內(nèi)容提要：近年來(lái)，隨著小額信貸機(jī)構(gòu)在扶貧、支持中小企業(yè)發(fā)展、解決就業(yè)等方面的重要作用日益顯現(xiàn)，小額信貸機(jī)構(gòu)資金來(lái)源多樣化和規(guī)模擴(kuò)大，小額信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管問(wèn)題逐步浮出水面。世界各國(guó)對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策設(shè)計(jì)多是鼓勵(lì)性的，以便金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大加強(qiáng)小額信貸服務(wù)的廣度和深度。與此同時(shí)，對(duì)小額信貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管又須堅(jiān)持審慎原則，以確保這類(lèi)針對(duì)特定人群的金融服務(wù)可持續(xù)發(fā)展。針對(duì)我國(guó)小額信貸業(yè)務(wù)的最新發(fā)展情況和法律政策困境，當(dāng)局還應(yīng)繼續(xù)健全小額信貸機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)督機(jī)制，適當(dāng)擴(kuò)大合格抵押物的范圍，完善對(duì)聯(lián)保、擔(dān)保公司的法律規(guī)范。

關(guān)鍵詞：小額信貸監(jiān)管中小企業(yè)

小額信貸是指向低收入人群提供的、額度較小、以反貧困促發(fā)展為基本宗旨的信貸服務(wù)。小額信貸可以由商業(yè)銀行、信用合作組織等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供，也可由專(zhuān)業(yè)的小額信貸機(jī)構(gòu)提供。不同于傳統(tǒng)意義的銀行，小額信貸機(jī)構(gòu)一般不吸收公眾存款，而通過(guò)私募的方式獲得信貸資金，向無(wú)法通過(guò)正規(guī)金融渠道融資的人群提供金融服務(wù)。按照經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的不同，小額信貸機(jī)構(gòu)分為商業(yè)性和福利性?xún)纱箢?lèi)。商業(yè)性機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)遵循商業(yè)原則，以營(yíng)利為目的；福利性機(jī)構(gòu)多以扶貧為主要目標(biāo)，但為了保證扶貧活動(dòng)的可持續(xù)性和擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋范圍，福利性機(jī)構(gòu)利息收入必須能夠覆蓋交易成本和風(fēng)險(xiǎn)成本。因此，兩類(lèi)機(jī)構(gòu)都會(huì)要求較高而非較低的利率，并通過(guò)一系列工具和制度創(chuàng)新保證貸款的安全性和盈利性。

國(guó)外經(jīng)驗(yàn)表明，如果沒(méi)有相對(duì)完善的內(nèi)部管理機(jī)制，小額信貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)比商業(yè)銀行更高。一是小額信貸機(jī)構(gòu)資產(chǎn)組合的穩(wěn)定性較傳統(tǒng)銀行差，短期內(nèi)資產(chǎn)質(zhì)量可能出現(xiàn)明顯惡化。小額信貸通常是沒(méi)有擔(dān)?；蛭醋泐~擔(dān)保的，借款人償還貸款的動(dòng)力是希望繼續(xù)從這類(lèi)機(jī)構(gòu)中獲得貸款，如果某一借款人發(fā)現(xiàn)其余借款人無(wú)法償還的情況，自己即使還款也可能無(wú)法再次獲得貸款，其還款動(dòng)力也會(huì)減退、進(jìn)而調(diào)整自身的還款決策，這種情緒會(huì)迅速影響其他借款人。二是小額信貸機(jī)構(gòu)單位貸款成本較傳統(tǒng)銀行高，如出現(xiàn)同樣金額的貸款損失，小額信貸機(jī)構(gòu)的資本水平下降得更快。三是小額信貸的發(fā)展歷史較短，經(jīng)營(yíng)者和監(jiān)管當(dāng)局缺乏控制小額信貸風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)。

近年來(lái)，隨著小額信貸機(jī)構(gòu)在扶貧、支持中小企業(yè)發(fā)展、解決就業(yè)等方面的重要作用日益顯現(xiàn)，以及小額信貸機(jī)構(gòu)資金來(lái)源多樣化和規(guī)模擴(kuò)大，小額信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管問(wèn)題逐步浮出水面。一些國(guó)家已經(jīng)建立相對(duì)完善的小額信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管組織體系和制度安排。

一、國(guó)外小額信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管的做法

一、國(guó)外小額信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管的做法

1、小額信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管歸屬權(quán)的確立

雖然小額信貸機(jī)構(gòu)的客戶(hù)數(shù)量很多、資產(chǎn)分布范圍極廣，但其資產(chǎn)總量較小，很少能夠?qū)σ粐?guó)或地區(qū)的金融體系穩(wěn)健性產(chǎn)生影響，因此對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管的目標(biāo)主要是保護(hù)資金提供者的利益。因此，對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管模式因資金來(lái)源不同而異。（1）對(duì)于資金全部來(lái)源于個(gè)人投資或機(jī)構(gòu)捐贈(zèng)的小額信貸機(jī)構(gòu)，由出資人、捐贈(zèng)方委托的第三方負(fù)責(zé)監(jiān)督，一般情況下政府不直接進(jìn)行監(jiān)管，但可通過(guò)銀行監(jiān)管部門(mén)了解此類(lèi)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)模，通過(guò)司法部門(mén)懲治金融犯罪。（2）資金全部來(lái)源于內(nèi)部成員的互助型機(jī)構(gòu)，由銀行監(jiān)管當(dāng)局負(fù)責(zé)，并適用于相對(duì)簡(jiǎn)化的審慎監(jiān)管框架，如通過(guò)設(shè)定并監(jiān)控業(yè)務(wù)范圍、限制貸款期限、設(shè)立利率上限等控制風(fēng)險(xiǎn)。（3）資金主要來(lái)源于公眾存款的機(jī)構(gòu)，納入銀行監(jiān)管框架。

2、對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管

各國(guó)對(duì)吸收公眾存款的小額信貸機(jī)構(gòu)都建立了相對(duì)健全的審慎監(jiān)管框架，并在設(shè)立審慎監(jiān)管指標(biāo)時(shí)，采用了較嚴(yán)的標(biāo)準(zhǔn)。

（1）注冊(cè)資金。注冊(cè)資金是一道“最低門(mén)檻”，由監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)市場(chǎng)中金融中介的經(jīng)濟(jì)規(guī)模設(shè)定，無(wú)法滿(mǎn)足最低要求的機(jī)構(gòu)，也難以支撐作為金融中介所需的基礎(chǔ)設(shè)施。實(shí)際上，注冊(cè)資金要求成了進(jìn)入審慎監(jiān)管框架的配比參數(shù)，該指標(biāo)越低，進(jìn)入審慎監(jiān)管框架的機(jī)構(gòu)越多，競(jìng)爭(zhēng)就越激烈，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管負(fù)擔(dān)也越重。

內(nèi)容提要：近年來(lái)，隨著小額信貸機(jī)構(gòu)在扶貧、支持中小企業(yè)發(fā)展、解決就業(yè)等方面的重要作用日益顯現(xiàn)，小額信貸機(jī)構(gòu)資金來(lái)源多樣化和規(guī)模擴(kuò)大，小額信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管問(wèn)題逐步浮出水面。世界各國(guó)對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策設(shè)計(jì)多是鼓勵(lì)性的，以便金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大加強(qiáng)小額信貸服務(wù)的廣度和深度。與此同時(shí)，對(duì)小額信貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管又須堅(jiān)持審慎原則，以確保這類(lèi)針對(duì)特定人群的金融服務(wù)可持續(xù)發(fā)展。針對(duì)我國(guó)小額信貸業(yè)務(wù)的最新發(fā)展情況和法律政策困境，當(dāng)局還應(yīng)繼續(xù)健全小額信貸機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)督機(jī)制，適當(dāng)擴(kuò)大合格抵押物的范圍，完善對(duì)聯(lián)保、擔(dān)保公司的法律規(guī)范。

關(guān)鍵詞：小額信貸監(jiān)管中小企業(yè)

小額信貸是指向低收入人群提供的、額度較小、以反貧困促發(fā)展為基本宗旨的信貸服務(wù)。小額信貸可以由商業(yè)銀行、信用合作組織等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供，也可由專(zhuān)業(yè)的小額信貸機(jī)構(gòu)提供。不同于傳統(tǒng)意義的銀行，小額信貸機(jī)構(gòu)一般不吸收公眾存款，而通過(guò)私募的方式獲得信貸資金，向無(wú)法通過(guò)正規(guī)金融渠道融資的人群提供金融服務(wù)。按照經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的不同，小額信貸機(jī)構(gòu)分為商業(yè)性和福利性?xún)纱箢?lèi)。商業(yè)性機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)遵循商業(yè)原則，以營(yíng)利為目的；福利性機(jī)構(gòu)多以扶貧為主要目標(biāo)，但為了保證扶貧活動(dòng)的可持續(xù)性和擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋范圍，福利性機(jī)構(gòu)利息收入必須能夠覆蓋交易成本和風(fēng)險(xiǎn)成本。因此，兩類(lèi)機(jī)構(gòu)都會(huì)要求較高而非較低的利率，并通過(guò)一系列工具和制度創(chuàng)新保證貸款的安全性和盈利性。

國(guó)外經(jīng)驗(yàn)表明，如果沒(méi)有相對(duì)完善的內(nèi)部管理機(jī)制，小額信貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)比商業(yè)銀行更高。一是小額信貸機(jī)構(gòu)資產(chǎn)組合的穩(wěn)定性較傳統(tǒng)銀行差，短期內(nèi)資產(chǎn)質(zhì)量可能出現(xiàn)明顯惡化。小額信貸通常是沒(méi)有擔(dān)?；蛭醋泐~擔(dān)保的，借款人償還貸款的動(dòng)力是希望繼續(xù)從這類(lèi)機(jī)構(gòu)中獲得貸款，如果某一借款人發(fā)現(xiàn)其余借款人無(wú)法償還的情況，自己即使還款也可能無(wú)法再次獲得貸款，其還款動(dòng)力也會(huì)減退、進(jìn)而調(diào)整自身的還款決策，這種情緒會(huì)迅速影響其他借款人。二是小額信貸機(jī)構(gòu)單位貸款成本較傳統(tǒng)銀行高，如出現(xiàn)同樣金額的貸款損失，小額信貸機(jī)構(gòu)的資本水平下降得更快。三是小額信貸的發(fā)展歷史較短，經(jīng)營(yíng)者和監(jiān)管當(dāng)局缺乏控制小額信貸風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)。

近年來(lái)，隨著小額信貸機(jī)構(gòu)在扶貧、支持中小企業(yè)發(fā)展、解決就業(yè)等方面的重要作用日益顯現(xiàn)，以及小額信貸機(jī)構(gòu)資金來(lái)源多樣化和規(guī)模擴(kuò)大，小額信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管問(wèn)題逐步浮出水面。一些國(guó)家已經(jīng)建立相對(duì)完善的小額信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管組織體系和制度安排。

一、國(guó)外小額信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管的做法

[摘要]文章通過(guò)作者對(duì)日常工作的總結(jié)和與眾多小額信貸機(jī)構(gòu)交流后得出的結(jié)論，介紹了小額信貸機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因和種類(lèi)，幫助讀者了解造成小額信貸機(jī)構(gòu)逾期貸款的原因，也為小額信貸機(jī)構(gòu)實(shí)踐者們制定信貸風(fēng)險(xiǎn)管理措施提供借鑒。

[關(guān)鍵詞]小額信貸；小額信貸機(jī)構(gòu)；信貸風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)的成因；風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)別

小額信貸機(jī)構(gòu)的宗旨是通過(guò)運(yùn)用創(chuàng)新的金融手段和制度，為低收入客戶(hù)擺脫窮困而提供持續(xù)有效的小額信貸服務(wù)。這些低收入客戶(hù)，既沒(méi)有足夠的自有資本作為小額信貸機(jī)構(gòu)服務(wù)的擔(dān)保(抵押)品，也不能提供可信的資信報(bào)告(財(cái)務(wù)報(bào)表)和借貸記錄。因此，與其他金融機(jī)構(gòu)相比，小額信貸機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)面臨的信貸風(fēng)險(xiǎn)比較顯著和特殊，這些風(fēng)險(xiǎn)源自小額信貸機(jī)構(gòu)所經(jīng)營(yíng)的各種業(yè)務(wù)。

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信貸風(fēng)險(xiǎn)，從廣義上講，是指貸款收益的不確定性或波動(dòng)性。貸款收益的不確定性包括兩個(gè)方面：一方面是盈利的不確定性。由于貸款合約利率一般是固定的，如果市場(chǎng)利率等因素發(fā)生變化，這筆信貸資產(chǎn)的實(shí)際盈利就會(huì)受到影響，信貸資產(chǎn)的收益就會(huì)出現(xiàn)不確定性。另一方面是信貸資產(chǎn)損失的不確定性。損失的不確定性既包括數(shù)量上的不確定性，表現(xiàn)在貸款的本金和利息是全部收回，還是部分收回，或者零收回；又包括時(shí)間上的不確定性，表現(xiàn)在貸款的本金和利息能否在約定的期限按時(shí)收回。信貸風(fēng)險(xiǎn)是小額信貸機(jī)構(gòu)面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。小額信貸是小額信貸機(jī)構(gòu)的核心業(yè)務(wù)，貸款資產(chǎn)是其資產(chǎn)的主要部分，貸款收益是其主要收入，而信貸風(fēng)險(xiǎn)又將導(dǎo)致小額信貸機(jī)構(gòu)產(chǎn)生大量無(wú)法收回的貸款呆賬，將嚴(yán)重影響信貸資產(chǎn)質(zhì)量。因此，信貸風(fēng)險(xiǎn)密切關(guān)系著小額信貸機(jī)構(gòu)自身的存在和發(fā)展，過(guò)度的信貸風(fēng)險(xiǎn)將使得小額信貸機(jī)構(gòu)倒閉。

一、小額信貸機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因

一、小額信貸機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因

小額信貸機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)是指小額信貸機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，因不確定因素的單一或綜合影響，使小額信貸機(jī)構(gòu)遭受損失的可能性。小額信貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源是多種多樣的，主要有以下幾個(gè)主要方面。

1、自然風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于以農(nóng)業(yè)貸款為主的小額信貸機(jī)構(gòu)而言，其主要投向是農(nóng)村種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)，而傳統(tǒng)的種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)對(duì)自然條件的依賴(lài)性都很強(qiáng)，抵御自然災(zāi)害的能力較弱，一旦所在地區(qū)發(fā)生自然災(zāi)害，大量客戶(hù)可能同時(shí)發(fā)生違約，這可能導(dǎo)致小額信貸機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)。比如，孟加拉國(guó)20世紀(jì)90年代后期的自然災(zāi)害，就曾經(jīng)導(dǎo)致鄉(xiāng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的客戶(hù)大量違約，這一度使該國(guó)鄉(xiāng)村小額信貸機(jī)構(gòu)陷入巨大的財(cái)務(wù)危機(jī)。自然風(fēng)險(xiǎn)也是我國(guó)小額信貸機(jī)構(gòu)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。“中國(guó)農(nóng)村社會(huì)保障”課題組的研究(1999年)表明，小額信貸農(nóng)戶(hù)所遭受的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)中有10％源于自然風(fēng)險(xiǎn)，而我國(guó)尚未普遍開(kāi)設(shè)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，自然風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，農(nóng)戶(hù)除能獲得極少量救災(zāi)款外，沒(méi)有其他的補(bǔ)償途徑。因此，農(nóng)戶(hù)若沒(méi)有其他收入來(lái)源，拖欠貸款也就成為必然。

2、客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響

從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境而言，國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)條件、宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融監(jiān)管政策等都會(huì)形成小額信貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的源泉。例如，宏觀經(jīng)濟(jì)中的通貨膨脹的高低以及經(jīng)濟(jì)周期的不同階段將對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)的信用管理、利率水平及其各項(xiàng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大影響；宏觀經(jīng)濟(jì)政策會(huì)對(duì)各個(gè)行業(yè)具有巨大影響，小額信貸機(jī)構(gòu)投放的產(chǎn)業(yè)也不例外，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)在引起相關(guān)產(chǎn)業(yè)變動(dòng)的同時(shí)，也給小額信貸機(jī)構(gòu)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)；金融監(jiān)管當(dāng)局的目標(biāo)與小額信貸機(jī)構(gòu)的目標(biāo)可能并不一致，相關(guān)監(jiān)管政策也可能成為小額信貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)來(lái)源。

內(nèi)容提要：近年來(lái)，隨著小額信貸機(jī)構(gòu)在扶貧、支持中小企業(yè)發(fā)展、解決就業(yè)等方面的重要作用日益顯現(xiàn)，小額信貸機(jī)構(gòu)資金來(lái)源多樣化和規(guī)模擴(kuò)大，小額信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管問(wèn)題逐步浮出水面。世界各國(guó)對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策設(shè)計(jì)多是鼓勵(lì)性的，以便金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大加強(qiáng)小額信貸服務(wù)的廣度和深度。與此同時(shí)，對(duì)小額信貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管又須堅(jiān)持審慎原則，以確保這類(lèi)針對(duì)特定人群的金融服務(wù)可持續(xù)發(fā)展。針對(duì)我國(guó)小額信貸業(yè)務(wù)的最新發(fā)展情況和法律政策困境，當(dāng)局還應(yīng)繼續(xù)健全小額信貸機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)督機(jī)制，適當(dāng)擴(kuò)大合格抵押物的范圍，完善對(duì)聯(lián)保、擔(dān)保公司的法律規(guī)范。

關(guān)鍵詞：小額信貸監(jiān)管中小企業(yè)

小額信貸是指向低收入人群提供的、額度較小、以反貧困促發(fā)展為基本宗旨的信貸服務(wù)。小額信貸可以由商業(yè)銀行、信用合作組織等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供，也可由專(zhuān)業(yè)的小額信貸機(jī)構(gòu)提供。不同于傳統(tǒng)意義的銀行，小額信貸機(jī)構(gòu)一般不吸收公眾存款，而通過(guò)私募的方式獲得信貸資金，向無(wú)法通過(guò)正規(guī)金融渠道融資的人群提供金融服務(wù)。按照經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的不同，小額信貸機(jī)構(gòu)分為商業(yè)性和福利性?xún)纱箢?lèi)。商業(yè)性機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)遵循商業(yè)原則，以營(yíng)利為目的；福利性機(jī)構(gòu)多以扶貧為主要目標(biāo)，但為了保證扶貧活動(dòng)的可持續(xù)性和擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋范圍，福利性機(jī)構(gòu)利息收入必須能夠覆蓋交易成本和風(fēng)險(xiǎn)成本。因此，兩類(lèi)機(jī)構(gòu)都會(huì)要求較高而非較低的利率，并通過(guò)一系列工具和制度創(chuàng)新保證貸款的安全性和盈利性。

國(guó)外經(jīng)驗(yàn)表明，如果沒(méi)有相對(duì)完善的內(nèi)部管理機(jī)制，小額信貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)比商業(yè)銀行更高。一是小額信貸機(jī)構(gòu)資產(chǎn)組合的穩(wěn)定性較傳統(tǒng)銀行差，短期內(nèi)資產(chǎn)質(zhì)量可能出現(xiàn)明顯惡化。小額信貸通常是沒(méi)有擔(dān)?；蛭醋泐~擔(dān)保的，借款人償還貸款的動(dòng)力是希望繼續(xù)從這類(lèi)機(jī)構(gòu)中獲得貸款，如果某一借款人發(fā)現(xiàn)其余借款人無(wú)法償還的情況，自己即使還款也可能無(wú)法再次獲得貸款，其還款動(dòng)力也會(huì)減退、進(jìn)而調(diào)整自身的還款決策，這種情緒會(huì)迅速影響其他借款人。二是小額信貸機(jī)構(gòu)單位貸款成本較傳統(tǒng)銀行高，如出現(xiàn)同樣金額的貸款損失，小額信貸機(jī)構(gòu)的資本水平下降得更快。三是小額信貸的發(fā)展歷史較短，經(jīng)營(yíng)者和監(jiān)管當(dāng)局缺乏控制小額信貸風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)。

近年來(lái)，隨著小額信貸機(jī)構(gòu)在扶貧、支持中小企業(yè)發(fā)展、解決就業(yè)等方面的重要作用日益顯現(xiàn)，以及小額信貸機(jī)構(gòu)資金來(lái)源多樣化和規(guī)模擴(kuò)大，小額信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管問(wèn)題逐步浮出水面。一些國(guó)家已經(jīng)建立相對(duì)完善的小額信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管組織體系和制度安排。

一、國(guó)外小額信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管的做法

一、小額信貸機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因

小額信貸機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)是指小額信貸機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，因不確定因素的單一或綜合影響，使小額信貸機(jī)構(gòu)遭受損失的可能性。小額信貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源是多種多樣的，主要有以下幾個(gè)主要方面。

1、自然風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于以農(nóng)業(yè)貸款為主的小額信貸機(jī)構(gòu)而言，其主要投向是農(nóng)村種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)，而傳統(tǒng)的種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)對(duì)自然條件的依賴(lài)性都很強(qiáng)，抵御自然災(zāi)害的能力較弱，一旦所在地區(qū)發(fā)生自然災(zāi)害，大量客戶(hù)可能同時(shí)發(fā)生違約，這可能導(dǎo)致小額信貸機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)。比如，孟加拉國(guó)20世紀(jì)90年代后期的自然災(zāi)害，就曾經(jīng)導(dǎo)致鄉(xiāng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的客戶(hù)大量違約，這一度使該國(guó)鄉(xiāng)村小額信貸機(jī)構(gòu)陷入巨大的財(cái)務(wù)危機(jī)。自然風(fēng)險(xiǎn)也是我國(guó)小額信貸機(jī)構(gòu)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一?！爸袊?guó)農(nóng)村社會(huì)保障”課題組的研究(1999年)表明，小額信貸農(nóng)戶(hù)所遭受的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)中有10％源于自然風(fēng)險(xiǎn)，而我國(guó)尚未普遍開(kāi)設(shè)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，自然風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，農(nóng)戶(hù)除能獲得極少量救災(zāi)款外，沒(méi)有其他的補(bǔ)償途徑。因此，農(nóng)戶(hù)若沒(méi)有其他收入來(lái)源，拖欠貸款也就成為必然。

2、客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響

從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境而言，國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)條件、宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融監(jiān)管政策等都會(huì)形成小額信貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的源泉。例如，宏觀經(jīng)濟(jì)中的通貨膨脹的高低以及經(jīng)濟(jì)周期的不同階段將對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)的信用管理、利率水平及其各項(xiàng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大影響；宏觀經(jīng)濟(jì)政策會(huì)對(duì)各個(gè)行業(yè)具有巨大影響，小額信貸機(jī)構(gòu)投放的產(chǎn)業(yè)也不例外，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)在引起相關(guān)產(chǎn)業(yè)變動(dòng)的同時(shí)，也給小額信貸機(jī)構(gòu)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)；金融監(jiān)管當(dāng)局的目標(biāo)與小額信貸機(jī)構(gòu)的目標(biāo)可能并不一致，相關(guān)監(jiān)管政策也可能成為小額信貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)來(lái)源。

摘要探討了幾類(lèi)小額信貸機(jī)構(gòu)在治理結(jié)構(gòu)上的基本特點(diǎn)，在此基礎(chǔ)上，指出小額信貸機(jī)構(gòu)特殊的所有權(quán)結(jié)構(gòu)和管理方式是影響其治理的關(guān)鍵。

關(guān)鍵詞小額信貸治理結(jié)構(gòu)所有權(quán)結(jié)構(gòu)

1治理的一般含義及小額信貸機(jī)構(gòu)的特殊性

治理結(jié)構(gòu)是對(duì)企業(yè)在所有權(quán)與控制權(quán)分離的情況下,在其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的所采取的激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制的理性概括?，F(xiàn)代企業(yè)、組織的治理結(jié)構(gòu)通常是委托———制。由于委托人和人之間的信息不對(duì)稱(chēng)和高昂的監(jiān)督成本使得委托人往往難以控制人的行為。現(xiàn)實(shí)生活中，委托人更多的是靠創(chuàng)立激勵(lì)機(jī)制來(lái)激勵(lì)人按照委托人的利益努力工作。一般情況下，委托人可運(yùn)用以下三種動(dòng)力機(jī)制來(lái)激勵(lì)人：①在一定的激勵(lì)條件下，人能處于團(tuán)結(jié)的考慮而將委托人的目標(biāo)作為其目標(biāo)。在只涉及少數(shù)人的場(chǎng)合，合作者處于某種考慮能高度忠誠(chéng)于所有者，或所有者能直接要求其員工按照他的利益辦事；而在一個(gè)較大的單位中，委托人可通過(guò)教育來(lái)培養(yǎng)人的忠誠(chéng)度，使其按照自己的利益行事，節(jié)約監(jiān)督成本和其它交易成本；②運(yùn)用直接監(jiān)管和強(qiáng)制命令來(lái)控制人。這種方法適用于信息較對(duì)稱(chēng)，監(jiān)督成本較低的情況。如果委托人對(duì)人的行動(dòng)和可能的行動(dòng)了如指掌，那他就可以采用這種辦法；③創(chuàng)造一些人能夠遵守的規(guī)則。這些規(guī)則能夠創(chuàng)造出激勵(lì)，使人出于自身利益的考慮而追求委托人的利益。

在研究小額信貸機(jī)構(gòu)（MFI）治理機(jī)構(gòu)時(shí)，不僅要考慮由于信息不對(duì)稱(chēng)造成的委托———問(wèn)題，同時(shí)還要考慮MFI的特殊性，這些特殊性包括：①小額信貸機(jī)構(gòu)的雙重目標(biāo)。目前小額信貸機(jī)構(gòu)一般都把為窮人服務(wù)和實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展作為小額信貸機(jī)構(gòu)的目標(biāo)。如何在做到可持續(xù)的基礎(chǔ)上又保證不偏離為窮人服務(wù)的目標(biāo)，這是小額信貸機(jī)構(gòu)治理中要面臨的重要問(wèn)題；②機(jī)構(gòu)的特殊產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。小額信貸機(jī)構(gòu)很多是由捐贈(zèng)者資助成立或由國(guó)際多邊組織、公共實(shí)體投資設(shè)立，這樣就會(huì)出現(xiàn)其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中沒(méi)有真正所有者，或者有所有者但所有者并不太關(guān)心機(jī)構(gòu)管理的情況；③機(jī)構(gòu)的責(zé)任。一般而言，任何金融中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任都要比普通公司大。而對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)而言，除了要保持清償力外，小額信貸機(jī)構(gòu)的董事會(huì)還有另外三個(gè)問(wèn)題是必須要考慮的。首先，小額信貸機(jī)構(gòu)的客戶(hù)一般都是低收入者，他們的存款要是發(fā)生損失，那可能會(huì)使他們比高收入者遭到損失后面臨更多的問(wèn)題。大多數(shù)國(guó)家，如果小額信貸機(jī)構(gòu)出現(xiàn)清償問(wèn)題并引發(fā)破產(chǎn)都將意味著低收入者將喪失按照商業(yè)渠道獲取資金的能力。其次，一般情況下，MFI只涉及對(duì)捐贈(zèng)者的責(zé)任。但如果MFI通過(guò)動(dòng)員儲(chǔ)蓄、從銀行獲取或發(fā)行票據(jù)等方式來(lái)獲取資金，那責(zé)任就會(huì)增加。第三，如果發(fā)生清償危機(jī)的是世界上公認(rèn)成功的小額信貸機(jī)構(gòu)，那不僅會(huì)影響到國(guó)內(nèi)的小額信貸，而且還會(huì)波及國(guó)際小額信貸的運(yùn)行。

2幾種小額信貸機(jī)構(gòu)的治理結(jié)構(gòu)

一、小額信貸在中國(guó)的發(fā)展和創(chuàng)新

1993年，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所首先將與國(guó)際規(guī)范接軌的孟加拉“鄉(xiāng)村銀行”模式的小額信貸引入了中國(guó)，成立了“扶貧經(jīng)濟(jì)合作社”，首先在河北省的易縣，河南省的虞城縣和南召縣和陜西省的丹鳳縣建立了以孟加拉鄉(xiāng)村銀行的小額信貸為貸款模式的小額信貸扶貧社。1995年開(kāi)始，聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署（UNDP）和中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流中心在全國(guó)17個(gè)省的48個(gè)縣（市）推行以扶貧等為目標(biāo)的小額信貸項(xiàng)目。開(kāi)發(fā)計(jì)劃署后來(lái)在天津和河南的部分城市開(kāi)展了針對(duì)下崗職工的城市小額信貸項(xiàng)目。隨后，還有一些國(guó)際組織相繼在我國(guó)開(kāi)展了一些小額信貸項(xiàng)目。我國(guó)非政府小額信貸的機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目發(fā)展的情況見(jiàn)表一。

表1中國(guó)小額信貸發(fā)展情況一覽表

從表一可以看出，在中國(guó)國(guó)內(nèi)較早開(kāi)展和資助小額信貸項(xiàng)目和機(jī)構(gòu)的包括多邊捐贈(zèng)機(jī)構(gòu)，如聯(lián)合國(guó)的機(jī)構(gòu)，世界銀行，國(guó)際農(nóng)發(fā)基金，歐盟等；雙邊援助機(jī)構(gòu)，如加拿大發(fā)展援助署，澳大利亞發(fā)展援助署，荷蘭政府等；國(guó)際非政府組織和國(guó)內(nèi)的非政府組織，如中國(guó)扶貧基金會(huì)和社科院在縣級(jí)成立的扶貧社。需要說(shuō)明的是，扶貧社和中國(guó)扶貧基金會(huì)也是收到國(guó)內(nèi)外捐贈(zèng)者資助的。以上的項(xiàng)目和機(jī)構(gòu)，都或多或少地采用了國(guó)際上成功的小額信貸所采用的一些貸款方式，如小組擔(dān)保、分期還款、貸給婦女、動(dòng)態(tài)激勵(lì)等。從項(xiàng)目覆蓋的縣數(shù)和資金投入總量來(lái)看，在國(guó)際多邊和雙邊捐贈(zèng)機(jī)構(gòu)中，國(guó)際農(nóng)發(fā)基金，UNDP，聯(lián)合國(guó)兒基會(huì)，聯(lián)合國(guó)人口基金組織和澳發(fā)署是最重要的捐贈(zèng)機(jī)構(gòu)。需要說(shuō)明的是，我們一般把國(guó)際農(nóng)發(fā)基金在中國(guó)的項(xiàng)目看做是農(nóng)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目，而非小額信貸項(xiàng)目。主要原因是國(guó)際農(nóng)發(fā)基金的項(xiàng)目由縣級(jí)政府機(jī)構(gòu)執(zhí)行和負(fù)責(zé)償還，一般是通過(guò)縣、鄉(xiāng)、村級(jí)政府機(jī)構(gòu)發(fā)放與回收，對(duì)農(nóng)戶(hù)貸款的利率低，期限長(zhǎng)，和一般的小額信貸不一樣。

中國(guó)的小額信貸以國(guó)際機(jī)構(gòu)資助的項(xiàng)目為主,基本是屬于引進(jìn)的,而非本土成長(zhǎng)起來(lái)的。以聯(lián)合國(guó)發(fā)展署、聯(lián)合國(guó)兒基會(huì)所占項(xiàng)目的比例最高,對(duì)至今中國(guó)小額信貸項(xiàng)目/機(jī)構(gòu)整體的影響也很大。即使是列入國(guó)內(nèi)項(xiàng)目的,其中部分資金也是外來(lái)的。

經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，中國(guó)目前最主要的非政府的小額信貸機(jī)構(gòu)包括商務(wù)部交流中心管理的由UNDP資助的小額信貸機(jī)構(gòu)，社科院的扶貧社，中國(guó)扶貧基金會(huì)的小額信貸和四川省鄉(xiāng)村發(fā)展協(xié)會(huì)。

一、小額信貸在中國(guó)發(fā)展緩慢的原因

迄今為止，中國(guó)的非政府小額信貸機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目達(dá)到300家左右。比較大的機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目的覆蓋面達(dá)到5000左右的農(nóng)戶(hù)，小的不到1000戶(hù)。在這300家左右的小額信貸機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目中，能正常運(yùn)行的不到五分之一。目前真正能達(dá)到操作可持續(xù)性的機(jī)構(gòu)（即剔除補(bǔ)貼后，利息和其他收入可以補(bǔ)償操作成本，呆賬損失和帶有補(bǔ)貼性的資金成本）屈指可數(shù)，能達(dá)到財(cái)務(wù)可持續(xù)性的機(jī)構(gòu)（即剔除補(bǔ)貼后，利息和其他收入可以補(bǔ)償操作成本，呆賬損失和按市場(chǎng)利息率計(jì)算的資金成本）更是微乎其微。不少小額信貸機(jī)構(gòu)面臨嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，貸款資本金在不斷縮小?？梢圆豢鋸埖卣f(shuō)，如果沒(méi)有進(jìn)一步的外來(lái)的資金支持，沒(méi)有小額信貸機(jī)構(gòu)自身動(dòng)筋傷骨的改革，在未來(lái)三到四年內(nèi)，現(xiàn)有的絕大多數(shù)非政府小額信貸機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目會(huì)陷入困境，停止運(yùn)行。

中國(guó)非政府小額信貸發(fā)展不順利的原因是多重的，主要有以下幾點(diǎn)：

第一是缺乏發(fā)展小額信貸的政策環(huán)境。小額信貸發(fā)展比較好的國(guó)家，政府都有一定的支持小額信貸長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的制度框架。其框架主要包括以下兩點(diǎn)：一是給予小額信貸機(jī)構(gòu)明確的法律地位，并在小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展到一定階段后，允許其擴(kuò)大金融業(yè)務(wù)，直至可以吸收存款；二是對(duì)小額信貸有一個(gè)監(jiān)管的框架，不吸收存款時(shí)采用非審慎監(jiān)管的辦法，或注冊(cè)登記的辦法，可以依法進(jìn)行小額信貸業(yè)務(wù)。在吸收存款時(shí)轉(zhuǎn)為正規(guī)的小額信貸銀行，銀監(jiān)部門(mén)采用審慎監(jiān)管的辦法。由于小額信貸機(jī)構(gòu)不同于一般金融的特點(diǎn)，對(duì)小額信貸的監(jiān)管可以是現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)中新成立的獨(dú)立的部門(mén)，或獨(dú)立于現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)以外。此外，政府還對(duì)經(jīng)營(yíng)良好的小額信貸機(jī)構(gòu)給予支持，如提供批發(fā)資金。而在中國(guó)，迄今為止，小額信貸機(jī)構(gòu)的法律地位仍不明確。非政府小額信貸機(jī)構(gòu)注冊(cè)成社會(huì)團(tuán)體或民辦非企業(yè)單位，不能依法從事貸款和其他金融活動(dòng)，也難以轉(zhuǎn)成小額貸款公司或金融機(jī)構(gòu)。正式從人民銀行和扶貧辦取得試點(diǎn)文件的只有社科院的扶貧社和UNDP的小額信貸項(xiàng)目。盡管已經(jīng)經(jīng)過(guò)十四年的試點(diǎn)，非政府小額信貸仍然處于試點(diǎn)階段。試點(diǎn)也沒(méi)有一定的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，仍在黑暗中摸索。政策對(duì)小額貸款機(jī)構(gòu)的貸款利率也有一定的的影響,包括商業(yè)銀行現(xiàn)行的利率水平和基準(zhǔn)利率的四倍限制對(duì)小額信貸的影響。

第二是與小額信貸機(jī)構(gòu)及其人員有關(guān)。在國(guó)外，非政府的小額信貸機(jī)構(gòu)也有項(xiàng)目進(jìn)行得非常成功的（如孟加拉的ASA組織）。也不是非政府的小額信貸機(jī)構(gòu)一定需要轉(zhuǎn)變成商業(yè)性的小額信貸公司或小額信貸銀行。但與國(guó)外成功的非政府的小額信貸機(jī)構(gòu)相比，中國(guó)的小額信貸機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目有很大的不同。在我們調(diào)查的67家小額信貸項(xiàng)目和機(jī)構(gòu)中，41家成立了獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，但成立民間社團(tuán)的只有31家，其他仍然是項(xiàng)目辦公室的形式。成立了民間社團(tuán)的，其獨(dú)立性一般要高于沒(méi)有成立的，因?yàn)槔硎聲?huì)里會(huì)有其他方面的成員。成立民間社團(tuán)本身也說(shuō)明這些項(xiàng)目在把可持續(xù)性發(fā)展作為目標(biāo)。

就是已經(jīng)成立了機(jī)構(gòu)的那些非政府小額信貸機(jī)構(gòu)，也與國(guó)外的非政府小額信貸機(jī)構(gòu)有很大的不同。中國(guó)大多數(shù)的小額信貸機(jī)構(gòu)并不是真正獨(dú)立于地方政府的，而是在實(shí)質(zhì)上從屬于或受制于地方政府，這主要是指縣級(jí)和地區(qū)級(jí)的政府部門(mén)，如政府辦公室、農(nóng)業(yè)局、扶貧辦、婦聯(lián)等機(jī)構(gòu)。小額信貸機(jī)構(gòu)受制于地方政府部門(mén)主要是因?yàn)橹袊?guó)的非政府組織必須要有一個(gè)掛靠單位，這個(gè)單位必須是當(dāng)?shù)氐恼畣挝?。更為重要的是，縣級(jí)及地區(qū)級(jí)非政府小額信貸機(jī)構(gòu)的管理人員大多是當(dāng)?shù)卣降墓ぷ魅藛T。他們?cè)诜钦☆~信貸機(jī)構(gòu)任職是當(dāng)?shù)卣捌洳块T(mén)委派的，他們?nèi)韵硎苷ぷ魅藛T的工資和福利待遇。他們一般也不愿意放棄這樣的位置，專(zhuān)門(mén)從事小額信貸。也就是說(shuō)，如果小額信貸不成功的話(huà)，一般而言，管理人員會(huì)有后路。他們主要是對(duì)政府負(fù)責(zé)，而不是對(duì)非政府的小額信貸機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。在這種情況下，也無(wú)法建立對(duì)管理人員的激勵(lì)機(jī)制，而這對(duì)小額信貸的機(jī)構(gòu)發(fā)展是至關(guān)重要的。最后，小額信貸機(jī)構(gòu)受制于地方政府部門(mén)是由于在名義上理事會(huì)是非政府小額信貸機(jī)構(gòu)的決策者，而大多數(shù)理事會(huì)的理事長(zhǎng)是由當(dāng)?shù)卣母笨h長(zhǎng)，或婦聯(lián)主席，或其他政府官員擔(dān)任的。此外，小額信貸機(jī)構(gòu)不能獨(dú)立于地方政府還與小額信貸資金的所有權(quán)密切相關(guān)。在中國(guó)，到目前為止，非政府小額信貸機(jī)構(gòu)的資金主要來(lái)自于國(guó)際機(jī)構(gòu)的贈(zèng)款，而國(guó)際機(jī)構(gòu)的贈(zèng)款是贈(zèng)與中國(guó)政府，或是贈(zèng)與當(dāng)?shù)氐呢毨мr(nóng)民的（這仍然是一個(gè)沒(méi)有完全搞清楚的問(wèn)題）。在項(xiàng)目結(jié)束以后，地方政府可以代表中國(guó)政府或當(dāng)?shù)刎毨мr(nóng)戶(hù)實(shí)際控制這部分資金的所有權(quán)。也就是說(shuō)，地方政府可以通過(guò)對(duì)資金所有權(quán)、小額信貸機(jī)構(gòu)的管理人員和對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)理事會(huì)的控制來(lái)控制非政府小額信貸機(jī)構(gòu)。