【摘要】根據(jù)中國國家統(tǒng)計局頒布的歷年CPI（居民消費指數(shù)）數(shù)據(jù)，中國近3年CPI數(shù)據(jù)為，2003年1.2%，2004年為3.9%，最新一期公布的2005年的數(shù)據(jù)為1.8%。依據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）預測中國未來通貨膨脹率將保持在3%左右。國家權威部門和經濟學家同時認為我國經濟將進入一個溫和增長期。

來自國家勞動和保障部的消息，為做實個人賬戶，從2006年1月1日起，個人賬戶的規(guī)模統(tǒng)一由本人繳費工資的11%調整為8%，全部由個人繳費形成，單位繳費不再劃入個人賬戶，而劃入社會統(tǒng)籌?！?1%變成8%”到底會對我們的養(yǎng)老金賬戶以及將來要領的養(yǎng)老金產生多大影響呢？

2000年，國家體改辦等8部委出臺《關于城鎮(zhèn)醫(yī)藥衛(wèi)生工作體制改革的指導意見》，衛(wèi)生部等4部委推出《關于城鎮(zhèn)醫(yī)療機構分類管理的實施意見》，把醫(yī)療機構分為營利性與非營利性。較大規(guī)模的“市場化”改革從此開始。政府負擔減輕了，醫(yī)療服務質量得到改善，但醫(yī)療費用隨之上漲，老百姓看病難、看病貴的問題卻未能得到有效解決。

【關鍵詞】人生階段、財富需求、理財建議

面對上述資料您做何感想？面對未來漫長的人生道路您又擁有多大的信心？未來十年乃至更長的時期，中國經濟仍將保持高增長、高通脹，如何規(guī)劃您的中長期投資理財計劃，輕松面對未來所必須面臨的養(yǎng)老、醫(yī)療、購房、教育等壓力，這已經成為我們不得不思考的問題。

要想成功的投資理財，您就需要更細致地去考慮您的未來。只有弄清您一生中各個時期可能需要些什么，您才能夠制訂出一個有效的投資計劃來幫助自己達成目標。

【摘要】根據(jù)中國國家統(tǒng)計局頒布的歷年CPI（居民消費指數(shù)）數(shù)據(jù)，中國近3年CPI數(shù)據(jù)為，2003年1.2%，2004年為3.9%，最新一期公布的2005年的數(shù)據(jù)為1.8%。依據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）預測中國未來通貨膨脹率將保持在3%左右。國家權威部門和經濟學家同時認為我國經濟將進入一個溫和增長期。

來自國家勞動和保障部的消息，為做實個人賬戶，從2006年1月1日起，個人賬戶的規(guī)模統(tǒng)一由本人繳費工資的11%調整為8%，全部由個人繳費形成，單位繳費不再劃入個人賬戶，而劃入社會統(tǒng)籌。“11%變成8%”到底會對我們的養(yǎng)老金賬戶以及將來要領的養(yǎng)老金產生多大影響呢？

2000年，國家體改辦等8部委出臺《關于城鎮(zhèn)醫(yī)藥衛(wèi)生工作體制改革的指導意見》，衛(wèi)生部等4部委推出《關于城鎮(zhèn)醫(yī)療機構分類管理的實施意見》，把醫(yī)療機構分為營利性與非營利性。較大規(guī)模的“市場化”改革從此開始。政府負擔減輕了，醫(yī)療服務質量得到改善，但醫(yī)療費用隨之上漲，老百姓看病難、看病貴的問題卻未能得到有效解決。

【關鍵詞】人生階段、財富需求、理財建議

面對上述資料您做何感想？面對未來漫長的人生道路您又擁有多大的信心？未來十年乃至更長的時期，中國經濟仍將保持高增長、高通脹，如何規(guī)劃您的中長期投資理財計劃，輕松面對未來所必須面臨的養(yǎng)老、醫(yī)療、購房、教育等壓力，這已經成為我們不得不思考的問題。

要想成功的投資理財，您就需要更細致地去考慮您的未來。只有弄清您一生中各個時期可能需要些什么，您才能夠制訂出一個有效的投資計劃來幫助自己達成目標。

【摘要】根據(jù)中國國家統(tǒng)計局頒布的歷年CPI（居民消費指數(shù)）數(shù)據(jù)，中國近3年CPI數(shù)據(jù)為，2003年1.2%，2004年為3.9%，最新一期公布的2005年的數(shù)據(jù)為1.8%。依據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）預測中國未來通貨膨脹率將保持在3%左右。國家權威部門和經濟學家同時認為我國經濟將進入一個溫和增長期。

來自國家勞動和保障部的消息，為做實個人賬戶，從2006年1月1日起，個人賬戶的規(guī)模統(tǒng)一由本人繳費工資的11%調整為8%，全部由個人繳費形成，單位繳費不再劃入個人賬戶，而劃入社會統(tǒng)籌。“11%變成8%”到底會對我們的養(yǎng)老金賬戶以及將來要領的養(yǎng)老金產生多大影響呢？

2000年，國家體改辦等8部委出臺《關于城鎮(zhèn)醫(yī)藥衛(wèi)生工作體制改革的指導意見》，衛(wèi)生部等4部委推出《關于城鎮(zhèn)醫(yī)療機構分類管理的實施意見》，把醫(yī)療機構分為營利性與非營利性。較大規(guī)模的“市場化”改革從此開始。政府負擔減輕了，醫(yī)療服務質量得到改善，但醫(yī)療費用隨之上漲，老百姓看病難、看病貴的問題卻未能得到有效解決。

【關鍵詞】人生階段、財富需求、理財建議

面對上述資料您做何感想？面對未來漫長的人生道路您又擁有多大的信心？未來十年乃至更長的時期，中國經濟仍將保持高增長、高通脹，如何規(guī)劃您的中長期投資理財計劃，輕松面對未來所必須面臨的養(yǎng)老、醫(yī)療、購房、教育等壓力，這已經成為我們不得不思考的問題。

要想成功的投資理財，您就需要更細致地去考慮您的未來。只有弄清您一生中各個時期可能需要些什么，您才能夠制訂出一個有效的投資計劃來幫助自己達成目標。

我國《企業(yè)會計準則——投資》規(guī)定，短期投資劃轉為長期投資時，應按成本與市價孰低法結轉，并按此確定的短期投資的價值作為長期投資的成本。長期投資成本與短期投資賬面余額的差額，沖減短期投資跌價準備。劃轉為長期投資時，還應根據(jù)投資對象的不同，分別轉入到“長期股權投資”和“長期債權投資”科目中。劃轉之后的核算按照長期投資的核算方法進行。

（1）采用單項比較法計提跌價準備時，短期投資向長期投資的劃轉

例1：假設甲企業(yè)采用單項比較法計提跌價準備，1999年6月30日因股票C市價明顯下跌，為避免變現(xiàn)損失而劃轉為長期持有。

股票的有關資料如下：

成本890000元

市價890000元

編者按：本文主要從長期投資劃轉為短期投資時，應按投資成本與賬面價值孰低法劃轉。應按照賬面價值與投資成本的差額，借記“投資收益”科目。如果企業(yè)購入的債券是分期付息債券，且是溢價購入，平時收到利息時并沒有增加應計利息。如果購入的分期付息債券存在已計提的減值準備，則應從長期債權投資的賬面余額中減去，然后與投資成本比較。對于有明確到期日的長期債權投資，即使剩余期限已短于一年。企業(yè)長期持有且直到到期日這一投資目的并未改變等，具體材料請詳見。

按照我國《企業(yè)會計準則——投資》規(guī)定，長期投資劃轉為短期投資時，應按投資成本與賬面價值孰低法劃轉。如果按長期債權投資的賬面價值進行劃轉，則不會產生轉換損失；如果按投資成本劃轉，還應按照賬面價值與投資成本的差額，借記“投資收益”科目。

例1：甲企業(yè)一年前以46000元的價格購入面值40000元，票面利率為10%，期限為3年，到期一次還本付息公司債券。溢價6000元按直線法攤銷。購買時作為長期投資核算，現(xiàn)擬劃轉為短期投資。

對于此項投資，投資成本是46000元，現(xiàn)賬面價值是48000元（46000+4000-6000／3）。因投資成本低于賬面價值，應按投資成本劃轉，差額計入投資損失。甲企業(yè)會計處理如下：

借：短期投資46000

投資收益——長期債權投資劃轉損失2000

長期投資決策財務評價指標釋疑在長期投資決策分析中,最常用的動態(tài)分析指標是凈現(xiàn)值法和內含報酬率法。但在這兩個指標的具體應用中,有兩個問題一直困擾著我們:一是在互斥方案的擇優(yōu)選擇中兩者可能產生矛盾的問題,二是內含報酬率法在非常規(guī)方案中的應用問題。對此雖然有許多文獻提出了一些相應措施,但本文擬從分析產生問題的原因為出發(fā)點,以期找到解決問題的最佳方法。

一、凈現(xiàn)值法與內含報酬率法的擇優(yōu)問題

(一)互斥方案分析中兩法擇優(yōu)產生差異的原因

在對單一獨立方案的可行性分析中,凈現(xiàn)值法與內含報酬率法對方案的評價結論完全一致,但在互斥方案(指兩個或兩個以上的備選方案中,只能選擇一個最優(yōu)方案)的擇優(yōu)選擇中,兩種分析方法的擇優(yōu)結果卻經常發(fā)生矛盾,尤其在投資規(guī)模不等和投資方案現(xiàn)金流入實現(xiàn)的時間不同的情況下,更是如此。對此,雖然有許多文獻提出了一些相應的解決方法,如按凈現(xiàn)值法為標準選擇最優(yōu)方案的企業(yè)價值最大化觀點、按外部收益率的大小選擇最優(yōu)方案的觀點等,但我們認為,解決此問題的最好方法還應從分析兩法產生差異的原因出發(fā)。在對投資項目的可行性分析中,凈現(xiàn)值法與內含報酬率法都考慮了貨幣的時間價值,而且在貨幣時間價值的計算中采用的是復利計算原則,因此,兩法對項目使用期內產生的現(xiàn)金凈流入都作了再投資的假設,但由于兩法對現(xiàn)金流量現(xiàn)值計算中采用的貼現(xiàn)率不同,從而使兩種方法假定在現(xiàn)金流入再投資時,會產生不同的報酬率。凈現(xiàn)值法是假設不同的備選方案在同一時期產生的現(xiàn)金流入再投資時,都會產生與企業(yè)的資金成本率相等的報酬率;而內含報酬率法是假設各個項目的再投資報酬率等于各項目的內含報酬率,由于個案的內含報酬率不等,所以同一時期不同項目產生的現(xiàn)金流入的再投資報酬率不同,且不等于企業(yè)的資金成本率。

(二)再投資報酬率在最優(yōu)方案選擇中的運用

既然導致凈現(xiàn)值法與內含報酬率法擇優(yōu)結果產生差異的原因是兩法對未來現(xiàn)金流入的再投資報酬率的假設不同,因此,在最優(yōu)方案選擇之前,應客觀預測企業(yè)未來特定時期可實現(xiàn)的再投資報酬率,然后結合具體情況進行擇優(yōu),否則,無論以何種單一方法獨立的進行選擇,都有可能因實際情況與假設條件不一致,而導致決策的失誤。具體的決策規(guī)則,通過下例說明。例:某企業(yè)有A、B兩互斥方案,各方案的現(xiàn)金流量見表1。企業(yè)資金成本率10%,要求做出最優(yōu)選擇。表1單位:元方案各年現(xiàn)金凈流量第一年第二年第三年第四年第五年A100006000400030002000B100002000300040008000本例按內含報酬率法選擇:A方案的內含報酬率為23.11%,B方案的內含報酬率為19.66%,顯然A方案為優(yōu);按凈現(xiàn)值法進行選擇:以資金成本率10%計算的A方案的凈現(xiàn)值為2377元,B方案的凈現(xiàn)值為2764元,顯然,應選擇B方案。兩種分析方法得出相異的結論。但客觀上不論備選方案有多少,其最優(yōu)方案應具有唯一性,選擇方法如下:1、按多個貼現(xiàn)率分別計算各方案的凈現(xiàn)值,計算結果見表2。表2單位:元貼現(xiàn)率A凈現(xiàn)值B凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值差額(A-B)5%35864665-107910%23772764-38715%1362121015220%467-8054725%-284-1152868內含報酬率23.11%19.66%分析表2數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn):當貼現(xiàn)率小于10%時,A方案凈現(xiàn)值小于B方案,凈現(xiàn)值法與內含報酬率法擇優(yōu)結論相異,前者選擇B方案,后者選擇A方案;當貼現(xiàn)率大于15%時,A方案凈現(xiàn)值大于B方案,凈現(xiàn)值法與內含報酬率法擇優(yōu)結果相同,都為A方案,說明在10%與15%之間,存在一個使A、B方案凈現(xiàn)值相等的分界貼現(xiàn)率,該貼現(xiàn)率同時也是兩方案擇優(yōu)結論異、同的轉折點。該分界貼現(xiàn)率按內插法計算如下:分界貼現(xiàn)率=10%+387/(387+152)×(15%-10%)=13.59%2、擇優(yōu)標準。本例中計算現(xiàn)金流量現(xiàn)值所用的貼現(xiàn)率,實際上即為假計的項目現(xiàn)金流入的再投資報酬率,所以,如預計的再投資報酬率大于13.59%,則應選擇A方案;此時,凈現(xiàn)值法和內含率報酬法不但擇優(yōu)結果一致,關鍵是兩者的現(xiàn)金流入再投資假設符合客觀情況;但如預計的再投資報酬率小于13.59%,則應按凈現(xiàn)值法進行擇優(yōu),此例應選擇B方案,因內含報酬率假計的較高的再投資報酬率難以實現(xiàn)。自然,如企業(yè)的現(xiàn)金流入無法立即實現(xiàn)再投資或再投資報酬率為零,則任何動態(tài)分析法的結果都將導致決策的失誤。

在企業(yè)的長期投資（固定資產投資）決策中，準確識別投資項目未來現(xiàn)金流入和流出（本文中現(xiàn)金流入和流出?，F(xiàn)金流量、費用和效益含義相同）是十分重要的工作，因為現(xiàn)金流量預測的準確度，直接影響到決策的質量。但是，與單獨實施的新建項目不同的是，企業(yè)搞的投資項目，總是與本企業(yè)現(xiàn)有的經營業(yè)務活動有千絲萬縷的聯(lián)系，費用和效益往往不易直接確定，這使得項目現(xiàn)金流量的識別工作變得非常困難。本文將說明企業(yè)投資決策中識別費用和效益的原則，并且結合具體的案例，根據(jù)現(xiàn)行的財稅體制，分析在這一過程中需考慮的若干問題。

識別費用和效益的原則

企業(yè)在識別自己投資項目的費用和效益時，應遵循兩個基本原則，即實際現(xiàn)金流量原則和增量原則。

實際現(xiàn)金流量原則有兩層含義，一是指投資項目的費用和效益——現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入分別為費用和效益，應依據(jù)收付實現(xiàn)制，按企業(yè)實際的現(xiàn)金流入和流出量記入其實際發(fā)生的年份，也就是說，項目費用和效益的計量不受權責發(fā)生制的影響；二是指如果在預計項目壽命期中，與項目有關的價格和成本將發(fā)生持續(xù)上漲的情況，估算未來現(xiàn)金流量時就應考慮通貨膨脹對費用和效益的影響。

增量原則又稱相關原則、邊際原則或有無原則。根據(jù)這一原則，與投資決策相關的現(xiàn)金流量（決策中應考慮的費用和效益）應是增量或邊際現(xiàn)金流量，即僅僅因投資項目而發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出，或者說，是沒有該投資項目就不會發(fā)生的費用和效益。因此：

項目的CFt=企業(yè)的增量CFt=企業(yè)有項目的CFt-企業(yè)無項目的CFt

【摘要】大學生是一個特殊的群體，在大學時期培養(yǎng)正確的財富觀念，養(yǎng)成良好的理財習慣，是大學生社會化的重要內容之一。希望各高校和社會各界能在充分理解大學生這一群體的特殊性的基礎上，通過恰當?shù)姆绞絹砼囵B(yǎng)并提高大學生的財商，使得大學生能夠正確地理解并運用財富的內涵和規(guī)律，為社會作出更大的貢獻。那么，將是國家的幸事，也是后代的幸事。

【關鍵詞】理財投資資產財富

財富就是將智慧運用于自然；致富的藝術不是勤奮，而是選擇合適的方法、合適的時機和合適的地點?！溃勰短幨乐馈?/p>

市場經濟時代，“財富”觀念已經深入人心，“理財”這一以前聞所未聞的新鮮事物也如雨后春筍般遍地開花，銀行、網絡中到處可見“理財”這一名詞。相對“財富”而言，很多人認為理財就是生財、發(fā)財，是一種投資增值，只有那些腰纏萬貫家底殷實既無遠慮又無近憂的人才需要理財，在自己沒有一定財富積累的時候還很難涉及理財。其實這是一種狹隘的理財觀念，生財并不是理財?shù)淖罱K目的。理財?shù)哪康脑谟趯W會使用錢財，使個人與家庭的財務處于最佳的運行狀態(tài)，從而提高生活的質量和品位。法國亞蘭在《幸福語錄》中曾提到：“會賺錢的人，即使身無分文，也還有自身這個財產”。我們正是要學會掌握和把握自身的財產。從這種意義上說，理財應該伴隨人的一生，每個人在開始獲得收入和獨立支出的時候就應該開始學習理財，從而使自己的收入更完美、支出更合理、回報更豐厚。

因此，對于即將步入社會的當代大學生，理財應是他們的人生必修課之一。在我們的周圍，有相當一部分大學生已經在嘗試著理財。盡管方式各不相同，辦法五花八門，回報有高有低，效果有好有壞，但對財富的渴望和追求則是永恒的出發(fā)點和歸宿。這也充分反映了當代大學生的財富觀念和理財意識。

一、開源——方式多多

資金成本是長期投資決策中的一個重要評估參數(shù)。在凈現(xiàn)值法下，以資金成本作為貼現(xiàn)率對投資方案的現(xiàn)金凈流量進行貼現(xiàn)，根據(jù)貼現(xiàn)值的正負判斷投資是否可行；在內含報酬率法下，將投資方案的內含報酬率與資金成本進行比較，以選擇最優(yōu)投資方案。按照現(xiàn)行《財務管理》教材介紹的長期投資決策方法，當企業(yè)長期投資的資金來源不同時，應按照各項資金來源的成本及其在投資總額中所占的比重計算加權平均，然后根據(jù)加權平均資金成本進行投資決策。

加權平均某項資金來源在投資該項資金來源

=Σ（×）

資金成本總額中所占的比重的個別資金成本

例1：設長城公司擬投資建設C項目，投資總額為1000萬元，其中自有資金和借入資金各500萬元。股東期望的投資報酬率為40%，借款利率為10%。項目建設期為0，生產經營期為10年。每年現(xiàn)金凈流量為285萬元。試對該投資項目的可行性作出決策。

加權平均500500

[論文關鍵詞]投資資金；醫(yī)療投資

論文摘要：醫(yī)院在市場經濟發(fā)展中發(fā)展、生存，除了醫(yī)護人員精湛的醫(yī)療技術外，還需要先進的醫(yī)療設備，為疾病診斷提供科學依據(jù)。同時也要投資開展一些新的項目，因此，資金的投入在醫(yī)院發(fā)展中就越來越重要。選擇最好的設備及項目將資金投進去，讓它進入生產流通活動中，運用科學投資方法和方案，認真評估、考察論證，從中選出最佳方案。

在投資中首先要考慮貨幣資金在投資中價值。資金投資時間不同所反映的價值也不同，主要是利息的存在，利息在若干年后和不斷加息存在的價值不同，隨著我國經濟又好又快地發(fā)展，醫(yī)院的經濟發(fā)展也突飛猛進，經營模式也有改變，特別是外資聯(lián)營、股份辦院形式的出現(xiàn)，對公立醫(yī)院提出很大挑戰(zhàn)，所以我們在投資中應充分考慮到貨幣資金在醫(yī)院投資中的時間和價值。

貨幣的時間價值主要指貨幣因時間轉移而發(fā)生增值，增值的數(shù)量即為利息，所以理解貨幣時間價值時要注意以下要點：①貨幣時間價值是指增量，一般以增值率表示。②必須投入生產經營過程才會增值。③需要持續(xù)或多或少時間才會增值。④貨幣總量在循環(huán)和周轉中按幾何級數(shù)增長，即需按復利計算。在考慮貨幣時間價值中，還需注意到它的作用，不同時間單位貨幣的價值不相等，所以，不同時點上貨幣收支不可直接比較，必須將它轉換到相同的時點，才能進行大小的比較和有關計算。

在進行貨幣時間價值的處理中，由于貨幣隨時間增長過程與利息的增值過程在數(shù)學上差不多，因此，在換算時如用計算利息的方法，就按復利的方法進行折算。下面就把貨幣時間價值在投資中應用的幾種技術方法介紹一下：

1貨幣的時間價值衡量主要形式