導語：如何才能寫好一篇金融風險與金融監(jiān)管的關系，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

隨著改革開放程度的不斷提高，我國的金融市場日益完善。就目前而言，我國的的金融市場處在一個比較活躍的階段，其主要特點如下：

（一）理財業(yè)務創(chuàng)新亮點

隨著我國居民的收入水平不斷提高，人們的理財觀念也不再是簡單的儲蓄，而是朝著收益更加明顯的新的理財方向轉變。目前各個銀行相繼推出種類繁多的理財項目，彼此之間展開激烈的競爭，再加上外資銀行的推波助瀾，整個理財行業(yè)發(fā)展得如火如荼。

（二）金融機構同質化嚴重

目前我國存在著幾種典型的金融機構，如保險公司、基金、信托公司、租賃公司、財務公司、信用合作社、政策性金融機構，在過去這些業(yè)務相互之間劃分得相當明確，各自負責不同的領域。但是隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，新產品不斷被推出，使原本清楚的界限逐漸模糊，各個機構的業(yè)務相互交叉，每個機構的業(yè)務都在朝著綜合性的方向發(fā)展。

（三）做好克服同質化問題的工作

盡管現在金融行業(yè)做得風聲水起，但是我們不能忽視，我們在深度上和廣度上做得還遠遠不夠。各個機構之間常常相互模仿，簡單復制，導致我們的市場盡管在量上相當充足，但是產品種類相對趨同。

（四）過度關注理財產品創(chuàng)新

近幾年來，隨著生活水平的提高，人們的手中掌握了越來越多的閑置資金，金融行業(yè)敏感地抓住了這個契機，研發(fā)出了多種多樣的理財產品供人們理財之用。對其他金融產品的發(fā)展重視力度不夠，發(fā)展不均衡的問題也就隨之產生了。

（五）金融創(chuàng)新界限模糊

金融行業(yè)在發(fā)展的過程中會受到多種因素的影響，隨著互聯網金融的發(fā)展，更多的互聯網金融產品不斷創(chuàng)新和衍生，線上與線下、機構與機構之間沒有了明顯的界限。為應對這種發(fā)展趨勢，金融行業(yè)需要調整自己的格局，傳統(tǒng)的模式已經跟不上時代的步伐。

二、金融創(chuàng)新與金融風險管理的關系

金融市場上大量的不確定因素導致了很多不可預見的風險，這些風險一旦發(fā)生，對市場及企業(yè)的危害將是不可估計的。為了有效地防止風險的發(fā)生或盡可能地降低風險，就需要對金融風險進行管理。對可能引起風險的相關因素進行評估和預測，根據評估的結果采取相應的防范措施。

（一）金融創(chuàng)新的發(fā)展帶來新的金融風險

金融行業(yè)風險較高，人們?yōu)榱双@得較大的利潤往往需要承受較大的風險。在金融市場上，有人得就有人失，得失的總量是相同的，只不過在金融創(chuàng)新的過程中，把一方的風險轉嫁到另一方身上。

（二）風險管理與金融創(chuàng)新相互促進

對金融風險進行有效的管理是金融產品不斷獲得發(fā)展的基礎，與此同時，隨著金融產品的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，金融風險的管理工作在方法上和內容上不斷得到補充。金融市場越是繁榮發(fā)展，它帶來的金融風險也就越多、越復雜，所以采取相應的風險管理來確保市場的安全是十分必要的。一些機構用新產品來規(guī)避原產品可能帶來的風險，監(jiān)管的水平也隨著產品的豐富得到發(fā)展，這時就會產生一個循環(huán)，金融機構會選擇再次推出新產品來規(guī)避風險。

三、深入了解金融風險很可能產生的風險

（一）金融風險隨著資產的證券化而不斷加劇

證券化使資產的流動性得到提高，促進了金融商品的標準化，與此同時還為投資者預防風險提供了有效的手段。盡管如此，證券化帶來的弊端也不容忽視，以銀行為例，良好的資產被證券化，并利用時間差將不良的資產置換出去，但它必須承擔相應的信譽風險。

（二）風險的破壞性在投機市場的影響下被增大

金融市場上往往存在著很多的投機現象，盡管投機者可以幫助一些人成功地轉移風險，但是必然有一方要來承受這個風險。這種投機的行為會對市場的自由穩(wěn)定產生很大的破壞性，主要是由于投機活動如果不能順利地進行，不僅不能規(guī)避風險，對于市場來說也會產生巨大的損失。

（三）經營風險隨著產品創(chuàng)新而增加

金融機構之間不斷關注彼此的動態(tài)，在一方推出新的產品時，其他的機構也會推出類似的產品，從而增加了機構之間的競爭力度。這種競爭對金融機構而言是巨大的挑戰(zhàn)，盈利性低，風險又大，一旦出現問題就會對機構產生致命的影響。經濟全球化使得外資大量流入，使得本國的經營范圍內的風險被輸出，從而影響到全球的資本市場，使得金融體系變得脆弱。

四、提高金融風險管理水平推進金融創(chuàng)新的對策

（一）加強金融創(chuàng)新主體內部的自我風險管理

金融創(chuàng)新在很大程度上影響著整個金融市場，作為金融主體，當金融危機爆發(fā)后它們是難以估計其將要產生的影響的。金融危機嚴重影響金融創(chuàng)新，在開展金融創(chuàng)新時，首先要對金融風險有一個合理的預估，做到將風險意識與金融創(chuàng)新相結合，并且要依據實際情況制定一套合理有序的防范措施。需要注意的是，金融產品的創(chuàng)新開發(fā)需要嚴格遵守市場發(fā)展的規(guī)律，建立在對市場充分全面的調查的基礎上，從而達到促進市場發(fā)展的目標，在這個過程中要立足于自身的處境，建立一個良好的運行環(huán)境。金融風險不僅僅來自于市場環(huán)境，更受到金融機構自身內部環(huán)境的影響。因此，重視自我管理，嚴于自律，在思想上要用一分為二的態(tài)度看待金融的創(chuàng)新。一方面，金融創(chuàng)新給我們帶來了更多的機遇；另一方面，金融創(chuàng)新也存在很多潛在的風險。金融創(chuàng)新不能冒進，要不斷地分析目前金融市場的發(fā)展規(guī)律，防患未然。在制度上，結合市場的發(fā)展規(guī)律和自身的目標定位，不斷地探索適合自己金融機構抵御風險的一套機制，充分地降低風險發(fā)生的可能性，提高對金融市場的重視程度。當代時代與過去最大的不同就在于每一個行業(yè)都需要與其他的行業(yè)結合，沒有一個行業(yè)是可以獨立存在的，我們當代的金融機構必須要依賴于信息技術與金融領域的結合，這就要求金融機構在進行自身的環(huán)境管理時，要對外部環(huán)境予以高度的重視，對各類信息進行收集和分析，分析其中的規(guī)律，使決策更加科學。

（二）加強國際間的合作

在經濟全球化的市場背景下，任何一個國家都不可能關起門來發(fā)展，我們必須融入世界經濟的大潮中。因此，一旦一個國家的經濟不能穩(wěn)定地發(fā)展并且對金融風險不能有效防范時，各個國家都要在防范、遏制經濟、金融風險方面進行國際合作。在世界金融高度融合的條件下，我們僅靠自身掌握的技術是難以應對復雜多變的金融市場的，加強國際間的合作顯得很有必要。

具體來說，需要在以下幾個方面展開合作：

1.中國可以與國外政府簽訂相關合作監(jiān)管的協(xié)議。主動參與國際上權威的兼容監(jiān)管組織，在照顧本國市場的前提下，重視其他國家可能對本國市場產生的沖擊。

2.激勵與監(jiān)督。對金融創(chuàng)新的監(jiān)督通常采取的手段是激勵和監(jiān)管。通過建立激勵機制，來促進企業(yè)創(chuàng)新，并制定一系列的標準和獎勵制度，采用合理的計量標準，對優(yōu)秀的金融機構給予適當的獎勵。結合歷史經驗和未來的發(fā)展趨勢，制定風險監(jiān)測標準，及時發(fā)現風險，降低風險的破壞，引導企業(yè)向健康穩(wěn)定的方向發(fā)展。

3.關注混營經營背后的風險。混營經營是金融行業(yè)未來發(fā)展的潮流趨勢，在經營的過程中要遵循金融市場的發(fā)展規(guī)律，循序漸進，避免風險的產生。在金融產品的創(chuàng)新過程中要結合金融機構自身的發(fā)展情況、創(chuàng)新能力以及市場需求，在創(chuàng)新的過程中遵循從簡單到復雜的規(guī)律，突出產品和服務的特色，形成自己獨特的競爭優(yōu)勢。

（三）在金融創(chuàng)新的路徑上設好防火墻

在金融創(chuàng)新的問題上，首先要立足于我國的基本國情，加快改革和完善現代金融監(jiān)管體制，提高金融服務實體經濟效率，實現金融風險監(jiān)管全覆蓋。時下的發(fā)展趨勢不要過分追求高難度、復雜化的產品，要循序漸進，逐步實現由簡單到復雜的過渡，加大力度做出優(yōu)質的產品，充分利用優(yōu)質資產，并以不良資產作為補充。

（四）重視金融產品創(chuàng)新的針對性

加快金融產品的創(chuàng)新是有效規(guī)避金融風險的一種手段，同時也是緊跟金融現展趨勢的做法。

1.金融服務方面。參考使用金融產品的客戶的特征，為這些客戶打造專業(yè)化的服務團隊，以個性化的服務去滿足客戶多樣化的需求。

2.信貸風險方面。保證信貸資格審查的嚴密性，嚴格按照我國的信貸程序開展信貸工作，保障資金的安全，提高金融機構的防風險能力。

（五）增強風險控制意識

在如今的金融產品快速更迭的過程中，應該高度重視對人才、資源信息的運用。不斷吸引高素質的專業(yè)人才，并成立風險控制團隊，加強對風險的識別和控制，建立一系列的評價指標和評價體系，對組織內部的人員定期進行培訓，更新人才隊伍，拓展員工視野，提升員工的綜合素養(yǎng)。經營過程中會遭遇到來自內部和外部的壓力，經營風險肯定會在這個過程中不斷滋生，所以金融機構需要強調金融風險的破壞性，強化員工防控風險的意識，在運營的各個環(huán)節(jié)加大監(jiān)管力度。金融機構也需要制定風險評價體系，對風險進行定性和定量的分析，增強企業(yè)應對風險的能力。不管是金融創(chuàng)新還是風險管理，僅僅采用一種方法來降低或者削弱風險是不現實的，多方參與、共同協(xié)作是金融風險未來管理的必然趨勢。風險防范意識能有效地幫助企業(yè)規(guī)避風險，發(fā)現潛在風險，以此保證金融創(chuàng)新的安全。

五、結語

篇2

摘 要 金融是影響一國經濟穩(wěn)定與安全的一個至關重要的因素,風險又是金融活動的基本屬性,當風險累積到一定程度就會爆發(fā)金融危機,對全球經濟安全造成重大破壞,2008年美國次貸危機,對全球經濟的影響與破壞,再次引起人們對金融危機的警覺和思考,也引發(fā)了人們對金融風險預警問題的深入研究。在金融活動中,建立金融風險預警系統(tǒng)是防范金融風險的一個重要手段。由于央行本身的獨特職能優(yōu)勢,因此應當由央行來承擔金融風險預警制度的職能主體。

關鍵詞 金融風險 金融危機 風險預警

事物的不確定性會帶來風險,即一種損失或獲益的機會。所謂金融風險就是指在貨幣經營和使用活動中,由于各種因素隨機變化的影響,導致的金融機構或投資者的實際收益與預期收益發(fā)生背離的不確定性及其財產蒙受損失的可能性。金融風險與金融活動天生就有密切的關系,前者是后者的基本屬性,其存在具有普遍性。中國目前的經濟正處于急速發(fā)展的時期,金融作為國民經濟的中樞神經系統(tǒng),是現代經濟的核心。改革開放以來,我國金融業(yè)的發(fā)展和金融體制改革取得了舉世矚目的成就,社會主義市場經濟體制的建立和我國正式加人世界貿易組織,為金融業(yè)提供了巨大的發(fā)展空間和發(fā)展機遇,但在這個過程中積聚了不少問題,金融業(yè)面臨著新的挑戰(zhàn)和前所未有的金融風險,金融基礎的薄弱使得建立金融風險預警機制成為一個亟待解決的問題。

一、金融風險預警與金融監(jiān)管的概念辨析

當要建立一個金融風險預警機制的時候,人們通常會想起金融監(jiān)管,認為金融監(jiān)管包含了金融風險預警,那么要分析金融監(jiān)管能否代替金融風險預警機制承擔金融風險預警機制的功能,就首先必須厘清金融風險預警和金融監(jiān)管的關系。金融監(jiān)管是指政府通過特定的機構對金融交易行為主體進行的某種限制或規(guī)定,其目的在于防范金融風險發(fā)生,維護金融秩序穩(wěn)定,保障金融體系的運行安全,保護資產所有者的利益。而所謂金融風險預警,主要是對金融運行過程中的可能性進行分析、預報,為金融安全運行提供對策和建議①。它是對金融風險苗頭的信號捕捉,分析等一系列環(huán)節(jié)。金融風險預警系統(tǒng)是更偏向于經濟學領域的知識,是一系列指標的觀測和分析,主要是指各種反映金融風險警情、警兆、警源及變動趨勢的形式,指標體系和預測方法等所構成的有機整體②。金融風險的預警機制,是防范金融風險發(fā)生的首要前提,是金融企業(yè)與金融監(jiān)管當局一系列風險控制政策和程序中首要的基本程序。由此可見,金融風險預警系統(tǒng)為金融監(jiān)管提供方向,金融風險預警制度當然也是金融監(jiān)管制度的必要的基石。

二、金融風險預警的必要性與可行性

雖然我國持續(xù)進行金融體制改革促進了我國金融業(yè)的穩(wěn)健運行,使得我國金融安全的環(huán)境良好,但是我們還是應該有憂患意思,清醒的看到存在于我國金融領域的潛伏的風險。由于我國的體制、觀念、機制、環(huán)境等諸多方面的原因,中國金融業(yè)的發(fā)展是相對滯后的,并且存在著傳統(tǒng)的合規(guī)性監(jiān)管,金融管制過嚴,消極監(jiān)管,事后監(jiān)管等問題,這些已經嚴重扼制了金融業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展的有效空間,直接影響金融業(yè)整體效率的提高,金融監(jiān)管水平的提升迫在眉睫,應當要讓金融監(jiān)管在遵循市場經濟規(guī)律和國際習慣同時符合我國國情。作為金融監(jiān)管重要一環(huán)的金融風險預警更是刻不容緩。在金融活動中,風險不可避免,一般情況下,經濟主體在金融活動中是沒辦法保證自己的盈利或虧損的,我們稱這種受到損失的不確定性為金融風險。但金融風險畢竟只是一種可能性的損失,只有當金融風險不斷累積到一定程度,才會爆發(fā)金融危機,從而使得這些可能性的損失轉化為實際性損失。本文在這里所要闡述的金融風險是指系統(tǒng)性的金融風險,因為一家小單位的金融風險可能造成某家金融機構的破產,但卻不會嚴重影響到全球金融,也不是本文所關注的問題。而系統(tǒng)性金融危險一旦爆發(fā),就會造成難以挽回的巨大損失,因此對系統(tǒng)性金融風險的預警與防范工作是非常必要的。

金融危機的爆發(fā),不可能是毫無預兆的,它總是會先表現為一系列指標的惡化。系統(tǒng)性金融風險雖然具有傳染性強、破壞能量巨大的特點,但其爆發(fā)卻也有一個風險積累的過程,一般具有比較明顯的征兆,如經濟持續(xù)不景氣、金融機構資產質量惡化、出現流動性困難而發(fā)生信用危機、儲蓄有提前支取的傾向等,這些在數據上就表現為一系列指標的惡化,因此通過對這一系列指標進行實時監(jiān)控就為我們進行金融風險預警提供了可能性。我們可以通過建立金融風險預警系統(tǒng),對一系列經濟、金融、社會指標數據進行分析,對金融風險進行預警,達到防范系統(tǒng)性金融風險的目的。

三、對我國金融風險預警制度構建的思考

金融風險預警制度是金融監(jiān)管中非常重要的一環(huán),為完善金融風險預警理念、更新風險預警的方式、提高預警的效率,應當建立由“央行監(jiān)管”、“自我約束”、“行業(yè)自律”和“社會監(jiān)督”構成的四位一體的金融風險預警機制。

(一)人民銀行的職能優(yōu)勢

人民銀行作為我國的中央銀行,肩負著維護國家金融穩(wěn)定的任務,而人民銀行最后貸款人職能決定了其在防范和化解系統(tǒng)性金融風險,維護金融穩(wěn)定中的核心地位,因此也奠定了其在防范和化解系統(tǒng)性金融風險中的優(yōu)勢地位。另外,我國分業(yè)監(jiān)管的格局在提高我國監(jiān)管金融機構的專業(yè)水平的同時,也必然導致了專職監(jiān)管部門只能對其監(jiān)管下的各類別金融機構的風險進行監(jiān)管,無法顧及金融業(yè)的整體風險,也無法對金融市場的風險進行有效監(jiān)管,抑或者產生重復監(jiān)管的問題。而人民銀行關注系統(tǒng)性金融風險、監(jiān)測風險視野開闊的特點,決定了其在防范和化解系統(tǒng)性金融風險、維護金融穩(wěn)定的優(yōu)勢。如果為金融風險預警制度尋找第三方主體,如由社會機構來承擔這個職能,是有欠妥當的。首先,如何賦予社會機構這個職權,又如何保障社會機構能夠順利的履行其職責是一個非常棘手的問題;其次,在社會機構出現謀私利等情況后,責任的追究又是一個亟待解決的問題。即使社會機構能夠獲得相對完整的指標信息,但由此會引發(fā)的問題卻是不容忽視,因此應當選擇由央行來承擔防范和化解系統(tǒng)性金融風險的職能。

一般而言,維護金融穩(wěn)定有三道防線:一是金融監(jiān)管部門對金融機構的審慎性監(jiān)管;二是存款準備金制度;三是中央銀行的最后貸款人職能③。中央銀行承擔金融體系穩(wěn)定的最終責任,換言之,防范化解金融風險的最后一道防線是中央銀行的最后貸款人職能。但并不因為它是最后一道防線而使其成為一種事后的補救或者被動補救,人民銀行應當提前參與風險的防范和化解,以避免造成金融危機爆發(fā)后的不可挽回的損失,減少風險處置成本。因此,人民銀行的風險分析監(jiān)測工作應當具有超前性。

(二)中央人民銀行金融風險預警機制的構建

1.建立及時有效的分析監(jiān)測機制

掌握全面及時的風險信息有效防范化解系統(tǒng)性金融風險的基礎,因此建立相應的風險分析監(jiān)測機制就十分必要。分析監(jiān)測機制首先應當“及時”,例如中央人民銀行應當建立定期的系統(tǒng)性金融風險的分析例會制度,苗頭性問題進行深入的專題調研,全面了解風險發(fā)展動態(tài);其次應當“有效”,即中央人民銀行應當建立對系統(tǒng)性金融風險的統(tǒng)計監(jiān)測指標體系,加強對金融機構的專業(yè)風險監(jiān)測分析。再次,中央人民銀行應當建立與監(jiān)管部門的信息共享機制,通過信息交流與共享了解金融機構運行狀況和我國的金融生態(tài),形成良好的信息基礎。

2.建立靈敏快捷的預警通報機制

中央人民銀行通過對金融風險及時有效的監(jiān)測分析,就會形成預警信號并向有關方面?zhèn)鬟f,促使有關方面及時采取有效化解可能擴大的風險。根據風險預警信號的不同級別,可以將預警信號的通報分為三個級別,若是金融機構自身能夠防范和化解的系統(tǒng)性金融風險預警信號,就向該金融機構通報預警信號;若是需要由多個金融機構共同協(xié)商才能得到有效防范和化解的系統(tǒng)性金融風險預警信號則向行業(yè)協(xié)會通報預警信號;若是需要金融監(jiān)管部門參與則將該金融風險預警信號通報金融監(jiān)管部門。這就是根據不同等級的風險采取不同的反應機制。

3.建立科學的處置機制

系統(tǒng)性金融風險一旦爆發(fā),不僅會造成巨大的損失,還會引發(fā)金融危機以及經濟動蕩和社會不安,并且為此所付出的處置代價也是非常高昂的,因此防范和化解系統(tǒng)性金融風險重在未雨綢繆。系統(tǒng)性金融風險的種類是多樣化的,對于不同的風險應當具體問題具體分析。就目前看來,由于我國金融業(yè)長期積累的金融風險和歷史包袱,以致金融機構的重組和市場退出是我國系統(tǒng)性金融風險的重要隱患,因此,金融機構的支付風險是中央人民銀行防范和化解金融風險時的重中之重,以保證支付體系的有效運行,維護金融穩(wěn)定。中央人民銀行對金融機構支付風險的處置方式主要有中央人民銀行對金融機構的現場檢查。根據修改后的《中國人民銀行法》第三十四條明確規(guī)定,“當銀行業(yè)金融機構出現支付困難,可能引發(fā)金融風險時,為了維護金融穩(wěn)定,中國人民銀行經國務院批準,有權對銀行業(yè)金融機構進行檢查監(jiān)督?！贝送?中央人民銀行在運用其最后貸款人職能時應當避免金融機構產生逆向選擇而引發(fā)的“道德風險”,中央人民銀行慎用最后貸款人的手段才能為實現金融穩(wěn)定提供保證。因此,正確認識中央人民銀行最后貸款人職能,建立科學理念是十分必要的,中央人民銀行只有在可能誘發(fā)系統(tǒng)性金融風險時才對金融機構給與救助,反之,對待非系統(tǒng)性金融風險則可以不給與流動性支持,而由金融監(jiān)管部門采取相應的處置措施。中央銀行不應再包攬一切,只要金融機構的倒閉不會影響金融體系的穩(wěn)定,允許市場優(yōu)勝劣汰機制發(fā)揮作用。

4.建立防范系統(tǒng)性金融風險的宏觀調控機制

宏觀經濟形勢的穩(wěn)定是有效銀行監(jiān)管的基礎和前提。宏觀經濟不穩(wěn),是誘發(fā)系統(tǒng)性金融風險的最大隱患之一。人民銀行貫徹執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策,確保經濟金融穩(wěn)健運行是防范化解系統(tǒng)性金融風險的重要保證。國際經驗表明,寬松的貨幣政策容易產生泡沫經濟,引發(fā)金融動蕩。因此,人民銀行防范化解系統(tǒng)性金融風險的職責與其強化宏觀調控的職責是密切聯系在一起的。人民銀行在實施金融宏觀調控職能的過程中,必須關注系統(tǒng)性金融風險,要對金融運行適時適度地進行調控,提高調控的科學性、預見性和有效性,通過確保經濟金融穩(wěn)健運行來有效防范化解系統(tǒng)性金融風險。

5.建立防范化解系統(tǒng)性金融風險的金融基礎設施保障機制

從全世界的經驗教訓看,一國金融體系維持安全運行有賴于四個基本條件:貨幣當局要有制定和操作金融政策的自,它不得承擔為政府提供膨脹性融資的義務;金融基礎設施必須健全,這里所說的基礎設施包括先進的支付清算技術、法律法規(guī)、信息提供、會計審計、市場體系等;強有力的金融監(jiān)管機構及現代化的監(jiān)管手段;金融與實體經濟的良好配合④。因此,人民銀行防范化解系統(tǒng)性金融風險,除了有效的宏觀調控外,還必須強化金融基礎設施建設,如支付清算體系的現代化建設、銀行卡網絡體系的健全、建立存款保險制度等方面。

四、結語

對于金融風險預警制度的構建,還應當理順四個關系:中央人民銀行與政府、金融監(jiān)管機構、內部職能部門、國際金融機構的關系。首先,社會穩(wěn)定是政府的責任,而經濟安全是經濟和社會穩(wěn)定的基石。我國是政府主導型的行政管理體制,政府的行政資源在來平穩(wěn)化解系統(tǒng)性金融風險中有著重大的作用。此外,我國現行的“一行三會”的監(jiān)管體制,處理好中央人民銀行與銀監(jiān)會,證監(jiān)會,保監(jiān)會的關系是中央人民銀行實行其職能的根本,建立起“一行三會”之間的順暢、高效協(xié)調合作機制是促進我國金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的必然要求。再次,人民銀行每個部門之間不同職責和工作任務的相互聯系與配合,影響著防化系統(tǒng)性金融風險,維護金融穩(wěn)定的成效,因此,各部門工作的配合協(xié)調機制也是十分重要的。最后,面對全球性金融危機,閉門造車是無法躲過危機的侵襲的,應該對各國央行的做法和經驗去其糟粕取其精華,結合我國具體情況,使我國維護金融穩(wěn)定的工作更加科學化和規(guī)范化。

注釋:

①曾,安穩(wěn).論我國金融風險預警制度的構建.河南商業(yè)高等?？茖W校學報.2009(5).

②中國人民銀行南寧中心支行金融穩(wěn)定課題組.建立金融風險預警機制的若干構想.南方金融.2005(2).

③白世春.人民銀行如何防范化解系統(tǒng)性金融風險.觀察思考.2004(8).

④白世春.人民銀行如何防范化解系統(tǒng)性金融風險.觀察思考.2004(8).

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篇3

[關鍵詞]金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管 金融危機

[中圖分類號]F2[文獻標識碼]A[文章編號]1009-5349(2010)06-0005-03

一、金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關系

胡珀與孫建華(2008)將金融創(chuàng)新(Financial Innovation)定義為金融領域內各種要素的重新組合,具體是指金融機構或金融管理當局為追求微觀利益或宏觀效益而對其機構設置、業(yè)務品種、金融工具、市場結構及制度安排等方面進行的創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動;白宏宇和張荔(2002)將金融監(jiān)管(Financial Supervision)定義為:指一國政府或政府的機構對金融機構實施的各種監(jiān)督和管制,包括對金融機構市場準入、業(yè)務范圍、市場退出等方面的限制性規(guī)定,對金融機構內部組織結構、風險管理和控制等方面的合規(guī)性、達標性的要求,以及一系列相關的立法和執(zhí)法體系與過程。金融創(chuàng)新的功能是轉移和分散風險,但是它只是在微觀上降低了風險,在宏觀上,隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展,金融風險日益復雜,因為各種風險以不同的方式重新組合,相互交織在一起。金融創(chuàng)新的風險有系統(tǒng)風險、信用風險、法律風險、操作風險、制度風險、表外風險、技術風險和監(jiān)管風險等等。金融創(chuàng)新帶來了一系列復雜的、新的風險,給金融監(jiān)管帶來了新的難題和挑戰(zhàn)。

周琴(2008)認為金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管是一種動態(tài)的博弈關系。金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管是對立統(tǒng)一的關系,金融監(jiān)管的發(fā)展離不開金融創(chuàng)新,如果沒有金融監(jiān)管,金融創(chuàng)新也不能健康有序的發(fā)展。金融創(chuàng)新增加了新的不穩(wěn)定的因素,打破了舊的金融格局和秩序,因此需要管理當局制定新的規(guī)則加以約束和規(guī)范,從中推動金融監(jiān)管的新發(fā)展。這種動態(tài)的博弈關系,包括兩個方面。第一個方面是:金融監(jiān)管是誘發(fā)金融創(chuàng)新形成的原因之一。金融監(jiān)管的目的是金融機構的運行健康有序,金融機構運行環(huán)境的安全穩(wěn)定,從而防范金融風險,因此金融監(jiān)管必須使金融機構的行為規(guī)范在金融財經法規(guī)之內,由此產生束縛力。相對而言,金融機構的目的是為了盈利,它們就會想方設法通過各種途徑來規(guī)避金融監(jiān)管,推出新業(yè)務,改變傳統(tǒng)的操作方式,以謀求更大的利潤,金融創(chuàng)新就由此產生了。第二個方面是金融創(chuàng)新促進金融管制的變革。由于金融機構規(guī)避監(jiān)管,謀求更大利潤而進行的金融創(chuàng)新打破了原有的均衡狀態(tài),從而產生了新的風險,金融環(huán)境也發(fā)生了新的變化,原有的監(jiān)管措施必然是失效了,當金融創(chuàng)新發(fā)展到可能危及金融穩(wěn)定與其他政策的時候,金融管理當局必定會調整對策,對金融實施新的管理條例,使金融業(yè)健康有序地發(fā)展:一方面放松某些過時的監(jiān)管措施,另一方面在對金融創(chuàng)新本身進行安全和慎重評估的基礎上采取一些新的監(jiān)管措施來保證金融體系的安全穩(wěn)定。因此,金融創(chuàng)新客觀推動了金融監(jiān)管體制的發(fā)展和完善。監(jiān)管當局的新管制又會導致新的創(chuàng)新,二者不斷交替,形成一個相互推動的動態(tài)過程。(如圖1)

二、我國金融監(jiān)管的現狀和存在的問題

(一)我國金融監(jiān)管的現狀

近年來,由于不斷改革我國的金融體制,一些變化也出現在金融監(jiān)管體制身上,金融監(jiān)管體制也發(fā)生了一些適應性轉變。我國實行的是嚴格的分業(yè)監(jiān)管模式,金融監(jiān)管就是分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管,確立的分業(yè)監(jiān)管模式是以中國人民銀行、中國保監(jiān)會、中國銀監(jiān)會和中國證監(jiān)會為主體。目前,我國的金融法律框架也是分業(yè)監(jiān)管的模式建立起來的,基本上就是一種金融機構對應著一類業(yè)務。在這種模式下,銀行的風險與宏觀經濟關系非常密切。

通過總結國外的金融業(yè)發(fā)展的經驗教訓,結合我國金融工作的實際情況,我國已經基本上建立起適應社會主義市場經濟體制發(fā)展要求的金融監(jiān)管法律的基本框架。國家已經陸續(xù)頒布和實施了《中國人民銀行法》和《商業(yè)銀行法》等多部金融法律法規(guī),使金融業(yè)的經營活動做到有法可依,對金融業(yè)的組織、活動、管理以及金融市場的穩(wěn)定和規(guī)范發(fā)展起到了重要作用。而且銀行監(jiān)管也在逐步不斷地完善,商業(yè)銀行的公司治理結構也在逐步完善,風險管理不斷加強,信息披露要求增加和銀行的內部控制和治理也在不斷完善。

(二)我國金融監(jiān)管存在的主要問題

我國現在的金融監(jiān)管制度是分業(yè)經營和分業(yè)監(jiān)管相配套,這樣的配套有利于分業(yè)經營原則更好地實施,有利于中國人民銀行、中國銀監(jiān)會等監(jiān)管部門對各自的監(jiān)管對象集中精力進行管理,分工細化,專業(yè)化水平高,雖然每個部門的監(jiān)管對象不一致,但是相互之間也存在著競爭,具有競爭優(yōu)勢,有利于金融監(jiān)管水平和效率的提高。但是分業(yè)監(jiān)管也有其缺陷,分業(yè)監(jiān)管各部門自有其部門的一個管理體系,各個監(jiān)管部門之間缺乏協(xié)調機制,容易出現監(jiān)管的真空和一些監(jiān)管重復,使一些金融結構有了鉆取漏洞的機會。而且分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管設置過于龐大,監(jiān)管的成本非常高,做不到規(guī)模經濟,最重要的是分業(yè)監(jiān)管沒有對金融風險的系統(tǒng)把握、監(jiān)測和預警,因此,對金融風險無法進行預防。

目前,我國分業(yè)監(jiān)管沒有建立起嚴格的市場退出機制,而且對市場退出機制的監(jiān)管基本還是一片空白,當前,分業(yè)監(jiān)管的重點仍然是放在結構設立的審批、機構經營是否符合規(guī)章制度和機構從業(yè)人員的資格審查。由于缺乏金融機構的退出機制,一些金融機構破產或者其他原因要退出市場,只能依靠政府或者中國人民銀行采取行政手段給予解決,為此造成人力物力的浪費。

從理論上說,行政手段、經濟手段和法律手段為金融監(jiān)管的三種主要方法,按照市場經濟運行的規(guī)律,應當是以經濟手段為主,以其他兩種手段為輔,但是我國的實際情況是以行政干預手段為主,在實際的監(jiān)管操作中,存在著有法不依、執(zhí)法不嚴、違法不究等現象,只是注重定性的標準,缺乏定量的劃分。而且行政監(jiān)管在很多情況下都是一次性的,沒有重復的博弈,是孤立和分散的,因此沒有一個全面的金融風險評價、預警、監(jiān)測和防范的體系,沒有事前的預防,只是進行事后的補救。

金融監(jiān)管的理念滯后,對風險管理在金融監(jiān)管的地位和作用認識不夠深刻。必須認識到,金融監(jiān)管的作用不是萬能的,金融監(jiān)管只是金融正常穩(wěn)定運作的一個組成部分,而不是全部;必須充分認識經濟法規(guī)、市場規(guī)范在維持金融穩(wěn)定的作用,根據市場信號的變化,靈活地發(fā)揮市場規(guī)范、經濟法規(guī)在金融機構的運行和資金配置中的作用;要使金融監(jiān)管發(fā)揮應有的作用,必須認識監(jiān)管機構和金融機構的作用和責任,因為金融監(jiān)管是監(jiān)管機構和金融機構共同組成的。

三、國際金融危機下金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的新挑戰(zhàn)

從金融創(chuàng)新社會實踐中我們可以知道,金融創(chuàng)新對社會經濟的發(fā)展有很大的促進作用。金融創(chuàng)新是社會經濟活動,尤其是金融活動發(fā)展到一定階段后的必然結果,金融創(chuàng)新提高了投資活動的效率,尤其是將儲蓄轉化為財富這個創(chuàng)造過程的效率,而且金融創(chuàng)新有效地降低了投資活動的成本。近三十年來,美國快速的金融創(chuàng)新活動,為美國經濟的資本化和證券化的發(fā)展起到了一個加速的作用,為美國經濟的持續(xù)繁榮做出了很大的貢獻。但是,物極必反,事物都是有兩面性的,美國次貸危機的爆發(fā),首先是金融創(chuàng)新促進了房地產市場和金融業(yè)的繁榮,甚至是虛假的繁榮,而且在2001年美國互聯網泡沫破滅后,美聯儲主席格林斯潘以低利率政策刺激消費和房地產需求使美國避免了蕭條的危機,但是其結果就是低利率政策導致房地產市場的需求不斷增加和泡沫的出現,而且次貸對房地產市場的需求和泡沫起到了加速的作用,低利率和房地產需求的增加也導致消費的增加,最后導致了巨大的貿易赤字。隨后又導致了巨大的金融風險和流動性危機,最后威脅著美國和全球金融的安全。所以說,金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”,金融創(chuàng)新既是金融繁榮的創(chuàng)造者也是金融繁榮的終結者,是一個雙重的角色。金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的管理當局提出了新的挑戰(zhàn),以傳統(tǒng)的資本充足率為主要指標的監(jiān)管手段,難以應對現在的資本全球跨境的流動和信用交易中的高杠桿。

次貸危機造成的國際金融危機,給予我國金融監(jiān)管的啟示是經濟全球化也就是金融的全球化,使國際金融市場之間的聯系性大大的增加,然而風險在各國金融系統(tǒng)的產生也會傳染到其他國家;金融的核心是風險的管理,國際金融危機使我們更加明白金融創(chuàng)新與金融風險之間的關系,必須審慎地對待金融創(chuàng)新,做好金融風險的管理;金融監(jiān)管是來自外部的監(jiān)督和約束,內因才是事物變化的根本原因,因此必須加強金融監(jiān)管內部的自控自律約束;我國金融監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管模式與我國的分業(yè)經營相適應,但是分業(yè)監(jiān)管造成規(guī)模不經濟和監(jiān)管成本過于高昂等等,應該考慮改革我國現有的金融分業(yè)經營模式,借鑒英國和日本的經驗,結合我國的實際情況,逐步把我國的分業(yè)監(jiān)管模式轉變?yōu)楣δ苄偷谋O(jiān)管模式。

四、完善我國金融監(jiān)管的對策

在美國次貸危機導致的全球金融危機而我國的金融創(chuàng)新又剛剛起步的情況下,我國必須探索一條適合我國國情的金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的道路,吸取美國的經驗教訓。我國的情況和美國是不同的,美國是金融創(chuàng)新過度而我國則是金融創(chuàng)新不足,因此在充分認識金融創(chuàng)新雙刃劍的作用下,完善我國的金融監(jiān)管政策,促進金融創(chuàng)新的穩(wěn)定發(fā)展。完善我國金融監(jiān)管的對策如下:

第一,加強中國人民銀行、中國銀監(jiān)會等監(jiān)管主體之間的聯系和配合。中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會等監(jiān)管主體是與我國的分業(yè)監(jiān)管體系相適應的,但是分業(yè)監(jiān)管的體系,它們自成一體,缺乏有效的聯系,監(jiān)管的成本很高,因此要加強各監(jiān)管主體的聯系,建立金融信息共享的平臺,完善信息共享制度,有利于降低信息的不對稱性,減少道德風險和逆向選擇,建立起金融監(jiān)測、預警和防范的體系,有利于維護金融體系的安全運行。

第二,提高金融業(yè)從業(yè)人員的職業(yè)素質。要嚴格考察金融業(yè)從業(yè)人員的從業(yè)資格,培養(yǎng)金融業(yè)從業(yè)人員的職業(yè)榮譽感和歸屬感。金融業(yè)是高風險性和高技術性的工作,必須從制度上嚴格要求每一位從業(yè)人員的從業(yè)資格,對從業(yè)人員資格的考察,必須認真審慎地對待,從源頭上降低金融業(yè)的風險。而且對于金融業(yè)內部的自控自律機制也必須和從業(yè)人員資格審查同等重要地對待。樹立良好的金融業(yè)行業(yè)的形象,有利于培養(yǎng)職業(yè)榮譽感,金融業(yè)從業(yè)人員強烈的職業(yè)榮譽感和從業(yè)人員的高素質,有利于金融業(yè)自控自律機制更好地發(fā)揮作用。

第三,建立起健全的風險預警體系。風險預警的指標主要包括有資本充足率、流動性、資產質量等等。在我國比較容易引起金融危機的三大因素是銀行壞賬、通貨膨脹率和外債,借鑒國外的經驗教訓,尤其是荷蘭等分業(yè)經營國家的金融業(yè)監(jiān)管經驗,建立起適合我國特殊情況的金融風險防范指標體系。近年來,一些金融機構發(fā)生的經濟案件,主要是由于披露虛假會計信息或隱瞞會計數據,不能真實地反映金融機構的經營情況,不能真實反映金融機構的財務盈虧和資產的質量,因此必須完善金融機構的材料上報制度,金融機構必須按照金融監(jiān)管的管理、當局制定的時間和各種要求上報材料的具體制定要求,按時上報,并保證資料的真實性。

第四,金融監(jiān)管必須加強國際合作,走向國際化。經濟的全球化,其實也就是金融的全球化,金融資本的跨國流動也大大地加強,金融交易的跨國性也在增加,在這樣的情況下,一國的金融監(jiān)管顯得比較單薄,力量不夠強大。這樣,就要求各國的金融監(jiān)管采取國際性的策略,加強金融監(jiān)管的國際合作,擴大金融監(jiān)管的覆蓋面。金融監(jiān)管的手段設置也應該按照國際標準,會計制度也應該與國際接軌,金融監(jiān)管當局應該加強國際間的合作,加強信息的交流,建立信息共享的平臺,確保金融創(chuàng)新下的金融監(jiān)管的高效率和高安全性。

我國的金融創(chuàng)新剛剛起步,但是國際上的情況金融創(chuàng)新已經是大勢所趨,因此我國金融業(yè)的發(fā)展,特別是金融創(chuàng)新的發(fā)展還必須結合我國的國情,尤其是在國際金融危機的大背景下,必須處理好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關系,充分認識到我國金融監(jiān)管體系的不完善之處,而且我國投資者的投資理念還不是很成熟,也缺乏風險承受能力,因此,金融監(jiān)管當局必須改進監(jiān)管服務,改善監(jiān)管手段,加強金融監(jiān)管的國際合作,減少金融體系之外的不穩(wěn)定因素,促進經濟的穩(wěn)定發(fā)展。

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Financial Innovation and Supervision under the International Financial Crisis

Linmingfeng

(College of Economics and Management,South China AgriculturalUniversity;Guangzhou,510642)

篇4

關鍵詞：歐盟；金融監(jiān)管體制改革；實踐與啟示

中圖分類號：F831 文獻標識碼：B 文章編號：1007-4392（2011）09-0041-03

一、歐盟金融監(jiān)管體制改革的動因與演進

2008年，起源于美國的次貸危機演變?yōu)槿蛐越鹑谖C，在這場危機中，歐盟的金融監(jiān)管體系備受指責，尤其是冰島銀行破產事件反映出先前跨境監(jiān)管和危機下的監(jiān)管合作模式存在很大缺陷。危機前的歐洲金融監(jiān)管體制無法預防、控制和化解金融危機，原先以國家為基礎的金融監(jiān)管模式滯后于歐洲金融市場相互融合、密切關聯的實際狀況，其不僅在具體環(huán)節(jié)而且在與金融體系相互關系上均存在重大的漏洞，歐盟的各國監(jiān)管者在合作、協(xié)調、一致性和信任方面更是存在著嚴重的不足。金融危機充分暴露出了歐盟金融監(jiān)管各國條塊分割的弊端，由此造成的后果是歐盟對于在歐洲金融市場上不斷蔓延的風險缺乏全面認識，反應遲鈍，等到危機爆發(fā)時，又各自為戰(zhàn)，幾乎沒有統(tǒng)一應對的有效手段。因此，對歐盟金融監(jiān)管體制進行改革，加強宏觀審慎性管理、防范系統(tǒng)性金融風險、將危機遏制于萌芽階段成為金融危機后歐盟金融監(jiān)管體制改革的主要方向。

2009年5月，歐盟委員會《歐洲金融監(jiān)管》草案，該草案就建立新的歐洲金融監(jiān)管體系提出了一個平衡、務實的設想。這一設想的核心是加強各國監(jiān)管者的合作和協(xié)調，包括建立新的歐洲監(jiān)管機構并首次建立一個歐洲層面的機構負責監(jiān)測整個金融體系的風險。2009年9月22日，歐洲議會通過歐盟金融改革法案，決定建立一系列新的歐洲監(jiān)管機構（ESAs）替換之前的各種委員會以監(jiān)管各類金融機構，并成立歐洲系統(tǒng)性風險委員會（ESRC）負責監(jiān)控和預警歐洲經濟中的各種風險。2011年，歐盟三大金融監(jiān)管機構（歐洲銀行業(yè)監(jiān)管局、歐洲保險與職業(yè)養(yǎng)老金監(jiān)管局和歐洲證券與市場監(jiān)管局）正式開始運轉，加上此前已成立的歐洲系統(tǒng)風險委員會，由金融危機催生的新歐盟金融監(jiān)管體系已基本建立并開始履行職責。該新體系旨在為歐洲金融業(yè)的有序復蘇提供更優(yōu)良的監(jiān)管環(huán)境，并避免再次發(fā)生大規(guī)模的深度金融危機。

二、歐盟金融監(jiān)管體制改革的主要框架

（一）歐洲系統(tǒng)性風險委員會（ESRC）

長期以來，歐洲的宏觀審慎分析是分離的，由不同國家、不同層次的金融監(jiān)管機構進行，這使歐洲金融市場積累了很多風險因素，包括系統(tǒng)性風險。為此，歐盟委員會決定建立一個單獨機構，負責對整個歐盟金融體系的宏觀審慎監(jiān)管。它能夠識別金融穩(wěn)定面臨的潛在風險，提前風險預警，并提出風險處置方案。這個單獨的機構就是歐洲系統(tǒng)性風險委員會（ESRC），新設立的ESRC負責在歐洲層面實施宏觀審慎監(jiān)管，并維護金融穩(wěn)定。其主要職責是在宏觀經濟和金融市場發(fā)展背景下評估歐盟金融體系的穩(wěn)定性。如果可以預見顯著的金融風險，ESRC會提供早期預警，必要時將建議采取怎樣的補救措施。ESRC提出的預警和建議是普遍性的，也可能針對某個成員國，而且將為相關應對政策提出具體時間表。ESRC還會依據建議對象的報告，負責監(jiān)督其建議的落實。ESRC的構成不僅包括歐央行（ECB）行長和27個成員國的央行行長，而且包括三個歐洲監(jiān)管機構主席和各國監(jiān)管機構的高級代表。此外，經濟與金融委員會（EFC）主席代表財政部門，作為ESRC的觀察員，使得ESRC和政治當局保持信息暢通。

（二）歐洲金融監(jiān)管者體系（ESFS）

2009年，歐盟理事會通過關于建立歐洲金融監(jiān)管者體系（簡稱ESFS）的決議。ESFS由各國金融監(jiān)管當局組成，與新的歐洲監(jiān)管機構一起，確保單個金融機構層面的金融穩(wěn)定，并保護金融服務消費者的利益。新的歐洲監(jiān)管體系一方面建立在平均分攤和相互強化的職責基礎上，將各國監(jiān)管與整個歐洲層面的集中監(jiān)管結合起來，以促進規(guī)則統(tǒng)一以及監(jiān)管實踐和執(zhí)法的一致性，另一方面則建立在伙伴關系基礎上，靈活而有效，主要目的是增進各國監(jiān)管者的相互信任，確保東道國監(jiān)管者有合適的權力來制定有關金融穩(wěn)定和消費者保護的政策，從而使跨境風險得到更有效的管理和防范。在歐盟層面上，歐洲金融監(jiān)管者體系下設三個新的歐洲監(jiān)管機構（即歐洲銀行業(yè)管理局（EBA）、歐洲保險和職業(yè)年金管理局（EIOPA）、歐洲證券業(yè)管理局（ESA））。其主要職能有：一是確保監(jiān)管規(guī)則協(xié)調統(tǒng)一，包括制定在特定領域具有約束力的技術標準；二是確保歐盟規(guī)則實施的一致性；三是逐步形成統(tǒng)一的監(jiān)管文化和一致的監(jiān)管行動；四是對部分特定實體的全面監(jiān)督權；五是確保各成員國對危機反應的協(xié)調一致；六是收集微觀審慎監(jiān)管信息。

（三）宏觀監(jiān)管與微觀監(jiān)管的協(xié)調統(tǒng)一

歐洲金融監(jiān)管改革的目標是要確保宏觀審慎監(jiān)管（ESRC的管理）與微觀審慎監(jiān)管（ESFS的管理）的有效性及其良性互動。只有ESRC與ESFS充分合作、加強溝通、協(xié)調行動，在“微觀”和“宏觀”層面之間實行有約束性的合作和信息交流程序，歐洲金融監(jiān)管的新框架才能真正發(fā)揮作用。為識別歐盟金融體系所面臨的潛在風險并確定其嚴重程度等級，ESRC不僅可以從ESFS那里獲取微觀審慎監(jiān)管有關數據――尤其是大型和復雜跨國集團的數據，而且有權就特定問題直接對各國監(jiān)管機構和（或）市場經營者開展特別調查。根據新的歐洲監(jiān)管機構建立所適用的法規(guī)，各國監(jiān)管機構需向歐洲監(jiān)管機構提交必要信息。ESFE同時也需定期向ESRC提供關于所有金融機構和金融市場、尤其是大型和復雜跨國集團的匯總和匿名分類數據。在相互配合的層面上，歐盟將在歐洲系統(tǒng)性風險委員會中成立指導委員會，建立與三個新的監(jiān)管當局的信息交流與監(jiān)管合作機制。對于跨國金融機構，新設立的聯合監(jiān)管機制將成為監(jiān)管體系的核心，并在確保母國與東道國監(jiān)管當局信息交流方面發(fā)揮重要作用。

三、歐盟金融監(jiān)管體制改革的特點

（一）新體系的監(jiān)管層次和監(jiān)管對象更加全面

一方面，歐盟的監(jiān)管權限得到擴大。除了專門設置履行宏觀監(jiān)管職能的歐洲系統(tǒng)風險委員會外，更將歐盟層面的直接監(jiān)管權限由原來僅限于證券市場，擴展至包括銀行、保險、職業(yè)養(yǎng)老金在內的幾乎整個金融服務領域。另一方面，全面加強以銀行為主的金融機構風險管理。歐盟認為金融業(yè)應當遵循實體經濟發(fā)展規(guī)律，而非脫離實際地自我膨脹。國際金融危機之后，歐盟開始致力于金融機構風險管理方面的改革。其不僅強化了對銀行的風險約束和關于銀行流動性風險管理的要求，而且通過了關于加強信用評級公司權威性和監(jiān)管的提案，以及為了增強對沖基金和私人股權基金透明度的監(jiān)管，歐盟委員會還通過了關于包括對沖基金和私人股權基金在內的投資基金管理人的歐盟監(jiān)管框架指令的相關提案。

（二）歐洲中央銀行在金融監(jiān)管體系中的職能和地位明顯加強

首先，從歐盟金融監(jiān)管體系的組織機構來看，歐洲中央銀行的地位舉足輕重。在宏觀審慎監(jiān)管方面，歐洲中央銀行行長擔任ESRC的主席，ESRC的成員還包括歐盟各國中央銀行的行長、三個歐盟金融監(jiān)管當局的主席和歐洲委員會的委員。其次，從歐盟金融監(jiān)管體系的運作來看，歐洲中央銀行將為歐洲系統(tǒng)風險委員會提供包括信息搜集分析和行政執(zhí)行管理等多方面的支持，以便對歐盟整個金融系統(tǒng)履行宏觀審慎的金融監(jiān)管。第三，歐洲中央銀行與各金融監(jiān)管當局之間的溝通與協(xié)調大大加強，因為ESRC對系統(tǒng)性金融風險的分析、監(jiān)測和評估需要將中央銀行的宏觀經濟信息和監(jiān)管當局的微觀監(jiān)管信息有機結合。

（三）歐盟層面的金融監(jiān)管機構地位大大提升，并擁有一定的超國家權利

在以往的監(jiān)管體系中，歐盟名義上的金融監(jiān)管委員會只是負責協(xié)調成員國的金融監(jiān)管政策、促進成員國金融監(jiān)管部門的合作等，并沒有直接的監(jiān)管權和實際的執(zhí)行權。改革后的泛歐金融監(jiān)管體系突破了歐盟成員國的“防線”，部分制度在設計上帶有明顯的超國家性質。新成立的三大金融監(jiān)管機構在某些領域和某些特殊情況下可擁有超國家權力，如對歐盟境內注冊的評級機構進行直接監(jiān)管，在緊急狀態(tài)下可臨時禁止或限制某項金融交易活動等。此外，歐盟委員會每隔三年都要提交一份評議報告，內容包括是否需要授予泛歐金融監(jiān)管機構新權力，此舉意味著這套體系正在為歐盟未來統(tǒng)一的金融監(jiān)管打好基礎。

四、對深化我國金融管理體制改革的啟示

（一）建立中央銀行主導的宏觀審慎管理體系

首先，宏觀審慎管理具有宏觀溢出效應，逆周期監(jiān)管與貨幣政策調控在維護金融穩(wěn)定方面具有較高的一致性。其次，中央銀行作為支付手段和金融市場即時流動性的唯一提供者決定了其在維護系統(tǒng)性金融風險的過程中可發(fā)揮決定性的作用。第三，中央銀行在維護系統(tǒng)性金融風險中具有先天性便利條件，而實施宏觀審慎管理所必需的分析，可以部分借助中央銀行為制定貨幣政策而進行的經濟或貨幣形勢分析，同時中央銀行擁有支付、清算、結算和信息的優(yōu)勢和資本則有利于發(fā)揮自身的優(yōu)勢作用。第四，賦予中央銀行宏觀審慎管理權利同中央銀行維護金融穩(wěn)定職能的權責是對稱的。

（二）加強對系統(tǒng)性金融風險的防范

充分重視對系統(tǒng)性金融風險的監(jiān)管和防范是金融危機留給人們的重要啟示，金融危機之后，歐美等發(fā)達經濟體開始對傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系進行大規(guī)模改革，主要目的就是要預防和抑制系統(tǒng)性金融風險對整個金融體系乃至宏觀經濟的巨大威脅。隨著我國金融市場化程度和對外開放程度不斷加深，系統(tǒng)性風險對金融體系的影響將會越來越明顯。未來一旦經濟減速或金融創(chuàng)新活動過度，金融領域的系統(tǒng)性風險則有全面爆發(fā)的可能。因此，我們應該充分利用我國在制度創(chuàng)新方面的后發(fā)優(yōu)勢，未雨綢繆，提前設計和規(guī)劃有助于防范和化解系統(tǒng)性金融風險沖擊的金融管理體系。

（三）構建有效的金融監(jiān)管協(xié)調機制

隨著金融全球化、自由化和金融創(chuàng)新的發(fā)展，現有的分業(yè)監(jiān)管體制已無法有效實現混業(yè)趨勢下的監(jiān)管協(xié)調和對系統(tǒng)重要性金融機構的管理，從而難以有效防范和化解系統(tǒng)性金融風險。對此，應構建有效的金融監(jiān)管協(xié)調機制，加強對系統(tǒng)性金融風險的管理。一是要強化各專業(yè)金融監(jiān)管機構的內部協(xié)調合作，這是保證金融監(jiān)管體系穩(wěn)健運作、防范系統(tǒng)性金融風險和維護金融穩(wěn)定的基礎；二是完善中央銀行和各監(jiān)管機構間的信息共享機制，促進宏觀與微觀監(jiān)管信息及時、全面的共享和交流；三是加強中央銀行與國際監(jiān)管機構的協(xié)調合作，授權中央銀行在國際金融監(jiān)管協(xié)調合作和維護金融中發(fā)揮主導作用，防范國際金融風險溢出效應和新一輪國際金融監(jiān)管規(guī)則變化對我國金融穩(wěn)定的沖擊和金融發(fā)展的不利影響。

參考文獻：

[1]焦莉莉、高飛、曹穎琦，《歐盟金融監(jiān)管改革有效性的微觀基礎》[J]，《上海金融》，2010，（11）。

[2]陳玲，《國際金融危機后的歐盟金融體制改革研究》[J]，《上海經濟研究》，2010，（10）。

篇5

關鍵詞：金融；監(jiān)管；問題探討

Abstract: At present, China's financial reform is in the financial institutions, to increase the financial services and the expansion of financial market expansion characteristics, to regulate the financial behavior, optimize financial institutions, improve financial services, improve financial efficiency, strengthen the financial supervision as the main content of the intensive management transformation stage. Facing the trend of economic globalization, social informationization and bring new challenges, how to further improve the financial supervision system, strengthen financial supervision measures, to improve the efficiency of financial supervision, to guard against and defuse financial risks, there are many issues worthy of in-depth discussion.

Key words: financial supervision; problems;

中圖分類號：F83

引言：各國金融業(yè)發(fā)展的實踐表明，金融監(jiān)管對于維護良好的經濟金融秩序、優(yōu)化資金配置、提高金融運行效率、保證貨幣政策的有效實施、促進社會經濟健康發(fā)展有著十分重要的作用。但是，金融監(jiān)管能否確保金融機構永遠不會陷入支付危機和破產的處境呢?筆者認為，中央銀行的金融監(jiān)管在防范系統(tǒng)性或區(qū)域性金融風險方面有不可替代的作用，但是，嚴格和完善的金融監(jiān)管并不一定意味著能保證每一個金融機構未來有足夠的經濟償還能力。在防范金融風險方面，金融監(jiān)管能起到預警作用，以便及時采取措施，盡可能降低風險造成的損失，而不能確保每一個金融機構都不出現支付危機和破產境況。

一、如何認識金融監(jiān)管的作用

各國金融業(yè)發(fā)展的實踐表明，金融監(jiān)管對于維護良好的經濟金融秩序、優(yōu)化資金配置、提高金融運行效率、保證貨幣政策的有效實施、促進社會經濟健康發(fā)展有著十分重要的作用。但是，金融監(jiān)管能否確保金融機構永遠不會陷入支付危機和破產的處境呢?筆者認為，中央銀行的金融監(jiān)管在防范系統(tǒng)性或區(qū)域性金融風險方面有不可替代的作用，但是，嚴格和完善的金融監(jiān)管并不一定意味著能保證每一個金融機構未來有足夠的經濟償還能力。在防范金融風險方面，金融監(jiān)管能起到預警作用，以便及時采取措施，盡可能降低風險造成的損失，而不能確保每一個金融機構都不出現支付危機和破產境況。

由于金融業(yè)屬于高風險行業(yè)，金融體系存在著內在的不穩(wěn)定性、脆弱性和波動性，使得金融監(jiān)管具有客觀必要性；而金融監(jiān)管作為穩(wěn)定金融的一種手段，起作用的程度受到客觀 規(guī)律 的制約，也存在一定的局限性。因此，針對我國在經濟轉軌過程中出現的金融監(jiān)管基礎薄弱、監(jiān)管措施不力、監(jiān)管效率不高的現狀，加大中央銀行金融監(jiān)管力度，完善監(jiān)管措施，堵塞監(jiān)管漏洞，充分發(fā)揮金融監(jiān)管防范和化解金融風險的作用既是當務之急，又是一項長期的任務。與此同時，還應該強化金融機構的內部約束和控制機制，健全金融機構內部法人治理結構，增強信息的透明度，使之成為中央銀行金融監(jiān)管發(fā)揮作用的微觀約束基礎，從而使金融監(jiān)管達到事半功倍的效果。

二、建立我國現代金融監(jiān)管體系對策研究

合理劃分職責，強化合力監(jiān)管，努力構建監(jiān)管與再監(jiān)管相結合的金融監(jiān)管組織體系。一是建立職責明確的縱向組織體系。人民銀行各分支機構要根據本轄區(qū)情況，建立和健全分行、中心支行和支行三級監(jiān)管體系，實行“統(tǒng)一領導、分級監(jiān)管、部門落實、責任到人”的工作制度，合理劃分各級行的監(jiān)管職責，使其各司其職，各負其責。在縱向監(jiān)管組織體系中，要逐步實現監(jiān)管操作與監(jiān)管政策制定的分離，合理進行監(jiān)管分工，提高金融監(jiān)管效率。二是建立合力監(jiān)管的橫向組織體系。建立人民銀行橫向金融監(jiān)管組織體系的核心是建立以金融監(jiān)管職能部門為主、其他職能部門為輔的職責明確、部門聯動的合力監(jiān)管工作體系，達到金融監(jiān)管的及時性、全面性和有效性。要探索建立金融監(jiān)管領導協(xié)調小組和工作協(xié)調會議制度，促進部門間的協(xié)調，使之形成監(jiān)管合力。金融監(jiān)管領導協(xié)調小組是各級行金融監(jiān)管核心和責任主體，主要職責是協(xié)調各監(jiān)管部門的業(yè)務，就共同的監(jiān)管事項制定統(tǒng)一規(guī)劃；根據轄區(qū)風險情況和監(jiān)管實際，制定監(jiān)管政策；負責創(chuàng)建金融安全區(qū)；與政府及其各部門、保監(jiān)會、證監(jiān)會聯系溝通信息。成員由行長、分管副行長以及金融監(jiān)管職能部門負責人組成。在領導協(xié)調小組下，由分管行長協(xié)調監(jiān)督各相關處(科)室，形成從金融監(jiān)管領導協(xié)調小組、分管行長、部門負責人至具體責任人的四級組織體系。工作會議制度采取定期會議制度和重大事項通報制度兩種形式。金融監(jiān)管領導協(xié)調小組要通過協(xié)調會議，建立起人民銀行內部各部門在監(jiān)管操作和監(jiān)管政策兩個層次上的協(xié)調機制。同時，要結合完善金融監(jiān)管信息系統(tǒng)，實施信息共享制度，建立監(jiān)管工作流程等，進一步探索建立人民銀行內部各部門、各崗位的合力監(jiān)管工作機制。三是積極探索建立對監(jiān)管部門和人員的再監(jiān)管機制，切實防范監(jiān)管工作中的道德風險。要建立監(jiān)管業(yè)績考核制度．結合年度考核、年度評優(yōu)，加強對監(jiān)管部門和人員的績效考核。建立金融監(jiān)管責任追究制度，對因監(jiān)管失誤或監(jiān)管不力導致金融風險事件發(fā)生的部門和人員進行處罰。進一步健全對監(jiān)管人員的社會舉報制度，對被舉報部門和人員據有關規(guī)定進行處罰。為促進監(jiān)管部門加強金融監(jiān)管，提高監(jiān)管積極性，可以依據金融監(jiān)管指標體系對人民銀行分支行及其各監(jiān)管部門進行責任考核。

建立和完善系統(tǒng)連續(xù)、銜接有序的全過程監(jiān)管操作流程，實現金融監(jiān)管的規(guī)范化、系統(tǒng)化、 電子化。要通過建立全過程的監(jiān)管操作流程體系，真正使金融監(jiān)管成為一個由市場準入、日常營運、風險防范與控制、跟蹤監(jiān)控和市場退出等各要素和環(huán)節(jié)構成的系統(tǒng)、連續(xù)、完整、循環(huán)的過程。建立監(jiān)管操作流程，要在各部門之間以及各部門內部各崗位之間做到工作銜接有序、運作規(guī)范、職責分明，使各環(huán)節(jié)能夠自動配合、自動運行。

三、金融監(jiān)管與貨幣政策的關系

這里需要探討兩個方面的問題，一是貨幣政策的實施是否需要金融監(jiān)管的配合；二是貨幣政策與金融監(jiān)管職責由中央銀行來承擔或者分別由不同監(jiān)管主體來承擔，哪一種模式更符合我國的實際。

實踐證明，在我國 經濟 體制轉換過程中，貨幣政策的有效實施必須要求 金融 監(jiān)管緊密配合。1985年和1988年前后，我國經濟生活中出現嚴重的通貨膨脹，中央銀行主要精力放在如何實施貨幣政策抑制通貨膨脹 問題 上，雖然個別金融機構也出現過支付緊張現象，但人們認為這種風險是過度投資引發(fā)高水平通貨膨脹所導致的，對加強金融監(jiān)管，防范化解金融風險的重要性仍無足夠的認識。90年代初我國經濟過熱，出現較嚴重的通貨膨脹，同時非法集資、違章拆借又進一步助長了投資沖動，一些地區(qū)金融機構出現了嚴重的資產風險和支付困難。從1993年下半年開始，中央銀行“約法三章”，以加強金融監(jiān)管、整頓金融秩序為抑制通貨膨脹的主要手段，采取一系列措施整頓金融市場，迅速扭轉了局面。政府通過以加強中央銀行監(jiān)管職能為核心的宏觀調控方式整頓金融秩序，規(guī)范金融行為，控制了通貨膨脹。由此可見，在市場微觀主體的自我約束能力較弱，行為不規(guī)范，金融市場秩序混亂的情況下，為實現幣值穩(wěn)定，并促進經濟 發(fā)展 的貨幣政策目標，必須嚴格金融監(jiān)管，通過強化金融監(jiān)管來保證貨幣政策的有效實施。

在一定宏觀經濟條件下，如在物價水平相對比較低，有效需求相對不足的情況下，在財政政策的配合下，利用貨幣政策手段如再貸款、存款準備金等來化解金融風險特別是局部性的金融風險，具有較好的效果。這也是整體處置地方性中小金融機構風險的現實性選擇，由于物價總體水平處于基本平穩(wěn)狀態(tài)，通過再貸款等政策手段來解決中小金融機構的個人儲蓄存款的兌付，在地方政府財政擔保償還的基礎上，盡管再貸款具有基礎貨幣的倍數擴張作用，但這種再貸款倍數擴張的時間和空間仍有充分的余地，不會形成通貨膨脹的潛在因素，反而為平息支付危機、恢復公眾信心、化解資產風險、促進經濟發(fā)展贏得時間和創(chuàng)造條件。

篇6

[關鍵詞]混業(yè)經營；監(jiān)管；挑戰(zhàn)；對策

一、金融業(yè)混業(yè)經營趨勢

20世紀80年代以來，英國、日本等國先后取消分業(yè)經營的限制。英國在1986年完成了金融“大爆炸”的改革，允許銀行兼并證券公司，形成經營多種金融業(yè)務的企業(yè)集團。隨后，日本于1998年實施“金融體系改革一攬子法”，放寬了銀行、證券、保險等行業(yè)的業(yè)務限制，廢除了銀行不能直接經營證券、保險業(yè)務的禁令，允許各金融機構跨行業(yè)經營各種金融業(yè)務。1999年美國國會通過了《金融服務現代化法》，該法案允許銀行、保險及證券業(yè)互相滲透并在彼此的市場上進行競爭，取代了將商業(yè)銀行和投資銀行嚴格分業(yè)的《格拉斯—斯蒂格爾法》?！督鹑诜宅F代化法》的通過，意味著美國實行了60多年并由美國傳播到世界各地從而對世界金融經營模式產生了重大影響的金融分業(yè)經營制度走向終結，金融業(yè)混業(yè)經營成為當今世界金融業(yè)經營的普遍模式。

盡管我國目前實行的是分業(yè)經營體制，但目前在銀行、證券和保險業(yè)務之間仍然已經出現了許多業(yè)務合作和金融創(chuàng)新，開始突破了分業(yè)經營界限。我國國內銀證合作、銀保合作業(yè)務發(fā)展迅速，相繼出現不同類型的金融控股公司(表1)。

二、廣西金融業(yè)基本情況和金融監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)

(一)基本情況

1．銀行業(yè)是金融業(yè)的絕對主體。2006年初，廣西銀行業(yè)金融機構5503個，國有商業(yè)銀行和農村信用社分支機構同比減少，而其他銀行類機構增加。2006年6月，金融機構資產規(guī)模5256.93億元，全區(qū)金融資產總計10340.4億元。2006年6月末，廣西金融機構本外幣存款余額4708．4l億元，本外幣貸款余額3481.00億元，截至2006年6月末，廣西銀行業(yè)金融機構(不含人民銀行)實現賬面利潤26.33億元。廣西銀行業(yè)健康發(fā)展，地方金融企業(yè)和農村信用社改革不斷深入。

2．證券業(yè)在改革中發(fā)展。2006年6月底，廣西共有法人證券公司1家(廣西國海證券股份有限公司)，證券營業(yè)部37家，證券服務部門26家，證券中介服務部門6家。期貨經紀公司0家，期貨營業(yè)部3家，2006年1～6月期貨交易額102.56億元，股票交易額725.28億元。廣西國海證券股份有限公司目前正在增資擴股，注冊資本由原先8億元增資至16億元，并積極謀劃上市。

3．保險業(yè)運行平穩(wěn)，發(fā)展亟待加快。2005年末，廣西共有保險公司分支機構327家，營銷服務部453家，專業(yè)保險中介機構36家，保險總資產157.1億元。2005年實現保費收入73.17億元，保險深度為1.82％，比全國(2.7％)低0.88個百分點；保險密度為148.55元，僅為全國(380元)的39.10％。

(二)金融監(jiān)管面臨新挑戰(zhàn)——混業(yè)經營初露端倪

2003年4月28日中國銀監(jiān)會掛牌成立，我國分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體制改革初步完成，在廣西亦建立了這些金融監(jiān)管部門的分局，由此形成了目前“一行三會”(人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會)的金融監(jiān)管格局。但是，金融業(yè)混業(yè)經營趨勢在廣西已經初露端倪。

1．從廣西金融業(yè)內部環(huán)境看，銀證合作、銀保合作業(yè)務合作發(fā)展迅速。2002年12月，工商銀行廣西分行與廣西國海證券公司再次強強聯手，雙方簽訂《受托投資管理托管業(yè)務戰(zhàn)略合作意向書》，由此拉開雙方在資產管理業(yè)務上戰(zhàn)略性合作的序幕。工商銀行廣西分行與國海證券一直有著密切的業(yè)務合作關系，雙方在銀證通、銀證轉賬、法人資金清算、網絡結算和存管銀行等方面取得了驕人的業(yè)績。廣西建行、中行、農行等國有商業(yè)銀行也與廣西區(qū)內的國海證券、廣發(fā)證券、招商證券、光大證券等建立密切的銀證合作關系，銀行接受委托發(fā)行、兌付各類有價證券業(yè)務，接受委托代辦債券還本付息、證券資金清算、“銀證轉賬”業(yè)務、基金托管等業(yè)務。銀保合作業(yè)務也發(fā)展迅速。2002年12月30日，工商銀行廣西分行與新華人壽保險南寧分公司簽訂全面合作協(xié)議，業(yè)務合作范圍主要包括：銷售保險業(yè)務；收取保險費、支付保險金；資金網絡結算；銀行卡業(yè)務；電子商務；聯合開發(fā)新金融產品和服務等。中國人保和中國農業(yè)銀行互為最大銀保合作伙伴，農行廣西分行在中間業(yè)務收入結構中，類特別是保險類收入占比快速上升，從1999年的3．77％劇升到2003年的16.91％。2006年，農發(fā)行廣西北海市分行抓住銀監(jiān)會批復農發(fā)行開辦保險等中間業(yè)務的機遇，與中保人壽、太平洋壽險等保險公司簽署了銀保合作協(xié)議，建立銀?！奥撘觥标P系。2006年8月25日由廣西保監(jiān)局、廣西銀監(jiān)局聯合舉辦銀行保險合作座談會，廣西的銀行、郵政儲蓄機構將與保險公司加強合作，廣西保監(jiān)局局長金堅強表示，廣西各家銀行、保險公司今后將在銀保方面加強合作，大膽突破目前合作模式表層化、合作產品同質化的現狀，進一步滿足客戶的金融保險需求。

2．從廣西金融業(yè)的外部環(huán)境看，混業(yè)經營是發(fā)展趨勢。雖然目前廣西金融業(yè)整體發(fā)展水平較低，但在廣西全力構建北部灣經濟圈，加強區(qū)域經濟合作建設富裕文明和諧的新廣西的背景下，廣西和東盟經貿聯系日益密切。2005年底廣西南寧市成為國內第二批對外資銀行開放的四個城市之一，比協(xié)議要求提前一年。在廣西確定“M”型發(fā)展戰(zhàn)略后，廣西與東盟雙方之間的經貿往來日益頻繁，廣西金融呈現出對外日益開放的態(tài)勢。順應世界金融發(fā)展潮流，實現金融業(yè)混業(yè)經營是必然的，未來在廣西構建一家金融控股公司也是可行的。而目前廣西現行的金融“分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管”監(jiān)管體制雖然是由客觀的國情所決定，但這種體制不利于金融創(chuàng)新，抑制了金融業(yè)規(guī)模的擴大、國際競爭力的提高。雖然目前實行分業(yè)經營暫時有利于我國金融市場的穩(wěn)定，但在金融自由化和全球化的國際大背景下，混業(yè)經營成為全球金融業(yè)發(fā)展的大趨勢，我國國內金融控股公司的發(fā)展正是順應混業(yè)經營潮流。對于已經出現的帶有混業(yè)經營色彩和具有多重風險的金融工具以及金融機構，分業(yè)監(jiān)管下的監(jiān)管沖突和監(jiān)管真空的弊端就顯現出來了。因此，金融監(jiān)管能否順利由“分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管”走向“混業(yè)經營、統(tǒng)一監(jiān)管”的監(jiān)管體制，是擺在眼前亟待解決的問題。

三、完善廣西金融監(jiān)管對策

(一)轉變監(jiān)管理念。努力由合規(guī)性、機構性監(jiān)管向風險性、功能性監(jiān)管轉變

當前廣西乃至我國的金融監(jiān)管內容仍以對金融機構的審批和金融機構的合規(guī)性監(jiān)管為主，在監(jiān)管過程中，往往存在重審批、輕管理，重傳統(tǒng)的存貸業(yè)務、輕表外業(yè)務及其他創(chuàng)新業(yè)務的現象。而國際金融監(jiān)管的趨勢是風險監(jiān)管和功能監(jiān)管。功能性監(jiān)管強調金融產品所實現的基本功能，以金融業(yè)務而非金融機構來確定相應的監(jiān)管機構和監(jiān)管規(guī)則，減少監(jiān)管職能沖突、交叉和監(jiān)管盲區(qū)。功能監(jiān)管更能適應金融混業(yè)發(fā)展趨勢。因此，廣西金融監(jiān)管部門應盡快轉變監(jiān)管理念，樹立風險監(jiān)管意識，逐步實現功能性監(jiān)管。

(二)進一步完善監(jiān)管聯席會議機制

由于銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別設置，長期以來，這三大監(jiān)管部門之間政策措施相互重疊或相互抵觸的現象時有發(fā)生，重復檢查、重復監(jiān)管也比較常見，降低了監(jiān)管效率，提高了監(jiān)管成本，同時也形成了不少監(jiān)管漏洞。針對銀行、證券、保險三大監(jiān)管部門之間的協(xié)調機制尚不健全及各自為戰(zhàn)的狀況，2004年5月，廣西銀監(jiān)局、廣西證監(jiān)局和廣西保監(jiān)局召開第一次監(jiān)管聯席工作會議，決定在廣西轄區(qū)內正式建立金融監(jiān)管聯席會議工作機制。合作機制將促進銀行、證券、保險監(jiān)管機構之間的協(xié)調配合，發(fā)揮監(jiān)管合力，進一步規(guī)范金融市場，提高監(jiān)管的有效性。該聯席協(xié)調機制確立后，極大地促進了廣西金融監(jiān)管效率的提高，避免了一些監(jiān)管盲區(qū)，但是還存在一些問題，一是銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會的監(jiān)管信息系統(tǒng)分割，不能實現監(jiān)管信息共享；二是監(jiān)管信息定時報送制度，使得金融監(jiān)管信息的收集效率很低；三是金融機構報送數據存在人為調整，使得金融監(jiān)管信息失真。今后，要進一步完善金融監(jiān)管聯席會議機制，重點對跨行業(yè)違規(guī)問題、危及地區(qū)整體金融安全的突出問題和重大突發(fā)事件進行協(xié)調治理，從而在銀行、證券、保險監(jiān)管三方建立起穩(wěn)固的包括監(jiān)管信息共享機制、跨行業(yè)違規(guī)監(jiān)管協(xié)調機制和風險處置協(xié)作機制等內容的監(jiān)管合作機制，保證廣西金融的穩(wěn)健安全運行。

(三)建立科學的金融監(jiān)管信息系統(tǒng)

金融監(jiān)管信息系統(tǒng)的主要功能是：為金融監(jiān)管提供連續(xù)、系統(tǒng)、動態(tài)的信息服務；通過信息共享制度，節(jié)省各監(jiān)管部門監(jiān)管信息的搜集成本，提高監(jiān)管效率。廣西要加快金融監(jiān)管信息系統(tǒng)的網絡化建設，具體內容包括：一是加快廣西各金融機構內部控制監(jiān)管信息的網絡化建設，實現系統(tǒng)內部業(yè)務發(fā)展與監(jiān)管信息同步反饋。二是加快廣西銀監(jiān)局、證監(jiān)局和保監(jiān)局內部監(jiān)管信息網絡化建設，改善信息傳遞方式和速度，創(chuàng)造條件實現監(jiān)管部門與監(jiān)管對象業(yè)務系統(tǒng)的信息聯網，使金融機構的原始信息真實反映到監(jiān)管部門，增強信息的透明度和準確性、動態(tài)觀察與分析監(jiān)管對象經營活動的合規(guī)性和風險情況。三是加快廣西銀監(jiān)局、證監(jiān)局和保監(jiān)局三者之間的監(jiān)管信息網絡建設，以實現金融監(jiān)管信息共享，降低成本，提高效率。

(四)建立高效的區(qū)域性金融風險預警體系

借鑒世界各國金融風險防范的經驗，結合廣西金融業(yè)的風險實情，廣西金融風險預警系統(tǒng)可分為三個層次建立：

1．建立廣西區(qū)級(省級)宏觀金融風險預警系統(tǒng)?？捎蓮V西銀監(jiān)局、廣西證監(jiān)局、廣西保監(jiān)局會同廣西統(tǒng)計局、各大金融機構共同參加，按照統(tǒng)一領導、統(tǒng)一指標體系、分級監(jiān)控的原則，組建廣西區(qū)級金融風險預警組織系統(tǒng)，主要負責廣西范圍內金融風險的監(jiān)測和預警，并對廣西區(qū)內各地市預警系統(tǒng)進行組織和指導，及時將各種風險信息和對策措施及時傳輸到政府各部門和各金融機構中去。

2．建立地市級金融風險預警系統(tǒng)?？梢杂蓮V西各地市銀行監(jiān)管部門、證券監(jiān)管部門、保險監(jiān)管部門和轄內各大金融機構共同組成，主要負責轄內金融風險的監(jiān)測和預警，及時將各種風險信息和對策措施傳送到轄內各級政府部門和各金融機構中去。

3．建立縣級金融風險預警系統(tǒng)?？捎煽h級金融監(jiān)管部門與設在當地的金融機構共同組成，主要負責轄區(qū)內金融風險的監(jiān)測和預警，將各種警情信息及時輸送到轄內政府部門和金融機構中去。

(五)強化金融機構自我約束和行業(yè)自律

強化金融機構自我約束的關鍵是建立金融機構內部“防火墻”制度?！胺阑饓Α敝贫纫恢北徽J為是防范金融混業(yè)經營利益沖突，阻隔金融集團內部風險蔓延的有力武器。雖然目前廣西還沒有金融控股公司，但從北部灣經濟區(qū)的發(fā)展看，建立一家綜合經營的投資銀行(如北部灣銀行)是可行的。一項完善的“防火墻”制度必須包含兩大構成：“法人防火墻”和“業(yè)務防火墻”?！皹I(yè)務防火墻”又可以細分為“資金防火墻”、“身份防火墻”和“管理防火墻”?！百Y金防火墻”是指禁止或限制資金在金融集團內的任意流動，除了法定的股權投資之外，禁止以關聯交易的形式在集團內任意調配資金，如禁止將銀行存款拆入股市；“身份防火墻”是通過辦公場所、營銷網點、設施上的分離實現集團內各個獨立法人的隔離，避免公眾的誤判，導致非接觸性風險傳導；“管理防火墻”要求嚴格貫徹競業(yè)禁止的規(guī)定，分設賬簿，實現管理機構和人員的分離。

在行業(yè)自律方面，從世界各國金融同業(yè)自律制度建設的實踐看，行業(yè)協(xié)會是適應金融業(yè)行業(yè)保護、行業(yè)協(xié)調與行業(yè)監(jiān)管的需要自發(fā)地形成和發(fā)展起來的。廣西金融行業(yè)協(xié)會有廣西證券業(yè)協(xié)會、廣西銀行業(yè)協(xié)會、廣西保險行業(yè)協(xié)會等，建議廣西監(jiān)管當局賦予金融業(yè)行業(yè)協(xié)會更多的行業(yè)保護、行業(yè)協(xié)調、行業(yè)監(jiān)督、行業(yè)合作與交流等職能。行業(yè)自律是現代金融監(jiān)管體系的有益補充。

(六)強化社會監(jiān)督

金融活動涉及社會經濟生活的各個方面，因此，誘發(fā)金融風險的因素是多方面的、復雜的。加強金融監(jiān)管，防范金融風險，沒有全社會各個方面的參與是不可能的。以廣西各級地方政府為核心，包括人民法院、公安部門、工商行政管理部門、財政部門、新聞宣傳部門、會計或審計師事務所等社會中介機構以及廣大社會公眾等在內的社會聯合監(jiān)管防范體系，構成有效金融監(jiān)管的外部環(huán)境。全社會廣泛參與的聯合監(jiān)管防范體系，是建立現代金融監(jiān)管體系的環(huán)境保障。

篇7

關鍵詞：金融風險；風險防范

1、金融風險

金融風險是金融單位或經濟主體在金融活動過程中可能遭受損失大小的不確定性與不可預見性。金融風險包括三個方面：1.金融風險意味著金融主體遭受損失；2.金融風險是客觀存在的，并且是不能確定的；3.任何參與金融活動的經濟主體都是金融利益的受益者，同時也是金融風險的承擔者。

2、我國金融風險的成因

（1）金融制度的缺陷是金融風險存在的最直接原因

我國金融制度中的計劃經濟基因是導致金融制度缺陷的主要原因。與現代西方發(fā)達國家自由開放的金融市場環(huán)境相比，我國金融市場化程度相對較低。我國金融機構存在根本的制度性缺陷，使得其并不能成為企業(yè)運作，也缺乏現代化先進的管理理念。缺乏良好的市場運作機制與先進的管理理念的指導，我國金融機構無疑會導致一些問題的產生：銀行盈虧嚴重不平衡，金融機構所有者不明確，監(jiān)管力度有限，金融機構戰(zhàn)略目標不清晰，資金運作違反市場規(guī)律，人為干預因素太多，主體資金過多的集聚于效益并不存在優(yōu)勢的國有大中型企業(yè)，相對較具有市場靈活性的私營企業(yè)難以獲得資金的幫助，從而導致了金融機構不良資產急劇增多，資本充足率約束軟化，灰色金融及灰色金融機構暗度陳倉。

（2）金融體系存在缺陷導致金融風險的發(fā)生

我國金融機構嚴重缺乏高素質的銀行管理人員，而基層銀行職員近親繁殖較多，金融機構的員工所擁有的知識不能指導其很好的勝任崗位工作。金融機構在發(fā)展過程中不加限制的開發(fā)其業(yè)務，過度的使用金融衍生產品，這些都會增加金融風險發(fā)生的可能性。

（3）金融活動面臨的不良因素，滋生金融風險

灰色金融、黑色金融的存在導致金融風險的發(fā)生?；疑鹑谑侵鸽m不符合法律規(guī)范但卻有些合理的金融活動，例如老百姓之間內部互助會、未經有關機構正式批準的合作基金會、民間個人之間的高息借貸等。所謂黑色金融是指既不合法也不合理的金融組織及金融活動，我們說知道的地下錢莊、詐騙團伙、洗錢以及非法集資等都屬于黑色金融。

（4）不良資產的存在產生金融風險

不良資產的表現形式是多種多樣的，例如：逾期貸款、破產企業(yè)的貸款等。當一個銀行或整個金融機構的不良資產率超過20％，或者不良資產額超過資本金的兩倍，將會大大的增加金融風險發(fā)生的概率。

（5）信息缺口因素增加金融風險發(fā)生的可能性

信息缺口導致金融風險的發(fā)生主要表現在以下幾個方面：①.信息披露不足，展露不完全；②信息充分，但不具備良好的鼓勵架構，以至于沒有充分地正確地處理信息；③信息量充足與充分，但由于金融機構缺乏專業(yè)的高級管理人員，導致我們沒有能力接納和分析信息，甚至在信息的接受上產生扭曲；④金融監(jiān)管架構存在問題，使得信息出現偏差；⑤合成謬誤，例如成都的地產商均認為自己擁有的一塊地是最好的地皮，能賣最好的價格。每個都這么預測，就會造成一個集聚效應，導致地皮價格突飛猛進的上漲，價格上漲的一個連鎖效果是供過于求，根據市場規(guī)律，充分供應將會導致價格下跌，地產商將會面臨虧損，鏈條反應是銀行的貸款無法收回，進而產生金融風險。

（6）金融監(jiān)管不力導致金融風險的發(fā)生

金融監(jiān)管機構目標模糊，監(jiān)管無的放矢，職責不清、責任不明，我國金融監(jiān)管工作在具體的實施過程中并沒有具體量化的指標，監(jiān)管操作規(guī)范也并不是十分的到位。我國金融監(jiān)管的行動遲緩，習慣在金融風險發(fā)生后再去介入管理，事實上有些損失已經無法挽回，努力也是無濟于事。我國金融監(jiān)管不力的另外一個原因是監(jiān)管人員素質偏低，無法勝任金融監(jiān)管工作。我國金融監(jiān)管手段落后是金融風險發(fā)生的又一原因，目前我國金融監(jiān)管的主要手段是直接監(jiān)督，采取的監(jiān)管方法是行政監(jiān)督，而在國外運用得較為嫻熟的法律金融監(jiān)管手段與經濟監(jiān)管手段，在我國的金融監(jiān)管中卻用的非常的少。目前我國對金融機構的檢查、評價與管理，還缺乏統(tǒng)一的與行之有效的具體量化指標，這直接影響了我國金融監(jiān)管的效率。

（7）我國社會政局的不穩(wěn)定導致金融風險的發(fā)生

社會公眾非常關注自身金融資產的安全，而金融領域的腐敗現象無疑會降低公眾對于金融機構的信任度，從而產生我國金融結構與社會公眾的鴻溝，這對保持我國的金融安全具有極大的負面效應；社會就業(yè)壓力的增大，職工下崗趨勢的加劇，勞動糾紛的增長，城鄉(xiāng)差距與地區(qū)差距經濟的持續(xù)擴大，都會影響到社會的穩(wěn)定，而社會不穩(wěn)定的因素增多必將會導致金融風險的增大。

（8）國際社會金融的驅動，導致我國金融風險的增加

從現在整個國際金融趨勢來看，國際資本正在以更大的規(guī)模、在更廣闊的范圍內流入新興市場，國際資本的不斷涌入對我國的金融市場的活躍帶來了極大的好處，然而國際資本的到來也加快了金融危機爆發(fā)和傳播的速度，使得其金融風險發(fā)生的概率加大，損失加劇。

（9）我國加入WTO，面臨更加廣泛的金融市場競爭環(huán)境，導致我國金融風險因素加大

自從我國加入WTO，參與國際金融競爭環(huán)境后，我國宏觀經濟形式發(fā)展利好，在抵御國際金融風險的過程中表現出較為強勁的一面，但是自從我國加入WTO，在這個開發(fā)的舞臺上參與國際金融競爭的時候，我國金融機構表現出明顯的疲軟。自從我國加入WTO后，我國國有獨資銀行面臨著來自各個方面的競爭，外資銀行憑借完備的商業(yè)銀行服務功能與先進的銀行管理手段和管理理念，正在不斷的為客戶提供多元化服務，而我國本土銀行由于管理方法落后，管理手段過時，在這樣激烈的較量中，處于明顯的弱勢地位。我國四大國有商業(yè)銀行背負著沉重的歷史包袱，組織機構設置不合理，非生利性資產比例過高，資金盈利能力偏低，另外，我國四大國有商業(yè)銀行在貸款規(guī)模、投資方向、投資資金量等方面，均受到來自非市場的制約和阻力，導致其發(fā)展舉步維艱，抵御金融風險的能力大大不如外資銀行。其次，外資銀行在技術和人才方面具有相對的優(yōu)勢。從近些年我國金融發(fā)展來看，我國金融透明度明顯降低，造假數字日益增多、虛報令人防不勝防，我國四大國有商業(yè)銀行若不再提高信息透明度，強化內部制約監(jiān)督機制，就可能積聚系統(tǒng)性金融風險。

3、我國金融風險的防范措施

（1）加大我國國有企業(yè)與國有商業(yè)銀行的產權制度改革

①為有效應對金融風險，我國有必要加快現代企業(yè)制度規(guī)范化建設與企業(yè)經營機制轉換的步伐。我國銀行的信貸資金風險主要來自于企業(yè)經營業(yè)績，因為企業(yè)是我國銀行的最大債務人，所以，企業(yè)經營體制的改革與規(guī)范運營對防范和化解我國金融風險就顯得非常的關鍵。為規(guī)避金融風險，企業(yè)有必要建立適應市場經濟體制的現代企業(yè)制度與產權制度，進而提高企業(yè)的經營管理效率，創(chuàng)造經濟效益。有效的防范金融風險的另一個手段是拓寬企業(yè)的融資渠道，改善企業(yè)的融資結構，多元化的融資手段綜合運用。最后，企業(yè)與銀行要建立以市場為紐帶的新型銀企關系，依托市場的運作，減少人為的干預，從而從主觀上規(guī)避金融風險。

②加快我國金融體制改革的步伐，為有效防范金融風險的發(fā)生，我們需要盡快建立以中國人民銀行為宏觀調控的監(jiān)管中心，然后各金融機構在中國人民銀行的統(tǒng)一指揮下，實行自主經營、自負盈虧、自擔風險、自我約束。這樣可以做到各金融機構整體步調一致，但經營各為特色。創(chuàng)新國有商業(yè)銀行的產權制度，確立在國家擁有多數控股權前提下的多元所有制產權基礎，這是保證國家可以對整個金融機構進行統(tǒng)一的協(xié)調與管理。第二點是，在創(chuàng)新產權結構的基礎上，我們需要建立和健全所有者與經營者相互制約的法人治理結構，保證國有商業(yè)銀行實現真正意義上的業(yè)務經營商業(yè)化管理，加強我國國有商業(yè)銀行的獨立經營與獨自應對金融風險的能力。最后一點便是加強金融機構的內部控制制度建設，強化內部約束機制。要有效的預防與應對金融風險，加強銀行內部自身的風險預警機制，并建立適合的風險應急系統(tǒng)將會大大的減少我國金融風險發(fā)生的可能性，并能夠在最大程度上減少風險發(fā)生的損失。

（2）保持我國金融政策的連續(xù)性、預見性

我國金融政策的連續(xù)與可預見性是減少金融風險的一個手段，保持我國金融機構適時轉向“保增長、保穩(wěn)定”的宏觀政策取向，實行積極的財政政策與穩(wěn)健的貨幣政策；加大經濟和產業(yè)結構的不斷升級與政策調整，以正面激勵和扶持我國民營企業(yè)；完善外貿外資政策，減少金融風險發(fā)生的可能性。

（3）積極穩(wěn)妥地發(fā)展我國金融資本市場

從已有的數據來看，我國目前的金融企業(yè)資本充足率相對低下，在參與國際金融競爭與推進我國金融持續(xù)有序的發(fā)展方面還存在著相當的障礙。在國際上，企業(yè)有兩種較為可行的方法來籌集資金，一是通過資本市場發(fā)行股票，另外一種方式是發(fā)行債券。從我國的現實國情以及未來的發(fā)展趨勢來看，要想完全的解決我國經濟建設中的資金矛盾，并有效的規(guī)避和防范金融風險，單單依靠金融機構的努力，在某種程度上來說，是不具有可行性的。積極穩(wěn)妥的，有效的發(fā)展資本市場，這是解決企業(yè)資金供求矛盾與規(guī)避金融風險的強有力的手段。

（4）建立金融風險預警機制

金融風險的發(fā)生，不是突發(fā)的，而是有預兆的，因而，我們要對金融風險提前做好預防，建立風險預警機制，制定金融危機的處置預案，明確各崗位應承擔的責任及處置危機的方法與步驟，做到有理有序，忙而不亂。建立金融風險預警機制的具體做法是：①我國各商業(yè)銀行需要做好充分的存款支付準備工作，并按照我國金融法律法規(guī)實時的，保量的交付存款準備金；②我國各金融機構應建立多道防線，充分的預見各種金融風險發(fā)生的可能性，主要是在資金流動率上加強監(jiān)管，層層建立金融風險防范準備金，立足自身解決問題，并把風險發(fā)生的損失波及控制在最小范圍內；③建立風險預警機制的另一個重要的方法是層層簽訂風險防范責任制，實行風險防范分級負責，把風險防范和化解落到實處，做到風險發(fā)生后可以責任到人，加強風險控制管理意識。

4、結論

本文通過文獻檢閱與整理，分析了我國金融風險的成因，主要表現在八個方面，針對診斷出的我國金融風險發(fā)生的原因，本文接下來的工作便是給出了我國金融風險的防范對策，從產權政策的改革，金融政策的連續(xù)與預見，我國資本市場的運營規(guī)律以及建立行之有效的風險預警機制這個四個方面給出了我國金融風險的防范措施，旨在幫助我國金融機構規(guī)避金融風險，為維護我國金融市場的良好運行給出的策略性建議。

參考文獻：

（1）石漢祥.論國有商業(yè)銀行的信貸風險管理[J].中國金融，2006.

篇8

關鍵詞：金融創(chuàng)新 風險防范

一、市場經濟條件下金融創(chuàng)新的涵義

20世紀20年代美籍奧地利經濟學家約瑟夫·熊彼特在其名著《經濟發(fā)展理論》中認為創(chuàng)新是新的生產函數的建立，包括新產品的開發(fā)、新生產方式或者技術的采用、新市場的開拓、新資源的開發(fā)和新的管理方法或者組織形式的推行。熊彼特的創(chuàng)新理論研究的對象是廣義的經濟發(fā)展中的創(chuàng)新。對于金融創(chuàng)新，本文的界定為：金融業(yè)各種要素的重新組合，具體是指金融管理當局或金融機構為追求宏觀效益或微觀利益而對其機構設置、業(yè)務品種、市場結構及制度安排等方面進行的創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。金融創(chuàng)新的具體內涵包括：金融業(yè)務創(chuàng)新、金融市場創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。

二、金融創(chuàng)新風險的形成原因

1.金融創(chuàng)新通過影響貨幣供應量而使通貨膨脹成為可能。商業(yè)銀行的新型負債賬戶、可轉讓存單、證券化貸款等金融創(chuàng)新創(chuàng)造了新的貨幣供給。而現代金融業(yè)電子化的進程加快，電子技術的應用大大提高了金融交易效率，從而提高了貨幣流通速度。另外，金融創(chuàng)新通過電子化交易、創(chuàng)新的工具等擴大了貨幣乘數。以上都增加了中央銀行控制貨幣供應量、調控信貸規(guī)模的難度。

2.金融創(chuàng)新弱化了金融監(jiān)管的有效性。金融創(chuàng)新，一方面，導致金融監(jiān)管的領域擴大，對象增多。除了對于傳統(tǒng)機構的監(jiān)管，監(jiān)管機構需要對投資公司、基金公司等新型的金融和準金融機構監(jiān)管；另一方面，由于表外業(yè)務規(guī)模的擴大，表外風險隨時都能轉化為真實的風險，對于表外業(yè)務的監(jiān)管難度也在增加。

3.金融創(chuàng)新降低了金融體系的穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新使得各種金融機構原有的分工界限日益模糊，降低了金融機構的穩(wěn)定性。大量的金融創(chuàng)新工具為投機活動提供了諸多“沖擊市場”的手段。金融創(chuàng)新推動了金融市場、資本流動的國際化，使局部的金融風險能夠迅速轉化為全局的金融風險。

三、防范金融創(chuàng)新風險的配套措施

1.完善和加強金融監(jiān)管體系，構建符合國際慣例的監(jiān)管模式，積極防范金融風險。監(jiān)管當局在加強監(jiān)管的同時，應積極支持和引導金融創(chuàng)新。

(1)創(chuàng)新監(jiān)管理念。監(jiān)管當局應變合規(guī)性監(jiān)管為合規(guī)性和風險監(jiān)管并重，在鼓勵法人內部風險監(jiān)控的同時，建立風險預警機制，提高系統(tǒng)性風險的防范和化解水平。借鑒發(fā)達國家成功的監(jiān)管經驗，積極構建市場化、國際化的金融監(jiān)管模式。將金融監(jiān)管的重心放在構建各金融機構規(guī)范經營、公平競爭、穩(wěn)健發(fā)展的外部環(huán)境上來，更多地運用新的電子及通訊技術進行非現場的金融監(jiān)管，對金融機構的資本充足率、備付金率、呆壞賬比例等指標實行實時監(jiān)控，以此來提高防范和化解金融風險的快速反應能力。

(2)金融創(chuàng)新方式應以原創(chuàng)型為主。目前，國有商業(yè)銀行已有的金融創(chuàng)新多為引進吸納型創(chuàng)新，技術原創(chuàng)型創(chuàng)新不夠，致使已有的創(chuàng)新科技含量低，運用效果差。在確定面向新世紀的金融創(chuàng)新主攻方向時，我們應選擇技術原創(chuàng)型創(chuàng)新為突破口。其依據是：第一，技術原創(chuàng)型創(chuàng)新代表著當今國際主流，以此為突破口，可以發(fā)揮我國作為發(fā)展中國家的趕超優(yōu)勢，保持金融技術上的高起點。如果總是跟在別國后面亦步亦趨，模仿仿制，就會失去先機、受制于人，而且失去金融創(chuàng)新產品先期投放市場的巨大效益，造成虧損風險。第二，在我國還存在比較嚴格的金融管制的情況下，技術原創(chuàng)型創(chuàng)新受金融管制的程度相對較小，因此比較可行。

2.進一步完善金融創(chuàng)新的環(huán)境。健全金融法律法規(guī)體系。法制與監(jiān)管狀況構成國有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的主要外部環(huán)境，金融創(chuàng)新同法制與監(jiān)管有著密切的關系。首先，國有商業(yè)銀行只能在法律和規(guī)章許可的范圍內，通過各種要素和條件的分解與組合，創(chuàng)造出新穎的、更富有效率的金融工具、交易種類、服務項目和金融管理方式，決不能把違法違規(guī)行為與金融創(chuàng)新混為一談。其次，國有商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新必須服從金融監(jiān)管，同時金融監(jiān)管也應有明確的邊界，不應存在較大的隨意性和不確定性。只要商業(yè)銀行沒有違反管理條例和法律條文，其創(chuàng)新活動就要受法律保護。

金融創(chuàng)新在前，而金融創(chuàng)新的風險管理在后，在此期間有一個時間差，為了保證管理的有效性，一是要加大對已經出臺法律的執(zhí)法力度，做到依法辦事、違法必糾。二是對目前尚缺、配套條件難以一步到位的個別條款，要通過補充條款予以過渡，規(guī)定一定時間必須到位，同時要對金融創(chuàng)新之后所涉及的法律條文適時進行修訂，以適應金融創(chuàng)新有序發(fā)展的需要。

3.充實監(jiān)管人員，提高綜合素質。一是將政治素質高、懂法律、精通金融業(yè)務的員工充實到監(jiān)管崗位上；二是加大培訓力度，培養(yǎng)出一大批懂得國際金融、了解金融風險、洞悉金融創(chuàng)新業(yè)務的復合型金融監(jiān)管人才；三是落實監(jiān)管責任，明確監(jiān)管人員對于金融創(chuàng)新業(yè)務的風險監(jiān)測、風險處置過程中的監(jiān)管權力和責任，并改進監(jiān)管手段、鼓勵金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，以金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新應對金融業(yè)務的創(chuàng)新。

4.加強金融監(jiān)管的國際合作。隨著金融市場的全球一體化，金融創(chuàng)新具有國際化特征，一國金融監(jiān)管部門在進行監(jiān)管時通常是鞭長莫及，這就要求各通過金融監(jiān)管的國際協(xié)作，各國監(jiān)管機構與國際性金融組織的合作與協(xié)調，能夠有效的降低金融創(chuàng)新風險。金融創(chuàng)新監(jiān)管的國際監(jiān)管可以從國與國之間的協(xié)作監(jiān)管；二是國際性組織對其成員國所進行的風險監(jiān)管出發(fā)，加強各國金融監(jiān)管部門的合作，對國際性的金融創(chuàng)新實行統(tǒng)一的監(jiān)管標準，確保金融創(chuàng)新既有效率，又安全可靠。

參考文獻：

[1] 劉志新:試析金融創(chuàng)新的風險表現與防范[J].廣西金融研究, 2003,(S1)

篇9

次貸危機表面上是美國房價走低、利率走高所致,根本原因是資金供應方降低信貸門檻、忽視風險管理,需求方過度借貸、反復抵押融資。盡管這種風險基本上通過證券化的方式已經分散了,但是這些風險并沒有消失,一旦條件具備,風險就會暴露出來,而且風險通過證券化的渠道影響更為廣泛。著名金融學者易憲容認為,中國按揭貸款實際上比美國次級債券的風險要高。如果中國的房地產市場價格出現逆轉,其潛在風險必然會暴露出來,國內銀行所面臨的危機肯定會比美國次級債券出現的危機要嚴重。[1]可以說,完善房地產信貸及其證券化風險防范的法律制度是中國避免重蹈覆轍的當務之急。

首先,要加強信貸風險管理,提高住房按揭貸款的信用門檻。2007年《中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會關于加強商業(yè)性房地產信貸管理的通知》規(guī)定,90平方米以下的首套自住房的貸款首付款比例不得低于20%;90平方米以上的不得低于30%;對已利用貸款購買住房、又申請購買第二套(含)以上住房的,貸款首付款比例不得低于40%,貸款利率不得低于中國人民銀行公布的同期同檔次基準利率的1.1倍,而且貸款首付款比例和利率水平應隨套數增加而大幅度提高,且借款人償還住房貸款的月支出不得高于其月收入的50%。在緊接著的《補充通知》中明確“以借款人家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)為單位認定房貸次數”。在次貸危機陰云密布的背景下出臺上述嚴格住房消費信貸管理的措施,表明我國監(jiān)管層已經意識到了住房按揭貸款市場的高風險,顯示了監(jiān)管層切實加強信貸風險管理的決心。

其次,要完善住房按揭貸款證券化風險防范法律制度。金融資產證券化是近年來我國金融改革與理論研究的熱點。經濟學界廣泛探討了資產證券化的風險,如交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險。法學界則重點研究了我國開展資產證券化所面臨的主要法律障礙,如資產支持證券性質界定的模糊性、SPV(特殊目的公司)運作模式所存在的法律問題、“破產隔離”與“真實出售”以及實質性風險轉讓的法律依據等[2]。目前規(guī)范資產證券化的主要法律是2005年央行頒布的《信貸資產證券化試點管理辦法》和中國銀監(jiān)會頒布的《金融機構信貸資產證券化試點監(jiān)督管理辦法》。以上法律對信貸資產業(yè)務的市場準入和風險管理做出了專門規(guī)定,專門設立了“業(yè)務規(guī)則與風險管理”一章,對資產證券化的各個參與主體提出了統(tǒng)一的風險管理要求,強調了金融機構的內部風險隔離和風險揭示問題,要求參與證券化交易的金融機構建立有效的內部風險隔離機制。以上法律屬于部門規(guī)章,法律層次較低,難以解決現存的一些法律問題。應當借鑒國外資產證券化風險防范的經驗教訓,盡快制定專門的金融資產證券化法,處理好外部監(jiān)管和內控制度之間的關系,完善我國資產證券化風險監(jiān)管。

二、加強市場化監(jiān)管,完善金融機構破產法律制度

次貸危機表明,要減少金融機構的道德風險,必須構建完善的市場紀律約束機制,加強市場化監(jiān)管。以存款保險為核心的金融安全網在強調金融安全的同時也加大了金融機構經營上的道德風險。也許激勵結構的最重要的部分是:使所有方都明白,即是管理良好,銀行也可能倒閉,因為銀行業(yè)務涉及風險承擔的問題。而監(jiān)管當局將允許那些償付能力不足的銀行倒閉。不幸的是,監(jiān)管當局不可能做出一個完全可信的、不救助破產銀行的事前承諾,但是,可以建立一個增加承諾難度的體制[3]。新《巴塞爾銀行監(jiān)管委員會銀行監(jiān)管核心原則》也強調監(jiān)管不能夠代替市場約束。

加強市場化監(jiān)管要求構建完善的金融市場準入機制、金融市場行為監(jiān)管機制和金融市場退出機制。必須根除金融領域“不破產、無風險”的傳統(tǒng)觀念,并充分認識到金融破產制度的重要價值和意義:第一,可以有效抑制金融機構的道德風險。第二,存款人的破產觀念轉變必然帶來風險意識的提高,進而自覺對銀行通過“用腳投票”等方式來監(jiān)督銀行的監(jiān)督管理,從而加強市場約束的力量。[4]盡管我國的《商業(yè)銀行法》、《保險法》和《證券法》等法律已經明確規(guī)定商業(yè)銀行、保險公司及證券公司等金融機構是自我經營、自我約束、自擔風險的企業(yè)法人,但是我國的金融市場退出機制尚不完善。2006年制定的《企業(yè)破產法》第134條規(guī)定:“金融機構實施破產的,國務院可以根據本法和其他有關法律的規(guī)定制定實施辦法。”目前,《銀行業(yè)金融機構破產條例》已進入立法進程。它對于完善金融機構破產法律制度,提供銀行經營風險的激勵具有重要意義。一旦危機發(fā)生,它能夠為政府干預危機措施的效果提供威懾力,同時也有利于確定政府干預的合理界限,防止政府過度干預破壞市場約束機制。

三、加強監(jiān)管成本意識,完善金融監(jiān)管協(xié)調機制美國的金融監(jiān)管體制是一種典型的分權型多頭監(jiān)管模式,被稱為傘式監(jiān)管+功能監(jiān)管的體制,實際上是功能監(jiān)管與機構監(jiān)管的混合體,監(jiān)管機構形成橫向和縱向交叉的網狀監(jiān)管格局[5]。這種監(jiān)管體系存在的明顯不足是容易造成重復監(jiān)管或監(jiān)管真空,從而導致金融體系的風險。因此,必須加強金融監(jiān)管機構之間的協(xié)調。1999年《金融服務現代化法案》規(guī)定由美聯儲作為綜合監(jiān)管的上級機構對金融控股公司進行總體監(jiān)管,其它監(jiān)管機構負責功能性監(jiān)管,OCC、FDIC等監(jiān)管機構負責對銀行進行監(jiān)管,SEC和州保險監(jiān)管機構分別對證券公司和保險公司進行監(jiān)管,即美國在原有分業(yè)監(jiān)管的框架下加強了各金融機構的協(xié)調和綜合。

次貸危機發(fā)生以后,美聯儲以及美國財政部聯邦住房局等監(jiān)管機構采取了干預措施,但收效甚微。這引發(fā)了人們對美國金融監(jiān)管體制的反思,最終引發(fā)了美國金融監(jiān)管體制的革命。美國財政部長保爾森2008年3月31日宣布,美國政府將對金融監(jiān)管體制進行全面改革:第一,擴大美國聯邦儲備委員會的監(jiān)管權限,除監(jiān)管商業(yè)銀行外,還將有權監(jiān)管投資銀行、對沖基金等其他可能給金融體系造成風險的商業(yè)機構。第二,新建“金融審慎管理局”,整合銀行監(jiān)管權。把目前由5個聯邦機構負責的日常銀行監(jiān)管事務收歸“金融審慎管理局”統(tǒng)一負責。第三,新建“商業(yè)行為監(jiān)管局”,負責規(guī)范商業(yè)活動和保護消費者利益。主要行使目前證券交易委員會和商品期貨交易委員會的職能。此外,還新建了“抵押貸款創(chuàng)設委員會”和“全國保險管理局”,將抵押貸款經紀人和保險業(yè)監(jiān)管權從各州政府分管逐步收歸聯邦政府統(tǒng)一管理。美國媒體稱,這將是美國自上世紀經濟“大蕭條”以來最大的一次金融監(jiān)管體制改革。

次級按揭貸款債券涉及到銀行、證券和保險等各個金融行業(yè),如保險公司、投資公司甚至養(yǎng)老基金都是次級債的重要投資者。次貸危機的發(fā)生表明美國的金融監(jiān)管機構之間缺乏有效的協(xié)調機制,對投機風險產生了監(jiān)管真空,最終引發(fā)了系統(tǒng)性的金融風險爆發(fā)。此次金融大改革中美聯儲的監(jiān)管權力進一步擴大,作為“市場穩(wěn)定監(jiān)管者”不僅可以監(jiān)管銀行、金融控股公司,還可以有權監(jiān)管投資銀行、對沖基金等其他可能給金融體系造成風險的商業(yè)機構。這表明其加大了金融監(jiān)管協(xié)調的力度。另外,減少多頭監(jiān)管者,整合金融監(jiān)管機構,為協(xié)調金融監(jiān)管清除了障礙。

美國的經驗教訓警示中國必須加快建立和完善適合本國國情的金融監(jiān)管協(xié)調機制。2003年中國銀監(jiān)會的成立標志著“一行三會”的金融分業(yè)監(jiān)管體制的形成。在混業(yè)經營趨勢下,完善金融監(jiān)管協(xié)調機制也成為我國近年來理論和實踐中的熱點問題。在立法上,《中國人民銀行法》第35條規(guī)定:“中國人民銀行應當和國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構、國務院其他金融監(jiān)督管理機構建立監(jiān)督管理信息共享機制?！薄躲y行業(yè)監(jiān)督管理法》第6條規(guī)定:“國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構應當和中國人民銀行、國務院其他金融監(jiān)督管理機構建立監(jiān)督管理信息共享機制?！痹趯嵺`中,2004年6月28日,中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會正式公布《三大金融監(jiān)管機構金融監(jiān)管分工合作備忘錄》,以制度形式賦予了監(jiān)管聯席會議制度:積極協(xié)調配合,避免監(jiān)管真空和重復監(jiān)管的使命。但監(jiān)管聯席會議制度的實踐效果不盡人意,而且作為重要金融宏觀調控與監(jiān)管主體的中國人民銀行被排除在外。財政部副部長李勇在國際金融論壇第三屆年會上透露,我國正在嘗試建立中央銀行、財政部門和金融監(jiān)管等有關部門之間的金融監(jiān)管協(xié)調機制,以適應金融業(yè)綜合經營發(fā)展趨勢的需要。

另外,我們必須要加強金融監(jiān)管的成本意識。不僅要考慮到新增監(jiān)管機構增加的直接費用以及采取金融監(jiān)管措施的必要費用,還應當考慮這些措施可能導致的市場損失,這是政府監(jiān)管替代市場調節(jié)的一種機會成本。這是我們過去往往容易忽略的。例如我國是否真的需要建立一個凌駕于“一行三會”之上的機構———金融監(jiān)管協(xié)調委員會?還是通過擴大中央銀行的權力賦予其履行金融監(jiān)管協(xié)調的最終職責?這取決于不同監(jiān)管方式之間的成本比較以及邊際監(jiān)管成本與邊際監(jiān)管收益之間的比較。一般而言,金融監(jiān)管協(xié)調的邊際成本小于邊際收益,這是進行金融監(jiān)管協(xié)調的經濟學基礎。增設金融監(jiān)管協(xié)調委員會的成本大于通過擴大中央銀行權力增加的成本,就成本最小化而言,應賦予中央銀行以協(xié)調金融監(jiān)管的最終職責。

四、謹防國際金融風險,加強金融監(jiān)管的國際合作

次貸危機已經演變成自1997年東南亞金融危機以來的一場全球范圍內的金融危機。受損失的不僅是美國的金融機構,歐洲與亞太地區(qū)的金融機構也損失慘重。實際上從遭受沖擊和損失的程度看,歐洲的金融機構遠甚于美國的金融機構,甚至有市場人士認為這一次次按風波實際上主要是由歐洲的金融機構為美國的金融風險埋單[6]。難怪歐洲央行會率先對金融系統(tǒng)注資以增加市場流動性。中國亦有不少金融機構購買了部分涉及次貸的金融產品,如共匯出109億美元資金的銀行系QDII、基金系QDII,近期紛紛遭遇凈值縮水。金融全球化也是金融風險的全球化,國際金融市場的持續(xù)波動會影響人們對國內金融市場的預期,增加國內金融市場的風險。中國金融機構及監(jiān)管層應當謹慎防范國際金融風險,加強對跨境資本流動的監(jiān)管,穩(wěn)步有序地推進金融開放。

為了防范和化解國際金融風險,必須加強金融監(jiān)管的國際合作。金融監(jiān)管國際協(xié)調與合作的機制主要包括信息交換、政策的相互融合、危機管理、確定合作的中介目標以及聯合行動[5]。如為了控制次貸危機的蔓延,美聯儲與全球主要國家央行聯手行動,向金融系統(tǒng)注資,以增強市場的流動性,引發(fā)了全球股市的積極調整。中國已經加入了國際貨幣基金組織、世界銀行、證監(jiān)會國際組織、國際保險監(jiān)督官協(xié)會等國際金融組織,并且與許多國家或地區(qū)簽訂了金融諒解備忘錄,為加強金融監(jiān)管的國際合作奠定了良好的基礎。我們應當善于利用金融監(jiān)管合作機制,獲取信息,了解政策甚至要求就某些具體目標采取聯合行動以更好地防范和化解國際金融風險。

參考文獻:

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[4]徐孟洲,徐陽光.論金融機構破產之理念更新與制度設計[J].首都師范大學學報(社會科學版),2006,(1):26-32.

[5]祁敬宇.金融監(jiān)管學[M].西安:西安交通大學出版社,2007

[6]巴曙松.美國“次貸危機”的三大懸念[J].人民論壇,2007,(17):28-30

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關鍵字：金融；金融風險；金融法制

中圖分類號：D920.4 文獻標識碼：A 文章編號：1005-5312（2011）14-0257-01

一、金融與金融風險

金融是指資金的融通。具體地講，金融是貨幣流通和信用活動以及與之相聯系的活動的總稱，廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結算，融通有關的經濟活動，甚至包括金銀的買賣，狹義的金融專指信用貨幣的融通。風險是市場經濟活動的普遍特征，是指由不確定因素導致損失的可能性。金融業(yè)當然也存在風險，金融風險是指一定的金融資產在未來時期內預期收入遭受損失的可能性。風險有不同的表現形式，金融風險主要表現為市場風險、制度風險、信用風險、流動性風險、作業(yè)風險、行業(yè)風險、機構風險、法律法規(guī)或政策風險、人事風險、自然災害或突發(fā)事件等不同形式。其中不同的風險種類在金融風險中所占的比重是不均等的。

二、我國法律對金融風險的防范

目前我國防范金融風險的主體法律主要有：第一，《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《票據法》、《保險法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等，如《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第一條規(guī)定：為了加強對銀行業(yè)的監(jiān)督管理，規(guī)范監(jiān)督管理行為，防范和化解銀行業(yè)風險，保護存款人和其他客戶的合法權益，促進銀行業(yè)健康發(fā)展，制定本法。第二，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會在各自監(jiān)管的領域出臺的大量的規(guī)范性文件。以銀監(jiān)會為例，自銀監(jiān)會成立以來，出臺了一系列包括《金融許可管理辦法》、《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會行政許可實施程序規(guī)定》、《中資商業(yè)銀行行政許可事項實施辦法》等在內的金融規(guī)章，以行政許可制度為基礎，強化對銀行業(yè)金融機構的準入管理。第三，《中華人民共和國刑法》。刑法在破壞社會主義市場經濟秩序罪一章中單列了破化金融管理秩序罪一節(jié)，對防范金融風險做出了具體的規(guī)定。

三、我國金融法制存在的缺陷

（一）金融法制不健全

目前金融法制中還存在許多的問題。一方面，我國金融法律不健全，尚有法律真空的存在，比如信托法、期貨法等；另一方面，金融基本法的配套法律法規(guī)不健全。我國金融法的發(fā)展時間不長，也秉承了法律制定宜粗不宜細的原則，金融法的制定也是細致不夠。

（二）金融監(jiān)管制度不健全

金融風險的防范主要還是要靠法律監(jiān)管，而目前因為金融法制尚不完善，金融的監(jiān)管制度也存在著很大的漏洞。比如對金融機構的設立及退出，對金融業(yè)務的監(jiān)管，都是比較混亂的。

（三）金融風險的預警機制不健全

金融風險的預警機制直接關系到金融風險的事前防范與控制，金融危機的爆發(fā)，已經告誡人們應當盡快建立健全的金融風險預警機制，防患于未然。

四、完善金融風險的法律防范

（一）完善金融立法

首先，完善金融主體法律。我國目前的金融主體法律并不健全，難以覆蓋金融業(yè)的各個方面，原來制定的一些法律規(guī)范也因時代的發(fā)展變得不合適，因此，完善、更新金融法律是當務之急。其次，完善金融主體法的配套法律規(guī)范。金融主體法律因其規(guī)定的過于原則，在操作性上較差，而金融業(yè)的發(fā)展又是瞬息萬變的，因此，要是法律規(guī)范跟上金融業(yè)的發(fā)展，必須完善金融主體法的配套法規(guī)。

（二）健全金融監(jiān)管體制

首先，加強對金融衍生產品的監(jiān)管。金融衍生產品的創(chuàng)新，是金融業(yè)發(fā)展的必然，但美國的次貸危機告誡我們，在探索金融衍生產品的同時，應當注重對其風險的評估、防范。目前我國正在鼓勵國有控股商業(yè)銀行進行業(yè)務創(chuàng)新和產品創(chuàng)新，更應當加強對金融衍生產品的監(jiān)管；其次，加強金融機構內部的自律機制。金融風險的防范，不僅要靠社會的外部監(jiān)管，更需要金融機構本身的自律，金融機構的自律更能及時有效地發(fā)現風險，預防風險和化解風險；最后，協(xié)調各監(jiān)管機構的權力。

（三）建立金融風險預警機制

我國目前的金融監(jiān)管信息體系遠未達到《巴塞爾有效銀行監(jiān)管的核心原則》的“準確、有意義、及時且具有透明度”的標準。這就要求相關部門認真負責，全面掌握市場信息，分析和識別風險，給金融業(yè)注射一劑風險預防針。同時，應當制定金融風險管理法等相關預警風險的法律，逐漸建立起金融風險預警機制。