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摘要：本文在對(duì)可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值確認(rèn)方法回顧的基礎(chǔ)上，分析了目前具有一定創(chuàng)新觀點(diǎn)的預(yù)期價(jià)值法的基本原理，并提出了反映可轉(zhuǎn)換債券交易特征的價(jià)值分離方法，以期為可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值分析提供參考。

一、可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值確認(rèn)方法研究綜述

近年來全球可轉(zhuǎn)換公司債券市場規(guī)模已超過了5000億美元。但可轉(zhuǎn)換債券潛在權(quán)益價(jià)值的確認(rèn)計(jì)量問題尚未解決。美國會(huì)計(jì)職業(yè)界至今仍然按照APB第14號(hào)意見書將可轉(zhuǎn)換債券確認(rèn)為債務(wù)(直接債務(wù)法)。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASB)2003年修訂的國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(IAS)第32號(hào)要求可轉(zhuǎn)換債券分別確認(rèn)為債務(wù)和權(quán)益(分離債務(wù)法)，并建議了兩種方法：一是負(fù)債部分以債券本金和利息的現(xiàn)值計(jì)量，發(fā)行債務(wù)總值減去債務(wù)確認(rèn)價(jià)值即為權(quán)益價(jià)值，這與美國早期APB第10號(hào)意見書的使用的方法一致，即為余額法，通過轉(zhuǎn)換期權(quán)公允價(jià)值或用Black-Scholes等期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算得出期權(quán)價(jià)值，再以發(fā)行債務(wù)總值減去期權(quán)價(jià)值作為債務(wù)價(jià)值。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(IAS)第32號(hào)后，美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)把可轉(zhuǎn)換債券雙重性質(zhì)問題的解決提到了議事日程。2004年，F(xiàn)ASB再次著手研究可轉(zhuǎn)換債券的債務(wù)與權(quán)益問題，委員會(huì)明顯傾向于按照債券現(xiàn)值和嵌入期權(quán)價(jià)值將可轉(zhuǎn)換債券分開處理，這類似于第10號(hào)APB意見書和第32號(hào)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(IAS)。我國在2006年財(cái)政部的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》以及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》中，關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券處理體現(xiàn)了與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同的思想，即在初始確認(rèn)時(shí)將可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行收入分解成債務(wù)和期權(quán)價(jià)值進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

在Marcelle等(2005)提出的預(yù)期價(jià)值法之前，學(xué)術(shù)界對(duì)可轉(zhuǎn)換債券初始價(jià)值確認(rèn)計(jì)量進(jìn)行了一定探討，但多數(shù)是檢驗(yàn)現(xiàn)代期權(quán)理論對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的影響。Vigeland(1982)較早注意到期權(quán)理論可以應(yīng)用到轉(zhuǎn)換的可能性和轉(zhuǎn)換的時(shí)間選擇上。King(1984)為可轉(zhuǎn)換債券計(jì)算了潛在權(quán)益的期權(quán)價(jià)值。這種“潛在權(quán)益”從債務(wù)中扣除加到了權(quán)益中，并用于財(cái)務(wù)比率的計(jì)算中。而可轉(zhuǎn)換債券代表的股數(shù)等于“權(quán)益價(jià)值”除以現(xiàn)行股價(jià)。King認(rèn)為可轉(zhuǎn)換債券權(quán)益的價(jià)值就是期權(quán)的價(jià)值，并假定可轉(zhuǎn)換債券的債務(wù)價(jià)值就是直接債務(wù)的價(jià)值，事實(shí)上這種情況僅在可轉(zhuǎn)換債券沒有轉(zhuǎn)換情況下出現(xiàn)。GaumnimandThompson(1987)通過回歸分析研究了可轉(zhuǎn)換債券價(jià)格如何隨著其內(nèi)在權(quán)益價(jià)格的變化而變化的問題。但這些研究并沒有將可轉(zhuǎn)換債券是否轉(zhuǎn)換的“可選擇性”在會(huì)計(jì)處理中加以反映，直到2005年，MarcelleandLAnn提出預(yù)期價(jià)值法，才取得實(shí)質(zhì)性的突破。

二、預(yù)期價(jià)值法基本原理及其應(yīng)用

(一)預(yù)期價(jià)值法的基本原理預(yù)期價(jià)值法認(rèn)為可轉(zhuǎn)換債券內(nèi)含的期權(quán)既不是債務(wù)也不是權(quán)益，在標(biāo)的股票市場價(jià)格不斷變化的過程中，它既可能產(chǎn)生權(quán)益又可能產(chǎn)生負(fù)債。如果債券被轉(zhuǎn)換，債券的本金則不用償還，而只需支付持有者持有期間的利息；如果債券不被轉(zhuǎn)換，發(fā)行者則需支付持有者全部本金及利息。因此債務(wù)的預(yù)期價(jià)值的大小取決于轉(zhuǎn)股的可能性的大小。在一定的轉(zhuǎn)換概率下，債務(wù)的預(yù)期價(jià)值等于直接債券價(jià)值(本金和利息現(xiàn)值)與利息現(xiàn)值以轉(zhuǎn)換可能性為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。與此相對(duì)應(yīng)，權(quán)益的預(yù)期價(jià)值則由債券發(fā)行總價(jià)減去預(yù)期債務(wù)價(jià)值得到。這一做法也是分離法，但它沒有像IAS32那樣以直接債券價(jià)值代替?zhèn)鶆?wù)價(jià)值，而是在考慮了轉(zhuǎn)股的可能性基礎(chǔ)上，在發(fā)行當(dāng)日或之后，動(dòng)態(tài)地對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行總價(jià)進(jìn)行分離確認(rèn)負(fù)債和權(quán)益的價(jià)值，以建立一種公司債務(wù)、權(quán)益、財(cái)務(wù)杠桿以及每股盈余的動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)觀，這正是它的價(jià)值所在。預(yù)期價(jià)值法建立在債務(wù)和權(quán)益的價(jià)值將隨著可轉(zhuǎn)換債券的壽命周期而變化的財(cái)務(wù)理論基礎(chǔ)上，認(rèn)為對(duì)于期權(quán)類型的金融工具，標(biāo)的股票價(jià)格的變化和距離到期時(shí)間的長短都會(huì)影響可轉(zhuǎn)換債券以及相應(yīng)權(quán)益和債務(wù)的價(jià)值。因此，在預(yù)期價(jià)值法下，必須重算轉(zhuǎn)換股份的預(yù)期數(shù)量、債務(wù)的預(yù)期價(jià)值和權(quán)益的預(yù)期價(jià)值，并分析其對(duì)債務(wù)、權(quán)益、財(cái)務(wù)杠桿和EPS的影響。具體方法如下：(1)預(yù)期轉(zhuǎn)換股數(shù)。金融分析家們?cè)谟?jì)算EPS時(shí)把預(yù)期的轉(zhuǎn)換股數(shù)計(jì)入總股份，而預(yù)期股數(shù)取決于債券轉(zhuǎn)換成股票的可能性的大小。假設(shè)n為潛在股數(shù)，為轉(zhuǎn)換的可能性，預(yù)期股數(shù)則為n(p)。(2)債務(wù)預(yù)期價(jià)值。直接債務(wù)的價(jià)值常常被視為可轉(zhuǎn)換債券債務(wù)部分的價(jià)值，它是以市場利率為折現(xiàn)率將債券本金和利息進(jìn)行折現(xiàn)。其實(shí)這種情況只有在債券預(yù)期沒有轉(zhuǎn)換而本金和利息需被100％償還時(shí)才適用。這就是說可轉(zhuǎn)換債券有三種可能：一是全部被轉(zhuǎn)換，此時(shí)可轉(zhuǎn)換債券在到期轉(zhuǎn)換日只需支付到期前利息；二是全部不轉(zhuǎn)換，此時(shí)可轉(zhuǎn)換債券在到期轉(zhuǎn)換日需將債券本金加利息支付給投資者，但實(shí)務(wù)中更多的是第三種情況，既可能轉(zhuǎn)換又有可能不轉(zhuǎn)換，假設(shè)這種可能性為p，則按預(yù)期價(jià)值法計(jì)算的債務(wù)的預(yù)期價(jià)值等于直接債務(wù)價(jià)值(假定不轉(zhuǎn)換時(shí)的應(yīng)付額)和利息(假如債券到期轉(zhuǎn)換應(yīng)付額)以轉(zhuǎn)換可能性為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，即：債務(wù)的預(yù)期價(jià)值=(1-p)*直接債券價(jià)值+利息現(xiàn)值*p。借助于這一公式可以發(fā)現(xiàn)，在p為100％時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券全部轉(zhuǎn)換，其債務(wù)預(yù)期價(jià)值僅為全部轉(zhuǎn)換前所付利息的現(xiàn)值；當(dāng)p為零時(shí)，即可轉(zhuǎn)換債券預(yù)期未轉(zhuǎn)換時(shí)，債券的預(yù)期價(jià)值即為直接債券價(jià)值；如果可轉(zhuǎn)換債券有p的可能性轉(zhuǎn)換，則有(1-p)的可能性不轉(zhuǎn)換，債務(wù)的預(yù)期價(jià)值會(huì)小于直接債務(wù)的價(jià)值?？赊D(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股票的可能性越大，債務(wù)部分的預(yù)期價(jià)值就越低。(3)權(quán)益的預(yù)期價(jià)值。權(quán)益的預(yù)期價(jià)值可以通過兩種途徑計(jì)算：一是余額計(jì)算法?？赊D(zhuǎn)換債券的總價(jià)值等于預(yù)期債務(wù)價(jià)值和預(yù)期權(quán)益價(jià)值之和，因此權(quán)益的預(yù)期價(jià)值等于總價(jià)值減去預(yù)期債務(wù)價(jià)值；二是期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算法。在Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型中，期權(quán)價(jià)值是權(quán)益預(yù)期價(jià)值(現(xiàn)值)與行權(quán)成本預(yù)期價(jià)值(現(xiàn)值)之差，那么權(quán)益預(yù)期價(jià)值則是期權(quán)價(jià)值和行權(quán)成本預(yù)期價(jià)值之和。如果行權(quán)成本用公允的市場利率折現(xiàn)，則與余額計(jì)算法計(jì)算結(jié)果相同。在股份、債務(wù)、權(quán)益預(yù)期價(jià)值的計(jì)算中，轉(zhuǎn)換的可能性是一個(gè)關(guān)鍵因素。如果債券沒有其他諸如發(fā)行者贖回等嵌入期權(quán)，而且僅在到期轉(zhuǎn)換條件下，Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型可用于計(jì)算轉(zhuǎn)換的可能性，即N(d2)在Black-Scholes模型代表在行權(quán)日獲利期權(quán)的可能性，如果投資者是理性的，N(d2)則代表轉(zhuǎn)換的可能性。如果可轉(zhuǎn)換債券允許到期前行權(quán)或者為誘導(dǎo)轉(zhuǎn)換允許發(fā)行者贖回債券，可以使用美式期權(quán)定價(jià)方法。這些可選擇的期權(quán)計(jì)價(jià)方法提供了每個(gè)轉(zhuǎn)換日轉(zhuǎn)換的可能性，這些可能性可用來計(jì)算預(yù)期的債務(wù)和復(fù)雜期權(quán)的價(jià)值。

(二)預(yù)期價(jià)值法示例ABC公司發(fā)行5年期面值100(百萬)元可轉(zhuǎn)換債券。一般利率8％，由于含有期權(quán)，所以可轉(zhuǎn)換債券的利率低于正常利率5.5％，僅為2.5％。每張1000元的債券可以轉(zhuǎn)換成40股普通股，發(fā)行者不能贖回?，F(xiàn)行股價(jià)20元。股票未含股利，預(yù)期價(jià)格波動(dòng)約35％，無風(fēng)險(xiǎn)利率3％。為了簡化，假設(shè)發(fā)行者不能贖回可轉(zhuǎn)換債券；除了轉(zhuǎn)換特征的買入期權(quán)沒有其他嵌入期權(quán)；歐式期權(quán)；行權(quán)日即為到期日。這些假設(shè)使該例可以直接使用Black-Scholes模型，而且更易反映其他嵌入期權(quán)、行權(quán)的跨度或隨著時(shí)間變化的行權(quán)價(jià)格。具體計(jì)算結(jié)果和過程如下：(1)收集整理公司基本信息。(表1)詳細(xì)列示了公司的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行、嵌入期權(quán)和原有資本結(jié)構(gòu)的基本資料。公司以面值發(fā)行5年期利率2.5％的可轉(zhuǎn)換債券，低于正常8％利率，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券含有期權(quán)。每張100元債券中含有4份期權(quán)，每份期權(quán)價(jià)值通過Black-scholes模型和第2欄中的參數(shù)計(jì)算得出為5.58，4份共有22.29元期權(quán)價(jià)值。對(duì)于不含期權(quán)的2.5％的債券，每張面值100元的可轉(zhuǎn)換債券的真正價(jià)值是77.70元。(2)美國現(xiàn)行債務(wù)法與預(yù)期價(jià)值法下EPS的對(duì)比分析。(表2)將目前GAAP把可轉(zhuǎn)換債券作為一般債務(wù)處理的方法與預(yù)期價(jià)值法(EV法)進(jìn)行對(duì)比分析，說明兩種方法稀釋股份和稀釋EPS的影響過程。盡管可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換為4000000股，但因?yàn)檗D(zhuǎn)換的可能性0.3142，所以第2欄中預(yù)期股數(shù)應(yīng)為1256800股(4000000*0.3142)。EV法稀釋了大約8％。相比較，按照GAAP規(guī)定稀釋了27％。因此EV法下的稀釋率相對(duì)較小。為分析對(duì)稀釋EPS的影響，使用轉(zhuǎn)換發(fā)行部分的利息調(diào)整稅后凈收益。如果在EV法下使用相同的盈余，稀釋的EPS則為1.02(16256800/16500000)，這是—種反稀釋作用。(表2)的第2欄顯示的EV法下的凈收益是只將有可能轉(zhuǎn)換部分債務(wù)的稅后利息加回到凈利中。因此EV法下稀釋EFS應(yīng)是0.95(15500/16256800)，而GAAP現(xiàn)行制度下計(jì)算的稀釋EPS是0.87(16500000/19000000)，這相對(duì)低估了EPS。(3)現(xiàn)行美國債務(wù)法、國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則分離債務(wù)法和預(yù)期價(jià)值法下財(cái)務(wù)杠桿的對(duì)比分析。(表3)對(duì)比分析了現(xiàn)行美國債務(wù)法、國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則分離債務(wù)法和預(yù)期價(jià)值法對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的影響。在預(yù)期價(jià)值法下預(yù)期權(quán)益價(jià)值為43.5(百萬)元，為分離債務(wù)法得出的預(yù)期價(jià)值僅為22.3(百萬)元，只是預(yù)期價(jià)值法計(jì)算權(quán)益價(jià)值的一半，而現(xiàn)行GAAP不考慮預(yù)期權(quán)益價(jià)值。這種對(duì)預(yù)期權(quán)益價(jià)值估算的不同，導(dǎo)致EV法、分離債務(wù)法和GAAP下的債務(wù)權(quán)益比不同，分別為1.04、1.17和1.33。由于按照GAAP可轉(zhuǎn)換債券不含有權(quán)益價(jià)值，因此計(jì)算的債務(wù)權(quán)益比最低。顯然現(xiàn)行GAAP的做法實(shí)際上比EV法高估了債務(wù)權(quán)益之比。

三、預(yù)期價(jià)值法的改進(jìn)

與以前可轉(zhuǎn)換債券初始價(jià)值確認(rèn)方法相比，預(yù)期價(jià)值法引入了轉(zhuǎn)換可能性概念，而且隨著標(biāo)的股票市場價(jià)格的變化，債務(wù)的預(yù)期價(jià)值、權(quán)益的預(yù)期價(jià)值都在變化，因此這種動(dòng)態(tài)理念是該方法創(chuàng)新之處。但該方法在反映可轉(zhuǎn)換債券經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)等方面仍可做進(jìn)一步研究。實(shí)際上可轉(zhuǎn)換公司債券是兼有債性、股性和轉(zhuǎn)換期權(quán)的混合物，但三種特性不一定所有時(shí)間都同時(shí)出現(xiàn)，也就是說有時(shí)表現(xiàn)為債性，有時(shí)表現(xiàn)為股性，有時(shí)表現(xiàn)為債性和股性同時(shí)并存，但不論那一種情況，只要可轉(zhuǎn)換債券未轉(zhuǎn)換就一直含有期權(quán)。因此，可以對(duì)預(yù)期價(jià)值法做一定的改進(jìn)，使這三種可能在可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值確認(rèn)方法上加以體現(xiàn)。(1)可轉(zhuǎn)換債券到期一張都未轉(zhuǎn)換成功。這種情況下可轉(zhuǎn)換債券則以債性為主，但比一般債券多了一種轉(zhuǎn)換權(quán)利(盡管未轉(zhuǎn)成)，故其發(fā)行收益應(yīng)分解為持有期間本金和利息現(xiàn)值加轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值。用公式表示則為：可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行收益=應(yīng)確認(rèn)的債務(wù)價(jià)值+應(yīng)確認(rèn)的期權(quán)價(jià)值。其中，應(yīng)確認(rèn)債務(wù)價(jià)值=直接債券價(jià)值=債券到期本金現(xiàn)值+持有期間利息現(xiàn)值；應(yīng)確認(rèn)的期權(quán)價(jià)值=可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行收益－應(yīng)確認(rèn)的債務(wù)價(jià)值。(2)可轉(zhuǎn)換債券到期全部轉(zhuǎn)換。這種情況下可轉(zhuǎn)換債券則以股性為主，持有者用持有債券可以在規(guī)定期限換回價(jià)值相當(dāng)?shù)墓善?。故其發(fā)行收益應(yīng)等于持有到期按轉(zhuǎn)換價(jià)轉(zhuǎn)換的股票和轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值之和。用公式表示則為：可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行收益=應(yīng)確認(rèn)的股權(quán)價(jià)值+應(yīng)確認(rèn)的期權(quán)價(jià)值。其中，應(yīng)確認(rèn)的股權(quán)價(jià)值=直接股權(quán)價(jià)值=到期轉(zhuǎn)換股票價(jià)值的現(xiàn)值；應(yīng)確認(rèn)的期權(quán)價(jià)值=可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行收益－應(yīng)確認(rèn)的股權(quán)價(jià)值。(3)持有債券轉(zhuǎn)換的可能性為一定概率。假定持有債券轉(zhuǎn)換的可能性為p，則持有的可轉(zhuǎn)換公司債券有p的可能性轉(zhuǎn)換為股票，即具有股性；同時(shí)也有(1-p)的可能性未轉(zhuǎn)換，即具有債性。此時(shí)可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行收益體現(xiàn)為其債務(wù)價(jià)值、股權(quán)價(jià)值和轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值之和。用公式表示則為：可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行收益=應(yīng)確認(rèn)的債務(wù)價(jià)值+應(yīng)確認(rèn)的股權(quán)價(jià)值+應(yīng)確認(rèn)的期權(quán)價(jià)值。其中，應(yīng)確認(rèn)的債務(wù)價(jià)值=(1－p)*債券到期本金和利息現(xiàn)值；應(yīng)確認(rèn)的股權(quán)價(jià)值=P*到期轉(zhuǎn)換股票價(jià)值的現(xiàn)值；應(yīng)確認(rèn)的期權(quán)價(jià)值=可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行收益－(應(yīng)確認(rèn)的債務(wù)價(jià)值+應(yīng)確認(rèn)的股權(quán)價(jià)值)

上述方法是對(duì)預(yù)期價(jià)值法的改進(jìn)。改進(jìn)方法將可轉(zhuǎn)換債券完全轉(zhuǎn)換情況下的價(jià)值界定為到期轉(zhuǎn)換股票價(jià)值的現(xiàn)值與股權(quán)所含期權(quán)價(jià)值之和，而不是預(yù)期價(jià)值法中的利息現(xiàn)值。這是因?yàn)樵谕耆D(zhuǎn)換狀態(tài)下，現(xiàn)在持有的可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值足以使持有者在轉(zhuǎn)換日換回價(jià)值相當(dāng)?shù)臉?biāo)的股票，而不是換回一點(diǎn)利息，此時(shí)現(xiàn)在持有的債券價(jià)值應(yīng)等值于將來轉(zhuǎn)換日換回的股票價(jià)值。另外，即使是到期全部轉(zhuǎn)換為股票，在初始價(jià)值中依然含有期權(quán)價(jià)值，因?yàn)楫?dāng)初沒有這種權(quán)利，將來債券是不能轉(zhuǎn)換成股票的。在可轉(zhuǎn)換債券未轉(zhuǎn)換情況下，未轉(zhuǎn)換并不代表債券價(jià)值中不含轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值，而是含有的期權(quán)價(jià)值沒有條件去實(shí)現(xiàn)，但這并不否認(rèn)轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值的存在。由于在以上這些方面的理解不同，使得在轉(zhuǎn)換概率為p時(shí)，對(duì)可轉(zhuǎn)換債券債務(wù)、股權(quán)和期權(quán)的價(jià)值確認(rèn)產(chǎn)生很在差異，從而對(duì)公司的債務(wù)權(quán)益比等產(chǎn)生很大影響。因此，在改進(jìn)的預(yù)期價(jià)值法下，前例ABC公司可轉(zhuǎn)換債券計(jì)算如下：應(yīng)確認(rèn)的債務(wù)價(jià)值=(1-0.3142)*77.70=-53.29(百萬)元；應(yīng)確認(rèn)的股權(quán)價(jià)值=0.3142*68.10=21.40(百萬)元；應(yīng)確認(rèn)的期權(quán)價(jià)值為25.31(百萬)元。此時(shí)，ABC公司的債務(wù)總值為353.29(百萬)，權(quán)益總值為346.78(百萬)，因此債務(wù)權(quán)益之比則為1.02，比未改進(jìn)前預(yù)期價(jià)值法的債務(wù)權(quán)益比更低。

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60毫米=( )厘米 2噸=( )千克 8米=( )分米

5000克=( )千克 3千克=( )克 7千米=( )米

400厘米=( )米 6000千克=( )噸 3噸500千克=( )千克

3600千米=( )千米( )米 1噸-320千克=( )千克

480毫米+520毫米=( )毫米=( )米

1米-54厘米=( )厘米 830克+170克=( )克=( )千克

20張紙疊起來厚1毫米，100張疊起來厚( )毫米.

每個(gè)曲別針長30毫米，粗1毫米.這樣兩個(gè)曲別針扣起來長( )毫米.

200平方分米=( )平方厘米 70000平方厘米=( )平方分米

620000平方厘米=( )平方米 400000000平方分米=( )平方千米

960000000平方米=( )平方千米 18平方米=( )平方分米

34平方千米=( )平方米 9平方米=( )平方厘米

5平方千米=( )平方米 3平方米=( )平方分米

1米=( )分米 1千米=( )米 1米=( )厘米

1分米=( )厘米 1厘米=( )毫米 1元=( )分

1角=( )分 1元=( )角 1噸=( )千克

1千克=( )克 1平方米=( )平方分米

1平方分米=( )平方厘米 1平方米=( )平方厘米

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在醫(yī)院臨床護(hù)理工作中，幾乎每天都有因病情變化需要轉(zhuǎn)科進(jìn)行治療的住院患者，以往只是以口頭形式對(duì)患者情況進(jìn)行交接，存在應(yīng)交接內(nèi)容不全、信息傳遞不準(zhǔn)確、不詳、不清等現(xiàn)象，容易引起各科室間矛盾和糾紛，給患者的安全帶來隱患，為了保障轉(zhuǎn)科患者的安全，減少護(hù)理糾紛，2008年3月年設(shè)計(jì)了轉(zhuǎn)科患者交接記錄本，并應(yīng)用于臨床，效果較好，現(xiàn)介紹如下。

轉(zhuǎn)科患者交接記錄單

患者轉(zhuǎn)科交接記錄本，結(jié)果見表1。

方 法

經(jīng)醫(yī)師會(huì)診后，需要轉(zhuǎn)科治療的患者，在醫(yī)生下達(dá)轉(zhuǎn)出醫(yī)囑后，轉(zhuǎn)出科護(hù)士立即電話通知轉(zhuǎn)入科室根據(jù)患者的情況備好用物及搶救設(shè)備。由轉(zhuǎn)出科護(hù)士如實(shí)填寫轉(zhuǎn)科交接單，并護(hù)送患者到轉(zhuǎn)入科室，與轉(zhuǎn)入科護(hù)士對(duì)照轉(zhuǎn)科交接單的信息認(rèn)真交接患者的情況，確認(rèn)無誤后，雙方簽字。如有爭議的問題，妥善安置患者后，請(qǐng)雙方護(hù)士長到現(xiàn)場查看，必要時(shí)，上報(bào)護(hù)理部并及時(shí)采取補(bǔ)救措施。轉(zhuǎn)科交接單放入患者病歷，至患者出院，并由護(hù)士長科內(nèi)保存1個(gè)月。

優(yōu) 點(diǎn)

交接記錄單交接內(nèi)容簡潔全面，表格式記錄，減少了護(hù)士書寫時(shí)間，規(guī)范了交接內(nèi)容，內(nèi)容客觀、真實(shí)、細(xì)致、全面的記錄患者的情況，便于接收科室護(hù)士盡快了解病情，更有效實(shí)施搶救措施，保證護(hù)理的安全性、準(zhǔn)確性、連續(xù)性。對(duì)交接雙方起到提示作用，規(guī)范了轉(zhuǎn)科交接流程，縮短了交接工作的時(shí)間，同時(shí)，避免了各種差錯(cuò)和物品丟失的現(xiàn)實(shí)。

按照交接單規(guī)定的內(nèi)容交接后，如雙方均無異議，簽字確認(rèn)，即視為交接工作完成，之后如果出現(xiàn)任何問題，責(zé)任由轉(zhuǎn)入科室承擔(dān)責(zé)任，避免了因交接不清，造成的護(hù)理缺陷和糾紛。

使用交接單后，由于責(zé)任明確，接患者方，查對(duì)嚴(yán)格，不放過任何細(xì)節(jié)，對(duì)轉(zhuǎn)出科室的護(hù)理工作質(zhì)量也起到監(jiān)督和檢查的作用。從而，消除了護(hù)士的僥幸心理，使護(hù)理工作更加嚴(yán)謹(jǐn)，更加規(guī)范。

通過使用交接單，使轉(zhuǎn)科患者的護(hù)理工作保持了連續(xù)性，同時(shí)，通過填寫交接表，提高了護(hù)士的安全意識(shí)，尤其是壓瘡和各種管道的管理質(zhì)量有了很大提高。

通過使用轉(zhuǎn)科患者交接單，規(guī)范了轉(zhuǎn)科患者的交接流程，明確了交接雙方的交接和查對(duì)內(nèi)容，同時(shí)，也界定了雙方的責(zé)任［1］，保證了住院患者在轉(zhuǎn)科過程中的安全也避免了許多因交接不清引發(fā)的護(hù)理人員內(nèi)部及科室之間的糾紛。

參考文獻(xiàn)

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關(guān)鍵詞：卡特福德；翻譯轉(zhuǎn)換；翻譯過程

中圖分類號(hào)：H059 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-5312（2012）17-0222-01

20世紀(jì)60年代，布拉格學(xué)派，倫敦學(xué)派，美國結(jié)構(gòu)學(xué)派和交際理論學(xué)派四大語言學(xué)派給西方翻譯理論帶來了巨大的沖擊。語言學(xué)的研究極大地豐富了翻譯學(xué)研究的內(nèi)容，這種相互的影響就表現(xiàn)在應(yīng)用語言學(xué)，比較語言學(xué)和語義學(xué)上。

Vinay 和Darbelnet （1958）在他們的《法英比較文體學(xué)》中通過對(duì)法英文本的比較分析提出了兩種普遍的翻譯策略：直接翻譯和間接翻譯。直接翻譯包括借詞、仿造詞語和直譯。間接翻譯包括詞性轉(zhuǎn)換、調(diào)節(jié)、等值和改編。盡管他們沒有使用“轉(zhuǎn)換”這個(gè)詞，但是他們所描述的實(shí)際上就是翻譯轉(zhuǎn)換。1965年，卡特福德在其專著《翻譯的語言學(xué)理論》（A Linguistic Theory of Translation）中首次提出“翻譯轉(zhuǎn)換”這一概念，并詳細(xì)論述。卡式翻譯轉(zhuǎn)換模式以比較原文與譯文在語言形式和結(jié)構(gòu)上的異同為重點(diǎn)，把發(fā)生在譯文句法層面上的種種變化加以詳細(xì)歸納和描述。

卡特福德的主要思想觀點(diǎn)主要受韓禮德語言學(xué)理論的影響?？ㄌ馗５陆栌昧隧n禮德的系統(tǒng)語法及其對(duì)語言“層次”的分類來論述翻譯轉(zhuǎn)換的定義和類型。在其《翻譯的語言學(xué)理論》中，他指問出“翻譯轉(zhuǎn)換”是指原文翻譯成譯文時(shí)偏離形式對(duì)等。轉(zhuǎn)換主要分為兩種類型，層次轉(zhuǎn)換（level shifts）和范疇轉(zhuǎn)換（category shifts）。

所謂層次轉(zhuǎn)換指處于一種語言層次上的原語單位具有處于不同語言層次上的譯語翻譯等值成分。層次轉(zhuǎn)換體現(xiàn)在語法和詞匯的相互轉(zhuǎn)換中。范疇轉(zhuǎn)換體現(xiàn)在單位，結(jié)構(gòu)，類別和內(nèi)部體系方面。范疇轉(zhuǎn)換包括不受等級(jí)限制的翻譯和等級(jí)限制翻譯。前者大致相當(dāng)于標(biāo)準(zhǔn)翻譯或意譯，其中原語和譯語之間的等值關(guān)系可以建立在任何恰當(dāng)?shù)牡燃?jí)上。它是識(shí)別形式對(duì)應(yīng)的主要依據(jù)，可劃分為四種：

1.結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換（structure-shifts）。這是翻譯在所有等級(jí)里最常發(fā)生的范疇轉(zhuǎn)換。結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換可以發(fā)生在所有等級(jí)上。以漢語和英語的翻譯為例，常見的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換有：漢語句子的主題突出與英語句子的主語突出之間的轉(zhuǎn)換，因?yàn)閮煞N語言中前者意合的特點(diǎn)和后者形合的特點(diǎn)；肯定結(jié)構(gòu)與否定結(jié)構(gòu)之間的轉(zhuǎn)換等。例如：“I can’t agree with you anymore” 翻譯成漢語中的“我非常同意你說的話”或者“我非常同意”。這樣兩種語言的肯定結(jié)構(gòu)與否定結(jié)構(gòu)就發(fā)生了轉(zhuǎn)換。

2.類別轉(zhuǎn)換（class-shifts）。按照韓禮德的定義，類別是根據(jù)其在相鄰高一級(jí)單位結(jié)構(gòu)中的作用而劃分的特定單位成分的組合。當(dāng)譯語單位的翻譯等值成分是一個(gè)與原語單位處于不同類別的成分時(shí)，就產(chǎn)生了類別轉(zhuǎn)換。例如英語中的介詞往往會(huì)在漢語中轉(zhuǎn)換成為動(dòng)詞，如through this forest, 若要翻譯成地道的漢語就成了“穿越這片森林”。

3.單位轉(zhuǎn)換（unit-shifts）。單位轉(zhuǎn)換即等級(jí)的變換，指原語中某等級(jí)上的一個(gè)單位的翻譯等值成分為譯語不同等級(jí)上的單位這樣一種形式對(duì)應(yīng)的脫離。例如在原語中的一個(gè)單詞在目標(biāo)語中變成了句子。單位轉(zhuǎn)換常常包含在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的過程中。例如：改革開放和現(xiàn)代化建設(shè)取得了舉世矚目的重大成就?！皐e made major achievements in reform, opening up and modernization, which attracted the attention of the world.”在這個(gè)例子中就可以看到，漢語中的形容詞常位于被修飾詞的前面，而英語中復(fù)雜的形容詞常位于被修飾詞的后面。這個(gè)例子具體的分析是，將原句中作為形容詞短語的“舉世矚目”轉(zhuǎn)換成譯語中的從句，通過單位轉(zhuǎn)換實(shí)現(xiàn)了等值翻譯。

4.內(nèi)部體系轉(zhuǎn)換（intra-system shifts）。“內(nèi)部體系轉(zhuǎn)換”表示一種形式對(duì)應(yīng)的脫離，在這種形式對(duì)應(yīng)中，原語的某個(gè)體系在譯語中有不同的體系作為其翻譯等值成分。在轉(zhuǎn)換發(fā)生于體系內(nèi)部（如：數(shù)字體系、指稱體系、時(shí)/體體系）的情況下，也就是說，當(dāng)原語和譯語具有形式上大致對(duì)應(yīng)的結(jié)構(gòu)，而翻譯時(shí)需要在譯語體系里選擇一個(gè)非對(duì)應(yīng)的術(shù)語時(shí)，就可以使用內(nèi)部體系轉(zhuǎn)換這個(gè)詞。例如英語中的指稱詞“you”，在漢語中能對(duì)應(yīng)的詞就有“你、你們、您”。

卡氏翻譯轉(zhuǎn)換理論對(duì)翻譯實(shí)踐和教學(xué)有更為直接的指導(dǎo)意義，因?yàn)樗麑⒎g研究拓展到一個(gè)更為微觀的層面，用普通語言學(xué)的理論詳細(xì)描述和劃分了翻譯過程中的種種轉(zhuǎn)換現(xiàn)象，以原文和譯文的關(guān)系為研究重點(diǎn)，對(duì)發(fā)生在各個(gè)層面上的轉(zhuǎn)換過程都有細(xì)致的描述，是翻譯實(shí)踐的重要指導(dǎo)方法。我們?cè)诜g過程中，不僅要從宏觀上把握翻譯的方向，如語體和語域的問題，也要從微觀層面入手，注重細(xì)節(jié)問題，將翻譯實(shí)踐做的更加完美。

參考文獻(xiàn)：

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關(guān)鍵詞：平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換防護(hù)設(shè)備 對(duì)策

Abstract: in order to implement the "use" of the civil air defense construction guidelines, in combination with the civil air defense basement construction process, in order to use the convenient engineering at ordinary times, by a large number of the technical measures. These functions are not a, a wide range of large, is an important part of system of our country civil air defense protection engineering, its the conversion work is very difficult. Therefore, we must seriously study the conversion technology, and strive to explore the implementation method, ensure the smooth transition of peacetime and wartime function, to ensure that the air defense basement of a people's war "life project".Keywords: protective equipment in peacetime and wartime

中圖分類號(hào)：TU928文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換工作的總體要求

人防工程臨戰(zhàn)轉(zhuǎn)換，是實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)備功能的重要措施，因此必須滿足防空準(zhǔn)備的需要，適應(yīng)現(xiàn)代戰(zhàn)爭的特點(diǎn)。隨著高新技術(shù)在軍事上的應(yīng)用，現(xiàn)代戰(zhàn)爭呈現(xiàn)了有突發(fā)性強(qiáng)、打擊精準(zhǔn)、快速的特點(diǎn)。因此防空預(yù)警時(shí)間短，防空準(zhǔn)備難，要求人防工程的平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換不僅做到功能可靠，而且要做到快速及時(shí)。如國家規(guī)定了人防工程平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換時(shí)限：即早期轉(zhuǎn)換30天，臨戰(zhàn)轉(zhuǎn)換15天，緊急轉(zhuǎn)換3天。因此，在平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換工作上，我們要做到嚴(yán)格控制轉(zhuǎn)換內(nèi)容，完善轉(zhuǎn)換方案，加強(qiáng)保障措施。

二、平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換工作目前存在的主要問題

長期以來，人們?cè)谒枷肷蠈?duì)人防工程平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換工作缺乏足夠的重視，國家在這方面也缺少詳細(xì)的管理規(guī)定，因此，難免會(huì)出現(xiàn)各種各樣的疏漏。筆者認(rèn)為主要有以下兩點(diǎn)：

（一）預(yù)留的轉(zhuǎn)換工作量大

平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換的根本目的是達(dá)到“平戰(zhàn)”功能的兼顧與“三個(gè)效益”的協(xié)調(diào)。在充分利用人防工程服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的同時(shí)，人們必須保證“戰(zhàn)備效益”這個(gè)根本。目前，有關(guān)建設(shè)單位片面追求經(jīng)濟(jì)效益，在防空地下室的建設(shè)上存在平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換預(yù)留工作量過大的問題，難以保證戰(zhàn)時(shí)迅速、快捷轉(zhuǎn)換到位。主要表現(xiàn)是：

1、戰(zhàn)時(shí)封堵數(shù)量多、尺寸大、取材困難。

結(jié)建防空地下室多用作平時(shí)儲(chǔ)藏室或是汽車庫。因平時(shí)經(jīng)營使用需要，建設(shè)單位本著越方便越好的原則，在地下室開設(shè)過多的平時(shí)出入口、通行口，特別是作為汽車庫使用的地下室，不僅開口數(shù)量多，而且尺寸設(shè)計(jì)得很大。這些洞口都要通過臨戰(zhàn)封堵來轉(zhuǎn)換。另外還有一些平時(shí)使用的通風(fēng)洞口，采光井也需要戰(zhàn)時(shí)封堵，并且有些位置戰(zhàn)時(shí)封堵后還要進(jìn)行填土。過多的封堵工作量，對(duì)轉(zhuǎn)換的人員物資保障提出了更高的要求。

2、防護(hù)設(shè)備設(shè)施未安裝到位。

一是有的工程平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換設(shè)計(jì)上存在先天不足。由于設(shè)計(jì)單位對(duì)各地的政策性要求了解不到位，把本應(yīng)該平時(shí)安裝的防護(hù)設(shè)備，設(shè)計(jì)成戰(zhàn)時(shí)安裝。尤其是跨地區(qū)設(shè)計(jì)時(shí)，更容易出現(xiàn)這種問題。其次，有的建設(shè)單位為節(jié)省投資，將平時(shí)就應(yīng)安裝的設(shè)施設(shè)備留待戰(zhàn)時(shí)安裝，也進(jìn)行戰(zhàn)時(shí)轉(zhuǎn)換。這些工程雖然考慮了平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換問題，有方案、有圖紙、有預(yù)留位置，但僅停留在計(jì)劃和紙上，一旦遇有緊急情況，付諸實(shí)施尚有諸多困難。

（二）平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換的可行性有待考量

平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換作為一種技術(shù)措施，其可靠性和可行性有一定的理論基礎(chǔ)。但是，具體的實(shí)施起來，平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換工作還面臨著至少兩方面的問題：

一是物資、人員、經(jīng)費(fèi)三大保障的落實(shí)問題。平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換工作是個(gè)系統(tǒng)工程，不僅要求在技術(shù)上可靠，而且要求方法上可行。要想順利實(shí)施轉(zhuǎn)換工作，必須做到人員、物資、經(jīng)費(fèi)的三落實(shí)，其中經(jīng)費(fèi)是關(guān)鍵。目前，我們面臨的就是這“三落實(shí)”的難題。一是資金無著落。不僅國家和地方均未有這方面的預(yù)算，而且各級(jí)人防部門也無列項(xiàng)。有部分省市在驗(yàn)收工程前，要求開發(fā)建設(shè)單位承諾負(fù)擔(dān)平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換資金。這看似有了解決之道，但由于兌現(xiàn)的日期沒有明確要求，實(shí)際上也是一紙空談。二是物資無保障。如果資金不到位，各類人防工程轉(zhuǎn)換所需防護(hù)設(shè)備、構(gòu)件及施工所需材料都無法解決。三是隊(duì)伍難勝任。我們沒有專門的平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換施工隊(duì)伍，在轉(zhuǎn)換方案上，也都是用管單位臨時(shí)拼湊的人員。面對(duì)人防防護(hù)設(shè)備設(shè)施安裝專業(yè)性強(qiáng)、難度大的現(xiàn)實(shí)，轉(zhuǎn)換人員實(shí)難勝任。

二是平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換工作目前缺少實(shí)踐的檢驗(yàn)。在國防上，我們有軍事演習(xí)，反恐，我們有反恐演習(xí)，對(duì)各種應(yīng)急事件，有們有相應(yīng)的演練，唯獨(dú)對(duì)于平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換工作，僅僅停留在文字上，探討上，缺少必要的演練。

二、實(shí)現(xiàn)平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換順利實(shí)施的主要對(duì)策

要做好防空地下室平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換工作，解決現(xiàn)實(shí)中存在的上述諸多問題，可從以下幾方面著手：

（一）制定完善平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。

人防工程平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換，包括平戰(zhàn)使用功能轉(zhuǎn)換、防護(hù)功能轉(zhuǎn)換等，涉及建筑、結(jié)構(gòu)、風(fēng)、水、電等各個(gè)專業(yè)，是個(gè)系統(tǒng)性工程。城市的設(shè)防等級(jí)、當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展情況，都是影響平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的重要因素。其臨戰(zhàn)時(shí)的轉(zhuǎn)換工作量應(yīng)與城市的戰(zhàn)略地位相協(xié)調(diào)，并符合當(dāng)?shù)貞?zhàn)時(shí)的人力、物力條件。城市的戰(zhàn)略地位越重要，相應(yīng)的平站轉(zhuǎn)換量越小，重要的人防工程不允許進(jìn)行轉(zhuǎn)換，要一次性施工建設(shè)到位；不同的時(shí)期，我們面臨的軍事威脅不一樣，同一地方也可能有不同的政策上的要求。因此，各地的人防主管部門，應(yīng)根據(jù)戰(zhàn)技術(shù)要求、設(shè)計(jì)規(guī)范和不同時(shí)期各級(jí)人防部門的政策要求，制定相應(yīng)的平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，明確哪些地方可以轉(zhuǎn)換，哪些地方不可以，轉(zhuǎn)換工作量最大限度、轉(zhuǎn)換時(shí)限等等。轉(zhuǎn)換標(biāo)準(zhǔn)既要有原則性的要求，又要有具體的、明確的規(guī)定，要具有指導(dǎo)性及可行性。同時(shí)，要盡可能清除不必要的保密壁壘，及時(shí)將標(biāo)準(zhǔn)向社會(huì)進(jìn)行公開，特別是向建設(shè)單位和設(shè)計(jì)單位公開。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)人防設(shè)計(jì)單位的指導(dǎo)和監(jiān)督管理，確保防空地下室平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行到位。

（二）嚴(yán)把防空地下室建設(shè)使用管理關(guān)。

防空地下室的平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換工作，除了包含臨戰(zhàn)時(shí)的功能轉(zhuǎn)換措施以外，還應(yīng)該包括設(shè)計(jì)施工階段的設(shè)計(jì)預(yù)留、使用改造過程中的轉(zhuǎn)換方案修改等內(nèi)容。不同的階段，我們要采取不同的措施，確保平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換工作順利落實(shí)。在設(shè)計(jì)階段，要按照各地的平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格搞好設(shè)計(jì)圖紙審查，分析平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換方案的可行性，保證工程戰(zhàn)備功能的完善可靠，控制工程轉(zhuǎn)換工程量。施工階段，要嚴(yán)格按照《人防工程施工驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)》，加強(qiáng)對(duì)防空地下室施工的質(zhì)量監(jiān)督，參與施工全過程，嚴(yán)要求，嚴(yán)管理，特別要注意平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換設(shè)備、設(shè)施先期預(yù)期埋是否到位。工程驗(yàn)收時(shí)，要嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，一是應(yīng)安裝到位的防護(hù)設(shè)備必須到位，安裝質(zhì)量必須滿足要求，二是必須有完善的平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換實(shí)施方案，確保工程滿足平時(shí)及戰(zhàn)時(shí)使用要求。在使用過程中，嚴(yán)格對(duì)工程改造的審批，若確實(shí)需要對(duì)工程結(jié)構(gòu)、設(shè)備、設(shè)施作重大改變的，使用單位必須向人防部門提出申請(qǐng)，并按要求修改該工程的平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換預(yù)案。

（三）加快落實(shí)平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換各種保障措施。

要保障平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換實(shí)施方案的可行性，人防主管部門首先要加強(qiáng)對(duì)實(shí)施方案的審查及備案工作，其次是監(jiān)督其人員、物資、經(jīng)費(fèi)的落實(shí)。建設(shè)功能完善的防空地下室，是開發(fā)建設(shè)單位不可推卻的法律責(zé)任。不管臨戰(zhàn)轉(zhuǎn)換工作由誰來實(shí)施，平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換資金都應(yīng)由工程的建設(shè)單位來承擔(dān)。為確保資金的落實(shí)到位，避免因建設(shè)單位破產(chǎn)、倒閉而引起的各種風(fēng)險(xiǎn)，人防辦應(yīng)根據(jù)經(jīng)審查的平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換實(shí)施方案，在工程竣工時(shí)收繳所需的平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換經(jīng)費(fèi)，從而保障戰(zhàn)時(shí)各種物資、設(shè)備的籌措。另外，還要準(zhǔn)備一定數(shù)量的專業(yè)施工隊(duì)伍，像其它人防專業(yè)隊(duì)一樣進(jìn)行日常訓(xùn)練，并進(jìn)行必要的實(shí)戰(zhàn)演習(xí)。通過演習(xí)，既可以鍛煉我們的隊(duì)伍，并又可以檢驗(yàn)修正實(shí)施方案的疏漏，一舉兩得。

（四）、加強(qiáng)對(duì)平戰(zhàn)轉(zhuǎn)換措施的研究和應(yīng)用。

為充分發(fā)揮人防工程平時(shí)使用功能及戰(zhàn)時(shí)防護(hù)功能，應(yīng)認(rèn)真研究和采取行之有效的轉(zhuǎn)換措施和技術(shù)。所謂轉(zhuǎn)換工作量的大小，是相對(duì)一定的技術(shù)水平與人力物力條件而言的。一方面要不斷提高人防工程設(shè)計(jì)水平，通過優(yōu)化設(shè)計(jì)提高平戰(zhàn)結(jié)合水平，減少轉(zhuǎn)換預(yù)留工作量；一方面要積極采用新結(jié)構(gòu)、新材料和新工藝、新成果，提高人防工程及臨戰(zhàn)轉(zhuǎn)換工程的科技含量，使臨戰(zhàn)轉(zhuǎn)換工作標(biāo)準(zhǔn)化、簡單化，確保人防工程能夠按照戰(zhàn)技術(shù)要求在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成轉(zhuǎn)換。

（五）查遺補(bǔ)缺，分類處理，及早準(zhǔn)備。

篇6

一、組織領(lǐng)導(dǎo)

按照工作安排，國庫處成立政府收支分類改革預(yù)算執(zhí)行工作小組，組長為黃典偉，副組長為漆曉邦、寧旭初、石瑞軍。處內(nèi)由總會(huì)計(jì)組負(fù)責(zé)總體工作協(xié)調(diào)、對(duì)外聯(lián)系及有關(guān)工作，各組按工作計(jì)劃分工，各負(fù)其責(zé)，做好工作。

二、工作任務(wù)

（一）預(yù)算執(zhí)行新舊科目數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換

按照財(cái)政部的要求，如期完成財(cái)政預(yù)算執(zhí)行報(bào)表新舊數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)換工作，并通過國庫執(zhí)行信息系統(tǒng)向財(cái)政部報(bào)送。即：*年8月中旬，報(bào)送轉(zhuǎn)換的上半年分月執(zhí)行數(shù)（一般收支和基金收支，下同）；11月中旬報(bào)送轉(zhuǎn)換的三季度分月執(zhí)行數(shù)；*年2月底報(bào)送轉(zhuǎn)換的四季度分月執(zhí)行數(shù)（均為1至本月累計(jì)數(shù)）。具體要求為：

一是財(cái)政預(yù)算執(zhí)行數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換。*年預(yù)算執(zhí)行數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換，包括一般預(yù)算收入和支出、政府性基金收入和支出。由于《*年政府收支分類科目》中收入科目變化不大，新舊收入科目之間基本存在一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，因此與收入有關(guān)的預(yù)算執(zhí)行數(shù)據(jù)由國庫處直接轉(zhuǎn)換；支出數(shù)據(jù)由預(yù)算單位協(xié)助完成轉(zhuǎn)換，由原預(yù)算科目的項(xiàng)級(jí)科目轉(zhuǎn)換到新科目功能分類的項(xiàng)級(jí)科目。

二是單位預(yù)算執(zhí)行數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換。預(yù)算單位只轉(zhuǎn)換計(jì)算財(cái)政支出數(shù)據(jù)需要的內(nèi)容，即“撥入經(jīng)費(fèi)”、“財(cái)政補(bǔ)助收入”等科目下功能分類的項(xiàng)級(jí)科目。*年按部門分月支出數(shù)據(jù)（財(cái)政撥款數(shù)）由國庫處提供給區(qū)直主管部門，區(qū)直主管部門可將數(shù)據(jù)分解到各二級(jí)預(yù)算單位，二級(jí)預(yù)算單位按月進(jìn)行新舊科目轉(zhuǎn)換后由主管部門匯總送自治區(qū)財(cái)政廳。

（二）非稅收入（預(yù)算外）收支分類改革

按照財(cái)政部的要求，如期完成政府收支分類科目中非稅收入（預(yù)算外）科目的修訂以及有關(guān)財(cái)務(wù)軟件的修改工作。即：*年4月，完成非稅收入（預(yù)算外）科目的對(duì)照工作，同時(shí)根據(jù)財(cái)政部政府收支分類科目設(shè)置規(guī)則以及財(cái)政部確定的預(yù)算外收入科目，設(shè)置我區(qū)預(yù)算外收入科目。*年10月，完成自治區(qū)本級(jí)非稅收入（預(yù)算外）、社會(huì)保險(xiǎn)基金專戶財(cái)務(wù)核算軟件的修改及調(diào)試工作。

（三）財(cái)政統(tǒng)發(fā)工資收支分類改革

政府收支分類改革涉及財(cái)政統(tǒng)發(fā)工資的工作主要是修改工資統(tǒng)發(fā)系統(tǒng)軟件中的單位科目維護(hù)表，包括財(cái)政端和區(qū)直統(tǒng)發(fā)單位用戶端的預(yù)算科目修改及數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換。

三、工作步驟

（一）確定新舊科目數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換工作程序和時(shí)間要求

按照財(cái)政部國庫司新舊科目數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換報(bào)表報(bào)送時(shí)間要求，擬定自治區(qū)本級(jí)和各市、縣（市）報(bào)表報(bào)送要求如下：

1．自治區(qū)本級(jí)工作程序和時(shí)間要求

（1）國庫處在*年7月6日前將自治區(qū)本級(jí)*年1-6月分月總預(yù)算會(huì)計(jì)支出數(shù)據(jù)分送區(qū)直各主管部門和廳內(nèi)各部門管理處，區(qū)直各主管部門和廳內(nèi)各部門管理處在*年7月31日前轉(zhuǎn)換后送國庫處；

（2）國庫處在*年10月12日前將*年7-9月分月總預(yù)算會(huì)計(jì)支出數(shù)分送區(qū)直各主管部門和廳內(nèi)各部門管理處，區(qū)直各主管部門和廳內(nèi)各部門管理處在*年11月6日前轉(zhuǎn)換后送國庫處。

（3）國庫處在*年1月10日前將*年10-12月分月總預(yù)算會(huì)計(jì)支出數(shù)分送區(qū)直各主管部門和廳內(nèi)部門管理處，區(qū)直各主管部門和廳內(nèi)各部門管理處在*年2月10日前轉(zhuǎn)換后送國庫處。

2．各市、縣（市）工作程序和時(shí)間要求

*年8月上旬，完成上半年各月財(cái)政收支數(shù)據(jù)的新舊科目轉(zhuǎn)換，11月上旬完成三季度各月財(cái)政收支數(shù)據(jù)的新舊科目轉(zhuǎn)換，*年2月中旬完成四季度各月財(cái)政收支數(shù)據(jù)的新舊科目轉(zhuǎn)換。各地通過自治區(qū)財(cái)政廳國庫處網(wǎng)頁報(bào)送轉(zhuǎn)換好的分月執(zhí)行數(shù)，報(bào)送轉(zhuǎn)換數(shù)據(jù)之前必須認(rèn)真審核，確保轉(zhuǎn)換的分月新科目數(shù)據(jù)合計(jì)數(shù)與此前報(bào)送的舊科目數(shù)據(jù)合計(jì)數(shù)完全相等，如有不符，將按預(yù)算執(zhí)行評(píng)比辦法扣減評(píng)比分?jǐn)?shù)。

需要注意兩點(diǎn)：一是區(qū)直非部門預(yù)算單位（企、事業(yè)單位、財(cái)政撥款專戶等）的新舊科目數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換，由廳內(nèi)各部門管理處代為轉(zhuǎn)換后送國庫處；二是各市、縣（市）新舊科目數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換工作程序和時(shí)間要求可參照自治區(qū)本級(jí)的做法執(zhí)行。

（二）非稅收入（預(yù)算外）收支分類改革

1．印發(fā)全區(qū)非稅收入（預(yù)算外）收入科目

按照財(cái)政部*年政府收支分類科目設(shè)置要求，于*年4月確定全區(qū)預(yù)算外收入科目（預(yù)算外支出科目與預(yù)算內(nèi)完全一致不再另行制定），并以文件形式印發(fā)區(qū)直單位和市、縣（市）財(cái)政部門執(zhí)行。

2．做好非稅收入（預(yù)算外，含彩票資金）、社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)政專戶財(cái)務(wù)核算系統(tǒng)的科目修改和系統(tǒng)調(diào)試工作

（1）提出系統(tǒng)和軟件的業(yè)務(wù)需求。*年6月，根據(jù)財(cái)政部及我區(qū)確定的預(yù)算外收支、社會(huì)保險(xiǎn)基金收支科目，向廳信息中心提出自治區(qū)本級(jí)非稅收入（預(yù)算外）、社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)政專戶財(cái)務(wù)核算系統(tǒng)軟件修改的業(yè)務(wù)需求。

（2）系統(tǒng)和軟件的修改。*年10月底前，配合廳信息中心完成對(duì)以上財(cái)務(wù)核算軟件的修改及新的預(yù)算外收支科目的初始化工作，確保*年1月起非稅收入（預(yù)算外）、社會(huì)保險(xiǎn)基金收支科目全部按新科目進(jìn)行核算。

（三）財(cái)政統(tǒng)發(fā)工資收支分類改革

財(cái)政統(tǒng)發(fā)工資系統(tǒng)軟件中單位預(yù)算科目維護(hù)表的修改及數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換工作，擬于*年8月底前完成，*年1月起正式啟用。

四、主要措施

（一）扎實(shí)細(xì)致做好培訓(xùn)工作

1．政府收支分類改革預(yù)算執(zhí)行培訓(xùn)

時(shí)間擬訂于*年4月下旬至5月中旬，培訓(xùn)對(duì)象分別為各市、縣（市、區(qū)）財(cái)政國庫系統(tǒng)有關(guān)人員、區(qū)直各預(yù)算單位有關(guān)財(cái)務(wù)人員以及人民銀行國庫系統(tǒng)有關(guān)人員。培訓(xùn)內(nèi)容主要為政府收支分類改革方案有關(guān)科目設(shè)置情況，《財(cái)政總預(yù)算會(huì)計(jì)制度》、《行政單位會(huì)計(jì)制度》和《預(yù)算外資金財(cái)政專戶會(huì)計(jì)核算制度》的變動(dòng)情況、賬務(wù)處理方法和新舊會(huì)計(jì)制度銜接方法，預(yù)算執(zhí)行報(bào)表（旬月報(bào)）體系，以及新舊科目數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換的口徑、規(guī)則、方法等。

2．*年國庫集中收付系統(tǒng)操作培訓(xùn)

國庫集中收付系統(tǒng)應(yīng)在*年10月以前完成修改完善工作，擬訂于*年11月上旬培訓(xùn)新系統(tǒng)，培訓(xùn)對(duì)象主要是區(qū)直預(yù)算單位、銀行、人民銀行國庫等有關(guān)人員。培訓(xùn)內(nèi)容主要是國庫集中支付系統(tǒng)、非稅收入收繳系統(tǒng)（國庫集中支付培訓(xùn)用的預(yù)算數(shù)，使用*年部門預(yù)算“一上”數(shù)據(jù)）實(shí)務(wù)操作。

（二）做好預(yù)算執(zhí)行新舊科目數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換的技術(shù)支持

1．自治區(qū)本級(jí)的預(yù)算執(zhí)行新舊科目數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換報(bào)表，擬通過國庫集中支付系統(tǒng)報(bào)送，在國庫集中支付軟件財(cái)政版和單位版中增加新舊科目轉(zhuǎn)換執(zhí)行月報(bào)報(bào)送、審核、匯總功能。國庫處根據(jù)財(cái)政部支出月報(bào)轉(zhuǎn)換格式、口徑等要求，于*年4月下旬完成業(yè)務(wù)需求，提供給廳信息中心修改軟件，增加功能，并配合廳信息中心按照修改進(jìn)度做好數(shù)據(jù)測試，6月底以前完成軟件修改并交付使用。

2．我區(qū)目前使用的國庫執(zhí)行信息系統(tǒng)（1.2版本）的修改、升級(jí)等工作由財(cái)政部負(fù)責(zé)，財(cái)政部將于*年5月底下發(fā)國庫信息執(zhí)行系統(tǒng)新科目格式任務(wù)，國庫處負(fù)責(zé)將轉(zhuǎn)換好的數(shù)據(jù)按新科目格式錄入系統(tǒng)即可。

（三）修改整合預(yù)算執(zhí)行核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)

現(xiàn)行預(yù)算執(zhí)行核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)包括預(yù)算指標(biāo)管理、國庫集中支付、總預(yù)算會(huì)計(jì)、預(yù)算外專戶會(huì)計(jì)、財(cái)政統(tǒng)發(fā)工資等軟件系統(tǒng)，結(jié)合“財(cái)稅庫”橫向聯(lián)網(wǎng)開發(fā)，整合后的核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)應(yīng)該主要包括：預(yù)算指標(biāo)管理系統(tǒng)和預(yù)算執(zhí)行管理系統(tǒng)，保證預(yù)算資金的撥付符合預(yù)算安排和支出進(jìn)度的要求；收入管理系統(tǒng)，監(jiān)控稅收和非稅收入征收情況；國庫收支總分類賬系統(tǒng)（包括總預(yù)算會(huì)計(jì)賬務(wù)、國庫集中支付會(huì)計(jì)賬務(wù)、預(yù)算外會(huì)計(jì)賬務(wù)、財(cái)政專戶會(huì)計(jì)賬務(wù)等），做到所有收支分類賬在一個(gè)系統(tǒng)中，既可以單獨(dú)設(shè)立賬套核算，又可以集中查詢、反映，確保各類財(cái)政收支在整合后的系統(tǒng)中實(shí)現(xiàn)高效、安全運(yùn)行。國庫處于*年4月底提出修改整合業(yè)務(wù)需求，*年10月底前完成修改整合工作。

（四）積極做好相關(guān)配套工作

主要是政府收支分類改革后《一般繳款書》和《收入退還書》（退庫憑證）的修改和印發(fā)。

五、責(zé)任要求

實(shí)施政府收支分類改革是財(cái)政國庫部門面臨的又一項(xiàng)艱巨任務(wù)，我們必須積極主動(dòng)、盡心盡力地完成好此項(xiàng)工作。

（一）思想上高度重視，組織上保障有力

要充分認(rèn)識(shí)此項(xiàng)改革的重大政治和經(jīng)濟(jì)意義，增強(qiáng)使命感、榮譽(yù)感，還要清醒地看到改革的艱巨性、復(fù)雜性，做好在相當(dāng)一段時(shí)間打硬仗的思想準(zhǔn)備，將推進(jìn)改革放到重要位置，提供思想保障。同時(shí)，要按照財(cái)政部國庫司對(duì)實(shí)施改革的工作要求做好各項(xiàng)工作，抓緊落實(shí)改革工作的組織領(lǐng)導(dǎo)機(jī)制，成立工作領(lǐng)導(dǎo)小組，提高組織保障。

（二）建立高效的協(xié)調(diào)配合機(jī)制

我區(qū)政府收支分類改革工作總體上由廳預(yù)算處牽頭，國庫處負(fù)責(zé)搞好預(yù)算執(zhí)行工作。由于改革涉及的協(xié)調(diào)配合工作很多，因此，我們要發(fā)揮工作的主觀能動(dòng)性，積極配合預(yù)算處按照統(tǒng)一的要求推進(jìn)工作，并依靠和促進(jìn)相關(guān)部門妥善解決預(yù)算執(zhí)行涉及的相關(guān)問題。同時(shí)，及時(shí)匯報(bào)、妥善解決工作中遇到的困難和問題，組織協(xié)調(diào)、積極依靠各個(gè)部門預(yù)算管理處的大力支持，做好預(yù)算執(zhí)行工作。

（三）將實(shí)施政府收支分類改革與繼續(xù)深入推進(jìn)國庫集中收付改革緊密結(jié)合

繼續(xù)深入推進(jìn)和完善國庫集中收付制度改革是財(cái)政國庫部門的一項(xiàng)硬任務(wù)，因此，在實(shí)施政府收支分類改革中要與國庫集中收付制度緊密結(jié)合起來。自治區(qū)和各市、縣都要按照統(tǒng)一要求，盡力擴(kuò)大國庫集中收付制度改革范圍，深化改革措施，通過繼續(xù)推進(jìn)國庫集中收付制度改革，使政府收支分類改革盡可能在新機(jī)制基礎(chǔ)上運(yùn)行，形成相互促進(jìn)的格局。

（四）深入扎實(shí)將新的政府收支分類學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)透徹

政府收支分類是一個(gè)新的體系，這項(xiàng)改革不僅是財(cái)政部門內(nèi)部的科目調(diào)整，其業(yè)務(wù)內(nèi)容還涉及到預(yù)算單位、人民銀行國庫、稅務(wù)征收機(jī)關(guān)等，改革帶來的管理方式、認(rèn)識(shí)觀念等方面的變化還會(huì)輻射到其他一些宏觀管理部門。財(cái)政國庫部門作為此項(xiàng)改革的預(yù)算執(zhí)行業(yè)務(wù)組織實(shí)施者，要帶頭將新的政府收支分類學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)得深入、細(xì)致、透徹，率先成為這方面的專家，只有這樣，才能確保這項(xiàng)改革順利推進(jìn)。

篇7

作為一種相對(duì)穩(wěn)定的投資工具，債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按規(guī)定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證，按發(fā)行主體不同可劃分為：國債、地方政府債券、金融債券、企業(yè)債券。

其中，可轉(zhuǎn)換公司債券也稱可轉(zhuǎn)換債券，是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的企業(yè)債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有三個(gè)特征：

首先，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息（例如，中投與大摩約定按照年息9％按季支付利息）；

其次，可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但在轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債券人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配，這也在一定程度上會(huì)影響公司的股本結(jié)構(gòu)；

再次，債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時(shí)收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。

正因?yàn)榫哂锌赊D(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率。可轉(zhuǎn)換債券給了投資者一種新的投資機(jī)會(huì)，因此，即使可轉(zhuǎn)換債券的收益比一般債券收益低些，但在投資機(jī)會(huì)選擇的權(quán)衡中，這種債券仍然受到投資者的歡迎。

可轉(zhuǎn)換公司債券在國外債券市場上頗為盛行。可轉(zhuǎn)換公司債券在發(fā)行時(shí)預(yù)先規(guī)定有三個(gè)基本轉(zhuǎn)換條件，這三個(gè)轉(zhuǎn)換條件是：（1）轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率，即每個(gè)可轉(zhuǎn)換債券單位可以轉(zhuǎn)換成普通股的股數(shù)。例如，中投約定轉(zhuǎn)換價(jià)格最高不超過參考價(jià)格的120％。（2）轉(zhuǎn)換時(shí)發(fā)行的股票內(nèi)容，如中司約定到期后轉(zhuǎn)換成大摩上市交易的股票；（3）請(qǐng)求轉(zhuǎn)換期間。例如，中投約定這種可轉(zhuǎn)換股權(quán)單位期限二年七個(gè)月可轉(zhuǎn)換債券持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)利時(shí)，須按這三個(gè)基本轉(zhuǎn)換條件進(jìn)行。

可轉(zhuǎn)債的投資特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)

在二級(jí)市場上,上市公司可轉(zhuǎn)債的價(jià)格波動(dòng)特征表現(xiàn)為：

在強(qiáng)市市場中,轉(zhuǎn)債價(jià)格隨正股價(jià)格同步上揚(yáng),在弱市市場中,轉(zhuǎn)債價(jià)格在面值附近有一定的剛性，持有轉(zhuǎn)債能更好地規(guī)避市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：

股票波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)股價(jià)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格時(shí),可轉(zhuǎn)換債券價(jià)格隨股價(jià)的上漲而上漲,另一方面也會(huì)隨股價(jià)的下跌而下跌,可轉(zhuǎn)換債券的持有者要承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

利息損失風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)股價(jià)下跌到轉(zhuǎn)換價(jià)格以下時(shí),可轉(zhuǎn)換債券持有者被迫轉(zhuǎn)為債券投資者,因?yàn)檗D(zhuǎn)股會(huì)帶來更大的損失。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券利率一般低于同等級(jí)的普通債券利率,所以會(huì)給投資者帶來利息損失。

提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)。許多可轉(zhuǎn)換債券都規(guī)定發(fā)行者可以在發(fā)行一段時(shí)間之后,以某一價(jià)格贖回債券。提前贖回一方面限定了投資者的最高收益率,另一方面也給投資者帶來再投資風(fēng)險(xiǎn)。

強(qiáng)制轉(zhuǎn)換的風(fēng)險(xiǎn)。債券存續(xù)期內(nèi)的有條件強(qiáng)制轉(zhuǎn)換,同提前贖回一樣,限定了投資者的最高收益率,只不過此時(shí)收益率一般會(huì)高于提前贖回的收益率。而到期的無條件強(qiáng)制轉(zhuǎn)換,將使投資者無權(quán)收回本金,只能承擔(dān)股票下跌的無限風(fēng)險(xiǎn)

國內(nèi)可轉(zhuǎn)債市場發(fā)展情況

目前，滬深兩市交易的可轉(zhuǎn)債品種共有29種：

滬市（18支）

民生轉(zhuǎn)債(100016) 水運(yùn)轉(zhuǎn)債(100087) 云化轉(zhuǎn)債(100096) 西鋼轉(zhuǎn)債(100117)

雅戈轉(zhuǎn)債(100177) 復(fù)星轉(zhuǎn)債(100196) 桂冠轉(zhuǎn)債(100236) 山鷹轉(zhuǎn)債(100567)

華電轉(zhuǎn)債(100726) 國電轉(zhuǎn)債(100795) 邯鋼轉(zhuǎn)債(110001) 包鋼轉(zhuǎn)債(110010)

招行轉(zhuǎn)債(110036) 歌華轉(zhuǎn)債(110037) 南山轉(zhuǎn)債(110219) 營港轉(zhuǎn)債(110317)

江淮轉(zhuǎn)債(110418) 創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)債(110874)

深市（11支）

晨鳴轉(zhuǎn)債(125488) 銅都轉(zhuǎn)債(125630) 燕京轉(zhuǎn)債(125729) ?；D(zhuǎn)債(125822)

豐原轉(zhuǎn)債(125930) 華菱轉(zhuǎn)債(125932) 華西轉(zhuǎn)債(125936) 金牛轉(zhuǎn)債(125937)

首鋼轉(zhuǎn)債(125959) 萬科轉(zhuǎn)2(126002) 絲綢轉(zhuǎn)2(126301)

2008年債券市場展望與可轉(zhuǎn)債投資分析

從宏觀層面看，2008年中國經(jīng)濟(jì)前景較2007年將呈現(xiàn)出更多的不可預(yù)料因素，預(yù)計(jì)貨幣政策將呈現(xiàn)前緊后松的特征。因此預(yù)計(jì)一季度從在央行2007年底加息之后，市場處于短暫的政策真空期，債市由于充裕的流動(dòng)性的支持會(huì)出現(xiàn)回升跡象，各券種收益率穩(wěn)中有降。

由于CPI上漲短期仍無明顯的回落趨勢，同時(shí)地方政府換屆可能成為投資增長的主要推動(dòng)因素，從而在年初流動(dòng)性充裕、銀行存在貸款沖動(dòng)的的背景下，央行可能會(huì)使用數(shù)量控制與利率手段對(duì)市場進(jìn)行嚴(yán)格調(diào)控。

圖一 2007年CPI數(shù)據(jù)

同時(shí)，由于出口增速放緩等原因，GDP增速有望略有放緩，中行全球金融市場部預(yù)計(jì)增速在10.5%左右。同時(shí)通脹水平仍可能維持高位。債券市場年初有望企穩(wěn)回升，并且可能在二、三季度進(jìn)一步受到投資需求的支撐而走好；上半年收益率曲線將趨于平坦化，而長端收益率可能先見頂，下半年則有可能呈現(xiàn)陡峭化變動(dòng)。從總體上講，由于資本市場的強(qiáng)勢增長勢頭難以為系，因此債券市場即將拉開牛市的序幕。因此建議投資者積極關(guān)注債券市場，穩(wěn)健操作適當(dāng)建倉。

可轉(zhuǎn)債投資建議

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關(guān)鍵詞：坐標(biāo)轉(zhuǎn)換 可視化 分量

中圖分類號(hào)：P282 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3791（2014）03（a）-0042-02

我國先后于20世紀(jì)50年代和80年代建設(shè)了基于參考橢球的國家大地坐標(biāo)系統(tǒng)（參心坐標(biāo)系）――1954年北京坐標(biāo)系和1980西安坐標(biāo)系；總參測繪導(dǎo)航局于上世紀(jì)80年代在1954年北京坐標(biāo)系的基礎(chǔ)上，建設(shè)了新1954年北京坐標(biāo)系。

90年代以GPS空間大地測量手段分別建立了GPSA、B級(jí)網(wǎng)，GPS一、二級(jí)網(wǎng)，中國地殼觀測網(wǎng)絡(luò)工程基準(zhǔn)網(wǎng)、基本網(wǎng)、區(qū)域網(wǎng)，并依據(jù)此網(wǎng)于2003年完成了網(wǎng)平差構(gòu)建了我國地心坐標(biāo)系統(tǒng)2000國家大地坐標(biāo)系坐標(biāo)框架，于2008年7月1日正式在全國啟用2000國家大地坐標(biāo)系。

54、80、2000、地方獨(dú)立坐標(biāo)系同時(shí)并行使用，給實(shí)際應(yīng)用帶來很多問題。主要體現(xiàn)：在兩個(gè)國家大地坐標(biāo)系之間的轉(zhuǎn)換造成測繪成果的精度損失；不同部門的測繪成果不統(tǒng)一，造成不同坐標(biāo)系下相鄰地形圖的拼接誤差較大；不同部門的測繪成果無法共享，造成資源浪費(fèi)。因而，在實(shí)際工作中不得不進(jìn)行大量的坐標(biāo)轉(zhuǎn)換工作。

坐標(biāo)轉(zhuǎn)換通常指控制點(diǎn)坐標(biāo)轉(zhuǎn)換，包括“選擇重合點(diǎn)、轉(zhuǎn)換模型確定、轉(zhuǎn)換參數(shù)計(jì)算、坐標(biāo)轉(zhuǎn)換、精度評(píng)定”工作，主要工作是轉(zhuǎn)換參數(shù)計(jì)算。轉(zhuǎn)換參數(shù)計(jì)算工作量大，而計(jì)算出的轉(zhuǎn)換參數(shù)只適合特定區(qū)域，且須保存轉(zhuǎn)換參數(shù)；當(dāng)有新的工程區(qū)域時(shí)又必須重新計(jì)算。本文探討建立一種坐標(biāo)轉(zhuǎn)換可視化查詢方法，在大范圍、常用工程區(qū)域直接查詢坐標(biāo)轉(zhuǎn)換參數(shù)。

1 技術(shù)路線

1.1 坐標(biāo)轉(zhuǎn)換模型

首先需要選取一個(gè)合適的坐標(biāo)轉(zhuǎn)換模型，如表1所示[1]。

電力工程中一般采用的是高斯平面坐標(biāo)，所以通常選用“二維四（七）參數(shù)、平面多項(xiàng)式擬合”模型進(jìn)行坐標(biāo)轉(zhuǎn)換。

二維四參數(shù)轉(zhuǎn)換模型用于范圍較小的不同高斯投影平面坐標(biāo)轉(zhuǎn)換。轉(zhuǎn)換公式為：

（1）

式中：

，為原坐標(biāo)系下平面直角坐標(biāo)，單位為米；，為目標(biāo)坐標(biāo)系下的平面直角坐標(biāo)，單位為米；，為平移參數(shù)，單位為米；為旋轉(zhuǎn)參數(shù)，單位為弧度；為尺度參數(shù)，無量綱。

（1）式可理解為X和Y兩個(gè)分量，其中X（或Y）分量與平移因子、尺度因子和空間位置因子相關(guān)；通過（1）式建立方程，利用最小二乘法求解參數(shù)。

本文按照上述思路建立模型：建立X分量空間數(shù)組f（xi，yi，dxi），（xi，yi）表示點(diǎn)平面位置，dxi表示控制點(diǎn)在不同坐標(biāo)系下X分量的差值，模擬DEM模型的方式以dxi替換空間坐標(biāo)系的z值；軟件讀入數(shù)組后，通過雙線性（或雙三次）插值建立X分量的空間曲面模型，其物理意義在于：表現(xiàn)了任意兩點(diǎn)間X分量的尺度、旋轉(zhuǎn)變化；當(dāng)導(dǎo)入需轉(zhuǎn)換點(diǎn)的坐標(biāo)后，空間曲面模型可視化得出任意點(diǎn)處無縫插值dxi，即得到任意點(diǎn)的分量值。

1.2 模型精度檢查

導(dǎo)入檢查控制點(diǎn)的平面坐標(biāo)f（xi，yi，），得到其無縫插值dxi，將（xi+dxi）與控制點(diǎn)兩套坐標(biāo)下的真實(shí)差值DXI就得到殘差值，

導(dǎo)入數(shù)據(jù)后雙線性（或雙三次）插值計(jì)算由程序自動(dòng)完成。

2 測試

已收集具有54和80兩套坐標(biāo)系的控制點(diǎn)數(shù)據(jù)23個(gè)，其中8個(gè)點(diǎn)分布在需轉(zhuǎn)換范圍四周和中心，15個(gè)作為檢查點(diǎn)。

圖2中黑線連接為8個(gè)建立模型點(diǎn)，其余15個(gè)點(diǎn)為檢查點(diǎn)，圖幅東西約337 km，南北約402 km。其中真值為測試區(qū)域54坐標(biāo)減80坐標(biāo)得到，并以分層設(shè)色法可視化顯示。

表2計(jì)算表明所有插值誤差均未超過3倍中誤差，本轉(zhuǎn)換方法滿足有關(guān)電力工程報(bào)建、輸電線路等控制點(diǎn)轉(zhuǎn)換要求；其中13、14點(diǎn)誤差較大，分布與西偏西北方向圖幅邊緣。

根據(jù)“1954年北京坐標(biāo)系下的地圖轉(zhuǎn)換到2000系下圖幅平移量為：X平移量為-29～-62 m，Y方向的平移量為-56～+84 m。1980西安坐標(biāo)系下的X平移量為-9～+43 m，Y方向的平移量為+76～+119 m?！笨芍?954年北京坐標(biāo)系下的地圖轉(zhuǎn)換到80系下圖幅平移量為：X平移量為-20～-105 m，Y方向的平移量為-35～-132 m。這在上表中也得到驗(yàn)證。

3 結(jié)語

在測量工作中大量涉及到坐標(biāo)轉(zhuǎn)換，如何快速、準(zhǔn)確、符合要求地完成坐標(biāo)轉(zhuǎn)換值得我們思考，而我們又不可能（也沒必要）收集大量的基礎(chǔ)測繪控制點(diǎn)坐標(biāo)，這限制了本文模型的樣本數(shù)，使得樣本間距不均勻，影響構(gòu)成的插值空間曲面平滑性。筆者認(rèn)為有以下幾點(diǎn)值得進(jìn)一步研究：（1）控制點(diǎn)密度、間距。研究插值精度和控制點(diǎn)間距的規(guī)律；（2）研究經(jīng)緯度坐標(biāo)形式下大范圍插值；以及大范圍轉(zhuǎn)換模型與似大地水準(zhǔn)面模型配合進(jìn)行三維坐標(biāo)轉(zhuǎn)換。

參考文獻(xiàn)

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關(guān)鍵詞：長期股權(quán)投資；成本法；權(quán)益法

Abstracts: Long-term equity investment that based on a company’s investment strategy is to target investment units while format a kind of financial assets of the rights of the target unit. Long-term equity investment plays an important role in business investment. The accounting treatment of long-term equity investments including the initial measurement follow-up measurement method for long-term equity investment which account for the conversion and disposal of contents. Long-term equity investment has two critical methods including cost method and equity method and the conversion of these two methods is a key difficult.If can not correctly solve this problem it may become a means to manipulate profits. Accounting standards on the part of the long-term equity investments made important pro-modified with long-term equity investments in the revised accounting treatment .for compared with the old standards the revised one is more comprehensive and more converge with international accounting standards.

Keywords: long-term equity investment; the cost method ; the equity method

一、引言

長期股權(quán)投資是企業(yè)基于其投資戰(zhàn)略對(duì)目標(biāo)單位進(jìn)行的投資，同時(shí)形成對(duì)目標(biāo)單位權(quán)益的一種金融資產(chǎn)。長期股權(quán)投資在企業(yè)的投資中占有重要的地位，按照投資單位對(duì)被投資單位投資份額的大小不同從而擁有對(duì)被投資單位權(quán)益的不同，長期股權(quán)投資的后續(xù)計(jì)量方法分為成本法和權(quán)益法。取得投資后，如果投資單位能夠控制被投資單位的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策，或者投資單位對(duì)被投資單位達(dá)不到控制、共同控制或重大影響，投資在市場上無報(bào)價(jià)且公允價(jià)值得不到可靠計(jì)量，那么，長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量應(yīng)該采用成本法進(jìn)行核算；除此之外，投資單位的長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量方法應(yīng)該采用權(quán)益法。當(dāng)然，在持有投資期間，投資單位也會(huì)由于各種因素的影響而擴(kuò)大對(duì)被投資單位的投資份額，或者出售對(duì)被投資單位的投資。由于投資方改變了投資份額從而改變了其在被投資單位擁有的權(quán)益，所以就出現(xiàn)了投資方長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量方法的轉(zhuǎn)換問題。如果取得投資后，投資方不能正確處理長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量方法的轉(zhuǎn)換，就可能成為企業(yè)操控利潤的手段，從而有惡意制造差錯(cuò)的嫌疑。所以正確處理長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量的轉(zhuǎn)換對(duì)企業(yè)而言具有重要的意義。

二、長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量方法及其轉(zhuǎn)換

企業(yè)長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量方法有兩種：成本法和權(quán)益法。成本法，是投資按成本計(jì)價(jià)的方法。權(quán)益法，是投資以初始投資成本計(jì)量后，在投資持有期間根據(jù)投資單位享有被投資單位所有者權(quán)益份額的變動(dòng)對(duì)投資的賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整的方法。

當(dāng)企業(yè)對(duì)子公司投資或者企業(yè)對(duì)被投資單位的投資達(dá)不到控制、共同控制或重大影響，在活躍市場上無報(bào)價(jià)且公允價(jià)值得不到可靠計(jì)量時(shí)，長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量均采用成本法核算。企業(yè)對(duì)聯(lián)營企業(yè)或合營企業(yè)進(jìn)行投資形成的長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量采用權(quán)益法核算。

企業(yè)在投資持有期間，因?yàn)楦鞣矫媲闆r的變化，可能導(dǎo)致其投資的后續(xù)計(jì)量方法由一種方法轉(zhuǎn)換為另一種方法。后續(xù)計(jì)量方法的改變可分為以下四種情況：

（一）投資單位追加投資導(dǎo)致持股比例上升，后續(xù)計(jì)量由成本法轉(zhuǎn)換為權(quán)益法。

如投資單位原持有被投資單位1%的股份，由于對(duì)被投資單位無控制、共同控制或重大影響且在市場上無報(bào)價(jià)公允價(jià)值不能可靠計(jì)量，故后續(xù)計(jì)量方法采用成本法核算。后來，企業(yè)追加投資至20%，對(duì)被投資單位有重大影響，所以，長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量方法由成本法改為權(quán)益法核算。

原持有的對(duì)被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響，在活躍市場無報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長期股權(quán)投資，因追加投資導(dǎo)致持股比例上升，能夠?qū)Ρ煌顿Y單位施加重大影響或?qū)嵤┕餐刂?，在成本法轉(zhuǎn)為權(quán)益法時(shí)，應(yīng)區(qū)分原有的長期股權(quán)投資以及新增的長期股權(quán)投資兩部分分別處理：

1、原持有的長期股權(quán)投資的賬面余額與按照原持股比例計(jì)算確定應(yīng)享有原取得投資時(shí)被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額之間的差額，前者大于后者的，不調(diào)整長期股權(quán)投資賬面價(jià)值；前者小于后者的，根據(jù)其差額分別調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值和留存收益。

2、對(duì)于新取得的股權(quán)部分，應(yīng)比較追加投資的成本與取得該部分投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額，前者大于后者的，不調(diào)整長期股權(quán)投資的成本；前者小于后者的，根據(jù)其差額分別調(diào)整長期股權(quán)投資的投資成本和當(dāng)期的營業(yè)外收入。

根據(jù)上述調(diào)整時(shí)，應(yīng)當(dāng)綜合考慮與原持有投資和追加投資相關(guān)商譽(yù)或計(jì)入損益的金額。

3、對(duì)于首次投資后至追加投資的交易日之間被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的變動(dòng)相對(duì)于原持股比例的部分，屬于在此期間被投資單位實(shí)現(xiàn)凈損益中應(yīng)享有的份額的，一方面調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，同時(shí)對(duì)于原取得投資時(shí)至追加投資當(dāng)期期初按照原持股比例應(yīng)享有被投資單位實(shí)現(xiàn)的凈損益，應(yīng)調(diào)整留存收益；對(duì)于追加投資當(dāng)期期初至追加投資交易日之間應(yīng)享有被投資單位的凈損益，應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益；屬于其他原因?qū)е碌谋煌顿Y單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)中應(yīng)享有的份額，在調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)計(jì)入“資本公積—其他資本公積”。

（二）投資單位因處置部分投資導(dǎo)致持股比例下降，后續(xù)計(jì)量方法由成本法轉(zhuǎn)換為權(quán)益法。

如投資單位原持有被投資單位60%的股份，由于對(duì)被投資單位能達(dá)到控制，故后續(xù)計(jì)量方法采用成本法核算。后來，企業(yè)出售了部分投資，使投資份額降至20%，對(duì)被投資單位達(dá)不到控制但有重大影響，所以，長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量方法由成本法改為權(quán)益法核算。

首先應(yīng)按處置比例或收回投資的比例結(jié)轉(zhuǎn)應(yīng)終止確認(rèn)的長期股權(quán)投資成本。在此基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)比較剩余的長期股權(quán)投資成本與按照剩余持股比例計(jì)算原投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額（在權(quán)益法下我們只認(rèn)一個(gè)公允價(jià)值，那就是購買日的公允價(jià)值，因此，對(duì)于處置或收回投資時(shí)點(diǎn)上，被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值與我們無關(guān)），屬于投資作價(jià)中體現(xiàn)的商譽(yù)部分，不調(diào)整長期估產(chǎn)投資的賬面價(jià)值；屬于投資成本小于原投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的，在調(diào)整長期股權(quán)投資成本的同時(shí)，應(yīng)調(diào)整留存收益。

對(duì)于原取得投資后至處置投資之間被投資單位實(shí)現(xiàn)凈損益中應(yīng)享有的份額，一方面應(yīng)調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，同時(shí)對(duì)于原取得投資時(shí)至處置投資當(dāng)期期初被投資單位實(shí)現(xiàn)的凈損益（扣除已發(fā)放及已宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利和利潤）中享有的份額，調(diào)整留存收益；對(duì)于處置投資當(dāng)期期初至處置投資之日被投資單位實(shí)現(xiàn)的凈損益中應(yīng)享有的份額，調(diào)整當(dāng)期損益；其他原因?qū)е卤煌顿Y單位所有者權(quán)益變動(dòng)中應(yīng)享有的份額，在調(diào)整長期股權(quán)投資賬面價(jià)值的同時(shí)，應(yīng)計(jì)入“資本公積——其他資本公積”。

（三）投資單位因追加投資原因?qū)е鲁止杀壤仙罄m(xù)計(jì)量由權(quán)益法轉(zhuǎn)換為成本法。

如投資單位原持有被投資單位20%的股份，由于對(duì)被投資單位有重大影響，故后續(xù)計(jì)量方法采用權(quán)益法核算。后來，企業(yè)追加投資至60%，能夠控制對(duì)被投資單位的財(cái)務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營決策，所以長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量方法由權(quán)益法轉(zhuǎn)換為成本法核算。

（四）投資單位因收回部分投資導(dǎo)致持股比例下降，后續(xù)計(jì)量由權(quán)益法轉(zhuǎn)換為成本法。

如投資單位原持有被投資單位20%的股份，由于對(duì)被投資單位有重大影響，故后續(xù)計(jì)量方法采用權(quán)益法核算。后來，企業(yè)出售了部分投資，使投資份額降至1%，對(duì)被投資單位達(dá)不到控制、共同控制或重大影響且在市場上無報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量，所以長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量方法由權(quán)益法轉(zhuǎn)換為成本法核算。

其中，前三種情況在長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量方法的轉(zhuǎn)換時(shí)，基于其重要性原則要進(jìn)行追溯調(diào)整，而第四種情況由于投資企業(yè)在收回投資后，其對(duì)被投資單位的投資份額較小，從重要性角度分析，投資企業(yè)的投資對(duì)被投資單位不具重要性，故后續(xù)計(jì)量方法的轉(zhuǎn)換不必進(jìn)行追溯調(diào)整。

以下分別從這四種情況出發(fā)，舉例說明長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量方法轉(zhuǎn)換的會(huì)計(jì)處理。

三、舉例說明成本法和權(quán)益法的轉(zhuǎn)換

例1，A公司于20×8年2月取得B公司10%的股權(quán)，成本為900萬元，取得投資時(shí)B公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值總額為8400萬元（假定公允價(jià)值與賬面價(jià)值相同）。因?qū)Ρ煌顿Y單位不具有重大影響且無法可靠確定該項(xiàng)投資的公允價(jià)值，A公司對(duì)其采用成本法核算。本例中A公司按照凈利潤的10%提取盈余公積。

20×9年1月10日，A公司又以1800萬元的價(jià)格取得B公司12%的股權(quán)，當(dāng)日B公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值總額為12000萬元。取得該部分股權(quán)后，按照B公司章程規(guī)定，A公司能夠派人參與B公司的生產(chǎn)經(jīng)營決策，對(duì)該項(xiàng)長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)換為權(quán)益法核算。假定A公司在取得對(duì)B公司10%股權(quán)后至新增投資日，雙方未發(fā)生任何內(nèi)部交易，B公司通過生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的凈利潤為900萬元，未派發(fā)現(xiàn)金股利或利潤。假定不考慮其他因素。

要求：（1）編制20×9年1月10日，A公司追加投資的賬務(wù)處理。

（2）編制長期股權(quán)投資追溯調(diào)整的賬務(wù)處理。

1）借：長期股權(quán)投資 1800

貸：銀行存款 1800

2）對(duì)長期股權(quán)投資賬面價(jià)值的調(diào)整

① 對(duì)于原10%股權(quán)的成本900萬元與原投資時(shí)應(yīng)有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額840萬元直接的差額60萬元，屬于原投資時(shí)體現(xiàn)的商譽(yù)，該部分差額不調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值。

對(duì)于被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)在原投資時(shí)至新增投資交易日之間公允價(jià)值的變動(dòng)3600萬元相對(duì)于原持股比例的部分360萬元（3600×10%），其中屬于投資后被投資單位實(shí)現(xiàn)凈利潤部分90萬元（900×10%），應(yīng)調(diào)整增加長期股權(quán)投資的賬面余額，同時(shí)調(diào)整留存收益；除實(shí)現(xiàn)凈損益外其他原因?qū)е碌谋煌顿Y單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的變動(dòng)270萬元，應(yīng)當(dāng)追加調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面余額，同時(shí)計(jì)入“資本公積其他資本公積”。針對(duì)該部分投資的賬務(wù)處理為：

借：長期股權(quán)投資 360

貸：資本公積——其他資本公積 270

盈余公積 9

利潤分配——未分配利潤 81

② 對(duì)于新取得的股權(quán)，其成本為1800萬元，與取得該投資時(shí)按照持股比例計(jì)算確定應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額1440萬元（12000×12%）之間的差額為投資作價(jià)中體現(xiàn)出的商譽(yù)，該部分商譽(yù)不要求調(diào)整長期股權(quán)投資的成本。

例2，A公司于2009年1月1日以銀行存款7500萬元取得B公司60%的股權(quán)，采用成本法核算長期股權(quán)投資。2009年1月1日B公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為10000萬元，取得投資時(shí)被投資單位僅有一項(xiàng)固定資產(chǎn)的公允價(jià)值與賬面價(jià)值不相等，除此之外，其他可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價(jià)值與公允價(jià)值相等。該固定資產(chǎn)原值為200萬元，已計(jì)提折舊40萬元，B公司預(yù)計(jì)使用年限為10年，凈殘值為0，按照直線法計(jì)提折舊；A公司預(yù)計(jì)該固定資產(chǎn)公允價(jià)值為400萬元，A公司剩余使用年限為8年，凈殘值為0，按照直線法計(jì)提折舊。雙方采用的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)期間相同，不考慮所得稅因素。假定A、B公司間未發(fā)生任何內(nèi)部交易。（非同一控制下的企業(yè)合并）

B公司2009年和2010年與該投資相關(guān)的其他相關(guān)條件如下：2009年B公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為400萬元，可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值的變動(dòng)為60萬元，分配股票股利200萬元。2010年B公司實(shí)現(xiàn)凈利潤為500萬元，可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值的變動(dòng)40萬元，分配現(xiàn)金股利500萬元。

A公司于2011年1月1日出售B公司20%的股權(quán)，出售價(jià)款3000萬元。A公司按凈利潤的10%提取盈余公積。在出售20%的股權(quán)后，A公司對(duì)B公司的持股比例為40%，在被投資單位董事會(huì)中派有代表，但不能對(duì)B公司生產(chǎn)經(jīng)營決策實(shí)施控制。對(duì)B公司長期股權(quán)投資核算方法由成本法改為權(quán)益法。

要求：根據(jù)上面資料編制相關(guān)的賬務(wù)處理。

（1）A公司于2009年1月1日以銀行存款7500萬元取得B公司60%的股權(quán)，采用成本法核算長期股權(quán)投資。

借：長期股權(quán)投資——B公司 7500

貸：銀行存款 7500

（2）、（3）、（4）、（5）、（6）

成本法下A公司不做賬務(wù)處理。

（7）2010年B公司分配現(xiàn)金股利500萬元。

借：應(yīng)收股利 500

貸：投資收益 500

（8）A公司于2011年1月1日出售B公司20%的股權(quán)，出售價(jià)款3000萬元。

① 結(jié)轉(zhuǎn)已出售部分投資的賬面價(jià)值的會(huì)計(jì)處理。

借：銀行存款 3000

貸：長期股權(quán)投資——B公司 2500

投資收益 500

② 按照權(quán)益法核算剩余長期股權(quán)投資

由于5000（7500×2/3）>10000×40%（剩余投資賬面價(jià)值大于剩余投資部分享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額），不需要調(diào)整長期股權(quán)投資的“成本”明細(xì)科目金額。

借：長期股權(quán)投資——B公司（成本） 5000

貸：長期股權(quán)投資——B公司 5000

調(diào)整長期股權(quán)投資“損益調(diào)整”和“其他權(quán)益變動(dòng)”明細(xì)科目。

首先，調(diào)整長期股權(quán)投資“損益調(diào)整”明細(xì)科目金額=[900-(400÷8-200÷10)×2-500]×40%=136(萬元)

調(diào)整“其他權(quán)益變動(dòng)”=100×40%=40（萬元）

借：長期股權(quán)投資——B公司——損益調(diào)整 136

——其他權(quán)益變動(dòng) 40

貸：盈余公積 （136×10%）13.6

利潤分配——未分配利潤（136×90%）122.4

資本公積——其他資本公積 40

（二）權(quán)益法轉(zhuǎn)換為成本法

1、投資單位因追加投資原因?qū)е鲁止杀壤仙?，由?quán)益法轉(zhuǎn)換為成本法。

因追加投資原因?qū)е略钟械膶?duì)聯(lián)營企業(yè)或合營企業(yè)的投資轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)子公司的投資，長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量方法由權(quán)益法轉(zhuǎn)換為成本法。

例3，A公司于2009年1月1日以銀行存款3000萬元取得B公司40%的股權(quán)，采用權(quán)益法核算長期股權(quán)投資。2009年1月1日B公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為10000萬元，取得投資時(shí)被投資單位僅有一項(xiàng)固定資產(chǎn)的公允價(jià)值與賬面價(jià)值不相等，除此之外，其他可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價(jià)值與公允價(jià)值相等。該固定資產(chǎn)原值為200萬元，已計(jì)提折舊40萬元，B公司預(yù)計(jì)使用年限為10年，凈殘值為0，按照直線法計(jì)提折舊；A公司預(yù)計(jì)該固定資產(chǎn)公允價(jià)值為400萬元，A公司剩余使用年限為8年，凈殘值為0，按照直線法計(jì)提折舊。雙方采用的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)期間相同，不考慮所得稅因素。假定A、B公司間未發(fā)生任何內(nèi)部交易。（非同一控制下的企業(yè)合并）B公司2009年、2010年其他資料如下：

2009年B公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為400萬元，可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值的變動(dòng)增加60萬元，B公司分配股票股利200萬元。2010年B公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為500萬元，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值增加40萬元，B公司分配現(xiàn)金股利500萬元。

A公司于2010年1月1日以銀行存款4000萬元取得B公司50%的股權(quán)。至此A公司持有B公司90%的股權(quán)，對(duì)B公司生產(chǎn)經(jīng)營決策實(shí)施控制。對(duì)B公司長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量方法由權(quán)益法轉(zhuǎn)換為成本法核算。

要求：根據(jù)上述資料編制相關(guān)的賬務(wù)處理。

（1）A公司于2009年1月1日以銀行存款3000萬元取得B公司40%的股權(quán)，采用權(quán)益法核算長期股權(quán)投資。

借：長期股權(quán)投資——B公司（成本）3000

貸：銀行存款 3000

借：長期股權(quán)投資——B公司（成本）（10000×40%-3000）1000

貸：營業(yè)外收入 1000

（2）2009年B公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為400萬元。

將被投資單位賬面凈利潤調(diào)整為各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債為公允價(jià)值下的凈利潤：

調(diào)整后的凈利潤=400-(400÷8-200÷10)=370（萬元）

借：長期股權(quán)投資——B公司（損益調(diào)整）（370×40%）148

貸：投資收益 148

（3）2009年B公司可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)增加60萬元。

借：長期股權(quán)投資——其他權(quán)益變動(dòng) 24

貸：資本公積——其他資本公積 24

（4）2009年B公司分配股票股利200萬元。

不做會(huì)計(jì)處理

（5）2010年B公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為500萬元。

將被投資單位賬面凈利潤調(diào)整為各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債為公允價(jià)值下的凈利潤：

調(diào)整后的凈利潤=500－(400÷8－200÷10)=470（萬元）

借：長期股權(quán)投資——B公司（損益調(diào)整）（470×40%）188

貸：投資收益 188

（6）2010年B公司可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值增加40萬元。

借：長期股權(quán)投資——B公司（其他權(quán)益變動(dòng)） 16

貸：資本公積——其他資本公積 16

（7）2010年B公司分配現(xiàn)金股利500萬元。

借：應(yīng)收股利(500×40%)200

貸：長期股權(quán)投資——B公司（損益調(diào)整） 200

（8）A公司于2010年1月1日以銀行存款4000萬元取得B公司50%的股權(quán)。至此A公司持有B公司90%的股權(quán)，對(duì)B公司生產(chǎn)經(jīng)營決策實(shí)施控制。對(duì)B公司長期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量方法由權(quán)益法轉(zhuǎn)換為成本法核算。

借：長期股權(quán)投資——B公司 4000

貸：銀行存款 4000

調(diào)整長期股權(quán)投資賬面價(jià)值：

①由于3000

借：盈余公積 （1000×10%）100

利潤分配——未分配利潤 （1000×90%）900

貸：長期股權(quán)投資——B公司（成本 ） 1000

借：長期股權(quán)投資——B公司 3000

貸：長期股權(quán)投資——B公司（成本 ） 3000

② 投資長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值

調(diào)整“損益調(diào)整”=[900－(400÷8-200÷10)×2－500]×40%=136（萬元）

借：盈余公積 （136×10%）13.6

利潤分配——未分配利潤 （136×90%）122.4

貸：長期股權(quán)投資——B公司（成本） 136

借：資本公積——其他資本公積 40

貸：長期股權(quán)投資——B公司（其他權(quán)益變動(dòng)）40

（2）因收回部分投資導(dǎo)致持股比例下降，由權(quán)益法轉(zhuǎn)換為成本法。

因收回投資導(dǎo)致長期股權(quán)投資的后續(xù)計(jì)量方法由成本法改為權(quán)益法（投資企業(yè)對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響，在活躍市場中無報(bào)價(jià)且公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長期股權(quán)投資）的，應(yīng)以轉(zhuǎn)換時(shí)長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值作為按照成本法核算的基礎(chǔ)。如投資比例由40%減持為1%的情況。

例4，甲公司持有乙公司30%的有表決權(quán)股份，因能夠?qū)σ夜镜纳a(chǎn)經(jīng)營決策施加重大影響，采用權(quán)益法核算。2009年10月，甲公司將該項(xiàng)投資中的50%對(duì)外出售，出售以后，無法再對(duì)乙公司施加重大影響，且該項(xiàng)投資不存在活躍市場，公允價(jià)值無法可靠確定，出售以后轉(zhuǎn)為采用成本法核算。出售時(shí)，該項(xiàng)長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值為4800萬元，其中投資成本3900萬元，損益調(diào)整為900萬元，出售取得價(jià)款2700萬元。

則甲公司確認(rèn)處置損益相關(guān)的會(huì)計(jì)分錄：

①結(jié)轉(zhuǎn)處置投資的賬面價(jià)值：

借：銀行存款 2700

貸：長期股權(quán)投資——乙公司（成本） （3900×50%）1950

——乙公司（損益調(diào)整）（900×50%）450

投資收益 300

②將權(quán)益法下長期股權(quán)投資賬面價(jià)值轉(zhuǎn)入到成本法核算下長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值：

借：長期股權(quán)投資——乙公司 2400

貸：長期股權(quán)投資——乙公司（成本）1950

——乙公司（損益調(diào)整）（900×50%）450

四、研究結(jié)論

長期股權(quán)投資是企業(yè)的一項(xiàng)重要的金融資產(chǎn)，正確區(qū)分企業(yè)的長期股權(quán)投資和企業(yè)擁有的其他金融資產(chǎn)，并能依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度進(jìn)行正確的會(huì)計(jì)處理，對(duì)企業(yè)具有重要作用。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)結(jié)合我國企業(yè)的具體實(shí)際情況和國際上的先進(jìn)的理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不斷地對(duì)長期股權(quán)投資的核算準(zhǔn)則做修正?，F(xiàn)在長期股權(quán)投資的核算越來越符合經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)且具有可理解性，但對(duì)其調(diào)整還在繼續(xù)。我們要結(jié)合經(jīng)濟(jì)事實(shí)和準(zhǔn)則要求，對(duì)長期股權(quán)投資進(jìn)行持續(xù)探討研究，這樣才能使會(huì)計(jì)信息更大程度地服務(wù)于企業(yè)的利益相關(guān)者，使會(huì)計(jì)真正成為有效的經(jīng)濟(jì)管理工具。

參考文獻(xiàn)：

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[3]徐璧.長期股權(quán)投資中成本法與權(quán)益法的比較[J].科技創(chuàng)新與生產(chǎn)力2010(07).

篇10

摘 要 本文以包鋼集團(tuán)公司輔業(yè)改制企業(yè)―包鋼西北創(chuàng)業(yè)公司為例，介紹了輔業(yè)改制后企業(yè)調(diào)賬依據(jù)、變更實(shí)收資本的步驟方面的會(huì)計(jì)調(diào)賬處理方案。

關(guān)鍵詞 輔業(yè)改制 賬務(wù)處理 資產(chǎn) 調(diào)賬

包鋼集團(tuán)（以下簡稱包鋼）在2008年依據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委等八部委《關(guān)于國有大中型企業(yè)主輔分離輔業(yè)改制分流安置富余人員的實(shí)施辦法》（國經(jīng)貿(mào)企改[2002]859號(hào)）、政府的《人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)國有大中型企業(yè)主輔分離輔業(yè)改制分流安置富余人員實(shí)施細(xì)則的通知》（內(nèi)政辦字[2003]195號(hào)）、以及內(nèi)蒙古國資委《關(guān)于進(jìn)一步加快推進(jìn)我區(qū)國有大中型企業(yè)主輔分離輔業(yè)改制分流工作的通知》（內(nèi)國資分配[2007]136號(hào)）等文件精神，將19家分、子公司改制，成立了內(nèi)蒙古包鋼西北創(chuàng)業(yè)實(shí)業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司（以下簡稱包鋼西創(chuàng)）。

一、改制企業(yè)調(diào)賬的依據(jù)及目標(biāo)

包鋼西創(chuàng)依據(jù)財(cái)政部《企業(yè)公司制改建有關(guān)國有資本管理與財(cái)務(wù)處理的暫行規(guī)定》（財(cái)企[2002]313號(hào)）、《財(cái)政部關(guān)于有關(guān)問題的補(bǔ)充通知》（財(cái)企[2005]12號(hào)）、《財(cái)政部關(guān)于建立健全企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)管理制度的通知》（財(cái)企[2002]513號(hào)）等文件對(duì)原包鋼下屬的3個(gè)分公司以及16家子公司進(jìn)行調(diào)賬處理。調(diào)賬目的是將各包鋼西創(chuàng)控制的下屬分、子公司（以下簡稱“二級(jí)單位”）經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)量化給全體職工，以作為職工置換身份補(bǔ)償支出，其中一部分轉(zhuǎn)為職工對(duì)包鋼西創(chuàng)的投資，一部分作為職工的負(fù)債；二級(jí)單位的實(shí)收資本數(shù)額一般不變，將原包鋼持股變更為包鋼西創(chuàng)持股，并按規(guī)定變更登記。

二、改制調(diào)賬及最終變更實(shí)收資本的步驟

1.資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的處理

各二級(jí)單位根據(jù)確認(rèn)生效的審計(jì)、評(píng)估報(bào)告，按審計(jì)、評(píng)估增減值對(duì)相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債作賬務(wù)調(diào)整。根據(jù)清產(chǎn)核資審計(jì)結(jié)論調(diào)賬后，將評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)、負(fù)債明細(xì)情況與產(chǎn)權(quán)交接日的明細(xì)進(jìn)行比較，對(duì)未發(fā)生報(bào)廢或耗用等變化的具體資產(chǎn)、負(fù)債的評(píng)估增減值進(jìn)行調(diào)帳，相關(guān)帳務(wù)處理：

借或貸：資產(chǎn)項(xiàng)目

貸或借：資本公積

2.評(píng)估基準(zhǔn)日至產(chǎn)權(quán)交接日的損益處理

各二級(jí)單位在評(píng)估基準(zhǔn)日至注冊(cè)登記日的損益全部歸新公司所有，無需作賬務(wù)調(diào)整。

3.職工補(bǔ)償金的處理

按照國資委批復(fù)文件以國有凈資產(chǎn)支付職工經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金的總額，匯總計(jì)算出各二級(jí)單位將凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)為職工的負(fù)債金額，即應(yīng)付補(bǔ)償金的數(shù)額；匯總分類計(jì)算出各二級(jí)單位對(duì)職工的負(fù)債分成“待入股資金”及“待支付資金”兩部分的具體數(shù)額。

4.調(diào)帳后改制凈資產(chǎn)的處理

各二級(jí)單位實(shí)收資本或上級(jí)撥入項(xiàng)目與注冊(cè)資本不一致要調(diào)整一致，調(diào)帳后的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目進(jìn)行匯總總加計(jì)得出調(diào)帳后資產(chǎn)總額、負(fù)債總額，調(diào)帳后的資產(chǎn)總額與負(fù)債總額的差額扣除少數(shù)股東權(quán)益后用于支付職工身份轉(zhuǎn)換金的凈資產(chǎn)總額，賬務(wù)處理如下：

①如果改制凈資產(chǎn)數(shù)額大于應(yīng)支付的職工身份轉(zhuǎn)換金總額

借：長期股權(quán)投資-各子公司或撥付所屬資金-各分公司

貸：應(yīng)付職工薪酬-職工身份轉(zhuǎn)換金

資本公積

②如果改制凈資產(chǎn)數(shù)額小于應(yīng)支付的職工身份轉(zhuǎn)換金總額

借：長期股權(quán)投資-各子公司或撥付所屬資金-各分公司

長期股權(quán)投資-各子公司-股權(quán)投資差額或撥付所屬資金-各分公司-撥付差額

貸：應(yīng)付職工薪酬-職工身份轉(zhuǎn)換金

③按上面計(jì)算結(jié)果，將應(yīng)付職工薪酬-職工身份轉(zhuǎn)換金分為應(yīng)付職工薪酬-待入股資金和應(yīng)付職工薪酬-待支付資金，包鋼西創(chuàng)總部相關(guān)賬務(wù)處理：

借：應(yīng)付職工薪酬-職工身份轉(zhuǎn)換金

貸：應(yīng)付職工薪酬-待入股資金

應(yīng)付職工薪酬-待支付資金

5.調(diào)帳后包鋼西創(chuàng)總部與各二級(jí)單位之間的科目對(duì)應(yīng)關(guān)系

總部長期股權(quán)投資-各子公司與原相關(guān)子公司的所有者權(quán)益（注：扣除少數(shù)股東權(quán)益）在數(shù)額上存在一一對(duì)應(yīng)關(guān)系；總部撥付所屬資金-各分公司與原相關(guān)分公司的上級(jí)撥入資金在數(shù)額上存在一一對(duì)應(yīng)關(guān)系。

6.總部代為償還職工債務(wù)時(shí)賬務(wù)處理

①總部代為償還職工債務(wù)時(shí)先將待支付資金撥付各二級(jí)單位，相關(guān)帳務(wù)處理：

借：應(yīng)付職工薪酬-待支付資金

貸：其他應(yīng)付款-集中資金

②各二級(jí)單位收到撥款后相關(guān)帳務(wù)處理：

借：其他應(yīng)付款-集中資金

貸：應(yīng)付職工薪酬-待支付資金

③各二級(jí)單位支付職工身份轉(zhuǎn)換金時(shí)相關(guān)帳務(wù)處理：

借：應(yīng)付職工薪酬-待支付資金

貸：銀行存款

7.職工股東入股的賬務(wù)處理

①如果整體職工股東債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，相關(guān)帳務(wù)處理：

借：應(yīng)付職工薪酬-待入股資金

貸：實(shí)收資本-內(nèi)蒙產(chǎn)權(quán)交易中心[1]

②如果整體職工股東債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)操作困難，采取職工股東現(xiàn)款出資方式，相關(guān)帳務(wù)處理：

借：應(yīng)付職工薪酬-待入股資金（注：先支付給內(nèi)蒙產(chǎn)權(quán)交易中心代為收取）

貸：銀行存款

內(nèi)蒙產(chǎn)權(quán)交易中心收到職工身份轉(zhuǎn)換金后代職工股東投入現(xiàn)款時(shí)的賬務(wù)處理：

借：銀行存款

貸：實(shí)收資本-內(nèi)蒙產(chǎn)權(quán)交易中心

三、結(jié)語

企業(yè)改制是實(shí)現(xiàn)國有資本和職工身份的雙重置換，其涉及的相關(guān)的會(huì)計(jì)及稅務(wù)處理很多方面，各企業(yè)要根據(jù)自身情況和改制后股份配置方式作出適合自己的方案，以適應(yīng)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求。