導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融發(fā)展規(guī)律，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

如今，他們找到了突破點：通過金融租賃的形式，“借”來了景區(qū)道路，“租”來了“地下管廊”。

7月18日，包括雙龍投資在內(nèi)的一批租賃項目即將簽約落地，總金額達10億元。與此同時，貴州省首家全國性金融租賃公司――貴陽貴銀金融租賃有限責(zé)任公司（以下簡稱“貴銀金租”）掛牌成立。自此，金融租賃將為貴州完善金融體系、豐富金融服務(wù)功能提供新抓手。

補短板增渠道

銀企攜手助力貴州新跨越

7月4日，在貴陽市世紀(jì)金源國際財富中心，貴銀金租董事長楊琪正在對80多項規(guī)章制度進行審核。第二天還要與公司擬任高級管理人員，一起參加銀監(jiān)局組織的高管任職資格考試……公司掛牌成立進入倒計時，楊琪說自己是“忙并快樂著”。

這家即將成立的貴州首家全國性金融租賃公司，預(yù)期在3年內(nèi)為貴州的重大項目建設(shè)、特色產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域提供500-600億元資金支持。

僅有50余名員工的貴銀金租，卻想撬動貴州幾百億的市場。勃勃雄心源自各方的期待。

“貴州正處于跨越發(fā)展、同步小康的關(guān)鍵時期，需要大量資金的支持?！睏铉鞅硎?，一方面，貴州持續(xù)加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的力度，對長期資金的需求日益凸顯；另一方面，隨著大數(shù)據(jù)、大旅游、大健康的新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，貴州需要更靈活、更便捷的融資渠道，為地方實體經(jīng)濟發(fā)展提供金融支持。

然而，貴州金融服務(wù)體系雖然內(nèi)涵豐富、形式多樣，卻很難解決中長期融資問題，特別對于一些發(fā)展較為落后的地區(qū)和處于創(chuàng)業(yè)期的中小企業(yè)而言，融資貸款門檻高、期限短、壓力大，難以滿足自身發(fā)展需求。而金融租賃專注提供中長期資金，在固定資產(chǎn)和設(shè)備融資方面擁有獨特的優(yōu)勢，可以有效解決傳統(tǒng)金融手段無法解決的中長期融資問題。

更為重要的是，此前，貴州本地沒有自己的金融租賃公司，外來金融租賃機構(gòu)提供的業(yè)務(wù)量小，無法形成規(guī)?；б?，與當(dāng)前的需求狀況不匹配，對貴州實體經(jīng)濟發(fā)展的支持十分有限。

在此背景下，組建一家貴州本地的，具有規(guī)?；I(yè)化、特色化的金融租賃公司，成為當(dāng)務(wù)之急。

“融資量決定社會資源占有量，誰擁有了金融資源，誰就占據(jù)了經(jīng)濟發(fā)展的主動權(quán)?！辟F州省委書記、省人大常委會主任陳敏爾明確指出，金融機構(gòu)要進一步發(fā)力、進一步努力，“金融供給要跟得上發(fā)展步伐”。

在省委省政府的號召下，一批本地銀行和企業(yè)積極行動起來。2015年9月，貴陽銀行與茅臺集團、天成控股攜手合作，共同出資籌建貴銀金租，首期注冊資本為20億元人民幣，由貴陽銀行持股67%，茅臺集團持股20%，天成控股持股13%。

“助力貴州發(fā)展，聚焦大扶貧、大數(shù)據(jù)、大旅游、大生態(tài)，這是本地銀行和企業(yè)應(yīng)盡的責(zé)任?！睏铉鞯牧硪粋€職務(wù)，是貴陽銀行的副行長。他表示，發(fā)起建立貴銀金租，體現(xiàn)了貴陽銀行“服務(wù)市民、服務(wù)中小、服務(wù)地方”的宗旨意識，是積極發(fā)揮金融企業(yè)特有的杠桿和紐帶作用、不斷加大對地方經(jīng)濟社會發(fā)展支持力度的又一舉措。

“圍繞大扶貧戰(zhàn)略行動，我們建立農(nóng)村金融服務(wù)新渠道，專項定制具有貴陽銀行特色的金融精準(zhǔn)扶貧‘普惠行動計劃’；圍繞大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略行動，我們把金融創(chuàng)新作為主要戰(zhàn)略，將互聯(lián)網(wǎng)移動金融培育為業(yè)務(wù)發(fā)展的新亮點，率先打造“創(chuàng)客銀行。而發(fā)起建立貴銀金租，是為了更好的服務(wù)生態(tài)經(jīng)濟，為貴州發(fā)展提供綠色金融的新引擎?！睏铉髡f。

夯基礎(chǔ)促轉(zhuǎn)型

探索貴州融資租賃新渠道

“雙龍建設(shè)投資，租賃物為道路、地下管廊，租賃期限5年。”

“貴安金融投資，租賃物為道路，期限5年。”

“貴陽高科控股，租賃物為園區(qū)道路、大數(shù)據(jù)配套管線等，租賃期限五年?！?/p>

……

7月18日簽訂的首批融資租賃項目，雖然地區(qū)、對象及租賃金額各不相同，但卻有三個共同點：一是租賃時限較長，二是租賃物為設(shè)備和設(shè)施，三是付租還款方式為“前少后多”。

“這就是金融租賃的特點。”貴銀金租總裁羅曉春曾是成都一家大型租賃公司的總經(jīng)理。這位具有30年從業(yè)經(jīng)歷的高級經(jīng)濟師看到了貴州金融租賃市場的潛力，欣然接受了貴銀金租的聘書，成為“新貴漂”。

他在自己的專業(yè)著作《融資租賃經(jīng)營論》中寫道：“金融租賃已經(jīng)成為全球第二大債權(quán)融資方式。與銀行等融資方式相比，其解決設(shè)備資金缺口的門檻更低，盤活已有設(shè)備（廠房）的融資比例更多，設(shè)備類產(chǎn)品的促銷運用更靈活，可以作為獨特的財務(wù)工具擴大融資?！?/p>

“借雞生蛋，生蛋還租。”在接受記者采訪時，羅曉春作了一個形象的比喻?！皩嶋H上，金融租賃就是通過融物的方式來實現(xiàn)融資，達到‘花小錢，辦大事’的效果。對于企業(yè)來說，金融租賃類似于設(shè)備‘按揭’、‘分期付款’購買；對于政府的基礎(chǔ)設(shè)施項目，融資租賃又類似于‘BT（建設(shè)-移交）模式’。”

具體來說，這種融資模式是由承租人自籌5%-20%租賃保證金和首付款，金融租賃公司通過融資或墊資購買企業(yè)指定的設(shè)備交由承租人使用，承租人按月或按季付清租金后，設(shè)備一般歸承租人所有。

“作為融資與融物于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)，金融租賃具有首期支付少、付款方式較靈活、資信審查務(wù)實等特點，相比其他融資模式更加便捷、直接。銀行貸款這類間接融資門檻高；如果到資本市場上市直接融資，則周期長，時間成本高。金融租賃彌補了這些不足，被看作是金融與實體經(jīng)濟連接的紐帶?！绷_曉春說。

對于傳統(tǒng)企業(yè)而言，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)要調(diào)整升級，購置新設(shè)備、盤活舊設(shè)備迫在眉睫，但光靠企業(yè)投資顯然力不從心。金融租賃則能夠“租”來新設(shè)備，助推企業(yè)邁出轉(zhuǎn)型升級的第一步。對于新興產(chǎn)業(yè)來說，夯實基礎(chǔ)最為重要，資金不足、資歷不夠很難獲得貸款和投資，金融租賃則能“雪中送炭”。對于資產(chǎn)雄厚、資產(chǎn)富裕的企業(yè)集團，運用金融租賃則能夠盤活固定資產(chǎn)。

“所以，金融租賃解決的是供給側(cè)的問題，是推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的有效渠道?！绷_曉春說，在銀行基準(zhǔn)利率框架下，金融租賃率先實現(xiàn)利率市場化，針對不同信用級別的客戶制定個性化還款方案，風(fēng)險也相對可控，是一種實現(xiàn)多方共贏、助推經(jīng)濟發(fā)展的新型金融手段。

在發(fā)達國家和地區(qū)，金融租賃的滲透率達到10%-30%。國內(nèi)金融租賃服務(wù)雖然起步晚，但增長明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，全國融資租賃資產(chǎn)總額4.5萬億元，其中金融租賃公司租賃資產(chǎn)總額1.63萬億元。金融租賃以1%的企業(yè)數(shù)量，實現(xiàn)了全行業(yè)36%的市場份額，金融租賃已成為中國融資租賃的主力軍。

對貴州而言，金融租賃還是新事物，有著廣闊的發(fā)展空間?！罢蛉绱?，貴州省委省政府、貴陽市委市政府以及國家監(jiān)管部門，都非常重視金融租賃公司的組建，給予籌建工作很大的支持。2015年12月，秦如培常務(wù)副省長親自與銀監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)會商公司設(shè)立相關(guān)事宜，分管金融的王玉祥副市長也多次前往銀監(jiān)會聯(lián)系協(xié)調(diào)。2016年2月，我們拿到銀監(jiān)會審批牌照，在西南地區(qū)這是第4張，在貴州則是第1張?！睏铉鹘榻B，貴銀金租的融資服務(wù)范圍特別寬廣，大到飛機、火車、各類工程機械、工業(yè)生產(chǎn)線、機場、碼頭、地下管網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施，小到動植物、個人消費品等物品，受眾面極廣，只要找到融資標(biāo)的物，都可以融資，是普惠金融的一種經(jīng)典形式。

“下一步，貴銀金融將在重點行業(yè)進行布局，重點支持市政、交通、水利、電力等領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施融資租賃，專注于高端設(shè)備儀器的引入，大力支持醫(yī)療、教育和大數(shù)據(jù)、大旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展等?！绷_曉春都對貴州金融租賃的發(fā)展充滿信心。

立貴州向全國

打造貴州金融服務(wù)新窗口

在貴銀金租的宣傳手冊上，“生態(tài)金融租賃，助力綠色發(fā)展”的理念格外醒目。

“在剛剛結(jié)束的生態(tài)文明貴陽國際論壇上，省委書記陳敏爾表示，綠色已經(jīng)成為多彩貴州的主色調(diào)，生態(tài)文明正在成為貴州大地的主旋律?！睏铉鞅硎?，在生態(tài)文明引領(lǐng)轉(zhuǎn)型升級的背景下，貴銀金租將貫徹落實五大新發(fā)展理念，建設(shè)具有貴州特色的生態(tài)金融租賃公司，助力地方綠色發(fā)展。

推進金融與生態(tài)有機結(jié)合的理念，得到了業(yè)內(nèi)人士和專家學(xué)者的認(rèn)同。在生態(tài)文明貴陽國際論壇2016年年會“綠色金融與全球經(jīng)濟綠色化”專題論壇上，中國保監(jiān)會副主席梁濤、中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿、國際可持續(xù)發(fā)展研究院總裁魏仲加等嘉賓表達了共同的觀點：這是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的迫切需要，也是打造綠色發(fā)展新引擎的必然要求。

對于貴銀金租而言，助力綠色發(fā)展有兩大布局：一是聚焦以大旅游為代表的新興產(chǎn)業(yè)，二是大力支持循環(huán)經(jīng)濟、助推傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效。

“省委常委、貴陽市委書記陳剛到貴陽銀行調(diào)研時，曾要求我們加大創(chuàng)新力度，強化進取意識，抓住歷史機遇。我們認(rèn)為，助力綠色發(fā)展，不僅是責(zé)任，更是機遇，我們將努力成為貴州生態(tài)建設(shè)新力量、綠色發(fā)展新選擇?！睏铉鞅硎?，貴銀金租不僅能夠在交通道路建設(shè)、交通工具購置、游客接待設(shè)施建設(shè)、景區(qū)供水、污水與垃圾處理設(shè)施建設(shè)、旅游配套設(shè)施建設(shè)等方面提供金融租賃支持，還將針對全省新能源開發(fā)、資源再生利用、環(huán)保新材料、環(huán)保裝備制造等產(chǎn)業(yè)開展融資租賃業(yè)務(wù)。

對內(nèi)，貴銀金租將成為一股新生金融力量；對外，則是展現(xiàn)貴州金融服務(wù)的新平臺。

篇2

國內(nèi)外學(xué)者在電子商務(wù)方面的研究主要從應(yīng)用、技術(shù)、支持和實施以及其他四個方面開展工作。在應(yīng)用方面主要是包括各類電子商務(wù)系統(tǒng)，如零售業(yè)的電子商務(wù)系統(tǒng)、金融電子商務(wù)系統(tǒng)、教育等門戶網(wǎng)站以及最近幾年流行的移動電子商務(wù)系統(tǒng)。技術(shù)方面主要包括網(wǎng)絡(luò)安全、前臺后臺的支持系統(tǒng)、網(wǎng)站布局設(shè)計和算法等。支持和實施則是包括電子商務(wù)的環(huán)境、相關(guān)政策和企業(yè)戰(zhàn)略等方面。其余的一部分研究則歸類到其他，例如一些結(jié)合具體企業(yè)的案例研究或者是針對影響電子商務(wù)發(fā)展的某一方面的因素研究等。王淵（2008）等人選取了169篇電子商務(wù)相關(guān)文獻進行研究，基于主題統(tǒng)計，樣本顯示的結(jié)果支持上述的四個研究方面。李杰（2008）對2000-2006年中文核心期刊發(fā)表的4808篇電子商務(wù)相關(guān)文獻進行分類分析，我國電子商務(wù)研究主題按論文數(shù)量排序依次是技術(shù)、市場、支持和應(yīng)用?；仡欕娮由虅?wù)分類模型的研究文獻可知，電子商務(wù)研究的主要方面在于企業(yè)層，即微觀運作層，宏觀上的研究很少，尤其是電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)演化規(guī)律的研究目前沒有見到。宏觀研究的意義十分重要，它能夠揭示電子商務(wù)市場的競爭結(jié)構(gòu)特征和動態(tài)變化規(guī)律。競爭結(jié)構(gòu)特征用于新進入企業(yè)把握電子商務(wù)市場的競爭結(jié)構(gòu)格局和競爭形勢，分析自己企業(yè)進入市場后所面臨的競爭壓力，決定是否進入以及進入后的競爭戰(zhàn)略。動態(tài)變化規(guī)律揭示市場的發(fā)展規(guī)律，是趨于壟斷還是趨于更加競爭，便于新企業(yè)選擇進入一個比較成熟但壟斷的電子商務(wù)市場，還是開拓性進入一個新市場。因此，本文將從宏觀層面研究電子商務(wù)市場的競爭結(jié)構(gòu)及其動態(tài)變化規(guī)律?，F(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，很多市場經(jīng)濟現(xiàn)象的背后都符合冪定律。根據(jù)冪定律，本文猜想電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)應(yīng)該符合冪定律。以y為因變量，x為自變量所形成的函數(shù)關(guān)系y=cx-a就稱為冪律分布。其中x代表統(tǒng)計量從高到低的排名，y代表排名所對應(yīng)的統(tǒng)計量。在冪律分布的發(fā)展過程中做出突出貢獻的是Zipf和Pareto（胡海波，2005）。1932年，哈佛大學(xué)語言學(xué)家Zipf在研究文本中單詞出現(xiàn)的頻率時發(fā)現(xiàn)了這種分布。他將單詞在文本中出現(xiàn)的頻率由高至低排列，發(fā)現(xiàn)每個單詞出現(xiàn)的頻率和它的名詞存在反比的關(guān)系，即y=cx-a，人們將這一關(guān)系式稱為Zipf定律。1877年，意大利經(jīng)濟學(xué)家Pareto在針對人們財富的調(diào)查取樣中發(fā)現(xiàn)大部分的財富流向了少數(shù)人手里；同時，他還發(fā)現(xiàn)某一個族群占總?cè)丝跀?shù)的百分比和他們享有的收入之間也存在著一種關(guān)系。他從大量事實中發(fā)現(xiàn)社會上20%的人占有80%的社會財富，即在社會中財富的分配是不平衡的。在生活中還存在許多與之相類似的不平衡現(xiàn)象，人們把這種不平衡的關(guān)系統(tǒng)稱為二八定律即Pareto定律。在自然界與社會生活中，科學(xué)家們普遍感興趣的事情基本都有一個典型的規(guī)模，而個體的尺度在這一特征尺度附近變化很小。比如學(xué)生的成績，在某次考試中絕大多數(shù)學(xué)生的成績都集中在平均值附近，很少會出現(xiàn)集中在高分和低分的情況。如果以成績?yōu)闄M坐標(biāo)，以成績所對應(yīng)的人數(shù)為縱坐標(biāo)，可繪制出一條曲線，該曲線兩邊下降得極快。這種用平均值來表征整個群體特征的分布稱之為泊松分布。然而對于其他一些分布，例如個人收入或一些金融數(shù)據(jù)的分布，就與泊松分布大不一樣了，個體的情況可以在很大的范圍內(nèi)波動，這一波動經(jīng)常可以跨越幾個數(shù)量級。冪律分布是與泊松分布顯著不同的另一分布，廣泛存在于眾多領(lǐng)域中，例如物理學(xué)、金融學(xué)、計算機科學(xué)以及社會科學(xué)，且表現(xiàn)形式各不相同。尤其是目前許多領(lǐng)域的發(fā)展都面臨著一些復(fù)雜系統(tǒng)問題。而這一分布很好的表征了復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)中的無標(biāo)度特性，即個體值的波動范圍相當(dāng)大。根據(jù)這一特性，本文認(rèn)為激烈的B2C電子商務(wù)市場競爭是一個復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)，也應(yīng)該會表征出無標(biāo)度的特性，即冪律分布的特征。隨著計算機和數(shù)學(xué)工具的迅猛發(fā)展，學(xué)者們對金融數(shù)據(jù)的研究變得相對容易。這一研究促使了經(jīng)濟物理學(xué)的誕生，例如Kadanoff（1971）和Montroll（1974）等。之后該領(lǐng)域吸引了越來越多的學(xué)者，模型的變化和改進多種多樣，所涉及的數(shù)據(jù)范圍也越來越寬泛。Adrian（2001）對美國和英國的財富和收入分布進行研究，證實其尾部符合冪律分布規(guī)律。Anders（2008）研究發(fā)現(xiàn)在阿根廷、巴西、智利、墨西哥、秘魯、委內(nèi)瑞拉、中國香港、印度尼西亞、韓國、馬來西亞、菲律賓和泰國等多個國家和地區(qū)的股票市場中，冪律分布規(guī)律很好地描述了存在于新興市場中的投機泡沫。張宇（2004）等人介紹了有關(guān)金融資產(chǎn)收益率分布呈現(xiàn)冪律特征的主要研究方法和結(jié)果，以及與其相關(guān)的理論解釋。高建敏（2007）根據(jù)《福布斯》公布的中國大陸富人榜排名，以排名為橫坐標(biāo)，他們所擁有的財富為縱坐標(biāo)，可繪制出一條向右偏斜的、拖著很長尾巴的分布曲線，這與泊松分布曲線有著明顯的不同，稱之為冪律分布。這種分布表明，大部分的財富主要集中在少數(shù)人手中，即符合著名的Pareto定律。司馬則茜(2009)等人收集國內(nèi)外公開的中國銀行系統(tǒng)操作損失數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上，運用分形的POT冪律模型對其進行了估算，表明了操作存在的嚴(yán)重風(fēng)險。吉翔（2012）使用對數(shù)周期性冪律模型對我國股市的泡沫進行了分時間段研究，證實我國股市具有分形特征，存在符合冪律分布規(guī)律的泡沫現(xiàn)象。除了經(jīng)濟學(xué)、物理學(xué)領(lǐng)域的研究之外，其他基于冪律分布的研究也是層出不窮。在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，冪律分布更是無處不在，從網(wǎng)上信息量的分布、站點擁有的網(wǎng)頁再到個人的搜索行為幾乎都存在冪律分布。在互聯(lián)網(wǎng)這個看似混沌復(fù)雜的領(lǐng)域，卻出乎意料地存在著極強的規(guī)律性。學(xué)者們把在互聯(lián)網(wǎng)中存在的冪律稱為“富者益富”，這一機制與西蒙模型的“成功產(chǎn)生成功”是一致的。山石、邱紅（2008）在文獻中指出，當(dāng)出現(xiàn)一個新的網(wǎng)頁或一個新的鏈接時，它會以一定的概率鏈接到已有的節(jié)點，而這一概率與所有站點擁有的鏈接量存在相關(guān)關(guān)系，站點擁有的鏈接量越大，新鏈接接入的可能性越大，依據(jù)這一過程，最終就形成了鏈接量在網(wǎng)站中的冪律分布。近年來，學(xué)者們經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)在人口統(tǒng)計學(xué)中冪律分布現(xiàn)象同樣存在。施華萍（2009）在研究我國人口分布的過程中發(fā)現(xiàn)省、市、縣三級人口的分布具有相似的冪律分布規(guī)律，并采用無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)上的聚集體遷移模型很好地解釋了我國人口分布的演化規(guī)律。AaronClause（t2009）等人改變前人應(yīng)用最小二乘法來分析具有冪律分布規(guī)律的數(shù)據(jù)，而選用了最大似然估計法來對數(shù)據(jù)進行處理，并用這種方法在24個不同學(xué)科的現(xiàn)實數(shù)據(jù)中得到了驗證。楊波（2007）等人也基于這種方法并引入KS檢驗統(tǒng)計量和歐幾里得距離來檢驗了這種方法的估計效果，最后通過CNN模型網(wǎng)絡(luò)和爵士音樂家網(wǎng)絡(luò)兩個實例驗證了新方法較圖形方法更好的估計效果。劉臣（2013）研究中國重要中文期刊文獻之間相互引用的關(guān)系時，證明了中國學(xué)科知識網(wǎng)絡(luò)的邊權(quán)分布具有冪律分布特征。目前，在電子商務(wù)領(lǐng)域基于冪律分布規(guī)律的研究還較少，且主要以基本概念的描述和某些行為的局部特征研究為主，對其宏觀層面——市場競爭結(jié)構(gòu)全局特征的理性認(rèn)識或者定量研究還有很多欠缺。俞宣伊（2010）基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)以淘寶網(wǎng)為例對C2C電子商務(wù)交易網(wǎng)絡(luò)的演化機制和動態(tài)特征進行了分析，發(fā)現(xiàn)了C2C交易網(wǎng)絡(luò)的度分布遵循冪律分布，這說明C2C交易網(wǎng)絡(luò)的演化滿足優(yōu)先連接和增長定律。葉作亮（2011）基于冪律分布對C2C顧客的購買行為特征進行了研究，發(fā)現(xiàn)在C2C電子商務(wù)的環(huán)境下，顧客的購買行為呈現(xiàn)出長尾分布的特征。他進一步構(gòu)建模型，解釋了形成這一規(guī)律的內(nèi)在機制。高瑞澤（2012）從生態(tài)群落的角度研究了電子商務(wù)群落之間的競爭關(guān)系，并以B2C網(wǎng)站為研究對象，揭示了其市場中存在的冪律分布規(guī)律。傳統(tǒng)市場經(jīng)濟、金融領(lǐng)域基于冪定律的研究有很多，但在電子商務(wù)領(lǐng)域冪律分布的研究還十分缺乏。因此，本文將基于冪律分布研究電子商務(wù)市場的競爭結(jié)構(gòu)以及其動態(tài)變化規(guī)律，從定量和動態(tài)的角度形成對電子商務(wù)整個發(fā)展歷程的清晰認(rèn)識和對未來發(fā)展的預(yù)測，為這一研究領(lǐng)域的發(fā)展提供新的視角，并為企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略提供指導(dǎo)性建議。本文的研究目標(biāo)包括以下兩個方面：（1）驗證電子商務(wù)市場的競爭結(jié)構(gòu)符合冪律分布規(guī)律。以中國B2C電子商務(wù)市場的市場份額和美國B2C電子商務(wù)市場的市場份額為研究對象，基于冪定律擬合它們歷年的市場競爭結(jié)構(gòu)分布規(guī)律。（2）從縱向時間角度，分析得出電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)的縱向演化規(guī)律。本文首先是從靜態(tài)角度，基于冪定律擬合它們歷年的市場競爭結(jié)構(gòu)分布規(guī)律，進而從動態(tài)角度，研究冪定律參數(shù)的變化規(guī)律以得到市場競爭結(jié)構(gòu)動態(tài)發(fā)展規(guī)律。

二、數(shù)據(jù)收集和理論模型

（一）數(shù)據(jù)收集

本文的研究對象為中國B2C電子商務(wù)市場和美國B2C電子商務(wù)市場。收集到的數(shù)據(jù)一共分為兩個部分：中國B2C電子商務(wù)2007年-2013年市場份額數(shù)據(jù)和美國B2C電子商務(wù)2004年-2013年市場份額數(shù)據(jù)。根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報告所述，2007年國家統(tǒng)計局首次對中國19267個大中型企業(yè)電子商務(wù)交易情況進行了調(diào)查（中國互聯(lián)網(wǎng)、中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心，2008）。因此，本文收集到的中國B2C電子商務(wù)市場的數(shù)據(jù)是從2007年至2013年。其來源為電子商務(wù)年鑒、艾瑞咨詢、中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心、中國電子商務(wù)研究中心。針對美國B2C電子商務(wù)市場進行數(shù)據(jù)收集整理，由于美國電子商務(wù)的出現(xiàn)早于我國，因此最終收集到的美國B2C電子商務(wù)市場的數(shù)據(jù)是從2004年至2013年。其來源網(wǎng)址是：/、/、。由于報告和網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)有限以及電子商務(wù)行業(yè)的發(fā)展變化速度較快，因此最終統(tǒng)計結(jié)果中有部分?jǐn)?shù)據(jù)存在缺失。本文的研究是基于原始數(shù)據(jù)，沒有經(jīng)過處理，確保了研究的真實可靠性，能夠真實反映出中美兩國B2C電子商務(wù)市場的內(nèi)在發(fā)展規(guī)律。

（二）理論模型

針對收集到的中美兩國B2C電子商務(wù)市場份額數(shù)據(jù)，一共17個數(shù)據(jù)集，本文研究首先建立在一元非線性回歸模型—冪函數(shù)的基礎(chǔ)上，以驗證中美兩國B2C電子商務(wù)企業(yè)市場排名和其市場份額之間的關(guān)系強度及其顯著性。接著建立在一元二階多項式模型的基礎(chǔ)上，擬合中美兩國B2C電子商務(wù)企業(yè)市場競爭結(jié)構(gòu)的動態(tài)發(fā)展規(guī)律。

三、基于冪定律擬合的B2C電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)分布規(guī)律分析

（一）中國B2C電子商務(wù)市場中的冪律分布規(guī)律

基于中國B2C市場2007-2013年市場份額數(shù)據(jù)，首先以企業(yè)市場份額排名為橫軸，每個企業(yè)的市場份額為縱軸，繪制歷年的散點圖；接著添加趨勢線，分別形成每一年市場競爭結(jié)構(gòu)分布規(guī)律的擬合曲線。擬合曲線的方程為p(x)=cxa。經(jīng)分析可得，中國B2C電子商務(wù)市場的競爭結(jié)構(gòu)服從冪律分布規(guī)律。分析結(jié)果如圖1所示。利用SPSS軟件對基于冪定律擬合的市場競爭結(jié)構(gòu)分布規(guī)律進行進一步分析，得到了F檢驗和t檢驗的P值。將中國B2C市場2007年到2013年的市場份額數(shù)據(jù)基于冪定律擬合的分析結(jié)果整理見表1。通過表1可以看出，冪定律擬合的可決系數(shù)均大于0.74，且F檢驗和t檢驗的P值均小于0.05，回歸擬合結(jié)果令人滿意，表明模型在統(tǒng)計意義上十分顯著。分析結(jié)果表明中國B2C電子商務(wù)市場的競爭結(jié)構(gòu)符合冪律分布特征，即商家的市場份額與其對應(yīng)的排名成反比關(guān)系，少數(shù)的商家占據(jù)了整個市場中大部分的份額。

（二）美國B2C電子商務(wù)市場中的冪律分布規(guī)律

以同樣的方法對美國B2C電子商務(wù)市場的競爭結(jié)構(gòu)分布規(guī)律進行分析，擬合方程同上。分析可得，美國B2C電子商務(wù)市場的競爭結(jié)構(gòu)服從同樣冪律分布規(guī)律。分析結(jié)果如圖2所示。對基于冪定律擬合的美國B2C電子商務(wù)市場的競爭結(jié)構(gòu)的結(jié)果進行顯著性檢驗和擬合優(yōu)度判定，分析結(jié)果見表2。通過表2可以看出，冪定律擬合的可決系數(shù)均大于0.81，且F檢驗和t檢驗的P值均小于0.05，回歸擬合結(jié)果令人滿意，表明擬合模型在統(tǒng)計意義上十分顯著。分析結(jié)果表明，美國B2C電子商務(wù)市場的競爭結(jié)構(gòu)符合冪律分布特征，即商家的市場份額與其對應(yīng)的排名成反比關(guān)系，整個市場中大部分的份額集中在少數(shù)商家中。

四、基于冪定律參數(shù)變化規(guī)律的B2C電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)動態(tài)發(fā)展規(guī)律分析

（一）基于冪定律參數(shù)變化規(guī)律的中國B2C電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)動態(tài)發(fā)展規(guī)律分析

在上一章中，已驗證歷年中美兩國B2C電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)符合冪律分布規(guī)律，即少數(shù)幾個商家擁有大部分的市場份額。在此基礎(chǔ)上，本章將繼續(xù)探索服從冪律分布特征的市場競爭結(jié)構(gòu)的動態(tài)變化趨勢—是更加趨于壟斷，還是競爭變得更加充分—最終得到中美兩國B2C電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)隨時間變化的動態(tài)發(fā)展規(guī)律。在SPSS中，用表1中的冪指數(shù)α和系數(shù)C以及年份建立工作表，利用回歸分析中的曲線估計工具，以時間為自變量，并分別以冪律曲線的歷年系數(shù)變化和歷年指數(shù)變化為因變量，進行曲線擬合。通過比較不同模型的擬合效果，可知指數(shù)模型的擬合效果最優(yōu)，分析結(jié)果見表3、表4與圖3、圖4。1.中國B2C市場冪方程系數(shù)變化曲線擬合擬合中國B2C市場2007年到2013年冪方程系數(shù)變化的指數(shù)回歸方程為：c(t)=0.14e0.229t（8）由表3的分析結(jié)果可知，模型的可決系數(shù)為86.9%，表明指數(shù)模型對中國B2C市場2007年到2013年冪方程系數(shù)變化的擬合程度很好，F(xiàn)檢驗和t檢驗的P值均小于0.01，在統(tǒng)計意義上非常顯著，即冪方程的系數(shù)隨時間變化整體呈現(xiàn)遞增趨勢。2.中國B2C市場冪方程指數(shù)變化曲線擬合擬合中國B2C市場2007年到2013年冪方程指數(shù)變化的指數(shù)回歸方程為：（9）由表4的分析結(jié)果可知，模型的可決系數(shù)為89.5%，表明指數(shù)模型對中國B2C市場2007年到2013年冪方程指數(shù)變化的擬合程度很好，F(xiàn)檢驗和t檢驗的P值均小于0.01，在統(tǒng)計意義上非常顯著，即冪方程的指數(shù)隨時間變化整體呈現(xiàn)遞增趨勢。

（二）基于冪定律參數(shù)變化規(guī)律的美國B2C電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)動態(tài)發(fā)展規(guī)律分析

基于冪定律的參數(shù)變化，進而研究美國B2C電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)動態(tài)發(fā)展規(guī)律。分析方法同上，在SPSS中，用表2中的冪指數(shù)α和系數(shù)C以及年份建立工作表，通過回歸分析曲線估計工具比較不同模型的擬合效果，可知二次曲線的擬合效果為最優(yōu)，這與在中國B2C市場得到的模型不同，分析結(jié)果見表5、表6與圖5、圖6。

五、結(jié)論和意義

（一）中美兩國B2C電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)冪定律擬合結(jié)果

本文基于中國2007年-2013年和美國2004年-2013年B2C電子商務(wù)的市場份額數(shù)據(jù)，通過運用SPSS軟件中回歸擬合分析工具驗證了存在于中美兩國B2C電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)中的冪律分布規(guī)律。研究結(jié)果表明，中國B2C電子商務(wù)競爭結(jié)構(gòu)冪律擬合結(jié)果的可決系數(shù)在74%-97%之間變化。經(jīng)F檢驗與t檢驗，P值均小于0.05，表明模型在統(tǒng)計意義上顯著，即中國B2C電子商務(wù)市場的競爭結(jié)構(gòu)符合冪律分布特征。美國B2C電子商務(wù)競爭結(jié)構(gòu)冪律擬合結(jié)果的可決系數(shù)在81%-98%之間變化。經(jīng)F檢驗與t檢驗，P值均小于0.05，表明模型在統(tǒng)計意義上顯著，即美國B2C電子商務(wù)市場的競爭結(jié)構(gòu)符合冪律分布特征。本文得出結(jié)論，中美兩國B2C電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)均服從冪定律，電子商務(wù)企業(yè)的市場份額和它們的市場排名之間存在著冪律關(guān)系，即B2C電子商務(wù)市場中大部分的市場份額集中在少數(shù)商家中。

（二）中美兩國B2C電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)動態(tài)變化規(guī)律

對于中國B2C電子商務(wù)市場，擬合的歷年市場競爭結(jié)構(gòu)的冪曲線的指數(shù)和系數(shù)整體都呈現(xiàn)出上升趨勢，且基于指數(shù)回歸模型對指數(shù)和系數(shù)變化規(guī)律的擬合效果最好。F檢驗表明變量之間存在顯著關(guān)系，即中國B2C電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)的冪律曲線的指數(shù)和系數(shù)與時間存在著顯著的相關(guān)關(guān)系。隨著時間的變化，擬合曲線的指數(shù)和系數(shù)逐漸遞增，表明電子商務(wù)市場的競爭結(jié)構(gòu)趨于壟斷，即強者越強。相對于中國B2C電子商務(wù)市場，美國B2C電子商務(wù)市場中擬合的歷年市場競爭結(jié)構(gòu)的冪曲線的指數(shù)和系數(shù)雖然整體也都呈現(xiàn)出上升趨勢，但在初始的四年中呈現(xiàn)出下降的趨勢，之后逐漸增長。對于美國B2C電子商務(wù)市場，與中國B2C電子商務(wù)市場不同，它基于二次回歸模型對指數(shù)和系數(shù)變化規(guī)律的擬合效果是最好的。F檢驗表明美國B2C電子商務(wù)市場競爭結(jié)構(gòu)的冪律曲線的指數(shù)和系數(shù)與時間也存在著顯著的相關(guān)關(guān)系。隨著時間的變化，擬合曲線的指數(shù)和系數(shù)首先呈現(xiàn)出下降的趨勢接著逐漸遞增，表明電子商務(wù)市場的競爭結(jié)構(gòu)在經(jīng)過一段時間的波動之后逐漸趨于壟斷，即強者越強。

（三）意義

篇3

隨著國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展，在一定程度上可以講已經(jīng)進入轉(zhuǎn)型期，短期通貨膨脹一直伴隨著市場的發(fā)展而存在，雖然該風(fēng)險一直存在，但是還不是很明顯，但金融資本市場的問題尤其突出，“脫實向虛”問題已成為重點的關(guān)注對象，這樣在實體經(jīng)濟發(fā)展過程中就會面臨著很多問題，對我國經(jīng)濟發(fā)展帶來了很大的挑戰(zhàn)。

（一）實體經(jīng)濟整體效益水平不高。國際金融危機以來，對國內(nèi)實體經(jīng)濟的發(fā)展造成了很大的挫傷，國內(nèi)實體經(jīng)濟面臨著很多的制約，尤其是受到價格因素的影響，價格的下拉作用使經(jīng)濟增長緩慢，這樣就會使其經(jīng)濟發(fā)展面臨著很多的挑戰(zhàn)，如費用增長速度持續(xù)增加、成本增加速度不斷上升、資金鏈條脆弱，時常面臨斷裂等問題，導(dǎo)致了企業(yè)的發(fā)展沒有明顯的增加跡象，企業(yè)的利潤也出現(xiàn)了問題，成緩慢或下降趨勢，特別是一些低端產(chǎn)業(yè)鏈條上的中小企業(yè)面臨的問題更加嚴(yán)重，這類企業(yè)沒有更多的資源可以整合，只能在發(fā)展中承受相應(yīng)的問題，如資金緊缺、訂單減少、原材料及人工成本高等問題。為何出現(xiàn)此類問題，深究其原因主要就是體現(xiàn)金融市場與實體經(jīng)濟沒有有效的融合，相互抵觸，造成了金融產(chǎn)業(yè)相對來說發(fā)展速度很快，致使盈利增速，而實體經(jīng)濟的增長非常的緩慢，導(dǎo)致利潤增長更是緩慢前行。

（二）生產(chǎn)要素減退而導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)空心。實體經(jīng)濟的發(fā)展需要多方資源的支持，缺一不可，否則就會面臨著產(chǎn)業(yè)空心。生產(chǎn)要素中的資本、資源、勞動力、管理、技術(shù)等要素發(fā)揮著它們的作用，實體經(jīng)濟的發(fā)展需要多方面共同推動的結(jié)果，受現(xiàn)在市場環(huán)境的影響，資產(chǎn)泡沫非常嚴(yán)重，再加上高通脹率的壓力，兩種因素雙重擠壓，大家都不愿面對的場景，即實體產(chǎn)業(yè)空心化。主要是由兩種原因?qū)е缕涑霈F(xiàn)的，一種原因是社會供給導(dǎo)致資源價格不斷上升、勞動者也改變了以前的擇業(yè)觀，擇業(yè)機會日益增多，這樣導(dǎo)致企業(yè)投入成本發(fā)生不同以往了變化，成本逐年攀升，實體經(jīng)濟投資成本回落較明顯。另一種原因是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新動力不足，出現(xiàn)了很多雷同的產(chǎn)品或產(chǎn)業(yè)，嚴(yán)重的挫傷了市場的積極性，再加上技術(shù)創(chuàng)新動力不足，致使一些中小企業(yè)面臨著很多重要的問題，創(chuàng)新轉(zhuǎn)型資源不足的問題尤其突出，這些問題的出現(xiàn)導(dǎo)致了企業(yè)對實體經(jīng)濟的發(fā)展預(yù)期呈現(xiàn)了下降態(tài)勢。

（三）實體企業(yè)存在“脫實向虛”的現(xiàn)象。近些年來，由于虛擬經(jīng)濟在國內(nèi)的快速發(fā)展，它的高回報率、投資時限短等特點，給很多企業(yè)帶來了很大的誘惑，這些企業(yè)在其誘導(dǎo)下，對虛擬經(jīng)濟的偏愛程度逐年上升，慢慢的離開了實體經(jīng)濟市場，開始轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域，例如，金融市場的P2P以及房地產(chǎn)市場等，這時資金開始發(fā)生了流向的問題，資金開始由之前的流向轉(zhuǎn)向了虛擬經(jīng)濟，大量的資金流入人們偏愛的房地產(chǎn)、貴金屬及期貨等虛擬市場。資金的流向并沒有滿足很多參與企業(yè)預(yù)期，它們?yōu)榱速嵢「嗟睦麧櫍稒C、炒作的方式慢慢涌出水面，對市場經(jīng)濟的發(fā)展造成了很大的挫傷，這使“脫實向虛”的現(xiàn)象越來越嚴(yán)重，雖然出現(xiàn)這種現(xiàn)象是由市場經(jīng)濟基本規(guī)律主導(dǎo)的，但是這樣下去市場會存在著較大的潛在風(fēng)險，甚至是很難規(guī)避的。

二、金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的措施

（一）高度重視，正確認(rèn)識金融與實體經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系。處理好金融與實體經(jīng)濟的關(guān)系，兩者的關(guān)系是相互促進相互影響的。因此我要深刻認(rèn)識金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展這個不變的理論。金融業(yè)發(fā)展離不開實體經(jīng)濟做堅實的后盾，只有根基穩(wěn)定才能談發(fā)展之事，也要認(rèn)識到服務(wù)實體經(jīng)濟的本質(zhì)在哪，抓住金融工作的本質(zhì)的服務(wù)實體經(jīng)濟。因此，各金融機構(gòu)不能在沒有全局觀的情況下，擅自做一些背離實體經(jīng)濟發(fā)展的事情，要認(rèn)識金融實體經(jīng)濟的重要性，并深入貫徹落實的緊迫性，原則性的堅持不能變，堅決落實各項政策措施，確保金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的政策不動搖，有選擇的確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟，堅決抑制脫實向虛的金融資源出現(xiàn)，防止虛擬經(jīng)濟膨脹，造成產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象發(fā)生，從而實現(xiàn)以實體經(jīng)濟為主導(dǎo)的經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，轉(zhuǎn)型升級順利進行。

（二）確保總量，保持貨幣信貸合理平穩(wěn)增長。采取系列措施合理把握信貸總量和節(jié)奏。從宏觀層面上要制定相應(yīng)的措施，積極地財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策是最幾年中央一直主張的政策。因此，各金融機構(gòu)不僅要繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策，在此政策的制約下合理節(jié)奏下把握信貸投放總量，信貸總量不是一個數(shù)，而是要各地實體經(jīng)濟發(fā)展的需求資源相匹配，只有做到相互相適應(yīng)，保持經(jīng)濟發(fā)展需要的投放節(jié)奏，這個時候才能與實體經(jīng)濟運行規(guī)律相銜接。圍繞這一實體經(jīng)濟主體開展系列主題推進政策，做到“信貸支持力度不減、方向不偏”。金融機構(gòu)在爭取資金方面積極地爭取，保證量的前提下根據(jù)實際情況做到信貸政策傾斜。在符合信貸調(diào)控要求的情況下，根據(jù)自身的實際情況，增強風(fēng)險管控的能力，把政策使用好，利用足，促進其高效有活力。從而實現(xiàn)了有效滿足實體經(jīng)濟合理資金需要。

（三）優(yōu)化結(jié)構(gòu)，推動實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。從優(yōu)化結(jié)構(gòu)出發(fā)，根據(jù)結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整進行重點建設(shè)支持和重點項目發(fā)展。各金融機構(gòu)在重點建設(shè)和項目的支持和建設(shè)發(fā)揮其重要的作用，要從各地的實際出發(fā)，根據(jù)各地的發(fā)展重點，全面落實中央部委制定的各項文件，進一步促進落實各項金融扶持政策，推動大平臺、大項目建設(shè)。有條件的支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，進而帶動龍頭企業(yè)的發(fā)展。各金融機構(gòu)要在推動行業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)展貢獻力量，通過拓展金融相關(guān)的形式，來滿足大建設(shè)和大項目的需要，如并購貸款等形式，這種形式就在支持優(yōu)勢企業(yè)兼并重組、整合資源發(fā)揮著重要的作用。金融機構(gòu)要在大建設(shè)和大項目中進行相應(yīng)的政策傾斜，使信貸比例要逐年得到提高，促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

篇4

關(guān)鍵詞：企業(yè)應(yīng)急管理；風(fēng)險管理；危機管理；總體框架；三級機制

中圖分類號： 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1672-8122（2016）12-0048-03

一、企業(yè)應(yīng)急管理、風(fēng)險管理、危機管理的內(nèi)涵特征

（一）企業(yè)應(yīng)急管理

企業(yè)管理者對突發(fā)事件造成其管理基礎(chǔ)發(fā)生變化后的應(yīng)急反應(yīng)，不論管理基礎(chǔ)是確定型基礎(chǔ)還是不確定型基礎(chǔ)都可能受到突發(fā)事件的影響，因而成為應(yīng)急管理研究的內(nèi)容[1]。企業(yè)的應(yīng)急管理如圖1所示。

（二）風(fēng)險管理

與企業(yè)應(yīng)急管理相類似的名稱有風(fēng)險管理、危機管理等。我們粗略界定一下它們的研究范圍和關(guān)系。風(fēng)險管理，也叫不確定性管理，最初將其用于投資學(xué)領(lǐng)域中，它強調(diào)對風(fēng)險的測量與利用。比如，在投資學(xué)中的風(fēng)險管理，認(rèn)為一項投資為不確定事件，并假設(shè)這一事件的隨機分布（即假設(shè)其為隨機事件），同時利用隨機變量的方差來衡量其風(fēng)險的大小，然后通過平衡方差與投資收益來達到對投資項目的評估與管理。也就是說，傳統(tǒng)的風(fēng)險管理期望利用不確定事件的某種發(fā)展規(guī)律（如統(tǒng)計規(guī)律、分布特征）來衡量不確定事件造成損失的大小，進而刻畫風(fēng)險，最后獲取某種意義下（風(fēng)險中性、風(fēng)險追求或風(fēng)險規(guī)避）的收益值，這是一種狹義的風(fēng)險管理。風(fēng)險管理在金融投資學(xué)中的成功應(yīng)用，使得企業(yè)管理中其他領(lǐng)域也重視了對不確定性的管理，現(xiàn)在基本上已經(jīng)形成了較完整的企業(yè)風(fēng)險管理理論。風(fēng)險管理重要的是要確定各種不確定性的分布特征，風(fēng)險管理對企業(yè)所面臨的風(fēng)險大體分為4類：

1.金融財務(wù)風(fēng)險。它包括：價格類風(fēng)險（資本定價、利率、匯率等風(fēng)險），流動性類風(fēng)險（現(xiàn)金流、短期投資、資產(chǎn)變現(xiàn)、機會成本等風(fēng)險），金融信用風(fēng)險（違約風(fēng)險、信用等級降低等風(fēng)險），通漲或緊縮類風(fēng)險，對沖風(fēng)險等。

2.運營風(fēng)險。它包括：商業(yè)運作類風(fēng)險（人力資源、產(chǎn)品開發(fā)、渠道管理、供應(yīng)鏈管理、商業(yè)周期、產(chǎn)品服務(wù)損害等風(fēng)險），授權(quán)類風(fēng)險，信息技術(shù)類風(fēng)險，商業(yè)信息風(fēng)險（預(yù)算和企業(yè)計劃、審計信息、退休金管理、投資評估、稅率變動），等等。

3.戰(zhàn)略風(fēng)險。它包括：企業(yè)形象損失類風(fēng)險（品牌和商標(biāo)受損、企業(yè)欺騙行為、不受歡迎的公司公共策略等風(fēng)險），競爭戰(zhàn)略風(fēng)險（各種企業(yè)競爭戰(zhàn)略風(fēng)險），客戶需求風(fēng)險，社會或者文化類風(fēng)險，技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險，資本可用性風(fēng)險，政策、法律、法規(guī)類風(fēng)險，等等。

4.損害風(fēng)險。它包括：火災(zāi)和財產(chǎn)損失風(fēng)險，颶風(fēng)等自然災(zāi)害風(fēng)險，人身、財產(chǎn)安全類風(fēng)險，商業(yè)犯罪風(fēng)險，工作相關(guān)的疾病類風(fēng)險，責(zé)任喪失類風(fēng)險，等等。

企業(yè)的風(fēng)險管理如圖2所示。

大量的難以估量的不確定事件的存在，使得傳統(tǒng)風(fēng)險管理面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，量子基金就是著名的典型案例。對沖是利用股票、債券、外匯等金融產(chǎn)品、各種金融衍生產(chǎn)品和財務(wù)杠桿構(gòu)造的風(fēng)險綜合與抵消方式，以獲得無風(fēng)險或投機性收益，它的基礎(chǔ)依賴于對風(fēng)險的刻畫。在量子基金存在的前31年的歷史里，獲得的平均回報率高達30%以上，但是1998年量子基金遭到重大損失。

（三）危機管理

?？赡芙o企業(yè)造成損失，機則可能給企業(yè)帶來發(fā)展機遇。危機管理是針對各類事件給企業(yè)可能造成?；蛘邫C的影響時所進行的一系列管理活動。危機的產(chǎn)生可能是隨機不確定事件帶來的，也可能是突發(fā)事件造成的；危機管理可能包括風(fēng)險管理，也可能包括突發(fā)事件應(yīng)急管理，危機管理是對風(fēng)險管理和應(yīng)急管理的定性和定量方法的綜合應(yīng)用，危機管理強調(diào)企業(yè)所處危機時刻的管理選擇，如危機公關(guān)、媒體管理等。

企業(yè)的危機管理如圖3所示。

二、企業(yè)應(yīng)急管理、風(fēng)險管理、危機管理的比較

企業(yè)的應(yīng)急管理、風(fēng)險管理和危機管理在管理的內(nèi)容、管理的方式和方法以及管理的切入點等方面具有區(qū)別與聯(lián)系。

（一）管理內(nèi)容

從管理內(nèi)容上講，不論應(yīng)急管理、風(fēng)險管理還是危機管理，都是企業(yè)對廣義不確定事件的管理過程，但危機管理強調(diào)企業(yè)所處危機時刻的管理選擇，風(fēng)險管理強調(diào)隨機事件風(fēng)險的度量和統(tǒng)計規(guī)律的應(yīng)用，而應(yīng)急管理強調(diào)事件對管理基礎(chǔ)的改變。風(fēng)險管理期望加強對不確定事件客觀發(fā)展規(guī)律（或統(tǒng)計特征）的應(yīng)用；應(yīng)急管理期望解決企業(yè)管理者的主觀管理基礎(chǔ)與不確定事件客觀發(fā)展沖突；而危機管理期望綜合應(yīng)用各種方法解決不確定事件對企業(yè)造成的危機。由此可見，管理內(nèi)容上三者之間具有一定的區(qū)別，但其相互之間的關(guān)聯(lián)也非常緊密。如圖4所示。

風(fēng)險管理、應(yīng)急管理和危機管理都期望從不確定事件的全過程加以管理。風(fēng)險管理強調(diào)事前的決策，所以需要假設(shè)事件發(fā)展規(guī)律；應(yīng)急管理更注重事件發(fā)生的應(yīng)對，所以強調(diào)突發(fā)事件對已有決策前提的影響；而危機管理是一種危機狀態(tài)的描述，強調(diào)利用各種方法轉(zhuǎn)危為機。不確定事件的事前、事中、事后管理所組成的系統(tǒng)已成為現(xiàn)在不確定性管理的重要特征，只是從不同角度發(fā)展而來的管理方法強調(diào)的重點不同、角度不同。

（二）管理方式和方法

風(fēng)險管理在管理方法上注重對風(fēng)險的測量，強調(diào)風(fēng)險與收益的平衡（tradeoff）和風(fēng)險的綜合與對沖，基本上可以劃為企業(yè)日常管理范疇；應(yīng)急管理的管理方式和方法正在積極探索過程中，主要有突發(fā)事件下的重新管理（以rescheduling為代表）、動態(tài)計劃法、干擾管理（dismption management）、突發(fā)事件發(fā)展規(guī)律應(yīng)用等；危機管理方法通常以定性為主，強調(diào)將危機外置。

（三）管理切入點

風(fēng)險管理是探索不確定事件的發(fā)展規(guī)律及其應(yīng)用的過程。對企業(yè)管理而言，主要是一種不確定事件的事前管理；應(yīng)急管理大多強調(diào)突發(fā)事件發(fā)生后如何處置，以事后管理為主，當(dāng)然如何解決突發(fā)事件造成的影響需要一個系統(tǒng)化的解決過程；危機管理是危機發(fā)生或危機潛在發(fā)生的管理，它的管理切入點可以是發(fā)現(xiàn)危機、危機發(fā)生時、危機發(fā)生后，但主要強調(diào)危機發(fā)生時的管理切入。

三、應(yīng)急管理的總體框架與三級機制的建立

如果突發(fā)事件意味著強烈的負(fù)面影響，企業(yè)也需要平穩(wěn)發(fā)展，那么對突發(fā)事件要做好目標(biāo)分類，設(shè)計應(yīng)急管理的總體框架：一級：事前應(yīng)急管理二級：事中應(yīng)急管理三級：事后應(yīng)急管理，建立應(yīng)急管理三級機制。

（一）一級：事前應(yīng)急管理

沒突發(fā)事件，是指企業(yè)期望平穩(wěn)發(fā)展，沒有突發(fā)事件將成為其追求。也就是企業(yè)希望自己的管理基礎(chǔ)隨著時間的推移（一定時間內(nèi)）不會發(fā)生改變。要達到這個目標(biāo)，確定事件基本可以保持不變，而隨機事件也可能通過提高統(tǒng)計的精確度得以實現(xiàn)，因此最重要的是待知事件的管理。企業(yè)管理者需要盡可能熟悉企業(yè)的情況和面臨的環(huán)境，使得自己的管理基礎(chǔ)中盡量少地出現(xiàn)待知事件。從企業(yè)發(fā)展來講，企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，需要聘請熟悉行業(yè)情況、企業(yè)情況、地區(qū)情況的管理者，并且企業(yè)的投資行為應(yīng)在自己熟悉的行業(yè)中進行。同時，加強企業(yè)內(nèi)部控制體系的建設(shè)，確保財務(wù)報告的可靠性，保證會計資料真實性，防止人為突發(fā)事件，是企業(yè)事前應(yīng)急管理的重要內(nèi)容。知突發(fā)事件，是指當(dāng)突發(fā)事件的發(fā)生不可避免，企業(yè)的管理基礎(chǔ)必然會發(fā)生變化、受到影響，則企業(yè)應(yīng)知道事件發(fā)生、可能的影響、可能的持續(xù)時間等一系列信息。這就要求企業(yè)加強不確定因素預(yù)測和預(yù)警工作?？雇话l(fā)事件，是指企業(yè)可以充分的應(yīng)用現(xiàn)代管理技術(shù)，設(shè)計企業(yè)管理，如果發(fā)生突發(fā)事件也不會對企業(yè)產(chǎn)生實質(zhì)影響。例如制訂穩(wěn)健的生產(chǎn)計劃，當(dāng)面臨的需求（訂單）在一定范圍內(nèi)變化時，生產(chǎn)計劃不用調(diào)整，也就是提高計劃的穩(wěn)健性或魯棒性（robustness）。

（二）二級：事中應(yīng)急管理

1.充分的應(yīng)急資源。企業(yè)需要為可能的突發(fā)事件作充足的資源準(zhǔn)備，包括人、財、物、信息等。突發(fā)事件下，信息缺失是重要問題，企業(yè)應(yīng)急信息系統(tǒng)管理很有必要。

2.科學(xué)的決策方法。如果詳細的評估可能沒有時間展開，這時需要建立迅速評估機制，科學(xué)方法以支撐實時決策過程。

3.專業(yè)的應(yīng)急隊伍。企業(yè)日常管理工作強調(diào)對風(fēng)險的測量與應(yīng)用，但懂得如何進行突發(fā)事件發(fā)生后的應(yīng)急工作的則相對較少。企業(yè)應(yīng)在專業(yè)的應(yīng)急設(shè)備和應(yīng)急人員準(zhǔn)備等方面加強工作。

4.積極的應(yīng)急戰(zhàn)略。戰(zhàn)略是對影響企業(yè)長遠的事件所進行的規(guī)劃工作。突發(fā)事件造成的負(fù)面影響往往是企業(yè)倒閉的動因，如由于“三聚氰胺”事件，石家莊地方法院于2009年2月宣布三鹿公司倒閉。企業(yè)缺少應(yīng)對突發(fā)事件的應(yīng)急戰(zhàn)略是其可持續(xù)發(fā)展的大忌。要達到對突發(fā)事件的快速反應(yīng)，還需要對企業(yè)的應(yīng)急管理流程加以設(shè)計，或者進行應(yīng)急流程再造（emergency process reengineering，EPR）和企業(yè)應(yīng)急協(xié)調(diào)。

5.充分的應(yīng)急合作。對一般影響較小的突發(fā)事件，企業(yè)可利用自有資源應(yīng)對。但突發(fā)事件如果影響太大，就會超出企業(yè)的應(yīng)急能力，需要外部資源支持和援助；另一方面，突發(fā)事件對一個企業(yè)的影響，可能通過供應(yīng)鏈、資金鏈等企業(yè)的利益鏈而傳播，多企業(yè)共同應(yīng)對突發(fā)事件對利益相關(guān)的企業(yè)都有利，這就是多企業(yè)對突發(fā)事件的協(xié)調(diào)應(yīng)對管理。

6.先進的應(yīng)急理念。突發(fā)事件會對企業(yè)的各個方面造成沖擊，企業(yè)的應(yīng)急管理決策者應(yīng)首先明確何種應(yīng)急目標(biāo)的實現(xiàn)，對應(yīng)急管理的執(zhí)行有實質(zhì)的影響。例如，在公共管理領(lǐng)域，應(yīng)急管理強調(diào)“以人為本”。

7.完備的應(yīng)急培訓(xùn)體系。企業(yè)應(yīng)加強應(yīng)急管理的培訓(xùn)和宣傳工作，以樹立員工的自我應(yīng)急意識和獲取應(yīng)急知識的意識。

（三）三級：事后應(yīng)急管理

突發(fā)事件后的事后管理目標(biāo)為恢復(fù)與提高。需要完善企業(yè)應(yīng)急系統(tǒng)，作全面的評估。加強事后資源管理與分配、事后修復(fù)管理計劃、提升優(yōu)化應(yīng)急流程等。

參考文獻：

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[2] 池宏，祁明亮，計雷.城市突發(fā)公共事件應(yīng)急管理體系研究[J].中國安防產(chǎn)品信息，2015（4）：42-51.

篇5

宏觀調(diào)控是認(rèn)識與運用經(jīng)濟規(guī)律的生動實踐

面對近年房價瘋漲和房地產(chǎn)投資過熱,中央及時調(diào)控,采取“管嚴(yán)土地,看緊信貸”等宏觀調(diào)控措施。*年又出臺一系列旨在穩(wěn)定價格的調(diào)控政策,有效抑制了房價漲幅,今年全國房價平穩(wěn),房價漲幅逐季回落,一季度上漲幅度是12.5%,二季度漲幅是10.1%,而一到三季度漲幅是8.8%。房地產(chǎn)市場正朝著遏制盲目投資、引導(dǎo)合理消費、穩(wěn)定住房價格的預(yù)期方向發(fā)展。

房地產(chǎn)只是宏觀調(diào)控的領(lǐng)域之一,中央還對經(jīng)濟運行中投資增長過快、某些產(chǎn)業(yè)局部過熱、煤電油運形成瓶頸等問題實施了一系列有針對性的調(diào)控措施,有保有壓、區(qū)別對待,使部分高耗能、高污染行業(yè)的低水平擴張勢頭得到抑制,煤電油運和農(nóng)業(yè)等國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的投資得到加強。

不少經(jīng)濟學(xué)家接受記者采訪時均表示,加強和改善宏觀調(diào)控的成功實踐,不僅使我們加深了對社會主義市場經(jīng)濟規(guī)律的認(rèn)識,增強了駕馭經(jīng)濟社會發(fā)展大局的本領(lǐng),而且使我們得到一些對經(jīng)濟社會發(fā)展具有指導(dǎo)意義的新的經(jīng)驗和啟示:堅持把又快又好發(fā)展作為搞好宏觀調(diào)控、促進科學(xué)發(fā)展的根本要求;堅持把區(qū)別對待、分類指導(dǎo)作為搞好宏觀調(diào)控、促進科學(xué)發(fā)展的重要原則;堅持把著重運用經(jīng)濟和法律手段作為搞好宏觀調(diào)控、促進科學(xué)發(fā)展的主要方式;堅持把推進結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變增長方式、實現(xiàn)總量平衡作為搞好宏觀調(diào)控、促進科學(xué)發(fā)展的重要著力點;堅持把深化改革、完善體制機制作為搞好宏觀調(diào)控、促進科學(xué)發(fā)展的重要保障;堅持把維護群眾利益、提高人民生活水平作為搞好宏觀調(diào)控、促進科學(xué)發(fā)展的出發(fā)點和落腳點。

制度經(jīng)濟學(xué)也正在取得突破

一些經(jīng)濟學(xué)家指出,長期以來政府在市場經(jīng)濟中扮演著雙重角色:一方面,政府作為一個“理性人”,是市場經(jīng)濟運行中的一個特殊主體;另一方面,政府又是居于市場經(jīng)濟之上的“駕馭者”和“調(diào)控者”。該怎樣確定政府的職能呢?伴隨經(jīng)濟實踐和經(jīng)濟理論研究的不斷深入,經(jīng)濟學(xué)界形成以下共識——政府主要提供公共產(chǎn)品,解決社會公平問題。

這類深層次的制度問題,在*年開始逐個突破。隨著改革開放的日益深入,人們越來越注重從制度的角度來深入思考中國的改革和發(fā)展。制度是影響生產(chǎn)力發(fā)展的首要因素,市場機制固然可以通過生產(chǎn)要素,特別是勞動要素在部門間、地區(qū)間等的流動來調(diào)節(jié)和實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置,但市場機制在本質(zhì)上并不能實現(xiàn)收入的公平分配。在我國市場經(jīng)濟體制中,“市場主要管效率、政府主要管公平”制度建設(shè)已成為學(xué)界的共識。

在制度改革中,政府職能改革、企業(yè)改革和財稅金融改革將成為三大主要方向。今后的改革將更強調(diào)總體指導(dǎo)和統(tǒng)籌協(xié)調(diào),強調(diào)將改革的措施規(guī)范化、制度化、法制化。

微觀經(jīng)濟學(xué)全方位開花

*年還被稱為“中國股市改革年”,受人矚目的股權(quán)分置改革終于啟動,以股改為代表,政府頻出新策,力促投資者對股改在總量、時間、價格等方面形成穩(wěn)定預(yù)期。除此之外,我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度,在邁向真正有彈性和可浮動的匯率制度方面走出了關(guān)鍵性的一步。這些生動的改革經(jīng)驗正在豐富中國社會主義金融學(xué)的內(nèi)容。

當(dāng)前我國經(jīng)濟處于穩(wěn)定增長平臺，經(jīng)濟自主增長能力逐步增強，宏觀經(jīng)濟基本態(tài)勢較好，為加快各項關(guān)鍵性改革提供了寬松的經(jīng)濟環(huán)境。在這樣的有利時刻，我國關(guān)鍵領(lǐng)域的改革攻堅力度正在加大，用改革的辦法克服深層次的體制性、機制性弊端，鞏固宏觀調(diào)控成果，增強經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性。這些改革經(jīng)驗又將成為微觀經(jīng)濟學(xué)的經(jīng)典素材。

我們也看到，經(jīng)濟學(xué)界開始更多地研究企業(yè)、城市居民、農(nóng)戶等微觀經(jīng)濟主體的經(jīng)濟行為，金融學(xué)、財政學(xué)、稅務(wù)學(xué)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)、區(qū)域經(jīng)濟學(xué)、國際貿(mào)易和勞動經(jīng)濟學(xué)等學(xué)科，構(gòu)成了一個內(nèi)容豐富、體系龐大的學(xué)科群。

經(jīng)濟學(xué)是一門經(jīng)驗性、解釋性的科學(xué)，也是一門經(jīng)世致用之學(xué)。當(dāng)代中國經(jīng)濟學(xué)者從中國的實際出發(fā)，研究中國社會主義市場經(jīng)濟的運行和發(fā)展，分析支配影響社會主義市場經(jīng)濟運行和發(fā)展的經(jīng)濟關(guān)系、運行機制、調(diào)控機制，探尋其中的規(guī)律――社會主義市場經(jīng)濟理論因此正在變得豐富而有深度，中國人對經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律的認(rèn)識因此正在不斷深化。

當(dāng)前我國經(jīng)濟處于穩(wěn)定增長平臺，經(jīng)濟自主增長能力逐步增強，宏觀經(jīng)濟基本態(tài)勢較好，為加快各項關(guān)鍵性改革提供了寬松的經(jīng)濟環(huán)境。在這樣的有利時刻，我國關(guān)鍵領(lǐng)域的改革攻堅力度正在加大，用改革的辦法克服深層次的體制性、機制性弊端，鞏固宏觀調(diào)控成果，增強經(jīng)濟

發(fā)展的穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性。這些改革經(jīng)驗又將成為微觀經(jīng)濟學(xué)的經(jīng)典素材。

篇6

摘要：在當(dāng)前中國經(jīng)濟脫實向虛的現(xiàn)實背景下，探究房地產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展規(guī)律具有重要的理論、現(xiàn)實意義。文章根據(jù)樣本國家房地產(chǎn)發(fā)展的共性特征得出：長期視角下，房地產(chǎn)的發(fā)展規(guī)律主要取決于GDP增長和置業(yè)人群數(shù)量的共同作用，兩者任一的快速增長都將引致房價指數(shù)的常態(tài)性快速增長；若兩者同為平緩增長或下降，房價指數(shù)亦隨之同步運動；若發(fā)生房價指數(shù)單方面大起大落的異步運動情況，便會觸發(fā)房地產(chǎn)泡沫過程，給經(jīng)濟增長造成嚴(yán)重的負(fù)反饋。

關(guān)鍵詞：脫實向虛；房地產(chǎn)業(yè)；長期發(fā)展規(guī)律；國際經(jīng)驗

一、引言

城市化進程催生了房地產(chǎn)市場，而房地產(chǎn)業(yè)則因其顯著的關(guān)聯(lián)效應(yīng)而成為國民經(jīng)濟的主導(dǎo)與支柱產(chǎn)業(yè)，因此研究房地產(chǎn)的長期發(fā)展規(guī)律及其對于宏觀經(jīng)濟的影響具有十分重要的意義。由于房地產(chǎn)業(yè)在工業(yè)化進程中的重要作用，以及對于一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的良序互動和經(jīng)濟增長的重要支撐和帶動作用，對于房地產(chǎn)發(fā)展的規(guī)律及其對其他經(jīng)濟部門和總量經(jīng)濟影響的研究一直是國內(nèi)、外學(xué)界關(guān)注的重點。擇其相關(guān)研究文獻簡要綜述如下。國內(nèi)研究方面。葛揚和眭小燕（2009）綜述了房地產(chǎn)泡沫的形成—破滅機制，及其與宏觀經(jīng)濟之間的關(guān)系。張若雪（2010）在國際比較視角下研究了日本和美國的房地產(chǎn)泡沫，并對中國房地產(chǎn)的供求關(guān)系進行了分析。柳德榮（2010）則將住房購買視為長期投資，“通過現(xiàn)金流凈現(xiàn)值、溢價率、內(nèi)部收益率等指標(biāo)考察地區(qū)住房市場，指出北京、上海、深圳三地的住房價格不合理，不同程度存在泡沫”。王春雷和黃素心（2011）則就北京房價的變動趨勢及影響因素進行了分析，認(rèn)為匯改推動了北京房價泡沫的形成。程瑤（2012）在國際比較的視角下研究了地方政府對房地產(chǎn)稅收的依賴問題。王學(xué)龍和楊文（2012）在國際比較視角下實證分析了中國的土地財政與房地產(chǎn)價格波動的關(guān)系，并構(gòu)建了土地供應(yīng)限制下的房地產(chǎn)市場均衡模型。程侃和楊斌（2013）在國際比較視角下，通過設(shè)計一個新型房價收入比指標(biāo)，對持久所得、隱性收入與中國房價合理性進行了分析，卻認(rèn)為中國房價仍是合理的，中國人民的房價負(fù)擔(dān)能力被低估。國外研究方面。CatteP等（2004）就房地產(chǎn)價格與經(jīng)濟周期的關(guān)系進行了研究，認(rèn)為房地產(chǎn)上漲期間，通過金融系統(tǒng)帶來的財富效應(yīng)能夠刺激消費，引致經(jīng)濟景氣。Hott和Monnin（2008）構(gòu)建租金模型和供求模型，估計了美國、英國和荷蘭等國的住房基礎(chǔ)價格。IaeovielloM和MinettiR（2008）指出：“在經(jīng)濟向好時，房價上漲的財富效應(yīng)增加了負(fù)債人的借貸能力和凈資產(chǎn)，也使得抵押品價值上升，這加速經(jīng)濟周期走強。而房地產(chǎn)和經(jīng)濟景氣相互增強最終受制于通脹上行和貨幣緊縮，使得負(fù)債人的資產(chǎn)縮水和債務(wù)狀況惡化，經(jīng)濟也開始回落。”

E.Leamer（2008）則研究了房地產(chǎn)與多個經(jīng)濟周期的關(guān)系，認(rèn)為：“二戰(zhàn)以來美國歷次經(jīng)濟衰退的主因是房地產(chǎn)泡沫，地產(chǎn)衰退直接影響住房投資和居民消費。即便房價并無顯著下行，但房地產(chǎn)銷售的遲緩也足以導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)的收縮和財富效應(yīng)的消退，經(jīng)濟下行乃至衰退也往往難以避免”（轉(zhuǎn)引鐘偉和魏偉，2014）。綜上所述，目前國內(nèi)、外相關(guān)研究已于國際比較視角下從諸多方面分析了房地產(chǎn)發(fā)展與各類經(jīng)濟因素變化之間的關(guān)系，分析方法包括定性分析與定量實證，較為全面地涉及了決定房地產(chǎn)發(fā)展變化的影響因素，并于一定程度探討了房地產(chǎn)波動與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，這為后續(xù)研究奠定了堅實的文獻鋪墊。然而，深入觀察不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前研究對于房地產(chǎn)的長期發(fā)展規(guī)律缺乏同時超越地域與短期時限的一般性深入探究與總結(jié)，同樣對于經(jīng)濟增長的影響分析亦局限于局部地域或相對短期的時間序列。這就為本文的研究提供了問題導(dǎo)向和切入點，即在經(jīng)濟脫實向虛的現(xiàn)實背景下，主要針對房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一般特征和長期規(guī)律，通過回顧與比較各代表性國家的房地產(chǎn)長期發(fā)展實況與共性特征，以期得出關(guān)于房地產(chǎn)長期發(fā)展機理的規(guī)律性總結(jié)，從而為我國未來一段時期房地產(chǎn)市場的調(diào)整、可能出現(xiàn)的問題以及風(fēng)險防范提供有益參考。發(fā)達國家的房地產(chǎn)進程開始較早，發(fā)展較為充分，經(jīng)歷過明顯的房地產(chǎn)周期現(xiàn)象，例如美國和日本的房地產(chǎn)市場；而新興市場國家的房地產(chǎn)進程則開啟較晚，發(fā)展階段較低，發(fā)展過程未及充分展開，周期現(xiàn)象不太明顯，例如韓國、中國的房地產(chǎn)市場。本文從發(fā)達國家選取美國和日本，從新興市場國家選取韓國，作為研究房地產(chǎn)長期發(fā)展規(guī)律的樣本國家，通過查閱樣本國家的相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，進行繪圖處理。以下主要圍繞樣本國家的房地產(chǎn)發(fā)展指數(shù)與GDP增長、置業(yè)人群數(shù)量之間的關(guān)系展開具體分析與歸納。

二、房地產(chǎn)發(fā)展與GDP增長的關(guān)系

房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟的重要產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展和關(guān)聯(lián)效應(yīng)必然帶動GDP增長；GDP增長則不僅表征國民收入水平和消費水平的提高，而且表征一國城市化水平和經(jīng)濟發(fā)展水平的提高，因此又必然擴大房地產(chǎn)需求，反向帶動房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展。因此，兩者關(guān)聯(lián)運動的常態(tài)幾乎呈同步運動，即同時增長或同時下降，且增速或減速大體相當(dāng)。圖1是日本房價指數(shù)與GDP增長的運動關(guān)聯(lián)圖。如圖1所示，1985年“廣場協(xié)議”之前，日本的房價指數(shù)運動與GDP增長運動總體上步調(diào)一致，同為緩速增長；然而1985年~1991年，房價增速驟然提高，兩者由同步運動轉(zhuǎn)為異步運動，房價指數(shù)增速明顯快于GDP增速，從而造成房地產(chǎn)泡沫的滋生和擴大；1991年~1995年，兩者依然為異步運動，房價指數(shù)轉(zhuǎn)而迅速下降，前一階段積聚的房地產(chǎn)泡沫破滅；1995年之后，兩者基本恢復(fù)同步運動，不過作為泡沫經(jīng)濟的嚴(yán)重結(jié)果，此時的宏觀經(jīng)濟陷入長期蕭條，GDP增長乏力。美國的房地產(chǎn)周期現(xiàn)象最為明顯，房地產(chǎn)泡沫頻發(fā)，如圖2所示，僅1970年~2010年，就已出現(xiàn)過三次房地產(chǎn)周期和泡沫現(xiàn)象，它們分別是：1975年~1978年，第一次房地產(chǎn)泡沫；1983年~1886年，第二次房地產(chǎn)泡沫；2003年~2007年，第三次房地產(chǎn)泡沫?？v觀這三次房地產(chǎn)周期和泡沫現(xiàn)象，盡管泡沫的破滅誘因不盡相同，但其產(chǎn)生的誘發(fā)因素卻都直接源于房價指數(shù)增速明顯快于GDP增速的異步運動。由于房價指數(shù)增速明顯快于GDP增速，從而造成房地產(chǎn)泡沫的滋生、擴大和破滅，進而誘發(fā)房地產(chǎn)周期性波動。

而在房價指數(shù)增速與GDP增速幾乎同步運動的階段，或者GDP增速明顯快于房價指數(shù)增速的時期，例如1990年~2000年期間，則沒有出現(xiàn)明顯的房地產(chǎn)泡沫和周期性波動現(xiàn)象。圖3是韓國房價指數(shù)與GDP增長的關(guān)聯(lián)圖。從其房地產(chǎn)發(fā)展的歷史看，如圖3所示，由于漢城奧運會效應(yīng)，自1986年起，韓國的房價指數(shù)運動與GDP增長運動開始呈現(xiàn)異步運動特征，房價指數(shù)增速明顯快于GDP增速，從而造成房地產(chǎn)泡沫；1990年，此輪房地產(chǎn)泡沫開始破滅，并于1993年結(jié)束；1993年~1996年，韓國的房價指數(shù)運動與GDP增長運動依然表現(xiàn)為異步運動，但是與房地產(chǎn)泡沫期不同的是，此時的異步運動表現(xiàn)為GDP增速明顯快于房價指數(shù)增速。1997年，亞洲金融危機爆發(fā)，韓國的房價指數(shù)和GDP增長同時受到劇烈影響，迅速下降，但自此至目前為止，除了2008年全球金融危機的外部沖擊之外，兩者基本恢復(fù)同步運動的常態(tài)。綜上，縱觀樣本國家的房地產(chǎn)發(fā)展與GDP增長之關(guān)系，根據(jù)其房價指數(shù)或土地價格指數(shù)與GDP增長聯(lián)動的共同特征，可以得出以下結(jié)論：房價指數(shù)或土地價格指數(shù)與GDP的同步運動是兩者關(guān)聯(lián)運動的常態(tài)，這是對于房地產(chǎn)發(fā)展和GDP增長互相促進的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)的一般反映，盡管在發(fā)達國家有時也會出現(xiàn)GDP增速明顯快于房價指數(shù)或土地價格指數(shù)增速的異步運動情況；若是發(fā)生房價指數(shù)或土地價格指數(shù)增速明顯快于GDP增速的異步運動現(xiàn)象，便會誘發(fā)明顯的房地產(chǎn)泡沫和周期性波動現(xiàn)象。

三、房地產(chǎn)發(fā)展與置業(yè)人群數(shù)量的關(guān)系

美國、日本、中國等國家的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，20歲~50歲的人群是住房消費主力人群和購房適齡人群，盡管三個國家的發(fā)展階段、模式和文化等都存在明顯差異，但這基本符合消費的生命周期理論。因此，我們用20歲~50歲的人群數(shù)量代表置業(yè)人群的數(shù)量。下面重點檢驗樣本國家20歲~50歲置業(yè)人群數(shù)量跟房價指數(shù)的關(guān)系，以視兩者之間是否存在顯著的正相關(guān)性。如圖4所示，日本的置業(yè)人群數(shù)量曲線呈現(xiàn)顯著的階段性，其拐點出現(xiàn)在1973年左右，1973年之前為快速增長期，之后為平緩增長期和絕對下降期。1973年之前，日本置業(yè)人群數(shù)量以基本穩(wěn)定的速度快速增長，而房價指數(shù)也以基本穩(wěn)定的速度快速增長，且沒有發(fā)生房產(chǎn)泡沫現(xiàn)象，兩者之間表現(xiàn)出顯著的正相關(guān)性。1973年之后，日本置業(yè)人群數(shù)量首先轉(zhuǎn)入平緩增長（1973年~1995年），繼而平緩下降（1995年以后）；房價指數(shù)也隨之轉(zhuǎn)入平緩增長期（1973年~1985年），且沒有發(fā)生房產(chǎn)泡沫現(xiàn)象，此間兩者同樣表現(xiàn)出顯著的正相關(guān)性；1985年~1995年，日本置業(yè)人群數(shù)量平緩增長，而房價指數(shù)卻大起大落，兩者不存在正相關(guān)性，房地產(chǎn)市場經(jīng)歷了泡沫過程；1995年之后，日本置業(yè)人群數(shù)量平緩下降，房價指數(shù)亦平緩波動，兩者又恢復(fù)正相關(guān)性。

觀察圖5，美國的置業(yè)人群數(shù)量曲線也呈現(xiàn)出階段性，其拐點出現(xiàn)在1998年左右。拐點之前，置業(yè)人群數(shù)量為快速增長期，房價指數(shù)也隨之快速增長，且沒有出現(xiàn)顯著的房地產(chǎn)泡沫現(xiàn)象，兩者呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)性；1998年拐點之后，置業(yè)人群數(shù)量進入平緩增長期，而房價指數(shù)運動先是經(jīng)歷了大起大落的房地產(chǎn)泡沫期（2003年~2009年），繼而恢復(fù)拐點之前的常態(tài)化快速增長，總之，兩者之間不具有明顯的正相關(guān)性。關(guān)于拐點之后兩者正相關(guān)性的打破，房地產(chǎn)泡沫期歸因于市場投機因素，2009年之后（房價指數(shù)的常態(tài)化快速增長）則歸因于美國的“再工業(yè)化戰(zhàn)略”實施所帶來的經(jīng)濟復(fù)蘇。韓國置業(yè)人群曲線的拐點出現(xiàn)在1995年左右，如圖6所示。拐點之前，置業(yè)人群數(shù)量為快速增長期，房價指數(shù)隨之快速增長，除了1986年~1993年的房地產(chǎn)泡沫過程之外，兩者基本呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)性；1995年拐點之后，置業(yè)人群數(shù)量進入平緩增長和回落期，而房價指數(shù)運動卻呈現(xiàn)出拐點之前的常態(tài)化快速增長態(tài)勢，兩者不具有顯著的正相關(guān)性，這種背離運動主要源于這一時期韓國電子、汽車等新興產(chǎn)業(yè)的崛起而帶來的經(jīng)濟快速發(fā)展。綜上，縱觀樣本國家房地產(chǎn)發(fā)展與置業(yè)人群數(shù)量的關(guān)系，根據(jù)其房價指數(shù)與20歲~50歲人群數(shù)量關(guān)聯(lián)運動的共同特征，得出以下結(jié)論：房價指數(shù)曲線與置業(yè)人群數(shù)量曲線的明顯正相關(guān)是兩者關(guān)聯(lián)運動的常態(tài)；若發(fā)生房價指數(shù)運動背離兩者正相關(guān)性的大起大落現(xiàn)象，便會觸發(fā)房地產(chǎn)泡沫和周期現(xiàn)象；但是同時存在著在置業(yè)人群數(shù)量平緩增長或下降階段上，GDP的快速增長破壞兩者聯(lián)動正相關(guān)性的可能，即GDP的快速增長引致房價的快速增長。

四、結(jié)論

縱觀樣本國家的房地產(chǎn)發(fā)展歷史，通過以上分析可以發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)的發(fā)展在根本層面上受到GDP和置業(yè)人群數(shù)量的綜合作用，這些經(jīng)濟因素相互聯(lián)系，共同決定著房價指數(shù)的變化。根據(jù)樣本國家房地產(chǎn)發(fā)展的共同特征，概而言之：當(dāng)城市化率越過拐點而轉(zhuǎn)入平緩增長階段后，房價指數(shù)運動主要取決于GDP和置業(yè)人群數(shù)量的變化，兩者任一的快速增長都會引致房價指數(shù)的快速增長；若發(fā)生房價指數(shù)單方面大起大落的異步運動情況，便會觸發(fā)房地產(chǎn)泡沫過程，給經(jīng)濟增長造成嚴(yán)重的負(fù)反饋，破壞經(jīng)濟的正常發(fā)展進程。從長期看，房地產(chǎn)發(fā)展在根本上亦主要取決于GDP和置業(yè)人群數(shù)量兩因素的共同作用，兩者任一的快速增長都將引致房價指數(shù)的常態(tài)性快速增長；若兩者同為平緩增長或下降，房價指數(shù)則隨之同步運動。此為基于國際經(jīng)驗總結(jié)的房地產(chǎn)長期發(fā)展規(guī)律，在當(dāng)前中國經(jīng)濟脫實向虛的現(xiàn)實背景下，對于調(diào)控房地產(chǎn)健康發(fā)展具有重要的理論向?qū)б饬x。

參考文獻：

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[2]張若雪.房地產(chǎn)泡沫國際比較及中國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展[J].財經(jīng)科學(xué)，2010，（273）：91-99．

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[4]王春雷，黃素心．北京房價泡沫變動趨向及影響因素[J]．商業(yè)研究，2011，（10）：191-195．

[5]程瑤.地方政府房地產(chǎn)稅收依賴的國際比較與借鑒[J].財政研究，2012，（11）：72-76．

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篇7

關(guān)鍵詞：銀行保險，混業(yè)經(jīng)營，合作模式

一、混業(yè)經(jīng)營形成的背景及原因

所謂混業(yè)經(jīng)營是指商業(yè)銀行及其它金融企業(yè)以科學(xué)的組織方式在貨幣和資本市場進行多業(yè)務(wù)、多品種、多方式的交叉經(jīng)營和服務(wù)的總稱，是指銀行、證券公司、保險公司等機構(gòu)的業(yè)務(wù)互相滲透、交叉，而不僅僅局限于自身分營業(yè)務(wù)的范圍。

混業(yè)經(jīng)營的形成及發(fā)展主要基于以下幾個原因：

1.利益驅(qū)動與分散風(fēng)險的需要使金融機構(gòu)追求混業(yè)經(jīng)營。實行混業(yè)經(jīng)營的金融機構(gòu)可以利用多樣化、創(chuàng)新型的經(jīng)營形成規(guī)模經(jīng)濟①與范圍經(jīng)濟②效用，來降低成本，分散風(fēng)險。

2.金融全球化促使金融機構(gòu)選擇混業(yè)經(jīng)營。金融機構(gòu)的規(guī)模大小、業(yè)務(wù)范圍的寬窄等決定其在競爭中的地位。金融全球化促使各國紛紛放棄分業(yè)管制政策。

3.信息技術(shù)的發(fā)展為混業(yè)經(jīng)營提供了技術(shù)支持。以計算機與互聯(lián)網(wǎng)為特征的信息技術(shù)發(fā)展極大地降低了金融通訊與數(shù)據(jù)處理成本，提高了金融機構(gòu)業(yè)務(wù)擴張能力。

4.金融工程、金融衍生產(chǎn)品等金融創(chuàng)新為混業(yè)經(jīng)營提供了新的通道。20世紀(jì)50年代以來，金融創(chuàng)新工具和創(chuàng)新組織形式得到極大發(fā)展。

綜上所述，混業(yè)經(jīng)營是在經(jīng)濟、社會、科技不斷進步的基礎(chǔ)上，應(yīng)金融服務(wù)不斷升級的客觀要求而產(chǎn)生。是在市場機制下公司業(yè)務(wù)擴張、效率提高、不斷創(chuàng)新的產(chǎn)物。

二、銀保合作模式的發(fā)展歷程

銀行保險是指銀行和保險公司采用的一種相互滲透和融合的戰(zhàn)略，是將銀行和保險等多種金融服務(wù)聯(lián)系在一起的混業(yè)經(jīng)營模式。從銀保合作發(fā)展歷程來看，其合作模式可分為以下五種：

1．銷售協(xié)議模式。銷售協(xié)議模式是銀行與保險公司通過簽訂銷售協(xié)議，同意對各自的顧客銷售對方的產(chǎn)品，此協(xié)議可以是一對多的。最常見的方式是銀行作為兼業(yè)人，利用其經(jīng)營網(wǎng)點向自己的顧客銷售保險產(chǎn)品，保險公司向銀行支付手續(xù)費。目前，市場上大多數(shù)保險公司，均采取此種形式。

2．戰(zhàn)略聯(lián)盟模式。戰(zhàn)略聯(lián)盟模式是在銷售協(xié)議的基礎(chǔ)上，基于對銀行保險目標(biāo)的認(rèn)同，而采取的針對某類特定客戶或為開發(fā)某類特定市場達成的策略協(xié)作。與銷售協(xié)議不同的是，達成戰(zhàn)略聯(lián)盟的雙方通常建立了項目、產(chǎn)品乃至渠道方面的排他關(guān)系。2010年新華保險與郵政渠道推出專屬產(chǎn)品“雙紅喜喜得利”。就屬于此類合作模式。

3．設(shè)立新公司。如目前的中郵保險，就是由中國郵政集團公司與20個?。▍^(qū)、市）郵政公司共同發(fā)起設(shè)立的國有壽險公司。

4．收購已成立的公司或被其它公司收購。如北京銀行收購首創(chuàng)安泰50%股權(quán)。成立中荷人壽保險公司。

5．與規(guī)模相當(dāng)?shù)墓竞喜⒒蚪粨Q股權(quán)。

6．成為合資公司中擁有多數(shù)股權(quán)的一方或成為合資公司中擁有少數(shù)股權(quán)的一方。

7．成立金融控股公司。成立金融控股公司是指由金融控股公司同時擁有銀行、保險、證券以及信托等子公司，從事金融業(yè)務(wù)活動并達到銀行、保險與其它金融業(yè)務(wù)混業(yè)經(jīng)營的目的。目前平安集團、中信集團屬于這類公司，旗下?lián)碛秀y行、保險、證券等多個子公司。

三、發(fā)達國家銀保合作模式的發(fā)展規(guī)律

縱觀英、法、德、美和日本的銀行保險合作歷史，我們會發(fā)現(xiàn)：發(fā)達國家銀行保險的合作模式最終都走向了金融控股公司。

在歐洲，銀行與保險公司聯(lián)合組成金融集團發(fā)展銀行保險已經(jīng)成為潮流。500家大銀行中有46%的銀行已擁有專門從事保險業(yè)務(wù)的附屬機構(gòu)。在英國和葡萄牙，銀保合作模式大多采用的是銀行設(shè)立保險公司、收購保險公司，或雙方組建合資公司的模式。法國是銀行保險整合最徹底的國家，銀行保險發(fā)展最快。銀行與保險公司通過建立合作伙伴關(guān)系及合資，或成立自己的保險公司來開展銀保業(yè)務(wù)。德國的全能銀行的實質(zhì)就是金融控股公司，銀行保險多為銀行自己組建保險公司，或以相互持股的形式與保險公司進行分銷聯(lián)盟。

美國1999年的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》廢除了延續(xù)66年的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，銀行、保險可以聯(lián)合經(jīng)營。日本通過修改有關(guān)金融控股公司的法律也已允許銀行、保險相互兼營。

可見，銀行保險的合作過程，是從松散的協(xié)議合作到資本融合的金融控股公司的發(fā)展過程。較為低級的銷售協(xié)議合作模式，僅是銀行保險發(fā)展的初級階段。

四、我國銀行保險合作的發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題

我國銀行與保險公司的合作經(jīng)過十幾年的演變，目前已經(jīng)形成以銷售協(xié)議模式為主，局部層面的銷售聯(lián)盟、銀保繞道資本合作和成立集團控股公司等多種合作模式并存的局面。銀行很少參與銀保產(chǎn)品的開發(fā)及設(shè)計，雙方合作主要還僅體現(xiàn)在保險公司利用銀行渠道銷售保險產(chǎn)品上，協(xié)議以短期居多且缺乏穩(wěn)定性。這種局面的產(chǎn)生主要是受到國內(nèi)分業(yè)經(jīng)營及監(jiān)管機制的限制。

在銷售協(xié)議模式中，銀行和保險是各自持有經(jīng)營管理權(quán)的“兩個”主體，在產(chǎn)品研發(fā)、服務(wù)品質(zhì)、利益目標(biāo)上都擁有相當(dāng)大的分歧。主要表現(xiàn)為以下幾個方面：

1.協(xié)議型的簡單合作，使得雙方均追求自身利益而不是共同利益的最大化。對于銀行，存貸利息差仍是利潤的主要來源，雖然通過保險業(yè)務(wù)會擁有不菲的中間收入，但銀行仍將吸收存款作為主要目標(biāo)；而保險公司則一味追求保費增長，一旦銀行的客戶購買了保險，就意味著其銀行存款部分或全部流失到保險公司。這種對客戶和業(yè)務(wù)的競爭，使得雙方無法從更高的層面進行統(tǒng)一。

2.“多對多”合作模式形成手續(xù)費的惡性競爭。在銷售協(xié)議模式下，一家銀行往往與多家保險公司合作，這種“多對多”模式，使保險公司對銀行資源的競爭進入白熱化，由銀行主導(dǎo)的銀保市場越來越突顯，同質(zhì)化的產(chǎn)品使得各家保險公司只能通過手續(xù)費來競爭稀缺的銀行資源。同時保險公司對市場搶占的重視多于產(chǎn)品和客戶成本的計算，從而很大程度上影響了公司信譽和未來償付能力。

3.產(chǎn)品及銷售方式單一。銀行習(xí)慣于用單一的銷售方式來銷售單一類型的保險產(chǎn)品，各保險公司考慮到銀行柜面人員銷售能力較弱，在合作中均推出保障功能簡單的同質(zhì)化產(chǎn) 品。

4.“多對多”模式不易發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。由于銀行和保險公司都是一家對多家，這極大增加了雙方的“交易成本”③。在“多對多”模式下，銀行和保險公司的精力大多放在協(xié)調(diào)與不同合作者的關(guān)系上，在人員、資金上耗費大量投入，另一方面，保險公司的業(yè)務(wù)分布在不同銀行，規(guī)模經(jīng)濟難以充分發(fā)揮，資源利用率低下。

5.協(xié)議合作模式使得雙方在合作上效率低下。銷售協(xié)議模式中，銀行和保險分別是持有經(jīng)營管理權(quán)的兩個主體，管理上的條塊分割使得合作較難達到深度默契。在客戶需求、產(chǎn)品研發(fā)、服務(wù)改善的信息傳導(dǎo)上，存在極大的非效率和滯后性，難以根據(jù)市場變化靈活調(diào)整。

6.銀行保險監(jiān)管不夠完善。與銀行保險的發(fā)展相比，保監(jiān)會的監(jiān)管措施跟進相對滯后。保監(jiān)會只負(fù)責(zé)對保險業(yè)進行管理，對于銀行缺乏約束力，同時與銀監(jiān)會的協(xié)調(diào)力度較弱，往往將問題歸咎于保險公司，而保險公司多處于有求于銀行的弱勢地位，對銀行行為的控制能力有限，削弱了監(jiān)管措施的力度。

綜上所述，無論是行業(yè)的健康發(fā)展還是環(huán)境的客觀需求，都要求銀行和保險公司建立更深層次的合作模式，來解決目前協(xié)議式松散合作所產(chǎn)生的矛盾和分歧。

五、政策及監(jiān)管層面的趨勢引導(dǎo)

近年來，銀行與保險深化合作的需求已引起了監(jiān)管層的高度重視，保監(jiān)會和銀監(jiān)會共同出臺了一系列政策文件，迎合并引導(dǎo)雙方合作的深化發(fā)展。

2006年9月21日，保監(jiān)會出臺《關(guān)于保險機構(gòu)投資商業(yè)銀行股權(quán)的通知》，允許保險機構(gòu)投資境內(nèi)國有、股份制和城市商業(yè)等未上市銀行股權(quán)。2008年初，國務(wù)院批準(zhǔn)銀監(jiān)會和保監(jiān)會聯(lián)合請示文件(160號文件)。文件原則同意銀行投資入股保險公司。2008年1月16日，銀監(jiān)會與保監(jiān)會簽署《關(guān)于加強銀保深層次合作和跨業(yè)監(jiān)管合作諒解備忘錄》，規(guī)定商業(yè)銀行和保險公司在符合國家有關(guān)規(guī)定和有效隔離風(fēng)險前提下，按市場化和平等互利原則，可開展相互投資試點。2009年9月，銀監(jiān)會和保監(jiān)會已正式批復(fù)同意交通銀行投資入股中?？德?lián)人壽，交行成為全國首家入股保險業(yè)的商業(yè)銀行。一系列政策的出臺，帶動了股權(quán)合作的快速發(fā)展。

六、混業(yè)經(jīng)營背景下銀保合作模式的未來發(fā)展

國外銀行保險合作的發(fā)展歷程以及我國現(xiàn)實經(jīng)濟環(huán)境的客觀要求，都決定了銀行與保險的合作將走向更有力于資源優(yōu)化配置、更能滿足市場需求的“金融控股公司”模式。在金融控股公司制度下，采取二級法人制而不是內(nèi)設(shè)部門的單一法人制，子公司之間不交叉持股，銀行和保險公司共同收到金融控股公司的控制，相互之間沒有控制關(guān)系，獨立經(jīng)營。

而更重要的是，在同一母公司調(diào)控下，提高了銀行和保險公司經(jīng)營的整體型，使得銀行保險公司之間的合作更加密切，從而能為客戶提供一攬子金融服務(wù)，并實現(xiàn)資源共享，使銀行保險真正從集團戰(zhàn)略高度得到充分開展。

2006年，《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》中就明確提出，支持有條件的保險公司發(fā)展成為具有國際競爭力的保險控股(集團)公司。可以預(yù)見，金融控股公司將成為銀行與保險公司深化合作的突破口，更是銀保未來得以持續(xù)健康發(fā)展的最終選擇。

事實上，不少公司已意識到這一發(fā)展規(guī)律，開始率先著手建立自己的金融控股集團。如平安集團旗下已構(gòu)建平安銀行、平安保險和平安證券；光大集團同時擁有光大銀行和光大永明人壽保險公司。我國最大的保險公司中國人壽原黨委書記、總裁楊超在2011年工作會議上提出中國人壽要加快打造“國際頂級金融保險集團”步伐，實質(zhì)性進入銀行、證券、基金等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。建行董事長郭樹清在建行2011年工作報告中明確表示：“建行要走‘操作交易性向營銷服務(wù)型轉(zhuǎn)變’的發(fā)展之路?！彪S后，農(nóng)業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行、交通銀行均提出相同的理念，即構(gòu)建以客戶為中心“一站式金融服務(wù)”的綜合性金融機構(gòu)。可見，銀行和保險公司均已充分意識到“金融控股公司”的先進模式，并將其列為未來公司發(fā)展的重要方向。

2010年底，銀監(jiān)會90號文中關(guān)于 “商業(yè)銀行不得允許保險公司人員派駐銀行網(wǎng)點”的規(guī)定，給整個銀保市場帶來極大沖擊，也向當(dāng)前傳統(tǒng)簡單的銷售協(xié)議式銀保合作模式，提出了極大挑戰(zhàn)。在這一政策壓力下，各家保險公司紛紛著手開發(fā)與銀行更為緊密的合作模式，大跨步向“戰(zhàn)略聯(lián)盟”模式進行轉(zhuǎn)型。而在更遠的未來，隨著風(fēng)險管控的嚴(yán)格以及客戶多元化理財需求的增加，進一步加深銀保合作勢在必行，銀行與保險公司合作最終會向“金融控股公司”的成熟模式邁進。

參考文獻：

[1]胡冉華，金融危機背景下我國銀行保險合作模式之淺析[J]，金融觀察2010/11.

[2]郭琳，亞洲地區(qū)銀行保險經(jīng)驗借鑒[J],保險研究2006/1.

篇8

招商銀行和貝恩管理顧問公司聯(lián)合的《2011中國私人財富報告》指出，2011年中國私人財富市場仍將繼續(xù)保持增長勢態(tài)，高凈值人群將達到59萬人左右，高凈值人群持有的個人可投資資產(chǎn)規(guī)模達到約18萬億元。但目前高凈值人士的財富目標(biāo)、資產(chǎn)配置和服務(wù)需求已經(jīng)呈現(xiàn)多元化趨勢。外資銀行不斷強勢入駐，品牌效應(yīng)不斷加強，而我國私人銀行由于現(xiàn)行的品種、投資方式單一，將逐步喪失本土優(yōu)勢。

面對強敵，我國商業(yè)銀行應(yīng)認(rèn)準(zhǔn)形勢，剖析自身，摸索出一條適合本土私人銀行發(fā)展道理。

二、對策

（一）轉(zhuǎn)變觀念，從“收益驅(qū)動”到“收益、成長雙驅(qū)動”

以往我國商業(yè)銀行私人銀行主要靠收益驅(qū)動，追求收益最大化。但總結(jié)國外先進經(jīng)驗，發(fā)現(xiàn)外資銀行除了注重收益驅(qū)動，還注重成長驅(qū)動。成長驅(qū)動指私人銀行不僅關(guān)注銀行理財和投資產(chǎn)品為客戶帶來的實際收益，而且通過提供間接的金融服務(wù)幫助客戶“成長”。從“收益驅(qū)動”轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆找?、成長雙驅(qū)動”，那么私人銀行在確保客戶資產(chǎn)的保值增值的基礎(chǔ)上，既可以為客戶提供諸如宏觀、行業(yè)等方面的數(shù)據(jù)以及專家分析報告，為客戶的經(jīng)營和決策提供有價值的參考信息；又可以通過信貸支持，幫助客戶融資，合理利用財務(wù)杠桿促進企業(yè)成長。

（二）完善私人銀行業(yè)務(wù)的組織架構(gòu)

私人銀行客戶分布廣泛，需求復(fù)雜多樣，服務(wù)層次要求很高，業(yè)務(wù)獨立性較強。因此構(gòu)建一種適應(yīng)私人銀行業(yè)務(wù)內(nèi)在發(fā)展規(guī)律的組織架構(gòu)迫在眉睫。私人銀行部門作為零售銀行總部的一個獨立的事業(yè)部，全面負(fù)責(zé)私人銀行業(yè)務(wù)績效。分行成立相應(yīng)的私人銀行中心，私人銀行中心與分行其他業(yè)務(wù)相互獨立，直接向總行私人銀行事業(yè)部匯報工作。總行應(yīng)在營銷和業(yè)務(wù)上賦予分行充分的自主決策權(quán)力，以便提高對客戶的服務(wù)效率。

各分行私人銀行中心配備由客戶經(jīng)理、投資管理團隊、專家支持團隊、研究團隊等組成的專家隊伍，采取多對一的服務(wù)方式，即由一名客戶經(jīng)理和若干專家為一個客戶服務(wù)。各團隊專家隸屬于各專家團隊，當(dāng)有客戶需要提供服務(wù)時，客戶經(jīng)理可以從專家各團隊中尋找若干專家，形成項目小組為客戶提供全程私人服務(wù)。若客戶的需求發(fā)生變化，客戶經(jīng)理可以根據(jù)客戶需求相應(yīng)調(diào)整項目組成員。各團隊成員可以根據(jù)需要，在不同時段為不同的客戶經(jīng)理提供技術(shù)支持。

（三）開展差異化營銷

不同的客戶有不同的金融需求，所以私人銀行有必要對客戶進行進一步細分。

（1）民營經(jīng)濟經(jīng)營者，包括個體戶和私營企業(yè)家。他們是中國高凈值人士的主力軍，他們大部分是第一代財富創(chuàng)造者，未來三年增長潛力最大。但是這一客戶群的需求差異較大。

（2）企事業(yè)單位的高層管理人員。他們事務(wù)繁忙，有穩(wěn)定的經(jīng)濟收入，一般具有較高的學(xué)歷和機敏的金融頭腦；但私人時間較少，對銀行及其產(chǎn)品較為嚴(yán)謹(jǐn)，不大喜歡冒險。

（3）專業(yè)投資者。學(xué)歷高、收入高，通常有豐富的金融知識和投資經(jīng)驗。他們堅持不懈地跟蹤市場動向，并相信自己的判斷，不依賴私人銀行的意見，但會重視其提供的市場信息。

私人銀行細分客戶類型后，應(yīng)制定有針對性地營銷方案。

民營經(jīng)濟經(jīng)營者在產(chǎn)品組合上應(yīng)以穩(wěn)健增長型產(chǎn)品為主，在投資決策風(fēng)格上，他們大多為自主型，由自己管理資產(chǎn)，所以私人銀行應(yīng)定期向客戶提供各類金融產(chǎn)品盈利狀況，為客戶投資提供咨詢服務(wù)。

企事業(yè)單位的高層管理人員由于精力有限，他們依靠私人銀行跟進市場，并需要銀行提供優(yōu)質(zhì)的投資建議或財務(wù)規(guī)劃。一些則采用全權(quán)委托的方式，請私人銀行代管他們的資產(chǎn)。

篇9

【關(guān)鍵詞】金融危機 經(jīng)濟報道 電視新聞

對于正處在快速發(fā)展時期的我國而言,經(jīng)濟新聞報道是電視新聞節(jié)目中一個重要組成部分。通常來說,政府經(jīng)濟政策與權(quán)威信息的對外窗口就是電視經(jīng)濟新聞節(jié)目,同時它也是反映社情民意、溝通百姓生活的渠道。由于金融危機帶來了全球性經(jīng)濟危機,致使我國社會經(jīng)濟發(fā)展面臨巨大的挑戰(zhàn)。在這一形勢下,新聞媒體更應(yīng)該做好經(jīng)濟新聞報道工作。

一、遵循新聞報道規(guī)律,切實抓好經(jīng)濟報道的“快”與“準(zhǔn)”

在現(xiàn)代社會,各種經(jīng)濟信息繁雜而多變。電視新聞工作符合和適應(yīng)于經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律是對電視經(jīng)濟新聞節(jié)目的要求,為此,經(jīng)濟節(jié)目第一要做到“快”。在嚴(yán)峻的經(jīng)濟形勢下,從中央到地方都在強調(diào)“出手要快”,更強調(diào)要“積極主動”。而新聞媒體的經(jīng)濟節(jié)目強調(diào)的“快”,不僅是及時向人民群眾傳達黨委政府的政策部署,更要充分展示黨和各級政府積極應(yīng)對挑戰(zhàn)、努力克服困難的正面形象。

如何能在復(fù)雜紛亂的經(jīng)濟現(xiàn)象中,準(zhǔn)確地抓住主要矛盾,然后提煉出關(guān)鍵點,并用來設(shè)置民生議題是最重要的,由此而形成的新聞輿論焦點、熱點,則是媒體經(jīng)濟宣傳引導(dǎo)能力最好的證明。一般來說,在經(jīng)濟報道中若只緊抓某個數(shù)據(jù)或者局部的事實,在報道中對其過度渲染,這樣的電視新聞節(jié)目就背離了新聞宣傳的初衷和經(jīng)濟報道的規(guī)律。所以電視經(jīng)濟新聞節(jié)目要做到:宏觀與微觀相結(jié)合,事實準(zhǔn)確,觀點正確,能夠綜合反映經(jīng)濟發(fā)展的真實面貌。

例如,貴州電視臺的經(jīng)濟新聞節(jié)目就體現(xiàn)了“快”與“準(zhǔn)”的特征,電視新聞報道有速度、有力度、有深度。在中央宣布一系列擴大內(nèi)需的措施后,該臺迅速反應(yīng),組織精干的采編隊伍策劃新聞報道。專欄《在挑戰(zhàn)中搶抓機遇》開播的議題是《交通建設(shè):搶抓機遇的第一“抓手”》,對有關(guān)專家進行專訪,專家們仔細解讀了這些措施背后的意義。同時該臺還加強經(jīng)濟新聞的權(quán)威性和可讀性,用述評、數(shù)字、圖表、事例等諸多的新聞報道方法來強化新聞解讀和政策背景分析。這些報道營造了積極向上的輿論氛圍,同時針對性也很強并對其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展也有指導(dǎo)意義。

此外,貴州電視臺也著力做好微觀經(jīng)濟報道,把鏡頭對準(zhǔn)百姓民生,引導(dǎo)民眾堅定信心、直面困難。關(guān)注農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)民增收,以政策宣傳為落腳點,突出報道各級政府充分利用國家政策和配套資金,加快農(nóng)村民生工程和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的興農(nóng)、惠農(nóng)、富農(nóng)之舉。民生類欄目注重信息服務(wù),為受眾提供了豐富的投資理財建議和就業(yè)創(chuàng)業(yè)信息。

二、遵循新聞節(jié)目規(guī)律,辯證看待“?！迸c“機”的關(guān)系

在此次金融危機中,各個省份的情況不一樣,所以所面對的問題也不相同。與東中部以及沿海沿江的發(fā)達省市相比,貴州的外貿(mào)出口占經(jīng)濟總量的比重相對較小?？偟膩碚f,主要面臨返鄉(xiāng)農(nóng)民工增多和大學(xué)生就業(yè)難的社會壓力。但是貴州電視新聞工作者并沒有放松對新聞節(jié)目的創(chuàng)新要求,它設(shè)立一些高端對話欄目,邀請一些權(quán)威人士做訪談,進行政策解讀。這些節(jié)目不僅向人民群眾傳達了黨和政府的政策,在經(jīng)濟危機的根源與影響方面進行了深層次的探討。從宏觀上看,為如何看待危機提供了更加辯證、更加全面的視角,有利于幫助廣大人民群眾在危機中抓住機遇和尋求發(fā)展。

貴州電視臺在新聞節(jié)目形式上,從細微之處著手,做到見微知著,繼而對關(guān)鍵的焦點問題大做文章,有機地把政府支持、社會關(guān)愛、個人奮斗這些人民群眾所關(guān)注的所喜聞樂見的焦點元素充分綜合到一起,凸顯社會輿論的人文關(guān)懷,透出細膩溫情是此類新聞報道的特點。

遵循新聞規(guī)律制作節(jié)目,切實按照經(jīng)濟規(guī)律經(jīng)營節(jié)目,做到行動快、選題準(zhǔn)、形式新,形成各種輿論宣傳的合力,這樣就能夠提升主流媒體在社會經(jīng)濟發(fā)展中的輿論引導(dǎo)作用?！?/p>

參考文獻

①白小易,《解讀民生新聞》,《視聽界》,2004.2

②賴浩峰,《解析電視民生新聞三內(nèi)核》,《山東視聽》,2005.1

③景志剛,《存在與確認(rèn):如何概括我們的新聞》,《中國廣播電視學(xué)刊》,2003.11

篇10

關(guān)鍵詞:跨境貿(mào)易 人民幣結(jié)算 金融中心建設(shè)

中圖分類號:F831.2文獻標(biāo)識碼:A文章編號:1006-1770(2010)03-021-03

2009年7月,我國在上海和廣東的部分城市正式啟動了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點工作。這是我國應(yīng)對全球金融危機的重要舉措,也是在貨幣發(fā)展規(guī)律的作用下,我國人民幣的支付結(jié)算功能從國內(nèi)向國際的自然演進。由于跨境貿(mào)易發(fā)生在境內(nèi)外的兩個經(jīng)濟主體之間,因此人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算意味著用人民幣來結(jié)清兩者之間因貿(mào)易而形成的跨境債權(quán)債務(wù),其結(jié)果有二:一是人民幣通過貿(mào)易結(jié)算渠道被境外主體持有;二是人民幣的服務(wù)對象將延展到境外主體。正是這兩個結(jié)果提升了我國建設(shè)國際金融中心的可行性、必要性和緊迫性。具體論證如下:

一、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算將導(dǎo)致人民幣的境外持有,但人民幣在清算規(guī)律的作用下依然存放在我國銀行體系內(nèi),這為我國建設(shè)基于本土的國際金融中心創(chuàng)造了天然條件

在現(xiàn)代信用貨幣體系下,任何國家的信用貨幣在國際結(jié)(清)算上存在著三個鐵的規(guī)律:規(guī)律一是所有貨幣的結(jié)算都在其發(fā)行國完成最終清算且以中央銀行的清算為終極清算;規(guī)律二是所有貨幣都存放在銀行體系內(nèi),除了民間收藏的現(xiàn)鈔;規(guī)律三是所有結(jié)算和清算都是通過銀行賬戶間的借貸記動作完成的,也即貨幣的國際結(jié)(清)算以銀行間跨境結(jié)(清)算為形式開展。在這三大鐵律的作用下,所有貨幣都存放在其發(fā)行國的銀行體系內(nèi),即所有美元都存放在美國的銀行體系內(nèi),所有歐元都存放在歐元區(qū)的銀行體系內(nèi)。只不過這種存放是直接還是間接而已。人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算后,雖然通過經(jīng)濟主體間的跨境支付,人民幣的所有權(quán)隨著貨物的所有權(quán)發(fā)生對向轉(zhuǎn)移,但由于銀行間跨境結(jié)(清)算的作用,所有被支付的人民幣最終都以境外銀行在我國境內(nèi)銀行開立的人民幣同業(yè)往來賬戶存款的方式存放在境內(nèi)銀行體系內(nèi)。也就是,境內(nèi)主體對外支付人民幣貿(mào)易貨款是一個“銀行憑企業(yè)付款通知扣減(借記)該企業(yè)存款賬戶,并同時將相同款項增加(貸記)到某一境外銀行在我國銀行開立的人民幣同業(yè)往來賬戶上并向?qū)Ψ桨l(fā)出已貸記通知,該境外銀行又將相同款項增加(貸記)到與我國發(fā)生貿(mào)易的境外主體的銀行存款賬戶并發(fā)出已貸記通知”的一系列行為過程;同樣的,境內(nèi)主體對外收取人民幣貿(mào)易貨款的過程也是一系列反方向的借貸記外加電信報文通知的過程。這個過程與境內(nèi)貿(mào)易通過銀行賬戶支付結(jié)算無差異,只不過是銀行發(fā)送借貸記通知的對象在境外而已。認(rèn)識這一點非常重要,因為這是跨境貿(mào)易本幣結(jié)算與外幣結(jié)算截然不同的地方。采用外幣結(jié)算時,由于國家信用貨幣需要依托銀行間結(jié)(清)算的規(guī)律的作用,我國的銀行需要在該外幣的發(fā)行國銀行開立該外幣的同業(yè)往來賬戶。以美元為例,我國銀行需要在美國的銀行(包括我國銀行在美國的分行等營業(yè)性機構(gòu))開立美元清算賬戶才能向境內(nèi)經(jīng)濟主體提供跨境貿(mào)易的美元結(jié)算服務(wù),且為了提高清算效率,我國的銀行需要選擇那些已經(jīng)加入美國的美元清算體系即已在美聯(lián)儲開立了美元清算賬戶的銀行來開立此類跨境美元清算賬戶,因為規(guī)律一決定了,只有直接在美聯(lián)儲開戶才能加入當(dāng)?shù)氐呢泿乓患壡逅?才能提高資金的清算效率。由此可見,以人民幣結(jié)算跨境貿(mào)易時,我國的銀行是境外銀行提供人民幣跨境清算服務(wù)的主要承載體,以外幣結(jié)算跨境貿(mào)易時,該外幣發(fā)行國的銀行是我國銀行提供外幣跨境清算服務(wù)的主要承載體。就貨幣資金的存放地而言,人民幣結(jié)算跨境貿(mào)易時,我國銀行體系是跨境貿(mào)易結(jié)算后全球持有的人民幣的存放地,外幣結(jié)算跨境貿(mào)易時,我國持有的外幣都存放在該外幣的發(fā)行國銀行體系內(nèi)。

結(jié)論:隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的不斷推進,越來越多的境外主體將通過貿(mào)易渠道獲得人民幣。由于這些人民幣本身就存放在我國的銀行體系內(nèi),為境外主體提供貿(mào)易結(jié)算便利以及資金管理便利理所當(dāng)然地成為我國金融業(yè)的職責(zé),正如美國的各類金融機構(gòu)向我國提供的各類美元金融服務(wù)一樣,而這也正契合了我國本土國際金融中心建設(shè)的方向;通過本土國際金融中心建設(shè)來實現(xiàn)人民幣資金的境內(nèi)外有效配置可以達到我國在國際金融資源配置中掌握主導(dǎo)權(quán)的目的。

二、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算將導(dǎo)致人民幣的貨幣職能和服務(wù)對象向境外延展

選擇何種貨幣用于結(jié)算雙方因貿(mào)易產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)取決于以下幾個直接因素和間接因素。直接因素與貨幣的支付結(jié)算功能有關(guān):一是貨幣的服務(wù)職能,即貨幣能否為貿(mào)易雙方帶來便捷高效的清算服務(wù)以及規(guī)避匯率風(fēng)險的便利,以至于貿(mào)易雙方都感覺到方便安全;二是貿(mào)易品的市場屬性,即貿(mào)易品是否具有較高的替代性或稀缺性,以至于貿(mào)易的一方具有絕對的成交決定權(quán)和貨幣選擇權(quán)。間接因素與貨幣的資產(chǎn)功能有關(guān),即對于貿(mào)易雙方而言,支付者能否以合理的成本獲取該貨幣用于支付,收取者能否從收到的貨幣中獲取合理的收益。

據(jù)上分析,人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算意味著我國境內(nèi)主體和境外主體在商務(wù)談判中要在眾多的國際備選貨幣中選擇人民幣作為結(jié)算貨幣。以人民幣結(jié)算國際貿(mào)易對于我國主體而言有百利而無一害,因為本幣結(jié)算后我國企業(yè)不再需要考慮外幣結(jié)算所帶來的匯率風(fēng)險問題,也不再需要承擔(dān)本外幣間的兌換費用,在企業(yè)的經(jīng)濟核算上成本收益將與國內(nèi)貿(mào)易一樣直觀;然而對于境外主體而言則是一幅完全不同的景象。境外主體需要在美元等主流國際貨幣與人民幣間進行比較,選擇對其有利的貨幣來結(jié)算與我國間的貿(mào)易。這意味著人民幣需要通過參與國際貨幣競爭來成為貿(mào)易結(jié)算貨幣,也就是我國啟動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點的政策要真正惠及我國的企業(yè)和對外經(jīng)濟需要經(jīng)歷一個境外主體的比較選擇過程。如果在比較選擇過程中,人民幣相對于其它貨幣而言無優(yōu)勢或劣于其它貨幣,則這項政策將無法實現(xiàn)其初衷。從對當(dāng)前國際貨幣的比較來看,對境外主體而言,選擇人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣有以下優(yōu)劣勢。優(yōu)勢方面主要有:人民幣是一個穩(wěn)定貨幣,匯率風(fēng)險預(yù)期比較明確;人民幣是一個處于升值通道的貨幣,通過貿(mào)易結(jié)算后獲取人民幣有利于資產(chǎn)保值增值,等等。劣勢方面主要有:人民幣缺乏一個有效的風(fēng)險管理市場,管理成本較高;人民幣尚是一個有管制的貨幣,進出不便利;人民幣資產(chǎn)市場對外開放度低等等。兩相權(quán)衡,對境外主體而言,是否選擇或同意選擇人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣取決于其對人民幣的風(fēng)險管理能力,如其已持有人民幣資產(chǎn)(在境內(nèi)有投資等情況),則可以借人民幣結(jié)算貿(mào)易來綜合管理其境內(nèi)的人民幣資產(chǎn)。這也解釋了當(dāng)前跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算大多發(fā)生在境內(nèi)外的關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的原因。對于其它企業(yè)而言,如其在貿(mào)易中具有談判決定權(quán)(涉及貿(mào)易品的市場屬性),則大多會拒用人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣,因為人民幣在上述貨幣服務(wù)上劣于美元等主流國際貨幣。

三、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算提升了我國建設(shè)本土國際金融中心的迫切性

前述分析顯示跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算催生了對人民幣服務(wù)境外主體的各類金融需求,且由于這些被境外持有的人民幣本就存放在我國的銀行體系內(nèi),因此需求的直接作用對象就是我國的金融體系。在貨幣清算規(guī)律的作用下,我國的金融體系有著天然的優(yōu)勢直接掌握境外主體的需求,但由于國內(nèi)金融體系尤其是金融市場建設(shè)的緩慢導(dǎo)致金融產(chǎn)品的開發(fā)和市場的開放度較低,境內(nèi)金融機構(gòu)的對外服務(wù)能力受到很大限制,致使我國的金融服務(wù)貿(mào)易一直處于逆差。

根據(jù)世界貿(mào)易組織的界定,金融作為服務(wù)貿(mào)易的一種,其服務(wù)的提供有四種方式:一是跨境提供;二是境外消費;三是商業(yè)存在;四是自然人流動。對我國而言,我國金融體系通過“跨境提供”方式向境外主體提供金融服務(wù)意味著我國金融服務(wù)的出口,即境外需要通過向我國金融主體購買服務(wù)來解決其人民幣結(jié)算和資產(chǎn)管理上的需求,因為人民幣是我國的本幣,我國金融主體是人民幣服務(wù)的主要經(jīng)營者。根據(jù)“貨幣發(fā)展規(guī)律與其金融體系發(fā)展之間存在正向互動效應(yīng)”的規(guī)則,正是這類需求構(gòu)成我國的金融主體借本幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算之機得以發(fā)展壯大的動力來源。而“境外消費”人民幣金融服務(wù)則意味著我國金融服務(wù)的進口或人民幣金融服務(wù)于與我國無關(guān)的國際貿(mào)易(消費的供需雙方均在境外時發(fā)生的交易),這將導(dǎo)致人民幣金融服務(wù)市場的外移,削弱我國金融主體提供本幣金融服務(wù)的機會。從美元國際化過程中的美元定價權(quán)外移1以及日元國際化過程中因日元離岸市場與在岸市場的隔離而導(dǎo)致日本國內(nèi)金融市場空洞化2的教訓(xùn)可以看出,本幣金融服務(wù)的“境外消費”對貨幣發(fā)行國的金融服務(wù)業(yè)來說是致命的,因為在貨幣定價基準(zhǔn)市場選擇(benchmark tipping)的作用下,存在本幣境外金融市場的結(jié)果是本幣定價權(quán)外移或受制于境外市場,央行的宏觀調(diào)控或危機干預(yù)效能下降,需要借助與外國央行的聯(lián)手才能部分地實現(xiàn)調(diào)控或干預(yù)效果;進一步地,由于境外沒有任何管制,一旦本幣在境外形成金融市場,其發(fā)展勢頭將遠勝于境內(nèi)市場,在本幣的資源配置上所起的功能將超過境內(nèi)金融市場。這時,境外本幣金融市場不僅吸收了境外本應(yīng)對境內(nèi)金融服務(wù)的需求,還將導(dǎo)致境內(nèi)金融服務(wù)需求的外移(在市場對資源的配置作用下,發(fā)展資源將流向更少管制效率更高的市場),造成境內(nèi)金融體系的發(fā)展因缺乏需求支持而形成金融市場、金融產(chǎn)業(yè)的空洞化。

結(jié)論:中央把上海國際金融中心建設(shè)的定位與人民幣的國際地位掛鉤是具有戰(zhàn)略遠見的決定。人民幣基于跨境貿(mào)易結(jié)算而起步的國際化進程中需要有一個能夠?qū)崿F(xiàn)國際資源配置的本土金融中心,這對人民幣從貿(mào)易結(jié)算貨幣向儲備資產(chǎn)貨幣發(fā)展過程中,確保國家利益不受損害,并牢牢掌握人民幣的國際資源配置主導(dǎo)權(quán)非常關(guān)鍵,同時也有利于提升我國金融業(yè)在國際的地位,借此推動國際貨幣體系和國際金融體系改革。

注:

1 參見《從美元定價權(quán)外移對美聯(lián)儲危機干預(yù)的影響看上海國際金融中心建設(shè)的關(guān)鍵要點》一文。

2 對日元國際化過程的研究顯示,因擔(dān)心對遭受境外沖擊和東京國際金融中心建設(shè)的需要,日本采取了發(fā)展隔離型東京日元離岸市場的做法,以爭奪對歐洲日元市場的需求資源;然而由于隔離型離岸市場沒有龐大的日本國內(nèi)日元資產(chǎn)的支持,導(dǎo)致歐洲日元市場(無管制)的發(fā)展遠甚于東京日元離岸市場;同時日本國內(nèi)金融市場沒有得到很好的發(fā)展,出現(xiàn)被日本金融界稱為“金融市場空洞化”的現(xiàn)象。