導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇短期理財(cái)收益率，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

作為龍年基金行業(yè)重大創(chuàng)新突破，國(guó)內(nèi)首只短期理財(cái)基金華安月月鑫將于5月2日起正式“登場(chǎng)亮相”。該產(chǎn)品將閃電發(fā)行，僅售6天。據(jù)了解，華安月月鑫主要投資銀行定期存款及大額存單、短期融資券、債券回購(gòu)和短期債券等利率市場(chǎng)化程度較高的貨幣市場(chǎng)工具，以1個(gè)月為運(yùn)作周期，定期開(kāi)放并進(jìn)行收益分配，屬于低風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期收益穩(wěn)定的投資品種。

與此同時(shí)，本報(bào)了解到，匯添富理財(cái)30天、60天產(chǎn)品也雙雙獲批，其中添富理財(cái)30天產(chǎn)品也將于5月2日起正式發(fā)行。從資金使用效益和風(fēng)險(xiǎn)角度看，在產(chǎn)品到期日，投資者沒(méi)有提出贖回的情況下，匯添富理財(cái)30天、60天產(chǎn)品每期本息將自動(dòng)滾入下一期，不留任何收益空白期。

短期理財(cái)基金的問(wèn)世，意味著在摒棄傳統(tǒng)產(chǎn)品導(dǎo)向進(jìn)而轉(zhuǎn)向需求導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略中，創(chuàng)新差異化將成為基金公司產(chǎn)品研發(fā)的重要思路。

本周，《投資者報(bào)》“基金經(jīng)理面對(duì)面”專欄邀請(qǐng)的嘉賓分別是國(guó)泰基金投資總監(jiān)黃焱、鵬華基金管理部總經(jīng)理程世杰、海富通中證內(nèi)地低碳指基經(jīng)理劉瓔、建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債基經(jīng)理彭云峰、匯添富信用債基經(jīng)理王玨池、鵬華豐收債基經(jīng)理陽(yáng)先偉、東方紅―新睿2號(hào)投資經(jīng)理吳鐵。

藍(lán)籌股近期強(qiáng)勢(shì)并不偶然

《投資者報(bào)》：自4月下旬以來(lái)，藍(lán)籌股表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)于中小盤(pán)股，不僅帶領(lǐng)指數(shù)率先反彈，甚至在市場(chǎng)表現(xiàn)不佳時(shí)，還擔(dān)當(dāng)了定海神針的作用。當(dāng)下低估值低風(fēng)險(xiǎn)的股票，是否會(huì)成為基金配置的主流？

黃焱：藍(lán)籌股近期的強(qiáng)勢(shì)并不偶然，今年以來(lái)，藍(lán)籌股投資價(jià)值在受到相關(guān)監(jiān)管層認(rèn)可后，包括IPO發(fā)行、上市公司分紅制度改革、增強(qiáng)市場(chǎng)買方力量等舉措都對(duì)基金等機(jī)構(gòu)投資者的投資方式、邏輯和文化產(chǎn)生重大影響。

我們認(rèn)為在累加效應(yīng)之下，A股市場(chǎng)的藍(lán)籌股投資價(jià)值將會(huì)逐漸得到體現(xiàn)。未來(lái)可以預(yù)見(jiàn)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)以及投資者結(jié)構(gòu)的變化都將促使藍(lán)籌股成為今年，甚至未來(lái)中長(zhǎng)期獲取超額收益的投資品種。

程世杰：如果想在股票市場(chǎng)上賺錢(qián)，較好的辦法是選擇優(yōu)良個(gè)股，將波動(dòng)放在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間里來(lái)觀察。我在買股票的時(shí)候更偏向于買一些低估值、低風(fēng)險(xiǎn)的股票。買一只股票，我先往下看，看會(huì)有多少風(fēng)險(xiǎn)，然后再往上看，看有多少上漲空間。這樣做的目的，是要首先看會(huì)不會(huì)賠錢(qián)，盡量不賠錢(qián)或少賠錢(qián)，再看會(huì)不會(huì)賺錢(qián)。

《投資者報(bào)》：近期海富通推出了國(guó)內(nèi)首只以低碳指數(shù)為標(biāo)的的基金，這對(duì)投資者而言，還是個(gè)新鮮產(chǎn)品。怎么理解碳基金？

劉瓔：在碳基金方面，我國(guó)發(fā)展起步較晚，面向普通投資者的碳指數(shù)基金更是史無(wú)前例。據(jù)了解，2006年我國(guó)碳基金成立，2007年推出首個(gè)中國(guó)綠色碳基金之后，碳基金在北京、山西、大連、杭州相繼啟動(dòng)，但它們實(shí)際上都是公益基金計(jì)劃，并不是可投資的公募基金產(chǎn)品。

二季度債市可能維持震蕩

《投資者報(bào)》：基金一季報(bào)顯示，77%基金遭遇凈贖回，但部分債基逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)凈申購(gòu)，如鵬華豐收債基凈申購(gòu)量增幅超50%。債基凈申購(gòu)無(wú)疑代表著投資者趨穩(wěn)、求安的一種心態(tài)，二季度債市還能帶來(lái)賺錢(qián)效應(yīng)嗎？

陽(yáng)先偉：一季度債市繼續(xù)反彈，但結(jié)構(gòu)特征有所變化，利率品種及高等級(jí)信用品種收益率呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)的格局，中低評(píng)級(jí)信用品種漲幅較大。我們認(rèn)為二季度債市很可能維持震蕩格局，各類品種均難以出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲機(jī)會(huì)，但部分中短期信用產(chǎn)品由于票息較高，在短期資金相對(duì)寬松下具有較好的持有價(jià)值。

王玨池：今年以來(lái)，債券市場(chǎng)整體表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性行情，對(duì)比利率產(chǎn)品，信用債的表現(xiàn)大幅領(lǐng)先。我們判斷這一行情有望持續(xù)。未來(lái)經(jīng)濟(jì)如仍處于疲弱狀態(tài)，利率產(chǎn)品走強(qiáng)，信用債也將隨之上漲；若經(jīng)濟(jì)在政策推動(dòng)下復(fù)蘇，信用利差收窄，信用債相對(duì)利率產(chǎn)品更具優(yōu)勢(shì)。

彭云峰：從貨幣政策看，相對(duì)于2011年，2012年貨幣政策已有較大放松。今年經(jīng)濟(jì)政策的主基調(diào)是“穩(wěn)中求進(jìn)”，防止大起大落并推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。通脹趨于溫和加之流動(dòng)性緩解，增加了債券發(fā)行人融資的便利性，有利于降低信用風(fēng)險(xiǎn)，給債市帶來(lái)較好的投資機(jī)會(huì)。今年將是債券迎來(lái)大發(fā)展的一年。

大宗交易折價(jià)率超過(guò)6%

《投資者報(bào)》：上海證券交易所3月《關(guān)于征求優(yōu)化大宗交易機(jī)制有關(guān)措施意見(jiàn)的函》，旨在進(jìn)一步優(yōu)化大宗交易機(jī)制。若新措施實(shí)施，大宗交易將呈現(xiàn)“供強(qiáng)需弱”格局，其折價(jià)率是否會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大？大宗交易到底是怎樣一種交易機(jī)制？

吳鐵：近期，大宗交易平臺(tái)交易活躍。截至4月16日，今年以來(lái)A股的大宗交易累計(jì)成交1370筆，累計(jì)成交額達(dá)到334.35億元。其中，僅3月，大宗交易總額為170億元，較去年同期的140億元，同比放大超過(guò)20%。

大宗交易，按上交所定義，是指在交易所進(jìn)行的證券買賣單筆申報(bào)數(shù)量或交易金額達(dá)到相關(guān)規(guī)定，并通過(guò)證券交易所大宗交易系統(tǒng)實(shí)施的交易。具體交易而言，交易數(shù)量在50萬(wàn)股及以上，或交易金額在300萬(wàn)元(含)人民幣以上，價(jià)格則由買賣雙方在當(dāng)日價(jià)格漲跌幅限制內(nèi)確定。

大宗交易類似“批發(fā)―零售”模式，投資者通過(guò)大宗交易平臺(tái)獲得大宗具有一定折價(jià)率的股票，然后二級(jí)市場(chǎng)分拆出售。根據(jù)東方證券資產(chǎn)管理公司統(tǒng)計(jì)，2009年～2011年大宗交易的折價(jià)率分別為6.08%、6.69%和6.18%，三年平均折價(jià)率超過(guò)6%。

如果利用計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)將大宗交易所得的股票分拆為數(shù)量較小的賣單，每天賣出數(shù)量控制在當(dāng)天交易量的5%左右，基本不造成沖擊，成交價(jià)格接近當(dāng)天均價(jià)，平均約20個(gè)交易日賣出，采用這一交易方式，平均每次年化收益率可達(dá)20%至30%。

篇2

目前的貨幣基金、短期理財(cái)基金完全有能力作為活期存款的替代品，其收益率年化3-4%，而活期只有0.35%，流動(dòng)性又相差無(wú)幾，優(yōu)勢(shì)不言而喻。回到本質(zhì)，我們擁有活期存款的目的無(wú)非是兩個(gè)，一個(gè)是流動(dòng)性，一個(gè)是安全性。至于前者，不少貨幣基金都可做到T+0，至于后者，貨幣型基金理論上是存在風(fēng)險(xiǎn)，但在目前情形下，風(fēng)險(xiǎn)很小，除了極端保守者，幾乎可以忽略此種風(fēng)險(xiǎn)。剛好，在剛剛過(guò)去的一個(gè)月，市場(chǎng)給貨幣市場(chǎng)基金來(lái)了一次壓力測(cè)試。

在錢(qián)荒沖擊下的黑色6月，市場(chǎng)收益率直線飆升，銀行間市場(chǎng)的隔夜拆借一度達(dá)到近14%歷史最高水平，貨幣型和短期理財(cái)基金受到流動(dòng)性短缺的襲擾。從事后二季報(bào)公布的數(shù)據(jù)看，二季度貨幣型的份額相比一季度大幅縮水42.79%。之所以出現(xiàn)大面積的贖回現(xiàn)象主要有兩方面原因。首先，機(jī)構(gòu)投資者在流動(dòng)性缺失的情況下，短期急需資金，而貨幣型基金T+0至T+2的到賬時(shí)間周期相比其它類型基金，在資金周轉(zhuǎn)率上有明顯的優(yōu)勢(shì)。其次，貨幣基金本是機(jī)構(gòu)現(xiàn)金管理工具，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)一天7%-10%的年化回購(gòu)利率，甚至更高的存款利率是時(shí)，短期資金的流向自然也會(huì)改變。

但從事后的結(jié)果來(lái)看，貨幣型基金都頂住了壓力，沒(méi)有一只基金因?yàn)榱鲃?dòng)性問(wèn)題而采取特別措施暫停贖回的，也沒(méi)有貨幣型基金的收益為負(fù)。其實(shí)，這種結(jié)果也是在預(yù)期之中。這也絕不是事后諸葛，為什么呢？我來(lái)看看貨幣型基金投資構(gòu)成就知端的了。貨幣型基金有50%左右的資產(chǎn)投資在協(xié)議存款，所謂協(xié)議存款通俗地講，你可以看成向銀行的團(tuán)購(gòu)，只不過(guò)標(biāo)的是存款，基金就是團(tuán)購(gòu)的聯(lián)絡(luò)人。協(xié)議存款可以商定利率，商定期限，方式比較靈活。這部分資金保持了很好的流動(dòng)性。一些大型的貨幣型基金在這上面的份額近70%。其二是短期的債券。這類資產(chǎn)久期短，一般持有至到期，都能收回本息；其三，是做回購(gòu)。一般也有抵押券，而且相比于借出出去的錢(qián)，抵押券是打折的，因此安全性也很高。在這次的錢(qián)荒中，貨基大量的撤回了協(xié)議存款成功應(yīng)對(duì)了危機(jī)。

在錢(qián)荒過(guò)后的7月，一度被資金暫棄的貨幣和短期理財(cái)基金開(kāi)始反轉(zhuǎn)逆襲。這又是怎么回事呢？進(jìn)入7月，納入好買統(tǒng)計(jì)的67只貨幣型基金（只計(jì)算A）的平均7日年化收益率多日維持在4%以上。其中像南方現(xiàn)金增利、工銀瑞信貨幣等長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)健的品種，7日年化收益均在5%以上。短期理財(cái)基金的收益率相比貨幣型基金更高。如果按照7月1日至12日的數(shù)據(jù)做統(tǒng)計(jì)，43只短期理財(cái)基金的平均年化收益率可以超過(guò)5%，多數(shù)遠(yuǎn)超銀行的短期理財(cái)產(chǎn)品。華安月月鑫A的年化收益甚至高達(dá)8.82%

為何貨幣和短期理財(cái)基金的收益率會(huì)在市場(chǎng)資金利率下跌時(shí)反而有所提升。一方面，在面對(duì)投資人的大額贖回時(shí)，多數(shù)貨幣基金用資產(chǎn)組合中占比較大的協(xié)議存款來(lái)應(yīng)對(duì)，而保留了一些質(zhì)地好，收益更高的債券。另一方面，對(duì)于理財(cái)基金如14天、30天等，短期由于沒(méi)有流動(dòng)性的擾動(dòng)，反而可以利用資金利率較高的機(jī)遇，適時(shí)操作，提高收益。

進(jìn)入8月后，貨幣基金和短期理財(cái)基金的收益率也沒(méi)有顯著下行，仍維持在原位附近。8月以來(lái)，貨基和短期理財(cái)基金的區(qū)間7日年化收益平均是4.12%，10%左右的基金7日年化收益率的區(qū)間均值在5%以上，像匯添富理財(cái)60天在7%左右，寶盈貨幣A為5.45%，光大添利B在5.44%等。

篇3

藍(lán)海和紅海，對(duì)大自然來(lái)說(shuō)，或許是涇渭分明的存在。但是在資本市場(chǎng)，今日藍(lán)海，明日紅海，若要區(qū)分藍(lán)海和紅海的邊界，則是難上加難。

短期理財(cái)產(chǎn)品，曾經(jīng)是銀行開(kāi)辟出的一片藍(lán)海。而今，這塊領(lǐng)地已經(jīng)被基金公司所覬覦。

據(jù)了解，華安月月鑫和匯添富30天作為短期理財(cái)基金的先頭部隊(duì)，已經(jīng)正式開(kāi)賣，部分銀行網(wǎng)點(diǎn)甚至出現(xiàn)久違的排隊(duì)認(rèn)購(gòu)情況。

銀行和基金公司， 誰(shuí)喝湯， 誰(shuí)吃肉，決定權(quán)握在產(chǎn)品手中。同為短期理財(cái)產(chǎn)品，且看基金公司如何叫板銀行。

第一回合：投資門(mén)檻 基金勝出

案例：匯添富30天PK華夏銀行1181號(hào)

據(jù)了解，銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的起步一般要求較高，需5萬(wàn)元以上，或10萬(wàn)起步，以萬(wàn)元的整數(shù)倍遞增。而短期理財(cái)基金起步點(diǎn)多為1000元，追加認(rèn)購(gòu)單筆最低限額為1000元。

華夏銀行推出的2011年增盈增強(qiáng)型1181號(hào)理財(cái)產(chǎn)品的周期為36天，和匯添富30天周期相當(dāng)。然而，118號(hào)的投資金額為50000元，而匯添富30天的進(jìn)入門(mén)檻只有1000元。

第二回合：投資范圍 基金勝出

案例：華夏銀行1181號(hào)PK華安月月鑫

華安月月鑫于2012年5月9日成立，投資范圍包括現(xiàn)金、銀行定期存款、大額存單、國(guó)債等。其中，銀行大額存款配置比例最高，為50%～100%，短融和回購(gòu)為0～20%。

在華夏銀行1181號(hào)的發(fā)行書(shū)上，記者沒(méi)有看到任何關(guān)于投資范圍的描述。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍一般都不會(huì)公布。

第三回合：年化收益率 銀行小勝

案例：華夏銀行1181號(hào)PK華安月月鑫

華夏銀行1181號(hào)36天期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期最高年收益率為4.80%。

反觀華安月月鑫，以2012年第1期為例， A類基金份額的參考年化收益率區(qū)間3%～4%，B類基金份額的參考年化收益率區(qū)間為3.24%～4.24%。

從預(yù)期年收益率來(lái)看，華夏銀行1181號(hào)4.80%的收益率要明顯高于華安月月鑫。

第四回合：流動(dòng)性 平局

案例：華夏銀行1181號(hào)PK匯添富30天

篇4

理財(cái)產(chǎn)品收益率普降

綜觀目前的銀行理財(cái)市場(chǎng)，收益率超5%的產(chǎn)品都已經(jīng)很難找到。雖然，近期CPI水平較低，使得投資者投資熱情仍然不減，但銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率降低將有可能影響銀行理財(cái)市場(chǎng)整體格局。

在7月末中央定調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)“把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更重要的位置”之后，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策“寬松”的預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)。一方面將引導(dǎo)社會(huì)平均融資成本下降，使得信貸市場(chǎng)上資產(chǎn)收益率下行；另一方面，資金面的寬松導(dǎo)致債券、貨幣市場(chǎng)上固定收益類資產(chǎn)的投資收益率也維持在低位，這些因素綜合影響著銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益。

相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示：今年以來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的整體收益率處于下降通道之中，人民幣產(chǎn)品的平均收益率已經(jīng)從1月的5.2487%下降至8月的4.3318%。

通過(guò)分析產(chǎn)品收益率分布情況，可以看到，今年以來(lái)高收益產(chǎn)品發(fā)行占比逐月減少，收益率中樞出現(xiàn)整體下移的態(tài)勢(shì)。1月至3月，超過(guò)半數(shù)的產(chǎn)品收益率在5.00%及以上，1月占比高達(dá)76.41%，而4月下降至47.42%，到8月這一占比僅為10.28%；其中收益率在6.00%以上的產(chǎn)品占比則從1月的7.84%降至8月的0.92%。

隨著標(biāo)的市場(chǎng)投資回報(bào)率的下行，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率的集中度也發(fā)生了明顯變化：發(fā)行數(shù)量最多的產(chǎn)品已經(jīng)從5.00%至6.00%的收益率區(qū)間，下移至4.00%至5.00%區(qū)間；同時(shí)預(yù)期收益率在3.00%至4.00%區(qū)間的產(chǎn)品數(shù)量也在增加。1月，收益率在5.00%至6.00%的產(chǎn)品發(fā)行1145款，占比68.56%，隨后這一區(qū)間產(chǎn)品占比以月均10%的幅度逐月下降：3月首次降至半數(shù)以下，為49.46%；到8月僅發(fā)行122款，占比9.36%。取而代之的是收益率在4.00%至5.00%區(qū)間的產(chǎn)品，從1月的298款，占比17.84%；升至8月的815款，占比62.50%。收益率中樞從5.00%至6.00%區(qū)間降至4.00%至5.00%區(qū)間，表明較之年初，大多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率下降了1個(gè)百分點(diǎn)左右。

理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行熱度不減

2012年，監(jiān)管層要求“嚴(yán)格執(zhí)行存款指標(biāo)日均考核要求，嚴(yán)禁通過(guò)發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)、規(guī)避監(jiān)管要求、進(jìn)行監(jiān)管套利?！贝撕笊婕白兿鄶垉?chǔ)的超短期、高收益產(chǎn)品迅速淡出市場(chǎng)。但從上市銀行披露的中報(bào)來(lái)看，被視為“變相利率市場(chǎng)化”的銀行理財(cái)產(chǎn)品今年上半年“攻勢(shì)”依舊不減。

2012年上半年，招商銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品銷售額14268億元；實(shí)現(xiàn)零售財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入28.34億元，其中：信托計(jì)劃收入10.61億元，同比增長(zhǎng)124.79%；保險(xiǎn)收入8.23億元，同比增長(zhǎng)35.81%；受托理財(cái)收入4.08億元，同比增長(zhǎng)20.00%；基金收入5.42億元，由于資本市場(chǎng)低迷，同比下降18.50%。

2012年上半年，平安銀行理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行規(guī)模近6000億元，同比增長(zhǎng)291%；實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入3.26億元，同比增長(zhǎng)243.16%。

華夏銀行實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入7.46億元，同比增加2.78億元，增長(zhǎng)59.40%；個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品銷售規(guī)模達(dá)到1511.47億元，同比增長(zhǎng)129.80%。

各銀行全方位應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)

在嚴(yán)格的監(jiān)管措施下、收益率普遍下降的情況下，今年上半年超短期理財(cái)產(chǎn)品、信貸類和票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品發(fā)行量出現(xiàn)同比大幅跳水。另一方面，由于利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，各家銀行理財(cái)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)白熱化趨勢(shì)，在客戶數(shù)量和網(wǎng)點(diǎn)方面有天然劣勢(shì)的中小銀行，大發(fā)相對(duì)收益較高產(chǎn)品，已形成了與大型銀行“勢(shì)均力敵”的局面。

除發(fā)行規(guī)模大幅增長(zhǎng)外，在理財(cái)產(chǎn)品收益率設(shè)計(jì)方面，各商業(yè)銀行大多形成了“兩頭少、中間多”的格局，即：高收益產(chǎn)品和低收益產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量較少，大量發(fā)行的是收益率處于中間段的產(chǎn)品。近期來(lái)看，銀行以發(fā)行預(yù)期收益率在4.00%至5.00%區(qū)間的產(chǎn)品為主，預(yù)期收益率在5.00%以上、以及3.00%以下的產(chǎn)品發(fā)行較少。這一方面與標(biāo)的市場(chǎng)的投資回報(bào)率下降相關(guān)，另一方面，也是銀行自身調(diào)節(jié)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)帶來(lái)的結(jié)果。

雖然，投資者熱情隨著理財(cái)產(chǎn)品收益率下降逐漸趨冷，但高收益產(chǎn)品仍然廣受歡迎，銷售情況依然火爆。少數(shù)股份制銀行和城商行發(fā)行的產(chǎn)品依然保有較高收益率，投資者購(gòu)買踴躍。發(fā)行較少比例的高收益產(chǎn)品，一方面能滿足市場(chǎng)需求、提升品牌價(jià)值；另一方面這類產(chǎn)品主要針對(duì)高端客戶發(fā)售，表明銀行在客戶細(xì)分方面日漸成熟。而預(yù)期收益率在4.00%至5.00%區(qū)間，尤其是4.50%以上的產(chǎn)品集中度很高，則反映了理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。這一區(qū)間產(chǎn)品期限豐富，投向多樣，能夠吸引各類大眾客戶，是各銀行主打的產(chǎn)品。預(yù)期收益率在4.00%以下的產(chǎn)品，期限大多在3個(gè)月以下，其中更是不乏7天、14天、1個(gè)月等超短期滾動(dòng)式產(chǎn)品，這類產(chǎn)品在流動(dòng)性方面極具優(yōu)勢(shì)，且滾動(dòng)式產(chǎn)品還能節(jié)約投資者的資金閑置成本，綜合來(lái)看，“低收益”產(chǎn)品也有其獨(dú)特的吸引力。

銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售和推廣渠道也進(jìn)一步拓寬，比較有代表性的是拓展網(wǎng)上銀行銷售渠道以及加強(qiáng)儲(chǔ)蓄與理財(cái)?shù)膮f(xié)同發(fā)展。今年上半年，不少銀行推出了網(wǎng)上銀行“理財(cái)夜市”，銀行開(kāi)設(shè)網(wǎng)上銀行夜間理財(cái)業(yè)務(wù)后，網(wǎng)上銀行的客戶數(shù)量增長(zhǎng)顯著。也有不少銀行提出“空中理財(cái)”的概念，將遠(yuǎn)程渠道的方便快捷和柜臺(tái)面對(duì)面親切體貼的服務(wù)融為一體，由遠(yuǎn)程的客戶經(jīng)理為客戶提供實(shí)時(shí)、全面、快速、專業(yè)的各類銀行交易、顧問(wèn)式投資理財(cái)、一站式貸款以及產(chǎn)品銷售等服務(wù)。

篇5

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部根據(jù)北京展恒理財(cái)顧問(wèn)公司提供的數(shù)據(jù)，對(duì)一季度到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品和新發(fā)行的產(chǎn)品進(jìn)行了匯總分析。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，一季度共有745款銀行理財(cái)產(chǎn)品到期，其平均到期收益率為2.66%。在所有到期理財(cái)產(chǎn)品中，有22款未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，占總數(shù)的3%。

此外，新產(chǎn)品發(fā)行也層出不窮。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，一季度國(guó)內(nèi)共發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品2102款，較上季度環(huán)比增長(zhǎng)10.69%。

在加息預(yù)期的影響下，中短期產(chǎn)品發(fā)行量出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，其總發(fā)行比例依然占據(jù)市場(chǎng)主流，而1年期以上的長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品則出現(xiàn)較大萎縮。我們預(yù)計(jì)，在央行加息預(yù)期漸濃的情形下，未來(lái)一段時(shí)間，理財(cái)產(chǎn)品短期化的趨勢(shì)有望延續(xù)。

到期平均收益2.66%

22款未達(dá)預(yù)期收益

據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度共有745款銀行理財(cái)產(chǎn)品到期，其平均到期收益率為2.66%。

在745款到期的產(chǎn)品中，到期年化收益率最高的為南京銀行旗下一款產(chǎn)品――“聚富2號(hào)”穩(wěn)健級(jí)(0813期)金梅花理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了8%的年化收益率。

該產(chǎn)品也是一款非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品。產(chǎn)品設(shè)立于2008年8月26日，投資期限為18個(gè)月，于2010年2月26日到期。其資金投向?yàn)榻K信托大非股票質(zhì)押融資0801號(hào)單一指定資金信托。

此外，在所有到期理財(cái)產(chǎn)品中，有14款產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正的超預(yù)期收益，占總數(shù)的近2%；22款未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，占總數(shù)的3.09%；其他產(chǎn)品的年化收益率與其預(yù)期最高年化收益率相同。

在實(shí)現(xiàn)正的超預(yù)期收益的14款產(chǎn)品中，有12款為信貸類產(chǎn)品、1款綜合類產(chǎn)品和1款債券貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品。

其中，興業(yè)銀行旗下的7款非保本浮動(dòng)收益的信貸類理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的超預(yù)期收益最高。除此以外，中信銀行旗下兩款產(chǎn)品、民生銀行旗下的“非凡資產(chǎn)管理(增利型)理財(cái)產(chǎn)品002期M6款”等幾款產(chǎn)品也實(shí)現(xiàn)了正的超預(yù)期收益。

未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的22款產(chǎn)品則包括7款信貸類產(chǎn)品、7款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、4款新股類產(chǎn)品、2款其他類理財(cái)產(chǎn)品。此外，還包括票據(jù)類、綜合類理財(cái)產(chǎn)品各1款。

在所有未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的22款產(chǎn)品中，超預(yù)期收益率最低的為“非凡理財(cái)FOF－基金精選人民幣理財(cái)產(chǎn)品”，該產(chǎn)品為民生銀行旗下的一款非保本非浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，其投資期為1年，投資方向?yàn)閲?guó)內(nèi)公開(kāi)發(fā)行的開(kāi)放式基金、封閉式基金以及其他各類創(chuàng)新型基金產(chǎn)品。該產(chǎn)品預(yù)期最高年化收益率為50%。

資料顯示，該產(chǎn)品設(shè)立于2008年1月16日，本應(yīng)在2009年1月16日到期。但是在2008年資本市場(chǎng)持續(xù)低迷的情況下，該理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)較大虧損，2008年12月民生銀行對(duì)該款產(chǎn)品進(jìn)行了延期。因此該產(chǎn)品至2010年1月16日才到期。

在2009年市場(chǎng)的反彈中，其產(chǎn)品凈值有所回升。截至到期日，該產(chǎn)品兩年的投資收益率為-6.55%，距離其預(yù)期最高年化收益率50%甚遠(yuǎn)，其超預(yù)期收益達(dá)到-53.27%。在一季度所有未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的理財(cái)產(chǎn)品中。其負(fù)的超預(yù)期收益率最大。

此外，由于近期歐元持續(xù)走弱，而1月30日美國(guó)公布的GDP等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)一步推升美元走強(qiáng)，使得農(nóng)行旗下多款掛鉤歐元/美元匯率的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品到期收益率為0。

新發(fā)產(chǎn)品逾2100款

中短期占比攀升

一季度各大銀行旗下理財(cái)產(chǎn)品不斷到期的同時(shí)，新的理財(cái)產(chǎn)品也如雨后春筍般被不斷推出。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度，國(guó)內(nèi)共發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品2102款，比2009年四季度的1899款環(huán)比增長(zhǎng)10.69%。

按本外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量統(tǒng)計(jì)，今年一季度人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行1744款，環(huán)比增加12.88%；外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行358款，與去年四季度的354款基本持平。

綜合數(shù)據(jù)顯示，在人民幣升值預(yù)期不斷增強(qiáng)的情況下，銀行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量明顯增多。

從期限來(lái)看，短期及中期產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)較大，1年期以上的產(chǎn)品發(fā)行量明顯減少。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)（注：今年一季度發(fā)行的2102款產(chǎn)品，共有2088款產(chǎn)品的期限可查），一季度發(fā)行的期限在6個(gè)月以內(nèi)的短期產(chǎn)品有1330款，環(huán)比增長(zhǎng)7.34%，其發(fā)行量占到一季度總發(fā)行量的近64%?？傮w來(lái)看，短期產(chǎn)品依然是投資者的首選，占據(jù)了市場(chǎng)主流。

和短期產(chǎn)品類似，期限在6個(gè)月至1年的中期產(chǎn)品一季度的發(fā)行量也出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，達(dá)664款，和去年四季度相比多發(fā)行了183款，環(huán)比漲幅達(dá)到38%。

相對(duì)而言，收益率較高的1年期以上的長(zhǎng)期產(chǎn)品發(fā)行量則出現(xiàn)大幅下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度1年期以上理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行了 94款，比去年四季度的178款減少84款，環(huán)比降幅高達(dá)47.19%。

目前，人民幣加息預(yù)期逐漸上升，這改變了投資者的流動(dòng)性偏好。因?yàn)檫x擇1年期以上的產(chǎn)品無(wú)法有效地應(yīng)對(duì)利率上升帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此，多數(shù)投資者還是傾向于選擇靈活性較高的短期理財(cái)產(chǎn)品。

按投資類型分類，信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品發(fā)行量出現(xiàn)較大下滑。與此同時(shí)，債券貨幣市場(chǎng)/票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量則大幅攀升。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度，信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品發(fā)行359款，環(huán)比下滑31.36%。與之相對(duì)，債券貨幣市場(chǎng)/票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量達(dá)到107款，環(huán)比大幅攀升167.50%。

對(duì)此，展恒理財(cái)公司理財(cái)總監(jiān)石端義認(rèn)為：“這主要受到兩方面因素的影響，一方面是去年12月銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》與《關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》兩個(gè)文件，對(duì)銀行發(fā)行信貸類理財(cái)產(chǎn)品做出了一些限定；另一方面則是今年一季度資本市場(chǎng)的震蕩調(diào)整?！?/p>

值得一提的是，在今年一季度大盤(pán)股頻頻破發(fā)的情形下，新股類理財(cái)產(chǎn)品則銷聲匿跡。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度沒(méi)有一只新股類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行。

按照發(fā)行銀行分類，今年一季度銀行發(fā)行量排名發(fā)生較大變化，招商銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量由去年四季度的第1位跌至第10位，其新發(fā)產(chǎn)品的數(shù)量則由269款跌至96款。

與此同時(shí)，中國(guó)銀行的發(fā)行量在今年一季度躍升到首位，其發(fā)行量達(dá)到246款。此外，今年一季度理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量居于前十位的銀行還有民生、交行、華夏、工行、農(nóng)行等。

加息預(yù)期強(qiáng)烈

短期投資仍將占主流

根據(jù)一季度銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行趨勢(shì)，《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)部判斷，在國(guó)內(nèi)加息傳聞漸緊、多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)二季度央行必將加息的情況下，為了規(guī)避長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法有效應(yīng)對(duì)利潤(rùn)上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，投資者將越來(lái)越傾向于選擇靈活性較高的短期理財(cái)產(chǎn)品。

因此，二季度1年期以下的中短期理財(cái)新品將依然占據(jù)主導(dǎo)地位。

同時(shí)，除了這一趨勢(shì)外，展恒理財(cái)公司理財(cái)總監(jiān)石端義認(rèn)為，“就發(fā)行產(chǎn)品類型而言，未來(lái)信貸類理財(cái)產(chǎn)品將繼續(xù)下滑。與之相對(duì)，綜合類、債券類和票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品將延續(xù)一季度的上升趨勢(shì)，發(fā)行量繼續(xù)增加。”

篇6

“長(zhǎng)周期理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)會(huì)占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)。”相關(guān)專家介紹，銀行之前在考核節(jié)點(diǎn)發(fā)行一些高收益率的理財(cái)產(chǎn)品主要是為了攬儲(chǔ)，而監(jiān)管部門(mén)將存款偏離度作為考核指標(biāo)后，銀行就沒(méi)有動(dòng)力再去發(fā)行短期的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)沖時(shí)點(diǎn)。雖然短期理財(cái)產(chǎn)品少了，一些偏好短期投資，或者資金中長(zhǎng)期有計(jì)劃的投資者，依然還有選擇的余地。

中長(zhǎng)期限理財(cái)產(chǎn)品增多

“十一”過(guò)后，市場(chǎng)上投資期限三個(gè)月以下的短期理財(cái)產(chǎn)品明顯減少，銀行推出的多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品投資期限動(dòng)輒半年、一年。一方面，為了規(guī)避未來(lái)幾個(gè)月降息的可能性，投資者偏愛(ài)中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，而對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，拉長(zhǎng)理財(cái)產(chǎn)品的投資期限，可以應(yīng)對(duì)銀監(jiān)會(huì)為約束沖時(shí)點(diǎn)最近的新規(guī)，同時(shí)也保證了存款規(guī)模的穩(wěn)定性。

在三季度末，受監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)月末存款偏離度監(jiān)管舉措影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品并未如往常一樣收益率沖高，目前市場(chǎng)上投資期限3個(gè)月以內(nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品明顯減少。

根據(jù)金融界金融產(chǎn)品研究中心數(shù)據(jù)顯示，10月份第二周共有1046款銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，發(fā)行數(shù)量與前一周相比增加了808款產(chǎn)品。理財(cái)產(chǎn)品涉及87家銀行，與前一周相比，發(fā)行銀行的數(shù)量增加了53家。理財(cái)產(chǎn)品平均期限為134天，與前一周理財(cái)產(chǎn)品平均期限125天相比，期限變長(zhǎng)。

目前市場(chǎng)上的理財(cái)產(chǎn)品為了維持較高收益，必然會(huì)選擇拉長(zhǎng)期限，這也符合期限越長(zhǎng)收益越高的理性投資邏輯。相比之前，為了應(yīng)付銀監(jiān)會(huì)的月末、季末、年末存貸比考核，銀行會(huì)將銀行理財(cái)?shù)牡狡谌赵O(shè)置到月末最后幾天。然而，銀監(jiān)會(huì)關(guān)于存款偏離度的通知后，可以看到銀行理財(cái)產(chǎn)品的到期之日發(fā)生了一些變化，分布更為均勻。

在存款偏離度指標(biāo)的要求下，銀行的攬儲(chǔ)壓力便被分散到了平時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏將更趨平穩(wěn)，客戶希望月末季末“撿錢(qián)包”的幾率會(huì)變小。當(dāng)然，一些股份制銀行或者城商行為了吸引儲(chǔ)戶仍會(huì)推出一些高收益理財(cái)產(chǎn)品，若投資者想購(gòu)買高收益理財(cái)產(chǎn)品，可以選擇去股份制銀行或者城商行購(gòu)買。

四季度收益率或?qū)⑾滦?/p>

9月，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率再次高過(guò)余額寶等互聯(lián)網(wǎng)寶寶。數(shù)據(jù)顯示，9月全國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為4.92%，而同期余額寶的最高的七日年化收益率為4.23%。值得注意的是，自2004年銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品以來(lái)，十年時(shí)間理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)迅猛發(fā)展，2014年上半年的余額已經(jīng)達(dá)12.65萬(wàn)億元，成為家庭理財(cái)?shù)氖走x配置。

展望四季度，理財(cái)師認(rèn)為未來(lái)市場(chǎng)資金面將持續(xù)偏寬松，會(huì)導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品整體收益率下行；建議市民首選6個(gè)月以上產(chǎn)品鎖定收益，同時(shí)合理配置預(yù)期收益率較高的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品。

隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品成為家庭資產(chǎn)配置的首選產(chǎn)品，不同類型銀行的理財(cái)產(chǎn)品越來(lái)越豐富。盡管五大行（工農(nóng)中建交）的理財(cái)產(chǎn)品收益率不高，但經(jīng)?？烧业奖１拘彤a(chǎn)品，這對(duì)于不想承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言，再合適不過(guò)了。股份制銀行數(shù)量較多，其產(chǎn)品參差不齊，不過(guò)總體而言，股份制銀行推出的高收益率產(chǎn)品比較多。與中資銀行相比，外資銀行更喜歡推出結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品。有外資行理財(cái)師表示，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的好處是不管市場(chǎng)是漲還是跌，都有可能獲得較高的收益率，但前提是對(duì)市場(chǎng)大勢(shì)判斷準(zhǔn)確。了解不同銀行的產(chǎn)品特色，是選擇合適產(chǎn)品的基礎(chǔ)。在選擇產(chǎn)品時(shí)，需從自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和流動(dòng)性要求入手，進(jìn)行理性配置，不可只看預(yù)期收益率。

據(jù)金融界金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計(jì)，“十一”黃金周后的第一周，7天及以下與6至12月這兩類期限理財(cái)產(chǎn)品的周均收益率跌幅較大，其他各期限理財(cái)產(chǎn)品的周均收益率均有所提高。從收益率分布來(lái)看，各期限預(yù)期收益率最高產(chǎn)品屬股份制銀行和外資銀行。其中，郵儲(chǔ)銀行的一款理財(cái)產(chǎn)品以5.2%的預(yù)期收益率奪得了15天至1個(gè)月期限第一的位置；而平安銀行的一款保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品以7%的預(yù)期收益率居6至12個(gè)月期限產(chǎn)品的首位。

關(guān)注中長(zhǎng)期產(chǎn)品鎖定收益

一般情況下，每年第四季度是銀行最“缺錢(qián)”的時(shí)候，比如企業(yè)發(fā)工資需要從銀行拿出大筆資金；過(guò)年了，老百姓們都要取錢(qián)過(guò)年等；再加上銀行年底考核，使得各類銀行為了“攬儲(chǔ)”推出各種高收益理財(cái)產(chǎn)品來(lái)吸引投資者，收益率一般在6%左右。理財(cái)師認(rèn)為投資者可以在此季度把握好機(jī)會(huì)，配置中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，提前鎖定高收益。

篇7

非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品偏多

受股市一路上揚(yáng)、央行接連降息降準(zhǔn)等影響，今年以來(lái)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)盈利空間被迫縮小，頂住投資端收益不降的壓力越來(lái)越大。銀行理財(cái)產(chǎn)品收益在下降了一段時(shí)間之后，最近出現(xiàn)了反彈回升。

據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2015年6月6日至2015年6月12日，共有767款人民幣非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)售，平均預(yù)期收益率為5.13%，較前一周的5.06%上漲了0.07個(gè)百分點(diǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率較環(huán)比小幅攀升。其中，有21款產(chǎn)品的預(yù)期收益率超過(guò)6%（包含），占人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品總量的2.73%。

在瀏覽銀率官網(wǎng)時(shí)，《投資與理財(cái)》記者發(fā)現(xiàn)，從產(chǎn)品的收益類型來(lái)看，在6月17日當(dāng)天，保證收益產(chǎn)品有19款，預(yù)期收益率最高的為4.7%，最低的3.79%，投資期限在36天至360天；保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品有27款，其中有2款掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，預(yù)期最高收益率高達(dá)13%，最低收益率可低至0，其余的25款產(chǎn)品中，預(yù)期收益最高的為5.3%，最低的3.9%，投資期限在33天至360天；非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品高達(dá)84款，預(yù)期收益最高的為6.8%，最低的4.7%，投資期限在33天至360天。由此我們可以看出，銀行在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行上，主要布局于非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，且投資期限多數(shù)在一年之內(nèi)，預(yù)期收益率多在5%至6%之間，相較于之前降息時(shí)的不到5%，均有所提升。

不過(guò)，也有專業(yè)人士表示，從目前來(lái)看，市場(chǎng)資金面仍處于較寬松狀態(tài)，預(yù)計(jì)到二季度末，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率將會(huì)處于較為穩(wěn)定的狀態(tài)，不會(huì)出現(xiàn)大幅度的上升或下降。但長(zhǎng)期看來(lái)，理財(cái)收益率仍呈下降趨勢(shì)。

保守者可抓住年中攬儲(chǔ)節(jié)點(diǎn)

據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2015年6月6日至2015年6月12日發(fā)售的767款銀行理財(cái)產(chǎn)品中，平均投資期限為134天。短期1個(gè)月和6個(gè)月以上理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率有所下滑，期限在1個(gè)月到6個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率較上周小幅增長(zhǎng)，占到總發(fā)行量的81.36%，這也使得該時(shí)段理財(cái)產(chǎn)品的總體預(yù)期收益率小幅增長(zhǎng)。

篇8

有消息稱，近日，一個(gè)月協(xié)議存款利率已突破7%大關(guān)，明顯高于半個(gè)月之前的5.5%水平。鑒于此，一些投資者也期待在年末“搶收”利率走高帶來(lái)的收益。正如趕早不如趕巧，12月9日，光大保德信基金公告稱，旗下短期理財(cái)債基——光大保德信添天利將于12月12日啟動(dòng)今年第4期運(yùn)作周期開(kāi)放日。申購(gòu)開(kāi)放時(shí)間為12月12日到12月18日之間的工作日，贖回（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出）開(kāi)放時(shí)間為12月18日。

據(jù)了解，為了滿足投資者的流動(dòng)性需求，光大保德信添天利以每3個(gè)月為一個(gè)運(yùn)作周期，并在每個(gè)運(yùn)作周期的最后5個(gè)工作日內(nèi)辦理申購(gòu)與贖回。針對(duì)本次“雙12”打開(kāi)申購(gòu)，A份額首次申購(gòu)單筆最低限額為1000元，B份額首次申購(gòu)單筆最低限額為500萬(wàn)元，兩類份額追加申購(gòu)單筆最低限額均為1000元。

據(jù)悉，一般而言，年末金融機(jī)構(gòu)對(duì)資金的需求較平時(shí)緊張，加上元旦、春節(jié)人們消費(fèi)需求增加，緊張的市場(chǎng)資金面將推高短期借貸市場(chǎng)利率，使貨幣基金整體收益水平上升。這一“規(guī)律”也使年末成為配置貨幣基金的“黃金時(shí)點(diǎn)”。而光大保德信添天利正是主要投資于銀行通知存款、銀行定期存款、銀行協(xié)議存款等銀行存款，且投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%。這將有助于該產(chǎn)品在年末歲初搶收到利率走高帶來(lái)的收益。

數(shù)據(jù)也顯示，主要投資于銀行存款的短期理財(cái)債基收益也集體跳漲。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月9日，91只短期理財(cái)債基（A/B分開(kāi)統(tǒng)計(jì)）七日年化收益率均值已達(dá)4.91%，其中光大保德信添天利等43只短期理財(cái)債基七日年化收益率超過(guò)5%。

篇9

但記者同時(shí)發(fā)現(xiàn)，在越來(lái)越多的基金公司涌向短期理財(cái)型基金的市場(chǎng)下，能夠被切分的蛋糕卻越來(lái)越少，在這一背景下就要求具有遠(yuǎn)見(jiàn)的基金公司精耕細(xì)作，再次深挖產(chǎn)品的差異性和進(jìn)一步細(xì)分投資者群體。

理財(cái)基金以流動(dòng)性換收益

眾所周知，短期理財(cái)基金能夠在短時(shí)間內(nèi)得到廣大投資者的普遍認(rèn)可主要還是源自其投資門(mén)檻低、流動(dòng)性好、注重投資安全性三個(gè)方面。相比于銀行短期理財(cái)產(chǎn)品5萬(wàn)元的起點(diǎn)，短期理財(cái)基金的投資門(mén)檻只有1000元，滿足了廣大普通投資者的理財(cái)需求。

其次，短期理財(cái)基金不同的封閉期，能夠更好的滿足投資者對(duì)資金的流動(dòng)性需求。具體來(lái)講，貨幣型基金每日開(kāi)放申贖，流動(dòng)性高是其最明顯的優(yōu)勢(shì)，但也因此容易受到大規(guī)模資金流進(jìn)流出的沖擊，會(huì)影響其投資操作或攤薄原持有人收益。而短期理財(cái)債基從運(yùn)作方式上看均為“期間基金”，即定期開(kāi)放式基金。相對(duì)于貨基，短期理財(cái)債基設(shè)有一定的運(yùn)作期限，從目前產(chǎn)品來(lái)講，長(zhǎng)度短至一周、長(zhǎng)至三個(gè)月不等，通過(guò)犧牲一定流動(dòng)性來(lái)保證其規(guī)模在運(yùn)作期內(nèi)不過(guò)多受到“快錢(qián)”的沖擊。

銀河證券基金數(shù)據(jù)顯示，截至 8月24日，過(guò)去一周貨幣A\B份額的凈值增長(zhǎng)率分別為0.0571%和0.0611%，短期理財(cái)基金的凈值增長(zhǎng)率為0.0659%。其中超額收益主要是源自短期理財(cái)基金由于其封閉期的存在可以投資期限較長(zhǎng)，收益率較高的債券品種，從而可以獲得較貨幣基金更高的收益率。

6個(gè)月理財(cái)基金壓軸問(wèn)世

目前短期理財(cái)基金的周期一般為30天、60天、90天，運(yùn)作期滿后，短期理財(cái)債基采取“周期滾動(dòng)”的模式，投資者可以自主選擇贖回或者繼續(xù)滾動(dòng)運(yùn)作。最早一批成立的理財(cái)型基金均已結(jié)束了第一個(gè)封閉周期。但記者注意到，進(jìn)入8月份，發(fā)行的4款短期理財(cái)基金全部將周期縮短為半個(gè)月以內(nèi)，分別為14天和7天。一時(shí)間，短期理財(cái)市場(chǎng)缺乏長(zhǎng)周期理財(cái)基金成為了這個(gè)市場(chǎng)的短板。

但基金行業(yè)向來(lái)不缺乏創(chuàng)新者，即將在9月6日發(fā)行的國(guó)泰6個(gè)月理財(cái)債券型基金就將是國(guó)內(nèi)首只也是唯一一只6個(gè)月封閉運(yùn)作的短期理財(cái)基金，因?yàn)榻刂?月31日的證監(jiān)會(huì)新基金申報(bào)進(jìn)度表上也未有相同期限的短期理財(cái)基金。

在采訪中，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為該基金的發(fā)行將徹底改變基金短期理財(cái)市場(chǎng)“越理越短”的趨勢(shì)，同時(shí)也為短期沒(méi)有太大資金流動(dòng)性需求的投資者提供了一個(gè)更多選擇。

篇10

眼下居民理財(cái)投資，若想快而精準(zhǔn)，毋庸置疑將面臨著諸多難題。如龐大的信息量、劇烈且頻繁的市場(chǎng)震蕩，以及各種不穩(wěn)定性因素，能巧妙的化“短時(shí)”而成金，實(shí)屬難得。事實(shí)上，在理財(cái)需求的不同演變過(guò)程中，目前已經(jīng)越來(lái)越多的投資者熱衷高流動(dòng)、低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，如今年以來(lái)不斷被熱議的短期理財(cái)基金，正是時(shí)下市場(chǎng)炙手可熱的產(chǎn)品。而其“短平快”產(chǎn)品特點(diǎn)，通過(guò)較短的運(yùn)作周期和明確的收益模式，使其具備化“時(shí)”成金的獨(dú)特魔力。

目前短期理財(cái)基金正面臨著“三重”利好。其一，是在投資范圍上，受資源稟賦制約和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，通脹和資金成本長(zhǎng)期中樞上升，短期理財(cái)基金可通過(guò)采用相關(guān)策略，集中火力投資于期限較短的存款、債券、回購(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益。其二，隨著利率市場(chǎng)化加速，銀行融資成本上升，SHIBOR等工具可保持較高收益水平，使基金投資從中受益。其三，隨著企業(yè)融資進(jìn)一步市場(chǎng)化，信用債加速擴(kuò)容產(chǎn)生的供求矛盾將制約收益率的下行空間，使信用中樞下移，提高信用利差均值，基金同樣可從中受益。

相較于市場(chǎng)上存在的諸多短期理財(cái)債基，近期登陸市場(chǎng)的嘉實(shí)理財(cái)寶7天債基，更顯特點(diǎn)鮮明。該基金“7天持有周期”的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，規(guī)定其在“7天持有周期到期日”可以申請(qǐng)贖回。該基金隨時(shí)申購(gòu)、每周可贖回的的投資方式，能滿足當(dāng)下投資者對(duì)閑置資金的高流動(dòng)性要求。從創(chuàng)新角度來(lái)看，該基金是首只主題投資中低評(píng)級(jí)信用債，同時(shí)也是業(yè)內(nèi)首只將中小私募債納入投資范圍的債券基金，這在今年以來(lái)成立的31只債基中還是首次。