一、國(guó)際金融體系的演進(jìn)與中國(guó)地位的發(fā)展

國(guó)際金融體系是指國(guó)際間的貨幣安排，以及由此而形成的一系列規(guī)則、慣例以及相關(guān)組織機(jī)構(gòu)的總稱。20世紀(jì)以來(lái)，國(guó)際金融體系先后經(jīng)歷了三個(gè)階段，最終確立了現(xiàn)有的牙買加體系。

(一)國(guó)際金本位制(TheIn-ternationalGoldStandard)

在國(guó)際金本位制下，由于黃金可以自由輸出入，大衛(wèi)·休謨的物價(jià)——現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制得以實(shí)現(xiàn)，匯價(jià)穩(wěn)定有力地推動(dòng)了當(dāng)時(shí)國(guó)際貿(mào)易和投資的發(fā)展，以至于1870-1914年這段古典金本位時(shí)期被稱為金本位制的黃金時(shí)代(GoldenAge)。一戰(zhàn)的爆發(fā)破壞了金本位制的基礎(chǔ)：黃金的自由鑄造、自由兌換和自由輸出入均難以實(shí)現(xiàn)，最終于1914年走到了盡頭。一戰(zhàn)后各國(guó)又試圖對(duì)金本位制進(jìn)行恢復(fù)，但因缺乏穩(wěn)定性而難以維持。1931年9月英格蘭銀行停止英鎊和黃金的兌換，標(biāo)志著金本位制的徹底破產(chǎn)。

這一階段的中國(guó)處于半殖民地半封建社會(huì)，內(nèi)憂外患，各階層正忙于救亡圖存：對(duì)外要推翻帝國(guó)主義侵略，求得民族獨(dú)立；對(duì)內(nèi)推翻封建地主階級(jí)統(tǒng)治，實(shí)現(xiàn)人民自主。在國(guó)際金融格局中，中國(guó)處于被人遺忘的角落。

(二)布雷頓森林體系(Bret-tonWoodsSystem)

現(xiàn)行國(guó)際金融體系的缺陷

盡管由于石油危機(jī)和自身的“先天缺陷”—“特里芬難題”（Triffindilemma），構(gòu)建于1944年的“布雷頓森林體系”1971年終結(jié)，取而代之的是“牙買加協(xié)定”確立的以美元為中心的浮動(dòng)匯率體系。然而，依仗著雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，盡管美元不再承擔(dān)兌換黃金的義務(wù)，秩序與紀(jì)律失去，而理念和原則存續(xù)，美元的霸主地位得以保留。目前美元仍是主要的國(guó)際計(jì)價(jià)單位以及支付和儲(chǔ)備手段。此外，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行這兩個(gè)“布雷頓森林體系”的產(chǎn)物仍在運(yùn)行。這一缺乏硬約束的“美元本位”制度為日后的金融自由化、金融投機(jī)和商品投機(jī)埋下了隱患。

（一）美元對(duì)外過(guò)度供給導(dǎo)致流動(dòng)性泛濫

據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目逆差從1982年的55億美元一直飆升至2006年的8100多億美元，25年間美國(guó)對(duì)外提供的美元增加了147倍。由此導(dǎo)致了境外美元資產(chǎn)的迅速膨脹，世界官方外匯儲(chǔ)備中美元儲(chǔ)備已經(jīng)從1981年的700億美元擴(kuò)張到2006年底的3.33萬(wàn)億美元，膨脹了46.6倍。與此同時(shí)，國(guó)際債券和票據(jù)余額從1981年的2312.8億美元增加到2006年的216354.5億美元，增長(zhǎng)了92.5倍，而此間國(guó)際貿(mào)易總額不過(guò)增加了6.9倍。

世界各國(guó)通過(guò)與美國(guó)的貿(mào)易順差形成外匯儲(chǔ)備和美元資金，再用外匯儲(chǔ)備和美元資金購(gòu)買美國(guó)國(guó)債、企業(yè)債、股票及衍生品等，以美元資金進(jìn)入美國(guó)貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、資本市場(chǎng)以及衍生金融產(chǎn)品市場(chǎng)。這樣，美國(guó)通過(guò)累積的龐大財(cái)政和貿(mào)易雙“赤字”，借助以美元為主體的國(guó)際貨幣體系，以多發(fā)的巨額美元為流通手段形成大量的金融資產(chǎn)，使金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚。美國(guó)則以投資等形式擁有各國(guó)的資產(chǎn)，各國(guó)也成為美元帝國(guó)的支持者，進(jìn)而形成了一個(gè)虛假的、惡性循環(huán)的國(guó)際金融體系的基本框架。

（二）金融監(jiān)管模式與資本流動(dòng)規(guī)模及衍生品交易不匹配

貨幣，從某種意義上與語(yǔ)言有著同等重要的地位，美元作為一種貨幣也具有所有貨幣皆有的基礎(chǔ)職能。如今，國(guó)際貨幣體系正在向著多極化的方向發(fā)展，但美元仍然作為“貨幣霸主”在金融體系中占據(jù)重要地位，因此我們有必要對(duì)其在金融體系中發(fā)揮的作用進(jìn)行研究。國(guó)際金融體系是調(diào)節(jié)各國(guó)貨幣在國(guó)際支付、結(jié)算、匯兌與轉(zhuǎn)移等方面所確定的規(guī)則、政策、組織機(jī)構(gòu)等的總稱，它是國(guó)際貨幣關(guān)系的集中反映。由此，本文將通過(guò)文獻(xiàn)調(diào)研，從國(guó)際結(jié)算貨幣、投融資貨幣、外匯儲(chǔ)備貨幣、“貨幣錨”四個(gè)方向分析其作用。另一方面，以“鑄幣稅”為表現(xiàn)的“美元霸權(quán)”對(duì)國(guó)際金融體系也有著一定影響，因此，我們要客觀看待“美元霸權(quán)”以及美元在國(guó)際金融體系中的作用。

從以物易物到使用一般等價(jià)物再到使用貨幣，人類可以越來(lái)越便捷地實(shí)現(xiàn)商品交換。美元作為美利堅(jiān)合眾國(guó)的法定貨幣，與任何國(guó)家的貨幣一樣，都有著相同的本質(zhì)，即都固定的充當(dāng)一般等價(jià)物，并且同樣具有五大基本職能：價(jià)值尺度、流通手段、支付手段、儲(chǔ)藏手段、世界貨幣，但美元又與其他貨幣存在不同。布雷頓森林體系確定了美元的“霸主”地位，它瓦解后由于美國(guó)強(qiáng)大的政治、經(jīng)濟(jì)、軍事實(shí)力，以及“石油-美元”循環(huán)，美元的使用沒(méi)有局限于某個(gè)國(guó)家或區(qū)域，它的流通率、在全球的外匯儲(chǔ)備皆超越歐元，位居世界第一。本文的目的是研究美元在國(guó)際金融體系中發(fā)揮了什么作用，首先需要弄清什么是金融體系，它與貨幣有著什么關(guān)系。金融體系即金融系統(tǒng)，它是家庭、公司和政府為執(zhí)行其金融決策而使用的一套市場(chǎng)和中介機(jī)構(gòu)，資金通過(guò)金融系統(tǒng)從資金盈余方流向資金短缺方。而這種資金的流通也就是貨幣在國(guó)際金融體系中轉(zhuǎn)移。美元作為國(guó)際金融體系中流通量最大的一種貨幣，很多貿(mào)易或投融資都使用美元計(jì)價(jià)與結(jié)算，美元在各國(guó)央行外匯儲(chǔ)備中占比也是最大的，這些都體現(xiàn)出美元在國(guó)際金融體系中的重要性。

一、美元的發(fā)展歷史和基本情況概述

在當(dāng)前世界各個(gè)國(guó)家的貨幣名稱不相同，但是他們所承擔(dān)的職能是相似的，只是發(fā)揮職能大小，因此通過(guò)對(duì)貨幣職能的分析，就能夠了解美元是在整個(gè)國(guó)際金融體系中發(fā)揮了怎樣突出的作用。在18世紀(jì)末，美國(guó)在13個(gè)殖民地形成了貨幣區(qū)，經(jīng)歷了金銀復(fù)本位制和金本位制，到了20世紀(jì)初第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，因?yàn)楦鲊?guó)停止了黃金的進(jìn)出口，金本位體系即將告警，二戰(zhàn)后各國(guó)損失異常嚴(yán)重，只有美國(guó)的經(jīng)濟(jì)得到了異常發(fā)展，黃金源源不斷地流入美國(guó)。20世紀(jì)中期美國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值占全部資本主義國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值的60%，當(dāng)時(shí)美國(guó)黃金儲(chǔ)備相當(dāng)于整個(gè)資本世界黃金儲(chǔ)備的3/4，這讓美國(guó)登上了資本主義世界霸主的地位。在強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和雄厚的黃金儲(chǔ)備下，二戰(zhàn)后形成了以美元為中心的國(guó)際貨幣體系。布雷頓森林體系下美國(guó)遵循的是金融渠道投放，貿(mào)易渠道回流的美元環(huán)流途徑。這一時(shí)期美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)的循環(huán)是一種良性的局勢(shì)。布雷頓森林體系在20世紀(jì)70年代崩潰這一時(shí)期不再受到黃金約束，美元的消極作用開(kāi)始大量展現(xiàn)。21世紀(jì)初期納斯達(dá)克網(wǎng)絡(luò)泡沫，破滅讓美國(guó)金融業(yè)燒遭受了嚴(yán)重的創(chuàng)傷，影響了外國(guó)投資者的信心，21世紀(jì)初期，美國(guó)政府雖然表示堅(jiān)持美元政策，但美元卻是在。停滯不前逐漸下滑的趨勢(shì)下，而后次貸危機(jī)的爆發(fā)又進(jìn)一步加重了這一趨勢(shì)，美元對(duì)世界貨幣已經(jīng)呈現(xiàn)了大幅的貶值，美國(guó)政府并沒(méi)有通過(guò)有效的措施來(lái)挽救其狀態(tài)。這需要結(jié)合世界局勢(shì)對(duì)美元在國(guó)際金融體系中的作用展開(kāi)有效分析，只有這樣才能夠?qū)暧^格局進(jìn)行了解。

二、美元在國(guó)際金融體系中的作用

（一）美元是國(guó)際結(jié)算貨幣

1國(guó)際金融體制與制度體系亟待改革

國(guó)際金融體制與制度體系形成之后，已經(jīng)運(yùn)轉(zhuǎn)了好多年了，已經(jīng)越過(guò)60花甲了，已經(jīng)快70年，好長(zhǎng)時(shí)間了，時(shí)移世易，變法亦異。并且在全球化進(jìn)程中，絕對(duì)不能采用刻舟求劍、守株待兔、循規(guī)蹈矩、因循守舊、陳規(guī)陋俗的習(xí)慣與規(guī)定，來(lái)對(duì)待發(fā)展變化了世界，自國(guó)際金融體制與制度體系建立并實(shí)施以來(lái)，已經(jīng)發(fā)生了諸多金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)，特別是當(dāng)前這場(chǎng)全球性的金融與經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，又一次暴露出國(guó)際金融體制與制度體系的一系列嚴(yán)重缺陷及其諸多弊端。特別是20世紀(jì)最后10年，金融全球化給發(fā)展中國(guó)家?guī)?lái)最為深重災(zāi)難的影響，導(dǎo)致新興市場(chǎng)化國(guó)家的經(jīng)濟(jì)接二連三地受到金融危機(jī)的打擊，國(guó)際金融體系在金融與經(jīng)濟(jì)全球的進(jìn)程中，已經(jīng)變得空前和十分的脆弱。并且美國(guó)用美元雙重貨幣的霸主地位身份，坐收漁利，坐享其成。美國(guó)人在世界各個(gè)角落到處斂財(cái)?shù)拿卦E妙方，就是在老、新古典自由主義的理論及其政策主張下，憑借美元的霸權(quán)地位，操控一切，大搞陰謀，發(fā)動(dòng)金融超限戰(zhàn)爭(zhēng)，一次次地導(dǎo)致世界上其他國(guó)家的金融與經(jīng)濟(jì)深受其害。害人害己，在這次金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，美國(guó)也付出了代價(jià)。在資本主義制度下，在資本主義走向帝國(guó)主義階段，在帝國(guó)主義階段及其全球化的進(jìn)程中，以美國(guó)為首的西方發(fā)達(dá)國(guó)家，積極倡導(dǎo)和推行全球化戰(zhàn)略，采用金融與經(jīng)濟(jì)全球化等戰(zhàn)略措施，把新興化市場(chǎng)國(guó)家，把發(fā)展中國(guó)家，把世界上的貧窮國(guó)家一齊帶進(jìn)美國(guó)早已設(shè)計(jì)好的陷阱之中，使有些國(guó)家越陷越深，而不可自拔。本課題力主強(qiáng)力推進(jìn)世界金融體制與制度體系的全方位改革，徹底改革。從時(shí)間而言，不是短期與長(zhǎng)期之爭(zhēng)的問(wèn)題，而是十分緊迫的事件。面對(duì)客觀現(xiàn)實(shí)與未來(lái)發(fā)展，必須徹底改革世界金融體制與制度體系，責(zé)任重于泰山，刻不容緩。世界各國(guó)、相關(guān)國(guó)際組織與機(jī)構(gòu)，都應(yīng)強(qiáng)烈呼吁，都應(yīng)強(qiáng)烈要求，并且由聯(lián)合國(guó)組織，或另行組織成立新的世界金融體系改革委員會(huì)，世界各國(guó)參與，有針對(duì)性地、有步驟地對(duì)世界金融體系進(jìn)行卓有成效的改革－建立起新的國(guó)際金融框架體系和國(guó)際金融新秩序。當(dāng)一種事物，包括體制與制度等形成并取得公認(rèn)的合法地位之后，即使是其自身弊端有多么大，要讓其自動(dòng)退出歷史舞臺(tái)都是很困難的。只有徹底地變革，徹底地革命，才能夠得到解決。改革國(guó)際金融體系，不是修修補(bǔ)補(bǔ)，而是要重建國(guó)際金融體系。修修補(bǔ)補(bǔ)解決不了實(shí)質(zhì)性的問(wèn)題。修修補(bǔ)補(bǔ)只能使老問(wèn)題解決不了，新的問(wèn)題又會(huì)積累得更多，矛盾會(huì)進(jìn)一步激化。長(zhǎng)期以來(lái)，世界上的許多國(guó)家、國(guó)際社會(huì)組織、政府官員、專家學(xué)者，對(duì)于國(guó)際金融體制與制度體系改革的目標(biāo)、基本原則等一系列問(wèn)題，自始至終存在著重大的分歧。主張“長(zhǎng)期論”者認(rèn)為:國(guó)際金融體系的改革，是長(zhǎng)期的，甚至是遙遠(yuǎn)的，需要幾十年甚至上百年時(shí)間。“長(zhǎng)期論”者千方百計(jì)尋找各種理由的目的，實(shí)際上是意在永遠(yuǎn)維持美元獨(dú)享全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)鑄幣稅好處的零和霸權(quán)地位。而“短期論”者則主張:應(yīng)當(dāng)徹底摒棄現(xiàn)行的國(guó)際金融體系，也就是采取推倒重來(lái)的辦法，構(gòu)建好國(guó)際金融新秩序。有的人認(rèn)為:“短期論”嚴(yán)重脫離世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融實(shí)際現(xiàn)狀，而根本無(wú)法操作。但是，本課題組成員并不這樣認(rèn)為，見(jiàn)于美元霸權(quán)給世界金融與經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的一次次的災(zāi)難，徹底改革現(xiàn)行的國(guó)際金融體系，是當(dāng)務(wù)之急，刻不容緩。只是由于美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家仍然有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)勢(shì)力做后盾，盡管現(xiàn)存的國(guó)際金融體系問(wèn)題很多，但其他國(guó)家也無(wú)能為力變革。面對(duì)國(guó)際金融體系的諸多問(wèn)題，而應(yīng)積極主動(dòng)對(duì)其進(jìn)行徹底改革。這其實(shí)是大勢(shì)所趨，人心所向，是符合世界金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展朝流的。

2建立健全科學(xué)的國(guó)際金融新秩序刻不容緩

在2008年11月15日，美國(guó)華盛頓G20國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人第一次金融峰會(huì)上，總書(shū)記提出改革國(guó)際金融體系的目標(biāo)與基本原則，即國(guó)際金融體系改革的目標(biāo)是:建立公平、公正、包容、有序的國(guó)際金融新秩序，并且要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，必須堅(jiān)持四項(xiàng)基本原則，即全面性、均衡性、漸進(jìn)性、實(shí)效性原則。2009年4月2日，在英國(guó)倫敦20國(guó)集團(tuán)(G20)領(lǐng)導(dǎo)人第二次金融峰會(huì)上，總書(shū)記發(fā)表了《攜手合作同舟共濟(jì)》的講話，全面、系統(tǒng)、深刻地闡述了中國(guó)關(guān)于推進(jìn)國(guó)際金融體系改革的政策主張和原則立場(chǎng)，對(duì)現(xiàn)行國(guó)際金融體系的改革產(chǎn)生重要而深遠(yuǎn)的影響。這次全球性的金融與經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，淋漓盡致地暴露出了現(xiàn)行的國(guó)際金融監(jiān)管體系、國(guó)際貨幣體系、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)等國(guó)際金融體系的各個(gè)方面和全方位的缺陷與弊端。因而有的專家學(xué)者指出:由于國(guó)際金融監(jiān)管體系乏力，缺乏科學(xué)性，因而導(dǎo)致現(xiàn)有的國(guó)際金融體系無(wú)序而無(wú)度地?cái)U(kuò)張;國(guó)際貨幣體系在國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)、匯率制度和國(guó)際收支調(diào)節(jié)等方面的秩序和紀(jì)律的弱化與無(wú)序;國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的決策機(jī)制偏頗與畸形等。加之，在每次的金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，國(guó)際金融體系救助與救治危機(jī)的機(jī)制顯得狹隘，甚至失靈。從國(guó)際金融體系本身而言，都將增多和加劇了國(guó)際金融的風(fēng)險(xiǎn)因素。事實(shí)上國(guó)際金融體系應(yīng)有的功能與作用，都在弱化與銳減的下行通道中，這樣，反而對(duì)每次金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)頻繁暴發(fā)起到了推波助瀾的作用。見(jiàn)于這種狀況，對(duì)于國(guó)際金融體系的改革勢(shì)在必行。由于總書(shū)記在G20國(guó)倫敦峰上提出改革國(guó)際金融體系的主要內(nèi)容和路徑選擇，得到了廣泛的認(rèn)同。這就進(jìn)一步證明具有代表性、適用性、科學(xué)性、前矚性。因而本課題力主世界金融體制與制度體系的改革與提出的方略是一致的。一是徹底改革國(guó)際金融監(jiān)管體制與制度體系?？倳?shū)記提出了關(guān)于加強(qiáng)和改革國(guó)際監(jiān)管體系的新思路:加強(qiáng)金融監(jiān)管合作，盡快制定普遍接受的國(guó)際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，完善評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)行為準(zhǔn)則和監(jiān)管制度，建立覆蓋全球特別是國(guó)際金融中心的早期預(yù)警機(jī)制，提高早期應(yīng)對(duì)能力。這就給國(guó)際金融監(jiān)管體系的改革指明了方向，提出了具體的改革項(xiàng)目。因?yàn)閺倪@次全球性的金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)暴漏出了IMF在協(xié)調(diào)各國(guó)的金融活動(dòng)、履行全球金融監(jiān)管、保障世界金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的秩序和穩(wěn)定性方面的監(jiān)督管理作用都很有限。改革國(guó)際金融監(jiān)管體系，已成為當(dāng)務(wù)之急，刻不容緩，勢(shì)在必行。二是徹底改革國(guó)際貨幣體系。國(guó)際貨幣體系通常主要包括國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定、匯率制度的確定、國(guó)際收支的調(diào)節(jié)方式等3個(gè)方面的內(nèi)容。國(guó)際貨幣體系就是支配各國(guó)貨幣關(guān)系的規(guī)則和機(jī)構(gòu)及其國(guó)際間進(jìn)行各種交易支付所依據(jù)的一套安排與慣例。國(guó)際貨幣體系的缺陷與弊端，是這次全球性的金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)不斷蔓延的一個(gè)十分重要的原因，也是近幾十年來(lái)國(guó)際金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)頻發(fā)的制度性根源。

國(guó)際金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，有資本主義制度的原因，有在資本主義制度下，推行老、新古典自由主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論與政策主張的必然性，也有其現(xiàn)行的國(guó)際貨幣體系內(nèi)在缺陷與弊端決定的必然性。與此同時(shí)，在美元霸權(quán)地位的主導(dǎo)下，也是美國(guó)過(guò)度利用國(guó)際貨幣體系的缺陷與弊端，鉆空子，投機(jī)獲取巨大利益的必然結(jié)果?？倳?shū)記深刻指出:完善國(guó)際貨幣體系，健全儲(chǔ)備貨幣發(fā)行調(diào)控機(jī)制，保持主要儲(chǔ)備貨幣匯率相對(duì)穩(wěn)定，促進(jìn)國(guó)際貨幣體系多元化、合理化。吳曉求還主張:在重建國(guó)際金融新秩序的進(jìn)程中，制定一個(gè)全球統(tǒng)一的有利于透明度原則的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，是非常重要的。三是徹底改革國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。在G20國(guó)倫敦峰會(huì)上的講話中指出:要進(jìn)一步加強(qiáng)金融監(jiān)管合作;國(guó)際金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的救治;發(fā)揮金融穩(wěn)定論壇的作用;國(guó)際貨幣基金組織(IMF)加強(qiáng)和改善對(duì)各方特別是主要儲(chǔ)備貨幣發(fā)行經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)政策的監(jiān)督;改進(jìn)國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的治理結(jié)構(gòu);完善國(guó)際貨幣體系。總書(shū)記提出的這6個(gè)方面的內(nèi)容，都是以國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的改革息息相關(guān)的，特別是其中的4項(xiàng)內(nèi)容與國(guó)際貨幣基金組織有直接的關(guān)系。因而許多專家學(xué)者認(rèn)為，應(yīng)把改革國(guó)際金融體系的重點(diǎn)，放在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的機(jī)制、體制與制度上。并且改革國(guó)際金融體系最重要的是，首先需要從改革國(guó)際金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始。因?yàn)閲?guó)際金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際貨幣基金組織是現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的主要載體，其只能是和國(guó)際貨幣體系的制度安排密切相關(guān)的。因?yàn)樵诓祭最D森林體系時(shí)代，國(guó)際貨幣基金組織具有3大職能:維持固定匯率制、協(xié)助成員國(guó)干預(yù)市場(chǎng)匯率波動(dòng);監(jiān)督成員國(guó)的國(guó)際收支狀況，給發(fā)生嚴(yán)重困難的成員國(guó)提供資金援助，幫助其執(zhí)行調(diào)整計(jì)劃;協(xié)助建立成員國(guó)之間經(jīng)常賬戶交易的多邊支付體系，消除阻礙世界貿(mào)易發(fā)展的匯兌限制。布雷頓森林體系崩潰后，國(guó)際貨幣基金組織的前兩項(xiàng)職能幾乎不起任何作用，只剩下最后一種職能。無(wú)數(shù)事實(shí)反復(fù)證明:由于國(guó)際貨幣基金組織是建立在舊的國(guó)際貨幣體系之上的，已經(jīng)根本不能適應(yīng)當(dāng)前和今后金融與經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展趨勢(shì)和全球金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要與要求，見(jiàn)于這種情況，本課題力主徹底改革國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，從而真正構(gòu)建好公平、公正、健康、合理、高效、科學(xué)的全球性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)制度體系及其新秩序。四是加快建立多元化國(guó)際金融貨幣體系的步伐。有關(guān)資料表明，目前美元占世界貨幣的68%左右，主要在西半球美洲地區(qū)、阿拉伯海灣地區(qū)、東亞地區(qū)、以及前三類地區(qū)有貿(mào)易往來(lái)與聯(lián)系的國(guó)家等4個(gè)重要地區(qū)作為基準(zhǔn)貨幣、儲(chǔ)備貨幣和貿(mào)易結(jié)算貨幣。這種由美元一統(tǒng)天下的國(guó)際金融貨幣體系的弊端不言而喻。國(guó)際社會(huì)應(yīng)積極地、理直氣壯地呼吁并建議，讓聯(lián)合國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、其他相關(guān)世界組織，或另行組織成立新的世界金融體系改革委員會(huì)，與世界各國(guó)政府協(xié)商，共同成立新的國(guó)際金融貨幣基金組織，即由美元、人民幣、歐元、日元“四邊”多元的國(guó)際金融貨幣體系。這是吳曉求等專家學(xué)者提出的設(shè)想與主張。他們還提出美元、人民幣、歐元三足鼎立的國(guó)際金融貨幣體系。本課題同意“四邊”體系。

“四邊”體系更有實(shí)力，更加穩(wěn)固，更有制衡作用。改革以美元為核心的單極國(guó)際金融貨幣體系，是世界金融與經(jīng)濟(jì)更好發(fā)展的需要與要求，是更好地防范、應(yīng)對(duì)、救治金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)頻發(fā)的需要與要求。吳曉求等人認(rèn)為:“單極貨幣體系是沒(méi)有制衡力的。這種缺乏制衡的單極貨幣體系，必然使風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)生于其中，從而勢(shì)必導(dǎo)致金融體系的不穩(wěn)定?！?)吳曉求進(jìn)一步指出:“建立具有制衡機(jī)制的多元國(guó)際貨幣體系是半個(gè)世紀(jì)以來(lái)全球經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生重大調(diào)整的內(nèi)在要求。在重構(gòu)多元國(guó)際貨幣體系的過(guò)程中，中國(guó)應(yīng)發(fā)揮與自身經(jīng)濟(jì)地位相適應(yīng)的作用。當(dāng)前，人民幣的國(guó)際地位與中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模和實(shí)際財(cái)富水平是不相稱的。按現(xiàn)行匯率計(jì)算，2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模(GDP)已躍升至全球第三位，進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模全球第三，外匯儲(chǔ)備全球第一。中國(guó)理應(yīng)積極參與多元國(guó)際貨幣體系的重建工作?！?)“人民幣成為多元國(guó)際貨幣體系中重要的一元，勢(shì)必對(duì)中國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、貿(mào)易規(guī)模和結(jié)構(gòu)、國(guó)際收支狀況、金融市場(chǎng)規(guī)模和結(jié)構(gòu)、資本流動(dòng)等產(chǎn)生全面影響。作為多元國(guó)際貨幣體系重要組織部分，首先必須是國(guó)際貿(mào)易結(jié)算通用或選擇性貨幣，是國(guó)際金融市場(chǎng)上可交易的貨幣，為此，就必須進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制的市場(chǎng)化改革，使其在一個(gè)不太長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，例如到2010年底，成為完全可兌換、交易的貨幣。這是人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備性貨幣的基本前提。從不完全兌換到完全可兌換，是一國(guó)匯率機(jī)制改革所能做到的。而從可兌換貨幣到國(guó)際儲(chǔ)備性貨幣，則是市場(chǎng)選擇的結(jié)果。它體現(xiàn)貨幣發(fā)行國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力、良好預(yù)期及其經(jīng)濟(jì)社會(huì)文明、法治的水平。一國(guó)貨幣的國(guó)際化，對(duì)貨幣發(fā)行國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融體系會(huì)帶來(lái)全面深刻的影響，其中，最為明顯的就是，貨幣發(fā)行國(guó)的資本流動(dòng)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)會(huì)有明顯變化，金融市場(chǎng)特別是資本市場(chǎng)要有足夠大的規(guī)模且結(jié)構(gòu)必須均衡。

國(guó)際金融體系是全球金融一體化背景下，為世界性的金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)所制訂的規(guī)則、制度、機(jī)構(gòu)等一系列體制，是為不同國(guó)家和不同貨幣順利進(jìn)行交接轉(zhuǎn)換而打下的框架基礎(chǔ)。在國(guó)際金融體系的有效監(jiān)管下，全球金融活動(dòng)才能得以健康運(yùn)行，國(guó)際貿(mào)易和資本流動(dòng)才能夠安全穩(wěn)定地發(fā)展，并給各國(guó)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)一體化所提供的便利和效益。然而，不完善的國(guó)際金融體系也會(huì)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的桎梏，甚至引發(fā)金融混亂和危機(jī)，給資本市場(chǎng)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際金融體系發(fā)展至今，通過(guò)四個(gè)階段的變革，來(lái)不斷適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)需求。當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)不時(shí)被籠罩在金融危機(jī)的陰影之下，國(guó)際金融體系的再一次改革，已經(jīng)逐漸被提上了日程。

一、國(guó)際金融體系改革的必要性

（一）當(dāng)前全球金融危機(jī)形勢(shì)

從上世紀(jì)80年代的發(fā)展中國(guó)家金融危機(jī)開(kāi)始，幾乎每隔幾年，全球范圍內(nèi)便會(huì)爆發(fā)一次大規(guī)模的金融危機(jī)，距今最近的便是1997年的亞洲金融危機(jī)和2007年的美國(guó)次貸危機(jī)。十年經(jīng)濟(jì)低谷還歷歷在目，縱觀當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)局勢(shì)，亞洲諸多國(guó)家經(jīng)濟(jì)仍未復(fù)蘇到金融危機(jī)前的水平，同時(shí)次貸危機(jī)的影響還在持續(xù)中。金融危機(jī)不僅會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)的震蕩和崩潰，還會(huì)給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大的壓力，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩，國(guó)家發(fā)展一蹶不振，甚至帶來(lái)區(qū)域性乃至全球性的整體經(jīng)濟(jì)癱瘓。另外，今年爆發(fā)的美債危機(jī)和美國(guó)信用評(píng)價(jià)下調(diào)，以及由此引致的亞洲金融被綁架、大范圍的通貨膨脹，以及遭受連累的歐洲債務(wù)危機(jī)，世界市場(chǎng)如驚弓之鳥(niǎo)，更多目光聚焦于危機(jī)四伏所掩蓋的深層次原因之中。

（二）金融危機(jī)深層原因

從表面上看，當(dāng)前危機(jī)的起因在于美國(guó)本身貨幣政策的缺陷以及監(jiān)管的漏洞，然而一系列的連鎖反應(yīng)層出不窮，令人感到新一輪全球金融危機(jī)似乎危在旦夕。緊張的態(tài)勢(shì)使人不得不意識(shí)到現(xiàn)行的國(guó)際金融體系出現(xiàn)了問(wèn)題，某種概念上的變革已經(jīng)刻不容緩。從亞洲金融危機(jī)所暴露出的嚴(yán)重體制問(wèn)題就可以看出，國(guó)際金融體系的缺陷給世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融造成的威脅不容小覷，全球一體化程度日益提高的國(guó)際市場(chǎng)也在不斷地向世界經(jīng)濟(jì)和金融體制提出更新的要求。

編者按：本論文主要從國(guó)際協(xié)調(diào)與國(guó)家利益的博弈；不同貨幣政策下國(guó)家利益的博弈；國(guó)際金融體系改革的博弈等進(jìn)行講述，包括了全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),世界各國(guó)為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的持續(xù)蔓延和深化、在全球金融危機(jī)和西方經(jīng)濟(jì)狀況持續(xù)惡化的環(huán)境下,不同貨幣政策的博弈關(guān)、國(guó)際金融體系的改革,必然要涉及各方利益,并觸動(dòng)美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)際金融領(lǐng)域的主導(dǎo)地位等，具體資料請(qǐng)見(jiàn)：

全球金融危機(jī)使世界各國(guó)清醒地認(rèn)識(shí)到,只有立足全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定的大局、切實(shí)加強(qiáng)貨幣政策國(guó)際的協(xié)調(diào)、共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),才有可能度過(guò)難關(guān),實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和恢復(fù)國(guó)際金融秩序的穩(wěn)定,這是世界各國(guó)共同利益的根本所在。但全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),世界各國(guó)在貨幣政策協(xié)調(diào)上存在著巨大的分歧,應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的協(xié)調(diào)與人們的期望值相差甚遠(yuǎn),國(guó)際協(xié)調(diào)與國(guó)家利益獨(dú)立的矛盾也進(jìn)一步顯現(xiàn)出來(lái)。在當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)仍未緩解和全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變數(shù)增多的情況下,如何處理好國(guó)際協(xié)調(diào)與國(guó)家利益的關(guān)系、把握貨幣政策的導(dǎo)向和推動(dòng)國(guó)際金融體系改革依然是世界各國(guó)面臨的問(wèn)題。

一、國(guó)際協(xié)調(diào)與國(guó)家利益的博弈

全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),世界各國(guó)為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的持續(xù)蔓延和深化,加大了經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域國(guó)際協(xié)調(diào)的力度,拓寬了協(xié)調(diào)與合作的范圍。然而,在經(jīng)濟(jì)衰退和金融危機(jī)面前,國(guó)際協(xié)調(diào)與國(guó)家利益博弈相碰撞現(xiàn)象的存在,是客觀現(xiàn)實(shí)的反映。

2008年11月和今年4月的G20倫敦峰會(huì)上,國(guó)際社會(huì)就加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào)共同應(yīng)對(duì)金融危機(jī)、反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義、進(jìn)一步提高中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際貨幣基金組織的投票權(quán)和發(fā)言權(quán)達(dá)成共識(shí)。同時(shí),中國(guó)提出的各國(guó)共同承擔(dān)責(zé)任應(yīng)對(duì)金融危機(jī),以及解決全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的失衡問(wèn)題,保證發(fā)展中國(guó)家充分享受全球化帶來(lái)的機(jī)遇得到普遍認(rèn)同。因此,從世界各國(guó)共同利益層面看,在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)和推動(dòng)國(guó)際金融體系改革過(guò)程中,各國(guó)利益與權(quán)益的平衡,需要通過(guò)國(guó)際協(xié)調(diào)來(lái)實(shí)現(xiàn)。然而,在現(xiàn)實(shí)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融環(huán)境下,由于西方一些國(guó)家的國(guó)家利益被無(wú)限“放大”,各種關(guān)乎國(guó)家利益的重大分歧難以調(diào)和時(shí),國(guó)際協(xié)調(diào)的難度進(jìn)一步加大,在一定程度上限制了國(guó)際協(xié)調(diào)的有效性,形成了國(guó)際協(xié)調(diào)同國(guó)家利益博弈的碰撞。不可否認(rèn),全球金融危機(jī)的蔓延,在客觀上給世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融帶來(lái)了嚴(yán)重的沖擊,每一個(gè)主權(quán)國(guó)家的國(guó)家利益都受到傷害。在金融危機(jī)加劇和經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加重背景下,采取適度的措施和手段應(yīng)對(duì)并不為“過(guò)”,也十分必要。但另一方面,如果是在國(guó)家利益對(duì)抗性競(jìng)爭(zhēng)中運(yùn)用轉(zhuǎn)移危機(jī)的政策手段,在損害他國(guó)的前提下推行具有強(qiáng)烈保護(hù)主義色彩的金融貨幣政策,就另當(dāng)別論了。

按照博弈論(GameTheory)理論的核心內(nèi)容,在當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)環(huán)境下各國(guó)貨幣政策的選擇是各國(guó)不同利益的博弈,同時(shí)也是在國(guó)際協(xié)調(diào)與合作下參與國(guó)際事務(wù)中各國(guó)共同利益的博弈行為。國(guó)際協(xié)調(diào)與合作是為了實(shí)現(xiàn)世界各國(guó)共同利益,而國(guó)家利益的博弈反映的是國(guó)家核心利益不受到傷害。從當(dāng)前不同貨幣政策取向和摩擦引發(fā)的國(guó)家間利益博弈現(xiàn)象看,如果不同貨幣政策博弈波動(dòng)面擴(kuò)大,只顧及國(guó)家利益至上而不考慮世界各國(guó)共同利益,國(guó)際協(xié)調(diào)的難度就會(huì)越來(lái)越大,國(guó)際社會(huì)非均衡局面也會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。由此,當(dāng)前有關(guān)國(guó)家貨幣政策的主流導(dǎo)向引發(fā)的一些問(wèn)題值得認(rèn)真思考。

【摘要】全球金融危機(jī)意味著經(jīng)濟(jì)全球化的危機(jī)，其崩潰則意味著經(jīng)濟(jì)一體化的解體，這將直接威脅我國(guó)的根本利益，因此，我國(guó)應(yīng)主動(dòng)與積極地參與全球拯救行動(dòng)。

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)現(xiàn)實(shí)影響戰(zhàn)略性投資人民幣區(qū)域化

我們有兩種選擇：制定全局的國(guó)際金融戰(zhàn)略，從當(dāng)前開(kāi)始布局，為下一代人留下足夠的發(fā)展空間;或是采取隨機(jī)應(yīng)變的跟隨型策略

如果十年之后，巨額外匯儲(chǔ)備僅只在財(cái)務(wù)上保本或年均增加幾個(gè)百分點(diǎn)收益，而沒(méi)有給我國(guó)開(kāi)拓未來(lái)空間，這便是戰(zhàn)略上的失敗;如果著眼點(diǎn)是國(guó)家創(chuàng)新能力的戰(zhàn)略投資，只要有十分之一的成功率就非常值得，人民幣、港幣、新臺(tái)幣的融合將是經(jīng)濟(jì)上互利的最優(yōu)金融制度安排，國(guó)際金融體系將演變?yōu)槊涝獮橹鲗?dǎo)、歐元與人民幣為歐亞兩翼的三元體系，美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)是二戰(zhàn)之后最為重要的事件之一。

它使1980年代撒切爾-里根革命推進(jìn)的自由放任資本主義全面退潮，而國(guó)家資本主義卷土重來(lái)，并可能在一段時(shí)期主導(dǎo)公共政策。這種狀況可能使保護(hù)主義思潮抬頭，自由貿(mào)易與市場(chǎng)開(kāi)放受阻，對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化產(chǎn)生不利影響。與此同時(shí)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融邊界將出現(xiàn)較為顯著的變化。

在資本管制下，我國(guó)基本未受國(guó)際金融效應(yīng)波及，全球性金融危機(jī)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的沖擊主要來(lái)自國(guó)際貿(mào)易的影響。與發(fā)達(dá)國(guó)家比較，目前我國(guó)的相對(duì)位置較為有利，這表現(xiàn)為：在宏觀層面，發(fā)達(dá)國(guó)家全面拯救金融機(jī)構(gòu)以恢復(fù)市場(chǎng)信心，而我國(guó)則是防范金融沖擊;在資本市場(chǎng)，各類公司處于財(cái)務(wù)困境，而我們則是潛在買方;在國(guó)際金融體系博弈中，歐攻美守，均拉我國(guó)以壯其勢(shì)。

摘要：本文重點(diǎn)研究改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)金融轉(zhuǎn)型的路徑，在“中國(guó)特色的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)”的視角下，并根據(jù)中國(guó)金融的發(fā)展歷程，將金融轉(zhuǎn)型的路徑劃分為：初級(jí)發(fā)展階段（起步期、發(fā)展期和調(diào)整期）、進(jìn)化發(fā)展階段（危機(jī)期、后危機(jī)期和完善期）和高級(jí)發(fā)展階段（參與期、共同期和直接期）。

關(guān)鍵詞：中國(guó)金融國(guó)際金融轉(zhuǎn)型路徑

中國(guó)金融改革經(jīng)歷了三十多年的歷程，這一歷程伴隨著金融轉(zhuǎn)型的過(guò)程。從長(zhǎng)期來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)面臨再平衡的問(wèn)題，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)則面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整的艱巨任務(wù)，這些變化已經(jīng)并正在對(duì)中國(guó)金融業(yè)產(chǎn)生深刻影響。同時(shí)，從金融領(lǐng)域來(lái)看，全球銀行業(yè)發(fā)生著深刻變化，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也推出了一系列重大改革措施。為此，中國(guó)金融業(yè)不僅要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)的新形勢(shì)，而且還要適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、銀行業(yè)監(jiān)管變革和金融市場(chǎng)的變化，進(jìn)行相應(yīng)的創(chuàng)新和整合。中國(guó)必須抓住全球金融轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，直面自身一系列瓶頸性難題，堅(jiān)決踏上金融轉(zhuǎn)型之路，以期長(zhǎng)遠(yuǎn)健康可持續(xù)發(fā)展。本文將重點(diǎn)研究從改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)金融轉(zhuǎn)型的路徑，在“中國(guó)特色的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)”的視角下，并根據(jù)中國(guó)金融的發(fā)展歷程，將金融轉(zhuǎn)型的路徑劃分為：初級(jí)發(fā)展階段（起步期→發(fā)展期→調(diào)整期）→進(jìn)化發(fā)展階段（危機(jī)期→后危機(jī)期→完善期）→高級(jí)發(fā)展階段（參與期→共同期→直接期）。

一、中國(guó)金融轉(zhuǎn)型初級(jí)發(fā)展階段

中國(guó)金融轉(zhuǎn)型初級(jí)發(fā)展階段（從1978年至2007年）：這一階段是中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體系擴(kuò)張運(yùn)行的時(shí)期。一方面中國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)取得了輝煌的成就，30年間經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)世界少有的年均9.8%的增長(zhǎng)速度。另一方面又積累了大量的矛盾和問(wèn)題，粗放的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式導(dǎo)致高能耗、高物耗、高污染，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依靠物質(zhì)資源的投入來(lái)支撐，過(guò)度依賴出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，社會(huì)保障不健全，城鄉(xiāng)兩元結(jié)構(gòu)的矛盾加劇，收入差距日益擴(kuò)大，區(qū)域性經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，資源利用缺乏可持續(xù)性，國(guó)內(nèi)需求特別是消費(fèi)需求不足等。這一階段的顯著特點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)使經(jīng)濟(jì)總量呈現(xiàn)加速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，但充分凸顯了“三大”：經(jīng)濟(jì)規(guī)模大，成本壓力大，產(chǎn)能過(guò)大；三低：低端，低價(jià)，低利潤(rùn)。

從金融領(lǐng)域來(lái)看，這一階段金融轉(zhuǎn)型取得了輝煌成就，也充滿了曲折與爭(zhēng)議。總體而言，中國(guó)金融業(yè)基本完成了由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變，金融業(yè)已上升為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的核心產(chǎn)業(yè)，并有力地支持了國(guó)民經(jīng)濟(jì)其他部門的改革，適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展對(duì)金融服務(wù)的需要。從金融轉(zhuǎn)型的路徑來(lái)看，這一階段大體上可以分為三個(gè)步驟：起步期→發(fā)展期→調(diào)整期。

中國(guó)金融改革經(jīng)歷了三十多年的歷程，這一歷程伴隨著金融轉(zhuǎn)型的過(guò)程。從長(zhǎng)期來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)面臨再平衡的問(wèn)題，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)則面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整的艱巨任務(wù)，這些變化已經(jīng)并正在對(duì)中國(guó)金融業(yè)產(chǎn)生深刻影響。同時(shí)，從金融領(lǐng)域來(lái)看，全球銀行業(yè)發(fā)生著深刻變化，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也推出了一系列重大改革措施。為此，中國(guó)金融業(yè)不僅要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)的新形勢(shì)，而且還要適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、銀行業(yè)監(jiān)管變革和金融市場(chǎng)的變化，進(jìn)行相應(yīng)的創(chuàng)新和整合。中國(guó)必須抓住全球金融轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，直面自身一系列瓶頸性難題，堅(jiān)決踏上金融轉(zhuǎn)型之路，以期長(zhǎng)遠(yuǎn)健康可持續(xù)發(fā)展。本文將重點(diǎn)研究從改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)金融轉(zhuǎn)型的路徑，在“中國(guó)特色的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)”的視角下，并根據(jù)中國(guó)金融的發(fā)展歷程，將金融轉(zhuǎn)型的路徑劃分為：初級(jí)發(fā)展階段（起步期→發(fā)展期→調(diào)整期）→進(jìn)化發(fā)展階段（危機(jī)期→后危機(jī)期→完善期）→高級(jí)發(fā)展階段（參與期→共同期→直接期）。

中國(guó)金融轉(zhuǎn)型初級(jí)發(fā)展階段

中國(guó)金融轉(zhuǎn)型初級(jí)發(fā)展階段（從1978年至2007年）：這一階段是中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體系擴(kuò)張運(yùn)行的時(shí)期。一方面中國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)取得了輝煌的成就，30年間經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)世界少有的年均9.8%的增長(zhǎng)速度。另一方面又積累了大量的矛盾和問(wèn)題，粗放的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式導(dǎo)致高能耗、高物耗、高污染，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依靠物質(zhì)資源的投入來(lái)支撐，過(guò)度依賴出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，社會(huì)保障不健全，城鄉(xiāng)兩元結(jié)構(gòu)的矛盾加劇，收入差距日益擴(kuò)大，區(qū)域性經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，資源利用缺乏可持續(xù)性，國(guó)內(nèi)需求特別是消費(fèi)需求不足等。這一階段的顯著特點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)使經(jīng)濟(jì)總量呈現(xiàn)加速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，但充分凸顯了“三大”：經(jīng)濟(jì)規(guī)模大，成本壓力大，產(chǎn)能過(guò)大；三低：低端，低價(jià)，低利潤(rùn)。

從金融領(lǐng)域來(lái)看，這一階段金融轉(zhuǎn)型取得了輝煌成就，也充滿了曲折與爭(zhēng)議?？傮w而言，中國(guó)金融業(yè)基本完成了由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變，金融業(yè)已上升為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的核心產(chǎn)業(yè)，并有力地支持了國(guó)民經(jīng)濟(jì)其他部門的改革，適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展對(duì)金融服務(wù)的需要。從金融轉(zhuǎn)型的路徑來(lái)看，這一階段大體上可以分為三個(gè)步驟：起步期→發(fā)展期→調(diào)整期。

1978年至1984年，是我國(guó)金融體系和結(jié)構(gòu)開(kāi)始了制度調(diào)整的起步時(shí)期。在這個(gè)時(shí)期，金融體系和結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了變化，最主要表現(xiàn)在實(shí)行金融機(jī)構(gòu)多元化，打破傳統(tǒng)制度一統(tǒng)天下的組織結(jié)構(gòu)，建立了二級(jí)銀行制度的框架。顯著特點(diǎn)是金融制度變革的發(fā)生時(shí)期，新機(jī)構(gòu)和舊機(jī)制并存，機(jī)構(gòu)是新的，但制度安排的運(yùn)行機(jī)制基本上是舊機(jī)制起支配作用。

1985年至1996年，是我國(guó)金融體系走向市場(chǎng)化的發(fā)展時(shí)期。在這個(gè)時(shí)期，金融基本制度進(jìn)行了一系列的制度創(chuàng)新，為金融市場(chǎng)建立了初步框架。顯著特點(diǎn)是金融宏觀調(diào)控向間接調(diào)控過(guò)渡，從單一的行政型調(diào)控向運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段轉(zhuǎn)變。資金管理從統(tǒng)存統(tǒng)貸轉(zhuǎn)變?yōu)椴铑~包干的基礎(chǔ)上，繼而推進(jìn)到差額控制和實(shí)存實(shí)貸，由指標(biāo)管理過(guò)渡到資金管理；金融調(diào)控也從單一的行政手段直接調(diào)控向市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制調(diào)整，從開(kāi)始的控制貸款規(guī)模，逐步啟用中央銀行的三大政策工具，發(fā)展到以比例管理徹底取代貸款規(guī)?？刂?。

一、經(jīng)濟(jì)全球化及金融全球化

法律的價(jià)值在于滿足人們的某種需要。就國(guó)際金融法而言，其作用在于建立和維護(hù)國(guó)際金融秩序、保障國(guó)際金融安全、促進(jìn)國(guó)際金融發(fā)展。簡(jiǎn)言之，安全和效率是國(guó)際金融法的兩大基本價(jià)值。這兩個(gè)價(jià)值是相互促進(jìn)和相互補(bǔ)充的。金融秩序和金融穩(wěn)定是金融發(fā)展的基本前提，沒(méi)有金融秩序和金融穩(wěn)定，也就無(wú)所謂金融發(fā)展；而金融發(fā)展又是金融秩序與金融穩(wěn)定的根本保障。任何金融的低效率運(yùn)行或停滯不前，都可能導(dǎo)致金融乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的混亂與動(dòng)蕩。另一方面，它們之間也存在矛盾的一面。要維護(hù)國(guó)際金融秩序和保障國(guó)際金融安全，必然要求對(duì)金融業(yè)加以嚴(yán)格的宏觀調(diào)控和監(jiān)督管理，這在一定程度上會(huì)阻礙國(guó)際金融的發(fā)展；而推行金融自由化，放松金融監(jiān)管，可能導(dǎo)致金融業(yè)效率的提高，也有可能導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生，反過(guò)來(lái)影響金融業(yè)的安全與穩(wěn)定。這兩大價(jià)值的博弈直接影響到國(guó)際金融法功能實(shí)現(xiàn)的程度。我們知道，國(guó)際金融法作為一門新興的法律學(xué)科，價(jià)值取向的定位不能因人們的主觀認(rèn)識(shí)而轉(zhuǎn)移，它必須順應(yīng)時(shí)代的潮流并與經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的要求相一致。事實(shí)也是如此，國(guó)際金融法的價(jià)值取向隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷調(diào)整變化著。在國(guó)際金融法形成初期，即布雷頓森林體系確定之后，安全曾一度是其基本價(jià)值取向。各國(guó)都把維護(hù)金融體系的安全視為主要目標(biāo)甚至是唯一目標(biāo)。

世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)超越國(guó)界，通過(guò)對(duì)外貿(mào)易、資本流動(dòng)、技術(shù)轉(zhuǎn)移、提供服務(wù)、相互依存、相互聯(lián)系而形成的全球范圍的有機(jī)經(jīng)濟(jì)整體。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在1997年5月發(fā)表的一份報(bào)告中指出，“經(jīng)濟(jì)全球化是指跨國(guó)商品與服務(wù)貿(mào)易及資本流動(dòng)規(guī)模和形式的增加，以及技術(shù)的廣泛迅速傳播使世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依賴性增強(qiáng)”。而經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）認(rèn)為，“經(jīng)濟(jì)全球化可以被看作一種過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)、技術(shù)與通訊形式都越來(lái)越具有全球特征，民族性和地方性在減少”。經(jīng)濟(jì)全球化主要表現(xiàn)在貿(mào)易自由化、生產(chǎn)國(guó)際化、金融全球化、科技全球化。

金融全球化對(duì)國(guó)際金融法的影響重大。金融全球化表現(xiàn)在不同國(guó)家和地區(qū)的金融主體所從事的金融活動(dòng)在全球范圍內(nèi)不斷擴(kuò)展和深化，各國(guó)在金融業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)、金融政策與法律等方面跨越國(guó)界而相互依賴、相互影響和相互融合。世界各主要金融市場(chǎng)在時(shí)間上相互接續(xù)、價(jià)格上相互聯(lián)動(dòng)，幾秒鐘內(nèi)就能實(shí)現(xiàn)上千萬(wàn)億美元的交易，尤其是外匯市場(chǎng)已經(jīng)成為世界上最具流動(dòng)性和全天候的市場(chǎng)。在這樣的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，國(guó)際金融關(guān)系朝著多方向發(fā)展。從貨幣體系的全球化到資本流動(dòng)的全球化，從金融市場(chǎng)的全球化到金融機(jī)構(gòu)的全球化，從金融信息流動(dòng)的全球化到金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞的全球化，從金融政策協(xié)調(diào)的全球化到金融法制建設(shè)以及金融交易規(guī)則和契約條款的全球化，金融全球化的內(nèi)容可謂豐富多樣、無(wú)所不及。例如，從國(guó)際貨幣體系看，伴隨歐洲貨幣聯(lián)盟的運(yùn)轉(zhuǎn)和拉美、亞洲、非洲等區(qū)域貨幣合作的開(kāi)展，美元、歐元和日元三足鼎立的多元化貨幣格局正在形成；從國(guó)際資本流動(dòng)看，近二十年來(lái)全球資本流動(dòng)的規(guī)模、流速、沖擊力均超過(guò)以往任何時(shí)期，其中，私人資本已取代官方資本成為全球資本流動(dòng)的主體，其逐利本性使資本流動(dòng)表現(xiàn)出很強(qiáng)的波動(dòng)性。金融市場(chǎng)作為開(kāi)展金融活動(dòng)的平臺(tái)，其全球化則構(gòu)成了金融活動(dòng)的全球基礎(chǔ)，表現(xiàn)為各國(guó)金融市場(chǎng)的貫通和連接，貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等異類金融市場(chǎng)間界限的日益模糊，金融市場(chǎng)的主要資產(chǎn)價(jià)格和利率的差距日益縮小，市場(chǎng)相關(guān)度顯著提高。貨幣、資本、金融市場(chǎng)等金融全球化的構(gòu)成要素之間相互依賴、相互影響和相互作用，使得金融資源在不同國(guó)家間和不同層次上轉(zhuǎn)移、劃撥、金融和

互動(dòng)。從而促進(jìn)金融資源的優(yōu)化重組，促進(jìn)金融效率的總體提高。

二、經(jīng)濟(jì)全球化下國(guó)際金融法的價(jià)值取向