前言

二十世紀(jì)后期，隨著一系列重大科學(xué)發(fā)現(xiàn)和技術(shù)突破，以信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)為重點(diǎn)的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速成長(zhǎng)。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力，成為世界大國(guó)爭(zhēng)奪的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，不但決定著國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的高低，而且決定著一個(gè)國(guó)家在世界經(jīng)濟(jì)中的分工地位，從而決定了在國(guó)際貧富兩極分化中的國(guó)家前途。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為影響世界經(jīng)濟(jì)、政治格局變化的重要因素，是發(fā)達(dá)國(guó)家推行經(jīng)濟(jì)全球化的重要基礎(chǔ)。借助高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)一步鞏固了控制世界經(jīng)濟(jì)秩序的地位。同時(shí)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)使發(fā)展中國(guó)家實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的途徑和內(nèi)容發(fā)生了根本性變化，發(fā)展中國(guó)家必須把發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)作為推進(jìn)工業(yè)化的重要內(nèi)容，走信息化帶動(dòng)工業(yè)化的道路。

我國(guó)已勝利完成現(xiàn)代化建設(shè)的前兩步戰(zhàn)略目標(biāo)，開始實(shí)施第三步戰(zhàn)略部署。**及以后一段時(shí)期，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要階段，是進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期，加快發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的重要任務(wù)之一。因此，要從高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律和特點(diǎn)出發(fā)，尋求與之相適應(yīng)的發(fā)展模式、市場(chǎng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)策略，制定適合我國(guó)國(guó)情、順應(yīng)國(guó)際趨勢(shì)的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃，這是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的戰(zhàn)略舉措和落實(shí)科教興國(guó)戰(zhàn)略的重要部署。

本規(guī)劃從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度，確定**期間我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)思想與方針，闡明國(guó)家戰(zhàn)略意圖，制定切實(shí)可行的發(fā)展目標(biāo)和任務(wù)，探索符合國(guó)情的發(fā)展模式，推動(dòng)體制創(chuàng)新，明確政府與市場(chǎng)的作用范圍，進(jìn)一步完善政策體系，為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

一、發(fā)展現(xiàn)狀與面臨的形勢(shì)

（一）發(fā)展現(xiàn)狀與存在的問(wèn)題

高技術(shù)產(chǎn)業(yè)已成為加速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和提高國(guó)家或地區(qū)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素，是當(dāng)代國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的核心和制高點(diǎn)。因此高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已引起世界各國(guó)的廣泛重視。為了能夠客觀地反映我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，便于開展國(guó)際和地區(qū)間比較，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局參考經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）劃分高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的辦法，同時(shí)參考我國(guó)的實(shí)際，把核燃料加工、信息化學(xué)品制造、醫(yī)藥制造業(yè)、航空航天器制造業(yè)、電子及通信設(shè)備制造業(yè)、電子計(jì)算機(jī)及辦公設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)療設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)、公共軟件服務(wù)業(yè)等八大行業(yè)確定為我國(guó)的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)。近年來(lái)，以技術(shù)含量和附加值較高為特點(diǎn)的我市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展壯大，為我市經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添了新的活力。為了準(zhǔn)確反映我市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，我們針對(duì)全市84家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)和高技術(shù)投資情況進(jìn)行了一次全面調(diào)查。在此，對(duì)*市的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行簡(jiǎn)要分析，供參考。

一、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)基本情況

20*年，全市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)投入增加，生產(chǎn)快速增長(zhǎng)，技術(shù)開發(fā)不斷加強(qiáng)的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。

（一）生產(chǎn)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的良好勢(shì)頭。20*年全市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)完成總產(chǎn)值（不變價(jià)格，下同）38.61億元，比上年同期28.60億元增加10.01億元，增長(zhǎng)35.0%。從發(fā)展特點(diǎn)看，電子及通信設(shè)備制造業(yè)和醫(yī)藥制造業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為我市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的兩大支柱。20*年電子及通信設(shè)備制造業(yè)和醫(yī)藥制造業(yè)共完成總產(chǎn)值30.81億元，占全市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的比重為79.8%，其中電子及通信設(shè)備制造業(yè)完成總產(chǎn)值15.75億元，比上年同期增長(zhǎng)64.3%；醫(yī)藥制造業(yè)完成總產(chǎn)值15.06億元，比上年同期增長(zhǎng)28.6%。

（二）產(chǎn)品銷售收入攀升，行業(yè)盈利水平明顯提高。20*年全市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入31.60億元，比去年同期的23.77億元增長(zhǎng)32.9%。其中電子及通信設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)分別比去年同期增長(zhǎng)65%、24%。20*年全市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2.53億元，比上年的0.55億元增長(zhǎng)3.6倍，其中電子及通信設(shè)備制造業(yè)扭虧為贏，利潤(rùn)總額由上年的虧損0.39億元轉(zhuǎn)變?yōu)楫?dāng)年贏利1.35億元。

（三）產(chǎn)品出口穩(wěn)步增長(zhǎng)。從統(tǒng)計(jì)結(jié)果看，20*年全市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)出貨值1.50億元，比上年同期增長(zhǎng)85%。新產(chǎn)品出口0.17億元，占出口產(chǎn)品比重達(dá)11.33%。其中電子及通信設(shè)備制造業(yè)和信息化學(xué)品出貨值增長(zhǎng)較大，分別比上年同期增長(zhǎng)85.0%和56.6%。

21世紀(jì)是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和科技競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)大助推器，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)在一國(guó)經(jīng)濟(jì)中的作用日益突出。加快發(fā)展廣西高技術(shù)產(chǎn)業(yè)是實(shí)施科教興桂戰(zhàn)略、提高創(chuàng)新能力、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的舉措保障，是廣西緊迫和重要的任務(wù)。為此，分析廣西高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展存在的問(wèn)題，為宏觀管理提供決策參考。

一、廣西高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析

根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）理論，將技術(shù)集約程度高低作為劃分高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的主要依據(jù)，技術(shù)集約程度一般用R&D支出占產(chǎn)值的比重衡量。我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)是依據(jù)要素密集程度進(jìn)行分類，把技術(shù)作為生產(chǎn)要素，按技術(shù)密集度高低劃分出的產(chǎn)業(yè)。經(jīng)過(guò)二十多年的改革開放，廣西形成了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)體系，取得了進(jìn)步，但與發(fā)達(dá)地區(qū)相比差距甚遠(yuǎn)。

（一）廣西高技術(shù)產(chǎn)業(yè)總體概況。統(tǒng)計(jì)資料顯示：2003年廣西高技術(shù)產(chǎn)業(yè)單位有176家，主要分布在合成材料及專用化學(xué)產(chǎn)品制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、航空航天器制造業(yè)、電子及通訊設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)療器械及儀器儀表制造業(yè)五大行業(yè)。從近幾年看，廣西高技術(shù)產(chǎn)業(yè)主要集中在醫(yī)藥制造業(yè)和電子及通信設(shè)備制造業(yè)兩個(gè)行業(yè)，這兩個(gè)行業(yè)的企業(yè)數(shù)、總產(chǎn)值都分別占廣西高技術(shù)產(chǎn)業(yè)總企業(yè)數(shù)、總產(chǎn)值的80%以上。2003年，廣西高技術(shù)產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員年平均人數(shù)為4.05萬(wàn)人，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值為98.11億元，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值(不變價(jià))7.28%，比2002年增長(zhǎng)23.0%。已經(jīng)成為廣西工業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的拉動(dòng)力之一。

（二）廣西高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)速度。廣西高技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)由1998年的163家增至2003年的176家，從業(yè)人員數(shù)基本保持穩(wěn)定。廣西高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，2003年工業(yè)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值為98.11億元，比1998年增長(zhǎng)107.5%，高于同期廣西工業(yè)總產(chǎn)值(不變價(jià))增幅34.4個(gè)百分點(diǎn)；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)年平均增長(zhǎng)21.5%，高于廣西工業(yè)總產(chǎn)值(不變價(jià))同期增幅9.3個(gè)百分點(diǎn)。

（三）增加值總量在全國(guó)處于下游水平。從高技術(shù)產(chǎn)業(yè)總量排位及所占比例看，2000-2003年廣西高技術(shù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值(不變價(jià))、增加值在全國(guó)排位處于下游水平，在第20位以后，仍停留在1995年的位次上。2000～2003年廣西高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值占全國(guó)比重分別為0.69%、0.72%和0.66%、0.57%（見(jiàn)表1）。

一、研究背景

中國(guó)經(jīng)濟(jì)在持續(xù)30年的高增長(zhǎng)中取得了驕人的成就，GDP總量從1萬(wàn)億美元增長(zhǎng)到12萬(wàn)億美元，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值突破9000美金，已經(jīng)進(jìn)入中等收入國(guó)家的門檻[1]。然而在龐大的經(jīng)濟(jì)總量背后，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率卻非常有限，以世界500強(qiáng)為例，中國(guó)和美國(guó)進(jìn)入世界500強(qiáng)的企業(yè)數(shù)量已經(jīng)非常接近，然而中國(guó)的巨型企業(yè)大多為中石油、石化、國(guó)家電網(wǎng)、工商銀行等金融和能源類企業(yè)，美國(guó)進(jìn)入世界500強(qiáng)的企業(yè)大多為IBM、蘋果公司、英特爾、波音公司等技術(shù)型企業(yè)，這些企業(yè)在發(fā)展中國(guó)家建廠，將產(chǎn)品生產(chǎn)全線轉(zhuǎn)移給第三世界國(guó)家，卻賺走了70%以上的利潤(rùn)，這使得發(fā)達(dá)國(guó)家永遠(yuǎn)占據(jù)市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)，而后發(fā)國(guó)家由于在技術(shù)上無(wú)法突破壟斷，只能從事一些低端加工制造業(yè)的生產(chǎn)，在經(jīng)濟(jì)上始終無(wú)法達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家的水平，這就是“中等收入陷阱”的由來(lái)。阿根廷、巴西、泰國(guó)、馬來(lái)西亞等國(guó)家也曾取得過(guò)持續(xù)的高增長(zhǎng)，但始終人均GDP在6000～15000美元徘徊，根本原因就是上述國(guó)家缺乏技術(shù)型人才，缺乏高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間，如今，中國(guó)人均GDP已接近10000美元，想要突破中等收入陷阱，根本上還是要加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，而發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，就是建立健全完善的專利制度，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)[2]。

二、實(shí)證分析

表一2007～2017年中國(guó)五大高技術(shù)產(chǎn)業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)量及產(chǎn)值統(tǒng)計(jì)從表一收集的信息來(lái)看，在2010年中國(guó)正式實(shí)行高技術(shù)產(chǎn)業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)之前，五大技術(shù)產(chǎn)業(yè)的專利申請(qǐng)數(shù)量均值始終在1000～2000件之間徘徊，年產(chǎn)值始終沒(méi)有超過(guò)3000億元，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率一般停留在5%左右，造成這種現(xiàn)象的原因是因?yàn)楦母镩_放初期，中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展處于空白階段，在西方技術(shù)壟斷下，過(guò)分強(qiáng)調(diào)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不利于制造業(yè)發(fā)展，隨著制造業(yè)體系逐漸完善，專利制度推行的正面作用愈發(fā)明顯，長(zhǎng)期疲靡的中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)積極尋求技術(shù)突破，近年來(lái)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的推行為專利申請(qǐng)和技術(shù)研發(fā)提供了動(dòng)力和制度保障。自2010年后，中國(guó)主要高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的專利申請(qǐng)數(shù)量逐年遞增，產(chǎn)值年均增長(zhǎng)15%，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率從5%提升到18%，驗(yàn)證了專利制度的推行對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)增效的正面作用[3]。

三、發(fā)展建議

知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)是創(chuàng)新型國(guó)家發(fā)展的制度技術(shù)，這對(duì)于打破西方技術(shù)壟斷，擺脫中等收入陷阱具有重要意義。為了更好的推動(dòng)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我們要在貫徹落實(shí)專利制度的前提下，對(duì)中小型企業(yè)給予適當(dāng)?shù)姆龀趾脱a(bǔ)貼，使專利保護(hù)能夠更加契合我國(guó)社會(huì)形態(tài)，因地制宜的制訂具有時(shí)效性和實(shí)用性的專利保護(hù)政策。

目前西方產(chǎn)業(yè)組織理論對(duì)由創(chuàng)新所驅(qū)使的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性質(zhì)研究較少，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程和性質(zhì)的理解也局限于傳統(tǒng)的微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。由于其公共政策和經(jīng)濟(jì)理論都沒(méi)有很好的揭示這些產(chǎn)業(yè)的演化過(guò)程，因此在實(shí)踐中，高科技產(chǎn)業(yè)的參與者所獲取的經(jīng)濟(jì)租金，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度表面上的不足，以及相關(guān)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等，都被看作是市場(chǎng)壟斷勢(shì)力的代名詞。美國(guó)政府對(duì)微軟案件的判決，就使這些問(wèn)題變得進(jìn)一步尖銳化。

微軟公司在美國(guó)所遭遇的故事提醒我們，無(wú)論我們對(duì)這一案件的判決采取什么樣的價(jià)值觀，都可以發(fā)現(xiàn)，在知識(shí)密集型的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，傳統(tǒng)的反壟斷分析不能正確地界定市場(chǎng)和評(píng)估市場(chǎng)勢(shì)力，也無(wú)法據(jù)此制定科學(xué)的、能夠促使產(chǎn)業(yè)健康成長(zhǎng)的反壟斷政策。根據(jù)西方國(guó)家實(shí)施競(jìng)爭(zhēng)政策的傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)建立我國(guó)的反壟斷法或競(jìng)爭(zhēng)政策，有可能會(huì)忽視高科技的產(chǎn)業(yè)背景，損害我國(guó)剛剛處于幼稚狀態(tài)的高科技產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

一、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)：技術(shù)范式的轉(zhuǎn)移

高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)與低技術(shù)產(chǎn)業(yè)或成熟產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)有著本質(zhì)的不同，除了一般所說(shuō)的競(jìng)爭(zhēng)具有殘酷性、周期性和不可預(yù)測(cè)性外，高科技產(chǎn)業(yè)中的若干重要的特征還表現(xiàn)為許多方面，它們對(duì)傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)下的反壟斷政策產(chǎn)生了巨大的沖擊（注：卡爾·夏皮羅和哈爾·瓦里安：《信息規(guī)則》，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2000年，第277-278頁(yè)。），如在生產(chǎn)成本方面的高固定成本和低邊際成本的特征，這使主要以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的成本特征而制定的反價(jià)格歧視政策，以及以邊際成本界定掠奪性定價(jià)的反壟斷標(biāo)準(zhǔn)無(wú)法實(shí)施；高科技產(chǎn)業(yè)需要行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化和合作，因此不可避免地出現(xiàn)一定程度的市場(chǎng)集中，由此造成的壟斷不可能像對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)那樣實(shí)施管制；在高技術(shù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)中，合作研究建立標(biāo)準(zhǔn)或開發(fā)新技術(shù)，如果能夠給消費(fèi)者帶來(lái)利益，也不會(huì)擔(dān)心受到反壟斷法的制裁，等等。

我認(rèn)為，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與低技術(shù)產(chǎn)業(yè)或成熟產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)的不同之處在于，后者所進(jìn)行的技術(shù)創(chuàng)新是累積性創(chuàng)新或者連續(xù)性的創(chuàng)新，往往針對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)所進(jìn)行非本質(zhì)改進(jìn)和更新，其基礎(chǔ)性的技術(shù)原理、路線和方向并不會(huì)由此發(fā)生徹底的改變，不需要為開發(fā)產(chǎn)品發(fā)展出一種全新的技術(shù)范式，用戶也不需要改變他們的消費(fèi)方式和消費(fèi)習(xí)慣。而高技術(shù)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)特征是技術(shù)的非連續(xù)的范式轉(zhuǎn)移(paradigmshifts)，這種范式的轉(zhuǎn)移是間斷性的和“蛙跳”式的，原有的技術(shù)范式會(huì)受到徹底的顛覆和毀滅性打擊，產(chǎn)業(yè)中企業(yè)的市場(chǎng)份額也會(huì)發(fā)生迅速的轉(zhuǎn)移，會(huì)徹底摧毀在位企業(yè)所擁有的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和對(duì)市場(chǎng)的壟斷性支配地位，出現(xiàn)新的市場(chǎng)領(lǐng)袖和新的產(chǎn)品市場(chǎng)割據(jù)局面。

熊彼特的“創(chuàng)新性毀滅過(guò)程”與我們這里所說(shuō)的“非連續(xù)的范式轉(zhuǎn)移”，在經(jīng)濟(jì)含義上具有相當(dāng)?shù)囊恢滦?，?qiáng)調(diào)的都是技術(shù)創(chuàng)新的間斷性。（注：熊彼特：《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》，商務(wù)印書館，1991年，第290頁(yè)。）是否是技術(shù)創(chuàng)新的間斷性的領(lǐng)導(dǎo)者，是判斷一個(gè)企業(yè)是否屬于高科技產(chǎn)業(yè)的主要標(biāo)準(zhǔn)。如移動(dòng)通信技術(shù)目前已經(jīng)歷三代，從最初的模擬數(shù)字技術(shù)，GSM標(biāo)準(zhǔn)到3G標(biāo)準(zhǔn)，領(lǐng)導(dǎo)和順應(yīng)這種技術(shù)創(chuàng)新間斷性潮流的摩托羅拉公司、諾基亞公司等，都是屬于高科技廠商，而同樣也生產(chǎn)手機(jī)的中國(guó)廠商，只是在現(xiàn)有移動(dòng)通信技術(shù)范式方面進(jìn)行模仿和連續(xù)的改進(jìn)，不具有基礎(chǔ)技術(shù)領(lǐng)域中的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，因而只能算作是成熟產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)制造廠家。前英特爾公司的首席執(zhí)行官AndyGrove把這種間斷性的技術(shù)創(chuàng)新現(xiàn)象歸結(jié)為一個(gè)產(chǎn)業(yè)演化中的“主要拐點(diǎn)”，他用拐點(diǎn)理論描述了這些產(chǎn)業(yè)中存在的巨大的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為這一拐點(diǎn)是客觀存在的但是它的到來(lái)卻具有不可預(yù)測(cè)性，盡管處于拐點(diǎn)的存活企業(yè)會(huì)生存得更好，但是其地位將來(lái)一樣會(huì)發(fā)生動(dòng)搖。（注：PleatsikasandTeece,2001.Theanalysisofmarketdefinitionandmarketpowerin

摘要：我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)應(yīng)以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為發(fā)展戰(zhàn)略，發(fā)揮科技創(chuàng)新引領(lǐng)作用，推動(dòng)我國(guó)前沿科技高質(zhì)量發(fā)展?？萍紕?chuàng)新與一般生產(chǎn)活動(dòng)不同，融資約束、資金短缺是制約發(fā)展的首要問(wèn)題?？萍冀鹑谧鳛榻⒃趧?chuàng)新科技基礎(chǔ)上的新型金融業(yè)態(tài)，解決了高新技術(shù)企業(yè)融資約束問(wèn)題。文章以科技金融為背景，將科技金融劃分為不同領(lǐng)域，根據(jù)不同渠道科技金融創(chuàng)新能力及應(yīng)用效果進(jìn)行分析，結(jié)果證實(shí)不同渠道的科技金融投入對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力影響不同，不同區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)不同對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新渠道效果也存在差異。

關(guān)鍵詞：科技金融；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)；創(chuàng)新能力；影響分析

近年來(lái)，大數(shù)據(jù)、人工智能發(fā)展，新型科技給人們生產(chǎn)、生活帶來(lái)了巨大變革，新技術(shù)向各領(lǐng)域滲透，催生了新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)，促進(jìn)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展。當(dāng)前，我國(guó)正處于國(guó)民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)時(shí)期，應(yīng)提高科技創(chuàng)新力，培育經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮科技創(chuàng)新的積極作用。

1.發(fā)展現(xiàn)狀

1.1科技金融投入現(xiàn)狀

科技金融根據(jù)投入目的與運(yùn)行機(jī)理可以分為市場(chǎng)科技金融和公共科技金融兩部分。公共科技金融是通過(guò)政府財(cái)政專項(xiàng)基金或科技支付等形式，運(yùn)用金融政策導(dǎo)向維護(hù)科技金融市場(chǎng)資金平衡的方式，具有一定的公共性質(zhì)。公共科技金融主要是針對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研發(fā)做的前期投入引導(dǎo)金融資本發(fā)展，對(duì)盈利性要求不高，更加注重項(xiàng)目投入產(chǎn)出比。市場(chǎng)科技金融以金融機(jī)構(gòu)為主體，為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供金融服務(wù)，投入目的是通過(guò)投資獲得豐厚的收益。市場(chǎng)科技金融投資重點(diǎn)是企業(yè)具備成熟的項(xiàng)目或者處于上升期企業(yè)項(xiàng)目，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小、預(yù)期收益率高，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行篩選，重點(diǎn)關(guān)注投資回報(bào)率大的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，形成良好的投融資閉環(huán)發(fā)展形勢(shì)。1.1.1政府財(cái)政科技投入公共科技金融主要以政府財(cái)政科技投入為主，在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中具有一定的政策引導(dǎo)性和基礎(chǔ)性。政府應(yīng)發(fā)揮公共服務(wù)職能，確?？萍紕?chuàng)新活動(dòng)有足夠的資金支持，通過(guò)稅收優(yōu)惠、政策引導(dǎo)等為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)減負(fù)，避免在創(chuàng)新過(guò)程中有過(guò)多的資金負(fù)擔(dān)。1.1.2銀行科技貸款銀行在科技金融發(fā)展中發(fā)揮重要作用。銀行對(duì)市場(chǎng)敏感度較強(qiáng)，能夠發(fā)現(xiàn)到高技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)融資難、風(fēng)險(xiǎn)高、收益高的特點(diǎn)，結(jié)合自身應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力及發(fā)展現(xiàn)狀不斷創(chuàng)新信貸產(chǎn)品種類，推出“知識(shí)產(chǎn)權(quán)貸”等業(yè)務(wù)降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高資金使用效率，為高新技術(shù)企業(yè)提供資金來(lái)源。銀行不斷創(chuàng)新借貸模式，緩解了當(dāng)前高技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資難問(wèn)題。1.1.3創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，創(chuàng)業(yè)投資需求不斷提高。當(dāng)前政策環(huán)境下，資金募集時(shí)間較長(zhǎng)、新基金募集需求增長(zhǎng)等因素都影響募資效率。機(jī)構(gòu)發(fā)展仍保持較高活躍度，中小機(jī)構(gòu)由于風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力差而表現(xiàn)低迷，面臨募資資金渠道有限、募資額度低等問(wèn)題。通過(guò)對(duì)近10年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，尤其是2016年以來(lái)，雖然投資強(qiáng)度小幅波動(dòng)，但整體管理資本總額呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，創(chuàng)業(yè)資金投入到高技術(shù)產(chǎn)業(yè)占據(jù)50%以上份額，表明高技術(shù)產(chǎn)業(yè)在社會(huì)發(fā)展中的重視程度得到提高。1.1.4資本市場(chǎng)融資科技金融是傳統(tǒng)金融與創(chuàng)新科技相融合，目前證券交易所已經(jīng)開設(shè)了科創(chuàng)板，為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)拓寬了融資渠道，促進(jìn)了創(chuàng)新資本的良性高效循環(huán)。由于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)屬于新興企業(yè)，發(fā)展規(guī)模較小，其中新三板、中小板及創(chuàng)業(yè)板豐富了證券市場(chǎng)，緩解了中小企業(yè)融投資難的問(wèn)題。

當(dāng)前高技術(shù)這個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是充滿生機(jī)和活力的一個(gè)產(chǎn)業(yè)群體。從96年，到2001年即九五的末期，我們整個(gè)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的工業(yè)產(chǎn)值變化情況，幾乎翻了幾倍。

舉例來(lái)說(shuō)，以我國(guó)的移動(dòng)通訊為例，98年移動(dòng)通訊的用戶只是2500萬(wàn)戶，但是到去年年底的時(shí)候變成14000萬(wàn)戶，成為世界之首。而像一些北歐國(guó)家，有的高達(dá)65％，像我們周邊的國(guó)家，韓國(guó)達(dá)到了61.7％，日本達(dá)到了50％，這樣看我國(guó)手機(jī)的市場(chǎng)空間還非常大。

由于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)有這么大的空間，便為我們風(fēng)險(xiǎn)投資提供了一個(gè)廣闊的空間。

發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資是建立高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資融資體制的需要。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資的加入，補(bǔ)充了現(xiàn)行高技術(shù)產(chǎn)業(yè)融投資體系的缺陷，有效緩解高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)期普遍的投資制約。特別是"入世"以后，政府管理企業(yè)的投資行為弱化。政府直接投資從一般性競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域中退出時(shí)，需要通過(guò)政策引導(dǎo)培育新的投資工具。

高技術(shù)產(chǎn)業(yè)大發(fā)展為風(fēng)險(xiǎn)投資提供廣闊的市場(chǎng)空間。十五期間我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展將再上新臺(tái)階?？偭糠矫妫?zhēng)使高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重由目前的3.4％提高到6％左右。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重，由目前的9.2％提高到16％左右。十五期間，我們?cè)诋a(chǎn)業(yè)布局方面，希望形成若干專業(yè)化分工、各具特色的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)極，部分地區(qū)的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)高速發(fā)展，高新技術(shù)開發(fā)區(qū)繼續(xù)快速發(fā)展，達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平。當(dāng)前我們有意識(shí)從政策和其他方面，在引導(dǎo)我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的布局。比如說(shuō)在上海，我們現(xiàn)在要形成微電子高技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地，在武漢我們要形成光電子的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基地，同時(shí)我們現(xiàn)在已經(jīng)布局了十個(gè)軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基地。另外我們最近還有一批屬于各具特色的有非常鮮明特色的結(jié)合各地資源優(yōu)勢(shì)的，我們要在布局上避免雷同，并做一些有針對(duì)性的培養(yǎng)工作。由于上述因素，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展帶來(lái)的投資需求和不斷高漲的創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)需要，為創(chuàng)業(yè)投資的大發(fā)展提供了廣闊的市場(chǎng)空間。

我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的數(shù)量和資金規(guī)模尤其是近三年分別以每年50％和45％的速度增長(zhǎng)?，F(xiàn)在很多外國(guó)的資本想進(jìn)入做風(fēng)險(xiǎn)投資，現(xiàn)在我國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)250多家，管理超過(guò)了400億人民幣。

第一章總則

第一條為規(guī)范管理國(guó)家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目，促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，提高產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，根據(jù)《中華人民共和國(guó)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步法》和《中華人民共和國(guó)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》等法律法規(guī)，依照《中央預(yù)算內(nèi)投資補(bǔ)助和貼息資金管理暫行辦法》等有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條本辦法適用于以增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力和促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展為主要任務(wù)，經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)家發(fā)展改革委”）批準(zhǔn)列入國(guó)家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目計(jì)劃，并給予中央預(yù)算內(nèi)投資補(bǔ)助或貸款貼息，由項(xiàng)目主管部門組織管理，由項(xiàng)目單位具體實(shí)施的國(guó)家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)家高技術(shù)項(xiàng)目”）。

對(duì)于中央預(yù)算內(nèi)資金采取直接投資和資本金方式注入的國(guó)家高技術(shù)項(xiàng)目參照國(guó)家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行管理。

第三條本辦法所稱國(guó)家高技術(shù)項(xiàng)目包括：

（一）國(guó)家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”），是指以關(guān)鍵技術(shù)的工程化集成、示范為主要內(nèi)容，或以規(guī)?；瘧?yīng)用為目標(biāo)的科技自主創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目。

*，男，1963年5月出生，中共黨員，碩士，1984年參加工作，現(xiàn)任*市工業(yè)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)局高技術(shù)產(chǎn)業(yè)處處長(zhǎng)。多年來(lái)，該同志牢記黨的宗旨，勤政為民，愛(ài)崗敬業(yè)，開拓創(chuàng)新，認(rèn)真履行職責(zé)，以實(shí)際行動(dòng)踐行科學(xué)發(fā)展觀，踐行對(duì)黨的莊嚴(yán)承諾，得到了局黨組和基層企業(yè)的充分肯定和高度評(píng)價(jià)，充分展示了一名優(yōu)秀黨員干部的優(yōu)良作風(fēng)，成為忠實(shí)踐行科學(xué)發(fā)展觀的楷模。

一、注重創(chuàng)新，勇于實(shí)踐

*同志所率領(lǐng)的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)處，承擔(dān)著推進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步、技術(shù)中心建設(shè)、產(chǎn)業(yè)集群培育、裝備制造業(yè)發(fā)展的重要任務(wù)。作為處長(zhǎng)，他身先士卒，主動(dòng)學(xué)習(xí)有關(guān)政策，主動(dòng)創(chuàng)新工作思路。國(guó)家十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃出臺(tái)后，他敏銳地意識(shí)到，這對(duì)*資源型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了一個(gè)重大契機(jī)。為此，他積極倡導(dǎo)搶抓這些機(jī)遇，加大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目和技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目謀劃力度，積極開展企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)品的技術(shù)升級(jí)，充分練好內(nèi)功，為保增長(zhǎng)、促發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。今年上半年共謀劃、實(shí)施高技術(shù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目和技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目187項(xiàng)，目前已篩選*亞特專用汽車公司重型、礦用專用車生產(chǎn)線技術(shù)改造等3個(gè)項(xiàng)目，上報(bào)至省工信廳申請(qǐng)了2009年國(guó)家第一批中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金。先進(jìn)地區(qū)發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群的經(jīng)驗(yàn)使他備受觸動(dòng)，他在深入調(diào)研的基礎(chǔ)上，提出了加快產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的建議，并把搭建技術(shù)服務(wù)平臺(tái)作為重要突破口，使我市技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)到了20個(gè)，服務(wù)企業(yè)1241家，產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展到了36個(gè)，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了480億元，集群內(nèi)的企業(yè)4000多家，從業(yè)人員達(dá)到了34萬(wàn)人，并形成一批有特色、有規(guī)模的產(chǎn)業(yè)集群和具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)集團(tuán)。

二、主動(dòng)服務(wù)，代辦項(xiàng)目

按照市委選派后備干部跑辦代辦項(xiàng)目有關(guān)部署，2009年，他作為*市曹妃甸生態(tài)城項(xiàng)目代辦員，負(fù)責(zé)曹妃甸生態(tài)城規(guī)劃建設(shè)項(xiàng)目方面跑辦工作。面對(duì)這塊全新的工作領(lǐng)域，他虛心向同志們學(xué)習(xí)跑辦知識(shí)，努力提高跑辦技巧，進(jìn)一步增強(qiáng)責(zé)任感，用一流服務(wù)、熱情服務(wù)、創(chuàng)新服務(wù)的理念，以飽滿的工作熱情投入到項(xiàng)目跑辦工作中、投身到曹妃甸建設(shè)工作中。在接到在曹妃甸生態(tài)城與曹妃甸工業(yè)區(qū)之間建設(shè)一條軌道交通線項(xiàng)目后，他多方搜集資料，找專家請(qǐng)教，做到心中有數(shù)，并積極與鐵三院、北京城鐵設(shè)計(jì)院以及北車集團(tuán)*軌道客車有限公司聯(lián)系咨詢并進(jìn)行了實(shí)地考察。在此基礎(chǔ)上，撰寫了《關(guān)于曹妃甸生態(tài)城與曹妃甸工業(yè)區(qū)建設(shè)輕軌項(xiàng)目的匯報(bào)》，得到了姚自敏書記充分肯定。同時(shí)，積極參與了隧道交通和地?zé)岬纫慌攸c(diǎn)項(xiàng)目的跑辦。今年5月，積極投身到“優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)家感知河北，走進(jìn)*”活動(dòng)，積極推介*。在曹妃甸臨港產(chǎn)業(yè)洽談會(huì)上，很好地完成了廣東三木股份公司來(lái)唐客商的服務(wù)工作，促成與曹妃甸工業(yè)區(qū)招商局進(jìn)行洽談，達(dá)成建設(shè)大型船舶制造項(xiàng)目合作意向。為推動(dòng)企業(yè)加快技術(shù)開發(fā)，增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力，他積極幫助企業(yè)建立技術(shù)中心，并爭(zhēng)取國(guó)家和省市支持，目前我市企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中心達(dá)到58家。

三、愛(ài)崗敬業(yè)，無(wú)私奉獻(xiàn)

編者按：本文主要從引言；風(fēng)險(xiǎn)資本的基本內(nèi)涵和特征；風(fēng)險(xiǎn)資本與高技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融合進(jìn)行論述。其中，主要包括：風(fēng)險(xiǎn)資本又稱“創(chuàng)業(yè)基金”、與傳統(tǒng)資本市場(chǎng)相比，高技術(shù)領(lǐng)域?qū)ν顿Y者的素質(zhì)要求更高、風(fēng)險(xiǎn)資本的基本內(nèi)涵、風(fēng)險(xiǎn)資本的基本特征、風(fēng)險(xiǎn)資本的買方融資特征、風(fēng)險(xiǎn)資本所投資企業(yè)的幼稚性和成長(zhǎng)階段的初始性、至今風(fēng)險(xiǎn)資本還未成為企業(yè)融資領(lǐng)域的主流、風(fēng)險(xiǎn)資本與高技術(shù)企業(yè)的融合不是簡(jiǎn)單的結(jié)合，是具有明顯的指向性的、所有具體的價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程，都共同地包含著不同要素資源的結(jié)合過(guò)程、必須結(jié)合是因?yàn)樗鼈兌急仨毥柚谄渌刭Y源才能發(fā)揮自己的功能與作用等，具體請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)。

[摘要]風(fēng)險(xiǎn)資本產(chǎn)生于資本、市場(chǎng)、企業(yè)等各自發(fā)展且彼此聯(lián)系的歷史進(jìn)程中，體現(xiàn)出在這樣的一系列聯(lián)系中發(fā)育成長(zhǎng)的實(shí)質(zhì)。在高技術(shù)企業(yè)發(fā)展的整個(gè)歷程中，風(fēng)險(xiǎn)資本家無(wú)論在控制權(quán)安排，還是融資結(jié)構(gòu)選擇方面都起著舉足輕重的作用。因此，風(fēng)險(xiǎn)資本作為聯(lián)系融資合約雙方的紐帶，無(wú)疑成為分析高技術(shù)企業(yè)融資機(jī)制的切入點(diǎn)。

[關(guān)鍵詞]風(fēng)險(xiǎn)資本高技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資機(jī)制

一、引言

風(fēng)險(xiǎn)資本又稱“創(chuàng)業(yè)基金”，是指由專業(yè)投資人提供的快速成長(zhǎng)并且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。風(fēng)險(xiǎn)資本通過(guò)購(gòu)買股權(quán)、提供貸款或既購(gòu)買股權(quán)又提供貸款的方式進(jìn)入這些企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)資本是準(zhǔn)備用于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的資金。風(fēng)險(xiǎn)資本的來(lái)源因時(shí)因國(guó)而異，如個(gè)人和家庭資金，國(guó)外資金，保險(xiǎn)公司資金、年金和大產(chǎn)業(yè)公司資金等，主要是一種以私募方式募集資金，以公司等組織形式設(shè)立，投資于未上市的新興中小型企業(yè)的一種承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、謀求高回報(bào)的資本形態(tài)。在我國(guó)，通常所說(shuō)的“產(chǎn)業(yè)投資基金”即屬于創(chuàng)業(yè)基金。

與傳統(tǒng)資本市場(chǎng)相比，高技術(shù)領(lǐng)域?qū)ν顿Y者的素質(zhì)要求更高，風(fēng)險(xiǎn)投資者的出現(xiàn)適應(yīng)了這一要求。在企業(yè)發(fā)展初期，風(fēng)險(xiǎn)資本幾乎成了除創(chuàng)業(yè)者自有資本之外惟一的資金來(lái)源。在這之后，雖然其他形式的資本(如債務(wù)資本)也逐漸介入高技術(shù)企業(yè)，但這些資本與傳統(tǒng)資本在本質(zhì)上并沒(méi)有區(qū)別，決定企業(yè)融資特性的主要還在于風(fēng)險(xiǎn)資本。可以說(shuō)，在高技術(shù)企業(yè)發(fā)展的整個(gè)歷程中，風(fēng)險(xiǎn)資本家無(wú)論在控制權(quán)安排，還是融資結(jié)構(gòu)選擇方面都起著舉足輕重的作用。因此，風(fēng)險(xiǎn)資本作為聯(lián)系融資合約雙方的紐帶，無(wú)疑成為分析高技術(shù)企業(yè)融資機(jī)制的切入點(diǎn)。