一、文獻(xiàn)回顧

對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)就業(yè)的影響是圍繞著對(duì)外直接投資對(duì)就業(yè)的替代效應(yīng)和促進(jìn)效應(yīng)以及對(duì)就業(yè)規(guī)模、結(jié)構(gòu)和區(qū)位分布的影響來(lái)進(jìn)行的。楊建清(2004)認(rèn)為這方面的研究主要包括就業(yè)替論、就業(yè)補(bǔ)充理論、就業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化論、公司戰(zhàn)略論。目前來(lái)看，有關(guān)流出FDI對(duì)母國(guó)就業(yè)影響的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)比較有限。Chen和Ku等人(2003)的研究表明，臺(tái)灣地區(qū)對(duì)所有國(guó)家流出FDI而創(chuàng)造的技術(shù)和管理崗位的工作超過(guò)了1993－2000年技術(shù)和管理工作數(shù)量的總和。Wu、Heng和Ho(2003)的研究認(rèn)為，新加坡1996年到2000年期間流出的FDI在制造部門創(chuàng)造了33600個(gè)工作崗位。而EllingsenGaute和Win－fliedLikumahuwa等人(2006)的研究也得出了近似的結(jié)論，即沒(méi)有發(fā)現(xiàn)流出FDI對(duì)新加坡勞動(dòng)市場(chǎng)造成負(fù)面的影響，尤其是不存在流出FDI替代母國(guó)出口的證據(jù)。戴翔(2006)通過(guò)對(duì)新加坡的研究表明，F(xiàn)DI對(duì)國(guó)內(nèi)就業(yè)的影響是積極的，F(xiàn)DI型企業(yè)對(duì)不同的勞動(dòng)群產(chǎn)生不同的影響，科技人員就業(yè)增長(zhǎng)從FDI的發(fā)展中受益最多，其次為管理人員和體力勞動(dòng)者，隨著對(duì)外直接投資的開(kāi)展，公司內(nèi)部的勞動(dòng)分工會(huì)進(jìn)行重新配置，從國(guó)內(nèi)生產(chǎn)型向技術(shù)密集型和管理密集型方向轉(zhuǎn)變。王峰和王博(2007)運(yùn)用協(xié)整方法對(duì)臺(tái)灣地區(qū)失業(yè)率上升的因素進(jìn)行了分析，結(jié)果表明臺(tái)商對(duì)大陸的投資活動(dòng)并非是造成臺(tái)灣失業(yè)率升高的主要原因；而且長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)大陸的投資改善了島內(nèi)勞動(dòng)力就業(yè)質(zhì)量，提高了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)指出，島內(nèi)失業(yè)率上升的主要原因是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷，加強(qiáng)兩岸經(jīng)貿(mào)合作是臺(tái)灣改善經(jīng)濟(jì)環(huán)境和降低失業(yè)率的明智選擇。

國(guó)內(nèi)外專門探討日本對(duì)華直接投資對(duì)本國(guó)就業(yè)水平影響的文獻(xiàn)較少，多數(shù)是在探討日本對(duì)華直接投資對(duì)日本經(jīng)濟(jì)影響及產(chǎn)業(yè)空心化的研究中略有提及。隨著日本90年代對(duì)外直接投資的增加以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)向國(guó)外的轉(zhuǎn)移，日本就業(yè)人數(shù)逐步減少，因而一些日本學(xué)者認(rèn)為本國(guó)出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)空心化問(wèn)題，如日本經(jīng)濟(jì)團(tuán)體聯(lián)合會(huì)會(huì)長(zhǎng)豐田章一郎就對(duì)日本大規(guī)模對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)“空心化”表示憂慮(張國(guó)成，1994)。龐德良(1998)、中村吉明(2002)把產(chǎn)業(yè)空心化定義為一種外部性現(xiàn)象，跨國(guó)企業(yè)把生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到海外后，由于其自身利益與社會(huì)利益的矛盾，造成國(guó)內(nèi)制造業(yè)生產(chǎn)下降、就業(yè)減少、產(chǎn)業(yè)衰退，進(jìn)而對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展產(chǎn)生不良影響。90年代以來(lái)，由于日本對(duì)華直接投資的增加以及國(guó)內(nèi)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模轉(zhuǎn)移，惡化了日本國(guó)內(nèi)的就業(yè)狀況尤其是制造業(yè)的就業(yè)狀況，有關(guān)日本產(chǎn)業(yè)空心化的問(wèn)題便自然而然地與“中國(guó)因素”聯(lián)系在了一起。然而，國(guó)內(nèi)學(xué)者就日本產(chǎn)業(yè)空心化問(wèn)題對(duì)日本國(guó)內(nèi)就業(yè)水平影響這一問(wèn)題有著不同的看法。傘鋒、曾浪(2005)通過(guò)分析日本直接投資的增長(zhǎng)與日本進(jìn)出口和就國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作2009年第7期業(yè)的關(guān)系得知，“中國(guó)因素”不僅不是日本產(chǎn)業(yè)空洞化的禍?zhǔn)?，反而是新一輪景氣回升的重要?jiǎng)恿Α！爸袊?guó)因素”加快了日本逆工業(yè)化進(jìn)程，盡管使日本制造業(yè)失業(yè)人數(shù)增加，但導(dǎo)致日本產(chǎn)業(yè)空心化的真正原因是服務(wù)業(yè)過(guò)多的規(guī)制和勞動(dòng)力市場(chǎng)缺乏彈性，使逆工業(yè)化過(guò)程中制造業(yè)釋放出的失業(yè)人員不能向服務(wù)業(yè)進(jìn)行有效轉(zhuǎn)移。王曉楓、郭遠(yuǎn)芳、袁紹鋒(2006)采用格蘭杰因果分析和誤差修正模型，基于中日數(shù)據(jù)分析了FDI、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與母國(guó)就業(yè)之間的關(guān)系。實(shí)證檢驗(yàn)表明當(dāng)日本對(duì)華直接投資時(shí)，轉(zhuǎn)移了其國(guó)內(nèi)的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)，輸出了制造業(yè)就業(yè)崗位，但是由于服務(wù)業(yè)對(duì)制造業(yè)的替代彈性大于1，使得日本對(duì)華直接投資在總量上增加了就業(yè)機(jī)會(huì)，在結(jié)構(gòu)上促進(jìn)了日本國(guó)內(nèi)就業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

二、日本就業(yè)變動(dòng)與對(duì)華投資之間的關(guān)系——描述與分析

正如前文所述，在上世紀(jì)90年代日本對(duì)中國(guó)投資快速增長(zhǎng)的同時(shí)日本國(guó)內(nèi)的就業(yè)狀況迅速惡化。如圖1所示：在1990年以前很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，日本的失業(yè)率基本上在2-3％之間波動(dòng)，但在1991年以后其失業(yè)率卻迅速增加。根據(jù)2003年日本統(tǒng)計(jì)年鑒上的資料，日本的完全失業(yè)人數(shù)在1990年僅為134萬(wàn)人，1995年已增至210萬(wàn)人，2000年再增至320萬(wàn)人，2002年3月最多時(shí)曾達(dá)379萬(wàn)人。其完全失業(yè)率在1990年僅為2.1％，1995年升至3.2％，2000年再升至4.7％，2001年7月突破5.0％大關(guān)，截至2003年初仍在5.5％的水平上居高不下(江瑞平，2003)。再?gòu)淖鳛閷?duì)外投資主體的制造業(yè)來(lái)看，1992年以前就業(yè)水平一直呈上升趨勢(shì)，但此后發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，1993年比1992年就業(yè)人數(shù)減少了39萬(wàn)人，1994年比1993年減少了34萬(wàn)人，1995年再比1994年減少了40萬(wàn)人。尤其是海外投資率高的產(chǎn)業(yè)就業(yè)減少的現(xiàn)象最為明顯，其中紡織和電器機(jī)械產(chǎn)業(yè)最為嚴(yán)重(龐德良，1998)。1991至1994年，電器機(jī)械產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)減少18萬(wàn)人，服裝和紡織產(chǎn)業(yè)減少10萬(wàn)人。除此之外，一般機(jī)械產(chǎn)業(yè)減少了8.1萬(wàn)人，金屬制品產(chǎn)業(yè)減少了6.9萬(wàn)人，汽車及附屬產(chǎn)業(yè)減少了4.6萬(wàn)人。就制造業(yè)與服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)對(duì)比來(lái)看，1992至2002年間，制造業(yè)失業(yè)者增加了347萬(wàn)人，服務(wù)業(yè)就業(yè)者增加了322萬(wàn)人(吉田惠美里，2006；日本總務(wù)省，2003)。由此可見(jiàn)，日本國(guó)內(nèi)就業(yè)問(wèn)題的日趨惡化確是事實(shí)，大量對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)就業(yè)問(wèn)題較為嚴(yán)重也是事實(shí)。然而據(jù)此認(rèn)為對(duì)外投資是日本國(guó)內(nèi)就業(yè)狀況惡化的根本原因，進(jìn)而說(shuō)明對(duì)中國(guó)投資是這種原因的核心，理由并不充分。

首先的疑問(wèn)來(lái)自于下面的比較。從縱向比較來(lái)看，上世紀(jì)80年代尤其是80年代中后期日本對(duì)中國(guó)投資同樣是迅速增長(zhǎng)，但此期間日本的國(guó)內(nèi)失業(yè)率卻很低。在此我們還可以做一個(gè)橫向比較。韓國(guó)同樣是一個(gè)在上世紀(jì)90年代以來(lái)對(duì)中國(guó)投資保持迅速發(fā)展態(tài)勢(shì)的東亞國(guó)家。韓國(guó)對(duì)華投資始于1992年，雖起步較晚但增長(zhǎng)十分迅速，從1992年的1.19億美元到1997年的21.42億美元，年均增長(zhǎng)78％。從1993年到2000年，投資項(xiàng)目和投資金額分別占其對(duì)外投資總量的48.2％和18.3％。尤其是2005年上半年，韓國(guó)對(duì)華直接投資較上年同期增長(zhǎng)了54.4％，在投資規(guī)模方面超過(guò)了日本和美國(guó)。然而資料表明，韓國(guó)在同一時(shí)期內(nèi)的國(guó)內(nèi)就業(yè)狀況卻呈現(xiàn)日益改善的趨勢(shì)。在1993至2002年期間，韓國(guó)的平均失業(yè)率為3.6％，低于日本0.3個(gè)百分點(diǎn)，而且考慮到此前韓國(guó)失業(yè)率長(zhǎng)期大大高于日本，這種轉(zhuǎn)變更是十分顯著。尤其是進(jìn)入本世紀(jì)以來(lái)，在日本失業(yè)率一再上升的情況下，韓國(guó)失業(yè)率卻連續(xù)下降，其中2000年、2001年和2002年的失業(yè)率分別為4.1％、4.0％和3.5％。

[摘要]海灣阿拉伯國(guó)家因?yàn)榫揞~的石油收入，成為世界著名的資金輸出地區(qū)，其投資遍及全球。海灣對(duì)華投資一直處于較低水平。近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁發(fā)展，以及國(guó)際局勢(shì)的變化，海灣對(duì)華投資發(fā)生了實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變。

[關(guān)鍵詞]海灣國(guó)家投資中國(guó)

海灣阿拉伯國(guó)家是世界重要的資金輸出地區(qū)。海灣國(guó)家的對(duì)外投資一直受到世界各國(guó)的熱切關(guān)注。近年來(lái)，隨著石油價(jià)格的攀升，海灣國(guó)家的資本積累變得更加雄厚，有力推動(dòng)著海灣各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)海灣對(duì)海外投資的力度和范圍也在不斷增加。對(duì)華投資近兩年內(nèi)無(wú)論是規(guī)模還是領(lǐng)域均有著實(shí)質(zhì)性突破。

一、海灣國(guó)家的海外資產(chǎn)

海灣國(guó)家的海外資產(chǎn)大部分是自上個(gè)世紀(jì)70年代石油高價(jià)時(shí)期開(kāi)始積累的。1973——1979年，海灣國(guó)家的累計(jì)石油收入為9318億美元，年均遞增達(dá)35.8%。而這些國(guó)家落后的工業(yè)和容量相對(duì)較小的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，使得這些石油美元在國(guó)內(nèi)的使用極為有限，因此形成剩余資金，剩余資金的外流就形成了他們今天的海外資產(chǎn)。20世紀(jì)70——90年代，阿拉伯國(guó)家對(duì)外投資高達(dá)8000億美元，對(duì)內(nèi)投資僅450億美元，只占5%。(1)海灣國(guó)家的海外資產(chǎn)最初為銀行存款，后逐漸以小額資產(chǎn)開(kāi)始進(jìn)行工業(yè)投資和購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)，發(fā)展到今天的銀行存款、工業(yè)投資、購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)與購(gòu)買工業(yè)國(guó)家的債券和證券等并舉。海灣國(guó)家的海外資產(chǎn)，無(wú)論以哪種形式流動(dòng)在外，都為他們帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)。

1985年末，海灣國(guó)家在國(guó)外商業(yè)銀行中的純資產(chǎn)已達(dá)450億美元。(2)80年代中期后，由于世界油價(jià)下滑，加之兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)、海灣戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的負(fù)面影響，海灣海外資產(chǎn)縮減。至1998年年初，海灣國(guó)家的海外資產(chǎn)又回升至5100億美元。(3)

【摘要】跨國(guó)公司作為國(guó)際和國(guó)際貿(mào)易的主體不斷為推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)全球化作出巨大貢獻(xiàn)。中國(guó)在改革開(kāi)放之后作為經(jīng)濟(jì)騰飛的后起之秀,成為跨國(guó)公司拓展全球市場(chǎng)的必爭(zhēng)之地?？鐕?guó)公司在完成了在中國(guó)的初始階段之后,其進(jìn)攻中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略有了新變化,呈現(xiàn)出獨(dú)資化、本土化、業(yè)務(wù)重組化等特征。本文對(duì)跨國(guó)公司在我國(guó)投資的最新發(fā)展及其對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響進(jìn)行,并提出解決問(wèn)題的對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】跨國(guó)公司新趨勢(shì)應(yīng)對(duì)措施

一、新時(shí)期跨國(guó)公司對(duì)華投資的基本趨勢(shì)

1.對(duì)華投資增勢(shì)不減,增幅趨緩。

2001年中國(guó)加入世貿(mào)組織,一個(gè)更加開(kāi)放、更加穩(wěn)定、更富于增長(zhǎng)潛力的新興市場(chǎng)呈現(xiàn)在國(guó)際投資者面前,于是,跨國(guó)公司紛紛放大在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo),延展在中國(guó)投資經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)鏈條,中國(guó)引進(jìn)外資再度上升到一個(gè)新的水平。在2001年實(shí)現(xiàn)了亞洲金融危機(jī)后的恢復(fù)性增長(zhǎng)之后,跨國(guó)公司對(duì)華投資明顯加快了步伐,中國(guó)的引進(jìn)外資實(shí)現(xiàn)了在1992年鄧小平同志南巡之后的第二個(gè)大幅攀升。

2005年以來(lái),跨國(guó)公司在華投資經(jīng)營(yíng)的環(huán)境發(fā)生了兩方面改變。一方面,“民工荒”在珠三角爆發(fā)并很快在沿海地區(qū)蔓延,由此拉開(kāi)了中國(guó)生產(chǎn)成本上升的序幕。另一方面,2008年初,中國(guó)實(shí)行兩稅并軌,年中,中國(guó)《反壟斷法》生效,外商投資在華的“超國(guó)民待遇”時(shí)代漸行漸遠(yuǎn)。在新世紀(jì)開(kāi)局的頭10年里,為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、提高開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)水平,中國(guó)大力調(diào)整了外資外貿(mào)政策,開(kāi)始由招商引資轉(zhuǎn)變?yōu)檎猩踢x資。

一、文獻(xiàn)回顧

英國(guó)學(xué)者鄧寧在海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，巴克利和卡森的內(nèi)部化理論的基礎(chǔ)上提出了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，對(duì)跨國(guó)公司及對(duì)外直接投資現(xiàn)象做了全新的解釋。他指出：一個(gè)企業(yè)進(jìn)行直接投資是有三個(gè)因素決定的，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。鄧寧把區(qū)位優(yōu)勢(shì)看作國(guó)際投資區(qū)位選擇的關(guān)鍵因素，并把區(qū)位因素歸納為市場(chǎng)因素、貿(mào)易壁壘、成本因素和投資環(huán)境，隨后又補(bǔ)充了語(yǔ)言、習(xí)慣等非經(jīng)濟(jì)因素。

根據(jù)鄧寧的理論，伍德沃和羅爾夫?qū)τ绊懗隹趯?dǎo)向制造業(yè)國(guó)際分配的主要因素進(jìn)行了實(shí)證分析。根據(jù)他們的分析，跟投資選址呈正相關(guān)關(guān)系的因素有：GDP、匯率貶值、免稅期限、自由貿(mào)易曲的規(guī)模、政治穩(wěn)定因素、制造業(yè)的積聚度、土地面積等；而與選址呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的因素有：工資、通貨膨脹率、運(yùn)輸費(fèi)用、工會(huì)組織等。

樸商天（2004）以中國(guó)市場(chǎng)為研究對(duì)象，對(duì)外商在華直接投資的地區(qū)性差異因素進(jìn)行了實(shí)證分析，得出：對(duì)外開(kāi)放度、集聚化程度、鼓勵(lì)政策與直接投資之間存在著明顯的正相關(guān)關(guān)系，而工資水平、研發(fā)人力則對(duì)直接投資起著反作用。基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)選址呈正相關(guān)關(guān)系，但對(duì)外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響正在減少。

這些理論都在一定程度上解釋了FDI區(qū)位選擇的動(dòng)因，前兩個(gè)是以多個(gè)國(guó)家為研究對(duì)象的，對(duì)我國(guó)具有一定的借鑒性，但不可能完全符合中國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況。樸商天雖然以中國(guó)為研究對(duì)象，但他只簡(jiǎn)要的講述了影響地區(qū)性差異的因素，對(duì)某些區(qū)域存在著哪些具體的問(wèn)題方面并沒(méi)有解釋。本文根據(jù)這些學(xué)者提出的因素，結(jié)合中國(guó)東、中、西部的具體情況，解釋對(duì)外直接投資在我國(guó)分布不均衡的原因和由之得出的一些啟示。

二、提出問(wèn)題

外商對(duì)華直接投資撤退原因分析

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心2005年4月20日向中國(guó)發(fā)展高層論壇2005年會(huì)提交的一份題為《世界經(jīng)濟(jì)格局中的中國(guó)》的主題報(bào)告顯示，截至2003年底，中國(guó)累計(jì)實(shí)際使用外資金額5621億美元，但如果考慮外商投資企業(yè)的終止運(yùn)營(yíng)、資產(chǎn)折舊和撤資等因素，2003年底中國(guó)吸收外商直接投資存量為2600億美元，相當(dāng)于當(dāng)年GDP的18%左右，低于27%的世界平均水平。至2003年底，在累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立的46萬(wàn)多家外商投資企業(yè)中，已終止或已停止運(yùn)營(yíng)的企業(yè)逾23萬(wàn)家，約占累計(jì)設(shè)立外商投資企業(yè)的50％，現(xiàn)存注冊(cè)運(yùn)營(yíng)外商投資企業(yè)約23萬(wàn)家。即：在已批準(zhǔn)設(shè)立的外商投資企業(yè)中，失敗、中止、撤退的比例高達(dá)50%。這其中，由于跨國(guó)公司撤資引起的企業(yè)終止或停止運(yùn)營(yíng)占了一定的比重。詳細(xì)情況如表1所示。

典型行業(yè)撤資原因分析

乳業(yè)。導(dǎo)致國(guó)際乳業(yè)跨國(guó)公司撤離中國(guó)市場(chǎng)的原因大致有如下幾個(gè)方面：國(guó)際乳業(yè)跨國(guó)公司過(guò)高和過(guò)于樂(lè)觀地估計(jì)了中國(guó)奶品市場(chǎng)的培育與發(fā)展速度，短期內(nèi)即形成消費(fèi)市場(chǎng)尚不具備充分的條件；產(chǎn)品多走高價(jià)位路線，與中國(guó)百姓的實(shí)際收入水平相差甚遠(yuǎn)；中國(guó)的奶品市場(chǎng)發(fā)育還不成熟，市場(chǎng)秩序較為混亂尚未完全理順。無(wú)序的多發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)、造假等，使外商無(wú)可適從；對(duì)中國(guó)的飲食文化、消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)能力、消費(fèi)選擇、消費(fèi)對(duì)象、消費(fèi)特點(diǎn)等不甚清楚，經(jīng)營(yíng)理念未完全迎合中國(guó)人的消費(fèi)觀念和習(xí)慣；缺失奶源優(yōu)勢(shì)及對(duì)奶源的控制權(quán)。大部分的國(guó)際乳業(yè)跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)后，多把精力和資本都投放在奶品加工、奶品市場(chǎng)銷售這兩個(gè)環(huán)節(jié)上，對(duì)奶源往往掌握不了主動(dòng)權(quán)，缺失奶源優(yōu)勢(shì)；管理成本過(guò)重，有人曾作過(guò)成本分析，認(rèn)為外資的產(chǎn)品成本中的管理成本普遍高出中國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)的20-30%；公司選址和產(chǎn)品市場(chǎng)定位偏差；國(guó)際乳業(yè)跨國(guó)公司巨頭，其中大部分在剛進(jìn)入中國(guó)之時(shí)，落腳點(diǎn)都選擇在中國(guó)的北部，而中國(guó)的北部恰恰是奶源的高度集中點(diǎn)和牛奶消費(fèi)的冷點(diǎn)。

電力行業(yè)。導(dǎo)致電子行業(yè)撤資的原因主要有：超國(guó)民待遇的取消，上世紀(jì)90年代初期，中國(guó)政府制定了一系列政策，將電力生產(chǎn)領(lǐng)域?qū)ν鈬?guó)直接投資(FDI)大幅度開(kāi)放。由于電力需求強(qiáng)勁，中央和地方政府為了鼓勵(lì)和吸引外資進(jìn)入中國(guó)電力工業(yè)領(lǐng)域，對(duì)投資發(fā)電行業(yè)的外資實(shí)行“三保”政策，即保電量，保電價(jià)，保回報(bào)，承諾高達(dá)15%到20%的固定回報(bào)率。2002年中國(guó)電力體制改革確定了競(jìng)價(jià)上網(wǎng)的基本方向，隨著優(yōu)惠政策的逐步取消，外資回報(bào)率明顯下降。2004年下降到5％。

煤價(jià)上漲影響電力利潤(rùn)。從2003年開(kāi)始，新一輪電力緊缺所導(dǎo)致的發(fā)電用煤供應(yīng)緊張使外資發(fā)電廠面臨更大的困境，眾多的外資和民營(yíng)電廠都只能到市場(chǎng)上去購(gòu)買高價(jià)燃煤，由于煤炭?jī)r(jià)格大幅度上揚(yáng)但電價(jià)由于管制而幾乎未有變動(dòng)，令外資發(fā)電企業(yè)損失慘重。

管近三年，中國(guó)FDI的實(shí)際流入一直高居世界首位，中國(guó)已成為全球跨國(guó)公司投資的首選地；盡管學(xué)術(shù)界已有不少專家、學(xué)者對(duì)我國(guó)鼓勵(lì)利用外資的現(xiàn)行政策和招商作法提出了新的置疑；盡管一段時(shí)間以來(lái)，在利用外資的實(shí)際工作中，對(duì)利用中小企業(yè)投資存在著一些不恰當(dāng)?shù)恼J(rèn)識(shí)，但是，筆者認(rèn)為，大力鼓勵(lì)利用外資仍將是今后相當(dāng)一個(gè)時(shí)期我國(guó)對(duì)外開(kāi)放與經(jīng)濟(jì)發(fā)展必不可少的重要政策，對(duì)如何利用中小企業(yè)投資應(yīng)有更充分的認(rèn)識(shí)和更深入的研究。

一、中小企業(yè)對(duì)華投資的現(xiàn)狀及特點(diǎn)

（一）中小企業(yè)投資是我國(guó)吸引外商投資的主流

由于中國(guó)利用外商投資來(lái)源地的獨(dú)特性（相當(dāng)大部分來(lái)自港、澳、臺(tái)和華僑、華人）以及世界各國(guó)（地區(qū)）對(duì)華投資一般都經(jīng)歷了由其中小企業(yè)率先開(kāi)始投石問(wèn)路的過(guò)程等原因，中小企業(yè)投資過(guò)去、現(xiàn)在、未來(lái)都是我國(guó)吸引外商投資的主流。

根據(jù)商務(wù)部對(duì)外商投資企業(yè)規(guī)模的劃分，合同外資金額在1000萬(wàn)美元以上的項(xiàng)目為大型企業(yè)或大型投資項(xiàng)目。截止2003年底，外商投資的大型企業(yè)為14562家,約占累計(jì)項(xiàng)目總數(shù)的3.31%，合同外資額占累計(jì)總額的50.36%,達(dá)到4749.87億美元[1]。投資額在1000萬(wàn)美元以下的中小項(xiàng)目，在我國(guó)利用外資項(xiàng)目總數(shù)中的比重高達(dá)96.69%，約占合同投資額總量的49.64%。從外商投資單個(gè)項(xiàng)目的平均投資額來(lái)看，合同外資金額為202.70萬(wàn)美元，實(shí)際利用外資金額107.78萬(wàn)美元。不難看出，我國(guó)外商投資企業(yè)的規(guī)模普遍不大，即基本以中小型企業(yè)項(xiàng)目為主體。

港資一直是我國(guó)利用外資最重要的組成，在我國(guó)利用外資中占有十分重要的位置.據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截止2003年，香港在內(nèi)地投資的項(xiàng)目累計(jì)為224509個(gè)，合同外資金額為4145.14億美元,實(shí)際投資額達(dá)2225.75億美元，分別占上述各項(xiàng)總量的48.25%、43.95%和44.38%，排在對(duì)我國(guó)投資前十五位國(guó)別/地區(qū)的第一位。單個(gè)項(xiàng)目平均合同額和實(shí)際使用外資金額分別為184.63萬(wàn)美元和99.14萬(wàn)美元。就單個(gè)項(xiàng)目平均額來(lái)看，明顯體現(xiàn)為以中小企業(yè)投資為主。

一、新時(shí)期跨國(guó)公司對(duì)華投資的基本趨勢(shì)

1.對(duì)華投資增勢(shì)不減,增幅趨緩。

2001年中國(guó)加入世貿(mào)組織,一個(gè)更加開(kāi)放、更加穩(wěn)定、更富于增長(zhǎng)潛力的新興市場(chǎng)呈現(xiàn)在國(guó)際投資者面前,于是,跨國(guó)公司紛紛放大在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo),延展在中國(guó)投資經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)鏈條,中國(guó)引進(jìn)外資再度上升到一個(gè)新的水平。在2001年實(shí)現(xiàn)了亞洲金融危機(jī)后的恢復(fù)性增長(zhǎng)之后,跨國(guó)公司對(duì)華投資明顯加快了步伐,中國(guó)的引進(jìn)外資實(shí)現(xiàn)了在1992年鄧小平同志南巡之后的第二個(gè)大幅攀升。

2005年以來(lái),跨國(guó)公司在華投資經(jīng)營(yíng)的環(huán)境發(fā)生了兩方面改變。一方面,“民工荒”在珠三角爆發(fā)并很快在沿海地區(qū)蔓延,由此拉開(kāi)了中國(guó)生產(chǎn)成本上升的序幕。另一方面,2008年初,中國(guó)實(shí)行兩稅并軌,年中,中國(guó)《反壟斷法》生效,外商投資在華的“超國(guó)民待遇”時(shí)代漸行漸遠(yuǎn)。在新世紀(jì)開(kāi)局的頭10年里,為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、提高開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)水平,中國(guó)大力調(diào)整了外資外貿(mào)政策,開(kāi)始由招商引資轉(zhuǎn)變?yōu)檎猩踢x資。

但是這些變化并沒(méi)有影響跨國(guó)公司在華投資的大局。中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的基本格局和良好態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變,在低成本勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)減弱的同時(shí),中國(guó)形成了規(guī)模龐大、高效率的制造業(yè)配套生產(chǎn)體系,這一體系正努力實(shí)現(xiàn)著升級(jí)換代。同時(shí),中國(guó)服務(wù)業(yè)發(fā)展空間可觀,中西部地區(qū)潛力巨大,并購(gòu)監(jiān)管日益規(guī)范化,跨國(guó)公司在中國(guó)擁有明朗且更加有利的發(fā)展前景。展望未來(lái),跨國(guó)公司對(duì)華投資的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)基本不會(huì)改變,鑒于年度外商投資的基數(shù)較大,對(duì)華投資的增幅會(huì)有所放緩。

2.制造業(yè)FDI謀求升級(jí)換代

聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議發(fā)表的《2004年世界投資報(bào)告》顯示，如果不計(jì)盧森堡的特例（FDI流入額為870億美元，F(xiàn)DI流出額達(dá)960億美元），2003年中國(guó)第一次超越美國(guó)成為全球最大的外國(guó)直接投資接受國(guó)。中國(guó)2003年吸收外國(guó)直接投資額達(dá)到535億美元，比2002年高出8億美元。截至2003年12月底，全國(guó)累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立外商投資企業(yè)465277個(gè)，合同外資金額9431.30億美元，實(shí)際使用外資金額5014.71億美元。

據(jù)最新資料統(tǒng)計(jì)，《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)中已經(jīng)有400多家投資中國(guó)內(nèi)地，投資項(xiàng)目達(dá)2000多個(gè)。伴隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展趨勢(shì)，跨國(guó)公司加快了投資中國(guó)市場(chǎng)的步伐，并呈現(xiàn)新的投資方式——從合資合作走向獨(dú)資控股，從綠地投資發(fā)展到并購(gòu)本土企業(yè)或上市公司。在跨國(guó)公司帶來(lái)先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備、管理經(jīng)驗(yàn)、國(guó)際市場(chǎng)渠道的同時(shí)，隨著跨國(guó)公司投資規(guī)模、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，最終將可能形成跨國(guó)公司壟斷市場(chǎng)的局面。中國(guó)商務(wù)部公平貿(mào)易局于今年五月份公布了一份題為《在華跨國(guó)公司限制競(jìng)爭(zhēng)行為表現(xiàn)及對(duì)策》的報(bào)告。報(bào)告指出,一批跨國(guó)公司目前已經(jīng)利用自己在技術(shù)、品牌認(rèn)知度、資金、管理等方面的優(yōu)勢(shì)地位來(lái)阻礙、限制市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，從而統(tǒng)治中國(guó)的相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)。這個(gè)報(bào)告使人們注意到跨國(guó)公司帶來(lái)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與競(jìng)爭(zhēng)政策的問(wèn)題。隨之，反壟斷、維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的呼聲越來(lái)越高。

由于我國(guó)對(duì)流通領(lǐng)域的開(kāi)放一直采取逐步開(kāi)放的方針（如表所示），所以，跨國(guó)公司投資引發(fā)的壟斷問(wèn)題在零售業(yè)尚未凸現(xiàn)出來(lái)。但是，我國(guó)在世議定書中承諾在3年內(nèi)全部放開(kāi)零售市場(chǎng)，這將使國(guó)內(nèi)零售企業(yè)脫離政府的保護(hù)，以獨(dú)立的姿態(tài)迎接跨國(guó)公司的挑戰(zhàn)。

一、跨國(guó)公司對(duì)零售業(yè)的直接投資

雖然，我國(guó)商業(yè)領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放起步較晚，但成效明顯。從投資規(guī)?？?，自1992年開(kāi)始試點(diǎn)至今，累計(jì)已批準(zhǔn)設(shè)立外商投資商業(yè)企業(yè)350多家，總投資額為40多億美元，其中國(guó)家正式批準(zhǔn)的合營(yíng)商業(yè)零售企業(yè)已達(dá)46家。全球50家最大的零售企業(yè)，已經(jīng)有40多家在我國(guó)登陸。從投資區(qū)位看，從沿海到內(nèi)地，從東部到中西部，外資零售業(yè)已經(jīng)分布在國(guó)內(nèi)20個(gè)省市，形成了一定的網(wǎng)絡(luò)規(guī)模。從經(jīng)營(yíng)形式看，在進(jìn)入的外商零售企業(yè)中，有大型綜合超市（如法國(guó)家樂(lè)福、美國(guó)沃爾瑪）；倉(cāng)儲(chǔ)式會(huì)員店（如德國(guó)的麥德龍、荷蘭的萬(wàn)客?。?；便利店（如日本的羅森）；超大型購(gòu)物中心（如香港特區(qū)的新東安百貨）；商品批發(fā)集散中心（如香港特區(qū)的利聯(lián)倉(cāng)行）；標(biāo)準(zhǔn)化食品超市（如日本的友誼西友超市）等等。至此，我國(guó)零售業(yè)對(duì)外開(kāi)放已初具規(guī)模，對(duì)比加入WTO的協(xié)議和相關(guān)承諾，我國(guó)零售市場(chǎng)開(kāi)放的程度已經(jīng)比較高。截至12月11日，我國(guó)對(duì)在中國(guó)經(jīng)營(yíng)的外資零售企業(yè)在地域、數(shù)量和可經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品等方面的限制將全面取消，我國(guó)零售企業(yè)將從有保護(hù)的競(jìng)爭(zhēng)階段走向全面競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。

激烈的競(jìng)爭(zhēng)使我國(guó)市場(chǎng)零售行業(yè)的利潤(rùn)率降低，正因?yàn)樵撔袠I(yè)利潤(rùn)率逐漸降低，外資如果以新建的方式進(jìn)入零售業(yè)將面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，并購(gòu)成為外資進(jìn)入零售業(yè)的主流方式。我國(guó)承諾，在加入WTO后3年內(nèi)取消外商零售企業(yè)進(jìn)入的地域和數(shù)量限制，5年內(nèi)取消外商零售企業(yè)進(jìn)入的控股權(quán)限制，同時(shí)取消對(duì)商品分銷包括商品批發(fā)、直銷等限制；這兩個(gè)因素恰好給外資進(jìn)入商業(yè)領(lǐng)域提供了契機(jī)。為迅速擴(kuò)大規(guī)模，跨國(guó)零售集團(tuán)均不約而同地采取并購(gòu)重組的方式。隨著我國(guó)加入WTO后控股比例限制條款的逐步取消，跨國(guó)大型零售企業(yè)必然沿襲其在國(guó)際市場(chǎng)的一貫做法，以并購(gòu)的方式進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，使其在短期內(nèi)迅速擴(kuò)大其在中國(guó)的市場(chǎng)份額。

一、提出問(wèn)題

中國(guó)已成為世界上吸引外商投資額最大的國(guó)家，但是外商在華直接投資的地區(qū)性發(fā)展很不平衡。主要集中在東部沿海地區(qū)，特別是以上海為中心的長(zhǎng)江三角洲、以東莞為中心的珠江三角洲和以京津唐地區(qū)為中心的環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示：目前外商對(duì)華直接投資中有87.84%分布在東部地區(qū)，9.09%分布在中部地區(qū)，而西部地區(qū)只有3.08%。究竟是什么因素導(dǎo)致對(duì)華投資的如此不均衡，跨國(guó)公司進(jìn)行投資區(qū)位選擇時(shí)考慮的因素又有哪些呢？中外學(xué)者做了大量的研究。

二、文獻(xiàn)回顧

英國(guó)學(xué)者鄧寧在海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，巴克利和卡森的內(nèi)部化理論的基礎(chǔ)上提出了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，對(duì)跨國(guó)公司及對(duì)外直接投資現(xiàn)象做了全新的解釋。他指出：一個(gè)企業(yè)進(jìn)行直接投資是有三個(gè)因素決定的，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。鄧寧把區(qū)位優(yōu)勢(shì)看作國(guó)際投資區(qū)位選擇的關(guān)鍵因素，并把區(qū)位因素歸納為市場(chǎng)因素、貿(mào)易壁壘、成本因素和投資環(huán)境，隨后又補(bǔ)充了語(yǔ)言、習(xí)慣等非經(jīng)濟(jì)因素。

根據(jù)鄧寧的理論，伍德沃和羅爾夫?qū)τ绊懗隹趯?dǎo)向制造業(yè)國(guó)際分配的主要因素進(jìn)行了實(shí)證分析。根據(jù)他們的分析，跟投資選址呈正相關(guān)關(guān)系的因素有：GDP、匯率貶值、免稅期限、自由貿(mào)易曲的規(guī)模、政治穩(wěn)定因素、制造業(yè)的積聚度、土地面積等；而與選址呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的因素有：工資、通貨膨脹率、運(yùn)輸費(fèi)用、工會(huì)組織等。

樸商天（2004）以中國(guó)市場(chǎng)為研究對(duì)象，對(duì)外商在華直接投資的地區(qū)性差異因素進(jìn)行了實(shí)證分析，得出：對(duì)外開(kāi)放度、集聚化程度、鼓勵(lì)政策與直接投資之間存在著明顯的正相關(guān)關(guān)系，而工資水平、研發(fā)人力則對(duì)直接投資起著反作用?；A(chǔ)設(shè)施對(duì)選址呈正相關(guān)關(guān)系，但對(duì)外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響正在減少。

一、提出問(wèn)題

中國(guó)已成為世界上吸引外商投資額最大的國(guó)家，但是外商在華直接投資的地區(qū)性發(fā)展很不平衡。主要集中在東部沿海地區(qū)，特別是以上海為中心的長(zhǎng)江三角洲、以東莞為中心的珠江三角洲和以京津唐地區(qū)為中心的環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示：目前外商對(duì)華直接投資中有87.84%分布在東部地區(qū)，9.09%分布在中部地區(qū)，而西部地區(qū)只有3.08%。究竟是什么因素導(dǎo)致對(duì)華投資的如此不均衡，跨國(guó)公司進(jìn)行投資區(qū)位選擇時(shí)考慮的因素又有哪些呢？中外學(xué)者做了大量的研究。

二、文獻(xiàn)回顧

英國(guó)學(xué)者鄧寧在海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，巴克利和卡森的內(nèi)部化理論的基礎(chǔ)上提出了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，對(duì)跨國(guó)公司及對(duì)外直接投資現(xiàn)象做了全新的解釋。他指出：一個(gè)企業(yè)進(jìn)行直接投資是有三個(gè)因素決定的，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。鄧寧把區(qū)位優(yōu)勢(shì)看作國(guó)際投資區(qū)位選擇的關(guān)鍵因素，并把區(qū)位因素歸納為市場(chǎng)因素、貿(mào)易壁壘、成本因素和投資環(huán)境，隨后又補(bǔ)充了語(yǔ)言、習(xí)慣等非經(jīng)濟(jì)因素。

根據(jù)鄧寧的理論，伍德沃和羅爾夫?qū)τ绊懗隹趯?dǎo)向制造業(yè)國(guó)際分配的主要因素進(jìn)行了實(shí)證分析。根據(jù)他們的分析，跟投資選址呈正相關(guān)關(guān)系的因素有：GDP、匯率貶值、免稅期限、自由貿(mào)易曲的規(guī)模、政治穩(wěn)定因素、制造業(yè)的積聚度、土地面積等；而與選址呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的因素有：工資、通貨膨脹率、運(yùn)輸費(fèi)用、工會(huì)組織等。

樸商天（2004）以中國(guó)市場(chǎng)為研究對(duì)象，對(duì)外商在華直接投資的地區(qū)性差異因素進(jìn)行了實(shí)證分析，得出：對(duì)外開(kāi)放度、集聚化程度、鼓勵(lì)政策與直接投資之間存在著明顯的正相關(guān)關(guān)系，而工資水平、研發(fā)人力則對(duì)直接投資起著反作用?；A(chǔ)設(shè)施對(duì)選址呈正相關(guān)關(guān)系，但對(duì)外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響正在減少。