導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)性，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的本質(zhì)要求，是在國(guó)家的宏觀調(diào)控下，讓市場(chǎng)在資源配置方面起基礎(chǔ)性作用。

這意味著新的宏觀經(jīng)濟(jì)管理體制將是一種通過(guò)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行調(diào)整的間接宏觀管理體制，即政府通過(guò)改變稅率、利率、匯率、價(jià)格和工資等經(jīng)濟(jì)變量，調(diào)節(jié)各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體的利益，影響各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體的決策和活動(dòng)企業(yè)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)過(guò)程都與市場(chǎng)活動(dòng)相聯(lián)系，無(wú)論是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策還是固定資產(chǎn)投資規(guī)模方向等目標(biāo)確定，都要以市場(chǎng)價(jià)格和利率信號(hào)為依據(jù)，以市場(chǎng)利潤(rùn)為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，并且以市場(chǎng)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)程度為收人分配的體據(jù)。人們的生產(chǎn)、分配和交換活動(dòng)以及消費(fèi)活動(dòng)也都離不開(kāi)市場(chǎng)，都要在市場(chǎng)機(jī)制的直接作用下進(jìn)行在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，各種所有制、各種經(jīng)濟(jì)成分并存，作為具有各自不同利益和權(quán)利主體的企業(yè)、組織和公民，同時(shí)參與市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)，所有的利益單位都為了爭(zhēng)取自身的利益而進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，價(jià)格的升降、供給和需求的變化直接影響梅個(gè)利益單位的利益，人們必然隨時(shí)隨地根據(jù)市場(chǎng)的變化來(lái)調(diào)節(jié)自己的生產(chǎn)、銷(xiāo)售或購(gòu)買(mǎi)因此，作為協(xié)調(diào)行政關(guān)系的行政法要樹(shù)立公正的、權(quán)威的法律職能，就必須同時(shí)反映各種市場(chǎng)主體的意志、目前我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制尚處在發(fā)育階段，一方面商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較快，另一方面管理市場(chǎng)的行政法規(guī)不完善不具體，給不法分子和以權(quán)謀私者以可乘之機(jī)，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中出現(xiàn)了諸如制造銷(xiāo)售假冒偽劣商品、投機(jī)倒把、走私販私、哄抬物價(jià)、壟斷等一系列直接擾亂市場(chǎng)秩序的混亂現(xiàn)象，這種現(xiàn)象使不同經(jīng)濟(jì)主體之間的權(quán)益受到損害，所以需強(qiáng)有力的行政法手段來(lái)調(diào)整他們各自相互間的利益，保證市場(chǎng)主體獨(dú)立平等地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)一系列市場(chǎng)管理法規(guī)、明確統(tǒng)一的市場(chǎng)行為規(guī)范，將市場(chǎng)逐步納人依法管理的軌道;通過(guò)反傾銷(xiāo)反壟斷，制裁違法行為，制止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)統(tǒng)一的現(xiàn)代化市場(chǎng)的形成美國(guó)是世界上最早制定競(jìng)爭(zhēng)法、實(shí)行競(jìng)爭(zhēng)政策的國(guó)家，對(duì)于歐洲各國(guó)產(chǎn)生過(guò)重要的影響。如(聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)法)，它限制不正當(dāng)竟?fàn)帲ＷC公平的效率競(jìng)爭(zhēng)，既維護(hù)消費(fèi)者利益，也維護(hù)企業(yè)集團(tuán)的利益。同時(shí)該法中也明確規(guī)定了聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)的權(quán)限、任務(wù)和機(jī)構(gòu)設(shè)置。與大多數(shù)西方國(guó)家不同的是，美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)法與竟?fàn)幷叩膶?shí)施與監(jiān)察既有分工.又有相互交叉配合，形成一種競(jìng)爭(zhēng)性協(xié)調(diào)合作關(guān)系，同時(shí)對(duì)違法者追究責(zé)任。這些措施對(duì)于落實(shí)行政法規(guī)是十分有效的，值得我們借鑒。

建國(guó)以來(lái).我國(guó)國(guó)家機(jī)關(guān)長(zhǎng)期直接向企業(yè)下達(dá)詳細(xì)而具體的指令性計(jì)劃指標(biāo)，其管理范圍貌似廣泛，實(shí)際上并末能討企業(yè)實(shí)行靈活而有效的告理而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，只要充分利用市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)機(jī)制施加影響，變動(dòng)市場(chǎng)環(huán)境，就能影響到組成市場(chǎng)活動(dòng)總體的各個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)活動(dòng)行為。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，國(guó)家行政管理的范圍較為廣泛，整個(gè)機(jī)制也較為完善在計(jì)劃圣濟(jì)體制下，國(guó)家同時(shí)執(zhí)行行政節(jié)理與經(jīng)濟(jì)骨理雙重職能，過(guò)分強(qiáng)調(diào)用行玫手段竹理經(jīng)濟(jì)，使各級(jí)行政機(jī)構(gòu)普遍缺乏靈活性，因而降低了宏觀決策效率，決策失誤增多。同時(shí)，企業(yè)作為倒家行政機(jī)關(guān)的附屬物，處于被動(dòng)地位，缺乏必要的自主權(quán)。社會(huì)物質(zhì)利益原則的否定，“大鍋飯”的盛行也使得經(jīng)濟(jì)運(yùn)行只能依靠外部的行政力量去推動(dòng)，而整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)失去了內(nèi)在的動(dòng)力。企業(yè)在“條條塊塊”的狹隘圈子里幾乎不可能通過(guò)市場(chǎng)迅速獲得經(jīng)濟(jì)信息，而只能聽(tīng)命于自上而下的行政性指令、國(guó)家盡骨也曾制定了工業(yè)、農(nóng)業(yè)、貿(mào)易、物資、稅務(wù)、物價(jià)、金融等各方面的行政法規(guī)，但實(shí)際上都是行政命令起作用，行政法根本沒(méi)有發(fā)揮其應(yīng)有的調(diào)節(jié)功能、進(jìn)入八十年代，我國(guó)進(jìn)行了全方位的改革，行政法的不斷完善和加強(qiáng)被提到了很重要的地位，各種各樣有利于發(fā)展社會(huì)主義商品經(jīng)濟(jì)的法規(guī)相繼制定出來(lái)，并且發(fā)揮了很大作用如海關(guān)、醫(yī)藥、衛(wèi)生、文教、勞動(dòng)、一商、公安和司法等行政法規(guī)，都是國(guó)家通過(guò)行政指導(dǎo)落實(shí)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的具體體現(xiàn):通過(guò)貨幣政策、財(cái)經(jīng)政策、產(chǎn)業(yè)政策和匯率變動(dòng)等進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)朝著健康的方向發(fā)展;通過(guò)行政預(yù)測(cè)，匯集傳播經(jīng)濟(jì)信息，引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行正確的經(jīng)營(yíng)決策;通過(guò)建立社會(huì)救濟(jì)和社會(huì)保障制度，解決因市場(chǎng)竟?fàn)幎蕴氖I(yè)人員的生活出路;通過(guò)社會(huì)治安的綜合治理及其他行政管理活動(dòng)，為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造穩(wěn)定的政治環(huán)境和社會(huì)環(huán)境。

隨著行政法制的不斷健全和完善，它對(duì)我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立和完善也有了更多的調(diào)竹功能由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身帶有自發(fā)性、盲目性等弱點(diǎn)，為避免經(jīng)濟(jì)發(fā)展的無(wú)政府狀態(tài)和周期性的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，保障正常運(yùn)行，必須對(duì)市場(chǎng)加強(qiáng)宏觀調(diào)扮，行政法就是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要調(diào)節(jié)器之一:、以往有許多經(jīng)濟(jì)關(guān)系用民法、商法等法律規(guī)范無(wú)法調(diào)整，而有了行政法，問(wèn)題就迎刃而解了。比如，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)必然會(huì)隨著竟?fàn)幍某霈F(xiàn)而出現(xiàn)，反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)最有效的手段，就是建立健全相應(yīng)的法律制度，行政法授予行政機(jī)關(guān)必要的檢察監(jiān)督權(quán)、強(qiáng)制權(quán)和處罰權(quán)，同時(shí)行政法又對(duì)這些權(quán)力的行使設(shè)定了監(jiān)督制度，保證行政權(quán)力機(jī)關(guān)以公正的身份對(duì)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為進(jìn)行相應(yīng)的行政制裁，并采取必要的強(qiáng)制措施保證制裁內(nèi)容的實(shí)現(xiàn)，這就是行政法的調(diào)節(jié)功能。

行政法的民主化是指要以保障行政權(quán)力的有效運(yùn)行和保護(hù)相對(duì)人合法權(quán)益兩個(gè)方面去構(gòu)造我國(guó)行政法體系，例如不僅授權(quán)行政主體以行政權(quán)力，而且要對(duì)行政權(quán)力的運(yùn)行進(jìn)行有效的監(jiān)督和制約。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的過(guò)程中，由于受主、客觀因素的制約，各種干擾和阻礙市場(chǎng)休制形成的行為大量存在。在計(jì)劃體制下，各級(jí)政府部門(mén)習(xí)慣于對(duì)企業(yè)指手劃腳，發(fā)號(hào)施令，在建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)休制之初，企業(yè)仍會(huì)受到行政機(jī)關(guān)的各種非法干預(yù)，這些非法干預(yù)的存在，必然會(huì)妨礙企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)，削弱它們?cè)谑袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的力量，這對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立是不利的。不僅要保證和促進(jìn)行政管理效率的提高，而且也要防止濫用職權(quán)和獨(dú)斷專(zhuān)行的滋生。企業(yè)在商品經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，最怕被無(wú)端吊銷(xiāo)生產(chǎn)許可證和執(zhí)照，或責(zé)令其停產(chǎn)停業(yè)，或查封、扣押財(cái)產(chǎn)。上述具體行政行為作出以后，將使受罰企業(yè)蒙受重大的經(jīng)濟(jì)損失。不法行為侵害了相對(duì)人的權(quán)益，必須及時(shí)澄清和補(bǔ)救，這些方面我國(guó)的行政法很小健全，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立，必需及時(shí)完善我國(guó)的行政法，這是發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本條件之一。

行政法的科學(xué)化是指行政法必須充分尊重和反映客觀規(guī)律的要求，并將客觀規(guī)律法律化一行政法的科學(xué)性要求以市場(chǎng)機(jī)制為客觀對(duì)象，建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的、廉潔的、高素質(zhì)的行政組織指揮系統(tǒng);通過(guò)行政機(jī)關(guān)與經(jīng)濟(jì)組織關(guān)系，保證市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，指導(dǎo)和引導(dǎo)市場(chǎng)健康發(fā)展;通過(guò)行政機(jī)關(guān)與組織、公民的關(guān)系為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

篇2

天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大、經(jīng)營(yíng)實(shí)力的增強(qiáng)以及服務(wù)功能的完善和管理水平的提高，在發(fā)展中越來(lái)越需要明確一個(gè)問(wèn)題，即農(nóng)村商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位和競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展戰(zhàn)略。本文將分析現(xiàn)有金融市場(chǎng)格局以及在對(duì)濱海農(nóng)村商業(yè)銀行自我評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上分析其市場(chǎng)定位及競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展戰(zhàn)略。

眾所周知，我國(guó)現(xiàn)有金融競(jìng)爭(zhēng)格局中的定位出現(xiàn)趨同化現(xiàn)象，天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行在發(fā)展過(guò)程中必須明確以下幾個(gè)實(shí)際問(wèn)題：一是自身賴(lài)以存在的體制背景。二是持續(xù)經(jīng)營(yíng)所必須的客戶(hù)資源。三是競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中的比較優(yōu)勢(shì)。這三點(diǎn)結(jié)合起來(lái)就構(gòu)成了其市場(chǎng)定位。其中，體制背景決定了濱海銀行的內(nèi)在構(gòu)成和外在政策約束；主體客戶(hù)是濱海銀行的服務(wù)對(duì)象，直接關(guān)系到利潤(rùn)的主要來(lái)源；而比較優(yōu)勢(shì)則是濱海銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在。濱海銀行只有找準(zhǔn)了自身的市場(chǎng)定位，才能保持長(zhǎng)久的生命力，實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。

在我國(guó)當(dāng)前的金融市場(chǎng)，各家商業(yè)銀行在目標(biāo)客戶(hù)的選擇和業(yè)務(wù)拓展方向上普遍存在趨同化現(xiàn)象：首先，沒(méi)有基于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)分工，業(yè)務(wù)范圍與經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域基本一致；其次，金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上不存在互補(bǔ)，相互的替代性和模仿性很強(qiáng)；再次，在客戶(hù)選擇上大都將目光投向國(guó)家壟斷性行業(yè)、大型企業(yè)集團(tuán)、具有良好發(fā)展前景的高新技術(shù)企業(yè)及政府相關(guān)部門(mén)等，而對(duì)與農(nóng)業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)及中小客戶(hù)群體則興趣不大。這在一定程度上是一種定位誤區(qū)，雖然在某一層面上形成了充分競(jìng)爭(zhēng)，但既不利于資源配置效率的提高，造成了金融資源的重復(fù)投入和浪費(fèi)；同時(shí)也導(dǎo)致了對(duì)弱勢(shì)農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中非國(guó)有企業(yè)、個(gè)體農(nóng)戶(hù)的金融約束。定位的基本哲學(xué)應(yīng)該是競(jìng)爭(zhēng)中并不是大家“你死我活”，而是我們可以共存共榮，因?yàn)槲覀兏鞑幌嗤Ｖ髁鹘?jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，各地區(qū)根據(jù)自身比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行分工是符合最優(yōu)原則的；同樣，各家商業(yè)銀行能否在科學(xué)評(píng)價(jià)自身優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上進(jìn)行差別化定位將直接關(guān)系到銀行的經(jīng)營(yíng)效率。因此，濱海銀行應(yīng)認(rèn)識(shí)市場(chǎng)的劃分，明確其所在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，所處位置，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的差異化服務(wù)，降低成本，制定適合自身的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。

二、案例分析

天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行脫胎于天津農(nóng)村信用社，這是其賴(lài)以存在的體制背景。長(zhǎng)期以來(lái)農(nóng)村信用社肩負(fù)著向農(nóng)民、農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的重任。改制后天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位是作社區(qū)精品零售銀行。分析天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行在發(fā)展過(guò)程中所處的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與其他金融機(jī)構(gòu)相比較的差異性和優(yōu)勢(shì)所在是確立其市場(chǎng)定位的前提。

與國(guó)有商業(yè)銀行和全國(guó)性的股份制商業(yè)銀行相比，天津農(nóng)村商業(yè)銀行存在著一下弱勢(shì)：1.經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、資本實(shí)力弱等弱勢(shì)。這就決定著其抗風(fēng)險(xiǎn)能力、放貸能力和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力較低。監(jiān)管部門(mén)對(duì)單戶(hù)貸款最高限額的規(guī)定更使得對(duì)一些大型項(xiàng)目望而卻步。2.結(jié)算渠道不暢、經(jīng)營(yíng)范圍有限。天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域主要是服務(wù)當(dāng)?shù)兀m然通過(guò)多種形式“借跑道”，但結(jié)算速度與便利程度仍不理想，限制了業(yè)務(wù)范圍的向外擴(kuò)張，同時(shí)也增加了交易成本。3.業(yè)務(wù)拓展受到多方面制約。由于濱海農(nóng)村商業(yè)銀行脫胎于信用社，社會(huì)各界對(duì)其經(jīng)營(yíng)能力仍存在不正確的認(rèn)識(shí)。如一些國(guó)家部委明令禁止下屬單位將資金存放到信用社等金融機(jī)構(gòu)，只能存放在四大國(guó)有商業(yè)銀行。4.監(jiān)管部門(mén)對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)拓展也采取了審慎態(tài)度農(nóng)村商業(yè)銀行申請(qǐng)某些新業(yè)務(wù)要逐級(jí)上報(bào)至銀監(jiān)會(huì)，相比于其他商業(yè)銀行推出新業(yè)務(wù)時(shí)通過(guò)總行直接向銀監(jiān)會(huì)申報(bào)既降低了辦事效率又延誤了業(yè)務(wù)推出的時(shí)機(jī)。5.員工素質(zhì)整體不高。盡管多年來(lái)十分注重人才的引進(jìn)。但與信用社時(shí)期相比員工構(gòu)成未發(fā)生根本性變化。目前，農(nóng)村商業(yè)銀行尤其缺乏高素質(zhì)的決策型人才和管理人才、強(qiáng)大的科技網(wǎng)絡(luò)隊(duì)伍、熟悉WTO相關(guān)法規(guī)及國(guó)際金融業(yè)務(wù)的人才以及具備銀行、證券、保險(xiǎn)綜合化經(jīng)營(yíng)知識(shí)、產(chǎn)品創(chuàng)新能力強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)人才。6.信息流量過(guò)小，監(jiān)管起點(diǎn)較高。市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)首先是信息的競(jìng)爭(zhēng)。信息的準(zhǔn)確與及時(shí)將直接影響到?jīng)Q策的有效性。農(nóng)村商業(yè)銀行的信息量有限，盡管決策層采取多種方式捕捉各方市場(chǎng)信息，但與全國(guó)性的商業(yè)銀行相比仍不在一個(gè)信息平臺(tái)上，而監(jiān)管部門(mén)對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行的監(jiān)管要求是按與全國(guó)性股份制商業(yè)銀行相同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)來(lái)進(jìn)行衡量。農(nóng)村商業(yè)銀行在發(fā)展過(guò)程中往往會(huì)壓力太大，在業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險(xiǎn)控制上也難免顧此失彼，力不從心。

三、解決辦法或方案

（一）關(guān)于波特的五力模型和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的認(rèn)識(shí)

波特（Porter）提出的五力模型認(rèn)為行業(yè)中存在著決定競(jìng)爭(zhēng)規(guī)模和程度的五種力量，這五種力量綜合起來(lái)影響著產(chǎn)業(yè)的吸引力。它是用來(lái)分析企業(yè)所在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)特征的一種有效的工具。在該模型中涉及的五種力量包括：新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手入侵、替代品的威脅、買(mǎi)方議價(jià)能力、賣(mài)方議價(jià)能力以及現(xiàn)存競(jìng)爭(zhēng)者之間的競(jìng)爭(zhēng)。決定企業(yè)盈利能力首要的和根本的因素是產(chǎn)業(yè)的吸引力。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家依據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和壟斷的程度，將現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的各種產(chǎn)品和勞務(wù)市場(chǎng)劃分為四種不同的結(jié)構(gòu)：1.完全竟?fàn)幖僭O(shè)意味著在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，每個(gè)廠商都是市場(chǎng)價(jià)格的服從者。2.壟斷市場(chǎng)假設(shè)意味著壟斷廠商面對(duì)的是整個(gè)市場(chǎng)的需求曲線，壟斷廠商是價(jià)格的決定者。3.壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)假設(shè)意味著壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)既有競(jìng)爭(zhēng)又有壟斷，競(jìng)爭(zhēng)是主流，“差別就是壟斷”。4寡頭壟斷市場(chǎng)假設(shè)意味著一個(gè)寡頭的市場(chǎng)決策，總會(huì)對(duì)其他寡頭決策的市場(chǎng)績(jī)效產(chǎn)生顯著的影響，同時(shí)其決策的效果也取決于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的反應(yīng)。決策的相互依存性是寡頭市場(chǎng)最顯著的特征，也是形成寡頭行為異常復(fù)雜的原因。

（二）天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行的市場(chǎng)現(xiàn)狀及競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略

伴隨更多的外國(guó)金融機(jī)構(gòu)已全副武裝準(zhǔn)備進(jìn)入中國(guó)，中國(guó)的主要金融機(jī)構(gòu)正從傳統(tǒng)的壟斷性經(jīng)營(yíng)走向激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，銀行處于賣(mài)方市場(chǎng)，坐等客戶(hù)上門(mén)的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返了。然而，與那些經(jīng)營(yíng)歷史久遠(yuǎn)、經(jīng)驗(yàn)豐富、技術(shù)先進(jìn)、管理現(xiàn)代化的國(guó)外商業(yè)銀行相比，我國(guó)商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品、服務(wù)理念、營(yíng)銷(xiāo)方式還存在著相當(dāng)大的差距，要想在如此嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下吸引客戶(hù)，求得發(fā)展，關(guān)鍵在于從根本上轉(zhuǎn)變銀行的經(jīng)營(yíng)理念，加快改進(jìn)服務(wù)的步伐，為消費(fèi)者提供滿意的金融產(chǎn)品與服務(wù)。

近年來(lái)，發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)演進(jìn)的特點(diǎn)決定了其產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)狀態(tài)是(寡頭主導(dǎo)，大中小共生) 的競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)態(tài)演進(jìn)型產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)狀態(tài)。各種規(guī)模的企業(yè)在各自的生存空間中發(fā)揮著自身的優(yōu)勢(shì)，尋找不同的目標(biāo)客戶(hù)，提供差異化的產(chǎn)品和服務(wù)。與之相對(duì)應(yīng)，金融行業(yè)的組織結(jié)構(gòu)發(fā)展態(tài)勢(shì)也必然與產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的演進(jìn)模式相匹配，不同規(guī)模和性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)必然有其不同的市場(chǎng)定位和發(fā)展方向。通過(guò)對(duì)天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行內(nèi)外部?jī)?yōu)劣勢(shì)的考慮可以進(jìn)一步明確濱海農(nóng)村商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位不在于和國(guó)有商業(yè)銀行、全國(guó)性股份制商業(yè)銀行爭(zhēng)業(yè)務(wù)、搶客戶(hù)，而在于要充分發(fā)揮其地方性銀行的地域優(yōu)勢(shì)、網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)和決策優(yōu)勢(shì)，在細(xì)分市場(chǎng)的基礎(chǔ)上為支持當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展提供全方位的金融服務(wù)。

在明確市場(chǎng)定位的前提下，發(fā)展濱海農(nóng)村商業(yè)銀行還需進(jìn)一步制定與其市場(chǎng)定位相配套的發(fā)展戰(zhàn)略，為每一階段的改革確立目標(biāo)，指明方向。濱海農(nóng)村商業(yè)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)該是以改革統(tǒng)攬全局，以創(chuàng)新推動(dòng)發(fā)展，以防范風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)充實(shí)管理內(nèi)涵，以區(qū)域合作、內(nèi)引外聯(lián)拓展生存空間，以人才和知識(shí)為本推動(dòng)經(jīng)營(yíng)管理水平不斷提升，以科技與現(xiàn)代技術(shù)為業(yè)務(wù)創(chuàng)新的支撐，以企業(yè)文化建設(shè)為基礎(chǔ)，統(tǒng)一思想，凝聚人心，構(gòu)筑可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略格局。

1.短期發(fā)展戰(zhàn)略――夯實(shí)基礎(chǔ)，建設(shè)隊(duì)伍，努力成為系統(tǒng)內(nèi)最優(yōu)

濱海農(nóng)村商業(yè)銀行原有體制背景決定了其先天的弱勢(shì)，這種弱勢(shì)并非通過(guò)轉(zhuǎn)制就能在朝夕之內(nèi)徹底改變，而需要一點(diǎn)一滴的積累和持之以恒的付出。因而，在近期內(nèi)，農(nóng)村商業(yè)銀行的發(fā)展思路是不斷完善治理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)綜合實(shí)力，整合和積蓄人力資源，爭(zhēng)取成為農(nóng)村金融系統(tǒng)的領(lǐng)頭羊和排頭兵，為以后的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

（1）.堅(jiān)持立足農(nóng)村市場(chǎng)。濱海農(nóng)村商業(yè)銀行生于農(nóng)村、長(zhǎng)于農(nóng)村，與“三農(nóng)”有著骨肉相連的血脈關(guān)系。農(nóng)村商業(yè)銀行最熟悉的是“三農(nóng)”，“三農(nóng)”最需要的也是農(nóng)村商業(yè)銀行的服務(wù)。伴隨“三農(nóng)”和地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)村商業(yè)銀行惟有不斷增強(qiáng)自身實(shí)力、優(yōu)化服務(wù)方式、創(chuàng)新服務(wù)工具，才能切實(shí)加大對(duì)“三農(nóng)”的支持力度，滿足經(jīng)濟(jì)的金融需求。

（2）.逐步健全法人治理。建立健全規(guī)范和完善的法人治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)決策的民主化和管理的科學(xué)化，是農(nóng)村商業(yè)銀行向現(xiàn)代金融企業(yè)轉(zhuǎn)變的必然要求，也是金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的根本保證。與目標(biāo)相適應(yīng)的治理結(jié)構(gòu)應(yīng)包括：有效的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)對(duì)管理層的監(jiān)督和制約；獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制、審計(jì)、薪酬委員會(huì)；獨(dú)立化、市場(chǎng)化和專(zhuān)業(yè)化的管理層。其中，獨(dú)立、相互制衡是控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

（3）.切實(shí)加強(qiáng)人才引進(jìn)。由于濱海農(nóng)村商業(yè)銀行的員工大多都是原信用社的職工，整體素質(zhì)與國(guó)內(nèi)其他銀行還存在著一定差距，而伴隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，客戶(hù)對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)能力和服務(wù)水平要求越來(lái)越高。金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)歸根到底是人才的競(jìng)爭(zhēng)，僅靠原有農(nóng)村商業(yè)銀行的人才不足以應(yīng)對(duì)日新月異的市場(chǎng)變化，因而對(duì)人才的引進(jìn)力度將直接關(guān)系到濱海農(nóng)村商業(yè)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展前景。除每年吸收一批專(zhuān)業(yè)對(duì)口、素質(zhì)較高的大學(xué)畢業(yè)生補(bǔ)充到員工隊(duì)伍中，提高員工隊(duì)伍的素質(zhì)外，農(nóng)村商業(yè)銀行還應(yīng)大力引進(jìn)技術(shù)人才和高級(jí)管理人才，努力提升現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)的管理水平，在引進(jìn)人才的同時(shí)也引進(jìn)全新的經(jīng)營(yíng)理念和管理方法。

（4）.努力培植企業(yè)文化。企業(yè)文化是組織在長(zhǎng)期的生存和發(fā)展中所形成的為組織多數(shù)成員所共同遵循的基本信念、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)和行為規(guī)范。與國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀商業(yè)銀行相比，農(nóng)村商業(yè)銀行還缺乏能體現(xiàn)其自身特點(diǎn)的從上至下統(tǒng)一的企業(yè)文化。一個(gè)知名的服務(wù)品牌其背后必有該企業(yè)特有的企業(yè)文化理念做支撐。一種成功的企業(yè)文化，其精神內(nèi)涵也必然會(huì)通過(guò)服務(wù)、員工言行以及形象設(shè)計(jì)、環(huán)境氛圍等“外化”為鮮明的銀行品牌形象。

2.中期發(fā)展戰(zhàn)略――優(yōu)化機(jī)制，強(qiáng)化管理，向國(guó)內(nèi)先進(jìn)金融企業(yè)看齊

在實(shí)現(xiàn)短期發(fā)展目標(biāo)的基礎(chǔ)上，濱海農(nóng)村商業(yè)銀行要進(jìn)一步擬定中期發(fā)展戰(zhàn)略。努力成為一家地方性?xún)?yōu)秀商業(yè)銀行。

（1）.引進(jìn)現(xiàn)代商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)理念和管理方法。經(jīng)營(yíng)理念是開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所遵循的最高準(zhǔn)則，是經(jīng)營(yíng)思想的集中反映。經(jīng)營(yíng)理念對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展至關(guān)重要，它不僅關(guān)系到商業(yè)銀行能否穩(wěn)健、持續(xù)經(jīng)營(yíng)，而且關(guān)系到銀行體系的穩(wěn)定。而管理方法則是實(shí)現(xiàn)銀行經(jīng)營(yíng)理念和發(fā)展戰(zhàn)略的手段與工具。隨著濱海農(nóng)村商業(yè)銀行服務(wù)對(duì)象和服務(wù)范圍的改變以及周?chē)袌?chǎng)環(huán)境的變化，原有的經(jīng)營(yíng)理念與管理模式已無(wú)法適應(yīng)其進(jìn)一步發(fā)展的需要。因而應(yīng)大力借鑒國(guó)內(nèi)外先進(jìn)商業(yè)銀行成熟的經(jīng)驗(yàn)，引進(jìn)現(xiàn)代化的管理方法和經(jīng)營(yíng)思路，全面提升濱海農(nóng)村商業(yè)銀行的管理能力和經(jīng)營(yíng)水準(zhǔn)。

（2）.在體制和機(jī)制上逐步與市場(chǎng)接軌。農(nóng)村商業(yè)銀行股份制的治理架構(gòu)已經(jīng)形成，但與之相對(duì)應(yīng)的決策鏈、管理鏈和業(yè)務(wù)操作鏈還需進(jìn)一步理順。面對(duì)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)和激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，農(nóng)村商業(yè)銀行要本著審慎經(jīng)營(yíng)和穩(wěn)健發(fā)展的觀念逐步完善內(nèi)控制度、風(fēng)險(xiǎn)管理制度及監(jiān)察審計(jì)制度，并建立與銀行發(fā)展策略和價(jià)值理念相一致的薪酬機(jī)制、考核機(jī)制、晉升機(jī)制和崗位流動(dòng)機(jī)制等一系列激勵(lì)約束機(jī)制。

（3）.憑借金融創(chuàng)新擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和客戶(hù)群體的成長(zhǎng)，農(nóng)村商業(yè)銀行原有的金融產(chǎn)品和服務(wù)范圍越來(lái)越難以滿足客戶(hù)的需求，結(jié)算弱勢(shì)更成為制約其業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸。因而，通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新憑借網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)將經(jīng)營(yíng)的觸角向區(qū)域外延伸，就成為在現(xiàn)有政策限制下農(nóng)村商業(yè)銀行挽留客戶(hù)資源的次優(yōu)選擇。

(4).加強(qiáng)對(duì)外合作，拓展業(yè)務(wù)范圍。銀行間的聯(lián)合與合作是各家銀行增強(qiáng)自身實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要途徑。從國(guó)際銀行業(yè)的兼并模式來(lái)看，大、中、小金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)正在發(fā)生由合作競(jìng)爭(zhēng)對(duì)古典競(jìng)爭(zhēng)的替代。通過(guò)對(duì)外合作，可以整合金融資源，節(jié)約技術(shù)成本，取長(zhǎng)補(bǔ)短，實(shí)現(xiàn)地區(qū)性互補(bǔ)、業(yè)務(wù)性互補(bǔ)和產(chǎn)品交叉銷(xiāo)售。濱海農(nóng)村商業(yè)銀行作為地方性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極向外拓展，與各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)達(dá)成全方位的合作協(xié)議，包括戰(zhàn)略聯(lián)盟、技術(shù)合作、業(yè)務(wù)外包、銀行共生、文化交流和統(tǒng)一培訓(xùn)等。

3.長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略――引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化整合，全面打造精品銀行

篇3

【關(guān)鍵詞】 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì);節(jié)約型社會(huì);節(jié)約型政府;現(xiàn)實(shí)路徑

早在十六屆三中全會(huì),中央就已提出要大力發(fā)展節(jié)約型社會(huì)這樣一個(gè)戰(zhàn)略方針,這是由中國(guó)的現(xiàn)實(shí)國(guó)情決定。為實(shí)現(xiàn)到2020年建成小康社會(huì)的目標(biāo),中國(guó)在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的一些新情況,如結(jié)構(gòu)性變化、快速城市化等,都在很大程度上造成近幾年資源緊缺、能源緊張的問(wèn)題。在社會(huì)資源優(yōu)化配置的問(wèn)題上,必然得由政府發(fā)揮作用。甚至可以說(shuō):最大、最關(guān)鍵的因素在政府,只有政府正確發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用,政府、企業(yè)、市場(chǎng)三者的關(guān)系才能得到很好的處理。

所謂節(jié)約型政府,就是指通過(guò)采取法律、經(jīng)濟(jì)和行政綜合性措施,提高資源利用率,把政府的資源消耗維持在最低水平,并以最低的資源消耗獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。其“節(jié)約”的含義體現(xiàn)在行政效用的最大化,即在政府的具體行政活動(dòng)中,以最少的行政成本實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化的管理目標(biāo),既要對(duì)資源、能源的消耗進(jìn)行減量化,即用盡可能少的資源、能源,提供相同甚至更多的公共產(chǎn)品和服務(wù),以使得資源浪費(fèi)現(xiàn)象得到有效遏制,資源管理水平得以較大提高,政府運(yùn)行成本降低。又要加強(qiáng)政府管理效率,即保證行政管理過(guò)程中良好的工作狀態(tài)、有效性和高速度,以取得積極的社會(huì)效益。

一、政府在建設(shè)節(jié)約型社會(huì)中的重要作用

建設(shè)節(jié)約型社會(huì),是一項(xiàng)龐大的復(fù)雜的社會(huì)系統(tǒng)工程,涉及政治、經(jīng)濟(jì)、文化和社會(huì)生活的方方面面,需要政府、企業(yè)和個(gè)人等多種行為主體的參與。在節(jié)約型社會(huì)建設(shè)過(guò)程中,政府是關(guān)鍵,因?yàn)樗l(fā)揮著其他行為主體不可替代的作用:

1.率先垂范作用。政府本身首先是一個(gè)巨大的資源消費(fèi)體,并會(huì)對(duì)社會(huì)產(chǎn)生很大的示范影響。據(jù)報(bào)道,目前政府機(jī)關(guān)的平均消費(fèi)水準(zhǔn)要高出社會(huì)平均水平20%以上。推動(dòng)節(jié)約型社會(huì)建設(shè),政府應(yīng)加強(qiáng)自我約束,在電力、采暖、水、紙張、燃油等幾個(gè)方面,降低資源消耗,打造節(jié)約型機(jī)關(guān),既要出大主意、大思路,又要抓細(xì)節(jié)、抓落實(shí)。

2.提供制度保障。節(jié)約型社會(huì)根本上要靠制度、靠法律法規(guī)來(lái)推動(dòng)和保障。我國(guó)目前正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和制度轉(zhuǎn)型的重要時(shí)期,應(yīng)該抓住機(jī)會(huì),強(qiáng)化制度意識(shí),高起點(diǎn)起步,加快建立節(jié)約型社會(huì)需要的各種配套制度。要建立一整套新的經(jīng)濟(jì)制度體系,包括產(chǎn)權(quán)、價(jià)格等基礎(chǔ)性制度,生產(chǎn)、采購(gòu)、消費(fèi)和貿(mào)易等規(guī)范性制度,財(cái)政、金融、稅收和投資等激勵(lì)性制度,國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算、審計(jì)和會(huì)計(jì)等考核性制度,通過(guò)一定的制度安排,規(guī)范引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。體制、制度、機(jī)制不變,節(jié)約型社會(huì)難以建成。

3.規(guī)劃設(shè)計(jì)。由資源浪費(fèi)型社會(huì)向資源節(jié)約型社會(huì)轉(zhuǎn)變,不是一蹴而就,需要一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間過(guò)程。建設(shè)節(jié)約型社會(huì)要規(guī)劃先行,必須有長(zhǎng)期的資源戰(zhàn)略規(guī)劃,并與其他重要發(fā)展規(guī)劃結(jié)合起來(lái),使眼前的各項(xiàng)措施與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)結(jié)合起來(lái)。規(guī)劃設(shè)計(jì)應(yīng)明確節(jié)約型社會(huì)的發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展重點(diǎn)、路徑選擇、保障措施等基本內(nèi)容,為制度、法規(guī)、政策的制定和實(shí)施提供依據(jù)。當(dāng)前,各級(jí)政府正在集中精力研究制定“十一五”經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃,這是全面將節(jié)約型社會(huì)理念和戰(zhàn)略納入政府決策議事日程的歷史機(jī)遇。

4.政策引導(dǎo)。在發(fā)揮政府的行政推動(dòng)和主導(dǎo)作用的同時(shí),要通過(guò)政策引導(dǎo)調(diào)動(dòng)企業(yè)、公眾節(jié)約的熱情,更多地利用經(jīng)濟(jì)手段,發(fā)揮經(jīng)濟(jì)杠桿作用。如通過(guò)制定合理的價(jià)格、稅收等經(jīng)濟(jì)政策,形成“誰(shuí)節(jié)約資源,誰(shuí)就能從節(jié)約的價(jià)值中得到報(bào)酬”的市場(chǎng)機(jī)制,使更多的企業(yè)、公眾自覺(jué)地加入到節(jié)約型社會(huì)的建設(shè)中來(lái)。重視發(fā)揮產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)協(xié)調(diào)作用,鼓勵(lì)發(fā)展資源消耗低、附加值高的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)和用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。運(yùn)用財(cái)政、稅收手段鼓勵(lì)企業(yè)積極開(kāi)展節(jié)約資源和廢棄物循環(huán)利用,對(duì)生產(chǎn)再生資源的產(chǎn)品實(shí)施稅收優(yōu)惠政策。合理調(diào)整資源型產(chǎn)品與最終產(chǎn)品的比價(jià)關(guān)系,完善自然資源與再生資源的價(jià)格形成機(jī)制。建立健全生態(tài)與環(huán)境保護(hù)和資源補(bǔ)償機(jī)制,充分發(fā)揮各種杠桿的調(diào)節(jié)作用。

政府在節(jié)約型社會(huì)建設(shè)中起著舉足輕重的作用,有著強(qiáng)烈的表率和帶動(dòng)作用。打造節(jié)約型政府,搞好政府機(jī)構(gòu)的節(jié)能,不僅可以有效減少能源消耗、提高資源利用效率、節(jié)約財(cái)政支出,而且還能發(fā)揮政府的示范作用,促進(jìn)社會(huì)節(jié)能意識(shí)的提高和節(jié)能技術(shù)的推廣。

二、建設(shè)節(jié)約型政府的科學(xué)道路

在我國(guó)的發(fā)展過(guò)程中,政府在諸如稅收政策、法律等方面仍存在缺失。在節(jié)約方面,過(guò)去主要依靠市場(chǎng)機(jī)制對(duì)資源的基礎(chǔ)性配置發(fā)揮作用,從而改善資源配置的效率。但市場(chǎng)機(jī)制與外部性有時(shí)并不一致,尤其是在法律、標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)稅政策等方面都存在缺失的情況下,面對(duì)資源節(jié)約的問(wèn)題,市場(chǎng)機(jī)制難免失靈。在新的發(fā)展階段,政府的作用應(yīng)該得到加強(qiáng),以提供有利于資源節(jié)約的制度環(huán)境、政策環(huán)境。

1.建立完善的防控體系。通過(guò)健全的法律制度與科學(xué)的公共預(yù)算體系,約束和控制政府行為,避免行政過(guò)程中產(chǎn)生浪費(fèi)。法律制度提供了一個(gè)法治的前提,在此基礎(chǔ)上打造一個(gè)服務(wù)與管理并重的有限政府,政府的權(quán)力必須在法律框架下透明運(yùn)轉(zhuǎn),并受到整個(gè)社會(huì)的有效監(jiān)督,杜絕專(zhuān)權(quán)、濫權(quán);加強(qiáng)政府成本控制,建設(shè)節(jié)約型政府,關(guān)鍵是加強(qiáng)公共預(yù)算管理。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,幾乎全部政府收支活動(dòng)都在公共預(yù)算的框架下進(jìn)行。公共預(yù)算被稱(chēng)為行政管理系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)的“大動(dòng)脈”,在控制行政成本、建設(shè)節(jié)約型政府進(jìn)程中責(zé)任重大,必須強(qiáng)化法制,硬化、細(xì)化公共財(cái)政預(yù)算約束。加強(qiáng)公共預(yù)算管理,加快推進(jìn)公共預(yù)算改革,是建設(shè)節(jié)約型政府的治本之策。

2.深化機(jī)構(gòu)改革,完善政府行政管理體制。建設(shè)節(jié)約型政府,其目的是為創(chuàng)新行政管理,建設(shè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)的服務(wù)型政府。要進(jìn)一步深化機(jī)構(gòu)改革,科學(xué)設(shè)置政府機(jī)構(gòu),理順部門(mén)職責(zé)關(guān)系,完善行政管理體制;大力推進(jìn)事業(yè)單位分類(lèi)改革,嚴(yán)格控制財(cái)政供養(yǎng)人數(shù);繼續(xù)精簡(jiǎn)和規(guī)范行政審批,精官簡(jiǎn)政、精兵簡(jiǎn)政,嚴(yán)格控制各級(jí)黨政機(jī)關(guān)人員編制及領(lǐng)導(dǎo)職數(shù)配備,從而嚴(yán)格控制行政成本;強(qiáng)化行政成本效益觀念,提高行政效率;通過(guò)建立資源節(jié)約的統(tǒng)計(jì)制度、信息制度和節(jié)約工作責(zé)任制,建立科學(xué)的政府績(jī)效評(píng)估體系和行政成本監(jiān)控體系,用制度來(lái)保證節(jié)約行為和勤儉習(xí)慣的養(yǎng)成,促進(jìn)節(jié)約型政府的建設(shè)。

3.建立有效的監(jiān)督機(jī)制。監(jiān)督機(jī)制應(yīng)該是多方面、多層次的。一方面要充分發(fā)揮常設(shè)的紀(jì)檢機(jī)構(gòu)監(jiān)督、人大機(jī)關(guān)及人大代表監(jiān)督、行政系統(tǒng)內(nèi)部監(jiān)督、司法監(jiān)督、以及體制外的媒體輿論監(jiān)督和社會(huì)監(jiān)督的作用,真正做到有權(quán)必有責(zé)、用權(quán)受監(jiān)督。強(qiáng)化人大的預(yù)算監(jiān)督權(quán),政府部門(mén)涉及自身的重大支出,要納入同級(jí)人大的審查監(jiān)督范圍,遞交詳細(xì)的預(yù)算報(bào)告,并向社會(huì)公示,最后由人大進(jìn)行審議表決。

篇4

一、形成自主探究的語(yǔ)文課堂

培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新精神，關(guān)鍵在于喚起學(xué)生的自覺(jué)探索的意識(shí)。學(xué)生的學(xué)習(xí)動(dòng)機(jī)、閱讀需求是自主探究的基礎(chǔ)，只有讓教學(xué)目標(biāo)轉(zhuǎn)化為學(xué)生思維和認(rèn)知的內(nèi)在需要，才能真正調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的欲望，使之成為學(xué)習(xí)的主人，創(chuàng)新的主體。我國(guó)古代思想家朱熹說(shuō)：“以我觀書(shū)益，以書(shū)博我，則釋卷而茫然?！闭f(shuō)的是面對(duì)浩瀚如煙海的書(shū)籍，人應(yīng)以自覺(jué)的追求和積極的探索態(tài)度進(jìn)行學(xué)習(xí)，才能學(xué)有所得，學(xué)有所悟，學(xué)有所進(jìn)。

在語(yǔ)文學(xué)習(xí)中，教師應(yīng)調(diào)動(dòng)學(xué)生強(qiáng)烈的求知欲；明確學(xué)生通過(guò)課堂閱讀，自己能夠得到什么，該怎樣得到；在讀書(shū)的過(guò)程中，用心去感悟語(yǔ)言文字所表之情、所達(dá)之意；積極發(fā)表自己的見(jiàn)解，敢于和善于對(duì)教材、對(duì)教師、對(duì)同伴、甚至對(duì)自己提出質(zhì)疑，發(fā)表不同的觀點(diǎn)。這樣，語(yǔ)文課堂才具有活力，在學(xué)生的自主探究和積極參與下，充滿創(chuàng)造力。

二、營(yíng)造競(jìng)爭(zhēng)合作的語(yǔ)文課堂

創(chuàng)新的動(dòng)力來(lái)自于競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)的勃發(fā)，也需要人與人之間的合作。合作精神、團(tuán)隊(duì)意識(shí)是現(xiàn)代社會(huì)創(chuàng)新發(fā)展的客觀要求。競(jìng)爭(zhēng)與合作是有機(jī)統(tǒng)一的。良好的合作關(guān)系會(huì)加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，競(jìng)爭(zhēng)也促進(jìn)人的合作。因此，努力營(yíng)造競(jìng)爭(zhēng)、合作的氛圍，是創(chuàng)新教育的客觀要求。

在現(xiàn)實(shí)課堂中，合作決不僅是一種教與學(xué)的配合方式，其本質(zhì)應(yīng)該是在師生之間、生生之間形成一個(gè)多維、立體的信息網(wǎng)格，每一個(gè)學(xué)習(xí)成員包括教師，都要積極地投入到教學(xué)過(guò)程中，通過(guò)多維互動(dòng)，為每位個(gè)體提供“發(fā)現(xiàn)世界”“發(fā)現(xiàn)自我”乃至“相互發(fā)現(xiàn)”的契機(jī)，從而不斷調(diào)整教與學(xué)的行為，使個(gè)體得到不同程度的發(fā)展。同時(shí)，這種多維互動(dòng)的信息交流，又會(huì)營(yíng)造一種競(jìng)爭(zhēng)的格局。學(xué)生與他人共同探究學(xué)習(xí)，合作完成學(xué)習(xí)活動(dòng)，又敢于挑戰(zhàn)自我，挑戰(zhàn)同伴，超越自我，超越同伴，這也是“和而不同”的智慧。創(chuàng)新的語(yǔ)文課堂應(yīng)是競(jìng)爭(zhēng)與合作并存的創(chuàng)造空間。

三、創(chuàng)建結(jié)合實(shí)踐的語(yǔ)文課堂

創(chuàng)新的語(yǔ)文課堂并非一味的“言說(shuō)”?！皢?wèn)渠那得清如許，為有源頭活水來(lái)。”學(xué)生語(yǔ)文素養(yǎng)的提高，語(yǔ)文能力的增強(qiáng)，不單純是課堂上“自說(shuō)自話”的結(jié)果，而在學(xué)生充分的“踐行”中去實(shí)現(xiàn)。因此，語(yǔ)文教學(xué)的過(guò)程，應(yīng)該是在教師的指導(dǎo)下，學(xué)生以語(yǔ)文課程的文本為中介，積極參與語(yǔ)文實(shí)踐活動(dòng)的過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中，教師是組織者、引領(lǐng)者，也是參與者。

教學(xué)中，教師要盡力地為學(xué)生提供讀、思、議、用等實(shí)踐活動(dòng)的時(shí)空。比如，語(yǔ)文閱讀教學(xué)的課堂結(jié)構(gòu)設(shè)置，就要充分考慮學(xué)生的參與，在讀書(shū)準(zhǔn)備、讀書(shū)嘗試、讀書(shū)探究、讀書(shū)小結(jié)各環(huán)節(jié)都要滲透實(shí)踐的要素，基本理念是以“讀”為主線，“思、議”是伴隨“讀”而產(chǎn)生的實(shí)踐活動(dòng)。教師應(yīng)引導(dǎo)學(xué)生讀中悟，讀中思，讀中議，為學(xué)生提供發(fā)展創(chuàng)造性思維的空間，讓學(xué)生在自主的實(shí)踐活動(dòng)中，達(dá)到學(xué)以致用，學(xué)用相長(zhǎng)。

四、創(chuàng)設(shè)啟迪人文的語(yǔ)文課堂

語(yǔ)文是工具學(xué)科，也是人文學(xué)科。語(yǔ)文學(xué)習(xí)是激發(fā)學(xué)生的創(chuàng)造力實(shí)現(xiàn)人的成長(zhǎng)的過(guò)程，也是教師與學(xué)生雙向的積極的生命活動(dòng)。尊重學(xué)生的價(jià)值，開(kāi)啟對(duì)學(xué)生的人文關(guān)懷，是創(chuàng)新語(yǔ)文課堂的題中應(yīng)有之義。

創(chuàng)新的語(yǔ)文n堂，是著眼于學(xué)生發(fā)展，在鼓勵(lì)學(xué)生獨(dú)特見(jiàn)解、獨(dú)立思考、批判性思維基礎(chǔ)上的創(chuàng)新精神培養(yǎng)。因此在教學(xué)中，要格外尊重學(xué)生對(duì)教材內(nèi)容獨(dú)特、多元的認(rèn)知，珍視學(xué)生的個(gè)性表達(dá)。語(yǔ)文課程的人文內(nèi)涵孕育著文本解讀的多樣性，而學(xué)生理解的獨(dú)特性、多維性，體現(xiàn)出語(yǔ)文學(xué)習(xí)的豐富個(gè)性。在語(yǔ)文學(xué)習(xí)活動(dòng)中，教師應(yīng)鼓勵(lì)學(xué)生對(duì)課本的自我解讀，尊重學(xué)生的個(gè)人感受和獨(dú)特見(jiàn)解，尊重學(xué)生理解與體驗(yàn)的差異，使語(yǔ)文學(xué)習(xí)成為啟迪人文的過(guò)程，成為凸顯人文性的創(chuàng)新課堂。

五、構(gòu)建開(kāi)放融通的語(yǔ)文課堂

開(kāi)放是與封閉相對(duì)應(yīng)的。開(kāi)放的語(yǔ)文課堂是以學(xué)生的成長(zhǎng)為旨?xì)w，把課本的“小書(shū)”與生活這本“大書(shū)”融為一體，既強(qiáng)調(diào)語(yǔ)文教育的生活意義，又強(qiáng)調(diào)從生活中感受語(yǔ)文的教育意義。創(chuàng)新的語(yǔ)文課堂，是開(kāi)放的語(yǔ)文課堂。

開(kāi)放的語(yǔ)文課堂不拘泥于陳舊、呆板的教學(xué)模式，從教材特點(diǎn)出發(fā)，從學(xué)生的實(shí)際出發(fā)，對(duì)教材的內(nèi)容進(jìn)行適當(dāng)?shù)娜∩岷脱诱?，設(shè)計(jì)靈活多樣的課堂教學(xué)結(jié)構(gòu)。

開(kāi)放的語(yǔ)文課堂強(qiáng)調(diào)語(yǔ)文學(xué)科與其他學(xué)科領(lǐng)域的聯(lián)系，將相關(guān)學(xué)科知識(shí)、相關(guān)領(lǐng)域的學(xué)習(xí)融入語(yǔ)文學(xué)習(xí)，使學(xué)生獲得美和情感的熏陶，興趣的激發(fā)，視野的開(kāi)闊。

篇5

一、市場(chǎng)失靈和政府失靈產(chǎn)生的背景

市場(chǎng)失靈的產(chǎn)生是由于內(nèi)在市場(chǎng)而導(dǎo)致的。早在19世紀(jì)，西方發(fā)達(dá)的資本主義國(guó)家在自由競(jìng)爭(zhēng)的資本主義階段時(shí)期，實(shí)施了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，利用“無(wú)形的手”調(diào)整市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，使生產(chǎn)力的發(fā)展達(dá)到了一個(gè)頂峰。但是隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，就好像一條拋物線，在19世紀(jì)末20世紀(jì)初期，西方的資本主義國(guó)家的自由競(jìng)爭(zhēng)出現(xiàn)了行業(yè)的壟斷，這種壟斷的產(chǎn)生制約了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制無(wú)法發(fā)揮其最大的效益，扭曲了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律，隨之產(chǎn)生了“市場(chǎng)失靈”，帶來(lái)了貧富差距的懸殊、兩極分化嚴(yán)重、打擊了勞動(dòng)人民創(chuàng)造財(cái)富的積極行，導(dǎo)致了社會(huì)的動(dòng)蕩。

政府失靈的產(chǎn)生是在二戰(zhàn)以后，西方資本主義國(guó)家開(kāi)始實(shí)施國(guó)家政治干預(yù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展措施，政府對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響逐漸加大，幫助國(guó)家的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，但是，隨著時(shí)間的推移，弊端就會(huì)暴露，在20世紀(jì)70年代的時(shí)候，西方資本主義國(guó)家開(kāi)始走向經(jīng)濟(jì)“滯漲”的狀態(tài)，各國(guó)的通貨膨脹現(xiàn)象嚴(yán)重，國(guó)民的收入水平下降，物價(jià)上漲，大量的失業(yè)現(xiàn)象也越來(lái)越多，使得人們對(duì)政府的職能干預(yù)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)失去了信心，“政府失靈”現(xiàn)象也就應(yīng)運(yùn)而生。

二、市場(chǎng)失靈和政府失靈理論的主要內(nèi)容

市場(chǎng)失靈理論的主要內(nèi)容主要包含：市場(chǎng)的不完全、市場(chǎng)的不普遍、信息不對(duì)稱(chēng)、外部性問(wèn)題、公共產(chǎn)品、分配不公平、宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定這七種現(xiàn)象。

政府失靈理論的主要內(nèi)容主要本文由收集整理包含：政府職能的內(nèi)部性、政府職能產(chǎn)生了新的外部性、政府行為的低效率、政府的尋租與腐敗、政府職能的公共政策的失效。這五種這要的內(nèi)容。

三、應(yīng)對(duì)市場(chǎng)失靈和政府適量的對(duì)策

（一） 市場(chǎng)失靈的原因與利用經(jīng)濟(jì)法去糾正市場(chǎng)失靈

首先我們分析下市場(chǎng)失靈的主要原因，其原因可歸結(jié)為以下三種可能。第一，信息不對(duì)稱(chēng)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是靠經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的支撐，生產(chǎn)力水平的發(fā)展使得人們?cè)谧杂筛?jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中開(kāi)展交易就必須進(jìn)行討價(jià)還價(jià)從而帶來(lái)最大利益的實(shí)現(xiàn)，為了實(shí)現(xiàn)這種最大利益，也就導(dǎo)致了信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象，對(duì)消費(fèi)者的價(jià)格和價(jià)值的隱瞞和欺騙。第二，壟斷力量。在自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，如果企業(yè)要獲得最大的利潤(rùn)就要將市場(chǎng)的資源進(jìn)行壟斷，可是在自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中是無(wú)法完全實(shí)現(xiàn)的，所以，只有企業(yè)擴(kuò)大其生產(chǎn)規(guī)模，提高其生產(chǎn)效率，才能夠降低費(fèi)用的支出，從而實(shí)現(xiàn)降低成本，實(shí)現(xiàn)壟斷，在競(jìng)爭(zhēng)中獲勝。第三，外部性。外部性就是未在價(jià)格中得以反映的經(jīng)濟(jì)交易成本或效益。

糾正和彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈是學(xué)者和政府所要解決的首要問(wèn)題，我們要制定相關(guān)的法律去不斷地強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)職能。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為背景的今天，立法的主要職能體現(xiàn)：一是提高效率的職能，主要表現(xiàn)在限制壟斷，矯正外部效應(yīng)，提供公共產(chǎn)品等三個(gè)方面；二是促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和增長(zhǎng)上，主要體現(xiàn)在治理失業(yè)，通脹和經(jīng)濟(jì)失衡方面上；三是增進(jìn)平等的職能，體現(xiàn)在公平收入再分配上。

（二） 政府失靈的根源與利用經(jīng)濟(jì)法如何克服

政府失靈的因素主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面。第一，政府的某些干預(yù)行為的效率低；第二，政府干預(yù)缺乏足夠的信息和能力，也就是政府自身無(wú)法對(duì)信息實(shí)現(xiàn)完全對(duì)稱(chēng)，即使面對(duì)不確定的因素，政府無(wú)法有效的按照其偏好進(jìn)行干預(yù)，無(wú)法有利的代表公眾的利益將資源合理的分配下去。第三，政府干預(yù)的公正性出現(xiàn)偏差。政府的干預(yù)是為社會(huì)公益而運(yùn)行和調(diào)控的，可是在西方資本主義國(guó)家施行這“內(nèi)部效應(yīng)”，無(wú)法真正的將政府職能發(fā)揮的淋漓盡致。

利用經(jīng)濟(jì)法的這一法律手段充分完善政府的宏觀調(diào)控，將政府存在的滯后性和不確定性等弊端因素規(guī)避。將競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制進(jìn)一步引入到政府的公共服務(wù)領(lǐng)域當(dāng)中，將自由競(jìng)爭(zhēng)的形式同時(shí)在政府部門(mén)實(shí)施，有效地提高政府提供的公共物品能力的高質(zhì)量和高效率，從而實(shí)現(xiàn)真正的“無(wú)形之手”。

四、經(jīng)濟(jì)法的重要性

經(jīng)濟(jì)法在市場(chǎng)失靈和政府失靈中的作用是非常明顯，也是非常重要的，一切克服政府干預(yù)失靈的手段都是為經(jīng)濟(jì)法更好得發(fā)揮干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活這個(gè)目的服務(wù)的。經(jīng)濟(jì)法在資本主義國(guó)家的地位稱(chēng)之“無(wú)形之手”，是來(lái)滿足各種經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)與社會(huì)的發(fā)展的要求制定的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)有效發(fā)展的法律之一。同樣經(jīng)濟(jì)法也是客服市場(chǎng)失靈的有效法律之一。作為保障國(guó)家政府職能的干預(yù)之法，首先體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)法在政府實(shí)施行政權(quán)力的授權(quán)和保障，其次，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行中，經(jīng)濟(jì)法能夠有效的監(jiān)督和制約不合法的經(jīng)濟(jì)行為，使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)能夠正常運(yùn)行。所以說(shuō)，經(jīng)濟(jì)法的創(chuàng)立是給公眾的信心，對(duì)國(guó)家干預(yù)手段的支撐，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的有利保障。

篇6

Abstract: What kind of relationship is between China's stock market and economic growth? It has been controversy in theoretical circles. This paper carried out empirical analysis and theoretical research on the relationship between them by the multiple regression model, finally it got the conclusion there was weak correlation between China's stock market and economic growth.

關(guān)鍵詞:股票市場(chǎng);經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);弱相關(guān)性

Key words: stock market;economic growth;weak correlation

中圖分類(lèi)號(hào):F832.48文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-4311(2010)05-0032-02

1理論研究

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段具有不同的金融機(jī)構(gòu)和金融體系,股票市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮的作用也不盡相同。西方學(xué)者對(duì)股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的討論由來(lái)已久,18世紀(jì)末,經(jīng)濟(jì)學(xué)家們就開(kāi)始了金融市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的研究,Schumpeter是最早從理論上闡述金融市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的,他強(qiáng)調(diào)了銀行體系在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮的作用;Gurley和Shaw于20世紀(jì)50年代強(qiáng)調(diào)了金融因素對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要作用;自20世紀(jì)中葉以來(lái),眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)金融市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系給出了自己的答案。絕大多數(shù)的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為金融市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著明顯的正相關(guān)關(guān)系,股市促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),股市在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中充當(dāng)著“晴雨表”的作用。

另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為股票市場(chǎng)在風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方面的自由化放松了家庭的流動(dòng)性束縛,從而降低了人們的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī),有可能約束經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度,代表人物主要是Bencivenga and Smith和King and Levine。Harris在研究中發(fā)現(xiàn),在發(fā)達(dá)國(guó)家第一種觀點(diǎn)表現(xiàn)得比較突出,而在發(fā)展中國(guó)家,股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間則不存在明顯的關(guān)系。

近年來(lái),越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始使用統(tǒng)計(jì)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的模型進(jìn)行研究,方法不盡相同。本文將通過(guò)建立多元回歸模型的方法對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證分析。

2實(shí)證分析

2.1 股票市場(chǎng)發(fā)展指標(biāo)

2.1.1 市場(chǎng)資本化率

市場(chǎng)資本化率=■

市場(chǎng)資本化率即市場(chǎng)資本平均報(bào)酬率,可以用它表示股票市場(chǎng)的規(guī)模,市場(chǎng)資本化率越大,市場(chǎng)的資本化程度越高,則該市場(chǎng)募集資本、增加儲(chǔ)蓄、分散風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)。

2.1.2 交易率

交易率=■

交易率衡量的是相對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)的交易量,當(dāng)預(yù)期經(jīng)濟(jì)形式利好時(shí),股票交易就會(huì)變得活躍,即使沒(méi)有交易總額的上升,交易率也會(huì)提高。

2.1.3 換手率

換手率=■

股票的換手率越高,意味著該只股票的交易越活躍,流通性越好,高的換手率表明股票在市場(chǎng)交易的次數(shù)相對(duì)較多,交易頻率較高,完成一次交易的時(shí)間相對(duì)較短。

交易率和換手率均可以代表股票市場(chǎng)的流動(dòng)性。

2.2 經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)

經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平可用實(shí)際GDP增長(zhǎng)率代替:先用名義GDP與當(dāng)年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)相除得到實(shí)際GDP,然后再求出環(huán)比增長(zhǎng)率。

2.3 多元回歸分析

在多元回歸分析中,因變量為實(shí)際GDP增長(zhǎng)率,用表示(原始數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站)。

2.3.1 首先用市場(chǎng)資本化率(CAP)、交易率(TRA)和換手率(TUR)三個(gè)自變量與因變量建立回歸模型,擬合多元回歸方程式為:

GDP′=a0+a1?CAP+a2?TRA+a3?TUR+μ模型(1)

擬合結(jié)果見(jiàn)表1。

2.3.2 模型1中無(wú)論是模型本身還是系數(shù)均不能通過(guò)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn),因此再以市場(chǎng)資本化率為自變量,以換手率和交易率為自變量分別與因變量建立回歸模型,擬合的多元回歸方程式分別為:

GDP′=b0+b1?CAP+μ模型(2)

GDP′=c0+c1?TRA+c2?TUR+μ模型(3)

擬合結(jié)果分別見(jiàn)表2和表3。

3實(shí)證分析的結(jié)論和分析

從實(shí)證分析的輸出結(jié)果可以看到,股票總體市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間、市場(chǎng)資本化率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間、換手率和交易率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.49、0.44、0.44,均為弱相關(guān),這說(shuō)明股票市場(chǎng)無(wú)論是規(guī)模還是流動(dòng)性均未能對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出準(zhǔn)確的預(yù)期,這與我國(guó)上市公司質(zhì)量不高,經(jīng)營(yíng)行為不規(guī)范,股票流通機(jī)制不規(guī)范等原因有關(guān)。在回歸模型中市場(chǎng)資本化率和交易率的回歸系數(shù)比較顯著,而且系數(shù)為正,但如果使用1992~2002的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,系數(shù)比較顯著且為負(fù)。這說(shuō)明雖然股票市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒(méi)有形成有力的支持,但正向著利好方向發(fā)展,這是令人可喜的一面。

要想真正讓我國(guó)的股票市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生正向的促進(jìn),必須加強(qiáng)金融監(jiān)管,不斷完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu),提高市場(chǎng)效率,使股票市場(chǎng)充分發(fā)揮其資源配置作用,并進(jìn)一步深化股權(quán)分置改革,使我國(guó)的股票市場(chǎng)成為一個(gè)有利、有序的市場(chǎng)。

參考文獻(xiàn):

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篇7

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型 政策引導(dǎo) 市場(chǎng)選擇

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必要性

（一）環(huán)境硬約束是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要條件

目前，我國(guó)生態(tài)環(huán)境總體惡化趨勢(shì)沒(méi)有得到根本扭轉(zhuǎn)，一些地方生態(tài)環(huán)境承載能力已近極限，水、大氣、土壤等污染嚴(yán)重，固體廢物、汽車(chē)尾氣、持久性有機(jī)物、重金屬等污染持續(xù)增加。我國(guó)有近3億農(nóng)村人口喝不上安全的飲用水，有9000多萬(wàn)城鎮(zhèn)人口集中飲用水源地不達(dá)標(biāo)，有1/3城市人口居住在劣于二級(jí)的空氣中。中國(guó)環(huán)境宏觀戰(zhàn)略研究認(rèn)為，我國(guó)環(huán)境壓力比世界上任何一個(gè)國(guó)家都大，我國(guó)環(huán)境問(wèn)題比世界上任何一個(gè)國(guó)家都突出，我國(guó)環(huán)境問(wèn)題的解決比世界上任何一個(gè)國(guó)家都難（趙家榮，2011）。改革開(kāi)放后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了較大的進(jìn)步，總量躍居世界第二位。但是，經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在“高資源消耗、高環(huán)境污染、高浪費(fèi)”現(xiàn)象，資源浪費(fèi)嚴(yán)重、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同、技術(shù)水平低、設(shè)備老化，水污染、酸雨、大氣污染、沙塵暴等環(huán)境問(wèn)題相當(dāng)突出。國(guó)內(nèi)土地、水資源、能源、環(huán)境都很難支撐目前的發(fā)展方式。因此，經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不能破壞環(huán)境，更不能污染環(huán)境。

（二）資源硬約束是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸

我國(guó)人口眾多、資源相對(duì)不足，是基本國(guó)情。我國(guó)的耕地資源占世界的9%，水資源占世界的6%，森林資源占世界的4%，鐵礦占世界的不足9%，銅礦占世界的不足5%，鋁土礦占世界的2%，和占世界1.8%的石油，0.7%的天然氣，養(yǎng)活著占世界22%的人口。從資源利用效率來(lái)看，我國(guó)礦產(chǎn)資源總回收率只有30%，比發(fā)達(dá)國(guó)家低約20個(gè)百分點(diǎn)；單位GDP能耗是日本的4.5倍、美國(guó)的2.9倍，世界平均水平的2.5倍；單位水耗的GDP產(chǎn)出僅為世界平均水平的1/3。電力、鋼鐵、建材、化工等高耗能行業(yè)單位產(chǎn)品能耗比國(guó)際先進(jìn)水平高10%-20%。我國(guó)所擁有的資源以及資源的利用效率已經(jīng)不能支持經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，從世界市場(chǎng)上進(jìn)口資源也很難滿足未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

（三）內(nèi)需的結(jié)構(gòu)性變化是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的內(nèi)在要求

社會(huì)需求是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原動(dòng)力。社會(huì)轉(zhuǎn)型將會(huì)導(dǎo)致社會(huì)需求結(jié)構(gòu)的發(fā)生深刻變化，導(dǎo)致社會(huì)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的變化。生存型需求得到滿足之后，必然會(huì)帶來(lái)發(fā)展型需求的全面快速增長(zhǎng)。從生存型需求到發(fā)展型需求，代表著社會(huì)需求結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型與升級(jí)，客觀上將引發(fā)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)。第一，消費(fèi)需求的升級(jí)，將使消費(fèi)取資、出口成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)因素；第二，健康、教育、文化等服務(wù)型消費(fèi)需求成為社會(huì)需求的重要組成部分，將大大提升服務(wù)業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的地位；第三，人的自身發(fā)展上升為發(fā)展的主題，人力資本將逐步取代物質(zhì)資本成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)因素。所以，社會(huì)需求的變化將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)換代，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型。

（四）外需變化是經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型的外部條件

后國(guó)際金融危機(jī)時(shí)期，以出口為導(dǎo)向經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式面臨著外部環(huán)境的重大變化，外部環(huán)境成經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的外部條件。從2007年開(kāi)始的次債危機(jī)、金融危機(jī)，發(fā)展到希臘、意大利、西班牙等歐債危機(jī)，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，發(fā)達(dá)國(guó)家過(guò)度依賴(lài)虛擬經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)模式受到?jīng)_擊，國(guó)際市場(chǎng)需求受到抑制，世界經(jīng)濟(jì)增速放緩。全球性的經(jīng)濟(jì)格局調(diào)整和轉(zhuǎn)型加快，擴(kuò)大內(nèi)需成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要內(nèi)容，客觀要求我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式從外向型向內(nèi)需型轉(zhuǎn)變。

政府在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的責(zé)任不可推卸

（一）政策引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向

實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型，國(guó)家在“十二五”規(guī)劃中對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展做出了總體部署，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線，符合我國(guó)基本國(guó)情和發(fā)展階段性新特征?！皥?jiān)持把經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主攻方向”、“堅(jiān)持把科技進(jìn)步和創(chuàng)新作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重要支撐”、“堅(jiān)持把保障和改善民生作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的根本出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)”、“堅(jiān)持把建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重要著力點(diǎn)”、“堅(jiān)持把改革開(kāi)放作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的強(qiáng)大動(dòng)力”。

（二）政策引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方式

規(guī)劃引導(dǎo)。以宏觀經(jīng)濟(jì)為主要對(duì)象，主要解決國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)和重大問(wèn)題。它是整個(gè)宏觀調(diào)控管理的中樞和核心。

政策調(diào)控。經(jīng)濟(jì)政策包括財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、消費(fèi)政策、流通政策、分配政策、價(jià)格政策等，其中財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、投資政策是宏觀調(diào)控政策中最重要的內(nèi)容。

法律規(guī)范。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則需要法制化。法律規(guī)范是宏觀調(diào)控管理的法律依據(jù)。法律作為具有規(guī)范性、穩(wěn)定性和權(quán)威性的手段，在宏觀管理中發(fā)揮著越來(lái)越大的作用。

行政干預(yù)。行政干預(yù)是政府機(jī)構(gòu)運(yùn)用行政權(quán)力對(duì)市場(chǎng)、企業(yè)和有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所進(jìn)行的超經(jīng)濟(jì)行政強(qiáng)制。行政干預(yù)是宏觀調(diào)控的一種特殊方式。

（三）政策引導(dǎo)應(yīng)側(cè)重于宏觀而不針對(duì)具體企業(yè)

政策引導(dǎo)首先是社會(huì)總供給與社會(huì)總需求的平衡。如果社會(huì)總需求明顯超過(guò)社會(huì)總供給，物價(jià)全面上漲，政策的重點(diǎn)應(yīng)是抑制投資需求、消費(fèi)需求，并適當(dāng)減少出口，同時(shí)鼓勵(lì)增加供給，適當(dāng)增加進(jìn)口；如果社會(huì)總供給明顯超過(guò)總需求，重點(diǎn)應(yīng)是刺激投資需求、消費(fèi)需求的增加，并鼓勵(lì)增加出口，同時(shí)適當(dāng)控制供給增加，減少進(jìn)口。

政策引導(dǎo)要針對(duì)市場(chǎng)，發(fā)揮市場(chǎng)效率、促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)。政府重要的職責(zé)就是保證市場(chǎng)發(fā)揮效力，促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)。下大力氣和決心打破行業(yè)壟斷，打破地區(qū)壟斷，打破行政壟斷是市場(chǎng)發(fā)揮作用的重要環(huán)節(jié)。維護(hù)市場(chǎng)秩序，維護(hù)價(jià)格秩序，防止通脹和通縮，是市場(chǎng)良性運(yùn)行的要求。

政策引導(dǎo)要保障國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的資源配置效率，要保障國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源與國(guó)外市場(chǎng)資源良性互補(bǔ)，并保障國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體效率優(yōu)于國(guó)際市場(chǎng)。而影響國(guó)際收支的重要因素，一是進(jìn)出口貿(mào)易狀況，二是資本流入流出的多少。如果一國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)不平衡，尤其是出現(xiàn)較大逆差時(shí)，說(shuō)明國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的效率低于國(guó)際市場(chǎng)，對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)是不利的，需要采取適當(dāng)措施加以調(diào)節(jié)，使國(guó)際收支基本平衡。

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的主角和動(dòng)因來(lái)源于市場(chǎng)

（一）經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的實(shí)質(zhì)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)適應(yīng)需求結(jié)構(gòu)的變化

只有市場(chǎng)才能引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)適應(yīng)需求的變化。最終的需求是消費(fèi)需求，生產(chǎn)的目的在于消費(fèi)。人們消費(fèi)需求是在不停變化之中，從個(gè)體來(lái)看，需求是受到環(huán)境和產(chǎn)品服務(wù)供求的影響而變化。匯集一起的千千萬(wàn)萬(wàn)不同消費(fèi)者的需求，也是處在時(shí)刻的變化之中，消費(fèi)需求與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的生產(chǎn)供給存在必然的不一致，商品適應(yīng)消費(fèi)，生產(chǎn)結(jié)構(gòu)須經(jīng)常進(jìn)行轉(zhuǎn)變升級(jí)，來(lái)適應(yīng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化。通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、價(jià)格規(guī)律才能使經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型適應(yīng)需求結(jié)構(gòu)變化。

（二）在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中只有市場(chǎng)才能做到供需總量和結(jié)構(gòu)平衡

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下人們的消費(fèi)需求信號(hào)和需求的變化，是通過(guò)某些商品、服務(wù)的過(guò)剩和短缺、價(jià)格高低體現(xiàn)的。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，當(dāng)某種商品供不應(yīng)求，就表現(xiàn)為供應(yīng)的緊張、價(jià)格的上漲和生產(chǎn)者利潤(rùn)的上升，通過(guò)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，就會(huì)吸引更多的社會(huì)資源加入到生產(chǎn)中來(lái)，增加供給來(lái)滿足需求的增加；反之亦然。市場(chǎng)自動(dòng)配置資源來(lái)適應(yīng)需求的變化，促使供需平衡?？空渲没蛴?jì)劃配置社會(huì)資源時(shí)，政府很難時(shí)時(shí)刻刻收集千變?nèi)f化的需求信息，并根據(jù)需求的變化來(lái)配置資源，必然會(huì)由于各種比例關(guān)系不當(dāng)，生產(chǎn)資源配置不靈，導(dǎo)致全面的物品短缺。

（三）在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中只有市場(chǎng)才能促進(jìn)資源的優(yōu)化配置和節(jié)約

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不僅能夠促進(jìn)資源優(yōu)先配置到社會(huì)最需要的產(chǎn)業(yè)和環(huán)節(jié)，而且促進(jìn)不同行業(yè)資源利用效率的提高。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)是公平競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)必然有勝有敗，市場(chǎng)主體為了生存和勝利，必然努力提高自己資源配置效率、資源利用效率，把資源配置到社會(huì)需要的行業(yè)和環(huán)節(jié)就會(huì)獲得較好的經(jīng)濟(jì)效益，它們就會(huì)不斷發(fā)展壯大；反之，市場(chǎng)主體就會(huì)萎縮，甚至被淘汰。在同一行業(yè)中，某市場(chǎng)主體的資源利用更有效率，競(jìng)爭(zhēng)力就強(qiáng)，能獲得行業(yè)平均利潤(rùn)或超額利潤(rùn)，就會(huì)發(fā)展壯大，反之，資源利用無(wú)效率，就會(huì)萎縮和被淘汰。

（四）以市場(chǎng)為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源動(dòng)力

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)屬性是競(jìng)爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制可自發(fā)促市場(chǎng)主體擴(kuò)大產(chǎn)量、生產(chǎn)規(guī)模和推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新等，從而提高競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源動(dòng)力。市場(chǎng)導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型能促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。市場(chǎng)主體為求得自身的生存和成長(zhǎng)，以便隨著市場(chǎng)的變化而及時(shí)地改變自己的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)策略，就要不斷地引導(dǎo)和改變消費(fèi)者的偏好，不斷地開(kāi)發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝，努力改善經(jīng)營(yíng)管理促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。市場(chǎng)導(dǎo)向經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，有利于促進(jìn)國(guó)民福利最大化。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)促使商品供給者通過(guò)降價(jià)來(lái)爭(zhēng)取市場(chǎng)份額，取得更大利益，消費(fèi)者就可以用更低的價(jià)格來(lái)獲得同質(zhì)產(chǎn)品，質(zhì)優(yōu)價(jià)廉，從而實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者福利最大化。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型要運(yùn)用好兩只手—“無(wú)形的手”與“有形的手”

（一）明確“兩只手”的作用界限，是發(fā)揮兩只手作用的前提

市場(chǎng)的手是“無(wú)形的手”，政府的手是“有形的手”。公共經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為社會(huì)產(chǎn)品可分為公共產(chǎn)品和私人產(chǎn)品。政府發(fā)揮作用的范圍是公共管理、提供公共產(chǎn)品（服務(wù)）領(lǐng)域，是彌補(bǔ)“市場(chǎng)失靈”的領(lǐng)域，不過(guò)分夸大政府的作用，不應(yīng)進(jìn)入市場(chǎng)私人產(chǎn)品的領(lǐng)域，才能保證市場(chǎng)“無(wú)形的手”發(fā)揮作用。“政府不能替代市場(chǎng)，任何其他工具都不能取代市場(chǎng)機(jī)制在增長(zhǎng)體系里的基礎(chǔ)地位”（遲福林，2011），政策的引導(dǎo)作用或宏觀調(diào)控，是致力于影響市場(chǎng)總供給與總需求及總體結(jié)構(gòu)，是彌補(bǔ)市場(chǎng)存在的缺陷，而不能干涉具體市場(chǎng)主體的生產(chǎn)、銷(xiāo)售或消費(fèi)，不能超出政府職能的合理程度。“有形的手”的界限應(yīng)立足于宏觀，而不是微觀，立足于引導(dǎo)而不是管制，立足于影響總供給總需求、彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈、影響市場(chǎng)主體的行為，立足于公共政策領(lǐng)域和得到民意的支持。

（二）用好政府“有形的手”，才能發(fā)揮好市場(chǎng)機(jī)制“無(wú)形的手”的作用

市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制是指通過(guò)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)、市場(chǎng)主體之間的利益競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)供求關(guān)系的變化來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的機(jī)制。市場(chǎng)機(jī)制要發(fā)揮作用，要求政府“無(wú)形的手”要努力發(fā)揮作用，建立全國(guó)統(tǒng)一的市場(chǎng)，破除地區(qū)封鎖、市場(chǎng)分割的現(xiàn)象，廢止妨礙公平競(jìng)爭(zhēng)的行政壁壘和行業(yè)壟斷。要放寬或取消壟斷行業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。對(duì)壟斷企業(yè)要進(jìn)行分拆或推行投資主體多元化。要推進(jìn)和完善石油、石化、電信、電力、銀行等行業(yè)的改革重組，促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)格局的形成。要推進(jìn)公用事業(yè)改革，實(shí)行政企分開(kāi)、政資分開(kāi)、政事分開(kāi)，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。

（三）管好“有形的手”，才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型

依法行政才能管好“有形的手”。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)，政府的行為要在法律的框架內(nèi)活動(dòng)，成為法律的模范執(zhí)行者，要公開(kāi)、公平、公正執(zhí)法，建設(shè)一個(gè)能夠?yàn)槭袌?chǎng)機(jī)制提供支持的法治環(huán)境。

管好公共財(cái)政的規(guī)模和資金的使用方向，才能管好用好“有形的手”。我國(guó)民主政治和法治國(guó)家建設(shè)的一個(gè)重要內(nèi)容是政府財(cái)政體制和財(cái)政預(yù)算問(wèn)題，也就是民主預(yù)算和民主決策問(wèn)題。民主政治，必定且首先是民主預(yù)算。民主預(yù)算的構(gòu)建是保護(hù)納稅人權(quán)利、提高財(cái)政透明度、維護(hù)社會(huì)正義、改善政府行政效率、保障社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的一種特有的制度和運(yùn)行機(jī)制。在民主預(yù)算下，政府的規(guī)模和職能范圍能保持在一個(gè)恰當(dāng)?shù)乃?。其課稅權(quán)只能來(lái)自人民的授予，只能用于改善國(guó)民福利。民主預(yù)算下，政府官員不管有多大權(quán)力，只能在法治規(guī)定的軌道上運(yùn)用，政府向人民征集資源，政府依法使用資源，預(yù)算就是促進(jìn)績(jī)效和良好治理的工具。

參考文獻(xiàn)：

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內(nèi)容摘要：當(dāng)前我國(guó)證券市場(chǎng)中存在一系列的問(wèn)題，其中關(guān)鍵是市場(chǎng)中的監(jiān)管途徑問(wèn)題。本文從有效市場(chǎng)假說(shuō)理論出發(fā)，分析了現(xiàn)階段市場(chǎng)監(jiān)管存在的問(wèn)題：監(jiān)管主體缺乏監(jiān)管的獨(dú)立性；金融證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管存在漏洞；金融證券市場(chǎng)監(jiān)管手段陳舊單一。在此基礎(chǔ)上，提出加強(qiáng)法制化、規(guī)范化的制度建設(shè)；加強(qiáng)自律管理建設(shè)；改善信息披露制度；構(gòu)建經(jīng)濟(jì)指標(biāo)評(píng)估系統(tǒng)四個(gè)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：有效市場(chǎng)假說(shuō) 證券市場(chǎng) 監(jiān)管途徑 有效性

1970年，尤金·法瑪（Eugene Fama）提出有效市場(chǎng)假說(shuō)（Efficient Markets Hypothesis，簡(jiǎn)稱(chēng)EMH），該假說(shuō)有三大要點(diǎn)：一是市場(chǎng)的人均為理性經(jīng)濟(jì)人，并且監(jiān)控著金融市場(chǎng)上各公司的股票，謹(jǐn)慎地權(quán)衡取舍股票的風(fēng)險(xiǎn)與收益；二是股票價(jià)格反映了這些理性人的供求平衡，不論股價(jià)被高估或低估，都能通過(guò)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出達(dá)到原有的平衡；三是信息有效，即資產(chǎn)所能獲得的全部信息都反映在其相對(duì)應(yīng)的股票上。

研究背景

Macey（1994）研究了美國(guó)證券市場(chǎng)在信息披露違規(guī)、未按規(guī)定保存記錄及錯(cuò)誤運(yùn)用GAAP準(zhǔn)則等方面監(jiān)管的有效性，認(rèn)為證券價(jià)格對(duì)處罰的反應(yīng)與違規(guī)處罰的嚴(yán)厲程度直接相關(guān)。Edmund（2006）則分析了1964法案對(duì)被監(jiān)管公司的股票價(jià)格波動(dòng)的影響。

賈甲（2008）在收益分析后，指出政府有必要對(duì)證券市場(chǎng)適度且有效的監(jiān)管，對(duì)提高我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的有效性提出幾點(diǎn)建議。郝旭光、范紅崗、周智麗（2010）對(duì)三次政策出臺(tái)前后市場(chǎng)波動(dòng)率事件計(jì)算結(jié)果作為分析依據(jù)，認(rèn)為我國(guó)政府股市穩(wěn)定目標(biāo)并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。郝旭光（2011）根據(jù)對(duì)監(jiān)管部門(mén)、基金公司、券商、上市公司等問(wèn)卷調(diào)研的數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管效果進(jìn)行了實(shí)證分析。他認(rèn)為我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管效果較差，被調(diào)查者對(duì)監(jiān)管效果不滿意的原因是證券市場(chǎng)中，違法違規(guī)行為比較普遍、市場(chǎng)暴漲暴跌以及沒(méi)有很好地保護(hù)中小投資者的利益。

目前我國(guó)學(xué)術(shù)界對(duì)證券市場(chǎng)有效性進(jìn)行研究的方法，主要是實(shí)證法，尤其是經(jīng)驗(yàn)性實(shí)證法。實(shí)證法本身也存在著局限性：實(shí)證法力圖用有限的事實(shí)和現(xiàn)象去證明普通的命題，其研究結(jié)果便不可避免地帶有概率或然性；過(guò)分強(qiáng)調(diào)假設(shè)和數(shù)學(xué)模型化，可能導(dǎo)致把研究對(duì)象過(guò)于簡(jiǎn)單化，從而使研究結(jié)果產(chǎn)生較大的系統(tǒng)性偏差，脫離實(shí)際現(xiàn)實(shí)。在研究我國(guó)證券市場(chǎng)有效性中，實(shí)證分析和規(guī)范分析都不可缺少。

我國(guó)證券市場(chǎng)存在的問(wèn)題

（一）職能錯(cuò)位

目前對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管主要還是采用計(jì)劃與審批這兩種手段。多年以來(lái)，證券市場(chǎng)的管理照搬指令性管理手段，這使得證券交易所自律監(jiān)管起不到很大的作用，證券業(yè)協(xié)會(huì)形同虛設(shè)，無(wú)法發(fā)揮既定的職能。

（二）法律法規(guī)有待改善

憑借著近年來(lái)出臺(tái)的一系列關(guān)于規(guī)范證券市場(chǎng)的法律法規(guī)，我國(guó)證券法規(guī)基本框架已初具規(guī)模。但部分現(xiàn)行法規(guī)和條例存在自相矛盾的現(xiàn)象。例如，《證券法》規(guī)定“國(guó)有企業(yè)不能炒作上市公司股票”，但證監(jiān)會(huì)又規(guī)定“三類(lèi)企業(yè)可以用自有資金在二級(jí)市場(chǎng)上交易股票”。再如，由于難以區(qū)分自有資金和信貸資金，關(guān)于“信貸資金不能流入股市”的規(guī)定實(shí)施起來(lái)很有難度。另外，我國(guó)法律法規(guī)沒(méi)有關(guān)于國(guó)際化、同股同權(quán)、信用期貨、期權(quán)期指交易、場(chǎng)外市場(chǎng)地位等問(wèn)題的規(guī)定?？傮w來(lái)說(shuō)，證券法規(guī)系統(tǒng)不完整，法律手段運(yùn)用力度薄弱、操作性不強(qiáng)等問(wèn)題，都對(duì)證券法律這一重要手段實(shí)施的有效性產(chǎn)生了重大影響，進(jìn)而降低了證券監(jiān)管的效果和效率。

（三）自律監(jiān)管功能作用不大

證券自律組織的作用就在于補(bǔ)充政府監(jiān)管的不足，在控制成本的前提下有效的解決證券市場(chǎng)相關(guān)問(wèn)題。但就目前的情況來(lái)看，盡管我國(guó)存在著許多諸如深、滬證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)等的證券自律管理組織，但這些組織職能的實(shí)際履行狀況并不盡如人意。其主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，我國(guó)證券商當(dāng)前并非獨(dú)立的市場(chǎng)運(yùn)作主體，僅僅體現(xiàn)了部門(mén)、地區(qū)利益，對(duì)自律、利益協(xié)調(diào)有效性方面的需求尚未建立，因此，沒(méi)有健全的機(jī)構(gòu)、有效的約束和明確的分工。第二，我國(guó)的滬、深兩大證券交易所并不是結(jié)構(gòu)性分工關(guān)系，實(shí)際上存在競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，由于兩大交易所均不能完全代表主管機(jī)關(guān)或者證券商的利益。因此，兩大證券交易所的自律監(jiān)管功能就受到了限制。而我國(guó)現(xiàn)階段的自律性組織由兩個(gè)證券交易所及其證券公司、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和地方證券業(yè)協(xié)會(huì)組成，從表面上看能對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)施由上至下的嚴(yán)密監(jiān)管，但實(shí)際上，各個(gè)組織彼此獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，工作難以協(xié)調(diào)。第三，由于證券交易所與證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管模式差異，二者的權(quán)責(zé)關(guān)系不明確。作為有資金和信息優(yōu)勢(shì)的證券商，為了謀取暴利，很可能憑借作莊炒作途徑吸引散戶(hù)跟風(fēng)，從而操縱證券價(jià)格，甚至進(jìn)一步導(dǎo)致諸如集團(tuán)利益沖突、證券市場(chǎng)劇烈波動(dòng)等惡性事件的發(fā)生。而這些事件的最終受害者都只會(huì)是中小投資者?；谝陨先c(diǎn)分析，我國(guó)自律組織在實(shí)際操作中其自律職能難以實(shí)際發(fā)揮作用。因此，市場(chǎng)的自律管理功能更多的被轉(zhuǎn)嫁到政府的身上，使得證券市場(chǎng)對(duì)政府過(guò)度依賴(lài)。

（四）信息披露制度仍有待規(guī)范

目前，我國(guó)在證券市場(chǎng)信息披露方面缺乏完整的制度規(guī)范，這直接導(dǎo)致部分信息披露不充分，預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量差，軟性資產(chǎn)信息披露不足等問(wèn)題。在信息披露方面，我國(guó)還需要進(jìn)行較大的改革。作為證券市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)，信息披露制度是證券市場(chǎng)成熟的重要指標(biāo)。信息披露有效、及時(shí)、充分以及信息分布均勻都是證券市場(chǎng)成熟的重要指標(biāo)。

我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管途徑分析

篇9

【關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化；貨幣政策；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)家貿(mào)易往來(lái)頻繁，改變了當(dāng)前世界的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)促進(jìn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)改革，提升人們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平具有重要作用。需要大力開(kāi)展市場(chǎng)化改革，為利率市場(chǎng)化改革貢獻(xiàn)巨大的力量，以便促進(jìn)進(jìn)入機(jī)構(gòu)的良好發(fā)展，提升金融盈利水平，強(qiáng)化金融監(jiān)管力度，充分展現(xiàn)出利率市場(chǎng)化優(yōu)勢(shì)，解決利率市場(chǎng)在發(fā)展中存在的問(wèn)題，對(duì)貨幣政策的有效性和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展形式進(jìn)行調(diào)整，以便能夠更好的適應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)的發(fā)展需求。

一、利率市場(chǎng)化對(duì)貨幣政策有效性的影響

（一）改善利率結(jié)構(gòu)體系

利率結(jié)構(gòu)影響整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展形式，對(duì)強(qiáng)化市場(chǎng)發(fā)展能力具有積極作用。在利率化市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，需要充分了解現(xiàn)有市場(chǎng)的特殊性，加強(qiáng)對(duì)利率市場(chǎng)的控制，明確利率市場(chǎng)發(fā)展結(jié)構(gòu)，按照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)要求，合理構(gòu)建利率市場(chǎng)發(fā)展渠道，確保利率市場(chǎng)運(yùn)行的合理性，強(qiáng)化利率市場(chǎng)發(fā)展，提升利率市場(chǎng)應(yīng)用價(jià)值。在傳統(tǒng)的理論市場(chǎng)存款中，通常會(huì)出現(xiàn)利率為零或者利率倒掛現(xiàn)象的出現(xiàn)，造成利率發(fā)展不合理現(xiàn)象的出現(xiàn)，影響著貨幣市場(chǎng)政策應(yīng)用結(jié)構(gòu)，無(wú)法取得良好的實(shí)施效果。因此，需要對(duì)利率市場(chǎng)的發(fā)展情況進(jìn)行了解，針對(duì)利率市場(chǎng)在發(fā)展中存在的問(wèn)題進(jìn)行及時(shí)調(diào)整，確保利率市場(chǎng)各項(xiàng)工作的順利開(kāi)展，減少利率市場(chǎng)在發(fā)展中存在的阻礙，加強(qiáng)對(duì)利率市場(chǎng)的控制能力，為利率市場(chǎng)的發(fā)展點(diǎn)奠定良好的基礎(chǔ)。

（二）完善金融市場(chǎng)機(jī)制

加強(qiáng)對(duì)貨幣政策的控制，對(duì)促進(jìn)貨幣市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用。需要對(duì)利率市場(chǎng)化和金融發(fā)展機(jī)制進(jìn)行了解，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)的發(fā)展要求，對(duì)貨幣形式進(jìn)行積極調(diào)整，強(qiáng)化資本市場(chǎng)應(yīng)用能力，對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展情況進(jìn)行及時(shí)有效的分析。充分展現(xiàn)出利率化市場(chǎng)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化對(duì)利率市場(chǎng)的控制化智能，充分發(fā)揮市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的控制作用。由于拆借市場(chǎng)存在主體不明確和市場(chǎng)交易規(guī)模小等情況，需要對(duì)價(jià)格信息進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整，完善市場(chǎng)發(fā)展體系，完善金融市場(chǎng)體系，對(duì)商業(yè)銀行的現(xiàn)有資金進(jìn)行合理調(diào)整，充分發(fā)揮銀行資金調(diào)節(jié)的重要作用，完善金融市場(chǎng)發(fā)展體系。

（三）調(diào)整貨幣政策形式

利率化市場(chǎng)在實(shí)際的發(fā)展過(guò)程中具有特殊性，為了確保利率化市場(chǎng)的健康的發(fā)展，必須要對(duì)市場(chǎng)發(fā)展形式進(jìn)行不斷調(diào)整，強(qiáng)化市場(chǎng)控制能力，完善市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)，展現(xiàn)出貨幣市場(chǎng)的發(fā)展特征。利率市場(chǎng)化的出現(xiàn)，給貨幣市場(chǎng)的正常效力造成了較大的影響，并且在不同的發(fā)展階段利率化市場(chǎng)展現(xiàn)出了不同的發(fā)展規(guī)律和發(fā)展特征，出現(xiàn)延遲貨幣政策，影響著貨幣政策的實(shí)施效果。因此，需要對(duì)貨幣政策進(jìn)行及時(shí)調(diào)整，展現(xiàn)出后續(xù)干擾形式的作用，了解更多貨幣決策環(huán)節(jié)，延長(zhǎng)貨幣政策的時(shí)間，降低貨幣政策的傳導(dǎo)效率。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響

（一）促進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制合理運(yùn)行

要想促進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展，需要強(qiáng)化利率改革，將利率改革作為利率改革作為重要的應(yīng)用基礎(chǔ)，充分展現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)體系和利率發(fā)展形式之間的重要作用，強(qiáng)化金融市場(chǎng)的應(yīng)用能力，確保金融市場(chǎng)和資金市場(chǎng)之間建立緊密的聯(lián)系。金融市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中，需要以金融市場(chǎng)發(fā)展為基準(zhǔn)，加強(qiáng)對(duì)價(jià)格形勢(shì)的控制和發(fā)展。利率化市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中，不能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，需要做好整體干預(yù)，確保市場(chǎng)發(fā)展形式的規(guī)范性，強(qiáng)化貨幣政策應(yīng)用能力，對(duì)利率化市場(chǎng)發(fā)展中存在的問(wèn)題進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整，解決資本化市場(chǎng)在發(fā)展中存在的問(wèn)題，取得良好的發(fā)展和設(shè)計(jì)效果。

（二）強(qiáng)化宏觀控制能力

通貨膨脹是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展中的一種狀態(tài)，影響著利率的發(fā)展形式和管理制度，需要強(qiáng)化對(duì)利率市場(chǎng)化的宏觀控制能力，制定出合理的利率管制結(jié)構(gòu)，確保利率市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展。但是利率化市場(chǎng)在實(shí)際的發(fā)展過(guò)程中，管控不當(dāng)情況時(shí)有發(fā)生，導(dǎo)致利率市場(chǎng)出現(xiàn)大幅度的下降和上升情況。因此，需要了解宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況，強(qiáng)化市場(chǎng)主體的規(guī)范化管理，確保市場(chǎng)利率的平穩(wěn)，需要強(qiáng)化宏觀控制職能，對(duì)現(xiàn)有的市場(chǎng)利率進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，展現(xiàn)出設(shè)計(jì)形式的優(yōu)越性。

（三）優(yōu)化資源合理配置

在現(xiàn)有的利率市場(chǎng)發(fā)展中，沒(méi)有對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)行及時(shí)合理的控制，導(dǎo)致資本市場(chǎng)在發(fā)展中存在較多的問(wèn)題，給資源的合理應(yīng)用造成較大的影響。因此，為了確?；A(chǔ)控制和應(yīng)用功能的有效實(shí)施，需要對(duì)利率市場(chǎng)發(fā)展形式進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)整，展現(xiàn)出利率市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展的引導(dǎo)性作用，對(duì)利率市場(chǎng)整個(gè)發(fā)展階段進(jìn)行控制，發(fā)揮貨幣政策的最大化作用，對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理調(diào)整，滿足經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展要求，促進(jìn)結(jié)構(gòu)體系產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

三、結(jié)論

利率化市場(chǎng)是當(dāng)前社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的重要組成部分，呈現(xiàn)出循序漸進(jìn)的發(fā)展形式。利率化市場(chǎng)在實(shí)際的發(fā)展過(guò)程中，受多種因素影響，導(dǎo)致現(xiàn)有的應(yīng)用形式呈現(xiàn)出較多的問(wèn)題，為了確保利率化市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展，需要對(duì)發(fā)展中不合理的內(nèi)容進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整，確保經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)形式的合理性，強(qiáng)化應(yīng)用職能，展現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)形式對(duì)應(yīng)用介質(zhì)造成的影響，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)體系的合理化控制。

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篇10

關(guān)鍵詞：股票型基金；選股能力；擇時(shí)能力

一、研究背景及意義

（一）研究背景

中國(guó)股票市場(chǎng)在2015年歷經(jīng)了大起大落，上證指數(shù)年漲幅在一年中曾經(jīng)達(dá)到71.95%的高度，但最終卻只收獲9.4%的漲幅。在2015年股票市場(chǎng)動(dòng)蕩不安的環(huán)境中，基金公司收獲了好成績(jī)。2015年第二季度，股票型基金達(dá)到了全年的規(guī)模頂峰（4.21萬(wàn)億元），隨著股市后半年轉(zhuǎn)向下跌，第三季度末股票型基金縮水至2.39萬(wàn)億元。暴跌過(guò)后，年尾指數(shù)有所反彈，股票型基金規(guī)模才漸漸上升。我國(guó)非貨幣基金加權(quán)平均凈值漲幅達(dá)到14.6%，超越了上證指數(shù)的年漲幅；公募基金凈值規(guī)模也增加到84062億元，比去年底增長(zhǎng)了83.1%。其中，貨幣基金規(guī)模增至44832億元，同比增幅高達(dá)110%，債券型基金增幅102.06%。2016年一季度股票型基金業(yè)績(jī)已出，即使2016年一季度上證指數(shù)處于下滑階段，仍有許多基金公司獲得了較好的成績(jī)?；鹗袌?chǎng)的活躍與快速發(fā)展，很大程度上與基金經(jīng)理的選股能力和擇時(shí)能力相關(guān)。即使在市場(chǎng)行情低迷的情況下，股票型基金收益水平更多的取決于基金經(jīng)理的選股能力和擇時(shí)能力。2016年一季度，伴隨著市場(chǎng)行情的繼續(xù)下滑，熔斷機(jī)制（Circuit Breaker）踐行的失敗，基金市場(chǎng)業(yè)績(jī)也遭受打擊。

同樣是在市場(chǎng)行情下滑階段，基金的表現(xiàn)卻不同?？梢?jiàn)，基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不僅市場(chǎng)行情相關(guān)，還與基金管理自身的因素有關(guān)。在行情低迷時(shí)最能夠體現(xiàn)基金經(jīng)理是否具備良好的選股能力和擇時(shí)能力。

（二）研究意義

為了研究2016年1季度股票型基金市場(chǎng)行情低迷與2015年市場(chǎng)行情低迷狀況下基金市場(chǎng)能夠保持業(yè)績(jī)的原因，本文提出對(duì)股票型基金管理者的擇時(shí)能力和選股能力進(jìn)行研究分析，并通過(guò)分析2015年業(yè)績(jī)靠前的前十只股票型基金和2016年1季度業(yè)績(jī)領(lǐng)先的十只股票型基金作為樣本基金數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)整個(gè)股票型基金市場(chǎng)中基金管理者的選股能力和擇時(shí)能力做出判斷，用以解釋說(shuō)明2015年股票型基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和2016年1季度股票型基金表現(xiàn)差異大的原因，這很大程度上取決于基金經(jīng)理的選股能力以及擇時(shí)投資能力。

二、理論分析與模型介紹

市場(chǎng)行情作為一種外部因素能夠影響股票基金的表現(xiàn)，由于股票型基金是80%以上資產(chǎn)投資于股票的基金種類(lèi)，在行情好時(shí)，股票基金的業(yè)績(jī)會(huì)因?yàn)樗顿Y股票價(jià)格上漲而獲益，反之，行情低迷時(shí)股票基金也很難不受牽連。

（一）理論分析

基金經(jīng)理的股票選擇能力是指在特定的基金經(jīng)理投資風(fēng)格下，基金管理者能夠從滿足其投資風(fēng)格的股票中選擇出收益較高的股票，從而使得投資者獲得最大收益的能力；基金經(jīng)理的擇時(shí)能力是指基金管理者能夠跟隨市場(chǎng)的變化，主動(dòng)調(diào)節(jié)證券投資組合，調(diào)整組合風(fēng)險(xiǎn)（β）的能力。

Fama（1972）認(rèn)為，基金經(jīng)理主要通過(guò)選股能力和擇時(shí)能力來(lái)獲得超額報(bào)酬；①Grinblatt 和Titman（1989）通過(guò)檢驗(yàn)?zāi)切┍还餐痤l繁買(mǎi)賣(mài)的股票，從而發(fā)現(xiàn)了基金經(jīng)理具有選股能力；②Danniel 和Titman（1997）以及Chen、Jegadeesh 和Wermers（2000）通過(guò)考察共同基金業(yè)績(jī)，得到在沒(méi)有扣除管理費(fèi)用和交易費(fèi)用之前，基金經(jīng)理具有顯著的選股能力的結(jié)論；③國(guó)內(nèi)學(xué)者晏艷陽(yáng)和席紅輝（2003）認(rèn)為開(kāi)放式基金經(jīng)理具有相對(duì)較強(qiáng)的選股能力和擇時(shí)能力；④楊湘豫、譚國(guó)威（2007）認(rèn)為基金經(jīng)理的選股能力、基金凈值增長(zhǎng)率均有持續(xù)性。⑤

（二）模型介紹

在研究基金經(jīng)理的選股能力和擇時(shí)能力過(guò)程中，學(xué)者們使用了許多模型，包括Daniel（1997）使用的特征選擇模型（CS模型）和特征擇時(shí)模型（CT模型）；Treynor 和Mazuy（1966）的二次式模型（T-M 模型）；Jensen（1972）使用的最優(yōu)效用模型；Heriksson 和Merton（1981）的選擇權(quán)模型（H-M模型）等等。在評(píng)價(jià)基金經(jīng)理的擇時(shí)能力與選股能力的模型中，國(guó)際上比較成熟的主要是T-M模型和H-M模型。

1、二次式模型（T-M模型）

T-M模型是由Treynor和Mazuy（1996）提出的用于測(cè)度基金經(jīng)理的選股能力和擇時(shí)能力的方法。在實(shí)證研究過(guò)后，他們發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理的擇時(shí)能力都比較弱。

（1）模型假設(shè)：在市場(chǎng)行情好時(shí)，基金經(jīng)理可以通過(guò)提高投資組合的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲得較高的收益機(jī)會(huì)，在市場(chǎng)行情差時(shí)價(jià)格低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，因此，這種情況下的CAPM模型特征線是一條斜率隨市場(chǎng)狀況變動(dòng)的曲線，T-M模型就是這條曲線的回歸模型。

（2）模型介紹：

Rp-Rf=a+b（Rm-Rf）+c（Rm-Rf）^2+ep

當(dāng)a越大，表明基金經(jīng)理的選股能力越強(qiáng)，反之，a越小，表明基金經(jīng)理的選股能力越差。

2、選擇權(quán)模型（H-M模型）

H-M模型是由Henriksson和Merton（1981）提出的判斷基金經(jīng)理的選股能力和擇時(shí)能力的方法。H-M模型與T-M模型的不同之處在于，H-M模型是一個(gè)帶有虛擬變量的模型，研究結(jié)果表明基金管理者的有正的選股能力和負(fù)的擇時(shí)能力，并且這兩種能力能夠相互抵消。

（1）模型假設(shè)：假設(shè)基金經(jīng)理在具有擇時(shí)能力的情況下，資產(chǎn)組合的β 只取兩個(gè)值：市場(chǎng)上升時(shí)期取較大的值，市場(chǎng)下降時(shí)取較小的值。Henriksson和Merton通過(guò)在一般回歸方程中加入一個(gè)虛擬變量來(lái)對(duì)擇時(shí)能力進(jìn)行估計(jì)。

（2）模型介紹：

Rp-Rf=a+b（Rm-Rf）+c（Rm-Rf）D+ep

D是一個(gè)虛擬變量，當(dāng)Rm>Rf時(shí)，虛擬變量D=1，反之，當(dāng)Rm

三、數(shù)據(jù)收集與處理

（一）樣本選取

本文主要研究的樣本有20只股票型基金，其中包括2015年全年業(yè)績(jī)排名前十的十只股票型基金和2016年一季度基金業(yè)績(jī)排名前十的十只股票型基金。收集2015年及2016年一季度表現(xiàn)較好的股票型基金數(shù)據(jù)，包括基金的收益率、資產(chǎn)配置狀況及凈值變動(dòng)情況，分析股票型基金業(yè)績(jī)靠前的基金管理者的選股能力和擇時(shí)能力。

（二）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率rf 與市場(chǎng)收益率rm的確定

1、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率rf的確定

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率選取2015年10月24日央行降息后至今的一年期存款基準(zhǔn)利率，1.5%（不包含利息稅），按照每年52周計(jì)算，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為0.0002885%。

2、市場(chǎng)收益率rm的確定

一般，確定市場(chǎng)收益、率的方法有兩種。一種是根據(jù)國(guó)家或地區(qū)的紅利及股息收入，結(jié)合在t-1時(shí)刻及t時(shí)刻的收盤(pán)價(jià)來(lái)確定股指在年度間的波動(dòng)，進(jìn)而確定市場(chǎng)收益率。其計(jì)算公式如下：

本文主要采用第二種股指收益率計(jì)算方法計(jì)算市場(chǎng)收益率。2014年12月31日上證指數(shù)收盤(pán)價(jià)為：3234.68，2015年12月31日收盤(pán)價(jià)為：3539.18。根據(jù)公式，計(jì)算得到市場(chǎng)收益率rm為9.4136%。下面計(jì)算過(guò)程中都采用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為1.5%，市場(chǎng)收益率為9.4136%。

四、實(shí)證檢驗(yàn)及結(jié)果

（一）檢驗(yàn)過(guò)程

1、運(yùn)用T-M模型和H-M模型對(duì)2016年一季度業(yè)績(jī)靠前的十只樣本基金做回歸分析，并利用CAPM模型計(jì)算基金期望收益，用樣本基金的實(shí)際收益率與基于CAPM模型的期望收益率做差求出基金的阿爾法值。計(jì)算公式如下：

公式①為資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表達(dá)式，公式②為基金a值的求法。

2、再根據(jù)夏普比率和特雷納指數(shù)計(jì)算公式：Sp=E（r）-rfσp Tr=E（r）-rfβp進(jìn)一步計(jì)算樣本基金的夏普比率及特雷諾指數(shù)，判斷基金的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)比例及基金管理者在管理基金過(guò)程中所冒風(fēng)險(xiǎn)是否有利于投資者。

（二）檢驗(yàn)結(jié)果

1、股票型基金經(jīng)理選股能力分析

2015年的樣本基金標(biāo)準(zhǔn)差在2.7%-3.9%的范圍，2016年的樣本基金的標(biāo)準(zhǔn)差在0.4%-2.63%的范圍內(nèi)，2前者比后者高，說(shuō)明在2015年市場(chǎng)環(huán)境中投資風(fēng)險(xiǎn)更高。

2、基金經(jīng)理的擇時(shí)能力分析

基金的貝塔系數(shù)能夠反應(yīng)投資組合對(duì)市場(chǎng)的敏感性。基金管理者可以利用對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)選擇具有不同貝塔值的組合，從而獲得較高的收益。當(dāng)預(yù)測(cè)到市場(chǎng)行情較好時(shí)，應(yīng)配置高貝塔值組合，從而放大收益率，在市場(chǎng)行情低迷時(shí)，應(yīng)配置低貝塔值組合來(lái)減少下跌風(fēng)險(xiǎn)。從2014年12月起上證指數(shù)開(kāi)始快速上升，基金經(jīng)歷配置高貝塔系數(shù)的組合能夠獲取超額收益。而2016年一季度市場(chǎng)行情較為低迷，樣本基金的貝塔值普遍較低，說(shuō)明基金經(jīng)理能夠應(yīng)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)，采取較低的貝塔值來(lái)較少指數(shù)下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，具有一定的投資時(shí)機(jī)選擇能力。

（三）結(jié)論

本文通過(guò)分析2015年、2016年一季度業(yè)績(jī)靠前的二十只股票型基金進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，分析在當(dāng)前中國(guó)股市行情低迷的情況下基金經(jīng)理選擇股票的能力和選擇投資時(shí)機(jī)的能力，利用回歸模型檢驗(yàn)樣本基金數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)我國(guó)股票型基金經(jīng)理不具備較好的選股能力，導(dǎo)致股票型基金業(yè)績(jī)同樣在行情低迷的市場(chǎng)中（2015-2016），但是在2016年一季度卻表現(xiàn)更差，說(shuō)明基金的選股能力存在問(wèn)題，但是通過(guò)對(duì)其他分析指標(biāo)：貝塔系數(shù)、a值、夏普比率和特雷諾指數(shù)等，我國(guó)股票型基金經(jīng)理不具備正向的選股能力，但具備一定的擇時(shí)能力。

注解：

① EF Fama，Components of Investment Performance[J]，Journal of Finance，1972，27（3）：551-67

② M Grinblatt，S Titman，Mutual Fund Performance：An Analysis of Quarterly Portfolio Holdings，Journal of Business[J]，1989，62（3）：393-416

③ HL Chen，N Jegadeesh，R Wermers，The Value of Active Mutual Fund Management：An Examination of the Stockholdings and Trades of Fund Managers[J]，Journal of Financial & Quantitative Analysis，2000，35（3）：343-368

④ 晏艷陽(yáng)，劉振坤，席紅輝，封閉型基金業(yè)績(jī)及其規(guī)模影響研究[J]財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2003，24（5）：57-60

⑤ 楊湘豫，譚國(guó)威，開(kāi)放式基金經(jīng)理與熱手的實(shí)證研究[J]，系統(tǒng)工程，2007，25（6）：45-48

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