導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇簡(jiǎn)述稅收的經(jīng)濟(jì)職能，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

課程代碼：00048

請(qǐng)考生按規(guī)定用筆將所有試題的答案涂、寫在答題紙上。

選擇題部分

注意事項(xiàng)：

1.答題前，考生務(wù)必將自己的考試課程名稱、姓名、準(zhǔn)考證號(hào)用黑色字跡的簽字筆或鋼筆填寫在答題紙規(guī)定的位置上。

2.每小題選出答案后，用2B鉛筆把答題紙上對(duì)應(yīng)題目的答案標(biāo)號(hào)涂黑。如需改動(dòng)，用橡皮擦干凈后，再選涂其他答案標(biāo)號(hào)。不能答在試題卷上。

一、單項(xiàng)選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)

在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并將“答題紙”的相應(yīng)代碼涂黑。錯(cuò)涂、多涂或未涂均無(wú)分。

1.財(cái)政收入分配職能的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)

A.公平分配 B.資源配置

C.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) D.充分就業(yè)

2.最低費(fèi)用選擇法計(jì)算的成本只是

A.有形成本 B.無(wú)形成本

C.直接成本 D.間接成本

3.文教科衛(wèi)支出是

A.生產(chǎn)性支出 B.社會(huì)消費(fèi)性支出

C.轉(zhuǎn)移性支出 D.國(guó)防支出

4.政府財(cái)政部門根據(jù)國(guó)家政策的需要，在一定時(shí)期內(nèi)，向某些特定的企業(yè)或個(gè)人提供的無(wú)償補(bǔ)助是

A.社會(huì)保險(xiǎn) B.社會(huì)救濟(jì)

C.社會(huì)福利 D.財(cái)政補(bǔ)貼

5.如果價(jià)格水平的增長(zhǎng)率低于名義財(cái)政收入的增長(zhǎng)率，則實(shí)際財(cái)政收入水平

A.下降 B.提高

C.不變 D.無(wú)法判斷

6.納稅人與負(fù)稅人同為一人，不發(fā)生稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁關(guān)系的稅種稱為

A.從量稅 B.從價(jià)稅

C.間接稅 D.直接稅

7.房產(chǎn)稅屬于我國(guó)現(xiàn)行稅收體系中的

A.商品課稅 B.行為課稅

C.所得課稅 D.財(cái)產(chǎn)課稅

8.公債最基本的功能是

A.籌集建設(shè)資金 B.彌補(bǔ)財(cái)政赤字

C.調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 D.貨幣政策操作對(duì)象

9.我國(guó)正式實(shí)施分稅制是在

A.1950年 B.1984年

C.1990年 D.1994年

10.決定稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁實(shí)現(xiàn)程度的關(guān)鍵因素是

A.納稅人的主觀意志 B.商品供求彈性

C.自由價(jià)格制度 D.商品經(jīng)濟(jì)

11.商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn)是

A.使用價(jià)值 B.價(jià)格

C.供求 D.生產(chǎn)成本

12.合約購(gòu)買者可在合約規(guī)定的執(zhí)行期內(nèi)的任一天執(zhí)行的期權(quán)是

A.看漲期權(quán) B.看跌期權(quán)

C.美式期權(quán) D.歐式期權(quán)

13.間接融資方式中的核心中介機(jī)構(gòu)是

A.中央銀行 B.商業(yè)銀行

C.證券公司 D.保險(xiǎn)公司

14.下列屬于中央銀行中間業(yè)務(wù)的是

A.再貼現(xiàn) B.存款

C.貸款 D.清算業(yè)務(wù)

15.我國(guó)的商業(yè)銀行屬于

A.單元銀行制 B.總分行制

C.行制 D.控股公司制

16.下面屬于中央銀行負(fù)債項(xiàng)目的是

A.政府債券 B.金融機(jī)構(gòu)存款

C.財(cái)政借款 D.貼現(xiàn)及放款

17.當(dāng)總需求不足時(shí)，可以采取的措施是

A.增加稅收 B.縮減政府支出

C.降低利率 D.提高法定存款準(zhǔn)備金率

18.我國(guó)貨幣層次中的M0是指

A.流通中的現(xiàn)金 B.活期存款

C.現(xiàn)金+活期存款 D.現(xiàn)金-活期存款

19.貨幣政策的根本目標(biāo)是

A.充分就業(yè) B.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

C.穩(wěn)定物價(jià) D.國(guó)際收支平衡

20.貨幣*采取行動(dòng)開始到對(duì)政策目標(biāo)產(chǎn)生影響為止的時(shí)間間隔是

A.內(nèi)部時(shí)滯 B.外部時(shí)滯

C.認(rèn)識(shí)時(shí)滯 D.行動(dòng)時(shí)滯

二、多項(xiàng)選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分)

在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并將“答題紙”的相應(yīng)代碼涂黑。錯(cuò)涂、多涂、少涂或未涂均無(wú)分。

21.現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中政府的基本職能包括

A.提供公共產(chǎn)品 B.制定市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則

C.決定資源配置 D.分配企業(yè)利潤(rùn)

E.對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的計(jì)劃指導(dǎo)或宏觀調(diào)控

22.一個(gè)國(guó)家的財(cái)政收入規(guī)模的主要影響因素包括

A.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 B.政府職能范圍

C.分配制度和分配政策 D.價(jià)格變動(dòng)

E.稅收管理水平和稅收政策

23.按征稅對(duì)象不同，可將稅收分為

A.直接稅 B.所得課稅

C.商品課稅 D.財(cái)產(chǎn)課稅

E.行為課稅

24.公債管理的主要目標(biāo)有

A.促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與增長(zhǎng) B.滿足投資者的需要

C.爭(zhēng)取規(guī)?；?D.爭(zhēng)取利息成本最小化

E.減少公債的流動(dòng)性

25.屬于商業(yè)銀行資產(chǎn)管理理論的有

A.商業(yè)貸款理論 B.風(fēng)險(xiǎn)防范理論

C.利率平價(jià)理論 D.可轉(zhuǎn)換性理論

E.預(yù)期收入理論

26.中央銀行產(chǎn)生的必要性在于

A.統(tǒng)一發(fā)行銀行券的需要

B.集中辦理全國(guó)票據(jù)清算的需要

C.信用貨幣創(chuàng)造的需要

D.為商業(yè)銀行提供最后的資金支持的需要

E.代表政府管理全國(guó)金融業(yè)的需要

27.影響國(guó)際收支失衡的原因有

A.一國(guó)人口規(guī)模 B.一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

C.一國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) D.物價(jià)上漲和貨幣貶值

E.匯率和利率變動(dòng)

28.治理通貨膨脹的貨幣政策措施有

A.提高法定存款準(zhǔn)備金率 B.削減財(cái)政支出

C.提高貼現(xiàn)率和再貼現(xiàn)率 D.增加稅收

E.出售政府債券的公開市場(chǎng)操作

29.貨幣的職能包括

A.價(jià)值尺度 B.流通手段

C.儲(chǔ)藏手段 D.支付手段

E.信用手段

30.金融行業(yè)公會(huì)的主要功能有

A.協(xié)調(diào)功能 B.救濟(jì)功能

C.服務(wù)功能 D.溝通功能

E.監(jiān)督功能

非選擇題部分

注意事項(xiàng)：

用黑色字跡的簽字筆或鋼筆將答案寫在答題紙上，不能答在試題卷上。

三、名詞解釋題(本大題共4小題，每小題3分，共12分)

31.政府采購(gòu)

32.緊縮性財(cái)政政策

33.信托

34.匯率

四、計(jì)算題(本大題共2小題，每小題4分，共8分)

35.某公司2011年取得經(jīng)營(yíng)收入100萬(wàn)元，特許權(quán)使用費(fèi)50萬(wàn)元，其它收入20萬(wàn)元，當(dāng)年稅法準(zhǔn)予扣除的成本、費(fèi)用和損失等共計(jì)80萬(wàn)元，計(jì)算其所得稅(企業(yè)所得稅稅率為25％)。

36.某甲在銀行辦理了5000元一年期定期儲(chǔ)蓄存款，當(dāng)時(shí)，一年期存款利率為3.5％，但甲在存款半年后要求提前支取，當(dāng)時(shí)的活期利率為0.6％，計(jì)算甲在提取存款時(shí)銀行支付的利息額。

五、簡(jiǎn)答題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)

37.簡(jiǎn)述構(gòu)建財(cái)政投融資體制的重要意義。

38.簡(jiǎn)述消費(fèi)稅的特點(diǎn)。

39.簡(jiǎn)述不兌現(xiàn)信用貨幣制度的特點(diǎn)。

40.簡(jiǎn)述凱恩斯的貨幣需求理論。

六、論述題(本大題共2小題，每小題10分，共20分)

篇2

摘 要 我國(guó)現(xiàn)行的五級(jí)財(cái)政中，縣級(jí)財(cái)政起著基礎(chǔ)性的重要作用。但是由于財(cái)政管理體制的不完善，造成縣級(jí)財(cái)政出現(xiàn)了諸多的問(wèn)題，研究這些存在的問(wèn)題并找到完善縣級(jí)財(cái)政的措施成了當(dāng)務(wù)之急。

關(guān)鍵詞 縣級(jí)財(cái)政 管理 資金

縣級(jí)財(cái)政收支肩負(fù)著巨大的責(zé)任，不僅要為中國(guó)80%的人口提供各種基本的醫(yī)療、衛(wèi)生、教育、安全等保障，還要為本地的企業(yè)發(fā)展、農(nóng)村建設(shè)提供有力的資金支持。但是近年來(lái)的財(cái)政卻出現(xiàn)了資金困難、負(fù)債嚴(yán)重、財(cái)源萎縮的情況。本文首先就縣級(jí)財(cái)政面臨的現(xiàn)狀進(jìn)行簡(jiǎn)述，重點(diǎn)提出完善縣級(jí)財(cái)政管理體制的措施。

一、縣級(jí)財(cái)政困難的表現(xiàn)及影響因素

我國(guó)縣級(jí)財(cái)政所存在的通病主要可以概括為以下幾點(diǎn)：①縣級(jí)財(cái)政來(lái)源面窄，但與此同時(shí)財(cái)政支出卻年年在增長(zhǎng)。這種情況的存在擾亂了正常的稅收征管秩序、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、加重了人民的負(fù)擔(dān)。②財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)加大，縣級(jí)財(cái)政本身的可持續(xù)發(fā)展受到抑制。當(dāng)今的縣級(jí)財(cái)政成了最大的債主，很多資金不能及時(shí)償還，造成有去無(wú)回的局面。這種大包大攬的結(jié)果主要是縣政府沒有理清自己的職能，或者錯(cuò)誤地認(rèn)為借貸資金越大越能表明政績(jī)，即使出現(xiàn)還賬難問(wèn)題也與自己無(wú)關(guān)。③入不敷出問(wèn)題加劇。其中很大一部分用于人員的安置，造成人員過(guò)多，機(jī)構(gòu)臃腫的現(xiàn)狀。財(cái)政中的稅收份額有所降低，即使在財(cái)政收入整體上升的背景下，實(shí)際可用的稅收資金仍然有限。

影響縣級(jí)財(cái)政財(cái)力可持續(xù)增長(zhǎng)的因素主要可以概括為：

①經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，這包括工業(yè)的規(guī)模與數(shù)量。大型重點(diǎn)企業(yè)負(fù)擔(dān)著主要的稅收，但是很多效益不佳的企業(yè)沒有貢獻(xiàn)多少。同時(shí)縣級(jí)的工業(yè)一般為人員密集性產(chǎn)業(yè)，科技含量低，制約著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

②分稅體制減少了地方的財(cái)政收入，原來(lái)屬于縣政府征收的稅種劃歸中央，導(dǎo)致縣級(jí)資金來(lái)源減少。同時(shí)還要扶持下轄的貧困鄉(xiāng)鎮(zhèn)，更是減少了稅收的可用量。

③收入征管因素，表現(xiàn)為地方稅務(wù)機(jī)構(gòu)的管理能力降低。例如國(guó)稅與地稅之間的矛盾、征收的手段與方式的不科學(xué)等因素，影響了政府對(duì)稅收工作的安排及掌握，同時(shí)也使得稅收漏洞不可避免。

④最后要提一下支出結(jié)構(gòu)因素，稅收在新增人員身上的花費(fèi)較大，也制約了政府財(cái)政管理的實(shí)施。

二、完善縣級(jí)財(cái)政管理體制的三條途徑

1.發(fā)展經(jīng)濟(jì)，開拓財(cái)源，并加強(qiáng)財(cái)源建設(shè)與管理

首先，創(chuàng)新財(cái)稅導(dǎo)向，建立縣級(jí)主體財(cái)源。通過(guò)解決資金供求矛盾，解決稅源大戶的資金需求。

其次，擴(kuò)大第一產(chǎn)業(yè)資金扶持的深度與廣度，發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。如綜合開發(fā)各類土地資源，發(fā)展種植、養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品加工等形式，增加第一產(chǎn)業(yè)收入。積極建立不同層次的產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)信息技術(shù)與人才的合理配置以及農(nóng)民投入為主題、外來(lái)資金為輔助的多元投資體系。

再次，要兼顧提高骨干財(cái)源與推動(dòng)各種非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。放手發(fā)動(dòng)私企及股份合作經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。

最后，還要加快發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)。如綜合發(fā)展交通運(yùn)輸業(yè)、旅游、通訊、房地產(chǎn)等其它服務(wù)行業(yè)，將第三產(chǎn)業(yè)的增值也納入財(cái)政收入。第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅解決了大量的就業(yè)問(wèn)題，豐富、方便了人民的生活，又在稅收方面起到了很大的推動(dòng)作用。

同時(shí)，要注重土地利用率，杜絕土地浪費(fèi)。加強(qiáng)政府對(duì)于國(guó)有土地、農(nóng)村耕地以及房地產(chǎn)開發(fā)的管理，杜絕財(cái)稅收入的流失。

2.加強(qiáng)預(yù)算外財(cái)政資金管理，拓寬理財(cái)領(lǐng)域

首先，建立縣級(jí)預(yù)算外資金的有效管理措施，各部門、各單位的預(yù)算外資金要實(shí)行專戶存儲(chǔ)?？梢詮氖論?jù)源頭查明資金性質(zhì)，由專人進(jìn)行管理，保證資金流入專戶。

其次，加快實(shí)施縣級(jí)地方財(cái)政預(yù)算改革。在財(cái)政年度中，要將已經(jīng)確認(rèn)可以納入預(yù)算的資金進(jìn)行預(yù)算內(nèi)的規(guī)范管理。

最后，必須加強(qiáng)和參與對(duì)地方社會(huì)保障基金的管理。這是地方政府拓寬理財(cái)領(lǐng)域與獲得資金的重要方面，地方政府應(yīng)該充分利用預(yù)算外資金促進(jìn)當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展。

3.加強(qiáng)縣級(jí)國(guó)有資產(chǎn)管理

首先要學(xué)習(xí)“十七大”精神，改組縣級(jí)地方資產(chǎn)管理組織機(jī)構(gòu)，即地方的資產(chǎn)管理局改為由資產(chǎn)管理委員會(huì)與資產(chǎn)管理局機(jī)構(gòu)。

其次，加快組建縣級(jí)地方國(guó)有資產(chǎn)投資控股公司，以達(dá)到政企分離的目的。同時(shí)開展縣級(jí)地方資產(chǎn)評(píng)估管理工作，避免由于漏報(bào)、漏評(píng)、低估國(guó)有資產(chǎn)等失誤造成國(guó)有資產(chǎn)的流失。對(duì)于發(fā)現(xiàn)不遵守職業(yè)道德，資產(chǎn)評(píng)估有失客觀、公正的機(jī)構(gòu)，要取消其資格證，甚至對(duì)于有爭(zhēng)議的自查評(píng)估可以采取二次認(rèn)證的辦法。

再次，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)采取不同的態(tài)度與方式對(duì)待。例如引領(lǐng)利益較好的典型企業(yè)向股份制轉(zhuǎn)變，招募資金，促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展；對(duì)于連年虧損的企業(yè)采取整頓治理或者關(guān)閉的辦法整合資金結(jié)構(gòu)?？傊鶕?jù)行業(yè)、規(guī)模、經(jīng)濟(jì)狀況等進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式的選擇。當(dāng)然還要加快產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)建設(shè)，為資金的正常流通與規(guī)范交易創(chuàng)造有利的條件。

三、結(jié)語(yǔ)

縣級(jí)的財(cái)政管理水平直接影響著當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展與人民的生活質(zhì)量，本文只是針對(duì)縣級(jí)財(cái)政中存在的明顯問(wèn)題給予了一些理論上的闡述，具體的實(shí)施過(guò)程還需要地方政府根據(jù)本地的具體情況，因時(shí)、因地制宜，爭(zhēng)取建立一套完善的財(cái)政管理體制。

參考文獻(xiàn)：

[1]馬愛英,姜廷德.縣級(jí)財(cái)政困難的成因與對(duì)策.農(nóng)業(yè)科技與經(jīng)濟(jì).2008(21).

[2]金兆懷,張友祥.縣級(jí)財(cái)政困難的成因及對(duì)策分析.財(cái)政研究.2006(9).

篇3

【關(guān)鍵詞】節(jié)稅；偷稅；避稅；區(qū)別

當(dāng)前在中國(guó)普遍存在著對(duì)節(jié)稅認(rèn)識(shí)上的偏見。那么，節(jié)稅到底是什么，與偷稅、避稅有無(wú)區(qū)別，應(yīng)否提倡節(jié)稅？本文將對(duì)此作一番分析。

1.節(jié)稅、偷稅和避稅的概念及其特征

節(jié)稅又稱納稅籌劃，是指納稅人在不違背稅法立法精神的前提下，充分利用稅法中固有的起征點(diǎn)、減免稅等一系列優(yōu)惠政策，通過(guò)納稅人對(duì)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的巧妙安排，達(dá)到少繳或不繳稅的目的。節(jié)稅有以下特征：合法性；政策導(dǎo)向性；策劃性。

偷稅，是在納稅人的納稅義務(wù)已經(jīng)發(fā)生并能夠確定的情況下，采取不正當(dāng)或不合法手段以逃脫其納稅義務(wù)的行為。偷稅有兩個(gè)基本特征：非法性；欺詐性。主要表現(xiàn)為納稅義務(wù)人有意識(shí)的違反稅收法規(guī)，用隱瞞或欺騙等手段逃避納稅義務(wù)。

避稅，是指納稅人在充分了解現(xiàn)行稅法的前提下，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的籌資、投資、經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)做出巧妙的安排，這種安排手段處在合法與違法之間的灰色地帶，達(dá)到規(guī)避或減輕稅負(fù)的行為。避稅是以非違法的手段來(lái)達(dá)到少繳稅或不繳稅的目的，因此避稅籌劃既不違法，也不合法，而是處在兩者之間，所以稱之為“非違法”。避稅有以下特征：非違法性；策劃性。避稅者通過(guò)對(duì)現(xiàn)行稅法的了解甚至研究，找出其中的漏洞，加以巧妙利用；權(quán)利性。避稅籌劃實(shí)質(zhì)上就是納稅人在履行法律義務(wù)的前提下，運(yùn)用稅法賦予的權(quán)利，維護(hù)既得利益的手段；規(guī)范性。

2.節(jié)稅與偷稅、避稅的區(qū)別

2.1行為目的上的區(qū)別

從節(jié)稅、偷稅、避稅的結(jié)果上看，都表現(xiàn)出所繳稅額的直接減少，因此不少人認(rèn)為三者的目的是一致的，只是所采用的手段合法性不同而已。其實(shí)不然。

和偷稅、避稅相比，節(jié)稅的目的并不僅僅局限于繳納最少的稅額，而是要實(shí)現(xiàn)整體的稅后利益最大化。有些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可以使稅額降到最低，但未必能保證納稅人的利益最大，那么，對(duì)這類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的選擇就不能說(shuō)是成功的節(jié)稅。如，我國(guó)稅法規(guī)定了對(duì)符合要求的高新技術(shù)企業(yè)減按15%的稅率征收所得稅，新辦企業(yè)自投產(chǎn)年度起還可免征所得稅2年的政策（一般企業(yè)所得稅率為33%）。如果只是考慮減稅的目的，納稅人便貿(mào)然投資于自己并不熟悉的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。在今后的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，一方面可能會(huì)因企業(yè)家對(duì)該行業(yè)的陌生而出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理不善的情況，導(dǎo)致企業(yè)整體利潤(rùn)率下滑；另一方面，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)往往也是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，產(chǎn)品的市場(chǎng)前景帶有高度不確定性，一旦項(xiàng)目選擇失敗，也會(huì)帶來(lái)巨大損失。盡管有稅收上的優(yōu)惠，但不足以彌補(bǔ)由此而造成的利潤(rùn)損失，更何況，對(duì)于低利甚至虧損的企業(yè)而言，所得稅優(yōu)惠政策的節(jié)稅效果并不明顯。因此，要成功地實(shí)現(xiàn)節(jié)稅的最終目標(biāo)，納稅人必須對(duì)自己的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行全方位的統(tǒng)籌考慮，以便尋求節(jié)稅和增收的最佳結(jié)合點(diǎn)。

2.2行為計(jì)劃性和長(zhǎng)期性的區(qū)別

節(jié)稅具有計(jì)劃性，屬于事前的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。即納稅人在開展籌資、投資、利潤(rùn)分配等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之前，就需要把納稅作為影響決策的一個(gè)主要因素來(lái)考慮，根據(jù)稅法規(guī)定測(cè)算各種備選方案的應(yīng)納稅額，再據(jù)此計(jì)算各方案的稅后收益，最后按稅后收益最大化原則選擇最優(yōu)方案。

節(jié)稅的事先計(jì)劃性決定了它必然同時(shí)帶有長(zhǎng)期性。具體是指在進(jìn)行節(jié)稅時(shí)不能只依據(jù)當(dāng)前的稅法條款來(lái)作出決策，還需要對(duì)其未來(lái)的變化趨勢(shì)做較深入的研究分析。因?yàn)楣?jié)稅中所涉及的企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)往往持續(xù)周期較長(zhǎng)，如對(duì)一條大型生產(chǎn)線的投資決策，企業(yè)長(zhǎng)期資金的籌資決策等。在其持續(xù)期間，如果稅法做出了相反的變化調(diào)整，那么原來(lái)的節(jié)稅優(yōu)勢(shì)就有可能消失甚至轉(zhuǎn)化為企業(yè)的額外負(fù)擔(dān)。這就要求籌劃者必須具備長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略眼光，正確處理短期利益和長(zhǎng)期利益的關(guān)系，盡可能把節(jié)稅的風(fēng)險(xiǎn)降至最小。當(dāng)然，如果節(jié)稅是成功的，則可以為納稅人帶來(lái)長(zhǎng)期的節(jié)稅效益。

相反的，偷稅則是一種短期的事后行為，是在涉稅的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生之后，納稅義務(wù)已然確定的情況下，納稅人通過(guò)前述的各種非法手段掩蓋、歪曲、篡改應(yīng)納稅事實(shí)，屬于事后的欺詐行為。從其短期性來(lái)看，一次“成功的”偷稅行為只能在當(dāng)期產(chǎn)生減稅效果，不可能持續(xù)到以后期間。

避稅的計(jì)劃性和長(zhǎng)期性則介于上述兩者之間。它可能是事前就已進(jìn)行的籌劃。例如，有些內(nèi)資企業(yè)為了享受外資企業(yè)的稅收優(yōu)惠而搞假合資。所謂的外資其實(shí)是國(guó)內(nèi)投資人假借某個(gè)外商的名義投入的資金，該外商在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中只是一個(gè)擺設(shè)，并不真正參與經(jīng)營(yíng)決策。由于這種情況很難進(jìn)行查證核實(shí)，稅務(wù)部門也只能將其認(rèn)定為外資企業(yè)來(lái)征稅。這種具有事前謀劃性的避稅往往也具有長(zhǎng)期性。而另一些避稅活動(dòng)則可以是事后才進(jìn)行的。例如，個(gè)人所得稅中的工資、薪金項(xiàng)目，其實(shí)行的是按當(dāng)月實(shí)際發(fā)放額超額累進(jìn)計(jì)算的辦法。有些納稅人的各月收入起伏較大，為避免適用高稅率，當(dāng)某個(gè)月的收入較高時(shí)，往往采取將該月的部分收入延期分?jǐn)傊疗渌杖胼^低月份的做法，使被攤薄的收入得以用較低的稅率來(lái)計(jì)稅，從而達(dá)到了避稅的目的。類似這種事后的避稅行為一般具有短期性，即其效果只限于當(dāng)期。

3.對(duì)中國(guó)開展節(jié)稅的展望

綜合以上分析可知，節(jié)稅與偷稅、避稅有著本質(zhì)區(qū)別，是國(guó)家應(yīng)該大力提倡，納稅人應(yīng)該積極推進(jìn)的一種行為。然而，現(xiàn)實(shí)生活中人們對(duì)此仍是羞于提及，尤其是一些節(jié)稅做得較成功的企業(yè)。究其原因，除了擔(dān)心遭遇誤解惹來(lái)非議以外，更多的是人們內(nèi)心深處缺乏對(duì)節(jié)稅的道德認(rèn)同感，總覺得向國(guó)家少繳稅，是一件不光榮的事情。這與我們過(guò)去極力宣傳納稅光榮，片面強(qiáng)調(diào)納稅人的義務(wù)而忽視其權(quán)利的做法有關(guān)。事實(shí)上，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)不再是國(guó)家行政機(jī)構(gòu)延伸的一部分，衡量企業(yè)家貢獻(xiàn)大小的標(biāo)準(zhǔn)也不再是各年上繳稅額的多少。而是從社會(huì)總體財(cái)富的角度，看他是否能使企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存、發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。從短期來(lái)看，節(jié)稅確實(shí)使國(guó)家財(cái)政收入受到一定的影響，但從另一角度來(lái)看，將國(guó)家減收的稅金留在納稅人手中，往往可以獲得更高的資金使用效率。有人擔(dān)心財(cái)政減收會(huì)影響政府職能的發(fā)揮，其實(shí)大可不必，因?yàn)橐粋€(gè)國(guó)家在制定其稅收法律時(shí)，必然已經(jīng)對(duì)其財(cái)政支出進(jìn)行周密預(yù)算，即便實(shí)際的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況與預(yù)算有所偏差，政府還可以通過(guò)發(fā)行短期公債來(lái)彌補(bǔ)。而國(guó)家讓渡的稅收資金，通過(guò)納稅人的擴(kuò)大再投資，可以培育出更廣泛、更堅(jiān)實(shí)的稅源，因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，國(guó)家不僅沒有減收，相反可以不斷地增加財(cái)政收入。

鑒于此，國(guó)家應(yīng)該加大對(duì)節(jié)稅的宣傳力度，使節(jié)稅觀念深入人心，稅務(wù)部門也應(yīng)主動(dòng)與納稅人加強(qiáng)溝通，積極向納稅人介紹相關(guān)的稅法條款，為納稅人的節(jié)稅出謀獻(xiàn)策。相關(guān)的專業(yè)中介機(jī)構(gòu)如稅務(wù)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所則應(yīng)加強(qiáng)涉稅業(yè)務(wù)的拓展力度。只有多方合作，我國(guó)的節(jié)稅才能真正走上良性循環(huán)發(fā)展的道路，充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

【參考文獻(xiàn)】

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篇4

    除了銀行業(yè)存在上述種種問(wèn)題外,證券、基金、保險(xiǎn)、信托業(yè)等也存在許多隱憂,如證券行業(yè)存在挪用客戶保證金、違規(guī)理財(cái)?shù)葐?wèn)題;基金業(yè)存在對(duì)倒倉(cāng)位、操縱市場(chǎng)等問(wèn)題;保險(xiǎn)業(yè)存在利差損失過(guò)大、保費(fèi)收入違規(guī)投入房地產(chǎn)以及證券市場(chǎng)等問(wèn)題;信托業(yè)存在不良資產(chǎn)比例過(guò)高、生存空間狹窄等問(wèn)題。

    (二)目前金融風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政化的主要途徑

    自1997年亞洲金融危機(jī)以來(lái),我國(guó)政府對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題一直保持著高度的警覺性,并采取了積極的應(yīng)對(duì)之策,使金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)得到了有效的控制。由于金融問(wèn)題的公共性,以及國(guó)有獨(dú)資或控股金融機(jī)構(gòu)在整個(gè)金融體系中占主導(dǎo)地位的現(xiàn)實(shí),解決金融風(fēng)險(xiǎn)的重?fù)?dān)自然要落到政府財(cái)政的身上。從實(shí)踐來(lái)看,金融風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政化主要有兩大手段:_是政府財(cái)政直接出資解決有關(guān)金融問(wèn)題,如1998年3月,財(cái)政部發(fā)行2700億元特種國(guó)債,然后向國(guó)有銀行注資,以提高它們的抗風(fēng)險(xiǎn)能力;二是由地方財(cái)政擔(dān)保,向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款,以解決地方金融機(jī)構(gòu)的關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)等問(wèn)題。如,1997年以來(lái),在清理整頓信托投資公司、城市信用社、農(nóng)村基金會(huì)、城市“三亂”過(guò)程中,地方政府共向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)了1411億元再貸款。雖然解決金融問(wèn)題的主要措施是財(cái)政手段,但情況不同,金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的具體途徑也不相同,經(jīng)過(guò)歸納有以下幾種主要方式,這里先用框圖表示(見圖1),然后再加以簡(jiǎn)述。

    1.追加注資,增厚銀行“家底”

    1998年。3月,財(cái)政部發(fā)行特種國(guó)債2700億元,用來(lái)補(bǔ)充國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的資本金,以加強(qiáng)國(guó)有銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。2004年1月,國(guó)家又動(dòng)用外匯儲(chǔ)備450億美元,向中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行注資。除此之外,向其他兩家國(guó)有商業(yè)銀行的增資活動(dòng)也在計(jì)劃中。

    2.財(cái)政出資,解決金融機(jī)構(gòu)的退出問(wèn)題

    1995年以來(lái),中央財(cái)政與地方財(cái)政分別或共同出資解決了一些金融機(jī)構(gòu)的重組與退出問(wèn)題。

    3.成立資產(chǎn)管理公司,收購(gòu)國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)

    1999年,財(cái)政部出資400億元成立了四家全資的資產(chǎn)管理公司,共向四大國(guó)有商業(yè)銀行收購(gòu)了1.4萬(wàn)億不良資產(chǎn),使得它們得以輕裝上陣。

    4.沖銷呆帳

    1997年沖銷了國(guó)有商業(yè)銀行的呆帳300億元,1998年又沖銷了400億元。

    5.直接或間接減征營(yíng)業(yè)稅

    為了減輕金融機(jī)構(gòu)的稅收支出負(fù)擔(dān),從2001年開始,國(guó)家規(guī)定每年下調(diào)金融企業(yè)營(yíng)業(yè)稅稅率1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),還通過(guò)縮短國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)收未收利息的計(jì)收年限,以減小國(guó)有商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)稅稅基。

    6.中央財(cái)政的明補(bǔ)和暗補(bǔ)

    ﹁些被關(guān)閉金融機(jī)構(gòu)的對(duì)外主權(quán)債務(wù)由中央財(cái)政負(fù)責(zé)償還,這是中央財(cái)政的明補(bǔ)。在處理一些被關(guān)閉金融機(jī)構(gòu)時(shí),對(duì)接手其相關(guān)資產(chǎn)和債務(wù)的國(guó)有商業(yè)銀行,在一定期限內(nèi),可減免上交中央銀行的再貸款利息,這等于中央財(cái)政提供了暗補(bǔ)。

    7.債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)

    國(guó)家對(duì)有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán),以減輕原債務(wù)人的負(fù)擔(dān),使其得以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。實(shí)際上,在這一過(guò)程中,債權(quán)人或中央財(cái)政是有損失的,因?yàn)樵谝欢ㄆ谙迌?nèi),很難從原債務(wù)人那里分得紅利。

    8.中央銀行再貸款

    1997年以來(lái),為了化解地方金融機(jī)構(gòu)的支付危機(jī),并對(duì)其重組,地方政府共向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)了1411億元再貸款。與此同時(shí),于1999年成立的4家資產(chǎn)管理公司也向中央銀行申請(qǐng)了6338億元的再貸款。無(wú)論中央銀行向何種類型的金融機(jī)構(gòu)提供再貸款,其損失最終還得由中央財(cái)政補(bǔ)充。

    以上涉及的只是目前我國(guó)化解金融風(fēng)險(xiǎn)的幾種主要方式(見附表:我國(guó)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置方式一覽表),無(wú)論最初是以追加注資、出資成立資產(chǎn)管理公司等直接方式,還是通過(guò)減免稅收、中央銀行再貸款等間接方式來(lái)解決問(wèn)題,中國(guó)金融業(yè)的大部分損失或風(fēng)險(xiǎn),最終還得由國(guó)家財(cái)政扛起來(lái)。如果繼續(xù)采用“一事一議”的行政手段來(lái)解決金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,政府財(cái)力將不堪重負(fù)。

    在2005年底之前,我國(guó)金融業(yè)的穩(wěn)定性可能不會(huì)出現(xiàn)大的問(wèn)題。但之后,隨著金融市場(chǎng)的全面開放及金融信息的充分披露,金融業(yè)的深層次問(wèn)題就會(huì)暴露在人們面前,由此可能引致信用危機(jī)。為了徹底擠掉金融業(yè)的泡沫成分,國(guó)家可能不得不再次對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)采取剝離不良資產(chǎn)、補(bǔ)充資本金等措施。對(duì)國(guó)家財(cái)政或地方財(cái)政來(lái)說(shuō),無(wú)疑又是一個(gè)巨大的包袱。這個(gè)包袱到底有多沉重?我們僅以2003年的有關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)大致加以匡算。首先是各類存貸款金融機(jī)構(gòu)的不良貸款問(wèn)題。2003年末,各類存貸款金融機(jī)構(gòu)的貸款余額約為16萬(wàn)億人民幣,按中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布的當(dāng)期銀行業(yè)不良貸款比例19.6%,各類存貸款金融機(jī)構(gòu)的不良貸款總額約為3.2萬(wàn)億元,其中4大國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款余額為1.59萬(wàn)億元,約占整個(gè)銀行業(yè)不良貸款余額的50%.其次,是各類證券公司的不良資產(chǎn)問(wèn)題。2002年5月底,各類證券公司的不良資產(chǎn)為460億元,占當(dāng)期凈資產(chǎn)的50%以上。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì),2003年122家證券公司的凈資產(chǎn)為1215億元,如果不良資產(chǎn)比例仍以50%計(jì),則當(dāng)年的不良資產(chǎn)高達(dá)600多億元。第三是保險(xiǎn)公司資金緊張問(wèn)題。據(jù)有關(guān)人士分析,為了緩解財(cái)險(xiǎn)公司財(cái)力緊張或平衡壽險(xiǎn)公司利差損等問(wèn)題,各類保險(xiǎn)公司至少需要追加注資200-300億元。最后,還有1999年剝離到四大資產(chǎn)管理公司的1.4萬(wàn)億元國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題。據(jù)估計(jì),目前這些不良資產(chǎn)的回收率在20%左右,以此推算,1.4萬(wàn)億元不良資產(chǎn)最終可能要形成高達(dá)1.1萬(wàn)億元左右的損失缺口。所以,在不考慮信托、期貨、證券投資基金等金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的前提下,如果整個(gè)金融業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)僅靠政府財(cái)力來(lái)解決的話,那么中央政府或地方政府將為此至少要背上4.4萬(wàn)億元左右的財(cái)政包袱。

    實(shí)際上,一些國(guó)際性著名機(jī)構(gòu),如標(biāo)準(zhǔn)普爾公司、高盛等也對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題多有研究。就處于中國(guó)金融業(yè)核心地位的銀行業(yè)而言,需要調(diào)動(dòng)多少資源對(duì)其進(jìn)行戰(zhàn)略性重組,才能化解風(fēng)險(xiǎn)?美國(guó)著名投資銀行高盛在2002年的報(bào)告中指出,在中國(guó)銀行業(yè)的重組仍由中國(guó)政府獨(dú)撐危局的前提下,如果中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率維持在7%-8%的水平,財(cái)政收入增速保持不變,那么對(duì)中國(guó)銀行業(yè)重新注資,樂(lè)觀的估計(jì),可能需要耗費(fèi)中國(guó)政府未來(lái)8年(悲觀估計(jì)為25年)的全部財(cái)政收入的增量部分。

    綜上所述,無(wú)論是我們自己的分析,還是國(guó)際有關(guān)機(jī)構(gòu)的研究,其結(jié)果均表明:來(lái)自金融領(lǐng)域的政府潛在債務(wù)規(guī)模十分龐大,如果僅靠政府財(cái)力去化解金融風(fēng)險(xiǎn),仍是一個(gè)非常沉重的話題。

    (三)金融風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政化的成因分析

    我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政化的緣由可從歷史與現(xiàn)實(shí)兩個(gè)方面分析。

    從歷史的角度看,國(guó)家財(cái)政對(duì)金融業(yè)(主要是國(guó)有銀行業(yè))有“欠帳”。1979年,我國(guó)實(shí)施改革開放政策后,計(jì)劃體制、金融體制、財(cái)政稅收體制、價(jià)格體制、投融資體制等方面的改革隨之全面展開了。20世紀(jì)80年代以后,“減稅讓利”是國(guó)家財(cái)政政策的基本趨向,我國(guó)經(jīng)濟(jì)也由此進(jìn)入了一個(gè)高速增長(zhǎng)期,GDP年均增長(zhǎng)率為9.7%.從改革開放之初到1996年前后,我國(guó)財(cái)政體制改革走的是一條“放權(quán)讓利”的道路。國(guó)民收入分配格局發(fā)生了巨大的變化,收入在分配上向居民、企業(yè)、地方傾斜。因此,曾一度出現(xiàn)財(cái)政收入占GDP比重和中央財(cái)政收入占全部財(cái)政收入比重雙下滑的局面。

    這一時(shí)期的國(guó)家財(cái)政狀況是,中央財(cái)政收入增長(zhǎng)慢于財(cái)政支出的增長(zhǎng),財(cái)政赤字和債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大,預(yù)算內(nèi)資金十分拮據(jù)。同時(shí),由于部門與地方政府出臺(tái)的各種集資、收費(fèi)、基金項(xiàng)目分散了政府資金,破壞了國(guó)家預(yù)算的統(tǒng)一性,致使中央財(cái)政調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的地位和作用受到了嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。中央財(cái)政配置社會(huì)資源的職能被弱化后,其肩負(fù)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展責(zé)任并沒有因此而減輕。在中央財(cái)政捉襟見肘之時(shí),居民儲(chǔ)蓄和銀行存款卻有了快速增長(zhǎng)。有著充裕資金的國(guó)有銀行正好墊補(bǔ)了中央財(cái)政這一時(shí)期在投融資和宏觀調(diào)控方面留下的真空,并在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)肩負(fù)著部分財(cái)政職能,因此,獲得了“第二財(cái)政”的稱號(hào)。

    國(guó)有銀行在行使部分財(cái)政職能的同時(shí),也為時(shí)至今日承載的巨額不良資產(chǎn)埋下了種子。當(dāng)時(shí),銀行與財(cái)政被認(rèn)為是政府的兩個(gè)“錢袋子”,在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要財(cái)力支持時(shí),是銀行拿錢還是財(cái)政拿錢?其區(qū)別僅在于是政府動(dòng)“左手”和還是動(dòng)“右手”的關(guān)系。傳統(tǒng)體制下的財(cái)政、銀行、企業(yè)三者之間的關(guān)系也一直拉扯不清,國(guó)有企業(yè)作為一個(gè)經(jīng)營(yíng)性主體承擔(dān)了本不應(yīng)該承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任,當(dāng)其出現(xiàn)效益滑坡、償債困難時(shí),政府理應(yīng)出面救助,不過(guò)其前提是政府必須有足夠的財(cái)力。當(dāng)政府財(cái)力吃緊,愛莫能做時(shí),只有靠銀行給企業(yè)提供發(fā)展資金和“安定”貸款了,這也就是所謂的吃了財(cái)政、吃銀行現(xiàn)象。但當(dāng)財(cái)政、銀行體制改革走到今天,已到“親兄弟,明算帳”的時(shí)候了。畢竟財(cái)政、銀行的職能不同,所肩負(fù)的責(zé)任各異。所以,金融風(fēng)險(xiǎn)(主要是指國(guó)有銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題)財(cái)政化,也算是財(cái)政對(duì)銀行“欠帳”的一種歷史交代。

篇5

[關(guān)鍵詞]融資；成本；中小企業(yè)

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.43.043

1 引 言

中小企業(yè)已成為世界各國(guó)的社會(huì)生產(chǎn)力主力軍，它不僅有著較強(qiáng)的適應(yīng)市場(chǎng)新常態(tài)的能力、廣泛的經(jīng)營(yíng)范圍，還囊括了許多成長(zhǎng)型的科技創(chuàng)新企業(yè)，但這些優(yōu)勢(shì)也伴隨出融資高成本、融資渠道窄等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。回顧美日兩國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程，會(huì)發(fā)現(xiàn)它們?cè)谥行∑髽I(yè)發(fā)展的問(wèn)題上早已達(dá)成共識(shí)，傾盡全力解決融資難的問(wèn)題，并陸續(xù)建立了一套適合自身實(shí)際國(guó)情的融資體系。

2 美國(guó)中小企業(yè)融資簡(jiǎn)述

2.1 美國(guó)中小企業(yè)的界定

據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)得知，作為美國(guó)重要的經(jīng)濟(jì)力量，中小企業(yè)總數(shù)大概為2500萬(wàn)左右，占比達(dá)到99%，其中已經(jīng)解決的就業(yè)人口占總就業(yè)人口的53%左右，而且在出口商中中小企業(yè)占比為96%。在1953年，美國(guó)政府研究制定并頒布了《小企業(yè)法》，其中規(guī)定：如果企業(yè)是獨(dú)立所有和單獨(dú)經(jīng)營(yíng)的，并且在某些業(yè)務(wù)領(lǐng)域處于非主導(dǎo)地位的企業(yè)是小企業(yè)。[1]近些年由中小企業(yè)管理局主持編寫的《中小企業(yè)狀況》一書中，把員工總?cè)藬?shù)低于500人或者營(yíng)業(yè)總收入不高于600萬(wàn)美元的企業(yè)定義為中小企業(yè)。

2.2 美國(guó)中小企業(yè)的融資特點(diǎn)

一是中小企業(yè)以直接融資為主，主要包括發(fā)行股票和債券等。由于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)，融資渠道相對(duì)寬泛，而且融資成本相對(duì)較低。有統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，在美國(guó)依靠證券融資的中小企業(yè)占到依靠企業(yè)外部融資總數(shù)的55%左右。[2]二是融資路徑多樣化。主要包括商業(yè)銀行、私募股權(quán)融資和上市。商業(yè)銀行是以非主動(dòng)的方式為缺乏外部融資條件的中小企業(yè)提供融資，同時(shí)它采取配合其他機(jī)構(gòu)的基本戰(zhàn)略，為中小企業(yè)提供了穩(wěn)定的資金來(lái)源；私募股權(quán)融資指的是以風(fēng)司或投資基金管理公司為首給相關(guān)企業(yè)提供服務(wù)；上市就是在美國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。三是信用擔(dān)保的體系相對(duì)完整，政府為中小企業(yè)的貸款提供了必要條件。四是法律體系健全，政府為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，創(chuàng)造中小企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，陸續(xù)出臺(tái)多部法律對(duì)企業(yè)發(fā)展進(jìn)行維護(hù)。

2.3 美國(guó)中小企業(yè)主要融資政策和措施

第一，在中小企業(yè)服務(wù)體系方面。政府建立了小企業(yè)發(fā)展中心、小企業(yè)信息中心和出口資助中心等，目前，小企業(yè)發(fā)展中心共有57個(gè)洲級(jí)中心和大約1200個(gè)分中心和地區(qū)辦公室，中心的批準(zhǔn)由美國(guó)小企業(yè)管理局來(lái)決定，同時(shí)由小企業(yè)管理局（Small Business Administration）、州政府、地方政府、教育機(jī)構(gòu)和私營(yíng)機(jī)構(gòu)來(lái)建立的一種團(tuán)體性質(zhì)的組織，另外所在的社區(qū)學(xué)院和個(gè)人參與其形成的過(guò)程。其目的是在該中心規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)向有融資需求的小企業(yè)申請(qǐng)資助，為創(chuàng)業(yè)者和經(jīng)營(yíng)者提供信息咨詢、培訓(xùn)以及制定商業(yè)計(jì)劃書等免費(fèi)服務(wù)；同時(shí)，對(duì)于創(chuàng)建新的小企業(yè)和擴(kuò)張現(xiàn)有企業(yè)規(guī)模的經(jīng)營(yíng)者還可以提供有償服務(wù)。小企業(yè)信息中心的主要職能是為中小企業(yè)提供信息與咨詢服務(wù)，共有61家小企業(yè)信息中心。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)介紹，洛杉磯地區(qū)的小企業(yè)信息中心由兩個(gè)全時(shí)人員、若干個(gè)義務(wù)人員組成，常年向來(lái)訪者開放，除了提供必要的信息咨詢外，每月還向社會(huì)發(fā)放大量的信息資料。

第二，在拓寬融資渠道方面。首先，美國(guó)最大的P2P借貸機(jī)構(gòu)是2007年成立的向個(gè)人提供資金的Lending Club。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，還有一些僅將資金投放給某一細(xì)分市場(chǎng)和特定客戶群體的P2P公司，如Paypal向企業(yè)提供營(yíng)運(yùn)資金貸款，Kabbage向國(guó)內(nèi)外客戶提供應(yīng)收賬款融資，而LighterCapital的客戶全為高增長(zhǎng)型的IT軟件公司等。其次，因?yàn)橹行⌒推髽I(yè)中天使投資的投資數(shù)額較小，企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被分解，使取代了風(fēng)險(xiǎn)資本成為中小企業(yè)融資的主要方式，據(jù)有關(guān)資料顯示，過(guò)去的幾年時(shí)間里，天使投資的總投資額、平均投資額和項(xiàng)目的數(shù)量在逐漸增加，并保持一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)。最后，2012年以來(lái)眾籌的融資方式在美國(guó)得到極大的發(fā)展，組織形式得到不斷變化和完善，原來(lái)的集資形式的基礎(chǔ)主要依靠捐獻(xiàn)，而目前逐步改為以借貸和股權(quán)投資的形式進(jìn)行融資。

3 日本中小企業(yè)融資簡(jiǎn)述

3.1 日本中小企業(yè)的界定

有數(shù)據(jù)顯示，目前日本共有約420萬(wàn)家中小企業(yè)，中小企業(yè)占比高達(dá)99.7%，且這些小企業(yè)支撐著日本70%的勞動(dòng)就業(yè)，超過(guò)50%的GDP由它們創(chuàng)造。日本幾乎是做到了所有的人成功就業(yè)，其主要原因是，中小型企業(yè)不尋常的發(fā)展。政府對(duì)企業(yè)類型的第一次界定源于1963年的《基本法》，隨著時(shí)代的發(fā)展，1999年日本當(dāng)局對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行了重新界定，頒布了新《基本法》。[3]修訂后企業(yè)的范圍比之前更寬泛了；以每個(gè)行業(yè)的工人數(shù)和資本總數(shù)額為劃分依據(jù)分為四大類（見下表）。

3.2 日本中小企業(yè)融資特點(diǎn)

一是中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，信用級(jí)別偏低。由于企業(yè)規(guī)模限制，大多數(shù)企業(yè)沒有實(shí)力或者沒有嚴(yán)格的制定和落實(shí)財(cái)務(wù)管理制度，同時(shí)沒有聘請(qǐng)事務(wù)所進(jìn)行審核，以至于在對(duì)外進(jìn)行信息披露時(shí)，企業(yè)信息的真實(shí)性大打折扣，進(jìn)而在融資過(guò)程中遭受銀行的逆向選擇。二是中小企業(yè)資本少，資本的有機(jī)構(gòu)成相對(duì)較低。在日本的商業(yè)和服務(wù)業(yè)等行業(yè)中中小企業(yè)的資本金額度偏低，導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行以抵押物進(jìn)行信貸融資時(shí)獲批額度較少，同時(shí)資本的有機(jī)結(jié)構(gòu)直接影響了企業(yè)的利潤(rùn)率。三是中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，風(fēng)險(xiǎn)大。企業(yè)有著自身經(jīng)營(yíng)靈活、規(guī)模較小的特點(diǎn)，但如果從消極的一面可以推斷企業(yè)防范外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，易于出現(xiàn)倒閉情況。這種不穩(wěn)定性直接加重了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)。四是企業(yè)分布廣泛，部分地區(qū)金融結(jié)構(gòu)缺乏。大多數(shù)位于偏遠(yuǎn)中小城市或鄉(xiāng)村的企業(yè)，當(dāng)?shù)亟鹑诜?wù)機(jī)構(gòu)少，造成融資途徑進(jìn)一步縮減，可選擇余地少，融資成本高。五是外源融資的方式絕大多數(shù)來(lái)自銀行的貸款。在中小企業(yè)的融資過(guò)程中，公司內(nèi)部融通的資金占比較小，所以融資是以外源融資的方式為首要的選擇，即通過(guò)一定方式從外部借入資本用于經(jīng)營(yíng)，是企業(yè)吸收其他資本轉(zhuǎn)化投資的過(guò)程。在外源融資中，日本的中小企業(yè)對(duì)銀行有很大的依賴性，所以以銀行融資為主，進(jìn)而形成了日本主銀行制度。

3.3 日本中小企業(yè)主要融資政策和措施

第一，在建立健全法律保障體系方面。戰(zhàn)后為給中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部法律環(huán)境，日本頒布了多部有關(guān)中小企業(yè)發(fā)展的專門法律，依次制定并修訂了利于中小企業(yè)發(fā)展的《維護(hù)穩(wěn)定法》、《金融公庫(kù)法》和《保險(xiǎn)公庫(kù)法》等法律。[4]日本當(dāng)局于20世紀(jì)60年代初頒布了《中小企業(yè)基本法》，保證了金融政策的具體落實(shí)，那時(shí)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的回暖也基本依賴中小企業(yè)的極速成長(zhǎng)。接著，為了給予那些設(shè)備需要革新改進(jìn)的創(chuàng)業(yè)者切實(shí)的融資支持，政府又制定了相關(guān)法律規(guī)定以較低的利率甚至免息政策貸款給企業(yè)。

第二，在制定稅收優(yōu)惠政策方面。一是體現(xiàn)在稅法中的征稅規(guī)定的特殊，二是不同時(shí)期的相關(guān)法律中和產(chǎn)業(yè)政策中制定的稅收優(yōu)惠政策。在日本，小規(guī)模企業(yè)和個(gè)體工商戶在對(duì)個(gè)人所得稅費(fèi)用扣除的問(wèn)題上受到照顧，允許它們把每年為員工繳納預(yù)繳的養(yǎng)老金作為費(fèi)用進(jìn)行扣除；在金融危機(jī)后，為加快經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，低稅率法人稅再次大幅下調(diào)，由2008年以前的22%下調(diào)至2012年后的15%；[5]同時(shí)，在對(duì)鼓勵(lì)中小企業(yè)增加員工數(shù)量和追加投資資本方面都制定了相關(guān)優(yōu)惠政策，極大地促進(jìn)了企業(yè)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]毛陳，卓莉.解決中小企業(yè)民間融資困境的法律研究[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2013（7）.

[2]楊碩.我國(guó)中小企業(yè)融資困境分析及融資體系研究[D].南京：河海大學(xué)，2007.

[3]韓娜.論日本中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)[J].前沿，2010（8）.

篇6

關(guān)鍵詞：上海自貿(mào)區(qū);定位;發(fā)展

本文是浙江外國(guó)語(yǔ)學(xué)院2014年度學(xué)生專業(yè)應(yīng)用能力培養(yǎng)立項(xiàng)項(xiàng)目“關(guān)于中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的定位與發(fā)展研究”（編號(hào)：1）;指導(dǎo)老師：錢晨

中圖分類號(hào)：F7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2014年10月13日

經(jīng)濟(jì)是國(guó)家命脈，改革開放將中國(guó)經(jīng)濟(jì)推向制高點(diǎn)，隨之而來(lái)則面臨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的窗口期。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國(guó)家間關(guān)系日益密切，經(jīng)濟(jì)合作更顯重要，自貿(mào)區(qū)建設(shè)問(wèn)題顯現(xiàn)。當(dāng)前，大力推進(jìn)上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)是中國(guó)加入WTO后在擴(kuò)大開放方面邁出的更重要一步。作為國(guó)內(nèi)首個(gè)在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的自由貿(mào)易園區(qū)，上海自貿(mào)區(qū)是一塊試金石，它的發(fā)展將直接影響未來(lái)自貿(mào)區(qū)規(guī)劃，因此發(fā)展與定位成為探究上海自貿(mào)區(qū)的主要內(nèi)容。

一、中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀及自貿(mào)區(qū)建設(shè)

（一）背景簡(jiǎn)述。自21世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持迅猛增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，對(duì)外貿(mào)易和跨國(guó)投資快速發(fā)展，但撥開現(xiàn)象究其本質(zhì)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中各種問(wèn)題日益突出，社會(huì)內(nèi)部矛盾加劇，對(duì)外貿(mào)易紛爭(zhēng)顯現(xiàn)，為保證經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，保持與各國(guó)間的友好關(guān)系，新一輪改革迫在眉睫，焦點(diǎn)將聚集在我國(guó)自貿(mào)區(qū)建設(shè)上。

歷經(jīng)十來(lái)年的發(fā)展，我國(guó)自貿(mào)區(qū)建設(shè)已取得初步成就，在建自貿(mào)區(qū)18個(gè)，涉及31個(gè)國(guó)家和地區(qū)，而其中絕大部分是與發(fā)展中國(guó)家和周邊國(guó)家（地區(qū)）簽訂貿(mào)易協(xié)定，且相對(duì)規(guī)則概念陳舊，難以跟上國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則發(fā)展的大潮流，面臨被邊緣化的風(fēng)險(xiǎn)。

2013年9月29日，經(jīng)國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)設(shè)立的中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)正式掛牌開張，成為國(guó)內(nèi)首個(gè)符合國(guó)際慣例的海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)。試驗(yàn)區(qū)范圍涵蓋上海市東外灘保稅區(qū)、東外灘保稅物流園區(qū)、洋山保稅港區(qū)和上海浦東機(jī)場(chǎng)綜合保稅區(qū)等4個(gè)海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域，總面積為28.78平方公里。中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的建立標(biāo)志著一個(gè)新紀(jì)元的開端，加速了國(guó)際間貿(mào)易投資的便利化和自由化，開啟了中國(guó)對(duì)外開放的新進(jìn)程。

（二）自貿(mào)區(qū)一年成就。中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)2013年9月29日舉行掛牌儀式，當(dāng)天首批入駐自貿(mào)區(qū)的包括25家企業(yè)和11家金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)過(guò)一年發(fā)展，上海自貿(mào)區(qū)取得了重要的階段性成果。

1、制度創(chuàng)新，提高貿(mào)易自由度。從改革開放到社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)固然發(fā)展，但社會(huì)矛盾加劇，外向型經(jīng)濟(jì)愈演愈烈，區(qū)內(nèi)制度改革有望升級(jí)發(fā)展模式，提高市場(chǎng)效率。“負(fù)面清單”創(chuàng)新了中國(guó)境內(nèi)投資管理模式，將行政重點(diǎn)從審批轉(zhuǎn)移至監(jiān)管，大幅度提高工作效率。檢驗(yàn)檢疫新制度開啟行政許可特殊程序，放寬審批條件，降低準(zhǔn)入門檻，進(jìn)一步提升自貿(mào)區(qū)對(duì)外開放程度和貿(mào)易便利化水平，諸如醫(yī)藥類產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景可觀。

2、金融改革，推動(dòng)市場(chǎng)國(guó)際化。上海金融地位是其主要特色，金融作為國(guó)際貿(mào)易中不可忽視的部分，其改革備受關(guān)注。放開區(qū)內(nèi)人民幣管理制度，方便區(qū)內(nèi)貨幣自由兌換與跨境投資是推進(jìn)外匯制度改革的重要內(nèi)容，逐步將人民幣帶向國(guó)際化。除制度創(chuàng)新外，金融服務(wù)行業(yè)成果顯著，87家有金融牌照的機(jī)構(gòu)和一批金融服務(wù)企業(yè)入駐區(qū)內(nèi)，同時(shí)，面向國(guó)際的金融市場(chǎng)平臺(tái)建設(shè)有序推進(jìn)，上海國(guó)際能源交易中心、國(guó)際黃金交易中心已批準(zhǔn)成立。

（三）研究重點(diǎn)

1、以制度創(chuàng)新倒逼政治體制改革。中國(guó)現(xiàn)有政治制度根深蒂固，轉(zhuǎn)變政府職能并非易事。上層建筑的政治體制改革需要多方面的助力，其中經(jīng)濟(jì)改革就是關(guān)鍵動(dòng)力。其中，經(jīng)濟(jì)改革需要內(nèi)外雙重催化劑，外部靠經(jīng)貿(mào)環(huán)境的倒逼，內(nèi)部通過(guò)自貿(mào)區(qū)倒逼經(jīng)濟(jì)制度革新。

2、以金融地位區(qū)別其他自貿(mào)區(qū)。上海自貿(mào)區(qū)成立為天津、廈門等地帶來(lái)曙光，未來(lái)規(guī)劃中的其他自貿(mào)區(qū)建設(shè)規(guī)模都遠(yuǎn)超上海自貿(mào)區(qū)。與其他自貿(mào)區(qū)相比較，上海地位主要體現(xiàn)在金融上，以金融融資等業(yè)務(wù)彰顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

二、上海自貿(mào)區(qū)預(yù)期定位

中國(guó)自由港、保稅區(qū)等建設(shè)已有十多年歷史，但上海自貿(mào)區(qū)是首個(gè)自由貿(mào)易區(qū)，此為一種本質(zhì)上的創(chuàng)新。在缺乏經(jīng)驗(yàn)卻又急需改革的情況下，該大膽舉措能否使中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)健康穩(wěn)步發(fā)展，將牽引至當(dāng)下上海自貿(mào)區(qū)的定位問(wèn)題研究。

上海自貿(mào)區(qū)并非傳統(tǒng)意義上的自由貿(mào)易區(qū)，是單個(gè)國(guó)家圈定其內(nèi)某一地區(qū)供特殊國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流的區(qū)域性經(jīng)濟(jì)特區(qū)，就如同大國(guó)內(nèi)藏有一小國(guó)，充分體現(xiàn)經(jīng)貿(mào)全球化的世界格局。理念差異決定固有思想無(wú)法用于新一輪自貿(mào)區(qū)建設(shè)，作為改革的試驗(yàn)田，避免用錯(cuò)誤的思想定位上海自貿(mào)區(qū)。

（一）國(guó)內(nèi)定位：試點(diǎn)改革經(jīng)驗(yàn)，提升上海金融地位。中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的定位著力于中國(guó)發(fā)展，彰顯中國(guó)特色。北京，中國(guó)之首都，一國(guó)之重地，上海自貿(mào)區(qū)前冠以“中國(guó)”二字，對(duì)后續(xù)建設(shè)的自貿(mào)區(qū)而言，其地位就如同北京之于中國(guó)，上海自貿(mào)區(qū)作為先行者承起標(biāo)桿作用，以點(diǎn)到面的發(fā)展，改革經(jīng)驗(yàn)尤為寶貴。首先，制度改革是主要內(nèi)容，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融體制對(duì)比國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制仍有差距，以上海自貿(mào)區(qū)為試點(diǎn)，大力開展金融融資等業(yè)務(wù)，以自貿(mào)區(qū)定位提升上海金融地位，同時(shí)，在投資、貿(mào)易、金融方面進(jìn)行經(jīng)濟(jì)制度改革倒逼政府職能轉(zhuǎn)變與政治體制改革;其次，上海自貿(mào)區(qū)的功能定位也將超越傳統(tǒng)自由貿(mào)易園區(qū)，改變傳統(tǒng)的單一產(chǎn)品貿(mào)易流轉(zhuǎn)模式，促進(jìn)文化類、技術(shù)類等新型貿(mào)易流通，如民族文化交流，雖然上海地區(qū)沒有對(duì)制造業(yè)的容納力，但與周邊地區(qū)的相互合作和融合是產(chǎn)業(yè)布局的關(guān)鍵因素。

（二）國(guó)際定位：國(guó)際金融中心，將人民幣帶向國(guó)際化。建設(shè)中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，是順應(yīng)全球經(jīng)貿(mào)發(fā)展新趨勢(shì)，更加積極主動(dòng)對(duì)外開放的重大舉措，國(guó)內(nèi)外媒體評(píng)論其為前瞻性的工程。上海自貿(mào)區(qū)的更高定位必然面向國(guó)際，短期內(nèi)幫助上海建成貿(mào)易中心、航運(yùn)中心、跨國(guó)公司投資管理和資金運(yùn)作中心，最終致力于發(fā)展成為與中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力相適應(yīng)的國(guó)際金融中心。2010年，中國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家取代日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力得以體現(xiàn)，構(gòu)建國(guó)際金融中心思路開始顯現(xiàn)。上海自貿(mào)區(qū)在金融領(lǐng)域擴(kuò)大開放意在與國(guó)際接軌，擇機(jī)推進(jìn)人民幣國(guó)際化，提升國(guó)家經(jīng)濟(jì)軟實(shí)力。中國(guó)國(guó)際地位雖已強(qiáng)勢(shì)不可撼動(dòng)，但人民幣并未在資本市場(chǎng)形成規(guī)模，仍然無(wú)法與美元、歐元和英鎊等貨幣抗衡，望以上海自貿(mào)區(qū)擴(kuò)大金融開放政策為契機(jī)，使人民幣成為世界性貨幣。

上海的目標(biāo)永遠(yuǎn)都是全世界，它的定位與突破決定本質(zhì)上的區(qū)別。

三、上海自貿(mào)區(qū)對(duì)比科隆自貿(mào)區(qū)：四角度顯兩者差異，取經(jīng)驗(yàn)促良性發(fā)展

上海自貿(mào)區(qū)作為東方新秀，仍需探究已成規(guī)模的世界知名自由貿(mào)易區(qū)，以巴拿馬科隆自由貿(mào)易區(qū)為例。科隆自貿(mào)區(qū)成立于1948年，位于巴拿馬運(yùn)河的大西洋入?？谔?，初建面積為49公頃，商品貿(mào)易以輕紡、服裝、工藝、日用品和家電產(chǎn)品為主，年貿(mào)易額可達(dá)三百多億美元，為拉美貿(mào)易的集散地、轉(zhuǎn)口中心，是西半球最大的自由貿(mào)易區(qū)。拉美國(guó)家與中國(guó)貿(mào)易往來(lái)日漸密切，巴拿馬是中國(guó)在拉美具有代表性的重要貿(mào)易伙伴，科隆自貿(mào)區(qū)作為貿(mào)易樞紐，值得與上海自貿(mào)易進(jìn)行對(duì)比。從四個(gè)角度對(duì)比上海自貿(mào)區(qū)與科隆自貿(mào)區(qū)各自特點(diǎn)：

1、地理位置角度。兩者都占據(jù)國(guó)家最佳優(yōu)勢(shì)，港口城市，為物流提供最大便利，但從巴拿馬到拉美和加勒比各地區(qū)的交通運(yùn)輸網(wǎng)是任何地區(qū)都難以與其媲美的，科隆地理優(yōu)勢(shì)輻射大地域能更大限度地輔助其發(fā)展。

2、貿(mào)易角度。上海自貿(mào)區(qū)商品交易同樣以服裝等大宗商品為主，與科隆自貿(mào)區(qū)商品交易種類極大程度相似，其本質(zhì)上的區(qū)別為上海以出口貿(mào)易為主，而科隆以過(guò)境貿(mào)易為主，兩者間存在貨物流通鏈。

3、政策角度。前者開放政策力度未及后者，免稅收政策是科隆自貿(mào)區(qū)商業(yè)活動(dòng)最大亮點(diǎn)，金融政策使投資者免于貨幣升貶值之憂，為保安全，上海自貿(mào)區(qū)各方面政策相對(duì)“嚴(yán)厲”。

4、功能角度。上海部分致力于金融改革，推進(jìn)中國(guó)金融自由化，包括利率匯率市場(chǎng)化，人民幣國(guó)際化和資本賬戶的開放，而科隆部分則以服務(wù)拉美全地區(qū)為主，其主體功能定位為轉(zhuǎn)口貿(mào)易。

自金融危機(jī)以來(lái)，科隆自貿(mào)區(qū)面臨低谷期，經(jīng)濟(jì)低迷、商業(yè)模式單一、犯罪問(wèn)題成為阻礙其發(fā)展的主要原因，此類傳統(tǒng)自貿(mào)區(qū)的被動(dòng)格局在經(jīng)濟(jì)全球化背景下難以快速?gòu)?fù)蘇，總結(jié)其弊端，上海自貿(mào)區(qū)可規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，良性發(fā)展。就未來(lái)發(fā)展而言，上海自貿(mào)區(qū)踩在“巨人的肩膀”上，其發(fā)展?jié)摿Γ纬梢?guī)模將遠(yuǎn)超科隆自貿(mào)區(qū)。

四、上海自貿(mào)區(qū)未來(lái)發(fā)展路徑

從計(jì)劃到實(shí)施，上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)實(shí)屬不易，當(dāng)前滯后的中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式敦促了自貿(mào)區(qū)發(fā)展腳步，未來(lái)發(fā)展路徑將以國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)局勢(shì)為重，結(jié)合國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)新模式。

（一）安全環(huán)境建設(shè)。走私是困擾多數(shù)自貿(mào)區(qū)的重要難題，便利的進(jìn)出口貿(mào)易環(huán)境不該為非法牟利鋪路，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)還需加強(qiáng)法律建設(shè)，保障安全，杜絕區(qū)內(nèi)犯罪?，F(xiàn)階段，上海自貿(mào)區(qū)已吸引全球眼球，為保證綠色健康發(fā)展，營(yíng)造區(qū)內(nèi)安全氛圍，需采取規(guī)范工作流程，定期檢查，加強(qiáng)培養(yǎng)教育等措施。

（二）國(guó)際金融中心建設(shè)。作為國(guó)際大都市，上海有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)打造國(guó)際金融中心，這是上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)的大目標(biāo)。近年內(nèi)，區(qū)內(nèi)需繼續(xù)聚集大量金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)服務(wù)產(chǎn)業(yè)，不斷完善金融制度，構(gòu)造便利國(guó)際資本借貸、外匯交易等服務(wù)的大平臺(tái)。

（三）國(guó)際交流。中國(guó)已建自貿(mào)區(qū)涉及的國(guó)家與地區(qū)相對(duì)落后，均為發(fā)展中或欠發(fā)達(dá)地區(qū)，經(jīng)濟(jì)實(shí)力較差，故中國(guó)貢獻(xiàn)力遠(yuǎn)大于對(duì)方，這無(wú)法有效推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。上海自貿(mào)區(qū)有著優(yōu)越的地理位置，且上海經(jīng)濟(jì)本就繁榮，借此與發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)合作，建筑溝通橋梁，汲取經(jīng)驗(yàn)，利于建設(shè)，例如與韓國(guó)、新加坡等地建交，以減少諸國(guó)恐地位撼動(dòng)之憂。

通過(guò)對(duì)上海自貿(mào)區(qū)進(jìn)行橫向與縱向綜合分析，符合我國(guó)國(guó)情的自貿(mào)區(qū)建設(shè)有路可循。外界普遍認(rèn)為，設(shè)立上海自貿(mào)區(qū)的意義不亞于當(dāng)年中國(guó)在深圳設(shè)立特區(qū)，由此可見，上海自貿(mào)區(qū)地位無(wú)可取代，現(xiàn)有定位與未來(lái)發(fā)展至關(guān)重要，但輝煌無(wú)法復(fù)制，上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響自成一派。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]夏善晨.中國(guó)上海自由貿(mào)易區(qū)理念和功能定位[J].研究與探討，2013.NO.7.

篇7

一、中央及地方財(cái)政支出績(jī)效評(píng)價(jià)暫行辦法的特點(diǎn)

（1）績(jī)效評(píng)價(jià)以內(nèi)部評(píng)價(jià)與外部評(píng)價(jià)相結(jié)合。政府績(jī)效評(píng)價(jià)可分為第一方評(píng)價(jià)、第二方評(píng)價(jià)和第三方評(píng)價(jià)模式。第一方評(píng)價(jià)是指政府部門組織的自我評(píng)價(jià)；第二方評(píng)價(jià)是指政府系統(tǒng)內(nèi)，上級(jí)組織對(duì)下級(jí)的評(píng)價(jià)，在實(shí)際中常常由代表上級(jí)的考核辦或評(píng)價(jià)辦組織實(shí)施。第三方評(píng)價(jià)是指由獨(dú)立于政府及其部門之外的機(jī)構(gòu)組織實(shí)施的評(píng)價(jià)。其中第一方評(píng)價(jià)和第二方評(píng)價(jià)是內(nèi)部評(píng)價(jià)模式，第三方評(píng)價(jià)為外部評(píng)價(jià)模式。內(nèi)部評(píng)價(jià)模式中，評(píng)價(jià)實(shí)施主體對(duì)財(cái)政支出的情況比較了解，但獨(dú)立性較差。外部評(píng)價(jià)模式中，實(shí)施主體獨(dú)立性強(qiáng)，但對(duì)被評(píng)價(jià)部門或單位的情況不了解，對(duì)評(píng)價(jià)人員的專業(yè)性和技術(shù)性要求較高。目前中央及地方對(duì)各行政事業(yè)單位財(cái)政支出績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)合了內(nèi)部與外部評(píng)價(jià)結(jié)合的模式，由政府部門負(fù)責(zé)擬定本部門績(jī)效評(píng)價(jià)年度工作計(jì)劃和具體實(shí)施辦法，并組織實(shí)施本部門的績(jī)效評(píng)價(jià)工作。上級(jí)部門根據(jù)需要對(duì)該部門支出績(jī)效實(shí)施評(píng)價(jià)和再評(píng)價(jià)。外部評(píng)價(jià)則是根據(jù)需要，通過(guò)聘請(qǐng)專家或中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行。（2）績(jī)效評(píng)價(jià)的對(duì)象以項(xiàng)目支出為主。根據(jù)委托理論的觀點(diǎn)，財(cái)政支出中存在著兩種委托關(guān)系，即納稅人與政府之間的委托關(guān)系，財(cái)政部門與其職能部門之間的委托關(guān)系。在前者的委托關(guān)系中，政府占有信息優(yōu)勢(shì)。在后者的委托關(guān)系中，其職能部門存在信息優(yōu)勢(shì)。為減少信息不對(duì)稱，國(guó)內(nèi)外通過(guò)長(zhǎng)期對(duì)政府績(jī)效的研究以及政府績(jī)效管理實(shí)踐的總結(jié)，從經(jīng)濟(jì)性、效率性、效果性等三個(gè)方面，對(duì)政府績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)。財(cái)政支出可劃分為基本支出及項(xiàng)目支出。目前績(jī)效評(píng)價(jià)的對(duì)象和內(nèi)容主要包括基本支出績(jī)效評(píng)價(jià)和項(xiàng)目支出績(jī)效評(píng)價(jià)。由于基本支出主要包括在職人員的工資福利支出、商品服務(wù)支出、對(duì)家庭和個(gè)人的補(bǔ)助支出，屬于維持政府正常運(yùn)行的剛性支出。項(xiàng)目支出是行政事業(yè)單位為完成其特定的行政工作任務(wù)或事業(yè)發(fā)展目標(biāo)，在基本支出預(yù)算之外編制的年度項(xiàng)目支出計(jì)劃。根據(jù)績(jī)效評(píng)價(jià)的成本效益性原則，所以在績(jī)效評(píng)價(jià)暫行辦法中規(guī)定，“部門預(yù)算支出績(jī)效評(píng)價(jià)應(yīng)當(dāng)以項(xiàng)目支出為重點(diǎn)，重點(diǎn)評(píng)價(jià)一定金額以上、與本部門職能密切相關(guān)、具有明顯社會(huì)影響和經(jīng)濟(jì)影響的項(xiàng)目。有條件的財(cái)政部門、部門（單位）可以對(duì)部門全部財(cái)政支出進(jìn)行評(píng)價(jià)?！保?）要求績(jī)效目標(biāo)編入部門年度預(yù)算?？?jī)效目標(biāo)是被評(píng)價(jià)對(duì)象使用財(cái)政資金計(jì)劃在一定期限內(nèi)達(dá)到的產(chǎn)出和效果，是預(yù)算績(jī)效管理的基礎(chǔ)，是整個(gè)預(yù)算績(jī)效管理系統(tǒng)的前提，包括績(jī)效內(nèi)容、績(jī)效指標(biāo)和績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)。為了有效實(shí)施績(jī)效評(píng)價(jià)，要求預(yù)算單位在編制下一年度預(yù)算時(shí)，要根據(jù)預(yù)算編制的總體要求和財(cái)政部門的具體部署、國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃、部門職責(zé)及事業(yè)發(fā)展規(guī)劃，科學(xué)合理地測(cè)算資金需求，編制預(yù)算績(jī)效目標(biāo)。績(jī)效目標(biāo)的內(nèi)容包括預(yù)期產(chǎn)出、預(yù)期效果、服務(wù)對(duì)象或項(xiàng)目受益人滿意程度、達(dá)到預(yù)期產(chǎn)出所需要的成本資源、衡量預(yù)期產(chǎn)出、預(yù)期效果和服務(wù)對(duì)象滿意程度的績(jī)效指標(biāo)等。這個(gè)績(jī)效目標(biāo)應(yīng)與部門目標(biāo)高度相關(guān)，并且是具體的、可衡量的、一定時(shí)期內(nèi)可實(shí)現(xiàn)的。

二、 財(cái)政支出績(jī)效評(píng)價(jià)導(dǎo)向下，現(xiàn)有部門預(yù)算管理中存在的問(wèn)題

（1）現(xiàn)有項(xiàng)目支出預(yù)算編制依據(jù)不科學(xué)。在財(cái)政收入每年保持一定增長(zhǎng)的前提下，配套的財(cái)政支出也在相應(yīng)保持增長(zhǎng)。在編制部門預(yù)算時(shí)，由于實(shí)行總量控制，并且在對(duì)次年工作尚不明確的情況下，各部門編制預(yù)算就會(huì)一方面依舊采用傳統(tǒng)的“基數(shù)加增長(zhǎng)”方法，預(yù)算編制帶有較重的經(jīng)驗(yàn)決策色彩；另一方面部門預(yù)算編制更多的是依據(jù)政策法規(guī)、會(huì)議決定和黨政領(lǐng)導(dǎo)的批示，而不是部門的績(jī)效戰(zhàn)略目標(biāo)和項(xiàng)目及資金運(yùn)行的績(jī)效，預(yù)算編制的自主性和可預(yù)見性較差。在這種基礎(chǔ)上編制的預(yù)算會(huì)固化財(cái)政部門、單位之間的分配格局，造成財(cái)政資金在部門之間分配的苦樂(lè)不均，使預(yù)算安排嚴(yán)重脫離實(shí)際。同時(shí)，也會(huì)助長(zhǎng)財(cái)政支出的剛性增長(zhǎng)，不利于調(diào)整和優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)。（2）部門預(yù)算編制績(jī)效目標(biāo)不明確，可計(jì)量性差。部門職能及戰(zhàn)略目標(biāo)申報(bào)的內(nèi)容包括部門職能、中長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)簡(jiǎn)述、未來(lái)3年計(jì)劃安排的重大項(xiàng)目。財(cái)政支出項(xiàng)目績(jī)效目標(biāo)申報(bào)的內(nèi)容包括項(xiàng)目設(shè)立解決的主要問(wèn)題、項(xiàng)目如何支付部門戰(zhàn)略發(fā)展、項(xiàng)目總預(yù)算、項(xiàng)目需要的投入情況、項(xiàng)目當(dāng)年投入資金構(gòu)成、項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃、項(xiàng)目總目標(biāo)、年度績(jī)效目標(biāo)、分解目標(biāo)等內(nèi)容。由于不是所有的項(xiàng)目支出均納入績(jī)效評(píng)價(jià)范圍，在現(xiàn)有的預(yù)算編制過(guò)程中，就存在先編制單位所有的項(xiàng)目預(yù)算，再?gòu)闹刑暨x適合績(jī)效評(píng)價(jià)的項(xiàng)目支出，進(jìn)行績(jī)效目標(biāo)申報(bào)。另一方面，執(zhí)行預(yù)算編制的大部分是單位的財(cái)務(wù)部門，這就導(dǎo)致無(wú)法從數(shù)量、質(zhì)量、成本和時(shí)效等方面對(duì)績(jī)效目標(biāo)進(jìn)行細(xì)化，并進(jìn)行定量表述或分級(jí)分檔的形式定性表述。（3）部門預(yù)算缺乏透明度，不利于第二、第三方績(jī)效評(píng)價(jià)。行政事業(yè)單位預(yù)算資金來(lái)源于社會(huì)公眾繳納的稅收，社會(huì)公眾將自己的財(cái)產(chǎn)權(quán)讓渡給政府，委托政府使用此財(cái)政資金提供公共物品，進(jìn)行公共服務(wù)，因此，這些資金的預(yù)算編制、使用應(yīng)當(dāng)受社會(huì)公眾的監(jiān)督。我國(guó)預(yù)算公開，從1999年起經(jīng)歷了公開財(cái)政預(yù)算、決算報(bào)告、財(cái)政收支以及各類專項(xiàng)資金的管理和使用情況；公布經(jīng)全國(guó)人代會(huì)審議通過(guò)的財(cái)政預(yù)算報(bào)告和中央財(cái)政預(yù)算的四張表格；到2012年公開公共預(yù)算收支總表、收入表、財(cái)政撥款支出表、政府性基金預(yù)算支出表等歷程。

三、 基于績(jī)效評(píng)價(jià)的預(yù)算管理改進(jìn)建議

（1）進(jìn)一步完善項(xiàng)目庫(kù)制度，規(guī)范項(xiàng)目預(yù)算的編制。績(jī)效評(píng)價(jià)目前正處于試點(diǎn)階段，納入績(jī)效評(píng)價(jià)的部門預(yù)算僅限于目標(biāo)清晰、資金來(lái)源相對(duì)單一、規(guī)模合適且在一個(gè)預(yù)算年度可以完成并充分體現(xiàn)本部門（單位）主要職能的項(xiàng)目支出。項(xiàng)目支出預(yù)算的來(lái)源，主要來(lái)自于各級(jí)政府針對(duì)項(xiàng)目支出建立的項(xiàng)目庫(kù)。項(xiàng)目庫(kù)是對(duì)行政事業(yè)單位項(xiàng)目支出進(jìn)行規(guī)范化、程序化管理的數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)。所有的項(xiàng)目預(yù)算都應(yīng)通過(guò)項(xiàng)目庫(kù)，進(jìn)行申報(bào)、論證、審核等環(huán)節(jié)，選擇項(xiàng)目納入部門預(yù)算。同時(shí)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)需按目錄庫(kù)、簡(jiǎn)介庫(kù)、項(xiàng)目建議書或可行性研究報(bào)告文檔庫(kù)三個(gè)層次相應(yīng)建立，每個(gè)層次應(yīng)按續(xù)建、新開工、擬建、儲(chǔ)備項(xiàng)目四種類型順序建庫(kù)，并突出重點(diǎn)建立項(xiàng)目庫(kù)。（2）為部門預(yù)算制定可量化的績(jī)效目標(biāo)?？?jī)效目標(biāo)包括預(yù)期產(chǎn)出、預(yù)期效果、服務(wù)對(duì)象或項(xiàng)目受益人滿意程度、達(dá)到預(yù)期產(chǎn)出所需要的成本資源、衡量預(yù)期產(chǎn)出、預(yù)期效果和服務(wù)對(duì)象滿意程度的績(jī)效指標(biāo)等幾個(gè)方面的內(nèi)容，這些內(nèi)容都要求績(jī)效目標(biāo)是可以量化的，以便于進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)。并需保證績(jī)效目標(biāo)與部門職能的相關(guān)性、為實(shí)現(xiàn)績(jī)效目標(biāo)擬采取措施的可行性、績(jī)效指標(biāo)設(shè)置的科學(xué)性、實(shí)現(xiàn)績(jī)效目標(biāo)所需資金的合理性等。（3）進(jìn)一步推動(dòng)政府預(yù)算信息公開。政府預(yù)算向社會(huì)公開是國(guó)際慣例，也是我國(guó)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。向社會(huì)公眾提供更清晰、更明確的資金使用預(yù)算，更便于社會(huì)公眾監(jiān)督。首先，逐步完善預(yù)算科目體系，既要按照支出功能設(shè)置預(yù)算科目， 客觀反映教育、文化、衛(wèi)生、科技、國(guó)防、社會(huì)保障等方面的支出， 反映財(cái)政支出的方向；也要按照經(jīng)濟(jì)分類， 客觀反映預(yù)算用于人員工資、設(shè)備購(gòu)置、辦公經(jīng)費(fèi)、事業(yè)發(fā)展、基本建設(shè)等方面的支出。其次，將績(jī)效目標(biāo)的設(shè)定與人大的預(yù)算審查相結(jié)合，切實(shí)發(fā)揮人大的監(jiān)督作用?？梢酝ㄟ^(guò)聘請(qǐng)審計(jì)、會(huì)計(jì)、稅務(wù)師事務(wù)所或高校等經(jīng)濟(jì)類專家、學(xué)者組成專家組， 幫助審查預(yù)算等方式， 對(duì)政府收支預(yù)算進(jìn)行審查和征求意見， 并向財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)提出建議， 再由財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)結(jié)合初審的情況， 系統(tǒng)和完整地向大會(huì)主席團(tuán)報(bào)告審查的結(jié)果。最后，從法律的角度對(duì)政府部門預(yù)算公開進(jìn)行明確規(guī)定，明確政府預(yù)算公開的時(shí)間，公開的方式，以及公開的信息范圍和詳細(xì)程度。

參考文獻(xiàn)

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篇8

關(guān)鍵詞：并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn) 協(xié)同效應(yīng)

一、并購(gòu)貸款簡(jiǎn)述

并購(gòu)一般指收購(gòu)與合并，收購(gòu)是指一個(gè)企業(yè)吸收另外一個(gè)企業(yè)的股權(quán)，而合并是指同等企業(yè)之間的重新組合。并購(gòu)貸款，是指商業(yè)銀行向并購(gòu)方或其子公司發(fā)放的、用于支付并購(gòu)交易價(jià)款的貸款。

普通貸款在債務(wù)償還順序上是最優(yōu)的，而并購(gòu)貸款通常只能通過(guò)股權(quán)分紅來(lái)償還債務(wù)。并購(gòu)貸款的取得除了要看借款人的信用狀況和償債能力，更要看被并購(gòu)企業(yè)的償債能力和盈利能力。被并購(gòu)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流為并購(gòu)貸款的第一還款來(lái)源。2015年3月17日，銀監(jiān)會(huì)對(duì)2008年出臺(tái)的《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》進(jìn)行了修訂，將并購(gòu)貸款期限從5年延長(zhǎng)至7年，同時(shí)將并購(gòu)貸款占并購(gòu)交易價(jià)款的比例從50%提高到60%，這適應(yīng)了企業(yè)兼并重組融資需求快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

二、并購(gòu)貸款的財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)分析

（一）豐富商業(yè)銀行收益，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。由于并購(gòu)貸款的特殊性，商業(yè)銀行并購(gòu)貸款的收益通常比普通貸款的收益高很多，為商業(yè)銀行提供了更多的創(chuàng)利空間。并購(gòu)貸款拓寬了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍，包括跨國(guó)并購(gòu)的本、外幣貸款、財(cái)務(wù)咨詢、后續(xù)項(xiàng)目綜合授信安排及上市輔導(dǎo)等，能夠盤活一些不良資產(chǎn)，使資產(chǎn)組合多元化，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升商業(yè)銀行的功能。

（二）提升企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性，抵減企業(yè)稅收。企業(yè)融資可以采用負(fù)債融資和權(quán)益資本融資兩種形式，而并購(gòu)貸款屬于負(fù)債融資，取得的資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，周轉(zhuǎn)能力和變現(xiàn)能力強(qiáng)，有利于提升企業(yè)的短期償債能力，便于企業(yè)價(jià)值的提升。此外，并購(gòu)貸款具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)和稅收擋板作用，可以利用并購(gòu)貸款利息抵稅提升企業(yè)價(jià)值。MM理論認(rèn)為在完善的資本市場(chǎng)前提下，企業(yè)的價(jià)值不受財(cái)務(wù)杠桿的影響，企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。但是基于含稅的MM理論，并購(gòu)貸款的稅收擋板作用可以提升企業(yè)價(jià)值。企業(yè)支付的并購(gòu)貸款利息可以從應(yīng)納稅額中扣減，現(xiàn)金股利和留存收益則不能。企業(yè)可以通過(guò)債務(wù)替代權(quán)益來(lái)增加企業(yè)的總現(xiàn)金流入增加企業(yè)的價(jià)值。

（三）提升企業(yè)的內(nèi)含報(bào)酬率。使用并購(gòu)貸款能夠發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，但是需要定期向商業(yè)銀行支付并購(gòu)貸款的利息。通常情況下，并購(gòu)貸款的利息率要低于企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率，那么在并購(gòu)交易標(biāo)的額一定的情況下，通過(guò)全部或者是部分并購(gòu)貸款完成并購(gòu)交易所計(jì)算的內(nèi)含報(bào)酬率要大于利用全部自有資金完成并購(gòu)交易的內(nèi)含報(bào)酬率。由此可見，可以利用并購(gòu)貸款的杠桿作用來(lái)提高交易的內(nèi)含報(bào)酬率，且并購(gòu)貸款利率越低，對(duì)企業(yè)就越有利。

三、基于財(cái)務(wù)視角的并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）企業(yè)并購(gòu)的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購(gòu)價(jià)值評(píng)估是對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，這是企業(yè)并購(gòu)的一個(gè)重要步驟，決定了并購(gòu)企業(yè)并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)所付出的代價(jià)。如果高估了目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值，就會(huì)導(dǎo)致并購(gòu)企業(yè)付出過(guò)高的代價(jià)，使并購(gòu)企業(yè)的并購(gòu)成本太高，增加了并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)踐中，許多企業(yè)并購(gòu)失敗的主要原因之一就是因?yàn)閷?duì)目標(biāo)企業(yè)的估值過(guò)高。對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估主要受企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及預(yù)期盈利能力等四個(gè)因素的影響。企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值主要靠重置成本來(lái)評(píng)估，企業(yè)價(jià)值與重置成本呈正相關(guān)關(guān)系;企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)的價(jià)值就越低;企業(yè)預(yù)期盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)價(jià)值就越高。對(duì)這四個(gè)因素的量化存在較大的技術(shù)難度，價(jià)值估值風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)予以重視。

（二）并購(gòu)貸款后企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)險(xiǎn)。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長(zhǎng)期籌資來(lái)源的構(gòu)成和比例，資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力起決定性的作用。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)在一定的時(shí)期會(huì)保持一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，并且與實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況相適應(yīng)。不同的行業(yè)有著不同的資本結(jié)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較低的行業(yè)，可以選擇資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較高的資本結(jié)構(gòu)。規(guī)模較大的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)多樣化，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，有較強(qiáng)的負(fù)債能力，可以選擇負(fù)債相對(duì)較高的資本結(jié)構(gòu)。采用并購(gòu)貸款的方式進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)，勢(shì)必會(huì)使并購(gòu)后企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大的調(diào)整，可能面臨著資本結(jié)構(gòu)惡化，資金成本上升，長(zhǎng)期償債能力下降，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）高管可能存在利己主義動(dòng)機(jī)，降低協(xié)同效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行在發(fā)放并購(gòu)貸款之前，應(yīng)當(dāng)評(píng)估并購(gòu)雙方產(chǎn)業(yè)的相關(guān)度和戰(zhàn)略的相關(guān)性，以及可能形成的協(xié)同效應(yīng)。企業(yè)并購(gòu)的成功與否，與協(xié)同作用的發(fā)揮程度有很大的關(guān)系。企業(yè)并購(gòu)的協(xié)同作用主要表現(xiàn)為管理協(xié)同、經(jīng)營(yíng)協(xié)同和財(cái)務(wù)協(xié)同三個(gè)方面，強(qiáng)調(diào)各種職能活動(dòng)的協(xié)調(diào)性和一致性。對(duì)于并購(gòu)企業(yè)，高管可能出于利己主義動(dòng)機(jī)，人為地控制企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和會(huì)計(jì)政策的選擇，人為控制股東的持股比例，改變企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)，或者是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行粉飾，干擾會(huì)計(jì)的職能，進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊，從而降低財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。

（四）未來(lái)不確定性帶來(lái)價(jià)格方面的風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)貸款的期限最長(zhǎng)為7年，期限比較長(zhǎng)，存在很大的不確定性。倘若以被并購(gòu)企業(yè)的股權(quán)作為貸款抵押，由于股價(jià)市場(chǎng)的波動(dòng)，股價(jià)變動(dòng)會(huì)很頻繁，擔(dān)保物的價(jià)值會(huì)發(fā)生很大變化，使并購(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)難以度量。此外，企業(yè)的行業(yè)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、匯率和利率也會(huì)發(fā)生一系列的變化，這些變化會(huì)引起企業(yè)償債能力、盈利能力和發(fā)展能力的變化，進(jìn)而對(duì)并購(gòu)貸款的還款來(lái)源造成影響。因此應(yīng)該積極關(guān)注未來(lái)不確定性帶來(lái)的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

四、并購(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制措施

（一）進(jìn)行全面有效的盡職調(diào)查，準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)價(jià)值。被并購(gòu)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流量是否能夠償還并購(gòu)貸款，需要對(duì)并購(gòu)雙方的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行較高層次的分析，在發(fā)放貸款之前，對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估顯得尤為重要。并購(gòu)方需要借助具有豐富并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)，展開并購(gòu)前的盡職調(diào)查，商業(yè)銀行審閱盡職調(diào)查結(jié)果，要特別關(guān)注企業(yè)估值的準(zhǔn)確性及企業(yè)的現(xiàn)金流情況。對(duì)企業(yè)價(jià)值的估計(jì)可以根據(jù)實(shí)際情況選用以下幾種方法：（1）賬面價(jià)值法; （2）市場(chǎng)價(jià)值法;（3）清算價(jià)值法;（4）市盈率法;（5）市凈率法;（6）市銷率法;（7）現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。

（二）加強(qiáng)專業(yè)化人才隊(duì)伍的建設(shè)，大力發(fā)展高質(zhì)量的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。我國(guó)企業(yè)的并購(gòu)貸款與國(guó)外相比較而言，起步較晚，發(fā)展相對(duì)較慢，專業(yè)化人才隊(duì)伍的建設(shè)有所欠缺，高質(zhì)量的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)較少。首先，要在內(nèi)部選拔培養(yǎng)合適的人才，通過(guò)各種培訓(xùn)，實(shí)戰(zhàn)案例累積并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，使之成為優(yōu)秀的國(guó)際化的并購(gòu)專業(yè)人才。其次，要建立完善的人才激勵(lì)制度，講究任人唯賢，排斥任人唯親。另外，政府應(yīng)該大力支持組建與發(fā)展中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，組建權(quán)威的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和社會(huì)審計(jì)機(jī)構(gòu)，建立嚴(yán)格的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和事后懲罰機(jī)制，提高中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

（三）完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制建設(shè)。良好的治理結(jié)構(gòu)可以對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)運(yùn)作實(shí)施有效的監(jiān)督，從而降低企業(yè)高管追求利己主義動(dòng)機(jī)、進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的可能性。企業(yè)應(yīng)該建立完善的內(nèi)部控制制度并要保證其執(zhí)行的有效性，由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告，只有這樣，才能發(fā)揮企業(yè)并購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)。Z

參考文獻(xiàn)：

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財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)可簡(jiǎn)述為：為會(huì)計(jì)信息使用者提供有用的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息。眾所周知，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本的重要組成部分。由于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)既是進(jìn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)活動(dòng)的前提條件，又是評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)活動(dòng)成敗優(yōu)劣的基本標(biāo)準(zhǔn)。因此，從上世紀(jì)70年代起，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)就成為各國(guó)會(huì)計(jì)理論界的熱點(diǎn)、難點(diǎn)和焦點(diǎn)。但就而言，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的，在會(huì)計(jì)理論界并沒有形成一個(gè)權(quán)威的、可為學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)同的觀點(diǎn)，甚至可以說(shuō)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的研究在目前仍然處于各抒己見，尚未定論的局面?？v觀會(huì)計(jì)理論界對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的研究，歸納起來(lái)主要有兩大流派，即受托責(zé)任觀和決策有用觀。正如葛家趙教授指出：“從信息使用者的劃分來(lái)看，……不同的投資人和債權(quán)人，對(duì)會(huì)計(jì)信息的要求也存莊較大的差異?！绻麑撛诘耐顿Y者納入信息使用者范疇，財(cái)務(wù)報(bào)表信息應(yīng)能幫助其做出是否進(jìn)行投資的決定。這時(shí)，以幫助投資者做出是否投資的決策所必需的信息，如關(guān)于會(huì)計(jì)主體未來(lái)現(xiàn)金流動(dòng)的時(shí)機(jī)、金額和不確定性的信息，就成為財(cái)務(wù)報(bào)表的主要目標(biāo)。如果不考慮潛在投資者的需求，而認(rèn)定會(huì)計(jì)信息的使用者主要是現(xiàn)在的投資人，那么他們就需要會(huì)計(jì)系統(tǒng)提供在過(guò)去一段時(shí)期里財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的信息，以判斷管理當(dāng)局的經(jīng)營(yíng)是否有效。這也就是西方會(huì)計(jì)目標(biāo)理論研究中‘決策有用學(xué)派’和‘受托責(zé)任學(xué)派’之爭(zhēng)。”（葛家澍，1999）從以上精辟的論述中我們可以看出，在受托責(zé)任現(xiàn)的情況下，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)一般只要求財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)為會(huì)計(jì)信息使用者提供會(huì)計(jì)主體在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程履行受托責(zé)任的情況；而在決策有用觀的情況下，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)除了要求財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)為會(huì)計(jì)信息使用者提供會(huì)計(jì)主體在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程履行受托責(zé)任的情況以外，還要求財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)提供一系列與會(huì)計(jì)信息使用者進(jìn)行決策是有用的信息（包括了財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息）。

二、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)職能與會(huì)計(jì)信息使用者需求的辯證統(tǒng)一

筆者認(rèn)為，目前無(wú)論是受托責(zé)任觀的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)還是決策有用觀的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)，其對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的要求，主要都是從會(huì)計(jì)信息使用者的角度來(lái)考慮的，由于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的有用，是建立在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)（會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)）提供會(huì)計(jì)信息的可能性和會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息的企盼性基礎(chǔ)之上，因此單從會(huì)計(jì)信息使用者的角度來(lái)討論財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)或會(huì)計(jì)信息的有用性，有時(shí)難免會(huì)出現(xiàn)畫餅充饑和望梅止渴的情況。筆者認(rèn)為，對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的認(rèn)識(shí)，除了要從會(huì)計(jì)信息使用者要求的角度來(lái)以外，還應(yīng)從會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)職能的。角度來(lái)進(jìn)行論證。即財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的認(rèn)定，既要考慮會(huì)計(jì)信息使用者的主觀愿望，也要考慮會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的客觀能力。

（一）會(huì)計(jì)信息使用者是多元的，有些是現(xiàn)有的，有些是潛在的。正如吳水澎教授指出：“就會(huì)計(jì)信息使用者而言，若不加限定的話，則確有不勝枚舉之感。諸如投資者、債權(quán)人、有關(guān)政府管理部門（如財(cái)政部門、稅務(wù)部門、工商行政管理部門、統(tǒng)計(jì)部門、物價(jià)管理部門、行業(yè)管理部門等等）、管理當(dāng)局、雇員、供應(yīng)商、客戶、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、研究機(jī)構(gòu)、新聞機(jī)構(gòu)等等皆可視為會(huì)計(jì)信息使用者?！保▍撬?，2000）又如“投資者……關(guān)心他們投資的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)和投資報(bào)酬。他們需要資料來(lái)幫助他們決定是否應(yīng)當(dāng)買進(jìn)、保持或賣出。股東們還關(guān)心能幫助他們?cè)u(píng)估企業(yè)支付股利的資料?！J款人關(guān)心哪些使他們確定自己的貸款和貸款利息能否得到按期支付的資料?！?yīng)商和其他債權(quán)人關(guān)心能使他們確定企業(yè)所欠他們的款項(xiàng)能否如期支付的資料?！捌錂C(jī)構(gòu)關(guān)心資源的分配，因此也關(guān)心企業(yè)的活動(dòng)。為了管制企業(yè)的活動(dòng)，決定稅收政策和作為國(guó)民收入等統(tǒng)計(jì)資料的基礎(chǔ)，他們也需要資料?！保▏?guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)，2000）正是由于會(huì)計(jì)信息使用者是多元的，因此不同的會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的有用性，必然有不同的需要，甚至有時(shí)即使是同一個(gè)會(huì)計(jì)信息使用者，在不同時(shí)期出于對(duì)不同利益的追求，其對(duì)會(huì)計(jì)信息的有用性也會(huì)有不同的要求。而財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)作為加工、生產(chǎn)會(huì)計(jì)信息的系統(tǒng)，其所提供的“產(chǎn)品”只有一種，即會(huì)計(jì)信息。所以這里就存在一個(gè)眾口難調(diào)的問(wèn)題。由于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)所生產(chǎn)的“產(chǎn)品”目前尚無(wú)其他“產(chǎn)品”可以替代，因此從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)必須是在考慮會(huì)計(jì)信息使用者需求的情況下盡其可能地提供“物美（質(zhì)量高）價(jià)廉（成本低）的會(huì)計(jì)信息。

（二）相同的會(huì)計(jì)信息使用者由于其對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的理解程度和駕馭能力的不同，其對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的有用性也會(huì)有不同的評(píng)價(jià)。因?yàn)椋?cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者而言，并不是在任何情況下都會(huì)毫無(wú)保留的將其所包括的內(nèi)涵，全部地呈現(xiàn)給會(huì)計(jì)信息使用者。先不說(shuō)在某種程度上存在著會(huì)計(jì)信息的不對(duì)稱的情況，即使是在會(huì)計(jì)信息對(duì)稱的情況下，會(huì)計(jì)信息使用者也會(huì)由于其對(duì)會(huì)計(jì)信息的理解程度和駕馭能力的不同，失去或部分失去財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息原本就有的有用性，而認(rèn)為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息無(wú)用或用處不大。這就如同文化水平程度不同的人在報(bào)紙上所獲得的有用信息必然是不同的道理一樣，沒有外語(yǔ)水平的人則同樣不能從外文資料中獲得有用的外文信息。

（三）隨著技術(shù)的日新月異和經(jīng)濟(jì)、、文化、……的不斷，會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息有用性的要求也會(huì)不斷的變化和發(fā)展。而財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)作為人為的信息系統(tǒng)，卻有其運(yùn)行的固有及相對(duì)固定的要素、結(jié)構(gòu)與功能。從系統(tǒng)論的觀點(diǎn)看，一個(gè)系統(tǒng)如果其要素、結(jié)構(gòu)沒有改變，則其功能一般也不會(huì)改變，而功能沒有改變，則該系統(tǒng)滿足人們需求的能力也不會(huì)改變。當(dāng)然系統(tǒng)的要素、結(jié)構(gòu)是可以改變的，但這需要時(shí)間和過(guò)程，在系統(tǒng)的要素、結(jié)構(gòu)和功能尚未發(fā)生變化之前，我們不能僅從會(huì)計(jì)信息使用者的主觀愿望出發(fā)，去對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)提出不切合實(shí)際的要求。

正因?yàn)闀?huì)計(jì)信息使用者是多元的，不同的會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息的有用性，有不同的要求，而且相同的會(huì)計(jì)信息使用者由于其對(duì)會(huì)計(jì)信息的理解程度和駕馭能力的不同，對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的有用性也會(huì)有不同的評(píng)價(jià)，此外隨著科學(xué)技術(shù)的日新月異和經(jīng)濟(jì)、政治、文化、教育……不斷發(fā)展，會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息有用性的要求也會(huì)不斷的變化和發(fā)展。所以在考慮會(huì)計(jì)信息有用性或財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的時(shí)候，除了要從會(huì)計(jì)信息使用者的角度來(lái)分析、考慮以外，也要從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)作為會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的角度來(lái)加以考慮，力求做到財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)職能（功能）與會(huì)計(jì)信息使用者需求的有機(jī)結(jié)合和辯證統(tǒng)一。即要在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)所具有的職能基礎(chǔ)上，再考慮會(huì)計(jì)信息使用者的要求。只有財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)具有某種職能的前提下，它才能在某種程度上滿足會(huì)計(jì)信息使用者的需要。

三、財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)規(guī)范圍，取決于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的客觀職能

筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)作為一個(gè)信息系統(tǒng)，在結(jié)合會(huì)計(jì)信息使用者的需求情況下，只能從實(shí)力所能及的范圍（從其固有的職能）方面來(lái)談會(huì)計(jì)信息的有用性或財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)。脫離7財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)力所能及的范圍或說(shuō)其固有的職能來(lái)談會(huì)計(jì)信息的有用性或會(huì)計(jì)目標(biāo)，在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)沒有相關(guān)職能的情況下，來(lái)要求會(huì)計(jì)信息的有用性，來(lái)談會(huì)計(jì)目標(biāo)的受托責(zé)任現(xiàn)和決策有用觀，迫使財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)不得已而為之，其最終結(jié)果只能是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)成為會(huì)計(jì)信息使用者風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)的替罪羊和受過(guò)人。因?yàn)橹灰杂谐ＷR(shí)的人都知道，金融、影響投資、影響決策的因素是眾多的，會(huì)計(jì)信息只是影響金融、影響投資、影響決策等眾多因素的其中之一，而且也不一定是決定性的因素。在某種程度上，即使是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，得出的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息也真實(shí)、可靠，但債權(quán)人和投資者等會(huì)計(jì)信息使用者也可能由于其他因素的綜合影響而蒙受損失，使原本為有用的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息成為無(wú)用。

就而言，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)作為一個(gè)信息系統(tǒng)，其所具有的職能一般被認(rèn)為有反映、控制、評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)、決策等5項(xiàng)職能。其中會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的反映職能是指：“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)通過(guò)其一系列程序和，把已經(jīng)發(fā)生或已經(jīng)完成的活動(dòng)的數(shù)據(jù)記錄下來(lái)，并經(jīng)過(guò)必要的、、綜合，加工成為全面、系統(tǒng)的財(cái)務(wù)信息，包括資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益增減的信息，費(fèi)用發(fā)生的信息，收入取得和利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)及其分配的信息等。這些財(cái)務(wù)信息主要反映已經(jīng)形成的財(cái)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)狀況的變化和經(jīng)營(yíng)成果。而財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的控制職能，則表現(xiàn)為會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的控制，其目的主要在于引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)按照預(yù)定的計(jì)劃和要求進(jìn)行，以實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)?！保ūR永華，2002）會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的控制職能主要體現(xiàn)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)監(jiān)督方面，會(huì)計(jì)監(jiān)督通常是通過(guò)會(huì)計(jì)確認(rèn)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。在我國(guó)，國(guó)家財(cái)經(jīng)政策、法規(guī)和企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、計(jì)劃或預(yù)算等，是實(shí)施會(huì)計(jì)監(jiān)督的依據(jù)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)，把符合會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)進(jìn)行加工處理，提供反映計(jì)劃或預(yù)算實(shí)際執(zhí)行情況的財(cái)務(wù)信息。至于會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)、決策等職能，由于都要在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)提供的會(huì)計(jì)信息基礎(chǔ)上，通過(guò)會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息的分析、比較，綜合運(yùn)用才能進(jìn)行、才能發(fā)揮，這實(shí)際上是涉及到會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息的理解、運(yùn)用和駕馭能力。因此，我們認(rèn)為：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的基本職能就是反映和控制，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)作為一個(gè)信息系統(tǒng)，它所能給會(huì)計(jì)信息使用者做到的，就是對(duì)已發(fā)生或已完成的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)施或執(zhí)行反映和監(jiān)督職能，將已發(fā)生或已完成的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)加工成會(huì)計(jì)信息提供給會(huì)計(jì)信息使用者。這講的是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)職能所決定的問(wèn)題。那在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)只有反映和控制職能的前提下，考慮到與會(huì)計(jì)信息使用者的需求關(guān)系，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)應(yīng)提供怎樣的會(huì)計(jì)信息才算是有用呢？筆者認(rèn)為，這實(shí)質(zhì)上是涉及到會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征的問(wèn)題。

四、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，取決于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征的具備程度

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注意事項(xiàng)：

1.答題前，考生務(wù)必將自己的考試課程名稱、姓名、準(zhǔn)考證號(hào)用黑色字跡的簽字筆或鋼筆填寫在答題紙規(guī)定的位置上。

2.每小題選出答案后，用2B鉛筆把答題紙上對(duì)應(yīng)題目的答案標(biāo)號(hào)涂黑。如需改動(dòng)，用橡皮擦干凈后，再選涂其他答案標(biāo)號(hào)。不能答在試題卷上。

一、單項(xiàng)選擇題 (本大題共20小題，每小題1分，共20分)

在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并將“答題紙”的相應(yīng)代碼涂黑。錯(cuò)涂、多涂或未涂均無(wú)分。

1.歷第一家股份制銀行是

A.花旗銀行 B.匯豐銀行

C.英格蘭銀行 D.大通銀行

2.商業(yè)銀行最基本的職能是

A.金融服務(wù) B.支付中介

C.信用創(chuàng)造 D.信用中介

3.單一銀行制在以下哪個(gè)國(guó)家最為普遍?

A.美國(guó) B.中國(guó)

C.英國(guó) D.日本

4.銀行權(quán)力機(jī)構(gòu)是

A.股東大會(huì) B.董事會(huì)

C.監(jiān)事會(huì) D.行長(zhǎng)辦公室

5.銀行的資產(chǎn)負(fù)債表屬于

A.經(jīng)營(yíng)成果報(bào)表 B.靜態(tài)報(bào)表

C.內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)表 D.動(dòng)態(tài)報(bào)表

6.下列對(duì)RAROC評(píng)價(jià)法表述正確的是

A.是國(guó)際上商業(yè)銀行最為普遍采用的績(jī)效評(píng)價(jià)方法

B.其理論基礎(chǔ)是股東必須獲取一定收益以補(bǔ)償投資風(fēng)險(xiǎn)

C.是收益與VAR值的比值

D.運(yùn)用中考慮的成本費(fèi)用少

7.《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，核心資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率不得低于

A.2% B.4%

C.8% D 10%

8.在以下存款品種中，屬于交易賬戶的是

A.通知存款賬戶 B.可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶

C.養(yǎng)老金存款賬戶 D.儲(chǔ)蓄存款賬戶

9.商業(yè)銀行證券投資的梯形期限法是

A.將資金分別投放于短期和長(zhǎng)期證券

B.根據(jù)商業(yè)循環(huán)周期買賣證券

C.將大部分資金投入長(zhǎng)期證券和中期證券

D.將資金平均投入各種期限的證券

1 O.融資租賃的特征是

A.租賃合同期限基本與設(shè)備耐用年限相同

B.出租人負(fù)責(zé)設(shè)備維修和保養(yǎng)

C.由出租人選定設(shè)備并出資購(gòu)買

D.租期屆滿，承租人必須將設(shè)備退回

11.以下表外業(yè)務(wù)中，屬于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的是 .

A.貸款承諾 B.信用證

C.結(jié)算業(yè)務(wù) D.遠(yuǎn)期利率協(xié)議

12.“票據(jù)發(fā)行便利”屬于

A.存款業(yè)務(wù) B.借款業(yè)務(wù)

C.表外業(yè)務(wù) D.證券投資

13.美國(guó)聯(lián)邦國(guó)民抵押協(xié)會(huì)(FNMA)的主要業(yè)務(wù)是

A.發(fā)放個(gè)人住房抵押貸款 B.為抵押貸款提供擔(dān)保

C.充當(dāng)商業(yè)銀行抵押貸款業(yè)務(wù)的經(jīng)紀(jì)人 D.購(gòu)買抵押貸款并以此為基礎(chǔ)發(fā)行證券

14.以下屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的是

A.利率風(fēng)險(xiǎn) B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.違約風(fēng)險(xiǎn) D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

15.出口押匯屬于

A.國(guó)際結(jié)算 B.貿(mào)易融資

C.外匯買賣 D.項(xiàng)目貸款

16.所謂“賣方信貸”是指

A.出口國(guó)銀行向本國(guó)出口商提供貸款

B.進(jìn)口國(guó)銀行向出口商提供貸款

C.出口國(guó)銀行向進(jìn)口商提供貸款

D.出口國(guó)銀行向進(jìn)口國(guó)政府提供貸款

17.如果銀行以100元的價(jià)格購(gòu)入一張票面收益率為10%的證券，如果在持有該證券期間， 通貨膨脹率為12%，則銀行的實(shí)際收益率為

A.-4% B.-2%

C.2% D.4%

18.銀行采用價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型對(duì)貸款定價(jià)時(shí)，使用的優(yōu)惠利率是

A.銀行同業(yè)拆借利率 B.大額存款單利率

C.對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶提供的流動(dòng)資金貸款利率 D.國(guó)庫(kù)券利率

19.銀行信托業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是

A.委托人同時(shí)也是受益人

B.體現(xiàn)“受人之托，為人管業(yè)，代人理財(cái)”

C.銀行除收取手續(xù)費(fèi)外，還能參與一部分收益分配

D.主要業(yè)務(wù)品種是和咨詢

20.如果銀行的利率敏感性缺口是負(fù)值，市場(chǎng)利率變化對(duì)銀行凈利息收入的影響是

A.當(dāng)利率上升時(shí)，凈利息收入增加

B.利率變化對(duì)凈利息收入的影響不確定

C.當(dāng)利率下降時(shí)，凈利息收入增加

D.利率變化對(duì)凈利息收入無(wú)影響

二、多項(xiàng)選擇題 (本大題共10小題，每小題2分，共20分)

在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并將“答題紙”的相應(yīng)代碼涂黑。錯(cuò)涂、多涂、少涂或未涂均無(wú)分。

21.分行制的優(yōu)點(diǎn)有

A.易于調(diào)劑資金 B.具有規(guī)模效應(yīng)

C.限制壟斷 D.易于管理

E.風(fēng)險(xiǎn)分散

22.商業(yè)銀行的第二級(jí)準(zhǔn)備包括

A.短期證券 B.庫(kù)存現(xiàn)金

C.存放中央銀行的準(zhǔn)備金存款 D.通知貸款

E.存放同業(yè)款項(xiàng)

23.銀行進(jìn)行證券投資的目的有

A.獲取利息收益 B.增強(qiáng)流動(dòng)性

C.分散風(fēng)險(xiǎn) D.獲取資本收益

E.獲取手續(xù)費(fèi)收入

24.商業(yè)銀行流動(dòng)性經(jīng)營(yíng)管理原則要求

A.控制信用風(fēng)險(xiǎn) B.隨時(shí)滿足客戶的提存要求

C.使股東獲得較高的收益 D.滿足客戶必要的貸款需求

E.為政府創(chuàng)造稅收

25.銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入包括

A.發(fā)放貸款取得的利息收入 B.處置固定資產(chǎn)取得的收入

C.從中介服務(wù)中獲得的手續(xù)費(fèi) D.吸收存款取得的現(xiàn)金

E.發(fā)行債券取得的現(xiàn)金

26.國(guó)際上流行的信用風(fēng)險(xiǎn)分析模型有

A.Credit Risk+模型 B.KMV模型

C.VaR模型 D.Credit Metrics模型

E.Credit Portfolio View模型

27.根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》，在商業(yè)銀行資本計(jì)算中，以下項(xiàng)目應(yīng)予扣除

A.重估儲(chǔ)備

B.對(duì)從事銀行業(yè)務(wù)和金融活動(dòng)的附屬機(jī)構(gòu)的投資

C.長(zhǎng)期附屬債務(wù)

D.混合資本工具

E.商譽(yù)

28.在以下風(fēng)險(xiǎn)管理方法中，屬于“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁”的有

A.貸款信用保險(xiǎn) B.遠(yuǎn)期外匯交易

C.將風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬計(jì)入貸款定價(jià)中 D.建立風(fēng)險(xiǎn)損失準(zhǔn)備金

E.貸款轉(zhuǎn)讓

29.關(guān)于證券收益率，以下說(shuō)法正確的有

A.當(dāng)期收益率是票面收益和證券現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格的比率

B.到期收益率未考慮證券的資本收益

C.票面收益率等于當(dāng)期收益率

D.當(dāng)期收益率考慮了證券市場(chǎng)的價(jià)格變化

E.到期收益率是當(dāng)期收益率和資本收益率之和

30.導(dǎo)致國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的具體因素包括

A.利率波動(dòng) B.緊縮銀根政策

C.政權(quán)交替 D.經(jīng)濟(jì)制裁和經(jīng)濟(jì)封鎖

E.匯率波動(dòng)

非選擇題部分

注意事項(xiàng)：

用黑色字跡的簽字筆或鋼筆將答案寫在答題紙上，不能答在試題卷上。

三、名詞解釋題 (本大題共5小題，每小題7分，共35分)

31.簡(jiǎn)述貸款五級(jí)分類法的含義。

32.什么是經(jīng)濟(jì)資本?與傳統(tǒng)的銀行資本管理相比，經(jīng)濟(jì)資本有何特點(diǎn)?

33.商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)有哪些風(fēng)險(xiǎn)?為防范存款風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管*建立了哪些重要制度?

34.簡(jiǎn)述貸款定價(jià)方法的基本內(nèi)容。

35.簡(jiǎn)述商業(yè)銀行資產(chǎn)管理理論的發(fā)展歷程。

四、計(jì)算題 (本大題共2小題，第36小題4分，第37小題6分，共1O分)

36.A銀行的資產(chǎn)是100萬(wàn)元，年凈利潤(rùn)是1萬(wàn)元，資本是25萬(wàn)元，財(cái)務(wù)杠桿比率是4。假設(shè)資產(chǎn)收益率不變，如果銀行將資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大到250萬(wàn)元，試計(jì)算該銀行的杠桿比率和資本收益率。

37.B銀行的總資產(chǎn)為100億元，資本金為4億元，紅利分配比例為40%，未分配利潤(rùn)為4億元，資本比率為8%，假設(shè)資產(chǎn)收益率為0.99%，資本比率不變，如果要支持12%的資產(chǎn)增長(zhǎng)率，銀行的紅利分配比例應(yīng)調(diào)整為多少? (結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)