一、宏觀審慎監(jiān)管的提出與深化

隨后該概念只零星出現(xiàn)于一些國際組織報告中，沒有嚴格定義。2000年，時任BIS行長的克羅克特（Crockett）首次嘗試界定“宏觀審慎”這一概念，他在一次公開演講上提出將金融穩(wěn)定劃分為微觀審慎和宏觀審慎兩個層面，著重強調(diào)宏觀審慎和微觀審慎在金融監(jiān)管安排中是同等重要且不可或缺的關(guān)系。此后，宏觀審慎監(jiān)管被納入理論研究的視野，并越來越廣泛地用于相關(guān)研究和報告中。

二、宏觀審慎監(jiān)管政策維度及工具

宏觀審慎監(jiān)管政策工具的首要目的是應對信貸過度創(chuàng)造、流動性以及陷入困境銀行的持續(xù)經(jīng)營等，根本目標在于應對金融體系的系統(tǒng)性風險。政策工具也可以大體可以從時間維度和空間維度來劃分。

1、從時間維度上看

從時間維度上來看，要關(guān)注總體風險如何隨時間演變及金融體系和實體經(jīng)濟的相互作用，原則是削弱金融體系的內(nèi)在親周期性。

隨著我國國際國內(nèi)旅游的快速發(fā)展,特別是國家把旅游業(yè)作為國民經(jīng)濟的重要產(chǎn)業(yè)加快培育和發(fā)展,迫切需要加強對旅游經(jīng)濟的管理。在實踐中,旅游管理不僅涉及微觀旅游活動主體,包括旅游者和旅游企業(yè)的經(jīng)濟行為和決策,而且涉及到宏觀旅游經(jīng)濟管理主體,即國家旅游管理部門的宏觀決策與調(diào)控,而連接微觀旅游活動和宏觀旅游經(jīng)濟運行的橋梁就是旅游市場。因此,旅游管理既包括對微觀旅游活動的微觀旅游管理,對旅游市場活動的市場管理,也包括對宏觀旅游經(jīng)濟運行和發(fā)展的宏觀旅游管理,需要從理論上了解和掌握宏觀旅游管理的目標、職能、過程和特征,才能有效地加強和指導宏觀旅游管理的實踐。

一、宏觀旅游經(jīng)濟的含義

現(xiàn)代旅游經(jīng)濟,是一個包括旅游消費活動、旅游企業(yè)經(jīng)營活動、旅游市場活動和宏觀旅游經(jīng)濟運行的經(jīng)濟子系統(tǒng),是國民經(jīng)濟系統(tǒng)的重要組成部分。從系統(tǒng)論角度分析,旅游經(jīng)濟系統(tǒng),既體現(xiàn)了旅游活動相關(guān)的各組成要素的集合,以及它們之間的內(nèi)在聯(lián)系和運行過程(見圖1),還從動態(tài)角度反映了整個旅游活動發(fā)生和發(fā)展的過程和規(guī)律性。

(一)旅游經(jīng)濟活動

旅游經(jīng)濟活動,一般包括三個層面的活動,即旅游者的旅游活動、旅游經(jīng)營者的經(jīng)營服務活動和旅游組織的管理活動。第一個層面是旅游者的旅游活動,通常包括旅游者從購買旅游產(chǎn)品并離開居住地開始,經(jīng)過一定距離的空間移動而到達旅游目的地,通過在旅游目的地的活動而滿足其旅游需求,再返回居住地的全部過程。這個過程大致可以劃分為三個組成部分:一是旅游者在旅游客源地選擇、決定和購買旅游產(chǎn)品過程,只有當旅游者購買了旅游產(chǎn)品后才可能成為現(xiàn)實的旅游者;二是旅游者往返于旅游客源地和旅游目的地的空間移動過程,實質(zhì)上就是旅游活動中必不可少的旅行消費過程;三是在旅游目的地所有旅游活動的消費過程,是滿足旅游者需求的主要內(nèi)容,也是旅游活動的核心內(nèi)容。第二個層面是旅游經(jīng)營者的經(jīng)營服務活動,主要指旅游企業(yè)為保證旅游者的旅游活動順利有效進行,直接提供各種旅游服務的所有經(jīng)營活動過程。由于旅游活動內(nèi)容復雜、涉及面廣,因此必然涉及旅游客源地和旅游目的地的許多企業(yè)。按照現(xiàn)代旅游經(jīng)濟系統(tǒng)模型分析,旅游經(jīng)營者的經(jīng)營服務活動可大致分為旅行商、長途交通運輸企業(yè)、旅游接待企業(yè)三部分。旅行商的經(jīng)營服務活動包括旅游客源地和旅游目的地兩部分,前者的主要職能是銷售旅游產(chǎn)品,招徠和組織旅游者的旅游活動;后者的主要職能是整合旅游目的地的旅游要素,做好旅游者的接待組織活動等。長途交通運輸企業(yè)、旅游接待企業(yè)則按照旅行商安排的旅游線路,做好旅游者空間運送及旅游活動的所有接待服務活動。主要從事旅游經(jīng)濟研究、旅游規(guī)劃設計和旅游行政管理。第三個層面是旅游組織的管理活動,主要是指旅游目的地政府旅游組織和其它非政府旅游組織,通過旅游行政管理、宏觀調(diào)控、行業(yè)自律和中介咨詢等活動,提供旅游信息服務、規(guī)范旅游市場秩序、規(guī)范旅游企業(yè)行為,為旅游者的旅游活動和旅游經(jīng)營者的經(jīng)營服務活動創(chuàng)造良好的市場環(huán)境和環(huán)境,保證旅游者的旅游活動順利而有效地進行,實現(xiàn)旅游經(jīng)營者的經(jīng)營服務目的和旅游組織的管理目標。

(二)宏觀旅游經(jīng)濟內(nèi)容和特點

摘要：2008年金融危機后，各國就構(gòu)建宏觀審慎政策監(jiān)管框架達成共識，但關(guān)于宏觀審慎政策的監(jiān)管主體尚無定論。中央銀行在經(jīng)歷了金融監(jiān)管職能的分離和回歸后，被越來越多的國家賦予了審慎監(jiān)管的重要職責。文章從理論層面出發(fā)，重點分析中央銀行履行金融監(jiān)管職能的必要性以及作為宏觀審慎監(jiān)管主體的優(yōu)勢，為各國完善宏觀審慎政策制度框架提供參考意見。

關(guān)鍵詞：中央銀行；宏觀審慎政策；金融監(jiān)管

一、引言

從漫長的中央銀行職能演變歷史來看，大多數(shù)國家的中央銀行都是在經(jīng)歷了嚴重的金融動蕩甚至出現(xiàn)金融危機后才建立起來的，中央銀行憑借其最后貸款人身份被賦予金融監(jiān)管和危機處理的重要職責。在20世紀末中央銀行去監(jiān)管化的浪潮中，學者們針對是否應該分離中央銀行的金融監(jiān)管職能展開了激烈的討論。在當時的背景下，中央銀行的金融監(jiān)管職能更多的是指以銀行作為主要監(jiān)管對象的微觀審慎監(jiān)管。但此次金融危機的經(jīng)歷表明僅僅關(guān)注單個金融機構(gòu)的穩(wěn)健性是不夠的，當市場上大多數(shù)金融機構(gòu)采取趨同的決策時，就會對價格、市場乃至整個金融體系產(chǎn)生顯著影響（Borio，2009；2011）。危機后，英國重新賦予英格蘭銀行維護金融穩(wěn)定的法定職責并進一步明確了英格蘭銀行在宏觀審慎監(jiān)管中的核心地位。英格蘭銀行監(jiān)管職能的轉(zhuǎn)變引起各國的廣泛關(guān)注和討論，也就此拉開了中央銀行監(jiān)管職能全面回歸的序幕。在過去的幾十年里，中央銀行經(jīng)歷了監(jiān)管職能從統(tǒng)一到分離再到回歸的巨大轉(zhuǎn)變，人們更加清晰地認識到中央銀行在金融監(jiān)管方面的不可替代性。后危機時代，宏觀審慎政策正作為一項新的金融監(jiān)管政策，被越來越多的國家納入宏觀調(diào)控框架內(nèi)，成為政策討論的重要內(nèi)容。與此同時，在中央銀行金融監(jiān)管職能回歸的浪潮下，學界和各國政府針對中央銀行是否應該被賦予宏觀審慎監(jiān)管職責展開了積極的探討。本文在這種背景下重點探究中央銀行的宏觀審慎監(jiān)管職能，這將啟發(fā)我們更好地理解中央銀行在維護金融穩(wěn)定方面的重要作用，同時也將對各國完善宏觀審慎政策制度框架提供參考意見。

二、早期關(guān)于是否應分離中央銀行金融監(jiān)管職能的討論

早期主張分離中央銀行金融監(jiān)管職能的學者主要從三個角度試圖論證中央銀行分離金融監(jiān)管職能的必要性。第一，中央銀行同時作為貨幣政策當局和金融監(jiān)管機構(gòu)，兩種政策會存在沖突從而影響監(jiān)管效果。當經(jīng)濟上行時，中央銀行作為貨幣政策當局需要提高利率，防止市場流動性進一步擴張；而金融監(jiān)管者則需要在發(fā)展勢頭良好時放松監(jiān)管要求，鼓勵行業(yè)的自由發(fā)展和創(chuàng)新。當經(jīng)濟衰退時，中央銀行需要降低利率，釋放流動性以刺激經(jīng)濟復蘇；而金融部門在衰退時期風險集中暴露，此時需要加強金融監(jiān)管防范金融失衡，兩種政策在一定程度上會相互抵消，監(jiān)管效果難以達到預期（Goodhart&Schoenmaker，1992）。第二，作為金融監(jiān)管機構(gòu)的中央銀行出于聲譽考慮，傾向于實施寬松的貨幣政策或者推遲緊縮的貨幣政策來維護銀行等金融機構(gòu)的利益，由此產(chǎn)生通貨膨脹效應（Goodfriend&King，1988）。這種救助機制也會誘使金融機構(gòu)（尤其是那些“大而不倒”的金融機構(gòu)）放松對自身的監(jiān)管而產(chǎn)生道德風險。第三，中央銀行身兼數(shù)職將影響其作為貨幣政策當局的獨立性和專業(yè)性。當中央銀行的監(jiān)管職責更加集中時，來自政府的壓力和干預也會增加，其政策的自主權(quán)將有所降低（Bri-ault，1999）。但支持中央銀行加強金融監(jiān)管職責的學者針對上述內(nèi)容提出了質(zhì)疑并強調(diào)了中央銀行在維護金融穩(wěn)定方面的重要作用?；谥贫润w制悖論理論：Goodhart和Schoenmaker（1995）指出若中央銀行同時負責金融監(jiān)管和貨幣政策會產(chǎn)生政策沖突，那么即使將中央銀行的監(jiān)管職能分離給其他金融監(jiān)管機構(gòu)，也同樣存在政策沖突的矛盾，僅僅是內(nèi)部沖突的外部化。解決政策沖突的關(guān)鍵在于不同政策目標的明晰與界定，而不是簡單的機構(gòu)設立形式。陳雨露、馬勇（2012）通過實證研究發(fā)現(xiàn)，中央銀行負責金融監(jiān)管職能不但沒有產(chǎn)生通貨膨脹效應，反而更加有利于經(jīng)濟增長和金融穩(wěn)定。他們認為那些主張分離中央銀行監(jiān)管職能的人并非出于經(jīng)濟效益的考慮，只是權(quán)力分割的訴求。此外，從各國的實踐來看，機構(gòu)體制的改變并不足以提高中央銀行以及其他監(jiān)管機構(gòu)的獨立性和專業(yè)性（鐘偉，2003）?；谧詈筚J款人理論：對于存款人來說，存款保險制度在一定程度上可以代替中央銀行扮演最后貸款人角色，但存款保險制度由于其復雜的賠償支付程序并不能及時有效的保障存款人的利益。雖然中央銀行行使最后貸款人職責會引致道德風險，但中央銀行憑借其地位和聲望更有利于恢復存款人的信心?；谛畔?yōu)勢理論：對于中央銀行來說，監(jiān)管職能的分離意味著中央銀行將缺乏獲取金融機構(gòu)和宏觀經(jīng)濟信息的有效渠道（盡管不同機構(gòu)之間建立信息共享機制，但在信息的時效性方面仍有不足），也將影響中央銀行貨幣政策的制定和最后貸款人職責的行使，反而不利于維護金融系統(tǒng)的穩(wěn)定（Briault，1999；鐘偉，2003）。

一、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的金融監(jiān)管體制現(xiàn)狀

隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展，我國金融監(jiān)管體制也在不斷的健全和發(fā)展，無可厚非，其運行效果明顯，監(jiān)管方式不斷趨于專業(yè)化，監(jiān)管效率不斷提高，監(jiān)管框架也不斷趨于統(tǒng)一化，使得我國貨幣制度和貨幣策略不斷趨于完整。但是我們也應該看到的是在世界金融市場下，我國金融監(jiān)管體制還存在很多的缺陷和不足，尤其是體制上存在的問題比較明顯。詳細來講，我們可以從以下幾個角度來探析現(xiàn)階段的金融監(jiān)管體制。

（一）多種經(jīng)營的沖擊

所謂的多種經(jīng)營，就是指混業(yè)經(jīng)營，也就是說一個企業(yè)主體開展業(yè)務金融業(yè)務種類比較多，涉及到證券投資，銀行業(yè)務，信托業(yè)務以及保險業(yè)務等。這種混業(yè)經(jīng)營的方式在世界金融市場的促進下，呈現(xiàn)出不斷發(fā)展和壯大的局面。如光大集團。但是值得注意的是，現(xiàn)階段我國實行的是分行監(jiān)管體制，它是奠定在不同行業(yè)基礎(chǔ)上的，以健全分行監(jiān)管體系的方式去實現(xiàn)對于混業(yè)經(jīng)營的管理，顯然金融制度比較滯后，必然導致出現(xiàn)監(jiān)管效率低下，失去實際作用的結(jié)果；假設以多種監(jiān)管部門聯(lián)合監(jiān)管的方式去實現(xiàn)管理和控制，將使得監(jiān)管出現(xiàn)重復和錯位的問題，監(jiān)管效率同樣處于低下水平，還使得監(jiān)管的成本大大增加。

（二）外資金融的挑戰(zhàn)

作為世界貿(mào)易組織的成員國，中國金融市場越來越融合到世界金融市場的趨勢越來越明顯，這無疑使得很多的國際跨國金融機構(gòu)進入到我國金融市場，一方面不斷豐富了我國金融市場的產(chǎn)品和服務的同時，另外一方面使得我國金融產(chǎn)業(yè)面對著巨大的壓力和挑戰(zhàn)。由于國外金融機構(gòu)和企業(yè)其金融經(jīng)驗多，產(chǎn)品和服務意識強，對于風險的把握能力優(yōu)越于我國金融機構(gòu)，其在經(jīng)營理念，管理方式，風險控制方法上都遠遠超過我國企業(yè)。反過來看看我國的金融主體，其經(jīng)驗不足，風險控制意識不強，經(jīng)營能力不足，難以創(chuàng)新金融行業(yè)監(jiān)管體制的局面。

1我國現(xiàn)階段境外投資基本情況

我國境外投資的發(fā)展歷史始于改革開放之初。但當時國際收支平衡壓力大,外匯資金短缺,投資主體單一(主要是國有企業(yè)),國際市場經(jīng)驗不足,因此境外投資主要是設立貿(mào)易公司或者窗口公司,投資規(guī)模較小。20多年來,我國境外投資由無到有,不斷發(fā)展壯大,尤其20世紀90年代中期以來,我國境外投資呈現(xiàn)出高速發(fā)展的態(tài)勢。到1998年底,境外企業(yè)數(shù)達到5666家,中方協(xié)議投資總額為63.3億美元。1979~2001年底,我國累計設立各類境外企業(yè)6610家,中方協(xié)議投資額84億美元。更為重要的是中國境外投資突破了以往的單一模式,在迅速發(fā)展的同時體現(xiàn)了多元化的趨勢,主要表現(xiàn)在以下幾個方面:

1.1投資地區(qū)多元化

中國境外投資原來都以港澳投資為主,到2005年底已經(jīng)遍及世界160多個國家和地區(qū)。對亞、非、拉美新興市場投資很快。截止2004年底,我國在港澳合計設立境外企業(yè)2856家,中方協(xié)議投資43億美元。

1.2投資目標多元化

我國傳統(tǒng)的境外投資的目標大多是以設立貿(mào)易公司并將進出口貿(mào)易環(huán)節(jié)內(nèi)部化,或者設立開發(fā)公司并將原材料(包括資源)供給環(huán)節(jié)內(nèi)部化。當前境外投資目標出現(xiàn)了明顯的多元化趨勢:一是市場服務性的投資,即通過投資建立完善的國際營銷及服務網(wǎng)絡。如溫州的月兔電器集團公司在西班牙設立公司,為出口的空調(diào)提供零配件和售后服務。這種境外投資的目標是產(chǎn)品服務環(huán)節(jié)的內(nèi)部化,可以視為進出口貿(mào)易環(huán)節(jié)內(nèi)部化目標的延續(xù)和深化;二是出口導向型的投資,即在出口市場或者出口市場的周邊國家和地區(qū)建立生產(chǎn)基地,主要設備、原材料由國內(nèi)供給,產(chǎn)品一般在境外銷售。這種境外投資大多是我國邊緣產(chǎn)業(yè)(也是優(yōu)勢產(chǎn)業(yè))向其他國家的轉(zhuǎn)移,符合產(chǎn)品生命周期規(guī)律;三是技術(shù)獲取型的投資,通過投資加強與國外的技術(shù)合作,獲取上游技術(shù)。如東方通信股份有限公司投資在美國設立依斯泰克有限公司,進行CDMA技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)。

編者按：本文主要從引言；信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的理論分析；中國信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的異化；異化的原因；對金融監(jiān)管的啟示進行論述。其中，主要包括：自主達成的交易,必須滿足交易雙方對市場條件變化之后產(chǎn)生的“消費者剩余”的追求和瓜分、轉(zhuǎn)讓標的僅限于同業(yè)金融機構(gòu)向非金融機構(gòu)提供的信貸資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是對金融市場的深度利用、只要兩個主體對同一種商品在同一時間的主觀評價不同,就存在交易空間、銀行參與信貸合約交易的根本目的、并不能夠從實質(zhì)上優(yōu)化銀行的信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、這種轉(zhuǎn)讓很難幫助銀行解決流動性問題、這種轉(zhuǎn)讓業(yè)務可以有效規(guī)避監(jiān)管、我國目前正面臨加大金融對外開放的緊迫進程中、我國利率沒有市場化,而利率浮動范圍差別不大、風險評價粗放,差異不大、我國的經(jīng)濟發(fā)展階段和經(jīng)濟格局,促成了銀行經(jīng)營戰(zhàn)略的同質(zhì)性、我國的金融監(jiān)管必須堅持雙重發(fā)展理念等，具體請詳見。

【摘要】國際上,信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是獲取“消費者剩余”的逐利行為;但是近期中國的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務在某種程度上卻異化為逃避監(jiān)管的工具。異化的背后,展現(xiàn)了中國銀行業(yè)面臨著與國外完全不同的金融制度環(huán)境和市場環(huán)境,并揭示了中國金融監(jiān)管當局需要背負強化監(jiān)管和促進金融發(fā)展的雙重任務。要完成任務,中國金融監(jiān)管部門必須從更為宏觀的高度審視金融業(yè)的發(fā)展態(tài)勢、金融與經(jīng)濟的適配程度,聯(lián)合和整合有效資源,改善基本金融環(huán)境。

【關(guān)鍵字】信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓;異化;金融環(huán)境

一、引言

一般意義上,自主達成的交易,必須滿足交易雙方對市場條件變化之后產(chǎn)生的“消費者剩余”的追求和瓜分。從國外金融發(fā)展歷程來看,銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓正是基于這樣一種基本邏輯,開始于20世紀70年代,在20世紀90年代頗為流行:在交易量上有了重大發(fā)展;在交易對手的范圍上,由銀行同業(yè)拓展到了銀行與非金融機構(gòu)之間展開。最近通過信貸資產(chǎn)證券化,將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓推進到了新階段。隨著商業(yè)化進程的推進,中國銀行業(yè)也開始了對信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中存在的“消費者剩余”的追求與瓜分,并且所有的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務在形式上與西方的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓并無二致。但是通過一段時間的實踐,我們發(fā)現(xiàn)中國的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務出現(xiàn)了與國外明顯不同的景象,甚至異化為逃避監(jiān)管的工具?；谠谝?guī)范的基礎(chǔ)上進一步促進中國金融創(chuàng)新的目的,本文思考了以下問題:信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)是什么?中國的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務呈現(xiàn)與國外不相同的景象,其內(nèi)在根源是什么?中國監(jiān)管當局又應該從中獲得何種啟示?

二、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的理論分析

摘要：宏觀審慎這一概念于2008年全球金融危機后被廣泛討論并運用。2016年宏觀審慎評估體系（MPA）在我國正式取代差別準備金動態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機制，成為維護我國金融穩(wěn)定的新主力。宏觀審慎評估體系中實行的資本充足率高標準、日常管理代替時點管理以及定價行為都有可能對商業(yè)銀行的流動性造成擠壓。但根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)來看商業(yè)銀行現(xiàn)狀，宏觀審慎評估體系并未對商業(yè)銀行流動性造成實質(zhì)性擠壓。在對該種結(jié)果的可能原因進行分析的基礎(chǔ)上，我們針對商業(yè)銀行在宏觀審慎評估體系下的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新提出了三點對策：（1）強化資本管理，確保資本充足率；（2）完善相關(guān)制度，充分發(fā)展表外業(yè)務；（2）促進金融創(chuàng)新，提升產(chǎn)品競爭力。

關(guān)鍵詞：宏觀審慎評估體系；流動性擠壓；銀行轉(zhuǎn)型

自2010年我國提出構(gòu)建宏觀審慎管理制度框架后，相關(guān)領(lǐng)域的專家學者專注于探究如何將宏觀審慎管理理論與我國銀行的實際發(fā)展相結(jié)合。童磊（2013）通過從宏觀審慎監(jiān)管角度對銀行業(yè)的流動性進行壓力測試驗證了審慎的流動性監(jiān)管方式的必要性。馮超（2016）將宏觀審慎指標納入銀行業(yè)系統(tǒng)性風險研究體系，并完成對銀行業(yè)的風險預警。而自2016年我國正式建立MPA體系后，管曉明（2016）從MPA的框架特點出發(fā)，與微觀審慎監(jiān)管以及原有“差別準備金動態(tài)調(diào)整＋合意貸款規(guī)?！惫芾硪?guī)模進行對比，發(fā)現(xiàn)其雖然短期會壓縮利潤，但長期看來，可降低金融體系的系統(tǒng)性風險。李春雷，周文青（2016）以及徐煒（2017）均認為無論是大中小型商業(yè)銀行都需要更加積極地進行轉(zhuǎn)型，以適應宏觀審慎評估體系帶來的機遇與挑戰(zhàn)。目前我國學者對宏觀審慎評估研究從實施必要性及實施手段的探討主要集中在評估框架、評估目標以及評估主體上，著重對銀行的業(yè)務影響及應對措施作出分析，而對于評估的結(jié)果———比如流動性，研究較少。而宏觀審慎政策可能直接帶來流動性的擠壓，由于流動性受擠壓可能產(chǎn)生的潛在影響不容忽視，因此以流動性作為宏觀審慎評估體系研究的立足點顯得很有必要。

1我國宏觀審慎評估體系發(fā)展歷程

2009年人民銀行在《貨幣政策執(zhí)行報告》中針對“宏觀審慎管理”專題進行介紹，并且提出建立宏觀審慎管理的論斷，旨在有效防范潛在風險。2010年10月，中共中央十七屆五中全會正式文件明確提出要“建立逆周期調(diào)節(jié)的宏觀審慎管理框架”。2012年6月，銀監(jiān)會公布《商業(yè)銀行資本管理辦法》，推進針對銀行業(yè)的宏觀審慎管理制度。2014年1月，銀監(jiān)會刊印評估商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性指標的文件。2016年3月，我國針對商業(yè)銀行實施了第一次宏觀審慎考核。

2宏觀、微觀審慎監(jiān)管模式比較

編者按：本文主要從工商行政管理屬宏觀調(diào)控的職能之一；對現(xiàn)階段工商行政管理職能發(fā)揮狀況的基本分析；強化工商行政管理的思路進行論述。其中，主要包括：宏觀調(diào)控是由若干政策措施、調(diào)控手段和調(diào)控職能構(gòu)成的體系、培育市場,促進完備市場體系的構(gòu)建、控制市場主體準入,從特定層面執(zhí)行國家的產(chǎn)業(yè)政策、規(guī)范市場競爭和交易行為,維護正常的市場秩序、工商行政管理是我國宏觀調(diào)控的一種重要職能,是我國宏觀調(diào)控體系中不可或缺的組成部分、改革開放的十幾年,我國工商行政管理事業(yè)得到了飛速發(fā)展、工商行政管理工作也為我國商品經(jīng)濟的不斷趨向繁榮和市場經(jīng)濟的發(fā)展做出了卓越貢獻、工商部門自身在觀念、能力等方面的欠缺及市場發(fā)育不健全、體制制肘、市場主體不完全成熟、工商管理能力與所承擔的職能失衡、轉(zhuǎn)變觀念,即深刻認識工商行政管理在國家宏觀調(diào)控體系中的重要地位和所肩負的崇高歷史使命等，具體請詳見。

摘要：總書記在黨的十五大報告中提出“要加快國民經(jīng)濟的市場化進程”,并提出“要充分發(fā)揮市場機制的作用,健全宏觀調(diào)控體系”。這一闡述無疑意味著改善和加強宏觀調(diào)控仍將是今后我國構(gòu)建社會主義市場經(jīng)濟體制的重要內(nèi)容。而從宏觀調(diào)控的職能來看,不僅計劃、財政、金融等支柱性調(diào)控職能要不斷地改進和加強,加強經(jīng)濟監(jiān)督、尤其是加強市場監(jiān)督職能也是其中的重要組成部分。在這一背景下,如何科學正確地認識工商行政管理這種職能的性質(zhì),如何正確估價工商行政管理職能發(fā)揮的現(xiàn)狀,在加強宏觀調(diào)控體系建設中如何強化工商行政管理,這些問題不僅是探求加強和改善宏觀調(diào)控的對策所必須解決的,也是充分發(fā)揮工商行政管理職能、建立有權(quán)威的市場監(jiān)管執(zhí)法機構(gòu)所必需的。本文擬就上述幾個問題作一探討。

關(guān)鍵詞：工商行政行政管理宏觀調(diào)控

一、工商行政管理屬宏觀調(diào)控的職能之一

對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控是國家的重要職能,如果說在市場機制被捧為“萬能”時期這種職能還受到排斥的話,那么在商品經(jīng)濟日趨發(fā)達、市場絕非萬能且存在嚴重失靈的今天,國家的宏觀調(diào)控職能已普遍受到世界各國的重視,且各國都在采取措施強化對經(jīng)濟的宏觀調(diào)控。宏觀調(diào)控是由若干政策措施、調(diào)控手段和調(diào)控職能構(gòu)成的體系。從政策措施來看,主要包括財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入政策、經(jīng)濟增長政策、人力政策及消費政策等宏觀和微觀的政策;從調(diào)控手段來看,主要包括經(jīng)濟手段和法律手段及必要的行政管理;從調(diào)控職能來看,主要包括計劃、組織、協(xié)調(diào)、控制等經(jīng)濟管理職能和經(jīng)濟監(jiān)督職能。工商行政管理作為主管市場監(jiān)督管理、維護市場經(jīng)濟秩序的一種職能,對性質(zhì)界定人們的看法基本相同,即屬國家宏觀調(diào)控體系的重要組成部分,但這種性質(zhì)究竟從哪些方面體現(xiàn),或者進一步說工商行政管理究竟如何發(fā)揮宏觀調(diào)控的作用,人們對這些問題的認識并不一致。筆者認為,就工商行政管理的職能范圍和其承擔的任務而言,其宏觀調(diào)控性質(zhì)主要體現(xiàn)在以下三大方面:

1培育市場,促進完備市場體系的構(gòu)建。市場的發(fā)育成熟及完備的市場體系的形成既是市場經(jīng)濟體制的典型特征,也是其賴以運作的基礎(chǔ)。凡實行市場經(jīng)濟體制的國家,都把促進市場的發(fā)育、構(gòu)建市場體系作為國家進行宏觀調(diào)控的重要內(nèi)容。在我國,由于計劃經(jīng)濟體制的多年束縛,市場發(fā)育十分滯后,以統(tǒng)一、開放、競爭有序為特征的市場體系遠未形成。因此通過國家的經(jīng)濟管理職能促進市場的發(fā)育和市場體系的盡快形成,不僅是當前政府對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控的重要內(nèi)容和目標,也將是今后相當一段時期的重要任務。這被有些人稱為是當代中國發(fā)展市場經(jīng)濟的基礎(chǔ)性工作。工商行政管理作為我國市場監(jiān)管的職能,培育市場、促進市場發(fā)育可以說是其職能中的題中應有之義,這不僅表現(xiàn)在工商部門參與培育各種具體的交易場所(在辦管分離體制下不再直接建設交易場所),更重要的表現(xiàn)在工商部門立足本職規(guī)范各類市場主體和市場客體,促進市場主體的成熟,推進市場規(guī)劃的健全和完善,即從更高層次上促進市場的發(fā)育和成長。

編者按：本文主要從全球保險監(jiān)管規(guī)則趨于統(tǒng)一；宏觀與微觀審慎監(jiān)管并重，維護金融穩(wěn)定；加強逆周期監(jiān)管，熨平經(jīng)濟波動；完善金融創(chuàng)新監(jiān)管，向全方位監(jiān)管過渡；加強國際金融監(jiān)管合作，完善跨國金融集團監(jiān)管進行論述。其中，主要包括：國際金融危機的爆發(fā)凸顯出金融監(jiān)管領(lǐng)域的弊病、國際上沒有形成對保險業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則、歐盟和美國等發(fā)達市場也先后啟動了對其償付能力監(jiān)管規(guī)則的評估和修訂、全球統(tǒng)一規(guī)則將可能對我國現(xiàn)行保險監(jiān)管體系形成壓力、防范系統(tǒng)性風險和維護金融穩(wěn)定成為監(jiān)管機構(gòu)的主要任務、宏觀審慎監(jiān)管賦予了金融監(jiān)管部門新的職能、順周期效應放大了金融市場的波動程度、高度重視順周期效應對我國保險監(jiān)管的影響、監(jiān)管機構(gòu)對金融衍生品等金融創(chuàng)新的監(jiān)管過于松懈甚至缺位等，具體請詳見。

結(jié)合我國保險業(yè)實際，研究吸收國際保險監(jiān)管體制改革的經(jīng)驗和做法，對于完善我國保險監(jiān)管體系有重要啟示。此次國際金融危機的爆發(fā)凸顯出金融監(jiān)管領(lǐng)域的弊病，為金融監(jiān)管改革提供了契機。自危機發(fā)生以來，各國政府和一些國際組織都在大力推進金融監(jiān)管改革，其中國際保險監(jiān)督官協(xié)會（IAIS）作為國際保險規(guī)則制定機構(gòu)，成為推動改革的重要力量?？傮w來看，國際保險監(jiān)管改革呈現(xiàn)出以下趨勢：全球保險監(jiān)管規(guī)則趨于統(tǒng)一、宏觀與微觀審慎監(jiān)管并舉、逆周期監(jiān)管和保險創(chuàng)新監(jiān)管得到加強。

1全球保險監(jiān)管規(guī)則趨于統(tǒng)一

危機前，國際上沒有形成對保險業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則。美國國際集團危機暴露出各國監(jiān)管規(guī)定寬松不一所導致的監(jiān)管套利等風險，制定統(tǒng)一的國際保險監(jiān)管規(guī)則由此被提上議事日程。2009年6月，IAIS決定比照銀行監(jiān)管的“巴塞爾II”，面向保險集團研究建立全球統(tǒng)一的保險監(jiān)管規(guī)則，即“共同評估框架（CAF）”。CAF將重點關(guān)注集團監(jiān)管，從適用范圍、集團結(jié)構(gòu)與業(yè)務、定量和定性標準、監(jiān)管合作、管轄權(quán)等五個方面評價集團監(jiān)管。這是國際保險監(jiān)管界首次提出建立統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則，標志著國際保險監(jiān)管向全球統(tǒng)一方向邁出了重要一步。

此前，歐盟和美國等發(fā)達市場也先后啟動了對其償付能力監(jiān)管規(guī)則的評估和修訂，以使其更符合現(xiàn)實情況，同時力求對全球監(jiān)管規(guī)則施加更多影響。歐盟于2001年啟動償付能力II項目，目前正在起草償付能力II細則，預計于2010年10月底完成，2011年10月實施；全美保險監(jiān)督官協(xié)會（NAIC）于2008年6月啟動“償付能力現(xiàn)代化項目”，在資本要求、會計準則、保險負債評估、再保險和集團監(jiān)管五個方面開展償付能力評估框架研究。

全球統(tǒng)一規(guī)則將可能對我國現(xiàn)行保險監(jiān)管體系形成壓力，也將為我國完善保險監(jiān)管體系提供有益參照。我們應從保險監(jiān)管體系建設的戰(zhàn)略高度，全面審視統(tǒng)一規(guī)則對我國保險監(jiān)管的影響。一是深入研究IAIS統(tǒng)一規(guī)則框架的合理性和可行性，做好技術(shù)準備；二是充分發(fā)揮保監(jiān)會作為IAIS執(zhí)委的作用，堅持統(tǒng)一規(guī)則要充分考慮IAIS各成員，特別是新興市場成員的現(xiàn)實情況，允許成員自主選擇規(guī)則實施的時機和范圍；三是以統(tǒng)一規(guī)則為契機，合理把握我國保險監(jiān)管規(guī)則與國際接軌的節(jié)奏和進度。

摘要：總書記在黨的十五大報告中提出“要加快國民經(jīng)濟的市場化進程”,并提出“要充分發(fā)揮市場機制的作用,健全宏觀調(diào)控體系”。這一闡述無疑意味著改善和加強宏觀調(diào)控仍將是今后我國構(gòu)建社會主義市場經(jīng)濟體制的重要內(nèi)容。而從宏觀調(diào)控的職能來看,不僅計劃、財政、金融等支柱性調(diào)控職能要不斷地改進和加強,加強經(jīng)濟監(jiān)督、尤其是加強市場監(jiān)督職能也是其中的重要組成部分。在這一背景下,如何科學正確地認識工商行政管理這種職能的性質(zhì),如何正確估價工商行政管理職能發(fā)揮的現(xiàn)狀,在加強宏觀調(diào)控體系建設中如何強化工商行政管理,這些問題不僅是探求加強和改善宏觀調(diào)控的對策所必須解決的,也是充分發(fā)揮工商行政管理職能、建立有權(quán)威的市場監(jiān)管執(zhí)法機構(gòu)所必需的。本文擬就上述幾個問題作一探討。

關(guān)鍵詞：工商行政行政管理宏觀調(diào)控

一、工商行政管理屬宏觀調(diào)控的職能之一

對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控是國家的重要職能,如果說在市場機制被捧為“萬能”時期這種職能還受到排斥的話,那么在商品經(jīng)濟日趨發(fā)達、市場絕非萬能且存在嚴重失靈的今天,國家的宏觀調(diào)控職能已普遍受到世界各國的重視,且各國都在采取措施強化對經(jīng)濟的宏觀調(diào)控。宏觀調(diào)控是由若干政策措施、調(diào)控手段和調(diào)控職能構(gòu)成的體系。從政策措施來看,主要包括財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入政策、經(jīng)濟增長政策、人力政策及消費政策等宏觀和微觀的政策;從調(diào)控手段來看,主要包括經(jīng)濟手段和法律手段及必要的行政管理;從調(diào)控職能來看,主要包括計劃、組織、協(xié)調(diào)、控制等經(jīng)濟管理職能和經(jīng)濟監(jiān)督職能。工商行政管理作為主管市場監(jiān)督管理、維護市場經(jīng)濟秩序的一種職能,對性質(zhì)界定人們的看法基本相同,即屬國家宏觀調(diào)控體系的重要組成部分,但這種性質(zhì)究竟從哪些方面體現(xiàn),或者進一步說工商行政管理究竟如何發(fā)揮宏觀調(diào)控的作用,人們對這些問題的認識并不一致。筆者認為,就工商行政管理的職能范圍和其承擔的任務而言,其宏觀調(diào)控性質(zhì)主要體現(xiàn)在以下三大方面:

1培育市場,促進完備市場體系的構(gòu)建。市場的發(fā)育成熟及完備的市場體系的形成既是市場經(jīng)濟體制的典型特征,也是其賴以運作的基礎(chǔ)。凡實行市場經(jīng)濟體制的國家,都把促進市場的發(fā)育、構(gòu)建市場體系作為國家進行宏觀調(diào)控的重要內(nèi)容。在我國,由于計劃經(jīng)濟體制的多年束縛,市場發(fā)育十分滯后,以統(tǒng)一、開放、競爭有序為特征的市場體系遠未形成。因此通過國家的經(jīng)濟管理職能促進市場的發(fā)育和市場體系的盡快形成,不僅是當前政府對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控的重要內(nèi)容和目標,也將是今后相當一段時期的重要任務。這被有些人稱為是當代中國發(fā)展市場經(jīng)濟的基礎(chǔ)性工作。工商行政管理作為我國市場監(jiān)管的職能,培育市場、促進市場發(fā)育可以說是其職能中的題中應有之義,這不僅表現(xiàn)在工商部門參與培育各種具體的交易場所(在辦管分離體制下不再直接建設交易場所),更重要的表現(xiàn)在工商部門立足本職規(guī)范各類市場主體和市場客體,促進市場主體的成熟,推進市場規(guī)劃的健全和完善,即從更高層次上促進市場的發(fā)育和成長。

2控制市場主體準入,從特定層面執(zhí)行國家的產(chǎn)業(yè)政策。產(chǎn)業(yè)政策是市場經(jīng)濟體制下國家對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控的重要方式和手段,也有人認為是國家進行經(jīng)濟管理的高級形式,主要包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)布局政策等,其中核心是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)組織政策。目前我國已經(jīng)逐步認識到了產(chǎn)業(yè)政策的重要性,并已經(jīng)開始運用產(chǎn)業(yè)調(diào)控經(jīng)濟運行。工商行政政管理以其特有的職能可以說正是國家產(chǎn)業(yè)政策的實現(xiàn)形式或?qū)崿F(xiàn)工具。如比根據(jù)國家的產(chǎn)業(yè)布局、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)目標,通過市場主體登記職能,控制市場主體進入的數(shù)量、規(guī)模及結(jié)構(gòu),從而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的目標;通過控制市場主體進入市場的規(guī)模條件,實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)組織的合理化,實現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模適當集中和規(guī)模經(jīng)濟的要求;還可通過制止不正當競爭、限制競爭及反壟斷,即規(guī)范市場交易秩序,同時也保持經(jīng)濟的適度競爭,從而實現(xiàn)國家的產(chǎn)業(yè)組織政策目標。僅從這一點講,工商行政管理是通過管理微觀主體、進而達到實現(xiàn)宏觀調(diào)控的目標,其管理層次是很高的。