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[關(guān)鍵詞]環(huán)保能源公司　財務(wù)風(fēng)險管理　問題　研究

財務(wù)風(fēng)險也稱融資風(fēng)險或籌資風(fēng)險，是指由于舉債籌資而產(chǎn)生的應(yīng)由普通股股東承擔(dān)的風(fēng)險。也可定義為由于使用債務(wù)或優(yōu)先股籌資從而需要做出固定周期性支出而引起的，由普通股股東承擔(dān)的超過基本商業(yè)風(fēng)險以上部分的風(fēng)險。它是與企業(yè)及其融資方式相聯(lián)系的風(fēng)險，是由于企業(yè)資金困難，采取不同的籌資方式而帶來的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)的經(jīng)營活動中，環(huán)保型中小企業(yè)的投資大，回收周期長，通過對財務(wù)風(fēng)險管理預(yù)防和控制，轉(zhuǎn)移、分散財務(wù)風(fēng)險，規(guī)范財務(wù)制度，提高企業(yè)的效益尤其重要。本文將從以下幾個方面對環(huán)保能源公司財務(wù)風(fēng)險管理問題進(jìn)行論述。

一、財務(wù)風(fēng)險的特征

在財務(wù)管理工作中，只有充分了解財務(wù)風(fēng)險的基本特征和正確識別，對其進(jìn)行正確分析，明確其產(chǎn)生的原因，才能防范和化解財務(wù)風(fēng)險企業(yè)財務(wù)運(yùn)作中的不確定性因素引起的未來結(jié)果無法達(dá)到預(yù)期結(jié)果的可能性就是財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的。在復(fù)雜的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)的財務(wù)活動受到自然環(huán)境、政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及社會文化環(huán)境的影響，使企業(yè)的財務(wù)活動存在著很多不確定性。財務(wù)風(fēng)險包括企業(yè)經(jīng)營和投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險以及收益分配風(fēng)險等。

二、產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因

環(huán)保能源公司產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因很多，有公司外部的原因，也有公司內(nèi)部的原因。筆者認(rèn)為其主要成因有以下幾點(diǎn)：

1、外部原因

公司的財務(wù)管理宏觀環(huán)境復(fù)雜，但是我國目前很多企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)因機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理，財務(wù)管理制度不健全，有些管理的人員素質(zhì)不高，而使得企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)無法適應(yīng)外部環(huán)境的變化，措施不當(dāng)，反應(yīng)遲緩，造成公司產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

2、內(nèi)部原因

在信息化管理時代，企業(yè)及時掌握準(zhǔn)確的信息來源是非常重要的。目前很多企業(yè)都存在信息不對稱的情況，各部門各層級之間都或多或少存在截留信息的情況，使得會計(jì)核算不準(zhǔn)確，財務(wù)報表失實(shí)，使得企業(yè)高層的決策人員難以獲取準(zhǔn)確的財務(wù)信息，影響企業(yè)的科學(xué)決策。

3、企業(yè)財務(wù)的監(jiān)控不力

許多企業(yè)對于重大的投資等決策問題還沒形成有效的約束機(jī)制，造成資金流向和控制脫節(jié)。監(jiān)控不力，財務(wù)人員又只能按領(lǐng)導(dǎo)意圖來處理賬務(wù)，使財務(wù)監(jiān)管流于形式，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

三、財務(wù)風(fēng)險管理

風(fēng)險是不確定的，但也是可以預(yù)防和控制的，可以轉(zhuǎn)移和分散的。企業(yè)可以采取方法和手段，在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生前進(jìn)行預(yù)防，發(fā)生過程中進(jìn)行控制或分散，以便盡量避免或減少財務(wù)風(fēng)險。

企業(yè)在經(jīng)營過程中，對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別、分析和評估，通過采取各種有效的方法進(jìn)行預(yù)防和控制，以避免風(fēng)險或?qū)L(fēng)險減至最低，確保企業(yè)財務(wù)活動的正常開展的管理過程，就是財務(wù)風(fēng)險管理。財務(wù)風(fēng)險管理是以財務(wù)風(fēng)險為對象的財務(wù)管理。

財務(wù)風(fēng)險的客觀性和不確定性，使財務(wù)風(fēng)險損失和風(fēng)險收益并存，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理，減少未來可能造成的不必要的損失、增加未來的企業(yè)收益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的最大化。

四、財務(wù)風(fēng)險管理問題的解決對策

財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，財務(wù)風(fēng)險管理也不能是一味追求零風(fēng)險。企業(yè)為避免發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，而主動放棄可能導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的方案，是最簡單易行的方法。若必須進(jìn)行某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動，而企業(yè)又無力承擔(dān)或者風(fēng)險成本高于預(yù)期的收益，則可以通過其他方式將風(fēng)險分散或轉(zhuǎn)移。環(huán)保能源公司的財務(wù)風(fēng)險管理也應(yīng)本著效益的原則，把財務(wù)風(fēng)險控制在一個合理的范圍內(nèi)。

1、建立科學(xué)有效的財務(wù)預(yù)測和財務(wù)風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制

為預(yù)防財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)建立起科學(xué)有效的財務(wù)預(yù)測機(jī)制，通過財務(wù)預(yù)測，掌握財務(wù)需求，以便提前安排融資計(jì)劃，根據(jù)計(jì)劃安排企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和投資，以免造成資金和投資出現(xiàn)脫節(jié)而導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈。此外，企業(yè)還應(yīng)建立財務(wù)風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制，對事件的發(fā)展過程，發(fā)展?fàn)顟B(tài)進(jìn)行監(jiān)控，同時及時將信息反饋回來，以便對可能發(fā)生的或者已經(jīng)發(fā)生的變化進(jìn)行預(yù)防和控制，將財務(wù)風(fēng)險降到最低。

2、健全投資決策機(jī)制

企業(yè)投資不管是對內(nèi)投資還是對外投資，在進(jìn)行風(fēng)險投資決策時，既要敢于進(jìn)行風(fēng)險投資以獲得超額利潤，又不可盲目樂觀地冒險，應(yīng)盡可能避免或降低投資風(fēng)險。企業(yè)決策者在進(jìn)行風(fēng)險投資決策時，要追求一種收益性、風(fēng)險性、穩(wěn)健性的最佳組合，找到平衡點(diǎn)。通過對風(fēng)險進(jìn)行分析和評價，采用投資組合降低投資風(fēng)險，而不降低投資收益。然后，企業(yè)必須注意不可超越企業(yè)本身的管理能力而盲目投資，否則只會帶來更大的風(fēng)險。

3、加強(qiáng)籌資風(fēng)險管理

由于大多數(shù)環(huán)保型中小企業(yè)目前都只是保本微利運(yùn)行，利益不高，所以多數(shù)金融機(jī)構(gòu)對于環(huán)保企業(yè)貸款的積極性都不是很高，一般的商業(yè)銀行都不太愿意給中小型環(huán)保企業(yè)貸款。環(huán)保企業(yè)不僅要擴(kuò)大新的融資途徑，同時，企業(yè)在保持良好的贏利基礎(chǔ)上，為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，增強(qiáng)市場競爭力，向社會金融機(jī)構(gòu)和投資者進(jìn)行融資，必須明確融資目的，不應(yīng)為融資而融資，而應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際發(fā)展情況和資金需求因地制宜地作出選擇，以確保企業(yè)的健康運(yùn)營和可持續(xù)發(fā)展。

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。企業(yè)對籌資風(fēng)險管理的主要對策是合理設(shè)計(jì)資本結(jié)構(gòu)中的權(quán)益資本和負(fù)債的比例關(guān)系，長期負(fù)債和短期負(fù)債的比例關(guān)系等，通過對不同的時間跨度、不同層次的資本進(jìn)行有效協(xié)調(diào)，以降低財務(wù)風(fēng)險。

4、提高資金的使用效率

在社會主義市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，企業(yè)能否有足夠的流動資金保證企業(yè)的正常，關(guān)系著企業(yè)投資項(xiàng)目的成敗甚至是企業(yè)的興衰。企業(yè)的流動現(xiàn)金不足的話，會影響企業(yè)的正常日常支出，產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。但企業(yè)的流動現(xiàn)金并不是越多越好，企業(yè)的流動現(xiàn)金越大，機(jī)會成本也就越大，而企業(yè)的利潤率減少，給企業(yè)造成損失。財務(wù)部門應(yīng)掌握企業(yè)各部門的資金需求狀況，提高資金的使用率。

5、提高企業(yè)決策層和財務(wù)管理人員的素質(zhì)

提高財務(wù)管理人員的素質(zhì)，培養(yǎng)他們對財務(wù)風(fēng)險的判斷和預(yù)測能力，以及時發(fā)現(xiàn)和預(yù)估潛在風(fēng)險，并提高他們利用現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的知識進(jìn)行風(fēng)險分析，使財務(wù)管理人員能對具體環(huán)境和條件進(jìn)行合理的假設(shè)分析，采取正確的防范措施和規(guī)避對策。

五、結(jié)語

中小型環(huán)保能源公司由于經(jīng)營規(guī)模的限制，投資資金更多地依賴于外部資金。企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的復(fù)雜性，注定了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的客觀性和不確定性，是每個企業(yè)都必須面臨的問題。為了能夠適應(yīng)不斷變化的市場環(huán)境和社會環(huán)境，加強(qiáng)環(huán)保企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理尤為必要。

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臨沂市小額信貸保險2008年開始發(fā)展，經(jīng)歷六年的開拓進(jìn)取，保險的險種從無到有到現(xiàn)在的不斷豐富，參與的保險公司和金融機(jī)構(gòu)不斷增加，參保人數(shù)不斷增加，保費(fèi)收入和承保規(guī)模不斷擴(kuò)大，社會公眾及地方政府的認(rèn)知度不斷提高。臨沂市小額信貸保險的發(fā)展呈現(xiàn)出以下三個方面的特征：一是保險規(guī)模較小，發(fā)展?jié)摿薮蟆?009年以來臨沂市小額信貸保險呈現(xiàn)較快發(fā)展態(tài)勢，但保費(fèi)占比較小。據(jù)臨沂市行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2013年全市小額信貸保險實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入約1.2億元，與臨沂保險整體規(guī)模相比，小額信貸保險保費(fèi)收入占比不足全市保費(fèi)收入的2%。同時，全年小額及小微企業(yè)貸款金額同比增長超過20%，高于全部企業(yè)貸款3個百分點(diǎn)，顯示小額信貸發(fā)展較快。二是參與保險公司較少、險種少結(jié)構(gòu)不合理。當(dāng)前，參與小額信貸保險業(yè)務(wù)的保險公司不足10家，約占全市保險公司總數(shù)的20%，保險種類少，范圍窄，僅有定期壽險、農(nóng)村小額貸款保證保險、消費(fèi)信貸保證保險這三個品種。三是政府及主管部門政策支持力度明顯不足，政策推動乏力，有利于小額信貸保險發(fā)展的政策環(huán)境尚未形成，小額信貸保險的市場深度還有待進(jìn)一步挖掘。

2臨沂市農(nóng)村小額信貸保險存在的問題

2.1產(chǎn)品設(shè)計(jì)不合理，影響了小額信貸保險的推廣。目前市場銷售的小額信貸保險主要是借款人意外傷害保險和定期壽險，對一些農(nóng)戶反映較為強(qiáng)烈的“小額信貸”+“養(yǎng)殖業(yè)”、“小額信貸”+“小微企業(yè)”等險種卻并沒有開辦。

2.2經(jīng)營風(fēng)險高。小額信貸市場屬于新興市場，保險公司對于保險責(zé)任的劃分及保險費(fèi)率的厘定等尚無經(jīng)驗(yàn)可循，且國內(nèi)無完善的信用體系，搜集借款人資信數(shù)據(jù)困難，因此借款人信用風(fēng)險不可控，制約了小額信貸保險的開發(fā)推廣。

2.3政府政策支持不到位，無小額信貸保險發(fā)展的有利土壤。政府及金融監(jiān)管部門并沒有出臺相關(guān)小額信貸發(fā)展的政策，也沒有相關(guān)的保費(fèi)補(bǔ)貼和稅收政策，保險公司經(jīng)營的意愿不強(qiáng)。2.4借款人保險意識較低，對保險缺乏了解，制約著小額信貸保險的發(fā)展。小額信貸保險的主要服務(wù)對象是農(nóng)民、個體工商戶及小微企業(yè)，他們的知識層次和文化素養(yǎng)相對較低，對保險產(chǎn)品的認(rèn)知度不高。由于發(fā)生在身邊投保的反面案例使得借款人抵觸參保投保，小額信貸保險發(fā)展的整體環(huán)境并不寬松。

3促進(jìn)臨沂市小額信貸保險發(fā)展的建議

3.1廣泛宣傳引導(dǎo)，提高借款人及社會大眾保險意識。首先，充分利用小額信貸機(jī)構(gòu)的人員、機(jī)構(gòu)優(yōu)勢，大力宣傳和推介小額信貸保險。其次利用多種媒體強(qiáng)化宣傳效果，大力宣傳小額信貸保險的意義及作用。再次，保險公司也應(yīng)從細(xì)節(jié)做起，不誤導(dǎo)，樹立良好的社會形象，提高公信力。

3.2設(shè)計(jì)適合小額信貸需求的保險產(chǎn)品。以市場為導(dǎo)向，深入調(diào)查研究，開發(fā)不同種類的小額信貸保險產(chǎn)品來滿足市場多方面的要求。如創(chuàng)新保險業(yè)務(wù)解決可能引起借貸人喪失還款能力的風(fēng)險；為順應(yīng)農(nóng)村小額信貸需求，研究開發(fā)“小額信貸”+“養(yǎng)/種殖業(yè)”、“小額信貸”+“個體工商戶”等險種。在開發(fā)產(chǎn)品的同時，適當(dāng)降低保險費(fèi)率，減輕貸款人的負(fù)擔(dān)。再者簡化小額信貸保險投保流程，從小額信貸保險核保、承保收費(fèi)和理賠等環(huán)節(jié)加強(qiáng)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)手續(xù)簡化服務(wù)高效，給小額信貸客戶更好的體驗(yàn)。

3.3加強(qiáng)保險公司風(fēng)險管理能力。保險公司應(yīng)加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，建立一支專業(yè)的小額信貸保險團(tuán)隊(duì)，還要不斷豐富保險公司資信查詢手段，提高公司風(fēng)險識別能力和經(jīng)營能力，提高保險公司對客戶資信的調(diào)查水平。

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關(guān)鍵詞：保險公司；財務(wù)風(fēng)險；內(nèi)部控制

保險公司的財務(wù)風(fēng)險一般是在其營運(yùn)過程中因主動通過負(fù)債的途徑融資，導(dǎo)致公司盈余資金發(fā)生變化而產(chǎn)生的風(fēng)險，保險公司資產(chǎn)主要包括資本金、保證金、公積金等基金和一些國家規(guī)定的其他合法資產(chǎn)。財務(wù)風(fēng)險是保險公司營運(yùn)過程中不得不面對的客觀風(fēng)險，雖然無法完全規(guī)避，但是通過剖析財務(wù)風(fēng)險潛在的表現(xiàn)形式，加強(qiáng)保險公司內(nèi)部控制，謀劃應(yīng)對潛在財務(wù)風(fēng)險的措施，有效防范和規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。

一、保險公司財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式

保險公司的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)是依靠集中保戶交付的保費(fèi)承擔(dān)保戶未來不確定的風(fēng)險，而保險公司的自有資金比如資本金、公積金和未分配盈余資金數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外來資金比如準(zhǔn)備金、保障基金、再保險基金、未付負(fù)債數(shù)額，保險公司總資產(chǎn)中負(fù)債占比80%。保險公司資金價格轉(zhuǎn)移的高低程度由保險公司負(fù)債和營運(yùn)成本的變化程度決定，資金轉(zhuǎn)移價格變化直接作用于公司資產(chǎn)盈利狀況和資金風(fēng)險狀況。在保險公司籌資、投資過程都存在著客觀的財務(wù)風(fēng)險，其表現(xiàn)形式主要可以分為以下幾類：

（一）營運(yùn)過程中壞賬準(zhǔn)備金高

保險行業(yè)競爭激烈，保險公司為了擴(kuò)大市場份額爭取保額大的業(yè)務(wù)而采取保費(fèi)延緩收取制度，導(dǎo)致保險公司應(yīng)收保費(fèi)增長。保戶信用良好不會給保險公司帶來壞賬損失，一旦保戶信用不良，則會增加保險公司壞賬損失。

（二）較低的投資收益回報

由于經(jīng)營不善導(dǎo)致保險公司出現(xiàn)一定資金虧損，遞減對保戶承保的利潤，與一般公司相比，保險公司的特性是公眾性，出現(xiàn)虧損不僅不利于保險公司吸收資金展開新業(yè)務(wù)，也會對公司形象建設(shè)產(chǎn)生副作用，使產(chǎn)品銷售不暢通，影響保險公司的正常營運(yùn)。

（三）資金償付能力欠缺

資金償付能力是指保險公司在對到期負(fù)債的資金支付和對未來責(zé)任承擔(dān)的資金支付能力。資金償付要求一般公司資金不低于負(fù)債，對保戶而言，購買保單目的是希望保險公司能及時給予保險金支付，保險公司的負(fù)債遠(yuǎn)高于資產(chǎn)，所以保險公司應(yīng)該按時履行保險合同，提高償付能力，維持現(xiàn)有保戶，提高聲譽(yù)。

（四）提存責(zé)任準(zhǔn)備金不足

保險公司承保業(yè)務(wù)流程的特點(diǎn)：公司和保戶簽約保單，收取保戶保費(fèi)，一旦保戶出現(xiàn)事故，保險公司按照合同規(guī)定及時給付受益人相應(yīng)的保險金賠償。在保險合同簽訂以后保險公司才會承擔(dān)保險人的責(zé)任，所以保險公司必須在收取保費(fèi)時、保戶風(fēng)險發(fā)生之前計(jì)提責(zé)任準(zhǔn)備金，在保險公司所有的負(fù)債項(xiàng)目中，責(zé)任準(zhǔn)備金是最高的。如果責(zé)任準(zhǔn)備金不足，導(dǎo)致無法賠付受益人的保險金，不能合理的顯示保險公司財務(wù)狀況，由于計(jì)提保險責(zé)任準(zhǔn)備金不足導(dǎo)致公司財務(wù)上顯示盈余增加進(jìn)而產(chǎn)生不恰當(dāng)分紅。為維護(hù)保戶利益，提高保險公司償付能力，監(jiān)管部門一定要按照公司規(guī)定做好責(zé)任準(zhǔn)備金計(jì)提工作。

（五）經(jīng)營成本提高

保險公司的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)成本包括責(zé)任金賠款償付、保戶退保金、業(yè)務(wù)人傭金、經(jīng)營管理費(fèi)用等，任何一項(xiàng)經(jīng)營成本都有合理的金額范圍，一旦超過這個范圍就有可能導(dǎo)致保險公司虧損。

（六）資產(chǎn)負(fù)債匹配度低

短期匹配度低的資產(chǎn)負(fù)債導(dǎo)致公司經(jīng)營受到市場利率變動的影響，長期低匹配度的資產(chǎn)負(fù)債比會導(dǎo)致公司資產(chǎn)無形損失。保險公司負(fù)債主要來源于流動性高、期限不固定、有預(yù)定利率成本的保費(fèi)，資產(chǎn)負(fù)債不匹配使得保險公司資產(chǎn)變現(xiàn)能力下降，資金償付能力變的不足，甚至引發(fā)保戶大量退訂保險業(yè)務(wù)，從而導(dǎo)致財務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險。

二、保險公司財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部控制舉措

（一）建設(shè)完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制是指在日常營運(yùn)中對財務(wù)可能出現(xiàn)的任何異常情況提前做好應(yīng)急方案，早一步發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，早一步控制風(fēng)險，早一步解決風(fēng)險。按照實(shí)用性和可操作性原則逐步構(gòu)建保險公司財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)預(yù)警機(jī)制。

1.確定保險公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制具體的指標(biāo)。在建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制時要突出資產(chǎn)變現(xiàn)能力，同時確定償債能力指標(biāo)作為基礎(chǔ)指標(biāo)，關(guān)注財務(wù)效益指標(biāo)和資產(chǎn)營運(yùn)指標(biāo)，可以作為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制指標(biāo)體系的有現(xiàn)金負(fù)債率、資產(chǎn)負(fù)債率、資金償付能力、資金流動比率、速動比率、保戶續(xù)保率、退保比率等。

2.對現(xiàn)金流量進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控，編制現(xiàn)金流量財務(wù)預(yù)算。保險金以及保險金流動是保險公司財務(wù)管理的主要內(nèi)容，對保險公司而言，能夠?qū)崿F(xiàn)健康持續(xù)發(fā)展不是完全由盈利決定，而要看公司流動資金是否能夠滿足用于日常經(jīng)營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)支出的費(fèi)用。只有當(dāng)公司的凈現(xiàn)金流量超過了凈利潤才能確保公司業(yè)務(wù)的正常運(yùn)營?，F(xiàn)金流量預(yù)算的編制基礎(chǔ)是日常保險業(yè)務(wù)的收入與支出差額，收支差一方面體現(xiàn)保險金使用的方向以及范圍，另一方面為日?，F(xiàn)金流量管理提供了預(yù)警信號。

3.根據(jù)保險公司經(jīng)營業(yè)務(wù)開展的實(shí)際情況采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險防范策略。保險公司建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制指標(biāo)體系以后，要對風(fēng)險信號進(jìn)行實(shí)時追蹤檢測，一旦出現(xiàn)了不良現(xiàn)象，比如應(yīng)收保費(fèi)增長、日常經(jīng)營成本上升、保戶退保率上升等，應(yīng)該分析這些不良現(xiàn)象的深層次原因，分析潛在財務(wù)風(fēng)險，提出風(fēng)險防范可行性報告，制定可操作性強(qiáng)的風(fēng)險防范策略。

（二）加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，為財務(wù)風(fēng)險管理提供制度保障

內(nèi)部管控機(jī)制是保險公司在風(fēng)險管理過程中形成的一套相互聯(lián)系、相互制約的良性風(fēng)險管理控制系統(tǒng)，內(nèi)控建設(shè)既是風(fēng)險管理的核心手段，也是有效實(shí)施財務(wù)管理的重要構(gòu)成元素。

1.在公司內(nèi)創(chuàng)造良好的內(nèi)控環(huán)境。內(nèi)部控制的環(huán)境包括制度和人員兩個層次：第一，保險公司管理層要樹立內(nèi)部管控的理念，改進(jìn)經(jīng)營管理理念、方式，在公司內(nèi)自上而下引導(dǎo)建立內(nèi)控制度，實(shí)施內(nèi)部控制。其次，保險公司要建立財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部控制相關(guān)制度，包括公司組織結(jié)構(gòu)、授權(quán)和責(zé)任分配方法、保險業(yè)務(wù)日常處理流程等。

2.針對保險公司日常經(jīng)營業(yè)務(wù)展開全面風(fēng)險評估工作。采用先進(jìn)的風(fēng)險評估技術(shù)，比如風(fēng)險因素分析法、內(nèi)部控評價法、分析性復(fù)合法、風(fēng)險率風(fēng)險評價法等，找出保險業(yè)務(wù)流程的主要風(fēng)險點(diǎn)，采用恰當(dāng)方法分散風(fēng)險。以風(fēng)險預(yù)防為主，通過對風(fēng)險控制環(huán)節(jié)進(jìn)行增加、補(bǔ)充來降低潛在的財務(wù)風(fēng)險。

3.建立健全財務(wù)風(fēng)險事前控制、事中控制和事后控制機(jī)制。事前控制是公司在進(jìn)行最終方案決策前運(yùn)用風(fēng)險評估分析方法對潛在財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行成因分析以和變動過程分析，確保沒有風(fēng)險才開展業(yè)務(wù)。事中控制是在日常業(yè)務(wù)營運(yùn)過程中不僅運(yùn)用定量分析方法，還要用定性分析方法對財務(wù)風(fēng)險狀況進(jìn)行實(shí)施監(jiān)督控制，就是發(fā)現(xiàn)偏差并采取措施控制財務(wù)風(fēng)險和目標(biāo)的偏差。事后控制是在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生以后建立詳細(xì)的檔案，對導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的原因、解決風(fēng)險的措施進(jìn)行詳細(xì)記錄，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)吸取教訓(xùn)，規(guī)避風(fēng)險，提高風(fēng)險應(yīng)對能力。

（三）加強(qiáng)保險公司財務(wù)預(yù)算

1.在保險公司內(nèi)部成立專門的財務(wù)預(yù)算管理機(jī)構(gòu)。成立預(yù)算管委會專門負(fù)責(zé)保險公司財務(wù)預(yù)算管理工作，規(guī)范制定財務(wù)預(yù)算總目標(biāo)和預(yù)算政策，同時要制定財務(wù)預(yù)算詳細(xì)具體的實(shí)施流程，并下達(dá)財務(wù)預(yù)算總體實(shí)施計(jì)劃，平衡協(xié)調(diào)財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行步驟，監(jiān)督完成財務(wù)預(yù)算制定的總目標(biāo)。

2.建立規(guī)范的財務(wù)預(yù)算編制方法。結(jié)合保險公司總體戰(zhàn)略目標(biāo)，在全員參與決策前提下制定公司財務(wù)預(yù)算的可行性目標(biāo)，每一個執(zhí)行部門要嚴(yán)格按照財務(wù)預(yù)算的目標(biāo)和執(zhí)行計(jì)劃制定本部門詳細(xì)可行的財務(wù)預(yù)算方案，預(yù)算管理委員會根據(jù)各個公司總目標(biāo)和各部門財務(wù)預(yù)算的目標(biāo)進(jìn)行資源協(xié)調(diào)與分配，及時調(diào)整財務(wù)預(yù)算總目標(biāo)和各部門財務(wù)預(yù)算的目標(biāo)，目標(biāo)確定以后再層層傳達(dá)給下級部門執(zhí)行財務(wù)預(yù)算計(jì)劃。

3.加強(qiáng)保險公司風(fēng)險文化建設(shè)。通過風(fēng)險管理文化建設(shè)，將風(fēng)險控制的理念植入到每一個員工的意識中，在無形中提高公司的凝聚力共同抵抗財務(wù)風(fēng)險。只有以文化為指導(dǎo)，高層管理者提高管理能力，調(diào)整公司組織結(jié)構(gòu)，完善風(fēng)險監(jiān)控制度，加強(qiáng)員工風(fēng)險防范意識，才能降低保險公司財務(wù)風(fēng)險損失。

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篇4

近年來，隨著銀行個人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的興起，消費(fèi)信貸保證保險在我國獲得快速發(fā)展。各保險公司紛紛開辦住房和汽車消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)，一時間消費(fèi)信貸保證保險市場熱鬧紛繁。但是，從2002年下半年開始形勢急轉(zhuǎn)直下。消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)經(jīng)營管理中存在的問題開始暴露，保險公司面臨的業(yè)務(wù)風(fēng)險開始顯現(xiàn)。如某財產(chǎn)保險公司從2001年開始經(jīng)營汽車消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)，截止2003年5月底，累計(jì)保費(fèi)收入1872萬元，累計(jì)賠款459萬元，賠付率24.5％。逾期貸款3296萬元，占保費(fèi)收入的176.1％，其中逾期3個月以上的貸款達(dá)2515萬元。消費(fèi)信貸保證保險市場存在的問題嚴(yán)重影響到保險公司的持續(xù)經(jīng)營和健康發(fā)展，一些公司被迫全面收縮相關(guān)業(yè)務(wù)。人保、天安公司從2002年下半年開始清理整頓消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)。平安產(chǎn)險公司也在近日對部分地區(qū)的消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)亮起黃牌。

一、消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的障礙

幾年前還是人人爭搶的“香餑餑”怎么忽然就變成了“雞肋”呢？問題是多方面的：社會信用基礎(chǔ)薄弱，企業(yè)和個人信用體系不健全；銀行盲目競爭，違規(guī)發(fā)放個人消費(fèi)貸款，放松對房地產(chǎn)公司和車行的資信調(diào)查；產(chǎn)品設(shè)計(jì)存在缺陷，風(fēng)險責(zé)任不對稱等。但筆者認(rèn)為，真正的問題卻是來自保險公司自身，就是對消費(fèi)信貸保證保險的風(fēng)險認(rèn)識不足，業(yè)務(wù)管理不嚴(yán)格，市場運(yùn)作不規(guī)范，依法合規(guī)經(jīng)營意識淡薄。由于管理缺失產(chǎn)生的風(fēng)險才是消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)面臨的最主要的風(fēng)險。

（一）保險公司對消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)的風(fēng)險認(rèn)識不足，風(fēng)險管理缺乏長期觀念。消費(fèi)信貸保證保險屬于高風(fēng)險業(yè)務(wù)，而且業(yè)務(wù)周期長，短則2、3年，最長可達(dá)30年，期間的不確定性因素較多，風(fēng)險具有巨大性和滯后性特征。消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)風(fēng)險的特殊性，要求保險公司對業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險安排要有長期思想，業(yè)務(wù)經(jīng)營要立足長遠(yuǎn)，要正確把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本趨勢和周期性特點(diǎn)，要妥善處理短期利益和長期目標(biāo)之間的關(guān)系。

目前，保險公司在經(jīng)營消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)過程中，普遍存在重短期利益（即保費(fèi)收入）、重市場拓展，輕業(yè)務(wù)管理、輕市場研究的現(xiàn)象，缺乏嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)的經(jīng)營理念，不能全面地認(rèn)識和分析消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)的經(jīng)營環(huán)境，為公司的穩(wěn)健經(jīng)營和長遠(yuǎn)發(fā)展帶來潛在隱患。如一些基層公司只看到目前房地產(chǎn)業(yè)形勢一片大好，居民購房踴躍，房價節(jié)節(jié)攀升的表面現(xiàn)象，而沒有把房地產(chǎn)業(yè)納入到整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全局中來分析，也沒有和當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展形勢結(jié)合起來分析，更沒有意識到房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的投資增幅過高、商品房空置面積增加、房價上漲過快以及低價位住房供不應(yīng)求和高檔住宅空置較多等結(jié)構(gòu)性問題，對房地產(chǎn)項(xiàng)目不做分析、不加區(qū)分，眉毛胡子一把抓，盲目擴(kuò)大住房消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)。最近，人民銀行發(fā)出通知，要求加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理，國務(wù)院也于近日提出要加強(qiáng)對房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控，就是對房地產(chǎn)業(yè)投資過熱、出現(xiàn)泡沫現(xiàn)象的一種警示，應(yīng)當(dāng)引起保險公司的高度重視。

（二）保險公司依法合規(guī)經(jīng)營意識淡薄，不正當(dāng)競爭現(xiàn)象嚴(yán)重，市場秩序混亂。消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)主要依靠銀行開展，業(yè)務(wù)一般占業(yè)務(wù)總量的90％以上。因此，與銀行的合作就成為消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)拓展的主要環(huán)節(jié)。目前，各保險公司與銀行的合作基本上都是采取“協(xié)議+條款”的方式進(jìn)行。

由于保險公司依法合規(guī)經(jīng)營意識不強(qiáng)以及對渠道的過度依賴，在消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中違規(guī)現(xiàn)象嚴(yán)重。保險公司普遍存在不嚴(yán)格執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)條款費(fèi)率的情況，違規(guī)與銀行簽定“不平等”協(xié)議，將本應(yīng)由銀行承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)部分或全部轉(zhuǎn)移給保險公司自己承擔(dān)，由此產(chǎn)生了巨大的風(fēng)險。主要有以下幾種表現(xiàn)：

1.擴(kuò)大保險責(zé)任范圍，將意外傷害和疾病責(zé)任擴(kuò)展為履約責(zé)任。如某保險公司條款本來只將投保人因意外事故或因疾病死亡或永久喪失勞動能力，無法繼續(xù)履行還款義務(wù)作為保險責(zé)任，擴(kuò)展后變?yōu)橹灰侗Ｈ诉B續(xù)三個月末履行或未完全履行還款義務(wù)即為保險責(zé)任。

2.縮減責(zé)任免除，取消免賠額。在消費(fèi)信貸保證保險條款中，責(zé)任免除條款是保護(hù)保險人利益、防止投保人和被保險人道德風(fēng)險的重要內(nèi)容?？s減責(zé)任免除就是變相擴(kuò)大保險人的保險責(zé)任，減輕或降低投保人和被保險人的道德約束，增加了保險人面臨的道德風(fēng)險。同時，取消免賠額弱化了被保險人的風(fēng)險責(zé)任意識，造成被保險人的風(fēng)險責(zé)任缺位。

3.降低費(fèi)率，一般在標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率基礎(chǔ)上下浮30％左右。

4.降低首付款比例甚至零首付。設(shè)定一定比例的首付款是消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，也是風(fēng)險控制的一種有效手段。對不同信用度的人群和不同風(fēng)險度的業(yè)務(wù)，保險公司通過提高或降低首付款比例進(jìn)行調(diào)節(jié)，可以有效地控制風(fēng)險。降低首付款比例甚至取消首付款要求，直接增加了保險公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險、加大了風(fēng)險管理難度。

5.高額手續(xù)費(fèi)，以及由此產(chǎn)生的退保風(fēng)險。保險公司在辦理住房和汽車消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)時，一般一并承保房屋保險和機(jī)動車輛保險且一次性收取保費(fèi)，按協(xié)議支付商手續(xù)費(fèi)。據(jù)了解，消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)為10％—15％左右，房屋保險和機(jī)動車輛保險業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)為20％～30％，一般以現(xiàn)金形式坐扣。如果投保人提前償還銀行貸款后提前辦理相關(guān)保證保險的退保，或者投保人在獲得銀行貸款后提前辦理房屋保險或機(jī)動車輛保險的退保，保險公司將面臨直接的經(jīng)濟(jì)損失。如果這種情況集中發(fā)生，保險公司該業(yè)務(wù)項(xiàng)下當(dāng)期的保費(fèi)收入甚至不足以支付退保費(fèi)，出現(xiàn)“紅字”保費(fèi)。巨大的支付壓力將給公司的正常經(jīng)營帶來困難，并可能由此造成巨額虧損。

（三）保險公司對消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)管理不嚴(yán)格、控制能力不強(qiáng)、措施落實(shí)不到位。消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生是多方面的，要求保險公司必須具備較強(qiáng)的風(fēng)險管理能力。目前，各公司對消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)均建立了相應(yīng)的管理制度，規(guī)范了業(yè)務(wù)操作流程，加大了業(yè)務(wù)培訓(xùn)力度，采取授權(quán)經(jīng)營、集中管理等措施，取得了一定的效果。但從掌握的情況看，一些基層公司風(fēng)險意識不強(qiáng)、管理粗放，沒有把風(fēng)險管理容人業(yè)務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)，有關(guān)規(guī)章制度不健全且不能得到很好的落實(shí)。

如對商的管理，遷就的多、制約的少，沒有建立起相應(yīng)的管理制度。不僅沒有很好地研究環(huán)節(jié)的風(fēng)險控制，反而通過協(xié)議將銀行應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)轉(zhuǎn)移給保險公司自己承擔(dān)，造成在消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中銀行的風(fēng)險責(zé)任缺位，從而進(jìn)一步弱化了銀行的責(zé)任意識。對投保人的資信調(diào)查是消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的重要環(huán)節(jié)。一方面，目前我國社會信用的基礎(chǔ)十分薄弱，經(jīng)濟(jì)活動中信用缺失現(xiàn)象嚴(yán)重，企業(yè)和個人的信用體系尚未建立，為保險公司開展信用資信調(diào)查工作帶來很多困難；另一方面，一些公司有制度不執(zhí)行或執(zhí)行不堅(jiān)決，工作不夠扎實(shí)、細(xì)致，相關(guān)制度不能得到很好地落實(shí)，調(diào)查程序流于形式。如一些房地產(chǎn)開發(fā)公司通過員工、親屬以個人購房名義或通過虛增樓房面積、虛增樓層騙取銀行個人住房消費(fèi)貸款用于房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)。一些犯罪分子勾結(jié)不法車行，利用假身份證騙取銀行個人汽車消費(fèi)貸款等。這些情況時有發(fā)生，說明保險公司在資信調(diào)查環(huán)節(jié)仍然存在較大漏洞。

二、加強(qiáng)管理，促進(jìn)消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)發(fā)展

（一）要提高對消費(fèi)信貸保證保險重要性的認(rèn)識。消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)在我國還處于起步階段，在業(yè)務(wù)總量中占的比例較低，未引起有關(guān)方面足夠的關(guān)注；消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)所具有的促進(jìn)消費(fèi)、拉動經(jīng)濟(jì)增長的作用未得到充分的發(fā)揮；消費(fèi)信貸保證保險風(fēng)險的巨大性和滯后性也未得到應(yīng)有的重視。保險界應(yīng)加強(qiáng)對消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)的研究和分析，要站在經(jīng)濟(jì)全局的高度，認(rèn)識消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、提高人民生活水平、防范和化解金融風(fēng)險等方面發(fā)揮的作用；要站在保險業(yè)發(fā)展的高度，分析消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)自身的發(fā)展前景以及對保險業(yè)發(fā)展的帶動作用；要站在防范保險業(yè)風(fēng)險、促進(jìn)保險業(yè)健康發(fā)展的高度，提高依法合規(guī)經(jīng)營意識，加強(qiáng)和改善業(yè)務(wù)管理，規(guī)范市場經(jīng)營行為，增強(qiáng)做好消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)的責(zé)任感。

（二）要強(qiáng)化保險公司的內(nèi)部管理。目前，消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)存在的主要問題是在管理環(huán)節(jié)產(chǎn)生的，消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險是管理風(fēng)險。因此，加強(qiáng)消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)的管理，是防范和化解風(fēng)險的重要環(huán)節(jié)和有效手段。

1.健全管理制度，規(guī)范操作流程。消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)的風(fēng)險點(diǎn)多，業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)多，操作程序復(fù)雜。完善的管理制度和規(guī)范的操作流程是業(yè)務(wù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)和保證。保險公司要充分認(rèn)識消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)風(fēng)險的多樣性，在商的選擇、投保人的資信調(diào)查、逾期貸款的跟蹤管理和追償?shù)雀鱾€環(huán)節(jié)都要健全管理制度，加強(qiáng)業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)，落實(shí)責(zé)任制，徹底改變制度不健全、管理粗放、責(zé)任不到位的狀況。

2.授權(quán)經(jīng)營、集中管理。消費(fèi)信貸保證保險屬于高風(fēng)險業(yè)務(wù)，要求具備較高的風(fēng)險管理能力。授權(quán)經(jīng)營、集中管理是一種有效控制風(fēng)險的經(jīng)營模式選擇。分級授權(quán)經(jīng)營，由上級公司按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)對下級公司經(jīng)營該業(yè)務(wù)的資質(zhì)情況進(jìn)行考核驗(yàn)收，允許具備條件的公司開辦此業(yè)務(wù)；業(yè)務(wù)管理則集中到省級分公司，應(yīng)開發(fā)專門的業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)、設(shè)立專門的業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)核保、核賠、債權(quán)追償?shù)染唧w管理工作。

3.加強(qiáng)對商和銷售商的管理，認(rèn)真做好資信調(diào)查工作。要加強(qiáng)對商和銷售商的業(yè)務(wù)宣導(dǎo)，提高其對消費(fèi)信貸保證保險作用的認(rèn)識，端正經(jīng)營思想和行為。消費(fèi)信貸保證保險是商、銷售商擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，增加銷售收入的重要手段，也是商、銷售商防范經(jīng)營風(fēng)險的重要措施。保險公司和商、銷售商之間是平等互利的合作伙伴關(guān)系，應(yīng)相互尊重共同發(fā)展。資信調(diào)查工作是消費(fèi)信貸保證保險業(yè)務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，也是風(fēng)險控制的重要節(jié)點(diǎn)。要充分利用社會上公開的企業(yè)和個人信用資信平臺開展資信調(diào)查，盡可能地擴(kuò)大對投保人信息的采集范圍，確保信用評級的科學(xué)性、客觀性。同時，應(yīng)加強(qiáng)各保險公司之間的信息交流與合作，實(shí)現(xiàn)信息資源共享。

4.加強(qiáng)市場研究，及時總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，調(diào)整經(jīng)營策略。消費(fèi)信貸保證保險屬于新興業(yè)務(wù)，保險公司業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)積累不夠充分、管理經(jīng)驗(yàn)不足。加強(qiáng)對銀行消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)和消費(fèi)信貸保證保險市場的研究，及時發(fā)現(xiàn)和總結(jié)業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中出現(xiàn)的問題，調(diào)整公司經(jīng)營理念和經(jīng)營行為，可以有效地防止風(fēng)險的擴(kuò)大。例如通過對發(fā)生賠案的業(yè)務(wù)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，法人類、營運(yùn)類、工程機(jī)械類業(yè)務(wù)的出險率高，保險公司可以采取細(xì)分客戶群、提高首付款比例和擔(dān)保條件、限制抵押物用途等方式來預(yù)防和降低可能由此產(chǎn)生的風(fēng)險。

篇5

1.現(xiàn)代風(fēng)險管理奠基人段開齡博士 

2.成長企業(yè)的風(fēng)險管理——鄭文平博士采訪實(shí)錄 

3.草船借箭有風(fēng)險──哈佛大學(xué)博士陳琳談金融風(fēng)險管理 

4.公司治理、內(nèi)部控制、風(fēng)險管理的關(guān)系框架——基于戰(zhàn)略管理視角

5.企業(yè)風(fēng)險管理發(fā)展歷程及其研究趨勢的新認(rèn)識

6.論企業(yè)內(nèi)部控制的風(fēng)險管理機(jī)制

7.集團(tuán)管理控制與財務(wù)公司風(fēng)險管理——基于10家企業(yè)集團(tuán)的多案例分析

8.村鎮(zhèn)銀行風(fēng)險管理現(xiàn)狀、問題與對策——以浙江長興聯(lián)合村鎮(zhèn)銀行為例

9.董事會治理與財務(wù)公司風(fēng)險管理——基于10家集團(tuán)公司結(jié)構(gòu)式調(diào)查的多案例分析

10.面向調(diào)度運(yùn)行的電網(wǎng)安全風(fēng)險管理控制系統(tǒng) (一)概念及架構(gòu)與功能設(shè)計(jì)

11.內(nèi)部控制、公司治理與風(fēng)險管理——一個職能論的視角

12.風(fēng)險管理在住院患者跌倒/墜床預(yù)防中的應(yīng)用

13.國外風(fēng)險管理理論研究綜述 

14.風(fēng)險管理在護(hù)理管理中的應(yīng)用  

15.社區(qū)災(zāi)害風(fēng)險管理現(xiàn)狀與展望

16.新形勢下銀行信貸風(fēng)險管理問題的研究 

17.全面風(fēng)險管理模型設(shè)計(jì)與評價:基于RAROC的分析

18.供應(yīng)鏈風(fēng)險識別與風(fēng)險管理杠桿選擇

19.計(jì)及電力安全事故責(zé)任的穩(wěn)定控制系統(tǒng)風(fēng)險管理 

20.公司治理與風(fēng)險管理:基于治理風(fēng)險視角的分析

21.互聯(lián)網(wǎng)信貸、信用風(fēng)險管理與征信

22.集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架探討 

23.我國商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理問題解析 

24.風(fēng)險管理發(fā)展歷程和趨勢綜述

25.工程項(xiàng)目風(fēng)險管理研究現(xiàn)狀與前景展望

26.投資集團(tuán)公司財務(wù)風(fēng)險管理探究

27.企業(yè)風(fēng)險管理理論的演進(jìn)與展望 

28.資本配置:商業(yè)銀行風(fēng)險管理的核心

29.大斷面城市隧道施工全過程風(fēng)險管理模式研究

30.集團(tuán)資金集中控制下的風(fēng)險管理——基于大中型集團(tuán)公司的案例分析

31.對急診護(hù)理操作實(shí)施風(fēng)險管理的探討

32.基于貝葉斯網(wǎng)絡(luò)的地鐵施工風(fēng)險管理研究 

33.基于第三方B2B平臺的線上供應(yīng)鏈金融模式演進(jìn)與風(fēng)險管理研究

34.中國地下工程安全風(fēng)險管理的現(xiàn)狀、問題及相關(guān)建議 

35.基于制度設(shè)計(jì)與措施選擇論保險公司全面風(fēng)險管理

36.后危機(jī)時代商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險管理 

37.地方政府投融資平臺風(fēng)險管理研究

38.企業(yè)信息系統(tǒng)與服務(wù)外包風(fēng)險管理研究

39.特種設(shè)備風(fēng)險管理體系構(gòu)建及關(guān)鍵問題探究

40.論我國風(fēng)險管理的現(xiàn)狀及對策 

41.風(fēng)險管理理論沿襲和最新研究趨勢綜述 

42.論政府風(fēng)險管理——基于國內(nèi)外政府風(fēng)險管理實(shí)踐的評述 

43.我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理體系再造研究

44.珠三角土壤鎘含量時空分布及風(fēng)險管理 

45.互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險本質(zhì)與風(fēng)險管理

46.災(zāi)害風(fēng)險理論與風(fēng)險管理方法研究 

47.電網(wǎng)運(yùn)行風(fēng)險管理的基礎(chǔ)研究 

48.大型企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險管理問題研究

49.滑坡風(fēng)險管理綜述

50.ICU護(hù)理風(fēng)險管理影響因素及對策研究  

51.對我國農(nóng)業(yè)保險風(fēng)險管理創(chuàng)新問題的幾點(diǎn)看法 

52.論現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理十項(xiàng)原則  

53.金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理機(jī)制有效性研究——對風(fēng)險管理長效機(jī)制問題的思考

54.論風(fēng)險管理體系概念在法律層面的引入——以監(jiān)事會的完善為目標(biāo)

55.試論風(fēng)險投資的階段性特征及風(fēng)險管理策略 

56.國外體育風(fēng)險管理體系的理論研究

57.學(xué)校體育運(yùn)動風(fēng)險管理研究述評 

58.工程項(xiàng)目風(fēng)險管理研究綜述 

59.我國建筑工程項(xiàng)目風(fēng)險類型及風(fēng)險管理對策研究 

60.股權(quán)激勵經(jīng)理人道德風(fēng)險的化解——全面風(fēng)險管理視角

61.風(fēng)險管理在隧道及地下工程中的應(yīng)用研討 

62.我國工程項(xiàng)目風(fēng)險管理進(jìn)展研究 

63.政府農(nóng)田水利建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險管理研究 

64.銀行風(fēng)險管理、資本約束與貸款買賣行為分析

65.全面風(fēng)險管理框架下商業(yè)銀行風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的構(gòu)建

66.藥品安全與風(fēng)險管理 

67.不確定性、聯(lián)盟風(fēng)險管理與合作績效滿意度

68.企業(yè)風(fēng)險管理中的風(fēng)險溝通機(jī)制研究 

69.廉政風(fēng)險管理的分析框架:理論、過程和機(jī)制 

70.風(fēng)險管理標(biāo)準(zhǔn)化述評  

71.企業(yè)全面風(fēng)險管理(ERM)理論梳理和框架構(gòu)建 

72.風(fēng)險管理:從被動反應(yīng)到主動保障 

73.構(gòu)建企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險管理體系研究  

74.國外電力企業(yè)風(fēng)險管理典型案例及其啟示 

75.糖尿病護(hù)理團(tuán)隊(duì)在風(fēng)險管理中的作用 

76.心血管內(nèi)科重癥患者的護(hù)理風(fēng)險管理 

77.公司治理、內(nèi)部控制、風(fēng)險管理與績效評價關(guān)系研究

78.英美加澳和中國臺灣地區(qū)醫(yī)療風(fēng)險管理方法與評估工具的比較研究

79.山地自然災(zāi)害、風(fēng)險管理與避災(zāi)扶貧移民搬遷

80.企業(yè)集成風(fēng)險管理——企業(yè)風(fēng)險管理發(fā)展新方向

81.金融衍生品及其風(fēng)險管理——基于美國次貸危機(jī)視角 

82.企業(yè)風(fēng)險管理發(fā)展的新趨勢  

83.銀行風(fēng)險管理、貸款信息披露與并購宣告市場反應(yīng) 

84.內(nèi)部控制、公司治理、風(fēng)險管理:關(guān)系與整合 

85.中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用與風(fēng)險管理問題探討

86.國家審計(jì)在地方政府性債務(wù)風(fēng)險管理中的功能認(rèn)知分析

87.區(qū)域生態(tài)風(fēng)險管理研究進(jìn)展 

88.論城市公共安全的風(fēng)險管理 

89.從金融監(jiān)管改革新形勢看商業(yè)銀行風(fēng)險管理轉(zhuǎn)型升級的著力點(diǎn) 

90.門診輸液患兒應(yīng)用靜脈留置針的風(fēng)險管理 

91.國際巨災(zāi)風(fēng)險管理文獻(xiàn)計(jì)量分析 

92.基于模糊認(rèn)知圖的生態(tài)風(fēng)險管理探究 

93.IPCC第五次評估報告對氣候變化風(fēng)險及風(fēng)險管理的新認(rèn)知

94.彈性企業(yè)風(fēng)險管理體系建構(gòu)的探討——基于供應(yīng)鏈彈性等領(lǐng)域的文獻(xiàn)回顧與拓展

95.內(nèi)部控制與風(fēng)險管理關(guān)系辨析——基于概念演進(jìn)的視角 

96.基于風(fēng)險管理的企業(yè)內(nèi)部控制研究 

97.藥品風(fēng)險管理:概念、原則、研究方法與實(shí)踐 

98.基于公司價值視角的企業(yè)風(fēng)險管理有效性檢驗(yàn) 

99.淺析我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的現(xiàn)狀  

100.企業(yè)的風(fēng)險管理及內(nèi)部控制  

101.不同主體在現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險管理中的作用與責(zé)任

102.學(xué)校體育風(fēng)險管理研究追溯與風(fēng)險應(yīng)對反思

103.軟土地下工程的風(fēng)險管理

104.從COSO框架報告看內(nèi)部控制與風(fēng)險管理的異同 

105.論我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險管理體系的構(gòu)建

106.推行護(hù)理風(fēng)險管理提高護(hù)理服務(wù)質(zhì)量 

107.金融風(fēng)險管理悖論的經(jīng)濟(jì)學(xué)釋析  

108.農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險管理的比較制度分析:一個文獻(xiàn)研究

109.論企業(yè)風(fēng)險管理組織架構(gòu)的設(shè)計(jì)

110.我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理研究 

111.淺析金融創(chuàng)新條件下的金融風(fēng)險管理

112.從銀行監(jiān)管改革變遷看我國商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理路徑選擇

113.金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理機(jī)制研究 

114.基于施工總承包模式下的地鐵風(fēng)險管理研究 

115.構(gòu)建我國商業(yè)銀行碳金融內(nèi)部風(fēng)險管理長效機(jī)制 

116.金融租賃公司風(fēng)險管理體系構(gòu)建初探 

117.大企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險管理探索  

118.對我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理的思考 

119.倫敦城市風(fēng)險管理的主要做法與經(jīng)驗(yàn) 

120.論商業(yè)銀行全面風(fēng)險管理體系的構(gòu)建 

121.新環(huán)境下的企業(yè)風(fēng)險管理與風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)

122.稅收風(fēng)險管理的范疇與控制流程

123.高校風(fēng)險管理的現(xiàn)狀分析及對策 

124.進(jìn)出口食品安全風(fēng)險管理機(jī)制研究

125.中觀信息系統(tǒng)審計(jì)風(fēng)險管理的理論探索與體系構(gòu)架

126.商業(yè)銀行的信貸戰(zhàn)略風(fēng)險管理

127.風(fēng)險矩陣在民航機(jī)務(wù)維修質(zhì)量風(fēng)險管理中的應(yīng)用

128.金融風(fēng)險管理理論論述

129.國際化大都市風(fēng)險管理:挑戰(zhàn)與經(jīng)驗(yàn)

130.社會風(fēng)險管理:框架、風(fēng)險評估與工具運(yùn)用

131.金融監(jiān)管制度演變與金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理

132.“營改增”后交通運(yùn)輸企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險管理能力——以滬市上市公司為例

133.社會保障風(fēng)險管理國際比較分析

134.現(xiàn)代技術(shù)項(xiàng)目風(fēng)險管理研究的理論熱點(diǎn)與展望

135.論我國保險公司的風(fēng)險管理

136.我國化學(xué)品的風(fēng)險評價及風(fēng)險管理

137.眾包社區(qū)創(chuàng)新的風(fēng)險管理機(jī)制設(shè)計(jì)

篇6

償付能力對于財產(chǎn)保險公司安全經(jīng)營具有重要意義，保險企業(yè)自身對其重視程度也日益加大。而如何通過加強(qiáng)內(nèi)部控制，提高財險公司償付能力也成為各界關(guān)注的重點(diǎn)。財產(chǎn)保險公司的償付能力是指企業(yè)在財產(chǎn)保險標(biāo)的物出現(xiàn)時的賠付能力：不僅包括一般保險事故發(fā)生時，還包括發(fā)生超常損失時，財產(chǎn)保險公司的賠償能力。由于財產(chǎn)保險公司償付能力是保險公司抗擊風(fēng)險、良好經(jīng)營的重要保障，大多數(shù)財產(chǎn)保險公司對償付能力都非常重視，我國保監(jiān)會對于財產(chǎn)保險公司的償付能力充足率也有嚴(yán)格的監(jiān)管要求。多數(shù)財產(chǎn)保險公司為提高本公司償付能力，滿足保監(jiān)會的監(jiān)管要求，多采用增資擴(kuò)股或引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的形式。但是，解決償付能力問題，增資是治標(biāo)，加強(qiáng)內(nèi)控才是治本，只有保險公司內(nèi)控管理能力改善，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)充分調(diào)整，投資能力明顯提升，各部門形成共同的經(jīng)營危機(jī)意識時，償付能力問題才能獲得根本改變。否則，即使通過增資暫時提高了償付能力，經(jīng)營不善依然會拖累保險公司再次陷入償付能力危機(jī)。因此，建立以償付能力為核心的內(nèi)部控制體系，以加強(qiáng)償付能力的內(nèi)部管理是眾多財產(chǎn)保險公司的當(dāng)務(wù)之急。因此，本文擬利用AHP模糊評價方法，構(gòu)建以償付能力為核心的內(nèi)部控制評價體系，并進(jìn)行權(quán)重賦值，以期對財產(chǎn)公司的償付能力內(nèi)部控制體系的完善提出建議。

二、基于償付能力為核心的財產(chǎn)保險公司內(nèi)部控制評價指標(biāo)體系構(gòu)建

保險公司償付能力內(nèi)部控制評價指標(biāo)體系是對保險公司償付能力內(nèi)部管理預(yù)警的一種重要方法，其基本原理是根據(jù)保險公司的組織架構(gòu)、財務(wù)報表和業(yè)務(wù)報表等信息，及時地統(tǒng)計(jì)、分析公司的償付能力內(nèi)部控制現(xiàn)狀，根據(jù)一些指標(biāo)的異常情況，對財產(chǎn)保險公司償付能力內(nèi)部控制進(jìn)行評價，并就如何提高償付能力內(nèi)控水平提出建議。筆者根據(jù)COSO的內(nèi)部控制框架和《保險公司償付能力管理規(guī)定》，并借鑒歐盟償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)Ⅱ構(gòu)建償付能力內(nèi)部控制指標(biāo)體系，利用AHP模糊分析方法和主成分分析方法對各項(xiàng)權(quán)重進(jìn)行賦值。

（一）AHP模糊分析方法簡介 層次分析法（The Analytical Hiemrchy Process，簡稱AHP）是一種定性和定量分析相結(jié)合的決策方法，是模仿人們對復(fù)雜決策問題的思維、判斷過程進(jìn)行構(gòu)造的，這種方法將決策者的思維過程數(shù)量化，將復(fù)雜的問題分解為數(shù)個層次，逐個因素通過兩兩比較的方式確定層次中諸因素相對重要性的總排序。

（二）COSO內(nèi)部控制框架簡介 內(nèi)部控制要素是內(nèi)部控制理論實(shí)施的基本條件和保證。根據(jù)《內(nèi)部控制——整體框架》建立的內(nèi)部控制框架理論，內(nèi)部控制要素主要包括控制環(huán)境、風(fēng)險識別與評估、控制活動、信息與溝通和監(jiān)控。

（三）基于AHP的財產(chǎn)保險公司償付能力內(nèi)部控制評價指標(biāo)體系構(gòu)建 利用層次分析法構(gòu)建財產(chǎn)保險償付能力內(nèi)部控制指標(biāo)體系，重點(diǎn)是構(gòu)造以償付能力為核心的內(nèi)部控制指標(biāo)的遞階層次結(jié)構(gòu)，具體如下：

第一層：目標(biāo)層。只有一個元素，就是決策問題的預(yù)定目標(biāo)，為“以償付能力為核心的內(nèi)部控制評價”；

第二層：準(zhǔn)則層。財產(chǎn)保險公司內(nèi)部控制框架的五大要素：控制環(huán)境，風(fēng)險識別和評估，控制活動，信息與溝通和監(jiān)控；

第三層：子準(zhǔn)則層。準(zhǔn)則層中的每個因素包含的評價標(biāo)準(zhǔn)又構(gòu)成子準(zhǔn)則，它受準(zhǔn)則層的支配，構(gòu)成準(zhǔn)則層的評價標(biāo)準(zhǔn)。

（1）控制環(huán)境的評價標(biāo)準(zhǔn)，具體有以下幾點(diǎn)：

一是管理層是否樹立了償付能力管理觀念。建立保險企業(yè)償付能力內(nèi)部控制體系，首先要在企業(yè)內(nèi)部建立風(fēng)險管理觀念。從評價的角度考量，判斷管理層是否樹立了償付能力管理觀念的主要標(biāo)準(zhǔn)包括，公司章程中是否強(qiáng)調(diào)了管理層在償付能力管理中的職責(zé)和各部門在償付能力管理中的作用；公司是否建立了規(guī)范的內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)，并對員工進(jìn)行了相關(guān)培訓(xùn)；在上級管理人員與下屬之間是否通過正式和非正式的交流保證員工對償付能力風(fēng)險管理的堅(jiān)持等。

二是保險公司的組織架構(gòu)是否突出了償付能力的內(nèi)部控制。為強(qiáng)調(diào)償付能力在內(nèi)部控制中的意義，組織架構(gòu)中應(yīng)突出以下幾點(diǎn)：組織對市場變化做出快速反應(yīng)，組織架構(gòu)應(yīng)有利于管理層與員工的溝通，并提高內(nèi)部控制效率，因此扁平化的組織架構(gòu)應(yīng)更適于償付能力的控制；董事會和各風(fēng)險責(zé)任部門充分發(fā)揮了其在償付能力風(fēng)險管理中的作用；保險公司的審計(jì)委員會直接隸屬于董事會，在審計(jì)委員會的崗位設(shè)置中專設(shè)償付能力審計(jì)崗位。

三是人力資源管理政策中是否強(qiáng)調(diào)了償付能力管理：在人力資源管理的諸多環(huán)節(jié)中，有幾個環(huán)節(jié)對于財險公司的償付能力管理尤為重要，包括：招聘環(huán)節(jié)是否招聘到勝任償付能力管理能力的人才；是否有針對償付能力的內(nèi)部培訓(xùn)機(jī)制；在人才績效評價的過程中，是否考慮了償付能力的管理因素，即如果員工在償付能力內(nèi)部控制某個環(huán)節(jié)有缺失，則影響其考評成績等。

（2）風(fēng)險識別與評估評價。償付能力風(fēng)險評估包括風(fēng)險識別和風(fēng)險分析兩個步驟。對于風(fēng)險識別與評估的評價，理論上也應(yīng)從此兩方面考量。但是，在評價以償付能力為核心的風(fēng)險識別與評估過程中，筆者認(rèn)為，財務(wù)指標(biāo)的表現(xiàn)是財產(chǎn)保險公司的風(fēng)險識別與評估是否優(yōu)秀最關(guān)鍵的指標(biāo)：財務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)良好，則說明財險公司償付能力風(fēng)險控制和評價過程效果好；反之亦然。而基于財產(chǎn)保險公司與人身保險公司在財務(wù)衡量指標(biāo)上的差異，筆者選擇了七個財務(wù)指標(biāo)作為衡量財產(chǎn)保險公司償付能力風(fēng)險識別和評估的標(biāo)準(zhǔn)，并采用主成分分析法測算了相關(guān)系數(shù)。

（3）控制活動評價。以突出償付能力的管理為標(biāo)準(zhǔn)，財產(chǎn)保險公司內(nèi)部控制活動的評價應(yīng)關(guān)注以下幾點(diǎn)：

一是基本控制程序是否得到正確設(shè)計(jì)和運(yùn)用：包括不相容職責(zé)是否分離，權(quán)力和責(zé)任間是否互相監(jiān)督，彼此制約和管理文件與會計(jì)文件是否有嚴(yán)格的控制程序。

二是財務(wù)控制、保險資金運(yùn)用控制等關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)是否獲得良好控制：如未償賠款準(zhǔn)備金負(fù)債作為保證財險公司償付能力重要因素的保證，在以償付能力為核心的內(nèi)部控制體系中，應(yīng)得到特別重視；同時，由于保險公司是典型的負(fù)債經(jīng)營模式，其保險資金如何運(yùn)用，企業(yè)是否建立了專門投資部門進(jìn)行運(yùn)作，資金運(yùn)用風(fēng)險是否得到良好的控制，對于財險公司償付能力充足率，也有著至關(guān)重要的影響。

（4）信息與溝通評價。在完整的償付能力內(nèi)部控制體系中，高效的信息與溝通機(jī)制的建立非常重要。為進(jìn)行良好的償付能力內(nèi)部控制，管理層首先需要獲得有效信息，因此，財險公司中是否建立了專門的信息搜集部門是第一個評價關(guān)鍵；在獲得信息基礎(chǔ)上，能否及時分析、加工和整理，形成有價值的償付能力評價報告是第二個評價要件；同時，是否建立了信息系統(tǒng)并保證信息系統(tǒng)安全也十分重要；最后，財產(chǎn)保險公司是否通過工作計(jì)劃、總結(jié)和電子郵件等形式與員工進(jìn)行溝通，在正常的溝通渠道外，是否建立了補(bǔ)充的員工溝通渠道，財產(chǎn)保險公司是否按時、規(guī)范地向保監(jiān)會等管理部門上報償付能力管理報告對于評價財險公司的信息與溝通同樣必要。

（5）監(jiān)控評價。良好有效的自我監(jiān)督機(jī)制是保險公司償付能力內(nèi)部控制體系正常運(yùn)行的重要保障。目前，很多企業(yè)都建立了自我評估系統(tǒng)，由管理部門和職員共同進(jìn)行，關(guān)注業(yè)務(wù)的過程和控制的成效，用結(jié)構(gòu)化的方法開展評估活動。因此，筆者認(rèn)為，評價財險公司償付能力監(jiān)控有效性的首要標(biāo)準(zhǔn)是財險公司涉及償付能力的各個部門是否存在某種形式的自我評估系統(tǒng)；同時，是否建立了內(nèi)部審計(jì)部門，內(nèi)部審計(jì)部門是否獨(dú)立于其他各部門，內(nèi)部審計(jì)人員是否具有專業(yè)資質(zhì)是評價財險公司內(nèi)部監(jiān)控有效性的另一個關(guān)鍵。

三、判斷矩陣構(gòu)建

根據(jù)上述分析，可以按以下步驟構(gòu)造判斷矩陣：

（一）判斷尺度確定 判斷尺度是表示要素Bi對Bj的相對重要性的數(shù)量尺度，即Bij的數(shù)量形式，建立判斷尺度如表1所示。

（二）建立判斷矩陣并計(jì)算各指標(biāo)權(quán)重 具體如下：

（1）準(zhǔn)則層各指標(biāo)的權(quán)重計(jì)算。根據(jù)前述判斷尺度，首先利用專家智能構(gòu)造準(zhǔn)則層判斷矩陣，共包括控制環(huán)境、風(fēng)險識別與評價、控制活動、信息與溝通以及監(jiān)控五大元素。運(yùn)用兩兩比較方法，對各相關(guān)元素進(jìn)行兩兩比較評分，專家組對其打分的結(jié)果構(gòu)成兩兩比較判斷矩陣，如表2所示。

通過矩陣規(guī)范化與計(jì)算，準(zhǔn)則層對應(yīng)的特征向量歸一化為：

W=（0.1043，0.3314，0.2016，0.1492，0.2135）T

經(jīng)計(jì)算最大特征值λmax為5.2755，一致性比率CR=O.0615

可見，風(fēng)險識別和評價、控制活動與監(jiān)控對財產(chǎn)保險償付能力的影響最大，應(yīng)作為財險公司監(jiān)管和內(nèi)部管理的重點(diǎn)。

（2）子準(zhǔn)則層各指標(biāo)權(quán)重計(jì)算。經(jīng)專家賦值計(jì)算，控制環(huán)境的關(guān)鍵評價因素包括償付能力管理觀念的樹立，注重償付能力管理的組織架構(gòu)，注重償付能力管理的人力資源管理政策，權(quán)重為：

W（31）=（0.1042，0.6372，0.2583）T。

經(jīng)計(jì)算最大特征值λmax為3.0385，一致性比率CR=O.0332

評價財產(chǎn)保險公司風(fēng)險識別與評估的七大財務(wù)指標(biāo)包括凈資產(chǎn)比率、賠付率、投資收益率、再保險率、成本率、資產(chǎn)凈利率和流動比率等。為準(zhǔn)確衡量七項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)在風(fēng)險識別和評估中的權(quán)重，筆者選取2011年10家財產(chǎn)保險公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，利用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件的主成分分析方法分析其貢獻(xiàn)率，得出7大因素衡量財險公司償付能力的相關(guān)系數(shù)：

W（32）=（0.576，-0.423， 0.362，0.433， -0.521，0.239，0.491）T。

涉及償付能力內(nèi)部控制評價的第三項(xiàng)指標(biāo)控制活動包括基本控制程序的設(shè)計(jì)運(yùn)用和關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的控制，其權(quán)重為：

W=（0.2500，0.7500） T。

經(jīng)計(jì)算最大特征值λmax為2，一致性比率CR=O.0000

在評價財產(chǎn)保險公司償付能力信息與溝通的過程中，信息搜集部門的設(shè)計(jì)和運(yùn)作，償付能力評價報告的形成，信息系統(tǒng)的建立和信息安全的保障，內(nèi)部信息溝通機(jī)制的建立，外部信息溝通機(jī)制的建立，經(jīng)計(jì)算，其權(quán)重為：

W=（0.0788， 0.4021， 0.2446， 0.1372， 0.1372） T。

經(jīng)計(jì)算最大特征值λmax為5.0331，一致性比率CR=O.0074

評價以償付能力為核心的內(nèi)部控制體系中的監(jiān)控系統(tǒng)，自我評估系統(tǒng)的建立與健全以及內(nèi)部審計(jì)部門的建立和內(nèi)部審計(jì)人員的素質(zhì)兩大關(guān)鍵要素，經(jīng)計(jì)算其權(quán)重為：

W=（0.7500，0.2500）T

經(jīng)計(jì)算最大特征值λmax為2，一致性比率CR=O.0000

四、結(jié)論

建立以償付能力為核心的財產(chǎn)保險內(nèi)部控制評價體系，首先能夠幫助財產(chǎn)保險公司內(nèi)部管理者和監(jiān)管部門對于企業(yè)的償付能力進(jìn)行總體評價；其次，借助評價體系，管理者可以了解企業(yè)內(nèi)部影響償付能力的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是哪些，目前企業(yè)在哪些環(huán)節(jié)還有缺陷，應(yīng)如何加強(qiáng)；最后，對償付能力的內(nèi)部控制進(jìn)行評價，能夠提升財險公司企業(yè)內(nèi)部對償付能力管理的重視程度，并使每名員工了解身處企業(yè)償付能力管理的哪個環(huán)節(jié)，在償付能力內(nèi)部控制中應(yīng)履行哪些職責(zé)。

參考文獻(xiàn)：

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篇7

一、 價格戰(zhàn)依舊硝煙彌漫，結(jié)合風(fēng)險管控能力保險公司彰顯理性

始于2002年的車險價格戰(zhàn)，已經(jīng)讓各保險公司傷痕累累，車險市場全面虧損，但仍沒有哪家真正放棄在車險市場上的角逐。各家保險公司仍然使出渾身解數(shù)搶占市場份額, 從目前看,降低車險的承保費(fèi)率是其達(dá)到這一目的的主要手段。主要是因?yàn)檐囯U是財產(chǎn)保險公司的頂梁柱，其在財產(chǎn)險公司保費(fèi)收入中的占比超過了60%，有的甚至達(dá)到80%、90%，車險產(chǎn)品的銷售的好不好直接影響到財險公司的經(jīng)營業(yè)績。北京保監(jiān)局統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，今年1至10月北京保險市場上，車險占財險公司保費(fèi)收入的71%，車險實(shí)現(xiàn)保費(fèi)40.2億元，同比增加0.9%；共承保138.5萬輛車，同比增加4%；車均保費(fèi)2901元，同比減少91元。但對比往年的惡性競爭，今年的幾家大的財產(chǎn)保險公司降價顯得比較理性。平安推出的電話銷售最高享受5折優(yōu)惠，但也只是針對高優(yōu)質(zhì)客戶；華泰和太保也只是在北京、成都等地區(qū)降價，其都結(jié)合了自身的風(fēng)險承受能力和盈利水平，已經(jīng)逐漸擺脫了盲目價格競爭的誤區(qū)。

二、 車險承保理賠服務(wù)首次迎來全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，誠信建設(shè)擲地有聲

2005年7月12日，中國保險行業(yè)牽頭制定的《機(jī)動車輛保險服務(wù)承諾》出臺，包括人保、平安、太保等14家財產(chǎn)保險公司在承諾書上簽字?！稒C(jī)動車輛保險服務(wù)承諾》對于消費(fèi)者普遍關(guān)心的問題尤其是承保理賠的程序和時限做出了明確規(guī)定，進(jìn)一步保護(hù)了消費(fèi)者權(quán)益，加強(qiáng)了保險公司告知義務(wù)、快速理賠等職責(zé)。行業(yè)誠信問題一直嚴(yán)重困擾著中國保險業(yè)，使得保險業(yè)的發(fā)展現(xiàn)在長期處于瓶頸狀態(tài)。《機(jī)動車輛保險服務(wù)承諾》的出臺標(biāo)志著中國保險業(yè)現(xiàn)在向建立全行業(yè)誠實(shí)守信形象的方向正式邁出了第一步。同時，14家財產(chǎn)保險公司《機(jī)動車輛保險服務(wù)承諾》上簽字共同表明了惡性價格競爭并不是保險公司擴(kuò)張市場的唯一手段，提高管理水平、技術(shù)水平和服務(wù)水平才是王道。

三、 “新《道交法》第一案”塵埃落定，保險公司先行賠付無可爭議

12月5日，新《道交法》實(shí)施以來北京市首例交通事故第三者責(zé)任賠付案終審落槌。2004年5月9日晚8時55分左右，在菜戶營橋附近，曹志秀夫婦由北向南違法橫穿二環(huán)主路，曹志秀被駕駛奧拓車的劉寰當(dāng)場撞死，隨后宣武交通支隊(duì)做出雙方負(fù)同等責(zé)任的認(rèn)定。此案經(jīng)過北京市一中院二審，判奧拓車主劉某賠償死者家屬15.08萬元，華泰財產(chǎn)保險股份有限公司應(yīng)在5萬元保險限額內(nèi)承擔(dān)先行賠付的法定賠償義務(wù)。在這次審判中，法院首次援用了新《道交法》作為判案依據(jù)，認(rèn)可了先行賠付原則，使“強(qiáng)制第三者責(zé)任險”有了定論，此案由此成為具有典型指導(dǎo)意義的判例。這也就意味著保險公司銷售的商業(yè)第三者責(zé)任險被強(qiáng)制推到“強(qiáng)制第三者責(zé)任險”的位置上。

四、強(qiáng)制性第三者責(zé)任險空缺，各保險公司第三者責(zé)任險費(fèi)率紛紛上調(diào)

2004年5月1日新《道交法》和《人身損害法律解釋》正式實(shí)施，三者險升格為法定強(qiáng)制險種，確定了道路交通事故中機(jī)動車無責(zé)任賠償原則。而為業(yè)界所期盼的相應(yīng)的機(jī)動車輛強(qiáng)制第三者責(zé)任險卻遲遲未能出臺，國家強(qiáng)制第三者責(zé)任險的長期缺位迫使商業(yè)第三者責(zé)任險臨時代替強(qiáng)制第三者責(zé)任險，這樣就無形中擴(kuò)大了保險賠付標(biāo)準(zhǔn)，高賠付率相應(yīng)增加了保險公司的經(jīng)營成本，各財產(chǎn)保險公司無奈之下紛紛大幅提高第三者責(zé)任險的費(fèi)率。

五、 保監(jiān)會加強(qiáng)車險市場監(jiān)管，最低償付能力額度和審批雙管齊下

為了加強(qiáng)對車險及其他財產(chǎn)險市場的監(jiān)管和規(guī)范，保監(jiān)會于2005年8月25日和11月22日，分別出臺了《關(guān)于征求保險公司財產(chǎn)保險以及短期人身險業(yè)務(wù)最低償付能力額度修訂標(biāo)準(zhǔn)意見的函》和《財產(chǎn)保險公司保險條款和保險費(fèi)率管理辦法》?！兑庖姟返某雠_,標(biāo)志著保監(jiān)會拉開了提高財險公司的最低償付能力額度標(biāo)準(zhǔn)的序幕。

篇8

(一)再保險業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展是保險業(yè)發(fā)展的必然要求

從需求或潛在需求角度看，保險業(yè)的快速發(fā)展對再保險的需求日益增加，保險呼喚再保險的發(fā)展。

1.從自然基礎(chǔ)看，自然災(zāi)害和經(jīng)濟(jì)建設(shè)中出現(xiàn)的巨災(zāi)風(fēng)險逐漸增加，導(dǎo)致單一風(fēng)險責(zé)任不斷增大，這些風(fēng)險責(zé)任可能引起的巨災(zāi)風(fēng)險，單靠一家保險公司是無法承受的，必須通過共保或分保來分散風(fēng)險。

2.從保險業(yè)務(wù)增長看，我國保費(fèi)收入年平均增長速度達(dá)30.0%左右。保險業(yè)務(wù)規(guī)模的增大導(dǎo)致保險公司的風(fēng)險責(zé)任不斷增大；另一方面，保險公司資本和準(zhǔn)備金不足，尤其是單一風(fēng)險責(zé)任加大與責(zé)任準(zhǔn)備金相對不足兩者之間的矛盾已日益突出，客觀上需要再保險作為風(fēng)險選擇與化解的重要途徑。按我國目前保險市場的承保能力以及我國《保險法》的要求，保險業(yè)務(wù)發(fā)展必將引起再保險需求量的上升。

3.從保險經(jīng)營的法定業(yè)務(wù)向商業(yè)業(yè)務(wù)的調(diào)整和轉(zhuǎn)化看，法定分保業(yè)務(wù)的調(diào)整將導(dǎo)致保險公司風(fēng)險結(jié)構(gòu)的變化，客觀上要求商業(yè)再保險保障增加。

4.從供給角度看，2005年，我國直接保險巾場的保費(fèi)收入約4929億元，而再保險商業(yè)分保保費(fèi)收入為200多億元，只占直接保險保費(fèi)收入的5%左右；而在國外發(fā)達(dá)保險與再保險市場上，這一比例一般為20%，說明我國再保險市場發(fā)展滯后于保險業(yè)發(fā)展。

(二)再保險業(yè)的振興是民族保險業(yè)功能轉(zhuǎn)變和擴(kuò)展的必然要求

由于再保險業(yè)務(wù)經(jīng)營特點(diǎn)，決定其本身具有開放性，一般而言，外資公司進(jìn)入這一市場的成本大大低于進(jìn)入直接承保市場的成本。因此，我國再保險市場必將首先成為中外公司爭奪的戰(zhàn)略要地。再保險業(yè)務(wù)的競爭沒有緩沖地帶。再保險的全球產(chǎn)業(yè)與國際化特性已經(jīng)對我國再保險構(gòu)成了強(qiáng)大的競爭壓力。

在我國，中資再保險市場供給主體偏少，主要受到“雙重約束”，一是資本金約束，我國相關(guān)法律規(guī)定，設(shè)立再保險公司資本金底線為2億元或3億元，這樣的資本金想在市場上獲得一定競爭力是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。中國再保險公司成立時，注冊資本金為30億元，但至2001年，實(shí)收資本只有13億元，資本公積為3.15億元。中國再保險集團(tuán)公司現(xiàn)有注冊資本金是39億元，2004年中國再保險集團(tuán)及下屬再保、直保子公司共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入205.95億元。在國內(nèi)的中資再保險公司中，其注冊資本金與自留保費(fèi)比已經(jīng)達(dá)到1：5。而外國的再保險公司，如慕尼黑再保險公司、瑞士再保險公司權(quán)益性資產(chǎn)，2004年分別為114億美元和94.7億美元，他們的當(dāng)年保費(fèi)收入分別是131.7億美元和119億美元，自留保費(fèi)占資本金的比例也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于我國規(guī)定的1：4，因此，它們的承保潛能十分巨大，具有較強(qiáng)的市場競爭力。可以說，再保險公司的設(shè)立和運(yùn)作，需要雄厚的資金支持，這對我國再保險公司主體的經(jīng)營和設(shè)立，構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)上的一大約束。二是技術(shù)性約束，由于再保險業(yè)務(wù)的運(yùn)作十分復(fù)雜，需要比原保險公司更高的技術(shù)支撐，這是我國再保險公司既有主體或新增主體目前存在的技術(shù)性約束。

(三)再保險巾場的重構(gòu)與發(fā)展，是完善保險市場建設(shè)的內(nèi)在需要

原保險市場、再保險市場與保險中介市場共同構(gòu)筑完整的保險市場。再保險市場不能脫離原保險市場和中介市場的超速發(fā)展，同時再保險市場發(fā)展也不能嚴(yán)重滯后于原保險市場的發(fā)展，，原保險市場發(fā)展需要再保險市場的配套發(fā)展，再保險市場自身問題也需要再保險市場重構(gòu)，以適應(yīng)形勢發(fā)展的強(qiáng)烈要求，

再保險市場重構(gòu)的重要內(nèi)容與建設(shè)內(nèi)容之一，是減少再保險市場存在的不對稱信息及其危害。再保險市場信息不對稱，主要表現(xiàn)在兩個方面：—是再保險市場自身存在的因素造成的不對稱信息，二是我國保險市場與再保險市場自身發(fā)展的不完善造成的不對稱信息。再保險市場信息的不對稱將導(dǎo)致再保險巾場的逆向選擇與道德風(fēng)險；導(dǎo)致保險風(fēng)險不能得到化解；導(dǎo)致再保險經(jīng)濟(jì)關(guān)系扭曲，保險市場與再保險市場資源配置將會流失，不利于我國再保險市場的發(fā)展，也影響中國保險業(yè)的國際化進(jìn)程。再保險市場作為保險市場的—個重要組成部分，其體系建設(shè)的完善與否直接關(guān)系著我國民族保險業(yè)發(fā)展的前景，

(四)專業(yè)再保險市場主體的建沒與發(fā)展，是再保險與原保險競爭與發(fā)展的需要

根據(jù)我國《保險法》規(guī)定，從事再保險業(yè)務(wù)的供給方主體，既可以是專業(yè)再保險人，也可以是原保險人。但是，從國際經(jīng)驗(yàn)與發(fā)展趨勢看，我國再保險市場的供給主體應(yīng)當(dāng)以專業(yè)再保險人為土體，這主要是因?yàn)椋?/p>

1.由專業(yè)再保險人承保再保險業(yè)務(wù)，可以避免原保險人商業(yè)機(jī)密的泄漏。在進(jìn)行再保險業(yè)務(wù)時，原保險人應(yīng)將相關(guān)的商業(yè)信息向承保的再保險方遞交，在合同再保險方式下尤為如此。若承保再保險方為其他的原保險人，則有可能存在競爭關(guān)系造成商業(yè)泄密，對原保險人會產(chǎn)生較大的損失，

2.因?yàn)閷I(yè)再保險人在業(yè)務(wù)上具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢和信息優(yōu)勢，所以原保險人向?qū)I(yè)再保險人投保再保險，不僅可以獲得保障還可以獲得相關(guān)的培訓(xùn)和業(yè)務(wù)技術(shù)指導(dǎo)。

二、中國再保險業(yè)發(fā)展取得的成就與面臨的挑戰(zhàn)

(一)中國再保險業(yè)發(fā)展取得的成就

1.“十五”期間，我國保險與再保險業(yè)已經(jīng)與100多個國家和地區(qū)的1000多家保險公司和再保險公司建立了直接或間接的再保險業(yè)務(wù)聯(lián)系，再保險的經(jīng)營規(guī)模和業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)險種不斷增多。

2.隨著我國保險市場的逐步開放，從2003年起，先后有5家外國再保險公司進(jìn)入中國市場，國內(nèi)再保險市場主體單一的局面被打破，逐步建立起了多元化的市場競爭格局，增進(jìn)了合作與競爭，提高了市場效率，進(jìn)一步優(yōu)化了市場結(jié)構(gòu)。

3.再保險公司的巨災(zāi)風(fēng)險防范能力和管理水平逐漸提高，業(yè)務(wù)意識和技術(shù)支持力度有所增強(qiáng)。隨著法定分保的減少，商業(yè)再保險保費(fèi)和管理在不斷增強(qiáng)。2005年，商業(yè)分保的市場份額首次超過法定分保。

4.國有再保險(集團(tuán))公司體制改革初見成效。經(jīng)過一年多的努力，中再集團(tuán)已經(jīng)走出由于法定分保業(yè)務(wù)取消帶來的經(jīng)營困境，3家主營業(yè)務(wù)子公司保費(fèi)收入同比增長超過100%，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展；中國再保險公司成功完成了股份制改革，通過私募的方式實(shí)現(xiàn)了股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化；集團(tuán)公司二次改制工作已經(jīng)進(jìn)入攻堅(jiān)階段，在國內(nèi)再保險市場中確立了業(yè)務(wù)主渠道地位，為中再集團(tuán)的未來發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

5.再保險監(jiān)管體系建設(shè)逐步與國際化接軌，再保險運(yùn)行規(guī)則初步形成，再保險監(jiān)管法規(guī)體系初步確立。《再保險業(yè)務(wù)管理規(guī)定》的頒布施行，標(biāo)志著監(jiān)管制度方面的突破，我國再保險業(yè)的制度建設(shè)邁上了新臺階。

(二)中國再保險業(yè)面臨的壓力與挑戰(zhàn)

從國內(nèi)看，我國再保險業(yè)存在的主要問題和挑戰(zhàn)集中表現(xiàn)在如下幾個方面：

1.我國再保險市場的供給主體較少，截止到2005年底，取得經(jīng)營牌照的專業(yè)再保險公司主要為中國再保險集團(tuán)、德國慕尼黑再保險和瑞士再保險。

2.我國再保險市場的參與主體有缺失一一缺少再保險經(jīng)紀(jì)人，尤其是通曉國際規(guī)則的我國自己的再保險經(jīng)紀(jì)人。

3.再保險市場的相關(guān)制度，如評級體制和相關(guān)的信息披露制度尚未完全建立。

4.目前我國再保險市場法定再保險業(yè)務(wù)減少，但商業(yè)再保險業(yè)務(wù)比例低、規(guī)模小，尚未形成完全的再保險商業(yè)化運(yùn)作。

5.從我國再保險市場上的業(yè)務(wù)交易量與國際上其他國家再保險市場上的交易量和再保險交易量占原保險保費(fèi)收入的比例等兩方面比較，我國再保險的交易規(guī)模較小。

6.國際化程度不高，原保險人直接與國外再保險人進(jìn)行業(yè)務(wù)交易的比例太小，并且分出業(yè)務(wù)居多，分入業(yè)務(wù)較少。

7.對再保險的管理制度尚需要不斷完善，沒有形成專門針對再保險業(yè)務(wù)的再保險法規(guī)及相關(guān)細(xì)則，對于再保險國際業(yè)務(wù)的往來方面的管理還存在空白。

8.再保險監(jiān)管體系尚未完全建立。中國保險監(jiān)督管理委員會的再保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)僅為財險監(jiān)管的一個處，沒有形成獨(dú)立的部門。并且，將再保險的監(jiān)管放人財險監(jiān)管，盡管財險再保險的比例較高，但是，僅以此對再保險進(jìn)行監(jiān)管，壽險再保險會受到影響，再保險的國際化監(jiān)管特性難以體現(xiàn)，以致于再保險的其他的創(chuàng)新受到制約。

從國際層面看，國際再保險業(yè)及其市場呈現(xiàn)出的態(tài)勢，間接影響和增加了我國再保險業(yè)的經(jīng)營與管理壓力，表現(xiàn)在：

1.對再保險實(shí)行周期管理變得日益重要。保險承保周期是指市場上強(qiáng)市情況和弱市情況反復(fù)出現(xiàn)的現(xiàn)象。這種強(qiáng)市和弱市的判斷指標(biāo)一般采用保險價格、利潤和保險產(chǎn)品供給等數(shù)據(jù)。在保險強(qiáng)市時，保險產(chǎn)品的保障范圍變小，然而價格走高，并且利潤上升。在保險弱市的時候，保險產(chǎn)品的保障范圍較寬，但是價格走低，利潤變薄。根據(jù)通用再保險公司的研究，保險市場堅(jiān)挺及市場疲軟的周期為7年。而對于再保險的供需雙方來說，就像保單條款的管理一樣，對周期振幅的管理也是一個主要的挑戰(zhàn)。周期性管理，也成為再保險公司財務(wù)管理的重要手段。標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為，周期管理能力是再保險公司長期盈利能力的一個重要指示器，是公司財務(wù)穩(wěn)定性的一個決定性因素，通過觀察經(jīng)營較好的25%分位點(diǎn)以上的再保險公司的周期管理策略，可以發(fā)現(xiàn)，他們經(jīng)營好不是因?yàn)楸ＹM(fèi)的大量增長，而是維持一個低速的保費(fèi)增長，而且在很多情況下，保費(fèi)規(guī)模還可能下降；也不是因?yàn)樵诮?jīng)營范圍和地點(diǎn)的選擇上的一些具有激進(jìn)性的管理。好的周期管理不僅有利于提高公司的利潤，還有利于提高公司的盈利能力和盈利質(zhì)量(長期穩(wěn)定的盈利能力)。

2.定價方法正日益成熟，再保險公司在承保和定價的過程中變得愈加明智。建立在目標(biāo)回報率基礎(chǔ)上的定價方法成為產(chǎn)業(yè)化的標(biāo)準(zhǔn)。再保險精算作用愈來愈大，精算方法日趨成熟與完善，相比之下，我國再保險業(yè)顯得薄弱。

3.對再保險市場透明度要求不斷增加，推動著各家再保險公司加強(qiáng)公司管理、提高專業(yè)水平、強(qiáng)化承保規(guī)則、增加財務(wù)透明度、增強(qiáng)合同可靠性和加強(qiáng)情況公布等各種議程的進(jìn)行。從歷史的角度來看，再保險業(yè)比其他產(chǎn)業(yè)所要求的市場透明度更高。隨著再保險市場透明度增加的變革不斷深化，再保險市場發(fā)生了—些變化：美國和歐洲對再保險公司相關(guān)財務(wù)情況的監(jiān)控進(jìn)一步加強(qiáng)；國際保險監(jiān)管組織作為全球保險業(yè)的新興管理者將再保險透明度的重要性提到了很高的程度；IFRS要求更高程度的信息公布，這將大大加強(qiáng)公眾對再保險公司財務(wù)狀況的理解。很多再保險公司能夠緊跟市場透明度增加的趨勢，自愿擴(kuò)大續(xù)保時期后的信息范圍，并允許透露其周期狀態(tài)。

三、促進(jìn)中國再保險業(yè)的轉(zhuǎn)型與改革的措施

(一)市場商業(yè)化

中國再保險業(yè)已于2006年1月1日起全面啟動實(shí)行商業(yè)運(yùn)作。隨著中國加入世貿(mào)組織后金融業(yè)對外開放過渡期的終結(jié)，再保險市場也開始成為國際市場的一部分。隨著法定再保險的全面取消，商業(yè)再保險成為再保險公司最主要的業(yè)務(wù)來源。目前我國再保險市場總體呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢，其中法定再保險總量明顯下降，商業(yè)再保險業(yè)務(wù)增長穩(wěn)定。2005年，商業(yè)分保的市場份額首次超過法定分保，達(dá)到58.16%。有數(shù)據(jù)顯示，2005年9月末，全國再保險公司總分保費(fèi)收入159.14億元，同比增長12.31%。其中法定分保費(fèi)收入66.59億元，同比減少36.04%，占總分保費(fèi)收入的41.84%，其市場份額首次低于商業(yè)分保。2005年前三季度，全國再保險公司總分保賠款支出85.26億元，同比增長1.79%。中國再保險公司業(yè)已將白身的發(fā)展日標(biāo)定位為世界一流的再保險公司，而要實(shí)現(xiàn)這一戰(zhàn)略日標(biāo)，面向市場、遵循市場規(guī)則、按照市場原則進(jìn)行的商業(yè)再保險業(yè)務(wù)將占據(jù)決定性的地位，這應(yīng)當(dāng)從戰(zhàn)略上加以重視與考慮。

(二)競爭效率化

隨著我國再保險市場全面開放步伐的加快，國內(nèi)已初步形成了以中國再保險集團(tuán)為主體多個主體競爭的格局。目前，名列全球再保險三強(qiáng)的慕尼黑再保險公司、瑞士再保險公司和科隆再保險公司已在中國設(shè)立分公司并開展業(yè)務(wù)，世界最大的保險社團(tuán)英國勞合社也在2005年獲準(zhǔn)在華籌建—家全資再保險公司經(jīng)營非壽險再保險業(yè)務(wù)，市場格局已經(jīng)開始發(fā)生重大改變。隨著再保險市場的進(jìn)一步開放，中國再保險市場主體的不斷增多是發(fā)展的必然趨勢、這些競爭主體中，既有跨國公司的金融集團(tuán)，也有專業(yè)再保險公司，其經(jīng)營策略各異，市場定位不同，未來中國再保險巾場競爭異常激烈，所以，追求再保險的競爭與效率，培育再保險公司的核心競爭力，培育經(jīng)營的特色成為再保險公司新時期發(fā)展的上旋律。

(三)需求多樣化

隨著中國保險市場與國際保險市場的逐步接軌，國內(nèi)行家保險公司將逐步按照國際管理準(zhǔn)則控制自己自留風(fēng)險，從而分出更多的承保風(fēng)險，這勢必激發(fā)再保險需求的進(jìn)一步擴(kuò)大。根據(jù)詹姆斯·R·加文(jamesRGarven)和拉姆·特安特·J(Lamm-TennantJ.)(1999)研究結(jié)果表明：原保險產(chǎn)品不同導(dǎo)致的風(fēng)險等級與再保險需求存在正向關(guān)系。在中國保險市場上，由于各原保險公司專業(yè)技術(shù)的欠缺和資本金的相對不足，進(jìn)入保險市場首先經(jīng)營小額風(fēng)險的保單，比如汽車保險、小額人身保險、家庭財產(chǎn)保險等，由于這些保單本身的風(fēng)險比較小，同時發(fā)生損失的可能性小，對再保險的需求不明顯；隨著中國科技進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，保險市場中大額風(fēng)險保單的需求會越來越大，比如大型企業(yè)財產(chǎn)保險、船舶保險、飛機(jī)保險、衛(wèi)星保險以及自然災(zāi)害保險等等，原保險公司單獨(dú)承接此類保單的能力不足，這部分保單的再保險需求會越來越旺盛，從而導(dǎo)致的再保險需求呈現(xiàn)多樣化態(tài)勢，為再保險發(fā)展提供了好的商機(jī)。

(四)服務(wù)全面化

開放的再保險市場對再保險公司專業(yè)技術(shù)水平要求較高，需要比原保險公司更全面地對每—類型風(fēng)險的狀況進(jìn)行分析和研究，并據(jù)此向原保險公司提供厘定費(fèi)率或改進(jìn)風(fēng)險管理和經(jīng)營策略的建議，或者根據(jù)原保險公司的經(jīng)營需求及時開發(fā)新產(chǎn)品，提供靈活的再保險保障。加強(qiáng)服務(wù)、拓展服務(wù)、服務(wù)增值將成為競爭的重要內(nèi)容。培育通曉國內(nèi)外業(yè)務(wù)的再保險經(jīng)紀(jì)人也是未來再保險市場建設(shè)的重要內(nèi)容。

篇9

關(guān)鍵詞：風(fēng)險管理；信托公司；風(fēng)險控制

文章編號：1003－4625（2009）01－0049－05 中圖分類號：F832.49文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、影響信托公司風(fēng)險管理策略的因素

面對同樣的風(fēng)險，不同的信托公司可能會采取不同的應(yīng)對辦法。原因是影響風(fēng)險管理策略的因素有很多，各信托公司在這些因素方面是有差別的，所以它們會做出不同的選擇。影響信托公司風(fēng)險管理策略的因素主要有以下七種：

（一）風(fēng)險偏好

風(fēng)險偏好是現(xiàn)代微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中用來分析人們在不確定性狀態(tài)下進(jìn)行決策的一個基本概念，是指人們對風(fēng)險的基本態(tài)度，具體包括三種情況：風(fēng)險愛好、風(fēng)險中立和風(fēng)險規(guī)避。從效用論來講，邊際效用遞增者是風(fēng)險愛好者，如圖1中的左圖；邊際效用遞減者是風(fēng)險規(guī)避者，如圖1中的右圖；邊際效用不變者是風(fēng)險中性，如圖1中的中圖。

風(fēng)險偏好是一個人主觀上對風(fēng)險的基本態(tài)度，但這種態(tài)度有時是會發(fā)生變化的。例如，某項(xiàng)有一定風(fēng)險的投資有可能帶來1000萬元的收益。A情況是，若沒有這1000萬元的收益，某公司將完不成當(dāng)年的利潤目標(biāo)，若實(shí)現(xiàn)這1000萬元的收益，該公司將順利完成年度利潤目標(biāo)。B情況是，該公司已超額完成了年度利潤目標(biāo)，是否有這1000萬元的收益對當(dāng)年利潤目標(biāo)的完成已無實(shí)質(zhì)影響，但因?yàn)槭欠衲軐?shí)現(xiàn)這1000萬元的收益具有不確定性，若出現(xiàn)損失的話，反倒會影響年度利潤目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。面對上述A情況，該公司的高級經(jīng)營層更容易成為風(fēng)險愛好者，因?yàn)檫@1000萬元的收益帶來的邊際效用是遞增的，而面對B情況，該公司的高級經(jīng)營層更容易成為風(fēng)險規(guī)避者，因?yàn)檫@1000萬元的收益帶來的邊際效用是遞減的。

信托公司固有業(yè)務(wù)的風(fēng)險偏好主要取決于高級經(jīng)營層對風(fēng)險的態(tài)度，或者取決于董事會確定的風(fēng)險政策及風(fēng)險承受度。信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險偏好則取決于多種因素，若是單一委托人的信托業(yè)務(wù)，風(fēng)險偏好主要取決于委托人對風(fēng)險的態(tài)度；若是集合信托業(yè)務(wù)，風(fēng)險偏好一方面受該集合信托計(jì)劃的委托人群體對風(fēng)險的態(tài)度的影響，另一方面還受受托人以及信托經(jīng)理對風(fēng)險的態(tài)度的影響。

（二）風(fēng)險承受度

與風(fēng)險偏好在主觀上對風(fēng)險的態(tài)度相區(qū)別，風(fēng)險承受度是指客觀上承受風(fēng)險的實(shí)力。資本金規(guī)模大或凈資產(chǎn)多，承受風(fēng)險的實(shí)力就強(qiáng)，反之，承受風(fēng)險的實(shí)力就弱。信托公司應(yīng)該由董事會根據(jù)自身的資本金規(guī)?；騼糍Y產(chǎn)多少來確定可以承受的損失，以便于在風(fēng)險管理中有所遵循。從理論上講，凈資產(chǎn)是可以承受的最大損失，但各家信托公司應(yīng)該根據(jù)自身的特點(diǎn)，合理確定全公司或某類業(yè)務(wù)可承受的損失額。例如，某信托公司擁有10億元的凈資產(chǎn)，過去的年平均凈資產(chǎn)收益率是10%，該公司的董事會確定全公司可承受的損失為1億元。該公司還可以根據(jù)配置到股票、金融股權(quán)、貸款等品種上的資本額再進(jìn)一步確定每類資產(chǎn)可承受的損失額。

（三）風(fēng)險管理能力

如果說風(fēng)險承受度反映的是信托公司承受風(fēng)險的硬實(shí)力的話，風(fēng)險管理能力反映的則是信托公司承受風(fēng)險的軟實(shí)力。面對同樣的風(fēng)險，擁有相同資本規(guī)模的不同的信托公司會做出不同的風(fēng)險管理策略的選擇，體現(xiàn)出的就是風(fēng)險管理能力的差別。信托公司的風(fēng)險管理能力體現(xiàn)在四個方面：一是經(jīng)驗(yàn)，即要擁有一批從業(yè)時間長、閱歷豐富的員工；二是知識，即員工要有深厚的金融與風(fēng)險管理理論功底；三是技術(shù)，對需要量化的風(fēng)險要有成熟的定量評估和管理技術(shù)；四是風(fēng)險管理環(huán)境，即要有一個包括風(fēng)險管理文化、風(fēng)險管理組織體系、內(nèi)部控制體系以及風(fēng)險管理信息系統(tǒng)在內(nèi)的良好的風(fēng)險管理內(nèi)部環(huán)境。

（四）發(fā)展戰(zhàn)略

發(fā)展戰(zhàn)略是信托公司為實(shí)現(xiàn)其愿景而制定的遠(yuǎn)期目標(biāo)及規(guī)劃，是風(fēng)險管理的一個重要影響因素。信托公司在制定其發(fā)展戰(zhàn)略時要充分考慮與戰(zhàn)略相關(guān)的各類風(fēng)險，而風(fēng)險管理活動要在發(fā)展戰(zhàn)略的指引下，圍繞戰(zhàn)略規(guī)劃而進(jìn)行。不同的發(fā)展戰(zhàn)略會影響風(fēng)險管理策略的選擇，例如一個立志于三年內(nèi)上市的信托公司與一個立志于三年內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到行業(yè)前三位的信托公司，其風(fēng)險管理策略就會有很大差別。前者為達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，會追求業(yè)績穩(wěn)定，盡可能避免大的波動，在風(fēng)險管理策略的選擇上會力求穩(wěn)健。后者為做大業(yè)務(wù)規(guī)模，必然會擴(kuò)大市場份額，加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在風(fēng)險管理策略的選擇上可能會偏激進(jìn)。

（五）經(jīng)營目標(biāo)與考核機(jī)制

設(shè)定恰當(dāng)?shù)慕?jīng)營目標(biāo)與制定合理的考核機(jī)制是風(fēng)險管理的重要內(nèi)容。董事會在對高級經(jīng)營層以及高級經(jīng)營層在對各業(yè)務(wù)及職能部門設(shè)定經(jīng)營目標(biāo)時一定要結(jié)合實(shí)際經(jīng)營環(huán)境，千萬不能下達(dá)冒進(jìn)的、不實(shí)事求是的經(jīng)營目標(biāo)，更不能在制定考核機(jī)制時只考核業(yè)績，不考核資產(chǎn)質(zhì)量。不同的經(jīng)營目標(biāo)及不同的考核機(jī)制對風(fēng)險管理策略的選擇會產(chǎn)生不同的影響。例如，一家信托公司的董事會要求公司實(shí)現(xiàn)10%的凈資產(chǎn)收益率，而另一家信托公司的董事會要求公司實(shí)現(xiàn)30%的凈資產(chǎn)收益率。前者的高級經(jīng)營層可能會將資產(chǎn)配置于較穩(wěn)健的投資品種，回避一些高風(fēng)險高收益的投資品種。而后者的高級經(jīng)營層為了完成經(jīng)營目標(biāo)，會更主動地承擔(dān)風(fēng)險，較多地選擇高風(fēng)險高收益投資品種。再比如，一家信托公司對業(yè)務(wù)部門下達(dá)年度利潤目標(biāo)并按年進(jìn)行考核，而另一家信托公司對業(yè)務(wù)部門不下達(dá)年度利潤目標(biāo)而是按項(xiàng)目進(jìn)行考核。前者的業(yè)務(wù)部門為完成年度利潤目標(biāo)，會更多地考慮年度內(nèi)的收入實(shí)現(xiàn)及風(fēng)險，而后者則會更多地從項(xiàng)目的完整運(yùn)行周期考慮問題。恰當(dāng)?shù)慕?jīng)營目標(biāo)與考核機(jī)制會使責(zé)任人選擇正確的風(fēng)險管理策略，承擔(dān)適量的風(fēng)險。不恰當(dāng)?shù)慕?jīng)營目標(biāo)與考核機(jī)制會使責(zé)任人選擇不正確的風(fēng)險管理策略，要么使責(zé)任人過于保守，過多地選擇回避風(fēng)險，從而喪失很多盈利機(jī)會；要么使責(zé)任人承擔(dān)過量的風(fēng)險，帶來不應(yīng)有的損失。

（六）項(xiàng)目的期限與收益目標(biāo)

對具體投資項(xiàng)目來講，期限和收益目標(biāo)也是影響風(fēng)險管理策略的重要因素。一般來說，期限越短，操作難度越大，收益目標(biāo)越低，應(yīng)該回避一些高風(fēng)險的投資品種；期限越長，操作空間越大，收益期望越高，應(yīng)該選擇一些高收益的投資品種。例如，一年期的固定收益類信托產(chǎn)品，其委托人一般屬于風(fēng)險規(guī)避者，受托人應(yīng)該運(yùn)用拆借、債券投資、購買貨幣市場基金、發(fā)放短貸等確定性較強(qiáng)的金融手段，回避用資人的不確定因素。再比如，進(jìn)行私募股權(quán)投資的信托產(chǎn)品，其委托人一般屬于風(fēng)險愛好者，受托人需要用較長的期限認(rèn)真篩選被投資企業(yè)，需要承受被投資企業(yè)未來幾年發(fā)展中面臨的各類風(fēng)險，當(dāng)然，私募股權(quán)投資類信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率也將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于短期的固定收益類信托產(chǎn)品。

（七）風(fēng)險與收益的配比情況

與收益相配比是風(fēng)險的基本特性，即所謂的高風(fēng)險、高收益，低風(fēng)險、低收益。一般情況下，要想獲得較高收益，就需要承擔(dān)較高風(fēng)險；只愿承擔(dān)較低風(fēng)險，就只能獲得較低收益。換個角度講，盡管獲得了較高收益，但卻承擔(dān)了較高風(fēng)險，發(fā)生損失的可能性也很大；盡管收益較低，但承擔(dān)的風(fēng)險較小，資金比較安全。但有時也會出現(xiàn)風(fēng)險與收益不配比的情況。正常情況下，風(fēng)險與收益是相配比的，但市場有時也會出現(xiàn)收益與風(fēng)險不匹配的情況。當(dāng)出現(xiàn)明顯的收益高風(fēng)險小的時候，應(yīng)該采取風(fēng)險承擔(dān)策略；當(dāng)出現(xiàn)明顯的風(fēng)險大收益低的情況時，應(yīng)該采取風(fēng)險規(guī)避策略。作為受托管理資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)，信托公司風(fēng)險管理的目標(biāo)就是優(yōu)化風(fēng)險與收益的關(guān)系，追求在給定風(fēng)險承擔(dān)水平下預(yù)期收益的最大化以及在給定預(yù)期收益水平下風(fēng)險的最小化。風(fēng)險與收益的配比情況會影響信托公司對風(fēng)險管理策略的選擇。

二、信托公司風(fēng)險管理策略的種類及選擇

總的來講，面對風(fēng)險，只有兩條路徑可供選擇，要么規(guī)避，要么不規(guī)避。如果不規(guī)避，又分為通過管理可以降低與不可降低兩種情況。降低風(fēng)險是指采取各種措施，降低損失發(fā)生的概率和損失的影響程度，具體有風(fēng)險控制、風(fēng)險分散、風(fēng)險對沖三種辦法。對不可降低的風(fēng)險，一種辦法是風(fēng)險轉(zhuǎn)移，將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給別的機(jī)構(gòu)，對不可降低且又不適合轉(zhuǎn)移的風(fēng)險，則采取風(fēng)險補(bǔ)償、風(fēng)險吸收與風(fēng)險分擔(dān)的辦法。

（一）風(fēng)險規(guī)避

風(fēng)險規(guī)避是指信托公司通過拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場，從而避開該業(yè)務(wù)或市場蘊(yùn)含的風(fēng)險。從戰(zhàn)略上來講，信托公司作為一類受托管理資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)，其使命就是在給定的風(fēng)險水平下，通過有效管理風(fēng)險，獲取盡可能高的收益，不應(yīng)該回避風(fēng)險。但從戰(zhàn)術(shù)上來講，針對具體業(yè)務(wù)和具體項(xiàng)目，風(fēng)險規(guī)避是一種策略，有時主動回避是明智之舉，不能簡單地把風(fēng)險規(guī)避理解為一種消極行為。當(dāng)然，選擇風(fēng)險規(guī)避也不是隨意的，須符合以下三個標(biāo)準(zhǔn)之一：第一，規(guī)避的風(fēng)險應(yīng)該是本公司沒有能力管理的風(fēng)險；第二，規(guī)避的風(fēng)險應(yīng)該是本公司沒有實(shí)力承擔(dān)的風(fēng)險；第三，所規(guī)避風(fēng)險的預(yù)期收益與風(fēng)險不匹配，不值得投資。

（二）風(fēng)險控制

風(fēng)險控制是指信托公司對所要進(jìn)行的業(yè)務(wù)或管理事項(xiàng)所蘊(yùn)含的風(fēng)險種類和性質(zhì)、風(fēng)險產(chǎn)生的原因、損失發(fā)生的過程、帶來的影響及程度等進(jìn)行深入細(xì)致的分析和評估后，預(yù)先采取防范性措施，以防止損失的實(shí)際發(fā)生，或降低損失發(fā)生的可能性和影響程度，將風(fēng)險控制在可承受的范圍之內(nèi)。風(fēng)險控制的對象一般是可降低風(fēng)險，如操作風(fēng)險、違反受托人義務(wù)風(fēng)險、清算風(fēng)險等。

風(fēng)險控制是管理操作風(fēng)險與信托業(yè)務(wù)過程中違反受托人義務(wù)風(fēng)險的主要策略，通過制定嚴(yán)格的內(nèi)控制度與操作流程，認(rèn)真按制度與流程辦理業(yè)務(wù)，輔之以事中風(fēng)險預(yù)警及事后審計(jì)監(jiān)督，不斷對制度與流程修改完善，從而達(dá)到降低風(fēng)險的目的。

風(fēng)險控制在信托業(yè)務(wù)清算風(fēng)險管理中發(fā)揮著非常重要的作用。例如，為避免信托計(jì)劃到期時因需要時間處置抵質(zhì)押物而無法按期清算，可以將信托貸款期限設(shè)計(jì)成短于信托計(jì)劃期限。為避免投資于股票的信托計(jì)劃其信托財產(chǎn)到期時不能按時變現(xiàn)，在信托計(jì)劃到期前的一定時期內(nèi)，不再買入信托計(jì)劃到期時有可能處于禁售期的股票，提前幾天出售所有股票，防止有些股票突然停牌。為避免受益人對清算結(jié)果產(chǎn)生異議，擬定信托合同時將費(fèi)用、稅收如何承擔(dān)以及受托人報酬如何計(jì)提等有可能引起異議的問題用相關(guān)條款詳細(xì)表述清楚。

（三）風(fēng)險分散

假如一個資產(chǎn)組合，等額投資于兩種資產(chǎn)，如果兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為+1，即完全正相關(guān)，這時兩種資產(chǎn)的風(fēng)險是相同的，這時的資產(chǎn)組合沒有起到降低風(fēng)險的作用；如果兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為-1，即完全負(fù)相關(guān)，這時兩種資產(chǎn)的風(fēng)險相互抵消，即資產(chǎn)組合沒有風(fēng)險。一般情況下，資產(chǎn)組合的收益相關(guān)系數(shù)介于-1與+1之間。只要兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)不是+1，即不是完全正相關(guān)，分散投資對于兩種資產(chǎn)就具有降低風(fēng)險的作用。所以，風(fēng)險分散是一種通過多樣化的投資來分散和降低風(fēng)險的風(fēng)險管理策略。

《信托公司管理辦法》第十九條規(guī)定：信托公司管理運(yùn)用或處分信托財產(chǎn)時，可以依照信托文件的約定，采取投資、出售、存放同業(yè)、買入反售、租賃、貸款等方式進(jìn)行?！缎磐泄炯腺Y金信托計(jì)劃管理辦法》第二十六條規(guī)定：信托公司可以運(yùn)用債權(quán)、股權(quán)、物權(quán)及其他可行方式運(yùn)用信托資金。以上法規(guī)的規(guī)定為信托公司運(yùn)用風(fēng)險分散策略提供了政策支持。

在運(yùn)用風(fēng)險分散策略時，可以運(yùn)用多種組合方式?？梢詫⑿磐匈Y金分散運(yùn)用于多個項(xiàng)目，如上表中的“衡平收益型優(yōu)質(zhì)商住地產(chǎn)投資資金信托計(jì)劃”；可以將信托資金分散運(yùn)用于不同的品種，如表1中的“中國紅”結(jié)構(gòu)化證券投資信托計(jì)劃；還可以運(yùn)用不同的金融工具，如上表中的“組合投資(三期)資金信托計(jì)劃”。

風(fēng)險分散策略在信托公司的風(fēng)險管理中具有廣闊的運(yùn)用空間，信托資金不僅可以涉足貨幣市場與資本市場，而且可以運(yùn)用于實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域，運(yùn)用組合投資來管理信托資金是信托業(yè)務(wù)發(fā)展的必然趨勢。

（四）風(fēng)險對沖

風(fēng)險對沖是指通過投資兩種收益波動負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)，來沖銷資產(chǎn)潛在風(fēng)險的一種風(fēng)險管理策略。信托公司的風(fēng)險對沖可以分為自我對沖和市場對沖兩種情況。

自我對沖是指利用某些具有收益負(fù)相關(guān)性質(zhì)的業(yè)務(wù)或資產(chǎn)組合本身所具有的對沖性質(zhì)，來達(dá)到?jīng)_銷風(fēng)險的目的。例如，由于股票型基金與債券型基金在證券二級市場的表現(xiàn)往往具有蹺蹺板的效應(yīng)，股市行情好時，股票型基金價格走高，債券型基金價格走低，反之，股市行情低迷時，股票型基金價格走低，債券型基金價格走高。在投資股票型基金時，配置一些債券型基金能起到對沖風(fēng)險的作用。

市場對沖是指利用衍生產(chǎn)品對沖風(fēng)險。例如，招商局輪船股份有限公司發(fā)行了以招商銀行A股為標(biāo)的證券的22.4億份認(rèn)沽權(quán)證，存續(xù)期為2006年3月2日至2007年9月1日，初始行權(quán)價5.65元，初始行權(quán)比例1:1，權(quán)證存續(xù)期滿前5個交易日為行權(quán)期間。某信托公司看好招商銀行的成長性，于2006年3月2日以每股6.5元的價格買入招商銀行A股1000萬股，同時又以每份0.5元的價格買入招行認(rèn)沽權(quán)證1000萬份。

在上述案例中，招行認(rèn)沽權(quán)證是一種看跌期權(quán)，在行權(quán)期間，持有招行認(rèn)沽權(quán)證的投資者可以將招商銀行A股以每股5.65元的價格賣給招行認(rèn)沽權(quán)證的發(fā)行人。所以，招行認(rèn)沽權(quán)證與招商銀行A股的收益波動負(fù)相關(guān)，招行認(rèn)沽權(quán)證的價格會隨著招商銀行A股價格的上升而下降，隨著招商銀行A股價格的下降而上升。盡管該信托公司為購買看跌期權(quán)多支出了500萬元，沖減了招商銀行A股價格上漲帶來的收益，但卻沖銷了招商銀行A股價格下跌時5.65元以下的損失風(fēng)險。

由于衍生產(chǎn)品除具有對沖風(fēng)險的作用外，本身具有很大的風(fēng)險，信托公司對于購買衍生產(chǎn)品一定要謹(jǐn)慎。在運(yùn)用衍生產(chǎn)品對沖所管理目標(biāo)資產(chǎn)的潛在風(fēng)險時，只能作為對沖工具使用，不要放大購買額度。否則，放大部分不僅不能起到對沖風(fēng)險的作用，而且還可能帶來更大的風(fēng)險。在上述案例中，購買1000萬份招行認(rèn)沽權(quán)證正好起到對沖1000萬股招商銀行A股價格下跌時5.65元以下的損失風(fēng)險的作用，如果超過了1000萬份，超過部分就超出了對沖風(fēng)險的范圍。

（五）風(fēng)險轉(zhuǎn)移

風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指信托公司出于某種目的將本身不愿意承擔(dān)的風(fēng)險采取某種措施轉(zhuǎn)嫁給其他經(jīng)濟(jì)主體承擔(dān)。風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略是一種傳統(tǒng)的風(fēng)險管理策略，在信托公司的風(fēng)險管理中擁有廣闊的應(yīng)用空間。

購買保險是最常見的一種風(fēng)險轉(zhuǎn)移手段，信托公司可以以繳納保險費(fèi)為代價將特定風(fēng)險比如自用辦公樓發(fā)生火災(zāi)的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險公司。在租金收益權(quán)信托中，給產(chǎn)生租金的建筑物購買保險非常必要。

業(yè)務(wù)外包是另一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險的手段，信托公司可以通過業(yè)務(wù)外包的形式將不擅長或在戰(zhàn)略上不愿意重點(diǎn)拓展的業(yè)務(wù)或管理環(huán)節(jié)委托給相應(yīng)的外部專業(yè)機(jī)構(gòu)。例如，可以將局域網(wǎng)的建設(shè)外包給專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)工程設(shè)計(jì)施工單位。在開展不動產(chǎn)信托的過程中，把受托的不動產(chǎn)委托給專業(yè)的物業(yè)管理機(jī)構(gòu)。

信托公司可以通過擔(dān)保措施將信用風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保證人或抵質(zhì)押物承擔(dān)。目前，無論是自有資金還是信托資金，通過貸款的方式運(yùn)用出去，以貸款利息收入作為資金運(yùn)用的回報，仍然是信托公司最常用的資金運(yùn)用方法。所以，擔(dān)保是轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險的最有效的手段。隨著金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，信托公司的資金運(yùn)用手段也越來越豐富，一些公司充分利用信托業(yè)務(wù)制度靈活的優(yōu)勢，開發(fā)出貸款出售業(yè)務(wù)，將已發(fā)放的貸款出售給其他金融機(jī)構(gòu)，隨著貸款的出售，信用風(fēng)險也隨之發(fā)生了轉(zhuǎn)移。

信托產(chǎn)品在二級市場交易，實(shí)現(xiàn)信托產(chǎn)品的流通轉(zhuǎn)讓，一直是信托業(yè)界研究開發(fā)的方向。如果這一方向得以突破，二級市場將成為信托產(chǎn)品風(fēng)險轉(zhuǎn)移的重要場所。

（六）風(fēng)險補(bǔ)償

風(fēng)險補(bǔ)償是指因承擔(dān)風(fēng)險而獲得的價格補(bǔ)償，是信托公司根據(jù)承擔(dān)的風(fēng)險水平確定回報多少和風(fēng)險溢價高低的一種策略。

對外提供擔(dān)保收取擔(dān)保費(fèi)是一種典型的風(fēng)險補(bǔ)償，按照《信托公司管理辦法》的規(guī)定，信托公司可以按照不超過凈資產(chǎn)50%的額度開展對外擔(dān)保業(yè)務(wù)。盡管對外提供擔(dān)保業(yè)務(wù)屬于信托公司的業(yè)務(wù)范圍，通過提供擔(dān)?？梢垣@得擔(dān)保收入。但由于擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險較大，信托公司一定要慎用該項(xiàng)業(yè)務(wù)職能。一是要考察好被擔(dān)保人的信用狀況，防止成為其他金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移風(fēng)險的承擔(dān)者；二是要設(shè)置安全可靠的反擔(dān)保措施，一旦需要履行擔(dān)保責(zé)任，可以通過反擔(dān)保措施追償損失；三是要收取適當(dāng)?shù)膿?dān)保費(fèi)，既能夠保持自己在擔(dān)保市場中的競爭力，又能對所承擔(dān)的風(fēng)險給予足夠的風(fēng)險補(bǔ)償。

在風(fēng)險管理中運(yùn)用好風(fēng)險定價是風(fēng)險補(bǔ)償策略的關(guān)鍵。在產(chǎn)品開發(fā)中，應(yīng)依據(jù)產(chǎn)品的風(fēng)險水平，要求相適應(yīng)的風(fēng)險溢價。例如，在貸款業(yè)務(wù)中，應(yīng)該根據(jù)客戶的信用等級的高低來確定貸款利率的水平。信用等級越高，風(fēng)險越小，對高于無風(fēng)險投資收益率的風(fēng)險溢價的要求就越低，亦即應(yīng)該確定較低的貸款利率水平。信用等級越低，風(fēng)險越大，對高于無風(fēng)險投資收益率的風(fēng)險溢價的要求就越高，亦即應(yīng)該確定較高的貸款利率水平。

（七）風(fēng)險吸收

風(fēng)險吸收是信托公司基于謹(jǐn)慎性原則，為保證經(jīng)營的可持續(xù)性，針對風(fēng)險發(fā)生的可能性，提取足夠的風(fēng)險準(zhǔn)備金，以保證損失發(fā)生之后能夠很快被吸收的一種風(fēng)險管理策略。

風(fēng)險吸收策略與風(fēng)險控制、風(fēng)險分散、風(fēng)險對沖、風(fēng)險轉(zhuǎn)移及風(fēng)險補(bǔ)償?shù)炔呗曰檠a(bǔ)充。風(fēng)險控制、風(fēng)險分散、風(fēng)險對沖、風(fēng)險轉(zhuǎn)移等策略主要在事前及事中發(fā)揮作用，風(fēng)險吸收策略主要在事后發(fā)揮作用。風(fēng)險補(bǔ)償策略通過增加收入的方式管理風(fēng)險，而風(fēng)險吸收策略則把風(fēng)險攤銷到了不同期間，通過減少各期利潤的方式來管理風(fēng)險。

風(fēng)險吸收策略在信托公司主要應(yīng)用于兩個方面。一是按照資產(chǎn)五級分類結(jié)果對各類資產(chǎn)提取風(fēng)險準(zhǔn)備金，包括應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金、貸款呆賬準(zhǔn)備金、投資風(fēng)險準(zhǔn)備金等。二是提取信托賠償準(zhǔn)備金，用于信托公司作為受托人違反受托人義務(wù)時的賠償。

（八）風(fēng)險分擔(dān)

風(fēng)險分擔(dān)是指受托人與受益人共擔(dān)風(fēng)險，是信托公司作為受托管理資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)所特有的風(fēng)險管理策略，是在風(fēng)險管理中正確處理信托當(dāng)事人各方利益關(guān)系的一種策略。

例如，在設(shè)計(jì)以貸款方式運(yùn)用信托資金的信托產(chǎn)品時，受益人的收益與受托人的報酬具有負(fù)相關(guān)性質(zhì)。在貸款利率確定的前提下，提高受益人的收益必然要壓縮受托人的報酬，反之，提高受托人的報酬必然要壓縮受益人的收益。在處理貸款利率與受益人及受托人的關(guān)系時，可以有四種選擇：一是設(shè)計(jì)成貸款利率不隨央行基準(zhǔn)利率的調(diào)整而變動，這時，受益人與受托人均存在央行上調(diào)貸款利率的風(fēng)險；二是設(shè)計(jì)成貸款利率隨央行基準(zhǔn)利率的調(diào)整而變動，但受益人的預(yù)期收益不隨央行基準(zhǔn)利率的調(diào)整而變動，這時受益人存在央行上調(diào)貸款利率的風(fēng)險，受托人存在央行下調(diào)貸款利率的風(fēng)險；三是設(shè)計(jì)成貸款利率隨央行基準(zhǔn)利率的調(diào)整而變動，受益人的預(yù)期收益也隨央行基準(zhǔn)利率的調(diào)整而以相同基點(diǎn)變動，這時受益人存在央行下調(diào)貸款利率的風(fēng)險，受托人存在央行上調(diào)貸款利率的風(fēng)險；四是設(shè)計(jì)成貸款利率隨央行基準(zhǔn)利率的調(diào)整而變動，同時，不論是上調(diào)還是下調(diào)利率，受益人與受托人各承擔(dān)一半，這時，不僅平衡了信托各方關(guān)系人的利益，也起到了分擔(dān)利率風(fēng)險的作用。

參考文獻(xiàn)：

篇10

一、當(dāng)前常州市小額貸款公司發(fā)展的現(xiàn)狀

自2009年首家小額貸款公司開業(yè)以來，常州市小額貸款公司經(jīng)歷了從起步到快速發(fā)展的過程，到目前全市已先后成立35家小額貸款公司，注冊總資本達(dá)106.15億元。3年多來，常州的小額貸款公司在服務(wù)“三農(nóng)”和小微企業(yè)方面確實(shí)發(fā)揮了一定作用。截至2013年4月末，全轄小額貸款公司各項(xiàng)貸款余額123.44億元，占全轄金融機(jī)構(gòu)貸款余額的2.88%。在“三個不低于70%”的政策引導(dǎo)下，小額貸款公司立足農(nóng)村金融市場，充分發(fā)揮其貸款“便捷、靈活”的優(yōu)勢，緩解了農(nóng)戶和小微企業(yè)融資難問題。然而，近兩年來，高速發(fā)展中的小額貸款公司卻陷入社會認(rèn)同度低、經(jīng)營壓力大以及信貸資產(chǎn)質(zhì)量大幅下滑的困境，業(yè)務(wù)發(fā)展面臨諸多瓶頸。

二、當(dāng)前小貸公司發(fā)展面臨的困境及原因

1.小貸公司與商業(yè)銀行間合作停滯。理想狀態(tài)下，小貸公司與商業(yè)銀行之間應(yīng)是錯位經(jīng)營的合作競爭關(guān)系，但當(dāng)前商業(yè)銀行對小貸公司的認(rèn)同度較低，兩者間的合作也基本停滯。主要體現(xiàn)在：一是融資途徑受限。按照規(guī)定，小額貸款公司可從不超過2家商業(yè)銀行融入資金。但從常州情況來看，目前轄內(nèi)僅有2家商業(yè)銀行與小額貸款公司有融資業(yè)務(wù)，且這2家行也在逐步壓縮和退出小額貸款公司貸款；二是小貸公司股東信貸門檻提高。商業(yè)銀行將小貸公司列入高風(fēng)險行業(yè)的同時，為了防范信貸資金流入小貸公司，對小貸公司的股東提高了信貸門檻；三是對交叉客戶提高信貸門檻。商業(yè)銀行對同時在小貸公司有貸款的信貸客戶采取提前收貸或到期不轉(zhuǎn)貸的形式，壓縮企業(yè)信貸規(guī)模。導(dǎo)致兩者合作停滯的主要原因有：一是商業(yè)銀行認(rèn)為小貸公司該行業(yè)蘊(yùn)藏著較高風(fēng)險，給金融市場帶來一定沖擊，將其作為風(fēng)險防范的重點(diǎn)；二是小貸公司經(jīng)營中較強(qiáng)的逐利性與其風(fēng)險管理水平不匹配，一旦爆發(fā)較大風(fēng)險將波及股東的正常經(jīng)營，從而影響股東在商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量；三是企業(yè)經(jīng)營狀況不佳加上小貸公司較高的融資利率，往往使得商業(yè)銀行對從小貸公司融資的信貸客戶心生警惕，產(chǎn)生懼貸、惜貸的行為。

2.內(nèi)外雙重因素加劇小貸公司經(jīng)營風(fēng)險。在小貸公司快速發(fā)展的同時，存在著發(fā)展基礎(chǔ)薄弱、經(jīng)營和風(fēng)險管理能力欠缺的問題，在當(dāng)前內(nèi)外雙重因素影響下，小貸公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險加劇。外因方面，在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的嚴(yán)峻背景下，客戶經(jīng)營效益普遍下滑，加上泛濫的民間融資及集中爆發(fā)的擔(dān)保圈危機(jī)，使小貸公司的信貸資產(chǎn)遭受巨大損失。內(nèi)因方面，在資本逐利性的驅(qū)使下，小貸公司頻頻突破“3個不低于70%”監(jiān)管規(guī)定，單筆信貸額度大、授信集中度高、發(fā)放過橋貸款等違規(guī)經(jīng)營行為屢見不鮮；同時，部分出資人對小貸公司的經(jīng)營過分干預(yù)，挪用資金、指定信貸客戶等行為加大了小貸公司風(fēng)險控制難度。

3.資金狀況趨緊，規(guī)模效應(yīng)難以實(shí)現(xiàn)。一是融資渠道有限。小貸公司自身無法吸收存款，只能通過股東借款、銀行貸款、行業(yè)內(nèi)部頭寸調(diào)劑等途徑進(jìn)行短期融資，長期可持續(xù)的資金注入機(jī)制缺失，且在銀行貸款趨緊的情況下，外部資金來源萎縮。二是股東撤資現(xiàn)象增多。去年以來，一方面，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響下部分股東企業(yè)自身經(jīng)營效益不佳，對外投資意愿下降；另一方面不少小貸公司不良貸款劇增，盈利能力變差，兩方面因素作用下，出現(xiàn)小貸公司股東撤資現(xiàn)象，全市小貸公司注冊總資本從去年年末的107.69億元減少至當(dāng)前的106.15億元。三是整體實(shí)力薄弱，信貸規(guī)模效應(yīng)難以實(shí)現(xiàn)。目前常州市35家小貸公司貸款余額為123.44億元，總量僅與一家股份制銀行相當(dāng)，戶均貸款額較小，同時小貸公司在內(nèi)部管理、系統(tǒng)建設(shè)、人員素質(zhì)、品牌和服務(wù)等方面與商業(yè)銀行差距很大，基礎(chǔ)建設(shè)相當(dāng)薄弱，難以形成規(guī)模效應(yīng)。

4.風(fēng)險處置處于弱勢，權(quán)利難以保障。近年來，隨著擔(dān)保圈危機(jī)的爆發(fā)，部分中小企業(yè)貸款風(fēng)險暴露，小貸公司也陷入不良信貸資產(chǎn)大量涌現(xiàn)的局面。據(jù)小貸公司反映，在不良信貸資產(chǎn)處理過程中，小貸公司處于明顯弱勢的地位，相應(yīng)權(quán)利難以保障。一方面，由于小貸公司定位不清、規(guī)模小等因素影響導(dǎo)致在不良資產(chǎn)處置中，既不能享受到金融機(jī)構(gòu)同等處置待遇，又無法參照非法民間借貸組織采取野蠻手段強(qiáng)行處理；另一方面，不少企業(yè)對小貸公司的認(rèn)同度不高，更有企業(yè)將小貸公司認(rèn)同于“高利貸”機(jī)構(gòu)，甚至有個別地方政府也對小貸公司存在一定質(zhì)疑，將其等同于民間借貸機(jī)構(gòu)，偏見之下，小貸公司難獲公平合理對待。

5.轉(zhuǎn)型有難度，可持續(xù)發(fā)展難以實(shí)現(xiàn)。小貸公司作為新型準(zhǔn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，僅有短短數(shù)年的發(fā)展時間，各項(xiàng)基礎(chǔ)比較薄弱，目前面臨發(fā)展瓶頸，迫切需要在體制和業(yè)務(wù)兩方面進(jìn)行突破，以實(shí)現(xiàn)小貸公司的轉(zhuǎn)型及可持續(xù)發(fā)展。體制方面，政策規(guī)定小貸公司向村鎮(zhèn)銀行轉(zhuǎn)型需要商業(yè)銀行控股，小貸公司股東不甘心將多年經(jīng)營成果轉(zhuǎn)手他人，而轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行也會偏離設(shè)立小貸公司的初衷，加劇銀行同質(zhì)化競爭；業(yè)務(wù)發(fā)展方面，由于目前小貸公司業(yè)務(wù)品種單一，盈利主要來源于貸款利息收入，在現(xiàn)行監(jiān)管制度下小貸公司經(jīng)營處于難以突破的階段，“3個不低于70%”的監(jiān)管要求一定程度上限制了小貸公司的經(jīng)營積極性，造成小貸公司甘冒風(fēng)險進(jìn)行違規(guī)經(jīng)營，需要在資本的逐利性和安全性以及小貸公司支農(nóng)宗旨之間找到平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)小貸公司長期穩(wěn)健經(jīng)營。

三、小貸公司可持續(xù)發(fā)展建議

1.明確功能定位，加強(qiáng)金融監(jiān)管。設(shè)立小貸公司的目的，一方面引導(dǎo)民間資本開辟正規(guī)投資渠道，使民間借貸行為陽光化、合法化，另一方面優(yōu)化金融資源配置，扶持農(nóng)村區(qū)域中小企業(yè)及農(nóng)戶。目前各方關(guān)注的焦點(diǎn)為小貸公司是否認(rèn)定為金融機(jī)構(gòu)，能否享受金融機(jī)構(gòu)稅收和融資的便利。筆者認(rèn)為，當(dāng)前小貸公司的身份問題并不是影響小貸公司發(fā)展的關(guān)鍵因素，作為特許經(jīng)營貨幣的信貸中介機(jī)構(gòu)，小貸公司與典當(dāng)行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)相比，具有業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍廣、盈利能力強(qiáng)等突出優(yōu)勢，在穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，收益完全能夠覆蓋風(fēng)險，過度融資反而影響小貸公司風(fēng)險控制，小貸公司目前最需要的是明確功能定位，提升經(jīng)營管理風(fēng)險控制能力，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健經(jīng)營。同時，由于小貸公司屬于高風(fēng)險高收益行業(yè)，與地區(qū)金融穩(wěn)定密切相關(guān)，加強(qiáng)金融監(jiān)管成為當(dāng)前監(jiān)管部門的首要任務(wù)，鑒于目前各地金融辦監(jiān)管力量薄弱，建議建立“監(jiān)護(hù)人”式的監(jiān)管機(jī)制，在區(qū)域內(nèi)建立由金融辦主導(dǎo)，人民銀行、銀監(jiān)局、工商管理部門等多部門配合的協(xié)同監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。

2.明確市場定位，發(fā)揮經(jīng)營優(yōu)勢。一是細(xì)分市場，走差異化發(fā)展道路。市場的客觀融資需求要求建立層次多元化、產(chǎn)品多樣化的金融服務(wù)體系。小貸公司介于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和民間高利貸機(jī)構(gòu)之間，具有利率水平適中、手續(xù)簡便、機(jī)制靈活、放款速度快等優(yōu)勢，能夠緩解部分中小企業(yè)融資難困境，有一定的市場基礎(chǔ)。小貸公司要深入了解農(nóng)村信貸市場，在充分發(fā)揮經(jīng)營優(yōu)勢的同時，依托財政稅收政策，積極培育和拓展市場，在龐大的融資體系中建立符合自身發(fā)展的市場。二是創(chuàng)新業(yè)務(wù)，強(qiáng)化管理。小貸公司穩(wěn)健經(jīng)營、拓展市場的同時，一方面要加強(qiáng)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，逐步彌補(bǔ)小貸公司信貸品種少，金融服務(wù)落后的劣勢；另一方面要完善法人治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化經(jīng)營管理，提升小貸公司風(fēng)險控制能力。三是適度調(diào)整政策，鼓勵小貸公司發(fā)展。政府主管部門在加強(qiáng)監(jiān)管的同時，從政策角度扶持和鼓勵小貸公司發(fā)展，合規(guī)經(jīng)營的小貸公司能夠獲得更多的融資額度，以及適度突破“3個不低于70%”的監(jiān)管限制。