導語：如何才能寫好一篇現(xiàn)代經濟危機，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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一、轉型的歷史和現(xiàn)實依據(jù)

從1788年英國發(fā)生第一次生產過剩經濟危機到2008年的200多年中，資本主義世界發(fā)生過28次生產過剩經濟危機?；仡欉@些危機，盡管每次都各有特色，各有其不同于其他危機的表現(xiàn)形式，但本質特征基本上是相同的，這就是：經濟危機的基礎都是生產過剩；金融危機往往是產業(yè)危機的先導；都伴隨著經濟活動的極度投機；多數(shù)危機在自然狀態(tài)下總是首先發(fā)生于那些對世界經濟具有支配地位國家中的那些對國民經濟具有絕對影響力的行業(yè)或部門；隨著經濟環(huán)境的變化，經濟危機的形態(tài)也在發(fā)生轉化。

19世紀之前，由于英國主導著世界經濟，所以絕大多數(shù)危機首先發(fā)生于英國。20世紀美國主導了世界經濟，危機發(fā)生的重心也就自然轉到了美國。19世紀20年代之前，英國的主導產業(yè)是毛紡織業(yè)，生產過剩也往往突出地表現(xiàn)在這個行業(yè)，經濟危機發(fā)生后，這個行業(yè)往往是重災區(qū)。20年代之后，棉紡織業(yè)取代毛紡織業(yè)上升為主導產業(yè)。整個19世紀上半葉，紡織工業(yè)（包括與它有直接聯(lián)系的部門）較之其他所有工業(yè)部門有絕對優(yōu)勢，所以這個行業(yè)始終是那個時代生產過剩危機的主要發(fā)源地，它總是最先發(fā)生危機，又總是最先擺脫危機，對周期各階段的更替起著主導作用。19世紀下半葉，大機器工業(yè)和鐵路建設的大發(fā)展，極大地刺激了礦產開采、金屬冶煉和機器制造工業(yè)的發(fā)展，使這些行業(yè)逐漸上升為可以與紡織工業(yè)并列的主導產業(yè)，并在19世紀末最終取代紡織業(yè)，成為占絕對優(yōu)勢的產業(yè)。于是，這個行業(yè)成了生產過剩危機的主要發(fā)源地，同時對經濟周期各階段的發(fā)展起著主導作用。進入20世紀以來，這些在國民經濟中占絕對優(yōu)勢的行業(yè)或產業(yè)，在二戰(zhàn)之前主要是冶金、水泥、機械制造、煤炭等行業(yè);二戰(zhàn)之后到70年代主要轉向汽車制造、造船、發(fā)電、石油、化工、電器等行業(yè);20世紀80年代以來主要轉向房地產業(yè)、金融業(yè)、IT產業(yè)等行業(yè)。隨著這種轉移，生產過剩危機的發(fā)源地也隨之轉移到相應的行業(yè)或產業(yè)?？偟目磥?，20世紀80年代之前的危機史表明，每當資本主義經濟危機爆發(fā)時，盡管伴有程度不同的金融危機和數(shù)量不等的銀行倒閉事件，但總的說來危機還是最突出地表現(xiàn)在產業(yè)領域，生產下降、企業(yè)破產倒閉、工人失業(yè)是最主要的現(xiàn)象，而金融危機僅僅是伴隨現(xiàn)象，帶有附加性質。

從20世紀80年代開始，一系列重大的金融危機事件逐漸與產業(yè)危機融合起來，使周期性世界經濟危機由原來突出地表現(xiàn)為產業(yè)危機演變?yōu)榻鹑谖C。90年代以來，世界接連發(fā)生了多次金融危機：1990年日本地產泡沫破滅引起金融危機，1992年英鎊危機，1994年墨西哥金融危機，1997年亞洲金融危機，1998年俄羅斯金融危機，2000年以來的阿根廷和委內瑞拉金融危機。從2000年4月開始，以美國納斯達克股市泡沫破滅為起點，美國主要資本市場的股票指數(shù)出現(xiàn)狂瀉，金融風暴席卷了美國金融業(yè)。從2007年開始的美國次貸危機，一路演變成世界金融風暴和全面的世界經濟危機，已經給美國金融系統(tǒng)帶來了百年一遇的沖擊，造成美國五大投資銀行全軍覆滅，AIG、房地美、房利美被政府接管，政府注資救助花旗銀行……，等等。在這些危機中，除了1992年英鎊危機、1994年墨西哥金融危機屬于單純的貨幣危機之外，其余的基本上是建立在產業(yè)危機基礎上的金融危機，這些危機盡管形式上各具特色，但其發(fā)生機制、伴隨現(xiàn)象、本質特征有很大的相同性，即：（1)產業(yè)擴張與信用膨脹相互推動，在一些成長性較強的行業(yè)（例如房地產、新技術產業(yè)）形成投機熱，并推動其極度泡沫化。（2)信用經濟畸形發(fā)展，造成實體經濟虛擬化，虛擬經濟泡沫化，使實體經濟與虛擬經濟嚴重失衡。（3)生產過剩是危機的起點，生產過剩危機引起金融危機，金融危機以更加猛烈的方式反過來推動生產過剩危機走向深入，并使整個危機突出地表現(xiàn)為金融危機。（4)主周期的長度逐漸向古典周期回歸，同期性達到了前所未有的水平。總之，這些新現(xiàn)象的出現(xiàn)，給世界經濟釋放出一個強烈的信號一資本主義周期性經濟危機已經進入了一個新的階段，出現(xiàn)了轉型。

二、轉型的原因及轉型后的基本特征

從本質上說，金融危機屬于信用危機的類型之一，它是由信用關系中斷引起的強制性恢復。由于金融業(yè)建立的基礎是信用關系，當一個國家的金融業(yè)成為國民經濟核心的時候，一旦這個領域發(fā)生信用危機，往往以金融危機的形式表現(xiàn)出來。當然，如果一個國家發(fā)生了能夠對整個國民經濟帶來嚴重影響的金融危機，說明這個國家金融業(yè)的發(fā)展程度已經很高，已經在國民經濟中占有重要的地位，與此相適應的信用關系也已經相當發(fā)達。當今社會，資本主義周期性世界經濟危機越來越突出地表現(xiàn)為周期性金融危機，這種情況表明，金融業(yè)已經發(fā)展成為世界經濟的核心，信用關系已經成為影響世界經濟的具有決定意義的因素之_。

信用關系在現(xiàn)實經濟生活中的滲透和發(fā)展，使交易關系逐漸發(fā)生了根本性變化，即經濟活動的交易媒介以貨幣為主逐漸轉化為以信用關系為主，這種變化意味著商品經濟社會進入了一個新的時代一信用經濟時代。在這個時代，信用關系在國民經濟中占據(jù)了支配地位。馬克思曾經說過：“人們把自然經濟、貨幣經濟和信用經濟作為社會生產的三個具有特征的經濟運動形式而互相對立起來?！瘪R克思雖然不同意把上述三種經濟形式對等并列，他指出能夠和自然經濟并列的只能是商品經濟，但認為貨幣經濟和信用經濟是商品經濟發(fā)展中的不同階段，并且認為：“貨幣經濟只表現(xiàn)為信用經濟的基礎?！倍庞媒洕鷦t是商品經濟發(fā)展的高級階段。

商品經濟在它幾千年的發(fā)展中，如果從交換方式的發(fā)展來劃分，可分為三個階段，即物物交換階段、貨幣經濟階段和信用經濟階段。在物物交換階段，產品所有者之間的勞動交換關系不借助任何媒介而進行，這種交換方式固然突破了自給自足的局限，擴大了生產的社會性，但它無法解決交換次數(shù)難以確定和交換目標難以實現(xiàn)的矛盾。貨幣經濟階段的到來克服了物物交換階段遇到的困難，拓展了社會分工和交換關系，推動商品經濟的發(fā)展，但是它遇到了在缺乏貨幣而又需要交換時無法交換的矛盾。隨著信用經濟時代的到來，這個矛盾得到了解決。信用是商品交換中的延期付款或貨幣借貸，是以償還為條件的價值的單方面運動，體現(xiàn)著交易雙方之間的債權債務關系。在信用經濟時代，信用關系已經滲透到了社會經濟生活的方方面面，從交易工具、交易手段到交易行為，無不體現(xiàn)著信用關系。在信用經濟時代，信用關系也同樣滲透到了世界經濟生活的方方面面，國際信貸、國際匯兌、國際債券、國際商業(yè)信用、國際銀行信用、國際消費信用等等，總而言之，從民族國家發(fā)展起來的信用關系，正在隨著全球化的迅速發(fā)展而向世界擴散，它使貨幣經濟讓位于信用經濟，它最大限度地動員了社會資源，促進了經濟的發(fā)展，促進了資源配置的國際化和資本的國際性流動。

信用經濟時代的到來，拓展了商品經濟的活動空間，增加了其內容，提高了其交易效率。因為貨幣和信用本身是商品經濟發(fā)展的產物，所以對貨幣和信用關系的創(chuàng)新本身能夠對象化為商品。在實物貨幣時代，充當一般等價物的無論是一般物品還是貴金屬，都是商品，只是因為充當了一般等價物而具有了特殊的地位。隨著經濟生活中信用關系的出現(xiàn)，有了包括信用貨幣在內的信用產品，隨著信用關系的不斷創(chuàng)新，有了股票、債券、期權、票據(jù)以及名目繁多的金融類衍生產品，這些信用產品，多數(shù)作為資本商品進入交易市場，成了社會經濟越來越重要的交易對象。

信用經濟時代的到來，也為資本積累開辟了道路。資本家可以利用信用創(chuàng)新為資本找到更多有利可圖的投資場所。如果說，在貨幣經濟時代資本積累的出路和資本家消化過剩資本的基本途徑是資本輸出和技術創(chuàng)新，而在信用經濟時代則主要轉向信用創(chuàng)新。信用創(chuàng)新推動了信用擴張，而信用擴張一方面表現(xiàn)為信用種類的增多，另一方面表現(xiàn)為信用鏈條的延長。前者增加了信用原生產品；后者增加了信用衍生產品。由于金融領域是信用創(chuàng)新的主戰(zhàn)場，先進的創(chuàng)新手段、龐大的專業(yè)創(chuàng)新隊伍，再加上多年的高強度創(chuàng)新，使這一領域的信用關系變得越來越復雜，信用產品的種類越來越多，數(shù)量規(guī)模越來越大，以至在今天的世界經濟體系中，多數(shù)國家的信用產品市值規(guī)模遠遠大于同一經濟體的實體經濟規(guī)模，已經成為國民經濟最為重要的組成部分，在國民經濟中占據(jù)了絕對支配地位。

在資本主義條件下，信用關系的發(fā)展轉化為資本的生產和擴張能力。它促進了利潤率的平均化，節(jié)省了流通費用，縮短了流通時間，促進了資本的集中和股份制的發(fā)展，加速了資本的積聚，充分動員和利用了社會資源。只要信用創(chuàng)新能夠帶來足夠的收益，資本主義就會盡其所能地推動其發(fā)展，就會不斷地創(chuàng)造出新的信用形式。創(chuàng)新是資本追求利潤最大化的基本途徑，也是經濟周期性波動的技術基礎，它-般包括技術、制度、組織、管理、金融創(chuàng)新等多種形式。對資本而言，創(chuàng)新是一把雙刃劍。它一方面通過生產效率的提高使個別資本獲得超額利潤；通過技術發(fā)明和延長產業(yè)鏈形成新的產業(yè)集群、增加就業(yè)；通過延伸信用鏈條創(chuàng)造出更多衍生產品，促進了投資，分散了風險；通過放大杠桿的撬動作用使更多的大資本控制在小資本之下，等等。它在另一方面，因為技術創(chuàng)新本身的周期性波動，造成經濟增長的周期性波動；由于信用形式的創(chuàng)新，為實體經濟虛擬化、虛擬經濟泡沫化創(chuàng)造了條件；經濟的虛擬化和泡沫化帶來的財富效應，增加了社會購買力，形成良好的收入預期，而這又進一步刺激消費欲望，形成消費熱；消費熱拉動實體經濟迅速擴張并形成泡沫，而這又為虛擬經濟及其泡沫化創(chuàng)造了條件。

這些年來，在虛擬經濟與實體經濟的相互推動中，虛擬經濟的交易規(guī)模大大地超過實體經濟，金融衍生產品不斷被創(chuàng)造出來，杠桿交易使信貸規(guī)模極度放大，周期性地形成泡沫，又周期性地破滅，形成周期性金融危機。本來，周期性金融危機的背后是實體經濟危機，它之所以首先表現(xiàn)為強烈的金融危機，是因為虛擬經濟的泡沫化程度大大地超過實體經濟，當泡沫破裂時，其強度也大大超過實體經濟。

虛擬經濟泡沫的破裂往往表現(xiàn)為劇烈的金融危機，危機使股市、債市、匯市、期市狂跌不止，財富大量蒸發(fā)，恐慌蔓延，賠本效應凸顯，消費急劇縮減，結果使起初不甚明顯的實體經濟危機浮出水面，這時真正的危機才開始了，原來的金融系統(tǒng)已經被拖垮，正在進行重組，實體經濟進入破產、倒閉或重組階段，下一個需要度過的階段是蕭條。蕭條階段往往是新一輪創(chuàng)新的開始階段，固定資本的大規(guī)模更新即是經濟周期的物質基礎，也是新一輪創(chuàng)新的物質基礎。由于新周期的物質基礎無論在規(guī)模還是在技術含量上一般都高于上一周期，所以隨著復蘇階段的到來，實體經濟不僅對技術創(chuàng)新、制度創(chuàng)新提出了更高程度的要求，對虛擬經濟創(chuàng)新也提出了新的要求。由于金融市場是虛擬經濟存在的主要領域，所以虛擬經濟的創(chuàng)新也主要表現(xiàn)為金融創(chuàng)新，而金融創(chuàng)新又主要表現(xiàn)為交易方式、金融產品的創(chuàng)新，近些年來，尤以金融衍生產品的創(chuàng)新最為突出。實體經濟是虛擬經濟發(fā)展的基礎，虛擬經濟的發(fā)展不僅能夠為實體經濟的發(fā)展提供資本支持，還能為實體經濟的發(fā)展創(chuàng)造社會購買力。但是，虛擬經濟的發(fā)展不完全受實體經濟發(fā)展的制約，它可以獨立發(fā)展。從這些年來的發(fā)展情況看，由于期權交易、合約交易、杠桿交易等交易形式的創(chuàng)新，以及多層級多種類金融衍生產品的創(chuàng)新，使虛擬經濟有了更大的獨立發(fā)展的空間。由于虛擬經濟的參與者、交易方式、交易對象的特殊性，交易中經常伴有“羊群效應”、“博傻現(xiàn)象”和“多米諾骨牌效應”的出現(xiàn)，這意味著當事人受非理性行為的支配，很容易忽視系統(tǒng)風險，過度投機和使用金融創(chuàng)新，過度使用杠桿交易，造成虛擬經濟的極度泡沫化。在這種情況下，一旦實體經濟觸頂回調，就會引起信用鏈條初始環(huán)節(jié)的中斷，進而引起整個信用系統(tǒng)危機，形成劇烈的金融危機。

三、轉型后經濟危機的發(fā)生機制和傳導機制

資本主義經濟危機由“產業(yè)危機周期”向“金融危機周期”的轉型，雖然也受到了資本主義經濟制度變遷的影響，但主要還是因經濟形態(tài)的演變引起，所以轉型后的資本主義經濟危機沒有發(fā)生根本性質的變化，其根源依然是資本主義基本矛盾一經濟個體活動的有組織性與整個社會經濟無政府狀態(tài)之間的矛盾；資本無限積累與擴張的趨勢與勞動人民有支付能力需求相對縮小之間的矛盾。本來，進入國家壟斷資本主義階段后，一系列宏觀調控政策的發(fā)明和使用，在一定程度上緩解了資本主義基本矛盾，使傳統(tǒng)意義上的周期性產業(yè)危機趨于緩和。但是，由于資本主義在最近30年來竭力推行了新自由主義的理論和政策主張，使資本主義基本矛盾再一次趨于尖銳激烈。無獨有偶，這一過程恰巧與信用經濟時代的加速到來相重合，結果使資本主義經濟危機在加速轉型的同時，其頻率和周期長度再一次出現(xiàn)回歸的趨勢，其程度也在逐漸加重。

資本主義經濟危機轉型前，固定資本更新、商業(yè)與產業(yè)之間的相互推動是高漲走向繁榮的基本形式，盡管信用在其中的推動作用非常重要，但由于信用鏈條短，信用關系較為簡單，信用產品的泡沫化較為有限，而且多數(shù)間接地通過股市非理性暴漲表現(xiàn)出來。蕭條時期，隨著固定資本大規(guī)模更新的啟動，技術創(chuàng)新與信用創(chuàng)新同時進行，信用資金起初主要流向那些成長潛力大、風險小的產業(yè)。到了高漲階段，信用資金開始重點流向那些成長勢頭較為強勁、財富效應較為突出的產業(yè)，并且與這些部門的產業(yè)形成相互推動之勢。高漲階段，信用資金在繼續(xù)大規(guī)模流向熱點產業(yè)的同時，開始全面出擊，既支持產業(yè)擴張，也支持商業(yè)繁榮，直至熱點產業(yè)嚴重泡沫化，并最終走向破滅為止。

資本主義經濟危機轉型后，產業(yè)、商業(yè)之間的互動關系，以及信用在其中的推動作用，與轉型前基本相同。但是，由于信用鏈條的延長和信用種類的增多，再加上杠桿交易的放大作用，使信用規(guī)模逐級放大，衍生產品的數(shù)量也成倍增加，形成一個倒立在實體經濟之上的金字塔。這個金字塔是否穩(wěn)定，外來沖擊有一定的影響作用，但關鍵在于實體經濟是否穩(wěn)定。

上世紀90年代初發(fā)生于日本、美國的金融危機；1997年亞洲金融危機及隨后發(fā)生的美國網(wǎng)絡經濟泡沫的破滅；由美國次貸危機引發(fā)的世界金融危機，這三次轉型后處于逐步完善過程中的周期性資本主義經濟危機，盡管其具體層面上的發(fā)生和傳導機制存在差異，但其一般形式已經基本相同，即：第一階段，金融系統(tǒng)深度介入擴張潛力較大的產業(yè)，例如房地產和處于發(fā)展初期的房地產業(yè)，使這些產業(yè)在金融機構、開發(fā)商、投機者、游資的合力炒作之下形成泡沫，與此同時，建立在這一產業(yè)擴張基礎之上的信用鏈條也在延伸，數(shù)量在逐級放大，形成一個巨大的虛擬經濟泡沫體。在這一階段，經濟加速走向繁榮，整個經濟活動表現(xiàn)出普遍的財富效應，當事人經濟行為的非理性化取向比較明顯。第二階段，極度泡沫化的實體經濟開始出現(xiàn)拐點，泡沫開始破滅，隨著物價下跌、利潤減少、產品滯銷，投資開始縮減。第三階段，建立在實體經濟之上的信用鏈條沿著當初延伸的方向開始逐級斷裂，龐大的虛擬經濟開始傾斜、倒塌。第四階段，虛擬經濟與實體經濟相互影響，使危機進一步放大，并沿著金融系統(tǒng)、貿易系統(tǒng)向其他國家擴散，這種擴散帶來了普遍的恐慌心理，無論個人還是組織紛紛采取避險行動，從而出現(xiàn)了“羊群效應”和“多米諾骨牌效應”，使危機迅速蔓延、加速見底。

當然，以上說法是就一般意義而言的，由于引發(fā)危機的直接因素有兩類，即內部因素和外部因素。上世紀90年代初日本金融危機和亞洲金融危機是由外部因素的沖擊引起，2008年世界金融危機是由內部因素自發(fā)作用引起。內部因素的作用主要表現(xiàn)為經濟泡沫的自動破滅，而外部因素的作用則主要表現(xiàn)為國際游資的劇烈沖擊。從上世紀90年代初期開始，在美、英等國的推動下，出現(xiàn)了金融全球化的浪潮，國際金融寡頭裏挾長期以來用虛擬經濟創(chuàng)造的龐大貨幣資本，像洪水猛獸一樣在世界各國的金融市場上橫沖直撞。這種現(xiàn)象從日本資產泡沫破滅過程和亞洲金融危機的發(fā)生過程中可以清楚地看到。

四、基本結論

周期性資本主義經濟危機發(fā)展的歷史表明，在自然狀態(tài)下，經濟危機的發(fā)源地往往是那些對世界經濟擁有支配地位和重要影響作用的國家，以及這些國家國民經濟中的那些占絕對優(yōu)勢的產業(yè)、行業(yè)或部門，它們對經濟周期各階段的更替起著主導作用，總是最先發(fā)生危機，又總是最先擺脫危機，從而使資本主義經濟危機表現(xiàn)為突出的周期性金融危機。

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關鍵詞：中國經濟；可持續(xù)發(fā)展；實現(xiàn)路徑

一、后危機時代中國經濟發(fā)展的形勢分析

（一）背景探討

“后危機時代”是指金融危機已相對緩和但危機的深遠影響尚未徹底消除的特定階段。一方面，金融海嘯已基本平息，前期大規(guī)模經濟刺激政策已幫助全球主要經濟體走出衰退陰影，步入全面復蘇，全球金融體系重回平穩(wěn)軌道。另一方面，金融風險并未徹底清除，世界經濟復蘇的基礎仍然脆弱，金融體系仍面臨著較大的不確定性。

（二）中國經濟可持續(xù)發(fā)展的形勢嚴峻

未來的一段時期，全球會出現(xiàn)一個流動性相對充裕的情況。中國經濟發(fā)展的前景看好，但是也必須看到，在國際金融危機之后，隨著國際經濟格局的改變，中國面臨的發(fā)展也將面臨著更加嚴峻的形勢。

首先，流動性過剩。西方國家經濟恢復的根基是非常不鞏固的，而且它們財政擴張空間非常小，英國、美國乃至于其他歐洲國家在經濟危機爆發(fā)之后債務大都上升了20%-30%，但是經濟還要維持，怎么辦？只有一個答案，就是貨幣政策不僅不能收還要繼續(xù)擴張。在這種共識的引導下，全球貨幣流動性還將持續(xù)，這將使中國經濟面臨資產泡沫上升壓力和匯率升值壓力。

其次，在全球經濟再平衡的口號下，全球興起了一輪針對中國的貿易保護浪潮?！拜喬グ浮薄ⅰ疤乇０浮钡葍H僅是開始，針對中國的貿易摩擦還會愈演愈烈。更可怕的是發(fā)展中國家，如印度、土耳其等國對中國的出口也是持有敵意的。種種因素帶來的結果就是：中國經濟不可能繼續(xù)依賴出口增長的方式來支撐未來的發(fā)展。

（三）中國經濟可持續(xù)發(fā)展的“內憂”和“外患”

從國內來看，中國經濟可持續(xù)發(fā)展面臨著巨大風險：第一個風險來自資產價值的巨幅變動。無論是上升還是下降。如果中國房地產價格再提升20%-30%，便會激發(fā)更多的社會矛盾。相反，如果股票和房地產價格下降20%-30%，很多企業(yè)和個人都將出現(xiàn)“資產負債表”的問題。第二個風險是通貨膨脹的壓力。如果出現(xiàn)某些影響農副產品生產因素，在流動性非常充足的背景下，很可能會演變?yōu)檗r副產品價格迅速上漲，進而直接演變?yōu)橥ㄘ浥蛎洝?/p>

從國際方面來看，實現(xiàn)中國經濟可持續(xù)發(fā)展也是困難重重：一是原材料和能源價格迅速飆升有可能帶來的供應鏈局部中斷。尤其是在日本震后重建和世界局部戰(zhàn)爭頻發(fā)的大環(huán)境下。二是區(qū)域性風險。中國企業(yè)走出去的步伐，在很大程度上已經遠遠超出了預想和估計。這么多經濟布局在海外，一旦出現(xiàn)區(qū)域性沖突，那么政治影響、社會影響、經濟影響都會非常大。

二、關于中國經濟發(fā)展的反思

改革開放30年，中國創(chuàng)造了經濟持續(xù)高增長的奇跡，年均增長近10%，經濟總量占全球的比重由1%上升到5%以上，對世界經濟增長的貢獻率超過10%。但是縱觀我們的發(fā)展思路，高增長總體上是主要依靠要素投入、低成本競爭和市場外延擴張的粗放型增長，可持續(xù)發(fā)展能力不足。

（一）發(fā)展方式的反思

經濟增長主要依靠要素投入。第一，中國的體制轉軌使人口流動活絡，勞動力的充分供給使工資水平缺乏彈性，勞動力的低成本得以持續(xù)，進而為經濟增長貢獻了“人口紅利”。第二，高儲蓄率和低利率政策使資本成本長期維持在低水平，個別年份甚至是負的實際利率，銀行呆壞賬的沖銷和“債轉股”還使得企業(yè)可以不必償還本金。第三，只反映開發(fā)成本的能源和資源價格長期偏低，加之低污染成本，這些共同構成了生產要素的低成本競爭優(yōu)勢。主要以低成本要素投入為支撐的粗放型增長必然引發(fā)過度投資，進而形成通貨膨脹與通貨緊縮的交替往復和循環(huán)。

（二）可持續(xù)發(fā)展能力的反思

經濟的發(fā)展是一個持續(xù)“投入—產出”過程。因此，在一定的管理和技術水平條件下，物質資源擁有量及其持續(xù)供給能力，是決定經濟能否持續(xù)增長的關鍵。由于國內資源的稀缺性制約，經濟過熱和消費結構升級所導致擴張型經濟增長，必然增加中國經濟對國際資源依賴程度的迅速提高。

三、后危機時代中國經濟可持續(xù)發(fā)展的實現(xiàn)路徑

本次全球金融危機使中國經濟增長中的深層次的制度性和結構性問題表現(xiàn)得更加突出。因此，后危機時代實現(xiàn)中國經濟的可持續(xù)發(fā)展任重而道遠。

（一）以改革和創(chuàng)新為動力，促進經濟結構調整和產業(yè)升級

后危機時代中國經濟要保持持續(xù)增長，必須從根本上解決結構性問題，促進經濟的平衡增長。一是調整需求結構，大力擴大內需尤其是消費需求。在政策取向上，將合理把握社會投資總量規(guī)模，保持一定的投資增長水平；積極培育新的消費熱點，將現(xiàn)有的鼓勵消費政策長期化。二是調整區(qū)域發(fā)展結構，促進區(qū)域經濟協(xié)調發(fā)展。進一步健全區(qū)域間產業(yè)梯度轉移機制以及區(qū)域間的經濟利益協(xié)調機制，為產業(yè)區(qū)域轉移搭建良好的公共服務平臺。三是調整產業(yè)結構，加大科技創(chuàng)新力度，培育和形成一批在今后十年甚至更長時期內在全球范圍具有國際競爭力的產業(yè)，不斷提高中國在全球價值鏈和全球分工體系中的地位。

（二）在加快工業(yè)化進程的同時，積極推動城市化戰(zhàn)略

對于中國而言，加快城市化進程是后危機時代經濟增長的重要途徑。從國際經驗看，經濟現(xiàn)代化的過程就是工業(yè)化和城市化的過程，這兩個過程相互依存，工業(yè)化要以城市化為基礎，城市化則要靠工業(yè)化來推動。城市化進程之所以能夠創(chuàng)造需求，主要源于二個方面：一是城市化會創(chuàng)造出增加就業(yè)的生產性投資，增加公共品的基礎設施投資和房地產投資。二是城市化會引發(fā)更多的消費需求。相對而言，城市居民的消費能力要比農村居民的消費能力強得多，城市人口比重的提升就會帶來消費總量的擴張。

參考文獻

1、韓保江.中國經濟可持續(xù)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)[N].中國經濟時報，2004-02-16.

2、金融危機反思與宏觀經濟形勢前瞻[Z].2009-11-14.

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關鍵詞：行為經濟學理論；現(xiàn)代經濟生活；“三個不等于”

中圖分類號：F01 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）08-0-01

什么是行為經濟學呢？行為經濟學作為經濟學的一個年輕分支，之所以能夠成為主流經濟學，我想它的吸引力就在于它能夠有力地解釋了傳統(tǒng)經濟學所無法解釋的一些現(xiàn)象。也可以說行為經濟學的出現(xiàn)充實了經濟學的研究方法，并使得經濟學的研究范疇從商品現(xiàn)象擴大到了人類的行為。

一、行為經濟學定義

1.從空間定義來看

行為經濟學就是透過人們各種經濟活動中的行為解釋經濟現(xiàn)象的本質的一門經濟學。行為經濟學它研究的核心領域也是經濟學的研究領域，即生產力、生產關系、資源的有效配置以及利益分配問題等。

2.從時間定位來看

行為經濟學屬于現(xiàn)代經濟學。具體地說，行為經濟學是一門與心理學有機結合，通過可控實驗、調查等方式考察人們在不完全理性的市場中各種經濟活動時的行為模式，分析影響行為的內外部因素，理解并解釋經濟現(xiàn)象，以檢驗并修正先驗理論，并提出自己的理論的現(xiàn)代經濟學科。

二、“三個不等于”于現(xiàn)代經濟生活中解釋

如何借助心理學分析方法還原人性中某些非理性本質和解釋了哪些傳統(tǒng)經濟學所解釋不了的一些現(xiàn)象。而且理解好這個問題也有助于我們進一步理解行為經濟學。具體地說，就是“三個不等于”：

1.想的≠做的

我們去商場買東西的時候，有的時候我們已經想好了買哪樣物品，但有的時候，遇到商品打折，結果是改變自己最初的想法，買了這些打折商品。實質上這種消費的行為并不是理性的，也就是本應是理性“經濟人”變成了非理性“經濟人”。就是說人并非完全理性自私，人的決策除受客觀因素影響之外還受其心理因素影響。這就是行為經濟學中人具有的是“有限理性”的觀點。

但這種非理性的行為又是不可避免的?？梢哉f大幾乎每一個人都犯過這樣的錯誤，所以說行為經濟把我們從傳統(tǒng)經濟學中理性十足的“經濟人”，還原為活生生的容易犯錯誤的普通的、偏好不一的消費者。因此說，我們多了解一點行為經濟學的常識，有助于我們提高在消費過程中的幸福指數(shù)。

2.錢≠錢

錢不等于錢，我們說這個等式成立嗎？這個等式在行為經濟學中它就成立。比如我們說500元≠500元？

上大學的時候，學校發(fā)獎學金，那段時間會出現(xiàn)什么現(xiàn)象呢？就是大學附近不少小飯店生意會十分興隆，比如你得出500元獎學金了，一般的人都經不起同寢室其他人的惦記，最終免不了請他們大吃一頓。同樣這500元錢換個環(huán)境，假設它是你歷時一周辛辛苦苦做家教得來的報酬，那么你會怎么做呢？想必再象這樣請客就很困難了。我們看同樣的500元錢，因為前者它是一筆意外之財，所以你會很輕易地把這錢花出去，那么，這個時候500元還等于500元嗎？可能其他經濟學理論很難解釋，但行為經濟學它有一個很好的解釋。

這就涉及到了行為經濟學中心理賬戶的概念。為了記錄、總結、分析或者報告我們財務上的收入和支出，進而弄清楚我們每一筆錢最終都用到了什么地方，我們建立起各種財務賬戶，象生產成本賬戶、現(xiàn)金日記賬、費用賬戶等等。而心理賬戶也和它有同樣的目的，只是有時候人們會下意識的把每筆錢都歸入某些賬戶，而由此導致經濟行為結果發(fā)生變化。這些抽象的、存在于人們心里的賬戶，就是心理賬戶。也就是說，我們的獎學金在一個賬戶，從心理上講這個賬戶里我們得到的錢的機會成本相對較低，所以這個賬戶的錢我們花的更加容易些；家教收入則在另一個賬戶中，這一賬戶中的錢我們主觀上評價它們更加來之不易，機會成本比前一賬戶中的高，所以我們就不會輕易把它花出去。于是就有剛才我們提出的500元不等于500元之說了。也就是同樣是500元錢，由于我們建立不同的心理賬戶，使得它們的預算、成本和支出便成了不同的概念。

那么，既然每個人心中都有不同的心理賬戶，那么我們說如何來劃分心理賬戶呢？行為經濟學告訴我們一般應當劃分為三種形式：最小賬戶、與當前有關的賬戶和綜合賬戶。最小賬戶就是需要作出選擇時，在兩種選擇中比較他們的不同點；與當前有關的賬戶就是根據(jù)當時當?shù)氐慕洕h(huán)境建立參照系和考慮經濟行為的結果；綜合性賬戶就是一般劃分的賬戶，象每月固定支出、儲蓄賬戶等等。

3.快樂≠幸福

近幾年，我們經常討論幸福指數(shù)話題。比如全國幸福指數(shù)的城市排名等等。那么我們說快樂為什么不等于幸福呢？比如這個月單位發(fā)給你5000元獎金，你一定非常高興非?？鞓?。你一定是高高興興把錢拿回家了。但是第二天，你不慎丟了2000元，這個時候你的幸福指數(shù)怎么樣呢，會明顯下降一大截；第三天你愛人做美容又辦個了年卡2000元，你的幸福指數(shù)又降了一大截；然后這個月又有一朋友結婚隨禮200元；同事生小孩子200元；你開車不小心違章又罰款200元，一共4600元，盡管這個時候還剩400元，但這個時候你的幸福指數(shù)怎么樣呢？基本上已經消失殆盡，已經為0了，沒有了。我們說不還剩400嗎。

行為經濟學認為，“同樣是一百塊錢，失去一百塊錢給我們帶來的痛苦非常的高。而撿到一百塊錢所給我們帶來的快樂，卻相對比較少?！痹谛袨榻洕鷮W里，這叫做損失厭惡的一種傾向。人們對于獲得和損失的敏感程度是不一樣的。損失的痛苦要遠遠大于獲得的快樂。你損失100元所帶來的痛苦，是獲得100元所帶來快樂的兩倍還要多。所以說如何在獲得與失去中獲得快樂呢？從這個方面來說，就要提高控制自己的厭惡失落情緒的能力，說白了就是要調整好心態(tài)，其實即便出現(xiàn)損失也沒有自己認為的那么嚴重，無形之中就增加了自己的幸福感。

因此，快樂≠幸福。也就是在快樂的基礎上，你的欲望越小，幸福指數(shù)就會越高。所以中國有句古話說的非常好：知足常樂。

三、小結

總之，行為經濟學它是一門什么學問呢？它是一門教我們更加理性的做出正確的選擇，做出快樂的選擇的學問，是一門教我們管理好自己的心理賬戶，讓消費的行為快樂和幸福起來的學問，是一門幸福的經濟學。

參考文獻：

[1]黃有光，著.經濟與快樂[M].東北財經大學出版社，2000.

[2]呂保軍.行為經濟人的三個基本特征[J].經濟學家，2006（05）.

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[關鍵詞] 次貸危機 住房金融 風險 警示

一、次級貸款危機的背景和過程

2007年4月，作為次級貸款企業(yè)巨頭的NEW CUNTURY金融公司面臨空前的危機并申請了破產保護。這成為了這場影響全球金融市場、使美國經濟陷入倒退危機的次貸風波的開端。隨之而來大量次貸金融公司破產和以次貸為支撐的各種金融衍生品的風險向持有者轉移使全球包裹CITI BANK在內的很多大型商業(yè)銀行虧損，使全球金融陷入恐慌之中。

這次危機起源于2001年的9?11恐怖襲擊后，美國政府為了刺激經濟，降低建筑業(yè)的稅率并制定了大量的利于建筑業(yè)發(fā)展的政策；與此同時，美聯(lián)儲在2001年到2004年間不斷降息使其達到了40年的最低點。這些在很大的程度上刺激了美國的房地產市場的繁榮，此時美國房價普遍上漲，美國人買房的熱情不斷高漲，次貸市場也日益繁榮起來。然而在2005年，美聯(lián)儲17次加息，美國房地產市場趨冷。在房價下跌、利息不斷上升的雙重打擊下，市場出現(xiàn)逆轉。越來越多的次級抵押貸款借款者不堪重負，無力還貸，整個資金鏈條斷裂了，最終爆發(fā)了令人震驚的次級抵押貸款危機。

二、次級貸款危機產生的原因分析

1.對信用等級要求放松過寬

在2001到2005年的時間中，為了刺激美國經濟復蘇，美聯(lián)儲連續(xù)降息，這一措施導致利率一直在低水平徘徊，使得美國金融業(yè)的利潤增長逐步減速。各個金融機構都急于尋求新的利潤增長點，房地產的火熱讓各個機構都開始青睞方興未艾的次級貸款市場。大量的放貸機構的建立使這個本來火熱的市場進入了白熱化的競爭時期，各個機構為了吸引更多的客戶，不斷地放寬自己的貸款要求以求得對市場的占有，據(jù)美聯(lián)儲的調查，1985年到2005年的9年時間中，房地產貸款占美國商業(yè)資產結構的比重從15.88上升到了32.43，整整上升了一倍，而住房抵押貸款發(fā)放標準則處在較低的要求中。在2006年中，銀行等金融機構已經明顯的意識到危機，降低了房地產貸款的比重，同時提高了對貸款尤其是次級貸款的信用要求。為了占取市場，金融機構不斷放寬自己的貸款信用要求，直接導致了這一惡果。

2.資產評級公司的操守存在問題,以及政府監(jiān)管不到位

美國次級貸款的運作中，資產評級推動著所有業(yè)務環(huán)節(jié)。比如,次級貸款機構資產證券化的次級債產品,初期穆迪或標普只給予BBB以下評級。此時,對于只能涉足AAA級的退休基金、保險基金、政府基金等美國大型投資機構而言,次級債根本就不在其投資范圍內。但是,經過投資銀行的提煉與包裝,穆迪、標普動搖了,其處于多方面考慮,最終給予了高級品CDO評級為AAA。這樣,經過包裝后的高風險的次級債納入了大型投資基金，以及外國投資機構的視野。而風險更大的中級品CDO與普通品CDO由對沖基金來管理。由于高風險對應高回報,在房地產景氣時候,對沖基金獲得快速的發(fā)展。商業(yè)銀行也漸漸接受對沖基金的CDO質押貸款,參與到這高風險的游戲之中。此后,CDO的衍生物,比如CDO合成、CDO平方等,獲得了快速發(fā)展。其中,風險非常高的普通品合成CDO,也獲得穆迪、標普AAA評級。毫無疑問,這些大基金的投資品種的范圍選擇,是以資產評級公司的評級為投資依據(jù)的。而資產評級公司的操守存在問題，以及政府監(jiān)管不到位,必將影響國家房地產金融安全。

三、次貸危機對我國住房金融的警示

1.按揭貸款不一定全是優(yōu)質資產

目前,“住房按揭貸款是優(yōu)質資產”的神話仍是國內房地產市場的一種主流觀點。當美國次級房貸危機將這一神話打破時, 這種資產的“優(yōu)質性”受到嚴重質疑。在我國住房按揭貸款市場, 凡是申請住房按揭貸款的人, 都基本上能得到滿足, 住房按揭貸款者是沒有什么信用等級可分的。這比美國的次級房貸管理差遠了。正因為如此, 近年來, “假房貸”、“假按揭”案件層出不窮, 房貸不良率連續(xù)三年呈上升趨勢。因此, 如果我們不深刻檢討銀行體系按揭貸款存在的問題, 不更新“住房按揭貸掀是優(yōu)質資產” 的舊觀念, 我國的房地產信貸市場就遲早會出問題, 國內銀行就可能會面臨類似美國次級房貸危機的風險。

2.加強房貸風險管理刻不容緩

美國次級房貸危機產生的一個重要原因是放松了對貸款者的審查和管理。當前, 國內銀行對住房抵押貸款的風險管理是相當薄弱的, 既缺乏信用風險預份機制, 又沒有風險評估工具, 防范和控制風險的能力很低。因此, 國內銀行應積極借鑒國外信用風險的管理經驗和技術, 切實提高房貸風險管理水平。

總得來說，加強我國住房金融風險控制，避免房地產過熱引發(fā)金融泡沫導致國家宏觀經濟出現(xiàn)危機是我們急需解決的問題。

參考文獻：

[1]徐 凡:美國次優(yōu)抵押貸款危機的回顧與展望[J].國際金融研究,2007.9

[2]馮 科:從美國次級債危機反思房地產金融風險[J].南方金融,2007.9

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    【關鍵詞】 次級貸款;調息抵押;負分期付款;MBS

    一、美國次貸危機及其產生背景

    美國官方對房貸風險并無統(tǒng)一分級標準,民間機構通常按放貸風險大小將房貸分為A、B、C三級。A等級分為A+、A和A-級,B等級以下每個等級分三級。A+和A級房貸都是優(yōu)質貸款,屬無風險貸款;A-級房貸相當于Alt-A,稱近優(yōu)貸款,屬最小風險貸款;B等級以下皆屬次級貸款。房貸風險分級的主要依據(jù)包括抵押借款人信用、負債比率、貸值比率和信用評分四個方面。抵押借款人信用中的抵押信用反映過去或當前房貸還款情況,消費信用反映分期付款和滾動信用(信用卡付款)情況,公共記錄反映近幾年或當前破產清償和喪失抵押贖回權情況。負債比率是借款人全部負債與稅前收入之比。貸值比率是不含首付的房貸總額與所抵押住房估值之比,房貸首付比率越高,貸值比率則越低。信用評分采用FICO評分方法,評分范圍為300-850分,620分一般視為次貸上限,即抵押借款人信用評分不足620分,一般只能接受利率較高的次級貸款。除此之外,一些房貸機構還設立了抵押借款人儲蓄史、長期工作穩(wěn)定性等其他風險標準。房貸機構根據(jù)風險等級設定不同房貸利率,優(yōu)級貸款以較低的優(yōu)惠固定利率為主,非優(yōu)貸款隨等級降低而風險加大,利率相應提高。美國房貸包括調息抵押(ARMs)、定息抵押(FRMs)、負分期付款(Negative Amortization)和付息抵押(Interest-Only Mortgages)四種形式。調息抵押利率在貸款初期固定,通常低于定息抵押利率1-3個百分點,后期則按商定指數(shù)定期調整,調整期為季度、半年或一年。定息抵押是固定利率貸款形式。負分期付款作為調息抵押的特殊形式,設置分期付息上限,并將超上限利息打入未償本金。付息抵押貸款在貸款期內只付利息不付本金,到期后或付清本息或轉為其他形式房貸。調息和定息抵押是主要形式,其中2/28房貸產品是近年來美國比較流行的調息抵押次貸形式。對房貸機構而言,定息抵押風險一般高于調息抵押。美國房貸機構既對次貸附有高利率、高收費條件,又通過調息抵押、付息抵押和負分期付款形式增加次貸發(fā)放。據(jù)圣路易斯聯(lián)儲銀行研究,2004-2006年美國兩級抵押市場投放的年平均次貸為300多萬筆,其中調息抵押約占45%,定息抵押、付息抵押、負分期付款分別約占25%、20%和10%。美國抵押銀行家協(xié)會(MBA)統(tǒng)計,2006年調息抵押優(yōu)貸拖欠率為3.4%,調息抵押次貸拖欠率為14.4%(如圖1)。

    二、次貸危機成因透析

    (一) 次貸增速過快潛伏風險隱患

    2003年美國房貸市場的2/3以上達到優(yōu)質貸款標準,此后優(yōu)貸比例逐步下降。2006年美國發(fā)放次貸6 000億美元,占當年房貸總額的21%,優(yōu)質貸款比例降到36%。2006年底,美國未償還次貸額達1.5萬億美元,占全美未償還房貸總額的15%。根據(jù)美聯(lián)儲2004年統(tǒng)計,1994-2003年,次貸增長近10倍,年均增長25%,是抵押市場增長最快的部分。

    如圖2所示,1994年次貸發(fā)放僅為350億美元,1999年升至1 600億美元。2001年美國經濟陷入衰退,但次貸發(fā)放仍比上年增加350億美元,增長26%。2003-2004年次貸發(fā)放額大幅增加,年增長率分別為56%和60%,2005年達創(chuàng)紀錄的6 650億美元。經過20多年發(fā)展,美國次貸規(guī)模已超過萬億美元,高速發(fā)展導致累積風險日益增大。據(jù)權威民間機構估算,截至2007年7月末,次貸余額約為1.4萬億美元,占美國抵押市場約10%,其中約1/3發(fā)生拖欠。由此估算,發(fā)生拖欠的次貸約為4 700億美元,占抵押市場3.3%。美國次貸快速發(fā)展得益于抵押證券化的推動。1995-2003年,房貸證券化率從45.6%升至75.9%,次貸證券化率從28.4%升至58.7%。次貸證券化分散和降低了房貸機構次貸風險,形成次貸發(fā)展的強大動力。在抵押證券化過程中,聯(lián)邦國民抵押協(xié)會(FNMA,簡稱房利美)、聯(lián)邦住房貸款抵押公司(FHLMC,簡稱房地美)和政府國民抵押協(xié)會(GNMA,簡稱吉利美)發(fā)揮了重要作用。房利美和房地美是政府支持的金融機構,每年收購或擔保的抵押貸款占抵押貸款發(fā)放額大約40%-60%。吉利美是政府公司,雖不發(fā)放房貸或買賣抵押債券(MBS),但為政府批準的房貸機構提供流動性保證。從次貸發(fā)展的階段性動因看,1995年以來次貸快速發(fā)展分兩個階段。2002年以前主要依賴抵押證券化推動;2003-2005年次貸超快發(fā)展還有其他諸多因素,如利率持續(xù)走低刺激房價上漲,借款人因房價上漲預期而增大住房投資,房貸機構為求利而放松放貸標準,信用評級機構為逐利降低評級標準,抵押債券透明度不高,政府監(jiān)管不力等。

    (二)金融創(chuàng)新工具過度濫用導致風險加劇

    傳統(tǒng)商業(yè)銀行發(fā)放貸款通過貸前審查、抵押擔保等方式控制風險,不能完全規(guī)避的風險用風險準備金和自有資本承擔?，F(xiàn)代銀行通過資產證券化形成以個人住房抵押貸款為基礎的抵押支持證券(MBS)、資產支持證券(ABS)等系列產品,將貸款風險轉移給投資者,貸款占用資本得到釋放,放貸能力明顯提高。除此之外,銀行放貸對象也得以擴展,傳統(tǒng)模式得不到貸款的客戶也成為銀行重要的貸款對象。瑞士信用(Credit Suisse)資料顯示,美國次貸占抵押證券市場比重從2001年的7%提高到2006年的20%。2004年證券化發(fā)展最快,較上年提高5%。次貸大量證券化推動房貸和房市發(fā)展,潛伏巨大風險隱患。在全球流動性過剩背景下,眾多機構投資者追求投資收益保證了對證券化產品的需求。歷史上較低的違約記錄和相對較高的收益率使得保險公司、養(yǎng)老基金等機構投資者對MBS和ABS等固定收益證券有較高需求,促使銀行不斷拓展貸款規(guī)模,創(chuàng)設更多MBS和ABS,加速債務抵押擔保證券(CDO)等衍生產品發(fā)展。CDO是以MBS、ABS 等固定收益證券為基礎資產發(fā)行的資產支持證券。在傳統(tǒng)MBS和ABS中,一般通過證券分層實現(xiàn)信用增強,即以特定資產支持的MBS和ABS證券被區(qū)分為優(yōu)先(Senior)、夾層(Mezzanine)和次級(Junior),現(xiàn)金流依次用于保證該三級證券的本金和收益。對于次級按揭貸款的高風險資產,為保證優(yōu)先類和夾層類證券達到一定投資級別,信用增強成本相應較高。為此,通過將若干次級類證券匯集構成資產池,按照信用增強模式,部分CDO 優(yōu)先級證券被評為AAA級,由養(yǎng)老基金、保險公司等機構持有,而CDO次級證券因其高杠桿性,由追求高風險和高收益的對沖基金持有。信用衍生工具運用使創(chuàng)設更方便的合成CDO成為風險轉移的另一重要方式。引入信用衍生工具如信用違約互換(CDS),特定資產不需要發(fā)生真實轉移,只需界定資產范圍和特定信用事件,再由銀行向互換對手通常是SPV支付費用,一旦特定資產發(fā)生信用風險,損失由SPV承擔。SPV通常發(fā)行一系列優(yōu)先、夾層和次級證券,若沒有違約發(fā)生,證券持有人獲得銀行支付的費用作為收益,否則損失首先由CDO次級證券方承擔,超過部分則由更高級CDO證券持有方承擔。無論是現(xiàn)金型CDO還是合成型CDO,都是基于貸款基礎上進行的二次創(chuàng)設或多次創(chuàng)設。據(jù)統(tǒng)計,2006年被包裝成資產支持證券的次級按揭貸款和第二留置權貸款存量中,非投資級別次級證券規(guī)模約2 200億美元,其中大部分通過CDO形成約1 750億美元優(yōu)先級證券,400億美元夾層證券和50億美元次級證券。

    (三)中央銀行監(jiān)管效力缺失致使危機蔓延

    受次貸市場巨額利潤驅動,一些金融機構不惜降低放貸標準。據(jù)統(tǒng)計,美國次貸占全部房貸比例從2001年的不足5%躍升到2006年的20%。放貸機構不僅不需要借款人提供任何收入、資產等證明文件,不考慮其真實償還能力,有時甚至縱容借款人弄虛作假,借款人無力支付首付,銀行鼓勵其使用二次置留權貸款湊足首付。抵押貸款公司將抵押貸款賣給投資銀行或類似實體,投資銀行將貸款打包成債券,然后將債券出售給對沖基金、退休基金、共同基金等投資者。抵押貸款公司既可獲得貸款手續(xù)費, 還可將違約風險轉嫁給債券投資者。這一過程中,投資銀行主動尋求并得到債券評級機構幫助。在利益驅動下,穆迪和標準普爾等評級公司人為提高次貸債券信用級別,促使其順利出售,使大量信用記錄較差的低收入家庭進入房貸市場。據(jù)估計,承保條件放松的房貸從2005年上半年的100億美元陡增至2007年的1 100億美元。次貸危機折射出美國銀行和債券評級機構誠信淪喪。資信評級機構在次級抵押貸款中,向隱瞞可能存在風險的無核查貸款發(fā)放評級證書,受害者包括歐洲和亞洲銀行、資產管理公司、保險公司和養(yǎng)老基金等投資者。同時,美國監(jiān)管能力缺失,未能及時發(fā)現(xiàn)次貸市場和次貸資產證券化不能及時還貸的風險,沒有采取有效措施防范和控制次貸風險的爆發(fā)和蔓延。事實上,美國聯(lián)儲委員愛德華·格蘭里奇早已警告國會,認為次貸已經變成“掠奪性貸款”市場,如不及時監(jiān)管,將危害居者有其屋的美國夢以及住房資產價值,但當時并未引起國會高度重視。

    (四)房地產泡沫破裂引發(fā)次貸危機

    2001年后美聯(lián)儲連續(xù)12次降息,促進經濟復蘇并刺激房地產繁榮。截至2006年初,房價連續(xù)5年大幅攀升,年均升幅超過8%,其中2005年升幅達15%。低利率和高房價刺激居民購房欲望,出現(xiàn)許多為購房者提供融資便利的抵押貸款證券工具。次貸市場活躍主要基于美國房價上揚和家庭房產不斷升值,但房地產繁榮之后出現(xiàn)逆轉。2004年6月至2006年6月,美聯(lián)儲連續(xù)17次加息,聯(lián)邦基金利率從1%升至5.25%。在加息影響下,2006年初房地產開始降溫,房價上升趨緩。利率上升和房價下降使次貸市場迅速惡化,許多借債過度的購房者房產凈值由正轉負,既無力償付房貸本息又無法再融資,借債初期享受固定低利率或不付息,優(yōu)惠期結束后,不得不按市場高利率支付。2006年以來次貸市場違約拖欠債務增加,2007年7月末,美國次貸余額約1.4萬億美元,拖欠造成房貸機構損失約1 500億美元。

    如圖3所示,1998-2006年美國房貸拖欠率大約在4% -

篇6

在日常生活中，總會見到一些人戴著一副眼鏡，看起來就像知識淵博的博士。但是，這些人覺得戴眼睛很痛苦。為了提醒還沒戴眼鏡的人，我就把這種現(xiàn)象分為幾類。

一、看電視的時候，總是看得太近，應該遠一點兒，最少要與電視機距離80厘米才不會近視?？赐暌粋€小時電視后，應向遠處望一望，看看遠處的風景然后瞇瞇眼睛。

二、打電腦游戲。最近，有一班人就找一個時間玩游戲，一打就是兩、三個小時，讓眼睛特別疲憊。其實，有的時候你真的想用玩電腦游戲來解決悶，但也只可以打一個小時。如果打了兩、三個小時，眼睛就會起一個小東西，滴了眼藥水才可以好。

三、寫字靠得特別近，日子一長就會近視。為了克服這困難，老師教了我們一個好方法：一拳一尺和一寸。意思是：在寫字看書時，靠桌子有一個拳頭那么遠，頭看本子有尺遠，握筆有一寸遠。

從現(xiàn)在開始，我們要愛護眼睛，把好的方法記住，不讓自己近視。因為，“眼睛是心靈的窗戶”??！

篇7

關鍵詞：基層事業(yè)單位 檔案管理 現(xiàn)代化 問題 實現(xiàn)路徑

檔案管理模式的改變，對于促使我國基層事業(yè)單位發(fā)展起到非常重要的作用，但是傳統(tǒng)的檔案管理模式自身還存在一些問題，針對于這一點就需要對傳統(tǒng)的檔案管理進行不斷的優(yōu)化和改善。另外在這個過程中還需要對基層事業(yè)單位的整體需求有一個全面的了解，并根據(jù)相應了解制定合理的措施，保證基層事業(yè)單位的檔案管理現(xiàn)代化能夠更好的實現(xiàn)。

一、基層事業(yè)單位檔案管理的現(xiàn)代化

要想促使基層事業(yè)單位得到更好的發(fā)展，還需要對其自身涉及的檔案管理模式進行全面的研究。加上現(xiàn)在社會上信息化技術的不斷發(fā)展，各個企業(yè)對檔案管理的模式也逐漸改變，因此在對基層事業(yè)單位進行檔案管理的過程中，還需要對其自身的多樣化和系統(tǒng)化有一個全面的了解，保證其在基層事業(yè)單位中發(fā)揮自身最大的作用。

在對基層事業(yè)單位的檔案管理的發(fā)展趨勢進行研究中，了解到基層事業(yè)單位的檔案是從紙質形式發(fā)展起來的，而且在不如信息化時代之后，才出現(xiàn)無紙化檔案管理。加上在目前攝影技術的不斷發(fā)展，檔案管理的方式也逐漸呈現(xiàn)縮微化管理，對促使基層事業(yè)單位發(fā)展也起到非常重要的作用。

二、基層事業(yè)單位檔案管理中存在的問題

在對基層事業(yè)單位檔案管理模式進行研究時，發(fā)現(xiàn)這種管理在實施的過程中還經常出現(xiàn)問題，這些問題主要表現(xiàn)在三個方面，即檔案管理制度、檔案檢索速率和檔案利用率等方面。針對于這一點就需要筆者在這里對這里涉及的三方面問題進行全面分析，并根據(jù)分析結果提出有效解決措施。

（一）在目前進行檔案管理的過程中，基層事業(yè)單位并沒有根據(jù)檔案自身模式制定有效的管理制度。主要表現(xiàn)在基層事業(yè)單位在發(fā)展的過程中，對檔案管理并沒有制定合理的標題，這就導致基層職業(yè)單位在進行檔案管理的過程中經常出現(xiàn)序號欠缺和目錄缺失等問題，在對這種現(xiàn)象進行研究的過程中，發(fā)現(xiàn)在這個過程中還有很大一方面原因是因為檔案管理制度與基層事業(yè)單位的實際發(fā)展趨勢并不能達到全面吻合的狀態(tài)。

盡管在目前，一些基層事業(yè)道文在發(fā)展的過程中也制定了合理的檔案管理制度，但是這種管理制度往往只存在與基層事業(yè)單位的發(fā)展形式上，而對其中要求的管理層次和其他方面并沒有全面落實，也就是說在基層事業(yè)單位發(fā)展的過程中，其自身涉及的檔案管理制度并不能發(fā)揮自身最大的作用，導致檔案自身規(guī)范化還存在一些問題。

（二）基層事業(yè)單位在進行檔案管理的過程中還需要對檔案自身檢索速率起到高度重視，但是目前基層事業(yè)單位在進行檔案管理的過程中，檔案自身進行的檢索速率還處于較為低下的水平。盡管目前各個行業(yè)在進行檔案檢索的過程中都使用合理的計算機系統(tǒng)，但是這種檢索方法本身還存在一些安全性風險。因此在這個過程中經常會出現(xiàn)基層事業(yè)單位檔案檢索存在問題，對促使基層事業(yè)單位發(fā)展也產生一定阻礙作用。針對于這一點就需要對基層事業(yè)單位自身涉及的檔案檢索起到高度重視，采取合理的方法增強檔案檢索的質量，減少基層事業(yè)單位在發(fā)展的過程中出現(xiàn)的檔案檢索問題。

（三）檔案利用效率不高。檔案在基層事業(yè)單位中具有較高的應用價值，不僅可以幫助回顧歷史，還可以規(guī)劃未來，更加有利于基層事業(yè)單位工作的開展。所以，無論是從社會的角度，還是經濟的角度，檔案管理都能夠有助于事業(yè)單位的發(fā)展。但是，調查反映，我國大多基層事業(yè)單位對檔案的管理工作并未予以高度的重視，因此在檔案管理工作中，也未對資源進行有效的開發(fā)與利用。

三、基層事業(yè)單位檔案管理現(xiàn)代化實現(xiàn)路徑

首先需要轉變的是觀念，其次是制度，最后是方法。三者相互促進，才能使現(xiàn)代化檔案管理在基層事業(yè)單位中發(fā)揮最大的作用。

（一）創(chuàng)新檔案管理的觀念。如上文所述，許多基層事業(yè)單位對檔案管理并沒有引起充分的重視，可見檔案管理的觀念不夠開放，因此需要在實際的工作中，轉變檔案管理的觀念，并且進行不斷地創(chuàng)新與改革，做到與時俱進，使檔案管理充分適應社會經濟的發(fā)展。因此，可以利用先進信息技術來完善檢索系統(tǒng)，通過計算機對檔案管理進行自動化統(tǒng)計與操作等。

（二）創(chuàng)新檔案管理的制度。目前，檔案管理制度在很大程度上都依賴于法律法規(guī)，因此，在檔案管理中要確保檔案的完整、真實、安全以及可靠，并且創(chuàng)建新的法律制度使檔案管理更加趨向完善。

（三）進一步規(guī)范檔案管理的方法。要從傳統(tǒng)的檔案管理走向現(xiàn)代化檔案管理模式，不僅需要積極地引進先進的信息技術，將其與檔案管理充分結合，使檔案管理不僅適應經濟的發(fā)展，而且使檔案管理變得更加的全面與便捷。此外，還需要輔之以先進的檔案管理設備，以進一步提高檔案管理的水平，并且使檔案管理中存在的問題能夠得到及時地解決。

不僅如此，要求基層事業(yè)單位的檔案室應當與電子政務加強溝通與交流，使檔案管理部門專業(yè)人才業(yè)務上的優(yōu)勢能夠得到充分發(fā)揮，從而快速實現(xiàn)電子檔案管理等。同時，在檔案管理中，要求管理人員對現(xiàn)行的文件進行科學的搜集與整理，從而為基層事業(yè)單位的發(fā)展提供更加豐富的資源。

四、結束語

對檔案進行科學的現(xiàn)代化管理，是促進基層事業(yè)單位進一步發(fā)展的重要保障。因此，基層事業(yè)單位應當創(chuàng)新檔案管理理念與管理制度，采用先進的檔案管理方法來提高檔案保存、檢索、利用等效率。本文對檔案管理現(xiàn)代化進行了解釋，并且對基層事業(yè)單位檔案管理中存在的問題提出了幾點實現(xiàn)檔案管理現(xiàn)代化的措施，以期能夠為基層事業(yè)單位檔案管理提供一點參考作用。

參考文獻：

[1]劉琴.人事檔案管理研究述評及趨勢展望[J].檔案學研究.2011（05）

篇8

［關鍵詞］公共職位；代際傳遞；實現(xiàn)途徑；治理措施

［中圖分類號］D63 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1672－2426（2012）07－0087－04

在我國，“公共職位通常是指政府和各類公共事業(yè)部門中的具體工作崗位?！保?］這里的政府是指“大政府即廣義上的政府……等于國家機構的總體與執(zhí)政黨之合?！保?］“公共事業(yè)部門指具有很強的公益性與正外部性的行業(yè)與部門?！保?］在我國主要指“為了社會公益目的，國家機關舉辦或者其他組織利用國有資產舉辦的，從事教育、科技、文化、衛(wèi)生等活動的社會服務組織?！保?］也即事業(yè)單位，以及具有壟斷經營性質的公共企業(yè)，即公用事業(yè)。公共職位是國家因公共服務而設置的崗位，“公共性”是其本質特征，這既體現(xiàn)在其職能方向上，亦應體現(xiàn)在其進入機制或渠道上。就其職能方向而言，向公眾提供公共服務，以維護和增進社會公共利益是其根本宗旨；就其進入機制或渠道而言，向全體民眾提供均等的競爭機會是其納新要求。

公共職位因財政供養(yǎng)、壟斷經營和稀缺性，便具備了相當?shù)姆€(wěn)定性和競爭性。特別是近些年來，我國進入了新一輪就業(yè)高峰期，就業(yè)壓力空前加大，公共職位因職業(yè)風險小，福利待遇相對穩(wěn)定優(yōu)厚，而受到越來越多就業(yè)適齡人員的青睞。同時，隨著我國經濟的騰飛，社會公共事務的增多，及公共職位人員的新陳代謝，無論政府抑或公共事業(yè)部門的公共職位都存在不斷擴增動力和納新的要求。據(jù)統(tǒng)計，自2001年我國公務員第一次實行公開招考起，國家及地方已連續(xù)12年進行公務員隊伍納新工作。目前，全國公務員已逾700萬，近年年均增長15萬，并已基本形成每年招考的慣例。全國事業(yè)單位多達126萬個，共計3000多萬在崗職工，并且這個數(shù)目也在逐年增長。壟斷性公用事業(yè)的從業(yè)人數(shù)也十分龐大，并不斷增加。公共職位的每年納新，也在一定程度上加劇了公共職位競爭的激烈性。于是，便出現(xiàn)了公共職位獲得的非正常途徑——公共職位的代際傳遞。

一、公共職位代際傳遞的緣起

所謂公共職位的代際傳遞，是指上代公共職位占有者利用權力、身份、人脈等資源干擾公共職位的公平競爭機制，以期實現(xiàn)公共職位的下代獲取的現(xiàn)象。公共職位的代際傳遞構成要件有三個：一是有上代親屬（未必是父母）供職于公共職位；二是上代親屬（未必是父母）通過各種資源對公職崗位納新機制進行直接或間接的干預；三是干預行為目的明確地指向公共職位的下代獲取。公共職位的代際傳遞現(xiàn)象之所以出現(xiàn)，主要有以下幾個方面的原因：

（一）公共職位的進入競爭激烈

公共職位的進入競爭激烈是出現(xiàn)代際傳遞現(xiàn)象的重要客觀原因之一，倘若不存在激烈的競爭，欲進入者但凡可以通過自己的能力取得公共職位，決計不會選擇冒職位代際傳遞的懲戒風險。目前，公共職位之所以競爭日趨激烈主要源于以下兩方面的原因：

1．公共職位具有相當?shù)奈Α９猜毼灰蚴秦斦B(yǎng)或者因壟斷經營國有資產，相對于企業(yè)而言，往往收入更穩(wěn)定且有保障，即通常所說的“旱澇保收”。目前，我國公務員及事業(yè)單位人員工資、津貼、福利等各項收入總和，已超過國內居民平均收入，據(jù)中國人事科學研究院院長吳江透露，“中國的公務員平均年薪比事業(yè)單位人員平均年薪高出一萬元，而企業(yè)人員的平均年薪又低于事業(yè)單位人員。”［5］并且機關事業(yè)單位與企業(yè)工作人員施行退休養(yǎng)老的“雙軌制”，這更使得公共職位的“含金量”大增。另外，具有壟斷經營性的公共事業(yè)，因其工資福利待遇往往因壟斷經營、國家監(jiān)管制度缺失等原因，而出現(xiàn)畸高的現(xiàn)象。穩(wěn)定而且待遇優(yōu)厚對于很多社會適齡就業(yè)人員，特別是初出校門，缺少歷練和冒險精神的大學畢業(yè)生具有相當?shù)奈?。同時，又基于下面分析的就業(yè)壓力，但凡上代公共職位占有者有“資源”可資利用，便會通過各種途徑干涉公共職位的正常競爭性進入機制，通過代際傳遞實現(xiàn)對預期公共職位的獲得。

2．就業(yè)壓力逐年加劇?！?993年52．1萬大學畢業(yè)生中僅有1370名畢業(yè)生待就業(yè)，占畢業(yè)生人數(shù)的0．3％；而2006年413萬大學畢業(yè)生中就有近103．2萬畢業(yè)生待就業(yè)，占畢業(yè)生人數(shù)的25．3％。2008年以來，受世界性金融危機的影響，大學畢業(yè)生的就業(yè)形勢更加嚴峻，大多數(shù)畢業(yè)生在就業(yè)過程中存在巨大的壓力?！保?］當然，社會就業(yè)人口不僅包括大學畢業(yè)生這一群體，但當前公共職位的招考對象主要是具有高等學歷人員，因此，將大學畢業(yè)生作為主要分析對象，具有一定的代表性。通常就業(yè)的去向無非三個：公共部門、私營部門及自由職業(yè)。當前，就業(yè)壓力在社會各種行業(yè)普遍存在。因公共職位具有較強的吸引力和稀缺性，表現(xiàn)得更為突出，公務員考試出現(xiàn)職位考錄比3000∶1即是佐證。

幾千年的“官本位”思想及重“關系”，輕“規(guī)則”的社會習慣，造就了“依附性”的邏輯思維：首先考慮如何通過各種外在資源來獲取所需之物，而不是個人能力。認為“公權”、“人情關系”在競爭場合比個人能力更為重要。習慣于這種“依附性”思維邏輯的當代大學生并不在少數(shù)。于是，在激烈的就業(yè)競爭下，常常見諸于報端的“蘿卜招聘”，“領導打招呼”等與公共職位競爭錄用機制相悖的現(xiàn)象就不足為奇了。

篇9

【關鍵詞】財險公司，代位求償，追償困境

一、財險公司代位追償狀況

隨著我國保險業(yè)的發(fā)展，保險市場的擴大，保險業(yè)務中代位求償問題在保險理賠中也屢見不鮮，尤其在責任險、企業(yè)財產險、貨物運輸險中尤為突出。但是，保險代位權在實踐中的行使往往不盡如人意。陜西省某財險保險公司2011年涉及代位求償權的理賠案例共計6宗，涉案金額為50萬元，其中求償成功的僅為1宗，金額為11萬，求償成功金額僅僅為整個求償案件金額20%左右。保險公司在具體執(zhí)行代位追償權時是相當困難的，效率、時效性特別低。

二、財險公司在代位求償權制度下的困境分析

相對于美日等發(fā)達國家，我國的保險市場起步比較晚，保險法律體系不夠完善，還有很多缺陷的地方，保險法中只是粗略的介紹了代位求償權的各情況，并未詳細的說明其中的具體細節(jié)。根據(jù)我國財產保險公司現(xiàn)實遇到的問題，探討了其困境有如下原因。

1.被保險人的欺瞞問題

由于信息不對稱，保險人對保險事故發(fā)生的具體情況及造成保險事故發(fā)生的責任人的認定的被動性，在法律制度不完善下，很容易被被保險人和第三者責任人合謀所欺騙。

通過第三者的認定，欺瞞保險人。保險法第六十二條規(guī)定除故意造成保險事故外，第三者責任人不包括被保險人的家庭成員或者其組成人員。對于被保險人的家庭成員或者其組成成員的范圍，新保險法未作明確規(guī)定，這容易造成欺騙、混亂的地方。關于被保險人的家庭成員，一般觀點認為，主要包括夫妻、父母、子女、祖父母、外祖母、孫子女、外孫女、兄弟姐妹等。另外，共同生活在一起的近親屬，及相互間進行撫養(yǎng)、扶助或贍養(yǎng)的成員，都應包含在家庭成員中，他們存在利益共同體。對于被保險人的組成成員，因為被保險人的利益或者接受被保險人的委托或者與被保險人有某種特殊法律關系而進行活動人，包括被保險人的雇傭人員、合伙人和人等，這部分人常是代替被保險人履行行為的人，其履行職務的行為所造成的損害由被保險人承擔責任，所以保險人不能向其求償。

2.代位追償執(zhí)行中被保險人的消極、不協(xié)作問題

由于被保險人原因而無法進行追償?shù)陌讣泻芏?，被保險人的不履行義務，使保險人無法進行取證也占一部分。追償難度大，被保險人不與協(xié)助，使得保險人在行使代位求償權時，舉步維艱。具體表現(xiàn)為：（1）被保險人考慮執(zhí)行復雜、訴訟手續(xù)的繁瑣，從保險人得到主要的賠付，就不積極參與訴訟追償；（2）被保險人由于本人意愿或者私人情感等主觀或客觀因素推遲或懈怠于向第三人求償；（3）被保險人希望保險人先代位行使求償權，而后“坐享其成”參與對求償所得的分配，此時，被保險人會怠于向第三人求償，從而不能及時自主獲得足額補償。

3.求償時與被保險人存在權利競合問題

保險人在獲得被保險人轉移的賠償請求權后，往往由于被保險人自身損失不能完全獲得保險人的填補，仍然擁有部分對第三人的賠償請求權。保險人行使在保險代位求償權向第三人代位求償時，往往與被保險人的賠償請求部分權利發(fā)生競合，被保險人享有優(yōu)先權還是保險人享受優(yōu)先權，或者共同享有，這是在兩種權利同時發(fā)生時的優(yōu)先權問題。另外，訴訟有前后順序，甚至某一方面不訴訟的情況，其中，個人被保險人經常發(fā)生不訴訟現(xiàn)象。這些都是困擾保險人進行代位求償權的問題之一，增加了執(zhí)行難度，時效變差。

三、站在保險人角度，在代位求償權制度下應對困境的對策

保險人在代位追償制度下的執(zhí)行過程中各個環(huán)節(jié)都存在很大阻力，在各種不利情況下，如何維護和保障保險人的利益?；谏衔闹械睦Ь撤治觯挛闹饕獜姆蓹C制方面給出設計對策。

1.保險人同時行使代位求償權與被保險人的直接賠償請求權

保險人支付給被保險人后，保險人享有向第三者責任人代位追償?shù)臋嗬?，同時被保險人也有向第三者責任人直接的賠償請求權，這其中存在雙重法律關系和訴訟名義問題。

對此，被保險人支付給保險人一定訴訟傭金，將自己的向第三者責任人直接的賠償請求權也轉移給保險人，保險人承擔了行使代位求償權與被保險人的直接賠償請求權的兩種權利。保險人在訴訟方面比被保險人更專業(yè)，實施運行的成本降低、時效性增強。這樣被保險人與保險人就是一體的了，雙重法律關系和訴訟名義問題就得到了解決，省去了很多不必要的麻煩。

2.當?shù)谌咧Ц赌芰Σ蛔銜r，保險人與被保險人可按比例分攤賠償

新保險法第六十條第三款規(guī)定行使代位請求賠償?shù)臋嗬?，不影響被保險人就未取得賠償?shù)牟糠窒虻谌哒埱筚r償?shù)臋嗬?。按條款，當?shù)谌咧Ц赌芰Σ蛔銜r，被保險人應優(yōu)先得到補償，保險人得到剩下的賠償。實際中，保險人未得到的補償通過精算最后增加到保費中，而轉嫁投保人身上。我國現(xiàn)實狀況中，在代位求償制度下，保險人才是真正的弱勢群體。在上面1情況下，保險人承擔了全部的訴訟請求權責任，被保險人可以坐收利益，當?shù)谌咧Ц赌芰Σ蛔銜r，應該分攤賠償。分攤比例可以按照保險人支付賠償金與被保險人就未取得賠償?shù)牟糠值慕痤~的比例分攤。

3.增設有關被保險人的欺瞞、不協(xié)作、懈怠等懲罰性條款

被保險人從第三者處得到好處、有業(yè)務往來、有新朋好友等關系等情況，將造成事故者認定為自己的家庭成員或者其組成人員，及用自己的家庭成員或者其組成人員頂替事故造事者，從而發(fā)生欺瞞行為，損害保險人利益。被保險人往往是在取得保險人賠償后才提供協(xié)助，轉移自身手中的法律合同和有關資料，往往由于自身權益已經得到保險人的賠付，消極協(xié)助，或者不協(xié)助甚至阻撓保險人取證，雖然規(guī)定了保險人可以在事后再被保險人不作為行為，但往往取證更加困難，難度史大，建議在《保險法》中能史明確規(guī)定被保險人具體協(xié)助義務和不作為致使保險人無法行使代位求償權的懲戒法律條款，切實保護保險人利益。

參考文獻：

篇10

(一)信貸投放行業(yè)集中較高。2009年,在全球金融危機蔓延,國內經濟增速持續(xù)下滑的大背景下,國家提出了保增長、促內需的經濟刺激政策,推出了以基礎設施建設為主的四萬億投資計劃。此輪經濟刺激政策的執(zhí)行主體為各級地方政府,以政府為背景的投融資平臺成為2009年各商業(yè)銀行信貸投放的重點,據(jù)相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2008年末,各級政府的投融資平臺銀行融資余額約為1萬億元,截止09年末,該類貸款余額已達6萬億元,銀行信貸投入進一步向基礎設施行業(yè)集中。金融系統(tǒng)因為地方政府相關項目的巨額融資,在支持了地方經濟的同時,也正在積聚著較大的風險。

(二)缺乏科學有效的評級工具。我國商業(yè)銀行現(xiàn)行信貸客戶評級辦法在總體結構、等級結構、評級程序、信息收集等方面都比較粗,所用的信用等級劃分也較粗,而且評級依據(jù)多為主觀判斷,評級結果的準確性和可應用性較差。這種粗放式的信貸管理方式,在宏觀經濟環(huán)境好的情況下并未顯露問題,但在金融危機以及后危機環(huán)境下,很可能為商業(yè)銀行風險管理的潛在風險,商業(yè)銀行未來可能因風險評級不準確,導致?lián)軅洳蛔恪?/p>

(三)抵(質)押物的評估價值缺乏持續(xù)更新機制。商業(yè)銀行發(fā)放的貸款中,抵(質)押貸款占比較高,科學合理確定抵質押物的評估價值,是銀行控制風險的有效手段。但目前我國的商業(yè)銀行抵質押物價格評估主要依賴評估事務所,而評估事務所為數(shù)眾多,規(guī)模大、資質高的較少,行業(yè)競爭激烈,且其服務對象為貸款方,銀行對其缺乏必要的約束機制,因此導致目前根據(jù)企業(yè)申請的授信額度,倒推確定抵質押物價格的現(xiàn)象時有發(fā)生,這無疑給商業(yè)銀行的抵(質)押貸款帶來巨大風險。而且,商業(yè)銀行對在建工程、存貨等動產抵質押物跟蹤管理薄弱,沒有建立持續(xù)動態(tài)的更新機制,甚至會出現(xiàn)抵押的在建工程已經完工,還沒有辦理好后續(xù)抵押登記手續(xù),使銀行的抵押權懸空的情況。

(四)信貸風險管理組織及方法不完善。這表現(xiàn)為:信貸風險管理條塊分割,信貸風險管理框架不完善,難以從總體上測量和把握風險狀況;在制度上沒有把信貸風險的計量、分析規(guī)定為日常性工作。如,缺乏獨立的風險報告程序,致使管理層、決策層不能及時、全面、準確地掌握信貸風險狀況。對信用風險分析主要停留在傳統(tǒng)的比例分析階段,缺乏建立在統(tǒng)計分析和人工智能等現(xiàn)代科學方法基礎上的信用風險量化測量工具。另外,我國商業(yè)銀行電子化管理起步較晚,很多銀行缺乏詳盡完整的企業(yè)信息數(shù)據(jù)庫,缺乏成熟的信用風險管理專家系統(tǒng),而且是各家銀行各自為政,缺乏一個能夠互通有無的信息交流平臺。

(五)商業(yè)銀行信貸內控機制不健全。商業(yè)銀行內控薄弱是普遍存在的問題。近年來發(fā)生的多起內外勾結的騙貸案件,充分暴露了銀行內部信貸的操作制度不健全、執(zhí)行不到位等問題。如,貸后管理缺乏系統(tǒng)的內部控制制度和主動的風險識別與評估機制,內部控制措施零散等,信貸管理目前仍停留在主要依賴一線人員的責任心和工作能力上,仍以人治為主。

二、商業(yè)銀行加強信貸風險管理的對策

商業(yè)銀行在金融危機背景下進行信貸風險管理,首先要明確信貸風險管理的目的不僅是保護資金的安全,而且還要不斷完善信貸管理機制,形成獨具特色的信貸文化。信貸風險管理應遵循保本、穩(wěn)健的原則,保護銀行資產的安全,保證存量資產質量的穩(wěn)定,這是銀行的生存之本。對內生不確定性引致的風險,如銀行由于內部的信息傳導不及時、相關制度不完善而發(fā)生的操作失誤、貸款抵(質)押物價值沒有及時更新等,可通過加強控制程序和業(yè)務檢查力度來實現(xiàn)。同時,由借款人履約風險、借款人可能出現(xiàn)的經營失敗及行業(yè)性風險等外生不確定性引致的風險,則需要商業(yè)銀行建立良好的信貸風險管理文化,具有完善的內控措施、相對獨立的內部審計檢查等措施來防范。

(一)建立更為審慎的信貸風險文化。面對錯綜復雜的國際國內經濟環(huán)境,各商業(yè)銀行應保持清醒的頭腦,以提高資產安全性為第一要務,兼顧流動性和效益性。應深入研究風險規(guī)律,科學識別風險,及時總結,提高風險識別的能力。不能簡單采用“依賴經驗、簡單比較、同業(yè)跟隨”等方法模糊評審?？梢园葱袠I(yè)制定指導意見,并結合宏觀經濟環(huán)境變化,及時更新調整意見內容,從大方向上,總體把控信貸投向,防范集中性風險。對于各地區(qū)的分支機構,可結合當?shù)氐膮^(qū)域經濟特點和各分支行的經營管理特點,明確其發(fā)展重點。 要結合各行的經營特點,總結出自己的信貸文化特點,加以提煉升華,形成獨具特色的信貸文化,并在信貸工作中加以貫徹和實施,以健康有序的信貸文化指導信貸業(yè)務的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

(二)加快建立信貸風險內控制度的步伐。完善商業(yè)銀行信貸風險的內控制度主要應做好如下兩方面工作:一是成立由管理層直接推動的內控機構。信貸內部控制體系建設越是由管理層發(fā)起越易取得成功,建議成立由行領導直接推動的建設機構并爭取整個管理層的支持。這樣既明確了目標,又在建設過程中加強整體意識,方便與各個層面溝通,并可獲得員工的支持。二是強調信貸部門在內控體系建設中的職責。內部控制體系建設是系統(tǒng)工程,需要強化各部門職責,使其互相配合,提高內控體系的效率。同時由內部審計等進行監(jiān)督、檢查評價和反饋,并提出進一步完善信貸內部控制體系的建議,使其長期處于有效狀態(tài)。商業(yè)銀行只有完善信貸內部控制,才會在信貸業(yè)務流程的每一環(huán)節(jié)控制風險。

(三)根據(jù)新巴塞爾協(xié)議要求,盡快建立和完善內評體系。新巴塞爾協(xié)議提出,對于信貸管理水平高的銀行機構可以建立內部評級體系,目前我國各大商業(yè)銀行也都在銀監(jiān)會的統(tǒng)一部署下,開發(fā)符合自身發(fā)展特點的內評體系,旨在建立健全客戶風險評級系統(tǒng),提高評級的準確性、可比性、適用性,并據(jù)此計算客戶的違約概率和違約損失率,使之成為銀行授信的有力工具。內評法的實施和應用應是一個循序漸進的過程,系統(tǒng)引用的歷史數(shù)據(jù)應力求豐富、準確,模型