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關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資風(fēng)險(xiǎn) 管理

一、引言

改革開(kāi)放30多年來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，其中中小企業(yè)發(fā)揮了相當(dāng)重要的作用，其為社會(huì)創(chuàng)造了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)和創(chuàng)新發(fā)展成果。但由于其一般都是家族企業(yè)，結(jié)構(gòu)較為單一，制度往往不健全，經(jīng)營(yíng)不夠規(guī)范，資金流通運(yùn)作不透明等原因?qū)е缕淇癸L(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，同時(shí)各金融機(jī)構(gòu)信用監(jiān)管體系也不夠健全，導(dǎo)致違約率往往較高，這些原因都影響了銀行授信融資的積極性，從而導(dǎo)致中小企業(yè)往往融資困難并且具有比較大的風(fēng)險(xiǎn)。目前，對(duì)中小企業(yè)融資需求的支持已經(jīng)在很多方面都達(dá)成了共識(shí)，但其上述存在的問(wèn)題和缺陷要求我們必須認(rèn)清融資風(fēng)險(xiǎn)的類型并加強(qiáng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的存在類型

（一）法規(guī)政策上的不健全所造成的融資風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)融資行為實(shí)際上是一種產(chǎn)權(quán)制度上的創(chuàng)新，因此其需要國(guó)家在法律上對(duì)其產(chǎn)權(quán)的收益及其界限進(jìn)行劃分和維護(hù)。但由于我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正處在不斷的摸索改革當(dāng)中，各項(xiàng)法律制度還不完善，存在一定的漏洞，這導(dǎo)致了我國(guó)中小企業(yè)融資過(guò)程中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的可能性大大增大。以BOT項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)為例，很多國(guó)家對(duì)其進(jìn)行獨(dú)立立法，但是我國(guó)在這方面的法律還是空白，只是有些政府相關(guān)部門(mén)做出了一些規(guī)定如《關(guān)于BOT方式吸收外商投資有關(guān)問(wèn)題通知》等，但是這些規(guī)定沒(méi)有進(jìn)行立法管理，在操作過(guò)程中也比較混亂和麻煩。

（二）企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)上所造成的融資風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)由于本身資金不夠雄厚，對(duì)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境有較強(qiáng)的依賴性并且其對(duì)政策的變化非常的敏感，再加上企業(yè)自身的問(wèn)題，這些因素綜合起來(lái)使中小企業(yè)融資上易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。若在產(chǎn)品銷售上也出現(xiàn)問(wèn)題，資金鏈出現(xiàn)斷裂，更易引起融資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)由于其本身先天不足，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)手段單一，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，最容易受到市場(chǎng)變化的沖擊，因此容易引起風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后又加劇了中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的困境，形成惡性循環(huán)，從而更難實(shí)現(xiàn)融資，對(duì)其進(jìn)行有效融資的風(fēng)險(xiǎn)管理的難度也將變大。

（三）企業(yè)管理水平低下所造成的融資風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)中小型企業(yè)一般都是家族式企業(yè)，其在管理水平上存在諸多問(wèn)題。一是觀念上缺乏創(chuàng)新，家族式企業(yè)沒(méi)有嚴(yán)格的制度，資金流通管理不夠透明，往往是一言堂。管理人員整體素質(zhì)不高，管理水平較為薄弱，對(duì)企業(yè)發(fā)展及市場(chǎng)需求的認(rèn)識(shí)不夠深刻，對(duì)市場(chǎng)變化不夠敏感，采取的措施往往比較滯后。中小企業(yè)這些管理上的問(wèn)題對(duì)其后期的發(fā)展壯大構(gòu)成了很大的威脅，這也是我國(guó)中小企業(yè)破產(chǎn)的主要原因。據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)70%以上的中小型企業(yè)在五年內(nèi)會(huì)破產(chǎn)，超過(guò)十年的中小型企業(yè)僅占到1%，這些導(dǎo)致了各金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小型企業(yè)融資時(shí)非常謹(jǐn)慎，企業(yè)方面不管是直接融資還是間接融資都會(huì)承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。

三、防范中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）合理確定融資方式及其比例

中小型企業(yè)要根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展及盈利狀況來(lái)確定融資方式和比例。短期資金和長(zhǎng)期資金的比例要恰當(dāng)，權(quán)益性融資和負(fù)債性融資的比例要控制在合理的水平，對(duì)各項(xiàng)融資的金額量和償還期限都要有具體的認(rèn)識(shí)和把握。對(duì)于債務(wù)資本要保證企業(yè)自身的盈利能夠償還利息，否則不但不能擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，反而還需耗用企業(yè)自有資金，這將嚴(yán)重影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。

（二）拓寬企業(yè)的融資渠道

企業(yè)融資渠道在企業(yè)發(fā)展的不同階段是不同的。在起始階段，需要長(zhǎng)期資金的投入，企業(yè)融資可以通過(guò)員工持股方式進(jìn)行股權(quán)融資，在相關(guān)的融資策略上則采用風(fēng)險(xiǎn)投資方式。在企業(yè)的發(fā)展階段，企業(yè)已經(jīng)度過(guò)了開(kāi)始階段的難關(guān)，產(chǎn)品銷售流通方面已經(jīng)走上正軌，在社會(huì)上也已經(jīng)具有一定的知名度。對(duì)大多數(shù)投資者而言此時(shí)該企業(yè)是具有吸引力的，因此此時(shí)可采用證券化融資、股權(quán)融資和債務(wù)融資相結(jié)合的方式進(jìn)行融資。最后在企業(yè)的成熟階段，企業(yè)為求穩(wěn)定資金來(lái)源往往通過(guò)信用程度高的銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資金進(jìn)行融資。

（三）強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的融資管理

目前很多企業(yè)，尤其是很多中小型企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)往往沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，忽視風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。只是盲目的融資和投資，這樣往往對(duì)企業(yè)造成致命的傷害。因此對(duì)每一個(gè)資金項(xiàng)目的運(yùn)作都要進(jìn)行科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑u(píng)價(jià)，確定可行性方案才能有下一步的動(dòng)作。在企業(yè)的日?；顒?dòng)中要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，密切關(guān)注市場(chǎng)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整和變化。同時(shí)在公司內(nèi)部需建立風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任制，制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，加快健全財(cái)務(wù)管理的規(guī)則制度，從而降低風(fēng)險(xiǎn)提高效率。

四、總結(jié)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)的融資方式也在不斷的變化，融資渠道也越來(lái)越多樣化。融資風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法完全避免的，并且控制風(fēng)險(xiǎn)也是件非常困難的事情。但是中小型企業(yè)若能根據(jù)自身的特點(diǎn)，設(shè)立科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，建立高效、合理的內(nèi)部控制，減小風(fēng)險(xiǎn)是完全能夠做到的。各中小型企業(yè)應(yīng)深入了解企業(yè)真正需要的是什么，經(jīng)過(guò)科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治?，確定最佳資本結(jié)構(gòu)和融資方式，提高所融資金的利用率，使中小企業(yè)能夠健康的發(fā)展和壯大。

參考文獻(xiàn)：

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（一）加大信貸資金保障力度。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要積極向上級(jí)行爭(zhēng)取貸款規(guī)模，確保實(shí)現(xiàn)年初確定的新增貸款目標(biāo)。要加大對(duì)中小企業(yè)的信貸資金傾斜，對(duì)中小企業(yè)不抽貸、不壓貸，確保小企業(yè)貸款增速高于貸款平均增速。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要按照企業(yè)信用等級(jí)，對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款實(shí)行利率優(yōu)惠政策。不得強(qiáng)制貸款企業(yè)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，不得將貸款與企業(yè)存款掛鉤，不得變相收取企業(yè)手續(xù)費(fèi)。規(guī)范做大表外授信。對(duì)資金一時(shí)有困難的企業(yè)，可以主辦行為主，聯(lián)合其他貸款銀行統(tǒng)一開(kāi)展救助；對(duì)已出現(xiàn)危機(jī)的企業(yè)，盡可能給予資金幫扶，支持重組發(fā)展。

（二）鼓勵(lì)創(chuàng)新中小企業(yè)貸款管理模式。鼓勵(lì)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)建立單獨(dú)的中小企業(yè)金融服務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)，專門(mén)從事中小企業(yè)貸款營(yíng)銷和管理。配齊配強(qiáng)專職信貸人員，健全中小企業(yè)授信管理體系，優(yōu)化中小企業(yè)的貸款審批和分類管理流程，建立便捷高效的貸款經(jīng)營(yíng)管理模式。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中尚未設(shè)立中小企業(yè)金融服務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)的，要在2012年上半年設(shè)立。鼓勵(lì)有關(guān)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)、科技園區(qū)等科技型中小企業(yè)密集地區(qū)設(shè)立科技支行，推進(jìn)科技中小企業(yè)融資。

（三）健全中小企業(yè)信貸服務(wù)“綠色通道”。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要開(kāi)通中小企業(yè)信貸服務(wù)“綠色通道”，根據(jù)中小企業(yè)融資“短、小、急”的特點(diǎn)，分別為“正常生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)、剛建成投產(chǎn)、正在建設(shè)”三類企業(yè)量身定制信貸產(chǎn)品，進(jìn)一步優(yōu)化貸款流程，縮短審批時(shí)限。按照規(guī)定的審批權(quán)限和額度，自行審批的不超過(guò)7個(gè)工作日，報(bào)市級(jí)機(jī)構(gòu)審批的不超過(guò)20個(gè)工作日，報(bào)省級(jí)機(jī)構(gòu)審批的在各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)審貸時(shí)間內(nèi)辦理。鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展“一次授信、循環(huán)使用”的中小企業(yè)融資方式，提高放貸效率。

（四）完善中小企業(yè)信貸盡職免責(zé)制度。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要建立獨(dú)立的中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、成本利潤(rùn)核算、信貸審批、激勵(lì)約束、風(fēng)險(xiǎn)分類管理機(jī)制和損失撥備制度。在考核信貸投放整體質(zhì)量的基礎(chǔ)上，設(shè)立合理的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，做到盡職者免責(zé)。銀監(jiān)分局要按照銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于小企業(yè)授信工作盡職指引》有關(guān)規(guī)定，對(duì)在中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)盡職情況下出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，不追究銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、高管和信貸人員的責(zé)任。

（五）推進(jìn)信貸品種和服務(wù)方式創(chuàng)新。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)中小企業(yè)多樣化需求，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，積極開(kāi)展中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、商標(biāo)權(quán)質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)抵押貸款，推廣應(yīng)收賬款質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押、供應(yīng)鏈融資、票據(jù)融資等貸款品種，積極發(fā)展信托融資、租賃融資和有特色的理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)提高中小企業(yè)中長(zhǎng)期貸款的規(guī)模和比重。創(chuàng)新中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款還款方式，實(shí)行更為靈活的還款政策，緩解中小企業(yè)到期貸款還款壓力。要結(jié)合開(kāi)展農(nóng)村金融產(chǎn)品與服務(wù)方式創(chuàng)新試點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)涉農(nóng)中小企業(yè)的金融服務(wù)。

二、著力降低中小企業(yè)融資成本

（六）規(guī)范中介評(píng)估機(jī)構(gòu)收費(fèi)。評(píng)估中介機(jī)構(gòu)對(duì)專門(mén)用于抵押的房地產(chǎn)評(píng)估收費(fèi)，按現(xiàn)行省定標(biāo)準(zhǔn)的30%執(zhí)行；同一標(biāo)的物超出有效期仍由同一評(píng)估中介機(jī)構(gòu)重新評(píng)估的，按現(xiàn)行省定標(biāo)準(zhǔn)的20%執(zhí)行。中小企業(yè)因辦理抵（質(zhì)）押貸款需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，由中小企業(yè)在符合資質(zhì)和條件的機(jī)構(gòu)中擇優(yōu)選取，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得單方指定評(píng)估機(jī)構(gòu)，不得要求企業(yè)對(duì)借款合同、擔(dān)保合同進(jìn)行公正（國(guó)家法律法規(guī)有明確規(guī)定的除外）。市國(guó)土、房管、工商等部門(mén)要認(rèn)同有資質(zhì)的專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)果，不得要求本行業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)再次對(duì)抵（質(zhì)）押物評(píng)估收費(fèi)。建立中介機(jī)構(gòu)淘汰機(jī)制，堅(jiān)決取締亂收費(fèi)、亂評(píng)估、信譽(yù)差的中介機(jī)構(gòu)，規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，防止行業(yè)壟斷。

（七）降低部分經(jīng)營(yíng)服務(wù)性收費(fèi)。各級(jí)房產(chǎn)管理部門(mén)不得要求對(duì)不動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，更不得指定評(píng)估機(jī)構(gòu)；房產(chǎn)登記簿中不再記載抵押期限（抵押登記期限不得以一年為期）和抵押物價(jià)值，只需記載債務(wù)履行期限和被擔(dān)保債權(quán)的數(shù)額；債務(wù)人和債權(quán)人對(duì)債務(wù)履行期限作重新約定的，房屋登記機(jī)構(gòu)只收取登記費(fèi)。市國(guó)土資源部門(mén)在辦理土地使用權(quán)抵押登記時(shí)，除依照省價(jià)格管理部門(mén)規(guī)定收取證書(shū)工本費(fèi)外，不再收取其他費(fèi)用。市工商部門(mén)要對(duì)辦理貸款業(yè)務(wù)的中小企業(yè)減免工商檔案查詢費(fèi)。切實(shí)降低經(jīng)營(yíng)服務(wù)性收費(fèi)，對(duì)中小企業(yè)辦理土地使用證、房屋產(chǎn)權(quán)證和辦理貸款涉及的土地測(cè)繪費(fèi)、房屋面積測(cè)繪費(fèi)、防雷技術(shù)服務(wù)費(fèi)、消防設(shè)施檢測(cè)費(fèi)等經(jīng)營(yíng)性收費(fèi)項(xiàng)目，一律按政策規(guī)定的低限減半執(zhí)行。

（八）增強(qiáng)中小企業(yè)融資抵押能力。市、縣兩級(jí)國(guó)土資源部門(mén)要進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)新辦土地產(chǎn)權(quán)證辦理流程，為企業(yè)新辦土地使用證（含土地掛牌）承諾時(shí)間在30個(gè)工作日內(nèi)。市、縣兩級(jí)住房、規(guī)劃、城鄉(xiāng)建設(shè)部門(mén)要進(jìn)一步簡(jiǎn)化企業(yè)新辦房屋產(chǎn)權(quán)證辦理流程，為企業(yè)新辦房屋產(chǎn)權(quán)證承諾時(shí)間在7個(gè)工作日內(nèi)。對(duì)工業(yè)園區(qū)內(nèi)需辦理土地使用證和房屋產(chǎn)權(quán)證的企業(yè)，達(dá)到協(xié)議約定投資強(qiáng)度的，由企業(yè)所在園區(qū)管委會(huì)牽頭，市發(fā)展改革、國(guó)土、住房、規(guī)劃、城鄉(xiāng)建設(shè)、環(huán)保、工商等部門(mén)配合，按照“一企一辦”原則，及時(shí)為正常生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)和剛建成投運(yùn)企業(yè)辦理土地使用證和房屋產(chǎn)權(quán)證手續(xù)。對(duì)年以前建成投運(yùn)但至今尚未辦理土地使用證和房屋產(chǎn)權(quán)證的企業(yè)，相關(guān)部門(mén)依法及時(shí)補(bǔ)辦相關(guān)手續(xù)。對(duì)有增資擴(kuò)股需求的中小企業(yè)，市工商、稅務(wù)部門(mén)將其納入政務(wù)服務(wù)“綠色通道”，及時(shí)為企業(yè)辦理注冊(cè)資本金變更等手續(xù)。

（九）規(guī)范民間借貸。各行業(yè)主管部門(mén)和工商登記部門(mén)要引導(dǎo)各類融資性中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展正常的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。加強(qiáng)對(duì)典當(dāng)商行、擔(dān)保公司、小貸公司、各類投資公司等融資性機(jī)構(gòu)的管理，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范。各類經(jīng)營(yíng)費(fèi)率、業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)等嚴(yán)格控制在銀行貸款基準(zhǔn)利率的4倍以內(nèi)，防止出現(xiàn)非法金融活動(dòng)。對(duì)頂風(fēng)作案、暴力討債等違法犯罪行為予以嚴(yán)厲打擊，發(fā)現(xiàn)一起，查處一起。

（十）強(qiáng)化中小企業(yè)信用培植。對(duì)尚未與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)建立信貸關(guān)系或有融資需求但信用等級(jí)未達(dá)到銀行授信條件的中小企業(yè)，由人民銀行中心支行納入“省中小企業(yè)信用信息輔助管理系統(tǒng)”，逐個(gè)銀行落實(shí)信用培植責(zé)任，逐個(gè)企業(yè)開(kāi)展信用培植。市、縣相關(guān)經(jīng)濟(jì)主管部門(mén)、園區(qū)管委會(huì)要協(xié)助人民銀行中心支行做好中小企業(yè)信用平臺(tái)建設(shè)工作。銀監(jiān)分局要將銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸支持中小企業(yè)情況和中小企業(yè)信用培植情況納入銀行高管履職動(dòng)態(tài)考核，增強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)服務(wù)中小企業(yè)的責(zé)任感。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要積極指導(dǎo)中小企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，健全財(cái)務(wù)制度，提升信用等級(jí)，促使中小企業(yè)達(dá)到銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)授信條件。

三、大力推動(dòng)中小企業(yè)直接融資

（十一）加快中小企業(yè)上市融資步伐。根據(jù)《市人民政府關(guān)于加快推進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（政發(fā)〔〕104號(hào)）要求，加大中小企業(yè)上市扶持力度，成立企業(yè)上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組，協(xié)調(diào)解決各種問(wèn)題，并建立考核獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制。市金融辦要加強(qiáng)分類指導(dǎo)，加大中小企業(yè)上市資源培育力度，建立中小企業(yè)擬上市資源儲(chǔ)備庫(kù)，積極做好中小企業(yè)境內(nèi)外上市推薦工作。市工商、稅務(wù)、司法、規(guī)劃、環(huán)保、人社、房管、城鄉(xiāng)建設(shè)、國(guó)土、公積金等部門(mén)要積極幫助中小企業(yè)妥善處理改制上市前的稅收、資產(chǎn)權(quán)屬、股權(quán)規(guī)范、各類權(quán)證、上市材料證明等問(wèn)題，進(jìn)一步支持中小企業(yè)上市融資。

（十二）鼓勵(lì)支持風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。設(shè)立市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，成立基金管理有限公司。由市發(fā)改委、財(cái)政局、稅務(wù)局、經(jīng)信委、科技局、金融辦等部門(mén)聯(lián)合成立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理委員會(huì)，充分發(fā)揮財(cái)政資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的引導(dǎo)作用，落實(shí)好國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，支持私募股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等各類投資于未上市中小企業(yè)的基金在我市設(shè)立和發(fā)展。鼓勵(lì)民間資本以規(guī)范形式組建新的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，積極參與中小企業(yè)特別是高科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資。

（十三）推動(dòng)中小企業(yè)債券融資。由市發(fā)改委牽頭，市財(cái)政局、經(jīng)信委、人行、金融辦配合，制訂支持中小企業(yè)發(fā)行集合債和企業(yè)債、實(shí)行財(cái)政貼息及建立擔(dān)保償債機(jī)制的具體辦法，切實(shí)做好中小企業(yè)債券的發(fā)行和試點(diǎn)工作。市發(fā)改委、經(jīng)信委等部門(mén)共同挑選一批成長(zhǎng)性較好、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的中小企業(yè)作為發(fā)行集合債和企業(yè)債的后備資源，及時(shí)做好初審與推薦工作，抓緊組織上報(bào)。積極培育和規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)展，加快壯大產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，為中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)和股權(quán)交易提供服務(wù)。支持中小企業(yè)利用產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)開(kāi)展融資活動(dòng)，積極推動(dòng)金融租賃、資產(chǎn)證券化等新興融資方式的發(fā)展。

四、積極推進(jìn)地方新型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展

（十四）加快引進(jìn)組建各類金融機(jī)構(gòu)。根據(jù)《市人民政府關(guān)于加快金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策意見(jiàn)》（政發(fā)〔〕9號(hào)）要求，全面落實(shí)金融機(jī)構(gòu)引進(jìn)組建的優(yōu)惠政策。對(duì)新組建或引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的有功單位和人員，由市財(cái)政給予獎(jiǎng)勵(lì)。

（十五）大力扶持新型農(nóng)村金融組織發(fā)展。到年末，四縣都要成立一家以上村鎮(zhèn)銀行，各縣分別成立3家以上農(nóng)村小額貸款公司，各區(qū)成立2家以上農(nóng)村小額貸款公司。按照補(bǔ)區(qū)域盲點(diǎn)、重規(guī)模和經(jīng)營(yíng)特色的原則，引導(dǎo)和鼓勵(lì)實(shí)力強(qiáng)的工業(yè)企業(yè)在我市設(shè)立農(nóng)村小額貸款公司，力爭(zhēng)2012年開(kāi)業(yè)總數(shù)達(dá)到30家。鼓勵(lì)有條件的小額貸款公司轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行。擴(kuò)大農(nóng)村資金互助社的試點(diǎn)工作，各縣要爭(zhēng)取新設(shè)立2家以上農(nóng)村資金互助社。

（十六）加快科技小額貸款公司發(fā)展。針對(duì)我市廣大初創(chuàng)期、種子期科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題，省級(jí)園區(qū)要加快籌備設(shè)立科技小額貸款公司，面向科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款、創(chuàng)業(yè)投資及經(jīng)辦批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。到2012年，全市各科技園區(qū)要全部成立科技小額貸款公司。

（十七）加快組建或引進(jìn)國(guó)內(nèi)外證券公司、信托投資公司、期貨公司、基金管理公司、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、財(cái)務(wù)公司、汽車金融公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，新增金融業(yè)配套中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，初步形成多層次多樣化的金融服務(wù)體系。積極發(fā)展航運(yùn)金融，為航運(yùn)企業(yè)開(kāi)辟新的融資途徑。鼓勵(lì)發(fā)展融資租賃專業(yè)公司，重點(diǎn)為設(shè)備設(shè)施投資額度較大的中小企業(yè)解決固定資產(chǎn)投資資金。

五、完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系建設(shè)

（十八）建立融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管機(jī)制。根據(jù)國(guó)家和省相關(guān)規(guī)定，制定市融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法、行業(yè)準(zhǔn)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行資信評(píng)級(jí)和績(jī)效考核，做好擔(dān)保機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)管理工作，凈化擔(dān)保市場(chǎng)環(huán)境，規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保行為，為我市擔(dān)保業(yè)健康發(fā)展并滿足中小企業(yè)擔(dān)保需求創(chuàng)造條件。建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和管理機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

（十九）鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)。大力發(fā)展以企業(yè)出資為主的互助式會(huì)員制擔(dān)保機(jī)構(gòu)。積極發(fā)揮政府支持引導(dǎo)作用，帶動(dòng)民間資本組建商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，設(shè)立地方財(cái)政出資和企業(yè)聯(lián)合組建的多層次中小企業(yè)融資擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機(jī)構(gòu)。建立中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金擴(kuò)充機(jī)制，鼓勵(lì)中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過(guò)聯(lián)合、兼并、重組及吸收民間資金增加對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金投入。到2012年，每個(gè)縣區(qū)要建立2家注冊(cè)資金1億元以上的擔(dān)保公司或1家注冊(cè)資金2億元以上的擔(dān)保公司。

（二十）提高擔(dān)保公司擔(dān)保融資能力。省再擔(dān)保分公司要積極開(kāi)展再擔(dān)保、擔(dān)保、投資業(yè)務(wù)，為中小企業(yè)融資拓寬渠道以及金融領(lǐng)域的各類相關(guān)業(yè)務(wù)，將資質(zhì)良好的擔(dān)保公司納入再擔(dān)保體系，提高擔(dān)保倍數(shù)，從而建立政府、銀行、擔(dān)保公司之間的協(xié)調(diào)機(jī)制。建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，合理放大倍數(shù)，銀行要選擇獲取融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證的擔(dān)保公司進(jìn)行合作，并根據(jù)其資金規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和資信等級(jí)，適當(dāng)增加放大倍數(shù)，不得隨意提高合作門(mén)檻，不得增加合作成本，確保全市擔(dān)保行業(yè)健康發(fā)展。

（二十一）降低擔(dān)保費(fèi)用收取比例。融資性擔(dān)保公司要積極為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保服務(wù)，對(duì)信用較好的企業(yè)可少收或不收保證金，同時(shí)可適當(dāng)降低中小企業(yè)擔(dān)保費(fèi)收取比例。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要本著支持中小企業(yè)發(fā)展、支持融資擔(dān)保體系建設(shè)的原則，積極為中小企業(yè)發(fā)展提供融資擔(dān)保服務(wù)，逐步擴(kuò)大融資擔(dān)保公司資本金放大系數(shù)（資本金放大系數(shù)原則上不低于5倍），并按照“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的原則，逐步建立合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。

（二十二）落實(shí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)優(yōu)惠政策。認(rèn)真落實(shí)國(guó)家、省、市支持擔(dān)保機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)優(yōu)惠政策。允許擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)際發(fā)生的代償損失按規(guī)定依次沖減已在稅前扣除擔(dān)保賠償準(zhǔn)備、一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備和擔(dān)保費(fèi)收入。根據(jù)國(guó)家七部委《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》規(guī)定，融資性擔(dān)保公司應(yīng)當(dāng)按照當(dāng)年擔(dān)保費(fèi)收入的50%比例提取未到期責(zé)任準(zhǔn)備金，并按不低于當(dāng)年年末擔(dān)保責(zé)任余額1%的比例提取擔(dān)保賠償準(zhǔn)備金。擔(dān)保賠償準(zhǔn)備金累計(jì)達(dá)到當(dāng)年擔(dān)保責(zé)任余額10%的，實(shí)行差額提取。幫助擔(dān)保機(jī)構(gòu)創(chuàng)造條件享受國(guó)家免征三年?duì)I業(yè)稅的稅收優(yōu)惠政策。

六、加大政策支持中小企業(yè)融資力度

（二十三）建立中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。從年起，市財(cái)政暫安排1500萬(wàn)元設(shè)立科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金，并根據(jù)情況適當(dāng)擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償范圍，用于彌補(bǔ)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放中小企業(yè)貸款的損失（具體補(bǔ)償辦法另行制訂）。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按一定比例提取風(fēng)險(xiǎn)基金。對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)當(dāng)年給予銷售收入在500萬(wàn)元、在金融機(jī)構(gòu)融資余額200萬(wàn)元以下的中小企業(yè)的貸款平均余額，比上年度中小企業(yè)貸款平均余額新增部分給予5‰的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

（二十四）加強(qiáng)融資政策引導(dǎo)。市金融辦、人民銀行中心支行、銀監(jiān)分局要積極引導(dǎo)中小企業(yè)在用好各類信貸產(chǎn)品的同時(shí)，充分利用資本市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、信托、金融租賃、股權(quán)、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、保險(xiǎn)資金直投等多種融資方式。幫助中小企業(yè)與信托公司加強(qiáng)對(duì)接，充分發(fā)揮貸款類、權(quán)益類、融資租賃類、不動(dòng)產(chǎn)類等信托產(chǎn)品的融資作用，努力在信托直接融資方面取得突破。鼓勵(lì)中小企業(yè)積極開(kāi)展項(xiàng)目融資租賃、投資型經(jīng)營(yíng)租賃、售后回租等業(yè)務(wù)，盤(pán)活企業(yè)存量固定資產(chǎn)，帶動(dòng)外部融資增長(zhǎng)。鼓勵(lì)園區(qū)管委會(huì)充分發(fā)揮園區(qū)投融資平臺(tái)的積極作用，幫助中小企業(yè)解決發(fā)展初期的融資需求。

（二十五）搭建融資服務(wù)平臺(tái)。推廣網(wǎng)上融資服務(wù)模式，建立中小企業(yè)相關(guān)信息共享平臺(tái)，引導(dǎo)相關(guān)部門(mén)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司、專業(yè)性投資公司等融資服務(wù)機(jī)構(gòu)利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，為中小企業(yè)提供融資服務(wù)信息。通過(guò)舉辦政策宣講會(huì)、服務(wù)推介會(huì)、項(xiàng)目對(duì)接會(huì)、主題論壇等活動(dòng)，促進(jìn)金融、準(zhǔn)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)增強(qiáng)為中小企業(yè)融資服務(wù)意識(shí)，加強(qiáng)雙方的溝通交流，有效推廣金融創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)品；組織金融服務(wù)機(jī)構(gòu)深入工業(yè)園區(qū)、產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，為中小企業(yè)提供特色服務(wù)。

篇3

一、財(cái)務(wù)管理與企業(yè)融資能力的關(guān)系

企業(yè)的財(cái)務(wù)管理與融資能力息息相關(guān)，資金是企業(yè)發(fā)展的原動(dòng)力，一個(gè)企業(yè)是否能夠獲得外界的融資主要是看這個(gè)企業(yè)是否具有實(shí)力。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理是對(duì)資金進(jìn)行有效管理，通過(guò)企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、銷售等環(huán)節(jié)加強(qiáng)對(duì)資金的控制，從而反映資金的運(yùn)轉(zhuǎn)情況。企業(yè)的生產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)需要資金源源不斷的支持，一個(gè)企業(yè)的融資能力可以看成是供給企業(yè)資金的一方對(duì)企業(yè)資金實(shí)力的認(rèn)可度。一個(gè)企業(yè)的資金實(shí)力需要看這個(gè)企業(yè)的規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展的趨勢(shì)等各個(gè)方面綜合考評(píng)。中小企業(yè)的規(guī)模不是很大，資金實(shí)力也不夠強(qiáng)大，加之其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有公開(kāi)，財(cái)務(wù)信息也是不對(duì)外公布的，融資的能力也比較小。中小企業(yè)只有通過(guò)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)的管理，不斷規(guī)范財(cái)務(wù)管理，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及生產(chǎn)方式，不斷降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)提高企業(yè)的資金實(shí)力獲得融資的能力的提升。企業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)是不斷運(yùn)轉(zhuǎn)循環(huán)的，融資可以為企業(yè)發(fā)展注入資金力量，是企業(yè)不斷向前發(fā)展的動(dòng)力，也是企業(yè)不斷擴(kuò)大的資金基礎(chǔ)。企業(yè)只有通過(guò)自己的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，使企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況能夠穩(wěn)定發(fā)展，才能更好的獲得融資，加強(qiáng)資金的注入是企業(yè)不斷進(jìn)步的關(guān)鍵。

二、規(guī)范財(cái)務(wù)管理提高企業(yè)融資能力的有效措施

通過(guò)上午分析可以得知，財(cái)務(wù)管理對(duì)提高企業(yè)融資能力起著非常重要的作用，因此對(duì)于企業(yè)管理者來(lái)說(shuō)必須加大對(duì)財(cái)務(wù)管理的重視程度，進(jìn)而能夠使其充分發(fā)揮出應(yīng)有的作用和價(jià)值，以便能夠有效提高企業(yè)的融資能力，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

（一）建立健全財(cái)務(wù)管理的制度規(guī)范

中小企業(yè)要加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)規(guī)范與制度的建設(shè)，重視財(cái)務(wù)部門(mén)的紀(jì)律規(guī)范，首先要建立一個(gè)良好的財(cái)務(wù)管理環(huán)境。根據(jù)新形勢(shì)下企業(yè)會(huì)計(jì)制度的新要求不斷規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)管理體系，加強(qiáng)財(cái)務(wù)部門(mén)的組織建設(shè)，建立健全財(cái)務(wù)部門(mén)的崗位設(shè)置，制定嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的財(cái)務(wù)管理流程及相應(yīng)的考核制度，還要注重財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)的提高，根據(jù)規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度來(lái)管理企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，聘用的財(cái)務(wù)人員一定要具備資格證書(shū)才可上崗，財(cái)務(wù)管理人員需要通過(guò)培訓(xùn)不斷提高自己的業(yè)務(wù)水平及工作能力。

（二）加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理電算化技術(shù)

中小企業(yè)也應(yīng)緊跟時(shí)展，將會(huì)計(jì)電算化技術(shù)應(yīng)用到企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作中，不僅提高會(huì)計(jì)工作的效率還能有效提高會(huì)計(jì)工作的精準(zhǔn)度。中小企業(yè)也要引進(jìn)專用的財(cái)務(wù)管理軟件，加強(qiáng)會(huì)計(jì)電算化的應(yīng)用，財(cái)務(wù)人員可以直接根據(jù)核算好的憑證錄入計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，通過(guò)計(jì)算機(jī)軟件可以對(duì)企業(yè)的流動(dòng)資金及各部門(mén)的財(cái)務(wù)的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行整理并分析總結(jié)，大大提高了財(cái)務(wù)管理工作的效率。計(jì)算機(jī)技術(shù)是20世紀(jì)人類最偉大的發(fā)明，為了更好的提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力，促進(jìn)企業(yè)融資能力的提升，我們應(yīng)該積極積極螺絲企業(yè)財(cái)務(wù)管理電算化技術(shù)，利用這種技術(shù)的落實(shí)來(lái)規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)管理，提升企業(yè)融資能力。

（三）制定詳細(xì)的財(cái)務(wù)計(jì)劃

中小企業(yè)在每個(gè)年度都要提前制定出詳細(xì)的財(cái)務(wù)計(jì)劃，包括現(xiàn)金的流量、資本支出及想要達(dá)到的利潤(rùn)，通過(guò)財(cái)務(wù)計(jì)劃制定詳細(xì)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，將每個(gè)部門(mén)需要完成的目標(biāo)分配下去，定期進(jìn)行考核，各個(gè)部門(mén)每個(gè)月都要上報(bào)指標(biāo)完成情況，要充分調(diào)動(dòng)員工工作的積極性，對(duì)資金的使用情況也能一目了然，加強(qiáng)資金的管理，各部門(mén)可以根據(jù)實(shí)際情況加快回收資金對(duì)于支付資金的可適當(dāng)延遲，促進(jìn)資金的快速運(yùn)轉(zhuǎn)，使企業(yè)的效益不斷提高。

（四）進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)分析

中小企業(yè)進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)分析可以及時(shí)為企業(yè)提供決策的依據(jù)，財(cái)務(wù)分析由企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者、財(cái)務(wù)部門(mén)的管理人員及各部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)共同參加，對(duì)本月的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行總結(jié)分析，及時(shí)了解企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債，了解企業(yè)的運(yùn)行狀況，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益及時(shí)作出政策的調(diào)整，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行有效的分析，可以合理地指導(dǎo)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者做出正確的決策與判斷，不斷規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度才能有效提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，才能更好的提高企業(yè)的融資能力。

篇4

關(guān)鍵字：合肥市 科技型中 小企業(yè) 融資 經(jīng)營(yíng)管理

一、研究背景

合肥高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)（簡(jiǎn)稱高新區(qū)）成立于1990年，1991年3月經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成為國(guó)家級(jí)高新區(qū)。2013年1～8月，全市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值2490.3億元，同比增長(zhǎng)18.0%，占全省的33.29%。推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新的中堅(jiān)力量和重要源泉是一批科技型中小企業(yè)。這些企業(yè)以高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)，在促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化、推廣先進(jìn)實(shí)用技術(shù)、以創(chuàng)新帶動(dòng)就業(yè)、推動(dòng)科技與經(jīng)濟(jì)緊密結(jié)合等方面做出了重要貢獻(xiàn)。正是在科技型中小企業(yè)的帶動(dòng)下，合肥市在建設(shè)合蕪蚌自主創(chuàng)新綜合試驗(yàn)區(qū)過(guò)程中，充分發(fā)揮了其龍頭作用；2010年1月，合肥市被國(guó)家科技部授予"國(guó)家首批創(chuàng)新型試點(diǎn)市"，2012年7月，又被國(guó)務(wù)院評(píng)為"國(guó)家級(jí)創(chuàng)業(yè)型城市"。

但是雖然科技型中小企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主要載體和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力量，長(zhǎng)期以來(lái)，合肥市科技型中小企業(yè)在發(fā)展中面臨著多重問(wèn)題，一方面，科技型中小型企業(yè)所具有的高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的特征導(dǎo)致的融資難問(wèn)題；另一方面，科技型中小型企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)控制、安全經(jīng)營(yíng)、創(chuàng)新能力保持以及產(chǎn)權(quán)管理等方面存在問(wèn)題。

二、合肥市高新區(qū)科技型中小企業(yè)發(fā)展中遇到的問(wèn)題

（一）融資渠道狹窄

1、科技型中小企業(yè)自身實(shí)力不強(qiáng)。首先表現(xiàn)為不能通過(guò)多渠道為自身融資；其次表現(xiàn)為科技型中小企業(yè)技術(shù)力量不夠雄厚，不能吸引社會(huì)資金進(jìn)入企業(yè)；再次，表現(xiàn)為企業(yè)營(yíng)銷管理方面欠缺嚴(yán)重。

2、多層次資本市場(chǎng)建設(shè)亟待完善。直接融資方面，因我國(guó)資本市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)為大中型國(guó)有企業(yè)服務(wù)，上市門(mén)檻太高，對(duì)大多數(shù)科技型中小企業(yè)而言，是可望而不可即的。科技型中小企業(yè)發(fā)展的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益性質(zhì)，迫切需要風(fēng)險(xiǎn)投資的參與。但是，風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)剛剛起步，總體規(guī)模偏小，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足"孵化"中小科技型企業(yè)的作用。

3、中央和地方政府扶持力度不夠。盡管合肥市地方政府和社會(huì)各界為了扶持科技型中小企業(yè)的發(fā)展，采取了包括設(shè)立科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金、建立科技型中小企業(yè)融資擔(dān)保體系等社會(huì)化的支撐措施，但是從整體來(lái)看，科技型中小企業(yè)的融資難、擔(dān)保難問(wèn)題依然突出，部分扶持政策尚未落實(shí)到位，企業(yè)負(fù)擔(dān)重，市場(chǎng)需求不足，產(chǎn)能過(guò)剩，經(jīng)濟(jì)效益大幅下降，虧損加大等。

（二）公司經(jīng)營(yíng)問(wèn)題突出

1、忽視企業(yè)財(cái)務(wù)管理和成本控制。

合肥市高新區(qū)的部分科技型中小企業(yè)部門(mén)設(shè)置簡(jiǎn)單，沒(méi)有設(shè)置專門(mén)的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，沒(méi)有專職的會(huì)計(jì)人員。這種做法導(dǎo)致其職責(zé)部分，越權(quán)行使，造成財(cái)務(wù)管理混亂，財(cái)務(wù)監(jiān)控不嚴(yán)，會(huì)計(jì)信息失真等問(wèn)題，不利于企業(yè)發(fā)展。部分科技型中小企業(yè)由于風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)不強(qiáng)，資金管理不嚴(yán)格，缺乏科學(xué)性，從而造成資金浪費(fèi)。

2、家族式管理。

傳統(tǒng)的管理模式普遍存在于科技型中小企業(yè)中，其管理模式是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的高度統(tǒng)一，企業(yè)的投資者同時(shí)就是經(jīng)營(yíng)者，即企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者集權(quán)、家族化管理等傳統(tǒng)的管理模式，這種模式必將給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來(lái)負(fù)面影響。

3、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和營(yíng)銷戰(zhàn)略缺乏創(chuàng)新?？萍夹椭行∑髽I(yè)沒(méi)有成熟的營(yíng)銷體系，沒(méi)有完善的銷售系統(tǒng)，導(dǎo)致產(chǎn)品出現(xiàn)大量庫(kù)存，占用企業(yè)大量流動(dòng)資金，對(duì)企業(yè)發(fā)展極為不利。

（三）創(chuàng)新持續(xù)能力不強(qiáng)

1、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不夠。

科技型中小企業(yè)所持有的有形資產(chǎn)比重低，但是擁有的創(chuàng)意及智慧資產(chǎn)比重則較高。一個(gè)具有創(chuàng)意的計(jì)劃，再加上適當(dāng)?shù)闹R(shí)和技術(shù)，便可以成為公司的寶貴的資產(chǎn)。時(shí)至今日我國(guó)很多科技型中小企業(yè)還沒(méi)有建立品牌意識(shí)，不注重商標(biāo)保護(hù)，對(duì)于市場(chǎng)上的假冒商品濫用自己企業(yè)商標(biāo)的行為，不予有效地阻止，任其發(fā)展。在技術(shù)創(chuàng)新的過(guò)程中我國(guó)科技型中小企業(yè)依然較為重視生產(chǎn)設(shè)備等傳統(tǒng)有形資產(chǎn)的保護(hù)，往往忽略了對(duì)技術(shù)專利、品牌等無(wú)形資產(chǎn)的保護(hù)。有的企業(yè)開(kāi)發(fā)的技術(shù)和新產(chǎn)品已經(jīng)符合了申請(qǐng)專利的條件，但卻一直未申請(qǐng)專利注冊(cè)，取得專利，然而當(dāng)其產(chǎn)品被他人仿冒銷售后因?yàn)闆](méi)有進(jìn)行自己知識(shí)產(chǎn)權(quán)的依法認(rèn)定，而無(wú)法以法律的武器進(jìn)行還擊給自己造成了很大損失。

2、知識(shí)產(chǎn)權(quán)人才極度缺乏。

大多數(shù)科技型中小企業(yè)尚未建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理部門(mén)，沒(méi)有專門(mén)負(fù)責(zé)知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作的人員，真正了解和懂得知識(shí)產(chǎn)權(quán)知識(shí)的人才不多，甚至于企業(yè)的管理層對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的了解也是甚少。企業(yè)萬(wàn)一牽連到知識(shí)產(chǎn)權(quán)爭(zhēng)端，要么處于極其被動(dòng)的地位，要么支付高額費(fèi)用聘請(qǐng)外部人員應(yīng)訴。一些專業(yè)性很強(qiáng)的包括專利申請(qǐng)、商標(biāo)注冊(cè)、產(chǎn)權(quán)談判及分析工作，因?yàn)閷I(yè)人才的缺乏而無(wú)人勝任。

第三，科研經(jīng)費(fèi)投入不足。由于自身資金欠缺，融資困難，導(dǎo)致科研投入較低，嚴(yán)重的影響了企業(yè)的發(fā)展。

三、面對(duì)融資以及管理方面的問(wèn)題，合肥科技型中小企業(yè)應(yīng)對(duì)政策

第一，重新審視科技型中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展當(dāng)中的戰(zhàn)略定位明確科技型中小企業(yè)利益代言人與發(fā)言人的責(zé)任主體。現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家普遍更加重視科技型中小企業(yè)的社會(huì)價(jià)值，認(rèn)識(shí)到其在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力等方面的不可替代的決定性意義。合肥政府以及各界都應(yīng)該提升對(duì)科技型中小企業(yè)的社會(huì)價(jià)值與戰(zhàn)略意義的認(rèn)識(shí)。合肥科技型中小企業(yè)主管部門(mén)應(yīng)責(zé)無(wú)旁貸地履行起相應(yīng)角色與職能，想方設(shè)法地維護(hù)與促進(jìn)科技型中小企業(yè)的利益，反映科技型中小企業(yè)的呼聲和訴求。努力提高促進(jìn)科技型中小企業(yè)發(fā)展相關(guān)政策措施的實(shí)效性、可行性、配套性。近期國(guó)內(nèi)的有關(guān)調(diào)查表明，科技型中小企業(yè)普遍對(duì)有關(guān)政策的針對(duì)性和執(zhí)行力度不太滿意，反映原則性條文多，可操作的實(shí)質(zhì)性措施少。這方面仍難以充分滿足中小企業(yè)的客觀需求。

第二，盡快建立完善促進(jìn)科技型中小企業(yè)發(fā)展政策的績(jī)效評(píng)估機(jī)制，提高科技型中小企業(yè)生產(chǎn)管理水平。一方面要制定出臺(tái)可量化、可衡量的政策評(píng)估指標(biāo)體系，另一方面要通過(guò)多種途徑完善績(jī)效評(píng)估的工作體系與運(yùn)行機(jī)制，努力做到"目標(biāo)明晰、分工明確、責(zé)任落實(shí)、獎(jiǎng)罰分明"。

第三，積極推進(jìn)金融創(chuàng)新，拓寬融資渠道，大膽吸納外部資金，建立多元化的科技型中小企業(yè)融資體系。1、改進(jìn)信貸管理和運(yùn)作辦法，充分利用好銀行信用這一資本積聚的重要杠桿。目前，國(guó)有商業(yè)銀行和各中小銀行都已認(rèn)識(shí)到科技型中小企業(yè)發(fā)展的巨大潛力，并采取了許多支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的措施，在一定程度上緩解了小企業(yè)的融資難問(wèn)題。但從總體上看，我國(guó)銀行信貸在運(yùn)作機(jī)制和內(nèi)部結(jié)構(gòu)上還不能適應(yīng)科技型中小企業(yè)發(fā)展的需求，需要采取措施加以改進(jìn)。2、通過(guò)直接或間接方式進(jìn)軍資本市場(chǎng)籌集資金。對(duì)一些具有較大規(guī)模、產(chǎn)品技術(shù)含量高、市場(chǎng)占有率高、擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技型中小企業(yè)，除了積極爭(zhēng)取在國(guó)內(nèi)或海外資本市場(chǎng)直接發(fā)行股票、債券，籌集資金外，還應(yīng)積極創(chuàng)造條件，在二板市場(chǎng)上市。在直接上市面臨種種限制、交易成本過(guò)高的情況下，中小科技型企業(yè)還可以另辟蹊徑，通過(guò)參股、控股等資本運(yùn)營(yíng)方式盤(pán)活上市公司中的存量資產(chǎn)，達(dá)到買殼上市融資的目的。

參考文獻(xiàn)：

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[2]劉莉，王成.科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)環(huán)境及其成長(zhǎng)性的實(shí)證研究一以深圳企業(yè)為例.[J].科技管理研究，2009，5.

篇5

【論文摘要】本文分析認(rèn)為現(xiàn)存的中小企業(yè)融資制度及相關(guān)制度有諸多缺陷與不足，打造一個(gè)基于市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)的全方位多層次、寬領(lǐng)域的立狀融資渠道體系，相關(guān)各方在融資關(guān)系中良性互動(dòng)，使有價(jià)值的中小企業(yè)在成長(zhǎng)發(fā)展的各個(gè)階段得到對(duì)應(yīng)的資金支持，構(gòu)建、形成一個(gè)和諧的中小企業(yè)融資制度體系是解決中小企業(yè)融資難的正確途徑。

【論文關(guān)鍵詞】中小企業(yè)融資制度安排和諧

中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，它產(chǎn)生60%GDP．實(shí)現(xiàn)70％人El就業(yè)，50％的財(cái)政收入在技術(shù)創(chuàng)新方面，中小企業(yè)創(chuàng)造65％專利發(fā)明，75％以上技術(shù)創(chuàng)新，以及80％以上的新產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)。但與中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占重要地位相比，其所占銀行貸款總額的比例是相當(dāng)?shù)偷?，始終在5％上下徘徊，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了中小企業(yè)自身發(fā)展的需要中小企業(yè)融資難的問(wèn)題始終也沒(méi)有得到解決。

一、解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的意義

1．解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題，有利于提高中小企業(yè)的投資積極性和經(jīng)營(yíng)積極性．促進(jìn)其健康營(yíng)運(yùn)，增強(qiáng)其自主創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變和“走出去的發(fā)展戰(zhàn)略。

2．解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題．能遏制地下金融和非正常金融進(jìn)一步泛濫，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

3．解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題，將緩解社會(huì)就業(yè)壓力

4．解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題有利于加快國(guó)有企業(yè)改革和國(guó)有資產(chǎn)重組。因?yàn)槿谫Y難問(wèn)題不存在了．中小企業(yè)便于參與國(guó)有企業(yè)改革和資產(chǎn)重組．投資改制中的國(guó)有企業(yè)．便于中小企業(yè)為大型國(guó)有企業(yè)配套服務(wù)，也便于吸納國(guó)企改革過(guò)程中分流出來(lái)的職工就業(yè)等等。

5解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題突破了中小企業(yè)發(fā)展瓶頸，有利于其持續(xù)快續(xù)健康發(fā)展群眾的生活水平和福利才能普遍改善提高建成和諧社會(huì)的目標(biāo)方能最終得以實(shí)現(xiàn)。

二、中小企業(yè)融資難的癥結(jié)：殘缺的不合理的融資制度安排

近段時(shí)間以來(lái)，有許多學(xué)者、研究機(jī)構(gòu)政府官員和金融實(shí)踐工作者從不同的角度層面分析了中小企業(yè)融資難的原因，給筆者以啟發(fā)。筆者認(rèn)為我國(guó)中小企業(yè)融資難的實(shí)質(zhì)在于現(xiàn)存的殘缺的不合理的融資制度安排。

1．政府方面

我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚處于發(fā)展的初期它緣起于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)．是經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放逐步過(guò)渡過(guò)來(lái)的。我國(guó)的市場(chǎng)從總體上說(shuō)，是一個(gè)自上而下形成的市場(chǎng)。市場(chǎng)的決定力量來(lái)自于政府行為。市場(chǎng)的供給和需求等參與者是相對(duì)被動(dòng)的政策接受者。因而我國(guó)的融資市場(chǎng)帶有濃厚的“政策市的特征．政府的職能和政策選擇對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展具有決定性的作用。長(zhǎng)期以來(lái)．我國(guó)政府只重視和扶持大型國(guó)有企業(yè)，選擇實(shí)施的是金融抑制政策．中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中受到所有制歧視和規(guī)模歧視．融資被邊緣化，是典型的弱勢(shì)群體。到目前為止，政府遠(yuǎn)未形成出善的可執(zhí)行性好的針對(duì)中小企業(yè)融資的基礎(chǔ)性制度安排，比如需要政府制定的金融政策，會(huì)計(jì)制度．審計(jì)制度，合同可執(zhí)行的法律框架司法制度，企業(yè)債務(wù)登記制度，征信體系制度等等。

2．融資渠道方面

總的說(shuō)來(lái)，我國(guó)的融資渠道結(jié)構(gòu)殘缺不全不合理，根本不能滿足中小企業(yè)發(fā)展的融資需求。

(1)商業(yè)銀行。四大國(guó)有商業(yè)銀行處于壟斷地位．除此而外有股份制銀行如民生銀行、浦發(fā)銀行深發(fā)展．還有城市商業(yè)銀行城市信用合作社等，這些銀行機(jī)構(gòu)一是布局不合理．在縣以下的區(qū)域幾無(wú)網(wǎng)點(diǎn)．二是它們貸款目標(biāo)定位主要是大中型企業(yè)．尤其是國(guó)有企業(yè)中小企業(yè)向其貸款的普遍形式是不動(dòng)產(chǎn)抵押，所獲融資額極為有限。在現(xiàn)存的銀行體系中，奇缺專門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的真正市場(chǎng)化、地方化的中小銀行。最近有媒體報(bào)道．2005年末，商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄達(dá)到14萬(wàn)億元，人民幣存差(存款余額減去貸款余額的差額)與貸款余額之比攀升到47．28％，這表明商業(yè)銀行每吸收100元存款只有約53元發(fā)放了貸款進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而有47元滯留在銀行間市場(chǎng)或者中央銀行。可見(jiàn)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)惜貸”有多嚴(yán)重！難怪有些中小企業(yè)家發(fā)出貸款難，難于上青天的感嘆。

(2)資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)包括股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。股票市場(chǎng)融資條件高，一般中小企業(yè)不滿足直接進(jìn)入股市融資的要求，即使進(jìn)入中小企業(yè)板塊的也少的可憐股票市場(chǎng)層次單一，沒(méi)有中小企業(yè)融資的制度安排。債券市場(chǎng)比股票市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)、還不完善，目前中小企業(yè)根本不要指望通過(guò)發(fā)行債券融資。

(3)風(fēng)險(xiǎn)資本缺乏。中小企業(yè)在種子期．初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期急需要天使資本，風(fēng)險(xiǎn)資本的支持但遺憾的是支持中小企業(yè)發(fā)展的各種風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)不成氣候。

(4)民間融資。政府為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，多年來(lái)一直對(duì)民間金融進(jìn)行取締和嚴(yán)厲打擊，民間金融只能帶著“非法”的帽子，艱難地在夾縫中生存。事實(shí)上中小企業(yè)有一部分融資就來(lái)自于民間資金民間金融有待合法化。

3，信用中介方面

沒(méi)有完善的中小企業(yè)信用中介體系．信用不發(fā)達(dá)，沒(méi)有相應(yīng)的信用制度安排，以提高擔(dān)保放大倍數(shù)，擴(kuò)充融資擔(dān)保額度。

4．中小企業(yè)自身方面

中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明公司治理欠規(guī)范、內(nèi)部管理混亂、信息不透明等等也是造成其自身融資難的重要原因之一。

三、構(gòu)建和諧的融瓷制度安排是解決中小企業(yè)融資難的正確出路

中小企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)靈活、盈利能力非常強(qiáng)．其中有的邊際盈利能力可達(dá)甚至超過(guò)100％．中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的突出貢獻(xiàn)有目共睹．其重要性正日益得到政府及相關(guān)各方的重視。2006年是”十一五規(guī)劃開(kāi)局之年．在開(kāi)局之年就應(yīng)抓緊完善中小企業(yè)融資制度安排．盡快解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題．促進(jìn)中小企業(yè)跨越式發(fā)展，順利實(shí)現(xiàn)十一五”規(guī)劃總目標(biāo)。構(gòu)建和諧的中小企業(yè)融資制度應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行

1．我國(guó)加入WTO以來(lái)，隨著”引進(jìn)來(lái)和”走出去戰(zhàn)略向廣度和深度推進(jìn)，國(guó)內(nèi)會(huì)出現(xiàn)越來(lái)越多的形形的投資融資機(jī)構(gòu)政府應(yīng)從維護(hù)國(guó)家利益和民族利益的原則出發(fā)．以市場(chǎng)化為理念來(lái)構(gòu)建金融制度。具體到中小企業(yè)融資制度安排來(lái)講，政府在制定、完善各項(xiàng)融資及其相關(guān)政策制度法律法規(guī)時(shí)．應(yīng)符臺(tái)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律取消行政干預(yù)體制歧視和規(guī)模歧視．利率市場(chǎng)化．在加強(qiáng)監(jiān)管的條件下，允許各種融資形式的合法存在政府只管建立一個(gè)市場(chǎng)化的融資制度平臺(tái)，只要市場(chǎng)不失靈，資金供求方的行為不違反市場(chǎng)規(guī)則，不損害國(guó)家利益．民族利益，政府就沒(méi)必要管。

2．打造一個(gè)全方位、多屢次覆蓋各種類型的處于不同生命周期階段的中小企業(yè)融資需求的融資渠道體系：

(1)動(dòng)用各方力量，加快建成一批布局合理的中小銀行、衛(wèi)星銀行，針對(duì)中小企業(yè)．衛(wèi)星企業(yè)開(kāi)展融資服務(wù)，與現(xiàn)有各種商業(yè)銀行一道構(gòu)成一個(gè)完善的銀行體系。各種類型．各種體制各種規(guī)模的銀行基于各自的優(yōu)勢(shì)及其對(duì)收益、風(fēng)險(xiǎn)的駕馭能力自主地對(duì)企業(yè)客戶進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分．自主地確定目標(biāo)市場(chǎng)開(kāi)展融資業(yè)務(wù)。各種銀行間基于市場(chǎng)化的原則完全可以展開(kāi)充分競(jìng)爭(zhēng)，以促使銀行的優(yōu)勝劣汰，以保證整個(gè)銀行體系的管理能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力，競(jìng)爭(zhēng)能力持續(xù)提高

(2)完善證券市場(chǎng)。創(chuàng)新金融制度構(gòu)架多層次證券市場(chǎng)，為中小企業(yè)的成長(zhǎng)提供市場(chǎng)化的金融支持。股集市場(chǎng)：健全股權(quán)融資體系按上市門(mén)檻和交易成本的高低．形成主板市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)．三板市場(chǎng)等等。債券市場(chǎng)：加快建設(shè)企業(yè)短期融資券市場(chǎng)企業(yè)長(zhǎng)期債券市場(chǎng)以及區(qū)域債券市場(chǎng)，方便企業(yè)(包括中小企業(yè))根據(jù)自身信用等級(jí)高低發(fā)行不同級(jí)坎的債券直接融資。健全的證券體系不但可以減少企業(yè)對(duì)銀行貸款的依賴，降低銀行貸款在全社會(huì)的融資中的重要性而且可以分散目前整個(gè)金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)降低銀行發(fā)生危機(jī)的概率還會(huì)迫使銀行在貸款業(yè)務(wù)上更多的面對(duì)中小企業(yè)客戶。

（3)抓緊時(shí)機(jī)，逐步建立和完善開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)基金、信托投資公司，票券公司．財(cái)務(wù)公司保險(xiǎn)公司，租賃公司使中小企業(yè)在孵化．創(chuàng)辦期間就能得到資本金的支持

(4)發(fā)展、規(guī)范民間融資渠道。事實(shí)表明我國(guó)民間金融有廣闊的發(fā)展前景和旺盛的生命力為中小企業(yè)的發(fā)展、壯大做出了重要貢獻(xiàn)。建議國(guó)家盡快頒布《民間融資法》等相關(guān)法律法規(guī)，將民間融資納入法律規(guī)范和保護(hù)范圍．大力發(fā)展各種民間金融組織。

3形成科學(xué)有效的信息甄別機(jī)制，大大降低銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱程度，降低融資的交易成本．．提高融資效率

(1)大力推進(jìn)信用體系建設(shè)．培育良好的信用環(huán)境：構(gòu)建完善的社會(huì)信用體系。一是大力發(fā)展社會(huì)信用服務(wù)中介機(jī)構(gòu)信用服務(wù)機(jī)構(gòu)和信用監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)等組織體系，積極扶持獨(dú)立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)．二是營(yíng)造誠(chéng)實(shí)守信的良好氛圍，采取多種形式宣傳誠(chéng)實(shí)守信的重要性．完善信用獎(jiǎng)懲制度；應(yīng)盡快建成健全中小企業(yè)信用體系．讓中小企業(yè)信用信息及時(shí)、準(zhǔn)確方便快捷、高效地交換．實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會(huì)化.

(2)建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，努力構(gòu)建融資擔(dān)保體系。我國(guó)應(yīng)該成立專門(mén)的中小企業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)．完善信用擔(dān)保的行業(yè)準(zhǔn)入、信用評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)控制和補(bǔ)償機(jī)制加強(qiáng)擔(dān)保業(yè)的權(quán)威與自律等相關(guān)制度建設(shè)，形成合理的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系．采用多種擔(dān)保形式，進(jìn)行擔(dān)保形式的創(chuàng)新比如信用保險(xiǎn)．動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保等等．為中小企業(yè)的融資服務(wù)。

4中小企業(yè)要自已建立起有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制．提升自身形象，提高信用等級(jí)

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一、中小企業(yè)融資管理概述及重要性

（一）中小企業(yè)融資管理概述

中小企業(yè)融資管理的概念分為廣義和狹義，狹義定義是：中小企業(yè)資金籌措階段采取各種措施對(duì)資金進(jìn)行科學(xué)化、合理化的管理過(guò)程。廣義定義是：中小企業(yè)為了企業(yè)更好的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)通過(guò)各種方式所取得的資金量，然后根據(jù)各種不同的用途需要來(lái)使用資金所進(jìn)行的一系列循環(huán)融資財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。

（二）中小企業(yè)融資管理的重要性

目前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境較好，我國(guó)的中小企業(yè)具有數(shù)量多、產(chǎn)值大和就業(yè)機(jī)會(huì)多等特點(diǎn)，這也說(shuō)明我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中中小企業(yè)的地位顯著。中小企業(yè)的管理水平、生產(chǎn)技術(shù)和企業(yè)價(jià)值等實(shí)力與其他類型企業(yè)相比差距較大，融資管理水平對(duì)中小企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展影響較大，同時(shí)中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位無(wú)可取代。中小企業(yè)與其他形式企業(yè)相比，具有明顯的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，主要表現(xiàn)為：一是生產(chǎn)周期短、資金周轉(zhuǎn)快；二是投資少、靈活性強(qiáng)；因此，中小企業(yè)的融資管理十分重要，融資管理的科學(xué)化和合理化對(duì)企業(yè)能否穩(wěn)定發(fā)展意義重大。

二、我國(guó)中小企業(yè)的融資管理

企業(yè)的發(fā)展與資金融資管理間聯(lián)系緊密。我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中，企業(yè)的融資管理還存在較大的問(wèn)題。同時(shí)中小企業(yè)的融資管理好壞決定著企業(yè)的能否健康、穩(wěn)定發(fā)展。

（一）企業(yè)缺乏成本及風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

企業(yè)融資時(shí)存在的不足主要是其成本觀念較差，在中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)上應(yīng)重點(diǎn)考慮成本及收益間的關(guān)系。中小企業(yè)融資需要財(cái)務(wù)人員做好準(zhǔn)備工作，并且企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中應(yīng)盡可能避免出現(xiàn)資金不足的情況。融資任務(wù)不僅是籌措到相應(yīng)的資金，還應(yīng)分析資金成本的實(shí)際情況和資金結(jié)構(gòu)，避免出現(xiàn)問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的缺乏主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是我國(guó)中小型企業(yè)對(duì)于資金的合理規(guī)劃和理財(cái)工作不到位，使資金造成閑置和浪費(fèi)。二是在中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，很多企業(yè)經(jīng)營(yíng)中都盲目舉債。對(duì)于資金結(jié)構(gòu)好壞、資金利潤(rùn)率高低和資金成本大小缺乏重視。由于這兩個(gè)方面的原因，使企業(yè)融資管理存在較大的問(wèn)題。

（二）融資方式較單一

目前我國(guó)中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高。主要的原因是企業(yè)過(guò)度依賴銀行貸款，資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高也和企業(yè)的融資方式過(guò)于單一有直接關(guān)系。我國(guó)的金融格局不完善，主要是由于企業(yè)財(cái)務(wù)人員個(gè)人習(xí)慣和銀行信貸的間接融資的影響。企業(yè)融資只能依靠銀行，造成了企業(yè)頻繁去銀行拉貸款的現(xiàn)象，使企業(yè)融資的難度增加。

（三）融資主體的選擇性不夠重視

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，通常都會(huì)控制著幾家子公司，但由于融資前沒(méi)有對(duì)自己有的公司聯(lián)系引起重視，在企業(yè)融資主體的選擇上不適合。我國(guó)的中小型企業(yè)在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，可以首要考慮規(guī)模大、現(xiàn)金流大的企業(yè)，將其作為融資的主體。因?yàn)橐?guī)模越大的企業(yè)其授信額度也就越大。此外，國(guó)家對(duì)部分產(chǎn)業(yè)有較大的政策支持，也可以向國(guó)家進(jìn)行政策貸款。

（四）融資的時(shí)機(jī)管理較差

我國(guó)大多數(shù)中小型企業(yè)在融資時(shí)存在目光短淺的問(wèn)題，只針對(duì)目前所需要的資金進(jìn)行融資，對(duì)于市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)和企業(yè)所需的資金量分析不夠。對(duì)于那些資金規(guī)劃偏向短期的企業(yè)則更是如此。企業(yè)為了更好的發(fā)展和獲得經(jīng)濟(jì)效益，將會(huì)付出更高的融資成本，適應(yīng)資金市場(chǎng)出現(xiàn)的問(wèn)題。因此，企業(yè)應(yīng)該制定的科學(xué)、詳細(xì)的融資方案，融資方案要適應(yīng)市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，如果出現(xiàn)不適應(yīng)的情況應(yīng)及時(shí)的調(diào)整。如果融資時(shí)機(jī)管理不到位，那么則需要更高的融資成本。因此，需要準(zhǔn)備把握政府調(diào)控周期、融資周期和融資市場(chǎng)。

三、提升我國(guó)中小型企業(yè)融資管理水平的方法

（一）開(kāi)辟更多直接融資的渠道

新?r期下，企業(yè)需要開(kāi)辟更多的直接融資渠道，以適應(yīng)新的融資規(guī)則。通過(guò)調(diào)查分析可知，我國(guó)金融體系中由于銀行長(zhǎng)期的間接融資所占比例太大，造成我國(guó)直接融資比較較小，直接融資處于較低的水平，僅占總體融資規(guī)模的10%。銀行的間接融資方式比例過(guò)大，造成風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于銀行，融資結(jié)構(gòu)不合理給我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理提供更高的要求。我國(guó)近年來(lái)股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道的擴(kuò)寬有所幫助，但是占整體的比例還較小。此外，債券市場(chǎng)發(fā)展不夠完善，也使其占總體融資規(guī)模較低的主要原因，造成市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快。因此，為了我國(guó)債券市場(chǎng)更好發(fā)展，應(yīng)不斷為中小型企業(yè)提供更多的融資渠道，使其融資渠道不在單一化。企業(yè)的融資渠道多、融資管理水平高，則企業(yè)會(huì)得到更好的發(fā)展。

（二）提高籌資效益

企業(yè)在籌資前需要綜合分析，尤其是研究如何提高籌資效益和降低資金成本。一是對(duì)于籌資效益的提升，應(yīng)對(duì)各種籌措資金存放時(shí)間的資金成本差異進(jìn)行合理分析，避免企業(yè)資金籌措時(shí)較為盲目。二是對(duì)資金市場(chǎng)的成本全面考慮。融資過(guò)程中，籌措資金的方式對(duì)收益的影響較大，需要認(rèn)真分析考慮資金市場(chǎng)供求狀況，以降低資金籌措成本。

（三）融資選擇應(yīng)充分考慮資金成本

如果中小型企業(yè)有著更多的融資渠道。每種融資渠道都會(huì)付出一定的成本。

資金的適用范圍不同，其資金成本也不同。例如：股票融資是一種風(fēng)險(xiǎn)性較大的融資方式；民間借貸其特點(diǎn)是方便，但利息相對(duì)較高；政府扶持資金成本最低，但資金量較??；銀行貸款資金較為穩(wěn)定。企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，需要嚴(yán)格遵守國(guó)家相關(guān)的政策、法規(guī)，在融資渠道的選擇上應(yīng)以合法為基礎(chǔ)。企業(yè)在融資過(guò)程中都將盡可能降低融資成本，對(duì)于融資成本的降低，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)融資結(jié)構(gòu)的重視，對(duì)于不同的資金需要綜合分析，尋找出融資最佳的方式，使融資成本最大限度的降低。

（四）籌資方式選擇應(yīng)合理并提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

通常中小型企業(yè)籌措資金會(huì)選擇很多種方式。投資方式的不同決定著風(fēng)險(xiǎn)的大小。民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)性較高，利息較高，誠(chéng)信度低，比較適合短期的借貸。銀行貸款這種資金籌措方式的利息較低，但大量使用銀行貸款則容易造成很多的問(wèn)題。我國(guó)中小型企業(yè)需要正確的面對(duì)資金籌措可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。為了更好的降低風(fēng)險(xiǎn)，中小型企業(yè)應(yīng)選擇適合的資金籌措方式，盡可能降低資金籌措的成本。

四、總結(jié)

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【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；新三板；融資

1.引言

當(dāng)前，中小企業(yè)已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)不可缺少的重要組成部分，也是建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家不可忽視的主要力量。尤其是科技型中小企業(yè)，創(chuàng)造了我國(guó)66%的專利發(fā)明、提供了74%以上的技術(shù)創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)了82%以上的市場(chǎng)新產(chǎn)品，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展階段科技創(chuàng)新的重要力量。但中小企業(yè)融資難，一直是困憂中小企業(yè)成長(zhǎng)的瓶頸。尤其是受2011年以來(lái)緊縮的宏觀政策的影響，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題更加突出?！白匀ツ?0月我國(guó)貨幣政策由‘寬松’轉(zhuǎn)為‘穩(wěn)健’以來(lái)，央行已連續(xù)4次加息，8次上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率。在此背景下，銀行“惜貸”與民間利率飆升并存，中小企業(yè)正承受著前所未有的資金壓力。融資難將是壓死駱駝的最后一根稻草。”[1]諸多中小企業(yè)不得不將融資渠道轉(zhuǎn)向民間借貸，而民間借貸的高利率加大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，這些中小企業(yè)時(shí)刻面臨高利貸風(fēng)險(xiǎn)。2006年1月，為具有成長(zhǎng)潛力的科技型中小企業(yè)提供投融資服務(wù)，進(jìn)一步完善我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系中場(chǎng)外市場(chǎng)模式；同時(shí)，也為創(chuàng)業(yè)板、中小板及主板市場(chǎng)培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)建立“孵化器”、“蓄水池”。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，科技部、證監(jiān)會(huì)、中關(guān)村科技園區(qū)管委會(huì)共同啟動(dòng)“中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)”平臺(tái)，標(biāo)志著我國(guó)“新三板”市場(chǎng)正式啟動(dòng)?！靶氯濉笔袌?chǎng)的開(kāi)設(shè)，為我國(guó)的中小企業(yè)融資提供了新的機(jī)遇。那中小企業(yè)與場(chǎng)外市場(chǎng)的“新三板”如何有機(jī)融合？“新三板”又如何更有效地解決目前中小企業(yè)融資難的瓶頸？

2.目前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與成因分析

據(jù)有關(guān)資料，目前我國(guó)有4200多萬(wàn)家中小企業(yè)，約占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99.8%。其中經(jīng)工商注冊(cè)的中小企業(yè)數(shù)量達(dá)460萬(wàn)家；個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)達(dá)3800萬(wàn)家。其所創(chuàng)造的最終產(chǎn)品（或服務(wù)）的價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，上繳的財(cái)政稅收超過(guò)總額的一半，提供的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位約占全國(guó)就業(yè)崗位的80%。中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展作用日益顯現(xiàn)的同時(shí)，其融資狀況卻面臨諸多的困境。到2010年12月底，據(jù)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)研究資料，我國(guó)中小企業(yè)業(yè)主自投資本和企業(yè)內(nèi)部留存收益分別占資金來(lái)源的30%和20%，而公司外部股權(quán)融資和債券融資不足5.25%。這表明我國(guó)中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)募集資金。

（1）中小企業(yè)以內(nèi)源融資為主，但難以滿足企業(yè)發(fā)展需求。目前，大多數(shù)中小企業(yè)融資主要通過(guò)業(yè)主追加投資以及內(nèi)部集資的形式來(lái)實(shí)現(xiàn)。尤其是企業(yè)初期，一般都是依靠個(gè)人投入資本這種內(nèi)源融資的方式來(lái)滿足資金的需求。但隨著企業(yè)的不斷發(fā)展，規(guī)模也進(jìn)一步擴(kuò)大，企業(yè)對(duì)資金的需求也日益增長(zhǎng)。此時(shí)，單純通過(guò)業(yè)主追加投資和內(nèi)部籌集資金的方式難以滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要。同時(shí)，在后金融危機(jī)時(shí)期，全球經(jīng)濟(jì)相對(duì)皮軟，我國(guó)中小企業(yè)更是面臨著生產(chǎn)成本不斷上升、競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)，利潤(rùn)相對(duì)薄弱；加上許多中小企業(yè)內(nèi)部管理水平尤其是財(cái)務(wù)管理水平?jīng)]有跟上，自我積累資金意識(shí)不強(qiáng)。因此，中小企業(yè)要通過(guò)內(nèi)部留存收益的內(nèi)源融資方式自我壯大更是難上加難。

（2）中小企業(yè)外部融資渠道狹窄，銀行貸款債務(wù)融資似乎為唯一渠道。一般來(lái)說(shuō)，合法的企業(yè)外部融資主要有三種方式：銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券和IPO融資。后兩者，本來(lái)是很好的直接融資方式，但目前我國(guó)法規(guī)對(duì)企業(yè)發(fā)行公司債券、上市的規(guī)定非常嚴(yán)格。中小企業(yè)不管是在企業(yè)規(guī)模、持續(xù)盈利能力方面，還是在內(nèi)部管理與治理結(jié)構(gòu)等方面都難已達(dá)到上市或可發(fā)行公司債券的要求，加上這兩種方式的融資周期長(zhǎng)、費(fèi)用相對(duì)較高。中小企業(yè)通過(guò)銀行貸款似乎成了其解決融資問(wèn)題的唯一合法渠道。然而，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)通常放貸門(mén)檻較高，條件苛刻。其主要放貸對(duì)象是國(guó)有企業(yè)或大型企業(yè)，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)與這些企業(yè)也形成了相對(duì)穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系。加上處在創(chuàng)業(yè)和發(fā)展階段的中小企業(yè)因財(cái)務(wù)核算體系不完善、企業(yè)征信評(píng)級(jí)較低、抵押擔(dān)保條件不佳。銀行為了防范風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)中小企業(yè)融資往往保持“惜貸”或“慎貸”的態(tài)度。即使銀行放款，其要求的利率，也高于國(guó)有企業(yè)或大型企業(yè)。根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)在2011年4月對(duì)企業(yè)參與資本市場(chǎng)的調(diào)查，62.3%的小型企業(yè)的銀行貸款利率，要明顯高于大型企業(yè)。在一定程度上表明，相對(duì)于大型企業(yè)，銀行體系對(duì)中小企業(yè)的融資申請(qǐng)存在區(qū)別對(duì)待的現(xiàn)象，中小企業(yè)的銀行信貸融資相對(duì)較難。

（3）民間借貸高成本、高風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)民間借貸飲鴆止渴。在內(nèi)源融資與合法的外部融資都無(wú)法滿足中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展需的時(shí)候，一些中小企業(yè)為生存與發(fā)展，轉(zhuǎn)而面向高利率、高風(fēng)險(xiǎn)的民間資本渠道融資。“據(jù)調(diào)查了解，目前民間貸款月利率的底線為3%，最高的可達(dá)10%～15%，與現(xiàn)行國(guó)有金融企業(yè)貸款利率（上浮后利息）1.38%相比，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》中‘民間借貸的利率最多不得超過(guò)銀行同期利率的4倍’的規(guī)定。這種活動(dòng)的發(fā)展，無(wú)疑加重了部分借款人的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，甚至形成了長(zhǎng)期清息還貸的惡性循環(huán)?！盵2]這種高利率的民間借貸，在我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮的經(jīng)濟(jì)背景下、在眾多中小企業(yè)資金“饑渴”的情況下，失去監(jiān)管的民間借貸“就會(huì)成為不折不扣的高利貸”，“使中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)雪上加霜”。[3]

“貨幣資本是推動(dòng)科技發(fā)展的第一推動(dòng)力?！边@是馬克思對(duì)資本與科技關(guān)系的生動(dòng)描述。我國(guó)為進(jìn)一步尋求解決中小企業(yè)融資瓶頸，積極推動(dòng)自主創(chuàng)新、科技興國(guó)的國(guó)家戰(zhàn)略，2006年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，“新三板”市場(chǎng)正式啟動(dòng)?！靶氯濉钡某晒?dòng)，為我國(guó)中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)構(gòu)建了一個(gè)新的融資交易平臺(tái)，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道。

3.“新三板”市場(chǎng)及其對(duì)中小企業(yè)所起的作用

“新三板”市場(chǎng)，是特指北京中關(guān)村科技園區(qū)沒(méi)有上市的股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，該市場(chǎng)是一個(gè)以相關(guān)當(dāng)事、相關(guān)法人及有相關(guān)證券公司的契約為基礎(chǔ)，依托深圳證券交易所、證券公司的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及中國(guó)登記結(jié)算公司的技術(shù)系統(tǒng)，通過(guò)客戶買賣已掛牌公司股份為核心業(yè)務(wù)的股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，它的主要功能是為科技園區(qū)內(nèi)極具發(fā)展前景的非上市股份有限公司提供股份轉(zhuǎn)讓和股權(quán)私募服務(wù)。因在該平臺(tái)上掛牌的企業(yè)均為高科技企業(yè)，也不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)和原NET、STAQ系統(tǒng)掛牌企業(yè)，故被稱之為“新三板”。[4]

盡管當(dāng)前的“新三板”存在諸如：總體規(guī)模與范圍偏小、交投不活躍、流動(dòng)性不強(qiáng)、監(jiān)管機(jī)制與轉(zhuǎn)板退市機(jī)制不完善等缺陷，但“新三板”市場(chǎng)取得了令人欣喜的成就?！敖刂?011年8月31日，新三板已擁有掛牌公司92家，成功轉(zhuǎn)板4家，其中有90家屬于國(guó)家鼓勵(lì)類高新技術(shù)行業(yè)，遍布新能源、新材料、信息技術(shù)、新節(jié)能環(huán)保、新農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域。新三板為這些具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和核心技術(shù)的中小型高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的融資平臺(tái)和發(fā)展空間?！盵5]

（1）“新三板”可以拓寬中小企業(yè)融資渠道，全面提升企業(yè)信譽(yù)和知名度。隨著我國(guó)積極推動(dòng)自主創(chuàng)新、科技興國(guó)的國(guó)家戰(zhàn)略的提出，國(guó)內(nèi)大批成長(zhǎng)型科技企業(yè)不斷涌現(xiàn)，成為促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)的新生力量，然而這些成長(zhǎng)中的企業(yè)需要持續(xù)高效的融資支持。通過(guò)“新三板”掛牌，企業(yè)將得到主辦券商、投資機(jī)構(gòu)乃至風(fēng)投的關(guān)注而發(fā)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值，從便可獲得相對(duì)高效與較持續(xù)融資?！敖刂?011年12月初，累計(jì)有32家掛牌企業(yè)完成或啟動(dòng)了38次定向增資，融資總額17.1億元，其中有5家企業(yè)進(jìn)行了多次定向增資?！盵6]同時(shí)，企業(yè)歷經(jīng)掛牌，必將不斷規(guī)范財(cái)務(wù)制度、信息披露機(jī)制，進(jìn)一步完善內(nèi)部控制體系。這將明顯增加企業(yè)信用信譽(yù)與知名度。

（2）有利于完善法人治理結(jié)構(gòu)、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、規(guī)范企業(yè)運(yùn)營(yíng)、提高治理水平。“新三板”掛牌條件相對(duì)寬松，但要求掛牌企業(yè)“主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，公司治理結(jié)構(gòu)健全”。因此，中小企業(yè)要想成功登陸“新三板”，首先完善公司治理結(jié)構(gòu)，要明晰公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和高層職責(zé)。同時(shí)，企業(yè)成功掛牌后還需持續(xù)進(jìn)行規(guī)范的信息披露，這些必然會(huì)使企業(yè)不斷完善治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范企業(yè)運(yùn)營(yíng)、提高治理水平。

（3）有利于中小企業(yè)熟悉資本市場(chǎng)與資本運(yùn)作，為轉(zhuǎn)板做足準(zhǔn)備。中小企業(yè)掛牌“新三板”市場(chǎng)，通過(guò)主辦券商的持續(xù)督導(dǎo)，可以使企業(yè)熟悉資本市場(chǎng)的運(yùn)作規(guī)律與監(jiān)管法規(guī)，積累資本市場(chǎng)運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，還可以吸引風(fēng)投機(jī)構(gòu)參股企業(yè)，這些都為以后企業(yè)成功轉(zhuǎn)板奠定基礎(chǔ)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，為了解決企業(yè)發(fā)展資金問(wèn)題，順利融資，目前全國(guó)有700多家中小企業(yè)和數(shù)十個(gè)高新園區(qū)正在積極備戰(zhàn)新三板。因此，對(duì)于以上中小企業(yè)、高新園區(qū)乃至廣大發(fā)展中的中小企業(yè)而言，如果能充分利用“新三板”這一融資平臺(tái)，規(guī)范企業(yè)管理、熟悉資本運(yùn)作，對(duì)企業(yè)以后的不斷壯大和上市都具有非常重要的戰(zhàn)略意義。

4.內(nèi)外兼治、進(jìn)一點(diǎn)完善“新三板”融資渠道

在全國(guó)從緊的財(cái)政政策下，各中小企業(yè)要成功利用“新三板”融資平臺(tái)，需要先“練好內(nèi)功”，加大企業(yè)改制的力度，加強(qiáng)與規(guī)范企業(yè)管理制度，為登陸“新三板”做好充足的準(zhǔn)備。同時(shí)，證監(jiān)與各級(jí)政府會(huì)要加快“新三板”擴(kuò)容與配套制度的完善。

對(duì)于各中小企業(yè)而言，首先要調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，明晰企業(yè)中長(zhǎng)期戰(zhàn)略遠(yuǎn)景。高速成長(zhǎng)中的中小企業(yè)若要成功掛牌“新三板”市場(chǎng)，需要對(duì)企業(yè)近期及中長(zhǎng)期戰(zhàn)略及時(shí)調(diào)整與規(guī)劃。要根據(jù)掛牌條件、國(guó)家中長(zhǎng)期發(fā)展綱要與政策、國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)制訂企業(yè)近期、中期乃至長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，明晰并突出企業(yè)各時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)。其次，要健全現(xiàn)代企業(yè)制度，完善現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)、完善企業(yè)內(nèi)部管理制度、規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制。合理的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與現(xiàn)代企業(yè)制度不僅有利于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力的提升，還有利于企業(yè)高效、高質(zhì)運(yùn)行。第三，要健全企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)體系，塑造企業(yè)良好信用品牌。企業(yè)要提高財(cái)務(wù)人員素質(zhì)，進(jìn)一步規(guī)范財(cái)務(wù)制度、加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制與監(jiān)督、增加財(cái)務(wù)透明度，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理體系中的漏洞并及時(shí)完善，加強(qiáng)企業(yè)成本控制，進(jìn)一步提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。同時(shí)，樹(shù)立誠(chéng)信為本的經(jīng)營(yíng)意識(shí)與財(cái)務(wù)意識(shí)，恪守信用，進(jìn)一步提高企業(yè)資信狀況。

而對(duì)于證監(jiān)與各級(jí)政府而言，首先要加快擴(kuò)大各地方性場(chǎng)外交易市場(chǎng)的建設(shè)（即地方柜臺(tái)交易市場(chǎng)）。通過(guò)對(duì)各地方性場(chǎng)外交易市場(chǎng)的建設(shè)，適當(dāng)放寬中小企業(yè)入市門(mén)檻與投資者限制，提高中小企業(yè)參與的積極性，增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性，并逐步建立一個(gè)以各地方柜臺(tái)交易為基礎(chǔ)，全國(guó)性統(tǒng)一監(jiān)管的場(chǎng)外資本市場(chǎng)。其次，加快推進(jìn)各項(xiàng)配套制度的建設(shè)，進(jìn)一步完善場(chǎng)包括企業(yè)準(zhǔn)入制度、投資者準(zhǔn)入制度、定向增資制度、募融資監(jiān)管制度、退市與轉(zhuǎn)板制度、做市商制度等一系列場(chǎng)外資本市場(chǎng)制度。而各級(jí)政府則要加快健全組織機(jī)構(gòu)，合理引導(dǎo)、積極培養(yǎng)與扶持具有發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，積極組織當(dāng)?shù)貙I(yè)卷商對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與高新園區(qū)進(jìn)行入市輔導(dǎo)；及時(shí)與證券協(xié)會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)做好銜接工作，積極與具有資格的主辦券商進(jìn)行有效溝通。同時(shí)，理順監(jiān)理體制、明確監(jiān)管職責(zé)，建立與完善由國(guó)家部委、資本市場(chǎng)主管機(jī)構(gòu)、專業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)、地方政府、金融機(jī)構(gòu)及交易所等組成的多重監(jiān)管體系。

參考文獻(xiàn)

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[2]李大慶.經(jīng)濟(jì)危機(jī)環(huán)境下民間資本進(jìn)入信貸行業(yè)的思考[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì),2010,5:74-75.

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[4]孫勇.“新三板”試點(diǎn)獲階段性成果 制度仍將完善[N].中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)報(bào),2012-1-16(第006版).

篇8

【關(guān)鍵詞】信息不對(duì)稱；中小企業(yè)融資；管理策略

引言

隨著我國(guó)中小企業(yè)涉及領(lǐng)域及經(jīng)營(yíng)模式日趨多樣化和復(fù)雜化，加之外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)多變、不確定性，尤其是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，大量的不對(duì)稱信息使得無(wú)論是企業(yè)自身，還是為其提供融資渠道的組織或個(gè)人利益受損，資源配置出現(xiàn)低效，“融資難”繼而成為制約中小企業(yè)發(fā)展的一大“瓶頸”。

一、信息不對(duì)稱條件下中小企業(yè)融資難的原因

首先，從逆向選擇的角度分析。當(dāng)前國(guó)有商業(yè)銀行大致是從企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模、經(jīng)營(yíng)資源、信譽(yù)、還本付息能力、擔(dān)保狀況等綜合因素選擇貸款對(duì)象。而我國(guó)中小企業(yè)受較長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)其自身發(fā)展方式上的限制，存在著資金實(shí)力和擔(dān)保能力較弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差等不確定性因素較多、導(dǎo)致銀行不易把握中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量和償債能力等情況，故也不愿意向中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)放貸款。

其次，從道德風(fēng)險(xiǎn)的角度分析，盡管在一定的環(huán)境條件下，向信譽(yù)較好且發(fā)展規(guī)模頗具社會(huì)認(rèn)可度的中小企業(yè)提供貸款的收益要好于向國(guó)有大中型企業(yè)，但由于國(guó)有企業(yè)得到政府的實(shí)質(zhì)性保護(hù)較多，這種保護(hù)就目前中國(guó)市場(chǎng)而言，都是銀行等信貸機(jī)構(gòu)必須納入其提供貸款的重要考量因素。因此，盡管有政策和業(yè)界理論支撐，但由于信息不對(duì)稱，銀行“惜貸”和“慎貸”的現(xiàn)象仍然普遍。

二、信息不對(duì)稱條件下中小企業(yè)融資制度缺失對(duì)中小企業(yè)融資的影響

（一）信息不對(duì)稱條件下融資制度的缺失導(dǎo)致的逆向選擇對(duì)中小企業(yè)融資的影響

逆向選擇是交易之前發(fā)生的信息不對(duì)稱。所謂“逆向選擇”，是指銀行在信息收集和處理方面存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，加上中小企業(yè)通常不愿意向外界披露企業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等關(guān)鍵信息，致使雙方信息不對(duì)稱情況更加嚴(yán)重，最終導(dǎo)致商業(yè)銀行為經(jīng)營(yíng)失敗的企業(yè)提供信貸資金．或者拒絕給有困難但能成功的企業(yè)提供資金。

（二）信息不對(duì)稱條件下融資制度的缺失導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中小企業(yè)融資的影響

道德風(fēng)險(xiǎn)是在交易發(fā)生之后出現(xiàn)的。所謂“道德風(fēng)險(xiǎn)”是指中小企業(yè)不按照與商業(yè)銀行的協(xié)議或?qū)ι虡I(yè)銀行的承諾使用資金，或在有能力償還銀行貸款的情況下，拖延償還或不償還銀行債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致銀行對(duì)中小企業(yè)的監(jiān)督成本過(guò)高。

對(duì)我國(guó)中小企業(yè)而言，即使中小企業(yè)按照銀行的要求向其提供現(xiàn)金流、利潤(rùn)率以及還款計(jì)劃等資料，銀行由于難以確認(rèn)其真實(shí)性，為慎重起見(jiàn)，一般也不會(huì)輕易向中小企業(yè)貸款。從價(jià)值導(dǎo)向方法看，中小企業(yè)礴以拿出令銀行滿意的抵押品作擔(dān)保，所以銀行也不會(huì)給它貸款。也就是說(shuō)，單靠中小企業(yè)自身的信譽(yù)難以從銀行那里獲得貸款。中小業(yè)普遍存在信用問(wèn)題：1.融資信用不足；2.中小企業(yè)的倒閉和歇業(yè)率較高；3.存在產(chǎn)權(quán)不清晰、公司治理結(jié)構(gòu)不完善等問(wèn)題；4.財(cái)務(wù)信息不真實(shí)；誠(chéng)信信用缺失。

三、信息不對(duì)稱下我國(guó)中小企業(yè)融資的解決思路

（一）戰(zhàn)略管理

目前我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)在管理中家族式的管理方式多，隨意性較大，創(chuàng)新人才的嚴(yán)重短缺，導(dǎo)致企業(yè)缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃，這也直接影響了企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。缺少了這一企業(yè)長(zhǎng)存的核心要素，無(wú)論是企業(yè)自己還是市場(chǎng)參與者，尤其是有意提供融資貸款的第三方，都不能獲取有效的相關(guān)經(jīng)濟(jì)信息，導(dǎo)致融資渠道銳減。因此企業(yè)需在思想上對(duì)其高度重視，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)方針、經(jīng)營(yíng)策略等重大問(wèn)題作出具有全局性、系統(tǒng)性和長(zhǎng)遠(yuǎn)性的謀劃。

（二）加強(qiáng)人力資源管理

由于企業(yè)資金有限，想在一定平臺(tái)上引進(jìn)人才難度較大，且耗費(fèi)的成本也較高。

中小企業(yè)可以通過(guò)管理人員持有其股份，擴(kuò)大管理人員，尤其是企業(yè)信息技術(shù)部門(mén)和市場(chǎng)營(yíng)銷以及企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)分析處理部門(mén)管理人員的管理權(quán)限，實(shí)行激勵(lì)機(jī)制，以物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)為主，有助于企業(yè)建立共同的中長(zhǎng)期企業(yè)發(fā)展目標(biāo)。注重企業(yè)人才培養(yǎng)。通過(guò)提高企業(yè)員工素質(zhì)和技術(shù)能力，提升企業(yè)整體形象，形成企業(yè)人文價(jià)值。這樣的企業(yè)文化建設(shè)方面的加強(qiáng)，也作為一種無(wú)形資產(chǎn)，以給予市場(chǎng)更多有效的企業(yè)信息，規(guī)避唯利是圖的不具長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展價(jià)值的企業(yè)占用有限資源，形成中小企業(yè)之間的健康優(yōu)勝劣汰機(jī)制，以保證其融資渠道通暢。

（三）財(cái)務(wù)管理

1.培養(yǎng)高級(jí)財(cái)務(wù)管理人員，提高現(xiàn)有人員素質(zhì)

人才是企業(yè)發(fā)展的根本。會(huì)計(jì)人員必須具備必要的專業(yè)知識(shí)和專業(yè)技能，學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)方面的法律和法規(guī)，領(lǐng)會(huì)各項(xiàng)條款的內(nèi)容，會(huì)使用各企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中用到的會(huì)計(jì)處理方法，提高技術(shù)水平和會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，同時(shí)會(huì)利用現(xiàn)有的會(huì)計(jì)信息分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，為其發(fā)展和投資提供有用有利的信息，為企業(yè)的發(fā)展出謀劃策。

2.增強(qiáng)法制觀念，培養(yǎng)良好的職業(yè)道德。

會(huì)計(jì)人員要增強(qiáng)法制觀念，應(yīng)當(dāng)按照會(huì)計(jì)法律、法規(guī)和制度的規(guī)定進(jìn)行工作，保證所提供的會(huì)計(jì)信息合法、真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)、完整。不但要為本單位領(lǐng)導(dǎo)的決策提供可靠的依據(jù)，還要使單位外部的投資者、債權(quán)人、社會(huì)公眾以及社會(huì)監(jiān)督部門(mén)能依照法定程序得到可靠的會(huì)計(jì)信息資料。

3.企業(yè)財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)分設(shè)

要求企業(yè)財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)分設(shè)，設(shè)置專門(mén)的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的作用，即財(cái)務(wù)決策，計(jì)劃和控制。還有就是要對(duì)財(cái)會(huì)人員不斷的進(jìn)行思想道德教育，增強(qiáng)政治素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)。

4.加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算和成本控制

財(cái)務(wù)預(yù)算管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心。對(duì)費(fèi)用預(yù)算的重點(diǎn)項(xiàng)目和各類損失要進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，現(xiàn)金流量預(yù)算的重點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)性流入量和流出量，要確保資金回籠，提高資金的使用效率。進(jìn)行新項(xiàng)目投資的企業(yè)，要以投資預(yù)算為重點(diǎn)?包括投資項(xiàng)目的可行性分析、總預(yù)算、現(xiàn)金流出量的計(jì)劃、籌資預(yù)算計(jì)劃，在財(cái)務(wù)管理制度中確定預(yù)算控制辦法及程序。

成本控制工作直接關(guān)系成本支出、產(chǎn)品定價(jià)、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，進(jìn)而影響企業(yè)的生死存亡。加強(qiáng)成本控制首先要實(shí)行成本定額管理，管理人員要認(rèn)真及時(shí)的收集生產(chǎn)成本的信息。其次，要對(duì)企業(yè)的成本數(shù)額進(jìn)行橫向和縱向的比較，找出上升或下降的趨勢(shì)并分析原因。在生產(chǎn)過(guò)程中進(jìn)行監(jiān)督指導(dǎo)的同時(shí)，事后分析成本數(shù)據(jù)，總結(jié)各時(shí)期的成績(jī)與不足，在此基礎(chǔ)上促進(jìn)成本管理水平的提高。

5.規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)管理制度，提高信息透明度

首先應(yīng)建立完善的企業(yè)財(cái)務(wù)制度、內(nèi)控制度和監(jiān)督機(jī)制，通過(guò)制度建設(shè)規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為，杜絕假報(bào)表、假合同等現(xiàn)象的發(fā)生，確保財(cái)務(wù)信息的完整性、準(zhǔn)確性和真實(shí)性。其次應(yīng)強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理者的信息披露意識(shí)，提高信息透明度，并注重與銀行建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系，以求降低銀行信貸過(guò)程中的信息搜集成本。

（四）科學(xué)投資，力求投資風(fēng)險(xiǎn)最小

在確定投資項(xiàng)目時(shí)，深入分析市場(chǎng)需求，研究產(chǎn)品的銷路和發(fā)展前景，預(yù)測(cè)產(chǎn)品的成本、價(jià)格和利潤(rùn)以及原材料的采集供應(yīng)地。針對(duì)中小企業(yè)的特點(diǎn)，應(yīng)選擇中短期投資。如果是借款進(jìn)行投資，還要考慮籌資成本的高低。如果對(duì)外界信息收集不完全或不明確，最好把有限的資金用于新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)或者固定資產(chǎn)和技術(shù)設(shè)備的更新改造，熟悉產(chǎn)品制造工藝流程，掌握技術(shù)，以穩(wěn)妥的方式逐步擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。投資項(xiàng)目開(kāi)始以后，要派專門(mén)人員進(jìn)行管理。如果要進(jìn)行對(duì)外投資，投資后要對(duì)被投資方進(jìn)行跟蹤了解，要求其按時(shí)提供經(jīng)營(yíng)狀況信息，有條件的企業(yè)還可以派專門(mén)人員到被投資方，參與其管理，以便及時(shí)準(zhǔn)確的反映投資盈利情況，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題還可以及時(shí)匯報(bào)并解決。

（五）電子商務(wù)管理提出，利用互聯(lián)網(wǎng)減少信息不對(duì)稱

隨著網(wǎng)絡(luò)的普及和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的提高，中小企業(yè)大部分財(cái)務(wù)人員都能夠掌握網(wǎng)絡(luò)的各項(xiàng)基本功能，由此可以借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)建立內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)公司信息系統(tǒng)，并直接與因特網(wǎng)聯(lián)接或與其它企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)接形成企業(yè)外聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)充分的信息資源共享。

另外，隨著銀行業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)向網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)延伸，中小企業(yè)可以以網(wǎng)絡(luò)為依托，享受網(wǎng)絡(luò)銀行帶來(lái)的好處，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。

四、總結(jié)

銀企間信息的不對(duì)稱性，在對(duì)其進(jìn)行分析、解決的時(shí)候，固然應(yīng)該認(rèn)識(shí)到它的絕對(duì)性，即這是一種雙方溝通中必然會(huì)存在的問(wèn)題，也須牢記它的相對(duì)性——只要通過(guò)努力，這種不對(duì)稱性的消極影響完全能夠降低到一個(gè)可忽略的水平。

解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題需要全社會(huì)的共同努力，關(guān)鍵是在企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府三者之間形成一種正常的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系，即建立一個(gè)行之有效的中小企業(yè)融資機(jī)制，這里既包括內(nèi)源融資、外源融資的渠道建設(shè)，也包括信用擔(dān)保體系、融資輔導(dǎo)體系的建設(shè)。

這其中首要的問(wèn)題是如何增強(qiáng)中小企業(yè)自身的內(nèi)源融資能力（自我積累能力）。也是本文始終研究分析的重點(diǎn)，即企業(yè)自身如何通過(guò)加強(qiáng)管理，尤其是在市場(chǎng)中呈現(xiàn)給投資者的企業(yè)信息質(zhì)量和參考價(jià)值的管理策略。這就需要在企業(yè)管理中不斷完善，特別是對(duì)各種相關(guān)信息的處理識(shí)別上；與此同時(shí)結(jié)合信息管理技術(shù)，提升各類中小企業(yè)在市場(chǎng)中的形象，以求給參與市場(chǎng)投融資的利益相關(guān)者企業(yè)更為全面、有效的信源。信息資本的天性是實(shí)現(xiàn)不斷增值，只有強(qiáng)有力的積累才能吸引投資者的注意。內(nèi)源融資大的企業(yè)，其償債能力、信用程度也相應(yīng)高，獲得外源融資的可能性則更大。

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篇9

中小企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一支很重要的力量，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的不斷進(jìn)步已經(jīng)占有并發(fā)揮著極其重要的地位和作用。中小企業(yè)的發(fā)展使社會(huì)資源分配的更加合理，在一定程度上適應(yīng)生產(chǎn)力的發(fā)展水平。中小企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的社會(huì)經(jīng)濟(jì)中培育的風(fēng)險(xiǎn)型企業(yè)家能夠緩解部分就業(yè)壓力。但我國(guó)中小型企業(yè)在自身融資管理中出現(xiàn)的各種問(wèn)題也影響了其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，同時(shí)也減弱了中小企業(yè)在金融支持中發(fā)揮的功能性作用。 

一、背景及研究現(xiàn)狀 

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所扮演的角色越來(lái)越重要，尤其是中小民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)增長(zhǎng)起到了至關(guān)重要的作用。但是在發(fā)展中面臨著諸多因素的制約，自身的發(fā)展收到了很多制約。 

世界各地的中小企業(yè)都在融資方面存在很多問(wèn)題，也受到了當(dāng)?shù)卣约皩W(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。而且國(guó)內(nèi)外的學(xué)者們都針對(duì)這個(gè)方面做了很多研究，并取得了豐碩成果。 

二、企業(yè)融資管理的意義 

資金的融通是企業(yè)生存與發(fā)展非常關(guān)鍵的因素。大型企業(yè)為了滿足各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的順利進(jìn)行更需通過(guò)資金市場(chǎng)的融通資金。為維持企業(yè)的健康運(yùn)行及進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)融資管理須保證以下幾方面： 

1.保證融資效益的關(guān)鍵是按需分配資金 

一般情況下，融通資金越多，企業(yè)越高枕無(wú)憂，但企業(yè)的資金需求是有合理的界限的。企業(yè)融資的數(shù)量依據(jù)是資金需要量，銷售百分比法以及線形回歸法是其常用的預(yù)測(cè)方法。銷售百分比法主要是由銷售量與企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表和其利潤(rùn)表的比例關(guān)系，各項(xiàng)目的資金則由此預(yù)測(cè)得出。線性回歸法則是一個(gè)數(shù)學(xué)建模的過(guò)程，通過(guò)假定資金需要量與營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量之間存在線型關(guān)系，然后統(tǒng)計(jì)并分析歷史資料來(lái)建立數(shù)學(xué)模型。合理地確定資金需求量，保證了融資效益，也讓融資量和需要量相對(duì)平衡。通過(guò)按需分配資金，可以有效預(yù)防融資不足或過(guò)多等現(xiàn)象。 

2.適時(shí)獲得資金，確保企業(yè)投資需要資金的及時(shí)性 

企業(yè)投資資金的投放時(shí)間并不是盲目的，需要按照企業(yè)計(jì)劃來(lái)合理安排。融資和用資在時(shí)間上銜接的比較好，會(huì)避免出現(xiàn)資金在投放之前的閑置以及影響由于資金耽擱導(dǎo)致的失去有利時(shí)機(jī)并影響財(cái)務(wù)計(jì)劃。 

3.降低融資成本的做法是尋求最優(yōu)的融資方案 

企業(yè)可以通過(guò)收取組織或個(gè)人的直接投資、發(fā)行股票和銀行貸款以及發(fā)行債券等方式進(jìn)行融資。雖然有這么多的融資方式，但融資的難易程度與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等是不同的，這就要求我們比較綜合地思慮每一種融資方式，根據(jù)實(shí)際情況，按比例分配，尋求最優(yōu)的融資方案。 

4.合理安排企業(yè)的資金結(jié)構(gòu) 

一般企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)往往是由自有的權(quán)益資本和債務(wù)資本構(gòu)成。權(quán)益資本是無(wú)需償還的，且其融資的風(fēng)險(xiǎn)比較小，能起到能增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)、提高企業(yè)負(fù)債能力的作用。負(fù)債在一定條件下可以為企業(yè)帶來(lái)稅額庇護(hù)利益。有效的負(fù)債資本經(jīng)營(yíng)能夠提高企業(yè)的價(jià)值。但是，為了因?yàn)樨?fù)債過(guò)高而引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，企業(yè)的負(fù)債水平不要太過(guò)夸張，應(yīng)合理地安排企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。 

三、我國(guó)中小企業(yè)的融資管理 

企業(yè)對(duì)資金融通的管理決定了其生存和發(fā)展。作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的重要環(huán)節(jié)，大部分企業(yè)的融資管理還存在著諸多問(wèn)題。融資管理的健康運(yùn)行在一定程度上制約著我國(guó)中小型企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。具體可見(jiàn)如下幾個(gè)方面： 

1.企業(yè)缺乏成本及風(fēng)險(xiǎn)等意識(shí) 

企業(yè)在融資的過(guò)程中可以體現(xiàn)出其成本觀念較差等缺點(diǎn)，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)多在成本及收益上多加考量?；I資工作很容易違反現(xiàn)代成本原理，其應(yīng)避免在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)時(shí)出現(xiàn)資金匱乏的情況，融資需要財(cái)務(wù)人員之前做好準(zhǔn)備工作。單單籌措到了所需資金并不是完成了融資任務(wù)，更應(yīng)該多考慮資金結(jié)構(gòu)與資金成本的實(shí)際情況，避免出現(xiàn)弊端。缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)可便現(xiàn)在兩方面：一方面，在當(dāng)今社會(huì)發(fā)展中，很多企業(yè)都存在盲目舉債經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)象。其忽視資金利潤(rùn)率的高低狀況和資金成本的大小以及企業(yè)資本結(jié)構(gòu)如何。另一方面，我國(guó)的中小型企業(yè)很少對(duì)盲目介入的資金以合理地規(guī)劃和理財(cái)，一定程度上，使得資金浪費(fèi)和閑置。由于這兩方面的缺失，使得企業(yè)融資管理具有很大的盲目性和隨意性，出現(xiàn)諸多弊端。 

2. 融資方式單一化 

我國(guó)多數(shù)中小型企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率還是普遍偏高的。其重要原因在于，企業(yè)對(duì)銀行貸款的過(guò)度依賴，過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率也由于企業(yè)在融資方面方式單一化。由于受到銀行信貸的間接融資和企業(yè)財(cái)務(wù)人員在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的個(gè)人習(xí)慣的影響等，我國(guó)的金融格局長(zhǎng)期以來(lái)都不完善。企業(yè)的融資工作由于單一化嚴(yán)重，使其頻繁跑銀行、拉貸款，導(dǎo)致企業(yè)融資難度加大，資金來(lái)源較少。 

3. 融資管理忽視融資主體的選擇性 

在企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，有時(shí)直接或間接控制著幾家有母子關(guān)系或關(guān)聯(lián)關(guān)系的公司。由于在融資之前忽視了利用已有的公司聯(lián)系，在一定程度上導(dǎo)致了企業(yè)對(duì)融資主體之間進(jìn)行的比較恰當(dāng)?shù)倪x擇。在向銀行申請(qǐng)貸款的時(shí)候，我國(guó)的很多中小型企業(yè)可以優(yōu)先考慮選擇一些規(guī)模比較大并且現(xiàn)金流量較大的企業(yè)作為其融資的主體。我們知道，一些規(guī)模比較大的企業(yè)其所授信額度越大。另外企業(yè)可以選擇一些符合政策支持的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行發(fā)展，并且申請(qǐng)國(guó)家政策性扶助。 

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摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的放緩，“創(chuàng)新”和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)改革的關(guān)鍵詞，而中小企業(yè)的發(fā)展更是關(guān)乎我國(guó)經(jīng)濟(jì)的命運(yùn)，如何通過(guò)融資擔(dān)保模式的創(chuàng)新，降低中小企業(yè)融資難度，是值得我們深入思考和探討的問(wèn)題。本文分析了影響中小企業(yè)融資的因素，并進(jìn)一步提出完善中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 創(chuàng)新 融資擔(dān)保模式 融資成本

一、中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的發(fā)展概況

近年來(lái)，中小企業(yè)的發(fā)展受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注和支持，銀行與中小企業(yè)的合作也越來(lái)越頻繁，在貸款合作模式中，銀行直接建立“中小企業(yè)中心”參與企業(yè)的貸款管理工作，可選擇一定保證金開(kāi)保函和開(kāi)敞口銀行承兌匯票。這種融資方式的改變或者說(shuō)是融資擔(dān)保模式的創(chuàng)新，不僅能夠直接減少中小企業(yè)融資成本，還能夠拓寬中小企業(yè)的融資渠道。

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，中小企業(yè)融資擔(dān)保體系逐步完善，在經(jīng)濟(jì)速度放緩的背景下，中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和體系面臨著復(fù)雜多變的環(huán)境，同時(shí)出現(xiàn)了不少急需解決的問(wèn)題。從擔(dān)保機(jī)構(gòu)來(lái)看：一是中小企業(yè)的不同融資擔(dān)保模式發(fā)展失衡，互與商業(yè)性擔(dān)保模式運(yùn)用較少，中小企業(yè)過(guò)分依賴政策性融資擔(dān)保模式，降低了融資模式多樣化帶來(lái)的融資效益。二是融資擔(dān)保模式缺乏有效的保障機(jī)制，主要表現(xiàn)在可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力差、無(wú)資金保障機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理水平不高，僅靠提高擔(dān)保費(fèi)率的經(jīng)營(yíng)方式無(wú)法增加擔(dān)保業(yè)務(wù)。三是融資擔(dān)保方面的人才缺失，由于競(jìng)爭(zhēng)壓力，對(duì)于人才成本的減少忽略了擔(dān)保的專業(yè)性。從社會(huì)環(huán)境來(lái)看：中小企業(yè)融資擔(dān)保相關(guān)的法律法規(guī)不夠完善，缺乏專門(mén)的監(jiān)督部門(mén)和立法保護(hù)；企業(yè)信用資質(zhì)體系尚未建立，融資擔(dān)保成本較大；中小企業(yè)與銀行的溝通有限，與銀行合作的擔(dān)保機(jī)構(gòu)還不夠多。

二、中小企業(yè)融資的影響因素

（一）企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)模和狀況

按照規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論，企業(yè)規(guī)模的大小與生產(chǎn)成本的高低呈負(fù)相關(guān)，也就是企業(yè)規(guī)模越大，在一定條件下企業(yè)的生產(chǎn)成本更低，也就是說(shuō)，規(guī)模越大的企業(yè)有更多的貸款選擇，即有多種融資方式的選擇，而中小企業(yè)往往沒(méi)有較大的企業(yè)規(guī)模，這就是中小企業(yè)融資困難的根本原因，中小企業(yè)融資困難也就難以擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，這就形成了中小企業(yè)融資困難的惡性循環(huán)。此外，在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩的大環(huán)境下，中小企業(yè)是否能夠在這樣嚴(yán)峻的條件下平穩(wěn)發(fā)展，是對(duì)中小企業(yè)的一項(xiàng)挑戰(zhàn)，而中小企業(yè)融資問(wèn)題依然是阻礙企業(yè)發(fā)展的絆腳石，一方面，受國(guó)家政策重點(diǎn)支持對(duì)象的影響，國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)方面的中小企業(yè)有更多的扶持政策，這說(shuō)明在一定程度上，各行業(yè)中的中小企業(yè)將面臨更加挑剔的政策性融資擔(dān)保模式的影響；另一方面，隨著金融制度變革和國(guó)家擔(dān)?；鸬脑O(shè)立，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行了重新洗牌，融資擔(dān)保模式需要在之后進(jìn)行需求的創(chuàng)新?？傊?，企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)模和狀況是中小企業(yè)進(jìn)行融資的基本影響因素。

（二）企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)能力和創(chuàng)新能力

產(chǎn)品是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基本要素，有市場(chǎng)的產(chǎn)品才能保證企業(yè)的市場(chǎng)地位，而有針對(duì)性的新型產(chǎn)品能夠刺激消費(fèi)，提高企業(yè)的市場(chǎng)占有率，也是解決擔(dān)保物缺失的重要方式，增強(qiáng)自身還款能力的有效手段。企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)能力和創(chuàng)新能力是實(shí)施產(chǎn)品差異化、服務(wù)品牌化的保障，只有企業(yè)處在一個(gè)有利的市場(chǎng)地位，并擁有繼續(xù)發(fā)展能力的前提下，中小企業(yè)才能在保障還本付息的基礎(chǔ)下，開(kāi)拓新的融資擔(dān)保模式以提高融資擔(dān)保效率。此外，在2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)議中，“創(chuàng)新”作為經(jīng)濟(jì)會(huì)議改革的關(guān)鍵點(diǎn)，中小企業(yè)在新的改革要求中更需要將創(chuàng)新落實(shí)到工作的方方面面，因此，企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)能力和創(chuàng)新能力是影響中小企業(yè)融資多元化的內(nèi)在因素。

（三）企業(yè)內(nèi)部融資水平

企業(yè)內(nèi)部融資水平直接影響企業(yè)對(duì)外融資需求，同時(shí)對(duì)融資擔(dān)保模式影響最直接的也是融資水平，中小企業(yè)內(nèi)部融資水平是檢驗(yàn)對(duì)外融資情況的重要標(biāo)準(zhǔn)，而企業(yè)內(nèi)部融資水平的有效性是減少外部融資壓力的直接辦法，通過(guò)未分配利潤(rùn)與股權(quán)融資等內(nèi)源性資金來(lái)源，投入到企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和生產(chǎn)，不僅能夠減少企業(yè)外部融資成本，還能降低融資擔(dān)保的各種費(fèi)用。總之，企業(yè)融資情況直接決定了融資擔(dān)保模式的選擇，也是中小企業(yè)融資的重要影響因素。

（四）企業(yè)盈利、營(yíng)運(yùn)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力

企業(yè)盈利、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力三者相輔相成，更是互為因果的關(guān)系，而企業(yè)盈利、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力與融資需求是一種負(fù)相關(guān)的關(guān)系，也就是說(shuō)企業(yè)盈利、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力越強(qiáng)，則企業(yè)內(nèi)部融資能力也將越強(qiáng)，相應(yīng)的對(duì)外部融資的依賴性也會(huì)更低，就能減少相應(yīng)的外部融資需求，在此基礎(chǔ)上企業(yè)對(duì)融資模式的選擇也將多樣化并具有保障性，具有良好管理體系的企業(yè)能夠提高企業(yè)的整體價(jià)值，企業(yè)的融資渠道也將更加開(kāi)闊。因此，企業(yè)盈利、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力是影響中小企業(yè)融資的關(guān)鍵能力因素。

三、完善中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的建議

（一）健全中小企業(yè)融資擔(dān)保運(yùn)行機(jī)制

中小企業(yè)融資擔(dān)保模式需要良好的運(yùn)行機(jī)制才能完成融資任務(wù)，而完善中小企業(yè)融資擔(dān)保運(yùn)行機(jī)制需要從三方面著手：一是完善融資基金管理，融資基金管理是近年來(lái)建立的風(fēng)險(xiǎn)投資方式之一，風(fēng)險(xiǎn)投資基金作為第四方加入到融資擔(dān)保模式中，在整個(gè)融資過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)投資基金能夠?qū)θ谫Y風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分擔(dān)的同時(shí)，還能對(duì)中小企業(yè)股權(quán)進(jìn)行進(jìn)一步的調(diào)整，在這種新的融資擔(dān)保模式中，除了做好基本的基金管理，還需要?jiǎng)?chuàng)造更多業(yè)務(wù)發(fā)展空間，只有良好的融資基金管理才能有效緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償風(fēng)險(xiǎn)和銀行成本。二是增強(qiáng)互融資擔(dān)保模式，互擔(dān)保模式是由眾多中小企業(yè)組建的一種內(nèi)部擔(dān)保機(jī)構(gòu)，這種互助、互贏的方式不僅需要更多的信任和資源，還需要一個(gè)良好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，互擔(dān)保模式需要更多的開(kāi)發(fā)和完善，以形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)。三是引入再擔(dān)保機(jī)制，隨著商業(yè)保險(xiǎn)的成熟發(fā)展，中小企業(yè)擔(dān)保與商業(yè)保險(xiǎn)能夠有效結(jié)合，通過(guò)再擔(dān)保減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)制的健康運(yùn)行，根據(jù)再擔(dān)保實(shí)際情況，再擔(dān)保通過(guò)政府的支持可以解決中小企業(yè)信貸擔(dān)保中的漏洞。

（二）構(gòu)建融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式和防范手段

完善中小企業(yè)融資擔(dān)保模式需要控制融資擔(dān)保帶來(lái)的一系列風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，一方面，健全中小企業(yè)內(nèi)部控制管理體系，內(nèi)控管理體系是降低風(fēng)險(xiǎn)的有效手段，通過(guò)融資擔(dān)保進(jìn)行的全過(guò)程，建立從審查、擔(dān)保，再到補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)等方面的、彼此分離的全過(guò)程制度管理。此外，根據(jù)實(shí)際情況做好相應(yīng)的上報(bào)要求，并通過(guò)具體擔(dān)保業(yè)務(wù)做好事后稽查、核對(duì)工作；另一方面，鞏固中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，要有效地降低融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)還需要從中小企業(yè)內(nèi)部出發(fā)，中小企業(yè)由于自身規(guī)模和管理狀況，自身的風(fēng)險(xiǎn)管理不夠嚴(yán)格，在中小企業(yè)中需要根據(jù)實(shí)際需要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別采取不同的監(jiān)管手段，并按照責(zé)任義務(wù)原則劃分相應(yīng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過(guò)信息優(yōu)勢(shì)和合作關(guān)系，提高與銀行的協(xié)作力并建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。總之，健全融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式和防范手段是完善中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的保障。

（三）加強(qiáng)融資擔(dān)保制度和政策研究

有效的擔(dān)保補(bǔ)償機(jī)制是擔(dān)保機(jī)構(gòu)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和拓展業(yè)務(wù)的基本保障，首先，關(guān)于政府的補(bǔ)償情況，國(guó)家擔(dān)保基金有一定的補(bǔ)充效益；其次，需要制定統(tǒng)一的補(bǔ)償范圍和制度，對(duì)優(yōu)惠條件和補(bǔ)償做出合理規(guī)定；最后，為了彌補(bǔ)一定的補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)融資業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)的比例留存。在經(jīng)濟(jì)放緩的大環(huán)境中，為了保障中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，政府需要對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保模式做進(jìn)一步的政策研究，通過(guò)比較國(guó)內(nèi)外不同的融資擔(dān)保模式，根據(jù)國(guó)家實(shí)際情況，通過(guò)專業(yè)部門(mén)對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究，就中小企業(yè)融資擔(dān)保模式進(jìn)行必要的政策拓展和模式創(chuàng)新。因此，融資擔(dān)保模式制度和政策的研究是中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的必要環(huán)境條件，也是政府扶助中小企業(yè)的政策保證。

（四）中小企業(yè)融資擔(dān)保模式多樣化、體系化

如今，在經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，國(guó)家對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展給予了更多的重視，也通過(guò)金融體制創(chuàng)新降低了中小企業(yè)融資難問(wèn)題，許多創(chuàng)新型的融資擔(dān)保模式也陸續(xù)出現(xiàn)了，其中有“橋隧模式”“報(bào)團(tuán)模式”等，融資擔(dān)保模式的創(chuàng)新對(duì)中小企業(yè)融資有重大影響：一方面，融資擔(dān)保模式創(chuàng)新能夠拓寬融資渠道，在復(fù)雜多變的外部環(huán)境下，中小企業(yè)能夠通過(guò)創(chuàng)新模式找到更多發(fā)展資金，為企業(yè)發(fā)展提供足夠的支持；另一方面，融資模式創(chuàng)新是中小企業(yè)繼續(xù)發(fā)展的源泉，中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有重要位置，中小企業(yè)的發(fā)展與融資擔(dān)保模式創(chuàng)新兩者相輔相成，隨著中小企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，相應(yīng)的融資擔(dān)保模式也會(huì)不斷創(chuàng)新和多樣化，這是一種必然，也需要更多的實(shí)踐驗(yàn)證和考驗(yàn)。對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的多樣化需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化進(jìn)行調(diào)整，一是在國(guó)家加強(qiáng)金融制度改革的條件下，適當(dāng)引入金融衍生工具，國(guó)家擔(dān)?；鹦枰趯?shí)踐中做出進(jìn)一步完善和改進(jìn)；二是構(gòu)建中小企業(yè)專門(mén)融資平臺(tái)，為中小企業(yè)與銀行搭建直接溝通的橋梁，減少信息不對(duì)稱問(wèn)題，提高融資信息透明度，建立透明化信息擔(dān)保模式；三是充分利用金融資源和金融平臺(tái)，加強(qiáng)擔(dān)保和反擔(dān)保的利用，合理利用不同金融機(jī)構(gòu)的有效資源，包括風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、基金公司、投資銀行、商業(yè)銀行等?？傊?，中小企業(yè)融資擔(dān)保模式多樣化需要結(jié)合社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和融資渠道的改變。

綜上所述，隨著融資擔(dān)保模式的多元化發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題有了新的突破和解決路徑，新的融資方式能夠有效減少企業(yè)融資成本，而中小企業(yè)在融資擔(dān)保模式上需要進(jìn)行更多的思考，同時(shí)需要根據(jù)國(guó)家政策的導(dǎo)向，做出適合本企業(yè)的調(diào)整和創(chuàng)新，本文關(guān)于融資擔(dān)保模式提出的幾點(diǎn)建議需要更多的實(shí)踐檢驗(yàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]曹國(guó)華，閆彩云.不同擔(dān)保模式對(duì)中小企業(yè)融資條件的影響[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究，2012，（2）.