投資理財?shù)那熬胺段?/h1>
時間：2023-12-14 17:44:02
導(dǎo)語：如何才能寫好一篇投資理財?shù)那熬?，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。
篇1
一、投資組合保險發(fā)展概述
大約20世紀(jì)80年代，投資組合保險在美國出現(xiàn)，三家金融機(jī)構(gòu)通過實(shí)踐得到的，后來傳入我國，在企業(yè)財經(jīng)管理方面得到了運(yùn)用，不過從宏觀角度來看，其仍然處于初步發(fā)展的階段。分析國際上對投資組合保險的應(yīng)用，可以發(fā)現(xiàn)投資組合保險在三種形勢下應(yīng)用最廣泛，一是投資者具備較強(qiáng)的風(fēng)險意識；二是追求低風(fēng)險的回報率；三是股票風(fēng)險波動較大?，F(xiàn)資范疇中，證券風(fēng)險包括兩種，第一種是系統(tǒng)風(fēng)險，第二種是非系統(tǒng)風(fēng)險。為了盡可能的避開系統(tǒng)風(fēng)險，可以運(yùn)用投資組合保險，而非系統(tǒng)風(fēng)險可以利用投資組合來分散。
投資組合保險在國外的發(fā)展比較成熟，但我國對投資組合保險的研究還不夠成熟，還有很大的研究空間。在具體的研究中，通常模擬單一的投資組合保險測量，比如CPPI，市場呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢時，CPPI的效果比TIPP好；當(dāng)市場發(fā)展出現(xiàn)下跌的情況時，TIPP的效果比CPPI的效果好，因?yàn)樗軌蛴行У谋Ｗo(hù)市場發(fā)展呈現(xiàn)良好態(tài)勢時得到的利潤，降低投資的風(fēng)險。
二、定量分析研究
1.簡單參數(shù)投資組合保險
企業(yè)運(yùn)用投資組合保險時，會受到各種條件的影響，不可能符合所有的條件，就可能出現(xiàn)實(shí)際價值與理論價值不相符的情況，此外，投資組合保險也會受到股票波動率的影響，考慮種種情況，筆者主要分析簡單參數(shù)投資組合保險。
（1）一般的TIPP
TIPP的底值并非固定不變的，而是變化的，設(shè)定好底值，它的表達(dá)公式是Ft=aMt+bert，a的取值是[0，1]，b的取值是[0，正無窮），r代表無風(fēng)險率，aMt代表組合可能會出現(xiàn)的價值，也就是組合歷史價值變化。
（2）CPPI
TIPP與CPPI的差異之處是投資者預(yù)先設(shè)定的底值會因組合價值的變化產(chǎn)生變化，分析無風(fēng)險利率，由于時間的變化，CPPI的底值會上升，用Ft=F0ert可以進(jìn)行表示。
三、實(shí)驗(yàn)?zāi)M投資組合保險
筆者模擬投資組合保險，假如將資產(chǎn)的初期價值設(shè)定為100萬元，投資者可以選擇安全資產(chǎn)投資或者風(fēng)險投資，安全資產(chǎn)定位成債券，年利息是5%，風(fēng)險投資定位成股票指數(shù)，將交易成本設(shè)定成交易量的0.5%，出現(xiàn)風(fēng)險波動較大的情況需對幅度進(jìn)行調(diào)整，為了更加符合實(shí)際情況，取值是1%、3%、5%、8%，把保底率設(shè)定成0.9，利用CPPI策略a=0，b=100萬×0.9；TIPP策略，a=0.9，b=0，m的取值范圍是[1，5]。投資組合保險關(guān)注最后的價值，所以，研究時應(yīng)當(dāng)計算戰(zhàn)勝大盤率，組合價值收益減去大盤指數(shù)收益率就是戰(zhàn)勝大盤率。實(shí)驗(yàn)?zāi)M中，分析CPPI與TIPP戰(zhàn)勝大盤率的差值，若CPII策略底值比TIPP策略最終值高，那么代表策略失效。
四、探討數(shù)據(jù)分析
（一）短期投資分析
投資者進(jìn)行短期投資的時候，可以這樣設(shè)定調(diào)整策略：如果風(fēng)險資產(chǎn)下跌的幅度比trigger大，那么投資者能夠判斷出市場會出現(xiàn)下跌的情況，適宜選擇TIPP策略，從而確保投資組合的安全性，因?yàn)門IPP策略市場上漲的能力比較弱，風(fēng)險資產(chǎn)上漲的幅度比tigger大的時候，投資者能夠判斷出市場會上漲，保有風(fēng)險資產(chǎn)可以獲得良好的收益。這種策略對短期投資有幫助，但對長期投資并不適合，因?yàn)槭袌鲩L期變化的情況不容易估計，時常會出現(xiàn)資產(chǎn)是0的狀況，致使獲利降低。
（二）長期投資分析
當(dāng)風(fēng)險資產(chǎn)上漲的幅度比tigger大的時候，選擇CPPI策略，當(dāng)風(fēng)險資產(chǎn)下跌的幅度比tigger大的時候，選擇TIPP策略。投資者需要注意，選擇投資組合保險的時候，要參考風(fēng)險資產(chǎn)的變化來切換，隨著交易次數(shù)的增加，投資者還要根據(jù)交易量的情況調(diào)整策略。從而發(fā)揮投資組合保險的良好效果。
五、投資組合保險應(yīng)用分析
現(xiàn)階段，我國低風(fēng)險的投資市場仍然不成熟，尤其是銀行領(lǐng)域，相對股票市場來說，風(fēng)險投資大，這些形勢為風(fēng)險組合保險的存在和發(fā)展提供了條件；我國的股市有一段時間相當(dāng)不景氣，雖然后來出現(xiàn)了牛市，但依然會出現(xiàn)較大范圍的變動，為了保障資金的安全，許多人開始關(guān)注投資組合保險，投資組合保險因此有了較大的發(fā)展空間；我國股票市場發(fā)展的大環(huán)境穩(wěn)定，比如人民幣與外幣的匯率、升值等沒有出現(xiàn)太大的變化，在這種背景下，投資者選擇撤資并不明智，這時，為了控制風(fēng)險投資，投資者就會考慮投資組合保險的效果。
篇2
關(guān)鍵詞:投資理財;市場;大學(xué)生;現(xiàn)狀調(diào)查
近年來,銀行理財市場的日趨成熟,為進(jìn)一步細(xì)分市場,搶奪客戶資源,一些兒童理財產(chǎn)品紛紛問世。中國民生銀行最早面向全國推出了首張兒童理財借記卡“小鬼當(dāng)家卡”,隨后,興業(yè)銀行的“自然人生”家庭理財套卡也將兒童理財作為一項(xiàng)重要業(yè)務(wù);還有銀行針對兒童客戶專門設(shè)計了兒童賬戶。然而,與之形成鮮明對比的大學(xué)生投資理財市場,卻鮮有人問津。相對于未成年兒童,大學(xué)生群體具有思想獨(dú)立,行為自主等特點(diǎn),反而被市場冷落,鮮有針對大學(xué)生的理財產(chǎn)品面市。需求和供給之間的差距引人側(cè)目。然而這種差距的原因何在?大學(xué)生投資理財市場有潛力可挖嗎?大學(xué)生投資理財又具有怎樣的特性呢?帶著這樣的疑問,在中南財經(jīng)政法大學(xué)2009年大學(xué)生創(chuàng)新性實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目“大學(xué)生投資理財項(xiàng)目設(shè)計――基于開放式共同基金(091052059)”的支持下,我們以武漢地區(qū)大學(xué)生投資理財市場為例,發(fā)放200余份問卷,對結(jié)果進(jìn)行了統(tǒng)計并對大學(xué)生投資理財市場進(jìn)行了相關(guān)分析。
一、大學(xué)生進(jìn)行投資理財?shù)默F(xiàn)狀分析
(一)大學(xué)生投資理財有一定的基礎(chǔ),是理財機(jī)構(gòu)的潛在優(yōu)質(zhì)客戶
通過對200余位武漢市在校大學(xué)生的問卷結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計分析(見圖1),大學(xué)生日常生活的經(jīng)費(fèi)來源方面,近九成完全來自家庭供給,少數(shù)人的收入部分來自兼職等其他途徑。對于大學(xué)生投資理財?shù)男袨槎?以家庭供給式為主的資金普遍具有穩(wěn)定的特點(diǎn),而這也為適當(dāng)?shù)耐顿Y理財行為提供了有利的穩(wěn)定保障。從月收入金額的角度來分析,約70%的大學(xué)生表示月生活費(fèi)在500元-1000元之間,約20%的大學(xué)生在500元以下,剩余約10%在1000元以上。在問卷調(diào)查所得數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上,再綜合考慮社會學(xué)規(guī)律,即當(dāng)問卷問題設(shè)計答卷人隱私時(如工資,收入等)會出現(xiàn)一定程度的虛高,可以推測出實(shí)際情況大致是月收入在500以上的武漢大學(xué)生超過50%,其平均生活費(fèi)水平在700元左右。
另外,在隨機(jī)訪談中,我們發(fā)現(xiàn)大部分大學(xué)生在資金使用方面有一定彈性,絕大部分擁有資金使用的自和決定權(quán),這為大學(xué)生個人投資理財提供了一定的資金基礎(chǔ)及彈性優(yōu)勢。
調(diào)查結(jié)果顯示,整個大學(xué)生群體在投資理財方面具備資金來源穩(wěn)定,資金量相對有限但仍具備一定投資空間的特點(diǎn),符合理財機(jī)構(gòu)對潛在優(yōu)質(zhì)客戶的基本衡量標(biāo)準(zhǔn)。
(二)大學(xué)生有一定的投資理財意愿,但對投資理財市場缺乏了解,市面上切合大學(xué)生投資理財現(xiàn)狀的理財產(chǎn)品也十分有限
在大學(xué)生目前的投資理財現(xiàn)狀方面,根據(jù)對受訪大學(xué)生持有理財產(chǎn)品情況的數(shù)據(jù)加以統(tǒng)計分析(見圖2),結(jié)果顯示絕大多數(shù)大學(xué)生選擇銀行儲蓄,只有少數(shù)大學(xué)生選擇基金、保險等理財產(chǎn)品。大學(xué)生在投資理財產(chǎn)品的選擇上表現(xiàn)出較強(qiáng)的單一性。
在大學(xué)生對投資理財產(chǎn)品的風(fēng)險看待情況方面(見圖3),大多數(shù)大學(xué)生表示在追求相對銀行利率較高收益的同時愿意承擔(dān)本金有少量損失的風(fēng)險,反映出目前大學(xué)生對穩(wěn)健性投資理財產(chǎn)品的投資意向。
在此基礎(chǔ)上,對大學(xué)生對新型低風(fēng)險靈活性理財產(chǎn)品的投資意愿進(jìn)行調(diào)查(見圖4),統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示近80%的受訪學(xué)生表現(xiàn)出了很強(qiáng)或較強(qiáng)的興趣,這一統(tǒng)計數(shù)據(jù)充分地反映了大學(xué)生對投資理財?shù)囊庀?。再一次對大學(xué)生投資理財市場存在巨大開發(fā)潛力進(jìn)行了證實(shí)。然而此處所反映出的大學(xué)生對投資理財強(qiáng)烈的積極性卻恰恰也與圖2分析結(jié)果中所反映的大學(xué)生投資理財產(chǎn)品現(xiàn)狀的單一性形成了鮮明的對比,即體現(xiàn)出大學(xué)生投資意向與實(shí)施現(xiàn)狀的不相符。分析現(xiàn)象大致可分為兩個方面,一方面反映了大學(xué)生對投資理財產(chǎn)品了解有限、自身投資理財意識觀念有待加強(qiáng),相關(guān)產(chǎn)品的宣傳力度亟需進(jìn)一步提高;另一方面也反映出相關(guān)投資理財產(chǎn)品市場上切合大學(xué)生設(shè)計及需求的投資理財產(chǎn)品種類較少且局限性較大等問題。
在走訪過程中,我們發(fā)現(xiàn)相對于文科類大學(xué)和綜合類大學(xué)(如中南財經(jīng)政法大學(xué)和武漢大學(xué)),理工類大學(xué)(如華中科技大學(xué))的在校大學(xué)生對于投資理財相關(guān)知識和市場情況的了解更顯局限,很多受訪同學(xué)紛紛表示對于分紅型保險,基金定投等理財產(chǎn)品幾乎完全不了解。聯(lián)系之前關(guān)于大學(xué)生理財產(chǎn)品的持有情況方面所顯示的,銀行儲蓄幾乎可謂是是大學(xué)生群體僅有的選擇。顯而易見,大學(xué)生群體雖然普遍表現(xiàn)出了較強(qiáng)烈的投資意愿,卻缺乏對投資理財市場及產(chǎn)品的相應(yīng)了解,了解渠道也十分有限。
二、大學(xué)生投資理財?shù)奶匦苑治?/p>
綜合大學(xué)生的經(jīng)濟(jì)來源、資金使用情況、投資理財現(xiàn)狀及其意向,對問卷及隨機(jī)訪談的結(jié)果進(jìn)行分析,不難發(fā)現(xiàn)當(dāng)今大學(xué)生在理財現(xiàn)狀及其需求上有如下特性:
(一)大學(xué)生有一定的投資理財資金及其穩(wěn)定性方面的基礎(chǔ)
絕大多數(shù)大學(xué)生月經(jīng)濟(jì)來源穩(wěn)定,有足夠的資金可供自己合理分配、規(guī)劃和使用,然而與此同時大學(xué)生自身資金有限、資金流動不夠穩(wěn)定以及消費(fèi)的靈活性的特點(diǎn),也決定了大學(xué)生對投資理財?shù)男枨蟛煌谝话慵彝ネ顿Y。大學(xué)生更加傾向于無風(fēng)險或小風(fēng)險的投資,他們看重存款類產(chǎn)品的穩(wěn)定性,卻又不滿于銀行的有限利率,而且大多數(shù)大學(xué)生對新型理財產(chǎn)品表現(xiàn)出較濃的興趣,這為大學(xué)生投資理財?shù)於肆己玫幕A(chǔ)。
(二)大學(xué)生對投資理財風(fēng)險控制的穩(wěn)健性偏好
大學(xué)生對資金使用的彈性要求較高,他們愿意選擇資金靈活性較強(qiáng)的理財產(chǎn)品。如今銀行現(xiàn)有的投資理財產(chǎn)品要求定存、定額、定取,這是大學(xué)生最忌諱的問題,投資理財?shù)撵`活性就成了大學(xué)生投資理財需求的必備條件。但回報是投資理財?shù)氖滓獑栴},他們希望能有一個相對較高的利率,從而給他們帶來較高的回報,但由于資金有限,而且他們注重投資的安全性,回避投資的風(fēng)險性,不敢進(jìn)行股市基金類高風(fēng)險投資;他們向往保險類理財產(chǎn)品的較高利率,卻難以達(dá)到相關(guān)投資理財類保險的“基本門檻”;他們也想通過手中的錢能生錢,想通過自身的努力提高生活質(zhì)量實(shí)現(xiàn)自身的價值,但又無法保證資金的安全可靠,他們不敢冒險碰運(yùn)氣,大學(xué)生對投資理財?shù)莫?dú)特性決定了大學(xué)生在一定范圍內(nèi)無法成為投資理財?shù)闹髁姟?/p>
(三)目前投資理財產(chǎn)品還沒有有效地延伸到大學(xué)生的生活領(lǐng)域
目前大學(xué)生對投資理財產(chǎn)品了解不多,真正進(jìn)行實(shí)質(zhì)性投資理財?shù)拇髮W(xué)生更少,一方面說明專業(yè)機(jī)構(gòu)宣傳產(chǎn)品的力度不夠、幅度不大,特別是針對大學(xué)生的、適合大學(xué)生自己操作的投資理財產(chǎn)品不多,理財產(chǎn)品從某種意義上來說,還未延伸到大學(xué)生的生活領(lǐng)域;另一方面說明大學(xué)生的投資理財意識還處于萌芽階段,雖有興趣但沒有足夠的收益來為他們提供相關(guān)的動力,少有人真正地進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性的投資理財操作實(shí)踐。
三、切合大學(xué)生現(xiàn)狀及需求的投資理財產(chǎn)品
大學(xué)生是一個特殊的群體,他們具有思想活躍、自控能力有限、資金使用情況不定的特點(diǎn)。相應(yīng)的,大學(xué)生投資理財市場也應(yīng)是一個針對大學(xué)生群體共性特征來定位的投資理財市場。若能對此市場的共性特征善加利用,綜合國內(nèi)大學(xué)生群體巨大的人數(shù)基礎(chǔ)以及作為未來市場中堅(jiān)主力的前景預(yù)期,相信大學(xué)生投資理財市場也不可不謂是一塊香甜的蛋糕。
一是大學(xué)生現(xiàn)狀及需求的產(chǎn)品的條件:一方面,通過對大學(xué)生在選擇理財產(chǎn)品時所關(guān)注問題的調(diào)查,可分析得出大學(xué)生團(tuán)體對產(chǎn)品的投資風(fēng)險控制、資金隨存隨取的靈活性、提供該理財產(chǎn)品的公司或銀行的聲譽(yù)較為關(guān)注。分別對應(yīng)了調(diào)查中所顯示的大學(xué)生群體的穩(wěn)健性風(fēng)險控制偏好以及資金流動穩(wěn)定且金額有限的群體特征。另一方面,根據(jù)對大學(xué)生群體的資金流現(xiàn)狀特征進(jìn)行把握,理財產(chǎn)品的投資金額限制方面,門檻應(yīng)盡量調(diào)低,以滿足大學(xué)生對資金靈活性的需求,應(yīng)著重加強(qiáng)對理想理財產(chǎn)品的校園宣傳力度,在市場開發(fā)時,相關(guān)營銷機(jī)構(gòu)應(yīng)著重加強(qiáng)在校園內(nèi)對產(chǎn)品的宣傳力度,可通過充分利用大學(xué)生校內(nèi)網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)傳媒,加強(qiáng)校園廣告宣傳力度,開辦理財專題講座等多種渠道實(shí)施進(jìn)行。
二是大學(xué)生投資理財?shù)奶匦?根據(jù)此次市場調(diào)查分析,大學(xué)生投資理財特性的概述大致可分為以下投資意愿和投資能力兩個方面。從投資理財意愿的角度來看,他們表現(xiàn)出了追求較高收益的同時要求將風(fēng)險控制在最低的水平的意愿,較高的收益能激發(fā)他們的投資積極性,較低的風(fēng)險則保證了投資的穩(wěn)健性,增強(qiáng)了大學(xué)生進(jìn)行投資理財?shù)姆e極性。從大學(xué)生投資理財能力的角度來分析,一方面大學(xué)生資金來源具備穩(wěn)定性的優(yōu)勢同時也受到資金量有限的限制,理想的理財產(chǎn)品應(yīng)有相對較低的投資門檻。另一方面大學(xué)生消費(fèi)雖有一定的不確定性卻也有規(guī)律共性可循,不確定性體現(xiàn)在消費(fèi)時間、消費(fèi)金額、消費(fèi)項(xiàng)目上,這無疑是使大學(xué)生進(jìn)行投資理財時又多加了一層資金流動性上的限制。與此同時,大學(xué)生資金流的變動情況也存在一定的規(guī)律性,具體說來則是指大學(xué)生一年當(dāng)中資金的持有情況具有一定的普遍規(guī)律,如每學(xué)期期初資金較充裕期末較少,每月月初剛領(lǐng)生活費(fèi)時手頭資金明顯多于月末等。
三是開發(fā)理想的投資理財產(chǎn)品:理想的投資理財產(chǎn)品應(yīng)該在把握大學(xué)生群體對投資理財特性的基礎(chǔ)上,從市場需求的角度出發(fā),開發(fā)針對于大學(xué)生的投資理財產(chǎn)品。對大學(xué)生投資理財產(chǎn)品進(jìn)行基于需求的開發(fā)和推廣具有優(yōu)勢和積極意義。從大學(xué)生群體現(xiàn)狀和需求出發(fā),不僅可以對大學(xué)生群體資金流的規(guī)律進(jìn)行充分利用,更加科學(xué)合理的設(shè)計出可營運(yùn)性更強(qiáng)的理財產(chǎn)品,而且可以迎合大學(xué)生對投資理財?shù)膰L試興趣和積極性,進(jìn)一步搶占大學(xué)生群體這一未來社會的主要客戶源,還可以填補(bǔ)市場空缺,樹立良好的社會形象,為機(jī)構(gòu)自身的產(chǎn)品推廣盈利創(chuàng)造更有競爭力的條件。
當(dāng)然,大學(xué)生群體在投資理財市場中也不可避免的有它自身的局限性,如資金量有限,理財意識有待加強(qiáng)等。但是綜合考慮該市場的現(xiàn)狀需求以及發(fā)展趨勢前景,相關(guān)投資理財機(jī)構(gòu)若能準(zhǔn)確把握大學(xué)生群體特征,審時度勢地推出切合市場需求的產(chǎn)品。
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篇3
關(guān)鍵詞：文化產(chǎn)業(yè) 閑置資金 投資
文化產(chǎn)業(yè)類公司在經(jīng)營管理過程中，會出現(xiàn)部分閑置資金。由于其金額較小，在短期內(nèi)沒有必要將其轉(zhuǎn)變?yōu)槠渌问劫Y本。對于公司來說，可以充分有效利用這部分閑置資金進(jìn)行投資理財，為公司帶來較好利潤。
一、文化產(chǎn)業(yè)類公司將閑置資金用于投資的必要性
文化產(chǎn)業(yè)類公司在經(jīng)營和管理環(huán)節(jié)所產(chǎn)生的閑置資金，是財務(wù)管理人員進(jìn)行成本管理的目標(biāo)之一。對其進(jìn)行投資理財管理，在提高公司自有資金使用效率的同時也確保公司資金流動性和安全性在可控范圍內(nèi)。文化產(chǎn)業(yè)類公司對部分閑置資金進(jìn)行短期投資，可實(shí)現(xiàn)保本理財?shù)哪繕?biāo)，從而增加公司的經(jīng)濟(jì)效益。
二、文化產(chǎn)業(yè)類公司對閑置資金進(jìn)行投資的方式
文化產(chǎn)業(yè)類公司通過開展閑置資金的投資理財，可以實(shí)現(xiàn)資金的短期保本增息，且財務(wù)風(fēng)險較小，具體的短期投資渠道可以分為以下幾個方面：
（一）開辦銀行通知存款業(yè)務(wù)
銀行推出的通知存款業(yè)務(wù)是一種不約定存期、支取時需提前通知銀行、約定支取日期和金額方能支取的存款產(chǎn)品。一般的通知存款可以分為1天和7天兩種。1天通知存款就是公司將閑置資金存入銀行后，當(dāng)需要取款時只要提前1天告知銀行即可。7天通知存款則是在取款前7天通知銀行。這對于文化產(chǎn)業(yè)類公司來說安全性高，風(fēng)險小，相應(yīng)的收益也較低。
（二）投資銀行相應(yīng)的理財產(chǎn)品
文化產(chǎn)業(yè)類公司可以將閑置資金交給銀行打理，銀行根據(jù)文化產(chǎn)業(yè)類公司閑置資金金額、特點(diǎn)及投資周期等要求為其量身定做理財產(chǎn)品，具有安全系數(shù)高、收益穩(wěn)定性好、資金可流動性強(qiáng)的特點(diǎn)，是公司理財產(chǎn)品的最佳選擇。
（三）購買具有良好收益前景的貨幣基金
貨幣基金是指聚集社會閑散資金，由基金管理人運(yùn)作，基金托管人保管資金的一種開放式基金，專門投向無風(fēng)險貨幣市場工具，區(qū)別于其他類型的開放式基金，具有高安全性、高流動性、穩(wěn)定收益性，具有“準(zhǔn)儲蓄”的特征。對于希望投資風(fēng)險最小的文化產(chǎn)業(yè)類公司而言，貨幣基金是一個不錯的選擇。
（四）選擇新股網(wǎng)上申購等投資方式
目前，我國A股市場中出現(xiàn)的新股具有很高的收益率。文化產(chǎn)業(yè)類公司可以將閑置資金用作網(wǎng)上申購新股，可在短期內(nèi)獲得10%-200%不等的收益率。當(dāng)前對資金管理實(shí)行的是“第三方銀行托管”模式，公司的保證金不用再存入券商資金賬戶中，規(guī)避保證金被挪用的問題。公司可以將閑置資金的申購期設(shè)為3天，如果3天內(nèi)沒有成功申購，資金會退回公司賬戶，不會影響其周轉(zhuǎn)與流動。
三、文化產(chǎn)業(yè)類公司對閑置資金的投資策略分析
（一）文化產(chǎn)業(yè)類公司要根據(jù)自身經(jīng)營管理情況，明確資金閑置時間的長短，選擇適合公司的投資方式
對于文化產(chǎn)業(yè)類公司來說，出現(xiàn)的閑置資金分為短期閑置和長期閑置兩種情形，可根據(jù)閑置時間的不同選擇合適的投資理財產(chǎn)品。對于資金閑置時間過短的情況，可選擇開辦銀行通知存款業(yè)務(wù)、選擇新股網(wǎng)上申購等投資方式，能夠在很短的時間內(nèi)快速回收閑置資金并取得一定的收益。而對于資金閑置時間很長的情況，可選擇投資銀行相應(yīng)的理財產(chǎn)品、購買那些具有良好收益前景的貨幣基金、以銀行為中介進(jìn)行委托貸款等理財方式，獲取的收益相對較高。
（二）文化產(chǎn)業(yè)類公司要綜合分析并評定自身可應(yīng)對的投資風(fēng)險，確保投資理財風(fēng)險在公司可接受范圍內(nèi)
任何投資行為都必須充分考量未來可能面臨的投資風(fēng)險及公司風(fēng)險承受能力。文化產(chǎn)業(yè)類公司的投資決策層在進(jìn)行投資模式選擇時，不能一味的追求高收益率，而忽略任何可能出現(xiàn)的投資風(fēng)險，否則很可能導(dǎo)致本金虧損。具體來說，文化產(chǎn)業(yè)類公司可以綜合分析以下三個方面，來確定選擇投資方式的風(fēng)險：首先是結(jié)合公司具體財務(wù)狀況，計算何時需要閑置資金匯攏。當(dāng)閑置資金在未來很長一段時間內(nèi)都不會對公司財務(wù)狀況和正常經(jīng)營造成影響，證明公司具有很強(qiáng)的風(fēng)險承受能力，在確定投資方式時可以選擇投資風(fēng)險較高、收益率較大的投資方式或理財產(chǎn)品。假如公司在短期內(nèi)急需閑置資金匯攏，那么證明公司風(fēng)險承受能力較差，在選擇投資方式時就要考慮那些風(fēng)險系數(shù)小的貨幣基金和短期儲蓄。其次是以公司資產(chǎn)實(shí)力為評定標(biāo)準(zhǔn)。如果公司具有較為雄厚的資產(chǎn)實(shí)力，對投資風(fēng)險抵抗能力很強(qiáng)，可考慮風(fēng)險系數(shù)較大、收益率較高的投資方式或理財產(chǎn)品。反之則不能選擇風(fēng)險大的投資產(chǎn)品。再次，根據(jù)公司決策層的風(fēng)險偏好選擇合適的投資產(chǎn)品。一般大公司決策者都具有一定的投資眼光，是典型的風(fēng)險愛好者，這樣公司可以選擇風(fēng)險系數(shù)高、收益率高的投資理財產(chǎn)品。
（三）文化產(chǎn)業(yè)類公司的財務(wù)管理人員要掌握閑置資金統(tǒng)籌運(yùn)用和管理的能力，并對投資市場熟悉，以便于為公司決策層提供正確、合理的投資理財建議
為了實(shí)現(xiàn)閑置資金的有效管理并選擇正確的投資理財方式，公司應(yīng)注重培養(yǎng)財務(wù)管理人員的投資理財能力，定期請資深專家為他們講授投資理財領(lǐng)域的相關(guān)知識，增強(qiáng)他們的投資市場分析能力和長短期資金投資能力。在公司決定對閑置資金進(jìn)行投資管理時，這些具有一定投資經(jīng)驗(yàn)的財務(wù)管理人員可以為公司決策層提供投資建議，并對指定投資方案的風(fēng)險系數(shù)、收益率、投資期限等內(nèi)容進(jìn)行綜合分析，為決策層的投資決策提供財務(wù)支持。
四、結(jié)束語
任何公司在經(jīng)營過程中都會產(chǎn)生一定的閑置資金，如何對這部分閑置資金進(jìn)行管理，在一定時間內(nèi)實(shí)現(xiàn)其保本增息，為公司帶來更高的經(jīng)濟(jì)效益，是公司實(shí)施成本管理的任務(wù)之一。
參考文獻(xiàn)：
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篇4
關(guān)鍵詞：通貨膨脹；個人理財
中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
原標(biāo)題：通貨膨脹下的個人理財對策研究
收錄日期：2012年8月16日
我國自1983年以來，大致經(jīng)歷了七個通貨膨脹周期。據(jù)國家統(tǒng)計局的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示：2012年一季度，中國CPI同比上漲4.5%，目前我國經(jīng)濟(jì)也正進(jìn)入增速與通脹相繼放緩的探底周期。但通貨膨脹的影響因素還長期存在，通貨膨脹將是我們不得不面對的一個現(xiàn)實(shí)。
一、通貨膨脹的含義、特點(diǎn)
通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，指當(dāng)貨幣發(fā)行量超過了經(jīng)濟(jì)體內(nèi)實(shí)際流通貨幣需要量時產(chǎn)生的物價上漲、貨幣貶值的現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會總需求大于社會總供給。
通貨膨脹有兩個特點(diǎn)：①紙幣因發(fā)行過多而貶值。在流通中所需的金屬貨幣量已定的情況下，紙幣發(fā)行越多，單位紙幣所能代表的金屬貨幣量就越少，紙幣的貶值程度就越大；②物價因紙幣貶值而全面上漲。紙幣貶值率越高，物價上漲率也就越高。通貨膨脹給人們造成的影響是貨幣購買力的下降。
通貨膨脹對于全體居民辛辛苦苦積累下來的財富是一種莫大的侵蝕。在通脹壓力下，如何選擇合適的投資方式，正確理財，才能對抗通脹，分散風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，已成為很多人日益關(guān)注的問題。
二、我國在通貨膨脹下個人投資理財存在的問題
（一）缺乏投資理財專業(yè)知識。我國居民在理財?shù)倪^程中，對風(fēng)險大小不同的黃金、基金、保險、股票、房地產(chǎn)等投資工具不太了解，沒能根據(jù)個人的投資偏好和家庭的資產(chǎn)狀況制定有效的投資方案，從而未能做到最大限度的規(guī)避風(fēng)險、減少損失。
由于理財業(yè)務(wù)是一項(xiàng)綜合性的業(yè)務(wù)，它要求理財人員必須全面了解理財業(yè)務(wù)的相關(guān)知識，熟練掌握投資、銀行、保險、稅收、法律、財務(wù)甚至消費(fèi)時尚等多方面知識，要具備豐富的實(shí)務(wù)操作經(jīng)驗(yàn)，并有良好的交際和組織協(xié)調(diào)能力。專業(yè)和稱職的個人理財人員的匱乏是制約我國個人理財業(yè)務(wù)的主要瓶頸。
（二）沒有制定短期、中長期理財計劃。我國居民在投資過程中有些盲目，要么全部用來炒房，要么就是用來基金定投或者炒股等，沒有一個合理的理財計劃和投資結(jié)構(gòu)。筆者認(rèn)為，投資理財要在尊重經(jīng)濟(jì)規(guī)律的基礎(chǔ)上，根據(jù)國際國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)制定的中長期計劃，具體投資方式需根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)狀況和相關(guān)投資對象來制定。
（三）沒有根據(jù)自己的情況合理選擇投資方案。在通貨膨脹的環(huán)境下，投資者所做的任何投資都要從其自身實(shí)際情況分析，不能只考慮投資回報率的高與低。只有這樣，才能真正實(shí)現(xiàn)保值增值、抵御通貨膨脹的根本目的。但大多數(shù)人在當(dāng)前這種通脹條件下只是盲目地追隨主流，沒有考慮到個人情況從而進(jìn)行理性投資。
三、通貨膨脹下個人投資理財建議
（一）了解相關(guān)學(xué)科的知識
1、通脹下不宜儲蓄。儲蓄，個人投資理財中一種最為傳統(tǒng)的投資方式，同時也是安全性最強(qiáng)、操作最為容易的一種。但在通貨膨脹時，利率調(diào)整一般會有“時滯”，利率調(diào)高往往比通脹慢一拍。這時儲戶存款會出現(xiàn)負(fù)利率的現(xiàn)象，居民儲蓄實(shí)際是在不斷貶值的。因此，在通脹時應(yīng)盡量減少資產(chǎn)中銀行存款的占比。
2、保險投資始終占有地位。保險作為理財?shù)闹匾ぞ咧?，是對投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法，它不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要，可以從保險公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。從理財角度來看，保險或許不能帶來像證券投資那樣的豐富收入，但它的保障功能是其他理財工具無法比擬的。
3、入市的財富占總資產(chǎn)不宜超過25%。國外經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)認(rèn)為：良性的通貨膨脹對股市有利好效應(yīng)；惡性的通貨膨脹則對股市的抑制效應(yīng)明顯。由于我國特殊的國情，目前不可能出現(xiàn)惡性的通貨膨脹；但我國的股市仍然是單邊市場，制度建設(shè)仍然不健全。在通脹下，機(jī)構(gòu)就會將多余的資金炒股，中小散戶則會在羊群效應(yīng)的促使下蜂擁而入，促使股票市場短期上漲，隨后機(jī)構(gòu)投資者的紛紛拋售致使散戶信心挫敗，股市陷入熊市，投資者難以獲利甚至虧損。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)前景并不十分明朗，CPI指數(shù)過高令人擔(dān)憂，故入市一定要慎重選擇，入市的財富占總資產(chǎn)不宜超過25%。
（二）多種方案配合使用
1、應(yīng)短期、中長期理財方案配合使用。投資理財要具有科學(xué)計劃性，堅(jiān)持中長期和短期投資相結(jié)合。投資者要根據(jù)各種產(chǎn)品的性質(zhì)、風(fēng)險、收益率、操作程序成本等信息的評估，根據(jù)理財者自身的實(shí)際投資狀況，選取理財產(chǎn)品，優(yōu)化投資組合，并對理財產(chǎn)品確定合理投資分配比例，各投資比例所占份額適當(dāng)均衡化。
2、我國中小城市當(dāng)前仍可以考慮房地產(chǎn)投資。據(jù)有關(guān)部門調(diào)查統(tǒng)計，房地產(chǎn)最為抗通脹。在通貨膨脹比較溫和、房地產(chǎn)泡沫較少時，比如CPI5%，物價上升水平比經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高許多的話，必然會使房價進(jìn)一步上升，出現(xiàn)泡沫市場，市場漸漸失去理智時，不宜投資房地產(chǎn)。但我國中小城市當(dāng)前的房地產(chǎn)價格尚有上漲空間，中小城市的房產(chǎn)投資可能會帶來理想的收益，可以考慮這個方面的投資。
3、可選擇投資黃金。黃金是被全球公認(rèn)的硬通貨，是最有效防范通貨膨脹的特殊商品。我們較為熟悉的黃金投資有紙黃金、實(shí)物黃金和黃金期貨等幾種。從2008年年末至今，黃金價格的漲幅已經(jīng)接近60%。2011年黃金價格持續(xù)走高，在9月份達(dá)到頂峰的1，920美元，專家預(yù)計在未來的一到兩年內(nèi)黃金市場還會穩(wěn)中有升，但是也不排除出現(xiàn)下跌的情況，黃金市場大的方向還是良好的。投資者可以合理把握這個投資機(jī)會，選擇合適的投資交易方式，把相當(dāng)一部分財富投資黃金，實(shí)現(xiàn)個人資產(chǎn)保值增值的目的。
（三）量力而投
1、投資理財計劃要堅(jiān)持“三性原則”。通貨膨脹下，投資最重要的目標(biāo)就是對抗通脹，因此投資理財計劃一定要具備安全性、收益性和流動性的特點(diǎn)。安全性，是家庭資產(chǎn)的購買力不因通貨膨脹而受到損失。安全性是投資理財?shù)氖滓瓌t。流動性，即變現(xiàn)性，也就是說急需現(xiàn)金時，能夠迅速變現(xiàn)。收益性，將家庭資產(chǎn)投資之后要實(shí)現(xiàn)增值，收益越多越好，這是投資理財?shù)母驹瓌t。
2、根據(jù)自己的情況合理投資。不同的人在不同的時期對生活、工作的目標(biāo)可能會有較大的不同，根據(jù)自己所處的不同年齡段，結(jié)合風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力、收入等，選擇適合自己的投資方式。而各種不同的投資方式對投資者的要求也不同。如股票投資和貴重金屬投資對投資者專業(yè)知識的要求和占有信息處理信息的能力的要求非常高，沒有專業(yè)知識背景的投資者應(yīng)該選擇基金投資更為穩(wěn)妥。而固定資產(chǎn)投資往往有較高的門檻，對于資金實(shí)力不夠的投資者來說，可以采取合伙投資的方式。
總之，在通貨膨脹環(huán)境下，任何投資都要從投資者個人的實(shí)際情況出發(fā)，不能僅看潛在回報率的高低，這是個人投資理財?shù)幕驹瓌t之一。同時，還應(yīng)當(dāng)短、中、長三種理財方案配合使用，注重進(jìn)行組合投資，把握好各類資產(chǎn)的配置比例，力求收益最大化，最大限度地減少通脹帶來的損失。
主要參考文獻(xiàn)：
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篇5
“當(dāng)股市沒有賺錢效應(yīng)，很多溫州資金會迅速涌入其他投資領(lǐng)域，券商營業(yè)部的交易量下降，傭金收入自然大幅度銳減?！睘榱吮苊饨?jīng)營被動，林勝克告訴《投資者報》記者，自今年下半年開始，在行業(yè)創(chuàng)新的氛圍下，他帶領(lǐng)營業(yè)部積極地進(jìn)行轉(zhuǎn)型，方向就是大力推進(jìn)財富管理。找到了新的天地，林勝克對未來的職業(yè)前景又重獲信心。
他覺得，這是“十”后，整個券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)能夠擺脫靠天吃飯的最終出路。如果能夠貫徹財富管理，今后不管牛市還是熊市，券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)都能夠穩(wěn)定發(fā)展，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也仍然大有可為。
國外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)早實(shí)行了財富管理的經(jīng)營模式，國內(nèi)很多營業(yè)部也在仿效。相比其他地區(qū)，由于溫州地區(qū)機(jī)構(gòu)客戶少、企業(yè)主等自然人客戶多，溫州營業(yè)部的財富管理模式有鮮明的區(qū)域特色，即為高端個人客戶提供個性化金融理財?shù)男枨笳純?yōu)勢。
在林勝克的理解中，財富管理不同于一些營業(yè)部推行的投資顧問服務(wù)，而是能夠滿足客戶的各種財富需求。如果說投資顧問是一個?？漆t(yī)生，主要提供二級市場上的投資規(guī)劃，那么財富管理就是一個全科醫(yī)生，負(fù)責(zé)滿足各種綜合的財富管理需求。
財富管理可以細(xì)分為生活理財和投資理財。生活理財即幫助客戶提供一生相關(guān)的理財需求，譬如職業(yè)選擇、教育、購房、高端醫(yī)療、退休計劃、法律援助以及家族辦公室服務(wù)等等，幫助客戶提高生活品質(zhì)。目前，營業(yè)部正在和一家律師事物所談合作，溫州民間借貸發(fā)達(dá)，希望可以為客戶提供法律幫助。不久前，一個客戶要去法國學(xué)習(xí)奢侈品專業(yè)，林勝克通過各種渠道，提出了一些建議，客戶非常滿意。
至于投資理財，即明確客戶的投資目標(biāo)，幫助客戶進(jìn)行各類投資渠道配置，實(shí)現(xiàn)良好回報，保險、債券、股權(quán)，股票、黃金、不動產(chǎn)、藝術(shù)品等都可以配置。而生活理財和投資理財?shù)慕缦尥鶝]有那么清晰，可以說水融。
要實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)，并不容易。林勝克說，營業(yè)部需要豐富的金融產(chǎn)品和經(jīng)驗(yàn)老道的投資顧問，“兩手抓，兩手都要硬”。他們目前擁有1名私人銀行家（CPB持證人）、2名國際金融理財師（CFP持證人）和4名金融理財師（AFP持證人）。
這樣的人才配置在同類營業(yè)部中算是高規(guī)格了，但對于開展財富管理的業(yè)務(wù)而言，人才仍顯得捉襟見肘。林勝克說，人才資源培養(yǎng)將是他今后一段時間主抓的工作，目前只能先以點(diǎn)帶面，率先對100萬以上的客戶進(jìn)行覆蓋，引導(dǎo)客戶的需求。下一步將主要為客戶提供后續(xù)的監(jiān)督和服務(wù)，爭取讓每一位客戶都能體會到營業(yè)部的價值。在他看來，這樣的經(jīng)營模式，不僅可以增加客戶忠誠度，而且還可以收取不菲的投資顧問費(fèi)，增加收入來源。
篇6
關(guān)鍵
詞：通貨膨脹壓力；家庭理財；
如今通貨膨脹預(yù)期日益強(qiáng)烈，隨著房地產(chǎn)、自來水等生活必需品的漲價，到后來肉、蛋、蔬菜等價格的上漲，盡管官方的CPI數(shù)據(jù)仍未有明顯上漲，但普通百姓確實(shí)感受到了物價上漲帶來的開支壓力。在通脹壓力下，如何選擇合適的投資方式，正確理財，才能對抗通脹，分散風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)保值增值，已成為很多家庭日益關(guān)注的問題。在面臨通貨膨脹時，按投資理財?shù)闹饕繕?biāo)，就是對抗通脹，即在保證生活水平不降低的同時，盡可能的分散投資風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)的保值增值。因此，通脹下家庭的投資理財方法是：
1、理清家庭的財務(wù)狀況
家庭收入是由收入、支出、和結(jié)余三部分組成，目前家庭收入一般包括工薪收入、利息收入、租金收入、其他收入等。而支出的項(xiàng)目則因人而異。不同的家庭會有不同的支出項(xiàng)目。通過記賬可以幫助我們了解自己的財務(wù)狀況，從而做好預(yù)算，實(shí)現(xiàn)財務(wù)自主。逐筆記錄收入和支出，并在月底做一次匯總，就能對自己的財務(wù)了如指掌，從而有的放矢地安排自己的理財規(guī)劃。同時，通過記賬可以了解哪些支出是必需的，哪些支出是可有可無的，從而逐步控制非理性消費(fèi)，使每一分錢都用在該用的地方。"月光族"如果能夠?qū)W會記賬，就會知道如何理性消費(fèi)，月底也就不會再"度日如年"了。
2、理清家庭的理財目標(biāo)
家庭理財?shù)慕嵌葋砜?，人的一生可以分為幾個不同階段，每個階段家庭的需求、收入、支出、風(fēng)險承受能力與理財目標(biāo)各不相同，理財?shù)膫?cè)重點(diǎn)也有所不同。因此，我們需要確定自己階段性的生活目標(biāo)與投資目標(biāo)，選擇適合的投資品種與投資比例。
家庭理財按六個時期有不同的目標(biāo)：（1）單身期：這個階段收入較低且花銷大，是資金積累期。理財?shù)哪康牟辉谟讷@得而在于積累收入及投資經(jīng)驗(yàn)。所以可抽出部分收入進(jìn)行高風(fēng)險投資，如股票等。另外還需存下一筆錢，為將來結(jié)婚準(zhǔn)備本錢。（2）家庭形成期：這一時期是家庭的主要消費(fèi)期。經(jīng)濟(jì)收入增加而且生活穩(wěn)定，家庭已經(jīng)有一定的財力。為提高生活質(zhì)量往往需要大量的家庭建設(shè)支出，如購買高檔用品、房產(chǎn)等。（3）家庭成長期：家庭成員不再增加，家庭的最大開支是保健醫(yī)療費(fèi)、學(xué)前教育費(fèi)用。在投資方面可考慮低風(fēng)險投資，購買教育基金、父母自身保障等保險。（4）子女教育期：這一階段子女的教育費(fèi)用和生活費(fèi)用猛增，家庭財務(wù)的負(fù)擔(dān)比較繁重。如果已積累了一定財富的家庭可繼續(xù)發(fā)展投資事業(yè)，創(chuàng)造更多財富。而經(jīng)常出現(xiàn)赤字的家庭，則應(yīng)把子女教育費(fèi)用和生活費(fèi)用作為理財重點(diǎn)。人到中年，對養(yǎng)老、健康、重大疾病的需求較大，可繼續(xù)投資在適當(dāng)?shù)谋ｋU上。（5）家庭成熟期：這個時期，家庭的各個成員工作能力、經(jīng)濟(jì)上都達(dá)到高峰狀態(tài)，子女已自立，債務(wù)也逐漸減輕，因此理財?shù)闹攸c(diǎn)是擴(kuò)大投資，但不宜過多選擇風(fēng)險投資的方式，可以抽出相當(dāng)比例的收入投入股市或基金中。此外養(yǎng)老保險也是較穩(wěn)健的選擇。（6）退休期：這段時間的主要內(nèi)容應(yīng)以安度晚年為目的，投資和花費(fèi)通常都比較保守。保本在這時期比什么都重要，最好不要進(jìn)行新的投資，尤其不能再進(jìn)行風(fēng)險投資。另外還需將自己的人身養(yǎng)老保險進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整
此外，家庭需要準(zhǔn)備一筆應(yīng)急金以備臨時之需。這筆資金的主要用途在于為家庭成員需要變動工作的暫時性失業(yè)，或者因生病短期無法工作等原因暫時喪失收入來源而提供生活費(fèi)用。建議單獨(dú)設(shè)立一個流動性很好的獨(dú)立賬戶，非臨時緊急情況不要動用，例如平時給家電更新?lián)Q代、黃金周旅游之類的開支不要動用此賬戶?？梢赃x擇銀行七天通知存款、貨幣市場基金等作為應(yīng)急金。
3、弄清家庭的風(fēng)險偏好
風(fēng)險偏好是客觀的分析而不是一味的主觀好惡，風(fēng)險偏好不能偏離家庭能夠承受的范圍。
現(xiàn)在比較流行的理財手段有儲蓄、保險、國債、股票、基金、房產(chǎn)、收藏等。但無論哪種理財手段，都有其自身的特點(diǎn)及不可替代性。我們要根據(jù)自身的實(shí)際情況，來決定自己的風(fēng)險選擇。（1）儲蓄理財：儲蓄是一種由小錢變大錢，逐漸累積財富，低風(fēng)險、低報酬的投資方式，可以選擇一家自己比較信賴的銀行，定期去存款或購買國債等。（2）投資基金：定時定額投資基金是個不錯的選擇。在每個月固定的時間從賬戶扣掉固定金額，再申購所指定的基金，可以確保不會在最高價時大舉入市，也能把握每個低吸的機(jī)會。（3）投資股票：股票是一種高風(fēng)險的投資，應(yīng)該選擇產(chǎn)業(yè)前景佳、企業(yè)財務(wù)良好的個股進(jìn)行投資。（4）保險理財：人生在世，難免有旦夕禍福，當(dāng)自己或家人遭遇意外或疾病身故時，輕則產(chǎn)生額外的醫(yī)療費(fèi)用，重則可能導(dǎo)致個人及家庭收入完全中斷。購買保險等于預(yù)先創(chuàng)造了一筆財富，有一筆保險金可以用來彌補(bǔ)財務(wù)損失。
4、做合理的理財規(guī)劃，適當(dāng)?shù)剡x擇投資品種和投資時機(jī)
大多數(shù)人不可能花費(fèi)過多的時間研究財務(wù)技能、投資技巧等，而且在實(shí)際操作上也不可能僅通過一、兩個理財案例就可以操作成功。因此，合理的理財規(guī)劃方案就顯得尤為必要。
"1/5理財法"，就是把家庭資金分為五個等份，分別做出適當(dāng)?shù)陌才?。這樣，在財務(wù)上就不會產(chǎn)生太大風(fēng)險，也可以獲得最大的收益。舉例來講，某個家庭年積蓄有20000元，可以平均分成五份：4000元買國債。這是回報率較高而又穩(wěn)妥的一種投資；4000元買保險。購買保險也是一種良好的投資方式，而且保險金也不在利息稅征收范圍之列；4000元買股票。這是風(fēng)險最大的一種投資，但是風(fēng)險與收益是并存的，只要選擇適當(dāng)，會有高投資回報；4000元作為定期存款。這是一種風(fēng)險機(jī)會為零的投資方式；4000元作為活期存款。有一定的活期儲蓄以備應(yīng)急之用。
5、做理財效果跟蹤與評估
由于家庭的收入狀況，財務(wù)現(xiàn)狀在不斷地變化，我們要經(jīng)常對理財效果進(jìn)行評估，實(shí)現(xiàn)理財安全、增值、自由的效果。"別把所有的雞蛋放在同一個籃子里，尤其是一個漏的籃子"。對于我們的投資，要及時進(jìn)行跟蹤，如投資賬戶的收益，債務(wù)類賬戶的負(fù)債變化情況，還要及時了解家庭當(dāng)前的財務(wù)狀況及相關(guān)信息，調(diào)整投資組合，優(yōu)化完善投資項(xiàng)目。例如：原來理財目標(biāo)的設(shè)定是否理想？有沒有充分發(fā)揮應(yīng)有的投資效果？有沒有造成不必要的損失？
總之，無論通脹與否，無論什么投資方式，如果1塊錢的東西你8塊錢買來，都不容易獲得良好的回報。而如果1塊錢的東西，5毛錢買，也許還能獲得些回報。這其實(shí)就是價值投資的真諦。通脹環(huán)境下，各種投資方式都會有各自的問題。能否獲得合理的回報，與投資方式有關(guān)，但更與價值投資有關(guān)。
參考文獻(xiàn)：
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[關(guān)鍵詞]城鎮(zhèn)居民 低利率 投資 理財
一、前言
摩根大通的報告中曾預(yù)期2009年中國基準(zhǔn)貸款利率和基準(zhǔn)存款利率進(jìn)一步削減135基點(diǎn),而一年期貸款利率將下降至3.96%,一年期存款利率將降低至0.90%,這是從1989年以來的最低記錄。俗話說“當(dāng)家容易,理財難”。老百姓如果在日常的生活中,缺乏一種正確的理財觀念,往往會造成家庭資產(chǎn)的無形流失。那么,在投資渠道日趨多元化的今天,如何才能使自己的資產(chǎn)有效增值,應(yīng)遵循哪些原則從而獲得更多的收入,得到更多的保障,是一個值得我們深入探討的問題。
很多人認(rèn)為,普通家庭收入低,無財可理.其實(shí)理財并非是有錢人的專利。因?yàn)槔碡數(shù)幕灸康氖且_(dá)到一生的收支平衡,每個人都想過好一點(diǎn)的日子,但對絕大多數(shù)人來說,因?yàn)槭杖胗邢?高品質(zhì)的生活需要很難全部得到滿足,只有通過有計劃的安排,依靠科學(xué)的理財規(guī)劃才能逐步實(shí)現(xiàn),所以理財就顯得更為重要。
二、善用投資組合,講求投資技巧
伴隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速增長和居民收入的穩(wěn)步提升,人們對投資理財?shù)男枨笕找鎻?qiáng)烈?；?、分紅型保險、銀行理財產(chǎn)品、債券、股票、房地產(chǎn)、外匯、收藏品、信托、黃金、珠寶等,均已成為人們投資理財?shù)倪x擇。但是無論是世界經(jīng)濟(jì)還是中國經(jīng)濟(jì),下半年都充滿著變數(shù)。對實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)來說,機(jī)遇少,挑戰(zhàn)多。但對居民理財,難言機(jī)遇與挑戰(zhàn)多少,因?yàn)槔碡敺桨负芏?可選品種很多。在經(jīng)濟(jì)走勢起伏的大背景下,幾乎所有理財產(chǎn)品都有著良好的表現(xiàn)機(jī)會,當(dāng)然也伴隨著陷阱。
1、股票
目前中國宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長,城鎮(zhèn)居民對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有較強(qiáng)的信心,但當(dāng)前消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)處于較高水平,證券市場持續(xù)調(diào)整且跌幅較大,連續(xù)性的下跌對投資者的投資意愿具有較大負(fù)面影響,同時,部分行業(yè)出口增長放緩以及信貸從緊也引發(fā)了投資者對投資前景的擔(dān)憂。這些因素都對城市居民的投資理財意愿產(chǎn)生了較大影響,居民的投資理財行為在未來將會趨于保守,城鎮(zhèn)居民對各種理財類產(chǎn)品的投資意愿發(fā)生了較大變化。未來購買股票的熱情大大降低,其中,投資股票的比例從32%降到17%,對黃金的投資意愿出現(xiàn)大幅上升,投資比例從5%提升到7%。
2、債券
債券市場與股市不同,95%以上的交易在銀行間市場發(fā)生,個人直接投資債券目前主要是通過銀行柜臺購買國債的方式進(jìn)行,并采取持有收息的方式。因而,通過投資債券型基金間接配置債券資產(chǎn),對個人投資者而言比較便捷。從品種選擇來看,債券基金可選擇的債券品種很多,并通過專業(yè)理財?shù)膬?yōu)勢,通過組合控制風(fēng)險,增強(qiáng)收益。債券投資的目標(biāo)應(yīng)該是為投資者創(chuàng)造相對平穩(wěn)的長期收益,應(yīng)堅(jiān)持在合理的收益區(qū)間內(nèi)每年為投資者實(shí)現(xiàn)賺錢的目標(biāo),而不是業(yè)績的大幅波動。
3、銀行理財
銀行理財短期是有效的,特別在股市低迷的時候。追求高收益的投資者,只能作為不得已的下策。由于總體收益還是不錯的,風(fēng)險小,下半年任何時候都可以介入。
4、匯市、金市
今年下半年由于各國刺激經(jīng)濟(jì)手段各異,匯市動蕩起伏肯定比較大,機(jī)遇與挑戰(zhàn)會相當(dāng)有刺激性。短期、超短期可選美元博一把,搞投機(jī),但中期還是應(yīng)關(guān)注歐元、日元等。國際上黃金已處于歷史高位。由于人民幣升值,國內(nèi)黃金離歷史高位差10%以上。投資黃金從長期看可以保本和小賺,至少不會虧損,但大賺可能性很小,除非你手中握的是美元。
5、期貨
世界經(jīng)濟(jì)的低迷也為各種商品期貨帶來了機(jī)會。只要經(jīng)濟(jì)稍微有好轉(zhuǎn),遠(yuǎn)期價格就會看漲,做多的風(fēng)險也就降臨了。經(jīng)濟(jì)徘徊了3～5年的格局的變化可能性極小,商品期貨總體上會在低位,只有農(nóng)產(chǎn)品可能是例外。
家庭投資者可根據(jù)自身情況來選擇理財品種,進(jìn)而構(gòu)建投資組合。投資者可以將個人投資分成兩部分,第一部分側(cè)重收益,投資于股票型基金或平衡型基金;第二部分則側(cè)重安全,投資于貨幣市場基金、短債基金和活期存款。各類投資的比重要根據(jù)自身具體情況而定,配置于第一部分的資產(chǎn)比重主要取決于個人風(fēng)險偏好和理財目標(biāo),如果能夠承受一定風(fēng)險且短期內(nèi)無較大資金支出計劃的,則可提高該部分的配置,但建議該部分比重不要超過50%。第二部分投資建議以貨幣市場基金為主,目前貨幣市場基金贖回方便,良好的流動性足以應(yīng)付那些不是急需的日常支出?！耙央u蛋集中放在優(yōu)質(zhì)的籃子中”是著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯曾經(jīng)提出的一種投資理念。這樣做可能會使有限的資金產(chǎn)生的收益最大化。但是我們也要注意,理財時“不要將雞蛋放在一個籃子里,但也不要放在太多的籃子里。”
三、保持良好心態(tài)是居民投資理財?shù)闹匾獥l件
1、不追求一夜暴富,主張投資理財產(chǎn)品收益的細(xì)水長流
即關(guān)注凈值保持穩(wěn)定且持續(xù)增長,而又具有良好分紅習(xí)慣的產(chǎn)品,只有這樣,才能跟上產(chǎn)品成長的步伐,把握理財產(chǎn)品運(yùn)作的節(jié)拍,從而使投資資金有條不紊地進(jìn)行,而不會因?yàn)榧惫粩噙M(jìn)行基金產(chǎn)品的頻繁操作。
2、從人生所處階段布局理財產(chǎn)品
不同的人生階段,對產(chǎn)品的需求及所能夠承受的風(fēng)險程度是不同的。童年、少年時期可由父母為自己的成長辦一份定投。而在青年和壯年時期,符合自主投資的條件,可以逐步接觸股票型基金,而在中年和老年時期,相比青年和壯年,應(yīng)當(dāng)在投資上保守一些,選擇低風(fēng)險的債券型基金及貨幣市場基金,是不錯的選擇。因此,無論是在任何時期的投資者,均能夠找到自己的投資定位。因此,考慮人生規(guī)劃,就能夠做出基金產(chǎn)品投資的長期規(guī)劃,而不是將基金產(chǎn)品作為一種短期行為,進(jìn)行短期的投資操作。
3、發(fā)揮自己的投資個性
不同的投資者具有不同的投資興趣和偏好,而不同的理財產(chǎn)品更是具有不同的風(fēng)險收益特征。居民在進(jìn)行理財產(chǎn)品的選擇和投資時,應(yīng)當(dāng)充分考慮到基金產(chǎn)品的個性化投資特點(diǎn),并與自身的投資性格結(jié)合起來,從而伴隨產(chǎn)品的成長。不會因?yàn)榕渲昧伺c自身投資性格不符的產(chǎn)品,而面臨被動調(diào)整或者轉(zhuǎn)換的尷尬。
4、正確進(jìn)行產(chǎn)品的投資定位
投資理財產(chǎn)品為生計還是增加財產(chǎn)性收入?？梢哉f,表現(xiàn)出來的心態(tài)是截然不同的。為了生計而投資,將會帶有極大的功利性,從而難以樹立平和的投資心態(tài)。而將其作為一種理財工具,投資者將會轉(zhuǎn)移對其關(guān)注的精力,反而能夠取得良好的投資業(yè)績。因此,將日常工作和理財區(qū)別開來,對于投資者來講是非常重要的。
5、把握所持產(chǎn)品長期成長規(guī)律
證券市場長期看好,對投資指數(shù)型產(chǎn)品是非常有利的。而只要市場環(huán)境持續(xù)向好,投資者就可以選擇優(yōu)質(zhì)的股票型基金作為投資對象。而對于債券型基金,尤其是貨幣市場基金配置資產(chǎn)的特點(diǎn)決定了其收益的有限性和穩(wěn)定性,因此,在采取長投策略時應(yīng)當(dāng)加以注意。
總的來說,老百姓可以用以下思路構(gòu)建家庭財產(chǎn)。有條件(相關(guān)知識、時間、資金量等)而且較高風(fēng)險承受能力的人,選擇持有成長性好,有投資價值的股票或者股票型基金;厭惡風(fēng)險,資金量少,或不愿親自去股市的人可以選擇債券型或打新股理財產(chǎn)品,配置適宜的基金組合;長期不用的資金也可以購買黃金白銀等貴重金屬;不動產(chǎn)的投資要因人而異,量力而行,其投入不建議占家庭資產(chǎn)較大比例;如果還有條件和機(jī)會,可以持有公司的產(chǎn)權(quán);最后,如果你家庭資金充足,并具有相關(guān)的專業(yè)知識和渠道,不凡投資一些字畫等收藏品,或者一些高端消費(fèi)品,畢竟這些保值能力更高。
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關(guān)鍵詞 余額寶 大學(xué)生 理財意識 行為 影響
“理財”一詞，最早見諸21世紀(jì)90年代初期，西方國家對大學(xué)生的理財教育開展較為成熟，對余額寶的認(rèn)識也比較深刻。余額寶作為一種理財產(chǎn)品，對于大學(xué)生這類群體具有一定的理財投資價值，可為步入社會后的理財投資提供一定的理論與實(shí)踐基礎(chǔ)。余額寶作為一種風(fēng)險與收益并存的理財產(chǎn)品，大學(xué)生將閑散資金投入余額寶表示其具有一定的理財意識，因此余額寶對于大學(xué)生不僅僅是收益、是投入資金的增值，更是一種理財意識的培養(yǎng)以及對理財行為的影響。本文研究的目標(biāo)在于透過余額寶這一當(dāng)下時興的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，對大學(xué)生的理財意識及行為進(jìn)行深入調(diào)查研究，并提出大學(xué)生余額寶理財?shù)暮侠砘ㄗh。
一、余額寶理財?shù)陌l(fā)展現(xiàn)狀
（一）余額寶理財?shù)目焖侔l(fā)展和未來前景
2013年被很多人稱為互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)元年。互聯(lián)網(wǎng)和金融界的成功“牽手”創(chuàng)造出了一個又一個全新的理財平臺，也轉(zhuǎn)變了許多人理財和消費(fèi)的方式，其中余額寶的推出無疑成為最閃亮的一顆新星。2013年6月17日，第三方支付平臺支付寶宣布推出余額增值服務(wù)――余額寶。用戶只需在支付寶網(wǎng)站將一定資金轉(zhuǎn)入余額寶賬戶，即相當(dāng)于購買了天弘基金的“增利寶”貨幣基金。這標(biāo)志著支付寶在擁有第三方支付功能的同時還有了投資理財功能。余額寶公布的七日年化收益率相當(dāng)于銀行活期存款的十倍，如此高的收益率吸引了眾多用戶。6月18日，余額寶用戶就突破了百萬大關(guān)，推出18天內(nèi)用戶突破250萬，這一數(shù)字超越了2012年國內(nèi)排行前十位貨幣基金客戶數(shù)量的總和。很多人認(rèn)為如此迅猛的發(fā)展勢頭威脅到了傳統(tǒng)貨幣基金和銀行業(yè)。
到2015年4月，數(shù)據(jù)顯示，余額寶“全球第二”規(guī)模逆市增千億。天弘基金第一季報數(shù)據(jù)顯示，余額寶對接的天弘“增利寶”貨幣基金一季度規(guī)模再增1327.88億元，達(dá)7117.24億元，這也是余額寶規(guī)模首次突破7000億元。
余額寶的發(fā)展給銀行、基金、券商帶來了顛覆性的變化。由于余額寶的出現(xiàn)，貨幣基金實(shí)際上已經(jīng)具有活期存款的功能，可以有條件與銀行在這個品種上形成競爭。
互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)則是邊際成本遞減，用戶越多，成本越低，甚至趨近零。這讓余額寶能按一塊錢的最低門檻服務(wù)那些小客戶。不僅如此，海量客戶、頻繁交易、小客單價組成在一起，通過大數(shù)據(jù)技術(shù)，還形成了相對穩(wěn)定的趨勢。周曉明說，通過大數(shù)據(jù)技術(shù)，余額寶的基金經(jīng)理可以準(zhǔn)確預(yù)測第二天的流動性需求，偏離度不超過5%。在此基礎(chǔ)上，基金經(jīng)理可以更精準(zhǔn)地投資，也為用戶提供更穩(wěn)定的收益。因此，余額寶在未來會吸引更多的客戶，特別是中小投資者。
（二）余額寶理財?shù)膬?yōu)勢與不足
1.余額寶的優(yōu)勢。（1）流動性強(qiáng)，使用靈活。余額寶隨時支持消費(fèi)、支付寶轉(zhuǎn)賬，這一大特點(diǎn)的優(yōu)勢表現(xiàn)在余額寶中的資金一方面可以保持增值，另一方面又可以隨時支取。（2）最低購買金沒有限定。余額寶的購買最低限額為1元，如此低的起購資金實(shí)現(xiàn)了人人都可以投資的親民理財，給手頭擁有較少現(xiàn)金的人群提供了投資機(jī)會。（3）操作流程簡單。余額寶的注冊和投資流程類似于支付寶充值和網(wǎng)購，簡便快捷、易于操作，5～10秒之內(nèi)便可以完成申購。與傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品相比，剔除了手續(xù)繁瑣的弊端。此外，用戶能隨時登陸客戶端進(jìn)行收益額的查詢，方便理財。（4）收益較高。收益較高是余額寶吸引投資者的一個關(guān)鍵，與同期的銀行活期儲蓄相比，余額寶的收益水平遠(yuǎn)高出一大截，甚至高出一般的銀行理財產(chǎn)品，這與其投資于基金是密不可分的。
2.余額寶的劣勢。（1）收益不穩(wěn)定。由于余額寶將資金用于投資基金，這必然導(dǎo)致余額寶的收益率不穩(wěn)定，對于追求穩(wěn)定收益的投資者來說，可能更加青睞定期投資帶來預(yù)期收益。（2）存在安全性問題。雖然余額寶推出了全額理賠的客戶保障，但是網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險依然存在，對于中老年人，或是投資金額較大的人群來說，會放棄有資金被盜風(fēng)險的理財方式。（3）投資發(fā)生糾紛風(fēng)險：余額寶沒有告知用戶貨幣基金的投資風(fēng)險，一旦發(fā)生風(fēng)險，將導(dǎo)致投資虧損，可能引起一系列的法律糾紛。
二、余額寶對大學(xué)生理財意識與行為的影響分析
2014年2月27日，天弘基金宣布，余額寶的用戶數(shù)量已經(jīng)突破8100萬。在這龐大的數(shù)字背后，有近48.1%的用戶是本科生、30.3%是大專生、5.3%是研究生、0.5%是博士生。也就是說，大學(xué)生用戶數(shù)量占總用戶的84.2%。可見，余額寶對大學(xué)生的理財以及消費(fèi)帶來的巨大影響。
（一）余額寶改變了大學(xué)生的理財習(xí)慣
如表1調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，余額寶的出現(xiàn)以及推廣對于學(xué)生階層的個人理財也帶來了一定的影響。30.33%的受調(diào)查者認(rèn)為余額寶促使自己的理財意識增強(qiáng)，更關(guān)注各種理財產(chǎn)品，即受調(diào)查者的理財意識有了更深層的提高，也有了一定的理財動機(jī)；而28%的受調(diào)查者認(rèn)為余額寶幫助其養(yǎng)成了儲蓄的習(xí)慣，減少了每月的花費(fèi)。這兩個回答體現(xiàn)出大學(xué)生改變了單一的現(xiàn)金存儲方式，養(yǎng)成了儲蓄習(xí)慣，增強(qiáng)了理財意識，改變了理財習(xí)慣。
（二）余額寶推動了大學(xué)生對貨幣基金等金融知識的認(rèn)識程度
在調(diào)查對余額寶的看法這一問題時，多數(shù)受調(diào)查者認(rèn)為余額寶是值得鼓勵的，它能推動利率的市場化；但也有認(rèn)為余額寶沖擊了原有的銀行體系，會影響宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是，無論受調(diào)查者是否使用余額寶，都對余額寶有一定的了解。在考慮是否投入資金到余額寶時，他們都會考慮余額寶的收益情況，風(fēng)險情況以及與其他互聯(lián)網(wǎng)金融相比之下余額寶的優(yōu)勢。在一定程度上，余額寶的出現(xiàn)推動了大學(xué)生對貨幣基金等金融知識的認(rèn)識程度。大學(xué)生在投資時，會對比各項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的收益、貨幣貶值的風(fēng)險、應(yīng)對未知風(fēng)險的能力等。因此，余額寶的出現(xiàn)對大學(xué)生來說，不僅是一次認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的機(jī)會，同時也是了解貨幣基金等金融知識的一個契機(jī)。
（三）余額寶影響了大學(xué)生的消費(fèi)習(xí)慣
在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時代，第三方支付平臺越來越貼近大學(xué)生的生活，而微信、支付寶、余額寶等的支付轉(zhuǎn)賬功能也越來越完善。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)時代，大學(xué)生的生活費(fèi)是有多少花多少，但在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，多數(shù)大學(xué)生將閑散資金放入余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品中，雖然收益不是很高，但體現(xiàn)了大學(xué)生的消費(fèi)習(xí)慣開始改變。同時，目前多數(shù)大學(xué)生開始形成記賬的習(xí)慣，清楚日常生活中的收入與開支，使自己的消費(fèi)更加透明化。因此可以說余額寶影響了大學(xué)生的消費(fèi)習(xí)慣。
三、對大學(xué)生余額寶理財?shù)慕ㄗh
（一）加強(qiáng)理財專業(yè)知識的學(xué)習(xí)
高校是一個培養(yǎng)學(xué)生專業(yè)素質(zhì)和各種能力的場所。作為一個大學(xué)生，在提高專業(yè)素質(zhì)的同時，也不能忽視了一些實(shí)際能力的培養(yǎng)，而理財能力則是大學(xué)生所必須著力培養(yǎng)和提高的。大學(xué)生在校期間應(yīng)充分利用學(xué)校的資源，多選修一些理財相關(guān)的課程，增加自己的理論知識水平，了解余額寶背后天弘基金的背景、運(yùn)營模式以及盈利模式。同時高校的圖書館資源也是一個應(yīng)當(dāng)充分利用的資源。大學(xué)生可以通過在圖書館借閱相關(guān)書籍，自學(xué)理財方面的相關(guān)知識，從而提高自己的理財能力。
（二）強(qiáng)化實(shí)訓(xùn)技能的鍛煉
大學(xué)生在校期間可以參加理財協(xié)會、經(jīng)濟(jì)管理協(xié)會、青年工商聯(lián)等財經(jīng)類社團(tuán)，積極地在大學(xué)校園里開展投資理財?shù)膶?shí)踐。通過這些理財協(xié)會所組織的各種活動，能使大學(xué)生與社會上各類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行聯(lián)系溝通，獲取最新的最實(shí)用的理財知識與技能，進(jìn)行理財實(shí)踐。余額寶是眾多理財產(chǎn)品中的一種，風(fēng)險較小而且即用即取，在校大學(xué)生可以利用這一工具來感受下理財?shù)镊攘Α?/p>
（三）利用組合投資防范理財風(fēng)險
組合投資是較為理性的投資方式，大學(xué)生在校期間可以將手中的余錢通過多種理財方式來進(jìn)行理財從而能夠較好的防范理財風(fēng)險。股票、債券、基金等都是投資理財?shù)姆绞?，但要充分考慮自身的情況、各種理財方式的風(fēng)險以及自身的風(fēng)險承受能力，選擇最適合自己的投資方式。
（四）處理好生活與理財?shù)年P(guān)系
大學(xué)生作為一個消費(fèi)者，收入有限，處理好自己的生活和理財?shù)年P(guān)系則至關(guān)重要。每個月大學(xué)生應(yīng)當(dāng)合理分配自己的各項(xiàng)生活費(fèi)用，在保證自己基本生活需求的情況下，將余下的錢財作為理財?shù)幕A(chǔ)，并在合理的范圍內(nèi)進(jìn)行理財活動。其次，大學(xué)生要樹立正確的理財觀念，開源節(jié)流也是一種理財。大學(xué)生在平時的生活中消費(fèi)要理性，避免盲目消費(fèi)、從眾消費(fèi)，要堅(jiān)持合理科學(xué)的消費(fèi)方式正確地處理好生活與理財?shù)年P(guān)系。
總之，余額寶是一種風(fēng)險與收益并存的理財產(chǎn)品，大學(xué)生將閑散資金投入余額寶是具有一定的理財意識的。因此，余額寶對于大學(xué)生不僅僅是收益、是投入資金的增值，更是一種理財意識的培養(yǎng)以及對理財行為的影響。
（作者單位為嘉興學(xué)院商學(xué)院）
[作者簡介：宋銀蘭，嘉興學(xué)院商學(xué)院財務(wù)142班本科生。梅婕，嘉興學(xué)院商學(xué)院營銷141班本科生。顧錫梁，嘉興學(xué)院商學(xué)院財務(wù)142班本科生。柴艷芳，嘉興學(xué)院商學(xué)院財務(wù)131班本科生。金錫濤，嘉興學(xué)院商學(xué)院財務(wù)131班本科生。李郁明，嘉興學(xué)院商學(xué)院副教授，主要研究方向：財務(wù)，會計。基金項(xiàng)目：本文系2015年嘉興學(xué)院商學(xué)院大學(xué)生科研訓(xùn)練計劃（SRTP）“余額寶對大學(xué)生理財意識與行為的影響研究”的部分研究內(nèi)容。]
參考文獻(xiàn)
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篇9
關(guān)鍵詞：金融理財超市;發(fā)展模式;前景分析
本研究系北京市大學(xué)生研究與創(chuàng)業(yè)行動計劃項(xiàng)目階段性成果（課題編號：201439）
中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
收錄日期：2015年9月17日
隨著經(jīng)濟(jì)的快速增長，我國居民和企業(yè)持有的金融資產(chǎn)也不斷增長。根據(jù)我國統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2014年末，我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入超過2.8萬元，并仍以高增長率增長。收入增長產(chǎn)生了我國居民對資產(chǎn)管理的一致需求。但由于大多數(shù)居民缺乏專業(yè)理財知識與技能或由于工作時間限制等多方面的原因，將資產(chǎn)交由專業(yè)理財機(jī)構(gòu)或理財專業(yè)人士代為管理或向其咨詢適當(dāng)?shù)墓芾矸椒ㄒ蕴岣哔Y產(chǎn)效率已儼然成為人們進(jìn)行投資理財?shù)囊淮筮x擇。
另一方面隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)逐漸成為人們?nèi)粘Ｉ畈豢苫蛉钡闹匾M成部分。中國互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)信息中心最新數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，我國互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民已達(dá)到6.49億人，全年共計新增網(wǎng)民3，117萬人。在新的消費(fèi)需求的驅(qū)動下，我國金融理財市場已形成了線上、線下兩種模式并存的局面。不同的經(jīng)營模式對應(yīng)了不同的客戶群體、服務(wù)不同的投資理財需求。
金融理財超市作為金融理財服務(wù)的新型提供者，利用自身專業(yè)技能為客戶提供涵蓋多種金融產(chǎn)品的資產(chǎn)增值服務(wù)，正好迎合了客戶的理財要求。
一、金融理財超市概述
金融理財超市，是指將金融理財機(jī)構(gòu)的各種產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行有機(jī)整合，并通過與保險、證券、評估、抵押登記、公證等多種社會機(jī)構(gòu)和部門協(xié)作，向企業(yè)或者個人客戶提供的一種涵蓋眾多金融產(chǎn)品與增值服務(wù)的一體化經(jīng)營方式。狹義上的金融理財超市是作為商業(yè)銀行的一個分支機(jī)構(gòu)而存在的。廣義上的金融理財超市是指所有能為客戶提供可供選擇的一攬子理財產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，包括線上和線下兩種形式。本文以廣義的金融理財超市的概念為基礎(chǔ)。
2007年，我國第一家金融理財超市成立。隨后，各傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛加入，由此帶來我國傳統(tǒng)的消費(fèi)行為、經(jīng)濟(jì)效益以及社會效益的不斷轉(zhuǎn)變。此時期的金融理財市場運(yùn)營模式以線下為主。《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2014年）》數(shù)據(jù)顯示：截至2014年末，全國開展理財業(yè)務(wù)的525家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共存續(xù)理財產(chǎn)品55，012只，資金余額15.02萬億元;較2013年末增長4.78萬億元。
近年來，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等高新科技不斷發(fā)展，并與金融行業(yè)相互滲透、逐漸融合。從2013年阿里巴巴余額寶問世起，截止到2014年末，短短一年多的時間，我國線上理財市場的整體規(guī)模就已達(dá)到近1.7億;各傳統(tǒng)金融理財超市也紛紛建立線上銷售模式，從此改寫了理財市場傳統(tǒng)的線下理財模式主導(dǎo)的歷史。
二、金融理財超市模式對比分析
金融理財超市作為市場中介主體，以銷售理財產(chǎn)品或產(chǎn)品組合來獲取投資者與融資者雙方或單方利潤。
金融理財超市運(yùn)作方式很多，如資金需求方進(jìn)行項(xiàng)目融資時向金融理財超市提出融資申請，金融理財超市貸給其資金收取利息并將各貸款項(xiàng)目進(jìn)行組合形成理財產(chǎn)品，銷售給投資者，根據(jù)不同情況向投資者收取手續(xù)費(fèi);或金融理財超市接受保險、信托等機(jī)構(gòu)委托，直接幫助他們銷售其產(chǎn)品并獲得傭金;再如余額寶等電商類平臺，通過將天弘基金從客戶處吸收來的資金投放到銀行市場從而獲取較高利潤等。為吸引客戶、擴(kuò)大市場份額，現(xiàn)存金融理財超市大致形成了線上、線下兩種經(jīng)營模式。
（一）金融理財超市線上經(jīng)營模式。線上金融理財超市也即互聯(lián)網(wǎng)理財機(jī)構(gòu)，投資者通過網(wǎng)絡(luò)平臺與理財機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流、自由選擇購買理財產(chǎn)品組合。
我國金融理財超市線上模式主體可以分為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)類和傳統(tǒng)金融理財機(jī)構(gòu)兩大類。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)線上理財超市主要包括BAT類互聯(lián)網(wǎng)理財平臺（即阿里、百度、騰訊三家互聯(lián)網(wǎng)巨頭）、電商類互聯(lián)網(wǎng)理財平臺（如京東金融和蘇寧理財）、門戶網(wǎng)站類互聯(lián)網(wǎng)理財平臺（如新浪財富和網(wǎng)易理財）、財經(jīng)網(wǎng)站類互聯(lián)網(wǎng)類理財平臺以及記賬APP類互聯(lián)網(wǎng)類理財平臺。傳統(tǒng)金融理財機(jī)構(gòu)又包括銀行、券商以及基金公司等理財先驅(qū)平臺。
這些線上模式主體以大數(shù)據(jù)為依托，如平安銀行的“五馬奔騰”大數(shù)據(jù)體系、阿里的云計算等。該種模式方便快捷，效率高，減少了中介費(fèi)，提高了投資回報;但對數(shù)據(jù)處理、風(fēng)險安全等方面的要求很高，它高度依賴于信息技術(shù)的發(fā)展。
同時，各線上金融理財超市主體在相互競爭中形成了各自不同的特點(diǎn)，它們相互依賴，互為補(bǔ)充，共同作用使得線上金融理財市場得到完善。其中，銀行、券商以及基金公司類線上金融理財平臺的優(yōu)勢體現(xiàn)在其理財產(chǎn)品的專業(yè)性和豐富性上，且在投資管理和風(fēng)險防控上擁有更加成熟穩(wěn)健的經(jīng)驗(yàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)類理財平臺則擁有更龐大的客戶群及品牌知名度，如“天弘基金”、“微信理財通”，這些平臺建立了完整的網(wǎng)上支付手段。
（二）金融理財超市線下經(jīng)營模式。線下金融理財超市也即金融理財實(shí)體商店，投資者通過與理財機(jī)構(gòu)面對面的交流、咨詢，獲得與理財產(chǎn)品相關(guān)的更具體的信息。由于傳統(tǒng)銀行業(yè)金融線下機(jī)構(gòu)是我國金融理財市場的長期主導(dǎo)者，在用戶及資金規(guī)模等方面有著較深厚的積累;其整體規(guī)模占我國金融理財市場約90%。
中國農(nóng)業(yè)銀行是國內(nèi)較早成立金融理財超市的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，通過縱向整合銀行內(nèi)金融產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)對個人金融需求的滿足。中國農(nóng)業(yè)銀行線下金融理財超市實(shí)行理財客戶經(jīng)理坐班制，規(guī)定理財客戶經(jīng)理在授權(quán)范圍內(nèi)針對重點(diǎn)高端客戶進(jìn)行金融理財產(chǎn)品營銷，向優(yōu)質(zhì)客戶提供專業(yè)投資理財建議和策劃，幫助其達(dá)成理財目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合最優(yōu)化、收益最大化并有計劃、規(guī)范性地進(jìn)行客戶關(guān)系維護(hù)工作;提高客戶滿意度和忠誠度，以期與優(yōu)質(zhì)客戶建立長期、穩(wěn)定的關(guān)系。
傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)擁有較完善的風(fēng)控、信審以及銷售團(tuán)隊(duì)，能夠?yàn)榭蛻袅可矶ㄖ评碡斠?guī)劃方案。同時，線下理財產(chǎn)品種類更豐富，還可利用自身專業(yè)優(yōu)勢進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，更加便于客戶進(jìn)行選擇。
（三）金融理財超市線上、線下經(jīng)營模式對比分析
1、線上、線下理財收益性、穩(wěn)定性、安全性對比分析。使用戶的資金產(chǎn)品產(chǎn)生較高的回報，并保持穩(wěn)定的增值始終是各金融理財超市的最主要動力;同時，理財產(chǎn)品的安全保障將直接決定用戶能否長期存留。
余額寶成立開創(chuàng)了線上理財?shù)臍v史，自其成立以來，七日年化收益基本保持在6%以上。但隨著百度、騰訊等的不斷加入，余額寶的收益率逐漸趨于市場平均水平。由于我國金融理財市場相對來說較為開放，競爭性較強(qiáng)，因此從總體上看，線上線下各金融理財超市同類產(chǎn)品的平均收益率、穩(wěn)定性和安全性逐漸趨于一致。如今線上線下理財產(chǎn)品的收益率已大致形成了與理財產(chǎn)品種類自身的穩(wěn)定性與安全性相適應(yīng)的局面。
2、線上、線下理財產(chǎn)品種類豐富度對比分析。理財產(chǎn)品的豐富程度在一定程度上決定了用戶的投資選擇，決定了金融理財超市實(shí)施理財產(chǎn)品個性化的能力。線上理財產(chǎn)品以貨幣型基金為主，《中國互聯(lián)網(wǎng)理財市場研究報告（2015年）》數(shù)據(jù)顯示，貨幣基金理財產(chǎn)品占據(jù)線上理財總體市場規(guī)模的90%。
而線下理財超市由于起步較早，在線上理財之前一直主導(dǎo)著我國金融理財市場，因此具有豐富的理財經(jīng)驗(yàn)以及理財知識。其理財產(chǎn)品涉及貨幣基金、票據(jù)保險、股票基金、私募信托、黃金等多種領(lǐng)域。
3、線上、線下金融理財超市客戶理財能力對比分析?？蛻衾碡斈芰κ侵妇邆湟欢ɡ碡斀?jīng)驗(yàn)或知識的客戶，不依托銀行等理財機(jī)構(gòu)的建議，可以根據(jù)自身的理財目標(biāo)進(jìn)行理財產(chǎn)品的選擇與購買。客戶理財能力的不同，決定了客戶對不同理財模式的選擇乃至對不同金融理財超市產(chǎn)品的選擇。由于線下理財以資歷雄厚的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為主，故其往往是大額以及缺乏理財經(jīng)驗(yàn)或知識的投資者的選擇。
三、金融理財超市前景分析
隨著互聯(lián)網(wǎng)科技與大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，我國金融理財超市從線上轉(zhuǎn)為線下是大勢所趨;目前，我國仍處在線上線下兩種模式并行的過渡時期，但由于我國金融理財市場線下理財機(jī)構(gòu)的積累效應(yīng)，總體規(guī)模與理財產(chǎn)品發(fā)行量遠(yuǎn)大于線上。因此，我國實(shí)現(xiàn)金融理財超市“線下模式轉(zhuǎn)線上模式”仍有較長的一段路要走。
但隨著我國金融市場的日漸成熟，相關(guān)法律法規(guī)的逐漸完善，各金融理財超市的經(jīng)營模式將會更加透明，各機(jī)構(gòu)之間的競爭也將日漸加劇。因此，各理財機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身情況，正視自己的優(yōu)勢與劣勢，抓住當(dāng)前的機(jī)會，找出存在的威脅，積極吸取線上線下兩種模式的優(yōu)勢，為客戶創(chuàng)造更加個性化、私人化的理財產(chǎn)品。如線上理財超市可通過加強(qiáng)與更多企業(yè)的合作，豐富產(chǎn)品種類或利用自身項(xiàng)目研發(fā)創(chuàng)新理財產(chǎn)品;增加操作透明度;積極吸納具有豐富理財規(guī)劃專業(yè)經(jīng)驗(yàn)與能力的人士以吸引優(yōu)質(zhì)客戶群等。線下理財超市則可以通過適當(dāng)降低門檻，降低資金撤出成本等以擴(kuò)大客戶覆蓋面。
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篇10
信中，老巴涉及許多投資熱點(diǎn)，有中石油、美國房貸等，但更需投資者關(guān)注的是，老巴對股市的展望。
他稱，假設(shè)你指望你本世紀(jì)的股市年收益率達(dá)到10％，而你的收益中，2％來自分紅，8％來自股價上漲，那么你就是在假設(shè)道瓊斯指數(shù)在2100年達(dá)到2400萬點(diǎn)(目前13000點(diǎn))。如果你的財務(wù)顧問向你保證每年兩位數(shù)的股市收益率，你可以和他講講這個題目。要當(dāng)心那些油嘴滑舌的所謂專家顧問，當(dāng)你被他們的夸夸其談騙得頭腦發(fā)熱之時，就是他們填滿自己腰包的時候。
老巴以自己半個多世紀(jì)的成功投資，在告誡全球投資者，年收益率過10％，在較長時間的復(fù)利作用下，其收益之高簡直就是一個天文數(shù)字。以老巴信中提的道指為例，也就是說現(xiàn)在投資13000元，年收益10％，2100年本利將達(dá)2400萬元之巨。所以，年收益率10％已不是一個小數(shù)，關(guān)鍵在于可持續(xù)。
2100年可能太久了，再舉一個香港的最新案例。2007年香港政府的財政收入大增。于是，香港政府以“幸福就是毛毛雨”撥款85億元，向月薪不足1萬元的打工仔的強(qiáng)積金戶口一次注入6000元，約有130萬打工仔受惠。香港理財界則給這筆并不起眼的6000元算了一筆投資理財賬。以一個29歲的年輕供款人為例，如月薪8500元，與雇主各供款5％，每月強(qiáng)積金供款850元，連同今次注入的6000元，以每年強(qiáng)積金回報10％計，65歲退休時，即36年后，總回報可達(dá)505萬元。其中，6000元連本帶利可達(dá)19萬元。這再次說明，投資理財?shù)谋举|(zhì)就是運(yùn)用復(fù)利效力“錢生錢”，理財投資的技巧就是選擇年收益率盡可能高的市場和標(biāo)的，但不能損失本金。
