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篇1

[關鍵詞]環(huán)保能源公司　財務風險管理　問題　研究

財務風險也稱融資風險或籌資風險，是指由于舉債籌資而產(chǎn)生的應由普通股股東承擔的風險。也可定義為由于使用債務或優(yōu)先股籌資從而需要做出固定周期性支出而引起的，由普通股股東承擔的超過基本商業(yè)風險以上部分的風險。它是與企業(yè)及其融資方式相聯(lián)系的風險，是由于企業(yè)資金困難，采取不同的籌資方式而帶來的風險。財務風險客觀存在于企業(yè)的經(jīng)營活動中，環(huán)保型中小企業(yè)的投資大，回收周期長，通過對財務風險管理預防和控制，轉移、分散財務風險，規(guī)范財務制度，提高企業(yè)的效益尤其重要。本文將從以下幾個方面對環(huán)保能源公司財務風險管理問題進行論述。

一、財務風險的特征

在財務管理工作中，只有充分了解財務風險的基本特征和正確識別，對其進行正確分析，明確其產(chǎn)生的原因，才能防范和化解財務風險企業(yè)財務運作中的不確定性因素引起的未來結果無法達到預期結果的可能性就是財務風險。財務風險是客觀存在的。在復雜的社會經(jīng)濟環(huán)境中，企業(yè)的財務活動受到自然環(huán)境、政治經(jīng)濟環(huán)境以及社會文化環(huán)境的影響，使企業(yè)的財務活動存在著很多不確定性。財務風險包括企業(yè)經(jīng)營和投資風險、籌資風險以及收益分配風險等。

二、產(chǎn)生財務風險的原因

環(huán)保能源公司產(chǎn)生財務風險的原因很多，有公司外部的原因，也有公司內部的原因。筆者認為其主要成因有以下幾點：

1、外部原因

公司的財務管理宏觀環(huán)境復雜，但是我國目前很多企業(yè)的財務管理系統(tǒng)因機構設置不合理，財務管理制度不健全，有些管理的人員素質不高，而使得企業(yè)的財務管理系統(tǒng)無法適應外部環(huán)境的變化，措施不當，反應遲緩，造成公司產(chǎn)生財務風險。

2、內部原因

在信息化管理時代，企業(yè)及時掌握準確的信息來源是非常重要的。目前很多企業(yè)都存在信息不對稱的情況，各部門各層級之間都或多或少存在截留信息的情況，使得會計核算不準確，財務報表失實，使得企業(yè)高層的決策人員難以獲取準確的財務信息，影響企業(yè)的科學決策。

3、企業(yè)財務的監(jiān)控不力

許多企業(yè)對于重大的投資等決策問題還沒形成有效的約束機制，造成資金流向和控制脫節(jié)。監(jiān)控不力，財務人員又只能按領導意圖來處理賬務，使財務監(jiān)管流于形式，從而產(chǎn)生財務風險。

三、財務風險管理

風險是不確定的，但也是可以預防和控制的，可以轉移和分散的。企業(yè)可以采取方法和手段，在財務風險發(fā)生前進行預防，發(fā)生過程中進行控制或分散，以便盡量避免或減少財務風險。

企業(yè)在經(jīng)營過程中，對財務風險進行識別、分析和評估，通過采取各種有效的方法進行預防和控制，以避免風險或將風險減至最低，確保企業(yè)財務活動的正常開展的管理過程，就是財務風險管理。財務風險管理是以財務風險為對象的財務管理。

財務風險的客觀性和不確定性，使財務風險損失和風險收益并存，加強財務風險管理，減少未來可能造成的不必要的損失、增加未來的企業(yè)收益，實現(xiàn)企業(yè)利益的最大化。

四、財務風險管理問題的解決對策

財務風險是客觀存在的，財務風險管理也不能是一味追求零風險。企業(yè)為避免發(fā)生財務風險，而主動放棄可能導致財務風險的方案，是最簡單易行的方法。若必須進行某項經(jīng)濟活動，而企業(yè)又無力承擔或者風險成本高于預期的收益，則可以通過其他方式將風險分散或轉移。環(huán)保能源公司的財務風險管理也應本著效益的原則，把財務風險控制在一個合理的范圍內。

1、建立科學有效的財務預測和財務風險監(jiān)控機制

為預防財務風險，企業(yè)應建立起科學有效的財務預測機制，通過財務預測，掌握財務需求，以便提前安排融資計劃，根據(jù)計劃安排企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和投資，以免造成資金和投資出現(xiàn)脫節(jié)而導致資金周轉不靈。此外，企業(yè)還應建立財務風險監(jiān)控機制，對事件的發(fā)展過程，發(fā)展狀態(tài)進行監(jiān)控，同時及時將信息反饋回來，以便對可能發(fā)生的或者已經(jīng)發(fā)生的變化進行預防和控制，將財務風險降到最低。

2、健全投資決策機制

企業(yè)投資不管是對內投資還是對外投資，在進行風險投資決策時，既要敢于進行風險投資以獲得超額利潤，又不可盲目樂觀地冒險，應盡可能避免或降低投資風險。企業(yè)決策者在進行風險投資決策時，要追求一種收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合，找到平衡點。通過對風險進行分析和評價，采用投資組合降低投資風險，而不降低投資收益。然后，企業(yè)必須注意不可超越企業(yè)本身的管理能力而盲目投資，否則只會帶來更大的風險。

3、加強籌資風險管理

由于大多數(shù)環(huán)保型中小企業(yè)目前都只是保本微利運行，利益不高，所以多數(shù)金融機構對于環(huán)保企業(yè)貸款的積極性都不是很高，一般的商業(yè)銀行都不太愿意給中小型環(huán)保企業(yè)貸款。環(huán)保企業(yè)不僅要擴大新的融資途徑，同時，企業(yè)在保持良好的贏利基礎上，為擴大經(jīng)營規(guī)模，增強市場競爭力，向社會金融機構和投資者進行融資，必須明確融資目的，不應為融資而融資，而應根據(jù)自身的實際發(fā)展情況和資金需求因地制宜地作出選擇，以確保企業(yè)的健康運營和可持續(xù)發(fā)展。

企業(yè)負債經(jīng)營給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。企業(yè)對籌資風險管理的主要對策是合理設計資本結構中的權益資本和負債的比例關系，長期負債和短期負債的比例關系等，通過對不同的時間跨度、不同層次的資本進行有效協(xié)調，以降低財務風險。

4、提高資金的使用效率

在社會主義市場經(jīng)濟的大環(huán)境下，企業(yè)能否有足夠的流動資金保證企業(yè)的正常，關系著企業(yè)投資項目的成敗甚至是企業(yè)的興衰。企業(yè)的流動現(xiàn)金不足的話，會影響企業(yè)的正常日常支出，產(chǎn)生財務風險。但企業(yè)的流動現(xiàn)金并不是越多越好，企業(yè)的流動現(xiàn)金越大，機會成本也就越大，而企業(yè)的利潤率減少，給企業(yè)造成損失。財務部門應掌握企業(yè)各部門的資金需求狀況，提高資金的使用率。

5、提高企業(yè)決策層和財務管理人員的素質

提高財務管理人員的素質，培養(yǎng)他們對財務風險的判斷和預測能力，以及時發(fā)現(xiàn)和預估潛在風險，并提高他們利用現(xiàn)代企業(yè)財務管理的知識進行風險分析，使財務管理人員能對具體環(huán)境和條件進行合理的假設分析，采取正確的防范措施和規(guī)避對策。

五、結語

中小型環(huán)保能源公司由于經(jīng)營規(guī)模的限制，投資資金更多地依賴于外部資金。企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的復雜性，注定了企業(yè)財務風險的客觀性和不確定性，是每個企業(yè)都必須面臨的問題。為了能夠適應不斷變化的市場環(huán)境和社會環(huán)境，加強環(huán)保企業(yè)的財務風險管理尤為必要。

參考文獻

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[3]王小惠．企業(yè)財務風險的成因及其防范[J]．經(jīng)濟師，2006(3)．

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臨沂市小額信貸保險2008年開始發(fā)展，經(jīng)歷六年的開拓進取，保險的險種從無到有到現(xiàn)在的不斷豐富，參與的保險公司和金融機構不斷增加，參保人數(shù)不斷增加，保費收入和承保規(guī)模不斷擴大，社會公眾及地方政府的認知度不斷提高。臨沂市小額信貸保險的發(fā)展呈現(xiàn)出以下三個方面的特征：一是保險規(guī)模較小，發(fā)展?jié)摿薮蟆?009年以來臨沂市小額信貸保險呈現(xiàn)較快發(fā)展態(tài)勢，但保費占比較小。據(jù)臨沂市行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2013年全市小額信貸保險實現(xiàn)保費收入約1.2億元，與臨沂保險整體規(guī)模相比，小額信貸保險保費收入占比不足全市保費收入的2%。同時，全年小額及小微企業(yè)貸款金額同比增長超過20%，高于全部企業(yè)貸款3個百分點，顯示小額信貸發(fā)展較快。二是參與保險公司較少、險種少結構不合理。當前，參與小額信貸保險業(yè)務的保險公司不足10家，約占全市保險公司總數(shù)的20%，保險種類少，范圍窄，僅有定期壽險、農村小額貸款保證保險、消費信貸保證保險這三個品種。三是政府及主管部門政策支持力度明顯不足，政策推動乏力，有利于小額信貸保險發(fā)展的政策環(huán)境尚未形成，小額信貸保險的市場深度還有待進一步挖掘。

2臨沂市農村小額信貸保險存在的問題

2.1產(chǎn)品設計不合理，影響了小額信貸保險的推廣。目前市場銷售的小額信貸保險主要是借款人意外傷害保險和定期壽險，對一些農戶反映較為強烈的“小額信貸”+“養(yǎng)殖業(yè)”、“小額信貸”+“小微企業(yè)”等險種卻并沒有開辦。

2.2經(jīng)營風險高。小額信貸市場屬于新興市場，保險公司對于保險責任的劃分及保險費率的厘定等尚無經(jīng)驗可循，且國內無完善的信用體系，搜集借款人資信數(shù)據(jù)困難，因此借款人信用風險不可控，制約了小額信貸保險的開發(fā)推廣。

2.3政府政策支持不到位，無小額信貸保險發(fā)展的有利土壤。政府及金融監(jiān)管部門并沒有出臺相關小額信貸發(fā)展的政策，也沒有相關的保費補貼和稅收政策，保險公司經(jīng)營的意愿不強。2.4借款人保險意識較低，對保險缺乏了解，制約著小額信貸保險的發(fā)展。小額信貸保險的主要服務對象是農民、個體工商戶及小微企業(yè)，他們的知識層次和文化素養(yǎng)相對較低，對保險產(chǎn)品的認知度不高。由于發(fā)生在身邊投保的反面案例使得借款人抵觸參保投保，小額信貸保險發(fā)展的整體環(huán)境并不寬松。

3促進臨沂市小額信貸保險發(fā)展的建議

3.1廣泛宣傳引導，提高借款人及社會大眾保險意識。首先，充分利用小額信貸機構的人員、機構優(yōu)勢，大力宣傳和推介小額信貸保險。其次利用多種媒體強化宣傳效果，大力宣傳小額信貸保險的意義及作用。再次，保險公司也應從細節(jié)做起，不誤導，樹立良好的社會形象，提高公信力。

3.2設計適合小額信貸需求的保險產(chǎn)品。以市場為導向，深入調查研究，開發(fā)不同種類的小額信貸保險產(chǎn)品來滿足市場多方面的要求。如創(chuàng)新保險業(yè)務解決可能引起借貸人喪失還款能力的風險；為順應農村小額信貸需求，研究開發(fā)“小額信貸”+“養(yǎng)/種殖業(yè)”、“小額信貸”+“個體工商戶”等險種。在開發(fā)產(chǎn)品的同時，適當降低保險費率，減輕貸款人的負擔。再者簡化小額信貸保險投保流程，從小額信貸保險核保、承保收費和理賠等環(huán)節(jié)加強創(chuàng)新，實現(xiàn)手續(xù)簡化服務高效，給小額信貸客戶更好的體驗。

3.3加強保險公司風險管理能力。保險公司應加強人才隊伍建設，建立一支專業(yè)的小額信貸保險團隊，還要不斷豐富保險公司資信查詢手段，提高公司風險識別能力和經(jīng)營能力，提高保險公司對客戶資信的調查水平。

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關鍵詞：保險公司；財務風險；內部控制

保險公司的財務風險一般是在其營運過程中因主動通過負債的途徑融資，導致公司盈余資金發(fā)生變化而產(chǎn)生的風險，保險公司資產(chǎn)主要包括資本金、保證金、公積金等基金和一些國家規(guī)定的其他合法資產(chǎn)。財務風險是保險公司營運過程中不得不面對的客觀風險，雖然無法完全規(guī)避，但是通過剖析財務風險潛在的表現(xiàn)形式，加強保險公司內部控制，謀劃應對潛在財務風險的措施，有效防范和規(guī)避財務風險。

一、保險公司財務風險的表現(xiàn)形式

保險公司的主要經(jīng)營業(yè)務是依靠集中保戶交付的保費承擔保戶未來不確定的風險，而保險公司的自有資金比如資本金、公積金和未分配盈余資金數(shù)額遠遠低于外來資金比如準備金、保障基金、再保險基金、未付負債數(shù)額，保險公司總資產(chǎn)中負債占比80%。保險公司資金價格轉移的高低程度由保險公司負債和營運成本的變化程度決定，資金轉移價格變化直接作用于公司資產(chǎn)盈利狀況和資金風險狀況。在保險公司籌資、投資過程都存在著客觀的財務風險，其表現(xiàn)形式主要可以分為以下幾類：

（一）營運過程中壞賬準備金高

保險行業(yè)競爭激烈，保險公司為了擴大市場份額爭取保額大的業(yè)務而采取保費延緩收取制度，導致保險公司應收保費增長。保戶信用良好不會給保險公司帶來壞賬損失，一旦保戶信用不良，則會增加保險公司壞賬損失。

（二）較低的投資收益回報

由于經(jīng)營不善導致保險公司出現(xiàn)一定資金虧損，遞減對保戶承保的利潤，與一般公司相比，保險公司的特性是公眾性，出現(xiàn)虧損不僅不利于保險公司吸收資金展開新業(yè)務，也會對公司形象建設產(chǎn)生副作用，使產(chǎn)品銷售不暢通，影響保險公司的正常營運。

（三）資金償付能力欠缺

資金償付能力是指保險公司在對到期負債的資金支付和對未來責任承擔的資金支付能力。資金償付要求一般公司資金不低于負債，對保戶而言，購買保單目的是希望保險公司能及時給予保險金支付，保險公司的負債遠高于資產(chǎn)，所以保險公司應該按時履行保險合同，提高償付能力，維持現(xiàn)有保戶，提高聲譽。

（四）提存責任準備金不足

保險公司承保業(yè)務流程的特點：公司和保戶簽約保單，收取保戶保費，一旦保戶出現(xiàn)事故，保險公司按照合同規(guī)定及時給付受益人相應的保險金賠償。在保險合同簽訂以后保險公司才會承擔保險人的責任，所以保險公司必須在收取保費時、保戶風險發(fā)生之前計提責任準備金，在保險公司所有的負債項目中，責任準備金是最高的。如果責任準備金不足，導致無法賠付受益人的保險金，不能合理的顯示保險公司財務狀況，由于計提保險責任準備金不足導致公司財務上顯示盈余增加進而產(chǎn)生不恰當分紅。為維護保戶利益，提高保險公司償付能力，監(jiān)管部門一定要按照公司規(guī)定做好責任準備金計提工作。

（五）經(jīng)營成本提高

保險公司的主要經(jīng)營業(yè)務成本包括責任金賠款償付、保戶退保金、業(yè)務人傭金、經(jīng)營管理費用等，任何一項經(jīng)營成本都有合理的金額范圍，一旦超過這個范圍就有可能導致保險公司虧損。

（六）資產(chǎn)負債匹配度低

短期匹配度低的資產(chǎn)負債導致公司經(jīng)營受到市場利率變動的影響，長期低匹配度的資產(chǎn)負債比會導致公司資產(chǎn)無形損失。保險公司負債主要來源于流動性高、期限不固定、有預定利率成本的保費，資產(chǎn)負債不匹配使得保險公司資產(chǎn)變現(xiàn)能力下降，資金償付能力變的不足，甚至引發(fā)保戶大量退訂保險業(yè)務，從而導致財務出現(xiàn)風險。

二、保險公司財務風險內部控制舉措

（一）建設完善的財務風險預警機制

財務風險預警機制是指在日常營運中對財務可能出現(xiàn)的任何異常情況提前做好應急方案，早一步發(fā)現(xiàn)風險，早一步控制風險，早一步解決風險。按照實用性和可操作性原則逐步構建保險公司財務風險指標預警機制。

1.確定保險公司財務風險預警機制具體的指標。在建立財務風險預警機制時要突出資產(chǎn)變現(xiàn)能力，同時確定償債能力指標作為基礎指標，關注財務效益指標和資產(chǎn)營運指標，可以作為財務風險預警機制指標體系的有現(xiàn)金負債率、資產(chǎn)負債率、資金償付能力、資金流動比率、速動比率、保戶續(xù)保率、退保比率等。

2.對現(xiàn)金流量進行實時監(jiān)控，編制現(xiàn)金流量財務預算。保險金以及保險金流動是保險公司財務管理的主要內容，對保險公司而言，能夠實現(xiàn)健康持續(xù)發(fā)展不是完全由盈利決定，而要看公司流動資金是否能夠滿足用于日常經(jīng)營業(yè)務和其他業(yè)務支出的費用。只有當公司的凈現(xiàn)金流量超過了凈利潤才能確保公司業(yè)務的正常運營?，F(xiàn)金流量預算的編制基礎是日常保險業(yè)務的收入與支出差額，收支差一方面體現(xiàn)保險金使用的方向以及范圍，另一方面為日?，F(xiàn)金流量管理提供了預警信號。

3.根據(jù)保險公司經(jīng)營業(yè)務開展的實際情況采取適當?shù)娘L險防范策略。保險公司建立風險預警機制指標體系以后，要對風險信號進行實時追蹤檢測，一旦出現(xiàn)了不良現(xiàn)象，比如應收保費增長、日常經(jīng)營成本上升、保戶退保率上升等，應該分析這些不良現(xiàn)象的深層次原因，分析潛在財務風險，提出風險防范可行性報告，制定可操作性強的風險防范策略。

（二）加強內部控制建設，為財務風險管理提供制度保障

內部管控機制是保險公司在風險管理過程中形成的一套相互聯(lián)系、相互制約的良性風險管理控制系統(tǒng)，內控建設既是風險管理的核心手段，也是有效實施財務管理的重要構成元素。

1.在公司內創(chuàng)造良好的內控環(huán)境。內部控制的環(huán)境包括制度和人員兩個層次：第一，保險公司管理層要樹立內部管控的理念，改進經(jīng)營管理理念、方式，在公司內自上而下引導建立內控制度，實施內部控制。其次，保險公司要建立財務風險內部控制相關制度，包括公司組織結構、授權和責任分配方法、保險業(yè)務日常處理流程等。

2.針對保險公司日常經(jīng)營業(yè)務展開全面風險評估工作。采用先進的風險評估技術，比如風險因素分析法、內部控評價法、分析性復合法、風險率風險評價法等，找出保險業(yè)務流程的主要風險點，采用恰當方法分散風險。以風險預防為主，通過對風險控制環(huán)節(jié)進行增加、補充來降低潛在的財務風險。

3.建立健全財務風險事前控制、事中控制和事后控制機制。事前控制是公司在進行最終方案決策前運用風險評估分析方法對潛在財務風險進行成因分析以和變動過程分析，確保沒有風險才開展業(yè)務。事中控制是在日常業(yè)務營運過程中不僅運用定量分析方法，還要用定性分析方法對財務風險狀況進行實施監(jiān)督控制，就是發(fā)現(xiàn)偏差并采取措施控制財務風險和目標的偏差。事后控制是在財務風險發(fā)生以后建立詳細的檔案，對導致財務風險出現(xiàn)的原因、解決風險的措施進行詳細記錄，總結經(jīng)驗吸取教訓，規(guī)避風險，提高風險應對能力。

（三）加強保險公司財務預算

1.在保險公司內部成立專門的財務預算管理機構。成立預算管委會專門負責保險公司財務預算管理工作，規(guī)范制定財務預算總目標和預算政策，同時要制定財務預算詳細具體的實施流程，并下達財務預算總體實施計劃，平衡協(xié)調財務預算的執(zhí)行步驟，監(jiān)督完成財務預算制定的總目標。

2.建立規(guī)范的財務預算編制方法。結合保險公司總體戰(zhàn)略目標，在全員參與決策前提下制定公司財務預算的可行性目標，每一個執(zhí)行部門要嚴格按照財務預算的目標和執(zhí)行計劃制定本部門詳細可行的財務預算方案，預算管理委員會根據(jù)各個公司總目標和各部門財務預算的目標進行資源協(xié)調與分配，及時調整財務預算總目標和各部門財務預算的目標，目標確定以后再層層傳達給下級部門執(zhí)行財務預算計劃。

3.加強保險公司風險文化建設。通過風險管理文化建設，將風險控制的理念植入到每一個員工的意識中，在無形中提高公司的凝聚力共同抵抗財務風險。只有以文化為指導，高層管理者提高管理能力，調整公司組織結構，完善風險監(jiān)控制度，加強員工風險防范意識，才能降低保險公司財務風險損失。

參考文獻：

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[2]余依娜. 保險公司財務風險管理與控制初探[J]. 中國管理信息化，2013，14：21-22.

篇4

近年來，隨著銀行個人消費信貸業(yè)務的興起，消費信貸保證保險在我國獲得快速發(fā)展。各保險公司紛紛開辦住房和汽車消費信貸保證保險業(yè)務，一時間消費信貸保證保險市場熱鬧紛繁。但是，從2002年下半年開始形勢急轉直下。消費信貸保證保險業(yè)務經(jīng)營管理中存在的問題開始暴露，保險公司面臨的業(yè)務風險開始顯現(xiàn)。如某財產(chǎn)保險公司從2001年開始經(jīng)營汽車消費信貸保證保險業(yè)務，截止2003年5月底，累計保費收入1872萬元，累計賠款459萬元，賠付率24.5％。逾期貸款3296萬元，占保費收入的176.1％，其中逾期3個月以上的貸款達2515萬元。消費信貸保證保險市場存在的問題嚴重影響到保險公司的持續(xù)經(jīng)營和健康發(fā)展，一些公司被迫全面收縮相關業(yè)務。人保、天安公司從2002年下半年開始清理整頓消費信貸保證保險業(yè)務。平安產(chǎn)險公司也在近日對部分地區(qū)的消費信貸保證保險業(yè)務亮起黃牌。

一、消費信貸保證保險業(yè)務發(fā)展面臨的障礙

幾年前還是人人爭搶的“香餑餑”怎么忽然就變成了“雞肋”呢？問題是多方面的：社會信用基礎薄弱，企業(yè)和個人信用體系不健全；銀行盲目競爭，違規(guī)發(fā)放個人消費貸款，放松對房地產(chǎn)公司和車行的資信調查；產(chǎn)品設計存在缺陷，風險責任不對稱等。但筆者認為，真正的問題卻是來自保險公司自身，就是對消費信貸保證保險的風險認識不足，業(yè)務管理不嚴格，市場運作不規(guī)范，依法合規(guī)經(jīng)營意識淡薄。由于管理缺失產(chǎn)生的風險才是消費信貸保證保險業(yè)務面臨的最主要的風險。

（一）保險公司對消費信貸保證保險業(yè)務的風險認識不足，風險管理缺乏長期觀念。消費信貸保證保險屬于高風險業(yè)務，而且業(yè)務周期長，短則2、3年，最長可達30年，期間的不確定性因素較多，風險具有巨大性和滯后性特征。消費信貸保證保險業(yè)務風險的特殊性，要求保險公司對業(yè)務管理和風險安排要有長期思想，業(yè)務經(jīng)營要立足長遠，要正確把握經(jīng)濟發(fā)展的基本趨勢和周期性特點，要妥善處理短期利益和長期目標之間的關系。

目前，保險公司在經(jīng)營消費信貸保證保險業(yè)務過程中，普遍存在重短期利益（即保費收入）、重市場拓展，輕業(yè)務管理、輕市場研究的現(xiàn)象，缺乏嚴謹、科學的經(jīng)營理念，不能全面地認識和分析消費信貸保證保險業(yè)務的經(jīng)營環(huán)境，為公司的穩(wěn)健經(jīng)營和長遠發(fā)展帶來潛在隱患。如一些基層公司只看到目前房地產(chǎn)業(yè)形勢一片大好，居民購房踴躍，房價節(jié)節(jié)攀升的表面現(xiàn)象，而沒有把房地產(chǎn)業(yè)納入到整個經(jīng)濟發(fā)展的全局中來分析，也沒有和當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展形勢結合起來分析，更沒有意識到房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的投資增幅過高、商品房空置面積增加、房價上漲過快以及低價位住房供不應求和高檔住宅空置較多等結構性問題，對房地產(chǎn)項目不做分析、不加區(qū)分，眉毛胡子一把抓，盲目擴大住房消費信貸保證保險業(yè)務。最近，人民銀行發(fā)出通知，要求加強房地產(chǎn)信貸業(yè)務管理，國務院也于近日提出要加強對房地產(chǎn)市場的宏觀調控，就是對房地產(chǎn)業(yè)投資過熱、出現(xiàn)泡沫現(xiàn)象的一種警示，應當引起保險公司的高度重視。

（二）保險公司依法合規(guī)經(jīng)營意識淡薄，不正當競爭現(xiàn)象嚴重，市場秩序混亂。消費信貸保證保險業(yè)務主要依靠銀行開展，業(yè)務一般占業(yè)務總量的90％以上。因此，與銀行的合作就成為消費信貸保證保險業(yè)務拓展的主要環(huán)節(jié)。目前，各保險公司與銀行的合作基本上都是采取“協(xié)議+條款”的方式進行。

由于保險公司依法合規(guī)經(jīng)營意識不強以及對渠道的過度依賴，在消費信貸保證保險業(yè)務經(jīng)營過程中違規(guī)現(xiàn)象嚴重。保險公司普遍存在不嚴格執(zhí)行標準條款費率的情況，違規(guī)與銀行簽定“不平等”協(xié)議，將本應由銀行承擔的責任和義務部分或全部轉移給保險公司自己承擔，由此產(chǎn)生了巨大的風險。主要有以下幾種表現(xiàn)：

1.擴大保險責任范圍，將意外傷害和疾病責任擴展為履約責任。如某保險公司條款本來只將投保人因意外事故或因疾病死亡或永久喪失勞動能力，無法繼續(xù)履行還款義務作為保險責任，擴展后變?yōu)橹灰侗Ｈ诉B續(xù)三個月末履行或未完全履行還款義務即為保險責任。

2.縮減責任免除，取消免賠額。在消費信貸保證保險條款中，責任免除條款是保護保險人利益、防止投保人和被保險人道德風險的重要內容?？s減責任免除就是變相擴大保險人的保險責任，減輕或降低投保人和被保險人的道德約束，增加了保險人面臨的道德風險。同時，取消免賠額弱化了被保險人的風險責任意識，造成被保險人的風險責任缺位。

3.降低費率，一般在標準費率基礎上下浮30％左右。

4.降低首付款比例甚至零首付。設定一定比例的首付款是消費信貸保證保險業(yè)務風險管理的一項重要內容，也是風險控制的一種有效手段。對不同信用度的人群和不同風險度的業(yè)務，保險公司通過提高或降低首付款比例進行調節(jié)，可以有效地控制風險。降低首付款比例甚至取消首付款要求，直接增加了保險公司的業(yè)務風險、加大了風險管理難度。

5.高額手續(xù)費，以及由此產(chǎn)生的退保風險。保險公司在辦理住房和汽車消費信貸保證保險業(yè)務時，一般一并承保房屋保險和機動車輛保險且一次性收取保費，按協(xié)議支付商手續(xù)費。據(jù)了解，消費信貸保證保險業(yè)務手續(xù)費為10％—15％左右，房屋保險和機動車輛保險業(yè)務手續(xù)費為20％～30％，一般以現(xiàn)金形式坐扣。如果投保人提前償還銀行貸款后提前辦理相關保證保險的退保，或者投保人在獲得銀行貸款后提前辦理房屋保險或機動車輛保險的退保，保險公司將面臨直接的經(jīng)濟損失。如果這種情況集中發(fā)生，保險公司該業(yè)務項下當期的保費收入甚至不足以支付退保費，出現(xiàn)“紅字”保費。巨大的支付壓力將給公司的正常經(jīng)營帶來困難，并可能由此造成巨額虧損。

（三）保險公司對消費信貸保證保險業(yè)務管理不嚴格、控制能力不強、措施落實不到位。消費信貸保證保險業(yè)務風險的產(chǎn)生是多方面的，要求保險公司必須具備較強的風險管理能力。目前，各公司對消費信貸保證保險業(yè)務均建立了相應的管理制度，規(guī)范了業(yè)務操作流程，加大了業(yè)務培訓力度，采取授權經(jīng)營、集中管理等措施，取得了一定的效果。但從掌握的情況看，一些基層公司風險意識不強、管理粗放，沒有把風險管理容人業(yè)務管理的各個環(huán)節(jié)，有關規(guī)章制度不健全且不能得到很好的落實。

如對商的管理，遷就的多、制約的少，沒有建立起相應的管理制度。不僅沒有很好地研究環(huán)節(jié)的風險控制，反而通過協(xié)議將銀行應承擔的責任和義務轉移給保險公司自己承擔，造成在消費信貸保證保險業(yè)務經(jīng)營過程中銀行的風險責任缺位，從而進一步弱化了銀行的責任意識。對投保人的資信調查是消費信貸保證保險業(yè)務風險控制的重要環(huán)節(jié)。一方面，目前我國社會信用的基礎十分薄弱，經(jīng)濟活動中信用缺失現(xiàn)象嚴重，企業(yè)和個人的信用體系尚未建立，為保險公司開展信用資信調查工作帶來很多困難；另一方面，一些公司有制度不執(zhí)行或執(zhí)行不堅決，工作不夠扎實、細致，相關制度不能得到很好地落實，調查程序流于形式。如一些房地產(chǎn)開發(fā)公司通過員工、親屬以個人購房名義或通過虛增樓房面積、虛增樓層騙取銀行個人住房消費貸款用于房地產(chǎn)項目開發(fā)。一些犯罪分子勾結不法車行，利用假身份證騙取銀行個人汽車消費貸款等。這些情況時有發(fā)生，說明保險公司在資信調查環(huán)節(jié)仍然存在較大漏洞。

二、加強管理，促進消費信貸保證保險業(yè)務發(fā)展

（一）要提高對消費信貸保證保險重要性的認識。消費信貸保證保險業(yè)務在我國還處于起步階段，在業(yè)務總量中占的比例較低，未引起有關方面足夠的關注；消費信貸保證保險業(yè)務所具有的促進消費、拉動經(jīng)濟增長的作用未得到充分的發(fā)揮；消費信貸保證保險風險的巨大性和滯后性也未得到應有的重視。保險界應加強對消費信貸保證保險業(yè)務的研究和分析，要站在經(jīng)濟全局的高度，認識消費信貸保證保險業(yè)務在促進經(jīng)濟增長、提高人民生活水平、防范和化解金融風險等方面發(fā)揮的作用；要站在保險業(yè)發(fā)展的高度，分析消費信貸保證保險業(yè)務自身的發(fā)展前景以及對保險業(yè)發(fā)展的帶動作用；要站在防范保險業(yè)風險、促進保險業(yè)健康發(fā)展的高度，提高依法合規(guī)經(jīng)營意識，加強和改善業(yè)務管理，規(guī)范市場經(jīng)營行為，增強做好消費信貸保證保險業(yè)務的責任感。

（二）要強化保險公司的內部管理。目前，消費信貸保證保險業(yè)務存在的主要問題是在管理環(huán)節(jié)產(chǎn)生的，消費信貸保證保險業(yè)務的主要風險是管理風險。因此，加強消費信貸保證保險業(yè)務的管理，是防范和化解風險的重要環(huán)節(jié)和有效手段。

1.健全管理制度，規(guī)范操作流程。消費信貸保證保險業(yè)務的風險點多，業(yè)務環(huán)節(jié)多，操作程序復雜。完善的管理制度和規(guī)范的操作流程是業(yè)務健康發(fā)展的基礎和保證。保險公司要充分認識消費信貸保證保險業(yè)務風險的多樣性，在商的選擇、投保人的資信調查、逾期貸款的跟蹤管理和追償?shù)雀鱾€環(huán)節(jié)都要健全管理制度，加強業(yè)務人員的培訓，落實責任制，徹底改變制度不健全、管理粗放、責任不到位的狀況。

2.授權經(jīng)營、集中管理。消費信貸保證保險屬于高風險業(yè)務，要求具備較高的風險管理能力。授權經(jīng)營、集中管理是一種有效控制風險的經(jīng)營模式選擇。分級授權經(jīng)營，由上級公司按照統(tǒng)一標準對下級公司經(jīng)營該業(yè)務的資質情況進行考核驗收，允許具備條件的公司開辦此業(yè)務；業(yè)務管理則集中到省級分公司，應開發(fā)專門的業(yè)務管理系統(tǒng)、設立專門的業(yè)務部門負責核保、核賠、債權追償?shù)染唧w管理工作。

3.加強對商和銷售商的管理，認真做好資信調查工作。要加強對商和銷售商的業(yè)務宣導，提高其對消費信貸保證保險作用的認識，端正經(jīng)營思想和行為。消費信貸保證保險是商、銷售商擴大經(jīng)營規(guī)模，增加銷售收入的重要手段，也是商、銷售商防范經(jīng)營風險的重要措施。保險公司和商、銷售商之間是平等互利的合作伙伴關系，應相互尊重共同發(fā)展。資信調查工作是消費信貸保證保險業(yè)務管理的重要環(huán)節(jié)，也是風險控制的重要節(jié)點。要充分利用社會上公開的企業(yè)和個人信用資信平臺開展資信調查，盡可能地擴大對投保人信息的采集范圍，確保信用評級的科學性、客觀性。同時，應加強各保險公司之間的信息交流與合作，實現(xiàn)信息資源共享。

4.加強市場研究，及時總結經(jīng)驗，調整經(jīng)營策略。消費信貸保證保險屬于新興業(yè)務，保險公司業(yè)務數(shù)據(jù)積累不夠充分、管理經(jīng)驗不足。加強對銀行消費信貸業(yè)務和消費信貸保證保險市場的研究，及時發(fā)現(xiàn)和總結業(yè)務經(jīng)營過程中出現(xiàn)的問題，調整公司經(jīng)營理念和經(jīng)營行為，可以有效地防止風險的擴大。例如通過對發(fā)生賠案的業(yè)務進行分析發(fā)現(xiàn)，法人類、營運類、工程機械類業(yè)務的出險率高，保險公司可以采取細分客戶群、提高首付款比例和擔保條件、限制抵押物用途等方式來預防和降低可能由此產(chǎn)生的風險。

篇5

1.現(xiàn)代風險管理奠基人段開齡博士 

2.成長企業(yè)的風險管理——鄭文平博士采訪實錄 

3.草船借箭有風險──哈佛大學博士陳琳談金融風險管理 

4.公司治理、內部控制、風險管理的關系框架——基于戰(zhàn)略管理視角

5.企業(yè)風險管理發(fā)展歷程及其研究趨勢的新認識

6.論企業(yè)內部控制的風險管理機制

7.集團管理控制與財務公司風險管理——基于10家企業(yè)集團的多案例分析

8.村鎮(zhèn)銀行風險管理現(xiàn)狀、問題與對策——以浙江長興聯(lián)合村鎮(zhèn)銀行為例

9.董事會治理與財務公司風險管理——基于10家集團公司結構式調查的多案例分析

10.面向調度運行的電網(wǎng)安全風險管理控制系統(tǒng) (一)概念及架構與功能設計

11.內部控制、公司治理與風險管理——一個職能論的視角

12.風險管理在住院患者跌倒/墜床預防中的應用

13.國外風險管理理論研究綜述 

14.風險管理在護理管理中的應用  

15.社區(qū)災害風險管理現(xiàn)狀與展望

16.新形勢下銀行信貸風險管理問題的研究 

17.全面風險管理模型設計與評價:基于RAROC的分析

18.供應鏈風險識別與風險管理杠桿選擇

19.計及電力安全事故責任的穩(wěn)定控制系統(tǒng)風險管理 

20.公司治理與風險管理:基于治理風險視角的分析

21.互聯(lián)網(wǎng)信貸、信用風險管理與征信

22.集團企業(yè)財務風險管理框架探討 

23.我國商業(yè)銀行操作風險管理問題解析 

24.風險管理發(fā)展歷程和趨勢綜述

25.工程項目風險管理研究現(xiàn)狀與前景展望

26.投資集團公司財務風險管理探究

27.企業(yè)風險管理理論的演進與展望 

28.資本配置:商業(yè)銀行風險管理的核心

29.大斷面城市隧道施工全過程風險管理模式研究

30.集團資金集中控制下的風險管理——基于大中型集團公司的案例分析

31.對急診護理操作實施風險管理的探討

32.基于貝葉斯網(wǎng)絡的地鐵施工風險管理研究 

33.基于第三方B2B平臺的線上供應鏈金融模式演進與風險管理研究

34.中國地下工程安全風險管理的現(xiàn)狀、問題及相關建議 

35.基于制度設計與措施選擇論保險公司全面風險管理

36.后危機時代商業(yè)銀行的信貸風險管理 

37.地方政府投融資平臺風險管理研究

38.企業(yè)信息系統(tǒng)與服務外包風險管理研究

39.特種設備風險管理體系構建及關鍵問題探究

40.論我國風險管理的現(xiàn)狀及對策 

41.風險管理理論沿襲和最新研究趨勢綜述 

42.論政府風險管理——基于國內外政府風險管理實踐的評述 

43.我國商業(yè)銀行風險管理體系再造研究

44.珠三角土壤鎘含量時空分布及風險管理 

45.互聯(lián)網(wǎng)金融的風險本質與風險管理

46.災害風險理論與風險管理方法研究 

47.電網(wǎng)運行風險管理的基礎研究 

48.大型企業(yè)稅務風險管理問題研究

49.滑坡風險管理綜述

50.ICU護理風險管理影響因素及對策研究  

51.對我國農業(yè)保險風險管理創(chuàng)新問題的幾點看法 

52.論現(xiàn)代金融機構風險管理十項原則  

53.金融機構風險管理機制有效性研究——對風險管理長效機制問題的思考

54.論風險管理體系概念在法律層面的引入——以監(jiān)事會的完善為目標

55.試論風險投資的階段性特征及風險管理策略 

56.國外體育風險管理體系的理論研究

57.學校體育運動風險管理研究述評 

58.工程項目風險管理研究綜述 

59.我國建筑工程項目風險類型及風險管理對策研究 

60.股權激勵經(jīng)理人道德風險的化解——全面風險管理視角

61.風險管理在隧道及地下工程中的應用研討 

62.我國工程項目風險管理進展研究 

63.政府農田水利建設項目風險管理研究 

64.銀行風險管理、資本約束與貸款買賣行為分析

65.全面風險管理框架下商業(yè)銀行風險預警機制的構建

66.藥品安全與風險管理 

67.不確定性、聯(lián)盟風險管理與合作績效滿意度

68.企業(yè)風險管理中的風險溝通機制研究 

69.廉政風險管理的分析框架:理論、過程和機制 

70.風險管理標準化述評  

71.企業(yè)全面風險管理(ERM)理論梳理和框架構建 

72.風險管理:從被動反應到主動保障 

73.構建企業(yè)稅務風險管理體系研究  

74.國外電力企業(yè)風險管理典型案例及其啟示 

75.糖尿病護理團隊在風險管理中的作用 

76.心血管內科重癥患者的護理風險管理 

77.公司治理、內部控制、風險管理與績效評價關系研究

78.英美加澳和中國臺灣地區(qū)醫(yī)療風險管理方法與評估工具的比較研究

79.山地自然災害、風險管理與避災扶貧移民搬遷

80.企業(yè)集成風險管理——企業(yè)風險管理發(fā)展新方向

81.金融衍生品及其風險管理——基于美國次貸危機視角 

82.企業(yè)風險管理發(fā)展的新趨勢  

83.銀行風險管理、貸款信息披露與并購宣告市場反應 

84.內部控制、公司治理、風險管理:關系與整合 

85.中小企業(yè)信用擔保機構的信用與風險管理問題探討

86.國家審計在地方政府性債務風險管理中的功能認知分析

87.區(qū)域生態(tài)風險管理研究進展 

88.論城市公共安全的風險管理 

89.從金融監(jiān)管改革新形勢看商業(yè)銀行風險管理轉型升級的著力點 

90.門診輸液患兒應用靜脈留置針的風險管理 

91.國際巨災風險管理文獻計量分析 

92.基于模糊認知圖的生態(tài)風險管理探究 

93.IPCC第五次評估報告對氣候變化風險及風險管理的新認知

94.彈性企業(yè)風險管理體系建構的探討——基于供應鏈彈性等領域的文獻回顧與拓展

95.內部控制與風險管理關系辨析——基于概念演進的視角 

96.基于風險管理的企業(yè)內部控制研究 

97.藥品風險管理:概念、原則、研究方法與實踐 

98.基于公司價值視角的企業(yè)風險管理有效性檢驗 

99.淺析我國商業(yè)銀行風險管理的現(xiàn)狀  

100.企業(yè)的風險管理及內部控制  

101.不同主體在現(xiàn)代企業(yè)風險管理中的作用與責任

102.學校體育風險管理研究追溯與風險應對反思

103.軟土地下工程的風險管理

104.從COSO框架報告看內部控制與風險管理的異同 

105.論我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理體系的構建

106.推行護理風險管理提高護理服務質量 

107.金融風險管理悖論的經(jīng)濟學釋析  

108.農業(yè)巨災風險管理的比較制度分析:一個文獻研究

109.論企業(yè)風險管理組織架構的設計

110.我國商業(yè)銀行風險管理研究 

111.淺析金融創(chuàng)新條件下的金融風險管理

112.從銀行監(jiān)管改革變遷看我國商業(yè)銀行操作風險管理路徑選擇

113.金融機構風險管理機制研究 

114.基于施工總承包模式下的地鐵風險管理研究 

115.構建我國商業(yè)銀行碳金融內部風險管理長效機制 

116.金融租賃公司風險管理體系構建初探 

117.大企業(yè)稅務風險管理探索  

118.對我國商業(yè)銀行信用風險管理的思考 

119.倫敦城市風險管理的主要做法與經(jīng)驗 

120.論商業(yè)銀行全面風險管理體系的構建 

121.新環(huán)境下的企業(yè)風險管理與風險導向內部審計

122.稅收風險管理的范疇與控制流程

123.高校風險管理的現(xiàn)狀分析及對策 

124.進出口食品安全風險管理機制研究

125.中觀信息系統(tǒng)審計風險管理的理論探索與體系構架

126.商業(yè)銀行的信貸戰(zhàn)略風險管理

127.風險矩陣在民航機務維修質量風險管理中的應用

128.金融風險管理理論論述

129.國際化大都市風險管理:挑戰(zhàn)與經(jīng)驗

130.社會風險管理:框架、風險評估與工具運用

131.金融監(jiān)管制度演變與金融機構風險管理

132.“營改增”后交通運輸企業(yè)的稅務風險管理能力——以滬市上市公司為例

133.社會保障風險管理國際比較分析

134.現(xiàn)代技術項目風險管理研究的理論熱點與展望

135.論我國保險公司的風險管理

136.我國化學品的風險評價及風險管理

137.眾包社區(qū)創(chuàng)新的風險管理機制設計

篇6

償付能力對于財產(chǎn)保險公司安全經(jīng)營具有重要意義，保險企業(yè)自身對其重視程度也日益加大。而如何通過加強內部控制，提高財險公司償付能力也成為各界關注的重點。財產(chǎn)保險公司的償付能力是指企業(yè)在財產(chǎn)保險標的物出現(xiàn)時的賠付能力：不僅包括一般保險事故發(fā)生時，還包括發(fā)生超常損失時，財產(chǎn)保險公司的賠償能力。由于財產(chǎn)保險公司償付能力是保險公司抗擊風險、良好經(jīng)營的重要保障，大多數(shù)財產(chǎn)保險公司對償付能力都非常重視，我國保監(jiān)會對于財產(chǎn)保險公司的償付能力充足率也有嚴格的監(jiān)管要求。多數(shù)財產(chǎn)保險公司為提高本公司償付能力，滿足保監(jiān)會的監(jiān)管要求，多采用增資擴股或引進戰(zhàn)略投資者的形式。但是，解決償付能力問題，增資是治標，加強內控才是治本，只有保險公司內控管理能力改善，業(yè)務結構充分調整，投資能力明顯提升，各部門形成共同的經(jīng)營危機意識時，償付能力問題才能獲得根本改變。否則，即使通過增資暫時提高了償付能力，經(jīng)營不善依然會拖累保險公司再次陷入償付能力危機。因此，建立以償付能力為核心的內部控制體系，以加強償付能力的內部管理是眾多財產(chǎn)保險公司的當務之急。因此，本文擬利用AHP模糊評價方法，構建以償付能力為核心的內部控制評價體系，并進行權重賦值，以期對財產(chǎn)公司的償付能力內部控制體系的完善提出建議。

二、基于償付能力為核心的財產(chǎn)保險公司內部控制評價指標體系構建

保險公司償付能力內部控制評價指標體系是對保險公司償付能力內部管理預警的一種重要方法，其基本原理是根據(jù)保險公司的組織架構、財務報表和業(yè)務報表等信息，及時地統(tǒng)計、分析公司的償付能力內部控制現(xiàn)狀，根據(jù)一些指標的異常情況，對財產(chǎn)保險公司償付能力內部控制進行評價，并就如何提高償付能力內控水平提出建議。筆者根據(jù)COSO的內部控制框架和《保險公司償付能力管理規(guī)定》，并借鑒歐盟償付能力監(jiān)管標準Ⅱ構建償付能力內部控制指標體系，利用AHP模糊分析方法和主成分分析方法對各項權重進行賦值。

（一）AHP模糊分析方法簡介 層次分析法（The Analytical Hiemrchy Process，簡稱AHP）是一種定性和定量分析相結合的決策方法，是模仿人們對復雜決策問題的思維、判斷過程進行構造的，這種方法將決策者的思維過程數(shù)量化，將復雜的問題分解為數(shù)個層次，逐個因素通過兩兩比較的方式確定層次中諸因素相對重要性的總排序。

（二）COSO內部控制框架簡介 內部控制要素是內部控制理論實施的基本條件和保證。根據(jù)《內部控制——整體框架》建立的內部控制框架理論，內部控制要素主要包括控制環(huán)境、風險識別與評估、控制活動、信息與溝通和監(jiān)控。

（三）基于AHP的財產(chǎn)保險公司償付能力內部控制評價指標體系構建 利用層次分析法構建財產(chǎn)保險償付能力內部控制指標體系，重點是構造以償付能力為核心的內部控制指標的遞階層次結構，具體如下：

第一層：目標層。只有一個元素，就是決策問題的預定目標，為“以償付能力為核心的內部控制評價”；

第二層：準則層。財產(chǎn)保險公司內部控制框架的五大要素：控制環(huán)境，風險識別和評估，控制活動，信息與溝通和監(jiān)控；

第三層：子準則層。準則層中的每個因素包含的評價標準又構成子準則，它受準則層的支配，構成準則層的評價標準。

（1）控制環(huán)境的評價標準，具體有以下幾點：

一是管理層是否樹立了償付能力管理觀念。建立保險企業(yè)償付能力內部控制體系，首先要在企業(yè)內部建立風險管理觀念。從評價的角度考量，判斷管理層是否樹立了償付能力管理觀念的主要標準包括，公司章程中是否強調了管理層在償付能力管理中的職責和各部門在償付能力管理中的作用；公司是否建立了規(guī)范的內部控制標準，并對員工進行了相關培訓；在上級管理人員與下屬之間是否通過正式和非正式的交流保證員工對償付能力風險管理的堅持等。

二是保險公司的組織架構是否突出了償付能力的內部控制。為強調償付能力在內部控制中的意義，組織架構中應突出以下幾點：組織對市場變化做出快速反應，組織架構應有利于管理層與員工的溝通，并提高內部控制效率，因此扁平化的組織架構應更適于償付能力的控制；董事會和各風險責任部門充分發(fā)揮了其在償付能力風險管理中的作用；保險公司的審計委員會直接隸屬于董事會，在審計委員會的崗位設置中專設償付能力審計崗位。

三是人力資源管理政策中是否強調了償付能力管理：在人力資源管理的諸多環(huán)節(jié)中，有幾個環(huán)節(jié)對于財險公司的償付能力管理尤為重要，包括：招聘環(huán)節(jié)是否招聘到勝任償付能力管理能力的人才；是否有針對償付能力的內部培訓機制；在人才績效評價的過程中，是否考慮了償付能力的管理因素，即如果員工在償付能力內部控制某個環(huán)節(jié)有缺失，則影響其考評成績等。

（2）風險識別與評估評價。償付能力風險評估包括風險識別和風險分析兩個步驟。對于風險識別與評估的評價，理論上也應從此兩方面考量。但是，在評價以償付能力為核心的風險識別與評估過程中，筆者認為，財務指標的表現(xiàn)是財產(chǎn)保險公司的風險識別與評估是否優(yōu)秀最關鍵的指標：財務指標表現(xiàn)良好，則說明財險公司償付能力風險控制和評價過程效果好；反之亦然。而基于財產(chǎn)保險公司與人身保險公司在財務衡量指標上的差異，筆者選擇了七個財務指標作為衡量財產(chǎn)保險公司償付能力風險識別和評估的標準，并采用主成分分析法測算了相關系數(shù)。

（3）控制活動評價。以突出償付能力的管理為標準，財產(chǎn)保險公司內部控制活動的評價應關注以下幾點：

一是基本控制程序是否得到正確設計和運用：包括不相容職責是否分離，權力和責任間是否互相監(jiān)督，彼此制約和管理文件與會計文件是否有嚴格的控制程序。

二是財務控制、保險資金運用控制等關鍵業(yè)務環(huán)節(jié)是否獲得良好控制：如未償賠款準備金負債作為保證財險公司償付能力重要因素的保證，在以償付能力為核心的內部控制體系中，應得到特別重視；同時，由于保險公司是典型的負債經(jīng)營模式，其保險資金如何運用，企業(yè)是否建立了專門投資部門進行運作，資金運用風險是否得到良好的控制，對于財險公司償付能力充足率，也有著至關重要的影響。

（4）信息與溝通評價。在完整的償付能力內部控制體系中，高效的信息與溝通機制的建立非常重要。為進行良好的償付能力內部控制，管理層首先需要獲得有效信息，因此，財險公司中是否建立了專門的信息搜集部門是第一個評價關鍵；在獲得信息基礎上，能否及時分析、加工和整理，形成有價值的償付能力評價報告是第二個評價要件；同時，是否建立了信息系統(tǒng)并保證信息系統(tǒng)安全也十分重要；最后，財產(chǎn)保險公司是否通過工作計劃、總結和電子郵件等形式與員工進行溝通，在正常的溝通渠道外，是否建立了補充的員工溝通渠道，財產(chǎn)保險公司是否按時、規(guī)范地向保監(jiān)會等管理部門上報償付能力管理報告對于評價財險公司的信息與溝通同樣必要。

（5）監(jiān)控評價。良好有效的自我監(jiān)督機制是保險公司償付能力內部控制體系正常運行的重要保障。目前，很多企業(yè)都建立了自我評估系統(tǒng)，由管理部門和職員共同進行，關注業(yè)務的過程和控制的成效，用結構化的方法開展評估活動。因此，筆者認為，評價財險公司償付能力監(jiān)控有效性的首要標準是財險公司涉及償付能力的各個部門是否存在某種形式的自我評估系統(tǒng)；同時，是否建立了內部審計部門，內部審計部門是否獨立于其他各部門，內部審計人員是否具有專業(yè)資質是評價財險公司內部監(jiān)控有效性的另一個關鍵。

三、判斷矩陣構建

根據(jù)上述分析，可以按以下步驟構造判斷矩陣：

（一）判斷尺度確定 判斷尺度是表示要素Bi對Bj的相對重要性的數(shù)量尺度，即Bij的數(shù)量形式，建立判斷尺度如表1所示。

（二）建立判斷矩陣并計算各指標權重 具體如下：

（1）準則層各指標的權重計算。根據(jù)前述判斷尺度，首先利用專家智能構造準則層判斷矩陣，共包括控制環(huán)境、風險識別與評價、控制活動、信息與溝通以及監(jiān)控五大元素。運用兩兩比較方法，對各相關元素進行兩兩比較評分，專家組對其打分的結果構成兩兩比較判斷矩陣，如表2所示。

通過矩陣規(guī)范化與計算，準則層對應的特征向量歸一化為：

W=（0.1043，0.3314，0.2016，0.1492，0.2135）T

經(jīng)計算最大特征值λmax為5.2755，一致性比率CR=O.0615

可見，風險識別和評價、控制活動與監(jiān)控對財產(chǎn)保險償付能力的影響最大，應作為財險公司監(jiān)管和內部管理的重點。

（2）子準則層各指標權重計算。經(jīng)專家賦值計算，控制環(huán)境的關鍵評價因素包括償付能力管理觀念的樹立，注重償付能力管理的組織架構，注重償付能力管理的人力資源管理政策，權重為：

W（31）=（0.1042，0.6372，0.2583）T。

經(jīng)計算最大特征值λmax為3.0385，一致性比率CR=O.0332

評價財產(chǎn)保險公司風險識別與評估的七大財務指標包括凈資產(chǎn)比率、賠付率、投資收益率、再保險率、成本率、資產(chǎn)凈利率和流動比率等。為準確衡量七項財務指標在風險識別和評估中的權重，筆者選取2011年10家財產(chǎn)保險公司的相關數(shù)據(jù)，利用SPSS統(tǒng)計軟件的主成分分析方法分析其貢獻率，得出7大因素衡量財險公司償付能力的相關系數(shù)：

W（32）=（0.576，-0.423， 0.362，0.433， -0.521，0.239，0.491）T。

涉及償付能力內部控制評價的第三項指標控制活動包括基本控制程序的設計運用和關鍵業(yè)務環(huán)節(jié)的控制，其權重為：

W=（0.2500，0.7500） T。

經(jīng)計算最大特征值λmax為2，一致性比率CR=O.0000

在評價財產(chǎn)保險公司償付能力信息與溝通的過程中，信息搜集部門的設計和運作，償付能力評價報告的形成，信息系統(tǒng)的建立和信息安全的保障，內部信息溝通機制的建立，外部信息溝通機制的建立，經(jīng)計算，其權重為：

W=（0.0788， 0.4021， 0.2446， 0.1372， 0.1372） T。

經(jīng)計算最大特征值λmax為5.0331，一致性比率CR=O.0074

評價以償付能力為核心的內部控制體系中的監(jiān)控系統(tǒng)，自我評估系統(tǒng)的建立與健全以及內部審計部門的建立和內部審計人員的素質兩大關鍵要素，經(jīng)計算其權重為：

W=（0.7500，0.2500）T

經(jīng)計算最大特征值λmax為2，一致性比率CR=O.0000

四、結論

建立以償付能力為核心的財產(chǎn)保險內部控制評價體系，首先能夠幫助財產(chǎn)保險公司內部管理者和監(jiān)管部門對于企業(yè)的償付能力進行總體評價；其次，借助評價體系，管理者可以了解企業(yè)內部影響償付能力的關鍵環(huán)節(jié)是哪些，目前企業(yè)在哪些環(huán)節(jié)還有缺陷，應如何加強；最后，對償付能力的內部控制進行評價，能夠提升財險公司企業(yè)內部對償付能力管理的重視程度，并使每名員工了解身處企業(yè)償付能力管理的哪個環(huán)節(jié)，在償付能力內部控制中應履行哪些職責。

參考文獻：

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篇7

一、 價格戰(zhàn)依舊硝煙彌漫，結合風險管控能力保險公司彰顯理性

始于2002年的車險價格戰(zhàn)，已經(jīng)讓各保險公司傷痕累累，車險市場全面虧損，但仍沒有哪家真正放棄在車險市場上的角逐。各家保險公司仍然使出渾身解數(shù)搶占市場份額, 從目前看,降低車險的承保費率是其達到這一目的的主要手段。主要是因為車險是財產(chǎn)保險公司的頂梁柱，其在財產(chǎn)險公司保費收入中的占比超過了60%，有的甚至達到80%、90%，車險產(chǎn)品的銷售的好不好直接影響到財險公司的經(jīng)營業(yè)績。北京保監(jiān)局統(tǒng)計數(shù)字顯示，今年1至10月北京保險市場上，車險占財險公司保費收入的71%，車險實現(xiàn)保費40.2億元，同比增加0.9%；共承保138.5萬輛車，同比增加4%；車均保費2901元，同比減少91元。但對比往年的惡性競爭，今年的幾家大的財產(chǎn)保險公司降價顯得比較理性。平安推出的電話銷售最高享受5折優(yōu)惠，但也只是針對高優(yōu)質客戶；華泰和太保也只是在北京、成都等地區(qū)降價，其都結合了自身的風險承受能力和盈利水平，已經(jīng)逐漸擺脫了盲目價格競爭的誤區(qū)。

二、 車險承保理賠服務首次迎來全國統(tǒng)一標準，誠信建設擲地有聲

2005年7月12日，中國保險行業(yè)牽頭制定的《機動車輛保險服務承諾》出臺，包括人保、平安、太保等14家財產(chǎn)保險公司在承諾書上簽字?！稒C動車輛保險服務承諾》對于消費者普遍關心的問題尤其是承保理賠的程序和時限做出了明確規(guī)定，進一步保護了消費者權益，加強了保險公司告知義務、快速理賠等職責。行業(yè)誠信問題一直嚴重困擾著中國保險業(yè)，使得保險業(yè)的發(fā)展現(xiàn)在長期處于瓶頸狀態(tài)。《機動車輛保險服務承諾》的出臺標志著中國保險業(yè)現(xiàn)在向建立全行業(yè)誠實守信形象的方向正式邁出了第一步。同時，14家財產(chǎn)保險公司《機動車輛保險服務承諾》上簽字共同表明了惡性價格競爭并不是保險公司擴張市場的唯一手段，提高管理水平、技術水平和服務水平才是王道。

三、 “新《道交法》第一案”塵埃落定，保險公司先行賠付無可爭議

12月5日，新《道交法》實施以來北京市首例交通事故第三者責任賠付案終審落槌。2004年5月9日晚8時55分左右，在菜戶營橋附近，曹志秀夫婦由北向南違法橫穿二環(huán)主路，曹志秀被駕駛奧拓車的劉寰當場撞死，隨后宣武交通支隊做出雙方負同等責任的認定。此案經(jīng)過北京市一中院二審，判奧拓車主劉某賠償死者家屬15.08萬元，華泰財產(chǎn)保險股份有限公司應在5萬元保險限額內承擔先行賠付的法定賠償義務。在這次審判中，法院首次援用了新《道交法》作為判案依據(jù)，認可了先行賠付原則，使“強制第三者責任險”有了定論，此案由此成為具有典型指導意義的判例。這也就意味著保險公司銷售的商業(yè)第三者責任險被強制推到“強制第三者責任險”的位置上。

四、強制性第三者責任險空缺，各保險公司第三者責任險費率紛紛上調

2004年5月1日新《道交法》和《人身損害法律解釋》正式實施，三者險升格為法定強制險種，確定了道路交通事故中機動車無責任賠償原則。而為業(yè)界所期盼的相應的機動車輛強制第三者責任險卻遲遲未能出臺，國家強制第三者責任險的長期缺位迫使商業(yè)第三者責任險臨時代替強制第三者責任險，這樣就無形中擴大了保險賠付標準，高賠付率相應增加了保險公司的經(jīng)營成本，各財產(chǎn)保險公司無奈之下紛紛大幅提高第三者責任險的費率。

五、 保監(jiān)會加強車險市場監(jiān)管，最低償付能力額度和審批雙管齊下

為了加強對車險及其他財產(chǎn)險市場的監(jiān)管和規(guī)范，保監(jiān)會于2005年8月25日和11月22日，分別出臺了《關于征求保險公司財產(chǎn)保險以及短期人身險業(yè)務最低償付能力額度修訂標準意見的函》和《財產(chǎn)保險公司保險條款和保險費率管理辦法》?！兑庖姟返某雠_,標志著保監(jiān)會拉開了提高財險公司的最低償付能力額度標準的序幕。

篇8

(一)再保險業(yè)的轉型與發(fā)展是保險業(yè)發(fā)展的必然要求

從需求或潛在需求角度看，保險業(yè)的快速發(fā)展對再保險的需求日益增加，保險呼喚再保險的發(fā)展。

1.從自然基礎看，自然災害和經(jīng)濟建設中出現(xiàn)的巨災風險逐漸增加，導致單一風險責任不斷增大，這些風險責任可能引起的巨災風險，單靠一家保險公司是無法承受的，必須通過共?；蚍直矸稚L險。

2.從保險業(yè)務增長看，我國保費收入年平均增長速度達30.0%左右。保險業(yè)務規(guī)模的增大導致保險公司的風險責任不斷增大；另一方面，保險公司資本和準備金不足，尤其是單一風險責任加大與責任準備金相對不足兩者之間的矛盾已日益突出，客觀上需要再保險作為風險選擇與化解的重要途徑。按我國目前保險市場的承保能力以及我國《保險法》的要求，保險業(yè)務發(fā)展必將引起再保險需求量的上升。

3.從保險經(jīng)營的法定業(yè)務向商業(yè)業(yè)務的調整和轉化看，法定分保業(yè)務的調整將導致保險公司風險結構的變化，客觀上要求商業(yè)再保險保障增加。

4.從供給角度看，2005年，我國直接保險巾場的保費收入約4929億元，而再保險商業(yè)分保保費收入為200多億元，只占直接保險保費收入的5%左右；而在國外發(fā)達保險與再保險市場上，這一比例一般為20%，說明我國再保險市場發(fā)展滯后于保險業(yè)發(fā)展。

(二)再保險業(yè)的振興是民族保險業(yè)功能轉變和擴展的必然要求

由于再保險業(yè)務經(jīng)營特點，決定其本身具有開放性，一般而言，外資公司進入這一市場的成本大大低于進入直接承保市場的成本。因此，我國再保險市場必將首先成為中外公司爭奪的戰(zhàn)略要地。再保險業(yè)務的競爭沒有緩沖地帶。再保險的全球產(chǎn)業(yè)與國際化特性已經(jīng)對我國再保險構成了強大的競爭壓力。

在我國，中資再保險市場供給主體偏少，主要受到“雙重約束”，一是資本金約束，我國相關法律規(guī)定，設立再保險公司資本金底線為2億元或3億元，這樣的資本金想在市場上獲得一定競爭力是遠遠不夠的。中國再保險公司成立時，注冊資本金為30億元，但至2001年，實收資本只有13億元，資本公積為3.15億元。中國再保險集團公司現(xiàn)有注冊資本金是39億元，2004年中國再保險集團及下屬再保、直保子公司共實現(xiàn)保費收入205.95億元。在國內的中資再保險公司中，其注冊資本金與自留保費比已經(jīng)達到1：5。而外國的再保險公司，如慕尼黑再保險公司、瑞士再保險公司權益性資產(chǎn)，2004年分別為114億美元和94.7億美元，他們的當年保費收入分別是131.7億美元和119億美元，自留保費占資本金的比例也遠遠低于我國規(guī)定的1：4，因此，它們的承保潛能十分巨大，具有較強的市場競爭力?？梢哉f，再保險公司的設立和運作，需要雄厚的資金支持，這對我國再保險公司主體的經(jīng)營和設立，構成了經(jīng)濟上的一大約束。二是技術性約束，由于再保險業(yè)務的運作十分復雜，需要比原保險公司更高的技術支撐，這是我國再保險公司既有主體或新增主體目前存在的技術性約束。

(三)再保險巾場的重構與發(fā)展，是完善保險市場建設的內在需要

原保險市場、再保險市場與保險中介市場共同構筑完整的保險市場。再保險市場不能脫離原保險市場和中介市場的超速發(fā)展，同時再保險市場發(fā)展也不能嚴重滯后于原保險市場的發(fā)展，，原保險市場發(fā)展需要再保險市場的配套發(fā)展，再保險市場自身問題也需要再保險市場重構，以適應形勢發(fā)展的強烈要求，

再保險市場重構的重要內容與建設內容之一，是減少再保險市場存在的不對稱信息及其危害。再保險市場信息不對稱，主要表現(xiàn)在兩個方面：—是再保險市場自身存在的因素造成的不對稱信息，二是我國保險市場與再保險市場自身發(fā)展的不完善造成的不對稱信息。再保險市場信息的不對稱將導致再保險巾場的逆向選擇與道德風險；導致保險風險不能得到化解；導致再保險經(jīng)濟關系扭曲，保險市場與再保險市場資源配置將會流失，不利于我國再保險市場的發(fā)展，也影響中國保險業(yè)的國際化進程。再保險市場作為保險市場的—個重要組成部分，其體系建設的完善與否直接關系著我國民族保險業(yè)發(fā)展的前景，

(四)專業(yè)再保險市場主體的建沒與發(fā)展，是再保險與原保險競爭與發(fā)展的需要

根據(jù)我國《保險法》規(guī)定，從事再保險業(yè)務的供給方主體，既可以是專業(yè)再保險人，也可以是原保險人。但是，從國際經(jīng)驗與發(fā)展趨勢看，我國再保險市場的供給主體應當以專業(yè)再保險人為土體，這主要是因為：

1.由專業(yè)再保險人承保再保險業(yè)務，可以避免原保險人商業(yè)機密的泄漏。在進行再保險業(yè)務時，原保險人應將相關的商業(yè)信息向承保的再保險方遞交，在合同再保險方式下尤為如此。若承保再保險方為其他的原保險人，則有可能存在競爭關系造成商業(yè)泄密，對原保險人會產(chǎn)生較大的損失，

2.因為專業(yè)再保險人在業(yè)務上具有較強的技術優(yōu)勢和信息優(yōu)勢，所以原保險人向專業(yè)再保險人投保再保險，不僅可以獲得保障還可以獲得相關的培訓和業(yè)務技術指導。

二、中國再保險業(yè)發(fā)展取得的成就與面臨的挑戰(zhàn)

(一)中國再保險業(yè)發(fā)展取得的成就

1.“十五”期間，我國保險與再保險業(yè)已經(jīng)與100多個國家和地區(qū)的1000多家保險公司和再保險公司建立了直接或間接的再保險業(yè)務聯(lián)系，再保險的經(jīng)營規(guī)模和業(yè)務領域不斷擴大，業(yè)務險種不斷增多。

2.隨著我國保險市場的逐步開放，從2003年起，先后有5家外國再保險公司進入中國市場，國內再保險市場主體單一的局面被打破，逐步建立起了多元化的市場競爭格局，增進了合作與競爭，提高了市場效率，進一步優(yōu)化了市場結構。

3.再保險公司的巨災風險防范能力和管理水平逐漸提高，業(yè)務意識和技術支持力度有所增強。隨著法定分保的減少，商業(yè)再保險保費和管理在不斷增強。2005年，商業(yè)分保的市場份額首次超過法定分保。

4.國有再保險(集團)公司體制改革初見成效。經(jīng)過一年多的努力，中再集團已經(jīng)走出由于法定分保業(yè)務取消帶來的經(jīng)營困境，3家主營業(yè)務子公司保費收入同比增長超過100%，實現(xiàn)了跨越式發(fā)展；中國再保險公司成功完成了股份制改革，通過私募的方式實現(xiàn)了股權結構的多元化；集團公司二次改制工作已經(jīng)進入攻堅階段，在國內再保險市場中確立了業(yè)務主渠道地位，為中再集團的未來發(fā)展奠定了基礎。

5.再保險監(jiān)管體系建設逐步與國際化接軌，再保險運行規(guī)則初步形成，再保險監(jiān)管法規(guī)體系初步確立?！对俦ｋU業(yè)務管理規(guī)定》的頒布施行，標志著監(jiān)管制度方面的突破，我國再保險業(yè)的制度建設邁上了新臺階。

(二)中國再保險業(yè)面臨的壓力與挑戰(zhàn)

從國內看，我國再保險業(yè)存在的主要問題和挑戰(zhàn)集中表現(xiàn)在如下幾個方面：

1.我國再保險市場的供給主體較少，截止到2005年底，取得經(jīng)營牌照的專業(yè)再保險公司主要為中國再保險集團、德國慕尼黑再保險和瑞士再保險。

2.我國再保險市場的參與主體有缺失一一缺少再保險經(jīng)紀人，尤其是通曉國際規(guī)則的我國自己的再保險經(jīng)紀人。

3.再保險市場的相關制度，如評級體制和相關的信息披露制度尚未完全建立。

4.目前我國再保險市場法定再保險業(yè)務減少，但商業(yè)再保險業(yè)務比例低、規(guī)模小，尚未形成完全的再保險商業(yè)化運作。

5.從我國再保險市場上的業(yè)務交易量與國際上其他國家再保險市場上的交易量和再保險交易量占原保險保費收入的比例等兩方面比較，我國再保險的交易規(guī)模較小。

6.國際化程度不高，原保險人直接與國外再保險人進行業(yè)務交易的比例太小，并且分出業(yè)務居多，分入業(yè)務較少。

7.對再保險的管理制度尚需要不斷完善，沒有形成專門針對再保險業(yè)務的再保險法規(guī)及相關細則，對于再保險國際業(yè)務的往來方面的管理還存在空白。

8.再保險監(jiān)管體系尚未完全建立。中國保險監(jiān)督管理委員會的再保險監(jiān)管機構僅為財險監(jiān)管的一個處，沒有形成獨立的部門。并且，將再保險的監(jiān)管放人財險監(jiān)管，盡管財險再保險的比例較高，但是，僅以此對再保險進行監(jiān)管，壽險再保險會受到影響，再保險的國際化監(jiān)管特性難以體現(xiàn)，以致于再保險的其他的創(chuàng)新受到制約。

從國際層面看，國際再保險業(yè)及其市場呈現(xiàn)出的態(tài)勢，間接影響和增加了我國再保險業(yè)的經(jīng)營與管理壓力，表現(xiàn)在：

1.對再保險實行周期管理變得日益重要。保險承保周期是指市場上強市情況和弱市情況反復出現(xiàn)的現(xiàn)象。這種強市和弱市的判斷指標一般采用保險價格、利潤和保險產(chǎn)品供給等數(shù)據(jù)。在保險強市時，保險產(chǎn)品的保障范圍變小，然而價格走高，并且利潤上升。在保險弱市的時候，保險產(chǎn)品的保障范圍較寬，但是價格走低，利潤變薄。根據(jù)通用再保險公司的研究，保險市場堅挺及市場疲軟的周期為7年。而對于再保險的供需雙方來說，就像保單條款的管理一樣，對周期振幅的管理也是一個主要的挑戰(zhàn)。周期性管理，也成為再保險公司財務管理的重要手段。標準普爾認為，周期管理能力是再保險公司長期盈利能力的一個重要指示器，是公司財務穩(wěn)定性的一個決定性因素，通過觀察經(jīng)營較好的25%分位點以上的再保險公司的周期管理策略，可以發(fā)現(xiàn)，他們經(jīng)營好不是因為保費的大量增長，而是維持一個低速的保費增長，而且在很多情況下，保費規(guī)模還可能下降；也不是因為在經(jīng)營范圍和地點的選擇上的一些具有激進性的管理。好的周期管理不僅有利于提高公司的利潤，還有利于提高公司的盈利能力和盈利質量(長期穩(wěn)定的盈利能力)。

2.定價方法正日益成熟，再保險公司在承保和定價的過程中變得愈加明智。建立在目標回報率基礎上的定價方法成為產(chǎn)業(yè)化的標準。再保險精算作用愈來愈大，精算方法日趨成熟與完善，相比之下，我國再保險業(yè)顯得薄弱。

3.對再保險市場透明度要求不斷增加，推動著各家再保險公司加強公司管理、提高專業(yè)水平、強化承保規(guī)則、增加財務透明度、增強合同可靠性和加強情況公布等各種議程的進行。從歷史的角度來看，再保險業(yè)比其他產(chǎn)業(yè)所要求的市場透明度更高。隨著再保險市場透明度增加的變革不斷深化，再保險市場發(fā)生了—些變化：美國和歐洲對再保險公司相關財務情況的監(jiān)控進一步加強；國際保險監(jiān)管組織作為全球保險業(yè)的新興管理者將再保險透明度的重要性提到了很高的程度；IFRS要求更高程度的信息公布，這將大大加強公眾對再保險公司財務狀況的理解。很多再保險公司能夠緊跟市場透明度增加的趨勢，自愿擴大續(xù)保時期后的信息范圍，并允許透露其周期狀態(tài)。

三、促進中國再保險業(yè)的轉型與改革的措施

(一)市場商業(yè)化

中國再保險業(yè)已于2006年1月1日起全面啟動實行商業(yè)運作。隨著中國加入世貿組織后金融業(yè)對外開放過渡期的終結，再保險市場也開始成為國際市場的一部分。隨著法定再保險的全面取消，商業(yè)再保險成為再保險公司最主要的業(yè)務來源。目前我國再保險市場總體呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢，其中法定再保險總量明顯下降，商業(yè)再保險業(yè)務增長穩(wěn)定。2005年，商業(yè)分保的市場份額首次超過法定分保，達到58.16%。有數(shù)據(jù)顯示，2005年9月末，全國再保險公司總分保費收入159.14億元，同比增長12.31%。其中法定分保費收入66.59億元，同比減少36.04%，占總分保費收入的41.84%，其市場份額首次低于商業(yè)分保。2005年前三季度，全國再保險公司總分保賠款支出85.26億元，同比增長1.79%。中國再保險公司業(yè)已將白身的發(fā)展日標定位為世界一流的再保險公司，而要實現(xiàn)這一戰(zhàn)略日標，面向市場、遵循市場規(guī)則、按照市場原則進行的商業(yè)再保險業(yè)務將占據(jù)決定性的地位，這應當從戰(zhàn)略上加以重視與考慮。

(二)競爭效率化

隨著我國再保險市場全面開放步伐的加快，國內已初步形成了以中國再保險集團為主體多個主體競爭的格局。目前，名列全球再保險三強的慕尼黑再保險公司、瑞士再保險公司和科隆再保險公司已在中國設立分公司并開展業(yè)務，世界最大的保險社團英國勞合社也在2005年獲準在華籌建—家全資再保險公司經(jīng)營非壽險再保險業(yè)務，市場格局已經(jīng)開始發(fā)生重大改變。隨著再保險市場的進一步開放，中國再保險市場主體的不斷增多是發(fā)展的必然趨勢、這些競爭主體中，既有跨國公司的金融集團，也有專業(yè)再保險公司，其經(jīng)營策略各異，市場定位不同，未來中國再保險巾場競爭異常激烈，所以，追求再保險的競爭與效率，培育再保險公司的核心競爭力，培育經(jīng)營的特色成為再保險公司新時期發(fā)展的上旋律。

(三)需求多樣化

隨著中國保險市場與國際保險市場的逐步接軌，國內行家保險公司將逐步按照國際管理準則控制自己自留風險，從而分出更多的承保風險，這勢必激發(fā)再保險需求的進一步擴大。根據(jù)詹姆斯·R·加文(jamesRGarven)和拉姆·特安特·J(Lamm-TennantJ.)(1999)研究結果表明：原保險產(chǎn)品不同導致的風險等級與再保險需求存在正向關系。在中國保險市場上，由于各原保險公司專業(yè)技術的欠缺和資本金的相對不足，進入保險市場首先經(jīng)營小額風險的保單，比如汽車保險、小額人身保險、家庭財產(chǎn)保險等，由于這些保單本身的風險比較小，同時發(fā)生損失的可能性小，對再保險的需求不明顯；隨著中國科技進步和經(jīng)濟發(fā)展，保險市場中大額風險保單的需求會越來越大，比如大型企業(yè)財產(chǎn)保險、船舶保險、飛機保險、衛(wèi)星保險以及自然災害保險等等，原保險公司單獨承接此類保單的能力不足，這部分保單的再保險需求會越來越旺盛，從而導致的再保險需求呈現(xiàn)多樣化態(tài)勢，為再保險發(fā)展提供了好的商機。

(四)服務全面化

開放的再保險市場對再保險公司專業(yè)技術水平要求較高，需要比原保險公司更全面地對每—類型風險的狀況進行分析和研究，并據(jù)此向原保險公司提供厘定費率或改進風險管理和經(jīng)營策略的建議，或者根據(jù)原保險公司的經(jīng)營需求及時開發(fā)新產(chǎn)品，提供靈活的再保險保障。加強服務、拓展服務、服務增值將成為競爭的重要內容。培育通曉國內外業(yè)務的再保險經(jīng)紀人也是未來再保險市場建設的重要內容。

篇9

關鍵詞：風險管理；信托公司；風險控制

文章編號：1003－4625（2009）01－0049－05 中圖分類號：F832.49文獻標識碼：A

一、影響信托公司風險管理策略的因素

面對同樣的風險，不同的信托公司可能會采取不同的應對辦法。原因是影響風險管理策略的因素有很多，各信托公司在這些因素方面是有差別的，所以它們會做出不同的選擇。影響信托公司風險管理策略的因素主要有以下七種：

（一）風險偏好

風險偏好是現(xiàn)代微觀經(jīng)濟學中用來分析人們在不確定性狀態(tài)下進行決策的一個基本概念，是指人們對風險的基本態(tài)度，具體包括三種情況：風險愛好、風險中立和風險規(guī)避。從效用論來講，邊際效用遞增者是風險愛好者，如圖1中的左圖；邊際效用遞減者是風險規(guī)避者，如圖1中的右圖；邊際效用不變者是風險中性，如圖1中的中圖。

風險偏好是一個人主觀上對風險的基本態(tài)度，但這種態(tài)度有時是會發(fā)生變化的。例如，某項有一定風險的投資有可能帶來1000萬元的收益。A情況是，若沒有這1000萬元的收益，某公司將完不成當年的利潤目標，若實現(xiàn)這1000萬元的收益，該公司將順利完成年度利潤目標。B情況是，該公司已超額完成了年度利潤目標，是否有這1000萬元的收益對當年利潤目標的完成已無實質影響，但因為是否能實現(xiàn)這1000萬元的收益具有不確定性，若出現(xiàn)損失的話，反倒會影響年度利潤目標的實現(xiàn)。面對上述A情況，該公司的高級經(jīng)營層更容易成為風險愛好者，因為這1000萬元的收益帶來的邊際效用是遞增的，而面對B情況，該公司的高級經(jīng)營層更容易成為風險規(guī)避者，因為這1000萬元的收益帶來的邊際效用是遞減的。

信托公司固有業(yè)務的風險偏好主要取決于高級經(jīng)營層對風險的態(tài)度，或者取決于董事會確定的風險政策及風險承受度。信托業(yè)務的風險偏好則取決于多種因素，若是單一委托人的信托業(yè)務，風險偏好主要取決于委托人對風險的態(tài)度；若是集合信托業(yè)務，風險偏好一方面受該集合信托計劃的委托人群體對風險的態(tài)度的影響，另一方面還受受托人以及信托經(jīng)理對風險的態(tài)度的影響。

（二）風險承受度

與風險偏好在主觀上對風險的態(tài)度相區(qū)別，風險承受度是指客觀上承受風險的實力。資本金規(guī)模大或凈資產(chǎn)多，承受風險的實力就強，反之，承受風險的實力就弱。信托公司應該由董事會根據(jù)自身的資本金規(guī)?；騼糍Y產(chǎn)多少來確定可以承受的損失，以便于在風險管理中有所遵循。從理論上講，凈資產(chǎn)是可以承受的最大損失，但各家信托公司應該根據(jù)自身的特點，合理確定全公司或某類業(yè)務可承受的損失額。例如，某信托公司擁有10億元的凈資產(chǎn)，過去的年平均凈資產(chǎn)收益率是10%，該公司的董事會確定全公司可承受的損失為1億元。該公司還可以根據(jù)配置到股票、金融股權、貸款等品種上的資本額再進一步確定每類資產(chǎn)可承受的損失額。

（三）風險管理能力

如果說風險承受度反映的是信托公司承受風險的硬實力的話，風險管理能力反映的則是信托公司承受風險的軟實力。面對同樣的風險，擁有相同資本規(guī)模的不同的信托公司會做出不同的風險管理策略的選擇，體現(xiàn)出的就是風險管理能力的差別。信托公司的風險管理能力體現(xiàn)在四個方面：一是經(jīng)驗，即要擁有一批從業(yè)時間長、閱歷豐富的員工；二是知識，即員工要有深厚的金融與風險管理理論功底；三是技術，對需要量化的風險要有成熟的定量評估和管理技術；四是風險管理環(huán)境，即要有一個包括風險管理文化、風險管理組織體系、內部控制體系以及風險管理信息系統(tǒng)在內的良好的風險管理內部環(huán)境。

（四）發(fā)展戰(zhàn)略

發(fā)展戰(zhàn)略是信托公司為實現(xiàn)其愿景而制定的遠期目標及規(guī)劃，是風險管理的一個重要影響因素。信托公司在制定其發(fā)展戰(zhàn)略時要充分考慮與戰(zhàn)略相關的各類風險，而風險管理活動要在發(fā)展戰(zhàn)略的指引下，圍繞戰(zhàn)略規(guī)劃而進行。不同的發(fā)展戰(zhàn)略會影響風險管理策略的選擇，例如一個立志于三年內上市的信托公司與一個立志于三年內業(yè)務規(guī)模達到行業(yè)前三位的信托公司，其風險管理策略就會有很大差別。前者為達到上市標準，會追求業(yè)績穩(wěn)定，盡可能避免大的波動，在風險管理策略的選擇上會力求穩(wěn)健。后者為做大業(yè)務規(guī)模，必然會擴大市場份額，加大業(yè)務創(chuàng)新，在風險管理策略的選擇上可能會偏激進。

（五）經(jīng)營目標與考核機制

設定恰當?shù)慕?jīng)營目標與制定合理的考核機制是風險管理的重要內容。董事會在對高級經(jīng)營層以及高級經(jīng)營層在對各業(yè)務及職能部門設定經(jīng)營目標時一定要結合實際經(jīng)營環(huán)境，千萬不能下達冒進的、不實事求是的經(jīng)營目標，更不能在制定考核機制時只考核業(yè)績，不考核資產(chǎn)質量。不同的經(jīng)營目標及不同的考核機制對風險管理策略的選擇會產(chǎn)生不同的影響。例如，一家信托公司的董事會要求公司實現(xiàn)10%的凈資產(chǎn)收益率，而另一家信托公司的董事會要求公司實現(xiàn)30%的凈資產(chǎn)收益率。前者的高級經(jīng)營層可能會將資產(chǎn)配置于較穩(wěn)健的投資品種，回避一些高風險高收益的投資品種。而后者的高級經(jīng)營層為了完成經(jīng)營目標，會更主動地承擔風險，較多地選擇高風險高收益投資品種。再比如，一家信托公司對業(yè)務部門下達年度利潤目標并按年進行考核，而另一家信托公司對業(yè)務部門不下達年度利潤目標而是按項目進行考核。前者的業(yè)務部門為完成年度利潤目標，會更多地考慮年度內的收入實現(xiàn)及風險，而后者則會更多地從項目的完整運行周期考慮問題。恰當?shù)慕?jīng)營目標與考核機制會使責任人選擇正確的風險管理策略，承擔適量的風險。不恰當?shù)慕?jīng)營目標與考核機制會使責任人選擇不正確的風險管理策略，要么使責任人過于保守，過多地選擇回避風險，從而喪失很多盈利機會；要么使責任人承擔過量的風險，帶來不應有的損失。

（六）項目的期限與收益目標

對具體投資項目來講，期限和收益目標也是影響風險管理策略的重要因素。一般來說，期限越短，操作難度越大，收益目標越低，應該回避一些高風險的投資品種；期限越長，操作空間越大，收益期望越高，應該選擇一些高收益的投資品種。例如，一年期的固定收益類信托產(chǎn)品，其委托人一般屬于風險規(guī)避者，受托人應該運用拆借、債券投資、購買貨幣市場基金、發(fā)放短貸等確定性較強的金融手段，回避用資人的不確定因素。再比如，進行私募股權投資的信托產(chǎn)品，其委托人一般屬于風險愛好者，受托人需要用較長的期限認真篩選被投資企業(yè)，需要承受被投資企業(yè)未來幾年發(fā)展中面臨的各類風險，當然，私募股權投資類信托產(chǎn)品的預期收益率也將遠遠高于短期的固定收益類信托產(chǎn)品。

（七）風險與收益的配比情況

與收益相配比是風險的基本特性，即所謂的高風險、高收益，低風險、低收益。一般情況下，要想獲得較高收益，就需要承擔較高風險；只愿承擔較低風險，就只能獲得較低收益。換個角度講，盡管獲得了較高收益，但卻承擔了較高風險，發(fā)生損失的可能性也很大；盡管收益較低，但承擔的風險較小，資金比較安全。但有時也會出現(xiàn)風險與收益不配比的情況。正常情況下，風險與收益是相配比的，但市場有時也會出現(xiàn)收益與風險不匹配的情況。當出現(xiàn)明顯的收益高風險小的時候，應該采取風險承擔策略；當出現(xiàn)明顯的風險大收益低的情況時，應該采取風險規(guī)避策略。作為受托管理資產(chǎn)的金融機構，信托公司風險管理的目標就是優(yōu)化風險與收益的關系，追求在給定風險承擔水平下預期收益的最大化以及在給定預期收益水平下風險的最小化。風險與收益的配比情況會影響信托公司對風險管理策略的選擇。

二、信托公司風險管理策略的種類及選擇

總的來講，面對風險，只有兩條路徑可供選擇，要么規(guī)避，要么不規(guī)避。如果不規(guī)避，又分為通過管理可以降低與不可降低兩種情況。降低風險是指采取各種措施，降低損失發(fā)生的概率和損失的影響程度，具體有風險控制、風險分散、風險對沖三種辦法。對不可降低的風險，一種辦法是風險轉移，將風險轉嫁給別的機構，對不可降低且又不適合轉移的風險，則采取風險補償、風險吸收與風險分擔的辦法。

（一）風險規(guī)避

風險規(guī)避是指信托公司通過拒絕或退出某一業(yè)務或市場，從而避開該業(yè)務或市場蘊含的風險。從戰(zhàn)略上來講，信托公司作為一類受托管理資產(chǎn)的金融機構，其使命就是在給定的風險水平下，通過有效管理風險，獲取盡可能高的收益，不應該回避風險。但從戰(zhàn)術上來講，針對具體業(yè)務和具體項目，風險規(guī)避是一種策略，有時主動回避是明智之舉，不能簡單地把風險規(guī)避理解為一種消極行為。當然，選擇風險規(guī)避也不是隨意的，須符合以下三個標準之一：第一，規(guī)避的風險應該是本公司沒有能力管理的風險；第二，規(guī)避的風險應該是本公司沒有實力承擔的風險；第三，所規(guī)避風險的預期收益與風險不匹配，不值得投資。

（二）風險控制

風險控制是指信托公司對所要進行的業(yè)務或管理事項所蘊含的風險種類和性質、風險產(chǎn)生的原因、損失發(fā)生的過程、帶來的影響及程度等進行深入細致的分析和評估后，預先采取防范性措施，以防止損失的實際發(fā)生，或降低損失發(fā)生的可能性和影響程度，將風險控制在可承受的范圍之內。風險控制的對象一般是可降低風險，如操作風險、違反受托人義務風險、清算風險等。

風險控制是管理操作風險與信托業(yè)務過程中違反受托人義務風險的主要策略，通過制定嚴格的內控制度與操作流程，認真按制度與流程辦理業(yè)務，輔之以事中風險預警及事后審計監(jiān)督，不斷對制度與流程修改完善，從而達到降低風險的目的。

風險控制在信托業(yè)務清算風險管理中發(fā)揮著非常重要的作用。例如，為避免信托計劃到期時因需要時間處置抵質押物而無法按期清算，可以將信托貸款期限設計成短于信托計劃期限。為避免投資于股票的信托計劃其信托財產(chǎn)到期時不能按時變現(xiàn)，在信托計劃到期前的一定時期內，不再買入信托計劃到期時有可能處于禁售期的股票，提前幾天出售所有股票，防止有些股票突然停牌。為避免受益人對清算結果產(chǎn)生異議，擬定信托合同時將費用、稅收如何承擔以及受托人報酬如何計提等有可能引起異議的問題用相關條款詳細表述清楚。

（三）風險分散

假如一個資產(chǎn)組合，等額投資于兩種資產(chǎn)，如果兩種資產(chǎn)收益率的相關系數(shù)為+1，即完全正相關，這時兩種資產(chǎn)的風險是相同的，這時的資產(chǎn)組合沒有起到降低風險的作用；如果兩種資產(chǎn)收益率的相關系數(shù)為-1，即完全負相關，這時兩種資產(chǎn)的風險相互抵消，即資產(chǎn)組合沒有風險。一般情況下，資產(chǎn)組合的收益相關系數(shù)介于-1與+1之間。只要兩種資產(chǎn)收益率的相關系數(shù)不是+1，即不是完全正相關，分散投資對于兩種資產(chǎn)就具有降低風險的作用。所以，風險分散是一種通過多樣化的投資來分散和降低風險的風險管理策略。

《信托公司管理辦法》第十九條規(guī)定：信托公司管理運用或處分信托財產(chǎn)時，可以依照信托文件的約定，采取投資、出售、存放同業(yè)、買入反售、租賃、貸款等方式進行?！缎磐泄炯腺Y金信托計劃管理辦法》第二十六條規(guī)定：信托公司可以運用債權、股權、物權及其他可行方式運用信托資金。以上法規(guī)的規(guī)定為信托公司運用風險分散策略提供了政策支持。

在運用風險分散策略時，可以運用多種組合方式?？梢詫⑿磐匈Y金分散運用于多個項目，如上表中的“衡平收益型優(yōu)質商住地產(chǎn)投資資金信托計劃”；可以將信托資金分散運用于不同的品種，如表1中的“中國紅”結構化證券投資信托計劃；還可以運用不同的金融工具，如上表中的“組合投資(三期)資金信托計劃”。

風險分散策略在信托公司的風險管理中具有廣闊的運用空間，信托資金不僅可以涉足貨幣市場與資本市場，而且可以運用于實業(yè)投資領域，運用組合投資來管理信托資金是信托業(yè)務發(fā)展的必然趨勢。

（四）風險對沖

風險對沖是指通過投資兩種收益波動負相關的資產(chǎn)，來沖銷資產(chǎn)潛在風險的一種風險管理策略。信托公司的風險對沖可以分為自我對沖和市場對沖兩種情況。

自我對沖是指利用某些具有收益負相關性質的業(yè)務或資產(chǎn)組合本身所具有的對沖性質，來達到?jīng)_銷風險的目的。例如，由于股票型基金與債券型基金在證券二級市場的表現(xiàn)往往具有蹺蹺板的效應，股市行情好時，股票型基金價格走高，債券型基金價格走低，反之，股市行情低迷時，股票型基金價格走低，債券型基金價格走高。在投資股票型基金時，配置一些債券型基金能起到對沖風險的作用。

市場對沖是指利用衍生產(chǎn)品對沖風險。例如，招商局輪船股份有限公司發(fā)行了以招商銀行A股為標的證券的22.4億份認沽權證，存續(xù)期為2006年3月2日至2007年9月1日，初始行權價5.65元，初始行權比例1:1，權證存續(xù)期滿前5個交易日為行權期間。某信托公司看好招商銀行的成長性，于2006年3月2日以每股6.5元的價格買入招商銀行A股1000萬股，同時又以每份0.5元的價格買入招行認沽權證1000萬份。

在上述案例中，招行認沽權證是一種看跌期權，在行權期間，持有招行認沽權證的投資者可以將招商銀行A股以每股5.65元的價格賣給招行認沽權證的發(fā)行人。所以，招行認沽權證與招商銀行A股的收益波動負相關，招行認沽權證的價格會隨著招商銀行A股價格的上升而下降，隨著招商銀行A股價格的下降而上升。盡管該信托公司為購買看跌期權多支出了500萬元，沖減了招商銀行A股價格上漲帶來的收益，但卻沖銷了招商銀行A股價格下跌時5.65元以下的損失風險。

由于衍生產(chǎn)品除具有對沖風險的作用外，本身具有很大的風險，信托公司對于購買衍生產(chǎn)品一定要謹慎。在運用衍生產(chǎn)品對沖所管理目標資產(chǎn)的潛在風險時，只能作為對沖工具使用，不要放大購買額度。否則，放大部分不僅不能起到對沖風險的作用，而且還可能帶來更大的風險。在上述案例中，購買1000萬份招行認沽權證正好起到對沖1000萬股招商銀行A股價格下跌時5.65元以下的損失風險的作用，如果超過了1000萬份，超過部分就超出了對沖風險的范圍。

（五）風險轉移

風險轉移是指信托公司出于某種目的將本身不愿意承擔的風險采取某種措施轉嫁給其他經(jīng)濟主體承擔。風險轉移策略是一種傳統(tǒng)的風險管理策略，在信托公司的風險管理中擁有廣闊的應用空間。

購買保險是最常見的一種風險轉移手段，信托公司可以以繳納保險費為代價將特定風險比如自用辦公樓發(fā)生火災的風險轉嫁給保險公司。在租金收益權信托中，給產(chǎn)生租金的建筑物購買保險非常必要。

業(yè)務外包是另一種轉移風險的手段，信托公司可以通過業(yè)務外包的形式將不擅長或在戰(zhàn)略上不愿意重點拓展的業(yè)務或管理環(huán)節(jié)委托給相應的外部專業(yè)機構。例如，可以將局域網(wǎng)的建設外包給專業(yè)的網(wǎng)絡工程設計施工單位。在開展不動產(chǎn)信托的過程中，把受托的不動產(chǎn)委托給專業(yè)的物業(yè)管理機構。

信托公司可以通過擔保措施將信用風險轉嫁給保證人或抵質押物承擔。目前，無論是自有資金還是信托資金，通過貸款的方式運用出去，以貸款利息收入作為資金運用的回報，仍然是信托公司最常用的資金運用方法。所以，擔保是轉移信用風險的最有效的手段。隨著金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，信托公司的資金運用手段也越來越豐富，一些公司充分利用信托業(yè)務制度靈活的優(yōu)勢，開發(fā)出貸款出售業(yè)務，將已發(fā)放的貸款出售給其他金融機構，隨著貸款的出售，信用風險也隨之發(fā)生了轉移。

信托產(chǎn)品在二級市場交易，實現(xiàn)信托產(chǎn)品的流通轉讓，一直是信托業(yè)界研究開發(fā)的方向。如果這一方向得以突破，二級市場將成為信托產(chǎn)品風險轉移的重要場所。

（六）風險補償

風險補償是指因承擔風險而獲得的價格補償，是信托公司根據(jù)承擔的風險水平確定回報多少和風險溢價高低的一種策略。

對外提供擔保收取擔保費是一種典型的風險補償，按照《信托公司管理辦法》的規(guī)定，信托公司可以按照不超過凈資產(chǎn)50%的額度開展對外擔保業(yè)務。盡管對外提供擔保業(yè)務屬于信托公司的業(yè)務范圍，通過提供擔?？梢垣@得擔保收入。但由于擔保業(yè)務風險較大，信托公司一定要慎用該項業(yè)務職能。一是要考察好被擔保人的信用狀況，防止成為其他金融機構轉移風險的承擔者；二是要設置安全可靠的反擔保措施，一旦需要履行擔保責任，可以通過反擔保措施追償損失；三是要收取適當?shù)膿ＹM，既能夠保持自己在擔保市場中的競爭力，又能對所承擔的風險給予足夠的風險補償。

在風險管理中運用好風險定價是風險補償策略的關鍵。在產(chǎn)品開發(fā)中，應依據(jù)產(chǎn)品的風險水平，要求相適應的風險溢價。例如，在貸款業(yè)務中，應該根據(jù)客戶的信用等級的高低來確定貸款利率的水平。信用等級越高，風險越小，對高于無風險投資收益率的風險溢價的要求就越低，亦即應該確定較低的貸款利率水平。信用等級越低，風險越大，對高于無風險投資收益率的風險溢價的要求就越高，亦即應該確定較高的貸款利率水平。

（七）風險吸收

風險吸收是信托公司基于謹慎性原則，為保證經(jīng)營的可持續(xù)性，針對風險發(fā)生的可能性，提取足夠的風險準備金，以保證損失發(fā)生之后能夠很快被吸收的一種風險管理策略。

風險吸收策略與風險控制、風險分散、風險對沖、風險轉移及風險補償?shù)炔呗曰檠a充。風險控制、風險分散、風險對沖、風險轉移等策略主要在事前及事中發(fā)揮作用，風險吸收策略主要在事后發(fā)揮作用。風險補償策略通過增加收入的方式管理風險，而風險吸收策略則把風險攤銷到了不同期間，通過減少各期利潤的方式來管理風險。

風險吸收策略在信托公司主要應用于兩個方面。一是按照資產(chǎn)五級分類結果對各類資產(chǎn)提取風險準備金，包括應收賬款壞賬準備金、貸款呆賬準備金、投資風險準備金等。二是提取信托賠償準備金，用于信托公司作為受托人違反受托人義務時的賠償。

（八）風險分擔

風險分擔是指受托人與受益人共擔風險，是信托公司作為受托管理資產(chǎn)的金融機構所特有的風險管理策略，是在風險管理中正確處理信托當事人各方利益關系的一種策略。

例如，在設計以貸款方式運用信托資金的信托產(chǎn)品時，受益人的收益與受托人的報酬具有負相關性質。在貸款利率確定的前提下，提高受益人的收益必然要壓縮受托人的報酬，反之，提高受托人的報酬必然要壓縮受益人的收益。在處理貸款利率與受益人及受托人的關系時，可以有四種選擇：一是設計成貸款利率不隨央行基準利率的調整而變動，這時，受益人與受托人均存在央行上調貸款利率的風險；二是設計成貸款利率隨央行基準利率的調整而變動，但受益人的預期收益不隨央行基準利率的調整而變動，這時受益人存在央行上調貸款利率的風險，受托人存在央行下調貸款利率的風險；三是設計成貸款利率隨央行基準利率的調整而變動，受益人的預期收益也隨央行基準利率的調整而以相同基點變動，這時受益人存在央行下調貸款利率的風險，受托人存在央行上調貸款利率的風險；四是設計成貸款利率隨央行基準利率的調整而變動，同時，不論是上調還是下調利率，受益人與受托人各承擔一半，這時，不僅平衡了信托各方關系人的利益，也起到了分擔利率風險的作用。

參考文獻：

篇10

一、當前常州市小額貸款公司發(fā)展的現(xiàn)狀

自2009年首家小額貸款公司開業(yè)以來，常州市小額貸款公司經(jīng)歷了從起步到快速發(fā)展的過程，到目前全市已先后成立35家小額貸款公司，注冊總資本達106.15億元。3年多來，常州的小額貸款公司在服務“三農”和小微企業(yè)方面確實發(fā)揮了一定作用。截至2013年4月末，全轄小額貸款公司各項貸款余額123.44億元，占全轄金融機構貸款余額的2.88%。在“三個不低于70%”的政策引導下，小額貸款公司立足農村金融市場，充分發(fā)揮其貸款“便捷、靈活”的優(yōu)勢，緩解了農戶和小微企業(yè)融資難問題。然而，近兩年來，高速發(fā)展中的小額貸款公司卻陷入社會認同度低、經(jīng)營壓力大以及信貸資產(chǎn)質量大幅下滑的困境，業(yè)務發(fā)展面臨諸多瓶頸。

二、當前小貸公司發(fā)展面臨的困境及原因

1.小貸公司與商業(yè)銀行間合作停滯。理想狀態(tài)下，小貸公司與商業(yè)銀行之間應是錯位經(jīng)營的合作競爭關系，但當前商業(yè)銀行對小貸公司的認同度較低，兩者間的合作也基本停滯。主要體現(xiàn)在：一是融資途徑受限。按照規(guī)定，小額貸款公司可從不超過2家商業(yè)銀行融入資金。但從常州情況來看，目前轄內僅有2家商業(yè)銀行與小額貸款公司有融資業(yè)務，且這2家行也在逐步壓縮和退出小額貸款公司貸款；二是小貸公司股東信貸門檻提高。商業(yè)銀行將小貸公司列入高風險行業(yè)的同時，為了防范信貸資金流入小貸公司，對小貸公司的股東提高了信貸門檻；三是對交叉客戶提高信貸門檻。商業(yè)銀行對同時在小貸公司有貸款的信貸客戶采取提前收貸或到期不轉貸的形式，壓縮企業(yè)信貸規(guī)模。導致兩者合作停滯的主要原因有：一是商業(yè)銀行認為小貸公司該行業(yè)蘊藏著較高風險，給金融市場帶來一定沖擊，將其作為風險防范的重點；二是小貸公司經(jīng)營中較強的逐利性與其風險管理水平不匹配，一旦爆發(fā)較大風險將波及股東的正常經(jīng)營，從而影響股東在商業(yè)銀行的貸款質量；三是企業(yè)經(jīng)營狀況不佳加上小貸公司較高的融資利率，往往使得商業(yè)銀行對從小貸公司融資的信貸客戶心生警惕，產(chǎn)生懼貸、惜貸的行為。

2.內外雙重因素加劇小貸公司經(jīng)營風險。在小貸公司快速發(fā)展的同時，存在著發(fā)展基礎薄弱、經(jīng)營和風險管理能力欠缺的問題，在當前內外雙重因素影響下，小貸公司面臨的經(jīng)營風險加劇。外因方面，在國內外經(jīng)濟形勢的嚴峻背景下，客戶經(jīng)營效益普遍下滑，加上泛濫的民間融資及集中爆發(fā)的擔保圈危機，使小貸公司的信貸資產(chǎn)遭受巨大損失。內因方面，在資本逐利性的驅使下，小貸公司頻頻突破“3個不低于70%”監(jiān)管規(guī)定，單筆信貸額度大、授信集中度高、發(fā)放過橋貸款等違規(guī)經(jīng)營行為屢見不鮮；同時，部分出資人對小貸公司的經(jīng)營過分干預，挪用資金、指定信貸客戶等行為加大了小貸公司風險控制難度。

3.資金狀況趨緊，規(guī)模效應難以實現(xiàn)。一是融資渠道有限。小貸公司自身無法吸收存款，只能通過股東借款、銀行貸款、行業(yè)內部頭寸調劑等途徑進行短期融資，長期可持續(xù)的資金注入機制缺失，且在銀行貸款趨緊的情況下，外部資金來源萎縮。二是股東撤資現(xiàn)象增多。去年以來，一方面，在經(jīng)濟環(huán)境影響下部分股東企業(yè)自身經(jīng)營效益不佳，對外投資意愿下降；另一方面不少小貸公司不良貸款劇增，盈利能力變差，兩方面因素作用下，出現(xiàn)小貸公司股東撤資現(xiàn)象，全市小貸公司注冊總資本從去年年末的107.69億元減少至當前的106.15億元。三是整體實力薄弱，信貸規(guī)模效應難以實現(xiàn)。目前常州市35家小貸公司貸款余額為123.44億元，總量僅與一家股份制銀行相當，戶均貸款額較小，同時小貸公司在內部管理、系統(tǒng)建設、人員素質、品牌和服務等方面與商業(yè)銀行差距很大，基礎建設相當薄弱，難以形成規(guī)模效應。

4.風險處置處于弱勢，權利難以保障。近年來，隨著擔保圈危機的爆發(fā)，部分中小企業(yè)貸款風險暴露，小貸公司也陷入不良信貸資產(chǎn)大量涌現(xiàn)的局面。據(jù)小貸公司反映，在不良信貸資產(chǎn)處理過程中，小貸公司處于明顯弱勢的地位，相應權利難以保障。一方面，由于小貸公司定位不清、規(guī)模小等因素影響導致在不良資產(chǎn)處置中，既不能享受到金融機構同等處置待遇，又無法參照非法民間借貸組織采取野蠻手段強行處理；另一方面，不少企業(yè)對小貸公司的認同度不高，更有企業(yè)將小貸公司認同于“高利貸”機構，甚至有個別地方政府也對小貸公司存在一定質疑，將其等同于民間借貸機構，偏見之下，小貸公司難獲公平合理對待。

5.轉型有難度，可持續(xù)發(fā)展難以實現(xiàn)。小貸公司作為新型準農村金融機構，僅有短短數(shù)年的發(fā)展時間，各項基礎比較薄弱，目前面臨發(fā)展瓶頸，迫切需要在體制和業(yè)務兩方面進行突破，以實現(xiàn)小貸公司的轉型及可持續(xù)發(fā)展。體制方面，政策規(guī)定小貸公司向村鎮(zhèn)銀行轉型需要商業(yè)銀行控股，小貸公司股東不甘心將多年經(jīng)營成果轉手他人，而轉制為村鎮(zhèn)銀行也會偏離設立小貸公司的初衷，加劇銀行同質化競爭；業(yè)務發(fā)展方面，由于目前小貸公司業(yè)務品種單一，盈利主要來源于貸款利息收入，在現(xiàn)行監(jiān)管制度下小貸公司經(jīng)營處于難以突破的階段，“3個不低于70%”的監(jiān)管要求一定程度上限制了小貸公司的經(jīng)營積極性，造成小貸公司甘冒風險進行違規(guī)經(jīng)營，需要在資本的逐利性和安全性以及小貸公司支農宗旨之間找到平衡點，實現(xiàn)小貸公司長期穩(wěn)健經(jīng)營。

三、小貸公司可持續(xù)發(fā)展建議

1.明確功能定位，加強金融監(jiān)管。設立小貸公司的目的，一方面引導民間資本開辟正規(guī)投資渠道，使民間借貸行為陽光化、合法化，另一方面優(yōu)化金融資源配置，扶持農村區(qū)域中小企業(yè)及農戶。目前各方關注的焦點為小貸公司是否認定為金融機構，能否享受金融機構稅收和融資的便利。筆者認為，當前小貸公司的身份問題并不是影響小貸公司發(fā)展的關鍵因素，作為特許經(jīng)營貨幣的信貸中介機構，小貸公司與典當行、擔保機構相比，具有業(yè)務經(jīng)營范圍廣、盈利能力強等突出優(yōu)勢，在穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，收益完全能夠覆蓋風險，過度融資反而影響小貸公司風險控制，小貸公司目前最需要的是明確功能定位，提升經(jīng)營管理風險控制能力，實現(xiàn)長期穩(wěn)健經(jīng)營。同時，由于小貸公司屬于高風險高收益行業(yè)，與地區(qū)金融穩(wěn)定密切相關，加強金融監(jiān)管成為當前監(jiān)管部門的首要任務，鑒于目前各地金融辦監(jiān)管力量薄弱，建議建立“監(jiān)護人”式的監(jiān)管機制，在區(qū)域內建立由金融辦主導，人民銀行、銀監(jiān)局、工商管理部門等多部門配合的協(xié)同監(jiān)管網(wǎng)絡。

2.明確市場定位，發(fā)揮經(jīng)營優(yōu)勢。一是細分市場，走差異化發(fā)展道路。市場的客觀融資需求要求建立層次多元化、產(chǎn)品多樣化的金融服務體系。小貸公司介于正規(guī)金融機構和民間高利貸機構之間，具有利率水平適中、手續(xù)簡便、機制靈活、放款速度快等優(yōu)勢，能夠緩解部分中小企業(yè)融資難困境，有一定的市場基礎。小貸公司要深入了解農村信貸市場，在充分發(fā)揮經(jīng)營優(yōu)勢的同時，依托財政稅收政策，積極培育和拓展市場，在龐大的融資體系中建立符合自身發(fā)展的市場。二是創(chuàng)新業(yè)務，強化管理。小貸公司穩(wěn)健經(jīng)營、拓展市場的同時，一方面要加強金融產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，逐步彌補小貸公司信貸品種少，金融服務落后的劣勢；另一方面要完善法人治理結構，強化經(jīng)營管理，提升小貸公司風險控制能力。三是適度調整政策，鼓勵小貸公司發(fā)展。政府主管部門在加強監(jiān)管的同時，從政策角度扶持和鼓勵小貸公司發(fā)展，合規(guī)經(jīng)營的小貸公司能夠獲得更多的融資額度，以及適度突破“3個不低于70%”的監(jiān)管限制。