導語：如何才能寫好一篇簡述稅收的經(jīng)濟職能，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

課程代碼：00048

請考生按規(guī)定用筆將所有試題的答案涂、寫在答題紙上。

選擇題部分

注意事項：

1.答題前，考生務必將自己的考試課程名稱、姓名、準考證號用黑色字跡的簽字筆或鋼筆填寫在答題紙規(guī)定的位置上。

2.每小題選出答案后，用2B鉛筆把答題紙上對應題目的答案標號涂黑。如需改動，用橡皮擦干凈后，再選涂其他答案標號。不能答在試題卷上。

一、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)

在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂或未涂均無分。

1.財政收入分配職能的目標是實現(xiàn)

A.公平分配 B.資源配置

C.經(jīng)濟增長 D.充分就業(yè)

2.最低費用選擇法計算的成本只是

A.有形成本 B.無形成本

C.直接成本 D.間接成本

3.文教科衛(wèi)支出是

A.生產(chǎn)性支出 B.社會消費性支出

C.轉(zhuǎn)移性支出 D.國防支出

4.政府財政部門根據(jù)國家政策的需要，在一定時期內(nèi)，向某些特定的企業(yè)或個人提供的無償補助是

A.社會保險 B.社會救濟

C.社會福利 D.財政補貼

5.如果價格水平的增長率低于名義財政收入的增長率，則實際財政收入水平

A.下降 B.提高

C.不變 D.無法判斷

6.納稅人與負稅人同為一人，不發(fā)生稅負轉(zhuǎn)嫁關系的稅種稱為

A.從量稅 B.從價稅

C.間接稅 D.直接稅

7.房產(chǎn)稅屬于我國現(xiàn)行稅收體系中的

A.商品課稅 B.行為課稅

C.所得課稅 D.財產(chǎn)課稅

8.公債最基本的功能是

A.籌集建設資金 B.彌補財政赤字

C.調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行 D.貨幣政策操作對象

9.我國正式實施分稅制是在

A.1950年 B.1984年

C.1990年 D.1994年

10.決定稅負轉(zhuǎn)嫁實現(xiàn)程度的關鍵因素是

A.納稅人的主觀意志 B.商品供求彈性

C.自由價格制度 D.商品經(jīng)濟

11.商品價值的貨幣表現(xiàn)是

A.使用價值 B.價格

C.供求 D.生產(chǎn)成本

12.合約購買者可在合約規(guī)定的執(zhí)行期內(nèi)的任一天執(zhí)行的期權是

A.看漲期權 B.看跌期權

C.美式期權 D.歐式期權

13.間接融資方式中的核心中介機構是

A.中央銀行 B.商業(yè)銀行

C.證券公司 D.保險公司

14.下列屬于中央銀行中間業(yè)務的是

A.再貼現(xiàn) B.存款

C.貸款 D.清算業(yè)務

15.我國的商業(yè)銀行屬于

A.單元銀行制 B.總分行制

C.行制 D.控股公司制

16.下面屬于中央銀行負債項目的是

A.政府債券 B.金融機構存款

C.財政借款 D.貼現(xiàn)及放款

17.當總需求不足時，可以采取的措施是

A.增加稅收 B.縮減政府支出

C.降低利率 D.提高法定存款準備金率

18.我國貨幣層次中的M0是指

A.流通中的現(xiàn)金 B.活期存款

C.現(xiàn)金+活期存款 D.現(xiàn)金-活期存款

19.貨幣政策的根本目標是

A.充分就業(yè) B.經(jīng)濟增長

C.穩(wěn)定物價 D.國際收支平衡

20.貨幣*采取行動開始到對政策目標產(chǎn)生影響為止的時間間隔是

A.內(nèi)部時滯 B.外部時滯

C.認識時滯 D.行動時滯

二、多項選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分)

在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂、少涂或未涂均無分。

21.現(xiàn)代市場經(jīng)濟中政府的基本職能包括

A.提供公共產(chǎn)品 B.制定市場運行規(guī)則

C.決定資源配置 D.分配企業(yè)利潤

E.對經(jīng)濟運行的計劃指導或宏觀調(diào)控

22.一個國家的財政收入規(guī)模的主要影響因素包括

A.經(jīng)濟發(fā)展水平 B.政府職能范圍

C.分配制度和分配政策 D.價格變動

E.稅收管理水平和稅收政策

23.按征稅對象不同，可將稅收分為

A.直接稅 B.所得課稅

C.商品課稅 D.財產(chǎn)課稅

E.行為課稅

24.公債管理的主要目標有

A.促進經(jīng)濟的穩(wěn)定與增長 B.滿足投資者的需要

C.爭取規(guī)模化 D.爭取利息成本最小化

E.減少公債的流動性

25.屬于商業(yè)銀行資產(chǎn)管理理論的有

A.商業(yè)貸款理論 B.風險防范理論

C.利率平價理論 D.可轉(zhuǎn)換性理論

E.預期收入理論

26.中央銀行產(chǎn)生的必要性在于

A.統(tǒng)一發(fā)行銀行券的需要

B.集中辦理全國票據(jù)清算的需要

C.信用貨幣創(chuàng)造的需要

D.為商業(yè)銀行提供最后的資金支持的需要

E.代表政府管理全國金融業(yè)的需要

27.影響國際收支失衡的原因有

A.一國人口規(guī)模 B.一國經(jīng)濟發(fā)展水平

C.一國經(jīng)濟結構 D.物價上漲和貨幣貶值

E.匯率和利率變動

28.治理通貨膨脹的貨幣政策措施有

A.提高法定存款準備金率 B.削減財政支出

C.提高貼現(xiàn)率和再貼現(xiàn)率 D.增加稅收

E.出售政府債券的公開市場操作

29.貨幣的職能包括

A.價值尺度 B.流通手段

C.儲藏手段 D.支付手段

E.信用手段

30.金融行業(yè)公會的主要功能有

A.協(xié)調(diào)功能 B.救濟功能

C.服務功能 D.溝通功能

E.監(jiān)督功能

非選擇題部分

注意事項：

用黑色字跡的簽字筆或鋼筆將答案寫在答題紙上，不能答在試題卷上。

三、名詞解釋題(本大題共4小題，每小題3分，共12分)

31.政府采購

32.緊縮性財政政策

33.信托

34.匯率

四、計算題(本大題共2小題，每小題4分，共8分)

35.某公司2011年取得經(jīng)營收入100萬元，特許權使用費50萬元，其它收入20萬元，當年稅法準予扣除的成本、費用和損失等共計80萬元，計算其所得稅(企業(yè)所得稅稅率為25％)。

36.某甲在銀行辦理了5000元一年期定期儲蓄存款，當時，一年期存款利率為3.5％，但甲在存款半年后要求提前支取，當時的活期利率為0.6％，計算甲在提取存款時銀行支付的利息額。

五、簡答題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)

37.簡述構建財政投融資體制的重要意義。

38.簡述消費稅的特點。

39.簡述不兌現(xiàn)信用貨幣制度的特點。

40.簡述凱恩斯的貨幣需求理論。

六、論述題(本大題共2小題，每小題10分，共20分)

篇2

摘 要 我國現(xiàn)行的五級財政中，縣級財政起著基礎性的重要作用。但是由于財政管理體制的不完善，造成縣級財政出現(xiàn)了諸多的問題，研究這些存在的問題并找到完善縣級財政的措施成了當務之急。

關鍵詞 縣級財政 管理 資金

縣級財政收支肩負著巨大的責任，不僅要為中國80%的人口提供各種基本的醫(yī)療、衛(wèi)生、教育、安全等保障，還要為本地的企業(yè)發(fā)展、農(nóng)村建設提供有力的資金支持。但是近年來的財政卻出現(xiàn)了資金困難、負債嚴重、財源萎縮的情況。本文首先就縣級財政面臨的現(xiàn)狀進行簡述，重點提出完善縣級財政管理體制的措施。

一、縣級財政困難的表現(xiàn)及影響因素

我國縣級財政所存在的通病主要可以概括為以下幾點：①縣級財政來源面窄，但與此同時財政支出卻年年在增長。這種情況的存在擾亂了正常的稅收征管秩序、經(jīng)濟發(fā)展、加重了人民的負擔。②財政風險加大，縣級財政本身的可持續(xù)發(fā)展受到抑制。當今的縣級財政成了最大的債主，很多資金不能及時償還，造成有去無回的局面。這種大包大攬的結果主要是縣政府沒有理清自己的職能，或者錯誤地認為借貸資金越大越能表明政績，即使出現(xiàn)還賬難問題也與自己無關。③入不敷出問題加劇。其中很大一部分用于人員的安置，造成人員過多，機構臃腫的現(xiàn)狀。財政中的稅收份額有所降低，即使在財政收入整體上升的背景下，實際可用的稅收資金仍然有限。

影響縣級財政財力可持續(xù)增長的因素主要可以概括為：

①經(jīng)濟基礎薄弱，這包括工業(yè)的規(guī)模與數(shù)量。大型重點企業(yè)負擔著主要的稅收，但是很多效益不佳的企業(yè)沒有貢獻多少。同時縣級的工業(yè)一般為人員密集性產(chǎn)業(yè)，科技含量低，制約著當?shù)亟?jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

②分稅體制減少了地方的財政收入，原來屬于縣政府征收的稅種劃歸中央，導致縣級資金來源減少。同時還要扶持下轄的貧困鄉(xiāng)鎮(zhèn)，更是減少了稅收的可用量。

③收入征管因素，表現(xiàn)為地方稅務機構的管理能力降低。例如國稅與地稅之間的矛盾、征收的手段與方式的不科學等因素，影響了政府對稅收工作的安排及掌握，同時也使得稅收漏洞不可避免。

④最后要提一下支出結構因素，稅收在新增人員身上的花費較大，也制約了政府財政管理的實施。

二、完善縣級財政管理體制的三條途徑

1.發(fā)展經(jīng)濟，開拓財源，并加強財源建設與管理

首先，創(chuàng)新財稅導向，建立縣級主體財源。通過解決資金供求矛盾，解決稅源大戶的資金需求。

其次，擴大第一產(chǎn)業(yè)資金扶持的深度與廣度，發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。如綜合開發(fā)各類土地資源，發(fā)展種植、養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品加工等形式，增加第一產(chǎn)業(yè)收入。積極建立不同層次的產(chǎn)品批發(fā)市場，實現(xiàn)信息技術與人才的合理配置以及農(nóng)民投入為主題、外來資金為輔助的多元投資體系。

再次，要兼顧提高骨干財源與推動各種非國有經(jīng)濟的發(fā)展。放手發(fā)動私企及股份合作經(jīng)濟，促進當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展。

最后，還要加快發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)。如綜合發(fā)展交通運輸業(yè)、旅游、通訊、房地產(chǎn)等其它服務行業(yè)，將第三產(chǎn)業(yè)的增值也納入財政收入。第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅解決了大量的就業(yè)問題，豐富、方便了人民的生活，又在稅收方面起到了很大的推動作用。

同時，要注重土地利用率，杜絕土地浪費。加強政府對于國有土地、農(nóng)村耕地以及房地產(chǎn)開發(fā)的管理，杜絕財稅收入的流失。

2.加強預算外財政資金管理，拓寬理財領域

首先，建立縣級預算外資金的有效管理措施，各部門、各單位的預算外資金要實行專戶存儲?？梢詮氖論?jù)源頭查明資金性質(zhì)，由專人進行管理，保證資金流入專戶。

其次，加快實施縣級地方財政預算改革。在財政年度中，要將已經(jīng)確認可以納入預算的資金進行預算內(nèi)的規(guī)范管理。

最后，必須加強和參與對地方社會保障基金的管理。這是地方政府拓寬理財領域與獲得資金的重要方面，地方政府應該充分利用預算外資金促進當?shù)氐陌l(fā)展。

3.加強縣級國有資產(chǎn)管理

首先要學習“十七大”精神，改組縣級地方資產(chǎn)管理組織機構，即地方的資產(chǎn)管理局改為由資產(chǎn)管理委員會與資產(chǎn)管理局機構。

其次，加快組建縣級地方國有資產(chǎn)投資控股公司，以達到政企分離的目的。同時開展縣級地方資產(chǎn)評估管理工作，避免由于漏報、漏評、低估國有資產(chǎn)等失誤造成國有資產(chǎn)的流失。對于發(fā)現(xiàn)不遵守職業(yè)道德，資產(chǎn)評估有失客觀、公正的機構，要取消其資格證，甚至對于有爭議的自查評估可以采取二次認證的辦法。

再次，對國有資產(chǎn)采取不同的態(tài)度與方式對待。例如引領利益較好的典型企業(yè)向股份制轉(zhuǎn)變，招募資金，促進企業(yè)的長遠發(fā)展；對于連年虧損的企業(yè)采取整頓治理或者關閉的辦法整合資金結構。總之，要根據(jù)行業(yè)、規(guī)模、經(jīng)濟狀況等進行資產(chǎn)經(jīng)營方式的選擇。當然還要加快產(chǎn)權市場建設，為資金的正常流通與規(guī)范交易創(chuàng)造有利的條件。

三、結語

縣級的財政管理水平直接影響著當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展與人民的生活質(zhì)量，本文只是針對縣級財政中存在的明顯問題給予了一些理論上的闡述，具體的實施過程還需要地方政府根據(jù)本地的具體情況，因時、因地制宜，爭取建立一套完善的財政管理體制。

參考文獻：

[1]馬愛英,姜廷德.縣級財政困難的成因與對策.農(nóng)業(yè)科技與經(jīng)濟.2008(21).

[2]金兆懷,張友祥.縣級財政困難的成因及對策分析.財政研究.2006(9).

篇3

【關鍵詞】節(jié)稅；偷稅；避稅；區(qū)別

當前在中國普遍存在著對節(jié)稅認識上的偏見。那么，節(jié)稅到底是什么，與偷稅、避稅有無區(qū)別，應否提倡節(jié)稅？本文將對此作一番分析。

1.節(jié)稅、偷稅和避稅的概念及其特征

節(jié)稅又稱納稅籌劃，是指納稅人在不違背稅法立法精神的前提下，充分利用稅法中固有的起征點、減免稅等一系列優(yōu)惠政策，通過納稅人對籌資活動、投資活動以及經(jīng)營活動的巧妙安排，達到少繳或不繳稅的目的。節(jié)稅有以下特征：合法性；政策導向性；策劃性。

偷稅，是在納稅人的納稅義務已經(jīng)發(fā)生并能夠確定的情況下，采取不正當或不合法手段以逃脫其納稅義務的行為。偷稅有兩個基本特征：非法性；欺詐性。主要表現(xiàn)為納稅義務人有意識的違反稅收法規(guī)，用隱瞞或欺騙等手段逃避納稅義務。

避稅，是指納稅人在充分了解現(xiàn)行稅法的前提下，對經(jīng)濟活動的籌資、投資、經(jīng)營等活動做出巧妙的安排，這種安排手段處在合法與違法之間的灰色地帶，達到規(guī)避或減輕稅負的行為。避稅是以非違法的手段來達到少繳稅或不繳稅的目的，因此避稅籌劃既不違法，也不合法，而是處在兩者之間，所以稱之為“非違法”。避稅有以下特征：非違法性；策劃性。避稅者通過對現(xiàn)行稅法的了解甚至研究，找出其中的漏洞，加以巧妙利用；權利性。避稅籌劃實質(zhì)上就是納稅人在履行法律義務的前提下，運用稅法賦予的權利，維護既得利益的手段；規(guī)范性。

2.節(jié)稅與偷稅、避稅的區(qū)別

2.1行為目的上的區(qū)別

從節(jié)稅、偷稅、避稅的結果上看，都表現(xiàn)出所繳稅額的直接減少，因此不少人認為三者的目的是一致的，只是所采用的手段合法性不同而已。其實不然。

和偷稅、避稅相比，節(jié)稅的目的并不僅僅局限于繳納最少的稅額，而是要實現(xiàn)整體的稅后利益最大化。有些經(jīng)濟活動可以使稅額降到最低，但未必能保證納稅人的利益最大，那么，對這類經(jīng)濟活動的選擇就不能說是成功的節(jié)稅。如，我國稅法規(guī)定了對符合要求的高新技術企業(yè)減按15%的稅率征收所得稅，新辦企業(yè)自投產(chǎn)年度起還可免征所得稅2年的政策（一般企業(yè)所得稅率為33%）。如果只是考慮減稅的目的，納稅人便貿(mào)然投資于自己并不熟悉的高新技術產(chǎn)業(yè)。在今后的經(jīng)營過程中，一方面可能會因企業(yè)家對該行業(yè)的陌生而出現(xiàn)經(jīng)營管理不善的情況，導致企業(yè)整體利潤率下滑；另一方面，高新技術產(chǎn)業(yè)往往也是高風險行業(yè)，產(chǎn)品的市場前景帶有高度不確定性，一旦項目選擇失敗，也會帶來巨大損失。盡管有稅收上的優(yōu)惠，但不足以彌補由此而造成的利潤損失，更何況，對于低利甚至虧損的企業(yè)而言，所得稅優(yōu)惠政策的節(jié)稅效果并不明顯。因此，要成功地實現(xiàn)節(jié)稅的最終目標，納稅人必須對自己的各項經(jīng)濟活動進行全方位的統(tǒng)籌考慮，以便尋求節(jié)稅和增收的最佳結合點。

2.2行為計劃性和長期性的區(qū)別

節(jié)稅具有計劃性，屬于事前的經(jīng)濟活動。即納稅人在開展籌資、投資、利潤分配等經(jīng)濟活動之前，就需要把納稅作為影響決策的一個主要因素來考慮，根據(jù)稅法規(guī)定測算各種備選方案的應納稅額，再據(jù)此計算各方案的稅后收益，最后按稅后收益最大化原則選擇最優(yōu)方案。

節(jié)稅的事先計劃性決定了它必然同時帶有長期性。具體是指在進行節(jié)稅時不能只依據(jù)當前的稅法條款來作出決策，還需要對其未來的變化趨勢做較深入的研究分析。因為節(jié)稅中所涉及的企業(yè)經(jīng)濟活動往往持續(xù)周期較長，如對一條大型生產(chǎn)線的投資決策，企業(yè)長期資金的籌資決策等。在其持續(xù)期間，如果稅法做出了相反的變化調(diào)整，那么原來的節(jié)稅優(yōu)勢就有可能消失甚至轉(zhuǎn)化為企業(yè)的額外負擔。這就要求籌劃者必須具備長遠的戰(zhàn)略眼光，正確處理短期利益和長期利益的關系，盡可能把節(jié)稅的風險降至最小。當然，如果節(jié)稅是成功的，則可以為納稅人帶來長期的節(jié)稅效益。

相反的，偷稅則是一種短期的事后行為，是在涉稅的經(jīng)濟活動發(fā)生之后，納稅義務已然確定的情況下，納稅人通過前述的各種非法手段掩蓋、歪曲、篡改應納稅事實，屬于事后的欺詐行為。從其短期性來看，一次“成功的”偷稅行為只能在當期產(chǎn)生減稅效果，不可能持續(xù)到以后期間。

避稅的計劃性和長期性則介于上述兩者之間。它可能是事前就已進行的籌劃。例如，有些內(nèi)資企業(yè)為了享受外資企業(yè)的稅收優(yōu)惠而搞假合資。所謂的外資其實是國內(nèi)投資人假借某個外商的名義投入的資金，該外商在企業(yè)經(jīng)營過程中只是一個擺設，并不真正參與經(jīng)營決策。由于這種情況很難進行查證核實，稅務部門也只能將其認定為外資企業(yè)來征稅。這種具有事前謀劃性的避稅往往也具有長期性。而另一些避稅活動則可以是事后才進行的。例如，個人所得稅中的工資、薪金項目，其實行的是按當月實際發(fā)放額超額累進計算的辦法。有些納稅人的各月收入起伏較大，為避免適用高稅率，當某個月的收入較高時，往往采取將該月的部分收入延期分攤至其他收入較低月份的做法，使被攤薄的收入得以用較低的稅率來計稅，從而達到了避稅的目的。類似這種事后的避稅行為一般具有短期性，即其效果只限于當期。

3.對中國開展節(jié)稅的展望

綜合以上分析可知，節(jié)稅與偷稅、避稅有著本質(zhì)區(qū)別，是國家應該大力提倡，納稅人應該積極推進的一種行為。然而，現(xiàn)實生活中人們對此仍是羞于提及，尤其是一些節(jié)稅做得較成功的企業(yè)。究其原因，除了擔心遭遇誤解惹來非議以外，更多的是人們內(nèi)心深處缺乏對節(jié)稅的道德認同感，總覺得向國家少繳稅，是一件不光榮的事情。這與我們過去極力宣傳納稅光榮，片面強調(diào)納稅人的義務而忽視其權利的做法有關。事實上，在市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)不再是國家行政機構延伸的一部分，衡量企業(yè)家貢獻大小的標準也不再是各年上繳稅額的多少。而是從社會總體財富的角度，看他是否能使企業(yè)在激烈的市場競爭中生存、發(fā)展，最終實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。從短期來看，節(jié)稅確實使國家財政收入受到一定的影響，但從另一角度來看，將國家減收的稅金留在納稅人手中，往往可以獲得更高的資金使用效率。有人擔心財政減收會影響政府職能的發(fā)揮，其實大可不必，因為一個國家在制定其稅收法律時，必然已經(jīng)對其財政支出進行周密預算，即便實際的經(jīng)濟運行情況與預算有所偏差，政府還可以通過發(fā)行短期公債來彌補。而國家讓渡的稅收資金，通過納稅人的擴大再投資，可以培育出更廣泛、更堅實的稅源，因此，從長遠來看，國家不僅沒有減收，相反可以不斷地增加財政收入。

鑒于此，國家應該加大對節(jié)稅的宣傳力度，使節(jié)稅觀念深入人心，稅務部門也應主動與納稅人加強溝通，積極向納稅人介紹相關的稅法條款，為納稅人的節(jié)稅出謀獻策。相關的專業(yè)中介機構如稅務、會計師事務所則應加強涉稅業(yè)務的拓展力度。只有多方合作，我國的節(jié)稅才能真正走上良性循環(huán)發(fā)展的道路，充分發(fā)揮其應有的作用。

【參考文獻】

[1]北京注冊會計師協(xié)會編.稅收籌劃[M].中國財政經(jīng)濟出版社，2005.

[2]蔡昌.稅收籌劃方法與案例[M].廣州：廣東經(jīng)濟出版社，2003.

[3]楊默如.偷稅、避稅與稅務籌劃——概念界定的國際借鑒及法律建議[J].經(jīng)濟視角（下），2010（07）.

篇4

    除了銀行業(yè)存在上述種種問題外,證券、基金、保險、信托業(yè)等也存在許多隱憂,如證券行業(yè)存在挪用客戶保證金、違規(guī)理財?shù)葐栴};基金業(yè)存在對倒倉位、操縱市場等問題;保險業(yè)存在利差損失過大、保費收入違規(guī)投入房地產(chǎn)以及證券市場等問題;信托業(yè)存在不良資產(chǎn)比例過高、生存空間狹窄等問題。

    (二)目前金融風險財政化的主要途徑

    自1997年亞洲金融危機以來,我國政府對金融風險問題一直保持著高度的警覺性,并采取了積極的應對之策,使金融領域的風險得到了有效的控制。由于金融問題的公共性,以及國有獨資或控股金融機構在整個金融體系中占主導地位的現(xiàn)實,解決金融風險的重擔自然要落到政府財政的身上。從實踐來看,金融風險財政化主要有兩大手段:_是政府財政直接出資解決有關金融問題,如1998年3月,財政部發(fā)行2700億元特種國債,然后向國有銀行注資,以提高它們的抗風險能力;二是由地方財政擔保,向中國人民銀行申請再貸款,以解決地方金融機構的關、停、并、轉(zhuǎn)等問題。如,1997年以來,在清理整頓信托投資公司、城市信用社、農(nóng)村基金會、城市“三亂”過程中,地方政府共向中國人民銀行申請了1411億元再貸款。雖然解決金融問題的主要措施是財政手段,但情況不同,金融風險轉(zhuǎn)化為財政風險的具體途徑也不相同,經(jīng)過歸納有以下幾種主要方式,這里先用框圖表示(見圖1),然后再加以簡述。

    1.追加注資,增厚銀行“家底”

    1998年。3月,財政部發(fā)行特種國債2700億元,用來補充國有獨資商業(yè)銀行的資本金,以加強國有銀行的抗風險能力。2004年1月,國家又動用外匯儲備450億美元,向中國銀行和中國建設銀行注資。除此之外,向其他兩家國有商業(yè)銀行的增資活動也在計劃中。

    2.財政出資,解決金融機構的退出問題

    1995年以來,中央財政與地方財政分別或共同出資解決了一些金融機構的重組與退出問題。

    3.成立資產(chǎn)管理公司,收購國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)

    1999年,財政部出資400億元成立了四家全資的資產(chǎn)管理公司,共向四大國有商業(yè)銀行收購了1.4萬億不良資產(chǎn),使得它們得以輕裝上陣。

    4.沖銷呆帳

    1997年沖銷了國有商業(yè)銀行的呆帳300億元,1998年又沖銷了400億元。

    5.直接或間接減征營業(yè)稅

    為了減輕金融機構的稅收支出負擔,從2001年開始,國家規(guī)定每年下調(diào)金融企業(yè)營業(yè)稅稅率1個百分點。同時,還通過縮短國有商業(yè)銀行應收未收利息的計收年限,以減小國有商業(yè)銀行營業(yè)稅稅基。

    6.中央財政的明補和暗補

    ﹁些被關閉金融機構的對外主權債務由中央財政負責償還,這是中央財政的明補。在處理一些被關閉金融機構時,對接手其相關資產(chǎn)和債務的國有商業(yè)銀行,在一定期限內(nèi),可減免上交中央銀行的再貸款利息,這等于中央財政提供了暗補。

    7.債權轉(zhuǎn)股權

    國家對有問題金融機構的債權轉(zhuǎn)化為股權,以減輕原債務人的負擔,使其得以繼續(xù)經(jīng)營下去。實際上,在這一過程中,債權人或中央財政是有損失的,因為在一定期限內(nèi),很難從原債務人那里分得紅利。

    8.中央銀行再貸款

    1997年以來,為了化解地方金融機構的支付危機,并對其重組,地方政府共向中國人民銀行申請了1411億元再貸款。與此同時,于1999年成立的4家資產(chǎn)管理公司也向中央銀行申請了6338億元的再貸款。無論中央銀行向何種類型的金融機構提供再貸款,其損失最終還得由中央財政補充。

    以上涉及的只是目前我國化解金融風險的幾種主要方式(見附表:我國金融機構風險處置方式一覽表),無論最初是以追加注資、出資成立資產(chǎn)管理公司等直接方式,還是通過減免稅收、中央銀行再貸款等間接方式來解決問題,中國金融業(yè)的大部分損失或風險,最終還得由國家財政扛起來。如果繼續(xù)采用“一事一議”的行政手段來解決金融風險問題,政府財力將不堪重負。

    在2005年底之前,我國金融業(yè)的穩(wěn)定性可能不會出現(xiàn)大的問題。但之后,隨著金融市場的全面開放及金融信息的充分披露,金融業(yè)的深層次問題就會暴露在人們面前,由此可能引致信用危機。為了徹底擠掉金融業(yè)的泡沫成分,國家可能不得不再次對銀行等金融機構采取剝離不良資產(chǎn)、補充資本金等措施。對國家財政或地方財政來說,無疑又是一個巨大的包袱。這個包袱到底有多沉重?我們僅以2003年的有關數(shù)據(jù)來大致加以匡算。首先是各類存貸款金融機構的不良貸款問題。2003年末,各類存貸款金融機構的貸款余額約為16萬億人民幣,按中國銀監(jiān)會公布的當期銀行業(yè)不良貸款比例19.6%,各類存貸款金融機構的不良貸款總額約為3.2萬億元,其中4大國有商業(yè)銀行的不良貸款余額為1.59萬億元,約占整個銀行業(yè)不良貸款余額的50%.其次,是各類證券公司的不良資產(chǎn)問題。2002年5月底,各類證券公司的不良資產(chǎn)為460億元,占當期凈資產(chǎn)的50%以上。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計,2003年122家證券公司的凈資產(chǎn)為1215億元,如果不良資產(chǎn)比例仍以50%計,則當年的不良資產(chǎn)高達600多億元。第三是保險公司資金緊張問題。據(jù)有關人士分析,為了緩解財險公司財力緊張或平衡壽險公司利差損等問題,各類保險公司至少需要追加注資200-300億元。最后,還有1999年剝離到四大資產(chǎn)管理公司的1.4萬億元國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問題。據(jù)估計,目前這些不良資產(chǎn)的回收率在20%左右,以此推算,1.4萬億元不良資產(chǎn)最終可能要形成高達1.1萬億元左右的損失缺口。所以,在不考慮信托、期貨、證券投資基金等金融機構風險的前提下,如果整個金融業(yè)的潛在風險僅靠政府財力來解決的話,那么中央政府或地方政府將為此至少要背上4.4萬億元左右的財政包袱。

    實際上,一些國際性著名機構,如標準普爾公司、高盛等也對中國銀行業(yè)的風險問題多有研究。就處于中國金融業(yè)核心地位的銀行業(yè)而言,需要調(diào)動多少資源對其進行戰(zhàn)略性重組,才能化解風險?美國著名投資銀行高盛在2002年的報告中指出,在中國銀行業(yè)的重組仍由中國政府獨撐危局的前提下,如果中國未來經(jīng)濟增長率維持在7%-8%的水平,財政收入增速保持不變,那么對中國銀行業(yè)重新注資,樂觀的估計,可能需要耗費中國政府未來8年(悲觀估計為25年)的全部財政收入的增量部分。

    綜上所述,無論是我們自己的分析,還是國際有關機構的研究,其結果均表明:來自金融領域的政府潛在債務規(guī)模十分龐大,如果僅靠政府財力去化解金融風險,仍是一個非常沉重的話題。

    (三)金融風險財政化的成因分析

    我國金融風險財政化的緣由可從歷史與現(xiàn)實兩個方面分析。

    從歷史的角度看,國家財政對金融業(yè)(主要是國有銀行業(yè))有“欠帳”。1979年,我國實施改革開放政策后,計劃體制、金融體制、財政稅收體制、價格體制、投融資體制等方面的改革隨之全面展開了。20世紀80年代以后,“減稅讓利”是國家財政政策的基本趨向,我國經(jīng)濟也由此進入了一個高速增長期,GDP年均增長率為9.7%.從改革開放之初到1996年前后,我國財政體制改革走的是一條“放權讓利”的道路。國民收入分配格局發(fā)生了巨大的變化,收入在分配上向居民、企業(yè)、地方傾斜。因此,曾一度出現(xiàn)財政收入占GDP比重和中央財政收入占全部財政收入比重雙下滑的局面。

    這一時期的國家財政狀況是,中央財政收入增長慢于財政支出的增長,財政赤字和債務規(guī)模不斷擴大,預算內(nèi)資金十分拮據(jù)。同時,由于部門與地方政府出臺的各種集資、收費、基金項目分散了政府資金,破壞了國家預算的統(tǒng)一性,致使中央財政調(diào)控宏觀經(jīng)濟的地位和作用受到了嚴重的挑戰(zhàn)。中央財政配置社會資源的職能被弱化后,其肩負的社會經(jīng)濟發(fā)展責任并沒有因此而減輕。在中央財政捉襟見肘之時,居民儲蓄和銀行存款卻有了快速增長。有著充裕資金的國有銀行正好墊補了中央財政這一時期在投融資和宏觀調(diào)控方面留下的真空,并在相當長的一段時期內(nèi)肩負著部分財政職能,因此,獲得了“第二財政”的稱號。

    國有銀行在行使部分財政職能的同時,也為時至今日承載的巨額不良資產(chǎn)埋下了種子。當時,銀行與財政被認為是政府的兩個“錢袋子”,在社會經(jīng)濟發(fā)展需要財力支持時,是銀行拿錢還是財政拿錢?其區(qū)別僅在于是政府動“左手”和還是動“右手”的關系。傳統(tǒng)體制下的財政、銀行、企業(yè)三者之間的關系也一直拉扯不清,國有企業(yè)作為一個經(jīng)營性主體承擔了本不應該承擔的社會責任,當其出現(xiàn)效益滑坡、償債困難時,政府理應出面救助,不過其前提是政府必須有足夠的財力。當政府財力吃緊,愛莫能做時,只有靠銀行給企業(yè)提供發(fā)展資金和“安定”貸款了,這也就是所謂的吃了財政、吃銀行現(xiàn)象。但當財政、銀行體制改革走到今天,已到“親兄弟,明算帳”的時候了。畢竟財政、銀行的職能不同,所肩負的責任各異。所以,金融風險(主要是指國有銀行不良資產(chǎn)問題)財政化,也算是財政對銀行“欠帳”的一種歷史交代。

篇5

[關鍵詞]融資；成本；中小企業(yè)

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.43.043

1 引 言

中小企業(yè)已成為世界各國的社會生產(chǎn)力主力軍，它不僅有著較強的適應市場新常態(tài)的能力、廣泛的經(jīng)營范圍，還囊括了許多成長型的科技創(chuàng)新企業(yè)，但這些優(yōu)勢也伴隨出融資高成本、融資渠道窄等現(xiàn)實問題。回顧美日兩國的市場經(jīng)濟發(fā)展過程，會發(fā)現(xiàn)它們在中小企業(yè)發(fā)展的問題上早已達成共識，傾盡全力解決融資難的問題，并陸續(xù)建立了一套適合自身實際國情的融資體系。

2 美國中小企業(yè)融資簡述

2.1 美國中小企業(yè)的界定

據(jù)有關數(shù)據(jù)得知，作為美國重要的經(jīng)濟力量，中小企業(yè)總數(shù)大概為2500萬左右，占比達到99%，其中已經(jīng)解決的就業(yè)人口占總就業(yè)人口的53%左右，而且在出口商中中小企業(yè)占比為96%。在1953年，美國政府研究制定并頒布了《小企業(yè)法》，其中規(guī)定：如果企業(yè)是獨立所有和單獨經(jīng)營的，并且在某些業(yè)務領域處于非主導地位的企業(yè)是小企業(yè)。[1]近些年由中小企業(yè)管理局主持編寫的《中小企業(yè)狀況》一書中，把員工總?cè)藬?shù)低于500人或者營業(yè)總收入不高于600萬美元的企業(yè)定義為中小企業(yè)。

2.2 美國中小企業(yè)的融資特點

一是中小企業(yè)以直接融資為主，主要包括發(fā)行股票和債券等。由于國內(nèi)資本市場發(fā)達，融資渠道相對寬泛，而且融資成本相對較低。有統(tǒng)計結果表明，在美國依靠證券融資的中小企業(yè)占到依靠企業(yè)外部融資總數(shù)的55%左右。[2]二是融資路徑多樣化。主要包括商業(yè)銀行、私募股權融資和上市。商業(yè)銀行是以非主動的方式為缺乏外部融資條件的中小企業(yè)提供融資，同時它采取配合其他機構的基本戰(zhàn)略，為中小企業(yè)提供了穩(wěn)定的資金來源；私募股權融資指的是以風司或投資基金管理公司為首給相關企業(yè)提供服務；上市就是在美國資本市場進行直接融資。三是信用擔保的體系相對完整，政府為中小企業(yè)的貸款提供了必要條件。四是法律體系健全，政府為促進中小企業(yè)發(fā)展，創(chuàng)造中小企業(yè)公平競爭環(huán)境，陸續(xù)出臺多部法律對企業(yè)發(fā)展進行維護。

2.3 美國中小企業(yè)主要融資政策和措施

第一，在中小企業(yè)服務體系方面。政府建立了小企業(yè)發(fā)展中心、小企業(yè)信息中心和出口資助中心等，目前，小企業(yè)發(fā)展中心共有57個洲級中心和大約1200個分中心和地區(qū)辦公室，中心的批準由美國小企業(yè)管理局來決定，同時由小企業(yè)管理局（Small Business Administration）、州政府、地方政府、教育機構和私營機構來建立的一種團體性質(zhì)的組織，另外所在的社區(qū)學院和個人參與其形成的過程。其目的是在該中心規(guī)定的業(yè)務范圍內(nèi)向有融資需求的小企業(yè)申請資助，為創(chuàng)業(yè)者和經(jīng)營者提供信息咨詢、培訓以及制定商業(yè)計劃書等免費服務；同時，對于創(chuàng)建新的小企業(yè)和擴張現(xiàn)有企業(yè)規(guī)模的經(jīng)營者還可以提供有償服務。小企業(yè)信息中心的主要職能是為中小企業(yè)提供信息與咨詢服務，共有61家小企業(yè)信息中心。據(jù)有關數(shù)據(jù)介紹，洛杉磯地區(qū)的小企業(yè)信息中心由兩個全時人員、若干個義務人員組成，常年向來訪者開放，除了提供必要的信息咨詢外，每月還向社會發(fā)放大量的信息資料。

第二，在拓寬融資渠道方面。首先，美國最大的P2P借貸機構是2007年成立的向個人提供資金的Lending Club。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，還有一些僅將資金投放給某一細分市場和特定客戶群體的P2P公司，如Paypal向企業(yè)提供營運資金貸款，Kabbage向國內(nèi)外客戶提供應收賬款融資，而LighterCapital的客戶全為高增長型的IT軟件公司等。其次，因為中小型企業(yè)中天使投資的投資數(shù)額較小，企業(yè)的投資風險已經(jīng)被分解，使取代了風險資本成為中小企業(yè)融資的主要方式，據(jù)有關資料顯示，過去的幾年時間里，天使投資的總投資額、平均投資額和項目的數(shù)量在逐漸增加，并保持一個相對穩(wěn)定的增長趨勢。最后，2012年以來眾籌的融資方式在美國得到極大的發(fā)展，組織形式得到不斷變化和完善，原來的集資形式的基礎主要依靠捐獻，而目前逐步改為以借貸和股權投資的形式進行融資。

3 日本中小企業(yè)融資簡述

3.1 日本中小企業(yè)的界定

有數(shù)據(jù)顯示，目前日本共有約420萬家中小企業(yè)，中小企業(yè)占比高達99.7%，且這些小企業(yè)支撐著日本70%的勞動就業(yè)，超過50%的GDP由它們創(chuàng)造。日本幾乎是做到了所有的人成功就業(yè)，其主要原因是，中小型企業(yè)不尋常的發(fā)展。政府對企業(yè)類型的第一次界定源于1963年的《基本法》，隨著時代的發(fā)展，1999年日本當局對中小企業(yè)進行了重新界定，頒布了新《基本法》。[3]修訂后企業(yè)的范圍比之前更寬泛了；以每個行業(yè)的工人數(shù)和資本總數(shù)額為劃分依據(jù)分為四大類（見下表）。

3.2 日本中小企業(yè)融資特點

一是中小企業(yè)財務制度不規(guī)范，信用級別偏低。由于企業(yè)規(guī)模限制，大多數(shù)企業(yè)沒有實力或者沒有嚴格的制定和落實財務管理制度，同時沒有聘請事務所進行審核，以至于在對外進行信息披露時，企業(yè)信息的真實性大打折扣，進而在融資過程中遭受銀行的逆向選擇。二是中小企業(yè)資本少，資本的有機構成相對較低。在日本的商業(yè)和服務業(yè)等行業(yè)中中小企業(yè)的資本金額度偏低，導致企業(yè)在進行以抵押物進行信貸融資時獲批額度較少，同時資本的有機結構直接影響了企業(yè)的利潤率。三是中小企業(yè)競爭激烈，風險大。企業(yè)有著自身經(jīng)營靈活、規(guī)模較小的特點，但如果從消極的一面可以推斷企業(yè)防范外來風險的能力較弱，易于出現(xiàn)倒閉情況。這種不穩(wěn)定性直接加重了企業(yè)的經(jīng)營風險和融資風險。四是企業(yè)分布廣泛，部分地區(qū)金融結構缺乏。大多數(shù)位于偏遠中小城市或鄉(xiāng)村的企業(yè)，當?shù)亟鹑诜諜C構少，造成融資途徑進一步縮減，可選擇余地少，融資成本高。五是外源融資的方式絕大多數(shù)來自銀行的貸款。在中小企業(yè)的融資過程中，公司內(nèi)部融通的資金占比較小，所以融資是以外源融資的方式為首要的選擇，即通過一定方式從外部借入資本用于經(jīng)營，是企業(yè)吸收其他資本轉(zhuǎn)化投資的過程。在外源融資中，日本的中小企業(yè)對銀行有很大的依賴性，所以以銀行融資為主，進而形成了日本主銀行制度。

3.3 日本中小企業(yè)主要融資政策和措施

第一，在建立健全法律保障體系方面。戰(zhàn)后為給中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部法律環(huán)境，日本頒布了多部有關中小企業(yè)發(fā)展的專門法律，依次制定并修訂了利于中小企業(yè)發(fā)展的《維護穩(wěn)定法》、《金融公庫法》和《保險公庫法》等法律。[4]日本當局于20世紀60年代初頒布了《中小企業(yè)基本法》，保證了金融政策的具體落實，那時國內(nèi)經(jīng)濟的回暖也基本依賴中小企業(yè)的極速成長。接著，為了給予那些設備需要革新改進的創(chuàng)業(yè)者切實的融資支持，政府又制定了相關法律規(guī)定以較低的利率甚至免息政策貸款給企業(yè)。

第二，在制定稅收優(yōu)惠政策方面。一是體現(xiàn)在稅法中的征稅規(guī)定的特殊，二是不同時期的相關法律中和產(chǎn)業(yè)政策中制定的稅收優(yōu)惠政策。在日本，小規(guī)模企業(yè)和個體工商戶在對個人所得稅費用扣除的問題上受到照顧，允許它們把每年為員工繳納預繳的養(yǎng)老金作為費用進行扣除；在金融危機后，為加快經(jīng)濟的復蘇，低稅率法人稅再次大幅下調(diào)，由2008年以前的22%下調(diào)至2012年后的15%；[5]同時，在對鼓勵中小企業(yè)增加員工數(shù)量和追加投資資本方面都制定了相關優(yōu)惠政策，極大地促進了企業(yè)發(fā)展。

參考文獻：

[1]毛陳，卓莉.解決中小企業(yè)民間融資困境的法律研究[J].經(jīng)濟研究導刊，2013（7）.

[2]楊碩.我國中小企業(yè)融資困境分析及融資體系研究[D].南京：河海大學，2007.

[3]韓娜.論日本中小企業(yè)的界定標準[J].前沿，2010（8）.

篇6

關鍵詞：上海自貿(mào)區(qū);定位;發(fā)展

本文是浙江外國語學院2014年度學生專業(yè)應用能力培養(yǎng)立項項目“關于中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)的定位與發(fā)展研究”（編號：1）;指導老師：錢晨

中圖分類號：F7 文獻標識碼：A

收錄日期：2014年10月13日

經(jīng)濟是國家命脈，改革開放將中國經(jīng)濟推向制高點，隨之而來則面臨經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的窗口期。在經(jīng)濟全球化背景下，國家間關系日益密切，經(jīng)濟合作更顯重要，自貿(mào)區(qū)建設問題顯現(xiàn)。當前，大力推進上海自由貿(mào)易試驗區(qū)建設是中國加入WTO后在擴大開放方面邁出的更重要一步。作為國內(nèi)首個在中國境內(nèi)設立的自由貿(mào)易園區(qū)，上海自貿(mào)區(qū)是一塊試金石，它的發(fā)展將直接影響未來自貿(mào)區(qū)規(guī)劃，因此發(fā)展與定位成為探究上海自貿(mào)區(qū)的主要內(nèi)容。

一、中國經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀及自貿(mào)區(qū)建設

（一）背景簡述。自21世紀以來，中國經(jīng)濟保持迅猛增長的態(tài)勢，對外貿(mào)易和跨國投資快速發(fā)展，但撥開現(xiàn)象究其本質(zhì)，我國經(jīng)濟社會發(fā)展中各種問題日益突出，社會內(nèi)部矛盾加劇，對外貿(mào)易紛爭顯現(xiàn)，為保證經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展，保持與各國間的友好關系，新一輪改革迫在眉睫，焦點將聚集在我國自貿(mào)區(qū)建設上。

歷經(jīng)十來年的發(fā)展，我國自貿(mào)區(qū)建設已取得初步成就，在建自貿(mào)區(qū)18個，涉及31個國家和地區(qū)，而其中絕大部分是與發(fā)展中國家和周邊國家（地區(qū)）簽訂貿(mào)易協(xié)定，且相對規(guī)則概念陳舊，難以跟上國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則發(fā)展的大潮流，面臨被邊緣化的風險。

2013年9月29日，經(jīng)國務院正式批準設立的中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)正式掛牌開張，成為國內(nèi)首個符合國際慣例的海關特殊監(jiān)管區(qū)。試驗區(qū)范圍涵蓋上海市東外灘保稅區(qū)、東外灘保稅物流園區(qū)、洋山保稅港區(qū)和上海浦東機場綜合保稅區(qū)等4個海關特殊監(jiān)管區(qū)域，總面積為28.78平方公里。中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)的建立標志著一個新紀元的開端，加速了國際間貿(mào)易投資的便利化和自由化，開啟了中國對外開放的新進程。

（二）自貿(mào)區(qū)一年成就。中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)2013年9月29日舉行掛牌儀式，當天首批入駐自貿(mào)區(qū)的包括25家企業(yè)和11家金融機構，經(jīng)過一年發(fā)展，上海自貿(mào)區(qū)取得了重要的階段性成果。

1、制度創(chuàng)新，提高貿(mào)易自由度。從改革開放到社會主義市場經(jīng)濟，中國經(jīng)濟固然發(fā)展，但社會矛盾加劇，外向型經(jīng)濟愈演愈烈，區(qū)內(nèi)制度改革有望升級發(fā)展模式，提高市場效率?！柏撁媲鍐巍眲?chuàng)新了中國境內(nèi)投資管理模式，將行政重點從審批轉(zhuǎn)移至監(jiān)管，大幅度提高工作效率。檢驗檢疫新制度開啟行政許可特殊程序，放寬審批條件，降低準入門檻，進一步提升自貿(mào)區(qū)對外開放程度和貿(mào)易便利化水平，諸如醫(yī)藥類產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景可觀。

2、金融改革，推動市場國際化。上海金融地位是其主要特色，金融作為國際貿(mào)易中不可忽視的部分，其改革備受關注。放開區(qū)內(nèi)人民幣管理制度，方便區(qū)內(nèi)貨幣自由兌換與跨境投資是推進外匯制度改革的重要內(nèi)容，逐步將人民幣帶向國際化。除制度創(chuàng)新外，金融服務行業(yè)成果顯著，87家有金融牌照的機構和一批金融服務企業(yè)入駐區(qū)內(nèi)，同時，面向國際的金融市場平臺建設有序推進，上海國際能源交易中心、國際黃金交易中心已批準成立。

（三）研究重點

1、以制度創(chuàng)新倒逼政治體制改革。中國現(xiàn)有政治制度根深蒂固，轉(zhuǎn)變政府職能并非易事。上層建筑的政治體制改革需要多方面的助力，其中經(jīng)濟改革就是關鍵動力。其中，經(jīng)濟改革需要內(nèi)外雙重催化劑，外部靠經(jīng)貿(mào)環(huán)境的倒逼，內(nèi)部通過自貿(mào)區(qū)倒逼經(jīng)濟制度革新。

2、以金融地位區(qū)別其他自貿(mào)區(qū)。上海自貿(mào)區(qū)成立為天津、廈門等地帶來曙光，未來規(guī)劃中的其他自貿(mào)區(qū)建設規(guī)模都遠超上海自貿(mào)區(qū)。與其他自貿(mào)區(qū)相比較，上海地位主要體現(xiàn)在金融上，以金融融資等業(yè)務彰顯競爭優(yōu)勢。

二、上海自貿(mào)區(qū)預期定位

中國自由港、保稅區(qū)等建設已有十多年歷史，但上海自貿(mào)區(qū)是首個自由貿(mào)易區(qū)，此為一種本質(zhì)上的創(chuàng)新。在缺乏經(jīng)驗卻又急需改革的情況下，該大膽舉措能否使中國經(jīng)濟實現(xiàn)健康穩(wěn)步發(fā)展，將牽引至當下上海自貿(mào)區(qū)的定位問題研究。

上海自貿(mào)區(qū)并非傳統(tǒng)意義上的自由貿(mào)易區(qū)，是單個國家圈定其內(nèi)某一地區(qū)供特殊國際經(jīng)濟交流的區(qū)域性經(jīng)濟特區(qū)，就如同大國內(nèi)藏有一小國，充分體現(xiàn)經(jīng)貿(mào)全球化的世界格局。理念差異決定固有思想無法用于新一輪自貿(mào)區(qū)建設，作為改革的試驗田，避免用錯誤的思想定位上海自貿(mào)區(qū)。

（一）國內(nèi)定位：試點改革經(jīng)驗，提升上海金融地位。中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)的定位著力于中國發(fā)展，彰顯中國特色。北京，中國之首都，一國之重地，上海自貿(mào)區(qū)前冠以“中國”二字，對后續(xù)建設的自貿(mào)區(qū)而言，其地位就如同北京之于中國，上海自貿(mào)區(qū)作為先行者承起標桿作用，以點到面的發(fā)展，改革經(jīng)驗尤為寶貴。首先，制度改革是主要內(nèi)容，我國的經(jīng)濟金融體制對比國際市場經(jīng)濟機制仍有差距，以上海自貿(mào)區(qū)為試點，大力開展金融融資等業(yè)務，以自貿(mào)區(qū)定位提升上海金融地位，同時，在投資、貿(mào)易、金融方面進行經(jīng)濟制度改革倒逼政府職能轉(zhuǎn)變與政治體制改革;其次，上海自貿(mào)區(qū)的功能定位也將超越傳統(tǒng)自由貿(mào)易園區(qū)，改變傳統(tǒng)的單一產(chǎn)品貿(mào)易流轉(zhuǎn)模式，促進文化類、技術類等新型貿(mào)易流通，如民族文化交流，雖然上海地區(qū)沒有對制造業(yè)的容納力，但與周邊地區(qū)的相互合作和融合是產(chǎn)業(yè)布局的關鍵因素。

（二）國際定位：國際金融中心，將人民幣帶向國際化。建設中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)，是順應全球經(jīng)貿(mào)發(fā)展新趨勢，更加積極主動對外開放的重大舉措，國內(nèi)外媒體評論其為前瞻性的工程。上海自貿(mào)區(qū)的更高定位必然面向國際，短期內(nèi)幫助上海建成貿(mào)易中心、航運中心、跨國公司投資管理和資金運作中心，最終致力于發(fā)展成為與中國整體經(jīng)濟實力相適應的國際金融中心。2010年，中國作為一個發(fā)展中國家取代日本成為世界第二大經(jīng)濟體，中國經(jīng)濟實力得以體現(xiàn)，構建國際金融中心思路開始顯現(xiàn)。上海自貿(mào)區(qū)在金融領域擴大開放意在與國際接軌，擇機推進人民幣國際化，提升國家經(jīng)濟軟實力。中國國際地位雖已強勢不可撼動，但人民幣并未在資本市場形成規(guī)模，仍然無法與美元、歐元和英鎊等貨幣抗衡，望以上海自貿(mào)區(qū)擴大金融開放政策為契機，使人民幣成為世界性貨幣。

上海的目標永遠都是全世界，它的定位與突破決定本質(zhì)上的區(qū)別。

三、上海自貿(mào)區(qū)對比科隆自貿(mào)區(qū)：四角度顯兩者差異，取經(jīng)驗促良性發(fā)展

上海自貿(mào)區(qū)作為東方新秀，仍需探究已成規(guī)模的世界知名自由貿(mào)易區(qū)，以巴拿馬科隆自由貿(mào)易區(qū)為例。科隆自貿(mào)區(qū)成立于1948年，位于巴拿馬運河的大西洋入海口處，初建面積為49公頃，商品貿(mào)易以輕紡、服裝、工藝、日用品和家電產(chǎn)品為主，年貿(mào)易額可達三百多億美元，為拉美貿(mào)易的集散地、轉(zhuǎn)口中心，是西半球最大的自由貿(mào)易區(qū)。拉美國家與中國貿(mào)易往來日漸密切，巴拿馬是中國在拉美具有代表性的重要貿(mào)易伙伴，科隆自貿(mào)區(qū)作為貿(mào)易樞紐，值得與上海自貿(mào)易進行對比。從四個角度對比上海自貿(mào)區(qū)與科隆自貿(mào)區(qū)各自特點：

1、地理位置角度。兩者都占據(jù)國家最佳優(yōu)勢，港口城市，為物流提供最大便利，但從巴拿馬到拉美和加勒比各地區(qū)的交通運輸網(wǎng)是任何地區(qū)都難以與其媲美的，科隆地理優(yōu)勢輻射大地域能更大限度地輔助其發(fā)展。

2、貿(mào)易角度。上海自貿(mào)區(qū)商品交易同樣以服裝等大宗商品為主，與科隆自貿(mào)區(qū)商品交易種類極大程度相似，其本質(zhì)上的區(qū)別為上海以出口貿(mào)易為主，而科隆以過境貿(mào)易為主，兩者間存在貨物流通鏈。

3、政策角度。前者開放政策力度未及后者，免稅收政策是科隆自貿(mào)區(qū)商業(yè)活動最大亮點，金融政策使投資者免于貨幣升貶值之憂，為保安全，上海自貿(mào)區(qū)各方面政策相對“嚴厲”。

4、功能角度。上海部分致力于金融改革，推進中國金融自由化，包括利率匯率市場化，人民幣國際化和資本賬戶的開放，而科隆部分則以服務拉美全地區(qū)為主，其主體功能定位為轉(zhuǎn)口貿(mào)易。

自金融危機以來，科隆自貿(mào)區(qū)面臨低谷期，經(jīng)濟低迷、商業(yè)模式單一、犯罪問題成為阻礙其發(fā)展的主要原因，此類傳統(tǒng)自貿(mào)區(qū)的被動格局在經(jīng)濟全球化背景下難以快速復蘇，總結其弊端，上海自貿(mào)區(qū)可規(guī)避風險，良性發(fā)展。就未來發(fā)展而言，上海自貿(mào)區(qū)踩在“巨人的肩膀”上，其發(fā)展?jié)摿?，形成?guī)模將遠超科隆自貿(mào)區(qū)。

四、上海自貿(mào)區(qū)未來發(fā)展路徑

從計劃到實施，上海自貿(mào)區(qū)建設實屬不易，當前滯后的中國經(jīng)濟發(fā)展模式敦促了自貿(mào)區(qū)發(fā)展腳步，未來發(fā)展路徑將以國內(nèi)經(jīng)濟局勢為重，結合國際經(jīng)驗，打造中國經(jīng)濟新模式。

（一）安全環(huán)境建設。走私是困擾多數(shù)自貿(mào)區(qū)的重要難題，便利的進出口貿(mào)易環(huán)境不該為非法牟利鋪路，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)還需加強法律建設，保障安全，杜絕區(qū)內(nèi)犯罪?，F(xiàn)階段，上海自貿(mào)區(qū)已吸引全球眼球，為保證綠色健康發(fā)展，營造區(qū)內(nèi)安全氛圍，需采取規(guī)范工作流程，定期檢查，加強培養(yǎng)教育等措施。

（二）國際金融中心建設。作為國際大都市，上海有堅實的基礎打造國際金融中心，這是上海自貿(mào)區(qū)建設的大目標。近年內(nèi)，區(qū)內(nèi)需繼續(xù)聚集大量金融機構和相關服務產(chǎn)業(yè)，不斷完善金融制度，構造便利國際資本借貸、外匯交易等服務的大平臺。

（三）國際交流。中國已建自貿(mào)區(qū)涉及的國家與地區(qū)相對落后，均為發(fā)展中或欠發(fā)達地區(qū)，經(jīng)濟實力較差，故中國貢獻力遠大于對方，這無法有效推動中國經(jīng)濟發(fā)展。上海自貿(mào)區(qū)有著優(yōu)越的地理位置，且上海經(jīng)濟本就繁榮，借此與發(fā)達國家或地區(qū)合作，建筑溝通橋梁，汲取經(jīng)驗，利于建設，例如與韓國、新加坡等地建交，以減少諸國恐地位撼動之憂。

通過對上海自貿(mào)區(qū)進行橫向與縱向綜合分析，符合我國國情的自貿(mào)區(qū)建設有路可循。外界普遍認為，設立上海自貿(mào)區(qū)的意義不亞于當年中國在深圳設立特區(qū)，由此可見，上海自貿(mào)區(qū)地位無可取代，現(xiàn)有定位與未來發(fā)展至關重要，但輝煌無法復制，上海自貿(mào)區(qū)建設對中國經(jīng)濟影響自成一派。

主要參考文獻：

[1]夏善晨.中國上海自由貿(mào)易區(qū)理念和功能定位[J].研究與探討，2013.NO.7.

篇7

一、中央及地方財政支出績效評價暫行辦法的特點

（1）績效評價以內(nèi)部評價與外部評價相結合。政府績效評價可分為第一方評價、第二方評價和第三方評價模式。第一方評價是指政府部門組織的自我評價；第二方評價是指政府系統(tǒng)內(nèi)，上級組織對下級的評價，在實際中常常由代表上級的考核辦或評價辦組織實施。第三方評價是指由獨立于政府及其部門之外的機構組織實施的評價。其中第一方評價和第二方評價是內(nèi)部評價模式，第三方評價為外部評價模式。內(nèi)部評價模式中，評價實施主體對財政支出的情況比較了解，但獨立性較差。外部評價模式中，實施主體獨立性強，但對被評價部門或單位的情況不了解，對評價人員的專業(yè)性和技術性要求較高。目前中央及地方對各行政事業(yè)單位財政支出績效評價結合了內(nèi)部與外部評價結合的模式，由政府部門負責擬定本部門績效評價年度工作計劃和具體實施辦法，并組織實施本部門的績效評價工作。上級部門根據(jù)需要對該部門支出績效實施評價和再評價。外部評價則是根據(jù)需要，通過聘請專家或中介機構進行。（2）績效評價的對象以項目支出為主。根據(jù)委托理論的觀點，財政支出中存在著兩種委托關系，即納稅人與政府之間的委托關系，財政部門與其職能部門之間的委托關系。在前者的委托關系中，政府占有信息優(yōu)勢。在后者的委托關系中，其職能部門存在信息優(yōu)勢。為減少信息不對稱，國內(nèi)外通過長期對政府績效的研究以及政府績效管理實踐的總結，從經(jīng)濟性、效率性、效果性等三個方面，對政府績效進行評價。財政支出可劃分為基本支出及項目支出。目前績效評價的對象和內(nèi)容主要包括基本支出績效評價和項目支出績效評價。由于基本支出主要包括在職人員的工資福利支出、商品服務支出、對家庭和個人的補助支出，屬于維持政府正常運行的剛性支出。項目支出是行政事業(yè)單位為完成其特定的行政工作任務或事業(yè)發(fā)展目標，在基本支出預算之外編制的年度項目支出計劃。根據(jù)績效評價的成本效益性原則，所以在績效評價暫行辦法中規(guī)定，“部門預算支出績效評價應當以項目支出為重點，重點評價一定金額以上、與本部門職能密切相關、具有明顯社會影響和經(jīng)濟影響的項目。有條件的財政部門、部門（單位）可以對部門全部財政支出進行評價?！保?）要求績效目標編入部門年度預算。績效目標是被評價對象使用財政資金計劃在一定期限內(nèi)達到的產(chǎn)出和效果，是預算績效管理的基礎，是整個預算績效管理系統(tǒng)的前提，包括績效內(nèi)容、績效指標和績效標準。為了有效實施績效評價，要求預算單位在編制下一年度預算時，要根據(jù)預算編制的總體要求和財政部門的具體部署、國民經(jīng)濟和社會發(fā)展規(guī)劃、部門職責及事業(yè)發(fā)展規(guī)劃，科學合理地測算資金需求，編制預算績效目標?？冃繕说膬?nèi)容包括預期產(chǎn)出、預期效果、服務對象或項目受益人滿意程度、達到預期產(chǎn)出所需要的成本資源、衡量預期產(chǎn)出、預期效果和服務對象滿意程度的績效指標等。這個績效目標應與部門目標高度相關，并且是具體的、可衡量的、一定時期內(nèi)可實現(xiàn)的。

二、 財政支出績效評價導向下，現(xiàn)有部門預算管理中存在的問題

（1）現(xiàn)有項目支出預算編制依據(jù)不科學。在財政收入每年保持一定增長的前提下，配套的財政支出也在相應保持增長。在編制部門預算時，由于實行總量控制，并且在對次年工作尚不明確的情況下，各部門編制預算就會一方面依舊采用傳統(tǒng)的“基數(shù)加增長”方法，預算編制帶有較重的經(jīng)驗決策色彩；另一方面部門預算編制更多的是依據(jù)政策法規(guī)、會議決定和黨政領導的批示，而不是部門的績效戰(zhàn)略目標和項目及資金運行的績效，預算編制的自主性和可預見性較差。在這種基礎上編制的預算會固化財政部門、單位之間的分配格局，造成財政資金在部門之間分配的苦樂不均，使預算安排嚴重脫離實際。同時，也會助長財政支出的剛性增長，不利于調(diào)整和優(yōu)化財政支出結構。（2）部門預算編制績效目標不明確，可計量性差。部門職能及戰(zhàn)略目標申報的內(nèi)容包括部門職能、中長期戰(zhàn)略目標簡述、未來3年計劃安排的重大項目。財政支出項目績效目標申報的內(nèi)容包括項目設立解決的主要問題、項目如何支付部門戰(zhàn)略發(fā)展、項目總預算、項目需要的投入情況、項目當年投入資金構成、項目實施計劃、項目總目標、年度績效目標、分解目標等內(nèi)容。由于不是所有的項目支出均納入績效評價范圍，在現(xiàn)有的預算編制過程中，就存在先編制單位所有的項目預算，再從中挑選適合績效評價的項目支出，進行績效目標申報。另一方面，執(zhí)行預算編制的大部分是單位的財務部門，這就導致無法從數(shù)量、質(zhì)量、成本和時效等方面對績效目標進行細化，并進行定量表述或分級分檔的形式定性表述。（3）部門預算缺乏透明度，不利于第二、第三方績效評價。行政事業(yè)單位預算資金來源于社會公眾繳納的稅收，社會公眾將自己的財產(chǎn)權讓渡給政府，委托政府使用此財政資金提供公共物品，進行公共服務，因此，這些資金的預算編制、使用應當受社會公眾的監(jiān)督。我國預算公開，從1999年起經(jīng)歷了公開財政預算、決算報告、財政收支以及各類專項資金的管理和使用情況；公布經(jīng)全國人代會審議通過的財政預算報告和中央財政預算的四張表格；到2012年公開公共預算收支總表、收入表、財政撥款支出表、政府性基金預算支出表等歷程。

三、 基于績效評價的預算管理改進建議

（1）進一步完善項目庫制度，規(guī)范項目預算的編制?？冃гu價目前正處于試點階段，納入績效評價的部門預算僅限于目標清晰、資金來源相對單一、規(guī)模合適且在一個預算年度可以完成并充分體現(xiàn)本部門（單位）主要職能的項目支出。項目支出預算的來源，主要來自于各級政府針對項目支出建立的項目庫。項目庫是對行政事業(yè)單位項目支出進行規(guī)范化、程序化管理的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)。所有的項目預算都應通過項目庫，進行申報、論證、審核等環(huán)節(jié)，選擇項目納入部門預算。同時項目儲備庫需按目錄庫、簡介庫、項目建議書或可行性研究報告文檔庫三個層次相應建立，每個層次應按續(xù)建、新開工、擬建、儲備項目四種類型順序建庫，并突出重點建立項目庫。（2）為部門預算制定可量化的績效目標?？冃繕税A期產(chǎn)出、預期效果、服務對象或項目受益人滿意程度、達到預期產(chǎn)出所需要的成本資源、衡量預期產(chǎn)出、預期效果和服務對象滿意程度的績效指標等幾個方面的內(nèi)容，這些內(nèi)容都要求績效目標是可以量化的，以便于進行績效評價。并需保證績效目標與部門職能的相關性、為實現(xiàn)績效目標擬采取措施的可行性、績效指標設置的科學性、實現(xiàn)績效目標所需資金的合理性等。（3）進一步推動政府預算信息公開。政府預算向社會公開是國際慣例，也是我國未來的發(fā)展趨勢。向社會公眾提供更清晰、更明確的資金使用預算，更便于社會公眾監(jiān)督。首先，逐步完善預算科目體系，既要按照支出功能設置預算科目， 客觀反映教育、文化、衛(wèi)生、科技、國防、社會保障等方面的支出， 反映財政支出的方向；也要按照經(jīng)濟分類， 客觀反映預算用于人員工資、設備購置、辦公經(jīng)費、事業(yè)發(fā)展、基本建設等方面的支出。其次，將績效目標的設定與人大的預算審查相結合，切實發(fā)揮人大的監(jiān)督作用?？梢酝ㄟ^聘請審計、會計、稅務師事務所或高校等經(jīng)濟類專家、學者組成專家組， 幫助審查預算等方式， 對政府收支預算進行審查和征求意見， 并向財政經(jīng)濟委員會提出建議， 再由財政經(jīng)濟委員會結合初審的情況， 系統(tǒng)和完整地向大會主席團報告審查的結果。最后，從法律的角度對政府部門預算公開進行明確規(guī)定，明確政府預算公開的時間，公開的方式，以及公開的信息范圍和詳細程度。

參考文獻

[1]包國憲，周云飛.中國政府績效評價：回顧與展望[J].科學學與科學技術管理.2010（7）：105～111

篇8

關鍵詞：并購貸款風險 協(xié)同效應

一、并購貸款簡述

并購一般指收購與合并，收購是指一個企業(yè)吸收另外一個企業(yè)的股權，而合并是指同等企業(yè)之間的重新組合。并購貸款，是指商業(yè)銀行向并購方或其子公司發(fā)放的、用于支付并購交易價款的貸款。

普通貸款在債務償還順序上是最優(yōu)的，而并購貸款通常只能通過股權分紅來償還債務。并購貸款的取得除了要看借款人的信用狀況和償債能力，更要看被并購企業(yè)的償債能力和盈利能力。被并購企業(yè)未來現(xiàn)金流為并購貸款的第一還款來源。2015年3月17日，銀監(jiān)會對2008年出臺的《商業(yè)銀行并購貸款風險管理指引》進行了修訂，將并購貸款期限從5年延長至7年，同時將并購貸款占并購交易價款的比例從50%提高到60%，這適應了企業(yè)兼并重組融資需求快速增長的趨勢。

二、并購貸款的財務優(yōu)勢分析

（一）豐富商業(yè)銀行收益，分散經(jīng)營風險。由于并購貸款的特殊性，商業(yè)銀行并購貸款的收益通常比普通貸款的收益高很多，為商業(yè)銀行提供了更多的創(chuàng)利空間。并購貸款拓寬了商業(yè)銀行的業(yè)務范圍，包括跨國并購的本、外幣貸款、財務咨詢、后續(xù)項目綜合授信安排及上市輔導等，能夠盤活一些不良資產(chǎn)，使資產(chǎn)組合多元化，分散經(jīng)營風險，提升商業(yè)銀行的功能。

（二）提升企業(yè)資產(chǎn)流動性，抵減企業(yè)稅收。企業(yè)融資可以采用負債融資和權益資本融資兩種形式，而并購貸款屬于負債融資，取得的資產(chǎn)流動性強，周轉(zhuǎn)能力和變現(xiàn)能力強，有利于提升企業(yè)的短期償債能力，便于企業(yè)價值的提升。此外，并購貸款具有財務杠桿效應和稅收擋板作用，可以利用并購貸款利息抵稅提升企業(yè)價值。MM理論認為在完善的資本市場前提下，企業(yè)的價值不受財務杠桿的影響，企業(yè)的市場價值與資本結構無關。但是基于含稅的MM理論，并購貸款的稅收擋板作用可以提升企業(yè)價值。企業(yè)支付的并購貸款利息可以從應納稅額中扣減，現(xiàn)金股利和留存收益則不能。企業(yè)可以通過債務替代權益來增加企業(yè)的總現(xiàn)金流入增加企業(yè)的價值。

（三）提升企業(yè)的內(nèi)含報酬率。使用并購貸款能夠發(fā)揮財務杠桿的作用，但是需要定期向商業(yè)銀行支付并購貸款的利息。通常情況下，并購貸款的利息率要低于企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率，那么在并購交易標的額一定的情況下，通過全部或者是部分并購貸款完成并購交易所計算的內(nèi)含報酬率要大于利用全部自有資金完成并購交易的內(nèi)含報酬率。由此可見，可以利用并購貸款的杠桿作用來提高交易的內(nèi)含報酬率，且并購貸款利率越低，對企業(yè)就越有利。

三、基于財務視角的并購貸款風險分析

（一）企業(yè)并購的價值評估風險。企業(yè)并購價值評估是對目標企業(yè)的價值進行評估，這是企業(yè)并購的一個重要步驟，決定了并購企業(yè)并購目標企業(yè)所付出的代價。如果高估了目標企業(yè)的價值，就會導致并購企業(yè)付出過高的代價，使并購企業(yè)的并購成本太高，增加了并購風險。在實踐中，許多企業(yè)并購失敗的主要原因之一就是因為對目標企業(yè)的估值過高。對目標企業(yè)價值的評估主要受企業(yè)資產(chǎn)價值、企業(yè)的經(jīng)營風險、財務風險及預期盈利能力等四個因素的影響。企業(yè)資產(chǎn)的價值主要靠重置成本來評估，企業(yè)價值與重置成本呈正相關關系;企業(yè)的經(jīng)營風險、財務風險越大，企業(yè)的價值就越低;企業(yè)預期盈利能力越強，企業(yè)價值就越高。對這四個因素的量化存在較大的技術難度，價值估值風險應當予以重視。

（二）并購貸款后企業(yè)資本結構調(diào)險。資本結構是指企業(yè)長期籌資來源的構成和比例，資本結構對企業(yè)的長期償債能力起決定性的作用。企業(yè)的資本結構在一定的時期會保持一個相對穩(wěn)定的狀態(tài)，并且與實際的財務狀況相適應。不同的行業(yè)有著不同的資本結構，經(jīng)營風險比較低的行業(yè)，可以選擇資產(chǎn)負債率相對較高的資本結構。規(guī)模較大的企業(yè)，經(jīng)營多樣化，抗風險能力強，有較強的負債能力，可以選擇負債相對較高的資本結構。采用并購貸款的方式進行企業(yè)并購，勢必會使并購后企業(yè)的資本結構發(fā)生巨大的調(diào)整，可能面臨著資本結構惡化，資金成本上升，長期償債能力下降，陷入財務危機的風險。

（三）高管可能存在利己主義動機，降低協(xié)同效應的風險。商業(yè)銀行在發(fā)放并購貸款之前，應當評估并購雙方產(chǎn)業(yè)的相關度和戰(zhàn)略的相關性，以及可能形成的協(xié)同效應。企業(yè)并購的成功與否，與協(xié)同作用的發(fā)揮程度有很大的關系。企業(yè)并購的協(xié)同作用主要表現(xiàn)為管理協(xié)同、經(jīng)營協(xié)同和財務協(xié)同三個方面，強調(diào)各種職能活動的協(xié)調(diào)性和一致性。對于并購企業(yè)，高管可能出于利己主義動機，人為地控制企業(yè)的財務戰(zhàn)略和會計政策的選擇，人為控制股東的持股比例，改變企業(yè)的組織結構，或者是對財務報告進行粉飾，干擾會計的職能，進行財務舞弊，從而降低財務協(xié)同效應。

（四）未來不確定性帶來價格方面的風險。并購貸款的期限最長為7年，期限比較長，存在很大的不確定性。倘若以被并購企業(yè)的股權作為貸款抵押，由于股價市場的波動，股價變動會很頻繁，擔保物的價值會發(fā)生很大變化，使并購貸款的風險難以度量。此外，企業(yè)的行業(yè)環(huán)境、經(jīng)營環(huán)境、匯率和利率也會發(fā)生一系列的變化，這些變化會引起企業(yè)償債能力、盈利能力和發(fā)展能力的變化，進而對并購貸款的還款來源造成影響。因此應該積極關注未來不確定性帶來的價格變動風險。

四、并購貸款的風險控制措施

（一）進行全面有效的盡職調(diào)查，準確評估企業(yè)價值。被并購企業(yè)未來經(jīng)營的現(xiàn)金流量是否能夠償還并購貸款，需要對并購雙方的財務狀況進行較高層次的分析，在發(fā)放貸款之前，對被并購企業(yè)的價值評估顯得尤為重要。并購方需要借助具有豐富并購經(jīng)驗的會計師事務所等中介機構，展開并購前的盡職調(diào)查，商業(yè)銀行審閱盡職調(diào)查結果，要特別關注企業(yè)估值的準確性及企業(yè)的現(xiàn)金流情況。對企業(yè)價值的估計可以根據(jù)實際情況選用以下幾種方法：（1）賬面價值法; （2）市場價值法;（3）清算價值法;（4）市盈率法;（5）市凈率法;（6）市銷率法;（7）現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。

（二）加強專業(yè)化人才隊伍的建設，大力發(fā)展高質(zhì)量的中介服務機構。我國企業(yè)的并購貸款與國外相比較而言，起步較晚，發(fā)展相對較慢，專業(yè)化人才隊伍的建設有所欠缺，高質(zhì)量的中介服務機構較少。首先，要在內(nèi)部選拔培養(yǎng)合適的人才，通過各種培訓，實戰(zhàn)案例累積并購經(jīng)驗，使之成為優(yōu)秀的國際化的并購專業(yè)人才。其次，要建立完善的人才激勵制度，講究任人唯賢，排斥任人唯親。另外，政府應該大力支持組建與發(fā)展中介服務機構，組建權威的信用評級機構和社會審計機構，建立嚴格的行業(yè)標準和事后懲罰機制，提高中介機構的執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

（三）完善企業(yè)的治理結構，加強企業(yè)的內(nèi)部控制建設。良好的治理結構可以對企業(yè)的經(jīng)營和財務運作實施有效的監(jiān)督，從而降低企業(yè)高管追求利己主義動機、進行財務舞弊的可能性。企業(yè)應該建立完善的內(nèi)部控制制度并要保證其執(zhí)行的有效性，由注冊會計師出具企業(yè)內(nèi)部控制審計報告，只有這樣，才能發(fā)揮企業(yè)并購的協(xié)同效應。Z

參考文獻：

篇9

財務會計目標可簡述為：為會計信息使用者提供有用的財務會計信息。眾所周知，財務會計目標是財務會計基本的重要組成部分。由于財務會計目標既是進行財務會計活動的前提條件，又是評價財務會計活動成敗優(yōu)劣的基本標準。因此，從上世紀70年代起，財務會計目標就成為各國會計理論界的熱點、難點和焦點。但就而言，財務會計目標的，在會計理論界并沒有形成一個權威的、可為學術界普遍認同的觀點，甚至可以說，財務會計目標的研究在目前仍然處于各抒己見，尚未定論的局面?？v觀會計理論界對財務會計目標的研究，歸納起來主要有兩大流派，即受托責任觀和決策有用觀。正如葛家趙教授指出：“從信息使用者的劃分來看，……不同的投資人和債權人，對會計信息的要求也存莊較大的差異?！绻麑撛诘耐顿Y者納入信息使用者范疇，財務報表信息應能幫助其做出是否進行投資的決定。這時，以幫助投資者做出是否投資的決策所必需的信息，如關于會計主體未來現(xiàn)金流動的時機、金額和不確定性的信息，就成為財務報表的主要目標。如果不考慮潛在投資者的需求，而認定會計信息的使用者主要是現(xiàn)在的投資人，那么他們就需要會計系統(tǒng)提供在過去一段時期里財務狀況和經(jīng)營業(yè)績的信息，以判斷管理當局的經(jīng)營是否有效。這也就是西方會計目標理論研究中‘決策有用學派’和‘受托責任學派’之爭?！保ǜ鸺忆?，1999）從以上精辟的論述中我們可以看出，在受托責任現(xiàn)的情況下，財務會計目標一般只要求財務會計為會計信息使用者提供會計主體在經(jīng)營管理過程履行受托責任的情況；而在決策有用觀的情況下，財務會計目標除了要求財務會計為會計信息使用者提供會計主體在經(jīng)營管理過程履行受托責任的情況以外，還要求財務會計信息系統(tǒng)提供一系列與會計信息使用者進行決策是有用的信息（包括了財務信息和非財務信息）。

二、財務會計目標是財務會計職能與會計信息使用者需求的辯證統(tǒng)一

筆者認為，目前無論是受托責任觀的財務會計目標還是決策有用觀的財務會計目標，其對財務會計目標的要求，主要都是從會計信息使用者的角度來考慮的，由于財務會計信息的有用，是建立在財務會計（會計信息系統(tǒng)）提供會計信息的可能性和會計信息使用者對會計信息的企盼性基礎之上，因此單從會計信息使用者的角度來討論財務會計目標或會計信息的有用性，有時難免會出現(xiàn)畫餅充饑和望梅止渴的情況。筆者認為，對財務會計目標的認識，除了要從會計信息使用者要求的角度來以外，還應從會計信息系統(tǒng)職能的。角度來進行論證。即財務會計目標的認定，既要考慮會計信息使用者的主觀愿望，也要考慮會計信息系統(tǒng)的客觀能力。

（一）會計信息使用者是多元的，有些是現(xiàn)有的，有些是潛在的。正如吳水澎教授指出：“就會計信息使用者而言，若不加限定的話，則確有不勝枚舉之感。諸如投資者、債權人、有關政府管理部門（如財政部門、稅務部門、工商行政管理部門、統(tǒng)計部門、物價管理部門、行業(yè)管理部門等等）、管理當局、雇員、供應商、客戶、證券經(jīng)營機構、研究機構、新聞機構等等皆可視為會計信息使用者?！保▍撬?，2000）又如“投資者……關心他們投資的內(nèi)在風險和投資報酬。他們需要資料來幫助他們決定是否應當買進、保持或賣出。股東們還關心能幫助他們評估企業(yè)支付股利的資料。……貸款人關心哪些使他們確定自己的貸款和貸款利息能否得到按期支付的資料。……供應商和其他債權人關心能使他們確定企業(yè)所欠他們的款項能否如期支付的資料?！捌錂C構關心資源的分配，因此也關心企業(yè)的活動。為了管制企業(yè)的活動，決定稅收政策和作為國民收入等統(tǒng)計資料的基礎，他們也需要資料?！保▏H會計準則委員會，2000）正是由于會計信息使用者是多元的，因此不同的會計信息使用者對財務會計信息的有用性，必然有不同的需要，甚至有時即使是同一個會計信息使用者，在不同時期出于對不同利益的追求，其對會計信息的有用性也會有不同的要求。而財務會計作為加工、生產(chǎn)會計信息的系統(tǒng)，其所提供的“產(chǎn)品”只有一種，即會計信息。所以這里就存在一個眾口難調(diào)的問題。由于財務會計信息系統(tǒng)所生產(chǎn)的“產(chǎn)品”目前尚無其他“產(chǎn)品”可以替代，因此從經(jīng)濟學的角度看，財務會計必須是在考慮會計信息使用者需求的情況下盡其可能地提供“物美（質(zhì)量高）價廉（成本低）的會計信息。

（二）相同的會計信息使用者由于其對財務會計信息的理解程度和駕馭能力的不同，其對財務會計信息的有用性也會有不同的評價。因為，財務會計信息對會計信息使用者而言，并不是在任何情況下都會毫無保留的將其所包括的內(nèi)涵，全部地呈現(xiàn)給會計信息使用者。先不說在某種程度上存在著會計信息的不對稱的情況，即使是在會計信息對稱的情況下，會計信息使用者也會由于其對會計信息的理解程度和駕馭能力的不同，失去或部分失去財務會計信息原本就有的有用性，而認為財務會計信息無用或用處不大。這就如同文化水平程度不同的人在報紙上所獲得的有用信息必然是不同的道理一樣，沒有外語水平的人則同樣不能從外文資料中獲得有用的外文信息。

（三）隨著技術的日新月異和經(jīng)濟、、文化、……的不斷，會計信息使用者對財務會計信息有用性的要求也會不斷的變化和發(fā)展。而財務會計作為人為的信息系統(tǒng)，卻有其運行的固有及相對固定的要素、結構與功能。從系統(tǒng)論的觀點看，一個系統(tǒng)如果其要素、結構沒有改變，則其功能一般也不會改變，而功能沒有改變，則該系統(tǒng)滿足人們需求的能力也不會改變。當然系統(tǒng)的要素、結構是可以改變的，但這需要時間和過程，在系統(tǒng)的要素、結構和功能尚未發(fā)生變化之前，我們不能僅從會計信息使用者的主觀愿望出發(fā)，去對財務會計信息系統(tǒng)提出不切合實際的要求。

正因為會計信息使用者是多元的，不同的會計信息使用者對會計信息的有用性，有不同的要求，而且相同的會計信息使用者由于其對會計信息的理解程度和駕馭能力的不同，對財務會計信息的有用性也會有不同的評價，此外隨著科學技術的日新月異和經(jīng)濟、政治、文化、教育……不斷發(fā)展，會計信息使用者對財務會計信息有用性的要求也會不斷的變化和發(fā)展。所以在考慮會計信息有用性或財務會計目標的時候，除了要從會計信息使用者的角度來分析、考慮以外，也要從財務會計作為會計信息系統(tǒng)的角度來加以考慮，力求做到財務會計信息系統(tǒng)職能（功能）與會計信息使用者需求的有機結合和辯證統(tǒng)一。即要在財務會計信息系統(tǒng)所具有的職能基礎上，再考慮會計信息使用者的要求。只有財務會計信息系統(tǒng)具有某種職能的前提下，它才能在某種程度上滿足會計信息使用者的需要。

三、財務目標的實規(guī)范圍，取決于財務會計的客觀職能

筆者認為，財務會計作為一個信息系統(tǒng)，在結合會計信息使用者的需求情況下，只能從實力所能及的范圍（從其固有的職能）方面來談會計信息的有用性或財務會計目標。脫離7財務會計信息系統(tǒng)力所能及的范圍或說其固有的職能來談會計信息的有用性或會計目標，在財務會計信息系統(tǒng)沒有相關職能的情況下，來要求會計信息的有用性，來談會計目標的受托責任現(xiàn)和決策有用觀，迫使財務會計信息系統(tǒng)不得已而為之，其最終結果只能是財務會計信息系統(tǒng)成為會計信息使用者風險、投資風險、決策風險的替罪羊和受過人。因為只要稍有常識的人都知道，金融、影響投資、影響決策的因素是眾多的，會計信息只是影響金融、影響投資、影響決策等眾多因素的其中之一，而且也不一定是決定性的因素。在某種程度上，即使是財務會計信息系統(tǒng)正常運轉(zhuǎn)，得出的財務會計信息也真實、可靠，但債權人和投資者等會計信息使用者也可能由于其他因素的綜合影響而蒙受損失，使原本為有用的財務會計信息成為無用。

就而言，財務會計作為一個信息系統(tǒng)，其所具有的職能一般被認為有反映、控制、評價、預測、決策等5項職能。其中會計信息系統(tǒng)的反映職能是指：“財務會計通過其一系列程序和，把已經(jīng)發(fā)生或已經(jīng)完成的活動的數(shù)據(jù)記錄下來，并經(jīng)過必要的、、綜合，加工成為全面、系統(tǒng)的財務信息，包括資產(chǎn)、負債、所有者權益增減的信息，費用發(fā)生的信息，收入取得和利潤實現(xiàn)及其分配的信息等。這些財務信息主要反映已經(jīng)形成的財務狀況、財務狀況的變化和經(jīng)營成果。而財務會計信息系統(tǒng)的控制職能，則表現(xiàn)為會計信息系統(tǒng)對經(jīng)濟活動的控制，其目的主要在于引導經(jīng)濟活動按照預定的計劃和要求進行，以實現(xiàn)既定的目標?！保ūR永華，2002）會計信息系統(tǒng)的控制職能主要體現(xiàn)于財務會計監(jiān)督方面，會計監(jiān)督通常是通過會計確認來實現(xiàn)的。在我國，國家財經(jīng)政策、法規(guī)和企業(yè)財務會計制度、計劃或預算等，是實施會計監(jiān)督的依據(jù)。財務會計通過對企業(yè)經(jīng)濟活動有關數(shù)據(jù)進行會計確認，把符合會計確認標準的數(shù)據(jù)進行加工處理，提供反映計劃或預算實際執(zhí)行情況的財務信息。至于會計信息系統(tǒng)的評價、預測、決策等職能，由于都要在財務會計信息系統(tǒng)提供的會計信息基礎上，通過會計信息使用者對會計信息的分析、比較，綜合運用才能進行、才能發(fā)揮，這實際上是涉及到會計信息使用者對會計信息的理解、運用和駕馭能力。因此，我們認為：財務會計信息系統(tǒng)的基本職能就是反映和控制，財務會計作為一個信息系統(tǒng)，它所能給會計信息使用者做到的，就是對已發(fā)生或已完成的經(jīng)濟活動實施或執(zhí)行反映和監(jiān)督職能，將已發(fā)生或已完成的經(jīng)濟活動數(shù)據(jù)加工成會計信息提供給會計信息使用者。這講的是財務會計目標為財務會計職能所決定的問題。那在財務會計信息系統(tǒng)只有反映和控制職能的前提下，考慮到與會計信息使用者的需求關系，財務會計信息系統(tǒng)應提供怎樣的會計信息才算是有用呢？筆者認為，這實質(zhì)上是涉及到會計信息質(zhì)量特征的問題。

四、財務會計目標的實現(xiàn)程度，取決于財務會計信息質(zhì)量特征的具備程度

篇10

注意事項：

1.答題前，考生務必將自己的考試課程名稱、姓名、準考證號用黑色字跡的簽字筆或鋼筆填寫在答題紙規(guī)定的位置上。

2.每小題選出答案后，用2B鉛筆把答題紙上對應題目的答案標號涂黑。如需改動，用橡皮擦干凈后，再選涂其他答案標號。不能答在試題卷上。

一、單項選擇題 (本大題共20小題，每小題1分，共20分)

在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂或未涂均無分。

1.歷第一家股份制銀行是

A.花旗銀行 B.匯豐銀行

C.英格蘭銀行 D.大通銀行

2.商業(yè)銀行最基本的職能是

A.金融服務 B.支付中介

C.信用創(chuàng)造 D.信用中介

3.單一銀行制在以下哪個國家最為普遍?

A.美國 B.中國

C.英國 D.日本

4.銀行權力機構是

A.股東大會 B.董事會

C.監(jiān)事會 D.行長辦公室

5.銀行的資產(chǎn)負債表屬于

A.經(jīng)營成果報表 B.靜態(tài)報表

C.內(nèi)部財務報表 D.動態(tài)報表

6.下列對RAROC評價法表述正確的是

A.是國際上商業(yè)銀行最為普遍采用的績效評價方法

B.其理論基礎是股東必須獲取一定收益以補償投資風險

C.是收益與VAR值的比值

D.運用中考慮的成本費用少

7.《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，核心資本與風險加權資產(chǎn)的比率不得低于

A.2% B.4%

C.8% D 10%

8.在以下存款品種中，屬于交易賬戶的是

A.通知存款賬戶 B.可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶

C.養(yǎng)老金存款賬戶 D.儲蓄存款賬戶

9.商業(yè)銀行證券投資的梯形期限法是

A.將資金分別投放于短期和長期證券

B.根據(jù)商業(yè)循環(huán)周期買賣證券

C.將大部分資金投入長期證券和中期證券

D.將資金平均投入各種期限的證券

1 O.融資租賃的特征是

A.租賃合同期限基本與設備耐用年限相同

B.出租人負責設備維修和保養(yǎng)

C.由出租人選定設備并出資購買

D.租期屆滿，承租人必須將設備退回

11.以下表外業(yè)務中，屬于無風險業(yè)務的是 .

A.貸款承諾 B.信用證

C.結算業(yè)務 D.遠期利率協(xié)議

12.“票據(jù)發(fā)行便利”屬于

A.存款業(yè)務 B.借款業(yè)務

C.表外業(yè)務 D.證券投資

13.美國聯(lián)邦國民抵押協(xié)會(FNMA)的主要業(yè)務是

A.發(fā)放個人住房抵押貸款 B.為抵押貸款提供擔保

C.充當商業(yè)銀行抵押貸款業(yè)務的經(jīng)紀人 D.購買抵押貸款并以此為基礎發(fā)行證券

14.以下屬于市場風險的是

A.利率風險 B.流動性風險

C.違約風險 D.經(jīng)營風險

15.出口押匯屬于

A.國際結算 B.貿(mào)易融資

C.外匯買賣 D.項目貸款

16.所謂“賣方信貸”是指

A.出口國銀行向本國出口商提供貸款

B.進口國銀行向出口商提供貸款

C.出口國銀行向進口商提供貸款

D.出口國銀行向進口國政府提供貸款

17.如果銀行以100元的價格購入一張票面收益率為10%的證券，如果在持有該證券期間， 通貨膨脹率為12%，則銀行的實際收益率為

A.-4% B.-2%

C.2% D.4%

18.銀行采用價格領導模型對貸款定價時，使用的優(yōu)惠利率是

A.銀行同業(yè)拆借利率 B.大額存款單利率

C.對優(yōu)質(zhì)客戶提供的流動資金貸款利率 D.國庫券利率

19.銀行信托業(yè)務的特點是

A.委托人同時也是受益人

B.體現(xiàn)“受人之托，為人管業(yè)，代人理財”

C.銀行除收取手續(xù)費外，還能參與一部分收益分配

D.主要業(yè)務品種是和咨詢

20.如果銀行的利率敏感性缺口是負值，市場利率變化對銀行凈利息收入的影響是

A.當利率上升時，凈利息收入增加

B.利率變化對凈利息收入的影響不確定

C.當利率下降時，凈利息收入增加

D.利率變化對凈利息收入無影響

二、多項選擇題 (本大題共10小題，每小題2分，共20分)

在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂、少涂或未涂均無分。

21.分行制的優(yōu)點有

A.易于調(diào)劑資金 B.具有規(guī)模效應

C.限制壟斷 D.易于管理

E.風險分散

22.商業(yè)銀行的第二級準備包括

A.短期證券 B.庫存現(xiàn)金

C.存放中央銀行的準備金存款 D.通知貸款

E.存放同業(yè)款項

23.銀行進行證券投資的目的有

A.獲取利息收益 B.增強流動性

C.分散風險 D.獲取資本收益

E.獲取手續(xù)費收入

24.商業(yè)銀行流動性經(jīng)營管理原則要求

A.控制信用風險 B.隨時滿足客戶的提存要求

C.使股東獲得較高的收益 D.滿足客戶必要的貸款需求

E.為政府創(chuàng)造稅收

25.銀行經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入包括

A.發(fā)放貸款取得的利息收入 B.處置固定資產(chǎn)取得的收入

C.從中介服務中獲得的手續(xù)費 D.吸收存款取得的現(xiàn)金

E.發(fā)行債券取得的現(xiàn)金

26.國際上流行的信用風險分析模型有

A.Credit Risk+模型 B.KMV模型

C.VaR模型 D.Credit Metrics模型

E.Credit Portfolio View模型

27.根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》，在商業(yè)銀行資本計算中，以下項目應予扣除

A.重估儲備

B.對從事銀行業(yè)務和金融活動的附屬機構的投資

C.長期附屬債務

D.混合資本工具

E.商譽

28.在以下風險管理方法中，屬于“風險轉(zhuǎn)嫁”的有

A.貸款信用保險 B.遠期外匯交易

C.將風險報酬計入貸款定價中 D.建立風險損失準備金

E.貸款轉(zhuǎn)讓

29.關于證券收益率，以下說法正確的有

A.當期收益率是票面收益和證券現(xiàn)行市場價格的比率

B.到期收益率未考慮證券的資本收益

C.票面收益率等于當期收益率

D.當期收益率考慮了證券市場的價格變化

E.到期收益率是當期收益率和資本收益率之和

30.導致國家風險的具體因素包括

A.利率波動 B.緊縮銀根政策

C.政權交替 D.經(jīng)濟制裁和經(jīng)濟封鎖

E.匯率波動

非選擇題部分

注意事項：

用黑色字跡的簽字筆或鋼筆將答案寫在答題紙上，不能答在試題卷上。

三、名詞解釋題 (本大題共5小題，每小題7分，共35分)

31.簡述貸款五級分類法的含義。

32.什么是經(jīng)濟資本?與傳統(tǒng)的銀行資本管理相比，經(jīng)濟資本有何特點?

33.商業(yè)銀行存款業(yè)務有哪些風險?為防范存款風險，監(jiān)管*建立了哪些重要制度?

34.簡述貸款定價方法的基本內(nèi)容。

35.簡述商業(yè)銀行資產(chǎn)管理理論的發(fā)展歷程。

四、計算題 (本大題共2小題，第36小題4分，第37小題6分，共1O分)

36.A銀行的資產(chǎn)是100萬元，年凈利潤是1萬元，資本是25萬元，財務杠桿比率是4。假設資產(chǎn)收益率不變，如果銀行將資產(chǎn)規(guī)模擴大到250萬元，試計算該銀行的杠桿比率和資本收益率。

37.B銀行的總資產(chǎn)為100億元，資本金為4億元，紅利分配比例為40%，未分配利潤為4億元，資本比率為8%，假設資產(chǎn)收益率為0.99%，資本比率不變，如果要支持12%的資產(chǎn)增長率，銀行的紅利分配比例應調(diào)整為多少? (結果保留小數(shù)點后兩位)