導語：如何才能寫好一篇對外投資協(xié)議，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關鍵詞：對外直接投資；協(xié)整檢驗；誤差修正模型

改革開放以來，浙江對外貿易發(fā)展迅速，進出口總額從1978年的0.7億美元增加到2005年的1073.91億美元，年均增長31.2%，高出全國同期年均增長速度14.2個百分點。盡管浙江對外直接投資與對外貿易相比仍有較大差距，但在政府實施“走出去”戰(zhàn)略之后迅速增長，對外直接投資額從1989年的499萬美元增加到2005年的17000萬美元，處于全國領先水平?？梢?，浙江的對外直接投資與進出口貿易都呈現(xiàn)不斷增長的態(tài)勢。為了衡量對外直接投資對進出口貿易的影響，有必要進行相應的實證分析。在國內，有關外商直接投資與中國對外貿易關系的研究已經取得了不少成果，但對于我國對外直接投資與對外貿易之間關系的研究卻很少，實證研究尤其是具體到某一省份的實證研究就更少。究其原因，主要是我國的企業(yè)開展對外直接投資的時間較短，對外直接投資的數(shù)量少，占GDP和進出口的比重都不大，對中國經濟的影響尚不顯著。隨著我國對外開放程度的不斷深化和經濟實力的增強，對外直接投資對我國經濟，尤其是對進出口貿易的影響會進一步凸現(xiàn)，研究這一經濟現(xiàn)象無疑具有重要的現(xiàn)實意義。

一、文獻回顧

迄今為止，雖然對各國對外貿易與對外直接投資關系的研究為數(shù)眾多，但眾多的理論分析所得出的代表性結論只有二個：一是以芒德爾為代表的相互替代關系理論(Mundell,1957)；二是以小島清(1987)為代表的相互補充關系理論。芒德爾于1957年提出了著名的貿易與投資替代模型。芒德爾認為，由于受貿易保護主義的影響，一國的對外貿易常常遇到難以逾越的障礙，而對外直接投資可以有效地避開貿易壁壘，成為對外貿易的替代物，從而也就出現(xiàn)了“貿易替代型對外直接投資”。而小島清的互補模型則認為，國際直接投資并不是對國際貿易的簡單替代，而是存在著一定程度上的互補關系：在許多情況下，國際直接投資也可以創(chuàng)造和擴大對外貿易。小島清模型的基本含義是：在要素可以自由流動、生產函數(shù)不同的條件下，一國對另一國的直接投資可以擴大對方的生產可能性邊界，改變雙方的比較優(yōu)劣勢的態(tài)勢，從而直接創(chuàng)造了對外貿易。無論是芒德爾的替代模型，還是小島清的互補模型，都是從傳統(tǒng)理論的分析框架上衍生出來的，并沒有經過實證的檢驗。這既有統(tǒng)計數(shù)據殘缺不全的限制，也有統(tǒng)計方法與工具上的瓶頸。

從總體上看，對外直接投資與投資國對外貿易之間的互補性要大于替代性，為數(shù)不少的經驗統(tǒng)計顯示，貿易與直接投資是相互促進、相互補充的。Lipsey、Ramstetter和Blomstrom(2000)依據日本、美國、瑞士的統(tǒng)計數(shù)據，研究了這些發(fā)達國家對外直接投資對母國出口貿易的影響。研究結果表明，發(fā)達國家的對外直接投資對同行業(yè)的國際貿易更多地顯示的是正面的積極影響。Markuson(1983)和Svensson(1984)對要素流動和商品貿易之間的相互關系做了進一步的分析,指出它們之間表現(xiàn)為替代性還是互補性,依賴于貿易和非貿易要素之間是“合作的”還是“非合作的”，如果兩者是合作的,那么，貿易和投資表現(xiàn)為互補關系，如果兩者是非合作的,那么，貿易和投資表現(xiàn)為替代關系。以上主要是對發(fā)達國家國際貿易與對外直接投資關系的理論分析,而對于有其自身特點的發(fā)展中國家的對外直接投資和國際貿易關系的分析,最具代表性的是Agarwal(1986)對印度進行的分析，研究結果表明，對外直接投資對貿易既有積極影響又有消極影響。

上述結論的差異表明，在對外直接投資與對外貿易之間并不存在清晰的替代或互補關系，且這些研究大多數(shù)是針對發(fā)達國家，對于處在轉型經濟的中國來說意義甚微。由于國內對對外直接投資與對外貿易關系的實證研究甚少，而具體到某一省份對兩者關系的研究更鮮有人為之，本文試圖彌補這方面的不足。本文基于浙江省的歷年統(tǒng)計數(shù)據，采用協(xié)整分析方法，分析對外直接投資對國際貿易的影響，研究兩者之間的長期均衡關系，并在此基礎上，建立誤差修正模型，研究兩者之間的短期均衡關系。

二、實證分析

（一）數(shù)據選取

由于浙江省對外直接投資起步較晚，加之統(tǒng)計數(shù)據并不完善，樣本僅設定在1989－2005年之間。本文選取浙江年鑒和2005年浙江省國民經濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報中的對外直接投資額（CFDI）衡量對外直接投資量，以外商直接投資（FFDI）衡量外商對浙江省直接投資量，以出口額（EX）、進口額（IM）來衡量對外貿易。蔡銳和劉泉(2004)認為,FFDI在中國發(fā)揮作用時，中國的吸收能力存在時滯問題,同理,浙江省對外直接投資的效應也可能存在時滯問題。所以本文在模型中加入了到上一年度為止累計的浙江省內外向對外直接投資值總和(ACFDI、AFFDI)。同時浙江省經濟增長較快,其影響不容忽視,于是引入變量“浙江省生產總值指數(shù)（GDP）”來度量浙江省經濟規(guī)模和經濟增長。

（二）時間序列的平穩(wěn)性檢驗

在對經濟變量的時間序列進行最小二乘回歸分析之前，首先要進行單位根檢驗，以判別序列的平穩(wěn)性。只有平穩(wěn)的時間序列才能進行回歸分析。在此對序列采用ADF檢驗，其結果見表2。由表2可知，LnGDP、LnCFDI、lnACFDI分別在1%、5%、10%的顯著性水平上通過了平穩(wěn)性檢驗，表明這些變量是平穩(wěn)的時間序列變量，即零階單整。LnEX和LnIM在5%的顯著性水平上都沒有通過平穩(wěn)性檢驗，而其差分后的兩個變量在5%的顯著性水平上都拒絕了存在單位根的假設，表明這兩個變量是一階差分平穩(wěn)的，即一階單整。同理可知，LnAFFDI差分后在10%的顯著性水平上拒絕了存在單位根的假設，表明該變量也是一階單整。對LnFFDI進行二階差分后，在5%的顯著性水平上通過平穩(wěn)性檢驗，即二階單整。

綜上所述，序列l(wèi)nEX、lnIM、lnCFDI、lnACFDI、lnFFDI、lnAFFDI、lnGDP均為二階單整序列。依據協(xié)整理論，對于通過平穩(wěn)性檢驗且為同階單整序列來說，可以進行協(xié)整檢驗，分析它們之間的協(xié)整關系。

（三）協(xié)整檢驗

近年來，不少國內外研究對外直接投資與對外貿易關系的文獻均重視對外直接投資對出口的拉動作用，著重分析兩者直接的相互影響關系，得到出口貿易與對外直接投資有長期均衡關系而進口與對外直接投資沒有長期穩(wěn)定關系（張如慶,2005）。其研究的重點只放在對外直接投資對出口貿易的作用上，低估甚至忽視了對外直接投資對進口貿易的滯后推動作用。因此，本文為避免忽視進口的作用，首先單獨分析浙江省對外直接投資及其滯后因素、外商直接投資及其滯后因素與出口、進口之間的關系，建立如下模型：

lnEXt=a0+a1lnCFDIt+a2lnACFDIt+a3lnFFDIt+a4lnAFFDIt+a5lnGDPt+ε1t（1）

lnIMt=b0+b1lnCFDIt+b2lnACFDIt+b3lnFFDIt+b4lnAFFDIt+b5lnGDPt+ε2t（2）

綜合考察這些變量之間的協(xié)整關系,并依據DW值與t值，運用向后回歸法進一步篩選可以被替代的變量，刪除t值不顯著變量，同時消除模型中的多重共線性和自相關。

對浙江省對外直接投資、外商直接投資（解釋變量）與出口額、進口額（被解釋變量）做OLS回歸分析，結果見表3。其殘差序列平穩(wěn)性檢驗結果如表4所示。

回歸方程(1)表示LnEX與LnCFDI、LnFFDI、LnAFFDI、LnGDP之間的線性關系；回歸方程(2)表示LnIM與LnCFDI、LnAFFDI、LnGDP之間的線性關系。根據表3與表4結果，可以得出如下結論：

浙江省對外直接投資額、外商直接投資額對出口總額、進口總額的作用較顯著，模型擬合優(yōu)度較高，且不存在序列相關與異方差。模型估計式(1)、(2)的殘差序列為平穩(wěn)性，變量lnEX、lnIM與lnCFDI、lnFFDI、LnGDP之間存在協(xié)整關系，即浙江省對外直接投資、外商直接投資與對外貿易存在長期穩(wěn)定關系。

由回歸方程(1)可知，CFDI每增長1%，EX將增長0.0709%；FFDI每增長1%，EX將增長2.5622%；AFFDI每增長1%，EX將減少0.312821%；GDP每增長1%，EX將增長2.2407%。原因在于浙江省的對外直接投資(CFDI)起步較晚，相對于外商直接投資(FFDI)來說總量較少，所以對出口的貢獻程度沒有外商直接投資來得明顯，但由回歸結果可知，對外直接投資已經對出口貿易產生了正向影響，即通過對外直接投資，帶動了浙江省出口貿易的發(fā)展；從短期來看，當年外商直接投資對出口貿易產生正向影響，而從長期來看卻對浙江省出口貿易產生負面的影響，與一般看法和直接統(tǒng)計結果相反。這從一個側面反映了外商直接投資中跨國公司賺取壟斷利潤的動機越來越明顯，市場導向型外商直接投資與出口貿易的替代作用將逐步顯現(xiàn)。

由回歸方程(2)可知，CFDI每增長1%，IM將增長0.054923%；AFFDI每增長1%，IM將減少0.241292%；GDP每增長1%，IM將增長2.333%。同理，浙江省的對外直接投資(CFDI)對進口的貢獻程度也沒有外商直接投資來得明顯，但由回歸方程可知，浙江省對外直接投資導致了進口的增長,說明對外直接投資中為了獲得自然資源、技術與管理經驗的投資對浙江省進口貿易有一定的促進作用，符合浙江省自然資源相對缺乏、原材料稀少的實情，從而帶動了浙江省進口貿易的發(fā)展；而外商直接投資對浙江省進口貿易產生負面的影響，說明更多的外商在浙江省實現(xiàn)了生產和銷售的本土化,需要進口的原料更多地來自本土,從國外的進口減少了。

（四）誤差修正模型

誤差修正模型（ErrorCorrectionModel）是一種具有特殊形式的計量經濟模型，成為協(xié)整分析的一個延伸。若變量之間存在協(xié)整關系，即表明這些變量之間存在著長期穩(wěn)定的關系，而這種穩(wěn)定的關系是在短期動態(tài)過程的不斷調整下得以維持的。如果由于某種原因短期出現(xiàn)了偏離均衡的現(xiàn)象，必然會通過對誤差的修正使變量重返均衡狀態(tài)，誤差修正模型將短期的波動和長期均衡結合在一個模型中。

由協(xié)整檢驗可以知道浙江對外直接投資額、外商直接投資額、浙江省生產總指數(shù)與進、出口貿易之間存在著惟一的協(xié)整關系，因此可對各模型分別建立誤差修正模型，結果如下：

lnEXt=0.027ΔlnCFDIt+0.099ΔlnFFDIt-0.346ΔlnAFFDIt+2.412ΔlnGDPt-1.062ECMt-1

t:(0.839666)(1.154311)(-2.395444)(5.941397)(-3.837613)（3）

lnIMt=0.042ΔlnCFDIt-0.313ΔlnAFFDIt+2.425ΔlnGDPt-1.115ECMt-1

t：(1.332574)(-2.847501)(6.042488)(-3.679680)（4）

在誤差修正模型(3)中，協(xié)整關系對EX的增長起到了反向修正作用，當超出對外直接投資的均衡約束(ECMt-1)時，則誤差修正作用降低了當期EX(彈性系數(shù)為-1.062)，EX的動態(tài)調整過程具有一定穩(wěn)定性，而且誤差修正模型ECM項對應t值較高，說明浙江對外直接投資、外商直接投資與出口貿易之間短期比較穩(wěn)定。

在誤差修正模型(4)中，協(xié)整關系對IM的增長也起到了反向修正作用，當IM超出對外直接投資的均衡約束(ECMt-1)時，修正作用也降低了當期IM(彈性系數(shù)為-1.115)。IM的動態(tài)調整過程具有穩(wěn)定性，這體現(xiàn)著短期內浙江對外直接投資、外商直接投資與進口貿易的穩(wěn)定關系。

三、結論與建議

通過浙江對外直接投資額CFDI、外商直接投資額FFDI、生產總指數(shù)GDP與進口貿易額、出口貿易額之間的協(xié)整檢驗，并在此基礎上建立誤差修正模型來分析對外直接投資與進口增長、出口增長之間的關系，可得出以下結論：

（1）從長期關系看，CFDI、FFDI、GDP與出口貿易之間存在惟一的協(xié)整關系。浙江省對外直接投資對出口貿易產生促進作用，兩者之間存在較強的互補關系。究其原因，在浙江省加大對外直接投資規(guī)模的若干年內,對外直接投資在浙江省已經逐漸轉型,從追求人力資源優(yōu)勢的生產型投資逐步轉向追求市場的市場型投資。這樣的轉變從長期的趨勢來看是十分明顯的,無疑明顯影響到了浙江省出口的增長規(guī)模。同時，對外直接投資也能產生出口引致效應，即由于對外直接投資而導致的原材料、零部件或設備等出口的增加。

從前文實證分析來看，CFDI、FFDI、GDP與進口貿易之間也存在惟一的協(xié)整關系，即它們之間存在長期穩(wěn)定的均衡關系。浙江省對外直接投資表現(xiàn)為對進口貿易增長的促進作用。究其原因，首先在于對外直接投資有利于母國原材料的進口（邱立成,1999）。浙江省經濟實力雖位于全國前列，但資源極其匱乏，人均資源占有量很低，許多重要的資源，如黑色和有色金屬礦產資源、森林資源等，幾乎完全依賴外省或是從國外進口。因而通過對外直接投資能在國外獲取自然資源、先進的技術和管理經驗，而它們對進口貿易無疑有強勁的促進作用。其次，隨著浙江省國際貿易地位的提高，已經或者將要遭受到越來越多的外國政府為保護本國利益所設置的關稅和非關稅壁壘的限制。為規(guī)避貿易壁壘而進行的對外直接投資能緩和雙邊經濟關系，化解貿易（張如慶,2005），從而進一步促進對外貿易的發(fā)展。

縱觀全局，現(xiàn)階段浙江省對外直接投資額與貿易額相比,比重還很小,2005年對外貿易與對外直接投資比例為1∶0.00158（注：根據2005年浙江省統(tǒng)計年鑒相關指標計算得出。），而世界對外貿易與對外直接投資比例為1∶0.5634(注：根據2004年《世界數(shù)據報告》相關指標計算得出。）。表明浙江省的對外直接投資尚處于起步階段。通過加快對外直接投資帶動國際貿易的發(fā)展是非常必要的,也是可行的。

（2）從短期關系看，浙江省對外直接投資CFDI與出口貿易短期均衡關系顯著。從誤差修正模型可以看出，其中CFDI與出口貿易的關系存在著一個由短期向長期均衡調整的機制，且t值顯著,證明了對外直接投資能促進母國出口貿易（邱立成,1999）。浙江省對外直接投資可以說經歷了一個從無到有、從限制到鼓勵的發(fā)展歷程(齊曉華,2004)。由于其規(guī)模太小,對進出口的影響還不及外商直接投資FFDI來得大。但據權威研究報告預測（王亞平，2004），“十一五”期間我國對外直接投資將進一步擴大。浙江省作為全國經濟強省也首當其沖，必然大幅提高對外直接投資額。隨著浙江省對外直接投資金額的進一步增大，對外直接投資與出口貿易直接的正相關關系將逐漸增強。

本文實證表明，浙江省CFDI與進口貿易也存在短期均衡關系顯著，CFDI與進口貿易的關系也存在著一個由短期向長期均衡調整的機制。相比之下，CFDI對進口貿易的短期調整作用更強。

從浙江省當前貿易戰(zhàn)略出發(fā),政府相關部門有必要充分重視對外直接投資的作用，對能產生進出口貿易互補、創(chuàng)造效應的對外直接投資給予各種政策優(yōu)惠,從而鼓勵企業(yè)積極“走出去”進行對外直接投資。以往政府有關對外直接投資政策的制定大多涉及與對外直接投資有關的貿易措施,而并不直接制定與貿易有關的對外直接投資政策。我們必須跳出這種思維模式，直接制定切實可行的對外直接投資政策,使浙江省企業(yè)步入國際化發(fā)展階段,逐步建立自己的跨國公司,提升產業(yè)結構。

對企業(yè)界而言，加入WT0后,國內市場上國內外企業(yè)的競爭日趨激烈,如果只是固守本地市場而放棄進入國際市場,那么其國內市場份額勢必逐漸被吞食。在世界經濟一體化的大背景下，浙江省企業(yè)必須增強國際競爭意識,積極“走出去”,進行對外直接投資，進一步拓寬企業(yè)的生存空間，增強企業(yè)的國際競爭力，以投資促進貿易，為國際貿易的發(fā)展注入新的血液，在國際競爭中掌握主動權。

參考文獻：

蔡銳,劉泉.2004.中國的國際直接投資與貿易是互補的嗎?——基于小島清“邊際產業(yè)理論”的實證分析［J］.世界經濟研究(8).

齊曉華.2004.當代國際直接投資現(xiàn)狀與趨勢分析［J］.投資研究(3).

邱立成.1999.論國際直接投資與國際貿易之間的聯(lián)系［J］.南開經濟研究(6).

小島清.1987.對外貿易論［M］.天津:南開大學出版社:437-442.

王亞平.2004.“十一五”期間中國經濟參與國際分工趨勢展望［J］.經濟研究參考(49).

張如慶.2005.中國對外直接投資與對外貿易的關系分析［J］.世界經濟研究(3).

AGARWALJP.1986.Thirdworldmultionalsandbalanceofpaymentseffectsonhomecountries:acasestudyofIndia［M］//KHUSHIMK.MultinationalsfromtheSowth.London:Maemillan.

MUNDELLRA.1957.Internationaltradeandfactormobility［J］.AmericanEconomicReview,(6):321-335.

MARKUSONJR,JAMESRM.1983.Factormovementsandcommoditytradeascomplements［J］.JournalofInternationalEconomics,14:341-356.

篇2

一、事業(yè)單位以固定資產對外投資的分析

筆者認為，事業(yè)單位以固定資產對外投資會計處理的分錄記錄按上述做法欠妥，原因如下：

(一)分錄的形式從分錄的形式上看，與對外投資中另外幾種投資方式的分錄不統(tǒng)一。如債券投資、材料投資、無形資產投資、貨幣投資，借方為“對外投資”，貸方都是資產類賬戶。債券投資，當購入債券時，借記“對外投資――債券投資”，貸記“銀行存款”；同時，借記“事業(yè)基金――一般基金”，貸記“事業(yè)基金――投資基金”。如果是以無形資產投資，那么第一筆分錄的貸方就換為“無形資產”；而以固定資產對外投資時，第一筆分錄的貸方為“事業(yè)基金”，是凈資產類的科目。會計的目的是反映經濟活動，并為其管理和運作提供方便，但該表達方式不當，成為方便經濟活動管理和運作的反作用力。

(二)分錄的內容從分錄的內容上看，沒有必將“固定資產”和“固定基金”湊在一起。從理論上說，前者反映的是資產，后者反映的是權益，如果取消固定基金，固定資產核算就成為單式記賬。且行政事業(yè)單位賬面只能用固定基金作對應科目。但事業(yè)單位和行政單位不同，具有收入來源多渠道、支出多用途等特點，可以采用權責發(fā)生制核算。所以在行政單位會計中固定資產與固定基金的數(shù)額必然相等，但在事業(yè)單位會計中不一定，如融資租入固定資產。

[例1]某事業(yè)單位2007年1月1日向甲公司融資租人設備1臺，協(xié)議價500000元，運輸費、安裝費等2000元，由銀行存款支付。合同約定租金分5年平均支付，在付清最后一筆租金后可按41300元優(yōu)惠價購買該設備。

事業(yè)單位的分錄如下：

(1)租入設備時

借：固定資產

5006000

貸：其他應付款

5004000

銀行存款

2000

(2)2007年12月31日，支付租金(2008、2009、2010年相同)

借：其他應付款

100000

貸：銀行存款

100000

借：事業(yè)支出

100000

貸：固定基金

100000

(3)2011年12月31E1支付最后一筆租金，同時以優(yōu)惠價購買該設備

借：其他應付款

104000

貸：銀行存款

104000

借：事業(yè)支出

104000

貸：固定基金

104000

在例1中，“固定資產”和“固定基金”并沒有放在一個分錄中，而是按照經濟活動發(fā)生的實質處理。所以同理，以固定資產對外投資時，實際上是用事業(yè)單位自身的固定資產換取對外的債權，第一筆分錄應為：借記“對外投資――其他投資(評估價或協(xié)議價)”，貸記“固定資產(賬面價值)”，差額計入“事業(yè)基金――投資基金”；同時，借記“固定基金”，貸記“事業(yè)基金一投資基金”。

(三)稅法的角度事業(yè)單位固定資產的增值稅一直是計人固定資產的賬面價值，但實行增值稅的全面“轉型”后，增值稅由過去的生產型增值稅轉變?yōu)橄M型增值稅，簡化征納計算，提高征管效率。

[例2]某事業(yè)單位為一般納稅人，在2009年6月30日以兩年前購買的11.7萬元的固定資產對甲公司投資(不含稅是10萬)，協(xié)議價為8萬(不含稅)，則交增值稅1538.46元

按照原來的做法：

借：對外投資――其他投資81538.46

貸：事業(yè)基金――投資基金81538.46

借：固定基金

117000

貸：固定資產

117000

如果只有此一筆分錄，計算稅款時不復雜，但若經過―年，單就固定資產應該繳納的稅款該如何分清，進項稅額如何根據每―個增加的固定資產的價值來核算，但銷項稅額以何為基數(shù)。若以“對外投資”為基數(shù)，可“對外投資”中還有材料投資(已計人銷項稅額)、貨幣投資(不需計算增值稅)等；若以“事業(yè)基金――投資基金”為基數(shù)，該科目包含很多其他核算項目，若按照第二點的建議，不能清楚地計算稅款。

二、事業(yè)單位以固定資產對外投資會計處理的建議

針對事業(yè)單位以固定資產對外投資會計處理可能存在的問題，筆者擬提出以下建議：

篇3

關鍵詞：事業(yè)單位；對外投資；決策程序；后續(xù)管理

中圖分類號：F74 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）01-0183-02

根據2012年財政部新修訂的《事業(yè)單位財務規(guī)則》（財政部令第68號）：“對外投資是指事業(yè)單位依法利用貨幣資金、實物、無形資產等方式向其他單位的投資。事業(yè)單位不得使用財政撥款及其結余進行對外投資，不得從事股票、期貨、基金、企業(yè)債券等投資，國家另有規(guī)定的除外。”可見，事業(yè)單位的對外投資方式主要包括國債投資和長期股權投資。與原規(guī)則相比，新規(guī)則在對外投資方面，體現(xiàn)出來的主要指導思想是從嚴控制事業(yè)單位對外投資。但從事業(yè)單位對外投資現(xiàn)狀來看，存在投資決策程序不規(guī)范、項目投資效益差、相關制度不完善、缺乏有效的后續(xù)管理和評價體系等問題。如何在現(xiàn)有管理體制下規(guī)范投資決策程序，加強投資管理，降低投資風險，提高投資效益，成為事業(yè)單位面臨的難題。

一、事業(yè)單位對外投資管理的目的

事業(yè)單位單位對外投資是國有資產的重要組成部分，是事業(yè)單位履行事業(yè)職責、完成事業(yè)單位任務之外的一種經濟活動。事業(yè)單位的對外投資是在保證單位正常運轉和事業(yè)發(fā)展的前提下，利用與單位正常運轉和事業(yè)發(fā)展不直接相關的閑置資產開展的一種經濟活動。

一般而言，事業(yè)單位從事對外投資活動主要履行規(guī)范管理對外投資行為，盤活存量資產，提高本單位擁有國有資產使用效率的職責。因此，加強事業(yè)單位對外投資管理的目的主要體現(xiàn)為：（1）按照現(xiàn)代企業(yè)制度的基本要求規(guī)范對外投資管理行為；（2）努力提高對外投資效益，保證國有資產保值增值。就事業(yè)單位對外投資現(xiàn)狀來看，規(guī)范對外投資行為是目前加強對外投資管理追求的主要目標；在此基礎上應進一步要求被投資企業(yè)努力改善經營管理，提高對外投資效益，保證國有資產保值增值。

二、規(guī)范事業(yè)單位對外投資決策程序

投資決策階段是事業(yè)單位對外投資的重要階段和關鍵環(huán)節(jié)，規(guī)范投資決策階段的相關行為對規(guī)范事業(yè)單位對外投資行為，降低投資風險，提高投資效益，防止國有資產流失具有非常重要的意義。對外投資決策程序是對外投資管理的首要環(huán)節(jié)。根據《事業(yè)單位國有資產管理暫行辦法》（財政部令[2006]第36號）：“事業(yè)單位利用國有資產對外投資、出租、出借和擔保等應當進行必要的可行性論證，并提出申請，經主管部門審核同意后，報同級財政部門審批。法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，依照其規(guī)定。”事業(yè)單位開展經營項目投資業(yè)務，一般應履行如下決策程序：

1.擬定投資方案（或項目建議書）

事業(yè)單位的對外投資管理部門應根據擬對外投資的項目性質，組織人員編制投資方案（或項目建議書），對擬投資項目的基本情況、投資的必要性、投資條件的可行性和獲利的可能性進行初步分析。

2.進行可行性研究

在具有初步投資意向的基礎上，事業(yè)單位的計劃、財會、審計等有關職能部門要積極配合做好前期調研工作，投資管理部門應負責組織和撰寫《投資可行性研究報告》，如果投資金額達到一定限額或者投資項目達到一定的重要程度，可以委托有資質的中介機構進行可行性研究報告的編制?！锻顿Y可行性研究報告》應包括以下內容：投資的必要性、可行性和相關依據；投資方式、投資金額及投資來源；投資對單位財務狀況和履行職能的影響；擬創(chuàng)辦經濟實體的股權結構情況，擬合作方的資信狀況；投資行業(yè)的基本情況；投資項目經濟效益分析；其他有關情況。

3.實施項目評估

事業(yè)單位應建立健全對外投資項目評估制度，通過設立投資評估小組或建立投資評估會議制度，由單位主管領導牽頭，有關業(yè)務、投資、財務、法律、審計和監(jiān)察等部門參加，必要時可邀請專家，審核擬對外投資項目的可行性研究報告，論證可行性研究報告的合規(guī)性、合理性、可靠性、真實性、客觀性等，對各種投資方案進行技術、經濟、財務分析，為投資項目的最后決策提供咨詢意見。

4.進行集體決策

事業(yè)單位的領導成員按照民主集中制的原則，對投資事項認真研究，在充分討論《投資可行性研究報告》及其評估結果的基礎上，按照少數(shù)服從多數(shù)的原則，對投資事項集體決策，并形成會議決議（或會議紀要）。對外投資決策所依據的相關資料以及會議決議（或會議紀要）等，應當作為單位檔案材料進行管理。

5.向主管部門報批

在事業(yè)單位的對外投資項目形成決策后，報經主管部門同意后報同級財政部門審批。辦理報批手續(xù)時，應當提交下列資料：（1）資產有償使用申請報告及擬投資資產清單；（2）擬投資資產價值的有效憑證，如購貨發(fā)票、工程決算單、記賬憑證、固定資產卡片等復印件；（3）事業(yè)單位法人證書；（4）擬投資資產的權屬證明；（5）可行性研究報告、有關會議紀要；（6）投資、入股、合資、合作意向書，草簽的協(xié)議或者合同；（7）被投資方的營業(yè)執(zhí)照、組織機構代碼證、稅務登記證等復印件；（8）被投資方近兩年的年終財務報表；（9）擬投資資產的評估報告；（10）由單位法定代表人及財務、資產等有關部門負責人簽署的意見；（11）主管部門的審核意見；（12）其他需提交的文件、證明及材料。

6.簽訂投資協(xié)議

相關部門審批通過后，事業(yè)單位應當根據批準的投資方案，與被投資方簽訂投資協(xié)議，明確出資時間、金額、方式、雙方權利義務和違約責任等內容，按單位規(guī)定的程序簽訂投資合同或協(xié)議，必要時進行法律咨詢。協(xié)議簽訂后，事業(yè)單位應委派專人對所投入的資產按規(guī)定辦理資產轉移、產權登記等手續(xù)。

三、加強事業(yè)單位對外投資后續(xù)管理

從某種意義上說，被投資單位是投資單位業(yè)務范圍的擴大，也是國有資產在更廣的范圍內運營。事業(yè)單位作為投資方，應指定有關職能部門規(guī)范對被投資企業(yè)的后續(xù)管理工作，努力提高對外投資效益。

1.派出人員參與經營管理

事業(yè)單位應區(qū)別被投資單位的具體情況派出董事等參與被投資企業(yè)經營管理。具體包括：（1）具有實質控制權的企業(yè)，一般為全資、控股企業(yè)，應對被投資單位派出董事、監(jiān)事和相應的經營班子成員，全面負責其經營管理。（2）具有重大影響的企業(yè)，一般持股比例在20%～50%之間，應對被投資單位派出法定程序選舉產生的董事、監(jiān)事，參與和監(jiān)督其經營管理決策。（3）參股企業(yè)或無實質影響的單位，一般持股比例小于20%，應設置專人及時了解和掌握其財務狀況、經營狀況，不能放手不管。

對派出人員，應要求其切實履行職責，在被投資企業(yè)的經營管理活動中維護單位利益，實現(xiàn)對外投資的保值、增值，及時向單位匯報被投資企業(yè)情況，提出管理建議，并建立相應的考核制度進行監(jiān)督。

2.加強對被投資單位生產經營活動的監(jiān)督

事業(yè)單位應通過建立投資后續(xù)管理綜合財務評價指標體系，密切關注被投資單位的財務狀況和經營成果，對資產的保值、增值情況和利潤分配情況等實時監(jiān)督。

3.加強對外投資處置環(huán)節(jié)的控制

在辦理對外投資資產處置時，應實行決策層領導集體審批制度，區(qū)分不同情況，嚴格按照相關規(guī)定辦理審批手續(xù)，具體包括：屬于資產無償調出的，事業(yè)單位應當按照主管部門（或國有資產管理部門）的資產劃撥單辦理交接手續(xù)，報財政部門備案；屬于對外投資出售（轉讓）的，應當在主管部門審批同意后到法定的交易機構辦理轉讓手續(xù)，報財政部門備案；對于被投資單位未達預期目標已解散注銷、破產清算、或停業(yè)歇業(yè)的狀況，要嚴格按照投資協(xié)議和公司章程辦理，盡量保證投出資產的安全完整；因自然災害等不可抗力或者意外變故導致對外投資國有資產損失需核銷或者核減的，須按規(guī)定報財政部門審批或者經主管部門審核后報財政部門審批。

參考文獻：

[1] 張忍干.事業(yè)單位對外投資管理現(xiàn)狀及對策[J].行政事業(yè)資產與財務，2009，（1）：24-26.

[2] 李靜.關于加強事業(yè)單位對外投資管理的思考[J].China’s Foreign Trade，2010，（Z2）：113.

[3] 蔣巖，孫琪光，張?zhí)炖?加強對科學事業(yè)單位對外投資的管理[J].農業(yè)經濟，2010，（7）：89-90.

[4] 江蘇省常州市財政局.規(guī)范對外投資行為 加強資產收益監(jiān)管[J].行政事業(yè)資產與財務，2011，（4）：5-6.

[5] 胡兵.對事業(yè)單位對外投資管理有關問題的探討[J].中國總會計師，2010，（6）：112-113.

[6] 鐘麗.淺談事業(yè)單位對外投資的財務管理[J].行政事業(yè)資產與財務，2012，（4）：154-155.

收稿日期：2012-11-23

篇4

[1997]財預字第286號《事業(yè)單位會計準則》第三十二條指出:“ 事業(yè)基金是指事業(yè)單位擁有的非限定用途的凈資產。主要包括滾存結余資金等?！?/p>

事業(yè)基金科目下設“一般基金”與“投資基金” 二級明細科目,一般基金根據需要下設“結余分配轉入”、“專款結余轉入”、“對外投資增加”(減少)、“其他增加”(減少)、“滾存結余”等三級明細科目,一般基金主要有兩個來源,一是當年未分配結余轉入(實務中的結余分配科目轉入),二是撥入?？罱Y余中按規(guī)定留歸本單位使用的金額轉入(實務中的撥入專款科目轉入);投資基金是指事業(yè)單位對外投資所占用的基金,一般情況下投資基金與對外投資同增同減,但有些情形二者不相一致,產生原因是事業(yè)單位用非貨幣資產對外投資時,資產的賬面價值與評估確認價值或協(xié)議價值不相一致。

二、事業(yè)基金科目貸方和借方的核算

事業(yè)基金科目貸方的核算涉及到“一般基金”與“投資基金”兩明細科目。(1)一般基金的貸方發(fā)生額一是當年“結余分配”轉入,包括事業(yè)結余與經營結余;二是?？罱Y余的轉入,核算項目已經完成的“撥入?？睢鞭D入(按規(guī)定留歸本單位使用的部分);三是其他增加額,核算以前年度賬務調整或變更等直接導致單位凈資產增加的其他情況。(2)投資基金的貸方發(fā)生額指“對外投資”的發(fā)生額,核算事業(yè)單位通過各種方式向其他單位的投資,包括貨幣資金投資與非貨幣資金投資。

事業(yè)基金科目借方的核算,一般基金的借方發(fā)生額一是本年度對外投資。二是對外投資減少,核算事業(yè)單位收回、轉讓投資以及兌付到期債等。三是其他減少額,核算以前年度賬務調整或變更等直接導致單位凈資產減少的其他情況。

三、事業(yè)基金科目核算實例

(1)貨幣資金對外投資案例。甲事業(yè)單位用銀行存款購入5年期、年利6%、面值6000元國庫卷,支付價款6000元(一般基金與投資基金同增同減)。甲事業(yè)單位會計處理如下:

借:對外投資6000貸:銀行存款 6000

借:事業(yè)基金―一般基金-對外投資增加6000

貸:事業(yè)基金―投資基金6000

(2)固定資產對外投資案例。乙事業(yè)單位以固定資產對外投資,該固定資產評估價值64000元,賬面價值58000元(不涉及一般基金)。乙事業(yè)單位會計處理如下:

借:對外投資64000貸:事業(yè)基金―投資基金64000

借:固定基金58000貸:固定資產 58000

(3)材料對外投資案例。丙事業(yè)單位為小規(guī)模納稅人,以一批材料對外投資,該批材料賬面價值30000元,投資協(xié)議確定該批材料價值35000元。(丙事業(yè)單位增殖稅稅率假定4%)(一般基金與投資基金不相一致)。丙事業(yè)單位會計處理如下:

借:對外投資35000貸:材料 30000

事業(yè)基金―一般基金-對外投資增加3800

應繳稅金-應繳增殖稅 1200

借:事業(yè)基金―一般基金-對外投資增加35000

貸:事業(yè)基金―投資基金35000

(4)對外投資收回案例。甲事業(yè)單位購入5年期國庫卷到期兌付。原購買國庫卷金額6000元,到期利息1800元。甲事業(yè)單位會計處理如下:

借:銀行存款7800 貸:對外投資 6000其他收入 1800

借:事業(yè)基金―投資基金6000

貸:事業(yè)基金―一般基金-對外投資減少6000

(5)以前年度賬務調增“事業(yè)基金”科目案例。某事業(yè)單位2008年3月材料盤查追溯發(fā)現(xiàn),本單位2007年度經營活動領用材料一批,價值5200元,誤記為52000元,導致材料虛減46800元、經營支出虛增46800、經營結余虛減46800元、所得稅應納稅少繳15444元,(07該事業(yè)單位適用所得稅33%)。該事業(yè)單位2008年3月帳務處理如下:

借:材料46800

貸:事業(yè)基金―一般基金-其他增加46800

借:事業(yè)基金―一般基金-其他增加 15444

貸:應繳稅費―應繳所得稅 15444

(6)以前年度賬務調減“事業(yè)基金”科目案例。某事業(yè)單位2008年3月材料盤查(假定2007年材料盤點次年3月進行)追溯發(fā)現(xiàn),本單位2007年度經營活動領用材料一批,價值52000,誤記為5200元,導致材料虛46800元、經營支出虛減46800元、經營結余虛增46800元、所得稅應納稅多繳15444元(假定2007年該事業(yè)單位適用所得稅33%)。

四、事業(yè)基金年末處理及財務報告

事業(yè)基金―一般基金下設三級明細科目“結余分配轉入”、“結余分配虧損轉入”、“?？罱Y余轉入”、“對外投資增加”、“對外投資減少”、“其他增加”、“其他減少”三級明細科目余額年末全部結轉到“滾存結余”三級明細科目。

事業(yè)單位的年終財務報告,應就其本單位事業(yè)基金的變動在報表附注中作以詳細說明,以便財務報告信息閱讀者了解掌握報告會計主體事業(yè)基金的增減變動原因及其結果。

參考文獻

[1]《中級會計實務》.經濟科學出版社,2008(12)

篇5

關鍵詞：煤炭企業(yè) 投資管理 建議

上世紀九十年代末，也就是我剛參加工作后不久，國務院機構改革將煤炭部撤銷，隨之，原隸屬于煤炭部的國有統(tǒng)配煤礦下放給地方政府管理，在當時宏觀緊縮政策下，煤炭價格在低位運行，用煤企業(yè)拖欠煤款的現(xiàn)象比較嚴重，靠貸款過日子的煤炭企業(yè)由部屬企業(yè)變?yōu)榈胤狡髽I(yè)后，銀行貸款難度加大，企業(yè)資金周轉困難，煤炭行業(yè)的發(fā)展在低迷期徘徊。自加入WTO后的第十個五年計劃的后半期開始，擴內需保增長的宏觀經濟政策給經濟生活增添了活力，國民經濟的發(fā)展使得投資、消費需求不斷增長，進而帶動了能源工業(yè)的發(fā)展，煤炭行業(yè)整體經濟形勢得到了根本改觀，煤炭企業(yè)擺脫了長期萎靡不振的狀態(tài)，進入了長足發(fā)展期。

尤其近年來政府主導實施的煤炭行業(yè)兼并重組政策，給國有大中型煤炭企業(yè)提供了難得的擴張機會，各大煤炭企業(yè)通過整合小煤礦，在短短兩三年時間內成立了大量具有獨立法人資格的控股子公司，形成了眾多的二級、三級，甚至更多級次的分子公司，企業(yè)規(guī)模不斷狀大。

企業(yè)對外投資規(guī)模在短時間內迅速擴張的同時，難免會出現(xiàn)對外投資管理工作及時跟進不到位，進而管理不到位，甚至疏于管理的現(xiàn)象。由于新整合公司的商業(yè)模式、發(fā)展戰(zhàn)略、管理體系、會計政策等與煤炭集團公司的管理體系有較多不契合的方面，加之管理層級較多，使得集團公司的信息傳遞不夠通暢、及時，執(zhí)行力大打折扣，進而影響了集團公司的有效決策。所以，如何加強對外投資的管理，是煤炭集團公司亟待解決的問題。

1.企業(yè)投資活動中存在的問題概述

1.1投資決策方面存在的問題

科學決策在企業(yè)經營活動中發(fā)揮著至關重要的作用，因為在決策之后往往是巨額的投資，企業(yè)的投資決策直接影響企業(yè)的資產結構及其狀況，而企業(yè)資產結構的合理性及其狀況是否良好，決定了企業(yè)投資收益能力和風險。因此，企業(yè)經濟效益的好壞與企業(yè)的投資決策是否科學、是否正確密切相關。

企業(yè)進行科學合理決策，同時也是公司治理機構良性運行的基礎?！豆痉ā芬?guī)定，公司股東會“決定公司的經營方針和投資計劃”，公司董事會“決定公司的經營計劃和投資方案”，公司的《章程》中在“股東會職權”和“董事會職權”中也有相同規(guī)定。然而，我們發(fā)現(xiàn)一些公司在進行對外投資時，并沒有完全按照《公司法》和公司《章程》的規(guī)定履行決策程序，這其中的原因方方面面：或許是受到某些政策的影響左右了公司決策層的意愿；或者是時間緊迫沒有做好前期可行性分析研究等相關工作而影響了正確決策；或者是對投資決策的審批、投資合同或協(xié)議的簽訂等權限不清所導致。

1.2投資跟蹤管理方面存在的問題

就企業(yè)對外投資而言，科學決策固然重要，但對投資進行跟蹤管理更不容忽視，因為跟蹤管理不到位，不僅會影響公司對外投資的安全，還會影響公司的經營效率和經營成果。目前，投資跟蹤管理普遍存在的問題是：缺乏完善有效的對外投資管理制度，缺乏切合實際的關于被投資單位董事會、監(jiān)事會，以及高級管理人員的選派制和履職制度，以及被投資單位的會計控制系統(tǒng)以及投資的處置和收回等制度不夠完善等。由于缺乏完善的制度規(guī)定，集團公司對投資的管理落實不到位，導致對外投資跟蹤管理措施不到位，甚至導致投資失控。主要表現(xiàn)在：

（1）對外投資公司的數(shù)量不清楚。由于公司管理層級過多，加之對外投資核算不規(guī)范，有些將投資計入其他應收款，有些已經清算的公司賬面不清理，導致集團公司對所屬對外投資公司的數(shù)量不清楚，影響公司對外投資的安全；

（2）被投資公司的經營狀況不清楚。由于對投資跟蹤管理不到位，不參與對被投資公司的經營決策，甚至不能及時取得被投資單位的會計報表，導致對被投資單位經營狀況不了解，包括對有些注冊資本的變化不了解、對被投資公司盈虧狀況不了解；

（3）未建立健全被投資公司檔案，未取得被投資公司的營業(yè)執(zhí)照、會計報表等會計資料；對被投資單位的工商注冊情況不了解，尤其在煤炭資源整合期間，有些投資款項已經付出，但由于客觀原因被投資公司未完成工商登記，在公司的賬面以長期股權投資反映；

（4）未建立投資管理臺賬，未詳細記錄投資時間、出資額、出資方式、持股比例、期限及權益變化，未能妥善保管投資協(xié)議、出資證明等資料；未能定期對被投資單位進行清查；

（5）法人企業(yè)未按法人管理。法人是具有民事權利能力和民事行為能力，依法獨立享有民事權利和承擔民事義務的組織。公司設立的子公司是獨立法人，要進行獨立核算，自負盈虧。子公司與母公司之間的經濟業(yè)務不是以合同或協(xié)議方式來約定，而是依據上級公司的文件來執(zhí)行，剝奪了下級公司獨立的人格。忽視法人企業(yè)的性質，未按正規(guī)的業(yè)務處理程序來完成，難免會給公司帶來管理風險和納稅風險。

1.3對外投資的會計系統(tǒng)控制方面存在的問題

（1）獲取被投資單位的會計報表等財務資料不全面、不及時，甚至從未獲取其財務報告，對其經營狀況不了解。企業(yè)財會部門對于被投資單位出現(xiàn)財務狀況惡化、市價當期大幅下跌等情形的，未能根據國家統(tǒng)一的會計準則規(guī)定，合理計提減值準備、確認減值損失；

（2）集團成員之間對賬不夠及時，導致集團成員之間相互投資關系不清楚、相互資金往來不清楚；

（3）核算方法不正確。企業(yè)對外投資的收益，應適用權益法核算的，而某些公司投資全部采用成本法核算，影響公司經營成果；

（4）投資和債權混同。投資是能產生增值收益的資產，債權是只能收回固定金額的資產。有些公司將對外投資作為債權管理，導致被投資單位未能納入正確的管理體系，隨著人員的變化，該等被投資單位存在丟失的可能。

1.4不重視投資處置和收回的問題

對已經停業(yè)甚至長期停業(yè)的被投資單位的投資未能及時處置、盡可能減少損失；對無效益、經營狀況不佳的投資不及時清理；對不符合企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略的投資不及時處置。集中體現(xiàn)在賬面對外投資效益不佳。

2.針對上述問題，提出以下建議

集團公司對外投資是為了利用有限資金獲取更多的經濟利益，而各個投資項目的有效運作亦是集團公司發(fā)展壯大的支撐。因此，強化對外投資管理工作是每個集團公司亟待解決的問題。

2.1建立健全對外投資管理制度

加強對投資方案的可行性研究，按照規(guī)定的權限和程序對投資項目進行決策審批，按規(guī)定的權限和程序審批后履行投資合同或協(xié)議，指定專門機構或人員對投資項目進行跟蹤管理。

2.2建立和完善管理機構及職責

被投資公司應當依據《公司法》及有關法律法規(guī)，完善自身的法人治理結構，建立健全內部管理制度和三會制度。集團公司要確實通過參與控股子公司股東會、董事會及監(jiān)事會對其行使管理、協(xié)調、監(jiān)督、考核等職能。公司各職能部門根據公司內部控制的各項管理制度或辦法，對控股子公司的經營、財務、重大投資、法律事務及人力資源等方面進行指導、管理及監(jiān)督。

2.3加強對被投資單位的會計系統(tǒng)控制

根據對被投資單位的影響程度，合理確定被投資單位會計政策，建立投資管理臺賬，詳細記錄投資對象、金額、持股比例、期限、收益等事項，妥善保管投資合同或協(xié)議、出資證明等資料；加強投資收回和處置環(huán)節(jié)的控制，對投資收回、轉讓、核銷等決策和審批程序應作出明確規(guī)定。企業(yè)對于到期無法收回的投資，應當建立責任追究制度。

2.4建立健全財務信息系統(tǒng)

財務信息系統(tǒng)是企業(yè)信息管理的核心與關鍵，生產經營的整個過程均要通過資金流來體現(xiàn)，都要通過財務信息系統(tǒng)來完成。因而建立完善的財務信息系統(tǒng)，可以使集團公司及時準確地掌握子公司財務信息等相關資料。定期組織投資效益分析，關注被投資方的財務狀況、 經營成果、現(xiàn)金流量以及投資合同履行情況。

2.5制定細致嚴格的資金管理制度

在資金管理方面要制定細致嚴格的資金管理制度，以保證資金的安全，降低財務風險。子公司分月度或季度向母公司報告資金收支計劃。按資金的收入渠道和支出的用途，逐項分別列示。

2.6建立預算監(jiān)控系統(tǒng)，建立預算分析、考核制度

通過對預算執(zhí)行情況的監(jiān)控，及時把握子公司的經營態(tài)勢，根據當前形勢適時調整經營策略，以確保整個集團公司總體目標的最終實現(xiàn)。根據分析考核結果，對子公司有關管理者作出相應的獎罰。

篇6

立項后內部控制的主要

對外投資立項后的內部控制，主要是指資產投出與管理、資產處置、監(jiān)督與評價等環(huán)節(jié)中的控制問題。資產投出與管理環(huán)節(jié)的控制，主要是指單位用貨幣資金、實物資產、無形資產對外投資轉賬過程中應實施的控制，及資產投出后對投資的管理或投資資產管理過程中應實施的控制。資產投出過程中控制的內容包括：用貨幣資金對外投資，是否經過請款、審批、付款三個環(huán)節(jié)，是否有確鑿的原始憑證作為記賬的依據；用實物和無形資產對外投資，其資產是否經過具有相關資質的中介機構進行評估，評估結果是否經過決策機構（如董事會）的認可；是否存在以國家規(guī)定的專儲物資及國家規(guī)定不得用于投資的其他物資對外投資的行為；無形資產投資總額是否超過有關法規(guī)規(guī)定的比例；資產經批準投出后，是否及時辦理了資產轉賬手續(xù)。對投資企業(yè)的管理或投資資產管理過程中應實施的控制主要包括：對投資企業(yè)是否委派了產權代表，如董事或財務總監(jiān)；對委派的代表是否建立了相應的管理制度；對投資資產是否建立了健全的管理制度，是否按資產的不同種類進行了核算；對因投資所賺取的利息、股息、紅利及其他收益，是否按時收取并及時入賬；對投資過程中形成的各種決議、合同、協(xié)議及其他應保存的文件是否由專人保管。

資產處置環(huán)節(jié)的控制是指對外投資項目合同期滿或因經營不善提前終止合同時應實施的控制。主要內容包括：對外投資處置是否經最高決策機構或其他有關部門的批準；投資項目終止時，是否按國家關于企業(yè)清算的有關規(guī)定對其財產、債權、債務進行全面的清查；在清算過程中，是否有抽調和轉移資金、私分和變相私分資產、亂發(fā)獎金和補貼的行為；清算結束后，各項資產和債權是否及時收回并辦理了入賬手續(xù)。

監(jiān)督與評價環(huán)節(jié)的控制是指對整個投資業(yè)務的前幾個環(huán)節(jié)的監(jiān)督過程及投資后的評價過程中應實施的控制。主要內容包括：監(jiān)督對外投資業(yè)務是否設立了不同的崗位及相應的職責分離；是否按照授權批準權限履行了基本程序，是否有越權審批的行為；資產投出與管理是否按照事先制定的制度或規(guī)定辦理；是否建立了對投資項目的后評價制度，其評價結果是否納入了企業(yè)的業(yè)績評價體系。

立項后內部控制的現(xiàn)狀

在調研過程中，我們了解到不同單位對立項后各環(huán)節(jié)采取的控制措施不盡相同。在一般情況下，按審批權限經決策機構批準的投資項目是由負責提出投資建議和進行可行性研究的部門運作，也有的根據戰(zhàn)略統(tǒng)籌安排，成立項目小組。如深圳市高速公路開發(fā)公司對投資項目實行項目小組負責制，項目小組為介于負責業(yè)務的職能部門與公司投資審議委員會之間的議事機構，由公司領導、負責投資業(yè)務的職能部門及相關部門的有關人員及擬派往該項目的部分董事、監(jiān)事和其他人員組成，負責投資項目實施初期過程中重要事項的處理工作。中糧集團對投資項目按照誰立項誰運作的原則組織實施。

在資產投出過程中，對以貨幣資金投資的已立項投資項目，由項目負責人按項目進展程度提出撥款申請，財務部根據決議，并與相關部門聯(lián)簽后，安排項目的融資并按期撥款。如航空第一集團公司（以下簡稱航空一集團）下屬的中航技總公司規(guī)定：撥款申請需要由綜管部、財務部聯(lián)簽，并且規(guī)定了投資撥款申請單的報送期限，當期支付金額在500萬元人民幣或50萬美元以內的須提前一個月；超過上述數(shù)額的須提前三個月，以實物、無形資產投資的項目，按合同、協(xié)議約定或評估確認的價值計價，并經董事會或總經理辦公會審批確認后，作為投資資產入賬價值的依據，項目負責人連同財務會計部門及時辦理資產轉移及轉賬手續(xù)。

在投資資產管理過程中，企業(yè)購入的有價證券與現(xiàn)金一樣由出納人員保管，并以有價證券的不同種類設置明細賬進行核算。如華夏證券有限公司由計劃財務部派出2名會計人員到證券投資部，負責對每天證券交易中品種的變動進行賬務處理。對外投資決策過程中涉及到的文件和資料，如投資決議、項目合同、協(xié)議等，一般匯總移交到資料室保存。對投資企業(yè)的管理主要通過派出董事或總經理、委派財務總監(jiān)或會計主管進行。

在資產處置過程中，對經營管理不善造成嚴重虧損、扭虧無望或實際已資不抵債的被投資企業(yè)，一般按《破產法》和企業(yè)章程的有關規(guī)定提出破產申請，并按法院審理的最終結果承擔投資人的權利和義務，對實際發(fā)生的損失，由項目主辦單位申報決策機構審批核銷。被投資企業(yè)經營期滿時，應提前向企業(yè)提交投資終止或延長的方案報告，經企業(yè)有關部門會簽后報企業(yè)董事會或總經理辦公會批準。在清算過程中要按照國家會計制度規(guī)定，由清算機構提出清算報告，經出資各方同意后交企業(yè)財務部門辦理相關財務事項。

對投資項目實施監(jiān)督與評價，一般由管理部門實施跟蹤監(jiān)督，并對投資效果進行評價。有的由專門的對外投資審查機構如投資審查委員會負責，沒有設立專門機構的由投資管理部或綜合管理部負責。糧油食品進出口（集團）有限公司規(guī)定，投資項目申請單位有義務在項目實施后的三年內向投資審查委員會書面報告項目的實施情況，委員會可提請經營班子委派審計、財務部門監(jiān)督投資項目的經營管理和財務狀況，并可就投資項目指示有關部門實施后評價程序，評價的包括：投資方向是否正確，投資金額是否到位，是否與預算相符，股權比例是否變化，投資環(huán)境政策是否變化，與可行性報告進行差異比較等，并將評價結果納入中糧業(yè)績管理體系。委員會將不定期進行巡視檢查，可就發(fā)現(xiàn)的重大或經營異常，成立專題調查組進行檢查，并向董事會提出有關處置意見。

存在的問題及建議

從以上調研的情況可以看出，各單位對投資項目立項后都實施了不同程度的控制，在不同的環(huán)節(jié)采取了不同的控制措施。但從整體來看，還存在一些薄弱環(huán)節(jié)。

一是投資后管理和對投資資產的處置內控制度較為薄弱。有的雖然制定了相關的內部控制制度，但制度明顯執(zhí)行不力或基本沒有執(zhí)行；有的對外投資的管理辦法中涉及投資后管理、投資資產處置、監(jiān)督與評價的內容很少，即使有也只是一些要求，并沒有具體的控制措施；有些大額資金投出后，對投資項目不參與經營管理，只是坐等投資回報，致使對外投資造成巨大損失；對投資效果考核沒有制定出相應的指標體系及獎懲措施。

二是在資產投出過程中反映問題比較多的是無形資產的評估作價問題。對外投資管理中普遍認為全資和控股的企業(yè)比較好管理，參股的企業(yè)很難行使管理權。在對外投資監(jiān)督與評價過程中，普遍存在的問題是無法確定一個合理的評價指標對項目執(zhí)行人進行考核評價。在資產處置過程中受政策和人情因素的，致使虧損的投資項目無法及時清理。

針對以上問題，我們建議：

1、各單位要重視投資立項后的管理、監(jiān)督與評價的控制問題，并建立相關的崗位責任制，明確相關部門和崗位的職責權限。對外投資業(yè)務較多或有條件的單位，應設立投資管理部，負責對外投資內部控制制度的制定，監(jiān)督對外投資各環(huán)節(jié)中控制措施的有效執(zhí)行，并負責對投資效果進行評價。對具體的投資項目應指定項目負責人及項目監(jiān)督人，要求項目負責人對投資的效益及效果負責，要求項目監(jiān)督人對項目全過程實施跟蹤監(jiān)督。

2、以無形資產對外投資時，應合理評估其效用期限，并以中介機構評估價作為核算的依據；以控股形式對外投資時，應慎重選擇經營者，委派董事和財務總監(jiān)對經營者的行為進行監(jiān)督，并要求董事和財務總監(jiān)定期向單位匯報，重大事項及時匯報；以參股的形式對外投資時，應慎重地選擇投資對象，全面考察其誠信，采取更加謹慎或穩(wěn)妥的方式簽定合同、協(xié)議。如武漢漢商集團以參股方式與法國家樂福合資，采取固定回報的方式確定投資報酬，以保證投資收益及避免投資損失；北京西單友誼集團對以西單商場名稱經營的單位一次性收取掛牌經營費。

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一、河南對外直接投資現(xiàn)狀

（一）河南對外直接投資的歷程。河南最早對外直接投資企業(yè)是由河南國際合作集團公司于1984年在塞內加爾設立的境外承包工程駐外機構。1985年在香港設立的“窗口公司”――豫港集團有限公司，成為全省第一家境外法人企業(yè)。從1984年以來，河南對外直接投資從無到有、從小到大，經歷了一個曲折的發(fā)展歷程。具體來說，可以分為以下幾個階段：在1984～1986年嘗試性投資階段，河南在境外僅設立4家企業(yè)。其中，3家為境外承包工程企業(yè)的駐外機構。1987～1993年，河南對外投資呈穩(wěn)步增長趨勢，共設境外企業(yè)59家，其中以貿易型企業(yè)和駐外機構為多。這種結構在1994～2002年得到繼承，然而受國家對外投資政策影響，企業(yè)對外投資總體上呈下降趨勢。但這一階段也有一些亮點，即非公有制經濟開始參與投資，并嘗試在境外投資設立生產企業(yè)。從2003年開始，河南對外投資進入快速發(fā)展階段。全省在境外積累設立的企業(yè)共289家，最近3年就占了1/5達60家，而3年協(xié)議對外投資額達6043萬美元，占22年來累計投資額的51.6%。并且，最近3年的協(xié)議投資額以逐年翻番的發(fā)展水平，連創(chuàng)歷史新高。

（二）河南對外直接投資的特點。通過對河南對外直接投資發(fā)展狀況的分析，我們可以發(fā)現(xiàn)其具有以下特點：

1、投資領域集中在亞非地區(qū)。河南生產類企業(yè)主要對外直接投資集中在亞非地區(qū)的發(fā)展中國家。其中，企業(yè)在亞洲的投資最多。僅以2005年為例，全省在境外投資的29家企業(yè)中，就有10家設立在亞洲地區(qū)。

2、民營、集體、股份制等企業(yè)成為境外投資的主體。在所有企業(yè)中，國有企業(yè)仍在投資金額上占據一席之地，但在數(shù)量上已退居末位。2005年全省企業(yè)在境外設立的33家企業(yè)中，國有企業(yè)僅有4家。民營、集體、股份制企業(yè)已成為境外投資的主角。并且，以私營企業(yè)為主導的河南企業(yè)境外投資，成功率大大提高。

3、投資領域不斷拓寬，由貿易企業(yè)為主轉為以生產企業(yè)為主。近年來，隨著河南對外直接投資的發(fā)展，境外資源開發(fā)、研發(fā)設計、工貿園區(qū)、畜牧養(yǎng)殖等新的投資領域不斷涌現(xiàn)，目前投資領域包括制造業(yè)、商務服務業(yè)以及農林牧漁業(yè)等。

二、河南對外直接投資經濟效應分析

（一）對外直接投資與國際貿易關系的理論依據。對外直接投資與對外貿易之間的關系是國際直接投資理論研究的重要內容。在眾多研究中，具有代表性的有兩個：一是以蒙代爾為代表的相互替代關系理論；二是以小島清為代表的相互補充關系理論。

1、蒙代爾的對外投資與貿易替代模型。蒙代爾于1957年提出了著名的貿易與投資替代模型。他在《美國經濟評論》上就跨國公司國際化經營中FDI與貿易的替代問題首次提出系統(tǒng)的理論模型，后經進一步完善出現(xiàn)在1968年出版的著作《國際經濟學》中。蒙代爾模型的基本含義是：在要素可以自由流動，生產函數(shù)相同的條件下，一國對另一國的直接投資，可以縮小自己的生產可能性邊界，擴大對方的生產可能性邊界，從而形成對對外貿易的完全替代。

2、小島清的對外投資與貿易互補模型。日本小島清于1973年在其代表作《對外貿易論》中提出了國際投資與國際貿易之間互補的理論。結合日本的實踐經驗，他認為技術領先國家的對外直接投資應該按照邊際產業(yè)優(yōu)先的法則來進行。所謂“邊際產業(yè)”對于投資國來說，是處于比較優(yōu)勢序列中最末端的產業(yè)，而對于東道國來說，卻處于比較優(yōu)勢序列的前沿。通過“邊際產業(yè)”的轉移，不僅使雙方的產業(yè)結構都得以提高，還為雙方進行更大規(guī)模的進出口貿易創(chuàng)造了條件。因此，這時的投資與貿易之間就形成了互補關系，而不是替代關系。

由此可見，理論上，對外直接投資和國際貿易不僅有替代關系也有互補關系。但對外直接投資和貿易之間究竟是互補還是替代關系需要進行深入的實證研究。西方國家在這方面的成果較多，而我國過去對外直接投資發(fā)展較為緩慢，因此在這方面的實證研究不是很多。

（二）實證分析。為了分析河南對外直接投資的貿易效應，本文利用河南省統(tǒng)計年鑒1991～2005年的有關數(shù)據，運用EVIEWS軟件對河南對外直接投資和出口總額進行回歸分析，結果如下：

Export＝94450.63＋120.31FDI

T檢驗： 3.655.47

F=29.92R2=0.71

從回歸結果看，R2達到0.71，說明模型擬合得比較好。FDI正的顯著系數(shù)，表明FDI導致出口水平的增加。回歸系數(shù)表明，河南對東道國的FDI流量每增加一個百分點，則中國向該東道國的出口增加120.31個百分點。實證結果表明，河南對外直接投資是出口創(chuàng)造型的。

三、結論與建議

從本文研究的計量結果，我們的主要結論與建議是：

首先，河南對外直接投資是出口創(chuàng)造型的。河南對東道國直接投資可以引致對該東道國出口水平的增加。因此，大力促進河南對外直接投資，是促進河南全省對外出口、繞開東道國貿易壁壘的重要途徑，尤其是在我國大量貿易伙伴對我國實施反傾銷措施的背景下，具有重要現(xiàn)實意義。

篇8

[關鍵詞]對外投資 風險類型 風險防范 方法分析

經濟全球化的發(fā)展形勢，讓很多企業(yè)都會走出去尋找新的投資機遇，在對外投資活動方面呈現(xiàn)出多元化的態(tài)勢，可是在全球經濟互相依賴而經濟不穩(wěn)定性隨時可能增加的情況下，對外投資的風險也變得愈加寬泛，所以企業(yè)在戰(zhàn)略投資的確立上一定要經過合理研究分析，尋求最佳的投資領域與投資方式，確保經濟收益實現(xiàn)最大化。

一、對外投資的風險類型

企業(yè)對外投資的風險可以概括為政治風險、外匯風險、經營管理風險等幾個方面。政治風險中包括有政策變動、國有化、政府違約、資金轉移乃至戰(zhàn)爭等；外匯風險中包括有外匯交易風險、外匯折算風險、外匯經營風險等；而經營風險里面則分別包括了庫存、資金、生產、銷售、財務管理、法律服務、跨文化產業(yè)等各個環(huán)節(jié)的風險。對外投資風險所涉及到的內容具有極強的深度與廣度，其中很多在業(yè)界還沒有定論。本文所要探討的內容，主要是經營風險中一部分內容。

二、對外投資的風險舉例

對于一個企業(yè)的投資項目而言，其能否取得成功，先期的調查所起到的作用至關重要。首先企業(yè)應當積極地尋找投資發(fā)展機會，得到投資項目真實有效的資源信息，全面了解被投資企業(yè)的生產、管理、經營、成本、收入、股東結構、注冊資金、營業(yè)范圍等內容，再結合實地環(huán)境進行綜合評估，可是即使如此，投資風險仍然難以避免。

（1）注冊類風險。一些企業(yè)為了更好地實現(xiàn)融資效果，便會刻意地夸張企業(yè)規(guī)模，虛構注冊資金，或者是故意編造企業(yè)章程、驗資報告等。當順利得到營業(yè)執(zhí)照之后，再抽出注冊時的資金，使企業(yè)本身變成皮包公司，不能在實際的經營與管理過程中進行有效的資金流動。這樣的公司，其實就是騙子公司，并不具備目標框架下的生產運作能力，因此也就沒有對其實際的投資意義。企業(yè)在對外投資的考察環(huán)節(jié)里，要通過理論與實踐知識，并根據當?shù)貙嶋H情況，獲取準確信息，不斷增加自身判斷的水平，盡量選擇那些實體生產水平真、產品發(fā)展?jié)摿Υ?、效益增長平穩(wěn)的企業(yè)實施投資。

（2）財務類風險。一些外部企業(yè)，本身注冊時間很短，可是財務報表卻出乎意料的好，各項財務指標也近于完美，幾乎沒有缺點和漏洞，我們可以說，這樣的公司明顯就是在作秀。在實際生產經營過程中，幾乎沒有公司能夠真正做到完美，剛剛成立的企業(yè)更是如此。公司在起步初起，通常資產支出會很多、企業(yè)經濟效益不盡理想是正常的現(xiàn)象。通過這一具體問題的分析，我們就可以認識道，查看相關企業(yè)財務報表的時候，一定要注意規(guī)避財務風險，正確認識，合理判斷。

（3）合同類風險。為了取得更好的融資效果，有些企業(yè)刻意地編造出虛假的加工、銷售或者是建造合同，從表面看來，這些合同中的數(shù)據都非常清晰，而實際上，企業(yè)本身并沒有相應的生產經營水平。投資者在進行合同審閱時一定要注意這個問題。

三、對外投資的風險防范

（1）檢查被投資企業(yè)的各類證件。在對被投資企業(yè)進行調查的過程中，第一就要注意檢查該企業(yè)每項證件，如公司章程、營業(yè)執(zhí)照、稅務登記、驗資報告、機構代碼、經營范圍等。需要查看每種證件是否有效真實，是否經過了及時的年度檢查，保證該公司不是“騙子”。

（2）了解被投資企業(yè)的財務及經營情況。要通過該企業(yè)的財務報表，翔實了解其每一項財務指標的真實性，看其做沒做到同財務規(guī)定相符合的基本要求。在特別情況下，還應當進一步查看其在銀行發(fā)生的對賬單，準確了解公司的資金運營流動情況。此外，還應當用核實完稅憑證的手段對于企業(yè)的基本納稅情況做出了解；用核實銷售合同、加工合同及加工協(xié)議的辦法具體了解企業(yè)的生產情況、經營情況。

（3）不能忽略財產抵押的過程。當以上兩個方面的工作都做妥當以后，決定對該項目進行投資時，就要把此公司或者是與之關聯(lián)的第三方財產引入抵押物范圍內。抵押物指的是債務人對某項義務做出擔保，主動移交給債權人的擔保物。抵押物的種類很多，可以為有形資產，也可以為經過登記的無形財產，比如保險、公共債券、土地使用權等。

（4）不能忽略財產擔保的過程。當做出向被投資企業(yè)投資的時候，可要求其以企業(yè)財產或是第三方財產當作抵押，也可以由被投資企業(yè)要求第三方或是擔保公司提供擔保。擔保指的是法律為了保障債權人可以順利實現(xiàn)債權，用債務人自身或是第三人信用，督促債務人對債務如約發(fā)行的制度。擔?？梢苑殖梢话阈該＜斑B帶擔保兩種。當企業(yè)與被投資相關方簽訂擔保合同的時候，通常都要求簽約方與債務方一起承擔保證責任。當債務期滿，被投資方沒能履行基本義務時，作為債權人的投資方，可以要求被投資方履約，也可以要求一同簽訂擔保協(xié)議的第三方履約。

總結：

經過上面的分析與論述，可以基本認定，對外投資對于企業(yè)來說，是完全有必要而且收益明顯的。雖然對外投資的風險很大，而且具有極強的不確定性，可是只要企業(yè)采取相應的回避策略或者是積極措施，就一定可以防止風險變?yōu)楝F(xiàn)實危機，使企業(yè)能夠在沒有風險或者說是風險很小的情況下穩(wěn)步經營與大跨度發(fā)展。

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［關鍵詞］ 企業(yè) 固定資產 核算 現(xiàn)狀 方法

固定資產是我國企業(yè)賴以生存和發(fā)展的必要條件之一，也是企業(yè)開展業(yè)務活動必不可少的重要物質基礎。隨著社會主義市場經濟體制的進一步完善以及企業(yè)制度改革的進一步深入，企業(yè)固定資產的核算方法越來越不適應會計工作的需要。因此，必須探討如何正確核算企業(yè)固定資產的方法，這對于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和國民經濟的快速增長都至關重要。

一、企業(yè)固定資產核算存在的主要問題

1.固定資產的核算標準過低

在以往界定的固定資產標準中，一般設備的單位價值為500元以上，專用設備為800元以上，這一界定明顯偏低。隨著近年來社會經濟的發(fā)展和物價水平的不斷上漲，企業(yè)部門內某些辦公用品的價值不斷降低，而且容易損壞，需要經常更換，將其納入固定資產核算，不僅加重了會計員的核算工作量，而且還造成固定資產的統(tǒng)計數(shù)據不夠準確，核算范圍過于寬泛。

2.固定資產對外投資的計價口徑不夠合理

我國企業(yè)利用固定資產對外投資，往往按協(xié)議、合同或評估所確定的價值，貸記“固定資產”科目，借記“固定資金”科目。這樣的處理方式一般會存在兩種問題：第一，同是對外投資業(yè)務，但是投出固定資產的賬目處理與無形資產、投出材料和貨幣資金等賬目處理不一致，造成了賬目混亂；第二，按協(xié)議、合同或評估所確定的固定資產價值與賬面上的固定資產價值的差額沒有得到體現(xiàn)。

3.沒有體現(xiàn)固定資產的價值損耗

現(xiàn)階段，我國各企業(yè)的固定資產核算是通過“固定基金”與“固定資產”兩個科目進行的。固定資產的構建一律作為企業(yè)資金支出，而且固定資產只核算賬面原值，所以，固定資產一經入賬，直至報廢，會計報表上的固定資產凈值就一直與原值相等，不做任何處理。另一方面，對于固定資產的維護和更新，則按收入的一定比例提取修購基金。這種核算方法并不能反映固定資產價值的真實情況，也不能反映固定資產的損耗程度，最終將導致虛增凈資產。

二、改革企業(yè)固定資產的核算方法

企業(yè)會計制度中關于固定資產的核算已經暴露出越來越嚴重的問題，所以有必要重新制定固定資產的核算方法，方能促進我國企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

1.重新界定固定資產的標準和范圍

在物價不斷上漲的新形勢下，我國企業(yè)確定的關于固定資產的標準仍然低于《企業(yè)會計制度》制定的標準。隨著我國國民經濟的快速發(fā)展，企業(yè)應該適應新時期的發(fā)展需要，重新界定固定資產的價值，即單位價值可以上升到2000元以上，對于一些專用設備的標準還可以根據實際情況適當加以提高。對于飲水機和辦公桌椅等簡易設備，將之作為低值易耗品進行管理和核算，不再進行固定資產管理。

2.對固定資產對外投資的計價口徑進行統(tǒng)一規(guī)范

對固定資產對外投資的計價口徑進行統(tǒng)一規(guī)范，首先要按照固定資產凈值，貸記“企業(yè)基金――投資資金”科目，借記“企業(yè)基金――一般基金”科目；其次，按照固定資產的原值貸記“固定資產”科目，按照合同、協(xié)議或評估所確定的固定資產價值，借記“對外投資”科目，并且按照借貸差額借記或貸記“企業(yè)――投資資金”科目。按照這種處理方式，可以使企業(yè)內部的各種投資處理相一致，充分反映事業(yè)單位會計的特征。

3.通過“累計折舊”反映固定資產的價值損耗

隨著我國企業(yè)在近幾年得到突飛猛進的發(fā)展，企業(yè)可以根據自身的實際情況，定期對各個部門的固定資產按照原值與使用年限計算折舊，并取消按收入的一定比例提取修購基金。這樣的做法可以讓企業(yè)內部的會計信息變得完整真實。同時，在會計科目的設置方面，建議增設“累計折舊”科目，以此作為固定資產的備用賬戶。另外，企業(yè)還應在年度終了或期末結束后，對固定資產進行逐項檢查，如果發(fā)現(xiàn)問題及時解決，防患于未然。

4.建立固定資產問責制度

我國企業(yè)還應該加強固定資產的明細核算，并建立落實固定資產問責制度，徹底消除有物無帳，有帳無物的不良現(xiàn)象。另外，企業(yè)還要對各種固定資產的存量和流量、以及分布等情況及時進行登記，保障企業(yè)內部固定資產的安全和完整。

總之，我國企業(yè)要嚴謹固定資產的核算方法，保障固定資產能夠高效、節(jié)約、合理地得到配置和使用，為企業(yè)的發(fā)展和國民經濟的增長做出應有的貢獻！

參考文獻：

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關鍵詞:外投資;保險制度;立法體系

中圖分類號:F8

文獻標識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)04-0278-02

根據《人民日報》2005年1月20日的報道,2004年我國企業(yè)“走出去”發(fā)展的業(yè)務規(guī)模迅速擴大,非金融類累計海外直接投資達350億美元,對外工程承包和勞務合作營業(yè)額分別超過1000億美元和300億美元,業(yè)務遍布近200個國家和地區(qū)。20多年來的發(fā)展實踐已經證明,中國具備強大的參與世界經濟發(fā)展的潛力和能力。但在對外開放的實踐中,由于我國一直以引進外資為主,因此我國投資法中涉外的部分以調整外商來華投資為主,外資立法嚴重失衡,我國海外投資保險法律制度幾乎是一片空白,這就無法為我國的海外投資者的合法權益提供相應的法律保障。因此,我國海外投資保險法律制度亟待建立并完善。

1 海外投資保險制度概述

所謂海外投資保險制度(Overseas Investment Insurance scheme)是指資本輸出國政府對本國海外投資者在國外可能遇到的政治風險,提供保證或保險,投資者向本國投資保險機構申請保險后,若承保的政治風險發(fā)生,致投資者遭受損失,則由國內保險機構補償其損失的制度。

海外投資保險制度是一種特殊的非商業(yè)性的保險制度,具有濃厚的國際政治色彩和官方性質,是一種國家或政府保險政治風險的制度,與一般的民間保險是截然不同的。

第一,承保主體及對象。海外投資保險的承保主體是政府機構或公營公司,其承保主體即海外投資保險機構具有官方性質,其承保的對象僅限于私人海外直接投資的政治風險,主要包括貨幣匯兌險(或稱禁兌風險)、征用險和戰(zhàn)亂風險。

第二,承保目的。其承保目的不在于營利,而在于保護海外投資,促進本國經濟發(fā)展,提升本國國際競爭力和地位。

第三,承保意義。與一般私人保險不同,其承保的主要意義不在于事后的補救而是在事前的預警和防范,盡可能使風險事故不發(fā)生。

第四,承保中的代位求償權。針對海外私人投資的特殊性,政府之間在簽訂雙邊投資保證協(xié)定時均對代位求償權進行了規(guī)定。海外投資保險制度因此成為本國保護私人海外投資的國內法制度,也是國際投資保障的重要制度之一。

這種制度是美國于1948年在實施馬歇爾計劃過程中首創(chuàng)的,是投資者母國為了保護本國國民在國外的投資安全,依照本國國內法的規(guī)定,對本國海外投資者實行的一種以事后彌補政治風險損失為目的的保險制度。自從1948年美國建立海外投資保險制度以來,日本、法國、德國、挪威、丹麥、澳大利亞、荷蘭、加拿大、瑞士、比利時、英國等國家也先后實行了海外投資保險制度。不僅發(fā)達國家如此,發(fā)展中國家與地區(qū)也于七、八十年代開始為本國本地區(qū)的海外投資者提供政治保險。

2 海外投資保險制度在我國的現(xiàn)狀及立法原則

我國海外直接投資始于80年代末期,此后逐漸發(fā)展壯大,已具有一定的規(guī)模和影響,但總體而言,只能說尚處于初級階段,與我國吸引外國直接投資相比,更是處于嚴重滯后狀態(tài)。我國理論界對于中國海外直接投資保險制度理論的探索遠遠落后于中國改革開放及加入世貿組織的需要,落后于中國日益融入經濟全球化和區(qū)域經濟一體化的客觀經濟發(fā)展態(tài)勢,人們的思想觀念也還不能適應中國開展海外直接投資的需要。

在鼓勵和保護積極拓展我國海外直接投資的同時,如何從法律上對其加以保護,也是現(xiàn)實且必須解決的問題。我國對外直接投資保險方面主要依賴有關主管部門出臺的一系列政策和條例,尚未有效的法律依據來規(guī)范海外投資的促進和管理。目前我國調整海外直接投資的法規(guī)主要包括:(一)國內法方面:對外貿易經濟合作部受國務院的委托于1985年2月制定的《關于在國外開設非貿易性合資經營企業(yè)的審批程序和具體管理方法(試行)》、外匯管理局于1989年3月和1990年6月分別頒布的《境外投資外匯管理辦法》及其《實施細則》、國家計劃委員會于1991年頒布的《關于加強境外投資項目管理的意見》,但這些法規(guī)只是從不同的角度針對海外直接投資的某一方面而言的,關于海外直接投資的法律保護問題則沒有涉及。(二)國際法方面:我國自1982年起已先后簽訂了60多個雙邊投資協(xié)議,并于1988年4月簽署了《多邊投資擔保機構公約》。但我國更多地承受了作為資本輸入國的義務,其著眼點主要在于改善我國投資環(huán)境,更多地吸引外資流入我國,而不在于保護我國海外直接投資。同時,由于我國國內沒有相應的海外投資保險制度與這些雙邊協(xié)定相配合,使得協(xié)定中關于我國海外直接投資保護的規(guī)定更多地限于形式,沒有發(fā)揮應有的實際效用。實踐中,我國海外直接投資對上述公約的利用也非常有限。

中國海外投資保險制度立法的原則,應與國際上的通行做法保持一致,即在中國海外投資保險制度立法時,必須堅持維護國家的經濟,包括國家對自然資源的永久,對外國公司及跨國公司的活動享有的管理監(jiān)督權,同時,貫徹尊重國際慣例的原則。此外,根據我國的國情和既定的國策,中國的海外投資保險制度立法的原則應該是:鼓勵并采取切實措施促進對外投資;對外投資必須維護我國國家利益;對外投資必須維護市場秩序;必須維護投資者正當權益等。

3 建立中國海外投資保險制度的立法體系

建立和完善我國海外投資保險法律體系有助于完善我國海外投資保護立法,亦有利于促進我國企業(yè)實施“走出去”戰(zhàn)略,因此,我國應根據已與他國簽署的有關雙邊投資協(xié)定與多邊投資條約的規(guī)定,借鑒美、日等西方發(fā)達國家的成功經驗,按照我國國情建立相關的海外投資保險法律制度,以加強對海外投資的優(yōu)惠和鼓勵措施。

借鑒美、日等國經驗,我國也應結合自身國情建立海外直接投資保險法律體系。在建設這一體系過程中,我國需建立專門的中國境外投資保險公司來執(zhí)行承保業(yè)務。該機構應當反映我國政府的對外投資政策,并依照《對外投資保險法》設立,由對《外投資保險法》明確其主要目的、權利義務。我國境外投資保險公司應當為國務院政策指導下的一個機構,其組織結構參照《公司法》和《保險法》成立,為股份制形式。在確立承保對象上,海外投資保險制度應當盡量擴大范圍,不僅包括企業(yè)法人,還應當包括具有中國國籍的自然人和其他非法人經濟組織。我國海外投資保險公司對境外投資擔保的簽發(fā)應當進行投保人資格、投資項目和東道國三個方面的審查。對于合格的投資者應當采用“資本控制論”的形式,如可規(guī)定,依中國法律設立的法人等經濟組織,本國公司或合伙人須持有多數(shù)股權,才可取得承保資格等。對投資項目的確定,我國應要求除依照國內法律、規(guī)定外,還應由投資者獲得東道國對該項目的批準。在爭端解決上我國還應對《對外投資保險法》的解釋與適用、合同的解釋、索賠以及代位求償?shù)葐栴}在立法上做嚴格規(guī)定,以保障投資者的合法權益。此外,為促進我國企業(yè)對外投資的發(fā)展,我國政府還應當與更多的對外直接投資的東道國簽訂避免雙重征稅的投資協(xié)議,以維護我國對外投資者在國民待遇和最惠國待遇以及投資安全、國有化補償、資本撤出與利潤匯回、解決爭端等問題上的利益。

3.1 在國內法體系建設方面,應做到

(1)制定頒布《中華人民共和國海外投資保險法》及其實施細則?！逗Ｍ馔顿Y保險法》應就國家對對外投資的態(tài)度、對外投資的主體及權利義務、投資國別產業(yè)選擇原則、投資方式、組織結構、信貸、外匯管理、保險、海關、商檢、信息、行政審批、中介服務等進行法律規(guī)范和指導。同時結合我國海外投資的具體實踐,從保險制度形式、承保機構、被保險人、保險對象、承保范圍等方面作出具體規(guī)定。

(2)進一步完善海外投資保險國別、產業(yè)方向指導目錄的制定工作。應依法選擇與我國建立戰(zhàn)略伙伴關系以及簽訂雙邊或多邊保護和促進投資協(xié)定的國家、與我國經濟互補性較強的國家、我國主要貿易伙伴國以及周邊友好的國家,將其列入目錄。投資產業(yè)的選擇既要考慮我國產業(yè)結構、比較優(yōu)勢、國民經濟需要,又要考慮東道國吸引外資的重點領域、市場特點和投資環(huán)境。2004年,商務部和外交部聯(lián)合了第一期《對外投資國別產業(yè)導向目錄》,有了個很好的開端。以后還應將這項工作以法律形式制度化,以便更好地起到政府的指導和服務作用。

(3)制定頒布與對外投資保險法律規(guī)定配套的財稅、外匯、信貸、海關、商檢、統(tǒng)計、資產管理、外匯管理等方面的具體法規(guī)。企業(yè)對外投資需要得到國家的支持和規(guī)范,國家應放寬信貸、外匯管理權限;國家建立對外投資基金,為企業(yè)對外投資提供資金支持;稅收方面應給海外企業(yè)一定年限的稅收減免,以擴充企業(yè)資本金;按國際慣例建立對外投資保險制度,對投保的中國企業(yè)在海外投資及其收益因東道國征收、戰(zhàn)爭、匯兌限制以及政府違法等政治風險造成的損失給與賠償;簡化審批對外投資企業(yè)人員出境手續(xù),允許辦理長期有效的出國任務批件,允許企業(yè)自行決定辦理工作所在地長期居留證等。

3.2 在國際法體系建設方面,應做到

(1)國家應抓緊同尚未簽約國家和地區(qū)簽訂投資保護協(xié)定、避免雙重征稅的協(xié)定、司法協(xié)助協(xié)定、經濟合作協(xié)定、貿易投資協(xié)定、社會保險協(xié)定等政府間協(xié)定。積極參與區(qū)域經濟合作和國際多邊投資框架談判,在推進貿易投資間自由化進程中維護我國利益,為我國企業(yè)對相關國家投資開辟通道。

(2)公布并宣傳我國與其他國家已簽訂的雙邊或多邊貿易保護和促進投資協(xié)定的內容,以方便國內企業(yè)了解掌握,在向這些國家投資時,利用協(xié)定內容維護自己的權益。

(3)整理公布海外投資的國際慣例,并對我國企業(yè)在對外投資時如何適用國際慣例提出指導意見,供企業(yè)對外投資時查閱參考。

(4)運用國際投資沖突解決機制,維護我國投資者正當權益。政府應營造對外投資的良好法制環(huán)境,這是對外投資保險法律體系建設的一個重要組成部分。應引導理論界加強對我國對外投資保險法律體系建設的研究,多出成果;立法機關要增強對外投資保險立法的緊迫感和責任感,加快立法進度,注意結合實際,借鑒其他國家先進經驗,提高立法質量;有關行政機構要嚴格依法辦事,嚴格執(zhí)法,轉變職能,轉變做法,提高辦事效率;司法機關也要深化改革,提高素質,公正司法。政府也應引導企業(yè)積極參與對外投資法制建設的過程,應鼓勵企業(yè)相關工作人員通過適當渠道和形式把對外投資保險法的立法及其實施過程中的成功經驗和不足之處主動向有關部門反映,同國家立法、執(zhí)法、司法機關及法律理論界保持經常的溝通,提出意見或建議,推動我國對外投資保險法律體系的逐步完善。政府應引導全社會要像營造鼓勵吸收外資環(huán)境一樣,共同營造一個支持對外投資的法制環(huán)境。4 結語

海外投資保險制度的立法勢在必行。海外投資保險制度以國家為后盾,減少了海外投資者的風險,使海外投資更具有保證和安全。在建立該制度時,應該立足于我國的基本國情,特別是我國海外直接投資的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢。在

此基礎上,適當借鑒和吸收許多發(fā)達資本輸出國所實行的海外投資保險制度和《多邊投資擔保機構公約》所建立的國際投資保險制度之中行之有效的措施和一般作法。這樣就可以盡最大限度地使我國擬建立的海外投資保險制度既具有中國特色,又能與國際投資保險制度接軌,自建立伊始就能切實、有效地發(fā)揮鼓勵和保護我國海外直接投資的積極作用。

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