導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融危機(jī)的特點(diǎn)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、后金融危機(jī)關(guān)于研究金融業(yè)FDI的文獻(xiàn)綜述

世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由以實(shí)物經(jīng)濟(jì)為主轉(zhuǎn)向以非實(shí)物經(jīng)濟(jì)為主，大量的非實(shí)物性質(zhì)的交易使得金融業(yè)出現(xiàn)了廣泛的發(fā)展。在20世紀(jì)90年代以來，金融業(yè)的FDI突飛猛進(jìn)，對(duì)于金融業(yè)的FDI理論與經(jīng)驗(yàn)研究進(jìn)入了研究者的視野。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家的金融業(yè)造成了重創(chuàng)。金融業(yè)的對(duì)外直接投資首當(dāng)其沖，顯現(xiàn)出下降趨勢(shì)。金融危機(jī)下的金融業(yè)的FDI的進(jìn)一步發(fā)展的影響因素和金融危機(jī)對(duì)金融業(yè)的影響受到學(xué)者的廣泛關(guān)注。

1.金融業(yè)的FDI進(jìn)一步發(fā)展的影響因素研究

信息公開對(duì)金融業(yè)FDI產(chǎn)生積極作用。在經(jīng)濟(jì)和信息全球化的發(fā)展環(huán)境下，金融業(yè)通常進(jìn)行對(duì)外直接投資。有些學(xué)者提出，信息公開化，使得信息成本下降，是驅(qū)動(dòng)金融業(yè)不斷對(duì)外直接投資的重要因素。尤其在金融危機(jī)的沖擊下，信息公開化程度和系統(tǒng)的有效性顯得越來越重要。Joel F. Houston（2010）通過對(duì)69個(gè)國(guó)家的2400家銀行的研究發(fā)現(xiàn)，信息公開程度越高，銀行利潤(rùn)就越高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低，同時(shí)還能減少金融危機(jī)發(fā)生的可能性。

有效的監(jiān)管系統(tǒng)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響金融業(yè)FDI。Sheng-Hung Chen ，Chien-Chang Liao（2011）對(duì)母國(guó)和東道國(guó)結(jié)合進(jìn)行實(shí)證研究。發(fā)現(xiàn)當(dāng)東道國(guó)的銀行體系競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)弱時(shí)，進(jìn)入跨國(guó)銀行的利潤(rùn)水平更高。而且，東道國(guó)的有效的監(jiān)管系統(tǒng)，使得外資銀行不斷進(jìn)入。

2.金融業(yè)的FDI與金融危機(jī)之間的關(guān)系研究

金融危機(jī)的爆發(fā)使得金融業(yè)的FDI該如何進(jìn)一步發(fā)展，以及產(chǎn)生了什么樣的影響？金融業(yè)的FDI是否對(duì)金融危機(jī)的爆發(fā)有推動(dòng)作用，這是金融業(yè)FDI研究中關(guān)注較多的另外一個(gè)重要問題，此類研究大多是以跨國(guó)銀行為主要考察對(duì)象的經(jīng)驗(yàn)研究。

跨國(guó)銀行對(duì)金融危機(jī)發(fā)生的推動(dòng)作用。很多研究學(xué)者認(rèn)為，跨國(guó)銀行近些年的發(fā)展對(duì)2008年金融危機(jī)的發(fā)生起到了不可估量的作用。Shin（2011）通過研究歐洲銀行，認(rèn)為2007/2008年的金融危機(jī)的爆發(fā)與跨國(guó)金融業(yè)的發(fā)展有密切聯(lián)系。

金融危機(jī)對(duì)跨國(guó)銀行的影響。Stefanie Kleimeier（2012）根據(jù)跨國(guó)銀行的存款與貸款的數(shù)據(jù)研究認(rèn)為，不同的金融危機(jī)形勢(shì)產(chǎn)生不同的影響。分別對(duì)跨國(guó)銀行的存貸款產(chǎn)生不同的影響。在系統(tǒng)性的銀行危機(jī)中，國(guó)內(nèi)的銀行存戶會(huì)把資金撤回，并存入到安全的國(guó)外銀行。但有些學(xué)者提出，金融危機(jī)對(duì)于新興市場(chǎng)的沖擊相對(duì)小，而且并未對(duì)金融業(yè)進(jìn)入新興市場(chǎng)產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。Anet Hryckiewicz（2010）認(rèn)為，東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展因素對(duì)于跨國(guó)銀行的擴(kuò)張具有強(qiáng)大的吸引力。

二、金融業(yè)對(duì)外直接投資的新特點(diǎn)

2008-2009年，全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了前所未有的金融動(dòng)蕩。伴隨著幾十年來最為嚴(yán)重的全球性經(jīng)濟(jì)衰退和貿(mào)易崩潰，在經(jīng)歷了2007年源自先進(jìn)國(guó)家市場(chǎng)的嚴(yán)重金融危機(jī)后，在全球一體化的條件下，起源于美國(guó)的金融危機(jī)通過金融、貿(mào)易等各個(gè)渠道迅速擴(kuò)散到其他國(guó)家，從發(fā)達(dá)國(guó)家擴(kuò)散至發(fā)展中國(guó)家，從金融領(lǐng)域傳播到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2009年全球經(jīng)濟(jì)陷入了第二次世界大戰(zhàn)以來衰退最嚴(yán)重的局面。2008年9月，先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體的狀況迅速惡化，全球資本總流量收縮，資本傾向于流入那些市場(chǎng)更具流動(dòng)性、更安全的國(guó)家。金融市場(chǎng)上的對(duì)外直接投資出現(xiàn)了新的特點(diǎn)。

1.危機(jī)后金融業(yè)的對(duì)外直接投資整體上呈下降趨勢(shì)

2009年，私募股權(quán)投資基金的直接外資數(shù)額下降了65%，而來自主權(quán)財(cái)富基金的直接外資則增加了15%。這兩種基金共占全球直接外資流量的十分之一以上，這一比例高于2000年的不到7%，但卻低于2007高峰年的22%。私募股權(quán)投資活動(dòng)在2010年顯示出復(fù)蘇跡象，但是歐洲聯(lián)盟（歐盟）提議的管制可能會(huì)限制將來的交易。2009年，主權(quán)財(cái)富基金的籌資也由于初級(jí)商品價(jià)格的下降和貿(mào)易順差的減少而遭受挫折。但是其直接外資活動(dòng)并未下降，反映出擁有這些基金的新興經(jīng)濟(jì)體較高的增長(zhǎng)率。新投資調(diào)整了投資方向，其資金逐步投向初級(jí)部門、較不易受金融動(dòng)蕩影響的行業(yè)以及發(fā)展中區(qū)域。

2.國(guó)際金融業(yè)并購(gòu)規(guī)模擴(kuò)張

2008年全球千家大銀行總一級(jí)資本額為4276億美元，比上年增長(zhǎng)了9.7%，是2000年全球千家大銀行總一級(jí)資本2.4倍，是1990年全球千家大銀行總一級(jí)資本4.3倍，表明國(guó)際金融業(yè)的一級(jí)資本在不斷增加。2008年，全球千家大銀行資產(chǎn)總額為96.4億美元，比上年增長(zhǎng)了6.8%，是2000年全球千家大銀行總資產(chǎn)的2.5倍，是1990年全球千家大銀行總資產(chǎn)的4.2倍，國(guó)際金融業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模有了一定提高，顯示了跨國(guó)銀行資產(chǎn)規(guī)模具有集中化趨勢(shì)。

3.金融業(yè)對(duì)外直接投資流向新興發(fā)展中國(guó)家

在金融危機(jī)沖擊相對(duì)較小的新興市場(chǎng)國(guó)家，如墨西哥、韓國(guó)等針對(duì)此次金融危機(jī)采取了相關(guān)的投資戰(zhàn)略調(diào)整、健全監(jiān)管系統(tǒng)和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，吸引了以發(fā)達(dá)國(guó)家為主的金融業(yè)的FDI。如：美國(guó)開始加大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資力度，對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出以利潤(rùn)再投資為主、多樣性投資方式并存的格局。

4.以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體金融業(yè)FDI呈上升趨勢(shì)

2007年，中國(guó)金融業(yè)對(duì)外直接投資流量只有16.7億美元，而到2008年和2009年，則分別達(dá)到140.5和87.3億美元。其中以海外并購(gòu)為主。根據(jù)不完全的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)金融業(yè)海外并購(gòu)從2006年開始就明顯上升，當(dāng)年海外并購(gòu)金額達(dá)到12.6億美元，而2007年則更是達(dá)到了歷史性的149.54億美元。以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體金融業(yè)FDI呈現(xiàn)發(fā)展趨勢(shì)。

三、對(duì)中國(guó)的金融業(yè)對(duì)外直接投資的啟示

1.合理制定中國(guó)金融業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)策略

中國(guó)金融業(yè)應(yīng)在全球金融危機(jī)背景下，合理制定與調(diào)整中國(guó)金融業(yè)全球化和國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略，應(yīng)注重外延式的發(fā)展戰(zhàn)略，審慎發(fā)展海外業(yè)務(wù)，準(zhǔn)確把握國(guó)際金融業(yè)與國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展變化趨勢(shì)。積極擴(kuò)大消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，發(fā)展零售業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)，實(shí)行差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，注重服務(wù)管理精細(xì)化與專業(yè)化，通過創(chuàng)新思維和服務(wù)質(zhì)量，尤其是打造銀行品牌和發(fā)揮其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以提高其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

2.鼓勵(lì)中國(guó)金融企業(yè)積極拓展海外投資

政府應(yīng)當(dāng)為金融企業(yè)提供海外投資的指引與保護(hù)、提供對(duì)海外投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)及建立境外投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制。在實(shí)施“走出去”國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略過程中，政府還要規(guī)劃和細(xì)化金融企業(yè)海外投資的中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，由此來促使金融企業(yè)的海外投資能健康、有序發(fā)展。

3.采取更為市場(chǎng)化、國(guó)際化的管理方式

要對(duì)各大金融機(jī)構(gòu)的聘任制度和任期進(jìn)行改革，以適應(yīng)金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)的需要。金融企業(yè)在實(shí)施海外投資戰(zhàn)略過程中，還需苦練內(nèi)功，這包括完善公司治理、加強(qiáng)內(nèi)部控制、提高自身的管理水平、引進(jìn)與培養(yǎng)人才等方面。由此，為金融企業(yè)拓展海外投資發(fā)展提供重要的支撐。

篇2

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);企業(yè)人力資源管理

中圖分類號(hào):F240 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B 文章編號(hào):1009-9166(2010)005(C)-0054-01

引言:本文從人力資源管理角度,探析了在金融危機(jī)的影響下,企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)人力資源管理與創(chuàng)新,為企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展提供人力資源管理經(jīng)驗(yàn)積累和人才儲(chǔ)備。

一、企業(yè)人力資源管理相關(guān)概念

人力資源擁有其他資源所沒有的素質(zhì),協(xié)調(diào)能力、親和能力、判斷能力和想象能力。一般說來,人力資源管理是指在經(jīng)濟(jì)學(xué)與人本思想指導(dǎo)下,通過招聘、甄選、培訓(xùn)、報(bào)酬等管理形式對(duì)組織內(nèi)外相關(guān)人力資源進(jìn)行有效運(yùn)用,滿足組織當(dāng)前及未來發(fā)展的需要,保證組織目標(biāo)實(shí)現(xiàn)與成員發(fā)展的最大化。企業(yè)實(shí)力有限、人力資源管理不夠理想,管理水平不高,往往成為企業(yè)核心部門,由此可見,在某種程度上工作成為廣大企業(yè)的發(fā)展瓶頸,人才發(fā)展和管理戰(zhàn)略將直接影響企業(yè)業(yè)績(jī)好壞,進(jìn)而將影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。

二、企業(yè)人力資源管理的特點(diǎn)

1、人力資源管理水平低

企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模較小、員工數(shù)量較少、各類資產(chǎn)擁有量小,這些特征使得大部分的企業(yè)對(duì)人力資源管理的重視都不夠。基本屬于人治管理和經(jīng)驗(yàn)管理,這種管理模式在金融危機(jī)背景下,隨著市場(chǎng)波動(dòng),最先受影響的就是這些沒有任何風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的企業(yè)。市場(chǎng)變動(dòng)是不可控的,但企業(yè)管理模式的更新和提升,卻是經(jīng)營(yíng)者必須應(yīng)對(duì)并可以主動(dòng)改進(jìn)的方向。

2、人力資源管理復(fù)雜性

我國(guó)企業(yè)數(shù)量龐大,行業(yè)分布極廣,地域性特征顯著。企業(yè)分布在各行各業(yè)中,從手工作坊式的加工業(yè)到高科技技術(shù)產(chǎn)業(yè),從而使其人力資源管理更具多樣性和復(fù)雜性。企業(yè)營(yíng)銷隊(duì)伍的流動(dòng)性較大更是加劇了這種多樣性和復(fù)雜性。在企業(yè)人力資源建設(shè)和管理的局限下,不同員工的資歷、接受培訓(xùn)的時(shí)限和機(jī)會(huì)有顯著的差異,由此共同構(gòu)成了企業(yè)人力資源的復(fù)雜性。

3、人力資源規(guī)劃的多樣性

通過對(duì)企業(yè)未來的人力資源需求和供給狀況進(jìn)行分析及估計(jì),而對(duì)職務(wù)編制、人員配置、人力資源管理政策等內(nèi)容進(jìn)行整體性計(jì)劃。這樣才能降低因企業(yè)人員頻繁流動(dòng)、崗位多樣化而造成的不確定性。職位編制是確保企業(yè)生存發(fā)展的第一道防線,必須適合企業(yè)的需要,以確保企業(yè)將來的發(fā)展方向和用人政策相適用。由于人員流動(dòng)性大,在職位編制中要考慮到這種特殊性,加大其靈活性。同時(shí),對(duì)如何配備相關(guān)的人才和提供相關(guān)的培訓(xùn)要進(jìn)行合理的設(shè)計(jì)。企業(yè)所需要的人員層次差別很大,因此,制定詳細(xì)的人員配備規(guī)劃和管理規(guī)則是必不可少的。另外,企業(yè)還要根據(jù)自身情況采取有效的措施以留住有價(jià)值的員工。

4、績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的持續(xù)更新性

企業(yè)包含著不同層次的人員,所以在人力資源管理方面更為復(fù)雜些。在績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)中,就是需要不斷地對(duì)績(jī)效考核和管理系統(tǒng)進(jìn)行持續(xù)的更新,來保證員工的公平和效率。由于基層員工素質(zhì)相對(duì)較低,如果績(jī)效考評(píng)和管理不完備或者有失偏頗,就有可能招致員工的抱怨甚至給企業(yè)管理帶來負(fù)面影響。同時(shí),當(dāng)企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大時(shí),因?yàn)榭?jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)不能及時(shí)更新,就無法對(duì)多層次員工的行為采取有效的監(jiān)督。針對(duì)企業(yè)的不同發(fā)展時(shí)期、不同層次員的特點(diǎn)等,所制定的考評(píng)方案也應(yīng)該有所不同。另外考核應(yīng)定時(shí)定期進(jìn)行,并且根據(jù)考核結(jié)果對(duì)相關(guān)人員的工作進(jìn)行評(píng)價(jià),制定相關(guān)的績(jī)效改進(jìn)計(jì)劃,幫助員工在工作中成長(zhǎng)。

5、薪酬體系的靈活多變性

如今很流行采用會(huì)員制的營(yíng)銷模式,通過吸納會(huì)員來保持顧客的忠誠(chéng)度。營(yíng)銷方式的增多,使合理確定處在不同營(yíng)銷模式中的企業(yè)員工的薪酬成了新的課題。薪酬管理是企業(yè)人力資源管理的一個(gè)重要手段,使用合理就會(huì)使員工工作熱情升高,忠誠(chéng)度增強(qiáng),反之就會(huì)人才流失、企業(yè)利潤(rùn)下滑等。新的營(yíng)銷方式的出現(xiàn),對(duì)薪酬體系提出了新的要求。作為企業(yè)比重最大的基層銷售人員的報(bào)酬設(shè)計(jì),成為了企業(yè)留住員工的重要法寶。合理的薪酬體系應(yīng)能實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡且具有一定的靈活度。

6、人力資源管理信息系統(tǒng)的智能運(yùn)用性

現(xiàn)代業(yè)的發(fā)展日新月異,相當(dāng)多的企業(yè)開始采用現(xiàn)代化的信息系統(tǒng)以促使企業(yè)快速、高效發(fā)展。企業(yè)要著力建立強(qiáng)大的信息系統(tǒng)平臺(tái),開發(fā)和建立計(jì)算機(jī)人力資源管理系統(tǒng)并實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化,這應(yīng)成為企業(yè)人力資源管理活動(dòng)的一大特色?？傊?企業(yè)要對(duì)人力資源狀況有全面的把握和評(píng)價(jià),只有這樣,才能有效降低人力資源管理和開發(fā)的成本,提高人力資源的利用率。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),企業(yè)只有“內(nèi)外兼修”才可能更好地生存發(fā)展。

結(jié)語:正確的認(rèn)識(shí)人力資源管理的理念與內(nèi)涵。面對(duì)金融危機(jī),企業(yè)不僅需要從業(yè)務(wù)模式上進(jìn)行反思,更需要從管理模式上進(jìn)行反思,如何構(gòu)建具有中國(guó)特色的現(xiàn)代企業(yè)管理模式,為企業(yè)在危機(jī)風(fēng)暴過去之后的快速崛起提供強(qiáng)勁持續(xù)發(fā)展的管理平臺(tái)支持,是所有企業(yè)在金融危機(jī)仍在肆虐的今天,需要思考并找到答案的必然選擇。

作者單位:遷安市錦江飯店

參考文獻(xiàn)

篇3

監(jiān)管目標(biāo)更實(shí)際　目的更明確

經(jīng)過數(shù)次金融危機(jī)的洗禮，人們逐漸認(rèn)識(shí)到，無論風(fēng)險(xiǎn)控制水平有多高，總會(huì)有剩余風(fēng)險(xiǎn)(Residual risk)。正如巴塞爾委員會(huì)所指出的：“監(jiān)管本身不能也不應(yīng)該絕對(duì)保證不出現(xiàn)銀行倒閉”。因此，金融監(jiān)管的目標(biāo)不是保證每家銀行都生存下來，而是保證金融體系的穩(wěn)定。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要持續(xù)監(jiān)測(cè)金融體系的穩(wěn)健程度、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平和金融信息的充分程度以及各金融機(jī)構(gòu)遵守審慎規(guī)定的情況。另一方面，凱恩的管制辯證法也指出，金融監(jiān)管不是靜態(tài)行為，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程：金融監(jiān)管制度的設(shè)計(jì)必須根據(jù)不斷變化的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境而相應(yīng)改變。因此，金融監(jiān)管應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)平衡的基礎(chǔ)上鼓勵(lì)創(chuàng)新，監(jiān)管的目標(biāo)是控制風(fēng)險(xiǎn)，而不是為了單純地維護(hù)現(xiàn)有管制政策。否則，要么以延遲金融機(jī)構(gòu)和金融體系的發(fā)展為代價(jià)，要么以犧牲金融穩(wěn)定為代價(jià)。

制度安排更加注重“激勵(lì)相容”

金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是在保證安全的前提下力求收益最大化，而金融監(jiān)管的目標(biāo)是維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定，為金融機(jī)構(gòu)的公平競(jìng)爭(zhēng)提供良好的制度環(huán)境。所以，從這一點(diǎn)上看，監(jiān)管者的目標(biāo)與監(jiān)管對(duì)象的內(nèi)在要求是一致的，而且，監(jiān)管效果必須通過監(jiān)管對(duì)象的行為表現(xiàn)出來。因而，審慎監(jiān)管是建立在尊重金融機(jī)構(gòu)自基礎(chǔ)上的一種規(guī)范性的品質(zhì)管理，不僅僅從外部力量介入的角度來考慮有效的金融監(jiān)管策略，更應(yīng)注重從金融機(jī)構(gòu)、金融體系的內(nèi)部激勵(lì)相容的方面來探索金融機(jī)構(gòu)和金融體系自覺、主動(dòng)的防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的制度安排。也就是說，合適的監(jiān)管制度應(yīng)該能夠激勵(lì)被監(jiān)管者主動(dòng)承擔(dān)更多的責(zé)任。首先，各國(guó)在強(qiáng)調(diào)金融法規(guī)監(jiān)管的同時(shí)，越來越重視金融機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格自律。自律監(jiān)管雖然不是借助于政府的強(qiáng)制力量實(shí)行的，但是參加自律組織對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說是一種身份，更是一種信譽(yù)的象征，這會(huì)促使參加者自覺遵守“行規(guī)”以維護(hù)在同業(yè)中的良好形象，并且，眾多參加者還可以互相監(jiān)督。如果各個(gè)金融機(jī)構(gòu)都遵守自律規(guī)則，則全部金融機(jī)構(gòu)都能做到穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，金融監(jiān)管的目的就達(dá)到了。其次，在強(qiáng)調(diào)外部控制的同時(shí)，更加重視金融機(jī)構(gòu)自身積極作用的發(fā)揮。高效率的監(jiān)管是建立在被監(jiān)管對(duì)象健全的內(nèi)部控制基礎(chǔ)之上的，90年代的幾次危機(jī)表明，缺乏足夠的內(nèi)部控制是導(dǎo)致銀行倒閉的重要因素之一。為此，巴塞爾委員會(huì)特別強(qiáng)調(diào)銀行內(nèi)部控制制度的建設(shè)，在1997年的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》中，專門要求銀行監(jiān)管者務(wù)必確定銀行是否具備與其業(yè)務(wù)性質(zhì)及規(guī)模相適應(yīng)的、完善的內(nèi)部控制制度；1998年又了《內(nèi)部控制系統(tǒng)評(píng)估框架》，第一次為監(jiān)管者提供了可遵循的實(shí)用框架。各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局開始采取多種形式鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)自身狀況建立完善的內(nèi)部控制制度，并通過檢查發(fā)現(xiàn)其內(nèi)部控制的薄弱環(huán)節(jié)，提出改進(jìn)工作的建議。另外，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局也開始更多地借鑒金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部開發(fā)和使用的、行之有效的控制風(fēng)險(xiǎn)的新技術(shù)。1995年，巴塞爾委員會(huì)文件，同意具備條件的銀行采取以內(nèi)部模型為基礎(chǔ)計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本金要求，并具體介紹了VAR(風(fēng)險(xiǎn)估值法)模型及其用于銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的合理性。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kupiec和O'brien同時(shí)提出了“事先承諾”(Pre-commitment)監(jiān)管方案，這種監(jiān)管方法一方面可以使監(jiān)管機(jī)構(gòu)將注意力集中在結(jié)果而不是在過程中，另一方面可以充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)自身監(jiān)管的能動(dòng)性，提高監(jiān)管效率。

注重市場(chǎng)紀(jì)律的作用　強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)約束

市場(chǎng)在所有時(shí)間和所有地點(diǎn)監(jiān)督所有機(jī)構(gòu)，從不間斷，監(jiān)管效果最佳，所以各國(guó)日益強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)約束。1999年美國(guó)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的實(shí)施、2001年《新巴塞爾協(xié)議》的出臺(tái)以及2002年美國(guó)《薩班斯―奧克斯利法案》的頒布，使金融監(jiān)管中的市場(chǎng)約束受到高度重視。各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局正采取各種方法將政府監(jiān)管與市場(chǎng)約束有機(jī)地結(jié)合起來，提高金融監(jiān)管的效率。如加強(qiáng)市場(chǎng)信息披露、發(fā)行次級(jí)債券、借助信用評(píng)級(jí)加強(qiáng)監(jiān)管等等。

這些措施旨在鼓勵(lì)或強(qiáng)迫金融機(jī)構(gòu)及時(shí)、準(zhǔn)確、全面、公開地向公眾披露信息，在信息可得的基礎(chǔ)上，通過廣大市場(chǎng)參與者以自由選擇行為來發(fā)揮對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和制約作用。也即通過市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)力量本身對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)實(shí)施約束，這是金融自由化下金融監(jiān)管的精髓。

明確監(jiān)管者責(zé)任　加強(qiáng)監(jiān)管當(dāng)局的治理

金融監(jiān)管者的監(jiān)管行為涉及多方利益當(dāng)事人，既包括企業(yè)股東、高層管理者和員工，也包括政府、存款人和社會(huì)公眾，因此，金融監(jiān)管當(dāng)局的治理至關(guān)重要。2002年，國(guó)際貨幣基金組織了兩份關(guān)于監(jiān)管治理的研究報(bào)告，其中較早的一份是Marc Quintyn和Michael W．Taylor所作的《監(jiān)管的獨(dú)立性和金融穩(wěn)定》；隨后的一份是Udaibir S．Das和Marc Quintyn所作的《危機(jī)防范和危機(jī)管理：監(jiān)管治理的角色》。第一份報(bào)告指出，恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管獨(dú)立性是保持金融穩(wěn)定的必要條件，它通過屏障對(duì)監(jiān)管過程和行為的政治干預(yù)和監(jiān)管浮獲促進(jìn)監(jiān)管效率的提高。另一方面，監(jiān)管的獨(dú)立性只有與互補(bǔ)的、適度的盡職盡責(zé)安排相結(jié)合，才能帶來有效的監(jiān)管以及市場(chǎng)行為和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的改善。后一份報(bào)告在前述報(bào)告的基礎(chǔ)上，提出了良好監(jiān)管治理的4條標(biāo)準(zhǔn)：監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性(Independence)、負(fù)責(zé)和盡職性(Accountability)、透明性(Transparency)、監(jiān)管人員的正直、誠(chéng)實(shí)品質(zhì)(Integrity)。同時(shí)，兩份報(bào)告都提到了實(shí)施良好的監(jiān)管治理需要的一些前提條件。但是，報(bào)告只是給出了一個(gè)構(gòu)建良好治理的原則以及需要考慮的內(nèi)容和方面，并沒有給出一個(gè)最優(yōu)的監(jiān)管治理模式，可以說，同金融監(jiān)管模式一樣，并不存在一個(gè)普遍適用于各國(guó)、金融業(yè)各部門的最優(yōu)監(jiān)管治理模式。

注重金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)與合作

篇4

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；對(duì)外貿(mào)易；經(jīng)貿(mào)政策

全球金融危機(jī)。對(duì)大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家的影響主要集中在對(duì)外貿(mào)易和國(guó)際投資兩個(gè)方面，而中國(guó)特有的對(duì)外貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，更容易使中國(guó)對(duì)外貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到全球金融危機(jī)的影響。此次全球金融危機(jī)的爆發(fā)。再次暴露出中國(guó)外貿(mào)發(fā)展模式的缺陷和不足，因此深入分析中國(guó)外貿(mào)發(fā)展特點(diǎn)，對(duì)提升中國(guó)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力，抵抗類似外部經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來的影響具有一定的實(shí)踐和指導(dǎo)意義。

一、金融危機(jī)對(duì)發(fā)展中國(guó)家外貿(mào)的影響

對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來說，由于金融業(yè)發(fā)展水平相對(duì)較低，且大多實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度，導(dǎo)致外部金融危機(jī)不易直接沖擊金融業(yè)的發(fā)展，也很難引發(fā)金融危機(jī)。從總體情況來看，金融危機(jī)對(duì)發(fā)展中國(guó)家外貿(mào)影響主要是基于需求效應(yīng)、投資效應(yīng)和匯率效應(yīng)。而發(fā)展中國(guó)家外貿(mào)受到的影響主要是集中在具有比較優(yōu)勢(shì)的初級(jí)產(chǎn)品、勞動(dòng)力豐裕產(chǎn)品的出口上。

(一)對(duì)貿(mào)易的直接影響

即使發(fā)展中國(guó)家沒有爆發(fā)金融危機(jī)。但依然會(huì)受到外部金融危機(jī)的影響，尤其是對(duì)外貿(mào)易。全球金融危機(jī)可以通過影響發(fā)展中國(guó)外需和相對(duì)匯率波動(dòng)，從而導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家對(duì)外貿(mào)易條件的惡化。

1、需求效應(yīng)。美國(guó)、歐盟、日本是此次金融危機(jī)的重災(zāi)區(qū)，這些地區(qū)是金融業(yè)相對(duì)發(fā)達(dá)的國(guó)家或地區(qū)，同時(shí)也是世界最大的需求市場(chǎng)。金融危機(jī)爆發(fā)后，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的放緩和需求投資的下降，這些國(guó)家或地區(qū)外需減少，從而導(dǎo)致對(duì)貿(mào)易伙伴國(guó)的進(jìn)口規(guī)模下降。

2、匯率波動(dòng)效應(yīng)。發(fā)達(dá)國(guó)家金融危機(jī)爆發(fā)后，為了救助國(guó)內(nèi)受金融危機(jī)影響的企業(yè)以及平衡內(nèi)外收支平衡，伴隨著匯率的下降，未發(fā)生金融危機(jī)貿(mào)易伙伴國(guó)相對(duì)匯率將上升，從而導(dǎo)致這些發(fā)展中國(guó)家貿(mào)易條件的惡化。

(二)對(duì)外貿(mào)的間接影響――國(guó)際直接投資規(guī)模變化效應(yīng)

金融危機(jī)爆發(fā)后，各國(guó)政府或是跨國(guó)公司，往往會(huì)通過縮減對(duì)外投資或是將對(duì)外投資回收，減少或是緩解本國(guó)企業(yè)受到的影響：同時(shí)跨國(guó)公司也會(huì)調(diào)整對(duì)外投資策略，選擇風(fēng)險(xiǎn)小、收益大的地區(qū)或國(guó)家作為投資對(duì)象，從而引起世界范圍內(nèi)對(duì)外直接投資規(guī)模增長(zhǎng)的下降，發(fā)展中國(guó)家多為投資凈流入國(guó)，所以金融危機(jī)對(duì)發(fā)展中國(guó)家引入外資具有一定的負(fù)面影響。考慮到發(fā)展中國(guó)家外資企業(yè)中外向性企業(yè)所占比例較高，流入外來投資規(guī)模增速放緩，就會(huì)造成發(fā)展中國(guó)家外向性外資企業(yè)生產(chǎn)與出口規(guī)模相對(duì)或絕對(duì)的下降，從而導(dǎo)致出口水平總體下降。

(三)金融危機(jī)對(duì)發(fā)展中國(guó)家外貿(mào)影響的特點(diǎn)

發(fā)展中國(guó)家對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特點(diǎn)有：出口以勞動(dòng)力和資源密集型產(chǎn)品為主，且出口產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值低，產(chǎn)品易被仿制和替代，因而產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力低、價(jià)格需求彈性較高，容易受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響：進(jìn)口以勞動(dòng)密集型和技術(shù)密集型產(chǎn)品為主，替代性和仿制性低，價(jià)格需求彈性較低，總體需求受外部經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較低，國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)或是金融危機(jī)爆發(fā)，往往會(huì)帶來發(fā)展中國(guó)家出口和凈出口增長(zhǎng)速度大幅度下降：外資企業(yè)出口傾向和出口競(jìng)爭(zhēng)力往往高于內(nèi)資企業(yè)，所以外資企業(yè)出口貿(mào)易條件變化對(duì)影響也較大。

從總體情況來看，金融危機(jī)對(duì)發(fā)展中國(guó)家外貿(mào)的影響主要有：初級(jí)產(chǎn)品、勞動(dòng)力密集型產(chǎn)品受到影響較大，尤其是加工貿(mào)易是最容易受到世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響的產(chǎn)品：從貿(mào)易模式看，以外資企業(yè)為主導(dǎo)的高新技術(shù)產(chǎn)品出口受到波及的程度較高：凈出口增長(zhǎng)規(guī)模下降，甚至出現(xiàn)貿(mào)易逆差。

二、金融危機(jī)對(duì)中國(guó)外貿(mào)發(fā)展的影響

作為發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)外貿(mào)發(fā)展的特點(diǎn)主要有：貿(mào)易依存度較高，凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用較大，中國(guó)是最大的外資流入國(guó)和勞動(dòng)力資源豐裕的國(guó)家，這些特點(diǎn)導(dǎo)致外貿(mào)發(fā)展更容易受到金融危機(jī)的沖擊。

(一)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的特點(diǎn)

國(guó)際貿(mào)易和投資。是一國(guó)參與國(guó)際分工的兩條重要渠道，中國(guó)具有勞動(dòng)力資源稟賦的比較優(yōu)勢(shì)。但缺乏技術(shù)和優(yōu)質(zhì)資本比較優(yōu)勢(shì)，所以在世界分工中處于生產(chǎn)鏈的最低端，中國(guó)外貿(mào)出口產(chǎn)品以勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主。進(jìn)口則以資源、技術(shù)和資本密集型產(chǎn)品為主；勞動(dòng)力資源稟賦比較優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致中國(guó)以加工貿(mào)易方式為主，尤其是來料加工貿(mào)易占有很大比重：從企業(yè)類型來看，進(jìn)入21世紀(jì)以后，外資企業(yè)在中國(guó)外貿(mào)中的作用越來越大，2005年以后外資企業(yè)出口額占到了總出口的近60％，已經(jīng)形成了以外資企業(yè)為主導(dǎo)的貿(mào)易模式：由于中國(guó)出口產(chǎn)品主要以資源型、勞動(dòng)力密集型為主，所以出口產(chǎn)品附加值低、技術(shù)含量低，被替代性和復(fù)制性較高，容易受到外部市場(chǎng)需求波動(dòng)的影響：高新技術(shù)產(chǎn)品出口規(guī)模增長(zhǎng)迅速。但主要是以外資企業(yè)為主導(dǎo)，其出口占到了中國(guó)總出口的90％，且以加工貿(mào)易為主，歷年《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)顯示：中國(guó)2000-2007年高新技術(shù)產(chǎn)出口85％為加工貿(mào)易。80％以上為外資企業(yè)出口，2006年外資企業(yè)出口額占到了總出口額的91％，且其中6096以上為外商獨(dú)資企業(yè)出口，以外資企業(yè)為主導(dǎo)、加工貿(mào)易模式為主的高新技術(shù)產(chǎn)品出口，同樣容易受到外部市場(chǎng)需求波動(dòng)的影響：從中國(guó)地區(qū)分布情況來看。歷年80％以上出口均來自東部沿海地區(qū)，而且西部地區(qū)出口多以原材料和資源密集型產(chǎn)品為主缺乏出口競(jìng)爭(zhēng)力，因此受外部市場(chǎng)需求波動(dòng)影響程度：西部最大、東部次之，中部最小?？傮w來說，中國(guó)外貿(mào)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力、沒有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，并且以外資企業(yè)為主導(dǎo)，容易受到外部經(jīng)濟(jì)波動(dòng)容易引起整體貿(mào)易波動(dòng)。中國(guó)具體情況請(qǐng)參看表1數(shù)據(jù)。

(二)中國(guó)外貿(mào)受全球金融危機(jī)的影響

與中國(guó)歷年出口增長(zhǎng)水平相比，2008年以后，受金融危機(jī)的影響。中國(guó)出口增長(zhǎng)情況發(fā)生如下變化：

第一，從中國(guó)出口總體增長(zhǎng)水平來看，金融危機(jī)爆發(fā)后出口增長(zhǎng)率急劇下降，2008年、2009年1-5份，出口增長(zhǎng)率分別為17.2％和―21.8％，增長(zhǎng)速度比上年同期下降了8.6和40個(gè)百分點(diǎn)。

第二，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，高新技術(shù)以加工貿(mào)易和外資企業(yè)為主導(dǎo)的貿(mào)易模式，受到的沖擊比較大，2008年以后增長(zhǎng)速度下降幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于總體出口增長(zhǎng)水平，2009年頭5個(gè)月達(dá)到了23％負(fù)增長(zhǎng)。

第三，從出口企業(yè)性質(zhì)來看，外資企業(yè)受到的影響較大，2008年以后的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于全國(guó)總體水平，

第四，從貿(mào)易方式來看，加工出口貿(mào)易受到的影響高于總體水平。2009年前5個(gè)月的增長(zhǎng)速度為25.7％負(fù)增長(zhǎng)：從中國(guó)

地區(qū)分布來看，中國(guó)海關(guān)網(wǎng)站數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)西部地區(qū)受到的影響程度最大，一些資源型省市受到的影響尤為突出，2009年前4個(gè)月出口規(guī)模縮減較為嚴(yán)重的省市有：山西省、甘肅省、寧夏、吉林省和青海省。出口增長(zhǎng)率分別為―69.8％、―55.2％、―46.9％、―44.8％和―36.4％。具體情況請(qǐng)參考表2數(shù)據(jù)。

三、結(jié)論和政策建議

中國(guó)特有的貿(mào)易模式特點(diǎn)使中國(guó)在金融危機(jī)中外貿(mào)所受影響表現(xiàn)出明顯差異性，同時(shí)也暴露出中國(guó)外貿(mào)模式缺陷。在制定對(duì)外經(jīng)貿(mào)政策時(shí)，更應(yīng)注重區(qū)域、行業(yè)特點(diǎn)，注重提升中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、內(nèi)資企業(yè)的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和出口競(jìng)爭(zhēng)力。

建立對(duì)中國(guó)內(nèi)資企業(yè)。尤其是中小民營(yíng)企業(yè)的扶持、危機(jī)救助機(jī)制。顯然以外資企業(yè)為主導(dǎo)的貿(mào)易發(fā)展模式，容易受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，不利于中國(guó)外貿(mào)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展，提升內(nèi)資企業(yè)出口競(jìng)爭(zhēng)力，既符合中國(guó)發(fā)展民族企業(yè)的需要，也符合中國(guó)持續(xù)和諧發(fā)展的要求。由于中國(guó)金融業(yè)發(fā)展水平落后，民營(yíng)企業(yè)尤其是中小民營(yíng)企業(yè)融資困難，在國(guó)家還沒有建立有效的危機(jī)救助機(jī)制情況下。受到金融危機(jī)的影響后往往采取縮小生產(chǎn)規(guī)模、轉(zhuǎn)產(chǎn)、甚至是倒閉的措施以應(yīng)對(duì)。設(shè)立相關(guān)救助、扶持機(jī)制，尤其是解決中小民營(yíng)企業(yè)融資問題，是增強(qiáng)中國(guó)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段。

一直以來，在國(guó)際分工中：中國(guó)處于生產(chǎn)鏈最低端，出口貿(mào)易總是以加工貿(mào)易為主，但同時(shí)中國(guó)也是教育大國(guó)，國(guó)民尤其是青年一代受教育程度較高，所以實(shí)現(xiàn)從勞動(dòng)力稟賦比較優(yōu)勢(shì)向人力資本稟賦競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的轉(zhuǎn)變，是提升中國(guó)在國(guó)家分工中的地位和獲益水平重要方法。加大高技術(shù)產(chǎn)品投資，大量吸納高知識(shí)水平人才，從而變勞動(dòng)力為人力資本。既可以提高中國(guó)產(chǎn)品的技術(shù)含量、附加值。又可以提升中國(guó)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力。

從中國(guó)區(qū)域外貿(mào)發(fā)展水平不均衡情況來看，實(shí)現(xiàn)以國(guó)內(nèi)貿(mào)易帶動(dòng)出口貿(mào)易的發(fā)展模式，即以東北沿海城市為基地。利用先進(jìn)技術(shù)和優(yōu)質(zhì)資本優(yōu)勢(shì)，將東部地區(qū)的技術(shù)、人力資本比較優(yōu)勢(shì)和西部地區(qū)生產(chǎn)原材料比較優(yōu)勢(shì)，有機(jī)的結(jié)合起來，形成東部研發(fā)、投資、出口。中西部地區(qū)生產(chǎn)的模式，減少原材料、能源產(chǎn)品的出口。提升中國(guó)總體出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

參考文獻(xiàn)：

1、魏后凱，金融危機(jī)對(duì)中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響及其應(yīng)對(duì)[J]，經(jīng)濟(jì)與管理研究2009(4)

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關(guān)鍵詞：后金融危機(jī)時(shí)代 貿(mào)易金融 金融創(chuàng)新 金融危機(jī)

貿(mào)易金融是貿(mào)易活動(dòng)的核心內(nèi)容，對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作有著十分關(guān)鍵的作用。隨著時(shí)代的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化的影響，貿(mào)易金融也得到了相應(yīng)的發(fā)展。最終形成了今天包括貿(mào)易信貸、結(jié)算、擔(dān)保及風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)管理為主，貫穿整個(gè)交易鏈條的貿(mào)易金融。但是由于2007年美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)生，全球金融危機(jī)，全球的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易受到了嚴(yán)重并持續(xù)性的打擊。作為貿(mào)易活動(dòng)的核心，貿(mào)易金融從此一蹶不振，所以在此鏈條上的其他產(chǎn)業(yè)也受了影響。為實(shí)現(xiàn)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的復(fù)蘇及使貿(mào)易金融業(yè)務(wù)得到發(fā)展，改革與創(chuàng)新勢(shì)在必行。

一、當(dāng)前貿(mào)易金融發(fā)展中存的若干問題

（一）銀行貸款發(fā)放效率低降低貿(mào)易金融發(fā)展速度

銀行對(duì)于貿(mào)易金融活動(dòng)的貸款發(fā)放有一定的評(píng)級(jí)手續(xù)，授信融資業(yè)務(wù)若沒有被銀行評(píng)定為低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，則對(duì)其貸款的審查和批復(fù)程序會(huì)十分繁瑣，環(huán)節(jié)過多導(dǎo)致貸款業(yè)務(wù)的辦理十分拖沓，貸款的發(fā)放效率極低，嚴(yán)重影響金融業(yè)務(wù)發(fā)展速度。

（二）商業(yè)銀行進(jìn)行貿(mào)易融資影響貿(mào)易金融業(yè)務(wù)發(fā)展

在后金融危機(jī)的背景下，許多商業(yè)銀行開發(fā)了融資產(chǎn)品及融資方式，但是兩種不同的方式在整體上并不存在很大的差別。我國(guó)在對(duì)外貿(mào)易時(shí)采取貨押業(yè)務(wù)的方式保障低風(fēng)險(xiǎn)，但是國(guó)際上一般采取的是打包放款及保證金的減免、進(jìn)出口押匯等手段，對(duì)于不同地區(qū)的進(jìn)出口企業(yè)開展適應(yīng)其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的方式，但是對(duì)于國(guó)際化的出口企業(yè)并沒有太大幫助。中資銀行的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中，離岸業(yè)務(wù)占重要部分，對(duì)于中資銀行的貿(mào)易融資有很強(qiáng)的正面影響，對(duì)中資銀行的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)順利開展起重要作用。但是由于我國(guó)許多銀行并沒有開設(shè)離岸業(yè)務(wù)的資質(zhì)，所以許多跨國(guó)公司在不能與國(guó)內(nèi)銀行合作的情況下與外資銀行建立了合作關(guān)系，是國(guó)內(nèi)銀行對(duì)于貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的地域優(yōu)勢(shì)完全得不到體現(xiàn)，由于資質(zhì)的不足錯(cuò)過了很多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。所以商業(yè)銀行的融資產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象造成貿(mào)易金融在后金融危機(jī)背景下的發(fā)展面臨許多難題。

（三）綜合金融服務(wù)的缺失導(dǎo)致貿(mào)易金融業(yè)務(wù)存在問題

由于國(guó)際與國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資的相對(duì)獨(dú)立性，使得企業(yè)在貿(mào)易鏈條的各個(gè)環(huán)節(jié)都缺乏綜合金融服務(wù)業(yè)務(wù)。由于傳統(tǒng)的貿(mào)易融資做法會(huì)使融資在企業(yè)內(nèi)部某一業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中停留，使得進(jìn)口融資與出口融資互相孤立，國(guó)內(nèi)融資與國(guó)際融資互相孤立。因?yàn)殂y行不能做到科學(xué)合理的規(guī)劃好進(jìn)出口貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，所以銀行不能做到為同時(shí)進(jìn)行進(jìn)口和出口貿(mào)易業(yè)務(wù)的客戶提供服務(wù)。正因?yàn)殂y行這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)的缺失，貿(mào)易金融的發(fā)展產(chǎn)生了很大的負(fù)面影響。銀行需要在貿(mào)易金融活動(dòng)中要同時(shí)能夠?qū)Τ隹跇I(yè)務(wù)及進(jìn)口業(yè)務(wù)提供服務(wù)，但是當(dāng)前只有少部分銀行能夠做到這一點(diǎn)。

二、當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易金融發(fā)展的趨勢(shì)

（一）區(qū)域金融中心崛起

后金融危機(jī)時(shí)代，與金融危機(jī)前相比，許多新興的金融中心被認(rèn)可，獲得了很大的發(fā)展機(jī)遇。對(duì)于我國(guó)來說，建設(shè)了上海國(guó)際金融中心后，將會(huì)同時(shí)擁有香港跟上海兩個(gè)國(guó)際金融中心的廣泛影響力及更多的話語權(quán)。我國(guó)在未來國(guó)際金融體系及國(guó)際貨幣體系改革的過程中，對(duì)與贏得與綜合國(guó)力相對(duì)等的主導(dǎo)權(quán)十分有信心。

（二）各個(gè)經(jīng)濟(jì)體之間開展合作

經(jīng)濟(jì)危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)一個(gè)慘痛的教訓(xùn)。在今后的各國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)話時(shí)，各個(gè)政府必將對(duì)于經(jīng)濟(jì)安全問題更加重視，在新興經(jīng)濟(jì)體與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的信息對(duì)接、交互上更用心。

（三）人民幣地位上升

在全球應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大背景下，人民幣的地位將會(huì)得到一定程度的提升。當(dāng)美元替代英鎊時(shí)，紐約國(guó)際金融中心應(yīng)運(yùn)而生，若在未來人民幣替代美元，必將使中國(guó)產(chǎn)生新的國(guó)際金融中心。

三、后金融危機(jī)時(shí)代下貿(mào)易金融的發(fā)展與創(chuàng)新

由于金融危機(jī)的影響，貿(mào)易金融的有關(guān)產(chǎn)業(yè)受到了重創(chuàng)，如何在此危機(jī)背景下發(fā)現(xiàn)發(fā)展的機(jī)遇并對(duì)通過自身不斷的改革創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)貿(mào)易金融的新發(fā)展，是我們必須要思考的問題。

（一）金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新

貿(mào)易金融產(chǎn)品的創(chuàng)新是建立在銀行對(duì)于物流及資金流有一個(gè)整體的掌控的基礎(chǔ)之上。貿(mào)易金融有關(guān)產(chǎn)業(yè)可以在貿(mào)易金融的信用基準(zhǔn)下達(dá)成貿(mào)易金融活動(dòng)的相關(guān)特點(diǎn)，對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行相應(yīng)的開發(fā)設(shè)計(jì)及改革創(chuàng)新。為了從根本上杜絕銀行金融融資業(yè)務(wù)的同質(zhì)化現(xiàn)象，根據(jù)自己的服務(wù)對(duì)象特點(diǎn)作出相應(yīng)的改變形成對(duì)其業(yè)務(wù)特點(diǎn)量身定做的金融服務(wù)套餐是完全可行的。

（二）金融技術(shù)的不斷創(chuàng)新

在后金融危機(jī)的國(guó)際背景下，各企業(yè)對(duì)于銀行的貸款發(fā)放速度十分看重，其次才會(huì)在意業(yè)務(wù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。所以銀行應(yīng)該實(shí)施更加先進(jìn)的自動(dòng)化網(wǎng)絡(luò)化技術(shù)，實(shí)現(xiàn)使用信息科技代替手工勞動(dòng)，與此同時(shí)根據(jù)不同類型企業(yè)的自身特點(diǎn)及企業(yè)性質(zhì)提供相應(yīng)服務(wù)，確保貿(mào)易金融服務(wù)最終實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化。

（三）綜合金融服務(wù)的創(chuàng)新

在后金融危機(jī)背景下，綜合服務(wù)的創(chuàng)新是提升金融服務(wù)水平的重要手段。銀行為了使企業(yè)在金融服務(wù)方面的各項(xiàng)需求盡量的到滿足，應(yīng)該提供多方面、多層次的綜合金融服務(wù)。同時(shí)還可以將信用機(jī)制引用到金融貿(mào)易活動(dòng)中，為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，使銀行在貿(mào)易金融活動(dòng)中應(yīng)有其發(fā)揮的作用，同時(shí)加深銀行與企業(yè)的合作關(guān)系。

（四）合作方式的不斷創(chuàng)新

在國(guó)外金融體制完善的便利條件下，外資銀行的各項(xiàng)產(chǎn)品更加成熟并能做到對(duì)于產(chǎn)品的各項(xiàng)創(chuàng)新，所以金融體制的健全與否直接影響金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力強(qiáng)弱。所以想要在貿(mào)易金融創(chuàng)新過程中有所建樹，對(duì)于合作方式的創(chuàng)新及加強(qiáng)國(guó)際國(guó)內(nèi)內(nèi)各個(gè)金融行業(yè)的相互合作也是非常重要的。利用外資銀行的相關(guān)優(yōu)勢(shì)，實(shí)施聯(lián)合營(yíng)銷，對(duì)于國(guó)內(nèi)銀行在業(yè)務(wù)范圍的拓展和降低投資風(fēng)險(xiǎn)方面能起到重要作用。

四、結(jié)束語

后金融危機(jī)時(shí)代，是一個(gè)艱苦的時(shí)代，也是一個(gè)充滿機(jī)遇的時(shí)代。以此為背景，想要掃除金融危機(jī)的負(fù)面影響，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展，并扭轉(zhuǎn)危機(jī)時(shí)局，創(chuàng)新是唯一的出路。

參考文獻(xiàn)：

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關(guān)鍵詞：國(guó)際金融危機(jī)；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；時(shí)滯效應(yīng)

中圖分類號(hào)：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2015）004-00000-01

前言

國(guó)際金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的時(shí)滯效應(yīng)主要指國(guó)際金融危機(jī)從爆發(fā)的開始，直到對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的時(shí)間。一般對(duì)其時(shí)滯效應(yīng)主要從C-D生產(chǎn)函數(shù)進(jìn)行分析，從而推出一定的結(jié)論。

一、SVAR模型的基本概述

現(xiàn)階段，在分析外在沖擊下的時(shí)間強(qiáng)度與影響大小方面通常采用VAR模型，即向量自回歸，但無法對(duì)變量之間的關(guān)系給予明確的解釋。因此，應(yīng)采用SVAR模型測(cè)度國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的時(shí)滯效應(yīng)，彌補(bǔ)VAR模型中的不足之處。另外，從約束模型參數(shù)中分析，與VAR模型框架相比，SVAR模型的構(gòu)建更具準(zhǔn)確性與穩(wěn)定性[1]。

二、對(duì)時(shí)滯效應(yīng)以及結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變檢驗(yàn)的分析

對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)軌跡進(jìn)行描述往往以C-D生產(chǎn)函數(shù)為主要依據(jù)，通過GDP、資本投入以及勞動(dòng)投入等季度數(shù)據(jù)將國(guó)際金融危機(jī)為我國(guó)資本、勞動(dòng)、技術(shù)等各方面影響進(jìn)行分析。下文中的勞動(dòng)投入量將通過就業(yè)人數(shù)反映，資本投入量以流動(dòng)資產(chǎn)及固定資產(chǎn)的資本存量為主。

（一）關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的結(jié)構(gòu)構(gòu)型轉(zhuǎn)變檢驗(yàn)

根據(jù)數(shù)據(jù)內(nèi)部生成角度分析，國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響時(shí)滯效應(yīng)主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率時(shí)序軌跡方面，可將其理解為統(tǒng)計(jì)意義下結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變中的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)路徑。根據(jù)CUSUM校驗(yàn)結(jié)果進(jìn)行分析，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)形成過程中出現(xiàn)均值穩(wěn)定性的特點(diǎn)，可將其理解為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過程，并沒有出現(xiàn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移，若CUSUM平方檢測(cè)結(jié)果所顯示的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)形成過程中表現(xiàn)出方差不穩(wěn)定性特點(diǎn)，說明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性突變。從近年來數(shù)據(jù)分析，2001年的第二季度至2007年第四季度之間我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)曾出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的突變，也正在這個(gè)時(shí)間內(nèi)，國(guó)際金融危機(jī)傳向我國(guó)。因此我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)形成的軌跡出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性突變主要由這次金融危機(jī)所導(dǎo)致的，從2007年第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)分析，可以對(duì)國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)影響時(shí)滯效應(yīng)進(jìn)行測(cè)度。

（二）變量的協(xié)整檢驗(yàn)與平穩(wěn)性檢驗(yàn)分析

國(guó)際金融危機(jī)在1992年第一季度至2007年第四季度期間為無影響時(shí)期，在1992年第一季度至2011年第三季度為影響時(shí)期，從二者間的方差分解效應(yīng)以及脈沖影響進(jìn)行對(duì)比分析。

從Johansen協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果與ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)中不難發(fā)現(xiàn)，對(duì)LNGDPSA、LNTFPSA以及LNKL三者間的關(guān)系通過SVAR模型考察，可以分析其影響的時(shí)滯效應(yīng)。從模型滯后階數(shù)的判定分析通過SVAR模型可得到顯著性的檢驗(yàn)，因此從結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)在際金融危機(jī)前，SVAR模型包括的階數(shù)是1-5階，而金融危機(jī)后階數(shù)為1-5階與8階。

（三）脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差的分析

對(duì)SAVR模型中內(nèi)生變量為其他變量帶來影響采用脈沖響應(yīng)函數(shù)進(jìn)行描述，而且通過方差分析方式將每個(gè)結(jié)構(gòu)對(duì)內(nèi)生變量貢獻(xiàn)值進(jìn)行分析，然后對(duì)其不同結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的影響程度進(jìn)行分析，可以得出一定的結(jié)果，即：國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生之前，人均資本與全要素生產(chǎn)率影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)主要以資本為主導(dǎo)。而國(guó)際危機(jī)發(fā)生后，對(duì)人均產(chǎn)出，人均資本的貢獻(xiàn)將大幅下降，安全生產(chǎn)要素的貢獻(xiàn)率大幅提高，所以說明資本深化使資本邊際報(bào)酬無法得到提高，使經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展得不到有效的支持[2]。

三、相關(guān)結(jié)論與政策含義

（一）國(guó)際金融危機(jī)下的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變

從CUSUM檢驗(yàn)與CUSUM平方檢驗(yàn)的結(jié)果中分析，相比1997年東南亞發(fā)生的金融危機(jī)，前文中提到的國(guó)際金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的影響相對(duì)較小，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了一定程度的轉(zhuǎn)移。主要原因在于國(guó)際金融危機(jī)前，資本與國(guó)外需求為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量，而國(guó)際金融危機(jī)后，經(jīng)濟(jì)投資方向開始向恢復(fù)重建、基礎(chǔ)設(shè)施以及民生工程建設(shè)等方面轉(zhuǎn)移，忽視了節(jié)能減排、社會(huì)事業(yè)與生態(tài)工程等工作，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整比較緩慢，在一定程度上使原有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)受到固化。

（二）技術(shù)進(jìn)步影響以及時(shí)滯效應(yīng)提前

根據(jù)SVAR模型將國(guó)際金融危機(jī)前后全要素生產(chǎn)率為人均產(chǎn)出帶來的影響分析，國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，全要素生產(chǎn)對(duì)人均產(chǎn)出貢獻(xiàn)率相比國(guó)際金融危機(jī)前高出很多，因此說明國(guó)際金融危機(jī)在經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)要素中的時(shí)滯效應(yīng)非常明顯，其中技術(shù)的進(jìn)步加速了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，使技術(shù)創(chuàng)新能力與應(yīng)用能力都成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵力量。

（三）人均資本影響及時(shí)滯效應(yīng)縮短

同樣以SVAR模型對(duì)國(guó)際金融危機(jī)前后人均資本對(duì)人均產(chǎn)出貢獻(xiàn)率分析，國(guó)際金融危機(jī)前人均資本的貢獻(xiàn)度處于遞增趨勢(shì)，而國(guó)際金融危機(jī)后貢獻(xiàn)率呈現(xiàn)倒U型的趨勢(shì)，所產(chǎn)生的時(shí)滯效應(yīng)相比國(guó)際金融危機(jī)前縮短很多。因此，國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中人均資本的影響效應(yīng)削弱很多，而且時(shí)滯效應(yīng)也呈現(xiàn)縮短趨勢(shì)。因此，若僅依靠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，將無法促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展[3]。

四、結(jié)論

綜合本文中國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的時(shí)滯效應(yīng)測(cè)度分析，在未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，應(yīng)采用正確的方法以面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)帶來的金融與挑戰(zhàn)，能夠?qū)⑷匾约叭司Y本為人均產(chǎn)出的貢獻(xiàn)率，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的影響認(rèn)真分析，這樣才能促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉琳琳.國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易傳染研究[D].吉林大學(xué)，2011.

篇7

關(guān)鍵詞：跨國(guó)并購(gòu)；金融危機(jī)；產(chǎn)業(yè)升級(jí)

并購(gòu)活動(dòng)隨著經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展而發(fā)生，并且必然符合經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律。金融危機(jī)下中國(guó)并購(gòu)活動(dòng)的變化，更是體現(xiàn)了這點(diǎn)。

一、金融危機(jī)下中國(guó)并購(gòu)交易

1.1并購(gòu)交易在金融危機(jī)后迅速回升

BvD全球并購(gòu)數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)并購(gòu)從2006年開始快速上升，直到2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)才出現(xiàn)了下降的趨勢(shì)。但是這下降趨勢(shì)僅僅維持了一年。金融危機(jī)后一系列刺激計(jì)劃，使得并購(gòu)交易在2009年上半年就恢復(fù)到了2007年上半年的水平，并且直到2011年上半年，都沒有出現(xiàn)較大的回落。此外，盡管交易總金額一直較為穩(wěn)定的維持在1萬6千億左右的水平，但是交易的數(shù)量經(jīng)歷2009年下半年短暫的上升后，卻出現(xiàn)了持續(xù)的下滑。這說明平均交易額出現(xiàn)了較大幅度的上升。

1.2迅速回升原因分析

中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)加快及危機(jī)后刺激計(jì)劃資源配置不均是并購(gòu)回升的主要?jiǎng)右颉Ｖ袊?guó)并購(gòu)浪潮的興起就是伴隨著產(chǎn)業(yè)內(nèi)部升級(jí)以及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展而來的，金融危機(jī)的發(fā)生，使得加速了落后產(chǎn)能的淘汰，企業(yè)進(jìn)而不得不進(jìn)行并購(gòu)重組，相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了深度整合的階段，不僅并購(gòu)重組的數(shù)量增加了，交易額也有了提升。金融危機(jī)后的刺激計(jì)劃資源主要流向大型國(guó)企。隨著大型國(guó)企擴(kuò)張的步伐，一方面各類地方性國(guó)企被紛紛納入央企旗下；另一方面央企也走出國(guó)門，趁歐美企業(yè)深陷金融危機(jī)之際大舉并購(gòu)；第三，民企因?yàn)榈貌坏叫刨J支持，經(jīng)營(yíng)愈加艱難，被國(guó)企收購(gòu)。從以上的分析可以看出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、金融危機(jī)后的刺激計(jì)劃以及信貸資源的不平衡配置，導(dǎo)致了中國(guó)并購(gòu)在金融危機(jī)發(fā)生一年后就得以恢復(fù)，并且平均交易額度上升的現(xiàn)象。

二、跨國(guó)并購(gòu)與金融危機(jī)

2.1中國(guó)跨國(guó)并購(gòu)特點(diǎn)

圖1和圖2分別展示了中外企業(yè)在跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)中表現(xiàn)出來的不同特點(diǎn)。從圖中可以看到，涉及中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)中，絕對(duì)主導(dǎo)力量仍然是外國(guó)公司，中國(guó)公司作為并購(gòu)方的交易額一直維持較低水平。首先，從圖1中可以看到，涉及中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)總數(shù)目受金融危機(jī)的影響，出現(xiàn)了下降趨勢(shì)，而其中中資企業(yè)主并的并購(gòu)數(shù)目卻未出現(xiàn)大幅下滑。這主要是因?yàn)檫@些跨國(guó)并購(gòu)中占絕對(duì)主導(dǎo)地位的仍然是外資，受金融危機(jī)的影響，外資企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)減少，造成總并購(gòu)數(shù)目的減少，而中資企業(yè)受金融危機(jī)影響較小。圖2則更加具體的顯示中外企業(yè)主導(dǎo)的跨國(guó)并購(gòu)不同特點(diǎn)。從圖中可以看到，一方面，總體平均交易額和總體交易額中位數(shù)出現(xiàn)了巨大的分化，前者通常達(dá)到20億美元之巨，后者則一直維持在5-10百萬美元的水平。這說明外資跨國(guó)企業(yè)在中國(guó)的并購(gòu)以收購(gòu)小公司為主，但是也從事少量的特大型并購(gòu)。這和跨國(guó)企業(yè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略措施是相符合的。另一方面中資企業(yè)主并的跨國(guó)并購(gòu)平均交易額和中位數(shù)出現(xiàn)分化，這說明危機(jī)前，中資企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)以大型并購(gòu)為主，有少量的小型并購(gòu)，金融危機(jī)后中資企業(yè)并購(gòu)以中型并購(gòu)居多，大型和小型并購(gòu)均較少。與中資企業(yè)走出去的并購(gòu)方式與其采取的戰(zhàn)略也是相符的。

三、結(jié)論及展望

經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展將是主導(dǎo)中國(guó)未來跨國(guó)并購(gòu)的主要因素。2008年12月9日，銀監(jiān)會(huì)首次明確規(guī)定商業(yè)銀行貸款能夠用于企業(yè)收購(gòu)。雖然商業(yè)銀行貸款目前只允許用于境內(nèi)企業(yè)并購(gòu)，但是這也無疑減少了境內(nèi)并購(gòu)和跨國(guó)并購(gòu)對(duì)資金的競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)企業(yè)走出去必將獲得更多資金的支持。中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨著轉(zhuǎn)變發(fā)展模式的考驗(yàn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)將進(jìn)一步深化，這會(huì)促進(jìn)行業(yè)內(nèi)企業(yè)整合，提高集中度淘汰落后產(chǎn)能。整合形成的大企業(yè)面臨國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，需要通過跨國(guó)并購(gòu)走出國(guó)門尋找市場(chǎng)和資源。只有等到中國(guó)企業(yè)能夠在全球市場(chǎng)與外國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，參與全球資源配置那一天，才能說中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變成功。只有掌握了新興產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，才能在未來全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中勝出。與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展相比，新能源、新材料、互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)在中國(guó)的發(fā)展程度與世界的差距要小得多。隨著資本全球化的深入，為企業(yè)通過并購(gòu)在全球獲取核心競(jìng)爭(zhēng)力提供了條件。中國(guó)高科技企業(yè)通過跨國(guó)并購(gòu)參與全球市場(chǎng)的爭(zhēng)奪，是發(fā)展的必經(jīng)途徑。（作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

[1]Grant Thornton.The current M&A environment and recent deal trends.Working Paper.2010

篇8

摘 要 由美國(guó)“次貸危機(jī)”引發(fā)的全球性金融危機(jī)雖然已得到緩解，但其引起的經(jīng)濟(jì)萎靡仍一直影響整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。相對(duì)于傳統(tǒng)的生產(chǎn)過剩經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次危機(jī)中的生產(chǎn)過剩則表現(xiàn)出一個(gè)新特點(diǎn)，它不僅涉及實(shí)物經(jīng)濟(jì)或物質(zhì)生產(chǎn)的過剩，而且涉及并首先表現(xiàn)為虛擬經(jīng)濟(jì)或金融產(chǎn)品的過剩。

關(guān)鍵詞 金融危機(jī) 虛擬企業(yè) 資金運(yùn)營(yíng)

一、金融危機(jī)對(duì)虛擬企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)結(jié)果即收益的影響

這次美國(guó)危機(jī)就最先由金融危機(jī)而來，金融產(chǎn)品因生產(chǎn)過剩而貶值，金融機(jī)構(gòu)虧損倒閉，虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫破滅都證明了這一點(diǎn)。金融危機(jī)對(duì)虛擬企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)結(jié)果即收益的影響主要表現(xiàn)在兩方面：收入和費(fèi)用。

（一）金融危機(jī)對(duì)虛擬企業(yè)收入的影響

金融危機(jī)對(duì)虛擬企業(yè)收入的影響主要表現(xiàn)在銷售收入和銷售渠道兩方面。2009年WTO出臺(tái)的第一份《危機(jī)監(jiān)控報(bào)告》中指出：“2008年下半年，世界貿(mào)易增長(zhǎng)率驟降，11月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)?！庇纱丝梢?，金融危機(jī)放慢了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的步伐，而對(duì)于虛擬企業(yè)，主要有以下兩個(gè)方面的原因。第一，隨著虛擬企業(yè)的興起與發(fā)展，顧客、銷售商、生產(chǎn)商之間的信息溝通會(huì)越來越順暢，產(chǎn)品銷售風(fēng)險(xiǎn)亦隨之下降，加上企業(yè)承載的相關(guān)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的開展，虛擬企業(yè)必將會(huì)取得一定量的收入。但是，虛擬企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一般都是知識(shí)密集型產(chǎn)品，相對(duì)于勞動(dòng)密集型和知識(shí)密集型產(chǎn)品而言，知識(shí)密集型產(chǎn)品具有更高的附加值，也更容易受金融危機(jī)的影響。第二，一旦爆發(fā)金融危機(jī)，企業(yè)的銷售渠道便會(huì)面臨巨大的挑戰(zhàn)，虛擬企業(yè)由于自身的一些特性，更是不可避免。企業(yè)為了加快產(chǎn)品流動(dòng)，就必然要加大一定的賒銷程度，這就很容易導(dǎo)致企業(yè)放寬客戶信用政策，從而招致惡意商戶，加大壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）金融危機(jī)對(duì)虛擬企業(yè)費(fèi)用方面的影響

金融危機(jī)對(duì)虛擬企業(yè)費(fèi)用方面的影響主要表現(xiàn)在銷售費(fèi)用和籌資費(fèi)用的增加。在金融危機(jī)的影響下，消費(fèi)市場(chǎng)動(dòng)力不足，這就極易導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品積壓，此時(shí)就必須改變銷售策略，極力保持企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有份額，這就必然會(huì)導(dǎo)致銷售費(fèi)用的增加。爆發(fā)金融危機(jī)后，政府一般會(huì)采取寬松的貨幣政策，雖然一定程度上寬松的貨幣政策可以推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但另一方面卻造成了虛擬經(jīng)濟(jì)的過度繁榮，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫鉤，產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟(jì)，最終結(jié)果是一旦遭遇到外界或者內(nèi)部的沖擊就會(huì)崩潰。而銀行業(yè)在金融危機(jī)影響下往往面臨經(jīng)營(yíng)和盈利能力下降，銀行信貸資質(zhì)下降的困境。金融危機(jī)的本質(zhì)就是信用危機(jī)，銀行出于自身的困境以及信貸風(fēng)險(xiǎn)的考慮，會(huì)對(duì)申請(qǐng)信貸的企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和盈利能力進(jìn)行嚴(yán)格地審核，并對(duì)其信用狀況進(jìn)行評(píng)估，此時(shí)必將增加虛擬企業(yè)的籌資費(fèi)用。

二、對(duì)虛擬企業(yè)資金鏈運(yùn)營(yíng)的影響

企業(yè)是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)運(yùn)行的細(xì)胞，而資金又是企業(yè)的血液，作為企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，資金如果運(yùn)用得當(dāng)，就會(huì)為企業(yè)帶來巨大的增值，反之則會(huì)給企業(yè)造成巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資金鏈的運(yùn)行模式一般是：資金的籌集―資金的投入―資金的耗用―資金的控制―資金的回籠―資金的分配。資金鏈的本質(zhì)就是一個(gè)循環(huán)的增值過程，它是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的核心，是企業(yè)能否正常經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵。美國(guó)第四大投資銀行“雷曼兄弟控股公司”的破產(chǎn)、美林公司被美國(guó)銀行收購(gòu)以及自2008年上半年，中國(guó)至少有6.7萬家中小企業(yè)倒閉，這些都與其資金鏈的斷裂密切相關(guān)。當(dāng)今全球性的金融危機(jī)對(duì)虛擬企業(yè)資金鏈的影響主要體現(xiàn)在資金的籌集與資金回籠這兩個(gè)環(huán)節(jié)。

（一）金融危機(jī)的爆發(fā)增大了虛擬企業(yè)融資的難度

虛擬企業(yè)融資主要包括債務(wù)性融資和權(quán)益性融資，債務(wù)性融資主要包括發(fā)行債券、銀行借款和應(yīng)付賬款等，權(quán)益性融資主要是指股票融資。第一，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩甚至后退的形勢(shì)下，銀行的不良資產(chǎn)增加，對(duì)信貸業(yè)務(wù)也采取謹(jǐn)慎和保守政策，特別是這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)本身就是由金融衍生品的過度發(fā)展而造成的。在金融危機(jī)的逼迫下，銀行會(huì)尋求最為安全的投資對(duì)象，而由于虛擬企業(yè)自身組織的分散性和流動(dòng)性特點(diǎn)，以及其成立很大一部分原因是為抓住轉(zhuǎn)瞬即逝的市場(chǎng)機(jī)遇，因而很難取得銀行的信任。第二，通過發(fā)行債券和股票進(jìn)行融資將會(huì)變得異常艱難。在金融危機(jī)的影響下，股票市場(chǎng)遭受重創(chuàng)，大量工廠倒閉，工人失業(yè)人數(shù)增加，人們奉行保守的消費(fèi)與投資政策，這使得虛擬企業(yè)要通過內(nèi)部職工進(jìn)行融資的可能性降低，也加大了獲得外部投資的難度。第三，虛擬企業(yè)大多為跨國(guó)性企業(yè)，其生產(chǎn)基地往往遍布各地，受當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，人民幣的屢屢升值造成輸入型成本上升，出口產(chǎn)品利潤(rùn)下降，從而影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)資金鏈陷入危機(jī)。

（二）金融危機(jī)延長(zhǎng)了資金回籠的周期，降低了資金回籠率

第一，虛擬企業(yè)一般生產(chǎn)知識(shí)密集型產(chǎn)品，當(dāng)爆發(fā)金融危機(jī)時(shí)，企業(yè)迫于融資壓力以及對(duì)最低現(xiàn)金流的保證，往往會(huì)適度減少或延期對(duì)新產(chǎn)品開發(fā)的投入，這樣就會(huì)延長(zhǎng)新產(chǎn)品開發(fā)及生產(chǎn)周期，新產(chǎn)品因時(shí)間延誤而將面對(duì)更多的同類產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)以及替代產(chǎn)品的威脅，投資回收期被迫拉長(zhǎng)，進(jìn)而影響企業(yè)的資金回籠。第二，在金融危機(jī)的籠罩下，經(jīng)濟(jì)處于低迷期，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力增大，積壓了大量庫(kù)存產(chǎn)品。為了加速產(chǎn)品的流通，企業(yè)必定會(huì)增加對(duì)客戶的賒銷額度，與此同時(shí)還極易招致惡意客戶，從而導(dǎo)致企業(yè)的應(yīng)收賬款增加，進(jìn)而導(dǎo)致壞賬損失和流動(dòng)負(fù)債相應(yīng)地增加，在此作用下企業(yè)的銀行信用降低，最后將導(dǎo)致整個(gè)資金鏈的斷裂。

參考文獻(xiàn)：

篇9

    論文摘要:2007年始于美國(guó)的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī),這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段。通過借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)壟斷金融資本的研究成果,分析壟斷金融資本階段的特點(diǎn),解釋這次金融危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)在必然性,可以為有關(guān)理論研究和實(shí)踐工作作出積極貢獻(xiàn)。 

    2007年始于美國(guó)的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī),這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段,因此為了更清晰地分析在新階段下爆發(fā)金融危機(jī)的原因和過程,避免和最大程度地降低危機(jī)造成的損失,首先有必要正確認(rèn)識(shí)壟斷金融資本階段的特點(diǎn),然后通過對(duì)此次金融危機(jī)爆發(fā)的過程研究,分析危機(jī)爆發(fā)的必然性,最后得出結(jié)論和啟示。 

    一、壟斷金融資本階段的特點(diǎn) 

    壟斷金融資本是對(duì)壟斷資本的發(fā)展。根據(jù)保羅·巴蘭和保羅·斯威奇的論述,壟斷資本主義的一個(gè)規(guī)律是剩余隨著這個(gè)制度的發(fā)展而在絕對(duì)數(shù)上和相對(duì)數(shù)上增長(zhǎng)。為了吸收這些日益增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)剩余需要開拓新的途徑作為消費(fèi)和投資的補(bǔ)充,比如銷售努力、政府民用支出、軍事主義和帝國(guó)主義等,然而這些途徑都不能有效吸收經(jīng)濟(jì)剩余,持續(xù)的生產(chǎn)過剩導(dǎo)致20世紀(jì)70年代滯脹局面的產(chǎn)生。于是在危機(jī)背景下,資本主義開始了由壟斷資本向壟斷金融資本的轉(zhuǎn)變。壟斷金融資本具有其鮮明的階段特點(diǎn)。 

    (一)經(jīng)濟(jì)金融化 

    經(jīng)濟(jì)金融化是資本主義發(fā)展的必然結(jié)果。資本的本性是不斷追逐剩余價(jià)值,但隨著機(jī)構(gòu)成不斷提高,實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)率呈下降趨勢(shì),這使得經(jīng)濟(jì)剩余在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中找不到出路,而金融資本卻可以完全擺脫物質(zhì)形態(tài)的束縛,獲得最大限度的自由權(quán)和靈活性,滿足其獲得價(jià)值增值的本性。于是,金融資本相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本迅速膨脹。 

    (二)金融虛擬化 

    目前全球金融衍生品總值達(dá)到596萬億美元,是全球股市總值65萬億美元的9倍,是全球GDP總量54.5萬億美元的11倍。其中美國(guó)金融衍生產(chǎn)品總值占全球的50%以上,是美國(guó)GDP的25倍[1]。 

    (三)金融部門走向壟斷并在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用 

    隨著金融體系的不斷發(fā)展,金融部門正日益走向壟斷,"1990年美國(guó)最大的10家金融機(jī)構(gòu)只持有全部金融資產(chǎn)的10%;今天它們擁有的是50%。前20位的金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在持有金融資產(chǎn)的70%——這是從1990年的12%上漲起來的。"這些巨型金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用,特別是當(dāng)工業(yè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)組成"金融——工業(yè)聯(lián)合體"后,金融部門的定價(jià)權(quán)力顯著提高,金融的觸角滲透到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面,包括微觀層面的非金融企業(yè)通過融資獲得資金,企業(yè)利潤(rùn)來源以金融業(yè)資本為主,和宏觀層面的金融部門相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門利潤(rùn)總量比重上升,國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以金融資本運(yùn)動(dòng)為主,各國(guó)間實(shí)物和服務(wù)貿(mào)易居于次要地位。 

    (四)新自由主義占統(tǒng)治地位 

    由于主張國(guó)家干預(yù)的凱恩斯主義對(duì)滯脹問題解決乏力,新自由主義逐漸在理論上和政策上居于主導(dǎo)地位,其核心主張是盡可能減少國(guó)家干預(yù),充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的調(diào)控作用,實(shí)行自由化、私有化和市場(chǎng)化。其中,關(guān)于金融自由化的政策要求各國(guó)開放金融市場(chǎng),實(shí)行外匯交易自由化,取消對(duì)金融的監(jiān)管,使金融運(yùn)作自由化。 

    二、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的過程 

    在壟斷資本階段,壟斷公司控制著市場(chǎng)運(yùn)行和產(chǎn)品價(jià)格,這些巨型公司為了避免盲目的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)損害各自利益,他們共謀確定產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格,在面對(duì)相同的價(jià)格水平下,各個(gè)公司通過削減成本獲得利潤(rùn)。在這種運(yùn)行機(jī)制下,產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是禁止的,而生產(chǎn)要素的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),尤其是勞動(dòng)力的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)卻明顯加強(qiáng)了,壓低工人工資成了削減成本的有效手段,于是利潤(rùn)源源不斷地集中到壟斷公司手中,而工人面臨的卻是"工資崩潰",陷入"絕對(duì)貧困化"。這時(shí)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一對(duì)極為嚴(yán)重的矛盾,一方面,資本家手中積聚了大量剩余,并且這些剩余仍日益增加,他們希望通過新投資使這些剩余創(chuàng)造更多的利潤(rùn),即提供更多的供給;另一方面,工人受剝削的程度加深,身處"絕對(duì)貧困化"中的工人抑制需求,資本擴(kuò)張的壓力遇到有效需求不足,形成了保羅·斯威奇所說的資本主義"過度積累的趨勢(shì)","這種過度積累的趨勢(shì)在成熟的、壟斷的資本主義中日益顯著,減少了增長(zhǎng)率,并因此喚醒了經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期滯脹的幽靈。" 

    為了擺脫滯脹困境,一種新的吸收剩余、創(chuàng)造利潤(rùn)的方式迅速受到資本家的青睞——金融。金融本身具有高杠桿性,通過買賣金融產(chǎn)品,資本家可以在金融市場(chǎng)中迅速實(shí)現(xiàn)資本增值,輕松繞開實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到有效需求不足而產(chǎn)生的增值障礙,并且隨著現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展和不斷推出新型金融衍生物的刺激,再加之新自由主義極力消除資本流動(dòng)限制,主張減少金融監(jiān)管,金融成為資本逐利的追捧對(duì)象,并日益在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)中發(fā)揮重要作用。 

    此時(shí)上文所述的矛盾似乎得到了有效解決,但他們沒有意識(shí)到,資本對(duì)金融的狂熱已經(jīng)使整個(gè)經(jīng)濟(jì)建立在一個(gè)巨大的金融泡沫基礎(chǔ)之上,一旦借貸某一方在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題,結(jié)果就是一系列連鎖債務(wù)危機(jī)和支付危機(jī)。在這次起源于美國(guó)的金融危機(jī)中,次級(jí)抵押貸款償付不足成為導(dǎo)火索,引發(fā)了美國(guó)的金融危機(jī),然后迅速傳至全球,導(dǎo)致全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。 

    三、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的必然性 

    (一)金融泡沫急劇膨脹 

    在《資本論》中,生息資本的運(yùn)動(dòng)形式是G-G-W-G’-G’,其中G-W-G’部分是職能資本增值過程,可見生息資本與職能資本應(yīng)是緊密聯(lián)系的。然而,隨著各種金融工具和金融衍生品的發(fā)展創(chuàng)新,以及現(xiàn)代銀行制度的不斷成熟,金融資本幾乎完全脫離了實(shí)際經(jīng)濟(jì),通過買空賣空的投機(jī)行為就可以迅速實(shí)現(xiàn)G-G’的價(jià)值增值,并且由于金融交易具有高杠桿性,資本回報(bào)率可以達(dá)到自身價(jià)值的數(shù)十倍至數(shù)百倍,這使得金融衍生品所形成的虛假財(cái)富急劇膨脹。

    (二)新自由主義推波助瀾 

    新自由主義主張的自由化、私有化和市場(chǎng)化實(shí)際是為維護(hù)大資產(chǎn)階級(jí)的利益服務(wù)的,正如西方學(xué)者約翰·B.福斯特所說,"新自由主義根本不是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)自由主義的復(fù)活,而是日益表現(xiàn)為全球規(guī)模的大資本、大政府和大金融的產(chǎn)物。"一方面,資本主義國(guó)家聲稱要取消對(duì)金融的監(jiān)管,使金融運(yùn)作自由化,但在面對(duì)金融損失時(shí),他們則拋開了"市場(chǎng)化"、"自由化"的原則,積極救市,支持最主要的金融機(jī)構(gòu),并社會(huì)化這些損失,而在金融泡沫擴(kuò)大時(shí)期,則恢復(fù)了不干預(yù)政策,放任金融泡沫無限膨脹,使企業(yè)充分獲利;另一方面,"效率優(yōu)先"的新自由主義政策使社會(huì)貧富差距擴(kuò)大,工人貧困化程度加深。對(duì)于這次金融危機(jī)的導(dǎo)火索——次級(jí)抵押貸款償付不足,很大程度上也是實(shí)施新自由主義政策的結(jié)果。 

    (三)資本主義基本矛盾依然存在并激化 

    經(jīng)濟(jì)危機(jī)是人類社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾的自我調(diào)整,因此,生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾是經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的潛在動(dòng)因。壟斷資本主義的矛盾在于"它總是形成越來越多的剩余,可是它不能提供為吸收日益增長(zhǎng)的剩余所需要的因而是為使這個(gè)制度和諧運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的消費(fèi)和投資出路?！詨艛噘Y本主義經(jīng)濟(jì)的正常狀態(tài)就是停滯。"壟斷金融資本雖然通過金融途徑對(duì)壟斷資本進(jìn)行了部分修復(fù),表面上解決了剩余的生產(chǎn)和吸收之間的矛盾,但從本質(zhì)上分析,這種修復(fù)仍然是資本主義生產(chǎn)關(guān)系的內(nèi)部調(diào)整,無法從根本上解決資本主義基本矛盾,不可能消除爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的必然性。事實(shí)上,在壟斷金融資本階段,資本主義生產(chǎn)過剩與有效需求不足之間的矛盾進(jìn)一步加深了。因此,只要資本主義基本矛盾得不到根本解決,就會(huì)存在爆發(fā)危機(jī)的可能,而在壟斷金融資本階段,金融化帶來的危機(jī)將是更深刻和更長(zhǎng)期的,"這是當(dāng)前危機(jī)的最大可能結(jié)果"。 

    四、結(jié)論和啟示 

    金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因在于資本主義基本矛盾的激化,從壟斷資本到壟斷金融資本的發(fā)展只不過是對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系內(nèi)部的調(diào)整,無法從根本上解決資本主義基本矛盾。金融資本脫離實(shí)體資本迅速膨脹,產(chǎn)生大量金融泡沫,是資本主義生產(chǎn)關(guān)系下,資本逐利、尋找吸收剩余的途徑的必然結(jié)果,因此僅從金融角度探索解決危機(jī)的做法只能起到暫時(shí)延緩下次危機(jī)到來的作用,并不能消除危機(jī)爆發(fā)的可能性和必然性,在一定程度上還有可能引起其他形式的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。 

    不可否認(rèn)金融部門在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到的促進(jìn)作用,但這并不意味著可以放任金融行業(yè)自由發(fā)展,甚至取消金融監(jiān)管,繁多的金融工具和金融衍生品表面上可以分散風(fēng)險(xiǎn),但從這次危機(jī)中可以看出,這些創(chuàng)新實(shí)際上加速了金融泡沫的膨脹,因此,在金融監(jiān)管中應(yīng)該更加重視對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管,確保金融行業(yè)健康發(fā)展。另外,隨著金融國(guó)際化趨勢(shì)的發(fā)展,資本跨國(guó)界流動(dòng)已經(jīng)成為越來越不可忽視的影響一國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要力量,如何在有效利用國(guó)際資本發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí),抵御國(guó)際資本對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊應(yīng)該是未來著力研究的重要課題。 

    新自由主義政策是為資產(chǎn)階級(jí)利益服務(wù)的,因此在借鑒西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的某些經(jīng)濟(jì)政策時(shí),要特別注意結(jié)合我國(guó)基本國(guó)情,避免照搬照抄,尤其要重視在社會(huì)保障方面的改革,防止貧富差距拉大,幫助低收入人群擺脫貧困;要重視促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力問題,將促進(jìn)內(nèi)需作為經(jīng)濟(jì)工作的核心,防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的泡沫,確保經(jīng)濟(jì)朝著健康的方向發(fā)展。 

    參考文獻(xiàn): 

    [1]何秉孟.美國(guó)金融危機(jī)與國(guó)際金融壟斷資本主義[J].中國(guó)社會(huì)科學(xué),2010,(2):41. 

篇10

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；經(jīng)濟(jì)形勢(shì)；影響分析

新世紀(jì)以來，全球化趨勢(shì)逐漸加劇，各國(guó)間的貿(mào)易往來也越趨頻繁。尤其是我國(guó)在加入WTO之后，與他國(guó)之間的聯(lián)系日漸緊密，這給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來很大機(jī)遇的同時(shí)，也使得我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，而金融危機(jī)爆發(fā)帶來的影響最具代表性。因此，我們應(yīng)當(dāng)仔細(xì)分析國(guó)際金融危機(jī)帶來的影響，從中找出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)解決措施，保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)在嚴(yán)峻的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下也能夠快速發(fā)展。

一、金融危機(jī)的基本含義

金融危機(jī)，即金融市場(chǎng)危機(jī)，又稱為金融資產(chǎn)危機(jī)或者金融機(jī)構(gòu)危機(jī),金融危機(jī)發(fā)生的時(shí)候其主要表現(xiàn)可以概括為“三大”，金融資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌，金融機(jī)構(gòu)大量倒閉以及金融市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩。系統(tǒng)性金融危機(jī)是指那些波及整個(gè)金融體系甚至全球經(jīng)濟(jì)體系的危機(jī)，最具代表性的有20世紀(jì)30年代的西方經(jīng)濟(jì)大蕭條金融危機(jī)，1997年的亞洲金融危機(jī)，2008年由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)。金融危機(jī)具有影響范圍廣、危害性大、爆發(fā)迅速等特點(diǎn)，會(huì)對(duì)國(guó)家或者地區(qū)甚至全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成毀滅性打擊，為了避免全球性金融危機(jī)的再次爆發(fā)，應(yīng)當(dāng)引起世界各國(guó)政府的重視。

二、國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響

（一）對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)造成強(qiáng)烈的沖擊

國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如果穩(wěn)定，我國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)獲得一個(gè)穩(wěn)定的國(guó)際環(huán)境，有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。反之，一旦國(guó)際金融形勢(shì)動(dòng)蕩不安，將會(huì)嚴(yán)重影響世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而我國(guó)自然難以幸免，我國(guó)的金融市場(chǎng)將承受非常大的壓力，金融機(jī)構(gòu)也將受到?jīng)_擊，不利于國(guó)家整體實(shí)力的進(jìn)步和發(fā)展。此外，在復(fù)雜多變的國(guó)際金融環(huán)境中，我國(guó)政府對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)難以做出準(zhǔn)確判斷，實(shí)施宏觀調(diào)控的難度也將加大，導(dǎo)致投資者失去投資方向和信心，造成整個(gè)市場(chǎng)的混亂，影響了我國(guó)金融市場(chǎng)擴(kuò)大的同時(shí)，也阻礙了我國(guó)金融市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展。

（二）導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展陷入困境

國(guó)際金融危機(jī)的出現(xiàn)，影響的將是全球各國(guó)的經(jīng)濟(jì)，我國(guó)作為其中的一員，自然無法幸免。嚴(yán)峻的國(guó)際金融經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，對(duì)我經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分不利。在國(guó)際金融危機(jī)環(huán)境下，由于國(guó)際市場(chǎng)需求不斷萎縮等原因，市場(chǎng)供需緊張，企業(yè)的生產(chǎn)成本將不斷增加，嚴(yán)重增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)，降低了企業(yè)的利潤(rùn)。特別是沿海的部分中小型企業(yè)，受到國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，發(fā)展嚴(yán)重受阻，企業(yè)難以正常運(yùn)轉(zhuǎn)，企業(yè)虧損愈發(fā)嚴(yán)重，從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)、企業(yè)倒閉現(xiàn)象的出現(xiàn)。另外，企業(yè)重組或倒閉，又將導(dǎo)致大量的在崗工人面臨失業(yè)的困境，某種程度上造成了社會(huì)的動(dòng)亂，既不利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也不利于國(guó)家的和諧穩(wěn)定，最終影響的將是國(guó)家的發(fā)展進(jìn)步。

（三）貿(mào)易出口增速放緩

貿(mào)易出口依靠的是穩(wěn)定的國(guó)際金融經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，穩(wěn)定的的國(guó)際金融形勢(shì)能夠保證各個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，貿(mào)易出口才能順利進(jìn)行。但是在國(guó)際金融危機(jī)形勢(shì)下，由于我國(guó)在技術(shù)創(chuàng)新方面實(shí)力還不夠強(qiáng)大，也就直接導(dǎo)致了貿(mào)易出口增速放緩。與此同時(shí)，面對(duì)金融危機(jī)，很多國(guó)家都會(huì)采取相應(yīng)的措施，希望將金融危機(jī)帶來不利影響降到最小，而壓價(jià)措施控制貿(mào)易進(jìn)口就是其中之一，或者為了刺激本國(guó)的內(nèi)部需求，對(duì)貿(mào)易進(jìn)口實(shí)施控制，種種措施都不利于我國(guó)貿(mào)易出口的發(fā)展，阻礙了我國(guó)貿(mào)易出口工作的順利開展。另外，在貿(mào)易進(jìn)口方面，也會(huì)因?yàn)榻鹑谖C(jī)的存在導(dǎo)致商品成本增加，不利于我國(guó)貿(mào)易出口的正常進(jìn)行。

三、如何應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)帶來的影響

第一，擴(kuò)大內(nèi)需，形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。國(guó)際金融危機(jī)的出現(xiàn)，我國(guó)的外部需求不斷降低，出口貿(mào)易也逐漸減少，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力被削弱，勢(shì)必會(huì)影響我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?？紤]到我國(guó)是一個(gè)人多地廣的國(guó)家，有著十分廣闊的市場(chǎng)，隨著國(guó)民收入的不斷增加，人們的生活水平快速提高，消費(fèi)水平也不斷提高，消費(fèi)水平的提高很好地拉動(dòng)了消費(fèi)需求的增長(zhǎng)。第二，鼓勵(lì)企業(yè)輕化經(jīng)營(yíng)管理。企業(yè)在發(fā)展的過程中應(yīng)當(dāng)重視人才的培養(yǎng)，注重產(chǎn)品的創(chuàng)新，優(yōu)化自身的組織結(jié)構(gòu)，根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)進(jìn)行自我調(diào)節(jié)。第三，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)能夠使得我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更加合理，也就增強(qiáng)了對(duì)金融危機(jī)的抵抗力，保證國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

四、結(jié)語

總而言之，面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，我們不能退縮，一定要立足本國(guó)國(guó)情，尋找相應(yīng)的解決對(duì)策，力求將國(guó)際金融危機(jī)的不利影響降到最低。

參考文獻(xiàn)：

[1]孟強(qiáng).金融危機(jī)影響下的我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)淺析[J].改革與開放,2014.

[2]高偉.當(dāng)前歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的影響與思考[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2014.