投資管理論文范文10篇

時(shí)間:2024-04-27 02:37:50

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投資管理論文

施工監(jiān)理投資管理論文

摘要:淺議了施工階段監(jiān)理對(duì)單價(jià)承包工程的投資控制。

關(guān)鍵詞:施工監(jiān)理投資控制

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建設(shè)項(xiàng)目施工階段監(jiān)理的中心工作是“三控”,即工程質(zhì)量控制、施工進(jìn)度控制和項(xiàng)目投資控制。而投資控制是監(jiān)理工作的重點(diǎn)和難點(diǎn)。在建設(shè)項(xiàng)目管理中,經(jīng)常出現(xiàn)概算超估算,預(yù)算超概算,概算一調(diào)再調(diào)的情況,致使國(guó)家和建設(shè)單位的利益蒙受損失。除有概預(yù)算編制不當(dāng),國(guó)家政策變化等原因外,主要是工程投資管理不善造成。如何做好施工階段建設(shè)項(xiàng)目投資控制,是目前監(jiān)理工作探討和研究的重要課題。

1加強(qiáng)投資的宏觀控制

建設(shè)項(xiàng)目總投資是由初步設(shè)計(jì)概算來(lái)控制的,對(duì)招標(biāo)工程來(lái)說(shuō),一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目要?jiǎng)澐謳讉€(gè)分標(biāo)項(xiàng)目。如水利水電樞紐工程,一般分為擋水工程、泄洪工程、引水工程、發(fā)電工程和升壓變電工程等分標(biāo)項(xiàng)目。針對(duì)不同的分標(biāo)項(xiàng)目,尤其是單價(jià)承包的工程,監(jiān)理工程師必須明確分標(biāo)項(xiàng)目投資目標(biāo),從宏觀上對(duì)投資進(jìn)行控制〔1〕、〔2〕。因此,在建設(shè)項(xiàng)目開(kāi)工之前,監(jiān)理工程師要做好執(zhí)行概算的編制工作。如:××水庫(kù)工程,攔河壩、溢洪道、輸水洞的招標(biāo),實(shí)行單價(jià)承包。概算總投資為46779.15萬(wàn)元。監(jiān)理工程師在認(rèn)真分析研究招標(biāo)及合同文件后,編制了執(zhí)行概算。通過(guò)編制執(zhí)行概算,對(duì)工程項(xiàng)目進(jìn)行合理調(diào)整,有針對(duì)性地進(jìn)行項(xiàng)目劃分和臨時(shí)工程與費(fèi)用的攤銷(xiāo),各項(xiàng)目投資構(gòu)成和費(fèi)用內(nèi)容一目了然。事實(shí)證明,這對(duì)投資進(jìn)行宏觀管理起到了積極有效的作用:①有利于投資歸口管理,便于概算投資與招標(biāo)報(bào)價(jià)作同口徑對(duì)比;②總目標(biāo)和分目標(biāo)明確,在進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目投資控制時(shí),有據(jù)可查。

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高等教育投資管理論文

教育投資體制的改革是關(guān)于教育經(jīng)費(fèi)的投資主體及其與投資客體關(guān)系的變革,以及它們的職、權(quán)、利的重新劃分,其目的是要使教育資源能合理配置,從而能加大教育經(jīng)費(fèi)的投入,保證教育事業(yè)的發(fā)展。它關(guān)系到誰(shuí)來(lái)辦學(xué)、辦什么樣的學(xué)以及如何辦學(xué)的根本問(wèn)題,因而教育投資體制的改革將與辦學(xué)體制改革,領(lǐng)導(dǎo)管理體制改革,招生、就業(yè)制度改革,以及校內(nèi)管理體制改革等緊密相聯(lián)。因?yàn)榻逃?jīng)費(fèi)就是辦教育的資源,任何教育工作活動(dòng)沒(méi)有相應(yīng)的資源條件作保證都將成為泡影,所以教育投資體制改革,作為教育資源配置的改革,是整個(gè)教育體制改革體系中的基礎(chǔ)改革,它的改革成效將制約著其它一系列改革,以至整個(gè)教育事業(yè)的發(fā)展,因而正確認(rèn)識(shí)和把握好教育投資體制的改革至關(guān)重要。本文就我國(guó)高教投資體制改革的迫切性與可能性,新體制的性質(zhì)、內(nèi)涵與互相關(guān)系以及如何落實(shí)新體制等作些分析,以求教于大家,并吁請(qǐng)政府和社會(huì)各界加緊貫徹實(shí)施,期求及早緩解教育經(jīng)費(fèi)嚴(yán)重短缺之困難。

一、我國(guó)高等教育投資體制改革的迫切性與可能性

社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立和運(yùn)作,不僅需要逐步完善市場(chǎng)體系和政策法規(guī),更需要大批具有良好思想品德、專(zhuān)業(yè)文化素養(yǎng),善于按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律進(jìn)行決策、管理和運(yùn)作的各類(lèi)專(zhuān)門(mén)人才,還需要有源源不斷的高質(zhì)量科技成果的輸入和高智力的有力支持,而跨世紀(jì)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)更是高科技和高科技產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng),是高級(jí)專(zhuān)門(mén)人才的競(jìng)爭(zhēng),因而作為培養(yǎng)高級(jí)專(zhuān)門(mén)人才和發(fā)展科技文化為己任的高等教育事業(yè)將左右我國(guó)新歷史使命的實(shí)現(xiàn)。目前我國(guó)的高教事業(yè)則遠(yuǎn)不能適應(yīng)發(fā)展需要,無(wú)論是在人才的數(shù)量、質(zhì)量、結(jié)構(gòu)、種類(lèi)、規(guī)格等方面,還是在科技發(fā)展的規(guī)模和水平方面,都還無(wú)法滿(mǎn)足需要,高教事業(yè)必須進(jìn)一步發(fā)展才能滿(mǎn)足形勢(shì)發(fā)展的需要。但要發(fā)展就要有投入,就要有相應(yīng)的資源條件作保證,尤其是建設(shè)高水平的大學(xué),必須要有高的投入。但現(xiàn)實(shí)情況是高教經(jīng)費(fèi)處于入不敷出的困境。目前我國(guó)普通高校均由政府興辦,但政府實(shí)際上只能負(fù)擔(dān)一半左右的辦學(xué)經(jīng)費(fèi),所以目前高教經(jīng)費(fèi)不僅無(wú)法提供發(fā)展的需要,連維持現(xiàn)有教育活動(dòng)都難以為繼,高教經(jīng)費(fèi)已成為高教事業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。因此,在高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下所形成的高教經(jīng)費(fèi)由政府單一渠道投資的體制再也無(wú)法維持下去了;同時(shí)由政府一元化投資的體制,包括學(xué)生的培養(yǎng)費(fèi)在內(nèi)所有高教經(jīng)費(fèi)全由政府包下來(lái)也不合理,因此,改變政府一元化投資體制,多渠道籌措教育經(jīng)費(fèi)已勢(shì)在必行。而我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立則使多渠道籌措經(jīng)費(fèi)成為可能,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,高等教育也具備與其他社會(huì)部門(mén)進(jìn)行勞動(dòng)交換的法人地位,高校為國(guó)家、社會(huì)提供人才、科研成果和社會(huì)服務(wù),也就是提供了勞動(dòng),接受其勞動(dòng)的部門(mén)以及個(gè)人會(huì)因此而增加收入和得到其他利益。它們之間可用社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)的確定為準(zhǔn)繩進(jìn)行等價(jià)交換,學(xué)校通過(guò)提供各種勞動(dòng)成果與社會(huì)不同的部門(mén)、單位以及人員進(jìn)行交換獲取經(jīng)費(fèi),這就使多渠道籌措經(jīng)費(fèi)成為可能。為此,《中國(guó)教育改革和發(fā)展綱要》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《綱要》)提出,以國(guó)家財(cái)政撥款為主,輔之以征收用于教育的稅費(fèi),收取非義務(wù)教育階段學(xué)生學(xué)雜費(fèi),校辦產(chǎn)業(yè)收入,社會(huì)捐資、集資和設(shè)立教育基金等多種渠道籌措教育經(jīng)費(fèi)的新教育投資體制,這個(gè)新體制是符合我國(guó)國(guó)情的,合乎我國(guó)建設(shè)有中國(guó)特色社會(huì)主義發(fā)展規(guī)律的,當(dāng)然也是可行的。

二、“政府撥款為主,多渠道籌措經(jīng)費(fèi)”投資體制的性質(zhì)、內(nèi)涵及其相互關(guān)系

1.“主與多”的性質(zhì)與內(nèi)涵

各個(gè)渠道的性質(zhì)和它們的職、權(quán)、利是不同的,具體說(shuō)來(lái):

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行為金融投資管理論文

現(xiàn)代金融理論是建立在資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)和有效市場(chǎng)假說(shuō)(EMH)兩大基石上的。這些經(jīng)典理論承襲經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法與技術(shù),其模型與范式局限在“理性”的分析框架中,忽視了對(duì)投資者實(shí)際決策行為的分析。隨著金融市場(chǎng)上各種異?,F(xiàn)象的累積,模型和實(shí)際的背離使得現(xiàn)代金融理論的理性分析范式陷入了尷尬境地。在此基礎(chǔ)上,20世紀(jì)80年代行為金融理論悄然興起并開(kāi)始動(dòng)搖了CAPM和EMH的權(quán)威地位。行為金融理論在博弈論和實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)被主流經(jīng)濟(jì)學(xué)接納之際,對(duì)人類(lèi)個(gè)體和群體心理與行為研究的日益重視,促成了傳統(tǒng)的力學(xué)研究范式向以生命為中心的非線性復(fù)雜范式的轉(zhuǎn)換,使得我們看到了金融理論與投資實(shí)踐的溝壑有了彌合的可能。行為金融理論為人們理解金融市場(chǎng)提供一個(gè)新的視角,現(xiàn)已成為金融研究中非常引人注目的領(lǐng)域。

行為金融理論是在對(duì)現(xiàn)代金融理論(尤其是在對(duì)EMH和CAPM)的挑戰(zhàn)和質(zhì)疑的背景下形成的。

主要理論基礎(chǔ)

1.期望理論。期望理論是行為金融理論的重要基礎(chǔ)。Kahneman和Tversky(1979)通過(guò)實(shí)驗(yàn)對(duì)比發(fā)現(xiàn),大多數(shù)投資者并非是標(biāo)準(zhǔn)金融投資者而是行為投資者,他們的行為不總是理性的,也并不總是風(fēng)險(xiǎn)回避的。期望理論認(rèn)為投資者對(duì)收益的效用函數(shù)是凹函數(shù),而對(duì)損失的效用函數(shù)是凸函數(shù),表現(xiàn)為投資者在投資賬面值損失時(shí)更加厭惡風(fēng)險(xiǎn),而在投資賬面值盈利時(shí),隨著收益的增加,其滿(mǎn)足程度速度減緩。期望理論成為行為金融研究中的代表學(xué)說(shuō),利用期望理論解釋了不少金融市場(chǎng)中的異?,F(xiàn)象:如阿萊悖論、股價(jià)溢價(jià)之迷(equitypremiumpuzzle)以及期權(quán)微笑(optionsmile)等,然而由于Kahneman和Tversky在期望理論中并沒(méi)有給出如何確定價(jià)值函數(shù)的關(guān)鍵——參考點(diǎn)以及價(jià)值函數(shù)的具體形式,在理論上存在缺陷,從而極大阻礙了期望理論的進(jìn)一步發(fā)展。

2.行為組合理論(BehavioralPortfolioTheory,BPT)和行為資產(chǎn)定價(jià)模型(BehavioralAssetPricingModel,BAPM)。一些行為金融理論研究者認(rèn)為將行為金融理論與現(xiàn)代金融理論完全對(duì)立起來(lái)并不恰當(dāng)。將二者結(jié)合起來(lái),對(duì)現(xiàn)代金融理論進(jìn)行完善,正成為這些研究者的研究方向。在這方面,Statman和Shefrin提出的BPT和BAPM引起金融界的注意。BPT是在現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論(MAPT)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。MAPT認(rèn)為投資者應(yīng)該把注意力集中在整個(gè)組合,最優(yōu)的組合配置處在均值方差有效前沿上。BPT認(rèn)為現(xiàn)實(shí)中的投資者無(wú)法作到這一點(diǎn),他們實(shí)際構(gòu)建的資產(chǎn)組合是基于對(duì)不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度的認(rèn)識(shí)以及投資目的所形成的一種金字塔式的行為資產(chǎn)組合,位于金字塔各層的資產(chǎn)都與特定的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度相聯(lián)系,而各層之間的相關(guān)性被忽略了。BAPM是對(duì)現(xiàn)代資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)的擴(kuò)展。與CAPM不同,BAPM中的投資者被分為兩類(lèi):信息交易者和噪聲交易者。信息交易者是嚴(yán)格按CAPM行事的理性交易者,不會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)偏差;噪聲交易者則不按CAPM行事,會(huì)犯各種認(rèn)知偏差錯(cuò)誤。兩類(lèi)交易者互相影響共同決定資產(chǎn)價(jià)格。事實(shí)上,在BAPM中,資本市場(chǎng)組合的問(wèn)題仍然存在,因?yàn)榫捣讲钣行ЫM合會(huì)隨時(shí)間而改變。

投資行為模型

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義務(wù)教育投資管理論文

我國(guó)九年義務(wù)的普及已取得了舉世公認(rèn)的成就,但與改革開(kāi)放和化建設(shè)對(duì)基礎(chǔ)教育的要求相比,還有很大的差距。特別是最近兩年,義務(wù)教育的出現(xiàn)了徘徊不前的局面,陷入了新的困境,突出的表現(xiàn)是:學(xué)生輟學(xué)率、中小學(xué)的危房比例有所回升,拖欠教師工資已成為普遍存在的現(xiàn)象,貧困地區(qū)與發(fā)達(dá)地區(qū)在普及義務(wù)教育的進(jìn)程和質(zhì)量上差距越拉越大,等等。出現(xiàn)這些的根本原因,還是在于經(jīng)濟(jì)的因素,正是由于教育投資的不足,造成了在國(guó)家經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的今天,義務(wù)教育的普及反而沒(méi)能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。

一、我國(guó)義務(wù)教育投資現(xiàn)存的問(wèn)題

(一)義務(wù)教育投資不足

盡管?chē)?guó)家已把教育放在“優(yōu)先發(fā)展”的戰(zhàn)略地位,逐年加大對(duì)教育的投入,但由于國(guó)家百?gòu)U待興,財(cái)力有限,再加上實(shí)行中央與地方財(cái)政的分級(jí)管理以后,國(guó)家財(cái)政占國(guó)民生產(chǎn)總值的份額連年下降,已由1978年31.2%下降到1992年14.7%,因此國(guó)家不可能在教育投入上有更快的增長(zhǎng),近三年來(lái)教育投資占國(guó)家財(cái)政總支出一直徘徊在12.7%,就足以說(shuō)明這一問(wèn)題??傮w教育經(jīng)費(fèi)的投入不足,義務(wù)教育經(jīng)費(fèi)的短缺也就在所難免了。

一方面是教育投入的不足,一方面是接受九年義務(wù)教育人數(shù)的急劇增加。據(jù)有關(guān)學(xué)者測(cè)算,到2000年7-12周歲小學(xué)適齡組人口約1.4億人,比1987年1.15億人增加近21.7%,國(guó)家預(yù)算內(nèi)義務(wù)教育投資需800-1000億元,而1993年教育總經(jīng)費(fèi)是600.94億元,可見(jiàn)在未來(lái)的幾年里我國(guó)普及九年義務(wù)教育要達(dá)到預(yù)期的目標(biāo),亟需義務(wù)教育投資的大幅度增加。

此外,我國(guó)在義務(wù)教育投資方面,由于十年動(dòng)亂,還存在著性投入不足,尤其是在教育基本建設(shè)方面,欠帳過(guò)多,到現(xiàn)在中小學(xué)校還有大量的舊房、危房需要維修和擴(kuò)建,而的教育投入只能勉強(qiáng)維持眼前的需求,無(wú)力彌補(bǔ)欠帳,因此更顯出教育經(jīng)費(fèi)的短缺。

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保險(xiǎn)資金投資管理論文

保險(xiǎn)資金運(yùn)用多樣化的選擇

當(dāng)前,建立一個(gè)完整的金融市場(chǎng)體系已經(jīng)納入中國(guó)的發(fā)展規(guī)劃之中,從目前的趨勢(shì)和各方面條件看,我國(guó)資本和貨幣市場(chǎng)將繼續(xù)保持較快發(fā)展,并初步形成一個(gè)比較完善的資本和貨幣市場(chǎng)體系,這個(gè)市場(chǎng)體系將由如下幾部分組成:(1)股票市場(chǎng);(2)包括國(guó)債發(fā)行、交易和回購(gòu)的國(guó)債市場(chǎng);(3)企業(yè)債券市場(chǎng);(4)包括證券投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金的投資基金市場(chǎng),高科技創(chuàng)業(yè)投資基金也可以視為廣義產(chǎn)業(yè)投資基金的一類(lèi);(5)包括通常意義上的固定資產(chǎn)投資貸款和住房貸款、汽車(chē)貸款的長(zhǎng)期消費(fèi)信貸市場(chǎng);(6)包括項(xiàng)目融資、BOT、可轉(zhuǎn)換債券和經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓等其他新型融資方式。

貨幣市場(chǎng)

完整的貨幣市場(chǎng)必須具備以下條件:一是要有豐富的貨幣市場(chǎng)工具可供交易;二是價(jià)格應(yīng)是開(kāi)放的,即利率是市場(chǎng)化與自由的;三是有不同類(lèi)型的眾多市場(chǎng)參入者;四是要有優(yōu)化的結(jié)構(gòu)和層次。目前我國(guó)交易的品種為中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)交易的國(guó)債、中央銀行融資債券、政策性銀行金融債券和高信用等級(jí)的中央企業(yè)債券等債券,兌現(xiàn)基本不成問(wèn)題。在國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)中盡管目前不盡規(guī)范,證交所系統(tǒng)和銀行系統(tǒng)不能聯(lián)網(wǎng),容量小,效率不高,但這些問(wèn)題應(yīng)會(huì)很快克服。資金拆借的期限一般較短(大部分是在一個(gè)月以?xún)?nèi)),拆借的雙方大都為金融機(jī)構(gòu),進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)必須經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的資格審查,信譽(yù)良好,拆借市場(chǎng)采取抵押的方式,增強(qiáng)了資金償還安全性,拆借的額度一般較大,比較適合保險(xiǎn)資金的運(yùn)作,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)不大。在國(guó)債買(mǎi)賣(mài)中,保險(xiǎn)公司平均收益率維持在5%左右,對(duì)貨幣市場(chǎng)的介入目前應(yīng)主要限定于國(guó)債和重點(diǎn)中央企業(yè)債券,對(duì)一般的債券和商業(yè)票據(jù)應(yīng)暫不介入,條件成熟后逐步全面介入貨幣市場(chǎng)。

資本市場(chǎng)

自1992年以來(lái)我國(guó)證券市場(chǎng)建設(shè)成效顯著,市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)工具和市場(chǎng)質(zhì)量實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。1998年,我國(guó)股市市價(jià)總值、流通市場(chǎng)值與GDP比率分別達(dá)24.52%和7.22%,因此保險(xiǎn)資金介入證券市場(chǎng),是歷史的必然和現(xiàn)實(shí)的選擇。

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社?;鹜顿Y管理論文

一、社?;疬\(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在的問(wèn)題

隨著我國(guó)社會(huì)保障事業(yè)的發(fā)展,社會(huì)保障基金的規(guī)模日益擴(kuò)大,如何加強(qiáng)投資管理使其保值增值,是現(xiàn)階段必須解決的一大課題。筆者在實(shí)際工作中體會(huì)到現(xiàn)階段社?;疬\(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在以下問(wèn)題:

1.統(tǒng)籌層次不同,基金管理主體分散,影響了基金的存量規(guī)模,削弱了基金運(yùn)營(yíng)的規(guī)模效益。目前地方保險(xiǎn)基金的統(tǒng)籌層次也不盡相同,中央和省屬企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)實(shí)行了省級(jí)統(tǒng)籌,醫(yī)療、生育、工傷保險(xiǎn)實(shí)行地市級(jí)統(tǒng)籌或縣級(jí)統(tǒng)籌,統(tǒng)籌的層次還處在較低的水平。一些企業(yè)還建立了補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)和補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn),企業(yè)是補(bǔ)充保險(xiǎn)基金的管理主體。這樣的管理體制,使基金節(jié)余分散,管理難度增大。

2.基金管理制度的約束。在保險(xiǎn)基金的管理上,前一時(shí)期,確實(shí)存在大量基金被擠占和挪用的現(xiàn)象,在這種情況下,國(guó)家嚴(yán)格限制了基金的投資渠道,只允許投資國(guó)債和銀行定期存款。在資本市場(chǎng)發(fā)育的初期,防范風(fēng)險(xiǎn)的能力較小,對(duì)社保基金的投資范圍作出限制是必要的,但是不應(yīng)當(dāng)成為一個(gè)長(zhǎng)期的政策選擇。就目前講,只有國(guó)家級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)基金有投資管理的辦法,詳細(xì)規(guī)定了投資的渠道和管理方法,地方結(jié)余保險(xiǎn)基金的投資渠道還沒(méi)有打開(kāi)。

3.基金運(yùn)營(yíng)不規(guī)范。社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)主體的非專(zhuān)業(yè)性以及過(guò)多的行政干預(yù)導(dǎo)致基金運(yùn)營(yíng)的低效率、高風(fēng)險(xiǎn)并存。從目前社會(huì)保險(xiǎn)基金的管理機(jī)構(gòu)設(shè)置來(lái)看,社會(huì)保險(xiǎn)的事務(wù)性管理和基金的運(yùn)營(yíng)都是由政府組建的事業(yè)性機(jī)構(gòu)即社會(huì)保險(xiǎn)管理局(中心)來(lái)管理,其管理模式是政府行政命令式的管理,而非市場(chǎng)指導(dǎo)下的商業(yè)化運(yùn)作,這使基金在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在很大弊病。

二、目前應(yīng)采取的具體措施

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社?;鹜顿Y管理論文

摘要:文章對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段社?;疬\(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在的問(wèn)題進(jìn)行了分析,同時(shí)提出了目前應(yīng)采取的幾點(diǎn)措施。

關(guān)鍵詞:社?;鹜顿Y管理問(wèn)題對(duì)策

一、社?;疬\(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在的問(wèn)題

隨著我國(guó)社會(huì)保障事業(yè)的發(fā)展,社會(huì)保障基金的規(guī)模日益擴(kuò)大,如何加強(qiáng)投資管理使其保值增值,是現(xiàn)階段必須解決的一大課題。筆者在實(shí)際工作中體會(huì)到現(xiàn)階段社?;疬\(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在以下問(wèn)題:

1.統(tǒng)籌層次不同,基金管理主體分散,影響了基金的存量規(guī)模,削弱了基金運(yùn)營(yíng)的規(guī)模效益。目前地方保險(xiǎn)基金的統(tǒng)籌層次也不盡相同,中央和省屬企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)實(shí)行了省級(jí)統(tǒng)籌,醫(yī)療、生育、工傷保險(xiǎn)實(shí)行地市級(jí)統(tǒng)籌或縣級(jí)統(tǒng)籌,統(tǒng)籌的層次還處在較低的水平。一些企業(yè)還建立了補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)和補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn),企業(yè)是補(bǔ)充保險(xiǎn)基金的管理主體。這樣的管理體制,使基金節(jié)余分散,管理難度增大。

2.基金管理制度的約束。在保險(xiǎn)基金的管理上,前一時(shí)期,確實(shí)存在大量基金被擠占和挪用的現(xiàn)象,在這種情況下,國(guó)家嚴(yán)格限制了基金的投資渠道,只允許投資國(guó)債和銀行定期存款。在資本市場(chǎng)發(fā)育的初期,防范風(fēng)險(xiǎn)的能力較小,對(duì)社保基金的投資范圍作出限制是必要的,但是不應(yīng)當(dāng)成為一個(gè)長(zhǎng)期的政策選擇。就目前講,只有國(guó)家級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)基金有投資管理的辦法,詳細(xì)規(guī)定了投資的渠道和管理方法,地方結(jié)余保險(xiǎn)基金的投資渠道還沒(méi)有打開(kāi)。

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保險(xiǎn)公司投資管理論文

一、前言

保險(xiǎn)投資在保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)中占有舉足輕重的地位。但是目前我國(guó)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)作現(xiàn)狀并不盡如人意,保險(xiǎn)公司作為一個(gè)商業(yè)企業(yè),其根本目的在于追求利潤(rùn)的最大化,隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,保險(xiǎn)公司利潤(rùn)已不能單純依靠收取的保險(xiǎn)費(fèi)與一定概率下的保險(xiǎn)賠付差額,而是越來(lái)越倚重于保險(xiǎn)投資的有效運(yùn)營(yíng)。因?yàn)楸kU(xiǎn)與給付之差,其利潤(rùn)率是一定的,而且還有減少的趨勢(shì),而保險(xiǎn)投資的運(yùn)營(yíng),其預(yù)期的利潤(rùn)率卻是無(wú)限大的,所以只有安全有效地進(jìn)行各種投資運(yùn)營(yíng)才能使保險(xiǎn)資金獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng),使保險(xiǎn)公司獲得較高的利潤(rùn)??梢?jiàn)有效的資本運(yùn)營(yíng)是現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的支柱,是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的生命線。

二、我國(guó)保險(xiǎn)投資的歷史和現(xiàn)狀

(一)我國(guó)保險(xiǎn)投資的歷史沿革

建國(guó)初期,我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的資金按規(guī)定只能存入銀行,所得利息全部上繳國(guó)家財(cái)政,無(wú)任何保險(xiǎn)投資可言。經(jīng)過(guò)20年的停辦以后,我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)隨著改革開(kāi)放而獲得新生。中國(guó)人民保險(xiǎn)公司1980年開(kāi)始恢復(fù)辦理國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù),并積極發(fā)展國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

1984年11月,國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)的中國(guó)人民保險(xiǎn)公司《關(guān)于加快發(fā)展我國(guó)保險(xiǎn)事業(yè)的報(bào)告》中指出:“總、分公司收入的保險(xiǎn)費(fèi)扣除賠款、賠償準(zhǔn)備金、費(fèi)用開(kāi)支和納稅金后,余下的可以自己運(yùn)用”。1985年3月國(guó)務(wù)院頒布的《保險(xiǎn)企業(yè)管理暫行條例》又從法規(guī)的角度明確了保險(xiǎn)企業(yè)可以自主運(yùn)用保險(xiǎn)資金。這不僅是我國(guó)保險(xiǎn)體制改革的一次重大突破,也是增強(qiáng)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)活力的一項(xiàng)戰(zhàn)略性措施,對(duì)加快我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)投資大體可以分為以下幾個(gè)階段。

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股東負(fù)債水平投資管理論文

編者按:本論文主要從研究設(shè)計(jì);實(shí)證檢驗(yàn)及結(jié)果分析等進(jìn)行講述,包括了研究假說(shuō)、樣本選取及數(shù)據(jù)來(lái)源、模型設(shè)計(jì)與變量定義、財(cái)務(wù)杠桿對(duì)企業(yè)投資的影響:基本情形、投資支出對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的敏感性:大股東持股比例的影響、穩(wěn)定性檢驗(yàn)、國(guó)內(nèi)學(xué)者在借鑒國(guó)外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)制度環(huán)境對(duì)上市公司財(cái)務(wù)杠桿與公司投資行為之間的關(guān)系也進(jìn)行了研究等,具體資料請(qǐng)見(jiàn):

論文關(guān)鍵詞:大股東控制負(fù)債水平企業(yè)投資

論文摘要:實(shí)證檢驗(yàn)了我國(guó)國(guó)有上市公司中負(fù)債水平與投資支出之間的關(guān)系,結(jié)果表明,企業(yè)投資支出整體上同負(fù)債水平呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,投資支出與負(fù)債水平的關(guān)系受大股東持股比例的影響,此外,本文還發(fā)現(xiàn)在成長(zhǎng)性較低的企業(yè)中投資支出對(duì)負(fù)債水平的敏感性更低,這些結(jié)果均支持了過(guò)度投資假說(shuō)。

自20世紀(jì)7O年代以來(lái),西方學(xué)者開(kāi)始從負(fù)債融資的角度來(lái)研究其對(duì)投資行為的影響。從理論上講,負(fù)債具有硬的約束功能。然而從我國(guó)的國(guó)情出發(fā),在證券市場(chǎng)不完善,企業(yè)的負(fù)債融資大部分來(lái)自國(guó)有商業(yè)銀行,以及國(guó)有企業(yè)一股獨(dú)大的背景下,負(fù)債融資對(duì)我國(guó)企業(yè)投資行為具體產(chǎn)生了什么影響,值得在以往研究的基礎(chǔ)上進(jìn)一步分析。

1文獻(xiàn)回顧

Jensen和Meckling_1]和Myers[2都從股東和債權(quán)人之間的關(guān)系出發(fā)來(lái)研究負(fù)債與投資支出之間的關(guān)系,雖然他們的研究結(jié)果都表明負(fù)債與投資支出之間存在一種負(fù)相關(guān)關(guān)系,也會(huì)造成投資行為扭曲,然而Jensen和Meckling認(rèn)為負(fù)債造成了過(guò)度投資行為,而Myers卻認(rèn)為負(fù)債造成投資不足。Mi—ehael等口]以中國(guó)上市公司1991—2004年的數(shù)據(jù)為樣本,研究結(jié)果表明,財(cái)務(wù)杠桿與企業(yè)投資存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系,此外,也說(shuō)明了債務(wù)沒(méi)有抑制成長(zhǎng)機(jī)會(huì)和業(yè)績(jī)較差企業(yè)的過(guò)度投資行為,反而引起了投資扭曲。

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企業(yè)財(cái)務(wù)投資管理論文

摘要:在一個(gè)企業(yè)管理中,其性質(zhì)決定了財(cái)務(wù)管理在其中所占的核心地位,而企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的重要內(nèi)容則為固定資產(chǎn)管理,對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō),如何對(duì)規(guī)定資產(chǎn)的使用效益提高、如何增強(qiáng)對(duì)固定資產(chǎn)投資管理的質(zhì)量,是整個(gè)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中所要面對(duì)的十分重要的問(wèn)題,更是一項(xiàng)非常艱巨的任務(wù)。本文主要通過(guò)對(duì)國(guó)有金融企業(yè)固定資產(chǎn)管理中所存在的具體問(wèn)題進(jìn)行闡述,從而提出對(duì)企業(yè)固定資產(chǎn)投資管理質(zhì)量提升的具體建議、措施。

關(guān)鍵詞:企業(yè)財(cái)務(wù)管理;固定資產(chǎn)投資;質(zhì)量管理

企業(yè)財(cái)務(wù)管理指的是企業(yè)制定一個(gè)整體目標(biāo)的前提下,對(duì)資本融通、經(jīng)營(yíng)中的現(xiàn)金流量、利潤(rùn)分配及購(gòu)置進(jìn)行管理,是一種利用價(jià)值形態(tài)對(duì)企業(yè)資的具體運(yùn)行進(jìn)行計(jì)劃、決策與控制的綜合性管理。而固定資產(chǎn)則是指企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理、產(chǎn)品生產(chǎn)、出租或者勞務(wù)提供等業(yè)務(wù)是所持有的并且已經(jīng)超過(guò)12個(gè)月、已達(dá)到一定價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的一種非貨幣性資產(chǎn),例如房屋、機(jī)械或者運(yùn)輸工具等。同其他企業(yè)相比,國(guó)有企業(yè)所經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)為貨幣、有價(jià)證券,所以具有非常高的貨幣流通性要求,在國(guó)有金融企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中,應(yīng)不斷提高其固定資產(chǎn)的投資管理質(zhì)量、提升固定資產(chǎn)的使用效益,從而提高國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)流通性。

一、企業(yè)固定資產(chǎn)投資管理存在的問(wèn)題

我國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上,不斷對(duì)金融行業(yè)的業(yè)務(wù)進(jìn)行發(fā)展拓展,在房屋、辦公設(shè)備以及電子設(shè)備等固定資產(chǎn)的需求量不斷增加,所以必須對(duì)國(guó)有企業(yè)的固定資產(chǎn)的投入、實(shí)物管理更加重視。但從目前情況來(lái)看,我國(guó)的國(guó)有金融企業(yè)在固定資產(chǎn)制度的管理上還存在較多問(wèn)題,特別是在固定資產(chǎn)投資管理質(zhì)量方面。1.資產(chǎn)保管、領(lǐng)用環(huán)節(jié)的浪費(fèi)和損失。在金融企業(yè)中,若對(duì)固定資產(chǎn)的領(lǐng)用、保管環(huán)節(jié)在管理上過(guò)于疏忽,則很容易實(shí)物資產(chǎn)丟失、損壞等問(wèn)題的出現(xiàn),形成不必要的企業(yè)損失,所以對(duì)固定資產(chǎn)的領(lǐng)用和保管必須進(jìn)行管理,將各工作人員的責(zé)任進(jìn)行具體明確,并提醒工作人員自覺(jué)對(duì)企業(yè)所使用的資產(chǎn)進(jìn)行愛(ài)護(hù),在最小程度上減少企業(yè)固定資產(chǎn)損失;另一方面,金融企業(yè)在相關(guān)電子設(shè)備的使用方面,存在著將仍具有使用價(jià)值的電腦等基礎(chǔ)電子設(shè)備等進(jìn)行閑置,這種做法會(huì)使得非必要的固定資產(chǎn)投入增加,在很大程度上造成相關(guān)設(shè)施資源的浪費(fèi)現(xiàn)象產(chǎn)生。2.入賬信息同實(shí)物使用的嚴(yán)重不符。在金融企業(yè)賬務(wù)處理方面,若企業(yè)的賬務(wù)處理不及時(shí)、資產(chǎn)流程變動(dòng)不完善,則會(huì)在很大程度上形成資金無(wú)法及時(shí)入賬的情況;另外,企業(yè)的入賬信息常會(huì)出現(xiàn)無(wú)法同實(shí)物相符的情況,而且時(shí)長(zhǎng)會(huì)出現(xiàn)資金盤(pán)點(diǎn)不及時(shí)的狀況。導(dǎo)致企業(yè)入賬信息與實(shí)物不符情況出現(xiàn)的主要原因是由于企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行嚴(yán)格管理的意識(shí)相對(duì)薄弱,而且在進(jìn)行固定資產(chǎn)盤(pán)點(diǎn)時(shí),長(zhǎng)期存在虛假盤(pán)點(diǎn)、盤(pán)點(diǎn)不及時(shí)等現(xiàn)象,這種現(xiàn)象的存在使得入賬信息與實(shí)物不符的情況很難被及時(shí)發(fā)現(xiàn)。除此之外,金融企業(yè)的部分工作人員很容易受到利益驅(qū)使,可能在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題時(shí)也未進(jìn)行及時(shí)有效的處理,致使這種賬實(shí)不符的情況在企業(yè)中長(zhǎng)期存在,幾乎無(wú)任何改善情況發(fā)生。3.不合理的實(shí)物購(gòu)置。固定資產(chǎn)在國(guó)有金融企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中的主要內(nèi)容包括辦公設(shè)備、房產(chǎn)以及電子設(shè)備等,均具有實(shí)物形態(tài),屬于金融企業(yè)在開(kāi)展金融業(yè)務(wù)活動(dòng)、實(shí)施各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所使用的載體,能夠在很大程度上為國(guó)有金融企業(yè)營(yíng)造十分良好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境,不斷幫助企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力和進(jìn)行業(yè)務(wù)空間的拓展,所以固定資產(chǎn)在國(guó)有金融企業(yè)中發(fā)揮著巨大的作用,這也說(shuō)明國(guó)有金融企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)的開(kāi)展、拓展會(huì)受到企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)管理水平高低的很大影響。若金融企業(yè)的實(shí)物投資無(wú)法滿(mǎn)足其業(yè)務(wù)拓展的根本需求,在這種情況下則表明企業(yè)固定資產(chǎn)投入的合理性存在異議,同時(shí)國(guó)有金融企業(yè)需對(duì)其及經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的實(shí)際業(yè)務(wù)需要進(jìn)行充分考慮,對(duì)于一些多余設(shè)備的購(gòu)置,會(huì)在很大程度上造成對(duì)資金使用的浪費(fèi)。為了避免這一現(xiàn)象的發(fā)生,國(guó)有金融企業(yè)應(yīng)建立嚴(yán)格的固定實(shí)物資產(chǎn)管理系統(tǒng),進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部間的相互補(bǔ)充、相互監(jiān)督,為國(guó)有金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策者提供更加有效的參考依據(jù)。

二、企業(yè)固定資產(chǎn)投資管理質(zhì)量的提升措施

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