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篇1

【關(guān)鍵詞】 電力 股權(quán) 信息化管理

1 股權(quán)管理信息化的發(fā)展演變

本人認為股權(quán)管理信息化的發(fā)展演變可歸納為三個階段。第一階段為信息化的初始階段（20世紀90年代中后期），公司治理及股權(quán)投資管理理念逐漸在企業(yè)中形成，股權(quán)信息可依靠當時的信息技術(shù)實現(xiàn)簡單的電子化信息儲存及查閱。第二階段為信息化的快速發(fā)展階段（21世紀10年代），現(xiàn)代企業(yè)管理體系已基本完善，股權(quán)管理已成為企業(yè)投資管理的重要手段，股權(quán)信息可依靠當時的信息技術(shù)實現(xiàn)清晰的分類、查詢及統(tǒng)計分析，管理效率有顯著提高。第三階段則為現(xiàn)今階段（2010年以后），信息技術(shù)已高度發(fā)達，信息股權(quán)管理平臺已可實現(xiàn)集團化、體系化管理，可充分整合內(nèi)外部業(yè)務(wù)，優(yōu)化管理方式，實現(xiàn)復(fù)雜的統(tǒng)計分析、靈活的操作方式及管理流程，具備更強的專業(yè)性、智能性，為企業(yè)投資管理決策提供重要參考。

2 股權(quán)管理系統(tǒng)的設(shè)計與實現(xiàn)

2.1 系統(tǒng)設(shè)計的總思路

股權(quán)管理系統(tǒng)顧名思義即是為企業(yè)投資股權(quán)管理業(yè)務(wù)所服務(wù)的信息系統(tǒng)，按上述提到的現(xiàn)今階段信息化發(fā)展水平，一個比較完善的股權(quán)管理系統(tǒng)應(yīng)可將股權(quán)管理的所有相關(guān)信息數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)流程融入其中，并將股權(quán)的前期投資立項、中期的投資管理、后期的股權(quán)退出等各階段進行全生命周期管理，以及將相關(guān)業(yè)務(wù)資源、流程、管理方式進行整合優(yōu)化并固化在信息化管理當中，從而實現(xiàn)將企業(yè)管理理念與現(xiàn)代信息技術(shù)進行有機融合，改進業(yè)務(wù)工作質(zhì)量及效率，提高電力企業(yè)集團管理水平。

2.2 系統(tǒng)框架功能設(shè)計

根據(jù)上述設(shè)計思路，一個完整的股權(quán)管理系統(tǒng)應(yīng)包括信息數(shù)據(jù)的處理分析、業(yè)務(wù)工作流及其他特定業(yè)務(wù)功能等，以下將圍繞上述功能從數(shù)據(jù)框架、業(yè)務(wù)流程、系統(tǒng)功能等方面來闡述系統(tǒng)的設(shè)計搭建。

2.2.1 數(shù)據(jù)框架設(shè)計

該數(shù)據(jù)框架的數(shù)據(jù)主要為不需經(jīng)過工作流而直接錄入或引用的數(shù)據(jù)。因股權(quán)一般指所投資企業(yè)的股權(quán)，因此建議以企業(yè)為單元信息主體，即一戶企業(yè)對應(yīng)一套完整的數(shù)據(jù)。從股權(quán)完整性及精細化管理方面考慮，數(shù)據(jù)指標的設(shè)計應(yīng)盡可能全面、細化及便于分類查找，同時為便于實現(xiàn)動態(tài)管理，應(yīng)注意對需反映動態(tài)信息的指標設(shè)置保留歷史數(shù)據(jù)。系統(tǒng)數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)及具體內(nèi)容模塊可按如下設(shè)計：

（1）企業(yè)基本信息。該模塊主要反映公司工商登記信息、業(yè)務(wù)板塊、地域等企業(yè)基本信息。附件內(nèi)容應(yīng)包括工商營業(yè)執(zhí)照、組織機構(gòu)代碼證等企業(yè)合法登記證明文件。

（2）法人治理架構(gòu)信息。該模塊主要反映企業(yè)的股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營班子（以下簡稱“三會一層”）、其他管理人員、董事會專業(yè)委員會（以下簡稱“專委會”）的設(shè)置及相關(guān)成員具體情況。附件內(nèi)容應(yīng)包括投資合作協(xié)議、企業(yè)章程、合作備忘錄、“三會一層”及專委會議事規(guī)則等企業(yè)治理基礎(chǔ)文件。

（3）所投資企業(yè)信息。該模塊主要反映當前企業(yè)作為投資主體，其所投資的企業(yè)情況，包括其參控股公司及其通過子公司再投資的公司信息。因股權(quán)管理系統(tǒng)的管理對象已包括上述公司，因此該類公司信息應(yīng)可直接從系統(tǒng)數(shù)據(jù)引用，而不需重復(fù)錄入。

（4）分支機構(gòu)信息。該模塊主要反映當前企業(yè)的分支機構(gòu)和分公司的基本信息。數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)及附件可參考上述第（1）點“企業(yè)基本信息”來設(shè)置。

（5）財務(wù)信息。該模塊主要反映企業(yè)的財務(wù)狀況，數(shù)據(jù)包括財務(wù)報表信息及主要財務(wù)指標以及歷年利潤分配情況，附件一般為經(jīng)審計的年度財務(wù)報告。

（6）生產(chǎn)經(jīng)營信息。該模塊主要反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，數(shù)據(jù)主要為生產(chǎn)經(jīng)營指標，需根據(jù)企業(yè)的具體經(jīng)營業(yè)務(wù)類別進行特殊設(shè)定，如電力企業(yè)的發(fā)電量、發(fā)電煤耗等指標。

（7）主要項目資產(chǎn)信息。該模塊主要反映企業(yè)所投資的項目資產(chǎn)狀況，一般為項目的主要資產(chǎn)信息，如發(fā)電廠項目的裝機規(guī)模、投資額、主要設(shè)備等信息。

（8）投資管理信息。該模塊主要反映該企業(yè)股權(quán)的前期投資立項、投資后的投資效益等信息，以便可完整反映所投資股權(quán)的投資背景及目的，為投資后評價及后續(xù)的投資策略調(diào)整（如股權(quán)退出、資產(chǎn)重組等）提供重要信息參考。

（9）文檔中心。該模塊主要用于上傳查閱企業(yè)的附件信息，對于在上述其他模塊中已有路徑錄入附件的，則在此模塊中不需重復(fù)錄入而只需直接引用數(shù)據(jù)。因文檔數(shù)量龐大，也需進行細化分類，可劃分為公司治理文件、基本管理制度、公司簡報、重大事項報告、議案文件、其他文件等。

2.2.2 業(yè)務(wù)管理架構(gòu)設(shè)計

本模塊主要是將具體業(yè)務(wù)的辦理進行信息化管理，設(shè)計上需考慮業(yè)務(wù)閉環(huán)管理的實現(xiàn)，以及在工作流的設(shè)置上需留有一定的靈活性，以避免因固定流程的限制而無法應(yīng)對特殊工作流程需求。從業(yè)務(wù)信息完整性及各類業(yè)務(wù)特性考慮，建議該模塊的構(gòu)成及設(shè)計如下：

（1）股東會事務(wù)。該模塊可細分為股東會議案管理及股東事務(wù)管理。具體如下：①議案管理。該事務(wù)作為股權(quán)管理的日常主要業(yè)務(wù)，應(yīng)著重注意業(yè)務(wù)流程及信息數(shù)據(jù)的合理設(shè)置，流程上應(yīng)實現(xiàn)從議案的發(fā)起、審核、審批到?jīng)Q議的表決、執(zhí)行情況反饋等閉環(huán)管理，信息數(shù)據(jù)應(yīng)包括會議計劃、會議信息、議案內(nèi)容及概要、前置審批情況等，并且建議從中提取重要數(shù)據(jù)指標、細化議案分類，以便與決議實際執(zhí)行情況進行對比及實現(xiàn)相關(guān)查詢分析。②股東事務(wù)管理。該模塊主要用于辦理項目公司需股東配合協(xié)助的事務(wù)或合作股東間的相關(guān)事務(wù)等。

（2）董事會事務(wù)。該模塊可細分為董事會議案管理、專委會事務(wù)。其中：①議案管理與上述股東會議案管理基本相似，此處不再重述。②專委會作為董事會下設(shè)的咨詢機構(gòu)，其主要事務(wù)也一般為需提交董事會審議的重大事項的事前審核把關(guān)，因此該模塊可參考議案管理模塊設(shè)計。

（3）監(jiān)事會事務(wù)。該模塊主要用于管理監(jiān)事會議案、監(jiān)事會專項檢查、專項審計及其他日常事務(wù)，因業(yè)務(wù)流程相對比較簡單，可參考董事會事務(wù)模塊設(shè)置。

2.2.3 系統(tǒng)功能設(shè)計

系統(tǒng)除需具有一般系統(tǒng)所具備的數(shù)據(jù)采集、信息查詢等常規(guī)功能外，應(yīng)根據(jù)股權(quán)管理業(yè)務(wù)的特性著重強化以下功能：

（1）統(tǒng)計分析。因股權(quán)信息數(shù)據(jù)非常龐大，且不同的用戶或監(jiān)管部門需從各自的監(jiān)管角度或業(yè)務(wù)需求進行數(shù)據(jù)分析，因此系統(tǒng)需具備強大的數(shù)據(jù)篩選分類、匯總分析、圖表報告生成功能，除可通過系統(tǒng)已事先設(shè)定的模板進行統(tǒng)計分析外，也可由用戶根據(jù)自身需求自行設(shè)定報表內(nèi)容及格式以生成個性化報表。

（2）權(quán)限設(shè)置。一般來說，系統(tǒng)的用戶主要包括集團總部的高管人員、相關(guān)業(yè)務(wù)部門、所屬公司的“三會一層”及董秘業(yè)務(wù)人員等，不同的用戶在職責權(quán)限、信息需求均有所不同，因此權(quán)限的分配應(yīng)針對用戶的特性進行設(shè)置，并且權(quán)限的設(shè)置應(yīng)可細化到每一數(shù)據(jù)、每一流程，以便實現(xiàn)精細化管理。

（3）系統(tǒng)的兼容及擴展。因系統(tǒng)的部分信息可來源于其他業(yè)務(wù)系統(tǒng)，為保證數(shù)據(jù)的唯一性及避免數(shù)據(jù)的重復(fù)填報，并實現(xiàn)信息資源共享，系統(tǒng)應(yīng)能與其他業(yè)務(wù)系統(tǒng)進行無縫對接，并能與目前常用的用戶終端進行良好兼容。同時系統(tǒng)可應(yīng)對未來一定時期的業(yè)務(wù)擴展及技術(shù)升級需求，以致不會過于太早被淘汰而重復(fù)耗費資源。

2.3 系統(tǒng)的管理及應(yīng)用實現(xiàn)

因該系統(tǒng)為企業(yè)集團管理信息系統(tǒng)，應(yīng)由集團總部負責統(tǒng)一管理及用戶權(quán)限的設(shè)置分配。數(shù)據(jù)采集方面，按誰投資誰填報的原則，由投資主體公司負責數(shù)據(jù)的填報，填報人員一般為董秘或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員，公司委派的產(chǎn)權(quán)代表則利用其所擔任職務(wù)的便利協(xié)助收集相關(guān)股權(quán)信息。業(yè)務(wù)管理流程方面，則按集團分級管理的原則，實行逐級上報審批。系統(tǒng)推廣使用方面，則采取試點應(yīng)用、集中學習培訓(xùn)、現(xiàn)場指導(dǎo)、全面投用等方式逐步推廣應(yīng)用，并適當采取考核評價手段，促進填報單位全面、及時、準確錄入信息。

3 股權(quán)管理信息化的效果

按照上述思路搭建股權(quán)管理系統(tǒng)并推廣應(yīng)用，可良好達到以下成效：

3.1 有效收集完善數(shù)據(jù)

通過統(tǒng)一的數(shù)據(jù)及業(yè)務(wù)集成平臺，可將分散的信息進行集中管理，以有效管理龐大的股權(quán)信息數(shù)據(jù)，實現(xiàn)資源共享，確保信息的及時更新、清晰、準確、完整。

3.2 大力提高工作效率

可實現(xiàn)數(shù)據(jù)的快速統(tǒng)計分析，形成高質(zhì)量的統(tǒng)計圖表及專項分析報告，另外可擺脫傳統(tǒng)上的辦公環(huán)境及終端的限制，提供更靈活自由的辦公方式及更人性化的操作體驗，從而大大節(jié)省人力及提高辦公的便利。

3.3 優(yōu)化業(yè)務(wù)管理流程

可實現(xiàn)企業(yè)管理理念與信息技術(shù)的有效融合，整合優(yōu)化各類業(yè)務(wù)流程并進行固化，避免人為因素對制度體系的干擾，規(guī)范所屬公司業(yè)務(wù)辦理程序。

3.4 提高公司管理水平

集團總部規(guī)范的公司治理理念得以向下屬企業(yè)進行有效傳遞，進一步完善下屬企業(yè)法人治理體系，以及有利于集團監(jiān)管所投資股權(quán)，及時掌握股權(quán)狀況并做出策略調(diào)整，提高集團管控力度。

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一、關(guān)于盡職調(diào)查

(一)盡職調(diào)查的概念

盡職調(diào)查(Due Diligence)，又稱為“審慎性調(diào)查”，一般指就公開發(fā)行股票、收購兼并、私募股權(quán)投資、風險投資、重大資產(chǎn)重組等交易中的交易對象和交易事項的財務(wù)、經(jīng)營、法律等事項，委托人委托注冊會計師、律師、投資銀行等專業(yè)機構(gòu)，按照其專業(yè)準則進行的審慎和適當?shù)恼{(diào)查和分析。盡職調(diào)查主要是在收購(投資)活動時進行，但在證券市場上進行證券發(fā)行及資產(chǎn)重組時，證券監(jiān)管機構(gòu)也會要求注冊會計師等中介機構(gòu)進行盡職調(diào)查，以初步了解企業(yè)是否具備上市的條件(指業(yè)務(wù)、法律、財務(wù)方面是否符合上市條件)以及資產(chǎn)重組的合規(guī)性等。此外，企業(yè)向銀行、信托機構(gòu)申請融資信貸時，銀行及信托機構(gòu)一般也會要求進行盡職調(diào)查。一般來說，盡職調(diào)查的主要目的是協(xié)助投資者在作出投資(一般是收購活動)決策前能得到所有關(guān)于該投資決定的重要資料，協(xié)助投資者作出一個準確的商業(yè)決定。

盡職調(diào)查業(yè)務(wù)對于會計師事務(wù)所來說，不同于其開展的傳統(tǒng)審計鑒證業(yè)務(wù)，而是屬于一項咨詢性業(yè)務(wù)。在國外成熟的資本市場中，盡職調(diào)查業(yè)務(wù)已發(fā)展成為國際會計公司一個重要的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，“四大”均已將盡職調(diào)查業(yè)務(wù)作為一項單獨的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略來發(fā)展，設(shè)立獨立的業(yè)務(wù)部門專職從事盡職調(diào)查業(yè)務(wù)，并形成了獨立、規(guī)范的業(yè)務(wù)管理、執(zhí)業(yè)規(guī)程以及風險控制體系等。此外，國際會計公司在盡職調(diào)查領(lǐng)域的專業(yè)勝任能力已得到客戶的認可，并已形成較高的知名度和美譽度，能夠滿足各類型公司并購、資產(chǎn)重組、私募股權(quán)投資等業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

二、國內(nèi)大中型事務(wù)所開展盡職調(diào)查業(yè)務(wù)的分析

(一)優(yōu)勢

1.現(xiàn)有的許多大中型會計師事務(wù)所經(jīng)過二十多年的發(fā)展，基本形成了較為穩(wěn)定的客戶資源。事務(wù)所可以有效利用已有的客戶資源及時把握項目源的信息，在業(yè)務(wù)來源上取得先發(fā)優(yōu)勢。

2.國內(nèi)許多大中型會計師事務(wù)所具備證券期貨、金融企業(yè)及大型企業(yè)審計資格等，在行業(yè)內(nèi)特別在所屬地區(qū)具有很強的品牌知名度和影響力。事務(wù)所可以充分利用其在市場中的品牌影響力開拓咨詢性業(yè)務(wù)，比一些小型事務(wù)所及其他投資咨詢公司等擁有明顯的優(yōu)勢。

3.大中型事務(wù)所一般在分支機構(gòu)、業(yè)務(wù)人員數(shù)量、專業(yè)構(gòu)成等方面具備了開展盡職調(diào)查業(yè)務(wù)所需的規(guī)模和實力，能滿足市場對開展盡職調(diào)查業(yè)務(wù)各方面的需求。這一點也是一般的投資銀行、投資咨詢機構(gòu)及律師事務(wù)所所不能完全具備的。

4.會計師事務(wù)所在財務(wù)、稅收等方面具備明顯的專業(yè)能力優(yōu)勢、人員優(yōu)勢。因此，可以迅速進入角色開展財稅盡職調(diào)查業(yè)務(wù)，而財稅盡職調(diào)查業(yè)務(wù)也是最為常見和必要的盡職調(diào)查業(yè)務(wù)。

5.國內(nèi)大中型會計師事務(wù)所與國際會計公司相比，更加熟悉國內(nèi)企業(yè)的運作特點，調(diào)查也更有針對性，同時在成本方面較國際會計公司具有明顯的優(yōu)勢。

三、進一步推進和深化計算機審計的幾點建議

信息社會的發(fā)展，正深刻地改變著審計工作的理念和行為。正如李金華審計長指出的，“計算機審計是一場革命”，“審計人員不掌握計算機，將要失去審計的資格”。為適應(yīng)我國經(jīng)濟與管理信息化的發(fā)展，必須進一步推進和深化計算機審計。

（一）要克服兩種傾向，提高對計算機審計的認識。要進一步推進計算機審計，首先要轉(zhuǎn)變觀念。近年來，通過審計機關(guān)不遺余力的宣傳推動，審計人員對開展計算機審計的重要性、緊迫性已有一定認識，審計人員已初步認識到“審計信息化是一場革命”、“不掌握計算機技術(shù)將失去審計資格”，但還不夠全面、深刻，不少同志還存在兩方面的模糊認識：一是認為計算機輔助審計僅僅是個手段，作用有限，不必急于推進；二是認為計算機輔助審計專業(yè)性太強，高不可攀，離自己很遠，只要由計算機輔助審計處室和專業(yè)人員完成即可，和自己關(guān)系不大。因此，推進計算機審計必須以轉(zhuǎn)變觀念為先導(dǎo)，既要破除神秘感、克服“恐高癥”，又要摒棄“無用論”、“無為說”，全面準確地理解計算機審計的重要性、緊迫性，為推進計算機審計奠定堅實的思想基礎(chǔ)。

（二）要加強人才培養(yǎng)和全員培訓(xùn)，為計算機審計儲備一批高素質(zhì)的人才。計算機審計效果如何，關(guān)鍵在于審計人員將計算機技術(shù)與審計思路結(jié)合的能力。因此，地方審計機關(guān)首先要提高培訓(xùn)的針對性、實效性，突出以應(yīng)用導(dǎo)向，做到缺什么、學什么，學什么，用什么，力爭學用結(jié)合，提高培訓(xùn)實效。其次要突出重點，培養(yǎng)骨干，以點帶面。在搞好全員計算機基本技能普及培訓(xùn)的基礎(chǔ)上，重點要加強審計業(yè)務(wù)骨干計算機中高級培訓(xùn)，將其逐步培養(yǎng)和鍛煉成為推進計算機審計的“排頭兵”。再次要確保培訓(xùn)的系統(tǒng)性和連續(xù)性，讓更多的審計骨干通過培訓(xùn)、實踐、再培訓(xùn)、再實踐的良性循環(huán)，拓展技能、提高能力，成為推進計算機審計的中堅力量。

（三）要營造一種“以結(jié)果為導(dǎo)向，以應(yīng)用促發(fā)展”的激勵機制，為推進計算機審計創(chuàng)造一種良好的氛圍。李金華審計長指出，審計信息化只有與審計實務(wù)相結(jié)合，在審計實踐中開花結(jié)果，它才有強大的生命力。這既是推進計算機審計的根本目的，也是關(guān)鍵所在。轉(zhuǎn)變觀念、強化培訓(xùn)的目的在于應(yīng)用、在于提高計算機審計水平。因此，要進一步推進計算機審計，首先要充分調(diào)動計算機專業(yè)人員和審計業(yè)務(wù)部門的積極性，做到“二個提前、兩個結(jié)合”。

一是計算機專業(yè)人員要提前介入審計項目，在當年審計項目確定之后，根據(jù)審計重點、方向及開展計算機審計的條件，確定計算機審計的重點項目，保證人力、物力、時間到位；

二是要提前采集、轉(zhuǎn)換被審計單位財政財務(wù)數(shù)據(jù)及管理電子數(shù)據(jù)，積極參與審計業(yè)務(wù)部門審前調(diào)查，了解被審計單位信息系統(tǒng)，采集被審計單位的電子數(shù)據(jù)，并根據(jù)被審計單位信息系統(tǒng)技術(shù)手冊，將所采集到數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為審計人員可以讀懂的數(shù)據(jù)；要提前分析數(shù)據(jù)，將轉(zhuǎn)換后的相關(guān)電子數(shù)據(jù)交由項目承擔部門，在進點之前聯(lián)合召集參審人員召開電子數(shù)據(jù)分析研究會，根據(jù)審計工作方案的要求，對采集轉(zhuǎn)換的電子數(shù)據(jù)進行具體分析研究，確定審計重點和整理審計線索，并據(jù)此完善審計實施方案。

三是要注重專兼結(jié)合、學用結(jié)合。既要將通過計算機中級考試的審計人員合理調(diào)配到各個重點項目，改變過去單純依靠計算機專業(yè)人員大包大攬的做法；又要積極引導(dǎo)其將所學的計算機知識與審計業(yè)務(wù)有效結(jié)合，使其放手在審計中活學活用，真正體會到計算機給審計工作所帶來的好處和效率，從而提高計算機審計水平。其次，要強化對審計項目進行計算機審計的考核力度，通過激勵機制的導(dǎo)向作用，著力營造鼓勵開展計算機審計的氛圍。對于計算機審計取得優(yōu)異成績的審計項目、部門或?qū)徲嬋藛T，要給予表彰獎勵。此外，要及時組織各處室開展計算機審計情況交流總結(jié)，互相啟發(fā)，成果共享，為盡快提高計算機審計的整體水平提供有力保障。

（四）要加快數(shù)據(jù)庫建設(shè)和聯(lián)網(wǎng)審計研究，為推進計算機審計提供基礎(chǔ)性保證。首先要加快建立審計統(tǒng)計資料、審計檔案、審計專家經(jīng)驗、審計法規(guī)以及被審計單位資料、宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)庫，并不斷更新和完善數(shù)據(jù)庫內(nèi)容，為審計實施提供有效支持。其次，要認真研究審計工作對經(jīng)濟類共享信息的需求，采取多種形式組織資源，以開拓審計人員視野，增強宏觀意識，為開展效益審計、審計調(diào)查服務(wù)，為領(lǐng)導(dǎo)決策提供信息支持。再次，要加快聯(lián)網(wǎng)審計的研究。目前，審計署將依托國家電子政務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺，建設(shè)審計署與國務(wù)院辦公廳和其他有關(guān)部門的網(wǎng)絡(luò)連接，完成審計署與試點的特派辦、地方審計機關(guān)的網(wǎng)絡(luò)連通并逐步擴展，實現(xiàn)安全運行。因此，地方審計機關(guān)要在不違反保密規(guī)定的前提下，嘗試與被審計單位或?qū)徲嫭F(xiàn)場的連接和應(yīng)用。但在聯(lián)網(wǎng)之前我們應(yīng)該抓緊研究聯(lián)網(wǎng)之后我們究竟對被聯(lián)網(wǎng)的單位可以做什么，該做什么，要實現(xiàn)什么審計目的，需要有一個明確、細化的量化目標，從業(yè)務(wù)層面加快聯(lián)網(wǎng)審計的研究與實踐，切實推進審計信息化建設(shè)。

(二)機會

1.伴隨著資本市場的進一步發(fā)展，公開發(fā)行股票、資產(chǎn)重組、公司并購及私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)快速發(fā)展，市場對盡職調(diào)查服務(wù)的需求增長迅速，市場潛力巨大。

2.注冊會計l幣行業(yè)面臨新的發(fā)展機遇，政府鼓勵國內(nèi)事務(wù)所做大做強，并在政策環(huán)境、人才戰(zhàn)略及內(nèi)部治理等方面給與很大的支持，相繼出臺了《關(guān)于推動會計師事務(wù)所做大做強的意見》和《會計師事務(wù)所內(nèi)部治理指南》等指導(dǎo)性意見和建議。

3.隨著中國會計服務(wù)市場的進一步開放，國際會計公司大舉進入我國，這對國內(nèi)會計師事務(wù)所來說既是機遇也是挑戰(zhàn)。國際公司進入中國大多采取發(fā)展成員所和發(fā)展國際網(wǎng)絡(luò)的形式進入中國，國內(nèi)大中型事務(wù)所可以充分抓住這一難得的機遇進一步加強與國際會計公司的戰(zhàn)略合作，學習他們的管理和經(jīng)驗，特別是在開展盡職調(diào)查等咨詢性業(yè)務(wù)方面的經(jīng)驗。

(三)劣勢

1.國內(nèi)事務(wù)所大多業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略不清晰，對市場需求的把握能力不強，在業(yè)務(wù)上過度依賴傳統(tǒng)審計業(yè)務(wù)，尚沒有形成多元化發(fā)展的戰(zhàn)略思路。

2.盡職調(diào)查業(yè)務(wù)是一項不同于傳統(tǒng)審計業(yè)務(wù)的咨詢性業(yè)務(wù)，國內(nèi)大多事務(wù)所在業(yè)務(wù)經(jīng)驗以及技術(shù)開發(fā)等的積累上與國際會計公司及經(jīng)驗豐富的投資咨詢公司相比明顯不足。

3.國內(nèi)事務(wù)所在財務(wù)、稅收等方面的人才具備明顯的優(yōu)勢，但在法律、人力資源、生產(chǎn)運作、市場營銷等方面與投資咨詢公司及國際四大相比存在明顯的差距，這對事務(wù)所開展全面盡職調(diào)查提出了極大的挑戰(zhàn)，也影響了事務(wù)所的業(yè)務(wù)范圍的選擇。

(四)挑戰(zhàn)

1.隨著中國會計、咨詢服務(wù)市場的進一步開放，越來越多的國際會計公司、咨詢機構(gòu)進入中國，隨著其規(guī)模的進一步擴張，可能進一步加劇行業(yè)競爭。

2.投資咨詢公司仍然是盡職調(diào)查領(lǐng)域的一支重要力量，且其在服務(wù)范圍和專業(yè)全面性等方面擁有一定的優(yōu)勢，對事務(wù)所開展非財稅業(yè)務(wù)盡職調(diào)查形成強勁的競爭。

3.盡職調(diào)查業(yè)務(wù)是一項咨詢性業(yè)務(wù)，受國家宏觀經(jīng)濟、行業(yè)周期、資本市場等的影響比較大，會表現(xiàn)出一定的周期性。

三、國內(nèi)大中型事務(wù)所開展盡職調(diào)查業(yè)務(wù)的建議

根據(jù)波士頓矩陣組合戰(zhàn)略分析模型可以看出，從目前的宏觀外部環(huán)境分析，國內(nèi)大中型事務(wù)所目前賴以生存的傳統(tǒng)的審計業(yè)務(wù)在區(qū)域市場上基本屬于低增長強競爭地位的“現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)”，僅依靠該傳統(tǒng)業(yè)務(wù)已無法促進國內(nèi)大中型事務(wù)所進一步發(fā)展和做大做強。因而，國內(nèi)大中型事務(wù)所必須尋求可行的新業(yè)務(wù)增長點，挖掘自身的“明星業(yè)務(wù)”，這樣才能實現(xiàn)自身的戰(zhàn)略目標。而盡職調(diào)查業(yè)務(wù)無論從未來的行業(yè)增長率及事務(wù)所在該領(lǐng)域可預(yù)期的競爭地位來說，都應(yīng)該會發(fā)展成為事務(wù)所的“明星業(yè)務(wù)”。當然，要想在該領(lǐng)域取得競爭優(yōu)勢并形成品牌號召力，國內(nèi)大中型事務(wù)所也需要投入必要的資源，并將其作為未來一段時間內(nèi)的重要業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略來實施。否則，從國內(nèi)大中型事務(wù)所本身來說具備高增長強競爭地位潛質(zhì)的“明星業(yè)務(wù)”也可能最終變?yōu)槭聞?wù)所的“問題業(yè)務(wù)”。因而，從目前國內(nèi)大中型事務(wù)所所處的外部環(huán)境及業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略分析來看，具有極大“明星業(yè)務(wù)”潛質(zhì)的盡職調(diào)查業(yè)務(wù)理應(yīng)成為其未來重點投資和發(fā)展的業(yè)務(wù)組合之一。

篇3

創(chuàng)業(yè)投資(VentureCapital)指的是按照股權(quán)資本提供給初創(chuàng)企業(yè)或者快速成長企業(yè)，并給對方管理和經(jīng)營服務(wù)方面的指導(dǎo)和幫助，以期在企業(yè)有所發(fā)展并在一定的適當時機，采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓等一系列方式退出企業(yè)以獲取高額中長期收益的投資行為。創(chuàng)業(yè)投資的投資對象是處于初創(chuàng)期和快速成長期的未上市企業(yè)，將高風險中取得的高收益最為整個創(chuàng)業(yè)投資行為的經(jīng)營指導(dǎo)，特別關(guān)注和強調(diào)的是企業(yè)在這期間得到的高成長性。從高成長性對企業(yè)進行分析的話，高新技術(shù)企業(yè)比傳統(tǒng)的企業(yè)更具優(yōu)勢，因此，創(chuàng)業(yè)投資的對象往往更傾向于高新技術(shù)。據(jù)統(tǒng)計，美國的創(chuàng)業(yè)資本投資有四分之三都屬于高新技術(shù)的領(lǐng)域，這也對美國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的快速發(fā)展起到很重要的推動作用。當前正是廣東省進行產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和升級的重要發(fā)展時期，也是廣東省加快高新科技成果轉(zhuǎn)化和實現(xiàn)經(jīng)濟質(zhì)變的關(guān)鍵性機遇期。只要能夠抓住這個機遇期，對創(chuàng)業(yè)投資大力的發(fā)展，培育具有自主創(chuàng)新能力的高新科技企業(yè)，不斷壯大和加強負有科技代表性的科技上市企業(yè)，全面提升廣東科學技術(shù)的創(chuàng)新能力具有非常重大的意義。一方面，對創(chuàng)業(yè)投資加大重視程度并大力的發(fā)展是推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，升級經(jīng)濟增長方式實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要途徑。經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級是指在某一段時間內(nèi)，一個國家或者地區(qū)的經(jīng)濟制度和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大的變化，從而促使經(jīng)濟發(fā)展從低級階段跨越到高級階段。從美國、德國等國外發(fā)達國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史經(jīng)驗看，一國想要實現(xiàn)持續(xù)快速的發(fā)展就必須進行經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，建立可以幫助創(chuàng)業(yè)資本開展有效運行的創(chuàng)業(yè)投資體制的針對性機制以加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化和升級，推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。另一方面，對創(chuàng)業(yè)投資的大力支持和發(fā)展可以有效的對民間資本投資的渠道和區(qū)域金融體系的優(yōu)化做進一步的拓寬。作為我國開放型經(jīng)濟體的典型代表，研究廣東地區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和升級這一課題一定會對我國全面高新技術(shù)的提升發(fā)展有著極為重要的啟示和借鑒意義。

二、廣東省創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的現(xiàn)狀及問題

2014年，我國地區(qū)股權(quán)投資規(guī)模占全球市場的18%，中國已經(jīng)成為全球最重要的股權(quán)投資市場之一。到了2015年，創(chuàng)業(yè)板估值站上100倍，這不但引發(fā)了市場對創(chuàng)業(yè)投資的熱烈爭論，投資市場也對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的關(guān)注度上升到前所未有的高度。清科集團私募通對中國的投資市場做的最新統(tǒng)計顯示，2014年中國的投資市場發(fā)生的投資筆數(shù)高達1917起，同比增長了67%。據(jù)披露的交易上分析，單筆投資平均規(guī)模達到1000萬美元。廣東省作為全國經(jīng)濟改革發(fā)展的前沿，創(chuàng)業(yè)投資作為個重要的形式取得的成績是相當顯著的。在最近幾年的發(fā)展中可以看出，廣東以發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)的方式加強省的經(jīng)濟建設(shè)，創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展已經(jīng)穩(wěn)居全國前列。在2014年初，廣東創(chuàng)業(yè)投資案例數(shù)量占全國創(chuàng)業(yè)投資案例數(shù)量的16%，僅次于北京和上海。在統(tǒng)計的全國創(chuàng)業(yè)企業(yè)中，前八位里光深圳就獨占了五個席位。從深圳市證監(jiān)局所提供的數(shù)據(jù)例我們可以看出，截止到2014年8月，僅深圳一個地區(qū)就匯聚了逾8000家的創(chuàng)投性質(zhì)的機構(gòu)，占到全國總數(shù)的30%以上。在投資資本上，這些創(chuàng)投機構(gòu)管理的資本已經(jīng)超出了4000億元。中小規(guī)模的創(chuàng)投企業(yè)達到3500多家，其中達到上市規(guī)模的超過400家。推算下來，在全國的上市公司里，10家中就有1家是具有深圳標簽的創(chuàng)投機構(gòu)。廣東省創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)過十多年的發(fā)展，成績卓著。但從整體的發(fā)展分析，廣東的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展還是被經(jīng)濟以及高新技術(shù)企業(yè)需求的高速發(fā)展遠遠的拉在了后面。分析看來，廣東的創(chuàng)業(yè)投資主要存在以下幾方面問題：1.創(chuàng)業(yè)投資在水平的發(fā)展上仍是滯后于全省經(jīng)濟發(fā)展的水平。廣東省在我國的經(jīng)濟發(fā)達的程度是首屈一指的省份，根據(jù)2015年廣東省政府工作報告，2014年全省實現(xiàn)國民生產(chǎn)總值6.78萬億元，比上年增長7.8%。全年完成固定資產(chǎn)投資2.59萬億元，增長15.9%。但是在2014年廣東省的創(chuàng)業(yè)投資資本總額卻僅有5.7億元，占固定資產(chǎn)投資的2.2%。目前廣東的經(jīng)濟正處于在從大省向強省上邁進的關(guān)鍵階段，就一定要發(fā)展和加快信息化和工業(yè)化的整體進程實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級，而實現(xiàn)這兩個任務(wù)的重要舉措就是大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。很顯然，創(chuàng)業(yè)投資現(xiàn)存的落后狀況是不適應(yīng)廣東經(jīng)濟高速發(fā)展的。2.創(chuàng)業(yè)投資的行業(yè)監(jiān)管、服務(wù)和行業(yè)自律不夠到位。第一，創(chuàng)投企業(yè)監(jiān)管缺失。大部分的創(chuàng)投企業(yè)存在未經(jīng)過省證監(jiān)局等相關(guān)機構(gòu)審查的情況，日常的經(jīng)營工作更不存在監(jiān)管。這種現(xiàn)象的日益積攢就會造成非法集資風險的出現(xiàn)，并得不到預(yù)防。第二，行政服務(wù)的缺乏。廣東的很多工商部門的工作人員缺乏工商的相關(guān)專業(yè)知識，這就造成工商注冊效率低的問題，嚴重影響了公司注冊的進度。第三，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)缺乏自律機制制度。對廣東省負責創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的自律組織基本上就是風險投資促進會和深圳市私募基金協(xié)會兩家，直接由政府主導(dǎo)和管理，不但缺乏一定的獨立性，在運行上也重在服務(wù)不在監(jiān)管。因此，既沒有形成對私募股權(quán)投資市場各類主題行為的指引，也沒有達成行業(yè)自律的約定，僅是停留在了相互信息的傳遞以及追求利益的最初面上，自律管理的職能發(fā)揮就受到很大的限制。3.創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展質(zhì)量不能滿足廣東高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求。2014年廣東省實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值(GDP)6.78萬億元，比上年增長7.8%。其中高技術(shù)制造業(yè)增加值7546.10億元，增長11.4%；先進制造業(yè)增加值1.4萬億元，增長9.2%。廣東高技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)值及高新技術(shù)產(chǎn)品出口額均在全面前茅。目前看來，廣東廣東高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模雖然是比較大的，但總體的質(zhì)量并不高。主要從以下的五個方面表現(xiàn)出來：第一，產(chǎn)業(yè)技術(shù)的水平與發(fā)展的規(guī)模并不相符。根據(jù)2014年統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看出，廣東省的高新技術(shù)在產(chǎn)品的產(chǎn)值和技術(shù)水平上和國際領(lǐng)先水平存在很大的差距。第二，很大部分的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)除了信息制造業(yè)外，都未形成規(guī)模經(jīng)濟。第三，企業(yè)產(chǎn)品的附加值比較低，自主創(chuàng)新能力差。四是缺少帶動力強的龍頭企業(yè)，企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量低。第五，企業(yè)存在對消化吸收能力差的問題，主要針對自主研發(fā)的新技術(shù)成果以及引進的先進技術(shù)設(shè)備，這就直接導(dǎo)致后期產(chǎn)品開發(fā)動力不足。目前廣東高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨著國內(nèi)激烈競爭的壓力。目前，我國的發(fā)展已經(jīng)開啟了全方位模式，開發(fā)的模式已經(jīng)初見規(guī)模，各個省份也將重視和加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作為提升本省經(jīng)濟的重要途徑。特別是近年來長江三角洲經(jīng)濟的高速發(fā)展，加速了國內(nèi)市場競爭的激烈化。廣東目前所面臨亟待解決的問題就是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的資助創(chuàng)新能力。創(chuàng)新投資作為推動廣東產(chǎn)業(yè)發(fā)展的助力器，對優(yōu)化地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有重要作用。

三、推動廣東省創(chuàng)業(yè)投資進一步發(fā)展的對策及建議

篇4

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；中小企業(yè)；融資；創(chuàng)新

隨著我國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，我國中小企業(yè)大幅增多，據(jù)不完全統(tǒng)計，截止2012年底，我國中小企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)突破了5000萬家，中小企業(yè)的急劇增長，為我國創(chuàng)造了大量的GDP，解決了全國急劇增長的就業(yè)壓力，是我國經(jīng)濟的重要組成部分，并且在促進市場經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展以及保持經(jīng)濟穩(wěn)定等方面發(fā)揮著巨大的作用，但在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，隨著相互間的競爭加劇，融資難成為了阻礙中小企業(yè)良性發(fā)展的主要障礙，基于當前的發(fā)展形勢，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢，創(chuàng)新中小企業(yè)的融資體系，有利于中小企業(yè)的未來競爭和發(fā)展，能更好地推動我國經(jīng)濟的繁榮與發(fā)展。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

新時期的發(fā)展過程中，隨著"云計算"、"大數(shù)據(jù)"等現(xiàn)代信息技術(shù)的傳播推廣，促使了以"阿里巴巴"為代表的電商平臺的迅速發(fā)展及繁榮，在此基礎(chǔ)上形成了對互聯(lián)網(wǎng)與金融的有效整合，促進了互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和快速發(fā)展，綜合分析之后，筆者認為，所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融，其實就是以互聯(lián)網(wǎng)為依托，經(jīng)過對移動支付、搜索引擎以及云計算等信息將科技的結(jié)合使用，有效整合了對金融市場與信息手段的一種新型金融交易市場，且這種金融交易市場區(qū)別于傳統(tǒng)的金融機構(gòu)和金融市場，更具時代性和綜合性，與人民的生活緊密相連[1]。

本文重點研究互聯(lián)網(wǎng)金融在資金借貸領(lǐng)域的發(fā)展，并在此基礎(chǔ)上，為新時期中小企業(yè)融資提供選擇的路徑，經(jīng)筆者根據(jù)資金出借者的回報方式劃分研究得出，新時期的互聯(lián)網(wǎng)金融主要有三種，分別是股權(quán)融資、債券融資以及服務(wù)或產(chǎn)品享用權(quán)融資，股權(quán)融資指以獲取融資企業(yè)的股權(quán)為目的的資金投資，如阿里巴巴對旗下的淘寶店或優(yōu)質(zhì)天貓店的股權(quán)投資，這種形勢下，阿里巴巴獲得了部分控制權(quán)，于被投資企業(yè)而言解決了規(guī)模擴張的資金需求，實現(xiàn)了共生雙贏發(fā)展；而站權(quán)融資本質(zhì)與線下債券融資一樣，基本方式是借出資產(chǎn)到期還本付息，這類融資的代表如"阿里小貸"公司等P2P網(wǎng)貸平臺，其建立了中小企業(yè)貸款的數(shù)據(jù)模型，運用了阿里體系內(nèi)的巨大客戶數(shù)據(jù)優(yōu)勢，進而為阿里巴巴體系內(nèi)商家提供金融配套服務(wù)，據(jù)2013年10前的統(tǒng)計顯示，阿里累計發(fā)放貸款金額超1200億，貸款超10000筆，服務(wù)中小企業(yè)的數(shù)量超過了50萬家，而且很好地將不良貸款率控制在了0.87%，所謂的P2P便是由個人通過網(wǎng)絡(luò)平臺相互借貸，為借貸雙方提供了一個撮合交易的平臺場所，相比于前面提到的"阿里小貸"，P2P網(wǎng)貸平臺應(yīng)用范圍更廣，為不屬于阿里商圈內(nèi)的個人或企業(yè)提供了一個直接尋求匹配資金的場所；而產(chǎn)品和服務(wù)享用權(quán)融資，眾籌模式為最典型的例子，也就是在具體的實施過程中，由項目發(fā)起人在公眾平臺上將自己的項目內(nèi)容及回報方式進行公布，在此基礎(chǔ)上想網(wǎng)友籌集資金，以資金或股權(quán)以外的產(chǎn)品、服務(wù)等為回報方式，其實質(zhì)是一種對產(chǎn)品或服務(wù)的預(yù)團購行為，新時期的發(fā)展中最為典型的例子有"追夢網(wǎng)"及"點名時間"等。

2 當前我國中小企業(yè)融資體系的現(xiàn)狀及分析

（一）自身因素導(dǎo)致的融資不足

當前我國的中小企業(yè)發(fā)展，尤其是中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)階段，由于大多中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)期進入的都是技術(shù)以及資金壁壘比較低的行業(yè)，少量的資金就可以滿足創(chuàng)業(yè)及發(fā)展的需求，但隨著近年來我國經(jīng)濟的迅速發(fā)展，經(jīng)濟環(huán)境急劇變化，加之政府對中小企業(yè)稅收征集的逐漸增加，以及中小企業(yè)內(nèi)部管理不善等等因素，致使我國中小企業(yè)逐漸呈現(xiàn)出內(nèi)源性融資匱乏的問題，嚴重阻礙了我國中小企業(yè)的成長和發(fā)展。

（二）傾向外源性融資造成的資金獲取不足

所謂的外源性融資是一種間接的融資，主要形式是向各類銀行進行貸款，但是我國中小企業(yè)的發(fā)展過程中，由于自身的信息不規(guī)范等原因，致使其在規(guī)模經(jīng)濟下存在著一定的道德風險和逆向選擇，導(dǎo)致銀行不愿或不敢為其提供貸款，轉(zhuǎn)而傾向于對大型企業(yè)提供貸款，大銀行實施貸款的過程中，其審批權(quán)一般在省一級分行，這種制度使得中小企業(yè)相向大銀行貸款， 就需要像大企業(yè)一樣進行復(fù)雜的流程和手續(xù)辦理，而中小企業(yè)的規(guī)模小以及其所有制性質(zhì)，都是銀行"歧視"的重要原因，這就使得中小企業(yè)在發(fā)展的過程中難以獲取雄厚的資金支持，使得企業(yè)的發(fā)展受到資金方面的限制，不能快速地成長和發(fā)展[2]。

（三）外源性融資中的直接融資體系有待完善

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，中小企業(yè)的融資表現(xiàn)為，直接融資方面主要是單一的中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的融資，這種直接融資方式準入門檻相對較高，但由于我國現(xiàn)行的場外市場交易制度不健全，且存在運行不規(guī)范以及管理多頭等現(xiàn)狀，沒有很好地銜接中小企業(yè)板與創(chuàng)業(yè)板市場，另一方面，由于我國中小企業(yè)發(fā)展的慢，在融資方面沒有開展證券市場，在風險投資方面仍然停留在起步的階段，這些都嚴重影響了中小企業(yè)的融資發(fā)展，不利于中小企業(yè)的快速成長。

（四）中小企業(yè)信用服務(wù)不健全

隨著當前經(jīng)濟社會的發(fā)展，信用度對企業(yè)的發(fā)展逐漸起著重要的作用甚至是決定的作用，在企業(yè)發(fā)展信用服務(wù)方面主要表現(xiàn)在信用征集、評估及后續(xù)的咨詢擔保等，近幾年來，隨著我國企業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展，雖在信用征集等領(lǐng)域有一定發(fā)展，卻缺乏一個統(tǒng)一的機構(gòu)進行這方面的專業(yè)化管理，不規(guī)范統(tǒng)一，各自為政，而在信用評估方面，我國當前雖然有100多家信用評估機構(gòu)，但是其評估的指標不盡相同，水平不一，致使對中小企業(yè)的信用評估存在不嚴謹不統(tǒng)一的問題，在中下企業(yè)的信用擔保方面，則存在以政策性為主，職責不明的現(xiàn)象等等，這些缺陷加之信用服務(wù)體系的法律法規(guī)不健全等因素的影響，對我國中小企業(yè)的融資進行極為不利，不利于我國中小企業(yè)融資的進行，也不利于改善其經(jīng)營滯后狀況[3]。

3 經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級時期互聯(lián)網(wǎng)金融與中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新探討

在新時期的發(fā)展過程中，中央提出了要積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的號召，在此基礎(chǔ)上，重點強調(diào)要建立其支持中小企業(yè)發(fā)展的體系，使其逐步成為中小企業(yè)融資的新渠道。從融資資金供給層面看，新時期以P2P貸款為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，形成了對銀行體系的有效補充，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，可以解決其融資難問題；從融資資金需求的方面來看，新時期的中小企業(yè)在融資渠道方面主要有兩種，分別為間接融資渠道和直接融資渠道，其中間接融資渠道分為親有借貸、銀行等實體金融機構(gòu)、供應(yīng)商臨時賒賬等，而直接融資渠道有風險投資、股權(quán)債權(quán)融資以及資本市場融資等，有預(yù)報目前的資本市場直接融資門檻較高，對中小企業(yè)影響較大，使得很多中小企業(yè)望而卻步，在這種大環(huán)境下，中小企業(yè)在利用間接融資渠道的比例較高。

從融資的供求關(guān)系角度看，資金需求較高的中小企業(yè)能與提供資金供給的互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)相互匹配，雙方各取所需，相互促進發(fā)展，所以，在新時期的發(fā)展中，可將互聯(lián)網(wǎng)金融與中小企業(yè)融資模式進行以下方面的創(chuàng)新。

（一）點對點融資模式

通過使中小企業(yè)經(jīng)第三方網(wǎng)絡(luò)平臺尋求貸款方的融資方式便是點對點融資，其中的貸款方可以為一個或多個看，進而達到借貸雙方資金匹配下的融資，主要有交易成本低、互聯(lián)網(wǎng)傳播速度快以及風險控制等特點，這樣，就一程度上增強了中小企業(yè)與貸款方的信息透明度和對稱性，并使得中小企業(yè)可自主選擇利己的貸款利率。使得交易的吧成本變得具有可控性。此外，貸款方也可通過出借融資資金降低所擔風險，可謂對借貸雙方都有較大的益處。

如圖1，為點對點融資模式的流程，中小企業(yè)根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺提供的資料選擇利率條件，這是第一步，實施融資過程中的初次篩選工作，并在此基礎(chǔ)上達成初次合作意向，為后續(xù)的發(fā)展打下基礎(chǔ)；第二步，融資方通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺網(wǎng)站認證以及視頻等形式，審核中小企業(yè)的信用及還款能力等，其中最為主要的內(nèi)容有企業(yè)營業(yè)執(zhí)照的確認、銀行流水賬點等的核查，除這些形式外，某些互聯(lián)網(wǎng)平臺還采取線上接受貸款申請、線下入戶等方式，審核信用和資格，最后一步，是雙方借貸匹配并量化貸款防控風險[4]。

（二）大眾籌資融資模式

通過社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺或互聯(lián)網(wǎng)平臺，以合資資助或預(yù)購的形式面向公眾募集資金，即大眾籌資模式，如圖2，又分為兩種類型，是中小企業(yè)股權(quán)眾籌模式和創(chuàng)新項目眾籌模式，與前者而言，中小企業(yè)在股權(quán)眾籌平泰股權(quán)融資信息，進行招標性融資，后者則是中小企業(yè)在市場宣傳平臺提前預(yù)售的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)，以此項目信息的來吸引又能力有需求的團體或個人來進行對中小企業(yè)的融資，實現(xiàn)兩者的互利共贏。

（三）基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式

這類融資模式以"阿里巴巴"最具代表性，主要是通過電商發(fā)起設(shè)立的小額貸款公司可以一定程度上滿足中小企業(yè)的融資需求，其特點在于：貸款靈活、資金周轉(zhuǎn)快且融資門檻低，隨著近年來科技的不斷發(fā)展，申請和獲取貸款的過程都實現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)化和系統(tǒng)化，簡化了流程。

4 結(jié)束語

綜上，本文分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，并對新時期中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀進行了闡述分析，在此基礎(chǔ)上提出了語聯(lián)網(wǎng)金融與中小企業(yè)的融資模式的創(chuàng)新對策，為新時期中小企業(yè)的融資難問題提供了有效的對策，以期中小企業(yè)能通過合理的融資方式提高自己的整體實力，為我國的經(jīng)濟建設(shè)作出應(yīng)用的貢獻。

參考文獻：

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[2]陳躍平.互聯(lián)網(wǎng)金融助力傳統(tǒng)融資模式并緩解中小企業(yè)融資困境[J].金融經(jīng)濟，2014，12：146-148.

[3]石永強，張智勇，楊磊.中小物流企業(yè)融資模式的創(chuàng)新研究--基于物流金融[J].技術(shù)經(jīng)濟與管理研究，2012，05：96-99.

篇5

一、中國金融業(yè)和國外金融業(yè)的差距與實行重組的必要性

作為國民經(jīng)濟核心的金融業(yè)是中國承諾入世后開放的十大領(lǐng)域之一，銀行、證券、保險業(yè)都進一步開放，國內(nèi)金融企業(yè)，尤其是國有商業(yè)銀行如何迎接世紀的挑戰(zhàn)成為人們?nèi)找骊P(guān)心的問題。毫無疑問，長期處于高度政策壁壘下的中國銀行業(yè)，尤其是國有商業(yè)銀行不可避免的要受到?jīng)_擊，對于加入WTO后的高度的市場競爭形勢的確需要一個適應(yīng)的過程。積極應(yīng)戰(zhàn)，主動適應(yīng)，重新組合，大膽創(chuàng)新，既是我國加入貿(mào)易組織的整體對策，也是中國銀行業(yè)入世后的長期發(fā)展戰(zhàn)略。根據(jù)貿(mào)易總協(xié)定和金融服務(wù)協(xié)議，我國加入WTO后，更大程度上擴大金融服務(wù)領(lǐng)域的開放，逐步放松外資銀行或合資銀行在我國的市場準入和業(yè)務(wù)范圍的限制。我國在加入WTO后，將在5年內(nèi)全面開放外資銀行開展人民幣業(yè)務(wù)，包括零售業(yè)務(wù)在內(nèi)的全方位經(jīng)營。這勢必給我國銀行業(yè)尤其是國有商業(yè)銀行帶來巨大的沖擊和嚴峻的考驗。

盡管我國經(jīng)過20年的金融改革開放，國內(nèi)銀行業(yè)得到了迅速發(fā)展，但是，由于歷史和體制等原因，又實行嚴格的分業(yè)管理，競爭力難與國外大銀行匹敵。我國加入WTO后，外資銀行在我國憑借其雄厚的資金實力、靈活的運作機制和完善的服務(wù)功能搶占市場、爭奪客戶，國內(nèi)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展將受到前所未有的巨大沖擊，在競爭方面，我國銀行業(yè)同外國銀行業(yè)相比將存在著明顯的差距。其主要表現(xiàn)在：

1、體制上的差距。中國銀行業(yè)與外國的銀行業(yè)在體制上存在著明顯的差距，外國銀行業(yè)主要是按照市場化進行運作，業(yè)務(wù)操作很少來自非市場方面的強烈干預(yù)，完全以利潤為其經(jīng)營目標，根本不承擔政策性信貸業(yè)務(wù)，有充分的經(jīng)營自，我國的銀行業(yè)在貸款規(guī)模、投向、結(jié)構(gòu)、利率等方面都存在著嚴格的限制和阻力，從而使其競爭能力受到影響。

2、經(jīng)驗和創(chuàng)新上的差距。能夠進入我國的外國商業(yè)銀行，大多是老牌的跨國銀行，其豐富的經(jīng)驗優(yōu)勢體現(xiàn)在每一項金融業(yè)務(wù)和每一個環(huán)節(jié)上，而且不斷的發(fā)展和調(diào)整這種優(yōu)勢，而我國由于歷史和體制上的原因，在這方面存在著明顯的差距。

3、資金實力和贏利方面的差距。從整體上說，兩者不屬于同一級別的競爭對手，從中國的四大商業(yè)銀行與外國商業(yè)銀行的財務(wù)報表看，無論是在總資本上，還是在資本充足率、資本受益率、資產(chǎn)回報率等方面，我國都遠遠低于外國的跨國商業(yè)銀行。就農(nóng)業(yè)銀行同美國的花旗銀行比較，農(nóng)行的總資產(chǎn)是三萬億人民幣，花旗銀行的總資產(chǎn)是6686億美元，農(nóng)行的稅前利潤是0.95％，而花旗銀行的則是92.69％，農(nóng)行的資本金基本被核銷完畢，資本充足率幾乎等于零，遠遠低于巴塞爾協(xié)議規(guī)定的資本充足率必須達到8％的要求，而花旗銀行的資本充足率則達到11.43％。因此，中國銀行業(yè)如果缺乏正確的經(jīng)營戰(zhàn)略決策，不盡快實行金融重組，很可能在全球化金融激烈的競爭中處于極為不利被動局面。

因此，如何實現(xiàn)金融重組？如何用發(fā)展的眼光，發(fā)展的思維，發(fā)展的手段辦好商業(yè)銀行，實現(xiàn)中國銀行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展？是當前金融界和理論學術(shù)界首要研究的重要課題。

二、中國銀行業(yè)實行重組與可持續(xù)發(fā)展策略

金融重組并非是單一資產(chǎn)運行項目，而是不同的商業(yè)銀行間的一系列的整合過程，既包括資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)的重組，也包括組織機構(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營和人力資源等組合。因此，實行金融重組是中國的銀行業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵所在。

在國內(nèi)銀行業(yè)的重組改革中，已開辟了成功的先例。2001年10月，中國銀行在香港的機構(gòu)和資產(chǎn)經(jīng)過重組，實現(xiàn)了大規(guī)模的機構(gòu)合并、組織架構(gòu)的調(diào)整和人員的甄選，組成了全新的銀行——中國銀行（香港）有限公司，在國際市場持續(xù)動蕩的不利市場環(huán)境下于2002年7月如期上市，取得了不俗的超額認購和較高的定價，成為國有商業(yè)銀行大規(guī)模成功重組的一個范例，并開創(chuàng)了國有商業(yè)銀行海外上市的先河。作為中國銀行海外資產(chǎn)的主要部分，“中銀香港”借助于香港較為完備的金融管理體制和較為發(fā)達的市場經(jīng)濟環(huán)境，率先重組上市無疑是中國銀行業(yè)實現(xiàn)改革的一種較好的模式選擇。

國有商業(yè)銀行在中國經(jīng)濟發(fā)展中具有重要的地位，作為商業(yè)企業(yè)，國有銀行要確立自身有效增長可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略目標。這一長遠目標也決定了中國國有銀行重組改革的目標，即通過重組改革，建立真正的商業(yè)企業(yè)運作模式，實現(xiàn)規(guī)范合理的運作機制，提升對客戶的服務(wù)能力和自身的盈利能力，確保可持續(xù)發(fā)展。

因此，中國銀行業(yè)重組的使命應(yīng)超脫于單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)變革，立足于滿足客戶需求和提高銀行對市場的反應(yīng)力，重組改革不應(yīng)囿于單一的模式。而應(yīng)結(jié)合各自的發(fā)展特點，在不同的時間、不同的領(lǐng)域、不同的范圍內(nèi)，實施不同戰(zhàn)略決策。

（一）整合內(nèi)部資源，實現(xiàn)各種資源的最佳配置，達到資源分配的科學組合

就目前而言，國有銀行可以在相當程度上對內(nèi)部資源進行重組改革，包括對高級管理層以下的人事任用制度的調(diào)整、分配體制的調(diào)整、組織管理架構(gòu)的調(diào)整、業(yè)務(wù)流程的調(diào)整、戰(zhàn)略規(guī)劃的調(diào)整，甚至于對管理決策方式的調(diào)整等，創(chuàng)新金融要素，實現(xiàn)金融要素的科學組合。通過實施重組，實現(xiàn)思維創(chuàng)新、體制創(chuàng)新，人力資源管理創(chuàng)新、激勵機制創(chuàng)新、客戶服務(wù)手段的創(chuàng)新。

（二）變革管理體制，按照組織機構(gòu)扁平化的思路，精簡管理層次

這種模式源于國有銀行委托經(jīng)營管理方式及監(jiān)督體系的變革，包括對現(xiàn)有商業(yè)銀行監(jiān)督方式和對高級管理層考核任命方式的改變等。可以設(shè)想，引進市場約束的一些機制，本著精簡高效的原則，采用總行統(tǒng)一分管的模式，打破省、地、縣之間的界限，按照經(jīng)濟領(lǐng)域重新設(shè)立分行，集中開展經(jīng)營活動，直接由總行管理。變過去的多級管理、一級經(jīng)營為一級管理、多級經(jīng)營?？傂凶鳛楣芾頉Q策層，主要職責是戰(zhàn)略研究、業(yè)務(wù)決策、授信管理、產(chǎn)品開發(fā)、信息綜合處理等，其它權(quán)力如產(chǎn)品營銷、市場開發(fā)等盡可能下放。形成以總行決策為中心，以分行利潤為經(jīng)營目標，以下屬經(jīng)營單位為新產(chǎn)品服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的組合方式，充分發(fā)揮各自的能動性。這一模式的核心是要促成國有商業(yè)銀行現(xiàn)代公司管理制度的改進。同時，用科學的方法核定銀行的經(jīng)營績效。

（三）進行資產(chǎn)重組，改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)早日上市

中國銀行業(yè)可通過公開發(fā)行、出售股權(quán)或公募、私募發(fā)行方式，使股權(quán)分散化。國有銀行上市是目前國內(nèi)最受推崇的一種模式。這種模式是突破管理體制改革的一種重要途徑。上市之后，銀行所有權(quán)發(fā)生調(diào)整，銀行的委托及相應(yīng)的約束機制會發(fā)生變化，信息披露會得到改進，管理者行為會受到法規(guī)約束。所有這些方面可能促成銀行經(jīng)營狀況的改善。這是中國銀行業(yè)通過海外上市取得收效的一個重要原因。但從國內(nèi)上市來看，中介機構(gòu)的資信和職業(yè)操守還沒有達到規(guī)范、可信的程度，有關(guān)會計準則及信息披露要求也不完備，審計調(diào)查工作的準確性和真實性還難以得到保證。

銀行上市，需要有好的投資項目，較低的不良資產(chǎn)比率，較高的盈利率，有獨特的發(fā)展戰(zhàn)略和完善的管理體制等。國有銀行要在整體上取得較大的進展，仍需假以時日。四大國有獨資商業(yè)銀行都存在地域發(fā)展差異的問題，其不少地區(qū)分行還處于虧損狀況。因此，條件較好的銀行進行分割上市的建議也就成為短期內(nèi)國有銀行實現(xiàn)改革的一種方式。目前所謂的落后銀行更多地是由于歷史原因造成的，并不表明這些地區(qū)的銀行業(yè)現(xiàn)今沒有發(fā)展機會，各家銀行在不同地區(qū)的發(fā)展仍然有潛力可挖，特別是如果從業(yè)務(wù)一線考慮會是如此。對不同地域的銀行發(fā)展需要探討不同的策略和風險管理政策。

（四）積極引入戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)資源和信息共享，進一步壯大經(jīng)營者實力

在中國市場沒有完全放開，外資銀行在國內(nèi)分銷渠道仍然受到較大限制的情況下，成為戰(zhàn)略投資者是國際先進銀行為進入中國市場樂于采用的一種方式。上海銀行、南京商業(yè)銀行以及“中銀香港”都引入了戰(zhàn)略投資者。戰(zhàn)略投資者通常采取股權(quán)投資與業(yè)務(wù)合作相結(jié)合的方式。選擇合適的戰(zhàn)略投資者有助于銀行提高產(chǎn)品開發(fā)或某些產(chǎn)品的銷售能力，對那些待上市的銀行而言，引入戰(zhàn)略投資者對提高銀行估值可能有一定的積極意義。但是，國外機構(gòu)希望合作的領(lǐng)域一般集中在我國市場發(fā)展?jié)摿薮笄沂找孑^高的銀行產(chǎn)品上，通常還附有客戶信息共享的條款。對大銀行而言，與外資機構(gòu)建立深層次的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，可能意味著自身在國內(nèi)某些業(yè)務(wù)增長空間和收入增長的收縮，同時，也在培養(yǎng)巨大的潛在競爭對手。另外，有些戰(zhàn)略投資者在股權(quán)投資時，還希望取得對經(jīng)營管理的部分控制權(quán)。兩個機構(gòu)在文化、管理和市場經(jīng)營環(huán)境方面存在的差異，可能導(dǎo)致業(yè)務(wù)合作達不到理想的水平。如果純粹從獲取技術(shù)考慮，通過雇傭咨詢公司也可以在產(chǎn)品開發(fā)或人員培訓(xùn)方面實現(xiàn)突破，避免在接受戰(zhàn)略投資者方面可能存在的不利影響。

（五）重組人才引進和配置機制，達到人力資源的最佳組合

篇6

關(guān)鍵詞：資管 營改增 稅收

資管產(chǎn)品大致可分為基金、理財、信托等類型，由于法律關(guān)系不同，相應(yīng)有不同的稅收合規(guī)責任。資管產(chǎn)品一般資金量大、涉及稅種多、政策規(guī)定復(fù)雜。管理人忽視稅收因素很可能使最終收益大打折扣。近年來，稅務(wù)機關(guān)信息化管稅能力提高迅速；金融行業(yè)“營改增”后，發(fā)票管理等相關(guān)制度等非常嚴格；這些都對資管行業(yè)稅收合規(guī)提出更高的要求。

一、相關(guān)稅收規(guī)定

（一）稅務(wù)登記

《稅務(wù)登記管理辦法》沒有規(guī)定基金、理財、信托等資管產(chǎn)品的稅務(wù)登記義務(wù)。財政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》（財稅[2016]36號，以下簡稱36號文）也沒有規(guī)定資管產(chǎn)品是納稅人。但國家稅務(wù)總局《金融保險業(yè)營業(yè)稅申報管理辦法》（國稅發(fā)[2002]9號）規(guī)定，證券投資基金（文件指公募基金，包括契約型和信托型）是金融保險業(yè)的納稅人。既然是納稅人就需要辦理稅務(wù)登記。在沒有統(tǒng)一規(guī)定情況下，有的地方自行制定了管理制度，規(guī)定了資管產(chǎn)品的稅務(wù)登記義務(wù)。如，蘇州工業(yè)園區(qū)地稅局曾制定《股權(quán)投資企業(yè)項目登記管理辦法》。

（二）納稅義務(wù)

在我國金融分業(yè)監(jiān)管模式下，基金、理財、信托等不同資管產(chǎn)品由不同監(jiān)管部門制定和實施監(jiān)管政策，相應(yīng)稅收政策規(guī)定及完善程度也不盡一致，對基金、信托管理制度相對比較完善。

1.納稅人。投資人、管理人、相關(guān)資管服務(wù)機構(gòu)是資管產(chǎn)品的納稅人。雖然證券等管理部門規(guī)定，資管產(chǎn)品應(yīng)單獨建賬、獨立核算。但稅法沒有規(guī)定其獨立納稅和扣繳稅款義務(wù)、涉稅信息報告義務(wù)。資管產(chǎn)品既不是納稅人也不是扣繳義務(wù)人。同時，《證券投資基金法》第八條規(guī)定“基金財產(chǎn)投資的相關(guān)稅收，由基金份額持有人承擔，基金管理人或者其他扣繳義務(wù)人按照國家有關(guān)稅收征收的規(guī)定代扣代繳”。

2.應(yīng)納稅種。“營改增”之前主要包括企業(yè)所得稅、個人所得稅、營業(yè)稅等。營業(yè)稅取消后由增值稅替代，但優(yōu)惠政策基本平移保留。

（1）企業(yè)所得稅。有限公司性質(zhì)的資管公司是納稅人。有限合伙公司不是企業(yè)所得稅的納稅人，取得的收入實行“先分后稅”，根據(jù)合伙人法律性質(zhì)分別繳納企業(yè)所得稅或個人所得稅。對基金業(yè)的投資者、管理人取得的基金買賣價差和分紅均不征收企業(yè)所得稅?！蛾P(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》（財稅[2008]1號）規(guī)定，對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的價差收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅；對投資者從證券投資基金分配中取得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅；對證券投資基金管理人運用基金買賣股票、債券的價差收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對銀行信托資產(chǎn)的各方參與者取得的各類收入均征收企業(yè)所得稅。《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問題的通知》（財稅[2006]5號）規(guī)定，對發(fā)起機構(gòu)轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)取得的收益、機構(gòu)投資者從信托項目分配獲得的收益、貸款服務(wù)機構(gòu)取得的服務(wù)收入、受托機構(gòu)取得的信托報酬、資金保管機構(gòu)取得的報酬、證券登記托管機構(gòu)取得的托管費、其他為證券化交易提供服務(wù)的機構(gòu)取得的服務(wù)費收入等均應(yīng)按照企業(yè)所得稅的政策規(guī)定計算繳納企業(yè)所得稅。對理財產(chǎn)品和其他資管產(chǎn)品投資取得的收入原則上征收企業(yè)所得稅。《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第六條規(guī)定：企業(yè)以貨幣形式和非貨幣形式從各種來源取得的收入，為收入總額。理財和其他資管產(chǎn)品作為收入總額組成部分應(yīng)當依法納稅。但對理財產(chǎn)品和其他資管產(chǎn)品并沒有專門稅收規(guī)定。此外，理財產(chǎn)品投資運作取得的國債和地方債利息等免征企業(yè)所得稅收入后，在向投資者分配時是否能夠享受免稅也沒有規(guī)定。在目前銀行理財、信托等產(chǎn)品存在剛性兌付情況下，資管公司如果承擔了本應(yīng)由投資人承擔虧損的情況下，是否能夠作為自身虧損在企業(yè)所得稅前扣除也沒有明確規(guī)定。

（2）個人所得稅。資管產(chǎn)品個人所得稅納稅人主要是資管產(chǎn)品的個人投資者和資管公司的從業(yè)人員。對個人投資者獲得的基金投資收益基本免稅。《關(guān)于證券投資基金稅收問題的通知》（財稅[1998]55號）規(guī)定，個人投資者買賣基金份額（封閉式基金）獲得的價差收入，暫不征收個人所得稅。對基金分配中屬于國債利息、儲蓄存款利息、買賣股票的價差收入部分，暫不征收個人所得稅。對于基金分配中屬于股票股息、紅利收入以及企業(yè)的債券收入，由上市公司和發(fā)行債券的企業(yè)在派息分紅時，代扣20%的個人所得稅，基金向個人投資者分配時，不再代扣代繳個人所得稅。對個人投資者從基金分配中獲得的企業(yè)債券價差收入，對個人投資者征收個人所得稅?！蛾P(guān)于開放式證券投資基金有關(guān)稅收問題的通知》（財稅[2002]128號）規(guī)定，對個人收購和贖回基金單位取得的價差收入暫不征收個人所得稅。對個人從基金分配中取得的收入，暫不征收個人所得稅。對基金取得的股票的股息、紅利收入，債券的利息收入，儲蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行向基金支付收入時，代扣20%的個人所得稅。對于個人投資信托和銀行理財產(chǎn)品如何繳納個人所得稅沒有具體規(guī)定。理論上個人取得的應(yīng)稅收入均應(yīng)當主動申報繳納個人所得稅，但實際難度很大，多數(shù)管理人也不會主動扣繳。資產(chǎn)管理公司從業(yè)人員應(yīng)按照工資薪金所得繳納個人所得稅。由于資管行業(yè)智力密集，收入較高且實行法定扣繳，稅負較重。

（3）營業(yè)稅。對個人取得的資管產(chǎn)品買賣價差和股息、紅利等投資收益不征收營業(yè)稅?！蛾P(guān)于個人金融商品買賣等營業(yè)稅若干免稅政策的通知》（財稅[2009]111號）規(guī)定，自2009年1月1日起，對個人從事外匯、有價證券、非貨物期貨和其他金融商品買賣業(yè)務(wù)取得的收入暫免征收營業(yè)稅?！惫芾砣说热〉玫墓芾碣M等相關(guān)收入需要繳納營業(yè)稅。對企業(yè)等單位納稅人對資管產(chǎn)品投資的營業(yè)稅政策差異較大。《關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》（財稅[2004]78號）規(guī)定，自2004年1月1日起，對證券投資基金（封閉式證券投資基金，開放式證券投資基金）管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅。單位買賣基金份額獲得價差應(yīng)當繳納營業(yè)稅?！蛾P(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問題的通知》（財稅[2006]5號）規(guī)定，對投資者（不包括個人和個體工商戶）買賣信貸資產(chǎn)支持證券取得的差價收入征收營業(yè)稅。對受托機構(gòu)從其受托管理的信貸資產(chǎn)信托項目中取得的貸款利息收入，應(yīng)全額征收營業(yè)稅。在信貸資產(chǎn)證券化的過程中，貸款服務(wù)機構(gòu)取得的服務(wù)費收入、受托機構(gòu)取得的信托報酬、資金保管機構(gòu)取得的報酬、證券登記托管機構(gòu)取得的托管費、其他為證券化交易提供服務(wù)的機構(gòu)取得的服務(wù)費收入等，均應(yīng)按現(xiàn)行營業(yè)稅的政策規(guī)定繳納營業(yè)稅。對單位購買的理財產(chǎn)品在二級市場上轉(zhuǎn)讓取得的收入征收營業(yè)稅。對持有理財產(chǎn)品獲得的收益是否繳納營業(yè)稅各地實際政策執(zhí)行差別很大。根據(jù)理財產(chǎn)品不同性質(zhì)，分別有貸款說（征稅）、存款說（不征稅）、投資說（不征稅）等三種。（4）增值稅。36號文延續(xù)了營業(yè)稅優(yōu)惠政策，規(guī)定證券投資基金管理人運用基金買賣股票、債券，個人從事金融商品轉(zhuǎn)讓不征收增值稅。其他資管行業(yè)營業(yè)稅相關(guān)政策在“營改增”后繼續(xù)執(zhí)行。

二、“營改增”后的問題與挑戰(zhàn)

（一）風險必然加大

增值稅發(fā)票管理嚴格，一旦違反可能受到稅務(wù)行政甚至刑事處罰。而資管行業(yè)特點決定了無法照搬工商業(yè)增值稅發(fā)票管控辦法。例如，資管計劃不是增值稅納稅人，但需要單獨建賬核算并編制會計報表，收到或開具的增值稅發(fā)票是會計核算的原始憑證。但根據(jù)增值稅發(fā)票管理相關(guān)制度，只能由管理人申領(lǐng)發(fā)票、開具發(fā)票，二者顯然矛盾。

（二）稅負可能變化

“營改增”后，6%的價外增值稅相當于價內(nèi)營業(yè)稅的5.66%，需要進項稅抵補。但是，資管行業(yè)購進的貸款服務(wù)進項稅額不得從銷項稅額中抵扣，評估、咨詢、鑒證等費用可以抵扣的進項稅額也不多，總體可以抵扣的進項稅額少。在融資方需要發(fā)票情況下，一般由管理人開具并需要繳納全部增值稅。之后，資管投資收益由管理人轉(zhuǎn)付投資人。由于投資人所得屬于投資收益，無法開具發(fā)票，沒有差額征稅政策，可能造成管理人承擔管理費之外的超額稅負。

三、對策和建議

首先，納稅人需要認真研讀稅收及相關(guān)政策法規(guī)，把握概念內(nèi)涵，準確適用稅法，爭取稅收權(quán)益。同時注意，地方雖然沒有法定稅收政策制定權(quán)，但有較大的自由裁量權(quán)，各地稅收政策執(zhí)行尺度對資管行業(yè)具有非常重要的影響。

（一）合理設(shè)計組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)模式

1.選擇適當?shù)目倷C構(gòu)稅務(wù)登記地。《跨地區(qū)經(jīng)營匯總納稅企業(yè)所得稅征收管理辦法》（國家稅務(wù)總局公告2012第57號）規(guī)定，總機構(gòu)分攤?cè)科髽I(yè)所得稅的50%，可以享受15%的優(yōu)惠稅率。在稅收等優(yōu)惠政策吸引下，資產(chǎn)管理公司一般選擇在具有優(yōu)惠政策的深圳或等地作為總機構(gòu)注冊地，同時在北京等其他地區(qū)設(shè)立分支機構(gòu)經(jīng)營。

2.合理設(shè)計資管公司組織構(gòu)架。客觀上，我國存在境內(nèi)稅收“洼地”。隨著地方黨委、政府換屆，各地招商引資很可能提供稅收等優(yōu)惠政策。同時，資管公司運作包括籌資、研究、投資、風控、客服等各個環(huán)節(jié)。增值稅的制度設(shè)計目標之一就在于促進服務(wù)業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)鏈條各個環(huán)節(jié)的專業(yè)化。為此，可將資管公司業(yè)務(wù)分拆，將其中一些環(huán)節(jié)單獨成立公司，注冊在能夠獲得補貼等支持政策的地方，減輕稅負水平。需要注意：一是需要在當?shù)貙嵸|(zhì)經(jīng)營，如召開董事會議、設(shè)立賬簿等。二是與地方政府簽訂合同，明確雙方的權(quán)力義務(wù)。

3. 資管計劃不需要辦理稅務(wù)登記?！抖悇?wù)登記管理辦法》規(guī)定，納稅人的總、分支機構(gòu)均應(yīng)在當?shù)囟悇?wù)機關(guān)辦理稅務(wù)登記，稅務(wù)機關(guān)核定應(yīng)納稅種和申報期限?？?、分支機構(gòu)均應(yīng)履行納稅申報及稅款繳納等義務(wù)。但契約型私募基金、理財產(chǎn)品、信托計劃是否作為獨立納稅人并沒有規(guī)定，也就不需要作為“營改增”后增值稅的納稅人。可與之佐證的是《銀行業(yè)開展信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策的通知》（財稅[2006]5號）規(guī)定，受托人而并非信托計劃本身是營業(yè)稅的納稅主體。

（二）正確設(shè)計合同條款

1.重視發(fā)票開具事項。對合同中有關(guān)發(fā)票開具、稅負承擔等事項進行詳細約定。收入端考慮在可能的情況下轉(zhuǎn)嫁增值稅負擔。在成本端，結(jié)合供應(yīng)成本，考慮是否選擇一般納稅人或小規(guī)模納稅人。在融資方要求提供發(fā)票時，管理人對超出管理費的部分，可以約定由投資人承擔增值稅，從其投資收益中扣除。

2.充分利用免稅政策。36號文規(guī)定，以貨幣資金投資收取的固定利潤或保底利潤視為貸款服務(wù)征收增值稅。為此，在合同條款中盡量避免收益被認定為“貸款”性質(zhì)的固定利潤或保底利潤。對于優(yōu)先級基金，盡量避免在合同中出現(xiàn)“保底”等類似表述。如果設(shè)計成“存款”性質(zhì)的限制大，則盡量設(shè)計成為“投資”性質(zhì)。在產(chǎn)品具有“融資”+“融物”性質(zhì)時，應(yīng)盡量減少利息及相關(guān)收費，增加實物資產(chǎn)價值，獲得增值稅抵扣。

3.明確代收費增值稅負擔。按照稅收規(guī)定，代收費需要合并收入繳納增值稅。為此，在具有談判話語權(quán)的情況下，可以約定由委托方予以補償。對于銷售機構(gòu)銷售手續(xù)費，在事前與當?shù)貒惒块T溝通后，可以約定由銷售方提供增值稅專用發(fā)票。Z

參考文獻：

篇7

關(guān)鍵詞：公司投資；投資方向；投資區(qū)域

隨著我國社會的不斷進步，國家經(jīng)濟快速發(fā)展，科學技術(shù)不斷更新，實現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展的大跨越。企業(yè)公司不斷做大做強擴展成眾多的企業(yè)集團公司，為企業(yè)公司的發(fā)展帶來了新的機遇與挑戰(zhàn)。公司在發(fā)展過程中，需要不斷盤活資金，防止資金沉淀，在原有業(yè)務(wù)上進行資源優(yōu)化配置的同時，需要不斷拓展業(yè)務(wù)，開發(fā)新的區(qū)域，同時，加強稅收籌劃，降低投資風險，以期創(chuàng)造最大的利益，以利于公司可持續(xù)性發(fā)展。

一、公司投資方向區(qū)域選擇的意義

在全球經(jīng)濟一體化的大環(huán)境下，公司局限于原有業(yè)務(wù)量已經(jīng)無法滿足發(fā)展的需要。公司從長遠利益角度出發(fā)，在正視自己資金能力的基礎(chǔ)上，必須拓展業(yè)務(wù)，提高資金質(zhì)量，才能在大環(huán)境下經(jīng)受住大風大浪。所謂資金質(zhì)量，就是公司資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、增值能力、投資能力，組合能力等的質(zhì)量評價?？梢?，資金質(zhì)量是公司經(jīng)濟能力的核心力量。公司要想長遠發(fā)展，必須充分認識自身的優(yōu)勢，以提高資金質(zhì)量為目標，進行新業(yè)務(wù)的投資。大量實踐證明，單一的盈利模式不斷受到?jīng)_擊，投資轉(zhuǎn)型勢在必行。此時，公司投資方向和區(qū)域就顯得得格外重要，必須經(jīng)過科學合理的調(diào)研與評價，從政治、經(jīng)濟、文化等多角度，全方位的了解與分析后，才能進行投資方向和區(qū)域的確定。

二、公司投資方向選擇

公司在投資方向的選擇上要理性對待，經(jīng)過各方面的了解與調(diào)查，在掌握精確的信息后，再應(yīng)用稅收籌劃等手段，盡量降低投資風險，獲得投資成功。因此，公司投資方向選擇時要有依有據(jù)才行，否則就會導(dǎo)致投資后業(yè)務(wù)發(fā)展與前期計劃不匹配，科技投資總量不足，結(jié)構(gòu)不合理，以及投資的業(yè)務(wù)不被國家支持或不被民眾支持等問題的產(chǎn)生，給投資帶來較高的風險。

1.國家相關(guān)政策的扶持力度

無論公司投資哪個業(yè)務(wù)板塊，或是投資下游新業(yè)務(wù)等，都需要對國家優(yōu)惠政策進行全面而透徹的解讀，才能抓住發(fā)展機遇，創(chuàng)造更大的價值，保證資金質(zhì)量。良好的政策環(huán)境對于公司投資文向的確定十分重要，關(guān)系到投資的長期性和投資的穩(wěn)定性，風險性。一旦政策出現(xiàn)變動，公司的投資就會受到較大的沖擊，從而降低利益所得，甚至產(chǎn)生投資失敗的結(jié)局。因此，公司投資時，要依據(jù)國家的政策執(zhí)行力度和時效以及可操作性等進行全面掌握，才能更好的提高投資的成功率。

2.投資方向的市場競爭力

公司投資方向確定之前，同樣需要依據(jù)新業(yè)務(wù)的市場競爭力的調(diào)查數(shù)據(jù)作為指導(dǎo)。市場經(jīng)濟下，業(yè)務(wù)的市場競爭力不但顯示出公司的生存能力，還表示新業(yè)務(wù)的市場擁有率。公司想要投資的業(yè)務(wù)上、下游技術(shù)、工藝、市場流通等等環(huán)節(jié)都需要在市場中具有較強的生命力，才能得到市場認可，才能在市場中循環(huán)流通，保證公司可持續(xù)發(fā)展。因此，公司投資時，一要考慮其它公司對此業(yè)務(wù)的掌握能力，換句話說，就公司在業(yè)內(nèi)是否具備投資爭力。如果公司處于中游水平，那么投資時就要考慮上游水平的公司是否會競爭，以免產(chǎn)生不必要的損失，而此時，不必對下游水平的公司有所顧忌。不但要考慮業(yè)務(wù)自身的市場控制力。二要考慮投資的業(yè)務(wù)是否在市場中具有競爭力，能否長期占有市場，這是投資的重點，是公司的目的所在。

3.投資的環(huán)境

公司投資的依據(jù)離不開投資環(huán)境的掌握。所謂投資環(huán)境，包括與所投資的業(yè)務(wù)密切相關(guān)的社會環(huán)境、人文環(huán)境、市場環(huán)境、設(shè)施環(huán)境以及經(jīng)濟環(huán)境等。投資環(huán)境對公司投資方向的影響較大。積極向上的社會環(huán)境，和諧的人文環(huán)境，穩(wěn)定的市場環(huán)境以及先進的設(shè)施環(huán)境、優(yōu)化的經(jīng)濟環(huán)境等對投資起到積極的促進作用。例如設(shè)施環(huán)境，好的基礎(chǔ)設(shè)施條件，在交通、水電、能源供給、信息化程度上（郵政、電報、電話、電傳、衛(wèi)星等方面的通訊服務(wù)設(shè)施）都能提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。而基礎(chǔ)設(shè)施不足時，新業(yè)務(wù)的流通就會受到方方面面的阻礙，使得投資成本進一步增大，有損公司投資的利益。

將所有與投資相關(guān)的信息數(shù)據(jù)進行綜合對比分析，加上公司自身的成長環(huán)境，管理水平和對市場的掌控能力，再配合財務(wù)專業(yè)的經(jīng)濟分析手段，風險評估措施和投資可行性研究報告等，最終確定公司投資方向，從而科學合理的降低投資風險，獲得投資利益最大化。

三、公司投資區(qū)域選擇

公司投資區(qū)域是指投資的地理區(qū)域，即投資方向所占據(jù)的地理位置。公司投資區(qū)域選擇的目的主要有學習型投資、市場導(dǎo)向型投資、戰(zhàn)略發(fā)展型投資、資源尋求型投資等。這些投資目的是在提高公司市場競爭力的前提下，獲得后期發(fā)展壯大的雄厚實力，從而保證公司可持續(xù)發(fā)展。在進行投資區(qū)域選擇時，同樣需要多方向的調(diào)查與分析研究，在切實可行的情況下確定投資區(qū)域。公司投資無論是國內(nèi)投資還是國際投資，區(qū)域的選擇主要有以下幾個要點作為參考。

1.政治穩(wěn)定性

公司投資時，投資區(qū)域的政治穩(wěn)定性至關(guān)重要。動蕩的社會對投資的沖擊較大，甚至造成投資全軍覆滅。因此，在投資時，首先要看重的是區(qū)域政治格局的穩(wěn)定性。相對于國內(nèi)投資，國外投資時，更要準確把握區(qū)域的政治穩(wěn)定性。因為一旦社會局面動亂，投資就會處于保護不利狀態(tài)，導(dǎo)致投資風險直線上升。

2.投資區(qū)域的勞力成本因素

投資區(qū)域的勞力成本是投資的重要考核內(nèi)容。因為無論是哪種投資方向，都需要大量的勞動力進行作業(yè)，如果勞動力成本較高，那么投資回報率就會下降，甚至導(dǎo)致投資風險的加大。一般來說，低的勞動力成本是促使公司在該區(qū)域投資的有利因素。有一點我們是不能忽略的，低的勞動力不一定就是廉價的工資，二者不能混為一談，假設(shè)低廉的工資為前提，若勞動生產(chǎn)率也是低下，則勞動力實際成本那將會很高的。

3.投資區(qū)域的人才因素

區(qū)域的人才結(jié)構(gòu)對公司投資至關(guān)重要。公司投資區(qū)域選擇時，要將區(qū)域的文化教育作為重點考查項目。只有將高等教育和人才培育提升到核心發(fā)展內(nèi)容之中的區(qū)域，才能為公司組建一流的人才隊伍，促進公司不斷成熟。

除此之外，在區(qū)域選擇上同樣也要將區(qū)域政策和區(qū)域經(jīng)濟列為參考內(nèi)容，從而為最終投資區(qū)域的確定提供全面的信息數(shù)據(jù)。

四、總結(jié)語

公司投資方向和區(qū)域選擇是公司投資成功與否的關(guān)鍵內(nèi)容，是保證公司低風險、高回報的有效措施。為了公司的可持續(xù)發(fā)展，在進行投資時，必須對投資信息進行全方位考核，才能保證投資利益最大化，保證資金質(zhì)量。

參考文獻：

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篇8

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；發(fā)展建議

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年10月23日

一、北京市互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式。廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融既包括非金融機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù)，也包括金融機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)開展的業(yè)務(wù)；狹義的屬本文研究范疇的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展的、基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融業(yè)務(wù)。近兩年，隨著信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用和電子商務(wù)的快速發(fā)展，以第三方支付、P2P小額信貸、眾籌融資等為代表的新型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)快速成形。作為金融創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢主要是包容性強、成本集約、實現(xiàn)起來更便捷、更高效。它在小微企業(yè)融資、促進普惠金融發(fā)展和公平競爭等方面有益補充了現(xiàn)有金融體系的不足，提高了資金融通效率，推動了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。

北京市互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)已進入快速發(fā)展階段，在第三方支付、P2P、眾籌融資等多個領(lǐng)域均取得了長足發(fā)展。一是機構(gòu)聚集數(shù)量多。2014年末，全市互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)約230家。其中，有牌照經(jīng)營權(quán)的第三方支付企業(yè)57家（占全國的21.2%），P2P借貸平臺170余家，眾籌網(wǎng)、追夢網(wǎng)、點名時間等一批知名的眾籌平臺總部也設(shè)在了北京。從地域上來看，僅海淀區(qū)就聚集了包括融360、京東金融、天使匯、百度小貸、拉卡拉、有利網(wǎng)等的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)175家，涵蓋第三方支付、P2P、眾籌、網(wǎng)絡(luò)金融超市、網(wǎng)絡(luò)金融大數(shù)據(jù)挖掘、商業(yè)保理、征信等業(yè)態(tài)，初步形成了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈；二是業(yè)務(wù)規(guī)模擴張快。如成立僅一年多的P2P企業(yè)有利網(wǎng)，已經(jīng)促成52億元投資，支持了超過10萬家小微企業(yè)和個體工商戶。融360平臺自2012年3月正式上線以來，已集成了1.5萬款產(chǎn)品，貸款業(yè)務(wù)覆蓋86個城市，信用卡業(yè)務(wù)覆蓋120個城市，通過融360提交的貸款申請金額累計超過6，000億元，獲批近500億元；三是不同產(chǎn)品和服務(wù)的使用率差異較大。第三方支付主要用于網(wǎng)購付款、手機充值和轉(zhuǎn)賬匯款等，使用率最高，為99.4%。互聯(lián)網(wǎng)金融理財使用率為44.6%，購買互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品已開始成為習慣?；ヂ?lián)網(wǎng)投融資使用率不高，為8.1%，但呈快速發(fā)展趨勢?；ヂ?lián)網(wǎng)金融搜索向用戶提供信息查詢、業(yè)務(wù)咨詢、產(chǎn)品推薦等服務(wù)，目前使用率只有11%，不利于發(fā)揮優(yōu)勢，預(yù)計未來使用率會快速上升。

二、存在的不足與面臨的挑戰(zhàn)

與全國其他發(fā)達地區(qū)相比，在促進互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方面，市級統(tǒng)籌和政策引導(dǎo)的力度不夠。目前，上海、廣州、深圳、南京、武漢等多地已經(jīng)促進本地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實施意見（辦法），全力爭奪互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)質(zhì)資源，搶占發(fā)展先機。而北京市只有海淀區(qū)、石景山區(qū)級層面的意見（辦法），整體促進力度不足。具體體現(xiàn)在行業(yè)準入、融資支持、公共服務(wù)、風險防控等方面。

另外，作為金融創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展還沒有經(jīng)歷整個經(jīng)濟周期的考驗，還處于初級階段，存在著很大的風險。這些風險是基于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的不確定性、不可控性以及發(fā)生損失的可能性的風險。除了經(jīng)營過程中的流動性風險、市場風險、信用風險和利率風險外，還包括信息技術(shù)缺陷導(dǎo)致的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風險、企業(yè)運營過程產(chǎn)生的業(yè)務(wù)風險以及監(jiān)管政策滯后所帶來的風險等。總體來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的風險更加復(fù)雜，引發(fā)后的擴散速度更快，影響范圍更廣，社會危害更大。比如，目前可查的P2P機構(gòu)有1，500家，實際上跑路的有200多家，每個月都有新跑路的，行業(yè)潛在的隱憂不可小覷。如何做好互聯(lián)網(wǎng)金融風險防范，是下一步面臨的主要挑戰(zhàn)。

三、對策及建議

（一）加強市級統(tǒng)籌，發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢。北京是全國的科技創(chuàng)新中心，也是有國際影響力的金融中心，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融具有得天獨厚的優(yōu)勢，這一優(yōu)勢有待進一步發(fā)揮。對此，要統(tǒng)一思想，提高認識。建議市級層面出臺促進互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的意見，統(tǒng)籌全市互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)劃發(fā)展。特別是要依據(jù)發(fā)展現(xiàn)狀和資源聚集基礎(chǔ)，引導(dǎo)提出北京市適合發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的重點區(qū)域，以避免各區(qū)（縣）惡性競爭、浪費資源。同時，建立市級互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展聯(lián)席會，聯(lián)席會由市發(fā)展改革委、市金融局、市科委、市經(jīng)濟信息化委、中關(guān)村管委會、重點區(qū)（縣）政府和監(jiān)管部門共同參加，確保政府的引導(dǎo)作用得到充分發(fā)揮。

（二）鼓勵行業(yè)準入，加大融資支持。（1）鼓勵企業(yè)、機構(gòu)在技術(shù)手段、商業(yè)模式、互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)建設(shè)等方面大膽創(chuàng)新。支持具有融資信貸功能的第三方支付機構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)信貸、金融電商、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)金融保理業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶等互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，以及具有互聯(lián)網(wǎng)金融交易的要素機構(gòu)在北京發(fā)展。鼓勵銀行、保險、證券等傳統(tǒng)金融機構(gòu)向互聯(lián)網(wǎng)金融模式轉(zhuǎn)變，設(shè)立電商機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融研發(fā)中心。支持主要面向互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的孵化器、加速器、大學科技園、大學生創(chuàng)業(yè)實踐基地等創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)載體的發(fā)展，促進小微互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)由小變大、由弱到強，并逐步推出互聯(lián)網(wǎng)金融集聚區(qū)、產(chǎn)業(yè)園、示范區(qū)的建設(shè)，形成產(chǎn)業(yè)聚集態(tài)勢，釋放區(qū)域規(guī)模效應(yīng)；（2）拓寬互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)融資渠道。鼓勵社會資本設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)。發(fā)起設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)投資引導(dǎo)基金，建立市區(qū)兩級互補性風險補償資金，促進初創(chuàng)期和成長期的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)快速成長。支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在境內(nèi)外多層次資本市場掛牌上市。

（三）完善公共服務(wù)，打造良好環(huán)境。（1）搭建互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)平臺，建立金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、第三方支付機構(gòu)等對接機制。推動小額貸款公司、融資性擔保公司通過技術(shù)接口接入權(quán)威征信系統(tǒng)，探索建立面向資產(chǎn)證券化、股權(quán)投資基金份額轉(zhuǎn)讓等金融交易的征信評估系統(tǒng)。建立政府部門信用信息交換機制，完善對企業(yè)基礎(chǔ)信用、企業(yè)政務(wù)信用、企業(yè)經(jīng)營信用等信息的歸集、征集和共享機制；（2）加強互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新文化建設(shè)。充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融研究機構(gòu)、要素市場等其他互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的優(yōu)勢，加強對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展規(guī)律的研究，加強理論研究對務(wù)實操作的指引效應(yīng)。開展互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域地方立法研究，營造良好法治環(huán)境；（3）針對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)人才密集的特性，注重產(chǎn)業(yè)人才培養(yǎng)，引導(dǎo)建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的人才培育機制。在高校畢業(yè)生就業(yè)指導(dǎo)，外部人才引進等方面，從落戶、子女教育、住房保障等方面提供政策傾斜。

（四）加強風險防控，保障健康發(fā)展。積極借鑒銀行風控、合規(guī)和清收機制，深入研究互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風險防范問題。加強與金融監(jiān)管部門的溝通協(xié)調(diào)，爭取在行業(yè)適度監(jiān)管方面進行試點，在市場準入、牌照監(jiān)管等方面先行先試。嚴厲打擊互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域非法集資、洗錢、違規(guī)交易等行為。引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)增強合法經(jīng)營意識，不斷提升互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風險防控能力。發(fā)揮行業(yè)協(xié)會作用，各細分行業(yè)自律公約，推動行業(yè)自我清潔、自我監(jiān)管、規(guī)范發(fā)展。加強安全教育，提高消費者的產(chǎn)品認知能力及風險識別能力。暢通互聯(lián)網(wǎng)金融消費投訴渠道，加強金融消費者權(quán)益保護等。

主要參考文獻：

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