導(dǎo)語：如何才能寫好一篇應(yīng)對金融危機的辦法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

時任德國柏林自由大學(xué)主任施羅伊斯教授認為：金融危機對全球應(yīng)對氣候變化工作的影響是雙向的：一方面，金融危機使全球經(jīng)濟蒙受巨大損失，將削弱各國政府應(yīng)對氣候變化的財力和政治意愿。另一方面，金融危機讓全球投資者關(guān)注那些有長期增長前景的投資領(lǐng)域，如新能源領(lǐng)域。金融危機讓人們更加關(guān)注能源效率的提高，因為提高能效意味著降低成本。

同時，她還認為，金融危機為中國加大對新能源的投入提供了機會?！敖陙?，中國已在提高能效方面取得了巨大進步，中國要想在未來更具競爭力，能源利用率還需進一步提高。在目前金融危機的大背景下，中國需加大投資力度促進經(jīng)濟增長，而投資新能源以及提高能效的行業(yè)既有利于當(dāng)下經(jīng)濟發(fā)展，同時也對未來中國經(jīng)濟增長非常有利?！?/p>

多向解讀一

危機與機遇共存，任何事物都有兩面性，因此，面對危機，我們不能因它的的危害而裹足不前，我們更應(yīng)該看到，在它的危害下面所蘊藏著的發(fā)展機遇。抓住了這一機遇，就可能在未來的世界浪潮中占據(jù)重要地位。

適用話題

勇氣危機與機遇辯證看待危機

多向解讀二

對于這次金融危機，我們可以這樣思考：這次金融風(fēng)暴是怎樣產(chǎn)生的？危機它的危害有多嚴重？它將持繼多久？它除了對金融業(yè)產(chǎn)生危害外，還對哪些方面產(chǎn)生影響？通過這樣的追問，我們就能從它的表面現(xiàn)象中，挖掘出它的特性，從而采用應(yīng)對的措施！

適用話題

問聯(lián)系表象與本質(zhì)

多向解讀三

金融危機爆發(fā)后，許多的人談“金”色變，以為世界經(jīng)濟將由此而倒退不知多少年。影響是肯定有的，但我們更要有面對危機的心態(tài)。有的人悲觀失望、只看到消極影響，于是驚慌失措；有的人樂觀，以積極的心態(tài)面對，因而鎮(zhèn)靜自若。不同心態(tài)必將決定不同的命運，人如此，國家亦如此！

適用話題

積極面對悲觀與樂觀態(tài)度決定命運

多向解讀四

面對危機，我們只能一籌莫展，毫無辦法？肯定不能，我們要運用自己的智慧，發(fā)揮自己的潛能，運用慧眼，找到克服它的辦法。只有這樣，才能把危機降到最小的程度，也才能在這場危機中安然無恙。

適用話題

智慧潛能給我一雙慧眼

多向解讀五

這是一場全球性經(jīng)濟危機，沒有哪個國家能“獨善其身”，置之度外。要渡過危機，只有依靠大家的共同努力，團結(jié)合作。在全球化的今天，如果只是為了自己的私利而置若罔聞，受害的不僅僅只是自己。因此，大家精誠團結(jié)，才能達到共贏。

篇2

[關(guān)鍵詞] 金融危機 旅游業(yè) 旅行社業(yè) 韓國

始于美國的金融危機對全世界造成了深刻的影響，旅游業(yè)也未能幸免。金融危機對旅游業(yè)有哪些影響？旅游業(yè)三大支柱之一的旅行社業(yè)該如何應(yīng)對這場危機是旅行社經(jīng)理們所關(guān)心的重要議題。韓國是中國第一大入境客源國，曾經(jīng)歷過1998年的IMF金融危機，韓國旅行社業(yè)經(jīng)歷了IMF風(fēng)波也有一些危機管理經(jīng)驗。本文以韓國旅行社業(yè)為例，分析金融危機對韓國旅游業(yè)影響及韓國旅行社業(yè)應(yīng)對策略，旨在為我國旅行社業(yè)提供建議與幫助。

一、金融危機對我國旅游業(yè)的影響

旅游市場包括三大市場，分別是入境旅游市場、出境旅游市場和國內(nèi)旅游市場（李天元，2003）。本文對金融危機對我國三大旅游市場影響進行分析。

1.金融危機對我國入境旅游市場的影響

據(jù)國家旅游局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年9月，我國入境旅游人數(shù)為1056.40萬人次，同比下降5.94%。其中外國人188.33萬人次，同比下降15.10%。1月～9月累計，入境旅游人數(shù)為9729.74萬人次，同比下降0.37%。其中外國人1835.27萬人次，下降3.53%。

圖1顯示了我國1月～9月份入境人數(shù)與去年同期相比的增長率（含負增長）情況，可知2008年我國入境旅游市場非常不景氣，特別是自2008年6月以來，同比都是負增長，說明今年以來，我國國內(nèi)連續(xù)發(fā)生嚴重自然災(zāi)害和突發(fā)事件，對旅游業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了一定的影響，而美國次貸危機引發(fā)的全球性金融危機對旅游需求特別是入境旅游需求進一步造成了不利影響。

資料來源：國家旅游局

2.金融危機對我國國內(nèi)旅游市場和出境旅游市場的影響

雖然2008年國內(nèi)旅游和出境旅游市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)尚未公布，但學(xué)者宋瑞（2008）在研究中指出，金融危機對我國國內(nèi)旅游市場和出境旅游市場也會產(chǎn)生不同程度的影響。她指出，一方面，金融危機加劇了我國A股市場的下滑，使投資者資產(chǎn)縮水，減弱了部分居民的實際購買力。股市調(diào)整的財富“負效應(yīng)”將前所未有地顯現(xiàn)，旅游、汽車等以中產(chǎn)階級為主體的消費熱點必將隨之降溫。另一方面，金融危機存在的諸多不確定因素和潛在風(fēng)險，也使得人們風(fēng)險厭惡程度普遍上漲，對未來的就業(yè)狀況和收入預(yù)期不甚樂觀，當(dāng)居民收入預(yù)期不佳時，首先壓縮的就是旅游等非必需性消費。

國家旅游局在近期召開的《傳達中央經(jīng)濟工作會議精神》大會上也指出，綜合分析當(dāng)前形勢，旅游業(yè)的發(fā)展環(huán)境更加復(fù)雜，隨著金融危機不斷加深，旅游發(fā)展外部環(huán)境受到制約，消費預(yù)期減弱，旅游市場需求面臨嚴峻挑戰(zhàn)

二、金融危機對韓國旅游業(yè)的影響

表1是韓國2008年1月～10月份入境、出境人數(shù)統(tǒng)計結(jié)果，數(shù)據(jù)顯示，韓國入境旅游同比增長率在1月～7月份保持了較高的增長勢頭，但從8月份開始，增速放緩；而韓國出境旅游同比增長率出現(xiàn)了負增長，且從7月份開始均為兩位數(shù)的負增長。

韓國觀光公社認為，金融危機造成的經(jīng)濟不景氣及韓元大幅貶值，使人們消費信心降低，這些原因使韓國人出境旅游需求大大降低。

資料來源：韓國觀光公社

三、韓國旅行社業(yè)金融危機應(yīng)對策略

旅行社業(yè)是旅游業(yè)三大支柱產(chǎn)業(yè)之一，旅游市場的嚴重蕭條對旅行社業(yè)發(fā)展帶來了嚴重的挑戰(zhàn)。韓國觀光協(xié)會中央會資料顯示，到目前為止，2008年韓國已有70多家中小型旅行社倒閉。據(jù)協(xié)會負責(zé)人預(yù)測，如果市場繼續(xù)蕭條，預(yù)計到2009年將有4000多家旅行社破產(chǎn)(李定錫,2008)。

為了應(yīng)對金融危機的挑戰(zhàn)，韓國旅行社業(yè)進行著積極的努力。

韓國旅行社協(xié)會2008年12月12日召開了“提高友善服務(wù)決議大會”，共有150名韓國各旅行社代表出席了大會。會議議題是，應(yīng)對金融危機，通過對入境游客提供更加友善的服務(wù)，提高服務(wù)質(zhì)量，改善旅游環(huán)境，振興韓國入境旅游業(yè)。會議一致同意全體旅行社必須提高服務(wù)質(zhì)量，給東南亞游客，特別是中國游客留下親切友善的印象，同時要大力營造氛圍，使韓國國民能親切友好地接待外國游客。

韓國各旅行社在經(jīng)營管理方面也在采取各種辦法來應(yīng)對挑戰(zhàn)。在戰(zhàn)略管理方面，韓國第一大旅行社HANA TOUR確立了“在經(jīng)濟困難環(huán)境下，通過國際化經(jīng)營，挑戰(zhàn)未來”的戰(zhàn)略目標，力爭發(fā)展成為世界級的旅游批發(fā)商，并積極強化國內(nèi)旅游業(yè)務(wù)。HANA TOUR認為，單純依靠傳統(tǒng)的旅行社生產(chǎn)方式已經(jīng)不能獲得成功，必須要進行業(yè)務(wù)流程再造等一系列改革，使危機轉(zhuǎn)變?yōu)闄C會。要提高國際化業(yè)務(wù)能力，強化入境旅游及國內(nèi)旅游業(yè)務(wù)，強化在線旅游、散客旅游、商務(wù)旅游和主題旅游業(yè)務(wù)。

在控制支出方面，韓國知名旅行社，如HANA TOUR、樂天觀光、自由旅行社等均采取了削減年薪、實行短期休假制度的做法。

在增加收入方面，為了刺激旅游需求，各個旅行社采用各種營銷手段擴大旅游產(chǎn)品的銷售。如樂天觀光旅行社采取了“早期預(yù)訂折扣制”，針對早期購買旅游產(chǎn)品的游客提供大幅優(yōu)惠折扣；HANA TOUR發(fā)起了“克服危機007活動”，承諾對參與該活動的所有旅游產(chǎn)品執(zhí)行2007年的價格，不漲價。

四、結(jié)語

旅游業(yè)是敏感的產(chǎn)業(yè)，也是脆弱的產(chǎn)業(yè)，作為旅游業(yè)三大支柱之一的旅行社業(yè)危機管理就顯得尤為重要。如何應(yīng)對金融危機的影響，韓國旅行社業(yè)的做法對我們有重要的參考價值。

1.旅行社業(yè)應(yīng)對金融危機要從宏觀和微觀上兩個層面上進行努力

在宏觀層面上，整個旅行社業(yè)要有統(tǒng)一的認識和策略。在韓國旅行社協(xié)會的統(tǒng)一協(xié)調(diào)下，為了振興韓國入境旅游業(yè)的發(fā)展，韓國正在開展“提高親善服務(wù)、改善國家形象”活動。這給我們以重要啟發(fā)，針對中國入境旅游市場的具體情況，中國旅行社協(xié)會等機構(gòu)也應(yīng)有所作為，與所有旅行社企業(yè)一道，集思廣益，共度難關(guān)。

2.從微觀層面上來說，各個旅行社要采取具體措施來應(yīng)對金融危機的挑戰(zhàn)

針對不同企業(yè)的情況，可分別從戰(zhàn)略層面、經(jīng)營管理層面上采取相應(yīng)的具體措施。

參考文獻:

[1]李天元:旅游學(xué)概論[M].天津：南開大學(xué)出版社，2003.12

[2]國家旅游局:2008年9月份旅游經(jīng)濟運行有關(guān)數(shù)據(jù)[EB/OL].[2008年12月18日].省略ta.省略/html/2008-10/2008-10-20-20-16-08877.html

篇3

但是，只要應(yīng)對得當(dāng)，中國完全有條件在全球經(jīng)濟中率先回暖。

經(jīng)濟增長回調(diào)壓力加大

問：目前中國在經(jīng)濟方面遇到了多方面的沖擊，其中最主要的是什么?

當(dāng)前中國經(jīng)濟面臨著三重挑戰(zhàn)：一是國際金融危機帶來的外部沖擊；二是國內(nèi)經(jīng)濟增長處于周期性的回調(diào)下行通道；三是經(jīng)濟發(fā)展方式仍然比較粗放，導(dǎo)致長期積累的矛盾日益凸顯。特別是中國作為一個出口拉動作用明顯的發(fā)展中大國，出口受到外部需求急劇萎縮的嚴重打擊。

去年11月以后，中國出口連續(xù)幾個月出現(xiàn)了負增長，并向相關(guān)行業(yè)迅速擴散，造成了大量企業(yè)經(jīng)營困難，失業(yè)和就業(yè)不足問題日益突出。國際金融危機對中國經(jīng)濟實體帶來了巨大的沖擊，經(jīng)濟增長的下行壓力明顯加大。

外部環(huán)境沒有根本改變

問：面對諸多挑戰(zhàn)，中國是否有能力在這場金融危機中率先復(fù)蘇?

從近期來看，中國經(jīng)濟發(fā)展的基本態(tài)勢和優(yōu)勢條件沒有改變，多年的改革與發(fā)展為中國應(yīng)對各種危機奠定了堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)和良好的體制條件。中國金融體系穩(wěn)健，財政收入多年快速增長，赤字水平比較低，外匯儲備充裕，應(yīng)對危機的能力顯著增強。

從中長期來看，中國經(jīng)濟發(fā)展的基本面沒有改變，中國正處于工業(yè)化、城市化快速推進和消費升級持續(xù)活躍的階段，國內(nèi)需求潛力巨大，這是推動中國經(jīng)濟發(fā)展的強勁動力，盡管發(fā)生了國際金融危機，中國發(fā)展的外部環(huán)境并沒有發(fā)生根本改變。

和平發(fā)展合作，仍然是當(dāng)今世界的潮流。全球經(jīng)濟面臨的調(diào)整和重組，也為中國經(jīng)濟發(fā)展帶來了新的機遇。因此，只要堅定信心，應(yīng)對得當(dāng)，中國經(jīng)濟完全有條件在全球經(jīng)濟中率先回暖，并且在中長期繼續(xù)保持快速穩(wěn)定的增長。

有條件實現(xiàn)8％左右增長

問：近來中國政府和媒體都在強調(diào)“保8”，“保8”對于中國經(jīng)濟的復(fù)蘇有什么重要意義?今年中國經(jīng)濟能否實現(xiàn)這一目標?

中國政府把保增長作為應(yīng)對危機的首要任務(wù)，歸根到底。是為了促就業(yè)、惠民生、保穩(wěn)定。中國人口高達1 3億，正常年份每年有上千萬的新增勞動力需要就業(yè)，今年僅商等院校畢業(yè)生就有61 0萬人。就業(yè)足則民心穩(wěn)，就業(yè)足則社會安定。因此千方百計擴大就業(yè)，是宏觀經(jīng)濟管理的當(dāng)務(wù)之急。中國政府將大力改善小型和微型企業(yè)的融資環(huán)境，鼓勵以創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)，支持勞動密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展，完善就業(yè)培訓(xùn)與失業(yè)保障制度，進一步健全有利于擴大就業(yè)的政策。

應(yīng)對危機必須堅持標本兼治、遠近結(jié)合，推動結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級，以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式為根本出路。

隨著經(jīng)濟刺激計劃的繼續(xù)落實，對穩(wěn)定經(jīng)濟和增強信心，必將進一步產(chǎn)生重大的積極作用。根據(jù)4萬億元投資刺激方案在今年的實施情況，我們初步測算，這將拉動今年中國經(jīng)濟增長約1.5％到1.9％。加上實際減稅5000億元和十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的刺激作用，全年有條件實現(xiàn)8％左右的經(jīng)濟增長預(yù)期日標。同時我們更應(yīng)注重經(jīng)濟增長的協(xié)調(diào)性，提高經(jīng)濟增長的質(zhì)量和效益，推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，讓城鄉(xiāng)老百姓得到更多的實惠，促進社會和諧。

只要我們在這些方面取得實質(zhì)性的進展，即使今年中目經(jīng)濟增長在8％上下略有波動，仍然可以說是非常成功的。

改革為發(fā)展提供體制保證

問：歸根結(jié)底，中國應(yīng)靠什么來應(yīng)對危機?

中國將堅持用改革的辦法應(yīng)對危機，用制度創(chuàng)新來促進發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，為實現(xiàn)經(jīng)濟又好又快發(fā)展提供體制性保證。改革開放不僅是30年來推動中國經(jīng)濟發(fā)展的根本動力，也是中國成功應(yīng)對危機的重要依托。1997年，亞洲金融危機之后，正是因為我們大力推進了國有企業(yè)、銀行體系、住房制度和社會保障等多方面的改革與創(chuàng)新，積極加入世界貿(mào)易組織，不斷擴大對外開放，才迎來了新一輪的經(jīng)濟高速穩(wěn)定發(fā)展。

今年，中國將推進資源價格、財稅體制和壟斷行業(yè)等方面的改革。繼續(xù)支持非公有制經(jīng)濟發(fā)展，鼓勵民間資本進入基礎(chǔ)設(shè)施和金融服務(wù)等領(lǐng)域。在吸收發(fā)達國家金融創(chuàng)新經(jīng)驗教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，中國將從國情出發(fā)，繼續(xù)推進金融改革和金融創(chuàng)新，積極引導(dǎo)民間融資健康發(fā)展，維護資本市場的穩(wěn)定。

應(yīng)落實好一攬子計劃

問：各方對中國政府新的經(jīng)濟刺激方案充滿預(yù)期，當(dāng)前有無必要再給政策“加碼”?

在本輪危機中，國際社會對中國政府的宏觀調(diào)控政策高度評價。去年以來國家實施的是一攬子保增長、擴內(nèi)需計劃。財政政策與貨幣政策都有一定的時滯。例如，很多投資項目的落實需要相應(yīng)的前期工作，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)要完成可行性評價、規(guī)劃、設(shè)計等，才能進入建設(shè)階段。項目實施后，對上下游產(chǎn)業(yè)形成拉力并帶動民間投資，又需一定時間。迄今為止，一攬子計劃只是初顯成效，眼前最重要的，是落實好已出臺的各項政策舉措，使其充分發(fā)揮效應(yīng)。

當(dāng)然，要時刻關(guān)注并研判經(jīng)濟走勢，早作預(yù)案，留有備手。這是政府宏觀調(diào)控能力的具體體現(xiàn)，也有助于提振市場信心。

中國反對貿(mào)易保護主義

問：針對目前貿(mào)易保護主史在世界范圍內(nèi)的重新抬頭，中國將給出怎樣的回應(yīng)?

為了共同應(yīng)對危機，中國將堅持互利共贏的原則，積極推進國際合作。作為一個負責(zé)任的發(fā)展中大國，中國始終堅持以實際行動倡導(dǎo)國際社會同舟共濟、共克時艱。

首先，中國重視建立國際合作的宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制，這對推動世界經(jīng)濟復(fù)蘇十分重要。

其次，中國主張維護自由貿(mào)易體制，反對貿(mào)易保護主義，這也符合各國的切身利益。

第三，中國將加快外貿(mào)增長方式的轉(zhuǎn)變，研究制定可持續(xù)貿(mào)易發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)對外貿(mào)易在經(jīng)濟、社會與環(huán)境三方面可持續(xù)發(fā)展的有機統(tǒng)一。

我們認為，國際社會應(yīng)該攜起手來，推動改革不合理的全球金融體系，照顧發(fā)展中國家的利益與關(guān)切，推進金融監(jiān)管的國際合作，防范新的金融風(fēng)險，共同構(gòu)建全球經(jīng)濟發(fā)展和治理的新格局。

篇4

關(guān)鍵詞：后金融危機出口貿(mào)易策略

一、美國金融危機對我國出口貿(mào)易的影響

（一）直接影響

次貸危機發(fā)生后，美國國民大幅度縮水的財富，急劇收縮的信用規(guī)模，使得美國居民在消費方面的支出迅速減少。而對于美國來說，經(jīng)濟增長的主要動力就是居民的個人消費。個人消費的迅速減少就推動次貸危機演變成為金融危機，使美國經(jīng)濟減速，由此而引起的個人消費、企業(yè)的開支以及產(chǎn)出的下降使得美國從包括中國在內(nèi)的國外市場進口的消費品、農(nóng)礦產(chǎn)品、資本貨物以及其他原材料等各種產(chǎn)品減少。金融危機還影響到人們對未來經(jīng)濟增長前景的預(yù)期，從而使他們減少當(dāng)前消費，對國際國內(nèi)產(chǎn)品的購買減少。針對我國這樣一個對外依存度較大的國家來說，對向美國這樣的大國的出口和美國經(jīng)濟的依賴性都很大。從2001到2007年的七年間，我國對美出口貿(mào)易的依存度平均為6.72％，即我國已經(jīng)逐步形成對美國這個大國市場的依賴。危機的爆發(fā)必然導(dǎo)致美國對我國出口產(chǎn)品需求增長速度放慢，從而較大程度地影響到我國的出口，金融危機使我國在2009年的出口額從2008年的14307億美元下滑到12017億美元，同比下降達到了16%。

（二）間接影響

1．美國金融危機的爆發(fā)，使國際上的貿(mào)易保護主義的力度加大。金融危機已經(jīng)對美國的經(jīng)濟增長產(chǎn)生了嚴重負面影響，也使得失業(yè)率迅速上升。美國出現(xiàn)了不斷上升的貿(mào)易逆差，且經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，這也使得中美之間出現(xiàn)了更加頻繁激烈的貿(mào)易摩擦。美國以"公平貿(mào)易"代替"自由貿(mào)易"，這樣各種名義的技術(shù)性更加嚴格的貿(mào)易壁壘紛紛出籠。美國金融危機的迅速蔓延推動了國際貿(mào)易保護主義的抬頭，針對我國商品的各種貿(mào)易壁壘可能因此而層出不窮。在美國金融危機不利影響下，我國的對外貿(mào)易的出口路途艱險。

2．美國金融危機對我國出口產(chǎn)品的競爭力產(chǎn)生嚴重負面影響。金融危機使得美國經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，為盡快緩解金融危機對其國家產(chǎn)生的負面影響，美國政府采取了極其寬松的貨幣政策和弱勢美元的匯率政策，使得美聯(lián)儲不斷降低利率，美元也因此不斷走軟。美聯(lián)儲的出臺的降息政策使得人民幣和美元利率出現(xiàn)倒掛，導(dǎo)致人民幣和美元利息差距進一步拉大，美元資本持續(xù)并大量地流入到我國國內(nèi)市場，進一步加大人民幣升值的壓力，使得人民幣對美元加快升值。人民幣的不斷升值嚴重制約著我國商品的出口，由于人民幣升值，我國對外出口的商品按美元計算，價格會上升，從而降低了我國出口商品的競爭力，導(dǎo)致我國出口的下降。

二、我國的應(yīng)對策略

為應(yīng)對突如其來的金融危機，中國政府采取了一系列的重大而有影響力的舉措，其中包括穩(wěn)定我國金融體系、促進金融市場以及金融機構(gòu)的流動性、同時加強與其他國家各項宏觀經(jīng)濟政策的進一步深入?yún)f(xié)調(diào)及配合。與此同時，中國還根據(jù)國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢變化趨勢，調(diào)整本國的宏觀經(jīng)濟政策，采取了降低銀行的存款準備金率、下調(diào)存貸款的利率、緩解企業(yè)在稅負方面的壓力等舉措，這些舉措都產(chǎn)生了積極有力的作用。

同時，中國政府積極發(fā)揮財政作用，增加投資了4萬億元人民幣，用于推動民生方面工程、國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)資源環(huán)境的建設(shè)和災(zāi)后相關(guān)重建工作，同時提高居民特別是針對低收入群眾的收入水平，刺激消費。

在后金融危機時代，我們應(yīng)該繼續(xù)毫不松懈地采取各項措施來進一步緩解金融危機的消極影響，并促進我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

（一）積極深入開拓多元化的國外市場，從而推動市場結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

我們必須要加快對出口市場的調(diào)整，加快出口市場結(jié)構(gòu)的優(yōu)化步伐，積極地開拓海外市場，注重市場的多元化開拓，且針對目前的情況來說，這也是最主要且最可行的辦法，同時，調(diào)整的步伐要在穩(wěn)健中盡量加快。

在鞏固原有市場的同時，也應(yīng)該大力開拓新的市場。如圖，從2008年和2007年的數(shù)據(jù)顯示，我國對美國和歐盟出口增長比率的下降，在很大程度上被其他市場如日本韓國等國家所消化了。

2007年和2008年貨物對部分國家和地區(qū)出口額及其增長速度比較（單位：億美元）來源：國家統(tǒng)計局統(tǒng)計公報（二）針對出口的產(chǎn)品而言，應(yīng)下大力氣提高其質(zhì)量和檔次。我國的出口產(chǎn)品必須圍繞世界市場不斷變化的需求，淘汰落后產(chǎn)品，加速產(chǎn)品的升級和換代，緊緊跟隨當(dāng)今國際上新興的并有長效發(fā)展優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)發(fā)展潮流，力爭在外貿(mào)增長方式上實現(xiàn)新的跨越和突破，努力擺脫資源以及技術(shù)方面的約束，使產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)往中高檔方向調(diào)整，堅持不懈地推動和鼓勵企業(yè)加大創(chuàng)新和研發(fā)的投入與力度，從產(chǎn)業(yè)鏈中利潤最低的加工環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)向高端環(huán)節(jié)發(fā)展，向服務(wù)、設(shè)計、品牌、研發(fā)、營銷等各環(huán)節(jié)延伸，提高整個行業(yè)的贏利空間、技術(shù)水平，從而提高整體競爭力，促進企業(yè)的長效健康發(fā)展。

（三）推動循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展步伐，積極應(yīng)對綠色壁壘。以"減量化、再利用、資源化"為主要原則，以"低消耗、低排放、高效率"為基本特征的符合可持續(xù)發(fā)展理念的經(jīng)濟增長模式，是對"大量生產(chǎn)、大量消費、大量廢棄"的傳統(tǒng)增長模式的一個根本性變革。例如，歐盟的規(guī)定之一就是明確地要求產(chǎn)品包裝物中95%的比例必須是能夠進行回收利用的物質(zhì)。發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟是中國應(yīng)對新貿(mào)易保護主義的當(dāng)務(wù)之急。面對日益嚴峻苛刻的非關(guān)稅的貿(mào)易壁壘，我們應(yīng)該要高度重視，同時積極地應(yīng)對，尤其是要大范圍地推動清潔性生產(chǎn)，大力發(fā)展低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟，使我國產(chǎn)品逐步符合在資源、環(huán)保等各方面的國際化標準。

（四）進一步加強在國際上的溝通，改善并提高我國在國際上的形象。我國政府要進一步加大在對外交涉方面的力度，加強同各貿(mào)易伙伴國之間的溝通和協(xié)調(diào)，從而使更多的國家了解中國，爭取更多的國家承認我國的市場經(jīng)濟地位，努力建立健康和諧的雙邊、多邊經(jīng)濟關(guān)系，為我國企業(yè)創(chuàng)造一個公平公正的國際國內(nèi)競爭環(huán)境，要充分利用WTO爭端解決機制來最大限度地維護我國各方面的正當(dāng)權(quán)益。在經(jīng)貿(mào)關(guān)系上，中國政府要努力變被動應(yīng)付為主動出擊，應(yīng)著眼雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的長遠及大局發(fā)展，提出各種建設(shè)性的、可實施性的主張，維護自己在國際上的發(fā)言權(quán)。在與發(fā)達國家的談判中，我國政府應(yīng)該進一步加強與發(fā)展中國家的合作，幫助發(fā)展中國家爭取并創(chuàng)造更多利益。

參考文獻

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篇5

摘要：國際金融危機的到來，對整個世界經(jīng)濟造成了嚴重的影響，國內(nèi)經(jīng)濟進入到新的調(diào)整周期。后金融危機下，財務(wù)管理效率與水平的高低對現(xiàn)代企業(yè)的各個方面都將造成影響。本文首先論述了金融危機對企業(yè)的影響，其次提出了后金融危機背景下加強現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的策略。

關(guān)鍵詞 ：后金融危機；現(xiàn)代企業(yè)；財務(wù)管理

后金融危機主要指的是2008 年美國次貸危機后，全球經(jīng)濟觸底、回升直至下一輪增長周期到來前的一段時間區(qū)間。金融危機的到來對我國企業(yè)的發(fā)展造成了嚴重的威脅，而企業(yè)要想順利的發(fā)展，就必須加強財務(wù)管理，只有這樣方可保證企業(yè)資金的增值保值，提高企業(yè)市場競爭性。

一、金融危機對企業(yè)的影響

1.境外投資企業(yè)業(yè)績不斷下滑，經(jīng)營成本加劇。由于一定程度上受到了境外投資企業(yè)所在國經(jīng)濟增長放緩現(xiàn)象的影響，致使國內(nèi)境外投資企業(yè)業(yè)績不斷下滑。所在國的信貸緊縮，造成企業(yè)缺乏充足的經(jīng)營流動資金，提高了資金量的需求。實際中，倘若所在國運行資本項目管制，那么就會破壞掉境外企業(yè)與境內(nèi)企業(yè)之間的資金流動鏈條。當(dāng)所在國處于經(jīng)濟低迷時期，通常都會強烈的反對投資自由原則，行政干預(yù)外資的審批或經(jīng)營活動，最終導(dǎo)致外資企業(yè)風(fēng)險程度加大。

2.國際商品市場價格降低，國內(nèi)企業(yè)原材料成本下降。隨著金融危機的到來，致使國家金融機構(gòu)出現(xiàn)了流動性短缺情況，于是從大宗商品市場撤離資金，并且投資者對世界經(jīng)濟提升前景沒有信心，對大宗商品的需求降低，使該商品價格不斷下跌。中國成為了國際商品市場中的主要買方，國際商品價格降低不僅緩解了中國企業(yè)的成本提升壓力，而且還使得國內(nèi)企業(yè)在價格上擁有的話語權(quán)。

3.銷售市場萎縮，產(chǎn)品出現(xiàn)了大量積壓。金融危機的爆發(fā)及一些出口產(chǎn)品關(guān)稅的提高，大大降低了企業(yè)產(chǎn)品出口量，一些產(chǎn)品在國內(nèi)銷售市場中銷售率低下。

二、后金融危機背景下加強現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的策略

1.實施全面預(yù)算管理，加強事前、事中現(xiàn)金支出控制，確保現(xiàn)金較好的流動性。對企業(yè)所有經(jīng)營數(shù)據(jù)進行嚴格的管理與控制，合理的節(jié)省開支，避免浪費，改進策略，提高資源的利用效率。這是后金融危機下企業(yè)應(yīng)注意的關(guān)鍵問題。全面預(yù)算管理在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理中作用突出，其能夠?qū)M用有效控制、減少成本開支，提高企業(yè)收入、嚴格獎懲等，對成本降低目標的實現(xiàn)具有重要的現(xiàn)實意義。預(yù)算編制過程中應(yīng)通過逐級編報、逐級審批、滾動管理的方法，只要預(yù)算得到確立，將是企業(yè)內(nèi)部組織生產(chǎn)經(jīng)營活動中的核心依據(jù)，禁止私自進行更改。

2.后金融危機下降低企業(yè)經(jīng)營成本。低成本造就了利潤空間，經(jīng)營成本的降低應(yīng)注重細節(jié)，具體體現(xiàn)在：首先，牢抓生產(chǎn)資料成本關(guān)。金融危機的爆發(fā)使得企業(yè)眾多的生產(chǎn)原材料價格出現(xiàn)了浮動，所以企業(yè)應(yīng)時刻注意原材料與燃料的價格變動情況，摒棄以往的儲備性采購，防止大量的原材料庫存，推動資金有效運轉(zhuǎn)。其次，實現(xiàn)節(jié)能降耗目標。要想盡一切辦法減少水、電、煤的消耗量，避免出現(xiàn)非生產(chǎn)性開支與非緊急資本支出。另外，推行管理系統(tǒng)時，應(yīng)將次要業(yè)務(wù)外包給對口的專業(yè)公司，這不僅能使成本得到節(jié)約，而且還促進了管理實效性。

3.盤活存量，現(xiàn)金為主。后金融危機背景下，企業(yè)要防止內(nèi)部存量資產(chǎn)呆滯，對于價格該降低的應(yīng)降低，該處理的應(yīng)進行處理。以現(xiàn)金為主，收回現(xiàn)金并將其投入到新產(chǎn)業(yè)與新項目的運用中，這是明智之舉。此外，認真分析企業(yè)現(xiàn)金流量，對現(xiàn)金流入流出過程加強控制，提高企業(yè)的支付與償債能力，切實做好現(xiàn)金流量管理工作，注重企業(yè)支付與資產(chǎn)流動性兩方面的風(fēng)險。加強現(xiàn)金的出入關(guān)口，高效管理企業(yè)經(jīng)營、投資、籌資三項活動中形成的現(xiàn)金流量。

4.后金融危機促進了企業(yè)低成本擴張。部分企業(yè)在后金融危機背景下不可避免的會由于資金的缺乏或難以應(yīng)對現(xiàn)代市場的激烈競爭而面臨生存困境，但為實力強的企業(yè)帶來了良好的購并與重組機遇。不過應(yīng)注意的是，后金融危機時期的并購必須要求企業(yè)具有較好的經(jīng)營水平，購并所需資金充足，若達不到這些要求，企業(yè)就會陷入關(guān)門的境地。

5.財務(wù)管理人員應(yīng)熟知優(yōu)惠政策，加大政府扶持力度?，F(xiàn)階段，有不少企業(yè)未充分掌握了解政府部門頒布實施的相關(guān)優(yōu)惠政策，所以實際達不到受惠目的。針對此情況，企業(yè)必須加大有關(guān)政策的學(xué)習(xí)與使用力度，以提高自身應(yīng)對危機的能力。當(dāng)前，國家與地方制定了一系列的優(yōu)惠政策，由財政部等部門以減少稅率、擴大信貸優(yōu)惠范圍為出發(fā)點對企業(yè)的發(fā)展提供必要的支持。因此，財務(wù)管理人員要到專門的組織機構(gòu)中對融資等方面的事項詳細咨詢。同時，企業(yè)財務(wù)管理人員應(yīng)積極的學(xué)習(xí)關(guān)于融資、匯率及外貿(mào)等各環(huán)節(jié)的專業(yè)知識，構(gòu)建相應(yīng)的組織機構(gòu)，以便財務(wù)管理人員及時咨詢?nèi)谫Y、匯率變動及外貿(mào)等方面的信息，從而推動企業(yè)大范圍的持續(xù)發(fā)展。

6.構(gòu)建完善的成本管理機制。盈利是推動企業(yè)發(fā)展的必要因素，而成本費用則是抵減利潤的核心因素。首先，成本費用的降低能夠使企業(yè)利潤進一步提升，促進企業(yè)綜合經(jīng)濟效益最大化。其次，隨著市場競爭的日漸激烈，特別在當(dāng)前殘酷的價格戰(zhàn)中，成本費用的降低可帶動企業(yè)產(chǎn)品價格的降低，保證產(chǎn)品競爭實力。對成本費用的有效控制，能降低物資消耗，保護了資源并良好的服務(wù)于社會。構(gòu)建一套完善的成本管理機制，必須先強化管理，特別注重成本費用管理的強化，減少生產(chǎn)成本與運營費用，積極探索與企業(yè)產(chǎn)品特點相符的、可以增強產(chǎn)品功能同時又可以降低成本的途徑，嚴防成本浪費情況，做好成本核算管理的事前參與及事前控制工作。此外，合理處置非核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)，防止資金過度消耗，提高資金儲備量。

三、結(jié)論

科學(xué)的管理是促進企業(yè)發(fā)展的核心手段，若缺乏有效管理，企業(yè)將難以站在現(xiàn)代競爭激烈的市場最前沿，并且阻礙生產(chǎn)力各類要素優(yōu)勢作用發(fā)揮。所以要想積極應(yīng)對金融危機給國內(nèi)各企業(yè)帶來的財務(wù)困境，強化財務(wù)管理是關(guān)鍵。

參考文獻：

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篇6

新興經(jīng)濟體在受到金融危機的沖擊時,由于新興市場國家投資“有毒資產(chǎn)”的規(guī)模很小,因此受到的直接影響并不嚴重,但來自信心層面的沖擊十分明顯,這次危機的傳導(dǎo)并非同過去一樣是通過資金、資本或者實體經(jīng)濟傳導(dǎo),而是直接通過信心傳導(dǎo)至金融市場。同時由于全球化的發(fā)展,很多新興市場國家對出口的依賴度大大提高,這些國家由于外需下降而受沖擊較大,要想辦法減少這方面的影響。

在應(yīng)對國際金融危機過程中,新興經(jīng)濟體的作用能夠體現(xiàn)在如下方面:首先,最大限度地減少國際金融危機的負面影響,保持經(jīng)濟增長,把自己的事辦好:其次,新興經(jīng)濟體應(yīng)當(dāng)從金融危機中吸取教訓(xùn),推進金融體制改革,等危機過后,能克服掉過去的問題,實現(xiàn)新一輪增長。本輪金融危機起源于華爾街,是從發(fā)達國家開始,不僅新興經(jīng)濟體需要吸取教訓(xùn),發(fā)達國家的問題也需要關(guān)注。

另外,由于工業(yè)化國家出現(xiàn)衰退所導(dǎo)致的對進口商品的需求減弱,金融危機也通過出口環(huán)節(jié)對新興市場的很多國家都產(chǎn)生了很大影響。這一輪經(jīng)濟危機的另一個特點是,全球化的發(fā)展使很多新興市場國家對出口的依賴度大大提高,這些國家由于外需下降而受沖擊較大。

金融危機發(fā)生后,一些跨國金融機構(gòu)把資金撤回母公司,并減少投資活動,可能影響國際收支平衡,造成貿(mào)易融資短缺。建議通過國際合作,支持貿(mào)易融資,反對保護主義,來防止這種現(xiàn)象的發(fā)生。近期召開的G20倫敦峰會明確提出支持貿(mào)易融資,中國參加了支持IFC(國際金融公司)貿(mào)易融資的活動,目前已對下一步支持貿(mào)易融資做了安排。

發(fā)達國家從危機走出來需要一定時間,國際貨幣基金組織能真正幫上的忙不是太多,但其對新興市場國家克服困難方面則能發(fā)揮更多的作用。從中長期角度來看,應(yīng)當(dāng)推進國際金融體制改革。建立更好的國際金融秩序,使全球經(jīng)濟走上更健康的軌道。

除去國際金融機構(gòu)的作用以外,也應(yīng)注重區(qū)域性金融機構(gòu)的作用,因為區(qū)域性開發(fā)銀行獲得區(qū)域內(nèi)的信息更豐富,各國之間相互信任的程度更高,也更容易達成共識,比如亞洲開發(fā)銀行通過增資、開展區(qū)域內(nèi)活動,能夠減少危機造成的負面沖擊。

篇7

一、金融危機研究的理論脈絡(luò)與綜述

根據(jù)《新帕爾格雷夫經(jīng)濟學(xué)大辭典》的定義，金融危機是“全部或部分金融指標——短期利率、資產(chǎn)(證券、房地產(chǎn)、土地)價格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機構(gòu)倒閉數(shù)——的急劇、短暫的和超周期的惡化”。按嚴重性程度，它可分為貨幣危機、銀行危機、外債危機和系統(tǒng)性危機(IMF，1998)。

自從Krugman(1979)以來，金融危機理論已經(jīng)歷了四個階段，依次強調(diào)了國際收支狀況(第一論)、投機資本攻擊(第二論)、企業(yè)道德?lián)p害行為(第三論)和資產(chǎn)負債表效應(yīng)(第四論)在危機形成和擴散中關(guān)鍵作用。至于金融危機的具體觸發(fā)因素，包括心理狂熱(Kindleberger，2005；Shiller，2005)、債務(wù)違約(Barrell，etal.，2008)、金融自由化(KaminskyandReinhart，1999)、跨境資本流動(ReinhartandReinhart，2008；Reinha~andRogoff，2008)、匯率超調(diào)(MenziesandVines，2008)、匯率制度選擇不當(dāng)(EiehengreenandHausmann，1999；馬君潞、呂劍，2007；孫兆斌，2002)、道德?lián)p害行為(HelIma，nn,etal.，2000；王自力，2008)、特許權(quán)價值貶值(Hellmann，etal.，2002)、公司治理狀況(張振興，2008)、經(jīng)濟的周期性波動(Mendoza，2008)、房價下跌(Brunnermeie，2008；MulliganandThreinen，2008)，以及過度金融創(chuàng)新與證券化(Gorton2008)。

二、金融危機：歷史之循環(huán)VS.時代之特征

縱觀人類金融史，金融危機既是冥冥之中必然突發(fā)的現(xiàn)象，又是一場不期而遇的災(zāi)難。馬克思很早就研究了金融危機的問題，他認為在貨幣信用制度下，供求脫節(jié)和虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的分離為經(jīng)濟危機和金融危機提供了可能性。

在全球性產(chǎn)品供應(yīng)過剩的情況下，全球經(jīng)濟運行面臨生產(chǎn)能力快速擴張與有效需求有限增長這一基本矛盾。其調(diào)節(jié)方式不外乎二、一是通過兼并收購限制生產(chǎn)能力的擴張，并順勢淘汰部分技術(shù)水平和競爭力水平低下的企業(yè)，進行技術(shù)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，以緩解上述矛盾；二是通過金融危機乃至破產(chǎn)倒閉“消滅”一部分企業(yè)，強行達到二者的暫時一致。顯然并購的社會成本遠遠小于金融危機。

從經(jīng)濟“大歷史”的視角，兼并收購是“建設(shè)陸的破壞”，金融危機是“破壞性的建設(shè)”。由是觀之，金融危機是人類歷史長河和經(jīng)濟演進過程中不定期重現(xiàn)的一種經(jīng)濟調(diào)整機制，但每次危機又帶有明顯的時代烙印。它既有歷史的共陸，又帶有時代的特陸，使得危機救援措施既要遵循一般規(guī)律，又要與現(xiàn)實情況相結(jié)合，這就是金融危機的魅力之所在。

在這里，我們將此次金融危機與包括1929—1933年“大蕭條”在內(nèi)的歷次金融危機加以比較，不難發(fā)現(xiàn)，其共性體現(xiàn)在：

1、泡沫經(jīng)濟是金融危機賴以滋生的土壤。股票價格和房地產(chǎn)價格急劇飆升，導(dǎo)致“資產(chǎn)價格泡沫”急劇膨脹，這為金融危機埋下了伏筆(GoyalandMeKinnon，2002；ItoandHarada，2000；KaminskyandReinhart，1999；MeKinnonandOhno，2000；SpiegelandYamori，2000)。以日本為例，東京日經(jīng)股票價格指數(shù)從1986年1月的13000點飆升到1989年底的39000點，1987—1988年，東京證券交易所交易股票的平均市盈率也高達60倍，股票市場的投機行為愈演愈烈，1985——1990年，東京商業(yè)用地價格和住宅用地價格分別上漲了3.4倍和2.5倍，推動了全日本商業(yè)用地價格和住宅用地價格分別大約上漲1倍和60％(王允貴，2004)，隨著而來的就是資產(chǎn)價格泡沫的快速破滅，東京日經(jīng)股票價格指數(shù)和房地產(chǎn)價格分別于1990年和1991年開始出現(xiàn)狂跌的行情，跌幅均超過2/3。

2、流動性緊縮是金融危機惡化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在爆發(fā)金融危機之后，企業(yè)緊縮支出、銀行出現(xiàn)階貸、個人減少消費和投資，導(dǎo)致低價變賣資產(chǎn)、財富凈值下降、破產(chǎn)倒閉、銀行經(jīng)營失敗(Bordo，2008)，使資產(chǎn)價格的進一步下跌，這反過來通過財富效應(yīng)進一步縮減消費、通過風(fēng)險規(guī)避效應(yīng)使流動性更加緊張，形成惡性循環(huán)。

3、金融創(chuàng)新所產(chǎn)生的高杠桿是金融危機的技術(shù)陸原因。例如，美國1986-1995的儲貸銀行危機與垃圾債券的發(fā)明有關(guān)，1998年美國長期資本管理公司倒閉則與對沖基金息息相關(guān)。金融危機本身也是一個“去杠桿化”的過程，這一過程導(dǎo)致市場對金融資產(chǎn)的需求急劇減少和價格的加速調(diào)整。

4、市場主體對風(fēng)險更加敏感是金融危機的心理原因。為了規(guī)避風(fēng)險，市場主體對投資組合加以重新調(diào)整，從風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)向無風(fēng)險資產(chǎn)，前者出現(xiàn)拋壓導(dǎo)致價格下跌和收益率上升，后者被搶購導(dǎo)致價格上漲和收益率下跌，進而導(dǎo)致二者之間的息差擴大(Mishki，1997)，這一息差可用來測度金融市場對信用風(fēng)險的評價以及金融穩(wěn)定性狀況(Mishkin，1991)。以穆迪Baa級債券與10年以上公債綜合收益率之間的息差為例，金融危機越嚴重，息差就越高，不同期限的國債或公司債券也遵循著同樣的規(guī)律。巨大的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移效應(yīng)導(dǎo)致2008年12月10日美國1月期和3月期的國債收益率跌到0％，12月9日的盤中甚至出現(xiàn)-0.051％的負收益率，這是美國1929年以來從未出現(xiàn)的情況。而此次金融危機也具有不同以往的突出特征，主要有三：

一是金融危機的傳導(dǎo)擴散主渠道發(fā)生了實質(zhì)性的變化，以前的危機通過以商業(yè)銀行為中心的信貸渠道傳導(dǎo)擴散，而此次危機主要通過資產(chǎn)價格加以傳導(dǎo)。金融全球化驅(qū)動了傳導(dǎo)渠道的變化。在金融全球化程度較低的情況下，金融資產(chǎn)以銀行存款為主，正如我國改革開放之前的那樣。而金融全球化和金融創(chuàng)新不斷地派生出名目繁多的金融產(chǎn)品，使銀行存款在全球金融資產(chǎn)中的比重由1980年的42％降至2007年的27％，而且，金融資產(chǎn)市值的增長速度遠遠超過實體經(jīng)濟的發(fā)展，導(dǎo)致全球經(jīng)濟進一步泡沫化和虛擬化。根據(jù)麥肯錫全球研究院(MeKinseyGlobalInstitute.2008)的統(tǒng)計，2007年全球金融相關(guān)比率高達359％，2000—2007年，金融相關(guān)比率超過350％的國家由11個增至25個，金融相關(guān)比率在250％—350％之間的國家由14個增至15個，金融相關(guān)比率在100％—250％之間的國家由40個增至50個，金融相關(guān)比率在0％—100％之間的國家由135個降至110個。在這種情況下，金融危機主要通過包括股票市場、債券市場和衍生工具市場等金融市場來傳導(dǎo)，而不再像過去那樣偏重銀行信貸。這就決定了此次危機救援的重點之所在。資產(chǎn)基礎(chǔ)的變化導(dǎo)致以控制銀行信貸為導(dǎo)向的貨幣政策趨于失效，并使針對特定金融市場的監(jiān)管變得更加重要。

二是資產(chǎn)定價和證券的估值變得更加困難。此次金融危機與債務(wù)抵押債券(CDO)等信貸衍生產(chǎn)品有直接的關(guān)系。CDO有一個由一系列信貸資產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)池，并以該資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，向投資者發(fā)行不同等級的證券，證券的級別一般包括優(yōu)先級、中間級和股權(quán)級，而且通常不是由發(fā)起人直接發(fā)行，而由發(fā)起人成立特定目的實體(SPV)來發(fā)行。CDO是一種虛擬資產(chǎn)，經(jīng)過多次打包，遠遠脫離基礎(chǔ)資產(chǎn)，使衍生產(chǎn)品與基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流量變得毫無關(guān)系。在確定CDO的價值時，需要很多參數(shù)來判斷，也需要判斷估值模型的合理陸，定價難度很大，導(dǎo)致投資者無法判斷投資價值而更加容易被誤導(dǎo)。

三是風(fēng)險分擔(dān)機制發(fā)生了重大變化。信貸衍生產(chǎn)品由信用風(fēng)險保護買方向信用風(fēng)險保護賣方定期支付固定的費用或一次性支付保險費，當(dāng)信用違約事件發(fā)生時，賣方向買方賠償因違約所導(dǎo)致的基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失，它使信用風(fēng)險從其他風(fēng)險類型中分離出來，并從一方轉(zhuǎn)移給另一方，它不僅使衍生產(chǎn)品與基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流量脫鉤，而且導(dǎo)致了風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。以信貸違約互換(CDS)和按揭支持證券化(MBS)為例，它們使風(fēng)險由發(fā)放貸款的銀行轉(zhuǎn)移給CDS交易者和MBS持有人，進而使投資銀行和投資基金、養(yǎng)老基金、退休基金、保險基金和對沖基金深陷其中。問題的嚴重性在于，一旦銀行能夠輕易地把信貸風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到金融市場，他們就會喪失監(jiān)管的動力，導(dǎo)致道德?lián)p害行為的產(chǎn)生(Ralan，2005)。銀行在信用評估和審慎貸款方面的漏洞即為明證。與此同時，格拉斯，斯蒂格爾法案(ClassSteagallAct)的取消、1999年的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》允許金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營以及格林斯潘在任美國聯(lián)邦儲備銀行主席期間放松了對衍生產(chǎn)品的監(jiān)管等一系列制度變遷和政策變動導(dǎo)致監(jiān)管更加寬松。其直接后果就是引入了大量資本充足率遠遠低于商業(yè)銀行的非銀行金融機構(gòu)(Eichengreen，2008)，這些金融機構(gòu)的存在使金融體系的穩(wěn)健性大大弱化。因此，監(jiān)管重點應(yīng)轉(zhuǎn)向特定衍生產(chǎn)品。三、跨國公司在華投資：加大力度還是迅速撤資?

隨著金融危機的擴散和蔓延，實體經(jīng)濟已深受影響。作為實體經(jīng)濟的中堅力量，跨國公司在這次波及范圍之廣、持續(xù)時間之長、影響程度之深均屬罕見的國際金融危機中受到了很大的沖擊，大量跨國公司出現(xiàn)巨額虧損或盈利狀況惡化，對于跨國公司來說，2008年已成為艱難的一年，2009—2010年都很有可能成為艱難的年份?？鐕緦ξ磥砬熬暗念A(yù)期也不容樂觀。根據(jù)麥肯錫2008年11月對1424家企業(yè)的調(diào)查(McKinsey，2008)，65％的調(diào)查對象預(yù)期2009年第一季度宏觀經(jīng)濟惡化，只有14％的預(yù)期會好轉(zhuǎn)，但亞太地區(qū)(不含中國)和歐洲預(yù)期惡化的比率高居前兩位，分別達83％和75％，北美為54％，中國為57％。有接近一半的調(diào)查對象認為經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)要等到2010年之后。其對盈利的預(yù)期也是如此。在這種情況下，跨國公司紛紛采取降低運營成本、提高生產(chǎn)率和縮減資本性支出等措施來應(yīng)對危機、化解風(fēng)險(表1)。

由表1可知，降低運營成本是跨國公司應(yīng)對危機的首選手段，而其他手段因行業(yè)而異，資本密集型的制造業(yè)倚重于縮減資本性支出來緩解融資壓力，這是因為，除了流動性短缺以外，資本成本并沒有因為金融危機的爆發(fā)而有所降低，反而比平時更高(Dobbs，etal.，2008)，來自Bloomberg的數(shù)據(jù)顯示，10年期標準普爾BB級公司債券的息差已由2008年10月初的9.5％飆升至11月17日的12％。技術(shù)密集型和人力資本密集型的高科技及電信業(yè)、金融業(yè)和專業(yè)服務(wù)業(yè)更加重視技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)率的提高。

但有兩個情況值得注意，一是增加套期保值力度的公司很少，原因在于，在資產(chǎn)價格和商品價格劇烈波動的當(dāng)今世界，套期保值不僅不能鎖定風(fēng)險，反而會使風(fēng)險“捆綁”在從事套期保值業(yè)務(wù)的跨國公司身上。在價格上升的情況下，套期保值確實起到鎖定價格和控制成本的作用，若預(yù)測有誤，遠期價格與下跌后的現(xiàn)貨價格之間的差價反而會形成企業(yè)的套期保值損失，避害不成反受其害，國內(nèi)外很多公司在這方面吃了大虧。二是跨國公司離開某個特定市場的情況并不多見。在金融危機期間，跨國公司偏好現(xiàn)金，會普遍減少投資，而不會認為某一個國家是安全港而加大投資。金融危機是系統(tǒng)性的、全球性的，至少是區(qū)域性的，而不是個別國家特有的現(xiàn)象，沒有那個國家能夠成為金融危機的避風(fēng)港，只是金融危機在各國傳遞的速度不同而使有的國家暫時沒受明顯的沖擊。在全球金融危機中，中國也無法獨善其身，因為中國已高度融入全球分工體系和國際金融體系，并已成為世界制造中心。

因此，跨國公司應(yīng)對金融危機的總體戰(zhàn)略是系統(tǒng)性戰(zhàn)略收縮，而非從某個國家或某個特定市場撤資。在對危機的影響加以評估時，一定要對此加以區(qū)分，對跨國公司加大在華投資力度還是撤資的問題應(yīng)該持中性的觀點，要看到金融危機以來全球投資環(huán)境的系統(tǒng)性惡化對中國的影響，受其影響，2008年中國的GDP增長率已放緩至第三季度的9.9％，工業(yè)增加值出現(xiàn)了少有的低增長，進出口額均出現(xiàn)下降態(tài)勢，2008年11月中國進出口總額同比下降9％，其中出口下降2.2％，進口下降17.9％，這是近年來外貿(mào)單月進出口首次出現(xiàn)負增長，PPI和CPI指數(shù)也創(chuàng)下近年新低。雖然2008年11月中國實際利用外資㈩現(xiàn)下降，但這是跨國公司的戰(zhàn)略收縮行為，是對金融危機的一種“正當(dāng)防衛(wèi)”，而不是把從中國撤出的資金轉(zhuǎn)投其他國家和地區(qū)。

四、中國企業(yè)應(yīng)對之策

金融危機主要通過貿(mào)易渠道、金融渠道和預(yù)期渠道來傳導(dǎo)。中國的貿(mào)易開放度遠遠高于金融開放度，因此貿(mào)易渠道的沖擊要大于金融方面的沖擊。2008上半年，中國信保公司共接到出口信用險索賠案件936件，金額2.34億美元，同比增長108％，其中美國報損案202件，同比增長31.2％，報損金額1.05億美元，同比增長235.6％，占報損總金額44.8％，這就是明證。

當(dāng)前中國的貿(mào)易呈兩個“2/3”的格局，即2/3的進出口由外資企業(yè)來完成，2/3的貿(mào)易屬于加工貿(mào)易。這種貿(mào)易格局具有內(nèi)生性，體現(xiàn)在外資企業(yè)把中國國際貿(mào)易納入其全球價值鏈，并成為其全球戰(zhàn)略的一部分。因此，外資企業(yè)成為金融危機的主要傳導(dǎo)者。加工貿(mào)易以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主，創(chuàng)造了大量的就業(yè)崗位，是廣大民工最主要的就業(yè)渠道。

在金融危機期間，企業(yè)的安全性比收益性更加重要，現(xiàn)金流比盈利更加重要，企業(yè)需要堅持安全保值、審慎穩(wěn)健的主導(dǎo)思維，在這一思維下，其應(yīng)對策略有：

1、在生產(chǎn)方面，利用金融危機順勢進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級。在產(chǎn)能過剩的情況下，淘汰落后生產(chǎn)工藝和流程，保留或增加新的工藝和技術(shù)，增加產(chǎn)品的技術(shù)含量，提高產(chǎn)品附加值和銷售毛利率，這能強身健體、培本厚源，從根本上提高對危機的防御、免疫能力。

2、在投融資方而，一方面，拓展資金來源，為度過危機儲存“冬糧”，另一方面，減少金融投資，以節(jié)約現(xiàn)金支出。企業(yè)一方面需要降低負債率，另一方面要盡可能減少高風(fēng)險和高杠桿證券(尤其是衍生產(chǎn)品)的投資。事實上，企業(yè)需要順應(yīng)經(jīng)濟周期進行動態(tài)杠桿管理。在經(jīng)濟繁榮階段需要通過高杠桿的財務(wù)政策使機會和收益最大化，在經(jīng)濟衰退階段則通過低杠桿以減少損失和規(guī)避風(fēng)險。在對外投資時需要對投資進行戰(zhàn)略分析和前瞻陸分析，細心研究投資相關(guān)的條款，防止外方變相地轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。

對此有人提㈩將投資區(qū)域轉(zhuǎn)移到一些與金融危機關(guān)聯(lián)不大的地區(qū)(如中東和非洲)，但這一設(shè)想不具有可行性，因為金融危機是全球陸的，中東和非洲不可能獨善其身，而且中東和非洲等地政治風(fēng)險太大，公司治理很差，投資者權(quán)益沒有保障。

3、在并購方面，企業(yè)大可不必死守“現(xiàn)金為2E"的原則，而是可以主動出擊。在危機時期，很多企業(yè)的破產(chǎn)倒閉，或因財務(wù)壓力被迫尋求兼并收購，使并購方擁有很大的選擇范圍。為低價收購和整合行業(yè)資源提供了難得的機遇。很多戰(zhàn)略性資源和核心資產(chǎn)在正常情況下根本買不到，但在危機時期卻很容易低價買到。當(dāng)然，并購的行業(yè)需要與中國宏觀的需求相結(jié)合，可考慮礦產(chǎn)、能源與石油等戰(zhàn)略資源類行業(yè)、擁有關(guān)鍵技術(shù)的企業(yè)和擁有核心資產(chǎn)的企業(yè)。

五、政府的政策措施

由于金融危機具有全球性溢出效應(yīng)和跨國傳染效應(yīng)，光靠企業(yè)來應(yīng)對危機是遠遠不夠的。在危機救援中，政府為企業(yè)提供的框架支持和公共服務(wù)是不可或缺的。目前急需政府提供的服務(wù)有：

1、實施監(jiān)管的升級和強化。時至今日，對于衍生產(chǎn)品監(jiān)管的權(quán)威文件包括中國銀監(jiān)會2004年頒布的《金融機構(gòu)衍生品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和中國證監(jiān)會2007年頒布的《上市公司信息披露管理辦法》，但它們僅限于事后的披露，而非前瞻陸和預(yù)防性監(jiān)管，而且是否包括很多場外衍生品交易也有待明確。更大的問題在于兩個方面，一是監(jiān)管動態(tài)性，一旦發(fā)現(xiàn)某個衍生品出現(xiàn)問題，是否應(yīng)立即將其列入重點監(jiān)管的產(chǎn)品。二是監(jiān)管框架的構(gòu)建，由于分業(yè)監(jiān)管各行其是，容易導(dǎo)致監(jiān)管真空和監(jiān)管權(quán)的爭奪，為此，我國亟待建立一個功能性監(jiān)管框架和體系，這個框架既要確立總監(jiān)管機構(gòu)和分監(jiān)管機構(gòu)之間的分工，又要處理各個監(jiān)管模塊之間的關(guān)系，還要協(xié)調(diào)金融監(jiān)管與貨幣政策之間的沖突。

篇8

關(guān)鍵詞：金融危機；財務(wù)風(fēng)險；內(nèi)部控制；防范措施

中圖分類號：F275 文獻標志碼：A 文章編號：1000-8772-（2016）05-0068-02

2008年由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機，給我國東南沿海的很多企業(yè)造成了很大的經(jīng)營困難。究其實質(zhì)，企業(yè)在沒有做好應(yīng)對突發(fā)金融事件對經(jīng)濟影響的準備工作。財務(wù)風(fēng)險上升，資金鏈斷裂，甚至最終申請破產(chǎn)處理。因此，市場中生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)必須重點關(guān)注財務(wù)風(fēng)險防范。

一、金融危機下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)及原因

（一）企業(yè)逾期或違約風(fēng)險加劇

企業(yè)違約風(fēng)險，是指在經(jīng)營發(fā)展過程中受市場銷售渠道等因素影響，企業(yè)出現(xiàn)入不敷出的現(xiàn)象，對自身的貸款本息到期不能及時償還的風(fēng)險。在全球金融危機的大背景下，絕大多數(shù)企業(yè)的商品出口總額急劇萎縮，國外消費者的需求明顯減弱，使得企業(yè)不得不更多地將商品進行內(nèi)銷，我國拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車中的“消費”一直增長乏力，在國內(nèi)需求無法大幅增加的基礎(chǔ)上，企業(yè)整理的銷售利潤呈現(xiàn)下降趨勢。同時，隨著產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)原材料成本的逐漸上漲、企業(yè)人力成本逐漸升高，在金融危機背景下，企業(yè)面臨著銷售收入減少而成本不斷增加的被動局面，凈利潤呈下降趨勢，出現(xiàn)了自身借貸資本的預(yù)期或違約現(xiàn)象發(fā)生。

（二）現(xiàn)金流量風(fēng)險加劇

從資金的流動及使用情況看，企業(yè)的資金往往存在著時空交替及不對稱現(xiàn)象。具體來說，企業(yè)在某一時段或時間點現(xiàn)金流出與流入在金額與時間方面不匹配，甚至是錯配流動，這容易導(dǎo)致現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)負值，形成現(xiàn)金流量風(fēng)險。該風(fēng)險的產(chǎn)生原因在于企業(yè)所處生產(chǎn)、分配、交換、消費不同的環(huán)節(jié)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的企業(yè)往往先從原材料部門采購原料，待產(chǎn)成品在流通環(huán)節(jié)銷售給消費者后，將回流的資金付給原材料部門。在這一過程中，每一環(huán)節(jié)是繼起的銜接，資金往往是在最后銷售環(huán)節(jié)后回籠并給付，形成現(xiàn)金流量風(fēng)險。應(yīng)收賬款風(fēng)險。應(yīng)收賬款往往以在途為主要特征，其在途時間的長短往往與市場的穩(wěn)定繁榮程度有較大關(guān)系。如果市場波動較大，應(yīng)收賬款會增加企業(yè)資金壓力與壞賬風(fēng)險。當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟危機時，收賬期會因市場不景氣而被拖延，加劇企業(yè)的資金鏈循環(huán)壓力，對企業(yè)的自身及上下游相關(guān)企業(yè)都會有較大影響。

（三）市場風(fēng)險的不確定性

1.利率風(fēng)險

西方發(fā)達國家基本已施行了利率市場化決定機制，我國的利率市場化改革正在積極推進，在未來也將全面推行市場資金供求決定市場利率。金融危機爆發(fā)后，資金將尋找趨利避害的場所，這一期間市場利率將發(fā)生較為頻繁的變動，利率的變動對企業(yè)未來收益、資產(chǎn)及債務(wù)的市場價值造成較大影響。隨著利率的波動，企業(yè)現(xiàn)金流量不確定，以市場利率上升為例，會導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)或融資成本增加及債券形式持有的資產(chǎn)價值下降，反之亦然。

2.金融風(fēng)險

在金融危機期間，金融資產(chǎn)面臨損失的風(fēng)險。隨著市場環(huán)境越來越惡化，股指震蕩起伏，金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較差，預(yù)期收益實現(xiàn)較難保證。同時，在金融危機期間，原材料及產(chǎn)品價格、匯率波動等非常頻繁，使得企業(yè)短期內(nèi)融資及資金變現(xiàn)能力存在困難。具體來說，企業(yè)賒購、票據(jù)貼現(xiàn)等實現(xiàn)很困難。

（四）投資風(fēng)險加劇

所有投資都面臨著不同程度的風(fēng)險，企業(yè)投在也不能例外。企業(yè)在進行資本市場投資后，會面臨資本市場各種不確定因素的變化，造成未來收益甚至是本金收回面臨實現(xiàn)困難的風(fēng)險。企業(yè)投資風(fēng)險表現(xiàn)在運營風(fēng)險上，最終反映在財務(wù)風(fēng)險上。以最近一次的2008年美國次貸危機引發(fā)全球經(jīng)濟危機為例，全球包括房地產(chǎn)市場、證券市場、國際原油市場及各種金融衍生品交易市場在內(nèi)的眾多投資市場都受到較大影響。企業(yè)通過參股投資、股權(quán)投資進行金融市場投資在這次危機中都遭遇損失，企業(yè)對外所開展的經(jīng)營活動，需要結(jié)合財務(wù)信息分析來進行。公司盈虧也隨之出現(xiàn)波動，在不確定的投資環(huán)境下，投資風(fēng)險不斷增大。

（五）衍生金融工具運作風(fēng)險加劇

金融市場中的衍生品工具，也是企業(yè)進行風(fēng)險投資并獲取收益的主要投資領(lǐng)域。適合企業(yè)進行投資的衍生品金融工具主要有期貨、期權(quán)、互換、遠期交易及掉期交易等。在金融危機背景下，利率與匯率頻繁波動，金融衍生品工具受交易環(huán)節(jié)復(fù)雜、流動變現(xiàn)能力低、二級市場不發(fā)達、信息不對稱等影響，面臨較高的風(fēng)險損失。

二、金融危機下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范措施

1.科學(xué)預(yù)判市場經(jīng)營環(huán)境及經(jīng)濟發(fā)展周期，防范市場風(fēng)險

隨著金融危機的發(fā)展蔓延，全球經(jīng)濟增速進一步放緩，歐債危機、美國財政懸崖等多重下行風(fēng)險疊加，國際經(jīng)濟形勢嚴峻復(fù)雜。企業(yè)一定要有敏感的嗅覺，及時通過調(diào)整產(chǎn)品銷售渠道及拓展新的銷售方向進行及時調(diào)整。在2008年金融危機爆發(fā)后，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策仍以保持物價穩(wěn)定、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式和調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)為主要目標，國內(nèi)經(jīng)濟金融運行總體平穩(wěn)，但也面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。企業(yè)一定要清醒認識到國內(nèi)外的發(fā)展形勢，面對復(fù)雜的國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢和競爭日趨激烈的市場環(huán)境，立足于服務(wù)實體經(jīng)濟，堅持以發(fā)展為第一要務(wù)，穩(wěn)步推進戰(zhàn)略業(yè)務(wù)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極創(chuàng)新，加強核心競爭力，強化資本約束，推進各項業(yè)務(wù)持續(xù)、協(xié)調(diào)、穩(wěn)健發(fā)展，提高風(fēng)險和內(nèi)控管理水平。只有在實體經(jīng)濟中積極拓展市場，規(guī)避資本市場、金融市場中利率匯率波動造成的減值損失風(fēng)險，保證財務(wù)資金平穩(wěn)，有效支撐企業(yè)的生產(chǎn)運營，不出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險，可以實現(xiàn)平穩(wěn)過度。

2.建立科學(xué)的企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)管理機制

財務(wù)預(yù)警管理機制，是指以企業(yè)實際生產(chǎn)經(jīng)營過程中的自身及外部的信息為基礎(chǔ)，通過實時科學(xué)分析信息對企業(yè)的影響，及時發(fā)現(xiàn)并判斷企業(yè)在經(jīng)營管理過程中面臨的潛在風(fēng)險的一種預(yù)警機制，該機制貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。企業(yè)所從事的生產(chǎn)經(jīng)營活動，是國民經(jīng)濟發(fā)展體系中的子環(huán)節(jié)，但處于整體的經(jīng)濟系統(tǒng)中，受經(jīng)濟周期變化的影響。從宏觀經(jīng)濟層面看，金融危機主要以貨幣危機的形式顯現(xiàn)；從微觀經(jīng)濟層面看，金融危機形成的最先造成沖擊與影響的就是企業(yè)過度負債，使得資產(chǎn)負債比率過高，財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，抗風(fēng)險的先進保障支付能力較差。因此，要想實現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)健運行，在金融危機發(fā)生的情況下，將風(fēng)險降至最低，企業(yè)要建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)管理機制，在財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中，要對企業(yè)日常先進流動的合理區(qū)間進行監(jiān)測，建立對企業(yè)的應(yīng)收應(yīng)付款項、周期性的收入與利潤指標，及完成情況、產(chǎn)品銷售情況、每月負債的還款情況進行跟蹤監(jiān)測；同時，利用財務(wù)分析軟件對企業(yè)整體財務(wù)運轉(zhuǎn)狀態(tài)及面臨的風(fēng)險進行分析，通過內(nèi)部財務(wù)管理預(yù)警系統(tǒng)來有效防范財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

3.優(yōu)化資本機構(gòu)，控制資產(chǎn)負債規(guī)模

企業(yè)在實際生產(chǎn)運營過程中，為積極實現(xiàn)價值最大化的財務(wù)管理目標，以加強資產(chǎn)負債管理為工作重點，積極應(yīng)對市場形勢變化，靈活調(diào)整資產(chǎn)負債和業(yè)務(wù)管理政策；合理把握信貸投放總量和節(jié)奏，積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)；緊緊把握市場走勢，適時調(diào)整投資策略，優(yōu)化投資組合結(jié)構(gòu)；提高非信貸資產(chǎn)占比，提升資金運作收益率。通過深化績效管理體制改革，加強經(jīng)濟資本考核，積極實施資本節(jié)約型道路，推動發(fā)展模式從資本占用型向資本節(jié)約型轉(zhuǎn)變。通過積極主動的經(jīng)營策略，拓寬資金來源渠道，增加可運用資金總額，將部分新增資金配置于投資，提高資產(chǎn)的總量與占比，增加資產(chǎn)的整體收益。

4.加強現(xiàn)金流量管理

現(xiàn)金流量風(fēng)險主要是由于市場風(fēng)險或信用風(fēng)險引起的，當(dāng)市場中的交易對手要求追加保證金或擔(dān)保時，則會占用企業(yè)較多的貨幣資金，有可能迫使企業(yè)通過借貸渠道籌措資金來滿足流動性需求，加大了企業(yè)流動性缺口擴大的風(fēng)險。當(dāng)金融危機出現(xiàn)時，將減少企業(yè)可用的流動資產(chǎn)，并增加交易成本。因此，企業(yè)要在金融危機發(fā)生時，重點關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)算及使用，要通過財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)積極控制企業(yè)債務(wù)風(fēng)險、營運資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險，使得先進流量的統(tǒng)籌安排在時間與空間上合理分配，提升使用效率。

5.嚴控投資風(fēng)險

在金融危機時期，整個經(jīng)濟處于下行趨勢，在短期內(nèi)經(jīng)濟回暖緩慢，總體的經(jīng)營及投資風(fēng)險大于機遇。在這一階段，企業(yè)要穩(wěn)健經(jīng)營，等待發(fā)展機遇，嚴格處理處于穩(wěn)健安全發(fā)展區(qū)間可供資金量和對資金使用效率的謹慎評估，作為決定企業(yè)規(guī)模擴張和發(fā)展速度的考慮出發(fā)點。要嚴格控制并規(guī)避將大量資金用于大規(guī)模資產(chǎn)的構(gòu)建，將債務(wù)流動性風(fēng)險控制在合理的使用范圍內(nèi)。對于上市公司，可以通過開展提升轉(zhuǎn)增和送股比例，滿足股東回報的要求，將資金留在企業(yè)，積極發(fā)揮權(quán)益資本的資本杠桿作用。

6.提升應(yīng)收賬款流動性

借貸部分資金需要在規(guī)定時間內(nèi)償還，包括本金與利息，工作任務(wù)開展期間，財務(wù)人員要對各項資金的償還與回收時間進行準確判斷。一旦超出了規(guī)定的償還時間，企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)規(guī)劃出現(xiàn)誤差，資金不能滿足使用需求，必然會造成嚴重的經(jīng)濟損失，企業(yè)需要償還因此造成的損失。企業(yè)通過對借貸行為科學(xué)規(guī)劃，能解決財務(wù)資金流動性不足的問題。規(guī)劃好不同貸款的償還時間，以及企業(yè)自身運營對資金的使用需求，將財務(wù)風(fēng)險問題發(fā)生的概率減小。出口企業(yè)要時刻關(guān)注危機的最新發(fā)展動態(tài)，及時掌握商業(yè)信息，積極關(guān)注海外客戶的資金及資信情況的變化，選擇安全高效的海外解算方式，重視出口信用保險工具的使用，積極為風(fēng)險規(guī)避做好保障。

7.加強金融衍生工具的內(nèi)部控制

在競爭激烈的市場環(huán)境中，企業(yè)通過加強財務(wù)系統(tǒng)內(nèi)部控制，能使資金得到有效利用，避免因貸款行為產(chǎn)生經(jīng)濟收益負增長。還款周期內(nèi)資金如果都能得到高效利用，企業(yè)財務(wù)資金的流動性也能得到保障。制定嚴謹科學(xué)的金融衍生工具業(yè)務(wù)操作規(guī)程與管理制度，明確企業(yè)運用衍生工具允許交易的單筆最大限額等。同時，要制定金融衍生工具交易的應(yīng)急管理辦法，應(yīng)對金融市場突發(fā)事件的情形（如爆發(fā)金融危機等），嚴格實行衍生工具風(fēng)險評估、識別、計量、監(jiān)測，互相制衡，控制好衍生金融工具的操作風(fēng)險。

三、結(jié)論

金融危機考驗一家企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)能力，如果企業(yè)可以很好地應(yīng)對出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險，在金融危機中保持穩(wěn)健經(jīng)營，才能在危機及未來發(fā)展中更好地發(fā)展。

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篇9

[關(guān)鍵詞]外貿(mào)企業(yè)金融危機

2008年6月金融危機發(fā)生以來，國際經(jīng)濟環(huán)境日趨復(fù)雜多變，已經(jīng)給我國宏觀經(jīng)濟運行帶來了巨大的壓力。首先，我國經(jīng)濟外貿(mào)依存度較高，隨著歐美國家經(jīng)濟下滑，將嚴重影響我國的出口領(lǐng)域與企業(yè)，這需要對我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)做出相應(yīng)的調(diào)整與改變。其次，是通脹的挑戰(zhàn)。由于美國自身存在巨大的債務(wù)問題，其通過降息、發(fā)行貨幣等手段減輕壓力，必然會加劇國際市場流動性泛濫，造成大宗商品價格上漲，而我國由于自然資源所限，受其影響通脹壓力正日益加大。

一、金融危機對我國外貿(mào)企業(yè)的影響

1.外貿(mào)需求疲軟。金融危機對我國外貿(mào)企業(yè)最直接的影響在于出口訂單的減少、出口更加困難。由于歐美地區(qū)經(jīng)濟不景氣，失業(yè)人數(shù)始終高居不下，民眾消費意愿普遍不強，對進口商品的需求減少。且人民幣從2005年7月份以來大幅度升值，導(dǎo)致中國制造在國際市場上喪失了價格競爭力。據(jù)海關(guān)總署的數(shù)字統(tǒng)計，2008年是我國加入WTO7年來對外貿(mào)易進出口增速首次低于20%，出口比2007年回落了8.5個百分點。

2.企業(yè)資金鏈緊張。歐美市場不振，使得我國出口企業(yè)的產(chǎn)品出現(xiàn)積壓，資金回收出現(xiàn)問題;或進出口雙方未曾在貿(mào)易合同中約定采用信用證方式結(jié)算貨款，導(dǎo)致海外客戶延期付款，海外貨款回收期延長。對于外貿(mào)企業(yè)，資金鏈出現(xiàn)問題時，雖然可以尋求融資，可問題隨著金融危機開始向全球蔓延，我國又面臨著較大的通貨膨脹壓力，央行對此加大了貨幣政策工具的調(diào)控力度，如提高法定存款準備金率、央行票據(jù)對沖操作、提高利率等措施的方式，進一步提高了貸款的成本。2009年開始，信貸環(huán)境有所寬松，但是對于一般外貿(mào)企業(yè)來說，無論從貸款的額度或者期限上都無法和有些大型企業(yè)或國有企業(yè)相提并論，很多企業(yè)陷入了資金鏈斷裂困境和破產(chǎn)境地。

3.經(jīng)營成本上升。企業(yè)經(jīng)營成本上升主要是由于勞動力成本的上升和出口退稅稅率的調(diào)整引起的。隨著2008年新《勞動合同法》的實施，企業(yè)的用工成本上升，如企業(yè)需要為農(nóng)民工交納保險和住房公積金;在2008年8月份以前，國家對較多的出口產(chǎn)品維持較低的出口退稅率，使得我國出口企業(yè)的經(jīng)營壓力越來越大。而在金融危機的影響下，國際市場需求低迷、競爭更加激烈，通過提價來轉(zhuǎn)移成本壓力幾乎不可能;另一方面由于需求下降使得產(chǎn)品積壓，企業(yè)為了加快存貨周轉(zhuǎn)，短期內(nèi)降價是速動的辦法，這樣就形成了成本上升與售價降低的兩頭擠壓，使得利潤空間進一步緊縮、甚至虧損，經(jīng)營壓力增加。

二、外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對金融危機的對策

1.政府層面對策

(1)金融機構(gòu)視角對策。加快建立完善的國家金融體制，深化金融體制改革、建立完善的金融體制、增強其他防范和抵御風(fēng)險的能力已是當(dāng)務(wù)之急。建立金融危機預(yù)警系統(tǒng)，增強對金融市場的發(fā)展規(guī)律和態(tài)勢的了解，及時獲得信息，加強對資本市場的監(jiān)督，從而增強對金融危機的預(yù)警抵御能力。不過，光有預(yù)警指標的設(shè)計沒有建立相應(yīng)的組織、制度體系，便難以對金融運行實行有效的監(jiān)督。

(2)資本市場視角對策。健全和完善的貨幣市場是資本市場乃至整個金融體系得以順利運行的基礎(chǔ)。我們要大力發(fā)展和完善我國貨幣市場，對于國債回購市場，主要是規(guī)范交易形式，必須在指定的交易所和滿足最低的資產(chǎn)抵押比例前提下才可交易，此外還要規(guī)范交易主體(必須取得入市資格)和通過回購取得資金的用途，嚴防其流入股票、期貨和房地產(chǎn)等市場。

(3)外匯管理視角對策。我國已是WTO的成員國，我國外匯管理的最終目標應(yīng)該是人民幣資本項目下的自由兌換。需要繼續(xù)完善資本項目管理，運用行政、法律、經(jīng)濟的手段來控制居民和非居民間的資本流入、流出，改進資本項目管制的方法，采取以市場為基礎(chǔ)的間接管制方法來提高管制效率。應(yīng)該根據(jù)我國國情來選擇我國資本項目的開放順序，并根據(jù)開放過程中出現(xiàn)的問題進行調(diào)整，使資本自由化過程得到有力控制和保障。

2.企業(yè)層面對策

受金融危機和經(jīng)濟衰退的影響，2008年6月以來一度出現(xiàn)相當(dāng)數(shù)量的外貿(mào)企業(yè)倒閉。在金融危機面前，外貿(mào)企業(yè)必須自身以多種形式與模式從容應(yīng)對金融危機和經(jīng)濟危機，才能在危機中堅持下去，實現(xiàn)發(fā)展。

(1)市場視角對策。外貿(mào)企業(yè)應(yīng)積極開拓多元化出口市場，降低對歐美市場較高的外貿(mào)依賴。面對歐美市場衰退，出口企業(yè)應(yīng)開拓新的市場領(lǐng)域，爭取把損失降到最小。在鞏固已有的、傳統(tǒng)的貿(mào)易渠道，穩(wěn)步提升市場份額的基礎(chǔ)上，加強對發(fā)展中國家市場的探索開拓，大力拓展東歐、中東、非洲、南美市場，逐步形成重點突出、層次分明、風(fēng)險分散、渠道多元、方式多樣的出口市場分布新格局，降低對歐美市場較高的外貿(mào)依賴。

(2)并購視角對策。由于金融危機導(dǎo)致美國金融市場流動性緊張，部分企業(yè)陷入了暫時的困境，增強了原股東出售的意愿，降低了美國企業(yè)的估值，更削弱了美國國民和政府對外資并購可能存在的排斥心態(tài)，從而降低了收購的政治性風(fēng)險，一些歐洲企業(yè)也存在相似的情況。利用對方的估值偏低，外貿(mào)企業(yè)可以趁機折價并購一些境外企業(yè)，以并購方式實現(xiàn)出口目標。

篇10

【關(guān)鍵詞】 金融危機;珠三角經(jīng)濟;調(diào)查;思考

一、金融危機使珠三角經(jīng)濟受挫嚴重,但尚未傷及筋骨

1.從主要經(jīng)濟指標來看,發(fā)展速度大幅下降

前三季度,廣東省GDP25299.68億元,同比增長10.4%,比去年增幅降低4.1個百分點,其中第二產(chǎn)業(yè)增長 11.8%,比去年增幅降低5.1個百分點。來源于廣東的財政總收入 6731.30 億元,同比增長 21.9%,比去年增幅降低29.6個百分點。主要經(jīng)濟指標雖然還是全面飄紅,但增長速度已明顯下降。

2.從企業(yè)倒閉的情況來看,“優(yōu)勝劣汰”得到體現(xiàn)

前三季度,廣東省關(guān)閉企業(yè)7148家,主要集中在珠三角地區(qū),其中:東莞1464家、中山956家、珠海709家、深圳704家、汕尾587家、佛山526家、潮州432家。并集中在玩具、制鞋、服裝、建材、五金、塑料、電子等傳統(tǒng)型、低技術(shù)、高耗能、勞動密集型行業(yè)。

國際金融危機對珠三角企業(yè)的影響呈現(xiàn)以下幾個主要的特點:境外融資型企業(yè)受影響較大,境內(nèi)融資型企業(yè)受影響較小;出口型企業(yè)受影響較大,內(nèi)銷型企業(yè)受影響較小;勞動密集型企業(yè)受影響較大,技術(shù)密集型企業(yè)受影響較小。企業(yè)倒閉的原因除了受金融危機的大環(huán)境影響外,主要還是發(fā)展過于信賴銀行貸款和民間信貸;產(chǎn)品種類過于單一;大客戶過于集中;生產(chǎn)經(jīng)營管理粗放等自身問題。部分企業(yè)猶如秋后的枯枝殘葉,被淘汰出局只是遲早的問題,金融危機只是加速了其死亡而已。

3.從各行業(yè)景氣情況來看,連鎖反應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)

除了工業(yè)經(jīng)濟受到金融危機嚴重影響外,服務(wù)業(yè)也未能幸免。租賃業(yè),大量廠房打出了招租的招牌,員工宿舍租賃空置情況嚴重,租金普遍下調(diào);運輸業(yè),企業(yè)的關(guān)停減產(chǎn),讓油價居高不下的物流業(yè)更是雪上加霜,員工的大量返鄉(xiāng),居民外出減少,使出租車生意清淡,據(jù)深圳多位出租車司機反映,收入已減少40%以上,隨著失業(yè)者的增加,鐵路春運可能提前開始;餐飲住宿業(yè),由于前來洽談業(yè)務(wù)的客商減少等因素影響,賓館空房率明顯上升。

在東莞市一家擁有20多家分店的湘菜館用中餐時發(fā)現(xiàn),大廳高峰時里竟然沒有一桌客人,異常冷清;通訊業(yè),據(jù)一位銷售手機的老板介紹,厚街鎮(zhèn)1000多家專賣手機和手機卡的店鋪,關(guān)門的有140余家。在與員工交談中了解到,企業(yè)的裁員減薪現(xiàn)象普遍,失業(yè)壓力增大,在收入預(yù)期不明朗的情況下,居民的消費需求已經(jīng)受到抑制。顯然,金融危機的影響已經(jīng)產(chǎn)生“多米諾骨牌”效應(yīng)。

4.從應(yīng)對危機的態(tài)勢來看,仍然有望重振雄風(fēng)

雖然珠三角經(jīng)濟受金融危機影響的廣度和深度都比較嚴重,從多方面情況反映,其快速發(fā)展的軟硬筋骨并未被傷及,只要應(yīng)對得當(dāng),還是有望重振雄風(fēng)的。經(jīng)過多年的積累,珠三角地區(qū)已形成了大批的強大產(chǎn)業(yè)集群和完備產(chǎn)業(yè)鏈,企業(yè)重生的基礎(chǔ)還在;多年的改革開放,珠三角地區(qū)已有一套引進外資的成熟機制和服務(wù)企業(yè)的科學(xué)體系,重商的氛圍顯得彌足珍貴。

由于企業(yè)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級抓得早,珠三角大部分城市的支柱產(chǎn)業(yè)受到的沖擊還是有限的。雄厚的財力可以為企業(yè)解困突圍做很多實在的事情,投入10億元投入成立再擔(dān)保體系、取消行政性收費、降低廠房租金、支持企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級等一系列的扶持政策已相繼出臺。在大量企業(yè)關(guān)閉的同時,也有一批新的企業(yè)冒了出來,部分關(guān)停企業(yè)通過調(diào)整經(jīng)營策略后,又恢復(fù)了生產(chǎn)。盡管增速放慢,放到全球經(jīng)濟衰退的大環(huán)境中,珠三角經(jīng)濟運行的基本面還是好的。就算是倒閉企業(yè)最多的東莞市,前三季度生產(chǎn)總值增長15.1%,規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值增長8.1%,外資型經(jīng)濟增長7.9%,仍然保持相對較快的增速。

二、辯證看待金融危機對珠三角經(jīng)濟的影響,認真把握危機中暗藏的機遇

事物都具有兩面性。金融危機也不例外,既有“危”的一面,又有“機”的一面。經(jīng)濟危機不是經(jīng)濟滅絕。企業(yè)界一致認為,金融危機給他們帶來的損失是明顯而直接的,同時覺得企業(yè)的發(fā)展也面臨著新的一輪難得機遇。

(一)金融危機對經(jīng)濟的“危害”直接而持久的

一般來說,金融危機的影響將按這樣一個順序傳遞:金融危機發(fā)達國家實體經(jīng)濟發(fā)展放緩發(fā)達國家消費需求減少發(fā)展中國家出口減少發(fā)展中國家制造業(yè)萎縮發(fā)展中國家整體經(jīng)濟發(fā)展減速原材料和能源需求下降原材料和能源出口國家經(jīng)濟發(fā)展減速。這個過程是漸進而持久的,需要一個較長的周期才能調(diào)整過來。

隨著金融危機沖擊波的蔓延,全球經(jīng)濟在未來兩年左右的時間內(nèi)將明顯放緩。在這種大環(huán)境下,企業(yè)普遍會感到投資信心不足,很多行業(yè)將長期處于不景氣狀態(tài),企業(yè)產(chǎn)品訂單將明顯減少,且價格大幅波動,市場變化多端。雖然國家采取一系列促進經(jīng)濟增長的政策措施,這些政策作用的發(fā)揮肯定需要一段時期才能發(fā)揮明顯的作用。近期內(nèi),整體經(jīng)濟形勢不容樂觀,我們也必須作好應(yīng)對的準備。

(二)金融危機帶來的“機遇”也是多方面的

第一,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策做出了重大調(diào)整。積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策的實施,將為國民經(jīng)濟注入強大活力,世界銀行首席經(jīng)濟學(xué)家林毅夫稱,4萬億元的中央刺激性投資,將有望促使中國經(jīng)濟保持8%左右的較快增長。

第二,產(chǎn)業(yè)升級迎來了有利機遇。事實證明:歷次經(jīng)濟危機都將帶來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整、市場格局的重大變化。那些在金融危機中挺過來的企業(yè),將獲得政府在融資、財稅等方面的有力支持,迅速淘汰落后產(chǎn)能,加快產(chǎn)業(yè)升級步伐,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

第三,擴張成本已經(jīng)大幅降低。金融危機帶來的一個副效應(yīng),就是國際原油價格和原材料價格全面回落。這對企業(yè)是個大利好,企業(yè)的建設(shè)成本明顯降低,擴張能力將大幅增強,是實力雄厚的企業(yè)低成本兼并擴張的好時機。

第四,市場自動調(diào)節(jié)作用不可忽視。當(dāng)一批企業(yè)倒閉后,供求關(guān)系起了變化,在客觀上會減少訂單市場的競爭性,企業(yè)在談判中話語權(quán)將增強。

第五,一般消費品市場所受影響有限。金融危機對消費的抑制,更多的會落實在奢侈品、大宗消費品、資本品消費上。人可以不奢侈,卻不能不生活,一般性消費品需求不會受到過大的減少,仍會維持在一個相對穩(wěn)定的水平。而倒閉企業(yè)的裝備和勞動力,卻可以補充到市場中去,提高存活企業(yè)的裝備水平和勞動力存量,用工用電用地這些資源瓶頸也會得到一定程度上的緩解。

接受調(diào)研的企業(yè)界人士普遍認為,在勞動力回流、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本降低、拉動內(nèi)需的大好形勢下,內(nèi)地將以相對低廉的勞動力成本和有力的政策支持而成為是沿海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、企業(yè)有序擴張的理想去處。很多企業(yè)正在謀劃將發(fā)展重心轉(zhuǎn)移到內(nèi)地,進一步擴大內(nèi)地基地的生產(chǎn)規(guī)模。

三、政府部門應(yīng)積極應(yīng)對積極危機,謀求經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展

1.要與企業(yè)共渡難關(guān),提高抵御危機能力

在國際金融危機影響和全球經(jīng)濟衰退的大環(huán)境下,企業(yè)“活下去”是第一要務(wù)。目前,衡山縣企業(yè)受影響程度雖不及珠三角地區(qū)嚴重,面臨的行政服務(wù)效率不高、流動資金不足、裝備水平不高、技術(shù)實力不強、人力穩(wěn)定性不夠等問題仍是制約其發(fā)展的關(guān)鍵。當(dāng)務(wù)之急是要深入企業(yè)調(diào)研,幫助其恢復(fù)發(fā)展信心,共同謀求破解辦法。充分利用中小企業(yè)擔(dān)保中心、勞動就業(yè)服務(wù)體系等平臺,切實解決企業(yè)融資、裝備、技術(shù)、人力等方面的問題,做大做強存量企業(yè),提高抗御危機的能力。

2.抓住產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移機遇,大力培育支柱產(chǎn)業(yè)

在東莞、佛山、番禺等地調(diào)研中了解到,盡管其制鞋、服裝、金屬加工等產(chǎn)業(yè)受到的沖擊較大,企業(yè)界仍認為他們的核心競爭力還在,那里有強大的產(chǎn)業(yè)集群和完整的產(chǎn)業(yè)鏈,產(chǎn)業(yè)配套能力非常強,企業(yè)重新恢復(fù)就會很快,將會加快產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將加速推進。在目前衡山 “產(chǎn)業(yè)支柱”還不明顯的情況下,必須在新一輪經(jīng)濟發(fā)展周期中,緊緊抓住沿海產(chǎn)業(yè)加速轉(zhuǎn)移的有利時機,用好現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)、資源和區(qū)位優(yōu)勢,瞄準一兩個產(chǎn)業(yè),有針對性地開展產(chǎn)業(yè)鏈條招商,引進主導(dǎo)產(chǎn)品和配套產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)來衡山發(fā)展,力爭用3～5年的努力,打造一到兩個真正意義上的“支柱產(chǎn)業(yè)”。

3.切實提高服務(wù)水平,努力營造重商氛圍

在調(diào)研過程中,企業(yè)界普遍反映珠三角地區(qū)相對內(nèi)地有較好的重商氛圍,這也是其快速發(fā)展的一個重要原因。所到之處都看到,目前當(dāng)?shù)卣嘘P(guān)部門在機關(guān)只留值班人員,其他都深入企業(yè)在幫助其應(yīng)對危機,協(xié)調(diào)矛盾,處理遺留問題。在正常情況下,也都認為當(dāng)?shù)卣谄髽I(yè)需要的時候,隨時就會出現(xiàn),企業(yè)不需要的時候,就會消失得無影無蹤。也正是當(dāng)?shù)卣幸獾倪@種“有為”和“無為”形成了經(jīng)濟發(fā)展的環(huán)境洼地。受國際金融危機沖擊最直接、最嚴重的還是企業(yè),應(yīng)該更加知企業(yè)的冷暖,察企業(yè)的需要,解企業(yè)的困難,學(xué)會與企業(yè)打交道,提高為企業(yè)服務(wù)的水平,營造濃厚的重商氛圍,幫助企業(yè)共同渡過難關(guān),贏得發(fā)展。

參考文獻

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