導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

金融風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中,已經(jīng)開始得到了越來越多的重視,特別是經(jīng)過2008年后,更多的企業(yè)經(jīng)營者在制定金融風(fēng)險(xiǎn)管理和保值策略時(shí)有了更深入的思考。

風(fēng)險(xiǎn)管理是要做到防患于未然,有如我們平時(shí)買保險(xiǎn),有誰買保險(xiǎn)后是真正愿意看到意外事故發(fā)生的呢?

本文將從金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性開始,談?wù)勗陲L(fēng)險(xiǎn)管理工作中具體可行的定量方法,來設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理的量化目標(biāo);并對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的操作提供一些可供參考的想法,使企業(yè)能夠根據(jù)企業(yè)自身及行業(yè)特點(diǎn),制定出科學(xué)有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理和保值策略。

金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性也許是個(gè)傳統(tǒng)的老話題了,然而,風(fēng)險(xiǎn)因素卻是多種多樣的。企業(yè)在金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)以及原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。不同的企業(yè)、不同的行業(yè),對各種風(fēng)險(xiǎn)的敏感程度顯然是不同的。

以利率風(fēng)險(xiǎn)敞口為例。從表1中可以看到,鋼鐵業(yè)的平均債務(wù)股本比率(Debt Equity Ratio)約為1.03倍,由于行業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn),其中資產(chǎn)的一半是由各種債務(wù)組成的。而行業(yè)的平均股本回報(bào)率(Return on Equity)約為5.40%。因此,當(dāng)債務(wù)成本上升1%時(shí),假設(shè)其他因素不變,股本回報(bào)率將下跌1.03%, 占了原股本回報(bào)率的19%! 由此可見,鋼鐵企業(yè)一般對債務(wù)成本的變化都比較敏感。

對比表1中零售行業(yè)的數(shù)據(jù),零售行業(yè)顯然對債務(wù)成本上升的敏感度相對要小得多,平均每個(gè)百分點(diǎn)債務(wù)成本的增加,只能將股本回報(bào)率下拉0.65%,只占原股本回報(bào)率的4.22%。

由于股本回報(bào)率具有較強(qiáng)的行業(yè)特點(diǎn),它可以衡量企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)管理方法及金融杠桿的程度。雖然較高的股本回報(bào)率,并不代表公司的經(jīng)營表現(xiàn)一定優(yōu)于其他行業(yè)股本回報(bào)率較低的公司,但在同行業(yè)的競爭中比較股本回報(bào)率,還是能夠拉開企業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)的差距。

從表1中還可以了解到,由于對利率成本有較高的敏感度,鋼鐵、汽車及石油天然氣企業(yè)如果能在降低利息成本上下功夫,就可能在同行的競爭中有更強(qiáng)的優(yōu)勢。反之,如果不對利息成本進(jìn)行有效的控制,這些企業(yè)的業(yè)績就有可能落后于同行業(yè)的平均水平。

金融風(fēng)險(xiǎn)管理除了能夠減輕金融市場的不利波動(dòng)對企業(yè)的影響、增強(qiáng)在同行業(yè)中的競爭力,還可以增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性,并可以在股票和債券市場上獲得比風(fēng)險(xiǎn)管理不佳的企業(yè)更高的估值,降低股權(quán)及債務(wù)融資成本。

金融風(fēng)險(xiǎn)管理的定量指標(biāo)

企業(yè)在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中,設(shè)定一個(gè)明確、合理的量化指標(biāo)是非常重要的。特別是對那些有專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的企業(yè)來說,明確的量化指標(biāo),不僅有利于將市場風(fēng)險(xiǎn)管理制度化,還能在很大程度上提高專業(yè)風(fēng)管人員的積極性,挖掘他們的潛力,使風(fēng)險(xiǎn)管理工作真正起到控制風(fēng)險(xiǎn)、降低成本的作用。

舉例來說。企業(yè)的美元債務(wù)通常是按浮息支付利息的,如六個(gè)月Libor(倫敦同業(yè)拆借利率)加信用差價(jià)150點(diǎn),每半年支付利息。顯然,浮息債務(wù)的利息成本受Libor變化的影響。當(dāng)Libor上升時(shí),債務(wù)成本增加;而Libor下降時(shí),債務(wù)成本也隨之而降。

通過利率掉期操作,企業(yè)可以將債務(wù)的浮息支付轉(zhuǎn)為固息支付。假設(shè)當(dāng)前將5年期Libor+150點(diǎn)的浮息債務(wù),轉(zhuǎn)為固息債務(wù)的市場年率價(jià)格為5%,我們可以把這個(gè)5%稱為初始掉期利率,如果企業(yè)決定進(jìn)行利率掉期的交易,企業(yè)的利息成本就從此鎖定在了5%的水平。由于市場每天對今后利率走勢的預(yù)期是不斷變化的,在不同時(shí)點(diǎn)上將浮息債務(wù)通過利率掉期交易轉(zhuǎn)為固息債務(wù)的價(jià)格也會(huì)不一樣。

企業(yè)是否將債務(wù)成本鎖定,取決于企業(yè)對債務(wù)成本的敏感度、對利率市場的理解及相關(guān)的管理制度。如果企業(yè)認(rèn)為利率今后會(huì)上升,將利息成本鎖定顯然是明智之舉。但如果判斷失誤,企業(yè)的債務(wù)成本雖然鎖定了,也有由于過早地鎖定成本而失去了將成本鎖定在更低水平的機(jī)會(huì)。

有目的的等待,事實(shí)上也是市場風(fēng)險(xiǎn)管理的一種重要決策。只不過,這種“決策”往往被“再看看吧”“再等等吧”等簡單的語言所淹沒了。

事實(shí)上,當(dāng)企業(yè)基于對市場的判斷,認(rèn)為利率市場還有下跌的空間,并決定繼續(xù)維持債務(wù)對利率的敞口時(shí),可以把初始掉期利率5%作為一個(gè)合理的債務(wù)成本的指標(biāo)。因此,不論企業(yè)現(xiàn)在或者將來將債務(wù)成本鎖定,或不作任何鎖定,或鎖定后又平盤再回到對市場利率的敞口等的操作,最終都可以把其操作的平均結(jié)果與初始掉期利率相比較,從而判斷后來的風(fēng)險(xiǎn)管理操作與一開始的鎖定是否有增值。

如果企業(yè)對利率走勢沒有任何判斷和看法,應(yīng)當(dāng)在一開始就選擇用初始掉期利率,將其債務(wù)成本在融資完成之后馬上鎖定下來。否則,這個(gè)初始掉期利率就可以成為本債務(wù)在接下來的時(shí)間里進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理操作的量化指標(biāo)。

如果企業(yè)希望能更主動(dòng)地把握債務(wù)成本的控制權(quán),它們可以將債務(wù)和管理的綜合成本,設(shè)為年率5%+a或初始掉期利率+a。其中,a為企業(yè)可以接受的最大風(fēng)險(xiǎn)管理的成本。

當(dāng)然,任何人的手里也不會(huì)有能預(yù)測市場變化的水晶球,只要企業(yè)不是立刻將債務(wù)成本鎖定在當(dāng)前年率5%,同樣的債務(wù),明天的市場固息水平就有可能高于或低于5%,因此,將a設(shè)為零顯然是不太合理的。這樣一來,風(fēng)險(xiǎn)管理人員就沒有任何操作空間。

但是,如果把a(bǔ)設(shè)得過大,可能同樣也是不合理的。如果購買5%的利率上限保護(hù)(Caplets)每年的保護(hù)費(fèi)平均為0.50%,要是把債務(wù)的成本目標(biāo)設(shè)于5%+0.50%的水平,可能對風(fēng)管人員的要求又顯得過于寬松了,因?yàn)橹恍栀徺I這樣的一個(gè)利率上限保護(hù),企業(yè)就一定能使債務(wù)成本小于或等于5.50%。也就是說,不論Libor怎樣波動(dòng),當(dāng)每期的債務(wù)浮息支付的年率低于5.50%時(shí),企業(yè)按低于5.50%的浮息利率支付利息;而當(dāng)浮息的支付年率高于5.50%,企業(yè)可以從購買的保護(hù)中得到補(bǔ)償,使其綜合支出為5.50%。

因此,a應(yīng)該是在大于零但小于0.50%的范圍之間的某個(gè)數(shù),比如0.30%。只有選定了合理的指標(biāo),企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員才能既有決策的空間,又肩負(fù)一定的挑戰(zhàn)。

成本目標(biāo)一旦設(shè)定,就應(yīng)該有相關(guān)的文件記錄,以便今后對風(fēng)險(xiǎn)管理工作的效果進(jìn)行評估。如果最終的債務(wù)成本低于目標(biāo)指標(biāo),節(jié)省的部分將會(huì)被認(rèn)為是風(fēng)管人員的增值。有了成本目標(biāo),風(fēng)險(xiǎn)管理人員在風(fēng)險(xiǎn)管理的方法選擇及操作時(shí)機(jī)選擇上,便有了更多的靈活性和自。不管如何操作,風(fēng)險(xiǎn)管理人員必須在原來所規(guī)定的框架下進(jìn)行操作。從評估的角度來說,企業(yè)則可以用市值的方法,來評判在任一時(shí)間點(diǎn)上將風(fēng)險(xiǎn)完全對沖時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)管理效果。使用類似的方法,企業(yè)也可以利用初始匯率遠(yuǎn)期來設(shè)定匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理目標(biāo)。

風(fēng)險(xiǎn)組合優(yōu)化管理策略

最近幾年,隨著金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平不斷提高,國外有些大公司已經(jīng)開始進(jìn)行企業(yè)總體金融風(fēng)險(xiǎn)組合優(yōu)化管理策略的實(shí)踐。這種實(shí)踐,是基于企業(yè)由局部風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的,即尋求風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的平衡,不是僅僅進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,而是風(fēng)險(xiǎn)和收益的管理結(jié)合。這種管理方法,使企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、策略、數(shù)量化方法等融為一體,代表著未來企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展方向。

下面通過舉例,來對這種管理策略作一下介紹。

第一步:分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表。

表2、表3分別是O公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。

根據(jù)這兩個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表,可以看出O公司承受著多種匯率和利率風(fēng)險(xiǎn),但僅憑兩個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表只能看到分散的風(fēng)險(xiǎn),不能看到總體情況。因此,需要分別針對利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行匯總。

具體做法如表4(表中數(shù)字均已由財(cái)務(wù)報(bào)表中的不同貨幣轉(zhuǎn)換為人民幣)。

在分類加總財(cái)務(wù)報(bào)表中的利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)后,便可以知道O公司在對匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)的敞口頭寸的金額和敏感度,進(jìn)而了解公司所受到的風(fēng)險(xiǎn)對公司收益的影響程度有多大。

第二步:設(shè)計(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案。

根據(jù)上面的分析結(jié)果,分別針對利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)建立風(fēng)險(xiǎn)組合,對不同的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行組合管理。

根據(jù)公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo),如管理目標(biāo)是將風(fēng)險(xiǎn)敏感度降低到原來的50%等,選擇不同的金融衍生工具的組合,來達(dá)到管理目的,并根據(jù)市場的變化不斷對組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

第三步:尋找風(fēng)險(xiǎn)組合的最佳風(fēng)險(xiǎn)/收益比。

假設(shè)O公司的期望凈利潤是1億元,經(jīng)過金融風(fēng)險(xiǎn)敏感度分析,O公司凈利潤將受到金融風(fēng)險(xiǎn)的影響度為:

?有5%的概率使凈利潤降低1000萬元;

?有20%的概率使凈利潤降低500萬元。

同樣,也有可能:

?有5%的概率使凈利潤增加1000萬元;

?有20%的概率使凈利潤增加500萬元。

因此,公司希望調(diào)險(xiǎn)組合達(dá)到一種狀態(tài),在這種狀態(tài)下,可以使金融風(fēng)險(xiǎn)影響凈利潤下降的概率降低,而保持影響凈利潤上升的概率。要達(dá)到這種狀態(tài),需要專業(yè)機(jī)構(gòu)通過對大量數(shù)據(jù)的分析、計(jì)算和試錯(cuò),來找到達(dá)到理想狀態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)組合,達(dá)到最佳風(fēng)險(xiǎn)/收益比。

最佳的風(fēng)險(xiǎn)/收益比并非只有一個(gè)點(diǎn),而是無數(shù)個(gè)點(diǎn),這些點(diǎn)連成線,便是最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)/收益比邊界。這樣,為了達(dá)到公司最佳的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)組合最優(yōu)化,只要參考公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度,根據(jù)愿意承受的風(fēng)險(xiǎn)程度和能夠承受風(fēng)險(xiǎn)的最大限度,在最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)/收益比邊界上找到最適合的點(diǎn),使期望收益盡可能高,同時(shí)大幅降低原有的風(fēng)險(xiǎn)。如圖1中原有的風(fēng)險(xiǎn)組合在A點(diǎn)上,通過尋找最佳風(fēng)險(xiǎn)/收益,將風(fēng)險(xiǎn)組合移動(dòng)到C點(diǎn),既降低了潛在的風(fēng)險(xiǎn),又提高了潛在的收益。

圖2中是公司在實(shí)施最優(yōu)化組合調(diào)整前后,金融風(fēng)險(xiǎn)對凈利潤影響概率分布的對比情況?？梢园l(fā)現(xiàn),在進(jìn)行調(diào)整之后,左半條曲線明顯右移,說明金融風(fēng)險(xiǎn)造成利潤降低的可能性明顯減少;右半條曲線基本與原來的曲線重合,說明金融市場造成利潤增加的可能性維持不變。這樣的調(diào)整,便達(dá)到了風(fēng)險(xiǎn)組合優(yōu)化管理策略要求達(dá)到的狀態(tài)。

風(fēng)險(xiǎn)組合優(yōu)化管理策略不是一種簡單的管理,需要復(fù)雜的模型、大量歷史數(shù)據(jù)以及其他一些條件的支持才可能達(dá)到預(yù)期的效果。例如:

?資產(chǎn)和負(fù)債、收入和支出的每一項(xiàng)細(xì)節(jié);

?精確的預(yù)算;

?有關(guān)金融市場趨勢的準(zhǔn)確預(yù)測;

?波動(dòng)率和關(guān)聯(lián)度等。

達(dá)到這些條件本身就是很不容易的事,國內(nèi)的企業(yè)還需要真正強(qiáng)化內(nèi)部各種管理尤其是提高財(cái)務(wù)管理的水平,才可以向著更加科學(xué)精確的風(fēng)險(xiǎn)管理方向發(fā)展。

篇2

【摘要】自20世紀(jì)后半期開始，各國都頻繁出現(xiàn)金融危機(jī)，需要將導(dǎo)致金融危機(jī)的原因通過不同的形式體現(xiàn)出來。尤其是零七年以來，美國爆發(fā)的“次貸金融危機(jī)”對各國家也造成一定程度的影響，造成世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)巨大的動(dòng)蕩，目前我國也正在研究金融危機(jī)的原因、防范金融危機(jī)意識、虛擬經(jīng)濟(jì)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)等。在進(jìn)行一系列的研究當(dāng)中，專業(yè)研究人員一致認(rèn)為，金融體系自身就有一定的脆弱性。因此，加大力度管理金融風(fēng)險(xiǎn)被視為我國經(jīng)濟(jì)管理的重點(diǎn)目標(biāo)。

【關(guān)鍵詞】金融投機(jī)攻擊 脆弱性 風(fēng)險(xiǎn)管理策略

伴隨著前些年出現(xiàn)金融危機(jī)的情況，本文根據(jù)我國的相關(guān)理論與實(shí)踐研究的基礎(chǔ)上，分析導(dǎo)致金融脆弱性的原因、針對出現(xiàn)的一系列問題提出合理的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，希望通過本文的研究為專業(yè)人士提供幫助。

一、我國金融脆弱性的具體分析

（一）信用基礎(chǔ)薄弱與缺失法律環(huán)境

相關(guān)信用基礎(chǔ)薄弱與法律環(huán)境缺失會(huì)造成行為上較大的差異，使得我國金融秩序非?；靵y。金融領(lǐng)域具有超強(qiáng)的趨利性，其中普遍存在道德敗壞的行為部分市場中出現(xiàn)參與者將倫理道德規(guī)范給拋棄，甚至出現(xiàn)損害其它參與者利益的不道德行為。但是，當(dāng)參與者處于缺乏信用與法律文化的環(huán)境當(dāng)中，出現(xiàn)欺瞞、耍賴、威脅、違約等道德敗壞的行為不只是受到功利的驅(qū)使，這種行為更是習(xí)慣力量的制伏。在我國長期經(jīng)濟(jì)體制計(jì)劃中各企業(yè)之間形成的“三角債”、銀行與各企業(yè)之間的倒逼機(jī)制、地區(qū)政府與銀行之間的強(qiáng)制貸款、逃廢債務(wù)這都是不利于金融發(fā)展的三大弊端，外加自改革開放以來引發(fā)的文化撞車、超調(diào)、法律服務(wù)于權(quán)力、立法存在嚴(yán)重落后的現(xiàn)象，整個(gè)金融融資領(lǐng)域的信用方面與法律環(huán)境受到嚴(yán)重的腐蝕。對市場體系進(jìn)行全面的觀望，一些被欠的經(jīng)濟(jì)主體會(huì)立即在欠債中感受到平衡的感覺或者是干脆實(shí)行企業(yè)蓬齊式融資對策進(jìn)行欠債還債，很少會(huì)出現(xiàn)有人為此受到良心的譴責(zé)甚至受到法律的制裁。因此，無嚴(yán)格規(guī)范的債務(wù)與債權(quán)如同桌子上散落的筷子，只要抽出其中一根整體就會(huì)瞬間的崩塌，在某種層次上加大了經(jīng)融體系的脆弱性，因此，很難承受各種擾動(dòng)產(chǎn)生的沖擊與外在沖擊。以上的一些理論并不能作為金融脆弱性的常理解釋。由于存在的道德風(fēng)險(xiǎn)大多都屬于是人為現(xiàn)象，并沒有擴(kuò)展到一種常見的社會(huì)氣候。

（二）金融體系中存在嚴(yán)重的“產(chǎn)權(quán)虛位”

我國經(jīng)濟(jì)體系在轉(zhuǎn)型過程中，產(chǎn)權(quán)中存在的題與多個(gè)領(lǐng)域改革需要面臨的包括金融領(lǐng)域，這方面也是金融體系脆弱性的重點(diǎn)因素。金融脆弱性的分布非常的不合理，由于重點(diǎn)都集中在國有的四大商業(yè)銀行為重點(diǎn)體系，面對這樣的現(xiàn)象自然就與我國獨(dú)有的畸形融資的結(jié)構(gòu)有著不可分割的聯(lián)系。現(xiàn)階段，業(yè)界一致的看法都是我國銀行存在的脆弱性重點(diǎn)體現(xiàn)在資金方面的不良現(xiàn)象、盈利的效率較低、低資本充裕程度、資金方面流動(dòng)性不足。主要的根源在于：首先，我國財(cái)產(chǎn)所有的權(quán)力都在國有商業(yè)銀行人財(cái)產(chǎn)權(quán)之上，導(dǎo)致不具備合理的法人治理結(jié)構(gòu)，無法確保企業(yè)自身穩(wěn)健的運(yùn)用。其次，銀行中的決策人員、管理人員、經(jīng)營人員的工作流程猶如政治而并非從商。整體組織結(jié)構(gòu)到處都散發(fā)著濃厚的行政味道，有關(guān)政治方面的虛擬現(xiàn)象完全覆蓋了經(jīng)濟(jì)績效。產(chǎn)權(quán)的不清晰為政府中不合理行為提供便利的條件，相關(guān)人員極易將經(jīng)濟(jì)的沖動(dòng)與尋租行為轉(zhuǎn)移到各銀行的體系當(dāng)中。有關(guān)世界銀行的研究報(bào)告具體展現(xiàn)出，中央銀行獨(dú)立與貨幣政策的效率以及貨幣的膨脹息相關(guān)。為此，將自身失誤的決策排除，政府對干預(yù)央行的監(jiān)管、貨幣政策、信用政策都將會(huì)造成貨幣供給量過多的現(xiàn)象，使得經(jīng)濟(jì)輸入貨幣的利率極不穩(wěn)定。另外，由于政府直接參與信用貸款的活動(dòng)導(dǎo)致商業(yè)銀行承擔(dān)社會(huì)的職能偏多，從而經(jīng)濟(jì)職能受到嚴(yán)重的壓制。曾經(jīng)發(fā)生的信貸資金財(cái)政化將是最好的例子。因此，產(chǎn)權(quán)出現(xiàn)的不明確現(xiàn)象最終會(huì)造成銀行被迫轉(zhuǎn)型為高風(fēng)險(xiǎn)收益項(xiàng)目的放貸活動(dòng)，在一定程度上，嚴(yán)重的降低了信用貸款資產(chǎn)的質(zhì)量，導(dǎo)致國有四大銀行存在的脆弱性明顯的增加。相比較之下，我國銀行降低安全邊界也并不能將銀行家存在理性缺陷當(dāng)做理由，而是自身存在特殊制度的原因。

二、二機(jī)攻擊模型

布斯特菲爾德在1994-1997發(fā)展了一代標(biāo)準(zhǔn)模型，構(gòu)建出一代金融投機(jī)攻擊模型，由我國內(nèi)線信貸增長函數(shù)作為表示。這些線條的基本條件完全與預(yù)期的條件有種相互的作用，可以充分的總結(jié)出投機(jī)攻擊的唯一時(shí)點(diǎn)。但萬一在行為的方程中將非線引入，就會(huì)造成多重均衡的效果。因此，需要將二代金融投機(jī)攻擊行為方程中引入一定程度的非對稱性充分的發(fā)揮二機(jī)攻擊模式的主要特征。

圖1 確定性模型中的攻擊時(shí)間

通過圖1可以充分的體現(xiàn)出當(dāng)中有兩條影子匯率線，一條對應(yīng)信貸擴(kuò)張速率，另一條對應(yīng)著很高的信貸擴(kuò)張速率，它們與固定匯率線的交點(diǎn)分別為A點(diǎn)和B點(diǎn)?，F(xiàn)在設(shè)想初始的d滿足：d

三、完善我國金融機(jī)體的有效對策

（一）將銀行制度與企業(yè)制度進(jìn)行有效的創(chuàng)新

一方面，我國需要通過對股份制度的逐漸改造來消除原來銀行制度本身存在的缺陷，加強(qiáng)完善銀行內(nèi)部組織的治理力度與管理制度。同時(shí)，強(qiáng)化國有企業(yè)的改革力度，加強(qiáng)企業(yè)中償還債務(wù)的能力。只有這樣才能使銀行與企業(yè)之間的關(guān)系得到明確，促進(jìn)各方面都能自主的經(jīng)營、自行承擔(dān)各種風(fēng)險(xiǎn)、并且兩者之間都具備獨(dú)立的法人主體，為兩者中存在捆綁的現(xiàn)象及時(shí)給予消除，以此來規(guī)避傳染的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加強(qiáng)提高金融體系的控制能力

雖然無法消除監(jiān)管理性的缺陷，但是我國仍然具備很大的緊縮減少的空間。專業(yè)人士主要是根據(jù)金融監(jiān)管當(dāng)下改變監(jiān)管的方式，規(guī)劃監(jiān)管的行為，清晰監(jiān)管對象，提高監(jiān)管力度，健全監(jiān)管體系，以這些方面來實(shí)現(xiàn)金融脆弱--監(jiān)管--預(yù)警--糾正的合理循環(huán)，為金融體系構(gòu)建出安全性的區(qū)間。

（三）建立信息制度，提高信息流通的質(zhì)量

基于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來講，信息作為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效率的重點(diǎn)因素。只有金融市場增加信息的透明程度，規(guī)劃金融市場的信息顯露程序，為金融體系健全指企業(yè)的經(jīng)濟(jì)技術(shù)實(shí)力、履約守信水平評價(jià)體系，從而降低經(jīng)濟(jì)市場中信息的成本，只有這樣才能促進(jìn)金融體系順暢的運(yùn)行，還能在一定程度上，有效的抵擋市場因?yàn)槊つ繘_動(dòng)的行為給金融體系構(gòu)成為威脅。

四、結(jié)束語

總之，通過本文的具體研究金融一體化和金融的深化能有效的促進(jìn)各國的貨款數(shù)量明顯的提高。在封閉式的經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，我國為金融中介供應(yīng)貨款的能力相對來講具有一定的限度，但在全球化的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)中，企業(yè)的生產(chǎn)者可以在任何國家進(jìn)行借貸，相對來講信貸的收縮程度與價(jià)格方面受到的沖擊也開始從單一的國家逐漸的擴(kuò)散，這也是金融傳染宏觀主體的傳播過程。而對于微觀金融的傳染模式，本文采取開放的經(jīng)濟(jì)條件下兩國之間基本的金融傳染模型進(jìn)行進(jìn)一步的研究，并且概述因素變化造成金融傳染的問題。

參考文獻(xiàn)：

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篇3

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；金融創(chuàng)新；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

一、金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)的邏輯關(guān)系

金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)兩者之間是一種相互促進(jìn)、相互發(fā)展的關(guān)系。近代金融創(chuàng)新的目的之一就是規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新，特別是以金融工程形式出現(xiàn)的金融創(chuàng)新，為管理和控制金融風(fēng)險(xiǎn)做出了巨大貢獻(xiàn)。但是，金融創(chuàng)新本身在規(guī)避了某些風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)。特別是金融工程在很大程度上只是將一種金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為另一種金融風(fēng)險(xiǎn)，有些金融創(chuàng)新在初期能夠有效地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)其成熟以后反而會(huì)帶來更多的風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)的邏輯關(guān)系為：

1.金融風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)了金融創(chuàng)新的發(fā)展。

從金融創(chuàng)新的起源來講，最初的金融創(chuàng)新就是為了規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新的發(fā)展過程證明，金融創(chuàng)新發(fā)展最迅速的時(shí)期也就是金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)最為激烈的時(shí)期。金融創(chuàng)新產(chǎn)生的原因是多方面的，它與金融風(fēng)險(xiǎn)的加劇有著直接的關(guān)系。

2.金融創(chuàng)新增強(qiáng)了各主體規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

在規(guī)避直接風(fēng)險(xiǎn)方面，承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)的主體可以適當(dāng)?shù)厥褂媒鹑趧?chuàng)新來減少損失。在規(guī)避間接風(fēng)險(xiǎn)方面，由于直接風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，所引起的間接金融風(fēng)險(xiǎn)必然會(huì)減少，所以金融創(chuàng)新也能幫助規(guī)避間接金融風(fēng)險(xiǎn)。例如，在上世紀(jì)50年代誕生于美國的資產(chǎn)證券化，就是為規(guī)避銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的一種金融創(chuàng)新工具。

3.金融創(chuàng)新并不能規(guī)避所有的金融風(fēng)險(xiǎn)。

不是所有的金融風(fēng)險(xiǎn)都可以用金融創(chuàng)新來規(guī)避，有些金融風(fēng)險(xiǎn)可以依靠金融創(chuàng)新來管理，有些金融風(fēng)險(xiǎn)則只能依靠其他的手段來規(guī)避。例如，銀行等金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部工作人員自己作案或內(nèi)外勾結(jié)共同作案的違法犯罪活動(dòng)，也會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來很大的金融風(fēng)險(xiǎn)。然而這類金融風(fēng)險(xiǎn)是沒有辦法依靠金融創(chuàng)新來解決的，只有依靠制度創(chuàng)新以及其他的法律手段來加以解決。

4.金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)并不具有完全相關(guān)性。

金融創(chuàng)新的重要功能是轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是20世紀(jì)70年代的金融創(chuàng)新，其主旋律便是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移型創(chuàng)新。但并不是所有的金融創(chuàng)新都與金融風(fēng)險(xiǎn)有直接的關(guān)系，或直接針對金融風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生。有的金融創(chuàng)新是為了提高效率，有的是為了逃避金融監(jiān)管，有的是為了增加資產(chǎn)的流動(dòng)性，當(dāng)然也有相當(dāng)一部分是用來規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的。因此，不是所有的金融創(chuàng)新都肩負(fù)著規(guī)避或消除金融風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)。

5.金融創(chuàng)新理念在規(guī)避的同時(shí)也帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)。

盡管金融創(chuàng)新的轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)的功能是有目共睹的，但我們也不能忽視金融創(chuàng)新在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面所產(chǎn)生的新的金融風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新動(dòng)因之一是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但運(yùn)行結(jié)果卻產(chǎn)生了新風(fēng)險(xiǎn)，這是金融創(chuàng)新本身無法逃避的結(jié)果。但如果因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新創(chuàng)造了風(fēng)險(xiǎn)就因噎廢食，關(guān)閉金融創(chuàng)新之路，或是回避金融創(chuàng)新，那就是徹頭徹尾的錯(cuò)誤之舉。因此，后金融危機(jī)時(shí)期我國不能停止金融創(chuàng)新的步伐，關(guān)鍵是如何利用金融創(chuàng)新為我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。

二、后金融危機(jī)時(shí)期金融創(chuàng)新的策略

雖然我國銀行業(yè)近幾年在金融創(chuàng)新方面取得了可喜的進(jìn)步，但就我國銀行業(yè)目前的金融創(chuàng)新狀況與國際金融業(yè)相比，無論是金融創(chuàng)新的數(shù)量還是質(zhì)量都存在較大的差距。比如在實(shí)踐中缺乏明確的金融創(chuàng)新策略和目標(biāo)，銀行業(yè)的一些金融創(chuàng)新體現(xiàn)出為創(chuàng)新而創(chuàng)新的現(xiàn)象。

當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)與金融運(yùn)行都呈現(xiàn)出非均衡特征。一方面金融體系中的流動(dòng)性過剩，另一方面農(nóng)村、中小企業(yè)等經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域仍難以獲得足夠的金融支持。而在金融脫媒使銀行體系作用降低的情況下，必須通過直接金融工具的創(chuàng)新來解決這些問題。因此，促進(jìn)金融創(chuàng)新，應(yīng)該是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本戰(zhàn)略之一。但在發(fā)展金融創(chuàng)新的同時(shí)應(yīng)注意處理好以下幾方面的關(guān)系。

1.金融創(chuàng)新應(yīng)處理好虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

危機(jī)重申了金融業(yè)的“萬有引力”定律：金融創(chuàng)新不能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)天馬行空。危機(jī)后我國的金融創(chuàng)新應(yīng)把重心重新轉(zhuǎn)移到為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，尤其是為中小企業(yè)、科技創(chuàng)新企業(yè)及“三農(nóng)”服務(wù)。具體地說：（1）貼近生產(chǎn)需求創(chuàng)新金融產(chǎn)品，構(gòu)建中小企業(yè)融資與金融機(jī)構(gòu)雙贏的有效渠道。隨著直接融資體制的逐步健全和環(huán)境好轉(zhuǎn)，大型企業(yè)通過資本市場融資將逐漸成為常規(guī)手段。中小企業(yè)融資是銀行業(yè)務(wù)的弱項(xiàng)，未來的形勢要求金融機(jī)構(gòu)必須通過創(chuàng)新加強(qiáng)此項(xiàng)業(yè)務(wù)，以適應(yīng)金融脫媒的形勢變化。（2）針對農(nóng)村多層次金融需求的特點(diǎn)，要推進(jìn)“三農(nóng)”金融服務(wù)體系的創(chuàng)新與完善。積極發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨等金融服務(wù)，體現(xiàn)多方共贏，從而構(gòu)建一個(gè)多種農(nóng)村金融組織功能互補(bǔ)、產(chǎn)權(quán)明晰、可持續(xù)發(fā)展的多層次農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系。此外，中國通過科技創(chuàng)新超越“世界工廠”角色的過程中，金融創(chuàng)新落后可能成為制約科技創(chuàng)新的瓶頸。而解決這一瓶頸問題，對于我國的科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長具有重要意義。

2.金融創(chuàng)新應(yīng)處理好市場導(dǎo)向與加強(qiáng)監(jiān)管的關(guān)系

危機(jī)呼喚“加強(qiáng)監(jiān)管”。但是，加強(qiáng)監(jiān)管并不意味著金融創(chuàng)新應(yīng)該放棄市場化導(dǎo)向的基本邏輯，這是兩個(gè)不同層面的問題。在市場化道路上走過了頭的美國人，現(xiàn)在開始高舉“加強(qiáng)監(jiān)管”的旗幟；對我國來說，“市場化導(dǎo)向”仍然是一個(gè)沒有實(shí)現(xiàn)的改革目標(biāo)，還得繼續(xù)推進(jìn)。在理論上，存在一個(gè)監(jiān)管與市場的最優(yōu)邊界。但是，在實(shí)踐中劃定“最優(yōu)邊界”并不容易，有證據(jù)表明雙方都有將邊界前移的理性動(dòng)機(jī)或非理性沖動(dòng)。因此，我們需要實(shí)現(xiàn)的一個(gè)目標(biāo)就是監(jiān)管與市場的“最優(yōu)邊界”。

3.金融創(chuàng)新應(yīng)處理好交易所市場與場外市場的關(guān)系

過去10余年，國外場外市場發(fā)展迅速，交易所傳統(tǒng)地位受到挑戰(zhàn)。海外有激進(jìn)者甚至預(yù)言，交易所會(huì)發(fā)展成傳媒產(chǎn)業(yè)。危機(jī)后，交易所的價(jià)值將被重新認(rèn)識。人們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，在金融工具創(chuàng)新和交易環(huán)節(jié)，危機(jī)的重災(zāi)區(qū)是場外市場。與場外市場的混亂形成鮮明對比的是，交易所上市的產(chǎn)品在信息披露、流動(dòng)性、標(biāo)準(zhǔn)化、成本以及監(jiān)管上都具有優(yōu)勢，而這些優(yōu)勢對保障市場安全十分重要。由于場外市場在我國沒有形成氣候，而交易所市場的產(chǎn)品線又過于狹窄，在這樣的背景下，探索一條適合我國國情的場外市場發(fā)展路徑，仍然是我國金融創(chuàng)新的一項(xiàng)重要內(nèi)容。與此同時(shí)，在積極拓寬交易所產(chǎn)品線的基礎(chǔ)上，把交易所打造成一個(gè)安全高效的金融超市，應(yīng)該成為金融創(chuàng)新最具現(xiàn)實(shí)意義的重頭戲。

三、加強(qiáng)監(jiān)管并防范市場的宏觀風(fēng)險(xiǎn)

金融創(chuàng)新產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)有宏觀和微觀兩方面，因此對風(fēng)險(xiǎn)的管控也需要從宏觀和微觀兩方面著手。微觀風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生于金融創(chuàng)新使用主體的內(nèi)部，需要通過建立完善而有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控體系，有效地防范微觀風(fēng)險(xiǎn)。但是像衍生產(chǎn)品這樣的金融創(chuàng)新工具因其本身所帶有的虛擬性和契約型以及證券化技術(shù)和對沖基金的高杠桿性的相互作用，使得微觀風(fēng)險(xiǎn)迅速向宏觀風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。因此僅僅依靠市場制度是不能解決市場的宏觀風(fēng)險(xiǎn)的，這就需要政府和相應(yīng)的監(jiān)管層發(fā)揮應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)功能，通過實(shí)施有效的監(jiān)管安排來防范和化解市場的宏觀風(fēng)險(xiǎn)。

1.政府有義務(wù)通過宏觀調(diào)控和改善監(jiān)管來防范風(fēng)險(xiǎn)

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)與金融體系中，政府作為監(jiān)管者和宏觀調(diào)控者，需要界定自身在宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場和房地產(chǎn)市場中的地位和作用，重點(diǎn)在于推動(dòng)市場制度建設(shè)，加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)健運(yùn)行。由于市場運(yùn)行存在天然缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此政府有義務(wù)和責(zé)任通過法律手段等宏觀調(diào)控來完善風(fēng)險(xiǎn)提示機(jī)制，市場運(yùn)行也需要“看得見的手”來補(bǔ)充，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也需要政府通過調(diào)控來防控和治理。

首先，包括評級機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)所具有的道德風(fēng)險(xiǎn)需要政府通過調(diào)控和監(jiān)管來進(jìn)行。美國證券交易委員會(huì)的研究表明，評級機(jī)構(gòu)產(chǎn)生利益沖突的原因主要是以下兩點(diǎn):一是發(fā)行方付費(fèi)的業(yè)務(wù)模式，這使得評級機(jī)構(gòu)有動(dòng)力為大型證券發(fā)行機(jī)構(gòu)提供評級咨詢或給予更高的評級。二是業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，評級機(jī)構(gòu)除評級之外還從事咨詢、風(fēng)險(xiǎn)管理等其他金融服務(wù)，這些評級機(jī)構(gòu)對購買咨詢及其他服務(wù)的客戶評級可能會(huì)受到相關(guān)利益的影響。

其次，過度樂觀的預(yù)期所支撐的資產(chǎn)價(jià)格快速上漲是引誘人們負(fù)債購置房產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)的重要因素，而這也正是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)最大的隱患。一旦外部條件發(fā)生變化，一系列違約所造成的價(jià)格下跌就不可避免，而這種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是單個(gè)金融機(jī)構(gòu)很難防控的。因此金融管理當(dāng)局有義務(wù)和責(zé)任防止負(fù)債率上升和金融資產(chǎn)泡沫擴(kuò)張的自我循環(huán)。

2.審慎推動(dòng)金融創(chuàng)新，改善信息披露，防范金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)

從根本上講，金融創(chuàng)新并未消除風(fēng)險(xiǎn)，而只是將風(fēng)險(xiǎn)在不同風(fēng)險(xiǎn)偏好者的投資者之間進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移，金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并沒有因金融創(chuàng)新而降低或增加。此外，由于現(xiàn)代金融創(chuàng)新往往與衍生工具極為密切，并且體現(xiàn)為透明度不足、信息不對稱的負(fù)面性，所以很容易將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給廣大投資者。

因此，政府在鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開展金融創(chuàng)新時(shí)應(yīng)更加注重防范基礎(chǔ)資產(chǎn)本身蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格把握基礎(chǔ)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)，穩(wěn)步推進(jìn)金融創(chuàng)新。根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》關(guān)于信息披露的有關(guān)要求，對金融創(chuàng)新的監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)為改善金融機(jī)構(gòu)和金融創(chuàng)新產(chǎn)品的信息披露，提高透明度。一是必須對衍生產(chǎn)品等金融工具可能給市場帶來的風(fēng)險(xiǎn)和收益有更清晰的認(rèn)識，對金融衍生產(chǎn)品及其交易進(jìn)行全方位的監(jiān)管。二是對金融創(chuàng)新產(chǎn)品，特別是結(jié)構(gòu)型信貸工具和混合型資本工具以及私募投資基金等機(jī)構(gòu)建立嚴(yán)格的透明度監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。三是需要加強(qiáng)對市場中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性監(jiān)管。維護(hù)市場健康運(yùn)行是市場中介機(jī)構(gòu)的社會(huì)責(zé)任，但是作為商業(yè)機(jī)構(gòu)，追逐利益最大化也是市場中介機(jī)構(gòu)的重要目標(biāo)。如何在兩者之間實(shí)現(xiàn)平衡，不僅是中介機(jī)構(gòu)內(nèi)部行業(yè)自律的問題，更是政府監(jiān)管的內(nèi)容。

3.加強(qiáng)金融監(jiān)管的全球協(xié)調(diào)，建立促進(jìn)全球金融穩(wěn)定的協(xié)調(diào)機(jī)制

金融自由化、一體化趨勢使各國金融體系之間的關(guān)系日益緊密，它們的連鎖效應(yīng)也使加強(qiáng)金融監(jiān)管國際協(xié)作的要求越來越迫切。由于國際金融市場一體化特別是證券市場的一體化，使各國體系的聯(lián)動(dòng)性日益增加。一旦某國的金融體系出現(xiàn)問題，就可能通過多米諾骨牌效應(yīng)擴(kuò)散到全世界。金融創(chuàng)新與金融衍生工具的增加一并產(chǎn)生了許多問題，金融創(chuàng)新也大大增強(qiáng)了國際游資的沖擊力與破壞力。跨國銀行、對沖基金等機(jī)構(gòu)在金融市場的全球化活動(dòng)，以及向全球蔓延的特點(diǎn)再次將監(jiān)管的重要性提升了無法估量的高度。全球各經(jīng)濟(jì)體必須加強(qiáng)金融監(jiān)管的全球協(xié)調(diào)，建立促進(jìn)全球金融穩(wěn)定的協(xié)調(diào)機(jī)制，才能避免區(qū)域性動(dòng)蕩轉(zhuǎn)化為全球性的金融危機(jī)。

四、總結(jié)

在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)金融全球化時(shí)代，金融創(chuàng)新能滿足客戶多元化金融服務(wù)的需求，并有效提高了金融服務(wù)質(zhì)量，增強(qiáng)金融企業(yè)競爭能力。但是，事實(shí)證明一味追求金融創(chuàng)新，而忽視金融創(chuàng)新工具與產(chǎn)品所隱含的風(fēng)險(xiǎn)，將引發(fā)全球性的金融危機(jī)。那么，在后金融危機(jī)時(shí)期我國是否就不需要進(jìn)行金融創(chuàng)新呢？答案顯然是否定的。我們認(rèn)為，只要金融創(chuàng)新處理好虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系、處理好市場導(dǎo)向與加強(qiáng)監(jiān)管的關(guān)系、處理好交易所市場與場外市場的關(guān)系，就能更好地為我國金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供有效的服務(wù)。此外，針對現(xiàn)代金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，我們認(rèn)為從微觀和宏觀兩方面進(jìn)行防控從而降低金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)是可行的。一方面需要通過建立完善而有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控體系，以防范微觀風(fēng)險(xiǎn)；另一方面應(yīng)通過政府和相應(yīng)的監(jiān)管層發(fā)揮應(yīng)有的調(diào)控功能，通過實(shí)施有效的監(jiān)管安排來防范和化解市場的宏觀風(fēng)險(xiǎn)。

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篇4

關(guān)鍵詞：金融 風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理

1、金融風(fēng)險(xiǎn)的概念

金融風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)未來收益的不確定性或波動(dòng)性，它直接與金融市場的波動(dòng)性相關(guān)。一般而言，收益的不確定性包括盈利的不確定性和損失的不確定性兩種情形，而現(xiàn)實(shí)中人們更關(guān)注的是損失的可能性。因此本文所指的金融風(fēng)險(xiǎn)是指未來損失的可能性。具體而言，金融風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場因素發(fā)生變化而對企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生負(fù)面影響，導(dǎo)致企業(yè)的金融資產(chǎn)或收益發(fā)生損失并最終引起企業(yè)價(jià)值下降的可能性。

2、金融風(fēng)險(xiǎn)分類

2.1、金融市場風(fēng)險(xiǎn)

在諸多類型的金融風(fēng)險(xiǎn)中，金融市場風(fēng)險(xiǎn)具有特殊的地位。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化，金融市場的波動(dòng)性不斷加劇，金融工具所蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜；同時(shí)金融市場在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用和地位不斷上升，全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的虛擬程度不斷提高，工商企業(yè)的經(jīng)營更加依賴金融市場，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)如商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)也趨向金融市場。這些因素使得金融市場風(fēng)險(xiǎn)越來越成為現(xiàn)代工商企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)面臨的主要金融風(fēng)險(xiǎn)之一。

2.2、工商企業(yè)的金融市場風(fēng)險(xiǎn)

金融市場風(fēng)險(xiǎn)是影響企業(yè)現(xiàn)金流的最主要因素之一：一方面，匯率、利率、商品價(jià)格等市場因子的波動(dòng)不僅直接影響了企業(yè)定期財(cái)務(wù)報(bào)表的收益狀況，而且也對企業(yè)的經(jīng)營狀況產(chǎn)生極為重要的影響。另一方面，金融市場的發(fā)展使企業(yè)可以利用更多的金融工具來管理金融風(fēng)險(xiǎn)、降低融資成本、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)、提高投資效率，導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)行為介入金融市場的程度加深。

2.3、金融機(jī)構(gòu)的金融市場風(fēng)險(xiǎn)

作為影響資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值的最基本因素，金融市場風(fēng)險(xiǎn)一直是金融機(jī)構(gòu)最基本和重要的風(fēng)險(xiǎn)之一。而全球市場一體化所帶來的全球企業(yè)環(huán)境的巨大改變，又使得金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營中的市場風(fēng)險(xiǎn)暴露不斷增加。

3、金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述

3.1、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的含義

金融風(fēng)險(xiǎn)管理是指各經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體在籌集和經(jīng)營資金的過程中，對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、衡量和分析，并在此基礎(chǔ)上有效地控制與處置金融風(fēng)險(xiǎn)，用最低成本即用最經(jīng)濟(jì)合理的方法來實(shí)現(xiàn)最大安全保障的科學(xué)管理方法。合理的風(fēng)險(xiǎn)管理策略可以消除和盡量減輕國際金融風(fēng)險(xiǎn)的不利影響，改善微觀經(jīng)濟(jì)主體的績效，并有利于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

3.2、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的策略

風(fēng)險(xiǎn)管理的策略主要有以下幾種：（1）風(fēng)險(xiǎn)回避：風(fēng)險(xiǎn)回避是指在金融活動(dòng)中主動(dòng)放棄或拒絕實(shí)施某項(xiàng)可能引起風(fēng)險(xiǎn)損失的方案。（2）風(fēng)險(xiǎn)防范與控制：對風(fēng)險(xiǎn)采取預(yù)防和抑制措施，以期減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的次數(shù)，減少損失后果的嚴(yán)重程度。（3）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前通過某種交易活動(dòng)，將可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他人承擔(dān)，從而避免自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失。金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方法包括：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出售、擔(dān)保、保險(xiǎn)和金融衍生工具等。（4）風(fēng)險(xiǎn)分散：風(fēng)險(xiǎn)分散是指利用不同風(fēng)險(xiǎn)類別的相關(guān)性，通過承擔(dān)各種性質(zhì)不同的風(fēng)險(xiǎn)取得最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)組合，使其總體風(fēng)險(xiǎn)水平最低，同時(shí)又可以獲得較高的風(fēng)險(xiǎn)收益。（5）風(fēng)險(xiǎn)對沖：對沖也稱套期保值。是指針對某一資產(chǎn)組合面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，利用特定的金融工具構(gòu)造與其價(jià)值變化方向相反的頭寸，以減少或消除資產(chǎn)組合市場風(fēng)險(xiǎn)的過程。（6）風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償：風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償主要是指在損失發(fā)生前對風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的價(jià)格補(bǔ)償。即對于那些無法通過風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)對沖或風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移進(jìn)行管理，而且又無法規(guī)避、不得不承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以采取在交易價(jià)格上附加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即通過提高風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的方式，獲得承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格補(bǔ)償。

3.3、金融風(fēng)險(xiǎn)管理流程

金融風(fēng)險(xiǎn)管理必須構(gòu)建一個(gè)高效、完整的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，為金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的確定和實(shí)施提供可靠的保障。一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理組織一般由董事會(huì)及其專門委員會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級管理層、風(fēng)險(xiǎn)管理部門和其他風(fēng)險(xiǎn)控制部門五個(gè)部分組成各個(gè)部門和組織都具有明確的風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任和報(bào)告線路。

3.3.1、金融風(fēng)險(xiǎn)的識別

金融風(fēng)險(xiǎn)的識別和分析，就是認(rèn)識和鑒別金融活動(dòng)中各種損失的可能性，估計(jì)損失的嚴(yán)重性。金融風(fēng)險(xiǎn)的識別和分析相當(dāng)重要，是金融風(fēng)險(xiǎn)管理決策的基礎(chǔ)。金融風(fēng)險(xiǎn)的識別與分析包括以下三個(gè)方面的內(nèi)容：首先，分析各種風(fēng)險(xiǎn)暴露。其次，分析金融風(fēng)險(xiǎn)的成因和特征。最后，進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)的衡量和預(yù)測。

3.3.2、金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的選擇和管理方案的設(shè)計(jì)

根據(jù)對金融風(fēng)險(xiǎn)的識別和分析，管理者就必須考慮金融風(fēng)險(xiǎn)的管理策略，擬訂行動(dòng)方案。不同的金融風(fēng)險(xiǎn)，可以采取不同的策略。然而，在很多情況下，即使是同一種金融風(fēng)險(xiǎn)，我們也可以在多種不同的策略中進(jìn)行選擇。

3.3.3、金融風(fēng)險(xiǎn)管理方案的實(shí)施與監(jiān)控

金融風(fēng)險(xiǎn)管理方案確定后，必須付諸實(shí)施。對金融風(fēng)險(xiǎn)管理方案的實(shí)施進(jìn)行監(jiān)控，也是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要內(nèi)容。它不僅有利于對各部門進(jìn)行協(xié)調(diào)，保證方案的實(shí)施，防止少數(shù)人或部門存有僥幸心理或拖沓行為，違背方案的要求，放任或偏好風(fēng)險(xiǎn)，而且也有利于風(fēng)險(xiǎn)管理決策者根據(jù)環(huán)境的變化，對金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方案進(jìn)行必要的調(diào)整，以降低金融風(fēng)險(xiǎn)管理的成本，增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的效果。

參考文獻(xiàn)：

[1]王春峰.金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理.天津：天津大學(xué)出版社，2001.

[2]科羅赫，加萊，馬克.風(fēng)險(xiǎn)管理.北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2005.

[3]莫里森.金融風(fēng)險(xiǎn)度量概論.北京：清華大學(xué)出版社，2009.

作者簡介：

篇5

(1)金融風(fēng)險(xiǎn)的判斷

金融風(fēng)險(xiǎn)判斷是針對于金融市場可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行的判斷,通過分析、總結(jié)、整合來鉆研金融市場本身處于的金融風(fēng)險(xiǎn)等級以及受影響程度。對于金融市場金融風(fēng)險(xiǎn)判斷主要為風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模及風(fēng)險(xiǎn)影響力。另外,金融市場要對于金融行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況進(jìn)行比對于,分析利率以及匯率在市場中呈現(xiàn)的變化。

(2)金融風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算

金融風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算是針對于金融風(fēng)險(xiǎn)代銷程度的預(yù)測以及預(yù)估,其中包括了對于金融市場業(yè)務(wù)以及運(yùn)營管理中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)大小、程度、影響力、效益損失方面的計(jì)算。金融風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算是對于金融風(fēng)險(xiǎn)判斷的延伸。通過金融風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)弱、程度的預(yù)測可以有效降低,乃至是防止風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生,對于金融市場運(yùn)營管理以及發(fā)展擁有首要意義。如在金融市場運(yùn)營中疏忽金融風(fēng)險(xiǎn),那末金融市場就不會(huì)在戰(zhàn)略制訂中制訂風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急機(jī)制,自然會(huì)加大金融市場在遇到風(fēng)險(xiǎn)后的損失;相反如風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測高,那末也容易呈現(xiàn)過剩本錢付出,造成沒必要要的損失。因而可知,金融風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算并不是單純的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估,而是需要通過科學(xué)公道法子進(jìn)行估算,確保將金融市場金融風(fēng)險(xiǎn)節(jié)制在公道規(guī)模內(nèi)。

(3)金融風(fēng)險(xiǎn)的審計(jì)與節(jié)制

金融風(fēng)險(xiǎn)的審計(jì)與節(jié)制是現(xiàn)代金融市場發(fā)展進(jìn)程中需要樹立的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測體系,以相符金融市場內(nèi)部董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)或者其他監(jiān)管部門的調(diào)查請求。在對于金融市場金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審計(jì)后要進(jìn)行踴躍布控以及反復(fù)調(diào)查并制訂踴躍的風(fēng)險(xiǎn)管理措施,確保金融金融風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制樹立。金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測是指商業(yè)金融市場應(yīng)當(dāng)擁有完備的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測系統(tǒng),知足董事會(huì)、高檔管理層、金融風(fēng)險(xiǎn)管理部門和財(cái)務(wù)、審計(jì)部門的管理請求。金融風(fēng)險(xiǎn)的節(jié)制是指風(fēng)險(xiǎn)管理措施施行后的檢查、反饋以及調(diào)劑。

2、希臘金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)對于我國的影響

希臘金融風(fēng)險(xiǎn)主要是通過其債務(wù)危機(jī)演化而來的,自二00九年希臘金融風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)苗頭。二0一0年五月歐洲同盟與國際貨泉基金組織聯(lián)合出臺一一00億歐元救助協(xié)定之際到達(dá)了1個(gè),而后歐盟有成立了七五00億歐元的基金組織,以通過基金支撐方式匡助歐元成員國家解脫債務(wù)危機(jī)。二00九年浮現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)后,希臘始終處在財(cái)政入不敷出的地步,而后不久希臘政府宣告其國家赤字率與債務(wù)率指標(biāo),將分別到達(dá)一二.二%與一一.三%,早已經(jīng)超過歐盟規(guī)定的《不亂與增長公約》請求的規(guī)模,希臘金融風(fēng)險(xiǎn)真正浮現(xiàn)出來。二0一0年希臘政府宣告其國家的債務(wù)到達(dá)了三000億歐元,但國內(nèi)GDP僅僅有二四00億歐元,財(cái)政赤字超過了一0%,呈現(xiàn)這類情況后,世界3大信譽(yù)評級機(jī)構(gòu)都對于希臘國家的信譽(yù)等級進(jìn)行下調(diào),直接引起了國際金融市場的凌亂局面。不但能呈現(xiàn)原油價(jià)格、大宗商品的價(jià)格降落,還推進(jìn)黃金、美元價(jià)格上升,致使歐元價(jià)值降落,股市連跌,暴發(fā)了以歐元為中心的金融危機(jī)。

(1)雙邊貿(mào)易對于我國的影響

就雙邊貿(mào)易來講,希臘暴發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)對于我國影響其實(shí)不大。雖然希臘會(huì)由于債務(wù)危機(jī)做出適量的貿(mào)易調(diào)劑,影響其貿(mào)易發(fā)展,但這類影響實(shí)際釀成的傷害對于我國對于外貿(mào)易而言是10分有限的。

(2)歐洲經(jīng)濟(jì)對于我國經(jīng)濟(jì)的影響

希臘作為歐盟國家,其經(jīng)濟(jì)發(fā)展對于歐盟或者歐洲地區(qū)都有較大的影響,基于我國同歐洲之間的瓜葛,則會(huì)對于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成不良影響,且這類影響是較大的。依據(jù)我國官方統(tǒng)計(jì),二00四年開始?xì)W盟成為我國第1大貨物貿(mào)易火伴,這期間我國與歐盟之間貿(mào)易發(fā)展是始終高于與其他國家以及火伴的,且人民幣與歐元之間的匯率變動(dòng)也經(jīng)常產(chǎn)生,但對于雙方貿(mào)易展開沒有太大影響。二0一0年之后,我國貨物出口率到達(dá)二位數(shù),發(fā)展速度較快。依據(jù)相干人員解釋,呈現(xiàn)這類情況緣由1方面在于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展,同時(shí)也存在外商企業(yè)在我國注資后對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)生的影響。二00九年希臘呈現(xiàn)債務(wù)危機(jī)后,歐元價(jià)值下滑,直接影響歐盟屬地外資企業(yè)在我國的注資以及倉庫存貨,影響外資企業(yè)在我國的注資以及發(fā)展,進(jìn)而影響我姑經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

(3)歐元與美元的匯率對于我國的影響

假定人民幣與美元直接的匯率能夠維持長時(shí)間不變,那末歐元1旦貶值,那末其在與我國進(jìn)行資金交換以及貨物運(yùn)輸中對于人民幣也會(huì)呈現(xiàn)貶值,所以希臘債務(wù)危機(jī)造成歐元貶值會(huì)在必定程度上影響歐元地區(qū)國家與我國的貨物運(yùn)輸來往。從我國同歐盟國家的貿(mào)易來往中看,確切會(huì)遭到匯率影響到我國出口貿(mào)易。

3、金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的應(yīng)答策略

(1)晉升金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識

晉升金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識是樹立健全金融市場金融風(fēng)險(xiǎn)管理的首要前提,應(yīng)該遭到各界關(guān)注。在金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面請求商業(yè)金融市場內(nèi)部設(shè)立嚴(yán)格的監(jiān)督部門,不但要對于金融市場內(nèi)部員工進(jìn)行監(jiān)督,也要按期審查金融市場內(nèi)部的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)狀態(tài),以保障各方面的順利發(fā)展。人員的管理永久是企業(yè)管理中最為首要的環(huán)節(jié),金融市場內(nèi)部員工晉升對于風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識,將風(fēng)險(xiǎn)管理諸如金融市場文化建設(shè)以及發(fā)展戰(zhàn)略中。面對于繁雜多面的市場環(huán)境,晉升金融風(fēng)險(xiǎn)意識可以起到有效的防止以及警示作用。

(2)完美金融風(fēng)險(xiǎn)外部監(jiān)管機(jī)制

金融風(fēng)險(xiǎn)外部監(jiān)管機(jī)制樹立是在金融市場施行內(nèi)部監(jiān)督

篇6

關(guān)鍵詞 企業(yè)管理 金融風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)運(yùn)營

在世界經(jīng)濟(jì)全球化的大潮中，如何正確看待金融風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，妥善處理有關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的各類問題，對企業(yè)的長久發(fā)展有著至關(guān)重要的意義。

一、企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的含義及類型

企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在長期運(yùn)營過程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)之一，具體指利率、企業(yè)證券價(jià)格、匯率等金融變量發(fā)生非預(yù)期變動(dòng)之后可能給企業(yè)帶來的不利影響。企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)涉及三個(gè)方面，即政治方面、社會(huì)方面和經(jīng)濟(jì)方面。一般來說，只有經(jīng)濟(jì)類風(fēng)險(xiǎn)才是我們常說的一般意義上的金融風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)有很多類型，一般概括為七類：第一，市場風(fēng)險(xiǎn)，該類風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是交易對象的違約行為，不履行法律義務(wù)而給企業(yè)帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)；第二，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨的資金流動(dòng)困難、正常支付活動(dòng)受阻礙等情況；第三，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，該種風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在所交易的商品或資金沒有在預(yù)期時(shí)間到賬的風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)還有聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)等幾種類型。

二、企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的特征

目前，在風(fēng)險(xiǎn)交易市場上較為常見的是有關(guān)合同的風(fēng)險(xiǎn)交易和風(fēng)險(xiǎn)管理等，因此，在分析企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的特征時(shí)需要將其與可保風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對比，從而總結(jié)出企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的基本特征。

（一）損失原因

一般來說，可保風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因是人為因素或自然因素，而企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)一般是由經(jīng)濟(jì)性因素導(dǎo)致的，如利率、匯率和證券價(jià)格等可變量的變動(dòng)。這里的原因也可以有正負(fù)之分，正向原因指的是變量的變動(dòng)對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生有利影響，而負(fù)向原因則指變化給企業(yè)帶來虧損或其他不利影響。

（二）規(guī)避途徑

可保風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避途徑一般是保險(xiǎn)市場，企業(yè)可以通過投保和保險(xiǎn)公司承保等方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；而企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)主要是通過套期保值的方式進(jìn)行市場交易，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，在這里用到的衍生金融工具往往較為復(fù)雜多樣，充滿可變性和投機(jī)性。目前，個(gè)別金融風(fēng)險(xiǎn)正在不斷發(fā)展，可以在兩個(gè)或兩個(gè)以上市場中同時(shí)出現(xiàn)，利用衍生金融工具管理金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)了跨市場金融風(fēng)險(xiǎn)管理。

（三）貨幣償付

可保風(fēng)險(xiǎn)又被稱為純粹風(fēng)險(xiǎn)，原因是該種風(fēng)險(xiǎn)在實(shí)際發(fā)生以后不管是否給投保人造成了貨幣化損失，投保人都不能再從中獲得額外的收益，也就是說，這種風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，投保人所能獲得的補(bǔ)償最多也不會(huì)超過其實(shí)際貨幣化損失；企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)屬于投機(jī)性風(fēng)險(xiǎn)，對該類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的貨幣償付既有可能是正的也有可能是負(fù)的，如果企業(yè)的基礎(chǔ)資產(chǎn)與衍生金融工具的時(shí)間匹配，或非完全價(jià)值得以實(shí)現(xiàn)，行情的有利變動(dòng)也可能給企業(yè)帶來額外收益。

（四）降低機(jī)制

可保風(fēng)險(xiǎn)是通過保險(xiǎn)人支付投保費(fèi)用的方式轉(zhuǎn)移到保險(xiǎn)公司的，如果整個(gè)投保過程沒有任何漏保問題，那么當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生且給投保人帶來經(jīng)濟(jì)損失的時(shí)候，保險(xiǎn)公司將會(huì)對投保人進(jìn)行全額賠償。當(dāng)企業(yè)對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值的時(shí)候，投保人是通過衍生金融工具，或建立交易合同的方式來彌補(bǔ)企業(yè)損失的，這時(shí)賠償?shù)某潭葘⑷Q于衍生金融工具與被保值風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)程度，如果兩只之間關(guān)聯(lián)較差，即不完全匹配，則風(fēng)險(xiǎn)賠償?shù)耐耆潭容^低，但是也可能會(huì)有額外收益。企業(yè)在面臨不同金融風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候也可以將其分解，例如固定利率的債券風(fēng)險(xiǎn)可以被分解為利率風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等，企業(yè)在將這些風(fēng)險(xiǎn)分解后再通過資本市場進(jìn)行再分配，由企業(yè)支付一定的費(fèi)用，將各類風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，從而降低本企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）外部原因

形成金融風(fēng)險(xiǎn)的外部原因主要包括兩方面：第一，與金融風(fēng)險(xiǎn)自身相關(guān)的因素，金融風(fēng)險(xiǎn)歸根到底是由各種不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)因素引起的，其中最主要的因素是金融市場因素，包括匯率、利率、證券價(jià)格等。然而，當(dāng)前我國的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測工作還沒有取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，反而很多調(diào)查結(jié)果與預(yù)測結(jié)果相差很多，這導(dǎo)致人們在金融風(fēng)險(xiǎn)面前更加無力，如果企業(yè)根據(jù)這些不確定結(jié)論進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測，很容易進(jìn)入錯(cuò)誤的交易方向，使得企業(yè)面對更嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，企業(yè)本身的金融風(fēng)險(xiǎn)和當(dāng)前我國金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測系統(tǒng)的不完善會(huì)直接影響企業(yè)的經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。第二，當(dāng)前社會(huì)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策因素。伴隨經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深化發(fā)展，全世界范圍內(nèi)的各種經(jīng)濟(jì)因素開始相互關(guān)聯(lián)并相互作用，這會(huì)在一定程度上加大發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性，給企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展造成更大的威脅。同時(shí)，不完善的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測體系和管理體制也給某些企業(yè)利用不正當(dāng)手段制造金融風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造了條件。除此之外，政府的宏觀調(diào)控政策和各種金融政策也會(huì)給金融風(fēng)險(xiǎn)的形成造成一定影響。

（二）內(nèi)部原因

企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)形成的內(nèi)部因素主要是指企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制體系。如果企業(yè)的內(nèi)部管理體系不到位、理財(cái)能力低下，則很多金融管理?xiàng)l例都不能發(fā)揮實(shí)際作用，導(dǎo)致企業(yè)不能對資金進(jìn)行合理利用，造成一定的經(jīng)濟(jì)損失。另外，虛假的企業(yè)財(cái)務(wù)信息也導(dǎo)致人們不能正確估計(jì)或預(yù)測企業(yè)將面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，沒有完善的預(yù)警系統(tǒng)和應(yīng)對措施，當(dāng)企業(yè)真的面臨金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，整個(gè)企業(yè)將呈現(xiàn)鏈條式的癱瘓狀態(tài)，這是十分致命的，有可能使企業(yè)完全陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)。除此之外，還有企業(yè)財(cái)務(wù)人員直接帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)過低或責(zé)任感低下都可能給企業(yè)帶來嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)管理體制和自身財(cái)務(wù)狀況都會(huì)給金融風(fēng)險(xiǎn)的形成帶來直接

影響。

四、企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防及管理對策

（一）樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，加強(qiáng)自我評估

牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，在企業(yè)內(nèi)部形成完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系對企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展是很重要的。面對激烈的市場競爭，企業(yè)切實(shí)加強(qiáng)自我評估，時(shí)刻觀察自身所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和周邊風(fēng)險(xiǎn)，不僅是在為金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行時(shí)刻的準(zhǔn)備，也是在為企業(yè)將迎來的機(jī)遇做準(zhǔn)備。企業(yè)在經(jīng)營過程中應(yīng)該正確認(rèn)識金融市場的多面性，及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場中潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)并對其做出敏銳果斷的反應(yīng)。企業(yè)的自身評估可以幫助企業(yè)管理者準(zhǔn)確看待自身的發(fā)展現(xiàn)狀，及時(shí)發(fā)現(xiàn)其中的問題，把握正確的發(fā)展方向。企業(yè)在面對經(jīng)濟(jì)方面的問題時(shí)，要充分結(jié)合政府及國家的經(jīng)濟(jì)政策制定解決措施，保證企業(yè)進(jìn)行正確的投資，順應(yīng)時(shí)展潮流。只有這樣，企業(yè)才能將金融風(fēng)險(xiǎn)遏制在萌芽階段，或者將風(fēng)險(xiǎn)降至最小損害范圍，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（二）明確金融風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)

企業(yè)在明確金融風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的時(shí)候要確定自身能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)種類和風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度。首先，應(yīng)該盡量控制風(fēng)險(xiǎn)管理的成本，選擇最為經(jīng)濟(jì)節(jié)約的方法為可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)做準(zhǔn)備。盡量降低風(fēng)險(xiǎn)管理成本，對管理項(xiàng)目的成本和各項(xiàng)費(fèi)用支出進(jìn)行精確核算，最大限度地促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。其次，要提高企業(yè)的安全保障，企業(yè)如果長期面臨金融風(fēng)險(xiǎn)帶來的壓力，就很容易導(dǎo)致員工勞動(dòng)效率的降低，出現(xiàn)工作效率大幅度降低甚至無效率的情況。因此，企業(yè)在面對損失時(shí)，必須先緩解企業(yè)員工的焦慮情緒，給員工提供心理上的安全感。最后，企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)候同樣要承擔(dān)責(zé)任并履行義務(wù)，這表現(xiàn)在企業(yè)應(yīng)遵守國家的法律規(guī)定上。

（三）建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測預(yù)警機(jī)制

企業(yè)在建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測和預(yù)警機(jī)制的時(shí)候不僅要從政府和國家的政策角度入手，還應(yīng)結(jié)合自身的實(shí)際情況不斷完善和改組風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測預(yù)警機(jī)制，保證企業(yè)在進(jìn)行金融交易的時(shí)候能把握正確的方向，避免最終制定的機(jī)制因不符合自身實(shí)際而無法發(fā)揮應(yīng)有的作用。例如，企業(yè)在評估一個(gè)投資項(xiàng)目的時(shí)候，應(yīng)該首先對該投資項(xiàng)目所隱藏的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確評估，結(jié)合市場情況和國家政策估計(jì)該投資項(xiàng)目的收益范圍，在充分了解風(fēng)險(xiǎn)和獲益范圍之后制定合適的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施，盡量把風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失降到最低。除此之外，企業(yè)還應(yīng)建立快速且準(zhǔn)確的信息分析和結(jié)果反饋機(jī)制，使企業(yè)的經(jīng)營朝著正確的方向發(fā)展，企業(yè)相關(guān)管理者在評估市場環(huán)境的時(shí)候要對市場信息進(jìn)行全面的收集和客觀的分析，結(jié)合公司的實(shí)際特點(diǎn)處理各類事項(xiàng)，在每個(gè)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目中安排負(fù)責(zé)人，對經(jīng)濟(jì)交易的每一步進(jìn)行實(shí)時(shí)關(guān)注和信息反饋，及時(shí)與企業(yè)管理層人員進(jìn)行溝通和交流。

（四）強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管主要包括三方面的措施：第一，確定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理首先應(yīng)控制管理成本，要求風(fēng)險(xiǎn)管理人員采用最有效的技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，嚴(yán)格核算管理成本和費(fèi)用支出，及時(shí)分析成本和收益的關(guān)系，保證經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)管理還應(yīng)最大限度減少企業(yè)的后期顧慮，這要求企業(yè)在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)時(shí)必須嚴(yán)格遵守政府和國家的相關(guān)條例，積極履行社會(huì)責(zé)任，承擔(dān)社會(huì)義務(wù)，盡可能消除風(fēng)險(xiǎn)隱患。第二，將企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行對比，將這兩者進(jìn)行對比的主要方式是調(diào)查，在分析宏觀因素的時(shí)候加強(qiáng)理論研究，論證各項(xiàng)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理行為對風(fēng)險(xiǎn)形成與控制的影響，在風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐中對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、衡量和評價(jià)。為此，企業(yè)可以適當(dāng)借鑒發(fā)達(dá)國家的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)結(jié)合我國企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況，制定一套完整有效的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)量化和評價(jià)體制，對我國金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測和有效規(guī)避，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定的發(fā)展。第三，建立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制機(jī)構(gòu)，及時(shí)對風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)進(jìn)行調(diào)整和改正，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的監(jiān)控。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)是獨(dú)立于企業(yè)經(jīng)營之外的，應(yīng)由企業(yè)高層授權(quán)對各項(xiàng)交易行為進(jìn)行監(jiān)控，管理機(jī)構(gòu)的工作人員必須及時(shí)報(bào)告企業(yè)的交易情況，對風(fēng)險(xiǎn)隱患進(jìn)行客觀分析，針對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作中的不同風(fēng)險(xiǎn)采取有效的衡量方法和控制方案，對不同風(fēng)險(xiǎn)的控制額度、相關(guān)人員要求等進(jìn)行明確規(guī)定。

（五）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理

加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理的最重要手段是健全企業(yè)內(nèi)部金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，及時(shí)調(diào)整金融風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，并采取最有效的措施對各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。另外，金融風(fēng)險(xiǎn)管理者的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)責(zé)任感也很重要，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對相關(guān)人員的培訓(xùn)，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部管理水平的不斷提高。

五、結(jié)語

企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)不僅來源于外部環(huán)境和政策，還來源于企業(yè)自身的管理體制。因此，企業(yè)應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)的具體概念進(jìn)行客觀了解和認(rèn)識，遵守企業(yè)應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)的一般規(guī)律和程序，有效利用金融衍生工具與金融風(fēng)險(xiǎn)管理之間的關(guān)系，在把握金融風(fēng)險(xiǎn)特征的基礎(chǔ)上，提高企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

（作者單位為韓國LG商事）

參考文獻(xiàn)

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篇7

關(guān)鍵詞：內(nèi)部審計(jì)；金融企業(yè)；改進(jìn)

伴隨著金融市場的日益一體化進(jìn)程，金融風(fēng)險(xiǎn)隨之不斷增大，一直以來受到廣泛的關(guān)注。金融業(yè)的不斷發(fā)展和創(chuàng)新使金融企業(yè)面臨越來越復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)，金融企業(yè)尤其是銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理成為日益重要的課題。而內(nèi)部審計(jì)作為一項(xiàng)獨(dú)立、客觀、公正的約束與評價(jià)機(jī)制，在現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中正發(fā)揮著越來越重要的作用，而如何針對金融業(yè)的特色和特點(diǎn)，完善內(nèi)部審計(jì)機(jī)制成為金融業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門日益重要的課題。

一、內(nèi)部審計(jì)簡介

內(nèi)部審計(jì)是相對于注冊會(huì)計(jì)師事務(wù)所對企業(yè)所進(jìn)行的外部審計(jì)而言的，它無論在機(jī)構(gòu)設(shè)置上還是在人員配備上都是企業(yè)內(nèi)部的。有關(guān)內(nèi)部審計(jì)的定義，國內(nèi)外有很多種表述。國際內(nèi)部審計(jì)師協(xié)會(huì) IIA 最新修訂的《內(nèi)部審計(jì)實(shí)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)》是內(nèi)部審計(jì)的權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)，其最新的定義為:“內(nèi)部審計(jì)是一種獨(dú)立、客觀的保證工作與咨詢活動(dòng)，它的目的是為組織增加價(jià)值并提高組織的運(yùn)作效率。它采取系統(tǒng)化、規(guī)范化的方法對風(fēng)險(xiǎn)管理、控制及治理程序進(jìn)行評價(jià)，提高它們的效率，從而幫助實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)。

中國內(nèi)部審計(jì)師協(xié)會(huì)于2003 年的《內(nèi)部審計(jì)基本準(zhǔn)則》中對內(nèi)部審計(jì)的定義是：“內(nèi)部審計(jì)是指組織內(nèi)部的一種獨(dú)立客觀的監(jiān)督和評價(jià)活動(dòng)，它通過審查和評價(jià)經(jīng)營活動(dòng)及內(nèi)部控制的適當(dāng)性，合法性和有效性來促進(jìn)組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)?！?/p>

通過對國內(nèi)外的內(nèi)部審計(jì)定義的介紹，本文認(rèn)為，國際注冊內(nèi)部審計(jì)師協(xié)會(huì)的最新定義是較為恰當(dāng)?shù)模摱x明確了內(nèi)部審計(jì)的原則、內(nèi)容和目的，它充分體現(xiàn)了內(nèi)部審計(jì)的發(fā)展方向。我國內(nèi)部審計(jì)的定義是與我國內(nèi)部審計(jì)的發(fā)展?fàn)顩r緊密相關(guān)的。對我國的大多企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)管理作為一種管理思路尚是一個(gè)新鮮事物，如何在企業(yè)運(yùn)行中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的運(yùn)作還處于探索階段，內(nèi)部審計(jì)作為風(fēng)險(xiǎn)控制的一項(xiàng)有效的工具在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮的重大作用才逐步被人們所了解，來自企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)常常是由于內(nèi)部控制系統(tǒng)有缺陷或雖有較好的管理控制系統(tǒng)卻未得到有效的貫徹、執(zhí)行。內(nèi)部審計(jì)以企業(yè)各運(yùn)營環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)為起點(diǎn)，以評價(jià)內(nèi)部控制和對內(nèi)部控制合規(guī)性審核為主要手段，在風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)衡量和風(fēng)險(xiǎn)防范中發(fā)揮了積極、重要的作用。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)的定義以及表現(xiàn)

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)的定義

金融風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分。廣義的金融風(fēng)險(xiǎn)是指金融交易的各種可能值偏離其期望值和幅度。從廣義的金融風(fēng)險(xiǎn)可以知道，可能值可能低于也可能高于期望值，因此風(fēng)險(xiǎn)絕不是虧損的同義詞。風(fēng)險(xiǎn)既包含對市場主體不利的一面，也包含對主體有利的一面，也就是說，風(fēng)險(xiǎn)大的金融資產(chǎn)，其最終實(shí)際收益率并不一定比風(fēng)險(xiǎn)小的金融資產(chǎn)低，常常是風(fēng)險(xiǎn)大的收益也大。狹義的金融風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)在金融動(dòng)作的過程中可能遇到的障礙和遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。狹義的金融風(fēng)險(xiǎn)僅僅表述了金融機(jī)構(gòu)所遭受的損失。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)的類型和表現(xiàn)

在我國，金融風(fēng)險(xiǎn)主要分為：（1）信貸風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前部分企業(yè)趁兼并、分立等改革之機(jī)，采取各種方式逃債、廢債，導(dǎo)致金融業(yè)特別是國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)信貸質(zhì)量持續(xù)下降，成為當(dāng)前最為突出、最為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)；（2）信用風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)是指借款人不能依約償還借款本息的風(fēng)險(xiǎn)。目前銀行信貸資產(chǎn)沉淀多、收益率低、保全難度大。主要表現(xiàn)是不良貸款比重高、收息率低、抵押擔(dān)保難以落實(shí)，潛伏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)；（3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行沒有足夠的現(xiàn)款清償債務(wù)和保證客戶提取存款，使銀行信譽(yù)遭受損失而形成的風(fēng)險(xiǎn)。目前國有商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)雖未顯現(xiàn)，但潛在的支付困難因素日益增多；（4）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。是指由于銀行自身經(jīng)營管理方面存在的問題而形成的風(fēng)險(xiǎn)；（5）匯率風(fēng)險(xiǎn)。由于宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境的變化、市場波動(dòng)、匯率變動(dòng)、金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營管理不善等諸多原因，金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營過程中存在著在資金、財(cái)產(chǎn)和信譽(yù)方面遭受損失的可能性；（6）市場風(fēng)險(xiǎn)。是由于市場價(jià)格的變動(dòng)，銀行的表內(nèi)和表外頭寸會(huì)面臨遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。近兩年，金融業(yè)并購重組活動(dòng)的逐漸增多以及金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的模式在實(shí)踐中逐步被突破，跨市場、跨行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)正成為我國金融業(yè)面臨的新的不穩(wěn)定因素；（7）法律風(fēng)險(xiǎn)包括因不完善、不正確的法律意見、文件而造成資產(chǎn)價(jià)值下降或負(fù)債加大的風(fēng)險(xiǎn)；（8）金融國際化風(fēng)險(xiǎn)。

三、內(nèi)部審計(jì)在金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用

內(nèi)部審計(jì)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理有著緊密的聯(lián)系，內(nèi)部審計(jì)是風(fēng)險(xiǎn)信息溝通和監(jiān)控檢查的重要措施，與風(fēng)險(xiǎn)管理密不可分。在現(xiàn)代金融業(yè)經(jīng)營管理中，隨著內(nèi)外部環(huán)境的變化，各種風(fēng)險(xiǎn)因素增多，內(nèi)部審計(jì)工作在改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理和完善企業(yè)治理機(jī)構(gòu)等方面將發(fā)揮更加積極作用，同時(shí)，內(nèi)部審計(jì)也被賦予了更多的職責(zé)和使命。

1.內(nèi)部審計(jì)在金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的識別和檢查作用

內(nèi)部審計(jì)人員可以通過分析環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)的變化，檢查內(nèi)部控制系統(tǒng)是否已經(jīng)更新，是否能控制新的風(fēng)險(xiǎn)；還可以通過后續(xù)跟蹤管理層對審計(jì)中發(fā)現(xiàn)的問題以及對例外事項(xiàng)的整改情況，檢查新采取的控制措施是否奏效，將分析結(jié)果和建議提交給管理層以便評估和改進(jìn)控制措施。內(nèi)部審計(jì)人員可以運(yùn)用自己在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)，從獨(dú)立、客觀的角度發(fā)現(xiàn)問題為管理層和審計(jì)委員會(huì)提供有價(jià)值的信息，從而提高公司整體的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

2.內(nèi)部審計(jì)在金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的管理與協(xié)調(diào)作用

在金融業(yè)的組織架構(gòu)中，內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)一般都處在金融業(yè)的董事會(huì)、總經(jīng)理和各職能部門之間的位置，正是由于這種特殊的位置使得內(nèi)部審計(jì)人員能夠充當(dāng)金融業(yè)長期風(fēng)險(xiǎn)策略和各種戰(zhàn)略決策的協(xié)調(diào)人。內(nèi)部審計(jì)可以客觀地從企業(yè)全局的角度進(jìn)行分析和管理風(fēng)險(xiǎn)；可以從金融業(yè)的利益和實(shí)際情況出發(fā)，清醒地識別和評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，提出防范風(fēng)險(xiǎn)的有效建議，調(diào)控、指導(dǎo)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。內(nèi)部審計(jì)人員通過評價(jià)報(bào)告系統(tǒng)證明風(fēng)險(xiǎn)信息被準(zhǔn)確、及時(shí)地傳遞給相關(guān)人員，內(nèi)部審計(jì)報(bào)告可以向董事會(huì)和審計(jì)委員會(huì)傳遞風(fēng)險(xiǎn)是否得到有效管理的信息，而內(nèi)部審計(jì)職能的設(shè)立對債權(quán)人和其他外部利益相關(guān)者來說也是公司具備有效的風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)證明。在監(jiān)控活動(dòng)中，公司要對風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控，通過對內(nèi)部控制系統(tǒng)運(yùn)行的監(jiān)控和定期檢查結(jié)果以及意外事項(xiàng)處理結(jié)果的評價(jià)，確認(rèn)公司對風(fēng)險(xiǎn)的管理是一直有效的還是控制系統(tǒng)存在一定的問題。內(nèi)部審計(jì)人員從公司整體利益的角度出發(fā)積極參與公司的風(fēng)險(xiǎn)管理，有效地與相關(guān)部門進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)，這些工作得到了公司領(lǐng)導(dǎo)層的高度贊賞，內(nèi)部審計(jì)在全公司的地位也得到了大大提高。

3.內(nèi)部審計(jì)在金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的顧問與咨詢作用

由于內(nèi)部審計(jì)人員對本組織的情況了解的比較全面，也比較深入，對提供咨詢服務(wù)工作有著獨(dú)特的優(yōu)勢。內(nèi)部審計(jì)可以通過評估并運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理的方法，幫助組織解決風(fēng)險(xiǎn)問題；通過咨詢工作積極協(xié)助金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理過程的建立。在改善管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理流程的效果和效率方面，內(nèi)部審計(jì)可以協(xié)助管理層和審計(jì)委員會(huì)進(jìn)行檢查、評價(jià)、報(bào)告和提出建議。內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)獨(dú)立于管理部門，其風(fēng)險(xiǎn)評估的意見可以直接報(bào)給董事會(huì)，這會(huì)加強(qiáng)管理當(dāng)局對內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)意見的重視程度。內(nèi)部審計(jì)人員由于特有的獨(dú)立地位，可以從客觀的角度分析風(fēng)險(xiǎn)的假設(shè)條件、通過科學(xué)的計(jì)算方法來評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，提供專業(yè)意見。內(nèi)部審計(jì)的顧問與咨詢作用的及時(shí)發(fā)揮往往能幫助企業(yè)化解極大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

4.內(nèi)部審計(jì)在金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的報(bào)告與防范作用

審計(jì)發(fā)現(xiàn)如何傳遞，審計(jì)成果如何利用，舞弊風(fēng)險(xiǎn)如何防范，這都將直接關(guān)系到內(nèi)部審計(jì)在風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督體系中的價(jià)值和作用。內(nèi)部審計(jì)在風(fēng)險(xiǎn)控制和改進(jìn)組織機(jī)構(gòu)的效果方面要發(fā)揮其領(lǐng)導(dǎo)作用。首先，內(nèi)部審計(jì)要與相關(guān)部門進(jìn)行溝通，對重大的審計(jì)發(fā)現(xiàn)要按清晰傳遞的線路進(jìn)行報(bào)告，對監(jiān)督檢查結(jié)果的落實(shí)情況要進(jìn)行跟蹤并報(bào)告，使風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)得到控制和防范；其次，內(nèi)部審計(jì)可以通過評估相關(guān)控制的充分性和有效性來協(xié)助防止舞弊，可以利用其自身的優(yōu)勢在倡導(dǎo)良好的道德文明建設(shè)方面發(fā)揮更大的作用。公司要根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)決定需要采取的策略和方法，決定是避免風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)還是降低風(fēng)險(xiǎn)。對于有相對的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)，公司可以考慮接受，但要采取控制措施，才能將風(fēng)險(xiǎn)降到公司可以接受的水平，獲得期望的回報(bào)。

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篇8

（一）監(jiān)管層面

目前，傳統(tǒng)意義上的金融監(jiān)管體系已難以對互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行監(jiān)管行為。以余額寶為例，天弘基金在注冊支付寶賬戶時(shí)所產(chǎn)生的余額被歸為備付金，由央行監(jiān)管，而天弘基金在支付寶出售基金等活動(dòng)，則直接由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。另外，依照央行對第三方網(wǎng)絡(luò)支付軟件的規(guī)定，支付寶享有購置協(xié)議存款的權(quán)限，然而，并未規(guī)定是否可以購買基金。不難發(fā)現(xiàn)，余額寶暴露出被禁止的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

（二）糾紛風(fēng)險(xiǎn)

金融理財(cái)產(chǎn)品作為一類投資性理財(cái)產(chǎn)品，在網(wǎng)站宣傳方面卻偏重于收益率，明顯忽略了產(chǎn)品的規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)提醒以及運(yùn)作形式。以余額寶為代表的理財(cái)產(chǎn)品在獲取較高收益的過程中，也同樣有可能使收益率直線下滑，乃至虧損，極易誘發(fā)金融領(lǐng)域的消費(fèi)糾紛，使消費(fèi)者權(quán)益受損。

（三）貨幣市場風(fēng)險(xiǎn)

理財(cái)產(chǎn)品屬于貨幣基金的范疇，電子商務(wù)網(wǎng)站與基金企業(yè)搭建合作關(guān)系，利用理財(cái)產(chǎn)品為客戶提供增值服務(wù)。其收益受貨幣市場預(yù)期及利率政策的影響較為顯著，而我國貨幣市場的波動(dòng)又對產(chǎn)品收益構(gòu)成直接影響，高收益率往往伴隨高風(fēng)險(xiǎn)。理財(cái)產(chǎn)品的收益大都波動(dòng)劇烈，若貨幣市場預(yù)期欠佳，則貨幣型基金收益率會(huì)出現(xiàn)大幅下降或虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)

由于金融理財(cái)產(chǎn)品的準(zhǔn)入條件較低，各金融網(wǎng)絡(luò)企業(yè)紛紛推出標(biāo)榜“高收益”的理財(cái)產(chǎn)品，并在居民儲蓄率中占有小部分比重，其規(guī)模是可以預(yù)見的。而基金不必繳納存準(zhǔn)金，超大規(guī)模的資金因疏于監(jiān)管，一旦發(fā)生市場浮動(dòng)強(qiáng)烈或投資決策失誤等突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，便會(huì)大幅虧損資金，最終演變?yōu)橄到y(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

二、國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的對比

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)

西方國家的金融機(jī)構(gòu)特別注重市場、操作風(fēng)險(xiǎn)和誠信度的建模與度量，積極發(fā)揮定量分析服務(wù)于風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，注重對產(chǎn)品信息的收集和匯總，高度重視理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級信息的完善，運(yùn)用內(nèi)部評級的辦法對產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)加以度量，以壓力測試的方法描述市場風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低了理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）激勵(lì)機(jī)制的確立

西方國家的金融機(jī)構(gòu)為防范金融理財(cái)產(chǎn)品的短期行為的發(fā)生，使金融理財(cái)業(yè)務(wù)得到永續(xù)發(fā)展，往往會(huì)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)績效評估體系，對風(fēng)險(xiǎn)跳線的各環(huán)節(jié)要素推行單獨(dú)考核，不受任何市場層面的制約，使大眾提早掌握理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營狀況。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理原則

西方國家為更好地掌控理財(cái)產(chǎn)品的金融風(fēng)險(xiǎn)，十分注重風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)和實(shí)施內(nèi)部控制制度。例如，匯豐銀行將自身所提供的金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)盡量分散，適度維持杠桿比率，凸顯經(jīng)營的穩(wěn)定性，力求少干預(yù)投放到市場上不夠成熟的理財(cái)產(chǎn)品。

三、構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)評級體系的有效方法

（一）優(yōu)化理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理流程

通過總結(jié)國外大型金融機(jī)構(gòu)推行風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐和效果，發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)要推出經(jīng)得住市場檢驗(yàn)的理財(cái)產(chǎn)品，就要優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理的流程，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)各類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，著力增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)定量水平，優(yōu)化各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策和流程，尤其要實(shí)施內(nèi)部控制制度。

（二）健全金融產(chǎn)品的監(jiān)管機(jī)制

金融理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管是其真正走向市場應(yīng)用并為大眾接受的關(guān)鍵一環(huán)。產(chǎn)品監(jiān)管機(jī)制的健全，有賴于由外部推動(dòng)銀行形成濃厚的監(jiān)管環(huán)境，并同風(fēng)險(xiǎn)管理原則相融合，形成聯(lián)動(dòng)合力，共同促進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)管理策略的創(chuàng)新尤為關(guān)鍵，銀行要依照所形成的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，立足于風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)良經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)形成自身的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。把握正確的風(fēng)險(xiǎn)管理方向。

（三）金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化理念提高了產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理水平

就當(dāng)前而言，風(fēng)險(xiǎn)管理文化中所形成的道德價(jià)值、行為準(zhǔn)則想要不被時(shí)空所限，就應(yīng)在更長時(shí)期內(nèi)凸顯金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理方式和水平。若缺乏正確的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，僅追求眼前一時(shí)的利益是難以維持金融創(chuàng)新成果的，也給金融機(jī)構(gòu)的平穩(wěn)、健康運(yùn)營留下一層陰霾。為此，必須積極培育規(guī)范的、健康的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。

（四）建立概念模型

根據(jù)以上描述，金融理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理評級體系的影響因素主要有理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)管理意識、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品創(chuàng)新信息和風(fēng)險(xiǎn)管理文化等。其中，創(chuàng)新監(jiān)管及風(fēng)險(xiǎn)管理文化已成為創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)評級體系的重要?jiǎng)恿Γ坏苤苯佑绊戯L(fēng)險(xiǎn)管理意識的塑造和形成，還直接關(guān)乎產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，并最終通過金融管理機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新信息，影響理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)評級成果。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)評級體系的應(yīng)用和完善

目前，就金融理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)行了大量科學(xué)化的研究，在鼓勵(lì)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，更加注重金融產(chǎn)品的完善，以此降低消費(fèi)者所承受的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。

（一）加大金融理財(cái)常識的宣講力度，做好對金融消費(fèi)者的保障工作

首先，金融領(lǐng)域消費(fèi)者保障部門要有意識地強(qiáng)化對消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)權(quán)益的保護(hù)，采取有效政策，加強(qiáng)防范風(fēng)險(xiǎn)等方面的宣傳，并拓寬消費(fèi)者舉報(bào)渠道，使消費(fèi)者能真正解決糾紛風(fēng)險(xiǎn)等問題。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)要自覺維護(hù)金融市場的穩(wěn)定性，增強(qiáng)自我約束、制約和規(guī)范能力。再次，金融機(jī)構(gòu)必須對消費(fèi)者公示風(fēng)險(xiǎn)，特別要向消費(fèi)者講明理財(cái)產(chǎn)品的貨幣市場價(jià)值及其基金屬性，對可能預(yù)見的金融風(fēng)險(xiǎn)也不能回避。

（二）防范系統(tǒng)性全局性金融風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)性全局性的金融風(fēng)險(xiǎn)是易發(fā)生的現(xiàn)象，同時(shí)也是可以有效防范的。要自覺理順信用貸款市場、資本市場、貨幣市場和保險(xiǎn)市場之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，把金融體系的秩序維持看作是首要任務(wù)，對產(chǎn)品展開細(xì)致周密地檢測，提高預(yù)防和破解產(chǎn)品潛在風(fēng)險(xiǎn)的能力。監(jiān)管部門可將金融理財(cái)產(chǎn)品添加到信息檢測系統(tǒng)之中，通過每日上報(bào)數(shù)據(jù)表，搞好對產(chǎn)品各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)辨識、檢測和防控工作，確保不出差錯(cuò)。

（三）金融監(jiān)管的主體要得到明確

首先，金融監(jiān)管部門要加強(qiáng)同司法機(jī)構(gòu)的協(xié)商合作，嚴(yán)厲制止各類不良的金融行為，與司法機(jī)構(gòu)分享信息資源。其次，由央行作為理財(cái)產(chǎn)品金融監(jiān)管的責(zé)任主體，并制定切合實(shí)際的法規(guī)，與證監(jiān)會(huì)等“三會(huì)”形成監(jiān)管的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

五、結(jié)束語

針對目前互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)問題，要理清創(chuàng)新的內(nèi)涵、過程和特點(diǎn)，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)和影響因素方面的探討，并對比國內(nèi)外創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理模型，促進(jìn)我國金融理財(cái)產(chǎn)品市場的健康有序發(fā)展。

篇9

關(guān)鍵詞：靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)；動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)；控制風(fēng)險(xiǎn)；評估風(fēng)險(xiǎn)

金融企業(yè)自改革開放以來，發(fā)展迅速。金融企業(yè)大多追求高收益，但往往收益與風(fēng)險(xiǎn)是同比增加的，具體的一家金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營不善而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)，有可能對整個(gè)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行構(gòu)成威脅；一旦發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，金融體系運(yùn)轉(zhuǎn)失靈，必然會(huì)導(dǎo)致全社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的混亂，甚至嚴(yán)重的會(huì)引發(fā)政治危機(jī)。因此企業(yè)的中要重視各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)來源，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，盡可能的規(guī)避各個(gè)環(huán)節(jié)的可控風(fēng)險(xiǎn)。本文主要講述金融企業(yè)的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目全過程的管理，通過監(jiān)測、控制風(fēng)險(xiǎn)、評估風(fēng)險(xiǎn)來實(shí)施，將企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍內(nèi)。

一、金融企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)類型

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指對企業(yè)的戰(zhàn)略與經(jīng)營目標(biāo)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響的不確定性。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分類：第一，按照金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源劃分，包括靜態(tài)金融風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)金融風(fēng)險(xiǎn)；靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)主要考慮社會(huì)政治環(huán)境正常情況下，由于自然力量的非常變動(dòng)導(dǎo)致?lián)p失發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，是可以通過轉(zhuǎn)移方式控制。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)主要考慮與社會(huì)變動(dòng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，或者是項(xiàng)目運(yùn)營過程中發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)及早發(fā)現(xiàn)是可以規(guī)避的。第二，按照金融風(fēng)險(xiǎn)涉及的范圍劃分，包括微觀金融風(fēng)險(xiǎn)和宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)；這些風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生原因是由于國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)政策及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況決定；第三，按照機(jī)構(gòu)的類別劃分，包括銀行風(fēng)險(xiǎn)、證券風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、信托風(fēng)險(xiǎn)等，這些類別的風(fēng)險(xiǎn)是由各行業(yè)狀況，國家產(chǎn)業(yè)政策決定。

二、動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和可行性

我國實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)時(shí)間不長，對于金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究和實(shí)踐處于摸索階段，與國際上先進(jìn)的國家還有著較大的差距。我們必須緊跟國際風(fēng)險(xiǎn)控制發(fā)展形勢，及時(shí)了解并掌握先進(jìn)的技術(shù)和理念，以適應(yīng)我國金融行業(yè)發(fā)展的需要。金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源劃分為靜態(tài)金融風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)金融風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)態(tài)金融風(fēng)險(xiǎn)主要是由企業(yè)的經(jīng)營管理狀況和市場需求變動(dòng)或經(jīng)濟(jì)、金融體制改革等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)造成的后果是難以估計(jì)的，因?yàn)槭袌鲑Y金的需求的變動(dòng)和來源都較為廣泛。金融體制改革的變化引起銀行經(jīng)營方面的波動(dòng)，是很難用歷史資料來推算的。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)可能引起的后果是雙重的，即可能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)上的損失，也可能帶來額外的收益。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)常常是可以回避的風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)面前可以處于主動(dòng)地位。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的不可計(jì)量性和不可保險(xiǎn)性，其可能引起的損失是無法直接計(jì)入成本的。而且，這種風(fēng)險(xiǎn)本身還意味著可能的收益，也不能進(jìn)入成本。因此金融企業(yè)的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)的重中之重，它是可以規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生的，因此許多企業(yè)都逐漸對動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理重視起來并實(shí)施了相應(yīng)的對策。據(jù)普華永道2004年初對世界上1400個(gè)大中型公司的CEO進(jìn)行的調(diào)查，其中38%的CEO聲稱已經(jīng)建立了完整的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，35%已經(jīng)初步建成全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。16%正在計(jì)劃中，只有10%表示正在研究或尚無準(zhǔn)備建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。既然這么多大型企業(yè)早已經(jīng)實(shí)行了全面風(fēng)險(xiǎn)管理，因此動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理肯定是必要的，更是可行的。我們可以通過健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系、風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)按照公司統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，多維度進(jìn)行分析，在項(xiàng)目管理中動(dòng)態(tài)的管理風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合考核與評價(jià)。

三、風(fēng)險(xiǎn)管控中的問題

我國風(fēng)險(xiǎn)管理的意識起步較晚，監(jiān)管細(xì)則不象國外起源早?，F(xiàn)階段各企業(yè)中也頻繁出現(xiàn)一些風(fēng)險(xiǎn)，因此金融機(jī)構(gòu)在對風(fēng)控管理被重視起來，很多金融機(jī)構(gòu)從失敗的項(xiàng)目中總結(jié)出一系列的控制手段和措施，也認(rèn)識到在過程中風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性?，F(xiàn)主要明顯的風(fēng)險(xiǎn)管控問題。（一）監(jiān)管機(jī)構(gòu)輔助力量不足。銀行、保險(xiǎn)、證券等相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺了相關(guān)的監(jiān)管辦法，目的是維護(hù)行業(yè)的合法，穩(wěn)建運(yùn)行，從而防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。但體制監(jiān)管辦法較為分散，金融業(yè)務(wù)有時(shí)會(huì)有交叉情況，導(dǎo)致形成信息不對稱的情況。且監(jiān)管機(jī)構(gòu)并沒有形成有效的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、評價(jià)、防范的體系，缺乏早期預(yù)警和早期控制等一系列科學(xué)的嚴(yán)謹(jǐn)制度。所以系統(tǒng)性的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)在金融企業(yè)中難以被發(fā)現(xiàn)，從而使監(jiān)管機(jī)構(gòu)的輔助力量就會(huì)顯示不足。（二）金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理制度流程形式化。現(xiàn)如今大多企業(yè)都有著一整套有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制的制度和流程，但具體實(shí)施時(shí)針對一系列的工具，如風(fēng)險(xiǎn)評估模型、情景分析、壓力測試等并未真正有效利用。在管理過程中對于各類工具雖然在實(shí)際工作中有所運(yùn)用，但不對工作結(jié)果進(jìn)行評估，不對風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行認(rèn)定，導(dǎo)致企業(yè)無法對已經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)采取應(yīng)對措施，從而失去了風(fēng)控的意義。再者利用了風(fēng)險(xiǎn)識別工具后，又不重視時(shí)效導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)識別的滯后，從而使企業(yè)失去了最佳控制風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間。以上情況使得企業(yè)風(fēng)控管理形同虛設(shè)，成為企業(yè)一個(gè)形式而已。（三）風(fēng)險(xiǎn)管理不全面且不被重視。現(xiàn)在金融企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，各類新興金融產(chǎn)品陸續(xù)面世，企業(yè)間競爭演練到白熱化程序。企業(yè)往往重視業(yè)務(wù)，急于更快開拓市場，占據(jù)行業(yè)主導(dǎo)地位，面對行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)信用等風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)不太重視，一心只想搶占市場份額，企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)管理完全不重視。再者大多數(shù)的人認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是中后臺部門該去管理的事情，投資團(tuán)隊(duì)往往只關(guān)注業(yè)績和利潤，而不是從項(xiàng)目本身出發(fā)，自己對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)沒有預(yù)判。進(jìn)入投后階段項(xiàng)目有了風(fēng)險(xiǎn)就認(rèn)定是風(fēng)控部門的事，與投資部門無關(guān)，互相推諉。企業(yè)沒有把風(fēng)險(xiǎn)作為全員應(yīng)該重視的工作，對于投委會(huì)決策時(shí)對中后臺的建議企業(yè)也沒有過多的重視，從而使項(xiàng)目觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)直接導(dǎo)致投資失敗。這種也是對風(fēng)險(xiǎn)管理的不全面的體現(xiàn)。

四、加強(qiáng)金融企業(yè)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的措施建議

動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目全周期的管理工作，需要全體項(xiàng)目人員參與其中，讓全體人員了解風(fēng)險(xiǎn)，有風(fēng)險(xiǎn)意識，并能發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。針對風(fēng)控管理的問題有以下措施建議。（一）樹立先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化?，F(xiàn)在金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理都有著先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，但偏于技術(shù)，新的項(xiàng)目立項(xiàng)都是利用大數(shù)據(jù)，用數(shù)據(jù)模型作為投后的管理的重要管理依據(jù)。所有的管理都依據(jù)于大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，導(dǎo)致很多企業(yè)中的員工缺乏人情味和責(zé)任心，對工作失去熱情，短期化行為比較嚴(yán)重。只有將風(fēng)險(xiǎn)管理從理論變?yōu)樗袕臉I(yè)人員的自覺意識和行為，風(fēng)險(xiǎn)管理體系才能發(fā)揮其作用。要逐漸樹立風(fēng)險(xiǎn)管理是每一個(gè)員工的職責(zé)和觀念，而不單單是某一部門事情，是某些領(lǐng)導(dǎo)的責(zé)任。要使全體員工明確風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)發(fā)展并行不悖，動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)管理的過程同樣是創(chuàng)造價(jià)值的過程。風(fēng)險(xiǎn)存在于業(yè)務(wù)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，金融服務(wù)的過程也就是承擔(dān)和控制風(fēng)險(xiǎn)的過程。（二）建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系。公司要建立一套風(fēng)險(xiǎn)管理流程，大力推進(jìn)合規(guī)文化的引領(lǐng)作用，推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)向標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)管理一定要有底線思維，堅(jiān)持謹(jǐn)慎科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，在經(jīng)營過程中不斷的開展動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理流程的建設(shè)和優(yōu)化工作，逐步構(gòu)建前、中、后臺的風(fēng)險(xiǎn)防控體系。風(fēng)險(xiǎn)管理并不是一個(gè)部門的工作，而是涉及每個(gè)環(huán)節(jié)的每一個(gè)相關(guān)的業(yè)務(wù)部門。管理必須科學(xué)化、精細(xì)化、系統(tǒng)化，這樣才能健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系。可以通過三方面體現(xiàn)：（1）隨時(shí)了解金融行業(yè)局勢，逐步控制系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)定期宣導(dǎo)國內(nèi)外金融的相關(guān)政策，讓全員了解金融局勢和政策的更新化，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)發(fā)展層面的，不僅僅需要領(lǐng)導(dǎo)層，更需要全體員工了解參與。這樣才有利于企業(yè)規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)管理流程的方向性、執(zhí)行力。（2）強(qiáng)化監(jiān)管過程風(fēng)險(xiǎn)；金融企業(yè)投資的項(xiàng)目，需要了解底層資產(chǎn)背景，不僅僅從財(cái)務(wù)報(bào)表、投測模型分析投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。還要通過了解企業(yè)市場前景、企業(yè)文化、客戶滿意度等多維度進(jìn)行分析了解。很多企業(yè)對于風(fēng)控管理僅僅只針對報(bào)表數(shù)據(jù)分析風(fēng)險(xiǎn)，這些數(shù)據(jù)雖然是發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)有力的支撐，但數(shù)據(jù)有時(shí)會(huì)滯后，因此風(fēng)險(xiǎn)人員要適當(dāng)走出數(shù)據(jù)分析的塔樓，事前就應(yīng)該有風(fēng)險(xiǎn)意識，變被動(dòng)為主動(dòng)，變事后為事前，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍內(nèi)。（3）風(fēng)險(xiǎn)評估；企業(yè)全面落實(shí)監(jiān)管要求，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及時(shí)上報(bào)，結(jié)合線上線下的綜合監(jiān)測結(jié)果及時(shí)發(fā)現(xiàn)并評估風(fēng)險(xiǎn)，明確風(fēng)險(xiǎn)級別，提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)控制，分析決策能力。針對各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)評估案例，內(nèi)部總結(jié)分析，減少同類的風(fēng)險(xiǎn)案例，化解風(fēng)險(xiǎn)。（三）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理人員業(yè)務(wù)能力培養(yǎng)。隨著我國金融企業(yè)發(fā)展迅速的今天，金融企業(yè)對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理類人才的需求也在不斷的提升。在這樣的背景下，金融企業(yè)如何對風(fēng)險(xiǎn)管理人員能力的培養(yǎng)是迫在眉睫的事情，一方面可以加大對風(fēng)險(xiǎn)管理人才的引進(jìn)力度，可以通過校企合作的方式，為金融企業(yè)提供必要的人力資源支持，定向引進(jìn)優(yōu)質(zhì)人才；另一方面，金融企業(yè)還應(yīng)該立足企業(yè)現(xiàn)有的人力資源，借助積極有效的內(nèi)部和外部培訓(xùn)機(jī)會(huì)，讓企業(yè)的員工不斷學(xué)習(xí)更好地助力企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作。從而提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力以及風(fēng)險(xiǎn)評估等方面的水平和能力。只有不斷的強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理人才的管理能力，才能夠更好地應(yīng)對今后企業(yè)在運(yùn)營和發(fā)展過程當(dāng)中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)管理挑戰(zhàn)。

總之，風(fēng)險(xiǎn)管理是當(dāng)前我國諸多金融企業(yè)在運(yùn)營和發(fā)展過程當(dāng)中所面臨的一個(gè)重要問題。只有科學(xué)的加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的能力，金融企業(yè)發(fā)展才會(huì)有一個(gè)良性的空間。五、結(jié)語金融企業(yè)圍繞總體經(jīng)營目標(biāo)發(fā)展過程中，企業(yè)要培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，要將風(fēng)險(xiǎn)整合到企業(yè)文化和價(jià)值觀之中，過程中的動(dòng)態(tài)管理是企業(yè)要持至以恒的。要讓全體員工意識到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性以及風(fēng)險(xiǎn)管理的作用。我們企業(yè)要多強(qiáng)化員工合規(guī)意識，教育和培訓(xùn)在風(fēng)險(xiǎn)管理文化的角色，確保遵守國家的法規(guī)原則下，進(jìn)一步提高監(jiān)管政策傳導(dǎo)的廣度和深度。全面提升動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，將企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍內(nèi)，這樣企業(yè)才會(huì)發(fā)展更長久，金融行業(yè)也才會(huì)有良性的發(fā)展方向。

參考文獻(xiàn)

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篇10

關(guān)鍵詞：中國電力財(cái)務(wù)公司 金融風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理 對策

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1672-3791（2015）09（a）-0097-02

中國電力財(cái)務(wù)公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，是自主經(jīng)營、獨(dú)立核算、照章納稅、自負(fù)盈虧、獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的企業(yè)法人。中國電力財(cái)務(wù)公司由中國電力信托投資有限公司、華中電力集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司等5家非銀行金融機(jī)構(gòu)改組而成，總部設(shè)于北京。改組后的電力財(cái)務(wù)公司是由國家電力公司控股、各省的電力公司共47家企事業(yè)單位參股組成的全國性金融機(jī)構(gòu)。中國電力財(cái)務(wù)公司處于一個(gè)多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之中，加入WTO、金融監(jiān)管改革、電力體制改革等都影響著中國電力財(cái)務(wù)公司未來的發(fā)展。構(gòu)建有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升公司整體的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力，將是中國電力財(cái)務(wù)公司健康穩(wěn)步發(fā)展的重要舉措。

1 中國電力財(cái)務(wù)公司的金融風(fēng)險(xiǎn)管理分析

1.1 中國電力財(cái)務(wù)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)

中國電力財(cái)務(wù)公司處于多變且復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之中，金融監(jiān)管體制的改革、電力體制的改革、我國加入WTO等都對電力財(cái)務(wù)公司的發(fā)展具有重要影響。中國電力財(cái)務(wù)公司除了一般金融機(jī)構(gòu)都要面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等外，根據(jù)電力財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營特點(diǎn)、國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)氛圍，中國電力財(cái)務(wù)公司還有面臨如下風(fēng)險(xiǎn)。

（1）管理風(fēng)險(xiǎn)。中國電力財(cái)務(wù)公司剛改革完畢，管理風(fēng)險(xiǎn)是其不可避免的風(fēng)險(xiǎn)。中國電力財(cái)務(wù)公司發(fā)展迅猛，管理機(jī)構(gòu)和人員不斷攀升，資產(chǎn)規(guī)模也日漸擴(kuò)大，管理層次與管理幅度也不斷增加，公司整體的管理難度增大，必須要正視與防范管理風(fēng)險(xiǎn)。另外，中國電力財(cái)務(wù)公司的管理思想、從業(yè)人員、管理模式、機(jī)構(gòu)設(shè)置仍沿用電力公司的體制，作為金融機(jī)構(gòu)的電力財(cái)務(wù)公司需要進(jìn)行管理模式的改進(jìn)。（2）政策性風(fēng)險(xiǎn)。電力行業(yè)“廠網(wǎng)分離”的變革趨勢愈演愈烈，我國的電力體制改革對中國電力財(cái)務(wù)公司產(chǎn)生重大影響。大部分人認(rèn)為，中國電力財(cái)務(wù)公司會(huì)留在經(jīng)營電網(wǎng)的集團(tuán)內(nèi)。信貸資產(chǎn)是中國電力財(cái)務(wù)公司的主要資產(chǎn)，電力體制改革對中國電力財(cái)務(wù)公司的信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大沖擊。除此之外，體制變革與政策變化導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。在競價(jià)上網(wǎng)體制下，發(fā)電企業(yè)存在逃廢債務(wù)的可能性。（3）貸款風(fēng)險(xiǎn)。貸款風(fēng)險(xiǎn)按照借款人的還債能力，將貸款質(zhì)量分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失5種。隨著我國加入WTO，外國資本逐漸進(jìn)入國內(nèi)金融領(lǐng)域，中國對股份制銀行、國有銀行的保護(hù)能力變?nèi)?。國?nèi)外不同的經(jīng)營作風(fēng)、經(jīng)營技術(shù)、經(jīng)營方式、經(jīng)營領(lǐng)域等趨于多元化發(fā)展，加劇了金融行業(yè)的競爭程度。貸款業(yè)務(wù)是中國電力財(cái)務(wù)公司傳統(tǒng)的主要業(yè)務(wù)，中國電力財(cái)務(wù)公司必須加強(qiáng)對優(yōu)質(zhì)貸款用戶的競爭意識。

1.2 中國電力財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理的特征

中國電力財(cái)務(wù)公司作為一家金融機(jī)構(gòu)，不僅要面臨所有的金融風(fēng)險(xiǎn)，還要應(yīng)對其自身特征引起的特有風(fēng)險(xiǎn)。中國電力財(cái)務(wù)公司與其他銀行相比，其經(jīng)營對象僅限于集團(tuán)公司成員單位與分支機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)主要是集團(tuán)內(nèi)部面臨的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)，而非社會(huì)性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)公司所服務(wù)的企業(yè)具有高度集中性，其經(jīng)營狀況的好壞與該行業(yè)的發(fā)展好壞息息相關(guān)。財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理在必要時(shí)可通過集團(tuán)公司進(jìn)行行政干預(yù)，這也是財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的重要優(yōu)勢。

2 中國電力財(cái)務(wù)公司的金融風(fēng)險(xiǎn)管理對策

根據(jù)中國電力財(cái)務(wù)公司的特征，在此有針對性地提出了以下金融風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)對策略，以期能有效防范風(fēng)險(xiǎn)，降低公司損失。

2.1 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識別、評價(jià)與處理

中國電力財(cái)務(wù)公司面臨著多種復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)，需要有效地對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、估計(jì)、評價(jià)與處理，以保證經(jīng)營活動(dòng)的正常有序進(jìn)行。（1）風(fēng)險(xiǎn)識別。作為風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步，風(fēng)險(xiǎn)識別為后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、評價(jià)與處理等工作確立了范圍與方向。中國財(cái)務(wù)公司通過風(fēng)險(xiǎn)識別以明確自身承受著哪些風(fēng)險(xiǎn)，是在質(zhì)上的確認(rèn)。主要用到的方法有德爾菲法、財(cái)務(wù)報(bào)表分析法、風(fēng)險(xiǎn)樹搜尋法等。（2）風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)。通過估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，中國電力財(cái)務(wù)公司將風(fēng)險(xiǎn)可能達(dá)到的程度進(jìn)行量化。風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)主要用到回歸分析法、概率法、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法、估值法和假設(shè)檢驗(yàn)法等。（3）風(fēng)險(xiǎn)處理。根據(jù)評價(jià)結(jié)果，中國電力財(cái)務(wù)公司決定是否控制，以及如何控制風(fēng)險(xiǎn)。處理風(fēng)險(xiǎn)的方法有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、風(fēng)險(xiǎn)組合、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)自留與風(fēng)險(xiǎn)抑制等。

2.2 構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

完善的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)是中國電力財(cái)務(wù)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要保證，風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)包括風(fēng)險(xiǎn)管理的功能系統(tǒng)、組織系統(tǒng)、信息系統(tǒng)，還有激勵(lì)措施與風(fēng)險(xiǎn)管理文化等。中國電力財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)至少要有董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理部門與業(yè)務(wù)部門等幾個(gè)層次。而風(fēng)險(xiǎn)管理的功能系統(tǒng)是包括風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略制定、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)的動(dòng)態(tài)系統(tǒng)。合理有效的激勵(lì)措施與風(fēng)險(xiǎn)管理文化將為風(fēng)險(xiǎn)管理提供保障。

2.3 構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)

有效地管理公司風(fēng)險(xiǎn)離不開一個(gè)能加工分析、傳輸信息的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)需要有高素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)分析人員以及完善的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)。根據(jù)國外銀行經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)主要分為數(shù)據(jù)倉庫、數(shù)據(jù)處理器、數(shù)據(jù)分析層三部分。通過建立風(fēng)險(xiǎn)管理的信息系統(tǒng)，利用電腦對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、評價(jià)與處理，同時(shí)借助該平臺進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警功能。

2.4 建立合理的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度

風(fēng)險(xiǎn)控制貫穿于交易成本控制、證券優(yōu)選決策、投資組合、下達(dá)交易命令的動(dòng)態(tài)管理過程。首先，要建立風(fēng)險(xiǎn)控制文化并進(jìn)行管理監(jiān)督。風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控體系包含公司管理層、相關(guān)部門管理人員與普通員工。每個(gè)人都要充分認(rèn)識并重視投資中的風(fēng)險(xiǎn)，并將風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控融入企業(yè)文化中。風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控制度至少有以下幾項(xiàng)：投資決策委員會(huì)的工作制度、各項(xiàng)投資業(yè)務(wù)的管理辦法、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)工作制度等。有效的內(nèi)部控制體系還要分工明確，避免部門間的責(zé)任沖突。

2.5 有效控制貸款風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)有的信貸管理體制主要是風(fēng)險(xiǎn)管理與資產(chǎn)負(fù)債比例管理，對五級貸款的分類管理是信貸管理體制的核心。貸款的五級分類管理是銀行根據(jù)借款人償還貸款的實(shí)際能力，將貸款的受損程度分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失這五類的管理辦法。貸款分類管理的實(shí)施對銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制有重要意義。實(shí)施貸款的五級分類管理首先要注重貸款存量風(fēng)險(xiǎn)的控制，進(jìn)行準(zhǔn)確分類；然后要完善信貸的內(nèi)部控制機(jī)制；再者，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警分析和貸后管理；最后，需要精選客戶，優(yōu)化整體的貸款結(jié)構(gòu)。

3 結(jié)語

中國電力財(cái)務(wù)公司處于多變的復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢中，其金融風(fēng)險(xiǎn)管理問題逐漸暴露出來。文章通過梳理金融風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)理論，從中國電力財(cái)務(wù)公司的實(shí)際情況出發(fā)，定性角度分析了中國電財(cái)公司面臨的各種金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并有針對性地在風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)信息管理系統(tǒng)以及風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控制度等方面給出對策。

參考文獻(xiàn)