導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇金融發(fā)展規(guī)律，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

如今，他們找到了突破點(diǎn)：通過(guò)金融租賃的形式，“借”來(lái)了景區(qū)道路，“租”來(lái)了“地下管廊”。

7月18日，包括雙龍投資在內(nèi)的一批租賃項(xiàng)目即將簽約落地，總金額達(dá)10億元。與此同時(shí)，貴州省首家全國(guó)性金融租賃公司――貴陽(yáng)貴銀金融租賃有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“貴銀金租”）掛牌成立。自此，金融租賃將為貴州完善金融體系、豐富金融服務(wù)功能提供新抓手。

補(bǔ)短板增渠道

銀企攜手助力貴州新跨越

7月4日，在貴陽(yáng)市世紀(jì)金源國(guó)際財(cái)富中心，貴銀金租董事長(zhǎng)楊琪正在對(duì)80多項(xiàng)規(guī)章制度進(jìn)行審核。第二天還要與公司擬任高級(jí)管理人員，一起參加銀監(jiān)局組織的高管任職資格考試……公司掛牌成立進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，楊琪說(shuō)自己是“忙并快樂(lè)著”。

這家即將成立的貴州首家全國(guó)性金融租賃公司，預(yù)期在3年內(nèi)為貴州的重大項(xiàng)目建設(shè)、特色產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域提供500-600億元資金支持。

僅有50余名員工的貴銀金租，卻想撬動(dòng)貴州幾百億的市場(chǎng)。勃勃雄心源自各方的期待。

“貴州正處于跨越發(fā)展、同步小康的關(guān)鍵時(shí)期，需要大量資金的支持?！睏铉鞅硎?，一方面，貴州持續(xù)加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的力度，對(duì)長(zhǎng)期資金的需求日益凸顯；另一方面，隨著大數(shù)據(jù)、大旅游、大健康的新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，貴州需要更靈活、更便捷的融資渠道，為地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融支持。

然而，貴州金融服務(wù)體系雖然內(nèi)涵豐富、形式多樣，卻很難解決中長(zhǎng)期融資問(wèn)題，特別對(duì)于一些發(fā)展較為落后的地區(qū)和處于創(chuàng)業(yè)期的中小企業(yè)而言，融資貸款門(mén)檻高、期限短、壓力大，難以滿足自身發(fā)展需求。而金融租賃專注提供中長(zhǎng)期資金，在固定資產(chǎn)和設(shè)備融資方面擁有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，可以有效解決傳統(tǒng)金融手段無(wú)法解決的中長(zhǎng)期融資問(wèn)題。

更為重要的是，此前，貴州本地沒(méi)有自己的金融租賃公司，外來(lái)金融租賃機(jī)構(gòu)提供的業(yè)務(wù)量小，無(wú)法形成規(guī)模化效益，與當(dāng)前的需求狀況不匹配，對(duì)貴州實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持十分有限。

在此背景下，組建一家貴州本地的，具有規(guī)?；I(yè)化、特色化的金融租賃公司，成為當(dāng)務(wù)之急。

“融資量決定社會(huì)資源占有量，誰(shuí)擁有了金融資源，誰(shuí)就占據(jù)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主動(dòng)權(quán)?！辟F州省委書(shū)記、省人大常委會(huì)主任陳敏爾明確指出，金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步發(fā)力、進(jìn)一步努力，“金融供給要跟得上發(fā)展步伐”。

在省委省政府的號(hào)召下，一批本地銀行和企業(yè)積極行動(dòng)起來(lái)。2015年9月，貴陽(yáng)銀行與茅臺(tái)集團(tuán)、天成控股攜手合作，共同出資籌建貴銀金租，首期注冊(cè)資本為20億元人民幣，由貴陽(yáng)銀行持股67%，茅臺(tái)集團(tuán)持股20%，天成控股持股13%。

“助力貴州發(fā)展，聚焦大扶貧、大數(shù)據(jù)、大旅游、大生態(tài)，這是本地銀行和企業(yè)應(yīng)盡的責(zé)任?！睏铉鞯牧硪粋€(gè)職務(wù)，是貴陽(yáng)銀行的副行長(zhǎng)。他表示，發(fā)起建立貴銀金租，體現(xiàn)了貴陽(yáng)銀行“服務(wù)市民、服務(wù)中小、服務(wù)地方”的宗旨意識(shí)，是積極發(fā)揮金融企業(yè)特有的杠桿和紐帶作用、不斷加大對(duì)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展支持力度的又一舉措。

“圍繞大扶貧戰(zhàn)略行動(dòng)，我們建立農(nóng)村金融服務(wù)新渠道，專項(xiàng)定制具有貴陽(yáng)銀行特色的金融精準(zhǔn)扶貧‘普惠行動(dòng)計(jì)劃’；圍繞大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略行動(dòng)，我們把金融創(chuàng)新作為主要戰(zhàn)略，將互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)金融培育為業(yè)務(wù)發(fā)展的新亮點(diǎn)，率先打造“創(chuàng)客銀行。而發(fā)起建立貴銀金租，是為了更好的服務(wù)生態(tài)經(jīng)濟(jì)，為貴州發(fā)展提供綠色金融的新引擎。”楊琪說(shuō)。

夯基礎(chǔ)促轉(zhuǎn)型

探索貴州融資租賃新渠道

“雙龍建設(shè)投資，租賃物為道路、地下管廊，租賃期限5年?！?/p>

“貴安金融投資，租賃物為道路，期限5年。”

“貴陽(yáng)高科控股，租賃物為園區(qū)道路、大數(shù)據(jù)配套管線等，租賃期限五年?！?/p>

……

7月18日簽訂的首批融資租賃項(xiàng)目，雖然地區(qū)、對(duì)象及租賃金額各不相同，但卻有三個(gè)共同點(diǎn)：一是租賃時(shí)限較長(zhǎng)，二是租賃物為設(shè)備和設(shè)施，三是付租還款方式為“前少后多”。

“這就是金融租賃的特點(diǎn)。”貴銀金租總裁羅曉春曾是成都一家大型租賃公司的總經(jīng)理。這位具有30年從業(yè)經(jīng)歷的高級(jí)經(jīng)濟(jì)師看到了貴州金融租賃市場(chǎng)的潛力，欣然接受了貴銀金租的聘書(shū)，成為“新貴漂”。

他在自己的專業(yè)著作《融資租賃經(jīng)營(yíng)論》中寫(xiě)道：“金融租賃已經(jīng)成為全球第二大債權(quán)融資方式。與銀行等融資方式相比，其解決設(shè)備資金缺口的門(mén)檻更低，盤(pán)活已有設(shè)備（廠房）的融資比例更多，設(shè)備類產(chǎn)品的促銷運(yùn)用更靈活，可以作為獨(dú)特的財(cái)務(wù)工具擴(kuò)大融資?！?/p>

“借雞生蛋，生蛋還租?！痹诮邮苡浾卟稍L時(shí)，羅曉春作了一個(gè)形象的比喻。“實(shí)際上，金融租賃就是通過(guò)融物的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)融資，達(dá)到‘花小錢，辦大事’的效果。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，金融租賃類似于設(shè)備‘按揭’、‘分期付款’購(gòu)買；對(duì)于政府的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，融資租賃又類似于‘BT（建設(shè)-移交）模式’?！?/p>

具體來(lái)說(shuō)，這種融資模式是由承租人自籌5%-20%租賃保證金和首付款，金融租賃公司通過(guò)融資或墊資購(gòu)買企業(yè)指定的設(shè)備交由承租人使用，承租人按月或按季付清租金后，設(shè)備一般歸承租人所有。

“作為融資與融物于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)，金融租賃具有首期支付少、付款方式較靈活、資信審查務(wù)實(shí)等特點(diǎn)，相比其他融資模式更加便捷、直接。銀行貸款這類間接融資門(mén)檻高；如果到資本市場(chǎng)上市直接融資，則周期長(zhǎng)，時(shí)間成本高。金融租賃彌補(bǔ)了這些不足，被看作是金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)連接的紐帶?！绷_曉春說(shuō)。

對(duì)于傳統(tǒng)企業(yè)而言，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)要調(diào)整升級(jí)，購(gòu)置新設(shè)備、盤(pán)活舊設(shè)備迫在眉睫，但光靠企業(yè)投資顯然力不從心。金融租賃則能夠“租”來(lái)新設(shè)備，助推企業(yè)邁出轉(zhuǎn)型升級(jí)的第一步。對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，夯實(shí)基礎(chǔ)最為重要，資金不足、資歷不夠很難獲得貸款和投資，金融租賃則能“雪中送炭”。對(duì)于資產(chǎn)雄厚、資產(chǎn)富裕的企業(yè)集團(tuán)，運(yùn)用金融租賃則能夠盤(pán)活固定資產(chǎn)。

“所以，金融租賃解決的是供給側(cè)的問(wèn)題，是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的有效渠道?！绷_曉春說(shuō)，在銀行基準(zhǔn)利率框架下，金融租賃率先實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，針對(duì)不同信用級(jí)別的客戶制定個(gè)性化還款方案，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)可控，是一種實(shí)現(xiàn)多方共贏、助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新型金融手段。

在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，金融租賃的滲透率達(dá)到10%-30%。國(guó)內(nèi)金融租賃服務(wù)雖然起步晚，但增長(zhǎng)明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，全國(guó)融資租賃資產(chǎn)總額4.5萬(wàn)億元，其中金融租賃公司租賃資產(chǎn)總額1.63萬(wàn)億元。金融租賃以1%的企業(yè)數(shù)量，實(shí)現(xiàn)了全行業(yè)36%的市場(chǎng)份額，金融租賃已成為中國(guó)融資租賃的主力軍。

對(duì)貴州而言，金融租賃還是新事物，有著廣闊的發(fā)展空間?！罢蛉绱?，貴州省委省政府、貴陽(yáng)市委市政府以及國(guó)家監(jiān)管部門(mén)，都非常重視金融租賃公司的組建，給予籌建工作很大的支持。2015年12月，秦如培常務(wù)副省長(zhǎng)親自與銀監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)會(huì)商公司設(shè)立相關(guān)事宜，分管金融的王玉祥副市長(zhǎng)也多次前往銀監(jiān)會(huì)聯(lián)系協(xié)調(diào)。2016年2月，我們拿到銀監(jiān)會(huì)審批牌照，在西南地區(qū)這是第4張，在貴州則是第1張?！睏铉鹘榻B，貴銀金租的融資服務(wù)范圍特別寬廣，大到飛機(jī)、火車、各類工程機(jī)械、工業(yè)生產(chǎn)線、機(jī)場(chǎng)、碼頭、地下管網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施，小到動(dòng)植物、個(gè)人消費(fèi)品等物品，受眾面極廣，只要找到融資標(biāo)的物，都可以融資，是普惠金融的一種經(jīng)典形式。

“下一步，貴銀金融將在重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行布局，重點(diǎn)支持市政、交通、水利、電力等領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施融資租賃，專注于高端設(shè)備儀器的引入，大力支持醫(yī)療、教育和大數(shù)據(jù)、大旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展等?！绷_曉春都對(duì)貴州金融租賃的發(fā)展充滿信心。

立貴州向全國(guó)

打造貴州金融服務(wù)新窗口

在貴銀金租的宣傳手冊(cè)上，“生態(tài)金融租賃，助力綠色發(fā)展”的理念格外醒目。

“在剛剛結(jié)束的生態(tài)文明貴陽(yáng)國(guó)際論壇上，省委書(shū)記陳敏爾表示，綠色已經(jīng)成為多彩貴州的主色調(diào)，生態(tài)文明正在成為貴州大地的主旋律?！睏铉鞅硎?，在生態(tài)文明引領(lǐng)轉(zhuǎn)型升級(jí)的背景下，貴銀金租將貫徹落實(shí)五大新發(fā)展理念，建設(shè)具有貴州特色的生態(tài)金融租賃公司，助力地方綠色發(fā)展。

推進(jìn)金融與生態(tài)有機(jī)結(jié)合的理念，得到了業(yè)內(nèi)人士和專家學(xué)者的認(rèn)同。在生態(tài)文明貴陽(yáng)國(guó)際論壇2016年年會(huì)“綠色金融與全球經(jīng)濟(jì)綠色化”專題論壇上，中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席梁濤、中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿、國(guó)際可持續(xù)發(fā)展研究院總裁魏仲加等嘉賓表達(dá)了共同的觀點(diǎn)：這是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的迫切需要，也是打造綠色發(fā)展新引擎的必然要求。

對(duì)于貴銀金租而言，助力綠色發(fā)展有兩大布局：一是聚焦以大旅游為代表的新興產(chǎn)業(yè)，二是大力支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)、助推傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效。

“省委常委、貴陽(yáng)市委書(shū)記陳剛到貴陽(yáng)銀行調(diào)研時(shí)，曾要求我們加大創(chuàng)新力度，強(qiáng)化進(jìn)取意識(shí)，抓住歷史機(jī)遇。我們認(rèn)為，助力綠色發(fā)展，不僅是責(zé)任，更是機(jī)遇，我們將努力成為貴州生態(tài)建設(shè)新力量、綠色發(fā)展新選擇?！睏铉鞅硎荆F銀金租不僅能夠在交通道路建設(shè)、交通工具購(gòu)置、游客接待設(shè)施建設(shè)、景區(qū)供水、污水與垃圾處理設(shè)施建設(shè)、旅游配套設(shè)施建設(shè)等方面提供金融租賃支持，還將針對(duì)全省新能源開(kāi)發(fā)、資源再生利用、環(huán)保新材料、環(huán)保裝備制造等產(chǎn)業(yè)開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)。

對(duì)內(nèi)，貴銀金租將成為一股新生金融力量；對(duì)外，則是展現(xiàn)貴州金融服務(wù)的新平臺(tái)。

篇2

國(guó)內(nèi)外學(xué)者在電子商務(wù)方面的研究主要從應(yīng)用、技術(shù)、支持和實(shí)施以及其他四個(gè)方面開(kāi)展工作。在應(yīng)用方面主要是包括各類電子商務(wù)系統(tǒng)，如零售業(yè)的電子商務(wù)系統(tǒng)、金融電子商務(wù)系統(tǒng)、教育等門(mén)戶網(wǎng)站以及最近幾年流行的移動(dòng)電子商務(wù)系統(tǒng)。技術(shù)方面主要包括網(wǎng)絡(luò)安全、前臺(tái)后臺(tái)的支持系統(tǒng)、網(wǎng)站布局設(shè)計(jì)和算法等。支持和實(shí)施則是包括電子商務(wù)的環(huán)境、相關(guān)政策和企業(yè)戰(zhàn)略等方面。其余的一部分研究則歸類到其他，例如一些結(jié)合具體企業(yè)的案例研究或者是針對(duì)影響電子商務(wù)發(fā)展的某一方面的因素研究等。王淵（2008）等人選取了169篇電子商務(wù)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行研究，基于主題統(tǒng)計(jì)，樣本顯示的結(jié)果支持上述的四個(gè)研究方面。李杰（2008）對(duì)2000-2006年中文核心期刊發(fā)表的4808篇電子商務(wù)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行分類分析，我國(guó)電子商務(wù)研究主題按論文數(shù)量排序依次是技術(shù)、市場(chǎng)、支持和應(yīng)用。回顧電子商務(wù)分類模型的研究文獻(xiàn)可知，電子商務(wù)研究的主要方面在于企業(yè)層，即微觀運(yùn)作層，宏觀上的研究很少，尤其是電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)演化規(guī)律的研究目前沒(méi)有見(jiàn)到。宏觀研究的意義十分重要，它能夠揭示電子商務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)特征和動(dòng)態(tài)變化規(guī)律。競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)特征用于新進(jìn)入企業(yè)把握電子商務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)格局和競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，分析自己企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)后所面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力，決定是否進(jìn)入以及進(jìn)入后的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。動(dòng)態(tài)變化規(guī)律揭示市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律，是趨于壟斷還是趨于更加競(jìng)爭(zhēng)，便于新企業(yè)選擇進(jìn)入一個(gè)比較成熟但壟斷的電子商務(wù)市場(chǎng)，還是開(kāi)拓性進(jìn)入一個(gè)新市場(chǎng)。因此，本文將從宏觀層面研究電子商務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)及其動(dòng)態(tài)變化規(guī)律?，F(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，很多市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的背后都符合冪定律。根據(jù)冪定律，本文猜想電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)應(yīng)該符合冪定律。以y為因變量，x為自變量所形成的函數(shù)關(guān)系y=cx-a就稱為冪律分布。其中x代表統(tǒng)計(jì)量從高到低的排名，y代表排名所對(duì)應(yīng)的統(tǒng)計(jì)量。在冪律分布的發(fā)展過(guò)程中做出突出貢獻(xiàn)的是Zipf和Pareto（胡海波，2005）。1932年，哈佛大學(xué)語(yǔ)言學(xué)家Zipf在研究文本中單詞出現(xiàn)的頻率時(shí)發(fā)現(xiàn)了這種分布。他將單詞在文本中出現(xiàn)的頻率由高至低排列，發(fā)現(xiàn)每個(gè)單詞出現(xiàn)的頻率和它的名詞存在反比的關(guān)系，即y=cx-a，人們將這一關(guān)系式稱為Zipf定律。1877年，意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家Pareto在針對(duì)人們財(cái)富的調(diào)查取樣中發(fā)現(xiàn)大部分的財(cái)富流向了少數(shù)人手里；同時(shí)，他還發(fā)現(xiàn)某一個(gè)族群占總?cè)丝跀?shù)的百分比和他們享有的收入之間也存在著一種關(guān)系。他從大量事實(shí)中發(fā)現(xiàn)社會(huì)上20%的人占有80%的社會(huì)財(cái)富，即在社會(huì)中財(cái)富的分配是不平衡的。在生活中還存在許多與之相類似的不平衡現(xiàn)象，人們把這種不平衡的關(guān)系統(tǒng)稱為二八定律即Pareto定律。在自然界與社會(huì)生活中，科學(xué)家們普遍感興趣的事情基本都有一個(gè)典型的規(guī)模，而個(gè)體的尺度在這一特征尺度附近變化很小。比如學(xué)生的成績(jī)，在某次考試中絕大多數(shù)學(xué)生的成績(jī)都集中在平均值附近，很少會(huì)出現(xiàn)集中在高分和低分的情況。如果以成績(jī)?yōu)闄M坐標(biāo)，以成績(jī)所對(duì)應(yīng)的人數(shù)為縱坐標(biāo)，可繪制出一條曲線，該曲線兩邊下降得極快。這種用平均值來(lái)表征整個(gè)群體特征的分布稱之為泊松分布。然而對(duì)于其他一些分布，例如個(gè)人收入或一些金融數(shù)據(jù)的分布，就與泊松分布大不一樣了，個(gè)體的情況可以在很大的范圍內(nèi)波動(dòng)，這一波動(dòng)經(jīng)?？梢钥缭綆讉€(gè)數(shù)量級(jí)。冪律分布是與泊松分布顯著不同的另一分布，廣泛存在于眾多領(lǐng)域中，例如物理學(xué)、金融學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué)以及社會(huì)科學(xué)，且表現(xiàn)形式各不相同。尤其是目前許多領(lǐng)域的發(fā)展都面臨著一些復(fù)雜系統(tǒng)問(wèn)題。而這一分布很好的表征了復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)中的無(wú)標(biāo)度特性，即個(gè)體值的波動(dòng)范圍相當(dāng)大。根據(jù)這一特性，本文認(rèn)為激烈的B2C電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是一個(gè)復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)，也應(yīng)該會(huì)表征出無(wú)標(biāo)度的特性，即冪律分布的特征。隨著計(jì)算機(jī)和數(shù)學(xué)工具的迅猛發(fā)展，學(xué)者們對(duì)金融數(shù)據(jù)的研究變得相對(duì)容易。這一研究促使了經(jīng)濟(jì)物理學(xué)的誕生，例如Kadanoff（1971）和Montroll（1974）等。之后該領(lǐng)域吸引了越來(lái)越多的學(xué)者，模型的變化和改進(jìn)多種多樣，所涉及的數(shù)據(jù)范圍也越來(lái)越寬泛。Adrian（2001）對(duì)美國(guó)和英國(guó)的財(cái)富和收入分布進(jìn)行研究，證實(shí)其尾部符合冪律分布規(guī)律。Anders（2008）研究發(fā)現(xiàn)在阿根廷、巴西、智利、墨西哥、秘魯、委內(nèi)瑞拉、中國(guó)香港、印度尼西亞、韓國(guó)、馬來(lái)西亞、菲律賓和泰國(guó)等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的股票市場(chǎng)中，冪律分布規(guī)律很好地描述了存在于新興市場(chǎng)中的投機(jī)泡沫。張宇（2004）等人介紹了有關(guān)金融資產(chǎn)收益率分布呈現(xiàn)冪律特征的主要研究方法和結(jié)果，以及與其相關(guān)的理論解釋。高建敏（2007）根據(jù)《福布斯》公布的中國(guó)大陸富人榜排名，以排名為橫坐標(biāo)，他們所擁有的財(cái)富為縱坐標(biāo)，可繪制出一條向右偏斜的、拖著很長(zhǎng)尾巴的分布曲線，這與泊松分布曲線有著明顯的不同，稱之為冪律分布。這種分布表明，大部分的財(cái)富主要集中在少數(shù)人手中，即符合著名的Pareto定律。司馬則茜(2009)等人收集國(guó)內(nèi)外公開(kāi)的中國(guó)銀行系統(tǒng)操作損失數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用分形的POT冪律模型對(duì)其進(jìn)行了估算，表明了操作存在的嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。吉翔（2012）使用對(duì)數(shù)周期性冪律模型對(duì)我國(guó)股市的泡沫進(jìn)行了分時(shí)間段研究，證實(shí)我國(guó)股市具有分形特征，存在符合冪律分布規(guī)律的泡沫現(xiàn)象。除了經(jīng)濟(jì)學(xué)、物理學(xué)領(lǐng)域的研究之外，其他基于冪律分布的研究也是層出不窮。在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，冪律分布更是無(wú)處不在，從網(wǎng)上信息量的分布、站點(diǎn)擁有的網(wǎng)頁(yè)再到個(gè)人的搜索行為幾乎都存在冪律分布。在互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)看似混沌復(fù)雜的領(lǐng)域，卻出乎意料地存在著極強(qiáng)的規(guī)律性。學(xué)者們把在互聯(lián)網(wǎng)中存在的冪律稱為“富者益富”，這一機(jī)制與西蒙模型的“成功產(chǎn)生成功”是一致的。山石、邱紅（2008）在文獻(xiàn)中指出，當(dāng)出現(xiàn)一個(gè)新的網(wǎng)頁(yè)或一個(gè)新的鏈接時(shí)，它會(huì)以一定的概率鏈接到已有的節(jié)點(diǎn)，而這一概率與所有站點(diǎn)擁有的鏈接量存在相關(guān)關(guān)系，站點(diǎn)擁有的鏈接量越大，新鏈接接入的可能性越大，依據(jù)這一過(guò)程，最終就形成了鏈接量在網(wǎng)站中的冪律分布。近年來(lái)，學(xué)者們經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)在人口統(tǒng)計(jì)學(xué)中冪律分布現(xiàn)象同樣存在。施華萍（2009）在研究我國(guó)人口分布的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)省、市、縣三級(jí)人口的分布具有相似的冪律分布規(guī)律，并采用無(wú)標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)上的聚集體遷移模型很好地解釋了我國(guó)人口分布的演化規(guī)律。AaronClause（t2009）等人改變前人應(yīng)用最小二乘法來(lái)分析具有冪律分布規(guī)律的數(shù)據(jù)，而選用了最大似然估計(jì)法來(lái)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，并用這種方法在24個(gè)不同學(xué)科的現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)中得到了驗(yàn)證。楊波（2007）等人也基于這種方法并引入KS檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量和歐幾里得距離來(lái)檢驗(yàn)了這種方法的估計(jì)效果，最后通過(guò)CNN模型網(wǎng)絡(luò)和爵士音樂(lè)家網(wǎng)絡(luò)兩個(gè)實(shí)例驗(yàn)證了新方法較圖形方法更好的估計(jì)效果。劉臣（2013）研究中國(guó)重要中文期刊文獻(xiàn)之間相互引用的關(guān)系時(shí)，證明了中國(guó)學(xué)科知識(shí)網(wǎng)絡(luò)的邊權(quán)分布具有冪律分布特征。目前，在電子商務(wù)領(lǐng)域基于冪律分布規(guī)律的研究還較少，且主要以基本概念的描述和某些行為的局部特征研究為主，對(duì)其宏觀層面——市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)全局特征的理性認(rèn)識(shí)或者定量研究還有很多欠缺。俞宣伊（2010）基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)以淘寶網(wǎng)為例對(duì)C2C電子商務(wù)交易網(wǎng)絡(luò)的演化機(jī)制和動(dòng)態(tài)特征進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)了C2C交易網(wǎng)絡(luò)的度分布遵循冪律分布，這說(shuō)明C2C交易網(wǎng)絡(luò)的演化滿足優(yōu)先連接和增長(zhǎng)定律。葉作亮（2011）基于冪律分布對(duì)C2C顧客的購(gòu)買行為特征進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)在C2C電子商務(wù)的環(huán)境下，顧客的購(gòu)買行為呈現(xiàn)出長(zhǎng)尾分布的特征。他進(jìn)一步構(gòu)建模型，解釋了形成這一規(guī)律的內(nèi)在機(jī)制。高瑞澤（2012）從生態(tài)群落的角度研究了電子商務(wù)群落之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，并以B2C網(wǎng)站為研究對(duì)象，揭示了其市場(chǎng)中存在的冪律分布規(guī)律。傳統(tǒng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域基于冪定律的研究有很多，但在電子商務(wù)領(lǐng)域冪律分布的研究還十分缺乏。因此，本文將基于冪律分布研究電子商務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)以及其動(dòng)態(tài)變化規(guī)律，從定量和動(dòng)態(tài)的角度形成對(duì)電子商務(wù)整個(gè)發(fā)展歷程的清晰認(rèn)識(shí)和對(duì)未來(lái)發(fā)展的預(yù)測(cè)，為這一研究領(lǐng)域的發(fā)展提供新的視角，并為企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略提供指導(dǎo)性建議。本文的研究目標(biāo)包括以下兩個(gè)方面：（1）驗(yàn)證電子商務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)符合冪律分布規(guī)律。以中國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額和美國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額為研究對(duì)象，基于冪定律擬合它們歷年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分布規(guī)律。（2）從縱向時(shí)間角度，分析得出電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的縱向演化規(guī)律。本文首先是從靜態(tài)角度，基于冪定律擬合它們歷年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分布規(guī)律，進(jìn)而從動(dòng)態(tài)角度，研究?jī)缍蓞?shù)的變化規(guī)律以得到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)發(fā)展規(guī)律。

二、數(shù)據(jù)收集和理論模型

（一）數(shù)據(jù)收集

本文的研究對(duì)象為中國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)和美國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)。收集到的數(shù)據(jù)一共分為兩個(gè)部分：中國(guó)B2C電子商務(wù)2007年-2013年市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)和美國(guó)B2C電子商務(wù)2004年-2013年市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)。根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告所述，2007年國(guó)家統(tǒng)計(jì)局首次對(duì)中國(guó)19267個(gè)大中型企業(yè)電子商務(wù)交易情況進(jìn)行了調(diào)查（中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心，2008）。因此，本文收集到的中國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)的數(shù)據(jù)是從2007年至2013年。其來(lái)源為電子商務(wù)年鑒、艾瑞咨詢、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心、中國(guó)電子商務(wù)研究中心。針對(duì)美國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)進(jìn)行數(shù)據(jù)收集整理，由于美國(guó)電子商務(wù)的出現(xiàn)早于我國(guó)，因此最終收集到的美國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)的數(shù)據(jù)是從2004年至2013年。其來(lái)源網(wǎng)址是：/、/、。由于報(bào)告和網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)有限以及電子商務(wù)行業(yè)的發(fā)展變化速度較快，因此最終統(tǒng)計(jì)結(jié)果中有部分?jǐn)?shù)據(jù)存在缺失。本文的研究是基于原始數(shù)據(jù)，沒(méi)有經(jīng)過(guò)處理，確保了研究的真實(shí)可靠性，能夠真實(shí)反映出中美兩國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)的內(nèi)在發(fā)展規(guī)律。

（二）理論模型

針對(duì)收集到的中美兩國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)，一共17個(gè)數(shù)據(jù)集，本文研究首先建立在一元非線性回歸模型—冪函數(shù)的基礎(chǔ)上，以驗(yàn)證中美兩國(guó)B2C電子商務(wù)企業(yè)市場(chǎng)排名和其市場(chǎng)份額之間的關(guān)系強(qiáng)度及其顯著性。接著建立在一元二階多項(xiàng)式模型的基礎(chǔ)上，擬合中美兩國(guó)B2C電子商務(wù)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)發(fā)展規(guī)律。

三、基于冪定律擬合的B2C電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分布規(guī)律分析

（一）中國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)中的冪律分布規(guī)律

基于中國(guó)B2C市場(chǎng)2007-2013年市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)，首先以企業(yè)市場(chǎng)份額排名為橫軸，每個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)份額為縱軸，繪制歷年的散點(diǎn)圖；接著添加趨勢(shì)線，分別形成每一年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分布規(guī)律的擬合曲線。擬合曲線的方程為p(x)=cxa。經(jīng)分析可得，中國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)服從冪律分布規(guī)律。分析結(jié)果如圖1所示。利用SPSS軟件對(duì)基于冪定律擬合的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分布規(guī)律進(jìn)行進(jìn)一步分析，得到了F檢驗(yàn)和t檢驗(yàn)的P值。將中國(guó)B2C市場(chǎng)2007年到2013年的市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)基于冪定律擬合的分析結(jié)果整理見(jiàn)表1。通過(guò)表1可以看出，冪定律擬合的可決系數(shù)均大于0.74，且F檢驗(yàn)和t檢驗(yàn)的P值均小于0.05，回歸擬合結(jié)果令人滿意，表明模型在統(tǒng)計(jì)意義上十分顯著。分析結(jié)果表明中國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)符合冪律分布特征，即商家的市場(chǎng)份額與其對(duì)應(yīng)的排名成反比關(guān)系，少數(shù)的商家占據(jù)了整個(gè)市場(chǎng)中大部分的份額。

（二）美國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)中的冪律分布規(guī)律

以同樣的方法對(duì)美國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分布規(guī)律進(jìn)行分析，擬合方程同上。分析可得，美國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)服從同樣冪律分布規(guī)律。分析結(jié)果如圖2所示。對(duì)基于冪定律擬合的美國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的結(jié)果進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)和擬合優(yōu)度判定，分析結(jié)果見(jiàn)表2。通過(guò)表2可以看出，冪定律擬合的可決系數(shù)均大于0.81，且F檢驗(yàn)和t檢驗(yàn)的P值均小于0.05，回歸擬合結(jié)果令人滿意，表明擬合模型在統(tǒng)計(jì)意義上十分顯著。分析結(jié)果表明，美國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)符合冪律分布特征，即商家的市場(chǎng)份額與其對(duì)應(yīng)的排名成反比關(guān)系，整個(gè)市場(chǎng)中大部分的份額集中在少數(shù)商家中。

四、基于冪定律參數(shù)變化規(guī)律的B2C電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)發(fā)展規(guī)律分析

（一）基于冪定律參數(shù)變化規(guī)律的中國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)發(fā)展規(guī)律分析

在上一章中，已驗(yàn)證歷年中美兩國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)符合冪律分布規(guī)律，即少數(shù)幾個(gè)商家擁有大部分的市場(chǎng)份額。在此基礎(chǔ)上，本章將繼續(xù)探索服從冪律分布特征的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)變化趨勢(shì)—是更加趨于壟斷，還是競(jìng)爭(zhēng)變得更加充分—最終得到中美兩國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)隨時(shí)間變化的動(dòng)態(tài)發(fā)展規(guī)律。在SPSS中，用表1中的冪指數(shù)α和系數(shù)C以及年份建立工作表，利用回歸分析中的曲線估計(jì)工具，以時(shí)間為自變量，并分別以冪律曲線的歷年系數(shù)變化和歷年指數(shù)變化為因變量，進(jìn)行曲線擬合。通過(guò)比較不同模型的擬合效果，可知指數(shù)模型的擬合效果最優(yōu)，分析結(jié)果見(jiàn)表3、表4與圖3、圖4。1.中國(guó)B2C市場(chǎng)冪方程系數(shù)變化曲線擬合擬合中國(guó)B2C市場(chǎng)2007年到2013年冪方程系數(shù)變化的指數(shù)回歸方程為：c(t)=0.14e0.229t（8）由表3的分析結(jié)果可知，模型的可決系數(shù)為86.9%，表明指數(shù)模型對(duì)中國(guó)B2C市場(chǎng)2007年到2013年冪方程系數(shù)變化的擬合程度很好，F(xiàn)檢驗(yàn)和t檢驗(yàn)的P值均小于0.01，在統(tǒng)計(jì)意義上非常顯著，即冪方程的系數(shù)隨時(shí)間變化整體呈現(xiàn)遞增趨勢(shì)。2.中國(guó)B2C市場(chǎng)冪方程指數(shù)變化曲線擬合擬合中國(guó)B2C市場(chǎng)2007年到2013年冪方程指數(shù)變化的指數(shù)回歸方程為：（9）由表4的分析結(jié)果可知，模型的可決系數(shù)為89.5%，表明指數(shù)模型對(duì)中國(guó)B2C市場(chǎng)2007年到2013年冪方程指數(shù)變化的擬合程度很好，F(xiàn)檢驗(yàn)和t檢驗(yàn)的P值均小于0.01，在統(tǒng)計(jì)意義上非常顯著，即冪方程的指數(shù)隨時(shí)間變化整體呈現(xiàn)遞增趨勢(shì)。

（二）基于冪定律參數(shù)變化規(guī)律的美國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)發(fā)展規(guī)律分析

基于冪定律的參數(shù)變化，進(jìn)而研究美國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)發(fā)展規(guī)律。分析方法同上，在SPSS中，用表2中的冪指數(shù)α和系數(shù)C以及年份建立工作表，通過(guò)回歸分析曲線估計(jì)工具比較不同模型的擬合效果，可知二次曲線的擬合效果為最優(yōu)，這與在中國(guó)B2C市場(chǎng)得到的模型不同，分析結(jié)果見(jiàn)表5、表6與圖5、圖6。

五、結(jié)論和意義

（一）中美兩國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)冪定律擬合結(jié)果

本文基于中國(guó)2007年-2013年和美國(guó)2004年-2013年B2C電子商務(wù)的市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)，通過(guò)運(yùn)用SPSS軟件中回歸擬合分析工具驗(yàn)證了存在于中美兩國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)中的冪律分布規(guī)律。研究結(jié)果表明，中國(guó)B2C電子商務(wù)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)冪律擬合結(jié)果的可決系數(shù)在74%-97%之間變化。經(jīng)F檢驗(yàn)與t檢驗(yàn)，P值均小于0.05，表明模型在統(tǒng)計(jì)意義上顯著，即中國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)符合冪律分布特征。美國(guó)B2C電子商務(wù)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)冪律擬合結(jié)果的可決系數(shù)在81%-98%之間變化。經(jīng)F檢驗(yàn)與t檢驗(yàn)，P值均小于0.05，表明模型在統(tǒng)計(jì)意義上顯著，即美國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)符合冪律分布特征。本文得出結(jié)論，中美兩國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)均服從冪定律，電子商務(wù)企業(yè)的市場(chǎng)份額和它們的市場(chǎng)排名之間存在著冪律關(guān)系，即B2C電子商務(wù)市場(chǎng)中大部分的市場(chǎng)份額集中在少數(shù)商家中。

（二）中美兩國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)變化規(guī)律

對(duì)于中國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)，擬合的歷年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的冪曲線的指數(shù)和系數(shù)整體都呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)，且基于指數(shù)回歸模型對(duì)指數(shù)和系數(shù)變化規(guī)律的擬合效果最好。F檢驗(yàn)表明變量之間存在顯著關(guān)系，即中國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的冪律曲線的指數(shù)和系數(shù)與時(shí)間存在著顯著的相關(guān)關(guān)系。隨著時(shí)間的變化，擬合曲線的指數(shù)和系數(shù)逐漸遞增，表明電子商務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)趨于壟斷，即強(qiáng)者越強(qiáng)。相對(duì)于中國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)，美國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)中擬合的歷年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的冪曲線的指數(shù)和系數(shù)雖然整體也都呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)，但在初始的四年中呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，之后逐漸增長(zhǎng)。對(duì)于美國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)，與中國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)不同，它基于二次回歸模型對(duì)指數(shù)和系數(shù)變化規(guī)律的擬合效果是最好的。F檢驗(yàn)表明美國(guó)B2C電子商務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的冪律曲線的指數(shù)和系數(shù)與時(shí)間也存在著顯著的相關(guān)關(guān)系。隨著時(shí)間的變化，擬合曲線的指數(shù)和系數(shù)首先呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)接著逐漸遞增，表明電子商務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的波動(dòng)之后逐漸趨于壟斷，即強(qiáng)者越強(qiáng)。

（三）意義

篇3

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在一定程度上可以講已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，短期通貨膨脹一直伴隨著市場(chǎng)的發(fā)展而存在，雖然該風(fēng)險(xiǎn)一直存在，但是還不是很明顯，但金融資本市場(chǎng)的問(wèn)題尤其突出，“脫實(shí)向虛”問(wèn)題已成為重點(diǎn)的關(guān)注對(duì)象，這樣在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中就會(huì)面臨著很多問(wèn)題，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了很大的挑戰(zhàn)。

（一）實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體效益水平不高。國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，對(duì)國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成了很大的挫傷，國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨著很多的制約，尤其是受到價(jià)格因素的影響，價(jià)格的下拉作用使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，這樣就會(huì)使其經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著很多的挑戰(zhàn)，如費(fèi)用增長(zhǎng)速度持續(xù)增加、成本增加速度不斷上升、資金鏈條脆弱，時(shí)常面臨斷裂等問(wèn)題，導(dǎo)致了企業(yè)的發(fā)展沒(méi)有明顯的增加跡象，企業(yè)的利潤(rùn)也出現(xiàn)了問(wèn)題，成緩慢或下降趨勢(shì)，特別是一些低端產(chǎn)業(yè)鏈條上的中小企業(yè)面臨的問(wèn)題更加嚴(yán)重，這類企業(yè)沒(méi)有更多的資源可以整合，只能在發(fā)展中承受相應(yīng)的問(wèn)題，如資金緊缺、訂單減少、原材料及人工成本高等問(wèn)題。為何出現(xiàn)此類問(wèn)題，深究其原因主要就是體現(xiàn)金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有有效的融合，相互抵觸，造成了金融產(chǎn)業(yè)相對(duì)來(lái)說(shuō)發(fā)展速度很快，致使盈利增速，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)非常的緩慢，導(dǎo)致利潤(rùn)增長(zhǎng)更是緩慢前行。

（二）生產(chǎn)要素減退而導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)空心。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要多方資源的支持，缺一不可，否則就會(huì)面臨著產(chǎn)業(yè)空心。生產(chǎn)要素中的資本、資源、勞動(dòng)力、管理、技術(shù)等要素發(fā)揮著它們的作用，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要多方面共同推動(dòng)的結(jié)果，受現(xiàn)在市場(chǎng)環(huán)境的影響，資產(chǎn)泡沫非常嚴(yán)重，再加上高通脹率的壓力，兩種因素雙重?cái)D壓，大家都不愿面對(duì)的場(chǎng)景，即實(shí)體產(chǎn)業(yè)空心化。主要是由兩種原因?qū)е缕涑霈F(xiàn)的，一種原因是社會(huì)供給導(dǎo)致資源價(jià)格不斷上升、勞動(dòng)者也改變了以前的擇業(yè)觀，擇業(yè)機(jī)會(huì)日益增多，這樣導(dǎo)致企業(yè)投入成本發(fā)生不同以往了變化，成本逐年攀升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資成本回落較明顯。另一種原因是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力不足，出現(xiàn)了很多雷同的產(chǎn)品或產(chǎn)業(yè)，嚴(yán)重的挫傷了市場(chǎng)的積極性，再加上技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力不足，致使一些中小企業(yè)面臨著很多重要的問(wèn)題，創(chuàng)新轉(zhuǎn)型資源不足的問(wèn)題尤其突出，這些問(wèn)題的出現(xiàn)導(dǎo)致了企業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展預(yù)期呈現(xiàn)了下降態(tài)勢(shì)。

（三）實(shí)體企業(yè)存在“脫實(shí)向虛”的現(xiàn)象。近些年來(lái)，由于虛擬經(jīng)濟(jì)在國(guó)內(nèi)的快速發(fā)展，它的高回報(bào)率、投資時(shí)限短等特點(diǎn)，給很多企業(yè)帶來(lái)了很大的誘惑，這些企業(yè)在其誘導(dǎo)下，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的偏愛(ài)程度逐年上升，慢慢的離開(kāi)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，開(kāi)始轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，例如，金融市場(chǎng)的P2P以及房地產(chǎn)市場(chǎng)等，這時(shí)資金開(kāi)始發(fā)生了流向的問(wèn)題，資金開(kāi)始由之前的流向轉(zhuǎn)向了虛擬經(jīng)濟(jì)，大量的資金流入人們偏愛(ài)的房地產(chǎn)、貴金屬及期貨等虛擬市場(chǎng)。資金的流向并沒(méi)有滿足很多參與企業(yè)預(yù)期，它們?yōu)榱速嵢「嗟睦麧?rùn)，投機(jī)、炒作的方式慢慢涌出水面，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成了很大的挫傷，這使“脫實(shí)向虛”的現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重，雖然出現(xiàn)這種現(xiàn)象是由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基本規(guī)律主導(dǎo)的，但是這樣下去市場(chǎng)會(huì)存在著較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，甚至是很難規(guī)避的。

二、金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的措施

（一）高度重視，正確認(rèn)識(shí)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。處理好金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，兩者的關(guān)系是相互促進(jìn)相互影響的。因此我要深刻認(rèn)識(shí)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展這個(gè)不變的理論。金融業(yè)發(fā)展離不開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)做堅(jiān)實(shí)的后盾，只有根基穩(wěn)定才能談發(fā)展之事，也要認(rèn)識(shí)到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)在哪，抓住金融工作的本質(zhì)的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。因此，各金融機(jī)構(gòu)不能在沒(méi)有全局觀的情況下，擅自做一些背離實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的事情，要認(rèn)識(shí)金融實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性，并深入貫徹落實(shí)的緊迫性，原則性的堅(jiān)持不能變，堅(jiān)決落實(shí)各項(xiàng)政策措施，確保金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策不動(dòng)搖，有選擇的確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)決抑制脫實(shí)向虛的金融資源出現(xiàn)，防止虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹，造成產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象發(fā)生，從而實(shí)現(xiàn)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，轉(zhuǎn)型升級(jí)順利進(jìn)行。

（二）確?？偭?，保持貨幣信貸合理平穩(wěn)增長(zhǎng)。采取系列措施合理把握信貸總量和節(jié)奏。從宏觀層面上要制定相應(yīng)的措施，積極地財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策是最幾年中央一直主張的政策。因此，各金融機(jī)構(gòu)不僅要繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策，在此政策的制約下合理節(jié)奏下把握信貸投放總量，信貸總量不是一個(gè)數(shù)，而是要各地實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求資源相匹配，只有做到相互相適應(yīng)，保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的投放節(jié)奏，這個(gè)時(shí)候才能與實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律相銜接。圍繞這一實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體開(kāi)展系列主題推進(jìn)政策，做到“信貸支持力度不減、方向不偏”。金融機(jī)構(gòu)在爭(zhēng)取資金方面積極地爭(zhēng)取，保證量的前提下根據(jù)實(shí)際情況做到信貸政策傾斜。在符合信貸調(diào)控要求的情況下，根據(jù)自身的實(shí)際情況，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控的能力，把政策使用好，利用足，促進(jìn)其高效有活力。從而實(shí)現(xiàn)了有效滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)合理資金需要。

（三）優(yōu)化結(jié)構(gòu)，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。從優(yōu)化結(jié)構(gòu)出發(fā)，根據(jù)結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整進(jìn)行重點(diǎn)建設(shè)支持和重點(diǎn)項(xiàng)目發(fā)展。各金融機(jī)構(gòu)在重點(diǎn)建設(shè)和項(xiàng)目的支持和建設(shè)發(fā)揮其重要的作用，要從各地的實(shí)際出發(fā)，根據(jù)各地的發(fā)展重點(diǎn)，全面落實(shí)中央部委制定的各項(xiàng)文件，進(jìn)一步促進(jìn)落實(shí)各項(xiàng)金融扶持政策，推動(dòng)大平臺(tái)、大項(xiàng)目建設(shè)。有條件的支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而帶動(dòng)龍頭企業(yè)的發(fā)展。各金融機(jī)構(gòu)要在推動(dòng)行業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)力量，通過(guò)拓展金融相關(guān)的形式，來(lái)滿足大建設(shè)和大項(xiàng)目的需要，如并購(gòu)貸款等形式，這種形式就在支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)兼并重組、整合資源發(fā)揮著重要的作用。金融機(jī)構(gòu)要在大建設(shè)和大項(xiàng)目中進(jìn)行相應(yīng)的政策傾斜，使信貸比例要逐年得到提高，促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

篇4

關(guān)鍵詞：企業(yè)應(yīng)急管理；風(fēng)險(xiǎn)管理；危機(jī)管理；總體框架；三級(jí)機(jī)制

中圖分類號(hào)： 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-8122（2016）12-0048-03

一、企業(yè)應(yīng)急管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、危機(jī)管理的內(nèi)涵特征

（一）企業(yè)應(yīng)急管理

企業(yè)管理者對(duì)突發(fā)事件造成其管理基礎(chǔ)發(fā)生變化后的應(yīng)急反應(yīng)，不論管理基礎(chǔ)是確定型基礎(chǔ)還是不確定型基礎(chǔ)都可能受到突發(fā)事件的影響，因而成為應(yīng)急管理研究的內(nèi)容[1]。企業(yè)的應(yīng)急管理如圖1所示。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理

與企業(yè)應(yīng)急管理相類似的名稱有風(fēng)險(xiǎn)管理、危機(jī)管理等。我們粗略界定一下它們的研究范圍和關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)管理，也叫不確定性管理，最初將其用于投資學(xué)領(lǐng)域中，它強(qiáng)調(diào)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量與利用。比如，在投資學(xué)中的風(fēng)險(xiǎn)管理，認(rèn)為一項(xiàng)投資為不確定事件，并假設(shè)這一事件的隨機(jī)分布（即假設(shè)其為隨機(jī)事件），同時(shí)利用隨機(jī)變量的方差來(lái)衡量其風(fēng)險(xiǎn)的大小，然后通過(guò)平衡方差與投資收益來(lái)達(dá)到對(duì)投資項(xiàng)目的評(píng)估與管理。也就是說(shuō)，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理期望利用不確定事件的某種發(fā)展規(guī)律（如統(tǒng)計(jì)規(guī)律、分布特征）來(lái)衡量不確定事件造成損失的大小，進(jìn)而刻畫(huà)風(fēng)險(xiǎn)，最后獲取某種意義下（風(fēng)險(xiǎn)中性、風(fēng)險(xiǎn)追求或風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避）的收益值，這是一種狹義的風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理在金融投資學(xué)中的成功應(yīng)用，使得企業(yè)管理中其他領(lǐng)域也重視了對(duì)不確定性的管理，現(xiàn)在基本上已經(jīng)形成了較完整的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論。風(fēng)險(xiǎn)管理重要的是要確定各種不確定性的分布特征，風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)大體分為4類：

1.金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。它包括：價(jià)格類風(fēng)險(xiǎn)（資本定價(jià)、利率、匯率等風(fēng)險(xiǎn)），流動(dòng)性類風(fēng)險(xiǎn)（現(xiàn)金流、短期投資、資產(chǎn)變現(xiàn)、機(jī)會(huì)成本等風(fēng)險(xiǎn)），金融信用風(fēng)險(xiǎn)（違約風(fēng)險(xiǎn)、信用等級(jí)降低等風(fēng)險(xiǎn)），通漲或緊縮類風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)等。

2.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。它包括：商業(yè)運(yùn)作類風(fēng)險(xiǎn)（人力資源、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、渠道管理、供應(yīng)鏈管理、商業(yè)周期、產(chǎn)品服務(wù)損害等風(fēng)險(xiǎn)），授權(quán)類風(fēng)險(xiǎn)，信息技術(shù)類風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)信息風(fēng)險(xiǎn)（預(yù)算和企業(yè)計(jì)劃、審計(jì)信息、退休金管理、投資評(píng)估、稅率變動(dòng)），等等。

3.戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。它包括：企業(yè)形象損失類風(fēng)險(xiǎn)（品牌和商標(biāo)受損、企業(yè)欺騙行為、不受歡迎的公司公共策略等風(fēng)險(xiǎn)），競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)（各種企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)），客戶需求風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)或者文化類風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，資本可用性風(fēng)險(xiǎn)，政策、法律、法規(guī)類風(fēng)險(xiǎn)，等等。

4.損害風(fēng)險(xiǎn)。它包括：火災(zāi)和財(cái)產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)，颶風(fēng)等自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)，人身、財(cái)產(chǎn)安全類風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)犯罪風(fēng)險(xiǎn)，工作相關(guān)的疾病類風(fēng)險(xiǎn)，責(zé)任喪失類風(fēng)險(xiǎn)，等等。

企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理如圖2所示。

大量的難以估量的不確定事件的存在，使得傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，量子基金就是著名的典型案例。對(duì)沖是利用股票、債券、外匯等金融產(chǎn)品、各種金融衍生產(chǎn)品和財(cái)務(wù)杠桿構(gòu)造的風(fēng)險(xiǎn)綜合與抵消方式，以獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或投機(jī)性收益，它的基礎(chǔ)依賴于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的刻畫(huà)。在量子基金存在的前31年的歷史里，獲得的平均回報(bào)率高達(dá)30%以上，但是1998年量子基金遭到重大損失。

（三）危機(jī)管理

?？赡芙o企業(yè)造成損失，機(jī)則可能給企業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇。危機(jī)管理是針對(duì)各類事件給企業(yè)可能造成?；蛘邫C(jī)的影響時(shí)所進(jìn)行的一系列管理活動(dòng)。危機(jī)的產(chǎn)生可能是隨機(jī)不確定事件帶來(lái)的，也可能是突發(fā)事件造成的；危機(jī)管理可能包括風(fēng)險(xiǎn)管理，也可能包括突發(fā)事件應(yīng)急管理，危機(jī)管理是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)急管理的定性和定量方法的綜合應(yīng)用，危機(jī)管理強(qiáng)調(diào)企業(yè)所處危機(jī)時(shí)刻的管理選擇，如危機(jī)公關(guān)、媒體管理等。

企業(yè)的危機(jī)管理如圖3所示。

二、企業(yè)應(yīng)急管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、危機(jī)管理的比較

企業(yè)的應(yīng)急管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和危機(jī)管理在管理的內(nèi)容、管理的方式和方法以及管理的切入點(diǎn)等方面具有區(qū)別與聯(lián)系。

（一）管理內(nèi)容

從管理內(nèi)容上講，不論應(yīng)急管理、風(fēng)險(xiǎn)管理還是危機(jī)管理，都是企業(yè)對(duì)廣義不確定事件的管理過(guò)程，但危機(jī)管理強(qiáng)調(diào)企業(yè)所處危機(jī)時(shí)刻的管理選擇，風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)調(diào)隨機(jī)事件風(fēng)險(xiǎn)的度量和統(tǒng)計(jì)規(guī)律的應(yīng)用，而應(yīng)急管理強(qiáng)調(diào)事件對(duì)管理基礎(chǔ)的改變。風(fēng)險(xiǎn)管理期望加強(qiáng)對(duì)不確定事件客觀發(fā)展規(guī)律（或統(tǒng)計(jì)特征）的應(yīng)用；應(yīng)急管理期望解決企業(yè)管理者的主觀管理基礎(chǔ)與不確定事件客觀發(fā)展沖突；而危機(jī)管理期望綜合應(yīng)用各種方法解決不確定事件對(duì)企業(yè)造成的危機(jī)。由此可見(jiàn)，管理內(nèi)容上三者之間具有一定的區(qū)別，但其相互之間的關(guān)聯(lián)也非常緊密。如圖4所示。

風(fēng)險(xiǎn)管理、應(yīng)急管理和危機(jī)管理都期望從不確定事件的全過(guò)程加以管理。風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)調(diào)事前的決策，所以需要假設(shè)事件發(fā)展規(guī)律；應(yīng)急管理更注重事件發(fā)生的應(yīng)對(duì)，所以強(qiáng)調(diào)突發(fā)事件對(duì)已有決策前提的影響；而危機(jī)管理是一種危機(jī)狀態(tài)的描述，強(qiáng)調(diào)利用各種方法轉(zhuǎn)危為機(jī)。不確定事件的事前、事中、事后管理所組成的系統(tǒng)已成為現(xiàn)在不確定性管理的重要特征，只是從不同角度發(fā)展而來(lái)的管理方法強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)不同、角度不同。

（二）管理方式和方法

風(fēng)險(xiǎn)管理在管理方法上注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡（tradeoff）和風(fēng)險(xiǎn)的綜合與對(duì)沖，基本上可以劃為企業(yè)日常管理范疇；應(yīng)急管理的管理方式和方法正在積極探索過(guò)程中，主要有突發(fā)事件下的重新管理（以rescheduling為代表）、動(dòng)態(tài)計(jì)劃法、干擾管理（dismption management）、突發(fā)事件發(fā)展規(guī)律應(yīng)用等；危機(jī)管理方法通常以定性為主，強(qiáng)調(diào)將危機(jī)外置。

（三）管理切入點(diǎn)

風(fēng)險(xiǎn)管理是探索不確定事件的發(fā)展規(guī)律及其應(yīng)用的過(guò)程。對(duì)企業(yè)管理而言，主要是一種不確定事件的事前管理；應(yīng)急管理大多強(qiáng)調(diào)突發(fā)事件發(fā)生后如何處置，以事后管理為主，當(dāng)然如何解決突發(fā)事件造成的影響需要一個(gè)系統(tǒng)化的解決過(guò)程；危機(jī)管理是危機(jī)發(fā)生或危機(jī)潛在發(fā)生的管理，它的管理切入點(diǎn)可以是發(fā)現(xiàn)危機(jī)、危機(jī)發(fā)生時(shí)、危機(jī)發(fā)生后，但主要強(qiáng)調(diào)危機(jī)發(fā)生時(shí)的管理切入。

三、應(yīng)急管理的總體框架與三級(jí)機(jī)制的建立

如果突發(fā)事件意味著強(qiáng)烈的負(fù)面影響，企業(yè)也需要平穩(wěn)發(fā)展，那么對(duì)突發(fā)事件要做好目標(biāo)分類，設(shè)計(jì)應(yīng)急管理的總體框架：一級(jí)：事前應(yīng)急管理二級(jí)：事中應(yīng)急管理三級(jí)：事后應(yīng)急管理，建立應(yīng)急管理三級(jí)機(jī)制。

（一）一級(jí)：事前應(yīng)急管理

沒(méi)突發(fā)事件，是指企業(yè)期望平穩(wěn)發(fā)展，沒(méi)有突發(fā)事件將成為其追求。也就是企業(yè)希望自己的管理基礎(chǔ)隨著時(shí)間的推移（一定時(shí)間內(nèi)）不會(huì)發(fā)生改變。要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，確定事件基本可以保持不變，而隨機(jī)事件也可能通過(guò)提高統(tǒng)計(jì)的精確度得以實(shí)現(xiàn)，因此最重要的是待知事件的管理。企業(yè)管理者需要盡可能熟悉企業(yè)的情況和面臨的環(huán)境，使得自己的管理基礎(chǔ)中盡量少地出現(xiàn)待知事件。從企業(yè)發(fā)展來(lái)講，企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，需要聘請(qǐng)熟悉行業(yè)情況、企業(yè)情況、地區(qū)情況的管理者，并且企業(yè)的投資行為應(yīng)在自己熟悉的行業(yè)中進(jìn)行。同時(shí)，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制體系的建設(shè)，確保財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性，保證會(huì)計(jì)資料真實(shí)性，防止人為突發(fā)事件，是企業(yè)事前應(yīng)急管理的重要內(nèi)容。知突發(fā)事件，是指當(dāng)突發(fā)事件的發(fā)生不可避免，企業(yè)的管理基礎(chǔ)必然會(huì)發(fā)生變化、受到影響，則企業(yè)應(yīng)知道事件發(fā)生、可能的影響、可能的持續(xù)時(shí)間等一系列信息。這就要求企業(yè)加強(qiáng)不確定因素預(yù)測(cè)和預(yù)警工作?？雇话l(fā)事件，是指企業(yè)可以充分的應(yīng)用現(xiàn)代管理技術(shù)，設(shè)計(jì)企業(yè)管理，如果發(fā)生突發(fā)事件也不會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。例如制訂穩(wěn)健的生產(chǎn)計(jì)劃，當(dāng)面臨的需求（訂單）在一定范圍內(nèi)變化時(shí)，生產(chǎn)計(jì)劃不用調(diào)整，也就是提高計(jì)劃的穩(wěn)健性或魯棒性（robustness）。

（二）二級(jí)：事中應(yīng)急管理

1.充分的應(yīng)急資源。企業(yè)需要為可能的突發(fā)事件作充足的資源準(zhǔn)備，包括人、財(cái)、物、信息等。突發(fā)事件下，信息缺失是重要問(wèn)題，企業(yè)應(yīng)急信息系統(tǒng)管理很有必要。

2.科學(xué)的決策方法。如果詳細(xì)的評(píng)估可能沒(méi)有時(shí)間展開(kāi)，這時(shí)需要建立迅速評(píng)估機(jī)制，科學(xué)方法以支撐實(shí)時(shí)決策過(guò)程。

3.專業(yè)的應(yīng)急隊(duì)伍。企業(yè)日常管理工作強(qiáng)調(diào)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量與應(yīng)用，但懂得如何進(jìn)行突發(fā)事件發(fā)生后的應(yīng)急工作的則相對(duì)較少。企業(yè)應(yīng)在專業(yè)的應(yīng)急設(shè)備和應(yīng)急人員準(zhǔn)備等方面加強(qiáng)工作。

4.積極的應(yīng)急戰(zhàn)略。戰(zhàn)略是對(duì)影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的事件所進(jìn)行的規(guī)劃工作。突發(fā)事件造成的負(fù)面影響往往是企業(yè)倒閉的動(dòng)因，如由于“三聚氰胺”事件，石家莊地方法院于2009年2月宣布三鹿公司倒閉。企業(yè)缺少應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的應(yīng)急戰(zhàn)略是其可持續(xù)發(fā)展的大忌。要達(dá)到對(duì)突發(fā)事件的快速反應(yīng)，還需要對(duì)企業(yè)的應(yīng)急管理流程加以設(shè)計(jì)，或者進(jìn)行應(yīng)急流程再造（emergency process reengineering，EPR）和企業(yè)應(yīng)急協(xié)調(diào)。

5.充分的應(yīng)急合作。對(duì)一般影響較小的突發(fā)事件，企業(yè)可利用自有資源應(yīng)對(duì)。但突發(fā)事件如果影響太大，就會(huì)超出企業(yè)的應(yīng)急能力，需要外部資源支持和援助；另一方面，突發(fā)事件對(duì)一個(gè)企業(yè)的影響，可能通過(guò)供應(yīng)鏈、資金鏈等企業(yè)的利益鏈而傳播，多企業(yè)共同應(yīng)對(duì)突發(fā)事件對(duì)利益相關(guān)的企業(yè)都有利，這就是多企業(yè)對(duì)突發(fā)事件的協(xié)調(diào)應(yīng)對(duì)管理。

6.先進(jìn)的應(yīng)急理念。突發(fā)事件會(huì)對(duì)企業(yè)的各個(gè)方面造成沖擊，企業(yè)的應(yīng)急管理決策者應(yīng)首先明確何種應(yīng)急目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，對(duì)應(yīng)急管理的執(zhí)行有實(shí)質(zhì)的影響。例如，在公共管理領(lǐng)域，應(yīng)急管理強(qiáng)調(diào)“以人為本”。

7.完備的應(yīng)急培訓(xùn)體系。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)急管理的培訓(xùn)和宣傳工作，以樹(shù)立員工的自我應(yīng)急意識(shí)和獲取應(yīng)急知識(shí)的意識(shí)。

（三）三級(jí)：事后應(yīng)急管理

突發(fā)事件后的事后管理目標(biāo)為恢復(fù)與提高。需要完善企業(yè)應(yīng)急系統(tǒng)，作全面的評(píng)估。加強(qiáng)事后資源管理與分配、事后修復(fù)管理計(jì)劃、提升優(yōu)化應(yīng)急流程等。

參考文獻(xiàn)：

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篇5

宏觀調(diào)控是認(rèn)識(shí)與運(yùn)用經(jīng)濟(jì)規(guī)律的生動(dòng)實(shí)踐

面對(duì)近年房?jī)r(jià)瘋漲和房地產(chǎn)投資過(guò)熱,中央及時(shí)調(diào)控,采取“管嚴(yán)土地,看緊信貸”等宏觀調(diào)控措施。*年又出臺(tái)一系列旨在穩(wěn)定價(jià)格的調(diào)控政策,有效抑制了房?jī)r(jià)漲幅,今年全國(guó)房?jī)r(jià)平穩(wěn),房?jī)r(jià)漲幅逐季回落,一季度上漲幅度是12.5%,二季度漲幅是10.1%,而一到三季度漲幅是8.8%。房地產(chǎn)市場(chǎng)正朝著遏制盲目投資、引導(dǎo)合理消費(fèi)、穩(wěn)定住房?jī)r(jià)格的預(yù)期方向發(fā)展。

房地產(chǎn)只是宏觀調(diào)控的領(lǐng)域之一,中央還對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中投資增長(zhǎng)過(guò)快、某些產(chǎn)業(yè)局部過(guò)熱、煤電油運(yùn)形成瓶頸等問(wèn)題實(shí)施了一系列有針對(duì)性的調(diào)控措施,有保有壓、區(qū)別對(duì)待,使部分高耗能、高污染行業(yè)的低水平擴(kuò)張勢(shì)頭得到抑制,煤電油運(yùn)和農(nóng)業(yè)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的投資得到加強(qiáng)。

不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家接受記者采訪時(shí)均表示,加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控的成功實(shí)踐,不僅使我們加深了對(duì)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的認(rèn)識(shí),增強(qiáng)了駕馭經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局的本領(lǐng),而且使我們得到一些對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有指導(dǎo)意義的新的經(jīng)驗(yàn)和啟示:堅(jiān)持把又快又好發(fā)展作為搞好宏觀調(diào)控、促進(jìn)科學(xué)發(fā)展的根本要求;堅(jiān)持把區(qū)別對(duì)待、分類指導(dǎo)作為搞好宏觀調(diào)控、促進(jìn)科學(xué)發(fā)展的重要原則;堅(jiān)持把著重運(yùn)用經(jīng)濟(jì)和法律手段作為搞好宏觀調(diào)控、促進(jìn)科學(xué)發(fā)展的主要方式;堅(jiān)持把推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式、實(shí)現(xiàn)總量平衡作為搞好宏觀調(diào)控、促進(jìn)科學(xué)發(fā)展的重要著力點(diǎn);堅(jiān)持把深化改革、完善體制機(jī)制作為搞好宏觀調(diào)控、促進(jìn)科學(xué)發(fā)展的重要保障;堅(jiān)持把維護(hù)群眾利益、提高人民生活水平作為搞好宏觀調(diào)控、促進(jìn)科學(xué)發(fā)展的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。

制度經(jīng)濟(jì)學(xué)也正在取得突破

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出,長(zhǎng)期以來(lái)政府在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中扮演著雙重角色:一方面,政府作為一個(gè)“理性人”,是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一個(gè)特殊主體;另一方面,政府又是居于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之上的“駕馭者”和“調(diào)控者”。該怎樣確定政府的職能呢?伴隨經(jīng)濟(jì)實(shí)踐和經(jīng)濟(jì)理論研究的不斷深入,經(jīng)濟(jì)學(xué)界形成以下共識(shí)——政府主要提供公共產(chǎn)品,解決社會(huì)公平問(wèn)題。

這類深層次的制度問(wèn)題,在*年開(kāi)始逐個(gè)突破。隨著改革開(kāi)放的日益深入,人們?cè)絹?lái)越注重從制度的角度來(lái)深入思考中國(guó)的改革和發(fā)展。制度是影響生產(chǎn)力發(fā)展的首要因素,市場(chǎng)機(jī)制固然可以通過(guò)生產(chǎn)要素,特別是勞動(dòng)要素在部門(mén)間、地區(qū)間等的流動(dòng)來(lái)調(diào)節(jié)和實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置,但市場(chǎng)機(jī)制在本質(zhì)上并不能實(shí)現(xiàn)收入的公平分配。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中,“市場(chǎng)主要管效率、政府主要管公平”制度建設(shè)已成為學(xué)界的共識(shí)。

在制度改革中,政府職能改革、企業(yè)改革和財(cái)稅金融改革將成為三大主要方向。今后的改革將更強(qiáng)調(diào)總體指導(dǎo)和統(tǒng)籌協(xié)調(diào),強(qiáng)調(diào)將改革的措施規(guī)范化、制度化、法制化。

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)全方位開(kāi)花

*年還被稱為“中國(guó)股市改革年”,受人矚目的股權(quán)分置改革終于啟動(dòng),以股改為代表,政府頻出新策,力促投資者對(duì)股改在總量、時(shí)間、價(jià)格等方面形成穩(wěn)定預(yù)期。除此之外,我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度,在邁向真正有彈性和可浮動(dòng)的匯率制度方面走出了關(guān)鍵性的一步。這些生動(dòng)的改革經(jīng)驗(yàn)正在豐富中國(guó)社會(huì)主義金融學(xué)的內(nèi)容。

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于穩(wěn)定增長(zhǎng)平臺(tái)，經(jīng)濟(jì)自主增長(zhǎng)能力逐步增強(qiáng)，宏觀經(jīng)濟(jì)基本態(tài)勢(shì)較好，為加快各項(xiàng)關(guān)鍵性改革提供了寬松的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。在這樣的有利時(shí)刻，我國(guó)關(guān)鍵領(lǐng)域的改革攻堅(jiān)力度正在加大，用改革的辦法克服深層次的體制性、機(jī)制性弊端，鞏固宏觀調(diào)控成果，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性。這些改革經(jīng)驗(yàn)又將成為微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)典素材。

我們也看到，經(jīng)濟(jì)學(xué)界開(kāi)始更多地研究企業(yè)、城市居民、農(nóng)戶等微觀經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)行為，金融學(xué)、財(cái)政學(xué)、稅務(wù)學(xué)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)、國(guó)際貿(mào)易和勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)等學(xué)科，構(gòu)成了一個(gè)內(nèi)容豐富、體系龐大的學(xué)科群。

經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門(mén)經(jīng)驗(yàn)性、解釋性的科學(xué)，也是一門(mén)經(jīng)世致用之學(xué)。當(dāng)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)者從中國(guó)的實(shí)際出發(fā)，研究中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和發(fā)展，分析支配影響社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和發(fā)展的經(jīng)濟(jì)關(guān)系、運(yùn)行機(jī)制、調(diào)控機(jī)制，探尋其中的規(guī)律――社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論因此正在變得豐富而有深度，中國(guó)人對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的認(rèn)識(shí)因此正在不斷深化。

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于穩(wěn)定增長(zhǎng)平臺(tái)，經(jīng)濟(jì)自主增長(zhǎng)能力逐步增強(qiáng)，宏觀經(jīng)濟(jì)基本態(tài)勢(shì)較好，為加快各項(xiàng)關(guān)鍵性改革提供了寬松的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。在這樣的有利時(shí)刻，我國(guó)關(guān)鍵領(lǐng)域的改革攻堅(jiān)力度正在加大，用改革的辦法克服深層次的體制性、機(jī)制性弊端，鞏固宏觀調(diào)控成果，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)

發(fā)展的穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性。這些改革經(jīng)驗(yàn)又將成為微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)典素材。

篇6

摘要：在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛的現(xiàn)實(shí)背景下，探究房地產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)律具有重要的理論、現(xiàn)實(shí)意義。文章根據(jù)樣本國(guó)家房地產(chǎn)發(fā)展的共性特征得出：長(zhǎng)期視角下，房地產(chǎn)的發(fā)展規(guī)律主要取決于GDP增長(zhǎng)和置業(yè)人群數(shù)量的共同作用，兩者任一的快速增長(zhǎng)都將引致房?jī)r(jià)指數(shù)的常態(tài)性快速增長(zhǎng)；若兩者同為平緩增長(zhǎng)或下降，房?jī)r(jià)指數(shù)亦隨之同步運(yùn)動(dòng)；若發(fā)生房?jī)r(jià)指數(shù)單方面大起大落的異步運(yùn)動(dòng)情況，便會(huì)觸發(fā)房地產(chǎn)泡沫過(guò)程，給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成嚴(yán)重的負(fù)反饋。

關(guān)鍵詞：脫實(shí)向虛；房地產(chǎn)業(yè)；長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)律；國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

一、引言

城市化進(jìn)程催生了房地產(chǎn)市場(chǎng)，而房地產(chǎn)業(yè)則因其顯著的關(guān)聯(lián)效應(yīng)而成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)與支柱產(chǎn)業(yè)，因此研究房地產(chǎn)的長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)律及其對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的影響具有十分重要的意義。由于房地產(chǎn)業(yè)在工業(yè)化進(jìn)程中的重要作用，以及對(duì)于一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的良序互動(dòng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐和帶動(dòng)作用，對(duì)于房地產(chǎn)發(fā)展的規(guī)律及其對(duì)其他經(jīng)濟(jì)部門(mén)和總量經(jīng)濟(jì)影響的研究一直是國(guó)內(nèi)、外學(xué)界關(guān)注的重點(diǎn)。擇其相關(guān)研究文獻(xiàn)簡(jiǎn)要綜述如下。國(guó)內(nèi)研究方面。葛揚(yáng)和眭小燕（2009）綜述了房地產(chǎn)泡沫的形成—破滅機(jī)制，及其與宏觀經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系。張若雪（2010）在國(guó)際比較視角下研究了日本和美國(guó)的房地產(chǎn)泡沫，并對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)的供求關(guān)系進(jìn)行了分析。柳德榮（2010）則將住房購(gòu)買視為長(zhǎng)期投資，“通過(guò)現(xiàn)金流凈現(xiàn)值、溢價(jià)率、內(nèi)部收益率等指標(biāo)考察地區(qū)住房市場(chǎng)，指出北京、上海、深圳三地的住房?jī)r(jià)格不合理，不同程度存在泡沫”。王春雷和黃素心（2011）則就北京房?jī)r(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)及影響因素進(jìn)行了分析，認(rèn)為匯改推動(dòng)了北京房?jī)r(jià)泡沫的形成。程瑤（2012）在國(guó)際比較的視角下研究了地方政府對(duì)房地產(chǎn)稅收的依賴問(wèn)題。王學(xué)龍和楊文（2012）在國(guó)際比較視角下實(shí)證分析了中國(guó)的土地財(cái)政與房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的關(guān)系，并構(gòu)建了土地供應(yīng)限制下的房地產(chǎn)市場(chǎng)均衡模型。程侃和楊斌（2013）在國(guó)際比較視角下，通過(guò)設(shè)計(jì)一個(gè)新型房?jī)r(jià)收入比指標(biāo)，對(duì)持久所得、隱性收入與中國(guó)房?jī)r(jià)合理性進(jìn)行了分析，卻認(rèn)為中國(guó)房?jī)r(jià)仍是合理的，中國(guó)人民的房?jī)r(jià)負(fù)擔(dān)能力被低估。國(guó)外研究方面。CatteP等（2004）就房地產(chǎn)價(jià)格與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系進(jìn)行了研究，認(rèn)為房地產(chǎn)上漲期間，通過(guò)金融系統(tǒng)帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)能夠刺激消費(fèi)，引致經(jīng)濟(jì)景氣。Hott和Monnin（2008）構(gòu)建租金模型和供求模型，估計(jì)了美國(guó)、英國(guó)和荷蘭等國(guó)的住房基礎(chǔ)價(jià)格。IaeovielloM和MinettiR（2008）指出：“在經(jīng)濟(jì)向好時(shí)，房?jī)r(jià)上漲的財(cái)富效應(yīng)增加了負(fù)債人的借貸能力和凈資產(chǎn)，也使得抵押品價(jià)值上升，這加速經(jīng)濟(jì)周期走強(qiáng)。而房地產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)景氣相互增強(qiáng)最終受制于通脹上行和貨幣緊縮，使得負(fù)債人的資產(chǎn)縮水和債務(wù)狀況惡化，經(jīng)濟(jì)也開(kāi)始回落?！?/p>

E.Leamer（2008）則研究了房地產(chǎn)與多個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系，認(rèn)為：“二戰(zhàn)以來(lái)美國(guó)歷次經(jīng)濟(jì)衰退的主因是房地產(chǎn)泡沫，地產(chǎn)衰退直接影響住房投資和居民消費(fèi)。即便房?jī)r(jià)并無(wú)顯著下行，但房地產(chǎn)銷售的遲緩也足以導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)的收縮和財(cái)富效應(yīng)的消退，經(jīng)濟(jì)下行乃至衰退也往往難以避免”（轉(zhuǎn)引鐘偉和魏偉，2014）。綜上所述，目前國(guó)內(nèi)、外相關(guān)研究已于國(guó)際比較視角下從諸多方面分析了房地產(chǎn)發(fā)展與各類經(jīng)濟(jì)因素變化之間的關(guān)系，分析方法包括定性分析與定量實(shí)證，較為全面地涉及了決定房地產(chǎn)發(fā)展變化的影響因素，并于一定程度探討了房地產(chǎn)波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，這為后續(xù)研究奠定了堅(jiān)實(shí)的文獻(xiàn)鋪墊。然而，深入觀察不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前研究對(duì)于房地產(chǎn)的長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)律缺乏同時(shí)超越地域與短期時(shí)限的一般性深入探究與總結(jié)，同樣對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響分析亦局限于局部地域或相對(duì)短期的時(shí)間序列。這就為本文的研究提供了問(wèn)題導(dǎo)向和切入點(diǎn)，即在經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛的現(xiàn)實(shí)背景下，主要針對(duì)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一般特征和長(zhǎng)期規(guī)律，通過(guò)回顧與比較各代表性國(guó)家的房地產(chǎn)長(zhǎng)期發(fā)展實(shí)況與共性特征，以期得出關(guān)于房地產(chǎn)長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)理的規(guī)律性總結(jié)，從而為我國(guó)未來(lái)一段時(shí)期房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整、可能出現(xiàn)的問(wèn)題以及風(fēng)險(xiǎn)防范提供有益參考。發(fā)達(dá)國(guó)家的房地產(chǎn)進(jìn)程開(kāi)始較早，發(fā)展較為充分，經(jīng)歷過(guò)明顯的房地產(chǎn)周期現(xiàn)象，例如美國(guó)和日本的房地產(chǎn)市場(chǎng)；而新興市場(chǎng)國(guó)家的房地產(chǎn)進(jìn)程則開(kāi)啟較晚，發(fā)展階段較低，發(fā)展過(guò)程未及充分展開(kāi)，周期現(xiàn)象不太明顯，例如韓國(guó)、中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)。本文從發(fā)達(dá)國(guó)家選取美國(guó)和日本，從新興市場(chǎng)國(guó)家選取韓國(guó)，作為研究房地產(chǎn)長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)律的樣本國(guó)家，通過(guò)查閱樣本國(guó)家的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，進(jìn)行繪圖處理。以下主要圍繞樣本國(guó)家的房地產(chǎn)發(fā)展指數(shù)與GDP增長(zhǎng)、置業(yè)人群數(shù)量之間的關(guān)系展開(kāi)具體分析與歸納。

二、房地產(chǎn)發(fā)展與GDP增長(zhǎng)的關(guān)系

房地產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展和關(guān)聯(lián)效應(yīng)必然帶動(dòng)GDP增長(zhǎng)；GDP增長(zhǎng)則不僅表征國(guó)民收入水平和消費(fèi)水平的提高，而且表征一國(guó)城市化水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，因此又必然擴(kuò)大房地產(chǎn)需求，反向帶動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展。因此，兩者關(guān)聯(lián)運(yùn)動(dòng)的常態(tài)幾乎呈同步運(yùn)動(dòng)，即同時(shí)增長(zhǎng)或同時(shí)下降，且增速或減速大體相當(dāng)。圖1是日本房?jī)r(jià)指數(shù)與GDP增長(zhǎng)的運(yùn)動(dòng)關(guān)聯(lián)圖。如圖1所示，1985年“廣場(chǎng)協(xié)議”之前，日本的房?jī)r(jià)指數(shù)運(yùn)動(dòng)與GDP增長(zhǎng)運(yùn)動(dòng)總體上步調(diào)一致，同為緩速增長(zhǎng)；然而1985年~1991年，房?jī)r(jià)增速驟然提高，兩者由同步運(yùn)動(dòng)轉(zhuǎn)為異步運(yùn)動(dòng)，房?jī)r(jià)指數(shù)增速明顯快于GDP增速，從而造成房地產(chǎn)泡沫的滋生和擴(kuò)大；1991年~1995年，兩者依然為異步運(yùn)動(dòng)，房?jī)r(jià)指數(shù)轉(zhuǎn)而迅速下降，前一階段積聚的房地產(chǎn)泡沫破滅；1995年之后，兩者基本恢復(fù)同步運(yùn)動(dòng)，不過(guò)作為泡沫經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重結(jié)果，此時(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)期蕭條，GDP增長(zhǎng)乏力。美國(guó)的房地產(chǎn)周期現(xiàn)象最為明顯，房地產(chǎn)泡沫頻發(fā)，如圖2所示，僅1970年~2010年，就已出現(xiàn)過(guò)三次房地產(chǎn)周期和泡沫現(xiàn)象，它們分別是：1975年~1978年，第一次房地產(chǎn)泡沫；1983年~1886年，第二次房地產(chǎn)泡沫；2003年~2007年，第三次房地產(chǎn)泡沫。縱觀這三次房地產(chǎn)周期和泡沫現(xiàn)象，盡管泡沫的破滅誘因不盡相同，但其產(chǎn)生的誘發(fā)因素卻都直接源于房?jī)r(jià)指數(shù)增速明顯快于GDP增速的異步運(yùn)動(dòng)。由于房?jī)r(jià)指數(shù)增速明顯快于GDP增速，從而造成房地產(chǎn)泡沫的滋生、擴(kuò)大和破滅，進(jìn)而誘發(fā)房地產(chǎn)周期性波動(dòng)。

而在房?jī)r(jià)指數(shù)增速與GDP增速幾乎同步運(yùn)動(dòng)的階段，或者GDP增速明顯快于房?jī)r(jià)指數(shù)增速的時(shí)期，例如1990年~2000年期間，則沒(méi)有出現(xiàn)明顯的房地產(chǎn)泡沫和周期性波動(dòng)現(xiàn)象。圖3是韓國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)與GDP增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)圖。從其房地產(chǎn)發(fā)展的歷史看，如圖3所示，由于漢城奧運(yùn)會(huì)效應(yīng)，自1986年起，韓國(guó)的房?jī)r(jià)指數(shù)運(yùn)動(dòng)與GDP增長(zhǎng)運(yùn)動(dòng)開(kāi)始呈現(xiàn)異步運(yùn)動(dòng)特征，房?jī)r(jià)指數(shù)增速明顯快于GDP增速，從而造成房地產(chǎn)泡沫；1990年，此輪房地產(chǎn)泡沫開(kāi)始破滅，并于1993年結(jié)束；1993年~1996年，韓國(guó)的房?jī)r(jià)指數(shù)運(yùn)動(dòng)與GDP增長(zhǎng)運(yùn)動(dòng)依然表現(xiàn)為異步運(yùn)動(dòng)，但是與房地產(chǎn)泡沫期不同的是，此時(shí)的異步運(yùn)動(dòng)表現(xiàn)為GDP增速明顯快于房?jī)r(jià)指數(shù)增速。1997年，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，韓國(guó)的房?jī)r(jià)指數(shù)和GDP增長(zhǎng)同時(shí)受到劇烈影響，迅速下降，但自此至目前為止，除了2008年全球金融危機(jī)的外部沖擊之外，兩者基本恢復(fù)同步運(yùn)動(dòng)的常態(tài)。綜上，縱觀樣本國(guó)家的房地產(chǎn)發(fā)展與GDP增長(zhǎng)之關(guān)系，根據(jù)其房?jī)r(jià)指數(shù)或土地價(jià)格指數(shù)與GDP增長(zhǎng)聯(lián)動(dòng)的共同特征，可以得出以下結(jié)論：房?jī)r(jià)指數(shù)或土地價(jià)格指數(shù)與GDP的同步運(yùn)動(dòng)是兩者關(guān)聯(lián)運(yùn)動(dòng)的常態(tài)，這是對(duì)于房地產(chǎn)發(fā)展和GDP增長(zhǎng)互相促進(jìn)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)的一般反映，盡管在發(fā)達(dá)國(guó)家有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)GDP增速明顯快于房?jī)r(jià)指數(shù)或土地價(jià)格指數(shù)增速的異步運(yùn)動(dòng)情況；若是發(fā)生房?jī)r(jià)指數(shù)或土地價(jià)格指數(shù)增速明顯快于GDP增速的異步運(yùn)動(dòng)現(xiàn)象，便會(huì)誘發(fā)明顯的房地產(chǎn)泡沫和周期性波動(dòng)現(xiàn)象。

三、房地產(chǎn)發(fā)展與置業(yè)人群數(shù)量的關(guān)系

美國(guó)、日本、中國(guó)等國(guó)家的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，20歲~50歲的人群是住房消費(fèi)主力人群和購(gòu)房適齡人群，盡管三個(gè)國(guó)家的發(fā)展階段、模式和文化等都存在明顯差異，但這基本符合消費(fèi)的生命周期理論。因此，我們用20歲~50歲的人群數(shù)量代表置業(yè)人群的數(shù)量。下面重點(diǎn)檢驗(yàn)樣本國(guó)家20歲~50歲置業(yè)人群數(shù)量跟房?jī)r(jià)指數(shù)的關(guān)系，以視兩者之間是否存在顯著的正相關(guān)性。如圖4所示，日本的置業(yè)人群數(shù)量曲線呈現(xiàn)顯著的階段性，其拐點(diǎn)出現(xiàn)在1973年左右，1973年之前為快速增長(zhǎng)期，之后為平緩增長(zhǎng)期和絕對(duì)下降期。1973年之前，日本置業(yè)人群數(shù)量以基本穩(wěn)定的速度快速增長(zhǎng)，而房?jī)r(jià)指數(shù)也以基本穩(wěn)定的速度快速增長(zhǎng)，且沒(méi)有發(fā)生房產(chǎn)泡沫現(xiàn)象，兩者之間表現(xiàn)出顯著的正相關(guān)性。1973年之后，日本置業(yè)人群數(shù)量首先轉(zhuǎn)入平緩增長(zhǎng)（1973年~1995年），繼而平緩下降（1995年以后）；房?jī)r(jià)指數(shù)也隨之轉(zhuǎn)入平緩增長(zhǎng)期（1973年~1985年），且沒(méi)有發(fā)生房產(chǎn)泡沫現(xiàn)象，此間兩者同樣表現(xiàn)出顯著的正相關(guān)性；1985年~1995年，日本置業(yè)人群數(shù)量平緩增長(zhǎng)，而房?jī)r(jià)指數(shù)卻大起大落，兩者不存在正相關(guān)性，房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷了泡沫過(guò)程；1995年之后，日本置業(yè)人群數(shù)量平緩下降，房?jī)r(jià)指數(shù)亦平緩波動(dòng)，兩者又恢復(fù)正相關(guān)性。

觀察圖5，美國(guó)的置業(yè)人群數(shù)量曲線也呈現(xiàn)出階段性，其拐點(diǎn)出現(xiàn)在1998年左右。拐點(diǎn)之前，置業(yè)人群數(shù)量為快速增長(zhǎng)期，房?jī)r(jià)指數(shù)也隨之快速增長(zhǎng)，且沒(méi)有出現(xiàn)顯著的房地產(chǎn)泡沫現(xiàn)象，兩者呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)性；1998年拐點(diǎn)之后，置業(yè)人群數(shù)量進(jìn)入平緩增長(zhǎng)期，而房?jī)r(jià)指數(shù)運(yùn)動(dòng)先是經(jīng)歷了大起大落的房地產(chǎn)泡沫期（2003年~2009年），繼而恢復(fù)拐點(diǎn)之前的常態(tài)化快速增長(zhǎng)，總之，兩者之間不具有明顯的正相關(guān)性。關(guān)于拐點(diǎn)之后兩者正相關(guān)性的打破，房地產(chǎn)泡沫期歸因于市場(chǎng)投機(jī)因素，2009年之后（房?jī)r(jià)指數(shù)的常態(tài)化快速增長(zhǎng)）則歸因于美國(guó)的“再工業(yè)化戰(zhàn)略”實(shí)施所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。韓國(guó)置業(yè)人群曲線的拐點(diǎn)出現(xiàn)在1995年左右，如圖6所示。拐點(diǎn)之前，置業(yè)人群數(shù)量為快速增長(zhǎng)期，房?jī)r(jià)指數(shù)隨之快速增長(zhǎng)，除了1986年~1993年的房地產(chǎn)泡沫過(guò)程之外，兩者基本呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)性；1995年拐點(diǎn)之后，置業(yè)人群數(shù)量進(jìn)入平緩增長(zhǎng)和回落期，而房?jī)r(jià)指數(shù)運(yùn)動(dòng)卻呈現(xiàn)出拐點(diǎn)之前的常態(tài)化快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，兩者不具有顯著的正相關(guān)性，這種背離運(yùn)動(dòng)主要源于這一時(shí)期韓國(guó)電子、汽車等新興產(chǎn)業(yè)的崛起而帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。綜上，縱觀樣本國(guó)家房地產(chǎn)發(fā)展與置業(yè)人群數(shù)量的關(guān)系，根據(jù)其房?jī)r(jià)指數(shù)與20歲~50歲人群數(shù)量關(guān)聯(lián)運(yùn)動(dòng)的共同特征，得出以下結(jié)論：房?jī)r(jià)指數(shù)曲線與置業(yè)人群數(shù)量曲線的明顯正相關(guān)是兩者關(guān)聯(lián)運(yùn)動(dòng)的常態(tài)；若發(fā)生房?jī)r(jià)指數(shù)運(yùn)動(dòng)背離兩者正相關(guān)性的大起大落現(xiàn)象，便會(huì)觸發(fā)房地產(chǎn)泡沫和周期現(xiàn)象；但是同時(shí)存在著在置業(yè)人群數(shù)量平緩增長(zhǎng)或下降階段上，GDP的快速增長(zhǎng)破壞兩者聯(lián)動(dòng)正相關(guān)性的可能，即GDP的快速增長(zhǎng)引致房?jī)r(jià)的快速增長(zhǎng)。

四、結(jié)論

縱觀樣本國(guó)家的房地產(chǎn)發(fā)展歷史，通過(guò)以上分析可以發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)的發(fā)展在根本層面上受到GDP和置業(yè)人群數(shù)量的綜合作用，這些經(jīng)濟(jì)因素相互聯(lián)系，共同決定著房?jī)r(jià)指數(shù)的變化。根據(jù)樣本國(guó)家房地產(chǎn)發(fā)展的共同特征，概而言之：當(dāng)城市化率越過(guò)拐點(diǎn)而轉(zhuǎn)入平緩增長(zhǎng)階段后，房?jī)r(jià)指數(shù)運(yùn)動(dòng)主要取決于GDP和置業(yè)人群數(shù)量的變化，兩者任一的快速增長(zhǎng)都會(huì)引致房?jī)r(jià)指數(shù)的快速增長(zhǎng)；若發(fā)生房?jī)r(jià)指數(shù)單方面大起大落的異步運(yùn)動(dòng)情況，便會(huì)觸發(fā)房地產(chǎn)泡沫過(guò)程，給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成嚴(yán)重的負(fù)反饋，破壞經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展進(jìn)程。從長(zhǎng)期看，房地產(chǎn)發(fā)展在根本上亦主要取決于GDP和置業(yè)人群數(shù)量?jī)梢蛩氐墓餐饔茫瑑烧呷我坏目焖僭鲩L(zhǎng)都將引致房?jī)r(jià)指數(shù)的常態(tài)性快速增長(zhǎng)；若兩者同為平緩增長(zhǎng)或下降，房?jī)r(jià)指數(shù)則隨之同步運(yùn)動(dòng)。此為基于國(guó)際經(jīng)驗(yàn)總結(jié)的房地產(chǎn)長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)律，在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛的現(xiàn)實(shí)背景下，對(duì)于調(diào)控房地產(chǎn)健康發(fā)展具有重要的理論向?qū)б饬x。

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篇7

關(guān)鍵詞：銀行保險(xiǎn)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)，合作模式

一、混業(yè)經(jīng)營(yíng)形成的背景及原因

所謂混業(yè)經(jīng)營(yíng)是指商業(yè)銀行及其它金融企業(yè)以科學(xué)的組織方式在貨幣和資本市場(chǎng)進(jìn)行多業(yè)務(wù)、多品種、多方式的交叉經(jīng)營(yíng)和服務(wù)的總稱，是指銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)互相滲透、交叉，而不僅僅局限于自身分營(yíng)業(yè)務(wù)的范圍。

混業(yè)經(jīng)營(yíng)的形成及發(fā)展主要基于以下幾個(gè)原因：

1.利益驅(qū)動(dòng)與分散風(fēng)險(xiǎn)的需要使金融機(jī)構(gòu)追求混業(yè)經(jīng)營(yíng)。實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)可以利用多樣化、創(chuàng)新型的經(jīng)營(yíng)形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)①與范圍經(jīng)濟(jì)②效用，來(lái)降低成本，分散風(fēng)險(xiǎn)。

2.金融全球化促使金融機(jī)構(gòu)選擇混業(yè)經(jīng)營(yíng)。金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模大小、業(yè)務(wù)范圍的寬窄等決定其在競(jìng)爭(zhēng)中的地位。金融全球化促使各國(guó)紛紛放棄分業(yè)管制政策。

3.信息技術(shù)的發(fā)展為混業(yè)經(jīng)營(yíng)提供了技術(shù)支持。以計(jì)算機(jī)與互聯(lián)網(wǎng)為特征的信息技術(shù)發(fā)展極大地降低了金融通訊與數(shù)據(jù)處理成本，提高了金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力。

4.金融工程、金融衍生產(chǎn)品等金融創(chuàng)新為混業(yè)經(jīng)營(yíng)提供了新的通道。20世紀(jì)50年代以來(lái)，金融創(chuàng)新工具和創(chuàng)新組織形式得到極大發(fā)展。

綜上所述，混業(yè)經(jīng)營(yíng)是在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、科技不斷進(jìn)步的基礎(chǔ)上，應(yīng)金融服務(wù)不斷升級(jí)的客觀要求而產(chǎn)生。是在市場(chǎng)機(jī)制下公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張、效率提高、不斷創(chuàng)新的產(chǎn)物。

二、銀保合作模式的發(fā)展歷程

銀行保險(xiǎn)是指銀行和保險(xiǎn)公司采用的一種相互滲透和融合的戰(zhàn)略，是將銀行和保險(xiǎn)等多種金融服務(wù)聯(lián)系在一起的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。從銀保合作發(fā)展歷程來(lái)看，其合作模式可分為以下五種：

1．銷售協(xié)議模式。銷售協(xié)議模式是銀行與保險(xiǎn)公司通過(guò)簽訂銷售協(xié)議，同意對(duì)各自的顧客銷售對(duì)方的產(chǎn)品，此協(xié)議可以是一對(duì)多的。最常見(jiàn)的方式是銀行作為兼業(yè)人，利用其經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)向自己的顧客銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司向銀行支付手續(xù)費(fèi)。目前，市場(chǎng)上大多數(shù)保險(xiǎn)公司，均采取此種形式。

2．戰(zhàn)略聯(lián)盟模式。戰(zhàn)略聯(lián)盟模式是在銷售協(xié)議的基礎(chǔ)上，基于對(duì)銀行保險(xiǎn)目標(biāo)的認(rèn)同，而采取的針對(duì)某類特定客戶或?yàn)殚_(kāi)發(fā)某類特定市場(chǎng)達(dá)成的策略協(xié)作。與銷售協(xié)議不同的是，達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟的雙方通常建立了項(xiàng)目、產(chǎn)品乃至渠道方面的排他關(guān)系。2010年新華保險(xiǎn)與郵政渠道推出專屬產(chǎn)品“雙紅喜喜得利”。就屬于此類合作模式。

3．設(shè)立新公司。如目前的中郵保險(xiǎn)，就是由中國(guó)郵政集團(tuán)公司與20個(gè)省（區(qū)、市）郵政公司共同發(fā)起設(shè)立的國(guó)有壽險(xiǎn)公司。

4．收購(gòu)已成立的公司或被其它公司收購(gòu)。如北京銀行收購(gòu)首創(chuàng)安泰50%股權(quán)。成立中荷人壽保險(xiǎn)公司。

5．與規(guī)模相當(dāng)?shù)墓竞喜⒒蚪粨Q股權(quán)。

6．成為合資公司中擁有多數(shù)股權(quán)的一方或成為合資公司中擁有少數(shù)股權(quán)的一方。

7．成立金融控股公司。成立金融控股公司是指由金融控股公司同時(shí)擁有銀行、保險(xiǎn)、證券以及信托等子公司，從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)并達(dá)到銀行、保險(xiǎn)與其它金融業(yè)務(wù)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的。目前平安集團(tuán)、中信集團(tuán)屬于這類公司，旗下?lián)碛秀y行、保險(xiǎn)、證券等多個(gè)子公司。

三、發(fā)達(dá)國(guó)家銀保合作模式的發(fā)展規(guī)律

縱觀英、法、德、美和日本的銀行保險(xiǎn)合作歷史，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)：發(fā)達(dá)國(guó)家銀行保險(xiǎn)的合作模式最終都走向了金融控股公司。

在歐洲，銀行與保險(xiǎn)公司聯(lián)合組成金融集團(tuán)發(fā)展銀行保險(xiǎn)已經(jīng)成為潮流。500家大銀行中有46%的銀行已擁有專門(mén)從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的附屬機(jī)構(gòu)。在英國(guó)和葡萄牙，銀保合作模式大多采用的是銀行設(shè)立保險(xiǎn)公司、收購(gòu)保險(xiǎn)公司，或雙方組建合資公司的模式。法國(guó)是銀行保險(xiǎn)整合最徹底的國(guó)家，銀行保險(xiǎn)發(fā)展最快。銀行與保險(xiǎn)公司通過(guò)建立合作伙伴關(guān)系及合資，或成立自己的保險(xiǎn)公司來(lái)開(kāi)展銀保業(yè)務(wù)。德國(guó)的全能銀行的實(shí)質(zhì)就是金融控股公司，銀行保險(xiǎn)多為銀行自己組建保險(xiǎn)公司，或以相互持股的形式與保險(xiǎn)公司進(jìn)行分銷聯(lián)盟。

美國(guó)1999年的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》廢除了延續(xù)66年的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，銀行、保險(xiǎn)可以聯(lián)合經(jīng)營(yíng)。日本通過(guò)修改有關(guān)金融控股公司的法律也已允許銀行、保險(xiǎn)相互兼營(yíng)。

可見(jiàn)，銀行保險(xiǎn)的合作過(guò)程，是從松散的協(xié)議合作到資本融合的金融控股公司的發(fā)展過(guò)程。較為低級(jí)的銷售協(xié)議合作模式，僅是銀行保險(xiǎn)發(fā)展的初級(jí)階段。

四、我國(guó)銀行保險(xiǎn)合作的發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

我國(guó)銀行與保險(xiǎn)公司的合作經(jīng)過(guò)十幾年的演變，目前已經(jīng)形成以銷售協(xié)議模式為主，局部層面的銷售聯(lián)盟、銀保繞道資本合作和成立集團(tuán)控股公司等多種合作模式并存的局面。銀行很少參與銀保產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)及設(shè)計(jì)，雙方合作主要還僅體現(xiàn)在保險(xiǎn)公司利用銀行渠道銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品上，協(xié)議以短期居多且缺乏穩(wěn)定性。這種局面的產(chǎn)生主要是受到國(guó)內(nèi)分業(yè)經(jīng)營(yíng)及監(jiān)管機(jī)制的限制。

在銷售協(xié)議模式中，銀行和保險(xiǎn)是各自持有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)的“兩個(gè)”主體，在產(chǎn)品研發(fā)、服務(wù)品質(zhì)、利益目標(biāo)上都擁有相當(dāng)大的分歧。主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：

1.協(xié)議型的簡(jiǎn)單合作，使得雙方均追求自身利益而不是共同利益的最大化。對(duì)于銀行，存貸利息差仍是利潤(rùn)的主要來(lái)源，雖然通過(guò)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)會(huì)擁有不菲的中間收入，但銀行仍將吸收存款作為主要目標(biāo)；而保險(xiǎn)公司則一味追求保費(fèi)增長(zhǎng)，一旦銀行的客戶購(gòu)買了保險(xiǎn)，就意味著其銀行存款部分或全部流失到保險(xiǎn)公司。這種對(duì)客戶和業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)，使得雙方無(wú)法從更高的層面進(jìn)行統(tǒng)一。

2.“多對(duì)多”合作模式形成手續(xù)費(fèi)的惡性競(jìng)爭(zhēng)。在銷售協(xié)議模式下，一家銀行往往與多家保險(xiǎn)公司合作，這種“多對(duì)多”模式，使保險(xiǎn)公司對(duì)銀行資源的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化，由銀行主導(dǎo)的銀保市場(chǎng)越來(lái)越突顯，同質(zhì)化的產(chǎn)品使得各家保險(xiǎn)公司只能通過(guò)手續(xù)費(fèi)來(lái)競(jìng)爭(zhēng)稀缺的銀行資源。同時(shí)保險(xiǎn)公司對(duì)市場(chǎng)搶占的重視多于產(chǎn)品和客戶成本的計(jì)算，從而很大程度上影響了公司信譽(yù)和未來(lái)償付能力。

3.產(chǎn)品及銷售方式單一。銀行習(xí)慣于用單一的銷售方式來(lái)銷售單一類型的保險(xiǎn)產(chǎn)品，各保險(xiǎn)公司考慮到銀行柜面人員銷售能力較弱，在合作中均推出保障功能簡(jiǎn)單的同質(zhì)化產(chǎn) 品。

4.“多對(duì)多”模式不易發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。由于銀行和保險(xiǎn)公司都是一家對(duì)多家，這極大增加了雙方的“交易成本”③。在“多對(duì)多”模式下，銀行和保險(xiǎn)公司的精力大多放在協(xié)調(diào)與不同合作者的關(guān)系上，在人員、資金上耗費(fèi)大量投入，另一方面，保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)分布在不同銀行，規(guī)模經(jīng)濟(jì)難以充分發(fā)揮，資源利用率低下。

5.協(xié)議合作模式使得雙方在合作上效率低下。銷售協(xié)議模式中，銀行和保險(xiǎn)分別是持有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)的兩個(gè)主體，管理上的條塊分割使得合作較難達(dá)到深度默契。在客戶需求、產(chǎn)品研發(fā)、服務(wù)改善的信息傳導(dǎo)上，存在極大的非效率和滯后性，難以根據(jù)市場(chǎng)變化靈活調(diào)整。

6.銀行保險(xiǎn)監(jiān)管不夠完善。與銀行保險(xiǎn)的發(fā)展相比，保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管措施跟進(jìn)相對(duì)滯后。保監(jiān)會(huì)只負(fù)責(zé)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行管理，對(duì)于銀行缺乏約束力，同時(shí)與銀監(jiān)會(huì)的協(xié)調(diào)力度較弱，往往將問(wèn)題歸咎于保險(xiǎn)公司，而保險(xiǎn)公司多處于有求于銀行的弱勢(shì)地位，對(duì)銀行行為的控制能力有限，削弱了監(jiān)管措施的力度。

綜上所述，無(wú)論是行業(yè)的健康發(fā)展還是環(huán)境的客觀需求，都要求銀行和保險(xiǎn)公司建立更深層次的合作模式，來(lái)解決目前協(xié)議式松散合作所產(chǎn)生的矛盾和分歧。

五、政策及監(jiān)管層面的趨勢(shì)引導(dǎo)

近年來(lái)，銀行與保險(xiǎn)深化合作的需求已引起了監(jiān)管層的高度重視，保監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)共同出臺(tái)了一系列政策文件，迎合并引導(dǎo)雙方合作的深化發(fā)展。

2006年9月21日，保監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資商業(yè)銀行股權(quán)的通知》，允許保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)國(guó)有、股份制和城市商業(yè)等未上市銀行股權(quán)。2008年初，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)聯(lián)合請(qǐng)示文件(160號(hào)文件)。文件原則同意銀行投資入股保險(xiǎn)公司。2008年1月16日，銀監(jiān)會(huì)與保監(jiān)會(huì)簽署《關(guān)于加強(qiáng)銀保深層次合作和跨業(yè)監(jiān)管合作諒解備忘錄》，規(guī)定商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司在符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定和有效隔離風(fēng)險(xiǎn)前提下，按市場(chǎng)化和平等互利原則，可開(kāi)展相互投資試點(diǎn)。2009年9月，銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)已正式批復(fù)同意交通銀行投資入股中保康聯(lián)人壽，交行成為全國(guó)首家入股保險(xiǎn)業(yè)的商業(yè)銀行。一系列政策的出臺(tái)，帶動(dòng)了股權(quán)合作的快速發(fā)展。

六、混業(yè)經(jīng)營(yíng)背景下銀保合作模式的未來(lái)發(fā)展

國(guó)外銀行保險(xiǎn)合作的發(fā)展歷程以及我國(guó)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的客觀要求，都決定了銀行與保險(xiǎn)的合作將走向更有力于資源優(yōu)化配置、更能滿足市場(chǎng)需求的“金融控股公司”模式。在金融控股公司制度下，采取二級(jí)法人制而不是內(nèi)設(shè)部門(mén)的單一法人制，子公司之間不交叉持股，銀行和保險(xiǎn)公司共同收到金融控股公司的控制，相互之間沒(méi)有控制關(guān)系，獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。

而更重要的是，在同一母公司調(diào)控下，提高了銀行和保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的整體型，使得銀行保險(xiǎn)公司之間的合作更加密切，從而能為客戶提供一攬子金融服務(wù)，并實(shí)現(xiàn)資源共享，使銀行保險(xiǎn)真正從集團(tuán)戰(zhàn)略高度得到充分開(kāi)展。

2006年，《國(guó)務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》中就明確提出，支持有條件的保險(xiǎn)公司發(fā)展成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的保險(xiǎn)控股(集團(tuán))公司。可以預(yù)見(jiàn)，金融控股公司將成為銀行與保險(xiǎn)公司深化合作的突破口，更是銀保未來(lái)得以持續(xù)健康發(fā)展的最終選擇。

事實(shí)上，不少公司已意識(shí)到這一發(fā)展規(guī)律，開(kāi)始率先著手建立自己的金融控股集團(tuán)。如平安集團(tuán)旗下已構(gòu)建平安銀行、平安保險(xiǎn)和平安證券；光大集團(tuán)同時(shí)擁有光大銀行和光大永明人壽保險(xiǎn)公司。我國(guó)最大的保險(xiǎn)公司中國(guó)人壽原黨委書(shū)記、總裁楊超在2011年工作會(huì)議上提出中國(guó)人壽要加快打造“國(guó)際頂級(jí)金融保險(xiǎn)集團(tuán)”步伐，實(shí)質(zhì)性進(jìn)入銀行、證券、基金等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。建行董事長(zhǎng)郭樹(shù)清在建行2011年工作報(bào)告中明確表示：“建行要走‘操作交易性向營(yíng)銷服務(wù)型轉(zhuǎn)變’的發(fā)展之路?！彪S后，農(nóng)業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、交通銀行均提出相同的理念，即構(gòu)建以客戶為中心“一站式金融服務(wù)”的綜合性金融機(jī)構(gòu)?？梢?jiàn)，銀行和保險(xiǎn)公司均已充分意識(shí)到“金融控股公司”的先進(jìn)模式，并將其列為未來(lái)公司發(fā)展的重要方向。

2010年底，銀監(jiān)會(huì)90號(hào)文中關(guān)于 “商業(yè)銀行不得允許保險(xiǎn)公司人員派駐銀行網(wǎng)點(diǎn)”的規(guī)定，給整個(gè)銀保市場(chǎng)帶來(lái)極大沖擊，也向當(dāng)前傳統(tǒng)簡(jiǎn)單的銷售協(xié)議式銀保合作模式，提出了極大挑戰(zhàn)。在這一政策壓力下，各家保險(xiǎn)公司紛紛著手開(kāi)發(fā)與銀行更為緊密的合作模式，大跨步向“戰(zhàn)略聯(lián)盟”模式進(jìn)行轉(zhuǎn)型。而在更遠(yuǎn)的未來(lái)，隨著風(fēng)險(xiǎn)管控的嚴(yán)格以及客戶多元化理財(cái)需求的增加，進(jìn)一步加深銀保合作勢(shì)在必行，銀行與保險(xiǎn)公司合作最終會(huì)向“金融控股公司”的成熟模式邁進(jìn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]胡冉華，金融危機(jī)背景下我國(guó)銀行保險(xiǎn)合作模式之淺析[J]，金融觀察2010/11.

[2]郭琳，亞洲地區(qū)銀行保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)借鑒[J],保險(xiǎn)研究2006/1.

篇8

招商銀行和貝恩管理顧問(wèn)公司聯(lián)合的《2011中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》指出，2011年中國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)仍將繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)，高凈值人群將達(dá)到59萬(wàn)人左右，高凈值人群持有的個(gè)人可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到約18萬(wàn)億元。但目前高凈值人士的財(cái)富目標(biāo)、資產(chǎn)配置和服務(wù)需求已經(jīng)呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。外資銀行不斷強(qiáng)勢(shì)入駐，品牌效應(yīng)不斷加強(qiáng)，而我國(guó)私人銀行由于現(xiàn)行的品種、投資方式單一，將逐步喪失本土優(yōu)勢(shì)。

面對(duì)強(qiáng)敵，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)認(rèn)準(zhǔn)形勢(shì)，剖析自身，摸索出一條適合本土私人銀行發(fā)展道理。

二、對(duì)策

（一）轉(zhuǎn)變觀念，從“收益驅(qū)動(dòng)”到“收益、成長(zhǎng)雙驅(qū)動(dòng)”

以往我國(guó)商業(yè)銀行私人銀行主要靠收益驅(qū)動(dòng)，追求收益最大化。但總結(jié)國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)外資銀行除了注重收益驅(qū)動(dòng)，還注重成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)指私人銀行不僅關(guān)注銀行理財(cái)和投資產(chǎn)品為客戶帶來(lái)的實(shí)際收益，而且通過(guò)提供間接的金融服務(wù)幫助客戶“成長(zhǎng)”。從“收益驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆找?、成長(zhǎng)雙驅(qū)動(dòng)”，那么私人銀行在確?？蛻糍Y產(chǎn)的保值增值的基礎(chǔ)上，既可以為客戶提供諸如宏觀、行業(yè)等方面的數(shù)據(jù)以及專家分析報(bào)告，為客戶的經(jīng)營(yíng)和決策提供有價(jià)值的參考信息；又可以通過(guò)信貸支持，幫助客戶融資，合理利用財(cái)務(wù)杠桿促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)。

（二）完善私人銀行業(yè)務(wù)的組織架構(gòu)

私人銀行客戶分布廣泛，需求復(fù)雜多樣，服務(wù)層次要求很高，業(yè)務(wù)獨(dú)立性較強(qiáng)。因此構(gòu)建一種適應(yīng)私人銀行業(yè)務(wù)內(nèi)在發(fā)展規(guī)律的組織架構(gòu)迫在眉睫。私人銀行部門(mén)作為零售銀行總部的一個(gè)獨(dú)立的事業(yè)部，全面負(fù)責(zé)私人銀行業(yè)務(wù)績(jī)效。分行成立相應(yīng)的私人銀行中心，私人銀行中心與分行其他業(yè)務(wù)相互獨(dú)立，直接向總行私人銀行事業(yè)部匯報(bào)工作?？傂袘?yīng)在營(yíng)銷和業(yè)務(wù)上賦予分行充分的自主決策權(quán)力，以便提高對(duì)客戶的服務(wù)效率。

各分行私人銀行中心配備由客戶經(jīng)理、投資管理團(tuán)隊(duì)、專家支持團(tuán)隊(duì)、研究團(tuán)隊(duì)等組成的專家隊(duì)伍，采取多對(duì)一的服務(wù)方式，即由一名客戶經(jīng)理和若干專家為一個(gè)客戶服務(wù)。各團(tuán)隊(duì)專家隸屬于各專家團(tuán)隊(duì)，當(dāng)有客戶需要提供服務(wù)時(shí)，客戶經(jīng)理可以從專家各團(tuán)隊(duì)中尋找若干專家，形成項(xiàng)目小組為客戶提供全程私人服務(wù)。若客戶的需求發(fā)生變化，客戶經(jīng)理可以根據(jù)客戶需求相應(yīng)調(diào)整項(xiàng)目組成員。各團(tuán)隊(duì)成員可以根據(jù)需要，在不同時(shí)段為不同的客戶經(jīng)理提供技術(shù)支持。

（三）開(kāi)展差異化營(yíng)銷

不同的客戶有不同的金融需求，所以私人銀行有必要對(duì)客戶進(jìn)行進(jìn)一步細(xì)分。

（1）民營(yíng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)者，包括個(gè)體戶和私營(yíng)企業(yè)家。他們是中國(guó)高凈值人士的主力軍，他們大部分是第一代財(cái)富創(chuàng)造者，未來(lái)三年增長(zhǎng)潛力最大。但是這一客戶群的需求差異較大。

（2）企事業(yè)單位的高層管理人員。他們事務(wù)繁忙，有穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)收入，一般具有較高的學(xué)歷和機(jī)敏的金融頭腦；但私人時(shí)間較少，對(duì)銀行及其產(chǎn)品較為嚴(yán)謹(jǐn)，不大喜歡冒險(xiǎn)。

（3）專業(yè)投資者。學(xué)歷高、收入高，通常有豐富的金融知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)。他們堅(jiān)持不懈地跟蹤市場(chǎng)動(dòng)向，并相信自己的判斷，不依賴私人銀行的意見(jiàn)，但會(huì)重視其提供的市場(chǎng)信息。

私人銀行細(xì)分客戶類型后，應(yīng)制定有針對(duì)性地營(yíng)銷方案。

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)者在產(chǎn)品組合上應(yīng)以穩(wěn)健增長(zhǎng)型產(chǎn)品為主，在投資決策風(fēng)格上，他們大多為自主型，由自己管理資產(chǎn)，所以私人銀行應(yīng)定期向客戶提供各類金融產(chǎn)品盈利狀況，為客戶投資提供咨詢服務(wù)。

企事業(yè)單位的高層管理人員由于精力有限，他們依靠私人銀行跟進(jìn)市場(chǎng)，并需要銀行提供優(yōu)質(zhì)的投資建議或財(cái)務(wù)規(guī)劃。一些則采用全權(quán)委托的方式，請(qǐng)私人銀行代管他們的資產(chǎn)。

篇9

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī) 經(jīng)濟(jì)報(bào)道 電視新聞

對(duì)于正處在快速發(fā)展時(shí)期的我國(guó)而言,經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道是電視新聞節(jié)目中一個(gè)重要組成部分。通常來(lái)說(shuō),政府經(jīng)濟(jì)政策與權(quán)威信息的對(duì)外窗口就是電視經(jīng)濟(jì)新聞節(jié)目,同時(shí)它也是反映社情民意、溝通百姓生活的渠道。由于金融危機(jī)帶來(lái)了全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī),致使我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨巨大的挑戰(zhàn)。在這一形勢(shì)下,新聞媒體更應(yīng)該做好經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道工作。

一、遵循新聞報(bào)道規(guī)律,切實(shí)抓好經(jīng)濟(jì)報(bào)道的“快”與“準(zhǔn)”

在現(xiàn)代社會(huì),各種經(jīng)濟(jì)信息繁雜而多變。電視新聞工作符合和適應(yīng)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律是對(duì)電視經(jīng)濟(jì)新聞節(jié)目的要求,為此,經(jīng)濟(jì)節(jié)目第一要做到“快”。在嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,從中央到地方都在強(qiáng)調(diào)“出手要快”,更強(qiáng)調(diào)要“積極主動(dòng)”。而新聞媒體的經(jīng)濟(jì)節(jié)目強(qiáng)調(diào)的“快”,不僅是及時(shí)向人民群眾傳達(dá)黨委政府的政策部署,更要充分展示黨和各級(jí)政府積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)、努力克服困難的正面形象。

如何能在復(fù)雜紛亂的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象中,準(zhǔn)確地抓住主要矛盾,然后提煉出關(guān)鍵點(diǎn),并用來(lái)設(shè)置民生議題是最重要的,由此而形成的新聞?shì)浾摻裹c(diǎn)、熱點(diǎn),則是媒體經(jīng)濟(jì)宣傳引導(dǎo)能力最好的證明。一般來(lái)說(shuō),在經(jīng)濟(jì)報(bào)道中若只緊抓某個(gè)數(shù)據(jù)或者局部的事實(shí),在報(bào)道中對(duì)其過(guò)度渲染,這樣的電視新聞節(jié)目就背離了新聞宣傳的初衷和經(jīng)濟(jì)報(bào)道的規(guī)律。所以電視經(jīng)濟(jì)新聞節(jié)目要做到:宏觀與微觀相結(jié)合,事實(shí)準(zhǔn)確,觀點(diǎn)正確,能夠綜合反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的真實(shí)面貌。

例如,貴州電視臺(tái)的經(jīng)濟(jì)新聞節(jié)目就體現(xiàn)了“快”與“準(zhǔn)”的特征,電視新聞報(bào)道有速度、有力度、有深度。在中央宣布一系列擴(kuò)大內(nèi)需的措施后,該臺(tái)迅速反應(yīng),組織精干的采編隊(duì)伍策劃新聞報(bào)道。專欄《在挑戰(zhàn)中搶抓機(jī)遇》開(kāi)播的議題是《交通建設(shè):搶抓機(jī)遇的第一“抓手”》,對(duì)有關(guān)專家進(jìn)行專訪,專家們仔細(xì)解讀了這些措施背后的意義。同時(shí)該臺(tái)還加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)新聞的權(quán)威性和可讀性,用述評(píng)、數(shù)字、圖表、事例等諸多的新聞報(bào)道方法來(lái)強(qiáng)化新聞解讀和政策背景分析。這些報(bào)道營(yíng)造了積極向上的輿論氛圍,同時(shí)針對(duì)性也很強(qiáng)并對(duì)其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展也有指導(dǎo)意義。

此外,貴州電視臺(tái)也著力做好微觀經(jīng)濟(jì)報(bào)道,把鏡頭對(duì)準(zhǔn)百姓民生,引導(dǎo)民眾堅(jiān)定信心、直面困難。關(guān)注農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)民增收,以政策宣傳為落腳點(diǎn),突出報(bào)道各級(jí)政府充分利用國(guó)家政策和配套資金,加快農(nóng)村民生工程和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的興農(nóng)、惠農(nóng)、富農(nóng)之舉。民生類欄目注重信息服務(wù),為受眾提供了豐富的投資理財(cái)建議和就業(yè)創(chuàng)業(yè)信息。

二、遵循新聞節(jié)目規(guī)律,辯證看待“危”與“機(jī)”的關(guān)系

在此次金融危機(jī)中,各個(gè)省份的情況不一樣,所以所面對(duì)的問(wèn)題也不相同。與東中部以及沿海沿江的發(fā)達(dá)省市相比,貴州的外貿(mào)出口占經(jīng)濟(jì)總量的比重相對(duì)較小?？偟膩?lái)說(shuō),主要面臨返鄉(xiāng)農(nóng)民工增多和大學(xué)生就業(yè)難的社會(huì)壓力。但是貴州電視新聞工作者并沒(méi)有放松對(duì)新聞節(jié)目的創(chuàng)新要求,它設(shè)立一些高端對(duì)話欄目,邀請(qǐng)一些權(quán)威人士做訪談,進(jìn)行政策解讀。這些節(jié)目不僅向人民群眾傳達(dá)了黨和政府的政策,在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源與影響方面進(jìn)行了深層次的探討。從宏觀上看,為如何看待危機(jī)提供了更加辯證、更加全面的視角,有利于幫助廣大人民群眾在危機(jī)中抓住機(jī)遇和尋求發(fā)展。

貴州電視臺(tái)在新聞節(jié)目形式上,從細(xì)微之處著手,做到見(jiàn)微知著,繼而對(duì)關(guān)鍵的焦點(diǎn)問(wèn)題大做文章,有機(jī)地把政府支持、社會(huì)關(guān)愛(ài)、個(gè)人奮斗這些人民群眾所關(guān)注的所喜聞樂(lè)見(jiàn)的焦點(diǎn)元素充分綜合到一起,凸顯社會(huì)輿論的人文關(guān)懷,透出細(xì)膩溫情是此類新聞報(bào)道的特點(diǎn)。

遵循新聞規(guī)律制作節(jié)目,切實(shí)按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律經(jīng)營(yíng)節(jié)目,做到行動(dòng)快、選題準(zhǔn)、形式新,形成各種輿論宣傳的合力,這樣就能夠提升主流媒體在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的輿論引導(dǎo)作用?！?/p>

參考文獻(xiàn)

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②賴浩峰,《解析電視民生新聞三內(nèi)核》,《山東視聽(tīng)》,2005.1

③景志剛,《存在與確認(rèn):如何概括我們的新聞》,《中國(guó)廣播電視學(xué)刊》,2003.11

篇10

關(guān)鍵詞:跨境貿(mào)易 人民幣結(jié)算 金融中心建設(shè)

中圖分類號(hào):F831.2文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-1770(2010)03-021-03

2009年7月,我國(guó)在上海和廣東的部分城市正式啟動(dòng)了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作。這是我國(guó)應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)的重要舉措,也是在貨幣發(fā)展規(guī)律的作用下,我國(guó)人民幣的支付結(jié)算功能從國(guó)內(nèi)向國(guó)際的自然演進(jìn)。由于跨境貿(mào)易發(fā)生在境內(nèi)外的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)主體之間,因此人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算意味著用人民幣來(lái)結(jié)清兩者之間因貿(mào)易而形成的跨境債權(quán)債務(wù),其結(jié)果有二:一是人民幣通過(guò)貿(mào)易結(jié)算渠道被境外主體持有;二是人民幣的服務(wù)對(duì)象將延展到境外主體。正是這兩個(gè)結(jié)果提升了我國(guó)建設(shè)國(guó)際金融中心的可行性、必要性和緊迫性。具體論證如下:

一、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算將導(dǎo)致人民幣的境外持有,但人民幣在清算規(guī)律的作用下依然存放在我國(guó)銀行體系內(nèi),這為我國(guó)建設(shè)基于本土的國(guó)際金融中心創(chuàng)造了天然條件

在現(xiàn)代信用貨幣體系下,任何國(guó)家的信用貨幣在國(guó)際結(jié)(清)算上存在著三個(gè)鐵的規(guī)律:規(guī)律一是所有貨幣的結(jié)算都在其發(fā)行國(guó)完成最終清算且以中央銀行的清算為終極清算;規(guī)律二是所有貨幣都存放在銀行體系內(nèi),除了民間收藏的現(xiàn)鈔;規(guī)律三是所有結(jié)算和清算都是通過(guò)銀行賬戶間的借貸記動(dòng)作完成的,也即貨幣的國(guó)際結(jié)(清)算以銀行間跨境結(jié)(清)算為形式開(kāi)展。在這三大鐵律的作用下,所有貨幣都存放在其發(fā)行國(guó)的銀行體系內(nèi),即所有美元都存放在美國(guó)的銀行體系內(nèi),所有歐元都存放在歐元區(qū)的銀行體系內(nèi)。只不過(guò)這種存放是直接還是間接而已。人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算后,雖然通過(guò)經(jīng)濟(jì)主體間的跨境支付,人民幣的所有權(quán)隨著貨物的所有權(quán)發(fā)生對(duì)向轉(zhuǎn)移,但由于銀行間跨境結(jié)(清)算的作用,所有被支付的人民幣最終都以境外銀行在我國(guó)境內(nèi)銀行開(kāi)立的人民幣同業(yè)往來(lái)賬戶存款的方式存放在境內(nèi)銀行體系內(nèi)。也就是,境內(nèi)主體對(duì)外支付人民幣貿(mào)易貨款是一個(gè)“銀行憑企業(yè)付款通知扣減(借記)該企業(yè)存款賬戶,并同時(shí)將相同款項(xiàng)增加(貸記)到某一境外銀行在我國(guó)銀行開(kāi)立的人民幣同業(yè)往來(lái)賬戶上并向?qū)Ψ桨l(fā)出已貸記通知,該境外銀行又將相同款項(xiàng)增加(貸記)到與我國(guó)發(fā)生貿(mào)易的境外主體的銀行存款賬戶并發(fā)出已貸記通知”的一系列行為過(guò)程;同樣的,境內(nèi)主體對(duì)外收取人民幣貿(mào)易貨款的過(guò)程也是一系列反方向的借貸記外加電信報(bào)文通知的過(guò)程。這個(gè)過(guò)程與境內(nèi)貿(mào)易通過(guò)銀行賬戶支付結(jié)算無(wú)差異,只不過(guò)是銀行發(fā)送借貸記通知的對(duì)象在境外而已。認(rèn)識(shí)這一點(diǎn)非常重要,因?yàn)檫@是跨境貿(mào)易本幣結(jié)算與外幣結(jié)算截然不同的地方。采用外幣結(jié)算時(shí),由于國(guó)家信用貨幣需要依托銀行間結(jié)(清)算的規(guī)律的作用,我國(guó)的銀行需要在該外幣的發(fā)行國(guó)銀行開(kāi)立該外幣的同業(yè)往來(lái)賬戶。以美元為例,我國(guó)銀行需要在美國(guó)的銀行(包括我國(guó)銀行在美國(guó)的分行等營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu))開(kāi)立美元清算賬戶才能向境內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體提供跨境貿(mào)易的美元結(jié)算服務(wù),且為了提高清算效率,我國(guó)的銀行需要選擇那些已經(jīng)加入美國(guó)的美元清算體系即已在美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)立了美元清算賬戶的銀行來(lái)開(kāi)立此類跨境美元清算賬戶,因?yàn)橐?guī)律一決定了,只有直接在美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)戶才能加入當(dāng)?shù)氐呢泿乓患?jí)清算,才能提高資金的清算效率。由此可見(jiàn),以人民幣結(jié)算跨境貿(mào)易時(shí),我國(guó)的銀行是境外銀行提供人民幣跨境清算服務(wù)的主要承載體,以外幣結(jié)算跨境貿(mào)易時(shí),該外幣發(fā)行國(guó)的銀行是我國(guó)銀行提供外幣跨境清算服務(wù)的主要承載體。就貨幣資金的存放地而言,人民幣結(jié)算跨境貿(mào)易時(shí),我國(guó)銀行體系是跨境貿(mào)易結(jié)算后全球持有的人民幣的存放地,外幣結(jié)算跨境貿(mào)易時(shí),我國(guó)持有的外幣都存放在該外幣的發(fā)行國(guó)銀行體系內(nèi)。

結(jié)論:隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的不斷推進(jìn),越來(lái)越多的境外主體將通過(guò)貿(mào)易渠道獲得人民幣。由于這些人民幣本身就存放在我國(guó)的銀行體系內(nèi),為境外主體提供貿(mào)易結(jié)算便利以及資金管理便利理所當(dāng)然地成為我國(guó)金融業(yè)的職責(zé),正如美國(guó)的各類金融機(jī)構(gòu)向我國(guó)提供的各類美元金融服務(wù)一樣,而這也正契合了我國(guó)本土國(guó)際金融中心建設(shè)的方向;通過(guò)本土國(guó)際金融中心建設(shè)來(lái)實(shí)現(xiàn)人民幣資金的境內(nèi)外有效配置可以達(dá)到我國(guó)在國(guó)際金融資源配置中掌握主導(dǎo)權(quán)的目的。

二、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算將導(dǎo)致人民幣的貨幣職能和服務(wù)對(duì)象向境外延展

選擇何種貨幣用于結(jié)算雙方因貿(mào)易產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)取決于以下幾個(gè)直接因素和間接因素。直接因素與貨幣的支付結(jié)算功能有關(guān):一是貨幣的服務(wù)職能,即貨幣能否為貿(mào)易雙方帶來(lái)便捷高效的清算服務(wù)以及規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的便利,以至于貿(mào)易雙方都感覺(jué)到方便安全;二是貿(mào)易品的市場(chǎng)屬性,即貿(mào)易品是否具有較高的替代性或稀缺性,以至于貿(mào)易的一方具有絕對(duì)的成交決定權(quán)和貨幣選擇權(quán)。間接因素與貨幣的資產(chǎn)功能有關(guān),即對(duì)于貿(mào)易雙方而言,支付者能否以合理的成本獲取該貨幣用于支付,收取者能否從收到的貨幣中獲取合理的收益。

據(jù)上分析,人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算意味著我國(guó)境內(nèi)主體和境外主體在商務(wù)談判中要在眾多的國(guó)際備選貨幣中選擇人民幣作為結(jié)算貨幣。以人民幣結(jié)算國(guó)際貿(mào)易對(duì)于我國(guó)主體而言有百利而無(wú)一害,因?yàn)楸編沤Y(jié)算后我國(guó)企業(yè)不再需要考慮外幣結(jié)算所帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,也不再需要承擔(dān)本外幣間的兌換費(fèi)用,在企業(yè)的經(jīng)濟(jì)核算上成本收益將與國(guó)內(nèi)貿(mào)易一樣直觀;然而對(duì)于境外主體而言則是一幅完全不同的景象。境外主體需要在美元等主流國(guó)際貨幣與人民幣間進(jìn)行比較,選擇對(duì)其有利的貨幣來(lái)結(jié)算與我國(guó)間的貿(mào)易。這意味著人民幣需要通過(guò)參與國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)來(lái)成為貿(mào)易結(jié)算貨幣,也就是我國(guó)啟動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的政策要真正惠及我國(guó)的企業(yè)和對(duì)外經(jīng)濟(jì)需要經(jīng)歷一個(gè)境外主體的比較選擇過(guò)程。如果在比較選擇過(guò)程中,人民幣相對(duì)于其它貨幣而言無(wú)優(yōu)勢(shì)或劣于其它貨幣,則這項(xiàng)政策將無(wú)法實(shí)現(xiàn)其初衷。從對(duì)當(dāng)前國(guó)際貨幣的比較來(lái)看,對(duì)境外主體而言,選擇人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣有以下優(yōu)劣勢(shì)。優(yōu)勢(shì)方面主要有:人民幣是一個(gè)穩(wěn)定貨幣,匯率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期比較明確;人民幣是一個(gè)處于升值通道的貨幣,通過(guò)貿(mào)易結(jié)算后獲取人民幣有利于資產(chǎn)保值增值,等等。劣勢(shì)方面主要有:人民幣缺乏一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng),管理成本較高;人民幣尚是一個(gè)有管制的貨幣,進(jìn)出不便利;人民幣資產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放度低等等。兩相權(quán)衡,對(duì)境外主體而言,是否選擇或同意選擇人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣取決于其對(duì)人民幣的風(fēng)險(xiǎn)管理能力,如其已持有人民幣資產(chǎn)(在境內(nèi)有投資等情況),則可以借人民幣結(jié)算貿(mào)易來(lái)綜合管理其境內(nèi)的人民幣資產(chǎn)。這也解釋了當(dāng)前跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算大多發(fā)生在境內(nèi)外的關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的原因。對(duì)于其它企業(yè)而言,如其在貿(mào)易中具有談判決定權(quán)(涉及貿(mào)易品的市場(chǎng)屬性),則大多會(huì)拒用人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣,因?yàn)槿嗣駧旁谏鲜鲐泿欧?wù)上劣于美元等主流國(guó)際貨幣。

三、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算提升了我國(guó)建設(shè)本土國(guó)際金融中心的迫切性

前述分析顯示跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算催生了對(duì)人民幣服務(wù)境外主體的各類金融需求,且由于這些被境外持有的人民幣本就存放在我國(guó)的銀行體系內(nèi),因此需求的直接作用對(duì)象就是我國(guó)的金融體系。在貨幣清算規(guī)律的作用下,我國(guó)的金融體系有著天然的優(yōu)勢(shì)直接掌握境外主體的需求,但由于國(guó)內(nèi)金融體系尤其是金融市場(chǎng)建設(shè)的緩慢導(dǎo)致金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)的開(kāi)放度較低,境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的對(duì)外服務(wù)能力受到很大限制,致使我國(guó)的金融服務(wù)貿(mào)易一直處于逆差。

根據(jù)世界貿(mào)易組織的界定,金融作為服務(wù)貿(mào)易的一種,其服務(wù)的提供有四種方式:一是跨境提供;二是境外消費(fèi);三是商業(yè)存在;四是自然人流動(dòng)。對(duì)我國(guó)而言,我國(guó)金融體系通過(guò)“跨境提供”方式向境外主體提供金融服務(wù)意味著我國(guó)金融服務(wù)的出口,即境外需要通過(guò)向我國(guó)金融主體購(gòu)買服務(wù)來(lái)解決其人民幣結(jié)算和資產(chǎn)管理上的需求,因?yàn)槿嗣駧攀俏覈?guó)的本幣,我國(guó)金融主體是人民幣服務(wù)的主要經(jīng)營(yíng)者。根據(jù)“貨幣發(fā)展規(guī)律與其金融體系發(fā)展之間存在正向互動(dòng)效應(yīng)”的規(guī)則,正是這類需求構(gòu)成我國(guó)的金融主體借本幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算之機(jī)得以發(fā)展壯大的動(dòng)力來(lái)源。而“境外消費(fèi)”人民幣金融服務(wù)則意味著我國(guó)金融服務(wù)的進(jìn)口或人民幣金融服務(wù)于與我國(guó)無(wú)關(guān)的國(guó)際貿(mào)易(消費(fèi)的供需雙方均在境外時(shí)發(fā)生的交易),這將導(dǎo)致人民幣金融服務(wù)市場(chǎng)的外移,削弱我國(guó)金融主體提供本幣金融服務(wù)的機(jī)會(huì)。從美元國(guó)際化過(guò)程中的美元定價(jià)權(quán)外移1以及日元國(guó)際化過(guò)程中因日元離岸市場(chǎng)與在岸市場(chǎng)的隔離而導(dǎo)致日本國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)空洞化2的教訓(xùn)可以看出,本幣金融服務(wù)的“境外消費(fèi)”對(duì)貨幣發(fā)行國(guó)的金融服務(wù)業(yè)來(lái)說(shuō)是致命的,因?yàn)樵谪泿哦▋r(jià)基準(zhǔn)市場(chǎng)選擇(benchmark tipping)的作用下,存在本幣境外金融市場(chǎng)的結(jié)果是本幣定價(jià)權(quán)外移或受制于境外市場(chǎng),央行的宏觀調(diào)控或危機(jī)干預(yù)效能下降,需要借助與外國(guó)央行的聯(lián)手才能部分地實(shí)現(xiàn)調(diào)控或干預(yù)效果;進(jìn)一步地,由于境外沒(méi)有任何管制,一旦本幣在境外形成金融市場(chǎng),其發(fā)展勢(shì)頭將遠(yuǎn)勝于境內(nèi)市場(chǎng),在本幣的資源配置上所起的功能將超過(guò)境內(nèi)金融市場(chǎng)。這時(shí),境外本幣金融市場(chǎng)不僅吸收了境外本應(yīng)對(duì)境內(nèi)金融服務(wù)的需求,還將導(dǎo)致境內(nèi)金融服務(wù)需求的外移(在市場(chǎng)對(duì)資源的配置作用下,發(fā)展資源將流向更少管制效率更高的市場(chǎng)),造成境內(nèi)金融體系的發(fā)展因缺乏需求支持而形成金融市場(chǎng)、金融產(chǎn)業(yè)的空洞化。

結(jié)論:中央把上海國(guó)際金融中心建設(shè)的定位與人民幣的國(guó)際地位掛鉤是具有戰(zhàn)略遠(yuǎn)見(jiàn)的決定。人民幣基于跨境貿(mào)易結(jié)算而起步的國(guó)際化進(jìn)程中需要有一個(gè)能夠?qū)崿F(xiàn)國(guó)際資源配置的本土金融中心,這對(duì)人民幣從貿(mào)易結(jié)算貨幣向儲(chǔ)備資產(chǎn)貨幣發(fā)展過(guò)程中,確保國(guó)家利益不受損害,并牢牢掌握人民幣的國(guó)際資源配置主導(dǎo)權(quán)非常關(guān)鍵,同時(shí)也有利于提升我國(guó)金融業(yè)在國(guó)際的地位,借此推動(dòng)國(guó)際貨幣體系和國(guó)際金融體系改革。

注:

1 參見(jiàn)《從美元定價(jià)權(quán)外移對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)危機(jī)干預(yù)的影響看上海國(guó)際金融中心建設(shè)的關(guān)鍵要點(diǎn)》一文。

2 對(duì)日元國(guó)際化過(guò)程的研究顯示,因擔(dān)心對(duì)遭受境外沖擊和東京國(guó)際金融中心建設(shè)的需要,日本采取了發(fā)展隔離型東京日元離岸市場(chǎng)的做法,以爭(zhēng)奪對(duì)歐洲日元市場(chǎng)的需求資源;然而由于隔離型離岸市場(chǎng)沒(méi)有龐大的日本國(guó)內(nèi)日元資產(chǎn)的支持,導(dǎo)致歐洲日元市場(chǎng)(無(wú)管制)的發(fā)展遠(yuǎn)甚于東京日元離岸市場(chǎng);同時(shí)日本國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)沒(méi)有得到很好的發(fā)展,出現(xiàn)被日本金融界稱為“金融市場(chǎng)空洞化”的現(xiàn)象。