導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇新興市場(chǎng)論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

從經(jīng)驗(yàn)分析上更是沒(méi)有形成一致答案。Frankl&Wei(1995,1996)對(duì)亞洲國(guó)家的考察，Ito(1996)與Rose（2000）對(duì)APEC國(guó)家的數(shù)據(jù)支持中期匯率的波動(dòng)會(huì)對(duì)貿(mào)易產(chǎn)生負(fù)影響；Sauer&Bohara(2001)及其Fritz-Krockow&Jurzyk(2004)則選取拉美國(guó)家數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)匯率波動(dòng)對(duì)出口有著很大程度的負(fù)影響。而Nilsson(2000)研究100個(gè)發(fā)展中國(guó)家對(duì)美、日與歐的出口，發(fā)現(xiàn)貿(mào)易量與浮動(dòng)匯率之間存在著正相關(guān)的關(guān)系。而Gatour(1985)與Monero(2000)的研究表明，兩者沒(méi)有顯著關(guān)系，或相關(guān)性非常微弱甚至是不確定的。

一、匯率對(duì)出口價(jià)格傳遞機(jī)制模型

理論與實(shí)證分析結(jié)果的不同可能源于研究過(guò)程中并沒(méi)有考慮不同國(guó)家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與進(jìn)出口結(jié)構(gòu)特點(diǎn)。也就是說(shuō)，匯率對(duì)進(jìn)出口傳導(dǎo)機(jī)制對(duì)不同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)的產(chǎn)品的影響力是不一樣的。MauriceObstfeld就曾經(jīng)提到，相關(guān)系數(shù)和數(shù)據(jù)都表明，對(duì)于貨幣貶值在產(chǎn)品相對(duì)價(jià)格上的影響，在工業(yè)產(chǎn)品分類之間存在相當(dāng)大的差異。

在現(xiàn)實(shí)中，發(fā)達(dá)國(guó)家的浮動(dòng)匯率制度并不一定成為其貿(mào)易的阻礙，而實(shí)行出口導(dǎo)向戰(zhàn)略的亞洲國(guó)家卻更偏愛(ài)于匯率的穩(wěn)定。這與其出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是極其相關(guān)的，不同的出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的匯率對(duì)出口價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制是不同的。這里選用Feenstra（1996）、Yang（1997）、Bodnar（1998）與Dekle(2001)的固定替代彈性出口價(jià)格傳導(dǎo)公式：

從此公式可知，出口國(guó)貨幣升值（de<0），會(huì)使以外幣衡量的價(jià)格上升，但是其上升并不是成比例的，即傳導(dǎo)是不完全的。這源于兩個(gè)原因：一是當(dāng)本幣升值時(shí)，進(jìn)口投入成本下降，對(duì)于固定的溢價(jià)來(lái)說(shuō)，出口價(jià)格不需要充分升值；當(dāng)由于進(jìn)口投入成本γ變大時(shí)，這種效應(yīng)會(huì)更為明顯；二是價(jià)格彈性與溢價(jià)會(huì)隨著價(jià)格改變。如果γ=0，溢價(jià)是一個(gè)常數(shù)，本幣的升值對(duì)出口價(jià)格傳導(dǎo)彈性為1。但在這種情況下，本幣升值引起溢價(jià)下降，匯率傳遞是部分的。當(dāng)本幣升值時(shí)，出口商相對(duì)于外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)廠商來(lái)說(shuō)成本上升，引起出口商減少市場(chǎng)份額，如（8）式，從而減少了出口商在外國(guó)的市場(chǎng)能力與出口者的溢價(jià)。

從公式（9）中，可以看到產(chǎn)品可替代性越高（ρ越大），匯率傳導(dǎo)給本幣價(jià)格機(jī)制越低。原因是更高的ρ與兩國(guó)產(chǎn)品更激烈的競(jìng)爭(zhēng)有關(guān)。如果兩國(guó)產(chǎn)品高度替代，競(jìng)爭(zhēng)性越強(qiáng)，這時(shí)本幣貶值，出口廠商更加容易失去外國(guó)市場(chǎng)的份額，為了保護(hù)市場(chǎng)份額，出口廠商會(huì)降低其溢價(jià)，對(duì)出口價(jià)格傳遞機(jī)制減弱。所以，在下列兩種情況下，匯率對(duì)出口價(jià)格傳遞會(huì)較低，一是進(jìn)口的投入品比例高的情況，另一則是與外國(guó)產(chǎn)品相似、競(jìng)爭(zhēng)激烈的產(chǎn)品。這意味著，面臨著更少競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品對(duì)匯率傳導(dǎo)更為敏感：如競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)產(chǎn)品比壟斷行業(yè)產(chǎn)品的匯率傳導(dǎo)機(jī)制敏感程度不強(qiáng)，工業(yè)體所面臨的匯率傳導(dǎo)對(duì)出口產(chǎn)品反應(yīng)更大，交通設(shè)備等工業(yè)品比紡織工業(yè)品的匯率傳導(dǎo)機(jī)制更小等。

二、新興市場(chǎng)體的出口結(jié)構(gòu)與匯率制度選擇

80年代以來(lái)，大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家選擇了外向型經(jīng)濟(jì)策略。整個(gè)東亞各國(guó)（地區(qū)）更是以低估匯率為基礎(chǔ)、保持匯率穩(wěn)定來(lái)促進(jìn)外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而帶來(lái)高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的典范。

1．東亞國(guó)家匯率穩(wěn)定的選擇

對(duì)于東亞匯率制度的經(jīng)驗(yàn)觀測(cè)一般選用外部貨幣法（Frankel-Wei，1994），以瑞士法郎作為計(jì)值貨幣，測(cè)算各國(guó)匯率對(duì)三種主要貨幣——美元、日元與歐元（或其前身歐洲貨幣單位ECU）的以天為單位的匯率運(yùn)動(dòng)。

Kawai(2002)與MicKinnon對(duì)亞洲外向型國(guó)家1990年1月到1997年1月的匯率回歸結(jié)果都表明，香港、韓國(guó)、印度尼西亞與泰國(guó)明顯釘住美元，臺(tái)灣、泰國(guó)、中國(guó)大陸、新加坡與馬來(lái)西亞也是以正式或非正式形式釘住的一籃子。不過(guò)MicKinnon的94年后的回歸結(jié)果也大致提示了亞洲外向經(jīng)濟(jì)體實(shí)際上保持著與美元釘住的穩(wěn)定匯率制度。

97年貨幣危機(jī)沖跨了穩(wěn)定的釘住匯率制度。但危機(jī)幾年之后，經(jīng)濟(jì)學(xué)者通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)觀測(cè)了東亞國(guó)家危機(jī)后的匯率變化趨勢(shì)。大部分學(xué)者發(fā)現(xiàn)危機(jī)后采取獨(dú)立浮動(dòng)的國(guó)家實(shí)際上也沒(méi)有真正“浮動(dòng)”起來(lái)。Calvo與Reinhart(2000)與MasahiroKawai（2004）等都采取外部貨幣法，認(rèn)為這些國(guó)家危機(jī)之后已經(jīng)回到了危機(jī)之間的美元本位的安排，RonaldI.McKinnon（2005）更是提出了“東亞重新回到了明顯地釘住美元的匯率制度----至少在以每日為基礎(chǔ)的高頻率水平上是這樣的；東亞國(guó)家和地區(qū)共同維持了本幣對(duì)美元的穩(wěn)定。”

2．東亞國(guó)家匯率穩(wěn)定的出口結(jié)構(gòu)因素

以外向型經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略為主的東亞各國(guó)有著對(duì)釘住匯率的偏愛(ài)本質(zhì)，這主要由各國(guó)與地區(qū)的出口特點(diǎn)與結(jié)構(gòu)所決定。最初，東亞經(jīng)濟(jì)體很大程度上依賴對(duì)美國(guó)、日本與其他工業(yè)國(guó)的進(jìn)出口，與這些國(guó)家的出口顯示為比較優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品上競(jìng)爭(zhēng)不明顯，而且出口貿(mào)易集中于初級(jí)與勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，進(jìn)口中間品數(shù)量有限，即ρ、γ較小，這一時(shí)期的匯率穩(wěn)定主要是出于遠(yuǎn)期匯率市場(chǎng)缺失與穩(wěn)定物價(jià)名義錨的考慮。但近二十年來(lái)，東亞出口發(fā)生了很大變化：

第一，金融危機(jī)前東亞經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)得益于一個(gè)共識(shí)的因素-梯形貿(mào)易結(jié)構(gòu)的雁形模式。85年的“廣場(chǎng)協(xié)議”迫使日元升值后，日本加快了對(duì)東亞區(qū)域內(nèi)的直接投資，投資額外從1985年的10.32億平均增至1995年178.91億美元，這種以生產(chǎn)為導(dǎo)向的直接投資帶動(dòng)了東亞區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的相應(yīng)升級(jí)，東亞其他國(guó)家或地區(qū)利用后發(fā)優(yōu)勢(shì)繼起追趕，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷趨近?！八男↓垺碑a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)日益呈現(xiàn)知識(shí)與技術(shù)密集態(tài)勢(shì)，同時(shí)高層次服務(wù)業(yè)不斷完善；東盟各國(guó)則開(kāi)始注重由勞動(dòng)密集為主，向勞動(dòng)密集、資本密集及技術(shù)密集并存的結(jié)構(gòu)升級(jí)。不過(guò)在此過(guò)程中，出現(xiàn)了東亞各國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的偏頗，造成了該地區(qū)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同化（如表），出口競(jìng)爭(zhēng)的激烈及經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的單一化，加深了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的對(duì)外依附性。從表中可以看出，新加坡、韓國(guó)等在消費(fèi)類電子產(chǎn)品、電子元件行業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)異常突出，而東盟國(guó)家與中國(guó)正加速進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，其比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)正逐漸從勞動(dòng)密集行業(yè)轉(zhuǎn)為資本密集行業(yè)，在電子產(chǎn)品行業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)也十分明顯，同時(shí)部分行業(yè)已呈現(xiàn)出技術(shù)資本密集特征。比較上表，上世紀(jì)90年代以來(lái)，各國(guó)的電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、新加坡、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、菲律賓等電子產(chǎn)品出口在世界高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展中占有重要地位，是支撐該地區(qū)出口的最主要支柱產(chǎn)業(yè)。從這些數(shù)字中可以看出，東亞各國(guó)普遍在消費(fèi)類電子產(chǎn)品和電子元件行業(yè)具有比較優(yōu)勢(shì)，這必會(huì)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，產(chǎn)品出口替代彈性較大。

第二，90年代以來(lái)國(guó)際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變革，發(fā)展中國(guó)家在世界制成品生產(chǎn)和貿(mào)易中開(kāi)始轉(zhuǎn)向加工出口工業(yè)制成品；一些出口加工工業(yè)發(fā)展較早的新興國(guó)家和地區(qū)已開(kāi)始與發(fā)達(dá)國(guó)家之間實(shí)行高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的水平分工和貿(mào)易，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)迅速向高新技術(shù)方向升級(jí)。如新加坡利用電子信息產(chǎn)業(yè)配套生產(chǎn)能力大幅度提高的優(yōu)勢(shì)，以加工貿(mào)易方式同發(fā)達(dá)國(guó)家在IT產(chǎn)業(yè)進(jìn)行水平分工，在部分具有優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品上，與發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司進(jìn)行研發(fā)、生產(chǎn)的合作，使新加坡高新技術(shù)產(chǎn)品出口占制成品出口比重提高到了70％以上，其中80％是以加工貿(mào)易方式實(shí)現(xiàn)的。而東盟與中國(guó)等利用當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力的價(jià)格和文化素質(zhì)優(yōu)勢(shì)，大規(guī)模從事技術(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)的本地化加工。這種進(jìn)口中間品，并通過(guò)加工貿(mào)易出口的形勢(shì)必定使得匯率的變化對(duì)出口價(jià)格傳導(dǎo)的機(jī)制因?yàn)閷?duì)中間品進(jìn)口價(jià)格反向傳導(dǎo)而減弱。

第三，出口結(jié)構(gòu)的變化還體現(xiàn)在東亞經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)業(yè)內(nèi)部貿(mào)易上。東亞內(nèi)部貿(mào)易現(xiàn)在顯得更為重要：如2004年中國(guó)區(qū)內(nèi)貿(mào)易占35%；而對(duì)于東亞大多數(shù)其它國(guó)家或地區(qū)，區(qū)內(nèi)貿(mào)易所占份額更大。對(duì)于大多數(shù)國(guó)家或地區(qū)，與美、日、歐之間的區(qū)際貿(mào)易占10%以上。一方面，各國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷趨近，另一方面，各經(jīng)濟(jì)體通過(guò)國(guó)際貿(mào)易與直接投資參與區(qū)域內(nèi)國(guó)際分工和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加了中間產(chǎn)品的流動(dòng)規(guī)模。

這些因素使得ρ、γ值不斷上升，從而導(dǎo)致匯率傳導(dǎo)η值趨于減小。

三、政策含義與借鑒

匯率波動(dòng)對(duì)各國(guó)出口的作用表現(xiàn)是不相同的，與發(fā)達(dá)國(guó)家不同，匯率波動(dòng)在新興市場(chǎng)體會(huì)抵制出口。

1．政策結(jié)論

若一國(guó)出口產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上有著較多相似產(chǎn)品、競(jìng)爭(zhēng)激烈或需進(jìn)口大量中間品時(shí)，此種貿(mào)易結(jié)構(gòu)下的出口具有一定剛性，對(duì)價(jià)格變動(dòng)不敏感，這意味著匯率的貶值對(duì)貿(mào)易促進(jìn)作用是有限的。故我們可以說(shuō)，匯率不變的成本較?。坏屡d市場(chǎng)體由于遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)的不完全性，為了抵消外匯市場(chǎng)缺失的影響，政府一般提供非正式的套期保值機(jī)制，即保持短期和中期匯率的穩(wěn)定，可以有效地減少貿(mào)易商的交易成本，匯率穩(wěn)定收益較為明顯。從成本收益角度考慮，該國(guó)政策會(huì)極大地傾向于以每日為基礎(chǔ)的高頻的匯率穩(wěn)定。

所以多數(shù)新興市場(chǎng)國(guó)家如果以促進(jìn)出口為重要目標(biāo)，可以實(shí)施相對(duì)固定的匯率制度；當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平更高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更為優(yōu)化，金融市場(chǎng)更為完善時(shí)，采取相對(duì)浮動(dòng)匯率制度則更為合適。

2．對(duì)中國(guó)的借鑒

中國(guó)的外貿(mào)從總體上來(lái)講一直處于初級(jí)產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力下降、工業(yè)制品出口競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)上升的階段，高新技術(shù)產(chǎn)品也取得了長(zhǎng)足發(fā)展，出口逐年增加，顯示了中國(guó)外貿(mào)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。從1999年起,中國(guó)電子產(chǎn)品的出口成為第一大類出口產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近10年中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)增長(zhǎng)迅速，平均每年遞增32.2%。中國(guó)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)日漸與東亞各國(guó)趨同。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，在2003年雙邊貿(mào)易中，中國(guó)的出口與東盟出口前十位產(chǎn)品中有六位是雷同，主要集中在機(jī)械與電子產(chǎn)品上。同時(shí)，我國(guó)的制成品出口很大部分來(lái)源于加工貿(mào)易。加工貿(mào)易進(jìn)出口總額在2003年為55.2%。即使高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)也僅從事一些產(chǎn)品的來(lái)料加工和裝配，以研究、開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)為特征的產(chǎn)業(yè)格局還初顯雛形，有著較大的進(jìn)口依存度。

現(xiàn)行貿(mào)易結(jié)構(gòu)下的“出口至上”戰(zhàn)略造就了大量貿(mào)易順差，對(duì)于匯率穩(wěn)定無(wú)法起到正面效應(yīng)。近年來(lái)隨著國(guó)際貿(mào)易的磨擦，成為“人民幣升值風(fēng)波”的起始原由。當(dāng)前的出口結(jié)構(gòu)與匯率選擇出現(xiàn)了明顯矛盾：從出口狀況來(lái)看，由于出口結(jié)構(gòu)還沒(méi)有根本性提升，出口越是增加，貿(mào)易條件越是惡化，反過(guò)來(lái)出口就得越多。這種情況決定了中國(guó)不具備大幅升值的客觀條件，但增加人民幣匯率彈性是不可回避的趨勢(shì)。對(duì)于中國(guó)這樣的大國(guó)而言，需注意的是：（1）提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及至于貿(mào)易結(jié)構(gòu)是匯率最終浮動(dòng)的基礎(chǔ)；（2）外向型戰(zhàn)略不僅有收益，長(zhǎng)期來(lái)看具有更大的成本。外向型戰(zhàn)略收益早已是收益遞減，傳統(tǒng)貿(mào)易部門(mén)并不是生產(chǎn)力的唯一來(lái)源，其它非貿(mào)易部門(mén)如技術(shù)、軟件發(fā)展、金融與服務(wù)同樣具有正的溢出效應(yīng)。

參考文獻(xiàn)：

1.GordondeBrouwerandMasahiroKawai,"ExchangeRateRegimesinEastAsia"[M],London,RoutledgeCurzon,2004

2.GordonM.Bodnar,BernardDumas,andRichardC.Marston,"Pass-throughandExposure",[J],theJournalofFinance,Vol.LVII,No.1.Feb,2002

3．StefanCollignon,JeanPisani-FerryandYungChulPark,"ExchangeRatePoliciesinEmergingAsianCountries"[M],London,Routledge,1999

4．世界銀行編，東亞的復(fù)蘇與超越，[M],中國(guó)人民大學(xué)出版社,2000

5.羅納德.I.麥金農(nóng)：美元本位下的匯率-東亞高儲(chǔ)蓄兩難，[M],中國(guó)金融出版社,2005

6．史智宇，易行健，唐建偉，東亞產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展趨勢(shì)，[J],世界經(jīng)濟(jì)2003第12期

7．宋志剛，丁一兵，新興市場(chǎng)國(guó)家的匯率波動(dòng)與出口：一個(gè)經(jīng)驗(yàn)分析[J],數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究2005第9期

篇2

現(xiàn)代物流企業(yè)是指以現(xiàn)代物流理念為指導(dǎo)，采用現(xiàn)代物流的組織方式和現(xiàn)代物流技術(shù)，為客戶提供有利于降低物流成本和提高物流合理化水平的綜合服務(wù)型物流企業(yè)。現(xiàn)代物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)理念、運(yùn)作模式、服務(wù)內(nèi)容、信息化程度、物流技術(shù)、企業(yè)制度等方面都有較高的要求，以反應(yīng)快速化、服務(wù)系列化、作業(yè)規(guī)范化、目標(biāo)系統(tǒng)化、手段現(xiàn)代化、組織網(wǎng)絡(luò)化的顯著特征區(qū)別于傳統(tǒng)物流企業(yè)。

現(xiàn)代物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式是物流企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中應(yīng)用物流功能要素進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)并獲得收益的業(yè)務(wù)運(yùn)作方式。經(jīng)營(yíng)模式是企業(yè)盈利的基礎(chǔ)，只有具備了一個(gè)成功的經(jīng)營(yíng)模式，企業(yè)才可能獲得盈利。物流經(jīng)營(yíng)模式是物流企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)，物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的研究，對(duì)于傳統(tǒng)物流企業(yè)向現(xiàn)代物流企業(yè)轉(zhuǎn)變尋找新的思路具有重要意義。

一、中國(guó)物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀

隨著我國(guó)物流業(yè)的快速發(fā)展，物流市場(chǎng)出現(xiàn)了多種類型的物流企業(yè)，傳統(tǒng)運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、貨代企業(yè)開(kāi)始向物流領(lǐng)域拓展，新興物流企業(yè)大量涌現(xiàn)。國(guó)外物流企業(yè)也看好中國(guó)的物流市場(chǎng)，加快在中國(guó)市場(chǎng)的拓展速度。物流業(yè)形成了多種類型物流企業(yè)共同發(fā)展的格局。但與物流業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家相比，我國(guó)物流業(yè)仍處在發(fā)展初期，物流企業(yè)發(fā)展還很不成熟，主要體現(xiàn)在現(xiàn)代物流理念淡薄，經(jīng)營(yíng)觀念落后，缺乏現(xiàn)代物流服務(wù)模式的開(kāi)拓創(chuàng)新。

據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)，我國(guó)新增物流企業(yè)的數(shù)量每年以16%—25%的速度增長(zhǎng)，目前全國(guó)已有70萬(wàn)家與物流有關(guān)的企業(yè)和機(jī)構(gòu)，但從網(wǎng)絡(luò)、功能、管理、服務(wù)、業(yè)績(jī)等方面綜合評(píng)估，真正實(shí)力超群的，具有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)卻寥寥無(wú)幾。據(jù)中國(guó)物流采購(gòu)聯(lián)合會(huì)和美智管理顧問(wèn)公司所做的第三次物流市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告顯示：中國(guó)的第三方物流企業(yè)規(guī)模較小，在調(diào)查的50多家企業(yè)中沒(méi)有一家擁有超過(guò)2%的市場(chǎng)份額。究其原因，就在于我國(guó)的物流企業(yè)的功能單一，增值服務(wù)薄弱，缺乏滿足客戶的個(gè)性化物流需求的能力?，F(xiàn)代物流的本質(zhì)是服務(wù)，物流企業(yè)的目標(biāo)就是要滿足貨主企業(yè)向其客戶提供物流服務(wù)的需要，因此無(wú)論是在服務(wù)能力上，還是在服務(wù)質(zhì)量上都要以貨主滿意為目標(biāo)。隨著工商企業(yè)物流理念的成熟，他們?cè)谝筇峁┻\(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)等一般外，還希望物流企業(yè)提供物流網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)、庫(kù)存管理、訂貨管理、流通加工、定單處理、信息服務(wù)等一系列的增值服務(wù)。然而，國(guó)內(nèi)只有極少數(shù)企業(yè)可以提供此類物流增值服務(wù)。調(diào)查數(shù)據(jù)表明，國(guó)內(nèi)第三方物流企業(yè)收益的85%來(lái)自基礎(chǔ)，諸如運(yùn)輸管理和倉(cāng)儲(chǔ)管理等，增值服務(wù)及物流信息服務(wù)等的收益只占15%。

從表面上看，物流企業(yè)存在的問(wèn)題主要體現(xiàn)在服務(wù)內(nèi)容單一，物流手段落后，信息化程度低等方面，但通過(guò)進(jìn)一步分析不難發(fā)現(xiàn)，造成這種現(xiàn)象的原因是物流企業(yè)缺乏對(duì)現(xiàn)代物流深層次的研究，缺乏成熟的、適合客戶需要的經(jīng)營(yíng)模式。

二、先進(jìn)物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式分析

以中遠(yuǎn)物流、中外運(yùn)物流、招商局物流為代表的一批中國(guó)先進(jìn)物流企業(yè)，積極適應(yīng)市場(chǎng)需求變化和應(yīng)對(duì)國(guó)外企業(yè)的沖擊，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，在開(kāi)展現(xiàn)代物流服務(wù)的過(guò)程中探索出了很多具有代表性的經(jīng)營(yíng)模式。筆者走訪調(diào)研了數(shù)十家先進(jìn)的物流企業(yè)，掌握大量企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作方面的第一手資料，在此基礎(chǔ)上總結(jié)了八種具有借鑒意義的模式。

1．物流服務(wù)延伸模式

所謂物流服務(wù)延伸模式，是指在現(xiàn)有物流服務(wù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)向兩端延伸，向客戶提供更加完善和全面的物流服務(wù)，從而提高物流服務(wù)的附加價(jià)值，滿足客戶高層次物流需求的經(jīng)營(yíng)模式。如，倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)利用掌握的貨源，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)部分車輛或者整合社會(huì)車輛從事配送服務(wù)；運(yùn)輸企業(yè)在完成貨物的線路運(yùn)輸之后，根據(jù)客戶的要求從事貨物的臨時(shí)保管和配送。這種模式對(duì)于從事單一功能物流服務(wù)的傳統(tǒng)物流企業(yè)來(lái)說(shuō)，不僅可以拓展物流服務(wù)的范圍，而且達(dá)到提高物流服務(wù)層次的目的。

2．行業(yè)物流服務(wù)模式

行業(yè)物流服務(wù)模式是通過(guò)運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)手段和專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)管理方式，在擁有豐富目標(biāo)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和對(duì)客戶需求深度理解的基礎(chǔ)上，在某一行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，提供全程或部分專業(yè)化物流服務(wù)的模式。這種經(jīng)營(yíng)模式主要特點(diǎn)是將物流服務(wù)的對(duì)象分為幾個(gè)特定的行業(yè)領(lǐng)域，然后對(duì)這個(gè)行業(yè)進(jìn)行深入細(xì)致的研究，掌握該行業(yè)的物流運(yùn)作特性，提供具有特色的專業(yè)服務(wù)。行業(yè)物流服務(wù)模式集企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念、業(yè)務(wù)、管理、人才、資金等各方面優(yōu)勢(shì)于一體，是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的集中體現(xiàn)。

商業(yè)運(yùn)作方式?jīng)Q定著物流服務(wù)方式，只有深入掌握了目標(biāo)行業(yè)或項(xiàng)目的具體特征，才能提供專業(yè)化的物流服務(wù)。實(shí)際上，行業(yè)物流服務(wù)模式體現(xiàn)了細(xì)分物流市場(chǎng)的特征。物流企業(yè)必須不斷研究目標(biāo)市場(chǎng)行業(yè)的物流特點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)，成為這些行業(yè)的物流服務(wù)專家。在全球，也只有極少數(shù)企業(yè)能進(jìn)行所有種類物流服務(wù)的現(xiàn)代物流企業(yè)。絕大多數(shù)物流企業(yè)都可采用目標(biāo)集聚戰(zhàn)略，進(jìn)行準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位，各有側(cè)重地展開(kāi)各具特色的物流服務(wù)。

在國(guó)內(nèi)，行業(yè)物流服務(wù)是近年來(lái)我國(guó)物流市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)，服裝、家電、醫(yī)藥、書(shū)籍、日用品、汽車、電子產(chǎn)品等行業(yè)或領(lǐng)域紛紛釋放物流需求，極大的豐富了物流市場(chǎng)。

3．項(xiàng)目物流服務(wù)模式

項(xiàng)目物流是指為具體的項(xiàng)目提供全程物流服務(wù)的模式。這類需求主要集中在我國(guó)一些重大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目和綜合性的展會(huì)、運(yùn)動(dòng)會(huì)中，如三峽水電站、秦山核電站、國(guó)家體育館等基建項(xiàng)目以及奧運(yùn)會(huì)、展覽會(huì)等大宗商品的運(yùn)輸物流服務(wù)，實(shí)施這種模式的物流企業(yè)必須具備豐富的物流運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和強(qiáng)大的企業(yè)實(shí)力。“中外運(yùn)物流”在項(xiàng)目物流方面取得了不菲的成績(jī)，長(zhǎng)期以來(lái)，中外運(yùn)在國(guó)內(nèi)外建設(shè)起完善的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，在為國(guó)內(nèi)各大外貿(mào)公司提供全面運(yùn)輸管理服務(wù)的同時(shí)，為國(guó)家重點(diǎn)工程項(xiàng)目的生產(chǎn)物資實(shí)行國(guó)際多式聯(lián)運(yùn)，同時(shí)為我國(guó)大型國(guó)際展覽會(huì)、博覽會(huì)和運(yùn)動(dòng)會(huì)承擔(dān)物品運(yùn)輸任務(wù)，取得了一定的成功經(jīng)驗(yàn)。

4．定制式物流服務(wù)模式

定制物流服務(wù)是指將物流服務(wù)具體到某個(gè)客戶，為該客戶提供從原材料采購(gòu)到產(chǎn)成品銷售過(guò)程中各個(gè)環(huán)節(jié)的全程物流服務(wù)模式，涉及到儲(chǔ)存、運(yùn)輸、加工、包裝、配送、咨詢等全部業(yè)務(wù)，甚至還包括訂單管理、庫(kù)存管理、供應(yīng)商協(xié)調(diào)等在內(nèi)的其他服務(wù)?，F(xiàn)代物流服務(wù)強(qiáng)調(diào)與客戶建立戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系，采用定制式服務(wù)模式不僅能保證物流企業(yè)有穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，而且能節(jié)省企業(yè)的運(yùn)作成本。

物流企業(yè)可以根據(jù)客戶的實(shí)際情況，為其確定最合適的物流運(yùn)作方案，以最低的成本提供高效的服務(wù)。

北京星網(wǎng)物流中心是由“金鷹公司”（MSAS和Sinotrans在1996年成立的合資公司）專門(mén)為諾基亞公司興建的物流設(shè)施，它坐落在諾基亞星網(wǎng)工業(yè)園內(nèi)，將園區(qū)內(nèi)諾基亞的區(qū)域供應(yīng)商和制造廠商緊密的連接在一起，通過(guò)“金鷹公司”提供的無(wú)縫隙供應(yīng)鏈解決方案，降低整個(gè)園區(qū)內(nèi)企業(yè)的供應(yīng)鏈成本，實(shí)現(xiàn)低成本運(yùn)營(yíng)目標(biāo)。

5．物流咨詢服務(wù)模式

物流咨詢服務(wù)模式是指利用專業(yè)人才優(yōu)勢(shì)，深入到企業(yè)內(nèi)部，為其提供市場(chǎng)調(diào)查分析，物流系統(tǒng)規(guī)劃、成本控制、企業(yè)流程再造等相關(guān)服務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式。企業(yè)在為客戶提供物流咨詢服務(wù)的同時(shí)，幫助企業(yè)整合業(yè)務(wù)流程與供應(yīng)鏈上下游關(guān)系，進(jìn)而提供全套的物流解決方案。企業(yè)通過(guò)物流咨詢帶動(dòng)其他物流服務(wù)的銷售，區(qū)別于一般倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸企業(yè)的簡(jiǎn)單化服務(wù)，有助于增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

在具體的業(yè)務(wù)運(yùn)作中，可以采用大客戶經(jīng)理負(fù)責(zé)制來(lái)實(shí)施物流咨詢服務(wù)。大客戶經(jīng)理要針對(duì)每個(gè)客戶的不同特點(diǎn)，成立獨(dú)立的項(xiàng)目組，組織行業(yè)專家、大客戶代表、作業(yè)管理部門(mén)、項(xiàng)目經(jīng)理等人員，從始至終負(fù)責(zé)整個(gè)項(xiàng)目的銷售、方案設(shè)計(jì)與服務(wù)實(shí)施，保證項(xiàng)目的實(shí)施效果，提高客戶滿意度。實(shí)踐證明，這種站在客戶角度考慮問(wèn)題，與客戶結(jié)成長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，相互合作、共同發(fā)展的業(yè)務(wù)運(yùn)作模式具有良好的發(fā)展前景。

6．物流管理輸出模式

物流管理輸出模式是指物流企業(yè)在拓展國(guó)內(nèi)企業(yè)市場(chǎng)時(shí)，強(qiáng)調(diào)自己為客戶企業(yè)提供物流管理與運(yùn)作的技術(shù)指導(dǎo)，由物流企業(yè)接管客戶企業(yè)的物流設(shè)施或者成立合資公司承擔(dān)物流具體運(yùn)作任務(wù)的服務(wù)模式。采用管理輸出方式時(shí)，可有效減少客戶企業(yè)內(nèi)部物流運(yùn)作與管理人員的抵制，使雙方更好的開(kāi)展合作。采用物流管理輸出模式時(shí)，可以利用客戶企業(yè)原有設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)和人員，大幅減少投資，并迅速獲取運(yùn)作能力，加快相應(yīng)市場(chǎng)需求的速度。在運(yùn)作時(shí)，可以有兩種方式

（1）系統(tǒng)接管客戶物流資產(chǎn)：如果客戶在某地區(qū)已有車輛、設(shè)施、員工等物流資產(chǎn)，而物流企業(yè)在該地區(qū)又需要建立物流系統(tǒng)，則可以全盤(pán)買(mǎi)進(jìn)客戶的物流資產(chǎn)，接管并擁有客戶的物流系統(tǒng)甚至接受客戶的員工。接管后，物流系統(tǒng)可以在為該客戶服務(wù)的同時(shí)為其它客戶服務(wù)，通過(guò)資源共享以改進(jìn)利用率并分擔(dān)管理成本。

（2）與客戶合資成立物流公司：物流企業(yè)與客戶共建合資物流公司的方式，既使客戶保留物流設(shè)施的部分產(chǎn)權(quán)，并在物流作業(yè)中保持參與，以加強(qiáng)對(duì)物流過(guò)程的有效控制；又注入了專業(yè)物流公司的資本和技能，使物流企業(yè)在物流服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。

招商局物流集團(tuán)與青島啤酒股份有限公司的合作便是物流管理輸出模式的一個(gè)成功案例，招商局物流集團(tuán)通過(guò)對(duì)青啤發(fā)展現(xiàn)狀和其他多方信息的分析，結(jié)合青啤自身?yè)碛写罅课锪髟O(shè)施、設(shè)備與人員的實(shí)際情況，提出與青啤成立合資物流公司，購(gòu)買(mǎi)或租賃青啤原有物流設(shè)施、設(shè)備，并接收青啤原有運(yùn)作和管理人員。這種模式確保了招商局物流能夠?qū)⑵漭^為先進(jìn)的現(xiàn)代物流理念、員工分配制度、操作流程的再造方法，漸進(jìn)地、完整地灌輸?shù)胶腺Y公司的物流管理中。合資公司開(kāi)始運(yùn)作的三周時(shí)間內(nèi)，青啤原有車輛利用率就提高了60%，每年僅公路運(yùn)輸就將為青啤節(jié)省物流成本近700萬(wàn)元。

7．物流連鎖經(jīng)營(yíng)模式

物流連鎖經(jīng)營(yíng)是指特許者將自己所擁有的商標(biāo)（包括服務(wù)商標(biāo)）、商號(hào)、產(chǎn)品、專利和專有技術(shù)、經(jīng)營(yíng)方式等以特許經(jīng)營(yíng)合同的形式授予被特許者使用；被特許者按合同的規(guī)定，在特許者統(tǒng)一的業(yè)務(wù)模式下從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并向特許者支付相應(yīng)費(fèi)用的物流經(jīng)營(yíng)形式。物流連鎖經(jīng)營(yíng)借鑒了成功的商業(yè)模式，可以迅速的擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)匯集資金、人才、客戶資源的目標(biāo)，同時(shí)在連鎖企業(yè)內(nèi)部，可以利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)建立信息化的管理系統(tǒng)，更大程度的整合物流資源，用以支持管理和業(yè)務(wù)操作，為客戶提供全程的物流服務(wù)。

錦程國(guó)際物流集團(tuán)從2000年開(kāi)始物流連鎖經(jīng)營(yíng)的嘗試，將商業(yè)中加盟連鎖的經(jīng)營(yíng)理念引入到物流業(yè)，創(chuàng)造出了以現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為支持，以加盟連鎖的形式進(jìn)行物理網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張的經(jīng)營(yíng)模式，使公司迅速匯集了資金、人才和客戶資源，擴(kuò)大了企業(yè)規(guī)模。

8．物流戰(zhàn)略聯(lián)盟模式

物流聯(lián)盟模式是指物流企業(yè)為了達(dá)到比單獨(dú)從事物流服務(wù)更好的效果，相互之間形成互相信任、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益的物流伙伴關(guān)系的經(jīng)營(yíng)模式。國(guó)內(nèi)物流企業(yè)，尤其是中小型民營(yíng)企業(yè)的自身力量薄弱，難以與大型跨國(guó)物流企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，因此，中小型物流企業(yè)的發(fā)展方向是相互之間的橫向或縱向聯(lián)盟。這種自發(fā)的資源整合方式，經(jīng)過(guò)有效的重組聯(lián)合，依靠各自的優(yōu)勢(shì)，可以在短時(shí)間內(nèi)形成一種合力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)在企業(yè)規(guī)模和信息化建設(shè)兩個(gè)方面進(jìn)行提高，形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)和信息網(wǎng)絡(luò)化，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈全過(guò)程的有機(jī)結(jié)合，從而使企業(yè)在物流服務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)質(zhì)的突破，形成一個(gè)高層次、完善的物流網(wǎng)絡(luò)體系。在戰(zhàn)略聯(lián)盟的實(shí)施過(guò)程中，可以將有限的資源集中在附加值高的功能上，而將附加價(jià)值低的功能虛擬化。虛擬經(jīng)營(yíng)能夠在組織上突破有形的界限，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的精簡(jiǎn)高效，從而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和生存能力。

廣州海元物流公司就是中小型物流企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的成功典范，它是由31家優(yōu)秀的專線運(yùn)輸公司資產(chǎn)重組后建立的現(xiàn)代化物流企業(yè)，在全國(guó)擁有376個(gè)分公司，并且建立了海元物流信息系統(tǒng)，推出了京廣物流帶、廣滬物流帶、廣渝物流帶等服務(wù)區(qū)域?！昂ＴＪ健笔侵行⌒推髽I(yè)向現(xiàn)代物流企業(yè)發(fā)展過(guò)程中創(chuàng)造的一種新模式，為中小型物流企業(yè)做大做強(qiáng)提供了借鑒。

三、對(duì)物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的幾點(diǎn)思考

1．經(jīng)營(yíng)模式是物流企業(yè)成功的關(guān)鍵

在物流市場(chǎng)被普遍看作是具有良好發(fā)展前景的市場(chǎng)以后，進(jìn)入物流行業(yè)的企業(yè)數(shù)量逐年增多，行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，而且競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)由單純的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)始走向服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)層次的競(jìng)爭(zhēng)。此外，我國(guó)加入WTO以后，已經(jīng)陸續(xù)開(kāi)放了部分物流市場(chǎng)，一些跨國(guó)物流企業(yè)，如馬士基、UPS等相繼進(jìn)入中國(guó)，國(guó)內(nèi)的物流企業(yè)面臨著來(lái)自跨國(guó)物流公司和國(guó)外物流資本的挑戰(zhàn)。今后的五至十年，將是我國(guó)物流企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，物流行業(yè)將重新洗牌。通過(guò)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)將導(dǎo)致相當(dāng)一部分企業(yè)由于缺乏創(chuàng)新而被淘汰出局；那些經(jīng)得起市場(chǎng)考驗(yàn)的企業(yè)則會(huì)打牢市場(chǎng)根基，確立自身在市場(chǎng)中的地位。通過(guò)企業(yè)整合、重組，將會(huì)在各個(gè)地區(qū)產(chǎn)生若干家大型的現(xiàn)代物流企業(yè)。其中，有的將會(huì)成為具有全國(guó)性物流網(wǎng)絡(luò)，能夠提供綜合物流服務(wù)的第三方物流企業(yè)。

前面所述的幾種經(jīng)營(yíng)模式，便是那些具備勇于開(kāi)拓創(chuàng)新精神和敏銳市場(chǎng)洞察力的企業(yè)成功經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。這說(shuō)明，經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)成為影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)成敗的重要因素，成功的經(jīng)營(yíng)模式是企業(yè)獲得盈利的基礎(chǔ)，同時(shí)也是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。傳統(tǒng)儲(chǔ)運(yùn)企業(yè)向現(xiàn)代物流企業(yè)轉(zhuǎn)變，目標(biāo)就是尋求一種新的盈利模式，只有找到了適合于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式，傳統(tǒng)儲(chǔ)運(yùn)企業(yè)才真正完成了轉(zhuǎn)變。

2．經(jīng)營(yíng)模式是現(xiàn)代物流服務(wù)理念的體現(xiàn)

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，顧客需求呈現(xiàn)多樣化和復(fù)雜化的趨勢(shì)，企業(yè)對(duì)于物流服務(wù)的準(zhǔn)時(shí)性、及時(shí)性、全面性的要求越來(lái)越高。這就要求物流企業(yè)針對(duì)客戶的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)提供個(gè)性化的服務(wù)。因此，在提供服務(wù)時(shí)，要仔細(xì)分析客戶的需求，了解客戶的經(jīng)營(yíng)規(guī)律，以便提供精確的物流服務(wù)。

經(jīng)營(yíng)模式體現(xiàn)了物流企業(yè)的現(xiàn)代物流服務(wù)理念，企業(yè)在為顧客提供物流服務(wù)的過(guò)程中，必須站在客戶的立場(chǎng)上思考物流合理化問(wèn)題。

行業(yè)物流服務(wù)模式和項(xiàng)目物流服務(wù)模式將物流服務(wù)具體到每個(gè)行業(yè)或具體項(xiàng)目，物流服務(wù)是建立在對(duì)目標(biāo)行業(yè)或項(xiàng)目深入研究基礎(chǔ)之上的，由于掌握了行業(yè)的運(yùn)作特性和客戶的具體要求，因此，可以提供高質(zhì)量的物流服務(wù)。物流連鎖經(jīng)營(yíng)模式和物流戰(zhàn)略聯(lián)盟模式體現(xiàn)了物流企業(yè)間橫向聯(lián)合或縱向聯(lián)合的經(jīng)營(yíng)思想，通過(guò)行業(yè)內(nèi)部的整合，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。不同的經(jīng)營(yíng)模式反映了不同的競(jìng)爭(zhēng)策略和企業(yè)各自的特點(diǎn)，以及資源優(yōu)勢(shì)。但是，無(wú)論采用哪種經(jīng)營(yíng)模式，目的都是為了提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，最大限度的滿足顧客需求。

篇3

關(guān)鍵詞：證券市場(chǎng)，信息披露，虛假會(huì)計(jì)信息，注冊(cè)會(huì)計(jì)師，民事責(zé)任

信息披露體現(xiàn)了《證券法》規(guī)定的“公開(kāi)、公平、公正”原則，是證券市場(chǎng)發(fā)展的核心，真實(shí)、全面、及時(shí)的上市公司信息披露是投資者作出投資價(jià)值判斷的基礎(chǔ)。在證券市場(chǎng)信息披露的內(nèi)容中，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告是其主要內(nèi)容。本文擬對(duì)證券市場(chǎng)信息披露中虛假會(huì)計(jì)信息的行為及其相關(guān)法律責(zé)任作一探討，希望有助于推動(dòng)中國(guó)證券市場(chǎng)法律制度建設(shè)。

一、證券市場(chǎng)信息披露中存在的虛假會(huì)計(jì)信息行為

在證券市場(chǎng)上，證券信息披露中的虛假會(huì)計(jì)信息種類繁多，表現(xiàn)現(xiàn)象各異，但依據(jù)證券法規(guī)定[1]，可以將虛假會(huì)計(jì)信息分為虛假陳述、嚴(yán)重誤導(dǎo)陳述和重大遺漏陳述三類。

1、虛假陳述，指證券市場(chǎng)信息披露中存在虛構(gòu)事實(shí)、偽造數(shù)據(jù)等內(nèi)容。

（1）虛構(gòu)銷售文件、數(shù)據(jù)。上市公司虛假陳述是為了虛構(gòu)利潤(rùn)，其操作手法有虛構(gòu)銷售對(duì)象、填制虛假發(fā)票和出庫(kù)單以虛增資產(chǎn)、銷售收入及其他收益。如銀廣夏公司，通過(guò)虛構(gòu)交易對(duì)象、偽造銷售合同、偽造出口報(bào)關(guān)單、虛開(kāi)增值稅專用發(fā)票、偽造免稅文件和偽造金融票據(jù)等手段，虛構(gòu)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，虛構(gòu)巨額利潤(rùn)達(dá)7.45億元，其中，1999年虛構(gòu)1.78億元，2000年虛構(gòu)5.67億元?！敦?cái)經(jīng)》雜志2001年8月號(hào)《銀廣夏陷阱》一文揭示出這個(gè)帶有高科技、西部開(kāi)發(fā)、環(huán)保題材的優(yōu)質(zhì)“藍(lán)籌股”，在2000年股份上漲44%的背后，是一場(chǎng)徹頭徹尾的騙局，從而將為中國(guó)100多家上市公司承辦這計(jì)業(yè)務(wù)的而又未能勤勉其義務(wù)的深圳中天勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所曝光于天下。深圳中天勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所在為銀廣廈財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)時(shí)，未能勤勉其責(zé)，沒(méi)有采取正確的方法對(duì)重要的應(yīng)收賬款進(jìn)行發(fā)函詢證，而是將詢證函交給了銀廣廈公司；也沒(méi)有采用分析性的審計(jì)技術(shù)來(lái)執(zhí)行收入循環(huán)測(cè)試、現(xiàn)金及銀行存款測(cè)試及成本分析，對(duì)于銷售收入巨增而倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)未相應(yīng)增加等事實(shí)不作邏輯分析，為銀廣廈財(cái)務(wù)報(bào)告出具無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。此類手法虛構(gòu)利潤(rùn)的還有大慶聯(lián)誼公司在招股說(shuō)明書(shū)中編造上市前3年財(cái)務(wù)報(bào)表，虛增利潤(rùn)1.6176億元，1997年涂改緩交稅款批準(zhǔn)書(shū)，虛增利潤(rùn)0.4億元；紅光實(shí)業(yè)在招股說(shuō)明書(shū)中虛構(gòu)產(chǎn)品銷售、產(chǎn)品庫(kù)存，虛增利潤(rùn)1.57億元；黎明股份，在1999年偽造銷售合同、入庫(kù)單、出庫(kù)單、保管賬、成本核算等，虛增利潤(rùn)1.53億元；鄭百文利用虛提返利、少計(jì)費(fèi)用或費(fèi)用掛賬等手法在上市文件中虛構(gòu)利潤(rùn)0.19億元，在其后三年上市期間虛構(gòu)利潤(rùn)1.439億元；麥科特公司通過(guò)偽造出口設(shè)備融資租賃合同、材料和產(chǎn)品購(gòu)銷合同、進(jìn)出口發(fā)票、海關(guān)印章等手段，于1997年虛構(gòu)利潤(rùn)0.4億港元，1998年虛構(gòu)利潤(rùn)0.38億港元，1999年虛構(gòu)利潤(rùn)0.13億港元，2000年虛構(gòu)利潤(rùn)0.93億港元。

（2）會(huì)計(jì)政策使用不當(dāng)。對(duì)于一些希望在會(huì)計(jì)賬上做文章的上市公司來(lái)說(shuō)，可以任意變更或使用不正確的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的手法，如長(zhǎng)期借款利息可以計(jì)入開(kāi)辦費(fèi)、在建工程、財(cái)務(wù)費(fèi)用等。金路公司在1997年年報(bào)中，以多計(jì)資本利息、少轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)費(fèi)用等手法虛增利潤(rùn)0.34億元，2001年中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)金路公司進(jìn)行了查處并予以處罰，對(duì)出具無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)的原四川德陽(yáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所作出了沒(méi)收20萬(wàn)元、罰款20萬(wàn)元的處罰，對(duì)簽字署名的注冊(cè)會(huì)計(jì)師也作了處罰，依據(jù)是原四川德陽(yáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所沒(méi)有履行勤勉義務(wù)，沒(méi)有盡職盡責(zé)對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表中的債務(wù)利息、利率、期限等各種負(fù)債的明細(xì)表進(jìn)行審計(jì)。與此類似的情況還有不計(jì)或少提折舊、收支確認(rèn)方法不當(dāng)?shù)?。張家界公司采取提前確認(rèn)收入、推遲結(jié)轉(zhuǎn)成本，或者提前成本費(fèi)用、推遲確認(rèn)收入等方法對(duì)多宗土地轉(zhuǎn)讓協(xié)議進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，造成1996年收入虛增0.79659億元，1997年收入虛增0.4295億元；大慶聯(lián)誼在1994年年報(bào)中費(fèi)用未計(jì)入當(dāng)年損益，虛增利潤(rùn)0.1億元，1995年年報(bào)中加工產(chǎn)品增量未銷售收入當(dāng)年損益，虛增利潤(rùn)0.1億元，1996年年報(bào)中，會(huì)計(jì)報(bào)表合并不抵銷內(nèi)部交易，虛增利潤(rùn)0.09億元；瓊民源公司在1996年年報(bào)中，在未取得土地使用權(quán)情況下提前確認(rèn)收入，虛增利潤(rùn)5.4億元。

2、嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述，指會(huì)計(jì)信息中存在以似是而非、故弄玄虛的語(yǔ)言，容易使公眾產(chǎn)生歧義性理解的內(nèi)容。在證券市場(chǎng)上，會(huì)使投資者產(chǎn)生嚴(yán)重誤導(dǎo)的會(huì)計(jì)信息種類很多，其中尤以盈利預(yù)測(cè)為最，他們經(jīng)常使用的手法有不適當(dāng)?shù)仡A(yù)測(cè)未來(lái)銷售量和采用不恰當(dāng)?shù)姆绞?、方法。在?huì)計(jì)報(bào)表中，未來(lái)銷售預(yù)測(cè)也不是空口瞎說(shuō)，需要用合同說(shuō)話的，但有時(shí)一份假的合同、雙方?jīng)]有誠(chéng)意的合同、內(nèi)置“軟條款”的合同都可以使會(huì)計(jì)報(bào)表化腐朽為神奇，充當(dāng)虛假預(yù)測(cè)的幫兇；東方鍋爐為了達(dá)到股票上市的目的，違反會(huì)計(jì)法律法規(guī)，對(duì)1992年至1994年的利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整，編造虛假財(cái)務(wù)報(bào)告，在此基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)了未來(lái)具有良好的收益前景。

3、重大遺漏性陳述，指會(huì)計(jì)信息中遺漏或隱瞞了廣大投資者應(yīng)該知道的重大問(wèn)題或其中一些因素。

（1）隱瞞不能正常經(jīng)營(yíng)、生產(chǎn)的重大事實(shí)。被稱為中國(guó)證券市場(chǎng)詐騙第一案的紅光實(shí)業(yè)，在上市申報(bào)文件中隱瞞了其工廠的固定資產(chǎn)不能維持正常生產(chǎn)的事實(shí)，而是在會(huì)計(jì)報(bào)表中采取虛擬資產(chǎn)掛賬的手法處理，即將已經(jīng)沒(méi)有生產(chǎn)能力、已經(jīng)完成折舊的固定資產(chǎn)及三年以上的應(yīng)收賬款、已經(jīng)超過(guò)受益期限的待攤費(fèi)用、待處理資產(chǎn)損失等項(xiàng)目，常年累月掛賬以達(dá)到虛增資產(chǎn)的目的。中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處后，對(duì)為上市公司審計(jì)的蜀都會(huì)計(jì)師事務(wù)所也作了處理。像這里的會(huì)計(jì)信息，如果沒(méi)有會(huì)計(jì)師事務(wù)所注冊(cè)會(huì)計(jì)師的“馬虎”，是不可能進(jìn)行披露，并使廣大投資者蒙受損失的。注冊(cè)會(huì)計(jì)師完全可以嚴(yán)格審計(jì)程序，進(jìn)行賬實(shí)相對(duì)、賬賬相對(duì)、賬證相對(duì)，審查實(shí)物資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。

（2）隱瞞大股東占用上市公司資金的重大事實(shí)。我國(guó)證券市場(chǎng)上“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象比比皆是，大股東占用上市公司的資金，往往名目眾多，金額巨大，猴王股份、三九醫(yī)藥都是這方面的典型，大股東往往以不知真實(shí)價(jià)值的實(shí)物資產(chǎn)，從上市公司置換走資金，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，猴王股份在上市幾年間，被猴王集團(tuán)占用資金8.9億元，還為猴王集團(tuán)擔(dān)保2.44億元，兩項(xiàng)累計(jì)11.3億元，大大超出了其資產(chǎn)9.34億元，資不抵債。這樣重大的事實(shí)，因?yàn)橛写蠊蓶|在控制，往往故意隱瞞。與此相類似的還有三九醫(yī)藥，在2001年8月的關(guān)聯(lián)交易公告中標(biāo)，公司與深圳金融租賃有限公司簽訂的定期存款協(xié)議，累計(jì)存款達(dá)11.43億元。業(yè)界人士認(rèn)為，這實(shí)質(zhì)上是大股東占用上市公司資金的關(guān)聯(lián)交易，因?yàn)槿偶瘓F(tuán)擁有深圳金融租賃公司50.5%的股權(quán)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，關(guān)聯(lián)交易是法律允許的，包括母子公司之間的資產(chǎn)購(gòu)銷、委托經(jīng)營(yíng)、資金往來(lái)等，但在不成熟的證券市場(chǎng)上，往往表現(xiàn)為大股東占用上市公司資金。

（3）隱瞞委托理財(cái)?shù)闹卮笫聦?shí)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，委托理財(cái)也是一種經(jīng)營(yíng)方法，但作為上市公司，必須要向證券市場(chǎng)廣大公眾披露。2001年銀廣夏造假事件曝光，牽連一些股票價(jià)格大跌，其中包括銀鴿投資。銀鴿投資在此前委托上?；壑峭顿Y管理有限公司和中德邦資產(chǎn)控股有限公司管理1.2億元資金，兩理財(cái)公司其資金全部用于購(gòu)買(mǎi)銀廣廈股票，購(gòu)入成本價(jià)為35元，到年底，兩理財(cái)公司坦言，無(wú)力還款，銀鴿投資的損失不可避免，而當(dāng)前廣大投資者并不知情。

（4）隱瞞重大訴訟事件。眾所周知，對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，訴訟事項(xiàng)具有很大不確定性，一旦敗訴，可能會(huì)破產(chǎn)。在銀廣夏事件中，據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志披露，一個(gè)不為人注目的事件是，該公司在上市之初及上市期間，一直存在與香港密蘇爾公司涉及100多萬(wàn)美元的訴訟，但所有銀廣廈公司的公開(kāi)信息中均無(wú)此事件。中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處的渤海集團(tuán)在其1995、1996、1997等年度中未計(jì)提涉及1787萬(wàn)元的銀行貸款本息訴訟也從未進(jìn)行公開(kāi)披露，其涉及的原山東臨沂天成會(huì)計(jì)師事務(wù)所注冊(cè)會(huì)計(jì)師也受到處罰。

（5）隱瞞擔(dān)保的重大事實(shí)。上市公司為其他主體作擔(dān)保也有很大的資金損失可能，應(yīng)該向廣大投資者披露。中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處，2001年6月，中科健公司累計(jì)為他人銀行貸款提供24筆計(jì)6.39億元人民幣的擔(dān)保，中關(guān)村為北京中關(guān)村通訊網(wǎng)絡(luò)發(fā)展有限公司提供25.6億元的銀行貸款擔(dān)保。[2]

對(duì)于上市公司隱瞞的重大事項(xiàng)，一般來(lái)說(shuō)是具有主觀故意，有些注冊(cè)會(huì)計(jì)師可能發(fā)現(xiàn)不了，但大部分仍然可以審計(jì)出來(lái)。如可以檢查上市公司的原始憑證，到實(shí)際廠房考察，向銀行函證公司擔(dān)保情況，向律師函證公司擔(dān)保及訴訟情況等，還可以要求聲明方式逐一要求上市公司保證沒(méi)有存在應(yīng)披露而不予披露的事項(xiàng)。

篇4

論文關(guān)鍵詞：銀行間市場(chǎng)；信用風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

全球金融危機(jī)對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理理念的最大影響之一就是對(duì)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的重視。金融機(jī)構(gòu)評(píng)估對(duì)手方信用風(fēng)險(xiǎn)的方法、模型合理與否，關(guān)系到評(píng)估結(jié)果的優(yōu)劣。本文概要闡述了銀行信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方面的相關(guān)理論依據(jù)和基本做法。并對(duì)銀行間市場(chǎng)完善授信管理提出了具體建議。

一、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估理論

銀行等金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法大致有統(tǒng)計(jì)模型、CAMEL模型和專家判斷模型等三種理論依據(jù)：

(一)統(tǒng)計(jì)模型

利用統(tǒng)計(jì)模型進(jìn)行信用評(píng)估的前提條件是有足夠的數(shù)據(jù)積累，一般至少需要連續(xù)3年的相關(guān)數(shù)據(jù)。

1．違約概率(ProbabilityofDefauh，PD)理論

違約概率是預(yù)計(jì)債務(wù)人不能償還到期債務(wù)(違約)的可能性。評(píng)估結(jié)果與違約率的對(duì)應(yīng)關(guān)系是國(guó)際公認(rèn)的事后檢驗(yàn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)估質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的一項(xiàng)最重要的標(biāo)尺。在商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，違約概率是指借款人在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)不能按合同要求償還銀行貸款本息或履行相關(guān)義務(wù)的可能性。如何準(zhǔn)確、有效地計(jì)算違約概率對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理十分重要。不同評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所設(shè)定的違約定義可能不同，所反映同一等級(jí)的質(zhì)量也因此而不同。只有違約定義相同的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，其評(píng)級(jí)結(jié)果才可以進(jìn)行比較。有了對(duì)應(yīng)違約率的資信等級(jí)才能真正成為決策的依據(jù)。商業(yè)銀行違約概率常用的測(cè)度方法主要有兩種：基于內(nèi)部信用評(píng)級(jí)歷史資料的測(cè)度方法；基于期權(quán)定價(jià)理論的測(cè)度方法。

2．違約損失率(LossGivenDefault，LGD)理論

違約損失率是指?jìng)鶆?wù)人一旦違約將給債權(quán)人造成的損失數(shù)額占風(fēng)險(xiǎn)暴露(債權(quán))的百分比，即損失的嚴(yán)重程度。在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、風(fēng)險(xiǎn)日益加大和創(chuàng)新日新月異的市場(chǎng)環(huán)境中，銀行對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的量化和管理顯得越來(lái)越重要。傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法因過(guò)于簡(jiǎn)單、缺乏現(xiàn)代金融理論基礎(chǔ)等原因已經(jīng)不能適應(yīng)金融市場(chǎng)和銀行監(jiān)管的需要。以獨(dú)立身份服務(wù)于全社會(huì)公眾投資者、以公開(kāi)上市債券為主的外部信用評(píng)級(jí)對(duì)銀行內(nèi)部以信貸資產(chǎn)為主、與銀行自身有著特定聯(lián)系的資產(chǎn)組合的適用性也越來(lái)越小。因此，銀行開(kāi)始開(kāi)發(fā)類似外部信用評(píng)級(jí)但又反映內(nèi)部管理需要的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，以適應(yīng)上述市場(chǎng)和內(nèi)部管理發(fā)展的需要。隨著銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的發(fā)展，越來(lái)越多的銀行認(rèn)識(shí)到LGD在全面衡量信用風(fēng)險(xiǎn)方面的重要作用，評(píng)級(jí)體系的結(jié)構(gòu)開(kāi)始由只注重評(píng)估違約率的單維評(píng)級(jí)體系向既重違約率又重違約損失率的多維評(píng)級(jí)體系發(fā)展。歷史數(shù)據(jù)平均值法是目前銀行業(yè)應(yīng)用最廣泛最傳統(tǒng)的方法，新巴塞爾資本協(xié)定的許多規(guī)定也采用這種方法，這種方法以其簡(jiǎn)單易操作而獲得歡迎。

(二)CAMEL模型

CAMEL評(píng)級(jí)體系是目前美國(guó)金融管理當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、信用狀況等進(jìn)行的一整套規(guī)范化、制度化和指標(biāo)化的綜合等級(jí)評(píng)定制度。其有五項(xiàng)考核指標(biāo)，即資本充足性(CapitalAde．quacy)、資產(chǎn)質(zhì)量(AssetQuality)、管理水平(Manage—ment)、盈利水平(Earnings)和流動(dòng)性(Liquidity)。當(dāng)前國(guó)際上對(duì)商業(yè)銀行評(píng)級(jí)考察的主要內(nèi)容基本上未跳出美國(guó)“駱駝”評(píng)級(jí)的框架。“駱駝”評(píng)級(jí)體系的特點(diǎn)是單項(xiàng)評(píng)分與整體評(píng)分相結(jié)合、定性分析與定量分析相結(jié)合，以評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理能力為導(dǎo)向．充分考慮到銀行的規(guī)模、復(fù)雜程度和風(fēng)險(xiǎn)層次，是分析銀行運(yùn)作是否健康的最有效的基礎(chǔ)分析模型。在具體CAMEL模型的指標(biāo)及其權(quán)重選取及校驗(yàn)過(guò)程中，大多采用了回歸分析、主成分分析等統(tǒng)計(jì)方法。

(三)專家判斷模型

銀行信用評(píng)估的起點(diǎn)是對(duì)其財(cái)務(wù)實(shí)力的綜合判斷。應(yīng)從定量定性兩個(gè)角度綜合評(píng)估。經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、管理能力、經(jīng)營(yíng)范圍、公司治理、監(jiān)管情況、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、行業(yè)前景等要素，無(wú)法通過(guò)確切數(shù)量加以計(jì)算，而專家打分卡是一種更加偏向于定性的模型。在缺乏外在基準(zhǔn)值，如信用等級(jí)、違約和損失數(shù)據(jù)等的情況下，開(kāi)發(fā)專家判斷模型是一種較好的選擇。專家判斷模型的特點(diǎn)是：符合Basel要求．具有透明度和一致性：專家打分卡建模時(shí)間短，所需數(shù)據(jù)不需要特別的多：專家打分卡可充分利用評(píng)估人員的經(jīng)驗(yàn)。

二、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的通常做法

(一)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基本思路

評(píng)估方法應(yīng)充分考慮風(fēng)險(xiǎn)元素的定量和定性兩個(gè)方面，引入大量的精確分析法，并盡可能地運(yùn)用統(tǒng)計(jì)技術(shù)。另一方面，不浪費(fèi)定性參數(shù)的判別能力，并用以優(yōu)化計(jì)量模型的預(yù)測(cè)效能。除CAMEL要素外，還需考慮更多更深入的風(fēng)險(xiǎn)因素。評(píng)估要素主要包括品牌價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)定位、監(jiān)管環(huán)境、營(yíng)運(yùn)環(huán)境、財(cái)務(wù)基本面。

(二)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型的構(gòu)造

數(shù)據(jù)準(zhǔn)備是模型開(kāi)發(fā)和驗(yàn)證的基礎(chǔ)，建模數(shù)據(jù)應(yīng)正確反映交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)特征以及評(píng)級(jí)框架。定義數(shù)據(jù)采集模板。收集、清洗和分析模型開(kāi)發(fā)和驗(yàn)證所需要的樣本數(shù)據(jù)集。影響交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)要素主要有非系統(tǒng)性因素和系統(tǒng)性因素。非系統(tǒng)性因素是指與單個(gè)交易對(duì)手相關(guān)的特定風(fēng)險(xiǎn)因素，包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、管理能力、基本信息等。系統(tǒng)性因素是指與所有交易對(duì)手相關(guān)的共同風(fēng)險(xiǎn)因素．如宏觀經(jīng)濟(jì)政策、貨幣政策、商業(yè)周期等。既要考慮交易對(duì)手目前的風(fēng)險(xiǎn)特征，又要考慮經(jīng)濟(jì)衰退、行業(yè)發(fā)生不利變化對(duì)交易對(duì)手還款能力和還款意愿的影響．并通過(guò)壓力測(cè)試反映交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)敏感性

(三)變量選擇方法

1．層次分析法

層次分析法(Theanlaytichierarchyprocess)簡(jiǎn)稱AHP：它是一種定性和定量相結(jié)合、系統(tǒng)化、層次化的分析方法。層次分析法不僅適用于存在不確定性和主觀信息的情況，還允許以合乎邏輯的方式運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)、洞察力和直覺(jué)。層次分析法的內(nèi)容包括：指標(biāo)體系構(gòu)建及層次劃分；構(gòu)造成對(duì)比較矩陣；相對(duì)優(yōu)勢(shì)排序；比較矩陣一致性檢驗(yàn)。

2．主成分分析法

主成分分析法也稱主分量分析，旨在利用降維的思想，通過(guò)原始變量的線性組合把多指標(biāo)轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個(gè)綜合指標(biāo)。在保留原始變量主要信息的前提下起到降維與簡(jiǎn)化問(wèn)題的作用，使得在研究復(fù)雜問(wèn)題時(shí)更容易抓住主要矛盾。通過(guò)主成分分析可以從多個(gè)原始指標(biāo)的復(fù)雜關(guān)系中找出一些主要成分，揭示原始變量的內(nèi)在聯(lián)系，得出關(guān)鍵指標(biāo)(即主成分)。

3．專家判斷

關(guān)鍵指標(biāo)權(quán)重和取值標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定是通過(guò)專家在定量分析的基礎(chǔ)上共同討論確定，取值標(biāo)準(zhǔn)是建立指標(biāo)業(yè)績(jī)表現(xiàn)同分?jǐn)?shù)之間的映射關(guān)系。取值標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定應(yīng)能夠正確區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)，取值標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)特點(diǎn)和周期定期調(diào)整，從而反映風(fēng)險(xiǎn)的變化。

(四)模型校驗(yàn)修改

模型構(gòu)造完成后．需要相應(yīng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的不斷校驗(yàn)修改。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可直接向?qū)?yīng)機(jī)構(gòu)索取，也可通過(guò)第三方數(shù)據(jù)提供商獲得。直接獲取數(shù)據(jù)的方式準(zhǔn)確性較高，但需對(duì)應(yīng)機(jī)構(gòu)積極配合．且需大量的人力物力用于數(shù)據(jù)錄入、核對(duì)和計(jì)算。通過(guò)第三方數(shù)據(jù)提供商獲取數(shù)據(jù)效率高，但需支付一定費(fèi)用，且面臨數(shù)據(jù)不全、數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換計(jì)算等問(wèn)題。在違約概率模型的開(kāi)發(fā)過(guò)程中，通常遇到模型賴以建造的數(shù)據(jù)樣本中的違約率不能完全反映出總的違約經(jīng)歷，需進(jìn)行模型的壓力測(cè)試，確保模型在各種情況下都能獲得合理的結(jié)果．并對(duì)模型進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

(五)引進(jìn)或自主開(kāi)發(fā)授信評(píng)估系統(tǒng)

根據(jù)完善授信評(píng)估模型，撰寫(xiě)授信評(píng)估系統(tǒng)業(yè)務(wù)需求書(shū)．引進(jìn)或自主開(kāi)發(fā)授信評(píng)估系統(tǒng)，提高授信評(píng)估效率。授信評(píng)估系統(tǒng)還應(yīng)與會(huì)員歷史數(shù)據(jù)庫(kù)、限額管理系統(tǒng)、會(huì)員歷史違約或逾期等信息庫(kù)無(wú)縫連接，避免各個(gè)環(huán)節(jié)的操作風(fēng)險(xiǎn)。

三、對(duì)銀行間市場(chǎng)完善授信評(píng)估的啟示

(一)完善授信評(píng)估可積極推動(dòng)銀行間市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展

銀行間市場(chǎng)會(huì)員信用評(píng)估水平的提高?？捎行Х婪躲y行間市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。為防范交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)成員需及時(shí)、合理、有效地對(duì)相應(yīng)會(huì)員銀行或做市商進(jìn)行信用評(píng)估，并根據(jù)會(huì)員或做市商資信狀況的變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，為其設(shè)置信用限額。

(二)引進(jìn)成熟的授信評(píng)估方法、模型和流程

根據(jù)巴塞爾協(xié)議的有關(guān)監(jiān)管要求，國(guó)內(nèi)大中型銀行都已經(jīng)或正在國(guó)際先進(jìn)授信評(píng)估機(jī)構(gòu)的幫助下，開(kāi)發(fā)PD或LGD評(píng)估模型。銀行間市場(chǎng)參與者應(yīng)學(xué)習(xí)借鑒國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的授信評(píng)估方法和模型。在消化吸收先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，選擇國(guó)際先進(jìn)咨詢機(jī)構(gòu)作為顧問(wèn)，構(gòu)建授信評(píng)估方法和模型。

(三)引進(jìn)或自主開(kāi)發(fā)授信評(píng)估系統(tǒng)

為防止操作風(fēng)險(xiǎn)，提高授信評(píng)估工作效率，實(shí)現(xiàn)授信評(píng)估與機(jī)構(gòu)內(nèi)部相關(guān)系統(tǒng)的連接，銀行間市場(chǎng)參與者需根據(jù)授信評(píng)估方法、模型、授信資料清單、分析報(bào)告模板、建議授信計(jì)算公式等內(nèi)容。撰寫(xiě)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)需求書(shū)，或引進(jìn)先進(jìn)的授信評(píng)估系統(tǒng)并進(jìn)行客戶化改造．或選擇系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商進(jìn)行自主開(kāi)發(fā)授信管理系統(tǒng)。

篇5

[關(guān)鍵詞]：創(chuàng)新型園長(zhǎng)；創(chuàng)新素質(zhì)；角色扮演

從幼兒園內(nèi)部管理的角度來(lái)說(shuō)，培養(yǎng)創(chuàng)新型教師，其關(guān)鍵是要有創(chuàng)新型的園長(zhǎng)。園長(zhǎng)的行為不僅僅為自己負(fù)責(zé)，還要為自己所領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)體負(fù)責(zé)。聰明的園長(zhǎng)會(huì)為他的下屬創(chuàng)造一個(gè)有利于創(chuàng)新的環(huán)境氛圍，在自己所領(lǐng)導(dǎo)的幼兒園內(nèi)建立形成激勵(lì)每個(gè)人都能發(fā)揮巨大潛能的機(jī)制，使每個(gè)人都能充分有效地施展自己的創(chuàng)新才能。這樣的園長(zhǎng)需要具備以下的素質(zhì)：

一、培養(yǎng)創(chuàng)新意識(shí)和能力

園長(zhǎng)必須樹(shù)立創(chuàng)新思想，把握好辦園方向。

創(chuàng)新教育作為教育改革的一種新嘗試，需要有相應(yīng)的理論與觀念作支柱，而幼兒園領(lǐng)導(dǎo)是這些先進(jìn)理論的實(shí)施者、貫徹者。作為幼兒園辦園決策者的園長(zhǎng)首先必須樹(shù)立適應(yīng)創(chuàng)新教育的新觀念并要把學(xué)習(xí)這些先進(jìn)教育理論擺在突出位置，以指導(dǎo)幼兒園的教改實(shí)踐。在學(xué)習(xí)過(guò)程中，園長(zhǎng)要重視理論聯(lián)系實(shí)際，結(jié)合本地區(qū)和本園的實(shí)際情況，研討可操作性較強(qiáng)的創(chuàng)新教育模式與實(shí)驗(yàn)方法，以把握好幼兒園教改方向和原則。尤其在當(dāng)前幼教交流日趨頻繁，各種教育模式（目前較活躍的就有瑞吉?dú)W教育、蒙式教育、主題網(wǎng)絡(luò)教育、生態(tài)式教育研究等）相繼推廣的形勢(shì)下，園長(zhǎng)的理論素養(yǎng)及理性分析對(duì)于幼兒園來(lái)說(shuō)尤為寶貴。

二、改進(jìn)管理模式

（一）對(duì)教學(xué)的管理

一是建立民主開(kāi)放的幼兒園教學(xué)管理運(yùn)行機(jī)制，堅(jiān)持以人為本，增強(qiáng)教學(xué)管理的民主性和“人情味”。

美國(guó)的霍伊和阿普伯里曾通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，具“人情味”的上下級(jí)關(guān)系比“監(jiān)督式”的上下級(jí)關(guān)系更有利于提高教師的創(chuàng)造性。人大附中校長(zhǎng)劉彭芝在她的«21世紀(jì)的學(xué)校管理創(chuàng)新»一文中提出：21世紀(jì)學(xué)校管理體制創(chuàng)新重在激勵(lì)。管理工作因時(shí)、因地、因事而異，但萬(wàn)變不離其宗，這個(gè)“宗”就是人?！耙匀藶楸尽钡墓芾韯?chuàng)新堅(jiān)持將工作重點(diǎn)放在建立激勵(lì)機(jī)制上，；堅(jiān)持科學(xué)的義利觀、堅(jiān)持將邏輯的力量與情感的力量結(jié)合，堅(jiān)持將真理的力量與人格魅力相結(jié)合。

所以，園長(zhǎng)應(yīng)尊重教師的人格，盡量創(chuàng)造條件滿足教師自我實(shí)現(xiàn)的愿望，實(shí)施合作式、民主式管理。給教師教學(xué)的自。在教學(xué)的時(shí)間、空間、教學(xué)內(nèi)容的取舍、教學(xué)方法的選擇等方面，尊重教師的選擇，讓教師大膽、放手進(jìn)行創(chuàng)新，建立一套有利于培養(yǎng)、開(kāi)發(fā)教師創(chuàng)新行為的制度，包括教師選聘制度、教師教科研究制度、教師進(jìn)修學(xué)習(xí)制度、教師評(píng)估制度、教研推廣制度等，鼓勵(lì)教師著書(shū)立說(shuō)，支持教師開(kāi)展教育科學(xué)研究。

二是加強(qiáng)教材建設(shè)，改革教學(xué)模式。幼兒園可以根據(jù)本園的實(shí)際情況，要求教師對(duì)孩子做到因材施教，以有利于培養(yǎng)幼兒的創(chuàng)新能力，讓孩子發(fā)展自己的特長(zhǎng)和愛(ài)好為原則精選教材，刪減教材中不合適的內(nèi)容，甚至可以自編教材。

三是以培養(yǎng)幼兒的創(chuàng)新能力為目標(biāo)，完善教育質(zhì)量評(píng)估體系，把好導(dǎo)向關(guān)。例如評(píng)價(jià)教師組織的教學(xué)活動(dòng)可以依據(jù)以下的標(biāo)準(zhǔn)：

第一、是否正確發(fā)揮了教師的主導(dǎo)作用。如教師的提問(wèn)是否是開(kāi)放式的，是否得當(dāng)、新奇、有啟發(fā)，是否富有魅力及指導(dǎo)意義。是否能調(diào)動(dòng)幼兒進(jìn)行創(chuàng)新的積極性和主動(dòng)性。例如：在認(rèn)識(shí)杯子的活動(dòng)中，教師指著不同的杯子問(wèn)："你看到了什么？"這種開(kāi)放式的提問(wèn)讓幼兒既可回答杯子的名稱，又可回答杯子的數(shù)量、顏色、形狀、大小等特征。有利于培養(yǎng)幼兒的創(chuàng)新意識(shí)。

第二、是否創(chuàng)造條件使幼兒成為活動(dòng)的主體。如是否創(chuàng)設(shè)良好的、寬松的心理環(huán)境，鼓勵(lì)每個(gè)幼兒積極探索，主動(dòng)創(chuàng)新。如在《認(rèn)識(shí)音色》的活動(dòng)中，教師為幼兒準(zhǔn)備了大量的各種不同的樂(lè)器，讓幼兒自由采用各種不同的方法去試驗(yàn)樂(lè)器的聲音，使幼兒在積極主動(dòng)的探索中獲得了知識(shí)經(jīng)驗(yàn)。

第三、教師與幼兒在活動(dòng)過(guò)程中的交往是否和諧融洽，是否積極主動(dòng)地相互交往。如在《一切都在變》的活動(dòng)中，教師以自身懷孕的形象融入到活動(dòng)里就取得不錯(cuò)的效果。

第四、幼兒參與活動(dòng)的態(tài)度如何。他們是主動(dòng)積極地參與活動(dòng)，還是被動(dòng)地參與，甚或是成為旁觀者。如中班的老師在科學(xué)教育中，從培養(yǎng)幼兒的學(xué)習(xí)興趣入手，引導(dǎo)幼兒去觀察周圍的大自然。孩子們從動(dòng)物的分類中，了解到動(dòng)物的種類，并能根據(jù)其特征進(jìn)行分類。孩子們學(xué)會(huì)了學(xué)習(xí)的方法，有了探索的興趣。他們提出的問(wèn)題，如“蚯蚓有鼻子嗎？它怎么呼吸呢？它有眼睛、嘴巴嗎？它吃什么？”等等，幼兒參與活動(dòng)的積極性很高。

(二)對(duì)教師的管理

“以人為本”的管理理念告訴我們，管理的根本目的不是約束人而是激勵(lì)人。21世紀(jì)的幼兒園管理應(yīng)該最大限度地調(diào)動(dòng)人的能動(dòng)性、主動(dòng)性、積極性和創(chuàng)造性。園長(zhǎng)在教師管理方面應(yīng)做好以下工作：

篇6

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必由之路,而信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的樞紐,因此,探討中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的信用問(wèn)題,具有特殊的意義。

一、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心問(wèn)題之一是信用

這里講的信用”,是以社會(huì)成員之間相互信任為基礎(chǔ)的廣義信用。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,信用集中、具體地體現(xiàn)在以資金為紐帶的市場(chǎng)參與者的相互信任上。信用實(shí)現(xiàn)的程度高,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就規(guī)范,社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)就可以在正常、高效的基礎(chǔ)上進(jìn)行,反之,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就會(huì)扭曲,會(huì)波折重重。

信用問(wèn)題在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中有特殊的重要性:

首先,信用問(wèn)題貫穿于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)角落。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,市場(chǎng)參與者的信用關(guān)系形成了一個(gè)環(huán)環(huán)相扣、互為前提的有機(jī)網(wǎng)絡(luò),這個(gè)網(wǎng)絡(luò)中的某些環(huán)節(jié)斷裂,必然對(duì)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生連鎖性的破壞,且這種破壞呈現(xiàn)放射性惡性擴(kuò)張的特征。特別是信用網(wǎng)絡(luò)中的某些重要環(huán)節(jié)如金融、大企業(yè)間的相互信用等出現(xiàn)問(wèn)題,對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的破壞就更為嚴(yán)重、影響波及面就更為廣泛和深遠(yuǎn),其實(shí)際破壞性要比表面上體現(xiàn)出來(lái)的大得多。

其次,信用問(wèn)題從根本上制約著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)能否健康發(fā)展。社會(huì)信用水平的高低直接對(duì)社會(huì)道德水平發(fā)生影響,在一個(gè)信用水平不高的社會(huì)里,人們的價(jià)值觀念、道德水平都會(huì)扭曲,這就會(huì)使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的基礎(chǔ)動(dòng)搖;同時(shí),社會(huì)信用水平的高低,直接制約著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的保障水準(zhǔn),市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì),依靠法律作保障,而法律的威嚴(yán)只有在絕大多數(shù)社會(huì)成員對(duì)其行為負(fù)責(zé)任的基礎(chǔ)上才能充分發(fā)揮出來(lái)。

自80年代初開(kāi)始,我國(guó)企業(yè)之間相互拖欠資金漸成風(fēng)氣,進(jìn)入90年代后,債務(wù)拖欠的規(guī)模越來(lái)越大,牽進(jìn)去的企業(yè)越來(lái)越多。至今,債務(wù)拖欠關(guān)涉到幾乎所有企業(yè),整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域信用嚴(yán)重貶值。不良的信用導(dǎo)致不正常的經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)作:銀行作為結(jié)算中介,對(duì)企業(yè)相互間的信用監(jiān)督逐漸失效;因企業(yè)間相互不信任而設(shè)置的結(jié)算障礙如現(xiàn)金交易、款到發(fā)貨等使商品流通速度減慢;商業(yè)銀行在社會(huì)信用水平過(guò)低的現(xiàn)實(shí)下只能苛求過(guò)高的信貸安全保障,如要求貸款的高抵押率、項(xiàng)目的低風(fēng)險(xiǎn)性等,使得社會(huì)資金供給總量萎縮,制約社會(huì)再生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大等?，F(xiàn)在已可以清楚地看到,不良信用正從根子上腐蝕著我們的國(guó)民經(jīng)濟(jì)。

二、中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中形成不良信用的三大原因

(一)重復(fù)建設(shè)導(dǎo)致大量企業(yè)出現(xiàn)支付危機(jī)

我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還處于起步階段,市場(chǎng)的盲目導(dǎo)向具有相當(dāng)?shù)钠毡樾?我國(guó)的許多世界第一”就是明證:如彩電生產(chǎn)線的數(shù)量世界第一;汽車整車生產(chǎn)廠的數(shù)量世界第一;電冰箱廠家數(shù)量世界第一;摩托車廠的數(shù)量世界第一;高星級(jí)酒店的數(shù)量世界第一等。市場(chǎng)旺盛的短暫需求盲目引導(dǎo)了大量的重復(fù)建設(shè),重復(fù)建設(shè)的后果就是大量的企業(yè)因其商品價(jià)值不能實(shí)現(xiàn)而面臨淘汰。這些面臨淘汰的企業(yè),無(wú)例外地發(fā)生支付危機(jī),成為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)信用不良的發(fā)源地。

(二)企業(yè)集團(tuán)不良信用成為社會(huì)不良信用的關(guān)鍵

企業(yè)集團(tuán)的組建,自80年代以來(lái)一直是中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的重頭戲之一。不可否認(rèn),企業(yè)集團(tuán)作為一種生產(chǎn)要素的優(yōu)化組織形式,在生產(chǎn)的集約化、產(chǎn)業(yè)的互補(bǔ)性、資金的集中使用等方面具有很大的優(yōu)越性,近代西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)起飛的主要推動(dòng)者就是按托拉斯、康采恩、辛迪加等方式組織起來(lái)的企業(yè)集團(tuán)。即使是現(xiàn)在,企業(yè)集團(tuán)在西方發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)民經(jīng)濟(jì)中依然發(fā)揮著骨干作用。西方國(guó)家企業(yè)集團(tuán)的組建,有一點(diǎn)特別值得注意,即其是一種生產(chǎn)要素的自然組合。

我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的組建,很大程度上是一種“拉郎配”的產(chǎn)物,如早期自行車行業(yè)中“永久”集團(tuán)、“鳳凰”集團(tuán)的組建,就是把生產(chǎn)同一類產(chǎn)品而生產(chǎn)技術(shù)、管理水平、經(jīng)營(yíng)機(jī)制等方面都有巨大差距的企業(yè)人為地?cái)n在一堆,事實(shí)上成為一個(gè)松散的企業(yè)集團(tuán),這并非生產(chǎn)要素自然組合的結(jié)果,除了商標(biāo)統(tǒng)一外,根本失去了企業(yè)集團(tuán)資源優(yōu)化組合的意義。遺憾的是,類似行為在我國(guó)風(fēng)起云涌,呈不斷蔓延之勢(shì)。90年代以來(lái),大量的非公有制企業(yè)加入了集團(tuán)化改造的行列,企業(yè)集團(tuán)”隊(duì)伍更是空前膨脹。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)管理制度方面的漏洞較多,如對(duì)工商注冊(cè)資本金的真實(shí)性無(wú)法實(shí)施有效監(jiān)控;對(duì)企業(yè)集團(tuán)并表核算的資產(chǎn)負(fù)債無(wú)權(quán)威機(jī)構(gòu)去加以認(rèn)定并負(fù)責(zé);加上社會(huì)中介機(jī)構(gòu)過(guò)多過(guò)濫而導(dǎo)致的不規(guī)范操作使企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值難以得到真實(shí)評(píng)定等,導(dǎo)致大量的企業(yè)集團(tuán)空殼運(yùn)行。貌似強(qiáng)大而實(shí)際虛化的集團(tuán)”往往成為巨額融資的載體,集團(tuán)在運(yùn)行時(shí)其債務(wù)往往被架空,而一旦停止運(yùn)行其債務(wù)就會(huì)落空。虛化的企業(yè)集團(tuán)已成了吞食資金的黑洞,其不良信用是社會(huì)不良信用的關(guān)鍵。

(三)泡沫經(jīng)濟(jì)逐漸破滅為不良信用火上澆油

我國(guó)企業(yè)的高負(fù)債經(jīng)營(yíng)恐怕是全世界獨(dú)一無(wú)二的。在我國(guó)生產(chǎn)型企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金中,負(fù)債要占到70%以上,流通型的企業(yè)則這一比例為80%以上。尤為突出的是負(fù)債基本上是銀行貸款(近年來(lái)拖欠應(yīng)付款已成為企業(yè)負(fù)債的重要部份,但歸根結(jié)底,這一部份拖欠款又會(huì)主要轉(zhuǎn)化為被拖欠企業(yè)的銀行負(fù)債)。這樣的資金結(jié)構(gòu),使我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)銀行信貸的變動(dòng)過(guò)度敏感。用銀行貸款進(jìn)行投資與用自己的錢(qián)進(jìn)行投資,在投資主體對(duì)投資沖動(dòng)的自我約束力度上是絕對(duì)不同的,拿來(lái)”的錢(qián)用起來(lái)總是“大手筆”!由于我們的市場(chǎng)靠信貸支撐,信貸一傾斜,市場(chǎng)就繁榮,反過(guò)來(lái)又需要更大的信貸投入去支撐這種繁榮,一旦這種繁榮畸型化,則大量的信貸資金就無(wú)法正常循環(huán),社會(huì)信用就受到嚴(yán)重破壞。

近年來(lái)國(guó)際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的例證和我國(guó)的實(shí)踐,已充分證明靠高額信貸刺激和支撐的泡沫經(jīng)濟(jì)必然會(huì)逐漸破滅,進(jìn)而導(dǎo)致大量的信用鏈斷裂,最終對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生根本的破壞。1996年以來(lái)席卷東南亞的金融危機(jī),近來(lái)已嚴(yán)重危及到號(hào)稱世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的韓國(guó)、日本,并有演變成經(jīng)濟(jì)危機(jī)的跡象。有人將此次金融危機(jī)歸罪于國(guó)際金融炒家的襲擊,我認(rèn)為這僅是看到了事物的表面現(xiàn)象,事實(shí)上,卷入此次危機(jī)的國(guó)家均是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)度依賴于信貸擴(kuò)張的高泡沫經(jīng)濟(jì)國(guó)家,泡沫經(jīng)濟(jì)表面上十分繁榮,在金融領(lǐng)域風(fēng)平浪靜的時(shí)候可以維持較長(zhǎng)時(shí)期的興旺發(fā)展,但過(guò)度依賴信貸的脆弱性,決定了其經(jīng)受不起沖擊,出問(wèn)題、甚至發(fā)生危機(jī)只是遲早的事!

歐美國(guó)家對(duì)這個(gè)問(wèn)題認(rèn)識(shí)得較早,解決得較好,這些國(guó)家的企業(yè),其營(yíng)運(yùn)資金中絕大部份是自有資金,銀行貸款只占其總資金運(yùn)用額的15%左右,無(wú)論是單個(gè)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力還是整體國(guó)民經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力都是比較高的。這些國(guó)家市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作基本建立在平實(shí)的基礎(chǔ)上,盡管發(fā)展速度可能沒(méi)有搞泡沫經(jīng)濟(jì)的國(guó)家快,但安全性、穩(wěn)定性、可持續(xù)發(fā)展性則完全不可同日而語(yǔ)。

三、重整信用、再理市場(chǎng),促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

要促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展,待理之事千頭萬(wàn)緒,但首先要牢牢抓住信用”這個(gè)綱。在目前信用水平嚴(yán)重滑坡的現(xiàn)實(shí)下,重整信用已是迫在眉睫之事。

(一)由國(guó)家出面,大規(guī)模重整國(guó)有企業(yè)的信用。

國(guó)有企業(yè)現(xiàn)在最頭痛的問(wèn)題莫過(guò)于資金不足、負(fù)債過(guò)重,嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展,并帶來(lái)一系列問(wèn)題,如:償付能力不足而互相拖欠貨款并引起鏈狀反應(yīng);負(fù)債過(guò)重使企業(yè)難于進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)而導(dǎo)致對(duì)勞動(dòng)力的吸納能力下降,大量職工下崗;無(wú)力進(jìn)行新投資促進(jìn)產(chǎn)品上檔次導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)力下降、逐漸被市場(chǎng)淘汰等等。國(guó)有企業(yè)形成今天這樣的困難局面有著深刻的社會(huì)歷史原因,但過(guò)多地對(duì)此進(jìn)行探究沒(méi)有太大的意義,重要的是正視現(xiàn)實(shí)并尋求解決辦法。國(guó)家有關(guān)部門(mén)近來(lái)準(zhǔn)備采取三項(xiàng)重大措施解決國(guó)有企業(yè)資金困難問(wèn)題:一是通過(guò)稅收上照顧以增強(qiáng)企業(yè)積累能力;二是對(duì)原來(lái)?yè)芨馁J”的資金逐漸轉(zhuǎn)化為國(guó)家對(duì)企業(yè)的投資以減輕企業(yè)的利息負(fù)擔(dān);三是對(duì)企業(yè)的債務(wù)委托專門(mén)機(jī)構(gòu)托管以助企業(yè)解脫債務(wù)包袱。我認(rèn)為前兩條確有利于增強(qiáng)企業(yè)活力且立竿見(jiàn)影,后一條其利弊有待實(shí)踐檢驗(yàn)。這些措施的實(shí)施,為重理企業(yè)信用提供了良好的契機(jī),國(guó)家應(yīng)委托或組織專門(mén)的機(jī)構(gòu),將企業(yè)從上述優(yōu)惠條款中得到的資金優(yōu)先用于解開(kāi)信用上的死結(jié)。從一時(shí)一事或單個(gè)企業(yè)看此舉可能收效不明顯,但這是從根本上解決問(wèn)題,效果會(huì)逐漸從根本上體現(xiàn)出來(lái)。

(二)對(duì)企業(yè)集團(tuán)的融資,應(yīng)抓住牛鼻子——統(tǒng)借統(tǒng)還。

企業(yè)集團(tuán)之間、企業(yè)集團(tuán)與其它企業(yè)之間、企業(yè)集團(tuán)與金融機(jī)構(gòu)之間的資金拖欠一般來(lái)說(shuō)數(shù)額較大,實(shí)際債權(quán)債務(wù)關(guān)系有相當(dāng)多的部份不明確。這里僅舉一例:一個(gè)企業(yè)集團(tuán)包括集團(tuán)總部在內(nèi)的多家成員單位,若都由集團(tuán)作擔(dān)保,或這些成員企業(yè)之間相互擔(dān)保,在多家金融機(jī)構(gòu)貸款,這個(gè)集團(tuán)就很容易獲得巨額資金。集團(tuán)內(nèi)部通過(guò)資金調(diào)度以后,往往會(huì)出現(xiàn)借錢(qián)的不用錢(qián),用錢(qián)的不借錢(qián),或以張三名義欠的債,而實(shí)際債務(wù)人卻是李四。一旦發(fā)生信用危機(jī),一是資金額過(guò)大難于清償,二是債權(quán)債務(wù)關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜,難于找出頭緒。近年來(lái)許多企業(yè)集團(tuán)空心化動(dòng)作,大量的資金金蟬脫殼,債務(wù)甩給一個(gè)空殼集團(tuán),給社會(huì)留下巨大的信用不良問(wèn)題。

西方發(fā)達(dá)國(guó)家大型企業(yè)集團(tuán)一般來(lái)說(shuō)資信情況較好,有一個(gè)經(jīng)驗(yàn)特別值得我們借鑒:這些國(guó)家的大型企業(yè)集團(tuán)在融資上一般都由集團(tuán)統(tǒng)籌,縱使有的下屬公司直接對(duì)外融資,其集團(tuán)也實(shí)實(shí)在在地對(duì)債務(wù)承擔(dān)連帶保證責(zé)任,其保證資格在實(shí)有資產(chǎn)擔(dān)保能力范圍內(nèi),企業(yè)融資保證能力的真?zhèn)斡缮鐣?huì)中介機(jī)構(gòu)評(píng)判并承擔(dān)連帶責(zé)任,因此,很少有大規(guī)模詐取或套取資金的情況發(fā)生。我國(guó)有必要迅速、及時(shí)地建立企業(yè)集團(tuán)融資的有效監(jiān)控機(jī)制,這個(gè)機(jī)制的牛鼻子就是對(duì)企業(yè)集團(tuán)的融資實(shí)行集中統(tǒng)一管理,手段可硬一點(diǎn)。對(duì)企業(yè)集團(tuán)融資實(shí)行集中管理一刀切,這樣,一則便于融資對(duì)象對(duì)企業(yè)集團(tuán)的實(shí)力進(jìn)行把握,二則也便于企業(yè)集團(tuán)加強(qiáng)內(nèi)部管理,強(qiáng)化集團(tuán)的凝聚力和向心力(現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)的凝聚力和向心力實(shí)質(zhì)上是以資金為紐帶的),有效制約住盲目的投資擴(kuò)張欲望。這樣做的代價(jià)可能是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活力受到一定影響,經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度受到一定制約,但減小了泡沫經(jīng)濟(jì)的影響,經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度更有實(shí)際意義,通過(guò)整頓集團(tuán)信用而促使社會(huì)信用狀況好轉(zhuǎn),對(duì)理順市場(chǎng)關(guān)系、規(guī)范市場(chǎng)行為更具有重要的戰(zhàn)略意義。

(三)加強(qiáng)宏觀調(diào)控,盡量減少重復(fù)建設(shè)。

中國(guó)最大的腐敗是什么?我認(rèn)為是盲目的重復(fù)建設(shè)。一個(gè)大的投資決策失誤,幾億、幾十億、甚至幾百億的投資就可能付諸東流,而最終往往連基本責(zé)任人都找不到,這在中國(guó)是屢見(jiàn)不鮮的教訓(xùn)!投資失誤的最直接結(jié)果就是破壞社會(huì)信用,因此、加強(qiáng)宏觀調(diào)控,減小投資失誤是重整信用、再理市場(chǎng)的重中之重。

經(jīng)常有人有意無(wú)意地將國(guó)家調(diào)控與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)立起來(lái),其實(shí),無(wú)論哪一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家,其宏觀調(diào)控手段和機(jī)制都是有力和成熟的。我國(guó)現(xiàn)階段不是宏觀調(diào)控過(guò)頭了,而是國(guó)家宏觀調(diào)控的力度太小!可以肯定,在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi),我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的盲目調(diào)節(jié)行為還會(huì)繼續(xù)存在和發(fā)展,國(guó)家只有不斷加強(qiáng)宏觀調(diào)控力量,特別是通過(guò)必要的行政手段和金融調(diào)控手段,將市場(chǎng)盲目調(diào)節(jié)的危害盡可能降低,才能從源頭上制約不良信用的擴(kuò)張。

(四)建立信用形象管理機(jī)制,營(yíng)造良好守信氛圍。

建立有效的信用形象管理機(jī)制、營(yíng)造良好的社會(huì)守信氛圍,是解決不良信用問(wèn)題的治本工程。

現(xiàn)達(dá)國(guó)家普遍重視信用形象,而且形成了一套有效的管理機(jī)制。在那些國(guó)家里,一個(gè)企業(yè)、一個(gè)公民,若信用形象不良,會(huì)遭到社會(huì)的唾棄,并很難再有發(fā)展機(jī)會(huì)。這就使得信用問(wèn)題幾乎受到每一個(gè)人的珍視。企業(yè)是由人管理的,企業(yè)的信用問(wèn)題,根本上還是人的信用問(wèn)題。長(zhǎng)期以來(lái),因科技水平所限,我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域信息閉塞,一些信譽(yù)掃地的企業(yè)法人和個(gè)人,往往騙了東家騙西家,一路得逞。隨著電子計(jì)算機(jī)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域應(yīng)用的大規(guī)模推廣,信息的傳遞、調(diào)閱已經(jīng)相當(dāng)簡(jiǎn)易,但我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的信用問(wèn)題,卻依然相當(dāng)嚴(yán)重,原因何在?我認(rèn)為主要原因是我國(guó)的信息網(wǎng)絡(luò)大多自成體系,這就為信息資源的共享設(shè)置了障礙。以銀行為例,我國(guó)每家國(guó)有商業(yè)銀行的信息網(wǎng)絡(luò)均自成一體,各地方商業(yè)銀行的信息網(wǎng)絡(luò)又自成體系,這樣,在本系統(tǒng)范圍內(nèi)對(duì)往來(lái)企業(yè)和個(gè)人的信用形象還勉強(qiáng)可以把握,但跨系統(tǒng)的信息就無(wú)從得知了,一些信用不良的法人和個(gè)人照樣可以在各個(gè)金融系統(tǒng)之間游刃有余地行騙。

我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天,已經(jīng)迫切需要在全社會(huì)建立信用形象管理機(jī)制、營(yíng)造良好的信用氛圍。此事應(yīng)該由國(guó)家成立專門(mén)的權(quán)威機(jī)構(gòu)來(lái)管理,也可主要依托金融系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行,原因有三:

1、成熟的技術(shù)手段。金融系統(tǒng)經(jīng)過(guò)十多年的電子化建設(shè),計(jì)算機(jī)的普及程度已相當(dāng)高,只需要由人民銀行出面籌建統(tǒng)一的電子管理網(wǎng)絡(luò),就可以實(shí)現(xiàn)金融系統(tǒng)間的信息資源共享。

2、良好的管理基礎(chǔ)。金融機(jī)構(gòu)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中管理最為嚴(yán)密、最為細(xì)致的部門(mén)之一,人員的整體素質(zhì)較高,資料的完備性較好,凡往來(lái)法人及個(gè)人的業(yè)務(wù)資料,均有很長(zhǎng)的保存期。這就為建立信用形象檔案奠定了良好的基

礎(chǔ)。