一、構(gòu)建財務(wù)管理學(xué)理論體系的理論依據(jù)

財務(wù)管理學(xué)是一門既涉及經(jīng)濟(jì)學(xué),又涉及管理學(xué)的邊緣性、綜合性學(xué)科。該學(xué)科的任務(wù),一是要闡明財務(wù)管理的種種規(guī)定性,即財務(wù)管理是什么;二是要揭示財務(wù)管理活動的一般規(guī)律,即如何進(jìn)行財務(wù)管理。前者屬財務(wù)管理的基礎(chǔ)理論,后者屬財務(wù)管理的應(yīng)用理論。

一般來說,基礎(chǔ)理論性學(xué)科體系的構(gòu)建應(yīng)遵循從抽象到具體、從簡單到復(fù)雜的表述規(guī)律,即從一個最簡單、最抽象的邏輯范疇出發(fā),通過將形成該范疇時所舍象掉的其他因素逐步地包含進(jìn)來,再現(xiàn)研究對象豐富的規(guī)定性,從而使人們獲得對研究對象具體的而不是抽象的,復(fù)雜而不是簡單的,生動的而不是僵死的認(rèn)識。財務(wù)管理基礎(chǔ)理論體系的構(gòu)建同樣遵循上述規(guī)律。這里需要說明的是,財務(wù)管理基礎(chǔ)理論體系的構(gòu)建方法,并不等同于財務(wù)管理基礎(chǔ)理論的研究方法。財務(wù)管理基礎(chǔ)理論的研究方法與其體系的構(gòu)建方法不同,遵循的不是從抽象到具體、從簡單到復(fù)雜的表述規(guī)律,而是從具體到抽象、從復(fù)雜到簡單的思維規(guī)律。既然財務(wù)管理基礎(chǔ)理論體系要從一個最抽象、最簡單的范疇出發(fā),那么,科學(xué)地確定這一范疇便成為合理地構(gòu)建財務(wù)管理基礎(chǔ)理論體系的關(guān)鍵。

與基礎(chǔ)理論的任務(wù)不同,應(yīng)用理論的任務(wù)在于指導(dǎo)人們怎樣去做事情,因而,應(yīng)用理論無疑應(yīng)具備鮮明的實踐性與可操作性。既然二者的任務(wù)與性質(zhì)不同,其起點選擇與體系構(gòu)建的依據(jù)也就不同?；A(chǔ)理論的起點選擇與體系構(gòu)建應(yīng)遵循的是人類思維活動的規(guī)律,應(yīng)用性理論的起點選擇與體系構(gòu)建應(yīng)遵循的則是人類實踐活動的規(guī)律。

二、財務(wù)管理學(xué)理論體系研究現(xiàn)存問題

為了構(gòu)建起科學(xué)的財務(wù)管理理論體系,有必要對財務(wù)管理理論體系研究中現(xiàn)存的問題作一剖析。

從企業(yè)籌資的實務(wù)來看，需要研究的內(nèi)容很多，如選定籌資方式、計算資金成本、安排籌資程序、確定資金結(jié)構(gòu)等。但從理論研究來看，企業(yè)籌資理論主要是圍繞資金結(jié)構(gòu)展開的，中外財務(wù)管理理論研究莫不如此。因此可以說，企業(yè)籌資理論的核心是資金結(jié)構(gòu)理論問題。但關(guān)于資金結(jié)構(gòu)的概念，在理論界尚有不同的看法。在西方財務(wù)管理中，資金結(jié)構(gòu)一般是指長期資金中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。長期資金通常稱為資本，資金結(jié)構(gòu)通常叫資本結(jié)構(gòu)。在我國，資金結(jié)構(gòu)主要是指在企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系?？偟膩碚f，目前中外資金結(jié)構(gòu)研究的重點是權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例關(guān)系，很少涉及權(quán)益資金內(nèi)部的比例關(guān)系和負(fù)債資金內(nèi)部的比例關(guān)系問題。筆者認(rèn)為，權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例關(guān)系固然重要，但僅僅研究到此是不夠的。因為即使權(quán)益資金和負(fù)債資金的結(jié)構(gòu)合理了，但權(quán)益資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)或負(fù)債資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理，同樣也會引發(fā)財務(wù)上的一系列問題。為此，筆者認(rèn)為，研究企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，不可忽視權(quán)益資金內(nèi)部的結(jié)構(gòu)和負(fù)債資金內(nèi)部的結(jié)構(gòu)，筆者把這種放大了的資金結(jié)構(gòu)稱為廣義的資金結(jié)構(gòu)。本文試對負(fù)債資金結(jié)構(gòu)問題加以研究。

一、為什么要研究負(fù)債資金的結(jié)構(gòu)

負(fù)債結(jié)構(gòu)是指企業(yè)負(fù)債中各種負(fù)債數(shù)量比例關(guān)系，其中最主要的是短期負(fù)債與長期負(fù)債的比例關(guān)系。因此，負(fù)債結(jié)構(gòu)問題，實際上是短期負(fù)債在全部負(fù)債中所占的比例關(guān)系問題。筆者認(rèn)為，在研究企業(yè)資金結(jié)構(gòu)時，不能忽略短期負(fù)債資金問題，這是因為：

1.短期負(fù)債影響企業(yè)價值。短期負(fù)債屬于企業(yè)風(fēng)險最大的融資方式，但也是資金成本最低的籌資方式，因此，短期負(fù)債比例的高低，必然會影響企業(yè)價值。研究資金結(jié)構(gòu)就是要通過分析各種資金之間的比率關(guān)系，揭示財務(wù)風(fēng)險與資金成本是否達(dá)到均衡。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，隨著資金市場和各種融資工具的發(fā)展，短期債務(wù)資金由于其可轉(zhuǎn)換性、靈活性和多樣性，更便于企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整。因此，判斷企業(yè)是否擁有最佳資金結(jié)構(gòu)，已不能完全依靠長期負(fù)債資金和權(quán)益資金的比例關(guān)系，必須考慮短期負(fù)債的影響。

2.短期負(fù)債中的大部分具有相對穩(wěn)定性。反對將短期負(fù)債納入資金結(jié)構(gòu)研究范疇的人通常認(rèn)為，短期負(fù)債完全是波動的，沒有任何規(guī)律可循。我們認(rèn)為，在一個正常生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)，短期負(fù)債中的大部分具有經(jīng)常占用性和一定的穩(wěn)定性。例如，工業(yè)企業(yè)最低的原材料儲備、在產(chǎn)品儲備和商業(yè)企業(yè)中存貨最低儲備等占用的資金，雖然采用短期負(fù)債方式籌集資金，但一般都是短期資金長期占用。一筆短期資金不斷循環(huán)使用，也有一定的規(guī)律性，需要納入資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究。

3.短期負(fù)債的償還問題。從短期負(fù)債的償還順序可以看出，企業(yè)首先要償還短期負(fù)債，其次才是長期負(fù)債，而長期負(fù)債在其到期之前要轉(zhuǎn)化為短期負(fù)債，與已有的短期負(fù)債一起構(gòu)成企業(yè)在短期內(nèi)需要償還的負(fù)債總額，形成企業(yè)的償債壓力。所以，企業(yè)在分析財務(wù)風(fēng)險時，要充分考慮短期負(fù)債給企業(yè)帶來的風(fēng)險。從實踐上來看，企業(yè)所償還的均是短期債務(wù)，因為長期債務(wù)在轉(zhuǎn)化為短期債務(wù)后才面臨償還問題。我國目前企業(yè)償債能力較弱，主要是短期負(fù)債過度所致。這與理論上不注意研究負(fù)債結(jié)構(gòu)有直接關(guān)系。

編者按：本文主要從我國財務(wù)管理理論研究的基本內(nèi)容；西方財務(wù)管理理論的基本內(nèi)容；中、西方財務(wù)管理理論的比較；未來我國財務(wù)管理理論研究探討的方向進(jìn)行論述。其中，主要包括：對財務(wù)本質(zhì)的繼續(xù)討論、對于財務(wù)的職能,提出財務(wù)的兩種職能、三種職能、四種職能、六種職能等觀點、金融市場上信息的有效性、證券投資組合收益和風(fēng)險的衡量辦法、資本資產(chǎn)定價模型、套利定價理論、中、西方財務(wù)管理理論的差異、西方財務(wù)管理理論研究的對象是財務(wù)活動本身、建國以來我國財務(wù)研究的重點放在財務(wù)關(guān)系上、西方財務(wù)管理理論的發(fā)展緊緊結(jié)合其經(jīng)濟(jì)、金融理論的發(fā)展、當(dāng)前我國財務(wù)管理理論對財務(wù)關(guān)系的研究是必要的并應(yīng)當(dāng)進(jìn)行下去、財務(wù)管理中加入量化方法、將資金的概念進(jìn)一步擴(kuò)展等，具體請詳見。

摘要:世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化對財務(wù)管理理論提出了新的挑戰(zhàn)。我國現(xiàn)有的財務(wù)管理理論尚不能滿足財務(wù)管理工作實踐的需要,理論對實踐的指導(dǎo)作用較滯后。通過我國與西方財務(wù)管理理論的比較,談一下我國未來財務(wù)管理理論的研究方向。

1我國財務(wù)管理理論研究的基本內(nèi)容

在財務(wù)管理理論研究的第一階段,我國財務(wù)管理理論研究在關(guān)于企業(yè)財務(wù)本質(zhì)、經(jīng)濟(jì)核算的實質(zhì)、客觀依據(jù)、考核指標(biāo)體系、國民經(jīng)濟(jì)核算和專業(yè)核算與群眾核算的關(guān)系以及社會主義的資金理論、成本理論、財務(wù)與會計的關(guān)系等問題取得了很大進(jìn)展。

在財務(wù)管理理論研究的第二階段,我國財務(wù)管理理論研究從以下方面入手,并取得了了很大成就:

(1)對財務(wù)本質(zhì)的繼續(xù)討論,提出財務(wù)本質(zhì)“價值分配論”、“價值運動論”、“本金投入與收益論”等。

[論文關(guān)鍵詞]財務(wù)管理；理論結(jié)構(gòu)；體系

[論文摘要]財務(wù)管理理論是指導(dǎo)財務(wù)管理實踐的基礎(chǔ)，構(gòu)建合理的財務(wù)管理理論體系對財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展和財務(wù)管理實踐具有十分重要的作用。文章在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上，提出了基于財務(wù)管理環(huán)境為邏輯起點，包括財務(wù)管理基礎(chǔ)理論、財務(wù)管理應(yīng)用理論和財務(wù)管理環(huán)境理論等部分的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)體系。

一、引言

財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)是人們基于對財務(wù)管理實踐活動的認(rèn)識，通過思維活動對財務(wù)管理理論系統(tǒng)的構(gòu)成要素及其排列和組合方式所作的界定。國內(nèi)外財務(wù)管理學(xué)者對于財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)體系的研究取得了一定的成果，如何構(gòu)建適合我國國情的財務(wù)管理理論體系仍需要進(jìn)一步研究，有必要構(gòu)建與現(xiàn)代財務(wù)管理發(fā)展水平相一致、結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢攧?wù)財務(wù)管理理論體系，本文在借鑒和總結(jié)已有研究成果的基礎(chǔ)上。對財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)體系進(jìn)行整體性探討。

二、財務(wù)環(huán)境是財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)體系構(gòu)建的邏輯起點

環(huán)境決定一切，財務(wù)管理理論的發(fā)展離不開環(huán)境的影響和制約。一切事物都是以時間、地點等環(huán)境決定的。財務(wù)管理理論告訴我們，有什么樣的財務(wù)管理環(huán)境，必然有什么樣的財務(wù)管理理論與之相適應(yīng)。財務(wù)管理本質(zhì)、目標(biāo)，他們都是在一定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中人們對財務(wù)管理的一種認(rèn)識。財務(wù)管理環(huán)境決定了財務(wù)管理的本質(zhì)，進(jìn)一步?jīng)Q定了財務(wù)管理的內(nèi)容與方法。財務(wù)管理環(huán)境是財務(wù)管理理論體系賴以生存的土壤，是財務(wù)管理理論體系產(chǎn)生的基礎(chǔ)，沒有財務(wù)管理環(huán)境，就無從說財務(wù)管理理論體系。所以，以財務(wù)管理環(huán)境為出發(fā)點來構(gòu)建財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)符合推理邏輯。而且，理財環(huán)境還具有高度的綜合性，它包含了財務(wù)管理實踐的全部內(nèi)容，孕育著財務(wù)管理理論要素的全部“胚胎”，以此為起點構(gòu)建的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)可以揭示財務(wù)管理發(fā)展過程的全部因素和客觀規(guī)律，因而是全面的、完整的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)，所以，以財務(wù)管理環(huán)境為財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)體系的邏輯起點，最符合財務(wù)管理理論的發(fā)展要求。

財務(wù)管理已有百余年。財務(wù)管理各專題研究取得了重大突破，但各種理論之間的關(guān)聯(lián)性卻未整合，對財務(wù)管理理論的整體框架還缺少系統(tǒng)性研究，至今沒有明確的理論結(jié)構(gòu)體系。財務(wù)管理理論研究的最終目標(biāo)和根本任務(wù)，是將這些理論范疇成為的財務(wù)管理理論體系，從而達(dá)到對財務(wù)管理這一客觀事物的本質(zhì)及其性的認(rèn)識。限于篇幅，本文僅對以下兩個作一探討。

一、財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的系統(tǒng)要素

構(gòu)成財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的系統(tǒng)要素，必須能夠簡明、客觀、系統(tǒng)地反映財務(wù)管理實踐活動的各個方面，主要包括：①什么是財務(wù)與財務(wù)管理；②財務(wù)管理是如何產(chǎn)生的；③財務(wù)管理的目標(biāo)是什么；④財務(wù)管理管什么；⑤如何實現(xiàn)財務(wù)管理的目標(biāo)。這五類問題可以由財務(wù)管理的本質(zhì)、假設(shè)、目標(biāo)、要素、程序和這五個基本理論要素來回答。

1．人們對于財務(wù)本質(zhì)的認(rèn)識，長期以來形成了三大主流觀點：“資金運動論”將財務(wù)的本質(zhì)界定為資金運動的過程和結(jié)果；“財務(wù)關(guān)系論”認(rèn)為財務(wù)的本質(zhì)是資金運動過程所反映的人與人之間的關(guān)系；“資金運動和財務(wù)關(guān)系論”把前兩個觀點結(jié)合起來，認(rèn)為財務(wù)的本質(zhì)是在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。筆者認(rèn)為，財務(wù)包括財務(wù)活動的組織與財務(wù)關(guān)系的處理，其本質(zhì)是對本金投入產(chǎn)出活動的組織及其所形成財務(wù)關(guān)系的處理，但財務(wù)關(guān)系以財務(wù)活動為載體。財務(wù)管理是企業(yè)為實現(xiàn)既定目標(biāo)，對生產(chǎn)過程中所需資金的籌集、使用、分配，以及貫穿于全過程的預(yù)測、決策、計劃、、控制進(jìn)行全面管理的活動，其核心是對資金及其運動進(jìn)行有效管理，其本質(zhì)是一種理性行為。經(jīng)濟(jì)學(xué)特別是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是其基礎(chǔ)理論指導(dǎo)，學(xué)是其思想指導(dǎo)，管是其方法論指導(dǎo)。因此本文研究財務(wù)管理側(cè)重于財務(wù)活動的組織，即財務(wù)管理活動方面的研究，以此建立理論體系。

2．財務(wù)管理假設(shè)說明財務(wù)管理的發(fā)展基礎(chǔ)和產(chǎn)生原因，它是聯(lián)系財務(wù)管理的本質(zhì)、目標(biāo)、要素、程序和方法等理論要素的中介。財務(wù)管理假設(shè)是人們進(jìn)行財務(wù)管理理論演繹的前提，是由若干獨立假設(shè)共同組成的連貫一致的體系，這個體系應(yīng)該符合合理性、獨立性、非矛盾性、可檢驗性等條件。它可按財務(wù)管理的空間、時間、環(huán)境、行為來構(gòu)建，包括財務(wù)管理主體假設(shè)、持續(xù)經(jīng)營假設(shè)、有效市場假設(shè)和理性理財假設(shè)四個一級假設(shè)。每個一級假設(shè)又可派生一個或多個二級、三級假設(shè)，從而形成一個有機(jī)的財務(wù)假設(shè)體系。

財務(wù)管理主體假設(shè)指財務(wù)管理工作應(yīng)限制在每一個經(jīng)濟(jì)上和經(jīng)營上具有獨立性的組織之內(nèi)，它明確了財務(wù)管理工作的空間范圍，由它可以推導(dǎo)出法人理財主體假設(shè)和自主理財假設(shè)。持續(xù)經(jīng)營假設(shè)指財務(wù)管理的主體是持續(xù)存在能執(zhí)行其預(yù)計經(jīng)濟(jì)活動，除非有證據(jù)表明企業(yè)將破產(chǎn)或倒閉，否則，應(yīng)假定企業(yè)在可以預(yù)見的將來會持續(xù)經(jīng)營下去。由此可派生出理財分期假設(shè)。有效市場假設(shè)指財務(wù)管理活動所依據(jù)的金融市場是健全和有效的。在有效的資本市場上，企業(yè)需要資金時，能以合理的價格籌集所需資金，企業(yè)有閑置資金時，能找到有效的投資方式，企業(yè)能從有效市場上獲取有用的經(jīng)濟(jì)信息。有效市場假設(shè)可以派生出的假設(shè)是市場公平假設(shè)。理性理財假設(shè)指財務(wù)管理工作者的行為是理性的經(jīng)濟(jì)行為，是以追求最大合理效用為目的的。表現(xiàn)在財務(wù)決策時，能夠權(quán)衡收益與成本、收益與風(fēng)險，從多個備選方案中選擇最佳方案，并在方案執(zhí)行時予以分析和控制，以期最大限度地實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)。由它可以推導(dǎo)出資金增值假設(shè)、風(fēng)險厭惡假設(shè)和資金再投資假設(shè)。

摘要：微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)過不斷實踐改良，開始衍生出一類創(chuàng)新型學(xué)科——財務(wù)管理理論，尤其是在我國順利構(gòu)建實施市場經(jīng)濟(jì)體制過后，各類企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)開始將更多精力投射在財務(wù)管理實效之上。由此，筆者決定針對現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)學(xué)和財務(wù)管理理論實際應(yīng)用發(fā)展?fàn)顩r，加以客觀化探討論證，希望借此為新時代各類企業(yè)專業(yè)科學(xué)化財務(wù)管理方案公布落實，提供較為豐富的指導(dǎo)性建議。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)學(xué)；財務(wù)管理；分支結(jié)構(gòu)；發(fā)展舉措

由于會計和經(jīng)濟(jì)學(xué)本身關(guān)聯(lián)極為縝密，所以在新時代下微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)不斷改良背景下，一類創(chuàng)新形式的財務(wù)管理理論開始在現(xiàn)代不同業(yè)務(wù)類型、規(guī)模的企業(yè)中得到大力推廣沿用，特別是在資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)和股息決策作用下，令現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)決策逐漸構(gòu)筑起完善形式的實證理論。由此看來，針對經(jīng)濟(jì)和管理學(xué)理論在企業(yè)革新發(fā)展路程中的應(yīng)用細(xì)節(jié)，加以系統(tǒng)化論證，是凸顯日后我國各類企業(yè)財務(wù)管理績效水準(zhǔn)的必經(jīng)之路，因此應(yīng)該引起相關(guān)企業(yè)主管的全面關(guān)注。

一、經(jīng)濟(jì)學(xué)革新發(fā)展的整體歷程考察研究

經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展持續(xù)經(jīng)歷著四個歷程。相關(guān)細(xì)節(jié)內(nèi)容將具體如下所示：首先，便是經(jīng)濟(jì)學(xué)科初始性衍生歷程。具體是在西方發(fā)達(dá)國家重商主義學(xué)術(shù)研究成果和資本主義生產(chǎn)模式交互式作用下衍生變革的。持續(xù)到16世紀(jì)過后轉(zhuǎn)變?yōu)橐活惇毩⑿螒B(tài)的學(xué)科內(nèi)容，隨后更在19世紀(jì)上半期順勢延展出多元化經(jīng)濟(jì)學(xué)派別，其中研究成就最為豐厚的莫過于，馬爾薩斯和薩伊發(fā)表的結(jié)論。其次，時限維持在19~20世紀(jì)70年代，并且呈現(xiàn)出百家爭鳴的景象，由于西方資本主義革新速率不斷加快，同步狀況下令傳統(tǒng)形式的經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生強(qiáng)烈變動跡象，包括邊際分析方式、價值論、歷史和制度等學(xué)術(shù)研究團(tuán)隊得以壯大，其中成就地位最為突出的莫過于馬歇爾的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，并且在二戰(zhàn)結(jié)束之后被整改定義為微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。再次，主要是持續(xù)到20世紀(jì)末，在該類研究階段中，包括貨幣主義、公共選擇學(xué)派等理論廣泛交織，尤其是經(jīng)過創(chuàng)新形式的制度經(jīng)濟(jì)學(xué)支持作用下，一時間令經(jīng)濟(jì)學(xué)贏取了更為強(qiáng)勁的深入拓展機(jī)遇。最后，便是21世紀(jì)初期持續(xù)到現(xiàn)階段，正是在新時期網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)影響范圍內(nèi)，包括不同類型經(jīng)濟(jì)學(xué)科內(nèi)容得以大范圍吸納融合，為現(xiàn)代企業(yè)可持續(xù)運營發(fā)展提供極為豐富的指導(dǎo)性線索，特別是理論、應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)容，如今更是在我國異質(zhì)化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域之中得以深度開發(fā)拓展。

二、財務(wù)管理相關(guān)性理論內(nèi)容和關(guān)鍵性發(fā)展細(xì)節(jié)的解析

摘要：微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)過不斷實踐改良，開始衍生出一類創(chuàng)新型學(xué)科——財務(wù)管理理論，尤其是在我國順利構(gòu)建實施市場經(jīng)濟(jì)體制過后，各類企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)開始將更多精力投射在財務(wù)管理實效之上。由此，筆者決定針對現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)學(xué)和財務(wù)管理理論實際應(yīng)用發(fā)展?fàn)顩r，加以客觀化探討論證，希望借此為新時代各類企業(yè)專業(yè)科學(xué)化財務(wù)管理方案公布落實，提供較為豐富的指導(dǎo)性建議。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)學(xué)；財務(wù)管理；分支結(jié)構(gòu)；發(fā)展舉措

由于會計和經(jīng)濟(jì)學(xué)本身關(guān)聯(lián)極為縝密，所以在新時代下微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)不斷改良背景下，一類創(chuàng)新形式的財務(wù)管理理論開始在現(xiàn)代不同業(yè)務(wù)類型、規(guī)模的企業(yè)中得到大力推廣沿用，特別是在資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)和股息決策作用下，令現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)決策逐漸構(gòu)筑起完善形式的實證理論。由此看來，針對經(jīng)濟(jì)和管理學(xué)理論在企業(yè)革新發(fā)展路程中的應(yīng)用細(xì)節(jié)，加以系統(tǒng)化論證，是凸顯日后我國各類企業(yè)財務(wù)管理績效水準(zhǔn)的必經(jīng)之路，因此應(yīng)該引起相關(guān)企業(yè)主管的全面關(guān)注。

一、經(jīng)濟(jì)學(xué)革新發(fā)展的整體歷程考察研究

經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展持續(xù)經(jīng)歷著四個歷程。相關(guān)細(xì)節(jié)內(nèi)容將具體如下所示：首先，便是經(jīng)濟(jì)學(xué)科初始性衍生歷程。具體是在西方發(fā)達(dá)國家重商主義學(xué)術(shù)研究成果和資本主義生產(chǎn)模式交互式作用下衍生變革的。持續(xù)到16世紀(jì)過后轉(zhuǎn)變?yōu)橐活惇毩⑿螒B(tài)的學(xué)科內(nèi)容，隨后更在19世紀(jì)上半期順勢延展出多元化經(jīng)濟(jì)學(xué)派別，其中研究成就最為豐厚的莫過于，馬爾薩斯和薩伊發(fā)表的結(jié)論。其次，時限維持在19~20世紀(jì)70年代，并且呈現(xiàn)出百家爭鳴的景象，由于西方資本主義革新速率不斷加快，同步狀況下令傳統(tǒng)形式的經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生強(qiáng)烈變動跡象，包括邊際分析方式、價值論、歷史和制度等學(xué)術(shù)研究團(tuán)隊得以壯大，其中成就地位最為突出的莫過于馬歇爾的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，并且在二戰(zhàn)結(jié)束之后被整改定義為微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。再次，主要是持續(xù)到20世紀(jì)末，在該類研究階段中，包括貨幣主義、公共選擇學(xué)派等理論廣泛交織，尤其是經(jīng)過創(chuàng)新形式的制度經(jīng)濟(jì)學(xué)支持作用下，一時間令經(jīng)濟(jì)學(xué)贏取了更為強(qiáng)勁的深入拓展機(jī)遇。最后，便是21世紀(jì)初期持續(xù)到現(xiàn)階段，正是在新時期網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)影響范圍內(nèi)，包括不同類型經(jīng)濟(jì)學(xué)科內(nèi)容得以大范圍吸納融合，為現(xiàn)代企業(yè)可持續(xù)運營發(fā)展提供極為豐富的指導(dǎo)性線索，特別是理論、應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)容，如今更是在我國異質(zhì)化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域之中得以深度開發(fā)拓展。

二、財務(wù)管理相關(guān)性理論內(nèi)容和關(guān)鍵性發(fā)展細(xì)節(jié)的解析

a摘要:世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化對財務(wù)管理理論提出了新的挑戰(zhàn)。我國現(xiàn)有的財務(wù)管理理論尚不能滿足財務(wù)管理工作實踐的需要,理論對實踐的指導(dǎo)作用較滯后。通過我國與西方財務(wù)管理理論的比較,談一下我國未來財務(wù)管理理論的研究方向。

關(guān)鍵詞:中西方;財務(wù)管理;比較;研究方向

1我國財務(wù)管理理論研究的基本內(nèi)容

在財務(wù)管理理論研究的第一階段,我國財務(wù)管理理論研究在關(guān)于企業(yè)財務(wù)本質(zhì)、經(jīng)濟(jì)核算的實質(zhì)、客觀依據(jù)、考核指標(biāo)體系、國民經(jīng)濟(jì)核算和專業(yè)核算與群眾核算的關(guān)系以及社會主義的資金理論、成本理論、財務(wù)與會計的關(guān)系等問題取得了很大進(jìn)展。

在財務(wù)管理理論研究的第二階段,我國財務(wù)管理理論研究從以下方面入手,并取得了了很大成就:

(1)對財務(wù)本質(zhì)的繼續(xù)討論,提出財務(wù)本質(zhì)“價值分配論”、“價值運動論”、“本金投入與收益論”等。

融資租賃是指承租人以租金的形式在一定時期內(nèi)獲得出租者某種物品使用權(quán)的一種經(jīng)濟(jì)行為。當(dāng)企業(yè)需要添置設(shè)備時，不是以直接購買的方式投資，而是以支付租金的形式向租賃公司借用設(shè)備。融資租賃的一般操作過程是：承租人首先選好所需設(shè)備的供貨商，然后尋找合適的出租人協(xié)商購買；出租人按照承租人的要求購買設(shè)備，然后交承租人使用（如圖1所示）。

融資租賃屬于服務(wù)貿(mào)易，是集金融、貿(mào)易、服務(wù)為一體的知識密集型邊緣產(chǎn)業(yè)。出租人借助租賃這個載體，拓展出既能減少風(fēng)險，又能增加收益的交易模式。融資租賃作為一種金融創(chuàng)新、貿(mào)易創(chuàng)新，在國際上是僅次于銀行信貸的第二大融資方式。融資租賃業(yè)與銀行、證券、保險、信托并列的行業(yè)，對推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、加快企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)國際貿(mào)易發(fā)揮著十分重要的作用，被譽(yù)為金融領(lǐng)域的“朝陽產(chǎn)業(yè)”。融資租賃在西方國家受到政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和研究部門的高度重視，被稱為“新經(jīng)濟(jì)的促動者”。融資租賃作為金融創(chuàng)新品種引入我國已有20多年，在引進(jìn)資金、技術(shù)和先進(jìn)設(shè)備等方面作出了重大貢獻(xiàn)，因而也受到我國政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和研究部門的高度重視。與銀行、信托、證券相比，融資租賃業(yè)的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下方面：

（一）雙向逆市發(fā)展優(yōu)勢融資租賃具有雙向逆市發(fā)展的優(yōu)勢，在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，銀行信貸政策寬松，融資租賃能充分發(fā)揮融資功能，為企業(yè)創(chuàng)造融資機(jī)會，推動經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展；在經(jīng)濟(jì)蕭條時期，融資租賃業(yè)既擔(dān)當(dāng)起“強(qiáng)心針”角色，又充分發(fā)揮其促銷功能，推進(jìn)投資和消費，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新鮮血液，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展。融資租賃是刺激投資、克服投資萎縮的有效手段，可在一定程度上避開國家貨幣政策波動的影響，對企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展和國家宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長起積極作用。

（二）個性化優(yōu)勢融資租賃形式靈活，可根據(jù)項目條件、背景以及項目所涉及各方的要求和目標(biāo)，量體裁衣，設(shè)計滿足不同條件和需要的項目方案。作為一個新型行業(yè)，融資租賃本身就是一項金融創(chuàng)新。在與其他金融行業(yè)的激烈市場競爭中，融資租賃又不斷推出新的融資租賃形式，如直接租賃、回租租賃、轉(zhuǎn)租賃、杠桿租賃、委托租賃等。

（三）設(shè)備選擇自主性強(qiáng)優(yōu)勢在融資租賃過程中，承租人有權(quán)自主選擇設(shè)備及供貨人，不依賴出租人的判斷和決定，出租人不得干涉承租人對設(shè)備及供貨人的選擇。除國家有特殊規(guī)定的設(shè)備外，出租人可以向承租人推薦廠家及設(shè)備，但沒有決定權(quán)。

（四）租金支付方式靈活優(yōu)勢融資租賃在租金收取方面方式較為靈活。出租方可根據(jù)承租方的生產(chǎn)性質(zhì)、資金狀況和銷售的季節(jié)特征等，在還款時間和金額方面與企業(yè)實際經(jīng)營狀況相結(jié)合，而不拘泥于定期、定額支付租金形式。承租方支付租金可采取的形式較多，如按支付時間間隔期，可以分為年付、半年付、季付和月付；按每次租金是否等額，可以分為等額支付和不等額支付。實務(wù)中，承租方與出租方商定的租金支付方式一般為后付等額年金。

編者按：本文主要從我國財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)；西方財務(wù)管理理論的主要內(nèi)容；中、西方財務(wù)管理理論的比較進(jìn)行論述。其中，主要包括：我國的財務(wù)管理理論研究起步較晚、財務(wù)管理理論的邏輯起點、財務(wù)管理的目標(biāo)分析、財務(wù)管理的假設(shè)、說明的是金融市場上信息的有效性，即證券價格能否有效地反映全部的相關(guān)信息、證券投資組合的收益可由構(gòu)成該組合的各項資產(chǎn)的期望收益的加權(quán)平均數(shù)衡量、，風(fēng)險資產(chǎn)的報酬不只是同單一的共同因素之間具有線性關(guān)系、西方財務(wù)管理理論研究的對象是財務(wù)活動本身等，具體請詳見。

【摘要】財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)是已經(jīng)研究成熟的理論觀點的合乎邏輯的構(gòu)思，是財務(wù)管理理論的系統(tǒng)性概括，也是進(jìn)一步開展理論研究的基礎(chǔ)。本文從我國財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)出發(fā)，通過和西方財務(wù)管理理論的對比，提出我國財務(wù)管理理論的發(fā)展方向。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)

一、我國財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)

我國的財務(wù)管理理論研究起步較晚，大約是從20世紀(jì)60年代才開始的。財務(wù)管理理論是根據(jù)財務(wù)管理假設(shè)所進(jìn)行的科學(xué)推理或?qū)ω攧?wù)管理實踐的科學(xué)總結(jié)而建立的概念體系,其目的是用以解釋、評價、指導(dǎo)、完善和開拓財務(wù)管理實踐。

財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)，又可稱為理論構(gòu)成、理論框架、理論體系，是已經(jīng)研究成熟的理論觀點的合乎邏輯的構(gòu)思，是財務(wù)管理理論的系統(tǒng)性概括。財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)是指財務(wù)管理理論各組成部分(或要素)以及這些部分之間的邏輯關(guān)系。根據(jù)王化成教授（2000）的觀點，我國財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)可以這樣設(shè)置：以財務(wù)管理環(huán)境為起點,財務(wù)管理假設(shè)為前提,財務(wù)管理目標(biāo)為導(dǎo)向，是由財務(wù)管理的基本理論、財務(wù)管理的應(yīng)用理論構(gòu)成的理論結(jié)構(gòu)。以下簡要分析幾個要素：