編者按：本文主要從奧爾特曼－Z值模型；我國醫(yī)藥行業(yè)實(shí)證數(shù)據(jù)；綜合分析；結(jié)語進(jìn)行論述。其中，主要包括：比率分析作為對(duì)于公司償債能力、盈利能力和運(yùn)營能力評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)、在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量方面，中國和西方有很大的差別、財(cái)務(wù)健康的公司、被ST公告的公司、公司運(yùn)營正常，表明武漢國藥科技股份有限公司財(cái)務(wù)健康、營運(yùn)資金／資產(chǎn)總額、加大市場(chǎng)宣傳、降低價(jià)格等活動(dòng)必定需要較多的流動(dòng)性、沒有能力還本付息，違約風(fēng)險(xiǎn)較高、負(fù)的凈利潤(rùn)意味著公司無法產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流來維持生產(chǎn)、償還負(fù)債、重組計(jì)劃本身表明公司已發(fā)現(xiàn)了自己有破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)等，具體請(qǐng)?jiān)斠姟?/p>

摘要使用奧爾特曼提出的基于財(cái)務(wù)比率的模型，對(duì)我國上市公司中的醫(yī)藥行業(yè)板塊的6家財(cái)務(wù)狀況不同的公司進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)和分析，并結(jié)合我國的實(shí)際分別做出了解釋，結(jié)果表明該方法對(duì)于大部分公司的預(yù)測(cè)能力良好。

關(guān)鍵詞財(cái)務(wù)比率分析Z值檢驗(yàn)醫(yī)藥行業(yè)

1奧爾特曼－Z值模型

在財(cái)務(wù)分析中，比率分析作為對(duì)于公司償債能力、盈利能力和運(yùn)營能力評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)，被許多金融分析師和市場(chǎng)研究人員廣泛應(yīng)用。然而在學(xué)術(shù)界，由于缺乏有力的理論支持，比率分析一直不受財(cái)務(wù)學(xué)家們的重視。奧爾特曼（1968）利用了差異分析法，十分有效地對(duì)美國的企業(yè)破產(chǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)從而對(duì)于企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)給出一個(gè)解析性的評(píng)估方法。該方法基于以下的統(tǒng)計(jì)模型：

Z＝a1x1＋a2x2＋L＋anxn（1）

摘要：財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)意味著企業(yè)基本面發(fā)生根本性變化，處理不當(dāng)就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)，并對(duì)其做出預(yù)警，不僅對(duì)企業(yè)經(jīng)營者及時(shí)采取措施化解危機(jī)具有重大的意義，而且對(duì)于投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)也有非常重要的價(jià)值。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)危機(jī)；預(yù)警；指標(biāo)體系

一、引言

“財(cái)務(wù)危機(jī)”又稱財(cái)務(wù)困境，最嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)破產(chǎn)。企業(yè)因財(cái)務(wù)危機(jī)最終導(dǎo)致破產(chǎn)實(shí)際上是一種違約行為，所以財(cái)務(wù)危機(jī)又可稱為“違約風(fēng)險(xiǎn)”。

關(guān)于財(cái)務(wù)危機(jī)的定義，目前尚無一個(gè)統(tǒng)一的說法。論文百事通具有代表性的觀點(diǎn)有以下幾種：(1)Beaver(1966)將破產(chǎn)、拖欠優(yōu)先股股利、拖欠債務(wù)界定為財(cái)務(wù)危機(jī)。(2)Altman(1968)定義的財(cái)務(wù)危機(jī)是進(jìn)入法定破產(chǎn)、被接管或者重整的企業(yè)。(3)Deakin(1972)則認(rèn)為財(cái)務(wù)危機(jī)公司僅包括已經(jīng)經(jīng)歷破產(chǎn)、無力償債或?yàn)閭鶛?quán)人利益而已經(jīng)進(jìn)行清算的公司。(4)Carmichael(1972)認(rèn)為財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)履行義務(wù)時(shí)受阻，具體表現(xiàn)為流動(dòng)性不足、權(quán)益不足、債務(wù)拖欠及資金不足四種形式。(5)Wruck(1990)給出的財(cái)務(wù)危機(jī)的定義是企業(yè)現(xiàn)金流量不足以抵償現(xiàn)有債務(wù)的情況，這些債務(wù)包括應(yīng)付未付款、訴訟費(fèi)用、違約的利息和本金等。(6)Ross等人(1999；2000)則認(rèn)為可從四個(gè)方面定義企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)：一是企業(yè)失敗，即企業(yè)清算后仍無力支付債權(quán)人的債務(wù)；二是法定破產(chǎn)，即企業(yè)和債權(quán)人向法院申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn)；三是技術(shù)破產(chǎn)，即企業(yè)無法按期履行債務(wù)合約付息還本；四是會(huì)計(jì)破產(chǎn)，即企業(yè)的賬面凈資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)數(shù)，資不抵債。(7)Lee(2004)認(rèn)為可以從兩方面定義財(cái)務(wù)危機(jī)：一是未能償還到期借款的本息，借款期間有過延期還款和減少本息支付的協(xié)議；二是公司的凈資產(chǎn)減少到其股本的一半以下。

綜合上述各種定義可知，無論財(cái)務(wù)危機(jī)如何定義，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)都具有無力償還到期債務(wù)、現(xiàn)金流的緊張狀態(tài)可能使經(jīng)營無法持續(xù)的特點(diǎn)。財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)意味著企業(yè)基本面發(fā)生根本性變化，處理不當(dāng)就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)，并對(duì)其做出預(yù)警，不僅對(duì)企業(yè)經(jīng)營者及時(shí)采取措施化解危機(jī)具有重大的意義，而且對(duì)于投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)也有非常重要的價(jià)值。

一、信用評(píng)級(jí)相關(guān)研究成果綜述

(一)財(cái)務(wù)指標(biāo)變量預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營危機(jī)的起源最早運(yùn)用單一財(cái)務(wù)指標(biāo)變量預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營危機(jī)的研究，始于1930年代的Smith&Winker(1930、1935)。Fitzpatrick(1932)進(jìn)行單變量破產(chǎn)預(yù)測(cè)研究，選擇了19家公司作為樣本，運(yùn)用單個(gè)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)將樣本劃分為破產(chǎn)和非破產(chǎn)兩組，發(fā)現(xiàn)判別能力最高的是凈利潤(rùn)，股東權(quán)益和股東權(quán)益，負(fù)債兩個(gè)比率。1966年由威廉，比弗(WilliamBeaver)沿著該思路繼續(xù)研究。Beaver(1966)應(yīng)用統(tǒng)計(jì)方法研究1954～1964年期間的79家失敗企業(yè)，并以單變量分析法建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)模型。發(fā)現(xiàn)有些財(cái)務(wù)比率在兩組公司間確有顯著不同，其中“現(xiàn)金流量，負(fù)債總額”是預(yù)測(cè)經(jīng)營失敗的最佳指標(biāo)，其次為“資產(chǎn)負(fù)債率”以及“資產(chǎn)報(bào)酬率”。筆者認(rèn)為，Beaver用單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)變量來判別企業(yè)的違約概率這樣的復(fù)雜層面分類存在問題，因?yàn)槠髽I(yè)違約概率的影響因素是多層面，僅用一個(gè)指標(biāo)來判斷未免偏頗。

(二)多元線性判別分析模型典型的代表是美國的愛德華·阿爾特曼博士(EdwardAirman)著名的Z-score模型和ZETA信用風(fēng)險(xiǎn)模型。多元線性判別分析模型是研究對(duì)象所屬類別進(jìn)行判別的一種統(tǒng)計(jì)分析方法，該方法是從若干表明觀測(cè)對(duì)象特征的變量值(財(cái)務(wù)比率)中篩選出能提供較多信息的變量并建立判別函數(shù)，使推導(dǎo)出的判別函數(shù)對(duì)觀測(cè)樣本分類時(shí)的錯(cuò)判率最小。Airman(1968)是率先將多變量分析用于預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)困境公司，提出了著名的z一8COle模型。其過程包括各種可選函數(shù)(包括每個(gè)自由變量的相對(duì)貢獻(xiàn)的判決)的統(tǒng)計(jì)顯著性的觀測(cè)；相關(guān)變量的相關(guān)關(guān)系評(píng)價(jià)；各種變量組合預(yù)測(cè)精度的觀測(cè)；專家的意見。作者早在1968年對(duì)美國破產(chǎn)和非破產(chǎn)生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行觀察，采用了22個(gè)財(cái)務(wù)比率經(jīng)過數(shù)理統(tǒng)計(jì)篩選建立了著名的5變量Z-score模型，最后選出了最具解釋力的5個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，分別是營運(yùn)資金／總負(fù)債、保留利潤(rùn)／總資產(chǎn)、息稅前利潤(rùn)／總資產(chǎn)、權(quán)益市價(jià)／總負(fù)債、銷售收入／總資產(chǎn)財(cái)務(wù)比率。根據(jù)比率對(duì)借款還本付息的影響程度確定變量權(quán)重，最后將每一個(gè)比率乘以相應(yīng)權(quán)重后相加，最后結(jié)合成一個(gè)線性模型，被定名為z-score模型。1977年Altman對(duì)此模型進(jìn)行了修正和擴(kuò)展，建立了ZETA信用風(fēng)險(xiǎn)模型，模型變量由5個(gè)變?yōu)?個(gè)。對(duì)于此種不同期間導(dǎo)致模型的差異，Altman認(rèn)為是由于企業(yè)環(huán)境的改變而需要使用不同的財(cái)務(wù)變量，且財(cái)務(wù)預(yù)警模型也可能因使用不同期間的財(cái)務(wù)報(bào)表而有差異。

(三)多元回歸模型來判別企業(yè)違約的代表Horrigan(1966)使用多元回歸模型預(yù)測(cè)Moody與S&P的評(píng)級(jí)，對(duì)各個(gè)不同的等級(jí)賦予主觀數(shù)值，如Aaa為9，Aa為8，最低為c，數(shù)值為1，依次類推，最后的回歸模型包括總資產(chǎn)、債券順位、營運(yùn)資金，營運(yùn)收入、凈值，負(fù)債，凈值周轉(zhuǎn)率與凈利率等。其預(yù)測(cè)的正確率對(duì)Moody為58％，S&P為52％。其次West也使用多元回歸模型，利用其預(yù)測(cè)Moody與S＆P的投資級(jí)債信評(píng)級(jí)，將Fisher(1959)用以估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的自變量建立一個(gè)多元回歸模型，針對(duì)Moody評(píng)級(jí)在B級(jí)以上的公司建立等級(jí)決定模型，其變數(shù)包括9年的獲利變異性、償債期間、負(fù)債權(quán)益比率與在外流通的債券總額等，正確率為62％。相對(duì)前述的危機(jī)預(yù)測(cè)，兩者的準(zhǔn)確率均不高，原因之一是前述的預(yù)測(cè)只有兩類，非高即低，債券等級(jí)預(yù)測(cè)卻可能多達(dá)9個(gè)等級(jí)，在其他條件固定下預(yù)測(cè)正確率下降屬必然。

(四)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析法對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)雖然神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的理論可追溯到上個(gè)世紀(jì)40年代，但在信用風(fēng)險(xiǎn)分析中的應(yīng)用還是始于上個(gè)世紀(jì)90年代。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是從神經(jīng)心理學(xué)和認(rèn)識(shí)科學(xué)研究成果出發(fā)，應(yīng)用數(shù)學(xué)方法發(fā)展起來的一種并行分布模式處理系統(tǒng)，具有高度并行計(jì)算能力、自學(xué)能力和容錯(cuò)能力。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)是由一個(gè)輸入層、若干個(gè)中間隱含層和輸出層組成。國外研究者如Altman，Marco和Varetto(1995)，對(duì)意大利公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)中應(yīng)用了神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析法。Coats，Pant(1993)采用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析法分別對(duì)美國公司和銀行財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，取得了一定的效果。然而神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的最大缺點(diǎn)是其工作的隨機(jī)性較強(qiáng)。因?yàn)橐玫揭粋€(gè)較好的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，需要人為地去調(diào)試，非常耗費(fèi)人力與時(shí)間，因此應(yīng)用受到了限制。Altman(1995)在對(duì)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法和判別分析法的比較研究中得出結(jié)論：神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析方法在信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)測(cè)中的應(yīng)用，并沒有實(shí)質(zhì)性的優(yōu)于線性判別模型。但神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)作為一門嶄新的信息處理科學(xué)仍然吸引著眾多領(lǐng)域的研究者。

(五)財(cái)務(wù)因素的可量化性、數(shù)據(jù)的可獲得性使其在傳統(tǒng)的信用評(píng)估研究中受到廣泛的關(guān)注由于財(cái)務(wù)因素在銀行信用評(píng)估分析中存在滯后性、灰色性(財(cái)務(wù)報(bào)表披露的信息很大程度上帶有不完整性，甚至虛假性)和短期性等諸多弊端，已有越來越多的學(xué)者將部分注意力轉(zhuǎn)移到非財(cái)務(wù)因素上。認(rèn)為借款企業(yè)不是處于一個(gè)封閉的系統(tǒng)中，必然還要受到外部因素的影響和制約，認(rèn)為非財(cái)務(wù)因素是未來貸款風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警信號(hào)，因此，同時(shí)結(jié)合財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素比僅用其中任一因素在違約率預(yù)測(cè)上更為精確。巴塞爾銀行監(jiān)督委員會(huì)(2001)要求銀行不僅要考慮定量因素，還要考慮定性因素。《巴塞爾新資本協(xié)議》于2004年正式公布，其推廣實(shí)施將對(duì)全球銀行業(yè)的發(fā)展格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。新協(xié)議對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高要求，強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的精確性、敏感性和標(biāo)準(zhǔn)化，突出了內(nèi)部評(píng)級(jí)法(InternalRatings-BasedApproaches，IRB)的地位和作用。正如巴塞爾委員會(huì)主席卡如納所說，內(nèi)部評(píng)級(jí)法作為新資本協(xié)議的核心技術(shù)，代表著未來銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和資本監(jiān)管的發(fā)展方向。內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)所提供的違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、預(yù)期損失(EL)以及非預(yù)期損失(UL)等關(guān)鍵指標(biāo)，在授信審批、貸款定價(jià)、限額管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等信貸管理流程中發(fā)揮著重要的決策支持作用。同時(shí)，該系統(tǒng)的計(jì)量分析結(jié)果也是制定信貸政策、計(jì)提準(zhǔn)備金、分配經(jīng)濟(jì)資本以及實(shí)施RAROC管理的重要基礎(chǔ)。

一、引言

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警是企業(yè)預(yù)警體系的一個(gè)重要組成部分，屬于微觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警的范疇。從國內(nèi)外企業(yè)發(fā)展來看，企業(yè)失敗往往起端于財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)。建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是財(cái)務(wù)管理制度創(chuàng)新的必然選擇，具有重要的經(jīng)濟(jì)研究?jī)r(jià)值。

從比弗(Beaver，1966)的單變量研究開始，近40年來，這一研究始終是國際財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)和證券投資領(lǐng)域中經(jīng)久不衰的課題。國外證券市場(chǎng)經(jīng)歷了上百年的發(fā)展，財(cái)務(wù)預(yù)警實(shí)證研究在利益相關(guān)者對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)信息需求的推動(dòng)下，不斷創(chuàng)新和擴(kuò)展，形成了較為成熟的理論和方法，并在實(shí)踐中取得了很好的應(yīng)用效果。我國證券市場(chǎng)的發(fā)展不過短短二十年，財(cái)務(wù)預(yù)警研究處于剛剛起步階段，吳世農(nóng)、黃世忠從1986年開始介紹企業(yè)的破產(chǎn)分析指標(biāo)和預(yù)測(cè)模型，這一階段的財(cái)務(wù)預(yù)警大都是利用單一指標(biāo)來進(jìn)行判別的。1994年以來，我國陸續(xù)出現(xiàn)了以企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型，主要是借鑒國外的財(cái)務(wù)預(yù)警研究方法，利用我國的數(shù)據(jù)庫資源建立類似的預(yù)警模型。

我們?cè)谘芯颗c應(yīng)用中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的關(guān)鍵問題，就是選擇合適的預(yù)警模型。本文對(duì)目前已有的企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，包括單變量模型預(yù)警法、多變量模型預(yù)警法等方法進(jìn)行應(yīng)用對(duì)比與實(shí)證分析，根據(jù)實(shí)證分析的結(jié)果分析了每種模型的利與弊，對(duì)在我國目前條件下如何綜合使用這些模型提出了建設(shè)性的意見。

二、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型綜述

雖然目前財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警模型很多，根據(jù)我們的分析，有些模型已經(jīng)很成熟，實(shí)際應(yīng)用比較普遍，并且效果比較理想；有些模型剛剛開發(fā)不久，理論上不夠成熟，實(shí)際應(yīng)用效果尚不明朗。本文主要介紹目前在中國實(shí)際預(yù)警工作中常用的幾種財(cái)務(wù)預(yù)警模型。

論文摘要：財(cái)務(wù)困境；財(cái)務(wù)預(yù)警；機(jī)制

論文提要摘要：從企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)困境的角度出發(fā)，介紹當(dāng)前各種財(cái)務(wù)預(yù)警模型，并做優(yōu)劣對(duì)比分析，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的建設(shè)提出建議。

一、引言

企業(yè)作為一個(gè)法人個(gè)體，不可避免的新問題是生存、發(fā)展和獲利。由于企業(yè)所面臨宏觀經(jīng)濟(jì)、政治、法律等往往具有不可控性，同時(shí)企業(yè)也因資本結(jié)構(gòu)不夠合理及其他企業(yè)自身新問題，使企業(yè)面臨各種潛在的風(fēng)險(xiǎn)。如何順利地化解這些風(fēng)險(xiǎn)為企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航，是每個(gè)企業(yè)高管們不得不關(guān)注的焦點(diǎn)。本文立足于財(cái)務(wù)角度，結(jié)合當(dāng)前國內(nèi)外一些上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制建設(shè)探究的成果，探索建立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制途徑。

二、企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)困境的原因分析

企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)困境，起初通常表現(xiàn)為企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)不靈，進(jìn)而由于處理不當(dāng)，而給企業(yè)帶來一系列的連鎖反應(yīng)，最終導(dǎo)致入不敷出，甚至資不抵債。結(jié)合國內(nèi)外一些企業(yè)走上了“絕路”的案例，通常造成財(cái)務(wù)危機(jī)的原因可以歸結(jié)為以下幾個(gè)方面摘要：

[論文關(guān)鍵詞]存貨；稽查；分析性審核；存貨計(jì)價(jià)

[論文摘要]存貨屬于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，所涉及的主要業(yè)務(wù)貫穿于企業(yè)經(jīng)營全過程，既是稅務(wù)稽查的重點(diǎn)，也是難點(diǎn)。存貨項(xiàng)目的稅務(wù)稽查尤其要注意審查企業(yè)會(huì)計(jì)存貨核算制度與稅法規(guī)定存在的差異，是否在納稅時(shí)進(jìn)行了有效調(diào)整；對(duì)存貨進(jìn)行分析性審核，找出納稅人稅收舞弊的易發(fā)領(lǐng)域，再運(yùn)用相應(yīng)制度對(duì)企業(yè)制造成本、存貨數(shù)量和存貨計(jì)價(jià)的真實(shí)性進(jìn)行審查。

存貨是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的重要物質(zhì)基礎(chǔ)之一，是企業(yè)的一項(xiàng)重要流動(dòng)資產(chǎn)，存貨通常表現(xiàn)為商品、材料、包裝物、在產(chǎn)品及產(chǎn)成品等。存貨既是資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)資產(chǎn)類的一個(gè)重要組成項(xiàng)目，也是利潤(rùn)表中確定和構(gòu)成銷售成本的一項(xiàng)重要內(nèi)容。由于存貨金額的真實(shí)性會(huì)影響到當(dāng)期損益及下期損益的正確性，存貨的特點(diǎn)是品種多，動(dòng)輒有成百上千種存貨，而稽查時(shí)間、力量又有限，因而確認(rèn)存貨金額和數(shù)量既是稽查工作的重點(diǎn)，又是稽查工作的一大難點(diǎn)。下面筆者結(jié)合稽查實(shí)務(wù)，談?wù)劥尕涰?xiàng)目稽查中應(yīng)注意的幾個(gè)問題。

一、企業(yè)存貨核算制度的檢查

這方面主要是檢查存貨的收發(fā)計(jì)價(jià)制度、制造成本核算制度與稅法存在的差異是否在納稅時(shí)得到了正確的調(diào)整。會(huì)計(jì)制度與稅法的差異表現(xiàn)在以下方面：

(一)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備處理的差異

論文關(guān)鍵詞：時(shí)務(wù)報(bào)表資本結(jié)構(gòu)償債能力權(quán)益凈利率

論文摘要：對(duì)務(wù)報(bào)表是對(duì)企業(yè)經(jīng)營狀況評(píng)價(jià)的主要依據(jù)?對(duì)務(wù)報(bào)表分析方法的科學(xué)與否關(guān)系到評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性和客現(xiàn)性。本文系統(tǒng)地介紹了對(duì)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容及方法。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的含義和目的

財(cái)務(wù)報(bào)表是總括地反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果等信息的書面文件?其內(nèi)容有兩方面:一是企業(yè)經(jīng)營成果?包括企業(yè)營業(yè)收人、成本控制和費(fèi)用節(jié)省情況、利潤(rùn)的多少和投資者獲得的紅利等；二是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞?包括資金供應(yīng)、償債能力和企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Φ取Ｘ?cái)務(wù)報(bào)表分析又稱財(cái)務(wù)分析?以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)?采用專門方法?系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)?目的是了解過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在和預(yù)測(cè)將來?幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。財(cái)務(wù)分析的最基本功能是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息?減少?zèng)Q策的不確定性。

企業(yè)對(duì)外的財(cái)務(wù)報(bào)表?是根據(jù)全體使用人的一般要求設(shè)計(jì)的?對(duì)于不同的使用人?他們的分析的目的不完全相同:

投資人:為決定是否投資?分析企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力；為決定是否轉(zhuǎn)讓股翰?分析盈利狀況?股份變動(dòng)和發(fā)展前景；為考查經(jīng)營者業(yè)績(jī)?要分析資產(chǎn)盈利水平、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和能力；為決定股利分配政策?要分析籌資狀況。

【論文關(guān)鍵詞】:信貸風(fēng)險(xiǎn)控制;會(huì)計(jì)分析;防范會(huì)計(jì)信息失真

【摘論文要】:文章通過將會(huì)計(jì)分析方法有效的應(yīng)用于貸款貸前調(diào)查和貸后管理的全過程，尋找防范會(huì)計(jì)信息失真的方法，從而揭示企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營狀況和償債能力，為貸款的發(fā)放和貸后管理提供有力的決策依據(jù)。

信貸風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理的一個(gè)重要組成部分，而信貸風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步。信貸風(fēng)險(xiǎn)是客戶違約行為形成的一種風(fēng)險(xiǎn)，違約即指客戶沒有對(duì)到期債務(wù)按契約償本付息。隨著經(jīng)營環(huán)境的不斷變化和競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)越來越大。在此，作者從會(huì)計(jì)的角度對(duì)商業(yè)銀行如何做好信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制進(jìn)行初步探討。

一、貸前調(diào)查階段企業(yè)會(huì)計(jì)資料分析

在貸款人貸款前，必須對(duì)擬貸款的企業(yè)的會(huì)計(jì)資料進(jìn)行有關(guān)信用情況和償債能力的審核和分析。為了保證分析的全面性，會(huì)計(jì)資料的來源可以有多種渠道，以便相互印證，提高會(huì)計(jì)資料的客觀性和完整性。

1.對(duì)擬貸款企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)、資本充足、償債能力、抵押品、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等五個(gè)方面進(jìn)行調(diào)查了解。經(jīng)營特點(diǎn)指企業(yè)的信譽(yù)，即企業(yè)履行償債義務(wù)的可能性，這一點(diǎn)被視為企業(yè)信用品質(zhì)的首要因素；資本指企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力，表明企業(yè)可能按時(shí)償還債務(wù)的背景；償債能力指企業(yè)償還債務(wù)的能力；抵押品指企業(yè)無力償還債務(wù)時(shí)能夠被用作抵押的資產(chǎn)；經(jīng)濟(jì)環(huán)境指可能影響企業(yè)償還債務(wù)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。貸款人可以通過這五個(gè)方面的分析，決定貸與不貸、貸多與貸少。

摘要：研究性教學(xué)是當(dāng)今高等教育發(fā)展的方向，將研究性教學(xué)思想植入應(yīng)用性和實(shí)踐性較強(qiáng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程尤為適用。本文簡(jiǎn)要評(píng)述了該課程的發(fā)展歷程和特點(diǎn)，指出以學(xué)生為中心的探究性教學(xué)理念是課程價(jià)值的根本，并設(shè)計(jì)了基于研究性教學(xué)的課程模式的改革流程，強(qiáng)調(diào)以學(xué)生為中心、教師為主導(dǎo)的教學(xué)模式，借助于案例研究、專題論文研究、體驗(yàn)式教學(xué)等方式，實(shí)現(xiàn)學(xué)生創(chuàng)新、實(shí)踐、合作、溝通能力的培養(yǎng)。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表分析；教學(xué)模式；研究性教學(xué)

高等教育處于國家教育金字塔的頂點(diǎn)，統(tǒng)領(lǐng)國家整體教育體系的燈塔作用是其他層次的教育不可替代的。而教學(xué)模式的改革又是高等教育質(zhì)量改革的基石。因此，必須從作為教育教學(xué)體系的基礎(chǔ)——教學(xué)模式出發(fā)探索高等教育改革的基本策略和具體路徑?！把芯啃越虒W(xué)”理念的提出為傳統(tǒng)教學(xué)模式的改革指出一條全新的道路。下面將以財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程為主要研究對(duì)象，思考如何創(chuàng)建研究性教學(xué)模式。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程的發(fā)展背景

財(cái)務(wù)報(bào)表分析作為一門新興的學(xué)科起源于20世紀(jì)初期的美國，率先采用財(cái)務(wù)報(bào)表分析技術(shù)的是美國的銀行家，依據(jù)財(cái)務(wù)比率對(duì)貸款者的償債能力以及信用情況做出衡量與評(píng)價(jià)。伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，財(cái)務(wù)報(bào)表分析技術(shù)又逐漸被一般工商企業(yè)所借鑒，全面分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果。目前，財(cái)務(wù)報(bào)表分析已成為西方許多國家高等教育工商管理專業(yè)的專業(yè)課程。

在我國傳統(tǒng)的課程體系中，并沒有財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程的設(shè)置，相關(guān)的財(cái)務(wù)比率分析內(nèi)容散見于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理等課程之中。這種狀況的結(jié)果是，學(xué)生片面的認(rèn)為會(huì)計(jì)就是被動(dòng)的記帳和編制報(bào)表，財(cái)務(wù)管理就是投資、籌資和進(jìn)行股利分配，嚴(yán)重缺乏運(yùn)用財(cái)務(wù)信息，對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面、系統(tǒng)整合分析的能力。直到20世紀(jì)90年代,我國一些商學(xué)院、管理學(xué)院才陸續(xù)開設(shè)了財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程,并將其作為財(cái)會(huì)本科專業(yè)的核心課程[]。經(jīng)過多年的教學(xué)實(shí)踐，我們發(fā)現(xiàn)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院的學(xué)生而言，迫切需要具備對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息加以綜合分析和利用的能力。為此，從2005年起，我校開始在本科生和碩士研究生教學(xué)中開設(shè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程，并隨后將其納入MBA、EMBA教育體系。

摘要：研究性教學(xué)是當(dāng)今高等教育發(fā)展的方向，將研究性教學(xué)思想植入應(yīng)用性和實(shí)踐性較強(qiáng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程尤為適用。本文簡(jiǎn)要評(píng)述了該課程的發(fā)展歷程和特點(diǎn)，指出以學(xué)生為中心的探究性教學(xué)理念是課程價(jià)值的根本，并設(shè)計(jì)了基于研究性教學(xué)的課程模式的改革流程，強(qiáng)調(diào)以學(xué)生為中心、教師為主導(dǎo)的教學(xué)模式，借助于案例研究、專題論文研究、體驗(yàn)式教學(xué)等方式，實(shí)現(xiàn)學(xué)生創(chuàng)新、實(shí)踐、合作、溝通能力的培養(yǎng)。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表分析；教學(xué)模式；研究性教學(xué)

高等教育處于國家教育金字塔的頂點(diǎn)，統(tǒng)領(lǐng)國家整體教育體系的燈塔作用是其他層次的教育不可替代的。而教學(xué)模式的改革又是高等教育質(zhì)量改革的基石。因此，必須從作為教育教學(xué)體系的基礎(chǔ)——教學(xué)模式出發(fā)探索高等教育改革的基本策略和具體路徑?！把芯啃越虒W(xué)”理念的提出為傳統(tǒng)教學(xué)模式的改革指出一條全新的道路。下面將以財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程為主要研究對(duì)象，思考如何創(chuàng)建研究性教學(xué)模式。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程的發(fā)展背景

財(cái)務(wù)報(bào)表分析作為一門新興的學(xué)科起源于20世紀(jì)初期的美國，率先采用財(cái)務(wù)報(bào)表分析技術(shù)的是美國的銀行家，依據(jù)財(cái)務(wù)比率對(duì)貸款者的償債能力以及信用情況做出衡量與評(píng)價(jià)。伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，財(cái)務(wù)報(bào)表分析技術(shù)又逐漸被一般工商企業(yè)所借鑒，全面分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果。目前，財(cái)務(wù)報(bào)表分析已成為西方許多國家高等教育工商管理專業(yè)的專業(yè)課程。

在我國傳統(tǒng)的課程體系中，并沒有財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程的設(shè)置，相關(guān)的財(cái)務(wù)比率分析內(nèi)容散見于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理等課程之中。這種狀況的結(jié)果是，學(xué)生片面的認(rèn)為會(huì)計(jì)就是被動(dòng)的記帳和編制報(bào)表，財(cái)務(wù)管理就是投資、籌資和進(jìn)行股利分配，嚴(yán)重缺乏運(yùn)用財(cái)務(wù)信息，對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面、系統(tǒng)整合分析的能力。直到20世紀(jì)90年代,我國一些商學(xué)院、管理學(xué)院才陸續(xù)開設(shè)了財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程,并將其作為財(cái)會(huì)本科專業(yè)的核心課程[]。經(jīng)過多年的教學(xué)實(shí)踐，我們發(fā)現(xiàn)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院的學(xué)生而言，迫切需要具備對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息加以綜合分析和利用的能力。為此，從2005年起，我校開始在本科生和碩士研究生教學(xué)中開設(shè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程，并隨后將其納入MBA、EMBA教育體系。