摘要：證券公司是資本市場(chǎng)中最重要的中介機(jī)構(gòu)，證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平直接關(guān)系到證券市場(chǎng)能否健康發(fā)展。2002年以來，我國(guó)股票市場(chǎng)的下跌導(dǎo)致了證券公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露。文章通過對(duì)我國(guó)證券公司各類經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)分析，結(jié)合發(fā)達(dá)國(guó)家證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的成熟經(jīng)驗(yàn)，提出了我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的一些具體建議。

關(guān)鍵詞：證券公司；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、當(dāng)前我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的主要問題

目前，我國(guó)證券公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)有證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷、證券自營(yíng)、資產(chǎn)管理、兼并收購(gòu)、基金管理和咨詢，我國(guó)證券公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要來自于以上業(yè)務(wù)，如經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)等。

1．治理結(jié)構(gòu)缺陷導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理工作薄弱。我國(guó)證券公司雖然大多已經(jīng)改制成股份公司或有限責(zé)任公司，但其實(shí)際運(yùn)作中仍具有濃厚的國(guó)有企業(yè)色彩。證券公司高管人員主要由政府任命，許多公司對(duì)高管人員未能建立起有效的約束機(jī)制，高管人員存在拍腦袋決策的現(xiàn)象。部分公司高管人員的個(gè)人私利左右著公司的經(jīng)營(yíng)決策，給公司帶來巨大的損失。

2．風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)形同虛設(shè)。證券公司一般都設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，但在具體開展業(yè)務(wù)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)難以真正起到控制風(fēng)險(xiǎn)的作用，許多公司高管人員的行為凌駕于風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)之上，使得風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)形成虛設(shè)。

一、期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理及主要的問題分析

1.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)涵分析。風(fēng)險(xiǎn)管理是期貨公司針對(duì)市場(chǎng)傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)處理必須承擔(dān)的責(zé)任，在這一環(huán)節(jié)期貨公司處在被動(dòng)的位置。關(guān)于期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理主要可從廣義及狹義的層面對(duì)其加以理解，從廣義層面來看主要是期貨公司處置的交易風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果由誰承擔(dān)，是其在期貨市場(chǎng)法律環(huán)境當(dāng)中所處位置及法律關(guān)系決定的。而從狹義的層面來說主要是期貨公司處置投資者由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的交易風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的責(zé)任。風(fēng)險(xiǎn)管理是期貨公司對(duì)市場(chǎng)傳導(dǎo)來的需要分散及化解風(fēng)險(xiǎn)的義務(wù)，主要是通過一定程序及手段進(jìn)行的實(shí)施，是期貨公司能否持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

2.期貨公司的主要問題分析。從當(dāng)前我國(guó)的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理的情況來看，在諸多層面都存在著問題，主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)管理的具體實(shí)施過程中沒有嚴(yán)格的執(zhí)行。雖對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性都有著認(rèn)識(shí)，但在實(shí)際的業(yè)務(wù)處理過程中還依然存在著不按規(guī)則要求辦事的狀況，經(jīng)常會(huì)發(fā)生人情及關(guān)系在風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中混雜的情況。這主要是由于期貨公司面臨著嚴(yán)峻的生存壓力，所以在交易及開戶等出入金的環(huán)節(jié)會(huì)以客戶的需求為主，所以就會(huì)出現(xiàn)行情有著大波動(dòng)的狀況下為滿足客戶需求遷就客戶進(jìn)而違規(guī)的情況發(fā)生。另外就是期貨公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系還沒有得到完善建立，監(jiān)管制度影響著金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取的態(tài)度，并通常對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)和起到了重要決定作用。雖我國(guó)一些期貨公司在控制制度上有著建立，但總體來看都缺乏鮮明的個(gè)性，主要是為能夠和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求相符合制定的，所以在適用性方面就會(huì)受到諸多層面的因素限制。還有就是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別判斷的科學(xué)性不強(qiáng)，缺乏進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的定量模型，不同因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響程度的諸多問題判斷是根據(jù)模糊經(jīng)驗(yàn)作出的，所以就缺乏科學(xué)性。風(fēng)險(xiǎn)管理的手段相對(duì)比較單一化，風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)相對(duì)比較薄弱，主要體現(xiàn)在客戶資信相對(duì)較差。再有就是抗風(fēng)險(xiǎn)能力低及風(fēng)險(xiǎn)管理的差異化及靈活性不足，保證金封閉運(yùn)行當(dāng)中有著風(fēng)險(xiǎn)存在。

二、期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理的問題成因及應(yīng)對(duì)策略探究

1.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理的問題成因分析。期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生的問題因素是多樣的，法律法規(guī)的不健全是一個(gè)重要原因，我國(guó)的期貨市場(chǎng)法律體系正不斷完善，但其中的問題當(dāng)前還比較凸顯，其中的內(nèi)容和當(dāng)前飛速發(fā)展的市場(chǎng)需求已經(jīng)不能有效的適應(yīng)。還有就是在適度的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境方面相對(duì)比較缺乏，我國(guó)的期貨市場(chǎng)在行政色彩上較為濃厚，政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)力相對(duì)較大。而期貨公司在一些業(yè)務(wù)上充斥著大量不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段，這些方面都使得我國(guó)的市場(chǎng)秩序相對(duì)比較混亂，公司的效率也得不到有效提升，所以對(duì)期貨的風(fēng)險(xiǎn)就大大的增加了。再有就是融資渠道比較匱乏，沒有完善的外部監(jiān)管體系，這些方面的因素都是造成風(fēng)險(xiǎn)增加的因素。另外就是期貨公司的內(nèi)部問題原因，主要體現(xiàn)在其規(guī)模較小以及業(yè)務(wù)的范圍比較狹窄，管理的體制及手段都比較落后，內(nèi)部控制體系還沒有完備的體現(xiàn)出來。

2.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理問題的應(yīng)對(duì)策略探究。對(duì)我國(guó)期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行完善要從多個(gè)層面進(jìn)行考慮，首先要建立合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理長(zhǎng)效機(jī)制，積極的倡導(dǎo)合規(guī)文化建設(shè)。這是期貨公司實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理不可或缺的一個(gè)部分。從具體的措施實(shí)施方面主要從高層做起，主動(dòng)合規(guī)，全員合規(guī)，制度先行，對(duì)制度的落實(shí)及執(zhí)行情況要加強(qiáng)檢查，明確合規(guī)報(bào)告的內(nèi)容及途徑，建立合規(guī)問責(zé)以及內(nèi)控考核機(jī)制。同時(shí)也要能夠開展合規(guī)培訓(xùn)，從而促進(jìn)合規(guī)文化建設(shè)。強(qiáng)化內(nèi)控管理制度的建設(shè)，主要提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)，明確實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)潛在事件的影響，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇加以區(qū)分。要對(duì)每項(xiàng)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)分為措施以及既規(guī)避和減少等幾個(gè)策略進(jìn)行實(shí)施，并要從固有風(fēng)險(xiǎn)以及隨即風(fēng)險(xiǎn)的角度進(jìn)行考慮，制定相關(guān)的制度以及程序從而保障相應(yīng)方案的執(zhí)行。還要能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)管理的基本制度進(jìn)行有效的完善，梳理業(yè)務(wù)規(guī)章制度及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，內(nèi)部合規(guī)管理制度建設(shè)要和業(yè)務(wù)管理流程執(zhí)行及修改得以有機(jī)的聯(lián)動(dòng)。所以這就需要做好內(nèi)部合規(guī)管理工作，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范，要能夠打破部門間條塊分割及各自負(fù)責(zé)的部門風(fēng)險(xiǎn)管理模式，避免由于制度的缺失而產(chǎn)生合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。完善退出機(jī)制及程序的設(shè)計(jì)等配套措施，要在有效市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中采取優(yōu)勝劣汰的方法進(jìn)行實(shí)現(xiàn)資源的有效配置。期貨公司市場(chǎng)退出機(jī)制會(huì)對(duì)金融體系產(chǎn)生一定影響，但只是一味進(jìn)行保護(hù)也會(huì)產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。從具體情況來看，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過程中，倒閉是資源配置機(jī)制的重要構(gòu)成部分，而對(duì)這一情況進(jìn)行處理就需要就需依靠資金支持，所以監(jiān)管者就要能夠制定出處理問題期貨公司的適當(dāng)安排。構(gòu)建合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理處罰機(jī)制，在這一過程中就需要建立合規(guī)的問責(zé)機(jī)制，并建立合規(guī)內(nèi)控考核方案。在這一環(huán)節(jié)主要是確定合規(guī)內(nèi)控考核指標(biāo)，公司的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要分為重要影響及一般影響類型，從重大影響類型來看主要就是受到監(jiān)督部門及主管機(jī)關(guān)處罰等產(chǎn)生的損失。而一般的影響則是指沒有按照規(guī)范進(jìn)行經(jīng)營(yíng)和操作，受到監(jiān)管部門關(guān)注及公司發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件所造成的媒體負(fù)面影響的情況。考核可通過扣分的結(jié)果并入到公司年度績(jī)效管理考核的整體方案當(dāng)中，各部們合規(guī)內(nèi)控權(quán)重比例要結(jié)合公司及各部門簽訂績(jī)效合同約定執(zhí)行。對(duì)整體的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，改善管理的模式，并要能夠形成風(fēng)險(xiǎn)控制的文化。管理模式的改善非常重要，首先要能夠?qū)镜闹卫斫Y(jié)構(gòu)進(jìn)行完善，從而實(shí)現(xiàn)期貨公司決策科學(xué)化，規(guī)避內(nèi)部人控制風(fēng)險(xiǎn)，再者就是對(duì)其管理架構(gòu)進(jìn)行合理化的調(diào)整，對(duì)其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也要合理化的調(diào)整，開展一些創(chuàng)新的業(yè)務(wù)。還有就是良好的風(fēng)險(xiǎn)控制氛圍能夠?yàn)槠谪浌镜目沙掷m(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，所以這就需要期貨公司在內(nèi)部要能夠形成風(fēng)險(xiǎn)控制的文化及防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，這不僅有利于公司的發(fā)展，同時(shí)也能夠推進(jìn)這一行業(yè)的文化建設(shè)進(jìn)程。

[摘要]保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量和控制的技術(shù)方法，其目的是直接有效地推動(dòng)組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)衡量。目前，我國(guó)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理呈現(xiàn)以下現(xiàn)狀，如壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)核保不完善，承保風(fēng)險(xiǎn)突出；費(fèi)率厘訂過于標(biāo)準(zhǔn)化；投資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)突出；資產(chǎn)總量增長(zhǎng)但結(jié)構(gòu)不合理；核保核賠制度不完善等。針對(duì)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以采取加強(qiáng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理，完善核保制度，強(qiáng)化費(fèi)率管理等方法。針對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)可以采取轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路，加快培養(yǎng)人才，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方法。在經(jīng)濟(jì)全球化、金融一體化迅猛發(fā)展的今天，保險(xiǎn)公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來越大，我國(guó)保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)從物質(zhì)和觀念上為今后在中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)全面推行綜合風(fēng)險(xiǎn)管理做好充分的準(zhǔn)備。

一、保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容及特點(diǎn)

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量和控制的技術(shù)方法，也可以指經(jīng)濟(jì)主體用以降低風(fēng)險(xiǎn)負(fù)面影響的動(dòng)態(tài)連續(xù)過程，其目的是直接有效地推動(dòng)組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，企業(yè)價(jià)值最大化將通過風(fēng)險(xiǎn)成本最小化實(shí)現(xiàn)。

（一）保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)衡量

保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別應(yīng)從風(fēng)險(xiǎn)源、受損標(biāo)的、危害及危險(xiǎn)因素四個(gè)方面入手：

1.通過風(fēng)險(xiǎn)源的識(shí)別可以分析出保險(xiǎn)公司所面臨的外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，通常包括物質(zhì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、政治環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、法律環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、金融環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等幾個(gè)方面，它們是保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，因其來自外部，我們稱之為非保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)；

摘要：現(xiàn)階段，保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)成為促進(jìn)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要金融產(chǎn)業(yè)。但是，由于保險(xiǎn)公司仍然沿用粗放式發(fā)展方式，不重視風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制，從而使得保險(xiǎn)公司面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，阻礙了保險(xiǎn)業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。文章從分析保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制之間的關(guān)系入手，提出以風(fēng)險(xiǎn)管理為導(dǎo)向構(gòu)建保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制體系，期望對(duì)促進(jìn)保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制活動(dòng)有序開展，提高保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平和內(nèi)部控制效果有所幫助。

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)公司；風(fēng)險(xiǎn)管理；內(nèi)部控制

一、保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制的關(guān)系

風(fēng)險(xiǎn)管理是指從公司整體目標(biāo)出發(fā)，通過識(shí)別和評(píng)估影響公司價(jià)值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素，將這些因素納入到整體框架內(nèi)進(jìn)行系統(tǒng)管理，積極探尋風(fēng)險(xiǎn)與收益的最佳平衡點(diǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)給公司帶來的負(fù)面影響，為公司創(chuàng)造最優(yōu)化的價(jià)值；內(nèi)部控制是指公司為了完成預(yù)定目標(biāo)而采取的程序和措施。對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，其內(nèi)部控制是指為了防止公司偏離經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而采取的措施，目的在于有效控制和防范公司面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制存在著必然聯(lián)系，具體從以下兩個(gè)方面進(jìn)行分析。

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制的內(nèi)在聯(lián)系

從保險(xiǎn)公司實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的目標(biāo)上來看，均是通過一系列程度和措施，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)進(jìn)行全面控制，以降低公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)，為實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)提供保障。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架下，內(nèi)部控制是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段，并且風(fēng)險(xiǎn)管理滲透于內(nèi)部控制五大要素中，為實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)指明了方向。

【摘要】期貨經(jīng)紀(jì)公司要提高競(jìng)爭(zhēng)力，關(guān)鍵的問題在于其風(fēng)險(xiǎn)管理。面對(duì)我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)存的問題，分別提出相應(yīng)的管理措施，以提高期貨經(jīng)紀(jì)公司防范風(fēng)險(xiǎn)的管理水平，保證其持續(xù)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)問題措施

一、期貨經(jīng)紀(jì)公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)某一合約行情出現(xiàn)連續(xù)漲停板或跌停板，如果期貨公司不能及時(shí)斬倉(cāng)，滿倉(cāng)操作的虧損一方難以退出，爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)加大。一旦出現(xiàn)爆倉(cāng)，客戶往往一走了之而由期貨公司先行承擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失。

這一風(fēng)險(xiǎn)是期貨公司最主要同時(shí)也最難解決的風(fēng)險(xiǎn)。

2、操作風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)包括：下單員或紅馬甲報(bào)錯(cuò)、敲錯(cuò)客戶指令，造成風(fēng)險(xiǎn)損失；結(jié)算系統(tǒng)及電腦運(yùn)行系統(tǒng)出現(xiàn)差錯(cuò)，造成風(fēng)險(xiǎn)損失；沒有嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)章制度操作，缺乏監(jiān)督或制約，造成風(fēng)險(xiǎn)損失等。

摘要:隨著保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，保險(xiǎn)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，為了吸引客戶，各個(gè)保險(xiǎn)公司紛紛使出殺手锏，利用降低保費(fèi)的形式來吸引用戶，雖然在短期內(nèi)積累了大量用戶，但是卻帶來了一系列的風(fēng)險(xiǎn)。為了解決這一問題，保險(xiǎn)公司必須要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。

關(guān)鍵詞:保險(xiǎn)公司;風(fēng)險(xiǎn)管理;理論

在當(dāng)今國(guó)際金融市場(chǎng)上，保險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，眾多保險(xiǎn)公司通常通過降低保費(fèi)來留住客戶，從而導(dǎo)致承保利潤(rùn)越來越低，這就使得保險(xiǎn)投資的重要性日益凸顯，注重保險(xiǎn)投資不僅可以保證保險(xiǎn)行業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，還會(huì)保障保險(xiǎn)行業(yè)利潤(rùn)的不斷增長(zhǎng)，但保險(xiǎn)業(yè)的投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，所以研究者們對(duì)保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的研究顯得尤為重要。就目前來看，關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的研究需要解決的問題主要集中在幾個(gè)方面:

一、保險(xiǎn)行業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理主要有以下原因:第一，企業(yè)經(jīng)理人的自我利益對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理有一定的影響。如果企業(yè)經(jīng)理人持有企業(yè)一定的股份，成為保險(xiǎn)公司的股東，那么他在進(jìn)行企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)就會(huì)選擇比較穩(wěn)健的風(fēng)格，從而將企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低，所以，企業(yè)需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。第二，稅收的非線性。稅收的非線性指的是如果企業(yè)收入平穩(wěn)，可以有效降低稅收率，從而降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)價(jià)值，所以，保險(xiǎn)公司需要通過風(fēng)險(xiǎn)管理來降低稅收率。第三，財(cái)務(wù)困境成本。財(cái)務(wù)困境成本是指如果企業(yè)面臨破產(chǎn)或者財(cái)務(wù)出現(xiàn)問題時(shí)，企業(yè)的成本就會(huì)不斷上升，所以，企業(yè)要通過企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理盡量避免上述情況的出現(xiàn)。第四，資本市場(chǎng)的非完全性。資本市場(chǎng)的非完全性是指由于投資具有可變性，當(dāng)投資出現(xiàn)變動(dòng)時(shí)企業(yè)可能沒有充足的資金進(jìn)行新的投資，所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理來面對(duì)投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

二、如何對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制

［摘要］保險(xiǎn)公司是伴隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)步發(fā)展所展現(xiàn)出來的一種行業(yè)，主要以保險(xiǎn)作為生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)累積和資本儲(chǔ)存，這一過程意味著商業(yè)市場(chǎng)的形成，而保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制非常重要，直接影響保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期以來的保險(xiǎn)發(fā)展和內(nèi)部各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避，而目前內(nèi)部控制體系對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理能夠相輔相成，所以本文針對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制存在的問題展開研究，并提出相應(yīng)的具體方法，使保險(xiǎn)公司發(fā)展得越來越好。

［關(guān)鍵詞］保險(xiǎn)公司；風(fēng)險(xiǎn)管理；內(nèi)部控制

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)科技的進(jìn)步，保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為了一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)，而保險(xiǎn)公司所存在的主要問題在于風(fēng)險(xiǎn)的來源未被探知以及風(fēng)險(xiǎn)的問題未被有效考慮，而風(fēng)險(xiǎn)來源和內(nèi)部控制系統(tǒng)的評(píng)析直接關(guān)系到當(dāng)前保險(xiǎn)公司能否以風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行建設(shè)工作。所以使保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理體系與內(nèi)部控制模式進(jìn)行有效結(jié)合，就是本文的目的所在。

1保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制的重要性

1.1使保險(xiǎn)公司資本累積更加迅速。保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制可以使資本累積更加迅速，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司這一過程就是利用更多的資金進(jìn)行流通，并且利用這部分資金進(jìn)行有效補(bǔ)償，總的來說就是一個(gè)資金不斷轉(zhuǎn)換的過程，所以保險(xiǎn)公司在進(jìn)行資本轉(zhuǎn)換的過程中會(huì)存在許多風(fēng)險(xiǎn)，如果不能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并采用相應(yīng)的內(nèi)部控制方式，就會(huì)使保險(xiǎn)公司在資本轉(zhuǎn)變的過程中出現(xiàn)越來越多的問題，而保險(xiǎn)公司作為一個(gè)長(zhǎng)期以來依靠資本累積發(fā)展的大型企業(yè)，內(nèi)部資金體系會(huì)出現(xiàn)滑塌。保險(xiǎn)公司是商業(yè)市場(chǎng)的重要組成部分，因此，提升保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理有助于社會(huì)與保險(xiǎn)公司之間資本的快速流通，讓資本累積的速度變得更加快速。同時(shí)保險(xiǎn)公司在進(jìn)行資本累積的過程中，往往會(huì)因?yàn)槿藛T的疏忽以及各項(xiàng)控制體系的錯(cuò)誤，出現(xiàn)許多難以預(yù)料的問題，如果不能將這些問題進(jìn)行有效規(guī)避，就會(huì)造成保險(xiǎn)公司的資本累積問題越來越嚴(yán)重，使保險(xiǎn)公司內(nèi)部的資本出現(xiàn)破壞垮塌的現(xiàn)象。1.2防止保險(xiǎn)公司內(nèi)部體系混亂。保險(xiǎn)公司在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，一定要以風(fēng)險(xiǎn)防控體系作為基礎(chǔ)，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之后會(huì)造成保險(xiǎn)公司內(nèi)部體系的混亂，導(dǎo)致人員自身工作項(xiàng)目分類出現(xiàn)問題。因此，建立風(fēng)險(xiǎn)防控體系，能夠與當(dāng)下的公司內(nèi)部管理起到一種相輔相成的作用，防止保險(xiǎn)公司長(zhǎng)久以來的體系破壞問題。而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)防控體系以及保險(xiǎn)公司所展現(xiàn)出來的一系列問題，只有將風(fēng)險(xiǎn)防控體系中的防控單項(xiàng)和防控管理模式進(jìn)行分類，才能更好地解決保險(xiǎn)公司的特殊問題，這也就體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)防控體系的專業(yè)性，同時(shí)對(duì)保險(xiǎn)公司的保護(hù)也有專門化效果。

2保險(xiǎn)公司資金管理內(nèi)部控制問題及其原因

摘要：我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的逐步放開、保險(xiǎn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化發(fā)展以及金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)際趨勢(shì)，從公司治理層面對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了新的要求。目前我國(guó)的保險(xiǎn)公司在公司治理上存在諸多問題，加大了保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須加強(qiáng)保險(xiǎn)公司治理，從完善公司治理結(jié)構(gòu)方面來提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)公司，公司治理，風(fēng)險(xiǎn)管理，股權(quán)多元化

一、公司治理與保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系

1.防范風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司治理的重要目標(biāo)。作為金融企業(yè)，保險(xiǎn)公司具有諸多的特殊性。首先是經(jīng)營(yíng)目標(biāo)特殊，由于金融體系在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要性和它自身的脆弱性，決定了保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)既要在分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)效益的最大化，又要追求金融風(fēng)險(xiǎn)的最小化；其次是產(chǎn)品的特殊性，保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品是保險(xiǎn)合同，由于壽險(xiǎn)合同的長(zhǎng)期性以及實(shí)際死亡率、投資回報(bào)率和通貨膨脹率與訂立保單時(shí)的預(yù)期的差距而產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)險(xiǎn)合同也面臨預(yù)期損失率與實(shí)際損失率發(fā)生重大偏差的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；再次是資本結(jié)構(gòu)特殊性，保險(xiǎn)公司高比例負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)和控制權(quán)掌握在股東手中的現(xiàn)實(shí)很可能會(huì)帶來經(jīng)典的股東——債權(quán)人問題，強(qiáng)化保險(xiǎn)公司管理者從事高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的激勵(lì)和能力，從而使保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)存在更大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。由于這些特殊性，使保險(xiǎn)公司治理的目標(biāo)不僅僅是公司價(jià)值的最大化，還應(yīng)該包括保險(xiǎn)公司自身乃至整體金融體系的安全和穩(wěn)健。保險(xiǎn)公司的公司治理結(jié)構(gòu)正是應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略反應(yīng)，其職責(zé)核心就是確保保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，有效抵御風(fēng)險(xiǎn)。由保險(xiǎn)公司治理決定的公司目標(biāo)、決策及收益的分配都圍繞著風(fēng)險(xiǎn)展開，風(fēng)險(xiǎn)管理直接影響公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，是保險(xiǎn)公司治理不可或缺的內(nèi)容。

2.保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理必須依靠公司治理作為保障。全面風(fēng)險(xiǎn)管理必須由管理層來推動(dòng)，因此，保險(xiǎn)公司做好風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)鍵取決于公司管理層的意愿和風(fēng)險(xiǎn)偏好，而在這種意愿和風(fēng)險(xiǎn)偏好下做出的決策是否符合公司股東及其他相關(guān)利益者的最大利益，則取決于是否存在一套科學(xué)的決策制衡機(jī)制，這必然取決于公司的治理結(jié)構(gòu)是否完善。此外，保險(xiǎn)公司自身風(fēng)險(xiǎn)的加大和性質(zhì)的變化也對(duì)保險(xiǎn)公司治理提出更嚴(yán)格的要求。例如，更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的加??；保險(xiǎn)資金投資結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化和投資渠道的日益多元化加大保險(xiǎn)資金和保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；保險(xiǎn)公司在國(guó)內(nèi)、國(guó)際資本市場(chǎng)的上市也可能帶來諸如監(jiān)管規(guī)則的協(xié)調(diào)適應(yīng)以及資本市場(chǎng)機(jī)制的可能威脅等新的風(fēng)險(xiǎn)。如何從完善保險(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu)入手，不斷強(qiáng)化這些風(fēng)險(xiǎn)的控制機(jī)制是擺在國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司面前的當(dāng)務(wù)之急。

3.完善的公司治理能有效促進(jìn)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理。首先，完善的公司治理通過合理的制度設(shè)計(jì)，弱化公司管理層從事高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的激勵(lì)，并強(qiáng)化對(duì)其行為的約束，從而有利于公司自上而下的全面風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施。其次，完善公司治理結(jié)構(gòu)有利于加強(qiáng)內(nèi)控，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)安全。健全的內(nèi)部控制是保險(xiǎn)公司防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的必要前提，是現(xiàn)代金融企業(yè)的重要標(biāo)志。完善的公司治理是內(nèi)控機(jī)制有效運(yùn)行的基礎(chǔ)。只有在完善的公司治理?xiàng)l件下，董事會(huì)、經(jīng)理層才會(huì)更加重視內(nèi)控機(jī)制，內(nèi)控機(jī)制才能真正發(fā)揮作用。再次，完善公司治理結(jié)構(gòu)有利于保險(xiǎn)公司募集資本，達(dá)到資本充足的目標(biāo)，從而有效降低風(fēng)險(xiǎn)。投資者在投資決策時(shí)，不僅會(huì)考慮企業(yè)實(shí)力和發(fā)展前景，還會(huì)考慮公司治理結(jié)構(gòu)狀況。有效的公司治理是企業(yè)取得投資者信賴的基石，是走向資本市場(chǎng)的通行證。

[摘要]保險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，標(biāo)準(zhǔn)普爾在《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)信用前瞻2006—2007》中認(rèn)為我國(guó)壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)均較高。美國(guó)COSO委員會(huì)頒布的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架提供了一個(gè)一體化的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架，對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)公司制定一套有效的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)營(yíng)運(yùn)效率，確保資產(chǎn)安全，具有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架；風(fēng)險(xiǎn)管理文化；風(fēng)險(xiǎn)管理制度

據(jù)瑞士Sigma統(tǒng)計(jì)，從1978—1994年16年間，世界上有648家保險(xiǎn)公司破產(chǎn)，尤其是1996—2001年，保險(xiǎn)業(yè)高度發(fā)達(dá)的日本連續(xù)7家生命保險(xiǎn)公司破產(chǎn)。在我國(guó)，標(biāo)準(zhǔn)普爾在《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)信用前瞻2006—2007》中對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)是：無論壽險(xiǎn)還是非壽險(xiǎn)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)依然較高。這給我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)敲響了警鐘：保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的同時(shí)，必須加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理。美國(guó)反舞弊財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)的發(fā)起組織委員會(huì)(COSO)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架提出的全新的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和技術(shù)對(duì)于我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理具有極大的理論和實(shí)踐意義。

一、保險(xiǎn)企業(yè)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和重要性

保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)永恒的話題，保險(xiǎn)公司圍繞總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，通過在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和經(jīng)營(yíng)過程中執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程，培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，可以起到防范和化解風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)資產(chǎn)的安全與完整、保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)合法合規(guī)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略有效實(shí)施等重要作用，因此，是否實(shí)施全面的風(fēng)險(xiǎn)管理是衡量保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平高低的重要標(biāo)志。

(一)保險(xiǎn)國(guó)際化的趨勢(shì)日益明顯

[摘要]保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量和控制的技術(shù)方法，其目的是直接有效地推動(dòng)組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)衡量。目前，我國(guó)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理呈現(xiàn)以下現(xiàn)狀，如壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)核保不完善，承保風(fēng)險(xiǎn)突出；費(fèi)率厘訂過于標(biāo)準(zhǔn)化；投資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)突出；資產(chǎn)總量增長(zhǎng)但結(jié)構(gòu)不合理；核保核賠制度不完善等。針對(duì)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以采取加強(qiáng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理，完善核保制度，強(qiáng)化費(fèi)率管理等方法。針對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)可以采取轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路，加快培養(yǎng)人才，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方法。在經(jīng)濟(jì)全球化、金融一體化迅猛發(fā)展的今天，保險(xiǎn)公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來越大，我國(guó)保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)從物質(zhì)和觀念上為今后在中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)全面推行綜合風(fēng)險(xiǎn)管理做好充分的準(zhǔn)備。

一、保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容及特點(diǎn)

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量和控制的技術(shù)方法，也可以指經(jīng)濟(jì)主體用以降低風(fēng)險(xiǎn)負(fù)面影響的動(dòng)態(tài)連續(xù)過程，其目的是直接有效地推動(dòng)組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，企業(yè)價(jià)值最大化將通過風(fēng)險(xiǎn)成本最小化實(shí)現(xiàn)。

（一）保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)衡量

保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別應(yīng)從風(fēng)險(xiǎn)源、受損標(biāo)的、危害及危險(xiǎn)因素四個(gè)方面入手：

1.通過風(fēng)險(xiǎn)源的識(shí)別可以分析出保險(xiǎn)公司所面臨的外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，通常包括物質(zhì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、政治環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、法律環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、金融環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等幾個(gè)方面，它們是保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，因其來自外部，我們稱之為非保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)；