摘要：制造業(yè)企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展及社會(huì)穩(wěn)定等方面有著不可替代的作用。制造業(yè)企業(yè)在發(fā)展中，借助財(cái)務(wù)分析的手段，可以優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，改善經(jīng)營(yíng)狀況，從而更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。本文將從制造業(yè)企業(yè)的角度，對(duì)財(cái)務(wù)分析的作用、財(cái)務(wù)分析的重要指標(biāo)、財(cái)務(wù)分析存在的問(wèn)題和解決對(duì)策等幾方面進(jìn)行初步的探討。

關(guān)鍵詞：制造業(yè)；財(cái)務(wù)分析；初探

一、制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的作用

（一）為企業(yè)創(chuàng)造更多的效益。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，企業(yè)可以了解自身的經(jīng)營(yíng)狀況，預(yù)測(cè)今后一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的前景與發(fā)展目標(biāo)；通過(guò)財(cái)務(wù)成本分析，企業(yè)可以對(duì)現(xiàn)行的成本管理與核算方法，進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估和有效的完善；通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析與解讀，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者可以及時(shí)了解和探究企業(yè)資金統(tǒng)籌的合理性與資金配置的充分性，為最優(yōu)資金籌劃與決策提供依據(jù)；通過(guò)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)成果的分析，可以幫助企業(yè)管理者認(rèn)識(shí)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，從而對(duì)管理中的漏洞進(jìn)行嚴(yán)格把控和優(yōu)化處理，為企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益。（二）降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。制造業(yè)企業(yè)隨著規(guī)模的擴(kuò)大和業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也不斷加大，制約企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。通過(guò)完善的財(cái)務(wù)分析制度，企業(yè)可以及時(shí)準(zhǔn)確地識(shí)別發(fā)展中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，從而制定合理的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。（三）提升企業(yè)整體管理水平。財(cái)務(wù)分析可以推動(dòng)企業(yè)迎合現(xiàn)代化企業(yè)體系要求發(fā)展。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者根據(jù)財(cái)務(wù)分析結(jié)果來(lái)優(yōu)化財(cái)務(wù)框架，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，細(xì)化管理流程，實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體管理水平的提升。

二、制造業(yè)企業(yè)需進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的幾個(gè)特殊指標(biāo)

（一）生產(chǎn)指標(biāo)分析。生產(chǎn)指標(biāo)分析是制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容。其主要途徑是：縱向和對(duì)比分析影響企業(yè)生產(chǎn)成本變動(dòng)的因素，制定適合企業(yè)對(duì)生產(chǎn)成本進(jìn)行有效控制的措施。其主要內(nèi)容有：1.生產(chǎn)數(shù)量分析。某些制造業(yè)企業(yè)，例如機(jī)械制造類企業(yè)，生產(chǎn)量會(huì)隨外部市場(chǎng)環(huán)境的變化而變化，通過(guò)對(duì)生產(chǎn)數(shù)量的縱向分析，在不同的旺季或淡季，對(duì)本企業(yè)的生產(chǎn)進(jìn)行合理地規(guī)劃，對(duì)計(jì)劃排產(chǎn)的產(chǎn)品及成品庫(kù)存和零件采購(gòu)進(jìn)行合理地規(guī)劃，是尤為重要的。2.生產(chǎn)成本分析。同一規(guī)格型號(hào)的產(chǎn)品，在企業(yè)規(guī)模生產(chǎn)和研發(fā)試制階段或小批量生產(chǎn)階段，因技術(shù)成熟度、產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量、原料采購(gòu)數(shù)量不同，而導(dǎo)致其單位生產(chǎn)成本存在很大的差異。通過(guò)生產(chǎn)成本分析，企業(yè)可以明確在當(dāng)前階段應(yīng)采取的成本核算和成本控制方法。生產(chǎn)成本分析包括：（1）直接材料成本差異分析：包括材料耗用差異和材料價(jià)格差異材料耗用差異往往受企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)、員工操作水平、采購(gòu)材料質(zhì)量、機(jī)器設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)情況等諸多因素的影響。制造業(yè)企業(yè)材料耗用差異的責(zé)任部門是生產(chǎn)部門。企業(yè)為降低材料的耗用，往往會(huì)通過(guò)研發(fā)對(duì)本企業(yè)的產(chǎn)品進(jìn)行技術(shù)革新、改進(jìn)配方、改善流程等途徑，使材料耗用更加趨于合理，減少不必要的材料浪費(fèi)；通過(guò)修舊利費(fèi)、合理下料等方式對(duì)耗用量進(jìn)行嚴(yán)格把控；通過(guò)對(duì)技術(shù)工人的崗位培訓(xùn)、職責(zé)劃分、質(zhì)量考核、規(guī)范流程等，提高操作人員的技術(shù)水平和責(zé)任意識(shí)，減少不合格品的出現(xiàn)，降低材料使用過(guò)程中錯(cuò)領(lǐng)冒領(lǐng)、不當(dāng)使用、廢品頻出等引起材料耗用不利差異的發(fā)生幾率。在采購(gòu)過(guò)程中，也往往存在供應(yīng)商價(jià)格變動(dòng)、采購(gòu)部門未按經(jīng)濟(jì)訂貨批量訂貨、采用不必要的快運(yùn)方式、緊急訂貨等，產(chǎn)生的材料價(jià)格差異。這部分材料成本差異的責(zé)任部門通常是企業(yè)的采購(gòu)部門。對(duì)這部分差異和因此產(chǎn)生的利潤(rùn)變化及潛在的風(fēng)險(xiǎn)分析，會(huì)直接影響決策者對(duì)臨時(shí)訂單和新產(chǎn)品訂單的取舍。（2）直接人工成本差異分析：包括直接人工工資率差異和直接人工效率差異直接人工工資率差異的產(chǎn)生，主要受生產(chǎn)人員工資級(jí)別、出勤情況、工作實(shí)效等因素影響。某些存在生產(chǎn)淡季和旺季的制造業(yè)企業(yè)，不愿儲(chǔ)備過(guò)多的操作工人，因此人員更新較慢，使用工資率較低的新工人較少，在生產(chǎn)工人缺乏的生產(chǎn)旺季，操作工人的加班連班、超額獎(jiǎng)金、績(jī)效考核等，都會(huì)較大，對(duì)直接人工成本產(chǎn)生一定的影響。這是制造業(yè)企業(yè)人力資源管理部門比較關(guān)注和較難管理的問(wèn)題。直接人工效率差異的產(chǎn)生，除受生產(chǎn)工人的工作熱情、技術(shù)水平、勞動(dòng)情緒等主動(dòng)因素的影響外，還會(huì)伴隨著工作環(huán)境、工作流程、工作強(qiáng)度、勞動(dòng)工具、人員結(jié)構(gòu)等客觀條件的優(yōu)劣而產(chǎn)生。讓有限的資源創(chuàng)造更大的價(jià)值，使成本與效率達(dá)到最優(yōu)組合，是進(jìn)行成本分析的一個(gè)重要目標(biāo)。（3）固定性制造費(fèi)用差異分析制造業(yè)企業(yè)的固定性制造費(fèi)用在一定時(shí)期內(nèi)，不完全因業(yè)務(wù)量的增減而發(fā)生變動(dòng)，因此，企業(yè)生產(chǎn)能力利用不充分、勞動(dòng)生產(chǎn)率變動(dòng)等，都是固定性制造費(fèi)用差異產(chǎn)生的主要因素。對(duì)制造業(yè)企業(yè)的固定性制造費(fèi)用進(jìn)行縱向分析，主要是分析因生產(chǎn)能力利用差異而導(dǎo)致的成本差異。（二）存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析。存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)—即存貨的流動(dòng)性及存貨資金占用量是否合理。其主要影響因素有：企業(yè)銷售能力、進(jìn)貨批量、生產(chǎn)銷售的季節(jié)性變動(dòng)以及存貨結(jié)構(gòu)等。（三）質(zhì)量指標(biāo)的財(cái)務(wù)分析。產(chǎn)品質(zhì)量是制造業(yè)企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)。因此對(duì)不良質(zhì)量的成本分析和控制就顯得尤為重要。其計(jì)算方法為：不良質(zhì)量成本率=不良質(zhì)量成本/銷售額*100%不良質(zhì)量成本包括：因產(chǎn)品質(zhì)量缺陷導(dǎo)致的與產(chǎn)品退貨、維修、賠償?shù)扔嘘P(guān)的所有支出。具體包括因產(chǎn)品退貨所產(chǎn)生的毛利損失、貨物運(yùn)保費(fèi)用、送貨或提貨人員的差旅費(fèi)用；因產(chǎn)品維修產(chǎn)生的材料領(lǐng)用、材料運(yùn)輸、維修人員差旅費(fèi)用；客戶要求賠償所帶來(lái)的一切損失等。企業(yè)對(duì)不良質(zhì)量成本的分析，可以直觀地反映不良質(zhì)量對(duì)企業(yè)的影響。可以促使相關(guān)責(zé)任部門，采取相應(yīng)的措施，提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低不良質(zhì)量成本，從而提高自身產(chǎn)品的美譽(yù)度，提高企業(yè)在同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

摘要：公立醫(yī)院財(cái)務(wù)分析水平的高低，直接影響到醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理工作。財(cái)務(wù)分析工作主要通過(guò)匯總和分析醫(yī)院財(cái)務(wù)報(bào)告中的數(shù)據(jù)，并運(yùn)用一些管理工具，對(duì)醫(yī)院某一時(shí)段的財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營(yíng)成果和收支情況進(jìn)行客觀的反映和綜合的評(píng)價(jià)，為管理者和主管部門提供決策依據(jù)。

關(guān)鍵詞：公立醫(yī)院；財(cái)務(wù)報(bào)告；財(cái)務(wù)分析

一、概述

財(cái)務(wù)報(bào)表，能夠綜合反映醫(yī)院某一時(shí)期（月度、季度、年度）的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀和運(yùn)營(yíng)成果，報(bào)表分析通過(guò)同比、環(huán)比報(bào)表中的相關(guān)數(shù)據(jù)，以真實(shí)反映公立醫(yī)院運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在的問(wèn)題。實(shí)質(zhì)上匯總和整理財(cái)務(wù)報(bào)表中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，透過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)反映醫(yī)院的運(yùn)營(yíng)管理水平。財(cái)務(wù)分析則是在報(bào)表分析的基礎(chǔ)上運(yùn)用統(tǒng)計(jì)、會(huì)計(jì)、市場(chǎng)環(huán)境等相關(guān)信息資料，對(duì)財(cái)務(wù)的運(yùn)行結(jié)果和原因進(jìn)行分析，全面的評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營(yíng)成果，為管理者進(jìn)行決策和財(cái)務(wù)控制提供依據(jù)。

二、建立符合醫(yī)院特點(diǎn)的財(cái)務(wù)分析體系的重要性

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析是醫(yī)院戰(zhàn)略決策的依據(jù)，特別在發(fā)生了不可抗力的情況下（如2020年的肺炎疫情，醫(yī)院的業(yè)務(wù)明顯下降），客觀、全面的財(cái)務(wù)分析可以對(duì)醫(yī)院整體運(yùn)營(yíng)活動(dòng)做出評(píng)估，是醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)層科學(xué)準(zhǔn)確做出決策的重要依據(jù)。（二）醫(yī)院內(nèi)部精細(xì)化管理需要借助財(cái)務(wù)分析。所謂精細(xì)化管理就是要細(xì)化、明確目標(biāo)的分解和組成，通過(guò)詳細(xì)分析各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，如資產(chǎn)負(fù)債的變動(dòng)情況、醫(yī)院運(yùn)營(yíng)效率指標(biāo)、收支結(jié)余情況等，發(fā)現(xiàn)并解決管理中出現(xiàn)的重要問(wèn)題，以達(dá)到實(shí)現(xiàn)醫(yī)院目標(biāo)和愿景的目的。（三）建立財(cái)務(wù)分析預(yù)警機(jī)制，合理分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)隱患。在實(shí)際分析中，明確醫(yī)院流動(dòng)比率指標(biāo)，重視現(xiàn)金流量比率，結(jié)合自身經(jīng)驗(yàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效應(yīng)對(duì)，避免可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（四）系統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，能夠?yàn)獒t(yī)院績(jī)效考核提供重要的依據(jù)。財(cái)務(wù)分析指標(biāo)應(yīng)用于衡量醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，考核指標(biāo)量化，易于操作；用于臨床科室，能夠幫助科室找出可發(fā)展的項(xiàng)目、科室中應(yīng)控制或改進(jìn)的指標(biāo)，促進(jìn)科室業(yè)務(wù)的發(fā)展。

【摘要】在當(dāng)今信息時(shí)代，信息使用者的需求也隨之發(fā)生了較大變化，使現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告體系的局限性日益顯現(xiàn)，據(jù)此分析產(chǎn)生的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的效用很難滿足信息使用者的需求。文章對(duì)此進(jìn)行了分析，指出企業(yè)要在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中有所發(fā)展，就要重視企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，建立建全適合現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)需求的企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)分析指標(biāo)；局限性；途徑；對(duì)策

一、我國(guó)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的現(xiàn)行狀況

我國(guó)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)包括四個(gè)方面的內(nèi)容：償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。

（一）償債能力分析指標(biāo)

償債能力是指償還到期債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力取決于兩點(diǎn)：一是企業(yè)能夠轉(zhuǎn)化為償債的資產(chǎn)的數(shù)量。這一數(shù)量越大，說(shuō)明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)；二是企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度，變現(xiàn)速度越快，償債能力越強(qiáng)。

摘要：財(cái)務(wù)分析工作是目前煙草企業(yè)管理中不可或缺的重要工作事項(xiàng)，這是因?yàn)槠湓诠芾砗徒?jīng)營(yíng)決策上為企業(yè)提供了強(qiáng)有力的支持，并發(fā)揮著科學(xué)性和指導(dǎo)性的重要作用。本文從當(dāng)前財(cái)務(wù)分析工作的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r出發(fā)，來(lái)分析其在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中產(chǎn)生的作用，以及所采用的發(fā)展模式、路徑，以期進(jìn)一步明確科學(xué)的財(cái)務(wù)分析模式和執(zhí)行策略。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；經(jīng)營(yíng)決策；煙草企業(yè)

1引言

煙草企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理，需要財(cái)務(wù)分析的相關(guān)工作部署和決策機(jī)制來(lái)加以支撐。在當(dāng)前市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈的發(fā)展環(huán)境中，煙草企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)信息的處理和分析能力已經(jīng)成為了衡量一個(gè)企業(yè)管理能力的重要指標(biāo)，通過(guò)財(cái)務(wù)分析，對(duì)市場(chǎng)信息和企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理狀況信息的綜合匯總，進(jìn)而開(kāi)展分析和總結(jié)，為企業(yè)制定科學(xué)的戰(zhàn)略規(guī)劃和工作方案提供精準(zhǔn)、全面的信息支持。

2財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中的作用分析

2.1財(cái)務(wù)分析能夠提高企業(yè)財(cái)務(wù)制度的科學(xué)性。在當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系下，財(cái)務(wù)分析可以依靠其豐富的功能模式和強(qiáng)有力的分析能力，為企業(yè)管理和經(jīng)營(yíng)各項(xiàng)事務(wù)進(jìn)行精準(zhǔn)的測(cè)算、規(guī)劃和管控，可以逐步完善財(cái)務(wù)體系制度，對(duì)以往財(cái)務(wù)工作中出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行深刻的反思和研究，進(jìn)而找出問(wèn)題所在，并制定合理的對(duì)策加以解決，大大提升了財(cái)務(wù)管理工作的科學(xué)性與合理性，也能夠防止財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)頻繁出現(xiàn)，通過(guò)健全的防控機(jī)制和預(yù)防體系，來(lái)加大對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和制度性問(wèn)題的管理和控制水平。2.2財(cái)務(wù)分析能夠提升財(cái)務(wù)管理工作的規(guī)范化程度。財(cái)務(wù)分析可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)工作中存在的環(huán)節(jié)上的問(wèn)題和不足，有利于建立更為健全的財(cái)務(wù)體系和管理機(jī)制，并針對(duì)財(cái)務(wù)工作的流程和程序?qū)嵭幸?guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化的嚴(yán)格要求。由于財(cái)務(wù)分析的對(duì)象包含了多種業(yè)務(wù)信息和數(shù)據(jù)，可以形成綜合性的事務(wù)分析和處理結(jié)果，這樣就能夠?qū)⒏黝愗?cái)務(wù)工作事項(xiàng)充分進(jìn)行整合，實(shí)行統(tǒng)一集中式的管理，大大提高了管理效率和質(zhì)量，各項(xiàng)管理工作各司其職，并相互促進(jìn)和支持，以規(guī)劃化的工作流程來(lái)統(tǒng)領(lǐng)各類工作事務(wù)。2.3財(cái)務(wù)分析能夠幫助企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和漏洞一直是企業(yè)發(fā)展經(jīng)營(yíng)中面臨的重大問(wèn)題，而財(cái)務(wù)分析的相關(guān)工作職能可以提高企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控和治理能力，進(jìn)而獲取更多的經(jīng)濟(jì)效益，降低安全風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

一、財(cái)務(wù)分析在職校工作中的作用

(一)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題。通過(guò)財(cái)務(wù)分析了解職校的財(cái)務(wù)運(yùn)行能力和財(cái)務(wù)管理狀況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)職校財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題和漏洞，所以預(yù)算方法和財(cái)務(wù)收支計(jì)劃要用科學(xué)的方法制定，針對(duì)各個(gè)階段的業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)果及時(shí)進(jìn)行總結(jié)、分析，拓寬資金來(lái)源，優(yōu)化財(cái)務(wù)支出結(jié)構(gòu)，減少不合理開(kāi)支，杜絕鋪張浪費(fèi)，增強(qiáng)自我發(fā)展，提高經(jīng)費(fèi)使用效益，使職校財(cái)務(wù)管理走向良性循環(huán)、健康發(fā)展的軌道。(二)監(jiān)督學(xué)校經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。通過(guò)財(cái)務(wù)分析可以加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督，了解職校執(zhí)行財(cái)經(jīng)法律法規(guī)的情況，了解職校內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度的制定和執(zhí)行情況，有效地監(jiān)督學(xué)校的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，防止違法亂紀(jì)行為的發(fā)生。(三)掌握職校的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì)。通過(guò)此項(xiàng)工作對(duì)財(cái)政、教育局等有關(guān)上級(jí)管理部門，掌握職校的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì)有很大幫助，更能準(zhǔn)確及時(shí)了解職校人力、財(cái)力、物力等資源的配比情況，使用情況是否合理等，為上級(jí)了解宏觀信息，科學(xué)決策提供依據(jù)。

二、職校財(cái)務(wù)分析工作中存在的問(wèn)題

(一)缺乏對(duì)信息技術(shù)的有效利用。隨著信息技術(shù)的廣泛發(fā)展，其在財(cái)務(wù)日常核算中也發(fā)揮著極其重要的作用，給財(cái)務(wù)人員減少了很多勞動(dòng)，然而信息技術(shù)對(duì)會(huì)計(jì)資料進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，卻沒(méi)有真正開(kāi)發(fā)和利用起來(lái)。如開(kāi)設(shè)專業(yè)，在研究社會(huì)需求、師資的基礎(chǔ)上，還要經(jīng)過(guò)財(cái)務(wù)分析對(duì)其投資回收能力進(jìn)行考核，但職校往往對(duì)投資回收率缺乏分析，甚至不考慮。(二)職校財(cái)會(huì)制度不完善。職業(yè)學(xué)校屬于事業(yè)單位，一直以來(lái)事業(yè)單位是不進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的，執(zhí)行的也是收付實(shí)現(xiàn)制。新事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度頒布后，對(duì)財(cái)務(wù)分析的重視程度有所提高，由于不健全的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，也就沒(méi)有系統(tǒng)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。所以現(xiàn)行職校的財(cái)會(huì)制度中列舉的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)內(nèi)容中沒(méi)有籌資分析、投資分析和反映凈資產(chǎn)構(gòu)成的指標(biāo)，缺少對(duì)進(jìn)行教育成本的核算。(三)項(xiàng)目前后分析不平，大多重視事后總結(jié)，事前預(yù)測(cè)分析忽略。職校的財(cái)務(wù)分析只是按照上級(jí)部門要求所做的會(huì)計(jì)報(bào)表后的分析總結(jié)，只做變化事項(xiàng)的說(shuō)明，而事前分析，幾乎沒(méi)有。隨著職教體制改革的不斷深化，職校的競(jìng)爭(zhēng)和風(fēng)險(xiǎn)加大，傳統(tǒng)的事后分析總結(jié)已不能滿足發(fā)展的需要，它要求財(cái)務(wù)分析能為職校提供發(fā)展和預(yù)測(cè)超優(yōu)的信息，在重大決策前，做財(cái)務(wù)分析，才能使職校在激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)上有的放矢，不盲目上項(xiàng)目，不盲目投資。(四)財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)水平不高。財(cái)務(wù)人員尤其是做財(cái)務(wù)分析的人員，不僅應(yīng)該具備會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理的知識(shí)，還應(yīng)該掌握相關(guān)聯(lián)的知識(shí)，同時(shí)還要熟悉本單位的情況。但是職校的現(xiàn)狀是一是缺少專業(yè)的財(cái)務(wù)分析人員，二是即使有財(cái)務(wù)分析人員，他們的知識(shí)水平也參差不齊。在職業(yè)學(xué)校，教師更愿意在教學(xué)崗位工作;財(cái)務(wù)工作崗位工作量大，業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)時(shí)間少，職稱晉級(jí)很難，待遇普遍不高，缺乏對(duì)高級(jí)人才的吸引力。(五)缺乏對(duì)職校經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的思考、分析。財(cái)務(wù)人員平時(shí)把大部分的時(shí)間和精力都用在日常業(yè)務(wù)上，缺乏對(duì)職校經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行思考和分析，勉強(qiáng)作財(cái)務(wù)分析也只是急于應(yīng)付，很少對(duì)全校全面工作做深入的思考和分析，財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)不足。

三、加強(qiáng)職校財(cái)務(wù)分析的措施

(一)加強(qiáng)職業(yè)道德教育。在實(shí)際工作中，有個(gè)別財(cái)務(wù)人員喪失原則，隱瞞真實(shí)情況，違背了財(cái)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)具備的基本原則。財(cái)務(wù)人員要有強(qiáng)烈的責(zé)任感和使命感，把維護(hù)財(cái)經(jīng)秩序、嚴(yán)肅財(cái)經(jīng)紀(jì)律、提高財(cái)務(wù)管理水平作為自己的任務(wù)，要有“紅線”意識(shí)，從事財(cái)務(wù)工作關(guān)鍵、最重要的是必須遵守《會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范》規(guī)定的關(guān)于職業(yè)道德的六個(gè)方面，即“敬業(yè)愛(ài)崗、熟悉法規(guī)、依法辦事、客觀公正、搞好服務(wù)、保守秘密”所以必須重視財(cái)務(wù)人員的思想道德水平建設(shè)，純潔財(cái)務(wù)人員隊(duì)伍，使財(cái)務(wù)工作更好地為教職工服務(wù)，更好地為人民服務(wù)。(二)提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)和綜合能力。要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)人員尤其是報(bào)表分析人員的培訓(xùn)，使他們同時(shí)具備會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、管理等方面的知識(shí)，熟練應(yīng)用現(xiàn)代化的分析工具，樹(shù)立正確的財(cái)務(wù)分析理念，提高分析人員的綜合素質(zhì)，提高他們對(duì)報(bào)表指標(biāo)的解讀與判斷能力，及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表中存在的問(wèn)題。(三)加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督控制，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。財(cái)務(wù)監(jiān)督是預(yù)防和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)，支持事業(yè)發(fā)展是財(cái)務(wù)工作的出發(fā)點(diǎn)與落腳點(diǎn)。只為眼前利益，不顧法規(guī)約束，不講原則，那么，即使事業(yè)發(fā)展了，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)也會(huì)引起財(cái)務(wù)秩序混亂，最終也會(huì)阻礙事業(yè)的發(fā)展。進(jìn)一步完善內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制，注重內(nèi)部審計(jì)，健全在資金的使用上、資產(chǎn)的處置上等方面的監(jiān)督。通過(guò)監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理中存在的漏洞以及營(yíng)私舞弊行為，及時(shí)處理，避免給教育事業(yè)帶來(lái)?yè)p失。(四)確定分析方法，明確分析目標(biāo)。職校財(cái)務(wù)分析方法既包括對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、收入明細(xì)表、支出明細(xì)表有關(guān)數(shù)據(jù)的分析，還包括往來(lái)款情況表、財(cái)務(wù)異常變動(dòng)情況分析。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法通常使用因素分析法和比較分析法。根據(jù)事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度的要求，職校財(cái)務(wù)分析至少應(yīng)包括以下幾方面:本單位整體財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)情況的說(shuō)明;比較詳細(xì)地說(shuō)明會(huì)計(jì)報(bào)表中列示的重要項(xiàng)目;說(shuō)明借款情況、資產(chǎn)處理情況;說(shuō)明以前年度結(jié)轉(zhuǎn)和結(jié)余調(diào)整情況;其他有助于理解和分析會(huì)計(jì)報(bào)表的說(shuō)明。財(cái)務(wù)人員在做財(cái)務(wù)分析時(shí)，首先要明確是在什么項(xiàng)目上做財(cái)務(wù)分析，這個(gè)項(xiàng)目所需要的指標(biāo)都有哪些，是需要橫向的還是縱向的分析，然后根據(jù)需要查找數(shù)據(jù);把需要查找的項(xiàng)目列成序號(hào)或表格;在數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)齊全的情況下，按照相應(yīng)的公式或計(jì)算方法計(jì)算出結(jié)果;根據(jù)得出的結(jié)果，具體進(jìn)行分析，最后總結(jié)分析。這些分析不是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上的簡(jiǎn)單拼湊和加工，而是要剖析數(shù)據(jù)產(chǎn)生的原因。

一、財(cái)務(wù)分析概念重要指標(biāo)意義

1.財(cái)務(wù)分析概念及分類

財(cái)務(wù)分析是由財(cái)務(wù)人員或其他掌握相關(guān)數(shù)據(jù)的人員以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用專門的分析技術(shù)和方法，按照管理層具體管理需要，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過(guò)去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、分配活動(dòng)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和增長(zhǎng)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。它是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過(guò)去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科，是傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)轉(zhuǎn)向管理會(huì)計(jì)的一個(gè)重要標(biāo)志，是在企業(yè)經(jīng)濟(jì)分析、財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)上發(fā)展形成的一門綜合性邊緣性學(xué)科，也是財(cái)務(wù)參與管理的，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)除歸納總結(jié)外自身價(jià)值的重要手段。財(cái)務(wù)分析按照不同角度可有多種分類方式，本文重點(diǎn)關(guān)注按照分析對(duì)象的分類，即數(shù)據(jù)分析和業(yè)務(wù)分析。數(shù)據(jù)分析是指會(huì)計(jì)人員看到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常后有足夠的敏感，能預(yù)測(cè)出變動(dòng)可能的驅(qū)動(dòng)及可能的后果。業(yè)務(wù)分析是指結(jié)合業(yè)務(wù)定位原因，找到問(wèn)題的癥結(jié)。

2.財(cái)務(wù)分析方法與相關(guān)指標(biāo)意義解析

主流觀點(diǎn)認(rèn)為財(cái)務(wù)分析方法主要分三種：比較分析法、比率分析法、因素分析法；一般一份完整的分析報(bào)告三種方法都會(huì)應(yīng)用。比率分析中會(huì)呈現(xiàn)大量各種指標(biāo)，這些指標(biāo)又有各自不同內(nèi)涵及意義，對(duì)于非財(cái)務(wù)專業(yè)的報(bào)表使用者往往會(huì)不甚清楚指標(biāo)代表的具體意義，一份好的財(cái)務(wù)分析不能僅要針對(duì)使用者需求給出指標(biāo)，更要詳解其具體意義，同時(shí)財(cái)務(wù)分析對(duì)指標(biāo)的選擇也要適當(dāng)適用，而不是簡(jiǎn)單羅列堆砌。主要使用以下幾類指標(biāo)：償債能力指標(biāo)、盈利能力分析指標(biāo)、上市公司財(cái)務(wù)比率，其中上市公司由于其監(jiān)管方面要求，提供數(shù)據(jù)及比率更為真實(shí)詳盡，因此也更具參考意義，對(duì)于對(duì)標(biāo)分析更為重要。每股收益（EPS）=凈利潤(rùn)/年末普通股股數(shù)=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）/（年末股份總數(shù)-優(yōu)先股股數(shù)）市盈率（P/E）=普通股股價(jià)/普通股每股收益股利支付率=普通股每股股利/普通股每股凈收益除以上所述通用財(cái)務(wù)比率外，根據(jù)行業(yè)性質(zhì)不同所關(guān)注的指標(biāo)也不同，如生產(chǎn)型企業(yè)更關(guān)注存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率等；金融類企業(yè)則更關(guān)注資金流動(dòng)性分析指標(biāo)，如流動(dòng)性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率等。

二、財(cái)務(wù)分析管理功能的實(shí)現(xiàn)機(jī)制

摘要：啤酒，作為一種能夠讓人們充分休閑人生、放松姿態(tài)、張揚(yáng)個(gè)性的飲料酒品，是現(xiàn)代人日常生活中必不可少的一部分。財(cái)務(wù)分析是緊緊圍繞企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果展開(kāi)的一種財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，它可以真實(shí)的反映企業(yè)當(dāng)前的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀，科學(xué)的預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定、經(jīng)濟(jì)效益的提升具有無(wú)以言喻的重要作用。本文以青島啤酒股份有限公司為例，從三個(gè)方面就我國(guó)啤酒行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行詳細(xì)的分析，通過(guò)對(duì)當(dāng)前我國(guó)啤酒行業(yè)的財(cái)務(wù)分析做出綜合的評(píng)價(jià)，對(duì)啤酒行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)做出較為準(zhǔn)確的預(yù)判，以此來(lái)幫助啤酒企業(yè)科學(xué)的規(guī)劃生產(chǎn)計(jì)劃，合理的滿足市場(chǎng)需求，以便更好的適應(yīng)新常態(tài)，從而引領(lǐng)啤酒行業(yè)新常態(tài)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：啤酒行業(yè)；財(cái)務(wù)分析

一、概述

啤酒的發(fā)展歷史可謂源遠(yuǎn)流長(zhǎng)。據(jù)史料不完全記載，大約五千多年前，啤酒便在中東地區(qū)和古埃及地區(qū)相繼產(chǎn)生了，后隨著商隊(duì)跨越地中海傳入歐洲地區(qū)，直至19世紀(jì)末，歐洲列強(qiáng)大肆進(jìn)行殖民擴(kuò)張，啤酒作為一種隨行的文化衍生品被帶到了亞洲。眾所周知，啤酒在眾多酒品中，酒精濃度極低，它是由麥芽和水在密封條件下經(jīng)歷化學(xué)反應(yīng)發(fā)酵而成的一種甘甜爽口的飲料酒，它內(nèi)含17種氨基酸，有益于人體健康?，F(xiàn)如今，啤酒已突破地域的限制，廣泛遍布于世界各地，成為世界上公認(rèn)的飲料酒。人們對(duì)啤酒的廣泛追捧，帶動(dòng)了啤酒行業(yè)的繁榮發(fā)展。2014年，我國(guó)啤酒行業(yè)出現(xiàn)前所未有的下行拐點(diǎn)，此后進(jìn)行了三年的縮量調(diào)整，現(xiàn)如今，隨著大眾對(duì)啤酒的消費(fèi)復(fù)蘇，啤酒行業(yè)的發(fā)展階段逐步由微利生存的第四階段過(guò)渡到了盈利趨穩(wěn)的第五階段。目前，我國(guó)啤酒行業(yè)的品牌眾多，啤酒市場(chǎng)潛力十足，然而市場(chǎng)環(huán)境日新月異，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。財(cái)務(wù)分析作為現(xiàn)如今衡量企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況的一種重要手段，越來(lái)越受到企業(yè)老板的重視。準(zhǔn)確優(yōu)良的財(cái)務(wù)分析不僅可以讓企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況一目了然的呈現(xiàn)在領(lǐng)導(dǎo)者面前，讓領(lǐng)導(dǎo)者實(shí)時(shí)了解到企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，還可以幫助決策者及時(shí)看清現(xiàn)有的市場(chǎng)潛力，對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的變化做出準(zhǔn)確的預(yù)判，進(jìn)而對(duì)現(xiàn)有的戰(zhàn)略目標(biāo)做出合理的調(diào)整，以最大限度的幫助企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益，盡可能的減少市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變而對(duì)企業(yè)帶來(lái)的沖擊。因此，在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，對(duì)啤酒行業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析尤為必要。

二、啤酒行業(yè)財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容

（一）償債能力分析?，F(xiàn)代企業(yè)的償債能力分析根據(jù)協(xié)議時(shí)間的不同，分為短期和長(zhǎng)期兩種。短期償債能力分析主要是針對(duì)短期債權(quán)人而言的，它主要取決于企業(yè)現(xiàn)有流動(dòng)資金的多少和應(yīng)急變現(xiàn)能力的大小。長(zhǎng)期償債能力則是從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度出發(fā)，動(dòng)態(tài)考察并綜合分析出企業(yè)是否能夠在預(yù)先設(shè)定的期限內(nèi)償還其債權(quán)人的本金及利息的能力，它不僅取決于企業(yè)的資產(chǎn)現(xiàn)狀和日后的增值空間，還取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和經(jīng)濟(jì)效益。1.短期償債能力分析。統(tǒng)計(jì)局調(diào)查研究的數(shù)據(jù)信息顯示，青島啤酒股份有限公司的流動(dòng)比率基本保持在1.1%-1.2%之間，速動(dòng)比率則基本維持在0.85%-1%之間。而根據(jù)長(zhǎng)期在金融管理領(lǐng)域從事專業(yè)財(cái)務(wù)分析人員的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)可知，青島啤酒的流動(dòng)比率遠(yuǎn)低于業(yè)內(nèi)平均水平，而速動(dòng)比率則與正常值比較接近，故企業(yè)內(nèi)沒(méi)有充足的流動(dòng)資金來(lái)償還短期債務(wù)，但自2013年起，企業(yè)的流動(dòng)比率呈現(xiàn)逐年上漲的態(tài)勢(shì)，鮮明的顯示了企業(yè)良好的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作之后，資產(chǎn)變現(xiàn)能力和短期償債能力都有顯著的增強(qiáng)。此外，青島啤酒在2014年因償還之前到期的債券而導(dǎo)致流動(dòng)現(xiàn)金大量減少，現(xiàn)金比率呈現(xiàn)大幅下降，而在2015年又因流動(dòng)現(xiàn)金未得到充分利用而導(dǎo)致企業(yè)的機(jī)會(huì)成本增加，所以，現(xiàn)金比率出現(xiàn)了明顯的上升?？傮w而言，青島啤酒股份有限公司作為同行中的巨頭，短期償債能力還是相當(dāng)不錯(cuò)的。2.長(zhǎng)期償債能力分析。企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力主要通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)體現(xiàn)，該比率的數(shù)值越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況越糟糕，長(zhǎng)期償還債務(wù)的能力越弱，產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越高。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的調(diào)查研究顯示，青島啤酒股份有限公司為世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)，在中國(guó)的啤酒行業(yè)擁有很高的知名度，其資產(chǎn)負(fù)債率自2013年起逐年降低，且與啤酒行業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率相比相差甚遠(yuǎn)。經(jīng)過(guò)分析比對(duì)，我們可以明顯發(fā)現(xiàn)，青島啤酒在業(yè)內(nèi)享有盛名，公司資產(chǎn)逐年增加，負(fù)債逐年減少，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力很強(qiáng)。（二）營(yíng)運(yùn)能力分析。根據(jù)表格數(shù)據(jù)可知，2014年，青島啤酒的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降31.6%，而2015年回升了18.4%，說(shuō)明企業(yè)在2014年應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速率低下，針對(duì)這種情況，于2015年制定了高效的信用制度和嚴(yán)明的收賬制度，從而加快了應(yīng)收賬款的回收速度，降低了企業(yè)壞賬發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。其次，在2013-2015年這三年期間，青島啤酒的存貨周轉(zhuǎn)率逐年上升，說(shuō)明企業(yè)對(duì)存貨加強(qiáng)了管理，以提高存貨的利用率，盡量使企業(yè)的損失降到最低。然后，在2014年，青島啤酒的流動(dòng)資產(chǎn)相比前年下降了15.7%，直接導(dǎo)致了流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降，但所幸的是，2015年又有了明顯回升。最后，青島啤酒的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2013-2014年間都沒(méi)有大的變化，唯獨(dú)在2015年呈現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)，這說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的能力降低，工廠、土地等固有資產(chǎn)大多處于怠工狀態(tài)。資產(chǎn)大多處于怠工狀態(tài)。（三）盈利能力分析。由表2可知，2013年-2015年，青島啤酒股份有限公司的銷售毛利率、銷售凈利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率都出現(xiàn)了下降趨勢(shì)，唯獨(dú)總資產(chǎn)利用率在2014年出現(xiàn)小幅上升后便急劇下降，這些數(shù)據(jù)綜合表明該企業(yè)整體的盈利水平在逐年降低。根據(jù)網(wǎng)絡(luò)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，青島啤酒股份有限公司在2014年的啤酒銷售總量高達(dá)915.4萬(wàn)千升，營(yíng)業(yè)收入足有290.49億元，同比增長(zhǎng)2.68%，但在2015年，由于啤酒銷量的銳減導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入下降了4.86%。

摘要:財(cái)務(wù)分析是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的重要途徑，通過(guò)財(cái)務(wù)分析可以找出企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題，并給出合理的建議，在全球市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)的影響下，財(cái)務(wù)分析已經(jīng)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中必不可少的部分。自2017年年初以來(lái)，豬肉價(jià)格持續(xù)下降，然而雙匯發(fā)展公司的半年年報(bào)顯示營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙降，本文基于2014-2017年雙匯發(fā)展上半年度報(bào)告數(shù)據(jù)，對(duì)雙匯發(fā)展公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，主要是對(duì)其負(fù)債能力，營(yíng)運(yùn)能力，盈利能力，發(fā)展能力進(jìn)行分析，詣在找出雙匯發(fā)展財(cái)務(wù)報(bào)表所反映出的問(wèn)題，并給出合理的建議。

關(guān)鍵詞:負(fù)債能力;營(yíng)運(yùn)能力;盈利能力;發(fā)展能力

財(cái)務(wù)分析是通過(guò)對(duì)企業(yè)報(bào)表和其他相關(guān)資料的分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的盈虧情況，為企業(yè)決策提供參考依據(jù)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要組成部分。中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)目前發(fā)展迅速，在這樣的前提下，企業(yè)若要持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，并且獲得更大的利潤(rùn)，需要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。河南雙匯投資發(fā)展股份有限公司是由河南省漯河市雙匯實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司獨(dú)家發(fā)起、以募集方式設(shè)立的大型食品股份有限公司。2013年，雙匯發(fā)展以總價(jià)71億美元收購(gòu)了全球規(guī)模最大的生豬生產(chǎn)商及豬肉供應(yīng)商史密斯菲爾德公司，這一收購(gòu)使雙匯具有了低價(jià)獲取美國(guó)進(jìn)口豬肉的能力。據(jù)中國(guó)肉類協(xié)統(tǒng)計(jì)，2016年中國(guó)進(jìn)口豬肉總量約為162萬(wàn)噸，雙匯進(jìn)口的豬肉約占其中的1/4，是中國(guó)最大的豬肉進(jìn)口商。雙匯發(fā)展的豬肉原料多靠進(jìn)口，所以在2016年國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格瘋漲的時(shí)候，雙匯的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)沒(méi)有受到較大影響，甚至得到了遠(yuǎn)高于同行業(yè)其他企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，但自2017年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格從每公斤18.35元持續(xù)下跌至每公斤13.9元，環(huán)比下跌29.6%，國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格的下跌使得雙匯的低成本優(yōu)勢(shì)消失，再加上其他企業(yè)對(duì)市場(chǎng)份額的搶占，以及多位高層的辭職，2017年上半年雙匯營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)雙降，雙匯的發(fā)展遇到了巨大挑戰(zhàn)。由于2017年雙匯發(fā)展年度報(bào)告尚未，未為了保證研究問(wèn)題的時(shí)效性，本文采用2014-2017年雙匯發(fā)展集團(tuán)上半年度報(bào)告數(shù)據(jù)，對(duì)雙匯財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，并結(jié)合目前肉制品加工行業(yè)環(huán)境，找出雙匯存在的問(wèn)題并找出解決思路，并對(duì)雙匯未來(lái)發(fā)展作出合理的判斷。

一、文獻(xiàn)綜述

(一)行業(yè)分析。肉制品加工行業(yè)是結(jié)合現(xiàn)代工農(nóng)業(yè)和現(xiàn)代企業(yè)的行業(yè)，中國(guó)是世界上最大的肉類食品生產(chǎn)大國(guó)和消費(fèi)大國(guó)，隨著我國(guó)城市化的飛速建設(shè)，城鄉(xiāng)居民收入水平的提高和消費(fèi)方式的轉(zhuǎn)變，使得食物消費(fèi)的結(jié)構(gòu)處在加快變化的階段，加工食品的消費(fèi)需求顯著上升。此外，下游餐飲業(yè)的擴(kuò)大發(fā)展，推動(dòng)著肉制品加工行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，順應(yīng)著全球一體化的潮流，通過(guò)收購(gòu)，兼并，重組，新建等模式迅速發(fā)展[1]。近十年來(lái)，農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)年均產(chǎn)量增幅達(dá)到20%，據(jù)中國(guó)肉類協(xié)統(tǒng)計(jì)，2017年在世界經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，我國(guó)肉類加工業(yè)產(chǎn)量仍有21%的增長(zhǎng)。2016年我國(guó)屠宰及肉類加工行業(yè)規(guī)?？傎Y產(chǎn)達(dá)到6864.21億元；行業(yè)銷售收入為14160.13億元；2016年屠宰及肉類加工行業(yè)利潤(rùn)總額為719.56億元。從目前肉類加工業(yè)的產(chǎn)量來(lái)看，我國(guó)肉類加工制品占肉類總產(chǎn)量的比例只有15.6%，而發(fā)達(dá)國(guó)家均保持在40%以上的水平。所以在需求拉動(dòng)下，我國(guó)的肉類加工行業(yè)將保持快速發(fā)展的勢(shì)頭。肉制品加工業(yè)也存在著不容忽視的問(wèn)題。據(jù)中國(guó)肉類協(xié)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)肉制品加工業(yè)在深加工肉制品總量上只占肉類制品總量的4%，而發(fā)達(dá)國(guó)家則占40%到70%，這主要是由于我國(guó)肉類加工企業(yè)數(shù)量眾多，卻缺少先進(jìn)的技術(shù)裝備，創(chuàng)新能力和資金投入。從組織形式上看，我國(guó)肉制品加工企業(yè)多是以小作坊，小加工廠的形式表現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)集中度低，難以管理并規(guī)范生產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中缺少專業(yè)技術(shù)人才，缺少擴(kuò)大規(guī)模生產(chǎn)的資金，在物流環(huán)節(jié)，包裝宣傳環(huán)節(jié)以及營(yíng)銷環(huán)節(jié)上，主要還在使用傳統(tǒng)落后的方式，沒(méi)有形成現(xiàn)代化的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式。此外，公眾對(duì)食品安全問(wèn)題的關(guān)注度非常高，2015年4月24日第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十四次會(huì)議修訂了《中華人民共和國(guó)食品安全法》，食品質(zhì)量監(jiān)管系統(tǒng)得到了一定的完善，但企業(yè)如何降低食品加工安全風(fēng)險(xiǎn)仍然得不到有效解決。(二)該行業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的特殊性。對(duì)肉制品加工行業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析應(yīng)該考慮其特殊性，對(duì)肉制品加工行業(yè)的財(cái)務(wù)分析結(jié)果不僅僅為肉制品加工行業(yè)提供經(jīng)營(yíng)決策的參考，對(duì)其上下游的其他行業(yè)來(lái)說(shuō)也有參考的意義。對(duì)肉制品加工行業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析應(yīng)結(jié)合其行業(yè)特點(diǎn)來(lái)進(jìn)行。具體表現(xiàn)如下：在資產(chǎn)方面，肉制品加工企業(yè)大多為資金密集程度低，規(guī)模較小的公司，只有幾個(gè)上市公司如雙匯、雨潤(rùn)、金鑼等資金規(guī)模較大。企業(yè)普遍存貨較多，由于產(chǎn)品需要冷藏儲(chǔ)存，導(dǎo)致保管租賃費(fèi)比較高。非流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)中所占比例較高，一般在60%左右，主要分布在固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)和在建工程上，其中固定資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)中所占比例最大，并且價(jià)值較高，一般為流水線上生產(chǎn)機(jī)械設(shè)備和檢測(cè)食品衛(wèi)生安全設(shè)備。在負(fù)債方面，肉制品加工業(yè)的流動(dòng)負(fù)債在負(fù)債總額中占比較大。應(yīng)付賬款和短期借款是流動(dòng)負(fù)債中占比較大的部分，非流動(dòng)負(fù)債中長(zhǎng)期應(yīng)付款所占比例較大。由于采用大量現(xiàn)金銷售，肉制品加工企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍較低，一般維持在30%左右。肉制品加工企業(yè)的銷售收入主要受銷售量影響，主要銷售產(chǎn)品為高溫肉制品，生鮮凍肉和低溫肉制品，企業(yè)應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)需求調(diào)整產(chǎn)量。成本方面，肉制品加工企業(yè)的成本主要受肉價(jià)和運(yùn)輸費(fèi)用影響，應(yīng)保障供貨渠道和低成本運(yùn)輸。(三)財(cái)務(wù)分析理論。張先治（2007）在《財(cái)務(wù)分析理論發(fā)展與定位研究》中提出財(cái)務(wù)分析是會(huì)計(jì)信息供給與會(huì)計(jì)信息需求之間架起的一座橋梁它通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)信息的透視與分析，滿足會(huì)計(jì)需求者的不同要求，包括分析企業(yè)財(cái)務(wù)變動(dòng)情況、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)狀況與制定決策，它為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人提供了準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析主要包括對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析以及財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析。財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要是對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表以及財(cái)務(wù)報(bào)表附注進(jìn)行分析。財(cái)務(wù)指標(biāo)分析主要是對(duì)償債能力，盈利能力，營(yíng)運(yùn)能力以及發(fā)展能力進(jìn)行分析。財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析常用方法是杜邦分析法，是利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率的關(guān)系來(lái)綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。曹曉麗（2014）在《財(cái)務(wù)分析方法與財(cái)務(wù)分析中存在的問(wèn)題中》中認(rèn)為，常用的財(cái)務(wù)分析方法主要有：比較分析法，是通過(guò)對(duì)比數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的同一指標(biāo)，確定其在方向、數(shù)額和幅度等方面上的變動(dòng)情況，來(lái)說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)以及經(jīng)營(yíng)成果變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法;比率分析法,是通過(guò)計(jì)算各種比率指標(biāo)來(lái)確定財(cái)務(wù)活動(dòng)變動(dòng)程度的方法,各財(cái)務(wù)指標(biāo)間對(duì)比分析，得到更準(zhǔn)確的分析結(jié)果。(四)該行業(yè)分析的框架。本文根據(jù)肉制品加工行業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)雙匯發(fā)展公司有選擇的進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，主要是對(duì)企業(yè)的償債能力，營(yíng)運(yùn)能力，盈利能力以及發(fā)展能力四個(gè)方面進(jìn)行分析。1、償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)本息的能力。企業(yè)的償債能力分析分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。萬(wàn)希麗.曹秋根（2003）在《企業(yè)短期償債能力分析》中認(rèn)為，短期償債能力分析是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，包括償還流動(dòng)負(fù)債本金的能力，以及償還即將到期的利息的能力，以及即將到期債務(wù)的歸還能力。本文將通過(guò)流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，現(xiàn)金比率三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)雙匯發(fā)展的短期償債能力進(jìn)行分析。周西燕（2010）在《企業(yè)長(zhǎng)期償債能力財(cái)務(wù)利率的應(yīng)用及分析》中指出，長(zhǎng)期償債能力既可以指企業(yè)償付長(zhǎng)期債務(wù)的能力，也可以指企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)償還債務(wù)的能力。本文通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債比率對(duì)雙匯發(fā)展的長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行分析。2、營(yíng)運(yùn)能力分析范旭軍（2010）在《企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析》中指出，營(yíng)運(yùn)能力主要分析企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況和資產(chǎn)運(yùn)用的效率，企業(yè)較好的營(yíng)運(yùn)能力也可以間接體現(xiàn)出較好的營(yíng)運(yùn)能力和資金管理能力。本文通過(guò)存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率五個(gè)指標(biāo)對(duì)雙匯發(fā)展進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力分析。3、盈利能力分析張梨花（2014）在《企業(yè)盈利能力分析》中認(rèn)為，企業(yè)的盈利能力是指企業(yè)為資金提供者創(chuàng)造收益的能力，對(duì)企業(yè)的盈利能力分析可以從業(yè)務(wù)獲利能力，資產(chǎn)獲利能力，市場(chǎng)獲利能力三個(gè)角度來(lái)進(jìn)行。本文通過(guò)銷售毛利率，銷售凈利率，成本費(fèi)用利潤(rùn)率，總資產(chǎn)報(bào)酬率以及凈資產(chǎn)收益率五個(gè)指標(biāo)對(duì)雙匯發(fā)展進(jìn)行盈利能力分析。4、發(fā)展能力分析于新穎（2014）在《企業(yè)發(fā)展能力分析》中認(rèn)為，企業(yè)的發(fā)展能力是企業(yè)通過(guò)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。本文以主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率，利潤(rùn)增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率作為主要指標(biāo)，對(duì)雙匯發(fā)展未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。以資本積累率指標(biāo)，反映企業(yè)資本的成長(zhǎng)速度。

二、雙匯公司財(cái)務(wù)分析

本文筆者將結(jié)合所處企業(yè)特點(diǎn)，從非財(cái)務(wù)指標(biāo)設(shè)置原則、設(shè)計(jì)內(nèi)容、運(yùn)用中注意的問(wèn)題，進(jìn)行探討，以期能更好理解指標(biāo)具體運(yùn)用。

一、非財(cái)務(wù)指標(biāo)的設(shè)計(jì)原則

1.全面性：為了更好地發(fā)揮非財(cái)務(wù)指標(biāo)作為企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的補(bǔ)充價(jià)值，非財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取和設(shè)計(jì)必須堅(jiān)持全面性、廣泛性的特點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)涵蓋財(cái)務(wù)指標(biāo)所不能涵蓋的方面。并結(jié)合企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，重點(diǎn)關(guān)注顧客、員工、企業(yè)成長(zhǎng)、創(chuàng)新和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等方面。2.行業(yè)性：非財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取必須立足于行業(yè)自身的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范疇和行業(yè)特殊性。作為設(shè)計(jì)院，圖紙?jiān)O(shè)計(jì)涉及化工、化纖、工程等行業(yè)，所以必須找出自身設(shè)計(jì)行業(yè)和業(yè)務(wù)涉及行業(yè)的共性和特性，選取指標(biāo)。3.可行性：非財(cái)務(wù)的指標(biāo)的難以量化是其特點(diǎn)，但在選取企業(yè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，要盡可能地用可量化的指標(biāo)來(lái)反應(yīng)非財(cái)務(wù)因素的影響，比如用次數(shù)、效率等具體性指標(biāo)。4.客觀性：由于企業(yè)業(yè)務(wù)涉及行業(yè)較為多樣，因此選取符合設(shè)計(jì)院特色的非財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)避免標(biāo)準(zhǔn)單一的缺陷，應(yīng)盡可能地以體現(xiàn)客觀性的數(shù)學(xué)公式為測(cè)算尺度，確保非財(cái)務(wù)指標(biāo)的客觀性。

二、非財(cái)務(wù)指標(biāo)的設(shè)計(jì)內(nèi)容

根據(jù)目前在企業(yè)中最廣泛應(yīng)用的7類非財(cái)務(wù)指標(biāo)，針對(duì)企業(yè)特點(diǎn)，選取了4類非財(cái)務(wù)指標(biāo)，預(yù)從以下方面進(jìn)行考慮：1.顧客滿意度：是客戶滿足情況的反饋，是對(duì)產(chǎn)品或者服務(wù)性能，以及產(chǎn)品或者服務(wù)本身的評(píng)價(jià)，是一種心理體驗(yàn)?？蛻羰瞧髽I(yè)生存的重要資源，為了能定量地評(píng)價(jià)顧客滿意程度，引入顧客滿意率評(píng)價(jià)指標(biāo)，可以通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷形式和抽樣調(diào)查形式進(jìn)行測(cè)度，同時(shí)可以拓展為客戶對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目、設(shè)計(jì)人員滿意率評(píng)價(jià)指標(biāo)。在調(diào)查客戶滿意度的同時(shí)，應(yīng)收賬款的清理回收也是設(shè)計(jì)院不可忽視一項(xiàng)重要工作，作為應(yīng)收賬款回收率的重要補(bǔ)充，可以針對(duì)客戶的信譽(yù)引入客戶信譽(yù)評(píng)價(jià)指標(biāo)（根據(jù)每位整體資信條件、客戶付款進(jìn)度、重要程度等方面確定不同的加權(quán)值），為企業(yè)客戶管理方面提供評(píng)價(jià)指標(biāo)。2.產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量：產(chǎn)品的品質(zhì)是指產(chǎn)品的質(zhì)量水平，具體表現(xiàn)出在兩個(gè)方面：一是產(chǎn)品在生產(chǎn)階段符合企業(yè)制造標(biāo)準(zhǔn)所表現(xiàn)出的品質(zhì)；二是產(chǎn)品在售后階段符合顧客使用要求而表現(xiàn)出的品質(zhì)。設(shè)計(jì)圖紙是設(shè)計(jì)院的重要產(chǎn)品，可以引入圖紙差錯(cuò)或者返工率進(jìn)行評(píng)價(jià)，計(jì)算圖紙差錯(cuò)或返工率=圖紙出錯(cuò)或返工數(shù)量/總圖紙數(shù)量。差錯(cuò)率要和具體設(shè)計(jì)人員相結(jié)合，可以考慮員工月均出圖量、現(xiàn)場(chǎng)服務(wù)次數(shù)等生產(chǎn)效率指標(biāo)。3.企業(yè)學(xué)習(xí)、創(chuàng)新能力：學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)是企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的根本動(dòng)力，員工作為企業(yè)最寶貴的財(cái)富，員工積極性與其有很大的關(guān)聯(lián)，如果員工積極性不高，人才流失情況嚴(yán)重，則企業(yè)整體進(jìn)步將受到影響。企業(yè)一般應(yīng)從以下幾個(gè)指標(biāo)進(jìn)綜合評(píng)價(jià)：?jiǎn)T工辭職率、員工出勤率、員工滿意度、員工培訓(xùn)次數(shù)、業(yè)務(wù)技能考核指標(biāo)等。創(chuàng)新能力是指企業(yè)在開(kāi)發(fā)適應(yīng)市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品方面的能力。作為技術(shù)性單位，設(shè)計(jì)院只有不斷提高自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)，才能立于不敗之地，企業(yè)可以通過(guò)以下幾個(gè)指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)：科研開(kāi)發(fā)專職人員比率、科研開(kāi)發(fā)費(fèi)用率、項(xiàng)目創(chuàng)新時(shí)間率、技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)率等。4.市場(chǎng)份額：指產(chǎn)品在目標(biāo)市場(chǎng)中的銷售量占整個(gè)市場(chǎng)銷售量的百分比，直接反映企業(yè)所提供的商品和勞務(wù)對(duì)消費(fèi)者和用戶的滿足程度。作為設(shè)計(jì)企業(yè)，能否保持旺盛的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，直接決定企業(yè)持續(xù)發(fā)展的生命力。企業(yè)在對(duì)此方面能力分析時(shí)，可以應(yīng)用以下指標(biāo)：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)比率、新增業(yè)務(wù)比率、業(yè)務(wù)分地區(qū)比率、業(yè)務(wù)分行業(yè)比率、新客戶增長(zhǎng)率、客戶年簽約次數(shù)等。

三、非財(cái)務(wù)指標(biāo)在財(cái)務(wù)分析中應(yīng)注意的問(wèn)題

1傳統(tǒng)金融分析在投資決策之中的作用

在企業(yè)的投資之中，投資人員一般會(huì)針對(duì)所投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和創(chuàng)業(yè)的實(shí)際技術(shù)效率進(jìn)行考察和分析后再?zèng)Q定對(duì)于該企業(yè)的投資，以實(shí)現(xiàn)投資人和被投資公司雙方都在投資之中獲利。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的分析，主要是通過(guò)對(duì)于企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析和研究得出。除此之外，企業(yè)內(nèi)部管理人員對(duì)于公司的管理隨著公司經(jīng)營(yíng)時(shí)間的延長(zhǎng)也變得更為熟練。在公司經(jīng)營(yíng)中，公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率代表著管理層對(duì)于企業(yè)的管理效率。公司的管理越好，公司內(nèi)部不必要的資金周轉(zhuǎn)就越少，管理層的工作就更為熟練。同時(shí)，在對(duì)被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)分析中，還需要對(duì)該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)格和管理模式進(jìn)行研究，合適的管理形式對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展有很大的意義。企業(yè)的償債能力一般可以反映企業(yè)在償還長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù)的能力。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，一般會(huì)向銀行貸款來(lái)滿足企業(yè)發(fā)展的設(shè)施要求或解決財(cái)政周轉(zhuǎn)上的困難，應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期或短期債務(wù)的能力可以反映企業(yè)的盈利效果和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。一般在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中會(huì)使用流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)衡量企業(yè)的償債能力。流動(dòng)比率是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與負(fù)債的比值，主要是用于表達(dá)企業(yè)在債務(wù)到期之前是否可以進(jìn)行變現(xiàn)用于償還負(fù)債能力。資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)資產(chǎn)中，由負(fù)債所獲得資產(chǎn)的比率，表現(xiàn)了對(duì)于債權(quán)人的利益保護(hù)和企業(yè)償還債務(wù)的能力。存貨周轉(zhuǎn)率是指在該年度內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的營(yíng)業(yè)收入與存貨余額的比率，這個(gè)指標(biāo)說(shuō)明了企業(yè)在運(yùn)營(yíng)之中的獲利能力，主要的計(jì)算公式為營(yíng)業(yè)成本與存貨平均余額的比值，表現(xiàn)了企業(yè)銷售能力和企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的獲利能力。這一指標(biāo)的高低說(shuō)明了企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的存貨堆積水平，在一般情況之下該指標(biāo)的比率越高，說(shuō)明企業(yè)的存貨堆積情況越少，產(chǎn)品的流動(dòng)性越強(qiáng)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和現(xiàn)金的流通能力越強(qiáng)，企業(yè)的營(yíng)業(yè)水平越高。有時(shí)，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于內(nèi)部或是外部的原因會(huì)造成與外部的經(jīng)濟(jì)交流減少，在這種情況之下，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率也會(huì)下降，但是可能并不能反映企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)水平，因此，在實(shí)際企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況檢查中，應(yīng)該考慮多方面的因素進(jìn)行分析。應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中表示企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)速度，主要是指在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中企業(yè)應(yīng)收賬款和所收到的賬款的比率，其常用的公式是營(yíng)業(yè)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值，表現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中賬款現(xiàn)金的流動(dòng)速度。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，周轉(zhuǎn)率的比值越高，說(shuō)明企業(yè)在商業(yè)活動(dòng)中收款越快，在應(yīng)收賬款的催收上所花費(fèi)的資金和時(shí)間越少，企業(yè)經(jīng)營(yíng)中帳目缺陷的發(fā)生可能性越小。該比率越高，說(shuō)明在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金流動(dòng)率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，企業(yè)的資金利用效率也越高。除了流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率之外，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效果還可以通過(guò)企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行判斷，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定的經(jīng)營(yíng)時(shí)間內(nèi)，公司內(nèi)部主營(yíng)業(yè)凈收入的額度和平均資產(chǎn)總額的比值，該比率可以較為準(zhǔn)確和全面地反映企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利用的質(zhì)量和企業(yè)對(duì)于經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的應(yīng)用情況，其主要的計(jì)算方式為企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入總額和企業(yè)的平均資產(chǎn)總額的比值，一般情況下，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)中資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的銷售和經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)，企業(yè)的資產(chǎn)利用率越高。通過(guò)對(duì)被投資企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析和研究，投資人員應(yīng)該對(duì)該企業(yè)的基本狀況、行業(yè)發(fā)展、企業(yè)的財(cái)務(wù)情況和企業(yè)的股利策略進(jìn)行全面的了解分析，投資人員可以在投資過(guò)程中按照這些步驟對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況等多方面進(jìn)行分析研究之后，再對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資，防止在投資過(guò)程中出現(xiàn)的失誤影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。

2嵌套式投資決策理念

2.1理論基礎(chǔ)

在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新時(shí)期投資企業(yè)需要一種新的投資理論來(lái)對(duì)企業(yè)投資行為的規(guī)劃進(jìn)行指導(dǎo)，蟲洞理論的核心思想對(duì)于我國(guó)企業(yè)創(chuàng)新投資規(guī)劃步驟有很大的促進(jìn)意義，可以幫助投資人員發(fā)現(xiàn)企業(yè)投資戰(zhàn)略的問(wèn)題，以便于企業(yè)投資規(guī)劃人員進(jìn)行修改。在投資過(guò)程中，企業(yè)管理人員的主要目的是保證本企業(yè)的資金不受損失、金融資本的價(jià)值保持以及長(zhǎng)期收益。投資是實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理者長(zhǎng)遠(yuǎn)意圖和計(jì)劃的一種手段，其中包括企業(yè)管理人員對(duì)企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和管理人員對(duì)未來(lái)發(fā)展道路的預(yù)期。傳統(tǒng)的投資決策模型僅關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，忽視企業(yè)的動(dòng)態(tài)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，對(duì)于經(jīng)營(yíng)環(huán)境的簡(jiǎn)化和影響的減少不可能對(duì)投資過(guò)程起到很好的推動(dòng)作用。在現(xiàn)階段投資決策模型的優(yōu)化過(guò)程中，根據(jù)蟲洞理論的核心思想，新的投資模型必須對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的多種因素進(jìn)行綜合考量，以便于高效率和高質(zhì)量的完成投資決策。在模型構(gòu)建中，按照蟲洞理論，企業(yè)的投資戰(zhàn)略規(guī)劃一定要與被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)分析相結(jié)合，并創(chuàng)新當(dāng)前的規(guī)劃理念，有效構(gòu)建在投資環(huán)境之中的蟲洞，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)鏈的變化，與該企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源和收益規(guī)劃相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)投資中的蟲洞效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)投資規(guī)劃的基本目標(biāo)。在優(yōu)化上，一方面投資規(guī)劃人員要通過(guò)投資戰(zhàn)略的變更來(lái)保證投資人員的工作質(zhì)量和投資規(guī)劃的總體發(fā)展方向，并依照被投資企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)對(duì)投資進(jìn)行一定的調(diào)整。另一方面，投資規(guī)劃人員還要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況來(lái)對(duì)實(shí)際投資的數(shù)額和計(jì)劃進(jìn)行微調(diào)，實(shí)現(xiàn)投資目的。

2.2嵌套式投資模型的構(gòu)建