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篇1

關(guān)鍵詞:金融租賃; 商業(yè)銀行; 發(fā)展障礙

中圖分類(lèi)號(hào):F830.0 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1007-4392(2008)06-0053-03

一､我國(guó)融資租賃業(yè)的簡(jiǎn)要回顧

現(xiàn)代融資租賃業(yè)發(fā)端于19世紀(jì)后期的英國(guó)和美國(guó),我國(guó)的融資租賃業(yè)始于上個(gè)世紀(jì)改革開(kāi)放的初期,1980年中國(guó)民航在中國(guó)國(guó)際信托投資公司推動(dòng)下,與美國(guó)漢諾威爾制造租賃公司和美國(guó)勞埃得銀行合作,利用跨國(guó)節(jié)稅杠桿租賃方式從美國(guó)租進(jìn)第一架波音747SP飛機(jī)標(biāo)志著我國(guó)融資租賃業(yè)的開(kāi)始｡1981年,中國(guó)東方國(guó)際租賃公司､中國(guó)租賃有限公司相繼成立｡

此后,從事融資租賃業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)有兩類(lèi),一是由外經(jīng)貿(mào)委(現(xiàn)由商務(wù)部)批準(zhǔn)設(shè)立的外商投資租賃公司,二是由人民銀行(現(xiàn)由銀監(jiān)會(huì))批準(zhǔn)設(shè)立的金融租賃公司,兩個(gè)部門(mén)監(jiān)管并存的局面形成｡商務(wù)部近來(lái)還批準(zhǔn)少數(shù)一般性?xún)?nèi)資租賃公司做融資租賃業(yè)務(wù)試點(diǎn)｡截止2006年,商務(wù)部以及前外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的外資及中外合資租賃公司共有70余家,資產(chǎn)合計(jì)接近300億元｡經(jīng)銀監(jiān)會(huì)和人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立的金融租賃公司共12家,其中6家持續(xù)經(jīng)營(yíng),資產(chǎn)合計(jì)142億元｡經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展,限于外部客觀環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部發(fā)展等制約因素,我國(guó)融資租賃行業(yè)整體處于較低水平,據(jù)粗略統(tǒng)計(jì),我國(guó)目前租賃業(yè)市場(chǎng)滲透率僅為1%,遠(yuǎn)低于成熟市場(chǎng)30%的滲透率水平｡

二､銀行系金融租賃公司發(fā)展障礙和制約因素

(一)與國(guó)內(nèi)其他從事融資租賃業(yè)務(wù)的公司相比,監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一必然導(dǎo)致不公平競(jìng)爭(zhēng),阻礙了銀行系金融租賃公司進(jìn)一步做大做強(qiáng)

銀行系金融租賃公司由于是非銀行金融機(jī)構(gòu)的特殊身份,所受到的監(jiān)管遠(yuǎn)比商務(wù)部管轄的外資租賃公司嚴(yán)格,《外商投資租賃業(yè)管理辦法》第十六條規(guī)定:為防范風(fēng)險(xiǎn),保障經(jīng)營(yíng)安全,外商投資融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一般不得超過(guò)凈資產(chǎn)總額的10倍｡除此之外沒(méi)有其他業(yè)務(wù)限制條款｡一般內(nèi)資租賃公司只需在工商部門(mén)登記､年檢｡而《金融租賃公司管理辦法》和其他相關(guān)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管政策則比照商業(yè)銀行監(jiān)管,從資本充足率､客戶集中度､關(guān)聯(lián)交易等多方面對(duì)金融租賃公司加以規(guī)范｡監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一,在同樣的市場(chǎng)環(huán)境下必然導(dǎo)致不公平競(jìng)爭(zhēng),尤其在銀行系金融租賃公司發(fā)展的初期階段,阻礙了公司進(jìn)一步做大做強(qiáng)｡比較突出的問(wèn)題有以下兩點(diǎn): 一是資金來(lái)源問(wèn)題｡銀行系金融租賃公司較之其他租賃公司的明顯優(yōu)勢(shì)就是資金來(lái)源優(yōu)勢(shì)｡但出于風(fēng)險(xiǎn)隔離的考慮,目前銀行系金融租賃公司在資金上不能完全依賴(lài)母行,其他渠道如同業(yè)拆借､發(fā)行債券等方式存在政策障礙,不具備可操作性,比如,《同業(yè)拆借管理辦法》第七條､第八條均規(guī)定申請(qǐng)進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)必須有兩年的良好經(jīng)營(yíng)記錄,新成立的銀行系金融租賃公司是否可以特例申請(qǐng)進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)目前沒(méi)有政策依據(jù)｡而《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法》中只規(guī)定了商業(yè)銀行､財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券的條件,其他金融機(jī)構(gòu)尚無(wú)細(xì)則規(guī)定｡以上限制使得新成立的銀行系金融租賃公司普遍缺乏穩(wěn)定的､低成本的資金來(lái)源｡

二是客戶集中度問(wèn)題｡《金融租賃公司管理辦法》規(guī)定單一承租人的融資余額不得超過(guò)資本凈額的30%,集團(tuán)客戶的融資余額不得超過(guò)資本凈額的50%｡對(duì)新成立的銀行系金融租賃公司來(lái)講,注冊(cè)資本金在20―45億元之間,即單筆業(yè)務(wù)范圍最高限額在6―13億元之間,對(duì)耗資巨大的機(jī)船租賃顯然不利(飛機(jī)輪船的平均價(jià)格在2億元―8億元),而機(jī)船類(lèi)集團(tuán)客戶的需求更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)限額｡對(duì)客戶范圍和項(xiàng)目金額的限制不但使銀行系金融租賃公司初期開(kāi)業(yè)階段極易撞線,而且不利于公司抓住市場(chǎng)先機(jī)發(fā)展壯大｡

(二)與大型跨國(guó)租賃公司相比,財(cái)稅政策的差別使銀行系金融租賃公司處于不利地位

從英美發(fā)達(dá)國(guó)家的財(cái)務(wù)稅收實(shí)踐來(lái)看,普遍采用實(shí)質(zhì)重于形式的原則處理租賃稅收問(wèn)題,根據(jù)實(shí)際投資風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者和收益的獲得者來(lái)判定如何收稅,具體標(biāo)準(zhǔn)非常復(fù)雜有時(shí)甚至模糊,需要法庭做出判決,但是該種原則的采用降低了租賃成本,促進(jìn)了租賃業(yè)的發(fā)展｡而如果僅僅從形式上判定納稅環(huán)節(jié)和納稅義務(wù)人,則容易重復(fù)征稅,提高租賃成本｡比如,售后回租業(yè)務(wù)中承租人出售這一環(huán)節(jié)在形式上被視為商品買(mǎi)賣(mài),實(shí)質(zhì)上并不是真實(shí)的買(mǎi)賣(mài)交易,選擇設(shè)備和最終使用的都是承租人｡這一環(huán)節(jié)如果按照舊貨交易征收增值稅等流轉(zhuǎn)稅,必然會(huì)提高租賃成本｡又比如在關(guān)稅上,承租人直接進(jìn)口該設(shè)備享有特定行業(yè)免稅的優(yōu)惠,而采用融資租賃形式進(jìn)口的話,從形式上看出租人是關(guān)稅納稅義務(wù)人并不享有稅收優(yōu)惠,這也會(huì)增加租賃成本,挫傷承租人使用融資租賃形式購(gòu)置設(shè)備的積極性｡ 由于我國(guó)融資租賃規(guī)模較小,在對(duì)各種稅收優(yōu)惠政策的制定和實(shí)施中,稅務(wù)部門(mén)更多注重形式而不是交易實(shí)質(zhì),往往沒(méi)有明確企業(yè)在采用融資租賃方式買(mǎi)賣(mài)設(shè)備時(shí)稅收優(yōu)惠政策如何適用,誰(shuí)來(lái)適用,缺乏可操作的細(xì)則,這就造成了國(guó)內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)開(kāi)展的困難｡

(三)我國(guó)租賃市場(chǎng)培育尚不成熟,相關(guān)法律環(huán)境､業(yè)務(wù)研究和實(shí)踐都處于初期階段,有待進(jìn)一步完善提高

從市場(chǎng)培育上看,中國(guó)融資租賃業(yè)從二十世紀(jì)八十年代開(kāi)始,經(jīng)過(guò)了萌芽､發(fā)展､衰退的階段,走過(guò)許多彎路,沒(méi)有得到很好的發(fā)展,各方面對(duì)租賃的認(rèn)知程度仍然很低｡特別是對(duì)融資租賃在擴(kuò)大銷(xiāo)售､改善融資結(jié)構(gòu)､加速折舊等方面的積極作用了解不夠,甚至把融資租賃簡(jiǎn)單的理解為抵押貸款｡而在飛機(jī)､輪船等大型設(shè)備融資租賃市場(chǎng),業(yè)務(wù)運(yùn)作模式相對(duì)成熟,但是90%的市場(chǎng)份額已被跨國(guó)租賃公司占據(jù)｡同時(shí),與租賃業(yè)務(wù)密切相關(guān)的二手設(shè)備交易市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá),導(dǎo)致租賃物殘值處理存在很大障礙,直接影響了融資租賃業(yè)向“融物”功能更為深化的高級(jí)形式發(fā)展｡ 從配套法律環(huán)境看,雖然有《金融租賃公司管理辦法》､《外商投資租賃業(yè)管理辦法》等部門(mén)規(guī)章,但是相關(guān)租賃物登記和取回卻涉及多種產(chǎn)業(yè)､多個(gè)行業(yè)主管部門(mén),比如醫(yī)療設(shè)備､電力設(shè)備等的所有人必須經(jīng)過(guò)資格審查,而租賃公司往往不具備特定行業(yè)資質(zhì)｡目前我國(guó)也沒(méi)有統(tǒng)一的租賃登記制度,導(dǎo)致租賃物所有權(quán)的持有和取回在實(shí)踐中常常無(wú)法落實(shí),使出租人面臨很大的信用風(fēng)險(xiǎn)｡

在行業(yè)選擇上,5家新成立的銀行系金融租賃公司都不約而同將目標(biāo)市場(chǎng)鎖定在航空航運(yùn)､電力能源等大型設(shè)備行業(yè),對(duì)我國(guó)租賃市場(chǎng)的潛力挖掘不夠,對(duì)目標(biāo)客戶的細(xì)分研究不夠｡盲目追求優(yōu)質(zhì)客戶,必然導(dǎo)致金融租賃公司一窩蜂競(jìng)爭(zhēng),議價(jià)能力降低,利潤(rùn)空間縮小｡

在人才儲(chǔ)備上,由于金融租賃的業(yè)務(wù)領(lǐng)域相當(dāng)復(fù)雜,業(yè)務(wù)本身兼具融資和融物的特性,既需要金融人才,也需要專(zhuān)業(yè)技術(shù)人才｡僅以從事飛機(jī)租賃的業(yè)務(wù)人員為例,不但要熟悉融資租賃的流程,還要精通飛機(jī)機(jī)械管理和維修,才能做好各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制｡目前剛成立的銀行系金融租賃公司人員組成中多為來(lái)自于母行的金融人才,復(fù)合型專(zhuān)家人才十分缺乏｡

三､政策建議

(一)建議監(jiān)管部門(mén)取消銀行系金融租賃公司客戶集中度比例限制,采用與母行并表監(jiān)管的方式,使其間接受到銀行業(yè)監(jiān)管制度的約束

該種方式既有利于銀行系金融租賃公司與外資租賃公司享受同等的業(yè)務(wù)開(kāi)展條件,也有利于反映出資銀行真實(shí)的客戶授信集中度,有利于出資銀行整體的信用風(fēng)險(xiǎn)管理和控制｡

(二)出臺(tái)相應(yīng)配套政策

監(jiān)管部門(mén) 協(xié)調(diào)人民銀行盡快出臺(tái)金融租賃公司同業(yè)拆借､發(fā)行金融債券的實(shí)施細(xì)則或相應(yīng)配套政策,解決金融租賃公司多元化籌資渠道問(wèn)題,使金融租賃公司在競(jìng)爭(zhēng)中能切實(shí)發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)資金來(lái)源優(yōu)勢(shì)｡

(三)厘清稅收關(guān)系

稅務(wù)部門(mén)采用實(shí)質(zhì)重于形式的原則,充分考慮融資租賃交易形式的多樣性和復(fù)雜性,厘清稅收關(guān)系,避免重復(fù)征稅,在融資租賃業(yè)務(wù)的征稅環(huán)節(jié)上體現(xiàn)稅負(fù)公平､合理,對(duì)已享有稅收優(yōu)惠的行業(yè)､企業(yè)采用融資租賃形式開(kāi)展的商品交易同等地給予免稅､減稅､退稅､緩征等優(yōu)惠｡

(四)積極推動(dòng)融資租賃相關(guān)立法工作

在現(xiàn)行的《物權(quán)法》､《合同法》等法律框架下,可采用司法解釋等形式對(duì)租賃物的取回權(quán)予以規(guī)范,或在即將出臺(tái)的《融資租賃法》中予以明確,并協(xié)調(diào)相關(guān)部門(mén)建立統(tǒng)一的租賃登記制度,為融資租賃的發(fā)展創(chuàng)造良好的法律環(huán)境｡

(五)積極推動(dòng)銀行系金融租賃公司與金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)協(xié)作

探尋信租合作､財(cái)租合作､銀租合作的新路子,拓展多渠道､低成本融資;積極鼓勵(lì)公司在租賃資產(chǎn)證券化､租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓､聯(lián)合租賃等方面不斷創(chuàng)新,提高租賃資產(chǎn)流動(dòng)性和使用效率,擴(kuò)展贏利空間｡

(六)調(diào)整市場(chǎng)定位

銀行系金融租賃公司要根據(jù)自身特點(diǎn)在實(shí)踐中調(diào)整市場(chǎng)定位,發(fā)掘優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域,加強(qiáng)與設(shè)備廠商､專(zhuān)業(yè)化的資產(chǎn)管理公司､擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作,建立一體化､全方位的經(jīng)營(yíng)平臺(tái),擴(kuò)大市場(chǎng)影響,提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力｡

篇2

Abstract: Since the reform and opening up and the birth of first financial leasing companies, financial leasing industry experienced a boom period, also experienced a sluggish period. With the new "Measures for the administration of financial leasing companies," What new opportunities will the implementation bring to the leasing industry? In this paper, combining the status of our financial leasing companies with the analysis of the unique business advantages of the leasing companies, the writer believes that under the environment of increasing prosperity market, the financial leasing industry faces enormous historical opportunities for development.

關(guān)鍵詞:金融租賃;優(yōu)勢(shì);前景

Key words: financial leasing;advantage;prospects

中圖分類(lèi)號(hào):F832.3文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-4311(2010)20-0034-01

1金融租賃公司的發(fā)展及現(xiàn)狀

金融租賃業(yè)在中國(guó)已走過(guò)了二十多年的曲折歷程。從1993年前后行業(yè)發(fā)展深層次問(wèn)題暴露出來(lái),也有了十多年時(shí)間了。光陰似箭,這段時(shí)期來(lái),經(jīng)濟(jì)全球化和信息革命的浪潮給不斷深化的改革開(kāi)放增添了新的動(dòng)力和活力,中國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)狀況有了巨大的變化。與此同時(shí),和金融租賃公司發(fā)展密切相關(guān)的外部狀況也出現(xiàn)了新的變化和動(dòng)態(tài)。2000年大部分租賃主體都會(huì)舊貌換新顏、于烈火中重生。與此相對(duì)應(yīng),法律、財(cái)務(wù)、監(jiān)管等發(fā)展所需的支柱基本確立,稅務(wù)政策也很快將取得局部改善。縱觀橫看,金融租賃業(yè)正以嶄新的姿態(tài)處于優(yōu)勝劣汰、繼往開(kāi)來(lái)的關(guān)鍵時(shí)期,其發(fā)展動(dòng)因、發(fā)展壓力、發(fā)展政策、發(fā)展環(huán)境、發(fā)展空間、發(fā)展機(jī)遇、發(fā)展條件、發(fā)展能力都處在一個(gè)前所未有的高度。發(fā)展已成為金融租賃業(yè)的當(dāng)務(wù)之急和第一要?jiǎng)?wù)。2007年3月1日,修訂后的《金融租賃公司管理辦法》正式施行。相較央行頒布的原《金融租賃公司管理辦法》,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主導(dǎo)的修改稿最大的突破,是允許銀行入主金融租賃公司。商業(yè)銀行的進(jìn)入,勢(shì)必對(duì)實(shí)力孱弱的融資租賃業(yè)的發(fā)展帶來(lái)新契機(jī)。修訂稿出臺(tái)后,得到銀行業(yè)界的積極響應(yīng),民生銀行等多家銀行申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)。先進(jìn)國(guó)家中,融資租賃年租賃交易額往往能占到GDP的2%以上,租賃滲透率也達(dá)到兩位數(shù),高的如美國(guó)甚至可以達(dá)到30%左右。盡管缺乏準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)資料,我國(guó)的年租賃交易額一般認(rèn)為還不到GDP的0.2%,而租賃滲透率也低于2%的水平。這種差距從另外角度來(lái)看,正說(shuō)明我國(guó)租賃市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展存在巨大的空間。同時(shí)由于影響租賃行業(yè)發(fā)展的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收政策、法律制度等條件基本成熟,實(shí)現(xiàn)這一轉(zhuǎn)變的過(guò)程并不一定需要很漫長(zhǎng)的時(shí)間。

2金融租賃公司特有的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)

在企業(yè)通過(guò)外部融資取得固定資產(chǎn)時(shí),有以下幾種方式:股權(quán)融資、發(fā)行債券、銀行借款和融資租賃。其中,股權(quán)融資和發(fā)行債券較難取得,對(duì)于多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō),銀行借款是最常見(jiàn)的選擇。但金融租賃與銀行貸款相比有其獨(dú)特優(yōu)勢(shì),主要體現(xiàn)在以下幾方面:首先,企業(yè)避開(kāi)了資金緊張時(shí)期和集中的開(kāi)支。當(dāng)企業(yè)需要引進(jìn)大型設(shè)備的時(shí)候,通常需要籌措一大筆資金,這樣勢(shì)必造成企業(yè)資金需要上的緊張,流動(dòng)資金的大量減少。由于租賃采用的是定期支付租金的方式,費(fèi)用負(fù)擔(dān)均勻,因此對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)只需每段時(shí)間支付一筆小額的資金就可以順利引進(jìn)設(shè)備,迅速投入生產(chǎn)為企業(yè)創(chuàng)利。其次,一般企業(yè)向銀行進(jìn)行融資,要支付的手續(xù)費(fèi)和利息費(fèi)用比較高,而金融租賃的費(fèi)用相對(duì)其而言就低了一些。而且也不要求承租人提供擔(dān)保和抵押,對(duì)于企業(yè)的資產(chǎn)、凈資產(chǎn)也不做嚴(yán)格的要求,融資條件相對(duì)比較優(yōu)惠。再次,企業(yè)在整個(gè)金融租賃業(yè)務(wù)中處于主動(dòng)地位,出租人須根據(jù)承租人的要求來(lái)提供相同規(guī)模、型號(hào)、功能的租賃資產(chǎn)。企業(yè)既融得了資金同時(shí)也引進(jìn)了新型的設(shè)備。而且在整個(gè)金融租賃期滿時(shí),企業(yè)還可以自由的選擇退出方式,既可以退租、續(xù)租也可以回購(gòu)。最后,作為一種新型的企業(yè)融資渠道,金融租賃使得企業(yè)融資不再局限于傳統(tǒng)的融資渠道。企業(yè)可以根據(jù)自身的需求,在不同的情況下采取不同的金融租賃方式來(lái)滿足自身對(duì)于資金需求。因此,租賃業(yè)務(wù)所具有的獨(dú)特性,決定金融租賃公司有著堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

3金融租賃公司的發(fā)展前景看好

經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展,我國(guó)的金融租賃形式逐漸從傳統(tǒng)租賃向現(xiàn)代租賃過(guò)渡,金融租賃業(yè)具有廣闊的發(fā)展空間和良好的市場(chǎng)前景。目前,隨著招銀金融租賃股份有限公司日前在上海的開(kāi)業(yè),我國(guó)首批五家試點(diǎn)商業(yè)銀行全部完成了金融租賃公司的組建工作,這為金融租賃行業(yè)帶來(lái)了巨大的歷史性發(fā)展機(jī)遇。經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展,我國(guó)的金融租賃形式逐漸從傳統(tǒng)租賃向現(xiàn)代租賃過(guò)渡,金融租賃業(yè)具有廣闊的發(fā)展空間和良好的市場(chǎng)前景。對(duì)銀行而言,設(shè)立專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)金融租賃的子公司,能夠延伸其服務(wù)領(lǐng)域。工銀金融租賃有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人高波表示,租賃業(yè)務(wù)將帶動(dòng)銀行向資產(chǎn)證券化、產(chǎn)業(yè)投資基金、資產(chǎn)信托、理財(cái)產(chǎn)品等新興業(yè)務(wù)發(fā)展。此外,租賃資產(chǎn)的流動(dòng)性和可轉(zhuǎn)讓性都比信貸資產(chǎn)強(qiáng),能幫助降低銀行的壞賬風(fēng)險(xiǎn)或資產(chǎn)處置風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于租賃公司本身而言,除了依托銀行的網(wǎng)絡(luò)發(fā)展客戶以外,還可以吸取銀行的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),與之在業(yè)務(wù)上協(xié)同合作。對(duì)企業(yè)而言,金融租賃的出現(xiàn)使企業(yè)擺脫了單一間接銀行融資的束縛,通過(guò)金融租賃進(jìn)行融資,企業(yè)能夠用較少資金投入,實(shí)現(xiàn)較大產(chǎn)出,加快其投資速度。對(duì)供貨商而言,金融租賃則有利于他們?cè)黾愉N(xiāo)售,快速實(shí)現(xiàn)貨款回籠,拓展下游用戶,可以提高資產(chǎn)盈利能力,對(duì)生產(chǎn)型資源進(jìn)行合理配置;還能改善資產(chǎn)負(fù)債比例,均衡現(xiàn)金流,提高資本金比例和利潤(rùn)。在發(fā)達(dá)國(guó)家,金融租賃是僅次于銀行信貸的第二大融資方式。1981年我國(guó)正式引入金融租賃,但目前仍處于行業(yè)起步初級(jí)階段。據(jù)統(tǒng)計(jì),2006年我國(guó)全社會(huì)固定設(shè)備投資總額為10.99萬(wàn)億元,如果金融租賃能達(dá)到10%至15%的租賃滲透率(指租賃額占全社會(huì)設(shè)備投資總額的比率),其規(guī)模應(yīng)該在1萬(wàn)億至1.6萬(wàn)億元之間,而2006年底,市場(chǎng)實(shí)際規(guī)模僅有0.05萬(wàn)億元,租賃滲透率不到2%,金融租賃業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展前景可見(jiàn)一斑。

從上述幾點(diǎn)看出,金融租賃業(yè)務(wù)對(duì)金融行業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展具有重要意義,對(duì)完善投融資平臺(tái)、利用多種金融工具、進(jìn)行金融創(chuàng)新和防范金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。

參考文獻(xiàn):

[1]裘企陽(yáng).金融租賃公司管理辦法(修訂版)問(wèn)答[J].租賃動(dòng)態(tài)與信息,2007,(3).

篇3

關(guān)鍵詞：融資租賃；立法現(xiàn)狀；合同法

中圖分類(lèi)號(hào)：D923 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1002-2589（2012）20-0101-02

一、我國(guó)融資租賃立法現(xiàn)狀

融資租賃起源于20世紀(jì)50年代的美國(guó)，是一種將工業(yè)、貿(mào)易、金融緊密結(jié)合起來(lái)的金融創(chuàng)新模式。在短短五六十年間，其得到快速的發(fā)展。我國(guó)直到改革開(kāi)放的初期，才為了開(kāi)辟利用外資的新渠道，從日本引進(jìn)了融資租賃的概念，以原中國(guó)國(guó)際信托投資公司（現(xiàn)在為中國(guó)中信集團(tuán)公司）為主要股東，于1981年7月成立了中國(guó)租賃有限公司，開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)。中國(guó)租賃有限公司的成立標(biāo)志著我國(guó)融資租賃業(yè)的誕生。

相對(duì)于融資租賃業(yè)的發(fā)展，我國(guó)關(guān)于融資租賃的立法起步較晚。1990年，中華人民共和國(guó)最高人民法院下發(fā)了《關(guān)于中國(guó)東方租賃公司訴河南登封少林出租旅游汽車(chē)公司等融資租賃合同糾紛一案的批復(fù)》，其所涉及的案例是我國(guó)第一例融資租賃案。這一批復(fù)對(duì)于我國(guó)融資租賃的合同構(gòu)成、標(biāo)的物以及雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系作了初步探索。1996年，最高院為了解決我國(guó)融資租賃實(shí)踐中無(wú)法可依的狀況，參照《國(guó)際融資租賃公約》的有關(guān)規(guī)定，頒布了《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》，這是我國(guó)第一次從司法解釋的角度來(lái)規(guī)范融資租賃合同，其為日后有關(guān)法律制度的出臺(tái)產(chǎn)生了重要影響。隨后我國(guó)相繼出臺(tái)了一系列有關(guān)融資租賃的法律文件。

關(guān)于我國(guó)現(xiàn)存的融資租賃法律文件，大體可以分為四類(lèi)，分別是合同類(lèi)、會(huì)計(jì)類(lèi)、監(jiān)管類(lèi)和稅收類(lèi)。下面分別予以介紹。

（一）合同類(lèi)

1999年，《合同法》的頒布，對(duì)于我國(guó)融資租賃具有重要的意義，它首次在基本法律層次對(duì)融資租賃合同加以規(guī)定。并一直作為我國(guó)融資租賃合同的主要法律依據(jù)沿用至今。我國(guó)《合同法》吸收并采用了《國(guó)際融資租賃公約》中對(duì)融資租賃認(rèn)定為一種獨(dú)立交易的方式。并專(zhuān)章立法?！逗贤ā返?4章：“融資租賃合同”共14條，主要內(nèi)容如下。

1.融資租賃合同的認(rèn)定

第237條首先明確了融資租賃合同的定義，并采用獨(dú)立交易說(shuō)，①第238條和239條又進(jìn)一步對(duì)融資租賃合同的主要內(nèi)容和基本交易過(guò)程加以規(guī)定。這三條是認(rèn)定融資租賃合同的基本出發(fā)點(diǎn)。

2.當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)關(guān)系

從第239條將到249條分別對(duì)當(dāng)事人的范圍、索賠權(quán)的轉(zhuǎn)移、承租人對(duì)租賃物的選擇權(quán)、出租人對(duì)租賃物享有的所有權(quán)以及責(zé)任的免除、承租人對(duì)租賃物的義務(wù)和租金等問(wèn)題進(jìn)行了規(guī)定。

3.租賃期滿時(shí)對(duì)租賃物所有權(quán)的處理

第250條賦予了融資租賃當(dāng)事人在租賃期滿后對(duì)租賃物處理方式上的選擇權(quán)，并規(guī)定了無(wú)法確定時(shí)的歸屬。

《合同法》對(duì)融資租賃合同的規(guī)定從根本上改善了我國(guó)融資租賃的法律制度，并奠定了我國(guó)融資租賃交易的基礎(chǔ)。

（二）會(huì)計(jì)類(lèi)

2007年1月1日，新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——租賃》公布實(shí)施，修訂后的《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》共8章39條。這一準(zhǔn)則主要參考了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)和美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的有關(guān)規(guī)定，對(duì)租賃的分類(lèi)、融資租賃的含義及認(rèn)定和會(huì)計(jì)處理作了明確規(guī)定。主要涉及租賃業(yè)中承租人和出租人對(duì)融資租賃和傳統(tǒng)租賃的會(huì)計(jì)核算和相關(guān)信息披露制度。

（三）監(jiān)管類(lèi)

2007年3月1日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)對(duì)原中國(guó)人民銀行頒布的《金融租賃公司管理辦法》進(jìn)行了修訂并重新頒布實(shí)施，該新辦法共6章46條，其主要從金融租賃的定義、金融租賃機(jī)構(gòu)的設(shè)立、變更和終止、金融租賃機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營(yíng)規(guī)則以及具體的監(jiān)管辦法方面作出了明確規(guī)定。該新辦法在金融租賃機(jī)構(gòu)的設(shè)立中，提出了主要出資人的概念，規(guī)定只有商業(yè)銀行、租賃公司、主營(yíng)業(yè)務(wù)為制造適合融資租賃交易產(chǎn)品的大型企業(yè)及其銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的金融機(jī)構(gòu)才可以成為主要出資人，同時(shí)對(duì)于金融租賃機(jī)構(gòu)的最低注冊(cè)資本金從原辦法的5億元降為1億元人民幣并提出了8%的資本充足率的要求。另外，該新辦法還對(duì)于關(guān)聯(lián)交易和售后回租交易提出了明確的監(jiān)管要求。但是該管理辦法的調(diào)整對(duì)象僅限于中資金融機(jī)構(gòu)型的融資租賃公司，對(duì)于非金融機(jī)構(gòu)型和合資租賃公司并不適用，有一定的局限性。

（四）稅收類(lèi)

在融資租賃的稅收立法方面，我國(guó)至今并未出臺(tái)一部專(zhuān)門(mén)的法律。其主要散見(jiàn)于國(guó)家稅務(wù)總局1995年12月22日頒布的《關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)征收營(yíng)業(yè)稅的通知》，1999年6月24日頒布的《關(guān)于融資租賃營(yíng)業(yè)稅計(jì)稅營(yíng)業(yè)額問(wèn)題的通知》，2000年7月7日頒布的《關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)征收流轉(zhuǎn)稅問(wèn)題的通知》。財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局于1999年頒布的《技術(shù)改造國(guó)產(chǎn)設(shè)備投資抵免企業(yè)所得稅暫行辦法》，2003年頒布的《關(guān)于營(yíng)業(yè)稅若干政策問(wèn)題的通知》等等。這些法律文件系統(tǒng)性不強(qiáng)，法律效力較弱，但或多或少促進(jìn)了我國(guó)融資租賃業(yè)的發(fā)展。

以上便是我國(guó)在融資租賃方面從融資租賃合同、會(huì)計(jì)事務(wù)、監(jiān)管以及稅收四大方面的相關(guān)法律規(guī)定。其基本涵蓋了融資租賃所涉及的問(wèn)題，但是還是過(guò)于粗糙，需要繼續(xù)完善。

二、我國(guó)融資租賃立法的不足

（一）融資租賃定義的沖突

篇4

金融租賃公司引入外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)和信用風(fēng)險(xiǎn)管理有助于提高其信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范能力，提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。而信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)展與金融租賃公司的合作，也可進(jìn)一步拓展市場(chǎng)，增加信用信息數(shù)據(jù)的積累。二者合作的主要方式包括信用評(píng)級(jí)、盡職調(diào)查、管理咨詢(xún)以及信用方案設(shè)計(jì)等。

關(guān)鍵詞：金融租賃；信用評(píng)級(jí)；合作

1 金融租賃行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)

融資租賃誕生于20世紀(jì)50年代初期的美國(guó)，目前，全球近15%的投資都通過(guò)融資租賃完成；在美國(guó)，融資租賃已經(jīng)成為僅次于銀行信貸的第二大金融工具，其租賃滲透率已超過(guò)30%，進(jìn)入成熟期。而在中國(guó)，到20世紀(jì)80年代才引入融資租賃，融資租賃的滲透率一直較低。2007年3月1日，銀監(jiān)會(huì)頒布的《金融租賃公司管理辦法》正式實(shí)施。這一辦法的出臺(tái)，標(biāo)志著銀行自1997年被強(qiáng)行退出租賃市場(chǎng)后重新獲得該牌照，工行、國(guó)開(kāi)行、建行、交行、民生、招行等相繼成立了金融租賃公司。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2008年11月，6家銀行租賃公司的平均注冊(cè)資本達(dá)到36億元，租賃資產(chǎn)規(guī)模約為460億元，只用了一年就大致占據(jù)了整個(gè)融資租賃市場(chǎng)業(yè)務(wù)的半壁江山。

融資租賃是一種特殊的金融業(yè)務(wù)，是一種將金融、貿(mào)易、工業(yè)結(jié)合起來(lái)，使用權(quán)與所有權(quán)分離，通過(guò)“融物”達(dá)到“融資”的交易，其法律實(shí)質(zhì)是出租人按承租人對(duì)租賃物與供貨人的選擇取得租賃物再出租給承租人。

金融租賃公司在開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)過(guò)程中，不可能完全依賴(lài)于自有資金，也需要資金提供方的融資支持。它既接受銀行提供資金的服務(wù)，是銀行信貸信用的受信人，又是向承租企業(yè)提供設(shè)備和服務(wù)的授信人。

金融租賃公司如何為承租企業(yè)設(shè)置融資租賃信用條件與融資租賃公司能否滿足資金提供人的信貸信用條件，融資租賃公司的未來(lái)租金收益與融資租賃公司未來(lái)應(yīng)付資金提供人本息是否相匹配，是保證融資租賃業(yè)務(wù)流程得以成功實(shí)施的關(guān)鍵因素。其中,承租企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)是金融租賃公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，這是因?yàn)樽赓U業(yè)務(wù)收入是目前我國(guó)金融租賃公司的主要收入來(lái)源，而承租企業(yè)的信用狀況不僅直接決定了金融租賃公司租賃業(yè)務(wù)的收入與風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也決定了其資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足水平。

2 引入外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

隨著金融租賃業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融租賃公司資本充足水平和資產(chǎn)質(zhì)量等的監(jiān)管也日趨嚴(yán)格，如何有效識(shí)別、防范和控制承租企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)管理，是金融租賃公司面臨的共同課題。

金融租賃公司引入外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)承租企業(yè)信用評(píng)級(jí)和信用風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

2.1 獨(dú)立、客觀地揭示承租企業(yè)違約的可能性和損失的嚴(yán)重程度，提高金融租賃公司信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范能力

承租企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，即違約的可能性和損失的嚴(yán)重程度受一系列因素的影響，包括承租企業(yè)所處的行業(yè)發(fā)展階段、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、產(chǎn)業(yè)政策，承租企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、管理水平和財(cái)務(wù)實(shí)力等，需要運(yùn)用專(zhuān)門(mén)的方法和程序進(jìn)行全面、深入的調(diào)查與分析。金融租賃公司借助外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)歷經(jīng)多年所建立起來(lái)的信用評(píng)級(jí)體系和專(zhuān)業(yè)判斷對(duì)承租企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，一定程度上可以彌補(bǔ)當(dāng)前其對(duì)承租企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制方面的不足，提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

另一方面，外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以獨(dú)立第三方的地位開(kāi)展承租企業(yè)信用評(píng)級(jí)，能夠不受委托方和被評(píng)企業(yè)之間利益關(guān)系的影響，評(píng)級(jí)結(jié)果的公平性和客觀性有較大程度的保障。

2.2 實(shí)行資產(chǎn)五級(jí)分類(lèi)，提高資本充足水平的需要

《金融租賃公司管理辦法》、《非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)指導(dǎo)原則》等現(xiàn)行監(jiān)管政策規(guī)定金融租賃公司資本凈額不得低于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的8%，同時(shí)應(yīng)實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)五級(jí)分類(lèi)制度，并提取規(guī)定的呆賬準(zhǔn)備金。外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)承租企業(yè)的評(píng)級(jí)結(jié)果可為金融租賃公司基于信用風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)分類(lèi)提供重要參考，同時(shí)為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)和資本充足率的計(jì)量提供依據(jù)。

2.3 有助于加強(qiáng)內(nèi)部管理和控制，打造和提升核心競(jìng)爭(zhēng)力

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈和監(jiān)管的加強(qiáng)，我國(guó)金融租賃公司必須迅速提升信用風(fēng)險(xiǎn)定量識(shí)別和控制技術(shù)，建立和健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度和流程。同時(shí)，金融租賃公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力將從單純的業(yè)務(wù)擴(kuò)張逐步轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和經(jīng)濟(jì)資本分配，從而實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)相匹配的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。借鑒外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)和信用風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢(xún)經(jīng)驗(yàn)，有助于促進(jìn)金融租賃公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的提高。

3 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與金融租賃公司的合作方式

根據(jù)金融租賃公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和信用特征，信

用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可在以下方面與金融租賃公司開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，以幫助金融租賃公司進(jìn)一步提高承租企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

針對(duì)融資租賃公司的承租企業(yè)進(jìn)行主體信用評(píng)級(jí)；為金融租賃公司提供針對(duì)承租客戶的盡職調(diào)查服務(wù)；為金融租賃公司提供信用風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢(xún)服務(wù)；為融資租賃業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)相關(guān)信用方案。

3.1 承租企業(yè)信用評(píng)級(jí)

承租企業(yè)的信用評(píng)級(jí)是對(duì)受評(píng)企業(yè)按時(shí)、足額償付約定租金的能力及意愿的評(píng)價(jià)，其核心是充分揭示受評(píng)企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金來(lái)源以?xún)斶€其到期租金，并以簡(jiǎn)單的評(píng)級(jí)符號(hào)表示其違約風(fēng)險(xiǎn)的大小和損失的嚴(yán)重程度。主要分析要素包括經(jīng)營(yíng)環(huán)境、企業(yè)的基本經(jīng)營(yíng)及競(jìng)爭(zhēng)地位、管理素質(zhì)、財(cái)務(wù)狀況、關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)系及特發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)等。金融租賃公司應(yīng)首先選擇信用等級(jí)高的企業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

3.2 承租企業(yè)盡職調(diào)查服務(wù)

盡職調(diào)查是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)專(zhuān)門(mén)的征信方法、渠道和程序，對(duì)擬承租客戶真實(shí)的資產(chǎn)和負(fù)債狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)和關(guān)聯(lián)企業(yè)、經(jīng)營(yíng)歷史及現(xiàn)狀、主要管理人員、法律關(guān)系及其所面臨的機(jī)會(huì)以及潛在的風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行的一系列調(diào)查和核實(shí)。

盡職調(diào)查的報(bào)告內(nèi)容主要包括企業(yè)基本情況、發(fā)展歷史及組織結(jié)構(gòu)、人力資源管理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、生產(chǎn)現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)狀況、特定債務(wù)、涉訴事件、經(jīng)營(yíng)者個(gè)人誠(chéng)信情況以及相關(guān)行業(yè)的簡(jiǎn)要分析等。該報(bào)告可幫助金融租賃公司判斷承租方的經(jīng)營(yíng)、管理實(shí)力并甄別經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提供決策參考。

3.3 內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢(xún)

金融租賃公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中將始終面臨著必須不斷擴(kuò)張信用以擴(kuò)大市場(chǎng)份額和爭(zhēng)取客戶，但另一方面又必須最大限度地減少潛在信用風(fēng)險(xiǎn)，提高贏利水平的兩難困境，因此，建立企業(yè)內(nèi)部信用制度，構(gòu)建企業(yè)信用信息管理機(jī)制勢(shì)在必行。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可協(xié)助金融租賃公司建立有效的信用管理體系，以幫助金融租賃公司解決好客戶選擇、融資方案制訂并實(shí)施、加強(qiáng)應(yīng)收融資租賃賬款的管理等問(wèn)題，從而實(shí)現(xiàn)增加收入和降低風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期目標(biāo)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢(xún)的主要內(nèi)容包括：信用管理診斷、信用管理制度體系建立、信用管理部門(mén)建立及人員考核指標(biāo)體系設(shè)計(jì)、信用管理政策制定、業(yè)務(wù)流程重組、資金營(yíng)運(yùn)及信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)建設(shè)等方面。

3.4 為融資租賃業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)相關(guān)信用方案

融資租賃業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)踐證明，承租企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式、機(jī)構(gòu)實(shí)力、交易的機(jī)構(gòu)組合、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的介入與否以及二手設(shè)備市場(chǎng)的設(shè)立都將影響融資租賃公司對(duì)承租企業(yè)信用條件的設(shè)置。針對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)承租企業(yè)的不同特點(diǎn)，在進(jìn)行融資租賃業(yè)務(wù)關(guān)鍵要素方案時(shí)，應(yīng)根據(jù)承租企業(yè)主體信用評(píng)級(jí)的結(jié)果，進(jìn)行具體優(yōu)化設(shè)計(jì)。信用方案設(shè)計(jì)的重點(diǎn)在于對(duì)租賃債權(quán)的管理能力以及未來(lái)的租金收益、余值處置收益與金融租賃公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)以及資金成本、現(xiàn)金流壓力等是否匹配。在針對(duì)大型服務(wù)運(yùn)營(yíng)商客戶時(shí)（如電信、電力、供水、供氣運(yùn)營(yíng)商），除考慮當(dāng)前的信用等級(jí)外，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)還將對(duì)該類(lèi)企業(yè)未來(lái)贏利能力和現(xiàn)金流情況進(jìn)行評(píng)估判斷，并根據(jù)設(shè)備余值風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)和處置能力綜合設(shè)計(jì)融資租賃方案；而面對(duì)一般生產(chǎn)加工類(lèi)企業(yè)對(duì)建筑、工程施工設(shè)備或大型生產(chǎn)設(shè)備的融資租賃需求時(shí)，其在行業(yè)內(nèi)的地位、市場(chǎng)份額、核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、設(shè)備的通用性、歷史信用記錄以及第三方擔(dān)保等保障措施均成為融資租賃方案設(shè)計(jì)的主要考慮因素。

參考文獻(xiàn)：

篇5

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；金融租賃；中小企業(yè)融資；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類(lèi)號(hào)：F832

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1673－0461(2010)04－0069－03

2009年，在國(guó)家實(shí)施適度寬松貨幣政策和積極財(cái)政政策背景下，國(guó)內(nèi)首批5家銀行系金融租賃公司的資產(chǎn)規(guī)模呈高速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，其中招銀租賃資產(chǎn)增速最快為295.3％，建信租賃資產(chǎn)增速最慢也達(dá)到67.7％。銀行系金融租賃在拉動(dòng)社會(huì)投資、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、活躍金融市場(chǎng)、優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)等方面的作用進(jìn)一步增強(qiáng)。然而。高速擴(kuò)張的銀行系金融租賃公司在經(jīng)營(yíng)理念、市場(chǎng)定位、行業(yè)集中度、資產(chǎn)流動(dòng)性、租賃模式等方面存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患值得關(guān)注。理性分析銀行系金融租賃的潛在風(fēng)險(xiǎn)并采取相應(yīng)對(duì)策，對(duì)于銀行系金融租賃公司的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

一、銀行系金融租賃發(fā)展概況

現(xiàn)代融資租賃源于20世紀(jì)50年代的美國(guó)，經(jīng)過(guò)近60年的發(fā)展已成為與銀行信貸、直接融資、信托、保險(xiǎn)并列的五大金融形式之一。我國(guó)的融資租賃始于上世紀(jì)改革開(kāi)放初期，1980年中國(guó)民航在中國(guó)國(guó)際信托投資公司推動(dòng)下，與美國(guó)漢諾威爾制造租賃公司和美國(guó)勞埃得銀行合作，利用跨國(guó)節(jié)稅杠桿租賃方式從美國(guó)租進(jìn)第一架波音747SP飛機(jī)，標(biāo)志著我國(guó)融資租賃的開(kāi)端。此后，國(guó)內(nèi)從事融資租賃業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)根據(jù)監(jiān)管部門(mén)不同分為兩類(lèi)，一類(lèi)是由外經(jīng)貿(mào)委(現(xiàn)由商務(wù)部)批準(zhǔn)設(shè)立的外商投資租賃公司，另一類(lèi)是由人民銀行(現(xiàn)由銀監(jiān)會(huì))批準(zhǔn)設(shè)立的金融租賃公司。

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行從1986年開(kāi)始介入這一領(lǐng)域，然而由于風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)差、疏于管理，金融租賃很快走向歧途，1997年受東南亞金融危機(jī)影響金融租賃遭遇第一次行業(yè)危機(jī)，銀行按照政府要求退出金融租賃行業(yè)。2000年以后，國(guó)家相繼完善了租賃的四大支柱(法律、監(jiān)管、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收)。銀監(jiān)會(huì)于2007年修訂(淦融租賃公司管理辦法》，重啟了銀行系金融租賃試點(diǎn)工作。工行、交行、民生、建行、招行相繼組建金融租賃公司，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行通過(guò)對(duì)原深圳金融租賃有限公司進(jìn)行股權(quán)重組并增資變更設(shè)立金融租賃公司。

中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)金融租賃專(zhuān)業(yè)委員會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2009年底，銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融租賃公司資產(chǎn)規(guī)?？傆?jì)1507.3億元，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入77.79億元，利潤(rùn)總額22.36億元，分別比2008年增長(zhǎng)了120％、80％、61％。2010年信貸新增規(guī)?？s小，這將給金融租賃公司帶來(lái)更大機(jī)遇，但高速擴(kuò)張下的風(fēng)險(xiǎn)隱患值得關(guān)注。

二、銀行系金融租賃潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患

試點(diǎn)工作開(kāi)展三年來(lái)，銀行系金融租賃公司在經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)隱患，主要體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)理念錯(cuò)位、市場(chǎng)定位偏頗、行業(yè)集中度過(guò)高、資產(chǎn)流動(dòng)性不足、融資租賃模式單一等方面。

(一)經(jīng)營(yíng)理念錯(cuò)位

從媒體報(bào)道看，現(xiàn)有銀行系金融租賃公司在宣傳自身優(yōu)勢(shì)時(shí)，多側(cè)重于股東銀行實(shí)力雄厚、所選行業(yè)潛力巨大、或是公司老總經(jīng)驗(yàn)豐富，而沒(méi)有側(cè)重于自身租賃資產(chǎn)的流動(dòng)性。這反映出銀行系金融租賃公司在經(jīng)營(yíng)理念上還沒(méi)有擺脫轉(zhuǎn)貸思維，沒(méi)有把金融租賃公司真正定位成租賃公司，而是將金融租賃看作是銀行貸款的補(bǔ)充或資金投放的備選項(xiàng)。經(jīng)營(yíng)理念錯(cuò)位的另一反映，就是現(xiàn)有銀行系金融租賃公司的金融租賃業(yè)務(wù)主要是售后回租，而售后回租實(shí)際上類(lèi)似于銀行貸款，難以發(fā)揮租賃業(yè)務(wù)中物權(quán)保護(hù)債權(quán)的優(yōu)勢(shì)，在風(fēng)險(xiǎn)防控上也難免出現(xiàn)漏洞。相應(yīng)地在服務(wù)定價(jià)上，往往把利率作為賣(mài)點(diǎn)，把應(yīng)得的服務(wù)收益、管理收益都拋在一邊，致使租賃業(yè)務(wù)整體盈利水平低下，不利于銀行系金融租賃的持續(xù)發(fā)展。

(二)市場(chǎng)定位偏頗

融資租賃天生具備為中小企業(yè)服務(wù)的基因，因?yàn)槿谫Y租賃在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和資產(chǎn)管理中利用物權(quán)保護(hù)債權(quán)，從而降低了對(duì)承租企業(yè)信用的過(guò)度要求。在國(guó)外融資租賃已成為中小企業(yè)融資的主渠道之一，而國(guó)內(nèi)的銀行系金融租賃公司與商業(yè)銀行一樣，將市場(chǎng)定位于銀行競(jìng)爭(zhēng)非常激烈的大型國(guó)有企業(yè)或地方政府融資平臺(tái)，沒(méi)能發(fā)揮中小企業(yè)融資主渠道作用。作為新成立的金融租賃公司，依靠雄厚資本實(shí)力和豐富客戶資源，快速擴(kuò)大市場(chǎng)份額，為公司生存和發(fā)展奠定一定基礎(chǔ)是可以理解的，但是長(zhǎng)此以往就失去了金融租賃在中小企業(yè)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，失去了租賃業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展的基礎(chǔ)，對(duì)國(guó)家、對(duì)社會(huì)，對(duì)就業(yè)的貢獻(xiàn)率不大，甚至租賃行業(yè)發(fā)展都要成問(wèn)題。

(三)行業(yè)集中度過(guò)高

在行業(yè)選擇上，國(guó)內(nèi)的銀行系金融租賃公司都不約而同將目標(biāo)鎖定在航空、船舶、電力、礦產(chǎn)等大型設(shè)備行業(yè)。這些行業(yè)租賃運(yùn)作模式相對(duì)成熟，對(duì)金融租賃需求旺盛，未來(lái)現(xiàn)金流狀況良好，且行業(yè)中的企業(yè)規(guī)模普遍較大，有一定的壟斷性，因此受到銀行系金融租賃公司的追捧。然而，這些行業(yè)設(shè)備單體價(jià)值偏大，資產(chǎn)處置時(shí)流動(dòng)性差，且多數(shù)是典型的周期行業(yè)，與世界經(jīng)濟(jì)緊密相連，隨經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大起大落，無(wú)論是設(shè)備自身的價(jià)格還是基于設(shè)備產(chǎn)生的租金收入都難以預(yù)測(cè)。2009年國(guó)際金融危機(jī)所引起的經(jīng)濟(jì)下行，對(duì)我國(guó)航空、船舶、電力、礦產(chǎn)行業(yè)的不利影響就是明顯例證。行業(yè)集中的局面反映出銀行系金融租賃公司對(duì)目標(biāo)客戶的細(xì)分研究不足，對(duì)我國(guó)租賃市場(chǎng)的潛力挖掘不夠。盲目追求優(yōu)質(zhì)客戶，必然導(dǎo)致金融租賃公司惡性競(jìng)爭(zhēng)，降低議價(jià)能力，縮小利潤(rùn)空間，增加系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(四)資產(chǎn)流動(dòng)性不足

銀行直接開(kāi)辦融資租賃業(yè)務(wù)與出資設(shè)立金融租賃公司是兩碼事，距離國(guó)務(wù)院非公36條中“鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦融資租賃”還有一步之遙。銀行系金融租賃公司并非由于其股東是銀行，資金來(lái)源就可以源源不斷。對(duì)于新成立的銀行系金融租賃公司來(lái)說(shuō)，雖然資本雄厚，但再融資同樣是個(gè)難題。根據(jù)《金融租賃公司管理辦法》，銀行系金融租賃公司主要有如下融資渠道：吸收股東1年期(含)以上定期存款、經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行金融債券和同業(yè)拆借。但實(shí)際上，定期存款只限定于控股銀行以外的小股東，小股東獲取定期存款收益，而租賃收益與存款收益之間的差額利潤(rùn)多被控股銀行獲取，對(duì)小股東缺乏有效激勵(lì)；發(fā)行金融債券，可否發(fā)行、發(fā)行多少由人民銀行決定，且需要累計(jì)三年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)，銀行系金融租賃公司發(fā)行金融債券只具有了一半可能；而同業(yè)拆借只能作為頭寸調(diào)節(jié)的臨時(shí)工具，難以解決金融租賃的資金來(lái)源問(wèn)題。再者，流動(dòng)性不僅指快速融資的便利，更為重要的是租賃資產(chǎn)的流動(dòng)性，亦

即回收租金的保障或證券化轉(zhuǎn)讓租賃資產(chǎn)的便利。當(dāng)前保理、資產(chǎn)證券化、物權(quán)轉(zhuǎn)讓等渠道不暢，對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模高速擴(kuò)張的銀行系金融租賃公司，流動(dòng)性明顯不足。

(五)融資租賃模式單一

由于創(chuàng)新成本較高，現(xiàn)有銀行系金融租賃公司同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重、租賃模式單一，主要以售后回租(sale-leasebaek)業(yè)務(wù)為主，僅有少量直接租賃業(yè)務(wù)(direct lease)。售后回租雖然可以盤(pán)活承租人的固定資產(chǎn)，優(yōu)化其流動(dòng)性指標(biāo)，但在性質(zhì)上類(lèi)似銀行貸款。實(shí)際操作中，金融租賃公司除了買(mǎi)入承租人的設(shè)備外，還要求承租人提供抵押。繳交保證金和手續(xù)費(fèi)，利率通常會(huì)在銀行同期基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮，審查標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)流程都采用銀行既有的貸款評(píng)價(jià)體系。與銀行貸款相比，承租人通過(guò)售后回租融資，成本較高且同樣要求抵押，只有受政策約束難以獲得銀行貸款的項(xiàng)目和企業(yè)(如地方政府融資平臺(tái))才會(huì)考慮融資租賃。2010年信貸規(guī)模受限，銀監(jiān)會(huì)將嚴(yán)格控制未按規(guī).定條件和程序?qū)徟蚝藴?zhǔn)的項(xiàng)目及耗能、污染、存在安全隱患或健康風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)。因此，2010年售后回租業(yè)務(wù)將會(huì)更具市場(chǎng)需求，金融租賃公司將面臨客戶質(zhì)量下降的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于金融租賃公司的資金成本要高于銀行，一味去做售后回租業(yè)務(wù)可能將其置于危險(xiǎn)境地。

三、銀行系金融租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理

排除上述風(fēng)險(xiǎn)隱患，引導(dǎo)融資租賃行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，要求銀行系金融租賃公司從辦銀行的慣性思維中解脫出來(lái)，經(jīng)營(yíng)理念由資金引導(dǎo)型向物權(quán)引導(dǎo)型轉(zhuǎn)換，市場(chǎng)定位向節(jié)能減排和中小企業(yè)傾斜，行業(yè)選擇走差異化發(fā)展道路，把握租賃資產(chǎn)出從口提高資產(chǎn)流動(dòng)性，同時(shí)還要?jiǎng)?chuàng)新租賃結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)租賃模式多樣化。

(一)經(jīng)營(yíng)理念由資金引導(dǎo)型向物權(quán)引導(dǎo)型轉(zhuǎn)換

融資租賃是金融和貿(mào)易結(jié)合的產(chǎn)物，通過(guò)融物的方式達(dá)到融資的目的，在操作中擔(dān)當(dāng)?shù)氖浅鲑Y、購(gòu)買(mǎi)的角色。將融資租賃作為轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)的資金引導(dǎo)型經(jīng)營(yíng)理念，難以發(fā)揮物權(quán)對(duì)債權(quán)的保障作用，可能造成融資租賃行業(yè)一陣爆發(fā)后迅速回歸原點(diǎn)。正確的經(jīng)營(yíng)理念是融資租賃行業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，也是金融租賃公司健康成長(zhǎng)的前提。租賃公司靠租賃關(guān)系生存，銀行靠信貸關(guān)系生存，租賃公司與商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)不同，所依據(jù)的法律關(guān)系不一樣，經(jīng)營(yíng)理念就應(yīng)當(dāng)有所差異。金融租賃公司應(yīng)確立物權(quán)引導(dǎo)型經(jīng)營(yíng)理念，重視物權(quán)管理和處置，將租賃物的退出市場(chǎng)、租賃物的保值曲線、租賃物的融資租賃適應(yīng)性、租賃物的產(chǎn)品質(zhì)量、售后服務(wù)以及廠商對(duì)租賃物的回購(gòu)承諾作為開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)的重要標(biāo)準(zhǔn)，在“融物”的基礎(chǔ)上做“融資”，按照租賃行業(yè)的特點(diǎn)對(duì)租期安排、租金定價(jià)及租后管理進(jìn)行系統(tǒng)化控制，把握租賃業(yè)的“融物”核心，實(shí)現(xiàn)金融租賃公司的專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)。

(二)市場(chǎng)定位向節(jié)能減排和中小企業(yè)傾斜

融資租賃在支持中小企業(yè)方面有著天然優(yōu)勢(shì)。與銀行貸款相比，融資租賃通過(guò)融物方式實(shí)現(xiàn)融資，避免信貸資金挪用，操作方式靈活，綜合控制力強(qiáng)。如果企業(yè)發(fā)生支付危機(jī)，租賃資產(chǎn)可被出租人安全收回，因此對(duì)中小企業(yè)信用要求較低。借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，國(guó)內(nèi)銀行系金融租賃公司應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)，立足控股銀行的客戶資源，牢牢把握中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，刺激投資、帶動(dòng)消費(fèi)、促進(jìn)就業(yè)，把市場(chǎng)定位向節(jié)能減排和中小企業(yè)傾斜。

(三)行業(yè)選擇走差異化發(fā)展道路

在選擇租賃行業(yè)時(shí)應(yīng)采取差異化策略，避免租賃項(xiàng)目的投向、投量過(guò)多地集中于個(gè)別行業(yè)，保持行業(yè)類(lèi)別適度多元化，以分散租賃資產(chǎn)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，謀求租賃資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)最小化。近年來(lái)，交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、電力、水利以及公共設(shè)施業(yè)等多個(gè)行業(yè)的固定資產(chǎn)和技術(shù)改造投資日益增加，股份制、外商投資、民營(yíng)、個(gè)體私營(yíng)等多種經(jīng)濟(jì)成分在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的占比不斷提高，這些行業(yè)和企業(yè)都有可能采用融資租賃方式租入設(shè)備。銀行系金融租賃公司應(yīng)根據(jù)行業(yè)發(fā)展前景及具體項(xiàng)目、企業(yè)還貸能力和風(fēng)險(xiǎn)管控水平等指標(biāo)，多元化篩選優(yōu)勢(shì)行業(yè)，按照客戶所在主要行業(yè)及特點(diǎn)，分行業(yè)、分項(xiàng)目、分企業(yè)研究制定并細(xì)化操作辦法，提高對(duì)所選行業(yè)內(nèi)項(xiàng)目和企業(yè)的租賃資產(chǎn)管理能力，拓寬融資租賃發(fā)揮作用的領(lǐng)域，進(jìn)一步增強(qiáng)金融租賃公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

(四)把握租賃資產(chǎn)出口/入口，提高資產(chǎn)流動(dòng)性

在現(xiàn)有法律環(huán)境下，銀行系金融租賃公司要拓寬資金來(lái)源渠道，必須把握租賃資產(chǎn)出口/入口，提高資產(chǎn)流動(dòng)性。除了吸收股東1年期(含)以上定期存款、向金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)放金融債券、同業(yè)拆借、向銀行轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收租賃款外，更重要的是租賃物品殘值變賣(mài)及處理，也就是租賃物轉(zhuǎn)讓。在設(shè)計(jì)租賃產(chǎn)品時(shí)就要考慮將其做成適合交易的金融產(chǎn)品，考慮租賃物的流動(dòng)性，而不是僅僅考慮眼前的業(yè)務(wù)操作便利。要能適應(yīng)政策環(huán)境變化，為租賃產(chǎn)品進(jìn)入金融市場(chǎng)、擴(kuò)大流動(dòng)性預(yù)留接口，在適當(dāng)時(shí)機(jī)探索不同方式將租賃資產(chǎn)證券化。對(duì)巨額采購(gòu)飛機(jī)、大型設(shè)備的金融租賃項(xiàng)目，發(fā)行以項(xiàng)目資產(chǎn)支持的商業(yè)租賃合約證券(ABCP，資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù))；對(duì)于中小企業(yè)的金融租賃資產(chǎn)可以匯集成資產(chǎn)池，打包信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)對(duì)租賃資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性安排，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上發(fā)行ABS資產(chǎn)支持證券進(jìn)行交易，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和風(fēng)險(xiǎn)隔離，克服租賃業(yè)務(wù)資金回收期長(zhǎng)的弱點(diǎn)，通過(guò)轉(zhuǎn)讓和處理租賃物，提高資產(chǎn)流動(dòng)性。

篇6

【關(guān)鍵詞】融資租賃；問(wèn)題；對(duì)策建議

隨著經(jīng)濟(jì)金融體制改革的發(fā)展和資金運(yùn)營(yíng)觀念的進(jìn)一步增強(qiáng)，我國(guó)租賃業(yè)發(fā)展前景廣闊，但其發(fā)展過(guò)程中尚存在許多問(wèn)題，需加以解決，以促進(jìn)其向前穩(wěn)定、健康發(fā)展，從而發(fā)揮其特有的功能作用。

一、我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展中存在的問(wèn)題

（1）融資租賃業(yè)立法滯后，缺乏相關(guān)法律法規(guī)的有效保障。融資租賃業(yè)的發(fā)展是以健全、完善的各項(xiàng)法律法規(guī)為前提。我國(guó)有關(guān)融資租賃方面的法律雖然形式多樣，但到目前為止未頒布融資租賃的專(zhuān)項(xiàng)法律。目前有關(guān)租賃業(yè)務(wù)的法律問(wèn)題，只在《民法通則》、《合同法》、《物權(quán)法》、《金融租賃公司管理辦法》、財(cái)政部文件及專(zhuān)業(yè)銀行自行制定的金融租賃暫行辦法中做了粗淺寬泛的規(guī)定，遠(yuǎn)不能適應(yīng)租賃業(yè)的現(xiàn)實(shí)需要。在實(shí)際運(yùn)行中，導(dǎo)致租賃合同當(dāng)事人沒(méi)有統(tǒng)一的行為規(guī)范，租賃合同合法權(quán)益難以得到有效的保障，租賃公司對(duì)許多欠租企業(yè)無(wú)計(jì)可施。這嚴(yán)重阻礙了我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)的正常運(yùn)營(yíng)和健康發(fā)展。（2）融資租賃業(yè)缺乏統(tǒng)一的管理。由于歷史的原因，我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展至今仍然沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的協(xié)調(diào)管理機(jī)構(gòu)，行業(yè)協(xié)會(huì)尚未成立，行業(yè)管理極其分散。目前，國(guó)內(nèi)租賃公司受外經(jīng)貿(mào)、銀監(jiān)會(huì)與國(guó)家經(jīng)貿(mào)委的三重管理。權(quán)力的分散、責(zé)任不清，容易產(chǎn)生部門(mén)摩擦，難以在政策上協(xié)調(diào)統(tǒng)一，使我國(guó)租賃業(yè)的宏觀管理陷入有名無(wú)實(shí)的真空地帶。（3）租賃公司內(nèi)部約束機(jī)制不健全，運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)大。在我國(guó)融資租賃的直接租賃中承租人承擔(dān)了全部的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：融資租賃公司在開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)時(shí)，對(duì)當(dāng)前以及未來(lái)的市場(chǎng)變化做出錯(cuò)誤的分析；盲目擴(kuò)大投資規(guī)模、追求數(shù)量而忽視了質(zhì)量，以至于在回收期內(nèi)卻無(wú)法收回投資而帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。再者，公司經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致的資金不足以及缺乏對(duì)租前的準(zhǔn)確調(diào)查和租后的有效監(jiān)督，承租企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益低下，導(dǎo)致其無(wú)力償還租金而造成的風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，還包括承租人拖欠租金及違約造成的信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境、自然災(zāi)害等因素帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)等。（4）缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。融資租賃業(yè)發(fā)展需要雄厚的資金實(shí)力作為發(fā)展保障。發(fā)達(dá)國(guó)家融資租賃的融資渠道多樣且成本低，資金主要來(lái)源于銀行和其他金融機(jī)構(gòu)或發(fā)行債券和商業(yè)票據(jù)。而我國(guó)租賃公司屬于非銀行機(jī)構(gòu)，其資金來(lái)源渠道單一，主要來(lái)源于公司股東資本金和銀行借款。由于無(wú)法納入國(guó)家信貸計(jì)劃，在融資方面受到限制。且由于金融市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)，難以從市場(chǎng)上籌集到資金。公司為了籌措到資金而進(jìn)行了高風(fēng)險(xiǎn)信貸與投資，形成租賃公司的高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)。這種資金來(lái)源與資金運(yùn)用在期限上發(fā)生的嚴(yán)重不匹配現(xiàn)象，導(dǎo)致短資長(zhǎng)用，使融資租賃公司的支付出現(xiàn)困難。同時(shí)，融資租賃公司所擁有的資金量遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到業(yè)務(wù)發(fā)展所需要的資金量，從而造成的資金不足的問(wèn)題，嚴(yán)重制約融資租賃業(yè)的發(fā)展規(guī)模。（5）缺乏相關(guān)專(zhuān)業(yè)管理人員。隨著經(jīng)濟(jì)的全球化的發(fā)展，租賃業(yè)具有強(qiáng)大生命力的產(chǎn)業(yè)。租賃業(yè)的發(fā)展需要具備專(zhuān)業(yè)知識(shí)的高素質(zhì)復(fù)合型人才，尤其是具備有創(chuàng)新意識(shí)的高級(jí)管理人員。我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)租賃業(yè)人才資源不重視，導(dǎo)致從事租賃事業(yè)的大多數(shù)經(jīng)營(yíng)管理人員都未經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)，缺乏系統(tǒng)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。（6）信用環(huán)境較差，承租企業(yè)欠租現(xiàn)象嚴(yán)重。國(guó)內(nèi)對(duì)融資租賃的整體意識(shí)還比較淡薄，融資租賃領(lǐng)域仍尚未制定出明確的制度來(lái)對(duì)其進(jìn)行約束，以至于融資租賃業(yè)的信用環(huán)境較差，承租人欠租現(xiàn)象嚴(yán)重。在租賃過(guò)程中，一些企業(yè)將融資租賃看作為一種借貸方式，有的企業(yè)甚至認(rèn)為融資租賃是類(lèi)似于政府撥款的一種融資方式。承租企業(yè)只在乎是否可取得租賃設(shè)備，而不關(guān)心自己的實(shí)際償還能力。由于融資租賃物一般價(jià)值都比較高，承租人一旦不按期支付租金，將會(huì)給融資租賃企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)帶來(lái)困難，無(wú)力承做新項(xiàng)目，從而失去了發(fā)展的活力，以至于業(yè)務(wù)難以開(kāi)展而被迫破產(chǎn)。

二、促進(jìn)我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展的對(duì)策建議

（1）健全融資租賃的相關(guān)法律。從法律環(huán)境來(lái)看，我國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)外租賃業(yè)與國(guó)際慣例，盡快出臺(tái)一部融資租賃業(yè)的專(zhuān)項(xiàng)立法及與融資租賃業(yè)發(fā)展相配套的相關(guān)法律法規(guī)。對(duì)租賃業(yè)的投資主體、行業(yè)管理、市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、行業(yè)監(jiān)管及當(dāng)事人權(quán)利與義務(wù)等作出明確的規(guī)定。另外，頒布融資租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，統(tǒng)一稅賦、規(guī)范出租人與承租人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。這樣保證有關(guān)機(jī)關(guān)才能做到有法可依、有章可循，當(dāng)事人雙方的合法利益才能得到合理、有效地保障。（2）統(tǒng)一管理部門(mén)，加強(qiáng)行業(yè)管理。金融租賃作為企業(yè)融資的一個(gè)重要渠道，如何對(duì)其進(jìn)行積極、合理、有效的利用，以促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，關(guān)鍵還是在于管理。多頭管理的局面嚴(yán)重阻礙了我國(guó)租賃業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，加快對(duì)租賃業(yè)實(shí)施統(tǒng)一管理是勢(shì)在必行的。根據(jù)我國(guó)國(guó)情，應(yīng)當(dāng)由國(guó)務(wù)院確定一個(gè)綜合管理部門(mén)作為主管部門(mén)對(duì)我國(guó)融資租賃業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一管理，并對(duì)我國(guó)租賃業(yè)實(shí)行一定的優(yōu)惠政策，從而達(dá)到提高租賃企業(yè)積極性的目的。此外，還應(yīng)盡快成立全國(guó)租賃行業(yè)協(xié)會(huì)，頒布統(tǒng)一的行業(yè)自律管理辦法，對(duì)租賃業(yè)進(jìn)行自律管理，交流信息與管理經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。（3）建立融資租賃公司的控制風(fēng)險(xiǎn)體系。通過(guò)總結(jié)租賃業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，政府相關(guān)部門(mén)應(yīng)對(duì)不同類(lèi)型的租賃公司的投資主體和市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則做出明確的規(guī)定，提高資本金的注冊(cè)金額，對(duì)不同類(lèi)型的租賃公司應(yīng)制定出不同的資產(chǎn)負(fù)債比例管理；制定一個(gè)從業(yè)人員標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的素質(zhì)。融資租賃業(yè)利用金融系統(tǒng)的企業(yè)信用信息網(wǎng)，對(duì)中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)與融資租賃業(yè)務(wù)建立合同登記制度，防止承租企業(yè)的信用欺詐；同時(shí)還應(yīng)與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等進(jìn)行合作，推出不同類(lèi)型的租賃信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；建立健全公司內(nèi)部項(xiàng)目評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)防范的制度。租賃業(yè)應(yīng)同各類(lèi)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，通過(guò)建立各種類(lèi)型的資產(chǎn)管理公司、設(shè)備拍賣(mài)市場(chǎng)等方式完善租賃業(yè)的市場(chǎng)退出機(jī)制。（4）開(kāi)辟穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金來(lái)源。當(dāng)前融資租賃公司資金來(lái)源單一，光依靠銀行貸款這種方式，無(wú)論從數(shù)量上，還是期限結(jié)構(gòu)上都無(wú)法滿足融資租賃業(yè)營(yíng)運(yùn)的需要。在加強(qiáng)宏觀調(diào)控的前提下，拓寬融資渠道，充實(shí)融資租賃企業(yè)的資金來(lái)源，適當(dāng)放寬對(duì)融資租賃業(yè)吸收資金的某些限制。如允許融資租賃公司吸收各基金的暫時(shí)閑置資金，適當(dāng)擴(kuò)大融資租賃公司資金來(lái)源的業(yè)務(wù)范圍；允許將某些實(shí)力雄厚、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好、信譽(yù)好的融資租賃公司改造成規(guī)范的股份公司，從而可以通過(guò)發(fā)行債券和股票從資本市場(chǎng)籌措到資金。這樣既可以使融資租賃企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本有效降低，又可為融資租賃公司辦出自己的特色創(chuàng)造了條件。（5）加強(qiáng)融資租賃人才的培養(yǎng)，提高融資租賃從業(yè)人員的素質(zhì)。培養(yǎng)現(xiàn)代租賃人才是我國(guó)租賃業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展的關(guān)鍵。租賃公司應(yīng)通過(guò)多種途徑和方式加強(qiáng)對(duì)人才的引進(jìn)與培養(yǎng)，積極開(kāi)展國(guó)際交流，加強(qiáng)對(duì)融資租賃實(shí)踐與理論的研究。各類(lèi)金融和經(jīng)濟(jì)研究單位還應(yīng)當(dāng)注重對(duì)融資租賃相關(guān)學(xué)科的建設(shè)，通過(guò)開(kāi)辦現(xiàn)代租賃業(yè)務(wù)課程和培訓(xùn)班等為我國(guó)的租賃業(yè)培養(yǎng)一批懂經(jīng)濟(jì)、金融、管理、技術(shù)的高素質(zhì)的現(xiàn)代租賃人才，為我國(guó)租賃業(yè)的快速健康發(fā)展提供人力資源保證。（6）完善信用體系，采取有效措施降低風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展融資租賃首先要完善信用體系。融資租賃業(yè)的發(fā)展對(duì)信用安全體系具有很高的要求，任何一方不守信，都會(huì)導(dǎo)致租賃的失效。租賃業(yè)屬于一種完全的信用消費(fèi)，必須借助于政府、銀行的信用平臺(tái)來(lái)運(yùn)作，雙方應(yīng)建立一個(gè)相互牽制的信用指標(biāo)，從而提高雙方的信用程度。同時(shí)，還應(yīng)建立企業(yè)信用狀況登記制度，充分考慮融資租賃業(yè)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，積極的建立與完善融資租賃的信用保險(xiǎn)制度與抵押擔(dān)保制度，以達(dá)到降低各方當(dāng)事人的風(fēng)險(xiǎn)損失的目的。

參考文獻(xiàn)

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[2]辛．我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀中存在的問(wèn)題及對(duì)策研究[J]．法制與經(jīng)濟(jì)．2008（3）

篇7

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；金融租賃；現(xiàn)狀；問(wèn)題；對(duì)策

何謂金融租賃，是指出租人根據(jù)承租人的請(qǐng)求，按雙方事先的合同約定，向承租人指定的出賣(mài)人，購(gòu)買(mǎi)承租人指定的固定資產(chǎn)，在出租人擁有該固定資產(chǎn)所有權(quán)的前提下，以承租人支付所有租金為條件，將一定時(shí)期的該固定資產(chǎn)的占有、使用和收益權(quán)讓渡給承租人。早在1981年，我國(guó)的商業(yè)銀行就涉及過(guò)租賃業(yè)。但當(dāng)時(shí)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)缺乏監(jiān)管，銀行的投資偏差，導(dǎo)致發(fā)展緩慢。

一、我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展金融租賃業(yè)的現(xiàn)狀

我國(guó)設(shè)備租賃業(yè)務(wù)于20世紀(jì)60年代初就開(kāi)始發(fā)展，但是直到1981年，隨著國(guó)家政策的調(diào)整，相關(guān)規(guī)定的出臺(tái)，我國(guó)商業(yè)銀行才正式開(kāi)始涉足金融租賃。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融監(jiān)管體制的健全，以及在世界各國(guó)強(qiáng)烈要求中國(guó)金融領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放的壓力下，允許商業(yè)銀行開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)，與外資銀行公平競(jìng)爭(zhēng)成為必然的趨勢(shì)。由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)修訂的《金融租賃公司管理辦法》于2007年3月1日起施行。新辦法允許商業(yè)銀行作為主要出資人發(fā)起設(shè)立金融租賃公司，并降低了進(jìn)入金融租賃業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻。

二、我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展金融租賃所面臨的問(wèn)題

（1）規(guī)模小，贏利水平低。金融租賃業(yè)在我國(guó)的發(fā)展也只有20多年，無(wú)論是資本積累還是實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與西方主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家相比都相差很大，在國(guó)外，租賃在融資體系占30％，占三分之一（另外兩個(gè)是銀行和證券），我國(guó)只有6％左右，差距很大，市場(chǎng)空間也大。雖然近年來(lái)工行、交行先后成立的金融租賃公司，但到2008年末，全國(guó)金融租賃公司共有15家，正常經(jīng)營(yíng)的僅有12家，且租賃公司注冊(cè)資本較少，業(yè)務(wù)開(kāi)展不廣泛。（2）金融祖賃滲透率低。與國(guó)外租賃市場(chǎng)極為火爆相比。我國(guó)的租賃滲透率不足6％（2010年上半年數(shù)據(jù)），遠(yuǎn)低于美國(guó)的31％。國(guó)外租賃業(yè)涉及的領(lǐng)域大致可包括：房產(chǎn)租賃、設(shè)備或儀器租賃、汽車(chē)租賃、電池租賃、航空租賃、人才租賃、書(shū)籍音像租賃、服裝租賃、玩具租賃、戶外運(yùn)動(dòng)用品租賃等，行業(yè)滲透相當(dāng)廣泛。而我國(guó)目前僅限機(jī)租賃和設(shè)備或儀器租賃，其他形式的租賃很少。（3）商業(yè)信用缺失問(wèn)題嚴(yán)重。目前我國(guó)承租企業(yè)拖欠租金的情況非常普遍，主要表現(xiàn)為不按照租賃合同規(guī)定按時(shí)歸還租金，甚至有的承租企業(yè)還故意轉(zhuǎn)移有效資產(chǎn)，妄圖逃廢債務(wù)。據(jù)專(zhuān)家測(cè)算分析和保守地判斷，我國(guó)市場(chǎng)交易中由于缺乏信用體系，無(wú)效成本占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重至少為10％～20％，這是整體性社會(huì)信用缺失的外在表現(xiàn)。

三、加快我國(guó)金融租賃業(yè)發(fā)展的建議

（1）逐步放寬融資渠道，加緊出臺(tái)和完善金融租賃相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管體系。我國(guó)在航空、航運(yùn)等行業(yè)擁有強(qiáng)大的優(yōu)勢(shì)，隨著這些行業(yè)的復(fù)蘇和發(fā)展，我國(guó)商業(yè)銀行可以依托這些行業(yè)方面的優(yōu)勢(shì)，使商業(yè)銀行在金融租賃方面發(fā)揮重要作用。而目前我國(guó)的租賃公司90％以上的資金來(lái)源于銀行，因此可見(jiàn)銀行將發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，而我國(guó)商業(yè)銀行金融租賃業(yè)務(wù)必須要走直接融資的道路，充分利用各個(gè)渠道的資金才能更好的發(fā)展。（2）商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融租賃的宣傳力度，尋找更多的合作。銀行可以利用客戶資源的優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)金融租賃的宣傳，向他們介紹金融租賃的優(yōu)越性，使他們更新觀念，更加重視資產(chǎn)的使用權(quán)而非所有權(quán)。銀行還應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，開(kāi)拓新市場(chǎng)，加強(qiáng)與我國(guó)的中小企業(yè)的合作以及與其他商業(yè)銀行合作形成戰(zhàn)略聯(lián)盟。中小企業(yè)具有其自身特殊的優(yōu)勢(shì)，以商業(yè)銀行的資金優(yōu)勢(shì)促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)反過(guò)來(lái)中小企業(yè)的興旺發(fā)達(dá)又能促進(jìn)商業(yè)銀行融資租賃的繁盛。（3）進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，走差異化道路。企業(yè)要在市場(chǎng)上取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，獲得超額利潤(rùn)，必須要具備與眾不同的核心競(jìng)爭(zhēng)力。面對(duì)需求日趨多樣化、競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的金融市場(chǎng)，銀行系租賃公司只有加快向?qū)I(yè)化發(fā)展，進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，突出產(chǎn)品特色，走差異化道路，才能做到既大又強(qiáng)。長(zhǎng)期來(lái)看，必須改變以?xún)衾顬榛A(chǔ)的單一盈利模式，對(duì)相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，形成多種盈利模式。

參考文獻(xiàn)

[1]張志元，張志遠(yuǎn)．金融租賃學(xué)[M]．北京：中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社，1990

[2]朱新蓉主編．金融學(xué)[M]．北京：中國(guó)金融出版社，2005

篇8

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；金融租賃；業(yè)務(wù)創(chuàng)新

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）01-0-01

金融租賃是指出租人出資購(gòu)置承租人選定的標(biāo)的物，并按照簽訂的租賃合同將其出租給承租人長(zhǎng)期使用的一種融通資金的方式。金融租賃把融資與融物、信用與貿(mào)易合為一體，是二十世紀(jì)中期的一項(xiàng)重要金融創(chuàng)新，經(jīng)過(guò)六十年的發(fā)展，已成為國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行重要的中間業(yè)務(wù)和利潤(rùn)來(lái)源。

一、我國(guó)金融租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展

我國(guó)的金融租賃始于改革開(kāi)放，在三十年的歷程中，金融租賃業(yè)經(jīng)歷了快速擴(kuò)張、全面蕭條、規(guī)范發(fā)展三個(gè)階段。

快速擴(kuò)張階段(1980-1996)，與我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的推進(jìn)和企業(yè)對(duì)國(guó)外先進(jìn)設(shè)備需求的膨脹相適應(yīng)，金融租賃業(yè)快速擴(kuò)張，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的眾多機(jī)構(gòu)通過(guò)成立獨(dú)資租賃公司和投資中外合資的租賃公司的方式來(lái)開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)。在此階段，經(jīng)中國(guó)人民銀行和外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)設(shè)立的金融租賃公司超過(guò)了50家。

全面蕭條階段(1997-2000)，由于風(fēng)險(xiǎn)管理不到位、資金短缺和政策制度的約束，我國(guó)金融租賃陷于全行業(yè)困境。1997年廣東國(guó)際租賃有限公司、海南國(guó)際租賃有限公司和武漢國(guó)際租賃公司由于嚴(yán)重的資不抵債相繼倒閉，2000年中國(guó)華陽(yáng)金融租賃有限責(zé)任公司宣布破產(chǎn)清算。與此同時(shí)，因?yàn)榉謽I(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)定，商業(yè)銀行全面退出金融租賃業(yè)。

規(guī)范發(fā)展階段(2001-至今)，隨著租賃的四大支柱(法律、監(jiān)管、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅收制度)的建立與完善，金融租賃公司的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)得以規(guī)范有序開(kāi)展，我國(guó)金融租賃行業(yè)開(kāi)始步向規(guī)范發(fā)展的軌道。在2007年，銀監(jiān)會(huì)頒布了修訂后的《金融租賃公司管理辦法》，允許商業(yè)銀行設(shè)立或參股金融租賃公司，重新開(kāi)啟了商業(yè)銀行的金融租賃大門(mén)，銀行系金融租賃公司憑借自身的優(yōu)勢(shì)逐漸成為金融租賃市場(chǎng)的主要力量，并推動(dòng)了我國(guó)金融租賃業(yè)的進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展。截止2010年底，中國(guó)在冊(cè)運(yùn)營(yíng)的金融租賃公司約182家，比上年增加65家，金融租賃合同余額約為7000億元，比上年增長(zhǎng)89%。

二、商業(yè)銀行開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)

1.資金優(yōu)勢(shì)?，F(xiàn)代金融租賃業(yè)務(wù)主要滿足企業(yè)對(duì)大型設(shè)備購(gòu)置、技術(shù)改造與開(kāi)發(fā)等項(xiàng)目的資金需要，是一個(gè)資金密集型行業(yè)。由于資本市場(chǎng)融資受限制，對(duì)于非銀行金融機(jī)構(gòu)的租賃公司，資金來(lái)源除資本金以外，主要依靠信托存款和拆借資金，而這兩項(xiàng)資金來(lái)源由于受租賃公司實(shí)力和信譽(yù)的制約，數(shù)量有限且綜合成本高，不利于租賃業(yè)務(wù)的擴(kuò)展。商業(yè)銀行能以較低的成本取得資金，并注入到自己設(shè)立的金融租賃公司中，既支持了租賃公司的規(guī)?；c集約化經(jīng)營(yíng)，又優(yōu)化了銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

2.客戶網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)。商業(yè)銀行擁有星羅密布的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)和廣泛的客戶網(wǎng)絡(luò)，此優(yōu)勢(shì)從三個(gè)方面提升了其在金融租賃業(yè)務(wù)中的競(jìng)爭(zhēng)力。一是為金融租賃業(yè)務(wù)提供客戶資源，并迅速鎖定目標(biāo)客戶；二是為其在開(kāi)展具體金融租賃業(yè)務(wù)時(shí)提供堅(jiān)實(shí)的技術(shù)保障, 使其在承租方資信審查、租賃項(xiàng)目評(píng)估、租賃項(xiàng)目投產(chǎn)效益的評(píng)價(jià)、租賃項(xiàng)目租后管理等環(huán)節(jié)更有效率；三是能充分運(yùn)用各類(lèi)客戶信息，在承租方、出租方及供貨方之間架起溝通的橋梁，有助于租賃業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行。

3.信用優(yōu)勢(shì)。信用是各類(lèi)金融交易的基礎(chǔ)，我國(guó)金融租賃業(yè)發(fā)展一度萎縮，其中一個(gè)重要原因是金融租賃機(jī)構(gòu)較低的信用等級(jí)難以獲得消費(fèi)者、企業(yè)和投資者的信任，這既影響了金融租賃業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，又制約了其融資渠道。而銀行信用僅次于國(guó)家信用，商業(yè)銀行設(shè)立的金融租賃公司可以借助銀行的信用、品牌等無(wú)形資產(chǎn)來(lái)拓展業(yè)務(wù)，這是其特有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

三、商業(yè)銀行開(kāi)展金融租賃業(yè)務(wù)面臨的問(wèn)題

1.經(jīng)營(yíng)理念問(wèn)題。由于受銀行經(jīng)營(yíng)思維模式的影響，大多數(shù)銀行系金融租賃公司主要把金融租賃作為銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的衍生物和附屬品，片面地從信貸角度來(lái)對(duì)租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行定位，將其視作招攬存貸款客戶、提高存貸款市場(chǎng)份額的一種輔助手段，而不是把它作為銀行新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)看待，忽視了金融租賃創(chuàng)造效益的功能。在這種陳舊的經(jīng)營(yíng)理念指導(dǎo)下，我國(guó)銀行系金融租賃公司在諸多經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)都無(wú)法適應(yīng)現(xiàn)代租賃業(yè)的要求。譬如在收費(fèi)定價(jià)上，只注重規(guī)模擴(kuò)大，欠缺成本約束方面的考慮，致使盈利水平低下；在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方面，營(yíng)銷(xiāo)觀念和手段落后，限制了業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。金融租賃是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，其風(fēng)險(xiǎn)的特殊性和復(fù)雜性體現(xiàn)在：(1)涉及到金融、國(guó)際貿(mào)易、法律、交通運(yùn)輸、保險(xiǎn)、物資供應(yīng)以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理等多方面；(2)至少包含出租人、承租人和供貨人三方當(dāng)事人，至少包括出租人與承租人之間的租賃合同和出租人與供貨人之間的購(gòu)買(mǎi)合同；(3)投入金額大、投資回收期長(zhǎng)、不確定因素多。相比傳統(tǒng)的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，金融租賃業(yè)務(wù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高要求，需要綜合考慮信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)等。

3.市場(chǎng)定位問(wèn)題。眾多銀行系金融租賃公司都不約而同地將目標(biāo)市場(chǎng)鎖定在航空、船舶、能源、電力和礦產(chǎn)等大型設(shè)備行業(yè)，原因在于這些行業(yè)有一定的壟斷性，收益狀況良好，能帶給租賃機(jī)構(gòu)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，因而特別受銀行系金融租賃公司青睞。行業(yè)過(guò)度集中，一方面說(shuō)明銀行系租賃公司對(duì)市場(chǎng)細(xì)分研究不足，必然導(dǎo)致租賃市場(chǎng)的惡性競(jìng)爭(zhēng)和利潤(rùn)減少；另一方面也會(huì)增加系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橐陨闲袠I(yè)多為周期性行業(yè)，很大程度上受?chē)?guó)內(nèi)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)影響。

4.專(zhuān)業(yè)人才問(wèn)題。金融租賃是一種綜合性很強(qiáng)的金融服務(wù)方式和交易方式，需要一批既精通金融、外貿(mào)、管理和法律, 又懂租賃物品性能、技術(shù)等專(zhuān)業(yè)知識(shí)的高素質(zhì)復(fù)合人才。我國(guó)金融租賃業(yè)發(fā)展時(shí)間較短, 專(zhuān)業(yè)人才匱乏, 商業(yè)銀行雖然在金融人才儲(chǔ)備方面有較好的基礎(chǔ), 但也缺少了解特定行業(yè)知識(shí)的金融租賃人才，這已成為阻礙銀行系金融租賃公司發(fā)展的瓶頸。

四、發(fā)展商業(yè)銀行金融租賃業(yè)務(wù)的建議

1.創(chuàng)新租賃業(yè)務(wù)。首先要更新經(jīng)營(yíng)理念，銀行系金融租賃公司應(yīng)改變把租賃當(dāng)作轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)的觀念，確立融資與融物相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)理念，重視物權(quán)管理和處置，真正實(shí)現(xiàn)金融租賃的專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，要積極進(jìn)行租賃產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新，推動(dòng)金融租賃方式多樣化。除一般性的融資租賃和售后回租外，還應(yīng)根據(jù)承租人的實(shí)際需要，嘗試開(kāi)展包括保稅租賃、風(fēng)險(xiǎn)租賃、聯(lián)合租賃等多種金融租賃業(yè)務(wù)，加大金融租賃的廣度和深度。

2.完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。健全金融租賃業(yè)務(wù)程序。在租賃前期，做好承租人的信用評(píng)估工作，并與有關(guān)當(dāng)事人配合進(jìn)行全面的項(xiàng)目可行性分析，防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生；在租賃中期，根據(jù)整體風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃制定針對(duì)特定承租人的具體方案，有區(qū)別、有針對(duì)性的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管；在租賃后期，做好資產(chǎn)回收工作，確保自身權(quán)益不受侵害。

建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)制，明確風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人。通過(guò)建立董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、項(xiàng)目審核委員會(huì)三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，使金融租賃風(fēng)險(xiǎn)決策日益科學(xué)。對(duì)于各租賃項(xiàng)目，要明確項(xiàng)目的主要負(fù)責(zé)人，在權(quán)、責(zé)、利相統(tǒng)一的原則下，形成完善的約束與激勵(lì)機(jī)制。

3.校準(zhǔn)市場(chǎng)定位。各銀行系租賃公司應(yīng)根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)并結(jié)合客戶特點(diǎn)，深入研究各細(xì)分市場(chǎng)，應(yīng)用差異化策略，避免租賃項(xiàng)目過(guò)多集中于航運(yùn)、能源等個(gè)別行業(yè)與企業(yè)，保持租賃資產(chǎn)的適度分散。事實(shí)上，在租賃業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家，金融租賃業(yè)服務(wù)的重點(diǎn)是廣大的中小企業(yè)，譬如美國(guó)，中小企業(yè)在全部承租企業(yè)中占80%以上。而在我國(guó)，中小企業(yè)對(duì)金融租賃更是有著迫切的需求。銀行系金融租賃公司應(yīng)積極開(kāi)拓有成長(zhǎng)潛力的中小客戶市場(chǎng)，不僅能有效緩解我國(guó)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，又有利于分散業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大利潤(rùn)來(lái)源。

4.引進(jìn)和培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)人才。金融租賃是知識(shí)密集型行業(yè)，專(zhuān)業(yè)人才是其核心競(jìng)爭(zhēng)力所在，銀行系金融租賃公司要建立一支高素質(zhì)的復(fù)合型人才隊(duì)伍應(yīng)做好“引援”和“挖潛”的工作。一方面，加大從國(guó)內(nèi)外引進(jìn)高層次租賃業(yè)人才的力度，推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與拓展；另一方面，應(yīng)當(dāng)通過(guò)聘請(qǐng)專(zhuān)家、與高校合作等多種方式加大對(duì)員工的培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的整體素質(zhì)，從根本上提高金融租賃業(yè)務(wù)水平。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳輝萌,王納.論商業(yè)銀行參與金融租賃行業(yè)的發(fā)展前景明[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì),2008(9).

篇9

根據(jù)中國(guó)租賃聯(lián)盟統(tǒng)計(jì),在2006―2013年的八年期間,中國(guó)融資租賃業(yè)一直呈幾何級(jí)數(shù)式增長(zhǎng),業(yè)務(wù)總量由2006年約80億元人民幣增至2013年約21000億元人民幣,增長(zhǎng)了261倍,可以說(shuō)是幾何級(jí)增長(zhǎng)的速度。2010年總業(yè)務(wù)規(guī)模躍居世界第二位,僅次于美國(guó)。2014年6月底,國(guó)內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到2.6萬(wàn)億元人民幣,但是我國(guó)融資租賃滲透率僅在4%左右,還遠(yuǎn)低于歐美等國(guó)將近30%的融資租賃滲透率,這也意味著我國(guó)融資租賃行業(yè)有著巨大的市場(chǎng)空間。

融資租賃行業(yè)在快速發(fā)展過(guò)程中也面臨著巨大的資金需求壓力,單一的融資渠道及“長(zhǎng)債短融”的結(jié)構(gòu)是租賃行業(yè)發(fā)展遇到的瓶頸。作為一種新的融資方式,資產(chǎn)證券化在證券市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中增加了流動(dòng)性,為我國(guó)融資租賃公司的融資方式提供了更多的選擇機(jī)會(huì)。資產(chǎn)證券化的產(chǎn)生對(duì)融資租賃行業(yè)具有重要的意義。

一、租賃資產(chǎn)證券化定義

租賃資產(chǎn)證券化(Leasing-Backed Securitization ,以下簡(jiǎn)稱(chēng)LBS)也可以稱(chēng)為租賃資產(chǎn)支持證券,屬于資產(chǎn)證券化中企業(yè)資產(chǎn)證券化(屬于ABS)的一類(lèi),是指融資租賃公司(包含內(nèi)資融資租賃公司、中外合資融資租賃公司、金融租賃公司三類(lèi))集合一系列用途、性能、租期相同或相近,并可以產(chǎn)生大規(guī)模穩(wěn)定的現(xiàn)金流的租賃資產(chǎn)(租賃債權(quán)),通過(guò)結(jié)構(gòu)性重組,將其轉(zhuǎn)換成可以在金融市場(chǎng)上出售和流通的證券的過(guò)程。

二、我國(guó)租賃資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀

2006年4月,首個(gè)租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品――“遠(yuǎn)東首期租賃資產(chǎn)支持收益專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”(簡(jiǎn)稱(chēng)“遠(yuǎn)東首期計(jì)劃”)成功發(fā)行,這標(biāo)志著我國(guó)融資租賃行業(yè)資產(chǎn)證券化模式在資本市場(chǎng)上正式啟航。

截止到2014年6月,融資租賃公司獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)六單租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),規(guī)模為72.8億元,占核準(zhǔn)企業(yè)資產(chǎn)證券化規(guī)模16.3%;已核準(zhǔn)租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)成功發(fā)行四單,規(guī)模為40.75億元,占已發(fā)行企業(yè)資產(chǎn)證券化規(guī)模10%。

三、我國(guó)租賃資產(chǎn)證券化案例比較分析

1、中外合資租賃公司資產(chǎn)證券化案例比較分析

中外合資租賃公司中目前只有遠(yuǎn)東國(guó)際租賃有限公司分別于2006年及2011年成功發(fā)行過(guò)兩期租賃資產(chǎn)化產(chǎn)品。

(1)首期及二期發(fā)起人情況比較。遠(yuǎn)東國(guó)際租賃有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“遠(yuǎn)東租賃”),1991年成立于沈陽(yáng),成立時(shí)注冊(cè)資本1000萬(wàn)美元,為中外合資企業(yè),是世界500強(qiáng)中化集團(tuán)麾下專(zhuān)業(yè)從事融資租賃服務(wù)的公司。目前遠(yuǎn)東租賃的注冊(cè)資本為53271萬(wàn)美元。

根據(jù)《遠(yuǎn)東租賃首期專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)支持受益憑證募集說(shuō)明書(shū)》及《遠(yuǎn)東租賃二期專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)支持受益憑證募集說(shuō)明書(shū)》,對(duì)兩次發(fā)行時(shí)點(diǎn)遠(yuǎn)東租賃同一家企業(yè)在不同時(shí)點(diǎn)情況進(jìn)行了比較并匯總,見(jiàn)表1。

從表1可以看出,遠(yuǎn)東租賃在2006年到2011年無(wú)論從資本實(shí)力還是人員、業(yè)務(wù)規(guī)模都獲得了快速的發(fā)展。2011年3月30日,遠(yuǎn)東宏信有限公司在香港主板上市,成為首家港股上市融資租賃公司。

(2)基礎(chǔ)資產(chǎn)比較。根據(jù)《遠(yuǎn)東租賃首期專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)支持受益憑證募集說(shuō)明書(shū)》及《遠(yuǎn)東租賃二期專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)支持受益憑證募集說(shuō)明書(shū)》,對(duì)兩次發(fā)行時(shí)點(diǎn)遠(yuǎn)東租賃發(fā)行租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)情況整理匯總,如表2。

(3)租賃資產(chǎn)證券化增信方式有顯著不同。“遠(yuǎn)東首期計(jì)劃”采用的是內(nèi)外部相結(jié)合的方式進(jìn)行信用增級(jí)。內(nèi)部增級(jí)方式就是以次級(jí)受益憑證作為對(duì)優(yōu)先級(jí)憑證的保證,投資者購(gòu)買(mǎi)的為優(yōu)先級(jí)受益憑證,而原始權(quán)益人遠(yuǎn)東租賃購(gòu)買(mǎi)的是次級(jí)受益憑證。母公司中化集團(tuán)對(duì)外部增級(jí)提供擔(dān)保,出具單方面保函的目的是為了一旦證券化資產(chǎn)出現(xiàn)償付困難,中化集團(tuán)承擔(dān)不可撤銷(xiāo)的連帶擔(dān)保責(zé)任,由中化集團(tuán)以自有資金償付優(yōu)先級(jí)受益憑證。

“遠(yuǎn)東二期計(jì)劃”中,內(nèi)部增級(jí)方式中優(yōu)先級(jí)憑證做了更為細(xì)致的分層。同時(shí)采用的外部增級(jí)方式變?yōu)橛山煌ㄣy行根據(jù)《流動(dòng)性支持貸款協(xié)議》的約定,在發(fā)生流動(dòng)性支持啟動(dòng)事件后,在承諾額度內(nèi)向遠(yuǎn)東租賃提供流動(dòng)性支持貸款,并直接將貸款資金劃轉(zhuǎn)至專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃賬戶,由遠(yuǎn)東租賃和計(jì)劃管理人將貸款資金用于補(bǔ)充專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃賬戶內(nèi)的資金,以使專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃賬戶內(nèi)資金足以?xún)陡懂?dāng)期兌付日應(yīng)付的優(yōu)先級(jí)受益憑證的預(yù)期收益。流動(dòng)性支持貸款本息由遠(yuǎn)東租賃負(fù)責(zé)向流動(dòng)性支持機(jī)構(gòu)償付。

2、內(nèi)資融資租賃公司資產(chǎn)證券化案例介紹及比較分析

廣匯租賃“匯元一期”專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃2013年10月18日經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),2013年12月5日成功發(fā)行。“匯元一期”是國(guó)內(nèi)首個(gè)以汽車(chē)融資租賃為背景的公司發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,開(kāi)啟了國(guó)內(nèi)汽車(chē)租賃公司資產(chǎn)證券化的先河。

2014年6月25日,國(guó)泰租賃首支資產(chǎn)證券化產(chǎn)品――“國(guó)泰一期專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”在深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)正式掛牌。“國(guó)泰一期”產(chǎn)品是山東省成功發(fā)行的第一支、也是國(guó)內(nèi)融資租賃企業(yè)成功發(fā)行的第四支資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。 兩家內(nèi)資融資租賃公司產(chǎn)品基本情況見(jiàn)表3。

(1)發(fā)起人在租賃行業(yè)細(xì)分方向?qū)I(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。發(fā)起人新疆廣匯租賃服務(wù)有限公司(已正式更名為匯通信誠(chéng)租賃有限公司)是商務(wù)部審批的首家汽車(chē)融資租賃公司,其主要業(yè)務(wù)方向就是汽車(chē)融資租賃及經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù),其在汽車(chē)租賃領(lǐng)域?qū)I(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。

發(fā)起人國(guó)泰租賃有限公司是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的礦山機(jī)械設(shè)備融資租賃服務(wù)商。其依托股東方山東國(guó)資委及新汶礦業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司資源優(yōu)勢(shì),準(zhǔn)確定位市場(chǎng)角色,立足山東,面向全國(guó),逐步發(fā)展成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、專(zhuān)業(yè)性最強(qiáng)的礦山設(shè)備融資租賃服

務(wù)商,并初步形成了以礦山設(shè)備、工程機(jī)械租賃為基礎(chǔ),以節(jié)能環(huán)保設(shè)備、運(yùn)載設(shè)備等配合國(guó)家熱點(diǎn)政策的租賃服務(wù)為延伸,以不動(dòng)產(chǎn)租賃、車(chē)輛租賃等其他業(yè)務(wù)為重要補(bǔ)充的戰(zhàn)略發(fā)展體系。 兩家企業(yè)分別在汽車(chē)融資租賃領(lǐng)域和礦山機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域有著其獨(dú)特的專(zhuān)業(yè)化優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì)。

(2)基礎(chǔ)資產(chǎn)比較分析。第一,行業(yè)單一性較強(qiáng)。兩家租賃公司的細(xì)分專(zhuān)業(yè)化發(fā)展方向決定了其基礎(chǔ)資產(chǎn)的主要構(gòu)成。廣匯租賃的產(chǎn)品中基礎(chǔ)資產(chǎn)是廣匯租賃發(fā)放的27000多筆汽車(chē)客戶應(yīng)收租賃款,行業(yè)屬性明顯;國(guó)泰一期中的基礎(chǔ)資產(chǎn)中92%的資產(chǎn)是礦山開(kāi)采設(shè)備,其余均為工業(yè)制造相關(guān)設(shè)備,其行業(yè)屬性也是非常突出。第二,單一合同資產(chǎn)分散程度兩極化發(fā)展。廣匯租賃的基礎(chǔ)資產(chǎn)中27000份合同對(duì)應(yīng)應(yīng)收租賃款余額約為16億元,國(guó)泰租賃一期基礎(chǔ)資產(chǎn)中30份合同對(duì)應(yīng)應(yīng)收租賃款余額約為14億元。兩個(gè)產(chǎn)品中基礎(chǔ)資產(chǎn)所對(duì)應(yīng)單一合同金額差別巨大。從風(fēng)險(xiǎn)分散角度來(lái)說(shuō),單一合同金額越小,其違約對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)池現(xiàn)金流影響也就越小。第三,租賃業(yè)務(wù)模式比較分析。廣匯租賃的基礎(chǔ)資產(chǎn)中27000份合同都是直接融資租賃業(yè)務(wù),這與其為股東服務(wù)的廠商租賃性質(zhì)符合。而與其形成反差的是國(guó)泰租賃的30份合同都是售后回租業(yè)務(wù)。

3、金融租賃公司資產(chǎn)證券化案例介紹及比較分析

“工銀租賃專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“工銀資管計(jì)劃”)是我國(guó)首單以金融租賃公司作為發(fā)行主體的證券化產(chǎn)品,初始計(jì)劃募集金額為20億元,獲批募集金額為15.9億元。

“民生租賃專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“民生資管計(jì)劃”)是我國(guó)第二單以金融租賃公司作為發(fā)行主體的證券化產(chǎn)品,獲批募集金額為16.15億元。

“工銀資管計(jì)劃”和“民生資管計(jì)劃”獲批后,按照要求需要于6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行募集工作。但由于工銀租賃及民生租賃系銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融租賃公司,在當(dāng)時(shí)時(shí)點(diǎn)金融租賃公司的相關(guān)管理規(guī)定中沒(méi)有涉及資產(chǎn)證券化的相關(guān)規(guī)定,而超過(guò)了制度規(guī)定就需要銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行審批。銀監(jiān)會(huì)最終暫停了工銀租賃和民生租賃的發(fā)行審批。政策層面成了制約金融租賃公司發(fā)行的主要障礙。

不過(guò)這個(gè)政策層面問(wèn)題已經(jīng)獲得解決,隨著2014年3月銀監(jiān)會(huì)修訂了《金融租賃公司管理辦法》,增加了以下條款:“經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),符合條件的金融租賃公司可以開(kāi)辦發(fā)行金融債券、在境內(nèi)保稅地區(qū)設(shè)立項(xiàng)目公司開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)?！弊哉咚山壓?多家金融租賃公司對(duì)于資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)躍躍欲試,5家公司已經(jīng)上報(bào)了各自的產(chǎn)品方案,預(yù)計(jì)首批金融租賃公司資產(chǎn)證券化產(chǎn)品規(guī)模為60―70億元。

金融租賃行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1.03萬(wàn)億元,而行業(yè)的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)也在高速發(fā)展,這些對(duì)于公司資本金都提出了更高要求,各家金融租賃公司都在積極尋找提升資金使用效率的途徑。未來(lái)租賃資產(chǎn)證券化或?qū)⒊蔀榘ń鹑谧赓U公司在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)盤(pán)活存量的重要手段,也將受到銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)投資者的“青睞”。

四、我國(guó)租賃資產(chǎn)證券化特點(diǎn)分析

1、2011年重啟前后縱向?qū)Ρ确治?/p>

比較于首單租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,2011年重新開(kāi)閘之后新發(fā)行的租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品有以下特點(diǎn)。

(1)基礎(chǔ)資產(chǎn)種類(lèi)更豐富。出現(xiàn)了礦業(yè)設(shè)備融資租賃資產(chǎn)、軌道交通融資租賃資產(chǎn)、海運(yùn)航空設(shè)備融資租賃資產(chǎn)、汽車(chē)融資租賃資產(chǎn)等新的種類(lèi)。更為特別的是,基礎(chǔ)資產(chǎn)不再限于動(dòng)產(chǎn)設(shè)備,不動(dòng)產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)也開(kāi)始入池。

(2)信用增級(jí)措施豐富。增信手段上進(jìn)行了創(chuàng)新,遠(yuǎn)東二期采用了差額支付承諾和流動(dòng)性支持兩種手段;國(guó)泰專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃采用了差額支付承諾的手段進(jìn)行外部增信。

(3)運(yùn)用更加市場(chǎng)化的手段確定發(fā)行利率。采用了簿記建檔方式確定受益憑證預(yù)期收益率,所確定的收益率包含了投資者對(duì)未來(lái)利率波動(dòng)的考慮。

(4)償付方式上采用過(guò)手?jǐn)傔€方式。用于收回專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃賬戶每期的沉淀資金,降低了原始權(quán)益人融資成本。

篇10

關(guān)鍵詞:金融租賃;非銀行金融租賃;競(jìng)爭(zhēng)與戰(zhàn)略

一、我國(guó)非銀行金融租賃公司發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境

一融資租賃市場(chǎng)空間和潛力巨大

某種意義上來(lái)講,融資租賃在我國(guó)仍屬于新生事物,尚處于市場(chǎng)發(fā)展的初級(jí)階段,這一點(diǎn),從與GDP占比指標(biāo)和租賃市場(chǎng)滲透率指標(biāo)均偏低的情況可以看出。同時(shí),我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的發(fā)展態(tài)勢(shì),也為租賃市場(chǎng)提供了廣闊的市場(chǎng)發(fā)展空間。對(duì)非銀行金融租賃公司來(lái)講,有著巨大的現(xiàn)實(shí)和潛在的市場(chǎng)開(kāi)拓前景。

與GDP占比指標(biāo)偏低。該指標(biāo)具體指的是我國(guó)的租賃市場(chǎng)業(yè)務(wù)額和GDP總值的比率。據(jù)資料顯示,在租賃業(yè)與GDP占比指標(biāo)上,我國(guó)和世界租賃市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家相比存在著較大差距。在2005年,美、日、德三國(guó)租賃業(yè)與GDP占比平均值為.65%。相比之下,在2008年,我國(guó)租賃業(yè)務(wù)為550億元,與GDP占比指標(biāo)僅為0.5%,與發(fā)達(dá)國(guó)家相比有著大致三倍多的差距。2009年,我國(guó)GDP值為335353億元,按照增長(zhǎng)8%來(lái)推算我國(guó)200年GDP值,200年的我國(guó)GDP可以達(dá)到3628億元。按照美、日、德三國(guó)與GDP占比指標(biāo)為.65%的值來(lái)計(jì)算,我國(guó)租賃市場(chǎng)將有5976的市場(chǎng)份額,與2008年市場(chǎng)相比,理論上有著4426億元的空間差距,這表明有著4426億元的市場(chǎng)容量需要開(kāi)發(fā)。

市場(chǎng)滲透率指標(biāo)偏低。租賃實(shí)現(xiàn)的設(shè)備投資占設(shè)備總投資的比例為租賃市場(chǎng)滲透率。2008年,我國(guó)的租賃市場(chǎng)滲透率僅為2.25%,這一數(shù)值在德國(guó)為9.8%、快速發(fā)展中國(guó)家巴西為.4%,轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的俄羅斯為4.4%。2008年的租賃市場(chǎng)交易額僅為550億元,按照0%的市場(chǎng)滲透率來(lái)測(cè)算,租賃市場(chǎng)交易額將為689億元。

我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展促進(jìn)租賃市場(chǎng)擴(kuò)容。在國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略上,西部大開(kāi)發(fā)、振興東北老工業(yè)基地等重大經(jīng)濟(jì)布局,將對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形成拉動(dòng),需要大量電力、運(yùn)輸?shù)脑O(shè)備投資。在具體生活用品市場(chǎng)上,電腦租賃、汽車(chē)租賃等租賃需求不斷擴(kuò)大,租賃市場(chǎng)已從傳統(tǒng)的設(shè)備市場(chǎng)向生活用品市場(chǎng)延伸。另外,在新經(jīng)濟(jì)條件下,眾多中小企業(yè),在貸款上相對(duì)困難,對(duì)通過(guò)融資租賃進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有著濃厚的興趣和意愿,極具市場(chǎng)開(kāi)發(fā)潛力。

二銀行系金融租賃公司是金融租賃市場(chǎng)的主導(dǎo)

我國(guó)的融資租賃市場(chǎng)的形成是改革開(kāi)放之后的事。98年4月成立的中國(guó)東方租賃有限公司是我國(guó)第一家租賃公司。三十多年來(lái),經(jīng)過(guò)不斷發(fā)展,截止2009年9月,我國(guó)已具有各類(lèi)融資租賃公司50余家,這其中,銀監(jiān)會(huì)審批的金融租賃公司有2家,商務(wù)部和國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合審批的內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司有37家,商務(wù)部審批的外資融資租賃公司0多家。另外,還有不少機(jī)器設(shè)備制造企業(yè)兼營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)三十多年的發(fā)展,我國(guó)的融資租賃服務(wù)體系己經(jīng)形成,融資租賃業(yè)務(wù)涉及工程機(jī)械、醫(yī)療設(shè)備、民航海運(yùn)等眾多領(lǐng)域,融資租賃已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活領(lǐng)域中的一只重要力量。其中銀行系則是其中的主導(dǎo)力量,給非銀行金融租賃公司帶來(lái)巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,2009年底,國(guó)內(nèi)2家受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的大型金融租賃公司,其租賃資產(chǎn)余額達(dá)到507.3億元,全年?duì)I業(yè)收入為77.79億元,利潤(rùn)總額為22.36億元,比2008年分別增長(zhǎng)了20%、80%和6%,發(fā)展迅猛。從目前形勢(shì)來(lái)看,這2家金融租賃公司中,工商銀行、建設(shè)銀行、民生銀行、招商銀行、交通銀行和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的銀行系金融租賃公司占了6家,占據(jù)了半壁江山。從注冊(cè)資金上來(lái)看,國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行分別列第、3、4、7、8名,是國(guó)內(nèi)金融租賃市場(chǎng)的主導(dǎo)力量,華融金融租賃股份有限公司名列第0名。

工商銀行等自己旗下的金融租賃公司,在租賃市場(chǎng)上主要投向飛機(jī)、船舶、機(jī)器、設(shè)備等領(lǐng)域,在整個(gè)金融租賃行業(yè)具有舉足輕重的地位。由于銀行系金融租賃公司有著強(qiáng)大的資金為后盾,對(duì)于資金相對(duì)單薄的非銀行金融租賃公司來(lái)講,有著巨大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此,如何應(yīng)對(duì)來(lái)自銀行系金融租賃公司的競(jìng)爭(zhēng),鞏固并發(fā)展市場(chǎng)是非銀行系金融租賃公司應(yīng)思考的重大戰(zhàn)略問(wèn)題。

二、銀行系金融租賃公司發(fā)展優(yōu)劣勢(shì)分析

一銀行系金融租賃公司優(yōu)勢(shì)分析

在資金資產(chǎn)資源方面。開(kāi)展融資租賃需要大量的資金支持,因此來(lái)講,融資租賃業(yè)是一個(gè)資金密集型的產(chǎn)業(yè)。銀行系金融租賃公司,由于其銀行的核心業(yè)務(wù),在注冊(cè)啟動(dòng)資金上較為充足,工商銀行等銀行系金融租賃公司的注冊(cè)資金都在20億元或以上,實(shí)力雄厚,這是一般租賃公司難以比擬的。同時(shí),在資金獲取上,銀行系金融租賃公司往往憑借著大資金的優(yōu)勢(shì),以低回報(bào)率的方式占領(lǐng)市場(chǎng),具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。另外,銀行的金融租賃公司在運(yùn)作上可以依托銀行行業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)和品牌資產(chǎn),良好的品牌優(yōu)勢(shì)更是為銀行系金融租賃公司提供了較好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

在客戶網(wǎng)絡(luò)資源方面。由于銀行系金融租賃公司所在的商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)信貸等業(yè)務(wù)中建立起廣泛的客戶網(wǎng)絡(luò)資源,為其獲取了非銀行金融租賃公司難以獲得的客戶資源優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢(shì)。在客戶獲取上,銀行系金融租賃公司憑借其多年信貸經(jīng)營(yíng)形成的客戶網(wǎng)絡(luò)和分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò),可以直接獲得金融租賃方面的客戶信息和資源,在金融租賃運(yùn)作上,較為容易從業(yè)務(wù)聯(lián)系密切的大型設(shè)備提供商處獲得優(yōu)質(zhì)量、低成本的租賃設(shè)備。在風(fēng)險(xiǎn)控制上,銀行系金融租賃公司由于掌握了許多相關(guān)客戶的信用資質(zhì),可以較好地控制金融租賃風(fēng)險(xiǎn)。相比之下,非銀行金融租賃公司則難以獲得這樣的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢(shì)。

在人才隊(duì)伍資源方面。作為邊緣性、多學(xué)科性較強(qiáng)的金融租賃業(yè),其業(yè)務(wù)有著較強(qiáng)的特殊性和復(fù)雜性,需要大量專(zhuān)業(yè)人才。銀行系金融租賃公司所在的銀行在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)中積累了大量專(zhuān)業(yè)人才。其在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策劃、風(fēng)險(xiǎn)控制管理等方面有著明顯的人才支撐優(yōu)勢(shì),為金融租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了可靠的人才儲(chǔ)備,是非銀行金融租賃公司難以相比的。

二銀行系金融租賃公司劣勢(shì)分析

從銀行系金融租賃公司業(yè)務(wù)運(yùn)作來(lái)看,具有較大的局限性。目前銀行系租賃公司數(shù)目較為有限,銀行系金融租賃公司在運(yùn)作上幾乎不約而同地把船舶、航空等大型設(shè)備定位為目標(biāo)市場(chǎng),眼光局限于單一的大型租賃設(shè)備市場(chǎng),有著市場(chǎng)定位單一的局限性,同時(shí)由于這些市場(chǎng)耗費(fèi)資金量大,在一定程度上使銀行系金融租賃公司面臨著注冊(cè)資本金偏低的問(wèn)題,其相對(duì)于非銀行金融租賃公司的資金優(yōu)勢(shì)受到了牽制,削弱了其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

從銀行系金融租賃公司融資渠道上來(lái)看,其渠道比較狹窄。受?chē)?guó)內(nèi)目前監(jiān)管政策制約,銀行系金融租賃公司不能從其出資銀行取得貸款,資金基本為固有的注冊(cè)本金,融資渠道受限,極為不靈活。同時(shí)按照《同業(yè)拆借管理辦法》規(guī)定,金融租賃公司進(jìn)行同業(yè)拆借前的最近兩年必須連續(xù)盈利潤(rùn),對(duì)新成立的銀行系租賃公司的同業(yè)拆借行為進(jìn)行了限制。加之,銀行系金融租賃公司喜好于船舶等大型租賃設(shè)備市場(chǎng)的業(yè)務(wù)運(yùn)作特點(diǎn),其資金優(yōu)勢(shì)大大打了折扣。

另外,由于銀行系金融租賃公司出身于銀行業(yè),因此其在金融租賃市場(chǎng)的運(yùn)作上專(zhuān)業(yè)性不高,對(duì)租賃標(biāo)的物熟悉程度不夠,對(duì)租賃標(biāo)的物處理經(jīng)驗(yàn)不足,其維修處理能力也較弱。

三、非銀行金融租賃公司的競(jìng)爭(zhēng)和戰(zhàn)略思考

一非銀行金融租賃公司應(yīng)將差異化和一體化戰(zhàn)略有機(jī)結(jié)合

華融金融租賃股份有限公司成立20多年來(lái),經(jīng)過(guò)不斷努力開(kāi)拓。目前在戰(zhàn)略布局上,華融金融租賃股份有限公司已全面涉足企業(yè)技術(shù)改造、工程機(jī)械、環(huán)保能源、公共交通、醫(yī)療保健、印刷出版、船舶運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域,為3900多家企業(yè)提供融資租賃服務(wù),累計(jì)租賃投資額達(dá)790億元。200年2月公司完成新一輪增資,注冊(cè)資本由4.74億元增加至20億元,公司運(yùn)作本金得到較大充實(shí)。針對(duì)銀行系金融租賃公司市場(chǎng)定位于大型設(shè)備租賃的局限性,華融金融租賃股份有限公司應(yīng)該對(duì)現(xiàn)有戰(zhàn)略進(jìn)行優(yōu)化,將差異化和一體化競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略結(jié)合起來(lái)。在差異化戰(zhàn)略上,就是要“放大。目前,國(guó)內(nèi)銀行系金融租賃公司市場(chǎng)開(kāi)發(fā)主要精力放在了航空、電力等大型設(shè)備行業(yè),這種戰(zhàn)略定位很難取得實(shí)質(zhì)意義的市場(chǎng)份額和利潤(rùn),容易導(dǎo)致惡性競(jìng)爭(zhēng)。這對(duì)我們非銀行金融租賃公司是個(gè)重要的戰(zhàn)略契機(jī),華融金融租賃股份有限公司應(yīng)盡量回避船舶、飛機(jī)等耗費(fèi)資金量大的大型設(shè)備租賃市場(chǎng),避免也銀行系金融租賃公司進(jìn)行正面交鋒,杜絕拼“體力。在一體化戰(zhàn)略上,一方面,就是重點(diǎn)開(kāi)拓大中小企業(yè)租賃市場(chǎng),尤其是收益高、成長(zhǎng)空間大的大中小企業(yè)客戶市場(chǎng)應(yīng)積極開(kāi)拓,進(jìn)行“深耕戰(zhàn)略,將公司的核心市場(chǎng)定位在大中小企業(yè)設(shè)備租賃,從一體化角度挖掘市場(chǎng),提供全方位的服務(wù),發(fā)揮企業(yè)自身的在租賃市場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)性?xún)?yōu)勢(shì),使資金得到效率最大化運(yùn)用,不斷提高公司的市場(chǎng)占有率,壯大實(shí)力。進(jìn)而在與銀行系金融租賃公司進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)時(shí)贏得優(yōu)勢(shì)。另一方面,不斷創(chuàng)新公司業(yè)務(wù),并應(yīng)嘗試性地介入擔(dān)保和證券市場(chǎng),擇機(jī)登陸A股市場(chǎng),實(shí)施整個(gè)金融市場(chǎng)領(lǐng)域的一體化發(fā)展戰(zhàn)略,做大做強(qiáng),獲取更大的競(jìng)爭(zhēng)空間。

二非銀行金融租賃公司應(yīng)不斷創(chuàng)新各項(xiàng)工作

拓展新租賃業(yè)務(wù)和市場(chǎng)。一方面,華融金融租賃股份有限公司在繼續(xù)做好直接租賃、回租租賃和杠桿租賃的基礎(chǔ)上,應(yīng)積極創(chuàng)新,對(duì)轉(zhuǎn)租賃、風(fēng)險(xiǎn)租賃、委托租賃、項(xiàng)目融資租賃,開(kāi)展與租賃業(yè)相關(guān)的延伸業(yè)務(wù),積極在設(shè)備制造業(yè)、房屋和土木工程建筑業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、電信等方面積極開(kāi)拓業(yè)務(wù)。另一方面,進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。創(chuàng)新是在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存和發(fā)展的獲勝法寶。在實(shí)際發(fā)展中,華融金融租賃股份有限公司可以根據(jù)承租企業(yè)不同需要制定個(gè)性化的租賃方案,進(jìn)行服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新,提高金融租賃服務(wù)的寬度和深度,通過(guò)多樣化的租賃方式為承租企業(yè)提供高質(zhì)量的服務(wù),以在激勵(lì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏得主動(dòng)權(quán)。

充分發(fā)揮企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟作用。在市場(chǎng)的開(kāi)拓中,尤其是船舶等造價(jià)較高的大型設(shè)備租賃,對(duì)租賃公司資金要求較高,僅憑一家之力有時(shí)很難滿足客戶企業(yè)對(duì)大型項(xiàng)目的融資需求。因此,在實(shí)際發(fā)展中,非銀行金融租賃公司要更多地與行業(yè)內(nèi)的金融租賃進(jìn)行戰(zhàn)略合作,通過(guò)合作的方式,協(xié)同解決大項(xiàng)目融資需求,提高自身的競(jìng)爭(zhēng)能力。

加強(qiáng)租賃經(jīng)營(yíng)管理復(fù)合型人才隊(duì)伍建設(shè)。金融租賃是資本和知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè),復(fù)合型的租賃經(jīng)營(yíng)管理復(fù)合型人才對(duì)提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力有著重要意義和作用。在非銀行金融租賃公司的發(fā)展中,要加大對(duì)懂得經(jīng)濟(jì)、金融、法律、貿(mào)易、管理、稅收、會(huì)計(jì)、租賃管理等知識(shí)的專(zhuān)業(yè)復(fù)合型人才進(jìn)行引進(jìn),提高人才在企業(yè)發(fā)展中的支撐作用。

另外,要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,全面了解承租方的財(cái)務(wù)和信用情況,建立完善科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,防患于未然。

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