導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融科技的發(fā)展，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

模型設(shè)立。

模型的建立，要考慮的是一般的線性回歸模型，建立的線性回歸方程如下：公式解釋：技術(shù)創(chuàng)新（SQ）、金融規(guī)模的支持指標(biāo)（GP）、金融結(jié)構(gòu)的支持指標(biāo)（ZCQ），可以采用Eviews進(jìn)行數(shù)據(jù)擬合，得到相關(guān)的方程和檢驗(yàn)結(jié)果。

變量模型的選擇。

本模型針對(duì)變量的選擇，選用了向量自回歸VAR模型把系統(tǒng)中每一個(gè)內(nèi)生的變量作為系統(tǒng)中所有自生變量滯后值的函數(shù)來構(gòu)造模型，從而將單個(gè)的變量自回歸模型推廣到由多元的時(shí)間序列變量組成的“向量”自回歸模型。此處可以選用SSRL，F(xiàn)IR，ST和NESU為內(nèi)生變量。

實(shí)證分析結(jié)果

使用面板數(shù)據(jù)模型驗(yàn)證方法，根據(jù)《黑龍江省統(tǒng)計(jì)年鑒》所提供的1985年到2010年黑龍江省10城市相關(guān)指標(biāo)計(jì)算得到相關(guān)數(shù)據(jù)，具體計(jì)算公式為：金融相關(guān)比率（FIR）=（金融機(jī)構(gòu)存款余額+金融機(jī)構(gòu)貸款余額）/GDP（1）引入面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行研究，同時(shí)，為了減少異方差的影響，對(duì)各指標(biāo)取了自然對(duì)數(shù)。面板數(shù)據(jù)估計(jì)的一般方程模型形式為：其中γit是因變量，xit和i分別是對(duì)應(yīng)于i=1，2，，N的截面成員的k維向量和k維參數(shù)，N為在截面上選取的個(gè)體數(shù)，k為解釋變量的數(shù)目。

每個(gè)截面成員的觀測期為t=1，2，，T。判斷樣本數(shù)據(jù)究竟符合哪種模型形式，可以利用協(xié)方差分析構(gòu)造統(tǒng)計(jì)量F1、F2，冒號(hào)右邊的是對(duì)應(yīng)的檢驗(yàn)臨界值：

結(jié)論分析

本文通過對(duì)模型應(yīng)用分析可以看出，該模型能夠計(jì)算出金融創(chuàng)新對(duì)科技發(fā)展的數(shù)量關(guān)系，并且能夠計(jì)算出發(fā)展趨勢，具有一定的普遍性。目前黑龍江省金融發(fā)展對(duì)科技發(fā)展具有一定的促進(jìn)作用，即金融創(chuàng)新發(fā)展推動(dòng)了科技創(chuàng)新的發(fā)育程度，同時(shí)科技創(chuàng)新的發(fā)育程度也推動(dòng)了金融創(chuàng)新的發(fā)展。

篇2

關(guān)鍵詞：科技金融；創(chuàng)新；實(shí)踐

Abstract：Financial support is important to technology innovation and development. This paper，based on practice in Shandong Province，researches on technological finance nature and elaborates a series of institutional arrangements which technological finance development needs，and puts forward some ideas on how to promote technological finance innovation.

Key Words：technological finance，innovation，practice

中圖分類號(hào)： F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-2265（2011）05-0003-05

一、引言

世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力來自于技術(shù)革命和科技創(chuàng)新。著眼于國際產(chǎn)業(yè)分工與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，以科技創(chuàng)新推動(dòng)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)勢在必行。實(shí)踐證明，科技與金融的有機(jī)融合是實(shí)現(xiàn)科技型產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展、提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力的基礎(chǔ)和保障。沒有金融的驅(qū)動(dòng)，沒有融資技術(shù)的支持，就沒有科技型企業(yè)持續(xù)開發(fā)與迅速產(chǎn)業(yè)化，也就無法形成新的增長點(diǎn)，無法推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。因此，科技創(chuàng)新能力的提升與金融政策環(huán)境的完善是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要支柱。科技發(fā)展和創(chuàng)新也為金融創(chuàng)新打開了空間，為金融資本提供了優(yōu)質(zhì)的資源配置渠道，為金融業(yè)安全、高效運(yùn)行提供了強(qiáng)大的支持，二者之間存在互利互動(dòng)的關(guān)系。本文對(duì)二者有機(jī)融合產(chǎn)生的科技金融進(jìn)行研究，并結(jié)合山東省的實(shí)踐闡釋科技金融發(fā)展所需的相關(guān)制度安排。

二、對(duì)科技金融本質(zhì)的探討

卡籮塔?佩蕾絲于2002年發(fā)現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新與金融資本增長的基本范式：新技術(shù)早期的崛起是一個(gè)爆炸性增長時(shí)期，會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)極大的動(dòng)蕩和不確定性。風(fēng)險(xiǎn)資本家為獲取高額利潤，迅速投資于新技術(shù)領(lǐng)域，繼而產(chǎn)生金融資本與技術(shù)創(chuàng)新的高度耦合，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的繁榮和金融資產(chǎn)的幾何級(jí)數(shù)增長。對(duì)于科技金融，趙昌文等（2009）做了一個(gè)非常寬泛的定義：科技金融是促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新性安排，是由為科學(xué)和技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供金融資源的政府、企業(yè)、市場、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)等各種主體及其在科技創(chuàng)新融資過程中的行為活動(dòng)共同組成的一個(gè)體系，是國家科技創(chuàng)新體系和金融體系的重要組成部分。也有學(xué)者提出科技金融的完整定義：科技金融是科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合，是促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)發(fā)展的金融制度、金融政策、金融工具、金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新性安排。因此，科技金融首先應(yīng)該是一個(gè)金融領(lǐng)域的概念，可以看作是產(chǎn)業(yè)金融的范疇；其次，科技金融是系統(tǒng)性、創(chuàng)新性的政策安排，它與傳統(tǒng)金融和中小企業(yè)金融相比都具有獨(dú)特屬性；再次，科技金融的服務(wù)對(duì)象并非只是高新技術(shù)企業(yè)或者高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，它也包括對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、成熟企業(yè)技術(shù)更新改造和研發(fā)的支持。

筆者認(rèn)為，對(duì)科技金融的本質(zhì)應(yīng)從以下六個(gè)方面加以認(rèn)識(shí)：（1）科技金融是一種創(chuàng)新活動(dòng)。沒有創(chuàng)新就沒有科技金融的發(fā)展，這個(gè)創(chuàng)新既包含科學(xué)與技術(shù)的創(chuàng)新，也包含金融的創(chuàng)新。（2）科技金融是科學(xué)技術(shù)資本化的過程?？茖W(xué)技術(shù)被企業(yè)家轉(zhuǎn)化為商業(yè)活動(dòng)，技術(shù)方可以用股權(quán)、債權(quán)以及其他一些方式籌措轉(zhuǎn)化所需資金，也就是科學(xué)技術(shù)被金融資本孵化為一種財(cái)富創(chuàng)造工具的過程。（3）科技金融是一種金融資本有機(jī)構(gòu)成提高的過程，也就是同質(zhì)化的金融資本，通過科學(xué)技術(shù)的配置獲取高回報(bào)的過程。（4）科技金融是制度化的活動(dòng)?？萍紕?chuàng)新需要制度創(chuàng)新的支持，以專利保護(hù)制度、市場競爭制度等為代表的制度安排對(duì)研究開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新有決定性的作用。（5）科技金融具國際化特點(diǎn)?？萍冀鹑跓o國界。雖然各國金融體制、科技管理體制不完全相同，但科技與金融結(jié)合，以及金融產(chǎn)品開發(fā)與使用擁有共同的特征，因此對(duì)任何國家科技金融制度的設(shè)計(jì)和政策的制定都可吸收、借鑒和遵循。（6）科技金融是整個(gè)社會(huì)投入性活動(dòng)?？萍紕?chuàng)新與金融支持有長期性和系統(tǒng)性特點(diǎn)，需要建立包括政府資金、信貸資金以及社會(huì)各類資金共同投入的一體化組織架構(gòu)和機(jī)制，其創(chuàng)新發(fā)展投入的社會(huì)化明顯。

三、山東省金融支持科技創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)踐

近年來，山東省通過完善信貸政策、搭建銀企溝通平臺(tái)、推動(dòng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新、推動(dòng)政府建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，以及實(shí)施信貸政策效果導(dǎo)向評(píng)估等措施，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)通過調(diào)整信貸投放結(jié)構(gòu)，加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)、研發(fā)和技術(shù)改造的信貸支持力度，不斷提升科技金融合作的層次和水平，取得了較好的效果。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2010年末，全省科技貸款總額約為977億元，各金融機(jī)構(gòu)對(duì)高新區(qū)、國家創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款、產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟試點(diǎn)機(jī)構(gòu)、其他企業(yè)和項(xiàng)目的授信分別為265億元、754億元、18億元、18億元和350億元，中小企業(yè)科技貸款、重大科技項(xiàng)目貸款、信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)貸款等增長較快?？萍冀鹑诘膭?chuàng)新發(fā)展，有效支持了山東省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)水平的快速提升。2010年，全省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值比重達(dá)到35.2%，全省共取得重要科技成果2333項(xiàng)，獲國家科技獎(jiǎng)勵(lì)成果36項(xiàng)。全省研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出達(dá)到519.6億元，居全國第4位。《2010年中國區(qū)域創(chuàng)新能力報(bào)告》顯示，山東省區(qū)域創(chuàng)新能力位居全國第6位，主要表現(xiàn)在戰(zhàn)略性高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力穩(wěn)步提高、科技創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)快速推進(jìn)、醫(yī)藥和農(nóng)業(yè)科技穩(wěn)步發(fā)展、重點(diǎn)區(qū)域帶動(dòng)戰(zhàn)略順利實(shí)施等方面。山東省在金融支持科技自主創(chuàng)新發(fā)展中主要采取了以下幾個(gè)方面的措施：

（一）強(qiáng)化窗口指導(dǎo)力度

山東省出臺(tái)多項(xiàng)政策措施，旨在要求各金融機(jī)構(gòu)順應(yīng)科技與金融合作發(fā)展的新趨勢，深化科技金融合作，把推動(dòng)自主創(chuàng)新作為支持“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的中心環(huán)節(jié)，研究和探索支持自主創(chuàng)新的有效措施，并加大對(duì)傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中高端環(huán)節(jié)的信貸支持。作為山東省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)支持對(duì)象，新能源、新材料、新醫(yī)藥、新信息和海洋開發(fā)及高端裝備制造“四新一?！睉?zhàn)略的實(shí)施，國家和省級(jí)工程技術(shù)研究中心及重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室的建設(shè)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)群、國家高技術(shù)示范工程建設(shè)等方面的信貸投入極大地支持了擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技成果產(chǎn)業(yè)化。人民銀行濟(jì)南分行制定了具體的指導(dǎo)意見，重點(diǎn)從構(gòu)建細(xì)化信貸管理模式、建立專營式金融服務(wù)模式、創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品和服務(wù)方式等八個(gè)方面推動(dòng)科技金融創(chuàng)新發(fā)展。

（二）搭建溝通協(xié)作平臺(tái)

山東省加大了對(duì)各市科技金融創(chuàng)新發(fā)展的推動(dòng)，在各地開展了形式多樣的銀企對(duì)接活動(dòng)，促成多家科技型企業(yè)與銀行達(dá)成信貸支持協(xié)議。同時(shí)，充分運(yùn)用科學(xué)化、網(wǎng)絡(luò)化的手段和方式，提升銀政企對(duì)接合作效率，組織了“山東省銀企合作信息網(wǎng)建設(shè)推廣現(xiàn)場會(huì)”，并專門下發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)銀企合作信息網(wǎng)建設(shè)工作的意見》，在全省全面推廣建設(shè)銀企網(wǎng)絡(luò)對(duì)接平臺(tái)。目前，地市網(wǎng)絡(luò)對(duì)接平臺(tái)均取得了明顯成效，逐步實(shí)現(xiàn)了由現(xiàn)場集中推介向現(xiàn)場推介與網(wǎng)上推介并行的轉(zhuǎn)變。人民銀行濟(jì)南分行堅(jiān)持開展以支持科技創(chuàng)新、技術(shù)改造為主的銀政企三方推介、洽談和促進(jìn)活動(dòng)，有效地暢通了信貸政策傳導(dǎo)渠道、優(yōu)化了區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境、實(shí)現(xiàn)了政銀企互利多贏。2002年以來，曾先后聯(lián)合山東省和各市政府累計(jì)推介項(xiàng)目2.6萬個(gè)，達(dá)成貸款合同金額超過萬億元，實(shí)際資金到位率超過90%，有效支持了重點(diǎn)建設(shè)、技術(shù)改造與科技創(chuàng)新等項(xiàng)目。

（三）完善科技金融合作長效機(jī)制

將金融支持科技創(chuàng)新情況作為信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估工作的重要內(nèi)容，逐步提高該項(xiàng)指標(biāo)的考核比重，督促和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更好地推動(dòng)和支持科技創(chuàng)新和科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此外，人民銀行濟(jì)南分行會(huì)同省財(cái)政廳、科技廳研究建立了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)科技項(xiàng)目貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償獎(jiǎng)勵(lì)制度，對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的一年期以上的新興戰(zhàn)略性科技項(xiàng)目貸款、科技貸款余額同比增長20%以上的給予一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金，有效地提升了銀行貸款投放的積極性。

（四）推進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)

依托信用體系建設(shè)，通過制定實(shí)施戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)A級(jí)信用企業(yè)培植規(guī)劃，鼓勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技型企業(yè)的培植力度，逐步提升科技型企業(yè)信用等級(jí)，提高科技型企業(yè)自身競爭力。在各地高新區(qū)組織開展創(chuàng)建“信用園區(qū)”活動(dòng)，實(shí)行“信用捆綁”增信增級(jí)辦法，開辟支持科技型中小企業(yè)的 “綠色通道”，全力為科技型中小企業(yè)提供“直通式”服務(wù)。人民銀行濟(jì)南分行大力推動(dòng)各市政府建立金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)工作考核機(jī)制，推行金融生態(tài)環(huán)境示范縣制度；突出科技金融結(jié)合創(chuàng)新，向各市政府發(fā)區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)建議函，向省政府進(jìn)行科技金融結(jié)合專題匯報(bào)，采取科技、銀行、高新區(qū)、技術(shù)高端企業(yè)等單位合作協(xié)調(diào)聯(lián)席會(huì)議等方式，營造科技金融結(jié)合發(fā)展的良好氛圍。

（五）引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)細(xì)化措施

圍繞科技金融創(chuàng)新發(fā)展，積極引導(dǎo)各金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化支持措施，構(gòu)建多層次、全方位的金融服務(wù)。表現(xiàn)為：一是建立具有較強(qiáng)針對(duì)性的支持科技創(chuàng)新意見。國家開發(fā)銀行山東省分行加大與相關(guān)部門聯(lián)系，制定了《關(guān)于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟構(gòu)建的實(shí)施意見》，加強(qiáng)了產(chǎn)、學(xué)、研三者的結(jié)合，促進(jìn)了技術(shù)創(chuàng)新體系建設(shè)。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行山東省分行與山東省科技廳簽訂了“關(guān)于加強(qiáng)農(nóng)業(yè)科技貸款業(yè)務(wù)合作的協(xié)議書”，下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，開展涉農(nóng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新貸款項(xiàng)目的通知》、《關(guān)于申報(bào)農(nóng)機(jī)類科技貸款項(xiàng)目的通知》。中國銀行山東省分行將有授信關(guān)系的大部分“國家創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)”，納入總行級(jí)重點(diǎn)客戶，在授信政策和條件上都給予重點(diǎn)傾斜。恒豐銀行在《2010年法人客戶授信指導(dǎo)意見》中，明確提出信貸資金要重點(diǎn)投向重大科技基礎(chǔ)設(shè)施、知識(shí)創(chuàng)新工程建設(shè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。二是針對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)和產(chǎn)業(yè)需求特點(diǎn)創(chuàng)新金融產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)針對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)資金需求的特點(diǎn)，為企業(yè)量身定做個(gè)性化信用產(chǎn)品，如倉單質(zhì)押短期信用、對(duì)公客戶活期存款賬戶透支、出口退稅賬戶托管貸款等。特別是針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)無形資產(chǎn)多、缺乏固定資產(chǎn)的特點(diǎn)，探索開辦了知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)。三是推進(jìn)專營式和特色化的科技金融合作。例如，威海市商業(yè)銀行在科技產(chǎn)業(yè)密集的高新技術(shù)開發(fā)區(qū)設(shè)立了山東省首家“科技支行”。青島銀行在高新區(qū)設(shè)立了主要為科技型中小企業(yè)提供金融服務(wù)的“準(zhǔn)金融支持科技創(chuàng)新特色支行”。同時(shí)，各金融機(jī)構(gòu)也積極打造特色化的服務(wù)模式，例如，齊魯銀行加大了在濟(jì)南高新區(qū)的網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)力度，自2008年以來，該行相繼有兩家支行遷往高新區(qū)，輻射高新區(qū)的支行達(dá)到了5家。

四、科技金融的創(chuàng)新發(fā)展有賴于合理的制度安排

當(dāng)前，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化的快速發(fā)展，對(duì)相配套的金融機(jī)構(gòu)、服務(wù)、工具等創(chuàng)新提出了新的要求。而從我國科技金融的發(fā)展來看，受各種內(nèi)外部因素制約，不可避免地存在一些問題。例如，科技金融結(jié)合需要政府部門、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及擔(dān)保公司、信用評(píng)級(jí)等市場中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的多方配合，目前尚未形成政府資源、市場資源和社會(huì)資源有效結(jié)合、共同發(fā)展的優(yōu)勢，在法律制度環(huán)境、信用文化、知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場建設(shè)等方面需要進(jìn)一步加強(qiáng)。現(xiàn)有的金融服務(wù)模式與科技企業(yè)的金融需求之間存在差距，需要以制度創(chuàng)新推動(dòng)科技金融發(fā)展。由于信息不對(duì)稱，加之科技企業(yè)可抵押實(shí)物資產(chǎn)不足，市場不確定性較大，難以通過銀行信貸或股票、債券等融資。支持科技創(chuàng)新發(fā)展的投融資體系還需完善。創(chuàng)投資金主要投入于企業(yè)成熟期，缺少天使投資和種子資金。需要政府在投融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、貸款貼息、擔(dān)保與再擔(dān)保等方面發(fā)揮引導(dǎo)作用和杠桿效應(yīng)。又如，科技創(chuàng)新企業(yè)特性與銀行風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)不相匹配?？陀^上，科技創(chuàng)新企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，產(chǎn)品生命周期短、更新?lián)Q代快、現(xiàn)金流不穩(wěn)定等特點(diǎn)，一般強(qiáng)調(diào)成果的先進(jìn)性，忽略成果的生產(chǎn)可行性與經(jīng)濟(jì)合理性，缺乏科技成果開發(fā)轉(zhuǎn)化的市場意識(shí)與成果生命周期意識(shí)。近年來，針對(duì)金融支持科技創(chuàng)新發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題，山東省進(jìn)行了一系列制度安排，科技金融戰(zhàn)略合作不斷深入，并開始取得成效，隨著一些針對(duì)性的科技金融政策陸續(xù)頒布實(shí)施，支撐高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融體系也逐步完善。從山東省的實(shí)踐來看，科技金融創(chuàng)新發(fā)展，離不開相關(guān)的政策安排和制度創(chuàng)新的支撐。

（一）創(chuàng)新科技金融的政策安排

伴隨著我國經(jīng)濟(jì)體制、金融體制和科技體制改革的不斷深入，科技金融也經(jīng)歷了從行政化到市場化、從單線條到多方面發(fā)展的轉(zhuǎn)變。從實(shí)踐來看，發(fā)展科技金融必須堅(jiān)持“五化”政策導(dǎo)向：一是實(shí)施專業(yè)化。設(shè)立專業(yè)機(jī)構(gòu)、開發(fā)專屬產(chǎn)品、引入專有技術(shù)、制定專項(xiàng)考核，形成發(fā)展科技金融的專門機(jī)制。二是鼓勵(lì)差異化。支持發(fā)展不同所有制結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式的各類金融機(jī)構(gòu)，發(fā)揮比較優(yōu)勢，為處于不同發(fā)展階段的科技企業(yè)提供多樣化金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)和協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)。三是提倡集約化。在科技金融發(fā)展較好的地區(qū)率先開展“科技金融創(chuàng)新發(fā)展試驗(yàn)區(qū)”試點(diǎn)，因地制宜，穩(wěn)步推進(jìn)，典型示范，廣泛帶動(dòng)。四是堅(jiān)持市場化。政府引導(dǎo)與投入，信貸資金的支持，必須堅(jiān)持商業(yè)可持續(xù)的市場原則，使科技企業(yè)提高適應(yīng)市場的能力，實(shí)現(xiàn)科技成果的商品化。五是強(qiáng)調(diào)協(xié)同化。搭建中介服務(wù)、信息共享、融資擔(dān)?！叭齻€(gè)平臺(tái)”，建立財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)機(jī)制、培訓(xùn)輔導(dǎo)機(jī)制、組織協(xié)調(diào)機(jī)制“三項(xiàng)機(jī)制”。

（二）以制度創(chuàng)新推動(dòng)科技金融發(fā)展

發(fā)達(dá)的金融體系和良好的金融環(huán)境是科技發(fā)展和創(chuàng)新的重要保障，而科技發(fā)展和創(chuàng)新則會(huì)推動(dòng)包括金融業(yè)在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長，二者之間存在互利互動(dòng)關(guān)系。目前，深化這種關(guān)系，需要推動(dòng)以科技型企業(yè)為核心的制度創(chuàng)新。首先，科技投入由政府主導(dǎo)轉(zhuǎn)向市場主導(dǎo)。近年來，政府的科技經(jīng)費(fèi)投入增長較快，在科技金融發(fā)展中發(fā)揮了積極作用。與此同時(shí)，科技企業(yè)的行政依賴性仍然較強(qiáng)，而參與市場的主動(dòng)性不夠。從調(diào)動(dòng)企業(yè)的積極性出發(fā)，對(duì)企業(yè)科技經(jīng)費(fèi)的投入應(yīng)由政府主導(dǎo)轉(zhuǎn)向政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)，特別是對(duì)處于成長期的科技企業(yè)，應(yīng)強(qiáng)化其市場融資能力。例如，支持有條件的高新技術(shù)企業(yè)在國內(nèi)主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和國外上市；積極爭取全國性的、統(tǒng)一監(jiān)管下的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)工作；積極爭取國家有關(guān)部門和金融機(jī)構(gòu)總部的支持，鼓勵(lì)并推動(dòng)符合條件的高新技術(shù)企業(yè)和證券公司、銀行等機(jī)構(gòu)合作，利用好各類債券市場和多種債券融資工具。

（三）探索有效的金融創(chuàng)新機(jī)制，增強(qiáng)金融創(chuàng)新的動(dòng)力

科技企業(yè)在發(fā)展中普遍面臨成長期長、風(fēng)險(xiǎn)高等問題，需要金融體系根據(jù)其不同發(fā)展階段的資金需求提供相應(yīng)金融服務(wù)，而這就需要借助于有效的金融創(chuàng)新機(jī)制。商業(yè)銀行要積極支持中小高新技術(shù)企業(yè)和科技型中小企業(yè)的發(fā)展，根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和投資政策，對(duì)經(jīng)國家和省級(jí)立項(xiàng)的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、重大技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目、科技專項(xiàng)計(jì)劃、火炬計(jì)劃、科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金計(jì)劃等項(xiàng)目優(yōu)先給予信貸支持。政策性銀行應(yīng)根據(jù)各自的業(yè)務(wù)實(shí)際，對(duì)國家和省重大科技專項(xiàng)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、高新技術(shù)產(chǎn)品出口項(xiàng)目等提供貸款，給予重點(diǎn)支持。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)創(chuàng)新金融服務(wù)方式，鼓勵(lì)開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款、票據(jù)融資等業(yè)務(wù)，支持有條件的銀行和國家級(jí)高新區(qū)（市）合作設(shè)立重點(diǎn)支持科技類中小企業(yè)的專營科技金融服務(wù)部門或分支機(jī)構(gòu)，在滿足行業(yè)監(jiān)管要求的前提下，通過抵押方式、業(yè)務(wù)模式等方面的創(chuàng)新，開發(fā)更多的金融產(chǎn)品支持科技創(chuàng)新，拓展中間業(yè)務(wù)和增值金融服務(wù)等措施，提供專營化、特色化服務(wù)，實(shí)現(xiàn)利潤來源多元化。如在引進(jìn)專利權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等金融產(chǎn)品方面可以擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，對(duì)于成長中的科技企業(yè)可以開發(fā)多種針對(duì)性強(qiáng)的金融產(chǎn)品。

同時(shí)，通過營造科技金融發(fā)展的政策環(huán)境，不斷探索科技資源與金融資源對(duì)接的新機(jī)制，引導(dǎo)社會(huì)資本積極參與自主創(chuàng)新，加快形成多元化、多層次、多渠道的科技融資體系。

五、科技金融進(jìn)一步發(fā)展的思路

為充分發(fā)揮科技金融對(duì)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的促進(jìn)作用，除完善相關(guān)的制度安排之外，還應(yīng)著力抓好以下幾方面工作：

（一）創(chuàng)新符合科技企業(yè)特點(diǎn)的金融信貸模式與產(chǎn)品

引導(dǎo)各金融機(jī)構(gòu)圍繞科技創(chuàng)新發(fā)展的融資需求，建立專業(yè)的組織架構(gòu)，引進(jìn)專業(yè)的管理制度，實(shí)行專門的客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、信貸審批機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制、業(yè)務(wù)協(xié)同政策，提供專業(yè)的產(chǎn)品服務(wù)，實(shí)施專業(yè)的激勵(lì)考核，通過專業(yè)化分工和制度激勵(lì)不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，加速資源整合和資金配置，開發(fā)出適用于科技企業(yè)成長發(fā)展的信貸品種。推動(dòng)和推廣知識(shí)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、應(yīng)收賬款、訂單質(zhì)押融資以及產(chǎn)業(yè)鏈融資等信貸創(chuàng)新產(chǎn)品，加快發(fā)展科技金融專營機(jī)構(gòu)，設(shè)立區(qū)域性銀行科技支行和科技小額貸款公司。試點(diǎn)研究高收益?zhèn)雀舆m合科技型中小企業(yè)需求特點(diǎn)的債券產(chǎn)品，推進(jìn)科技企業(yè)通過債券市場募集資金，探索對(duì)科技型企業(yè)提供信貸支持和金融服務(wù)的全新途徑。

（二）推動(dòng)科技金融相結(jié)合的中介市場服務(wù)體系發(fā)展

按照政府推動(dòng)與市場化運(yùn)作相結(jié)合、全面推進(jìn)與分類指導(dǎo)相結(jié)合的原則，加快科技中介機(jī)構(gòu)建設(shè)，建立有利于各類科技中介機(jī)構(gòu)健康發(fā)展的組織制度、運(yùn)行機(jī)制和政策法規(guī)環(huán)境，引進(jìn)服務(wù)專業(yè)化、發(fā)展規(guī)?；⑦\(yùn)行規(guī)范化的科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。發(fā)達(dá)的金融體系和良好的金融環(huán)境是科技創(chuàng)新發(fā)展的重要保障，金融機(jī)構(gòu)要積極配合有關(guān)部門大力發(fā)展融資擔(dān)保中介服務(wù)體系，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的融資擔(dān)保能力，建立健全融資擔(dān)保平臺(tái)，探索建設(shè)政府引導(dǎo)、市場運(yùn)作的專業(yè)化科技擔(dān)保公司。建立健全科技型企業(yè)抵質(zhì)押登記系統(tǒng)，為科技企業(yè)抵質(zhì)押品的確權(quán)、登記、評(píng)估、轉(zhuǎn)讓、結(jié)算、融資等提供標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、有效的基礎(chǔ)服務(wù)，保護(hù)金融機(jī)構(gòu)開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等業(yè)務(wù)的積極性。推動(dòng)人民銀行融資租賃登記系統(tǒng)和應(yīng)收賬款質(zhì)押登記系統(tǒng)建設(shè)，為科技金融發(fā)展提供保障和服務(wù)。

（三）加強(qiáng)部門間科技金融結(jié)合協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)

科技金融是一項(xiàng)系統(tǒng)性、長期性的工作，需要政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等各個(gè)方面共同努力。要加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)、政府及相關(guān)部門、企業(yè)的溝通協(xié)調(diào)，構(gòu)建科技型企業(yè)項(xiàng)目庫，建立科技金融信息平臺(tái)，完善高新技術(shù)企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)、重大科技創(chuàng)新載體、高層次創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才、科技信息、科技政策以及科技型融資產(chǎn)品等科技金融信息，形成科技金融資源共享。金融機(jī)構(gòu)在組織開展科技金融銀企現(xiàn)場對(duì)接活動(dòng)的同時(shí)，應(yīng)充分發(fā)揮銀企合作信息網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的作用，定期、更新企業(yè)科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)相關(guān)信息，為種子期、初創(chuàng)期、成熟期的各類科技型企業(yè)提供金融服務(wù)。

（四）深化科技金融創(chuàng)新發(fā)展的支持政策

人民銀行分支機(jī)構(gòu)要會(huì)同財(cái)政、科技等部門，進(jìn)一步完善科技信貸資金風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，適當(dāng)擴(kuò)大補(bǔ)償范圍、提高補(bǔ)償比例，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)支持科技創(chuàng)新情況的效果評(píng)估，定期調(diào)度、定期評(píng)估、定期。建立科技金融募集協(xié)調(diào)機(jī)制 ，更好地配置金融資源。加強(qiáng)跨行業(yè)、跨部門的協(xié)作，在推動(dòng)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)工作中大膽嘗試、積極探索，及時(shí)總結(jié)金融支持科技創(chuàng)新發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)做法，加大對(duì)科技金融結(jié)合相關(guān)政策和典型案例的宣講力度。同時(shí)，完善促進(jìn)科技金融結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)保障，加強(qiáng)維護(hù)金融穩(wěn)定能力建設(shè)，健全監(jiān)測預(yù)警、監(jiān)管協(xié)調(diào)和工作聯(lián)動(dòng)機(jī)制，在科技金融結(jié)合創(chuàng)新發(fā)展中，實(shí)現(xiàn)確保國家金融資金安全和推動(dòng)支持科技型企業(yè)健康發(fā)展雙贏。

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關(guān)鍵詞：科技金融；科技體制創(chuàng)新；金融體制創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-1494（2012）04-0060-05

全面推進(jìn)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化是實(shí)施“十二五”國家戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對(duì)科技工作的要求，也是發(fā)揮科技對(duì)經(jīng)濟(jì)支撐引領(lǐng)作用的核心任務(wù)?？萍冀鹑谝殉蔀榇龠M(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新性安排。科技金融是第一生產(chǎn)力與第一推動(dòng)力的結(jié)合，其目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)第一競爭力。

科技金融是金融資本以科技創(chuàng)新尤其是以創(chuàng)新成果孵化為新技術(shù)并推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化為內(nèi)容的金融活動(dòng)?？萍冀鹑诤献骺梢杂行Ы鉀Q科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化過程中的資金短缺問題，促進(jìn)科技型中小企業(yè)的快速成長。近些年來，在國家的大力推動(dòng)下，我國的科技金融體系建設(shè)已經(jīng)邁出了重要的一步，部分試點(diǎn)城市在促進(jìn)科技金融領(lǐng)域的統(tǒng)籌規(guī)劃、制度機(jī)制、金融創(chuàng)新等方面有不少值得借鑒和推廣的亮點(diǎn)。浙江省在促進(jìn)科技與金融結(jié)合方面統(tǒng)籌規(guī)劃，明確了“財(cái)政經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助一塊、風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資一塊、銀行科技貸款一塊、科技擔(dān)保支持一塊、科技保險(xiǎn)補(bǔ)償一塊、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款一塊”的“六個(gè)一塊”工作思路［1］。中關(guān)村“互助計(jì)劃”主要通過委托貸款、提供擔(dān)保、提供反擔(dān)保三種形式對(duì)成員企業(yè)提供融資支持。2010年4月，北京市政府還成立了中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)，該集團(tuán)關(guān)鍵的突破就是以股權(quán)投資的方式，推動(dòng)重大科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化，這也是國有資本與科技資源有機(jī)結(jié)合的一次全新嘗試，更是實(shí)現(xiàn)由制度安排的成規(guī)模的資金對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)的直接主動(dòng)投入［2］。2010年12月，上海正式啟動(dòng)了“上海市科技型中小企業(yè)履約保證保險(xiǎn)貸款”，開創(chuàng)了國內(nèi)“銀行+保險(xiǎn)公司”聯(lián)合參與貸款產(chǎn)品的先河［3］。

一、我國科技金融的基本特點(diǎn)

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的差異性決定了科技金融與生俱來的特性。我們從以下三個(gè)視角來深入把握科技金融所具有的特性。

（一）有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)并存，無形資產(chǎn)往往高于有形資產(chǎn)

我們知道，傳統(tǒng)企業(yè)在創(chuàng)辦初期均配備有廠房、機(jī)器、設(shè)備等有形的固定資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)的投入總是伴隨著有形或無形資本的增加而增加，一旦企業(yè)發(fā)生虧損、倒閉等不確定性，可以通過資產(chǎn)處置以回收投資。而科技型中小企業(yè)卻與之大不相同?？萍夹椭行∑髽I(yè)資本金少，有形資產(chǎn)規(guī)模小，通常擁有的是知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專利、發(fā)明，甚至只有創(chuàng)意的概念模型等無形資產(chǎn)，且無形資產(chǎn)往往高于有形資產(chǎn)。從近5年科技統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，每年科技型企業(yè)的新增固定資產(chǎn)占當(dāng)年產(chǎn)值的平均比率不足5%。科技型中小企業(yè)在成長的早期階段，既沒有足夠的固定實(shí)物資產(chǎn)作擔(dān)保，獲得擔(dān)保的能力又弱，不滿足傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款審批條件，融資難問題成為科技型企業(yè)一大瓶頸。這需要以存貸款業(yè)務(wù)為主的商業(yè)銀行基于科技型企業(yè)的特點(diǎn)改變其傳統(tǒng)的信貸模式。

（二）高風(fēng)險(xiǎn)性與高成長性、高回報(bào)性并存

高風(fēng)險(xiǎn)性。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)有一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，它包括科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化到產(chǎn)業(yè)化等不同發(fā)展階段。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的高創(chuàng)新性、高難度性、知識(shí)密集型等特點(diǎn)決定了它在每一階段都存在高于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)：

1. 技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目本身存在難度大、不成熟、不配套等復(fù)雜性，加之技術(shù)前景、技術(shù)效果、技術(shù)穩(wěn)定的不確定性，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)不可小覷；

2. 在我國當(dāng)前擔(dān)保體系和信用體系不完備的情況下，屬于輕資產(chǎn)企業(yè)的科技型中小企業(yè)既缺乏運(yùn)營業(yè)績記錄，又缺乏完善的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)體系，信息透明度不高，存在著信用風(fēng)險(xiǎn)；

3. 由于科技產(chǎn)品及服務(wù)具有技術(shù)更新快、生命周期短和產(chǎn)品創(chuàng)新型等特點(diǎn)，市場行情變數(shù)無法預(yù)測，市場風(fēng)險(xiǎn)值得高度關(guān)注；

4. 高新技術(shù)企業(yè)在創(chuàng)新發(fā)展過程中由于管理者素質(zhì)、戰(zhàn)略決策水平、管理體制、公司治理等方面存在不成熟與不完善的特點(diǎn)，企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)較大；

5. 隨著經(jīng)濟(jì)全球化、一體化的發(fā)展，國家的經(jīng)濟(jì)形勢和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整將受到世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的極大影響，2008年由美國次貸危機(jī)引發(fā)的世界金融危機(jī)就是明證，這也給科技型企業(yè)特別是外向型高新技術(shù)企業(yè)帶來了極大的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。因此與傳統(tǒng)企業(yè)相比，高新技術(shù)企業(yè)在技術(shù)、信用、市場、管理、社會(huì)等方面具有更大的不確定性。美國高科技公司10年的存活率在5%-10%之間，新創(chuàng)企業(yè)并最后成功上市的概率為6/1000000，我國科技型企業(yè)5年存活率不到10%［4］。這些風(fēng)險(xiǎn)的存在給科技型中小企業(yè)通過貸款融資帶來了極大的安全性問題，這也是各大商業(yè)銀行不愿涉足的關(guān)鍵所在。

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關(guān)鍵詞：科技金融;高技術(shù)產(chǎn)業(yè)

中圖分類號(hào)：F830.57 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）027-000-01

高技術(shù)產(chǎn)業(yè)獲取金融資源的渠道主要包括自身投入、政府財(cái)政支出、金融機(jī)構(gòu)貸款、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資等，但因其無實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)的特性，想要獲得銀行貸款相對(duì)困難，基于這樣的現(xiàn)實(shí)狀況，科技金融由此產(chǎn)生。政府除了出臺(tái)有利于高技術(shù)企業(yè)融資的相關(guān)政策，還介入高技術(shù)企業(yè)的金融融資，如設(shè)置資金池以便加大金融機(jī)構(gòu)和風(fēng)投機(jī)構(gòu)對(duì)高技術(shù)企業(yè)的融資支持。

一、科技金融和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)

科技金融是指促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新性安排，是由向科技與技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供金融資源的政府、企業(yè)、市場、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)等各種主體及其在科技創(chuàng)新融資過程中的行業(yè)活動(dòng)共同組成的一個(gè)體系，是國家科技創(chuàng)新體系和金融體系的重要組成部分[趙昌文、陳春發(fā)、唐英凱.《科技金融》.科學(xué)出版社.2009年.]。至此，不同的學(xué)者賦予了科技金融不同的定義，科技金融逐漸成為新的研究熱點(diǎn)。

高技術(shù)產(chǎn)業(yè)是指運(yùn)用當(dāng)代尖端技術(shù)生產(chǎn)高技術(shù)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)群，具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特性。技術(shù)創(chuàng)新是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必要條件，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必然需要對(duì)基礎(chǔ)研究的不斷投入。對(duì)于投入高、難道大、輻射范圍廣的技術(shù)研究，需要更多的企業(yè)、金融中介機(jī)構(gòu)和政府的通力合作，在這種背景下，科技金融資源對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持顯得尤為迫切。

二、科技金融對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的理論研究

科技金融對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用主要體現(xiàn)在直接和間接兩個(gè)方面：從直接方面來說，科技金融資源作為一種資本投入，給予了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)有效的資金支持。從間接方面來說，科技金融資源除了提供資金支持，還包括政府政策支持，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入，金融機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)可以利用自身優(yōu)勢，參與企業(yè)管理，甚至進(jìn)入決策層，加強(qiáng)對(duì)高技術(shù)企業(yè)的監(jiān)管，促進(jìn)企業(yè)成長。總之，科技金融資源不僅為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)提供了資金支持，也在提升企業(yè)的經(jīng)營水平上有一定的作用。

科技金融主要包括科技財(cái)政資源、科技金融貸款、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、科技保險(xiǎn)等，即由公共科技金融和市場科技金融構(gòu)成。公共科技金融主要是指政府對(duì)于科技企業(yè)的財(cái)政投入和優(yōu)惠政策等。市場科技金融則主要包括金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)等對(duì)科技企業(yè)的資金支持等。對(duì)于政府財(cái)政投入即公共科技金融資源對(duì)企業(yè)發(fā)展的效應(yīng)，學(xué)者之間是有差異的。多數(shù)研究表明，財(cái)政科技投入對(duì)企業(yè)的發(fā)展是有正向作用的，但是李左峰等（2012）認(rèn)為同時(shí)存在正向和反向作用，這取決于企業(yè)自身的技術(shù)能力水平，同時(shí)還受到管理水平、研發(fā)水平等因素的限制。對(duì)于市場科技金融資源對(duì)企業(yè)發(fā)展的效應(yīng)，則相對(duì)統(tǒng)一，認(rèn)為都是具有正向作用的。本文主要探究公共科技金融和市場科技金融對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響。

三、科技金融對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)證研究

科技金融從內(nèi)涵角度可分為公共科技金融和市場科技金融兩個(gè)方面，公共科技金融本文以R&D內(nèi)部經(jīng)費(fèi)支出中的政府資金來度量公共科技金融;市場科技金融以R&D內(nèi)部經(jīng)費(fèi)支出中的其他資金來度量市場科技金融。R&D內(nèi)部經(jīng)費(fèi)中的其他資金是指去除企業(yè)自身投入資金和政府資金后的R&D內(nèi)部經(jīng)費(fèi)支出，與市場科技金融的內(nèi)容范疇基本一致。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可以通過產(chǎn)業(yè)績效來衡量，而產(chǎn)業(yè)績效又可以通過其盈利能力和成長能力兩方面來衡量。文選取主營業(yè)務(wù)利潤率和總資產(chǎn)收益率來度量其盈利能力，以利潤增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率來度量成長能力。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)具有業(yè)務(wù)集中的特點(diǎn)，其利潤主要來源于主營業(yè)務(wù)，因此本文以利潤指標(biāo)來代替主營業(yè)務(wù)利潤指標(biāo)。以上統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)均來自《中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒》，為了剔除價(jià)格的影響，對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行GDP指數(shù)平減?；跀?shù)據(jù)的可得性，本文選取了2009年至2012年我國省級(jí)面板數(shù)據(jù)，剔除數(shù)據(jù)缺失的省份后，共獲得121有效樣本。在實(shí)證分析中為了增加變量的平穩(wěn)性，對(duì)上述變量取對(duì)數(shù)。

因子分析。本文運(yùn)用SPSS軟件對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)績效的相關(guān)變量做KMO和Bartlett的球形檢驗(yàn)，結(jié)果顯示為0.624大于0.5，表明選取的變量顯著相關(guān)，適合做因子分析。同時(shí)，通過出成分分析法對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)績效的相關(guān)變量提取主成分，共提取出2個(gè)因子，方差共獻(xiàn)率為89.336%，由此測得高技術(shù)產(chǎn)業(yè)績效的測量值。

將公共科技金融、市場科技金融與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)績效分別進(jìn)行Pearson分析，相關(guān)系數(shù)分別為0.813、0.854，說明在0.01水平上科技金融與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)績效直接顯著相關(guān)。

本文以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)績效為被解釋變量，以公共科技金融和市場科技金融為解釋變量，進(jìn)行回歸分析，其結(jié)果如下：

高技術(shù)產(chǎn)業(yè)績效=7.226+0.189*公共科技金融+0.196*市場科技金融

由上述公式可知，公共科技金融與市場科技金融對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)績效均有正向促進(jìn)作用。

四、結(jié)論

經(jīng)過實(shí)證研究表明，公共科技金融與市場科技金融對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都有促進(jìn)作用，表明政府財(cái)政科技投入、優(yōu)惠政策、金融機(jī)構(gòu)貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資都能促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。通過回歸分析可知，公共科技金融，市場科技金融對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的作用幾乎是齊頭并進(jìn)的，因此高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展既離不開政府的相關(guān)支持，也離不開包括金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)投機(jī)構(gòu)等的支持。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙昌文，陳春發(fā)，唐英凱.科技金融[M].北京：科學(xué)出版社，2009.

篇5

（廣東工業(yè)大學(xué) 廣東 廣州 510006）

摘 要：為了充分發(fā)揮廣州產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和科研創(chuàng)新優(yōu)勢，激發(fā)市場活力，找準(zhǔn)廣州區(qū)域金融中心建設(shè)著力點(diǎn)，全面提升金融中心競爭力，以國外知名科技型金融中心——波士頓和舊金山的發(fā)展歷程為案例，通過科技金融對(duì)金融中心建設(shè)促進(jìn)作用的經(jīng)驗(yàn)借鑒，提出以風(fēng)險(xiǎn)投資為突破口，從政策的引導(dǎo)、投資機(jī)制的保障、退出渠道的完善以及風(fēng)險(xiǎn)投資人才及機(jī)構(gòu)的引進(jìn)四方面完善廣州區(qū)域金融中心的建設(shè)。舊金山及波士頓金融中心的發(fā)展歷程表明，風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，能推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，有效促進(jìn)資本與信息的流動(dòng)，有利于廣州建設(shè)以科技金融為特色的現(xiàn)代金融服務(wù)體系。

關(guān)鍵詞 ：科技金融；風(fēng)險(xiǎn)投資；廣州區(qū)域金融中心

中圖分類號(hào)：F832．7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10．3969／j．issn．1665－2272．2015．11．001

*基金項(xiàng)目：廣州市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)“十二五”規(guī)劃2014年廣州市技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型重點(diǎn)研究基地課題“基于科技金融視角的廣州區(qū)域金融中心體制機(jī)制建設(shè)研究”(項(xiàng)目編號(hào)：2014GZJD41);肇慶市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目“基于‘金科產(chǎn)’融合創(chuàng)新發(fā)展視角的肇慶高新區(qū)產(chǎn)城互動(dòng)研究”（項(xiàng)目編號(hào)：14ZC-05）.

收稿日期：2015－04－16

2014年3月英國Z／Yen咨詢公司編制的全球金融中心指數(shù)（GFCI），其中科技金融發(fā)達(dá)的典范地區(qū)——波士頓和舊金山，分別位居第八和第十。波士頓和舊金山作為老牌的金融中心依靠獨(dú)特的金融體系長期位居榜單前列，其中科技金融是他們維持強(qiáng)勁勢頭的重要法寶，本文將著重對(duì)波士頓、舊金山科技金融發(fā)展對(duì)金融中心建設(shè)的推動(dòng)作用進(jìn)行深入分析，期望以此為鑒。

1 舊金山科技金融中心發(fā)展借鑒

舊金山金融中心，確切來說是指“舊金山灣區(qū)”金融中心，它包括了最為著名的高新科技地區(qū)“硅谷”的中心城市，正是通過科技金融的積累和發(fā)展，使舊金山金融中心形成了總部經(jīng)濟(jì)中心、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資中心、銀行服務(wù)業(yè)中心以及科技中心，也成為了美國重要的國際金融中心。

1．1 舊金山金融中心發(fā)展過程情況簡介

“舊金山灣區(qū)”曾經(jīng)是以銀行服務(wù)業(yè)為主的區(qū)域性金融中心，隨著創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的興起和蓬勃發(fā)展，慢慢向?qū)I(yè)性科技金融中心過渡。如今“舊金山灣區(qū)”已成為美國最為重要的風(fēng)險(xiǎn)投資中心，其風(fēng)險(xiǎn)投資密度在世界是最高的，其中以硅谷最具代表性，它也是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)源地，第一筆風(fēng)險(xiǎn)投資性質(zhì)的業(yè)務(wù)始于1909年，經(jīng)過將近40年的發(fā)展以1946年美國研究與開發(fā)公司的成立為標(biāo)志，風(fēng)險(xiǎn)投資真正作為一個(gè)獨(dú)立而又合規(guī)的行業(yè)登上歷史的舞臺(tái)。在此后的30年中，因?yàn)槿鄙倭己玫娘L(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)投資的形式仍未被廣泛接受，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)融資規(guī)模比較小，但仍引領(lǐng)19世紀(jì)50年代的國防工業(yè)技術(shù)、60年代的半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革，直到1971年作為美國資本市場多層次金融體系補(bǔ)充的納斯達(dá)克股票交易市場的成立，使得創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資資金有了退出渠道，高新技術(shù)企業(yè)開始得到廣泛青睞，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資也隨著開始井噴式的增長，19世紀(jì)70年代的計(jì)算機(jī)和生物技術(shù)、90年代的互聯(lián)網(wǎng)都引領(lǐng)了產(chǎn)業(yè)形態(tài)和產(chǎn)業(yè)鏈的更新和變革，受納斯達(dá)克科技股泡沫破滅及2007年金融危機(jī)的影響，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)出現(xiàn)了一定程度的萎縮，近幾年隨著經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資也開始恢復(fù)增長，而此時(shí)帶動(dòng)其復(fù)蘇的科技創(chuàng)新主體則是清潔能源和新能源技術(shù)等高新技術(shù)的創(chuàng)新。

從舊金山科技金融中心形成過程看，科技企業(yè)與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資是科技金融作用的主體要素，風(fēng)險(xiǎn)投資能適時(shí)滿足科技企業(yè)在各發(fā)展階段的融資需求，可以說，風(fēng)險(xiǎn)投資是在美國的金融體系中起著至關(guān)重要的作用，現(xiàn)階段，“舊金山灣區(qū)”的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資無論是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的數(shù)量、規(guī)模、投融資額度仍是美國最發(fā)達(dá)的地區(qū)。

1．2 舊金山科技金融中心發(fā)展經(jīng)驗(yàn)借鑒

舊金山灣區(qū)以創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)為主體，構(gòu)建了多層次的科技金融體系，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新與金融資本之融合創(chuàng)新發(fā)展，使之成為全球最為重要的科技金融中心，其發(fā)展經(jīng)驗(yàn)尤為寶貴，值得借鑒：

第一，硅谷科技創(chuàng)新的先導(dǎo)性和持續(xù)性。硅谷科技創(chuàng)新主體的科技產(chǎn)出高效且技術(shù)領(lǐng)先，且形成了良好的輪動(dòng)，在不同的時(shí)期的科技產(chǎn)出都能形成領(lǐng)先的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，這也是硅谷風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)快速發(fā)展的市場基礎(chǔ)，為風(fēng)險(xiǎn)投資提供了廣闊而又持續(xù)的需求空間，同時(shí)科技創(chuàng)新企業(yè)得到發(fā)展，必然帶來企業(yè)與個(gè)人財(cái)富的積累，從而產(chǎn)生新的投資需求，重新參與風(fēng)險(xiǎn)投資，帶動(dòng)其他高科技企業(yè)的發(fā)展，形成良好的投融資循環(huán)。

第二，靈活的投資機(jī)制。一方面是金融資本來源的多樣性，既有政府部門的投入和金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)基金及信貸投入，又有個(gè)人資本等私人投資，連養(yǎng)老保險(xiǎn)基金也可以入市；另一方面是有限合伙制和天使投資制度的創(chuàng)新發(fā)展，有限合伙制是分散風(fēng)險(xiǎn)的有效機(jī)制，既實(shí)現(xiàn)了多元化的資本來源，又使經(jīng)營管理專業(yè)化，建立良好的約束制約機(jī)制，而天使投資制度，使風(fēng)險(xiǎn)投資變得更為簡便，是現(xiàn)階段風(fēng)險(xiǎn)投資資本的主要來源。

第三，完善的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出渠道。硅谷風(fēng)險(xiǎn)投資退出的重要渠道是納斯達(dá)克股票市場，它是美國構(gòu)建多層次金融體系的必然要求，可以把它理解為國內(nèi)的“創(chuàng)業(yè)板”，即促使成熟發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)型的高科技企業(yè)進(jìn)入了證券市場，使得原本的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資資本能夠順利退出風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)投資收益，形成財(cái)富示范效應(yīng)，引導(dǎo)更多的金融資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。

第四，傳統(tǒng)的金融行業(yè)的大力支持。以銀行業(yè)為主的傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)一直是舊金山金融中心的重要組成部分，灣區(qū)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資之所以能夠快速發(fā)展，得益于傳統(tǒng)銀行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，比如成立了硅谷銀行和其他商業(yè)銀行成立了灣區(qū)科技支行，通過與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的緊密合作，有針對(duì)性的對(duì)高科技企業(yè)開展附帶條件的信貸服務(wù)，一方面使其信貸服務(wù)能得到風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的背書，另一方面通過附帶股權(quán)條件等獲取額外的投資收益，可以說科技銀行也成為了風(fēng)險(xiǎn)投資的重要組成部分。

2 波士頓科技金融中心發(fā)展經(jīng)驗(yàn)借鑒

波士頓金融中心在2014年全球金融中心指數(shù)（GFCI）中排名第八，是美國第三大金融中心，也是最大的基金管理中心，同時(shí)又通過產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)了高科技與金融產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展，是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)轉(zhuǎn)型的成功典范。

2．1 波士頓經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況簡介

波士頓創(chuàng)建于1630年，是美國最古老、最有文化價(jià)值的城市之一，依靠其港口貿(mào)易的優(yōu)勢，在18世紀(jì)一舉成為北美的貿(mào)易中心，為城市建設(shè)奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)；19世紀(jì)開始受英國工業(yè)革命的影響，波士頓轉(zhuǎn)向重工業(yè)的發(fā)展，此時(shí)航運(yùn)業(yè)和制造業(yè)的發(fā)展形成的資本積累，也使波士頓成為了區(qū)域的金融服務(wù)中心，但是重工業(yè)仍是主導(dǎo)地位，波士頓也隨之成為美國的制造業(yè)中心；20世紀(jì)50年代后，制造業(yè)開始進(jìn)入衰退期，波士頓開始實(shí)施經(jīng)濟(jì)改革推動(dòng)城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，確定了以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為發(fā)展的經(jīng)濟(jì)改革目標(biāo)，20世紀(jì)90年代，通過發(fā)展軟件、通訊、教育等產(chǎn)業(yè)形成了多元化的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)布局，最終實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)制造業(yè)向高科技、金融和商業(yè)服務(wù)業(yè)等新型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，并成為美國金融、貿(mào)易、教育和高科技中心城市。

2．2 波士頓科技金融融合發(fā)展現(xiàn)狀

波士頓是美國主要的高科技創(chuàng)新中心，也是全球最重要的科技產(chǎn)業(yè)城市，在美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中具有舉足輕重的作用。波士頓高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可以分為兩個(gè)階段，第一階段始于20世紀(jì)50年代以制造業(yè)衰退之后開始的經(jīng)濟(jì)改革，在多重政策因素的刺激下，波士頓地區(qū)高科技產(chǎn)業(yè)有了初步的發(fā)展，但過分集中于小型計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用無法持久，在個(gè)人計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展的背景下，小型計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)遭受沉重打擊，迫使波士頓陷入了短暫的衰退；第二階段則始于20世紀(jì)90年代，在遭受小型計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)危機(jī)后，波士頓迅速進(jìn)行了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，生物技術(shù)、電子通訊、和軟件等行業(yè)逐漸興起，徹底改變了對(duì)特定產(chǎn)業(yè)部門依賴程度過高的狀況，波士頓的高技術(shù)經(jīng)濟(jì)也隨之重新崛起。

縱觀波士頓高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的崛起，離不開政策環(huán)境、金融支持等多因素的支持，一方面依托包括哈佛大學(xué)、麻省理工大學(xué)和波士頓大學(xué)在內(nèi)全世界最頂尖的教育資源，波士頓開始向高科技產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，通過金融資本和政策鼓勵(lì)研發(fā)和創(chuàng)新，并建立了良好的科研成果轉(zhuǎn)換機(jī)制，在區(qū)域內(nèi)實(shí)現(xiàn)了資本與信息的良好流動(dòng)，不僅保障了科技創(chuàng)新的持續(xù)，也促進(jìn)金融業(yè)與高科技企業(yè)聯(lián)動(dòng)發(fā)展，同時(shí)，教育基礎(chǔ)也帶來更專業(yè)的人才和創(chuàng)新意識(shí)，為波士頓金融行業(yè)的發(fā)展起到了重大的推進(jìn)作用；另一方面，通過對(duì)稅收制度進(jìn)行了修改，減輕高科技企業(yè)和金融業(yè)的稅負(fù)，也解除了對(duì)金融業(yè)的管制并實(shí)行進(jìn)一步改革，鼓勵(lì)金融發(fā)展，其中最為重大的舉措便是允許金融公司對(duì)大型商業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)投資——美國第一家風(fēng)險(xiǎn)資本機(jī)構(gòu)美國研究與開發(fā)公司（ARD）在波士頓建立，此后波士頓地區(qū)開始了用融資啟動(dòng)高科技企業(yè)發(fā)展，利用金融和風(fēng)險(xiǎn)資本共同推動(dòng)科技企業(yè)成長，波士頓也借此成為美國僅次于“硅谷”的第二大風(fēng)險(xiǎn)投資基地，其中風(fēng)險(xiǎn)市場成熟度高，市場監(jiān)督到位、資本退出機(jī)制靈活完善成為風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的重要保障，而包括專門的高技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資公司、天使投資人和天使投資聯(lián)盟等在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資主體，則促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化率的進(jìn)一步提高，有效助推高科技產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展。

2．3 波士頓科技金融融合創(chuàng)新發(fā)展經(jīng)驗(yàn)

面對(duì)傳統(tǒng)制造業(yè)的衰落，波士頓及時(shí)調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略，啟動(dòng)城市復(fù)興計(jì)劃，開始向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型同時(shí)重點(diǎn)發(fā)展金融、醫(yī)療等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，最終完成城市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。波士頓是為數(shù)不多的綜合性金融中心，依靠教育、地理位置等優(yōu)勢，形成功能獨(dú)特的現(xiàn)代金融服務(wù)體系，其發(fā)展歷程表明，金融中心的建設(shè)必須結(jié)合自身優(yōu)勢選擇切入點(diǎn)：第一，必須結(jié)合外部環(huán)境變化和自身資源進(jìn)行科學(xué)定位，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)再調(diào)整，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型；第二，注重營造創(chuàng)新環(huán)境、充分利用高校及科研機(jī)構(gòu)的力量，鼓勵(lì)研發(fā)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)學(xué)研對(duì)接，進(jìn)一步吸引資本、人才和企業(yè)的聚集，成為發(fā)展的引擎；第三，充分發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用，營造有利的宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境并形成完善的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型保障機(jī)制，充分利用法律、政策等工具，促進(jìn)金融的聚集和發(fā)展；第四，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的融合性和多樣性，減少單一產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，并形成產(chǎn)業(yè)之間的協(xié)同發(fā)展關(guān)系，特別是金融資本與高新技術(shù)的融合發(fā)展，形成金融發(fā)展中心的生產(chǎn)力和推動(dòng)力。

如今波士頓經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度極高，金融產(chǎn)業(yè)更是成了波士頓的支柱產(chǎn)業(yè)，是美國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是科研、金融與先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)，2012年該地區(qū)GDP約為3 362億美元，金融業(yè)GDP達(dá)到了336億美元，金融業(yè)促進(jìn)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等形成了產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)的同時(shí)，也得到了良好的商業(yè)發(fā)展環(huán)境，是波士頓金融中心形成與發(fā)展的過程中關(guān)鍵的成長因素。

3 國外科技金融中心發(fā)展對(duì)廣州區(qū)域金融中心建設(shè)的啟示

廣州聚集了廣東省絕大多數(shù)高校教育資源及科研院所，形成了良好的科技創(chuàng)新氛圍和科研基礎(chǔ)，同時(shí)，廣州已確立以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主導(dǎo)的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并且也明確將新興產(chǎn)業(yè)打造成新的經(jīng)濟(jì)增長極，通過高技術(shù)服務(wù)業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)“雙輪驅(qū)動(dòng)”引領(lǐng)，把現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育成廣州市國民經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)，再加上廣州良好的金融基礎(chǔ)，可以說廣州具備了科技金融發(fā)展的先要條件，因此，廣州可借鑒舊金山灣區(qū)金融中心與波士頓金融中心的發(fā)展歷程，以風(fēng)險(xiǎn)投資為突破口，充分調(diào)動(dòng)和配置各類社會(huì)資源為科技企業(yè)服務(wù)，滿足科技企業(yè)在科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展以及進(jìn)一步發(fā)展壯大各個(gè)階段所面臨的金融需求，形成獨(dú)具風(fēng)格而又高效的科技金融體系，促使科技金融體系成為廣州區(qū)域金融中心建設(shè)的重要推動(dòng)力。

風(fēng)險(xiǎn)投資是多層次資本市場建設(shè)的必然要求，現(xiàn)階段，廣州的風(fēng)險(xiǎn)投資主要以創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金為牽引，通過吸引社會(huì)資本參與，引導(dǎo)社會(huì)資金投向以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為主的初創(chuàng)期、成長期科技型企業(yè)?？傮w來說，廣州創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金仍處于起步階段，基金規(guī)模較小，投資范圍受限，但對(duì)廣州創(chuàng)業(yè)投資的氛圍激活、科技創(chuàng)新企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展有明顯的助推作用。

通過借鑒以風(fēng)險(xiǎn)投資為標(biāo)志的硅谷及波士頓金融中心的發(fā)展，廣州區(qū)域金融中心以風(fēng)險(xiǎn)投資為突破口應(yīng)注重政策的引導(dǎo)、投資機(jī)制的保障、退出渠道的完善以及風(fēng)險(xiǎn)投資人才及機(jī)構(gòu)的引進(jìn)。

（1）重視政策引導(dǎo)。充分利用法律、政策等工具，營造有利風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展環(huán)境，如通過稅收優(yōu)惠政策，一方面降低科技創(chuàng)新企業(yè)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資、對(duì)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)投資提供一定的財(cái)政資助，以發(fā)揮引導(dǎo)和放大作用。另外，加大科技政策支持力度，完善產(chǎn)學(xué)研合作機(jī)制和科技成果轉(zhuǎn)化機(jī)制，吸引金融資本流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

（2）保持靈活多樣的投資機(jī)制。通過靈活多樣的投資機(jī)制，吸引更多的金融資本參與風(fēng)險(xiǎn)，包括財(cái)政資金、投資基金、信貸資金及個(gè)人資金等，并且在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，充分發(fā)揮廣州地區(qū)金融改革先試先行的優(yōu)勢，讓適量的社?；饏⑴c風(fēng)險(xiǎn)投資。

另外，除了繼續(xù)加強(qiáng)與社會(huì)機(jī)構(gòu)的合作，壯大廣州創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金的規(guī)模及投資范圍外，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，必須充分發(fā)揮天使投資制度的優(yōu)勢。天使投資制度是硅谷和波士頓成功的關(guān)鍵因素，在高度碎片化的市場中，只要科技創(chuàng)新企業(yè)擁有核心技術(shù)，就能吸引天使投資人的注意，使風(fēng)險(xiǎn)投資變得簡單、快捷，但現(xiàn)階段廣州的天使投資規(guī)模較小，發(fā)揮的作用有限，必須通過制定相關(guān)法律，規(guī)范天使投資行為，鼓勵(lì)天使投資人或天使投資聯(lián)盟進(jìn)入廣州風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)。

（3）完善風(fēng)險(xiǎn)投資退出渠道。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資往往是對(duì)初創(chuàng)期、成長期科技型企業(yè)進(jìn)行投資，在高科技企業(yè)發(fā)展成熟后，風(fēng)險(xiǎn)投資資本的獲利需求要有通暢的退出渠道，理想狀態(tài)下，被投資企業(yè)能被外部企業(yè)收購或者獲得公開上市機(jī)會(huì)是最好的結(jié)果，因此，通過構(gòu)建多層次資本市場體系是為風(fēng)險(xiǎn)投資提供退出渠道的關(guān)鍵所在。

一方面，在創(chuàng)業(yè)板明確支持創(chuàng)新型、科技型企業(yè)發(fā)展的背景下，廣州應(yīng)該大力推動(dòng)科技型企業(yè)改制上市發(fā)展，并抓住“新三板”擴(kuò)容的機(jī)會(huì)，做好對(duì)接工作，廣泛發(fā)動(dòng)企業(yè)到“新三板”進(jìn)行股份掛牌轉(zhuǎn)讓；另一方面，相對(duì)創(chuàng)業(yè)板和“新三板”較高的門檻，對(duì)廣州眾多的科技型企業(yè)而言，區(qū)域性股權(quán)區(qū)域市場的發(fā)展顯得更為重要，作為多層次資本市場體系的基礎(chǔ)，廣州股權(quán)交易中心依托廣東、廣州經(jīng)濟(jì)和金融資源豐富的優(yōu)勢，能為掛牌企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市以及到“新三板”掛牌發(fā)揮培育、輔導(dǎo)和促進(jìn)作用，是廣州發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資最為重要的渠道。在廣州區(qū)域金融中心與深圳區(qū)域金融中心錯(cuò)位發(fā)展的情況下，廣州區(qū)域金融中心的建設(shè)必須更為注重發(fā)揮“新三板”和股權(quán)交易市場的作用。

（4）注重風(fēng)險(xiǎn)投資人才和機(jī)構(gòu)的引進(jìn)。加大政策扶持的力度，鼓勵(lì)廣州地區(qū)企業(yè)引入股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)投資的合作，促進(jìn)金融工具多樣化、擴(kuò)大融資服務(wù)規(guī)模。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作也離不開人才的參與，風(fēng)險(xiǎn)投資不僅僅是投融資的過程，同樣也是規(guī)范公司治理的過程，風(fēng)險(xiǎn)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的全程管理，將會(huì)促使風(fēng)險(xiǎn)投資與科技創(chuàng)新的良好對(duì)接，因此，廣州必須注重具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)又懂項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)人才培養(yǎng)。

4 結(jié)語

廣州區(qū)域金融中心的建設(shè)可以參照波士頓金融中心的形成經(jīng)驗(yàn)，依托珠三角先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，充分發(fā)揮廣州地區(qū)高校、科研院所創(chuàng)新要素聚集優(yōu)勢，促進(jìn)資本與信息的流動(dòng)，形成以科技金融為特色的現(xiàn)代金融服務(wù)體系。

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篇6

關(guān)鍵詞：金融產(chǎn)業(yè) 金融產(chǎn)業(yè)化 金融功能

金融產(chǎn)業(yè)是現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的產(chǎn)業(yè)，對(duì)第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供重要支撐，其發(fā)展速度對(duì)三種產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度產(chǎn)生重要影響，甚至刺激和改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。文章闡述了金融產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的理論內(nèi)涵，針對(duì)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展中存在的問題提出了具有建設(shè)性意義的金融產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展管理機(jī)制，希望這些理論能在客觀現(xiàn)實(shí)中得到驗(yàn)證并在市場經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中發(fā)揮積極的作用。

金融產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的理論

（一）內(nèi)涵

金融產(chǎn)業(yè)是第三產(chǎn)業(yè)的分支，屬于服務(wù)業(yè)范疇，包括銀行、基金、信托、券商、外匯商、期貨中介等行業(yè)。金融業(yè)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展密切融合，互動(dòng)發(fā)展，共創(chuàng)價(jià)值。產(chǎn)融結(jié)合，產(chǎn)業(yè)為本，金融為用，產(chǎn)融一體化是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢。

金融產(chǎn)業(yè)有其獨(dú)特的資本運(yùn)作形式，包括三部分內(nèi)容。一是為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金支持和金融解決方案；二是金融產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了資源資本化、資產(chǎn)資本化、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化、未來價(jià)值資本化四個(gè)過程的蛻變；三是金融產(chǎn)業(yè)按照三個(gè)投資階段涉足工業(yè)企業(yè)、農(nóng)業(yè)企業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，第一個(gè)階段是前期的資金融通過程，為資金所需企業(yè)和單位疏通資金渠道，實(shí)現(xiàn)資源的初步資本化過程，中期投資主要是實(shí)現(xiàn)資源整合過程，培育具有競爭力和可持續(xù)發(fā)展力的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，后期是在前期資源整合的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值和放大。在每一個(gè)階段，資本投資額度、投資進(jìn)度都不同，要根據(jù)實(shí)際情況確定這些事宜。金融產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是指按照金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律，科學(xué)合理的利用金融手段，以社會(huì)環(huán)境效益和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)并重為前提，充分發(fā)揮金融資本的刺激和調(diào)節(jié)作用，創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品種類和形式，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展，為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出積極貢獻(xiàn)。

（二）金融產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展存在的問題

社會(huì)發(fā)展實(shí)踐中，金融產(chǎn)業(yè)為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代工業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)揮提供資金支持，對(duì)于這些行業(yè)的技術(shù)水平提升和產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大具有重要的保障作用，可以說，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開金融體系的支持。但我國實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)的過程比較短，長期實(shí)行的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制造成我國市場經(jīng)濟(jì)體制不完善，對(duì)于市場經(jīng)濟(jì)的建設(shè)還處在摸索階段，金融體系也相對(duì)簡單和初級(jí)，并存在一些共性問題，這些問題的出現(xiàn)嚴(yán)重阻礙了金融產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展，也成為現(xiàn)在亟待解決的棘手問題，總的來看，這些問題主要表現(xiàn)在以下方面：

1.金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、融資結(jié)構(gòu)的失衡。由于我國市場經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展時(shí)間較短，金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也不完善，并且呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)失衡問題。一方面是銀行在金融產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)中所占的比例較大，證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)、租賃業(yè)等非銀行金融產(chǎn)業(yè)所占比重則偏低；另一方面，在銀行等金融體系中，國有控股或股份制銀行所占的比例較大，私人企業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)所占的比例較小。中國金融市場在融資方式和證券品種上存在兩方面結(jié)構(gòu)性問題：第一，間接融資比重過高，直接融資發(fā)展緩慢。從國內(nèi)金融市場整體融資結(jié)構(gòu)來看，例如2004年國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)新增貸款規(guī)模約為3萬億元，占整個(gè)國內(nèi)金融市場融資總量的83%，而同期股票、國債、企業(yè)債券等直接融資的新增規(guī)模只占融資總量的17%；第二，在資本市場中，債券市場發(fā)展滯后于股票市場發(fā)展，在債券市場內(nèi)部的直接融資中，政府債券以及準(zhǔn)政府債券發(fā)展較快，比重過高，而企業(yè)債券市場發(fā)展明顯滯后。這種金融結(jié)構(gòu)不利于規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮金融資本的作用。

2.金融資本覆蓋面小。金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展離不開產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，當(dāng)前我國很多產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨資金緊缺的困難，企業(yè)科技進(jìn)步推動(dòng)力量不足，例如很多小微型企業(yè)，企業(yè)資金少、企業(yè)規(guī)模小、管理不規(guī)范，這些企業(yè)要想得到快速發(fā)展，必須解決資金和技術(shù)問題，但是銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)這些小企業(yè)的貸款條件較高，這些小企業(yè)很難達(dá)到，國有銀行幾乎是不參股和投資中小規(guī)模的私營企業(yè)的，他們偏好于大型國有企業(yè)。而基金、信托、債券等行業(yè)公司對(duì)這些小企業(yè)的投資也很慎重和挑剔，并且這些投資的偏好也不一而足，同時(shí)這些資金公司的投資時(shí)間相對(duì)較短，往往希望在短時(shí)間內(nèi)能實(shí)現(xiàn)投資回收，他們對(duì)投資的回報(bào)率要求也相對(duì)較高。這些投資機(jī)構(gòu)不論是在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、投資規(guī)模、投資方式上差距都很大，但不管他們選擇何種投資方式、選擇那些類型的企業(yè)，仍然有絕大部分的企業(yè)資金需求沒有得到有效解決，金融機(jī)構(gòu)的投資覆蓋面小，是今后很長一段時(shí)間需要解決的問題。

3.金融市場法制法規(guī)不完善。金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展與工業(yè)企業(yè)、農(nóng)業(yè)企業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展息息相關(guān)，形成了錯(cuò)綜復(fù)雜的金融關(guān)系、管理關(guān)系，這就要求必須具備完善的、合理的法律法規(guī)對(duì)其經(jīng)濟(jì)行為予以約束。隨著市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度巨變，原有的那些抽象的、概括的、定型的法律法規(guī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。特別是國家相關(guān)政策如果沒有長期性和連貫性，投資者無法做出長期的投資規(guī)劃和決策，這也促成了短期投資的偏好，造成金融資本長期在產(chǎn)業(yè)表層游離，沒有深入到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)部進(jìn)行滲透和融合，金融資本發(fā)揮的作用有限。另外，由于我國金融法律法規(guī)不健全，也滋生了部分違法行為。由于對(duì)于違法行為的制裁和懲戒力度不夠，很多金融機(jī)構(gòu)和投資者的違法違規(guī)收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，他們就會(huì)冒險(xiǎn)而為之。

金融產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的管理機(jī)制

（一）創(chuàng)新金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展理念

1.金融產(chǎn)業(yè)要形成市場經(jīng)濟(jì)競爭觀。競爭是企業(yè)生存的不二法則，沒有競爭就沒有積極意義上的進(jìn)步。金融市場應(yīng)鼓勵(lì)更多的資本機(jī)構(gòu)開展競爭，通過金融機(jī)構(gòu)不斷學(xué)習(xí)和提升，積累市場經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力。金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展要拋棄狹義的有形競爭力觀，樹立“知識(shí)能力”、“無形資產(chǎn)”、“人力資本”、“創(chuàng)造需求”的無形競爭力觀；要拋棄金融產(chǎn)業(yè)核心競爭力就是金融商品和服務(wù)的價(jià)格與質(zhì)量的單一競爭力觀，樹立核心競爭力內(nèi)生于整個(gè)金融系統(tǒng)的競爭力觀。

2.金融產(chǎn)業(yè)要形成市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展合作觀。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不斷深入，金融產(chǎn)業(yè)資本需求量不斷增大，產(chǎn)業(yè)范圍不斷拓展，更多的金融產(chǎn)業(yè)通過一定的合作機(jī)制結(jié)合，共同推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。通過金融集團(tuán)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、行業(yè)俱樂部、行業(yè)協(xié)會(huì)、業(yè)務(wù)等多種形式，形成寡頭主導(dǎo)，大中小并存，合作競爭的金融市場格局，提高金融產(chǎn)業(yè)組織化程度。

3.金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展要樹立集約化的發(fā)展觀。金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅僅是數(shù)量上的急劇增長、規(guī)模上的擴(kuò)大、地域的拓展、業(yè)務(wù)范圍的開拓這種粗放型的經(jīng)營理念，更應(yīng)該建立以顧客為中心，以效益為指標(biāo)的集約化、內(nèi)涵式的金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展觀；增強(qiáng)金融業(yè)服務(wù)質(zhì)量。

（二）實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)和其他產(chǎn)業(yè)的高度滲透與融合

目前，我國市場經(jīng)濟(jì)體制不斷完善，商品經(jīng)濟(jì)市場交換空間和潛力不斷拓展，金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境和運(yùn)作機(jī)制不斷成熟和完善，我國的綜合國力、國際競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力也日益增強(qiáng)，傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正面臨重大調(diào)整，新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、高端服務(wù)等產(chǎn)業(yè)，成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。在項(xiàng)目合作階段，合作方要采用國家環(huán)保部政策支持下的新型環(huán)境綜合服務(wù)投資模式大力開發(fā)市場，并促進(jìn)關(guān)聯(lián)企業(yè)的發(fā)展，獲取經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、環(huán)境效益的三重效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目公司（和集團(tuán)公司）、金融機(jī)構(gòu)、關(guān)聯(lián)企業(yè)的三贏和多贏。

（三）改變金融產(chǎn)業(yè)管理結(jié)構(gòu)并創(chuàng)新金融產(chǎn)業(yè)管理方式

1.實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)組織變革，建設(shè)金融企業(yè)的現(xiàn)代公司法人治理制度和結(jié)構(gòu)。明確責(zé)任、義務(wù)體系，建立利益激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制；規(guī)范企業(yè)的主體行為，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)和功能對(duì)應(yīng)。

2.我們不僅要從技術(shù)創(chuàng)新角度推動(dòng)金融工具、業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，還要從金融企業(yè)制度和管理創(chuàng)新的角度，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)、職能創(chuàng)新。要?jiǎng)?chuàng)新金融管理機(jī)制，增強(qiáng)金融企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，打破政府保護(hù)、行業(yè)壟斷的不利局面，建立起真正開放的、市場化的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)一體化、國有經(jīng)濟(jì)和私營經(jīng)濟(jì)一體化的全新格局。以市場為導(dǎo)向，堅(jiān)持資源共享、優(yōu)勢互補(bǔ)、平等互利的原則，充分利用有效政策資源、市場資源、技術(shù)資源、資金資源，促進(jìn)科學(xué)技術(shù)盡快轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。同步推進(jìn)政府支持、資質(zhì)條件、國家課題支持等，不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新與工藝優(yōu)化，培育新興的市場主體，實(shí)現(xiàn)正現(xiàn)金流和高回報(bào)率。吸引更多的資金流、技術(shù)流、信息流不斷匯聚，形成資本疊加效應(yīng)。

（四）優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和金融決策體系

金融產(chǎn)業(yè)是典型的資本密集型產(chǎn)業(yè)，我國在加強(qiáng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中，要對(duì)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供必要的政策支持，在市場準(zhǔn)入、稅收政策、人力資本方面給予適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠，利用中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營機(jī)制靈活、專業(yè)化程度高的優(yōu)點(diǎn)，發(fā)展不同類型、不同梯度的金融產(chǎn)業(yè)，滿足金融市場多層次金融資源需求。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)建立科學(xué)的管理機(jī)制和決策機(jī)制，提高專業(yè)化決策和管理水平。金融企業(yè)要建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和規(guī)避機(jī)制，以減少投資風(fēng)險(xiǎn)。投資時(shí)：第一，要掌握企業(yè)的基本信息，包括公司歷史沿革，公司控股股東與其他主要股東或?qū)嵸|(zhì)控制人的基本情況，公司組織機(jī)構(gòu)設(shè)置和員工情況。第二，掌握公司財(cái)務(wù)狀況，包括：會(huì)計(jì)主體及報(bào)表體系，公司最近三年經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告（如有）或財(cái)務(wù)報(bào)表，歷史經(jīng)營情況，公司目前經(jīng)營狀況。第三，關(guān)注環(huán)保問題，正在履行的重大合同，歷史上及正在進(jìn)行的重大訴訟，主要關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競爭情況。第四，對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。包括資源風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、競爭風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在金融監(jiān)管法制化、程序化基礎(chǔ)上，依靠現(xiàn)代科技，加快監(jiān)管手段電子化、網(wǎng)絡(luò)化步伐，建立金融預(yù)警系統(tǒng)，促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

（五）完善金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展法制法規(guī)

我國目前要遵循公平競爭的原則，建立起從界定和保護(hù)產(chǎn)權(quán)，維護(hù)自由、平等的市場交易，促進(jìn)公開、透明的金融市場形成，到規(guī)范金融決策秩序、金融機(jī)構(gòu)和人員行為等具有內(nèi)在邏輯一致性的法律法規(guī)體系，為金融產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展提供法制保障。特別是針對(duì)目前金融市場法律界定不明確，違法成本較低的現(xiàn)象，提高法律的震懾性，增加違法懲戒的力度，加大對(duì)受損者的補(bǔ)償，以此有效控制交易禁止行為、道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇所產(chǎn)生的金融市場風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要完善信息披露制度，增加信息的公開性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性，減少金融市場風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)也要加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員的監(jiān)管，培養(yǎng)具有高素質(zhì)、強(qiáng)學(xué)習(xí)能力、業(yè)務(wù)精湛的新型金融人才。

結(jié)論

綜上所述，本文闡述了金融產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的理論內(nèi)涵，針對(duì)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展中存在的問題提出了具有建設(shè)性意義的金融產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展管理機(jī)制。

隨著我國改革開放進(jìn)程的不斷深入，金融產(chǎn)業(yè)從無到有，從小到大，在30多年的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了跨越式的發(fā)展，為我國經(jīng)濟(jì)、科技實(shí)力的提升做出了自己應(yīng)有的貢獻(xiàn)。但是在產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中，逐漸暴露出一系列的問題，這些問題的出現(xiàn)，嚴(yán)重阻礙了我國金融產(chǎn)業(yè)的健康和可持續(xù)發(fā)展。金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展與我國第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展密切相關(guān)，金融產(chǎn)業(yè)的興衰成敗直接關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展，在這種情況下，我國必須進(jìn)行金融產(chǎn)業(yè)管理觀念、管理機(jī)制、管理政策創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變金融企業(yè)粗獷式發(fā)展模式，建設(shè)可持續(xù)發(fā)展的、節(jié)約化發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、科學(xué)化發(fā)展，為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航。希望本文的研究能在客觀現(xiàn)實(shí)中得到驗(yàn)證并在市場經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中發(fā)揮積極的作用。

參考文獻(xiàn)：

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篇7

關(guān)鍵詞：可持續(xù)發(fā)展；全球性；發(fā)展

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）12-0-01

它是發(fā)達(dá)和進(jìn)步中的國家現(xiàn)存的全球化問題，干擾著全世界經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的進(jìn)步，國家安危與國家的全局性的策略情況也受到了嚴(yán)重的阻撓，它與中國特色的問題有關(guān)，也與進(jìn)步中國家的部分問題有關(guān)，經(jīng)濟(jì)可持續(xù)進(jìn)步的深入延伸是金融可持續(xù)進(jìn)步關(guān)鍵問題。文章想要將指出/金融可持續(xù)發(fā)展這一觀點(diǎn)通過理論和實(shí)踐相結(jié)合的根本上來將其實(shí)際的目標(biāo)加以實(shí)踐研究，與此同時(shí)提出/金融可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的問題，而不是對(duì)其復(fù)雜的理論觀念實(shí)行籠統(tǒng)、深入的探討。

一、金融發(fā)展的有效策略方針

首先，金融在定質(zhì)和定量的共同進(jìn)步被稱為金融可持續(xù)發(fā)展。金融發(fā)展是由量性金融發(fā)展和質(zhì)性金融發(fā)展兩個(gè)方面構(gòu)成的。金融體制能獲得更合理的進(jìn)展，也使金融在經(jīng)濟(jì)理念中得到了提升，可見金融效益是通過質(zhì)性金融進(jìn)步所改進(jìn)的。量性金融發(fā)展和質(zhì)性金融發(fā)展之間既是相互抵觸的，但也是相輔相成的。質(zhì)性金融發(fā)展的前提是量性金融發(fā)展，然而量性金融的發(fā)展的推進(jìn)還需要質(zhì)性金融發(fā)展來協(xié)調(diào)。例如各國在80年代金融資金數(shù)量的快速增加在金融進(jìn)展中體現(xiàn)的較為明顯，金融效益不斷低落的原因是在大多數(shù)的房地產(chǎn)和股票的投資金融數(shù)量過多，沒有考慮到質(zhì)性金融進(jìn)展的情況因而造成的經(jīng)濟(jì)泡沫。所以，對(duì)于金融可持續(xù)發(fā)展不光要兩者統(tǒng)籌兼顧，更要加強(qiáng)質(zhì)性金融進(jìn)展。

其次，將穩(wěn)固發(fā)展和飛躍性發(fā)展兩者相統(tǒng)一的發(fā)展是金融可持續(xù)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的先決條件是金融可持續(xù)發(fā)展，它所必備狀況穩(wěn)固的金融。一方面，金融可持續(xù)發(fā)展奮斗的標(biāo)準(zhǔn)之一是發(fā)展的穩(wěn)固性。然而金融進(jìn)展的停止不前以及經(jīng)濟(jì)進(jìn)展阻塞都是金融困難所造成的。這也就表明了在經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)涵需求是應(yīng)當(dāng)有穩(wěn)固的金融發(fā)展。想要保證金融效益的提升，并使金融和社會(huì)經(jīng)濟(jì)技能的相互和諧發(fā)展就需要金融創(chuàng)新，它是金融發(fā)展的動(dòng)力所在。另一方面，飛躍性金融發(fā)展是被金融可持續(xù)發(fā)展所包含在內(nèi)的并非排除在外的。金融可持續(xù)發(fā)展通常大部分情況展現(xiàn)的是穩(wěn)固的金融發(fā)展，只有在少部分時(shí)間段展現(xiàn)的是飛躍性金融發(fā)展。由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件和科學(xué)技能進(jìn)步等原因干擾著金融創(chuàng)新。因此在如今較為穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)體系和技能時(shí)期，金融創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)具有階段性和漸進(jìn)性的特點(diǎn)。

二、金融可持續(xù)發(fā)展的進(jìn)步趨勢

“推進(jìn)人與自然的融洽，促進(jìn)整個(gè)社會(huì)走上生產(chǎn)進(jìn)步、生活富足、環(huán)境優(yōu)良的文明進(jìn)步路途，生態(tài)環(huán)境應(yīng)當(dāng)改觀，能源運(yùn)用頻率明顯增高，同時(shí)需要可持續(xù)發(fā)展能力持續(xù)增長”這是想要全面設(shè)立小康社會(huì)的目標(biāo)黨的十六大提出的報(bào)告。我國現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心是金融，經(jīng)濟(jì)社會(huì)長久穩(wěn)固的發(fā)展離不金融可持續(xù)發(fā)展的影響，然而我國走可持續(xù)發(fā)展的路途卻是漫長而沉重的，我們應(yīng)當(dāng)從如下方面來實(shí)行金融可持續(xù)發(fā)展策略的進(jìn)展：

第一，金融可持續(xù)發(fā)展供應(yīng)優(yōu)良的社會(huì)前提是需要社會(huì)誠信整頓，金融狀況改良。實(shí)施金融可持續(xù)發(fā)展的條件和根本是用心塑造出以信譽(yù)寬松、管理模范、公正競爭、紀(jì)律優(yōu)良的金融誠信狀況。其中穩(wěn)固的政治場景、高效的市場經(jīng)濟(jì)場景以及健全的體系場景是改良后的金融場景。金融體系、誠信體系、法律體系、內(nèi)控體系等這些優(yōu)良的體系基礎(chǔ)是金融產(chǎn)業(yè)能夠有效營運(yùn)所憑借的。

第二，成立精確的金融財(cái)產(chǎn)聯(lián)系。想要推進(jìn)金融企業(yè)自主運(yùn)營、自我束縛、自我權(quán)衡、自我進(jìn)步能力的有效提升，對(duì)于金融可持續(xù)發(fā)展的基本保障是需要設(shè)立財(cái)產(chǎn)精確、責(zé)任明確、政企分離、管理科學(xué)的現(xiàn)代金融企業(yè)體系。

第三，科學(xué)謀劃、有效開發(fā)、合理動(dòng)員、改良配置金融資源。若要推進(jìn)金融政策與產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域財(cái)稅政策的調(diào)解，防止重復(fù)建設(shè)，降低資金浪費(fèi)，實(shí)施經(jīng)濟(jì)與金融的適當(dāng)協(xié)助、優(yōu)良輪回，應(yīng)當(dāng)使社會(huì)大眾的金融資源理念和金融參與理念持續(xù)提升，并且拓展招商引資力度。有效謀劃區(qū)域金融發(fā)展的明確目標(biāo)、有效實(shí)施金融組織及其網(wǎng)點(diǎn)。

第四，多樣化金融產(chǎn)業(yè)主體的培養(yǎng)。各類經(jīng)濟(jì)部門的資金需要是簡單機(jī)構(gòu)的金融機(jī)構(gòu)制度不能合理供給的，因?yàn)樗鼈兯枰Y金的是多元化和多層次的，由于簡單的產(chǎn)權(quán)組織成為金融資源流動(dòng)的障礙，導(dǎo)致金融資源的設(shè)施效益的下降，多種類型、多種層次金融資源設(shè)施的需求被多元化的金融產(chǎn)業(yè)主體所順應(yīng)，因此它們要求有多元化的金融組織能夠供應(yīng)多樣化的金融服務(wù)。

第五，完善市場化利率運(yùn)營體系。調(diào)整金融資源設(shè)備效率的合理權(quán)衡，以及金融資金價(jià)格與效益水平的整體顯示就是利率。需要完善市場化利率運(yùn)營體系，合理施展利率的權(quán)衡作用，是由于利率減退在在傳統(tǒng)謀劃經(jīng)濟(jì)體系條件下是資金清算的用具和方式，它對(duì)金融產(chǎn)業(yè)和國民經(jīng)濟(jì)的調(diào)整成效和指引成效被減弱的原因。

總之，金融業(yè)的效率目標(biāo)和綜合經(jīng)濟(jì)有時(shí)候也是相互違背的，因?yàn)樗菃为?dú)的經(jīng)濟(jì)部門，各效率在金融發(fā)展現(xiàn)實(shí)程序里面通常也都是不同的，也就是說對(duì)于簡單金融因素是有效率的，但對(duì)于總體金融就并非是效率的。想要金融和經(jīng)濟(jì)的相互和諧統(tǒng)一進(jìn)步，并達(dá)成金融可持續(xù)發(fā)展，我們應(yīng)當(dāng)在確保微觀效率的基礎(chǔ)上更加關(guān)注提升綜合效率。

參考文獻(xiàn)：

[1]胡蕓.論金融創(chuàng)新與金融可持續(xù)發(fā)展[J].科技進(jìn)步與對(duì)策，2013（15）：17-18.

篇8

科技與金融結(jié)合是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的必然要求

工業(yè)革命和發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明，一次科技革命或者科技創(chuàng)新往往能帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)高速增長，要讓科技轉(zhuǎn)化生產(chǎn)力并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，就必須要讓資本和科技結(jié)合，將科技資本化。創(chuàng)新理論的奠基人熊彼特認(rèn)為：“沒有信貸就沒有現(xiàn)代工業(yè)體系的創(chuàng)立，現(xiàn)代工業(yè)體系只有依靠創(chuàng)新才能建立，信貸對(duì)于實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新至關(guān)重要”。

發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為當(dāng)前世界主要國家搶占新一輪經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展制高點(diǎn)的重大戰(zhàn)略，我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過改革開放以來30多年的高速增長之后，隨著人口紅利、加入WTO紅利的逐漸消退，未來經(jīng)濟(jì)潛在增長率呈下降趨勢，要繼續(xù)維持經(jīng)濟(jì)較快增長，需要找到新的增長動(dòng)力，其中很重要的一方面就是要大力發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)科技創(chuàng)新，建立完善的國家創(chuàng)新體系。

科技企業(yè)生命周期一般可分為孵化期、成長期和成熟期三個(gè)階段，國際經(jīng)驗(yàn)表明，這三個(gè)階段企業(yè)的資金需求比例大約為1∶10∶100。因此發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，扶持科技型中小企業(yè)發(fā)展壯大，必須構(gòu)建與之相匹配的金融支撐體系。但目前，股票融資市場受惠面窄，創(chuàng)業(yè)投資尚處于初級(jí)階段，銀行體系提供的融資服務(wù)還有很大改進(jìn)空間，科技型中小企業(yè)外部融資渠道不暢已嚴(yán)重制約了它們的快速健康發(fā)展。

金融與科技結(jié)合是我國銀行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型的重要方向

近幾年，我國銀行業(yè)雖然發(fā)展較快，但粗放式經(jīng)營、同質(zhì)化競爭、低水平創(chuàng)新的情況仍然客觀存在，利率市場化、金融脫媒、監(jiān)管政策趨緊將推動(dòng)銀行業(yè)逐步進(jìn)入“薄利”時(shí)代，以往“壘大戶，以資產(chǎn)業(yè)務(wù)帶動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)”的粗放式發(fā)展模式已經(jīng)走到盡頭，發(fā)展轉(zhuǎn)型已成為中國銀行業(yè)的普遍共識(shí)，但究竟轉(zhuǎn)向何方，哪里才是新的增長點(diǎn)，目前尚無統(tǒng)一的結(jié)論。

從歷史上來看，每一次經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對(duì)于銀行而言既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)，能不能跟上轉(zhuǎn)型的步伐、抓住轉(zhuǎn)型的主題， 決定了銀行在新一輪經(jīng)濟(jì)周期中的興衰?？萍夹椭行∑髽I(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主要載體，在促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化、以創(chuàng)新帶動(dòng)就業(yè)中發(fā)揮著重要作用?！笆濉币?guī)劃中提出了培育發(fā)展七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)，黨的十報(bào)告更是旗幟鮮明地提出要“推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)健康發(fā)展”、“支持小微企業(yè)特別是科技型小微企業(yè)發(fā)展”?？梢灶A(yù)見，未來科技型企業(yè)將迎來黃金發(fā)展期。

金融與科技相結(jié)合，既是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的內(nèi)在要求，又是銀行主動(dòng)服務(wù)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、培育成長型客戶、壯大優(yōu)質(zhì)客戶群的重要途徑。傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)往往具有“晴天送傘、下雨收傘”的特點(diǎn)，做的多為“錦上添花”型業(yè)務(wù)，很少做“雪中送炭”的業(yè)務(wù)，開展科技金融有利于銀行培育真正忠誠的基礎(chǔ)客戶。此外，開展科技金融還將有利于改善我國銀行業(yè)利潤過于依賴存貸利差的現(xiàn)狀，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。

設(shè)立科技支行是金融與科技結(jié)合的有益探索

金融與科技的結(jié)合包括了旨在促進(jìn)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步、相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化的一系列金融工具、制度以及相關(guān)政策。傳統(tǒng)的企業(yè)融資理論認(rèn)為，在企業(yè)初創(chuàng)期應(yīng)主要依賴內(nèi)源性融資和天使投資，獲得銀行信貸的可能性比較小，科技型中小企業(yè)由于輕資產(chǎn)運(yùn)作的特點(diǎn)，獲得銀行信貸的可能性更小。但在金融體系間接融資占主導(dǎo)地位的情況下， 如果戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展失去了銀行信貸的支持， 僅僅局限于財(cái)政支持和風(fēng)險(xiǎn)投資，則很可能會(huì)因?yàn)槿狈ψ銐虻馁Y金支持而難以發(fā)展。

從企業(yè)的角度看，廣大科技型中小企業(yè)對(duì)債權(quán)融資也有強(qiáng)烈的需求。一是短期流動(dòng)資金需求， 這是股權(quán)融資所不能夠替代的；二是科技型中小企業(yè)的原始股東往往不希望股權(quán)被稀釋，加上控制權(quán)、稅收等方面的考慮都造成科技型中小企業(yè)有著比較強(qiáng)烈的信貸融資需求。因此，在我國現(xiàn)有的金融體系下，廣大科技型中小企業(yè)的融資很大程度上還是需要通過商業(yè)銀行信貸的形式予以解決。

在我國金融實(shí)踐中， 很長一段時(shí)間內(nèi)無論是銀行還是監(jiān)管當(dāng)局， 對(duì)銀行是否應(yīng)該全面、大規(guī)模介入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)都持有十分謹(jǐn)慎和小心的態(tài)度， 主要是因?yàn)榭萍夹推髽I(yè)“高風(fēng)險(xiǎn)、輕資產(chǎn)”的特征與商業(yè)銀行現(xiàn)有信貸投放標(biāo)準(zhǔn)不吻合， 銀行傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)判別與控制手段不適用于科技型中小企業(yè)。以試點(diǎn)形式設(shè)立了專門的科技支行進(jìn)行科技金融服務(wù)的創(chuàng)新和探索，有望彌補(bǔ)現(xiàn)有商業(yè)銀行信貸體系的缺陷，找到一條全新的發(fā)展道路。

我國科技支行的發(fā)展現(xiàn)狀

2008年，全國工商聯(lián)提出了在北京中關(guān)村、上海浦東新區(qū)設(shè)立專門的科技銀行的方案。2009年，在科技部和銀監(jiān)會(huì)的大力推動(dòng)下，科技支行設(shè)立正式破土。1月，成都銀行高新支行、建行成都高新支行成為新設(shè)的首批科技支行；7月，在杭州市政府的大力支持下，杭州銀行成立了科技支行；9月，漢口銀行光谷支行成立。2010年，全國各地又陸續(xù)開設(shè)了多家科技支行，如平安銀行深圳科技支行、農(nóng)業(yè)銀行無錫科技支行、交通銀行蘇州科技支行等。2011年11月，中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建浦發(fā)硅谷銀行，這是中國第一家擁有獨(dú)立法人地位的科技銀行，但目前只能開展針對(duì)企業(yè)的在岸美元業(yè)務(wù)。這些紛紛設(shè)立的科技支行為緩解當(dāng)?shù)乜萍夹椭行∑髽I(yè)融資難帶來了“源頭活水”，自身的發(fā)展也漸入佳境。

客戶定位日益清晰

目前，各科技支行大都擁有了比較明確的客戶定位，“只做科技型中小企業(yè)，不做大型企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)”成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。如：杭州銀行科技支行將市級(jí)以上高新技術(shù)企業(yè)、科技型中小企業(yè)、創(chuàng)投企業(yè)和大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)等作為重點(diǎn)目標(biāo)客戶；漢口銀行光谷支行的重點(diǎn)貸款對(duì)象為東湖國家自主創(chuàng)新示范區(qū)內(nèi)的光電子信息、生物、新能源、環(huán)保、消費(fèi)類電子等新興產(chǎn)業(yè)；農(nóng)業(yè)銀行無錫科技支行立足無錫新區(qū)，輻射無錫全市，服務(wù)對(duì)象主要為無錫科技中小企業(yè)，包括“530”計(jì)劃的科技企業(yè)、“123”計(jì)劃的服務(wù)外包企業(yè)以及動(dòng)漫、游戲文化創(chuàng)意類企業(yè)，科研院所、大專院校，“三創(chuàng)”載體等。

體制機(jī)制不斷完善

體制機(jī)制的創(chuàng)新是科技支行發(fā)展最重要的源泉?？萍贾械闹饕δ苁菫榭萍夹椭行∑髽I(yè)發(fā)展提供融資支持，這與傳統(tǒng)的銀行貸款有較大差異。傳統(tǒng)銀行貸款發(fā)放通常要求以資產(chǎn)抵押或擔(dān)保來保障貸款安全，而科技型中小企業(yè)往往擁有較多的人力資本、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)，缺少機(jī)器設(shè)備、廠房等有形資本抵押物。針對(duì)這一差異，目前大部分科技支行都建立了有別于傳統(tǒng)企業(yè)的評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)，降低了對(duì)企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)、銷售、利潤等財(cái)務(wù)指標(biāo)的要求，增加了產(chǎn)品、團(tuán)隊(duì)、商業(yè)模式等非財(cái)務(wù)因素的權(quán)重。部分銀行還建立了“資源整合型”信貸評(píng)審機(jī)制，對(duì)于對(duì)重大信貸項(xiàng)目，由技術(shù)專家、產(chǎn)業(yè)專家、信貸專家、投資專家組成聯(lián)合信貸評(píng)審委員會(huì)，有效突破了銀行在科技領(lǐng)域?qū)I(yè)知識(shí)方面的局限。

為更好地向科技型中小企業(yè)提供服務(wù)，科技支行通常還享受“一行兩制”的特殊政策。如杭州銀行科技支行自成立起就由總行直管，總行對(duì)科技支行實(shí)行“五個(gè)單獨(dú)”的運(yùn)行機(jī)制，即實(shí)行單獨(dú)的客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、單獨(dú)的信貸審批授權(quán)、單獨(dú)的信貸風(fēng)險(xiǎn)容忍政策、單獨(dú)的業(yè)務(wù)協(xié)同政策和單獨(dú)的專項(xiàng)撥備政策。總行除派出專職審批人外，還為支行配置業(yè)務(wù)創(chuàng)新、市場調(diào)研、產(chǎn)品開發(fā)等崗位，支持科技支行設(shè)立業(yè)務(wù)管理部，把創(chuàng)新與管理放到一線，為科技支行做大做強(qiáng)提供了組織保障。

業(yè)務(wù)模式逐漸成熟

在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，各科技支行針對(duì)科技型中小企業(yè)“輕資產(chǎn)、高成長”的特點(diǎn)，圍繞銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于商業(yè)銀行改善和加強(qiáng)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》中提出的“允許商業(yè)銀行在對(duì)高新技術(shù)企業(yè)授信過程中探索和開展更多形式的擔(dān)保方式”，不斷探索擴(kuò)大抵質(zhì)押物的范圍，創(chuàng)新了大量“弱擔(dān)保、弱抵押”的信貸產(chǎn)品，主要包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、訂單質(zhì)押貸款、出口退稅質(zhì)押貸款、存貨抵押貸款等，較好地滿足了高新技術(shù)企業(yè)流動(dòng)資金的需求。

在構(gòu)建業(yè)務(wù)平臺(tái)方面，科技支行在實(shí)踐中體會(huì)到傳統(tǒng)銀行之所以很難涉足科技企業(yè)，是因?yàn)殂y行擅長從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)，對(duì)于科技企業(yè)的核心技術(shù)和成長性評(píng)價(jià)存在缺陷。而創(chuàng)投機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)重點(diǎn)恰恰在于核心技術(shù)、市場空間、企業(yè)成長性以及管理團(tuán)隊(duì)的重視。因此，目前各科技支行普遍比較重視與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。建立銀投聯(lián)盟以后，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)能夠不僅協(xié)助科技支行對(duì)企業(yè)的非財(cái)務(wù)因素進(jìn)行準(zhǔn)確分析，幫助銀行更全面地評(píng)價(jià)企業(yè)，同時(shí)圍繞創(chuàng)投機(jī)構(gòu)資金運(yùn)作不同階段的金融需求，銀行可以提供有針對(duì)性的服務(wù)。杭州銀行科技支行根據(jù)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)“募、投、管、退”四個(gè)階段不同的需求，在服務(wù)創(chuàng)投和股權(quán)基金方面形成一定特色，達(dá)到了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、銀行、科技型企業(yè)多贏的局面（如表1所示）。

在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償方面，科技支行通過與其他機(jī)構(gòu)的合作，降低了銀行對(duì)科技型中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，“政府推薦+擔(dān)保公司擔(dān)保+銀行貸款”、“創(chuàng)投股權(quán)投資+擔(dān)保公司擔(dān)保+銀行貸款”成為主流的貸款模式。此外，部分科技支行還在積極探索如何分享企業(yè)股權(quán)增值的收益，從而更好地實(shí)現(xiàn)對(duì)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行覆蓋。杭州銀行科技支行借鑒了硅谷銀行的成功模式，根據(jù)現(xiàn)行金融監(jiān)管要求進(jìn)行本土化改造，推出了“銀行+擔(dān)保+期權(quán)協(xié)議”的業(yè)務(wù)模式，通過與相關(guān)科技擔(dān)保公司合作，共同分享期權(quán)增值收益，也有其他科技支行通過“股權(quán)質(zhì)押貸款+財(cái)務(wù)顧問協(xié)議”的方式進(jìn)行操作。這兩種包含期權(quán)的貸款模式，為科技支行形成高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)，回報(bào)覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的可持續(xù)發(fā)展機(jī)制提供了有益的經(jīng)驗(yàn)。

亟需突破的問題

人才隊(duì)伍問題

國內(nèi)大部分科技支行在籌建過程中，都是根據(jù)“年輕化、知識(shí)化、專業(yè)化”等條件，從現(xiàn)有員工中抽調(diào)比較優(yōu)秀的人員建立科技信貸團(tuán)隊(duì)，在此基礎(chǔ)上通過業(yè)務(wù)培訓(xùn)和“干中學(xué)”相結(jié)合的方式，使相關(guān)人員逐步了解行業(yè)、熟悉客戶。但他們大都對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的形態(tài)、發(fā)展趨勢、商業(yè)模式等缺乏清晰的了解，缺乏主動(dòng)發(fā)掘目標(biāo)客戶的能力與手段，比較依賴其他渠道的客戶推薦，不利于科技銀行業(yè)務(wù)的開展。硅谷銀行的許多員工都有高科技領(lǐng)域或?qū)I(yè)風(fēng)投機(jī)構(gòu)或資金營運(yùn)等方面的工作經(jīng)驗(yàn)，并在相關(guān)領(lǐng)域有較深的人脈關(guān)系，這種復(fù)合型的專業(yè)人才在推動(dòng)硅谷銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的過程中起到了關(guān)鍵的作用。

風(fēng)險(xiǎn)管理問題

不良貸款容忍度的問題。2009年銀監(jiān)會(huì)與科技部共同出臺(tái)的《關(guān)于進(jìn)一步加大對(duì)科技型中小企業(yè)信貸支持的指導(dǎo)意見》提出要“建立適合科技型中小企業(yè)特點(diǎn)的授信盡職和獎(jiǎng)懲制度”，目前各行對(duì)科技支行都設(shè)立了比較高的不良容忍度。但在具體實(shí)施時(shí)，如何判斷銀行信貸人員是“盡職”還是“失職”由于缺乏具體的細(xì)則很難界定，“盡職免責(zé)”很難實(shí)施，出于貸款風(fēng)險(xiǎn)的考慮，信貸人員發(fā)放科技型中小企業(yè)貸款時(shí)大多還是持比較審慎態(tài)度。監(jiān)管部門對(duì)銀行的整體考核中，針對(duì)科技型中小企業(yè)的不良貸款沒有單列，也沒有專門的快速核銷政策，造成銀行很難真正提高對(duì)科技型企業(yè)的不良貸款容忍度。

無形資產(chǎn)的評(píng)估處理問題。對(duì)科技型企業(yè)的科技創(chuàng)新成果、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品商標(biāo)、商譽(yù)等無形資產(chǎn)進(jìn)行專業(yè)評(píng)估， 并作為貸款的擔(dān)保依據(jù)， 是科技型企業(yè)在發(fā)展早期有形資產(chǎn)不足難題得以解決的有效途徑。但科技支行很難具備對(duì)科技項(xiàng)目和科技產(chǎn)品的評(píng)估能力。目前，由于技術(shù)交易市場不發(fā)達(dá)，缺乏專利、產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)的市場定價(jià)機(jī)制，而能夠?qū)ι鲜鰺o形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的中介機(jī)構(gòu)又極度缺乏，導(dǎo)致銀行對(duì)于科技企業(yè)的專利技術(shù)和研發(fā)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價(jià)值難以評(píng)估，從而直接影響到貸款的發(fā)放。

風(fēng)險(xiǎn)控制理念問題。硅谷銀行注重依靠專業(yè)風(fēng)投機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)“前期把控”，靠高利差收入和股權(quán)投資等方式獲得高收益，覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)。我國科技支行對(duì)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的把控能力較弱，大都與當(dāng)?shù)卣?、?dān)保機(jī)構(gòu)等共同建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，注重風(fēng)險(xiǎn)“轉(zhuǎn)移分散”。

商業(yè)可持續(xù)問題

金融市場基本運(yùn)行規(guī)律要求風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配，目前政策不允許商業(yè)銀行參股一般企業(yè)，導(dǎo)致銀行缺乏共享企業(yè)發(fā)展成果、獲得風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的有效手段。雖然通過與擔(dān)保公司等合作，可以通過期權(quán)的形式獲得一定收益，但這種間接的模式使業(yè)務(wù)流程變得十分繁瑣，增加了成本，很難大規(guī)模推廣。

根據(jù)對(duì)現(xiàn)有案例的觀察可以發(fā)現(xiàn)，地方政府對(duì)科技銀行的設(shè)立和業(yè)務(wù)開展具有至關(guān)重要的作用。凡是科技支行發(fā)展較好的地區(qū)，地方政府都以較積極的態(tài)度參與了科技支行的設(shè)立與業(yè)務(wù)發(fā)展，通過設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、政策性擔(dān)保公司等方式為銀行信貸資金提供的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和轉(zhuǎn)移，并通過貼息等方式鼓勵(lì)科技支行降低對(duì)企業(yè)貸款的價(jià)格。

這種方式一方面破解科技與金融結(jié)合的瓶頸，在促進(jìn)當(dāng)?shù)貏?chuàng)新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面很好的發(fā)揮了財(cái)政資金的“杠桿效應(yīng)”，但是也導(dǎo)致科技支行運(yùn)作具有政策性和商業(yè)性兼具的特點(diǎn)，如果當(dāng)?shù)卣恼咝匝a(bǔ)償取消，則很多業(yè)務(wù)模式很難實(shí)現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)。因此科技支行的成功模式很難在全行各分行進(jìn)行推廣，科技支行業(yè)務(wù)模式可復(fù)制性較差導(dǎo)致科技金融業(yè)務(wù)很難真正做大做強(qiáng)，沒有一定規(guī)模支撐就很難采用分工更加明確的、更加專業(yè)化的組織架構(gòu)，從長期來看，將阻礙銀行科技金融業(yè)務(wù)向更專業(yè)的方向發(fā)展。

相關(guān)建議

科技支行應(yīng)做到“專注專業(yè)”

構(gòu)筑專業(yè)化的服務(wù)體系。在科技金融服務(wù)體系中，科技支行不應(yīng)該僅僅滿足于為科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款，而應(yīng)定位為綜合科技金融服務(wù)的提供者，利用自身的優(yōu)勢，使財(cái)政資金、產(chǎn)業(yè)資本、創(chuàng)投資金得到有效融合，充分發(fā)揮各類資金的效用。各商業(yè)銀行總行要大力支持科技支行與創(chuàng)業(yè)投資基金、擔(dān)保公司、小額貸款公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)建立廣泛、緊密、穩(wěn)定戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系， 共同探索新的商業(yè)模式。

提升專業(yè)化服務(wù)能力。合作聯(lián)盟的建立給科技支行帶來了外部資源，如何發(fā)揮外部資源的力量更好地服務(wù)科技型中小企業(yè)，還需科技支行自身做好能力的提升。在業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到一定程度以后，各銀行應(yīng)建立專業(yè)研究團(tuán)隊(duì)， 提高產(chǎn)業(yè)分析能力，只有對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢、細(xì)分行業(yè)發(fā)展、核心技術(shù)辨別、行業(yè)主要競爭對(duì)手狀況等分析研究的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)出金融產(chǎn)品，才能在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下更好地滿足科技型中小企業(yè)的融資需求。

完善行內(nèi)體制機(jī)制。創(chuàng)新是科技金融發(fā)展的靈魂，科技支行只有在管理體制、審批機(jī)制、業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品和流程上不斷進(jìn)行深入創(chuàng)新，建立和完善適應(yīng)科技金融發(fā)展要求的復(fù)合人才培養(yǎng)機(jī)制，才能形成核心競爭力。

監(jiān)管部門應(yīng)鼓勵(lì)“先試先行”

科技金融的進(jìn)一步深化，需要更深層次的制度創(chuàng)新支持，可以借鑒硅谷銀行的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，允許試點(diǎn)銀行在一定條件下持有企業(yè)股份，通過股權(quán)收益來覆蓋貸款風(fēng)險(xiǎn)。例如，允許科技支行在對(duì)科技型企業(yè)貸款時(shí)進(jìn)行少量債轉(zhuǎn)股，使銀行能夠分享企業(yè)成長帶來的價(jià)值增長。

如果一時(shí)難以開展銀行持股試點(diǎn)，則應(yīng)考慮完善銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)分散和轉(zhuǎn)移機(jī)制。一方面可以繼續(xù)做大做強(qiáng)政策背景的科技擔(dān)保公司，擴(kuò)充其資本金，增強(qiáng)其擔(dān)保實(shí)力，并以政策性擔(dān)保為示范，引導(dǎo)社會(huì)資金積極參與，大力發(fā)展商業(yè)性擔(dān)保企業(yè)，在提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金方面給予擔(dān)保機(jī)構(gòu)一定的稅收優(yōu)惠，逐步完善信用擔(dān)保體系。另一方面可以考慮擴(kuò)大資產(chǎn)證券化試點(diǎn)范圍，允許銀行把針對(duì)科技企業(yè)的信貸資產(chǎn)證券化出售給風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的機(jī)構(gòu)投資者。

監(jiān)管部門還應(yīng)支持運(yùn)營有特色的科技支行在異地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)其在做大做強(qiáng)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步專業(yè)化，支持相關(guān)銀行在運(yùn)營較好的科技支行基礎(chǔ)上設(shè)立二級(jí)法人性質(zhì)的專營機(jī)構(gòu)。

配套政策應(yīng)實(shí)現(xiàn)“齊頭并進(jìn)”

從世界各國的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，政府是科技金融體系殊的參與主體， 是科技金融市場的引導(dǎo)者和調(diào)控者。科技金融是項(xiàng)系統(tǒng)工程，各政府部門、各項(xiàng)政策要齊頭并進(jìn)，存在任何一塊“短板”都有可能造成最后結(jié)果的大打折扣。例如，政策鼓勵(lì)銀行發(fā)放知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，但從事知識(shí)產(chǎn)權(quán)的認(rèn)定、評(píng)估和交易等方面的中介機(jī)構(gòu)極度缺乏，導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款在操作中碰到比較大的困難；又比如銀行業(yè)監(jiān)管部門鼓勵(lì)銀行提高對(duì)科技型中小企業(yè)提高不良貸款容忍度、建立專項(xiàng)撥備制度，但是稅務(wù)部門尚未出臺(tái)相關(guān)細(xì)則，導(dǎo)致銀行無法快速核銷有關(guān)不良貸款。

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[關(guān)鍵詞]低碳經(jīng)濟(jì) 綠色金融 可持續(xù)發(fā)展 節(jié)能減排

一、引言

在低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代,經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提倡應(yīng)用低碳技術(shù),發(fā)展低碳產(chǎn)業(yè),主張人們進(jìn)行低碳的生活方式,以此形成一種新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。低碳經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生源于全球氣候變暖的環(huán)境變化,這對(duì)人類的生存與發(fā)展都產(chǎn)生了重大影響。低碳經(jīng)濟(jì)與以往經(jīng)濟(jì)模式有所不同,低碳經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)是低能耗、低污染、低排放的新經(jīng)濟(jì)模式。在世界上,歐盟最先發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì),而且構(gòu)建了的碳交易機(jī)制。此后,美國、日本等國大力發(fā)展低碳技術(shù),從事研發(fā)工作,如生物燃料、太陽能設(shè)備等。對(duì)于發(fā)展中國家的中國來說,面對(duì)新的技術(shù)和新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,應(yīng)適應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力要求,積極邁向低碳經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展道路。在我國構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略,實(shí)施低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,適應(yīng)了我國社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的要求,最終實(shí)現(xiàn)我國的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)與自然和諧發(fā)展。

在我國實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中,金融業(yè)發(fā)揮了極其重要的作用。金融是低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資源配置核心,金融機(jī)構(gòu)促進(jìn)了生態(tài)環(huán)境的建設(shè),促進(jìn)了對(duì)于綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金支持,金融業(yè)將更多的資金引向了綠色產(chǎn)業(yè),起到了保護(hù)生態(tài)環(huán)境的社會(huì)責(zé)任。在低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代的金融業(yè),將那些破壞環(huán)境的產(chǎn)業(yè)、對(duì)于違規(guī)建設(shè)的產(chǎn)業(yè)不予以支持,如信貸方面,拒絕貸款。金融業(yè)積極開展金融創(chuàng)新活動(dòng),研發(fā)新的符合社會(huì)發(fā)展的綠色金融產(chǎn)品,促使企業(yè)發(fā)展低污染、低能耗、低排放的環(huán)保企業(yè)進(jìn)行上市融資。

二、適應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綠色金融理念

為了促進(jìn)我國低碳經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,以及使落后產(chǎn)業(yè)進(jìn)行調(diào)整,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,我國的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)著力進(jìn)行以下幾方面的創(chuàng)新活動(dòng):

首先,應(yīng)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu),促進(jìn)我國推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。我國的金融業(yè)將整合各種資源,并進(jìn)行積極的引導(dǎo),支持我國發(fā)展可持續(xù)戰(zhàn)略中的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè),鼓勵(lì)發(fā)展低能耗、高附加值的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和環(huán)保產(chǎn)業(yè)如光伏產(chǎn)業(yè)、生物能源等新興產(chǎn)業(yè)。并積極培育符合生態(tài)環(huán)境保護(hù)的文化旅游服務(wù)業(yè)。

其次,全方位拓展金融客戶群體。金融業(yè)在促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展上,不但要給予國有大中型企業(yè)信貸支持,更為重要的是將信貸政策傾斜到民營的中小企業(yè),使更多的企業(yè)能夠有資金從事低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而且,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大對(duì)個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的辦理,通過增加消費(fèi)信貸拉動(dòng)對(duì)于綠色消費(fèi)方式的支持,為社會(huì)的清潔生產(chǎn)與綠色消費(fèi)的轉(zhuǎn)型發(fā)展推動(dòng)力量。

再次,研發(fā)多樣化的金融服務(wù)產(chǎn)品。由于低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是多層次、多樣化的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目,因此,對(duì)應(yīng)于低碳產(chǎn)業(yè)的需求,金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)提供多元化、多層次的金融支持,并且要積極發(fā)展低碳金融衍生品,如碳交易、碳證券、碳期貨、碳基金等。根據(jù)我國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀,金融業(yè)要積極推廣低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展理念,重構(gòu)低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),從國內(nèi)的企業(yè)推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì),從國外的低碳經(jīng)濟(jì)合作中拉動(dòng)我國低碳經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,這些現(xiàn)實(shí)問題都需要金融業(yè)的綠色金融創(chuàng)新,通過綠色信貸的資金支持來加速提升低碳技術(shù),促進(jìn)低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展。與此同時(shí),我國相關(guān)部門應(yīng)對(duì)那些高能耗、高污染、高排放的企業(yè)進(jìn)行遏制與監(jiān)督,使其在綠色金融的幫助下,符合我國建設(shè)資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)的要求。

三、綠色金融的實(shí)踐

金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行金融服務(wù)過程中,更多地是體現(xiàn)對(duì)于的股東、客戶、員工的利益的關(guān)心和社會(huì)環(huán)境的責(zé)任,促進(jìn)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)公平公正,積極塑造良好的企業(yè)形象。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的社會(huì)義務(wù)方面,銀行等金融機(jī)構(gòu)促進(jìn)企業(yè)的合法經(jīng)營,經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展,保護(hù)社會(huì)的公益事業(yè),消除環(huán)境污染的負(fù)面影響,倡導(dǎo)生態(tài)環(huán)境的保護(hù),積極促進(jìn)企業(yè)的節(jié)能減排,提高資源利用效率。

在金融機(jī)構(gòu)的低碳建設(shè)方面, 金融機(jī)構(gòu)建設(shè)低碳銀行。金融機(jī)構(gòu)對(duì)于那些從事綠色產(chǎn)業(yè)和清潔生產(chǎn)的企業(yè)給予大力的信貸支持, 而對(duì)于污染超標(biāo)的企業(yè),限制和禁止信貸業(yè)務(wù),以便將更多社會(huì)資金投入到環(huán)境保護(hù)和社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展中,建設(shè)我國的節(jié)約型社會(huì)。一些銀行及時(shí)制定了信貸投向政策指引以及關(guān)于開展能源效率融資項(xiàng)目的營銷指導(dǎo)意見等銀行信貸制度,積極支持有著良好信譽(yù)的企業(yè)的新項(xiàng)目建設(shè),而對(duì)于那些高污染高耗能行業(yè)指引其退出,轉(zhuǎn)向綠色、環(huán)保類建設(shè)項(xiàng)目、可再生能源項(xiàng)目。與此同時(shí),金融機(jī)構(gòu)還加大對(duì)于低碳經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新的研發(fā),不斷增加對(duì)于低碳產(chǎn)業(yè)的金融服務(wù)項(xiàng)目,探索一條既能使企業(yè)創(chuàng)造利潤,又能滿足社會(huì)的生態(tài)環(huán)境保護(hù)的路徑。例如,一些銀行提出了整合服務(wù)方案《綠色信貸綜合金融服務(wù)方案》。在這個(gè)金融服務(wù)方案中,包括了能效融資方案、能效融資方案、財(cái)務(wù)顧問方案、綠色控股融資方案、專業(yè)支持方案,其目的在于能夠?yàn)槲覈淮笈?jié)能減排企業(yè)和在建項(xiàng)目提供綜合、全面、高效、便捷的綜合金融服務(wù)。綠色金融機(jī)構(gòu)將以生態(tài)綠色產(chǎn)業(yè)為平臺(tái),與本城市的各單位攜手共進(jìn),積極踐行企業(yè)公民責(zé)任,發(fā)揮金融的資源優(yōu)勢,提供資金融通,在節(jié)約能源資源、保護(hù)生態(tài)環(huán)境方面發(fā)揮積極作用。

四、綠色金融的可持續(xù)發(fā)展具體措施

我國的綠色金融機(jī)構(gòu)就是以企業(yè)的節(jié)能減排、轉(zhuǎn)變生產(chǎn)和發(fā)展方式為目的,為建立我國可持續(xù)發(fā)展的社會(huì)貢獻(xiàn)力量的政策性“綠色銀行”。

(1)積極開展銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)

我國的低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要綠色金融的信貸支持,銀行應(yīng)更多地將資金投向那些發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)。將企業(yè)對(duì)環(huán)境的因素放入貸款、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng),對(duì)于那些污染生態(tài)環(huán)境的、高耗能的企業(yè)的貸款實(shí)施懲罰性高利率;而對(duì)于淘汰產(chǎn)業(yè)和嚴(yán)重污染的企業(yè)停止貸款;如果發(fā)展對(duì)于已經(jīng)貸款的企業(yè)有環(huán)境污染的現(xiàn)象將提前收回貸款;與之對(duì)比的是那些信譽(yù)良好的企業(yè)給予優(yōu)惠貸款;并支持這些企業(yè)的貸款用于環(huán)境建設(shè)。這些措施就在很大程度上,影響了企業(yè)的融資成本,引導(dǎo)企業(yè)走向低碳產(chǎn)業(yè),發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)。綠色金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和綠色信貸指導(dǎo),并建立長效的信息共享機(jī)制。而對(duì)于那些個(gè)人消費(fèi)貸款,用于購買購買環(huán)保型消費(fèi)品,綠色銀行可以提供優(yōu)惠的消費(fèi)貸款鼓勵(lì)消費(fèi)者的消費(fèi)。

(2)研發(fā)綠色金融新產(chǎn)品

綠色金融機(jī)構(gòu)可以提供綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品。這種綠色保險(xiǎn)是由保險(xiǎn)公司提供的產(chǎn)品,是在企業(yè)發(fā)生環(huán)境污染責(zé)任的保險(xiǎn),在出現(xiàn)環(huán)境事故后,由保險(xiǎn)公司對(duì)社會(huì)和個(gè)人受害者進(jìn)行賠償。由基金管理公司研發(fā)的綠色基金產(chǎn)品,能夠促進(jìn)企業(yè)積極投身環(huán)保產(chǎn)業(yè)和事業(yè),并取得利潤回報(bào)。發(fā)展綠色金融衍生產(chǎn)品,比如排污單位通過治理污染,其實(shí)際排污量低于允許排污量,該排污單位可以向主管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)排放減少信用。

(3)綠色金融機(jī)構(gòu)開展公關(guān)活動(dòng)

要發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)就必須將綠色金融的資金投入其中,通過金融機(jī)構(gòu)的信貸發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì),促進(jìn)企業(yè)的節(jié)能減排,積極引進(jìn)先進(jìn)的低碳技術(shù)。綠色金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極進(jìn)行綠色金融相關(guān)制度建設(shè)。建立綠色金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)、環(huán)保部門的有效信息溝通機(jī)制,對(duì)授信企業(yè)的節(jié)能減排責(zé)任進(jìn)行考核,并提高綠色金融創(chuàng)新的服務(wù)效率。政府方面應(yīng)出臺(tái)利于低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的法律法規(guī)、財(cái)稅政策,綠色金融有法可依,以此限制污染企業(yè),鼓勵(lì)低碳經(jīng)濟(jì)的企業(yè)發(fā)展。我國的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極加強(qiáng)國際生的交流和合作,吸收國外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),增進(jìn)對(duì)于綠色金融的深入理解與實(shí)施;我國銀行業(yè)應(yīng)學(xué)習(xí)國際著名銀行的金融理念和管理經(jīng)驗(yàn),在交流中獲得國際組織的金融技術(shù)援助,能夠快速提升綠色金融各方面的業(yè)務(wù)水準(zhǔn),并發(fā)揮我國低碳經(jīng)濟(jì)和綠色金融應(yīng)有的國際影響,促進(jìn)了我國“綠色金融”業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。

五、結(jié)論

在我國實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中,金融業(yè)發(fā)揮了極其重要的作用。金融是低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資源配置核心,金融機(jī)構(gòu)促進(jìn)了生態(tài)環(huán)境的建設(shè),促進(jìn)了對(duì)于綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金支持,金融業(yè)將更多的資金引向了綠色產(chǎn)業(yè),起到了保護(hù)生態(tài)環(huán)境的社會(huì)責(zé)任。金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行金融服務(wù)過程中,更多地是體現(xiàn)社會(huì)環(huán)境的責(zé)任和對(duì)于員工、股東、利益相關(guān)者的關(guān)心,促進(jìn)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)公平公正,積極塑造良好的企業(yè)形象。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的社會(huì)義務(wù)方面,銀行等金融機(jī)構(gòu)促進(jìn)企業(yè)的合法經(jīng)營,經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展,保護(hù)社會(huì)的公益事業(yè),消除環(huán)境污染的負(fù)面影響,倡導(dǎo)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)。

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篇10

【關(guān)鍵詞】 中小金融機(jī)構(gòu) 存款保險(xiǎn)制度 路徑選擇

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的發(fā)展變化要求金融結(jié)構(gòu)的相應(yīng)發(fā)展與其相適應(yīng)。以民營經(jīng)濟(jì)作為經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)動(dòng)機(jī)，以個(gè)體中小企業(yè)作為企業(yè)結(jié)構(gòu)主體的經(jīng)濟(jì)格局，內(nèi)生決定了個(gè)體私營企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體對(duì)融資需求和金融服務(wù)必然提出強(qiáng)勁的需求。但是既存的金融組織已無法開展與適應(yīng)民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相匹配的金融服務(wù)，出現(xiàn)了民營企業(yè)的融資困境。因此，改革現(xiàn)有的金融制度與金融格局，構(gòu)建有利于民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中小金融機(jī)構(gòu)體系，已成為擺在我們目前的一項(xiàng)重要而迫切的任務(wù)。

一、中小金融機(jī)構(gòu)的界定

在國外文獻(xiàn)中，中小金融機(jī)構(gòu)更多是指專門為中小企業(yè)融資的金融機(jī)構(gòu)。國內(nèi)有些學(xué)者認(rèn)為，中小金融機(jī)構(gòu)是指規(guī)模較小的專門為中小企業(yè)融資的金融機(jī)構(gòu)。有些學(xué)者認(rèn)為，中小金融機(jī)構(gòu)是指經(jīng)營機(jī)制較為靈活、服務(wù)對(duì)象最初是兩小經(jīng)濟(jì)，即集體經(jīng)濟(jì)、個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)的股份制商業(yè)銀行和地方性金融機(jī)構(gòu)。我們傾向于認(rèn)為，中小金融機(jī)構(gòu)一般主要是指相對(duì)于國家獨(dú)資或國家控股的大型金融機(jī)構(gòu)外的規(guī)模小、門類多、彼此獨(dú)立的多種小型金融機(jī)構(gòu)，其宏觀調(diào)控能力、資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模、信用擔(dān)保體系、網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍、機(jī)構(gòu)整體功能及服務(wù)手段、社會(huì)地位明顯低于國有銀行，并以中小企業(yè)和居民作為其主要投資和服務(wù)對(duì)象的一類金融群體，這類金融群體主要包括小型股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社、中小型信托投資公司、保險(xiǎn)公司、證券公司、典當(dāng)行等。

中小金融機(jī)構(gòu)的體制適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)需求，大多為股份制形式，擁有產(chǎn)權(quán)明晰、責(zé)權(quán)明確的法人治理機(jī)構(gòu)和現(xiàn)代金融企業(yè)體制。同時(shí)，由于產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰，其經(jīng)營情況與所有者、經(jīng)營者以及員工的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系密切，各方面都十分關(guān)心本機(jī)構(gòu)資產(chǎn)運(yùn)營和增殖情況，使之具有較強(qiáng)的自我發(fā)展、自我約束能力，對(duì)支持非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到一定的扶持作用。

二、發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)的可行性

中小金融機(jī)構(gòu)機(jī)制較為靈活，所采取股份制法人體制，網(wǎng)點(diǎn)不多，管理鏈條短，工作效率高，監(jiān)管成本低。由于地域性特點(diǎn)，與客戶、中小企業(yè)有直接的依存關(guān)系，可以隨時(shí)了解并滿足中小企業(yè)和客戶對(duì)小規(guī)模資金的需求。因此，中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展在很大程度上可以有效地緩解中小企業(yè)的融資困境。

1、中小金融機(jī)構(gòu)自身特點(diǎn)更加適合民營中小企業(yè)的運(yùn)行方式

“土生土長”的中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)比較熟悉，能最充分利用地方的信息存量，最容易了解到地方中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、項(xiàng)目前景和信用水平，從而容易克服“信息不對(duì)稱”和因信息不完全而導(dǎo)致的交易成本較高這一金融服務(wù)業(yè)的障礙，減少違約風(fēng)險(xiǎn)和可能的資金損失。憑借血緣、親緣或地緣社會(huì)關(guān)系，給民營經(jīng)濟(jì)開辟新的融資渠道。

2、中小金融機(jī)構(gòu)具有信息和交易成本優(yōu)勢

其信息優(yōu)勢不僅反映在放貸人對(duì)借款人還款能力的甄別上，也反映在它對(duì)貸款的監(jiān)督過程中，這種信息便于使貸款人能夠較為準(zhǔn)確地預(yù)測貸款按時(shí)足額歸還的可能性，并及時(shí)采取相應(yīng)的行動(dòng)；中小金融的交易成本優(yōu)勢則體現(xiàn)在，中小金融機(jī)構(gòu)的操作比較簡單，合同內(nèi)容較之國有銀行簡單又實(shí)用，對(duì)參與者的自身素質(zhì)要求比較高，同時(shí)，中小金融機(jī)構(gòu)本身具有小巧靈活的特點(diǎn)，以及可根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行創(chuàng)新，并能大幅度地降低交易成本。

3、中小金融機(jī)構(gòu)是大銀行的有益補(bǔ)充

中小金融機(jī)構(gòu)與大銀行之間不僅僅是單純的競爭關(guān)系，由于兩者各有其比較優(yōu)勢，他們?cè)谝欢ǔ潭壬峡梢詢?yōu)勢互補(bǔ)。大型金融機(jī)構(gòu)資金實(shí)力雄厚，組織制度嚴(yán)密，經(jīng)營管理人員素質(zhì)較高，業(yè)務(wù)流程有嚴(yán)密的制度和嚴(yán)格的程序，因此在提供長期和大額貸款方面，更能體現(xiàn)它的優(yōu)勢；而中小金融機(jī)構(gòu)由于操作簡單易行，其靈活、便捷、小規(guī)模等特點(diǎn)以及在信息方面的優(yōu)勢，更擅長于向特定客戶群提供零星的小額短期貸款，彌補(bǔ)大銀行的不足。因此，中小金融機(jī)構(gòu)先天是中小企業(yè)最理想的融資伙伴。

4、適應(yīng)國有商業(yè)銀行收縮戰(zhàn)線的需要

隨著金融改革進(jìn)一步深化，國有商業(yè)銀行除了將撤消部分管理難、業(yè)務(wù)不足和嚴(yán)重虧損的分支機(jī)構(gòu)外，逐步將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到大中城市，重點(diǎn)支持國有大中型企業(yè)，但國有商業(yè)銀行收縮后，必須有相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)彌補(bǔ)其留下的缺位。除承擔(dān)原國有商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)職能外，同時(shí)也促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、私營經(jīng)濟(jì)和地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這就為中小金融機(jī)構(gòu)騰出了更多的市場空間和發(fā)展機(jī)會(huì)。

三、我國發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)的路徑選擇

中小金融機(jī)構(gòu)雖然具有一定的地緣和經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，但是中小金融機(jī)構(gòu)也存在先天弱點(diǎn)：分支機(jī)構(gòu)少，網(wǎng)點(diǎn)少，覆蓋面較?。淮婵罨A(chǔ)差，資金回旋余地小，競爭力弱；資產(chǎn)規(guī)模小、結(jié)算等技術(shù)手段相對(duì)落后。凡此種種都使中小金融機(jī)構(gòu)面臨一定的資金壓力和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。因此，加大政府的政策扶持引導(dǎo)，創(chuàng)造良好的外部運(yùn)營環(huán)境，是培育和發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)的路徑選擇。

1、制定相應(yīng)的法律法規(guī)、提高行業(yè)準(zhǔn)入條件

目前對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的管理仍然是按照以前為國有金融機(jī)構(gòu)制定的相關(guān)法律法規(guī)，而隨著中小金融機(jī)構(gòu)規(guī)模的擴(kuò)大，有必要制定專門的法規(guī)，對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)在準(zhǔn)入、退出、上市、擔(dān)保等各方面的法律法規(guī)還需做出嚴(yán)格制定，使其在操作時(shí)做到有法可依、有法必依，杜絕政府部門隨意性干預(yù)。在某些方面可以比國有金融寬松一些，某些方面則要嚴(yán)格一些。隨著宏觀金融形勢的發(fā)展，對(duì)不同的經(jīng)營主體可以采取不同的要求，待行業(yè)發(fā)展成熟后再制定統(tǒng)一的規(guī)則，這樣做的目的既可以在一定時(shí)期內(nèi)促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展，也可以控制其快速發(fā)展帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

2、抓緊建立中小金融機(jī)構(gòu)的存款保險(xiǎn)制度

與四大國有獨(dú)資銀行相比，中小金融機(jī)構(gòu)具有多而分散，規(guī)模小，資產(chǎn)單一，資本充足率低，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，社會(huì)形象、信譽(yù)不高等特性，因此借鑒國外大多數(shù)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，我國應(yīng)由國家、央行和投保金融機(jī)構(gòu)共同出資，盡快設(shè)立中小金融機(jī)構(gòu)存款保險(xiǎn)公司，對(duì)所有吸收公眾存款的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行強(qiáng)制投保，這樣就能在中小金融機(jī)構(gòu)陷入支付困難或破產(chǎn)時(shí)動(dòng)用保險(xiǎn)基金實(shí)施及時(shí)的資金救援或存款理賠，從而保證中小金融機(jī)構(gòu)的存款安全，增強(qiáng)客戶對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的信心，有助于提高其社會(huì)形象和信譽(yù)。

3、加快利率市場化進(jìn)程，大力發(fā)展擔(dān)保業(yè)

我國現(xiàn)行的利率不反映現(xiàn)實(shí)的資金供求狀況，使得投資需求對(duì)利率缺乏彈性，造成資金的過度需求和資金使用的巨大浪費(fèi)，中小金融機(jī)構(gòu)為那些風(fēng)險(xiǎn)高的客戶提供融資服務(wù)時(shí)需要更高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，收取較高的利率，這就要求加快利率市場化進(jìn)程，使利率按照市場供需進(jìn)行自由浮動(dòng)。金融擔(dān)保的主要職能是激活沉淀資產(chǎn)，幫助客戶將有效資產(chǎn)的效能實(shí)現(xiàn)最大化，通過評(píng)估、抵押等方式將沉淀資產(chǎn)盤活，為客戶的生產(chǎn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型、投資轉(zhuǎn)移、消費(fèi)轉(zhuǎn)向等方面的需求提供資產(chǎn)盤活的平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的升值。中國的擔(dān)保業(yè)剛剛起步，現(xiàn)階段的擔(dān)保業(yè)務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足融資需要，應(yīng)大力發(fā)展和完善。

4、加強(qiáng)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

有效的金融監(jiān)管和完善的法律制度是一國金融體系健康運(yùn)行的前提和保障，金融自由化的推進(jìn)和中小金融機(jī)構(gòu)的興起對(duì)金融監(jiān)管提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，使完善金融監(jiān)管和發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)同步進(jìn)行。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)著手研究如何根據(jù)這個(gè)新成員的特點(diǎn)和實(shí)際，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范監(jiān)管規(guī)則，為中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)清晰、公平的競爭環(huán)境。同時(shí)，要不斷完善金融監(jiān)控指標(biāo)和措施，充實(shí)基層監(jiān)管機(jī)構(gòu)的力量，防止出現(xiàn)中小金融監(jiān)管“真空”，確保民營金融的健康發(fā)展。

5、提高中小金融企業(yè)的自身素質(zhì)

中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照市場機(jī)制和現(xiàn)代企業(yè)制度規(guī)范發(fā)展，以盈利為目標(biāo)，自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧。中小金融機(jī)構(gòu)還要改革人事管理，加強(qiáng)職工教育和培訓(xùn)，加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)，防止內(nèi)部人道德風(fēng)險(xiǎn)，提高中小金融機(jī)構(gòu)隊(duì)伍的整體素質(zhì)。一個(gè)健康的金融體系既要能夠高效率地運(yùn)轉(zhuǎn)，滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各種金融需求，又要能夠強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制建設(shè)，防范和化解可能產(chǎn)生的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

（注：本文為甘肅省教育廳科研資助項(xiàng)目《甘肅民營經(jīng)濟(jì)融資問題研究》，課題編號(hào)：0613B-02的階段性成果。）

【參考文獻(xiàn)】

[1] 鮑靜海：我國中小企業(yè)金融制度創(chuàng)新研究[M].人民出版社，2008.