導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅務(wù)流程，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：非居民納稅人；股權(quán)轉(zhuǎn)讓；涉稅；問(wèn)題；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F810.42 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2015）005-000-01

近年來(lái)，由于非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)性質(zhì)的復(fù)雜和隱蔽，導(dǎo)致非居民納稅人利用各種手段逃避納稅現(xiàn)象頻繁發(fā)生，雖然這一現(xiàn)象已經(jīng)引起了稅務(wù)機(jī)關(guān)的高度重視，但是，由于各種因素的影響，非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉稅問(wèn)題仍是稅收征管工作的難點(diǎn)和盲區(qū)，筆者從稅務(wù)機(jī)關(guān)實(shí)際征管工作出發(fā)，結(jié)合具體工作，分析了非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉稅問(wèn)題，并針對(duì)問(wèn)題提出了有效對(duì)策。

一、非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉稅問(wèn)題

目前，對(duì)于我國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收征管工作，我國(guó)《企業(yè)所得稅法》和國(guó)家稅務(wù)總局印發(fā)的企業(yè)所得稅管理通知以及所得稅源泉扣繳管理暫行辦法等都分別列有專門(mén)條款規(guī)定，這些規(guī)定，雖然為稅務(wù)機(jī)關(guān)做好股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收征繳理清了工作思路，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收征管工作中也取得了一些效果，但是，仍存在一些問(wèn)題需要解決。首先，是非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓征管體系不完備，導(dǎo)致在很多時(shí)候股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收工作難以操作。實(shí)踐中，很多非居民納稅人股權(quán)交易都在境外完成，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易在境外交易的，自股權(quán)轉(zhuǎn)讓之日起7日內(nèi)取得所得的非居民企業(yè)必須委托人或者自行到被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的企業(yè)所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)主動(dòng)申報(bào)繳納企業(yè)所得稅。但是，由于在稅款入庫(kù)方面，稅務(wù)機(jī)關(guān)內(nèi)部征收體系不完備，CTASI系統(tǒng)中并沒(méi)有針對(duì)非居民納稅人如何征稅的的系統(tǒng)模塊可以操作執(zhí)行，加之外部與國(guó)庫(kù)、外匯等配套協(xié)作規(guī)定不健全，在稅款申報(bào)入庫(kù)方面帶來(lái)了許多的問(wèn)題，同時(shí)，也給納稅人造成一定的麻煩。

二是股權(quán)轉(zhuǎn)讓境外操作信息不透明，信息獲取相對(duì)滯后，目前，稅務(wù)、工商、商務(wù)等部門(mén)，還沒(méi)有建立健全股權(quán)變更信息實(shí)時(shí)交換機(jī)制，稅務(wù)機(jī)關(guān)獲取信息嚴(yán)重滯后，因此，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，很難掌握境內(nèi)企業(yè)變更稅務(wù)登記時(shí)間，等到了股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同復(fù)印件到了主管稅務(wù)機(jī)關(guān)的時(shí)候，往往交易事項(xiàng)早已完成。再加上股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，境內(nèi)沒(méi)有法定扣繳義務(wù)人，又不易找到非居民納稅人，這就更為源泉扣繳帶來(lái)了難度，導(dǎo)致追繳稅款困難重重。三是轉(zhuǎn)讓價(jià)格真實(shí)性難以確定。股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得是非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的征稅依據(jù)，但是，在實(shí)際操作中，為了少繳稅或不繳稅，股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方往往通過(guò)其他渠道將余款轉(zhuǎn)移，在合同規(guī)定中只標(biāo)明較低的價(jià)格，或者標(biāo)明無(wú)償轉(zhuǎn)讓股權(quán)，一方面，合同的真?zhèn)味悇?wù)機(jī)關(guān)很難鑒別，另一方面，轉(zhuǎn)讓價(jià)格的真實(shí)性稅務(wù)機(jī)關(guān)也難以確定，在這種被動(dòng)的情況之下，稅款流失可想而知。

二、非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收征管有效對(duì)策。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)雖然復(fù)雜，給稅收征管帶來(lái)了許多的難度，但是，并不是無(wú)法可依。因此，為了有效提高股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收征管力度，我們應(yīng)該加大管理力度，切實(shí)將非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收征管工作做好。首先，行政權(quán)力透明公開(kāi)，完善部門(mén)協(xié)作機(jī)制。由政府牽頭，通過(guò)商務(wù)部門(mén)和發(fā)改委等部門(mén)信息互動(dòng)平臺(tái)，將相關(guān)股權(quán)信息通過(guò)網(wǎng)絡(luò)傳遞給主管稅務(wù)機(jī)關(guān)，然后，建立基層稅務(wù)機(jī)關(guān)與公安、海關(guān)、工商、外匯、等涉外管理部門(mén)互聯(lián)互通的共享渠道，隨時(shí)交換固定的非居民企業(yè)數(shù)據(jù)信息。其次，是加強(qiáng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓審核，實(shí)行稅收專業(yè)管理。由于資產(chǎn)價(jià)值日益膨脹，為了少繳稅或不繳稅，非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓往往是轉(zhuǎn)讓雙方采用場(chǎng)外交易方式，尤其是土地、房產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)，簽約交易按賬面資本，一般情況下，不會(huì)在企業(yè)賬戶上反映資本溢價(jià)補(bǔ)償差額。另外，除了經(jīng)營(yíng)虧損企業(yè)，許多企業(yè)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，一般都是以溢價(jià)轉(zhuǎn)讓為主，還有許多無(wú)形資產(chǎn)（營(yíng)銷渠道、商譽(yù)）等的價(jià)值無(wú)法確定。根據(jù)稅收征管法規(guī)定，如果一般納稅人申報(bào)的計(jì)稅依據(jù)不合理，無(wú)正當(dāng)理由低報(bào)納稅額，其應(yīng)納稅額稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)重新核定。對(duì)于轉(zhuǎn)讓股權(quán)按照賬面資本價(jià)格明顯偏低的，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)重新評(píng)估和確認(rèn)其整體資產(chǎn)，對(duì)資產(chǎn)溢價(jià)部分，按照非居民納稅人的投資比例，作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益，代扣并繳納應(yīng)繳納的所得稅。

為了有效提高非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收征管力度，有效防范逃稅行為，我們還可以加大情報(bào)交換力度，將非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓管理納入稅收征管改革領(lǐng)域。目前，和我國(guó)已經(jīng)簽訂稅收協(xié)定的國(guó)家和地區(qū)有90多個(gè)，協(xié)定中都含有情報(bào)交換條款。稅務(wù)機(jī)關(guān)可以通過(guò)情報(bào)交換，請(qǐng)求境外稅務(wù)部門(mén)對(duì)其國(guó)家的非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行調(diào)查，為我們提供股權(quán)轉(zhuǎn)讓的實(shí)際價(jià)格以及境外業(yè)務(wù)實(shí)際情況，通過(guò)國(guó)際間稅收合作，嚴(yán)厲打擊國(guó)際間逃避稅行為。另外，為了提高稅收征管力度，我們還可以配置專業(yè)管理人才，對(duì)非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)行稅收專業(yè)管理。將這一措施納入稅收征管改革的領(lǐng)域。精心挑選專業(yè)管理人員，科學(xué)劃分稅收專業(yè)化崗位，明確專業(yè)的部門(mén)管理，提高工作人員的實(shí)戰(zhàn)能力，最大限度地減少稅收流失。當(dāng)前，稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)非居民納稅人所得稅征管基礎(chǔ)還比較薄弱，其管理體制和管理意識(shí)還需要進(jìn)一步完善。因此，我們要不斷完善非居民稅收管理工作機(jī)制，進(jìn)一步規(guī)范非居民稅收管理制度，結(jié)合實(shí)際，將非居民企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅管理，尤其是那些發(fā)生在境外的交易事項(xiàng)納人稅收征管系統(tǒng)，不斷完善系統(tǒng)流程，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)稅源多環(huán)節(jié)監(jiān)控，確保及時(shí)掌握稅源信息。

三、結(jié)語(yǔ)

非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅源零散，流程隱蔽，導(dǎo)致非居民納稅人利用各種手段逃避納稅現(xiàn)象頻繁發(fā)生，針對(duì)這一現(xiàn)象，筆者認(rèn)為，我們應(yīng)從稅務(wù)機(jī)關(guān)實(shí)際征管工作出發(fā)，協(xié)調(diào)各個(gè)有關(guān)部門(mén)，進(jìn)一步規(guī)范非居民稅收管理制度，確保非居民納稅人股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉稅問(wèn)題得到有效解決。

參考文獻(xiàn)：

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近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，高收入人群范圍不斷擴(kuò)大。然而，高收入者個(gè)人所得稅繳納情況并沒(méi)有呈現(xiàn)出同比增長(zhǎng)的趨勢(shì)。國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征管的通知》（國(guó)稅發(fā)〔2011〕50號(hào)）和《關(guān)于進(jìn)一步做好年所得12萬(wàn)元以上個(gè)人所得稅自行納稅申報(bào)工作的通知》（稅總函〔2013〕708號(hào)）文件均進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)切實(shí)加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征管，高收入者持續(xù)成為個(gè)人所得稅管理的重點(diǎn)。文件要求“要結(jié)合年度個(gè)人所得稅征管的重點(diǎn)工作，著力抓好財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得、利息股息紅利所得等非勞動(dòng)所得，以及高收入者工資薪金所得、勞務(wù)報(bào)酬所得等重點(diǎn)項(xiàng)目的自行納稅申報(bào)工作。要結(jié)合各地區(qū)高收入人群的范圍和主要所得來(lái)源特點(diǎn)，重點(diǎn)加強(qiáng)高收入行業(yè)企業(yè)的中高層管理人員、收入較高的個(gè)體私營(yíng)業(yè)主、個(gè)人投資者、演藝明星、體育明星、專業(yè)名人、外籍個(gè)人、有大額財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為的個(gè)人等高收入者相對(duì)集中人群的自行納稅申報(bào)工作”。為此，本文選取個(gè)人股東投資者個(gè)人所得稅納稅數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行粗略分析。以某區(qū)局2013和2014年度涉及個(gè)人投資者的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，企業(yè)股東中個(gè)人投資者人數(shù)上升了7%，有個(gè)人參股的企業(yè)數(shù)量上升了10%，個(gè)人投資入股金額上升了22.2%，可見(jiàn)，個(gè)人投資呈現(xiàn)較為快速的增長(zhǎng)趨勢(shì)。但對(duì)比其申報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，對(duì)應(yīng)同項(xiàng)目稅目的個(gè)人所得稅額不僅未增長(zhǎng)，反而出現(xiàn)下降。從收入實(shí)現(xiàn)情況分析，進(jìn)行“股息紅利”個(gè)人所得稅申報(bào)的企業(yè)只占全部盈利企業(yè)的2.4%左右，進(jìn)行“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”申報(bào)的甚至不足1%。由于自然人股權(quán)投資者獲得收益的途徑一般為股息、紅利所得和股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。由于這兩項(xiàng)所得一般涉及金額較大，且稅率較高，紅利分配及個(gè)人股權(quán)變動(dòng)時(shí)具有一定的隱蔽性，如果納稅人的納稅意識(shí)不強(qiáng)，則容易造成稅收流失和偷逃稅款的行為。需要對(duì)其獲益的兩個(gè)途徑進(jìn)行評(píng)估分析，并做出基本判斷。

二、對(duì)支付股息、紅利所得的評(píng)估分析

股息、紅利指?jìng)€(gè)人對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資擁有股權(quán)而取得的收入。如果個(gè)人投資的有限責(zé)任公司其賬上有體現(xiàn)股息、紅利分配，則其評(píng)估有其規(guī)律性且成效可觀。但從某區(qū)局有個(gè)人投資者企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表數(shù)據(jù)來(lái)看，其盈利企業(yè)僅占38%上下，實(shí)現(xiàn)股息、紅利分配的企業(yè)則更少。個(gè)人投資的目的是實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，如果投資的企業(yè)長(zhǎng)期微利甚至虧損其投資的意義何在，值得深思。企業(yè)的投資人往往是該企業(yè)直接的經(jīng)營(yíng)者及受益人，企業(yè)長(zhǎng)期不對(duì)股權(quán)擁有者進(jìn)行利潤(rùn)分配，這種做法雖然可以增加投入、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，以達(dá)到獲得更大利潤(rùn)的目的，但這又與目前大面積的持續(xù)虧損企業(yè)的現(xiàn)狀不相符，說(shuō)明資金很可能沒(méi)有用到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上，而是從其他渠道流失了。針對(duì)這種情況，可以從納稅評(píng)估的角度探討一些評(píng)估方法。第一步，分析推算已分配利潤(rùn)。本年已分配利潤(rùn)=年初未分配利潤(rùn)+本年凈利潤(rùn)-年末未分配利潤(rùn)。該指標(biāo)中“年初未分配利潤(rùn)”、“年末未分配利潤(rùn)”來(lái)自《資產(chǎn)負(fù)債表》，“本年凈利潤(rùn)”來(lái)自《利潤(rùn)表》。第二步，分析推算可分配的紅利所得?？煞峙涞募t利所得=本年已分配利潤(rùn)-提取法定盈余公積-提取任意盈余公積。推算得出的本年已分配利潤(rùn)扣除提取的法定盈余公積、任意盈余公積之后，如果向投資者分配利潤(rùn)或轉(zhuǎn)增資本，都屬于應(yīng)繳納個(gè)人所得稅的紅利所得。在本年未發(fā)生已分配利潤(rùn)的情況下，并不說(shuō)明企業(yè)未發(fā)生支付投資者的紅利所得，有可能對(duì)往年轉(zhuǎn)入“盈余公積”過(guò)渡的已分配利潤(rùn)在本年發(fā)生實(shí)質(zhì)性分配。“盈余公積”的開(kāi)支使用，一般有四項(xiàng)內(nèi)容：第一，用盈余公積彌補(bǔ)虧損；第二，用于集體福利設(shè)施；第三，經(jīng)董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)決議，分配現(xiàn)金股利或利潤(rùn)；第四，用盈余公積轉(zhuǎn)增資本。除了一、二兩項(xiàng)之外，三、四兩項(xiàng)在實(shí)際發(fā)生時(shí)，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定繳納紅利所得的個(gè)人所得稅。所以，在未發(fā)生已分配利潤(rùn)，而盈余公積期末數(shù)比期初數(shù)減少，評(píng)估人員應(yīng)進(jìn)行深入分析。如果與此同時(shí)，“實(shí)收資本”出現(xiàn)等額增加，則可推斷企業(yè)直接用稅后利潤(rùn)轉(zhuǎn)增個(gè)人股本的情況有可能發(fā)生，個(gè)人所得稅納稅義務(wù)已經(jīng)產(chǎn)生。

三、對(duì)股權(quán)變動(dòng)所得的評(píng)估分析

國(guó)家稅務(wù)總局出臺(tái)《關(guān)于<股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）>的公告》（稅務(wù)總局公告(2014)67號(hào)）和《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個(gè)人所得稅政策的通知》（財(cái)稅〔2015〕41號(hào)）文件，對(duì)于釋放改革紅利，減輕辦稅負(fù)擔(dān)，規(guī)范稅收征管和納稅服務(wù)、保護(hù)納稅人合法權(quán)益具有積極意義。強(qiáng)調(diào)了納稅人自行申報(bào)的義務(wù)，明確了股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為中股權(quán)受讓方為扣繳義務(wù)人，以及被投資企業(yè)發(fā)生個(gè)人股東或股東所持股權(quán)變動(dòng)應(yīng)向稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行報(bào)告的義務(wù)，有利于規(guī)范征納雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。然而，在目前納稅人稅法遵從程度不高、納稅意識(shí)不足的情況下，稅務(wù)機(jī)關(guān)與工商、證券交易機(jī)構(gòu)、銀行等第三方之間信息尚不能順暢互通的現(xiàn)實(shí)征管條件下，僅依靠納稅人的納稅自覺(jué)和稅務(wù)稽查的執(zhí)法手段，尚不能從根本上保障個(gè)人股東如實(shí)履行申報(bào)義務(wù)。首先，股權(quán)轉(zhuǎn)讓不如實(shí)申報(bào)納稅。按個(gè)人所得稅稅法規(guī)定，個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)按“轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)所得”計(jì)征20%的個(gè)人所得稅。由于多數(shù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓在自然人之間發(fā)生，自然人本身對(duì)個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收政策比較陌生，同時(shí)由于個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的偶發(fā)性和隱蔽性，以及稅務(wù)征管部門(mén)監(jiān)管的滯后性，許多個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓者沒(méi)有向稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)納稅。其次，股權(quán)轉(zhuǎn)讓故意隱瞞真實(shí)成交價(jià)格。股權(quán)轉(zhuǎn)讓真實(shí)成交價(jià)與合同價(jià)背離，是當(dāng)前個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的一個(gè)特點(diǎn)。從某區(qū)局個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況看，大多數(shù)企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同反映的都是平價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，沒(méi)有轉(zhuǎn)讓收益。雖然國(guó)家稅務(wù)總局2014年第67號(hào)公告規(guī)定了對(duì)申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低且無(wú)正當(dāng)理由的可以依次按照凈資產(chǎn)核定法、類比法以及其他合理方法核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，但由于自然人股權(quán)交易雙方可能采取直接現(xiàn)金支付，隱瞞真實(shí)交易價(jià)格，稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的核定缺少外部信息支撐和評(píng)估機(jī)制的保障，難以把握股權(quán)交易的真實(shí)價(jià)格。再有股權(quán)轉(zhuǎn)讓隱瞞非貨幣性收入，采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓收到的貨幣資金計(jì)入合同，其他非貨幣性補(bǔ)償收入未申報(bào)納稅，存在漏稅極大可能性。為此，稅務(wù)部門(mén)要不斷健全納稅評(píng)估指標(biāo)分析方法體系，建立股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅電子臺(tái)賬，將個(gè)人股東的相關(guān)信息錄入征管信息系統(tǒng)，強(qiáng)化對(duì)每次股權(quán)轉(zhuǎn)讓間股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入和股權(quán)原值的邏輯審核，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)施鏈條式動(dòng)態(tài)管理。并且加強(qiáng)與工商部門(mén)、國(guó)稅部門(mén)之間的信息交換與共享制度，從而提升股權(quán)登記信息的應(yīng)用能力。

四、加強(qiáng)高收入人群個(gè)人所得稅的征管建議

（一）在開(kāi)展納稅評(píng)估方面

在股息、紅利所得方面，針對(duì)連續(xù)盈利且不分配股息、紅利的企業(yè)，稅務(wù)部門(mén)將對(duì)其個(gè)人投資者的股息、紅利等所得實(shí)施重點(diǎn)評(píng)估。對(duì)投資者本人及其家庭成員從法人企業(yè)列支消費(fèi)支出和借款的情況，積極開(kāi)展納稅評(píng)估，對(duì)其相關(guān)所得依法征稅。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得方面，重點(diǎn)做好平價(jià)或低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的核定工作，通過(guò)建立電子臺(tái)賬，記錄股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易價(jià)格和稅費(fèi)情況，加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)原值管理，形成較為完整的管理鏈條，防止稅款流失。全面摸清高收入群體，定期開(kāi)展納稅評(píng)估。加強(qiáng)對(duì)高收入行業(yè)的個(gè)人所得稅監(jiān)管，應(yīng)將電力、電信、房地產(chǎn)、煙草、金融保險(xiǎn)、石油石化等重點(diǎn)行業(yè)確定為全市的高收入行業(yè)，在此基礎(chǔ)上確定高收入企業(yè)，并納入重點(diǎn)監(jiān)控，定期開(kāi)展個(gè)人所得稅納稅情況專項(xiàng)評(píng)估，督促其自行申報(bào)。

（二）在加強(qiáng)征管方面

一是，加強(qiáng)稅法宣傳力度。圍繞納稅人服務(wù)需求，綜合利用多種媒體、通訊平臺(tái)，靈活多樣地開(kāi)展稅收宣傳輔導(dǎo)，增強(qiáng)宣傳輔導(dǎo)的廣泛性、針對(duì)性和有效性?？梢岳梦⑿?、微博等新媒體平臺(tái)拓寬溝通渠道，增強(qiáng)征納互動(dòng)，提升納稅咨詢服務(wù)。要不斷優(yōu)化自行納稅申報(bào)流程，創(chuàng)新申報(bào)形式，使納稅人享受到便利快捷的申報(bào)服務(wù)。完善保密制度，加強(qiáng)納稅人申報(bào)信息的保密管理，維護(hù)納稅人的合法權(quán)益。二是，加強(qiáng)部門(mén)配合，實(shí)現(xiàn)信息數(shù)據(jù)共享。地稅部門(mén)要和工商、國(guó)稅、銀行、司法、房地產(chǎn)、證券部門(mén)等單位實(shí)現(xiàn)信息交換和共享，全面掌握個(gè)人有關(guān)收入、財(cái)產(chǎn)的資料信息。如：向各銀行了解個(gè)人儲(chǔ)蓄存款及利息收入和資金往來(lái)情況；向工商部門(mén)了解工商登記和變更登記有關(guān)資料；向房管部門(mén)了解房產(chǎn)登記和轉(zhuǎn)讓情況；向證券部門(mén)了解各類有價(jià)證券的轉(zhuǎn)讓及股息、紅利支付情況等。建立跨市、跨省的不同稅收管理區(qū)域稅收部門(mén)之間的情報(bào)收集與交換機(jī)制，真正實(shí)現(xiàn)信息共享。

（三）在制度建設(shè)方面

篇3

一、一般反避稅稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論

（一）企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指的是，未來(lái)的不確定性對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的影響。一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可分為戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)還可分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)兩類。稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，屬于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的一種，是指企業(yè)的涉稅行為因未能正確有效遵守稅法規(guī)定，而導(dǎo)致企業(yè)未來(lái)利益的可能損失，具體表現(xiàn)為企業(yè)涉稅行為影響納稅準(zhǔn)確性的不確定因素，其結(jié)果導(dǎo)致企業(yè)多繳了稅或少繳了稅。企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因有多種可能。從外部原因看，包括稅收法制建設(shè)水平、稅收制度的變化、國(guó)家反避稅政策的變化、政府對(duì)逃稅避稅的態(tài)度等。而從內(nèi)部因素看，包括管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、對(duì)稅收環(huán)境的了解和解讀、企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度、企業(yè)的執(zhí)行力等。

（二）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理涉及的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)影響價(jià)值的創(chuàng)造或保持。是一個(gè)從戰(zhàn)略制定到日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的一系列信念與態(tài)度，目的是確定可能影響企業(yè)的潛在事項(xiàng)，并進(jìn)行管理，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)提供合理的保證。針對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的理解，人們的認(rèn)識(shí)也經(jīng)歷了一個(gè)從傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理觀點(diǎn)到全面風(fēng)險(xiǎn)管理觀點(diǎn)發(fā)展的過(guò)程。傳統(tǒng)的觀點(diǎn)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)具體而孤立的活動(dòng)，范圍是局部的，多指的是具體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理也以各個(gè)職能部門(mén)為單位，主要是由會(huì)計(jì)、內(nèi)審部門(mén)負(fù)責(zé)。但隨著時(shí)間的發(fā)展，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的重視程度明顯提高了，人們認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理并不是某個(gè)部門(mén)的管理職責(zé)，而應(yīng)該上升到整個(gè)公司的層面上，去考慮企業(yè)作為一個(gè)整體面對(duì)的內(nèi)部和外部環(huán)境存在的風(fēng)險(xiǎn)。全面風(fēng)險(xiǎn)管理指的是，企業(yè)圍繞總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，通過(guò)在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程，培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)策略、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織職能體系、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)，從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)提供合理保證的過(guò)程和方法。稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，就在人們的認(rèn)識(shí)發(fā)展到全面風(fēng)險(xiǎn)管理觀點(diǎn)時(shí)產(chǎn)生的，屬于全面風(fēng)險(xiǎn)管理的一部分。側(cè)重于企業(yè)在稅務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)管理，從而減少甚至避免企業(yè)發(fā)生涉稅風(fēng)險(xiǎn)。

（三）一般反避稅管理 《特別納稅調(diào)整實(shí)施辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）的相關(guān)規(guī)定，一般反避稅是指稅務(wù)機(jī)關(guān)依據(jù)企業(yè)所得稅法第四十七條及企業(yè)所得稅法實(shí)施條例第一百二十條的規(guī)定對(duì)存在以下避稅安排的企業(yè)，啟動(dòng)一般反避稅調(diào)查：濫用稅收優(yōu)惠；濫用稅收協(xié)定；濫用公司組織形式；利用避稅港避稅；其他不具有合理商業(yè)目的的安排。 《辦法》中關(guān)于一般反避稅管理的內(nèi)容有六條。綜觀這六條內(nèi)容，提煉出與企業(yè)關(guān)聯(lián)交易有關(guān)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)一是《辦法》第九十三條規(guī)定考慮了明確了在評(píng)定調(diào)查對(duì)象時(shí)會(huì)考慮到交易的形式和實(shí)質(zhì)。如果企業(yè)的行為被確定為不可接受的避稅，稅務(wù)當(dāng)局可能會(huì)基于商業(yè)環(huán)境重新定義稅務(wù)安排，或者取消企業(yè)的稅收優(yōu)惠，或者重新確認(rèn)或重新分配涉及各方之間的收入、成本、虧損以及稅收減免。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)二是《辦法》第九十四條規(guī)定“稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)按照經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)對(duì)企業(yè)的避稅安排重新定性，取消企業(yè)從避稅安排獲得的稅收利益。對(duì)于沒(méi)有經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的企業(yè)，特別是設(shè)在避稅港并導(dǎo)致其關(guān)聯(lián)方或非關(guān)聯(lián)方避稅的企業(yè)，可在稅收上否定該企業(yè)的存在。”此規(guī)定強(qiáng)調(diào)要對(duì)一般反避稅調(diào)整所涉及的交易重新定性，取消企業(yè)由于避稅安排而獲得的稅收利益，否定避稅實(shí)體的存在，尤其是對(duì)于一些殼公司。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)三是《辦法》第九十四條規(guī)定“稅務(wù)機(jī)關(guān)實(shí)施一般反避稅調(diào)查，可按照征管法第五十七條的規(guī)定要求避稅安排的籌劃方如實(shí)提供有關(guān)資料及證明材料?！币虼耍谫Y料的準(zhǔn)備是否齊全，在企業(yè)應(yīng)對(duì)稅局的一般反避稅調(diào)查過(guò)程中起著關(guān)鍵作用。

二、案例分析——揚(yáng)州Y公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓

篇4

一、商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目稅收務(wù)劃研究

（一）通過(guò)動(dòng)態(tài)模型計(jì)算具體的稅收與稅負(fù)率 見(jiàn)表1：

（二）稅收務(wù)劃實(shí)施之前的分析 “城市綜合體”是一個(gè)很有規(guī)模的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，不論是項(xiàng)目的價(jià)值還是項(xiàng)目的投資總額都相當(dāng)巨大，同時(shí)項(xiàng)目自身的增值幅度也大大高于200%，這里，土地增值稅的稅率為60%，而整個(gè)項(xiàng)目的總稅負(fù)率也達(dá)到了46.19%。根據(jù)上述模型，計(jì)算出預(yù)算結(jié)果，通過(guò)結(jié)果可以看出：這個(gè)項(xiàng)目自身的稅收成本已經(jīng)成了項(xiàng)目最大的成本組成部分，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其它各個(gè)單項(xiàng)的成本，而且已經(jīng)遠(yuǎn)超開(kāi)發(fā)總成本以及土地總成本之和；另外，稅收成本超過(guò)了稅后凈收益33.7億元，也就是企業(yè)的稅收形勢(shì)已經(jīng)相當(dāng)嚴(yán)峻了。所以，如果該公司不及時(shí)進(jìn)行有效的稅務(wù)籌劃，還是沿用過(guò)去那種傳統(tǒng)的銷售模式，會(huì)嚴(yán)重降低自身的盈利能力，導(dǎo)致在市場(chǎng)中沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，漸漸被市場(chǎng)所淘汰。

二、商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目稅務(wù)籌劃操作流程

按照不同階段的具體稅務(wù)籌劃（見(jiàn)表4），設(shè)計(jì)了以下方案：

（一）項(xiàng)目準(zhǔn)備階段具體的稅務(wù)籌劃 按照上面設(shè)計(jì)的稅務(wù)籌劃總方案，綜合考慮該項(xiàng)目不同性質(zhì)的建筑類型，項(xiàng)目準(zhǔn)備階段具體的稅務(wù)籌劃可以這樣設(shè)計(jì)：

（1）經(jīng)營(yíng)模式的確定。因?yàn)槿绻麑⑺械禺a(chǎn)項(xiàng)目都出售的話，公司需要承擔(dān)很高的稅負(fù)率，稅額差不多占到了銷售收入的50%，所以，結(jié)合該項(xiàng)目的實(shí)際情況，需要選擇其中的一些地產(chǎn)留作公司持有；另外，結(jié)合公司的資金情況，把銷售相對(duì)容易的地產(chǎn)，以銷售的形式推向市場(chǎng)，這樣不但可以舒緩公司承受的資金壓力，還可以降低公司的稅負(fù)水平。如果具體到項(xiàng)目的話，那么可以將商業(yè)區(qū)以及會(huì)展區(qū)留作持有，優(yōu)先公開(kāi)發(fā)售酒店以及寫(xiě)字樓。因?yàn)樗鼈兊匿N售單價(jià)通常較低，但單位成本卻比較固定，所以需要承擔(dān)的稅額比較小。

（2）開(kāi)發(fā)主體以及組織形式的確定。該項(xiàng)目涵蓋多種業(yè)態(tài)，而且又有部分自持的物業(yè)，所以在項(xiàng)目準(zhǔn)備階段進(jìn)行稅務(wù)籌劃的時(shí)候，需要先考慮組建子公司進(jìn)行具體的開(kāi)發(fā)工作；同時(shí)，把開(kāi)發(fā)主體以及項(xiàng)目結(jié)束交付之后的運(yùn)營(yíng)主體融為一身，以便后續(xù)的銷售以及商業(yè)運(yùn)作，盡量避免因?yàn)檗D(zhuǎn)移產(chǎn)權(quán)而產(chǎn)生的稅收。

（3）融資方式的確定。該項(xiàng)目以債權(quán)融資為優(yōu)先，通過(guò)向金融機(jī)構(gòu)貸款來(lái)進(jìn)行項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)。這種融資形式有兩大優(yōu)點(diǎn)：繳納土地增值稅的時(shí)候，能夠享受到稅額的加計(jì)扣除；繳納企業(yè)所得稅的時(shí)候，能夠發(fā)揮稅盾的優(yōu)勢(shì)，享受一定額度的稅前扣除優(yōu)惠。

該項(xiàng)目的投資總額是52億元，自有資金需要占30%，所以可以向金融機(jī)構(gòu)貸款投資總額的70%，按照各分項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)預(yù)算分配資金，具體見(jiàn)表5：

（二）項(xiàng)目開(kāi)發(fā)階段具體的稅務(wù)籌劃

（2）按照不同的業(yè)務(wù)類型，各個(gè)開(kāi)發(fā)主體單獨(dú)核算，同時(shí)和總包方分別簽訂施工合同；將開(kāi)發(fā)主體以及經(jīng)營(yíng)主體融為一體，可以有效避免因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移而產(chǎn)生的稅收。

（三）項(xiàng)目銷售階段具體的稅務(wù)籌劃

（1）采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式將酒店整體轉(zhuǎn)讓。因?yàn)榍捌诨I劃已經(jīng)把酒店作為了單獨(dú)的主體，所以可以采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式將酒店整體轉(zhuǎn)讓出去，現(xiàn)行稅法規(guī)定轉(zhuǎn)讓股權(quán)是不需要繳納營(yíng)業(yè)稅的；而且房屋權(quán)屬也沒(méi)有出現(xiàn)轉(zhuǎn)移，所以也不需要繳納土地增值稅。表6、表7對(duì)比了不同銷售形式下的稅負(fù)情況：

如果加入利息成本的影響，那么酒店的開(kāi)發(fā)總成本就會(huì)增加45000萬(wàn)元，兩種銷售形式的比較見(jiàn)表7：

（2）組建銷售公司，分配寫(xiě)字樓的銷售收入。稅務(wù)籌劃計(jì)劃組建銷售公司進(jìn)行寫(xiě)字樓的銷售，來(lái)降低銷售稅負(fù)。將直接銷售與組建公司銷售進(jìn)行對(duì)比：

具體計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表8，不難發(fā)現(xiàn)，組建銷售公司的形式為企業(yè)增加了3015萬(wàn)元稅后收益。

（四）持有與運(yùn)營(yíng)階段具體的稅務(wù)籌劃

（1）把商業(yè)區(qū)以及會(huì)展區(qū)對(duì)外出租。根據(jù)現(xiàn)金流量模型，設(shè)定資金成本為10%。具體的收益折現(xiàn)計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表8：

三、商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目稅務(wù)籌劃成果分析

通過(guò)上述具體的稅務(wù)籌劃，歸納出的綜合成果見(jiàn)表9，和籌劃之前的方案相比，企業(yè)可以增加稅后凈收益44.91億元，節(jié)稅收益十分理想。對(duì)該項(xiàng)目實(shí)施稅務(wù)籌劃的時(shí)候，主要做了以下工作：（1）在項(xiàng)目準(zhǔn)備籌劃階段，從戰(zhàn)略角度上改變了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式，告別過(guò)去單一銷售的模式，轉(zhuǎn)為銷售與出租并存的模式，從而避免了因?yàn)榫揞~增值收益所需繳納的稅款。（2）在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)籌劃階段，改變了過(guò)去都以自有資金進(jìn)行開(kāi)發(fā)的模式，使用“3+7”模式，也就是企業(yè)自有資金占30%，向金融機(jī)構(gòu)貸款70%進(jìn)行開(kāi)發(fā)，從而降低了項(xiàng)目增值的比率，還能產(chǎn)生稅盾效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)節(jié)稅的目標(biāo)。（3）在項(xiàng)目銷售籌劃階段，借助分配銷售收入的形式，進(jìn)行分級(jí)銷售，從而降低房產(chǎn)銷售增值的比率，實(shí)現(xiàn)節(jié)稅的目標(biāo)。（4）在持有與運(yùn)營(yíng)籌劃階段，借助科學(xué)的籌劃，將物業(yè)出租，從而避免短期內(nèi)繳納高額的稅款。

四、結(jié)論

商業(yè)地產(chǎn)公司和普通住宅房產(chǎn)公司進(jìn)行的稅務(wù)籌劃存在很大的區(qū)別。項(xiàng)目開(kāi)發(fā)之前，必須籌劃好總體的戰(zhàn)略，因?yàn)檫@不僅關(guān)系到商品房的建設(shè)和銷售，還關(guān)系到后續(xù)的運(yùn)營(yíng)，因此進(jìn)行稅務(wù)籌劃的時(shí)候要先規(guī)劃好，再實(shí)施。例如：選擇哪些主體開(kāi)發(fā)，選擇何種開(kāi)發(fā)模式，選擇何種融資方式等，從而實(shí)現(xiàn)節(jié)稅的目標(biāo)。商業(yè)地產(chǎn)公司通常所開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目都牽涉到諸多方面，因此可以進(jìn)行籌劃的階段與環(huán)節(jié)也非常多，需要我們從全局的角度考慮，對(duì)項(xiàng)目整體進(jìn)行稅收的分析與籌劃，不能以偏概全；不同階段的籌劃工作應(yīng)該協(xié)調(diào)一致，雖然個(gè)別的稅收方案可能會(huì)提升小稅種的繳稅金額，可只要能降低整體的納稅額的話，那么就是有效的做法。

參考文獻(xiàn)：

篇5

《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（“10號(hào)文”）規(guī)定：“外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)所涉及的各方當(dāng)事人應(yīng)遵守中國(guó)有關(guān)外匯管理的法律和行政法規(guī)，及時(shí)向外匯管理機(jī)關(guān)辦理各項(xiàng)外匯核準(zhǔn)、登記、備案及變更手續(xù)”。

根據(jù)筆者的理解及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，外資并購(gòu)過(guò)程中至少涉及如下外匯核準(zhǔn)和登記手續(xù)（但值得注意的是，不同地區(qū)外匯部門(mén)具體執(zhí)行國(guó)家外匯管理局的有關(guān)規(guī)定時(shí)需辦理的手續(xù)和流程是不盡相同的）：

1.1結(jié)匯核準(zhǔn)（外國(guó)投資者收購(gòu)境內(nèi)股權(quán)結(jié)匯核準(zhǔn)）

根據(jù)《國(guó)家外匯管理局行政許可項(xiàng)目表》，辦理結(jié)匯核準(zhǔn)件時(shí)應(yīng)提交：

1、申請(qǐng)報(bào)告（所投資企業(yè)基本情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)，申請(qǐng)人出資進(jìn)度、出資賬戶）；2、所收購(gòu)企業(yè)為外商投資企業(yè)的，提供《外商投資企業(yè)外匯登記證》；3、轉(zhuǎn)股協(xié)議；4、商務(wù)部門(mén)關(guān)于所投資企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)變更的批復(fù)文件；5、股權(quán)變更后所投資企業(yè)的批準(zhǔn)證書(shū)和經(jīng)批準(zhǔn)生效的合同、章程；6、所投資企業(yè)最近一期驗(yàn)資報(bào)告；7、會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的最近一期所投資企業(yè)的審計(jì)報(bào)告或有效的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告（涉及國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)的轉(zhuǎn)股，應(yīng)根據(jù)《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》出具財(cái)政部門(mén)驗(yàn)證確認(rèn)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告）；8、外匯到賬通知書(shū)或證明；9、針對(duì)前述材料需要提供的的其他補(bǔ)充說(shuō)明材料。

1.2轉(zhuǎn)股收匯外匯登記（外國(guó)投資者收購(gòu)中方股權(quán)外資外匯登記）

匯發(fā)〔2003〕30號(hào)文規(guī)定：“外國(guó)投資者或投資性外商投資企業(yè)應(yīng)自行或委托股權(quán)出讓方到股權(quán)出讓方所在地外匯局辦理轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記。股權(quán)購(gòu)買對(duì)價(jià)為一次性支付的，轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記應(yīng)在該筆對(duì)價(jià)支付到位后5日內(nèi)辦理；股權(quán)購(gòu)買對(duì)價(jià)為分期支付的，每期對(duì)價(jià)支付到位后5日內(nèi)，均應(yīng)就該期到位對(duì)價(jià)辦理一次轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記。外國(guó)投資者在付清全部股權(quán)購(gòu)買對(duì)價(jià)前，其在被收購(gòu)企業(yè)中的所有者權(quán)益依照其實(shí)際已支付的比例確定，并據(jù)此辦理相關(guān)的轉(zhuǎn)股、減資、清算及利潤(rùn)匯出等外匯業(yè)務(wù)?！?/p>

根據(jù)《國(guó)家外匯管理局行政許可項(xiàng)目表》，辦理轉(zhuǎn)股收匯外匯登記時(shí)應(yīng)提交：

1、書(shū)面申請(qǐng)；2、被收購(gòu)企業(yè)為外商投資企業(yè)的，提供《外商投資企業(yè)外匯登記證》；3、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議；4、被收購(gòu)企業(yè)董事會(huì)協(xié)議；5、商務(wù)部門(mén)有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的批復(fù)文件；6、資本項(xiàng)目核準(zhǔn)件（收購(gòu)款結(jié)匯核準(zhǔn)件，或再投資核準(zhǔn)件）；7、收購(gòu)款結(jié)匯水單或銀行出具的款項(xiàng)到賬證明；8、針對(duì)前述材料應(yīng)當(dāng)提供的補(bǔ)充說(shuō)明材料。

根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)外商投資企業(yè)審批、登記、外匯及稅收管理有關(guān)問(wèn)題的通知》的規(guī)定：“控股投資者在付清全部購(gòu)買金之前，不得取得企業(yè)決策權(quán)，不得將其在企業(yè)中的權(quán)益、資產(chǎn)以合并報(bào)表的方式納入該投資者的財(cái)務(wù)報(bào)表。股權(quán)出讓方所在地的外匯管理部門(mén)出具外資外匯登記證明是證明外國(guó)投資者購(gòu)買金到位的有效文件”。

1.3外匯登記證（外資并購(gòu)設(shè)立外商投資企業(yè)外匯登記）

并資并購(gòu)后形成的外商投資企業(yè)在取得并更后的營(yíng)業(yè)執(zhí)照后，應(yīng)向主管外匯部門(mén)提交下列文件辦理外匯登記證：

1、書(shū)面申請(qǐng)；2、企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本；3、商務(wù)主管部門(mén)批準(zhǔn)外資并購(gòu)設(shè)立外商投資企業(yè)的批復(fù)文件、批準(zhǔn)證書(shū)；4、經(jīng)批準(zhǔn)生效的外資并購(gòu)合同、章程；5、組織機(jī)構(gòu)代碼證；（注：以上材料均需驗(yàn)原件或蓋原章的復(fù)印件，復(fù)印件留底）6、填寫(xiě)《外商投資企業(yè)基本情況登記表》。

2.實(shí)際外資比例低于25%的企業(yè)無(wú)法取得外資企業(yè)舉借外債待遇

10號(hào)文規(guī)定：“外國(guó)投資者在并購(gòu)后所設(shè)外商投資企業(yè)注冊(cè)資本中的出資比例低于25%的，除法律和行政法規(guī)另有規(guī)定外，該企業(yè)不享受外商投資企業(yè)待遇，其舉借外債按照境內(nèi)非外商投資企業(yè)舉借外債的有關(guān)規(guī)定辦理。境內(nèi)公司、企業(yè)或自然人以其在境外合法設(shè)立或控制的公司名義并購(gòu)與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境內(nèi)公司，所設(shè)立的外商投資企業(yè)不享受外商投資企業(yè)待遇，但該境外公司認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資，或者該境外公司向并購(gòu)后所設(shè)企業(yè)增資，增資額占所設(shè)企業(yè)注冊(cè)資本比例達(dá)到25%以上的除外。根據(jù)該款所述方式設(shè)立的外商投資企業(yè)，其實(shí)際控制人以外的外國(guó)投資者在企業(yè)注冊(cè)資本中的出資比例高于25%的，享受外商投資企業(yè)待遇?！?/p>

舉借外債優(yōu)惠政策對(duì)許多外商投資企業(yè)來(lái)說(shuō)是舉足輕重的一項(xiàng)制度，其重要程度在很多情況下甚至超多稅收優(yōu)惠政策。根據(jù)10號(hào)令的上述規(guī)定，通過(guò)關(guān)聯(lián)當(dāng)事人完成的外資并購(gòu)而形成的外資企業(yè)（“假外資”）一般情況下無(wú)法取得舉借外債優(yōu)惠待遇，此項(xiàng)舉措無(wú)疑會(huì)堵死大部分境外特殊目的公司控股的境內(nèi)企業(yè)舉借外債的坦途。

3．投資總額的限制

內(nèi)資企業(yè)不存在投資總額的概念，但企業(yè)一旦通過(guò)外資并購(gòu)轉(zhuǎn)換為外商投資企業(yè)，就必須確定一個(gè)投資總額，該等投資總額對(duì)新形成的外商投資企業(yè)舉借外債及進(jìn)口機(jī)器設(shè)備來(lái)說(shuō)可能意義重大。因此筆者建議一般情況下外資并購(gòu)后形成的外商投資企業(yè)的投資總額應(yīng)爭(zhēng)取定為法律允許的最大數(shù)額，10號(hào)文對(duì)投資總額的限制如下（該等限制與我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)行的外商投資企業(yè)投資總額限制制度是完全相符的）：

1）注冊(cè)資本在210萬(wàn)美元以下的，投資總額不得超過(guò)注冊(cè)資本的10/7；

2）注冊(cè)資本在210萬(wàn)美元以上至500萬(wàn)美元的，投資總額不得超過(guò)注冊(cè)資本的2倍；

3）注冊(cè)資本在500萬(wàn)美元以上至1200萬(wàn)美元的，投資總額不得超過(guò)注冊(cè)資本的2.5倍；

4）注冊(cè)資本在1200萬(wàn)美元以上的，投資總額不得超過(guò)注冊(cè)資本的3倍。

4.境外投資者以人民幣資產(chǎn)支付涉及的外匯核準(zhǔn)

一般來(lái)講，外國(guó)投資者在中國(guó)境內(nèi)實(shí)施外資并購(gòu)中國(guó)企業(yè)的，用人民幣資產(chǎn)做支付手段可有如下幾種運(yùn)作模式：（1）人民幣貨幣現(xiàn)金；（2）合法取得或擁有的中國(guó)A股上市公司的股票或股份；（3）合法取得或擁有的中國(guó)境內(nèi)企業(yè)的債券和公司債券；（4）其他中國(guó)境內(nèi)以人民幣為計(jì)價(jià)依據(jù)或標(biāo)準(zhǔn)的有價(jià)證券等金融衍生產(chǎn)品；（5）其他情形的人民幣資產(chǎn)。從取得途徑來(lái)講，可包括（1）直接從已投資設(shè)立的外資企業(yè)中分得的利潤(rùn)等收益；（2）從資產(chǎn)管理公司采用購(gòu)買金融資產(chǎn)包的形式取得對(duì)某企業(yè)的債權(quán)；（3）從中國(guó)境內(nèi)合法取得的人民幣借款；（4）轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、出售產(chǎn)品或提供服務(wù)而取得的交易對(duì)價(jià)等。在保證合法、合規(guī)并履行法定程序的前提下，相關(guān)人民幣資產(chǎn)均可用作10號(hào)文規(guī)定之下的外資并購(gòu)項(xiàng)目的支付對(duì)價(jià)。

《國(guó)家外匯管理局行政許可項(xiàng)目表》對(duì)下列情況下取得的人民幣資產(chǎn)作為支付對(duì)價(jià)的核準(zhǔn)需提交文件作出了專門(mén)規(guī)定：

4.1外商投資企業(yè)外方所得利潤(rùn)境內(nèi)再投資、增資核準(zhǔn)

1、申請(qǐng)報(bào)告（投資方基本情況、產(chǎn)生利潤(rùn)企業(yè)的基本情況、利潤(rùn)分配情況、投資方對(duì)分得利潤(rùn)的處置方案、擬被投資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)等）；2、企業(yè)董事會(huì)利潤(rùn)分配決議及利潤(rùn)處置方案決議原件和復(fù)印件；3、與再投資利潤(rùn)數(shù)額有關(guān)的、產(chǎn)生利潤(rùn)企業(yè)獲利年度的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告原件和復(fù)印件；4、與再投資利潤(rùn)有關(guān)的企業(yè)所得稅完稅憑證原件和復(fù)印件；5、企業(yè)擬再投資的商務(wù)部門(mén)批復(fù)、批準(zhǔn)證書(shū)原件和復(fù)印件；6、產(chǎn)生利潤(rùn)企業(yè)的驗(yàn)資報(bào)告原件和復(fù)印件；7、外匯登記證原件和復(fù)印件；8、針對(duì)前述材料應(yīng)當(dāng)提供的補(bǔ)充說(shuō)明材料。

4.2外國(guó)投資者從其已投資的外商投資企業(yè)中因先行回收投資、清算、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、減資等所得的財(cái)產(chǎn)在境內(nèi)再投資或者增資核準(zhǔn)

1、申請(qǐng)報(bào)告；2、原企業(yè)外商投資企業(yè)外匯登記證原件和復(fù)印件；3、原企業(yè)最近一期驗(yàn)資報(bào)告和相關(guān)年度的審計(jì)報(bào)告原件和復(fù)印件；4、原企業(yè)商務(wù)部門(mén)的批準(zhǔn)文件原件和復(fù)印件；5、原企業(yè)關(guān)于先行回收投資、清算、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、減資及再投資等事項(xiàng)的董事會(huì)決議及有關(guān)協(xié)議原件和復(fù)印件；6、涉及先行回收投資的，另需提交原企業(yè)合作合同、財(cái)政部門(mén)批復(fù)、擔(dān)保函等材料原件和復(fù)印件；7、涉及清算的，另需提交企業(yè)注銷稅務(wù)登記證明原件和復(fù)印件；8、涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的，另需提交轉(zhuǎn)股協(xié)議、企業(yè)股權(quán)變更的商務(wù)部門(mén)批準(zhǔn)證書(shū)、與轉(zhuǎn)股后收益方應(yīng)得收入有關(guān)的完稅憑證等材料原件和復(fù)印件；9、擬再投資企業(yè)的商務(wù)部門(mén)批復(fù)、批準(zhǔn)證書(shū)、營(yíng)業(yè)執(zhí)照（或其他相應(yīng)證明）、合同或章程等原件和復(fù)印件材料；10、針對(duì)前述材料應(yīng)當(dāng)提供的補(bǔ)充說(shuō)明材料。

5.特殊目的公司（“SPV”）的外匯監(jiān)管

國(guó)家外匯管理局《關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》(“75號(hào)文”）中的SPV是指“境內(nèi)居民法人或境內(nèi)居民自然人以其持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益在境外進(jìn)行股權(quán)融資（包括可轉(zhuǎn)換債融資）為目的而直接設(shè)立或間接控制的境外企業(yè)”。但10號(hào)文將SPV定義為“中國(guó)境內(nèi)公司或自然人為實(shí)現(xiàn)以其實(shí)際擁有的境內(nèi)公司權(quán)益在境外上市而直接或間接控制的境外公司”。

兩個(gè)定義相比較可以看出，10號(hào)文下的SPV較75號(hào)文的范圍更為狹窄。從中引申出的結(jié)論是：非以境外上市目的設(shè)立的SPV不得以換股方式并購(gòu)境內(nèi)公司,換言之，僅以私募為目的設(shè)立的SPV不得以換股方式并購(gòu)境內(nèi)公司。以境外上市為目的的換股并購(gòu)涉及的外匯監(jiān)管主要包括：境外設(shè)立SPV時(shí)按75號(hào)文規(guī)定辦理境外投資外匯登記；換股并購(gòu)階段辦理境外投資外匯變更登記；境外上市完成后境內(nèi)公司還應(yīng)向外匯管理機(jī)關(guān)報(bào)送融資收入調(diào)回計(jì)劃，由外匯管理機(jī)關(guān)監(jiān)督實(shí)施，境內(nèi)公司取得無(wú)加注的批準(zhǔn)證書(shū)后，應(yīng)在30日內(nèi)向外匯管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)換發(fā)無(wú)加注的外匯登記證。

篇6

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)項(xiàng)目 并購(gòu) 盡職調(diào)查

目前房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)主要通過(guò)招拍掛方式取得土地，近幾年來(lái)，房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)的并購(gòu)活動(dòng)日益增多，同時(shí)并購(gòu)方所面臨的陷阱也越來(lái)越多。為盡量避免并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，在并購(gòu)前進(jìn)行盡職調(diào)查顯得非常必要和重要。

一、盡職調(diào)查概述、作用及流程

盡職調(diào)查又稱謹(jǐn)慎性調(diào)查，其在《布萊克法律詞典》中的定義是“通常一個(gè)人在其調(diào)查過(guò)程中尋找合適的法律要求或解除義務(wù)時(shí)應(yīng)保持的合理謹(jǐn)慎”。并購(gòu)盡職調(diào)查是指，在并購(gòu)活動(dòng)中，并購(gòu)一方對(duì)另一方一切與本次并購(gòu)交易有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)。盡職調(diào)查可以是并購(gòu)雙方的互相調(diào)查，一般是并購(gòu)方對(duì)被并購(gòu)方（目標(biāo)企業(yè)）的調(diào)查。完整的房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)盡職調(diào)查包括財(cái)務(wù)盡職調(diào)查、法律盡職調(diào)查、市場(chǎng)盡職調(diào)查等。

（一）實(shí)施盡職調(diào)查的作用

1、有利于評(píng)估和規(guī)避并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于并購(gòu)方而言，最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于信息不對(duì)稱。由于信息不對(duì)稱，并購(gòu)方將可能面臨著目標(biāo)企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等。通過(guò)盡職調(diào)查，可以降低信息不對(duì)稱，合理評(píng)估和有效規(guī)避上述風(fēng)險(xiǎn)。

2、為確定并購(gòu)價(jià)格和并購(gòu)方案提供依據(jù)。在并購(gòu)談判過(guò)程中，雙方的焦點(diǎn)一般集中在并購(gòu)價(jià)格的確定上，盡職調(diào)查有助于估算目標(biāo)企業(yè)的預(yù)期價(jià)值和確定并購(gòu)價(jià)格。如在盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)存在或有負(fù)債和不良資產(chǎn)，并購(gòu)方在對(duì)各項(xiàng)或有負(fù)債和不良資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估后，可作為跟目標(biāo)企業(yè)就并購(gòu)價(jià)格進(jìn)行談判的依據(jù)，并可在并購(gòu)協(xié)議中加入有關(guān)限制性條款等。

3、有利于并購(gòu)后的整合。并購(gòu)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，收購(gòu)工作的完成，僅僅是完成了并購(gòu)的第一步，收購(gòu)后的整合是并購(gòu)成敗的關(guān)鍵。通過(guò)盡職調(diào)查，可以了解到雙方在戰(zhàn)略、管理理念、經(jīng)營(yíng)思路、企業(yè)文化等方面的差異，然后據(jù)此制訂整合方案，以促使雙方在上述方面盡快融為一體，并留住核心人才。

（二）房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)盡職調(diào)查流程

在房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)活動(dòng)中，一個(gè)較為規(guī)范、完備的盡職調(diào)查通常應(yīng)遵循以下工作流程：

1、組建盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)。并購(gòu)方組建一個(gè)盡職調(diào)查小組，既可抽調(diào)內(nèi)部的財(cái)務(wù)、法律、營(yíng)銷、工程技術(shù)、成本、人力資源等專業(yè)人才，也可聘請(qǐng)外部的會(huì)計(jì)師、律師、稅務(wù)師、評(píng)估師等事務(wù)所。

2、簽訂并購(gòu)意向書(shū)和保密協(xié)議。簽訂并購(gòu)意向書(shū)和保密協(xié)議是開(kāi)展盡職調(diào)查前的必要程序。并購(gòu)意向書(shū)主要約定交易的基本條件、原則、基本內(nèi)容、后續(xù)并購(gòu)活動(dòng)安排、排他性安排及保密條款（或另行單獨(dú)簽訂保密協(xié)議）等。雙方可約定，意向書(shū)不具有法律約束力，但通常會(huì)約定排他性條款、保密條款等具有法律約束力。在保密協(xié)議中雙方需要承諾，為促成交易將相互提供相關(guān)資料和信息，約定保密信息的范圍和種類、保密責(zé)任的具體內(nèi)容和免責(zé)情形、泄密或不正當(dāng)使用保密信息的違約責(zé)任等。

3、制訂盡職調(diào)查清單和問(wèn)卷。在盡職調(diào)查前，并購(gòu)方首先要制定盡職調(diào)查的目標(biāo)，并根據(jù)并購(gòu)目的、交易內(nèi)容等設(shè)計(jì)制作盡職調(diào)查清單和問(wèn)卷，然后由目標(biāo)企業(yè)提供有關(guān)書(shū)面資料。并購(gòu)方在收到資料后，將復(fù)印件與原件核對(duì)，由交接雙方簽字確認(rèn)。同時(shí)要求目標(biāo)企業(yè)及其管理層出具說(shuō)明書(shū)，確認(rèn)其提供的文件和資料內(nèi)容屬實(shí)且無(wú)重大遺漏。

4、對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)外部調(diào)查。調(diào)查渠道包括對(duì)目標(biāo)企業(yè)及其開(kāi)發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，審閱書(shū)面資料，約談其管理層和員工；同時(shí)從目標(biāo)企業(yè)所在地的工商、稅務(wù)、國(guó)土、規(guī)劃、房產(chǎn)、勞動(dòng)、司法等政府部門(mén)，目標(biāo)企業(yè)的開(kāi)戶或貸款銀行、債權(quán)人、債務(wù)人、供應(yīng)商、客戶等，及各類數(shù)據(jù)庫(kù)獲取信息，調(diào)查目標(biāo)企業(yè)及其開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的基本情況、合法性等，調(diào)查目標(biāo)企業(yè)信用狀況和重大債權(quán)債務(wù)狀況等。

5、形成盡職調(diào)查報(bào)告。調(diào)查小組在完成對(duì)有關(guān)資料和信息的調(diào)查分析后，應(yīng)撰寫(xiě)一份完整、詳實(shí)的盡職調(diào)查報(bào)告，并提交給公司決策層。調(diào)查報(bào)告應(yīng)將調(diào)查所發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題逐一列出，說(shuō)明問(wèn)題的性質(zhì)、存在的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施，特別是對(duì)目標(biāo)企業(yè)存在的可能構(gòu)成收購(gòu)重大影響的問(wèn)題提出初步建議和風(fēng)險(xiǎn)提示。

二、房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)盡職調(diào)查主要內(nèi)容

（一）目標(biāo)企業(yè)的主體資格調(diào)查

主要從以下兩方面進(jìn)行調(diào)查：一是其資格，即目標(biāo)企業(yè)是否依法成立并合法存續(xù)，包括是否按照當(dāng)時(shí)的設(shè)立程序設(shè)立，是否符合法律規(guī)定，注冊(cè)資本是否已到位，是否在驗(yàn)資后抽逃資金。主要審閱其營(yíng)業(yè)執(zhí)照、機(jī)構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證、公司章程、驗(yàn)資報(bào)告等，而且要到工商登記機(jī)構(gòu)查閱其工商登記檔案。二是資質(zhì)，即其是否具備房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資質(zhì)，且是否在有效期內(nèi)。主要審閱營(yíng)業(yè)執(zhí)照的經(jīng)營(yíng)范圍及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資質(zhì)證書(shū)。

（二）開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的合法性調(diào)查

對(duì)于大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)而言，其并購(gòu)目的在于獲得目標(biāo)企業(yè)的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè)權(quán)利，因此開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的合法性是必不可少的調(diào)查內(nèi)容。主要調(diào)查開(kāi)發(fā)項(xiàng)目是否已取得法律規(guī)定的批準(zhǔn)和許可文件，如土地使用權(quán)證、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、立項(xiàng)批準(zhǔn)文件、環(huán)評(píng)報(bào)告、建筑工程規(guī)劃許可證、建筑工程施工許可證、商品房預(yù)售許可證等，及未開(kāi)發(fā)的土地的閑置時(shí)間及被收回的可能性。

（三）目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)權(quán)利調(diào)查

主要是調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的權(quán)利是否有瑕疵，是否設(shè)定了各種擔(dān)保，權(quán)利的行使、轉(zhuǎn)讓是否有所限制等，以確保收購(gòu)方取得的目標(biāo)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)關(guān)系清晰，權(quán)利無(wú)瑕疵，行使時(shí)無(wú)法律上的障礙。由于土地是房地產(chǎn)企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，因此土地使用權(quán)是盡職調(diào)查的重中之重。

1、土地使用權(quán)、房產(chǎn)調(diào)查。（1）調(diào)查土地使用權(quán)的出讓（轉(zhuǎn)讓）合同、繳納土地出讓金和契稅等土地費(fèi)用的付款憑證、土地使用權(quán)證等是否齊全，是否按時(shí)付清土地出讓金等；（2）調(diào)查土地的面積、性質(zhì)、用途、使用期限、規(guī)劃要點(diǎn)等；（3）調(diào)查土地使用權(quán)、在建工程、房產(chǎn)是否存在出租、設(shè)定抵押、被查封等情況；（4）自建的在售房產(chǎn)是否已取得“四證”和預(yù)售證等；（5）調(diào)查是否存在房產(chǎn)無(wú)法取得產(chǎn)權(quán)證明的情況。

2、其他資產(chǎn)調(diào)查。要求目標(biāo)企業(yè)提供資產(chǎn)清單，逐一核查，審閱資產(chǎn)的權(quán)屬證明文件、購(gòu)置合同、發(fā)票等

3、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)情況調(diào)查。如投保的財(cái)產(chǎn)清單、保險(xiǎn)合同（保單）、保險(xiǎn)費(fèi)支付發(fā)票是否齊全。

4、擬收購(gòu)股權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性調(diào)查。包括調(diào)查擬收購(gòu)的股權(quán)是否存在查封、凍結(jié)、設(shè)置質(zhì)押等他項(xiàng)權(quán)利限制情形，也要調(diào)查股權(quán)出售方與第三方簽訂的限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情形。

（四）目標(biāo)企業(yè)的債權(quán)債務(wù)調(diào)查

目標(biāo)企業(yè)的負(fù)債和不良債權(quán)均會(huì)給并購(gòu)方帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，還有或有負(fù)債具有義務(wù)性、隱蔽性、不確定性和危害性等。因此，對(duì)目標(biāo)企業(yè)債權(quán)債務(wù)情況的調(diào)查，不能僅僅停留在財(cái)務(wù)報(bào)表上，還要調(diào)查其財(cái)務(wù)承諾、或有資產(chǎn)損失、或有負(fù)債、訴訟、仲裁、行政處罰和賬外資產(chǎn)負(fù)債等。

1、通過(guò)人行貸款卡查詢系統(tǒng)查詢目標(biāo)企業(yè)的信用報(bào)告，調(diào)查其銀行借款及對(duì)外擔(dān)保情況；檢查其公章使用記錄及合同文本，調(diào)查其非銀行借款和對(duì)外擔(dān)保情況。

2、核查目標(biāo)企業(yè)金額較大的應(yīng)收款、應(yīng)付款是否真實(shí)有效，是否有法律或合同依據(jù)。同時(shí)要審查債權(quán)的訴訟時(shí)效及實(shí)現(xiàn)的可能性，是否會(huì)變成不良債權(quán)。

3、調(diào)查正在進(jìn)行的訴訟、仲裁、行政處罰情況，調(diào)查開(kāi)發(fā)項(xiàng)目是否已通過(guò)環(huán)保評(píng)估，并評(píng)估已經(jīng)造成或?qū)l(fā)生的損失。

4、要求目標(biāo)企業(yè)就并購(gòu)日前存在的或有事項(xiàng)和未披露事項(xiàng)出具承諾和保證，承諾內(nèi)容包括：或有資產(chǎn)損失、或有負(fù)債、未向并購(gòu)方提供的商業(yè)合同引致的損失等，并在并購(gòu)協(xié)議中對(duì)這些事項(xiàng)的責(zé)任歸屬和保障措施進(jìn)行約定。

（五）開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的市場(chǎng)前景調(diào)查

1、調(diào)查擬并購(gòu)的項(xiàng)目是否與公司的戰(zhàn)略吻合。不僅要考慮自己是否擅長(zhǎng)開(kāi)發(fā)擬并購(gòu)的物業(yè)類型，而且要考慮擬進(jìn)入的區(qū)域是否為自己的目標(biāo)市場(chǎng)。

2、調(diào)查當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展水平、發(fā)展規(guī)劃、房地產(chǎn)市場(chǎng)供需、地方購(gòu)買力、消費(fèi)者喜好、價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)等情況，項(xiàng)目的位置、周邊自然和人文環(huán)境、交通狀況、配套設(shè)施等，分析主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)力，分析項(xiàng)目市場(chǎng)定位及目標(biāo)客戶群體。對(duì)于已開(kāi)始預(yù)售的項(xiàng)目，必須到其銷售現(xiàn)場(chǎng)考察，了解其人氣、銷售計(jì)劃和進(jìn)度、資金回籠等情況。

（六）目標(biāo)企業(yè)的重要合同調(diào)查

對(duì)公司的存續(xù)與發(fā)展有重要影響的交易合同，是盡職調(diào)查的重要對(duì)象。

1、規(guī)劃設(shè)計(jì)、設(shè)備采購(gòu)、建筑施工、營(yíng)銷等成本費(fèi)用類合同在簽訂前是否經(jīng)過(guò)立項(xiàng)、招標(biāo)和會(huì)審等必要程序，合同內(nèi)容是否全面、詳盡，價(jià)格、成本是否合理，是否存在關(guān)聯(lián)方交易，是否存在潛在糾紛，是否有權(quán)利、義務(wù)約定不明的情況等。并根據(jù)已簽訂的合同及其付款情況預(yù)測(cè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的成本。

2、對(duì)于已經(jīng)在售的項(xiàng)目，需審查銷售合同中的收款方式，了解到目前的資金回籠情況，并預(yù)測(cè)今后的現(xiàn)金流入情況；審查銷售合同中是否存在無(wú)法履行的承諾以及其違約責(zé)任、可能造成的損失等，特別要關(guān)注是否能按合同約定交樓及其違約責(zé)任。

3、審閱目標(biāo)企業(yè)與貸款銀行簽訂的貸款合同、擔(dān)保合同和監(jiān)管協(xié)議，一是了解目標(biāo)企業(yè)的負(fù)債和對(duì)外擔(dān)保情況，二是了解銀行對(duì)注銷土地、在建工程等抵押登記的要求，對(duì)貸款資金和銷售回籠資金監(jiān)管使用的要求，及還款計(jì)劃等。

（七）目標(biāo)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易調(diào)查

1、調(diào)查關(guān)聯(lián)交易清單及關(guān)聯(lián)交易合同是否齊全，關(guān)聯(lián)交易合同的履行情況；關(guān)聯(lián)交易價(jià)格是否合理，是否背離市場(chǎng)公允價(jià)格；關(guān)聯(lián)交易是否存在現(xiàn)實(shí)或潛在的糾紛，是否存在損害公司或股東合法權(quán)益的情況。

2、重點(diǎn)調(diào)查目標(biāo)企業(yè)是否存在關(guān)聯(lián)方借款，是否已簽訂借款協(xié)議，借款利率是否高于銀行同類同期貸款利率，已發(fā)生的利息是否已取得發(fā)票，按有關(guān)規(guī)定能否在稅前扣除。同時(shí)要重點(diǎn)調(diào)查目標(biāo)企業(yè)是否與其母公司簽訂委托管理、品牌輸出等合同，其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和合同期限，并決定是否與其協(xié)商終止此類合同。

（八）目標(biāo)企業(yè)的稅務(wù)狀況調(diào)查

1、調(diào)查公司執(zhí)行的企業(yè)所得稅、土地增值稅、營(yíng)業(yè)稅及附加、土地使用稅等的稅率（含預(yù)繳稅率），因?yàn)檫@些與對(duì)目標(biāo)企業(yè)的盈利、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)息息相關(guān)。

2、調(diào)查目標(biāo)企業(yè)是否享受的稅收減免、財(cái)政補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策，并關(guān)注所享受的優(yōu)惠政策是否合法、合規(guī)。

3、調(diào)查目標(biāo)企業(yè)是否持續(xù)依法納稅，納稅申報(bào)狀態(tài)是否正常，是否存在偷漏稅、拖欠稅款、被稅務(wù)機(jī)關(guān)處罰等問(wèn)題。

（九）目標(biāo)企業(yè)的并購(gòu)審批調(diào)查

公司章程作為公司“憲法”，是盡職調(diào)查的必備項(xiàng)目。

1、調(diào)查公司章程“反并購(gòu)條款”。在審閱目標(biāo)企業(yè)的公司章程時(shí)，特別要關(guān)注章程中的“反并購(gòu)條款”，如超級(jí)多數(shù)條款，即對(duì)于公司章程修改、公司的合并分立解散等重大事項(xiàng)必須經(jīng)代表絕對(duì)多數(shù)表決權(quán)的股東通過(guò)。以確保對(duì)本次并購(gòu)交易不存在程序上的障礙，或可通過(guò)一定的方式消除該障礙?！豆痉ā芬?guī)定，經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，其他股東在同等條件下具有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。因此在收購(gòu)前最好能取得其他股東放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的聲明。

2、調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的并購(gòu)的審批機(jī)構(gòu)和程序。如公司制企業(yè)并購(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)股東會(huì)或董事會(huì)批準(zhǔn)通過(guò)。國(guó)有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓需得到國(guó)資部門(mén)的審批。向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股，涉及產(chǎn)業(yè)政策和企業(yè)改組的，由國(guó)家經(jīng)貿(mào)委負(fù)責(zé)審核；涉及國(guó)有股權(quán)管理的，由財(cái)政部負(fù)責(zé)審核。并購(gòu)涉及的外商投資產(chǎn)業(yè)政策及企業(yè)性質(zhì)變更還要取得外經(jīng)貿(mào)部的批準(zhǔn)。

（十）目標(biāo)企業(yè)的人力資源調(diào)查

1、調(diào)查員工總數(shù)、勞動(dòng)合同和保密協(xié)議簽訂、薪酬福利、勞動(dòng)糾紛情況，繳納個(gè)人所得稅、社保和公積金情況。

2、調(diào)查公司高管的職業(yè)道德、履歷等，審閱其勞動(dòng)合同是否存在難以解除其勞動(dòng)合同、職務(wù)或者因此需支付高額違約金的條款，調(diào)查管理層是否會(huì)以各種借口或使用各種手段阻礙并購(gòu)或并購(gòu)后的整合。

參考文獻(xiàn)：

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篇7

一、選擇適當(dāng)?shù)募{稅人身份

在稅收法規(guī)上，很多稅收優(yōu)惠都有特定的優(yōu)惠對(duì)象，選擇合適的納稅人身份和，可以使企業(yè)在某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中少納稅，甚至不納稅。

第一，增值稅納稅人身份的選擇。

對(duì)一般銷售企業(yè)來(lái)講，納稅人的身份主要有兩種：增值稅一般納稅人和小規(guī)模納稅人。一般納稅人的納稅稅率一般是17%，進(jìn)項(xiàng)稅額可以抵扣；小規(guī)模納稅人增值稅稅率為3%，進(jìn)項(xiàng)不可抵扣。由于稅率低，稅法對(duì)于小規(guī)模納稅人的劃分標(biāo)準(zhǔn)非常嚴(yán)格，如從事貨物生產(chǎn)為主的納稅人，年應(yīng)稅銷售額在50萬(wàn)元以下才可以申請(qǐng)作為小規(guī)模納稅人[18]。此外，稅法還規(guī)定小規(guī)模納稅人一經(jīng)滿足條件認(rèn)定為一般納稅人后，不可再轉(zhuǎn)為小規(guī)模納稅人。因此，對(duì)于增值率比較低的企業(yè)往往希望自己是小規(guī)模納稅人，這就需要企業(yè)從其他方面考慮。

案例4-1 A公司為一家制造業(yè)公司，主要從事電視機(jī)的生產(chǎn)銷售工作。其每年的成本維持在60萬(wàn)元（進(jìn)項(xiàng)全部可以扣除），年銷售額為90萬(wàn)元。

年銷售額大于50萬(wàn)元，如果企業(yè)維持現(xiàn)狀，申請(qǐng)一般納稅人，年應(yīng)納的增值稅為5.1萬(wàn)元；如果A公司可以將企業(yè)拆分成兩個(gè)小公司來(lái)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這樣就可以申請(qǐng)成為小規(guī)模納稅人，年應(yīng)納增值稅為2.7萬(wàn)元，和前一種方案相比，每年將減少2.4萬(wàn)元的增值稅納稅額。

第二，營(yíng)業(yè)稅納稅人身份的選擇。

營(yíng)業(yè)稅的應(yīng)納稅營(yíng)業(yè)額為納稅人提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)或銷售不動(dòng)產(chǎn)向?qū)Ψ绞杖〉娜績(jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用。不同行業(yè)、不同經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，對(duì)營(yíng)業(yè)稅應(yīng)納稅可營(yíng)業(yè)額的規(guī)定能存在差別。選擇適當(dāng)?shù)募{稅人身份，可以降低計(jì)稅依據(jù)，減少營(yíng)業(yè)稅納稅金額。

案例4-2 A房地產(chǎn)公司開(kāi)發(fā)銷售一座居民住宅樓，預(yù)計(jì)房款收入1000萬(wàn)元，同時(shí)需代收燃?xì)赓M(fèi)、有線電視初裝費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)費(fèi)等費(fèi)用共計(jì)約200萬(wàn)元。已知，營(yíng)業(yè)稅5%。

如果不采取任何措施，那么A公司在銷售房地產(chǎn)的過(guò)程中代收的款項(xiàng)，雖不是公司收入，但按照稅法規(guī)定，應(yīng)全部應(yīng)計(jì)入房產(chǎn)銷售額，計(jì)算繳納營(yíng)業(yè)稅，即企業(yè)應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅60萬(wàn)元。

如果A公司再成立一個(gè)物業(yè)管理公司，讓該物業(yè)公司代收款項(xiàng)，則房地產(chǎn)公司就能將上述代收款項(xiàng)從計(jì)稅收入中剝離，從而達(dá)到降低稅負(fù)的目的。新成立的物業(yè)管理公司屬于服務(wù)業(yè)，代收款項(xiàng)屬于行業(yè)務(wù)。稅法規(guī)定，業(yè)的營(yíng)業(yè)額為納稅人從事業(yè)務(wù)向委托人實(shí)際收取的報(bào)酬，故物業(yè)公司收取的收燃?xì)赓M(fèi)、有線電視初裝費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)費(fèi)等費(fèi)用不用繳納營(yíng)業(yè)稅。這樣企業(yè)實(shí)際繳納的營(yíng)業(yè)稅為50萬(wàn)元，減少了10萬(wàn)元的稅負(fù)。

二、選擇適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)活動(dòng)類型

第一，無(wú)形資產(chǎn)先投資后轉(zhuǎn)讓。

稅法規(guī)定，自2003年1月1日起，以無(wú)形資產(chǎn)（不動(dòng)產(chǎn)）投資入股，參與接受投資方的利潤(rùn)分配共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為，不征收營(yíng)業(yè)稅。在投資后轉(zhuǎn)讓其股權(quán)的也不征收營(yíng)業(yè)稅。故從營(yíng)業(yè)稅的納稅籌劃角度講，無(wú)形資產(chǎn)先投資再轉(zhuǎn)讓可以減少營(yíng)業(yè)稅的納稅額。

案例4-3 A公司有一個(gè)專利權(quán)，公允價(jià)值為100萬(wàn)元?，F(xiàn)A公司想將該專利轉(zhuǎn)讓給B公司。如果A公司以100萬(wàn)元的價(jià)格直接轉(zhuǎn)讓給B公司，則A公司獲轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)所得100萬(wàn)元，同時(shí)按照轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)計(jì)征營(yíng)業(yè)稅5萬(wàn)元。若A公司將該項(xiàng)專利投資于B公司，后再將其股權(quán)轉(zhuǎn)讓B公司，則該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的營(yíng)業(yè)稅可以合理規(guī)避。

第二，固定資產(chǎn)承租好于購(gòu)買。

企業(yè)使用的固定資產(chǎn)通常有兩種來(lái)源：承租和購(gòu)買。從納稅籌劃的角度考慮，企業(yè)承租使用固定資產(chǎn)好于購(gòu)買使用。從承租方角度講，承租固定資產(chǎn)所發(fā)生的成本支出金額不大且比較平均，還可以作為費(fèi)用在稅前扣除，有抵稅作用；購(gòu)買固定資產(chǎn)在期初要花費(fèi)一大筆支出，可能造成企業(yè)短時(shí)間資金缺乏。從出租方角度講，出租的收入屬于營(yíng)業(yè)稅納稅范圍，稅率5%；出售屬于增值稅納稅范圍，稅率17%。故，如果在企業(yè)信用好的情況下，長(zhǎng)期出租使用固定資產(chǎn)可以幫助企業(yè)減少納稅支出。

第三，合理再投資。

投資和再投資是企業(yè)不斷成長(zhǎng)壯大過(guò)程中必須經(jīng)歷的階段，企業(yè)如何使用籌措的資金，進(jìn)行投資以獲得更多的投資收益，是每個(gè)企業(yè)都必須關(guān)注的問(wèn)題。企業(yè)投資時(shí)，其投資方向很大程度上決定了企業(yè)稅負(fù)的輕重，因此，投資收益的納稅籌劃，重點(diǎn)在于投資方向的選擇。

再投資時(shí)，企業(yè)應(yīng)盡量選擇那些免稅收入項(xiàng)目或享有稅收優(yōu)惠的行業(yè)，這樣才能夠減少為投資收益付出的稅收。著重考慮投資于新企業(yè)所得稅法中規(guī)定的可納入免稅收入的項(xiàng)目，這樣企業(yè)獲得的投資收益即為稅后收益，相比于投資其它需要交納所得稅的項(xiàng)目，大大節(jié)省了企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。再者，企業(yè)可以將閑置資金投資于政府公債或股份公司，它們都是企業(yè)所得稅法中規(guī)定的可以納入免稅收入的項(xiàng)目，不必繳納企業(yè)所得稅。

除了可以將資金投資于免稅收入項(xiàng)目，也可以投資于國(guó)家重點(diǎn)扶持的行業(yè)，這些行業(yè)都享有國(guó)家給予的稅收優(yōu)惠，企業(yè)從這些行業(yè)獲得的投資收益，只需要交納較低的所得稅，可以達(dá)到節(jié)稅的目的。例如，企業(yè)可以將閑置的資金投資于以“三廢”為加工原料的內(nèi)資加工企業(yè)、投資于從事農(nóng)、林、牧、漁項(xiàng)目的企業(yè)等。

三、選擇恰當(dāng)?shù)匿N售方式

稅法對(duì)納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間的規(guī)定比較嚴(yán)格，不同的銷售方式，納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間可能不同。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、 資金周轉(zhuǎn)情況和買方情況及市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)等因素， 統(tǒng)籌考慮， 選擇比較合理方便的、能避免墊付稅款的結(jié)算方式確認(rèn)銷售收人和納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間。

第一，分期收款銷售方式的納稅籌劃。

企業(yè)采取分期收款方式銷售貨物時(shí)，如果相應(yīng)增值稅不能一次收回而是隨貨款分期收回，為了不占用自有資金繳納增值稅，不要在合同簽訂時(shí)就全額開(kāi)票，最好是在合同約定收款日分期開(kāi)具增值稅專用發(fā)票，分期繳納增值稅，以減少資金占用利息。這樣做雖然沒(méi)有減少總的納稅額，但可以遞延納稅的時(shí)間，相當(dāng)于企業(yè)借了一筆無(wú)息貸款。

第二，賒銷比直接收款方式好。

當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境和信譽(yù)有保障時(shí)，企業(yè)賒銷售后要好于直接銷售。因?yàn)槠髽I(yè)采用直接收款方式銷售貨物， 不論貨物是否發(fā)出， 其納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間均為收到貨款或取得索取銷售額的憑據(jù)，并將提貨單交給購(gòu)貨方的當(dāng)天。企業(yè)不論是否收到貨款， 只要將發(fā)票和提貨單交給購(gòu)貨方， 即承擔(dān)購(gòu)貨方的銷項(xiàng)稅額[20]。如果將提貨單交與購(gòu)貨方后企業(yè)能順利收回貨款，那么企業(yè)損失的只是銷項(xiàng)稅款的時(shí)間價(jià)值。如果企業(yè)無(wú)法順利收回貨款，企業(yè)要自己墊付相關(guān)稅款，這樣不但喪失了稅款的時(shí)間價(jià)值，企業(yè)還面臨著不能收回貨款的風(fēng)險(xiǎn)。賒銷算方式可以有效地達(dá)到推遲納稅的目的，這樣節(jié)約下來(lái)的大量流動(dòng)資金相當(dāng)于國(guó)家的無(wú)息貸款，企業(yè)可以使用它們?nèi)ネ顿Y其它項(xiàng)目，獲得更多的收益。

四、選擇合適的計(jì)稅依據(jù)

對(duì)于某些視同銷售行為，企業(yè)可以通過(guò)選擇提供當(dāng)月銷售價(jià)格來(lái)減少納稅額。如，《消費(fèi)稅暫行條例》中規(guī)定，納稅人自產(chǎn)自用的應(yīng)稅消費(fèi)品，用于其他方面，應(yīng)當(dāng)納稅的，按照納稅人生產(chǎn)的同類消費(fèi)品的銷售價(jià)格計(jì)算納稅。如果當(dāng)月銷售價(jià)格高低不同，應(yīng)按加權(quán)平均值計(jì)算。沒(méi)有銷售價(jià)格的，按照組成計(jì)稅價(jià)格計(jì)算繳納。這一規(guī)定實(shí)際給企業(yè)自產(chǎn)自用應(yīng)稅消費(fèi)品在納稅時(shí)提供了選擇性。

案例4-4 A公司將自產(chǎn)的摩托車用于管理部門(mén)，已知該批摩托車的售價(jià)為6000元，本月加權(quán)平均售價(jià)為5500元，摩托車的生產(chǎn)成本為4500元，成本利潤(rùn)率為6%。摩托車消費(fèi)稅率為10%。

這種情況下，如果企業(yè)按照本批摩托車售價(jià)計(jì)算消費(fèi)稅，則計(jì)稅基礎(chǔ)為6000元，應(yīng)納消費(fèi)稅600元；如果企業(yè)不提供本批售價(jià)，則應(yīng)按照加權(quán)平均售價(jià)5500元計(jì)算消費(fèi)稅，納稅金額550元；如果企業(yè)無(wú)法提供以上兩種售價(jià)，稅務(wù)機(jī)關(guān)只能按照組成計(jì)稅價(jià)格5400元計(jì)算消費(fèi)稅，納稅金額為540元。三種納稅金額相比，最多只差了60元的稅款，卻相當(dāng)于10%的納稅額。

篇8

[關(guān)鍵詞]甘肅??；上市資源；政府；企業(yè)

[中圖分類號(hào)]F127 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-3115（2016）18-0078-03

一、甘肅省經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

甘肅省位于我國(guó)欠發(fā)達(dá)的西北地區(qū)，地處黃河中上游，地域遼闊。2016年，由社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社出版的中國(guó)省域競(jìng)爭(zhēng)力藍(lán)皮書(shū)《中國(guó)省域經(jīng)濟(jì)綜合競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展報(bào)告（2014-2015）》在京。該報(bào)告公布了全國(guó)省域經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力排名，其中甘肅省名列倒數(shù)第三。過(guò)去甘肅省的發(fā)展模式主要是依靠強(qiáng)刺激、高投入。然而近些年來(lái)，國(guó)際整體的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)愈加復(fù)雜和嚴(yán)峻，這種模式不但沒(méi)有幫助甘肅省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行有效調(diào)整，反而使得原本存在的不合理問(wèn)題更加突顯。當(dāng)前甘肅省急需通過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性改革來(lái)解決介于省內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r與國(guó)內(nèi)外整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r存在的結(jié)構(gòu)性矛盾。利用新的指導(dǎo)思路、政策來(lái)推動(dòng)改革，使得傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)得到進(jìn)一步的發(fā)展，增強(qiáng)其原有發(fā)展動(dòng)力。同時(shí)，有助于推進(jìn)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、新型發(fā)展動(dòng)能的進(jìn)程。

二、文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)外的研究成果普遍都認(rèn)為資本市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著密切聯(lián)系，資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的地區(qū)其經(jīng)濟(jì)也是發(fā)展相對(duì)迅速的，并且經(jīng)濟(jì)的發(fā)展同時(shí)也是在促進(jìn)本地的資本市場(chǎng)更加繁榮。楊林（2003）認(rèn)為，一個(gè)地區(qū)上市公司發(fā)展越好，可以說(shuō)明該地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展越好；反之，則說(shuō)明該地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較弱。鐘海燕和鄭長(zhǎng)德（2006）認(rèn)為，東中西部上市公司差異明顯，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不同影響，上市公司推動(dòng)著區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。林偉（2007）認(rèn)為，選擇與培育上市資源能夠幫助甘肅省有效充分利用資本市場(chǎng)，從而促進(jìn)整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。喬華利（2008）認(rèn)為，企業(yè)通過(guò)上市改變治理結(jié)構(gòu)，提升公司業(yè)績(jī)，進(jìn)一步推進(jìn)甘肅經(jīng)濟(jì)發(fā)展。李福祥（2009）認(rèn)為，實(shí)效、努力培養(yǎng)上市后備資源有助于推動(dòng)甘肅上上市工作持續(xù)發(fā)展。陳小林（2010）認(rèn)為，積極培育上市后備資源，壯大甘肅省上市公司規(guī)模，有助于推動(dòng)甘肅省經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對(duì)于資本市場(chǎng)、上市公司與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系研究的內(nèi)容是比較豐富的，但有關(guān)于上市資源培育研究目前還比較少。甘肅省資本市場(chǎng)發(fā)展落后嚴(yán)重影響當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，而只有大力發(fā)展資本市場(chǎng)，才能實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)制度創(chuàng)新。因此，大力發(fā)展甘肅資本市場(chǎng)，推動(dòng)甘肅經(jīng)濟(jì)發(fā)展就成為一種客觀必然。本文核心是基于甘肅省上市資源培育存在的問(wèn)題，并對(duì)其提出改進(jìn)意見(jiàn)。

三、甘肅省上市公司現(xiàn)狀及上市資源培育存在問(wèn)題

（一）甘肅省上市公司現(xiàn)狀

2015年度，讀者傳媒和眾興菌業(yè)兩家IPO首發(fā)上市，這使得甘肅省內(nèi)上市公司達(dá)到27家；其中在“新三板”掛牌的企業(yè)新增了14家，最終使得掛牌企業(yè)總數(shù)達(dá)到17家。最需關(guān)注的是，又新增了3家擬上市公司，這使得甘肅省上市資源達(dá)到10家2015年甘肅省政府《關(guān)于加快多層次資本市場(chǎng)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》印發(fā)全省實(shí)施。依據(jù)《意見(jiàn)》，甘肅省政府決定把工作重心放在幫助企業(yè)上市的工作上，重點(diǎn)培養(yǎng)后備上市資源，幫助各企業(yè)在資本市場(chǎng)上順利融資。力爭(zhēng)在5年內(nèi)，幫助實(shí)現(xiàn)成功上市的企業(yè)達(dá)到50家，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌達(dá)到50家以上，實(shí)現(xiàn)1500家企業(yè)在股權(quán)交易中心掛牌，直接融資規(guī)模翻番，趕超全國(guó)證券化率水平。

（二）甘肅省上市資源培育存在的問(wèn)題

1.資本市場(chǎng)發(fā)展不充分

資本市場(chǎng)能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助燃劑。然而甘肅省的資本市場(chǎng)卻沒(méi)有發(fā)揮出其應(yīng)有的作用。這主要是由于甘肅省經(jīng)濟(jì)落后，資本市場(chǎng)發(fā)展遲緩所造成的。這種遲緩最終會(huì)導(dǎo)致資本市場(chǎng)的作用發(fā)揮不出，不利于上市資源上市。甘肅省市場(chǎng)化程度較低不利于其經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，由于整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后，省內(nèi)企業(yè)納稅數(shù)額少，政府財(cái)政收入較低最終導(dǎo)致沒(méi)有足夠的財(cái)力去扶持上市資源的培育工作，例如對(duì)上市資源的選擇、宣傳及調(diào)研活動(dòng)等。沒(méi)有財(cái)力支持上市資源摸底調(diào)研的進(jìn)一步工作，宣傳培訓(xùn)活動(dòng)也不能大力推廣，連最基本的法律科普活動(dòng)也很難得到支持。

2.政府部門(mén)的推廣與扶持工作不到位

近年來(lái)，甘肅省政府對(duì)于后備上市資源的培育，企業(yè)上市的推動(dòng)工作不夠重視，未能幫助本省企業(yè)上市。省內(nèi)政府機(jī)構(gòu)和廣大中小企業(yè)家對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的新形勢(shì)和新變化認(rèn)識(shí)不夠充分，對(duì)于企業(yè)通過(guò)改制、利用資本市場(chǎng)進(jìn)行進(jìn)一步發(fā)展的認(rèn)識(shí)有誤。當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)還未得到全面發(fā)展，全社會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)和認(rèn)知水平還需要進(jìn)一步的提升。

這主要是由于政府和交易所的宣傳、鼓勵(lì)和引導(dǎo)作用力度不足、省地縣三級(jí)領(lǐng)導(dǎo)和相關(guān)政府部門(mén)都未被調(diào)動(dòng)起來(lái)。相關(guān)中介機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)的積極性未能充分調(diào)動(dòng)起來(lái)。另外，政府相關(guān)工作人員不熟悉本地資本市場(chǎng)情況相關(guān)專業(yè)水平不足，很難展開(kāi)甘肅資本市場(chǎng)的推廣活動(dòng)，自主開(kāi)展當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)培育工作困難。政府部門(mén)缺乏相應(yīng)的支持體系，不利于幫助上市資源培育機(jī)制的完善工作，應(yīng)當(dāng)借一步發(fā)揮中小企業(yè)培育委員會(huì)的作用，借用相關(guān)部委、地方政府和中介機(jī)構(gòu)等的力量，促進(jìn)完善中小企業(yè)的培育機(jī)制及資本市場(chǎng)支持體系。

3.企業(yè)對(duì)發(fā)展上市認(rèn)識(shí)不夠成熟

第一，有些企業(yè)家認(rèn)為企業(yè)上市雖然可以得到直接的融資通道，但還是會(huì)付出一定代價(jià)的――這便是股權(quán)的稀釋，這樣以來(lái)便會(huì)削弱股東對(duì)于企業(yè)的控制權(quán)。這樣的問(wèn)題，在國(guó)企面前尤為突出。一旦國(guó)有企業(yè)上市，管理層的利益必然會(huì)受到一定的損害，這直接導(dǎo)致上市動(dòng)力不足。第二，企業(yè)在上市的過(guò)程中很可能會(huì)產(chǎn)生大量的規(guī)范成本，由于一些稅務(wù)的問(wèn)題，使得企業(yè)在發(fā)行前的股份制改造承擔(dān)相應(yīng)的規(guī)范成本。同時(shí)，發(fā)行上市后公司必須定期對(duì)外公布財(cái)務(wù)報(bào)表等相關(guān)信息，隨時(shí)要接受來(lái)自社會(huì)各方的監(jiān)督，因此企業(yè)也會(huì)面臨較高的規(guī)范成本。第三，按照相關(guān)的法律規(guī)定，上市之前企業(yè)必須進(jìn)行股份制改革，這對(duì)于家族式的企業(yè)來(lái)說(shuō)業(yè)主來(lái)說(shuō)不論是管理理念還是管理方法都會(huì)起一定的沖突。第四，企業(yè)自身也存在著一定問(wèn)題。企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程當(dāng)中，沒(méi)有設(shè)定長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃及戰(zhàn)略目標(biāo)，只注重眼前的微小利益，沒(méi)有考慮未來(lái)。有的企業(yè)發(fā)展規(guī)模壯大、也有自己的核心產(chǎn)業(yè)，但卻在戰(zhàn)略方面沒(méi)有明確規(guī)劃。有的企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)主體的意識(shí)不強(qiáng)。沒(méi)有很好的把握住政策環(huán)境，錯(cuò)過(guò)了政府扶持上市機(jī)會(huì)。甘肅的企業(yè)市場(chǎng)意識(shí)淡薄，強(qiáng)調(diào)資源導(dǎo)向，不重視人才的培養(yǎng)工作、技術(shù)創(chuàng)新改革、企業(yè)財(cái)務(wù)管理及風(fēng)險(xiǎn)控制工作等等。不注重管理，由于經(jīng)濟(jì)條件限制，本身就容易形成人才流失，更加不注重管理。最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)不利，不能夠上市。

三、加快上市資源培育的對(duì)策

（一）政府部門(mén)

政府部門(mén)應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中所能起到的重要作用。因此需要高度重視中小企業(yè)上市資源的培育工作，加快中小企業(yè)板塊的建成。甘肅地區(qū)在近年來(lái)出現(xiàn)了一批優(yōu)秀的中小企業(yè)，而一旦這些中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)后，它們會(huì)起到的引導(dǎo)及標(biāo)桿作用。這將有助于我國(guó)中小企業(yè)整體的發(fā)展、推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提升整體綜合國(guó)力。

1.克服困難調(diào)整，大力發(fā)展甘肅省經(jīng)濟(jì)

其一，全面發(fā)展本省特色產(chǎn)業(yè)。在農(nóng)業(yè)方面，大力發(fā)展草食畜牧業(yè)及特色農(nóng)業(yè)。推出惠農(nóng)政策來(lái)增加農(nóng)民人均收入。在工業(yè)方面，培育壯大一批優(yōu)秀企業(yè)，初步形成以食品加工、新型環(huán)保節(jié)能材料、采礦建材、航天科技、精細(xì)化工等支柱產(chǎn)業(yè)，來(lái)推動(dòng)本地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。落實(shí)中小企業(yè)相關(guān)稅費(fèi)的減免政策，加大對(duì)其的扶持力度，促進(jìn)工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。甘肅省旅游資源豐富，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮第三產(chǎn)業(yè)的潛力，大力發(fā)展本省的旅游文化產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，為克服地域及交通的缺陷應(yīng)當(dāng)大力推動(dòng)電子商務(wù)等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

其二，推動(dòng)重點(diǎn)區(qū)域發(fā)展。增加蘭州新區(qū)全年推廣基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)及其他項(xiàng)目。要從項(xiàng)目前期準(zhǔn)備工作、項(xiàng)目建設(shè)、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)達(dá)效方面，實(shí)行全過(guò)程、全方位支持。投資酒泉風(fēng)電基地、對(duì)隴東能源基地進(jìn)行進(jìn)一步的開(kāi)發(fā)。加快關(guān)天經(jīng)濟(jì)區(qū)全面建設(shè)的速度，主要大力推廣天水地區(qū)的第二產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)嘉峪關(guān)酒泉協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)金昌、武威兩市經(jīng)濟(jì)一體化。

2.制訂資本市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃，確定上市資源培育目標(biāo)

根據(jù)甘肅省現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和發(fā)展趨勢(shì)，及時(shí)制定各板塊的資本市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃，從時(shí)間及空間這兩個(gè)維度對(duì)資本市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展進(jìn)行規(guī)劃和部署，明確提出發(fā)展目標(biāo)及重點(diǎn)、具體的實(shí)施機(jī)制及相應(yīng)法律政策。資本市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃是對(duì)于未來(lái)的基本規(guī)劃和部署，應(yīng)當(dāng)具有戰(zhàn)略意義，充分體現(xiàn)戰(zhàn)略家思想并且能夠考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)未來(lái)，同時(shí)還必須具有的一定的靈活性，能夠隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)的變化及國(guó)家政策的調(diào)整做出相應(yīng)的對(duì)策。就各個(gè)市場(chǎng)而言，充分利用其可控性，按照成熟一組，再發(fā)展下一批的發(fā)展思路，提出在未來(lái)時(shí)間內(nèi)，上市后備資源培育工作的數(shù)量要求、地域區(qū)間及行業(yè)布局。

3.營(yíng)造良好的政策環(huán)境和服務(wù)環(huán)境

第一，注重輿論影響。利用政府部門(mén)各大網(wǎng)站進(jìn)行一定的宣傳，加大對(duì)中小板、創(chuàng)業(yè)板等上市政策、知識(shí)、典型案例等宣傳力度，鼓勵(lì)企業(yè)上市。第二，優(yōu)化有助于企業(yè)上市的支持政策，通過(guò)各種激勵(lì)手段，切實(shí)降低企業(yè)上市的相關(guān)成本，重點(diǎn)關(guān)注阻礙企業(yè)改制上市的障礙。對(duì)于那些政府關(guān)注的優(yōu)秀上市資源，政府予以一定的費(fèi)用免除，凡是涉及特殊行業(yè)的予以優(yōu)先考慮。優(yōu)先考慮企業(yè)在上市過(guò)程中會(huì)面臨的土地處置問(wèn)題，可以享受相應(yīng)的土地優(yōu)惠政策。優(yōu)先考慮股權(quán)轉(zhuǎn)讓的問(wèn)題，為企業(yè)提供全面、便捷、省時(shí)省力的相關(guān)服務(wù)，加快企業(yè)上市。上市資源成功上市當(dāng)年將所獲得的融資金額可以計(jì)人當(dāng)年政府的招商引資任務(wù)并且享受有關(guān)獎(jiǎng)勵(lì)福利政策。第三，梳理工作流程，完善服務(wù)各項(xiàng)機(jī)制。各級(jí)政府部門(mén)建立和完善有效的服務(wù)機(jī)制來(lái)幫助的上市資源成果上市。通過(guò)建立考評(píng)、分析、督查機(jī)制幫助上市資源培育工作目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。為了提高工作的有效性，可以搭建企業(yè)、政府、中介公司三方聯(lián)系平臺(tái)，實(shí)時(shí)匯報(bào)工作進(jìn)度。

（二）企業(yè)

近年來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)得到進(jìn)一步的發(fā)展，這為我國(guó)資本市場(chǎng)的壯大奠定了良好的基礎(chǔ)。中小企業(yè)可以利用資本市場(chǎng)得到更深遠(yuǎn)的發(fā)展，而做好中小企業(yè)板的建設(shè)，需要培育一批競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、運(yùn)作規(guī)范、成長(zhǎng)性好的優(yōu)秀后備上市資源。中小企業(yè)的培育工作重心在于企業(yè)能否規(guī)范運(yùn)作及最基礎(chǔ)的管理工作，這需要市場(chǎng)各方高度重視中小企業(yè)的改制上市工作，利用資本市場(chǎng)的功能來(lái)推動(dòng)中小企業(yè)的發(fā)展，相互扶持互助、建立有效的上市資源培育工作機(jī)制。

1.深化企業(yè)改革，促進(jìn)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作

一個(gè)企業(yè)若想要上市，首先其必須具備主體資格，同時(shí)擁有完善的治理結(jié)構(gòu)并且能夠運(yùn)作規(guī)范。因此，甘肅省企業(yè)首當(dāng)推行企業(yè)股份制改造，建立、健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層等法人治理結(jié)構(gòu)，初步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度。在此基礎(chǔ)上，通過(guò)中介結(jié)構(gòu)對(duì)于企業(yè)上市提出具體改進(jìn)要求。使企業(yè)整體的治理水平能夠得到不斷的提升。與此同時(shí)，及時(shí)改造及創(chuàng)新企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，積極引入期股制、年薪制等分配制度，對(duì)企業(yè)的決策者及經(jīng)營(yíng)者起到約束及激勵(lì)作用。維護(hù)股東和職工的合法權(quán)益，激發(fā)企業(yè)內(nèi)部活力，促進(jìn)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作，為幫助企業(yè)上市融資創(chuàng)造條件。

2.規(guī)范企業(yè)內(nèi)部的管理制度，加快向現(xiàn)代企業(yè)管理模式轉(zhuǎn)變

上市資源為實(shí)現(xiàn)成功上市的過(guò)程中，必然會(huì)在管理模式上發(fā)生新的改變。因此，企業(yè)要接受新的管理模式，使企業(yè)的管理正規(guī)化現(xiàn)代化。建立和完善各項(xiàng)管理制度，力爭(zhēng)在較短的時(shí)問(wèn)內(nèi)完成企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的任務(wù)。企業(yè)進(jìn)行規(guī)范化的股份制改革幫助其自身價(jià)值且有助于直接融資。對(duì)于那些股份結(jié)構(gòu)單一的企業(yè)，應(yīng)該把改制、上市融資，作為促進(jìn)企業(yè)深化管理、增強(qiáng)內(nèi)在活力的重要措施。此外，統(tǒng)一和規(guī)范會(huì)計(jì)制度，提高企業(yè)金融信用和財(cái)會(huì)信用度，為企業(yè)上市打好堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。對(duì)于職工，應(yīng)具有完善的保障機(jī)制及措施。按時(shí)為企業(yè)員工繳納養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、住房等各種保障資金。關(guān)注職工生活水平，平時(shí)組織員工一起參加集體活動(dòng)。強(qiáng)調(diào)企業(yè)文化建設(shè)，企業(yè)文化與公司戰(zhàn)略是企業(yè)的兩根軸。只有深刻認(rèn)識(shí)了企業(yè)文化的內(nèi)涵，才能在建設(shè)的過(guò)程中不失偏頗并胸有成足。

（三）中介部門(mén)

當(dāng)前，甘肅企業(yè)要想得到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，還是需要大量的經(jīng)濟(jì)支持，然而這個(gè)問(wèn)題卻不能得到較好的解決，在企業(yè)上市的時(shí)候尤為突出。既然沒(méi)有資金扶持，也難留住人才。而甘肅企業(yè)若想大力發(fā)展，則一定要加快優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的上市步伐，讓更多的企業(yè)與證券市場(chǎng)對(duì)接，走直接融資擴(kuò)大再生產(chǎn)道路等。

1.明確上市資源地位，積極引導(dǎo)上市資源上市

甘肅轄區(qū)應(yīng)當(dāng)始終倡導(dǎo)“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”這條路線。充分配合各個(gè)板塊的首發(fā)上市工作，關(guān)注各個(gè)板塊上市資源的培育工作，多多進(jìn)行宣傳講解，尤其注意創(chuàng)業(yè)板塊。使得甘肅省省內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)首批上市，致力于上市公司進(jìn)行擴(kuò)大再融資，強(qiáng)化資本市場(chǎng)功能和作用，進(jìn)一步推動(dòng)省內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對(duì)于已經(jīng)遞交上市申請(qǐng)的企業(yè)加大對(duì)其的指導(dǎo)和服務(wù)，幫助其盡快完成審核，幫助中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行上市實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大融資。

然而中國(guó)的資本市場(chǎng)與國(guó)外相比存在一定的滯后性，不能夠滿足中小企業(yè)的需求。尤其很難滿足中小企業(yè)的融資需要。因此，中小板塊建設(shè)的首要任務(wù)就是幫助優(yōu)秀的中小企業(yè)，適當(dāng)?shù)慕o中小企業(yè)上市資源提供優(yōu)惠政策，讓其盡快上市與資本市場(chǎng)接軌，利用資本市場(chǎng)來(lái)做大做強(qiáng)。

2.精簡(jiǎn)上市流程

第一，擴(kuò)大中小板塊的規(guī)模，平衡其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位。為中小企業(yè)上市資源提供在發(fā)行審核、上市交易、信息披露等方面提供優(yōu)惠及便利服務(wù)。開(kāi)通綠色通道、方便中小企業(yè)融資。 第二，在審核的過(guò)程中，對(duì)于企業(yè)所存在的歷史遺留問(wèn)題，如納稅、社保等灰色地帶能夠做到正確對(duì)待。第三，簡(jiǎn)化程序。一個(gè)企業(yè)，從起初的上市資源到成功上市，會(huì)消耗大量的人力、物力和財(cái)力。尤為重要的是這個(gè)過(guò)程的周期過(guò)程，辦理手續(xù)過(guò)于繁瑣。因此，要適當(dāng)縮減中小企業(yè)發(fā)審的程序，縮短中發(fā)行上市審核周期，提高審核效率。第四，降低相應(yīng)門(mén)檻，靈活制定相應(yīng)制度。中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特色多變，易跟隨市場(chǎng)變化而變化。因此，它是多變的，根據(jù)這種情況建立特殊上市標(biāo)準(zhǔn)。例如不強(qiáng)調(diào)三年業(yè)績(jī)等等。

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