導語：如何才能寫好一篇市場機制論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

高等教育外部治理存在多種機制，通常包括市場機制、政府機制和志愿機制。其中市場機制是重要的一種，高等教育市場機制,就是利用供求、價格、競爭和風險(或利潤)等手段,進行資源配置的方式。根據(jù)市場機制通過不同的資源配置內容發(fā)揮著不同的作用，可將高等教育外部治理機制分為五種類型，包括經費撥款市場、師資市場、生源市場、院校市場以及技術服務市場。下面具體闡述各市場如何影響大學外部治理。

（一）經費市場

根據(jù)政府經費配置是否具有競爭性，分為基本計劃經費和項目經費，其中計劃經費主要是指政府為高校提供的非競爭性的生均撥款，此經費主要是為了實現(xiàn)高校人才培養(yǎng)目標而采取按照學生人數(shù)等進行的計劃性的經費配置方式。近年來隨著我國社會主義市場經濟的快速發(fā)展，國家加大對高等教育的經費投入，除了非競爭性的生均撥款等基本經費支出外，用于高校學科、專業(yè)建設以及科學研究的項目經費逐年增加。其中高校競爭性的項目經費主要是指為了實現(xiàn)高校的發(fā)展目標，由政府財政專項資金或者高校非稅資金安排，在高校間以競爭性和效率為標準而設定的專用經費，主要包括：國家自然科學基金、社會科學基金、教學團隊、科研團隊、精品課程、特色學科專業(yè)以及各種平臺建設項目等。高?；騻€人要想申請到項目經費，必須提升自身的實力，毫無疑問，以競爭為動力機制的經費市場可以促進高校教學質量以及科研水平等方面進一步發(fā)展。

（二）師資市場

師資是學校生存和發(fā)展重要的人力資源，而高校教師是高校教學、科研和服務社會三大功能實現(xiàn)的重要主體。一般而言，師資市場的主體主要是指師資這一人力資源的供給方和需求方，師資市場的價格即教師的工資如一根指揮棒調節(jié)著教師和學校的雙向選擇行為。在競爭比較充分的師資市場中，教師的工資待遇作為一種信號，調節(jié)著學校和教師雙方的行為決策。對于教師而言，常在不同工資待遇供給主體中進行選擇，并最終會把自身的人力資本使用權讓渡給工資待遇較高的購買者，教師的這種行為正是其追求自身收入和福利最大化目標的體現(xiàn)，這也正是師資市場充分競爭的必然結果。對于學校而言，在選擇教師時，主要是以自身發(fā)展最大化為目標，具體而言，學校在師資市場中，總是會選擇那些與其支付工資待遇相吻合，并且能帶動學校教學、科研等進一步發(fā)展的教師。尤其是在高等教育領域，當前好多高校為了吸引優(yōu)秀教師，常在招聘簡章中列出一些優(yōu)惠政策或者福利待遇。

（三）生源市場

隨著高校擴招政策的實施，高等教育規(guī)模的逐漸擴大，學生選擇高等教育的權利越來越大，他們往往會從自身家庭承受能力以及高等教育供給需求現(xiàn)狀來主動選擇進入何種類型、水平、專業(yè)的學校學習。各高校為爭取生源努力從各方面提升院校吸引力，于是在市場競爭機制的推動下高等教育逐漸呈現(xiàn)多樣化，形成了高等教育生源市場。首先，從高等教育自身發(fā)展影響生源市場角度來看，我國多數(shù)高校對學生的選擇主要是以高考分數(shù)為標準，因為分數(shù)某種程度上能夠反映學生對知識的掌握程度。分數(shù)就如一根指揮棒影響學生對高校的選擇，如各高校會根據(jù)學校自身定位確定分數(shù)線，而學生會努力達到自己理想院校的分數(shù)線，無形中分數(shù)線會促進生源素質的提高，進而影響生源市場。當然，各高校的聲譽、辦學規(guī)模和質量以及學校環(huán)境，教師隊伍等都會對生源市場產生影響。其次，從學生的選擇對高等教育發(fā)展影響角度來談，我們知道生源是院校發(fā)展的基礎和生命力，高校能否順利的發(fā)展，很大程度上取決于生源的數(shù)量和質量，隨著高等教育邁向大眾化甚至普及化的發(fā)展階段，學生對高等教育的選擇范圍擴大，學生在選擇高等教育時，除了考慮學校的聲譽以及各種硬件環(huán)境外，更多的要考慮以后該學校該專業(yè)的就業(yè)情況，因此學生就高校專業(yè)選擇的這一信號影響高等教育自身專業(yè)學科設置。

（四）院校市場

隨著我國高等教育大眾化的深入發(fā)展，高等院校數(shù)量日益增加，各高校要想更好的生存和發(fā)展，離不開各種資源的供給。由于一定時期資源的有限性和稀缺性，各高等院校必須通過競爭爭取發(fā)展資源，便形成了高等教育院校市場。簡言之，高等教育院校市場主要是指為了更好的發(fā)展，高校間對人力、財力、物力等有形資源以及社會聲譽、制度優(yōu)勢等無形資源開展的競爭合作現(xiàn)象。首先體現(xiàn)在高校間財力、物力之爭，目前大學物力財力資源的供給主體呈現(xiàn)多樣化，既有來自政府財政撥款和科研經費支持，也有企業(yè)合作資金、學生家長提供的學費以及社會捐贈等等。其次體現(xiàn)在高校間人力資源之爭，包括高校生源、師資以及學校管理者。高校間無形資源的競爭，主要體現(xiàn)在大學的社會聲譽和制度供給競爭方面。社會聲譽主要是社會對大學作出的評價，一定程度上反映了大學在社會中的地位和形象。社會聲譽作為大學的無形資源，其實質也是一種無形資產，直接關系到學校的人力（主要指師資和生源）、財力和物力等資源的供給狀況。因此，各大學為了自身在大學排行榜中有個顯赫的位置，會努力提升辦學質量和水平。除了大學排行榜這種無形資源的競爭外，還涉及到政府的制度供給這種無形資源，例如，國家的““985工程”“211工程”以及國家及省部級重點科研項目及成果獎勵、重點實驗室等，這些都是作為官方認可的無形優(yōu)勢資源，它不但能夠帶來可觀的經費投入，而且無形中會促使高校獲得各種有形或者是無形的資源，促使這些高校更好的發(fā)展。

（五）技術服務市場

隨著知識經濟的深入發(fā)展，技術的創(chuàng)新和應用已經成為生產力進一步發(fā)展的必然要求，在高等教育領域，高校作為技術創(chuàng)新以及社會發(fā)展的信息源的重要主體發(fā)揮著不可替代的作用。例如，當代涉及多學科的政府決策、企業(yè)技術咨詢以及地方發(fā)展規(guī)劃等，這些都離不開大學的咨詢。目前，高校中的產學研合作模式就是大學適應市場的體現(xiàn)，同時產學研合作的市場化模式又進一步推動高校的學科、專業(yè)建設，促進高校內部決策市場化、科學化。

二、構建高等教育外部治理市場機制的幾點思考

（一）充分發(fā)揮市場機制

在高等教育治理中的重要作用市場是客觀存在的，在經濟社會中，我們無法回避市場的重要作用，具體到高等教育領域，高校應充分認識到市場機制的重要性?；仡櫸覈叩冉逃母母餁v程，市場力量已經不可避免地在高等教育領域的各個環(huán)節(jié)發(fā)揮作用。如高校教師在不同學校間的競爭性流動，尤其是目前高校關于高層次人才的引進方面，多是以競爭性的優(yōu)惠待遇收攬人才，出現(xiàn)所謂的“協(xié)議工資”這樣市場化工資分配方式，這些都是市場機制通過價格、競爭等手段實現(xiàn)師資資源優(yōu)化配置的體現(xiàn)。再如，生源市場上的學費變革，大致經歷了從免費到收費的教育過度，且各級各類學校學費標準多樣。一定程度上體現(xiàn)了市場機制通過價格手段發(fā)揮資源配置的作用。最后，如就業(yè)市場，高校畢業(yè)生由之前的國家“統(tǒng)包統(tǒng)分”到目前的“自主擇業(yè)”，這些變化同樣是高校就業(yè)市場引入市場競爭機制實現(xiàn)人力資源優(yōu)化配置的體現(xiàn)。需要注意的是，在充分發(fā)揮市場機制重要作用的同時，要認識市場機制的負面影響。例如，目前在我國隨著高等教育大眾化的深入開展，出現(xiàn)大學盲目擴招，各種教育資源嚴重匱乏，教室、實驗室和圖書館等無法滿足擴招后學生的正常需求。因此，高等教育在引入市場機制時，要有效利用市場的積極因素，盡量避免市場盲目性帶來的消極后果。

（二）發(fā)揮市場機制

在高等教育治理制度中的重要作用治理制度是通過吸收多元利益參與者來共同治理大學，平衡不同利益主體的利益沖突，促進資源優(yōu)化配置的制度安排。因此，不同于傳統(tǒng)封閉的資源配置制度，治理制度是體現(xiàn)多元主體參與的資源配置的制度安排。例如，在高等教育中，學科—專業(yè)—產業(yè)鏈這一組織制度，就是引入市場機制的治理制度的典型代表。所謂學科—專業(yè)—產業(yè)鏈，簡單來講，是指高校的學科、專業(yè)為產業(yè)鏈中企業(yè)提供智力、技術支持,同時產業(yè)為相應的學科、專業(yè)提供資金、場地等資源支持，二者在互動合作中形成利益的共同體。學科—專業(yè)—產業(yè)鏈不是自發(fā)形成的，也不可能一蹴而就，需要政府合理規(guī)劃、市場正確引導以及大學積極參與。但是隨著知識經濟的深入發(fā)展，在高等教育外部治理中，要實現(xiàn)學科、專業(yè)與產業(yè)鏈的有效對接，市場機制發(fā)揮著不可替代的重要作用。在國內，胡赤弟教授對學科—專業(yè)—產業(yè)鏈理論的構建作出了重要的貢獻，他指出，要想使學科—專業(yè)—產業(yè)鏈持續(xù)地運轉下去,必須依靠市場這一關鍵力量,利用市場可以為這一利益共同體建立起持續(xù)運轉的資本運作模式，同時利用市場的競爭機制為其提供不斷創(chuàng)新的動力。因此，在構建學科—專業(yè)—產業(yè)鏈這一治理制度時，要充分發(fā)揮市場機制的作用。

（三）高等教育內、外部治理市場機制的建設要相輔相成

篇2

論文提要:股權分置改革完成后，我國的資本市場得到極大的發(fā)展。公司債券1市場也面臨著全新的發(fā)展環(huán)境，2007年中國證監(jiān)會正式《實施公司債券發(fā)行試點辦法》。本文基于新的經濟發(fā)展形勢，探討公司債券市場發(fā)展的必要性、可行性，進而提出發(fā)展公司債券市場的建議。

近年來，全球金融形勢日益復雜多變，金融危機時有發(fā)生，成熟的債券市場，不僅是金融危機的避風港，更是經濟的穩(wěn)定器。我國股票市場自股權分置改革完成以來，實現(xiàn)了制度性變革，得到了極大的發(fā)展，然而債券市場特別是公司債券市場的發(fā)展依然滯后。為此，本文探討在當前有利的發(fā)展環(huán)境下，公司債券市場發(fā)展的新契機。

一、發(fā)展公司債券市場的必要性

（一）國際上，從金融危機看債券市場尤其是公司債券市場的“備用輪胎”2意義。

1997年爆發(fā)的東南亞金融危機，其原因是多方面的，但是這些東南亞國家無一例外都缺乏一個相對有效的資本市場，融資嚴重依賴銀行體系，短期融資（經常是外幣融資）過度，期限與幣種雙重錯配。當大量的資本流入突然逆轉時，便導致貨幣和銀行危機。在危機發(fā)生后，出現(xiàn)資產價格暴跌時，一個發(fā)達的公司債券市場能在銀行資本基礎受到急劇削弱，嚴重妨礙其放貸能力時，能夠作為公司融資的重要渠道，及時跟進，解決企業(yè)部門的燃眉之急，進而緩解經濟危機的影響。顯然東南亞國家由于缺乏由債券市場提供的減震機制，沒有債券市場能夠為投資者提供資金轉移的緩沖區(qū)域。

因此，正如戈登斯坦3所指出的那樣，新興國家防范和化解貨幣錯配風險的措施之一就是，應優(yōu)先發(fā)展本國債券市場，鼓勵發(fā)展可供使用的風險對沖保值工具。金融體系的多樣化可以避免金融領域的問題擴展到整個經濟領域。從實踐來看，危機之后，東南亞各國亡羊補牢，迅速發(fā)展了債券市場尤其是公司債券市場。例如韓國、馬來西亞公司債余額占GDP比重由1997年29.5％、16.53％上升到2001年的38.2％和31.74％。而我國公司債券市場的發(fā)展相對落后。

美國在上世紀80年代初以及80年代末90年代初，曾經發(fā)生過兩次銀行業(yè)危機，一次因拉美債務危機而起，另一次源自商業(yè)不動產危機。在這兩次危機中，美國銀行部門遭受了重大損失，其資本基礎受到急劇削弱，嚴重妨礙其放貸能力，此時，美國的債券市場在不同程度上，起到替代銀行體系，為企業(yè)融資發(fā)揮了重要作用。這就是債券市場對銀行體系的備用輪胎作用。

（二）在國內，發(fā)展公司債券市場是優(yōu)化資本市場結構、拓寬企業(yè)的籌資途徑、避免風險過度集中在銀行體系、并為投資者提供更多投資工具的有利措施。

目前我國的資本市場已初具規(guī)模，但是單一資本市場結構所暴露出來的一系列問題，如投資品種的匱乏和避險工具的缺乏，遠遠不能滿足投資者日益增長的對不同投資品種的需求，也不能滿足企業(yè)的融資需求。

長期以來，我國企業(yè)融資中銀行貸款的占比很高，銀行體系承擔了大量債務風險。銀行資金來源短期化，資金運用長期化趨勢明顯，資產負債期限錯配問題嚴重。由于存在人民幣升值預期，資產負債結構中的貨幣錯配現(xiàn)象也逐漸顯現(xiàn)。期限和貨幣的雙重錯配使得銀行體系面臨著較大的利率風險、匯率風險和流動性風險，不利于整個國家金融體系的穩(wěn)定。而公司債券的發(fā)行將風險分散到眾多投資者身上，且能通過二級市場更好的識別和量化風險變化，因此，公司債券市場能比銀行貸款分散更多的風險。

目前我國流動性充裕，而投資者缺乏投資途徑，除了低收益的儲蓄存款，只有高風險的股票市場和房地產市場，中間沒有過渡地帶，易受外部沖擊的影響。股權分置改革完成后，我國的股票市場由熊轉牛，資金大量流入股市，事實證明，非理性的操作導致了股票市場的大起大落，而一個發(fā)達的公司債券市場則能充當較好的資金轉移的避風港和緩沖地帶的角色。

發(fā)展公司債券市場，可以形成結構優(yōu)化的資本市場，促使企業(yè)在面對更大的投融資約束時，更理性地選擇風險最小、成本最低的融資渠道；投資者在面對這樣的市場時才能更加理性地投資和發(fā)掘資本價值。

二、發(fā)展公司債券市場的可行性

從市場前景出發(fā)，與國際資本市場相比，我國的公司債券市場有巨大的發(fā)展空間，為了加快資本市場改革發(fā)展，國家已經開始著手大力發(fā)展公司債券市場，現(xiàn)階段公司債券市場發(fā)展面臨著良好契機。

（一）宏觀經濟的持續(xù)高增長率和高儲蓄率,為公司債券市場的發(fā)展創(chuàng)造了良好的經濟環(huán)境

中國經濟20多年的快速增長引起了世界的矚目。盡管出現(xiàn)過較大的經濟波動，但近年來經濟保持了穩(wěn)定的增長。儲蓄水平不斷提高，經濟保持高速增長。從中長期趨勢看，中國金融市場將保持一個寬松的資金環(huán)境，這必將推動公司債券市場的大發(fā)展。其一：中國經濟的持續(xù)高增長奠定了保持高儲蓄的基礎，為債券市場提供充足的資金來源；其二：人口老齡化趨勢的加速，預防性儲蓄將增加，從而形成對債券市場穩(wěn)定的中長期需求；其三：需求約束、產能過度是中國經濟面臨的中長期挑戰(zhàn)，從商品市場轉移出的資金將轉向包括債券產品在內的金融投資；其四：隨著對商業(yè)銀行資本充足率考核逐漸嚴格，銀行資金運用將轉向能夠節(jié)約資本使用的債券投資方面，從而對債券投資形成較為強勁的需求。

（二）公司債券市場面臨的微觀金融環(huán)境有了一定改善

公司債券市場的微觀金融環(huán)境已在逐漸改善。一是投資主體不斷成熟。二是監(jiān)管理念和制度的創(chuàng)新。以銀行間債券市場為例，近年來這一市場之所以產品、交易方式、工具等不斷創(chuàng)新，一個重要原因就在于監(jiān)管理念和方式的變化；三是投資者保護制度逐漸完善，證券投資者保護基金以及保險保障基金已經設立，存款保險制度也在建立之中；四是社會信用體系逐漸改善，信用體系建設近年來獲得較快進展。與此同時,信用評級等中介服務也在逐漸規(guī)范和發(fā)展,這些都為準確披露和評估公司債券的風險創(chuàng)造了有利條件；五是隨著金融產品創(chuàng)新的發(fā)展，圍繞公司債券信用增級以及其它風險管理手段的創(chuàng)新也將不斷發(fā)展。公司債券作為一種具有信用風險的產品，除了通過信息披露和評級正確揭示風險外，還可借助各種金融產品和工具管理其風險。比如，創(chuàng)立由各類資產支持或擔保的公司債券、信用衍生產品(CDO、CDS等)，就可為公司債券的風險管理提供有效手段。

（三）發(fā)展公司債券市場的政策力度有了增強

股權分置改革完成以來，股票市場發(fā)生了制度性的變革，得到了極大的發(fā)展，而債券市場發(fā)展緩慢，與股票市場形成了鮮明的對比，這與我國構建多層次資本市場、優(yōu)化資本市場結構的設想是相悖的。因此，中央經濟工作會議提出要提高直接融資比重，指出資本市場的發(fā)展壯大，需要特別重視公司債券市場的發(fā)展。主管部門在經濟發(fā)展的良好環(huán)境下，適時推出許多鼓勵和支持公司債券市場發(fā)展的措施。其中2007年7月14日中國證監(jiān)會正式了《實施公司債券發(fā)行試點辦法》，為公司債券市場的快速健康發(fā)展提供了良好的法律基礎，使過去一些束縛公司債券市場發(fā)展的制度性因素得到解決，對其發(fā)展具有極大的推動作用。

1、市場化定價，利率無限制。債券發(fā)行的票面利率由發(fā)行人和保薦人(主承銷商)通過市場詢價協(xié)商確定。在升息周期中，公司債在票面利率的設計上，具有更為廣闊的創(chuàng)新空間。通過市場機制發(fā)現(xiàn)了債券發(fā)行人的信用價值，為今后公司債券科學、規(guī)范定價提供了參考。

2、發(fā)行程序簡化。以往公司債券的發(fā)行需要經過額度審批和發(fā)行審核兩道程序，而現(xiàn)在公司債的發(fā)行是由證監(jiān)會主導，采取隨報隨批的模式，發(fā)行審批程序相對簡單，審批速度較快。

3、募集資金用途。債券發(fā)行募集資金可用于償還借款、補充流動資金或股權(資產)收購，范圍較廣。

4、采用了“一次核準，分期發(fā)行”的方式，發(fā)行時間更為寬泛。一方面可以防止資金的閑置，降低資金使用成本；另一方面，發(fā)行人可以根據(jù)對市場利率水平判斷和資金需求狀況，進行有節(jié)奏的發(fā)行，有利于降低融資成本。

5、同時在固定收益平臺和競價交易系統(tǒng)上市流通。固定收益平臺適合機構投資者之間進行大宗債券交易，而交易所原有的交易系統(tǒng)具有實時、連續(xù)交易的特性，比較適合普通投資者參與債券交易。多種交易方式的有機結合，滿足了不同投資者交易的偏好，可引導建立分層次市場。

6、債券條款設計創(chuàng)新。債券可以對條款設計創(chuàng)新，比如設置回售條款，因此為投資者提供了較大的操作空間，提升了債券的價值，提高了債券的吸引力。

7、可以免擔保。原來《企業(yè)債券管理條例》第三十六條規(guī)定，“發(fā)行人在債券發(fā)行前應提供保證擔保，但中國人民銀行批準可免予擔保的除外。擔保工作經中國人民銀行認可后，方可發(fā)行債券?！倍F(xiàn)在公司債發(fā)行無強制性規(guī)定。

長江電力2007年第一期公司債券在2007年10月12日在上海證券交易所掛牌上市。長江電力公司債的順利發(fā)行和上市標志著公司債發(fā)展進入一個新的階段。

三、發(fā)展公司債券市場的建議

上文中探討了發(fā)展公司債券市場的必要性以及在新的經濟環(huán)境下，公司債券市場發(fā)展的新契機。但是是不是就意味著公司債券市場發(fā)展一定能夠成功呢？我們看到，雖然在發(fā)行制度上，現(xiàn)行法規(guī)已經極大地改變了過去受束縛的局面，改善了一些過去導致公司債券市場發(fā)展滯后的因素。但是仍然需要制度創(chuàng)新來解決債券的償付和流動性問題?？梢詮囊韵路矫娼鉀Q：一是繼續(xù)加快國債市場發(fā)展，建立一個健全的基準市場，完善基準收益率曲線。二是完善公司治理結構，加強約束機制，發(fā)展更多的合格發(fā)債主體。三是培育投資者隊伍，引進專業(yè)機構投資者。四是加快固定收益平臺建設，完善做市商機制，建立分層次市場，提高二級市場流動性。五是完善信用評級體系，鼓勵本土評級機構的發(fā)展。

綜上所述，公司債券市場的發(fā)展面臨著一個較好的時機，公司債券市場的發(fā)展，可以改變我國間接融資占主導地位、風險過度集中在銀行體系、企業(yè)融資渠道匱乏、資本市場結構不健全的局面，因此探討其發(fā)展是具有一定現(xiàn)實意義的。

參考文獻:

1.王一萱.《公司債券市場：理論、實踐、政策建議》深圳證券交易所網(wǎng)站

2.延紅梅.《我國企業(yè)債券市場發(fā)展緩慢的原因及對策》[J]濟南金融2006,(2)

篇3

關鍵詞:獨立型證券投資主體;模仿型證券投資主體;證券市場風險;獨立客觀相似機制;模仿從眾傳染機制。

1.引言

證券投資決策的核心問題是證券本來的收益和風險。證券未來的收益充滿不確定性。投資證券的風險可以界定為,在給定情況和特定時間內,證券本來可能的收益間的差異。如果證券未來收益僅有一種結果是可能的,則其收益的差異為0,從而風險為0.如果證券本來收益有多種結果是可能的,則風險不為0,這種差異越大,證券的風險也越大。

產生和影響證券投資風險有經濟、政治、道德與法律諸因素。就經濟方面而言又可以分成市場風險、利率風險、匯率風險、購買力風險以及上市公司的經營風險和財務風險等。對證券市場來說,上述風險大致可分成內生風險和外生風險兩類。市場風險就是內生風險,它僅僅由證券市場內在機制引起證券本來可能的收益間的差異。其余風險可歸入外生風險類,它由市場以外的因素引起證券本來可能的收益間的差異。

本文試圖從證券投資主體處理信息的角度研究證券投資市場風險形成的市場內在機制。

2.預期和決策

在有效的證券市場中,證券市場價格的調節(jié)對所有新的、公開的信息能作出迅速反應,其信息集合除包括市場本身的客觀信息外,還包括公開的證券市場相關的場外客觀信息。簡而言之,有效的證券市場中,所有場內外相關客觀信息都能在上市證券的價格中得到充分迅速的反映。因此,通過證券市場價格計算的證券收益同樣能夠充分迅速地反映所有證券市場場內外相關的客觀信息。

投資主體處理信息的過程通?？偸峭ㄟ^證券收益客觀信息的識別,獲得證券未來收益的預期信息,提取證券投資的決策信息,然后選擇證券投資行為。

根據(jù)證券投資主體預期形成模式的差異,可以將預期分成理性預期和有限理性預期兩大類型。

理性預期是利用最好的經濟模型和現(xiàn)已掌握的信息所得出有關證券未來收益水平明確的預測。其中包括不直接研究證券市場價格漲落,而直接研究證券市場所有投資主體的投資行為,通過博弈模型進行證券本來收益的預期。

有限理性預期指證券投資主體不采用經濟模型,憑借各自證券投資的經驗或者參考其它證券投資主體的預期信息、決策信息和投資行為對證券未來收益的經濟預測。

類似的,根據(jù)證券投資主體決策形成途徑的差異,將決策也分成理性決策和有限理性決策兩類。

理性決策是證券投資主體通過合適的證券投資決策模型或者通過證券的技術分析,然后選擇投資行為的證券投資決策。

有限理性決策是證券投資主體不采用證券投資決策模型,也不采用技術分析,僅憑借各自證券投資經驗或者參考其它證券投資主體的預期信息、決策信息和投資行為所進行的證券投資決策。

證券市場中,完全不考慮證券未來收益水平和變動趨勢的完全非理性證券投資主體幾乎是不存在的。因此,本文研究的證券投資主體在信息處理的預期和決策兩個環(huán)節(jié)中都具有理性或者有限理性。

3.兩類證券投資主體

具有理性的證券投資主體在信息處理兩個主要環(huán)節(jié)上是通過經濟模型或者技術分析獨立獲得理性預期信息和理性決策信息,然后獨立選擇證券投資行為。故稱他們是獨立型證券投資主體。

具有有限理性的證券投資主體在信息處理過程中,如果在兩個主要環(huán)節(jié)上都是憑借自身證券投資經驗獲得有限理性預期信息和有限理性決策信息,然后,獨立選擇證券投資行為,他們也是獨立型證券投資主體。如果,至少在一個環(huán)節(jié)上,參考其它證券投資主體獲得有限理性預期信息或者有限理性決策信息,模仿其它證券投資主體的投資行為,選擇自身投資行為,稱他們是模仿型證券投資主體。

獨立型證券投資主體可能采用相同的經濟模型或者相同的技術分析,也可能憑借各自相似的證券投資經驗,導致其證券投資行為產生客觀相似的效應。

模仿型證券投資主體,基于自身認知的內涵、認知的結構和認知的層次以及投資的經驗。投資的偏好和投資的心理的局限,不足以從客觀信息中獨立獲取證券未來足夠的預期信息和獨立提取選擇投資行為足夠的決策信息,或者對各自預期信息和決策信息的置信程度不足以獨立選擇投資行為。他們不得不通過參考其它證券投資主體的預期信息、決策信息和投資行為,以便獲取各自足夠的預期信息,提取各自足夠的決策信息,或者達到選擇投資行為足夠的置信程度,客觀上模仿獨立型證券投資主體的投資行為進行證券投資。因此,模仿型證券投資主體的投資行為產生模仿的效應。

模仿型投資主體的投資行為比獨立型投資主體的投資行為客觀上非理性含量更高一些。通過社會心理和認知心理分析,特別是證券投資博奕分析可以得到,模仿型證券投資主體模仿選擇的投資策略是隨大流的從眾策略。

綜上所述,在有效的證券市場中,獨立型證券投資主體的投資行為可能存在客觀相似性,而模仿型證券投資主體的投資行為必定存在模仿從眾性。

4.形成風險的市場內在機制

在有效的證券市場中,上市證券的價格能充分迅速地反映證券市場所有場內外相關信息。所有證券投資主體都能任意地、不斷地獲取有關上市證券價格、漲跌幅度和交易量的客觀信息。因此,在有效的證券市場中,所有證券投資主體的客觀信息是對稱的,證券市場的競爭對所有證券投資主體是公平的。

面對客觀對稱的信息,兩類證券投資主體預期形成的模式和決策形成的途徑具有較大差異,導致其證券投資行為對未來證券市場價格的波動產生不同的作用,從而對投資證券未來收益的波動也產生不同的作用。因此,兩類證券投資主體的投資行為對證券未來可能收益間的差異產生不同的作用。如引言所述,證券未來可能收益間的差異就是投資證券的風險,兩類投資主體的投資行為對證券市場風險產生不同的作用,他們就是形成風險的市場內在機制。

若兩個具有限理性的獨立型證券投資主體通過相同的經濟模型或者相同的基本分析和技術分析獨立獲得各自的理性預期信息和理性決策信息通常是大致相同的。

若兩個具有限理性的獨立型證券投資主體憑借各自的投資經驗大體相同,他們獨立獲得的有限理性預期信息和有限理性決策信息也大體相同。

上述情況下,兩個獨立型證券投資主體間便具有預期信息和決策信息的對稱性,通常其證券投資行為對投資證券的市場風險形成產生客觀相似的作用。否則,兩個獨立型證券投資主體的預期信息和決策信息是非對稱的,其證券投資行為也不盡相同,對投資證券的市場風險形成的作用也不盡相同。

桑塔弗研究所(SFI,SantaFeInstitute)通過計算機模擬完全由獨立型證券投資主體組成的股票市場發(fā)現(xiàn),股票市場價格波動,股票未來可能收益間的差異,即證券投資風險和獨立型證券投資主體投資行為的客觀相似程度及其變化速度有關。

綜上所述,獨立型證券投資主體投資行為的客觀相似性是證券市場風險形成的一種內在機制。不妨稱為獨立客觀相似機制。其客觀相似程度以及所持資本資產結構的變化速度達到一定水平時,投資證券的市場風險會被成倍地放大,導致證券市場出現(xiàn)復雜現(xiàn)象,價格大幅波動,交易量增加,泡沫形成,甚至累積成危機。正如桑塔弗研究所模擬的股市一樣。說明形成市場風險的獨立客觀相似機制是證券市場內在的非線性機制。

面對客觀對稱的信息,模仿型證券投資主體各自獨立獲取的預期信息和獨立提取的決策信息,通常是非對稱的。模仿型證券投資主體需要參考其它證券投資主體的預期信息和決策信息,以便選擇各自的證券投資行為,他們的投資行為就會或多或少地模仿其它證券投資主體的投資行為,也就是從眾選擇各自證券投資行為。這種模仿從眾行為會在模仿型證券投資主體間傳染蔓延,他們個體的有限理性投資行為演化成證券市場整體的非理性投資行為,證券市場價格的波動被成倍地放大,導致證券市場價格極度劇烈地波動,證券未來可能收益間的差異大幅度增加,證券市場風險增大,甚至風險累積成為危機。

模仿型證券投資主體投資行為的模仿從眾性是證券市場風險形成的另一種內在非線性機制。不妨稱為模仿從眾傳染機制。

5.結束語

篇4

一、我國國有企業(yè)改制后的權力制約機制現(xiàn)狀

國有企業(yè)改制自二十世紀九十年代初開始試點推廣以來，不可否認的是，其在明確產權關系、理清企業(yè)內部治理結構方面都發(fā)揮了很大的作用。如：國有資產屬全體人民終極所有，國務院代表全體人民統(tǒng)一行使國有資產所有權，中央和地方政府分級管理國有資產，授權大型企業(yè)集團和控股公司經營國有資產；證券市場上，深、滬兩個證券交易所經過十年的發(fā)展，現(xiàn)已有千余家上市公司，總市值近5萬億元，其中國有改制企業(yè)占相當大的比重；改制企業(yè)內部初步建立了以股東大會——董事會——總經理為一條線的決策執(zhí)行機制和以股東大會——監(jiān)事會——董事會和總經理為一條線的監(jiān)督機制。但是，從國有企業(yè)改制后的實際經營成果來看似乎并不十分理想。從上市公司的有關統(tǒng)計數(shù)據(jù)中可以看到，大多數(shù)國有改制企業(yè)的經營情況并沒有得到根本改善，有的呈逐步下滑之勢，甚至在上市第一年就出現(xiàn)虧損。這表明國有改制企業(yè)的權力制約機制仍很不健全，存在諸多問題，具體分析如下。

1．股權結構不合理。國有改制企業(yè)的股權設計方案受多方面因素的影響，絕大多數(shù)的國有股比例都在70％以上，并且不能流通。這樣就造成兩個方面的后果：一方面，代表國家的有關機構仍然在通過國有股權控制企業(yè)，這與過去受國家委托的企業(yè)主管部門任命經營者管理企業(yè)大同小異，許多改制企業(yè)的公司治理結構幾乎就是原工廠制下領導班子的簡單過渡，股東大會形同虛設，董事會成為凌駕于股東大會之上的權力機構，企業(yè)內部難以形成有效的法人治理結構和法人約束機制；另一方面，由于國有股不能流通，眾多分散的中小公眾股東根本無法也無力通過資本市場來影響或約束企業(yè)經營者的行為。

2．沒有制約國有股權委托機構的機制。國有改制企業(yè)最大的股東是國家，其所有者名義上是全體人民，但實質上是所有者缺位。雖然所有者缺位，但終究還得有個所有者代表。為解決這個問題，國家通過層層委托關系，授權某級國有股權委托機構向企業(yè)委派人，行使國有股權，這個人通常就是企業(yè)的主要經營者。但新的問題又產生了，誰又來保證這一國有股權委托機構的目標利益是與終極所有者的利益相一致的呢？目前來看，還沒有一個制約國有股權委托機構的機制，其所選派的經營者的經營業(yè)績與委托機構沒有直接的利益聯(lián)系，經營者即使導致企業(yè)破產也無法追究其責任，這就造成了委托機構選拔更換經營者時除了經濟方面的考慮外，社會的、行政的、乃至私人關系，同樣具有實質意義。

3．委托機構對人缺乏有效監(jiān)控手段。國有股權委托機構向企業(yè)委派人經營控制國有資產，期望人與自己的目標取向一致，但由于二者間契約的不完備性（契約中存在許多不確定事項，如股利的確定、歸還股本金的規(guī)定等）、信息的不一致性及利益上的差異，極易產生“內部人”控制問題，即企業(yè)內部人員取得企業(yè)控制權的相當部分，并以此來侵蝕作為“外部人”——股東的合法權益。這時，作為委托機構，理應采取有效的措施監(jiān)控人的行為，使之與委托人的利益目標一致。但事實上，由于缺乏前面提及的制約國有股權委托機構的機制，導致委托機構缺乏動力去監(jiān)控人，有時甚至會產生委托機構與人勾結起來，共同損害終極所有者利益的行為。

同時，委托人通過監(jiān)事會和內部審計部門的監(jiān)控作用也極為有限，這是因為改制企業(yè)中的監(jiān)事會和內部審計部門缺乏應有的獨立性，他們在很多方面受制于董事會和總經理，很難直接對董事和經理采取措施。結果是，人通過關聯(lián)交易“高進低出”轉移國有資產，進行在職消費（主要指用公款請客送禮、吃喝玩樂），無視小股東的利益，追求短期行為以求得政績等。東方鍋爐、大慶聯(lián)誼的原主要經營者集體舞弊侵吞國家資產的案例，便是委托機構對人缺乏有效監(jiān)控手段的典型佐證。

4．缺乏有效的激勵機制。目前，我國對改制企業(yè)經營者的激勵機制仍然沿用原國有企業(yè)的激勵機制，即主要通過行政提拔和有限的報酬激勵。對于行政提拔，除了考慮經營者的經營能力以外，政治的、社會的因素同樣重要，并且極易誘發(fā)經營者追求短期行為以獲得政績，因而靠行政提拔來激勵經營者實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的作用是有限的。至于報酬激勵，我國對國有企業(yè)經理人員的報酬設計制度是很不合理的，主要體現(xiàn)在兩個方面：一是上限過低，我國曾規(guī)定，企業(yè)經理人員的獎金與企業(yè)的業(yè)績掛鉤，但上限是工人平均工資的3～4倍，而在美國，經理人員的平均收入是一般員工的158倍，在日本則是32倍；二是報酬結構單一，一般都是以工資和獎金組成，而股票收入相當少，大多數(shù)改制企業(yè)中董事會成員擁有股票數(shù)額不多，有的甚至根本不持有本公司股票，出現(xiàn)“零董事”、“零監(jiān)事”的怪現(xiàn)象。這種不合理的報酬激勵設計，使經營者有更大的動機去追求在職消費和尋租，而不是努力實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

二、構建我國改制企業(yè)有效的權力制約機制的建議

1．調整股權結構，實現(xiàn)股權多元化。改制企業(yè)股權結構的不合理，不僅導致資本市場的約束機制失效，而且使企業(yè)內部治理結構的制衡機制弱化。為發(fā)揮資本市場的制約作用，讓各投資主體之間相互制衡，必須逐步對現(xiàn)有股權結構進行調整。為此，筆者認為有兩種思路可以考慮：①減持國有股權，將國有股權向社?；疝D讓，充實社?；?。②將部分國有股權轉為優(yōu)先股。這種方式不僅可以保證國家擁有股利分配和剩余財產的優(yōu)先權，而且可以在股權結構變動不大的情況下分散決策控制權，完善企業(yè)內部治理結構，同時也緩解了國有股流通對二級市場的壓力。

2．建立制約國有股權委托機構的機制。國有股權委托機構，一般是國務院某一主管部門或國有控股公司。要使他們有壓力、有動力嚴格考察經營者的經營能力，有效監(jiān)督經營者的經營行為，制訂明確的經營者選聘解聘標準，建立有效的制約機制非常必要。為此，我們可以引入兩種機制：一是競爭機制。首先是組建若干個國有控股公司或持股機構，每個國有控股公司的規(guī)模不宜過大，然后把他們推向市場，相互競爭。經營業(yè)績好的控股公司或機構可以吸收更多的國有股權，擴大規(guī)模，其主要的管理者可以留任或升職，并可按一定方式和比例分享企業(yè)剩余收益；經營業(yè)績差的控股公司或機構則要面臨向其他委托機構轉讓國有股權以縮減規(guī)模的壓力，并且其主要管理者要受到免職或降級的行政處理。二是破產機制。若由于控股公司所委派經營者經營不當而導致所屬企業(yè)經營困難甚至破產，進而引起控股公司資不抵債的，應允許該控股公司破產或被其他委托機構接管，其負責人也應隨之下臺。

當然，實施這兩種機制必須有一個前提條件，即政府只可以在組建控股公司或機構之初任命其領導者，而在實際運作過程中，則必須完全根據(jù)市場選擇來確定控股公司或機構的領導者。

3．建立企業(yè)家（經理）市場。現(xiàn)在，我國改制企業(yè)中的主要經營人員大都沿用行政任命制，且由于選聘、解聘經營者沒有明確的標準，使得這一制度在實施過程中出現(xiàn)的結果是：在職的企業(yè)經理人員由于缺乏外部經理市場的沖擊和壓力而得不到有效的約束和激勵，與之對應，外部許多才華橫溢的人才卻得不到鍛煉的機會和施展才華的場所。因此，建立經理人市場刻不容緩。

篇5

由于我們建立社會主義市場經濟體制的時間較晚，體制尚不健全，時不我待的今天我們已經沒有太多的時間，去一步步重復資本主義國家市場經濟發(fā)展的歷史進程。由于商品經濟自發(fā)性與盲目性的缺點，資本主義國家歷史上多次出現(xiàn)的市場失靈的教訓告誡我們，市場經濟必須國家政府干預調控相配合，強而有力的宏觀調控體系決定了市場經濟發(fā)展的效率與速度，因而選擇建立強有力的政府宏觀干預調控體系來彌補市場體制的發(fā)育不足,從而促使健全的市場體系與秩序形成,加速經濟發(fā)展的現(xiàn)代化進程，是我國政府在如今新的經濟模式下必須履行的重要職責。為此，我國政府也十分重視轉變政府職責，運用宏觀調控手段，如利用金融、貨幣、信貸等經濟手段，法律法規(guī)以及必要的行政手段來抑制通貨膨脹與通貨緊縮、抑制生產過剩、保證充分就業(yè)、保障市場資源的有效配置等經濟社會現(xiàn)象，從而從整體上保障宏觀經濟的穩(wěn)定與國民經濟的持續(xù)快速健康發(fā)展。然而，政府宏觀調控體系也還存著不夠完善的地方，在不少經濟活動中政府的行政管理、行政干預的痕跡還是存在，如在土地、勞動力、資本市場資源的配置中政府依然起了主導作用，許多大型項目的審批手續(xù)受到政府的直接行政干涉，如果政府自身行政管理透明度不高、監(jiān)督機制不健全，就容易出現(xiàn)權力市場化的現(xiàn)象，如土地審批轉讓、資本信貸等現(xiàn)象中腐敗現(xiàn)象的滋生與出現(xiàn)。另外，在無法較快抑制房價過快上漲的現(xiàn)象面前，我們看到政府宏觀調控手段的滯后性與干預調控體系的不完善，也容易導致調控手段達不到預期理想的效果，無法控制與指導一些經濟現(xiàn)象的發(fā)展動向，所以，未來政府的宏觀調控體系要不斷的完善與健全，充分運動稅收、匯率、利率、價格等經濟杠桿以及法律等手段來有效地調節(jié)控制經濟發(fā)展等因素。

二、打擊壟斷，加強市場監(jiān)管力度

由于市場經濟體制的不夠完善與健全，在建立與護某一個經濟或合法壁壘下形成的壟斷現(xiàn)象，是與平等競爭市場相對立的極端形式，極不利于市場經濟的快速健康發(fā)展，所以，加強市場監(jiān)管力度，打擊壟斷組織與壟斷市場，維護一個公平公正的競爭環(huán)境，這也政府經濟管理的重要職責。壟斷現(xiàn)象的存在，使得市場價格無法正常反映市場的供求變化，扭曲市場正常的競爭機制，壟斷組織的市場價格要高于完全競爭，通過不平等的方式獲得的超額利潤，長此以往，不只傷害群眾共同利益，也破壞了市場經濟公平競爭的法則，而市場本身并不能很好地消除壟斷，因而就需要行使社會公共權力的政府來充當調停人與仲裁人，通過政策以及法律的形式來限制、控制與打擊壟斷組織與壟斷市場，排除一切干擾平等競爭的行為，著力整頓不規(guī)范的市場秩序。這就要求中央政府與地方政府共同努力，以《反壟斷法》與《反不正當競爭法》的嚴格執(zhí)行來抑制地方的一些保護主義現(xiàn)象，而地方政府也要積極地配合中央政府，在行政法規(guī)的制定上與國家法律法規(guī)相抵觸的，應該及時予以糾正，做到保證市場競爭的公正性與效率性，確保國內市場的公平公正、健康和諧，對于嚴重違背公平公正原則，擾亂市場經濟秩序的壟斷組織與壟斷市場要堅決予以沉重的打擊，建立嚴格的監(jiān)管部門進行切實有效地監(jiān)管，這樣才能確保市場經濟的基礎秩序與市場競爭中的組織與個人受到合法權益的保護，健全有效的經濟運行制度。

三、調節(jié)收入分配，合理配置社會資源

市場經濟效率與競爭的特點在保持經濟快速增長的同時，也存在一個收入分配懸殊的問題，而市場機制本身并不能有效地調節(jié)收入差距過大的問題，如果放任市場機制這樣下去，則不同地區(qū)之間、不同群體之間的收入差距會越來越大，社會兩極分化嚴重，長此以往，就會對影響社會的穩(wěn)定和諧，進而影響經濟的可持續(xù)發(fā)展，所以在社會資源進行一次分配之后，政府必須發(fā)揮資源有效二次分配的作用，履行收入分配調節(jié)的經濟管理職責，這樣，才能在保持經濟增長效率的時候較好地兼顧公平的問題，維護社會的穩(wěn)定和諧，較好地減少社會矛盾。目前，政府這一職能的履行，主要通過履行收入分配制度與建立完善的社會保障體系來達到縮小收入分配差距，控制高收入群體，有效地保護在收入分配中處于弱勢的社會群體的目標。具體來說，針對收入較高的群體，落實征收個人所得稅制度；針對收入較低的城鎮(zhèn)居民以及失業(yè)下崗人員，完善覆蓋社會范圍更廣的養(yǎng)老保險、失業(yè)保障以及醫(yī)療保險制度，針對廣大農村居民醫(yī)療保障制度較弱的局面，基本普及新型農村合作醫(yī)療制度。

篇6

摘要：企業(yè)薪酬管理對員工的歸屬感、工作積極性和工作績效會產生直接或間接影響,薪酬管理是人力資源管理中人們最為關切的部分,但人們對薪酬認識還存在不少誤區(qū),實踐中也存在不少問題。本文試從薪酬的公平性及現(xiàn)代企業(yè)薪酬管理中存在的問題及相應對策進行粗略的分析。

關鍵詞：薪酬;公平性;薪酬管理問題;薪酬管理創(chuàng)新

1薪酬概述

薪酬是企業(yè)對員工所做貢獻,包括他們實現(xiàn)的績效,付出的努力、學識、技能、創(chuàng)造所付給的相應回報和答謝,在我國薪酬一般包括工資、獎勵和福利三種形式。雇主主要依靠三種公平性[1]:外部公平性、內部公平性、雇員公平性來建立報酬體系。外部公平性指將雇員工資與外部市場中同雇員工作職位相當人士的一般工資水平進行比較后所得的標準;內部公平性指要求雇主在組織內部確定不同工作所應得工資時,應使工資數(shù)額體現(xiàn)不同工作的內在價值;雇員公平性指從事相同或相似工作的雇員們所得的工資進行對比后的結果,一般實行工資級別的辦法。

2薪酬管理存在的問題

企業(yè)薪酬體系的合理性對吸引、激勵人才有重要的作用。目前我國企業(yè)在薪酬管理上存在著大量的問題。[2]

2.1薪酬設計與管理不符合原則,有很大的隨意性:目前,我國企業(yè)中存在的主要問題是薪酬等級未與崗位價值正相關,薪酬結構未體現(xiàn)不同崗位的業(yè)務特征,所有崗位的薪酬結構相同,浮動與固定工資比例“一刀切”,未能充分考慮崗位的差異。[3]

2.2盲目地運用薪酬保密制度:薪酬保密制度雖避免了員工之間的相互攀比,減少因分配不均而造成的矛盾,但也助長了員工間的相互猜忌,同時由于員工難以判斷績效與報酬之間的關系,薪酬的激勵效果也會因此受到制約。[4]

2.3溝通不良:現(xiàn)實中企業(yè)員工領了一筆獎金,卻不知為何要給他獎金,沒人告訴他哪些工作做得好,哪些工作做得不好,原本是對員工一次最佳的激勵機會,卻因缺乏溝通機制,并沒有起到預期的激勵效果。

2.4薪酬制度與企業(yè)經營戰(zhàn)略脫鉤或錯位:

從目前國內人力資源管理的現(xiàn)狀看,人力資源管理的工作離企業(yè)戰(zhàn)略還很遠。許多企業(yè)仍只是把人力資源管理工作當成行政后勤類看待,對于人力資源管理在公司整體運作體系中缺乏理性深入的定位。

3薪酬管理的創(chuàng)新

3.1薪酬管理理念的創(chuàng)新

(1)將“雙木桶理論”引入人力資源管理[5]:

在“雙木桶理論”中,一只木桶代表自己的企業(yè),部分短板影響了企業(yè)整體能力水平,另一只木桶代表標桿企業(yè),我們要學習標桿企業(yè)相同位置的擋板來解決自己企業(yè)的短板問題,在“雙木桶理論”指引下,企業(yè)要將人力資源管理的各個方面作為一個有機系統(tǒng)來綜合分析。

(2)對薪酬公平化的新理解:

近年來,“可比性價值”概念的提出,是薪酬內涵深化的表現(xiàn)。用“可比性價值”來解釋公平付薪理論,其意義在于將公平化建立在更寬大的基礎上,引導人們將報酬公平與否的注意力放在對相似職位的工作評價上,使企業(yè)的薪酬管理更為靈活現(xiàn)實。

(3)樹立以人為本的薪酬管理理念[6]:

員工的需求是有差異的,對于低工資人群,獎金的作用非常重要,對于收入水平較高的人群,則晉升職務、尊重人格、授予職稱、獎勵創(chuàng)新及工作的自由度就顯得尤為重要。對于從事笨重、危險、環(huán)境惡劣的體力勞動的職工來說,搞好勞動保護,改善勞動條件,增加崗位津貼就可能更加有效。

3.2薪酬制度結構的創(chuàng)新

(1)績點薪酬制:

績點薪酬制是根據(jù)每位員工職務、管理幅限、特定崗位工作年限等因素,確定其薪點數(shù),根據(jù)公司業(yè)績確定基本薪酬率,兩者相乘即為每位員工每月的貨幣薪酬。之所以實施績點薪酬制度,是通過報酬機制,鼓勵員工自覺掌握新的工作技能和知識。

(2)寬帶薪酬制度[7]:

寬帶薪酬是指組織內用少數(shù)跨度較大的工資范圍來代替原有的數(shù)量較多的工資級別跨度范圍,消除工作之間的等級差別,引導員工重視個人技能的提高,利于職位的輪換和企業(yè)整體業(yè)績的提升。設計時應確定寬帶的數(shù)量和寬帶內的薪酬浮動范圍,做好任職資格及工資評比工作。在中國,寬帶薪酬模式比較適合技術型、創(chuàng)新型企業(yè)[8]。

(3)長期激勵的薪酬計劃:長期激勵的薪酬計劃是指企業(yè)通過一些政策引導員工在較長的時期內自覺地關心企業(yè)利益,而不只是關心一時一事[9]。在企業(yè)目前比較盛行的是員工股票選擇計劃(ExecutiveStockOption-ESO),資本積累項(CapitalAccumulationPrograms),股票增值權(Stockappreciationrights)等。長期計劃的實施對象主要有兩大類:企業(yè)的高層管理人員和高新技術人才[10]。

總之,薪酬管理是整個企業(yè)管理的核心內容之一,涉及到企業(yè)的效益與員工切身利益。大多數(shù)國內企業(yè)現(xiàn)有的薪酬體系缺乏對優(yōu)秀人才的有效激勵,束縛了企業(yè)員工的合理流動。只有解決上述問題,才能在企業(yè)中建立起與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應,遵循市場規(guī)則的薪酬分配機制,促進企業(yè)的長遠發(fā)展。

參考文獻

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篇7

職場妒忌的定義在本質上延續(xù)了妒忌的內涵，Vecchio于1995年首次將妒忌的概念運用到職場中，學術上關于妒忌在組織領域的研究都以Bedeian和Vecchio為基礎展開。Vecchio（1995,2001）認為職場妒忌是當另一個人獲得了其很希望得到的成果時所造成的自尊的缺失而產生的情感。這種情感是由對他人所擁有的東西（不論是物質事物還是個人特性）的渴望而引起的。員工管理視域下職場不健康心理探析張月(河南大學教育科學學院，河南開封475000)

2.職場妒忌的成因

職場妒忌，作為一種“討厭的情緒”，或許是因為它被看作是社會禁忌，所以往往被組織成員和學者超合理化和忽視。這種社會的不可接受性也使職場妒忌比其他組織情緒更隱蔽。當前有關職場妒忌成因的探討都是基于社會比較理論、相對剝奪和自尊維護模型(Self-esteemmaintenance[SEM];Tesser,1988)。每個模型都為職場妒忌提供了強大的理論解釋，但由于組織生活既是不確定的，又是競爭性的，因而這兩點都會引發(fā)爭取滿足自我評價和提高的社會比較。組織環(huán)境中的大量工作情形，例如晉升，以小組或團隊為基礎的工作設計，加薪，獎金，績效考評等都可能會引發(fā)社會比較，造成員工之間的妒忌，進而導致許多破壞性后果(Duffy&Shaw,2000)。首先，組織的許多員工進行著緊密而頻繁的互動，并且相互依存程度很高。因此，這些工作便提供了大量的社會比較。其次，當代組織往往采用基于“客觀”的績效考評，而事實上，組織設計和使用這一暗含妒忌誘導的績效考評系統(tǒng)通常是為了激勵員工獲得更好的績效。再次，許多人在工作上花費了大量的時間和精力卻得不到合理的報酬或獎勵。因此，職場妒忌也就應運而生。

3.職場妒忌的后果

職場妒忌會深入一個人的職業(yè)身份。Vidaillet(2006)認為職場妒忌會觸及“誰是專業(yè)的，他們想成為誰，他們認為自己是誰和他們沒有成為誰”的感受。人們評價自己在組織中的職業(yè)身份是通過評估他們從組織中收到資源的水平和質量得來。職場妒忌會產生很多后果，本質上典型地表現(xiàn)為人際關系不和睦。體驗到妒忌感的員工要經歷不同的反應階段。最初，他們可能會對僅僅基于一種對職業(yè)身份的預期威脅而表示懷疑。在這個階段中，他們可能會通過收集額外信息來了解更多關于這種威脅的事實。一旦懷疑得到證實，他們可能會采取措施以消除這種威脅。這些措施可能包括試圖詆毀被他們妒忌的同事。而在某種程度上，由于職場妒忌而產生的負性情緒會導致過度的壓力，并且漸漸破壞員工協(xié)同工作的能力，進而影響其工作績效。而如果這些反應措施不能夠消除這種威脅，將會導致負性情緒持續(xù)下去，而未能得到解決的強烈的妒忌感會導致員工的憤怒情緒，這種憤怒情緒會促使員工做出破壞性或暴力性的行為，這些行為也有可能是蓄意的。此外，這種負性情緒的后果還可能會導致員工之間的工作離職，而在一些情況下，這些離職的員工也許是管理者最為重視的。

4.職場妒忌的應對策略

毋庸置疑，職場妒忌會對組織帶來很多不利的消極影響，為了建設性的應對職場妒忌所產生的嚴重消極后果，管理者必須采取行動并且實施針對以下目標的手段：

4.1招聘求職者時要考慮其情感成熟度

在一項研究中，確定了一些個體天生就會更加傾向于體驗到負性情感。因此為了有效應對職場妒忌的產生，管理者必須試圖努力去辨識出求職者在工作應征中潛在的性格問題。改善選拔工作的一個方法是詢問求職者關于之前的工作經歷，以此來確定其在工作中是否有過消極體驗的經歷。考量求職者對于未來可能持有的消極態(tài)度的一個指標是這個人對于先前的職位以及與過去主管和同事們的關系所持有的態(tài)度。另外，在錄用時可以參考一些具體問題來判斷一個求職者是否具有團隊精神，并且能夠以一種成熟和負責任的態(tài)度來分擔團隊中成員的不信任和責備。如果求職者表達出對于先前同事的敵意，那么就有可能探查出其產生妒忌的傾向性。一些推薦問題如下：“在你先前的工作職位中有沒有一些情況或者在哪些地方你覺得自己沒有被公平對待？”“在提供績效薪酬和晉升機會方面，你的管理者是否能夠公平對待？”“跟我講述一下你曾被不公正對待的具體情況以及你當時的反應如何”。

4.2推動團隊合作及參與性管理

長期以來，許多社會科學家們一直認為競爭的環(huán)境是“滋生各種病態(tài)情感的溫床”。在組織中引入基于市場的競爭系統(tǒng)增強了員工與同事之間對于薪酬進行比較的趨勢，從而也為職場妒忌的產生埋下了隱患。通常情況下，在一個團隊文化中，員工必須協(xié)同合作來完成組織目標，因而團隊合作可以作為管理競爭系統(tǒng)的功能的異常方面一個很有力的工具。盡管在某種程度上，競爭是對組織有益的，但是嚴重的競爭往往會引發(fā)同事之間的妒忌感。因此團隊能夠借助合作來融合和協(xié)調個人能力，進而會促進員工之間的積極關系而不是通過對集體目標的聚焦關注而激起員工的威脅感和不安全感。團隊合作重要性的另一個表現(xiàn)是命令性的工作輪換的原則。如果員工從一個工作調換到另一個工作，久而久之，他們將不會形成對這個特殊職位的擁有感，也不太可能會將同事視為對他們個人幸福感的威脅，從而能夠避免職場妒忌的產生。

4.3實施一個支持合作的激勵制度

組織可以通過設計一個激勵合作的控制系統(tǒng)來管理職場中的妒忌，包括一個恰當?shù)募钪贫取＿@個制度應該依靠客觀標準而不是對績效的主觀性測量。此外，以群組為基礎的薪酬獎勵（尤其是那些包括獎金和利潤分享的獎勵），可以促進員工之間的努力合作。這樣的激勵制度有助于提升員工之間的一種觀念，即相比于將同事視為獲得獎勵的競爭對手，他們會將對方視為其獲得獎勵的潛在助手。隨著與特定技能的掌握密切相關的報酬的提高，技能薪酬也可以被用來對抗負性情緒。此外，一個人的工資在這樣的系統(tǒng)中是否值得被提升的判斷往往是基于同事對其勝任力的評價。

4.4鼓勵開放式的交流。

預防職場妒忌的一個有效方法是通過創(chuàng)設一個工作環(huán)境，使員工能夠與管理者或同事輕松自在的交流和相處。為了減少管理者與員工之間的相處距離感，管理者應當參與到這種開放政策中來。另外，部門或分公司應該對經理和下屬定期舉行工作例會，鼓勵大家都來討論任何問題，包括員工之間的緊張關系。這種方式給員工提供了表達意見以及對他們可能會體驗到的壓力來源進行討論的機會。因為此項策略鼓勵所有的員工參與，所以它同時也傳達了一個所認可的公平的標準，進而在一定程度上能夠減少員工妒忌感的產生。

4.5開展導師計劃

篇8

1971年日本正式建立存款保險制度，其對債市的影響對我國債市的發(fā)展具有一定的借鑒意義。1972年第四季度至1974年第二季度，日本實際利率迅速下滑，小過結介當時的國際經濟形勢，其實際利率的下滑更多地是山第一次石油危機造成。如果剔除當時的石油危機這一沖擊，存款保險制度的建立對日本實際利率的影響并小顯著。

而存款保險制度建立后日本國債利率在一定期限內比以們變動更頻繁。結介債券市場利率曲線的二元分析法:收益率與長期GDP增速正相關，期限利差與貨幣政策相關，可知日本國債利率在存款保險制度進程期內的變化主要還是山基本而和貨幣政策兩個因素主導。

通過觀察存款保險制度對儲蓄量的影響，發(fā)現(xiàn)日本存款保險制度的建立沒有影響儲戶持有的存款總量，但影響了儲戶的存款結構。日本個人持有的總存款中儲蓄存款的占比穩(wěn)步上升，而現(xiàn)金、貨幣性存款的占比則穩(wěn)步下降。日本銀行業(yè)出現(xiàn)了“存款搬家”的現(xiàn)象:存款從都市銀行(全國性銀行)搬們地方銀行(地區(qū)性銀行)，即從大型銀行搬們中型銀行。

分析日本經驗，我們得到以下結論:日本存款保險制度本身并小作為獨立的經濟變量影響債券市場整體走勢，存款保險制度對債市的影響只可置于利率市場化的進程和宏觀經濟政策形勢中理解。結介日本利率市場化的經驗來看，債券市場的利率走勢主要山經濟增長和通貨膨脹代表的基本而所決定。

存款保險制度對一我國債券市場短期利空有限、長期利好

存款保險制度是利率市場化的重要前提，將加速利率市場化改革。它的推出將為我國存款利率上浮區(qū)間的進一步擴大，甚至存款利率管制最終廢除提供一層“緩沖墊”。存款保險制度在銀行破產后將保障儲戶利益，轉變目前的隱性擔保為顯性擔保，促進銀行業(yè)市場化發(fā)展進程;同時當銀行破產成為可能，風險溢價將反映在資金價格中，給出市場化的利率定價。

從短期來看，更多的還是集中在利率市場化加速預期上，從而對債市小幅利空，但實質性的影響較為有限。

第一，短期內加速利率市場化預期。存款保險制度的推出意味著自上而下利率市場化的進程再度加速。利率市場化短期內將結束我國長期以來的金融抑制，使得存款利率回歸至均衡水平。存款利率作為銀行融資成本價格，是整個利率體系的重要參照利率，存款利率的提升空間，自接決定了整個債券市場利率抬升空間。存款利率中樞向均衡水平的回歸以及基準利率的傳導將帶動中長期債券收益率中樞緩慢上移。利率市場化臨近預期或進一步加強了金融機構對其負債成本趨勢性加速上行的預期，進而推升對資產端的預期回報率，債券市場收益率繼續(xù)而臨上行風險，對債市產生利空影響。

第二，存款保險制度可能加劇銀行競爭。在負債端，市場化定價負債來源占比上升，負債端管理和維護的成本上升。存款保險制度要求銀行為儲戶繳納一定保費，構成銀行的額外支出，增加銀行資金成本。在資產端，商業(yè)銀行的資產配置行為也會出現(xiàn)變化，資產配置趨向高風險高收益資產，對低風險低收益資產的配置比例則小斷下滑，這種結構性變動同樣會對債券市場產生影響。同時利率市場化進程加速的市場預期導致銀行對存款利率開放導致資金成本上升的擔憂深化，迫使銀行尋求業(yè)務拓展和金融創(chuàng)新。導致銀行對所持有債券要求的收益率上行，對債市影響利空。

第三，存款利率小會短期內很快開放。從短期看存款保險制度尚在征求意見階段，具體的措施和配套政策尚未出臺，市場對此也小應過度反應。存款保險制度推出并小意味著存款利率會很快放開管制，作為利率市場化最后的關鍵一環(huán)，存款利率開放需要一個過程，時間對于收益率上行風險具有一定的緩釋作用。

第四，降準通道有望打開。存款保險制度推出，存款準備金率可能會大幅下降。目前實行存款保險制度的經濟體存款準備金率多在7%左右，而國內高達20%。國內存款準備金高，也具有“隱形”存款保險功能，與存款保險功能具有一定程度上的重疊當存款保險制度建立后，降準將勢在必行。另外，存款保險制度推出后，我國境內從事存款吸收業(yè)務的金融機構，包括商業(yè)銀行、農村介作銀行、農村信用介作社等，均需加入存款保險。存款保險基金上繳具有強制性，為了對沖上繳保險基金的影響，降準考慮也在增加。

因此，在存款保險制度實施之后，降準通道有望打開，在一定程度上緩解銀行存款成本提高和資金效率的下降，對債市的短期利空影響也具有一定的對沖作用。

從長期來看，對債券市場具有利好影響。

第一，部分存款轉向債券市場。存款保險制度對儲戶50萬以下的儲蓄金額進行保險，將在一定程度上改變居民的資產配置，存款將有動機從銀行體系離開，追逐其他資產。而債券以較為穩(wěn)定的收益和較低的風險成為資產配置的穩(wěn)定選擇，利好債市。

第二，存款保險基金偏好配置中長期債券。銀行為儲戶繳納保費形成的存款保險基金風險偏好較低，從投資特點上看主要偏好于存放央行和投資債券，其在債券上的投資，主要集中在國債、政策性銀行債等債券，綜介考慮流動性以及收益率等因素，期限可能會以中長期為主，利好債市。

第三，進一步推進利率市場化。長期來看，政策的建立必然導致信用市場化的進一步推進，推動風險定價體系的完善和信用利差的擴大，利率市場化帶來的金融創(chuàng)新、銀行經營方式轉型等經濟發(fā)展模式和資源配置的方向性變化必然引導利率下行。同時，我國經濟增長率在新常態(tài)增長下山高增長向中低速穩(wěn)增長、調結構方向轉變，而中長期國債利率與名義GDP增速高度相關。隨著利率市場化的完成以及中國經濟增速和通脹中樞的下移，國債收益率中樞將下移。這對債市產生利好影響。

篇9

[關鍵詞]市場經濟水價探討

建立社會主義市場經濟體制,就是要使市場在國家宏觀調控下,對資源配置起基礎作用。水利工程供的水也是一種資源,就是水資源。它的價格如何確定,有利于社會主義市場經濟的發(fā)展,是我們水利經濟和經營管理工作中一直研究的問題?，F(xiàn)根據(jù)個人在實際工作中所了解的情況,提出一些粗淺的意見,和大家共同探討。

一、水利行業(yè)的特點

1.水利是國民經濟的基礎產業(yè)

從水利本身的實際情況看,水利是國民經濟的基礎產業(yè),已被大家所共識、它不但承擔著為國民經濟發(fā)展防洪保安全的任務,而且為工農業(yè)生產和人民生活提供用水和電力,還有養(yǎng)殖、航運等,是為國民經濟發(fā)展各個部門服務的,它的建設應是超前的。

2.水利工程供水的特點

水利工程供水,是由所修建的工程設施,通過蓄、引、提將水送給用水戶。水利工程供的水是花費了物化勞動和活勞動,通過交換的方式,將水賣給用水戶,水利工程供的水是商品,已逐步被大家所認識。但是它又是一種比較特殊的商品,它的交換范圍受到限制,它不像其他商品那樣,到處都可以交換。水利工程供的水是基本生產和生活資料,它的生產不同于一般原材料的生產,主要是由大氣降水而形成的。在我國由于降雨時空分布不均,產水量的多少和來水時間是不以人們的意志為轉移,受天氣的影響,年際間變化很大。你想多蓄水,天然不來水就蓄不到水;不想多蓄水,來水多了就要棄掉,造成水資源流失。

二、在社會主義市場經濟體制下,水利工程供水水價的制定

1.制定水利工程供水水價

國務院的《水利工程水費核訂、計收和管理辦法》(以下簡稱《水費辦法》)中提出的核訂水費標準的原則,目前仍然適用。即“水費標準應在核算供水成本的基礎上,根據(jù)國家經濟政策和當?shù)厮Y源情況,對各類用水分別核定”。水利既然是國民經濟基礎產業(yè),它是為國民經濟發(fā)展各部門服務的,當然這種服務應是有償?shù)摹Ｋ漠a品是水利工程供的水,是不可替代的壟斷產品,它的價格制定,應像電力、城市自來水、天燃氣等那樣,由國家制定。

2.對不同用水部門應制定不同的水價

水利工程供的水是非常重要的生產和生活資料,在各個部門創(chuàng)造的價值是不同的。因此,在制定水價時,也應分別制定。

(1)供農業(yè)用水水價。農業(yè)是國民經濟的基礎,在國民經濟發(fā)展中起著舉足輕重的作用。當前我國農業(yè)生產水平還很低,且農產品價格也比較低。當時修建水利工程時農民投入了大量的人力和物力。在這種情況,對農業(yè)用水的水價應按不完全成本收費,比較合理。

目前,我們國家工業(yè)還不太發(fā)達,是一個農業(yè)國,農業(yè)用水的費用全部由國家負擔是不可能的,沒有這種經濟力量。我國大、中型水利工程的修建主要是國家投資,小型工程是國家補助資金農民出工修建的。工程建成后農民受益了,用水就應交水費,水管單位通過收水費。維持工程的簡單再生產。

目前我國農產品的利潤很低,供農業(yè)用水按不完全成本收費,有利于農業(yè)的發(fā)展。若水價比較高(成本加利潤),農民一算帳,用水灌溉所增加的收入還不夠所交水費的,農民就不用了,影響農民的生產積極性,不利于農業(yè)的發(fā)展。

(2)對工業(yè)用水所定水價,應成本加利潤。水利工程供的水是商品水,它的價格制定,應按商品定價的基本理論制定,即P=C+V+M,成本加利潤。水利工程供的水是工業(yè)生產用的生產資料,水利又是基礎產業(yè),它的價格制定應從整體考慮。成本部分可根據(jù)單位產品的消耗計算出來,利潤部分應按社會平均資金利潤率或投資利潤率計算比較合適。

另外,還要考慮到我國水資源分布不均,在水資源緊缺地區(qū),其資金利潤率還可高于社會平均值,利用價格這個經濟杠桿,促使節(jié)約用水。

利用貸款或集資修建的供水工程,在制定水價時,就不一定用社會平均資金利潤率計算盈利部分。而應根據(jù)貸款或集資的條件(如利率、寬限期、償還年限等),通過分析計算求出所需的資金利潤率,計算出水價。

(3)城鎮(zhèn)居民生活用水的水價。對城鎮(zhèn)居民生活用水,應分兩種情況考慮。

第一種:水庫供水給自來水廠,然后由自來水廠經過加工處理后,再售給居民,供這種用水戶,在定水源水的水價時,要和自來水通盤考慮,兩者利潤要一致。否則利潤大多都被自來水公司拿去,形成社會分配不公,影響供水的積極性。

第二種:水庫供水由水源一直供到居民家中,制定水價時,要分別考慮。

①自有資金建的供水系統(tǒng)工程,所定的水價要和該城市自來水公司定的價格一致。

②水管單位利用貸款建的工程,其定價原則和方法應和前面講的供工業(yè)用水一樣。工程未建之前,進行評估和可行性研究階段,就應將水價算出,向當?shù)卣蛴盟畱糁v清,最好訂下供用水合同,明確水價。

三、水利工程供水要制定浮動價格

上面談到的幾類用水水價的制定方法和原則,是指在正常情況下要考慮的。由于水利工程供水隨機性比較大,來水量的多少,是受氣候影響。有時來水量大于所需的供水量,受工程條件的限制,不能全部蓄起來,需要棄水。這時的水價就要下浮,使用水戶盡量利用自己的設施,將水蓄起來,免得將水棄掉。當來量很少時,可供的水量遠小于所需水量,此時的水價就要上浮,利用價格杠桿限制用水、節(jié)約用水,使有限的水資源合理配置。

四、水利工程供水要按時定額配給,超額加價

篇10

中國人民保險公司已經充分意識到我國保險經紀市場蘊涵的巨大潛力。經紀業(yè)務的主要市場是集中交費型團體客戶市場。2001年，我國集中型業(yè)務保費總量約900億元人民幣，其中，財產險約550億元，人壽險約350億元。隨著我國保險市場不斷深化，深度不斷增加，經紀業(yè)務市場潛力將隨之擴大。經紀保險業(yè)務發(fā)展將對我國保險市場擴張發(fā)揮越來越重要的作用。經紀業(yè)務也將成為中國人保的重要業(yè)務來源之一。

發(fā)展經紀業(yè)務，將成為中國人保新時期業(yè)務發(fā)展策略的重要內容。大力發(fā)展經紀業(yè)務，有利于中國人保調整業(yè)務結構，繼續(xù)保持在大項目、統(tǒng)括保單、政府采購等業(yè)務領域的主導地位，進一步增強承保高技術，高風險項目的能力，培育核心競爭力。

中國人保在新時期實現(xiàn)持續(xù)快速健康發(fā)展需要大力發(fā)展經紀保險業(yè)務。

一是廣泛發(fā)展保險業(yè)務合作關系。在我國的航空航天、能源、重大工程、統(tǒng)括保單、政府采購、大型工商企業(yè)保險市場以及再保險市場，中、外保險經紀公司始終是積極的參與者，并與中國人保開展了多方面的有益合作，積累了豐富的經驗。中國人保是國內專業(yè)力量最雄厚的保險公司，在國內團體客戶的財產險市場具有舉足輕重的影響。中國人保要進一步發(fā)展在團體業(yè)務領域的合作，積極探索新的合作方式，合作領域，合作深度。

二是積極開展產品創(chuàng)新，風險管理領域的合作。保險經紀公司對客戶和保險人都有深入的了解，享有多方面的信息優(yōu)勢和技術優(yōu)勢。保險經紀公司可及時全

面地向廣大客戶宣傳中國人保的產品，反饋客戶產品評價信息，提出新產品開發(fā)，老產品改造、國外產品引進的建議；或者共同投資，合作開發(fā)新產品，引進國際保險市場上的優(yōu)秀產品。