導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融監(jiān)管的目的，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；資本充足；流動性

1 金融監(jiān)管的概念

金融監(jiān)管作為一個復(fù)合概念內(nèi)含有金融監(jiān)督和金融管理的雙重意思。金融監(jiān)督是指一國或一個地區(qū)的金融主管當(dāng)局對該國或該地區(qū)金融機構(gòu)及其經(jīng)營活動進行全面系統(tǒng)的檢查和督促，并以此促進金融機構(gòu)依法穩(wěn)健的經(jīng)營，安全可靠的健康發(fā)展。金融管理是金融主管當(dāng)局依法對轄區(qū)金融機構(gòu)及其經(jīng)營活動進行管理。

2 金融監(jiān)管的目標(biāo)

金融監(jiān)管的目標(biāo)也就是金融監(jiān)管者通過監(jiān)管要實現(xiàn)的結(jié)果，當(dāng)金融機構(gòu)的競爭偏離這個目標(biāo)的時候，監(jiān)管當(dāng)局就要通過其監(jiān)管手段來維護目標(biāo)的實現(xiàn)，監(jiān)管目標(biāo)決定了監(jiān)管的力度。監(jiān)管目標(biāo)在不同的國家，不同的經(jīng)濟外部條件影響下，存在著一定的差異，并且監(jiān)管目標(biāo)也隨著一國金融機構(gòu)的進步而提高。但是，金融監(jiān)管的目標(biāo)總是希望建立起一個穩(wěn)定，健全和高效的金融體系，所以也是有其共同點的。

⑴維持金融機構(gòu)的信用，保證金融機構(gòu)安全穩(wěn)健運行，保護投資人的利益。金融機構(gòu)是個特殊的行業(yè)，金融機構(gòu)的產(chǎn)品是單一的貨幣，貨幣在現(xiàn)代金融經(jīng)濟的不可替代性也決定了金融機構(gòu)的核心作用，金融機構(gòu)承載著一個國家貨幣資金的高效運轉(zhuǎn)，但同時金融機構(gòu)又是一個“逐利的動物”，如果沒有金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管，金融機構(gòu)就會成為金融風(fēng)險的發(fā)源地。信用對于金融機構(gòu)來說，比生命還重要，面對著大量資金的誘惑，維持良好的信用又是一件很難長期保持的事情。

⑵防止壟斷，維護金融業(yè)平等有序的競爭。一旦金融機構(gòu)形成壟斷，就會使市場機制喪失其資源配置的作用，貨幣資本的充分流動，高效配置，必須要借助與市場機制才能起作用，如果形成壟斷，金融市場就會被某些金融機構(gòu)所霸占，成為其牟利的工具，也就使金融市場的存在失去了意義。

⑶確保貨幣政策和金融宏觀調(diào)控目標(biāo)的順利實現(xiàn)。中央銀行作為一國宏觀經(jīng)濟的調(diào)控者，都要通過貨幣政策的實施才能體現(xiàn)它的調(diào)控意圖，但是貨幣政策是一個需要通過層層的傳遞才能夠?qū)φ{(diào)控對象起作用，其中金融機構(gòu)在貨幣政策傳導(dǎo)的鏈條中，屬于最關(guān)鍵的一環(huán)。

⑷增強金融機構(gòu)在國際市場上的競爭力。只有通過監(jiān)管，提高信用，創(chuàng)造一個公平競爭的環(huán)境，保持一個高效穩(wěn)定的金融體系，才能夠切實提高一國金融業(yè)的競爭力，才能在國際競爭中利于不敗之地。

3 金融監(jiān)管的原則

⑴依法監(jiān)管原則。金融監(jiān)管必須要有法律作為依據(jù)，否則其監(jiān)管就很難保證權(quán)威性，嚴肅性、強制性和一貫性。依法監(jiān)管有兩層含義：第一，監(jiān)管主體必須依照法律進行監(jiān)管，不能隨意而為；第二金融機構(gòu)對于監(jiān)管主體依法進行的監(jiān)管必須接受，不能例外。

⑵適度競爭原則。一個有序競爭的金融市場才能使各個金融機構(gòu)得到穩(wěn)定健康的發(fā)展，金融監(jiān)管部門的監(jiān)管一定要把握好一個度，不能過多的干涉金融機構(gòu)的內(nèi)部經(jīng)營，限制他們的競爭；也不能放任自由。所以金融監(jiān)管的重心要放在為金融業(yè)創(chuàng)造適度競爭的環(huán)境上，形成和保持適度競爭的格局。

⑶監(jiān)管主體的獨立性原則。監(jiān)管工作是一個神圣的工作，是站在廣大金融市場的參與者的立場上進行的，監(jiān)管者必須要保持其獨立性，才能夠用一種全局的立場來進行監(jiān)管，才能使監(jiān)管更加有效。

⑷外部監(jiān)管與自我約束相結(jié)合的原則。為了達到理想的效果，要在外部監(jiān)管的基礎(chǔ)上，加強對金融機構(gòu)和以及金融從業(yè)人員的自我約束，自我管理和自我教育。

⑸安全與效率相結(jié)合的原則。安全與效率是金融市場運行的兩大基本的特征，只重視安全而忽略效率，則無法發(fā)揮金融機構(gòu)的積極性，只講究效率而不注重安全，則不利于金融機構(gòu)的長期發(fā)展。所以安全與效率的協(xié)調(diào)統(tǒng)一對于一個健康的金融市場是非常重要的。金融監(jiān)管部門要通過監(jiān)管，使兩者協(xié)調(diào)起來，不可偏頗。

4 金融監(jiān)管的內(nèi)容

金融監(jiān)管的內(nèi)容從金融業(yè)務(wù)流程來看，主要有市場準(zhǔn)入監(jiān)管，市場運作監(jiān)管和市場退出監(jiān)管。

⑴市場準(zhǔn)入監(jiān)管。市場準(zhǔn)入監(jiān)管是一國金融監(jiān)管機構(gòu)對擬設(shè)立的金融機構(gòu)的資格進行批準(zhǔn)審查的管理行為。是金融監(jiān)管的開始。由于金融機構(gòu)的高風(fēng)險性，不管哪個國家，對新設(shè)立的金融機構(gòu)都必須經(jīng)主管當(dāng)局批準(zhǔn)，只有符合法律法規(guī)的要求才能營業(yè)，目的是避免不合格的金融機構(gòu)進入金融市場，以保證金融機構(gòu)對金融風(fēng)險有著較強的抵御能力。

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關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管體系：改革計劃；次貸危機；啟示

中圖分類號：F830.1文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1006－3544（2008）04－0006－03

在次貸危機的重壓下， 美國財政部長保爾森于今年3月31日向國會提交了一份全面改革金融監(jiān)管體系的計劃。這一改革方案對美國20世紀30年代“大蕭條”以來所形成的金融監(jiān)管體系做出了重要調(diào)整，提出了短期、 中期和長期的建議， 以整合聯(lián)邦監(jiān)管部門。 筆者認為，此改革方案若被批準(zhǔn)實施將有助于美國盡快從次貸危機的泥沼中脫身，對我國金融監(jiān)管體系的改革也富有啟示。

一、美國金融監(jiān)管體系改革計劃的背景：現(xiàn)存體系的缺陷及次貸危機

美國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系是基于權(quán)力分散制衡理念建立起來的， 其最大特點是存在多種類型和多層次的金融監(jiān)管機構(gòu)。應(yīng)該承認，美國的這套監(jiān)管體制確實在歷史上支持了美國金融業(yè)的繁榮。然而，隨著全球化的發(fā)展和金融機構(gòu)綜合化經(jīng)營及金融市場之間產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展、 交叉出售的涌現(xiàn)和風(fēng)險的快速傳遞， 這樣的監(jiān)管體制也越來越多地暴露出一些問題， 其中最為突出的就是美國金融監(jiān)管體制是多頭監(jiān)管、監(jiān)管重復(fù)和監(jiān)管空白同時并存。一方面，監(jiān)管體系不僅機構(gòu)眾多、 職能不分， 而且權(quán)限互有重疊，相互扯皮，存在競爭關(guān)系、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一致，規(guī)則描述過于細致的問題。例如，當(dāng)前有多個部門負責(zé)銀行業(yè)的監(jiān)管。監(jiān)管部門為了獲取更多的監(jiān)管對象，存在放松監(jiān)管要求的動機。另一方面，隨著金融市場不斷發(fā)展，監(jiān)管領(lǐng)域里的空白不斷增多。由于銀行業(yè)的監(jiān)管分散在5個聯(lián)邦機構(gòu)中， 監(jiān)管對于市場的反應(yīng)緩慢和滯后， 沒有一個聯(lián)邦機構(gòu)擁有足夠的法律授權(quán)來負責(zé)監(jiān)管金融市場和金融體系的整體風(fēng)險， 風(fēng)險監(jiān)管無法得到全方位的覆蓋。同時，對沖基金、私募股權(quán)投資基金控制的資金龐大， 是國際資本跨境流動的主要形式，也是投資結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的主力，但卻處于監(jiān)管真空區(qū)。此外，監(jiān)管部門掌握的信息滯后于金融機構(gòu)，當(dāng)采取政策干預(yù)時，政策都事前被市場參與者所了解、預(yù)期，達不到預(yù)期效果。

這種監(jiān)管體制表面上看起來每一業(yè)務(wù)領(lǐng)域都有專職監(jiān)管機構(gòu)負責(zé)監(jiān)管， 但在當(dāng)今金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢下，金融機構(gòu)多種業(yè)務(wù)交叉，金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)往往同時涉及銀行信貸、證券、保險、投資銀行等多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域， 單一領(lǐng)域的監(jiān)管往往使交叉領(lǐng)域出現(xiàn)監(jiān)管真空，特別是對于涉及系統(tǒng)性、全局性的問題缺乏有效監(jiān)管和協(xié)調(diào)，導(dǎo)致監(jiān)管缺失和效率低下。輿論普遍認為，美國在全球金融市場密切相連的情況下，這種監(jiān)管體系正在導(dǎo)致美國的資本市場日益喪失全球競爭力。并且，金融監(jiān)管的混亂導(dǎo)致了近年來抵押貸款的過度增長，并引發(fā)了次貸危機，這在一定程度上暴露了美國金融監(jiān)管體系的缺陷。

二、美國金融監(jiān)管體系計劃改革的特點：向目的導(dǎo)向的監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變

美國財政部此次提出的改革方案主要包括短期和中期的改革建議， 并提出了長期的概念化的最優(yōu)監(jiān)管框架。

1. 短期的改革措施是向中期和長期最優(yōu)監(jiān)管框架的一種過渡。 短期的建議主要集中在針對目前的信貸和房屋抵押市場，采取措施，加強監(jiān)管當(dāng)局的合作，強化市場的監(jiān)管等。具體包括：（1）成立總統(tǒng)金融市場工作小組， 監(jiān)管機構(gòu)在原來的基礎(chǔ)上增加貨幣監(jiān)理署、 聯(lián)邦存款保險公司和儲蓄機構(gòu)監(jiān)管辦公室；（2）成立一個新的聯(lián)邦委員會，加強對房屋抵押貸款發(fā)起的監(jiān)管；（3）在聯(lián)儲流動性提供方面，通過現(xiàn)場檢查和聯(lián)儲決定的其他方式提供給聯(lián)儲的信息必須充分。

2. 中期的建議主要集中在消除美國金融監(jiān)管制度中的重疊，提高監(jiān)管的有效性。重要的是，在現(xiàn)有監(jiān)管框架下，使得某些金融服務(wù)行業(yè)，如銀行、保險、證券和期貨的監(jiān)管體制更加現(xiàn)代化。 具體包括：（1）廢除聯(lián)邦儲蓄章程，將其納入國民銀行章程，這個過程應(yīng)該在兩年內(nèi)完成；（2） 研究聯(lián)邦儲備銀行角色的變化；（3）聯(lián)儲應(yīng)當(dāng)承擔(dān)支付清算系統(tǒng)的主要監(jiān)督責(zé)任， 有權(quán)設(shè)計對于金融系統(tǒng)非常重要的支付清算系統(tǒng)，全權(quán)負責(zé)制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；（4）在財政部下成立國民保險辦公室， 負責(zé)監(jiān)管按照聯(lián)邦保險章程從事保險業(yè)的公司；（5） 美國商品期貨交易委員會和證券交易委員會合并，對期貨和證券行業(yè)提供統(tǒng)一的監(jiān)管。

3. 長期的建議是， 向著以目的為導(dǎo)向的監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變。設(shè)立3個不同的監(jiān)管當(dāng)局：（1）負責(zé)市場穩(wěn)定的監(jiān)管當(dāng)局，由美聯(lián)儲擔(dān)任該職。美聯(lián)儲將被賦予監(jiān)管整個金融系統(tǒng)的權(quán)力，包括商業(yè)銀行、投資銀行、保險公司、對沖基金、私募股權(quán)公司等，并有責(zé)任和權(quán)利獲得適當(dāng)信息，披露信息，在監(jiān)管法規(guī)的制定方面與其他監(jiān)管當(dāng)局合作， 為了整體金融市場的穩(wěn)定而采取必要的糾正措施和行動， 以確保整體金融市場的穩(wěn)定。 這將是聯(lián)邦政府的監(jiān)管部門首次對非銀行金融機構(gòu)實行監(jiān)管。 美國財政部建議由美聯(lián)儲擔(dān)任該職。（2）負責(zé)與政府擔(dān)保有關(guān)的安全穩(wěn)健的審慎金融監(jiān)管當(dāng)局。 新審慎金融監(jiān)管當(dāng)局可以承擔(dān)目前的貨幣監(jiān)理署和儲蓄機構(gòu)監(jiān)管局的責(zé)任， 并負責(zé)金融控股公司監(jiān)管職責(zé)。（3）負責(zé)商業(yè)行為的監(jiān)管當(dāng)局。 商業(yè)行為監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)為金融公司進入金融服務(wù)領(lǐng)域，出售其產(chǎn)品和服務(wù)方面，提供和制定適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)。 這樣的監(jiān)管方法可以在增強監(jiān)管的同時， 更好地應(yīng)對市場的發(fā)展步伐，鼓勵創(chuàng)新和企業(yè)家精神。在這個監(jiān)管框架下，除了以上3個監(jiān)管者，還有另外兩個監(jiān)管者，一是聯(lián)邦保險保證公司，二是公司財務(wù)監(jiān)管當(dāng)局。

美國財政部建議采用以目的為導(dǎo)向的監(jiān)管方式， 認為這種方式代表未來最優(yōu)的監(jiān)管框架。 相比原則導(dǎo)向監(jiān)管區(qū)分銀行、保險、證券和期貨的分業(yè)監(jiān)管模式， 以目的為導(dǎo)向的監(jiān)管注重監(jiān)管的目標(biāo)，不再區(qū)分銀行、保險、證券和期貨幾個行業(yè)，而是按照監(jiān)管目標(biāo)及風(fēng)險類型的不同， 將監(jiān)管劃分為三個層次： 第一層次是著眼于解決整個金融市場穩(wěn)定問題的市場穩(wěn)定監(jiān)管； 第二層次是著眼于解決由政府擔(dān)保所導(dǎo)致的市場紀律缺乏問題的審慎金融監(jiān)管；第三層次是著眼于和消費者保護監(jiān)管相關(guān)、 解決商業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)問題的商業(yè)行為監(jiān)管。 三個層次監(jiān)管目標(biāo)和監(jiān)管框架的緊密聯(lián)系， 使監(jiān)管機構(gòu)能夠?qū)ο嗤慕鹑诋a(chǎn)品和風(fēng)險采取統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)， 將大大提高監(jiān)管的有效性。

三、美國金融監(jiān)管體系改革計劃對完善我國金融監(jiān)管體系的啟示

1． 我國金融監(jiān)管體制必須與經(jīng)濟金融的發(fā)展與開放的階段相適應(yīng)，應(yīng)采取漸進式改革方式，同我國的實際情況相結(jié)合。 我國未來的監(jiān)管體系應(yīng)當(dāng)是開放式的，能夠不斷根據(jù)金融市場的發(fā)展需要進行調(diào)整。 監(jiān)管要從整個金融市場的穩(wěn)定與發(fā)展出發(fā)， 改善監(jiān)管而非單純地增加監(jiān)管和增加干預(yù)， 任何監(jiān)管理念和監(jiān)管框架都應(yīng)該隨著金融市場的變化而不斷地調(diào)整和發(fā)展。 這是防范風(fēng)險和鼓勵創(chuàng)新都需要的選擇， 不能使監(jiān)管模式過多地受到某些過時規(guī)則的束縛。 金融監(jiān)管體制改革的目的， 應(yīng)是尋求有效監(jiān)管和金融創(chuàng)新的動態(tài)平衡。不管監(jiān)管體制如何選擇，必須做到風(fēng)險的全覆蓋， 不能在整個金融產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)和創(chuàng)新鏈條上有絲毫的空白和真空， 從而最大限度地減少由于金融市場不斷發(fā)展而帶來的更嚴重的信息不對稱問題。

2． 完善金融監(jiān)管體制，加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。當(dāng)前我國實行的“一行三會”金融監(jiān)管體制是在上世紀末針對金融分業(yè)經(jīng)營體制參照美國的監(jiān)管體系建立起來的， 它在分業(yè)經(jīng)營體制下強化各自的監(jiān)管責(zé)任， 對提高監(jiān)管效率有其積極意義。但是，隨著金融創(chuàng)新和金融集團化的發(fā)展， 分業(yè)經(jīng)營的界限也正在逐漸模糊，在混業(yè)經(jīng)營趨勢下，其弊端日益暴露， 對于交叉業(yè)務(wù)領(lǐng)域的監(jiān)管， 各監(jiān)管部門之間不但缺少有效協(xié)調(diào)， 反而存在利益博弈現(xiàn)象，各監(jiān)管機構(gòu)爭權(quán)力、推責(zé)任的情況嚴重存在。特別是在現(xiàn)代金融活動全球化、交叉化、信息化的情況下，金融體系的監(jiān)管和穩(wěn)定，需要系統(tǒng)性的考慮和迅速的應(yīng)對。分業(yè)監(jiān)管體系對于涉及系統(tǒng)性、全局性問題的監(jiān)管、 救助和調(diào)控等往往難以形成迅速有效的應(yīng)對， 監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)成本巨大。“一行三會” 的監(jiān)管體制也使得監(jiān)管機構(gòu)和人員不斷擴張，監(jiān)管運行成本膨脹，監(jiān)管效率下降。 在當(dāng)前我國金融領(lǐng)域系統(tǒng)風(fēng)險越來越明顯、 金融監(jiān)管不到位等問題越來越突出的情況下，我們須未雨綢繆，認真檢查并及時完善我國的金融監(jiān)管體系，防止出現(xiàn)漏洞。

因此，為了提高監(jiān)管效率，我國必須適時推進金融監(jiān)管機構(gòu)的改革， 以適應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)營和全球化趨勢對統(tǒng)一監(jiān)管的需要。當(dāng)前“一行三會”之間的聯(lián)席會議機制沒有達到及時協(xié)調(diào)的目標(biāo)， 金融監(jiān)管體制改革的時機開始成熟，可以開始做一些局部調(diào)整、框架設(shè)計等前期的準(zhǔn)備工作。 我國的金融監(jiān)管體制改革不要在發(fā)生危機之后才出現(xiàn)真正的進展。 具體設(shè)想是：（1）短期而言，借鑒美國的改革模式，在保留現(xiàn)有“一行三會”的同時，建議國務(wù)院成立強有力的下屬金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部門作為一種過渡機構(gòu)， 建立統(tǒng)一的信息共享平臺， 來平衡調(diào)節(jié)各監(jiān)管機構(gòu)的功能和紛爭，對所有金融業(yè)務(wù)進行監(jiān)管，而不是將現(xiàn)有的所有金融監(jiān)管機構(gòu)統(tǒng)一起來。這樣既可以將證券、銀行、保險業(yè)務(wù)的獨立監(jiān)管職能有效地協(xié)調(diào)起來，又可以避免機構(gòu)過于龐大而導(dǎo)致效率缺失。同時，成立下屬金融決策咨詢委員會，負責(zé)金融戰(zhàn)略、規(guī)劃制訂，審核監(jiān)管執(zhí)行情況， 下設(shè)若干個專業(yè)委員會（非常設(shè)機構(gòu)）。（2）從長期來看，應(yīng)將“一行三會”合并成一個機構(gòu)，統(tǒng)管金融監(jiān)管，執(zhí)行功能監(jiān)管，強調(diào)金融穩(wěn)定、化解金融風(fēng)險的目標(biāo)，不對具體業(yè)務(wù)進行監(jiān)管。

3． 科學(xué)劃分監(jiān)管職能，轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，提高金融監(jiān)管效率。一是科學(xué)劃分監(jiān)管職能，確定對不同金融機構(gòu)的主監(jiān)管人，強化聯(lián)合監(jiān)管力量，加強對跨市場金融產(chǎn)品和金融控股公司的風(fēng)險監(jiān)管。二是轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管方式，實現(xiàn)由合規(guī)性監(jiān)管向?qū)徤餍员O(jiān)管轉(zhuǎn)變，由事后監(jiān)管向全過程持續(xù)監(jiān)管轉(zhuǎn)變， 由單一監(jiān)管向全方位監(jiān)管轉(zhuǎn)變。

4． 夯實金融監(jiān)管的微觀響應(yīng)基礎(chǔ)。一是建立金融機構(gòu)穩(wěn)定的資本金補充機制和不良資產(chǎn)沖銷機制，加強資本充足率約束，限制商業(yè)銀行風(fēng)險資產(chǎn)的過度擴張，規(guī)范金融機構(gòu)的市場退出，建立危機救助和市場退出問責(zé)制。 二是加強有效金融監(jiān)管的微觀制度性建設(shè)， 建立健全金融企業(yè)內(nèi)控機制和對違規(guī)者的追究機制， 建立對金融企業(yè)市場化的正向激勵機制和對金融風(fēng)險的及時校正機制。 三是進一步完善金融監(jiān)管的法規(guī)體系， 建立符合國際慣例的金融會計準(zhǔn)則，完善公開信息披露制度，建立健全社會信用體系，科學(xué)推進金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)。

參考文獻：

［1］曹紅輝等. “美國版”金融大部制能否優(yōu)化金融監(jiān)管［N］. 國際金融報，2008-04-08.

［2］皇甫平麗.美金融監(jiān)管改革浮出［J］.望新聞周刊，2008-04-08.

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關(guān)鍵詞：會計準(zhǔn)則；金融監(jiān)管；關(guān)系

中圖分類號：F233 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）02-0188-02

20世紀80年生的美國儲貸危機，90年代爆發(fā)的巴林銀行倒閉案、亞洲金融危機，以及2007年以來爆發(fā)的美國次貸危機，一次又一次地對會計準(zhǔn)則和金融監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。這些危機事件的爆發(fā)，使會計準(zhǔn)則制定者和金融監(jiān)管者不斷尋求能夠有效發(fā)現(xiàn)和防范金融風(fēng)險的方法。會計準(zhǔn)則制定者通過不斷完善金融工具會計準(zhǔn)則來提高信息的透明度。金融監(jiān)管者則通過不斷完善金融監(jiān)管體制和監(jiān)管方法以提高監(jiān)管的有效性。會計準(zhǔn)則與金融監(jiān)管之間存在著復(fù)雜的關(guān)系，會計準(zhǔn)則對于金融監(jiān)管的影響已經(jīng)成為普遍關(guān)注的問題。

一、會計準(zhǔn)則與金融監(jiān)管的概述

會計準(zhǔn)則是規(guī)范會計賬目核算、會計報告的一套文件，它的目的在于把會計處理建立在公允、合理的基礎(chǔ)之上，并使不同時期、不同主體之間的會計結(jié)果的比較成為可能。按其使用單位的經(jīng)營性質(zhì)，會計準(zhǔn)則可分為營利組織的會計準(zhǔn)則和非營利組織的會計準(zhǔn)則。財政部于2006年2月15日了包含1項基本準(zhǔn)則和38項具體準(zhǔn)則的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》，標(biāo)志著我國會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則趨同。我國新企業(yè)會計準(zhǔn)則自2007年1月1日在上市公司施行，并逐步擴大實施范圍。經(jīng)過各方面的共同努力，較好地實現(xiàn)了新舊轉(zhuǎn)換和平穩(wěn)實施。在準(zhǔn)則實施過程中，提出了一些需要進一步解釋和明確的問題，有些章節(jié)希望再補充些實例。與此同時，2007年12月6日，內(nèi)地和香港簽署了兩地會計準(zhǔn)則等效的聯(lián)合聲明，根據(jù)兩地準(zhǔn)則等效磋商和談判的結(jié)果，有些內(nèi)容需要通過《講解》的修訂進行必要的補充。

金融監(jiān)管是金融監(jiān)督和金融管理的總稱。金融監(jiān)管是指政府通過特定的機構(gòu)對金融交易行為主體進行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。綜觀世界各國，凡是實行市場經(jīng)濟體制的國家，無不客觀地存在著政府對金融體系的管制。金融監(jiān)督是指金融主管當(dāng)局對金融機構(gòu)實施的全面性、經(jīng)常性的檢查和督促，并以此促進金融機構(gòu)依法穩(wěn)健地經(jīng)營和發(fā)展。金融管理是指金融主管當(dāng)局依法對金融機構(gòu)及其經(jīng)營活動實施的領(lǐng)導(dǎo)、組織、協(xié)調(diào)和控制等一系列的活動。

二、會計準(zhǔn)則與金融監(jiān)管的關(guān)系

會計準(zhǔn)則和金融監(jiān)管作為市場經(jīng)濟條件下規(guī)范企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的兩個方面的內(nèi)容，在一定程度上兩者之間是相輔相成的關(guān)系，兩者是相互聯(lián)系又相互區(qū)別的關(guān)系。二者的區(qū)別是：（1）目標(biāo)不同。根據(jù)我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》的規(guī)定，會計目標(biāo)是“向財務(wù)報告使用者提供與企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會計信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任履行情況，有助于財務(wù)報告使用者作出經(jīng)濟決策”。我國會計準(zhǔn)則中關(guān)于會計目標(biāo)的表述，是受托經(jīng)濟責(zé)任觀和決策有用觀的有效統(tǒng)一，金融監(jiān)管的主要目標(biāo)是防范和控制金融風(fēng)險，維護金融市場的安全與穩(wěn)定。盡管金融監(jiān)管也考慮保護投資者的利益，但這與會計準(zhǔn)則的目標(biāo)并不一致。如果投資者與存款人利益發(fā)生沖突時，金融監(jiān)管著重考慮存款人的利益。（2）公允價值運用的不同。在會計準(zhǔn)則目標(biāo)和金融監(jiān)管目標(biāo)一致的情況下，盡管公允價值能夠反映企業(yè)資產(chǎn)的真實價值，但是卻由于其順周期效應(yīng)，不利于金融監(jiān)管。在經(jīng)濟繁榮時期，公允價值未實現(xiàn)收益的確認，使得銀行利潤過快增長，從而助長了信用過度擴張，為經(jīng)濟衰退留下了隱患。在經(jīng)濟衰退期，資產(chǎn)公允價值的下降導(dǎo)致減值損失的增加，使得銀行利潤和資本過度減少，從而進一步限制了銀行信貸規(guī)模。（3）資本確認的不同。從會計的角度來看，資本主要是為了盈利而投入的，包括股本（實收資本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤等4個部分，是資產(chǎn)減去負債后的凈權(quán)益。對于銀行資本而言，只要能夠吸收損失，均可稱之為資本。巴塞爾資本協(xié)議規(guī)定銀行資本包括三級：一級資本即核心資本，包括股本（普通股和永久非累積優(yōu)先股）與從稅后保留利潤中提取的公開儲備；二級資本即附屬資本，包括未公開儲備、資產(chǎn)重估儲備、一般準(zhǔn)備金或一般呆賬準(zhǔn)備金、混合性資本工具和次級長期債務(wù)；三級資本包括最初發(fā)行期限2年以上的次級債券。

二者的聯(lián)系：（1）會計準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的重要基礎(chǔ)。在金融監(jiān)管中，無論是證券監(jiān)管還是銀行監(jiān)管，監(jiān)管部門都離不開必要的信息。而財務(wù)會計信息作為金融機構(gòu)信息披露的主要內(nèi)容，構(gòu)成了監(jiān)管部門進行金融監(jiān)管的重要信息。會計準(zhǔn)則通過規(guī)范這些信息，為金融監(jiān)管提供了良好的基礎(chǔ)。以銀行監(jiān)管為例，在對銀行的流動性進行分析時，銀行存貸款比例、流動性比例的計算，均來自于資產(chǎn)負債表信息，在盈利性分析中，營業(yè)利潤分析利差分析等指標(biāo)的計算，也來自利潤表有關(guān)信息。在著名的駱駝（CAMEL）評級制度中，5項指標(biāo)中的4項資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利水平和流動性等數(shù)據(jù)，都來自財務(wù)會計信息。（2）會計準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的工具之一。會計準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的一種工具，比如說會計準(zhǔn)則有對金融資產(chǎn)減值方面的相關(guān)規(guī)定，對于企業(yè)金融資產(chǎn)減值的確認、計量和計提都有著詳細的規(guī)定，那么企業(yè)在會計準(zhǔn)則的要求下做好金融資產(chǎn)的減值計提，金融機構(gòu)可以根據(jù)情況增加大量的減值準(zhǔn)備，以抵御在經(jīng)濟衰退時資產(chǎn)價值降低帶來的損失，緩解金融風(fēng)險。（3）會計準(zhǔn)則與金融監(jiān)管具有相似性。會計準(zhǔn)則和金融監(jiān)管雖然有著不同的目標(biāo)，有著不同的監(jiān)管層次和內(nèi)容，但是這兩者之間還是有許多相似之處。首先，它們產(chǎn)生的背景是相同的，市場經(jīng)濟的盲目性帶來的市場混亂，為了促進市場經(jīng)濟的健康正常運作，就需要對市場上的企業(yè)進行有效的監(jiān)管，會計準(zhǔn)則和金融監(jiān)管就應(yīng)運而生了。其次，二者都有著政府管制的強制性，這兩者是以一定的法律規(guī)范而存在的，是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中必須遵守的規(guī)范，具有強制性的特點。再次，它們的最終目的是相似的，雖然說會計準(zhǔn)則和金融監(jiān)管的目的各不相同，但是它們的最終目的都是維護社會公平，促進社會資源的合理優(yōu)化配置，促進社會資金的合理流動。

會計準(zhǔn)則和金融監(jiān)管是相輔相成的，是市場經(jīng)濟健康運作的重要工具，將這兩者結(jié)合起來可以促進金融市場發(fā)展得越來越快，并且能夠快速的發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險，并采取一定的措施防范金融風(fēng)險。

三、會計準(zhǔn)則與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)發(fā)展

會計準(zhǔn)則與金融監(jiān)管之間存在的統(tǒng)一性決定了兩者是可以協(xié)調(diào)的。首先，會計準(zhǔn)則相關(guān)金融監(jiān)管問題的出現(xiàn)，在一定程度上說明會計準(zhǔn)則仍然存在不完善之處，為提高會計準(zhǔn)則質(zhì)量，應(yīng)通過完善會計準(zhǔn)則概念框架、強化會計準(zhǔn)則社會目標(biāo)的指導(dǎo)作用來實現(xiàn)；在具體會計準(zhǔn)則制定過程中，會計準(zhǔn)則制定者應(yīng)該充分考慮會計準(zhǔn)則可能產(chǎn)生的金融監(jiān)管問題。其次，由于會計準(zhǔn)則不是萬能的，因此，金融監(jiān)管者在借助會計準(zhǔn)則加強金融監(jiān)管、對會計準(zhǔn)則提出更高要求的同時，也要不斷根據(jù)金融創(chuàng)新的發(fā)展及時完善金融監(jiān)管體制和監(jiān)管手段，只有兩者共同努力才能實現(xiàn)金融長期穩(wěn)定。

（一）針對企業(yè)會計準(zhǔn)則完善金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

企業(yè)會計準(zhǔn)則賦予會計人員更多的自主選擇權(quán)，公允價值會計的運用，更是增加了會計人員的主觀判斷。次貸危機爆發(fā)后，為進一步加強公允價值的監(jiān)管，巴塞爾委員會于2008年11月了《評估銀行金融工具公允價值估值監(jiān)管指引》。規(guī)定為防止金融機構(gòu)利用公允價值等進行利潤操縱，監(jiān)管部門應(yīng)采取措施限制公允價值計量的范圍，明晰監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對公允價值估值行為進行嚴格監(jiān)管，只有公允價值確實能夠可靠計量的條件下，才可以采用。

（二）對于貸款減值準(zhǔn)備的計提，可以根據(jù)現(xiàn)有的五級方式來核查是否足額

除了按照現(xiàn)有的監(jiān)管辦法核查以外，還可以由監(jiān)管部門出臺新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，提取動態(tài)減值準(zhǔn)備。該動態(tài)減值準(zhǔn)備可以在稅后一般風(fēng)險準(zhǔn)備金的基礎(chǔ)上，由固定比例改為動態(tài)比例，監(jiān)管部門可根據(jù)逆周期的原理，規(guī)定浮動的計提比例。

（三）強化會計準(zhǔn)則制定與金融監(jiān)管的合作

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入世對于我國來說是一把“雙刃劍”，既帶來了機遇又面臨著挑戰(zhàn)，其是深遠的。然而，必須清醒地認識到，機遇是潛在的，而挑戰(zhàn)卻是現(xiàn)實的。就我國業(yè)而言，這種挑戰(zhàn)，給整個金融監(jiān)管體系的帶來前所未有的影響與沖擊。這主要表現(xiàn)在：我國加入WTO后，金融業(yè)的開放程度進一步加深，在當(dāng)今金融全球化的國際背景下，國際金融業(yè)發(fā)生了巨大的變化，金融風(fēng)險的種類不斷增加，威脅我國金融安全的因素也在增多，這對我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系提出了新的挑戰(zhàn)。改革并完善我國的金融體系就成為一個非常重要的。

所謂金融監(jiān)管是指金融主管機關(guān)根據(jù)賦予的權(quán)力，依法對金融機構(gòu)及其運營情況實施監(jiān)督和管理，以維護正常的金融秩序，保護存款人和投資者的利益，保障金融體系安全、健康、高效運行。在市場經(jīng)濟體制下，金融機構(gòu)依法經(jīng)營、監(jiān)管當(dāng)局依法監(jiān)管是確保金融體系穩(wěn)定的前提。

金融監(jiān)管的目的是防范金融風(fēng)險發(fā)生，維護金融秩序穩(wěn)定，保障金融體系的運行安全，保護資產(chǎn)所有者的利益。金融監(jiān)管的有效運行要有一個良好的金融環(huán)境作條件，而這個條件能否具備則依賴于健全的金融法律體系。

完善的金融監(jiān)管體系應(yīng)是一個包括政府監(jiān)管、金融機構(gòu)內(nèi)部控制、行業(yè)自律、監(jiān)管等多個層面的立體監(jiān)管體系。

目錄

(一).我國金融監(jiān)管體系的現(xiàn)狀與存在的問題

1.金融監(jiān)管和范圍狹窄，監(jiān)管乎段落后

2．金融監(jiān)管的成本較高，導(dǎo)致金融監(jiān)管的有效性下降

3．金融監(jiān)管人力資源嚴重稀缺，金融監(jiān)管能力偏低。

4．金融監(jiān)管的組織體系不健全

5．在分業(yè)監(jiān)管的實施中，缺乏一套合理有效的協(xié)調(diào)機制

（二）加入WTO之后金融監(jiān)管體系面臨的挑戰(zhàn)

1.傳統(tǒng)監(jiān)管方式面臨挑戰(zhàn)

2.分業(yè)監(jiān)管體制面臨挑戰(zhàn)

3.市場環(huán)境和監(jiān)管體系面臨挑戰(zhàn)

4.監(jiān)管隊伍面臨挑戰(zhàn)

(三).加入WTO后完善我國金融監(jiān)管體制的對策

1.建立適應(yīng)我國國情的金融監(jiān)管體制，實現(xiàn)功能性金融監(jiān)管

2、完善央行監(jiān)管體系

3．推動金融法制建設(shè)，建立完善法律環(huán)境

4.完善金融機構(gòu)的內(nèi)部控制機制

5.全融監(jiān)管方式應(yīng)以風(fēng)險性與合規(guī)性并重為主

6.建立監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機制，加強對金融集團和混合業(yè)務(wù)的監(jiān)管

7．發(fā)揮金融業(yè)行業(yè)自律組織的監(jiān)管作用

8、發(fā)揮社會監(jiān)督的作用

9.加快金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，提高金融監(jiān)管效率

10．加強與國際監(jiān)管組織和外國監(jiān)管當(dāng)局的合作

11.加強監(jiān)管人員的素質(zhì)，提高監(jiān)管水平

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[關(guān)鍵詞]金融監(jiān)管；金融創(chuàng)新；次貸危機

一、引言

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管有著相互促進的作用：一方面，嚴厲的金融監(jiān)管導(dǎo)致了金融創(chuàng)新，另一方面，金融創(chuàng)新又使得金融監(jiān)管進一步加劇，由此推動了金融監(jiān)管制度的健全和完善。政府為了金融業(yè)的穩(wěn)定和經(jīng)濟的正常發(fā)展，通過法律、法令對金融機構(gòu)實行監(jiān)管是很必要的。處于金融監(jiān)管環(huán)境中的銀行為實現(xiàn)收益最大化的目的，將在市場競爭和金融監(jiān)管夾縫中求生存。金融創(chuàng)新使原有的金融管制條件失去了效能，于是更嚴厲的監(jiān)管措施被制定出來，以約束金融機構(gòu)的行為。二者是一個互動的均衡過程，它們的動態(tài)變化使得金融監(jiān)管制度得以調(diào)整和變革。“管制金融創(chuàng)新再監(jiān)管再金融創(chuàng)新”，這一過程并不是一個簡單的重復(fù)，每一個新循環(huán)都有一個新的起點，由此推動了金融業(yè)的變革和進步。

姚德良認為金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管相互搏弈的每個循環(huán)過程是相聯(lián)系的：舊過程的結(jié)點是新征程的起點。靜態(tài)均衡是非常態(tài)，不穩(wěn)定的，非均衡或動態(tài)均衡才是常態(tài)。隨著外部環(huán)境變化和主觀因素影響，各利益主體的發(fā)展會出現(xiàn)不平衡，有發(fā)展快的，有發(fā)展慢的，有不發(fā)展的，有倒退的，其力量對比此消彼長，舊均衡出現(xiàn)不穩(wěn)定。當(dāng)?shù)揭欢A段，一方力量強大或利益受損到打破原均衡，建立新均衡帶來的收益大于代價時，就會誘發(fā)制度變遷的沖動。金融創(chuàng)新是金融機構(gòu)獲得競爭優(yōu)勢、實現(xiàn)跳躍式發(fā)展、打破原來力量均衡主要因素。對美國來講，1933《格拉斯——斯蒂格爾法》的通過，包括以后通過的一系列法律法規(guī)，是利益主體利益達成均衡的結(jié)果，是相對穩(wěn)定的均衡狀態(tài)?！?999年金融現(xiàn)代化法》的通過，包括以后通過的一系列法律法規(guī)，是各利益主體利益達成一致、力量對比達到均衡的結(jié)果，這也是一個相對穩(wěn)定的均衡。

二、次貸危機發(fā)生根源解析

從美國金融監(jiān)管體系的確立與演進的歷程來看，金融監(jiān)管并非以政府管制金融資源為目的，而是以提升金融市場有效運作為目的，即如何在金融自由化與金融監(jiān)管之間找到均衡。Frieden（1991）認為，面對金融全球化，國家仍然掌握著最大權(quán)力，國家如何從管制、松綁及再管制中，找出符合國家利益及經(jīng)濟發(fā)展的均衡才是當(dāng)務(wù)之急。但是，金融創(chuàng)新的復(fù)雜性和金融機構(gòu)經(jīng)營的多層次使得美國金融監(jiān)管的能力受到了挑戰(zhàn)，次貸危機的發(fā)生顯示了監(jiān)管與創(chuàng)新貓鼠之戰(zhàn)。

過度的金融衍生品創(chuàng)新和監(jiān)管缺位共同導(dǎo)致了次貸危機的生，在這場危機當(dāng)中金融創(chuàng)新的負面作用表露無異，甚至金融創(chuàng)新加快了次貸危機向金融危機的演化步伐，也加速了美國金融危機向全球蔓延。房地產(chǎn)抵押貸款給中代收入階層帶來了購買房產(chǎn)的可能性，也促進了市場的繁榮，但是美國房地產(chǎn)抵押貸款標(biāo)準(zhǔn)的放松和抵押貸款產(chǎn)品的創(chuàng)新為次貸危機埋下的爆發(fā)的種子。

一是次級住房抵押貸款和Alt-A貸款都具有較大的道德風(fēng)險，這些貸款是發(fā)給中低收入階層甚至信用記錄一般的人群。

二是住房抵押貸款難以抵擋系統(tǒng)性風(fēng)險的沖擊。這些住房抵押貸款是在美國房地產(chǎn)市場繁榮和利率較低階段發(fā)放的，一旦利率上升或樓價下跌，借款人就無法還貸，金融機構(gòu)的資金鏈就將斷裂。

三是次級住房抵押貸款的利率結(jié)構(gòu)放大了后期的信用風(fēng)險。這樣借款人的信用風(fēng)險和房地產(chǎn)抵押貸款市場的系統(tǒng)風(fēng)險就會同時增加，而且風(fēng)險所造成的損失要遠遠大于正常的消費信貸。

房地產(chǎn)金融機構(gòu)通過證券化（20世紀最重要的流動性創(chuàng)造金融創(chuàng)新產(chǎn)品）操作，將住房抵押貸款的違約風(fēng)險轉(zhuǎn)移給資本市場，從而導(dǎo)致的風(fēng)險的積累，最終帶來的市場的脆弱性。金融創(chuàng)新往往會突破原有的金融監(jiān)管制度，美國的傘式監(jiān)管模式同樣隨著創(chuàng)新的不斷發(fā)展而無法有效地對金融風(fēng)險進行預(yù)警和防范，美聯(lián)儲也沒有真正處于監(jiān)管的核心，至少沒有發(fā)揮監(jiān)管核心的作用。其權(quán)力在一定程度上受到專業(yè)監(jiān)管部門的牽制，監(jiān)管效率不能達到最佳。另外監(jiān)管準(zhǔn)則同樣有問題，美國銀行業(yè)將巴爾協(xié)議當(dāng)作監(jiān)客的重要準(zhǔn)則，但是巴爾協(xié)議本身鼓勵證券化和表外融資，而這兩點下正好是美國新一輪金融危機的重要誘因。

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>>王國剛:中國社會科學(xué)院金融研究所所長、研究員

7月21日,奧巴馬總統(tǒng)簽署了《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》,宣告美國金融監(jiān)管體制改革終于塵埃落定。中國社會科學(xué)院金融研究所所長、研究員王國剛表示,該法案雖然是妥協(xié)的產(chǎn)物,但是將對西方,乃至全球金融監(jiān)管產(chǎn)生重要影響。中國無論是出于完善本國金融監(jiān)管的需要,還是出于促進中國金融走出去的需要,都應(yīng)該認真把握學(xué)習(xí)這個法案,吸取借鑒美國這輪金融監(jiān)管改革的經(jīng)驗教訓(xùn),以便達到它山之石可以攻玉之效。在王國剛看來,中國從美國這輪金融監(jiān)管改革中主要可以學(xué)習(xí)四件事。

首先,糾正監(jiān)管越嚴越好這個錯誤理解。王國剛認為,金融監(jiān)管的真正目的,并不是有些人認為的消滅風(fēng)險,而是為了穩(wěn)定和發(fā)展。所有的經(jīng)濟活動、金融活動都有風(fēng)險,監(jiān)管部門沒有精力,也沒有能力去防范所有的風(fēng)險。反觀美國這輪金融監(jiān)管,考慮到美國未來的發(fā)展,它并沒有把華爾街一棍子打死,而是加強了美國金融監(jiān)管的機構(gòu)設(shè)置、功能完善。所以從這個角度講,有些人認為的“若干問題沒解決”,有的可能要靠未來發(fā)展過程來解決,有的可能不是監(jiān)管所能解決的,比如“大而不能倒”的問題。

“究竟什么對金融秩序穩(wěn)定有利?是‘大而不能倒’?還是‘大而全倒’?還是‘大而不能全倒’?從政策制度安排上講,要考慮穩(wěn)定和發(fā)展,中國也應(yīng)該注意這件事,應(yīng)該明白監(jiān)管的目的在于穩(wěn)定和發(fā)展?！蓖鯂鴦偡Q。

其次,弄清楚金融穩(wěn)定的真正含義。王國剛分析稱,金融穩(wěn)定應(yīng)該是金融運行秩序的穩(wěn)定,至于金融市場的交易價格、規(guī)模、產(chǎn)品的多少、金融機構(gòu)發(fā)展?fàn)顩r等,當(dāng)它們不影響金融運行秩序穩(wěn)定的時候,不應(yīng)該直接作為監(jiān)管的對象。從防范風(fēng)險的角度中國要做四件事:1.屬于風(fēng)險最大的事件,用法律明確禁止; 2.作為監(jiān)管部門,在貫徹宏觀審慎監(jiān)管過程中,應(yīng)該把精力集中在發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險領(lǐng)域,必須做到有法必依,違法必究;3.建立一套比較完善的系統(tǒng)性風(fēng)險的預(yù)警機制和應(yīng)急機制;4.把非系統(tǒng)性風(fēng)險,讓那些微觀主體各自承擔(dān),“我們既不能出現(xiàn)大而不能倒的現(xiàn)象,也不能出現(xiàn)大而全倒的現(xiàn)象,更重要的不是大而倒不倒的問題,而是要維護市場優(yōu)勝劣汰的原則?！?/p>

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關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；金融風(fēng)險；經(jīng)濟全球化

前言

金融監(jiān)管的主要內(nèi)容包含以下幾個方面：首先，對金融機構(gòu)財務(wù)賬目的審計、對金融機構(gòu)日常所發(fā)生的事物進行監(jiān)管、對現(xiàn)有的金融市場進行監(jiān)管、以及對整個金融機構(gòu)進行監(jiān)管；其次，對該企業(yè)所的外匯外債進行嚴格的監(jiān)管；對我國黃金生產(chǎn)、加工以及對外出口貿(mào)易等一系列的交易行為進行監(jiān)管；對我國證券市場業(yè)的監(jiān)管；對我國保險行業(yè)的監(jiān)管；對信托組織業(yè)的監(jiān)管；對廣大投資黃金、融資租賃等活動的監(jiān)管。

1.我國金融監(jiān)管方式存在的問題

1.1我國金融監(jiān)管體系不適應(yīng)世界經(jīng)濟一體化形勢

在中國加入世界貿(mào)易組織以后，我國的經(jīng)濟得到了長足的法展，對外貿(mào)易也數(shù)量及數(shù)額也不短的增長。對外貿(mào)易的高速發(fā)展，使得我國與世界一體化進程日益增快。因此，高速發(fā)展的對外貿(mào)易，使得國際合作的事情越來越多，兼并、合并的事情更是層出不窮。因此這就給傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式帶來了非常大的挑戰(zhàn)、及新要求。比如，銀行業(yè)之間的兼并，雖然堅強了銀行業(yè)的管理隨著這一趨勢的到來，金融業(yè)的并購浪潮對傳統(tǒng)的監(jiān)管方式提出了新要求，也面臨著巨大挑戰(zhàn)。首先，銀行業(yè)的相互之間兼并加強了銀行與銀行之間的集中管理，提高了銀行自身抵御風(fēng)險的能力，但是從另一方面來看，也給管理不當(dāng)所帶來更大的危害埋下了種子。

1.2我國金融監(jiān)管的法律法規(guī)不健全

現(xiàn)在看來，對于金融體系我國的法律體系還處在初級階段，要想真正的穩(wěn)定好金融市場的監(jiān)管，仍然需要有很多的路要走，其主要表現(xiàn)在不能夠有效的進行合理規(guī)范的監(jiān)管。第一，相關(guān)的配套法律太少，雖然我國金融方面大發(fā)很多，但是配套的相關(guān)法律就很少了，因此這就給金融監(jiān)管機構(gòu)真正的去實施帶來了很大的麻煩。第二，我國的很多金融監(jiān)管法律都缺乏有效性，對一些案例不能夠做出統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，因此這就給金融監(jiān)管部門在實際的操作當(dāng)中把握不準(zhǔn)尺度，以及操作的方法不對，對金融機構(gòu)的作用甚微。用一句話來說就是，理論豐富，實踐性不強。第三，對于我國金融機構(gòu)的管理者篩選機制落后，這就導(dǎo)致監(jiān)管者本身的能力不高，缺乏對自身以及對金融機構(gòu)的監(jiān)督能力。最后就會影響到金融機構(gòu)的監(jiān)管力度，使得監(jiān)管的效果不如人意，有的更是起不到監(jiān)管的效果。

1.3我國金融監(jiān)管透明度低

根據(jù)世界貿(mào)易組織的規(guī)定，金融機構(gòu)監(jiān)管部門要根據(jù)透明度的原則向民眾定期的公布金融監(jiān)管機構(gòu)的重大政策的辦法情況，以及一些重要的相關(guān)措施，實行力度，并且要經(jīng)常辦法一些金融機構(gòu)的相關(guān)信息。而我國金融監(jiān)管機構(gòu)，對于透明度這一原則，做的很不到位，這就導(dǎo)致了金融機構(gòu)的混亂，不能夠在一個公平良性的市場環(huán)境下進行發(fā)展。

2.我國加強金融監(jiān)管的措施

2.1建立起適合我國國情的金融監(jiān)管體系

監(jiān)管應(yīng)適應(yīng)我國現(xiàn)階段國情，循序漸進發(fā)展。很多現(xiàn)實存在問題隨之而來，但又無力解決，非常著急，我國在金融監(jiān)管發(fā)展中不因該盲目的照搬照抄西方的監(jiān)管做法，而應(yīng)結(jié)合我國國情和現(xiàn)階段經(jīng)濟發(fā)展水平，要全面考慮國家對金融行業(yè)的控制、金融機構(gòu)的擴張沖動等因素。

2.2加強金融系統(tǒng)性風(fēng)險的防范

由于現(xiàn)在國際化形式的復(fù)雜，導(dǎo)致金融體系也很混亂，影響金融系統(tǒng)的安全與穩(wěn)定的重要因素之一就是系統(tǒng)性的風(fēng)險。因此很多國家金融監(jiān)管機構(gòu)改革方案都會將系統(tǒng)安全放在首要的地位。并大力在金融機構(gòu)中實施。一是加強宏觀監(jiān)管能力的調(diào)配，集中流動性監(jiān)管權(quán)限，統(tǒng)一監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)險，并擴大流動性監(jiān)管范圍；二是加強監(jiān)管溝通，目前我國金融監(jiān)管部門在監(jiān)管協(xié)調(diào)方面雖然建立了一定的協(xié)調(diào)制度，但是還僅僅只處于原則性框架層面，沒有建立真正的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制；三是加強與國際間的監(jiān)管機構(gòu)合作力度，學(xué)習(xí)國外先進的監(jiān)管機制和方法，堵住我國存在的監(jiān)管漏洞，降低系統(tǒng)性風(fēng)險性的危害系數(shù)。

2.3加強金融監(jiān)管的國際合作

我國加入世界貿(mào)易組織之后，我國對金融業(yè)的對外開放的程度不斷加深，而且日益強烈，建立定期有效的磋商和交流合作制度，相互學(xué)習(xí)好的監(jiān)管方法，互相補足對方的不足，使本國的監(jiān)管體系得到完善，加強對金融機構(gòu)的跨境監(jiān)督管理。（作者單位：集美大學(xué)財經(jīng)學(xué)院）

參考文獻：

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[3] 陳文君.通往金融穩(wěn)定的監(jiān)管新模式.財經(jīng)理論與實踐，2008（9）.

[4] 金融混業(yè)趨勢下的中國金融監(jiān)管體制改革[J].重慶科技，2007，（9）.

篇8

關(guān)鍵詞:金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制;問題;對策

中圖分類號:F830.31文獻標(biāo)識碼:A文章編號:1003-9031(2010)01-0053-04

金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制是金融經(jīng)營體制與監(jiān)管體制發(fā)展的產(chǎn)物。隨著金融業(yè)的發(fā)展變化,我國金融監(jiān)管經(jīng)歷了從弱到強、從混業(yè)監(jiān)管到分業(yè)監(jiān)管的演進過程,形成現(xiàn)階段“一行三會”的監(jiān)管層面。目前,金融業(yè)競爭空前加劇,金融創(chuàng)新不斷深入,綜合經(jīng)營趨勢日益明顯,跨行業(yè)、跨市場金融風(fēng)險變得日益突出,對現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。如何在現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管法律框架下,整合現(xiàn)有部門監(jiān)管優(yōu)勢,建立有效的協(xié)調(diào)運作方式,健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制,促進我國金融業(yè)繁榮穩(wěn)健發(fā)展,已顯得十分迫切。

一、我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的現(xiàn)狀

(一)建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的法律依據(jù)

在分業(yè)監(jiān)管體制下,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的重要性尤為突出,我國在多部法律上明確要求建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制?！吨袊嗣胥y行法》第35條明確規(guī)定,“國務(wù)院建立金融監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機制,具體辦法由國務(wù)院規(guī)定”?！躲y行業(yè)監(jiān)督管理法》第6條也提出“國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)和中國人民銀行、國務(wù)院其他金融監(jiān)督管理機構(gòu)建立監(jiān)督管理信息共享機制”?！吨袊嗣胥y行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機構(gòu)和人員編制規(guī)定》再次強調(diào),“在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下,中國人民銀行會同中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制,以部際聯(lián)席會議制度的形式,加強貨幣政策與監(jiān)管政策之間以及監(jiān)管政策、法規(guī)之間的協(xié)調(diào),建立金融信息共享制度,防范、化解金融風(fēng)險,維護國家金融安全,重大問題提交國務(wù)院決定”。

(二)現(xiàn)行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的模式

金融監(jiān)管部門最早的分工合作機制始于2000年。央行、證監(jiān)會和保監(jiān)會以三方監(jiān)管聯(lián)席會議的方式,每季度討論。2003年原由人民銀行負責(zé)的銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機構(gòu)的監(jiān)管職能劃轉(zhuǎn)給銀監(jiān)會監(jiān)管之后,2003年6月,銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會成立了專門工作小組,討論并通過了《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》(以下簡稱《備忘錄》)。

該協(xié)調(diào)機制主要包括以下內(nèi)容:一是監(jiān)管框架。銀監(jiān)會依法負責(zé)對各銀行、信托機構(gòu)、政策性銀行和金融資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管;證監(jiān)會依法負責(zé)對證券業(yè)務(wù)的監(jiān)管;保監(jiān)會依法負責(zé)對保險業(yè)務(wù)的監(jiān)管?；鞓I(yè)經(jīng)營機構(gòu)則實施主監(jiān)管制度:對控股母公司依據(jù)其主要業(yè)務(wù)性質(zhì)確定監(jiān)管機構(gòu),而對其金融子公司按業(yè)務(wù)性質(zhì)仍由相應(yīng)監(jiān)管機構(gòu)實施分業(yè)監(jiān)管。二是協(xié)同機制。建立銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會每季度召開聯(lián)席會議的工作機制,并建立以討論、協(xié)商具體專業(yè)監(jiān)管問題為目的的經(jīng)常聯(lián)系機制。三是信息的收集與共享。三家監(jiān)管機構(gòu)依法分別收集監(jiān)管對象的信息和數(shù)據(jù),并加以匯總制表并公布,以方便共享。此后,銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會召開了兩次部際監(jiān)管聯(lián)席會議,確立了對金融控股公司的主監(jiān)管制度。[1]但央行未曾參加過“三會”部際聯(lián)席會議。

由于《備忘錄》把具有部分監(jiān)管職能的人民銀行排除在外,“三會”建立的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制存在一些缺陷。為健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制,2008年7月10日國務(wù)院批準(zhǔn)《中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機構(gòu)和人員編制規(guī)定》(簡稱“央行的三定方案”),重構(gòu)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制,并規(guī)定:中國人民銀行會同中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制,以部際聯(lián)席會議制度的形式,加強貨幣政策與監(jiān)管政策之間以及監(jiān)管政策、法規(guī)之間的協(xié)調(diào),建立金融信息共享制度。此外,還進一步明確了人民銀行的監(jiān)管職能:實施外匯管理,負責(zé)對國際金融市場的跟蹤監(jiān)測和風(fēng)險預(yù)警,監(jiān)測和管理跨境資本流動,監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、銀行間票據(jù)市場、銀行間外匯市場和黃金市場及上述市場的有關(guān)衍生產(chǎn)品交易,負責(zé)金融控股公司和交叉性金融工具的監(jiān)測,負責(zé)反洗錢工作的監(jiān)管等。

(三)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的實踐

在金融海嘯波及全球的過程中,隨著“一行三會”金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的建立,在央行的協(xié)調(diào)下,中國證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會在維護資本市場穩(wěn)定、防范和化解金融風(fēng)險、產(chǎn)品和市場監(jiān)管及經(jīng)營機構(gòu)監(jiān)管等方面,均做出了卓有成效的努力,對我國相關(guān)市場和行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了深遠的影響。[2]

1.并表監(jiān)管拉開協(xié)調(diào)監(jiān)管序幕。在當(dāng)前金融行業(yè)仍然采取分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的前提下,決策層曾明確提出,在繼續(xù)實行銀行、證券、保險分業(yè)監(jiān)管的同時,要順應(yīng)金融業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營的趨勢,強化按照金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)屬性實行功能監(jiān)管,完成對金融控股公司交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管。銀監(jiān)會于2008年2月,了《銀行并表監(jiān)管指引(試行)》,要求銀行集團應(yīng)采用適當(dāng)?shù)姆椒?對境內(nèi)外各類附屬機構(gòu)各方面風(fēng)險等進行評估,避免局部的、單一的風(fēng)險進一步蔓延擴大對整個銀行集團的安全構(gòu)成威脅。

2.相關(guān)監(jiān)管部門形成有效互動。2008年,我國證券市場因一系列內(nèi)外部因素的影響,出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。在這種局面下,相關(guān)監(jiān)管部門形成有效互動,維護市場平穩(wěn)運行。保監(jiān)會要求保險資金顧全大局,穩(wěn)定市場。當(dāng)證券綜指下行壓力加大時,保監(jiān)會緊急召集各保險資產(chǎn)管理公司負責(zé)人開會,動員其從大局出發(fā)維護資本市場穩(wěn)定,保險資金要在股市低迷之際積極布局,加大對股票和股票型基金的凈買入力度,承擔(dān)維護大局的責(zé)任,增加對中國資本市場長期投資價值的信心,對穩(wěn)定市場起到積極作用。而中國證監(jiān)會迅速出臺了一系列協(xié)同意識較高的監(jiān)管及基礎(chǔ)性制度建設(shè)措施,積極利用相關(guān)市場、相關(guān)領(lǐng)域的可用條件,盡最大力量維護了市場的平穩(wěn)運行。為消除市場對于上市金融機構(gòu)投資美國市場的損失存在恐慌心理,提高透明度,證監(jiān)會于2008年8月出臺了商業(yè)銀行信息披露特別規(guī)定,要求商業(yè)銀行披露次貸等表外業(yè)務(wù)風(fēng)險。此舉與銀監(jiān)會的并表監(jiān)管形成了有效互動。人民銀行則多次使用利率、存款準(zhǔn)備金率等貨幣政策工具,有效維護經(jīng)濟穩(wěn)定。為促進宏觀經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展,國務(wù)院于2008年12月初提出了“金融國九條”,10天后,國辦了落實“金融國九條”的30條“意見”。在具體落實的過程中,銀監(jiān)會對并購貸款開閘,并明確了其與二級市場收購股份并購行為的關(guān)系。證監(jiān)會則提高了并購重組工作效率,并擬在推進市場并購重組方面繼續(xù)出臺若干辦法。另外,全國統(tǒng)一的證券期貨市場誠信檔案已開始運行,證監(jiān)會明確,將推進與相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)的互聯(lián)互通,為監(jiān)管機構(gòu)之間信息共享、互聯(lián)預(yù)留空間。

人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會的協(xié)調(diào)監(jiān)管,對于維護金融穩(wěn)定起到了非常重要的作用。目前監(jiān)管部門之間已經(jīng)實現(xiàn)部分信息聯(lián)動,相互之間可以通過內(nèi)部網(wǎng)絡(luò),實現(xiàn)數(shù)據(jù)和相關(guān)信息的查詢,確保第一時間有效地實現(xiàn)相互聯(lián)動。[3]

3.監(jiān)管部門加強協(xié)調(diào)。為適應(yīng)國內(nèi)形勢的變化,銀監(jiān)會、證券會、保監(jiān)會三會協(xié)調(diào)加強,推進了合作的步伐。銀保雙方簽署《商業(yè)銀行投資保險公司股權(quán)試點管理辦法》和《關(guān)于加強銀保深層次合作和跨業(yè)監(jiān)管合作諒解備忘錄》等文件。同時,為防范和化解金融風(fēng)險,維護金融穩(wěn)定,為經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定創(chuàng)造良好的金融環(huán)境,不少地方已經(jīng)建立金融穩(wěn)定工作聯(lián)席會議制度。金融監(jiān)管部門有效的聯(lián)系、溝通、協(xié)調(diào)和合作,不僅使監(jiān)管部門及時掌握信息,提高信息資源利用率;而且提高了監(jiān)管效率,形成監(jiān)管合力,避免出現(xiàn)監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管,促進了地方金融資源的優(yōu)化配置,保障金融穩(wěn)定健康發(fā)展。

二、我國現(xiàn)行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制存在的問題

(一)牽頭人不明確使得金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制無法正常運作

目前有人依據(jù)《中國人民銀行法》第九條“國務(wù)院建立金融監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機制,具體辦法由國務(wù)院規(guī)定”以及2008年7月10日《國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機構(gòu)和人員編制規(guī)定的通知》“在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下,中國人民銀行會同中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制”的規(guī)定,認為“會同”就是“牽頭”的意思,認定中國人民銀行為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的牽頭人。[4]但也有人對此提出質(zhì)疑,認為人民銀行三定方案規(guī)定的人民銀行牽頭人條款超越了該法規(guī)的法律效率范圍以及法條的效力,提議成立由國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的全國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會。[5]2004年銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會召開了第二次監(jiān)管聯(lián)席會議后,“三會”共同參與的部級聯(lián)席會議便罕有召開。牽頭人不明確,任何一方金融監(jiān)管機構(gòu)缺乏主動性,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制都難以正常運作起來。

(二)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制對監(jiān)管主體行為約束力不強

“一行三會”召開部際聯(lián)席會議時,可以根據(jù)各自履行職責(zé)的需要進行溝通與協(xié)商,但這種溝通與協(xié)商是平等的、自愿的,沒有任何強制約束力?，F(xiàn)有的各監(jiān)管機構(gòu)都為正部級單位,當(dāng)監(jiān)管主體之間出現(xiàn)潛在沖突時,某些部門便會采取一些有利于本部門而有損于其他部門利益的行動,具體表現(xiàn)為不同監(jiān)管主體爭奪監(jiān)管對象和監(jiān)管權(quán)力。由于金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制對監(jiān)管主體行為約束力不強,聯(lián)席會議達成的協(xié)議可能最終成為一紙空文。

(三)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制缺乏有效的爭議解決機制

證券公司融資、保險資金入市、信托投資公司從事證券業(yè)務(wù)等,均涉及不同監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)與合作問題,分業(yè)監(jiān)管制度下,這些問題靠任何單一的監(jiān)管機構(gòu)都無法完成,監(jiān)管方之間進行有效的溝通與協(xié)調(diào)顯得非常重要。事實上,由于部門利益相沖突或者部門權(quán)責(zé)劃分的問題,有可能出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)管和忽略監(jiān)管的情況,也有可能出現(xiàn)監(jiān)管方之間意見分歧的情況。那么,如何解決各方爭議問題,現(xiàn)行的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制并沒有相應(yīng)的解決機制,而且目前也沒有一部高出金融部門法的法律可以參照執(zhí)行,最后可能是按照“重大問題提交國務(wù)院決定”的規(guī)定交由國務(wù)院來處理。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制缺乏有效的爭議解決機制,不僅有礙于金融監(jiān)管協(xié)調(diào)工作的有序開展,而且增加了監(jiān)管合作的成本,影響了整體金融監(jiān)管效率。

(四)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制缺乏監(jiān)督機制

金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制沒有賦予任何一方對其他監(jiān)管方的監(jiān)管行為進行監(jiān)督的權(quán)力。按照當(dāng)前的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制,一行三會之間主要是行使貨幣政策與監(jiān)管政策之間以及監(jiān)管政策、法規(guī)之間的協(xié)調(diào)行為,交換金融信息。各監(jiān)管方對各自分管領(lǐng)域的監(jiān)管行為只受相關(guān)法律和監(jiān)管方內(nèi)部制度的約束。當(dāng)前我國約束監(jiān)管方的法律還不完善,內(nèi)部規(guī)章制度難以確保監(jiān)管行為的合法性,在這種沒有制度約束的情況下,監(jiān)管者自身監(jiān)督機制薄弱。[6]缺乏對有關(guān)金融監(jiān)管機構(gòu)權(quán)力的限制和外在監(jiān)督,監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管權(quán)力的壟斷性容易導(dǎo)致權(quán)力尋租行為。

(五)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制缺乏匹配的專業(yè)人才

當(dāng)前金融業(yè)務(wù)繁多,金融交叉業(yè)務(wù)逐漸放開,金融創(chuàng)新速度快,“金融期貨之父”梅拉梅德曾表示,只有監(jiān)管部門的相互協(xié)作,才能有效監(jiān)管金融衍生品市場。但是,目前金融監(jiān)管部門普遍缺乏專業(yè)人才,有些監(jiān)管人員知識結(jié)構(gòu)已經(jīng)老化,其專業(yè)監(jiān)管能力面臨挑戰(zhàn);很多監(jiān)管人員(尤其是基層監(jiān)管人員)缺乏跨業(yè)監(jiān)管必備的知識和能力,難以勝任混業(yè)經(jīng)營下的金融監(jiān)管工作,監(jiān)管部門之間的工作溝通交流也有一定障礙。缺乏匹配的專業(yè)人才支撐,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制運作舉步維艱。

三、完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的具體對策

(一)明確牽頭人,保證金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制運作的主動性

為了避免多頭監(jiān)管、混合監(jiān)管面對問題時互相推諉現(xiàn)象,國務(wù)院應(yīng)進一步明確金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的牽頭人。這個牽頭人可以是人民銀行,也可以是其他三會中的一會,也可以指定一個部門或成立一個專門機構(gòu)。權(quán)責(zé)明確才可以調(diào)動監(jiān)管者的主動性和積極性,強化監(jiān)管效果的有效性。

(二)完善金融聯(lián)席會議制度,確保金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的有效運作

金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的具體運作方式主要是金融聯(lián)席會議,金融聯(lián)席會議舉辦成功與否對金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制功能的發(fā)揮起著關(guān)鍵性作用。為確保金融聯(lián)席會議有效運作起來,使其會議議程與決議產(chǎn)生有效約束力,可借鑒美國做法,通過立法來協(xié)調(diào)統(tǒng)一監(jiān)管機構(gòu)之間的監(jiān)管政策和業(yè)務(wù)。建議金融聯(lián)席會議法定化,把聯(lián)席會議各項制度由會方的內(nèi)部協(xié)議約束提升至法律約束,從法律角度進一步完善金融聯(lián)席會議的運作方式。把人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會定位為金融聯(lián)席會議的法定參會單位,同時聯(lián)席會議有必要把相關(guān)成員(包括財政部、國資委、監(jiān)管對象等)列席會議;會議主席由法定參會單位輪流擔(dān)任;法定參會單位必須全部參會;會議表決實行一票否決制;會前列席單位可以提出議案,由其監(jiān)管方提交會議審議。金融聯(lián)席會議做出重要決定前,有必要征求被監(jiān)管方的意見,會后形成會議紀要,與會方簽署意見,并以正式文件形式發(fā)送給參會單位,會議紀要對法定參會單位具有法律強制約束力。

(三)建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)監(jiān)督機制,保障監(jiān)管工作有序開展

當(dāng)前有些法律未能有效制裁違法違規(guī)行為,僅僅依靠監(jiān)管機構(gòu)自身的監(jiān)督難以制約權(quán)力尋租行為。筆者認為,根據(jù)我國金融監(jiān)管體制的現(xiàn)狀,為達到有效監(jiān)管,防止監(jiān)管機構(gòu)濫用權(quán)力,就必須完善對監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管行為再約束的機制。我們可以依托金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制,建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)監(jiān)督機制,成立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)監(jiān)督委員會,成員由中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、財政部、國資委等部門組成。美國前財長羅伯特•魯賓(Robert Rubin)指出,金融監(jiān)管的目的之一是提高監(jiān)管流程的秩序。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)監(jiān)督機制也應(yīng)以維護監(jiān)管秩序為出發(fā)點,對金融監(jiān)管機構(gòu)的違法行為進行監(jiān)督,對金融監(jiān)管聯(lián)席會議達成的協(xié)議執(zhí)行監(jiān)督,成員可對金融監(jiān)管機構(gòu)的合法但不合理的行為行使建議權(quán)。有效的監(jiān)督機制,可對金融監(jiān)管機構(gòu)產(chǎn)生約束力,促使其依法行使監(jiān)管權(quán),提高金融監(jiān)管行為的透明度,同時也為金融監(jiān)管機制的有效運轉(zhuǎn)提供保障。

(四)培養(yǎng)復(fù)合型監(jiān)管人才,為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制提供人才支持

隨著金融業(yè)發(fā)展,金融交叉業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新產(chǎn)品越來越多,這對金融監(jiān)管人員提出了更高要求。為有效開展監(jiān)管工作交流與合作,金融監(jiān)管人員不僅要掌握本監(jiān)管領(lǐng)域的法律法規(guī)、政策以及相關(guān)金融業(yè)務(wù)知識,也需要熟悉其他金融監(jiān)管領(lǐng)域的相關(guān)事項。金融監(jiān)管機構(gòu)要重視復(fù)合型監(jiān)管人才的培養(yǎng),除了從國外引進金融監(jiān)管人才、加強監(jiān)管業(yè)務(wù)培訓(xùn)和員工自學(xué)等途徑,還可借助金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制,建立監(jiān)管人員工作交流機制,互派工作人員到各個監(jiān)管機構(gòu)學(xué)習(xí)與實踐監(jiān)管,為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制提供人才支持。

(五)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制應(yīng)從服務(wù)金融市場、服務(wù)監(jiān)管對象和服務(wù)投資者角度出發(fā)

實踐中,我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制尤其是基層監(jiān)管協(xié)調(diào)機制主要是為金融監(jiān)管機構(gòu)了解和掌握金融監(jiān)管信息服務(wù)提供一個平臺,各金融監(jiān)管機構(gòu)可通過這個平臺互通其他監(jiān)管機構(gòu)所掌握的監(jiān)管信息,從而達到信息共享的目的。但是,建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制僅僅為金融監(jiān)管機構(gòu)服務(wù)是不夠的,行政監(jiān)管是為了更好地服務(wù)市場。筆者認為,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制要解決的不僅僅是監(jiān)管方之間的問題,也要解決監(jiān)管方和被監(jiān)管方的問題,更要著眼于解決被監(jiān)管方的問題。建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制不僅是為監(jiān)管機構(gòu)服務(wù),也要服務(wù)于金融市場、服務(wù)于監(jiān)管對象和服務(wù)于投資者。當(dāng)金融監(jiān)管機構(gòu)協(xié)調(diào)過程中產(chǎn)生爭執(zhí)時,也要從服務(wù)市場、服務(wù)監(jiān)管對象和服務(wù)投資者的角度出發(fā)。同時,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制要求每個監(jiān)管機構(gòu)出臺的監(jiān)管政策要有全局觀念,維護統(tǒng)一市場,保護投資者共享五大市場的權(quán)利,提高市場效率?！?/p>

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China's Financial Supervision and Coordination Mechanism

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(Beihai Centre Sub-branch, The People’s Bank of China Beihai,Guangxi 536000,China)

篇9

從國際范圍來看，在二十世紀八十年代以前，市場機制與政府監(jiān)管之間的關(guān)系實際上被理解成一種平行替代關(guān)系，金融監(jiān)管力量的強化也就意味著市場機制力量的弱化，從而形成金融監(jiān)管對金融市場壓制性特征。隨著全球市場化趨勢的發(fā)展，金融監(jiān)管不再是替代市場，而是強化金融機構(gòu)微觀基礎(chǔ)的手段，金融監(jiān)管并不是在某些范圍內(nèi)取代市場機制，而是從特有的角度介入金融運行，促進金融體系穩(wěn)定高效的運行。重視市場機制的理念在即將在全球金融界正式實施的巴塞爾新資本協(xié)議中得到了很好的體現(xiàn)，例如，新資本協(xié)議提供了可供金融機構(gòu)選擇的難度不同的風(fēng)險管理體系，同時，那些選擇難度更大的風(fēng)險管理體系的金融機構(gòu)，其所需配置的資本金要少，從而在金融市場的競爭中更為主動，這種監(jiān)管理念較之1988年巴塞爾協(xié)議所采用的單一的8%的資本充足率要求，顯然是更好地協(xié)調(diào)了金融機構(gòu)的經(jīng)營目標(biāo)和監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)。另外，巴塞爾新資本協(xié)議不僅強調(diào)監(jiān)管機構(gòu)的外部監(jiān)管約束，還補充強調(diào)了金融機構(gòu)的自我約束，以及通過信息披露引入市場約束，有效的信息披露是加強市場約束的必要條件。各國的金融監(jiān)管當(dāng)局越來越強調(diào)市場約束對保證金融體系安全的重要作用。美聯(lián)儲認為：未來監(jiān)管者不得不更多的依靠市場紀律─—通過有效的公開信息披露─—來更多地分擔(dān)監(jiān)管任，減少對政府監(jiān)管的需要。

2金融監(jiān)管更鼓勵金融創(chuàng)新

對待金融創(chuàng)新，成熟市場經(jīng)濟國家的監(jiān)管機構(gòu)也經(jīng)歷了一個從嚴格抑制到積極鼓勵的過程。實際上，在那些具有濃厚行政管制色彩的監(jiān)管環(huán)境下，不少金融創(chuàng)新可能都是以繞開行政法規(guī)審批規(guī)定等為最初目的，但是，這并不能構(gòu)成監(jiān)管者消滅這些創(chuàng)新的理由，而應(yīng)當(dāng)成為改進監(jiān)管方式的推動力，因為這些來自金融機構(gòu)的創(chuàng)新，往往反映了市場的金融服務(wù)者的新需求，往往反映了金融體系發(fā)展的新趨勢。例如，通過繞過稅收法規(guī)等產(chǎn)生的金融創(chuàng)新，可能本身就反映了經(jīng)濟體系存在的一些問題，稅收部門據(jù)此可以改進稅收體系加強管理，這就是一個良性的互動過程。為了促進這一良性的金融創(chuàng)新互動過程，保持一套清晰透明公開的金融創(chuàng)新監(jiān)管規(guī)則和程序最為關(guān)鍵，減少金融創(chuàng)新過程中的人為干預(yù)和隨意性也最為重要，這樣才會給金融創(chuàng)新主體一個清晰的創(chuàng)新預(yù)期和穩(wěn)定的創(chuàng)新環(huán)境。

3金融監(jiān)管更強調(diào)成本收益分析

金融監(jiān)管在過去計劃經(jīng)濟條件下，往往只注重監(jiān)管的收益而忽視成本，使監(jiān)管決策建立在非科學(xué)的基礎(chǔ)上。金融監(jiān)管的成本包括直接成本——金融監(jiān)管機構(gòu)日常運行的行政成本和金融機構(gòu)為了滿足各種監(jiān)管要求所產(chǎn)生的成本；另外還包括間接成本——金融監(jiān)管對國民經(jīng)濟體系運行帶來的效率的損失，如過度的管制抑制了競爭，使優(yōu)勝劣汰的機制得不到實現(xiàn)，導(dǎo)致資源配置不合理而帶來的效率的損失。監(jiān)管的收益主要包括金融體系安全穩(wěn)定有效的運行和維護投資者的利益，增強公眾的信心。科學(xué)的監(jiān)管措施應(yīng)對監(jiān)管的收益和成本進行權(quán)衡考慮，只有監(jiān)管的預(yù)期凈收益達到最大時，才是理想的監(jiān)管強度。因此，監(jiān)管并不是越嚴越好。英國的《金融服務(wù)與市場法》要求金融服務(wù)局在推出任何監(jiān)管法規(guī)和指南時必須同時公布對它的成本收益分析，證明該項措施的收益大于成本。

我國金融監(jiān)管體制面臨的挑戰(zhàn)和問題

第一，在金融市場進一步開放形勢下，外資金融機構(gòu)大量進入，我國金融機構(gòu)如何來應(yīng)對國際金融機構(gòu)的挑戰(zhàn)成為一個現(xiàn)實而緊迫的課題。眾所周知，在影響金融機構(gòu)經(jīng)營的眾多因素中，金融監(jiān)管體制是最為關(guān)鍵性的因素之一。從全球金融市場競爭看，不同國家和地區(qū)的金融機構(gòu)之間的競爭，往往也是金融監(jiān)管效率的競爭。因此，如何提升我國金融機構(gòu)的競爭力也同時是我國金融監(jiān)管體制面臨的挑戰(zhàn)之一。

第二，外資銀行將在我國經(jīng)營那些我國較少開展的新型金融業(yè)務(wù)，如金融租賃、投資組合、保險中介及金融衍生產(chǎn)品；國內(nèi)金融機構(gòu)出于市場壓力，也將加快金融創(chuàng)新。金融監(jiān)管體制如何在監(jiān)管與創(chuàng)新之間進行權(quán)衡是一個嶄新的課題。

第三，隨著我國金融服務(wù)領(lǐng)域不斷開放，各類金融機構(gòu)的競爭將更加激烈，速度和范圍，金融衍生產(chǎn)品的大量使用，也加大了金融風(fēng)險。如何對各類風(fēng)險進行有效的防范，保持我國金融的平穩(wěn)健康發(fā)展，是我國的金融監(jiān)管部門迫切需要解決的問題。

完善我國金融監(jiān)管體制的對策

第一，在當(dāng)前的金融監(jiān)管中應(yīng)當(dāng)引入重視市場機制的理念。如何確保市場機制得到有效運行，除了法律和制度上的要求外，在這里強調(diào)兩點：首先，制定監(jiān)管目標(biāo)必須和金融機構(gòu)的商業(yè)目標(biāo)保持一致和協(xié)調(diào)。僅僅根據(jù)監(jiān)管目標(biāo)，而不考慮金融機構(gòu)的利益和發(fā)展的監(jiān)管，必然迫使商業(yè)銀行為付出巨大的監(jiān)管服從成本，散失開拓新市場的贏利機會，而且往往會產(chǎn)生嚴重的道德風(fēng)險。其次，監(jiān)管措施必須保證市場機制運行的效率，促進優(yōu)勝劣汰。從整個金融組織體系的發(fā)展來看，重視市場機制的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)是從整體上促進經(jīng)營管理狀況良好的金融機構(gòu)的發(fā)展，抑制了管理水平底下的金融機構(gòu)的發(fā)展。

第二，金融監(jiān)管要改變目前過度的抑制金融創(chuàng)新的狀況。目前我國存在著嚴厲的行政審批和行政管制抑制金融創(chuàng)新的狀況。在目前的商業(yè)銀行法中，就存在著許多直接干涉商業(yè)銀行自主經(jīng)營和自主創(chuàng)新的條款。例如，《商業(yè)銀行法》第七條規(guī)定：“商業(yè)銀行開展信貸業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)嚴格審查借款人的資信，實行擔(dān)保，保障按時收回貸款?！钡菑纳虡I(yè)銀行的實際運作來看，是否提供擔(dān)保，完全取決于商業(yè)銀行的風(fēng)險決策。對金融創(chuàng)新采用管制堵塞的辦法最終是行不通的，創(chuàng)新是時時會發(fā)生的，這一點甚至不以監(jiān)管部門的規(guī)定而有所改變。只要市場有需求，存在贏利空間，創(chuàng)新產(chǎn)品就一定會被供給出來。那些不理性的禁止，只能改變創(chuàng)新主體的成本，而不能取消創(chuàng)新本身，所以堵塞不能解決問題。只能用疏導(dǎo)的辦法，理解創(chuàng)新，理清創(chuàng)新線索，促使監(jiān)管目標(biāo)和創(chuàng)新目標(biāo)一致。

第三，要建立金融監(jiān)管的成本收益的問責(zé)機制。在我國行政管制色彩比較濃厚的監(jiān)管體制下，金融監(jiān)管行為具有較大的主觀性和隨意性。往往為了追求監(jiān)管的收益而執(zhí)行過嚴的監(jiān)管措施，這不僅會帶來過大的金融監(jiān)管成本，還會抑制金融創(chuàng)新和市場競爭。因此，我國金融監(jiān)管機構(gòu)必

須盡快對監(jiān)管措施進行成本收益分析，只有監(jiān)管預(yù)期收益大于成本的監(jiān)管措施才能夠?qū)嵤?，同時接受社會公眾的監(jiān)督。

隨著經(jīng)濟的全球化、科技力量的推動、管制的放松，金融機構(gòu)之間競爭的空間拓展至全球并日趨激烈，我們必須清醒地認識到，在金融機構(gòu)之間的競爭的背后，同時也是各國金融監(jiān)管體制和理念的競爭。因此，擯棄過時的監(jiān)管方式，引進新的金融監(jiān)管理念刻不容緩。

參考資料：

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關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管體系：改革：啟示

中圖分類號：F832

文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1006-1428(2009)12-0050-03

不管是從理論層面還是從實際層面出發(fā)，金融監(jiān)管的有效性是金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)保障之一。在更廣泛的意義上，金融監(jiān)管具有保護消費者權(quán)益、維系金融市場公平與透明、監(jiān)控金融機構(gòu)的安全與穩(wěn)健以及確保整個金融體系的穩(wěn)定等四個目標(biāo)。在美國金融危機的爆發(fā)和蔓延過程中，美國金融監(jiān)管當(dāng)局沒有有效發(fā)揮風(fēng)險防范職能，尤其是抵御系統(tǒng)性風(fēng)險。在經(jīng)歷了大蕭條以來最為嚴重的危機之后，亡羊補牢成為美國和國際社會的一個廣泛共識，加強金融監(jiān)管體系的建設(shè)隨之成為美國的重要任務(wù)。

一、美國金融危機凸顯金融監(jiān)管體系的漏洞

眾所周知，美國實行的是以美聯(lián)儲為中心的傘形雙層多頭監(jiān)管模式?！皞阈巍笔侵敢灾醒脬y行為中心、各專業(yè)金融監(jiān)管機構(gòu)為旁支；“雙層”分為聯(lián)邦層和州政府層；“多頭”是指美國聯(lián)邦政府針對金融分業(yè)經(jīng)營的需要設(shè)立了多個監(jiān)管主體。從次貸危機的發(fā)生和發(fā)展來看，傘形雙層多頭監(jiān)管對金融風(fēng)險的預(yù)警、揭示和防范并非完全有效。美聯(lián)儲沒有真正處于監(jiān)管的中心，至少是沒有發(fā)揮監(jiān)管核心的作用?？傮w而言，美國金融監(jiān)管體系主要存在以下幾個突出的問題。

一是現(xiàn)行監(jiān)管體系無法跟上經(jīng)濟和金融體系的發(fā)展步伐。美國當(dāng)前的金融監(jiān)管體系是基于70多年前的監(jiān)管框架，已經(jīng)無法適應(yīng)以資本市場為主導(dǎo)的金融體系和混業(yè)經(jīng)營的業(yè)務(wù)模式的監(jiān)管要求。對存款金融機構(gòu)的監(jiān)管制度絕大部分與20世紀30年代的制度相似，證券業(yè)和期貨業(yè)的監(jiān)管模式也是在70多年前就已基本確立。

二是缺乏統(tǒng)一監(jiān)管者，無法防范系統(tǒng)性危機。在已有的金融監(jiān)管體系下，沒有任何單一金融監(jiān)管機構(gòu)擁有監(jiān)控市場系統(tǒng)性風(fēng)險所必備的信息與權(quán)威，金融監(jiān)管部門之間在應(yīng)對威脅金融市場穩(wěn)定的重大問題時缺乏必要的協(xié)調(diào)機制，因此無法應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險或危機。

三是金融監(jiān)管職能的重疊造成金融監(jiān)管死角。例如，金融創(chuàng)新中被廣泛運用的證券化，將信貸風(fēng)險由信貸市場轉(zhuǎn)移到資本市場，但由于信貸市場和資本市場的監(jiān)管體系是彼此分割的。所以不能充分識別和控制證券化的風(fēng)險。美國金融危機中的債務(wù)擔(dān)保權(quán)證(CDO)和信用違約掉期(CDS)就是由于缺乏到位的監(jiān)管而成為此次危機的重要推手。

四是金融監(jiān)管的有效性差，尤其是缺乏對金融控股公司的有效監(jiān)管。在全球化和混業(yè)經(jīng)營的背景下，美國并沒有建立功能監(jiān)管或者統(tǒng)一監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)和體系，以改變其金融監(jiān)管架構(gòu)。特別是，分散的監(jiān)管主體對一些大型、復(fù)雜的金融機構(gòu)的監(jiān)管在相當(dāng)大的程度上是低效的。

五是美國金融分業(yè)監(jiān)管體系與其混業(yè)經(jīng)營的市場模式嚴重背離。分業(yè)經(jīng)營模式向混業(yè)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變是建立在金融體系不確定性參數(shù)、風(fēng)險回避系數(shù)、外部性因素和監(jiān)管成本等減小的基礎(chǔ)之上的，然而，混業(yè)經(jīng)營的實際風(fēng)險被大大低估了。

二、美國金融監(jiān)管體系的改革及其對金融穩(wěn)定的影響

在此次金融危機中，美國金融監(jiān)管體系受到了極大的質(zhì)疑，為此，美國政府進行了深刻的反思。布什政府于2008年下半年出臺了改革金融監(jiān)管機制的“藍圖”，以期對美國金融監(jiān)管體系進行系統(tǒng)性改革。奧巴馬政府于2009年6月正式公布金融監(jiān)管體系改革方案，并將金融監(jiān)管體系的改革作為挽救美國金融體系和美國經(jīng)濟的重要舉措。

大致看來，布什政府的改革藍圖主要是提出了短期和中長期的政策選擇。在短期內(nèi)，美國政府主要注重提高政策協(xié)調(diào)效率和恢復(fù)市場功能等；在中長期，則致力于加強對州注冊銀行、支付結(jié)算體系、保險業(yè)、期貨與證券業(yè)等的聯(lián)邦監(jiān)管，以彌補監(jiān)管漏洞。2009年6月中旬奧巴馬政府正式公布的金融監(jiān)管體系改革方案《金融監(jiān)管改革：一個全新的基礎(chǔ)》，將在金融機構(gòu)穩(wěn)健監(jiān)管、金融市場全面監(jiān)管、消費者投資者保護、金融危機應(yīng)對以及全球監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及合作等方面進行深入的改革?？梢钥闯?，為了應(yīng)對金融危機的沖擊和影響，美國金融監(jiān)管體系將呈現(xiàn)新的格局與態(tài)勢。

第一，美國金融監(jiān)管體系將建立較為有效的協(xié)調(diào)機制。金融控股集團廣泛出現(xiàn)及其所帶來風(fēng)險的多層次轉(zhuǎn)移以及金融監(jiān)管體系基礎(chǔ)設(shè)施不足使得金融監(jiān)管存在明顯的差距和漏洞，而各個監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)是部分彌合這一差距的有效途徑。

第二，美聯(lián)儲將成為超級監(jiān)管機構(gòu)，美國金融監(jiān)管體系集中監(jiān)管的特征將更加凸顯。美聯(lián)儲的監(jiān)管職能將得到強化，甚至可能成為“全能型超級監(jiān)管人”。

第三，監(jiān)管范圍將擴大，監(jiān)管力度將加強，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)將提高。具體表現(xiàn)在：投資銀行和貨幣市場共同基金將分別被納入美聯(lián)儲和證券交易委員會的監(jiān)管框架中：對沖基金和私人股權(quán)基金必須在證券交易委員會注冊：國家保險辦公室對保險業(yè)進行聯(lián)邦層面的監(jiān)管：諸如房利美等國家支持企業(yè)、衍生品市場和資產(chǎn)證券化市場等將被納入到新的監(jiān)管體系中；金融體系中的支付、清算和結(jié)算系統(tǒng)也將受到統(tǒng)一監(jiān)管；金融機構(gòu)的資本金、流動性、風(fēng)險敞口等風(fēng)險管理標(biāo)準(zhǔn)將更加嚴格而保守。

第四，消費者和投資者權(quán)益保護將成為金融監(jiān)管體系改革的重點。由于信息不對稱，消費者對金融機構(gòu)的違約概率和償付能力并不十分了解，特別是一旦這些機構(gòu)出現(xiàn)問題，消費者和投資者的利益將受到極大的損害。消費者和投資者保護的一個重要途徑就是填補信息缺口，那些幾乎不受監(jiān)管的金融機構(gòu)和表外交易也將受到監(jiān)管并按照相關(guān)要求及時披露信息。

第五，全球監(jiān)管和國際合作將成為有效金融監(jiān)管的一個重要方面。隨著經(jīng)濟全球化和國際金融一體化的進程不斷深化，金融風(fēng)險在全球傳播，金融危機也具有更大的全球傳染性。然而，金融監(jiān)管者對金融機構(gòu)和全球金融市場的杠桿率、風(fēng)險敞口和風(fēng)險管理安排等的全面信息是不充足、不準(zhǔn)確和不及時的。因此。全球金融監(jiān)管的合作將成為應(yīng)對全球金融危機的重要舉措。

三、加強和改進金融監(jiān)管、維護我國金融穩(wěn)定的政策建議

目前，我國金融監(jiān)管體系與美國的分業(yè)監(jiān)管體系相類似，主要由“一行三會”(即人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會)構(gòu)成了金融監(jiān)管的基本框架。在本輪全球金融危機中，我國金融監(jiān)管體系充分發(fā)揮了各自的監(jiān)管職能，確保了我國金融體系的整體穩(wěn)定。應(yīng)該說，我國金融監(jiān)管體系的框架是基本合理的，監(jiān)管也是卓有成效的。

但是，我國金融監(jiān)管的有效性、金融體系的穩(wěn)定性是和資本項目管制、大規(guī)模經(jīng)濟刺激和強大的政府支持等密切相關(guān)的。如果這些條件弱化，金融監(jiān)管體

系的潛在問題就可能顯現(xiàn)化。因此，我們必須主動采取措施加強和改進我國金融監(jiān)管。

其一，金融監(jiān)管體系必須動態(tài)調(diào)整，以適應(yīng)我國經(jīng)濟發(fā)展和金融部門發(fā)展的需要。從本輪金融危機的爆發(fā)來看，金融監(jiān)管方式的選擇可能并不是最重要的。美國實行分業(yè)監(jiān)管，英國實行統(tǒng)一監(jiān)管，但是兩國都受到了極大的沖擊；美國實行分業(yè)監(jiān)管，我國也實行分業(yè)監(jiān)管，但我國金融部門和實體經(jīng)濟受到的沖擊明顯小得多。這也說明我國的金融監(jiān)管體系是適合目前經(jīng)濟發(fā)展和金融發(fā)展的階段性要求的。但是，隨著經(jīng)濟和金融部門的發(fā)展，金融監(jiān)管制度必然需要進行一定的調(diào)整。因此，監(jiān)管部門必須動態(tài)監(jiān)測現(xiàn)有監(jiān)管框架的有效性，特別是要對監(jiān)管框架中的薄弱環(huán)節(jié)進行調(diào)整和改革。

其二，不斷提高金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的有效性。我國“一行三會”監(jiān)管框架和美國以美聯(lián)儲為中心的“傘形”監(jiān)管框架相類似，共同的問題就是缺乏監(jiān)管部門的有效協(xié)調(diào)。目前，我國金融監(jiān)管部門在監(jiān)管協(xié)調(diào)方面雖然建立了“聯(lián)席會議”制度，但尚未建立起長期有效的跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，監(jiān)管的效果還不盡如人意。有鑒于此，建立一個更為超脫的、更加有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制應(yīng)該提上議事日程。

其三，努力協(xié)調(diào)好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系。一般而言，金融創(chuàng)新都會伴隨著較大的金融風(fēng)險。在我國金融機構(gòu)金融創(chuàng)新較為迅猛的背景下，僅僅依靠金融機構(gòu)自身的風(fēng)險管理是遠遠不夠的。監(jiān)管當(dāng)局需要針對銀行、證券、保險等行業(yè)的安全性、流動性和盈利性特點，不斷強化對金融機構(gòu)資本充足率、資產(chǎn)負債、表內(nèi)表外業(yè)務(wù)以及金融體系清算支付系統(tǒng)的監(jiān)管，達到既促進金融創(chuàng)新又有效防范金融風(fēng)險的目的。

其四，重點加強對大型金融機構(gòu)的風(fēng)險管理。隨著大型金融機構(gòu)實力的增強以及大型金融控股集團的形成，我國已經(jīng)呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營的基本格局，這就有可能出現(xiàn)類似美國的分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)經(jīng)營的制度性矛盾。所以，加強對大型金融機構(gòu)的風(fēng)險管理就顯得更加重要和緊迫。一方面。要強化大型金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債管理，嚴防其杠桿率過度上升，確保大型金融機構(gòu)的安全性；另一方面，要對大型金融機構(gòu)的海外投資和資產(chǎn)進行動態(tài)監(jiān)控，督促金融機構(gòu)協(xié)調(diào)好其安全性與收益性的關(guān)系，防止金融機構(gòu)的海外投資風(fēng)險敞口過大；再一方面，要建立相應(yīng)的信息收集、風(fēng)險評估和預(yù)警系統(tǒng)，定期或不定期地對大型金融機構(gòu)進行風(fēng)險評估，防范系統(tǒng)性風(fēng)險。

其五，建立有效的危機應(yīng)對機制。到目前為止。我國尚未建立起包括注入流動性、處置有毒資產(chǎn)、金融機構(gòu)重組與破產(chǎn)等要素的金融危機應(yīng)對機制。從金融危機的救援來看，金融當(dāng)局的及時、有力救援是金融風(fēng)險擴散的有效防火墻，同時，流動性注入和問題資產(chǎn)處置也是恢復(fù)金融機構(gòu)和市場功能的重要措施。因此，從應(yīng)對危機的角度。一個強有力的最后貸款人制度和一套運行有序有效的危機應(yīng)對機制是必不可少的。