[摘要]作為現(xiàn)代房地產(chǎn)業(yè)開發(fā)、銷售方面的重要制度，預售商品房再轉讓被許多國家廣泛應用，但在目前實踐中也存在諸多問題值得探討。在我國，由于法律在此方面規(guī)定很模糊，各地對預售商品房再轉讓行為的具體規(guī)定也不一致，學界對此也有不同的看法。本文從法律依據(jù)和法理兩個方面分析了預售商品房再轉讓的合理性。同時，為了保護交易當事人的利益，維護房地產(chǎn)市場以及資本市場的健康運行，筆者認為應對其作出一定限制，并提出了立法建議。

[關鍵詞]商品房；預售；轉讓

一、預售商品房再轉讓概述

在我國目前的市場實踐中，預售商品房再轉讓活動較為普遍。預售商品房的再轉讓，也稱“期房轉讓”或“樓花轉讓”，是指商品房預售后，承購人將購買的未竣工的預售商品房再行轉讓的行為。這種轉讓只變更預售合同的主體，預售合同的內(nèi)容不發(fā)生變化，由商品房承購人將預售合同的債權或權利義務轉讓給第三人，使第三人與預售人之間建立新的權利義務關系。①

預售商品房再轉讓的目的雖然也是使受讓人取得房屋所有權，但承購人在預售商品房再轉讓中轉讓的是取得房屋所有權的期待權，而不是現(xiàn)存的房屋所有權。預售商品房經(jīng)轉讓后，原承購人從商品房預售法律關系中脫離出來，而由受讓人取代其在合同中的當事人地位，享有原承購人應享有的合同權利。負擔原承購人應承擔的合同義務，是一種合同轉讓行為。

在實踐中，預售合同中承購人承擔的主要義務是支付房款。依據(jù)承購人履行該義務的程度，可以將商品房預售合同的再轉讓分為債權讓與和債權債務的一并轉讓。

一、預售商品房再轉讓概述

在我國目前的市場實踐中，預售商品房再轉讓活動較為普遍。預售商品房的再轉讓，也稱“期房轉讓”或“樓花轉讓”，是指商品房預售后，承購人將購買的未竣工的預售商品房再行轉讓的行為。這種轉讓只變更預售合同的主體，預售合同的內(nèi)容不發(fā)生變化，由商品房承購人將預售合同的債權或權利義務轉讓給第三人，使第三人與預售人之間建立新的權利義務關系。①

預售商品房再轉讓的目的雖然也是使受讓人取得房屋所有權，但承購人在預售商品房再轉讓中轉讓的是取得房屋所有權的期待權，而不是現(xiàn)存的房屋所有權。預售商品房經(jīng)轉讓后，原承購人從商品房預售法律關系中脫離出來，而由受讓人取代其在合同中的當事人地位，享有原承購人應享有的合同權利。負擔原承購人應承擔的合同義務，是一種合同轉讓行為。

在實踐中，預售合同中承購人承擔的主要義務是支付房款。依據(jù)承購人履行該義務的程度，可以將商品房預售合同的再轉讓分為債權讓與和債權債務的一并轉讓。

由于商品房從開工到建成要經(jīng)過較長的一段時間。在這段時間里，承購人完全可能履行完所負義務。在不采取按揭形式的商品房預售中，承購人按照約定如期付清全部房款即可視為完成所負義務。在按揭購房中，承購人支付首期房款并授權貸款銀行存入開發(fā)商專設賬戶中，即可視為履行完畢所負義務。這兩種情況下發(fā)生的預售商品房轉讓是債權讓與行為。

在商品房建成之前，還有可能出現(xiàn)承購人未支付或者只支付部分房款的情形。在這種情況下，預售商品房的讓與是債權轉讓和債務承擔的結合。被讓與人的權利主要是房屋所有權之期待權，第三人所承擔的義務是原承購人為履行或者未履行完畢的合同義務。

「內(nèi)容概要」隨著我國房地產(chǎn)行業(yè)的興起和快速發(fā)展，商品房預售作為一種新型房屋銷售制度應運而生。由于商品房銷售在我國屬于一種新鮮事物，立法中存在空擋，實踐中存在許多模糊認識，理論界也對一些問題爭論不休。商品房銷售市場較為混亂，糾紛層出不窮，本文就商品房預售合同性質(zhì)、預售商品房抵押、轉賣和預售過程中常見的糾紛及其處理進行簡單探討。本文作者從商品房預售合同的特點及其與承攬合同存在的區(qū)別進行了分析，認為是一種非即時交付的買賣合同，它不同于承攬合同和附期限合同；文章對預售商品房設立抵押的三種情況進行了分析，提出開發(fā)商設立抵押應建立登記備案制度和設立嚴格的條件限制；同時作者認為預售商品房可以轉賣并履行嚴格手續(xù)，并簡述商品房預售中常見的糾紛，針對不同情況提出了不同的處理意見。

近年來，隨著我國房地產(chǎn)市場的建立與蓬勃發(fā)展，商品房買賣市場日益活躍，一種新型的房屋銷售制度--商品房預售應運而生。商品房預售俗稱“賣樓花”，是指房地產(chǎn)開發(fā)商將正在建設中的商品房預先出售給預購人，由預購人根據(jù)預售合同支付房款(既可一次付清，也可分期支付，視合同約定而為)并在房屋竣工驗收合格后依法取．得房屋所有權的一種房銷售形式?？梢?，相對于一般的現(xiàn)房交易，該種銷售方式有利于房地產(chǎn)開發(fā)吸收資金，對于解決房屋在開發(fā)建設中資金不足的問題起重要作用。但是，商品房的預售在我國還剛剛起步，現(xiàn)行立法尚不夠完善，實踐經(jīng)驗也還欠缺，對房屋預售中的一些基本問題還模糊不清。因此，有必要加強對商品房預售制度的法律研究，澄清一些理論與實踐問題，使之能在房屋交易市場上發(fā)揮最大的經(jīng)濟功能。

一、預售合同的法律性質(zhì)

我國《城市商品房預售管理辦法》第十條規(guī)定：“商品房預售，開發(fā)經(jīng)營企此應當與承購人簽訂商品房預售合同。預售人應當在簽約之日起30曰內(nèi)持商品房預售合同向縣級以上人民政府房地產(chǎn)管理部門和土地管理部門辦理登記備案手續(xù)。依據(jù)該條，我國的商品房預售以當事人雙方簽訂書面合同為形式要件。站在預防法學的觀點來看，就是先以“契約"的方法，將當事人彼此的權義關系加以定位，俾減少因權義不明所生的爭執(zhí)或糾紛。另外，對該種契約的性質(zhì)也必須予以明確，這是對當事人彼此權利義務具體定位的必然要求，也是保證法律能夠具體準確地調(diào)整社會關系的客觀需求。

（一）預售合同是買賣合同

1、商品房預售合同符合買賣合同性質(zhì)?！杜_灣民法典》第98條規(guī)定:"解釋意思表示應探求當事人之真意，不得拘泥于所用之辭句。"因此應該從當事人真實意志的角度去探求預售合同的法律性質(zhì)。房屋預售合同簽訂之時房屋尚未開工或正在施工，合同的標的物并非現(xiàn)實物而是將來物，有一個"成長"過程。但雙方的意圖都在于房屋竣工后的產(chǎn)權轉讓。預購人支付價款是為了取得房屋所有權，開發(fā)商接受價款也自然負有了交付房屋的義務，這與買賣合同是出賣人轉移標的物所有權于買受人，買受人支付價款的基本特性是相吻合的。預售合同實為房屋作為商品交換形式在法律上的必然表現(xiàn)，合同當事人的行為在本質(zhì)上仍是買賣行為。預售合同有關付款、標的物交付、權利擔保、瑕疵擔保和違約責任等條款內(nèi)容也多與買賣合同相同，具有明顯的買賣合同性質(zhì)。

轉讓定價是跨國納稅人進行國際避稅活動的一種最常見的手段。隨著跨國公司的興起和日益發(fā)展，跨國公司通過在內(nèi)部交易中應用轉讓定價，可以轉移和再分配各關聯(lián)企業(yè)的利潤，以達到避稅目的。與此同時，也造成利潤轉出國和轉入國之間稅收收入的再分配。因此，加強轉讓定價的管理，受到各國政府的普遍關注。

一、我國關聯(lián)企業(yè)轉讓定價采用的主要方法

（一）貨物的轉讓定價。集團公司利用其關聯(lián)公司之間的提供原材料、產(chǎn)品銷售等往來，通過采用“高進低出”或“低進高出”等內(nèi)部作價辦法，將收入轉移到低稅負地區(qū)的獨立核算企業(yè)，而把費用盡量轉移到高稅負地區(qū)的獨立核算企業(yè)，從而達到轉移利潤和減輕公司整體稅負的目的。

（二）勞務的轉讓定價。關聯(lián)企業(yè)之間除了上面提到的材料和產(chǎn)品貿(mào)易往來外，還會經(jīng)常相互提供各種勞務服務。其做法同貨物的轉讓定價基本相同，關聯(lián)企業(yè)之間可以利用提供勞務服務的內(nèi)部作價方式來實現(xiàn)利潤的轉移，達到減輕整體稅負。

（三）管理費用的轉讓定價。企業(yè)集團總部為其下屬公司提供各種管理服務。因此，有關的管理費用必須分攤給下屬公司負擔。集團公司為了降低企業(yè)整體稅負，往往沒有按合理標準來分配管理費用，而是對高稅率子公司多分配費用，對低稅率子公司少分配費用，使企業(yè)獲得最大的經(jīng)濟利益。

（四）有形資產(chǎn)的轉讓定價。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，關聯(lián)企業(yè)之間經(jīng)常發(fā)生生產(chǎn)設備等有形資產(chǎn)的租賃行為。這就為關聯(lián)企業(yè)進行納稅籌劃提供了空間。

轉讓定價是跨國納稅人進行國際避稅活動的一種最常見的手段。隨著跨國公司的興起和日益發(fā)展，跨國公司通過在內(nèi)部交易中應用轉讓定價，可以轉移和再分配各關聯(lián)企業(yè)的利潤，以達到避稅目的。與此同時，也造成利潤轉出國和轉入國之間稅收收入的再分配。因此，加強轉讓定價的管理，受到各國政府的普遍關注。

一、我國關聯(lián)企業(yè)轉讓定價采用的主要方法

（一）貨物的轉讓定價。集團公司利用其關聯(lián)公司之間的提供原材料、產(chǎn)品銷售等往來，通過采用“高進低出”或“低進高出”等內(nèi)部作價辦法，將收入轉移到低稅負地區(qū)的獨立核算企業(yè)，而把費用盡量轉移到高稅負地區(qū)的獨立核算企業(yè)，從而達到轉移利潤和減輕公司整體稅負的目的。

（二）勞務的轉讓定價。關聯(lián)企業(yè)之間除了上面提到的材料和產(chǎn)品貿(mào)易往來外，還會經(jīng)常相互提供各種勞務服務。其做法同貨物的轉讓定價基本相同，關聯(lián)企業(yè)之間可以利用提供勞務服務的內(nèi)部作價方式來實現(xiàn)利潤的轉移，達到減輕整體稅負。

（三）管理費用的轉讓定價。企業(yè)集團總部為其下屬公司提供各種管理服務。因此，有關的管理費用必須分攤給下屬公司負擔。集團公司為了降低企業(yè)整體稅負，往往沒有按合理標準來分配管理費用，而是對高稅率子公司多分配費用，對低稅率子公司少分配費用，使企業(yè)獲得最大的經(jīng)濟利益。

（四）有形資產(chǎn)的轉讓定價。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，關聯(lián)企業(yè)之間經(jīng)常發(fā)生生產(chǎn)設備等有形資產(chǎn)的租賃行為。這就為關聯(lián)企業(yè)進行納稅籌劃提供了空間。

摘要：根據(jù)中國銀保監(jiān)會2018年以來一系列政策通知的，金融機構的信貸工作有了新的工作指引，進一步加強對實體經(jīng)濟的支持，特別是對龍頭民營企業(yè)的服務支持，創(chuàng)新多種金融服務方式。得益于商業(yè)保理和再保理等金融業(yè)態(tài)的飛速發(fā)展，對于信用優(yōu)良的民營企業(yè)來說，這種低成本快速獲取資金的方式比較理想。本文作者從商業(yè)保理公司的財務人員角度，以解決新能源汽車企業(yè)融資問題為例，來探索融資模式上的對策，通過借鑒再保理融資的交易邏輯結構，嘗試探索通過該交易結構的創(chuàng)新應用來落地解決保理公司的業(yè)務機會。

關鍵詞：新能源補貼；商業(yè)保理；再保理融資；融資模式

一、背景介紹

(一)外部融資環(huán)境。金融行業(yè)從2018年開始出現(xiàn)嚴監(jiān)管的形勢，經(jīng)濟增速放緩，市場下行壓力過程中，很多機構對經(jīng)濟的未來預期走向持悲觀態(tài)度，再加上近段時間資本市場頻頻爆發(fā)的一系列債務違約事件，也加大了銀行等金融機構的系統(tǒng)性風險和信用風險。(二)關于新能源汽車行業(yè)補貼動向。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，國內(nèi)汽車行業(yè)市場整體在2015年至2017年保持了增長勢頭，但在2018年首次出現(xiàn)了負增長。根據(jù)我國新能源汽車行業(yè)2012年起的未來近十年產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，最終將實現(xiàn)年產(chǎn)能200萬輛的水平。而據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015-2017年雖然保持了高速增長，但相比于2020年產(chǎn)能和累計銷量的目標，未來依然有很大的增長空間。國家對新能源汽車的補貼核查近幾年發(fā)生了很大變化，從最開始預撥補貼事后專項核查，2016年底開始逐步提高了補助對象的準入門檻，補貼撥付調(diào)整為部分預撥、事后審核清算方式，2017年調(diào)整為以動力電池為核心補貼對象，事后審核分批發(fā)放補貼，且前提需跑滿3萬公里。2018年開始對高性能動力電池應用進行政策鼓勵，對新能源乘用車、客車和專用車重新調(diào)整補貼標準；而且在補貼款撥付上，要先滿足2萬公里數(shù)的要求，之后再走申請及審批流程。國家對補貼政策的不斷調(diào)整，都是引導新能源汽車產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展、持續(xù)促進該產(chǎn)業(yè)技術上的進步，對該行業(yè)的鼓勵支持是確定的。(三)企業(yè)財務狀況簡介。本文中所討論的新能源汽車企業(yè)，是一家自主研發(fā)商用車、乘用車的民營企業(yè)，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務于一體。其母公司是一家上市公司，主營各類高低壓特種電機、新能源汽車電機、伺服電機等電機產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。該企業(yè)在2018年年底，因為受到汽車行業(yè)交易整體下落的影響，營業(yè)收入較以前年度下降。已獲審批的3億元國家補貼分批劃賬有時間差，使生產(chǎn)資金的及時再投入受到影響，進而放慢了新能源汽車的銷售進度，使盈利能力最后受到影響。該企業(yè)的資產(chǎn)負債率各年都在60%以上，而進一步直接向銀行加杠桿融資的難度增大，企業(yè)亟需大量資金投入運營。(四)商業(yè)保理公司的危與機。保理公司成立初創(chuàng)階段，自有資金有限，存量資產(chǎn)少，再融資能力受限。考慮到資金成本問題，利用銀行渠道來融資仍是首選。相對來說，將保理資產(chǎn)轉讓給銀行做再保理融資還是一種低成本融資方式，以保證實現(xiàn)保理業(yè)務內(nèi)部必要的報酬率。保理公司業(yè)務人員發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)的產(chǎn)品收入占比中，新能源電動汽車產(chǎn)品收入占到總收入的30%左右，補貼金額幾乎也是接近總收入30%，補貼款的依賴度仍舊很高，針對新能源補貼政策的變更，2019年該企業(yè)也調(diào)整了經(jīng)營思路，將重點發(fā)展燃油車業(yè)務，并減少電動車對于國內(nèi)政府補助的依賴。但眼前3億元補貼款的到賬存在時間差異，仍然對企業(yè)的生產(chǎn)運營影響很大，此時保理公司為解決該企業(yè)的資金缺口問題，幫助其快速實現(xiàn)資金周轉，盤活應收補貼款的變現(xiàn)能力，開始探索應收補貼款的融資模式創(chuàng)新問題。

二、應收補貼款融資模式問題與對策

(一)再保理融資邏輯與模式創(chuàng)新再造。如圖一所示，保理業(yè)務的再保理融資流程是，保理公司將從銷售方所受讓的應收賬款債權作為保理資產(chǎn)轉讓給銀行進行再保理融資，從而賺取中間收益，到期后，購買方直接向銀行償還應收賬款。針對新能源汽車企業(yè)申請的幾億元政府補貼款，從政府完成審批至企業(yè)收到全額補貼款的半年時間內(nèi)，新能源汽車企業(yè)需要籌集大量的資金持續(xù)投入生產(chǎn)運營中，商業(yè)保理公司基于企業(yè)方現(xiàn)實的融資需求，在業(yè)務模式的構造中，如圖二所示，我在借鑒了傳統(tǒng)商業(yè)保理與再保理模式后，對模式應用略做調(diào)整。新能源汽車企業(yè)作為銷售方應收款方，將政府作為付款方，而區(qū)別在于，企業(yè)與政府并非商業(yè)買賣關系，以及應收補貼款在完成轉讓后，到期時不能直接回流到保理公司或再保理公司，而是只能直接回流至新能源汽車企業(yè)，之后，依次是新能源汽車企業(yè)匯給保理公司，保理公司再匯給銀行。模式的借鑒過程中遇到了新的問題，比如銀行很難對所形成的保理資產(chǎn)進行確權，因為政府發(fā)放補貼雖然總金額固定，但每個批次的撥款時間和金額都無法可靠確定，這不同于購銷合同里能夠約定具體的交易時間及金額。值得注意的是，根據(jù)目前針對新能源汽車企業(yè)補貼政策，滿足補貼申請的前提條件之一是需要預先完成既定的2萬公里數(shù)，然后才能向政府提交申請，也就是說2018年所申請的補貼款實際上是企業(yè)在2016年左右完成車輛的銷售而且接下來的兩年多時間跑完了補貼所要求的里程數(shù)。因此，可以將已符合補貼政策要求的事項作為應收款確權的一個依據(jù)，用以替代企業(yè)完成交貨的流程節(jié)點，另一個依據(jù)是政府審批后，國家工信部官方網(wǎng)站向社會公示新能源各企業(yè)歷年清算審核結果和補助資金的預撥審核情況，此事項節(jié)點可以作為企業(yè)應收補貼款的權利事實，相當于實際上企業(yè)已經(jīng)取得了對該筆應收款的控制權。商業(yè)保理公司認為該筆業(yè)務的基礎資產(chǎn)回收預期明確，不存在實質(zhì)性障礙，把它認定為一項類保理業(yè)務開展，在中國人民銀行征信中心動產(chǎn)融資統(tǒng)一登記系統(tǒng)辦理應收賬款轉讓登記手續(xù)。(二)加強業(yè)務風險控制措施。資金路徑方面，也遇到了新的挑戰(zhàn)，通常來說，保理業(yè)務的資金不論明保理還是暗保理，債權轉讓給保理公司后，債權到期時保理公司是直接向采購方收款的。而在新業(yè)務類型中，政府作為類似付款方的角色，無法將補貼款直接匯到保理公司的銀行賬戶中，而是直接撥款給新能源企業(yè)的賬戶里，對保理公司來說，存在回收資金風險。為了解決這一難題，保理公司通過與銀行簽訂賬戶監(jiān)管協(xié)議鎖定收款賬戶；以制式公函通知地方財政本次收款賬戶；新能源汽車企業(yè)的上市公司母公司通過必要內(nèi)部決策和信息披露流程后連帶擔保；新能源企業(yè)的股東連帶擔保。(三)明確業(yè)務操作路徑，保證內(nèi)部。收益業(yè)務操作層面，保理公司通過已有的授信支持，對接銀行擬通過再保理的方式予以配資。首筆業(yè)務規(guī)模為不超過審批補貼額的80%，借款期限為“3+6”(借款期限為90日，到期可延長180日)且計息時間不短于90日，則項目自有資金的收益為16.5%(按照對外報價8.5%，銀行按照1：4比例配資，且配資成本為6.5%)。若最低計息期間新能源汽車企業(yè)因收到補助資金而提前還款或約定前置收取利息，則項目自有資金的收益將進一步提升。(四)保理公司進行再保理融資的增信措施。保理公司在對應收補貼款所形成保理資產(chǎn)完成風險保障后，如果通過銀行再保理方式融資開展業(yè)務，仍需向銀行提供增信措施，比如通過保理公司的母公司提供授信及擔保，或者保理公司股東個人承擔無限連帶責任及擔保等。

摘要：企業(yè)并購過程中，并購方往往會面臨目標公司稅務風險問題。本文所述稅務風險控制，主要涵蓋三方面內(nèi)容：一是并購前的稅務風險控制，重點關注目標公司歷史稅務問題的厘清與處理；二是并購交易中的稅務風險控制，重點關注不同交易模式下需承擔的稅負與稅務風險防控之間的平衡；三是交割環(huán)節(jié)稅務風險的控制。

關鍵詞：稅務風險控制；并購前；并購中；交割環(huán)節(jié)

一、并購前的稅務風險控制

對于收購方而言，如何控制并購涉稅風險是其重點關注的問題。在股權轉讓中，原股東將有歷史遺留問題（如漏稅、偷稅、逃稅、票據(jù)等問題或有稅務爭議）的公司轉讓給了后續(xù)股東，新股東最終可能成為“替罪羊”。為了防范此類風險的發(fā)生，通?？梢越柚诓①徢暗亩悇毡M職調(diào)查進行化解。并購合同中增加“涉稅擔?！睏l款，前股東承諾目標公司稅務健康，并愿意承擔未來可能發(fā)現(xiàn)由前股東存續(xù)中發(fā)生的欠稅等涉稅問題。稅務盡職調(diào)查的內(nèi)容主要包括三點：

（一）稅務合規(guī)狀況的調(diào)查

對目標公司適用的相關稅務規(guī)定進行清查，根據(jù)對該企業(yè)整體稅負的分析，了解該企業(yè)適用的稅收優(yōu)惠政策以及該企業(yè)的稅務管理流程，對比其流程是否符合相應的法律規(guī)定，為并購后統(tǒng)一稅務管理提供第一手資料。

摘要：近年來，我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)不良率持續(xù)走高，不斷上升的不良貸款規(guī)模影響了金融服務實體經(jīng)濟的質(zhì)量。探索不良債權跨境轉讓有助于拓寬不良資產(chǎn)處置渠道，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。在比較不良債權處置國際經(jīng)驗基礎上，分析當前不良債權跨境轉讓面臨的問題和障礙，提出了相應政策建議。

關鍵詞：不良債權；跨境轉讓；外債管理

本文所稱的債權跨境轉讓，是指境內(nèi)債權人金融機構（主要指銀行）將其持有的對境內(nèi)債務人的債權向境外轉讓。債權屬于法律概念，而資產(chǎn)屬于會計概念，本文所指的人民幣不良債權也即人民幣不良資產(chǎn)，是指境內(nèi)銀行將對境內(nèi)企業(yè)的人民幣不良貸款以人民幣形式轉讓給境外機構的行為。

一、不良債權跨境轉讓的現(xiàn)狀與必要性

（一）我國不良債權跨境轉讓的現(xiàn)狀。對于不良債權的跨境轉讓，目前無論學界還是實務界研究都不多。林華昌對商業(yè)銀行跨境債權轉讓涉及的法律問題進行了分析，認為境內(nèi)銀行（債權人）在通知債務人情況下可以進行跨境債權轉讓，但該轉讓要受現(xiàn)行外匯管理規(guī)定關于外債指標的限制?？兹锏热苏J為，不良債權跨境轉讓可能形成規(guī)避現(xiàn)行外債管理政策的效果，削弱外債管理的有效性，影響外債數(shù)據(jù)的真實性和準確性。從業(yè)務發(fā)展實際看，我國萬億級不良資產(chǎn)市場已越來越受到境外投資者的關注，公開信息顯示，摩根士丹利、高盛公司、橡樹資本等海外投資者都從我國買入了不良資產(chǎn)包。2016年，深圳在全國率先開展了不良資產(chǎn)跨境轉讓試點，深圳前海金融資產(chǎn)交易所完成國內(nèi)首單依托交易所平臺進行的不良資產(chǎn)跨境轉讓業(yè)務，對外掛牌轉讓本金合計2340萬美元，境外投資者成功摘得該信貸資產(chǎn)包后以外匯形式匯入轉讓款。此后，該項試點由深圳擴大到了廣東全省。2018年6月，在前期試點基礎上，深圳不良資產(chǎn)跨境轉讓試點政策進一步完善，取消試點期限，業(yè)務由事前逐筆審核改為事前逐筆備案，允許通過外債專用賬戶接收境外投資者匯入的交易保證金。顯然，前期試點的不良債權跨境轉讓盡管轉讓標的都是人民幣資產(chǎn)，但轉讓對價都是外匯，并未實現(xiàn)人民幣不良債權的跨境直接轉讓。（二）人民幣不良債權跨境轉讓的必要性。一是有助于滿足債權人流動資金需求，提高資金周轉效率。市場經(jīng)濟條件下，轉讓不良債權，已成為債權人滿足資金流動性需求、盤活不良債權，實現(xiàn)資金周轉的重要途徑?！秶鴦赵宏P于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》（國發(fā)〔2016〕54號）明確要求“提高銀行不良債權核銷和處置能力。拓寬不良債權市場轉讓渠道，探索擴大銀行不良債權受讓主體，強化不良債權處置市場競爭。加大力度落實不良債權轉讓政策”。二是有助于盤活銀行不良資產(chǎn)，化解和防范金融風險。境外資金成本相對較低，境外投資者對于不良資產(chǎn)有專業(yè)性判斷，有利于境內(nèi)銀行不良資產(chǎn)的處置。對境內(nèi)銀行而言，境外投資者受讓不良資產(chǎn)，相當于從境外引入了低成本資金支持實體經(jīng)濟發(fā)展，增強了金融服務實體經(jīng)濟的能力，有利于化解金融風險，也能緩解境內(nèi)處置不良資產(chǎn)的壓力，向境外釋放銀行信貸風險。三是有助于為探索人民幣資本項目可兌換提供經(jīng)驗。開展人民幣不良債權跨境轉讓，既能吸收借鑒國際先進資產(chǎn)處置和重組經(jīng)驗，提高境內(nèi)金融市場資源配置效率，也能為境外投資者提供人民幣投資和保值增值渠道，豐富境外投資者人民幣投資產(chǎn)品，擴大人民幣跨境使用范圍，助推人民幣國際化，為人民幣資本項目可兌換提供經(jīng)驗。

二、不良債權跨境轉讓面臨的問題和障礙

市人民政府：

《中共重慶市委、重慶市人民政府關于加快我市中小企業(yè)改革的意見》渝委發(fā)38號和《中共重慶市委辦公廳、重慶市人民政府辦公廳關于當前破產(chǎn)企業(yè)有關問題的處理意見》渝委辦65號，對改制企業(yè)離休干部的有關經(jīng)費問題作了一些規(guī)定。但是，在實施中遇到了一些新情況、新問題。為了使企業(yè)老干部工作與企業(yè)改革相適應，確保老干部安度晚年和企業(yè)深化改革的順利進行，根據(jù)黨中央、國務院的老干部政策，結合我市實際，現(xiàn)就進一步落實好改制企業(yè)含改組為股份有限公司、有限責任公司、股份合作制企業(yè)和實行出售、轉讓、租賃、兼并、破產(chǎn)與解體等方法實施改制的企業(yè)，下同離休干部的生活待遇有關問題提出如下意見：

一、切實落實好改制企業(yè)離休干部的生活待遇

一關于基本養(yǎng)老金。凡是參加養(yǎng)老保險社會統(tǒng)籌的企業(yè)，不管單位是否按時繳納養(yǎng)老保險費，社會保險機構都要按時足額發(fā)放基本養(yǎng)老金。

二關于未納入社會統(tǒng)籌的政策性津補貼費。中央、國務院和市含原四川省規(guī)定的離休干部的交通費補貼、川委辦7號文件規(guī)定的一生活補貼、老紅軍特供費、廳局級離休干部家庭電話月租費、終身無子女和孤寡離休干部生活補貼、洗理費、菜籃子補貼等費用，凡實行破產(chǎn)、解體、出售、轉讓等方式改制的企業(yè)，從企業(yè)轉讓收入中提取l0年所需經(jīng)費，一次性劃交社會保險機構另立帳戶管理，由社會保險機構負責連同基本養(yǎng)老金按時足額撥付。

三關于醫(yī)療費。實行破產(chǎn)、解體、出售、轉讓等方式改制的企業(yè)的離休干部的醫(yī)療費，按上一年全市企業(yè)離休干部人均實際醫(yī)療費金額從企業(yè)轉讓收入中提取l0年所需醫(yī)療費，一次性劃交同級公醫(yī)辦，老干部憑據(jù)按時按規(guī)定實報實銷。

近年以來，關聯(lián)企業(yè)間業(yè)務往來、轉讓定價和反避稅，越來越受到中國政府的關注和重視，國家通過反避稅立法，完善工作機制，重視基礎信息建設，強化國內(nèi)聯(lián)查和國際合作，配備充足的專職人員等方式，初步建立了比較完善的轉讓定價稅務管理機制。企業(yè)管理層全面了解國家有關關聯(lián)企業(yè)、轉讓定價和反避稅的稅法規(guī)定，對降低企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務之稅務風險，促進企業(yè)合法經(jīng)營十分有益。

一、反避稅立法歷史

早在1991年，國家就開始關注到轉讓定價的反避稅立法工作，1991年出臺的《中華人民共和國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》第13條規(guī)定：“外商投資企業(yè)或者外國企業(yè)在中國境內(nèi)設立的從事生產(chǎn)、經(jīng)營的機構、場所與其關聯(lián)企業(yè)之間的業(yè)務往來，應當按照獨立企業(yè)之間的業(yè)務往來收取或者支付價款、費用。不按照獨立企業(yè)之間的業(yè)務往來收取或者支付價款、費用，而減少其應納稅的所得額的，稅務機關有權進行合理調(diào)整。”

1992年，國家稅務總局頒布了《關于關聯(lián)企業(yè)間業(yè)務往來稅務管理實施辦法》，1993年出臺的《中華人民共和國稅收征收管理法》將反避稅的范圍從外商投資企業(yè)和外國企業(yè)擴大到內(nèi)資企業(yè)。

1998年國家稅務總局出臺《關聯(lián)企業(yè)間業(yè)務往來稅務管理規(guī)程》，首次提出以預定價方式解決轉讓定價的問題。2002年出臺的《中華人民共和國稅收征收管理法實施細則》第51條至第56條對關聯(lián)企業(yè)、預約定價、計稅收入額或者所得額的調(diào)整等作了全面闡述。

2004年6月9日國家稅務總局頒布了《國家稅務總局關于進一步加強反避稅工作的通知》，對進一步貫徹《關聯(lián)企業(yè)間業(yè)務往來稅務管理規(guī)程》作了部署。同年10月22日，國家稅務總局根據(jù)《中華人民共和國稅收征收管理法》及《中華人民共和國稅收征收管理法實施細則》有關條款的規(guī)定，對《關聯(lián)企業(yè)間業(yè)務往來稅務管理規(guī)程》的相關條款以及《關聯(lián)企業(yè)間業(yè)務往來稅務審計、調(diào)查和稅收調(diào)整工作程序底稿》的相關表書進行了初步修訂，并以《國家稅務總局關于修訂<關聯(lián)企業(yè)間業(yè)務往來稅務管理規(guī)程>的通知》的形式頒布實施。中國政府在不到半年的時間內(nèi)，連續(xù)關于企業(yè)間業(yè)務往來、轉讓定價和反避稅的等法律法規(guī)，其加強完善反避稅工作的決心可見一斑。