導(dǎo)語：如何才能寫好一篇服務(wù)業(yè)的對(duì)外直接投資，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

Abstract： With the gradual increase of market economic trends， the importance of the development of service industry for national economy is increasingly prominent. For Jilin Province， positively developing service industry and improving the scale and quality of services is an important part of industrial restructuring and a necessary requirement to accelerate industrialization and modernization. In this paper， taking the development of the service industry in Jilin Province for clues， the effect of FDI on development of service industry in Jilin Province is studied， and on this basis， the suggestions for further using foreign investment to develop the service industry are proposed.

關(guān)鍵詞： 外商投資；服務(wù)業(yè)；吉林?。挥绊?/p>

Key words： foreign investment；service industry；Jilin Province；impact

中圖分類號(hào)：F719；F832.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2014）17-0203-02

0 引言

吉林省地處東北地區(qū)中部，位于長白山與松遼平原的過渡地帶，境內(nèi)多山地丘陵，物種多樣，物產(chǎn)極為豐富。吉林省在發(fā)展對(duì)外貿(mào)易上具有得天獨(dú)厚的條件，其優(yōu)勢主要表現(xiàn)在：一是吉林省位于中國的東北地區(qū)，在由朝鮮、韓國、日本、蒙古以及俄羅斯東西伯利亞構(gòu)成的東北亞地區(qū)中處于中心位置，具有極為優(yōu)越的區(qū)位條件。同時(shí)，隨著吉林省當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平的逐步提升，服務(wù)業(yè)在當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)中所占的比重也越來越高，為了進(jìn)一步擴(kuò)展服務(wù)業(yè)的發(fā)展領(lǐng)域，就必須提高外資利用水平，擴(kuò)大招商引資規(guī)模，引導(dǎo)外資更多地投向服務(wù)業(yè)，有計(jì)劃、有步驟、有重點(diǎn)地利用當(dāng)?shù)刭Y源發(fā)展優(yōu)勢，推動(dòng)外資企業(yè)和當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的廣泛合作，發(fā)展更高層面的服務(wù)產(chǎn)業(yè)。對(duì)于吉林而言，利用外資是擴(kuò)大開放，發(fā)展經(jīng)濟(jì)的必然選擇。隨著我國對(duì)外開放的進(jìn)一步深化發(fā)展，吉林省在利用外資發(fā)展經(jīng)濟(jì)上也經(jīng)歷了一個(gè)不斷完善的過程，投資規(guī)模逐漸擴(kuò)大，投資領(lǐng)域不斷拓展，投資額也日益上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，吉林省在“十一五”期間，利用外資比例較“十五”期間相比有明顯上升趨勢。全省共簽訂1118個(gè)投資項(xiàng)目，比“十五”時(shí)期少了620個(gè)；全省實(shí)際利用外資和合同利用外資分別累計(jì)為179.56億美元和66.25億美元，分別比“十五”時(shí)期增長了4.05倍和1.15倍；截止到2011年底，全省實(shí)際利用FDI額346293.5萬美元，其中獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)74205.75萬美元，占到投資額的21.43%，合資經(jīng)營企業(yè)247352.5萬美元，占到投資總額的71.42%。

在外商的投資分布上，外商投資領(lǐng)域逐步擴(kuò)大，涉及行業(yè)眾多。目前，吉林省的外商投資主要集中在制造業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)以及餐飲住宿業(yè)等行業(yè)。在吉林省的外商投資結(jié)構(gòu)中，工業(yè)投資額較大，在整個(gè)外商投資中占據(jù)主導(dǎo)位置，而服務(wù)業(yè)投資額僅次于工業(yè)居第二位。

1 吉林省外商直接投資的特點(diǎn)分析

為深入研究和分析外商投資的特點(diǎn)，本文外商投資領(lǐng)域、投資方式、外資來源三個(gè)方面進(jìn)行系統(tǒng)的探討。

1.1 投資領(lǐng)域分析 自改革開放以來，隨著吉林省外商投資額的逐步提高，外商投資規(guī)模和領(lǐng)域也進(jìn)一步擴(kuò)大。以往一些限制外資進(jìn)入的行業(yè)也開始允許外資進(jìn)入。但據(jù)有關(guān)研究結(jié)果顯示，目前吉林省的外商投資主要集中在第二產(chǎn)業(yè)中的制造業(yè)，且多為勞動(dòng)密集型的制造業(yè)，資金密集型和技術(shù)密集型項(xiàng)目較少。第三產(chǎn)業(yè)外商投資比重逐步上升，主要集中在房地產(chǎn)業(yè)等高利潤行業(yè)，而現(xiàn)代科技信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)和第一產(chǎn)業(yè)在外商投資中所占比例較低。

1.2 外商直接投資方式分析 在吉林省的外商投資中主要包括合資經(jīng)營、獨(dú)資經(jīng)營和合作經(jīng)營三種投資方式。此外，吉林省還出現(xiàn)了一些外商投資的新興合作開發(fā)股份有限公司。目前，從總體來看，1985-2010年，獨(dú)資經(jīng)營和合資經(jīng)營方式在實(shí)際使用外資金額中逐年上升。獨(dú)資經(jīng)營利用外資金額從1990年的3萬美元增加2011年的74205.75萬美元，平均增長1177.821倍。合資經(jīng)營利用外資由1985年的252萬美元增加到2010年的 247352.5萬美元，增長了46.69倍。2004年之前合資經(jīng)營在利用外商投資中占主導(dǎo)地位，而從2004年到2010年，合資經(jīng)營在利用外商投資中所占比例有所下降，獨(dú)資經(jīng)營所占的比例逐年上升，而且在2004年、2006年、2007年、2008年、2009年、2010年獨(dú)資經(jīng)營所占的比例都超過了合資經(jīng)營。而合作經(jīng)營在利用外商投資中所占的比例一直都不太高。

外商投資企業(yè)在選擇投資方式時(shí)，越來越傾向于選擇獨(dú)資經(jīng)營，其原因主要在于：

①被投資國對(duì)外開放政策的調(diào)整和變化 在對(duì)外開放初期，發(fā)展中國家為了保護(hù)本國企業(yè)，往往會(huì)限制外商投資的進(jìn)入。而中國加入WTO后才逐步擴(kuò)大外資引進(jìn)規(guī)模，放寬外資投入方式和投資行業(yè)的限制。

②外國投資者的主觀影響。外商在對(duì)某國進(jìn)行投資之前，通常會(huì)選擇合資經(jīng)營方式，以迅速地進(jìn)入國外市場，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)外商進(jìn)一步了解和熟悉被投資國的特點(diǎn)后，為進(jìn)一步提高利潤率，提升經(jīng)濟(jì)效益，會(huì)通過成立獨(dú)資企業(yè)的方式進(jìn)行投資。

1.3 外商直接投資的地區(qū)來源分析 隨著吉林省外商投資的逐步發(fā)展成熟，越來越多的外商選擇到吉林省進(jìn)行投資。從吉林省外商直接投資來源地區(qū)的變化情況（見表2）來看，吉林省的直接投資主體為港澳臺(tái)地區(qū)，來自發(fā)達(dá)國家的投資所占比例較低。

2 吉林省服務(wù)業(yè)發(fā)展存在的主要問題

隨著改革開放的進(jìn)一步深化發(fā)展，吉林省的服務(wù)業(yè)得到了迅速的發(fā)展，但受一些客觀因素的影響，服務(wù)業(yè)的發(fā)展中仍然存在著很多問題，主要表現(xiàn)在：

2.1 服務(wù)業(yè)增加值占GDP比重過低，發(fā)展仍呈現(xiàn)滯后性 據(jù)以往統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析，吉林省服務(wù)業(yè)的增加值比重和服務(wù)業(yè)所帶動(dòng)的就業(yè)值比重以及勞動(dòng)生產(chǎn)率仍然處于較低水平。而據(jù)世界銀行的同期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在高收入國家，服務(wù)業(yè)的增加指在GDP中占72.2%，在中等收入國家中占52.3%，而在低收入國家為49.8%。2008年，吉林省人居生產(chǎn)總值約為2000美元，按中等收入國家計(jì)算，其服務(wù)業(yè)增加值在GDP中僅占30%，與全國平均水平的比值偏低，且二者差距呈逐年增大的趨勢。

2.2 服務(wù)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)性問題較為突出 分析吉林省服務(wù)業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)可知傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)如房地產(chǎn)業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、零售批發(fā)業(yè)等在服務(wù)業(yè)中所占比例較高，而現(xiàn)代服務(wù)行業(yè)如金融業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)等在服務(wù)業(yè)中所占比重較低，在新興服務(wù)業(yè)領(lǐng)域拓展不足。2009年，交通運(yùn)輸業(yè)、零售批發(fā)業(yè)、餐飲業(yè)等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)在所有服務(wù)業(yè)中的比例為57%，仍占主導(dǎo)地位，金融業(yè)僅占服務(wù)業(yè)增加值的7%，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)僅占服務(wù)業(yè)增加值的5%，文化、體育和娛樂業(yè)占1%。現(xiàn)代服務(wù)業(yè)規(guī)模較小，資金不足，發(fā)展程度較低，產(chǎn)業(yè)層次有待提高。

3 吉林省服務(wù)業(yè)利用外資發(fā)展戰(zhàn)略建議

3.1 優(yōu)化投資環(huán)境，吸引外商直接投資 要想推動(dòng)吉林省服務(wù)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，吉林省必須加大外資引入力度，優(yōu)化外資投入結(jié)構(gòu)。外商投資對(duì)吉林省的服務(wù)業(yè)發(fā)展具有極大的推動(dòng)作用，而服務(wù)業(yè)的發(fā)展也必然會(huì)帶動(dòng)吉林省經(jīng)濟(jì)的增長。因此，為進(jìn)一步吸引外商來此投資，吉林省政府首先就要為外商投資創(chuàng)造一個(gè)良好穩(wěn)定的投資環(huán)境，這個(gè)投資環(huán)境不僅包括外部環(huán)境還包括內(nèi)部環(huán)境，主要包括以下幾個(gè)層面：

①營造勤政、廉潔、務(wù)實(shí)、高效的行政環(huán)境 首先要確定行政服務(wù)這一理念，加快行政職能的轉(zhuǎn)變；完善對(duì)有關(guān)項(xiàng)目聯(lián)合審批制度和企業(yè)監(jiān)管制度等，增強(qiáng)制度優(yōu)勢。②規(guī)范市場法治環(huán)境吉林省應(yīng)進(jìn)一步建立起一整套系統(tǒng)規(guī)范的市場法律制度，積極進(jìn)行制度創(chuàng)新，為外商投資創(chuàng)造一個(gè)健康穩(wěn)定規(guī)范的法制環(huán)境。③營造公平競爭的市場環(huán)境 合理協(xié)調(diào)資金、技術(shù)、人才、信息等要素，為各市場主體營造一個(gè)平等的市場經(jīng)營環(huán)境。④營造周到優(yōu)良的服務(wù)環(huán)境 通過管理制度創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變職能，促進(jìn)行政工作人員改善工作作風(fēng)，提高辦事效率和辦事水平。

3.2 提高市場化程度，加大FDI的開放力度 要想進(jìn)一步推動(dòng)吉林省服務(wù)業(yè)利用外資水平，就必須積極擴(kuò)大對(duì)外開放程度。而要想促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境就必須提高吉林省的市場化程度。因此，吉林省政府要從本省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要出發(fā)，及時(shí)調(diào)整相關(guān)政策，引導(dǎo)外資流向，優(yōu)化資源配置。同時(shí)，吉林省政府還應(yīng)進(jìn)一步放寬外商投資限制，適當(dāng)降低外商在服務(wù)業(yè)市場的準(zhǔn)入機(jī)制，鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)外商投資，拓寬投資領(lǐng)域，增加其在新型科技產(chǎn)業(yè)的投資比重。另外，政府還應(yīng)積極完善基礎(chǔ)設(shè)施，進(jìn)一步規(guī)范市場環(huán)境，增強(qiáng)區(qū)位優(yōu)勢。

4 小結(jié)

隨著吉林省經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，其服務(wù)業(yè)市場化發(fā)展程度也不斷提高。隨著當(dāng)?shù)噩F(xiàn)代現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的逐步成熟，為進(jìn)一步增加當(dāng)?shù)胤?wù)業(yè)的綜合競爭優(yōu)勢，促使分工的進(jìn)一步細(xì)化，并逐步形成區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)，就必須充分依靠和利用外資，提高服務(wù)規(guī)模和質(zhì)量，以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟(jì)效益。

參考文獻(xiàn)：

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篇2

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；出口貿(mào)易；產(chǎn)業(yè)；變參數(shù)模型

中圖分類號(hào)：F74 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）16-0276-02

一、模型與數(shù)據(jù)

二、制造業(yè)和服務(wù)業(yè)出口貿(mào)易與OFDI互補(bǔ)的原因

OFDI促進(jìn)出口貿(mào)易擴(kuò)大的原因可以從企業(yè)對(duì)外投資的類型及地域分布的特點(diǎn)這兩方面來分析。制造業(yè)和服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資有很大一部分是技術(shù)導(dǎo)向型。技術(shù)導(dǎo)向型OFDI可以通過技術(shù)溢出效應(yīng)增強(qiáng)母國的技術(shù)水平和管理水平，從而使生產(chǎn)率得到提高，產(chǎn)量增加，同時(shí)，隨著世界經(jīng)濟(jì)與科技的發(fā)展，服務(wù)的可貿(mào)易性增強(qiáng)，從而促進(jìn)出口擴(kuò)大。2010年中國對(duì)亞非拉國家和地區(qū)的OFDI流量占投資總額的83.7%，而這些地區(qū)大部分為發(fā)展中國家，技術(shù)水平相對(duì)落后，這就決定了中國對(duì)這些國家的對(duì)外直接投資有一部分是垂直型的。技術(shù)差距的存在會(huì)導(dǎo)致一定的貿(mào)易創(chuàng)造作用，這種類型的OFDI會(huì)帶動(dòng)機(jī)器設(shè)備和技術(shù)等的出口，也會(huì)帶動(dòng)其他中間產(chǎn)品的出口。另一方面，OFDI也會(huì)產(chǎn)生貿(mào)易關(guān)聯(lián)效應(yīng)，產(chǎn)品的出口要涉及許多中間環(huán)節(jié)，中國企業(yè)在國外建立相應(yīng)的服務(wù)設(shè)施，發(fā)展倉儲(chǔ)、零售、運(yùn)輸、銀行保險(xiǎn)業(yè)和咨詢等服務(wù)業(yè)，促進(jìn)對(duì)外直接投資企業(yè)和其他國內(nèi)相關(guān)企業(yè)出口貿(mào)易的發(fā)展。企業(yè)通過OFDI在國際市場上建立更為先進(jìn)的營銷網(wǎng)絡(luò)也會(huì)對(duì)國內(nèi)產(chǎn)品和服務(wù)出口有促進(jìn)作用。

服務(wù)業(yè)OFDI對(duì)其出口貿(mào)易的促進(jìn)作用小于制造業(yè)OFDI的出口擴(kuò)大效應(yīng)，這一方面是因?yàn)榕c制造業(yè)相比，服務(wù)業(yè)OFDI規(guī)模相當(dāng)較小。另一方面，中國的制造業(yè)特別是紡織機(jī)械等產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)展比較成熟，規(guī)模經(jīng)濟(jì)水平較高，技術(shù)和管理水平也相對(duì)較高，而中國的服務(wù)業(yè)發(fā)展起步較晚，規(guī)模較小，技術(shù)和管理水平也相對(duì)比較落后。但這也從另一個(gè)側(cè)面說明了服務(wù)業(yè)OFDI對(duì)促進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展方面有很大的上升空間。

為了充分發(fā)揮對(duì)外直接投資的出口、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長等方面的效應(yīng)，中國應(yīng)該鼓勵(lì)有條件的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)企業(yè)走出去，特別是對(duì)發(fā)達(dá)國家進(jìn)行逆向投資以利用創(chuàng)造性資產(chǎn)獲得技術(shù)溢出效應(yīng)，一方面促進(jìn)中國出口貿(mào)易的發(fā)展，一方面還可以降低中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的路徑依賴。

三、農(nóng)業(yè)和礦業(yè)OFDI與其出口貿(mào)易呈替代關(guān)系的原因

中國農(nóng)業(yè)和礦業(yè)OFDI有很大一部分屬于資源導(dǎo)向型的橫向直接投資，而橫向直接投資由于對(duì)中間品等的需求少，不容易產(chǎn)生貿(mào)易創(chuàng)造作用，貿(mào)易替代作用比較大。農(nóng)業(yè)和礦業(yè)中未經(jīng)加工或輕加工的初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格低廉，加之出口會(huì)產(chǎn)生運(yùn)輸和勞動(dòng)力等方面的成本和費(fèi)用，通過對(duì)自然資源豐富和存在廉價(jià)勞動(dòng)力的國家進(jìn)行效率型投資，可以降低生產(chǎn)成本以及運(yùn)輸成本，提高生產(chǎn)效率，但會(huì)產(chǎn)生貿(mào)易替代作用，不利于出口貿(mào)易的擴(kuò)大。另一方面，國外分公司或子公司為了使母公司獲得穩(wěn)定的資源供應(yīng)，向母國出口各種礦產(chǎn)資源等初級(jí)產(chǎn)品促進(jìn)了母國進(jìn)口的增加。對(duì)農(nóng)業(yè)和礦業(yè)的OFDI主要集中在發(fā)展中國家，而產(chǎn)品出口主要集中在發(fā)達(dá)國家，加之近年來發(fā)達(dá)國家對(duì)中國設(shè)置的反傾銷和反補(bǔ)貼等貿(mào)易壁壘越來越多，也刺激了中國企業(yè)的對(duì)外直接投資，通過第三國市場出口至歐美等市場，這種“迂回出口”對(duì)中國出口貿(mào)易產(chǎn)生了一定程度的替代作用。

加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)和礦業(yè)深加工產(chǎn)品的對(duì)外直接投資是緩解以上問題的重要途徑，同時(shí)，企業(yè)應(yīng)該注意在轉(zhuǎn)型中促進(jìn)行業(yè)內(nèi)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，并在對(duì)外直接投資時(shí)注重關(guān)聯(lián)配套，形成一體化的產(chǎn)業(yè)鏈以帶動(dòng)上下游關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，提高整體效益。

參考文獻(xiàn)：

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篇3

服務(wù)業(yè)占GDP的比例,在發(fā)達(dá)國家為70。,世界平均水平為50。,而我國僅為32。,這說明了我國服務(wù)業(yè)具有相當(dāng)大的發(fā)展?jié)摿?。自從我國加入WTO以后,服務(wù)業(yè)的市場準(zhǔn)入程度也在逐步擴(kuò)大,如何把握時(shí)機(jī)以更好地吸引外資成為了當(dāng)今的熱點(diǎn)話題。

[關(guān)鍵詞] 服務(wù)業(yè) FDI 外國直接投資 政策 模型

一、我國吸引外國投資服務(wù)業(yè)的政策措施

影響服務(wù)業(yè)外國直接投資的政策措施主要包括相關(guān)法律、政策法規(guī)及以雙邊甚至多變的投資條約。其主要可以分為三大類:

1.與市場準(zhǔn)入有關(guān)的措施

這一類措施是只對(duì)進(jìn)入東道國建立各類服務(wù)性企業(yè)和機(jī)構(gòu)加以種種限制、管制,甚至禁止;或者采取自由放任態(tài)度。限制和禁止的措施具體包括有:(1)對(duì)于國內(nèi)特定的服務(wù)業(yè)部門或企業(yè),完全禁止外國直接投資的進(jìn)入;(2)由傾向性的限制或鼓勵(lì)某類投資方式;(3)對(duì)服務(wù)業(yè)投資的地域限制;(4)對(duì)服務(wù)業(yè)投資的企業(yè)數(shù)量的限制。

2.與國民待遇有關(guān)的措施

這一類措施會(huì)影響服務(wù)業(yè)外國投資企業(yè)的經(jīng)營狀況,這些措施決定了外國投資企業(yè)在東道國所得到的待遇是否高于、地域或等于國內(nèi)企業(yè)。內(nèi)容主要包括對(duì)企業(yè)的稅收、外匯、借貸、進(jìn)出口、投入產(chǎn)出和進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌龅姆N種規(guī)定,很多方面使大多數(shù)跨國服務(wù)企業(yè)考慮是否進(jìn)行投資時(shí)的關(guān)鍵因素。另外,這類措施中很多涉及《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議》中所禁止或限制采用的內(nèi)容,主要有關(guān)原材料采購和進(jìn)出口平衡等。

3.其他有關(guān)措施

這一類措施雖然在理論上不像上述措施那樣會(huì)對(duì)服務(wù)業(yè)的市場準(zhǔn)入和國民待遇造成影響,但在實(shí)際上可能會(huì)發(fā)生作用。如,對(duì)服務(wù)業(yè)外國直接投資的鼓勵(lì)措施;對(duì)服務(wù)業(yè)外國直接投資的保護(hù)措施,與外資資本安全相關(guān)的以及與外企撤出權(quán)相關(guān)的措施,包括保護(hù)措施和擔(dān)保,有關(guān)政府強(qiáng)制沒收、國有化、賠償和爭端解決的規(guī)定;一般性法令框架,如對(duì)壟斷的規(guī)定,競爭政策,審慎性的規(guī)定及對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和消費(fèi)者的保障等等。所有這些都會(huì)間接影響服務(wù)業(yè)的外國直接投資和跨國公司的活動(dòng)。這些政策措施實(shí)施的工具主要是法律、法令、規(guī)定、規(guī)則、政府文件等,可以通過公開或不公開的方式進(jìn)行,以達(dá)到政策實(shí)施的有效性。

以上各種政策措施所產(chǎn)生的影響是多方面的。對(duì)服務(wù)業(yè)外國直接投資進(jìn)入采用限制措施,這是從整體的政治經(jīng)濟(jì)狀況考慮,實(shí)際上卻是會(huì)給服務(wù)業(yè)帶來損失的,因?yàn)檫@一措施主要保護(hù)了國內(nèi)服務(wù)業(yè)的低效率、低技術(shù)水平、低發(fā)展速度和高昂的服務(wù)價(jià)格。如果單純從經(jīng)濟(jì)方面看,這類措施對(duì)東道國服務(wù)業(yè)的傷害是很大的。但如果從一國整體來看,該類措施對(duì)一國的國家安全、和文化的完整性所帶來的好處卻不是能夠簡單加以衡量的。當(dāng)然,隨著國家目標(biāo)的變化,新技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用,這些措施都在不斷地加以調(diào)整和放松。這一點(diǎn)在最近金融業(yè)的政策方面體現(xiàn)尤為明顯。

二、我國吸引外國投資服務(wù)業(yè)的政策階段

從1995年下半年開始,我國利用外資工作進(jìn)入政策調(diào)整和外商直接投資低速穩(wěn)步發(fā)展時(shí)期。利用外商直接投資的重點(diǎn)開始從注重?cái)?shù)量向提高質(zhì)量、效益和優(yōu)化結(jié)構(gòu)方向轉(zhuǎn)變。這主要體現(xiàn)在以下幾方面:

第一,為了引導(dǎo)外資投向,使之更符合我國的產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略,國家計(jì)劃委員會(huì)、國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)和對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部于1995年6月聯(lián)合頒布了《指導(dǎo)外商投資方向暫行規(guī)定》和《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》,對(duì)鼓勵(lì)、允許、限制和禁止外商投資的項(xiàng)目做出明文規(guī)定。1995年國務(wù)院決定將金融領(lǐng)域外資試點(diǎn)城市在原來13個(gè)的基礎(chǔ)上擴(kuò)大到24個(gè),即深圳、汕頭、珠海、廈門等。到1996年底,全國已經(jīng)批準(zhǔn)建立各種金融機(jī)構(gòu)148家。保險(xiǎn)業(yè)利用外資,以1992年中國允許外國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在上海有條件地試辦保險(xiǎn)分公司和合資保險(xiǎn)公司位初始,1995年又將試點(diǎn)范圍擴(kuò)大到廣州。1997年12月又對(duì)《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》進(jìn)行修訂,使之日趨合理和完善。產(chǎn)業(yè)目錄調(diào)整后,我國重點(diǎn)鼓勵(lì)外資投向農(nóng)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)保產(chǎn)業(yè)和出口創(chuàng)匯產(chǎn)業(yè)。

第二,為了促進(jìn)外商直接投資向結(jié)構(gòu)優(yōu)化發(fā)展,政府進(jìn)一步擴(kuò)大了外商投資領(lǐng)域,尤其是在服務(wù)業(yè)方面。例如,外商獲準(zhǔn)對(duì)金融業(yè)的投資范圍不斷擴(kuò)大;中外合資外貿(mào)經(jīng)營和商業(yè)零售業(yè)企業(yè)獲準(zhǔn)試行;允許設(shè)立中外合營合作進(jìn)出口商檢機(jī)構(gòu);對(duì)外資進(jìn)一步開放會(huì)計(jì)市場;允許設(shè)立中外合作航空公司,逐步對(duì)外資開放國內(nèi)航空市場等等。在加入WTO后的前五年內(nèi),每年有四個(gè)新的城市對(duì)外資銀行開放。2003年7月10日中國開始全面實(shí)施QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)制度,截至2004年11月26日,已有23家境外金融機(jī)構(gòu)的QFII資格或中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),批準(zhǔn)投資額度總計(jì)31.75億美元。這表明中國證券投資吸引外資的步伐邁出了重要一步。

不止如此,金融業(yè)開放領(lǐng)域還進(jìn)行了進(jìn)一步的拓展,2003年10月24日中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)公布了關(guān)于向外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步開放人民幣業(yè)務(wù)的公告。自2003年12月1日起,經(jīng)中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),外資金融機(jī)構(gòu)可在已開放人民幣業(yè)務(wù)的地域向中國企業(yè)提供人民幣服務(wù)。商務(wù)部公布自2004年6月1日開始實(shí)行《外商投資商業(yè)領(lǐng)域管理辦法》,規(guī)范商業(yè)零售業(yè)對(duì)外資開放。此外,我國政府按照國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,適時(shí)擴(kuò)大對(duì)外資的準(zhǔn)入,商務(wù)部頒布了《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的規(guī)定》,允許外資在華設(shè)立投資性公司。

三、我國吸引服務(wù)業(yè)外國投資的政策傳導(dǎo)

從最初頒發(fā)《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》等相關(guān)政策開始,政府通過對(duì)鼓勵(lì)、允許、限制和禁止外商投資的項(xiàng)目做出明文規(guī)定來指導(dǎo)服務(wù)業(yè)外商投資的方向。1997年對(duì)《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》調(diào)整后,對(duì)外資的鼓勵(lì)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。而對(duì)外商金融業(yè)投資獲準(zhǔn)范圍的不斷擴(kuò)大,促進(jìn)了外商在這一領(lǐng)域的直接投資,中外合資外貿(mào)經(jīng)營和商業(yè)零售業(yè)企業(yè)的運(yùn)營也獲得準(zhǔn)許。由于政策調(diào)整后,部分優(yōu)惠政策的取消,服務(wù)業(yè)外商直接投資額在這一階段與上一階段相比有較大幅度下降,1999年服務(wù)業(yè)外商直接投資協(xié)議額僅為113.65億美元。其占FDI總額的比重也在持續(xù)下降,2001年降至20.21%。這一階段服務(wù)業(yè)內(nèi)部的外商直接投資結(jié)構(gòu)與上一階段相比也發(fā)生了很大的變化。主要表現(xiàn)在:外商投資于房地產(chǎn)、社會(huì)服務(wù)業(yè)的比重相對(duì)下降,商業(yè)、飲食業(yè)和交通運(yùn)輸、郵電通信及倉儲(chǔ)業(yè)投資比重上升,成為該時(shí)期外商投資的熱點(diǎn)。

2001年12月11日中國正式成為世界貿(mào)易組織(WTO)成員后,我國市場經(jīng)濟(jì)體制開始全面與國際接軌,我國經(jīng)濟(jì)的對(duì)外開放和市場化程度也在加深,這對(duì)我國服務(wù)業(yè)的外商直接投資產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。從2002年至今,服務(wù)業(yè)利用FDI合同額一直穩(wěn)步增長。這與我國這一時(shí)期實(shí)施的吸引服務(wù)業(yè)外國投資的政策是分不開的。

由于2003年及2004年實(shí)施的政策開放程度擴(kuò)大,使得對(duì)外開放程度較大的服務(wù)行業(yè)外商直接投資比重下降;擴(kuò)大對(duì)外開放程度的服務(wù)行業(yè)外商直接投資比重明顯上升,包括金融業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易餐飲業(yè)等,之前由于我國對(duì)金融業(yè)的市場準(zhǔn)入限制較多,對(duì)金融業(yè)的外國投資較少,而政策放寬后此方面的外國投資則有了明顯增加;而由于電信業(yè)的開放,交通運(yùn)輸、郵電通信和倉儲(chǔ)業(yè)所占比重明顯上升;新型服務(wù)業(yè)發(fā)展迅速。教育、文化藝術(shù)及廣播業(yè)和科研、綜合技術(shù)服務(wù)都出現(xiàn)了較快的增長勢頭。不過,如果投資者提供服務(wù)的對(duì)象是面對(duì)我國國內(nèi)消費(fèi)者,投資者更關(guān)心對(duì)競爭的保護(hù)和市場狀況,那么對(duì)投資鼓勵(lì)就不會(huì)很感興趣,而對(duì)該國的服務(wù)業(yè)投資進(jìn)入的限制則極為敏感。如果投資的服務(wù)也是“出口型”的,如旅游業(yè)主要是為吸引東道國以外的游客,投資方面的鼓勵(lì)就變得很重要了。所以這一方面政策實(shí)施的效果也特別明顯。

至于最近最有影響的QFII政策,只要降低QFII的資金規(guī)模,一旦資金規(guī)模閘門打開,QFII的投資后勁將是驚人的,這樣一來,投入國內(nèi)證券市場的金額將不低于基金公司,而QFII將成為外資流入的又一重要形式。

四、啟示

從以上分析來看,我國日后引進(jìn)外資政策調(diào)整應(yīng)從以下方面著手:

1.處理好服務(wù)業(yè)市場開放和合理保護(hù)的關(guān)系。要根據(jù)自身發(fā)展的需要與入世承諾,積極、穩(wěn)妥、有序地?cái)U(kuò)大服務(wù)業(yè)的對(duì)外開放, 把握“漸進(jìn)的”和“有管理的”原則。制定完備的與國際慣例接軌的法規(guī); 對(duì)服務(wù)業(yè)外資企業(yè)的責(zé)權(quán)利做出明確劃分。加強(qiáng)對(duì)服務(wù)業(yè)整體行業(yè)的開放結(jié)果的研究, 特別要對(duì)外資進(jìn)入金融、電信和商業(yè)零售等單個(gè)行業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行預(yù)測。

2.轉(zhuǎn)換政府職能, 營造適合于服務(wù)業(yè)外資的制度環(huán)境。(1)對(duì)國有經(jīng)濟(jì)比重較高的行業(yè)進(jìn)行改制, 推進(jìn)產(chǎn)權(quán)多元化和現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè),培育大型服務(wù)業(yè)企業(yè)集團(tuán)。同時(shí), 通過出售、兼并、租賃等方式放開國有中小型服務(wù)企業(yè)。(2)推進(jìn)部分服務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化; 促進(jìn)學(xué)校、醫(yī)院、機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位的后勤服務(wù)設(shè)施的社會(huì)化。(3) 爭取人民幣資本項(xiàng)目逐步放開, 實(shí)現(xiàn)匯率浮動(dòng)市場化。(4) 建設(shè)和推廣寬帶網(wǎng)絡(luò)服務(wù), 降低交易費(fèi)用, 消除時(shí)間和空間阻礙, 實(shí)現(xiàn)信息共享和信息技術(shù)廣泛應(yīng)用。(5) 保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

3.優(yōu)化服務(wù)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)。從我國經(jīng)濟(jì)和服務(wù)業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況出發(fā)發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè), 對(duì)服務(wù)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。首先, 繼續(xù)創(chuàng)造條件增加勞力密集型服務(wù)業(yè)外資流入, 以發(fā)揮我國勞動(dòng)力成本的比較優(yōu)勢。其次, 抓住當(dāng)前世界制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的機(jī)遇促進(jìn)與制造業(yè)關(guān)系密切的服務(wù)業(yè)快速發(fā)展,如推廣通關(guān)改革, 完善咨詢服務(wù)和投訴受理, 發(fā)展國際現(xiàn)代化物流, 加強(qiáng)國際電子商務(wù)建設(shè)等, 從而形成制造業(yè)和服務(wù)業(yè)協(xié)同發(fā)展。再次, 吸引這方面的外資投入在未來的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)---信息和生物技術(shù)等知識(shí)型服務(wù)業(yè)方面, 使我國服務(wù)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)向合理化發(fā)展。

4.在主要經(jīng)濟(jì)地帶建立企業(yè)并購中心。應(yīng)以推動(dòng)服務(wù)業(yè)跨國并購為契機(jī), 在全國主要經(jīng)濟(jì)地帶建設(shè)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的高地, 為進(jìn)一步促進(jìn)跨國并購的發(fā)展提供更好的配套服務(wù), 借助外資拉動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長。

5.完善城市基礎(chǔ)設(shè)施。服務(wù)業(yè)外資對(duì)城市的基礎(chǔ)設(shè)施要求很高, 特別是中心城市的CBD區(qū)域, 往往是以金融、保險(xiǎn)、咨詢、中介機(jī)構(gòu)等為代表的服務(wù)業(yè)聚集地, 服務(wù)業(yè)企業(yè)要占入駐CBD 全部企業(yè)的三分之二。

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篇4

一、我國對(duì)外直接投資的行業(yè)分布特點(diǎn)

（一）從投資額來看，我國對(duì)外直接投資的主力軍是第三產(chǎn)業(yè)

從表1可以看出，截止到2010年末，我國對(duì)外直接投資存量中第三產(chǎn)業(yè)投資占到76.5%，第二產(chǎn)業(yè)投資額僅為22.7%，第一產(chǎn)業(yè)投資不足1%。我國對(duì)外直接投資存量主要分布在第三產(chǎn)業(yè)，如租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等。同時(shí)表1也顯示出，這樣的對(duì)外投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)近5年來幾乎沒有變化。第一產(chǎn)業(yè)投資占比一直穩(wěn)定在0.8%-1%之間，第二產(chǎn)業(yè)投資比例基本上維持在20%-25%之間（2006年因采礦業(yè)投資額劇增，該年比例為29.8%），而第三產(chǎn)業(yè)投資的比例則在70%以上。

（二）從境內(nèi)投資者行業(yè)分布以及所設(shè)立的境外企業(yè)行業(yè)分布來看，第三產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)量增長迅速，而第二產(chǎn)業(yè)企業(yè)比例逐年下滑

2006年我國參與對(duì)外直接投資的境內(nèi)投資者中，第二產(chǎn)業(yè)投資者占比為65.4%，第三產(chǎn)業(yè)占比為30.3%。2009年，第三產(chǎn)業(yè)參與對(duì)外直接投資的企業(yè)數(shù)量首次超過第二產(chǎn)業(yè)，第二、三產(chǎn)業(yè)的投資者占比變?yōu)?0.8%和55.8%。而第一產(chǎn)業(yè)的投資者占比則基本維持在4%左右。從所設(shè)立的境外企業(yè)的行業(yè)分布來看，境外從事第三產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量最多。2010年，第三產(chǎn)業(yè)企業(yè)占境外企業(yè)總數(shù)的53.2%，從事第二產(chǎn)業(yè)的企業(yè)占42%，從事第一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)占4.8%。

（三）從對(duì)單個(gè)經(jīng)濟(jì)體的投資結(jié)構(gòu)來看，投資的產(chǎn)業(yè)分布具有較強(qiáng)的異質(zhì)性特征

2010年我國對(duì)香港、歐盟、美國、澳大利亞、俄羅斯和東盟這六大經(jīng)濟(jì)體的投資占到了當(dāng)年投資流量的76.3%，投資存量占到了總存量的76.1%。六大經(jīng)濟(jì)體既包括了歐美發(fā)達(dá)國家，也包括了澳大利亞、俄羅斯等資源型國家和地區(qū)，具有較強(qiáng)的代表性。

我國對(duì)歐、美發(fā)達(dá)國家以及香港地區(qū)的投資中，第三產(chǎn)業(yè)投資比例分別達(dá)到了70.8%、63.9%和86.6%，要顯著高于澳大利亞、俄羅斯和東盟。這說明，我國第三產(chǎn)業(yè)的對(duì)外投資區(qū)位選擇是偏向于市場環(huán)境成熟、基礎(chǔ)設(shè)施條件好、服務(wù)業(yè)消費(fèi)能力高的區(qū)域。

在我國對(duì)俄羅斯投資中，第一產(chǎn)業(yè)投資占26.8%。對(duì)東盟國家投資中，第二產(chǎn)業(yè)比例為53.5%，高出第三產(chǎn)業(yè)近11個(gè)百分點(diǎn)，形成了以第二產(chǎn)業(yè)投資為主的格局。而我國對(duì)澳大利亞的投資中，僅采礦業(yè)這一項(xiàng)投資就占到了總投資的81.6%。

（四）從我國對(duì)六大經(jīng)濟(jì)體投資的具體行業(yè)分布來看，投資聚集度高的特征明顯

1. 我國對(duì)外投資的行業(yè)分布聚集性高。截至2010年底，在我國3000多億美元的投資中，存量在100億美元以上的行業(yè)有六個(gè)，分別是商業(yè)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、制造業(yè)。這六個(gè)行業(yè)的累積投資存量為2801.6億美元，占我國對(duì)外直接投資存量總額的88.3%。

2. 我國各行業(yè)對(duì)外投資的地區(qū)聚集性高。表2顯示了截止2010年末我國對(duì)六大主要經(jīng)濟(jì)體投資的行業(yè)分布情況。表中數(shù)字為我國對(duì)某經(jīng)濟(jì)體某行業(yè)的投資在該行業(yè)總投資中所占的比重。很顯然，我國第三產(chǎn)業(yè)中絕大部分行業(yè)都投向了香港。其中，批發(fā)零售業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)吸收的投資都超過了我國該行業(yè)投資總額的80%。但香港在信息傳輸業(yè)、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)這兩大技術(shù)密集型行業(yè)中，并沒有明顯的優(yōu)勢。

與第三產(chǎn)業(yè)中多個(gè)行業(yè)的投資高度集中在香港的情況不同，制造業(yè)投資的地區(qū)分布較為分散。采礦業(yè)的投資則集中在香港、澳大利亞和東盟，三地吸收的采礦業(yè)投資業(yè)超過60%。建筑業(yè)投資最多的地區(qū)是東盟，東盟各成員國近年來高漲的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求為我國建筑類企業(yè)提供了大量機(jī)會(huì)。另外，六大經(jīng)濟(jì)體吸收的建筑業(yè)投資僅占總投資的35%，并不是我國建筑業(yè)的主要投資地。電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資主要分布在東盟，而且該行業(yè)較大規(guī)模投資基本上在2006年后才展開。

我國在第一產(chǎn)業(yè)即農(nóng)、林、牧、漁業(yè)的投資總額非常有限，僅26.1億美元。主要分布在俄羅斯、東盟和歐盟三地，三地吸收了農(nóng)業(yè)近58%的投資。顯然，我國在大農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投資，尤其是對(duì)畜牧業(yè)大國澳大利亞、農(nóng)業(yè)大國美國還有相當(dāng)大的投資空間。

二、我國對(duì)外直接投資行業(yè)布局中存在的問題

（一）農(nóng)業(yè)投資規(guī)模偏小，利用境外資源穩(wěn)定我國糧油供給的作用微弱

無論是從投資額還是從境內(nèi)投資企業(yè)數(shù)量看，我國在大農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的對(duì)外直接投資規(guī)模都是極其有限的。截止2010年末，農(nóng)業(yè)對(duì)外直接投資存量僅為26.1億美元，占全部對(duì)外直接投資存量的0.8%。境內(nèi)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投資企業(yè)數(shù)量約為470家，平均單個(gè)企業(yè)的對(duì)外投資額僅在50萬美元左右。這種投資規(guī)模與我國作為世界農(nóng)業(yè)大國的地位和實(shí)力不相稱，也不利于保證我國的糧油安全和農(nóng)林牧漁業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。我國人多地少、人均資源匱乏的狀況在長期內(nèi)不會(huì)改變，隨著我國城鎮(zhèn)化、工業(yè)化進(jìn)程的進(jìn)一步加快，隨著人們生活水平的進(jìn)一步提升，我國對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的需求還會(huì)進(jìn)一步增加。而近年來全球氣候環(huán)境惡化趨勢越來越明顯，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的不確定性因素進(jìn)一步增加。世界糧食危機(jī)背景下，各國對(duì)農(nóng)產(chǎn)品出口尤其是糧食出口的保護(hù)力度也越來越強(qiáng)。在這種情況下，必須通過農(nóng)業(yè)對(duì)外投資和合作，建立穩(wěn)定的境外農(nóng)產(chǎn)品基地。

（二）采礦業(yè)投資區(qū)域過分集中，不利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)

雖然采礦業(yè)投資區(qū)位選擇很大程度上受世界資源分布狀況的影響，但投資地也不宜過分集中。數(shù)據(jù)顯示，近幾年我國對(duì)澳大利亞的采礦業(yè)投資劇增。2007年末，我國對(duì)澳投資存量中采礦業(yè)占45.5%，2008年末這一比例達(dá)到73%，2009年末這一比例更是達(dá)到85.9%。截止2010年末，澳大利亞吸收了我國采礦業(yè)投資總量的14.4%，投資額達(dá)64.2億美元。而我國對(duì)資源大國俄羅斯的投資額還不足3億美元。由于自然資源是對(duì)外直接投資的敏感領(lǐng)域，投資過于集中很容易引發(fā)東道國的反感與抵觸。2008年首鋼集團(tuán)收購吉布森山鐵礦案、2009年中色集團(tuán)收購澳大利亞稀土礦業(yè)公司股權(quán)案的失敗，與這幾年我國對(duì)澳大利亞礦業(yè)投資過于密集不無關(guān)系。而且采礦業(yè)的投資往往金額巨大、投資周期長，投資風(fēng)險(xiǎn)較別的行業(yè)大。投資地集中更不利于分散風(fēng)險(xiǎn)。

（三）制造業(yè)對(duì)外投資水平不高，投資主體數(shù)量多、規(guī)模小，競爭力不強(qiáng)

作為世界制造大國，我國制造業(yè)對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)明顯優(yōu)于商務(wù)服務(wù)等第三產(chǎn)業(yè)。但截至2010年底，我國制造業(yè)對(duì)外投資額為178億美元，僅占我國對(duì)外投資存量的5.6%。但從境內(nèi)投資者的行業(yè)結(jié)構(gòu)來看，制造業(yè)企業(yè)占比達(dá)35.8%，是企業(yè)數(shù)量最多的投資領(lǐng)域。由此可見，我國境內(nèi)制造業(yè)投資主體普遍規(guī)模較小，缺乏足夠的國際競爭力。2010年我國非金融類對(duì)外直接投資存量前50名的企業(yè)名單中，只有吉利、聯(lián)想等少數(shù)幾家制造業(yè)企業(yè)。

（四）服務(wù)業(yè)對(duì)外投資以勞動(dòng)、資金密集型行業(yè)為主，技術(shù)密集型行業(yè)投資少

雖然服務(wù)業(yè)是我國對(duì)外直接投資的主力軍，但我國當(dāng)前服務(wù)業(yè)的投資技術(shù)含量低，投資結(jié)構(gòu)以勞動(dòng)、資金密集型為主。2010年末，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)三個(gè)行業(yè)的投資額約占服務(wù)業(yè)投資的70%。金融業(yè)投資雖然增長迅速，但80.8%的投資來自銀行業(yè)，而且以建立海外分支機(jī)構(gòu)、開展資金結(jié)算服務(wù)等低層次運(yùn)作為主。技術(shù)密集型行業(yè)，如信息傳輸業(yè)、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)等，投資比例只有5.3%。

綜上所述，我國對(duì)外直接投資的行業(yè)分布存在很多不合理因素。完善對(duì)外直接投資的行業(yè)布局，是今后我國政府制定投資政策和企業(yè)開展跨國經(jīng)營時(shí)需要考慮的重大命題。

三、對(duì)策建議

（一）發(fā)揮我國農(nóng)業(yè)競爭優(yōu)勢，加強(qiáng)對(duì)發(fā)展中國家農(nóng)、林、牧、漁業(yè)的投資

2009年世界投資報(bào)告指出，受一些國家（主要是土地、水資源短缺國家和人口大國）消費(fèi)需求增加以及生物燃料需求增加等因素影響，1990-2007年以來世界農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的對(duì)外直接投資以每年30億美元的速度增加。接受投資的東道國以發(fā)展中國家為主，來自發(fā)展中國家的投資即“南-南”投資增長迅速，并且這一趨勢還將持續(xù)②?？梢姡r(nóng)業(yè)領(lǐng)域的對(duì)外直接投資會(huì)是未來全球投資的亮點(diǎn)。而我國在這一領(lǐng)域的投資優(yōu)勢也很明顯，主要表現(xiàn)在：

一是作為世界農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大國之一，我國在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的對(duì)外投資具備良好的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。多年來，在國家農(nóng)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略指引下，我國不僅基本實(shí)現(xiàn)了糧食自給，農(nóng)業(yè)科技水平也得到迅猛發(fā)展。我國在育種、農(nóng)業(yè)機(jī)械、病蟲害防治、生物農(nóng)藥、灌溉技術(shù)等不少技術(shù)領(lǐng)域形成了自己的競爭優(yōu)勢。我們在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)上取得的成績和經(jīng)驗(yàn)對(duì)發(fā)展中國家有很強(qiáng)的吸引力和借鑒價(jià)值。

二是中非友好合作、中國東盟自貿(mào)區(qū)建設(shè)為我國在非洲、東盟等地區(qū)進(jìn)行農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投資創(chuàng)造了良好的合作基礎(chǔ)。從2009年世界投資報(bào)告提供的數(shù)據(jù)看，目前吸引外國農(nóng)業(yè)直接投資存量最多的國家主要是非洲和東盟國家③。進(jìn)入新世紀(jì)，中非友好合作進(jìn)一步加速，而農(nóng)業(yè)是新世紀(jì)中非合作的重要領(lǐng)域。在繼續(xù)對(duì)非洲國家進(jìn)行農(nóng)業(yè)援助的前提下，發(fā)揮雙方優(yōu)勢進(jìn)行投資和合作是今后的工作重點(diǎn)。截至2009年10月，中國已與十多個(gè)非洲國家簽署了農(nóng)、牧、漁業(yè)合作協(xié)議或諒解備忘錄，并與埃及、南非、蘇丹等國家建立了雙邊農(nóng)業(yè)合作工作組機(jī)制④。中國的農(nóng)業(yè)技術(shù)和裝備先進(jìn)實(shí)用、簡單易操作、成本低，適合非洲現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)發(fā)展的需要。而中國-東盟自貿(mào)區(qū)建設(shè)也會(huì)極大促進(jìn)雙邊投資的增長。東盟國家中柬埔寨、老撾、緬甸、越南、馬來西亞、印尼都是水、礦產(chǎn)資源、森林資源豐富的國家，并且這些國家都是吸引農(nóng)業(yè)直接投資的大國。中國對(duì)這些國家進(jìn)行直接投資具有地緣、文化、經(jīng)濟(jì)等多方面優(yōu)勢。

政府應(yīng)該針對(duì)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y出臺(tái)系列扶持政策和措施，推動(dòng)中國農(nóng)企到非洲、東盟等發(fā)展中國家投資。這樣不僅能在優(yōu)勢互補(bǔ)基礎(chǔ)上與東道國共享投資合作帶來的經(jīng)濟(jì)收益，也有利于保障我國未來的糧食安全，增強(qiáng)我國農(nóng)業(yè)在國際市場的競爭力。

（二）進(jìn)一步加大采礦業(yè)對(duì)外投資規(guī)模，促進(jìn)投資區(qū)位多元化

隨著我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，資源需求與供給間的矛盾也越來越突出。以石油為例，2009年我國石油的對(duì)外依存度達(dá)53.6%，能源安全受到極大威脅。今后，我國在石油和天然氣勘探與開發(fā)、黑色金屬礦和有色金屬礦采選等領(lǐng)域的投資還會(huì)進(jìn)一步增大。在投資區(qū)位選擇上，應(yīng)避免投資在某一區(qū)域的過度集中，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，應(yīng)注重與非洲、中東、中亞、東南亞、南美洲等發(fā)展中國家在資源領(lǐng)域的投資合作。

資源領(lǐng)域的投資活動(dòng)受政治因素影響強(qiáng)烈，政府首先應(yīng)該通過政治、經(jīng)濟(jì)、外交等多種手段與東道國建立良好的互信合作關(guān)系，并通過簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定為投資者提供保護(hù)。其次，企業(yè)在也需要積極回應(yīng)東道國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，參與東道國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、環(huán)境保護(hù)、社會(huì)慈善公益等活動(dòng)，建立良好的企業(yè)社會(huì)形象，贏得東道國好感。

（三）細(xì)化行業(yè)和地區(qū)投資促進(jìn)政策，推動(dòng)國內(nèi)制造業(yè)中的“邊際產(chǎn)業(yè)”向周邊國家轉(zhuǎn)移

在發(fā)展中國家對(duì)外直接投資理論的研究中，美國學(xué)者威爾斯（L. T. Wells，1983）提出了發(fā)展中國家跨國公司的“小規(guī)模技術(shù)理論”。威爾斯認(rèn)為，發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢在于小規(guī)模的制造技術(shù)。英國學(xué)者坎特維爾和托蘭惕諾（J. A. Cantwell, Paz E. Tolentino，1997）認(rèn)為，發(fā)展中國家對(duì)外直接投資受其國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和內(nèi)生技術(shù)創(chuàng)新能力的影響，在產(chǎn)業(yè)和地域分布上會(huì)隨時(shí)間推移而逐漸變化。在產(chǎn)業(yè)分布上，首先是以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動(dòng)，然后是以進(jìn)口替代和出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯臋M向一體化生產(chǎn)活動(dòng)。從區(qū)位選擇來看，發(fā)展中國家企業(yè)受“心理距離”影響，其對(duì)外投資會(huì)遵循從周邊國家到其他發(fā)展中國家，再到發(fā)達(dá)國家的投資路徑。上述理論都表明，對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇必須立足于本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)，并以促進(jìn)本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)為基本導(dǎo)向。

當(dāng)前，我國家電、食品、紡織、輕工、冶煉、化工、機(jī)械等勞動(dòng)密集型或資本密集型行業(yè)經(jīng)過30多年的高速發(fā)展，目前面臨著競爭激烈、產(chǎn)能過剩、成本優(yōu)勢逐漸喪失等問題，已屬于我國的“邊際產(chǎn)業(yè)”。并且在我國廣東、浙江、江蘇等沿海發(fā)達(dá)省份，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的任務(wù)更為緊迫。而我國周邊國家如越南、緬甸、柬埔寨、老撾等不僅具有明顯的勞動(dòng)力成本優(yōu)勢，而且近年來經(jīng)濟(jì)增長迅速，國內(nèi)市場潛力巨大。政府可以針對(duì)相關(guān)國家和行業(yè)，制定更加細(xì)化的投資促進(jìn)措施，幫助企業(yè)向上述四國轉(zhuǎn)移。

從企業(yè)角度看，企業(yè)應(yīng)積極利用政府主導(dǎo)下的“境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)”這一對(duì)外投資合作新模式，加快走出去步伐。目前，我國已經(jīng)在東盟、非洲、墨西哥、委內(nèi)瑞拉、俄羅斯等地建立了16個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)。政府提供信貸支持、稅收優(yōu)惠、信息服務(wù)、人員培訓(xùn)、保險(xiǎn)、政策協(xié)調(diào)等一系列的扶持措施。從已建立的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的運(yùn)作來看，這一模式是很成功的。我國企業(yè)應(yīng)該積極利用“境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)”這一平臺(tái)開展對(duì)外投資合作，可以減少對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)、提高投資成功率、確保投資收益。而且隨著合作區(qū)模式的進(jìn)一步推廣，未來它的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)會(huì)越來越明顯。廣大中小型制造企業(yè)可以借助合作區(qū)這一平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)海外發(fā)展的目標(biāo)。

（四）通過在國內(nèi)市場與發(fā)達(dá)國家跨國公司的同臺(tái)競爭，提升服務(wù)業(yè)競爭力

我國現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展歷史短、基礎(chǔ)差，入世的十年是我國服務(wù)業(yè)巨變的十年。在外資的沖擊下，我國服務(wù)業(yè)迅速實(shí)現(xiàn)了人員素質(zhì)、經(jīng)營理念、工作效率、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)技術(shù)和管理水平等方面的提升?？梢哉f，國內(nèi)服務(wù)業(yè)的迅速成長是服務(wù)業(yè)對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。我國要想進(jìn)一步提升服務(wù)業(yè)投資的技術(shù)含量，必須依托于國內(nèi)相關(guān)服務(wù)行業(yè)的成長。因此，當(dāng)前政府應(yīng)從政策上對(duì)服務(wù)業(yè)和服務(wù)業(yè)跨國公司的發(fā)展給予支持，而企業(yè)自身則要通過在國內(nèi)市場與發(fā)達(dá)國家跨國公司的競爭中“干中學(xué)”，不斷提升自己的競爭能力。

注釋：

① 數(shù)據(jù)來自商務(wù)部等三部委聯(lián)合的《2010年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。后文中數(shù)據(jù)若無特別說明，均來自2006-2010年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)，或經(jīng)計(jì)算得出。

② UNITED NATIONS,《WORLD INVESTMENT REPORT》2009

篇5

關(guān)鍵詞

境外直接投資　行業(yè)分布　演變與趨勢

中國境外直接投資的行業(yè)分布是中國境外直接投資的一個(gè)重要方面，研究中國境外直接投資行業(yè)分布趨勢對(duì)于總結(jié)中國境外直接投資的經(jīng)驗(yàn)得失、調(diào)整和優(yōu)化對(duì)外直接投資的行業(yè)布局以及促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有重要的意義。本文擬從中國境外直接投資行業(yè)分布現(xiàn)狀與特點(diǎn)開始，在回顧中國境外直接投資行業(yè)分布的演變歷程和分析中國境外直接投資行業(yè)分布的主要影響因素的基礎(chǔ)上，對(duì)中國境外直接投資行業(yè)分布的未來趨勢進(jìn)行探討和展望。

一、中國境外直接投資行業(yè)分布現(xiàn)狀與特點(diǎn)

(一)從流量和存量來看，中國境外直接投資的行業(yè)分布雖呈多元化格局，但主要集中分布在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)等勞動(dòng)、資本或資源密集型行業(yè)，而高科技、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)等技術(shù)密集型行業(yè)的境外直接投資偏少

2009年中國境外直接投資流量的主要行業(yè)分布中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)所占比重最大(36.2％)，其后依次是采礦業(yè)(23.6％)、金融業(yè)(15.5％)、批發(fā)零售業(yè)(10.8％)、制造業(yè)(4％)與交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)(3.7％)，上述勞動(dòng)或資本密集型行業(yè)聚集了當(dāng)年中國境外直接投資流量的93.8％；而科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)與信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)占當(dāng)年中國境外直接投資流量的比重僅為1.9％。

截至2009年末中國境外直接投資存量的主要行業(yè)分布中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)所占比重最大(29.7％)，其后依次是金融業(yè)(18.7％)、采礦業(yè)(16.5％)、批發(fā)零售業(yè)(14.5％)、交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)(6.8％)、制造業(yè)(5.5％)，上述勞動(dòng)或資本密集型行業(yè)聚集了中國境外直接投資存量的91.7％；而科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)所占比重僅為2％。

(二)從參與中國境外直接投資的境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布來看，雖然也保持多元化格局，但主要分布在批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)、建筑業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)及農(nóng)林牧漁業(yè)等勞動(dòng)或資本密集型行業(yè)

2009年末中國境外直接投資境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布中，批發(fā)和零售業(yè)所占比重最大(36.6％)，是當(dāng)前中國境外直接投資境內(nèi)投資主體數(shù)目最多的行業(yè)；其次為制造業(yè)(31.9％)，然后依次為建筑業(yè)(4.5％)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)(3.9％)、采礦業(yè)(3.5％)和農(nóng)林牧漁業(yè)(3.4％)等。上述勞動(dòng)或資本密集型行業(yè)聚集了中國境外直接投資主體數(shù)目的83.7％，而科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)與信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)所占比重僅為3％。

(三)從中國境外企業(yè)的行業(yè)分布來看，涉及的行業(yè)雖廣，但制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)、采礦業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)等勞動(dòng)或資本密集型行業(yè)聚集度較高

截至2009年末，在中國境外企業(yè)中制造業(yè)所占比重為30.2％，是中國境外直接投資在境外所設(shè)立企業(yè)數(shù)目最多的領(lǐng)域，其次是批發(fā)和零售業(yè)(21.9％)，然后所占比重較大的行業(yè)依次為租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)(13.1％)、建筑業(yè)(6.8％)、采礦業(yè)(6.3％)、農(nóng)林牧漁業(yè)(5％)。上述勞動(dòng)或資本密集型行業(yè)境外企業(yè)數(shù)量所占的比重合計(jì)達(dá)83.3％，而科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)所占比重僅為5％。

二、中國境外直接投資行業(yè)分布的演變

中國境外直接投資行業(yè)分布階段的劃分與中國境外直接投資階段劃分的角度有所不同，前者要考慮整體情況，而后者主要考慮的是行業(yè)結(jié)構(gòu)的演變。自1979年實(shí)行改革開放政策以來，中國境外直接投資的行業(yè)分布大體經(jīng)歷了如下幾個(gè)階段：

(一)第一階段(1979―1986年)：境外直接投資主要集中在貿(mào)易服務(wù)業(yè)及其相關(guān)行業(yè)

該階段處于改革開放初期，中國企業(yè)為了建立國際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，嘗試在國外設(shè)立分公司和代表處，投資規(guī)模小，投資企業(yè)集中于進(jìn)出口貿(mào)易、金融和航運(yùn)等相關(guān)領(lǐng)域。在此期間，工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、工技貿(mào)合作、餐飲旅游、資源開發(fā)等行業(yè)也出現(xiàn)了一定數(shù)量的海外投資。

(二)第二階段(1987―1993年)：境外直接投資的主要行業(yè)由貿(mào)易服務(wù)業(yè)向加工制造業(yè)等非貿(mào)易類行業(yè)延伸

該階段中國境外直接投資行業(yè)結(jié)構(gòu)的特征是貿(mào)易類投資繼續(xù)擴(kuò)大，同時(shí)非貿(mào)易類投資開始增加。如表1所示，截至1993年底，中國境外貿(mào)易類和非貿(mào)易類企業(yè)總計(jì)達(dá)4479家，按各行業(yè)企業(yè)數(shù)目占中國海外企業(yè)總數(shù)的比例排序，自高到低依次為：貿(mào)易型(24％)、生產(chǎn)型(19％)、餐飲旅游型(18％)、工程型(16％)、金融保險(xiǎn)型(12％)、資源開發(fā)型(5％)等。

(三)第三階段(1994―2002年)：境外直接投資行業(yè)布局重點(diǎn)繼續(xù)向生產(chǎn)加工領(lǐng)域拓展，資源開發(fā)領(lǐng)域成為新的熱點(diǎn)，貿(mào)易型為主的境外直接投資結(jié)構(gòu)開始變化

此階段中國政府提出并實(shí)施了“走出去”戰(zhàn)略，中國境外直接投資取得了較快進(jìn)展，境外直接投資的行業(yè)覆蓋面進(jìn)一步拓寬，除貿(mào)易類以外，境外直接投資行業(yè)布局重點(diǎn)繼續(xù)向生產(chǎn)加工領(lǐng)域(家用電器、紡織服裝、機(jī)電產(chǎn)品等)傾斜，同時(shí)資源開發(fā)領(lǐng)域(森林、能源等)投資額迅速擴(kuò)大。如表2所示，雖然貿(mào)易類仍占我國對(duì)外投資總額的43.04％，但生產(chǎn)加工、資源開發(fā)和農(nóng)業(yè)等三個(gè)行業(yè)所占比重合計(jì)已達(dá)42.94％，表明近一半的境外直接投資資金投向了生產(chǎn)性領(lǐng)域，在一定程度上改變了境外投資以貿(mào)易型為主的結(jié)構(gòu)。

(四)第四階段(2003年至今)：境外直接投資行業(yè)進(jìn)一步拓寬，投資額較集中的行業(yè)是租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)與零售業(yè)、采礦業(yè)等行業(yè)

在這個(gè)階段，伴隨中國履行人世承諾，對(duì)外開放進(jìn)入全面深入發(fā)展階段，中國市場與國際市場進(jìn)一步接軌，中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系逐漸融入全球生產(chǎn)分工體系，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和優(yōu)化速度加快。在這樣的背景下，中國境外直接投資進(jìn)入全面提速期，行業(yè)分布覆蓋面全面拓寬，涉及的行業(yè)幾乎囊括了三大產(chǎn)業(yè)的各個(gè)具體領(lǐng)域，但仍主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)等勞動(dòng)或資本密集型行業(yè)，如表3所示。

三、中國境外直接投資行業(yè)分布的主要影響因素

(一)本國要素稟賦狀況

如同對(duì)外貿(mào)易一樣，對(duì)外直接投資也同本國的生產(chǎn)要素稟賦結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。生產(chǎn)要素包括有形要素和無形要素，有形要素主要指勞動(dòng)力、土地、資本、廠房設(shè)備、自然資源等，無形要素指的是技術(shù)、信息、品牌、商譽(yù)、設(shè)計(jì)、管理、營銷網(wǎng)絡(luò)等。就與對(duì)外直接投資相關(guān)的生產(chǎn)要素來看，現(xiàn)階段中國充裕的要素包括：勞動(dòng)力、資本、設(shè)備等，比較充裕的包括：信息、商譽(yù)、管理、營銷網(wǎng)絡(luò)等，較為稀缺的是：技術(shù)、品牌、設(shè)計(jì)、自然資源等。因此，當(dāng)前中國境外直接投資的行業(yè)分布主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等勞動(dòng)密集型、資本密集型和資源密集型行業(yè)，而研究開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、高科技等技術(shù)密集型行業(yè)分布偏少。

(二)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化

縱觀中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和境外直接投資行業(yè)結(jié)構(gòu)演變的歷程，不難發(fā)現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與境外投資行業(yè)分布之間存在密切聯(lián)系，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)境外直接投資行業(yè)分布具有基礎(chǔ)和決定作用，同時(shí)境外直接投資對(duì)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化也具有一定的促進(jìn)與引導(dǎo)作用。中國境外直接投資主要發(fā)生在與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化相關(guān)的三類產(chǎn)業(yè)：一類是已具備比較優(yōu)勢的行業(yè)，通過對(duì)外投資進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和市場占有率，如批發(fā)零售、電訊服務(wù)、金融、保險(xiǎn)、運(yùn)輸、汽車、信息服務(wù)等；另一類是產(chǎn)能過剩型行業(yè)，國內(nèi)處于長線產(chǎn)業(yè)或邊際產(chǎn)業(yè)，需要通過對(duì)外直接投資向外轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能，如家電、紡織、輕工、機(jī)械、建材、建筑、原料藥、電訊設(shè)備等；還有一類屬于暫時(shí)缺乏比較優(yōu)勢的行業(yè)(戰(zhàn)略或幼稚產(chǎn)業(yè))，需要通過境外直接投資培育競爭優(yōu)勢，尋求發(fā)展所需的戰(zhàn)略資源，如技術(shù)、品牌、設(shè)計(jì)、研發(fā)等。

(三)自然資源獲取

我國正處于工業(yè)化、城市化快速發(fā)展階段，工業(yè)生產(chǎn)和居民生活對(duì)石油、天然氣、鐵礦、森林、有色金屬(銅、鋁、鉛、鋅等)等能源和自然資源的需求日益增加，我國資源結(jié)構(gòu)不盡合理，國內(nèi)這些自然資源儲(chǔ)量有限，人均資源量比較低，供需矛盾日漸凸顯。面對(duì)國內(nèi)資源供求矛盾日趨突出的嚴(yán)峻形勢，中國政府通過支持有條件的企業(yè)利用跨國并購等方式進(jìn)行對(duì)外直接投資，以有效地尋求和利用國外自然資源，在世界范圍內(nèi)進(jìn)行有效的資源配置，保證國家的資源能源安全，實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。通過境外直接投資獲取資源與通過對(duì)外貿(mào)易購買資源相比，最大的好處就是可以在一定程度上保障供應(yīng)的穩(wěn)定和價(jià)格的穩(wěn)定，因而采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)近年來成為中國境外直接投資的一個(gè)重點(diǎn)行業(yè)。

(四)貿(mào)易壁壘規(guī)避

中國境外直接投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)與容易遭遇國際貿(mào)易壁壘的行業(yè)結(jié)構(gòu)緊密相聯(lián)系。根據(jù)蒙代爾(Robert A?Mundell，1957)提出的貿(mào)易與投資替論，在存在國際貿(mào)易壁壘的情況下，跨國直接投資可以實(shí)現(xiàn)對(duì)商品貿(mào)易的替代。通過境外直接投資，實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)和當(dāng)?shù)劁N售，可以有效規(guī)避貿(mào)易壁壘，有利于維護(hù)和擴(kuò)大市場。目前，出口成為拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大引擎，但是近幾年隨著我國貿(mào)易順差的增大，針對(duì)我國的諸如配額、反傾銷等貿(mào)易摩擦頻發(fā)。2009年中國遭遇的貿(mào)易摩擦為歷年之最，案件數(shù)目超百起、案值約120億美元，兩者皆比2008年翻了一番，通過境外直接投資規(guī)避貿(mào)易壁壘顯得尤為迫切。如近年來我國的家電行業(yè)中，海爾集團(tuán)通過在歐盟、意大利、美國南卡羅萊納州設(shè)立生產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)和銷售的本地化，有力地規(guī)避了東道國設(shè)置的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘障礙，提高了市場占有率。

(五)東道國國情差異

東道國國情差異也會(huì)對(duì)中國境外直接投資在不同的國家和地區(qū)行業(yè)布局產(chǎn)生重要影響。由于各東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、要素稟賦狀況、技術(shù)發(fā)展層次、資源儲(chǔ)量等存在差異，外資投資行業(yè)準(zhǔn)入門檻也會(huì)有所不同，同一個(gè)行業(yè)在某個(gè)東道國屬于鼓勵(lì)投資領(lǐng)域，在其他國家可能屬于限制或禁止投資的領(lǐng)域。因此，中國在不同國家和地區(qū)對(duì)外直接投資行業(yè)布局的側(cè)重點(diǎn)也會(huì)有所差別。一般而言，在對(duì)經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展層次較低的發(fā)展中國家投資，可以充分利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)的勞動(dòng)力資源優(yōu)勢，投資以勞動(dòng)密集型為主的制造業(yè)和初級(jí)產(chǎn)品加工業(yè)；在一些自然資源儲(chǔ)量豐富的國家和地區(qū)投資時(shí)，可以通過對(duì)這些國家自然資源行業(yè)的投資獲得我們所需要的資源，以彌補(bǔ)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的自然資源的不足；而在美日歐等發(fā)達(dá)國家投資則應(yīng)以高科技等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)為重點(diǎn)，以學(xué)習(xí)其先進(jìn)技術(shù)、培育競爭優(yōu)勢為主要目的。

四、中國境外直接投資行業(yè)布局趨勢展望

作為中國對(duì)外經(jīng)貿(mào)發(fā)展總體戰(zhàn)略布局的一部分，中國境外直接投資的未來行業(yè)布局不僅應(yīng)同國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化相結(jié)合，還應(yīng)同培育和發(fā)展中國跨國公司相結(jié)合，同時(shí)還應(yīng)同建立由中國企業(yè)主導(dǎo)的國際生產(chǎn)分工體系和經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)結(jié)合起來。在選擇和確定境外投資行業(yè)時(shí)應(yīng)主要考慮以下幾個(gè)關(guān)鍵因素：能否充分發(fā)揮本國產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢、帶動(dòng)國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的程度、是否處于產(chǎn)品生命周期的第二和第三(對(duì)外投資)階段、擬進(jìn)入行業(yè)的競爭狀況與市場容量、擬進(jìn)入行業(yè)的開放度與政策法規(guī)情況、擬進(jìn)入行業(yè)的綜合商務(wù)成本等。

綜合上述因素，“十二五”期間以及今后更長一段時(shí)間中國境外直接投資行業(yè)布局應(yīng)做到以下幾點(diǎn)：

(一)農(nóng)、林、牧、漁等行業(yè)

2009年，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)對(duì)外投資3.4億美元，占當(dāng)年全國境外直接投資流量的0.6％。截至2009年末，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)等行業(yè)的境外直接投資總額為20.3億美元，占中國境外直接投資總存量的0.8％。由此可見，三十年來這些行業(yè)的境外直接投資規(guī)模不大，尚有很大發(fā)展?jié)摿?。展望未來，中國雖然是農(nóng)業(yè)大國，但由于人多地少，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)等資源相對(duì)短缺，因此應(yīng)鼓勵(lì)這些行業(yè)加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，整合國際農(nóng)業(yè)資源，為國家的糧食安全和農(nóng)林牧漁業(yè)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。在農(nóng)、林、牧、漁業(yè)等幾個(gè)行業(yè)中，農(nóng)林業(yè)海外投資最有發(fā)展前途。就農(nóng)業(yè)來講，今后5―10年對(duì)外投資的重點(diǎn)行業(yè)將是種植業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)；就林業(yè)而言，對(duì)外投資的重點(diǎn)領(lǐng)域主要包括育林、采伐和木材加工等行業(yè)。

(二)采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)

采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，擔(dān)負(fù)著為國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展提供所需自然資源的重任。近年來，我國對(duì)國外資源的需求越來越大，這一方面是因?yàn)閲鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展增加了對(duì)資源的需求量，另一方面也因?yàn)槲覈Y源結(jié)構(gòu)不盡合理，石油、天然氣、鐵礦、銅礦等資源儲(chǔ)量偏低。我國部分資源短缺的狀況未來難以根本改變，為了保障資源的有效穩(wěn)定供應(yīng)，今后將會(huì)在采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)進(jìn)一步加大境外投資規(guī)模，因而采礦業(yè)等資源開發(fā)行業(yè)今后相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)會(huì)繼續(xù)成為中國境外直接投資的重點(diǎn)行業(yè)。

(三)制造業(yè)

中國已成為世界制造業(yè)大國，制造業(yè)在國內(nèi)發(fā)展具有明顯優(yōu)勢(如產(chǎn)業(yè)配套能力強(qiáng)、勞動(dòng)力資源豐富、優(yōu)惠與鼓勵(lì)政策、綜合商務(wù)成本相對(duì)較低、社會(huì)發(fā)展環(huán)境穩(wěn)定等)，因此未來若干年中國不會(huì)失去世界制造業(yè)中心的地位，并將向世界創(chuàng)造與制造中心相結(jié)合的方向邁進(jìn)。但是，制造業(yè)在國內(nèi)的發(fā)展也面臨著產(chǎn)能過剩、沿海地區(qū)綜合商務(wù)成本逐步上升、處在國際分工末端、國外貿(mào)易壁壘限制等困難，未來若干年制造業(yè)也需要有選擇地“走出去”，制造業(yè)境外直接投資數(shù)量將會(huì)出現(xiàn)一定幅度的增長，制造業(yè)在中國境外直接投資流量(2009年排第5位)和存量(2009年排第6位)中的地位將會(huì)有所提升。今后加工制造業(yè)對(duì)外投資的優(yōu)先和重點(diǎn)行業(yè)主要是：

(1)擁有成熟和標(biāo)準(zhǔn)化適用技術(shù)的行業(yè)(石油化工、通訊設(shè)備制造、鋼鐵等)；

(2)產(chǎn)能過?；蝻柡偷倪呺H行業(yè)及勞動(dòng)密集型行業(yè)(如紡織、家電、機(jī)械、輕工、原料藥、建材等)；

(3)新增優(yōu)勢行業(yè)(如汽車制造、機(jī)床、發(fā)電或采掘裝備制造業(yè)等)；

(4)受國外貿(mào)易壁壘限制較為嚴(yán)重的行業(yè)。

篇6

Abstract: Since the accession to WTO, as China gradually fulfills its WTO commitments, opening up areas has further expansion and FDI comes into China service industry, there are some new trends and changes, and the development of China's service industry has a profound impact.

關(guān)鍵詞:國際直接投資;服務(wù)業(yè);新變化

Key words: international direct investment;services;new changes

中圖分類號(hào):F832.48文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-4311(2010)10-0033-01

0引言

入世以來國際直接投資進(jìn)入我國服務(wù)業(yè)的新趨勢與其他行業(yè)相比,我國的服務(wù)業(yè)開放要相對(duì)滯后。但從2001年以來,按入世承諾我國迅速提高了國內(nèi)服務(wù)市場的開放程度,國際直接投資對(duì)服務(wù)業(yè)的進(jìn)入不斷增加,并出現(xiàn)了一些新趨勢。具體來說,主要表現(xiàn)為:

1進(jìn)入規(guī)模不斷擴(kuò)大,進(jìn)入速度不斷加快

我國目前是國際直接投資的主要流入國。入世以后,,我國服務(wù)業(yè)正在按照入世承諾逐步擴(kuò)大開放,國內(nèi)龐大的市場潛力、持續(xù)高速的經(jīng)濟(jì)增長和穩(wěn)定的政治形勢,使我國成為吸引外商直接投資最有潛力的國家之一。隨著服務(wù)領(lǐng)域開放度的逐漸加深,服務(wù)業(yè)已成為我國繼制造業(yè)之后又一較大規(guī)模吸引外資的新熱點(diǎn),其吸收的國際直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大,速度不斷加快。從2001年到2007年我國服務(wù)業(yè)吸收的國際直接投資不斷增加,2001年我國服務(wù)業(yè)實(shí)際利用國際直接投資為111.81億美元,到2007年增加到309.83億美元,服務(wù)業(yè)吸收的國際直接投資占全部外商直接投資的比重也從23.85%上升到41.44%,上升的趨勢非常明顯。

2服務(wù)業(yè)國際直接投資的重點(diǎn)逐步從消費(fèi)者服務(wù)領(lǐng)域向生產(chǎn)者服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)變

從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看,長期以來,我國服務(wù)業(yè)國際直接投資主要集中在房地產(chǎn)和社會(huì)服務(wù)業(yè)等消費(fèi)者服務(wù)領(lǐng)域,其次就是批發(fā)和零售貿(mào)易和餐飲業(yè)、交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵電通信業(yè)等,科學(xué)研究和綜合技術(shù)服務(wù)所占比重相對(duì)較少。截止2002年,從我國服務(wù)業(yè)合同外資金額看,房地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)占21.9%,批發(fā)和零售貿(mào)易、餐飲業(yè)占3.2%,而交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵電通信業(yè)僅占2.27%。從整體來看,生產(chǎn)者服務(wù)的比重較小。但是,值得關(guān)注的是,從2003年開始,外商投資于房地產(chǎn)等消費(fèi)者服務(wù)領(lǐng)域的比重明顯下降,具有高增長潛力的生產(chǎn)業(yè)投資迅速增長。2003年房地產(chǎn)合同外資金額和實(shí)際使用外資金額在全部服務(wù)業(yè)外商投資中的比重為31.06%和37.57%,與2001年相比,分別下降了10多個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí),交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)及郵電通信業(yè)其項(xiàng)目數(shù)、合同外資金額分別增長了24.9%和228.0%,金融保險(xiǎn)業(yè)其項(xiàng)目數(shù)、實(shí)際使用金額分別增長了35.3%、117.5%,社會(huì)服務(wù)業(yè)其項(xiàng)目數(shù)和合同外資金額分別增長了24.1%和41.2%,顯示了服務(wù)業(yè)吸引外資科技含量高的投資正迅速增加。教育、文化藝術(shù)及廣播電影電視業(yè)和科學(xué)研究和綜合技術(shù)服務(wù)業(yè)等符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要求的行業(yè)繼續(xù)以高于其他行業(yè)的速度大幅增長。2004~2008年繼續(xù)了這種趨勢。

3獨(dú)資經(jīng)營日益成為服務(wù)業(yè)國際直接投資進(jìn)入我國的主要方式

入世以前,許多外資服務(wù)業(yè)由于我國在股權(quán)比例方面的限制,選擇了合資或者合作經(jīng)營的形式,如在零售業(yè)我國就有外資股權(quán)比例不得超過65%的限制。入世后,隨著我國國際資股權(quán)比例限制的放寬和國際資業(yè)務(wù)領(lǐng)域或地域限制的減少,越來越多的外資服務(wù)企業(yè)采取獨(dú)資經(jīng)營的方式進(jìn)入我國,并日益占據(jù)主導(dǎo)地位。目前服務(wù)業(yè)中,外資企業(yè)在以獨(dú)資形式建立的企業(yè)數(shù)占企業(yè)總數(shù)的53.29%,合資企業(yè)占34.53%,合作企業(yè)占9.9%,股份有限公司占2.26%。[1]在服務(wù)業(yè)中,獨(dú)資企業(yè)形式所占比例最高的是信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè),其次是批發(fā)和零售業(yè),第三是金融業(yè)。這些行業(yè)在服務(wù)業(yè)外資中所占份額較大除了上面所說的原因,另外一個(gè)重要原因在于,這些企業(yè)大多是屬于提供專業(yè)服務(wù)的企業(yè),與制造業(yè)企業(yè)不同,這些企業(yè)不需要大量的開辦成本,物質(zhì)資本投入較少,更多的資產(chǎn)體現(xiàn)為專業(yè)人員的知識(shí)、技術(shù)和管理訣竅以及全球化的品牌和營銷網(wǎng)絡(luò),從降低交易成本和防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散的角度出發(fā),采用獨(dú)資的進(jìn)入方式對(duì)于外資企業(yè)更有利。

4跨國并購將在服務(wù)業(yè)國際直接投資中逐步被采用

企業(yè)跨國投資有兩種基本的進(jìn)入途徑:一種是綠地投資,也叫新建投資,即在目標(biāo)市場設(shè)置、創(chuàng)建一個(gè)新企業(yè);另一種是兼并與收購,簡稱并購,即在目標(biāo)市場上以現(xiàn)金或股票收購一家已有的企業(yè)。從世界范圍來看,上世紀(jì)90年代尤其是2000年以來,跨國并購已經(jīng)成為跨國公司包括服務(wù)業(yè)跨國公司對(duì)外投資的主要形式。如1996年,跨國并購金額在全球國際直接投資流量所占比重接近一半,也就意味著外國直接投資活動(dòng)的1/2還是新建投資方式完成的,但隨后幾年一直到2000年,跨國并購活動(dòng)很快成為全球國際直接投資的最主要方式,其比重在80%以上。2000年至今,全球跨國并購規(guī)模創(chuàng)記錄地達(dá)到11400億美元,在全球國際直接投資的比重為81.5%。就國際直接投資在三大產(chǎn)業(yè)的分布看,若按出售額計(jì)算,1990年全球跨國并購中初級(jí)產(chǎn)業(yè)僅占3.4%,制造業(yè)占50.1%,服務(wù)業(yè)占46.5%,到2000年以上各比重分別為0.8%、73.6%和65.2%;到2004、2005年以上各指標(biāo)又分別為5%、32%、63%和16%、28%、56%。[2]可見服務(wù)業(yè)國際直接投資的并購額在全球三大產(chǎn)業(yè)并購金額中的占比也基本上是一直處于上升趨勢。

5服務(wù)業(yè)外商投資越來越注重以全球戰(zhàn)略的眼光來發(fā)展在中國的業(yè)務(wù)

外資企業(yè)逐步將中國納入全球化的市場體系進(jìn)行經(jīng)營,其在中國市場的業(yè)務(wù)拓展越來越具有長期性及國際視野,將中國市場視為全球市場的重要組成部分和日后盈利的重要區(qū)域。比如大多數(shù)外資零售企業(yè)都做好了3至5年不贏利的準(zhǔn)備,中國日益龐大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模、迅速成長的市場、穩(wěn)定的對(duì)外開放政策給了他們信心,雄厚的資金和強(qiáng)大的技術(shù)、管理能力為他們提供了承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力,他們已做好了在中國市場長期作戰(zhàn)的準(zhǔn)備。同時(shí),外資企業(yè)通過在華建立地區(qū)總部,就近管理和協(xié)調(diào)在華業(yè)務(wù),以整合內(nèi)部資源、提高運(yùn)營效率。截至2007年底,僅落戶上海的外資總部經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目就有593家。[3]外企這種全球化的戰(zhàn)略規(guī)劃,有利于實(shí)現(xiàn)要素的國際交換和全球流動(dòng),有利于企業(yè)追求長期利益,對(duì)我國服務(wù)業(yè)的發(fā)展及競爭格局將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

參考文獻(xiàn):

[1]丁玉春,楊逸.FDI流入對(duì)中國服務(wù)業(yè)發(fā)展的影響分析[J].經(jīng)濟(jì)師,2009(1).

篇7

關(guān)鍵詞：外商直接投資；服務(wù)貿(mào)易；協(xié)整檢驗(yàn)；格蘭杰檢驗(yàn)

中圖分類號(hào)：F752 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-5192(2008)05-0001-07

Empirical Analysis of the Effect of FDI in Service Sectors on China’s Service Trade

ZHOU Hai-rong

(Institute of International Business Management, Shanghai University of Finance and Economics, Shanghai 200439, China)

Abstract:In view of the rapid development of Chinese service trade and the relatively lower competitiveness of service trade, this article carries out co-integration test and Granger test employing statistical data from 1983 to 2005 from a new angle of the relation between the FDI in service sectors and service trade. The findings further verify that FDI in service sectors is one of determinants of service trade whereas service trade bears no effect on FDI inflows into the service sectors.

Key words:FDI; service trade; co-integration test; Granger test

1 引言

改革開放以來，我國的貨物貿(mào)易發(fā)展迅速，除1998年因受亞洲金融危機(jī)影響出現(xiàn)負(fù)增長以外，其他年份的進(jìn)出口貿(mào)易增長速度大都在兩位數(shù)以上，2003年更是高達(dá)37.1%。同時(shí)服務(wù)貿(mào)易也有了相當(dāng)程度的發(fā)展，初步形成了全方位、多層次的服務(wù)開放格局。根據(jù)世界貿(mào)易組織的統(tǒng)計(jì)，1982年我國的服務(wù)貿(mào)易總額為46.11億美元，2003年達(dá)到了1020.32億美元，22年增長了22.13倍，平均年增長速度為14.42%，大大超過同期國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率。但從世界范圍看，2003年我國服務(wù)貿(mào)易總額僅占世界服務(wù)貿(mào)易總額的2.76%，僅為美國的18%，英國的38%，日本的54%，按人均計(jì)算就更低了。并且服務(wù)貿(mào)易在我國對(duì)外貿(mào)易中的比重也偏低，總體的競爭力也較差，貿(mào)易逆差逐年增大。貿(mào)易競爭力指數(shù)(TC指數(shù))是指某國產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品的進(jìn)出口差額與總額之比。我國服務(wù)貿(mào)易從1995年起從順差變?yōu)槟娌?，TC指數(shù)一直小于零，2000年到2003年連續(xù)四年為-0.08，到2004年達(dá)到-0.07。因此我國服務(wù)貿(mào)易雖然保持了較高的增長速度，但其競爭力仍較低，處于比較劣勢地位，最終將制約我國商品貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展。

針對(duì)我國服務(wù)貿(mào)易競爭力較低這一問題，國內(nèi)學(xué)者提出了我國服務(wù)業(yè)發(fā)展水平較低；服務(wù)貿(mào)易主要靠傳統(tǒng)服務(wù)行業(yè)支撐，現(xiàn)代服務(wù)部門貢獻(xiàn)率很低；服務(wù)行業(yè)的壟斷經(jīng)營仍然存在，嚴(yán)重阻礙了一些部門的現(xiàn)代化進(jìn)程等原因［1，2］，但是這些研究成果始終沒有涉及另一個(gè)重要因素，即服務(wù)業(yè)的外商直接投資（FDI）對(duì)服務(wù)貿(mào)易的影響。與此同時(shí)國內(nèi)學(xué)者對(duì)FDI和貿(mào)易的相互關(guān)系問題進(jìn)行了探索，江小涓［3］的研究發(fā)現(xiàn)我國吸收的外資能夠改變進(jìn)出口的商品結(jié)構(gòu)，即由消費(fèi)型進(jìn)口轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)型進(jìn)口。錢曉英、賴明勇和張大奇［4］以引力模型為分析框架，得出了FDI能夠促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的結(jié)論。岑永和邱小平［5］用VAR模型研究了FDI對(duì)對(duì)外貿(mào)易的影響規(guī)律，其他的國內(nèi)學(xué)者［6,7］運(yùn)用了回歸分析法以及格蘭杰檢驗(yàn)等分析方法揭示了FDI對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)推動(dòng)作用。但也有學(xué)者認(rèn)為FDI對(duì)我國貿(mào)易規(guī)模的影響主要是長期負(fù)向的影響［8］。服務(wù)業(yè)的FDI和服務(wù)貿(mào)易之間的關(guān)系究竟如何，在本文中，我們將利用1983～2005年23年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)此進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰檢驗(yàn)，以期得出相關(guān)的結(jié)論與政策建議。

2 文獻(xiàn)回顧

服務(wù)業(yè)外商直接投資對(duì)我國服務(wù)貿(mào)易的影響，歸根結(jié)底，與FDI和國際貿(mào)易之間的關(guān)系有著密不可分的聯(lián)系。國際直接投資理論與國際貿(mào)易理論曾長期處于相對(duì)獨(dú)立狀態(tài)。以絕對(duì)成本說、比較成本說和要素稟賦學(xué)說為具代表性的傳統(tǒng)國際貿(mào)易理論，建立在理想的新古典主義分析框架之內(nèi)，而早期的國際直接投資理論，則是以市場的不完全作為分析問題的前提。因而二者長期處于相對(duì)獨(dú)立、分別發(fā)展的狀態(tài)。近40年來，國際貿(mào)易和FDI的同步快速增長引起了學(xué)者們對(duì)兩者之間關(guān)系的探索。如果兩者是替代關(guān)系，F(xiàn)DI的增加就會(huì)減弱貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的推動(dòng)；如果兩者是互補(bǔ)關(guān)系，投資的增加就會(huì)通過貿(mào)易渠道和非貿(mào)易渠道共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。但是理論研究在國際貿(mào)易和FDI的關(guān)系方面一直沒有得出一致的結(jié)論。

Mundell［9］在兩國、兩產(chǎn)品和兩要素的標(biāo)準(zhǔn)貿(mào)易模型研究基礎(chǔ)之上，提出了著名的貿(mào)易與投資替代模型。Vernon［10］在其著名的產(chǎn)品生命周期理論中，對(duì)投資與貿(mào)易的替代關(guān)系進(jìn)行了闡述，Buckley & Casson［11］提出的“出口先于對(duì)外直接投資說”，從側(cè)面揭示了投資與貿(mào)易的替代關(guān)系。Markuson［12］、Svensson［13］在對(duì)要素流動(dòng)和商品貿(mào)易之間的相互關(guān)系作了許多分析之后，認(rèn)為資本要素或FDI與商品貿(mào)易之間不僅存在著一定的替代性，而且在一定條件下還存在互補(bǔ)關(guān)系。Koyimo［14］則把傳統(tǒng)模型中的勞動(dòng)和資本要素用勞動(dòng)和經(jīng)營資源來替代，將FDI和國際貿(mào)易統(tǒng)一于國際分工，提出了FDI與國際貿(mào)易互補(bǔ)效應(yīng)的小島清模型。Bhagwati［15,16］等從政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度利用“補(bǔ)償投資”模型來解釋對(duì)外貿(mào)易和FDI之間的關(guān)系。

理論上的分歧導(dǎo)致研究貿(mào)易和投資關(guān)系的實(shí)證文章不斷出現(xiàn)。除早期的實(shí)證研究和部分行業(yè)研究證明了貿(mào)易和投資的替代關(guān)系以外［17］,大多數(shù)實(shí)證研究都支持投資對(duì)貿(mào)易有促進(jìn)作用。Lipsey & Weiss ［18］對(duì)70年代美國跨國企業(yè)在發(fā)展中國家所設(shè)立的子公司的生產(chǎn)和出口行為的研究發(fā)現(xiàn)，美國的對(duì)外直接投資對(duì)同行業(yè)的國際貿(mào)易更多顯示的是正面的積極影響；Hufbauer［19］重點(diǎn)研究了美國80年代以來的情況，發(fā)現(xiàn)在整個(gè)時(shí)間跨度中，出口總量與對(duì)外直接總量一直保持著正相關(guān)關(guān)系；Grahamt & Krugman［20］的總量研究和分行業(yè)研究表明，外國投資對(duì)東道國出口具有顯著的帶動(dòng)作用，兩者之間存在強(qiáng)相關(guān)性。其他許多學(xué)者關(guān)于日本、德國等國的實(shí)證研究也得出類似結(jié)論。

有關(guān)服務(wù)業(yè)的FDI和貿(mào)易之間關(guān)系的研究則主要集中于金融部門。在金融服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域，Li等人［21］的研究表明，F(xiàn)DI對(duì)創(chuàng)造和生產(chǎn)金融服務(wù)發(fā)揮重要作用。FDI與金融服務(wù)貿(mào)易保持互補(bǔ)關(guān)系而不是替代關(guān)系。這可以從國際銀行業(yè)在國際金融服務(wù)的提供和國際金融市場一體化方面發(fā)揮積極推動(dòng)作用得到證明，跨國銀行具有遍布全球的分支機(jī)構(gòu)、代表處和子公司，從而可以通過提供差異化的金融服務(wù)對(duì)金融服務(wù)貿(mào)易發(fā)揮積極的推動(dòng)作用。

由此可見，現(xiàn)有的關(guān)于FDI與國際貿(mào)易實(shí)證關(guān)系的研究主要針對(duì)制造業(yè)，而服務(wù)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易基于自身的特點(diǎn)，其FDI和服務(wù)貿(mào)易之間的關(guān)系還需要進(jìn)一步的檢驗(yàn)。

3 我國服務(wù)業(yè)FDI與服務(wù)貿(mào)易的實(shí)證研究

本文在實(shí)證研究方法上，采用協(xié)整分析和格蘭杰檢驗(yàn)來分析我國服務(wù)業(yè)外商直接投資與服務(wù)貿(mào)易之間的關(guān)系。

3.1 樣本數(shù)據(jù)和分析方法

用于分析的數(shù)據(jù)全部來自《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》的相關(guān)各期，樣本數(shù)據(jù)為1983～2005年年度數(shù)據(jù)。單位統(tǒng)一為億美元，在此不進(jìn)行匯率的換算?？紤]到對(duì)各時(shí)序數(shù)據(jù)取對(duì)數(shù)之后不會(huì)改變時(shí)序的性質(zhì)和關(guān)系，且所得到的數(shù)據(jù)容易得到平穩(wěn)序列，所有變量取對(duì)數(shù)形式，具體表示如下：LFDI為每年服務(wù)業(yè)實(shí)際利用外商直接投資變量序列；LEX表示服務(wù)貿(mào)易中的出口總額變量序列；LIM表示服務(wù)貿(mào)易中的進(jìn)口總額變量序列。

具體分析步驟如下：（1）單方根檢驗(yàn)；（2）協(xié)整檢驗(yàn)，得出各序列間的協(xié)整關(guān)系；（3）格蘭杰檢驗(yàn)，探討各變量間長期和短期的因果關(guān)系。

3.2 計(jì)量分析

3.2.1 樣本數(shù)據(jù)的描述性分析

1983～2005年，我國服務(wù)業(yè)外商直接投資和服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口貿(mào)易額一直處于上升趨勢，由圖1可以看出，即原數(shù)據(jù)系列是不平穩(wěn)的，但是一階差分后，由圖2表明，新得到的數(shù)據(jù)系列沒有上升趨勢，即完全平穩(wěn)，因此服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口貿(mào)易額和服務(wù)業(yè)的FDI都是一階單整的。三者之間存在一個(gè)穩(wěn)定的相關(guān)關(guān)系。

3.2.2 樣本數(shù)據(jù)的單方根檢驗(yàn)

由于采用時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，使用帶有隨機(jī)趨勢的非平穩(wěn)數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)時(shí)會(huì)引起偽回歸問題，首先，截距和斜率的最小二乘估計(jì)量不是一致估計(jì)量；其次，當(dāng)假設(shè)成立時(shí)傳統(tǒng)的檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量如t統(tǒng)計(jì)量、F統(tǒng)計(jì)量不再服從t分布和F分布，相應(yīng)地臨界值也不再適用；第三，用來檢驗(yàn)序列相關(guān)的Durbin-Watson統(tǒng)計(jì)量隨著樣本的增大收斂于0。因此在進(jìn)行分析之前，首先對(duì)每個(gè)變量序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。

單位根檢驗(yàn)常用的方法是ADF檢驗(yàn)，它包括無截距無趨勢項(xiàng)、有截距無趨勢項(xiàng)、有截距有趨勢項(xiàng)三種形式，分別為

無截距無趨勢項(xiàng)

有截距無趨勢項(xiàng)

有截距有趨勢項(xiàng)

零假設(shè)為H0:ρ=1。實(shí)際檢驗(yàn)時(shí)，從方程（3）開始，然后方程（2），方程（1）依次進(jìn)行，何時(shí)拒絕零假設(shè)，即原序列不存在單方根，序列為平穩(wěn)序列，何時(shí)檢驗(yàn)停止。模型中所涉及變量的單位根檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。

由表2的數(shù)據(jù)可以看出，原有的時(shí)間序列數(shù)據(jù)在5%的顯著性水平下仍是不平穩(wěn)的，而一階差分后的序列在5%的顯著性水平下都是平穩(wěn)的，并且服務(wù)業(yè)的FDI在1%的顯著性水平下也是平穩(wěn)的。換言之，原有的時(shí)間序列都是一階單整，它們之間可能存在協(xié)整關(guān)系。

當(dāng)ADF值大于臨界值時(shí)說明序列不平穩(wěn)，*表示在1%顯著性水平下平穩(wěn)，**表示在5%顯著性水平下平穩(wěn)。

3.2.3 樣本數(shù)據(jù)的協(xié)整檢驗(yàn)

協(xié)整分析技術(shù)是20世紀(jì)80年代以來計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論的重大突破，如果所涉及到的變量都是一階差分平穩(wěn)的，且這些變量的某種線性組合是平穩(wěn)的，則稱這些變量之間存在協(xié)整關(guān)系。協(xié)整關(guān)系反映了所研究變量之間存在一種長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。從經(jīng)濟(jì)意義而言，這種協(xié)整關(guān)系的存在便可以通過其它變量的變化來影響另一變量的變化。

關(guān)于協(xié)整檢驗(yàn)的研究已經(jīng)發(fā)展成了兩種主要的方法：一是Engle和Granger［22］提出的基于協(xié)整回歸殘差的ADF檢驗(yàn)，二是Johansen［23］提出的基于VAR的協(xié)整系統(tǒng)檢驗(yàn)。單方根檢驗(yàn)表明，服務(wù)業(yè)的FDI和服務(wù)貿(mào)易及進(jìn)出口總額數(shù)據(jù)都是一階單整的，它們之間應(yīng)該存在一個(gè)平穩(wěn)的線性組合，即FDI、IM及EX之間應(yīng)該存在一個(gè)長期的穩(wěn)定關(guān)系。本文采用Johansen檢驗(yàn)對(duì)以上三個(gè)變量進(jìn)行協(xié)整分析，其檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。

由表3可知，1983～2005年間，LFDI、LIM和LEX三者之間存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系，其協(xié)整方程為

LFDI=7.464LEX-6.789LIM

從協(xié)整方程可以看出，在長期內(nèi)，F(xiàn)DI與出口之間是正相關(guān)的關(guān)系，與進(jìn)口之間是負(fù)相關(guān)的關(guān)系，其中FDI與出口之間的彈性系數(shù)是0.13，即服務(wù)業(yè)FDI每增加一單位，服務(wù)貿(mào)易出口值就增加0.13單位，F(xiàn)DI與進(jìn)口之間的彈性系數(shù)是-0.147，即服務(wù)業(yè)FDI每增加一單位，服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口值就減少0.147單位。

3.2.4 樣本數(shù)據(jù)的格蘭杰因果檢驗(yàn)

格蘭杰因果檢驗(yàn)（granger causality test）是美國加州大學(xué)著名計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)家Granger于1969年提出的，后由Hendry、Richard等人發(fā)展起來的一種檢驗(yàn)方法。Granger提出的因果關(guān)系定義是利用時(shí)間序列來鑒定因果關(guān)系，假定給定一個(gè)信息集At(Xt,Yt)，如果X的變化引起Y的變化，則X的變化應(yīng)當(dāng)發(fā)生在Y的變化之前。如果“X是引起Y變化的原因”，則必須滿足兩個(gè)條件。第一，X應(yīng)當(dāng)有助于預(yù)測Y，即在Y關(guān)于其過去值的回歸模型中，添加X的過去值作為獨(dú)立變量應(yīng)當(dāng)能夠顯著地增加回歸模型的解釋能力；第二，Y不應(yīng)當(dāng)有助于預(yù)測X，其原因是如果X有助于預(yù)測Y，同時(shí)Y也有助于預(yù)測X,則很可能存在一個(gè)或幾個(gè)其它的變量，它們既是引起X變化的原因，也是引起Y變化的原因。檢驗(yàn)X是否為引起Y變化的原因的步驟如下：首先檢驗(yàn)“X變化不是引起Y變化的原因”的原假設(shè)，對(duì)下列兩個(gè)回歸模型進(jìn)行估計(jì)

無條件限制回歸

有條件限制回歸

其中c表示常數(shù)項(xiàng)，m表示最優(yōu)滯后的期數(shù)，即選擇滯后階數(shù)m使回歸模型中的誤差項(xiàng)μt為白噪聲。檢驗(yàn)“X的變化不是Y變化的原因”相當(dāng)于對(duì)統(tǒng)計(jì)原假設(shè)H0:β1=β2=…βn=0進(jìn)行F檢驗(yàn)。RSSUR表示含有滯后X項(xiàng)的無限制條件回歸的殘差平方和，RSSR表示不包含滯后X變量的有限制條件回歸的殘差平方和，統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)值為

其中N為樣本量，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)值服從標(biāo)準(zhǔn)的F分布，若F檢驗(yàn)值大于標(biāo)準(zhǔn)F分布的臨界值，則拒絕原假設(shè)，說明X的變化是Y變化的原因。然后做同樣的回歸估計(jì)，但是交換X與Y，檢驗(yàn)“Y不是引起X變化的原因”的原假設(shè)，從而確定兩者之間的因果關(guān)系。

由于格蘭杰檢驗(yàn)結(jié)果對(duì)滯后期長度的變化比較敏感，即滯后期選擇的不同可能會(huì)得到不一致的結(jié)果，因此，在檢驗(yàn)的過程中應(yīng)選取多個(gè)不同的滯后期。若檢驗(yàn)的結(jié)果一致，則得出的結(jié)論較為可信。本文在檢驗(yàn)的過程中選取了4個(gè)不同的滯后期，分別是2 、3、4、5,相對(duì)于自由度來說，滯后期已足夠長，檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。從表4中可以看出，檢驗(yàn)結(jié)果較為一致，服務(wù)業(yè)外商直接投資是引起服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口變化的原因，而服務(wù)業(yè)進(jìn)出口卻不是服務(wù)業(yè)外商直接投資變化的原因。

4 實(shí)證結(jié)論與政策建議

4.1 實(shí)證結(jié)論

第一，通過我國服務(wù)業(yè)外商直接投資與服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口額之間的彈性系數(shù)，可以看出，我國服務(wù)業(yè)外商直接投資對(duì)服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口是減弱作用，對(duì)服務(wù)貿(mào)易出口卻是促進(jìn)作用，也就是說，服務(wù)業(yè)的外商直接投資每增加一個(gè)單位，進(jìn)口就會(huì)減少0.147個(gè)單位，而相應(yīng)的出口卻會(huì)增加0.13個(gè)單位。

第二，服務(wù)業(yè)外商直接投資對(duì)我國服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口的替代和出口的促進(jìn)作用，符合當(dāng)前我國服務(wù)業(yè)吸引外資的客觀情況。孫?。?4］在分析跨國公司與服務(wù)貿(mào)易比較優(yōu)勢的文章中指出，一國服務(wù)業(yè)的開放并不像通常所認(rèn)為的那樣會(huì)使該國的服務(wù)業(yè)被國外服務(wù)業(yè)占領(lǐng)。相反，純粹從經(jīng)濟(jì)的角度來看，開放國內(nèi)服務(wù)市場對(duì)發(fā)展服務(wù)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易是有利的。加入WTO促進(jìn)了我國服務(wù)業(yè)的開放。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2000年至2003年在我國服務(wù)業(yè)的外商實(shí)際直接投資額分別占當(dāng)年外商直接投資總額的25.69%、23.83%、23.21%、24.87%。隨之而來的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，有助于我國服務(wù)業(yè)從量到質(zhì)的提高。

與有形商品貿(mào)易不同，服務(wù)貿(mào)易高度依賴于服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資，即服務(wù)生產(chǎn)企業(yè)在東道國以商業(yè)存在方式開展經(jīng)營活動(dòng)，這是由服務(wù)產(chǎn)品的特性決定的。大多數(shù)服務(wù)要求生產(chǎn)與消費(fèi)的同時(shí)同地，生產(chǎn)企業(yè)不進(jìn)入東道國市場就無法服務(wù)，如運(yùn)輸、餐飲、醫(yī)療等。通信技術(shù)的發(fā)展使一些服務(wù)可以遠(yuǎn)距離提供，如通訊、保險(xiǎn)、金融服務(wù)等。但由于服務(wù)的無形性、異質(zhì)性，當(dāng)交易相對(duì)頻繁時(shí)，不僅消費(fèi)者傾向于面對(duì)面交易，服務(wù)的提供者為了控制服務(wù)質(zhì)量也更愿意以商業(yè)存在方式開展經(jīng)營活動(dòng)。隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的發(fā)展、金融創(chuàng)新活動(dòng)的增加和國際知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的加強(qiáng)，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)越來越容易突破時(shí)間和空間限制而具有“可貿(mào)易”的屬性。因此，服務(wù)業(yè)的FDI會(huì)對(duì)服務(wù)貿(mào)易的進(jìn)口產(chǎn)生一定的替代作用。

同時(shí)，我國服務(wù)貿(mào)易結(jié)構(gòu)并不合理，服務(wù)貿(mào)易優(yōu)勢部門主要集中在海運(yùn)、旅游等比較傳統(tǒng)的領(lǐng)域，旅游和運(yùn)輸服務(wù)的出口占中國服務(wù)出口一半以上，而金融、保險(xiǎn)、計(jì)算機(jī)信息服務(wù)、技術(shù)咨詢、專有權(quán)利和特許、廣告宣傳和電影音像等知識(shí)密集型、技術(shù)密集型高附加值服務(wù)產(chǎn)業(yè)，發(fā)展速度相對(duì)緩慢，比重仍然很低。服務(wù)貿(mào)易順差也主要集中在旅游和勞務(wù)輸出兩個(gè)領(lǐng)域。我國服務(wù)貿(mào)易的這一結(jié)構(gòu)特征與外商直接投資在我國服務(wù)業(yè)內(nèi)部的行業(yè)特征也是相一致的。目前外商對(duì)我國服務(wù)業(yè)的直接投資主要集中在房地產(chǎn)業(yè)和社會(huì)服務(wù)業(yè)等消費(fèi)者服務(wù)領(lǐng)域，其次是批發(fā)和零售貿(mào)易及餐飲業(yè)、交通運(yùn)輸和郵電通信業(yè)，而對(duì)其它行業(yè)投資比重較低，金融業(yè)的外商投資與國際水平也存在很大差距。我國2004年金融業(yè)利用FDI合同額比重僅為1.73%，主要是因?yàn)槲覈诩尤隬TO之前對(duì)金融業(yè)的市場準(zhǔn)入限制較多，使外資較難進(jìn)入該行業(yè)。由此可以看出，外商對(duì)我國服務(wù)業(yè)投資的結(jié)構(gòu)傾向性十分突出。FDI較為集中的服務(wù)業(yè)子行業(yè)，出口比重也相應(yīng)較高；吸引FDI較少的服務(wù)業(yè)子行業(yè)，貿(mào)易績效則不容樂觀。

4.2 政策建議

服務(wù)業(yè)的外商直接投資有利于緩解我國服務(wù)貿(mào)易的逆差，對(duì)此，我國可以采取如下措施，積極吸引服務(wù)業(yè)外商直接投資：第一，積極穩(wěn)妥地開放國內(nèi)服務(wù)貿(mào)易市場，充分利用后發(fā)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)服務(wù)貿(mào)易跨躍式發(fā)展。根據(jù)入世承諾和不同行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r制定不同的服務(wù)業(yè)開放時(shí)間表。通過完善投資環(huán)境，健全市場機(jī)制，使外資和各種形式的內(nèi)資在服務(wù)貿(mào)易市場上公平競爭。優(yōu)先選擇開放一些具有一定國際競爭力的成熟的服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)，引進(jìn)國外先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，通過溢出效應(yīng)帶動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)充分發(fā)揮出口行業(yè)的前向和后向的關(guān)聯(lián)效應(yīng)。第二，合理引導(dǎo)外商投資投向，促進(jìn)服務(wù)業(yè)內(nèi)部行業(yè)的平衡和共同發(fā)展。引導(dǎo)外資投向現(xiàn)代、新型服務(wù)業(yè)，例如金融、物流、信息和法律服務(wù)等行業(yè)。為保證外資流向的合理性，可以根據(jù)我國行業(yè)發(fā)展序列，對(duì)不同行業(yè)采取差別稅率、差別利率等措施。第三，建立和完善有關(guān)服務(wù)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易的法律法規(guī)，立足國情，參照國際上的相關(guān)規(guī)則和慣例，盡快建立、修訂和完善服務(wù)內(nèi)容齊備、能夠維護(hù)服務(wù)貿(mào)易自由、公平競爭且與國際規(guī)則和慣例相符合的服務(wù)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易法律法規(guī)體系，為吸收外資創(chuàng)造良好的法制環(huán)境，對(duì)外資進(jìn)行有效引導(dǎo)和監(jiān)督。

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篇8

論文關(guān)鍵詞：服務(wù)貿(mào)易 國際競爭力 對(duì)外投資

根據(jù)WTO分類，服務(wù)貿(mào)易包括過境交付、消費(fèi)者移動(dòng)、商業(yè)存在和自然人移動(dòng)四種方式，即服務(wù)貿(mào)易競爭力應(yīng)指一國服務(wù)業(yè)出口和對(duì)外投資能力。因此，通過運(yùn)用國際收支平衡表數(shù)據(jù)，計(jì)算服務(wù)貿(mào)易國際市場占有率、顯性比較優(yōu)勢指數(shù)等來評(píng)價(jià)一國服務(wù)貿(mào)易競爭力，至少忽略占很大比例的商業(yè)存在模式的服務(wù)貿(mào)易。因此，較全面評(píng)價(jià)一國服務(wù)貿(mào)易競爭力還應(yīng)考慮服務(wù)業(yè)對(duì)外投資及由此引發(fā)的商業(yè)存在模式的服務(wù)貿(mào)易。本文旨在通過比較中美跨境和商業(yè)存在模式(某國跨國公司海外子公司對(duì)外國公民的服務(wù)銷售模式)服務(wù)貿(mào)易的國際競爭力，以期為中國鼓勵(lì)服務(wù)業(yè)對(duì)外投資而提升服務(wù)貿(mào)易競爭力提出建議。

中美總體服務(wù)貿(mào)易國際競爭力比較 為全面比較中美服務(wù)貿(mào)易國際競爭力，筆者對(duì)兩國跨境模式(BOP模式)和商業(yè)存在(附屬機(jī)構(gòu)模式-Foreign Affiliates Trade)服務(wù)貿(mào)易國際競爭力進(jìn)行比較(見表1)。 表1顯示，1996年，美國FAT模式服務(wù)貿(mào)易總額首超BOP模式，2005年是后者的1.3倍;2002年，順差額首超BOP模式，2005年是后者的2倍多。中國BOP模式服務(wù)貿(mào)易總額遠(yuǎn)低于美國，且處于逆差地位，即中國跨境服務(wù)貿(mào)易國際競爭力遠(yuǎn)弱于美國。 因中國整體對(duì)外直接投資嚴(yán)重滯后，所以服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資及FAT模式服務(wù)出口也很滯后、競爭力極其薄弱;FAT模式服務(wù)進(jìn)口方面，即在中國境內(nèi)的非金融類服務(wù)業(yè)外國附屬機(jī)構(gòu)境內(nèi)銷售收入，2005年總計(jì)739.74億美元， 2006總計(jì)913.2億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國水平?？傮w而言，中國在FAT模式服務(wù)貿(mào)易方面處于明顯競爭劣勢。 中美雙邊服務(wù)貿(mào)易國際競爭力及服務(wù)業(yè)FDI比較分析 為深入分析中美服務(wù)貿(mào)易國際競爭力，筆者分析中美雙邊服務(wù)貿(mào)易(見表2)。表2顯示，無論是BOP還是附屬機(jī)構(gòu)模式的雙邊服務(wù)貿(mào)易，中國競爭力均遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國，特別是附屬機(jī)構(gòu)貿(mào)易模式，中國更顯薄弱，2005年逆差額2倍多于BOP模式。 無論是總體還是雙邊服務(wù)貿(mào)易額，美國兩種模式均處于競爭優(yōu)勢，且FAT模式強(qiáng)于BOP模式;中國兩者均處于劣勢，且FAT更劣于BOP模式。鑒于FAT模式已成為國際服務(wù)貿(mào)易的主要形式和趨勢，所以需對(duì)FTA模式的來源——服務(wù)業(yè)FDI進(jìn)行比較(見表3、4、5)。

表3、4、5顯示，無論是服務(wù)業(yè)FDI總額，還是雙邊服務(wù)業(yè)FDI額，美國都遠(yuǎn)高于中國，使得美國FAT模式服務(wù)貿(mào)易發(fā)達(dá)于中國。美國服務(wù)業(yè)FDI處于凈流出地位，而中國處于凈流入地位，故美國FAT模式服務(wù)業(yè)處于競爭優(yōu)勢，而中國處于競爭劣勢。 美國鼓勵(lì)服務(wù)業(yè)FDI的政策 中美服務(wù)貿(mào)易國際競爭力比較表明，某國服務(wù)業(yè)FDI對(duì)其服務(wù)貿(mào)易競爭力，特別是對(duì)占主導(dǎo)地位的FAT模式的服務(wù)貿(mào)易競爭力具有顯著正向作用。因此，服務(wù)貿(mào)易國際競爭力薄弱的中國應(yīng)借鑒美國經(jīng)驗(yàn)，通過促進(jìn)服務(wù)業(yè)FDI來提升服務(wù)貿(mào)易國際競爭力。

(一)重視國內(nèi)服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并重點(diǎn)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)培育 美國服務(wù)貿(mào)易和對(duì)外投資之所以發(fā)展迅速，與其國內(nèi)發(fā)達(dá)的服務(wù)業(yè)分不開。服務(wù)業(yè)已是美國經(jīng)濟(jì)中最龐大、發(fā)展最快的部門。美國支持 服務(wù)業(yè)發(fā)展的措施很多，較有特點(diǎn)的是： 主要通過宣傳、立法、設(shè)立專門機(jī)構(gòu)等手段，建立起較為完善的服務(wù)貿(mào)易法律體系和管理機(jī)制，為服務(wù)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易的健康、迅速發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)良好的制度環(huán)境。為使國內(nèi)服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展服從服務(wù)貿(mào)易全球戰(zhàn)略發(fā)展的需要，適度放松反壟斷限制。注重國防工業(yè)，特別是軍民共用技術(shù)對(duì)國內(nèi)相關(guān)服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的帶動(dòng)作用。確定重點(diǎn)服務(wù)產(chǎn)業(yè)并保持其競爭優(yōu)勢。經(jīng)過二十余年的發(fā)展，特別是自實(shí)施“國家出口戰(zhàn)略”和“服務(wù)先行策略”以來，其服務(wù)貿(mào)易和投資的產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)愈益清晰，即將促進(jìn)重點(diǎn)放在具有強(qiáng)大競爭優(yōu)勢的旅游、商務(wù)與專業(yè)技術(shù)服務(wù)(包括環(huán)保、能源等)、交通運(yùn)輸、金融保險(xiǎn)、教育服務(wù)、影視娛樂、電信服務(wù)等領(lǐng)域，并由商務(wù)部分別與能源部、環(huán)境保護(hù)署、衛(wèi)生部、教育部等相關(guān)機(jī)構(gòu)及行業(yè)協(xié)會(huì)組成專門小組，采取針對(duì)性促進(jìn)措施。

(二)加大人力資本和研發(fā)投入，創(chuàng)造并保持服務(wù)業(yè)競爭優(yōu)勢 隨著現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展，人力資本/技術(shù)密集型已成為服務(wù)產(chǎn)業(yè)的主要屬性，人力資本/技術(shù)對(duì)保持服務(wù)貿(mào)易競爭優(yōu)勢具有重要意義。 長期高水平的教育投入和人才的引進(jìn)，為美國帶來豐裕的人力資本，美國已擁有世界上人數(shù)最多、最具優(yōu)勢的科技人才隊(duì)伍，促使為美國服務(wù)貿(mào)易提供競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)持續(xù)得到發(fā)展，發(fā)達(dá)的服務(wù)業(yè)又反過來促進(jìn)和擴(kuò)大對(duì)人力資本的投資，形成互相促進(jìn)的良性循環(huán)，使得美國服務(wù)業(yè)，特別是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)保持優(yōu)勢地位。 為爭奪國際市場，使美國跨國公司在與國外公司的競爭中處于有利地位，美國政府充當(dāng)為其跨國公司在研發(fā)方面保駕護(hù)航的角色，如制訂出一定的科研計(jì)劃，采取各種措施推動(dòng)跨國公司科研與開發(fā)的發(fā)展;通過延長跨國公司研究與實(shí)驗(yàn)機(jī)構(gòu)的課稅減免，來鼓勵(lì)跨國公司進(jìn)行科學(xué)研究，推動(dòng)新型科技產(chǎn)品的開發(fā)，以便使美國的跨國公司能夠在技術(shù)上領(lǐng)先別國，從而為跨國公司提供創(chuàng)造和發(fā)揮比較優(yōu)勢的機(jī)會(huì)和手段，增強(qiáng)美國跨國公司國際競爭力。

(三)提供資金扶持與援助，為跨國公司提供“基礎(chǔ)支持” 利用各種渠道和機(jī)構(gòu)對(duì)私人對(duì)外直接投資提供資金扶持和援助是美國政府的一貫政策。 金融支持。美國進(jìn)出口銀行的對(duì)外貨款業(yè)務(wù)中，有兩項(xiàng)貸款是專門支持跨國公司向外直接投資的：開發(fā)資源貸款和私人對(duì)外直接投資貸款，即對(duì)跨國公司給予貸款，幫助擴(kuò)展業(yè)務(wù)，提高在國外的競爭力。1971年成立的海外私人投資公司主要有兩項(xiàng)業(yè)務(wù)：為海外投資企業(yè)提供投資保險(xiǎn)和對(duì)私人投資者提供融資活動(dòng)。 因中小企業(yè)開展海外投資面臨更多風(fēng)險(xiǎn)，所以應(yīng)更重視對(duì)其開展海外投資的鼓勵(lì)和保護(hù)。自20世紀(jì)80年代開始，美國政府就日益重視中小企業(yè)對(duì)外直接投資，如建立小企業(yè)發(fā)展中心，對(duì)高科技小企業(yè)提供資金援助及實(shí)行小企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃等。 稅收支持。稅收政策是政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要杠桿，而提供稅收優(yōu)惠則成為政府鼓勵(lì)私人資本進(jìn)行跨國投資和經(jīng)營的重要手段，也是美國政府鼓勵(lì)和支持公司向國外擴(kuò)大投資的重要工具，如除與許多國家在雙邊協(xié)議避免雙重征稅外，還通過分類的綜合限額稅收抵免、延遲納稅制度、在稅收協(xié)定中不列入稅收饒讓條款、經(jīng)營性虧損結(jié)轉(zhuǎn)制度、在進(jìn)口關(guān)稅減免制度、國外投資收入優(yōu)惠稅率等方式鼓勵(lì)和促進(jìn)企業(yè)開展海外直接投資。 設(shè)立扶持企業(yè)海外投資的政府性基金。如“TDA基金”作為政府資助私人海外直接投資的方式之一，其主要職能是通過資助項(xiàng)目的可行性研究、定向考察、特許培訓(xùn)、商業(yè)研討及其他各種形式的技術(shù)輔助等，增強(qiáng)美國公司的對(duì)外競爭力，幫助美國公司獲得海外商機(jī)。其中，資助項(xiàng)目可行性研究的費(fèi)用約占美國貿(mào)易發(fā)展署整個(gè)預(yù)算的77%。

(四)建立海外投資保障制度，保障跨國公司對(duì)外投資 美國于1948年首創(chuàng)官方海外投資保證制度;1969年，美國再次修訂《對(duì)外援助法》，規(guī)定設(shè)立直屬國務(wù)院的海外私人投資公司(OPIC)。1971年1月，海外私人投資公司正式開業(yè)，從此確立沿襲至今的由海外私人投資公司管理海外投資保證業(yè)務(wù)的體制，即海外投資保證制度，對(duì)美國的私人對(duì)外直接投資承擔(dān)特別風(fēng)險(xiǎn)和綜合風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，如禁兌風(fēng)險(xiǎn)、征用風(fēng)險(xiǎn)、政治暴力風(fēng)險(xiǎn)，大大減少企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)跨國投資事業(yè)的發(fā)展。

(五)為海外投資者提供系統(tǒng)、完善、可靠的信息服務(wù)，以降低投資風(fēng)險(xiǎn) 美國政府主要通過國家行政機(jī)關(guān)或國內(nèi)特別機(jī)關(guān)駐外使領(lǐng)館所設(shè)的經(jīng)濟(jì)與商業(yè)情報(bào)中心、聯(lián)合國開發(fā)計(jì)劃署、海外私人投資公司等機(jī)構(gòu)形成的信息網(wǎng)絡(luò)為企業(yè)提供從項(xiàng)目考察設(shè)計(jì)、論證到組織實(shí)施全過程的信息咨詢 服務(wù)等來實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者的情報(bào)服務(wù)。

(六)與企業(yè)密切合作，注重務(wù)實(shí)性、技術(shù)性促進(jìn)措施 美國商務(wù)部等主要貿(mào)易促進(jìn)機(jī)構(gòu)除注重通過立法、設(shè)立專門機(jī)構(gòu)等手段，建立起較為完善的服務(wù)貿(mào)易法律法規(guī)體系和促進(jìn)機(jī)制，為服務(wù)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易的健康、迅速發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境外，特別注重與企業(yè)間密切合作，更多地應(yīng)用深受服務(wù)出口和投資企業(yè)歡迎的務(wù)實(shí)性、技術(shù)性促進(jìn)措施：如大量通過派出政府與企業(yè)聯(lián)合商務(wù)團(tuán)組，包括利用類似于召開美中商貿(mào)聯(lián)委會(huì)等雙邊貿(mào)易協(xié)商方式開展游說與促進(jìn)工作，以及舉辦各種商務(wù)對(duì)接、商務(wù)會(huì)議、展覽等商務(wù)促進(jìn)活動(dòng)，幫助企業(yè)尋找商機(jī);針對(duì)服務(wù)出口和投資不同于商品的不同特點(diǎn)，舉辦大量技術(shù)性、務(wù)實(shí)性很強(qiáng)的專業(yè)培訓(xùn)活動(dòng)，幫助分析出口和投資目的地國家的市場和投資做法、消費(fèi)趨勢及習(xí)慣等，以幫助中小服務(wù)企業(yè)提高服務(wù)出口和投資技能等。

(七)改進(jìn)跨部門合作及與各州的合作，提高促進(jìn)與服務(wù)效率 1994年后，美國貿(mào)易促進(jìn)協(xié)調(diào)委員會(huì)專門組成由各部門專家組成的服務(wù)業(yè)出口工作小組，主要集中進(jìn)行跨部門合作與協(xié)調(diào)：數(shù)據(jù)采集與分析;共同確定為推動(dòng)促進(jìn)工作所必須的各服務(wù)行業(yè)的專業(yè)技術(shù)與專家人選;研究建立與民間企業(yè)最為有效的聯(lián)系與溝通辦法;共同制定在傳統(tǒng)市場和新興市場的出口促進(jìn)活動(dòng)計(jì)劃與方案。由于服務(wù)貿(mào)易涉及面很廣，有許多州的法律在服務(wù)貿(mào)易市場準(zhǔn)入等方面的規(guī)定與雙邊談判或多邊談判存在矛盾，因此，“國家出口戰(zhàn)略”還要求聯(lián)邦政府與各州及地方政府官員建立合作伙伴關(guān)系。 結(jié)論 通過比較分析得出，中國無論是在BOP模式還是FAT模式服務(wù)貿(mào)易上均處于劣勢地位，且后者的劣勢更為明顯;而美國服務(wù)業(yè)對(duì)外投資發(fā)達(dá)對(duì)其服務(wù)貿(mào)易，特別是FAT模式服務(wù)貿(mào)易國際競爭優(yōu)勢具有重要意義。鑒于此，中國應(yīng)把握服務(wù)貿(mào)易發(fā)展趨勢，特別是服務(wù)產(chǎn)業(yè)國際轉(zhuǎn)移和FAT模式服務(wù)貿(mào)易不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢，通過大力發(fā)展國內(nèi)服務(wù)產(chǎn)業(yè)、豐裕人力資本和科學(xué)技術(shù)等高級(jí)生產(chǎn)要素、確定重點(diǎn)服務(wù)產(chǎn)業(yè)并實(shí)施戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)政策、建立和完善企業(yè)海外投資綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、建構(gòu)各級(jí)政府、行業(yè)、企業(yè)充分合作、協(xié)調(diào)互促的服務(wù)產(chǎn)業(yè)出口和海外投資促進(jìn)體系等，以推動(dòng)中國服務(wù)產(chǎn)業(yè)海外投資，提升服務(wù)貿(mào)易國際競爭力。

1.郭根龍，服務(wù)貿(mào)易自由化和競爭力[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2007

2.中國商務(wù)部服貿(mào)司.2006年中國服務(wù)貿(mào)易發(fā)展報(bào)告[M].中國商務(wù)出版社，2007

3.中國商務(wù)部服貿(mào)司.2007年中國服務(wù)貿(mào)易發(fā)展報(bào)告[M].中國商務(wù)出版社，2008

4.李敏，美國、法國、日本鼓勵(lì)對(duì)外投資稅收政策比較[J].涉外稅務(wù)，2006(8)

篇9

關(guān)鍵詞：FDI；服務(wù)貿(mào)易；實(shí)證分析

一、引言及文獻(xiàn)綜述

聯(lián)合國《世界投資報(bào)告》指出，20世紀(jì)90年代以來，服務(wù)業(yè)投資以每年15%的速度遞增，目前服務(wù)業(yè)FDI占全球FDI的比重急劇增加并已超過一半以上。2011年，上海服務(wù)業(yè)外商直接投資合同項(xiàng)目4057個(gè)，占全市合同數(shù)量的比重高達(dá)93.7%；而服務(wù)業(yè)吸收外商投資合同金額與實(shí)際到位金額分別為170.76億美元和104.3億美元，占全市總量的比重分別為84.9%和82.8%，上海服務(wù)業(yè)吸收合同金額和實(shí)到金額的占比均創(chuàng)歷史新高。大規(guī)模的外資流入極大地推動(dòng)了上海服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，為了較為準(zhǔn)確地考察外商直接投資流入對(duì)上海服務(wù)貿(mào)易的影響，有必要對(duì)二者進(jìn)行實(shí)證分析。

目前關(guān)于FDI的貿(mào)易效應(yīng)主要有替代效應(yīng)、互補(bǔ)效應(yīng)和不確定性關(guān)系三種。蒙代爾（1957）在國際貿(mào)易與要素流動(dòng)一文中提出了著名的投資與貿(mào)易替代模型。而日本學(xué)者小島清（1973）在對(duì)日本進(jìn)行實(shí)證研究后卻提出了截然相反的觀點(diǎn)，他認(rèn)為日本式的對(duì)外直接投資和對(duì)外貿(mào)易呈互補(bǔ)關(guān)系。在前兩位的理論基礎(chǔ)上，Markuson和Svensson （1985）提出了FDI與國際貿(mào)易的不確定性關(guān)系，他們認(rèn)為若貿(mào)易和非貿(mào)易要素是合作的，那么生產(chǎn)要素和商品貿(mào)易的流動(dòng)表現(xiàn)為互補(bǔ)關(guān)系；若二者之間是不合作的，則表現(xiàn)為替代關(guān)系。P. Patrie （1994）則認(rèn)為投資動(dòng)機(jī)不同會(huì)導(dǎo)致國際投資與國際貿(mào)易的關(guān)系也不同。

美國學(xué)者W. Hejazi和A.E. Safarian （2001）通過引力模型發(fā)現(xiàn)：美國服務(wù)業(yè)的對(duì)外直接投資對(duì)美國的服務(wù)出口和進(jìn)口有明顯的促進(jìn)作用。Grufeld & Moxnes （2003）隨后也利用引力模型得出了類似的結(jié)論。

李薇，田英旭（2012）基于VAR模型，實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)外商直接投資與我國服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口、出口之間存在正相關(guān)關(guān)系；服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口與FDI存在雙向的因果關(guān)系。除此之外，盤和林，馬建平，陳琦（2011），黃海燕（2011），余紅春，李小婧（2011），舒燕，林龍新（2012）等也做了類似研究。

國內(nèi)學(xué)者對(duì)服務(wù)業(yè)FDI貿(mào)易效應(yīng)的實(shí)證研究一般集中于選取中國服務(wù)貿(mào)易和對(duì)外投資總額，主要研究投資國的對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易出口額的關(guān)系，而對(duì)具體某個(gè)地區(qū)或直轄市服務(wù)業(yè)利用外資與服務(wù)貿(mào)易關(guān)系的研究卻不多。因此本文從東道國的角度出發(fā)，利用協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)方法，研究上海服務(wù)業(yè)利用FDI與上海服務(wù)進(jìn)口和服務(wù)出口之間的關(guān)系。

二、模型設(shè)定和數(shù)據(jù)說明

（一）模型設(shè)定

本文主要是研究上海服務(wù)業(yè)利用FDI的貿(mào)易效應(yīng)，而服務(wù)貿(mào)易包括服務(wù)進(jìn)口和服務(wù)出口，所以本文分別選取上海市服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口額和出口額作為兩個(gè)獨(dú)立的因變量，而選取上海服務(wù)業(yè)FDI流入量作為自變量，通過以下兩個(gè)模型分別分析上海市服務(wù)業(yè)實(shí)際利用外資額（以下用FDI來表示）與上海服務(wù)貿(mào)易出口額（以下用FEX來表示）及服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口額（以下用FIM來表示）的關(guān)系，為了消除異方差，分別對(duì)它們?nèi)?duì)數(shù)，以下用LnFDIt、LnFEXt、LnFIMt表示，其回歸方程分別為：

LnFEXt=?1+β1LnFDIt+εt①

LnFIMt=?2+β2LnFDIt+εt②

其中，?1和?2為常數(shù)項(xiàng)，β1和β2分別為上海市服務(wù)業(yè)利用FDI對(duì)服務(wù)貿(mào)易出口額和服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口額的影響系數(shù)，ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)，t表示時(shí)間。如果影響系數(shù)為正，說明上海市服務(wù)業(yè)利用FDI對(duì)上海服務(wù)進(jìn)口或出口有促進(jìn)作用，相反，如果影響系數(shù)為負(fù)，則說明上海市服務(wù)業(yè)利用FDI對(duì)服務(wù)進(jìn)口或出口有替代作用。

（二）數(shù)據(jù)說明

上海服務(wù)貿(mào)易數(shù)據(jù)主要來源于國家外匯管理局上海分局、上海商務(wù)局網(wǎng)站和上海統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站上的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，而上海市服務(wù)業(yè)實(shí)際利用外資額主要來源于各年份的《上海統(tǒng)計(jì)年鑒》。由于2000年以前，中國的服務(wù)業(yè)包括上海尚處于起步發(fā)展階段，服務(wù)貿(mào)易額較小，并沒有分地區(qū)分類別的官方統(tǒng)計(jì)，也難以對(duì)其進(jìn)行估算，所以，為了保持?jǐn)?shù)據(jù)的真實(shí)性，確保實(shí)證結(jié)果的有效性，本文把數(shù)據(jù)的樣本區(qū)間確定為2000年至2011年，實(shí)證分析均使用計(jì)量經(jīng)濟(jì)軟件Eviews6.0完成。

三、協(xié)整檢驗(yàn)

傳統(tǒng)的計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析要求數(shù)據(jù)變量必須是具有平穩(wěn)性的，所以，本文在對(duì)各時(shí)間序列變量做協(xié)整分析之前，先對(duì)它們進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。

（一）單位根檢驗(yàn)

本文采用ADF檢驗(yàn)法對(duì)時(shí)間序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明（見表1）：

（二）協(xié)整檢驗(yàn)

為了驗(yàn)證上海市服務(wù)業(yè)利用FDI與上海市服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口和出口之間是否存在協(xié)整關(guān)系，本文運(yùn)用Engle和Granger（1987）提出的基于殘差的EG兩步法對(duì)其進(jìn)行檢驗(yàn)。首先，分別對(duì)上海市服務(wù)貿(mào)易出口額，服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口額與服務(wù)業(yè)實(shí)際利用FDI額做回歸分析，然后檢驗(yàn)其回歸殘差的平穩(wěn)性。由此可得上海服務(wù)業(yè)利用FDI與上海服務(wù)貿(mào)易出口和服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口的回歸方程分別為：

LNFEX=1.4121*LNFDIS+0.0013③

LNFIM=1.2551*LNFDIS+0.4022④

從上述回歸結(jié)果可以看出，可決系數(shù)（R-square）和調(diào)整后可決系數(shù)（Adjusted R-square）分別為0.946894和0.940993，非常接近于1，而Durbin-Watson stat為1.896374，接近于2，這說明方程的擬合程度較好，且模型統(tǒng)計(jì)量顯著。若兩變量存在協(xié)整關(guān)系，則殘差項(xiàng)應(yīng)具有穩(wěn)定性，因此我們需要對(duì)殘差項(xiàng)做ADF檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見表2和表3。

從表2和表3的檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，在殘差序列的ADF檢驗(yàn)中，上海服務(wù)出口和服務(wù)進(jìn)口的ADF統(tǒng)計(jì)量的值分別為-3.431828和-2.956327，均小于1%，5%和10%顯著水平下的臨界值，因此拒絕原假設(shè)，即殘差序列是平穩(wěn)的。因此，上海市服務(wù)出口和服務(wù)進(jìn)口均與上海市服務(wù)業(yè)利用FDI存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，且在1%的置信水平下顯著，說明上海服務(wù)業(yè)利用FDI與上海服務(wù)貿(mào)易相關(guān)性很強(qiáng)，回歸方程具有很大的現(xiàn)實(shí)意義和經(jīng)濟(jì)意義。具體表現(xiàn)為：上海市服務(wù)業(yè)利用FDI每增長10%就會(huì)拉動(dòng)服務(wù)出口和服務(wù)進(jìn)口分別增長14.12%和12.55%，但對(duì)出口的拉動(dòng)效應(yīng)更大。

四、格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

以上協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明上海市服務(wù)業(yè)利用FDI與上海服務(wù)進(jìn)口和服務(wù)出口均存在長期的均衡關(guān)系，但是否為因果關(guān)系仍有待進(jìn)一步檢驗(yàn)。本文擬采用格蘭杰（Granger）因果檢驗(yàn)方法進(jìn)行檢驗(yàn)。

其檢驗(yàn)結(jié)果如下：1.原假設(shè)和的F統(tǒng)計(jì)量分別為0.32132、0.41490，均小于其概率P值0.4106和0.5427，所以拒絕原假設(shè)，可見在5%的顯著性水平下，上海市服務(wù)業(yè)利用FDI是上海服務(wù)進(jìn)口和服務(wù)出口的格蘭杰原因，即上海市服務(wù)業(yè)利用FDI對(duì)上海服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口和出口均具有促進(jìn)作用；2.原假設(shè)和的F統(tǒng)計(jì)量分別為0.63014、1.29898均大于其概率P值0.5782和0.3675，所以接受原假設(shè)，可見在5%的顯著性水平下，上海市服務(wù)業(yè)進(jìn)口和出口均不是上海市服務(wù)業(yè)利用FDI的格蘭杰原因。

上海服務(wù)進(jìn)出口貿(mào)易的增加并不一定帶來上海市服務(wù)業(yè)利用外資的增加，其原因可能有以下兩點(diǎn)，一是本文采用的是一元線性回歸方程，忽略了經(jīng)濟(jì)增長、技術(shù)、匯率、貨物貿(mào)易等其他影響服務(wù)貿(mào)易的重要因素；二是選用的數(shù)據(jù)是2000年至2011年的，樣本空間較小。上述原因可能造成實(shí)證結(jié)果有一定偏差。

五、結(jié)論和啟示

（一）結(jié)論

1.協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明上海市服務(wù)貿(mào)易出口額和服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口額均與上海市服務(wù)業(yè)利用FDI存在長期穩(wěn)定的正相關(guān)關(guān)系。服務(wù)貿(mào)易出口方面，F(xiàn)DI流入改善了上海的資本質(zhì)量，帶來了先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)外資流入也對(duì)上海的服務(wù)部門產(chǎn)生了競爭和示范效應(yīng)，有力地提高了上海服務(wù)部門的供給能力和出口競爭力。另一方面，從服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口來看，上海市利用FDI與上海的服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口同樣存在長期的正相關(guān)關(guān)系，這是由于早期上海乃至全國對(duì)服務(wù)業(yè)的發(fā)展不夠重視，導(dǎo)致現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展長期滯后于整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，外資大量進(jìn)入所引起的對(duì)現(xiàn)代服務(wù)的大量需求只能通過進(jìn)口來彌補(bǔ)。

2.格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果表明上海市服務(wù)業(yè)利用FDI是上海服務(wù)進(jìn)口和服務(wù)出口的格蘭杰原因，即上海市服務(wù)業(yè)利用FDI對(duì)上海服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口和出口均具有促進(jìn)作用；但上海市服務(wù)業(yè)進(jìn)口和出口均不是上海市服務(wù)業(yè)利用FDI的格蘭杰原因。上海市服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口額的增加雖然未必能直接帶動(dòng)上海市服務(wù)業(yè)利用FDI的增加，但是可能通過整個(gè)投資環(huán)境的優(yōu)化，尤其是生產(chǎn)者服務(wù)的發(fā)展而帶來制造業(yè)外資的增加。

（二）啟示

上述實(shí)證分析說明上海市利用FDI對(duì)上海服務(wù)貿(mào)易具有促進(jìn)作用。所以我們應(yīng)該從戰(zhàn)略層面探討如何更好地利用外資來發(fā)展上海的服務(wù)貿(mào)易，從而進(jìn)一步優(yōu)化上海的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)上海的國際競爭力。具體來說有以下幾點(diǎn)。

第一，利用外資優(yōu)先發(fā)展上海的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，提高服務(wù)貿(mào)易的質(zhì)量，從而進(jìn)一步優(yōu)化上海的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。上海作為國際大都市，開放程度雖然較其他城市要高很多，但是在銀行、保險(xiǎn)、信息服務(wù)等高端服務(wù)行業(yè)的開放程度較國外發(fā)達(dá)城市仍然有很大差距，如果能夠更多的吸引這些領(lǐng)域的外商直接投資流入上海，必定可以提高上海現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展能力，從而提高上海的服務(wù)出口。

第二，鼓勵(lì)國際服務(wù)企業(yè)在上海設(shè)立研發(fā)中心和地區(qū)總部，通過其管理決策、采購銷售、共享服務(wù)、資金管理、物流分撥等業(yè)務(wù)的整合來增強(qiáng)其運(yùn)營和控制能力。研發(fā)成果的就地轉(zhuǎn)化是上海積極吸引外資服務(wù)企業(yè)來此設(shè)立研發(fā)中心的重要目的之一。上海市政府一直鼓勵(lì)外商投資企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造和轉(zhuǎn)型升級(jí)，并積極引進(jìn)新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)以及先進(jìn)技術(shù)，上海的本土服務(wù)企業(yè)應(yīng)趁此良機(jī)有效利用外資公司的技術(shù)溢出效應(yīng)，增強(qiáng)消化吸收和再創(chuàng)新能力，提高自身的技術(shù)水平和自主創(chuàng)新能力。

第三，發(fā)展多樣化的利用外資形式，如債權(quán)、股權(quán)出資，并購，境外人民幣直接投資等創(chuàng)新型吸引外資方式。首先，可以將浦東新區(qū)試點(diǎn)中的“中方自然人出資設(shè)立中外合資、中外合作企業(yè)”擴(kuò)展到整個(gè)上海市范圍。其次，如果外商投資企業(yè)符合政府規(guī)定的條件，可以讓其在境內(nèi)外發(fā)行中期票據(jù)、企業(yè)債和股票等，使其使用境內(nèi)并購貸款，這樣可以拓寬它們的融資渠道。最后，可以鼓勵(lì)外商投資企業(yè)對(duì)在滬上市的高端服務(wù)企業(yè)進(jìn)行并購、重組或戰(zhàn)略投資，促進(jìn)上?，F(xiàn)代服務(wù)貿(mào)易企業(yè)擴(kuò)大其國際品牌效應(yīng)，并逐步形成“上海服務(wù)”的品牌形象。

第四，完善上海服務(wù)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)體系。由于上海服務(wù)貿(mào)易較國外發(fā)達(dá)城市起步較晚，所以對(duì)服務(wù)貿(mào)易的各項(xiàng)統(tǒng)計(jì)尚不健全，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也較難獲得。為了更好的反應(yīng)和研究外商直接投資與上海服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，應(yīng)將上海服務(wù)業(yè)利用外商直接投資按照服務(wù)貿(mào)易各行業(yè)和上海各區(qū)縣進(jìn)行分類統(tǒng)計(jì)，并建立一個(gè)具有實(shí)時(shí)查詢、分析、預(yù)測和信息共享等功能的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)上海服務(wù)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)的規(guī)范化和實(shí)時(shí)性。

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篇10

（一）貿(mào)易全球化的發(fā)展為美國跨國公司擴(kuò)大對(duì)外直接投資帶來了新的動(dòng)力

首先，貿(mào)易自由化的發(fā)展使跨國公司能更好地將其所有權(quán)優(yōu)勢與東道國的區(qū)位優(yōu)勢相結(jié)合，為跨國公司調(diào)整其對(duì)外直接投資的地區(qū)分布和增加對(duì)外直接投資帶來了動(dòng)力。隨著各國關(guān)稅水平不斷降低，非關(guān)稅壁壘不斷減少，跨國公司海外子公司在東道國的中間投入品進(jìn)口也越來越自由。這一方面，使跨國公司能通過內(nèi)部貿(mào)易，為一些子公司解決因東道國難以提供足夠符合其要求的中間投入品而帶來的質(zhì)量控制問題；另一方面，公司內(nèi)部貿(mào)易的發(fā)展還可以使跨國公司根據(jù)不同東道國的區(qū)位優(yōu)勢，通過直接投資實(shí)行區(qū)域性專業(yè)化生產(chǎn)，從而獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)利益。此外，公司內(nèi)部貿(mào)易的發(fā)展還為跨國公司通過轉(zhuǎn)移定價(jià)獲取額外收益提供了方便。其次，貿(mào)易自由化的發(fā)展加劇了東道國國內(nèi)市場競爭，促進(jìn)了東道國整體市場環(huán)境的改善和勞動(dòng)力市場彈性的增強(qiáng)，為子公司降低在東道國的生產(chǎn)成本、提高經(jīng)營效益創(chuàng)造了更好的條件。最后，貿(mào)易自由化的發(fā)展，特別是服務(wù)貿(mào)易自由化的發(fā)展為跨國公司對(duì)外直接投資提供了更廣闊的空間。

（二）金融全球化為美國跨國公司擴(kuò)大對(duì)外直接投資創(chuàng)造了更有利的條件

首先，金融市場全球化從兩個(gè)方面降低了美國跨國公司的籌資成本。第一，隨著金融市場全球化的發(fā)展，套匯、套利活動(dòng)加劇，全球利率水平進(jìn)一步趨同，并趨于下降，這降低了跨國公司間接融資的利息成本。第二，金融市場全球化降低了企業(yè)在金融市場上進(jìn)行直接融資的成本。這主要是由于以下幾個(gè)原因：其一，金融市場全球化大大改變了資本供應(yīng)人和企業(yè)之間的關(guān)系。金融市場全球化的發(fā)展使企業(yè)的潛在投資者大大增加，而潛在投資者之間的競爭以及金融中介機(jī)構(gòu)（主要是投資銀行）之間的競爭，大大降低了企業(yè)進(jìn)行直接融資的利息成本和交易成本。其二，金融市場全球化使?fàn)帄Z企業(yè)控制權(quán)的競爭更加激烈，從而強(qiáng)化了對(duì)企業(yè)管理人員的監(jiān)督，降低了企業(yè)直接融資的利息成本。金融市場的全球化給企業(yè)管理人員帶來了強(qiáng)大壓力：如果他們經(jīng)營管理不善，企業(yè)就很可能成為被兼并的目標(biāo)。相反，企業(yè)經(jīng)營狀況良好就會(huì)使企業(yè)現(xiàn)有投資者受益，潛在的投資者也會(huì)隨之增加，這有利于企業(yè)降低進(jìn)一步融資的成本。其三，金融市場全球化降低了證券交易的成本，直接和間接地降低了企業(yè)直接融資的成本。在金融全球化不斷發(fā)展的背景下，證券經(jīng)紀(jì)人、投資銀行的內(nèi)部競爭及彼此之間的競爭日趨激烈，它們?yōu)闋帄Z客戶而不得不降低服務(wù)價(jià)格，從而降低了企業(yè)在國際金融市場上的證券交易成本。同時(shí)，企業(yè)也可通過選擇效率高的證券交易所，降低證券交易的成本，進(jìn)而降低籌資成本。另外，進(jìn)入國際金融市場融資的企業(yè)對(duì)信息的披露必須遵循嚴(yán)格的規(guī)定，因而通過得到有價(jià)值的內(nèi)部消息進(jìn)行內(nèi)部交易的可能性大大降低，這樣，從事該企業(yè)證券交易的投資人和證券經(jīng)紀(jì)人將會(huì)增加，該企業(yè)證券的流動(dòng)性也會(huì)增強(qiáng)，從而籌資成本降低。其四，金融全球化使企業(yè)能有效利用各種不同的籌資工具，特別是一些新的金融工具和金融技術(shù)，以降低風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本。

金融全球化的發(fā)展所帶來的籌資成本降低正是美國跨國公司增加從國際資本市場籌資以擴(kuò)大其對(duì)外直接投資規(guī)模的動(dòng)力和基礎(chǔ)。

其次，由于金融全球化的不斷發(fā)展，各國金融市場有機(jī)地聯(lián)系在一起，金融市場連續(xù)24小時(shí)運(yùn)營，這大大便利了美國跨國公司在全球范圍內(nèi)管理其公司體系的籌資和資金分配，促進(jìn)了美國跨國公司對(duì)外直接投資規(guī)模的迅速擴(kuò)大。

最后，金融市場全球化為美國跨國公司更好地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)提供了更好的條件。

（三）投資全球化的發(fā)展為美國跨國公司擴(kuò)大對(duì)外直接投資創(chuàng)造了必要條件

從本質(zhì)上講，投資全球化是資本及其相關(guān)要素（技術(shù)、管理技能等）在全球范圍內(nèi)的自由、合理地流動(dòng)，它主要表現(xiàn)為投資自由化、規(guī)范化以及資本大規(guī)?？鐕鲃?dòng)。投資自由化和規(guī)范化的發(fā)展，一方面擴(kuò)大了美國跨國公司對(duì)外直接投資的空間，另一方面也減少了其對(duì)外直接投資所面臨的不確定因素，大大促進(jìn)了美國跨國公司對(duì)外直接投資的發(fā)展。

經(jīng)濟(jì)全球化與美國對(duì)外直接投資區(qū)位的變化

長期以來，通過對(duì)外直接投資占領(lǐng)國際市場一直是美國跨國公司對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略目標(biāo)，因此，東道國市場的規(guī)模和開放程度是美國對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的兩個(gè)最重要的決定因素。美國對(duì)外直接投資從20世紀(jì)50年代初開始向發(fā)達(dá)國家傾斜，此后，美國對(duì)發(fā)展中國家的直接投資占其對(duì)外直接投資總額的比重不斷下降。60年代后半期、70年代和80年代，這一比重都保持在25%左右的較低水平。雖然美國對(duì)發(fā)達(dá)國家投資占主導(dǎo)地位的對(duì)外直接投資區(qū)位格局在90年代沒有發(fā)生根本變化，但90年代美國對(duì)發(fā)展中國家直接投資的力度明顯加大。1990～1999年，美國對(duì)發(fā)展中國家的直接投資總額約2625.7億美元，相當(dāng)于80年代的5.7倍，約占90年代其對(duì)外直接投資總額的33.1%，比80年代高近7個(gè)百分點(diǎn)。90年代美國對(duì)發(fā)展中國家直接投資的較大幅度增長，與80年代末以來經(jīng)濟(jì)全球化的大規(guī)模、全方位推進(jìn)有著緊密的聯(lián)系。

（一）貿(mào)易全球化的迅速發(fā)展為美國跨國公司調(diào)整其對(duì)外直接投資區(qū)位帶來了壓力

貿(mào)易全球化的不斷發(fā)展，一方面使國際貿(mào)易渠道越來越通暢，但另一方面也使國際市場競爭越來越激烈。由于國際貿(mào)易環(huán)境越來越自由，突破市場壁壘，就地生產(chǎn)、就地銷售作為傳統(tǒng)的影響美國對(duì)外直接投資區(qū)位的因素，其重要性大大減弱。而降低生產(chǎn)和研發(fā)成本，提高企業(yè)的技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品的競爭力，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化背景下更激烈的國際競爭顯得更重要。獲取發(fā)展中國家廉價(jià)的自然資源、勞動(dòng)力以及知識(shí)、技術(shù)、技術(shù)人才等“創(chuàng)造資產(chǎn)”(CreatedAssets)，正是90年代美國跨國公司對(duì)發(fā)展中國家直接投資大量增加的重要原因。從90年代美國跨國公司海外子公司雇員人數(shù)及勞動(dòng)力成本變化的情況看，90年代美國跨國公司大量增加對(duì)發(fā)展中國家的直接投資也確實(shí)降低了其總體勞動(dòng)力成本。1983年，美國跨國公司海外子公司雇員總數(shù)為638.3萬人，1989年增至662.2萬人，雇員年均增長率僅為0.6%。與80年代相比，90年代美國跨國公司海外子公司雇員數(shù)增長快得多，由1990年的683.4萬人上升至1999年的890.7萬人，（注：美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(bea.doc.gov)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。）年均增長率高達(dá)3.4%。而且，海外子公司雇員人數(shù)的增加，在很大程度上是由于美國跨國公司將勞動(dòng)密集型生產(chǎn)環(huán)節(jié)大量轉(zhuǎn)移至勞動(dòng)力成本相對(duì)較低的發(fā)展中國家所致，其海外子公司僅在阿根廷、巴西、智利、墨西哥、印尼、韓國、新加坡、泰國、馬來西亞、菲律賓等10個(gè)發(fā)展中國家的雇員人數(shù)就從1983年的124.9萬人增加到1999年的211.2萬人，在這10個(gè)發(fā)展中國家的雇員數(shù)占其跨國公司體系雇員總數(shù)（母公司與海外子公司雇員之和）的比重也相應(yīng)地由1983年的5.0%上升至1999年的7.3%。在海外子公司雇員人數(shù)迅速增加的同時(shí)，美國跨國公司總體勞動(dòng)力成本上升幅度卻大大下降。1990～1999年，海外子公司雇員數(shù)占跨國公司體系雇員總數(shù)的比重由1983～1989年的年均25.7%上升至29.4%，

海外子公司雇員工資年均增長率由1983～1989年的7.9%降至1990～1999年的2.7%，相應(yīng)地，美國跨國公司總體勞動(dòng)力成本年均增長率則由1983～1989年的4.5%降至1990～1999年3.0%。（注：根據(jù)美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(bea.doc.gov)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)整理。）由此可見，90年代美國跨國公司對(duì)發(fā)展中國家直接投資的大量增加確實(shí)降低了其總體勞動(dòng)力成本。另外，90年代美國跨國公司增加對(duì)發(fā)展中國家的研發(fā)投入，利用發(fā)展中國家廉價(jià)的科學(xué)技術(shù)人才進(jìn)行研究開發(fā)，對(duì)降低其研發(fā)成本也起到了積極的作用。

（二）投資全球化的發(fā)展使美國跨國公司大量增加在發(fā)展中國家的直接投資成為可能

80年代以來，特別是80年代中期以來，越來越多的發(fā)展中國家開始從限制外商直接投資向歡迎和鼓勵(lì)外商直接投資轉(zhuǎn)變。劇變后，這些前社會(huì)主義國家在其市場化改革進(jìn)程中也向國際資本敞開了大門，這樣，80年代末以來，投資自由化浪潮在全球范圍內(nèi)蓬勃興起。投資自由化可以分為單邊、雙邊和多邊三個(gè)層次。從單邊層次上看，投資自由化主要表現(xiàn)為東道國外資政策自由化和投資硬環(huán)境的改善。從各國外資政策和法規(guī)變化來看，僅1991～1999年，東道國（絕大多數(shù)是發(fā)展中國家）對(duì)外商直接投資管理政策和法規(guī)的調(diào)整多達(dá)1035項(xiàng)，其中94%（注：UNCTAD:WorldInvestmentReport,2000,p.6.）對(duì)外商直接投資有利。在實(shí)行外商直接投資管理政策自由化的同時(shí)，發(fā)展中國家自80年代中期以來在交通、電力、通訊等方面進(jìn)行了大規(guī)模的投資，大大改善了投資硬環(huán)境。從雙邊和多邊層次上看，投資自由化主要表現(xiàn)在雙邊和多邊投資保護(hù)協(xié)定的不斷增加。1999年，雙邊投資保護(hù)協(xié)定達(dá)1856個(gè)，避免雙重征稅協(xié)定達(dá)1982個(gè)，（注：美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(bea.doc.gov)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。）分別是1980年的10.3倍和2.8倍。另外，世貿(mào)組織多邊協(xié)定中的《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》、《與貿(mào)易有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)定》以及《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》也大大促進(jìn)了國際直接投資管理的自由化。

在不斷趨向自由化的同時(shí)，國際直接投資管理也在向規(guī)范化方向發(fā)展。這種規(guī)范化主要體現(xiàn)在區(qū)域和多邊兩個(gè)層次上的國際直接投資協(xié)調(diào)。區(qū)域?qū)哟蔚膮f(xié)調(diào)主要是區(qū)域一體化協(xié)議中包含的關(guān)于投資問題的條款。這些包含在一體化協(xié)議中的條款多是具有強(qiáng)制性的，例如歐盟成員國間資本自由流動(dòng)的協(xié)議、1987年《東盟投資協(xié)定》、南方共同市場投資議定書、北美自由貿(mào)易協(xié)定等。區(qū)域?qū)哟紊蠂H直接投資政策協(xié)調(diào)的主要內(nèi)容往往在于放松對(duì)國際直接投資進(jìn)入和開業(yè)的限制，進(jìn)而取消歧視性經(jīng)營條件以及進(jìn)行投資保護(hù)等。這一層次投資協(xié)調(diào)的目的一方面是鼓勵(lì)國際直接投資，但另一方面也是為了規(guī)范和引導(dǎo)投資，促進(jìn)國際直接投資的有序化。在區(qū)域?qū)哟蔚膰H直接投資協(xié)調(diào)不斷發(fā)展的同時(shí)，80年代中期以來，多邊層次的國際直接投資協(xié)調(diào)也在不斷加強(qiáng)。作為烏拉圭回合談判成果的“一攬子”協(xié)議中包含了三個(gè)與國際直接投資有關(guān)的法律文件：《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》、《與貿(mào)易有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)定》、《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》。盡管這三個(gè)文件涉及的只是外國直接投資待遇的個(gè)別方面，但具有較強(qiáng)的約束性。如《與貿(mào)易有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)定》對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)以及其他兩個(gè)協(xié)定對(duì)最惠國待遇和國民待遇問題提出了總原則。特別是《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》，其核心內(nèi)容就是取消所有與關(guān)貿(mào)總協(xié)定“國民待遇條款”和“取消數(shù)量限制條款”不一致的投資措施。這三個(gè)法律文件一方面將會(huì)推動(dòng)國際直接投資的進(jìn)一步自由化，但另一方面，它們也將推動(dòng)國際直接投資向規(guī)范化方向發(fā)展。另外，旨在規(guī)范國際直接投資的雙邊、多邊及區(qū)域內(nèi)談判越來越多。在世界貿(mào)易組織(WTO)和聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議(UNCTAD)的組織和主持下，一些關(guān)于國際直接投資管理的多邊談判或討論正在進(jìn)行。在1998年6月舉行的美洲自由貿(mào)易區(qū)談判委員會(huì)第一次會(huì)議上，談判各方同意由投資談判小組制定一個(gè)包含廣泛權(quán)利和義務(wù)的投資管理體制框架。南部非洲發(fā)展委員會(huì)、非洲國家組織也在就區(qū)內(nèi)投資管理進(jìn)行討論。特別值得一提的是，在經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)內(nèi)進(jìn)行的關(guān)于多邊投資協(xié)定(MAI)的談判在1998年已告一段落，MAI的草案已經(jīng)公布。MAI規(guī)定了透明度、國民待遇、最惠國待遇等原則，并對(duì)沒收外資資產(chǎn)、對(duì)外商直接投資企業(yè)的業(yè)績要求及爭端解決等方面做出了明確的規(guī)定。盡管由于美、歐之間利益的嚴(yán)重沖突而導(dǎo)致MAI未能達(dá)成最終協(xié)議，但MAI談判表達(dá)了發(fā)達(dá)國家試圖推動(dòng)國際直接投資進(jìn)一步自由化和規(guī)范化的愿望，而且一些發(fā)展中國家，如巴西、阿根廷、智利、新加坡等也不同程度地表示愿意加入MAI，這表明國際直接投資的規(guī)范化有向更廣泛、更深入方向發(fā)展的趨勢。

全球范圍內(nèi)投資管理的自由化和規(guī)范化，特別是發(fā)展中國家外資政策的自由化和投資硬環(huán)境的改善，增強(qiáng)了發(fā)展中國家對(duì)國際直接投資的吸引力，這正是90年代美國跨國公司大量增加對(duì)發(fā)展中國家直接投資的重要原因。

（三）金融全球化為美國跨國公司大量增加對(duì)發(fā)展中國家的直接投資起到了十分重要的促進(jìn)作用

這種促進(jìn)作用主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

第一，金融市場全球化降低了美國跨國公司的籌資成本，增強(qiáng)了美國跨國公司對(duì)外直接投資（包括對(duì)發(fā)展中國家的直接投資）的能力。

第二，金融市場全球化也為美國跨國公司轉(zhuǎn)移在發(fā)展中國家投資的風(fēng)險(xiǎn)提供了良好的條件。80年代中期以來，在金融自由化改革不斷推進(jìn)的同時(shí)，發(fā)展中國家，特別是新興市場國家的資本市場也迅速發(fā)展。從股市市值占GDP的比重情況看，1990年，阿根廷、巴西、智利、墨西哥、新加坡、印尼、菲律賓、馬來西亞、泰國股市市值占GDP的比重分別為2.3%、3.5%、45%、12.5%、93.6%、7.1%、13.4%、113.6%和28%，1998年分別上升至15.2%、20.7%、65.9%、23.3%、112%、23.5%、54.2%、136%和31.4%。（注：WorldBank,WorldDevelopmentIndicators2000，表5.2,。）發(fā)展中國家股市的發(fā)展一方面為美國跨國公司在發(fā)展中國家的子公司就地進(jìn)行直接融資提供了條件，一定程度上降低了通過貸款和發(fā)行債券給公司帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，隨著金融全球化的發(fā)展，發(fā)展中國家資本市場成為全球金融市場的一個(gè)有機(jī)組成部分，一旦有風(fēng)吹草動(dòng)，跨國公司也可通過資本市場迅速抽逃資金。另外，隨著發(fā)展中國家積極參與金融全球化進(jìn)程，其貨幣市場、資本市場、外匯市場和金融衍生產(chǎn)品市場與國際接軌，跨國公司在發(fā)展中國家的子公司在進(jìn)行對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易中能更好地利用國際金融市場有效降低匯率、利率風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)全球化與美國對(duì)外直接投資的行業(yè)流向變化

第二次世界大戰(zhàn)后，美國在將對(duì)外直接投資的重點(diǎn)由發(fā)展中國家轉(zhuǎn)向發(fā)達(dá)國家的同時(shí)，其對(duì)外直接投資的部門結(jié)構(gòu)也日益高級(jí)化。其主要表現(xiàn)是礦業(yè)、石油業(yè)在美國對(duì)外直接投資中所占的比重不斷下降，制造業(yè)所占比重基本穩(wěn)定，服務(wù)業(yè)的比重迅速提高。1970～1989年的20年中，礦業(yè)、石油業(yè)在對(duì)外直接投資總額中所占比重下降了20.2個(gè)百分點(diǎn)，服務(wù)業(yè)所占比重上升了26.4個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)所占比重幾乎沒有改變，但制造業(yè)始終是美國對(duì)外直接投資最多的行業(yè)。與70年代和80年代相比，90年代美國對(duì)外直接投資的行業(yè)配置發(fā)生了更深刻的變化：1990～1999年，美國服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資總額高達(dá)4255.6億美元，（注：根據(jù)美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(bea.doc.gov)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)整理。）占其對(duì)外直接投資總額的53.7%，大大超過制造業(yè)所占比重31.2%，首次取代制造業(yè)，成為美國對(duì)外直接投資最多的行業(yè)。

與制造業(yè)相比，美國服務(wù)業(yè)所擁有的更明顯的相對(duì)優(yōu)勢及世界各國經(jīng)濟(jì)服務(wù)化程度的進(jìn)一步提高，是90年代美國服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資快速發(fā)展的實(shí)體基礎(chǔ)，而80年代中期以來，特別是世界貿(mào)易組織成立以來，服務(wù)貿(mào)易自由化的迅速發(fā)展則是90年代美國服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資大幅度增長的直接原因。服務(wù)貿(mào)易的自由化始于80年代中期，它分為單邊、區(qū)域性和多邊三個(gè)層次。單邊層次的自由化主要表現(xiàn)在各國對(duì)服務(wù)業(yè)的市場準(zhǔn)入放寬限制；區(qū)域貿(mào)易自由化主要體現(xiàn)在區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化協(xié)議中關(guān)于服務(wù)貿(mào)易自由化的有關(guān)條款及區(qū)域經(jīng)濟(jì)集團(tuán)與周邊國家簽訂的服務(wù)貿(mào)易協(xié)定，這些區(qū)域集團(tuán)包括北美自由貿(mào)易區(qū)、歐盟、澳新自由貿(mào)易區(qū)及南方共同市場等；而世貿(mào)組織《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》則是多邊層次上服務(wù)貿(mào)易自由化的集中體現(xiàn)。首先，《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》作為世貿(mào)組織多邊協(xié)議之一，所有成員方都必須接受，這使服務(wù)貿(mào)易自由化真正具有全球意義。其次，《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》規(guī)定了以無條件多邊最惠國待遇為核心，包括保持透明度、對(duì)提供服務(wù)所需資格相互承認(rèn)、實(shí)行自由化等一系列成員方所必須履行的一般性義務(wù)，為服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展提供了更為自由的環(huán)境；再次，就市場準(zhǔn)入條款而言，盡管《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》沒有給市場準(zhǔn)入下定義，但其明確規(guī)定了禁止使用的6個(gè)方面的限制措施（除非成員在其承諾表中明確列出），這六大被禁止使用的限制措施十分清楚，操作性強(qiáng)，能有效減少糾紛并且便于監(jiān)督。最后，《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》要求世貿(mào)組織成員將服務(wù)貿(mào)易開放的承諾列入承諾表，承諾涵蓋12個(gè)部門和155個(gè)分部門，而且對(duì)于每一個(gè)分部門，承諾又根據(jù)服務(wù)貿(mào)易的4種方式進(jìn)行了細(xì)分，因此，《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》所要求的服務(wù)貿(mào)易自由化，其廣度和深度是史無前例的。

從世貿(mào)組織成立以來成員方在服務(wù)貿(mào)易方面的承諾來看，服務(wù)貿(mào)易自由化已取得重大實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。以保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)自由化為例，發(fā)達(dá)國家已對(duì)直接保險(xiǎn)服務(wù)的70%（注：AadityaMattoo,"FinancialServicesandtheWTO:LiberalizationCommitmentsoftheDevelopingandTransitionEconomies,"TheWorldEconomy,Vol.23,No.3,2000,p.361.）以及銀行存貸業(yè)務(wù)的75%承諾實(shí)行自由化。發(fā)展中成員及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成員承諾開放直接保險(xiǎn)服務(wù)的50%，銀行存貸業(yè)務(wù)的53%。（注：AadityaMattoo,"FinancialServicesandtheWTO:LiberalizationCommitmentsoftheDevelopingandTransitionEconomies,"TheWorldEconomy,Vol.23,No.3,2000,p.361.）而且，商業(yè)存在作為對(duì)這兩個(gè)行業(yè)影響最大的貿(mào)易形式，19個(gè)發(fā)展中成員及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成員承諾在直接保險(xiǎn)服務(wù)貿(mào)易中，除了對(duì)建立當(dāng)?shù)仄髽I(yè)實(shí)體保留一定限制外，不再對(duì)商業(yè)存在這種形式采取其他限制措施，26個(gè)成員承諾對(duì)銀行存貸業(yè)務(wù)實(shí)行完全自由化。

80年代中期以來，特別是世界貿(mào)易組織成立以來的服務(wù)貿(mào)易自由化極大地促進(jìn)了美國服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資的發(fā)展。1990～1999年，美國服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資總量是1982～1989年對(duì)外直接投資總量的5.4倍，1995～1999年5年中，美國服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資總額是1990～1994年對(duì)外直接投資總額的2.2倍，超過了1983～1994年12年間美國服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資的總和。由此可見，90年代美國服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資的迅猛增長與服務(wù)貿(mào)易自由化有著十分緊密的聯(lián)系。

經(jīng)濟(jì)全球化與美國對(duì)外直接投資方式的變化

長期以來，跨國并購在美國對(duì)外直接投資中占有相當(dāng)重要的地位，自80年代后半期開始，跨國并購在美國對(duì)外直接投資中所占的比重出現(xiàn)加速上升的趨勢。進(jìn)入90年代，美國跨國公司的跨國兼并活動(dòng)風(fēng)起云涌，一浪高過一浪。90年代，美國半數(shù)年份對(duì)外直接投資主要以跨國并購方式進(jìn)行，特別是90年代后4年，跨國并購在美國對(duì)外直接投資中所占的比重都在60%以上，1998年甚至超過90%。整個(gè)90年代，跨國并購在美國對(duì)外直接投資中所占的比重約為57%。盡管由于跨國并購案的成交金額存在跨期支付問題（一起跨國并購案的成交金額可能分幾年支付），跨國并購當(dāng)年的實(shí)際支付金額在對(duì)外直接投資總額中所占的比重實(shí)際上并沒有那么高，但從90年代的總體情況看，跨國并購無疑已成為美國對(duì)外直接投資的主要方式。

90年代跨國并購取代綠地投資成為美國對(duì)外直接投資的主要方式，與經(jīng)濟(jì)全球化迅速發(fā)展所帶來的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的巨大變化有直接關(guān)系。

第一，隨著貿(mào)易全球化的不斷發(fā)展，各國經(jīng)濟(jì)開放程度越來越高，各國市場與全球大市場的聯(lián)系越來越緊密，這一方面為企業(yè)發(fā)展提供了更廣闊的空間，另一方面也迫使企業(yè)直接面對(duì)國際市場的激烈競爭，因此，企業(yè)對(duì)經(jīng)營環(huán)境變化的敏感程度和反應(yīng)速度快慢成為企業(yè)生死攸關(guān)的問題，而跨國并購正是企業(yè)對(duì)經(jīng)營環(huán)境變化做出反應(yīng)及提高企業(yè)反應(yīng)速度的最快、最有效的手段之一。

首先，跨國并購是企業(yè)開展國際化經(jīng)營，爭奪國際市場最快、最有效的手段。一方面，跨國并購能省掉綠地投資方式下進(jìn)行固定資產(chǎn)投資所需的時(shí)間，使企業(yè)在東道國更迅速地建立商業(yè)存在；另一方面，跨國并購能使并購企業(yè)通過被并購企業(yè)迅速了解當(dāng)?shù)厥袌銮闆r，獲取企業(yè)經(jīng)營決策所需的市場信息和客戶信息，而且并購企業(yè)還可以通過被并購企業(yè)的銷售渠道迅速搶占當(dāng)?shù)厥袌瞿酥寥蚴袌?，這比通過綠地投資或出口，逐步建立自己的銷售網(wǎng)絡(luò)占領(lǐng)市場的速度更快。

其次，在全球競爭日趨激烈的背景下，企業(yè)規(guī)模的大小比過去具有更重要的意義。一方面，企業(yè)通過跨國并購迅速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，既可以降低被兼并的風(fēng)險(xiǎn)，又可以通過規(guī)模經(jīng)營，降低生產(chǎn)成本，提高收益；另一方面，通過跨國并購擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，企業(yè)可以更好地應(yīng)付生產(chǎn)經(jīng)營中的不確定因素，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。這主要是由于以下幾個(gè)原因：其一，通過并購一些有長期業(yè)務(wù)往來的企業(yè)，使以往的企業(yè)外部交易內(nèi)部化，從而降低企業(yè)的交易風(fēng)險(xiǎn)；其二，通過并購擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，企業(yè)對(duì)市場環(huán)境的控制能力增強(qiáng)，至少可以降低對(duì)市場環(huán)境的依賴程度，這可以有效減少企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的不確定因素；其三，通過跨行業(yè)并購，并購企業(yè)可以快速開展多樣化經(jīng)營，有效分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

最后，跨國并購有利于企業(yè)鞏固和迅速增強(qiáng)其核心競爭力。企業(yè)所擁有的技術(shù)及技術(shù)創(chuàng)新能力可以說是企業(yè)核心競爭力的核心。80年代末以來高新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)和應(yīng)用，是經(jīng)濟(jì)全球化加速推進(jìn)的重要原因之一，而經(jīng)濟(jì)全球化的迅速發(fā)展又加劇了市場競爭的激烈程度，導(dǎo)致產(chǎn)品生命周期不斷縮短。因此，經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展反過來又對(duì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力提出了更高的要求，技術(shù)創(chuàng)新能力有限的企業(yè)生存空間越來越小。為了生存和發(fā)展，企業(yè)不得不設(shè)法改進(jìn)技術(shù)，提高技術(shù)創(chuàng)新能力，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化背景下更激烈的市場競爭。對(duì)一個(gè)企業(yè)而言，提高技術(shù)水平主要有三種途徑：加大本身的研究開發(fā)投入、謀求戰(zhàn)略技術(shù)聯(lián)盟及并購其他企業(yè)以獲取被并購企業(yè)的技術(shù)和技術(shù)開發(fā)力量。不斷地大量增加研究開發(fā)投入進(jìn)行研究開發(fā)不僅風(fēng)險(xiǎn)大、周期長，而且研究開發(fā)所需的巨額資金即使是實(shí)力雄厚的跨國公司也難以承擔(dān)。因此，自80年代中期以來，越來越多的跨國公司在增加研究開發(fā)投入的同時(shí)，更多地通過與其他企業(yè)建立戰(zhàn)略技術(shù)聯(lián)盟和并購（包括跨國并購）相關(guān)企業(yè)來提高技術(shù)水平和技術(shù)創(chuàng)新能力。但戰(zhàn)略技術(shù)聯(lián)盟這種獲取外部技術(shù)資源的方式也存在一些問題：其一，在聯(lián)合研究開發(fā)的過程中，由于聯(lián)盟各方技術(shù)的可保密性不同，因此，可能會(huì)出現(xiàn)一些聯(lián)盟成員不愿意看到技術(shù)泄密的問題；其二，在戰(zhàn)略技術(shù)聯(lián)盟中，聯(lián)盟一方很難獲得聯(lián)盟其他成員的現(xiàn)有技術(shù)，戰(zhàn)略協(xié)作的規(guī)模和范圍都會(huì)受到限制。但是，通過并購方式獲取外部技術(shù)資源，一方面可以避免在戰(zhàn)略技術(shù)聯(lián)盟中可能出現(xiàn)的泄密問題，另一方面，并購企業(yè)還可以獲得利用被并購企業(yè)的資金和技術(shù)力量進(jìn)行研究開發(fā)的動(dòng)態(tài)效益，以及獲得被并購企業(yè)現(xiàn)有技術(shù)的靜態(tài)效益。通過跨國并購，獲取國外企業(yè)技術(shù)及技術(shù)開發(fā)力量，正是90年代美國企業(yè)大規(guī)模開展跨國并購的重要原因之一。