導(dǎo)語：如何才能寫好一篇對(duì)外直接投資的優(yōu)點(diǎn)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資 方式選擇 綜合分析框架 策略建議

隨著越來越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)走向海外，實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，我國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模大幅增加。2003年，我國(guó)對(duì)外直接投資凈額28.5億美元，比上年增長(zhǎng)5.5％，2004年將達(dá)到70億美元，比2003年增長(zhǎng)145％，2005年達(dá)到140億美元。不同對(duì)外直接投資方式在資源投入、控制水平和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上對(duì)企業(yè)要求各不相同，這不僅影響著企業(yè)對(duì)外投資的管理和控制，而且還影響企業(yè)自身投資的風(fēng)險(xiǎn)和績(jī)效，因此選用合適的對(duì)外直接投資方式是確保企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)成功的前提。國(guó)內(nèi)已有學(xué)者對(duì)海外投資中各種對(duì)外投資方式的優(yōu)劣（劉松濤，2004）、獨(dú)資和合資的選擇（尹建橋，2001）、對(duì)外投資的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)（陳浪南等，2005）等作了研究，但基于直接投資理論系統(tǒng)提出企業(yè)海外投資方式選擇的影響因素的研究甚少，也缺少選擇對(duì)直接投資方式的建議。

本文從如何高效轉(zhuǎn)移和利用企業(yè)優(yōu)勢(shì)的視角，通過對(duì)外直接投資理論的梳理，將影響企業(yè)直接投資方式選擇的因素概括為：企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移起點(diǎn)因素、轉(zhuǎn)移終點(diǎn)的因素和企業(yè)戰(zhàn)略因素。并據(jù)此提出企業(yè)選擇對(duì)外直接投資方式的一個(gè)綜合分析框架，最后應(yīng)用這個(gè)分析框架就我國(guó)企業(yè)選擇對(duì)外直接投資方式提出了相應(yīng)的策略和建議。

投資方式選擇的影響因素

從知識(shí)轉(zhuǎn)移的視角，對(duì)外直接投資理論主要是說明企業(yè)所具有的特有技術(shù)、管理等優(yōu)勢(shì)如何有效轉(zhuǎn)移到國(guó)外，與東道國(guó)的資源和能力結(jié)合，產(chǎn)生最大效益。早期的主要理論有海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，巴克利等的內(nèi)部化理論，以及弗農(nóng)的國(guó)際產(chǎn)品周期理論和區(qū)位理論。壟斷優(yōu)勢(shì)理論主要強(qiáng)調(diào)企業(yè)擁有的特定的生產(chǎn)和過程專有技術(shù)，從而具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，通過對(duì)外直接投資，將這些優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)和過程專有技術(shù)轉(zhuǎn)移到海外，就能產(chǎn)生更多的經(jīng)濟(jì)收益。直接投資的內(nèi)部化理論主要認(rèn)為能使企業(yè)利用內(nèi)部組織體系和信息傳遞網(wǎng)絡(luò)能比市場(chǎng)以更低的成本發(fā)揮將企業(yè)專有的知識(shí)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移到國(guó)外。國(guó)際產(chǎn)品生命周期理論和區(qū)位理論認(rèn)為直接投資在那些適合企業(yè)知識(shí)和技術(shù)充分發(fā)揮作用的區(qū)位條件下，企業(yè)專有的技術(shù)和知識(shí)才能充分發(fā)揮作用。鄧寧對(duì)上述三個(gè)理論進(jìn)行了綜合，提出了折衷范式，認(rèn)為對(duì)直接投資的成功不僅取決于企業(yè)擁有特定知識(shí)和技術(shù)等無形資產(chǎn)，而且還要有特別適于企業(yè)特有技術(shù)和知識(shí)發(fā)揮作用的國(guó)家和地區(qū)的有利配套條件，而這二者的結(jié)合取決于企業(yè)轉(zhuǎn)移和利用這些知識(shí)和技術(shù)的內(nèi)部化能力。對(duì)外直接投資方式選擇的主要影響因素是企業(yè)所專有的技術(shù)和知識(shí)的性質(zhì)，東道國(guó)的政策，所要轉(zhuǎn)移知識(shí)的價(jià)值，企業(yè)轉(zhuǎn)移的能力，東道國(guó)的配套資源和文化差異等因素。

從企業(yè)國(guó)際戰(zhàn)略的視角，對(duì)外直接投資是企業(yè)總體市場(chǎng)戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的一部分，對(duì)外直接投資是為了戰(zhàn)略防御、分散風(fēng)險(xiǎn)、提高企業(yè)形象或者協(xié)調(diào)戰(zhàn)略行動(dòng)，是為了避免競(jìng)爭(zhēng)地位被削弱，而不是僅僅為了獲取利潤(rùn)，或者是為了搶占一種有價(jià)值且有限的資源或生產(chǎn)要素，以防止其落入競(jìng)爭(zhēng)者手中，或者是企業(yè)為了出于海外戰(zhàn)略協(xié)調(diào)，加強(qiáng)各子公司之間的戰(zhàn)略支持和協(xié)作。對(duì)外直接投資方式的選擇主要是基于企業(yè)的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)或者投資動(dòng)機(jī)考慮。

綜上所述，各種對(duì)外直接投資理論和投資方式選擇的影響因素概括見表1。

對(duì)外直接投資方式選擇的分析框架

對(duì)外直接投資方式按其海外企業(yè)的股權(quán)安排，可分為獨(dú)資和合資兩種方式，前者是指海外企業(yè)中的股份全部為母公司所有，后者是指海外企業(yè)股份為母公司與合作伙伴共同擁有。而按照海外企業(yè)的建立過程不同，對(duì)外直接投資可分為并購(gòu)和新建兩種方式，前者是指母公司直接收購(gòu)或者兼并國(guó)外已經(jīng)存在的企業(yè)，將其納入母公司的運(yùn)營(yíng)體系，后者是指企業(yè)通過在海外建立全新的企業(yè)，形成新的生產(chǎn)能力。并購(gòu)相對(duì)新建，優(yōu)點(diǎn)在于能快速進(jìn)入市場(chǎng)，利用原有的供應(yīng)、分銷渠道，不確定性和風(fēng)險(xiǎn)比較??；缺點(diǎn)在于進(jìn)入市場(chǎng)后整合難度大，短期內(nèi)投入大，同時(shí)可能購(gòu)買到企業(yè)不需要的資源，并可能受到東道國(guó)政府政策的限制。獨(dú)資相對(duì)于合資優(yōu)點(diǎn)在于控制程度高，企業(yè)技術(shù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)低，可能的投資收益高，但缺點(diǎn)在于投入資源多，投資風(fēng)險(xiǎn)大。

企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇就是圍繞如何將企業(yè)國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)高效地轉(zhuǎn)移到國(guó)外，實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)，讓這些優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮其價(jià)值的過程。從企業(yè)優(yōu)勢(shì)跨國(guó)轉(zhuǎn)移和利用這一視角，我們對(duì)上述從理論推演中得出的影響因素進(jìn)行分析，大致可以分為三類：一是來自優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移起點(diǎn)的因素，如企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源的性質(zhì)和價(jià)值，企業(yè)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)等；二是來自優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移終點(diǎn)的因素，如東道國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境，社會(huì)文化差異和配套資源等；三是企業(yè)海外戰(zhàn)略，如企業(yè)海外投資戰(zhàn)略，投資動(dòng)機(jī)等。企業(yè)直接投資方式的選擇就是這三類因素共同作用的結(jié)果，由此我們可以得出一個(gè)投資方式選擇的綜合分析框架，見圖1。

對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇的策略建議

從企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移起點(diǎn)因素看

我國(guó)機(jī)械、紡織、輕工和家電等行業(yè)的企業(yè)在發(fā)展中國(guó)家直接投資，應(yīng)采用獨(dú)資新建或合資新建方式。我國(guó)的機(jī)械、紡織、輕工、家電等在國(guó)內(nèi)已經(jīng)處于市場(chǎng)飽和，處在產(chǎn)業(yè)的成熟階段，而且有比較成熟的技術(shù)，企業(yè)所具有的技術(shù)、知識(shí)和管理優(yōu)勢(shì)相對(duì)比較容易轉(zhuǎn)移。如果當(dāng)?shù)卣畬?duì)直接投資股權(quán)有所限制，則可采用合資新建模式投資。

對(duì)于以高技術(shù)和創(chuàng)新為特征的行業(yè)，在發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資，應(yīng)該采用合資并購(gòu)方式。對(duì)以高技術(shù)和創(chuàng)新為主要特征的行業(yè)，發(fā)達(dá)國(guó)家資金、人才等配套實(shí)施方面比較齊全，具有技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，而且考慮到這些行業(yè)技術(shù)更新快，投資金額大，合資可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)可以節(jié)省進(jìn)入時(shí)間，能比較迅速地獲得新技術(shù)，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。因此，我國(guó)企業(yè)以直接投資進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家這些行業(yè)時(shí)應(yīng)采用合資并購(gòu)方式。

對(duì)擁有較多國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力的大企業(yè)，宜采用獨(dú)資新建；而對(duì)缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的小企業(yè)，宜采用合資并購(gòu)。當(dāng)前，我國(guó)對(duì)外直接投資中，以國(guó)有大型企業(yè)為主，但中小民營(yíng)企業(yè)表現(xiàn)日漸突出。我國(guó)對(duì)外投資的大企業(yè)往往擁有較先進(jìn)的技術(shù)、管理和營(yíng)銷技能，具有較多國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)比較了解，熟悉東道國(guó)投資環(huán)境，為了防止這些優(yōu)勢(shì)的擴(kuò)散，需要較強(qiáng)的控制程度，應(yīng)該采用獨(dú)資新建為宜。而實(shí)力比較弱小的企業(yè)，缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)外經(jīng)營(yíng)環(huán)境比較陌生，宜采用合資并購(gòu)的方式，以充分利用合作者在技術(shù)、管理等方面的優(yōu)勢(shì)。

從優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移終點(diǎn)因素來看

東南亞國(guó)家和我國(guó)社會(huì)文化差異比較小，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異不很大，直接投資中，應(yīng)采用獨(dú)資新建方式。東南亞各國(guó)與我國(guó)有著相似的地理、人文環(huán)境，社會(huì)文化產(chǎn)差異比較小，這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較快，市場(chǎng)潛力比較大，對(duì)我國(guó)企業(yè)具有的技術(shù)、知識(shí)和管理能力有良好的吸收能力，具備相應(yīng)的配套資源和環(huán)境支撐，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，因此在這些國(guó)家的直接投資，我國(guó)企業(yè)可采用獨(dú)資新建的方式。

歐美各國(guó)，和我國(guó)社會(huì)文化及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異都比較大，則在直接投資中，宜采用合資并購(gòu)方式。對(duì)于歐美等西方國(guó)家，我國(guó)的直接投資總量比較少，一般是為了獲得其先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)采取合資并購(gòu)的方式進(jìn)入。通過并購(gòu)，企業(yè)可以直接獲得所需的技術(shù)和知識(shí)資源，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)技術(shù)的快速發(fā)展和升級(jí)。采用合資的形式，企業(yè)可以減少資源的投入，而且在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中得到合作伙伴的幫助，以充分利用和轉(zhuǎn)移這些技術(shù)和管理知識(shí)。

從企業(yè)海外投資戰(zhàn)略看

為了獲得全球資源，實(shí)行全球一體化戰(zhàn)略，則直接投資應(yīng)該采用獨(dú)資新建方式；如果是為了實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略，則應(yīng)該采用合資并購(gòu)方式。如果企業(yè)投資的戰(zhàn)略是為了獲得全球的資源，則傾向于采用獨(dú)資新建方式，加大母公司的控制程度，以獲得全球的協(xié)調(diào)和資源最優(yōu)配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的全球規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。而對(duì)于海外投資戰(zhàn)略是為了尋求當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略，以快速有效地對(duì)當(dāng)?shù)匦枨笞兓仁袌?chǎng)環(huán)境做出反應(yīng)，則企業(yè)應(yīng)該給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)充分的經(jīng)營(yíng)自，發(fā)展他們和當(dāng)?shù)毓?yīng)商、顧客、政府等的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，采用合資并購(gòu)方式。

以獲得海外資源為動(dòng)機(jī)，應(yīng)選用合資并購(gòu)方式；以獲得海外市場(chǎng)為動(dòng)機(jī)，在趨于飽和的市場(chǎng)，應(yīng)該選用合資并購(gòu)，在成長(zhǎng)潛力大的市場(chǎng)，應(yīng)選用獨(dú)資新建。如果是為了獲得海外資源，則可采用合資并購(gòu)。資源類型企業(yè)往往投資巨大，投資開發(fā)周期長(zhǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)比較大，而我國(guó)企業(yè)規(guī)模普遍偏小，實(shí)力有限，所以不宜采用獨(dú)資模式，合資可以使得企業(yè)和合資伙伴共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從長(zhǎng)期的互利關(guān)系中得到穩(wěn)定的資源供給。如果企業(yè)投資的動(dòng)機(jī)是為了獲得海外市場(chǎng)，在那些潛力比較大的市場(chǎng)，采用新建模式；在需求趨于飽和的市場(chǎng)，則應(yīng)采取并購(gòu)的方式。

影響企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇的因素是很復(fù)雜的，本文從優(yōu)勢(shì)資源有效轉(zhuǎn)移和利用這一視角的分析，為進(jìn)一步分析提供了一種觀察的新角度，以后還可進(jìn)一步拓展，比如可以應(yīng)用這一框架對(duì)某一行業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇進(jìn)行具體的研究，另外，對(duì)投資方式選擇的三大影響因素還可以進(jìn)一步的深入研究。

參考文獻(xiàn)：

1.張一弛，歐怡.企業(yè)國(guó)際化的市場(chǎng)進(jìn)入模式研究述評(píng).經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2001（4）

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一、20世紀(jì)90年代后美國(guó)對(duì)外直接投資的特點(diǎn)

（一）美國(guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模迅速擴(kuò)大。20世紀(jì)80年代是美國(guó)對(duì)外直接投資相對(duì)停滯的10年。在這10年中，美國(guó)對(duì)外直接投資的年均增長(zhǎng)率僅為5％，這使得美國(guó)一度成為直接投資的凈輸入國(guó)。進(jìn)入20世紀(jì)90年代，美國(guó)對(duì)外直接投資以年均26.8％的速度高速增長(zhǎng)，投資規(guī)模也迅速擴(kuò)大。1999年美國(guó)對(duì)外直接投資總額增至1358.1億美元，是1989年的3.6倍。2003年美國(guó)對(duì)外直接投資總額已超過17889億美元，比1994年增長(zhǎng)191.88％，平均年遞增14.32％。

（二）美國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇開始向亞太地區(qū)傾斜。戰(zhàn)后至今，美國(guó)對(duì)外直接投資在空間分布上是相對(duì)穩(wěn)定的。發(fā)達(dá)國(guó)家，特別是歐洲國(guó)家，因?yàn)榕c美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相當(dāng)，而在美國(guó)FDI總額中占有50％以上的份額。其次是加拿大，由于與美國(guó)在地理空間上的鄰近，也占有美國(guó)FDI中的不小份額，約為12％。然后是對(duì)拉美和亞太地區(qū)的投資，而對(duì)非洲和中東地區(qū)的投資所占的比重很小。發(fā)達(dá)國(guó)家間的對(duì)外直接投資證明了“產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易理論”的正確性，體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相似、地理位置鄰近是影響對(duì)外投資中區(qū)位選擇的重要因素。但隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)不斷增強(qiáng)，從20世紀(jì)90年代中期起，美國(guó)在對(duì)歐洲地區(qū)的投資保持相對(duì)穩(wěn)定的同時(shí)，迅速擴(kuò)展了對(duì)其他地區(qū)的對(duì)外直接投資。亞太地區(qū)因?yàn)橛兄鴱V闊的市場(chǎng)容量和市場(chǎng)潛力，成為拉動(dòng)美國(guó)對(duì)外直接投資的主要力量。2002年美國(guó)對(duì)亞洲和大洋洲的投資占其投資總額的17.7％，比2001年增長(zhǎng)96％，遙遙領(lǐng)先于其對(duì)歐洲（49.3％）、加拿大（－16.9％）與中美洲（－67.1％）的投資增長(zhǎng)率。

（三）服務(wù)業(yè)取代制造業(yè)成為美國(guó)對(duì)外直接投資最多的產(chǎn)業(yè)。二戰(zhàn)后，美國(guó)對(duì)外直接投資占第一位的是礦業(yè)石油業(yè)。20世紀(jì)60年代對(duì)制造業(yè)的投資開始超過礦業(yè)石油業(yè)上升為第一位；70至80年代，美國(guó)對(duì)外直接投資中對(duì)制造業(yè)的投資增長(zhǎng)率放慢，對(duì)服務(wù)業(yè)的投資比重大為增加。自20世紀(jì)90年代起，美國(guó)對(duì)外直接投資重點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)，特別是金融、保險(xiǎn)和房地產(chǎn)業(yè)。截至2002年，美國(guó)制造業(yè)對(duì)外直接投資為295.1億美元，較上年增長(zhǎng)－1.3％，占對(duì)外投資余額的比重為25.8％；金融業(yè)(不含銀行)為257.75億美元，較上年增長(zhǎng)343.9％，其占對(duì)外投資余額的比重為15.1％；其他類(包括不動(dòng)產(chǎn)、其他服務(wù)業(yè)等)為487.69億美元，較上年增長(zhǎng)80.4％，占對(duì)外投資余額的比重為34.3％。

(四)跨國(guó)并購(gòu)、利潤(rùn)再投資成為美國(guó)對(duì)外直接投資的主要方式。綠地投資一直在美國(guó)對(duì)外直接投資中占有相當(dāng)重要的地位。但是進(jìn)入20世紀(jì)90年代，由于美國(guó)公司的跨國(guó)兼并活動(dòng)風(fēng)起云涌，跨國(guó)并購(gòu)方式也開始迅速增加。整個(gè)20世紀(jì)90年代，跨國(guó)并購(gòu)在美國(guó)對(duì)外直接投資中所占的比重約為57％。盡管由于跨國(guó)并購(gòu)案的成交金額存在跨期支付問題，但從總體情況看，跨國(guó)并購(gòu)無疑已成為美國(guó)對(duì)外直接投資的主要方式。另外，從20世紀(jì)90年代開始，美國(guó)的對(duì)外直接投資也開始以利潤(rùn)再投資為主要方式。2002年美國(guó)新資本對(duì)外投資為181.03億美元，較上年下降64.1％；而利潤(rùn)再投資為760.57億美元，較上年增長(zhǎng)36.2％。這也從一個(gè)側(cè)面反映了美國(guó)對(duì)外直接投資良好的收益狀況。

二、20世紀(jì)90年代后美國(guó)對(duì)外直接投資變化動(dòng)因分析

20世紀(jì)90年代美國(guó)的對(duì)外直接投資發(fā)生了一系列重大變化都與經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的沖擊和影響有著密切關(guān)系。

（一）經(jīng)濟(jì)全球化促使美國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模的迅速擴(kuò)大。貿(mào)易和金融的全球化發(fā)展為美國(guó)擴(kuò)大其對(duì)外投資提供了更有利的條件。一方面，服務(wù)貿(mào)易自由化的發(fā)展拓展了跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的空間；另一方面，在貿(mào)易自由化背景下，東道國(guó)市場(chǎng)環(huán)境的改善大大降低了子公司在東道國(guó)的生產(chǎn)成本。金融市場(chǎng)全球化的發(fā)展一方面降低了企業(yè)在籌資時(shí)的利息成本；同時(shí)，全球金融市場(chǎng)的24小時(shí)運(yùn)營(yíng)，也大大便利了美國(guó)跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)管理其公司體系的籌資和資金分配。

（二）經(jīng)濟(jì)全球化影響美國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位變化。經(jīng)濟(jì)全球化在貿(mào)易、金融和投資三方面影響著美國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇。第一，由于國(guó)際貿(mào)易環(huán)境越來越自由，突破市場(chǎng)壁壘，就地生產(chǎn)、就地銷售等傳統(tǒng)影響美國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位因素的重要性大大減弱。而降低生產(chǎn)和研發(fā)成本，提高企業(yè)的技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力顯得越來越重要。獲取發(fā)展中國(guó)家的廉價(jià)資源和技術(shù)人才，正是20世紀(jì)90年代后美國(guó)跨國(guó)公司對(duì)發(fā)展中國(guó)家直接投資大量增加的重要原因之一。第二，隨著發(fā)展中國(guó)家積極參與金融全球化的進(jìn)程，其貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)與國(guó)際接軌，從而降低跨國(guó)公司子公司在對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易中的匯率、利率風(fēng)險(xiǎn)。另外，發(fā)展中國(guó)家資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展，為美國(guó)跨國(guó)公司的子公司進(jìn)行就地直接融資提供了條件。第三，20世紀(jì)90年代中期以后，發(fā)展中國(guó)家對(duì)外商投資的態(tài)度由消極轉(zhuǎn)向積極，這使得美國(guó)跨國(guó)公司大量增加在發(fā)展中國(guó)家的直接投資成為可能。

（三）經(jīng)濟(jì)全球化背景下，服務(wù)貿(mào)易額的自由化發(fā)展促使美國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)流向發(fā)生變化。服務(wù)貿(mào)易自由化的發(fā)展對(duì)美國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)選擇有著極為重要的影響。1990～1999年美國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資總量是1982～1989年對(duì)外直接投資總量的5.4倍，1995～1999年5年中，美國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資總額是1990～1994年對(duì)外直接投資總額的2.2倍，超過了1983～1994年12年間美國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資的總和。由此可見，90年代后美國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資的迅猛增長(zhǎng)與服務(wù)貿(mào)易自由化有著十分緊密的聯(lián)系。

（四）經(jīng)濟(jì)全球化與美國(guó)對(duì)外直接投資方式的變化。經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展使得美國(guó)跨國(guó)公司在其投資方式上選擇了“兼并”。第一，貿(mào)易全球化使得跨國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，跨國(guó)并購(gòu)正是憑著它節(jié)約固定資產(chǎn)投資時(shí)間、迅速搶占當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)、降低生產(chǎn)成本、增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力等優(yōu)點(diǎn)而成為企業(yè)開展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，爭(zhēng)奪國(guó)際市場(chǎng)最快、最有效的手段。第二，為了吸引更多的外商直接投資，各國(guó)對(duì)其外商直接投資管理政策做出了重大調(diào)整。其中，取消合資要求、取消對(duì)外商擁有多數(shù)股權(quán)的限制等措施都大大便利了以跨國(guó)并購(gòu)方式進(jìn)行的直接投資。第三，金融全球化的發(fā)展促進(jìn)了各國(guó)金融市場(chǎng)的更緊密聯(lián)系和市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，這不僅為跨國(guó)公司在國(guó)際金融市場(chǎng)上籌集巨額資金提供了必要條件，也為跨國(guó)公司迅速、大規(guī)模調(diào)動(dòng)資金提供了方便。

三、20世紀(jì)90年代后美國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)生的影響

（一）對(duì)美國(guó)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

1、有助于拉動(dòng)美國(guó)的消費(fèi)與投資。正因?yàn)閷?duì)外直接投資能帶來更高的利潤(rùn)率，美國(guó)的大量資本在上世紀(jì)90年代才紛紛流向國(guó)外。1991至2000年間，美國(guó)對(duì)外直接投資所帶來的收入高達(dá)10987.50億美元，超過這期間的對(duì)外直接投資資本流出（9109.23億美元）。巨額投資利潤(rùn)的匯回，在美國(guó)轉(zhuǎn)化為投資、消費(fèi)，直接帶動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

2、對(duì)外直接投資推動(dòng)美國(guó)的出口。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，一國(guó)對(duì)外直接投資量與該國(guó)的出口量呈正相關(guān)關(guān)系。戰(zhàn)后以來，美國(guó)跨國(guó)公司在發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家大量投資，建立起三萬多個(gè)生產(chǎn)和銷售的分支機(jī)構(gòu)，目的就是占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)和向其他市場(chǎng)滲透，以利于美國(guó)商品和服務(wù)的出口。1989至1999年美國(guó)跨國(guó)公司內(nèi)部出口加上其他美國(guó)公司對(duì)外國(guó)分支機(jī)構(gòu)的出貨從1025.58億美元增加到2088.49億美元，增長(zhǎng)率為103.64％。由此可見，美國(guó)跨國(guó)公司的外國(guó)分支機(jī)構(gòu)對(duì)于帶動(dòng)美國(guó)出口有著巨大的作用，對(duì)外直接投資對(duì)美國(guó)的出口有著強(qiáng)大的推動(dòng)作用。

（二）對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響

篇3

（一）商業(yè)舉世化的生長(zhǎng)為美國(guó)跨國(guó)公司擴(kuò)大對(duì)外直接投資帶來了新的動(dòng)力

首先，商業(yè)自由化的生長(zhǎng)使跨國(guó)公司能更好地將其全部權(quán)上風(fēng)與東道國(guó)的區(qū)位上風(fēng)相團(tuán)結(jié)，為跨國(guó)公司調(diào)解其對(duì)外直接投資的地域散布和增長(zhǎng)對(duì)外直接投資帶來了動(dòng)力。隨著列國(guó)關(guān)稅水平不停低落，非關(guān)稅壁壘不停淘汰，跨國(guó)公司海良人公司在東道國(guó)的中心投入品入口也越來越自由。這一方面，使跨國(guó)公司能議決內(nèi)部商業(yè)，為一些子公司管理因東道國(guó)難以提供富足切合其要求的中心投入品而帶來的質(zhì)量控制題目；另一方面，公司內(nèi)部商業(yè)的生長(zhǎng)還可以使跨國(guó)公司憑據(jù)差異東道國(guó)的區(qū)位上風(fēng)，議決直接投資實(shí)驗(yàn)地域性專業(yè)化生產(chǎn)，從而獲取范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)點(diǎn)。另外，公司內(nèi)部商業(yè)的生長(zhǎng)還為跨國(guó)公司議決轉(zhuǎn)移定價(jià)獲取特別收益提供了方便。其次，商業(yè)自由化的生長(zhǎng)加劇了東道國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)了東道國(guó)團(tuán)體市場(chǎng)情況的革新和勞動(dòng)力市場(chǎng)彈性的增強(qiáng)，為子公司低落在東道國(guó)的生產(chǎn)資本、前進(jìn)謀劃效益創(chuàng)造了更好的條件。著末，商業(yè)自由化的生長(zhǎng)，特別是服務(wù)商業(yè)自由化的生長(zhǎng)為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資提供了更遼闊的空間。

（二）金融舉世化為美國(guó)跨國(guó)公司擴(kuò)大對(duì)外直接投資創(chuàng)造了更有利的條件

首先，金融市場(chǎng)舉世化從兩個(gè)方面低落了美國(guó)跨國(guó)公司的籌資資本。第一，隨著金融市場(chǎng)舉世化的生長(zhǎng)，套匯、套利活動(dòng)加劇，舉世利率水平進(jìn)一步趨同，并趨于降落，這低落了跨國(guó)公司間接融資的利息資本。第二，金融市場(chǎng)舉世化低落了企業(yè)在金融市場(chǎng)上舉行直接融資的資本。這主要是由于以下幾個(gè)緣故原由：其一，金融市場(chǎng)舉世化大大轉(zhuǎn)變了資本提供人和企業(yè)之間的關(guān)連。金融市場(chǎng)舉世化的生長(zhǎng)使企業(yè)的潛伏投資者大大增長(zhǎng)，而潛伏投資者之間的競(jìng)爭(zhēng)以及金融中介機(jī)構(gòu)（主要是投資銀行）之間的競(jìng)爭(zhēng)，大大低落了企業(yè)舉行直接融資的利息資本和交易資本。其二，金融市場(chǎng)舉世化使?fàn)幦∑髽I(yè)控制權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)猛烈，從而強(qiáng)化了對(duì)企業(yè)管理職員的監(jiān)視，低落了企業(yè)直接融資的利息資本。金融市場(chǎng)的舉世化給企業(yè)管理職員帶來了壯大壓力：要是他們謀劃管理不善，企業(yè)就很大概成為被吞并的目的。相反，企業(yè)謀劃狀態(tài)良好就會(huì)使企業(yè)現(xiàn)有投資者受益，潛伏的投資者也會(huì)隨之增長(zhǎng)，這有利于企業(yè)低落進(jìn)一步融資的資本。其三，金融市場(chǎng)舉世化低落了證券交易的資本，直接和間接地低落了企業(yè)直接融資的資本。在金融舉世化不停生長(zhǎng)的配景下，證券掮客人、投資銀行的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)及相互之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨猛烈，它們?yōu)闋?zhēng)取客戶而不得不低落服務(wù)價(jià)錢，從而低落了企業(yè)在國(guó)際金融市場(chǎng)上的證券交易資本。同時(shí)，企業(yè)也可議決選擇屈從高的證券交易所，低落證券交易的資本，進(jìn)而低落籌資資本。另外，進(jìn)入國(guó)際金融市場(chǎng)融資的企業(yè)對(duì)信息的表露必須遵照嚴(yán)酷的劃定，因而議決得到有價(jià)錢的內(nèi)部消息舉行內(nèi)部交易的大概性大大低落，這樣，從事該企業(yè)證券交易的投資人和證券掮客人將會(huì)增長(zhǎng)，該企業(yè)證券的活動(dòng)性也會(huì)增強(qiáng)，從而籌資資本低落。其四，金融舉世化使企業(yè)能有用使用種種差異的籌資工具，特別是一些新的金融工具和金融技能，以低落危害和籌資資本。

金融舉世化的生長(zhǎng)所帶來的籌資資本低落正是美國(guó)跨國(guó)公司增長(zhǎng)從國(guó)際資本市場(chǎng)籌資以擴(kuò)大其對(duì)外直接投資范圍的動(dòng)力和基礎(chǔ)。

其次，由于金融舉世化的不停生長(zhǎng)，列國(guó)金融市場(chǎng)有機(jī)地討論在一起，金融市場(chǎng)連續(xù)24小時(shí)運(yùn)營(yíng)，這大大方便了美國(guó)跨國(guó)公司在舉世領(lǐng)域內(nèi)管理其公司體系的籌資和資金分配，促進(jìn)了美國(guó)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資范圍的迅速擴(kuò)大。

著末，金融市場(chǎng)舉世化為美國(guó)跨國(guó)公司更好地躲避金融危害提供了更好的條件。

（三）投資舉世化的生長(zhǎng)為美國(guó)跨國(guó)公司擴(kuò)大對(duì)外直接投資創(chuàng)造了須要條件

從素質(zhì)上講，投資舉世化是資本及其相干要素（技能、管理技能等）在舉世領(lǐng)域內(nèi)的自由、公正地活動(dòng)，它主要體現(xiàn)為投資自由化、范例化以及資本大范圍跨國(guó)活動(dòng)。投資自由化和范例化的生長(zhǎng)，一方面擴(kuò)大了美國(guó)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的空間，另一方面也淘汰了其對(duì)外直接投資所面臨的不確定因素，大大促進(jìn)了美國(guó)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的生長(zhǎng)。

經(jīng)濟(jì)舉世化與美國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位的厘革

恒久以來，議決對(duì)外直接投資攻克國(guó)際市場(chǎng)不停是美國(guó)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略目的，因此，東道國(guó)市場(chǎng)的范圍和開放水平是美國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的兩個(gè)最緊張的決定因素。美國(guó)對(duì)外直接投資從20世紀(jì)50年月初開始向發(fā)達(dá)國(guó)家傾斜，以后，美國(guó)對(duì)生長(zhǎng)中國(guó)家的直接投資占其對(duì)外直接投資總額的比重不停降落。60年月后半期、70年月和80年月，這一比重都連結(jié)在25%左右的較低水平。雖然美國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資占主導(dǎo)職位地方的對(duì)外直接投資區(qū)位款式在90年月沒有孕育發(fā)生基礎(chǔ)厘革，但90年月美國(guó)對(duì)生長(zhǎng)中國(guó)家直接投資的力度顯著加大。1990～1999年，美國(guó)對(duì)生長(zhǎng)中國(guó)家的直接投資總額約2625.7億美元，相當(dāng)于80年月的5.7倍，約占90年月其對(duì)外直接投資總額的33.1%，比80年月高近7個(gè)百分點(diǎn)。90年月美國(guó)對(duì)生長(zhǎng)中國(guó)家直接投資的較大幅度增長(zhǎng)，與80年月末以來經(jīng)濟(jì)舉世化的大范圍、全方位推進(jìn)有著細(xì)密的討論。

（一）商業(yè)舉世化的迅速生長(zhǎng)為美國(guó)跨國(guó)公司調(diào)解其對(duì)外直接投資區(qū)位帶來了壓力

商業(yè)舉世化的不停生長(zhǎng)，一方面使國(guó)際商業(yè)渠道越來越通行，但另一方面也使國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越猛烈。由于國(guó)際商業(yè)情況越來越自由，突破市場(chǎng)壁壘，就地生產(chǎn)、就地販賣作為傳統(tǒng)的影響美國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位的因素，其緊張性大大削弱。而低落生產(chǎn)和研發(fā)資本，前進(jìn)企業(yè)的技能氣力和產(chǎn)物的競(jìng)爭(zhēng)力，以順應(yīng)經(jīng)濟(jì)舉世化配景下更猛烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)顯得更緊張。獲取生長(zhǎng)中國(guó)家自制的自然資源、勞動(dòng)力以及知識(shí)、技能、技能人才等“創(chuàng)造資產(chǎn)”(CreatedAssets)，正是90年月美國(guó)跨國(guó)公司對(duì)生長(zhǎng)中國(guó)家直接投資大量增長(zhǎng)的緊張緣故原由。從90年月美國(guó)跨國(guó)公司海良人公司雇員人數(shù)及勞動(dòng)力資本厘革的情況看，90年月美國(guó)跨國(guó)公司大量增長(zhǎng)對(duì)生長(zhǎng)中國(guó)家的直接投資也確實(shí)低落了其總體勞動(dòng)力資本。1983年，美國(guó)跨國(guó)公司海良人公司雇員總數(shù)為638.3萬人，1989年增至662.2萬人，雇員年均增長(zhǎng)率僅為0.6%。與80年月相比，90年月美國(guó)跨國(guó)公司海良人公司雇員數(shù)增長(zhǎng)快得多，由1990年的683.4萬人上升至1999年的890.7萬人，（注：美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)闡發(fā)局(bea.doc.gov)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。）年均增長(zhǎng)率高達(dá)3.4%。而且，海良人公司雇員人數(shù)的增長(zhǎng)，在很大水平上是由于美國(guó)跨國(guó)公司將勞動(dòng)麋集型生產(chǎn)要害大量轉(zhuǎn)移至勞動(dòng)力資本相對(duì)較低的生長(zhǎng)中國(guó)家所致，其海良人公司僅在阿根廷、巴西、智利、墨西哥、印尼、韓國(guó)、新加坡、泰國(guó)、馬來西亞、菲律賓等10個(gè)生長(zhǎng)中國(guó)家的雇員人數(shù)就從1983年的124.9萬人增長(zhǎng)到1999年的211.2萬人，在這10個(gè)生長(zhǎng)中國(guó)家的雇員數(shù)占其跨國(guó)公司體系雇員總數(shù)（母公司與海良人公司雇員之和）的比重也相應(yīng)地由1983年的5.0%上升至1999年的7.3%。在海良人公司雇員人數(shù)迅速增長(zhǎng)的同時(shí)，美國(guó)跨國(guó)公司總體勞動(dòng)力資本上升幅度卻大大降落。1990～1999年，海良人公司雇員數(shù)占跨國(guó)公司體系雇員總數(shù)的比重由1983～1989年的年均25.7%上升至29.4%，海良人公司雇員人為年均增長(zhǎng)率由1983～1989年的7.9%降至1990～1999年的2.7%，相應(yīng)地，美國(guó)跨國(guó)公司總體勞動(dòng)力資本年均增長(zhǎng)率則由1983～1989年的4.5%降至1990～1999年3.0%。（注：憑據(jù)美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)闡發(fā)局(bea.doc.gov)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)整理。）由此可見，90年月美國(guó)跨國(guó)公司對(duì)生長(zhǎng)中國(guó)家直接投資的大量增長(zhǎng)確實(shí)低落了其總體勞動(dòng)力資本。另外，90年月美國(guó)跨國(guó)公司增長(zhǎng)對(duì)生長(zhǎng)中國(guó)家的研發(fā)投入，使用生長(zhǎng)中國(guó)家自制的科學(xué)技能人才舉行研究開發(fā)，對(duì)低落其研發(fā)資本也起到了積極的作用。

（二）投資舉世化的生長(zhǎng)使美國(guó)跨國(guó)公司大量增長(zhǎng)在生長(zhǎng)中國(guó)家的直接投資成為大概

80年月以來，特別是80年月中期以來，越來越多的生長(zhǎng)中國(guó)家開始從限定外商直接投資向接待和勉勵(lì)外商直接投資變化。劇變后，這些前社會(huì)主義國(guó)家在其市場(chǎng)化革新進(jìn)程中也向國(guó)際資本洞開了大門，這樣，80年月末以來，投資自由化浪潮在舉世領(lǐng)域內(nèi)發(fā)達(dá)興起。投資自由化可以分為單邊、雙邊和多邊三個(gè)條理。從單邊條理上看，投資自由化主要體現(xiàn)為東道外洋資政策自由化和投資硬情況的革新。從列外洋資政策和規(guī)則厘革來看，僅1991～1999年，東道國(guó)（絕大多數(shù)是生長(zhǎng)中國(guó)家）對(duì)外商直接投資管理政策和規(guī)則的調(diào)解多達(dá)1035項(xiàng)，其中94%（注：UNCTAD:WorldInvestmentReport,2000,p.6.）對(duì)外商直接投資有利。在實(shí)驗(yàn)外商直接投資管理政策自由化的同時(shí)，生長(zhǎng)中國(guó)家自80年月中期以來在交通、電力、通訊等方面舉行了大范圍的投資，大大革新了投資硬情況。從雙邊和多邊條理上看，投資自由化主要表如今雙邊和多邊投資掩護(hù)協(xié)定的不停增長(zhǎng)。1999年，雙邊投資掩護(hù)協(xié)定達(dá)1856個(gè)，制止雙重征稅協(xié)定達(dá)1982個(gè)，（注：美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)闡發(fā)局(bea.doc.gov)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。）分別是1980年的10.3倍和2.8倍。另外，世貿(mào)構(gòu)造多邊協(xié)定中的《與商業(yè)有關(guān)的投資步伐協(xié)定》、《與商業(yè)有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)定》以及《服務(wù)商業(yè)總協(xié)定》也大大促進(jìn)了國(guó)際直接投資管理的自由化。

在不停趨向自由化的同時(shí)，國(guó)際直接投資管理也在向范例化偏向生長(zhǎng)。這種范例化主要表如今地域和多邊兩個(gè)條理上的國(guó)際直接投資和諧。地域條理的和諧主要是地域一體化協(xié)議中包羅的關(guān)于投資題目的條款。這些包羅在一體化協(xié)議中的條款多是具有欺壓性的，比喻歐盟成員國(guó)間資本自由活動(dòng)的協(xié)議、1987年《東盟投資協(xié)定》、南方配合市場(chǎng)投資議定書、北美自由商業(yè)協(xié)定等。地域條理上國(guó)際直接投資政策和諧的主要內(nèi)容通常在于放松對(duì)國(guó)際直接投資進(jìn)入和開業(yè)的限定，進(jìn)而取消藐視性謀劃條件以及舉行投資掩護(hù)等。這一條理投資和諧的目的一方面是勉勵(lì)國(guó)際直接投資，但另一方面也是為了范例和引導(dǎo)投資，促進(jìn)國(guó)際直接投資的有序化。在地域條理的國(guó)際直接投資和諧不停生長(zhǎng)的同時(shí)，80年月中期以來，多邊條理的國(guó)際直接投資和諧也在不停增強(qiáng)。作為烏拉圭回合討論效果的“一攬子”協(xié)議中包羅了三個(gè)與國(guó)際直接投資有關(guān)的執(zhí)法文件：《與商業(yè)有關(guān)的投資步伐協(xié)定》、《與商業(yè)有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)定》、《服務(wù)商業(yè)總協(xié)定》。只管這三個(gè)文件涉及的只是外國(guó)直接投資人為的個(gè)體方面，但具有較強(qiáng)的束縛性。如《與商業(yè)有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)定》對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)掩護(hù)以及其他兩個(gè)協(xié)定對(duì)最惠國(guó)人為和黎民人為題目提出了總原則。特別是《與商業(yè)有關(guān)的投資步伐協(xié)定》，其焦點(diǎn)內(nèi)容即是取消全部與關(guān)貿(mào)總協(xié)定“黎民人為條款”和“取消數(shù)目限定條款”紛歧致的投資步伐。這三個(gè)執(zhí)法文件一方面將會(huì)推動(dòng)國(guó)際直接投資的進(jìn)一步自由化，但另一方面，它們也將推動(dòng)國(guó)際直接投資向范例化偏向生長(zhǎng)。另外，旨在范例國(guó)際直接投資的雙邊、多邊及地域內(nèi)討論越來越多。在世界商業(yè)構(gòu)造(WTO)和團(tuán)結(jié)國(guó)商業(yè)和生長(zhǎng)集會(huì)(UNCTAD)的構(gòu)造和主持下，一些關(guān)于國(guó)際直接投資管理的多邊討論或討論正在舉行。在1998年6月舉行的美洲自由商業(yè)區(qū)討論委員會(huì)第一次集會(huì)上，討論各方同意由投資討論小組擬訂一個(gè)包羅普遍權(quán)利和使命的投資管理體制框架。南部非洲生長(zhǎng)委員會(huì)、非洲國(guó)家構(gòu)造也在就區(qū)內(nèi)投資管理舉行討論。特別值得一提的是，在經(jīng)濟(jì)相助與生長(zhǎng)構(gòu)造(OECD)內(nèi)舉行的關(guān)于多邊投資協(xié)定(MAI)的討論在1998年已告一段落，MAI的草案已經(jīng)發(fā)表。MAI劃定了透明度、黎民人為、最惠國(guó)人為等原則，并對(duì)沒收外資資產(chǎn)、對(duì)外商直接投資企業(yè)的業(yè)績(jī)要求及爭(zhēng)端管理等方面做出了明確的劃定。只管由于美、歐之間優(yōu)點(diǎn)的緊張辯說而導(dǎo)致MAI未能告竣終極協(xié)議，但MAI討論表達(dá)了發(fā)達(dá)國(guó)家試圖推動(dòng)國(guó)際直接投資進(jìn)一步自由化和范例化的愿望，而且一些生長(zhǎng)中國(guó)家，如巴西、阿根廷、智利、新加坡等也差異水平地體現(xiàn)樂意加入MAI，這評(píng)釋國(guó)際直接投資的范例化有向更普遍、更深入偏向生長(zhǎng)的趨向。

舉世領(lǐng)域內(nèi)投資管理的自由化和范例化，特別是生長(zhǎng)中國(guó)家外資政策的自由化和投資硬情況的革新，增強(qiáng)了生長(zhǎng)中國(guó)家對(duì)國(guó)際直接投資的吸引力，這正是90年月美國(guó)跨國(guó)公司大量增長(zhǎng)對(duì)生長(zhǎng)中國(guó)家直接投資的緊張緣故原由。

（三）金融舉世化為美國(guó)跨國(guó)公司大量增長(zhǎng)對(duì)生長(zhǎng)中國(guó)家的直接投資起到了非常緊張的促進(jìn)作用

這種促進(jìn)作用主要表如今以下兩個(gè)方面：

第一，金融市場(chǎng)舉世化低落了美國(guó)跨國(guó)公司的籌資資本，增強(qiáng)了美國(guó)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資（包羅對(duì)生長(zhǎng)中國(guó)家的直接投資）的本事。

第二，金融市場(chǎng)舉世化也為美國(guó)跨國(guó)公司轉(zhuǎn)移在生長(zhǎng)中國(guó)家投資的危害提供了良好的條件。80年月中期以來，在金融自由化革新不停推進(jìn)的同時(shí)，生長(zhǎng)中國(guó)家，特別是新興市場(chǎng)國(guó)家的資本市場(chǎng)也迅速生長(zhǎng)。從股市市值占GDP的比重情況看，1990年，阿根廷、巴西、智利、墨西哥、新加坡、印尼、菲律賓、馬來西亞、泰國(guó)股市市值占GDP的比重分別為2.3%、3.5%、45%、12.5%、93.6%、7.1%、13.4%、113.6%和28%，1998年分別上升至15.2%、20.7%、65.9%、23.3%、112%、23.5%、54.2%、136%和31.4%。（注：WorldBank,WorldDevelopmentIndicators2000，表5.2,。）生長(zhǎng)中國(guó)家股市的生長(zhǎng)一方面為美國(guó)跨國(guó)公司在生長(zhǎng)中國(guó)家的子公司就地舉行直接融資提供了條件，肯定水平上低落了議決貸款和刊行債券給公司帶來的金融危害；另一方面，隨著金融舉世化的生長(zhǎng)，生長(zhǎng)中國(guó)家資本市場(chǎng)成為舉世金融市場(chǎng)的一個(gè)有機(jī)組成部門，一旦有風(fēng)吹草動(dòng)，跨國(guó)公司也可議決資本市場(chǎng)迅速抽逃資金。另外，隨著生長(zhǎng)中國(guó)家積極參與金融舉世化進(jìn)程，其錢幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和金融衍生產(chǎn)物市場(chǎng)與國(guó)際接軌，跨國(guó)公司在生長(zhǎng)中國(guó)家的子公司在舉行對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易中能更好地使用國(guó)際金融市場(chǎng)有用低落匯率、利率危害。

經(jīng)濟(jì)舉世化與美國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)流向厘革

第二次天下大戰(zhàn)后，美國(guó)在將對(duì)外直接投資的重點(diǎn)由生長(zhǎng)中國(guó)家轉(zhuǎn)向發(fā)達(dá)國(guó)家的同時(shí)，其對(duì)外直接投資的部門結(jié)構(gòu)也日益高級(jí)化。其主要體現(xiàn)是礦業(yè)、煤油業(yè)在美國(guó)對(duì)外直接投資中所占的比重不停降落，制造業(yè)所占比重基本穩(wěn)固，服務(wù)業(yè)的比重迅速前進(jìn)。1970～1989年的20年中，礦業(yè)、煤油業(yè)在對(duì)外直接投資總額中所占比重降落了20.2個(gè)百分點(diǎn)，服務(wù)業(yè)所占比重上升了26.4個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)所占比重險(xiǎn)些沒有轉(zhuǎn)變，但制造業(yè)始終是美國(guó)對(duì)外直接投資最多的行業(yè)。與70年月和80年月相比，90年月美國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)配置孕育發(fā)生了更深刻的厘革：1990～1999年，美國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資總額高達(dá)4255.6億美元，（注：憑據(jù)美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)闡發(fā)局(bea.doc.gov)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)整理。）占其對(duì)外直接投資總額的53.7%，大大凌駕制造業(yè)所占比重31.2%，首次取代制造業(yè)，成為美國(guó)對(duì)外直接投資最多的行業(yè)。

與制造業(yè)相比，美國(guó)服務(wù)業(yè)所擁有的更顯著的相對(duì)上風(fēng)及天下列國(guó)經(jīng)濟(jì)服務(wù)化水平的進(jìn)一步前進(jìn)，是90年月美國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資快速生長(zhǎng)的實(shí)體基礎(chǔ)，而80年月中期以來，特別是天下商業(yè)構(gòu)造建立以來，服務(wù)商業(yè)自由化的迅速生長(zhǎng)則是90年月美國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資大幅度增長(zhǎng)的直接緣故原由。服務(wù)商業(yè)的自由化始于80年月中期，它分為單邊、地域性和多邊三個(gè)條理。單邊條理的自由化主要表如今列國(guó)對(duì)服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入放脫期制；地域商業(yè)自由化主要表如今地域經(jīng)濟(jì)一體化協(xié)議中關(guān)于服務(wù)商業(yè)自由化的有關(guān)條款及地域經(jīng)濟(jì)團(tuán)體與周邊國(guó)家簽署的服務(wù)商業(yè)協(xié)定，這些地域團(tuán)體包羅北美自由商業(yè)區(qū)、歐盟、澳新自由商業(yè)區(qū)及南方配合市場(chǎng)等；而世貿(mào)構(gòu)造《服務(wù)商業(yè)總協(xié)定》則是多邊條理上服務(wù)商業(yè)自由化的會(huì)團(tuán)體現(xiàn)。首先，《服務(wù)商業(yè)總協(xié)定》作為世貿(mào)構(gòu)造多邊協(xié)議之一，全部成員方都必須繼承，這使服務(wù)商業(yè)自由化真正具有舉世意義。其次，《服務(wù)商業(yè)總協(xié)定》劃定了以無條件多邊最惠國(guó)人為為焦點(diǎn)，包羅連結(jié)透明度、對(duì)提供服務(wù)所需資格相互認(rèn)可、實(shí)驗(yàn)自由化等一系列成員方所必須推行的一樣平常性使命，為服務(wù)商業(yè)的生長(zhǎng)提供了更為自由的情況；再次，就市場(chǎng)準(zhǔn)入條款而言，只管《服務(wù)商業(yè)總協(xié)定》沒有給市場(chǎng)準(zhǔn)入下界說，但其明確劃定了克制使用的6個(gè)方面的限定步伐（除非成員在其答應(yīng)表中明確列出），這六大被克制使用的限定步伐非常明確，使用性強(qiáng)，能有用淘汰糾紛而且便于監(jiān)視。著末，《服務(wù)商業(yè)總協(xié)定》要求世貿(mào)構(gòu)造成員將服務(wù)商業(yè)開放的答應(yīng)加入答應(yīng)表，答應(yīng)涵蓋12個(gè)部門和155個(gè)分部門，而且搪塞每一個(gè)分部門，答應(yīng)又憑據(jù)服務(wù)商業(yè)的4種要領(lǐng)舉行了細(xì)分，因此，《服務(wù)商業(yè)總協(xié)定》所要求的服務(wù)商業(yè)自由化，其廣度和深度是空前未有的。

從世貿(mào)構(gòu)造建立以來成員方在服務(wù)商業(yè)方面的答應(yīng)來看，服務(wù)商業(yè)自由化已取得重大實(shí)質(zhì)性希望。以保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)自由化為例，發(fā)達(dá)國(guó)家已對(duì)直接保險(xiǎn)服務(wù)的70%（注：AadityaMattoo,"FinancialServicesandtheWTO:LiberalizationCommitmentsoftheDevelopingandTransitionEconomies,"TheWorldEconomy,Vol.23,No.3,2000,p.361.）以及銀行存貸業(yè)務(wù)的75%答應(yīng)實(shí)驗(yàn)自由化。生長(zhǎng)中成員及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成員答應(yīng)開放直接保險(xiǎn)服務(wù)的50%，銀行存貸業(yè)務(wù)的53%。（注：AadityaMattoo,"FinancialServicesandtheWTO:LiberalizationCommitmentsoftheDevelopingandTransitionEconomies,"TheWorldEconomy,Vol.23,No.3,2000,p.361.）而且，商業(yè)存在作為對(duì)這兩個(gè)行業(yè)影響最大的商業(yè)情勢(shì)，19個(gè)生長(zhǎng)中成員及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成員答應(yīng)在直接保險(xiǎn)服務(wù)商業(yè)中，除了對(duì)創(chuàng)建當(dāng)?shù)仄髽I(yè)實(shí)體生存肯定限定外，不再對(duì)商業(yè)存在這種情勢(shì)接納其他限定步伐，26個(gè)成員答應(yīng)對(duì)銀行存貸業(yè)務(wù)實(shí)驗(yàn)完全自由化。

80年月中期以來，特別是天下商業(yè)構(gòu)造建立以來的服務(wù)商業(yè)自由化極大地促進(jìn)了美國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資的生長(zhǎng)。1990～1999年，美國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資總量是1982～1989年對(duì)外直接投資總量的5.4倍，1995～1999年5年中，美國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資總額是1990～1994年對(duì)外直接投資總額的2.2倍，凌駕了1983～1994年12年間美國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資的總和。由此可見，90年月美國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資的迅猛增長(zhǎng)與服務(wù)商業(yè)自由化有著非常細(xì)密的討論。

經(jīng)濟(jì)舉世化與美國(guó)對(duì)外直接投資要領(lǐng)的厘革

恒久以來，跨國(guó)并購(gòu)在美國(guó)對(duì)外直接投資中占據(jù)相當(dāng)緊張的職位地方，自80年月后半期開始，跨國(guó)并購(gòu)在美國(guó)對(duì)外直接投資中所占的比重出現(xiàn)加速上升的趨向。進(jìn)入90年月，美國(guó)跨國(guó)公司的跨國(guó)吞并活動(dòng)洶涌澎拜，一浪高過一浪。90年月，美國(guó)對(duì)折年份對(duì)外直接投資主要以跨國(guó)并購(gòu)要領(lǐng)舉行，特別是90年月后4年，跨國(guó)并購(gòu)在美國(guó)對(duì)外直接投資中所占的比重都在60%以上，1998年乃至凌駕90%。整個(gè)90年月，跨國(guó)并購(gòu)在美國(guó)對(duì)外直接投資中所占的比重約為57%。只管由于跨國(guó)并購(gòu)案的成交金額存在跨期支付題目（一起跨國(guó)并購(gòu)案的成交金額大概分幾年支付），跨國(guó)并購(gòu)當(dāng)年的現(xiàn)實(shí)支付金額在對(duì)外直接投資總額中所占的比重現(xiàn)實(shí)上并沒有那么高，但從90年月的總體情況看，跨國(guó)并購(gòu)無疑已成為美國(guó)對(duì)外直接投資的主要要領(lǐng)。

90年月跨國(guó)并購(gòu)取代綠地投資成為美國(guó)對(duì)外直接投資的主要要領(lǐng)，與經(jīng)濟(jì)舉世化迅速生長(zhǎng)所帶來的企業(yè)謀劃情況的巨大厘革有直接關(guān)連。

第一，隨著商業(yè)舉世化的不停生長(zhǎng)，列國(guó)經(jīng)濟(jì)開放水平越來越高，列國(guó)市場(chǎng)與舉世大市場(chǎng)的討論越來越細(xì)密，這一方面為企業(yè)生長(zhǎng)提供了更遼闊的空間，另一方面也迫使企業(yè)直接面臨國(guó)際市場(chǎng)的猛烈競(jìng)爭(zhēng)，因此，企業(yè)對(duì)謀劃情況厘革的敏感水溫和應(yīng)聲速率快慢成為企業(yè)生死攸關(guān)的題目，而跨國(guó)并購(gòu)正是企業(yè)對(duì)謀劃情況厘革做出應(yīng)聲及前進(jìn)企業(yè)應(yīng)聲速率的最快、最有用的手段之一。

首先，跨國(guó)并購(gòu)是企業(yè)開展國(guó)際化謀劃，爭(zhēng)取國(guó)際市場(chǎng)最快、最有用的手段。一方面，跨國(guó)并購(gòu)能省掉綠地投資要領(lǐng)下舉行牢固資產(chǎn)投資所需的時(shí)間，使企業(yè)在東道國(guó)更迅速地創(chuàng)建商業(yè)存在；另一方面，跨國(guó)并購(gòu)能使并購(gòu)企業(yè)議決被并購(gòu)企業(yè)迅速相識(shí)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)情況，獲取企業(yè)謀劃決策所需的市場(chǎng)信息和客戶信息，而且并購(gòu)企業(yè)還可以議決被并購(gòu)企業(yè)的販賣渠道迅速搶占當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)乃至舉世市場(chǎng)，這比議決綠地投資或出口，漸漸創(chuàng)建自己的販賣網(wǎng)絡(luò)攻克市場(chǎng)的速率更快。

其次，在舉世競(jìng)爭(zhēng)日趨猛烈的配景下，企業(yè)范圍的巨細(xì)比已往具有更緊張的意義。一方面，企業(yè)議決跨國(guó)并購(gòu)迅速擴(kuò)大謀劃范圍，既可以低落被吞并的危害，又可以議決范圍謀劃，低落生產(chǎn)資本，前進(jìn)收益；另一方面，議決跨國(guó)并購(gòu)擴(kuò)大企業(yè)范圍，企業(yè)可以更好地應(yīng)付生產(chǎn)謀劃中的不確定因素，低落謀劃危害。這主要是由于以下幾個(gè)緣故原由：其一，議決并購(gòu)一些有恒久業(yè)務(wù)往來的企業(yè)，使以往的企業(yè)外部交易內(nèi)部化，從而低落企業(yè)的交易危害；其二，議決并購(gòu)擴(kuò)大謀劃范圍，企業(yè)對(duì)市場(chǎng)情況的控制本事增強(qiáng)，至少可以低落對(duì)市場(chǎng)情況的依賴水平，這可以有用淘汰企業(yè)生產(chǎn)謀劃中的不確定因素；其三，議決跨行業(yè)并購(gòu)，并購(gòu)企業(yè)可以快速開展多樣化謀劃，有用疏散謀劃危害。

著末，跨國(guó)并購(gòu)有利于企業(yè)牢固和迅速增強(qiáng)其焦點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)所擁有的技能及技能創(chuàng)新本事可以說是企業(yè)焦點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)力的焦點(diǎn)。80年月末以來高新技能的不停涌現(xiàn)和應(yīng)用，是經(jīng)濟(jì)舉世化加速推進(jìn)的緊張緣故原由之一，而經(jīng)濟(jì)舉世化的迅速生長(zhǎng)又加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的猛烈水平，導(dǎo)致產(chǎn)物生命周期不停收縮。因此，經(jīng)濟(jì)舉世化的生長(zhǎng)反過來又對(duì)企業(yè)的技能創(chuàng)新本事提出了更高的要求，技能創(chuàng)新本事有限的企業(yè)生存空間越來越小。為了生存和生長(zhǎng)，企業(yè)不得不想法革新技能，前進(jìn)技能創(chuàng)新本事，以順應(yīng)經(jīng)濟(jì)舉世化配景下更猛烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)一個(gè)企業(yè)而言，前進(jìn)技能水平主要有三種途徑：加大自己的研究開發(fā)投入、鉆營(yíng)戰(zhàn)略技能同盟及并購(gòu)其他企業(yè)以獲取被并購(gòu)企業(yè)的技能和技能開發(fā)氣力。不停地大量增長(zhǎng)研究開發(fā)投入舉行研究開發(fā)不光危害大、周期長(zhǎng)，而且研究開發(fā)所需的巨額資金縱然是氣力富厚的跨國(guó)公司也難以負(fù)擔(dān)。因此，自80年月中期以來，越來越多的跨國(guó)公司在增長(zhǎng)研究開發(fā)投入的同時(shí)，更多地議決與其他企業(yè)創(chuàng)建戰(zhàn)略技能同盟和并購(gòu)（包羅跨國(guó)并購(gòu)）相干企業(yè)來前進(jìn)技能水溫和技能創(chuàng)新本事。但戰(zhàn)略技能同盟這種獲取外部技能資源的要領(lǐng)也存在一些題目：其一，在團(tuán)結(jié)研究開發(fā)的歷程中，由于同盟各方技能的可保密性差異，因此，大概會(huì)出現(xiàn)一些同盟成員不樂意看到技能泄密的題目；其二，在戰(zhàn)略技能同盟中，同盟一方很難過到同盟其他成員的現(xiàn)有技能，戰(zhàn)略協(xié)作的范圍和領(lǐng)域都市受到限定。但是，議決并購(gòu)要領(lǐng)獲取外部技能資源，一方面可以制止在戰(zhàn)略技能同盟中大概出現(xiàn)的泄密題目，另一方面，并購(gòu)企業(yè)還可以得到使用被并購(gòu)企業(yè)的資金和技能氣力舉行研究開發(fā)的動(dòng)態(tài)效益，以及得到被并購(gòu)企業(yè)現(xiàn)有技能的靜態(tài)效益。議決跨國(guó)并購(gòu)，獲取外洋企業(yè)技能及技能開發(fā)氣力，正是90年月美國(guó)企業(yè)大范圍開展跨國(guó)并購(gòu)的緊張緣故原由之一。

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改革開放后，中國(guó)政府實(shí)施了“走出去”戰(zhàn)略，越來越多的中國(guó)企業(yè)進(jìn)行了對(duì)外直接投資，積極開拓國(guó)際市場(chǎng)，如海爾、格力、華為、聯(lián)想等。2010年，中國(guó)對(duì)外直接投資總量為688.1億美元，同比增加21.7%，2010年中國(guó)對(duì)外直接投資位居全球第五。到2010年底，超過13，000個(gè)中國(guó)投資實(shí)體在178個(gè)國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行直接投資，共有1.6萬家境外企業(yè)，對(duì)外直接投資累計(jì)凈額達(dá)3，172.1億美元。本文選取在中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資中具有代表性的投資——海爾的對(duì)外直接投資，分析中國(guó)企業(yè)海外投資的模式、戰(zhàn)略以及如何創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

一、對(duì)外直接投資理論本文由收集整理

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的定義，對(duì)外直接投資是一國(guó)投資者在本國(guó)經(jīng)濟(jì)體之外的國(guó)家的企業(yè)經(jīng)營(yíng)中獲得持久的利益的投資。據(jù)stephen hymer的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，作為外國(guó)直接投資的參與者，跨國(guó)公司應(yīng)該具有其特有的、當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所缺乏的優(yōu)勢(shì)，如生產(chǎn)、產(chǎn)品、品牌、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)。vernon的產(chǎn)品生命周期理論認(rèn)為，一個(gè)新產(chǎn)品最初在美國(guó)推出，服務(wù)本地市場(chǎng)并出口國(guó)外，最后該產(chǎn)品的生產(chǎn)將遷往國(guó)外低成本的地方，并出口回美國(guó)。外國(guó)直接投資是產(chǎn)品生命周期的一個(gè)階段，在產(chǎn)品生命周期的后期，公司進(jìn)行外國(guó)直接投資在他國(guó)生產(chǎn)該產(chǎn)品。dunning的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論則提出了企業(yè)從事海外直接投資活動(dòng)所應(yīng)該具備的三個(gè)要素，即所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)、區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。所有權(quán)優(yōu)勢(shì)包括人力資源、技術(shù)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、管理能力等；區(qū)位優(yōu)勢(shì)是投資目的地國(guó)家的優(yōu)勢(shì)，包括當(dāng)?shù)靥赜械淖匀毁Y源、人力資源、市場(chǎng)潛力以及法律和政治環(huán)境；內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是指由于不完善的外部市場(chǎng)存在交易和協(xié)調(diào)成本，企業(yè)應(yīng)通過內(nèi)部組織進(jìn)行生產(chǎn)來替代外部市場(chǎng)。上述理論從不同角度闡述了進(jìn)行對(duì)外直接投資的跨國(guó)公司以及投資目的地所應(yīng)具備的條件。

二、海爾海外投資案例介紹

世界白色家電第一品牌——海爾集團(tuán)于上世紀(jì)九十年代末開始了“三步走”的國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略。1999年海爾在美國(guó)的南卡州建立了生產(chǎn)廠，之后在美國(guó)和歐洲均實(shí)現(xiàn)了設(shè)計(jì)、制造、營(yíng)銷“三位一體”的本土化經(jīng)營(yíng)。目前，海爾在中國(guó)、亞洲、美洲、歐洲、澳洲擁有五個(gè)研發(fā)中心，在美國(guó)、歐洲、中東等地設(shè)立了21個(gè)工業(yè)園，在全球還有61個(gè)貿(mào)易公司、143，330個(gè)銷售網(wǎng)點(diǎn)。

三、中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的目的

中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)主要與自然資源、市場(chǎng)、技術(shù)和管理技能、戰(zhàn)略資本、金融資本和效率有關(guān)。

（一）尋求市場(chǎng)。通過外國(guó)直接投資建立海外子公司，以擴(kuò)大國(guó)外市場(chǎng)。新興發(fā)展中國(guó)家的巨大市場(chǎng)和潛在的消費(fèi)者購(gòu)買力吸引了跨國(guó)公司的投資，格力選擇巴西作為第一個(gè)投資目的地的原因之一就是巴西巨大的市場(chǎng)?？照{(diào)的銷售具有季節(jié)性，巴西與中國(guó)的季節(jié)相反，因此巴西市場(chǎng)還能與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷量相互互補(bǔ)。

（二）品牌溢價(jià)、提高競(jìng)爭(zhēng)力。海爾在美國(guó)設(shè)廠和研發(fā)中心將來自發(fā)展中國(guó)家的品牌轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;美國(guó)制造”，出自美國(guó)本土生產(chǎn)的產(chǎn)品更加得到美國(guó)消費(fèi)者的認(rèn)可，提高在美國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也提升了海爾品牌在國(guó)際的影響力，有利于鞏固中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及其他海外市場(chǎng)的開拓。

（三）資源尋求。獲得其他國(guó)家成本低、儲(chǔ)量豐富的自然資源，如礦產(chǎn)、金屬、石油等是尋求資源類型投資的目的。中國(guó)對(duì)外直接投資主要流入采礦、石油等自然資源部門。

（四）戰(zhàn)略資本尋求。一些企業(yè)為了保護(hù)或加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、削弱競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，于是進(jìn)行戰(zhàn)略資本型的對(duì)外直接投資。通常是來自發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)在發(fā)達(dá)國(guó)家收購(gòu)公司以取得其技術(shù)、品牌和市場(chǎng)，由此解決了后來者劣勢(shì)與技術(shù)差距等問題。聯(lián)想收購(gòu)ibm全球pc業(yè)務(wù)就是一個(gè)例子。

（五）克服政策壁壘。在國(guó)際貿(mào)易中，出口商有時(shí)會(huì)受到進(jìn)口國(guó)的政策限制。為了克服美國(guó)政府關(guān)于產(chǎn)品材料環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、能耗指標(biāo)及進(jìn)口配額等政策限制，海爾選擇直接在美國(guó)建廠生產(chǎn)。

四、投資目的國(guó)和投資方式

大多數(shù)的中國(guó)企業(yè)，如格力、華為、中興等都選擇發(fā)展中國(guó)家為第一個(gè)海外直接投資的目的地。在進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)之前先進(jìn)入新興國(guó)家的市場(chǎng)，這種做法能夠幫助企業(yè)獲得國(guó)際市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)。但海爾則實(shí)施了“先難后易”戰(zhàn)略，即先對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資。該戰(zhàn)略使海爾在歐美市場(chǎng)成為一個(gè)有力的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者，然后進(jìn)一步在欠發(fā)達(dá)國(guó)家取得成功。

進(jìn)入國(guó)外市場(chǎng)方式包括新建投資和兼并收購(gòu)現(xiàn)有企業(yè)兩種方式。海爾選擇新建投資，在美國(guó)建立了自己的公司和生產(chǎn)基地來開展在當(dāng)?shù)氐臉I(yè)務(wù)。另外一些中國(guó)公司的對(duì)外直接投資是通過兼并和收購(gòu)而實(shí)現(xiàn)的，例如聯(lián)想收購(gòu)ibm的pc部，通過使用ibm的專有技術(shù)和知名品牌進(jìn)入西方發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。

五、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

（一）細(xì)分市場(chǎng)與客戶需求。海爾自從1999年進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)后，在美國(guó)相繼建立了美國(guó)總公司、設(shè)計(jì)研發(fā)中心和工廠。美國(guó)的白色家電行業(yè)里有許多著名的制造商，如通用電氣，惠而浦和美泰克。因此，海爾將目標(biāo)瞄準(zhǔn)在當(dāng)時(shí)利潤(rùn)率較低、大型生產(chǎn)商無興趣涉足的小冰箱市場(chǎng)。美國(guó)大學(xué)生對(duì)小型冰箱的需求較大，由于宿舍寢室較小，大型冰箱不適合，因此海爾將大學(xué)生作為目標(biāo)市場(chǎng)，根據(jù)這一市場(chǎng)需求情況，設(shè)計(jì)了體積小、帶活動(dòng)折疊面臺(tái)的小冰箱，將冰箱與電腦桌合二為一，在小冰箱市場(chǎng)取得了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。作為海爾小冰箱的主要客戶群體，這些大學(xué)生在畢業(yè)后也就成為海爾品牌忠誠(chéng)度較高的客戶。

海爾在低端家電行業(yè)取得一定的市場(chǎng)份額后，開始計(jì)劃進(jìn)軍高端家電市場(chǎng)。美國(guó)高端家電市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)很激烈，大型公司憑借強(qiáng)大的品牌主導(dǎo)了對(duì)開門冰箱市場(chǎng)。2006年，通用電器占有美國(guó)27%的市場(chǎng)份額；合并的惠而浦和美泰克公司占有30%～50%的市場(chǎng)份額。據(jù)估計(jì)，通用電器、惠而浦-美泰克、伊萊克斯占美國(guó)的冰箱市場(chǎng)的98%。另外，美國(guó)的大型家電市場(chǎng)是一個(gè)品牌敏感市場(chǎng)，由于冰箱是耐用的產(chǎn)品，消費(fèi)者認(rèn)為知名品牌能保證質(zhì)量。然而，海爾只因小冰箱和空調(diào)而被人所知，缺乏高端市場(chǎng)的品牌知名度。

美國(guó)的對(duì)開門冰箱是世界上最大的市場(chǎng)，海爾發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)傳統(tǒng)的對(duì)開門冰箱銷量下降，市場(chǎng)趨向于新設(shè)計(jì)的對(duì)開門冰箱。海爾推出了全新設(shè)計(jì)的卡薩帝法式對(duì)開門冰箱。傳統(tǒng)的對(duì)開門冰箱是簡(jiǎn)單地由一個(gè)豎式隔斷將冰箱左右隔成冷藏室與冷凍室，因此冷藏空間雖然很大但是十分狹長(zhǎng)，大比薩必須對(duì)切后才能放得下。法式對(duì)開門冰箱上面是對(duì)開門設(shè)計(jì)的冷藏室，下面是兩個(gè)大抽屜式的冷凍室。法式對(duì)開門冰箱的冷藏間十分大，直徑70厘米的比薩不需分割便能放得下。在冷凍室的設(shè)計(jì)上，考慮到冷凍室日常使用頻率偏低，法式對(duì)開門冰箱將冷凍室設(shè)計(jì)在冰箱下部，相較于簡(jiǎn)單地將冰箱隔為左右兩半作為冷藏間與冷凍間的傳統(tǒng)對(duì)開門冰箱來說，法式對(duì)開門冷凍室的設(shè)計(jì)減少了消費(fèi)者使用時(shí)彎腰的頻率；另一個(gè)優(yōu)點(diǎn)就是冷凍室抽屜式的儲(chǔ)藏空間便于冷凍肉類，如美國(guó)人喜愛的大火雞能夠整只完整地放入冷凍室。原來傳統(tǒng)對(duì)開門冰箱冷凍室窄長(zhǎng)的空間設(shè)計(jì)使得美國(guó)消費(fèi)者不得不將大火雞放到地下室的冷柜。海爾通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)了對(duì)開門冰箱市場(chǎng)的新需求，于是結(jié)合歐美國(guó)家客戶的生活習(xí)慣設(shè)計(jì)出了受市場(chǎng)歡迎的法式對(duì)開門冰箱，取得了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（二）戰(zhàn)略定位。波特的一般性戰(zhàn)略是關(guān)于企業(yè)在參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)會(huì)進(jìn)行的自我定位，通過定位，企業(yè)會(huì)采用一般性戰(zhàn)略中的收益領(lǐng)導(dǎo)、成本領(lǐng)導(dǎo)和專一化戰(zhàn)略。中國(guó)企業(yè)海外投資生產(chǎn)的過程中，根據(jù)自身產(chǎn)品、消費(fèi)者和市場(chǎng)的情況選擇了不同類型的一般性戰(zhàn)略。

海爾的小冰箱與法式對(duì)開門冰箱采用了不同的一般性戰(zhàn)略。某一類型產(chǎn)品的市場(chǎng)中，由于客戶經(jīng)濟(jì)狀況、市場(chǎng)供給條件、生產(chǎn)企業(yè)等情況不同，會(huì)出現(xiàn)子市場(chǎng)。海爾的小冰箱就是采取了針對(duì)小冰箱這個(gè)子市場(chǎng)實(shí)行了專一化戰(zhàn)略。由于實(shí)行廣泛覆蓋戰(zhàn)略的大型國(guó)際家電生產(chǎn)商不能充分提供符合大學(xué)生該特定客戶群體所需要的具有特別價(jià)值的產(chǎn)品（體積小、兼電腦桌功能），于是在該客戶群體中造成了服務(wù)不充分。海爾正是發(fā)現(xiàn)通用電氣、惠而浦等知名白色家電生產(chǎn)商忽略了大學(xué)生顧客群體對(duì)冰箱的體積及輔助功能的特殊需求，于是通過生產(chǎn)一種冰箱和電腦桌二合一的小冰箱獲得了成功，獲得先行者優(yōu)勢(shì)，并進(jìn)入了美國(guó)白色家電市場(chǎng)。

另外，與小冰箱的專一化戰(zhàn)略所不同的是，海爾的卡薩帝法式對(duì)開門冰箱則采取了收益優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略，在歐美市場(chǎng)實(shí)施差異化戰(zhàn)略，為消費(fèi)者提供比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更多的創(chuàng)造價(jià)值。海爾的法式對(duì)開門冰箱對(duì)傳統(tǒng)對(duì)開門冰箱的空間設(shè)計(jì)和使用方式進(jìn)行了革命性的創(chuàng)新。為了克服傳統(tǒng)對(duì)開門冰箱冷藏室與冷凍室左右豎式分列的空間設(shè)計(jì)不合理的局限，海爾提供了超大儲(chǔ)存容積的對(duì)開門冰箱，滿足了客戶的需求。海爾的法式對(duì)開門冰箱技術(shù)先進(jìn)、設(shè)計(jì)新穎、容積大；即使價(jià)格高，依然受消費(fèi)者歡迎。它為客戶提供了比競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)有更高消費(fèi)者剩余的差異化產(chǎn)品，在高端冰箱市場(chǎng)中市場(chǎng)份額不斷上升。

除了海爾，還有一些中國(guó)企業(yè)也采取了收益優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略。例如，格力將自己定位為收益領(lǐng)導(dǎo)者，為客戶提供低能耗、低噪音空調(diào)。在巴西，盡管產(chǎn)品的價(jià)格相對(duì)較高，格力仍以品質(zhì)贏得了消費(fèi)者的歡迎，尤其是高端客戶；在東南亞的一些招標(biāo)項(xiàng)目中，即使格力的價(jià)格較高，仍然贏過了日本產(chǎn)品。與此相反的是，一些中國(guó)企業(yè)，如格蘭仕，則是采取成本優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略從國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

（三）技術(shù)與人力資源。在創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)上，除了創(chuàng)新和品牌聲譽(yù)，企業(yè)要比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更快地、更有效地開發(fā)和引進(jìn)新的產(chǎn)品是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來源。因此，技術(shù)研發(fā)和專業(yè)人才是企業(yè)有價(jià)值的資源、是企業(yè)創(chuàng)造和維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵資源。

為了設(shè)計(jì)生產(chǎn)出符合美國(guó)消費(fèi)者需求的本地化產(chǎn)品，海爾在美國(guó)設(shè)立了設(shè)計(jì)與研究中心，該中心有來自全球的，包括研發(fā)、營(yíng)銷和物流領(lǐng)域的專家和研究人員，后來受到歐美客戶認(rèn)同的法式對(duì)開門冰箱就是由150余名歐美設(shè)計(jì)師共同設(shè)計(jì)研發(fā)的成果。海爾的美國(guó)研發(fā)中心可以幫助海爾了解市場(chǎng)和客戶服務(wù)，更及時(shí)準(zhǔn)確地開發(fā)滿足當(dāng)?shù)叵M(fèi)者需求的產(chǎn)品。在開發(fā)過程中，海爾首先調(diào)查分析客戶的需求，然后進(jìn)行產(chǎn)品的開發(fā)。這種以客戶為導(dǎo)向，從客戶開始創(chuàng)造價(jià)值的價(jià)值鏈?zhǔn)琼f伯提出的“逆價(jià)值鏈”，這不同于價(jià)值創(chuàng)造從生產(chǎn)開始的波特價(jià)值鏈模型。海爾正是以這種以客戶需求為向?qū)У姆绞皆O(shè)計(jì)生產(chǎn)出了小冰箱和法式對(duì)開門冰箱。

篇5

目前，學(xué)術(shù)界關(guān)于東南亞國(guó)家水電開發(fā)的投資模式研究得比較少，主要研究的是投資風(fēng)險(xiǎn)及其應(yīng)對(duì)問題。韓寶慶在《中國(guó)企業(yè)對(duì)東南亞水電業(yè)的投資及其風(fēng)險(xiǎn)防控》一文中首先介紹了中國(guó)五大電力集團(tuán)在東南亞國(guó)家投資的水電項(xiàng)目概況;其次對(duì)五大電力集團(tuán)在東南亞國(guó)家投資開發(fā)水電項(xiàng)目的動(dòng)因進(jìn)行了分析，并且對(duì)其在東南亞國(guó)家開發(fā)水電項(xiàng)目可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析;最后提出了風(fēng)險(xiǎn)的防控對(duì)策和措施。李志雄在《東南亞BOT水電項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)研究》中針對(duì)中國(guó)對(duì)東南亞國(guó)家投資水電項(xiàng)目采用BOT模式存在的風(fēng)險(xiǎn)，提出了如何轉(zhuǎn)移、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)及加強(qiáng)管理的對(duì)策。白帆在《面向東南亞的境外電力投資問題研究》中首先分析了中國(guó)在東南亞國(guó)家面臨的境外電力投資環(huán)境;其次闡述了東南亞國(guó)家的境外投資方式和資本運(yùn)作模式;最后進(jìn)行了境外投資的風(fēng)險(xiǎn)分析并且提出了應(yīng)對(duì)和防范措施。張珺在《從緬甸瑞麗江一級(jí)水電站看東南亞水電市場(chǎng)開拓》中通過分析目前國(guó)際水電市場(chǎng)的情況，列舉了緬甸瑞麗江一級(jí)水電站建成后對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)的影響，分析了中國(guó)投資開發(fā)東南亞國(guó)家水電項(xiàng)目的重要意義，列舉了中國(guó)水電開發(fā)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，提出了開拓國(guó)際水電市場(chǎng)的建議。

2中國(guó)在東南亞國(guó)家開發(fā)水電項(xiàng)目的投資模式

模式作為學(xué)術(shù)概念，是對(duì)某特定領(lǐng)域中事物存在方式或表現(xiàn)形式的高度抽象和概括，既有實(shí)踐總結(jié)和提煉，也有理論論證和分析，因此具有認(rèn)識(shí)論和方法論的雙重意義。目前，中國(guó)在與東南亞國(guó)家合作開發(fā)的水電項(xiàng)目主要是在東南亞國(guó)家境內(nèi)，投資模式主要是BOT模式和直接投資模式。

2.1BOT投資模式的內(nèi)涵

BOT即建造、運(yùn)行和移交(Build-Operate-Transfer)。國(guó)際項(xiàng)目BOT投資模式是指某國(guó)政府部門或者某單位將承擔(dān)的項(xiàng)目開發(fā)責(zé)任和權(quán)利讓渡給外國(guó)投資者，外國(guó)投資者負(fù)責(zé)開發(fā)項(xiàng)目。項(xiàng)目竣工后，在特許運(yùn)營(yíng)期內(nèi)外國(guó)投資者運(yùn)營(yíng)該項(xiàng)目并獲得合理利潤(rùn)，特許運(yùn)營(yíng)期滿以后要將項(xiàng)目無償返還給委托國(guó)家。

2.2中國(guó)采用BOT模式在東南亞開發(fā)水電的優(yōu)缺點(diǎn)

采用BOT模式建設(shè)的項(xiàng)目一般都具有以下特點(diǎn):規(guī)模大、資金需求量大、工程量大、技術(shù)水平要求高、工程周期長(zhǎng)、特許經(jīng)營(yíng)期限長(zhǎng)等。水利水電工程項(xiàng)目建設(shè)的難度比較大，單靠東南亞國(guó)家的實(shí)力是難以勝任的，但是利用BOT模式就可以較好地解決這一問題。目前中國(guó)在東南亞國(guó)家投資開發(fā)的水電項(xiàng)目大多數(shù)采用的都是BOT模式，投資開發(fā)的典型水利水電項(xiàng)目主要有:南俄5水電站，瑞江一級(jí)電站等。

2.2.1BOT模式優(yōu)點(diǎn)從東南亞國(guó)家的角度，BOT模式的優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在:(1)減少東南亞國(guó)家的財(cái)政負(fù)擔(dān)。東南亞國(guó)家政府缺少用于水電開發(fā)的巨額資金。但是，中國(guó)采用BOT模式對(duì)東南亞國(guó)家水電開發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行投資，項(xiàng)目的融資負(fù)擔(dān)都轉(zhuǎn)移到中國(guó)企業(yè)身上，這樣就避免了東南亞國(guó)家因?yàn)樗婇_發(fā)而極大地增加政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)，吸引東南亞國(guó)家積極與中國(guó)水電企業(yè)開展合作。(2)彌補(bǔ)東南亞國(guó)家的技術(shù)缺陷。東南亞國(guó)家水電開發(fā)的規(guī)劃、勘測(cè)、設(shè)計(jì)和咨詢能力，水電設(shè)備的設(shè)計(jì)和制造能力，工程的承包和施工建設(shè)能力，技術(shù)的研發(fā)能力以及運(yùn)行管理能力都較為落后，無法獨(dú)立承擔(dān)水電項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)。而中國(guó)在泥沙研究、建筑水壩技術(shù)、水文水資源理論研究、防洪減災(zāi)理論研究、水利工程管理、水資源調(diào)度技術(shù)等方面都具有世界領(lǐng)先水平。因此，采用BOT模式可以彌補(bǔ)東南亞國(guó)家在水電開發(fā)建設(shè)方面技術(shù)的不足。(3)推動(dòng)?xùn)|南亞國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，拉動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。東南亞國(guó)家的水電開發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平較低，中國(guó)在當(dāng)?shù)卮罅客顿Y興建水利工程，能夠推動(dòng)當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時(shí)也能夠促進(jìn)當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)，從而拉動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展。從中國(guó)的角度，BOT模式的優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在:(1)采用BOT模式開發(fā)東南亞水電市場(chǎng)，可以帶動(dòng)中國(guó)大型水電成套設(shè)備、建設(shè)材料、資金以及技術(shù)的輸出。(2)在水電項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)階段，中國(guó)企業(yè)可以有效利用東南亞國(guó)家的資源優(yōu)勢(shì)，將電力回送至中國(guó)境內(nèi)，有效緩解中國(guó)電力資源不足的問題，并且能夠從項(xiàng)目公司獲得一定的紅利。(3)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期滿之后，也就是項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)期結(jié)束之前，中國(guó)企業(yè)還可能以高價(jià)出售股份從項(xiàng)目公司獲得一定的資本回報(bào)。2.2.2BOT模式缺點(diǎn)(1)采用BOT模式開發(fā)水電項(xiàng)目前期的工作比較繁雜，主要有調(diào)研、談判和磋商以及規(guī)劃和勘探。這樣會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目前期時(shí)間過長(zhǎng)，同時(shí)費(fèi)用也比較高。(2)投資額巨大，投資周期很長(zhǎng)，未來收益的不確定性也比較大。采用BOT模式開發(fā)的水電項(xiàng)目都是屬于大型的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，水電項(xiàng)目的總造價(jià)一般高達(dá)幾億元人民幣，甚至幾十億上百億人民幣，建設(shè)周期也比較長(zhǎng)。(3)水利水電項(xiàng)目建設(shè)過程比較復(fù)雜，建設(shè)過程中可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)無法預(yù)測(cè)，因此一旦中國(guó)采用BOT模式承接了東南亞國(guó)家的水電開發(fā)項(xiàng)目，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)巨大，并且沒有退路可走。中國(guó)水電企業(yè)采用BOT模式在東南亞國(guó)家開發(fā)水電資源，可以有效地解決東南亞國(guó)家水電開發(fā)技術(shù)落后和開發(fā)資金不足的問題，減少東南亞國(guó)家政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)，因此中國(guó)的BOT投資模式在東南亞國(guó)家頗受歡迎。

2.3直接投資模式的含義

直接投資模式是指某國(guó)在對(duì)外投資中對(duì)所投資的項(xiàng)目具有經(jīng)營(yíng)管理的控制權(quán)利，投資國(guó)具有部分比例的股份。直接投資模式的運(yùn)行機(jī)制如圖1所示。2.4中國(guó)直接投資東南亞水電項(xiàng)目的優(yōu)缺點(diǎn)直接投資模式的投資者與投資的企業(yè)存在著長(zhǎng)期的利益關(guān)系，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理具有很大的影響。直接投資的形式主要有兩種，一種是購(gòu)買外國(guó)企業(yè)的股權(quán)，一種是在國(guó)外建立分支企業(yè)。

2.4.1直接投資模式優(yōu)點(diǎn)從東南亞國(guó)家的角度，直接投資模式的優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在:中國(guó)在東南亞國(guó)家直接投資開發(fā)水電項(xiàng)目，可以為東南亞國(guó)家水利水電行業(yè)帶來較先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)可帶來不同形態(tài)的資本，減輕東南亞國(guó)家的財(cái)政負(fù)擔(dān)，并且能夠很大程度地推動(dòng)?xùn)|南亞國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從中國(guó)的角度，直接投資模式的優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在:(1)中國(guó)對(duì)東南亞國(guó)家水電開發(fā)進(jìn)行直接投資，除了單純貨幣形式投資以外，還有貨幣資本、技術(shù)設(shè)備、經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)的轉(zhuǎn)移。同時(shí)，中國(guó)可以獲取東南亞國(guó)家的資源、市場(chǎng)和人力等。(2)中國(guó)水電開發(fā)企業(yè)采用直接投資模式投資開發(fā)東南亞水電項(xiàng)目，對(duì)所開發(fā)的項(xiàng)目擁有部分股份，因此對(duì)項(xiàng)目具有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)管理控制權(quán)和發(fā)言權(quán)。

2.4.2直接投資模式缺點(diǎn)采用直接投資模式的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，前期的調(diào)研和準(zhǔn)備工作要做得更加充分，但是如果與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資能夠?qū)崿F(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，而且收益也將是長(zhǎng)期的。中國(guó)水電開發(fā)企業(yè)采用直接投資模式開發(fā)水電項(xiàng)目的典型案例是伊江上游梯級(jí)電站，該項(xiàng)目是由中國(guó)電力投資集團(tuán)公司投資建設(shè)，項(xiàng)目總投資接近2000億元人民幣，項(xiàng)目建成以后的年發(fā)電量將達(dá)到1100億kW•h。

3兩種投資模式的比較

中國(guó)水電開發(fā)企業(yè)主要采用兩種投資模式開拓東南亞國(guó)家水電市場(chǎng)，分別是直接投資模式和BOT模式。以上的研究證明兩種開發(fā)模式都具有各自的優(yōu)劣勢(shì)，在選擇采用哪一種方式投資開發(fā)東南亞水電項(xiàng)目時(shí)，投資者需要根據(jù)具體情況慎重選擇。因此，投資者有必要對(duì)兩種不同投資模式進(jìn)行深入的分析與比較，研究和探索其普遍性和特殊性。兩種模式的異同點(diǎn)主要有:(1)組織形式和投資主體不同。采用BOT投資模式，組織形式一般都是中國(guó)獨(dú)資，投資主體就是中國(guó)獨(dú)資企業(yè);如果采用的是直接投資模式，那么組織形式是中國(guó)獨(dú)資和中外合資(中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè))，投資主體類似地可以分為中國(guó)獨(dú)資企業(yè)和中外合資企業(yè)。(2)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小不同。一般而言，在東南亞國(guó)家采用BOT模式開發(fā)水電項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)要大于采用直接投資模式的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)椴捎肂OT模式的融資成本比較高，需要較高的投資收益率;而采用直接投資模式和東南亞國(guó)家進(jìn)行合作，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)顯然要小得多。(3)經(jīng)營(yíng)期滿后財(cái)產(chǎn)處理方式不同。采用BOT模式的水電項(xiàng)目在竣工以后，在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，中國(guó)企業(yè)可以自主運(yùn)營(yíng)在東南亞國(guó)家開發(fā)的水電項(xiàng)目，將電力發(fā)送至國(guó)內(nèi)，或者出售給當(dāng)?shù)卣?但是特許經(jīng)營(yíng)期滿之后，中國(guó)必須將水電項(xiàng)目完全轉(zhuǎn)交給東南亞國(guó)家。而采用直接投資模式的水電項(xiàng)目竣工后，中國(guó)和東南亞國(guó)家將長(zhǎng)期合作運(yùn)營(yíng)該項(xiàng)目。(4)資金的籌措方式類似。目前，中國(guó)在東南亞國(guó)家進(jìn)行水電項(xiàng)目開發(fā)的投資額巨大，除了自主投資以外，還可以利用國(guó)際信貸市場(chǎng)，向世界銀行貸款來籌資，也可以吸收利用國(guó)際投資基金等方式來籌資。(5)政府參與程度有所不同。由于采用BOT模式，合同文件比較復(fù)雜，需要簽訂大量的協(xié)議，磋商特許經(jīng)營(yíng)期等，需要政府介入的程度比較大;而采用直接投資模式，最常見的組織形式是跨國(guó)公司，需要政府介入的程度比較小，主要是各國(guó)企業(yè)之間的合作與協(xié)商。

4結(jié)語

篇6

關(guān)鍵詞：直接投資；投資環(huán)境；投資風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F13 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）29-0173-03

一、中國(guó)對(duì)哈投資概況及兩國(guó)合作前景

（一）投資概況

據(jù)哈薩克斯坦央行統(tǒng)計(jì)，1993—2011年，該國(guó)吸引FDI（外國(guó)直接投資引資）累計(jì)1 466.33億美元，年平均引資增幅為29.3%；2011年，該國(guó)吸引的FDI達(dá)到198.5億美元，約占當(dāng)年GDP的11.9%。

1993—2011年，哈薩克斯坦吸引來自中國(guó)的FDI累計(jì)57.51億美元，占同期引進(jìn)外資總額的3.5%。中國(guó)在對(duì)哈投資的國(guó)家中排名第八。2011年，哈薩克斯坦自中國(guó)引進(jìn)的直接投資額為11.618億美元，比2010年增長(zhǎng)30.7%，占當(dāng)年投資總額的5.8%，是中國(guó)對(duì)哈累計(jì)投資總額的20.2%，增幅明顯。

在哈外資具有以下特點(diǎn)：（1）投資領(lǐng)域單一。外資流入的領(lǐng)域主要集中于采礦業(yè)（占比30.6%）、地質(zhì)勘探業(yè)（占比38.7%）及原材料加工業(yè)（占比10.5%）領(lǐng)域，非資源領(lǐng)域外資引進(jìn)率較低（商業(yè)5%、金融業(yè)4.88%、建筑業(yè)2.27%、運(yùn)輸及通訊業(yè)1.63%）。（2）外資來源國(guó)相對(duì)集中。對(duì)哈投資的主要國(guó)家有荷蘭、美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、意大利、俄羅斯和中國(guó)。排名前三的荷美英對(duì)哈的投資額占到FDI累計(jì)總額的47.08%，前十名投資國(guó)投資額則占到哈引進(jìn)外資總額的76.32%。（3）投資的結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化。俄羅斯因關(guān)稅同盟而加大了對(duì)哈投資，中國(guó)近年對(duì)哈投資的增速也在加大，各國(guó)對(duì)哈的非資源領(lǐng)域的投資同樣在不斷加大。

（二）中哈兩國(guó)合作前景

2011年6月13日，中哈兩國(guó)首腦發(fā)表聲明，宣稱雙方將進(jìn)一步發(fā)揮雙邊合作和經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)的優(yōu)勢(shì)，提出了將雙邊貿(mào)易額在2015年提高到400億美元的目標(biāo)。雙方將繼續(xù)重視在能源領(lǐng)域的合作，開展非資源經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域合作，加強(qiáng)投資合作。雙方在交通運(yùn)輸、高科技、技術(shù)密集型和節(jié)能、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生等領(lǐng)域方面的交流與合作也是未來雙邊合作的重點(diǎn)。

二、投資管理體制及投資限制

（一）哈薩克斯坦投資合作市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)定

該國(guó)于2003年頒布了新的《哈薩克斯坦共和國(guó)外商投資法》，鼓勵(lì)外商向非資源領(lǐng)域的投資。在建筑業(yè)、銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、礦產(chǎn)投資及土地領(lǐng)域中，哈薩克斯坦對(duì)外資所占比例有一定限制。其《投資法》規(guī)定，外國(guó)投資企業(yè)可以以經(jīng)濟(jì)合作公司、股份公司以及其他哈薩克斯坦共和國(guó)法律允許的形式建立。外國(guó)法人或公民可根據(jù)需要注冊(cè)三種企業(yè)形式：外國(guó)公司的分公司、代表處或哈薩克斯坦法人實(shí)體。

（二）稅收體系及管理制度

2008年，為應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)，哈薩克斯坦對(duì)稅種和稅率進(jìn)行了調(diào)整，減輕了非原料領(lǐng)域稅負(fù)，增加原料領(lǐng)域稅收，給予中小企業(yè)較多優(yōu)惠措施。該國(guó)的稅收制度遵循屬地原則，依據(jù)納稅人的所得是否來源于該國(guó)境內(nèi)來確定其納稅義務(wù)?？傮w而言，哈薩克斯坦企業(yè)的稅負(fù)較輕。在福布斯的2009年全球稅負(fù)痛苦指數(shù)排名中，哈薩克斯坦位列第54，在獨(dú)聯(lián)體國(guó)家中具有明顯的優(yōu)勢(shì)。

（三） 投資規(guī)定與限制

1.通訊業(yè)。哈薩克斯坦的《通訊法》規(guī)定，經(jīng)營(yíng)電視和無線廣播規(guī)劃設(shè)計(jì)、國(guó)家及國(guó)際通訊干線的建設(shè)、通訊網(wǎng)和通訊線路的技術(shù)維護(hù)等項(xiàng)目，以及通訊領(lǐng)域其他項(xiàng)目的生產(chǎn)和服務(wù)時(shí)，必須獲得本國(guó)政府的許可，該國(guó)政府在處理這類許可申請(qǐng)時(shí)，可以以維護(hù)國(guó)家安全為由予以拒絕。

2.建筑業(yè)。哈薩克斯坦《建筑法》規(guī)定，外國(guó)投資者可以以合資企業(yè)的形式進(jìn)入哈國(guó)建筑業(yè)，但外資在建筑合資企業(yè)中的持股比例不得超過49%。

3.銀行業(yè)。哈薩克斯坦規(guī)定，外資銀行的資本份額不得超過國(guó)內(nèi)所有銀行總資本的25%。外資銀行的監(jiān)事會(huì)中必須至少有1名具有3年以上銀行工作經(jīng)驗(yàn)的本國(guó)公民，并且必須有至少70%以上的員工為哈國(guó)公民。

4.保險(xiǎn)業(yè)。哈薩克斯坦規(guī)定，所有合資非人壽保險(xiǎn)公司的總資本份額不得超過哈國(guó)內(nèi)非人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)總資本的25%；合資人壽保險(xiǎn)公司的總資本份額不得超過人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)總資本的50%。

5.礦產(chǎn)資源。哈薩克斯坦《礦產(chǎn)法》規(guī)定，企業(yè)在轉(zhuǎn)讓礦產(chǎn)開發(fā)權(quán)或出賣股份時(shí)，哈國(guó)能源和礦產(chǎn)資源部有權(quán)拒絕發(fā)放許可證。哈國(guó)可以優(yōu)先購(gòu)買礦產(chǎn)開發(fā)企業(yè)所轉(zhuǎn)讓的開發(fā)權(quán)或股份，以及能對(duì)該企業(yè)直接或間接做出決策影響的企業(yè)所轉(zhuǎn)讓的開發(fā)權(quán)或股份。

6.土地。哈薩克斯坦2003年頒布的《土地法》規(guī)定，本國(guó)公民可以私人擁有農(nóng)業(yè)用地、工業(yè)用地、商業(yè)用地和住宅用地，但是外國(guó)個(gè)人和企業(yè)只能租用土地，且期限不得超過10年。

7.證券交易。哈薩克斯坦《有價(jià)證券市場(chǎng)法》規(guī)定，加入國(guó)際證券交易所聯(lián)合會(huì)證交所的成員及擁有哈全權(quán)機(jī)構(gòu)頒發(fā)的從事經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的相關(guān)許可證的外國(guó)法人可以參與哈證券交易。

8.環(huán)境保護(hù)。在哈投資經(jīng)營(yíng)的中資企業(yè)應(yīng)特別關(guān)注的環(huán)保法規(guī)主要涉及以下方面：禁止在國(guó)家林場(chǎng)砍伐成材林；禁止違反生態(tài)保護(hù)法，包括損害及浪費(fèi)自然資源、污染環(huán)境、隨意丟棄生產(chǎn)生活垃圾和超標(biāo)排放污染，必須依法進(jìn)行賠償損失；禁止油氣開采企業(yè)放空燃燒；加強(qiáng)水體保護(hù)。

三、投資環(huán)境分析

國(guó)別投資環(huán)境評(píng)價(jià)中的指標(biāo)體系主要有世界銀行投資環(huán)境評(píng)價(jià)、冷熱國(guó)對(duì)比法、等級(jí)尺度法等。

世界銀行投資環(huán)境評(píng)價(jià)體系包括12項(xiàng)31個(gè)子項(xiàng)目。環(huán)境因素包括稅收和管理、金融政策、政策穩(wěn)定、通貨膨脹等項(xiàng)目。該體系的優(yōu)點(diǎn)在于內(nèi)容全面、考核細(xì)致、重點(diǎn)突出；缺點(diǎn)則是分類不夠科學(xué)、繁簡(jiǎn)不當(dāng)，需要根據(jù)被評(píng)估國(guó)的文化背景進(jìn)行調(diào)整。

冷熱國(guó)對(duì)比法是對(duì)投資環(huán)境冷熱的七大因素（政治穩(wěn)定性、市場(chǎng)機(jī)會(huì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與成就等）進(jìn)行分析，其主要觀點(diǎn)為投資環(huán)境越熱越好。該方法指標(biāo)選取籠統(tǒng)，忽視反映科技創(chuàng)新、工資成本等重要因素的指標(biāo)，評(píng)價(jià)結(jié)果只有冷熱兩檔，可比性差。

等級(jí)尺度法把投資環(huán)境劃分為因素（資本抽回、外商股權(quán)、對(duì)外商的歧視和管理制度、貨幣穩(wěn)定性、政治穩(wěn)定性、給予關(guān)稅保護(hù)的意愿、當(dāng)?shù)氐馁Y金可供度、近五年的通貨膨脹率），按照每一種因素對(duì)評(píng)價(jià)者的重要程度，由評(píng)價(jià)者自行給出權(quán)重，劃分評(píng)價(jià)等級(jí)，確定評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，最后評(píng)分并加總，作為對(duì)該國(guó)投資環(huán)境的總體評(píng)價(jià)。等級(jí)尺度法的優(yōu)勢(shì)在于能夠提供一個(gè)簡(jiǎn)潔明了的量化標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)價(jià)過程相對(duì)直觀，效果也佳。不足之處在于該指標(biāo)的評(píng)價(jià)因素多是關(guān)于投資政策方面，帶有時(shí)代因素，與現(xiàn)今各國(guó)為招商引資而使投資政策基本趨同的現(xiàn)狀有出入。鑒于等級(jí)尺度法的特點(diǎn)，本文選擇該方法對(duì)哈國(guó)的投資環(huán)境進(jìn)行評(píng)價(jià)。

表中所有項(xiàng)最高分總分為100分，最低分總分為8分。當(dāng)一個(gè)國(guó)家的投資環(huán)境總分≥90時(shí)，可以認(rèn)為該國(guó)擁有極為成熟的投資環(huán)境。哈薩克斯坦84分的總分表示該國(guó)的投資環(huán)境被大多數(shù)投資者認(rèn)可，但并不十分令人滿意。鑒于哈國(guó)正經(jīng)歷一個(gè)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的過程，我們相信哈國(guó)的投資環(huán)境亦會(huì)日臻成熟。

哈國(guó)投資環(huán)境的優(yōu)點(diǎn)有：法律對(duì)外來投資不存在歧視、國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好、貨幣匯率穩(wěn)定等。影響外國(guó)對(duì)哈直接投資的負(fù)面因素是：部分法律法規(guī)不夠健全、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足、政府在招商引資方面欠缺經(jīng)驗(yàn)和熱情、許可證辦理困難、稅費(fèi)種類繁多、官員嚴(yán)重、當(dāng)?shù)夭糠制髽I(yè)不講信譽(yù)、專業(yè)勞動(dòng)力匱乏等。

四、對(duì)哈直接投資風(fēng)險(xiǎn)分析

通常，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)可以分為政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、跨文化風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)五類。本文對(duì)哈薩克斯坦國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面分析，旨在指出通常的潛在風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在參考本文觀點(diǎn)的同時(shí)，還應(yīng)該結(jié)合自身投資方向和業(yè)務(wù)特點(diǎn)來決定投資規(guī)劃。

（一）政治風(fēng)險(xiǎn)：中

哈薩克斯坦政局穩(wěn)定，總統(tǒng)納扎爾巴耶夫國(guó)內(nèi)支持率很高，多年來中國(guó)保持友好的外交關(guān)系?？梢灶A(yù)見，在納扎爾巴耶夫的任期之內(nèi)，哈薩克斯坦對(duì)中國(guó)的官方態(tài)度將繼續(xù)保持友善。主要政治風(fēng)險(xiǎn)為政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。諸如關(guān)稅、經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策等方面不確定因素給直接投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)雖然不大，但是依然不可忽視。建議中方企業(yè)在雙方簽訂具體領(lǐng)域的合作、貿(mào)易及投資的框架文件之前，與哈國(guó)工商、稅務(wù)、海關(guān)等政府部門積極溝通，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（二）法律風(fēng)險(xiǎn)：中

哈薩克斯坦法律體系較為完備，但在外商直接投資方面的法律規(guī)定仍然存在某些不完備之處。例如，《土地法》規(guī)定，外國(guó)法人只能享有土地不超過10年的有償使用權(quán)，而《投資法》則規(guī)定外國(guó)法人可以享有長(zhǎng)期（49年以內(nèi)）的土地有償使用權(quán)。同時(shí)，其國(guó)內(nèi)的執(zhí)法部門有時(shí)存在執(zhí)法不嚴(yán)，歧視外商或不作為的情況。

建議中方投資企業(yè)提前與當(dāng)?shù)卣炗唴f(xié)議，明確法律規(guī)定的模糊或者矛盾的因素；同時(shí)，與當(dāng)?shù)卣蛨?zhí)法部門保持良好的關(guān)系。必要時(shí)應(yīng)向中國(guó)外事部門尋求法律援助，通過外事部門與哈方政府及執(zhí)法部門交涉，以保證自己的權(quán)益。對(duì)于涉及土地、油氣資源、金屬礦藏的投資而言，有關(guān)進(jìn)入及退出機(jī)制、價(jià)格、進(jìn)出口管制、國(guó)有化等方面的法律風(fēng)險(xiǎn)尤其值得注意。

（三）跨文化風(fēng)險(xiǎn)：較高

哈薩克族信奉伊斯蘭教，與中國(guó)人在文化、習(xí)俗與價(jià)值觀上差異較大。一般民眾對(duì)中國(guó)的態(tài)度遠(yuǎn)不如官方，對(duì)中國(guó)人不友好的行為時(shí)常發(fā)生。即使是政府部門，對(duì)于涉及土地、礦產(chǎn)或基礎(chǔ)設(shè)施等敏感因素的外國(guó)投資也通常持謹(jǐn)慎態(tài)度。在勞動(dòng)中，哈薩克斯坦勞動(dòng)者與中國(guó)勞動(dòng)者的工作習(xí)慣也有不同，工會(huì)及其他勞動(dòng)者權(quán)益組織的影響較大。由于嚴(yán)格的外國(guó)勞動(dòng)力準(zhǔn)入制度，中國(guó)的直接投資企業(yè)的管理部門應(yīng)學(xué)會(huì)尊重當(dāng)?shù)貏趧?dòng)者的信仰、習(xí)俗與勞動(dòng)制度。如果企業(yè)采用中國(guó)國(guó)內(nèi)粗放式、高壓式的管理模式，就會(huì)與當(dāng)?shù)貏趧?dòng)者發(fā)生矛盾而被當(dāng)?shù)厝罕姵鹨?，最?yán)重的情況下企業(yè)將陷入無工可用的境地。此外，企業(yè)亦有必要謹(jǐn)慎對(duì)待當(dāng)?shù)毓?huì)、媒體。

（四）外匯風(fēng)險(xiǎn)：低

哈國(guó)近幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快，貨幣匯率穩(wěn)定，利率與通貨膨脹率均維持在較優(yōu)水平。標(biāo)準(zhǔn)普爾2011年11月將哈薩克斯坦的國(guó)家展望評(píng)級(jí)定為“穩(wěn)定”，長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)由“BBB”上調(diào)至“BBB+”。

（五）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：低

哈薩克斯坦在科研上并無優(yōu)勢(shì)，外商投資主要集中于能源、礦產(chǎn)等領(lǐng)域，鮮有涉足高科技領(lǐng)域的案例。通常情況下，投資者都是利用自身的技術(shù)結(jié)合當(dāng)?shù)刭Y源設(shè)立企業(yè)，因此，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)近似于無。

五、結(jié)論

任何投資都是機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存?？傮w而言，對(duì)哈薩克斯坦進(jìn)行直接投資的風(fēng)險(xiǎn)類似于其他新興市場(chǎng)，但跨文化風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)其他國(guó)家較高。企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極探索潛在的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范與風(fēng)險(xiǎn)控制。近年來，許多對(duì)外投資因?yàn)橥顿Y者缺乏對(duì)當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)、風(fēng)俗習(xí)慣及當(dāng)?shù)孛癖姷牧私馀c尊重而以失敗告終，這些案例應(yīng)成為中國(guó)企業(yè)對(duì)哈國(guó)投資的前車之鑒。

參考文獻(xiàn)：

[1] 中華人民共和國(guó)駐哈薩克斯坦共和國(guó)大使館經(jīng)濟(jì)商務(wù)參贊處[EB/OL].http：///index.shtml.2012-5-28.

篇7

關(guān)鍵詞：外商投資 負(fù)面效應(yīng) 戰(zhàn)略調(diào)整

中國(guó)是處于高速發(fā)展期的發(fā)展中大國(guó)，自從實(shí)行改革開放以來，每年都吸引大量的外資。吸收外商投資是中國(guó)對(duì)外開放和加快市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要組成部分，也是中國(guó)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)，主動(dòng)參與國(guó)際分工的重要舉措。隨著改革開放的不斷深化，中國(guó)的投資環(huán)境和市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境日益改善，吸引了越來越多的外商來華投資，使中國(guó)成為目前世界上吸收外商直接投資最多的國(guó)家之一。

中國(guó)利用外資的現(xiàn)狀

（一）中國(guó)利用外資的數(shù)量逐年增加

近年來，尤其是加入WTO以來，我國(guó)利用外資迅速增長(zhǎng)。當(dāng)前，我國(guó)利用外資進(jìn)入了一個(gè)嶄新的發(fā)展階段，由表1我們可以看出外商直接投資額從2001年的468.8億美元增長(zhǎng)到2010年的1057.4億美元，增長(zhǎng)了2.25倍，年均增長(zhǎng)10.27%。2010年中國(guó)吸收外商直接投資平穩(wěn)較快回升，首次突破1000億美元，達(dá)到1057.4億美元，同比增長(zhǎng)17.4%，創(chuàng)歷史最高水平，同時(shí)扭轉(zhuǎn)了2009年下降2.6%的局面。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展組織公布的數(shù)據(jù)，2010年中國(guó)吸收外資僅次于美國(guó)，位居世界第二、發(fā)展中國(guó)家第一，這是中國(guó)連續(xù)18年吸收外資居全球發(fā)展中國(guó)家首位。

（二）中國(guó)利用外資的質(zhì)量不高

據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒資料顯示，從1979年到2007年，中國(guó)合同利用外商直接投資額為14794.1億美元，而實(shí)際利用外商直接投資額為7602.19億美元。2010年1-12月，全國(guó)新批設(shè)立外商投資企業(yè)27406家，合同外資金額1935.1億美元，實(shí)際利用外資1057.4億美元。這說明中國(guó)利用外商直接投資的質(zhì)量并不高，還需要進(jìn)一步采取有效措施來提高利用外資的質(zhì)量。

（三）中國(guó)利用外資的方式以外商直接投資為主

當(dāng)前，中國(guó)利用外資的方式主要有三種：外商直接投資、對(duì)外借款和外商其他投資。外商對(duì)華直接投資的方式主要有中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)、合作開發(fā)和BOT投資方式等，具體投資概況如表2所示。對(duì)外借款主要是對(duì)外國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際金融組織的借款。其他投資方式包括補(bǔ)償貿(mào)易、加工裝配和國(guó)際租賃。外商直接投資相對(duì)于對(duì)外借款來說，具有不用償還本金和利息的優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)還能帶來先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，是發(fā)展中國(guó)家利用外資最好的一種方式。1979-2007年中國(guó)利用外資總額達(dá)到9545.66億美元，其中外商直接投資為7602.19億美元，占79.6%，對(duì)外借款為1471.57億美元，占15.4%，外商其他投資為471.90億美元，占5.0%。

（四）中國(guó)利用外資的來源區(qū)域主要是港澳臺(tái)地區(qū)

截至2010年，中國(guó)利用外商直接投資來源最多的地區(qū)是中國(guó)香港，無論是項(xiàng)目數(shù)、合同外資金額還是實(shí)際利用金額都是最多的，達(dá)到460.76億美元，占到實(shí)際利用外資的51.2%。其次是美國(guó)、日本和中國(guó)臺(tái)灣。港澳臺(tái)地區(qū)一直是中國(guó)利用外資的主要來源，截至2010年，港澳臺(tái)地區(qū)對(duì)華直接投資實(shí)際利用額總計(jì)487.7億美元，占到總實(shí)際利用額的54.17%，主要原因是港澳臺(tái)地區(qū)與大陸地域相近，文化相近。

中國(guó)利用外資的負(fù)面效應(yīng)

通過對(duì)外資的利用，填補(bǔ)了過去國(guó)內(nèi)存在的巨大資金缺口，有力地推動(dòng)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，創(chuàng)造了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，加快了市場(chǎng)化和國(guó)際化的進(jìn)程，并在一定程度上促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)創(chuàng)新。但同時(shí)也應(yīng)該看到，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和資本的積累，國(guó)內(nèi)資金短缺狀況已得到緩解，目前出現(xiàn)了龐大的銀行存貸差額，閑置資金不斷增加，外匯儲(chǔ)備逐年攀升，過去資本與外匯的雙缺口已被雙剩余所取代，此時(shí)外資作為資金補(bǔ)充的功能越來越小。在這種情況下，早期以填補(bǔ)資金缺口為導(dǎo)向?qū)嵤┑母鞣N優(yōu)惠政策越來越暴露出諸多弊端，致使外商投資沒有限制地大規(guī)模進(jìn)入，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生了一系列負(fù)面影響，也帶來一定的負(fù)面效應(yīng)。

（一）對(duì)民間投資的擠出效應(yīng)

在國(guó)內(nèi)資金短缺的情況下，外資進(jìn)入可以填補(bǔ)資金缺口。然而，在國(guó)內(nèi)資金充足、沒有得到充分利用的情況下，外資的進(jìn)入將會(huì)對(duì)民間資本產(chǎn)生擠出效應(yīng)，尤其是當(dāng)政府對(duì)外資實(shí)行比內(nèi)資更優(yōu)惠的政策時(shí)，這種擠出效應(yīng)將更加明顯。這實(shí)際上是政府在幫助外資“擠出”內(nèi)資，加劇國(guó)內(nèi)資金的過剩情況。

導(dǎo)致這種擠出效應(yīng)的產(chǎn)生，主要有以下幾方面原因：首先，外商投資將導(dǎo)致對(duì)國(guó)內(nèi)資本和其他生產(chǎn)要素的占用及對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的壟斷，進(jìn)而阻礙國(guó)內(nèi)投資的可持續(xù)增加，這是外商投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)的根本原因。其次，流入外資的投向、來源與技術(shù)特征等是外商投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)的直接原因。從外商投資的實(shí)際情況來看，在結(jié)構(gòu)上，內(nèi)外資存在很大的相似性；在技術(shù)上，外資主要投向技術(shù)密集程度不高的一般加工業(yè)；在來源上，來自港澳臺(tái)的中小企業(yè)投資占有較高比例。目前，進(jìn)入中國(guó)的FDI中大約有60％分布在產(chǎn)品過剩、生產(chǎn)能力閑置突出的消費(fèi)品工業(yè)，投向重工業(yè)的外資只占40％。而且，內(nèi)外資投資方向大體相同，在產(chǎn)業(yè)構(gòu)成上具有很大的相似性，其相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.94。因此，兩者之間沒有形成互補(bǔ)，甚至出現(xiàn)爭(zhēng)奪同一投資領(lǐng)域的現(xiàn)象，這就加劇了外資的擠出效應(yīng)。在總量上，外資對(duì)國(guó)內(nèi)資本的擠出效應(yīng)并不明顯，但從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上看，相對(duì)擠出效應(yīng)卻是存在的，而且外資也傾向于在相對(duì)擠出效應(yīng)較大的行業(yè)投資。最后，內(nèi)外資的不平等競(jìng)爭(zhēng)地位導(dǎo)致的擠出效應(yīng)可能使整體效率下降。外資進(jìn)入的行業(yè)主要是那些競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)或市場(chǎng)化程度較高的產(chǎn)業(yè)，在這些產(chǎn)業(yè)中，外資企業(yè)因享受優(yōu)惠政策，從而更加劇了外商直接投資的擠出效應(yīng)。

（二）影響國(guó)際收支平衡并加劇通貨膨脹

隨著外資的大量涌入，中國(guó)保持國(guó)際收支平衡的壓力驟然加大，并使經(jīng)濟(jì)過熱，導(dǎo)致中國(guó)發(fā)生通貨膨脹的壓力加大。從國(guó)際收支的角度來看，中國(guó)長(zhǎng)期保持經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的“雙順差”。2010年，中國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目繼續(xù)呈現(xiàn)“雙順差”，國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)繼續(xù)增長(zhǎng)。其中，經(jīng)常項(xiàng)目順差3054億美元，較上年增長(zhǎng)17%，資本和金融項(xiàng)目順差2260億美元，增長(zhǎng)25%，顯然，這種“雙順差”大量來自于外資的流入，這也使得國(guó)家外匯儲(chǔ)備進(jìn)一步增加。到2006年10月，中國(guó)外匯儲(chǔ)備余額已經(jīng)突破1萬億美元的大關(guān)，截至2010年底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備總額達(dá)到2.85萬億美元，雄踞世界第一。由于對(duì)資本項(xiàng)目進(jìn)行管制，央行為了買入外匯需要投入大量的本幣，構(gòu)成了外匯占款。隨著外匯占款的增加，基礎(chǔ)貨幣投放必然增多，使廣義貨幣M2隨之?dāng)U張。這必然會(huì)給中國(guó)造成較大的通貨膨脹壓力，使中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行受到影響。另外，外資的大量涌入和高額的外匯儲(chǔ)備使得人民幣面臨前所未有的升值壓力。只要中國(guó)依然保持較高的引資力度，這種外匯儲(chǔ)備急劇增加的局面就不可能得到緩解，在中長(zhǎng)期內(nèi)人民幣必然升值。這會(huì)對(duì)出口企業(yè)造成較大損失，并有可能使中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩。

（三）不平等競(jìng)爭(zhēng)問題凸顯

自入世以來，中國(guó)對(duì)外資的各項(xiàng)準(zhǔn)入限制已基本取消。外資現(xiàn)在不但已享有與內(nèi)資企業(yè)同樣的國(guó)民待遇，而且還享有內(nèi)資企業(yè)所沒有的稅收優(yōu)惠。例如，在稅率方面，雖然按稅法規(guī)定，內(nèi)外資企業(yè)所得稅名義稅率都是33％，但實(shí)際上，對(duì)外資的稅率優(yōu)惠，如“兩免三減半”以及各級(jí)地方政府的優(yōu)惠，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過對(duì)內(nèi)資企業(yè)的稅率優(yōu)惠。研究表明，外資企業(yè)在中國(guó)的平均稅負(fù)率只有11％。相比之下，中國(guó)一般內(nèi)資企業(yè)的平均稅負(fù)率要高出一倍，國(guó)有大中型企業(yè)的稅負(fù)率更高達(dá)30％。外資企業(yè)不僅稅負(fù)輕微，還有土地、貸款、用匯等優(yōu)惠與便利。這些都保證了外資企業(yè)的贏利，而沉重的稅負(fù)大大限制了中國(guó)內(nèi)資企業(yè)的生存發(fā)展，使其無力開發(fā)自己的核心技術(shù)，在與具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的外企競(jìng)爭(zhēng)中處于非常不利的地位。從表面上看，用“兩免三減半”的所得稅讓步換取了外商的直接投資，但實(shí)際上，各級(jí)財(cái)政付出了非常大的代價(jià)。

（四）造成行業(yè)壟斷且影響民族產(chǎn)業(yè)發(fā)展

外資企業(yè)的進(jìn)入一方面促進(jìn)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，能促進(jìn)國(guó)內(nèi)企業(yè)改善管理、提高技術(shù)，產(chǎn)生一定的技術(shù)溢出效應(yīng)；但另一方面，外資企業(yè)也依靠技術(shù)、管理方面的優(yōu)勢(shì)及品牌等無形資產(chǎn)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)獲得較強(qiáng)的壟斷勢(shì)力。

外資企業(yè)的壟斷勢(shì)力對(duì)民族產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生諸多不利影響。首先，這種壟斷勢(shì)力將會(huì)制約國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)效率的提高，甚至使之下降。外資企業(yè)的進(jìn)入將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)市場(chǎng)份額下降，平均固定成本上升，并有可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)效率下降。其次，由于在分工中處于劣勢(shì)地位，國(guó)內(nèi)企業(yè)往往主要從事加工環(huán)節(jié)，技術(shù)含量與附加價(jià)值都較低。從實(shí)際情況來看，外資企業(yè)的進(jìn)入并沒有完全改變中國(guó)工業(yè)品出口低水平擴(kuò)張的局面，在部分行業(yè)，隨著外資企業(yè)出口的增加，甚至導(dǎo)致內(nèi)資企業(yè)出口競(jìng)爭(zhēng)力的弱化。

外資企業(yè)壟斷勢(shì)力對(duì)民族產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生較大的制約作用，另一個(gè)重要表現(xiàn)就是國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)品牌受到排擠，其中一些甚至逐漸消亡。另外，在中外合資經(jīng)營(yíng)過程中，中方品牌和商標(biāo)權(quán)雖作價(jià)出資，但在實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，這些品牌和商標(biāo)往往被擱置、棄用。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)就是品牌的競(jìng)爭(zhēng)，民族品牌的消亡使外資企業(yè)可以獲得更大的壟斷勢(shì)力，也使國(guó)內(nèi)企業(yè)在面對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、走向國(guó)際市場(chǎng)的過程中失去了支撐，因而只能永遠(yuǎn)停留在加工工廠的位置，獲取微薄的加工費(fèi)用，在全球價(jià)值鏈中居于末端。

（五）引進(jìn)外資技術(shù)水平低帶來諸多環(huán)境問題

在對(duì)外開放和走向世界的過程中，盡管一些代表先進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展方向的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到了我國(guó)，但不可否認(rèn)的是一些發(fā)達(dá)國(guó)家同時(shí)也將一些資源型、耗能型、污染型加工制造業(yè)向我國(guó)進(jìn)行了轉(zhuǎn)移。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的環(huán)境約束問題越來越嚴(yán)重。在中國(guó)“優(yōu)越”的投資環(huán)境下，外資企業(yè)由于不必把生產(chǎn)過程中對(duì)環(huán)境的損害納入到自己的經(jīng)營(yíng)過程中，從而使中國(guó)的“以市場(chǎng)換技術(shù)”的引資戰(zhàn)略成為發(fā)達(dá)國(guó)家和跨國(guó)公司轉(zhuǎn)移污染的一個(gè)渠道。事實(shí)上，中國(guó)引進(jìn)的外資企業(yè)有許多是一些傳統(tǒng)過時(shí)的工業(yè)科技，如制革、印染、電鍍、殺蟲劑、造紙、橡膠、塑料等產(chǎn)業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)對(duì)稀缺性和污染性資源的消耗過大，既激化了他國(guó)與中國(guó)在能源和原材料等問題上的沖突，也加劇了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中資源與環(huán)境問題的嚴(yán)重性。更重要的是，由于環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的缺失或較低，使發(fā)達(dá)國(guó)家有可能將不符合本國(guó)環(huán)境保護(hù)要求的產(chǎn)業(yè)與生產(chǎn)技術(shù)轉(zhuǎn)移到中國(guó)。中國(guó)沒有為外資企業(yè)設(shè)立單獨(dú)的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，雖然《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施條例》明確規(guī)定造成環(huán)境污染的項(xiàng)目不予審批，《外資企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》也做了類似的規(guī)定，但仍有不少外資企業(yè)利用中國(guó)環(huán)境管理、引資可行性分析與審批中的漏洞，向中國(guó)轉(zhuǎn)移具有較高污染的產(chǎn)業(yè)、生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備等，造成環(huán)境污染，嚴(yán)重?fù)p害了社會(huì)公共利益。

（六）導(dǎo)致國(guó)民財(cái)富流失和財(cái)政收入減少

在利用外資的過程中，過多的政策優(yōu)惠以及管理和制度上的缺陷，導(dǎo)致國(guó)民財(cái)富流失和財(cái)政收入減少現(xiàn)象十分嚴(yán)重。據(jù)世界銀行駐中國(guó)代表處估計(jì)，如果按15%的所得稅稅率計(jì)算，1995年中國(guó)因稅收優(yōu)惠政策而減少的財(cái)政收入約有660億元人民幣。考慮到外資企業(yè)實(shí)際稅率只有11%左右甚至更低，實(shí)際財(cái)政收入損失將更高。隨著外資企業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中所占比重的上升，稅收優(yōu)惠政策對(duì)國(guó)家財(cái)政收入的影響將越來越大。同時(shí)，相當(dāng)一部分外資企業(yè)采取的轉(zhuǎn)移定價(jià)手段也加劇了國(guó)家財(cái)政收入的流失。這些企業(yè)往往提高進(jìn)口設(shè)備與配件價(jià)格，降低出口產(chǎn)品價(jià)格，結(jié)果出現(xiàn)“明虧實(shí)贏”的情況，在連年虧損的情況下，還不斷追加投資。目前，這種“假虧損”已成為眾多外資企業(yè)“合理避稅”的重要手段。

中國(guó)利用外資的戰(zhàn)略調(diào)整

（一）合理實(shí)施外資優(yōu)惠政策，避免不公平競(jìng)爭(zhēng)

從中短期看，各地政府應(yīng)結(jié)合地方實(shí)情，理性地選擇外資政策優(yōu)惠水平，要在中央政府優(yōu)惠政策基礎(chǔ)上適當(dāng)調(diào)低外資優(yōu)惠水平。中西部地區(qū)可適當(dāng)維持外資政策的優(yōu)惠力度以吸引外資。從長(zhǎng)期看，應(yīng)逐步降低外資政策的總體優(yōu)惠程度，直至施行國(guó)民待遇。要加強(qiáng)優(yōu)惠政策的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，以產(chǎn)業(yè)政策逐步取代優(yōu)惠政策?，F(xiàn)有的FDI政策針對(duì)性和引導(dǎo)性不強(qiáng)，要改變過去不分產(chǎn)業(yè)“一刀切”的外資優(yōu)惠政策，加強(qiáng)實(shí)施差別化的外資政策，將全方位吸引外資的目標(biāo)轉(zhuǎn)移到以貫徹產(chǎn)業(yè)政策為主的目標(biāo)上。各地政府應(yīng)權(quán)衡本地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)劣勢(shì)，有目的、有重點(diǎn)地實(shí)施優(yōu)惠政策。要加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改善本地區(qū)投資環(huán)境。在實(shí)現(xiàn)地方政府引資效益最大化的過程中，投資環(huán)境與優(yōu)惠政策具有一定的替代作用。在投資收益一定的條件下，投資環(huán)境好，優(yōu)惠力度可降低；反之，要適當(dāng)提高優(yōu)惠力度。但提高優(yōu)惠力度意味著增大引資成本，而改善投資環(huán)境無論對(duì)于內(nèi)資還是外資，乃至整個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，都大有裨補(bǔ)。過度的優(yōu)惠只能吸引更多的低質(zhì)量投資者。所以，各地政府應(yīng)把改善本地區(qū)投資環(huán)境作為工作重點(diǎn)以長(zhǎng)期吸引外資。

（二）有選擇地引進(jìn)外資，提高利用外資的質(zhì)量

各地方政府應(yīng)走出盲目擴(kuò)大外資規(guī)模的誤區(qū)，利用外資規(guī)模并非越大越好，而要看其總體收益。外資規(guī)模超過一定閾值時(shí)，利用外資的邊際收益將下降，邊際成本卻上升，而唯有邊際收益等于邊際成本時(shí)，利用外資的收益才能達(dá)到最大化。因此，利用外資存在一個(gè)適度規(guī)模的問題。各地政府在引資工作中應(yīng)注重提高外資的質(zhì)量與收益。

（三）優(yōu)化投資環(huán)境，高質(zhì)量利用外資

投資環(huán)境是吸引外資的一個(gè)關(guān)鍵因素，決定外資的去留問題。因此在硬件方面，我們要努力加速交通、通訊、供電、供水基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，創(chuàng)造一個(gè)良好的“硬環(huán)境”，以適應(yīng)利用外資形勢(shì)需要，為提高引資水平打下基礎(chǔ)。在軟環(huán)境方面，政治、法制、政府效率與服務(wù)質(zhì)量方面的改善或完善迫在眉睫。我國(guó)政府辦事效率低下，環(huán)節(jié)繁瑣，協(xié)調(diào)性差，缺乏透明度等陋習(xí)定要撤除，并且要根據(jù)WTO和我國(guó)法律法規(guī)的要求，搞好外商投資企業(yè)法律法規(guī)的“廢、改、立”，逐步對(duì)外商投資企業(yè)實(shí)行國(guó)民待遇，取消對(duì)外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍、外匯平衡、當(dāng)?shù)胤殖杉爱a(chǎn)品外銷比例的限制。對(duì)不符合WTO 規(guī)則及與國(guó)家法律法規(guī)不一致的，應(yīng)廢止，為外商提供有效的法律保障。開放一切可以開放的領(lǐng)域，在不對(duì)民族工業(yè)造成傷害的前提下，提供一些優(yōu)惠政策，采取開辦專門投資園區(qū)等措施吸引外商直接投資。

（四）實(shí)行差別化的引資政策，促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家對(duì)外資的區(qū)域性優(yōu)惠大都集中在各種問題區(qū)域，如落后地區(qū)、蕭條地區(qū)等。自改革開放以來，中國(guó)對(duì)外資實(shí)行的區(qū)域性優(yōu)惠政策恰好相反，過去主要集中在相對(duì)發(fā)達(dá)、增長(zhǎng)迅速的東部地區(qū)。自20世紀(jì)90年代以來，這種向東部?jī)A斜的區(qū)域性優(yōu)惠政策雖有較大改變，但目前東部地區(qū)在對(duì)外開放和利用外資方面實(shí)際獲得的諸多優(yōu)惠仍要遠(yuǎn)高于中西部地區(qū)。其結(jié)果是國(guó)家的外資政策在較大程度上加劇了地區(qū)差距的擴(kuò)大。為促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，當(dāng)前必須對(duì)過去向東部?jī)A斜的區(qū)域性差別引資政策進(jìn)行調(diào)整，采取多方面綜合措施，積極引導(dǎo)外資投向中西部和東北地區(qū)。

結(jié)論

總之，改革開放以來，尤其是加入WTO以來，我國(guó)利用外資取得了巨大成績(jī)。尤其是利用外資的數(shù)量迅速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度達(dá)到10%以上，位居世界前列。引進(jìn)與利用外資，有效解決了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金短缺的瓶頸問題，創(chuàng)造了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展（包括基礎(chǔ)設(shè)施的進(jìn)一步完善），推動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展。不僅如此，還加快了我國(guó)市場(chǎng)化和國(guó)際化的進(jìn)程，并在一定程度上促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)進(jìn)步。但利用外資也給我國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)帶來了一系列負(fù)面效應(yīng)：對(duì)我國(guó)民間資本產(chǎn)生了擠出效應(yīng)，國(guó)內(nèi)資金沒有得到充分利用；使我國(guó)保持國(guó)際收支平衡的壓力加大，經(jīng)濟(jì)過熱，導(dǎo)致我國(guó)發(fā)生通貨膨脹的壓力加大；外資享有很多優(yōu)惠政策，造成與國(guó)內(nèi)企業(yè)的不公平競(jìng)爭(zhēng)局面，也加大了各級(jí)政府的財(cái)政支出；外資企業(yè)依靠技術(shù)、管理等方面的優(yōu)勢(shì)及品牌等無形資產(chǎn)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)獲得較強(qiáng)的壟斷勢(shì)力，制約了民族產(chǎn)業(yè)發(fā)展；一些發(fā)達(dá)國(guó)家同時(shí)將一些資源型、耗能型、污染型加工制造業(yè)向我國(guó)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，加劇了我國(guó)環(huán)境的污染；此外過多的政策優(yōu)惠以及管理和制度上的缺陷，導(dǎo)致國(guó)民財(cái)富流失和財(cái)政收入減少。

在充分肯定我國(guó)利用外資所取得的成績(jī)的同時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)對(duì)下一步利用外資與轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，制訂出相應(yīng)的政策。特別是進(jìn)入21世紀(jì)以來，國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境的變化給我國(guó)的引資帶來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在“引進(jìn)來，走出去”的戰(zhàn)略方針指導(dǎo)下，為了適應(yīng)新形勢(shì)的要求，積極有效地利用外資，我國(guó)利用外資的戰(zhàn)略應(yīng)作出適時(shí)的調(diào)整：要在中央政府優(yōu)惠政策基礎(chǔ)上適當(dāng)調(diào)低或取消外資優(yōu)惠水平，各地政府應(yīng)把改善本地區(qū)投資環(huán)境作為工作重點(diǎn)以長(zhǎng)期吸引外資；加強(qiáng)外商直接投資的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，有選擇地引進(jìn)外資，提高外資的質(zhì)量；引導(dǎo)外商投資更多地流向一些薄弱的第三產(chǎn)業(yè)部門；優(yōu)化外商直接投資地區(qū)結(jié)構(gòu)，積極引導(dǎo)外資投向中西部和東北地區(qū)，實(shí)現(xiàn)地區(qū)間的均衡發(fā)展；重視利用外資與鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)資本并重，實(shí)現(xiàn)利用外資的可持續(xù)發(fā)展。

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篇8

【關(guān)鍵詞】國(guó)際化經(jīng)營(yíng)　策略　研究

經(jīng)濟(jì)全球化的迅猛發(fā)展和中國(guó)加入WTO使我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨嶄新的外部環(huán)境。在這種情況下，我國(guó)大多數(shù)企業(yè)都加快了國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的步伐，希望通過國(guó)際化經(jīng)營(yíng)趨利避害，分享經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的成果。然而，我們必須清醒看到，企業(yè)開展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)并不僅僅是把他們的產(chǎn)品推銷到國(guó)外去或到國(guó)外進(jìn)行投資這么簡(jiǎn)單，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)應(yīng)該是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。所以，研究企業(yè)國(guó)際經(jīng)營(yíng)發(fā)展的過程以及所采用的戰(zhàn)略對(duì)于企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。

一、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的內(nèi)容及影響因素

1．國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的內(nèi)容。國(guó)際化經(jīng)營(yíng)從其內(nèi)容包括對(duì)外貿(mào)易和國(guó)外投資兩種；從其形式來講有“引進(jìn)來”和“走出去”兩種。從歷史的角度看，現(xiàn)代企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)經(jīng)歷了一個(gè)不斷向更高層次演進(jìn)的過程。在這一過程中，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)所面臨的環(huán)境更加復(fù)雜，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的要求不斷提高，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)內(nèi)涵也越來越豐富。20世紀(jì)90年代后，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和信息化的空前加劇，跨國(guó)公司的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)進(jìn)入了一個(gè)嶄新階段，它們通過無所不包的全球戰(zhàn)略和錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)把全球市場(chǎng)連成一體。與此同時(shí)，國(guó)際經(jīng)營(yíng)的視野、理念、方法等都發(fā)生了巨大變化，現(xiàn)代公司開始進(jìn)入了“無國(guó)界經(jīng)營(yíng)，全球競(jìng)爭(zhēng)”的新時(shí)代。

2．國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的影響因素。在瞬息萬變的國(guó)際市場(chǎng)上，影響國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的因素很多。美國(guó)學(xué)者佩德森和彼特森在他們建立的國(guó)際化四要素模型中提出，企業(yè)國(guó)際化成長(zhǎng)是一個(gè)漸進(jìn)的發(fā)展過程，這個(gè)過程是由海外市場(chǎng)知識(shí)、企業(yè)所有權(quán)、市場(chǎng)份額及所處產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度等四方面的因素共同決定的。根據(jù)他們提出的模型和國(guó)際市場(chǎng)變化程度，企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)是漸進(jìn)發(fā)展的過程，其影響因素如圖1所示。

從企業(yè)內(nèi)部看，企業(yè)對(duì)海外市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)和了解是開展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的首要條件，但企業(yè)掌握海外市場(chǎng)知識(shí)需要一個(gè)逐漸積累的過程，不可能一蹴而就；企業(yè)所掌握的資源數(shù)量(特別是戰(zhàn)略性資源)狀況也影響企業(yè)國(guó)際化的速度、方式和績(jī)效。從企業(yè)外部環(huán)境看，企業(yè)產(chǎn)品在海外市場(chǎng)上所占的份額越大，企業(yè)就越有可能向海外市場(chǎng)擴(kuò)張；而海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，也促使企業(yè)加強(qiáng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的爭(zhēng)奪。

二、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展過程及特點(diǎn)

1．國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的過程。國(guó)際化過程是企業(yè)有意識(shí)地追逐國(guó)際市場(chǎng)，積極參與國(guó)際分工，由國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展成為跨國(guó)企業(yè)的過程?？v觀世界著名跨國(guó)公司，一般都經(jīng)歷了從小到大，從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)向國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展的過程，而且這個(gè)過程具有明顯的階段性和漸進(jìn)性。Johanson和Vahlne通過對(duì)多家企業(yè)國(guó)際化過程的比較研究，把企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程分為五個(gè)階段：純國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)不規(guī)則的出口或間接出口直接出口建立海外銷售子公司海外生產(chǎn)和制造。實(shí)際上，從他們總結(jié)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的過程，可以看出，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)既包括對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外投資兩種方式，也是從對(duì)外貿(mào)易向?qū)ν馔顿Y發(fā)展的過程。如圖2所示。

2．國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)。國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的方式不同，其特點(diǎn)也不同。對(duì)外貿(mào)易的主要優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)單，它可以使公司用有限的努力和成本在一個(gè)海外國(guó)家開展商業(yè)活動(dòng)，可以使公司在發(fā)生問題時(shí)把損失控制在一個(gè)有限范圍內(nèi)。而且與進(jìn)行海外投資相比，它可以使公司快速獲得回報(bào)。但采用對(duì)外貿(mào)易也有缺點(diǎn)，主要是在對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的控制方面，由于運(yùn)輸成本、貿(mào)易壁壘的存在，出口的商品很難和東道國(guó)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的產(chǎn)品進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。相比之下，采用對(duì)外直接投資的優(yōu)點(diǎn)就在對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的控制方面，通過在國(guó)外制造產(chǎn)品，公司可以避開貿(mào)易壁壘，同時(shí)由于消除了運(yùn)輸成本和進(jìn)口關(guān)稅，可以降低單位產(chǎn)品的價(jià)格。在某些情況下，國(guó)外直接投資可以使公司從當(dāng)?shù)氐牧畠r(jià)勞動(dòng)力和原材料中受益；而且公司可以參與運(yùn)營(yíng)，增強(qiáng)公司對(duì)有關(guān)事宜的控制；采用國(guó)外直接投資的主要缺點(diǎn)是它需要更高的資本和參與度。但是國(guó)外直接投資也使公司面臨更大損失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外投資并不互相排斥，Michael Porter認(rèn)為：“在一個(gè)成功企業(yè)的擴(kuò)張過程中，對(duì)外貿(mào)易和國(guó)外投資通常是應(yīng)該被一起使用，成功的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)者經(jīng)常采用對(duì)外貿(mào)易和國(guó)外投資的整合性全球戰(zhàn)略參與競(jìng)爭(zhēng)。”

三、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的策略

企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)采取什么策略與國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的影響因素有關(guān)，也與國(guó)際化經(jīng)營(yíng)所處的階段有關(guān)。根據(jù)企業(yè)所處國(guó)際化階段不同，企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)有三種策略。

1．從貿(mào)易撇脂到貿(mào)易滲透。貿(mào)易撇脂是指制造商用最小的成本、努力和參與度來進(jìn)行貿(mào)易活動(dòng)。而貿(mào)易滲透則是企業(yè)用更大的管理與運(yùn)營(yíng)成本、努力和參與度來進(jìn)行貿(mào)易。一個(gè)企業(yè)從貿(mào)易撇脂轉(zhuǎn)化到貿(mào)易滲透一般要經(jīng)歷三個(gè)階段：第一階段是被動(dòng)貿(mào)易撇脂，在這個(gè)階段企業(yè)不用制定和實(shí)施國(guó)際營(yíng)銷戰(zhàn)略就開始介入國(guó)際貿(mào)易，而是接受一些由進(jìn)出口商對(duì)外簽訂的合同以后就開始從事貿(mào)易活動(dòng)。在這個(gè)階段，企業(yè)對(duì)國(guó)外市場(chǎng)不了解，也沒有花精力去了解，從事國(guó)際貿(mào)易只是想通過擴(kuò)大銷售量來增加利潤(rùn)。第二階段是主動(dòng)貿(mào)易撇脂階段，在這個(gè)一階段，企業(yè)開始主動(dòng)尋找進(jìn)出口商或國(guó)外分銷商，對(duì)國(guó)際貿(mào)易的成本、運(yùn)營(yíng)和管理進(jìn)行控制，并加強(qiáng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的了解。第三階段是貿(mào)易滲透階段，通過主動(dòng)貿(mào)易撇脂，企業(yè)對(duì)國(guó)外市場(chǎng)(東道國(guó)市場(chǎng))比較了解，開始制訂國(guó)際貿(mào)易的長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)劃和國(guó)際市場(chǎng)戰(zhàn)略。為了增加貿(mào)易量和國(guó)際市場(chǎng)占有率，企業(yè)從國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)銷的4P’s出發(fā)，研制適銷產(chǎn)品、制定有競(jìng)爭(zhēng)性的價(jià)格、選擇合理的分銷渠道，并加強(qiáng)符合當(dāng)?shù)匚幕卣骱惋L(fēng)俗習(xí)慣的促銷活。這個(gè)時(shí)候企業(yè)進(jìn)入了以對(duì)外貿(mào)易方式為主的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

2．從貿(mào)易滲透到對(duì)外投資。企業(yè)經(jīng)過了三個(gè)階段，由貿(mào)易撇脂向貿(mào)易滲透轉(zhuǎn)變的各種動(dòng)因同樣也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)從貿(mào)易滲透向國(guó)外投資的轉(zhuǎn)變。企業(yè)從貿(mào)易滲透到貿(mào)易投資還可能出于以下兩種原因之一：第一，企業(yè)在實(shí)施國(guó)際貿(mào)易戰(zhàn)略過程中出現(xiàn)一些問題，如國(guó)際營(yíng)銷4P’s中某個(gè)環(huán)境難以控制，這些原因包括產(chǎn)品在東道國(guó)市場(chǎng)取得成功后，經(jīng)銷商和人缺乏營(yíng)銷高級(jí)人員，或者缺乏物流控制能力來處理大量的銷售工作，并為產(chǎn)品的最終客戶提供充分服務(wù)；也可能是沒有財(cái)務(wù)資源來保持必要的庫存；沒有必要的商業(yè)能力來管理一家大型的和復(fù)雜的企業(yè)；也可能是政治因素使他們無法繼續(xù)有效地代表制造商。第二，企業(yè)戰(zhàn)略延伸的需要，事實(shí)上，一種產(chǎn)品在東道國(guó)越是成功，制造商就越有從貿(mào)易向投資轉(zhuǎn)變的動(dòng)力，或者是貿(mào)易與投資的組合。這時(shí)企業(yè)可能仍然把對(duì)外投資視為其進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易或國(guó)際營(yíng)銷策略的一部分，但事實(shí)上已經(jīng)在無意中開始了由貿(mào)易向國(guó)外投資的轉(zhuǎn)變。

3．從聯(lián)合經(jīng)營(yíng)到獨(dú)資經(jīng)營(yíng)。隨著企業(yè)的成長(zhǎng)和海外業(yè)務(wù)的不斷拓展，企業(yè)必須進(jìn)行直接獨(dú)立投資，在海外直接建立企業(yè)，并在國(guó)際市場(chǎng)上樹立自己的品牌和企業(yè)形象。但是，企業(yè)剛開始時(shí)對(duì)海市場(chǎng)還是缺乏足夠的了解，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)還缺乏經(jīng)驗(yàn)，所以貿(mào)然在海外建廠投資必然存在較大風(fēng)險(xiǎn)。解決這一矛盾的有效辦法就是積極謀求與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建立聯(lián)合企業(yè)，進(jìn)行聯(lián)合經(jīng)營(yíng)，通過當(dāng)?shù)仄髽I(yè)打開局面，掌握國(guó)際經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)。這樣做既減少風(fēng)險(xiǎn)，又可以逐步培養(yǎng)自己的人才，為以后獨(dú)立投資打好基礎(chǔ)。

四、結(jié)論

篇9

關(guān)鍵詞：國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略對(duì)策

一、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)存在的問題

經(jīng)濟(jì)全球化給市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來了明顯的變化，那就是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際化和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)國(guó)內(nèi)化。我國(guó)加入WTO后，市場(chǎng)開放和營(yíng)銷全球化成了中國(guó)企業(yè)必然的選擇。我國(guó)企業(yè)不僅要承受跨國(guó)公司在中國(guó)本土帶來的競(jìng)爭(zhēng)壓力，而且還要在人家的土地上與外國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)要在所面臨的全球競(jìng)爭(zhēng)中獲得比較優(yōu)勢(shì)才能夠生存下去，否則在競(jìng)爭(zhēng)中勢(shì)必會(huì)處于劣勢(shì)，甚至?xí){到自身的生存。當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)存在以下幾個(gè)問題。

1.對(duì)外投資的規(guī)模與我國(guó)整體的經(jīng)濟(jì)實(shí)力不相稱。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2003年，經(jīng)中國(guó)商務(wù)部批準(zhǔn)和備案設(shè)立的境外非金融類中資企業(yè)510家，而新批設(shè)立外商投資企業(yè)41081家?？梢姡c中國(guó)引進(jìn)外商直接投資相比，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的力度不夠。以中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資來看，中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資金額僅占世界對(duì)外投資金額的0.15﹪。與中國(guó)經(jīng)濟(jì)大國(guó)的身份很不相稱。此外，吸引外資與對(duì)外投資的比例為1:0.09，不僅大大低于發(fā)達(dá)國(guó)家1:1.14的平均水平，也低于世界平均水平1:1.11，甚至低于發(fā)展中國(guó)家1:0.13的水平。由此可見，中國(guó)資本流入與資本流出的嚴(yán)重失衡，這種強(qiáng)烈的反差即使在發(fā)展中國(guó)家也十分罕見。

2.海外投資的資源導(dǎo)向性明顯，但技術(shù)水平還有待進(jìn)一步提高。在1990年～2000年度，中國(guó)30家最大的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)中，有23家屬于資源開發(fā)型企業(yè)。以漁業(yè)為例，自從1983年以來中國(guó)的一些企業(yè)在尼日利亞、印尼、阿根廷、美國(guó)等20多個(gè)海洋資源豐富的國(guó)家投資進(jìn)行漁業(yè)開發(fā)，已運(yùn)回國(guó)內(nèi)數(shù)十萬噸魚貨，占我國(guó)漁業(yè)總產(chǎn)量的17%；中信公司在非洲、拉美、西太平洋等地區(qū)開發(fā)林業(yè)資源已取得很大的成效，運(yùn)回大量的木材。冶煉行業(yè)，中國(guó)冶金進(jìn)出口公司在澳大利亞總投資2.8億澳元開發(fā)鐵礦，在這20年時(shí)間內(nèi)運(yùn)回2億噸高質(zhì)量礦砂。這說明中國(guó)產(chǎn)業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的技術(shù)含量不高。不過，近幾年中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域逐步擴(kuò)展到生產(chǎn)加工、資源開發(fā)、工程承包、農(nóng)業(yè)合作和研究開發(fā)等眾多領(lǐng)域，擴(kuò)展層次在不斷提升。有的產(chǎn)業(yè)已由早期的建點(diǎn)開辦“窗口”發(fā)展到投資辦廠，帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)設(shè)備競(jìng)爭(zhēng)出口，跨國(guó)并購(gòu)股權(quán)置換，境外上市，設(shè)立境外研發(fā)中心創(chuàng)辦科技園業(yè)，建立國(guó)際營(yíng)銷的網(wǎng)絡(luò)和戰(zhàn)略合作關(guān)系等各種形式

3.中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)尚處不夠成熟的低級(jí)階段，比較優(yōu)勢(shì)尚不突出。近幾年來，中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)區(qū)域分布已擴(kuò)大到五大洲。但從總體上來看，投資的區(qū)域仍舊相對(duì)集中。從投資總量上看，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資主要集中在北美洲（僅指美、加、墨三國(guó)）、大洋洲、亞洲（東南亞、西亞）等地區(qū)，有明顯的地區(qū)集中性。從對(duì)外投資國(guó)別上看，投資主要集中在一些發(fā)達(dá)國(guó)家和新興工業(yè)國(guó)的少數(shù)石油，礦產(chǎn)資源豐富的發(fā)展中國(guó)家。到2001年底，中國(guó)企業(yè)在這些國(guó)家和地區(qū)的累計(jì)投資超過2000萬美元，累計(jì)投資量占中國(guó)工業(yè)對(duì)外投資量的9%，形成了三大核心區(qū)：港澳地區(qū)、美加地區(qū)、澳新地區(qū)。中國(guó)企業(yè)在這三大核心區(qū)的投資企業(yè)數(shù)和投資額分別占中國(guó)對(duì)外投資企業(yè)比重28.61%、36.01%和17%。

4．投資方式比較單一，主要采取投資新建方式。這種方式盡管有其優(yōu)點(diǎn)，但其耗時(shí)長(zhǎng)，難以快捷地進(jìn)入市場(chǎng)。

5．在經(jīng)營(yíng)管理上實(shí)行的是異地化經(jīng)營(yíng)，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)尚處于初級(jí)發(fā)展階段。由于受我國(guó)政府的國(guó)內(nèi)資金配套和外匯等計(jì)劃管理的限制，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)不能完全依據(jù)國(guó)外市場(chǎng)情況進(jìn)行決策，從而錯(cuò)失良機(jī)；而異地化經(jīng)營(yíng)則使經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目在國(guó)外，管理機(jī)構(gòu)和人員在國(guó)內(nèi)，只派與經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目有關(guān)的管理和技術(shù)人員去國(guó)外經(jīng)營(yíng)，且派出的管理和技術(shù)人員有相當(dāng)一部分素質(zhì)不高，不熟悉市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)律，不能及時(shí)依照市場(chǎng)的需求偏好改進(jìn)產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)和挖掘市場(chǎng)機(jī)會(huì)?？梢姡覈?guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)尚處于初級(jí)發(fā)展階段。

二、企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的對(duì)策

1.跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略：漸進(jìn)性和創(chuàng)新性?？鐕?guó)公司的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略主要特征，一是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)方式的漸進(jìn)性，二是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的創(chuàng)新性。跨國(guó)公司的發(fā)展歷史表明，幾乎所有的企業(yè)是從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)起步，然后以母國(guó)為基地，逐步走向世界，最終發(fā)展成為跨國(guó)企業(yè)。從大多數(shù)跨國(guó)公司走向世界的過程來看，從國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)到跨國(guó)經(jīng)營(yíng)是一個(gè)從被動(dòng)到主動(dòng)，從量變到質(zhì)變的過程，并不是一蹴而就的突然飛躍。絕大多數(shù)企業(yè)在成為跨國(guó)公司之前，對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)方式的選擇都采用了“先易后難，逐步升級(jí)”的戰(zhàn)略。一是解決后發(fā)劣勢(shì)的困擾?！白叱鰢?guó)門后才真的發(fā)現(xiàn)，很多對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)比海爾強(qiáng)大得多。”張瑞敏形容這種差距，就相當(dāng)于對(duì)方都是博士、碩士，而自己才中學(xué)畢業(yè)。一個(gè)新面孔在國(guó)外也根本無人搭理。二是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)外市場(chǎng)必須整體考慮。應(yīng)該是先把國(guó)內(nèi)市場(chǎng)做大后再嘗試走出去，這可能也是轉(zhuǎn)化后發(fā)劣勢(shì)的問題，要做到“無利不為、無內(nèi)不外”。

跨國(guó)公司的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的創(chuàng)新性是跨國(guó)公司不斷適宜環(huán)境變化的結(jié)果，他相繼經(jīng)歷了由多國(guó)國(guó)內(nèi)到簡(jiǎn)單一體化，再到復(fù)合一體化的由低到高的發(fā)展階段，即多元化發(fā)展?？鐕?guó)公司首先實(shí)行的是多國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，即針對(duì)不同市場(chǎng)在當(dāng)?shù)亟M織生產(chǎn)和銷售。以后，隨著貿(mào)易壁壘的減少，通訊技術(shù)的進(jìn)步和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)日益傾向于利用外部資源服務(wù)于自身的價(jià)值增值。相對(duì)于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，為適應(yīng)國(guó)際化戰(zhàn)略，可將國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)成本具有比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)家和地區(qū)，還將研發(fā)、設(shè)計(jì)、研究所等都逐步遷往歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，以跟蹤最前沿的技術(shù)。

即使?jié)u進(jìn)也好，創(chuàng)新也罷，面對(duì)我國(guó)目前的狀況，“中國(guó)企業(yè)出海的模式選擇”也可借鑒：一是海爾模式，通過到當(dāng)?shù)卦O(shè)廠，沖破貿(mào)易壁壘，然后在當(dāng)?shù)貥淞⑵放频男蜗?；二就是TCL的模式，收購(gòu)知名品牌的形式；三就是聯(lián)想模式，奧運(yùn)其實(shí)是中國(guó)可以利用的很大的機(jī)會(huì)，日本的精工愛普生，韓國(guó)的三星都是通過奧運(yùn)會(huì)打造了自己的國(guó)際品牌；另外還有一種就是中國(guó)企業(yè)在國(guó)內(nèi)做大以后借船出海。小靈通在國(guó)內(nèi)做的非常成功以后，開始拓展海外的市場(chǎng)。2.國(guó)際投資戰(zhàn)略與跨國(guó)兼并的結(jié)合

(1)資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)是我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的預(yù)防性產(chǎn)業(yè)。我國(guó)人均自然資源比較短缺，利用別國(guó)資源優(yōu)勢(shì)，以油田和其他重要資源開發(fā)為導(dǎo)向的對(duì)外投資應(yīng)是我國(guó)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的預(yù)防性投資。通過對(duì)外投資建立資源穩(wěn)定的供應(yīng)基地，可以降低通過市場(chǎng)轉(zhuǎn)移資源的交易成本，有利于規(guī)避世界市場(chǎng)資源價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也防止受制于他人的被動(dòng)局面。

(2)勞動(dòng)與資本相結(jié)合的產(chǎn)業(yè)是我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。從世界跨國(guó)公司對(duì)外擴(kuò)張戰(zhàn)略由資源——?jiǎng)趧?dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向資本——技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律，以及中國(guó)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力中的比較優(yōu)勢(shì)來看，中國(guó)企業(yè)選擇較成熟的勞動(dòng)相對(duì)密集、核心技術(shù)相對(duì)穩(wěn)定、具有一定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)作為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的起點(diǎn)是毫無疑問的。我國(guó)的制造業(yè)便符合上述條件，因此制造業(yè)將是我國(guó)對(duì)外投資的主要行業(yè)，如以家用電器、摩托車為主的中檔加工組裝型制造業(yè)、紡織業(yè)和服裝業(yè)等。

(3)研究與開發(fā)型技術(shù)產(chǎn)業(yè)是我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。我們應(yīng)該考慮在勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)內(nèi)形成梯度優(yōu)勢(shì)，并逐漸推進(jìn)其產(chǎn)業(yè)高度化。這就需要在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中發(fā)展以研究與開發(fā)為重點(diǎn)的技術(shù)型對(duì)外投資。眾所周知，在經(jīng)濟(jì)全球化的劇烈競(jìng)爭(zhēng)中，從我國(guó)技術(shù)開發(fā)、研究力量還比較薄弱，在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力的比較優(yōu)勢(shì)來看，中國(guó)企業(yè)選擇勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)作為國(guó)際經(jīng)營(yíng)的起點(diǎn)應(yīng)該沒有疑問，但應(yīng)該在勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)形成梯度優(yōu)勢(shì)，并逐步推進(jìn)其產(chǎn)業(yè)高度化，以利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

篇10

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);現(xiàn)代農(nóng)業(yè);外國(guó)直接投資

利用外資發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè),不僅可以彌補(bǔ)農(nóng)業(yè)資金缺口,而且外資還是資本、專利及相關(guān)技術(shù)的結(jié)合體,其對(duì)農(nóng)業(yè)增長(zhǎng)的作用是多方面的,特別是在轉(zhuǎn)移現(xiàn)代技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)、發(fā)展關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)方面有著重要作用。因此,外資政策是中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策中相當(dāng)重要的一環(huán)。探討金融危機(jī)對(duì)我省農(nóng)業(yè)利用外資的影響,對(duì)完善涉農(nóng)外資政策有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

一、金融危機(jī)對(duì)江蘇農(nóng)業(yè)利用外資的影響

(一)農(nóng)業(yè)利用外資數(shù)量減少

2007年中期,美國(guó)發(fā)生了次級(jí)貸款危機(jī),隨后危機(jī)又演變成為金融風(fēng)暴,美、歐、日三大經(jīng)濟(jì)體均受到影響。2008年上半年,跨國(guó)并購(gòu)交易額比2007年下半年減少29%。2009年前9個(gè)月,全球并購(gòu)?fù)顿Y總額為16200億美元,同比下降37%。據(jù)聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì),2008年全球外國(guó)直接投資下降了約21%,由2007年的1.83萬億美元減至1.45萬億美元,預(yù)計(jì)2009年還會(huì)下降30%左右。受不斷深化的金融危機(jī)影響,2008年發(fā)達(dá)國(guó)家獲得的外國(guó)直接投資總額比2007年減少了32.7%,降為8401億美元。2008年流入發(fā)展中國(guó)家的外國(guó)直接投資為5177億美元,增長(zhǎng)了3.6%,但增幅遠(yuǎn)低于2007年。

在這樣的國(guó)際形勢(shì)下,中國(guó)利用外資的數(shù)量也大幅下滑。2009年1-8月,全國(guó)新批設(shè)立外商投資企業(yè)14131家,同比下降24.82%;實(shí)際使用外資金額558.67億美元,同比下降17.52%。外資大省江蘇也不例外,2009年1-5月,江蘇省新批外資項(xiàng)目1391個(gè),同比下降20%,協(xié)議外資154.5億美元,同比下降25%,實(shí)際到賬外資107.5億美元,同比下降18%。

江蘇農(nóng)業(yè)利用外資的情況也因金融危機(jī)的暴發(fā)而發(fā)生逆轉(zhuǎn)。2007年全省新批外商投資農(nóng)業(yè)項(xiàng)目390個(gè),增資項(xiàng)目114個(gè),協(xié)議注冊(cè)外資27.87億美元,同比增長(zhǎng)25.7%,實(shí)際利用外資13.12億美元,同比增長(zhǎng)24.4%。2008年,受全球金融危機(jī)的影響,農(nóng)業(yè)利用外資新批、增資項(xiàng)目同比減少,但項(xiàng)目質(zhì)量、規(guī)模有所提高,協(xié)議、實(shí)際利用外資與去年基本持平。2008年1-12月全省新批外商投資農(nóng)業(yè)項(xiàng)目290個(gè),同比減少25.64%;增資項(xiàng)目89個(gè),同比減少21.93%;協(xié)議外資27.58億美元,同比基本持平;實(shí)際利用外資13.32億美元,同比增加1.54%。但是2009年1-6月,江蘇省農(nóng)業(yè)協(xié)議注冊(cè)外資7.2億美元,同比下降15.5%;實(shí)際利用外資1.9億美元,同比下降43.3%,下降幅度明顯加大。

(二)農(nóng)業(yè)利用外資的效益降低

農(nóng)業(yè)利用外資的目的之一,是促進(jìn)外向型農(nóng)業(yè)的發(fā)展,而農(nóng)產(chǎn)品出口是外向型農(nóng)業(yè)的一個(gè)重要方面。2009年1-7月,中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口總額為505.2億美元,同比下降12.5%。其中,出口212.6億美元,同比下降8.2%;進(jìn)口292.6億美元,同比下降15.3%。7月當(dāng)月,農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口總額為86.5億美元,同比下降6.4%;其中,出口額、進(jìn)口額及逆差分別為32.9億美元和53.6億美元,同比分別下降9.9%和4.1%。外商投資企業(yè)進(jìn)出口也下降較多。1-8月,外商投資企業(yè)進(jìn)出口總額為7325.29億美元,同比減少22.57%;其中出口4048.27億美元,同比減少22.23%;進(jìn)口3277.22億美元,同比減少22.99%。

江蘇農(nóng)產(chǎn)品出口形勢(shì)與全國(guó)一致。2002-2008年,江蘇農(nóng)產(chǎn)品出口總量分別是6.56億美元、7.99億美元、8.74億美元、10.42億美元、13.83億美元、16.38億美元、19.79億美元,總增幅達(dá)210.7%。但是到2009年1-5月份,全省農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口總額29.21億美元,其中,出口6.53億美元,同比下降17.6%;進(jìn)口22.68億美元,同比下降11.9%。蘇南五市出口2.96億美元,同比下降19.47%;蘇中三市出口1.52億美元,同比下降21.12%;蘇北五市出口2.05億美元,同比下降11.55%。單月農(nóng)產(chǎn)品出口連續(xù)第7個(gè)月同比下降,降幅14.96%。從市場(chǎng)看,1-5月份全省對(duì)日本、韓國(guó)、美國(guó)和歐盟等4大傳統(tǒng)市場(chǎng)的出口額分別為1.36億美元、5.102萬美元、1.2億美元和1.06億美元,同比增幅分別為-11.3%、-14%、-8.7%和14.2%,僅對(duì)歐盟的出口出現(xiàn)回升。農(nóng)產(chǎn)品出口下降阻礙了外向型農(nóng)業(yè)的發(fā)展,降低了農(nóng)業(yè)利用外資的效益。

二、應(yīng)對(duì)危機(jī)應(yīng)把握的涉農(nóng)外資投資形勢(shì)

(一)農(nóng)業(yè)利用外資的國(guó)際形勢(shì)

第一,聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展組織的《2009世界投資報(bào)告》指出,在全球FDI持續(xù)下降的情況下,投資于農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的FDI卻一路飆升。從整體上看,當(dāng)前投入農(nóng)業(yè)的外資總量較低,但增長(zhǎng)迅猛。20世紀(jì)90年代末,全球每年流入農(nóng)業(yè)的FDI還不到10億美元,但是在2005-2007年,年流入量增加了2倍,達(dá)到30億美元。第二,全球經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)以及不斷加快的經(jīng)濟(jì)衰退,不僅嚴(yán)重影響了全球FDI的前景,也改變了FDI的格局。2008年發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體外資流入增速有所減緩,但仍保持了持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),在全球FDI流量中所占比例飆升至43%。而發(fā)達(dá)國(guó)家FDI流入量出現(xiàn)了大幅度下降,驟降29%,流入量?jī)H為9620億美元。第三,中國(guó)在吸引外資方面面臨著來自高低端兩個(gè)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng):在低端領(lǐng)域,中國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)吸引外資正面臨來自周邊發(fā)展中國(guó)家的挑戰(zhàn);在高端領(lǐng)域,中國(guó)難敵發(fā)達(dá)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)。

(二)農(nóng)業(yè)利用外資的國(guó)內(nèi)形勢(shì)

第一,中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)日益融合。在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代,中國(guó)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全面的開放,許多世界品牌在中國(guó)出現(xiàn),與此同時(shí)“中國(guó)制造”在全世界流行。在世界經(jīng)濟(jì)的分工與合作中,中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。第二,目前國(guó)內(nèi)資金供給充裕。2006年外資占國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資總額的比重僅為5.04%,已低于發(fā)展中國(guó)家平均水平。2008年8月,中國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額為45萬億元,同比增長(zhǎng)19.28%,居民儲(chǔ)蓄和企業(yè)存款分別超過和接近20萬億元,銀行資金充裕。目前中國(guó)外匯儲(chǔ)備已超過1.8萬億美元,躍居世界第1位。第三,中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然保持較快增長(zhǎng)。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議近期對(duì)241家跨國(guó)公司的一項(xiàng)問卷調(diào)查顯示,全球金融危機(jī)期間中國(guó)仍然成為對(duì)外資最具吸引力的國(guó)家,排名第2-5位的國(guó)家依次為印度、美國(guó)、俄羅斯、巴西。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,跨國(guó)公司仍看好中國(guó),將其列為全球最有吸引力的投資地。2009年8月全國(guó)實(shí)際使用外資金額74.99億美元,同比增長(zhǎng)7%,自2008年10月以來首度正增長(zhǎng),引資形勢(shì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。第四,利用外資的法制環(huán)境日益完善。為推進(jìn)運(yùn)用法律手段來調(diào)整和管理外國(guó)投資,中國(guó)先后制定頒布了60多種外資法規(guī),到目前為止,已形成一個(gè)由各種專項(xiàng)立法及相關(guān)的單行法律?法規(guī)相互聯(lián)系的外國(guó)投資法體系。第五,國(guó)民待遇取代了優(yōu)惠外資的政策環(huán)境。內(nèi)外資企業(yè)所得稅的統(tǒng)一標(biāo)志著中國(guó)利用外資政策進(jìn)入了一個(gè)新的歷史階段,外資企業(yè)在華享受20多年的超國(guó)民待遇走向終結(jié)。此外,外資企業(yè)單獨(dú)享受的稅前扣除優(yōu)惠、生產(chǎn)性企業(yè)再投資退稅優(yōu)惠、納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間上的優(yōu)惠等今后也將與內(nèi)資企業(yè)統(tǒng)一。外資企業(yè)在城鎮(zhèn)土地使用上的超國(guó)民待遇政策2008年初已經(jīng)結(jié)束。事實(shí)上,目前在國(guó)家層面上,外資在華享受的超國(guó)民待遇已經(jīng)所剩無幾。

(三)外商投資的新趨勢(shì)

第一,從全球跨國(guó)投資的方式看,并購(gòu)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里一直是跨國(guó)投資的主要方式?，F(xiàn)階段中國(guó)利用外資的主要方式仍是“綠地投資”,即投資建廠。這主要是受中國(guó)相對(duì)低廉的土地資源和勞動(dòng)力資源以及中國(guó)資本市場(chǎng)不夠完善等因素所影響,但是,由于近年來中國(guó)自然成本以及勞動(dòng)力成本不斷上升,“綠地投資”在中國(guó)的優(yōu)勢(shì)已不如周邊其他國(guó)家,并購(gòu)重組將成為中國(guó)利用外資的主要形式。第二,跨國(guó)公司參與農(nóng)業(yè)的形式不限于外國(guó)直接投資,還包括訂單農(nóng)業(yè),如外國(guó)超級(jí)市場(chǎng)或食品加工商訂立明確規(guī)定價(jià)格、數(shù)量、質(zhì)量和其他要求的合同,來跨國(guó)采購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品。目前,跨國(guó)公司在全世界范圍內(nèi)實(shí)施的訂單農(nóng)業(yè)遍及110多個(gè)發(fā)展中國(guó)家和中等發(fā)達(dá)國(guó)家,涉及到的農(nóng)產(chǎn)品品種很多,有些情況下占農(nóng)產(chǎn)品總量的份額也很大。食品加工和超市等跨國(guó)公司投資訂單農(nóng)業(yè),使得跨國(guó)公司參與該行業(yè)的實(shí)際規(guī)模成倍擴(kuò)大。2007年,農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的外國(guó)直接投資存量為320億美元,但2005-2007年,僅投入食品和飲料行業(yè)的外國(guó)直接投資就超過400億美元。

三、進(jìn)一步強(qiáng)化江蘇農(nóng)業(yè)利用外資的對(duì)策

(一)堅(jiān)持吸引外資的基本政策

最近兩年,民間對(duì)于外資進(jìn)入中國(guó)農(nóng)業(yè)和糧食領(lǐng)域的質(zhì)疑比較多。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)是一種投資驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì),外資對(duì)中國(guó)投資具有巨大影響。當(dāng)前,全球絕大多數(shù)國(guó)家都在進(jìn)一步推進(jìn)投資自由化,以改善投資環(huán)境。中國(guó)在過去20多年中之所以成為全球化的少數(shù)贏家之一,與中國(guó)采取的正確地利用外資戰(zhàn)略密切相關(guān)。目前中國(guó)國(guó)內(nèi)資金供給較為充裕,然而跨國(guó)投資的實(shí)踐表明,資金盈缺并不是決定資金流向最重要的因素,發(fā)達(dá)國(guó)家吸收了全球2/3以上的跨國(guó)投資,美國(guó)和英國(guó)是吸收投資最多的國(guó)家。這是因?yàn)?資本流動(dòng)中搭載著技術(shù)、知識(shí)、管理、觀念、人才、品牌、市場(chǎng)等要素,吸收外資與集成全球優(yōu)勢(shì)要素往往是“一攬子”的過程。這個(gè)特性對(duì)發(fā)展中國(guó)家尤為重要,也是我們繼續(xù)積極有效利用外資的主要著眼點(diǎn)。

(二)繼續(xù)改善投資環(huán)境,進(jìn)一步完善經(jīng)營(yíng)管理體制,建立和健全各項(xiàng)法律制度

從某種意義上看,創(chuàng)造一個(gè)良好的投資環(huán)境比實(shí)施名目繁多的優(yōu)惠政策和稅收減免政策對(duì)吸引外資更為重要。因?yàn)榭鐕?guó)公司和大多數(shù)外國(guó)直接投資的戰(zhàn)略是從事長(zhǎng)期投資和尋求穩(wěn)定回報(bào),不是短期資本流入尋求短期暴利和投機(jī)。對(duì)外資應(yīng)重在實(shí)施國(guó)民待遇,加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù),重視經(jīng)濟(jì)和商業(yè)環(huán)境以及制度框架的形成,加強(qiáng)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)和中間組織建設(shè)、為企業(yè)提供信息服務(wù),按照國(guó)際慣例建立、修訂、規(guī)范相關(guān)的法律制度等等。把引資轉(zhuǎn)移到主要依靠完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、健全的法律制度和良好的技術(shù)開發(fā)機(jī)制等制度依托上來,轉(zhuǎn)移到主要依靠具有贏利性、開放性、公平性的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)上來。

(三)培育有競(jìng)爭(zhēng)力的農(nóng)業(yè)跨國(guó)公司,鼓勵(lì)企業(yè)自主研發(fā)創(chuàng)新

參與全球生產(chǎn)體系,獲取全球價(jià)值鏈上知識(shí)轉(zhuǎn)移和技術(shù)擴(kuò)散的最終目的是能將自己的比較優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),培育中國(guó)具有自主核心技術(shù)的國(guó)際大型跨國(guó)公司,然后逐步建立自己的國(guó)際生產(chǎn)體系,成為分工體系中的主導(dǎo)者。要實(shí)現(xiàn)此目的國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)該迅速向技術(shù)密集的深加工階段轉(zhuǎn)化,并積極培育自己的R&D中心,爭(zhēng)取成為跨國(guó)公司的研發(fā)中心所在地。同時(shí),政府也應(yīng)該出臺(tái)相應(yīng)的政策對(duì)幼稚和學(xué)習(xí)階段企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新加以有效地保護(hù)。比如,制定縮小技術(shù)差距的政策,包括研發(fā)投資體制(比如國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新體制),鼓勵(lì)跨國(guó)公司與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建立研發(fā)聯(lián)盟等。

(四)對(duì)外資并購(gòu)進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范

外商以并購(gòu)方式對(duì)華投資有所增加,但投資規(guī)模還不大。主要原因在于,相關(guān)法律法規(guī)還不完善;對(duì)外資并購(gòu)的認(rèn)識(shí)還存在偏差,對(duì)并購(gòu)交易的具體了解也不盡全面。并購(gòu)的優(yōu)點(diǎn)主要是:不增加新的生產(chǎn)能力;共享雙方優(yōu)勢(shì)資源;困難企業(yè)可借此脫困,同時(shí)避免企業(yè)倒閉產(chǎn)生的集中失業(yè)壓力。然而,并購(gòu)對(duì)投資環(huán)境有較高要求:產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)有一定發(fā)育,具有規(guī)范并購(gòu)行為的法律框架,企業(yè)質(zhì)量相對(duì)較高,信息透明可靠。隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和投資環(huán)境不斷完善,可以預(yù)計(jì),未來外資并購(gòu)會(huì)繼續(xù)增加。以并購(gòu)方式吸收外資存在特殊問題和潛在風(fēng)險(xiǎn),因此要引導(dǎo)和規(guī)范外資并購(gòu)?fù)顿Y行為。從中國(guó)實(shí)踐看,需要重點(diǎn)注意4個(gè)問題:一是防止壟斷。并購(gòu)有可能減少企業(yè)數(shù)量或加強(qiáng)龍頭企業(yè)地位,導(dǎo)致壟斷。應(yīng)抓緊制定相關(guān)法律和政策,嚴(yán)格加以約束。二是確保國(guó)家對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的控制力,對(duì)這些產(chǎn)業(yè)中的大型外資并購(gòu)案要有審查程序和控制能力。三是完善并購(gòu)價(jià)格決定機(jī)制,保證公開公平交易,發(fā)揮資本市場(chǎng)的定價(jià)作用。四是加快國(guó)有企業(yè)改革,真正形成對(duì)資產(chǎn)收益和企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展負(fù)責(zé)的體制機(jī)制,這是利用外資達(dá)到雙贏的體制保障。對(duì)改革不到位?治理結(jié)構(gòu)問題突出的國(guó)有企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)要加強(qiáng)監(jiān)管,以防止國(guó)有資產(chǎn)流失和損害職工利益。

(五)對(duì)訂單農(nóng)業(yè)進(jìn)行規(guī)范和監(jiān)管

與傳統(tǒng)的直接投資相比,訂單農(nóng)業(yè)顯示出兩方面的優(yōu)勢(shì),一是不涉及土地直接占用和長(zhǎng)期使用;二是可以將數(shù)量龐大的農(nóng)戶與全球農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈和世界市場(chǎng)對(duì)接。在中國(guó),訂單農(nóng)業(yè)已經(jīng)被接受并開始發(fā)展,出現(xiàn)了“公司加農(nóng)戶”的提法,但國(guó)內(nèi)對(duì)訂單農(nóng)業(yè)還沒有明確的概念,也沒有政府部門對(duì)此進(jìn)行專門的監(jiān)管,整體上缺乏政策體系指引。因此,首先要在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域吸引外資方面建立針對(duì)訂單農(nóng)業(yè)的政策體系;其次,在這個(gè)政策體系下,制定措施推動(dòng)訂單農(nóng)業(yè)更好地發(fā)展;再次,應(yīng)將跨國(guó)公司通過訂單農(nóng)業(yè)對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的介入納入國(guó)家對(duì)“三農(nóng)”政策支持體系中,并制定競(jìng)爭(zhēng)、研發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施等配套政策,在推動(dòng)中國(guó)訂單農(nóng)業(yè)發(fā)展的同時(shí)注重保護(hù)農(nóng)戶利益。

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