導(dǎo)語：如何才能寫好一篇固定資產(chǎn)投資指標(biāo)意義，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

[關(guān)鍵詞]固定資產(chǎn) 投資 探討

一、固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計的對象、范圍及方法

1.1固定資產(chǎn)投資的意義

固定資產(chǎn)投資對我國的社會主義現(xiàn)代化建設(shè)具有重要意義:固定資產(chǎn)投資是社會固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的主要手段;通過建造和購置固定資產(chǎn)的活動,國民經(jīng)濟(jì)不斷采用先進(jìn)技術(shù)裝備,建立新興部門,進(jìn)一步調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)力的地區(qū)分布,增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實力,為改善人民物質(zhì)文化生活創(chuàng)造物質(zhì)條件。

固定資產(chǎn)在長期使用過程中,雖然其自身的實物形態(tài)不變,但要發(fā)生磨損,逐步喪失其使用功能。當(dāng)磨損達(dá)到一定程度時,就必然要失去其全部使用功能。這時為了維護(hù)社會固定資產(chǎn)的原有規(guī)模,以滿足整個社會對于固定資產(chǎn)的需求,就需要對固定資產(chǎn)進(jìn)行實物形態(tài)的更新。由于社會的發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步,為了提高生產(chǎn)率,對一些未達(dá)到壽命終止期的固定資產(chǎn)需要提前報廢,以便采用新設(shè)備,促進(jìn)社會生產(chǎn)力的發(fā)展。通過固定資產(chǎn)的建置、使用、報廢、再建置的循環(huán)往復(fù)的過程來實現(xiàn)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)。

1.2 固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計的對象、范圍

固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計是整個社會經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計的組成部分。其研究對象是固定資產(chǎn)建設(shè)投資經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的數(shù)量方面與數(shù)量關(guān)系;反映固定資產(chǎn)建設(shè)投資經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的發(fā)展變化規(guī)律,從而為人們從事建設(shè)投資經(jīng)濟(jì)活動提高科學(xué)的依據(jù)。固定資產(chǎn)建設(shè)投資統(tǒng)計在研究建設(shè)投資經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象數(shù)量方面具有以下特點:具體性、量變與質(zhì)變的辯證統(tǒng)一、綜合反映被研究總體量變的綜合特征。

國家固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計的范圍是指全社會固定資產(chǎn)投資。包括建設(shè)準(zhǔn)備、設(shè)備安裝、建成投產(chǎn)的全過程。

按照現(xiàn)行統(tǒng)計制度規(guī)定:全社會固定資產(chǎn)投資包括基本建設(shè)、更新改造、國有單位其他投資、城鎮(zhèn)集體經(jīng)濟(jì)單位投資、房地產(chǎn)開發(fā)投資、零星固定資產(chǎn)投資,城鎮(zhèn)私營、個體經(jīng)濟(jì)投資,城鎮(zhèn)和工礦區(qū)私人建房投資和農(nóng)村固定資產(chǎn)投資。

根據(jù)這種統(tǒng)計范圍所計算的各種統(tǒng)計數(shù)據(jù)有著以下三方面的重要意義:為反映黨和國家的方針政策執(zhí)行情況,為研究國民經(jīng)濟(jì)與地區(qū)綜合平衡提供依據(jù);便于同國外資料進(jìn)行比較;為正確計算積累數(shù)值提供依據(jù)。

1.3 固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計指標(biāo)體系及調(diào)查方法

完整的固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計指標(biāo)體系包括勘察設(shè)計統(tǒng)計指標(biāo)體系、投資統(tǒng)計指標(biāo)體系。因為投資活動的目的是要為國民經(jīng)濟(jì)建造新的固定資產(chǎn)和提供新的生產(chǎn)能力或效益,而勘察設(shè)計與施工是為實現(xiàn)投資目標(biāo)服務(wù)的。所以投資統(tǒng)計指標(biāo)體系在固定資產(chǎn)建置投資統(tǒng)計指標(biāo)體系中處于中心地位。

投資統(tǒng)計指標(biāo)體系的主要內(nèi)容有:反映建設(shè)項目更新過程的統(tǒng)計指標(biāo);反映投資額的指標(biāo);反映能力規(guī)模的指標(biāo);反映投資成果的指標(biāo);反映投資經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo);反映商品房建設(shè)投資的指標(biāo);固定資產(chǎn)建置投資價格指數(shù)與商品房價格指數(shù)。

統(tǒng)計工作先從收集資料開始,然后加工整理、分析研究與預(yù)測。而統(tǒng)計范圍往往與統(tǒng)計報表范圍不是一一對應(yīng)的關(guān)系,固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計報表僅僅是收集固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計資料的一種形式,是固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計工作的一部分。為了取得全社會固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計資料,在現(xiàn)有的統(tǒng)計報表、普查、抽樣調(diào)查、重點調(diào)查、典型調(diào)查五種調(diào)查方式的基礎(chǔ)上,還需要有關(guān)部門的配合來共同完成。

二、固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計工作

2.1 固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計工作規(guī)范化

首先,統(tǒng)計規(guī)范化是投資統(tǒng)計工作建設(shè)的基礎(chǔ)工作。這一工作做好了,統(tǒng)計工作的質(zhì)量就有基本的保證,否則將影響整個統(tǒng)計工作的質(zhì)量。

其次,統(tǒng)計工作規(guī)范化,也是采用電子計算機(jī)匯總數(shù)據(jù)與建立數(shù)據(jù)庫存,應(yīng)用電腦靈活使用數(shù)據(jù),進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析、預(yù)測與建立電腦軟件的決策支持系統(tǒng)的基礎(chǔ)條件之一。否則就無法實現(xiàn)統(tǒng)計工作中數(shù)據(jù)處理的現(xiàn)代化。投資統(tǒng)計工作規(guī)范化分為基層單位統(tǒng)計工作規(guī)范化和綜合單位統(tǒng)計工作規(guī)范化。

基層單位統(tǒng)計工作規(guī)范化是整個統(tǒng)計工作規(guī)范化的一個構(gòu)成部分,必須嚴(yán)格執(zhí)行全國的投資統(tǒng)計分類標(biāo)準(zhǔn)、指標(biāo)體系與報表體系報送時間的規(guī)范要求,遵循基層表編碼填寫規(guī)則及邏輯關(guān)系,遵循年報基層標(biāo)準(zhǔn)表中的各項指標(biāo)代碼邏輯關(guān)系填寫報表內(nèi)容。

2.2 領(lǐng)導(dǎo)重視、加強(qiáng)從業(yè)人員培訓(xùn)

項目單位不重視投資統(tǒng)計工作,工作開展十分被動。一是部分項目單位領(lǐng)導(dǎo)不重視投資統(tǒng)計工作,造成無專職統(tǒng)計人員,數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性難以保證。二是基層單位人員配合程度差,視投資報表為額外負(fù)擔(dān),不能積極主動上報報表,每次報表都要多次催報,工作十分被動。三是投資統(tǒng)計人員業(yè)務(wù)水平有待提高。投資活動是復(fù)雜多樣的,各種新情況、新問題層出不窮。有些實際工作中遇到的具體問題,統(tǒng)計報表制度和指標(biāo)解釋不能滿足實際工作的需要,但又找不到相關(guān)的指導(dǎo)資料,只能憑個人的理解來處理,在一定程度上影響了投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。

基層統(tǒng)計力量的薄弱成為當(dāng)前困擾統(tǒng)計工作質(zhì)量和水平提高的重要障礙。加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計尤其如此,因此,當(dāng)務(wù)之急就是進(jìn)一步推進(jìn)對統(tǒng)計從業(yè)人員的繼續(xù)教育,在當(dāng)前從業(yè)資格認(rèn)證的基層上,進(jìn)一步推進(jìn)對從業(yè)人員定期的再培訓(xùn),將統(tǒng)計培訓(xùn)教育納入統(tǒng)計宣傳和普及推廣的常態(tài)化管理,特別是以制度的形式加以明確,也才能更有效地化解當(dāng)前人員調(diào)動頻繁出現(xiàn)的業(yè)務(wù)水平差、工作斷層等問題,解決統(tǒng)計源頭數(shù)據(jù)質(zhì)量較差的問題。

三、結(jié)語

統(tǒng)計人員要真正做到積極主動地開展工作,樹立銳意學(xué)習(xí)的觀念,不斷地學(xué)習(xí)新知識,提高自身的素質(zhì);要具有勇于開拓創(chuàng)新的精神。綜合利用各種統(tǒng)計調(diào)查方法,依托計算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和數(shù)理統(tǒng)計方法,做到統(tǒng)計信息獲取方法現(xiàn)代化以及統(tǒng)計信息分析方法現(xiàn)代化,把固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計工作做的更好。

篇2

1用電效率的內(nèi)涵與經(jīng)典方法

1.1用電效率的內(nèi)涵。用電效率指標(biāo)是電力資源利用有效程度的綜合反映，本文從產(chǎn)出的角度定義用電效率。在技術(shù)水平既定，電力資源等投入要素固定的前提下，實際單位用電量創(chuàng)造GDP與最大單位用電量創(chuàng)造GDP的比例。用電效率的值屬于集合(0,1]，在該集合內(nèi)，值越大反映了電力資源的利用程度越高，用電效率則越大；反之，用電效率的值越小，反映了電力資源的利用效率越低，電能浪費越多，用電效率則越小。科學(xué)客觀地度量用電效率的意義主要在于制定有效的投資管理策略。對于用電技術(shù)效率小的地區(qū)，提升效率潛力巨大，對產(chǎn)業(yè)或者企業(yè)的投資要以提升用電效率為主導(dǎo)，推動經(jīng)濟(jì)主體采用高效率的生產(chǎn)與管理模式，避免粗放投資行為；對于用電技術(shù)效率大的地區(qū)，生產(chǎn)能力已充分利用，產(chǎn)出水平逼近生產(chǎn)可能性邊界，此時經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)著力于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、引進(jìn)新技術(shù)、提高管理水平等。因我國在相當(dāng)長時期內(nèi)的低壓配電網(wǎng)發(fā)展緩慢，自然功率因子較低，電能消耗重。近年來，電力需求側(cè)管理（DSM）在我國理論研究與應(yīng)用中取得較大進(jìn)展，在削峰填谷、節(jié)約電力資源、能源替代上實施的途徑和績效，證明了需求側(cè)管理在提高用電效率、節(jié)約能源、改善環(huán)境、減少污染等方面具有顯著效果。我國區(qū)域間經(jīng)濟(jì)水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在較大差異，用電效率有所不同。對我國各地區(qū)用電效率進(jìn)行科學(xué)測度，探究導(dǎo)致用電效率的主要影響因素，對于各地區(qū)制定有效的提高用電效率路徑具有重要意義。由于電力資源是生產(chǎn)的一種重要投入，用電效率的水平與生產(chǎn)方式、投入要素的構(gòu)成、管理水平等眾多因素密切相關(guān)。因此，用電效率測度的研究應(yīng)結(jié)合反映生產(chǎn)本質(zhì)的生產(chǎn)函數(shù)。1.2用電效率的經(jīng)典方法。本文從技術(shù)效率角度綜合衡量用電效率。參數(shù)方法與非參數(shù)方法是測度技術(shù)效率的兩類方法。SFA方法是參數(shù)方法的代表，DEA方法是非參數(shù)方法的代表。SFA與DEA方法不同于傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)分析方法，它們可以科學(xué)估測隨機(jī)前沿面，是當(dāng)前廣泛應(yīng)用于技術(shù)效率測度的技術(shù)。SFA與DEA方法具有各自的適用范圍和特征，SFA的優(yōu)點在于：第一，SFA適用于需要檢驗?zāi)Ｐ蛥?shù)以及驗證模型形式的情況，但DEA尚未解決隨機(jī)誤差干擾和結(jié)果的統(tǒng)計性檢驗等問題。第二，SFA易于解釋企業(yè)（區(qū)域）間技術(shù)效率差異原因；第三，SFA具有經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)；第四，SFA方法構(gòu)造的生產(chǎn)前沿面是隨機(jī)的，反映被外界隨機(jī)沖擊的情況。鑒于以上分析，本文采用SFA方法測度技術(shù)效率，從而測度用電效率。SFA法測度技術(shù)效率的一個重要內(nèi)容是選擇合適的生產(chǎn)函數(shù)形式。對于生產(chǎn)函數(shù)，廣泛采用的是柯布－道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)（C-D）以及其衍生的對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)。C-D模型的測算簡單，但要求滿足技術(shù)中性等前提條件。而對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)規(guī)避了上述條件，又鑒于本文度量的我國各區(qū)域用電效率的相關(guān)數(shù)據(jù)數(shù)值差異大，避免了對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)的多重共線性。由此，本文對我國各區(qū)域用電效率通過構(gòu)建對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)進(jìn)行測度。

2模型構(gòu)建、變量選取和數(shù)據(jù)來源

2.1模型構(gòu)建。本文依據(jù)林伯強(qiáng)（2003）提出的電力消費和中國經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，將用電量這種投入要素列入生產(chǎn)函數(shù)，形式如下：GDP=β0Kβ1Lβ2Eβ3（1）其中，GDP為國內(nèi)生產(chǎn)總值；K為資本；L為勞動；E為用電量；β0反映生產(chǎn)的技術(shù)水平，β1、β2、β3分別為資本、勞動、用電量的產(chǎn)出彈性。為體現(xiàn)單位用電量創(chuàng)造GDP的情況，式（1）兩端同時除以E，得到式（2）：GDPE=β0Kβ1Lβ2Eβ3-1（2）對式（2）兩端取對數(shù)函數(shù)，本文的隨機(jī)前沿生產(chǎn)函數(shù)模型設(shè)定為：ln(GDPitEit)=β0+β1lnKit+β2lnLit+(β3-1)lnEit+vit-uit（3）其中，GDPit為第t個時期第i個?。ㄊ?、自治區(qū)）的總產(chǎn)值；Kit是第i個地區(qū)在時期t的資本投入；Lit是第i個地區(qū)在時期t的勞動投入；Eit是第i個地區(qū)在時期t的用電量投入；uit是第i個地區(qū)在時期t的用電效率水平，滿足非負(fù)斷尾正態(tài)的分布，uit~N(mitσ2u)（mit與σ2u分別為uit的均值與方差），即uit³0；vit為隨機(jī)誤差項，滿足對稱的正態(tài)分布，呈現(xiàn)出產(chǎn)出受非可控因素的影響程度，即vit~N(0σ2V)（σ2v是vit的方差）。生產(chǎn)的用電效率EEit可表示為：EEit=E(GDPitEit|uitXit)E(GDPitEit|uit=0Xit)（4）其中，Xit=(KitLitEit)，為投入向量。從式（4）可以看出，用電效率EEitÎ(01]。根據(jù)B-C(1995)模型，通過構(gòu)建回歸模型分析用電效率受水電產(chǎn)業(yè)投資的影響程度，可由以下回歸模型表示：mit=δ0+δ1z1it+δ2z2it（5）其中，δ0、δ1、δ2為待估參數(shù)向量；z1it、z2it是反映第i個地區(qū)t時期水電產(chǎn)業(yè)投資的兩個指標(biāo)。2.2變量選取和數(shù)據(jù)來源。各區(qū)域的產(chǎn)出采用生產(chǎn)總值（GDP）表示，資本表示為固定資本投資，勞動力投入表示為就業(yè)人數(shù)。用電量采用電力消費量表示。由于我國各?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）GDP及固定資產(chǎn)投資總額差異較大，為客觀比較分析區(qū)域間的水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資，本文在考察水電產(chǎn)業(yè)投資對用電效率的影響時，通過構(gòu)建水電產(chǎn)業(yè)投資對各地區(qū)GDP及固定資產(chǎn)投資總額比的相對指標(biāo)來考察。同時，利用已有相關(guān)資料，本文研究水電產(chǎn)業(yè)投資對我國用電效率的影響采用兩個指標(biāo)來反映，其一是水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資與當(dāng)?shù)毓潭ㄙY產(chǎn)總投資的比（以下簡稱水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資比），其二是水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資與當(dāng)?shù)谿DP的比（以下簡稱單位產(chǎn)值的水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資），分別記做z1it、z2it。水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資比表示水電產(chǎn)業(yè)對固定資產(chǎn)的投資與其他產(chǎn)業(yè)比較而言的相對情況，反映出在地區(qū)各個產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資中的相對地位，z1it越大體現(xiàn)了在所有產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資中水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資的地位越重要；水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資與GDP的比例反映了單位產(chǎn)值的水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資額，為水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率的倒數(shù)，z2it越小體現(xiàn)了水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)的投資效率越高。本文所選取的數(shù)據(jù)主要來源于《中國電力年鑒（2009—2016年）》與《中國統(tǒng)計年鑒(2009—2016年）》，選用2008—2015年我國31個?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）的面板數(shù)據(jù)估測我國用電效率。

3實證分析

3.1水電產(chǎn)業(yè)投資對我國用電效率的影響評估。本文對2008—2015年我國水電投資根據(jù)東部、中部、西部三大地區(qū)，進(jìn)行聚類比較分析，比較分析的結(jié)果如下頁表1所示。由表1可知，從水電產(chǎn)業(yè)投資的全國平均情況看，總體而言，水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)比例各年度逐漸降低，單位產(chǎn)值水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資則呈現(xiàn)先增后減再增的趨勢。從三大區(qū)域各年度的總體情況來看，這兩個投資指標(biāo)從高到低的排序依次為西部、中部、東部地區(qū)。從指標(biāo)z1it的各年度逐漸減少趨勢可見，雖然我國各地區(qū)的水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資額提高，然而投資額提高的規(guī)模和速度落后于其他產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資的平均水平。我國電力投資增長乏力，主要原因是火電連年虧損使電力企業(yè)的財務(wù)狀況和盈利能力下降。雖然西部地區(qū)的水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資總額遠(yuǎn)小于東部、中部地區(qū)，然而西部地區(qū)的固定資產(chǎn)總投資額基數(shù)很小，因此，水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資指標(biāo)西部地區(qū)最高。中部與西部地區(qū)的z1it差距具有逐年減少趨勢，而東部與西部地區(qū)的z1it差距逐年增加。因此，為提升我國用電效率應(yīng)增加水電產(chǎn)業(yè)的投資途徑，提高水電產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模，尤其是東部地區(qū)與中部地區(qū)。指標(biāo)z2it的倒數(shù)反映水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率，我國的水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率呈現(xiàn)出先下降，到2011年我國三大區(qū)域水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率顯著增長，達(dá)到近年來最高，而后又有所下降。事實上，2011年我國水電產(chǎn)業(yè)的投資成效顯著。2011年我國建成國際上規(guī)模最大的風(fēng)光儲輸示范工程，可實現(xiàn)儲能、光伏發(fā)電、風(fēng)電、智能輸電綜合利用。同年，上海的南匯風(fēng)電場柔性直流輸電工程作為亞洲第一個柔性直流輸電示范工程開始運營；隨著青藏的直流聯(lián)網(wǎng)工程運行，我國內(nèi)地電網(wǎng)實現(xiàn)了全面互聯(lián)；國家電網(wǎng)陜西洛川變電站投入運行，它是目前世界上電壓等級最高的變電站。2011年我國在上述方面的實踐與成就有效提高了水電產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平，促進(jìn)新能源發(fā)展，降低了能耗，提高了水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率。本文運用FRONTIE0.02R4.1軟件，依據(jù)建立的生產(chǎn)前沿面隨機(jī)模型（3）至模型（5），評估SFA模型及其影響因素模型，測度結(jié)果如下所示：β0=0.212，β1=0.580，β2=0.050，β3=0.304；δ0=0.242，δ1=-0.231，δ3=0.450資本的產(chǎn)出彈性為0.580，勞動的產(chǎn)出彈性為0.050，用電量的產(chǎn)出彈性為0.304。上述彈性結(jié)果意味著，固定資本存量每提高1%，將驅(qū)動單位用電量產(chǎn)生的GDP增加0.58%；從業(yè)人員每增加1%，將驅(qū)動單位用電量創(chuàng)造GDP增加0.05%；用電量增加1%，將驅(qū)動單位用電量創(chuàng)造GDP增加0.304%。根據(jù)對上述數(shù)據(jù)的比較看出，在推動我國各?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）的經(jīng)濟(jì)增長要素中，資本投入的重要地位凸顯，而用電量對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動作用也很顯著。水電產(chǎn)業(yè)投資對我國用電效率影響的回歸模型為：mit=0.242-0.231z1it+0.450z2it（6）參數(shù)δ1=-0.231，符號為負(fù)，表明水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資比對我國用電效率的提高具有積極作用，即在其他條件不變時，水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資比提高，則我國用電效率將提高。參數(shù)δ2=0.450，符號為正，表明我國各地區(qū)的用電效率受到單位產(chǎn)值水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資的負(fù)影響，而水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率對我國用電效率額提高具有積極作用。即在其他條件不變時，單位產(chǎn)值水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資提高，而我國用電效率將降低。比較參數(shù)δ1與δ2二者的絕對值，δ2絕對值接近于δ1絕對值的兩倍，這反映出水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率對我國用電效率的影響程度大于水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資比。該結(jié)果表明，對于提高我國用電效率而言，通過提高水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率是比增加水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資總額更有效的途徑。3.2用電效率測度。本文構(gòu)建的我國用電效率測度模型為：ln(GDPitEit)=0.212+0.580lnKit+0.050lnLit-0.696lnEit+vit-uit（7）本文整理與分析我國各區(qū)域用電效率的相關(guān)面板數(shù)據(jù)，編寫入FRONTIER4.1程序，經(jīng)測算得出2008—2015年我國各?。ㄊ?、自治區(qū)）的用電效率值，結(jié)果如下頁表2所示。與表1采用的東部地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)劃分標(biāo)準(zhǔn)相同，同樣地，對本文測度得到的用電效率依據(jù)我國的三大經(jīng)濟(jì)帶進(jìn)行聚類分析，測算結(jié)果如下頁表3所示。由表2和表3可知，從我國用電效率平均情況看，我國用電效率總體較低，發(fā)展?jié)摿薮螅挥秒娦矢髂甓鹊钠骄翟谌蠼?jīng)濟(jì)地帶的情況是東部地區(qū)與中部地區(qū)相同，要高于西部地區(qū)。我國的用電效率與發(fā)達(dá)國家相比較有較大差距，主要在于電力輸送環(huán)節(jié)較高的線損率，以及終端用戶環(huán)節(jié)的低電效。對于低終端用戶，設(shè)備的老化與管理水平的落后造成電能利用效率非常低，電效損失更是十分驚人，我國終端用電年浪費約1500億千瓦時。2008—2015年我國用電效率平均值排名前十位的?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）從前到后依次為北京、海南、江西、河北、重慶、湖南、上海、福建、安徽、陜西；排名后十位的省（市、自治區(qū)）從前到后依次為新疆、山西、江蘇、廣東、貴州、青海、云南、、寧夏、內(nèi)蒙古。用電效率高的前十位?。ㄊ?、自治區(qū)）主要集中于我國的東部地區(qū)，水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率也高；用電效率低的后十位?。ㄊ?、自治區(qū)）主要集中于我國的西部地區(qū)，水電產(chǎn)業(yè)的投資效率總體較低，由此可見，增加用電效率應(yīng)該提高水電產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率。用電效率測度的大小對于制定有效措施具有重要意義。對于用電效率低下的區(qū)域，現(xiàn)有的投入要素與技術(shù)水平未能充分利用，上升與改進(jìn)的空間較大，此時經(jīng)濟(jì)主體對產(chǎn)業(yè)或者企業(yè)的投入應(yīng)致力于提高用電效率，特別要重視電力和資本投入的使用效率。對于用電效率較高的區(qū)域，已有的投入要素與技術(shù)水平已充分利用，產(chǎn)出接近于生產(chǎn)隨機(jī)前沿面，此時經(jīng)濟(jì)主體對產(chǎn)業(yè)或者企業(yè)的投入應(yīng)致力于提高技術(shù)水平和管理水平，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等。

4結(jié)論

篇3

關(guān)鍵詞：國有企業(yè) ；固定資產(chǎn)；投資；改革

近年來，隨著國有企業(yè)改革的深化和發(fā)展，加強(qiáng)國有企業(yè)固定資產(chǎn)管理變得日益重要。企業(yè)重要的生產(chǎn)力要素之一是固定資產(chǎn)，這一要素可以為企業(yè)的長期生存和發(fā)展提供強(qiáng)有力的保障。固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、狀況和管理情況直接關(guān)系到企業(yè)能否長期可持續(xù)發(fā)展下去，直接關(guān)系到企業(yè)能否取得最大的經(jīng)濟(jì)效益，直接關(guān)系到社會效益的取得和社會的發(fā)展。因此，探討國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資策略對于企業(yè)和社會來說都具備著十分重要的意義。筆者結(jié)合自身的工作經(jīng)驗，聯(lián)系當(dāng)前形勢下固定資產(chǎn)管理的實際情況，深入的分析了國有企業(yè)固定資產(chǎn)管理存在的問題，并且，提出了有針對性的幾點對策。

一、國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資方面存在的問題

（一）國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資方面立法不完備。雖然不少地區(qū)都出臺了有關(guān)國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資方面的政策制度，但是這些制度不管從制度理念、制度設(shè)計、制度內(nèi)容以及操作方法等方面來看，都與當(dāng)前國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)狀及其切實需求存在明顯的錯位。國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資立法位階較低，范圍較窄。使得這些法律法規(guī)缺乏較高的法律效力，責(zé)任機(jī)制缺失。國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資還是主要依據(jù)《中華人民共和國公司法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》（國務(wù)院令第378號）、《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》（國發(fā)[2004]20號）、《中央企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目后評價工作指南》，缺少專門規(guī)定，而各個地區(qū)的政策性規(guī)定不規(guī)范，導(dǎo)致法律法規(guī)的協(xié)調(diào)性不足。這就使得在國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資的立法方面存在諸多爭議。

（二）固定資產(chǎn)賬實不符，造成企業(yè)家底不清。部分國有企業(yè)并未建立固定資產(chǎn)卡片和實物賬，沒有指派專業(yè)人員來管理固定資產(chǎn)，完全以財務(wù)部門賬面資產(chǎn)為主；對于閑置報廢資產(chǎn)，沒有經(jīng)過審批、沒有辦理處置手續(xù)就進(jìn)行隨意的處置；國有企業(yè)內(nèi)部不同的部門之間對固定資產(chǎn)在沒有辦理財務(wù)調(diào)撥手續(xù)的情況下就進(jìn)行相互轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致固定資產(chǎn)的賬實不符。比如，部分國有企業(yè)并沒有根據(jù)規(guī)定來進(jìn)行審批手續(xù)的辦理，造成了固定資產(chǎn)的隨意購置，使得國有企業(yè)不能夠取得較大的經(jīng)濟(jì)效益。還有是只設(shè)置固定資產(chǎn)總賬和明細(xì)賬，但沒有實物卡片賬，長期未對固定資產(chǎn)進(jìn)行清查、盤點，最終導(dǎo)致賬物不符、賬賬不符，造成固定資產(chǎn)記錄不清；利用“小金庫”等賬外資金違規(guī)購建的固定資產(chǎn)，為逃避監(jiān)管而不入固定資產(chǎn)賬或部分入賬；會計差錯，即已報廢、盤虧的固定資產(chǎn)未及時進(jìn)行賬務(wù)處理，造成賬有實無。

（三）投資項目管理不規(guī)范。雖然國有企業(yè)加強(qiáng)了投資項目的咨詢評估、規(guī)劃計劃、項目審批、監(jiān)督檢查、竣工驗收和后評價等管理工作的力度，但與提高企業(yè)投資效率、效益和效果的要求還存在差距，部分管理還不到位。在固定資產(chǎn)投資項目的監(jiān)督檢查、后評價管理、檔案管理、招投標(biāo)監(jiān)管、保密管理等方面還需要進(jìn)一步加強(qiáng)。

（四）投資重點不突出。在傳統(tǒng)的國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資建設(shè)過程中，都會把爭取固定資產(chǎn)投資作為增強(qiáng)自身科研實力、增厚“家底”的珍貴機(jī)會，出現(xiàn)了盲目投資，造成了投資方面重點不突出，沒有在形成較大規(guī)模的、具有核心競爭力的投資項目。

二、加強(qiáng)國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資策略分析

（一）健全固定資產(chǎn)投資責(zé)任追究制度。加強(qiáng)投資領(lǐng)域立法和監(jiān)管維護(hù)投資和建設(shè)市場秩序。國家應(yīng)運用經(jīng)濟(jì)和法律手段加強(qiáng)對投資的引導(dǎo)調(diào)控投資規(guī)模。改革政府對企業(yè)投資的管理制度按照“誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔(dān)風(fēng)險”的原則落實企業(yè)投資自。對國有企業(yè)固定資產(chǎn)管理情況應(yīng)進(jìn)行定期專項審計，實施嚴(yán)格的審計監(jiān)督，將企業(yè)資產(chǎn)運營狀況，企業(yè)資產(chǎn)保值增值等指標(biāo)納入對經(jīng)營者任期內(nèi)業(yè)績考核。對資產(chǎn)管理不善，企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量下降，給予嚴(yán)肅的處罰，對于失職、讀職、甚至違法犯罪，造成國有資產(chǎn)重大損失的，要追究其法律責(zé)任。

（二）建立健全固定資產(chǎn)盤點制度，保證各項固定資產(chǎn)賬實符合。建立健全固定資產(chǎn)盤點制度，在年終或者半年的時候，必須全面清查所有固定資產(chǎn)的數(shù)量和狀況，將國有企業(yè)的家底摸清楚，要查明盤盈、盤虧的資產(chǎn)形成的原因，并且要嚴(yán)格落實責(zé)任，根據(jù)財務(wù)管理制度的相關(guān)規(guī)定及時做好適當(dāng)?shù)奶幹?，保證各項固定資產(chǎn)賬實符合。與此同時，應(yīng)該認(rèn)真分析固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和管理現(xiàn)狀，盤活存量資產(chǎn)，防止固定資產(chǎn)的積壓閑置，使所有固定資產(chǎn)都能夠充分發(fā)揮其各自的功能。

（三）優(yōu)化資源配置，使固定資產(chǎn)的利用效率得到大幅度的提高。一方面應(yīng)該合理調(diào)劑閑置的固定資產(chǎn)，另一方面，也必須對已報廢的固定資產(chǎn)進(jìn)行再利用。對于固定資產(chǎn)的使用情況，資產(chǎn)管理部門必須及時掌控，并且對于閑置的固定資產(chǎn)應(yīng)該進(jìn)行妥善的保管，積極組織專業(yè)人員對閑置設(shè)備進(jìn)行鑒定。

（三）對于現(xiàn)有固定資產(chǎn)的潛力進(jìn)行不斷的挖掘，促進(jìn)固定資產(chǎn)經(jīng)營效率的提高。首先，應(yīng)該加強(qiáng)對于當(dāng)前在用的各項固定資產(chǎn)的管理，促進(jìn)固定資產(chǎn)完好率、利用率和使用效益的提高；其次，應(yīng)該處理好閑置、報廢和積壓資產(chǎn)，積極進(jìn)入資產(chǎn)市場，按照市場情況將這些資產(chǎn)快速變現(xiàn)和增值；再次，對于閑置資產(chǎn)的調(diào)劑活動，應(yīng)該進(jìn)行定期或不定期的組織；最后，資金投入必須嚴(yán)格控制，并且，必須加強(qiáng)資金投入項目的管理，使固定資產(chǎn)的投資收益得到充分的發(fā)揮。

（四）提高固定資產(chǎn)投資效率。企業(yè)資源配置效率長期低下，產(chǎn)生資產(chǎn)閑置、企業(yè)過度競爭、負(fù)債過高、虧損嚴(yán)重等不良后果。投資的低效率也使投資的產(chǎn)出率下降，造成投資與就業(yè)、收入增長循環(huán)鏈條的斷裂，導(dǎo)致需求增長減緩并由此制約整個經(jīng)濟(jì)增長的速度。這些約束又進(jìn)一步制約了企業(yè)的發(fā)展速度。因此，為促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長，加大投資力度，必須注重投資效率的提高，使資源配置更加合理，關(guān)鍵就是加快體制改革，加快市場化的步伐，讓市場來配置資源。

（五）推進(jìn)企業(yè)固定資產(chǎn)管理信息化。由于國有企業(yè)的固定資產(chǎn)規(guī)模龐大，種類繁多，各項管理工作僅靠傳統(tǒng)的手工管理、手工統(tǒng)計已遠(yuǎn)不適應(yīng)工作要求，必須實現(xiàn)管理工作的信息化，包括固定資產(chǎn)的采購、入庫、保管、使用、折舊、報廢、租借等種種變動情況，借助計算機(jī)管理使固定資產(chǎn)管理達(dá)到科學(xué)化、現(xiàn)代化的目標(biāo)，提高管理工作的時效性、透明度和效果。

三、結(jié)束語

總之，國有企業(yè)固定資產(chǎn)管理存在的問題及對策分析，充分認(rèn)識國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資策略的重要性，對提升企業(yè)的整體實力，推動企業(yè)位在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下的健康發(fā)展具有重要的意義。（作者單位：平高集團(tuán)有限公司發(fā)展策劃部）

參考文獻(xiàn)：

篇4

論文關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資,農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長,協(xié)整檢驗,格蘭杰因果檢驗,灰色關(guān)聯(lián)度

通訊作者與地址：邱福林，湖北省武漢市華中師范大學(xué)政治學(xué)研究院08政府經(jīng)濟(jì)學(xué)，430079

聯(lián)系方式：、qqlin8354@yahoo.com.cn

一、引言

中國作為一個農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展是國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要基礎(chǔ)。近年來許多學(xué)者從科研、財政支農(nóng)、技術(shù)進(jìn)步、人力資本、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)制度等方面對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)行實證研究，但對農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資（AIFS）與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長（AEG）關(guān)系的研究仍停留在理論和規(guī)范研究上。倪心一通過對美國、日本、印度、巴西等國的農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資發(fā)展歷程進(jìn)行研究對比，得出農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，并指出農(nóng)業(yè)固定投資在全社會固定資產(chǎn)投資中應(yīng)具有的規(guī)模水平。雷錫祿等從我國農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資的發(fā)展歷程指出農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的重要性，并指明我國農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資的發(fā)展戰(zhàn)略。國外的農(nóng)業(yè)發(fā)展史也表明增加農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資，是改變農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件，提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)持續(xù)穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。目前我國農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資主要是以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主，隨著國家對三農(nóng)問題的重視，國家財政不斷加大對農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資的傾斜。通過繪制1985—2008年全國農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的散點圖（因篇幅大，省略），可以發(fā)現(xiàn)，隨著農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資的增加，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)也隨之不斷增長，但兩者是否存在長期的均衡和因果關(guān)系呢？這正是本文所要研究的內(nèi)容，通過對兩者關(guān)系做實證研究能為有關(guān)部門制定政策提供依據(jù)，對促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展而言也更具現(xiàn)實意義。

二、數(shù)據(jù)采集與研究方法

分別選取全國農(nóng)林牧漁的固定資產(chǎn)投資總額和農(nóng)林牧漁經(jīng)濟(jì)總量作為農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的指標(biāo)，基于1985—2008年的數(shù)據(jù)并建立時間序列。全部數(shù)據(jù)來源于相關(guān)年的中國統(tǒng)計年鑒，為了避免數(shù)據(jù)時間序列中的異方差影響，對所有數(shù)據(jù)進(jìn)行對數(shù)處理，并分別用LAIFS和LAEG來表示取自然對數(shù)后的農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長。

研究農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)關(guān)系，需建立兩者的回歸方程。為防止回歸方程出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象，需要先做協(xié)整檢驗，以保證方程的有效性。而在分析兩者是否具有

協(xié)整關(guān)系之前，首先要進(jìn)行序列的單位根檢驗，只有序列是同階單整的平穩(wěn)序列才有可能存在協(xié)整關(guān)系。如果兩者存在協(xié)整關(guān)系，則進(jìn)行誤差修正模型分析，去除殘差的相關(guān)性。最后通過格蘭杰因果檢驗，分析兩者之間是否存在格蘭杰因果關(guān)系。以上檢驗分析將采用計量分析軟件Eviews5.0來完成。

基于灰色系統(tǒng)理論計算出兩者的關(guān)聯(lián)度。兩個系統(tǒng)或因素之間關(guān)聯(lián)性大小的度量稱為關(guān)聯(lián)度，灰色關(guān)聯(lián)分析的基本思路是根據(jù)序列曲線幾何形狀的相似程度來判斷其聯(lián)系是否緊密，曲線越接近，相應(yīng)序列之間關(guān)聯(lián)度就越大，反之越小。它的分析過程一般包括如下過程：在原有數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，計算關(guān)聯(lián)系數(shù)，求關(guān)聯(lián)度，而這些過程將采用灰色系統(tǒng)分析軟件DPS9.50來完成。

三、實證研究與結(jié)果分析

（一）平穩(wěn)性檢驗

如果一個時間序列的均值或自協(xié)方差函數(shù)隨著時間而改變，那么這個序列就是非平穩(wěn)時間序列。一般地，如果時間序列經(jīng)過d次差分達(dá)到平穩(wěn)，則稱為d階單整序列。本文采用單位根檢驗中的ADF檢驗。如果檢驗t統(tǒng)計值小于顯著性水平下的臨界值，那么拒絕原假設(shè)，認(rèn)為序列不存在單位根，是平穩(wěn)的；反之，則認(rèn)為序列存在單位根，是非平穩(wěn)的。分別對序列LAIFS和LAEG進(jìn)行單位根檢驗，結(jié)果見表1。檢驗結(jié)果表明，序列LAIFS和LAEG在二階差分后，1%的顯著性水平下均拒絕零假設(shè)，即為二階單整序列，此時滿足協(xié)整檢驗前提，說明兩者可能存在長期的協(xié)整關(guān)系。

表1農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長序列的單位根檢驗結(jié)果

變量

檢驗形式

( c, t, k)

ADF統(tǒng)計量

臨界值

1%

5%

10%

LAIFS

LAEG

（c,t,0）

（c,t,1）

（c,t,0）

（c,t,1）

（c,t,0）

（0,0,1）

-2.562954

-2.420803

-4.168030

-2.745512

-6.659964

-4.205198

-4.416345

-4.440739

-4.440739

-4.467895

-4.467895

-2.685718

-3.622033

-3.632896

-3.632896

-3.644963

-3.644963

-1.959071

-3.248592

-3.254671

-3.254671

-3.261452

篇5

[關(guān)鍵詞] 時間序列；ARIMA模型；預(yù)測分析

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2013 . 01. 019

[中圖分類號] F123.7；F224.0 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2013）01- 0030- 03

1 引 言

全社會固定資產(chǎn)投資總額是以貨幣表現(xiàn)的建造和購置固定資產(chǎn)活動的工作總量，它是反映固定資產(chǎn)投資規(guī)模、速度、比例關(guān)系和使用方向的綜合性指標(biāo)。固定資產(chǎn)投資是社會固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的主要手段，通過建造和購置固定資產(chǎn)的活動，可以不斷采用先進(jìn)技術(shù)裝備，建立新興部門，進(jìn)一步調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)力的地區(qū)分布，可以直接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，拉動內(nèi)需，對于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展具有重要的意義。

為了較好地預(yù)測內(nèi)蒙古全社會固定資產(chǎn)投資所需資金和保持適當(dāng)?shù)耐顿Y額度，根據(jù) 《內(nèi)蒙古統(tǒng)計年鑒2011》中提供的內(nèi)蒙古全社會固定資產(chǎn)投資總額（ 1985- 2010年）的時間序列數(shù)據(jù)資料，運用B-J方法建立內(nèi)蒙古全社會固定資產(chǎn)投資總額的ARIMA 模型。

2 建立內(nèi)蒙古全社會固定資產(chǎn)投資總額的ARIMA模型

2.1 對時間序列{Xt}觀察值進(jìn)行平穩(wěn)化處理

運用Eiews3. 1軟件，對內(nèi)蒙古全社會固定資產(chǎn)投資總額（1985-2010年）的時間序列數(shù)據(jù)Xt繪制出變化曲線圖，可以看出，內(nèi)蒙古全社會固定資產(chǎn)投資總額呈指數(shù)曲線變化，增長勢頭強(qiáng)勁，是明顯的非平穩(wěn)時間序列。因此，需要進(jìn)行平穩(wěn)化處理，對于含有指數(shù)趨勢的時間序列，須先通過取其對數(shù)將時間序列的指數(shù)趨勢轉(zhuǎn)化為線性趨勢。

將其取得對數(shù)后的指數(shù)趨勢轉(zhuǎn)化為線性趨勢，是明顯的非平穩(wěn)的時間序列，將取得對數(shù)后的序列一階差分，差分后得到DLNX，其折線見圖1，可以看出時間序列DLNX較為平穩(wěn)，對其進(jìn)行ADF檢驗結(jié)果如表1 ，得知時間序列DLNX可以通過ADF檢驗，所以，DLNX為平穩(wěn)序列。

2.2 模型識別和定階

做出時間序列{DLNX}的滯后12期的ACF和PACF圖。 由圖可知，序列1階自相關(guān)顯著，序列平穩(wěn)；Q統(tǒng)計量P值小于0.05，非白噪聲；同時，偏自相關(guān)拖尾、自相關(guān)一步截尾，建立ARIMA（0，1，1）模型。

2.3 模型的估計

運用ARIMA （0， 1， 1）模型來擬合DLNX數(shù)據(jù)，先擬合MA模型估計結(jié)果，見表2。

得出最佳擬合模型

X = 1 734.134 739 + [MA（1）=0.923 886 893 5]，參數(shù)全部顯著。再擬合AR（1）模型，見表3。

由表3可看出C不顯著，應(yīng)該將其剔除掉，重新估計。

得出最佳模型（見表4），D（LOG（X）） = 0 + [AR（1）= 1.264 713]，參數(shù)顯著。

2.4 模型的檢驗

對隨機(jī)時序進(jìn)行檢驗，主要是通過檢驗?zāi)Ｐ蜌埐钚蛄惺欠駷榧冸S機(jī)序列噪聲。如果殘差序列不是白噪聲，則意味著殘差序列還存在有用信息未被提取，需要進(jìn)一步改進(jìn)模型。

先檢驗MA（1）模型：P值都

再檢驗AR（1）模型：P值都>5%的顯著性水平，所以接受原假設(shè)，即殘差序列是純隨機(jī)序列，即白噪聲序列，即模型是顯著有效的，該擬合模型能夠提取觀察值序列中幾乎所有的樣本相關(guān)信息。換言之，擬合殘差項中不再蘊含任何相關(guān)信息，所以AR（1）模型有效。見圖2。

3 預(yù)測和分析

篇6

一、增值稅變革的意義

增值稅轉(zhuǎn)型的核心之處就是由生產(chǎn)型增值稅變革為消費型增值稅。就我國目前的增值稅稅收情況來看，其主要的作用就是可以進(jìn)一步的促進(jìn)我國對外的貿(mào)易發(fā)展，提高整體的經(jīng)濟(jì)收益水平。而變革轉(zhuǎn)型的最終目的就是避免重復(fù)征稅的可能性，讓企業(yè)內(nèi)部的專業(yè)化分工可以更加的具有協(xié)調(diào)性。但是由于不同地區(qū)的增值稅稅收制度存在著一定的差異性，所以也就直接的導(dǎo)致了投資者所負(fù)擔(dān)的最終稅款會大不相同，這種情況就會影響部分地區(qū)投資者的積極性，從而拉低我國整體的增值稅稅收金額。

根據(jù)筆者的調(diào)查顯示，當(dāng)企業(yè)之間的生產(chǎn)總值、年度折舊金額、年度存貨增加額以及年度固定資產(chǎn)增加額這些數(shù)值都一樣的情況下，如果所繳納的增值稅類型不同則會有企業(yè)最終盈利不同的情況出現(xiàn)。針對消費型增值稅來說，投資金額越多，最終需要繳納的稅款也就相對較低；而投資金額越少，最終所要負(fù)擔(dān)的稅款也就越高。相比較消費型增值稅來看，收入型增值稅與生產(chǎn)型增值稅對于最終稅款金額的影響程度要較低一些。

對于我國來說，增值稅占有十分重要的位置，東北的老工業(yè)基地作為現(xiàn)行實驗點，已經(jīng)初步的掌握了一些增值稅轉(zhuǎn)型所帶來的一些問題，例如是否能夠按照計劃順利進(jìn)行、針對不同地區(qū)是否需要制定不同的工作方案以及企業(yè)需要做出什么樣的準(zhǔn)備措施等等。

二、增值稅的變革轉(zhuǎn)型對企業(yè)固定資產(chǎn)投資的財務(wù)指標(biāo)分析

（一）增值稅的變革轉(zhuǎn)型對企業(yè)固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流量分析

固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流量對于企業(yè)來說是十分重要的，我們假設(shè)先將貨幣的升值、貶值空間以及會計政策的變動排除在外，在生產(chǎn)型增值稅稅收的制度下企業(yè)的固定資產(chǎn)可以定義為是含進(jìn)項稅額，而在消費型增值稅稅收的制度下則被定義為不含進(jìn)項稅額，這樣就會出現(xiàn)折舊金額以及現(xiàn)金流量每年都不同的結(jié)論。

當(dāng)增值稅進(jìn)行轉(zhuǎn)型之后，生產(chǎn)型增值稅將比消費型增值稅的初期固定投入要多，單單從現(xiàn)金的流量來看，生產(chǎn)型增值稅的固定投入之所以高于消費型增值稅，是因為其固定資產(chǎn)的原本數(shù)值較大的緣故。由于折舊的稅收會起到一個阻礙的作用，以至于企業(yè)在繳納增值稅之前的經(jīng)濟(jì)收益會較繳納之后有所減少，而每年的現(xiàn)金流量則會逐步的增加。這也得出了如下的結(jié)論，當(dāng)增值稅轉(zhuǎn)型之后，企業(yè)固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流量會根據(jù)固定資產(chǎn)的價值而出現(xiàn)常量性的增加。

（二）增值稅的變革轉(zhuǎn)型對企業(yè)固定資產(chǎn)投資的報酬率分析

企業(yè)的投資報酬率會受到增值稅變革轉(zhuǎn)型的一定影響，是由于企業(yè)針對固定資產(chǎn)所投入成本的進(jìn)項稅額會在生產(chǎn)型增值稅或消費型增值稅的制度中出現(xiàn)改變，從而形成讓報酬收益發(fā)生偏差的情況。

（三）增值稅的變革轉(zhuǎn)型對企業(yè)固定資產(chǎn)投資的風(fēng)險分析

根據(jù)上文中的分析我們可以得知，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資并不是旱澇保收的，也會存在著不同程度上的風(fēng)險。那么由于固定資產(chǎn)投資的不確定因素，也就代表著成本投資的金額越大，所要承擔(dān)的風(fēng)險也就越高。

（四）增值稅的變革轉(zhuǎn)型對企業(yè)固定資產(chǎn)投資的能力分析

關(guān)于企業(yè)固定資產(chǎn)投資能力高低的判斷是要根據(jù)年度利潤金額、年度純利潤金額以及年度現(xiàn)金流量數(shù)額等指標(biāo)來進(jìn)行的。如果通過企業(yè)固定資產(chǎn)的投資能夠直接的影響到這些數(shù)值的變化，那么就說明投資是能夠帶來正面的經(jīng)濟(jì)收益的。那么，在生產(chǎn)型增值稅或者消費型增值稅的制度中，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資成本以及折舊金額也會各不相同，這也就代表著增值稅的變革轉(zhuǎn)型會讓企業(yè)的投資能力出現(xiàn)一些不同程度上的改變。

根據(jù)這些分析我們能夠得出如下的結(jié)論：增值稅的變革轉(zhuǎn)型對企業(yè)固定資產(chǎn)投資的影響是具有一定的規(guī)律的，并不會帶來大幅度的增量。如果單從現(xiàn)金流量的角度來進(jìn)行分析的話，固定資產(chǎn)的基礎(chǔ)數(shù)值同現(xiàn)金流量的增加數(shù)量是成正比的；而從固定資產(chǎn)投資的報酬收益率來分析的話，固定資產(chǎn)折舊金額同報酬收益率的差異金額也是成正比的；最后，從固定資產(chǎn)投資能力的角度來進(jìn)行分析，能夠影響到各種投資金額變化的主要原因則是的固定資產(chǎn)的起始投資金額以及折舊率這兩個方面。

三、增值稅變革轉(zhuǎn)型的影響

（一）增值稅變革轉(zhuǎn)型對固定資產(chǎn)投資起到了促進(jìn)性的作用

當(dāng)企業(yè)參加了增值稅轉(zhuǎn)型之后，通常都會出現(xiàn)實際稅收金額降低的情況，此種情況的出現(xiàn)也就說明了這次變革對企業(yè)固定資產(chǎn)投資起到了積極的作用。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)可知，除去高新技術(shù)行業(yè)以及石油化工行業(yè)以外，在增值稅變革轉(zhuǎn)型的過程中，我國企業(yè)的固定資產(chǎn)投資或多或少都有了一些增長。例如位處于東北老工業(yè)基地內(nèi)的一些企業(yè)，在增值稅變革轉(zhuǎn)型之前，由于生產(chǎn)型增值稅制度中規(guī)定了固定資產(chǎn)進(jìn)項稅不能夠抵扣，以至于直接導(dǎo)致了一些陳舊的設(shè)備無法更新?lián)Q代，嚴(yán)重的制約了當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)的向前發(fā)展。而當(dāng)增值稅進(jìn)行變革轉(zhuǎn)型以后，固定資產(chǎn)進(jìn)項稅允許進(jìn)行抵扣，這樣就從很大程度上緩解了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，讓他們的固定資產(chǎn)投資以及硬件設(shè)備的更新得到了有力的支持。而也正是由于這種情況，讓東北地區(qū)的投資規(guī)模進(jìn)一步的擴(kuò)大起來，從而建立起良好的生產(chǎn)、投資、發(fā)展的良性循環(huán)鏈條。

（二）所得稅優(yōu)惠政策對固定資產(chǎn)投資影響不顯著

伴隨著所得稅優(yōu)惠政策的出臺，我國企業(yè)的固定資產(chǎn)投資并未受到明顯的影響，而出現(xiàn)這種情況也是讓大家始料未及的。筆者認(rèn)為，由于所得稅優(yōu)惠政策的實行是需要一定的時間過程的，它無法同增值稅改革一樣讓企業(yè)的固定資產(chǎn)得到顯著的改變。但換一個角度來進(jìn)行思考，這也直接表明了我國企業(yè)固定資產(chǎn)投資增加的主要原因正是由于增值稅的變革，而并非因為其他出臺的稅收優(yōu)惠政策。

（三）增值稅變革轉(zhuǎn)型對固定資產(chǎn)投資形成了“良性洼地效應(yīng)”

在東北優(yōu)先實行的增值稅轉(zhuǎn)型已經(jīng)取得了比較明顯的效果，企業(yè)在相關(guān)制度的影響下從很大程度上降低了稅收所帶來的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。我們換一個角度來進(jìn)行分析，當(dāng)生產(chǎn)型增值稅轉(zhuǎn)型為消費型增值稅之后，讓企業(yè)固定資產(chǎn)投資此年度的增值稅稅收金額降低，而現(xiàn)金流量相對增加；與此同時，企業(yè)固定資產(chǎn)則會以不包含稅收的成本金額為準(zhǔn)，從而出現(xiàn)此年度以后的折舊金額減少，現(xiàn)金流量減少。這也就代表了企業(yè)能夠優(yōu)先的將現(xiàn)金進(jìn)行回收，從中獲得時間差異中所帶來的經(jīng)濟(jì)收益。根據(jù)這種情況來看，增值稅轉(zhuǎn)型改變的核心之處就在于企業(yè)的現(xiàn)金流量，而現(xiàn)金流量恰恰是決定企業(yè)固定資產(chǎn)投資決策的最重要因素。因此，消費型增值稅制度對于企業(yè)固定資產(chǎn)投資所帶來的積極作用要遠(yuǎn)大于生產(chǎn)型增值稅制度。

如今，已經(jīng)有越來越多的外來投資商將目光鎖定到了東北，在這種動向之下，東北本地的企業(yè)也做出了一系列的動作，這也就形成了良性的“洼地效應(yīng)”。這種“洼地效應(yīng)”的出現(xiàn)讓東北的經(jīng)濟(jì)體系已經(jīng)逐步的形成，并且將外商以及民辦企業(yè)推向了主導(dǎo)地位。當(dāng)民間資本越發(fā)的雄厚以后，同外來的投資商就會產(chǎn)生一定的競爭力，這種競爭力的出現(xiàn)會進(jìn)一步的吸納更多的資金，從而避免同一地區(qū)內(nèi)的低水平重復(fù)建設(shè)的情況發(fā)生。

（四）固定資產(chǎn)投資對企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)所帶來的影響

筆者詳細(xì)的翻閱了關(guān)于增值稅改革所撰寫的相關(guān)文獻(xiàn)，大家的普遍觀點都是，對于不同領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)來說，增值稅改革所帶來的影響也是大不相同的。其中影響較大的有高科技企業(yè)以及資本型企業(yè)，影響較小的為勞動型企業(yè)。根據(jù)對數(shù)據(jù)的研究分析可以得知，在消費型增值稅制度中得到較大經(jīng)濟(jì)收益的普遍是產(chǎn)品附加值較低但是資本密集程度交稿的傳統(tǒng)類型企業(yè)，我國目前尚處于發(fā)展中國家，尤其在東北等地區(qū)中，中小型的企業(yè)數(shù)量偏多，所以這種增值稅制度對于我國的整體發(fā)展來說是非常有利的。

對于高科技企業(yè)來說，由于其對于固定資產(chǎn)的投資主要用于技術(shù)人員的薪資待遇以及相關(guān)的研究經(jīng)費，所以增值稅的改革不會起到立竿見影的作用。這就需要國家對于此種情況制定出一系列的應(yīng)對措施，以保證技術(shù)型的企業(yè)能夠積極的響應(yīng)號召，不會出現(xiàn)發(fā)展落后的情況。筆者認(rèn)為，高科技類型的企業(yè)如果想要從消費型增值稅的改革中收益，企業(yè)中的管理人員就必須要在技術(shù)的更新與研發(fā)上進(jìn)一步的加大力度，以保證企業(yè)所生產(chǎn)出來的高科技產(chǎn)品可以緊跟住市場的腳步，供應(yīng)出適合當(dāng)下所使用的產(chǎn)品。不過這個過程是非常漫長的，它不僅需要過硬的技術(shù)，同時還需要長時間的經(jīng)驗積累，所以切記不可操之過急。

那么針對于勞動型企業(yè)來說，由于在增值稅改革之前的生產(chǎn)型增值稅制度之下就已經(jīng)得到了不小的經(jīng)濟(jì)收益，所以當(dāng)轉(zhuǎn)換為消費型增值稅以后也并未對企業(yè)本身帶來什么負(fù)面的影響。除此之外，勞動性企業(yè)還可以在消費型增值稅的制度中享受投資成本降低所帶來的積極影響，并且在經(jīng)濟(jì)不斷增長的過程中讓企業(yè)內(nèi)部的硬件設(shè)備進(jìn)行更新，所以，增值稅的變革轉(zhuǎn)型對于勞動型企業(yè)來說也是具有一定的正面效應(yīng)的。

四、結(jié)語

篇7

[關(guān)鍵詞]固定資產(chǎn)投資證券投資決策方法

投資是企業(yè)重要的財務(wù)活動之一，它通常是指企業(yè)將一定的財力和物力投入到一定的對象上，以期在未來獲取收益的經(jīng)濟(jì)行為。投資活動可以按多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，其中按投資方式的不同可分為直接投資和間接投資，直接投資又稱為實物投資，是指直接用現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等進(jìn)行投資，直接形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的能力。直接投資往往數(shù)額大，回收期長、與生產(chǎn)經(jīng)營聯(lián)系緊密。

間接投資一般也稱為證券投資，是指用現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)購買或取得其他單位的有價證券（股票、債券等）。

固定資產(chǎn)投資的規(guī)模大小和技術(shù)的先進(jìn)程度、證券投資的規(guī)模大小和投資對象的合理性，在很大程度上決定了企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的潛力，因此，對固定資產(chǎn)投資和證券投資決策方法的研究和使用對企業(yè)的生存和發(fā)展都具有十分重要的意義。

一、固定資產(chǎn)投資決策

1、固定資產(chǎn)投資決策方法。如前所述，固定資產(chǎn)投資直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，由于它投資數(shù)額大、投資回收期長、一經(jīng)決策和實施就難以改變，因此固定資產(chǎn)投資決策成敗與否后果深遠(yuǎn)。實務(wù)中，企業(yè)在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資決策時，一般都要提出幾種投資方案，進(jìn)行反復(fù)比較后從中選取最佳或最合理的方案，這就需要運用凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法、投資回收期法、平均報酬率法等投資決策方法，但現(xiàn)行財務(wù)管理理論和實踐對固定資產(chǎn)投資主要采用凈現(xiàn)值(簡稱NPV)法。所謂凈現(xiàn)值是指投資方案的未來現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值和現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值的差額。用公式可表達(dá)為：

NPV=∑CIt／(1+i)t—∑COt／(1+i)t

其中：CIt表示第t年的現(xiàn)金流入量；COt表示第t年的現(xiàn)金流出量；i表示預(yù)定的折現(xiàn)率。

凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是：在只有一個備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值為正者則采納，凈現(xiàn)值為負(fù)者不采納；在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應(yīng)選用凈現(xiàn)值是正值中的最大者。

2、對固定資產(chǎn)投資決策方法的說明。不難發(fā)現(xiàn)，凈現(xiàn)值法與其他方法相比具有以下優(yōu)點：

(1)凈現(xiàn)值法考慮了資金的時間價值，能夠反映各種投資方案的凈收益，即以各種投資方案收益的大小作為投資決策的依據(jù)，因此是一種較好的方法。

(2)凈現(xiàn)值法與企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)相一致。投資方案的凈現(xiàn)值就是該方案能夠給企業(yè)增加的價值，因此要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化這一目標(biāo)，就必須在多種備選方案中選擇凈現(xiàn)值最大且不小于零的投資方案。

因此，現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)管理工作中主要采用凈現(xiàn)值法進(jìn)行固定資產(chǎn)的投資決策。

二、證券投資決策

1．證券投資決策方法。證券投資決策的目標(biāo)就是將投資收益和投資風(fēng)險風(fēng)險聯(lián)系起來，對二者進(jìn)行權(quán)衡后選擇最為合理的證券進(jìn)行投資。因此，證券投資決策主要是討論如何在規(guī)避風(fēng)險的基礎(chǔ)上最大限度地獲取證券投資收益，這就是著名的投資組合理論。投資組合理論最初由馬考維茨(HMarkowitz)于20世紀(jì)50

年代創(chuàng)立，后經(jīng)威廉•夏普(WSharpe)等人發(fā)展，主要運用證券投資回報率的期望值E和系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)β兩個指標(biāo)表示一個證券(或證券組合)的投資價值，以此為基礎(chǔ)的分析被稱為“E—β”分析。

證券投資組合的風(fēng)險可以分為兩種性質(zhì)完全不同的風(fēng)險，即系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險又稱為不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險，是由于一些會影響到所有公司的因素如戰(zhàn)爭、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退、金融危機(jī)、國際市場的變化引起的風(fēng)險。這些因素對任何企業(yè)來說，都是不可避免的；非系統(tǒng)風(fēng)險又稱為可分散風(fēng)險或公是指發(fā)生于個別公司的因素如新產(chǎn)品開發(fā)失敗、失去一項重要合同、重大項目投標(biāo)的失敗、競爭對手的出現(xiàn)、生產(chǎn)工藝技術(shù)的老化等所造成的風(fēng)險，此類風(fēng)險可以通過多元化的投資來分散或消除。

2．對證券投資決策方法的說明。資本市場理論和實踐研究表明，證券的回報率和系統(tǒng)風(fēng)險之間存在著很高的相關(guān)性，即風(fēng)險與收益對等，高風(fēng)險可以用高回報來補(bǔ)償，而低風(fēng)險則伴隨著低回報。在完全有效的資本市場中，證券的價格反映其價值，證券的價格在任何時刻都應(yīng)與其價值相符，因此購買或出售證券只能獲得與該證券的系統(tǒng)風(fēng)險相一致的回報率。也就是說，證券投資的凈現(xiàn)值等于零。因此證券投資決策不能用凈現(xiàn)值作為評價指標(biāo)，而應(yīng)采用“E—β”分析法。

綜上所述，對固定資產(chǎn)投資與證券投資決策方法的差異歸納為以下幾點：

(1)現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)管理理論和實踐對固定資產(chǎn)投資決策主要采用凈現(xiàn)值(NPV)法，而對證券投資決策則采用回報率與風(fēng)險(E—β)分析法。

(2)只有當(dāng)固定資產(chǎn)投資方案的凈現(xiàn)值不小于零時，才有可能接受該方案，而證券投資方案的凈現(xiàn)值一般為零。

(3)由于證券市場的競爭性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于產(chǎn)品市場，使得證券市場能夠迅速達(dá)到競爭性均衡狀態(tài)，因此，證券投資的平均租金高于零；而產(chǎn)品市場或者因為存在壟斷和寡頭，或者因為某個或某些企業(yè)的創(chuàng)新而使得該行業(yè)調(diào)整到競爭性均衡狀態(tài)還需要一定的時間，所以固定資產(chǎn)投資可以賺取經(jīng)濟(jì)租金。

三、原因分析

1．從資本資產(chǎn)定價模型的角度來看。上面的分析似乎表明固定資產(chǎn)決策和證券投資決策是兩種截然不同的決策類型，其實并非如此，兩者實際上都使用資本資產(chǎn)定價模型來量化風(fēng)險。

威廉•夏普1964年開創(chuàng)的資本資產(chǎn)定價模型(CapitalAssetPricingModel，簡稱CAPM)被認(rèn)為是財務(wù)管理學(xué)形成和發(fā)展中最重要的里程碑，它的出現(xiàn)第一次使人們能夠?qū)︼L(fēng)險進(jìn)行定量分析。這一模型為：

Kj=Rf+βj(Km—Rf)。

式中：Kj表示第j種股票或第j種證券組合的必要報酬率；Rf代表無風(fēng)險報酬率；βj表示第j種股票或第j種證券組合的β系數(shù)；Km表示所有股票或所有證券的平均報酬率。

可見，資本資產(chǎn)定價模型簡單、直觀地揭示了證券的期望報酬率與風(fēng)險之間的關(guān)系。

例：當(dāng)前的無風(fēng)險報酬率為6％，市場平均報酬率為12％，A項目的預(yù)期股權(quán)現(xiàn)金流量風(fēng)險大，其值β為1．5；B項目的預(yù)期股權(quán)現(xiàn)金流量風(fēng)險小，其β值為0．75，則：

A項目的必要報酬率=6％+1．5×(12％—4％)=18％

B項目的必要報酬率=6％+0．75×(12％—4％)=12％

因此，資本資產(chǎn)定價模型是證券投資分析的直接工具，應(yīng)用資本資產(chǎn)定價模型可以直接預(yù)測證券投資組合的期望報酬率；而在固定資產(chǎn)投資決策中，資本資產(chǎn)定價模型同樣發(fā)揮作用，即可以用于估計固定資產(chǎn)投資方案的機(jī)會成本，固定資產(chǎn)投資方案的風(fēng)險越大，資金的機(jī)會成本也就越大。如果固定資產(chǎn)投資方案的凈現(xiàn)值大于零，就說明該固定資產(chǎn)投資方案的期望報酬率大于資金的機(jī)會成本。

因此，無論是固定資產(chǎn)投資決策還是證券投資，資本資產(chǎn)定價模型都是一個有效的工具，所不同的是，在證券投資決策中，資金的機(jī)會成本就是該證券投資的期望報酬率；在固定資產(chǎn)投資決策中，用估計的資金機(jī)會成本作為折現(xiàn)率對固定資產(chǎn)投資方案的預(yù)期現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，計算其凈現(xiàn)值，并根據(jù)計算結(jié)果的大小對投資方案作出取舍。

2．從經(jīng)濟(jì)租金和有效資本市場假說的角度來看。

篇8

[關(guān)鍵詞]固定資產(chǎn)投資證券投資決策方法

投資是企業(yè)重要的財務(wù)活動之一，它通常是指企業(yè)將一定的財力和物力投入到一定的對象上，以期在未來獲取收益的經(jīng)濟(jì)行為。投資活動可以按多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，其中按投資方式的不同可分為直接投資和間接投資，直接投資又稱為實物投資，是指直接用現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等進(jìn)行投資，直接形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的能力。直接投資往往數(shù)額大，回收期長、與生產(chǎn)經(jīng)營聯(lián)系緊密。

間接投資一般也稱為證券投資，是指用現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)購買或取得其他單位的有價證券（股票、債券等）。

固定資產(chǎn)投資的規(guī)模大小和技術(shù)的先進(jìn)程度、證券投資的規(guī)模大小和投資對象的合理性，在很大程度上決定了企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的潛力，因此，對固定資產(chǎn)投資和證券投資決策方法的研究和使用對企業(yè)的生存和發(fā)展都具有十分重要的意義。

一、固定資產(chǎn)投資決策

1、固定資產(chǎn)投資決策方法。如前所述，固定資產(chǎn)投資直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，由于它投資數(shù)額大、投資回收期長、一經(jīng)決策和實施就難以改變，因此固定資產(chǎn)投資決策成敗與否后果深遠(yuǎn)。實務(wù)中，企業(yè)在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資決策時，一般都要提出幾種投資方案，進(jìn)行反復(fù)比較后從中選取最佳或最合理的方案，這就需要運用凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法、投資回收期法、平均報酬率法等投資決策方法，但現(xiàn)行財務(wù)管理理論和實踐對固定資產(chǎn)投資主要采用凈現(xiàn)值(簡稱NPV)法。所謂凈現(xiàn)值是指投資方案的未來現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值和現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值的差額。用公式可表達(dá)為：

NPV=∑CIt／(1+i)t—∑COt／(1+i)t

其中：CIt表示第t年的現(xiàn)金流入量；COt表示第t年的現(xiàn)金流出量；i表示預(yù)定的折現(xiàn)率。

凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是：在只有一個備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值為正者則采納，凈現(xiàn)值為負(fù)者不采納；在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應(yīng)選用凈現(xiàn)值是正值中的最大者。

2、對固定資產(chǎn)投資決策方法的說明。不難發(fā)現(xiàn)，凈現(xiàn)值法與其他方法相比具有以下優(yōu)點：

(1)凈現(xiàn)值法考慮了資金的時間價值，能夠反映各種投資方案的凈收益，即以各種投資方案收益的大小作為投資決策的依據(jù)，因此是一種較好的方法。

(2)凈現(xiàn)值法與企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)相一致。投資方案的凈現(xiàn)值就是該方案能夠給企業(yè)增加的價值，因此要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化這一目標(biāo)，就必須在多種備選方案中選擇凈現(xiàn)值最大且不小于零的投資方案。

因此，現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)管理工作中主要采用凈現(xiàn)值法進(jìn)行固定資產(chǎn)的投資決策。

二、證券投資決策

1．證券投資決策方法。證券投資決策的目標(biāo)就是將投資收益和投資風(fēng)險風(fēng)險聯(lián)系起來，對二者進(jìn)行權(quán)衡后選擇最為合理的證券進(jìn)行投資。因此，證券投資決策主要是討論如何在規(guī)避風(fēng)險的基礎(chǔ)上最大限度地獲取證券投資收益，這就是著名的投資組合理論。投資組合理論最初由馬考維茨(HMarkowitz)于20世紀(jì)50

年代創(chuàng)立，后經(jīng)威廉•夏普(WSharpe)等人發(fā)展，主要運用證券投資回報率的期望值E和系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)β兩個指標(biāo)表示一個證券(或證券組合)的投資價值，以此為基礎(chǔ)的分析被稱為“E—β”分析。

證券投資組合的風(fēng)險可以分為兩種性質(zhì)完全不同的風(fēng)險，即系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險又稱為不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險，是由于一些會影響到所有公司的因素如戰(zhàn)爭、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退、金融危機(jī)、國際市場的變化引起的風(fēng)險。這些因素對任何企業(yè)來說，都是不可避免的；非系統(tǒng)風(fēng)險又稱為可分散風(fēng)險或公是指發(fā)生于個別公司的因素如新產(chǎn)品開發(fā)失敗、失去一項重要合同、重大項目投標(biāo)的失敗、競爭對手的出現(xiàn)、生產(chǎn)工藝技術(shù)的老化等所造成的風(fēng)險，此類風(fēng)險可以通過多元化的投資來分散或消除。

2．對證券投資決策方法的說明。資本市場理論和實踐研究表明，證券的回報率和系統(tǒng)風(fēng)險之間存在著很高的相關(guān)性，即風(fēng)險與收益對等，高風(fēng)險可以用高回報來補(bǔ)償，而低風(fēng)險則伴隨著低回報。在完全有效的資本市場中，證券的價格反映其價值，證券的價格在任何時刻都應(yīng)與其價值相符，因此購買或出售證券只能獲得與該證券的系統(tǒng)風(fēng)險相一致的回報率。也就是說，證券投資的凈現(xiàn)值等于零。因此證券投資決策不能用凈現(xiàn)值作為評價指標(biāo)，而應(yīng)采用“E—β”分析法。

綜上所述，對固定資產(chǎn)投資與證券投資決策方法的差異歸納為以下幾點：(1)現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)管理理論和實踐對固定資產(chǎn)投資決策主要采用凈現(xiàn)值(NPV)法，而對證券投資決策則采用回報率與風(fēng)險(E—β)分析法。

(2)只有當(dāng)固定資產(chǎn)投資方案的凈現(xiàn)值不小于零時，才有可能接受該方案，而證券投資方案的凈現(xiàn)值一般為零。

(3)由于證券市場的競爭性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于產(chǎn)品市場，使得證券市場能夠迅速達(dá)到競爭性均衡狀態(tài)，因此，證券投資的平均租金高于零；而產(chǎn)品市場或者因為存在壟斷和寡頭，或者因為某個或某些企業(yè)的創(chuàng)新而使得該行業(yè)調(diào)整到競爭性均衡狀態(tài)還需要一定的時間，所以固定資產(chǎn)投資可以賺取經(jīng)濟(jì)租金。

三、原因分析

1．從資本資產(chǎn)定價模型的角度來看。上面的分析似乎表明固定資產(chǎn)決策和證券投資決策是兩種截然不同的決策類型，其實并非如此，兩者實際上都使用資本資產(chǎn)定價模型來量化風(fēng)險。

威廉•夏普1964年開創(chuàng)的資本資產(chǎn)定價模型(CapitalAssetPricingModel，簡稱CAPM)被認(rèn)為是財務(wù)管理學(xué)形成和發(fā)展中最重要的里程碑，它的出現(xiàn)第一次使人們能夠?qū)︼L(fēng)險進(jìn)行定量分析。這一模型為：

Kj=Rf+βj(Km—Rf)。

式中：Kj表示第j種股票或第j種證券組合的必要報酬率；Rf代表無風(fēng)險報酬率；βj表示第j種股票或第j種證券組合的β系數(shù)；Km表示所有股票或所有證券的平均報酬率。

可見，資本資產(chǎn)定價模型簡單、直觀地揭示了證券的期望報酬率與風(fēng)險之間的關(guān)系。

例：當(dāng)前的無風(fēng)險報酬率為6％，市場平均報酬率為12％，A項目的預(yù)期股權(quán)現(xiàn)金流量風(fēng)險大，其值β為1．5；B項目的預(yù)期股權(quán)現(xiàn)金流量風(fēng)險小，其β值為0．75，則：

A項目的必要報酬率=6％+1．5×(12％—4％)=18％

B項目的必要報酬率=6％+0．75×(12％—4％)=12％

因此，資本資產(chǎn)定價模型是證券投資分析的直接工具，應(yīng)用資本資產(chǎn)定價模型可以直接預(yù)測證券投資組合的期望報酬率；而在固定資產(chǎn)投資決策中，資本資產(chǎn)定價模型同樣發(fā)揮作用，即可以用于估計固定資產(chǎn)投資方案的機(jī)會成本，固定資產(chǎn)投資方案的風(fēng)險越大，資金的機(jī)會成本也就越大。如果固定資產(chǎn)投資方案的凈現(xiàn)值大于零，就說明該固定資產(chǎn)投資方案的期望報酬率大于資金的機(jī)會成本。

因此，無論是固定資產(chǎn)投資決策還是證券投資，資本資產(chǎn)定價模型都是一個有效的工具，所不同的是，在證券投資決策中，資金的機(jī)會成本就是該證券投資的期望報酬率；在固定資產(chǎn)投資決策中，用估計的資金機(jī)會成本作為折現(xiàn)率對固定資產(chǎn)投資方案的預(yù)期現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，計算其凈現(xiàn)值，并根據(jù)計算結(jié)果的大小對投資方案作出取舍。

2．從經(jīng)濟(jì)租金和有效資本市場假說的角度來看。

篇9

[關(guān)鍵詞]固定資產(chǎn)投資證券投資決策方法

投資是企業(yè)重要的財務(wù)活動之一,它通常是指企業(yè)將一定的財力和物力投入到一定的對象上,以期在未來獲取收益的經(jīng)濟(jì)行為。投資活動可以按多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類,其中按投資方式的不同可分為直接投資和間接投資,直接投資又稱為實物投資,是指直接用現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等進(jìn)行投資,直接形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的能力。直接投資往往數(shù)額大,回收期長、與生產(chǎn)經(jīng)營聯(lián)系緊密。

間接投資一般也稱為證券投資,是指用現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)購買或取得其他單位的有價證券(股票、債券等)。

固定資產(chǎn)投資的規(guī)模大小和技術(shù)的先進(jìn)程度、證券投資的規(guī)模大小和投資對象的合理性,在很大程度上決定了企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的潛力,因此,對固定資產(chǎn)投資和證券投資決策方法的研究和使用對企業(yè)的生存和發(fā)展都具有十分重要的意義。

一、固定資產(chǎn)投資決策

1、固定資產(chǎn)投資決策方法。如前所述,固定資產(chǎn)投資直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,由于它投資數(shù)額大、投資回收期長、一經(jīng)決策和實施就難以改變,因此固定資產(chǎn)投資決策成敗與否后果深遠(yuǎn)。實務(wù)中,企業(yè)在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資決策時,一般都要提出幾種投資方案,進(jìn)行反復(fù)比較后從中選取最佳或最合理的方案,這就需要運用凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法、投資回收期法、平均報酬率法等投資決策方法,但現(xiàn)行財務(wù)管理理論和實踐對固定資產(chǎn)投資主要采用凈現(xiàn)值(簡稱NPV)法。所謂凈現(xiàn)值是指投資方案的未來現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值和現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值的差額。用公式可表達(dá)為:

NPV=∑CIt/(1+i)t—∑COt/(1+i)t

其中:CIt表示第t年的現(xiàn)金流入量;COt表示第t年的現(xiàn)金流出量;i表示預(yù)定的折現(xiàn)率。

凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是:在只有一個備選方案的采納與否決策中,凈現(xiàn)值為正者則采納,凈現(xiàn)值為負(fù)者不采納;在有多個備選方案的互斥選擇決策中,應(yīng)選用凈現(xiàn)值是正值中的最大者。

2、對固定資產(chǎn)投資決策方法的說明。不難發(fā)現(xiàn),凈現(xiàn)值法與其他方法相比具有以下優(yōu)點:

(1)凈現(xiàn)值法考慮了資金的時間價值,能夠反映各種投資方案的凈收益,即以各種投資方案收益的大小作為投資決策的依據(jù),因此是一種較好的方法。

(2)凈現(xiàn)值法與企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)相一致。投資方案的凈現(xiàn)值就是該方案能夠給企業(yè)增加的價值,因此要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化這一目標(biāo),就必須在多種備選方案中選擇凈現(xiàn)值最大且不小于零的投資方案。

因此,現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)管理工作中主要采用凈現(xiàn)值法進(jìn)行固定資產(chǎn)的投資決策。

二、證券投資決策

1.證券投資決策方法。證券投資決策的目標(biāo)就是將投資收益和投資風(fēng)險風(fēng)險聯(lián)系起來,對二者進(jìn)行權(quán)衡后選擇最為合理的證券進(jìn)行投資。因此,證券投資決策主要是討論如何在規(guī)避風(fēng)險的基礎(chǔ)上最大限度地獲取證券投資收益,這就是著名的投資組合理論。投資組合理論最初由馬考維茨(HMarkowitz)于20世紀(jì)50

年代創(chuàng)立,后經(jīng)威廉?夏普(WSharpe)等人發(fā)展,主要運用證券投資回報率的期望值E和系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)β兩個指標(biāo)表示一個證券(或證券組合)的投資價值,以此為基礎(chǔ)的分析被稱為“E—β”分析。

證券投資組合的風(fēng)險可以分為兩種性質(zhì)完全不同的風(fēng)險,即系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險又稱為不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險,是由于一些會影響到所有公司的因素如戰(zhàn)爭、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退、金融危機(jī)、國際市場的變化引起的風(fēng)險。這些因素對任何企業(yè)來說,都是不可避免的;非系統(tǒng)風(fēng)險又稱為可分散風(fēng)險或公是指發(fā)生于個別公司的因素如新產(chǎn)品開發(fā)失敗、失去一項重要合同、重大項目投標(biāo)的失敗、競爭對手的出現(xiàn)、生產(chǎn)工藝技術(shù)的老化等所造成的風(fēng)險,此類風(fēng)險可以通過多元化的投資來分散或消除。

2.對證券投資決策方法的說明。資本市場理論和實踐研究表明,證券的回報率和系統(tǒng)風(fēng)險之間存在著很高的相關(guān)性,即風(fēng)險與收益對等,高風(fēng)險可以用高回報來補(bǔ)償,而低風(fēng)險則伴隨著低回報。在完全有效的資本市場中,證券的價格反映其價值,證券的價格在任何時刻都應(yīng)與其價值相符,因此購買或出售證券只能獲得與該證券的系統(tǒng)風(fēng)險相一致的回報率。也就是說,證券投資的凈現(xiàn)值等于零。因此證券投資決策不能用凈現(xiàn)值作為評價指標(biāo),而應(yīng)采用“E—β”分析法。

綜上所述,對固定資產(chǎn)投資與證券投資決策方法的差異歸納為以下幾點:

(1)現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)管理理論和實踐對固定資產(chǎn)投資決策主要采用凈現(xiàn)值(NPV)法,而對證券投資決策則采用回報率與風(fēng)險(E—β)分析法。

(2)只有當(dāng)固定資產(chǎn)投資方案的凈現(xiàn)值不小于零時,才有可能接受該方案,而證券投資方案的凈現(xiàn)值一般為零。

(3)由于證券市場的競爭性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于產(chǎn)品市場,使得證券市場能夠迅速達(dá)到競爭性均衡狀態(tài),因此,證券投資的平均租金高于零;而產(chǎn)品市場或者因為存在壟斷和寡頭,或者因為某個或某些企業(yè)的創(chuàng)新而使得該行業(yè)調(diào)整到競爭性均衡狀態(tài)還需要一定的時間,所以固定資產(chǎn)投資可以賺取經(jīng)濟(jì)租金。

三、原因分析

1.從資本資產(chǎn)定價模型的角度來看。上面的分析似乎表明固定資產(chǎn)決策和證券投資決策是兩種截然不同的決策類型,其實并非如此,兩者實際上都使用資本資產(chǎn)定價模型來量化風(fēng)險。

威廉?夏普1964年開創(chuàng)的資本資產(chǎn)定價模型(CapitalAssetPricingModel,簡稱CAPM)被認(rèn)為是財務(wù)管理學(xué)形成和發(fā)展中最重要的里程碑,它的出現(xiàn)第一次使人們能夠?qū)︼L(fēng)險進(jìn)行定量分析。這一模型為:

Kj=Rf+βj(Km—Rf)。

式中:Kj表示第j種股票或第j種證券組合的必要報酬率;Rf代表無風(fēng)險報酬率;βj表示第j種股票或第j種證券組合的β系數(shù);Km表示所有股票或所有證券的平均報酬率。

可見,資本資產(chǎn)定價模型簡單、直觀地揭示了證券的期望報酬率與風(fēng)險之間的關(guān)系。

例:當(dāng)前的無風(fēng)險報酬率為6%,市場平均報酬率為12%,A項目的預(yù)期股權(quán)現(xiàn)金流量風(fēng)險大,其值β為1.5;B項目的預(yù)期股權(quán)現(xiàn)金流量風(fēng)險小,其β值為0.75,則:

A項目的必要報酬率=6%+1.5×(12%—4%)=18%

B項目的必要報酬率=6%+0.75×(12%—4%)=12%

因此,資本資產(chǎn)定價模型是證券投資分析的直接工具,應(yīng)用資本資產(chǎn)定價模型可以直接預(yù)測證券投資組合的期望報酬率;而在固定資產(chǎn)投資決策中,資本資產(chǎn)定價模型同樣發(fā)揮作用,即可以用于估計固定資產(chǎn)投資方案的機(jī)會成本,固定資產(chǎn)投資方案的風(fēng)險越大,資金的機(jī)會成本也就越大。如果固定資產(chǎn)投資方案的凈現(xiàn)值大于零,就說明該固定資產(chǎn)投資方案的期望報酬率大于資金的機(jī)會成本。

因此,無論是固定資產(chǎn)投資決策還是證券投資,資本資產(chǎn)定價模型都是一個有效的工具,所不同的是,在證券投資決策中,資金的機(jī)會成本就是該證券投資的期望報酬率;在固定資產(chǎn)投資決策中,用估計的資金機(jī)會成本作為折現(xiàn)率對固定資產(chǎn)投資方案的預(yù)期現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn),計算其凈現(xiàn)值,并根據(jù)計算結(jié)果的大小對投資方案作出取舍。

2.從經(jīng)濟(jì)租金和有效資本市場假說的角度來看。

篇10

一、指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)來源

（一）研究指標(biāo)1．城鎮(zhèn)化水平。城鎮(zhèn)化影響著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會的諸多方面。一方面城鎮(zhèn)化的發(fā)展有效帶動鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展，優(yōu)化鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；另一方面，為農(nóng)村剩余勞動力的轉(zhuǎn)移提供有效載體，拓寬農(nóng)村勞動力就業(yè)渠道，增加農(nóng)民非農(nóng)收入。同時減輕土地壓力，縮小農(nóng)村人口基數(shù)，促進(jìn)農(nóng)民增收。文中采用較為普遍的城鎮(zhèn)化率指標(biāo)，即城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎亍?．農(nóng)民受教育水平。人力資本開發(fā)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供內(nèi)生動力，教育則是人力資本積累的源泉。農(nóng)民作為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展主體和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的核心要素，受教育水平對其收入增長作用不言而喻。文中農(nóng)民受教育程度用農(nóng)民平均受教育年限衡量，其公式為：平均受教育年限＝［1*文盲或半文盲人口比例＋6*小學(xué)文化程度人口比例＋9*初中程度人口比例＋12*（高中程度人口比例＋中專程度人口比例）＋16*大專及以上人口比例］／100。3．農(nóng)業(yè)機(jī)械化水平。農(nóng)業(yè)機(jī)械化作為先進(jìn)生產(chǎn)力的代表，是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的重要特征。大力推進(jìn)農(nóng)業(yè)機(jī)械化可以提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率，同時減輕農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對勞動力的依賴，釋放出大量的農(nóng)村剩余勞動力，實現(xiàn)農(nóng)村勞動力的轉(zhuǎn)移和農(nóng)民非農(nóng)收入的增長。文中以各年的農(nóng)業(yè)機(jī)械總動力反映這一指標(biāo)。4．農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值。即農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值，其反應(yīng)一國或一個區(qū)域農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的總規(guī)模和總水平。農(nóng)民收入主要分為農(nóng)業(yè)收入和非農(nóng)業(yè)收入，農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值與農(nóng)民農(nóng)業(yè)收入密切相關(guān)，通過農(nóng)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整，挖掘農(nóng)民增收潛力。5．全社會固定資產(chǎn)投資。全社會固定資產(chǎn)投資是以貨幣量表現(xiàn)的建造和購置固定資產(chǎn)活動的工作量，它是反映固定資產(chǎn)投資規(guī)模、速度、比例關(guān)系和使用方向的綜合指標(biāo)。隨著工資性收入逐漸成為農(nóng)民收入的重要來源，加之國家不斷加大對農(nóng)村政策的扶持，極力改善農(nóng)村公共產(chǎn)品供給狀況，使得全社會固定資產(chǎn)投資對提高農(nóng)民非農(nóng)收入有著重要意義。

（二）數(shù)據(jù)來源本文選取1993年～2011年甘肅省農(nóng)村居民人均純收入、城鎮(zhèn)人口所占比重，不同受教育水平農(nóng)民比重、農(nóng)業(yè)機(jī)械總動力、農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值和全社會固定資產(chǎn)投資五項指標(biāo)。數(shù)據(jù)來自1994年～2012年《甘肅統(tǒng)計年鑒》和《甘肅農(nóng)村年鑒》，通過整理可得原始數(shù)據(jù)（見表1）。

二、模型構(gòu)建和實證分析

（一）模型構(gòu)建本文以甘肅省農(nóng)民人均純收入為被解釋變量，以對農(nóng)民收入有重要影響作用的各因素為解釋變量，為避免異方差性，對部分變量進(jìn)行對數(shù)處理，建立如下模型：lnYi＝β0＋β1lnUi＋β2Ei＋β3lnMi＋β4lnVi＋β5lnIi＋εi（1）其中，Yi代表農(nóng)民人均純收入，i表示不同的年份。解釋變量分別為各年城鎮(zhèn)化率U，農(nóng)民受教育水平E，農(nóng)業(yè)機(jī)械化水平M，農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值V和全社會固定投資額I，ε為隨機(jī)誤差項，代表所有未納入模型但影響農(nóng)民收入的其他因素。

（二）實證分析運用Eviews5．0軟件對以上模型進(jìn)行回歸分析，得出結(jié)果（見表2）。從中可以看出，城鎮(zhèn)化水平的系數(shù)符號為負(fù)，不符合經(jīng)濟(jì)學(xué)意義和預(yù)期結(jié)果，且回歸系數(shù)也未能通過顯著性檢驗，模型可能存在多重共線性，需進(jìn)一步改進(jìn)。為了消除多重共線性，采用逐步回歸法進(jìn)一步分析得出結(jié)果（見表3）。農(nóng)民受教育水平、農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值和全社會固定資產(chǎn)投資對農(nóng)民收入的增加都有正向影響，符合經(jīng)濟(jì)學(xué)意義和預(yù)期。修正后的可決系數(shù)為0．988439，回歸模型的擬合情況很好，能夠解釋98．8％的因變量（農(nóng)民人均純收入）觀測值的總變差。F統(tǒng)計量的值為513．9898，給定顯著性水平α＝0．05，查F分布表得臨界值F0．05（3，1．5）＝3．29，方程通過了整體顯著性檢驗。給定顯著性水平α＝0．1，查t分布表得臨界值t0．05（15）＝1．75305，各解釋變量系數(shù)的t值均大于臨界值，由此表明各解釋變量對農(nóng)民人均純收入變化均有顯著性影響，具有統(tǒng)計意義。對方程進(jìn)行序列相關(guān)檢驗，給定α＝0．05，當(dāng)n＝19，k＝3是，查DW表，下限臨界值dL＝0．967，上限臨界值dU＝1．685，根據(jù)上表結(jié)果，DW統(tǒng)計量的值為1．802184，在［dU，4－dU］之間，表明模型不存在序列相關(guān)。此外，方程通過了異方差White檢驗。作異方差的White檢驗，結(jié)果如表4所示，nR2＝10．90735，在α＝0．05時，查X2分布表，得界值X（9）＝16．929，因為nR2＜X（9），所以接受原假設(shè)，故模型不存在異方差。上述分析結(jié)果表明，3個解釋變量對農(nóng)民人均純收入的影響彈性分別為0．147，0．492，0．113，即當(dāng)農(nóng)民平均受教育年限每增加1年，農(nóng)民收入將增加0．147％，農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值每增加1％，農(nóng)民收入將增加0．492％，全社會固定資產(chǎn)投資每增加1％，農(nóng)民收入將增加0．113％。綜上可得影響甘肅農(nóng)民收入因素的回歸方程為：lnYi＝－1．81714＋0．146599E＋0．491883lnV＋0．113134lnI（2）

三、結(jié)論與政策建議

通過對甘肅省農(nóng)民收入影響因素的實證分析，發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值對農(nóng)民增收的影響最為顯著，2011年甘肅省農(nóng)民家庭經(jīng)營性純收入為1866．77元，占農(nóng)民人均純收入的47．75％，盡管這一比重在不斷下降，但其主體地位仍未動搖，其中農(nóng)業(yè)純收入（農(nóng)民來自第一產(chǎn)業(yè)純收入）在家庭經(jīng)營性純收入中的比重一直保持在65％以上，由此可見，農(nóng)業(yè)收入始終是甘肅農(nóng)民家庭經(jīng)營的主體收入來源。其次，農(nóng)民受教育水平對農(nóng)民收入的提高有較大的影響，由于農(nóng)民個體作為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和社會活動的主體元素，其科學(xué)文化素質(zhì)在很大程度上決定著其思想覺悟、對新事物的接受能力以及競爭能力。此外，全社會固定資產(chǎn)投資也對農(nóng)民增收產(chǎn)生顯著影響，農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)民增收及農(nóng)村繁榮離不開社會外在力量的推進(jìn)，伴隨著我國工業(yè)化和城市化進(jìn)程的不斷加快，甘肅省堅持在工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的戰(zhàn)略指導(dǎo)下，在加大全社會固定資產(chǎn)投資的基礎(chǔ)上不斷向“三農(nóng)”方面傾斜。2011年，甘肅省全社會固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)中，用于第一產(chǎn)業(yè)的投資額達(dá)191．45億元，較上年增長38．74％。此外，根據(jù)回歸結(jié)果，甘肅省的城鎮(zhèn)化水平和農(nóng)業(yè)機(jī)械化水平尚未對農(nóng)民增收產(chǎn)生明顯的影響。究其可能原因有以下兩點：一是甘肅省的城鎮(zhèn)化水平低，2011年甘肅省城鎮(zhèn)化率僅為37．15％，低于全國平均水平14．12個百分點。加之受自然、經(jīng)濟(jì)、交通等條件的限制，多數(shù)小城鎮(zhèn)的發(fā)展缺乏產(chǎn)業(yè)的支撐，導(dǎo)致城鎮(zhèn)化的發(fā)展在促農(nóng)增收過程中缺乏內(nèi)在動力。二是受典型山地高原地理條件的限制，甘肅省農(nóng)業(yè)機(jī)械化水平不高，全省耕地中山地占64．7％，同時農(nóng)業(yè)機(jī)械總量少、配套機(jī)械缺乏、裝備結(jié)構(gòu)不合理等，因此沒有表現(xiàn)出明顯的作用。鑒于上述模擬結(jié)論提出以下政策建議。

（一）優(yōu)化農(nóng)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，從農(nóng)業(yè)增效中增加農(nóng)民收入目前，農(nóng)業(yè)收入仍是甘肅農(nóng)民收入的主渠道，實現(xiàn)農(nóng)民農(nóng)業(yè)收入的增加，挖掘農(nóng)業(yè)內(nèi)部增收渠道，就必須以市場為導(dǎo)向，優(yōu)化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促農(nóng)增效、保農(nóng)增收。首先，突出特色、發(fā)揮優(yōu)勢。針對甘肅省現(xiàn)有的馬鈴薯、現(xiàn)代種業(yè)、中藥材、釀酒原料及優(yōu)質(zhì)林果等幾大極具優(yōu)勢的特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量的同時強(qiáng)化特色農(nóng)產(chǎn)品品牌建設(shè)。其次，加快農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方式由家庭小生產(chǎn)經(jīng)營向集約化、規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化大生產(chǎn)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變，在現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上進(jìn)一步調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營。最后，科技興農(nóng)。加快農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化，完善農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣體系，提高農(nóng)產(chǎn)品的科技含量。

（二）加大教育投入，提高農(nóng)民的科學(xué)文化素質(zhì)甘肅省農(nóng)民整體素質(zhì)不高，在經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型的過程中農(nóng)民地位進(jìn)一步被弱化，在農(nóng)民收入來源多元化發(fā)展的今天，農(nóng)民受教育程度對其收入的增加更為重要。為此，要強(qiáng)化農(nóng)村基礎(chǔ)教育，加大農(nóng)村教育投入，改善教學(xué)基礎(chǔ)設(shè)施，提高農(nóng)村學(xué)校教學(xué)硬件水平，提高和改善農(nóng)村教師的工資待遇，尤其為偏遠(yuǎn)鄉(xiāng)村教師提供專項資金補(bǔ)貼，在此基礎(chǔ)上著力全面普及九年義務(wù)教育，并向更高層次發(fā)展。同時，推進(jìn)農(nóng)民職業(yè)教育發(fā)展，加大投入，積極發(fā)展農(nóng)民夜校、農(nóng)民職業(yè)中學(xué)等，培養(yǎng)一批農(nóng)業(yè)技術(shù)骨干，提高農(nóng)民的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平。同時，建立“企業(yè)—政府—農(nóng)戶”之間人力資源信息溝通的良性互動機(jī)制和平臺，鼓勵企業(yè)對農(nóng)民工開展職業(yè)技能培訓(xùn)，以提高農(nóng)民外出務(wù)工就業(yè)的市場競爭力。