導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇民營(yíng)企業(yè)融資服務(wù)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

［關(guān)鍵詞］民營(yíng)科技企業(yè)孵化器；科技中小企業(yè)；融資中介服務(wù)

［中圖分類號(hào)］F275.6 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］B ［文章編號(hào)］1002-2880(2011)06-0101-02

民營(yíng)科技企業(yè)孵化器是緊貼市場(chǎng)需求產(chǎn)生的，其投資渠道相比于政府投資的科技企業(yè)孵化器而言更加多樣化，而且一般具有明確的產(chǎn)權(quán)主體和經(jīng)營(yíng)管理主體、規(guī)范的企業(yè)制度，通過(guò)為入孵創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù)，幫助其實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值，從而獲得創(chuàng)業(yè)服務(wù)應(yīng)有的回報(bào)，實(shí)現(xiàn)自身的價(jià)值增值。民營(yíng)科技企業(yè)孵化器在降低創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)業(yè)成本、培養(yǎng)成功的企業(yè)和企業(yè)家、推進(jìn)企業(yè)自主創(chuàng)新、改變區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式中發(fā)揮著重要的作用。然而，相對(duì)于民營(yíng)孵化器數(shù)量和規(guī)模的迅猛擴(kuò)張，很多的民營(yíng)科技孵化器還固守在物業(yè)等傳統(tǒng)的服務(wù)領(lǐng)域，孵化服務(wù)品質(zhì)上亟須提高。要提高孵化器的孵化服務(wù)質(zhì)量，如何發(fā)揮融資中介的作用，不斷改善在孵企業(yè)的融資環(huán)境是必須重點(diǎn)解決的一個(gè)問(wèn)題。

一、融資中介服務(wù)理論

目前，國(guó)內(nèi)外融資中介服務(wù)研究以交易成本理論為主要理論基礎(chǔ)，強(qiáng)調(diào)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的中介服務(wù)組織的功能和作用。R．H．Coase(1937)在《企業(yè)的性質(zhì)》一文中突破了新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的狹隘觀點(diǎn)，在把交易成本看作是企業(yè)和市場(chǎng)運(yùn)作的成本，指出交易成本是獲得準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息所需要支付的費(fèi)用，以及談判和經(jīng)常性契約的費(fèi)用。這一理論被其后的經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為“科斯定理”。交易成本的高低決定著企業(yè)融資方式的選擇，中小企業(yè)如果完全靠自己能力進(jìn)行融資，無(wú)疑大大增加了企業(yè)的交易成本。企業(yè)在融資過(guò)程中的環(huán)節(jié)或某些方面力不從心，或者缺乏某類資源，都需要中介組織從外部支持幫助或委托，綜合利用比較優(yōu)勢(shì)，互補(bǔ)互動(dòng)，往往能達(dá)到事半功倍的效果。中介組織的服務(wù)可以極大滿足企業(yè)降低交易成本的需求，是企業(yè)融資的重要保障。

二、融資中介服務(wù)的主要方式

目前，民營(yíng)科技企業(yè)孵化器內(nèi)在孵企業(yè)能夠獲取的融資中介服務(wù)的形式主要有政府資助、銀行貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資。

1.政府資助：對(duì)于民營(yíng)科技企業(yè)孵化器及其在孵企業(yè)來(lái)說(shuō)，獲得的政府資助主要來(lái)自于各項(xiàng)優(yōu)惠政策，使在孵企業(yè)獲得相應(yīng)的啟動(dòng)基金、減免稅費(fèi)、廉價(jià)快捷的技術(shù)服務(wù)等以及國(guó)家、省、市的各專項(xiàng)資金。

2.銀行貸款：目前各家金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)基本形成了功能完備的金融服務(wù)體系。特別是金融危機(jī)后，國(guó)有商業(yè)銀行和股份制銀行都非常重視對(duì)科技型中小企業(yè)的貸款，并積極開(kāi)發(fā)相應(yīng)的金融產(chǎn)品，有的銀行還在相關(guān)服務(wù)中建立了對(duì)科技行業(yè)中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。

3.風(fēng)險(xiǎn)投資：風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過(guò)程。從運(yùn)作方式來(lái)看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過(guò)程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資方式。這是當(dāng)前科技中小企業(yè)融資最為主要的渠道，也是民營(yíng)科技企業(yè)孵化器提供孵化品質(zhì)的工作重點(diǎn)。

三、當(dāng)前民營(yíng)科技企業(yè)孵化器融資服務(wù)中存在的問(wèn)題

1.融資渠道比較單一

科技孵化器如果不能為科技中小企業(yè)提供資金支持，那其對(duì)創(chuàng)業(yè)者的吸引力就會(huì)大打折扣，而民營(yíng)科技企業(yè)孵化器在融資渠道的選擇上就比較單一。相比于政府舉辦的孵化器來(lái)說(shuō)，民營(yíng)孵化器對(duì)入孵企業(yè)的投入得到政府財(cái)政支持和銀行的間接融資的機(jī)會(huì)較少，因此只能通過(guò)靈活的機(jī)制，引入社會(huì)資本、民間資本作為融資的途徑。但由于民營(yíng)孵化器缺乏政府背景，其能夠吸引的風(fēng)險(xiǎn)資本規(guī)模偏小、數(shù)量偏少，往往只有幾千萬(wàn)元甚至幾百萬(wàn)元資本，連支撐一個(gè)大型科技項(xiàng)目都非常困難。而且，這些資金需要分配給入孵的各種有融資需求的科技中小企業(yè)，分散了風(fēng)險(xiǎn)資金的使用。

2.引入風(fēng)險(xiǎn)投資缺乏專業(yè)性

在某種程度上，民營(yíng)科技企業(yè)孵化器片面追求規(guī)模效應(yīng)，對(duì)產(chǎn)業(yè)定位、產(chǎn)業(yè)特色和自身優(yōu)勢(shì)等認(rèn)識(shí)不足，缺乏長(zhǎng)期的戰(zhàn)略規(guī)劃，這制約了科技企業(yè)孵化器發(fā)展的專業(yè)化，結(jié)果導(dǎo)致孵化企業(yè)專業(yè)方向較多、分散，無(wú)法形成集中效應(yīng)和有效的風(fēng)險(xiǎn)引入機(jī)制。民營(yíng)科技企業(yè)孵化器作為投融資中介，在引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)，未充分考慮風(fēng)險(xiǎn)投資與重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域的專業(yè)化融合。由于未刻意建立或引進(jìn)與之相匹配的專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，這樣不利于降低孵化器的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也不利于提高孵化的成功率。而由于科技中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中面臨高度的不確定性，為降低風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域逐步向?qū)I(yè)化發(fā)展，投資趨向于選擇自身所熟悉的行業(yè)領(lǐng)域，更有利于對(duì)投資項(xiàng)目的評(píng)估和投資后的管理。

3.風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)科技中小企業(yè)的投資具有一定的偏好

不管是民營(yíng)科技企業(yè)孵化器自身建立的或者引進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，按照目前的投融資體系的運(yùn)營(yíng)情況，都不能保證入孵企業(yè)從初期萌芽狀態(tài)到最終形成產(chǎn)業(yè)畢業(yè)的各個(gè)階段，都能非常有效地獲得資金支持。風(fēng)險(xiǎn)投資大多投向較成熟項(xiàng)目，較少投向早期項(xiàng)目。從國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)投資主要應(yīng)投向創(chuàng)立期和擴(kuò)展期，而不是成熟期。而高新技術(shù)企業(yè)的成長(zhǎng)是一個(gè)艱難、漫長(zhǎng)和充滿風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程，在發(fā)展的過(guò)程中可能要經(jīng)過(guò)多次驚險(xiǎn)的跳躍，資金的需求不僅僅發(fā)生在孵化企業(yè)的起步期，進(jìn)入孵化器的企業(yè)在開(kāi)始的最初幾年通常會(huì)經(jīng)歷一系列的困難時(shí)期，要使其發(fā)展成為成功的公司，它需要不斷獲得財(cái)政支持來(lái)源。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)科技中小企業(yè)成長(zhǎng)的各個(gè)階段(孕育期、創(chuàng)建期、發(fā)展期、成熟期)有不同的偏好，尤其是只有少量的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)偏好在孕育期提供“種子資金”。

四、民營(yíng)科技企業(yè)孵化器融資服務(wù)改進(jìn)策略

1.吸引政府參與，拓展融資途徑

民營(yíng)科技企業(yè)孵化器一般以自有資金投入和引入民間資本作為給入孵企業(yè)提供融資服務(wù)的主要途徑。實(shí)際上，政府對(duì)孵化基金的參與是非常必要的，這是因?yàn)榉趸鹚鶑氖碌耐顿Y領(lǐng)域是一般投資者從純商業(yè)的角度較少考慮或不敢輕易從事的。這項(xiàng)工作對(duì)政府而言也是必要的，因?yàn)橥ㄟ^(guò)孵化基金可以鼓勵(lì)更多的人從事創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，為區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和科技進(jìn)步創(chuàng)造新的增長(zhǎng)點(diǎn)。政府的參與將會(huì)帶動(dòng)銀行及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的跟進(jìn)，也可以更好地引導(dǎo)民間資本從事風(fēng)險(xiǎn)投資的活動(dòng)。各級(jí)政府每年都會(huì)有專項(xiàng)資金用于支持科技發(fā)展，因此通過(guò)各種形式吸引政府參與到民營(yíng)科技孵化器的融資平臺(tái)建設(shè)中來(lái)是提升孵化器融資水平和拓展融資途徑的重要保障。

2.打造特色園區(qū)，引入專業(yè)風(fēng)投機(jī)構(gòu)

民營(yíng)科技企業(yè)孵化器一定要有所為有所不為，圍繞加快主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)集聚機(jī)制上多下工夫。這對(duì)于解決諸多民營(yíng)科技園區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)雷同、缺乏產(chǎn)業(yè)特色等問(wèn)題具有重要意義，對(duì)于改善民營(yíng)科技企業(yè)孵化器的融資服務(wù)水平也大有裨益。通過(guò)加快主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)集聚機(jī)制，不斷營(yíng)造民營(yíng)科技企業(yè)孵化器的產(chǎn)業(yè)特色和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，可以吸引專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)駐。如軟銀中國(guó)是一家專業(yè)性投資IT類產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)，該公司投資過(guò)阿里巴巴、盛大網(wǎng)絡(luò)等企業(yè)，但對(duì)于新能源、新材料及生物技術(shù)等并非熟悉的高科技領(lǐng)域從不涉足。因此，充分發(fā)揮民營(yíng)孵化器的機(jī)制優(yōu)勢(shì)，改變?cè)械恼猩桃Y為招商選資，形成孵化器的產(chǎn)業(yè)特色，對(duì)改善民營(yíng)孵化器的融資服務(wù)水平也是相當(dāng)關(guān)鍵。

陳 斌 周 萍:民營(yíng)科技企業(yè)孵化器融資服務(wù)中存在的問(wèn)題及對(duì)策3.全程跟蹤企業(yè)，提升融資服務(wù)水平

民營(yíng)科技企業(yè)孵化器要根據(jù)入孵科技中小企業(yè)所處的成長(zhǎng)階段的特征，分析出該階段企業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)、融資規(guī)模及資金用途。在產(chǎn)品和企業(yè)成長(zhǎng)的初、中期，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比中、后期為大。在成長(zhǎng)階段后期，企業(yè)已有穩(wěn)定的產(chǎn)品銷售收入和穩(wěn)定的現(xiàn)金流入量，其總體風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大幅度降低。許多科技中小企業(yè)在每一階段的完成和向后一階段的過(guò)渡，都需要資金的配合，而每個(gè)階段所需要資金的性質(zhì)和規(guī)模都是不同的。因此，作為融資中介，民營(yíng)科技孵化器要合理引導(dǎo)種子資金，在企業(yè)有融資需求的各個(gè)階段都能及時(shí)提供服務(wù)。

五、結(jié)語(yǔ)

民營(yíng)科技孵化器在培育科技中小企業(yè)，推進(jìn)區(qū)域科技創(chuàng)新中發(fā)揮了重要的作用，但其服務(wù)水平尤其是融資中介服務(wù)水平還有很大可提升空間。民營(yíng)科技企業(yè)孵化器只有有效地進(jìn)行資金的籌措和利用，建立新的融資管理體系來(lái)解決小型科技企業(yè)孵化器融資瓶頸的問(wèn)題，才能更好地解決入孵企業(yè)的資金難題，提升孵化水平。

［參考文獻(xiàn)］

［1］陳斌．淺析南通市民營(yíng)科技企業(yè)孵化器發(fā)展中存在的若干問(wèn)題［J］．價(jià)值工程，2010(11)．

篇2

截止2013年底，民營(yíng)企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)高達(dá)1870萬(wàn)戶，已經(jīng)是全國(guó)企業(yè)總數(shù)的84%。民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)成為了促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的命脈，每年繳納的稅收是全國(guó)總稅收的70%，民營(yíng)企業(yè)是今后經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

2民營(yíng)企業(yè)融資的主要渠道

民營(yíng)企業(yè)融資的主要渠道：銀行貸款。調(diào)查顯示，30%的民營(yíng)企業(yè)將銀行貸款作為主要的融資渠道，調(diào)查了100家民營(yíng)企業(yè)，其中25家企業(yè)在中國(guó)銀行有貸款，30家分別在工商銀行和建設(shè)銀行有貸款，45家在三家或更多家有貸款，數(shù)據(jù)顯示，大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)在銀行都有貸款，銀行貸款仍然是民營(yíng)企業(yè)融資的主渠道。民間融資。在民營(yíng)企業(yè)融資方式中表現(xiàn)較為活躍，絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)均有過(guò)通過(guò)民間借貸方式進(jìn)行融資的經(jīng)歷，融資利率在上44%左右，是典型的高利貸。有項(xiàng)數(shù)據(jù)表明大部分民營(yíng)企業(yè)貸款需求得不到滿足，15%的民營(yíng)企業(yè)表示從銀行貸款還算順利，35%的民營(yíng)企業(yè)表示較難，50%的民營(yíng)企業(yè)表示十分艱難。民營(yíng)企業(yè)融資困境已經(jīng)嚴(yán)重影響了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。

3造成民營(yíng)企業(yè)融資困境原因

3.1民營(yíng)企業(yè)自身存在的原因

3.1.1財(cái)務(wù)管理機(jī)制不健全，會(huì)計(jì)核算混亂財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中起到了至關(guān)重要的作用，但是許多民營(yíng)企業(yè)常常不設(shè)立專門的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，有的民營(yíng)企業(yè)準(zhǔn)備一套賬本，專門應(yīng)付稅務(wù)部門檢查。實(shí)則，賬目不清，有的財(cái)務(wù)人員自身素質(zhì)也存在缺陷，管理者只考慮是不是自己家人而不考慮業(yè)務(wù)水平，財(cái)務(wù)人員身兼會(huì)計(jì)、出納、稽核等多個(gè)崗位，無(wú)法有效地實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的管理監(jiān)督作用，財(cái)務(wù)制度落實(shí)不到實(shí)處，資金管理混亂，經(jīng)營(yíng)決策不靠財(cái)務(wù)分析而是經(jīng)營(yíng)者自身的經(jīng)驗(yàn)，沒(méi)有科學(xué)化的依據(jù)。

3.1.2資金鏈存在風(fēng)險(xiǎn)民營(yíng)企業(yè)銀行貸款難度較大，民間借貸數(shù)額較小，自有資金周轉(zhuǎn)頻率有限，壓資本金的情況時(shí)有發(fā)生，政府扶持惠及民營(yíng)企業(yè)的機(jī)會(huì)較少。民營(yíng)企業(yè)的資金鏈隨時(shí)存在崩潰的可能

3.1.3抵押、擔(dān)保困難缺乏可以抵押擔(dān)保的優(yōu)秀資源，民營(yíng)企業(yè)由于規(guī)模有局限性，實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)少，可以抵押的固定資產(chǎn)少、設(shè)備老化、廠房建筑物少之又少、無(wú)形資產(chǎn)更是罕見(jiàn)，難以提供符合要求的抵押品，也很難找到符合條件的擔(dān)保人，民營(yíng)企業(yè)貸款常常因?yàn)檎也坏綋?dān)保人、抵押物而不能實(shí)現(xiàn)。自然而然形成融資能力低下的情況。

3.2金融機(jī)構(gòu)的存在原因商業(yè)銀行是目前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的主要融資渠道，民營(yíng)企業(yè)信貸支持機(jī)構(gòu)的缺位和多元化債務(wù)融資工具的缺乏，使民營(yíng)企業(yè)不能像國(guó)有企業(yè)和上市公司那樣通過(guò)債券市場(chǎng)股票和債券來(lái)籌集資金。

3.2.1融資費(fèi)用高，地區(qū)差異明顯在資金籌集過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)在貸款申請(qǐng)環(huán)節(jié)，都需要進(jìn)行固定資產(chǎn)抵押登記、信用評(píng)估、財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用的支出，民營(yíng)企業(yè)一般融資金額較少，籌集資金的費(fèi)用所占比例較高。據(jù)中國(guó)人民銀行（行情專區(qū)）調(diào)查統(tǒng)計(jì)，2013年度終了，東、中、西部地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模分別是8.98萬(wàn)億元、2.76萬(wàn)億元、2.36萬(wàn)億元，占同期社會(huì)融資總額的52%、18%、16%，區(qū)域不平衡狀況明顯。

3.2.2從金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置上分析民營(yíng)企業(yè)融資困境從當(dāng)前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置情況來(lái)看，缺乏對(duì)民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)。隨著民營(yíng)企業(yè)的飛速發(fā)展，城市商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用社以及中國(guó)民生銀行等他們的數(shù)量和資金實(shí)力還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，不足以提供融資支持。

3.2.3限制條款多，數(shù)額有限股權(quán)籌資與債務(wù)籌資相比存在資本成本高、股利一般會(huì)在稅后支付，一定程度上提高了發(fā)行公司債券、股票的費(fèi)用。降低凈利潤(rùn)。并且都有比較嚴(yán)密的制度限制，造成與大型企業(yè)相比民營(yíng)企業(yè)融資來(lái)源狹窄。

3.2.4銀行體系制約民營(yíng)企業(yè)融資民營(yíng)企業(yè)融資主要通過(guò)銀行業(yè)，銀行事先會(huì)對(duì)融資單位進(jìn)行調(diào)查其償還能力和資信狀況、抵押擔(dān)保能力、貸款管理成本等才簽訂合同。與大企業(yè)相比，民營(yíng)企業(yè)無(wú)論從其哪一方面都存在缺陷和漏洞。銀行就會(huì)區(qū)別對(duì)待大企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)。典型的結(jié)果就是金融機(jī)構(gòu)更愿意將資金貸款給規(guī)模大、管理健全、信用等級(jí)高的大型企業(yè)而民營(yíng)企業(yè)就得不到及時(shí)、有效的融資需求。

4民營(yíng)企業(yè)融資困境的解決路徑研究

4.1從銀行方面解決融資困境

4.1.1深化金融業(yè)改革，完善金融企業(yè)制度。①增加融資服務(wù)窗口，適當(dāng)放寬對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資門檻，改善審批環(huán)節(jié)復(fù)雜、繁瑣的弊病，提高服務(wù)質(zhì)量，開(kāi)發(fā)針對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資特點(diǎn)的信貸品種。②積極發(fā)展資本市場(chǎng)，營(yíng)造上市環(huán)境，使一批優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)嘗試債券與股權(quán)融資，同時(shí)積極推進(jìn)民營(yíng)企業(yè)股份制改造，采取兼并、聯(lián)合等手段積極吸收資本，擴(kuò)充民營(yíng)企業(yè)自身實(shí)力。

4.1.2建立和發(fā)展直接為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的民營(yíng)合作銀行或合作金融組織。①針對(duì)民營(yíng)企業(yè)建立政策性金融機(jī)構(gòu)。②發(fā)揮村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社等面向民營(yíng)企業(yè)，服務(wù)于民營(yíng)企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)并且多發(fā)放小額貸款。③發(fā)揮小額貸款公司、民間融資機(jī)構(gòu)金融租賃、典當(dāng)行的作用。④建立民間信貸融資平臺(tái)。利用民間資金具有靈活性的特點(diǎn)，引導(dǎo)民間融資成為銀行和民營(yíng)企業(yè)之間的紐帶。⑤大力發(fā)展以股份制為主體的非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，并放寬政策，提供優(yōu)惠，為民營(yíng)企業(yè)融資提供自由、平等、廣闊的融資平臺(tái)

。4.1.3建立完善的信用擔(dān)保體系。融資擔(dān)保，即借貸活動(dòng)的信用保證，是融資活動(dòng)中擔(dān)保機(jī)構(gòu)以一定的財(cái)產(chǎn)為基礎(chǔ)約定的保證債務(wù)的履行和保障債權(quán)人實(shí)現(xiàn)債權(quán)的各項(xiàng)法律措施和手段。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是擔(dān)保機(jī)構(gòu)為債務(wù)人融資所做的保證。為民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資擔(dān)保，加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資擔(dān)保的扶持力度，緩解民營(yíng)企業(yè)融難的關(guān)鍵性問(wèn)題，許多地方財(cái)政局決定對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供貸款擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

4.1.4改變銀行信貸的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，從投資浮動(dòng)、投資結(jié)構(gòu)、基本建設(shè)貸款等方面入手優(yōu)化投資機(jī)構(gòu)，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣和財(cái)政政策，有效控制信貸投放和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。

4.1.5建立完善的民營(yíng)企業(yè)資信評(píng)級(jí)制度。民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中是極具生命力和成長(zhǎng)性的因素，信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的交易鏈條，信用出現(xiàn)問(wèn)題雙方的交易成本自然偏高，建立民營(yíng)企業(yè)貸款信用評(píng)級(jí)制度是維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的關(guān)鍵。改變以往評(píng)估機(jī)構(gòu)技術(shù)落后、管理單一、可操作性差、機(jī)構(gòu)數(shù)量少，服務(wù)水平不足的缺陷。建立健全民營(yíng)企業(yè)資信評(píng)估體系，加強(qiáng)評(píng)估人才培養(yǎng)。

4.2民營(yíng)企業(yè)從自身解決融資難困境

4.2.1加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理規(guī)范的財(cái)務(wù)管理體系有利于調(diào)動(dòng)管理者和勞動(dòng)者的積極熱情，有利于企業(yè)內(nèi)部控制和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。加強(qiáng)財(cái)會(huì)隊(duì)伍的建設(shè)，能夠改善民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱，賬目不清，財(cái)務(wù)信息失真的現(xiàn)象，完善的財(cái)務(wù)體系是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的保障。

4.2.2發(fā)展行業(yè)協(xié)會(huì)各民營(yíng)企業(yè)積極主動(dòng)參與到協(xié)會(huì)當(dāng)中，經(jīng)常與會(huì)員交流、探討，許多會(huì)員熟悉行業(yè)內(nèi)部事務(wù)，協(xié)會(huì)一般與政府還保持密切的聯(lián)系，能夠有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)與政府間的信息溝通，維護(hù)各方利益的同時(shí)，問(wèn)題可以得到及時(shí)地解決。

4.2.3有效利用P2P貸款模式P2P—可以簡(jiǎn)單解釋為“人人貸”有資金、有理財(cái)想法的個(gè)人，通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，使用信用貸款的方式將資金貸給有借款需要的單位或個(gè)人。無(wú)需抵押，通過(guò)了解身份信息、銀行信用記錄來(lái)確定貸款額度和貸款利率。雙方簽訂借款協(xié)議。P2P模式能夠直觀、透明地感受到自己為他人創(chuàng)造的價(jià)值，風(fēng)險(xiǎn)分散、門檻低、渠道成本低、每個(gè)人都有可能是P2P信用的受益人和傳播者，使閑散資金在最大程度上得到有效利用，為民營(yíng)企業(yè)融資提供便捷服務(wù)。

4.3政府層面解決融資難困境為了貫徹十精神，充分發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)作用，采取市場(chǎng)化方式，完善服務(wù)體系，改善融資環(huán)境，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)特別是小微企業(yè)公平參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

4.3.1為民營(yíng)企業(yè)設(shè)立發(fā)展專項(xiàng)資金管理政府制定中央財(cái)政預(yù)算時(shí)可以按比例提取一部分資金設(shè)立民營(yíng)企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，用于支持民營(yíng)企業(yè)科技創(chuàng)新，改善民營(yíng)企業(yè)融資困境，民營(yíng)企業(yè)可以利用專項(xiàng)資金，研究和開(kāi)發(fā)具有市場(chǎng)前景的核心技術(shù)，發(fā)揮專項(xiàng)資金對(duì)民營(yíng)企業(yè)科技創(chuàng)新方面的引導(dǎo)作用。

4.3.2改善融資環(huán)境建立健全民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系，優(yōu)化建立辦法，實(shí)施服務(wù)品質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)等機(jī)制，鼓勵(lì)工作人員積極努力，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)參股擔(dān)保公司，制定合理的擔(dān)保金比例，理清各方面利益關(guān)系，使信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)揮最大作用。

4.3.3完善服務(wù)體系構(gòu)建多元化的民營(yíng)企業(yè)公共服務(wù)體系，提高民營(yíng)企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)水平和服務(wù)質(zhì)量、加快實(shí)現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)公共服務(wù)平臺(tái)和服務(wù)機(jī)構(gòu)的建設(shè)和運(yùn)行，爭(zhēng)取能夠建立為民營(yíng)企業(yè)提供全方位、多渠道、多領(lǐng)域、專業(yè)、便捷的服務(wù)體系。例如：組織一批具有相關(guān)專業(yè)知識(shí)的人才，針對(duì)民營(yíng)企業(yè)中存在的財(cái)務(wù)管理、數(shù)據(jù)共享、電子商務(wù)、物流管理、技術(shù)升級(jí)和改造、創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)、法律顧問(wèn)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等，進(jìn)行一對(duì)一的公共服務(wù)。

4.3.4促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)國(guó)際合作發(fā)揮中央財(cái)政在民營(yíng)企業(yè)國(guó)際合作的統(tǒng)籌和協(xié)調(diào)作用，鼓勵(lì)加快引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，避免盲目引進(jìn)和惡意競(jìng)爭(zhēng)，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)從國(guó)外合作單位引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，提升我國(guó)技術(shù)研發(fā)水平，提高我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

篇3

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)；融資；銀行；政府

中圖分類號(hào)：F270 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）06-0-01

一、有效提高民營(yíng)企業(yè)自我融資的利用率

擺正心態(tài)正確認(rèn)識(shí)內(nèi)源融資，提高使用效率。內(nèi)源融資應(yīng)是民營(yíng)企業(yè)首選的融資方式，尤其是處于創(chuàng)業(yè)初期及規(guī)模不大的中小企業(yè)，由于受到市場(chǎng)需求及生產(chǎn)規(guī)模的約束，很難承受高額負(fù)債成本，因此，必須注重自有資本的積累，避免過(guò)度負(fù)債經(jīng)營(yíng)，主要依靠?jī)?nèi)源融資來(lái)積累資金追加投資，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。因此，民營(yíng)企業(yè)必須正確認(rèn)識(shí)內(nèi)源融資，提高內(nèi)源融資的使用效率，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，向管理要資金，充分利用一切可利用的資金。通過(guò)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，特別是現(xiàn)金管理和應(yīng)收賬款的管理，使企業(yè)流動(dòng)資本得以節(jié)減，現(xiàn)金流量得以增加。另外，企業(yè)要制定有利于自身發(fā)展的分配制度，提高內(nèi)源融資的利用規(guī)模，從而達(dá)到突破企業(yè)自有資金瓶頸的制約。

二、積極發(fā)展資本市場(chǎng)解決浙江民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題

拓寬直接融資的渠道。比如通過(guò)創(chuàng)建創(chuàng)業(yè)板、二板等多層次證券市場(chǎng)體系放低企業(yè)上市門檻，或者通過(guò)開(kāi)設(shè)一些小型交易所，開(kāi)辟民營(yíng)企業(yè)上市的特別通道，使股市為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)。目前滬、深兩地的證券交易所主要為國(guó)有大中型企業(yè)提供融資渠道，創(chuàng)業(yè)板、二板市場(chǎng)對(duì)成長(zhǎng)型的民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一條可供選擇的融資渠道，這樣不僅會(huì)解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題，而且還可以規(guī)范民營(yíng)企業(yè)，促其實(shí)現(xiàn)改制同時(shí)消除所有制歧視對(duì)于國(guó)有和民營(yíng)都一視同仁，建立現(xiàn)代公司制度促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。民營(yíng)企業(yè)在選擇上市交易所時(shí)還可以根據(jù)企業(yè)自身的特點(diǎn)選擇海外上市，這也是民營(yíng)企業(yè)又一條好的籌資渠道。浙江民企已不乏從創(chuàng)業(yè)板、二板及海外上市成功融入資金的。此外，還應(yīng)允許和鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券等方式進(jìn)行直接融資。

三、解決浙江民營(yíng)企業(yè)銀行貸款難的問(wèn)題

浙江民營(yíng)企業(yè)難以籌到資金，對(duì)于政府和銀行都會(huì)有不利影響，所以政府和銀行金融機(jī)構(gòu)共同努力解決浙江民營(yíng)企業(yè)籌資難問(wèn)題。作為政府應(yīng)當(dāng)做好兩項(xiàng)工作：一是要加強(qiáng)銀企溝通合作?，F(xiàn)在銀行有錢不敢向中小企業(yè)貸款，其中一個(gè)重要原因是信息不對(duì)稱，銀行對(duì)企業(yè)發(fā)展情況了解不多，風(fēng)險(xiǎn)難把握，當(dāng)然不敢放貸。作為政府就要幫助做好信息溝通工作。二是在在金融政策上，政府要建立激勵(lì)機(jī)制，促進(jìn)商業(yè)銀行主動(dòng)為民營(yíng)企業(yè)貸款，鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)一步進(jìn)行貸款的條件、方式與品種，以適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)貸需求頻率高、金額小、風(fēng)險(xiǎn)大、管理成本高等特點(diǎn)的要求。政府在制定面向民營(yíng)企業(yè)金融政策時(shí)，應(yīng)充分考慮以往政策的缺陷，并在制度等方面給商業(yè)銀行松綁，改革某些不適于民營(yíng)企業(yè)信貸服務(wù)的考核指標(biāo)，使商業(yè)銀行 在沒(méi)有制度壁壘的情況下將政策真正要求落到實(shí)處。商業(yè)銀行要在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，改革現(xiàn)行的貸款審批程序，進(jìn)行制度創(chuàng)新。根據(jù)民營(yíng)企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)水平、籌資成本、管理成本、收益目標(biāo)及當(dāng)?shù)乩适袌?chǎng)水平等因素確定貸款利率，對(duì)不同借款人實(shí)行差別利率，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)變化靈活地進(jìn)行調(diào)整。銀行要進(jìn)行金融的創(chuàng)新，嘗試擴(kuò)大存貨抵押貸款、應(yīng)收款抵押貸款等新業(yè)務(wù)，以滿足不同層次民營(yíng)企業(yè)的不同金融服務(wù)需求。

四、發(fā)展民間金融機(jī)構(gòu)解決浙江民營(yíng)融資難問(wèn)題

政府和民間共同努力解決浙江民營(yíng)企業(yè)籌資難問(wèn)題。首先，與民營(yíng)企業(yè)一樣同屬民營(yíng)經(jīng)濟(jì)范疇的多數(shù)中小金融在為民企服務(wù)時(shí)不存在所有制歧視的問(wèn)題；其次，作為地方性金融機(jī)構(gòu)，它在為民營(yíng)企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息優(yōu)勢(shì)；再次，中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，經(jīng)營(yíng)成本低，能有效地降低為民營(yíng)中小企業(yè)融資過(guò)程中的交易成本。因此，發(fā)展中小金融是解決民營(yíng)中小企業(yè)間接融資難的比較有效的方法。應(yīng)積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)地方性中小金融機(jī)構(gòu)重新細(xì)分市場(chǎng)，把支持民營(yíng)企業(yè)作為自己服務(wù)的重點(diǎn)。有些地方性的金融機(jī)構(gòu)就比較成功地做到了這一點(diǎn)。

五、完善浙江民營(yíng)企業(yè)的信用擔(dān)保體系

要加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)。信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動(dòng)，介于商業(yè)銀行和企業(yè)之間，是商業(yè)銀行和企業(yè)的“防火墻”。擔(dān)保人對(duì)商業(yè)銀行做出承諾，對(duì)企業(yè)提供擔(dān)保，從而提高企業(yè)的資信等級(jí)。建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)?？梢赃m當(dāng)緩解民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題。從2000 年開(kāi)始，浙江省堅(jiān)持按照政府扶持、社會(huì)參與、市場(chǎng)化運(yùn)作的要求，多渠道、多形式籌措資金，積極探索發(fā)展各類中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。目前，全省已建各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)209 家，注冊(cè)資本金達(dá)37 億多元，其中66 家列入了國(guó)家中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)試點(diǎn)。在開(kāi)展中小企業(yè)的融資擔(dān)?；顒?dòng)中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)認(rèn)真按照互利互惠的原則，積極加強(qiáng)與銀行合作，特別是地方股份制商業(yè)銀行的合作。到2004 年6 月底，全省各類中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已累計(jì)為18 700 多家中小企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)，擔(dān)保貸款總額達(dá)到254 億多元，為解決民營(yíng)企業(yè)特別是民營(yíng)中小企業(yè)融資困難發(fā)揮了重要的作用。

總之，解決浙江民營(yíng)企業(yè)籌資難問(wèn)題，必須是政府、銀行金融機(jī)構(gòu)、民間金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)4個(gè)主體共同努力，而且是個(gè)過(guò)程，不可能一時(shí)就能解決的。只有在多方面共同努力，相互協(xié)調(diào)下，才能為浙江省民營(yíng)企業(yè)營(yíng)造一個(gè)健康、有序、有效的融資環(huán)境。

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篇4

[關(guān)鍵詞]市場(chǎng)環(huán)境；民營(yíng)企業(yè)；融資；對(duì)策

[中圖分類號(hào)]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2013）10-0050-02

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的生存環(huán)境較外資企業(yè)和大企業(yè)明顯艱難。因?yàn)?，外資企業(yè)既可以獲得我國(guó)政府給予的優(yōu)惠政策，又可以從我國(guó)以外獲取資源；我國(guó)的大企業(yè)可以很容易獲得國(guó)家的資助和貸款。但是民營(yíng)企業(yè)在政府宏觀調(diào)控的背景下難以從國(guó)內(nèi)金融體系內(nèi)獲得資金支持。在這樣的環(huán)境下，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)將在創(chuàng)業(yè)和隨后的展業(yè)階段將會(huì)遇到非常大的困難。

1 民營(yíng)企業(yè)融資難的內(nèi)外因素

1.1 民營(yíng)企業(yè)融資難的內(nèi)在原因

有些民營(yíng)企業(yè)為了融資，過(guò)度包裝或不包裝，不惜一切代價(jià)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、甚至造假，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)脫離了企業(yè)的基本經(jīng)營(yíng)狀況；有些民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為自己經(jīng)營(yíng)效益好，應(yīng)該很容易取得融資，不愿意花時(shí)間及精力去包裝企業(yè)，不知道資金方看重的不僅是企業(yè)短期的利潤(rùn)，企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展前景及企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是資金方更為重視的方面。

民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中，只顧融資進(jìn)行企業(yè)擴(kuò)張，忽視企業(yè)內(nèi)部管理、塑造企業(yè)文化、建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)等實(shí)質(zhì)性的工作，最終導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模做大了，但企業(yè)卻失去了原有的凝聚力，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部或各部門之間缺乏共同的價(jià)值觀，沒(méi)有協(xié)同能力，企業(yè)管理也越來(lái)越粗放、松散，最終不能使企業(yè)走向規(guī)范化。

1.2 民營(yíng)企業(yè)融資難的外在原因

從國(guó)有商業(yè)銀行的角度看，商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制導(dǎo)致對(duì)民營(yíng)企業(yè)服務(wù)難。國(guó)有商業(yè)銀行長(zhǎng)期擔(dān)負(fù)著為國(guó)有經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的任務(wù)，把在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的國(guó)家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點(diǎn)。而對(duì)民營(yíng)企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度，即所謂的所有制歧視。國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)追求安全性和收益性，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的不信任使得其不愿意向民營(yíng)企業(yè)提供貸款。國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)制也缺乏靈活性，信貸經(jīng)營(yíng)體制改革反而提高了對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的貸款門檻。此外，在國(guó)家有關(guān)政策上也存在著明顯的所有制歧視，這種政策性歧視也在很大程度上影響了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資渠道的拓展。民營(yíng)企業(yè)主要靠自我積累創(chuàng)業(yè)發(fā)展，本錢少、底子薄，規(guī)模難以擴(kuò)大，造成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力低，因而抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差。其對(duì)資金的需求呈現(xiàn)數(shù)額小、頻率高、隨機(jī)性大的特點(diǎn)，也增加了融資的成本和復(fù)雜程度，使各商業(yè)銀行無(wú)法對(duì)民營(yíng)企業(yè)實(shí)施有效的債務(wù)跟蹤監(jiān)管。

2 民營(yíng)企業(yè)的融資選擇必須具備的前提條件

2.1 外部環(huán)境是保障

政府要加大改革力度，推進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，明晰眾多市場(chǎng)主體的產(chǎn)權(quán)和責(zé)任，健全法制，構(gòu)造公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境。

2.2 融資渠道是基礎(chǔ)

進(jìn)一步深化金融體制改革和金融深化，降低融資的交易成本。愛(ài)德華?肖和羅納德?麥金農(nóng)指出：金融部門與經(jīng)濟(jì)發(fā)展是息息相關(guān)的，深度金融和淺度金融分別對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著促進(jìn)或抑制的作用。據(jù)此，肖與麥金農(nóng)提出了通過(guò)“金融自由化”來(lái)實(shí)現(xiàn)“金融深化”的主張，即放棄國(guó)家對(duì)金融體系過(guò)度的行政干預(yù)，取消利率與匯率限制以及信貸和外匯的配給制，促進(jìn)金融業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)；同時(shí)降低通貨膨脹率，穩(wěn)定市值和物價(jià)，以使實(shí)際利率與匯率提高到反映資金和外匯稀缺程度的水平；并打破各種金融市場(chǎng)間的障礙，使利率之間的差別趨于縮小，并使金融資產(chǎn)的品種及期限多樣化，使其增長(zhǎng)率與國(guó)民收入增長(zhǎng)率的比例逐漸上升，金融體系的規(guī)模擴(kuò)大、機(jī)構(gòu)增加、職能專門化。如果金融市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)，交易成本低，企業(yè)就可以通過(guò)不同的融資渠道取得融資，不斷地調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，尋找到一個(gè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，它代表了企業(yè)的最佳融資能力。只要資金是自由流動(dòng)的，一個(gè)符合配置效率的均衡融資結(jié)構(gòu)就會(huì)產(chǎn)生，它反映了社會(huì)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)融資能力越強(qiáng)，發(fā)展的動(dòng)力就越足。

2.3 自我改造是根本

民營(yíng)企業(yè)要樹(shù)立現(xiàn)代管理思想和融資理念。當(dāng)民營(yíng)企業(yè)經(jīng)過(guò)原始積累進(jìn)入更大發(fā)展時(shí)，原來(lái)業(yè)主制的不利于吸收投資、不利于優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、不利于開(kāi)展現(xiàn)代管理的問(wèn)題就突出顯露，因此必須進(jìn)行二次創(chuàng)業(yè)，改革產(chǎn)權(quán)組織形式，規(guī)范民營(yíng)企業(yè)的行為，建立與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)的法人治理結(jié)構(gòu)，從而減少隨意性，增強(qiáng)作為企業(yè)法人的責(zé)任感和行為規(guī)范化，同時(shí)按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求進(jìn)行財(cái)務(wù)管理。

3 新形勢(shì)下民營(yíng)企業(yè)融資的對(duì)策

從我國(guó)國(guó)情出發(fā)，結(jié)合當(dāng)前形勢(shì)，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，探討建立一種與我國(guó)國(guó)情相協(xié)調(diào)，操作性強(qiáng)的制度體系及與之相匹配的民營(yíng)企業(yè)融資機(jī)制，為改善目前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境作出自己的貢獻(xiàn)。必須分企業(yè)規(guī)模、企業(yè)發(fā)展階段，有針對(duì)性的探討，才能找到合適的途徑加以解決；大力發(fā)展民間資本融資形式；發(fā)展支持小企業(yè)的金融體系，要多管齊下：不但要想方設(shè)法加大銀行貸款，更要發(fā)揮現(xiàn)有民間融資形式的作用，還要積極發(fā)展資本市場(chǎng)，尤其是發(fā)展為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的資本市場(chǎng)，應(yīng)居于核心地位；融資方式方面，民營(yíng)企業(yè)可以改變貸款方式，以個(gè)人貸款代替企業(yè)貸款。該方案只適用于民營(yíng)企業(yè)資金需求較小的情況，可操作性較強(qiáng)；貸款擔(dān)保方面，民營(yíng)企業(yè)可以向另一個(gè)需要融資的民營(yíng)企業(yè)提供擔(dān)保，取得銀行貸款后，再進(jìn)行企業(yè)間的資金分配。該方案解決了民營(yíng)企業(yè)的擔(dān)保問(wèn)題，使民營(yíng)企業(yè)的還款許諾變得可信，在實(shí)際操作中具有一定的可行性；產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)方面，民營(yíng)企業(yè)之間可以相互持股，以股權(quán)為紐帶解決貸款擔(dān)保問(wèn)題。該方案以股權(quán)為紐帶解決了民營(yíng)企業(yè)的貸款擔(dān)保問(wèn)題，不僅使民營(yíng)企業(yè)的還款許諾變得可信，而且有利于民營(yíng)企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，在實(shí)際操作中具有一定的可行性；開(kāi)辟新的融資渠道方面，民營(yíng)企業(yè)可以尋求民間融資方案。該方案雖然可以不通過(guò)銀行進(jìn)行間接融資，但操作起來(lái)風(fēng)險(xiǎn)較大。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步市場(chǎng)化，我國(guó)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)必然會(huì)在我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中占據(jù)越來(lái)越重要的地位。我們也必須為其的進(jìn)一步發(fā)展掃除障礙，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資創(chuàng)造一個(gè)公平的環(huán)境，以進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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篇5

關(guān)鍵詞民營(yíng)企業(yè);融資現(xiàn)狀;對(duì)策

中圖分類號(hào)F2文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼A文章編號(hào)1673-9671-(2010)042-0219-01

1民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

1)所有制歧視仍不同程度存在,對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款期限過(guò)短不能滿足其需求。由于長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)意識(shí)的影響,金融部門的“恐私”心理相當(dāng)普遍。一些地方反映,同樣數(shù)額的不良貸款,貸款對(duì)象如果是國(guó)有企業(yè),銀行工作人員可以不承擔(dān)責(zé)任,如果是私營(yíng)企業(yè)則可能被司法機(jī)關(guān)追究。出于對(duì)貸款責(zé)任的擔(dān)心,信貸人員在具體操作中就十分謹(jǐn)慎,表現(xiàn)為盡量限制對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的貸款數(shù)額、貸款手續(xù)繁雜、抵押條件苛刻、對(duì)抵押品要求過(guò)嚴(yán)、抵押率過(guò)低。而且在現(xiàn)有間接融資體系中,對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款期限通常在1年以內(nèi),民營(yíng)企業(yè)從銀行獲得長(zhǎng)期資金基本不可能。為了滿足長(zhǎng)期資金周轉(zhuǎn)的需要,一些企業(yè)不得不采取短期貸款、多次周轉(zhuǎn)的辦法,從而增加了企業(yè)的融資成本。

2)直接融資條件苛刻,拒民營(yíng)企業(yè)于門外。目前在中國(guó)資本市場(chǎng)體系中,適應(yīng)中小企業(yè)融資需要的小資本市場(chǎng)還沒(méi)有建立,私人權(quán)益資本市場(chǎng)聯(lián)接資本供給方和需求方的渠道尚未被打通,長(zhǎng)期票據(jù)市場(chǎng)發(fā)育程度很低。在這種情況下,即便是十分成功的私營(yíng)企業(yè),要想利用上市或發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)融資也極為困難。另一方面,即將出臺(tái)的二板市場(chǎng)因受各方面條件限制,也不可能成為中小企業(yè)的主要融資渠道。

3)民間金融機(jī)構(gòu)仍是民營(yíng)企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)和運(yùn)作資金的重要渠道。由于民營(yíng)中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)正常渠道滿足資金需求的現(xiàn)實(shí),在一些民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū),非正式金融活動(dòng)便應(yīng)運(yùn)而生。盡管監(jiān)管部門嚴(yán)格限制各種形式的民間融資活動(dòng),對(duì)民間“亂集資”活動(dòng)嚴(yán)加取締,但民間金融活動(dòng)的客觀存在仍是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)資金不是來(lái)自正式金融部門的,在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中也很少得到金融部門的支持。到目前為止,企業(yè)的主要資金來(lái)源仍然是自我融資和非正規(guī)渠道融資。這些非正規(guī)渠道的融資方式大體有民間借貸、拖欠貨款、私募股本和相互擔(dān)保等幾種。

2民營(yíng)企業(yè)融資難產(chǎn)生的原因

1)民營(yíng)企業(yè)融資成本較高、效益低,難以滿足銀行和投資者的盈利性需求。由于民營(yíng)企業(yè)大多規(guī)模小,對(duì)貸款需求有“急、頻、少、高”的特點(diǎn),貸款一般要的急,多為流動(dòng)資金貸款,貸款需求頻率高、數(shù)量少,管理成本高,客觀上增大了銀行貸款的管理成本,造成了民營(yíng)企業(yè)的融資困難。部分民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理差,經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)低下。民營(yíng)企業(yè)易受經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響,變數(shù)大,風(fēng)險(xiǎn)大,無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè),難以吸收投資者注意,并且民企的生命周期短使得投資者投資的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大而不愿意投資。

2)信息搜集較為困難。民營(yíng)企業(yè)普遍成立時(shí)間較短, 缺乏歷史的信用記錄和良好的公眾形象。信譽(yù)、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)狀況等信息離散度高、透明度低且變化大,缺乏規(guī)范,難以對(duì)其進(jìn)行大規(guī)模的集中搜索,更難以像國(guó)企尤其是上市公司那樣從公開(kāi)媒體獲悉信息。國(guó)有銀行慣用的通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、銀行資金帳戶、國(guó)家信貸政策的信息搜集方式對(duì)此更難適應(yīng)。因此進(jìn)行一定規(guī)模貸款并獲取相應(yīng)收益的信息搜集與信息更新成本較高。由此影響了一些金融機(jī)構(gòu)包括國(guó)有銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款的積極性。

3)民營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況存在較大缺陷,難以滿足銀行貸款的擔(dān)保需求。從金融機(jī)構(gòu)對(duì)抵押物的偏好來(lái)看,雖然沒(méi)有規(guī)定流動(dòng)資產(chǎn)不可用作抵押,但金融機(jī)構(gòu)在實(shí)際操作中往往要求企業(yè)用固定資產(chǎn)來(lái)抵押,同時(shí)對(duì)抵押物的選擇一般僅限于土地、機(jī)器、設(shè)備、房地產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)。而民營(yíng)企業(yè)普遍具有經(jīng)營(yíng)規(guī)模小,固定資產(chǎn)少,土地、房產(chǎn)等抵押物不足的特點(diǎn),提供一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物用于貸款抵押難度較大,有的企業(yè)甚至只是租賃經(jīng)營(yíng),更沒(méi)有有效的資產(chǎn)可用于貸款抵押。

4)資本市場(chǎng)存在層次缺陷,民間金融發(fā)展受到抑制。①主板、二板市場(chǎng)的融資門檻過(guò)高。②債券市場(chǎng)融資條件苛刻。我國(guó)目前實(shí)行“規(guī)模控制、集中管理、分級(jí)審批”的規(guī)模管理,債券發(fā)行的年度規(guī)模管理、債券發(fā)行的年度規(guī)模及各項(xiàng)指標(biāo)均由國(guó)務(wù)院統(tǒng)一確定,并且發(fā)行時(shí)優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)能源交通及城市公共措施項(xiàng)目,在很大程度上限制了民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)并通過(guò)債券方式融資。③國(guó)家對(duì)民間金融的管制限制了民營(yíng)企業(yè)的直接融資。由于缺乏面向民營(yíng)企業(yè)融資的資本市場(chǎng),民間股權(quán)融資等其他民間融資方式無(wú)疑成為民營(yíng)企業(yè)解決融資問(wèn)題的融資渠道。但民間金融雖然適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)融資需求,但民間借貸在我國(guó)現(xiàn)行的法律體系內(nèi)是不受法律保護(hù)的融資行為,甚至有可能被認(rèn)定為“非法集資”而受到法律的懲罰。

3緩解民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題的措施建議

1)加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)自身建設(shè),全面提升民營(yíng)企業(yè)素質(zhì)。要大力推進(jìn)建立現(xiàn)代企業(yè)制度。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)按照以“產(chǎn)權(quán)明晰”為核心的現(xiàn)代企業(yè)制度要求,不斷完善和改進(jìn)運(yùn)作機(jī)制,建立和完善法人治理結(jié)構(gòu),形成合理有效的內(nèi)部約束和激勵(lì)機(jī)制,不斷地提高經(jīng)營(yíng)管理水平。通過(guò)股份制改造、出售、兼并、重組、聯(lián)營(yíng)、合資等有效途徑,真正建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制,解決民營(yíng)企業(yè)普遍面臨的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)實(shí)力和管理水平等問(wèn)題,提高民營(yíng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和盈利水平。

2)加強(qiáng)擔(dān)保管理,減少擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)當(dāng)根據(jù)運(yùn)作規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)分散的原則,研究制定符合中國(guó)國(guó)情的中小企業(yè)信貸擔(dān)保制度,建立中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系的政策措施,盡快緩解中小企業(yè)獲得貸款擔(dān)保難的狀況。可以針對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)貸款擔(dān)保難的問(wèn)題,開(kāi)辦“聯(lián)保貸款”業(yè)務(wù)。對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)具有的經(jīng)營(yíng)波動(dòng)大、資金需求不穩(wěn)定的特點(diǎn),可以開(kāi)辦“循環(huán)使用貸款”業(yè)務(wù),也可以開(kāi)辦應(yīng)收賬款抵押貸款、倉(cāng)單質(zhì)押貸款、備用信用證質(zhì)押貸款等品種。還可以與租賃公司、保險(xiǎn)公司合作開(kāi)辦租賃貸款、保險(xiǎn)貸款等業(yè)務(wù)。同時(shí),制定相應(yīng)的貸款條件和審批程序,對(duì)財(cái)務(wù)狀況良好的、有市場(chǎng)的企業(yè),不能因其規(guī)模達(dá)不到要求而不給貸款;對(duì)負(fù)債率較低、產(chǎn)品技術(shù)含量高、確有市場(chǎng)潛力、內(nèi)部管理嚴(yán)格的民營(yíng)企業(yè),可適當(dāng)放寬對(duì)抵押或擔(dān)保的要求。

3)加快金融體制改革,改進(jìn)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的服務(wù)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),可以探索建立中小民營(yíng)銀行的試點(diǎn),探索創(chuàng)立金融社區(qū)服務(wù)模式,加大銀企合作,使地方性中小金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)深入到當(dāng)?shù)乇姸嗟拿駹I(yíng)企業(yè),形成民營(yíng)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)“雙贏”的局面。要在健全金融監(jiān)管的基礎(chǔ)上,積極創(chuàng)設(shè)各種有利于中小企業(yè)融資的民間金融機(jī)構(gòu),建立民間金融市場(chǎng),探索主要支持中小企業(yè)的投資公司,做好深圳創(chuàng)業(yè)板上市工作,爭(zhēng)取設(shè)立多種形式的創(chuàng)業(yè)投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金。國(guó)有商業(yè)銀行要增強(qiáng)為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的意識(shí),增加服務(wù)品種,幫助民營(yíng)企業(yè)建立規(guī)范的財(cái)務(wù)制度。要逐步開(kāi)展對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信用評(píng)級(jí),推進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的誠(chéng)信建設(shè)。現(xiàn)有金融組織應(yīng)加強(qiáng)與民營(yíng)企業(yè)的信息溝通,加強(qiáng)信息收集整理和跟蹤服務(wù),為民營(yíng)企業(yè)提供信息咨詢,當(dāng)好理財(cái)參謀。

篇6

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)融資原因?qū)Σ?/p>

一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難產(chǎn)生的原因

（一）民營(yíng)企業(yè)自身難以滿足市場(chǎng)融資的盈利性等基本需求

1．民營(yíng)企業(yè)融資成本較高、效益低，難以滿足銀行和投資者的盈利性需求。由于民營(yíng)企業(yè)大多規(guī)模小，對(duì)貸款需求有“急、頻、少、高”的特點(diǎn)，貸款一般要的急，多為流動(dòng)資金貸款，貸款需求頻率高、數(shù)量少，管理成本高，客觀上增大了銀行貸款的管理成本，造成了民營(yíng)企業(yè)的融資困難。部分民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理差，經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)低下。民營(yíng)企業(yè)易受經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響，變數(shù)大，風(fēng)險(xiǎn)大，無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，難以吸收投資者注意，并且民企的生命周期短使得投資者投資的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大而不愿意投資。

2．民營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況存在較大缺陷，難以滿足銀行貸款的擔(dān)保需求。從金融機(jī)構(gòu)對(duì)抵押物的偏好來(lái)看，雖然沒(méi)有規(guī)定流動(dòng)資產(chǎn)不可用作抵押，但金融機(jī)構(gòu)在實(shí)際操作中往往要求企業(yè)用固定資產(chǎn)來(lái)抵押，同時(shí)對(duì)抵押物的選擇一般僅限于土地、機(jī)器、設(shè)備、房地產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)。而民營(yíng)企業(yè)普遍具有經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，固定資產(chǎn)少，土地、房產(chǎn)等抵押物不足的特點(diǎn)，提供一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物用于貸款抵押難度較大，有的企業(yè)甚至只是租賃經(jīng)營(yíng)，更沒(méi)有有效的資產(chǎn)可用于貸款抵押。

3．民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，難以滿足銀行和投資者的安全性需求。由于大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)局限于對(duì)農(nóng)副產(chǎn)品的粗加工，趨同性嚴(yán)重，造成企業(yè)抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力差，盈利能力低；同時(shí)由于民營(yíng)企業(yè)貸款比較困難，只要能借到錢，不考慮籌資成本的高低，有的企業(yè)甚至向民間高利借貸，借款利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于投資報(bào)酬率，加上借款期限短，籌資風(fēng)險(xiǎn)加大，從而增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。部分民營(yíng)企業(yè)信息披露意識(shí)差，為了逃避稅收或其他方面的原因，有的企業(yè)甚至沒(méi)有專門的會(huì)計(jì)人員，缺乏反映企業(yè)運(yùn)行狀況的基本信息數(shù)據(jù)，甚至出現(xiàn)對(duì)銀行、稅務(wù)提供兩套賬的現(xiàn)象。

（二）民營(yíng)企業(yè)融資渠道不暢，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)融資難

1．間接融資方面，金融機(jī)構(gòu)體系不健全導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)融資難。一是國(guó)有商業(yè)銀行貸款管理體制的制約?，F(xiàn)行的金融體系中，國(guó)有商業(yè)銀行主要貸款給國(guó)有大中型企業(yè)，而面對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款請(qǐng)求，往往不予支持，基層的銀行貸款權(quán)限受到嚴(yán)格的限制，信貸條件讓民營(yíng)企業(yè)望而止步，貸款審批程序煩瑣。二是中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不規(guī)范。我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)在自身發(fā)展和對(duì)企業(yè)融資過(guò)程中存在許多問(wèn)題，有些中小金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)比例較高，財(cái)務(wù)虧損嚴(yán)重；中小金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)趨同、市場(chǎng)趨同，真正面向民營(yíng)企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢；中小銀行和城市信用社加大了基礎(chǔ)設(shè)施及消費(fèi)性貸款比重，也增加了國(guó)債等非貸款資產(chǎn)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款相對(duì)減少；中小金融機(jī)構(gòu)社會(huì)信任度不如國(guó)有大銀行，結(jié)算支付手段落后以及受其他諸多因素制約，其資金來(lái)源受到明顯影響，對(duì)民營(yíng)企業(yè)信貸支持力度減弱。三是金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全，民營(yíng)企業(yè)擔(dān)保難、抵押難。抵押貸款一直是我國(guó)商業(yè)銀行普遍采取的一種貸款制度，由于民營(yíng)企業(yè)規(guī)模小，固定資產(chǎn)價(jià)值低，特別是高風(fēng)險(xiǎn)、高科技的民營(yíng)企業(yè)，無(wú)形資產(chǎn)占的比重很大，能夠作抵押的資產(chǎn)價(jià)值不足。擔(dān)保機(jī)構(gòu)制定的貸款擔(dān)保條件比較嚴(yán)格，與銀行貸款的條件基本相當(dāng)，民營(yíng)企業(yè)一般缺少足夠的抵押資產(chǎn)，尋求擔(dān)保非常困難，大多數(shù)不符合銀行貸款條件。

2．直接融資方面，我國(guó)資本市場(chǎng)存在層次缺陷，民間金融發(fā)展受到抑制。一是主板、二板市場(chǎng)的融資門檻過(guò)高。二是債券市場(chǎng)融資條件苛刻。我國(guó)目前實(shí)行“規(guī)?？刂啤⒓泄芾?、分級(jí)審批”的規(guī)模管理，債券發(fā)行的年度規(guī)模管理、債券發(fā)行的年度規(guī)模及各項(xiàng)指標(biāo)均由國(guó)務(wù)院統(tǒng)一確定，并且發(fā)行時(shí)優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)能源交通及城市公共措施項(xiàng)目，這在很大程度上限制了民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)并通過(guò)債券方式融資。三是國(guó)家對(duì)民間金融的管制限制了民營(yíng)企業(yè)的直接融資。由于缺乏面向民營(yíng)企業(yè)融資的資本市場(chǎng)，民間股權(quán)融資等其他民間融資方式無(wú)疑成為民營(yíng)企業(yè)解決融資問(wèn)題的融資渠道。但民間金融雖然適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)融資需求，但民間借貸在我國(guó)現(xiàn)行的法律體系內(nèi)是不受法律保護(hù)的融資行為，甚至有可能被認(rèn)定為“非法集資”而受到法律的懲罰。

（三）政府配套服務(wù)不到位，使民營(yíng)企業(yè)難以擺脫融資難

1．缺乏完善的法律法規(guī)的支持保障。一是立法不規(guī)范。目前按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的企業(yè)立法，造成各種所有制性質(zhì)企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等；二是法律執(zhí)行環(huán)境差。

2．政府管理不規(guī)范，政策落實(shí)不到位。扶持、鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的政策措施不到位，許多政策法規(guī)沒(méi)落到實(shí)處，或者在落實(shí)上打了折扣；政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)的管理，涉及到工商、稅務(wù)、物價(jià)、城建、環(huán)保、衛(wèi)生、計(jì)量、質(zhì)量監(jiān)督等多個(gè)部門，在對(duì)民營(yíng)企業(yè)管理中，往往出現(xiàn)相互交叉、缺乏協(xié)調(diào)的現(xiàn)象，增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)；在對(duì)經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)方面，由于政府調(diào)控不力，致使企業(yè)重復(fù)生產(chǎn)，處于粗放經(jīng)營(yíng)狀態(tài)；在監(jiān)督方面，有的政府部門未能很好的履行監(jiān)督職能，致使企業(yè)本身行動(dòng)不規(guī)范。

篇7

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)融資金融改革

改革開(kāi)放以來(lái)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，在啟動(dòng)需求、增加供給、吸納就業(yè)，保證社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要作用。但是我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展仍受到很多因素的制約，表現(xiàn)為規(guī)?？偭啃?，產(chǎn)業(yè)分布散、發(fā)展速度慢、管理水平低、經(jīng)營(yíng)范圍窄等諸多問(wèn)題。從目前情況看，融資困難、資金匱乏是制約其發(fā)展的瓶頸因素之一。

民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

民營(yíng)企業(yè)的融資渠道包括內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是指企業(yè)將自身利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為積累，外部融資又可分為直接融資和間接融資。直接融資是通過(guò)資本市場(chǎng)融資，而間接融資則是通過(guò)金融中介來(lái)進(jìn)行融資。

現(xiàn)階段我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資渠道和融資方式具體包括：

內(nèi)部融資：即自籌資金。這是目前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的主要融資方式。絕大部分民營(yíng)企業(yè)的初始資金都是由主要的業(yè)主、創(chuàng)業(yè)成員及家庭提供的，在創(chuàng)業(yè)后追加投資時(shí)，自籌資金仍是民營(yíng)企業(yè)發(fā)展擴(kuò)張的主要資金來(lái)源。絕大部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)主要通過(guò)向職工借債集資、內(nèi)部股份募集及利潤(rùn)留成等渠道來(lái)籌集中長(zhǎng)期投資。

直接融資：即通過(guò)資本市場(chǎng)的融資。由于我國(guó)對(duì)上市公司的要求較高：資本規(guī)模需達(dá)到5000萬(wàn)元人民幣，且連續(xù)3年贏利，這對(duì)主要是勞動(dòng)密集型的廣大中小民營(yíng)企業(yè)而言，很難達(dá)到要求。2001年底，在深滬兩市公開(kāi)上市的民營(yíng)企業(yè)約有40―50家，只占全部上市企業(yè)的3%～4%左右，對(duì)大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)而言，幾乎不能從股票市場(chǎng)上獲得融資，在債權(quán)方面，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)尚無(wú)發(fā)行債券融資的先例。所以，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)要從資本市場(chǎng)上獲得融資是非常困難的。

間接融資：也就是從金融中介機(jī)構(gòu)獲得的投資。金融機(jī)構(gòu)的貸款，近年來(lái)隨著金融體制的改革，各地紛紛建立起來(lái)了各種形式的貸款擔(dān)保基金，信用貸款、抵押貸款方式等在一定程度上提高了銀行對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的貸款比例，但是由于體制等各方面的原因，長(zhǎng)期以來(lái)銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款對(duì)象主要定位于國(guó)有大中型企業(yè)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，1999年全年金融機(jī)構(gòu)共發(fā)放貸款93734億元人民幣，其中發(fā)放給民營(yíng)企業(yè)的約25054億元人民幣，占貸款總額的27%左右，而發(fā)放給國(guó)有企業(yè)的有63888億元人民幣，占發(fā)放貸款總額的69%左右。與民營(yíng)中小企業(yè)的飛速發(fā)展相比，銀行貸款的資金數(shù)量和比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能為民營(yíng)企業(yè)提供足夠的融資服務(wù)。非正式金融市場(chǎng)，迫于從正式金融體系無(wú)法滿足融資的需要，絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)在其發(fā)展過(guò)程中不得不從非正式金融市場(chǎng)上尋找融資渠道，通過(guò)高利率借貸等來(lái)籌集應(yīng)急資金，使融資成本大大提高，阻礙了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展。從下表可以看出民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和國(guó)有經(jīng)濟(jì)在社會(huì)固定資產(chǎn)投資中所占比例的差別。

民營(yíng)企業(yè)融資困難的原因分析

民營(yíng)企業(yè)自身的原因

許多中小企業(yè)自身素質(zhì)不高，經(jīng)營(yíng)管理不善，家族式管理普遍存在，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃和對(duì)策，許多企業(yè)尚未建立所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分立的現(xiàn)代企業(yè)制度。產(chǎn)品質(zhì)量差，市場(chǎng)占有率不高。另外在會(huì)計(jì)核算方面，設(shè)帳不規(guī)范，核算隨意，信息披露不真實(shí)，造成民營(yíng)企業(yè)的資信度不高。

金融改革滯后引發(fā)的“二元金融體制”不能適應(yīng)多樣化的需求主體

國(guó)有銀行由于交易費(fèi)用和信息成本的原因只愿服務(wù)于國(guó)有大中型企業(yè)，不愿為中小民營(yíng)企業(yè)提供更多的貸款。而國(guó)有銀行壟斷了大部分的金融資金，限制了中小金融機(jī)構(gòu)為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的能力，造成了民營(yíng)企業(yè)融資困難。

信用體制不健全，銀行與企業(yè)間信息不對(duì)稱，阻礙了金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資支持

民營(yíng)企業(yè)為數(shù)眾多，經(jīng)營(yíng)狀況參差不齊，資信等級(jí)較低，大量的民營(yíng)企業(yè)還未建立信用檔案，銀行難以判斷貸款給民營(yíng)企業(yè)是否會(huì)造成損失，所以貸款要求有適當(dāng)?shù)呢?cái)產(chǎn)作抵押，而許多中小型民營(yíng)企業(yè)又缺乏足夠可變現(xiàn)資產(chǎn)做抵押，這樣就加大了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，提高了交易成本，使得銀行為中小城市企業(yè)提供服務(wù)的單位成本要比為大企業(yè)提供服務(wù)的單位成本高得多，因此當(dāng)銀行規(guī)模較大從而足以為大型企業(yè)提供服務(wù)時(shí)，銀行就不會(huì)為中小企業(yè)提供更多的服務(wù)。銀行和民營(yíng)企業(yè)之間的信息不對(duì)稱造成銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款比例過(guò)低。

政策環(huán)境不夠

目前我國(guó)對(duì)民營(yíng)企業(yè)明顯的所有制歧視已不存在，但由于我國(guó)在經(jīng)濟(jì)管理體制長(zhǎng)期高度集中管理，所有制又長(zhǎng)期實(shí)行單一公有制形式，因此，對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)還存在著所有制方面的隱性歧視是一個(gè)不爭(zhēng)事實(shí)，表現(xiàn)在我們?nèi)鄙倜駹I(yíng)經(jīng)濟(jì)在特定的環(huán)境下給予特殊的法規(guī)政策支持。

優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的金融對(duì)策 構(gòu)建民營(yíng)企業(yè)融資的支持平臺(tái)

首先，從外部環(huán)境上，政府要加大改革力度，推進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，明晰眾多市場(chǎng)主體的產(chǎn)權(quán)和責(zé)任，健全法制，構(gòu)造公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，完善支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的金融、基金、擔(dān)保等法規(guī)體系。

其次，規(guī)范民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制與管理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，克服家族式管理、作坊式經(jīng)營(yíng)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，不斷完善提高自身素質(zhì)和管理水平，增強(qiáng)支付和償債能力，提高民營(yíng)企業(yè)的資信度。

最后，要根據(jù)會(huì)計(jì)法的要求加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的會(huì)計(jì)監(jiān)督，依法建立會(huì)計(jì)帳簿，規(guī)范會(huì)計(jì)核算，同時(shí)充分發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)的作用，為規(guī)模較小的中小企業(yè)提供、收集、匯總會(huì)計(jì)信息，嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)法律，保證民營(yíng)企業(yè)的會(huì)計(jì)資料真實(shí)、完整，財(cái)務(wù)信息準(zhǔn)確、有效。從根本上改變民營(yíng)企業(yè)的融資基礎(chǔ)。

進(jìn)一步深化金融體制改革，建立多元化的融資方式

深化銀行的體制改革，為民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展提供更多的支持。商業(yè)銀行的服務(wù)應(yīng)向民營(yíng)企業(yè)傾斜，以企業(yè)是否有發(fā)展前景作為放貸依據(jù)，設(shè)立民營(yíng)企業(yè)服務(wù)部，專門解決民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題。

積極創(chuàng)建專門服務(wù)于民營(yíng)企業(yè)的地方性中小型民營(yíng)銀行。中小型民營(yíng)企業(yè)應(yīng)有熟悉其信用狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的中小民間金融機(jī)構(gòu)配合其發(fā)展，地區(qū)性中小民營(yíng)銀行具有地區(qū)信息優(yōu)勢(shì)，能以較低成本了解中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、項(xiàng)目前景和信用水平，可以解決信息不對(duì)稱導(dǎo)致的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

建立一個(gè)多層次的、能夠?yàn)閺V大中小民營(yíng)企業(yè)融資提供服務(wù)的資本市場(chǎng)。根據(jù)我國(guó)的特殊國(guó)情，建立一個(gè)“多層次、多渠道”的資本市場(chǎng)，通過(guò)多層次的股權(quán)融資體系，發(fā)行企業(yè)債券等各種融資活動(dòng)，使廣大民營(yíng)企業(yè)得以迅速發(fā)展。

本文認(rèn)為，解決我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資障礙的關(guān)鍵在于拓寬間接融資渠道，加快金融體制改革，放松民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的限制，打破行業(yè)壟斷，促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)化金融資源配置，建立一個(gè)多層次的資本市場(chǎng)體系。同時(shí)大力發(fā)展民營(yíng)信用機(jī)構(gòu)，完善信用擔(dān)保體系，彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間長(zhǎng)期存在的信息不對(duì)稱問(wèn)題。民營(yíng)企業(yè)也應(yīng)加強(qiáng)自身素質(zhì)建設(shè)，以解決融資困難的問(wèn)題，適應(yīng)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

參考資料：

1．林毅夫、李永軍，《中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展和中小企業(yè)融資》 《經(jīng)濟(jì)研究》第2001年第1期

2．趙玉紅，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資制度環(huán)境分析 社會(huì)科學(xué)期刊 2003年第5期

3．中國(guó)（海南）改革發(fā)展研究院編，《西部大開(kāi)發(fā)與非國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展》，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2001年

篇8

【關(guān)鍵詞】金融市場(chǎng)；民營(yíng)企業(yè)；融資對(duì)策

十五大以后，黨和國(guó)家提出的以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的基本國(guó)策和從戰(zhàn)略上調(diào)整國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局，使國(guó)有經(jīng)濟(jì)有進(jìn)有退的措施，給民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展提供了機(jī)遇，民營(yíng)企業(yè)正在進(jìn)入發(fā)展的黃金時(shí)期。

但從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)還是“弱勢(shì)群體”，在經(jīng)濟(jì)的潮起潮落中，少數(shù)民營(yíng)企業(yè)抓住機(jī)遇，決策得當(dāng)，超越了初創(chuàng)期的艱難，實(shí)現(xiàn)了超常規(guī)的發(fā)展。但多數(shù)民營(yíng)企業(yè)還處于創(chuàng)業(yè)后的成長(zhǎng)期，有待于在競(jìng)爭(zhēng)中壯大和發(fā)展。甚至有不少民營(yíng)企業(yè)成立后不久就消失了；抑或一時(shí)顯赫；更多的民營(yíng)企業(yè)則是在“夾縫”中慘淡經(jīng)營(yíng)。政策環(huán)境的局限和民營(yíng)企業(yè)的自身弱點(diǎn)阻礙了多數(shù)民營(yíng)企業(yè)的生存和發(fā)展。尤為突出的是民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題，成為大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的重要制約因素。因此解決當(dāng)前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題已刻不容緩。

一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)所處金融市場(chǎng)環(huán)境現(xiàn)狀

當(dāng)前我國(guó)的金融市場(chǎng)存在著嚴(yán)重的資金供給和需求不平衡，缺乏完善的金融體系。金融市場(chǎng)依然是以國(guó)有大型商業(yè)銀行為主的間接融資比較發(fā)達(dá)的間接融資體系。企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的資金余缺問(wèn)題通過(guò)銀行來(lái)調(diào)劑解決，銀行在此過(guò)程中扮演著重要的角色。銀行出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，在發(fā)放貸款等金融服務(wù)中不可避免的把追求質(zhì)優(yōu)的、有發(fā)展?jié)摿Φ膰?guó)有及大中型企業(yè)作為自己的服務(wù)對(duì)象，而忽視了大量民營(yíng)企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)中的中小企業(yè)的正常融資需求。同時(shí)，銀行從成本、風(fēng)險(xiǎn)收益的角度考慮時(shí)，也往往把貸款成本高、風(fēng)險(xiǎn)大、收益具有較大不確定性、經(jīng)營(yíng)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)激烈、發(fā)展前景不明、各項(xiàng)管理制度尚不健全的民營(yíng)企業(yè)排斥在服務(wù)范圍之外。在信貸管理上，商業(yè)銀行推行授信授權(quán)制度。強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，加大考核力度，放貸更加謹(jǐn)慎。對(duì)信貸人員實(shí)行以資產(chǎn)質(zhì)量為主要指標(biāo)的考核，實(shí)行貸款責(zé)任終身追究制度，這就形成了在貸款管理上只有責(zé)任而沒(méi)有利益，從而使得銀行信貸人員對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款產(chǎn)業(yè)“懼貸”心理。依法收貸環(huán)境差，削弱了銀行放貸積極性。

二、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困境及原因分析

（一）民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀

目前，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資渠道主要以自我積累的內(nèi)部融資為主。外部融資主要依賴于銀行信貸（預(yù)在國(guó)內(nèi)上市的民營(yíng)企業(yè)很難獲得股票上市額度），但存在著銀行信任度低或是貸款擔(dān)保條件苛刻的問(wèn)題。現(xiàn)實(shí)往往是商業(yè)銀行即便對(duì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)放貸款，也存在金額小、期限短的事實(shí)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足企業(yè)的發(fā)展要求。由于貸款期限過(guò)短，不能滿足長(zhǎng)期資金周轉(zhuǎn)的需要。另外，擔(dān)保公司和各類基金較少，民營(yíng)企業(yè)難以獲得外部擔(dān)保，通過(guò)資金市場(chǎng)直接融資的大門基本對(duì)中小企業(yè)是關(guān)閉的，民營(yíng)企業(yè)上市融資艱難。目前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)要通過(guò)資本市場(chǎng)融資原則上只能到國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)及創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)融資或海外上市融資，但主板市場(chǎng)上市對(duì)中小民企而言幾乎是不可能的；創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)企業(yè)內(nèi)質(zhì)要求過(guò)高，一般民企無(wú)法企及；海外市場(chǎng)更談何容易，不但要滿足海外市場(chǎng)較高的上市要求，而且受到國(guó)內(nèi)一些因素的阻撓。

（二）民營(yíng)企業(yè)融資困境的成因分析

1.信用問(wèn)題直接影響民營(yíng)企業(yè)的外部融資

誠(chéng)實(shí)經(jīng)營(yíng)，講究信譽(yù)與消費(fèi)者和企業(yè)密切相關(guān)，它既可以給消費(fèi)者帶來(lái)好處，也可以給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)。好的信用會(huì)給銀行好的印象從而能比較順利地取得貸款，而不良信譽(yù)或信用等級(jí)偏低則會(huì)取到很少的貸款甚至得不到銀行的貸款支持。例如，中國(guó)工商銀行專門制定的面向民營(yíng)中小企業(yè)貸款的指導(dǎo)性意見(jiàn)中有這樣一條：

出現(xiàn)以下情況之一者屬于禁止貸款類：①欠息，無(wú)償債能力；②貸款用途不大；③不守信譽(yù)；④企業(yè)管理混亂；⑤經(jīng)營(yíng)無(wú)固定場(chǎng)所；⑥企業(yè)經(jīng)營(yíng)不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；⑦一般性加工企業(yè)的基建項(xiàng)目；⑧信用等級(jí)BB級(jí)以下。

當(dāng)然，其它企業(yè)比如國(guó)有企業(yè)等也會(huì)出現(xiàn)一系列信用問(wèn)題，但民營(yíng)企業(yè)的資信狀況更差，中國(guó)人民銀行研究局焦璞先生提供的一個(gè)數(shù)據(jù)表明，60%以上的民營(yíng)企業(yè)的信用等級(jí)是BBB級(jí)或BBB級(jí)以下的信用等級(jí)，而從評(píng)級(jí)經(jīng)驗(yàn)和指標(biāo)體系的嚴(yán)格程度來(lái)看，這仍是一個(gè)保守的數(shù)據(jù)，更別說(shuō)依照國(guó)際指標(biāo)體系。

民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部控制不健全，財(cái)務(wù)報(bào)告的隨意性大，透明度不高，信用等級(jí)偏低，難以滿足外部融資所要求的各項(xiàng)條件。與國(guó)有企業(yè)相較，大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍較廣，風(fēng)險(xiǎn)高，權(quán)益資金比較低，對(duì)貸款具有“急、頻、少、大、高”（貸款急、頻率高、額度少、風(fēng)險(xiǎn)大、成本高）的要求，加大了企業(yè)融資的復(fù)雜性，增加了融資成本，加之經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定易受經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響，亦加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。信用的缺失、擔(dān)保體系的不健全也是民營(yíng)企業(yè)間接融資困難的重要原因，國(guó)內(nèi)信用體系剛剛出現(xiàn)，處于起步階段，企業(yè)信用制度尚不健全，個(gè)人信用較為落后，商業(yè)信用遭到破壞，導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)失去信任，貸款手續(xù)多、限制嚴(yán)，人為增大融資成本。另外，由于民營(yíng)企業(yè)可抵押物少，銀行對(duì)抵押物的條件又比較苛刻，也導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)貸款困難。

2.信息不對(duì)稱導(dǎo)致的銀行機(jī)構(gòu)不放心

銀行惜貸說(shuō)到底是為了逃避風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)的根源就是信息不對(duì)稱。因信息缺乏而在融資上造成的問(wèn)題可能發(fā)生在兩個(gè)階段：交易之前和交易之后。在交易之前，信息不對(duì)稱造成的問(wèn)題是會(huì)導(dǎo)致逆向選擇。金融市場(chǎng)上的逆向選擇指的是：貸款者和借款者之間存在著信息的不對(duì)稱性，即有關(guān)借款者的信譽(yù)、擔(dān)保條件、項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與收益等，借款者比貸款者知道得更多，具有信息優(yōu)勢(shì)。這種優(yōu)勢(shì)使得貸款者在借貸市場(chǎng)上處于不利地位，為了消除不利的影響，貸款者只能根據(jù)自己所掌握的借款者過(guò)去平均的信息來(lái)設(shè)定貸款條件，而不是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度的高低確定利率。這樣，就會(huì)對(duì)那些高于平均條件的優(yōu)良借款者不利，后者就會(huì)退出借貸市場(chǎng)。這一過(guò)程的不斷重復(fù)，借貸市場(chǎng)上借款者整體素質(zhì)就會(huì)下降，那些最可能造成信貸風(fēng)險(xiǎn)的貸款者常常是那些尋找貸款最積極的人。這就是所謂的逆向選擇問(wèn)題。由于逆向選擇使得貸款可能招致信貸風(fēng)險(xiǎn)，貸款者可能決定不發(fā)放任何貸款，即便市場(chǎng)上有信貸風(fēng)險(xiǎn)很小的選擇。

道德風(fēng)險(xiǎn)是在交易之后由信息不對(duì)稱所造成的問(wèn)題。金融市場(chǎng)上的道德風(fēng)險(xiǎn)，指的是借款者得到貸款后，可能改變?cè)瓉?lái)的承諾，從事使貸款不能歸還的高風(fēng)險(xiǎn)投資或者故意逃廢債務(wù)。由于道德風(fēng)險(xiǎn)降低了貸款歸還的可能性，貸款者可能決定寧愿不做貸款。

民營(yíng)企業(yè)的信息不對(duì)稱比國(guó)有企業(yè)、大企業(yè)更加嚴(yán)重，其原因是因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)大多都有信息不透明問(wèn)題。民營(yíng)企業(yè)的信息基本是內(nèi)部化的，通過(guò)一般的渠道是很難獲得有關(guān)民營(yíng)企業(yè)的信息的。民營(yíng)企業(yè)在尋找貸款和外源性資本時(shí)很難向金融機(jī)構(gòu)提供證明其信用水平的信息。由于民營(yíng)企業(yè)對(duì)資本和債務(wù)要求的規(guī)模較小，使得審查監(jiān)管的平均成本和邊際成本較高，金融機(jī)構(gòu)為了避免逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)，往往不愿向民營(yíng)企業(yè)或民營(yíng)企業(yè)提供貸款。

3.所有制的歧視造成民營(yíng)企業(yè)融資難的局面

四大國(guó)有商業(yè)銀行只愿給國(guó)有企業(yè)貸款，同為民營(yíng)企業(yè)，國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)受到的待遇就不一樣。在中國(guó)，大部分的銀行貸款首先給了國(guó)有企業(yè)，其次是“三資”企業(yè)，最后才輪到民營(yíng)企業(yè)。而只要是民營(yíng)企業(yè)貸款，大多都會(huì)出現(xiàn)手續(xù)繁瑣、條件苛刻、減少貸款額等諸如此類的現(xiàn)象。

三、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資對(duì)策

（一）轉(zhuǎn)變觀念，打破所有制上的歧視，給民營(yíng)企業(yè)以“國(guó)民待遇”

應(yīng)減少民營(yíng)企業(yè)貸款手續(xù)，加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)與銀行的合作關(guān)系。銀行是否貸款以企業(yè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)高低為標(biāo)準(zhǔn)，而不以所有制性質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)。在銀行面前，民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)享有同等地位。應(yīng)既允許民營(yíng)企業(yè)發(fā)信A股，也應(yīng)允許其在符合條件的前提下發(fā)行B股、H股、N股等特種股票和存托憑證以籌措外資。因此，有必要降低民營(yíng)企業(yè)股票發(fā)行和上市的門檻，或另開(kāi)二板市場(chǎng)或場(chǎng)外交易市場(chǎng)，為民營(yíng)企業(yè)的股票發(fā)行和上市提供必需（下轉(zhuǎn)第189頁(yè)）（上接第186頁(yè)）的市場(chǎng)條件。在資本經(jīng)營(yíng)已被企業(yè)普遍重視的今天，應(yīng)鼓勵(lì)和支持民營(yíng)企業(yè)通過(guò)兼并、收購(gòu)與股權(quán)置換等方式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)重組，謀求更大發(fā)展。此外，企業(yè)債券市場(chǎng)也應(yīng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)敞開(kāi)大門，允許民營(yíng)企業(yè)在符合發(fā)行要求的條件下，通過(guò)發(fā)行債券籌資。

（二）建立和完善民營(yíng)企業(yè)的信用擔(dān)保體系

建立民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制，可以解決融資機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款的后顧之憂，解決民營(yíng)企業(yè)抵押難、擔(dān)保難的問(wèn)題。各級(jí)政府要設(shè)立民營(yíng)企業(yè)發(fā)展基金，重點(diǎn)用于支持民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保與再擔(dān)保等?？梢杂傻胤秸兔駹I(yíng)企業(yè)共同出資成立民營(yíng)企業(yè)信用保證基金（政府提供大部分資金，企業(yè)作為會(huì)員向基金出資），其目標(biāo)是向那些業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)良好，具有發(fā)展?jié)摿Φ侨狈ω?cái)務(wù)擔(dān)保的民營(yíng)企業(yè)提供信用保證。還可以利用第三方擔(dān)保（商業(yè)銀行向民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)貸款，同時(shí)將獲得第三方擔(dān)保人一定比例的貸款擔(dān)保）。充當(dāng)?shù)谌綋?dān)保人的通常是政府所屬的非盈利機(jī)構(gòu)，還包括保險(xiǎn)公司以及投資公司等。另外，可以鼓勵(lì)建立民營(yíng)企業(yè)互助擔(dān)?；?，互助擔(dān)保基金由一定區(qū)域內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)組成，具有民間自質(zhì)，互助擔(dān)保基金會(huì)員可以利用聯(lián)合信用的方式向銀行取得融資。為解決大力發(fā)展小額資本市場(chǎng)，激活民間資本，多渠道為民營(yíng)企業(yè)融集資金。盡快推動(dòng)設(shè)立民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)專門資金，建立民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資體系，進(jìn)一步增加信用擔(dān)保業(yè)務(wù)品種，建立和完善形式多樣、管理規(guī)范的民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系，積極幫助擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)范化發(fā)展，并建立民營(yíng)企業(yè)融資項(xiàng)目備選庫(kù)。通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作，參與資金籌措和項(xiàng)目投資，拓寬融資渠道，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化

（三）民營(yíng)企業(yè)在目前直接融資渠道不暢的情況下，要想通過(guò)間接融資從而解決資本金不足的問(wèn)題，需要做的最大事情就是如何提高自己的信用程度

民營(yíng)企業(yè)要構(gòu)筑信用體系，需建設(shè)好以下五個(gè)子系統(tǒng)：（1）信用體系法制保障系統(tǒng)；（2）企業(yè)信用信息系統(tǒng)；（3）企業(yè)信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)；（4）信用激勵(lì)和失范懲罰機(jī)制系統(tǒng)；（5）公正、中立的信用中介系統(tǒng)。

綜上所述，民營(yíng)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中資金匱乏已是普遍現(xiàn)象，尤其是民營(yíng)企業(yè)中的中小企業(yè)，在弱肉強(qiáng)食的今天，資金問(wèn)題往往能使一個(gè)企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大潮中無(wú)法立足，已趨于消亡。而在不斷完善民營(yíng)企業(yè)融資體系的基礎(chǔ)上認(rèn)清內(nèi)部問(wèn)題，把我外部制約因素，適時(shí)引入風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，則會(huì)助民營(yíng)企業(yè)走出“瓶頸”。扭轉(zhuǎn)當(dāng)前困難局面。

參考文獻(xiàn)：

[1]羅國(guó)勛.二十一世紀(jì):中國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展[M].社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社,1999.

篇9

一、民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境的現(xiàn)狀

（一）商業(yè)銀行為民營(yíng)企業(yè)融資支持力度有限，流資偏多

中央銀行已經(jīng)出臺(tái)相關(guān)政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行增加對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款，但各商業(yè)銀行為了資金安全往往集中力量抓大客戶而不愿向民營(yíng)企業(yè)放貸。同時(shí)銀行大多喜歡大額貸款而忽視額度小、頻率高的民營(yíng)企業(yè)貸款。近年來(lái)，銀行的票據(jù)承兌業(yè)務(wù)發(fā)展很快，但同樣也是集中于大企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)很難得到銀行的票據(jù)承兌額度。即使商業(yè)銀行愿意向民營(yíng)企業(yè)發(fā)放固定資產(chǎn)貸款，但由于投資項(xiàng)目審批制度不健全，加上銀行擔(dān)心長(zhǎng)期貸款帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，不愿意向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放基建和技改項(xiàng)目貸款，因而民營(yíng)企業(yè)最多也只能獲得一年之內(nèi)的流動(dòng)資金貸款，很難獲得長(zhǎng)期的資金貸款。為了滿足長(zhǎng)期資金周轉(zhuǎn)的需要，一些民營(yíng)企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的辦法，從而增加了企業(yè)負(fù)擔(dān)和融資成本。由此可見(jiàn)，現(xiàn)有間接融資渠道很難滿足民營(yíng)企業(yè)再創(chuàng)業(yè)和技術(shù)改造、開(kāi)發(fā)高科技項(xiàng)目的資金需求。

（二）資本市場(chǎng)為民營(yíng)企業(yè)提供的融資渠道有限，門檻過(guò)高

中國(guó)資本市場(chǎng)僅有十幾年的發(fā)展歷程，其結(jié)構(gòu)存在一定的缺陷，不利于民營(yíng)企業(yè)的融資。目前，證券市場(chǎng)缺少適應(yīng)各類企業(yè)融資需要的多層次資本市場(chǎng)體系，私人權(quán)益資本市場(chǎng)還不能很好地連接資本供給方和需求方，長(zhǎng)期票據(jù)市場(chǎng)發(fā)育程度很低。這表明民營(yíng)企業(yè)利用資本市場(chǎng)籌資的機(jī)制尚不具備：受所有制和市場(chǎng)規(guī)模、制度環(huán)境的限制，即使是成功的民營(yíng)企業(yè)，要想利用上市或發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)融資也比較困難；二板市場(chǎng)又受各方面條件限制，也不可能成為民營(yíng)企業(yè)的主要融資渠道。因此，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的直接融資渠道有限，很難利用現(xiàn)有正式資本市場(chǎng)融通資金。

（三）非正式金融是民營(yíng)企業(yè)融資的主要方式，風(fēng)險(xiǎn)較大

1.自身融資。利用企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)積累發(fā)展資金，或者以內(nèi)部職工籌資的方式籌集資金。2.民間借貸。從親戚或各種“地下錢莊”以較高的利率獲得借款。3.相互擔(dān)保。幾年前民營(yíng)企業(yè)之間的相互擔(dān)保比較盛行，但是由于風(fēng)險(xiǎn)很大，績(jī)優(yōu)企業(yè)已經(jīng)不愿意為他人承擔(dān)連帶責(zé)任。目前，在實(shí)踐中互保出現(xiàn)了債轉(zhuǎn)股形式，即被擔(dān)保方將企業(yè)的股權(quán)抵押給擔(dān)保方，一旦擔(dān)保方為其承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任時(shí)，所承擔(dān)的款額便作為出資額，從而將對(duì)被擔(dān)保方的債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)。

二、民營(yíng)企業(yè)融資困難的原因

（一）外在原因

1.銀行金融機(jī)構(gòu)體系方面

從國(guó)有商業(yè)銀行的角度看，商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制導(dǎo)致對(duì)民營(yíng)企業(yè)服務(wù)難。國(guó)有商業(yè)銀行長(zhǎng)期擔(dān)負(fù)著為國(guó)有經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的任務(wù)，把在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的國(guó)家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點(diǎn)。而對(duì)民營(yíng)企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度，即所謂的所有制歧視。國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)追求安全性和收益性，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的不信任使得其不愿意向民營(yíng)企業(yè)提供貸款。國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)制也缺乏靈活性，信貸經(jīng)營(yíng)體制改革反而提高了對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的貸款門檻。

2.非銀行金融機(jī)構(gòu)體系方面

目前，我國(guó)證券市場(chǎng)的重點(diǎn)主要是扶持國(guó)有大中型企業(yè)上市融資，基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放。我國(guó)《公司法》規(guī)定：上市公司股本總額不得少于5000萬(wàn)元，公司經(jīng)營(yíng)必須符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策改革，從嚴(yán)控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)。而絕大部分民營(yíng)企業(yè)受各種條件的影響，與《公司法》規(guī)定的上市條件相差甚遠(yuǎn)，自然被股票市場(chǎng)拒之門外。我國(guó)債券市場(chǎng)也基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放，大部分民營(yíng)企業(yè)不具備發(fā)行企業(yè)債券和公司債券的資格與條件。

3.對(duì)民營(yíng)企業(yè)還存在一些制度的歧視也阻礙了民營(yíng)企業(yè)的融資拓展

由于長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)意識(shí)的影響，金融部門對(duì)民營(yíng)企業(yè)還是避而遠(yuǎn)之，怕出問(wèn)題受牽連。同樣數(shù)額的不良貸款，貸款對(duì)象如果是國(guó)有企業(yè)，銀行工作人員可以不承擔(dān)責(zé)任，如果是私營(yíng)企業(yè)就可能被司法機(jī)關(guān)追究。出于對(duì)貸款責(zé)任的擔(dān)心，在具體操作中就表現(xiàn)為盡量限制對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款數(shù)額，貸款手續(xù)繁雜、抵押條件苛刻，對(duì)抵押品要求過(guò)嚴(yán)、抵押率過(guò)低。此外，在國(guó)家有關(guān)政策上也存在著明顯的所有制歧視，這種政策性歧視也在很大程度上影響了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資渠道的拓展。

（二）內(nèi)在原因

1.民營(yíng)企業(yè)融資過(guò)程中存在一些誤區(qū)

（1）過(guò)度包裝或不包裝。

有些民營(yíng)企業(yè)為了融資，不惜一切代價(jià)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、甚至造假，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)脫離了企業(yè)的基本經(jīng)營(yíng)狀況；有些民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為自己經(jīng)營(yíng)效益好，應(yīng)該很容易取得融資，不愿意花時(shí)間及精力去包裝企業(yè)，不知道資金方看重的不僅是企業(yè)短期的利潤(rùn)，企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展前景及企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是資金方更為重視的方面。

（2）急于拿到資金，卻沒(méi)能做實(shí)質(zhì)性工作

民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中，只顧融資進(jìn)行企業(yè)擴(kuò)張，忽視企業(yè)內(nèi)部管理、塑造企業(yè)文化、建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)等實(shí)質(zhì)性的工作，最終導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模做大了，但企業(yè)卻失去了原有的凝聚力，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部或各部門之間缺乏共同的價(jià)值觀，沒(méi)有協(xié)同能力，企業(yè)管理也越來(lái)越粗放、松散，最終不能使企業(yè)走向規(guī)范化。

（3）低估融資難度，誤以為僅靠自己的小圈子就可以拿到資金

有些民營(yíng)企業(yè)常常低估融資的難度，對(duì)個(gè)別資金方期望過(guò)大，往往以為靠企業(yè)主或內(nèi)部管理人員的私人小圈子就可以拿到資金。（4）不愿意花錢請(qǐng)專業(yè)的融資顧問(wèn)

民營(yíng)企業(yè)即使都有很強(qiáng)的融資意愿，但真正理解融資的人很少，總希望打個(gè)電話投資人就把資金投入企業(yè)，把融資簡(jiǎn)單化，不愿意花錢聘請(qǐng)專業(yè)的融資顧問(wèn)。也有不少人認(rèn)為融資只需寫(xiě)個(gè)商業(yè)計(jì)劃書(shū)，隨便找個(gè)機(jī)構(gòu)或個(gè)人、甚至學(xué)生來(lái)寫(xiě)，只要價(jià)格低就行。其實(shí)企業(yè)融資是非常專業(yè)的，融資顧問(wèn)要有豐富的融資經(jīng)驗(yàn)，廣泛的融資渠道，對(duì)資本市場(chǎng)和投資人要有充分的認(rèn)識(shí)和了解，要有很強(qiáng)的專業(yè)策劃能力，要考慮企業(yè)融資過(guò)程中遇到的各種問(wèn)題及解決問(wèn)題的方法。

2.民營(yíng)企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)能力有限

民營(yíng)企業(yè)主要靠自我積累創(chuàng)業(yè)發(fā)展，本錢少、底子薄，規(guī)模難以擴(kuò)大，造成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力低，因而抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差。其對(duì)資金的需求呈現(xiàn)數(shù)額小、頻率多、隨機(jī)性大的特點(diǎn)，也增加了融資的成本和復(fù)雜程度，使各商業(yè)銀行無(wú)法對(duì)民營(yíng)企業(yè)實(shí)施有效的債務(wù)跟蹤監(jiān)管。

三、改善民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境的對(duì)策

（一）培育民營(yíng)銀行體系，實(shí)現(xiàn)銀企雙贏

現(xiàn)有銀行體系中仍然持續(xù)了國(guó)有銀行高度壟斷的局面，中小民營(yíng)商業(yè)銀行數(shù)量嚴(yán)重不足。這種畸形結(jié)構(gòu)不僅嚴(yán)重降低了融資效率，影響了中小民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，而且加大了金融風(fēng)險(xiǎn)并使風(fēng)險(xiǎn)高度集中于中央政府。因此，可以參照民生銀行等中小股份制銀行以及主辦銀行制等的思路考慮創(chuàng)立金融社區(qū)服務(wù)模式，使地方性中小金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)深入到當(dāng)?shù)乇姸嗟膫€(gè)體私營(yíng)企業(yè)，從而形成企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)“雙贏”的局面。

（二）完善資本市場(chǎng)體系

可以預(yù)見(jiàn)，在中國(guó)當(dāng)前和今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，地方性中小企業(yè)將成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿χ?。那么，現(xiàn)有專為大型企業(yè)服務(wù)的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)就必須改造。只有積極發(fā)展和完善能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供有效融資服務(wù)的區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)和柜臺(tái)交易市場(chǎng)，才能建立資金有效配置和流動(dòng)的機(jī)制，才能避免交易所成為高度投機(jī)的場(chǎng)所。

（三）強(qiáng)化信譽(yù)建設(shè)，平等對(duì)待企業(yè)

客觀地說(shuō)，銀行對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的“惜貸”行為確實(shí)有其合理的成分。因此，只有建立完善的信用制度，完善企業(yè)信譽(yù)體系，強(qiáng)化整個(gè)社會(huì)的信用基礎(chǔ)才能讓金融機(jī)構(gòu)有信心向民營(yíng)企業(yè)提供資金融通。同時(shí)，在今后的政策制定和調(diào)整中應(yīng)當(dāng)注意避免過(guò)去動(dòng)輒對(duì)某一領(lǐng)域加以扶持的做法，不分內(nèi)資外資、國(guó)企私營(yíng)一律作為企業(yè)平等對(duì)待，盡可能減少超國(guó)民待遇，創(chuàng)造一個(gè)平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。此外，風(fēng)險(xiǎn)投資制度、擔(dān)保制度、市場(chǎng)中介人制度等和有關(guān)政策也有待于完善。

（四）解決民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資難問(wèn)題需要轉(zhuǎn)換思想

現(xiàn)實(shí)表明，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資難表面上的反映是渠道狹窄，而深層原因是體制和制度問(wèn)題。因此僅靠出臺(tái)一些政策是不足以解決問(wèn)題的，必須深化金融體制改革，加快制度調(diào)整，從國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展全局出發(fā)來(lái)綜合考慮民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題，要培育中介咨詢機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)并鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)改變?cè)瓉?lái)的思維，加強(qiáng)自身的建設(shè)。

總之，民營(yíng)企業(yè)要獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展必須要有清晰的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)策略必須放到企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略層面考慮，從里到外營(yíng)造一個(gè)資金愿意流入企業(yè)的經(jīng)營(yíng)格局。

參考文獻(xiàn)：

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篇10

關(guān)鍵詞：民營(yíng)經(jīng)濟(jì)；中小民營(yíng)企業(yè)；融資困境；形成原因

Abstract: In recent years, the development of private economy in China has made great progress, but the financing problem has not been solved. The article from its environment and the external environment two aspects has analyzed the private enterprise to finance the difficult cause of formation.

Keywords: private economy; small and medium-sized private enterprises; the financing difficulties; formation reasons

中圖分類號(hào)：C29 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2095-2104（2012）

改革開(kāi)放以來(lái)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)作為中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有生命力的一個(gè)重要組成部分，已發(fā)展成為支撐和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量。關(guān)于民營(yíng)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的融資困難問(wèn)題，越來(lái)越引起學(xué)術(shù)界和政府的高度重視。當(dāng)前，民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題依然存在。探究其形成原因，具有非?，F(xiàn)實(shí)的重大意義。

一、民營(yíng)企業(yè)融資的特點(diǎn)與困境

1.融資渠道受限。首先，現(xiàn)行融資體制限制了民營(yíng)企業(yè)的融資來(lái)源。目前，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展與改革，中國(guó)逐步建立了銀行、證券、保險(xiǎn)、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、信用社等多種金融機(jī)構(gòu)并存的多元化金融市場(chǎng)格局，但在現(xiàn)行的融資體系下，銀行特別是國(guó)有銀行壟斷金融市場(chǎng)，占主導(dǎo)地位。國(guó)有銀行為主導(dǎo)的各種金融機(jī)構(gòu)和金融工具主要服務(wù)于國(guó)有企業(yè)或大中型企業(yè)。而民營(yíng)企業(yè)在融資方面與國(guó)有企業(yè)相比處于弱勢(shì)地位，很少得到國(guó)有銀行的青睞。其次，缺乏面向民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。雖然國(guó)家鼓勵(lì)在地方上發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，扶持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。但目前，中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，缺乏針對(duì)民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的民間金融機(jī)構(gòu)。由于國(guó)家對(duì)民營(yíng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入實(shí)行較苛刻的限制措施，如最低資本金要求、嚴(yán)格的審批程序等制約了中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，而且長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)有銀行可以利用所有權(quán)優(yōu)勢(shì)把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給國(guó)家而贏得廣大存款人的信賴，而民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)只能靠創(chuàng)建市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制來(lái)爭(zhēng)取客戶，使得民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)建立和發(fā)展都比較艱難。再次，現(xiàn)有銀行的金融服務(wù)不能滿足民營(yíng)企業(yè)的多元化需求。由于民營(yíng)企業(yè)很大一部分源自于改制的國(guó)有企業(yè)和集體企業(yè)，經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)多、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)少、企業(yè)規(guī)模偏小、在生產(chǎn)批量、市場(chǎng)開(kāi)拓和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等方面缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而新成立的民營(yíng)企業(yè)主要涉及一般制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、住宿餐飲業(yè)、居民服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域，技術(shù)含量不高、產(chǎn)業(yè)集聚度不夠。這些民營(yíng)企業(yè)在資金需求方面存在較大的差異性，有的需要流動(dòng)資金，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，有的需要固定資金，購(gòu)買機(jī)器設(shè)備、更新?lián)Q代，有的需要研發(fā)資金，增加新產(chǎn)品，也就是說(shuō)，不同類型的民營(yíng)企業(yè)需要不同的金融服務(wù)，但目前銀行經(jīng)營(yíng)理念、機(jī)構(gòu)設(shè)置、信貸資金配置和具體操作方式都是沿用原來(lái)對(duì)國(guó)有大企業(yè)的服務(wù)方式，不能針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的特點(diǎn)提供差異化、特色化的金融服務(wù)。

2.申請(qǐng)信貸的審批手續(xù)復(fù)雜，信用等級(jí)要求高。首先，申請(qǐng)信貸的審批手續(xù)復(fù)雜。民營(yíng)企業(yè)融資需求一般具有“金額少、頻度高、使用急”的特點(diǎn)。而銀行貸款審批程序比較復(fù)雜，對(duì)流動(dòng)資金需求急、頻、快的民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，往往因難以快速獲得貸款而延誤商機(jī)。據(jù)了解，鎮(zhèn)江的民營(yíng)企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)面臨的程序、過(guò)程比較煩瑣，耗時(shí)較長(zhǎng)，造成民營(yíng)企業(yè)獲得信貸融資隱性成本極高。還有的民營(yíng)企業(yè)為爭(zhēng)取一筆貸款花費(fèi)了近半年的時(shí)間，因此而耽誤了商機(jī)。其次，信用等級(jí)要求高。為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行對(duì)企業(yè)貸款要求要有較高的信用等級(jí)，但對(duì)民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)很不實(shí)際。目前，商業(yè)銀行對(duì)貸款企業(yè)實(shí)行信用評(píng)級(jí)制度，將信用評(píng)級(jí)的結(jié)果作為發(fā)放貸款的依據(jù)，并設(shè)置了較高的貸款標(biāo)準(zhǔn)，只有信用等級(jí)較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)即一些龍頭骨干企業(yè)能夠獲得貸款。而鎮(zhèn)江的民營(yíng)企業(yè)普遍存在資本金小、財(cái)務(wù)制度不夠完善、管理水平低、經(jīng)營(yíng)規(guī)模小等問(wèn)題，信用評(píng)級(jí)一般不高。同時(shí)，銀行信用評(píng)級(jí)不分企業(yè)類型，對(duì)大中小企業(yè)實(shí)行統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。這種用針對(duì)大企業(yè)的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)套用民營(yíng)企業(yè)，必然是能夠達(dá)到可以貸款信用等級(jí)的企業(yè)少之又少。因此，復(fù)雜的信貸審批手續(xù)和較高的信用等級(jí)要求制約了民營(yíng)企業(yè)獲得貸款的機(jī)會(huì)。

3.非正式渠道融資增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。民營(yíng)企業(yè)的非正式金融渠道開(kāi)始融資主要是民間借貸。民間借貸作為民營(yíng)企業(yè)融資的一種新途徑，一方面在短期之內(nèi)解決了民營(yíng)企業(yè)急需資金的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，為企業(yè)發(fā)展增加動(dòng)力，可能贏得了商機(jī)；另一方面干擾了國(guó)家金融秩序的正常運(yùn)行，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。民間借貸利率高于國(guó)家規(guī)定的銀行利率，且有持續(xù)走高之勢(shì)，高利率的民間借貸很大程度上加大了資金使用者的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。而且民間借貸中存在盲目投資行為，可能導(dǎo)致投資難以收回，債務(wù)難以按期償還。近年來(lái)由于借高利貸導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)糾紛案件頻發(fā)，給經(jīng)濟(jì)社會(huì)秩序正常運(yùn)行帶來(lái)負(fù)面效應(yīng)。

二、民營(yíng)企業(yè)融資難的成因分析

中小民營(yíng)企業(yè)融資存在的問(wèn)題和困難，我們可以從內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境兩個(gè)方面進(jìn)行分析。

1.民營(yíng)企業(yè)融資難的自身原因

民營(yíng)企業(yè)自身信用能力不足，難以取信于金融機(jī)構(gòu)。信用是企業(yè)開(kāi)拓市場(chǎng)的通行證，其缺失與否直接關(guān)系到企業(yè)興衰成敗和企業(yè)在社會(huì)上的影響力。目前，鎮(zhèn)江民營(yíng)企業(yè)自身信用能力不足。多數(shù)民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理不透明、不健全，甚至有一些民營(yíng)企業(yè)任意私自改動(dòng)會(huì)計(jì)資料，編制虛假財(cái)務(wù)報(bào)表，使企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況表面看起來(lái)良好，實(shí)際并非如此。其目的可能是為了逃稅漏稅，也可能是為了進(jìn)行不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。民營(yíng)企業(yè)的信用缺失，嚴(yán)重?fù)p害了企業(yè)形象，難以取信于金融機(jī)構(gòu)，制約了企業(yè)融資能力和融資規(guī)模的發(fā)展。

民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)在融資方面不對(duì)等、不平等，難以得到銀行的青睞。一是由于長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)意識(shí)的影響，金融部門不能一視同仁地對(duì)待非公有制企業(yè)和公有制企業(yè)。從全國(guó)情況看，對(duì)工業(yè)增加值貢獻(xiàn)率不到30%的國(guó)有部門卻占用了70%以上的銀行信貸，相反，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)民生產(chǎn)總值新增部分的貢獻(xiàn)己達(dá)60%，只獲得30%的金融支持。顯然，在融資方面民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)不對(duì)等。二是國(guó)家在有關(guān)政策上也存在著明顯的所有制歧視。例如，國(guó)有企業(yè)改制中許多不良資產(chǎn)可以通過(guò)剝離、核銷、掛賬、停息等辦法處置，個(gè)體私營(yíng)企業(yè)卻根本不可能享受同等待遇。一般個(gè)體私營(yíng)企業(yè)也無(wú)法享受開(kāi)發(fā)區(qū)企業(yè)、外資企業(yè)、民政福利企業(yè)等政策優(yōu)惠，這種不平等的政策性歧視也在很大程度上影響了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資渠道的拓展。

民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)層次低、創(chuàng)新能力不足，難以獲得金融優(yōu)惠政策的支持。近幾年，國(guó)家對(duì)于符合產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)有許多金融方面的優(yōu)惠政策，但是，鎮(zhèn)江的民營(yíng)企業(yè)由于產(chǎn)業(yè)層次低、創(chuàng)新能力不足，難以獲得國(guó)家有關(guān)金融政策的支持。一是鎮(zhèn)江民營(yíng)企業(yè)仍然主要集中在制造業(yè)以及傳統(tǒng)的第三產(chǎn)業(yè)。2010年鎮(zhèn)江工業(yè)、批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)、住宿餐飲業(yè)集中了90%的個(gè)體工商戶；工業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)和住宿餐飲業(yè)則集中了79.3%的私營(yíng)企業(yè)。在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)方面，民營(yíng)企業(yè)所占比重較小，私營(yíng)個(gè)體交通運(yùn)輸業(yè)、信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)業(yè)和金融業(yè)戶數(shù)占全部私營(yíng)個(gè)體的比重分別僅為4.4%、0.6%、0.4%和0.1%。二是民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展主要依靠要素投入和投資拉動(dòng)，缺乏技術(shù)創(chuàng)新和管理提升。近年來(lái)，雖然民營(yíng)企業(yè)逐步樹(shù)立起自主創(chuàng)新的意識(shí)，但因人才、技術(shù)、資金等的缺乏，創(chuàng)新能力相對(duì)較弱。從鎮(zhèn)江市中型工業(yè)企業(yè)科技活動(dòng)情況看，民營(yíng)企業(yè)R&D研發(fā)人員占科技活動(dòng)人員數(shù)比重為48.0%，低于全市平均水平4.3個(gè)百分點(diǎn)；R&D經(jīng)費(fèi)支出占科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出比重為45.6%，低于全市平均水平3.2個(gè)百分點(diǎn)。這也是制約民營(yíng)企業(yè)獲取金融優(yōu)惠政策支持的一個(gè)原因。

信用擔(dān)保等金融中介機(jī)構(gòu)缺少，民營(yíng)企業(yè)難以成功獲得融資。許多民營(yíng)企業(yè)先天缺少抵押品和貸款擔(dān)保能力，其自身的信用資源十分缺乏，信用擔(dān)保制度的出現(xiàn)對(duì)民營(yíng)企業(yè)而言尤為重要。信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介活動(dòng)，通過(guò)擔(dān)保人自身的信譽(yù)度來(lái)提高被擔(dān)保人的信用等級(jí)。民營(yíng)企業(yè)的信用擔(dān)保制度是在民營(yíng)企業(yè)融資難和信息不對(duì)稱、對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)較大條件下的一種融資制度創(chuàng)新。然而，在鎮(zhèn)江專門為民營(yíng)企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)并不多，即使建立了這種機(jī)構(gòu)，也因擔(dān)保資金來(lái)源不足，擔(dān)?；鸩荒芤?guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)，因而其運(yùn)行中格外謹(jǐn)慎，在擔(dān)保審查、反擔(dān)保要求等方面都過(guò)于嚴(yán)格，手續(xù)也相當(dāng)繁瑣，為民企成功提供擔(dān)保服務(wù)的概率也低。目前信用擔(dān)保制度還不能從根本上解決民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題。

2.民營(yíng)企業(yè)融資難的外部原因

現(xiàn)行金融體制和資本市場(chǎng)的缺陷限制了民營(yíng)企業(yè)融資的渠道。一是商業(yè)銀行追求貸款規(guī)模效益的經(jīng)營(yíng)宗旨造成對(duì)民營(yíng)企業(yè)的“惜貸”。國(guó)有商業(yè)銀行長(zhǎng)期擔(dān)負(fù)著為國(guó)有經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的任務(wù)，把在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的國(guó)家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點(diǎn)。從國(guó)有商業(yè)銀行的角度看，對(duì)民營(yíng)企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度，即所謂的所有制歧視。國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)追求安全性和收益性，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的不信任使得其不愿意向民營(yíng)企業(yè)提供貸款。國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)制也缺乏靈活性，信貸經(jīng)營(yíng)體制改革反而提高了對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的貸款門檻。中央銀行己經(jīng)出臺(tái)相關(guān)政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行增加對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款，但各商業(yè)銀行為了資金安全往往集中力量抓大客戶而不愿向民營(yíng)企業(yè)放貸。銀行大多喜歡大額貸款而忽視額度小、頻率高的民營(yíng)企業(yè)貸款。二是資本市場(chǎng)發(fā)展還不健全。由于中國(guó)的證券市場(chǎng)服務(wù)對(duì)象90%是國(guó)有企業(yè)，以扶持民營(yíng)企業(yè)和高科技企業(yè)的二板市場(chǎng)開(kāi)市后問(wèn)題還很多，各方面褒貶不一。再加上債券市場(chǎng)發(fā)展落后，債券發(fā)行以國(guó)債為主，企業(yè)債券的規(guī)模及其在債券余額中的比重很小。在中國(guó)發(fā)行基本由國(guó)有大型企業(yè)壟斷，這是導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)難以從股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)得到直接融資的重要原因。