導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇養(yǎng)老金融政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老金；投資運(yùn)營(yíng)；監(jiān)管改革

當(dāng)前，隨著我國(guó)逐漸步入老年化社會(huì)，對(duì)養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)管是社會(huì)面臨的新問(wèn)題，因此，我國(guó)一定要結(jié)合基本國(guó)情，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，從長(zhǎng)期戰(zhàn)略角度出發(fā)，建立以及完善監(jiān)管體系、創(chuàng)新監(jiān)管制度，探索出一套適合我國(guó)基本國(guó)情的養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)監(jiān)管體系。

一、科學(xué)定位政府職責(zé)

（1）政府在社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)中，其負(fù)有最重要的責(zé)任。養(yǎng)老保險(xiǎn)具有長(zhǎng)期性，在開(kāi)始繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)后，就代表了我國(guó)政府對(duì)繳納人員的社會(huì)承諾，因此，政府一定要關(guān)注養(yǎng)老保險(xiǎn)的穩(wěn)定性以及長(zhǎng)期性，對(duì)于相關(guān)的保險(xiǎn)計(jì)劃和政策落實(shí)情況，政府一定要嚴(yán)格監(jiān)控，并且引導(dǎo)其穩(wěn)定以及健康發(fā)展。（2）選擇與我國(guó)基本國(guó)情相符的監(jiān)管模式以及保險(xiǎn)模式，防止養(yǎng)老保險(xiǎn)出現(xiàn)決策方面的失誤，也是政府需要承擔(dān)的關(guān)鍵職責(zé)。當(dāng)前，我國(guó)社會(huì)人口較多，而國(guó)民養(yǎng)老的法律意識(shí)和保險(xiǎn)意識(shí)不足，經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)提高。在這種社會(huì)背景下，政府要科學(xué)的選擇符合我國(guó)社會(huì)發(fā)展情況的監(jiān)管模式，發(fā)揮政府的作用。（3）政府要科學(xué)制定養(yǎng)老保險(xiǎn)的相關(guān)法規(guī)法律，完善制度體系建設(shè)，規(guī)范其監(jiān)管制度、投資運(yùn)營(yíng)。在當(dāng)前時(shí)代背景下，政府一定要在立法的同時(shí)，在基金監(jiān)管、收支平衡、組織監(jiān)管、行政監(jiān)管以及執(zhí)行監(jiān)管中發(fā)揮關(guān)鍵作用，而執(zhí)行監(jiān)管和法律監(jiān)管最為重要，特別是對(duì)監(jiān)管人才的任用以及選撥方面，對(duì)制度的落實(shí)以及執(zhí)行具有關(guān)鍵影響。（4）政府有責(zé)任為養(yǎng)老保險(xiǎn)的穩(wěn)定以及長(zhǎng)期發(fā)展，創(chuàng)造有利的市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境，促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)的有序以及健康發(fā)展。

二、實(shí)行監(jiān)管的主要原則

（一）行政監(jiān)管和法律監(jiān)管相結(jié)合的原則。由于養(yǎng)老保險(xiǎn)的運(yùn)行方式，決定了在對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管的過(guò)程中，監(jiān)管部門一定要嚴(yán)格遵守相關(guān)的法律法規(guī)，對(duì)其投資運(yùn)行進(jìn)行法律監(jiān)管。我國(guó)基本國(guó)情也體現(xiàn)了政府監(jiān)管與確保養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的重要性，因此，養(yǎng)老保險(xiǎn)想要實(shí)現(xiàn)有序以及健康的發(fā)展，一定要遵循行政監(jiān)管和法律監(jiān)管相結(jié)合的原則。

（二）區(qū)別對(duì)待、協(xié)調(diào)發(fā)展以及綜合監(jiān)管的原則。養(yǎng)老保險(xiǎn)是社會(huì)一項(xiàng)長(zhǎng)期計(jì)劃以及系統(tǒng)工程，因此，一定要綜合考慮其政治效應(yīng)、經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、財(cái)政效應(yīng)以及政策效應(yīng)。，注重金融政策和財(cái)政政策相互配套協(xié)調(diào)，確保計(jì)劃的長(zhǎng)期、中期以及近期發(fā)展。對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳納構(gòu)架，還要采取區(qū)別對(duì)待的原則，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)的穩(wěn)定發(fā)展。

（三）保值增值、風(fēng)險(xiǎn)防范以及安全第一的原則。養(yǎng)老保險(xiǎn)在進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中，一定要將資金的安全性放在第一位，這既體現(xiàn)國(guó)家職責(zé)，同時(shí)也涉及到公眾信任和公眾利益。因此，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)防范、安全第一的原則要貫穿于監(jiān)管始終。

（四）量控和質(zhì)控結(jié)合原則。對(duì)養(yǎng)老金進(jìn)行監(jiān)管，一定要強(qiáng)調(diào)質(zhì)控，例如監(jiān)管人才的任用、機(jī)構(gòu)合理設(shè)置以及模式合理選擇，這對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的有序以及健康發(fā)展具有積極意義。在重視制度建設(shè)的同時(shí)，還要堅(jiān)持以人為本的原則，糾正養(yǎng)老保險(xiǎn)監(jiān)管重視投資限額以及投資組合，忽視人才選用的錯(cuò)誤思想，注重量控和質(zhì)控相結(jié)合的基本原則。

三、明確養(yǎng)老保險(xiǎn)投資運(yùn)營(yíng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)職責(zé)

（一）終極職責(zé)。養(yǎng)老保險(xiǎn)體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)社會(huì)的責(zé)任，當(dāng)前，隨著養(yǎng)老保險(xiǎn)資金規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其有成為未來(lái)金融市場(chǎng)以及資本市場(chǎng)的重要投資者，其受到金融環(huán)境以及客觀經(jīng)濟(jì)的制約，但是又作用于金融和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)。因此，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管，一定確保其符合市場(chǎng)規(guī)則，明確投資運(yùn)營(yíng)的高效、穩(wěn)定、安全以及透明度。全面、謹(jǐn)慎以及穩(wěn)健的監(jiān)管對(duì)提高養(yǎng)老保險(xiǎn)使用率具有重要意義。

（二）處置風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管的過(guò)程中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要注意一下幾種風(fēng)險(xiǎn)：第一，組合風(fēng)險(xiǎn)，其主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)的投資組合可以在確保資金安全的前提下，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老基金的增值；第二，風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者以及監(jiān)管者如果做出隱瞞收入、侵吞收入的行為后，會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)，有科學(xué)的監(jiān)管則可以有效防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；第三，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)轲B(yǎng)老基金通過(guò)不同的形式進(jìn)入金融市場(chǎng)，因此，金融市場(chǎng)會(huì)造成資金出現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而科學(xué)的監(jiān)管體系則可以有效確保投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

結(jié)語(yǔ)：當(dāng)前，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深化改革，社會(huì)兩極分化逐漸嚴(yán)重，養(yǎng)老問(wèn)題成為社會(huì)以及公眾高度關(guān)注的問(wèn)題，人們希望依靠養(yǎng)老保險(xiǎn)提高生活保障系數(shù)，同時(shí)，政府也希望通過(guò)養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)社會(huì)和諧以及穩(wěn)定。因此，對(duì)養(yǎng)老金投資經(jīng)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)管改革具有積極意義。

篇2

一、養(yǎng)生金融現(xiàn)存問(wèn)題

（一）養(yǎng)生金融安全問(wèn)題

一是資金安全。養(yǎng)生金融的本金要安全，防盜、防搶、防騙。保生活水平，通過(guò)保險(xiǎn)來(lái)保險(xiǎn)生活水平。二是投資安全。養(yǎng)生金融的本金安全回來(lái)，還要增值，收益多多益善，不至于虧損。這需要考慮防損、止損問(wèn)題。三是防通貨膨脹。投資雖有贏利，但不一定超過(guò)通貨膨脹，還是虧損，而且是暗虧。

（二）提供養(yǎng)生金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)不多問(wèn)題

目前只有相近的金融機(jī)構(gòu)：民生銀行、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司、企業(yè)年金公司。提供相近的金融業(yè)務(wù)：養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老金；各式各樣的養(yǎng)老基金。養(yǎng)生資金風(fēng)險(xiǎn)分散，沒(méi)有專門理論，需要進(jìn)一步整合成養(yǎng)生金融。如住房反抵押貸款用于老年養(yǎng)生，國(guó)內(nèi)金融學(xué)術(shù)界討論了很久，沒(méi)有哪個(gè)國(guó)內(nèi)銀行勇于實(shí)踐。

（三）養(yǎng)生金融發(fā)展趨勢(shì)問(wèn)題

養(yǎng)生金融業(yè)務(wù)品種多樣化、綜合化、便利化：計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)參與，手機(jī)、家庭電腦可以上網(wǎng)辦理金融養(yǎng)生。養(yǎng)生金融全球化：全球性旅游、居家，資金服務(wù)到全球。

（四）養(yǎng)生金融管理問(wèn)題

一是政府金融監(jiān)管。養(yǎng)生金融監(jiān)管問(wèn)題。政府有關(guān)機(jī)構(gòu)的管理。需要長(zhǎng)壽型政府，需要金融政策的適宜性、穩(wěn)定性。二是金融機(jī)構(gòu)本身管理、金融業(yè)務(wù)管理。金融機(jī)構(gòu)要防風(fēng)險(xiǎn)、防破產(chǎn)。三是個(gè)人利用養(yǎng)生金融業(yè)務(wù)的管理。養(yǎng)生金融權(quán)益維護(hù)問(wèn)題（個(gè)人、機(jī)構(gòu)）；養(yǎng)生金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、管理。個(gè)別業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；如何綜合運(yùn)用養(yǎng)生金融。

二、如何發(fā)展廣西養(yǎng)生金融？

（一）要研究不同種類的個(gè)人金融養(yǎng)生需求

養(yǎng)生金融理論研究與探討的興起，需要養(yǎng)生金融化、養(yǎng)生證券化、養(yǎng)生貨幣化。不同種類的人從人生不同階段細(xì)分，細(xì)分出財(cái)富、健康、生活等不同種類，進(jìn)行貨幣化、證養(yǎng)化、金融化。一是一般人要有長(zhǎng)期養(yǎng)生規(guī)劃，這需要養(yǎng)生金融機(jī)構(gòu)支持，養(yǎng)生金融業(yè)務(wù)多了，一般人才能充分利用養(yǎng)生金融業(yè)務(wù)。二是公司企業(yè)主的需要，自身養(yǎng)生的需要，為員工謀福利，生存、發(fā)展充分利用養(yǎng)生金融業(yè)務(wù)。三是政府干部的養(yǎng)生金需要，政府干部基本養(yǎng)生需要，不同層次政府干部對(duì)養(yǎng)生金融需求，不同政府部門養(yǎng)生制度安排。

（二）要增加養(yǎng)生金融業(yè)務(wù)的供給

對(duì)個(gè)人養(yǎng)生金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與發(fā)展。對(duì)金融市場(chǎng)細(xì)分，發(fā)現(xiàn)新需求，形成新養(yǎng)生金融業(yè)務(wù)，滿足市場(chǎng)需要。廣西各不同類型金融機(jī)構(gòu)養(yǎng)生金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。如廣西商業(yè)銀行養(yǎng)生金融業(yè)務(wù)，工、農(nóng)、中、建、交、光大、華夏、招商、民生銀行等都有不同的養(yǎng)生金融業(yè)務(wù)；各家保險(xiǎn)公司要有不同的養(yǎng)生保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；各證券公司要有不同的養(yǎng)生證券業(yè)務(wù)。養(yǎng)生金融業(yè)務(wù)定價(jià)、管理需要考慮利率市場(chǎng)化，匯率波動(dòng)等等問(wèn)題。

（三）要做好養(yǎng)生金融監(jiān)管工作

首先，提供長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展空間。如養(yǎng)生金融的法制環(huán)境，需要政府在法律法規(guī)、政策等方面給予支持。建立完善養(yǎng)生金融法律建設(shè)、法律服務(wù)，維護(hù)合法權(quán)益。地方政府加強(qiáng)監(jiān)管，督促檢查，確保養(yǎng)生金融正常開(kāi)展，為國(guó)民提供良好的生存空間。其次，建立和完善養(yǎng)生金融制度。如完善新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、城鎮(zhèn)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，進(jìn)一步完善商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。再次，加強(qiáng)養(yǎng)生金融監(jiān)管工作。一是加強(qiáng)對(duì)正規(guī)養(yǎng)生金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管。廣西金融辦、人民銀行分支機(jī)構(gòu)、銀監(jiān)局、證監(jiān)局、保監(jiān)局等政府金融監(jiān)管部門要加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的管理。二是加強(qiáng)對(duì)非正規(guī)金融業(yè)務(wù)監(jiān)管。沒(méi)有任何政府部門批準(zhǔn)開(kāi)展金融中介業(yè)務(wù)的，如地下錢莊、地下典當(dāng)、高利貸者等，應(yīng)該給予嚴(yán)厲地打擊，以引導(dǎo)其走向保法化、公開(kāi)化經(jīng)營(yíng)。

（四）要積極促進(jìn)養(yǎng)生金融的創(chuàng)新發(fā)展

篇3

論文摘要:建立和完善農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是我國(guó)構(gòu)建社會(huì)主義新農(nóng)村的重要內(nèi)容，是解決我國(guó)農(nóng)民人口老齡化趨勢(shì)帶來(lái)的后顧之憂，降低農(nóng)村老齡人口晚年生活風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)社會(huì)保障功能，加快農(nóng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效途徑。分析我國(guó)農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)的現(xiàn)狀，探討完善農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的政策、策略。

    農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)是社會(huì)保障體系中的一項(xiàng)特殊內(nèi)容，是指在國(guó)家政策引導(dǎo)下，農(nóng)民自愿參加，以集體經(jīng)濟(jì)組織為依托，以農(nóng)村人口為對(duì)象而建立起來(lái)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。目前，隨著農(nóng)村工業(yè)化、城市化、現(xiàn)代化發(fā)展速度的加快，廣大農(nóng)民迫切需要建立相應(yīng)的保險(xiǎn)制度，建立完善的農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的條件已經(jīng)成熟。十七屆三中全會(huì)對(duì)建立新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度問(wèn)題高度重視，就如何建立新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度問(wèn)題進(jìn)行了部署，并提出了明確的要求和推進(jìn)的措施。

1、我國(guó)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建設(shè)中存在的問(wèn)題

    隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的深人，工業(yè)化、城市化進(jìn)程的加快，家庭和土地這兩類傳統(tǒng)保障方式的功能持續(xù)弱化，放大了農(nóng)村人口老齡化的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)嚴(yán)重滯后于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。從目前情況看，我國(guó)的農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)存在著許多問(wèn)題。

1.1設(shè)置模式不合理，農(nóng)民參保積極性不高，意識(shí)不強(qiáng)

    由于在制度設(shè)計(jì)中沒(méi)有真正意義上的政策和資金支持，農(nóng)民并沒(méi)有參加社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的積極性。1991年6月，原民政部農(nóng)村養(yǎng)老辦公室制定了《縣級(jí)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基本方案》，規(guī)定農(nóng)民交納保險(xiǎn)費(fèi)時(shí)，可根據(jù)自己的實(shí)際情況分2元、4元、6元、8元……20元，共10個(gè)繳費(fèi)檔次。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平普遍偏低，加上農(nóng)民對(duì)社保政策關(guān)注不夠或尚存疑慮，對(duì)制度缺乏信心，大都選擇每月2元的最低檔次保費(fèi)，不能真正發(fā)揮養(yǎng)老功能，養(yǎng)老保障的目的難以實(shí)現(xiàn)。保障水平偏低，無(wú)法達(dá)到“老有所養(yǎng)”的初衷。

1.2農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織軟弱無(wú)力

    農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度堅(jiān)持“個(gè)人交納為主，集體補(bǔ)助為輔，國(guó)家給予政策扶持”的原則，但其中“集體補(bǔ)助為輔”難以落實(shí)。目前相當(dāng)一部分農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)逐步萎縮，農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織“軟弱無(wú)力”，有相當(dāng)部分村級(jí)集體積累實(shí)際是“空殼子”，導(dǎo)致多數(shù)農(nóng)民得不到任何補(bǔ)貼，農(nóng)保中“集體補(bǔ)助為輔”的原則成為空話，農(nóng)民參加養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)際上成了純個(gè)人儲(chǔ)蓄積累保險(xiǎn)?！皣?guó)家給予政策扶持”集中體現(xiàn)在鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)職工參保，而農(nóng)民參保并沒(méi)有得到直接財(cái)政支持。因而這種資金籌集方式下的農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)僅僅是一種農(nóng)村個(gè)人強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老方案，而不是真正意義上的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，不具有社會(huì)性和保障性。這也是多年來(lái)我國(guó)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)工作未能展開(kāi)的重要原因。

1.3農(nóng)民工對(duì)參加農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求并不迫切

    現(xiàn)行的城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)在制度上規(guī)定覆蓋所有在城鎮(zhèn)企業(yè)就業(yè)的勞動(dòng)者，也包括農(nóng)民工，但在實(shí)際執(zhí)行中，農(nóng)民工參保的比例很低。截至2008年底，全國(guó)參加城保的農(nóng)民工2 416萬(wàn)人，只占在城鎮(zhèn)就業(yè)農(nóng)民工的17%。主要原因是現(xiàn)行城保制度的部分政策難以完全適應(yīng)農(nóng)民工的特點(diǎn)。在政府投人和資金扶助均十分缺乏的情況下，農(nóng)民工比較注重眼前既得利益，多數(shù)具備勞動(dòng)能力的農(nóng)民不愿意逐年繳費(fèi)參加社保，感覺(jué)不僅要“自己養(yǎng)自己”，還要“出錢養(yǎng)活龐大的農(nóng)保機(jī)構(gòu)與人員”，難以獲得他們的認(rèn)同與支持。對(duì)農(nóng)民工而言，相比老年補(bǔ)貼這種很多年以后才能領(lǐng)取的待遇，農(nóng)民工更看重現(xiàn)實(shí)收人。

1.4城鄉(xiāng)一體養(yǎng)老保險(xiǎn)制度接軌存在難點(diǎn)

    在工業(yè)化、城市化的進(jìn)程中，出現(xiàn)了越來(lái)越多的被征地農(nóng)民。對(duì)這些必須納人社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的被征地農(nóng)民，現(xiàn)階段的農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的保障水平大大低于城鎮(zhèn)保障水平，不利于促進(jìn)農(nóng)民向城鎮(zhèn)集中和推進(jìn)城鄉(xiāng)一體化發(fā)展?，F(xiàn)行政策規(guī)定，參加城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，保費(fèi)的繳納期限不能低于巧年，要求繳納的保費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為城鎮(zhèn)企業(yè)職工工資總額的28%，其中企業(yè)應(yīng)負(fù)擔(dān)20%，這就基本排除了沒(méi)有集體企業(yè)或村集體經(jīng)濟(jì)薄弱的失地農(nóng)民進(jìn)人城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的可能。

1.5家庭養(yǎng)老逐漸成為農(nóng)村社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)瓶頸

    愛(ài)老、尊老、敬老是中華民族幾千年的傳統(tǒng)美德，家庭養(yǎng)老以土地保障為依托的養(yǎng)老模式一直是我國(guó)農(nóng)村最主要的養(yǎng)老形式。然而，隨著我國(guó)城市化進(jìn)程的加快，人均耕地減少，農(nóng)業(yè)人口在逐步減少，農(nóng)民觀念在發(fā)生變化，農(nóng)村家庭規(guī)模逐漸變小，農(nóng)村老齡化趨勢(shì)逐漸加劇，傳統(tǒng)家庭保障模式的基礎(chǔ)正在逐漸動(dòng)搖，家庭養(yǎng)老保障功能快速走向衰弱。目前，許多地方的被征地農(nóng)民陷人了“種田無(wú)地、就業(yè)無(wú)崗、保障無(wú)份”的尷尬境地。這中情況既影響農(nóng)村的社會(huì)穩(wěn)定，也會(huì)滋生一系列復(fù)雜的社會(huì)問(wèn)題，嚴(yán)重影響中國(guó)社會(huì)主義和諧社會(huì)的構(gòu)建。

2、我國(guó)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建設(shè)對(duì)策

2.1發(fā)揮政府作用，加大政府對(duì)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的扶持

    按照個(gè)人繳費(fèi)、集體補(bǔ)助、政府補(bǔ)貼相結(jié)合的方式建立籌資機(jī)制，加大政府對(duì)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的扶持。社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度作為一種保障老年居民享受社會(huì)養(yǎng)老待遇的保險(xiǎn)制度，離不開(kāi)資金的支撐。目前農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)的資金籌集主要由農(nóng)民自己出，或完全讓農(nóng)民自己出。所以，農(nóng)民沒(méi)有參加社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的積極性。因此，為確保新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度能夠有效運(yùn)作和可持續(xù)發(fā)展，政府宜重新定位在農(nóng)村社會(huì)保險(xiǎn)中的責(zé)任，建立以財(cái)政補(bǔ)貼為主導(dǎo)的新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。除了應(yīng)通過(guò)繳費(fèi)補(bǔ)貼、基金貼息、待遇調(diào)整補(bǔ)貼、老年人直補(bǔ)等多種方式引導(dǎo)和鼓勵(lì)農(nóng)民參加新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)外，還應(yīng)提高集體補(bǔ)助的比重，為參保農(nóng)民繳納一定比例的保費(fèi)補(bǔ)助，才能調(diào)動(dòng)起農(nóng)民投保的積極性，才能使農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)真正具有社會(huì)保障應(yīng)有的“社會(huì)性”、“福利性”。

2.2創(chuàng)造條件探索城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度有效銜接的辦法

    構(gòu)建新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，必須堅(jiān)持城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展方向，破除城鄉(xiāng)分割體制，創(chuàng)造條件探索實(shí)現(xiàn)農(nóng)村和城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老關(guān)系轉(zhuǎn)移接續(xù)辦法，逐步建立健全覆蓋城鄉(xiāng)居民的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。參加“新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)”的農(nóng)民將享受到與城鎮(zhèn)職工一樣的參保模式:“基礎(chǔ)養(yǎng)老金十個(gè)人賬戶”。農(nóng)民轉(zhuǎn)居后，便可與城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險(xiǎn)銜接過(guò)渡。

2.3堅(jiān)持因地制宜的原則，避免農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的“一刀切”

    我國(guó)幅員遼闊，地區(qū)差異很大，廣大農(nóng)村地區(qū)更是千差萬(wàn)別。受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)承受能力、保險(xiǎn)意識(shí)等方面的制約，應(yīng)允分考慮目前農(nóng)村勞動(dòng)者繳費(fèi)能力有限，發(fā)達(dá)地區(qū)與欠發(fā)達(dá)地區(qū)之間、同一地區(qū)農(nóng)民之間，其收人狀況和生活成本存在較大差距。這種差距應(yīng)成為設(shè)定繳費(fèi)基數(shù)和養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)的依據(jù)，既要真正發(fā)揮保障作用，又要根據(jù)各地的人均財(cái)力和農(nóng)民人均年收人的實(shí)際水平，繳費(fèi)基數(shù)和基本養(yǎng)老金的確定可本著低水平進(jìn)人的原則，并隨著人均財(cái)力和農(nóng)民人均年收人的增長(zhǎng)“水漲船高”。

2.4健全制度保證農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值增值

    農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值增值是農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。然而，僅憑借存人銀行、購(gòu)買國(guó)債、繳存財(cái)政專戶取得利息等手段，無(wú)法保證兌付要求。為達(dá)到基金保值增值的目的，應(yīng)建立較高層次的基金管理中心.組建一支懂金融、會(huì)運(yùn)營(yíng)的基金管理隊(duì)伍，通過(guò)統(tǒng)一規(guī)范的管理和運(yùn)作，達(dá)到基金最大程度的增值。農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金必須按照國(guó)家規(guī)定的增值要求，實(shí)行?？顚Ｓ茫坏弥苯油顿Y或變相投資，不得擠占、挪用，不得干預(yù)基金的正常使用。要在國(guó)家金融政策規(guī)定的范圍內(nèi)改進(jìn)投資方式，拓展投資渠道，制定優(yōu)惠政策，增加運(yùn)營(yíng)工具，調(diào)動(dòng)各有關(guān)金融機(jī)構(gòu)參與管理運(yùn)營(yíng)的積極性，不斷提高基金運(yùn)營(yíng)的收益率。

2.5確立農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的法律地位，使其具有制度上的穩(wěn)定性

    在制度建設(shè)中，法律是最穩(wěn)定、最具說(shuō)服力和感召力的制度形式。它不僅具有強(qiáng)有力的制度約束效能，而且能最大限度地幫助人們克服對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的恐懼，增強(qiáng)人們對(duì)制度的信任程度。因此應(yīng)大力加快社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)立法進(jìn)程，明確農(nóng)民享有與城鎮(zhèn)職工一樣的社會(huì)養(yǎng)老保障的基本權(quán)利，也是建立農(nóng)民對(duì)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基本信任過(guò)程中不可或缺的一項(xiàng)工作。目前國(guó)家關(guān)于農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)的方針政策變化無(wú)常，不利于這項(xiàng)工作的開(kāi)展。全國(guó)各地在這方面也沒(méi)有規(guī)范統(tǒng)一的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)及檔案管理的規(guī)章制度，這都導(dǎo)致了農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的不穩(wěn)定性。立法是達(dá)到穩(wěn)定政策的最好途徑。

篇4

省委、省政府召開(kāi)這次全省就業(yè)和社會(huì)保障工作會(huì)議，是全面貫徹落實(shí)黨的十六屆六中全會(huì)和省第十二次黨代會(huì)精神，進(jìn)一步推進(jìn)我省就業(yè)和社會(huì)保障工作的一次十分重要的會(huì)議。會(huì)議對(duì)進(jìn)一步做好就業(yè)和社會(huì)保障工作提出了明確的目標(biāo)和要求，充分體現(xiàn)了省委、省政府對(duì)就業(yè)和社會(huì)保障工作的高度重視，對(duì)我們是一個(gè)極大的鼓舞和鞭策。

今年是我省經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)又好又快發(fā)展的重要一年，省第十二次黨代會(huì)和全省經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議描繪了我省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的宏偉藍(lán)圖，在省政府今年確定的民生指標(biāo)中新增城鎮(zhèn)就業(yè)43萬(wàn)人，城鎮(zhèn)就業(yè)率94%；新增轉(zhuǎn)移農(nóng)村勞動(dòng)力45萬(wàn)人；4050人員再就業(yè)3萬(wàn)人；城鎮(zhèn)職業(yè)培訓(xùn)40萬(wàn)人，農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移培訓(xùn)60萬(wàn)人；跨省勞務(wù)輸出560萬(wàn)人；小額貸款新增發(fā)放10億元；勞動(dòng)合同簽訂率92%；養(yǎng)老、醫(yī)療、工傷保險(xiǎn)參保人數(shù)分別達(dá)到463萬(wàn)人、355萬(wàn)人、230萬(wàn)人，城鎮(zhèn)居民參加合作醫(yī)療200萬(wàn)人。這既是一項(xiàng)德政工程，也是一項(xiàng)民心工程，任務(wù)相當(dāng)艱巨，使命非常神圣。我們將按照孟書(shū)記、吳省長(zhǎng)、熊副省長(zhǎng)等領(lǐng)導(dǎo)關(guān)于做好就業(yè)和社會(huì)保障工作的一系列指示，理思路、找對(duì)策、抓落實(shí)、出成效，努力完成今年的各項(xiàng)任務(wù)，具體做好以下幾方面的工作。

一、抓任務(wù)分解，不斷強(qiáng)化工作目標(biāo)責(zé)任制

就業(yè)和社會(huì)保障工作目標(biāo)已經(jīng)明確，關(guān)鍵是抓好落實(shí)，做到任務(wù)早分解、實(shí)施方案早制定、操作措施早到位，層層落實(shí)目標(biāo)責(zé)任制，完善目標(biāo)考核制度和責(zé)任考核體系，做到有目標(biāo)、有措施、有督查、有分析、有結(jié)果。完善領(lǐng)導(dǎo)聯(lián)系掛點(diǎn)制度、部門情況溝通制度、工作進(jìn)度通報(bào)制度、定期督促檢查制度、社會(huì)保險(xiǎn)基金損失責(zé)任追究制度，力求在解決歷史遺留問(wèn)題上取得新進(jìn)展，在解決新增勞動(dòng)力就業(yè)上實(shí)現(xiàn)新突破，在建立促進(jìn)就業(yè)長(zhǎng)效機(jī)制上有新建樹(shù)，在完善社會(huì)保障制度尤其是養(yǎng)老、醫(yī)療保險(xiǎn)制度上有新舉措，在推進(jìn)高技能人才建設(shè)上有新辦法，在發(fā)展和諧勞動(dòng)關(guān)系、維護(hù)勞動(dòng)者合法權(quán)益上有新成效。

二、抓工作推動(dòng)，完善勞動(dòng)保障事業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制

一是提高就業(yè)和創(chuàng)業(yè)公共服務(wù)水平，完善公共就業(yè)服務(wù)體系。就業(yè)總量矛盾與結(jié)構(gòu)性矛盾相互交織是我省就業(yè)面臨的主要矛盾，就業(yè)穩(wěn)定性不好、質(zhì)量不高、崗位創(chuàng)造與崗位消失加快是我省就業(yè)要著力解決的主要問(wèn)題。為此，我們重點(diǎn)做好以下六件事。第一，堅(jiān)持省內(nèi)增崗與勞務(wù)輸出并重、省內(nèi)培訓(xùn)與省外就業(yè)并舉、跨省輸出與引導(dǎo)農(nóng)村勞動(dòng)力向工業(yè)園區(qū)轉(zhuǎn)移相互兼顧的思路，加快培育勞務(wù)輸出品牌和省內(nèi)勞務(wù)輸出基地、省外和工業(yè)園區(qū)勞務(wù)輸出基地，改善農(nóng)民工就業(yè)環(huán)境，落實(shí)農(nóng)民工免費(fèi)就業(yè)服務(wù)政策，加大職業(yè)培訓(xùn)工作力度，努力提高他們的就業(yè)技能和創(chuàng)業(yè)能力。第二，深入推進(jìn)“百姓創(chuàng)家業(yè)”活動(dòng)，進(jìn)一步擴(kuò)大小額擔(dān)保貸款規(guī)模，創(chuàng)新小額擔(dān)保的形式和內(nèi)容，切實(shí)加快信用社區(qū)建設(shè)，繼續(xù)確保我省小額貸款在全國(guó)的領(lǐng)先位置，使小額貸款成為深受創(chuàng)業(yè)者歡迎的金融品牌。建立健全創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、開(kāi)業(yè)指導(dǎo)、小額貸款、跟蹤服務(wù)相結(jié)合的創(chuàng)業(yè)服務(wù)體系。第三，加強(qiáng)街道社區(qū)勞動(dòng)保障服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，將勞動(dòng)保障服務(wù)延伸到街道、鄉(xiāng)鎮(zhèn)和社區(qū)，到今年底基本形成覆蓋全省街道、社區(qū)和勞務(wù)輸出任務(wù)比較重的鄉(xiāng)鎮(zhèn)的勞動(dòng)保障服務(wù)體系。第四，創(chuàng)新專項(xiàng)就業(yè)服務(wù)的方法和手段，提升專項(xiàng)服務(wù)的水平。完善下崗失業(yè)人員、4050人員、零就業(yè)家庭成員、殘疾人等就業(yè)困難群體的政府托底機(jī)制，加快就業(yè)充分社區(qū)建設(shè)，推行社區(qū)就業(yè)和社會(huì)保險(xiǎn)動(dòng)態(tài)實(shí)名制管理，準(zhǔn)確掌握社區(qū)居民就業(yè)和社會(huì)保障狀況，為他們提供個(gè)、貼心服務(wù)、人本服務(wù)和“一對(duì)一”的幫扶，提高幫扶工作的針對(duì)性和有效性。第五，加強(qiáng)對(duì)大中專畢業(yè)生、退役軍人的就業(yè)指導(dǎo)和服務(wù)。從今年起，勞動(dòng)保障部門將在各大專院校逐步建立就業(yè)服務(wù)平臺(tái)，并逐步實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)和就業(yè)信息同城聯(lián)網(wǎng)。第六，完善失業(yè)人員登記、政府出資購(gòu)買服務(wù)和培訓(xùn)、靈活就業(yè)人員社保補(bǔ)貼申領(lǐng)等公共就業(yè)服務(wù)制度。

二是以擴(kuò)面征繳為重點(diǎn)，進(jìn)一步完善社會(huì)保障體系。按照“低水平、廣覆蓋、有彈性”的原則，以非公有制企業(yè)、城鎮(zhèn)個(gè)體工商戶和靈活就業(yè)人員為重點(diǎn)，擴(kuò)大社會(huì)保險(xiǎn)覆蓋面，用兩年左右的時(shí)間實(shí)現(xiàn)工業(yè)園區(qū)企業(yè)社會(huì)保險(xiǎn)全覆蓋，使城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)增長(zhǎng)15%，參保率提高5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到62.5%，基金征繳增長(zhǎng)20%，使養(yǎng)老保險(xiǎn)參保率達(dá)到或超過(guò)全國(guó)平均水平。積極探索適合農(nóng)民工特點(diǎn)的社會(huì)保險(xiǎn)制度，認(rèn)真總結(jié)和推廣被征地農(nóng)民就業(yè)和社會(huì)保障試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)。完善基本養(yǎng)老金正常調(diào)整機(jī)制，2007年，繼續(xù)提高參加城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)退休人員的養(yǎng)老金水平。完善基本養(yǎng)老保險(xiǎn)省級(jí)統(tǒng)籌辦法，實(shí)行統(tǒng)籌基金收支預(yù)算管理，未完成基金收支預(yù)算形成的缺口，由當(dāng)?shù)卣鉀Q，強(qiáng)化各級(jí)政府養(yǎng)老保險(xiǎn)責(zé)任，形成社會(huì)保險(xiǎn)擴(kuò)面征繳的倒逼機(jī)制。大力推行企業(yè)年金制度，逐步做實(shí)個(gè)人帳戶。確保城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)參保人數(shù)增長(zhǎng)16.6%、城鎮(zhèn)居民合作醫(yī)療覆蓋200萬(wàn)人的目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，切實(shí)做好城鎮(zhèn)集體企業(yè)職工社會(huì)保險(xiǎn)和困難職工住院保險(xiǎn)工作。完善失業(yè)保險(xiǎn)與就業(yè)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，發(fā)揮失業(yè)保險(xiǎn)促進(jìn)就業(yè)的功能。

三是健全勞動(dòng)維權(quán)工作體系，切實(shí)維護(hù)勞動(dòng)者合法權(quán)益。積極開(kāi)展勞動(dòng)合同三年行動(dòng)計(jì)劃，建立勞動(dòng)用工登記制度，規(guī)范勞動(dòng)用工行為。完善勞動(dòng)關(guān)系三方協(xié)商機(jī)制。加強(qiáng)企業(yè)工資分配調(diào)控和指導(dǎo)，及時(shí)工資增長(zhǎng)指導(dǎo)線、勞動(dòng)力市場(chǎng)價(jià)位，落實(shí)最低工資標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范企業(yè)工資支付行為，建立預(yù)防和解決拖欠工資問(wèn)題的長(zhǎng)效機(jī)制。加強(qiáng)勞動(dòng)保障監(jiān)察執(zhí)法，提高勞動(dòng)爭(zhēng)議處理工作水平，促進(jìn)和發(fā)展和諧的勞動(dòng)關(guān)系。

三、抓重點(diǎn)工作，努力破解企業(yè)“招工難”

隨著東部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移速度的加快，*產(chǎn)業(yè)對(duì)接呈現(xiàn)出規(guī)模擴(kuò)大、速度加快、質(zhì)量提高的新局面。但在工業(yè)園區(qū)發(fā)展中，高技能人才短缺已成為我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。因此，我們要積極策應(yīng)“萬(wàn)商西進(jìn)”的要求，認(rèn)真學(xué)習(xí)蘇州、無(wú)錫等地的經(jīng)驗(yàn)，積極推廣新余、上高等地的做法，從今年起，積極實(shí)施技能人才培養(yǎng)“5+1”計(jì)劃，以農(nóng)村富余勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移為重點(diǎn)，采取“訂單培訓(xùn)”、“校企合作”等方法，建立企業(yè)、勞動(dòng)者、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)“三位一體”的培訓(xùn)模式，大力實(shí)施人力資源能力建設(shè)戰(zhàn)略，大力推動(dòng)工業(yè)園區(qū)技術(shù)崗位對(duì)接工程、高技能人才培養(yǎng)樣板工程、崗位成長(zhǎng)示范工程、小企業(yè)孵化工程等“四大工程”建設(shè)，創(chuàng)新技能人才評(píng)價(jià)方式，完善技能人才表彰獎(jiǎng)勵(lì)制度、“名師帶徒”制度。整合社會(huì)培訓(xùn)資源，以省市合作、省縣合作的方式啟動(dòng)宜春、南昌、上高、龍南四個(gè)公共實(shí)訓(xùn)基地建設(shè)，鼓勵(lì)以公有民辦、民辦公助、股份制辦學(xué)等多種形式發(fā)展職業(yè)技能培訓(xùn)，為*在中部崛起培養(yǎng)數(shù)以百萬(wàn)計(jì)素質(zhì)優(yōu)良的技術(shù)技能型、復(fù)合技能型和知識(shí)技能型人才隊(duì)伍。

四、抓難點(diǎn)、焦點(diǎn)，積極穩(wěn)妥地解決好困難企業(yè)和困難職工的社會(huì)保障問(wèn)題

盡可能兼顧平衡各個(gè)群體待遇差距，著力解決退休時(shí)間早、待遇偏低、高級(jí)職稱退休人員等特殊群體的生活困難問(wèn)題，著力提高精簡(jiǎn)退職老弱殘職工補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)國(guó)有農(nóng)場(chǎng)、林場(chǎng)、水利困難企事業(yè)單位中基本生活保障水平低的退休職工給予適當(dāng)生活補(bǔ)助，幫助城鎮(zhèn)大集體困難企業(yè)和國(guó)有農(nóng)墾、農(nóng)場(chǎng)、林場(chǎng)、水利困難企事業(yè)單位退休職工參加住院醫(yī)療保險(xiǎn)，解決企業(yè)離休人員醫(yī)藥費(fèi)單獨(dú)統(tǒng)籌歷年超支問(wèn)題。認(rèn)真落實(shí)國(guó)有困難企業(yè)和已關(guān)閉破產(chǎn)、改制企業(yè)退休人員醫(yī)療保險(xiǎn)政策，努力做好未參加養(yǎng)老保險(xiǎn)的城鎮(zhèn)集體企業(yè)職工老年補(bǔ)貼和未到退休年齡職工的參保工作，積極推動(dòng)下崗失業(yè)人員社會(huì)保險(xiǎn)關(guān)系的接續(xù)，落實(shí)社會(huì)保險(xiǎn)補(bǔ)貼政策。啟動(dòng)城鎮(zhèn)居民合作醫(yī)療，認(rèn)真落實(shí)稅費(fèi)減免、社保補(bǔ)貼、崗位補(bǔ)貼、培訓(xùn)補(bǔ)貼和小額擔(dān)保貸款等扶持政策。

五、抓能力建設(shè)，為全面完成今年的任務(wù)提供保障

篇5

中國(guó)絕大多數(shù)的房東和業(yè)主，對(duì)這樣的事情幾乎無(wú)計(jì)可施。他們?cè)谫?gòu)房時(shí)交付的住宅專項(xiàng)維修資金，被比喻為房屋的“養(yǎng)老金”、“醫(yī)療保險(xiǎn)金”?，F(xiàn)在，大量的房屋到了年老“看病”需要錢的時(shí)候，支取難、錢不夠用、賬目不清晰等問(wèn)題開(kāi)始凸顯。

更嚴(yán)重的是，這筆資金因?yàn)槭栌诠芾恚粩噘H值，即便是被用于投資，也不乏違法案例：超出法律規(guī)定的投資范圍，增值部分進(jìn)了代管機(jī)構(gòu)或個(gè)人的“小金庫(kù)”。

已經(jīng)見(jiàn)諸報(bào)端的違法案件有：南京江寧區(qū)住建局將恒安嘉園1097萬(wàn)元維修資金轉(zhuǎn)為一年期定存，卻只付給業(yè)主活期利息共計(jì)35萬(wàn)元，住建局獲利300萬(wàn)元；北京住房資金管理中心礦務(wù)局分中心主任范子林挪用400萬(wàn)元炒股；寧波住房資金管理中心將2億元委托證券公司炒股等。

從使用情況、安全性的質(zhì)疑，到資金如何保值增值的探討，再到制度本身的改革呼吁，巨額的住宅維修資金逐漸成為熱點(diǎn)。

一筆糊涂賬

中國(guó)住宅專項(xiàng)維修資金制度開(kāi)始于1999年。為貫徹落實(shí)“國(guó)發(fā)[1998]23號(hào)”住房制度改革方案，原建設(shè)部、財(cái)政部于1998年12月16日了《住宅共用部位共用設(shè)施設(shè)備維修基金管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）。

2008年，《辦法》更名為《住宅專項(xiàng)維修資金管理辦法》。商品住宅維修資金的交存比例從“購(gòu)房款的2%”改為“當(dāng)?shù)刈≌ㄖ惭b工程每平方米造價(jià)的5%至8%”。

北京理工大學(xué)房地產(chǎn)研究所所長(zhǎng)周畢文告訴《望東方周刊》，截至2014年，這筆專項(xiàng)資金已經(jīng)收了近16年。然而，目前總額多少、每年使用和留存了多少、保值增值情況怎樣，卻“沒(méi)有人能說(shuō)得清楚”。

中國(guó)物業(yè)管理協(xié)會(huì)物業(yè)維修資金研究專業(yè)委員會(huì)的一個(gè)不完全統(tǒng)計(jì)顯示，目前我國(guó)收繳的住宅專項(xiàng)維修資金在5000億元左右，這一數(shù)據(jù)被媒體廣泛引用。也有機(jī)構(gòu)推算，目前這項(xiàng)資金額度超過(guò)1萬(wàn)億元。

在北京大學(xué)房地產(chǎn)發(fā)展研究基金中心副主任杜猛看來(lái)，住宅維修資金“和社保基金相似，是非常好統(tǒng)計(jì)的?！边@項(xiàng)統(tǒng)計(jì)和工作理應(yīng)由職能部門來(lái)做，但作為制度的制定者、收錢的一方，主管部門卻對(duì)此避而不談，“這不正常”。

周畢文則認(rèn)為，住宅專項(xiàng)維修資金不屬于大的統(tǒng)計(jì)范圍，各個(gè)省、區(qū)、市建委或房管局管理的數(shù)據(jù)比較明確，全國(guó)的統(tǒng)計(jì)只能是一個(gè)估算。

根據(jù)《辦法》的要求，住宅專項(xiàng)維修資金由業(yè)主大會(huì)管理，業(yè)委會(huì)沒(méi)有成立前，由物業(yè)所在地的政府建設(shè)或房地產(chǎn)主管部門代管。資金管理人應(yīng)當(dāng)委托本地一家商業(yè)銀行作為專戶管理銀行，并設(shè)立專項(xiàng)維修資金賬戶。

《辦法》第三十條規(guī)定，資金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)每年至少一次與專戶銀行核對(duì)賬目，并向業(yè)主公布資金交存、使用、增值收益和結(jié)存的總額、發(fā)生列支的項(xiàng)目、費(fèi)用和分?jǐn)偳闆r等。而專戶銀行則需要每年至少一次向資金管理部門發(fā)送對(duì)賬單，并建立住宅專項(xiàng)維修資金的查詢制度。

但是，多年以來(lái)，這些規(guī)定只是一紙空文。大成（上海）律師事務(wù)所合伙人吳明對(duì)本刊記者說(shuō)，《辦法》明確規(guī)定了住宅專項(xiàng)維修資金的監(jiān)督管理、法律責(zé)任和處罰辦法，但并沒(méi)有執(zhí)行落地。“資金管理方本身就可能是監(jiān)督方，銀行又缺乏做這件事的自覺(jué)性，對(duì)其又沒(méi)什么處罰”，“淪為軟性執(zhí)行的規(guī)范有了很多扯皮空間”，和沒(méi)有嚴(yán)格統(tǒng)計(jì)和公布的住宅專項(xiàng)維修資金一起，成了一筆糊涂賬。

如何增值

巨額住宅維修資金的管理者，在杜猛看來(lái)，同樣應(yīng)當(dāng)承擔(dān)投資、理財(cái)?shù)呢?zé)任，確?！跋冉粋溆谩钡倪@筆錢“不貶值、不縮水”。

他說(shuō)，國(guó)外的維修基金是通過(guò)理財(cái)增值持續(xù)補(bǔ)充滾存使用，“資金沉睡”這類詞不恰當(dāng)，在通貨膨脹率攀高的現(xiàn)實(shí)面前，資金沒(méi)有增值就是縮水，“等到房子維修需要錢的時(shí)候發(fā)現(xiàn)錢不夠用，這么多年你管理機(jī)構(gòu)是怎么管的？”他建議，應(yīng)該對(duì)此問(wèn)責(zé)。

但是，保證資金增值，尤其是公共基金的增值談何容易？吳明說(shuō)，國(guó)內(nèi)不單是住宅專項(xiàng)維修資金存在跑不贏通脹的問(wèn)題，更大金額的基金如養(yǎng)老金、住房公積金等等，所有的基金都跑不贏通脹。

制度唯一要考慮的是資金的安全。《辦法》規(guī)定專項(xiàng)資金只能存銀行活期或定期、購(gòu)買國(guó)債，“禁止利用住宅專項(xiàng)維修資金從事國(guó)債回購(gòu)、委托理財(cái)業(yè)務(wù)或者將購(gòu)買的國(guó)債用于質(zhì)押、抵押等擔(dān)保行為”。

這樣的規(guī)定本身就“影響了住宅專項(xiàng)維修資金的保值增值”，中國(guó)房地產(chǎn)研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)胡志剛向《望東方周刊》表示，這項(xiàng)制度要改革，可以把住宅專項(xiàng)維修資金從商業(yè)銀行拿出來(lái)，加快推進(jìn)政府自己組建的住宅銀行，通過(guò)住宅銀行保管維修資金，在專家評(píng)估通過(guò)的前提下進(jìn)行金融產(chǎn)品的投資，確?；貓?bào)率。

吳明則認(rèn)為，中國(guó)的大環(huán)境至少在目前不適合像發(fā)達(dá)國(guó)家比如美國(guó)那樣“把基金交給專業(yè)的管理人員，政府作為有限合伙人”的投資方式?！皣?guó)外有非常成熟的市場(chǎng)，有的投資管理團(tuán)隊(duì)可以查到過(guò)去30年的成績(jī)，選擇管理人的時(shí)候通過(guò)看他的履歷基本可以斷定可靠不可靠，中國(guó)連股市都還不成熟”。

住宅專項(xiàng)維修資金關(guān)乎民生，抗風(fēng)險(xiǎn)能力最弱，假如在金融政策、信用系統(tǒng)不完善的情況下，貿(mào)然與基金管理公司簽下“盈虧自負(fù)”的合作協(xié)議，有可能會(huì)被對(duì)方以合法方式吃掉這筆資金?！斑@將比非法挪用更可怕?！眳敲髡f(shuō)。

究竟如何使住宅專項(xiàng)維修資金保值增值？作為中國(guó)房地產(chǎn)研究會(huì)房地產(chǎn)法規(guī)政策委員會(huì)主任委員的胡志剛向本刊記者表示：“不好判斷?！?/p>

業(yè)委會(huì)在哪里

按照住建部原副部長(zhǎng)仇保興“中國(guó)建筑平均壽命25年到30年”的言論推斷，即使從房屋維修基金制度開(kāi)始施行的1999年算起，目前已經(jīng)有大量的房屋進(jìn)入中、大維修期。

“有些樓宇的電梯老化需要維修，一般樓房外立面、樓頂防水要重做和整修等等，都需要?jiǎng)佑脤ｍ?xiàng)維修資金。”周畢文介紹，這筆資金使用程序繁瑣，耗時(shí)太長(zhǎng)，會(huì)逼得業(yè)主不得不放棄。

《辦法》規(guī)定了嚴(yán)格的“雙2/3原則”，即“住宅專項(xiàng)維修資金列支范圍內(nèi)專有部分占建筑物總面積三分之二以上的業(yè)主且占總?cè)藬?shù)三分之二以上的業(yè)主討論通過(guò)使用建議”。對(duì)分散的業(yè)主來(lái)講，每支取一筆所有權(quán)屬于自己的錢，要完成這么復(fù)雜的工作，非常困難，這對(duì)房屋的順利維修是個(gè)巨大障礙。

篇6

摘 要 目前,我國(guó)的社會(huì)保險(xiǎn)基金趨于市場(chǎng)化,在其監(jiān)管中,政府職責(zé)重大。本文通過(guò)對(duì)我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管中政府職責(zé)的定位問(wèn)題,社會(huì)保險(xiǎn)基金管理面臨問(wèn)題的分析,提出了注入國(guó)有資產(chǎn),解決歷史債務(wù);做實(shí)個(gè)人賬戶,建立基金積累;擴(kuò)大覆蓋范圍,建立統(tǒng)一制度;提高統(tǒng)籌層次,實(shí)行社會(huì)化管理的合理化建議。

關(guān)鍵詞 社會(huì)保險(xiǎn)基金 監(jiān)管 規(guī)范化

社會(huì)環(huán)境的穩(wěn)定發(fā)展是國(guó)家綜合實(shí)力發(fā)展的有力保障,面對(duì)我國(guó)目前發(fā)展并不完善的社會(huì)保障事業(yè),社會(huì)保險(xiǎn)基金的發(fā)展更顯緊迫。隨著經(jīng)濟(jì)體制的市場(chǎng)化發(fā)展,我國(guó)的社會(huì)保險(xiǎn)基金也趨于市場(chǎng)化,在基金監(jiān)管中,政府具有相當(dāng)重要的職責(zé),這關(guān)系到社保基金的安全及保值增值問(wèn)題。我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管中政府職責(zé)的定位是:第一,政府多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)模式中的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)負(fù)有終極責(zé)任,作為政府社會(huì)政策責(zé)任的直接體現(xiàn),為社會(huì)成員提供最基本的生活保障,為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的正常發(fā)展,提供最基本的社會(huì)穩(wěn)定機(jī)制。第二,選擇適合我國(guó)國(guó)情的養(yǎng)老保險(xiǎn)模式和監(jiān)管模式,避免社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的決策失誤,是政府理應(yīng)承擔(dān)的一項(xiàng)重要職責(zé)。第三,制定社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的法律、法規(guī),完善社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的制度構(gòu)建,嚴(yán)格規(guī)范養(yǎng)老保險(xiǎn)的建立、營(yíng)運(yùn)、監(jiān)管。第四,政府應(yīng)當(dāng)為養(yǎng)老保險(xiǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定創(chuàng)造有利的內(nèi)外部環(huán)境,以有利于養(yǎng)老保險(xiǎn)的健康有序發(fā)展。

針對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管中政府職責(zé)的定位的問(wèn)題,我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管應(yīng)遵循以下基本原則:一、堅(jiān)持法律監(jiān)管和行政監(jiān)管并重的原則:政府監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵循社會(huì)保障法、養(yǎng)老保險(xiǎn)法等,對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)的征繳、基金投資營(yíng)運(yùn)與管理、養(yǎng)老金給付等實(shí)施法律監(jiān)管。二、堅(jiān)持綜合監(jiān)管,協(xié)調(diào)發(fā)展、區(qū)別對(duì)待的原則:充分考慮養(yǎng)老保險(xiǎn)的社會(huì)政策效應(yīng)、財(cái)政經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、政治效應(yīng),注重國(guó)家財(cái)政政策、金融政策的協(xié)調(diào)配合,注重保證養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃的近期、中期、長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。三、堅(jiān)持安全第一、風(fēng)險(xiǎn)防范、注重保值增值的基金營(yíng)運(yùn)原則:社會(huì)保險(xiǎn)基金營(yíng)運(yùn)必須把基金的安全營(yíng)運(yùn)原則放在首位,同時(shí)應(yīng)注意尋求適合我國(guó)現(xiàn)階段國(guó)情的基金保值增值途徑,強(qiáng)調(diào)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的適度經(jīng)營(yíng)原則。四、堅(jiān)持質(zhì)的控制和量的監(jiān)控相結(jié)合的原則:社會(huì)保險(xiǎn)基金的監(jiān)管,應(yīng)當(dāng)首先強(qiáng)調(diào)質(zhì)的控制,對(duì)于保證我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)體系的健康有序發(fā)展具有十分重要的意義。在注重制度構(gòu)建的同時(shí),必須高度重視以人為本的接管原則。

目前我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理方面面臨的問(wèn)題主要有:一、社會(huì)保險(xiǎn)的歷史債務(wù)沉重。由傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度向新的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度過(guò)渡,出現(xiàn)歷史債務(wù)。二、社會(huì)保險(xiǎn)基金收不抵支:1.籌資渠道不暢。政府尚無(wú)社會(huì)保障財(cái)政預(yù)算,國(guó)家對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的支持,主要體現(xiàn)在允許社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)在稅前列支,以及當(dāng)社會(huì)保險(xiǎn)基金入不敷出時(shí),由財(cái)政承諾保底。2.繳費(fèi)人數(shù)萎縮,給付人數(shù)增長(zhǎng),職工負(fù)擔(dān)系數(shù)上升。3.企業(yè)繳費(fèi)負(fù)擔(dān)沉重,不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。由于執(zhí)行較高的費(fèi)率,許多企業(yè)特別是國(guó)有企業(yè),社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的負(fù)擔(dān)沉重,既不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展,也導(dǎo)致一些企業(yè)繳不起或不愿繳費(fèi)。4.給付環(huán)節(jié)的不規(guī)范行為。社會(huì)保險(xiǎn)基金支出環(huán)節(jié)缺乏統(tǒng)一的規(guī)范管理,不規(guī)范行為時(shí)有發(fā)生,加重了社會(huì)保險(xiǎn)基金的危機(jī)。5.社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的立法滯后。我國(guó)雖已有《社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳條例》,但對(duì)于基金管理的其他環(huán)節(jié)尚無(wú)比較全面而又權(quán)威的法規(guī),導(dǎo)致管制措施的遺漏、滯后、扭曲和失靈,使基金運(yùn)行、基金組織機(jī)構(gòu)及其行為、基金的監(jiān)督、信息披露乃至基金的信用擔(dān)保等一系列重要環(huán)節(jié)無(wú)章可循。三、社會(huì)保險(xiǎn)基金的保值增值面臨困難,形成這―局面的原因主要是基金投資渠道不暢。四、社會(huì)保險(xiǎn)基金統(tǒng)籌層次不高,基金管理的社會(huì)化程度較低,基金調(diào)劑范圍小,資金管理分散,有的地方目前仍是省級(jí)統(tǒng)籌,這就造成了地區(qū)間互相隱瞞、不利于企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng),削弱了社會(huì)保險(xiǎn)基金的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

針對(duì)目前我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理方面存在的問(wèn)題,我們要采取相應(yīng)的措施:一、注入國(guó)有資產(chǎn),解決歷史債務(wù)。對(duì)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和制度轉(zhuǎn)軌中的“老人”和“新人”歷史債務(wù),基本上沒(méi)有作明確的特殊考慮,而在制度轉(zhuǎn)軌時(shí)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)處理好“老”“中”“新”這三代的關(guān)系,而國(guó)有資產(chǎn)也應(yīng)作為償付歷史債務(wù)的資金來(lái)源。二、做實(shí)個(gè)人賬戶,建立基金積累。政府提出繼續(xù)實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人帳戶相結(jié)合的基本養(yǎng)老保險(xiǎn),同時(shí)對(duì)原有制度進(jìn)行調(diào)整創(chuàng)新:縮小個(gè)人帳戶規(guī)模,把個(gè)人賬戶做實(shí)。實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌基金與個(gè)人賬戶基金分開(kāi)管理。三、擴(kuò)大覆蓋范圍,建立統(tǒng)一制度。擴(kuò)大社會(huì)保險(xiǎn)覆蓋面,實(shí)行城鎮(zhèn)職工社會(huì)保險(xiǎn)全覆蓋,是社會(huì)保障制度本身的需要,也是維護(hù)社會(huì)成員基本人權(quán)的需要,有利于社會(huì)保險(xiǎn)基金的積累,也有利于提高社會(huì)保險(xiǎn)基金的支付能力,還可以降低繳費(fèi)的費(fèi)率,因此必須花大力氣擴(kuò)充基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和基本醫(yī)療保險(xiǎn)。四、提高統(tǒng)籌層次,實(shí)行社會(huì)化管理。要?jiǎng)?chuàng)造條件逐步提高統(tǒng)籌層次,實(shí)行省級(jí)調(diào)劑基金制度,爭(zhēng)取實(shí)行省級(jí)統(tǒng)籌,到條件允許時(shí),實(shí)現(xiàn)某些項(xiàng)目在一定程度上的全國(guó)統(tǒng)籌。五、規(guī)范基金制度,加強(qiáng)基金監(jiān)管。社會(huì)保險(xiǎn)基金管理是社會(huì)保險(xiǎn)制度的核心,其行為必須是規(guī)范的,因此需要強(qiáng)有力的法律保障,需要加快社會(huì)保險(xiǎn)基金管理立法研究,特別是關(guān)于社會(huì)保險(xiǎn)基金營(yíng)運(yùn)與投資的立法應(yīng)適時(shí)出臺(tái)。

綜上,在世界經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的大環(huán)境下,針對(duì)我國(guó)的具體國(guó)情,社會(huì)環(huán)境的穩(wěn)定是經(jīng)濟(jì)與綜合國(guó)力發(fā)展的重要保障,而社會(huì)保險(xiǎn)基金的發(fā)展又作為社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展的中堅(jiān)力量,是不容忽視的。因此,我們要加大社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管的規(guī)范化運(yùn)行,使其更有利的保障社會(huì)的穩(wěn)步發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

[1]丁康.完善社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管制度的幾點(diǎn)思考.社會(huì)保障研究.2010(03).

[2]田濤利.加強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理之我見(jiàn).天津社會(huì)保險(xiǎn).2010(03).

篇7

【關(guān)鍵詞】歐債危機(jī) 經(jīng)濟(jì)衰退 債務(wù)積累

一、世界經(jīng)濟(jì)衰退危機(jī)

美國(guó)債務(wù)的快速累積和日本、英國(guó)，當(dāng)然也包括中國(guó)債務(wù)的躍升，正在使大博弈的時(shí)間逐漸迫近。這絕非此前的僅是歐元與美元兩大陣營(yíng)的對(duì)壘，而是摻雜著諸如資源消耗與競(jìng)爭(zhēng)、意識(shí)形態(tài)、社會(huì)制度等方面的因素。也因此，決戰(zhàn)結(jié)局不像歐元的結(jié)局那樣簡(jiǎn)單和輕描淡寫(xiě)。目前，全球制造業(yè)中心已逐步從發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)向新興市場(chǎng)國(guó)家，但貨幣金融中心仍在發(fā)達(dá)國(guó)家。也就是說(shuō)，美國(guó)占世界1/4的經(jīng)濟(jì)實(shí)力卻要占全球2/3的貨幣權(quán)利，這一矛盾已成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)主要矛盾之一。?譹?訛這次貨幣濫發(fā)政策證實(shí)美國(guó)已沒(méi)有更多選擇，即繼續(xù)通過(guò)透支國(guó)家信用以挽救經(jīng)濟(jì)衰退的命運(yùn)。美國(guó)的目的是明確的，繼續(xù)通過(guò)貨幣金融戰(zhàn)略轉(zhuǎn)嫁金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。造成這樣的局面與目前全球經(jīng)濟(jì)面臨兩個(gè)基本失衡有關(guān)：一是全球虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重脫節(jié)；二是制造業(yè)中心與貨幣金融中心的脫節(jié)。

要解決債務(wù)危機(jī)，我們不能只滿足于短期的危機(jī)解決方案。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，各主要債務(wù)國(guó)家應(yīng)該繼續(xù)反思和探索深層次問(wèn)題及其解決方法。例如應(yīng)努力加強(qiáng)各主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)及金融政策的協(xié)調(diào)和監(jiān)督；引入新的經(jīng)濟(jì)評(píng)估指數(shù)；調(diào)整國(guó)家內(nèi)部經(jīng)濟(jì)不平衡；建立一個(gè)長(zhǎng)期有效的永久性危機(jī)管理機(jī)制，以處理未來(lái)可能發(fā)生的類似危機(jī)；從制度創(chuàng)新層面強(qiáng)化各經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)治理等。?譺?訛

二、就業(yè)危機(jī)

以制造業(yè)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)在歐洲經(jīng)濟(jì)中的比重曾經(jīng)原本一直超過(guò)金融服務(wù)業(yè)；但隨著經(jīng)濟(jì)金融化發(fā)展趨勢(shì)愈演愈烈，歐洲和美國(guó)都將經(jīng)濟(jì)運(yùn)行活動(dòng)的中心偏離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)，而越來(lái)越集中到金融資產(chǎn)的流動(dòng)、管理和增值上來(lái)。盡而，以金融為代表的服務(wù)業(yè)發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融業(yè)愈來(lái)愈越成為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力。與此同時(shí)，歐洲經(jīng)濟(jì)體不斷把制造業(yè)轉(zhuǎn)移到境外，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的虛擬化程度不斷提高；資本外移的直接后果，是使得本土工作崗位不斷下降，失業(yè)率居高不下。另一方面，環(huán)顧當(dāng)今歐洲，除了德國(guó)、瑞典等少數(shù)國(guó)家依然保持著高度的勤勉和創(chuàng)新精神外，其他國(guó)家都有嚴(yán)重的“金融化享受”的傾向。不斷加劇的失業(yè)，不僅使數(shù)以千萬(wàn)的失業(yè)者要求以被救濟(jì)者的身份無(wú)償分享社會(huì)勞動(dòng)成果，而且也同時(shí)造成不少高素質(zhì)人力資本無(wú)法實(shí)現(xiàn)和充分發(fā)揮創(chuàng)造財(cái)富的能力。希臘等國(guó)每年產(chǎn)值的近三分之一為社會(huì)福利和救濟(jì)所占居，政府財(cái)政負(fù)擔(dān)日益沉重；加上工業(yè)發(fā)展相對(duì)停滯、創(chuàng)新贏利能力不斷衰退，國(guó)民經(jīng)濟(jì)很易陷入困境。同時(shí)，次貸危機(jī)的爆發(fā)，歐債危機(jī)的蔓延，更使這些國(guó)家的就業(yè)問(wèn)題逐漸發(fā)展成為當(dāng)前嚴(yán)重的社會(huì)問(wèn)題。

三、信心危機(jī)

當(dāng)前，隨著歐債危機(jī)的不斷加劇，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正面臨多種挑戰(zhàn)，同時(shí)，功能失靈的美國(guó)政府“救市不利”，全球金融市場(chǎng)延續(xù)劇烈動(dòng)蕩的形勢(shì)，導(dǎo)致投資者信心風(fēng)雨飄搖。

如果說(shuō)雷曼破產(chǎn)引發(fā)的2008年國(guó)際金融市場(chǎng)崩盤，把全球經(jīng)濟(jì)拖入衰退。那么2011年美債評(píng)級(jí)下調(diào)，歐債風(fēng)波疊現(xiàn)，會(huì)不會(huì)成為全球經(jīng)濟(jì)二次探底的警告正越來(lái)越多地為人們所關(guān)注。

單從美國(guó)看，2011年8月18日美國(guó)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)宣布，當(dāng)?shù)?月份制造業(yè)指數(shù)為-30.7點(diǎn),不但遠(yuǎn)低于市場(chǎng)4.0點(diǎn)的早前預(yù)期，而且創(chuàng)下該地區(qū)這一數(shù)據(jù)自2009年3月以來(lái)的又一新低，這意味著費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)所在分區(qū)的制造業(yè)運(yùn)營(yíng)水平已降至金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期水平。此前湯森路透與密西根大學(xué)8月13日公布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月消費(fèi)者信心指數(shù)初值為54.9，已創(chuàng)下1980年5月以來(lái)最低。8月23日德國(guó)8月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，更是遭遇了與“雷曼倒閉后”相類似的崩盤式跌幅。?譻?訛

基于目前歐洲與美國(guó)等國(guó)家的種種經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)，甚至有經(jīng)濟(jì)學(xué)者警告歐元正在崩潰。歐洲銀行業(yè)因持有希臘等瀕臨違約國(guó)家的債券而陷入困境，這些不確定因素進(jìn)一步導(dǎo)致美國(guó)等國(guó)家經(jīng)濟(jì)的低迷。當(dāng)前，新一輪美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性已在增加；同時(shí)，如果歐元崩潰，或?qū)⒁l(fā)一場(chǎng)無(wú)法控制的銀行業(yè)危機(jī)，盡而可能會(huì)導(dǎo)致全球性的金融危機(jī)，造成新的大蕭條。

基于上述經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析判斷，全球投資者信心受到巨大打擊，而投資者信心的衰減又反過(guò)來(lái)加劇了全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩與不安。

四、政治危機(jī)

發(fā)達(dá)國(guó)家債務(wù)危機(jī)冰凍三尺，非短期所能解決，而經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)與選舉政治相遇，進(jìn)一步加大了發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)決策的不確定性。IMF總裁拉加德在年會(huì)期間曾指出，解決歐債危機(jī)，不缺乏行動(dòng)計(jì)劃和金融資源，但缺乏政治意愿和相關(guān)具體落實(shí)。同時(shí)指出，發(fā)達(dá)國(guó)家陷入低速增長(zhǎng)可能將是長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。更有學(xué)者指出，從當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，不排除發(fā)達(dá)國(guó)家出現(xiàn)一兩個(gè)季度負(fù)增長(zhǎng)的可能性。

主要經(jīng)濟(jì)體如美國(guó)，其經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷幾個(gè)季度的復(fù)蘇之后，重新陷入停滯，美國(guó)的失業(yè)率依然居高不下。美國(guó)當(dāng)前面臨的嚴(yán)峻形勢(shì)和2009年時(shí)具有不同的國(guó)內(nèi)背景。當(dāng)時(shí)，美國(guó)民主、共和兩大政黨在應(yīng)對(duì)危機(jī)的決策上基本上能夠團(tuán)結(jié)一致，可以較快地做出政治決斷；現(xiàn)在美國(guó)大選競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)開(kāi)始，黨派之間政治立場(chǎng)兩極化，達(dá)成一致的應(yīng)對(duì)新挑戰(zhàn)的方案非常困難。

同時(shí)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)在逐漸演變的過(guò)程中，不斷雜揉政治危機(jī)的情況已不是單一現(xiàn)象。歐洲債務(wù)危機(jī)已經(jīng)持續(xù)一段時(shí)間，為了挽救這次的危機(jī)，希臘政府出臺(tái)了壓縮公共赤字計(jì)劃，包括提高燃油稅率、下調(diào)個(gè)稅起征點(diǎn)、凍結(jié)公務(wù)員加薪、改革養(yǎng)老金發(fā)放等緊縮性舉措，力圖把今年財(cái)政赤字降到8.7%。但這些政策遭到國(guó)內(nèi)各階層人士的大規(guī)模反對(duì)，全國(guó)陷入一片抗議的聲浪之中。一些國(guó)家在施行緊縮性政策壓縮債務(wù)與財(cái)政赤字的過(guò)程中，也不斷激起國(guó)內(nèi)民怨沸騰，社會(huì)矛盾日益尖銳。

注 釋

?譹?訛查曉剛，面對(duì)歐債危機(jī)，G20要開(kāi)足馬力，文匯報(bào)，2011年，9月，25日（第004版）.

?譺?訛李嵐，關(guān)注歐債風(fēng)險(xiǎn)：中國(guó)銀行業(yè)或有所行動(dòng)，金融時(shí)報(bào)，2011年9月22日（第003版）.

?譻?訛查曉剛，面對(duì)歐債危機(jī)，G20要開(kāi)足馬力，文匯報(bào)，2011年，9月，25日（第004版）.

參考文獻(xiàn)

[1]徐彬.歐債危機(jī)與歐元的前景.中國(guó)證券期貨，2011（11）.

[2]余翔.歐債危機(jī)陰霾仍難散去.世界知識(shí)，2011（8）.

篇8

關(guān)鍵詞：安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)；三支箭；日本經(jīng)濟(jì)；新成長(zhǎng)戰(zhàn)略

從上個(gè)世紀(jì)80年代后期開(kāi)始日本經(jīng)濟(jì)泡沫開(kāi)始破裂并一步步下滑，之后日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退階段，被稱為“失去的20年”。特別是2008年的金融危機(jī)和2011年3月的東日本大地震的發(fā)生更使日本經(jīng)濟(jì)雪上加霜。2012年12月，在安倍晉三第二次當(dāng)選日本首相組建內(nèi)閣之際，又重新宣布推行他的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)（abenomics）”以期重振日本經(jīng)濟(jì)，擺脫通縮。眾所周知，所謂安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)提出的經(jīng)濟(jì)政策主要由“三支箭”構(gòu)成。第一支箭是指“大膽的”金融政策，第二支箭是指“靈活的”財(cái)政政策，而第三支箭則是被稱為成長(zhǎng)戰(zhàn)略的結(jié)構(gòu)性改革。如今前兩支箭已射出一年多，對(duì)其評(píng)價(jià)褒貶不一。而今年6月24日本內(nèi)閣批準(zhǔn)了“日本再興戰(zhàn)略改訂2014”，這象征著安倍晉三正式射出了他的安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的第三支箭。本文將在對(duì)安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的“三支箭”進(jìn)行解讀的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)就前兩支箭對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的影響和第三支箭的要點(diǎn)進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。

一、安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)及其“三支箭”

安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)為由“大膽的”金融政策、“靈活的”財(cái)政政策和“喚醒民間資本”的成長(zhǎng)戰(zhàn)略――一系列相關(guān)政策組成的一攬子政策。這一攬子政策的主要內(nèi)容即“三支箭”。關(guān)于這三支箭的目標(biāo)，首先第一支箭旨在消除通縮，第二支箭是為了短期內(nèi)支撐日本經(jīng)濟(jì)，長(zhǎng)期內(nèi)確保財(cái)政穩(wěn)定。而第三支箭目的則是擴(kuò)大投資，提高趨勢(shì)增長(zhǎng)。而有關(guān)這三支箭的發(fā)射進(jìn)程，首先日本政府和日本中央銀行與去年1月共同宣布了通脹目標(biāo)，即消費(fèi)價(jià)格通脹要達(dá)到2%。在3月黑田東彥被任命日本央行行長(zhǎng)后，4月央行宣布實(shí)行“量化加質(zhì)化的寬松貨幣政策（QQE）”①，以具體推進(jìn)通脹計(jì)劃。至此，安倍的第一支箭已經(jīng)射出。作為第二支箭，去年2月26日安倍內(nèi)閣制定了2012年度補(bǔ)充財(cái)政預(yù)算的“通往日本經(jīng)濟(jì)再建的緊急經(jīng)濟(jì)對(duì)策”，5月15日又制定了2013年度財(cái)政預(yù)算。關(guān)于第三支箭，去年6月14日日本政府正式出臺(tái)了名為“日本再興戰(zhàn)略”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略。②而這一戰(zhàn)略因?yàn)樗嶂笜?biāo)多為中長(zhǎng)期目標(biāo)（如10年間人均國(guó)民總收入（GNI）增加150萬(wàn)日元），而并沒(méi)有提出實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期目標(biāo)的具體對(duì)策，所以一直備受質(zhì)疑。時(shí)隔一年后今年6月，安倍宣布了新的經(jīng)濟(jì)改革方案，也就是“日本再興戰(zhàn)略改訂版”。被稱為第三支箭加強(qiáng)版的這一戰(zhàn)略，因?yàn)槭前脖督?jīng)濟(jì)學(xué)的重中之重，所以其直接關(guān)系著此次安倍改革的成功與否。關(guān)于這支箭，我們將在第三節(jié)中具體分析。

二、第一、二支箭對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的影響

這三支箭當(dāng)中已經(jīng)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的無(wú)疑是第一和第二支箭。首先貨幣寬松政策的影響直接反應(yīng)在日元和股市上。③統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從野田前總理宣布解散眾議院的2012年的11月14日到2013年的11月14日的一年里，日元貶值25%，日本股價(jià)上升了72%。

除了日元和股市，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)也影響到了日本的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2013年四個(gè)季度的實(shí)質(zhì)GDP較上年度同比增長(zhǎng)年率分別為4.5%、3.6%、1.1%和1.0%。日本2013年全年實(shí)際GDP增長(zhǎng)達(dá)到1.6%，這首先得益于民間消費(fèi)，主要應(yīng)該來(lái)自于日元貶值、股價(jià)升值所帶來(lái)的資產(chǎn)效應(yīng)和日本消費(fèi)者預(yù)期物價(jià)上漲而導(dǎo)致的提前消費(fèi)。其次，“靈活的”財(cái)政政策刺激的公共投資所做的貢獻(xiàn)也不容忽視。

但是安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)并非只給日本經(jīng)濟(jì)帶來(lái)積極的影響，它為日本經(jīng)濟(jì)蒙上的陰影也讓人憂慮。首先日元貶值雖然增加了日本出口企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，使得出口增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但這把雙刃劍同時(shí)也提高了進(jìn)口成本。日本非但沒(méi)有重現(xiàn)貿(mào)易順差，反而連續(xù)近20個(gè)月出現(xiàn)逆差，而且逆差不斷擴(kuò)大。其次作為“靈活的”財(cái)政政策的第二支箭，安倍先在2013年初通過(guò)了10.3萬(wàn)億日?qǐng)A的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，后來(lái)又批準(zhǔn)了92.6萬(wàn)億日?qǐng)A的2013/14財(cái)年的預(yù)算草案和95.88萬(wàn)億日?qǐng)A的2014/15財(cái)年預(yù)算。安倍政府顯然希望通過(guò)對(duì)2011年遭受地震的災(zāi)區(qū)的重建以及其他公共項(xiàng)目支出來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)起到拉動(dòng)作用，然而這種擴(kuò)張性的財(cái)政刺激也使得日本政府背負(fù)沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。2014年初數(shù)據(jù)顯示，日本的公共部門債務(wù)總計(jì)已突破1000萬(wàn)億日?qǐng)A，是其GDP的240%，在所有發(fā)達(dá)國(guó)家中高居首位。

因此，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的前兩支箭雖獲得一定成功，但操作余地和后勁已經(jīng)越來(lái)越小。如果我們把日本經(jīng)濟(jì)比作在成長(zhǎng)軌道上行駛的列車，前兩支箭只是發(fā)動(dòng)了它的引擎，今后能否持續(xù)快速前進(jìn)還取決于它是否具有持久動(dòng)力。而這動(dòng)力就要靠第三支箭――結(jié)構(gòu)性改革和全球化發(fā)展來(lái)實(shí)現(xiàn)了。

三、“第三支箭”加強(qiáng)版：“新成長(zhǎng)戰(zhàn)略”

今年6月24日，安倍內(nèi)閣正式公布了安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的“日本再興戰(zhàn)略改訂版”，簡(jiǎn)稱“新成長(zhǎng)戰(zhàn)略”。這是安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)第三支箭的加強(qiáng)版?！靶鲁砷L(zhǎng)戰(zhàn)略”在前次的“日本再興戰(zhàn)略”未能深度涉及的被稱為“巖石規(guī)制”的雇傭、人才、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療等領(lǐng)域，加大了規(guī)制緩和和制度改革的力度。在此我們把這些新成長(zhǎng)戰(zhàn)略的重點(diǎn)課題主要?dú)w納為三點(diǎn)：第一，強(qiáng)化日本創(chuàng)造財(cái)富的能力。主要包括企業(yè)管理機(jī)制改革、GPIF改革④、企業(yè)改革等；第二，勞動(dòng)力強(qiáng)化策略。主要包括雇用制度改革、改善就業(yè)環(huán)境、鼓勵(lì)女性就業(yè)、引進(jìn)外國(guó)人才等；第三，管制行業(yè)改革。主要體現(xiàn)在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域和醫(yī)療領(lǐng)域。比如農(nóng)業(yè)委員會(huì)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)和農(nóng)業(yè)協(xié)作組合（農(nóng)協(xié)）的改革，混合醫(yī)療制度的大幅擴(kuò)大等。⑤

以下我們就從這三個(gè)方面，主要就企業(yè)改革，雇用環(huán)境改革和農(nóng)業(yè)改革這三個(gè)備受關(guān)注的問(wèn)題進(jìn)行簡(jiǎn)單分析。

1.企業(yè)稅改革。安倍政府與“新成長(zhǎng)戰(zhàn)略”的同時(shí)還公布了“經(jīng)濟(jì)財(cái)政運(yùn)營(yíng)與改革的基本方針2014”。這里明確說(shuō)明2015年開(kāi)始降低企業(yè)稅，爭(zhēng)取數(shù)年內(nèi)將稅率從現(xiàn)在的35.6%⑥降至30%以下。安倍政府決定降低企業(yè)，目的之一是想使企業(yè)增加設(shè)備投資，從而起到擴(kuò)大投資的效果。另外一個(gè)意義則在于，安倍政府試圖以此舉措阻止日本企業(yè)在全球化進(jìn)程中選擇在海外設(shè)立工廠，以防止日本產(chǎn)業(yè)空洞化的加劇。但我們知道外向型制造業(yè)選擇投資海外絕不只是稅負(fù)的問(wèn)題，還有消費(fèi)市場(chǎng)、勞動(dòng)力成本等諸多因素。所以減輕企業(yè)稅能否就會(huì)如安倍政府所愿，激發(fā)海內(nèi)外企業(yè)在日投資、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的良性循環(huán)、惠及分配和消費(fèi)難下結(jié)論。另外還有一個(gè)問(wèn)題不容忽視，據(jù)推測(cè)企業(yè)每降低1%日本的稅收就減少5000億日元，如果降至30%稅收就減少2萬(wàn)億日元。因此如何填補(bǔ)財(cái)政缺口將成為安倍政府面臨的一個(gè)難題。

2.雇用環(huán)境改革。少子高齡現(xiàn)象是多年來(lái)困擾日本的一大社會(huì)問(wèn)題，進(jìn)入2014年后由于公共設(shè)施建設(shè)劇增，日本各地頻傳缺少人手無(wú)法開(kāi)工的消息?！靶鲁砷L(zhǎng)戰(zhàn)略”涵蓋了“充分發(fā)揮女性生產(chǎn)力，吸引外國(guó)勞動(dòng)者”等內(nèi)容。此戰(zhàn)略提出了增加保育園和小學(xué)低年級(jí)課后托管設(shè)施的具體計(jì)劃，也指出了勞動(dòng)女性家庭的納稅制度和年金制度的改革方向，甚至還要求企業(yè)年報(bào)等報(bào)告書(shū)上要明確顯示董事會(huì)及管理職的女性比例。但在這次的“戰(zhàn)略”中關(guān)于勞動(dòng)時(shí)間上限卻沒(méi)有明確規(guī)定，勞動(dòng)時(shí)間規(guī)制緩和的三位一體改革⑦不進(jìn)反退了。沒(méi)有靈活寬松的勞動(dòng)制度作保障，發(fā)揮女性潛力恐怕也只是一句空話。另外關(guān)于引進(jìn)外國(guó)勞動(dòng)者，此次改革也未能夠?qū)⒎e極接納能為生產(chǎn)力提高做出更大貢獻(xiàn)的高級(jí)勞動(dòng)者提上日程。

3.農(nóng)業(yè)改革。安倍政府把加入“跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議（TPP）”當(dāng)作是刺激經(jīng)濟(jì)擴(kuò)大自由貿(mào)易的一種方式。但是日本的農(nóng)業(yè)一直依靠政府保護(hù)，農(nóng)民老齡化嚴(yán)重，產(chǎn)能低下，這是阻止日本進(jìn)入TPP的重要原因。這就迫使日本農(nóng)業(yè)進(jìn)行改革。新成長(zhǎng)戰(zhàn)略提出削弱全國(guó)農(nóng)業(yè)協(xié)作組合（農(nóng)協(xié)）中央會(huì)的主導(dǎo)地位，擴(kuò)大地方農(nóng)協(xié)的自治；推行農(nóng)協(xié)聯(lián)合會(huì)的股份制以提高其經(jīng)營(yíng)效率和價(jià)值鎖鏈中的附加價(jià)值，使農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格趨向合理；將農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)有決議權(quán)的投資者的投資比例提高至50%，以利于大規(guī)模農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的資金籌集；等等。如此這些措施獲得了一定肯定，被評(píng)價(jià)為在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的巖石規(guī)制上開(kāi)了一個(gè)不小的洞。⑧但是農(nóng)用地稅負(fù)的優(yōu)惠和企業(yè)的農(nóng)用地所有權(quán)不被認(rèn)可的現(xiàn)實(shí)一日不被改變，就無(wú)法實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)的大規(guī)模經(jīng)營(yíng)和向非農(nóng)業(yè)部門的開(kāi)放和集約。

四、簡(jiǎn)單結(jié)論

安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的三支箭讓我們看出了安倍改革的決心，但更讓人感覺(jué)這是安倍的一次賭博。毫無(wú)疑問(wèn)，從短期來(lái)看安倍的前兩支箭是成功的。但日本長(zhǎng)期存在著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)管制過(guò)度等諸多結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，所以安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)成功與否，主要取決于第三支箭的結(jié)構(gòu)性改革能否取得成效。如上文所分析，“新成長(zhǎng)戰(zhàn)略”在許多領(lǐng)域雖然邁出了不小的步伐，但是今后這些政策的執(zhí)行狀況如何，以及殘留的一些深層次的課題仍是影響改革的關(guān)鍵。不同于前兩支箭的濃郁的政府主導(dǎo)的色彩，第三支箭更多意義上是一場(chǎng)包括企業(yè)和每個(gè)人在內(nèi)的民眾參與的革命。而因?yàn)闆Q定行使集體自衛(wèi)權(quán)等因素大幅下跌的安倍內(nèi)閣的支持率讓人們不得不擔(dān)心安倍還能否號(hào)召起這場(chǎng)全民的革命。

注解：

①量化寬松Quantitative Easing是指央行直接通過(guò)購(gòu)買債券（不分期限）增加金融市場(chǎng)上的現(xiàn)金數(shù)量來(lái)壓低目前的資金價(jià)格（即期、短期利率）。質(zhì)化寬松Qualitative Easing則是指在購(gòu)買長(zhǎng)期債券的同時(shí)賣出短期債券，改變持有債券結(jié)構(gòu)和到期時(shí)間，以降低金融市場(chǎng)上未來(lái)的資金價(jià)格（遠(yuǎn)期、長(zhǎng)期利率），進(jìn)而抑制可能出現(xiàn)的資金緊張。QQE意味著日本央行的貨幣政策目標(biāo)由原來(lái)的隔日拆借利率調(diào)控轉(zhuǎn)為基礎(chǔ)貨幣以加強(qiáng)貨幣寬松。

②日本首相官邸網(wǎng)站http：//kantei.go.jp/

③本部分?jǐn)?shù)據(jù)如無(wú)特殊說(shuō)明，均來(lái)自日本銀行網(wǎng)站http：//boj.or.jp/和內(nèi)閣府網(wǎng)站http：//cao.go.jp/。

④日本政府養(yǎng)老金投資基金GPIF是世界上最大養(yǎng)老基金，為1.24萬(wàn)億美元。目前投資的日本股市、海外股市、海外債市比例分別為12%，12%，11%。作為安倍第三只箭的一部分，其一直在推動(dòng)GPIF更多的投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，獲得更豐厚的回報(bào)。GPIF計(jì)劃將日本股票配置比例從當(dāng)前的12%上調(diào)至20%以上，還可能將日本政府債券的投資比例目標(biāo)從當(dāng)前的60%降至40%左右，在秋季宣布新的投資配比計(jì)劃時(shí)還可能增加全球股票投資配比。

⑤「日本再略改2014の概要[N]

⑥東京都的企業(yè)為35.64%，遠(yuǎn)高于法國(guó)33.33%、德國(guó)的29.59%、中國(guó)的25%、韓國(guó)的24.20%、英國(guó)的21%和新加坡的17%。

篇9

關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng)；金融衍生品；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

文章編號(hào)：1003－4625(2009)10－0025－03

中圖分類號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、衍生產(chǎn)品市場(chǎng)基本情況

根據(jù)國(guó)際清算銀行的統(tǒng)計(jì)，截至2007年底，全球衍生品名義本金存量為630萬(wàn)億美元，為同年全球GDP總量的11.81倍，而這一比值在1998年還僅為2.94倍，比2006年末增長(zhǎng)了42％。全球三大類金融衍生品在場(chǎng)外和場(chǎng)內(nèi)的交易額比例關(guān)系分別為：利率類場(chǎng)外占83％，場(chǎng)內(nèi)占17％；貨幣類場(chǎng)外占99.4％，場(chǎng)內(nèi)占0.6％；股票類場(chǎng)外和場(chǎng)內(nèi)各占50％。場(chǎng)外金融衍生品名義持倉(cāng)總額為596萬(wàn)億美元，其中393萬(wàn)億美元為利率類，近60萬(wàn)億美元為信用衍生品，其余為貨幣和股票類衍生品。從場(chǎng)外和場(chǎng)內(nèi)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，場(chǎng)外金融衍生品占據(jù)主導(dǎo)地位。

以上數(shù)據(jù)充分說(shuō)明，近年來(lái)全球衍生品市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)異常迅猛，衍生品交易場(chǎng)外化，金融衍生品是衍生品中的絕對(duì)主流，信用衍生品發(fā)展迅速。

二、金融衍生品監(jiān)管的國(guó)際模式

(一)美國(guó)的多方監(jiān)管模式

美國(guó)是多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)并存模式的典型代表，它是機(jī)構(gòu)型和功能型監(jiān)管模式的混合體。從機(jī)構(gòu)監(jiān)管的角度來(lái)看包括：(1)聯(lián)邦商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)，專職負(fù)責(zé)監(jiān)管期貨市場(chǎng)。(2)證券交易委員會(huì)(SEC)。按照法律規(guī)定，SEC有權(quán)對(duì)有價(jià)證券期權(quán)、外匯和股票指數(shù)期權(quán)交易監(jiān)管。(3)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)和貨幣監(jiān)理署，負(fù)責(zé)監(jiān)管商業(yè)銀行從事的衍生品交易。

從功能監(jiān)管的角度來(lái)看，CFTC和SEC同時(shí)也是功能監(jiān)管者，鑒于股票期貨既具有《聯(lián)邦證券法》中證券的特征，也具有《商品交易法》中期貨合約的特征，因此由CFTC和SEC聯(lián)合監(jiān)管。此外，股票期權(quán)和股價(jià)指數(shù)期權(quán)歸SEE管轄，期貨期權(quán)歸CPTC管轄。

此外，美國(guó)衍生品市場(chǎng)還有全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)和期貨交易所這樣的自律監(jiān)管組織。

(二)英國(guó)的單一監(jiān)管模式

英國(guó)對(duì)金融衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管實(shí)行的是單一制監(jiān)管模式。1997年10月，原有的證券投資局正式改名為金融服務(wù)局，開(kāi)始全面負(fù)責(zé)英國(guó)金融業(yè)的監(jiān)管；1998年6月，接收了英格蘭銀行的銀行監(jiān)管職能、保險(xiǎn)監(jiān)管職能以及證券交易所的上市審查職能等，成為身兼銀行、保險(xiǎn)和證券期貨監(jiān)管職能的唯一監(jiān)管機(jī)構(gòu)。從2001年12月1日起，金融服務(wù)局開(kāi)始全面行使金融監(jiān)管權(quán)，負(fù)責(zé)對(duì)本國(guó)銀行、保險(xiǎn)公司、住房協(xié)會(huì)、互助會(huì)、信用協(xié)會(huì)、勞埃德、養(yǎng)老金顧問(wèn)、證券經(jīng)紀(jì)人、投資服務(wù)的專業(yè)公司、衍生品交易者、從事投資業(yè)務(wù)的專業(yè)人士和抵押放款人等金融行業(yè)的監(jiān)管。

(三)日本的行政監(jiān)管模式

日本的金融監(jiān)管實(shí)踐與英國(guó)的監(jiān)管模式還是有很大的不同，突出表現(xiàn)在日本的金融監(jiān)管特別重視大藏省的行政權(quán)力。由于銀行業(yè)在日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程的重要推動(dòng)作用，因此逐漸形成了由日本銀行(央行)實(shí)施貨幣政策、大藏省制訂其他所有金融政策的獨(dú)特的監(jiān)管體制。作為日本金融業(yè)獨(dú)一無(wú)二的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，大藏省從宏觀和微觀兩個(gè)層面掌控日本經(jīng)濟(jì)，留給日本央行的監(jiān)管空間非常狹小。

1998年6月，日本終于成立了單一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)――金融管理廳，該機(jī)構(gòu)享有制訂金融政策、管理證券、衍生金融、銀行業(yè)等的權(quán)力。然而，從大藏省到金融管理廳的轉(zhuǎn)變，日本還是沿襲了政府監(jiān)管和掌管經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)，行政監(jiān)管權(quán)力仍然非常強(qiáng)大。就衍生金融交易而言，金融管理廳有權(quán)隨時(shí)檢查銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況，出臺(tái)衍生金融內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的措施，對(duì)衍生市場(chǎng)出現(xiàn)的欺詐和違法事件進(jìn)行防范和處理。

三、金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管存在的主要問(wèn)題

(一)監(jiān)管環(huán)境的寬松導(dǎo)致場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)監(jiān)管缺失

1999年美國(guó)總統(tǒng)金融工作小組(PWC)的《場(chǎng)外金融衍生品與商品交易法》報(bào)告認(rèn)為《商品交易法》的主要目的是防止市場(chǎng)操縱和保護(hù)投資者，而參與場(chǎng)外衍生品交易的大多是金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)都有足夠的能力保護(hù)自身的利益和控制對(duì)手方的違約風(fēng)險(xiǎn)，因此不必進(jìn)行監(jiān)管。

2000年頒布的《商品期貨現(xiàn)代化法案》(CF－MA)明確將多項(xiàng)場(chǎng)外衍生品交易排除在美國(guó)期貨交易委員會(huì)(CFTC)的監(jiān)管范圍之外。所以，OTC市場(chǎng)在美國(guó)既不屬于CFTC監(jiān)管，亦不在美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的監(jiān)管范圍之內(nèi)。

(二)OTC市場(chǎng)缺乏擔(dān)保機(jī)制與逐日盯市制度

OTC市場(chǎng)交易大多數(shù)是交易雙方的兩兩合約關(guān)系，雙方都面臨著對(duì)方的違約風(fēng)險(xiǎn)。隨著OTC交易的快速發(fā)展，出現(xiàn)了大量交易向少數(shù)幾個(gè)大的交易商集中的趨勢(shì)。雖然場(chǎng)外市場(chǎng)的高集中度可以產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)等好處，但也增加了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。本次危機(jī)表明，CDS產(chǎn)品過(guò)于集中于少數(shù)大機(jī)構(gòu)，容易導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如貝爾斯登、AIG等。這些機(jī)構(gòu)一旦違約，由于OTC市場(chǎng)缺乏中央對(duì)手方，將導(dǎo)致眾多市場(chǎng)參與者面臨風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而引發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)。

(三)金融衍生品的會(huì)計(jì)信息未能準(zhǔn)確反映價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)

OTC交易的表外特性使得傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的以資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)的監(jiān)管方式不再有效。銀行大規(guī)模地參與復(fù)雜的場(chǎng)外衍生品交易，使利用資產(chǎn)負(fù)債表比例為基礎(chǔ)的資本要求失去效力。并且，很多場(chǎng)外衍生品頭寸由于沒(méi)有受到監(jiān)管，暴露在未來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)之中。如果產(chǎn)品的到期日越長(zhǎng)，潛在的風(fēng)險(xiǎn)暴露也越高。因此，未被記入資產(chǎn)負(fù)債表的場(chǎng)外頭寸很可能在未來(lái)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)衍生品交易的高桿杠桿蘊(yùn)藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)

本次金融危機(jī)爆發(fā)前的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)投資銀行的資金杠桿率超過(guò)了20倍，高盛為24倍，美林為28倍，雷曼為34倍。按照杠桿原理，這些大型投資機(jī)構(gòu)只需要3美元～4美元的自有資金，就能撬動(dòng)100美元的投資。資金運(yùn)用的高杠桿不當(dāng)使用造成金融體系蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

四、完善衍生品監(jiān)管的改進(jìn)措施

自金融危機(jī)爆發(fā)伊始，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局都在探索改進(jìn)和強(qiáng)化衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納明確指出，強(qiáng)化金融衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管目的在于，防范衍生產(chǎn)品市場(chǎng)上的活動(dòng)給整個(gè)金融體系帶來(lái)“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”；大規(guī)模提升OTC衍生產(chǎn)品交易市場(chǎng)的“透明度”；防止OTC衍生產(chǎn)品市場(chǎng)上的市場(chǎng)操縱和欺詐行為；確保OTC衍生品在銷售時(shí)，不會(huì)被用來(lái)誤導(dǎo)不成熟的客戶。

同時(shí)，美國(guó)財(cái)政部2009年5月13號(hào)公布的《OTC監(jiān)管改革方案》和6月17號(hào)公布的《金融監(jiān)管改革方案》都明確指出：所有標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)外衍生

品交易均要通過(guò)中央對(duì)手方結(jié)算，鼓勵(lì)交易者在交易所交易，任何場(chǎng)外交易均要向中央儲(chǔ)存庫(kù)(central repositories)報(bào)告，對(duì)持倉(cāng)施加頭寸限制。

特納也在其報(bào)告中指出，由于大量復(fù)雜的衍生產(chǎn)品交易通過(guò)柜臺(tái)交易進(jìn)行，一方破產(chǎn)就可能影響整個(gè)市場(chǎng)。同時(shí)，由于每個(gè)交易參與者都需要提供保證金，而保證金的比例與其信用水平相關(guān)，因此當(dāng)交易對(duì)手的信用評(píng)級(jí)發(fā)生變化時(shí)，會(huì)引發(fā)破壞性的親周期性。對(duì)此，F(xiàn)SA強(qiáng)烈支持通過(guò)中央清算系統(tǒng)對(duì)CDS交易進(jìn)行可靠的清算。同時(shí)對(duì)衍生產(chǎn)品交易和抵押融資交易設(shè)置最低的保證金要求。

德拉羅西在其報(bào)告強(qiáng)調(diào)了危機(jī)暴露出應(yīng)重新審視衍生品市場(chǎng)的功能。并提出建議：簡(jiǎn)潔并標(biāo)準(zhǔn)化場(chǎng)外衍生品交易；在歐盟建立并使用信用違約掉期交易建立資本充裕的中央清算系統(tǒng)；確保證券化產(chǎn)品的發(fā)行人在其自身賬戶終身保有必要數(shù)量的未對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)工具。

總體來(lái)看，上述監(jiān)管當(dāng)局提出的建議基本可以分為：提高場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)透明度，加強(qiáng)對(duì)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管；由專業(yè)清算機(jī)構(gòu)作為場(chǎng)外衍生品交易的中央擔(dān)保方，為場(chǎng)外衍生品提供逐日盯市結(jié)算與風(fēng)險(xiǎn)管理；改進(jìn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，增加場(chǎng)外衍生品信息披露；提高衍生品的資本要求和準(zhǔn)入限制，降低衍生品市場(chǎng)的杠桿程度。

五、效果評(píng)析及展望

總的說(shuō)來(lái)，金融衍生品監(jiān)管改革方案涉及方方面面，能否成功實(shí)施取決于：

監(jiān)管架構(gòu)能否順利理順，監(jiān)管權(quán)力與責(zé)任能否有效分配與平衡。當(dāng)前，SEC是向國(guó)會(huì)的銀行委員會(huì)負(fù)責(zé)，而CFTC是向農(nóng)業(yè)委員會(huì)負(fù)責(zé)。這兩個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與這兩個(gè)委員會(huì)在監(jiān)管改革過(guò)程中能否有效配合，形成全面“無(wú)縫式”監(jiān)管構(gòu)架，對(duì)衍生品的有效監(jiān)管能否實(shí)現(xiàn)至關(guān)重要。

監(jiān)管要求的提升能否順利實(shí)施。各主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了加強(qiáng)衍生品的資本金和保證金的要求，以防止衍生品使用者產(chǎn)生過(guò)高的杠桿風(fēng)險(xiǎn)。如：AIG就是因?yàn)閰⑴c了過(guò)多的和抵押貸款證券相關(guān)的CDS交易而最終步入破產(chǎn)的邊緣。但是，在現(xiàn)有市場(chǎng)下行階段，這些監(jiān)管要求的提高無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步推進(jìn)“去杠桿化”進(jìn)程，將給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)更為嚴(yán)重的壓力。

監(jiān)管工具和監(jiān)管方法的革新能否跟上衍生品市場(chǎng)的發(fā)展。當(dāng)前，主要監(jiān)管當(dāng)局都提出要通過(guò)集中清算和結(jié)算系統(tǒng)的建設(shè)，來(lái)強(qiáng)化對(duì)衍生品交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)控制，并達(dá)到場(chǎng)外交易“場(chǎng)內(nèi)化”的目的。但是，監(jiān)管工具和監(jiān)管方法的革新如果跟不上衍生品市場(chǎng)發(fā)展的話，監(jiān)管的有效性將大打折扣，包括衍生品估值方法的改進(jìn)、保證金的“順周期性”效應(yīng)的緩釋以及對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)交易工具的開(kāi)發(fā)和實(shí)施等。

據(jù)此，我們可以對(duì)金融衍生品探索采取“分類監(jiān)管”的措施。具體而言：金融衍生品可按照其遠(yuǎn)離基礎(chǔ)產(chǎn)品(真實(shí)交易)的程度分為五類，并采取不同的監(jiān)管措施。

第一類可視為“正?！鳖悾蠢实羝?、外匯掉期等有真實(shí)交易背景的衍生品，對(duì)于這類風(fēng)險(xiǎn)不太大，并可迅速對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的衍生品，監(jiān)管部門通過(guò)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和信息匯總，掌握情況即可。

第二類為“關(guān)注”類，包括期權(quán)、期貨等具有套期保值和投機(jī)功能的基本衍生品，其杠杠效應(yīng)較為明顯，風(fēng)險(xiǎn)傳染速度較快。這類衍生品若在交易所內(nèi)交易，監(jiān)管部門可用保證金制度和交易流程予以規(guī)范；若在場(chǎng)外交易，則需要監(jiān)管部門通過(guò)統(tǒng)計(jì)報(bào)表匯總相關(guān)表外科目，并且要求金融機(jī)構(gòu)逐日盯市計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口。

第三類是“高度關(guān)注”類，表現(xiàn)為信用違約掉期、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等多種市場(chǎng)因子模型化后的高級(jí)衍生品，其風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜、透明度不高、難以認(rèn)識(shí)和控制風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門應(yīng)要求金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)τ嘘P(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合并管理，并分類報(bào)送數(shù)據(jù)，對(duì)不同目的的交易設(shè)置不同的賬戶間應(yīng)設(shè)置“防火墻”，向監(jiān)管部門提交風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。

篇10

關(guān)鍵詞：技術(shù)創(chuàng)新：金融支持體系：制度安排

中圖分類號(hào)：F830　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B　文章編號(hào)：1007-4392(2012)02-0027-05

技術(shù)創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在作用機(jī)理與巨大貢獻(xiàn)，在理論上已經(jīng)得到精辟的論證與闡述。但是，技術(shù)創(chuàng)新需要一個(gè)良好的支持性制度安排體系，否則就難以有效地推動(dòng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深化，金融制度安排對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的滲透與影響越來(lái)越大，金融體系已經(jīng)成為影響技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展的重要制度安排之一，技術(shù)金融一體化已成為明顯的發(fā)展趨勢(shì)。因此，構(gòu)建完善的金融支持體系，實(shí)現(xiàn)高新技術(shù)這一“第一生產(chǎn)力”與資本這一經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“第一推動(dòng)力”的有效對(duì)接，是促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要條件。

一、金融支持體系促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的機(jī)理分析

新古典經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論始終把制度作為外生變量和既定前提。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)則在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分析中引入制度變量，并得出結(jié)論：制度安排好壞決定技術(shù)進(jìn)步高低，進(jìn)而表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快慢。而關(guān)于金融的功能觀點(diǎn)認(rèn)為，金融體系具有籌融資功能、資源配置功能、項(xiàng)目篩選功能和風(fēng)險(xiǎn)管理功能等，在推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、降低交易成本等方面具有重要作用。

(一)金融體系的籌融資功能與技術(shù)創(chuàng)新

在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)踐中，資金瓶頸問(wèn)題是制約技術(shù)創(chuàng)新順利進(jìn)行的重要障礙。而金融體系的基本功能，就是為具有良好經(jīng)濟(jì)前景的項(xiàng)目籌融資，即金融體系能夠?yàn)榧夹g(shù)創(chuàng)新的各個(gè)階段的順利進(jìn)行提供資金支持?；I融資牽涉大量籌資主體與擁有剩余資源的大量經(jīng)濟(jì)主體。如果在這兩者之間簽訂并切實(shí)履行雙邊合約，需付出巨額交易成本和信息成本，這直接阻礙籌融資。因此，為有效實(shí)現(xiàn)籌融資，就必須做出能降低交易成本和信息成本的適當(dāng)金融安排，而以商業(yè)銀行等金融中介為代表的金融安排的出現(xiàn)便適應(yīng)了這種要求。金融中介具備有效籌資的功能。并能利用這一功能為技術(shù)創(chuàng)新提供大量資金。技術(shù)創(chuàng)新需要大量的資金支持，個(gè)別資本的積累無(wú)力對(duì)技術(shù)創(chuàng)新提供足夠的資金支持。因此，利用金融安排動(dòng)員儲(chǔ)蓄、融通外部資金是必要的。否則，內(nèi)源性融資的局限性將會(huì)使投資策略明顯地偏向不超越傳統(tǒng)技術(shù)范圍的邊際技術(shù)變化。阻礙技術(shù)創(chuàng)新。這便是歐洲的重大科學(xué)發(fā)明開(kāi)始于十五、十六世紀(jì)，而技術(shù)創(chuàng)新的廣泛推進(jìn)發(fā)生在現(xiàn)代銀行組織出現(xiàn)的17世紀(jì)之后的重要原因所在。金融市場(chǎng)由于能增強(qiáng)金融工具的流動(dòng)性，滿足持有多樣化證券組合的需要，有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，所以能夠籌集到大量資金，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。

(二)金融體系的資源配置功能與技術(shù)創(chuàng)新

金融具有分配社會(huì)資源的功能，資源的配置首先表現(xiàn)為資金的配置，資金的配置是通過(guò)金融市場(chǎng)完成的。金融資源動(dòng)員和配置效率，決定著一國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展路徑、質(zhì)量和效果。金融安排通過(guò)選擇更富生產(chǎn)性的投資項(xiàng)目，有助于改進(jìn)儲(chǔ)蓄在投資間分配的效率。金融系統(tǒng)的存在，使得有許多潛在投資者對(duì)技術(shù)創(chuàng)新所有權(quán)或債權(quán)進(jìn)行分析與競(jìng)爭(zhēng)。如果假定每個(gè)潛在的投資者，不僅具有不同的對(duì)于該技術(shù)創(chuàng)新效用或效益的知識(shí)，而且也具有關(guān)于該技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)入生產(chǎn)過(guò)程、銷售過(guò)程不同合約安排的交易費(fèi)用方面的信息，那么，競(jìng)爭(zhēng)的作用將會(huì)促使技術(shù)創(chuàng)新尋找到那些能夠使其產(chǎn)生最高價(jià)值或效益的買者，從而使技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)資源的配置達(dá)到最優(yōu)化。

(三)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)管理功能與技術(shù)創(chuàng)新

技術(shù)創(chuàng)新是一項(xiàng)既能帶來(lái)高收益而又具有高風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)。在技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程中，創(chuàng)新主體往往難以獨(dú)自承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)。為了降低技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，保證技術(shù)創(chuàng)新成功，必須采取措施分散和轉(zhuǎn)移技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)在不同主體之間的合理配置。而金融系統(tǒng)的一個(gè)重要作用就是減少、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。金融系統(tǒng)的存在，使得技術(shù)創(chuàng)新從研發(fā)、中試到商品化、產(chǎn)業(yè)化等整個(gè)過(guò)程中擁有不同優(yōu)勢(shì)的經(jīng)濟(jì)主體，通過(guò)某種形式的合約聯(lián)合起來(lái)，為了獲得各自及共同的利益。根據(jù)各自的優(yōu)勢(shì)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新做出有益的貢獻(xiàn)，這一方面降低了原有風(fēng)險(xiǎn)，另一方面共同分散了技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，除了分散風(fēng)險(xiǎn)，金融系統(tǒng)更為重要的風(fēng)險(xiǎn)管理功能是降低風(fēng)險(xiǎn)。這主要是通過(guò)其專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理技能、優(yōu)化的資產(chǎn)組合安排來(lái)實(shí)現(xiàn)。此外，金融安排不僅可以降低技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，而且可以為技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)買賣、風(fēng)險(xiǎn)分享等提供各種金融工具，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的順利發(fā)展。

(四)金融體系的項(xiàng)目選擇功能與技術(shù)創(chuàng)新

技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程實(shí)質(zhì)是一個(gè)包括技術(shù)創(chuàng)新方向的篩選確定、創(chuàng)業(yè)合作伙伴的選擇、戰(zhàn)略聯(lián)盟對(duì)象的確定、融資方式選擇、技術(shù)創(chuàng)新調(diào)整等不斷篩選擇優(yōu)的過(guò)程。而由于不同的金融制度安排導(dǎo)致軟預(yù)算約束和硬預(yù)算約束的結(jié)果。金融體系的重要功能之一，就是項(xiàng)目篩選與監(jiān)控。所以，技術(shù)創(chuàng)新金融支持的內(nèi)在機(jī)理之一，就在于金融體系能夠?qū)夹g(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目進(jìn)行優(yōu)選，選優(yōu)汰劣，并監(jiān)督資金的正確使用。

二、我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新金融支持存在的問(wèn)題

發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)政府反復(fù)強(qiáng)調(diào)的一項(xiàng)基本方針。經(jīng)過(guò)十幾年的實(shí)踐、探索，我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新事業(yè)取得了巨大成就，但目前我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新事業(yè)的進(jìn)展還不盡如人意，存在一系列制約技術(shù)創(chuàng)新事業(yè)發(fā)展和技術(shù)金融一體化的制度。金融抑制就是制約技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展的重要制度之一，其主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

(一)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展脫節(jié)

改革開(kāi)放以來(lái)，盡管我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)有了長(zhǎng)足的發(fā)展，金融創(chuàng)新也在不斷深化，但以市場(chǎng)為取向的金融改革主要著力于計(jì)劃金融向市場(chǎng)金融轉(zhuǎn)化，并沒(méi)有注意虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)，尤其是沒(méi)有注意培育創(chuàng)新資源金融化與創(chuàng)新知識(shí)資本化的金融機(jī)制。技術(shù)創(chuàng)新是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的源頭，缺乏技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力機(jī)制與運(yùn)行機(jī)制是導(dǎo)致我國(guó)科技創(chuàng)新能力不足、科技國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力低的主要原因。

(二)法律障礙與局限

以風(fēng)險(xiǎn)投資為例，技術(shù)創(chuàng)新金融支持中風(fēng)險(xiǎn)投資是一種重要的形式，但風(fēng)險(xiǎn)投資者適用的法律、法規(guī)制度在我國(guó)嚴(yán)重缺位，現(xiàn)有許多法律和法規(guī)制度與風(fēng)險(xiǎn)投資存在著沖突和矛盾。如《合伙企業(yè)法》只允許自然人合伙辦企業(yè)，使國(guó)際上通行的有限合伙制在我國(guó)缺乏合法地位。又如，我國(guó)嚴(yán)禁民間融資行為的存在，所以中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與民間投資者之間沒(méi)有連接通道，雖然改革以來(lái)政府一再鼓勵(lì)中小企業(yè)吸納民間投資，但由于沒(méi)有獲得法律依據(jù)而舉步維艱。

(三)投融資體制的市場(chǎng)化程度低

長(zhǎng)期以來(lái)，政府和商業(yè)銀行為主體的投融資機(jī)制主導(dǎo)著我國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新，雖然在我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新起步階段發(fā)揮了積極作用，但阻礙了風(fēng)險(xiǎn)資本的形成與產(chǎn)業(yè)化，將社會(huì)資本拒之于技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域之外。造成了我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)政府資本和銀行信貸資本的過(guò)度依賴。于是，一方面政府資本數(shù)量有限，又無(wú)法產(chǎn)生廣泛的示范效應(yīng)和

發(fā)揮其導(dǎo)向作用；另一方面銀行信貸資本從本質(zhì)上與技術(shù)創(chuàng)新的本性相悖，銀行功能沒(méi)能得到充分發(fā)揮，結(jié)果是技術(shù)創(chuàng)新能力不足和缺乏足夠的資金支持，多數(shù)高新技術(shù)企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)跳躍式發(fā)展，規(guī)模較小。后勁不足。近幾年，隨著以實(shí)現(xiàn)投資主體多元化為核心的投融資體制改革的推進(jìn)，我國(guó)投融資體制市場(chǎng)化程度得到提高，但無(wú)論是在間接融資領(lǐng)域，還是直接融資領(lǐng)域，仍存在較多行政干預(yù)和政策限制。金融抑制現(xiàn)象明顯。

(四)技術(shù)創(chuàng)新金融支持系統(tǒng)結(jié)構(gòu)單一

目前，我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新資金主要來(lái)源是政府資金、財(cái)政科技撥款和銀行科技開(kāi)發(fā)貸款。在美國(guó)則來(lái)源于個(gè)人、大企業(yè)、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老金、國(guó)外投資者、保險(xiǎn)公司、各種基金和政府投資等多種渠道。相比之下，目前我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新金融支持系統(tǒng)存在以下結(jié)構(gòu)性缺陷：首先。缺乏一個(gè)活躍的私人資本市場(chǎng)，主板市場(chǎng)支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的功能弱化；其次，缺乏金融中介機(jī)構(gòu)，這種機(jī)構(gòu)大致上分為中小商業(yè)銀行、合作性機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)三類；第三，缺乏為中小企業(yè)服務(wù)的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)；第四，缺乏適當(dāng)?shù)娜谫Y工具。

(五)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與金融產(chǎn)品對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的不適應(yīng)

在資金需求量較大的技術(shù)開(kāi)發(fā)與試點(diǎn)階段，高科技企業(yè)僅擁有技術(shù)發(fā)明而缺乏資金，沒(méi)有多少資產(chǎn)可以用作貸款抵押。故此階段高科技產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的資金需求與商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)原則不一致。從而使其資金需求的滿足受到較大制約。尤其是現(xiàn)實(shí)中高回報(bào)的機(jī)會(huì)很少，各金融機(jī)構(gòu)出于資產(chǎn)保全的需要，也不愿主動(dòng)向高科技產(chǎn)業(yè)提供貸款，更不用說(shuō)向處于開(kāi)發(fā)與試點(diǎn)階段的高科技產(chǎn)業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新貸款。

三、發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新金融支持的經(jīng)驗(yàn)借鑒

戰(zhàn)后以來(lái)西方發(fā)達(dá)國(guó)家普遍加強(qiáng)了技術(shù)創(chuàng)新的金融支持，除了技術(shù)政策、財(cái)政政策等方面的支持外，還加強(qiáng)金融體系建設(shè)，推動(dòng)金融創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新的金融服務(wù)功能得到不斷強(qiáng)化。

(一)美英兩國(guó)技術(shù)創(chuàng)新金融支持的經(jīng)驗(yàn)

美、英兩國(guó)金融體系皆以市場(chǎng)主導(dǎo)為特色，以資本市場(chǎng)為中心，企業(yè)融資方式主要是多元化的直接融資，并有一個(gè)良好的法律體系作保證。二戰(zhàn)以來(lái)，美國(guó)以專門的融資機(jī)構(gòu)、金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和相應(yīng)的擔(dān)保機(jī)制為保障，直接融資與間接觸資并舉，政府、民間團(tuán)體和企業(yè)自身有機(jī)結(jié)合，為技術(shù)創(chuàng)新提供了全方位的支持。

以美國(guó)為例，二戰(zhàn)后美國(guó)放寬風(fēng)險(xiǎn)資本的來(lái)源、鼓勵(lì)投資的稅收優(yōu)惠政策、寬松的法律法規(guī)環(huán)境、建立發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)體系等，體現(xiàn)了美國(guó)政府在技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展各個(gè)階段的推動(dòng)作用。尤其是針對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。有限合伙制、風(fēng)險(xiǎn)投資和納斯達(dá)克市場(chǎng)等創(chuàng)新極大促進(jìn)了美國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。1946年世界第一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司“美國(guó)研究與發(fā)展公司”(ARD)在美國(guó)成立，1958年美國(guó)通過(guò)了《中小企業(yè)投資法》，從法律上確定了美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資基金制度。20世紀(jì)70年代末到80年代中期，美國(guó)進(jìn)行了一系列的立法和稅收政策方面的改革，極大促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展還得益于有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的迅速發(fā)展，有限合伙制借助良好的治理結(jié)構(gòu)安排，有效地解決風(fēng)險(xiǎn)投資中信息不對(duì)稱和風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱問(wèn)題。目前，美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)形成了一個(gè)由風(fēng)險(xiǎn)資本家、風(fēng)險(xiǎn)投資家、各種中介機(jī)構(gòu)組成的高效運(yùn)作的市場(chǎng)。資本市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)現(xiàn)與篩選機(jī)制為以企業(yè)為主體的技術(shù)創(chuàng)新提供了可靠的動(dòng)力保障，造就出像微軟、蘋(píng)果、甲骨文、思科、雅虎等一批世界級(jí)的高新技術(shù)公司。而建立于1971年的美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)(NASDAO)，已經(jīng)成為全球支持中小企業(yè)融資和發(fā)展的一個(gè)典范。納斯達(dá)克發(fā)展帶動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)資本的發(fā)展，與美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本具有明顯的一榮俱榮、一損俱損的特征，它推動(dòng)了美國(guó)中小企業(yè)的成長(zhǎng)，為那些處于創(chuàng)業(yè)初期、無(wú)法到紐約交易所上市的企業(yè)提供了一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)。

健全的金融機(jī)構(gòu)是美國(guó)金融市場(chǎng)的一大特點(diǎn)。戰(zhàn)后以來(lái)，美國(guó)放松金融管制，通過(guò)優(yōu)惠政策積極發(fā)展現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)，除了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行外，包括養(yǎng)老金、保險(xiǎn)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、產(chǎn)業(yè)投資基金、天使投資者等大量出現(xiàn)。為美國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。針對(duì)中小型企業(yè)特點(diǎn)，美國(guó)1953年成立了中小企業(yè)管理局，為2000多萬(wàn)中小企業(yè)在企業(yè)初建、經(jīng)營(yíng)和發(fā)展過(guò)程中提供金融、財(cái)政、技術(shù)和管理支持。同時(shí)建立全國(guó)性、區(qū)域性和社區(qū)性的中小企業(yè)擔(dān)保體系，為中小企業(yè)從銀行獲得融資提供擔(dān)保。民間多種形式的金融機(jī)構(gòu)、州政府出資建立的專門金融機(jī)構(gòu)以及大量的社區(qū)性融資與發(fā)展機(jī)構(gòu)，都能為當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)提供金融支持。

(二)德日兩國(guó)技術(shù)創(chuàng)新金融支持的經(jīng)驗(yàn)

德國(guó)、日本形成了銀行主導(dǎo)的金融體系，通過(guò)以間接融資為主的融資方式把銀行資本和產(chǎn)業(yè)資本結(jié)合在一起。商業(yè)銀行在技術(shù)創(chuàng)新的支持中發(fā)揮了主導(dǎo)作用。為了彌補(bǔ)間接融資方式與技術(shù)創(chuàng)新的不適應(yīng)性，一方面加強(qiáng)政策性金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)，為技術(shù)創(chuàng)新提供必要支持；另一方面通過(guò)政策引導(dǎo)鼓勵(lì)商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款，大力發(fā)展民間金融機(jī)構(gòu)。

政策性金融機(jī)構(gòu)在為德日兩國(guó)的中小型企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。以日本為例，針對(duì)技術(shù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，政府專門設(shè)立了得到財(cái)政資金支持的金融機(jī)構(gòu)――中小企業(yè)金融公庫(kù)、國(guó)民金融公庫(kù)、工商組合中央金庫(kù)、中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)，以優(yōu)惠條件向中小企業(yè)直接貸款。此外，政府還設(shè)立信用保證協(xié)會(huì)、中小企業(yè)信用公庫(kù)、中小企業(yè)貸款保險(xiǎn)公司以向中小企業(yè)從民間銀行融資提供擔(dān)保。上述政策性金融機(jī)構(gòu)具有不同的分工，但目的都是為了保證企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新獲得充足的金融支持。

總體而言，在以銀行間接融資為主的金融體系中，由于銀行集中管理資金的運(yùn)作模式難以對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的資金需求做出靈活的市場(chǎng)化選擇，且銀行謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)的原則無(wú)法承受技術(shù)創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)，從而使得處于發(fā)展初期的高新技術(shù)企業(yè)難以獲得持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，結(jié)果導(dǎo)致了德日兩國(guó)在信息技術(shù)革命中遠(yuǎn)落后于美國(guó)。值得注意的是，日本、德國(guó)已經(jīng)意識(shí)到金融體系落后對(duì)科技創(chuàng)新與發(fā)展的嚴(yán)重制約，正在積極改變現(xiàn)有金融體系，大力發(fā)展直接融資，建立類似美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)的產(chǎn)權(quán)交易體系。

總之，發(fā)達(dá)國(guó)家金融模式不同，但都能夠根據(jù)技術(shù)創(chuàng)新的要求強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新的支持功能，在發(fā)揮自身金融體系優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，又通過(guò)相關(guān)政策措施彌補(bǔ)自身的劣勢(shì)。從而為技術(shù)創(chuàng)新提供全方位的支持。

四、我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系的構(gòu)建對(duì)策

適當(dāng)?shù)慕鹑谥贫劝才攀谴龠M(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的重要因素，要推動(dòng)我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，并逐步形成國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，就應(yīng)該加大金融支持的力度。努力構(gòu)建多形式、多渠道、全方位的技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系。

(一)優(yōu)化外部環(huán)境

1.法律環(huán)境。為了推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新的順利發(fā)展，許多發(fā)達(dá)國(guó)家和一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家和地區(qū)都特別注意營(yíng)造良好的法律環(huán)境。因而為了促進(jìn)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的順利發(fā)展，有必要對(duì)現(xiàn)有的科技進(jìn)步法進(jìn)行發(fā)展完善，如在高新技術(shù)領(lǐng)域的兩個(gè)基本大法《科技進(jìn)步法》和《轉(zhuǎn)換法》中，增加關(guān)于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化投資的內(nèi)容，對(duì)政府和商業(yè)銀行在高新技術(shù)領(lǐng)域的金融支持方面的法律定位進(jìn)行重新界定等。同時(shí)，要對(duì)相關(guān)金融法律法規(guī)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律、風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行修改和完善。

2.社會(huì)服務(wù)基礎(chǔ)環(huán)境。技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展過(guò)程中，需要為其提供信息、咨詢與人才等服務(wù)。技術(shù)創(chuàng)新社會(huì)服務(wù)

基礎(chǔ)環(huán)境就是指為保證技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)各環(huán)節(jié)順利進(jìn)行，促成技術(shù)創(chuàng)新各相關(guān)主體之間合作，促進(jìn)技術(shù)開(kāi)發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的社會(huì)服務(wù)環(huán)境，其內(nèi)容包括信息集散子系統(tǒng)、咨詢服務(wù)子系統(tǒng)、技術(shù)中介子系統(tǒng)、人才服務(wù)子系統(tǒng)、資金服務(wù)子系統(tǒng)、法律仲裁服務(wù)子系統(tǒng)、技術(shù)評(píng)估服務(wù)子系統(tǒng)等。

3.金融政策。技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系的建立和完善，離不開(kāi)金融政策的配合與支持。根據(jù)技術(shù)創(chuàng)新金融支持的發(fā)展現(xiàn)狀和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)可實(shí)施如下金融政策：(1)應(yīng)逐步放開(kāi)地方合作制中小金融機(jī)構(gòu)，為技術(shù)創(chuàng)新提供多層次的金融支持。(2)加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管和銀行監(jiān)管，提高政府監(jiān)管效率，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目形成約束機(jī)制，提高投資效率。(3)中央銀行應(yīng)該按照有利于技術(shù)創(chuàng)新的原則，在確保信貸資金安全的前提下，調(diào)整科技貸款的標(biāo)準(zhǔn)、利率浮動(dòng)范圍和管理模式，切實(shí)增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放科技貸款的積極性。(4)國(guó)家政策性銀行應(yīng)當(dāng)設(shè)立企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新專項(xiàng)貸款，實(shí)行最優(yōu)惠的利率。也可以通過(guò)進(jìn)口信貸和出口信貸等方式，支持高新技術(shù)的引進(jìn)和高新技術(shù)企業(yè)開(kāi)拓與占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)。

(二)健全金融市場(chǎng)

1.二板市場(chǎng)。也稱創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，通常被稱為“高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的孵化器”、“新興產(chǎn)業(yè)的搖籃”。二板市場(chǎng)對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展而言具有特殊的意義與價(jià)值，不僅可為達(dá)不到主板市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)的科技型企業(yè)提供融資的機(jī)會(huì)，而且還可為不同偏好的投資者提供不同的風(fēng)險(xiǎn)收益組合，化解證券市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，加快資本社會(huì)化的進(jìn)程。但是，二板市場(chǎng)的建立是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，其中最為重要的是二板市場(chǎng)的定位、內(nèi)在結(jié)構(gòu)以及交易機(jī)制問(wèn)題。目前我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)正處在建設(shè)之中，尚有諸多不完善的方面。在方向定位上，建議將二板市場(chǎng)的服務(wù)對(duì)象設(shè)定為技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)，既包括高新技術(shù)企業(yè)，也包括高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)。在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)方面，分體結(jié)構(gòu)較適合我國(guó)國(guó)情，不但有利于我國(guó)形成資本市場(chǎng)的層次結(jié)構(gòu)和完整體系，而且也有利于不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者進(jìn)行投資選擇，是一個(gè)較好的發(fā)展方向。

2.企業(yè)債券市場(chǎng)。債券融資對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)而言，不僅可以改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和資本結(jié)構(gòu)，獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，還可以督促企業(yè)形成符合國(guó)際慣例的治理結(jié)構(gòu)，加速與國(guó)際接軌。同時(shí)，發(fā)達(dá)的債券市場(chǎng)還可以為不能上市的中小企業(yè)和高新企業(yè)提供一條資本市場(chǎng)融資渠道，通過(guò)保證資金的到期償還提高企業(yè)的再融資能力。我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)規(guī)模小、籌資少、品種單一，近年來(lái)在各種融資手段中呈下降趨勢(shì)。針對(duì)技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展需要，應(yīng)逐步放寬債券發(fā)行主體，打破地區(qū)界限，擴(kuò)大發(fā)行范圍，增加債券種類，實(shí)行利率市場(chǎng)化。債券發(fā)行應(yīng)減少政府干預(yù)，更多地發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的作用。改革現(xiàn)有的企業(yè)債券監(jiān)管模式，推行中小企業(yè)債券發(fā)行核準(zhǔn)制，放寬中小企業(yè)債券募集資金的使用限制和上市交易限制，在有條件的地區(qū)開(kāi)設(shè)柜臺(tái)交易市場(chǎng)?？傊枰ㄟ^(guò)改革與創(chuàng)新，發(fā)展壯大我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)。為技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)提供強(qiáng)大的支持。

3.技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)是為科技項(xiàng)目、科技企業(yè)和成長(zhǎng)性企業(yè)提供技術(shù)轉(zhuǎn)讓、產(chǎn)權(quán)交易和股權(quán)融資等服務(wù)的專業(yè)化非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)，并且以技術(shù)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為先導(dǎo)，優(yōu)化資源配置，其交易客體又具有智力資本的特征。技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的主要功能包括：(1)創(chuàng)業(yè)者的資本市場(chǎng)。即為科技型企業(yè)、成長(zhǎng)型企業(yè)以及高科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目提供融資市場(chǎng)，并為創(chuàng)業(yè)投資基金提供私募場(chǎng)所，促進(jìn)技術(shù)與資本的高效融合。(2)風(fēng)險(xiǎn)資本的退出市場(chǎng)。雖然二板市場(chǎng)在我國(guó)已成功推出，但由于市場(chǎng)規(guī)模的限制，每年能夠上市的企業(yè)也極為有限，更多的中小科技企業(yè)需要通過(guò)高新技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本的退出與流動(dòng)。因此，技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)是我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制的重要組成部分。(3)對(duì)二板市場(chǎng)的服務(wù)功能。技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)作為創(chuàng)業(yè)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)部分，可以為國(guó)內(nèi)二板市場(chǎng)以及境外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)輸送經(jīng)過(guò)市場(chǎng)凈化和檢驗(yàn)的優(yōu)質(zhì)上市公司資源，促進(jìn)二板市場(chǎng)的良性發(fā)展。

(三)完善金融組織

1.風(fēng)險(xiǎn)投資公司。風(fēng)險(xiǎn)投資公司是技術(shù)創(chuàng)新金融支持的重要載體。從總體上看，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源有限，資本結(jié)構(gòu)單一，資金缺口很大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展的需要。目前，保險(xiǎn)、養(yǎng)老等各種基金尚未開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資，也缺少民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的渠道和運(yùn)作保障機(jī)制。所以，應(yīng)盡快解決風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作、退出與法律保障等機(jī)制。逐步形成以民間投資為主體的風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)行體系，以動(dòng)員更多資金尤其是民間資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源多元化。風(fēng)險(xiǎn)投資公司可以通過(guò)公開(kāi)上市、定向募集、發(fā)行債券、吸收外資等多種形式籌集資金，應(yīng)允許、鼓勵(lì)工商企業(yè)、銀行、信托公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)參股風(fēng)險(xiǎn)投資公司，以壯大風(fēng)險(xiǎn)資本規(guī)模。