導語：如何才能寫好一篇企業(yè)投資可行性分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：項目投資；財務可行性；現(xiàn)金流量

1 項目投資財務可行性分析概述

項目投資可行性研究是投資項目周期中前期準備階段的核心內(nèi)容，是投資項目決策的重要依據(jù)?？尚行苑治鲋饕夹g可行性、經(jīng)濟可行性和財務可行性等方面的分析，本文只從財務可行性的角度對L企業(yè)的項目投資進行分析。對于單個項目，其財務可行性分析主要涉及現(xiàn)金流量的估算和項目投資評價指標。

1.1 現(xiàn)金流量的概念和估算

現(xiàn)金流量是指企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟活動（包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性項目）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即：企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金凈流量三種?，F(xiàn)金流出量是指項目投資引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加額，也就是通常所說的投資成本，包括初始投資和墊支流動資金?，F(xiàn)金流入量是指項目投資引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加額。現(xiàn)金流入量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=營業(yè)收入-（營業(yè)成本-折舊）-所得稅=營業(yè)利潤+折舊-所得稅?，F(xiàn)金凈流量是指一定時期現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額，流入量大于流出量時凈流量為正值，反之，凈流量為負值。

1.2 項目投資評價指標

投資項目財務可行性分析的主要依據(jù)是投資評價指標，分為靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價指標，靜態(tài)指標屬次要指標，動態(tài)指標屬主要指標。進行決策時，如果主要指標和次要指標全部可行，則項目完全可行；如果主要指標可行，次要指標不可行，則項目基本可行；如果主要指標不可行，次要指標無論是否可行，則該項目均不可行。

1.2.1 靜態(tài)指標

靜態(tài)指標沒有考慮貨幣時間價值因素，把不同時間的資金收支看成是等效的，主要包括靜態(tài)投資回收期和投資報酬率。

靜態(tài)投資回收期（T）是指以投資項目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資額所需要的年限，簡稱回收期。在原始投資額（BI）一次性支出，每年現(xiàn)金凈流入量（NCF）相等時：回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流入量=BI/NCF。如果現(xiàn)金流入量（NCF）每年不等，或者原始投資（BI）是分M年投入的，則當N年的現(xiàn)金凈現(xiàn)金流入量NCF=M年投入的原始投資BI總和時的N為投資回收期。

投資報酬率（ROI），又稱會計收益率，等于年平均凈收益/原始投資額*100%。

1.2.2 動態(tài)指標

動態(tài)指標考慮了貨幣時間價值，主要包括凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率。

凈現(xiàn)值是指特定投資項目的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來流出的現(xiàn)值之間的差額，記作NPV。如果NPV>0,即貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出，說明該投資項目的報酬率大于預定的貼現(xiàn)率，該項目可行，反之則項目不可行。

凈現(xiàn)值率是指投資項目的凈現(xiàn)值占原始投資現(xiàn)值總和的百分比指標，記為NPVR。如果NPVR>0,說明該投資項目的報酬率大于預定的貼現(xiàn)率，該項目可行，反之則項目不可行。

現(xiàn)值指數(shù)是指未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，記為PI。如果PI>1,說明該項目可行，反之則項目不可行。

內(nèi)涵報酬率（IRR）是指能使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，也就是使項目投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。如果IRR大于投資成本或者基準收益率，說明該項目可行，反之則項目不可行。

2 對L企業(yè)的項目投資進行財務可行性分析

2.1 簡介L企業(yè)的項目投資情況

L企業(yè)主要生產(chǎn)勞保用品，據(jù)市場需求，該企業(yè)擬投資一個新項目，初期共需原始投資900萬元，公司適用的所得稅稅率為25%，折現(xiàn)率為10%。預計項目使用壽命為3年，固定資產(chǎn)凈殘值為0萬元，每年折舊費為300萬元。投資經(jīng)營該項目后，預計第一年該項目經(jīng)營將會出現(xiàn)虧損，估計稅后凈利潤為負的180萬元；以后兩年營業(yè)收入均為750萬，而且兩年的經(jīng)營成本都一樣，均包括：外購原材料、燃料和動力費為40萬元，工資及福利費為5萬元，修理費0.8萬元，其他費用4.2萬元。

2.2 財務可行性分析

2.2.1 現(xiàn)金流量的估算

進行財務可行性分析，首先必須對該項目的現(xiàn)金流量進行估算，估算過程如下：

1）本項目初始總投資額BI=900（萬元）。

2）經(jīng)營成本=40+5+0.8+4.2=50（萬元）。

3）總成本費用=經(jīng)營成本+折舊。由于第1年只估計了最后的稅后利潤，沒對相關營業(yè)收入與成本做出具體的估量，所以第一年的相關成本費用不需估算。投產(chǎn)后第2年與第3年的總成本費用一樣，都為經(jīng)營成本50萬元加上折舊費300萬元等于350萬元。

4）息稅前利潤=營業(yè)收入-總成本費用。A企業(yè)投資該項目后第2年與第3年的息稅前利潤相同，均為：息稅前利潤=營業(yè)收入-總成本費用=750-350=

400（萬元）。

5）稅后凈利潤=息稅前利潤-利息-所得稅。A企業(yè)投資該項目不涉及利息支出，所以稅后凈利潤=息稅前利潤-所得稅。第1年的稅后利潤已經(jīng)預計為-180萬元。第2年、第3年各自的調(diào)整所得稅=息稅前利潤*所得稅率=400*25%=100（萬元）。第2年、第3年的稅后凈利潤均為：稅后凈利潤=息稅前利潤-所得稅=400-100=300（萬元）。

由上述過程計算的數(shù)值結果，可得到投資該項目后每年的現(xiàn)金凈流量，如下所示：

第1年的現(xiàn)金凈流量=稅后凈利潤+折舊=（-180）+300=120（萬元）

第2年的現(xiàn)金凈流量=稅后凈利潤+折舊=300+300=600（萬元）

第3年的現(xiàn)金凈流量=稅后凈利潤+折舊=300+300=600（萬元）

2.2.2 計算各種財務評價指標

根據(jù)相關現(xiàn)金流量、貼現(xiàn)率等，計算各種財務評價指標。

1）凈現(xiàn)值NPV。L企業(yè)的折現(xiàn)率為10%，查現(xiàn)值系數(shù)表得出，（P/F，1，10%）=0.9091，（P/F，1，10%）=

0.8264，（P/F，1，10%）=0.7513。所以，NPV=120*0.9091

+600*0.8264*600*0.7513-900=155.7（萬元）>0。

2）凈現(xiàn)值率NPVR。NPVR=NPV/BI=155.7/900*

100%=17.3%>0。

3）現(xiàn)值指數(shù)PI。PI=（NPV+BI）/BI=（900+155.7）/900=1.17>1。

4）內(nèi)含報酬率IRR。采用“逐步測試法”，估計內(nèi)含報酬率，測試如下：

由表可知，貼現(xiàn)率為18%時，凈現(xiàn)值為-22，接近零。但由于單位為萬元，所以不夠精確，為更精確，可用內(nèi)插法改善：

IRR=16%+[2%*338/（22+338）]=17.88%

5）靜態(tài)投資回收期T。

T=2+[（900-120-600）/600]=2.3（年）

6）投資利潤率ROI。

ROI=[（-180+300+300）/3]/900*100%=15.6%

2.2.3 分析評價項目的財務可行性

通過以上數(shù)據(jù)知，動態(tài)指標中的凈現(xiàn)值等于155.7萬元，凈現(xiàn)值率等于17.3%，均大于零，現(xiàn)值指數(shù)等于1.17大于1，內(nèi)含報酬率等于17.88%大于10%，所有動態(tài)指標都表明該項目具有財務可行性。靜態(tài)指標中的靜態(tài)投資回收期為2.3年，大于經(jīng)營期的一半，超過基準投資回收期，該指標表明不具有財務可行性，投資報酬率為24.52%，大于基準收益率10%，該指標說明可行。在所有相關指標中，只有靜態(tài)回收期的指標得出L企業(yè)投資該項目不具備財務可行性的結論，其余均認為在財務上可行。根據(jù)評價原則，該項目基本具有財務可行性，只是投資回收期超過基準投資回收期，有一定風險，但因經(jīng)營期只有3年，期限較短，這種由回收期帶來的風險也就較小，如果條件允許，可實施投資。

3 結論

通過對L企業(yè)投資項目的現(xiàn)金流量的估算，據(jù)投資評價指標計算對應的財務指標數(shù)值，并與相應指標的基準進行比較分析。分析比較的結果顯示，除靜態(tài)投資回收期超過基準投資回收期外，其它指標均表明財務上可行，因此可得出L企業(yè)從財務角度上投資該項目具有可行性。

參考文獻：

[1] 楊靜，魯天嬋.項目投資財務可行性研究分析[J].出國與就業(yè)，2011，8.

篇2

本文的研究結論對于公司實際開展固定資產(chǎn)項目可行性分析，有著很好的借鑒和參考價值。

關鍵詞：可行性分析，凈現(xiàn)值，決策柔性，等待價值，選擇期權

Feasibility Analysis on P， P & E and the Traditional NPV Method

Abstract

This dissertation firstly describes the significance and its content of having a feasibility analysis on property， plant and equipment (P， P&E) investment and puts forward the core of the feasibility analysis that is evaluating its economic benefit. We can adopt the static method and the dynamic method to evaluate the benefit. Also the dissertation summarizes the most common dynamic method ---- the traditional net-present-value (NPV) method including its definition， computing formula， decision-making rule and its advantages. The dissertation analyzes the traditional NPV method’s application to the feasibility analysis on P， P&E practically through the real case study and shows the meaning that the traditional NPV method exists. Then the dissertation which is related to the actual conditions points out that there are three limitations of the traditional NPV method. First one is the uncertain discount rate and cash flows whenever we encounter the higher risk. Second one is that the traditional NPV method ignores the value of the operation flexibility about a project investment. Third one is that the traditional NPV method does not account for the delay of a project i.e. the value of waiting in a project investment. So the dissertation brings forward some advice to improve the traditional method such as correcting and confirming the risk return rate of the discount rate and adopting the option concept.

According to the conclusion of this dissertation， the company can have a better feasibility analysis on property， plant and equipment (P， P&E).

Key words: feasibility analysis， net-present-value， decision-making flexibility， the value of waiting， real options

目 錄

一、序言1

二、文獻綜述1

三、固定資產(chǎn)可行性分析的理論闡述2

（一）可行性分析的重要性2

（二）可行性分析的內(nèi)容2

（三）傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法介紹3

四、案例研究4

（一）公司簡介4

（二）案情4

（三）案例分析4

五、傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的局限性和改進建議9

（一）局限性10

（二）改進建議11

六、結論13

資料來源和參考文獻13

一、序言

對于投資的定義，簡而言之，投資是一種“現(xiàn)在投入”和“將來收益”之間的交換?，F(xiàn)在投入實際上是犧牲了一定的現(xiàn)在消費，將來收益則是獲取更大量的將來消費。投資的概念，可以從4個方面來認識：（1）投資是現(xiàn)在資產(chǎn)的投入（支出）；（2）投資具有時間性；（3）投資具有風險性；（4）投資的本質(zhì)在于獲取所期望的收益。顯然，投資的動機和目的是為了獲取收益。

企業(yè)的固定資產(chǎn)投資是企業(yè)在發(fā)展過程中通過投資有形的項目來擴大生產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)新產(chǎn)品，通過提高產(chǎn)量、降低成本獲取一定的投資收益。固定資產(chǎn)是企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要物質(zhì)基礎，它單位價值大，影響時間長，建成投產(chǎn)后可在較長時間內(nèi)發(fā)揮作用，如果投資正確，企業(yè)可在較長時間內(nèi)受益，萬一投資有誤，企業(yè)也難以在短期內(nèi)再改變，企業(yè)在進行固定資產(chǎn)投資時，必須一次性墊支相當數(shù)額的資金，而這種墊支的收回則是在該資產(chǎn)未來的使用期內(nèi)分期逐次實現(xiàn)。固定資產(chǎn)項目建設具有固定性、專用性和單件性的特點。固定資產(chǎn)的上述特點決定了固定資產(chǎn)投資具有較大的風險性，但是企業(yè)又不能為回避風險而不進行固定資產(chǎn)投資。

為避免固定資產(chǎn)投資決策的失誤，企業(yè)必須注重固定資產(chǎn)投資的策略，加強固定資產(chǎn)投資的管理。固定資產(chǎn)投資策略的重點是事先對固定資產(chǎn)投資項目的可行性進行科學的預測和論證。而可行性分析中必不可少的就是對項目進行經(jīng)濟上的效益分析，在眾多的決策指標中，毫無疑問凈現(xiàn)值（NPV）是最為人們所熟悉和廣泛使用的。

本文試圖將傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法運用于固定資產(chǎn)可行性分析中，驗證其對固定資產(chǎn)投資決策的作用。因此本文的目的實際上是通過實證分析，即分析實際案例中傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的使用，驗證凈現(xiàn)值法對于可行性分析中經(jīng)濟效益預測的作用。同時，本文也指出了目前傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法下還存在的一些缺陷，并提出了改進建議。

本文主要分為以下幾個部分：上述引言部分是對本文研究的內(nèi)容、目的和意義的介紹；其次是對國內(nèi)外文獻的回顧；第三部分是對可行性分析的理論闡述包括可行性分析的重要性和內(nèi)容和傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的介紹，敘述了凈現(xiàn)值法的定義、公式和與其他方法相比之優(yōu)點；第四部分案例研究，對2臺60萬千瓦燃煤發(fā)電機組項目進行了案例分析；第五部分則指出了傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法在目前遇到的一些挑戰(zhàn)和局限性，并提出了建議；最后是結論。

二、文獻綜述

對于固定資產(chǎn)可行性分析的理論闡述，國內(nèi)外有很多經(jīng)典文獻，尤其是在上世紀90年代市場經(jīng)濟之后，由于企業(yè)興起了一股固定資產(chǎn)投資熱潮，國內(nèi)也開始研究起了固定資產(chǎn)可行性分析的理論，在湯炎非、楊青編著的《可行性研究與投資決策》中就提出了固定資產(chǎn)可行性分析的重要性：可行性分析是固定資產(chǎn)投資項目前期工作的最重要內(nèi)容。它是在項目投資決策前，對工程建設項目進行全面的技術經(jīng)濟分析論證的科學方法和工作階段。同時在徐強、董正信編著的《投資項目評估》中還指出了一般工業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)項目的可行性分析需要包括的10大內(nèi)容，這10大內(nèi)容可以基本概括為市場研究、技術研究和效益研究這三大部分。這些經(jīng)典內(nèi)容不僅在理論上闡述了對固定資產(chǎn)進行可行性分析的重要性，也在實踐中被眾多企業(yè)所采用。

而在對傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的研究分析中，國外的許多關于管理會計的書籍與資料都提到了凈現(xiàn)值法的定義、計算方法和與內(nèi)部收益率法相比較后的優(yōu)越性，比如在Ray H. Garrison & Eric W. Noreen， “Managerial Accounting (Eighth Edition)”即《管理會計（第八版）》中提到了計算凈現(xiàn)值重要的是現(xiàn)金流量而不是會計上的凈利潤概念，并且還舉了一個十分生動的例子來幫助理解凈現(xiàn)值的運算過程，同時還比較了凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法，指出凈現(xiàn)值法比內(nèi)部收益率法計算簡便，沒有試錯過程；能夠考慮風險因素，在折現(xiàn)率中予以體現(xiàn)；并且提供比內(nèi)部收益率法更有用的信息給決策者，幫助決策者制定正確的決策。

國內(nèi)外的眾多文獻例如孫元欣編著的《投資項目評價理論、方法與案例》中都指出運用凈現(xiàn)值法可以對固定資產(chǎn)項目可行性分析中的投資效益進行估算與評價，本文認同該觀點。

本文之所以選擇研究傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法對可行性分析的作用，原因在于：首先，傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的產(chǎn)生已經(jīng)一段時間了，國內(nèi)外的文獻都對其進行過詳細的介紹；其次，到目前為止，企業(yè)中采用凈現(xiàn)值法進行固定資產(chǎn)效益預測和評價的情況仍然存在，本文選取的案例具有典型性；第三，傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法計算過程較簡便，有代數(shù)公式可以套用，且預測效果也比較好。第四， 雖然大多數(shù)文獻都是肯定了傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法對于固定資產(chǎn)可行性分析的作用，但是本文通過對傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的進一步研究，發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法也有缺陷，可以通過與《期權與企業(yè)財務風險管理研究》和《企業(yè)財務管理》中提到的期權的概念與方法相結合等方法，來改進對固定資產(chǎn)可行性分析中的經(jīng)濟效益分析。

三、固定資產(chǎn)可行性分析的理論闡述

（一）可行性分析的重要性

固定資產(chǎn)的可行性分析，是指在投資決策前，對與該固定資產(chǎn)有關的社會、經(jīng)濟和技術等各方面進行深入的調(diào)查研究；對各種可能擬定的技術方案和建設方案進行認真的技術經(jīng)濟分析與比較論證；對固定資產(chǎn)建成后的經(jīng)濟效益進行科學的預測和評價。在此基礎上，綜合研究固定資產(chǎn)的技術先進性和適用性、經(jīng)濟合理性和有效性，以及投資可能性和可行性，從而確定該固定資產(chǎn)是否應該投資和如何投資，或是就此中止不投資，還是繼續(xù)投資使之進入開發(fā)建設的下一階段等，為固定資產(chǎn)投資決策提供可靠的科學依據(jù)和為開展下一步工作打下基礎。

簡而言之，固定資產(chǎn)的可行性分析包括技術上的可行性和經(jīng)濟上的效益性，技術上的可行性論證主要由企業(yè)技術部門負責，經(jīng)濟上的效益性論證，則主要由企業(yè)財務部門負責?？尚行苑治龅闹饕蝿帐歉鶕?jù)國民經(jīng)濟長期規(guī)劃和地區(qū)、行業(yè)規(guī)劃的要求，對投資的固定資產(chǎn)項目進行投資方案規(guī)劃、工程技術論證、社會與經(jīng)濟效果預測和組織機構分析，經(jīng)過多方面的計算、分析、論證和評價，為固定資產(chǎn)投資決策提供可靠的依據(jù)和建議。因此，固定資產(chǎn)投資可行性分析是保證固定資產(chǎn)投資項目以最少的投資耗費取得最佳經(jīng)濟效果的科學手段，也是實現(xiàn)固定資產(chǎn)投資在技術上先進、經(jīng)濟上合理和建設上可行的科學方法。

（二）可行性分析的內(nèi)容

固定資產(chǎn)可行性分析是對投資的固定資產(chǎn)進行深入細致的技術經(jīng)濟論證的基礎上作多方案的比較和優(yōu)選，提出固定資產(chǎn)投資最后決策的結論性意見。因此，它的內(nèi)容應能滿足作為固定資產(chǎn)投資決策的基礎和重要依據(jù)的要求。

一般工業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的可行性分析包括以下10個方面內(nèi)容：

1）總論：綜述項目概況、可行性分析的主要結論和存在的問題與建議。闡明對推薦方案在論證過程中曾有的重要爭論問題和不同的意見與觀點，并對投資項目的主要技術經(jīng)濟指標列表說明；還應說明投資項目提出的背景、投資環(huán)境、項目投資的必要性和經(jīng)濟意義，項目投資對國民經(jīng)濟的作用和重要性；提出項目調(diào)查研究的主要依據(jù)、工作范圍和要求；說明項目的歷史發(fā)展概況、項目建議書及有關審批文件。

2）產(chǎn)品的市場需求和擬建規(guī)模：調(diào)查國內(nèi)外市場近期需求情況；國內(nèi)現(xiàn)有項目生產(chǎn)能力的估計；銷售預測、價格分析、產(chǎn)品競爭力、進入國際市場的前景；固定資產(chǎn)項目的規(guī)模，選擇產(chǎn)品方案和發(fā)展方向的技術經(jīng)濟比較和分析。

3）資源、原材料、燃料和公用設施情況：所需原料、輔助材料、燃料的種類、數(shù)量、質(zhì)量及其來源和供應的可能性；有毒、有害及危險品的種類、數(shù)量和儲運條件；所需動力（水、電、氣等）公用設施的數(shù)量、供應方式和供應條件。

4）廠址選擇：固定資產(chǎn)項目的地理位置，與原料產(chǎn)地和產(chǎn)品市場的距離、地區(qū)的條件。

5）項目設計方案：在選定的建設地點內(nèi)進行總圖和交通運輸?shù)脑O計，進行多方案比較和選擇，確定項目的構成范圍。

6）環(huán)境保護與勞動安全：環(huán)境現(xiàn)狀調(diào)查。擬建項目“三廢”種類、成分、數(shù)量，對環(huán)境影響的預測；治理方案的選擇和回收利用情況；勞動保護與安全衛(wèi)生；城市規(guī)劃等要求以及相應的措施方案。

7）企業(yè)組織和人員培訓：企業(yè)生產(chǎn)管理體制、機構的設置，對選擇方案的論證；工程技術和管理人員的素質(zhì)和數(shù)量的要求；人員的培訓費用估算。

8）項目施工計劃和進度要求：根據(jù)勘察設計、設備制造、工程施工、安裝、試生產(chǎn)所需時間與進度要求，選擇整個項目實施方案和總進度，并用線條圖和網(wǎng)絡圖來表述最佳實施方案。

9）經(jīng)濟效果的分析與評價：總投資費用、各項建設支出和流動資金的估算；資金來源、籌集方式，各種資金來源所占的比例；資金的數(shù)量和資金成本；總生產(chǎn)成本、單位生產(chǎn)成本的計算，財務內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、投資回收期、固定資產(chǎn)投資借款償還期、外匯效果分析、不確定性分析等財務效益評價和國民經(jīng)濟效益評價并進行社會效益分析與評價。

10）綜合評價與結論：方案的綜合分析評價與方案選擇，運用各項數(shù)據(jù)，從技術、經(jīng)濟、社會、財務等各個方面論述投資項目的可行性，推薦一個或幾個可行方案供決策參考，提出投資存在的問題以及結論性意見。

可以看出，固定資產(chǎn)投資項目可行性分析的基本內(nèi)容可概括為三大部分：

首先是市場研究，包括產(chǎn)品的市場調(diào)查和預測研究，這是可行性分析的先決條件和前提，它決定了項目投資的必要性，是項目成立的重要依據(jù)。

其次是技術研究，即技術方案和建設條件研究，從資源投入、建設地址、技術、設備和生產(chǎn)組織等問題入手，這是可行性分析的技術基礎，它決定了投資項目在技術上的可行性。

最后是效益研究，即經(jīng)濟效益和社會效益的分析和評價，它是決定項目投資命運的關鍵，因此也是固定資產(chǎn)項目可行性分析的核心部分，并說明項目在經(jīng)濟上的“合理性”。可行性分析就是從這三大方面對投資項目進行優(yōu)化研究，并為項目投資決策提供科學依據(jù)。

（三）傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法介紹

由上文可知，固定資產(chǎn)可行性分析的核心是項目的效益研究，而其中最主要進行分析的是項目的財務效益評估，而該評估可以采用靜態(tài)和動態(tài)指標分析等方法。固定資產(chǎn)投資等長期投資決策指標根據(jù)是否考慮貨幣的時間價值可以分為兩類：靜態(tài)指標和動態(tài)指標。靜態(tài)指標包括投資回收期、平均投資報酬率，它在評價投資方案的經(jīng)濟效益時，不考慮資金的時間價值，而把不同時點的貨幣看成是等量的，是一種非折現(xiàn)的分析評價方法；動態(tài)指標包括凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)、內(nèi)涵報酬率等，這是考慮貨幣時間價值的指標，以折現(xiàn)的分析評價方法更能反映和把握客觀實際狀況，是現(xiàn)資決策中廣泛應用的方法。而作為動態(tài)指標的凈現(xiàn)值更是一個十分重要的分析評價指標。

凈現(xiàn)值（NPV）是指把項目從投資開始到項目終結各年的凈現(xiàn)金流量按一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)為初始投資時的現(xiàn)值。它表明項目在整個壽命周期內(nèi)考慮到貨幣時間價值后，以現(xiàn)值表現(xiàn)的凈收益。可以說，它是一個考察投資項目在計算期內(nèi)盈利能力的絕對指標。凈現(xiàn)值越大說明項目的經(jīng)濟效益越好，其計算公式為：

其中NCF——第t年的現(xiàn)金凈流量=第t年的現(xiàn)金流入量－第t年的現(xiàn)金流出量。

i——預定的折現(xiàn)率

n——投資涉及的年限

而凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是采用那些凈現(xiàn)值為零或正值的投資方案，放棄那些凈現(xiàn)值為負值的投資方案。即：

第一，凈現(xiàn)值為正值，表示投資項目獲得的報酬率大于期望報酬率，說明投資方案是可行的；第二，凈現(xiàn)值等于零，表示投資項目獲得的報酬率等于期望報酬率，也說明投資方案是可行的；

第三，凈現(xiàn)值小于零，表示投資項目獲得的報酬率小于期望報酬率，說明投資方案是不可行的。

凈現(xiàn)值法的優(yōu)點在于，考慮了貨幣的時間價值，給出了一個表示單一款項的現(xiàn)值，經(jīng)濟意義明確；其次是凈現(xiàn)值法計算簡便，沒有內(nèi)部收益率法計算時必須的試錯過程，第三是凈現(xiàn)值法比較現(xiàn)實，可以通過折現(xiàn)率i的水平來考慮風險的影響；第四是凈現(xiàn)值法提供給決策者更多的有用信息。

我們知道，動態(tài)指標主要有凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率三種，在這三種評價方法中，凈現(xiàn)值法以其穩(wěn)健而又現(xiàn)實的再投資比率在理論上受到格外偏愛，尤其在互斥選擇決策中，若利用內(nèi)部收益率和獲利指數(shù)有時會做出錯誤的決策，而凈現(xiàn)值法無論是在獨立項目的決策中，還是互斥項目的決策中均能做出正確的決策。因此，從理論上說，凈現(xiàn)值法是一種比較好的投資決策方法。

四、案例研究

在前面的部分中，本文從理論上闡述了固定資產(chǎn)可行性分析與傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的關系。在本章中，本文選用位于上海西南地區(qū)的吳涇第二發(fā)電有限責任公司的固定資產(chǎn)投資的案例，加以實際分析。該案例的相關資料由企業(yè)內(nèi)部有關人員予以提供。

（一）公司簡介

上海吳涇第二發(fā)電有限責任公司是由申能股份有限公司（占51%股權）和上海電力股份有限公司（占49%股權）共同組建成立的，經(jīng)上海市工商行政管理部門登記注冊，其注冊資金為20億元人民幣。

篇3

關鍵詞：房地產(chǎn)開發(fā)項目造價控制

前言

近幾年，隨著土地成本、拆遷費用的日漸增高，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)除了開發(fā)適銷對路的適應市場需求的產(chǎn)品外，最重要的是價格。為了能夠最大限度的增加企業(yè)的收益，除了合理的提高產(chǎn)品售價外，應當盡可能地減少工程成本。 當前建設工程超支、投資逐級追加的現(xiàn)象在投資建設領域相當普遍。造成這種狀況的主要原因是，在開發(fā)建設過程的各個階段中，存在著諸多同題。一是在投資決策階段，人為壓低投資規(guī)模，盲目樂觀地預測市場前景，使開發(fā)項目的可行性分析失實。二是開發(fā)項目土地成本過高，造成項目總開發(fā)成本過高，使房價高于市場平均水平。三是工程設計不當，造成投資浪費。四是招標工程中，中標工程敞口過大，導致竣工結算價值超出原中標價值，使工程造價失控。五是開發(fā)項目配套設施建設計劃不周全。也是造成開發(fā)失敗的原因之一。本文結合工程實際論述了如何有效控制房地產(chǎn)項目的開發(fā)成本。

1.把好投資決策關，做好開發(fā)項目的市場定位。確保房地產(chǎn)開發(fā)項目的投資準確性

1．1準確把握項目投資的可行性分析

房地產(chǎn)項目的可行性分析可分為三階段，即機會分析、初步可行性分析和詳細可行性分析。首先是投資機會分析。房地產(chǎn)投資時機的選擇應將地區(qū)國民經(jīng)濟發(fā)展狀況放在首位分析。認真分析與房地產(chǎn)業(yè)相關的國家產(chǎn)業(yè)政策、金融政策及房地產(chǎn)與國民經(jīng)濟總體發(fā)展狀況的關系，從項目投資的環(huán)境、背景、目的、基礎、條件等方面進行調(diào)查分析。通過對投資初步設想的鑒別，若可行，就要進行初步可行性分析。初步可行性分析是按照項目所在地區(qū)市場的常規(guī)條件和項目特點，就其投資教果和可能出現(xiàn)的技術經(jīng)濟問題進行分析。詳細可行性分析須作進一步的市場調(diào)查，掌握足夠的資料，對投資項目進行深入的技術經(jīng)濟分析、論證，這是可行性分析的關鍵，分析的結果將是投資決策的依據(jù)。

1．2 房地產(chǎn)項目投資可行性分析必須具備兩個以上方案

有了可對比的方案，才能選擇最佳方案，可行性分析才能夠向決策者提供評價決策的依據(jù)。

1．3 認真研究和預測項目的現(xiàn)金流量

房地產(chǎn)項目投資巨大，影響現(xiàn)金流入、流出的因素很多。項目的現(xiàn)金流量的準確性對可行性分析的結果具有決定性作用，因此認真研究和預測項目的現(xiàn)金流量具有十分重要的意義。

1.4 在項目的財務評價時選擇合適的評價指標

項目的經(jīng)濟評價是可行性分析的重要組成部分，按國家計

委、建設部頒布的《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》規(guī)定，項目可行性分析既需進行靜態(tài)經(jīng)濟評價，還要進行動態(tài)經(jīng)濟評價，杜絕空洞的、概括性的論述；在完成基本方案的評價后，還必須進行不確定性分析。并提出應變措施，減少市場或其它突變情況而發(fā)生的損失。

1．5 加強職能部門的審查，監(jiān)督和服務功能

具體實施時必須嚴把可行性分析評估關。分析完成后，決策部門審批前，必須先對可行性分折報告的可信度進行評估，評估實際上是―個“再研究”的過程，這就需要有一個更高層次的專業(yè)機構來完成，才達到要求深度。資料不全的，咨詢機構有權要求予以完善、補充，否則不予評估。因此。堅持“先評估、后決策”是保證可行性分析質(zhì)量的重點。

1．6 健全法制建設

對可行性分析人員建立相應的法律、法規(guī)及獎懲制度，加強責任約束，改變過去那種成功了有獎，失敗了無人負責的狀況。

2. 控制好土地開發(fā)成本

由于土地價格在開發(fā)成本中所占比例較大，因此士地的價格和獲取方式對于開發(fā)商能否達到預期的回報率至關重要。土地的獲取方式不外乎兩種：一是通過自行拆遷獲取土地開發(fā)改造權；二是購買可直接用于建設的熟地。比較而言。第一種方式因多數(shù)住房需要原地回遷，在前期騰地時只需付少量的補償費、獎勵費或搬家費等，因此相對于購地而言。前期一次性投入的資金較少，而且困部分住戶回遷，剩余商品房減少，困此因銷售產(chǎn)生的營業(yè)稅額也相應會減少。但需要有高素質(zhì)的搬遷工作人員，否則若搬遷工作不力，出現(xiàn)幾個“釘子戶”，就會延長騰地時間，使建設周期延長。從而加大土地成本。第二種方式則一次性投資較大。但由于環(huán)節(jié)少、可操作性強，還可縮短建設周期，所以一些有實力的公司常傾向于采取這種方式獲取土地使用權。

3.工程設計是有效控制工程造價的關鍵

建設工程的造價控制要以設計階段為重點，這是有效控制建設項目投資的根本所在。做好設計概算是為了準確確定工程造

價，防止任意擴大投資規(guī)模或出現(xiàn)漏洞，減少投資缺口，縮小概算與預算之間的差距，避免故意壓低概算投資，搞釣魚項目，最后導致預算超概算現(xiàn)象的發(fā)生。

而開發(fā)商往往把控制建安工程造價的主要精力放在了施工階段------審核施工圈預算，或在編制合理工程標底和結算工程價款上。這樣作盡管也有效果，但必竟是丟了西瓜撿芝麻。要有效地控制建安成本，就要把工作重點放在建設前期階段上來，尤其是要抓住設計這個階段。

4.工程招投標是控制工程造價的有效途徑之一

新開工建設項目應進行招投標，一是引進競爭機制，二是降低工程成本。首先是對施工單位的選擇要慎重，選擇施工隊伍主要考察施工企業(yè)的建設業(yè)績、資信情況和技術裝備等。優(yōu)先考慮近期建設業(yè)績與擬建工程相同的施工企業(yè)，要求施工隊伍的資信可靠。再者是要求施工企業(yè)具有足夠的技術實力。以保證工程建設高效、優(yōu)質(zhì)、低耗。同時嚴格掌握工程招標條件，認真編制工程標底和標書，做好評標定標工作。以中標價為基礎通過談判、協(xié)商確定合同及合理工期。實踐證明，凡是先開工后定價的工程多半工程造價居高不下。

5.加強施工管理是控制工程造價的重要環(huán)節(jié)

是把設計的平面圖紙變成具體具有使用價值的實體的過程，也是實現(xiàn)工程造價有效控制，為合理確定工程造價提供原始依據(jù)的過程。

5．1 加強合同管理。規(guī)范招投標活動

建設項目施工費用占整個工程造價的60%左右，因此施工階

段對工程造價的影響很大。實施階段對項目的管理和工程造價的

控制重點應放在招投標活動和施工合同條款的確定上，招標評標

實行舍理低價中標。隨著工程造價體制和管理模式改革。大型建

設項目在招投標中應積極推行工程量清單計價，即由招標人按統(tǒng)

一的工程量計算規(guī)則，計算并提供工程量清單，投標人視自身的

技術、管理水平和勞動生產(chǎn)率以及市場價格進行自主報價。為了

中標，承包商會自覺提高技術和管理水平，降低工程造價。工程量清單計價對透明招投標活動、減少施工臺同糾紛、推行競爭和以市場定價、控制工程造價有著非常積極的作用。因此實施階段對工程造價的控制，應重點加強合同管理、規(guī)范招投標活動。

5．2 加強設計變更的審查

設計變更是施工階段影響工程造價的又一個重要因素。設計變更是工程變更的一部分，因而也關系到進度、質(zhì)量和投資控制。所以加強設計變更的管理，對確保工程質(zhì)量、工期和控制造價具有十分重要的意義。設計變更應盡量提前，變更發(fā)生得越早則損失越小。

5．3 嚴格現(xiàn)場簽證的審查

由于施工簽證存在許多的問題。不僅給工程結算帶來困難。

更重要的是工程結算造價難以控制，存在“三超”(概算超估算、預算超概算、結算超預算)的隱患。為此應加強施工簽證的管理工作，把施工簽證費用縮小到最低限額。

6.把好結算審查關

竣工結算書是一種動態(tài)的計算，是按照工程實際發(fā)生的量來計算的。經(jīng)審查的工程竣工結算是核定建設工程造價的依據(jù)，也是建設項目竣工驗收后編制竣工決算和核定新增固定資產(chǎn)價值的依據(jù)。無論施工單位還是項目業(yè)主都十分重視這項工作，因為它直接反映工程項目的工程費。工程結算書由項目施工單位編制，竣工驗收時交業(yè)主，業(yè)主收到結算書后應及時組織人員審核。如自己不具備審核的條件，可以委托有資質(zhì)的中介機構進行審核。編制工程結算書不僅直接關系到業(yè)主與承包商之間的利益關系，也關系到工程項目造價的實際結果。工程結算要依照國家有關政策和規(guī)定，實事求是的進行編制。實踐證明通過對工程項目結算的審核，一般情況經(jīng)審核的工程結算與初編制的工程結算價要相差10％左右，有的高達20％~30％，對項目的投資控制，投入節(jié)約資金起到了很重要的作用。

7.后期配套設施建設

在工程建設后期、主體工程竣工后。就開始轉(zhuǎn)入室外工程施

工階段。在室外施工時，要注意各種管線盡可能集中一次開挖鋪

設，避免多次開挖造成過大損失。此外，在進行竣工驗收時，開發(fā)

商應組織和相關門對工程進行詳盡細致的檢查，對需要修補的質(zhì)

量缺陷及時修補，以防工程交付使用后再發(fā)生不必要的費用。總之，房地產(chǎn)開發(fā)的成本控制是―個系統(tǒng)工程，它貫穿于一十項目的始終從謀劃運作到全韶房屋銷售出去。成本控制也不應集中于項目部和財務部，而應當充分發(fā)揮公司內(nèi)部拆遷、質(zhì)量、技術、安全、經(jīng)營等各個部門在成本控制中的作用，只有這樣才能在

激烈的市場競爭中，減少消耗、降低成本，真正化解風險，實現(xiàn)企業(yè)效益。

8.結束語

從以上幾個方面可以發(fā)現(xiàn)，降低工程成本事在人為，加強投資控制。降低工程成本是開發(fā)企業(yè)的當務之急，必須抓緊抓好，從根本上解決合理確定和有效控制房地產(chǎn)工程造價問題，推動我國建筑市場的健康發(fā)展。

參考文獻：

篇4

【關鍵詞】投資目標 可行性分析 決策

一、引言

在進行投資前，對所投資的項目進行全面的可行性分析是一種普遍的做法，可行性分析直接影響到最終的決策。由于經(jīng)濟環(huán)境的變化以及全球經(jīng)濟一體化帶來的強烈競爭，投資的風險逐漸增加，這就要求投資者在投資前進行充分的可行性分析，確保投資的順利進行以，降低風險，使得投資收益最大化。

二、主要內(nèi)容

（一）現(xiàn)金流量（NCF）。

傳統(tǒng)的會計計價是按權責發(fā)生制計算企業(yè)收入和成本，進而計算經(jīng)濟效益，但在長期投資決策中不能直接用此方法，因為沒有考慮時間價值以及實際經(jīng)營的具體情況。采用現(xiàn)金流作為項目的凈收益，即考慮了資金的時間價值，也符合客觀實際情況。

（二）凈現(xiàn)值（NPV）。

凈現(xiàn)值是投資項目在未來各期凈現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值減去初始投資成本后的差額，即使扣除基本報酬后的剩余價值。采用凈值法的決策原則是只有一個方案時，選擇NPV>0的，多種方案時，選擇正值中最大的。凈現(xiàn)值法考慮了時間價值，但不能揭示方案的實際報酬率。

（三）內(nèi)含報酬率（IRR）。

內(nèi)含報酬率是投資項目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率，其計算原理是以預期報酬率作為貼現(xiàn)率計算凈現(xiàn)值，其結果往往會大于或小于零，這說明預期報酬率大于或小于貼現(xiàn)率，再利用內(nèi)插法逐一測算得出。一個方案時，當IRR大于或等于公司的必要報酬率時就選擇。

（四）投資回收期（PP）。

投資回收期反映的是收回投資的所需年限，回收期越短，方案越是有利。但是其忽視了時間價值，沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量狀況。

三、實例論證

投資的過程需要考慮的問題很多，一個項目是否具有投資可行性需要通過對相關數(shù)據(jù)指標的分析才能作出判斷，下面就以一家茶多酚生產(chǎn)企業(yè)作為例證對象來進行投資分析。

（一）某茶多酚生產(chǎn)公司項目投資分析。

1.公司簡介

四川某生物科技有限公司是一家涉及茶葉深加工技術及多種植物提取物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的生物科技公司，主要致力茶多酚及天然植物提取物的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，是比較大型的植物提取物基地。公司2010年8月11日入住當?shù)匦屡d開發(fā)的工業(yè)區(qū)，建設初期投入了6000多萬元建立了一條技術植物提取物深加工生產(chǎn)線，具有年產(chǎn)300噸以上的高純度茶多酚、100多噸茶色素的能力。

2.公司相關財務數(shù)據(jù)

發(fā)展初期，公司重點發(fā)展茶多酚的生產(chǎn)銷售項目，此項目工程通過了1年的時間建成，總共投入了6050萬元，建立一條加工生產(chǎn)線。投產(chǎn)后，公司年產(chǎn)量已達600噸的高純茶多酚、100噸茶色素和150噸高品質(zhì)茶多糖，產(chǎn)品的質(zhì)量達到了國內(nèi)領先水平。正常年間，年銷售收入達1.05億（含稅），銷售稅金及附加200萬元，稅后利潤2500萬元，所得稅819萬元，可分配利潤1663萬元；公司員工現(xiàn)在已有150～200人左右，公司的正式員工的現(xiàn)今工資水平為2000元，而當?shù)毓べY水平在2000到3000元左右。任何企業(yè)的生產(chǎn)都包括建設期、經(jīng)營期和終結期等三大方面的內(nèi)容，以下是公司的一些相關財務數(shù)據(jù)。

（2）經(jīng)營期

①年銷售收入：公司茶多酚的年產(chǎn)量是600噸，市場價格在350元/公斤上下波動，生產(chǎn)茶多酚還會或得茶生物堿（即咖啡堿）、茶色素等副產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的產(chǎn)值加起來為公司帶來了10500萬元（含稅）的收入；②年凈利潤：2500萬元；③所得稅：819萬元；④相關成本費用：約7000萬元（包括生產(chǎn)中的原料采購、生產(chǎn)、銷售等整個產(chǎn)業(yè)鏈中料、工、費的投入）；⑤非付現(xiàn)成本（折舊）：由于收集的資料有限，只能大概推算折舊費用，以同類公司的生產(chǎn)設備的折舊年限10年為標準且無殘值，按直線法折舊，每年的折舊額為200 萬元；廠房折舊也按直線折舊法，年折舊額為284萬元；土地的使用期限是40年，按直線法的年折舊額為7萬元；所以每年的折舊總額為491萬元。

（二）公司分析評價。

從以上相關資料及財務數(shù)據(jù)分析結果來看，這家茶多酚生產(chǎn)企業(yè)投產(chǎn)的茶多酚項目獲得了較好收益，所反映出的信息就是茶多酚生產(chǎn)的高回報率以及巨大利潤，這點可從公司較高的回報率和凈現(xiàn)值可看出。根據(jù)公司發(fā)展計劃看，公司在以后發(fā)展中將更多地向多元化方向發(fā)展，在以提取茶多酚為基礎產(chǎn)業(yè)時，也在研發(fā)和生產(chǎn)與茶多酚有關的化妝品、保健品等等，不僅解決了企業(yè)因產(chǎn)品種類過于單一而面臨的威脅，也壯大了企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，是企業(yè)的發(fā)展越來越扎實堅固。

篇5

關鍵詞：BSC；藍莓產(chǎn)業(yè)項目投資；可行性研究；意義與效果

中圖分類號：S58 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）007-000-01

在藍莓產(chǎn)業(yè)項目投資可行性研究的綜合分析中，我們引入平衡計分卡BSC的思想與模型，并對BSC予以修正和調(diào)整，對產(chǎn)業(yè)化項目投資評價的各個維度的每一個指標進行評估和測算，使得產(chǎn)業(yè)化項目投資在可行性研究中不單純依賴于經(jīng)濟上、財務上的定量評估，而是從長遠角度考慮，從戰(zhàn)略方向出發(fā)對伊春藍莓產(chǎn)業(yè)化項目進行科學、綜合的可行性分析。

一、BSC對藍莓產(chǎn)業(yè)化項目投資可行性研究具有重要的現(xiàn)實意義

項目投資的可行性研究往往受技術、經(jīng)濟、生態(tài)、環(huán)境、社會與文化的綜合影響，綜觀我國現(xiàn)行的可行性分析方法，僅憑單一的環(huán)境、市場、財務等指標評價是不能全面符合客觀實際、滿足人們的主觀要求。因此，如何從產(chǎn)業(yè)項目投資的整體戰(zhàn)略出發(fā)，綜合考慮經(jīng)濟、技術、市場、環(huán)境及人力、生態(tài)、社會責任等各種影響因素，對藍莓產(chǎn)業(yè)化項目投資進行綜合的可行性分析，提高在項目投資管理中決策的正確性，使有限的資源能發(fā)揮更大的作用，是目前迫切希望解決的現(xiàn)實問題。BSC對藍莓產(chǎn)業(yè)化項目投資可行性研究的綜合分析，首先，允許符合條件的藍莓產(chǎn)業(yè)化項目立項實施，實現(xiàn)資金的優(yōu)化配置，可以大大降低藍莓產(chǎn)業(yè)化項目管理的風險；其次，可以根據(jù)評價結果，投資主體對評價結果不理想的產(chǎn)業(yè)化項目進行針對性管理，提出指導建議和改進的方向；最后，可以為戰(zhàn)略投資者們提供一個相對科學、合理的投資決策，促進藍莓產(chǎn)業(yè)化的招商引資工作，推進藍莓產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

二、BSC在藍莓產(chǎn)業(yè)化項目可行性研究綜合分析中的具體效果

（一）對一個企業(yè)而言，項目投資有一般項目投資和戰(zhàn)略項目投資兩種?，F(xiàn)行折現(xiàn)現(xiàn)金流方法的適用范圍僅限于一般項目投資，決策時當凈現(xiàn)值大于零就接受，反之亦然。戰(zhàn)略項目投資，就需要構架企業(yè)的價值觀和精神，根據(jù)企業(yè)的價值觀，制定企業(yè)的愿景和戰(zhàn)略思想，考慮該項目是否能夠使企業(yè)長期的生存與發(fā)展下去，然后對企業(yè)的項目投資做出整體籌劃和部署。藍莓產(chǎn)業(yè)化項目投資很顯然是一個戰(zhàn)略項目投資，該項目投資的方式，以企業(yè)投資為主，每個企業(yè)在投資藍莓產(chǎn)業(yè)化項目的時候，要結合自己企業(yè)的文化，以藍莓產(chǎn)業(yè)化項目本身整體的指導思想、基本原則和發(fā)展目標為依據(jù)，制定出屬于自己的項目投資發(fā)展戰(zhàn)略目標藍莓產(chǎn)業(yè)項目投資是一個戰(zhàn)略項目投資，被確定為新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。這個新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略目標是“藍莓生產(chǎn)規(guī)?；?、經(jīng)營集約化、產(chǎn)業(yè)高端化和銷售國際化”。對于戰(zhàn)略型的投資項目，在評價的過程中必須考慮評價體系是否體現(xiàn)了該項目的整體戰(zhàn)略目標，是否按照整體戰(zhàn)略目標的描述設計項目投資評價的具體關鍵的指標，這些指標能否幫助企業(yè)系統(tǒng)地執(zhí)行戰(zhàn)略。當BSC作為一種項目投資評價工具使用時，可以綜合考慮以上因素，可以將項目投資組織戰(zhàn)略和具體的項目目標聯(lián)系起來，從戰(zhàn)略的高度體現(xiàn)了項目投資的戰(zhàn)略方向，并能根據(jù)最終的評價結果化戰(zhàn)略導向為行動，實現(xiàn)最終的目標，進而考量該項目投資是否具有可行性。

（二）選擇好的投資項目并進行有效的管理，是藍莓產(chǎn)業(yè)化項目投資企業(yè)生存與發(fā)展的保證。企業(yè)在進行藍莓產(chǎn)業(yè)項目投資評價時，不僅要關注現(xiàn)行的項目決策方法，更應關注到項目的流程控制、外部價值鏈、自身成長、社會效益等方面，現(xiàn)行的項目決策方法已經(jīng)不能滿足投資主體對于長期目標的追求，有些要素即使涉獵也因難以量化。建立一個基于BSC的項目投資綜合評價模型，這個模型實現(xiàn)了對藍莓產(chǎn)業(yè)化項目投資執(zhí)行全方位、多元化的科學評價與判斷，使伊春藍莓產(chǎn)業(yè)化項目的各個維度的指標均得到反映，也使伊春藍莓產(chǎn)業(yè)化項目的投資價值得到了更充分的體現(xiàn)，為伊春藍莓產(chǎn)業(yè)項目的投資者和經(jīng)營者進行管理與決策提供了豐富的資料。

（三）通過BSC綜合評價，得出藍莓產(chǎn)業(yè)化項目投資具有可行性。伊春藍莓產(chǎn)業(yè)化項目是一個可以值得考慮投資的優(yōu)質(zhì)項目。因為該項目擁有一個良好的獲利能力同時在項目流程進度上也能得到相應的管控；最關鍵的是它是一個有利于社會的可持續(xù)發(fā)展的項目。具體表現(xiàn)以下幾個方面：

第一，近年來，野生藍莓資源由于氣候的變化，已經(jīng)越來越少，果實的質(zhì)量由于搶摘嚴重也在逐漸地下降，發(fā)展藍莓產(chǎn)業(yè)化項目，增大人工種植面積，是保護野生藍莓資源的有效措施，有利于保護生態(tài)環(huán)境，實現(xiàn)資源永續(xù)利用；

第二，該項目可以有效地提高富余勞力的就業(yè)率和增加收入，是實現(xiàn)長期致富的好項目；

第三，伊春停止主伐后，大力發(fā)展接續(xù)替代產(chǎn)業(yè)，此時發(fā)展藍莓產(chǎn)業(yè)化項目，經(jīng)濟效益突出，促進了地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展，符合可持續(xù)發(fā)展的原則。

通過BSC對伊春藍莓產(chǎn)業(yè)化項目投資可行性研究的綜合分析，在今后的藍莓產(chǎn)業(yè)化項目投資過程中，還需在企業(yè)外部價值鏈以及員工的學習與成長方面做出不懈的努力，譬如不斷研發(fā)新產(chǎn)品、提高市場占有率、增強顧客的滿意度，提高藍莓產(chǎn)品的檔次和知名度，不斷地打開市場，挖掘內(nèi)在價值，開發(fā)適銷對路的新產(chǎn)品，增強顧客的滿意度；實施品牌戰(zhàn)略，打造“藍莓之都”形象，通過參加各種會展活動，延伸營銷網(wǎng)絡，拓展市場空間等；提高收貨質(zhì)量，實現(xiàn)成本領先。提高產(chǎn)品的收貨質(zhì)量，保證中游加工企業(yè)原料的供應和產(chǎn)品的使用，同時，投資企業(yè)通過降低各個環(huán)節(jié)的成本，通過管理的進步、技術的進步，實現(xiàn)低成本戰(zhàn)略，戰(zhàn)勝競爭對手；加強科技支撐體系建設，提高項目投資企業(yè)員工的能力和滿意，組建技術團隊，研發(fā)新的工藝技術，進行深度系列加工，提高員工知識水平和技術操作能力，培養(yǎng)員工不斷自我學習和成長的意識，提高員工的滿意度度；加大政策扶持力度，建立產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進機制等。

參考文獻：

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[2]張建華.淺談企業(yè)項目投資的幾點思考[J].現(xiàn)代企業(yè)教育，2008（14）：82.

篇6

關鍵詞：固定資產(chǎn)；投資項目；投資；項目管理

固定資產(chǎn)投資在企業(yè)經(jīng)營管理中占據(jù)重要的地位，固定資產(chǎn)投資管理是否完善高效，將直接決定一個企業(yè)的生存和發(fā)展。鑒于此，企業(yè)要在激烈的市場競爭中始終保持優(yōu)勢地位，必須要做好固定資產(chǎn)投資項目的管理工作。當下，很有企業(yè)出現(xiàn)破產(chǎn)、倒閉或者經(jīng)營不善等現(xiàn)象，重要原因在于沒有很好地管理其固定資產(chǎn)項目的投資工作，一旦企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目出現(xiàn)大的風險，企業(yè)的生存和發(fā)展便失去了經(jīng)濟基礎保障。因此，提高企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的規(guī)范性有效性對很多企業(yè)來說是一個亟待解決的問題。

一、企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目管理的基本情況

（一）固定資產(chǎn)投資項目管理的特點企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的管理不同于企業(yè)其他資產(chǎn)的管理，在管理理念、管理方式等方面有很大的不同。首先，企業(yè)固定資產(chǎn)的投資項目管理有一定的合規(guī)性要求。企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的管理必須要遵守國家相關法律法規(guī)，對于相關法律法規(guī)禁止的投資領域，企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目不得隨意進入相關投資市場。其次，企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的管理是一種規(guī)范化的管理。不同于個人投資項目管理，企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的管理必須根據(jù)公司建立起來的規(guī)章制度，有關責任人員應嚴格按照公司章程及其他有效文件的約定，規(guī)范管理固定資產(chǎn)投資項目。最后，企業(yè)固定資產(chǎn)項目管理的工作內(nèi)容是一個系統(tǒng)性的過程，其包括了投資計劃制定、項目審批等多個環(huán)節(jié)，歷經(jīng)的管理周期也往往比較長。

（二）固定資產(chǎn)投資項目管理的步驟企業(yè)固定資產(chǎn)項目的管理一般包括前期準備階段、實施階段及竣工階段。前期準備階段，企業(yè)通常要制作項目建議書并報上級主管部門審批，待上級主管部門批準后，企業(yè)方能進行項目可行性的研究，最終企業(yè)會就固定資產(chǎn)項目投資的可行性出具可行性分析報告。需要注意的是，可行性分析報告的作出并不意味著企業(yè)就可以開始施工?？尚行苑治鰣蟾嬷挥性俅潍@得上級主管部門的批準后，項目方才可以進行施工。企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的施工階段有規(guī)范化的運作要求。項目方必須嚴格按照可行性報告的所說明的要求，委托符合資質(zhì)要求的機構編制進行施工圖的設計，設計完成后，還必要經(jīng)過上級主管部門的審批，審批通過后方能按照施工圖進行施工。企業(yè)固定資產(chǎn)項目的竣工階段，項目竣工后，上級主管部門會組織專門的人員就項目竣工所耗費的成本進行竣工決算審核，審核通過后，上級主管部門會再組織人員進行驗收，項目驗收合格后即可完成固定資產(chǎn)的交付。

二、企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目中存在的問題

（一）前期項目準備工作不足企業(yè)固定資產(chǎn)項目投資的邏輯是在擬展開項目投資前，應當就項目的可行性進行系統(tǒng)分析，制定合適的投資決策。但從企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的管理現(xiàn)狀來看，企業(yè)在對擬展開的企業(yè)固定資產(chǎn)項目往往忽視了項目可行性的研究，反而在前期的準備工作中分外看重該項目是否能夠得到有關部門的審批。之所以會出現(xiàn)這種現(xiàn)象，主要原因在于政府對于企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目開展的要求十分嚴格，導致了企業(yè)在項目前期的準備階段，會加班加點制作項目可行性分析報告，這種速成的項目分析報告，不論對項目可能產(chǎn)生的問題是否分析到位，其對于市場定位、市場分析都不可能獲得大數(shù)據(jù)的支撐。

（二）項目規(guī)劃嚴重不符合實際情況項目規(guī)劃是企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目中最為關鍵的一環(huán)。從當下企業(yè)對于項目的實施管理情況來看，有些企業(yè)往往忽略了項目規(guī)劃這方面的工作，很多情況下這些企業(yè)只是做一個簡單的項目規(guī)劃或者根本就沒有項目規(guī)劃，對項目進行施工，這直接導致了項目規(guī)劃與實際情況脫節(jié)。除此之外，有些企業(yè)經(jīng)常將項目規(guī)劃的工作直接交由設計單位來完成，問題在于設計單位對于企業(yè)的具體情況往往不是很了解，出具的項目規(guī)劃書與企業(yè)的實際發(fā)展情況很難實現(xiàn)有效銜接。這樣，不但會造成人力財力上的耗費，而且也可能會滋生一些腐敗問題。實踐中，已經(jīng)出現(xiàn)了有些設計單位為了在項目中謀利擅自進行超標設計，這不但影響項目的成敗，而且對項目的安全也會產(chǎn)生一定的影響。

（三）項目管控不符合標準為了增強企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目在實踐中可控性，防止違法違規(guī)行為，政府針對企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目從制度層面進行了多項規(guī)范要求。包括對投資項目的招投標管理、財務管理及工程管理，也包括對投資項目審批、驗收等方面的管理制度。通過這些頂層制度設計來保證投資項目的順利運營。然而問題在于，在企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的實踐中，很多企業(yè)為更快地推進項目進程，在具體開展投資項目的過程中，并沒有嚴格按照國家關于投資項目標準的要求執(zhí)行，由此導致非常嚴重的一個問題就是由于項目整體建設水平尚沒有達到國家相關標準的要求，整個投資項目的建設情況存在潛在的風險。

三、企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目管理優(yōu)化措施

（一）建立合理的項目評估體系項目評估體系對于項目可行性分析報告而言非常重要，要保證項目可行性分析報告的準確性和可實施性，企業(yè)在前期準備工作階段就要做好項目的科學統(tǒng)籌工作，要對項目認真進行策劃和調(diào)查，這是項目得以順利開展的一個基本前提。在項目評估體系的構建上，要做好以下三個方面的工作：首先，做好項目分類工作。企業(yè)要對項目前期的調(diào)查與策劃工作進行細致的分類，對于每一類工作都應該安排相應的工作人員來承擔，明確分工。其次，參與項目調(diào)研的每一個工作人員應樹立牢固的責任意識，企業(yè)建立明確的責任機制，健全合理的責任追究制度。在調(diào)動相關工作人員積極性的同時，做好責任管控這一關鍵環(huán)節(jié)。最后，要規(guī)范工作模式，將相應的工作內(nèi)容進行規(guī)范。投資項目模式的構建可以利用數(shù)據(jù)庫來輔助，這其中最重要的就是確保數(shù)據(jù)庫的真實性，因此要不斷地對數(shù)據(jù)庫進行更新，確保項目決策依據(jù)的準確性。

（二）建立統(tǒng)一的項目規(guī)范標準由于企業(yè)固定資產(chǎn)項目的投資可能會涉及到企業(yè)各個部門人員，各個投資項目的順利開展實際上依賴于企業(yè)各個部門的合力協(xié)作?；诖耍髽I(yè)固定項目的管理工作就不應該局限于某個部門或者某個責任人員，項目管理工作必須從全局的角度進行統(tǒng)籌，要對參與項目建設的所有部門、所有人員進行統(tǒng)一的管理，督促各個部門之間協(xié)力配合保證項目順利開展。此外，為保證各個部門之間的有效協(xié)作，防止各個部門在項目開展過程中出現(xiàn)爭執(zhí)或者責任推諉的現(xiàn)象，企業(yè)應當為項目開展建立一個完善的項目規(guī)范標準，要求所有參與項目開展的部門、人員要嚴格按照項目規(guī)范標準開展工作，避免各個部門之間因標準不同而可能引起的一系列問題，提高項目工作質(zhì)量和效率。

（三）加強固定資產(chǎn)投資項目過程管控企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的管理是一個長期的系統(tǒng)工程。在企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的管理工作中。在這個長期的系統(tǒng)工作中，勢必會涉及到眾多工作環(huán)節(jié)，而每一個工作環(huán)節(jié)的失敗都有可能導致整個投資項目失敗。因此，對于企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目來說，要切實加強項目每一個環(huán)節(jié)的管控力度，對于每一個工作環(huán)節(jié)都應該做好記錄。除此之外，在企業(yè)固定資產(chǎn)項目投資的管控工作中，企業(yè)不但要根據(jù)項目的實施情況做好跟蹤記錄，同時還要對這些跟蹤記錄進行整合分析，加強企業(yè)對于項目的管控力度。如在項目前期準備階段工作，企業(yè)要對可行性分析報告的出具進行明確規(guī)范；在項目實施階段，要嚴格按照審批的內(nèi)容開展工作；在項目完成階段，要加強對項目質(zhì)量的評估工作，保證項目能夠順利竣工。

篇7

[關鍵詞] 清潔生產(chǎn) 方案篩選

一、審核項目的概況

該項目是一家專業(yè)的PVC人造革生產(chǎn)的公司，位于廣州市花都區(qū)，占地面積2萬平方米，員工210人。公司現(xiàn)有生產(chǎn)線兩條，公司一直以來積極推廣使用新技術、新工藝、新材料、先進進口設備等，培養(yǎng)專業(yè)技術人才，使得公司產(chǎn)品質(zhì)量和廠內(nèi)環(huán)境得到了很大的提高。

該公司產(chǎn)品主要使用PVC粉、PVC膠粒、DOTP增塑劑為原材料，通過加入其他添加劑，經(jīng)過定型、壓延，發(fā)泡、表面處理等工序，最終形成產(chǎn)品--PVC人造革。公司主要使用的資源為電能、水以及原煤，在生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生冷卻廢水，員工的生活辦公廢水，鍋爐廢氣、設備噪聲等環(huán)境污染物，冷卻廢水經(jīng)過處理后循環(huán)使用不外排，生活辦公廢水、鍋爐廢氣和設備噪聲經(jīng)過治理后達標排放，對環(huán)境影響不大。

為響應國家節(jié)約資源和保護環(huán)境的基本國策，為發(fā)展綠色經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟做貢獻，公司于2010年7月開展清潔生產(chǎn)審核工作。通過審核準備、預審核、審核、方案產(chǎn)生和篩選、可行性分析、方案實施和持續(xù)清潔生產(chǎn)各階段的實施，在公司推行清潔生產(chǎn)工藝技術，進行全方位的技術改造和管理提升，取得了良好的經(jīng)濟效益、社會效益和環(huán)境效益，最終實現(xiàn)了“節(jié)能、降耗、減污、增效”的目的。

二、審核項目方案的產(chǎn)生和篩選

本階段的工作重點是根據(jù)評估階段的結果，制定審核重點的清潔生產(chǎn)方案；在分類匯總基礎上（包括已產(chǎn)生的非審核重點的清潔生產(chǎn)方案，主要是無/低費方案），經(jīng)過篩選確定出3個以上中/高費方案，供下一階段進行可行性分析；同時對已實施的無/低費方案進行實施效果核定與匯總。

1.1 方案匯總

1.1.1方案產(chǎn)生

通過清潔生產(chǎn)方案的實施，才能達到清潔生產(chǎn)的目的，清潔生產(chǎn)方案的數(shù)量、質(zhì)量和可實施性直接關系到企業(yè)清潔生產(chǎn)審核的成效，方案的產(chǎn)生是清潔生產(chǎn)審核過程的一個關鍵環(huán)節(jié)。

因此，公司推行清潔生產(chǎn)以來，在全公司范圍內(nèi)利用各種渠道和多種方式，進行宣傳動員，鼓勵全體員工提出清潔生產(chǎn)方案和合理化建議。結合公司的實際情況，經(jīng)過篩選，共產(chǎn)生了28個方案。

為區(qū)分無/低費和中/高費方案，清潔生產(chǎn)方案按投資費用進行劃分。依據(jù)公司資產(chǎn)規(guī)模、現(xiàn)金流量狀況、企業(yè)投資項目管理規(guī)定及清潔生產(chǎn)的要求，經(jīng)過綜合分析，確定投資額與方案分類的情況如表1-1。

1.1.2匯總方案

對產(chǎn)生的各個方案進行編號和匯總，按照廢物產(chǎn)生八個方面原因?qū)桨割愋瓦M行了分類匯總，方案中主要體現(xiàn)原輔材料及能源的替代的2個、設備維護和更新的7個、過程優(yōu)化控制的4個、廢物治理和循環(huán)使用3個、加強管理8個、提高員工素質(zhì)和積極性4個。方案匯總表見表1-2。

1.2方案的篩選

1.2.1 方案的初步篩選

方案初步篩選考慮因素有：技術可行性、環(huán)境效果、經(jīng)濟效益、實施難易程度以及對生產(chǎn)和產(chǎn)品的影響等幾個方面。

清潔生產(chǎn)審核小組成員、工程技術人員和服務機構專家根據(jù)技術可行性、環(huán)境效果、經(jīng)濟效果、可實施性、對生產(chǎn)和產(chǎn)品無不良影響等條件，并結合公司實際情況，共同對所有的方案進行討論、篩選，初步篩選結果見表1-3。

1.2.2 匯總篩選結果

根據(jù)初步篩選結果，按可行的無/低費方案、初步可行的中/高費方案列表匯總篩選結果，見表1-4。

5.3 方案研制

經(jīng)過篩選得出的初步可行的中/高費方案，因為投資額較大，而且有的方案有可能對生產(chǎn)工藝過程有一定程度的影響，因而需要進一步研制，主要是進行一些可行性分析，為下階段的可行性分析提供兩個以上方案。

1.3.1 研制方案的原則

一般來說，對篩選出來的每一個中/高費方案進行研制和細化時都應考慮以下幾個原則:1.系統(tǒng)性。2.閉合性。3.無害性。4.合理性。

1.3.2 方案的研制內(nèi)容

方案的研制內(nèi)容包括以下五個方面：

（1）方案要點；

（2）方案的主要設備清單；

（3）方案的費用和效益估算；

（4）方案實施對環(huán)境的影響；

（5）編寫方案說明。

1.3.3 方案說明

按照方案的研制原則，對每一個初步可行的中/高費方案進行研制分析后，編寫出各個具體的方案說明，主要包括技術原理、主要設備、主要的經(jīng)濟及技術指標、可能的環(huán)境影響等。經(jīng)研制后的方案說明見表1-5。

1.3.4 確定進行可行性分析的中/高費方案

經(jīng)研制的3個初步可行的中/高費方案，實施前后均對生產(chǎn)及環(huán)境的影響較大，需進行可行性分析后，方可推薦實施。

1.4 核定并匯總無/低費方案實施效果

本次清潔生產(chǎn)審核開始以來所實施的無/低費方案共有25項，并已全部開展實施，其實施效果匯總見表1-6。

篇8

（一）項目資金投資相關事項的可行性分析有待科學化

園區(qū)項目工程繁瑣，耗時長、投資大、覆蓋面廣，如果在投資前期對項目的可行性以及資金未來預算情況沒有科學的分析，那么就很難實現(xiàn)資金效用最大化，無法為項目的順利進行提供堅實的財務基礎。從一些地區(qū)的園區(qū)爛尾工程可以看出，它們大多是由于對某項目建設的可行性分析不到位，沒有做好投資前期的項目資金預算工作而導致的連鎖反映。以河北某省級工業(yè)區(qū)為例，為了響應“京津冀一體化發(fā)展”的政策，盲目擴大園區(qū)建設規(guī)模，某綜合項目的停工引發(fā)了一系列配套項目的爛尾工程。

（二）項目資金融資方式方法有待創(chuàng)新

園區(qū)建設耗資巨大，資金融資是項目資金管理的重要工作。隨著我國資本市場的不斷開放與完善，進入我國金融市場的融資方式也逐漸多元化。目前，我國產(chǎn)業(yè)園區(qū)的項目資金主要依靠銀行貸款、民間借貸、中長期債券融資、股權融資、BT開發(fā)模式等，相較于最初的起步階段來講取得了一定的突破性進展。但是，相對于金融市場上企業(yè)之間的融資方式來講還有較大的提升空間，尤其是在資金鏈條出現(xiàn)緊急斷裂危險的情況下。如果沒有更加多元化的融資方式以及完善的融資體系，那么將會給園區(qū)項目資金的穩(wěn)定性帶來較大的影響。

（三）項目資金日常管理規(guī)范性有待加強

項目資金日常管理工作的規(guī)范與否直接關系著項目資金的具體使用情況，是園區(qū)項目建設中最為具體的工作。雖然各地方政府通過規(guī)范性文件就園區(qū)項目資金管理工作進行了指導性規(guī)定，多數(shù)園區(qū)也根據(jù)自身發(fā)展狀況做出了具體的規(guī)定，但是在具體管理過程中卻差強人意。有些園區(qū)并沒有嚴格按照“收支兩條線”的原則管理資金；有些需要經(jīng)過嚴格審批的項目支出由于監(jiān)督力度的薄弱而使得審批制度流于形式；有些項目資金的日常監(jiān)督只注重事后監(jiān)督或者事后審計，資金問題無法及時發(fā)現(xiàn)，導致項目資金的流失等。這些不規(guī)范的操作看似不嚴重，但是卻給園區(qū)項目建設埋下了較大的財務隱患。

（四）項目資金管理信息化水平有待提高

園區(qū)建設所涉及的項目眾多，單純依靠人工來對項目資金進行管理，不僅工作量大，而且工作效率較低。經(jīng)過幾年的探索與努力，很多地區(qū)的園區(qū)都已經(jīng)建立起了相關工作的信息平臺。比如，早在2007年四川省經(jīng)委建設產(chǎn)業(yè)園區(qū)就已經(jīng)與四川電信攜手共同創(chuàng)建了省級平臺、園區(qū)平臺以及企業(yè)級平臺三級平臺，形成了整個園區(qū)系統(tǒng)的信息化溝通與管理。就項目資金管理來說，有關日常管理溝通的工作可以通過上述信息平臺予以完成，但是就其具體使用狀況、項目進度、資金運作分析等各項更為深入的管理工作而言，并沒有一個較為完善的系統(tǒng)予以支撐，很多工作仍舊需要在會計電算化等軟件的基礎上進行人工操作。

二、加強園區(qū)項目資金管理的具體建議

（一）完善項目資金投資相關事項的可行性分析

1.全視角分析投資項目的可行性投資項目的可行性分析是園區(qū)項目建設中的方向性問題，不全面的分析很可能造成項目資金的浪費，因此園區(qū)要對投資項目的可行性進行全視角分析。以某省級園區(qū)項目建設為例，該園區(qū)要求所有建設項目的立項申請必須提交可行性分析報告，并且要求該報告不可以是格式范本所生成的。在園區(qū)項目的可行性分析內(nèi)容中，主要包括園區(qū)項目背景（提出背景、發(fā)展狀況）、園區(qū)市場研究（市場供給、需求、價格、預測、推銷等）、園區(qū)項目研究（SWOT分析、地塊研究、周邊規(guī)劃、定位方向等）、項目投資估算、開發(fā)進度、項目財務評價、項目風險評價、項目綜合社會、經(jīng)濟、文化等評價。只有通過嚴密的、全方位的可行性分析，才能為項目資金管理的后期工作奠定最為堅實的基礎。當然，上述可行性分析案例并不是唯一標準，具體分析仍舊需要園區(qū)結合具體項目予以分析，但是要把握“全面性”這一原則。2.做好項目預算，并對其進行可行性分析項目預算是園區(qū)項目前期投資的一個重要工作，也是對項目資金后期管理的一個具體標準。園區(qū)應當在結合上述項目投資可行性分析的基礎上，做好項目資金預算工作，并保證預算的科學性。一方面，要全面、細致。即預算要貫穿整個項目工程，并且對項目工程中的一些主體工程進行細致的預算。另一方面，要留有調(diào)整余地。園區(qū)項目耗資巨大、工程時間較長，突發(fā)事件或者不可抗力事件較多，過于死板的預算會延誤項目進度、影響項目質(zhì)量。同時，也要要結合以往經(jīng)驗對預算表的科學性進行分析。

（二）創(chuàng)新項目資金融資方式方法

1.項目資金融資方式的多元化2015年5月，首只中國式產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)公募REITs被證監(jiān)會受理，僅享園區(qū)的收租權。隨著我國金融市場的開放與完善，諸如房地產(chǎn)信托、聯(lián)合開發(fā)、房地產(chǎn)證券化、售后回買回租、融資租賃、私募股權融資、項目融資、海外融資、夾層融資、建筑商貼息貸款等融資方式逐漸融入到了各大項目的開發(fā)過程中。探索這些融資方式在園區(qū)項目建設過程中的應用對于拓寬項目融資渠道、維持資金鏈條的穩(wěn)定有著十分重要的意義，園區(qū)應當不斷結合自身情況選擇合適的融資渠道，構建融資體系。以聯(lián)合開發(fā)為例，園區(qū)項目眾多、各個項目之間都有一定的關聯(lián)性，并且各個項目之間的資金使用狀況不一，那么就可以采用聯(lián)合開發(fā)的方式，將某些項目的閑置資金合理運用于某資金鏈條較為緊張的項目。2.完善項目融資方式方法配套管理制度不同的項目融資方式，其所面臨的風險也有所不同。因此，園區(qū)在選擇項目融資方式時要注意對每一種融資方式的風險評估以及后續(xù)的風險應對工作，結合具體項目狀況，構建合理的風險指標以及風險預警機制。由于項目存續(xù)時間較長，因此要衡量短期、中長期融資的比例，盡可能以中長期融資為主，短期融資則作為項目資金應急方式。同時，要盡可能規(guī)范融資過程中的程序性問題，避免由于人為原因造成的資金流失。

（三）規(guī)范項目資金日常管理

1.建立精細化的項目資金日常管理制度園區(qū)項目資金的日常管理工作較為繁瑣，精細化的管理制度可以為資金管理人員提供規(guī)范的操作指引，也有助于監(jiān)督項目資金的具體使用情況。以某省級園區(qū)為例，該園區(qū)按照地方政府的相關規(guī)定就園區(qū)的項目資金管理制定了統(tǒng)一的管理制度，但是其管理制度的實施并沒有終止于此，而是在此基礎上就不同的具體項目由項目負責人分別制定詳細的、針對性的項目資金日常管理制度，并由項目負責人承擔項目資金使用的主要責任。比如，園區(qū)配套設施（如花壇、路燈等）項目資金的日常管理相較于某項耗資巨大、耗時較長的工程而言就較為簡單，并且項目責任人所承擔的責任風險也較小。有些園區(qū)按照用途對項目資金進行分別管理、也有些園區(qū)按照工程進度對項目資金進行管理，這些方式都是可以結合具體項目情況予以借鑒的。2.建立項目資金內(nèi)部控制制度內(nèi)部控制制度是對園區(qū)項目資金日常使用狀況的一種強有力的監(jiān)督措施。一方面，要加強對項目資金內(nèi)部控制活動的具體實施力度。比如，階段性工程資金撥付的審批制度或者聯(lián)簽制度；有關采購工作崗位的分離制度等。另一方面，要加強項目資金的內(nèi)部審計，不僅僅是事后審計，更要注重對項目資金使用的事前風險評估以及事中的審計，將違規(guī)使用資金的風險盡可能阻止在發(fā)生之前。

（四）提高項目資金管理信息化水平

如上文所述，有關項目資金管理的日常信息溝通已經(jīng)取得了突破性的進展，值得我們關注的是有關項目資金使用情況的信息化呈現(xiàn)。以蘇州工業(yè)園區(qū)為例，其所運用的項目資金管理及控制系統(tǒng)是專門針對蘇州工業(yè)園區(qū)基礎設施建設管理特點開發(fā)的項目管理協(xié)同工作平臺。該平臺內(nèi)包括了園區(qū)內(nèi)的所有項目，在主體上有業(yè)主、設計、建立、代建、試驗檢測、監(jiān)理等單位，并就資金的年度計劃管理、招標管理、結算審計、報表統(tǒng)計與數(shù)據(jù)分析應用、征地動遷、手續(xù)審批等管理內(nèi)容予以呈現(xiàn)，實現(xiàn)了項目建設各方共同使用的多項目資金管理平臺。該種自主開發(fā)項目資金管理信息系統(tǒng)的方式是值得借鑒的，它不僅可以全面的將項目資金管理信息囊括于其中，還可以在多種主體之間進行信息的交換與互動，并且對于園區(qū)而言具有針對性，大大提高了項目資金管理的效率和效果。

三、結論

篇9

隨著我國改革開放的不斷推進和經(jīng)濟全球化程度的不斷深化，中國經(jīng)濟已經(jīng)越來越深地融入到了世界經(jīng)濟體系當中，將基于項目自身經(jīng)濟強度的有限追索的項目融資模式引入到政策性銀行出口信貸實踐中去，構建起基于項目融資理論的政策性銀行出口信貸運作模式，突破大型“走出去”項目的融資瓶頸，把政策性銀行對國家外經(jīng)貿(mào)的支持和推動作用落到實處，以解決當前我國出口信貸在支持大型境外投資項目中受傳統(tǒng)貿(mào)易融資模式限制而存在的固有缺陷，最終達到提高我國政策性銀行出口信貸對“走出去”項目支持力度的目的。

一、出口信貸項目融資的含義

出口信貸是一個特定的融資范疇，是對貨物出口和境外投資提供信貸資金融通的總稱；項目融資是一種特定的融資模式，是對有限追索的具有類似信用保證結構的項目資金運作模式的總稱。出口信貸中引入項目融資模式即是要通過項目融資這種特定的資金運作模式來對出口信貸項目進行操作，這一概念是相對于通過傳統(tǒng)貿(mào)易融資模式對出口信貸項目進行操作而提出來的。項目融資模式下運作的出口信貸項目，貸款人將根據(jù)項目本身的經(jīng)濟強度而采取不同程度的追索權，是有限追索的融資模式，貸款人提供授信的主要信用支撐點是項目的現(xiàn)金流量和項目資產(chǎn)，貸款人將與借款人以及其它利益關系人一起在精心設計的信用保證結構框架下，在特定的期間和范圍內(nèi)，分擔項目所具有的各類風險；在有限追索限定的范圍內(nèi)，項目一旦因風險發(fā)生而最終失敗，貸款人將僅以項目資產(chǎn)受償，其追索權不涉及項目以外的任何資產(chǎn)。出口信貸項目融資模式更適用于那些建設周期長、投資量大、收益相對穩(wěn)定、受市場變化影響較小的出口信貸項目，最典型的就是境外承包工程和境外投資類的出口信貸項目，非常適用于通過項目融資模式來進行運作。

二、出口信貸項目融資可行性分析與項目投資結構設計

（一）出口信貸項目融資可行性分析

出口信貸項目融資的可行性分析主要包括對項目的基本資格進行審核、對項目技術經(jīng)濟可行性的分析、對項目風險的分析等三方面內(nèi)容。

1.出口信貸項目基本資格審核。貸款銀行受理出口信貸項目后，首先要對項目的政策性準入標準進行審核，確定該項目是否具備取得出口信貸的基本資格。審核借款人資格，根據(jù)項目的實際特點，確定是否適于采取項目融資模式安排融資。一般來說，對于一些境外出口信貸項目：如境外承包工程；境外資源開發(fā)項目；帶動國內(nèi)設備、技術、產(chǎn)品等出口的境外加工貿(mào)易項目、境外投資建廠項目和基礎設施項目；提高國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)能力和出口競爭能力的境外研發(fā)中心、產(chǎn)品銷售中心和服務中心項目；開拓國際市場、提高企業(yè)國際競爭能力的境外企業(yè)收購、并購或參股項目等，這些項目往往金額大、期限長，除項目自身經(jīng)濟強度支撐外，借款人難以解決有效擔保，因而比較適合通過項目融資模式進行安排。

2.出口信貸項目技術經(jīng)濟可行性分析。對于具備申請出口信貸基本資格的項目，貸款銀行要對項目投資者所作的可行性研究的科學性、合理性進行獨立論證，對于專業(yè)性強、比較復雜的出口信貸項目可聘請有關方面專家參與論證。項目的可行性研究就是指通過對項目的主要技術經(jīng)濟要素，包括技術、管理、勞動力、市場、原材料、能源、基礎設施、環(huán)境保護、宏觀經(jīng)濟環(huán)境等的分析，據(jù)以對項目做出綜合性的技術評價和經(jīng)濟效益評價，獲得項目凈現(xiàn)值（NPV）、投資收益率（ROI或ROE）和內(nèi)部收益率（1RR）等具體反映項目經(jīng)濟效益的指標。需要說明的是，貸款銀行在這里所進行的可行性分析是建立在投資者可行性研究的基礎上的，其重點在于對投資者可行性研究的科學性與合理性進行檢驗，從而對可行性研究報告的結論進行判斷與校正。

如果申貸項目所作的可行性研究存在某些重大遺漏，貸款銀行應當要求借款人對可行性研究進行補充修正；對于借款人可行性研究報告中的信息、數(shù)據(jù)和參數(shù)的準確性、及時性和科學性，貸款銀行應當進行認定，特別是對于資源儲量、原料供應、市場預測、定價模型、成本分析、貼現(xiàn)率等關鍵數(shù)據(jù)的科學性和準確性要進行深入分析與判斷，因為一旦這些數(shù)據(jù)的準確性出現(xiàn)問題，將可能導致可行性研究的結果完全不可用，以此為依據(jù)實施的項目和提供的融資將不可避免失敗的結果。通過對借款人可行性研究的補充與修正而得到的項目可行性分析結論，是貸款人進行貸款決策的重要參考依據(jù)。

3.出口信貸項目風險分析?？尚行苑治鍪琼椖客顿Y者從資本獲利的角度出發(fā)，側重于分析項目出現(xiàn)好的可能性和程度，即在各項環(huán)境條件、參數(shù)等處于理想狀態(tài)的假定基礎上對項目的投資收益率、內(nèi)含報酬率和投資回收期等指標所進行的分析預測；而風險分析則是貸款銀行從貸款安全的角度出發(fā)，側重于分析項目出現(xiàn)壞的結果的可能性和壞的程度，進而對項目未來的償債能力做出判斷。因此，貸款銀行在對出口信貸項目經(jīng)濟技術可行性進行分析的基礎上，還必須對項目進行風險分析，對有關的風險因素做出評價，判定項目的經(jīng)濟強度和各種風險要素對項目經(jīng)濟強度的影響程度。出口信貸項目的風險分析是決定貸款銀行是否為一個項目提供融資的關鍵決策因素，并且為貸款銀行通過投資結構、融資結構和信用保證結構的設計規(guī)避項目風險提供了重要的基礎數(shù)據(jù)。

（二）出口信貸項目投資結構設計

1.項目投資結構設計的基本因素。貸款銀行應當在一個出口信貸項目的運作初期就與項目主辦投資者進行深入接觸，并參與到項目投資結構的設計中去，以為項目的成功運作以及后續(xù)的項目融資奠定良好的基礎。目前國際上較為普遍采用的投資結構有四種基本的法律形式：公司型合資結構、合伙制或有限合伙制結構、非公司型合資結構、信托基金結構。在對項目投資結構進行設計時需要考慮到以下幾個基本因素：項目資產(chǎn)的擁有形式、項目產(chǎn)品的分配形式、項目管理的決策方式與程序、債務責任、項目現(xiàn)金流量的控制和稅務結構等。此外，會計準則對于報表合并的規(guī)定、對投資可轉(zhuǎn)讓性的需要、對項目資金的考慮等也是設計項目投資結構所應當考慮的重要因素。

2.項目投資結構設計。貸款銀行與投資人就出口信貸項目的基本情況進行深入了解后，應當與投資人共同研究設計與投資特點及融資要求相適應的項目投資結構。目前國際上較為普遍采用的投資結構有四種基本的法律形式：公司型合資結構、合伙制或有限合伙制結構、非公司型合資結構、信托基金結構。貸款銀行在介入一個擬申請出口信貸的境外投資項目后，為確保項目運營以及項目融資能夠順利執(zhí)行，需要與項目投資者（借款申請人）及有關各方就項目情況進行深入研究，對項目投資者從投資角度出發(fā)的需要以及貸款銀行從融資角度出發(fā)的要求進行綜合平衡，并結合項目本身的特點對項目投資結構進行設計。這一步的工作是至關重要的，它不但關系到項目今后能否成功運轉(zhuǎn)，而且是項目融資信用保證結構的重要基礎，是融資能否成功的關鍵。

三、出口信貸項目融資的BOT模式設計

（一）出口信貸項目融資模式的選擇及其應考慮的主要因素

1.出口信貸項目融資模式選擇。對于不同的出口信貸項目，由于貸款銀行的不同、投資者的不同和項目自身特點的不同，其項目融資的具體模式可以歸納為以下幾種類型：投資者直接安排融資的模式、投資者通過項目公司安排融資的模式、以“設施使用協(xié)議”為基礎的融資模式、以“杠桿租賃”為基礎的融資模式、以“生產(chǎn)支付”為基礎的融資模式、以“黃金貸款”為基礎的融資模式、BOT項目融資模式等。其中：投資者直接安排融資的模式、投資者通過項目公司安排融資的模式、BOT項目融資模式是最基本的項目融資模式，對于出口信貸實務操作比較適用，并且其它幾種項目融資模式都是在這幾種模式的基礎上衍生的。

2. 出口信貸項目融資模式設計應考慮的主要因素：（1）如何實現(xiàn)有限追索。實現(xiàn)融資對項目投資者的有限追索，是投資者尋求項目融資模式的一個最基本的出發(fā)點，同時也是貸款銀行根據(jù)專業(yè)判斷所愿意承擔的風險限度。貸款銀行看待風險的態(tài)度、項目投資者承擔風險的能力以及項目所處行業(yè)的風險系數(shù)、投資規(guī)模、經(jīng)濟強度等多方面因素都會對項目的追索形式和程度產(chǎn)生重要影響。因此在項目融資方案設計過程中，貸款銀行與項目投資者之間將根據(jù)各自對風險的判斷和承擔能力，圍繞追索的形式和追索的程度進行反復的權衡與談判。（2）如何分擔項目風險。在項目各有關當事人之間分擔風險是投資者尋求項目融資模式的另一個著眼點，其核心內(nèi)容就是如何在投資者、貸款銀行以及其它與項目利益有關的第三方之間劃分風險。例如：項目投資者一般需要承擔全部的項目建設期和試生產(chǎn)期風險，但是在項目建成投產(chǎn)以后，投資者可能只需要以購買項目絕大部分產(chǎn)品的方式承擔項目的市場風險；而貸款銀行則有可能需要承擔項目的部分經(jīng)營風險。因此，如何分擔項目風險與如何實現(xiàn)有限追索其實是同一問題的兩個方面，它們的核心都是貸款銀行與投資者對風險劃分的權衡與博弈。除上述因素外，項目投資者在設計融資方案時還十分關注對項目稅務虧損的利用和資產(chǎn)負債表外融資的實現(xiàn)等內(nèi)容。

（二）出口信貸項目融資的BOT模式設計

BOT是Build（建設）、Operate（經(jīng)營）和Transfer（轉(zhuǎn)讓）三個英文單詞第一個字母的縮寫，這種融資模式的基本思路是：項目所在國政府或所屬機構為項目的建設和經(jīng)營提供―種特許權協(xié)議（Concession Agreement），作為項目融資的基礎，由本國公司或者外國公司作為項目的投資者和經(jīng)營者來申請出口信貸，承擔風險，開發(fā)建設項目并在有限的時間內(nèi)經(jīng)營項目獲取商業(yè)利潤，最后根據(jù)協(xié)議將該項目轉(zhuǎn)讓給相應的政府機構。

1.BOT模式的組成人員。（1）項目的最終所有者（項目發(fā)起人）。項目發(fā)起人是項目所在國政府、政府機構或政府指定的公司。在BOT融資期間，項目發(fā)起人在法律上不擁有項目，也不經(jīng)營項目，而是通過給予項目某些特許經(jīng)營權（例如承購項目產(chǎn)品以保證項目的最低收益）和給予項目一定數(shù)額的從屬性貸款或貸款擔保作為項目建設、開發(fā)和融資安排的支持。在融資期間結束后，項目的發(fā)起人通常無償?shù)孬@得項目的所有權和經(jīng)營權。（2）項目的直接投資者和經(jīng)營者（項目經(jīng)營者）。項目經(jīng)營者是BOT融資模式的主體，通常是一個由項目經(jīng)營公司、工程公司、設備供應公司以及其它投資者共同組成的一個項目公司。項目經(jīng)營者從項目所在國政府獲得建設和經(jīng)營項目的特許權，負責組織項目的建設和生產(chǎn)經(jīng)營，提供項目開發(fā)所必需的股本資金和技術，并申請出口信貸，承擔項目風險，并從項目投資和經(jīng)營中獲得利潤。（3）項目的貸款銀行。BOT模式中的貸款銀行可以是商業(yè)銀行，也可以是政府出口信用機構、世界銀行或地區(qū)性開發(fā)銀行，或是上述金融機構組成的貸款銀團。

2.以BOT模式建設項目并申請出口信貸的主要思路：（1）特許權協(xié)議是BOT模式的一個核心環(huán)節(jié)，主要包括三個方面的內(nèi)容：一是批準項目公司建設開發(fā)和經(jīng)營項目，并給予使用土地，獲得原材料等方面的便利條件；二是政府按照固定價格購買項目產(chǎn)品或者政府擔保項目可以獲得最低收入；三是在特許權協(xié)議中止時，政府可以根據(jù)協(xié)議商定的價格購買(或無償收回)整個項目。項目公司以特許權協(xié)議作為基礎向政府出口信用機構申請出口信貸，政府出口信用機構可以將特許權協(xié)議的權益作為貸款抵押，并設計專門機構控制項目的現(xiàn)金流量。在一些情況下，政府出口信用機構還可要求項目所在國政府為貸款提供擔保。（2）在項目建設階段，工程承包公司以承包合同的形式（如“交鑰匙”合同）建造項目，可以起到類似于完工擔保的作用，有利于控制融資風險。（3）進入經(jīng)營階段后，經(jīng)營公司根據(jù)經(jīng)營協(xié)議負責項目公司投資建造的公用設施的運行、保養(yǎng)和維修，支付出口信貸本息并為投資財團獲得投資利潤。（4）項目公司保證在BOT模式結束時將一個運轉(zhuǎn)良好的項目移交給項目所在國政府或其它所屬機構。

3.BOT模式的主要特點：（1）從項目發(fā)起人（即項目所在國政府）的角度，BOT融資模式是一種有限追索的項目融資結構。項目的資金、經(jīng)營管理以及各種風險均由項目公司承擔。項目發(fā)起人承擔的只是類似“無論提貨與否均需付款”或“提貨與付款”性質(zhì)的經(jīng)濟責任，和一定數(shù)額的貸款或貸款擔保責任。（2）項目直接投資者和經(jīng)營者在BOT模式中所取得的出口信貸既可以是有限追索的項目融資，也可以是傳統(tǒng)的公司融資。但是多數(shù)情況下，由于BOT模式的項目涉及巨額資金，又有政府的特許權協(xié)議作為支持，因此投資者會希望將出口信貸安排成為有限追索的形式。

篇10

關鍵詞：建設工程項目；經(jīng)濟管理；著力點；對策

1建設工程項目經(jīng)濟管理所面臨的風險

結合筆者的工作經(jīng)驗，這里的經(jīng)濟管理主要面臨以下三個方面的風險：

1.1因項目工程設計所面臨的風險

造價概算工作主要圍繞著項目工程設計方案來展開，那么工程設計方案若是存在著瑕疵，則必然會影響到造價概算的準確性。工程設計方案存在瑕疵的原因主要為：（1）現(xiàn)場勘察的精準性存在不足；（2）項目工程設計圖紙存在偏差；（3）其他人為因素所致。經(jīng)驗表明，針對建設工程項目的造價概算所存在問題，要么將增大項目的融資壓力，要么則影響項目今后的建設進度。這就表明，在對建設工程項目開展經(jīng)濟管理時需要完善工作流程的后向關聯(lián)。

1.2因項目信息偏在所面臨的風險

這里的“信息偏在”又可稱為“信息不對稱”，因項目信息偏在所面臨的風險主要生成于對建設工程項目經(jīng)濟價值的分析。建設工程項目方與筆者所在公司之間存在著委托關系，在對該項目開展經(jīng)濟管理時，筆者需要研判該項目的投資價值。但實踐表明，方因無法全面掌握建設工程項目的使用價值（可能因委托方的商業(yè)保密原則所致），使得在對項目的經(jīng)濟價值進行分析時，過分依賴于財務分析手段和機會成本評估，進而就弱化了可行性分析的效果。

1.3因項目政策變化所面臨的風險

這里的政策主要包括金融政策、城市土地使用政策、環(huán)境保護政策等，而這些政策的制訂與調(diào)整又植根于我國的宏觀經(jīng)濟發(fā)展之中。由工作案例可知，若是未能準確研判國家、地方相關政策的穩(wěn)定度和變化趨勢，那么再完美的項目可行性分析報告都無濟于事，而且還會對委托方帶來不可逆的資金風險。

2風險管控下經(jīng)濟管理的著力點分析

為了增強建設工程項目的風險管控績效，針對項目事前控制的經(jīng)濟管理著力點可歸納如下：

2.1著力于完善造價概算的治理結構

在本文中“治理結構”可以理解為，項目現(xiàn)場勘察人員與造價概算人員之間的權利制衡關系，這種制衡關系不僅起到保障造價概算準確性的作用，還為今后的責任認定提供幫助。其中，治理結構又包括：治理的組織架構和治理的制度安排。由筆者的工作經(jīng)驗可得，當前需要著力于完善造價概算中治理的組織架構。治理的組織架構又可以分為內(nèi)部組織架構和外部組織架構，在委托關系下外部組織結構可以稱作：第三方治理的組織架構。

2.2著力于提高與委托方的溝通績效

針對建設工程項目所實施的可行性分析，其中的關鍵內(nèi)容便是項目的經(jīng)濟價值分析。根據(jù)資本循環(huán)公式：G-W…P…W`-G`可知，建設工程項目的經(jīng)濟價值通過W`-G`體現(xiàn)出來，但從W`到G`能否實現(xiàn)“驚險的跳躍”，這不僅由項目的造價構成所決定（主要決定回報率），還由項目的使用價值所決定（使用價值是否符合市場需求結構）。當前，在可行性分析中的短板主要存在于后者，所以在委托關系下應提高與委托方的溝通績效。只有這樣，才能在可行性分析中做出綜合研判。

2.3著力于建立政策信息的共享機制

在本文開篇之處就已指出，需要在開放的體系下來開展可行性分析，所以需要增強對相關政策的跟蹤和研判力度。為了降低在建設工程項目經(jīng)濟管理中的信息搜集成本，則需要著力于建立政策信息共享機制。以互聯(lián)網(wǎng)技術為支撐的社會網(wǎng)絡化分工形態(tài)下，政策信息共享機制的實現(xiàn)則需要引入第三方專業(yè)機構的支持。作為建設工程項目委托方在獲取政策信息上具備知識外溢效應，所以還可以在與委托方加強溝通的基礎上，實現(xiàn)政策信息的共享。

3對策

根據(jù)以上所述，本部分將在委托關系下從以下四個方面來提出對策：

3.1調(diào)整技術組織結構強化事前控制

提高建設工程項目經(jīng)濟管理的質(zhì)量，首選需要降低系統(tǒng)性風險的發(fā)生概率。建設工程項目造價概算工作屬于約束系統(tǒng)性風險發(fā)生的重要環(huán)節(jié)，所以應根據(jù)目前在造價概算中所存在的不足強化事前控制。筆者建議，需要通過調(diào)整技術組織結構來強化事前控制，即將造價概算與現(xiàn)場勘察、工程設計等形成縱向關聯(lián)，將這些專業(yè)技術人員組成事前控制團隊。由于在本文中存在委托關系，所以造價概算工作所在的顧問公司，則應在合約的基礎上參與到前期現(xiàn)場勘察和工程設計審核中來，為了解決信息不對稱所帶來的影響，針對建設工程項目前期的可行性分析可引入第三方專家團隊來進行全程督導。

3.2基于合約界定造價概算責任邊界

本文記載著筆者工作的心得體會，所以在對策構建中也必然會站在筆者所在公司的角度來進行思考。由于造價概算工作由顧問公司來完成，為了維護公司的合法權益，以及有效管控未來項目系統(tǒng)性風險所帶來的連帶責任，在經(jīng)濟管理中需基于合約界定造價概算我方的責任邊界。因現(xiàn)場勘察知識和工程設計知識的專用性，使得信息不對稱現(xiàn)象始終對顧問公司的造價概算工作造成不利影響。因此，完善治理的制度安排時，需要對造價概算報告進行內(nèi)審和外審，最終在多方簽字確認的基礎上賦予造價概算報告以“合法性”。

3.3供給側管理下調(diào)研同業(yè)市場狀況

盡管建設工程項目可行性分析的方能夠借助不同形式來增進與委托方之間的溝通，但屬于委托方商業(yè)機密的信息仍無法在溝通中獲取。這樣一來，就會制約方在可行性分析中的角度和價值取向。在上文的論述中已經(jīng)指出，需要在供給側管理的視域下增強對建設工程項目使用價值的分析，在此基礎上來得出經(jīng)濟回報率、市場需求前景預期等結論。為此，在假設建設工程項目的使用價值具有同質(zhì)化特征的基礎上，可以通過調(diào)研同業(yè)同類建設工程項目的市場狀況來間接獲得可行性分析所需的項目使用價值信息。如商業(yè)房地產(chǎn)項目，根據(jù)對類似地段、品牌相近開發(fā)商的已建成項目進行調(diào)研，來綜合研判委托方項目的可研性。

3.4多節(jié)點聯(lián)動來研判政策演變趨勢

在我國構建節(jié)約型社會的戰(zhàn)略驅(qū)動下，近年來不同城市針對建設工程項目的選址、開發(fā)、銷售等都環(huán)節(jié)都做出了政策安排，而且從2019年年初所反饋的政策信息來看，不少城市又對建設工程項目的銷售政策進行微調(diào)，且市場對微調(diào)后的政策解讀存在差異性。在此背景下，為了增強項目可行性分析的精準度，則需要以多節(jié)點聯(lián)動來研判相關政策的演變趨勢。在上文的論述中已知，多節(jié)點包括：提供可行性分析解決方案的公司、建設工程項目承接方、第三方專業(yè)機構。筆者建議，應以政策信息共享平臺的搭建為主線，以可行性分析解決方案公司為信息中樞，建立三方在內(nèi)的政策研判團隊。綜上所述，以上便是筆者對文章主題的討論?？傊?，需要加強建設工程項目實施過程中的事前控制效力，進而來實現(xiàn)滿足的“產(chǎn)出/投入”關系。

4結論

本文在委托關系下探討了顧問公司對建設工程項目的經(jīng)濟管理問題，對建設工程項目開展經(jīng)濟管理時需要具備系統(tǒng)性視野，即需要將宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素、融資環(huán)境因素、項目技術工藝流程因素等納入到經(jīng)濟管理中來，即在開放的分析體系下綜合做出建設工程項目的可行性分析。在開展經(jīng)濟管理時的著力點包括：完善造價概算的治理結構、提高與委托方的溝通績效、建立政策信息的共享機制。在此基礎上的實施對策為圍繞著：調(diào)整技術組織結構強化事前控制、基于合約界定造價概算責任邊界、供給側管理下調(diào)研同業(yè)市場狀況、多節(jié)點聯(lián)動來研判政策演變趨勢等四個方面來構建。

參考文獻

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