導(dǎo)語：如何才能寫好一篇互聯(lián)網(wǎng)金融論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不發(fā)達(dá)的時(shí)代，資金存取、支付、投資等的處理工作主要是靠人工，信息處理成本是很高的，所以投資金額的起點(diǎn)一般要求5萬、甚至100萬。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，貨幣介質(zhì)電子化將信息傳輸?shù)某杀編缀醮虻搅肆?，通過網(wǎng)銀、余額寶、第三方支付平臺(tái)、微支付等互聯(lián)網(wǎng)金融手段，資金轉(zhuǎn)移支付的處理變得簡(jiǎn)單、快捷、起點(diǎn)更低且成本低廉。支付的便捷又為投資和消費(fèi)帶來便利。余額寶最低1分錢即可投資，據(jù)統(tǒng)計(jì)，70%的余額寶投資者的投資金額均低于1萬元。融資更加便捷。互聯(lián)網(wǎng)金融為投融資雙方搭建了信息交流的平臺(tái)，減少了中間環(huán)節(jié)，拓展了融資的渠道，降低了融資的成本。以LendingClub為例，投資人可以通過LendingClub在線尋找到可靠的借款人，貸出款項(xiàng)并獲取更高的回報(bào)，而借貸人通過LendingClub可以在線獲得更低利率的貸款。投資人和借貸人通過該平臺(tái)可以大大減少雙方的交易成本和復(fù)雜性。

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，主要由計(jì)算機(jī)處理，操作流程完全標(biāo)準(zhǔn)化，客戶不需要排隊(duì)等候，業(yè)務(wù)處理速度更快，用戶體驗(yàn)更好。如阿里小貸依托電商積累的信用數(shù)據(jù)庫，經(jīng)過數(shù)據(jù)挖掘和分析，引入風(fēng)險(xiǎn)分析和資信調(diào)查模型，商戶從申請(qǐng)貸款到發(fā)放只需要幾秒鐘，日均可以完成貸款1萬筆。隨著社會(huì)信用體系的建立、法律法規(guī)的健全和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，企業(yè)及個(gè)人融資相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展空間巨大。風(fēng)險(xiǎn)控制的成本降低。在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)不發(fā)達(dá)的時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)控制的主要措施是用實(shí)物抵押、項(xiàng)目負(fù)責(zé)人員實(shí)地調(diào)查等?？紤]到實(shí)物拍賣和處理的成本，一般不可能做太小的貸款?；ヂ?lián)網(wǎng)金融控制風(fēng)險(xiǎn)主要是利用大數(shù)據(jù)分析法對(duì)客戶信用分級(jí)、輔以各種各樣的模型、技術(shù)算法進(jìn)行測(cè)算，最終把整體壞賬率、違約率控制在一定范圍內(nèi)。這種風(fēng)險(xiǎn)控制可以不需要實(shí)物抵押、甚至不需要實(shí)地考察，成本更低。以LendingClub為例，該公司利用各種技術(shù)算法和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，將放貸的主要目標(biāo)集中在那些高信用等級(jí)的貸款人群上，并將潛在風(fēng)險(xiǎn)高的貸款者其對(duì)應(yīng)的還款利率提的較高，有效地降低了違約風(fēng)險(xiǎn)。人們對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)的要求更高。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，人們對(duì)產(chǎn)品、服務(wù)要求更快、更便捷、更低價(jià)、更個(gè)性化、更高品質(zhì)。而互聯(lián)網(wǎng)金融的便捷、高效、低價(jià)和個(gè)性化是傳統(tǒng)金融無可比擬的。通過互聯(lián)網(wǎng)金融，人們可以足不出戶購買到投資起點(diǎn)低、收益高、個(gè)性化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，投資成本幾乎為零。“得民心者得天下”，互聯(lián)網(wǎng)金融用自身的優(yōu)勢(shì)征服了眾多消費(fèi)者的芳心?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展勢(shì)不可擋。

互聯(lián)網(wǎng)金融的大發(fā)展，對(duì)傳統(tǒng)金融未來構(gòu)成了一定的威脅。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的來勢(shì)洶洶，傳統(tǒng)的金融行業(yè)從業(yè)人員該如何應(yīng)對(duì)呢？互聯(lián)網(wǎng)金融真的會(huì)顛覆一切嗎？從信息論角度看，信息（information）是客觀事物狀態(tài)和運(yùn)動(dòng)特征的一種普遍形式，信息與客觀事物有著本質(zhì)區(qū)別。例如，我們可以一秒鐘之內(nèi)把一張照片發(fā)到美國了，那么有沒有可能把人一秒鐘之內(nèi)運(yùn)到美國去呢？信息和實(shí)物是兩回事。一張照片發(fā)到美國去，發(fā)的不是照片本身，而是信息。一秒之內(nèi)是可能的，更短的時(shí)間也是有可能的。但是把人移到美國去，那是實(shí)物的移動(dòng)，并不是瞬間能夠完成的。不能把信息和實(shí)物弄混了?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的顛覆性只是體現(xiàn)在金融信息處理的成本、方式和方法等信息層面，并不能也不會(huì)顛覆金融本身。變的是信息的處理方式、方法，不變的是資金融通的本質(zhì)。

傳統(tǒng)的金融行業(yè)從業(yè)人員應(yīng)該積極研究和學(xué)習(xí)信息在產(chǎn)生、獲取、變換、傳輸、存儲(chǔ)、處理、顯示、識(shí)別和利用等方面的變化，與時(shí)俱進(jìn)，學(xué)習(xí)利用信息層面的變化，抓住信息之變，順應(yīng)時(shí)展。當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)金融有其不足之處?，F(xiàn)階段中國信用體系尚不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律還有待配套，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低，容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等風(fēng)險(xiǎn)問題。同時(shí)，信息傳輸中的安全問題也不容忽視。傳統(tǒng)的金融行業(yè)從業(yè)人員在把握信息之變的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身的金融專業(yè)知識(shí)，充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融工具的同時(shí)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，便可立于不敗之地。

作者：趙巧敏 單位：首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)

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（一）支付方式傳統(tǒng)的結(jié)算支付

是由商業(yè)銀行來完成的，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展改變了這一模式。第三方支付是指非金融機(jī)構(gòu)作為收、付款人的支付中介所提供的網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡、銀行卡收單以及央行確定的其他支付服務(wù)。第三支付已不僅僅局限于最初的互聯(lián)網(wǎng)支付，而是成為線上線下全面覆蓋，應(yīng)用場(chǎng)景更為豐富的綜合支付工具。目前市場(chǎng)上第三方支付公司的運(yùn)營模式可以歸為兩大類：一類是獨(dú)立第三方支付模式，是指第三方支付平全獨(dú)立于電子商務(wù)網(wǎng)站，不負(fù)有擔(dān)保功能，僅僅為用戶提供支付產(chǎn)品和支付系統(tǒng)解決方案，以快錢、易寶支付、匯付天下、拉卡拉等為典型代表；另一類是以支付寶、財(cái)付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務(wù)網(wǎng)站提供擔(dān)保功能的第三方支付模式。第三支付切斷了商業(yè)銀行和客戶之間原來的直接聯(lián)系?？蛻糁苯用鎸?duì)的將只是第三方支付機(jī)構(gòu)，傳統(tǒng)的銀行賬戶、基金賬戶全部后臺(tái)化，客戶甚至都感覺不到。隨著賬戶同一化趨勢(shì)的發(fā)展，“賬戶為王”時(shí)代即將到來，第三方支付賬戶可能會(huì)成為人們支付和消費(fèi)的首要甚至唯一入口，其他賬戶全部隱藏在第三方支付賬戶的后面，成為其附庸。

（二）融資模式不同于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行和資本市場(chǎng)融資模式

互聯(lián)網(wǎng)金融開辟了第三種的融資模式，具體包含以下三種：1.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為借貸雙方提供信息交互、資信評(píng)估、投資咨詢等中介服務(wù)，部分平臺(tái)還提供資金移轉(zhuǎn)和結(jié)算、催債等服務(wù)。典型的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)機(jī)構(gòu)有“宜信”和“人人貸”。截至2014年6月，我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為1263家。P2P網(wǎng)貸在我國迅猛發(fā)展是跟我國金融環(huán)境一直以來的高度管制以及民間金融的規(guī)模巨大分不開的。2.非P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款。非P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款，也叫電商小貸，是指擁有海量數(shù)據(jù)的電商企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等信息化手段，對(duì)其長(zhǎng)期積累的平臺(tái)客戶交易數(shù)據(jù)進(jìn)行專業(yè)化的挖掘和分析，通過自建小貸公司或與銀行合作方式，向其平臺(tái)上的小微企業(yè)提供信貸服務(wù)，即所謂的大數(shù)據(jù)金融，其運(yùn)營模式可分為以“阿里小額信貸”為代表的平臺(tái)模式和京東為代表的供應(yīng)鏈金融模式。截至2013年末，阿里金融旗下三家小額貸款公司累計(jì)發(fā)放貸款1500億元，累計(jì)客戶數(shù)超過65萬家，貸款余額超過125億元。3.眾籌融資（CrowdFunding）。即通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為項(xiàng)目發(fā)起人籌集從事某項(xiàng)創(chuàng)業(yè)或活動(dòng)的小額資金，并由項(xiàng)目發(fā)起人向投資人提供一定回報(bào)的融資模式。按照出資和獲得回報(bào)的方式分為債權(quán)型眾籌、股權(quán)型眾籌、預(yù)售型眾籌和捐贈(zèng)型眾籌。典型代表如“點(diǎn)名時(shí)間”和“天使匯”。從籌資規(guī)模來看，2014上半年，國內(nèi)眾籌領(lǐng)域共發(fā)生融資事件1423起，募集總金額18791.07萬元人民幣。以上三種互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式與傳統(tǒng)的融資模式相比有兩個(gè)顯著的特征：第一，借助大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)，對(duì)信息多維采集與深度運(yùn)用。互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式主要通過網(wǎng)絡(luò)生成和傳播信息，通過搜索引擎對(duì)信息進(jìn)行組織、排序和檢索，通過云計(jì)算處理信息，有針對(duì)性地滿足用戶在信息挖掘和信用風(fēng)險(xiǎn)管理上的需求并顯著降低了交易成本。依靠大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)，能夠動(dòng)態(tài)了解客戶的多樣化需求，計(jì)量客戶的資信狀況，有助于改善傳統(tǒng)金融的信息不對(duì)稱問題，提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力，推出個(gè)性化金融產(chǎn)品。第二，以供需雙方直接聯(lián)系并達(dá)成交易為基礎(chǔ)進(jìn)行金融資源配置?；ヂ?lián)網(wǎng)金融融資模式的資金和金融產(chǎn)品的供需信息在互聯(lián)網(wǎng)上，通過信息技術(shù)深入分析數(shù)據(jù)，全面、深入掌握交易對(duì)象的信息，并據(jù)此找到合適的風(fēng)險(xiǎn)管理和分散工具，供需雙方可以直接聯(lián)系和達(dá)成交易，交易環(huán)境更加透明，交易成本顯著降低，定價(jià)完全競(jìng)爭(zhēng)，最大化提升資金配置效率，金融服務(wù)的邊界進(jìn)一步拓展。

（三）金融產(chǎn)品的銷售渠道及其獲取方式

互聯(lián)網(wǎng)金融在銷售渠道和金融產(chǎn)品的獲取方式上改變了傳統(tǒng)金融，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.信息化金融機(jī)構(gòu)。是指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過采用信息技術(shù)，對(duì)傳統(tǒng)運(yùn)營流程進(jìn)行改造或重構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營、管理全面電子化的銀行、證券和保險(xiǎn)等創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。目前有兩類：（1）傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為客戶搭建的電子商務(wù)和金融服務(wù)綜合平臺(tái)，客戶可利用平臺(tái)進(jìn)行銷售、轉(zhuǎn)賬、融資等活動(dòng)。平臺(tái)不以賺取商品、服務(wù)的銷售差價(jià)為目的，而是通過提供支付結(jié)算、企業(yè)和個(gè)人融資、擔(dān)保、信用卡分期等金融服務(wù)來獲取收益。如建設(shè)銀行“善融商務(wù)”、招商銀行“非常e購”等。（2）不設(shè)立實(shí)體分支機(jī)構(gòu)，完全依靠互聯(lián)網(wǎng)開展業(yè)務(wù)的專業(yè)網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)。如眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司通過自建網(wǎng)站和第三方電商平臺(tái)銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品。

2.基于互聯(lián)網(wǎng)的基金銷售。目前有兩類：一類是基于自有網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的基金銷售，實(shí)質(zhì)是互聯(lián)網(wǎng)化的傳統(tǒng)基金銷售渠道，即基金銷售機(jī)構(gòu)借由互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供基金銷售服務(wù)給投資人。另一類是基于非自有網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的基金銷售，實(shí)質(zhì)是其他互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)平臺(tái)助力基金銷售機(jī)構(gòu)開展的基金銷售行為，包括在第三方電子商務(wù)平臺(tái)開設(shè)“網(wǎng)店”販?zhǔn)刍?、通過第三方支付平臺(tái)的直銷基金等多種模式。以支付寶的“余額寶”為例：截止2014年2月底，用戶數(shù)達(dá)到8100萬戶，資金規(guī)模超過5000億元，成為全球四大貨幣基金；2014年3月31日，余額寶管理規(guī)模達(dá)到5413億元；目前，余額寶用戶數(shù)量已經(jīng)超過1億戶。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融門戶?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門戶是指利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷售以及為金融產(chǎn)品銷售提供第三方服務(wù)的平臺(tái)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門戶最大的價(jià)值就在于它的渠道價(jià)值。它將各家金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品放在平臺(tái)上，用戶通過對(duì)比挑選合適的金融產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門戶多元化創(chuàng)新發(fā)展，形成了提供高端理財(cái)投資服務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，提供保險(xiǎn)產(chǎn)品咨詢、比價(jià)、購買服務(wù)的保險(xiǎn)門戶網(wǎng)站等。目前在互聯(lián)網(wǎng)金融門戶領(lǐng)域針對(duì)信貸、理財(cái)、保險(xiǎn)、P2P等細(xì)分行業(yè)分布有融360、91金融超市、好貸網(wǎng)、銀率網(wǎng)、格上理財(cái)、大童網(wǎng)、網(wǎng)貸之家等。

（四）貨幣理論傳統(tǒng)的貨幣基于國家信用的基礎(chǔ)上

而互聯(lián)網(wǎng)貨幣卻打破了這一理論基礎(chǔ)?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣，又稱為虛擬貨幣、數(shù)字貨幣或者電子貨幣，這與我們現(xiàn)實(shí)中使用的貨幣全然不同。在“互聯(lián)網(wǎng)社會(huì)形態(tài)”里，人們根據(jù)自己的需求成立或者參與社區(qū)，同一社區(qū)成員往往基于同種需求形成共同的信用價(jià)值觀，互聯(lián)網(wǎng)貨幣就是在此基礎(chǔ)上形成的“新型貨幣形態(tài)”?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣不直接以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐，它的發(fā)行、使用、運(yùn)作都存在于虛擬社區(qū)之中。具體而言，互聯(lián)網(wǎng)貨幣就是采用一系列經(jīng)過加密的數(shù)字，在全球網(wǎng)絡(luò)上傳輸?shù)目梢悦撾x銀行實(shí)體而進(jìn)行的數(shù)字化交易媒介物。主要形式為電子錢包、數(shù)字錢包、電子支票、電子信用卡、智能卡、在線貨幣、數(shù)字貨幣等?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣還可以表現(xiàn)為“比特幣”、Q幣、亞馬遜幣、FACEBOOK幣、各種虛擬社區(qū)幣。

（五）金融監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融、云計(jì)算、搜索引擎、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)

將推動(dòng)金融決策更加科學(xué)，服務(wù)更加精細(xì)，交易更加高效。信息傳播的全息化、持續(xù)化、無差異化，將使運(yùn)營方式更加扁平化、彈性化，真正實(shí)現(xiàn)全方位、不間斷服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的迅速崛起，帶來金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)模式的深刻變化。手機(jī)銀行、微信銀行等遠(yuǎn)程移動(dòng)金融服務(wù)，將逐步與物理網(wǎng)點(diǎn)并駕齊驅(qū)，成為越來越重要的業(yè)態(tài)形式。與之相伴的，是傳統(tǒng)金融模式監(jiān)管的低效率、繁瑣、滯后，顯然，傳統(tǒng)監(jiān)管不再適用于互聯(lián)網(wǎng)金融。因此，如何轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念、完善監(jiān)管制度和創(chuàng)新監(jiān)管方法，即有效的監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展帶的風(fēng)險(xiǎn)，又能鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷創(chuàng)新，這是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展帶的新命題。

二、適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，改進(jìn)金融學(xué)專業(yè)課程設(shè)置和教學(xué)內(nèi)容

（一）金融學(xué)專業(yè)的教學(xué)內(nèi)容

始終處于發(fā)展變化中從金融學(xué)的發(fā)展演變來看，金融學(xué)是一個(gè)開放的、動(dòng)態(tài)發(fā)展的學(xué)科，其內(nèi)容始終處于發(fā)展變化之中。傳統(tǒng)的金融學(xué)形成于20世紀(jì)初，主要研究貨幣、信用、銀行三個(gè)方面的內(nèi)容，之后隨著金融實(shí)踐的不斷發(fā)展大大豐富了金融學(xué)的內(nèi)涵，金融學(xué)專業(yè)的教學(xué)內(nèi)容也隨之豐富發(fā)展，如下表：互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展已經(jīng)深刻地影響傳統(tǒng)金融并豐富了金融學(xué)的內(nèi)容，因此，必須將互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)內(nèi)容納入到金融學(xué)專業(yè)的教學(xué)內(nèi)容中。

（二）將互聯(lián)網(wǎng)金融納入金融學(xué)專業(yè)教學(xué)內(nèi)容的方式選擇

1.開設(shè)《互聯(lián)網(wǎng)金融》課程。在現(xiàn)行的金融學(xué)專業(yè)課程體系中單獨(dú)開設(shè)一門《互聯(lián)網(wǎng)金融》課程，根據(jù)不同的教育層次，可以將《互聯(lián)網(wǎng)金融》課程作為必修課或選修課程。教材內(nèi)容應(yīng)包括以下幾個(gè)方面：一是互聯(lián)網(wǎng)金融概述：互聯(lián)網(wǎng)金融的定義、特點(diǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融的國內(nèi)外發(fā)展?fàn)顩r、互聯(lián)網(wǎng)金融興起和發(fā)展的緣由；二是互聯(lián)網(wǎng)金融的模式：第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)貨幣、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、信息化金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶；三是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展相關(guān)問題：互聯(lián)金融的風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)金融的監(jiān)管、互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展環(huán)境。具體教學(xué)內(nèi)容和難度可根據(jù)不同教育層次的需要進(jìn)行選擇。

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操作風(fēng)險(xiǎn)是指互聯(lián)網(wǎng)金融由于不完善或有問題的操作過程導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)源可能來自參與者、系統(tǒng)或外部事件?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在發(fā)展的過程中由于人監(jiān)督不存在或不夠和內(nèi)部制衡機(jī)制不完善極有可能使得內(nèi)部業(yè)務(wù)活動(dòng)和流程的改造出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)。特別是沒有專門的互聯(lián)網(wǎng)金融操作風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)來統(tǒng)籌管理、協(xié)調(diào)這些金融環(huán)境的工作，極易出現(xiàn)控制的重復(fù)和管理的真空地帶，或?qū)ν画h(huán)節(jié)產(chǎn)生不同的控制標(biāo)準(zhǔn)和辦法等現(xiàn)象，并有可能導(dǎo)致大規(guī)模數(shù)據(jù)泄漏風(fēng)險(xiǎn)，讓參與者無所適從。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融存在法律風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融參與者在遵守相關(guān)的商業(yè)準(zhǔn)則和法律原則的過程中，因?yàn)闊o法滿足或違反法律要求，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融參與者不能履行合同將可能給各方造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)稱之為法律風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)主要強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融參與者所簽署的各類合同、承諾等法律文件的有效性和可執(zhí)行能力。法律風(fēng)險(xiǎn)具有多樣性，主要表現(xiàn)為：互聯(lián)網(wǎng)金融合約不能受到法律應(yīng)予的保護(hù)而無法履行或金融合約條款不周密存在法律風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)跟不上金融創(chuàng)新的步伐，使創(chuàng)新金融交易的合法性難以保證，交易一方或雙方可能因找不到相應(yīng)的法律保護(hù)而遭受損失的法律風(fēng)險(xiǎn)；各種違法及不道德行為給互聯(lián)網(wǎng)金融安全構(gòu)成威脅帶來的法律風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融客戶隱私權(quán)及各權(quán)益被侵害的法律風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融境外業(yè)務(wù)中的法律沖突風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融參與者如果違反法律法規(guī)，將會(huì)受到法律的制裁風(fēng)險(xiǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融存在清算風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)金融交易和結(jié)算時(shí)，因參與者的支付能力或業(yè)務(wù)處理等問題造成不能按合同結(jié)算所形成的風(fēng)險(xiǎn)稱為清算風(fēng)險(xiǎn)。具體包括參與者的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。其中信用風(fēng)險(xiǎn)是指參與者不能支付而造成無法按合同進(jìn)行結(jié)算；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因業(yè)務(wù)失誤造成無法按合同期限進(jìn)行結(jié)算，參與者必須要籌措資金的風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融涉及面廣、金額大所以當(dāng)利率、匯率、信用、技術(shù)、流動(dòng)性等波動(dòng)過大時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融參與者股本不足以抵償一種或幾種風(fēng)險(xiǎn)引起的損失時(shí)，就必然產(chǎn)生清算風(fēng)險(xiǎn)。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

篇4

1.針對(duì)個(gè)人類客戶利潤(rùn)獲取方式保障性低，因?yàn)槿狈ΡO(jiān)管，所以易出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融運(yùn)作模式主要是將大量個(gè)人儲(chǔ)蓄類存款轉(zhuǎn)化為單位存款，并將這批資金以企業(yè)單位形式轉(zhuǎn)存銀行，在這樣的情況下，如果出現(xiàn)集中性提取存款的行為，則會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融不具備銀行間同業(yè)拆借的功能，因此無法應(yīng)對(duì)大規(guī)模資金提取風(fēng)險(xiǎn)。

3.存在安全性問題。交易對(duì)象不清，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全隱患不確定，個(gè)人信息的保護(hù)沒有保障等，這三點(diǎn)都加大了互聯(lián)網(wǎng)金融潛在的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為第三方支付中介無法承擔(dān)相關(guān)責(zé)任，而銀行則有保障客戶安全的義務(wù)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融目前對(duì)于一些對(duì)識(shí)別性要求較高的交易業(yè)務(wù)顯得有些無能為力，網(wǎng)絡(luò)上傳送的合同顯然沒有當(dāng)面蓋章簽字可靠，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融安全性不夠的一方面。

4.同質(zhì)化嚴(yán)重，尚未形成差異化的競(jìng)爭(zhēng)格局。目前中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展較快，但眾多互聯(lián)網(wǎng)金融公司在金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的研發(fā)以及管理經(jīng)營模式上都是極其相似的，沒有依托自身的特點(diǎn)和市場(chǎng)情況以及消費(fèi)者的需求，開發(fā)出具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)性和特點(diǎn)的服務(wù)。長(zhǎng)此以往，既不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，也有可能導(dǎo)致全局性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

5.作為實(shí)體金融機(jī)構(gòu)，銀行除了提供各項(xiàng)服務(wù)以外還承擔(dān)一部分支援經(jīng)濟(jì)建設(shè)的社會(huì)責(zé)任，而互聯(lián)網(wǎng)金融不具備這樣的社會(huì)責(zé)任?；ヂ?lián)網(wǎng)金融表現(xiàn)的社會(huì)責(zé)任主要是增加就業(yè)，保障收入。相比，銀行則能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此也會(huì)導(dǎo)致銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融之間漸行漸遠(yuǎn)。日后，銀行的業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)可能更多針對(duì)企業(yè)和單位，而互聯(lián)網(wǎng)金融則會(huì)吸引更多的個(gè)人業(yè)務(wù)。雖然互聯(lián)網(wǎng)也很有可能逐漸涉足企業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但這需要強(qiáng)有力的監(jiān)管手段來保證安全性的一系列問題，勢(shì)必是個(gè)漫長(zhǎng)的過程。

6.部分互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的合法性以及他們所經(jīng)營的業(yè)務(wù)的合法性難以界定，有違法違規(guī)的現(xiàn)象存在。例如，有些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開展的業(yè)務(wù)超過了自身的業(yè)務(wù)范疇，有的進(jìn)行變相吸收存款，有的進(jìn)行非法集資活動(dòng)，這都是違法的現(xiàn)象，侵害了消費(fèi)者的權(quán)益。由于互聯(lián)網(wǎng)金融管理缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)，市場(chǎng)準(zhǔn)入沒有國家標(biāo)準(zhǔn)，投資者無法確認(rèn)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的合法性，也無法了解互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的資質(zhì)、信用度等情況，投資者的合法權(quán)益難以得到保障。

7.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管措施欠缺。監(jiān)管政策、監(jiān)管手段、監(jiān)管隊(duì)伍缺失，但目前銀監(jiān)會(huì)正在出臺(tái)相關(guān)政策對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，規(guī)范的同時(shí)也是在一定程度上對(duì)其提供保障。雖然余額寶等網(wǎng)絡(luò)金融理財(cái)產(chǎn)品的收益在降低，但其市場(chǎng)可行性卻在提高，對(duì)著時(shí)間推移，接受互聯(lián)網(wǎng)支付的人會(huì)越來越多，實(shí)體銀行的一部分業(yè)務(wù)也會(huì)逐漸被互聯(lián)網(wǎng)金融所取代。

二、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的建議

近一段時(shí)間，政府加強(qiáng)了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，在兩會(huì)上，互聯(lián)網(wǎng)金融首入政府工作報(bào)告，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管已提上政府工作日程?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展與監(jiān)管問題引起了國家有關(guān)管理部門的高度重視，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，也更加有益于整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展。一是完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)體系。法律法規(guī)是實(shí)施金融監(jiān)管、保障金融安全的根本措施，建立健全相應(yīng)的法律法規(guī)體系是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的重要保證。首先，現(xiàn)有法律中有涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的，要及時(shí)進(jìn)行修訂、更新與補(bǔ)充。其次，可以從金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、社會(huì)體系構(gòu)建、信息網(wǎng)絡(luò)安全維護(hù)等方面加快立法進(jìn)程。二是建立有效的監(jiān)管體系。正因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融跨行業(yè)、跨地域的經(jīng)營模式，中國應(yīng)盡快建立起正規(guī)監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合，跨部門跨地域的多層次互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。加強(qiáng)金融監(jiān)管部門的溝通與協(xié)調(diào)，推動(dòng)金融監(jiān)管的改革，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自律的作用，可以嘗試建立網(wǎng)上互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管平臺(tái)，實(shí)時(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施監(jiān)管。三是完善市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度。首先，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入的監(jiān)管，可以根據(jù)不同類型的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)特點(diǎn)，進(jìn)行分類管理，嚴(yán)格審查機(jī)構(gòu)的資質(zhì)、信用度等情況。其次，加強(qiáng)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入的監(jiān)管，實(shí)施有限牌照制度，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品要進(jìn)行登記備案，同時(shí)對(duì)其銷售和后期資金運(yùn)作進(jìn)行規(guī)范，防止其超過自身的業(yè)務(wù)范圍，進(jìn)而損害消費(fèi)者的權(quán)益。再次，加強(qiáng)資格準(zhǔn)入的監(jiān)管，從業(yè)者要具備相關(guān)資格，高級(jí)管理人員要實(shí)行資格準(zhǔn)入管理，推行市場(chǎng)化原則，試行公開招聘制度，防范互聯(lián)網(wǎng)金融高管人員的道德風(fēng)險(xiǎn)。四是加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全，保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。首先完善互聯(lián)網(wǎng)金融投訴機(jī)制，暢通互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)的投訴受理渠道。其次建立互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人信息保護(hù)制度，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融參與者的個(gè)人信息保護(hù)，維護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。第三建立互聯(lián)網(wǎng)金融咨詢中心，對(duì)消費(fèi)者提供咨詢服務(wù)。第四可以建立金融風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警平臺(tái)，對(duì)非法或者具有高風(fēng)險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品及時(shí)向參與者提出預(yù)警。

篇5

面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融有自己的看法和考慮，在不斷嘗試創(chuàng)新變革，努力選擇適合自己的發(fā)展方式。雖然傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開始注重自身在互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)時(shí)代中的變革，并且取得了一定成效，有效緩解了互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)壓力，但是余額寶的出現(xiàn)卻使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融的分化更加顯著。余額寶這一金融產(chǎn)品的出現(xiàn)加劇了傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)，余額寶等于提供了活期存款業(yè)務(wù)，且利率客觀，這使其在金融業(yè)市場(chǎng)內(nèi)一時(shí)快速發(fā)展，并受到諸多關(guān)注。這使金融機(jī)構(gòu)不得不再次正視自身與互聯(lián)網(wǎng)金融的差異，積極尋求變革和創(chuàng)新，從而加強(qiáng)自身在互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)時(shí)代中的競(jìng)爭(zhēng)力。

二、對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)及金融機(jī)構(gòu)的研究和分析

本文通過資料的查閱和數(shù)據(jù)的分析深入研究了互聯(lián)網(wǎng)電子金融的發(fā)展現(xiàn)狀以及金融機(jī)構(gòu)在挑戰(zhàn)中所做的積極改變，并對(duì)金融機(jī)構(gòu)所面臨的利弊進(jìn)行了分析，得出了在互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)時(shí)代中適合金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展模式。綜合以上研究可知，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展趨勢(shì)，給金融機(jī)構(gòu)帶來了巨大的考驗(yàn)，也帶來了新的機(jī)遇。雖然金融機(jī)構(gòu)在電子商務(wù)領(lǐng)域起步慢，面臨的阻礙重重，但是金融機(jī)構(gòu)擁有龐大的客戶和硬資產(chǎn)，這是它的極大優(yōu)勢(shì)。金融機(jī)構(gòu)順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的發(fā)展，有必要以新的理念審視自身的業(yè)務(wù)模式，并積極尋求創(chuàng)新。根據(jù)深入的研究，本文認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)在以后應(yīng)當(dāng)做到如下幾點(diǎn)：首先，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)樹立合作共贏的意識(shí)。金融機(jī)構(gòu)之所以難以與互聯(lián)網(wǎng)金融相融，很大一部分原因是由于金融機(jī)構(gòu)的封閉性，這使金融機(jī)構(gòu)沒有認(rèn)識(shí)到與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)公司合作雙贏的重要性。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在金融業(yè)領(lǐng)域一直占據(jù)主要地位，現(xiàn)在為了能夠順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)拓寬視野，積極將其他互聯(lián)網(wǎng)金融公司囊括進(jìn)來。這能夠推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)思路和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，構(gòu)建多層次金融服務(wù)體系，從而做到共贏。所以金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)擺正自己的位置，學(xué)會(huì)合作共贏。其次，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)努力抓住小眾客戶。隨著時(shí)代的進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融服務(wù)需求趨于多元化，小微企業(yè)等小眾客戶也急需合適的金融服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)因?yàn)樾畔⒌呢S富高效而備受青睞?；ヂ?lián)網(wǎng)金融按照客戶的需求推出了相應(yīng)的業(yè)務(wù)，因?yàn)槠溟T檻較低，簡(jiǎn)單便捷從而吸引了許多客戶。金融機(jī)構(gòu)的審慎意識(shí)強(qiáng)，雖然也有相應(yīng)的服務(wù)，但是出于風(fēng)險(xiǎn)和效益考慮，許多小眾客戶被拒之門外。同時(shí)金融機(jī)構(gòu)的高門檻，復(fù)雜手續(xù)和嚴(yán)格要求也使許多客戶望而卻步。金融機(jī)構(gòu)想要在互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)領(lǐng)域占據(jù)一席之地，就需要深入了解金融市場(chǎng)，抓住潛在客戶，從客戶的需求出發(fā)，提供針對(duì)性的金融服務(wù)，并且適當(dāng)放寬標(biāo)準(zhǔn)，使服務(wù)更完善，客戶更滿意。再次，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的無封閉特點(diǎn)。無封閉是互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)之一，也是互聯(lián)網(wǎng)金融的重要特質(zhì)。金融機(jī)構(gòu)想要抓住機(jī)遇，就應(yīng)當(dāng)減少金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的封閉性。互聯(lián)網(wǎng)是自由開放的，不存在封閉特性，信息的流通是如此，服務(wù)的提供也是如此。金融機(jī)構(gòu)則難以做到這一點(diǎn)，它的服務(wù)覆蓋范圍有限，這使互聯(lián)網(wǎng)金融更具競(jìng)爭(zhēng)力?；ヂ?lián)網(wǎng)的無封閉使客戶能夠使用戶更多的參與其中，使金融交易更加透明和便捷。所以金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與互聯(lián)網(wǎng)金融有效融合，從而發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力和實(shí)力。最后，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的開放信息。在過去，用戶以及金融市場(chǎng)的信息是非常私密并且受保護(hù)的，這雖然于有一定的合理性，但也使許多信息難以得到充分利用。這導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)動(dòng)向，同時(shí)也難以拓寬客戶來源。現(xiàn)在處于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，信息的傳播和共享都很開放，這就使金融機(jī)構(gòu)能夠在不侵犯用戶合法權(quán)益的前提下瀏覽和分析一些有用信息。金融機(jī)構(gòu)對(duì)于用戶數(shù)據(jù)的分析能夠了解用戶的金融需求，從而挖潛在市場(chǎng)，為用戶提供更貼切的金融服務(wù)。所以金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)信息的公開化，拓寬客戶源，開發(fā)新的金融產(chǎn)品。

三、總結(jié)

篇6

P2P網(wǎng)貸是指通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金借貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過網(wǎng)站平臺(tái)尋找到有出借能力和意愿的人群。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)整合了搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)、信息處理和云計(jì)算的優(yōu)勢(shì)，能夠有效克服市場(chǎng)信息的不對(duì)稱性，達(dá)成點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的直接交易，大大降低交易成本，實(shí)現(xiàn)資源的高效配置。在該類業(yè)務(wù)中，借款項(xiàng)目的收益完全由市場(chǎng)決定，由平臺(tái)運(yùn)營方或第三方機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)提供擔(dān)保，多個(gè)資金出借人可共同分擔(dān)一筆借款項(xiàng)目的額度，以此分散風(fēng)險(xiǎn)、共享收益。截至2013年上半年，以人人貸、拍拍貸為代表的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，已近400家，網(wǎng)貸平臺(tái)上成交規(guī)?；蚩蛇_(dá)到600億元。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)帶來了沖擊和替代

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，又稱財(cái)富管理業(yè)務(wù)，是銀行利用掌握的客戶信息與金融產(chǎn)品，分析客戶自身財(cái)務(wù)狀況，通過了解和發(fā)掘客戶需求，制定客戶財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和計(jì)劃，并幫助選擇金融產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)客戶理財(cái)目標(biāo)的一系列服務(wù)過程，是商業(yè)銀行利潤(rùn)的重要來源之一。而如今，互聯(lián)網(wǎng)金融以其“關(guān)注用戶體驗(yàn)”、“致力界面友好”的設(shè)計(jì)理念、獨(dú)特的經(jīng)營模式和迅猛的價(jià)值創(chuàng)造方式，對(duì)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)傳統(tǒng)的經(jīng)營模式形成直接沖擊甚至替代。

（一）銀行支付功能日益邊緣化隨著互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)的發(fā)展，中國的互聯(lián)網(wǎng)第三方支付已經(jīng)成為一個(gè)龐大的產(chǎn)業(yè)。在獲得第三方支付牌照的企業(yè)中，包括了阿里巴巴、騰訊、盛大、百度和EBay等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，在2012年度3.66萬億的互聯(lián)網(wǎng)支付規(guī)模中，支付寶和財(cái)付通兩家企業(yè)就占據(jù)了69.2%的份額①。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下第三方支付業(yè)務(wù)也已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)個(gè)人客戶的收付款、轉(zhuǎn)賬匯款、水電煤代繳、保險(xiǎn)理財(cái)購買、繳納學(xué)費(fèi)等日常支付結(jié)算服務(wù)，對(duì)商業(yè)銀行的支付功能形成了明顯的替代效應(yīng)。這種替代主要體現(xiàn)為：在線上，網(wǎng)上支付市場(chǎng)被支付寶、財(cái)付通等網(wǎng)絡(luò)公司所占據(jù)，銀行開展網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)往往不得不依賴于這些第三方支付平臺(tái)的渠道；在線下，越來越多的傳統(tǒng)個(gè)人支付業(yè)務(wù)紛紛“觸網(wǎng)”，支持網(wǎng)上支付，繼而又被第三方支付公司的線上支付所取代。銀行傳統(tǒng)的通過網(wǎng)銀、USB-Key進(jìn)行認(rèn)證支付、轉(zhuǎn)賬的功能日趨被冷落。

（二）加快儲(chǔ)蓄存款利率市場(chǎng)化進(jìn)程互聯(lián)網(wǎng)余額理財(cái)模式的出現(xiàn)，將貨幣基金的投資價(jià)值、流動(dòng)性、支付功能與用戶體驗(yàn)立體結(jié)合，既滿足了個(gè)人客戶的對(duì)流動(dòng)性和支付便利性的需求，又提供了高于銀行儲(chǔ)蓄存款利率的收益，給銀行儲(chǔ)蓄存款，尤其是活期存款帶來了不小的競(jìng)爭(zhēng)壓力。如上表可見，雖然從產(chǎn)品性質(zhì)上而言，互聯(lián)網(wǎng)余額理財(cái)產(chǎn)品掛鉤于貨幣基金，與銀行儲(chǔ)蓄存款類產(chǎn)品沒有可比性，但從其產(chǎn)品的變現(xiàn)能力、支付功能和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)上看，已與儲(chǔ)蓄存款差別不大。個(gè)人客戶從實(shí)用性角度出發(fā)，當(dāng)然偏向選擇功能趨同、風(fēng)險(xiǎn)相近但收益率更高的“余額寶”“、活期寶”產(chǎn)品。由于國家對(duì)存款利率的控制和銀行自身對(duì)存款利差的依賴，商業(yè)銀行之前并沒有動(dòng)力調(diào)整利率或開發(fā)類似的個(gè)人現(xiàn)金管理賬戶或產(chǎn)品。但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式下理財(cái)業(yè)務(wù)的日趨成熟和互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)生態(tài)的日益完善，在支付習(xí)慣和巨大利差的吸引下，會(huì)誘使越來越多的個(gè)人客戶選擇將存款從銀行搬離，導(dǎo)致銀行存款吸引力下降和大量流失現(xiàn)象。這將迫使銀行不得不主動(dòng)尋求開放存款利率控制以及提高存款利率等途徑，有利于加快國家利率市場(chǎng)化改革的步伐，也對(duì)銀行未來的資產(chǎn)管理能力提出了更高的要求。

（三）銀行間個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)更加激烈互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展還帶來了銀行間理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)加劇。互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息技術(shù)和數(shù)據(jù)處理技術(shù)，其強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融核心業(yè)務(wù)的深度整合，以客戶體驗(yàn)為根本訴求，而需求響應(yīng)、期限匹配、管理等業(yè)務(wù)流程被大大簡(jiǎn)化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售將不再遵照原有的自主推介銷售的模式，而是逐步轉(zhuǎn)向第三方銷售平臺(tái)的自銷售模式，對(duì)于一些同質(zhì)化程度較高的中低端理財(cái)產(chǎn)品，個(gè)人客戶可以不再通過銀行進(jìn)行了解、選擇、購買，而是在第三方網(wǎng)站上對(duì)所有銀行發(fā)售的所有同類產(chǎn)品直接搜索、比價(jià)（比較收益率），并完成購買。這種銷售模式上的改變將使得銀行對(duì)個(gè)人客戶的影響力減弱，銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)增加，銷售成本提升。

（四）銀行個(gè)人客戶跨行業(yè)分流加速客戶是銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)就是基于銀行對(duì)客戶信息和財(cái)務(wù)狀況的分析，為客戶提供符合其收益需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好的金融產(chǎn)品。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式的不斷成熟完善，銀行將不再是個(gè)人客戶辦理理財(cái)業(yè)務(wù)的首要選擇，也將不再是提供理財(cái)產(chǎn)品的主要機(jī)構(gòu)。目前，一些平臺(tái)化的大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)可以依托自有客戶信息數(shù)據(jù)和行為數(shù)據(jù)來分析判斷客戶的消費(fèi)習(xí)慣和理財(cái)需求，如再能整合現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品、P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，建立金融產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫，則完全可以為個(gè)人客戶建立獨(dú)有的理財(cái)數(shù)據(jù)模型，提供個(gè)性化的理財(cái)方案。這將使銀行失去對(duì)客戶的話語權(quán)和影響力，并顛覆現(xiàn)有銀行理財(cái)管理體系。

三、銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的應(yīng)對(duì)措施

（一）增強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究，提升傳統(tǒng)業(yè)務(wù)生命力活期存款因?yàn)槠渥儸F(xiàn)快、無風(fēng)險(xiǎn)，被視為個(gè)人日常備用支付資金，用于零星小額的支付或周期性繳費(fèi)之用（如還信用卡、交水電費(fèi)等）?？蛻暨x擇“余額寶”類理財(cái)產(chǎn)品，就是因?yàn)槠洳粌H擁有以上功能特點(diǎn)，還較活期存款有更高的收益。因此，銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上應(yīng)該圍繞客戶對(duì)日常支付、提現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)和收益的需求，借鑒國外賬戶管理經(jīng)驗(yàn)，利用利率市場(chǎng)化的契機(jī)，創(chuàng)新儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)模式。例如，可采用對(duì)同一客戶的不同用途賬戶給予差異化利息收益的辦法，針對(duì)其用于刷卡消費(fèi)、網(wǎng)上購物、代扣繳費(fèi)、貸款還款等的支付結(jié)算賬戶，可提供比活期儲(chǔ)蓄賬戶高的利率；而針對(duì)定期購買理財(cái)產(chǎn)品、基金、保險(xiǎn)、貴金屬等的理財(cái)類賬戶，則可提供比支付結(jié)算賬戶更高一級(jí)的利率。

（二）增強(qiáng)數(shù)據(jù)技術(shù)支持，提升理財(cái)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，商業(yè)銀行的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)處理、業(yè)務(wù)操作以及管理決策等各個(gè)環(huán)節(jié)都離不開信息技術(shù)的有力支撐，科技系統(tǒng)的研發(fā)能力和信息技術(shù)的應(yīng)用能力將是決定商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)能力和經(jīng)營成敗的關(guān)鍵因素。對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)而言，一是要充分整合銀行的客戶信息、產(chǎn)品信息，形成完善的信息數(shù)據(jù)庫，通過大數(shù)據(jù)技術(shù)手段進(jìn)行系統(tǒng)化的數(shù)據(jù)收集、篩選、分析和應(yīng)用，建立理財(cái)產(chǎn)品的精準(zhǔn)營銷體系。二是充分利用銀行專業(yè)能力，大力開發(fā)不同特點(diǎn)、不同功能的理財(cái)、基金、保險(xiǎn)產(chǎn)品，尤其是加大對(duì)中高端理財(cái)產(chǎn)品、理財(cái)業(yè)務(wù)的開發(fā)和拓展力度，在理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)量上做文章，用差異化的產(chǎn)品來滿足客戶個(gè)性化的需求。

篇7

2013年，我國掀起了一場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮，互聯(lián)網(wǎng)金融為中小企業(yè)融資提供了新渠道、為網(wǎng)民提供便捷支付、為市場(chǎng)降低交易成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行產(chǎn)生了巨大沖擊。一些高收益率的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可以在短時(shí)間內(nèi)迅速吸引大量資金，類似余額寶的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品搶奪了商業(yè)銀行的活期存款來源，存款數(shù)額的減少嚴(yán)重影響到商業(yè)銀行的放款、轉(zhuǎn)賬結(jié)算等其他經(jīng)營業(yè)務(wù)進(jìn)而影響其盈利?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生的沖擊動(dòng)搖了商業(yè)銀行作為金融中介的地位?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是指依托于支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡(jiǎn)單結(jié)合，而是在實(shí)現(xiàn)安全、移動(dòng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，被用戶熟悉接受后，自然而然為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)等工具，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)具備透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融為大眾提供便捷服務(wù)的同時(shí)也帶來了前所未有的風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)密切相關(guān)，除具有傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)外，還有其特有的信息泄露風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)的成因不僅來自于金融業(yè)自身的高風(fēng)險(xiǎn)性，而且互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合也使得風(fēng)險(xiǎn)具有擴(kuò)大效應(yīng)，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代金融監(jiān)管難度的加大也使金融風(fēng)險(xiǎn)更難控制。因此傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)如何有效控制風(fēng)險(xiǎn)、建立風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部控制體系來從容面對(duì)這場(chǎng)金融浪潮值得深思。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展給商業(yè)銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)

（一）商業(yè)銀行面臨的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行面臨的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要有操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)基本來自于銀行內(nèi)部的經(jīng)營操作程序，信用風(fēng)險(xiǎn)還有一部分來自于銀行對(duì)外投資失敗和貸款客戶的還款能力下降。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)主要?dú)w因于銀行外部環(huán)境的變化，是由市場(chǎng)價(jià)格、利率、匯率和股票價(jià)格的不斷變動(dòng)給商業(yè)銀行帶來的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等商業(yè)銀行傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)都可以通過加強(qiáng)內(nèi)部控制的監(jiān)管、規(guī)范銀行員工的操作、嚴(yán)格信貸審查、靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化來預(yù)防、降低風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)過我國商業(yè)銀行近百年的發(fā)展歷程，其應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制體系已相對(duì)健全，風(fēng)險(xiǎn)管理水平也逐步提高。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展給商業(yè)銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)

與商業(yè)銀行面臨的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不同的是，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展給商業(yè)銀行帶來法律風(fēng)險(xiǎn)、信息泄露風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)等。1.法律風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律法規(guī)還不完善，用于規(guī)范電子商務(wù)銀行的法規(guī)更是少之又少。2006年，中國人民銀行的《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》是我國目前唯一關(guān)于電子銀行監(jiān)管的法規(guī)。辦法第一條指出：為加強(qiáng)電子銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，保障客戶及銀行的合法權(quán)益，促進(jìn)電子銀行業(yè)務(wù)的健康有序發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》和《中華人民共和國外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)，制定本辦法。該辦法所指電子銀行業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行等銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)利用面向社會(huì)公眾開放的通訊通道或開放型公眾網(wǎng)絡(luò)，以及銀行為特定自助服務(wù)設(shè)施或客戶建立的專用網(wǎng)絡(luò)，向客戶提供的銀行服務(wù)，電子銀行業(yè)務(wù)包括利用計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)開展的銀行業(yè)務(wù)（簡(jiǎn)稱網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)），利用電話等聲訊設(shè)備和電信網(wǎng)絡(luò)開展的銀行業(yè)務(wù)（簡(jiǎn)稱電話銀行業(yè)務(wù)），利用移動(dòng)電話和無線網(wǎng)絡(luò)開展的銀行業(yè)務(wù)（簡(jiǎn)稱手機(jī)銀行業(yè)務(wù)），以及其他利用電子服務(wù)設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)，由客戶通過自助服務(wù)方式完成金融交易的銀行業(yè)務(wù)。該辦法第六條指出，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)電子銀行業(yè)務(wù)特性，建立健全電子銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制體系，設(shè)立相應(yīng)的管理機(jī)構(gòu)，明確電子銀行業(yè)務(wù)管理的責(zé)任，有效地識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)測(cè)和控制電子銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)2014年《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月，中國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.18億，互聯(lián)網(wǎng)普及率為45.8%。龐大的網(wǎng)民數(shù)量以及互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展使得互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛發(fā)生的概率大大增加。在支付領(lǐng)域，各種支付轉(zhuǎn)移的信息為洗錢提供了便利的通道，融資領(lǐng)域、理財(cái)領(lǐng)域存在爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)或者潛在的風(fēng)險(xiǎn)，所以從監(jiān)管來看國內(nèi)對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管體系已經(jīng)比較成熟，但是對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融存在一定的空白，這就導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)的聚集，不利于整個(gè)金融體系的穩(wěn)定，也給電子銀行帶來法律風(fēng)險(xiǎn)。2.信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)作依賴于大數(shù)據(jù)的龐大信息量，通過分析客戶的個(gè)人信息得出客戶的偏好、負(fù)債、還款能力等，進(jìn)而針對(duì)客戶設(shè)計(jì)出合適的金融產(chǎn)品。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融的安全管理機(jī)制還不健全，用戶、消費(fèi)者、儲(chǔ)戶、企業(yè)等的個(gè)人信息安全無法得到保證?；ヂ?lián)網(wǎng)是個(gè)開放、互動(dòng)的平臺(tái)，其信息具有透明、公開的特點(diǎn)，一旦發(fā)生信息泄露事件必將威脅到大量網(wǎng)民、企業(yè)、銀行的利益。2014年3月27日，有網(wǎng)友曝出通過“谷歌”搜索引擎，輸入特定關(guān)鍵字可以查看到大量支付寶用戶的詳細(xì)信息，包括轉(zhuǎn)賬信息、收付款賬戶、額度、用途等，該事件爆發(fā)后，馬上引起了“隱私泄露”恐慌。因此，商業(yè)銀行在建立自己的電商公司時(shí)，應(yīng)特別關(guān)注信息安全問題，保障銀行本身及客戶的信息安全。3.信用風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上已脫離傳統(tǒng)的金融媒介，是依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融創(chuàng)新，但是其本質(zhì)仍然離不開金融，金融是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心，因此互聯(lián)網(wǎng)金融同樣存在信用風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)金融工具所具有的風(fēng)險(xiǎn)也都存在于互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)中。當(dāng)前活躍于公眾視野的各大互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品以其高收益率掩蓋了自身的信用擔(dān)保問題，網(wǎng)上理財(cái)產(chǎn)品的高收益率吸引來的資金額度巨大，托管銀行和金融企業(yè)都無法為如此巨大的資金做信用擔(dān)保，投資者的資金安全讓人堪憂，更無從談起融資者承諾的高收益。網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)方式的虛擬性可以使交易、支付雙方在不見面的情況下就可以通過網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)生交易，對(duì)交易雙方的身份、真實(shí)性驗(yàn)證具有很大難度，增大了網(wǎng)絡(luò)信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，商業(yè)銀行內(nèi)部控制體系應(yīng)從評(píng)估潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)入手，實(shí)現(xiàn)事前發(fā)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)、事中控制風(fēng)險(xiǎn)、事后及時(shí)反饋的一整套風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。4.支付風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上支付作為電子商務(wù)的中心環(huán)節(jié)存在著重大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)上支付是采用先進(jìn)的技術(shù)通過數(shù)字流轉(zhuǎn)來完成信息傳輸?shù)?，信息?shù)字化后數(shù)據(jù)傳輸過程中信息丟失、重復(fù)、錯(cuò)序、篡改等安全性問題飽受網(wǎng)民的質(zhì)疑。網(wǎng)上支付的工作環(huán)境是基于一個(gè)開放的系統(tǒng)平臺(tái)之中，交易雙方的身份有網(wǎng)絡(luò)的遮蓋而難以透明、虛擬的網(wǎng)絡(luò)更增加了電子支付的風(fēng)險(xiǎn)。如若電商公司的電子信息技術(shù)不夠成熟，非常容易為黑客等不法分子提供可乘之機(jī)。同時(shí)，也存在有網(wǎng)民用虛假的信用卡行駛詐騙行為，或者采用虛假個(gè)人信息進(jìn)行詐騙。

三、商業(yè)銀行依托內(nèi)部控制體系完善應(yīng)對(duì)

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策為順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，商業(yè)銀行也紛紛推出了自己的電子商務(wù)銀行，中信銀行在2010年8月推出B2B電子商務(wù)，是國內(nèi)首次針對(duì)B2B電子商務(wù)客戶提供資金監(jiān)管、支付結(jié)算和資金融通功能于一體的電子商務(wù)解決方案；交通銀行于2011年底也推出了自有的電子商城平臺(tái)——交博匯，提供在線理財(cái)、在線融資、公共繳費(fèi)、企業(yè)收款、行業(yè)資訊等眾多服務(wù)功能；建設(shè)銀行于2012年推出了“善融商務(wù)”，提供從支付結(jié)算、托管、擔(dān)保到融資服務(wù)的全方位服務(wù)；農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、華夏銀行也都紛紛建立了自己的電子商務(wù)銀行。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶給商業(yè)銀行的不僅有挑戰(zhàn)還有風(fēng)險(xiǎn)，除具有商業(yè)銀行經(jīng)營過程中的操作風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等還帶來了法律風(fēng)險(xiǎn)、信息泄露風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)等一系列新的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制體系已經(jīng)不能滿足新形勢(shì)下互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行內(nèi)部控制體系包括風(fēng)險(xiǎn)與資本管理委員會(huì)、獨(dú)立的審計(jì)委員會(huì)以及內(nèi)部控制評(píng)審委員會(huì)，各個(gè)內(nèi)部控制部門相互獨(dú)立、相互制衡。風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部控制流程包括風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境分析、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)設(shè)定、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)及管理信息披露。傳統(tǒng)的內(nèi)部控制體系對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的程序復(fù)雜、耗時(shí)長(zhǎng)，難以適應(yīng)電子銀行業(yè)務(wù)信息傳遞迅速、服務(wù)便捷、風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)快速的特點(diǎn)，因此，商業(yè)銀行在發(fā)展電子商務(wù)銀行時(shí)，應(yīng)依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)適度調(diào)整內(nèi)部控制程序，提高風(fēng)險(xiǎn)防范水平，創(chuàng)新內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有效識(shí)別、評(píng)價(jià)、控制風(fēng)險(xiǎn)。

（一）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融核心技術(shù)，構(gòu)建主動(dòng)型的風(fēng)險(xiǎn)管理模式

互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，信息技術(shù)是一切工作的核心，擁有先進(jìn)的技術(shù)是保障商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制的前提條件，也是保障銀行及客戶信息安全的前提，信息泄露風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控都依賴于強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代數(shù)據(jù)信息安全的重要性不言而喻，一旦發(fā)生數(shù)據(jù)信息泄露事件，銀行損失的將不僅是客戶資源還有自身的信譽(yù)。商業(yè)銀行在構(gòu)建自己的電商公司時(shí)應(yīng)同步建立信息技術(shù)管理與研發(fā)部門，部門內(nèi)部不僅應(yīng)有熟練的技術(shù)人員，還應(yīng)有風(fēng)險(xiǎn)管理人員，將技術(shù)研發(fā)與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)控制相結(jié)合，加強(qiáng)信息網(wǎng)絡(luò)安全管理，對(duì)重要的客戶信息及數(shù)據(jù)進(jìn)行加密處理，增強(qiáng)銀行信息系統(tǒng)防御黑客攻擊、過濾非法數(shù)據(jù)侵入的功能，在開發(fā)核心技術(shù)的同時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)水平降到最低。

（二）精簡(jiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高風(fēng)險(xiǎn)控制效率

商業(yè)銀行開設(shè)電子商務(wù)銀行應(yīng)在建立健全網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的基礎(chǔ)上，精簡(jiǎn)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)管理體系的程序，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)價(jià)、控制的效率。風(fēng)險(xiǎn)管理體系包括風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)設(shè)定、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)反饋。首先，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力、銀行盈利目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、客戶信息的數(shù)量、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等因素確定風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別從最基本的嚴(yán)格審查客戶身份信息、數(shù)據(jù)信息及舉債能力入手，建立一整套高效可行的審查程序，對(duì)已經(jīng)通過信息審查的客戶及銀行接手項(xiàng)目還應(yīng)進(jìn)行不定時(shí)的后續(xù)檢查，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)、排除風(fēng)險(xiǎn)因素。銀行可以采用成本效益分析法、權(quán)衡分析法、風(fēng)險(xiǎn)效益分析法、統(tǒng)計(jì)型評(píng)價(jià)法、綜合分析法等對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，以確定風(fēng)險(xiǎn)的大小值、銀行損失的范圍或獲益的可能性，從而綜合評(píng)定金融產(chǎn)品的可行性。風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)反饋是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的應(yīng)急處理及事后的總結(jié)反饋。建立機(jī)動(dòng)靈活的風(fēng)險(xiǎn)處理系統(tǒng)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)突然爆發(fā)時(shí)可以迅速作出反應(yīng)，在最佳時(shí)間內(nèi)控制風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散、將風(fēng)險(xiǎn)損失降到最低。

（三）加強(qiáng)人才培養(yǎng)以適應(yīng)商業(yè)銀行

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互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的第二階段是2000年左右至今。這期間傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一方面繼續(xù)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)金融業(yè)務(wù)的改造，如銀行、證券和保險(xiǎn)公司的線上服務(wù)已經(jīng)從網(wǎng)絡(luò)銀行擴(kuò)展到手機(jī)銀行、移動(dòng)銀行、手機(jī)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)淘寶模式[7]等新方式。另一方面，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)和運(yùn)營模式仍然在被互聯(lián)網(wǎng)所改變。2013年，阿里巴巴、中國平安和騰訊聯(lián)合設(shè)立了眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，成為首家不設(shè)立實(shí)體分支機(jī)構(gòu)，純粹以互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售和理陪等業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司。此外，由于電子商務(wù)的快速發(fā)展，促進(jìn)了第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)公司在與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作的過程中逐漸參與到金融領(lǐng)域的相關(guān)服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)公司逐漸在支付、投融資渠道等方面產(chǎn)生了新的解決方法和商業(yè)模式[8]，即被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融”的新模式。其中，不得不提的有風(fēng)靡全球的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付、眾籌融資(crowdfunding)、P2P(peertopeer)等模式。1)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付自從1998年12月以美國PayPal為代表的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付平臺(tái)成立以來，通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)第三方支付功能得到了快速發(fā)展。目前，使用的支付終端已從計(jì)算機(jī)發(fā)展到手機(jī)等移動(dòng)設(shè)備，即所謂的移動(dòng)支付、手機(jī)錢包等模式。更為重要的是，通過對(duì)用戶數(shù)據(jù)的積累，衍生出新的金融產(chǎn)品創(chuàng)建和銷售渠道。在美國，PayPal成立后不久，1999年就推出了以PayPal支付賬戶數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的貨幣基金。在中國，2013年6月，阿里巴巴以第三方支付工具(支付寶)為基礎(chǔ)推出了“余額寶”。需要說明的是，“余額寶”雖然本質(zhì)上是一款由天宏基金管理的貨幣基金，但其產(chǎn)生和運(yùn)作方式卻是以第三方支付平臺(tái)積累的大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)、以互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)為技術(shù)保障。也許個(gè)人或商戶、第三方支付平臺(tái)和商業(yè)銀行之間的清算方式?jīng)]有變化，但如今以移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)為基礎(chǔ)的微信支付、二維碼支付等，在給用戶帶來更新體驗(yàn)的同時(shí)也在重新劃分支付市場(chǎng)的格局，影響個(gè)人的消費(fèi)和投資行為以及企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。2)眾籌融資美國ArtistShare于2003年10月在互聯(lián)網(wǎng)站上發(fā)起了第一個(gè)項(xiàng)目融資，主要面向音樂界的藝術(shù)家及其粉絲。粉絲通過網(wǎng)站出資資助藝術(shù)家，藝術(shù)家通過網(wǎng)站融資，解決錄制唱片過程中的費(fèi)用，而所有出資的粉絲以獲得藝術(shù)家的唱片為回報(bào)。ArtistShare可以說是互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資模式的鼻祖。奧巴馬2012年4月5日簽署的“JumpstartOurBusinessStartups(JOBS)”法案，允許通過社交網(wǎng)絡(luò)和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向公眾銷售一部分資產(chǎn)，為眾籌融資掃清了法律障礙，使眾籌成為解決新創(chuàng)小企業(yè)融資的新渠道[9]。根據(jù)美國最受歡迎的眾籌網(wǎng)站Kickstarter的數(shù)據(jù)，已有超過500萬人承諾投資逾9億美元在1300萬個(gè)項(xiàng)目上，而其中43%的項(xiàng)目融資成功[10]。2012年獲得最高資助的前50個(gè)項(xiàng)目，已有45個(gè)轉(zhuǎn)型為企業(yè)化運(yùn)作[11]。截止2013年11月，美國有眾籌融資平臺(tái)344家，占全球數(shù)量的一半；英國有眾籌平臺(tái)87家，平臺(tái)數(shù)目排在第二。最初的眾籌模式，如果項(xiàng)目最終籌資成功、并運(yùn)作成功，投資者獲得的是產(chǎn)品或者服務(wù)等非金錢回報(bào)，即所謂的“產(chǎn)品眾籌”，其實(shí)質(zhì)類似于商品預(yù)售。隨后，出現(xiàn)了以資金回報(bào)為目的的眾籌平臺(tái)。項(xiàng)目發(fā)起人通過轉(zhuǎn)讓公司部分股權(quán)獲得資金，投資人通過獲得公司股權(quán)收益得到回報(bào)，即“股權(quán)眾籌”模式。無論商品眾籌模式，還是股權(quán)眾籌模式，眾籌平臺(tái)通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，使得投資人和項(xiàng)目發(fā)起人能直接對(duì)接，繞開了金融中介機(jī)構(gòu)。但是，金融中介在投融資過程中的功能和作用是否被眾籌融資平臺(tái)所替代，還需要進(jìn)一步探討。3)P2P網(wǎng)貸P2P網(wǎng)貸指“個(gè)人對(duì)個(gè)人”的借貸模式，通常由具有資質(zhì)的平臺(tái)公司作為中介，借款人(或融資方)在平臺(tái)發(fā)放借款標(biāo)，投資者(或理財(cái)方)進(jìn)行競(jìng)標(biāo)向借款人放貸的一種網(wǎng)絡(luò)借貸行為。個(gè)人對(duì)個(gè)人之間的直接借貸本是一種非常古老的借貸方式，直到現(xiàn)在也大量存在于親戚朋友之間，一般屬于民間金融的范疇。但傳統(tǒng)的民間直接借貸，一般局限于熟人之間，局限在一個(gè)較小的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)之內(nèi)，具有明顯的地域特征。2005年，世界上第一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)Zopa在英國成立；2006年，Prosper和LendingClub先后在美國創(chuàng)立；LendingClub目前已經(jīng)成為全球最大的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，累計(jì)發(fā)起貸款數(shù)量約14億美元。P2P網(wǎng)貸借助于互聯(lián)網(wǎng)極大地?cái)U(kuò)展了個(gè)人與個(gè)人直接借貸的范圍，而P2P網(wǎng)貸平臺(tái)主要為借貸雙方提供信息服務(wù)和支付清算等中介服務(wù)。國內(nèi)首家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“宜信”于2006年5月創(chuàng)立；2007年8月，純中介的P2P平臺(tái)“拍拍貸”成立。隨后，出于擴(kuò)大供需雙方參與者和風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮，國內(nèi)P2P平臺(tái)的經(jīng)營由純線上中介模式創(chuàng)新出以“宜信”為代表的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、以“陸金所”為代表的擔(dān)保模式和以“愛投資”、“積木盒子”為代表的P2B模式；同時(shí)，不少平臺(tái)引入了第三方托管、風(fēng)險(xiǎn)備用金制度、分散投資和自動(dòng)投標(biāo)等一種或多種風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。2013年以來P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)爆發(fā)式的增長(zhǎng)，無論是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、還是一些上市公司、以及各路民間資本都在大舉搶占P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)。截止2014年6月，國內(nèi)P2P平臺(tái)公司共1263家，2014年上半年的網(wǎng)貸成交總額為964.46億元，接近2013年全年的成交總額，有效投資人數(shù)29萬人。

2互聯(lián)網(wǎng)金融在我國快速發(fā)展的社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景

然而，與經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)相伴，社會(huì)經(jīng)濟(jì)和金融體系結(jié)構(gòu)也顯現(xiàn)出一些問題。如從個(gè)人/家庭的貧富差距來看，自2005年起，國家統(tǒng)計(jì)局公布的全國居民基尼系數(shù)一直處于超過0.47的高位，而國際上通常把0.4作為收入分配差距的“警戒線”，屬于聯(lián)合國有關(guān)組織規(guī)定的“收入差距巨大”的類型。從大型和中小微企業(yè)的差距來看，對(duì)于大中型企業(yè)主導(dǎo)的鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶和風(fēng)電等行業(yè)，近年先后出現(xiàn)產(chǎn)能利用率低下、產(chǎn)能過剩矛盾不斷加劇，并因此成為國務(wù)院化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的重點(diǎn)行業(yè)。與此形成鮮明對(duì)比的則是，中小企業(yè)尤其小微企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日益增強(qiáng)，但長(zhǎng)期受到“融資難”的困擾?！?013中國小微金融發(fā)展報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：截止2012年底，全國工商登記實(shí)有小微企業(yè)1366.6萬戶，個(gè)體工商戶4059.27萬戶?！?014中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)深度研究報(bào)告》指出：中國小微企業(yè)納稅額度占國家稅收總額的50%，創(chuàng)造的產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值占GDP總額的60%，完成了65%的發(fā)明專利和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)。宜信的《三十六城市小微企業(yè)經(jīng)營與融資調(diào)研報(bào)告》也顯示，中國小微企業(yè)吸納就業(yè)人數(shù)超過2億，占總就業(yè)人數(shù)近25%。然而，在1366.6萬戶企業(yè)中，超過62%的企業(yè)目前沒有任何形式的銀行借款，即便是有銀行借款的企業(yè)，其中超過80%的企業(yè)最近一年中只有1次(約占47.5%)或2次(約占37.6%)借款經(jīng)歷。無論是個(gè)人/家庭還是大型與中小微企業(yè)，出現(xiàn)“貧富差距”現(xiàn)象無疑與現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)體制、產(chǎn)業(yè)政策和收入分配政策等諸多方面有關(guān)，但長(zhǎng)期以來的金融體系的影響和作用也至關(guān)重要。圖1給出了2002～2013年間社會(huì)融資總量及其構(gòu)成的變化趨勢(shì)。由圖可見：盡管新增人民幣貸款在社會(huì)融資總量中占比逐年下降，但截至2013年底該比例仍高達(dá)51.42%，說明我國當(dāng)前的金融體系是以銀行為主的間接融資體系，而該體系對(duì)我國“貧富差距”的社會(huì)經(jīng)濟(jì)特征具有重要影響。從微觀機(jī)理來看，銀行信貸具有典型的非對(duì)稱信息特征，由此產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)兩類激勵(lì)問題使得“信貸配給”發(fā)生，即銀行無法或不愿提高利率，而是采取一些非利率的貸款條件(比如：有形資產(chǎn)抵押、擔(dān)保和健全完善的財(cái)務(wù)報(bào)表等)，使部分貸款者無法獲得銀行借款。信貸配給的自然結(jié)果是，銀行貸款尤其是能夠支持企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展的貸款流向能夠提供抵押和財(cái)報(bào)的大型企業(yè)，小微企業(yè)則自然淪落為融資難的困境。圖2給出了2000～2013年間滬深兩市非金融類A股上市公司資產(chǎn)負(fù)債率的變化趨勢(shì)，由圖可見：我國上市公司整體的杠桿率大致為45%左右，這與超過62%的小微企業(yè)目前沒有銀行借款，以及63%的借款屬于低于1年的短期借款等形成鮮明對(duì)比。在以銀行為主的間接融資體系結(jié)構(gòu)下，銀行借款仍然是“明知難但不得不為之”的小微企業(yè)當(dāng)前外部融資的重要渠道?！?013中國小微金融發(fā)展報(bào)告》顯示：66.7%的小微企業(yè)把銀行借款作為其外部融資的第一選擇，但同時(shí)31.8%的小微企業(yè)認(rèn)為銀行借款是成本最高的融資方式。銀行為主的間接金融體系和資本市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)不僅是造成大企業(yè)和中小微企業(yè)迥異現(xiàn)狀的重要原因之一，而且還對(duì)個(gè)人/家庭的投資和理財(cái)產(chǎn)生重要影響。1)現(xiàn)階段我國個(gè)人/家庭的投資渠道相對(duì)狹窄，各級(jí)城市房地產(chǎn)市場(chǎng)曾經(jīng)的火爆和中國大媽對(duì)黃金、比特幣的瘋狂便是很好的佐證。2)利率尤其存款利率并未完全市場(chǎng)化和通脹指數(shù)CPI曾一度超過5%國際警戒線的雙重背景進(jìn)一步擴(kuò)大了個(gè)人/家庭的投資和理財(cái)需求。3)盡管過去幾年來各類銀行理財(cái)和銀信合作理財(cái)發(fā)展迅猛，一定程度上拓寬了個(gè)人/家庭的投資渠道，但2011年的旨在規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的“7號(hào)文”和2013年的旨在規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)尤其是非標(biāo)業(yè)務(wù)的“8號(hào)文”等一系列監(jiān)管政策的出臺(tái)，對(duì)銀行類理財(cái)投資產(chǎn)生了一定程度的負(fù)面沖擊，投資者亟需尋求新的投資理財(cái)渠道。

3互聯(lián)網(wǎng)金融的研究現(xiàn)狀

當(dāng)前，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的研究主要集中在以下幾個(gè)方面。1)無論是理論界還是業(yè)界都對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)、概念、內(nèi)涵和范疇展開了廣泛的討論。如文獻(xiàn)[12-13]總結(jié)了現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融的研究主要集中在互聯(lián)網(wǎng)金融的理論淵源、發(fā)展動(dòng)力、內(nèi)在屬性、發(fā)展模式、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管以及對(duì)金融市場(chǎng)的影響五大方面，并取得一定的研究成果，但是也存在一些需要進(jìn)一步分析的問題，如互聯(lián)網(wǎng)金融的屬性研究、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量研究、思維研究、權(quán)利異化研究等，對(duì)這些問題的梳理將會(huì)有助于互聯(lián)網(wǎng)金融理論研究進(jìn)展的新突破。2)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)相關(guān)問題的研究。①P2P的借貸行為分析。當(dāng)2005年世界上第一個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)Zopa出現(xiàn)后，文獻(xiàn)[14]就對(duì)Zopa上的借貸行為展開研究。文獻(xiàn)[15]討論了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是否有利于降低微小融資的交易成本，認(rèn)為基于互聯(lián)網(wǎng)Web2.0的技術(shù)平臺(tái)對(duì)降低交易成本的作用不大，實(shí)際上P2P借款交易離不開交易的中介方，即提供P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營商。文獻(xiàn)[16]認(rèn)為決定P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上能否成功融資的因素來自融資項(xiàng)目的特性、地理因素和群體因素的影響。文獻(xiàn)[17-19]都發(fā)現(xiàn)貸款人和借貸人之間的地理位置越近，則借貸越容易成功。文獻(xiàn)[20]通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)貸款人喜歡借款給有同樣性別或同樣職業(yè)的人。文獻(xiàn)[21]也討論了P2P網(wǎng)貸成功融資的因素。文獻(xiàn)[22]還討論了P2P借貸行為的羊群效應(yīng)。②P2P借款利率的確定。文獻(xiàn)[23]認(rèn)為在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的利率應(yīng)該反應(yīng)交易者的搜尋補(bǔ)償。文獻(xiàn)[24]的研究結(jié)果表明更強(qiáng)的、更可驗(yàn)證的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系更有助于在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上以較低的利率成功融資，同時(shí)違約率較低。③P2P借款者的信用質(zhì)量分析。文獻(xiàn)[25]討論了P2P平臺(tái)是否可以根據(jù)“硬”信息和“軟”信息對(duì)借款者的信用質(zhì)量做出判斷。文獻(xiàn)[26]對(duì)比了中國和美國的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，發(fā)現(xiàn)中國的P2P交易者更依賴于“軟”信息做出決策。文獻(xiàn)[27]認(rèn)為借貸人信息的可評(píng)估性以及貸款人和借貸人之間的身份認(rèn)同是風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵因素。④P2P借款者的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。文獻(xiàn)[28]研究了個(gè)人聲譽(yù)和社區(qū)聲譽(yù)對(duì)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的影響。文獻(xiàn)[29]分析了社會(huì)網(wǎng)絡(luò)是否有助于解決信息不對(duì)稱的問題。文獻(xiàn)[30]實(shí)證分析P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中信任構(gòu)建機(jī)制的建立，認(rèn)為有效的信用構(gòu)建機(jī)制可以減少信息不對(duì)稱問題。為了避免信息不對(duì)稱導(dǎo)致的逆向選擇問題，很多研究者探討借貸者社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的作用，如文獻(xiàn)[30-31]都發(fā)現(xiàn)借貸者的朋友網(wǎng)絡(luò)可以提升借貸者借款的成功率，降低違約風(fēng)險(xiǎn)。⑤P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管問題研究。金融危機(jī)后，美國對(duì)P2P平臺(tái)的監(jiān)管參照對(duì)證券的監(jiān)管要求。文獻(xiàn)[32-35]分析了國外對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，并提出對(duì)中國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管建議。此外，文獻(xiàn)[36-41]還從運(yùn)行模式、面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)等方面對(duì)國內(nèi)P2P平臺(tái)運(yùn)行現(xiàn)狀進(jìn)行了研究。3)眾籌融資的研究。文獻(xiàn)[42]研究了眾籌融資的運(yùn)作機(jī)制研究，后者將眾籌融資歸納為三類：捐助型、借貸型和獎(jiǎng)勵(lì)型。其中捐助型眾籌模式很早就被很多非政府組織(NGO)使用，捐助者對(duì)他們的資助沒有回報(bào)期望。文獻(xiàn)[43]研究發(fā)現(xiàn)“非贏利”性項(xiàng)目更容易成功融資，生產(chǎn)產(chǎn)品的眾籌項(xiàng)目比提供服務(wù)的眾籌項(xiàng)目更容易成功融資。文獻(xiàn)[44]基于Kickstarter的5萬個(gè)眾籌項(xiàng)目的數(shù)據(jù)也發(fā)現(xiàn)“非贏利”性項(xiàng)目更容易融資成功，盡管此類項(xiàng)目的資助人相對(duì)較少。對(duì)于選擇眾籌項(xiàng)目融資的回報(bào)是產(chǎn)品還是分紅，文獻(xiàn)[45]發(fā)現(xiàn)：如果初期的資本需求相對(duì)市場(chǎng)較小，投資者將選擇產(chǎn)品作為回報(bào)；反之，則選擇未來的分紅。眾籌融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)可能來源于項(xiàng)目發(fā)起人和投資人各自不同的融資和投資目的。項(xiàng)目發(fā)起人的目的可能是：融資、吸引公眾的注意力，從公眾中獲得產(chǎn)品或服務(wù)的反饋等等。項(xiàng)目投資人的目的則可能是獲得回報(bào)、志趣相投、分享自己的專業(yè)技能和設(shè)想等[46]。在應(yīng)用方面，眾籌融資在新藥的研發(fā)[47]、音樂唱片的制作[48]和出版業(yè)[49]等領(lǐng)域都得到了廣泛的應(yīng)用。4)文獻(xiàn)[50-51]對(duì)第三方支付企業(yè)“余額寶”的理財(cái)服務(wù)創(chuàng)新模式進(jìn)行了分析。文獻(xiàn)[52]以阿里小貸為例，討論了小微金融運(yùn)營模式。文獻(xiàn)[53]研究了傳統(tǒng)金融環(huán)境發(fā)展的KMV模型在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的適用性。5)文獻(xiàn)[54-55]總結(jié)了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響來自三方面：①互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)公司依托其平臺(tái)向傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)滲透；部分電商企業(yè)還依托對(duì)其掌握的龐大客戶信息以及大量客戶網(wǎng)上交易和資金支付信息的分析，從交易服務(wù)提供平臺(tái)走向信息服務(wù)提供商，進(jìn)入交易撮合、支付、融資保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理等金融領(lǐng)域。②基于互聯(lián)網(wǎng)，帶來了服務(wù)渠道的多元化。③金融交易成本不斷降低、服務(wù)效率得到進(jìn)一步提高。6)雖然文獻(xiàn)[56]較早關(guān)注了數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)與搜索引擎技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融信息檢索中的應(yīng)用，但互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的數(shù)據(jù)通常是數(shù)據(jù)量巨大、數(shù)據(jù)類型多樣、流動(dòng)速度快等特點(diǎn)的大數(shù)據(jù)。有人測(cè)算過當(dāng)前世界上存儲(chǔ)的數(shù)據(jù)中，有90%的數(shù)據(jù)是最近兩年所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)[57]。到2014年，隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，大數(shù)據(jù)與互聯(lián)網(wǎng)金融的相互結(jié)合得到了業(yè)界和理論界的廣泛關(guān)注。文獻(xiàn)[58-59]在詳細(xì)介紹大數(shù)據(jù)理論和方法的基礎(chǔ)上，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景；進(jìn)一步，文獻(xiàn)[60]通過SWOT分析，研究了大數(shù)據(jù)下互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展戰(zhàn)略。文獻(xiàn)[61]研究了銀行的計(jì)算機(jī)信息的大數(shù)據(jù)可視化分析；文獻(xiàn)[62]認(rèn)為大數(shù)據(jù)背景下傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行必須全面認(rèn)識(shí)大數(shù)據(jù)技術(shù)變革帶來的影響。文獻(xiàn)[63]的研究也表明大數(shù)據(jù)分析無論對(duì)于傳統(tǒng)銀行業(yè)還是互聯(lián)網(wǎng)金融都非常重要。

4互聯(lián)網(wǎng)金融的研究趨勢(shì)

從近20年來互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)踐發(fā)展過程可知，其中還有相當(dāng)多的問題值得深思和進(jìn)一步的研究，盡管一些領(lǐng)域已有大量學(xué)者在關(guān)注。1)首先是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和內(nèi)涵的探討。對(duì)該問題的思考，有利于進(jìn)一步認(rèn)清互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展方向，以及驅(qū)動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的動(dòng)力所在，為持續(xù)不斷的金融創(chuàng)新提供理論依據(jù)和指導(dǎo)。在此基礎(chǔ)上，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的關(guān)系、影響和變革作用同樣值得研究，以便促進(jìn)兩種金融模式的融合發(fā)展。2)作為傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的老問題，信息不對(duì)稱性在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下衍生出新問題?；ヂ?lián)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的介入是否能減少信息不對(duì)稱，仍然是有爭(zhēng)議的問題。一些學(xué)者認(rèn)為有利于減少信息不對(duì)稱，而以傳統(tǒng)金融界為代表的觀點(diǎn)則認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)并不能解決信息不對(duì)稱問題。所以，由信息不對(duì)稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，仍然是互聯(lián)網(wǎng)金融中值得研究的重要問題。就目前而言，無論哪一方的觀點(diǎn)，都還沒有給出詳細(xì)的實(shí)證研究。3)在解決投資和融資過程中，P2P網(wǎng)貸和眾籌融資模式都不需要傳統(tǒng)的金融中介機(jī)構(gòu)參與。但它們都需要以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的技術(shù)平臺(tái)的參與，只有通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺(tái)才能完成投資和融資過程。作為新出現(xiàn)的投融資模式，在投資者、融資者和平臺(tái)之間，如何設(shè)計(jì)有效的市場(chǎng)交易機(jī)制才能提高投融資成功效率，降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，從而保證投資者、融資者和P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和眾籌融資平臺(tái)都能獲得最大的經(jīng)濟(jì)效用，或許是未來值得研究的一個(gè)方向。進(jìn)一步，在沒有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)參與的投融資過程中，其金融產(chǎn)品或者服務(wù)的價(jià)格是如何確定的問題同樣值得研究。此外，還可以分析在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融市場(chǎng)對(duì)價(jià)格的發(fā)現(xiàn)是否比傳統(tǒng)金融市場(chǎng)更為合理和有效，如P2P網(wǎng)貸利率的確定機(jī)理、股權(quán)眾籌融資的價(jià)格、余額寶的收益率等都是需要進(jìn)一步研究的重要問題。4)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)度量也是一個(gè)關(guān)鍵研究領(lǐng)域，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等方面。以信用風(fēng)險(xiǎn)為例，在互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)環(huán)境下，交易對(duì)手涉及更多成員、分布于更廣泛的區(qū)域、缺乏規(guī)范的財(cái)務(wù)信息、交易的虛擬化等因素導(dǎo)致更難驗(yàn)證交易對(duì)手提供的信息的可信度。這些交易特征使得識(shí)別交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)面臨與傳統(tǒng)金融模式下的不同生態(tài)環(huán)境，以及完全不同的技術(shù)要求。面對(duì)成千上萬的交易對(duì)手和海量大數(shù)據(jù)，顯然不可能按傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)那樣以評(píng)估專家為主導(dǎo)來評(píng)價(jià)交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要基于在大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)脆片化信息環(huán)境下，開發(fā)新的基于大數(shù)據(jù)分析的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，從而降低評(píng)估成本，最終減少交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。

5結(jié)束語

篇9

厘清“互聯(lián)網(wǎng)金融”與“金融互聯(lián)網(wǎng)”兩個(gè)基本概念并進(jìn)行比較分析，不僅能回答上述問題，有助于我們理解圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融的各種爭(zhēng)論，而且還能幫助我們處理好互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系并思謀二者未來的發(fā)展，非常必要而且具有現(xiàn)實(shí)意義。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)涵各不相同

其實(shí)，目前國際上尚無機(jī)構(gòu)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融做出權(quán)威統(tǒng)一的定義，國內(nèi)研究中比較主流的觀點(diǎn)以謝平教授（2012）提出的區(qū)別于直接融資和間接融資的第三種融資方式，即“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”為代表，他對(duì)這種模式的定義是“支付便捷，超級(jí)集中支付系統(tǒng)和個(gè)體移動(dòng)支付統(tǒng)一；信息處理和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估通過網(wǎng)絡(luò)化方式進(jìn)行，市場(chǎng)信息不對(duì)稱程度非常低；資金供需雙方在資金期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等上的成本非常低，可以直接交易；銀行、券商和交易所等金融中介都不起作用，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及券款支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行。市場(chǎng)充分有效，接近一般均衡定理描述的無金融中介狀態(tài)，可以達(dá)到與現(xiàn)在資本市場(chǎng)直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，還能大幅減少交易成本”[1]。在這個(gè)模式設(shè)想里，很重要的一點(diǎn)是，這個(gè)模式要摒棄金融中介的存在，它試圖改變的其實(shí)是市場(chǎng)參與的主體和形式。

基于此，筆者認(rèn)為，區(qū)分“互聯(lián)網(wǎng)金融”與“金融互聯(lián)網(wǎng)”，目前最好的角度就是從行為主體和參與形式來理解。所謂互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)電商等非金融機(jī)構(gòu)依托于支付技術(shù)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)工具和手段，介入金融領(lǐng)域，從而提供更多的金融服務(wù)，主要形式包括第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸、基提供論文寫作和寫作服務(wù)lunwen. 1KEJI AN. COM,歡迎您的光臨于大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺(tái)、眾籌、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)和金融理財(cái)產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售等模式。而金融互聯(lián)網(wǎng)（也被稱為金融互聯(lián)網(wǎng)化），則指的是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)自我革新和自我變革，從而提升效率，降低成本，其參與形式表現(xiàn)在利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行數(shù)據(jù)的處理，采用電腦、手機(jī)、移動(dòng)終端等新的交易渠道、開辦電子商務(wù)等。前者是互聯(lián)網(wǎng)公司從事創(chuàng)新型金融業(yè)務(wù)，而后者則是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將自身業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化（見表1）。在這種區(qū)分界定下，二者的差異表現(xiàn)在很多方面。

表1 “互聯(lián)網(wǎng)金融”與“金融互聯(lián)網(wǎng)”的行為主體和參與形式

（一）衍生的背景不同

互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)為代表的新技術(shù)對(duì)人們?nèi)粘Ｉ畹臐B透、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)與電子商務(wù)的快速發(fā)展和傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)逐漸不能夠滿足客戶需求的背景下，產(chǎn)生的一種具有互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”為特征的新興金融業(yè)態(tài)；金融互聯(lián)網(wǎng)固然離不開網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用，但促其發(fā)展更直接的動(dòng)因則是日趨激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)勢(shì)發(fā)展所帶來的巨大沖擊和金融脫媒的壓力，通過進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)，以實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化與增值化。

（二）現(xiàn)實(shí)定位不同

互聯(lián)網(wǎng)金融定位于“平臺(tái)金融”、“平臺(tái)經(jīng)濟(jì)”，在平臺(tái)經(jīng)濟(jì)理念下，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過搭建、開放網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)，可以使客戶通過平臺(tái)實(shí)現(xiàn)在線融資、現(xiàn)金管理和跨行支付等功能；而金融互聯(lián)網(wǎng)的定位則是“渠道”，目前金融互聯(lián)網(wǎng)的步伐多是開設(shè)網(wǎng)上銀行、產(chǎn)品上線、進(jìn)行數(shù)據(jù)處理和開辦電子商務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)在其中發(fā)揮的只是渠道的作用，最終不過是延伸或增加了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的交易渠道。

（三）資源配置特點(diǎn)不同

互聯(lián)網(wǎng)金融模式中資源配置的特點(diǎn)是去中介化，即資金供需信息直接在網(wǎng)上并匹配，供需雙方不再需要銀行或交易所等中介機(jī)構(gòu)撮合，可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自行完成信息甄別、匹配、定價(jià)和交易，信息更加對(duì)稱，市場(chǎng)更充分有效，從而接近一般均衡定理所描述的無金融中介狀態(tài)。而金融互聯(lián)網(wǎng)模式中傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)雖然發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，但始終無法改變其作為專門從事貨幣信用活動(dòng)中介組織的特定身份。

（四）創(chuàng)新內(nèi)容不同

由于國內(nèi)金融監(jiān)管的要求和金融產(chǎn)品創(chuàng)新本身的復(fù)雜性，目前國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融主要還是基于服務(wù)手段和方式的創(chuàng)新，很難做到金融產(chǎn)品上的創(chuàng)新。而在金融互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)程中，一直以來作為金融創(chuàng)新的主體的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，不僅可以創(chuàng)新服務(wù)手段和服務(wù)方式，更在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面大有用武空間。

（五）監(jiān)管要求不同

在監(jiān)管要求和力度上，互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)遠(yuǎn)未在同一層面之上?；ヂ?lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展中一方面由于業(yè)務(wù)涉及央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、工信部、商務(wù)部等多個(gè)監(jiān)管部門，另一方面由于業(yè)務(wù)創(chuàng)新速度快，缺乏現(xiàn)成的行業(yè)法規(guī)，導(dǎo)致目前在風(fēng)險(xiǎn)控制、技術(shù)安全隱患等方面監(jiān)管缺位，風(fēng)險(xiǎn)隱憂值得關(guān)注。而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作為金融互聯(lián)網(wǎng)的主體，明確由銀監(jiān)會(huì)和央行監(jiān)管，在貸款業(yè)務(wù)、支付結(jié)算等方面有多個(gè)明文法規(guī)和一系列明確要求，監(jiān)管相對(duì)成熟。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)各有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的比較優(yōu)勢(shì)

1.龐大的網(wǎng)絡(luò)用戶群。根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心第31次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》數(shù)據(jù)，截至2012年12月底，我國上網(wǎng)用戶數(shù)量為5.64億，位居世界第一位，互聯(lián)網(wǎng)普及率為42.1%。時(shí)隔半年，截止到2013年6月底，該中心公布第32次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，中國網(wǎng)民數(shù)量已達(dá)到5.91億，較2012年底增加2656萬人；互聯(lián)網(wǎng)普及率為44.1%，較2012年底提升了2.0個(gè)百分點(diǎn)，數(shù)據(jù)短期內(nèi)的快速增長(zhǎng)，顯示出人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)越來越依賴，也意味著互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模經(jīng)濟(jì)潛力巨大。（見圖1）

來源：中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心《第32次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》2013.7

圖1 中國網(wǎng)民規(guī)模與互聯(lián)網(wǎng)普及率

2.開放的資源平臺(tái)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融搭建的資源平臺(tái)是開放的，一方面是資源的開放，在這個(gè)平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)了資源的共享；另一方面，是對(duì)參與主體的開放，運(yùn)算力強(qiáng)大的電子系統(tǒng)可以 將客戶拓展的邊際成本削減至幾乎為零，“二八定律”成立的前提也隨之消失，因而，以往被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所忽視甚至所排斥的80%的中小客戶可以進(jìn)入平臺(tái)，真正參與金融活動(dòng)，這一點(diǎn)使得互聯(lián)網(wǎng)金融更具有普惠金融、民主金融的意義。

3.海量的信息和數(shù)據(jù)。互聯(lián)網(wǎng)金融通過電子商務(wù)平臺(tái)和第三方支付組織在運(yùn)營中積累了大量的客戶交易信息和信用數(shù)據(jù)，進(jìn)而構(gòu)建起互聯(lián)網(wǎng)信用評(píng)價(jià)體系和信用數(shù)據(jù)庫，可以識(shí)別中小客戶的信用情況，消除融資中信息不對(duì)稱的障礙。例如，阿里巴巴通過淘寶、天貓等平臺(tái)形成的數(shù)據(jù)，可以解決用戶的信用評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等問題，再通過阿里金融體系為符合條件的商家發(fā)放貸款。未來互聯(lián)網(wǎng)金融還可以依托海量的信息，利用云計(jì)算將消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)狀況、消費(fèi)習(xí)慣等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從中挖掘商業(yè)價(jià)值，智能滿足用戶需求。

4.便捷和高效的服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，尊重客戶體驗(yàn)，以客戶體驗(yàn)為主導(dǎo)，一切都是為了使客戶能夠更便捷、更高效、更低成本的完成交易；同時(shí)，智能搜索引擎通過對(duì)信息的組織、排序和檢索，能有針對(duì)性地自動(dòng)匹配需求，大幅提高信息搜集效率。在這種方式下，信息充分透明，定價(jià)完全競(jìng)爭(zhēng)，大幅度提升了服務(wù)的效率。

（二）金融互聯(lián)網(wǎng)的比較優(yōu)勢(shì)

1.雄厚的資金實(shí)力?；ヂ?lián)網(wǎng)是真正“燒錢”的領(lǐng)域，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)、積累客戶、開發(fā)后臺(tái)技術(shù)，前期往往需要大量的投入，很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)就是因?yàn)橥度腚y以為繼而不知所終。金融互聯(lián)網(wǎng)的行為主體是銀行等傳統(tǒng)金提供論文寫作和寫作服務(wù)lunwen. 1KEJI AN. COM,歡迎您的光臨融機(jī)構(gòu)，在其業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化的過程中，無論是做網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行還是開發(fā)電子商務(wù)，其雄厚的資金實(shí)力都足以支撐各項(xiàng)投入，這一點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是難以匹敵的。

2.良好的信用品牌。銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過長(zhǎng)期的發(fā)展運(yùn)營，積累了極高的公信力，在用戶心中的地位根深蒂固，相比較近年互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)頻繁發(fā)生的“卷款跑路”現(xiàn)象，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的誠信品牌無疑可以為金融互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展吸引更豐富更穩(wěn)定的客戶資源。

3.較高的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。金融業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等等構(gòu)成了復(fù)雜多變的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在實(shí)踐中不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理流程，建立并完善風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，健全各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)章制度，形成了互聯(lián)網(wǎng)金融難以企及的風(fēng)險(xiǎn)防控優(yōu)勢(shì)。

4.得天獨(dú)厚的政策保護(hù)。表現(xiàn)在監(jiān)管部門嚴(yán)格管制市場(chǎng)進(jìn)入，行業(yè)準(zhǔn)入門檻高。譬如現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定：“設(shè)立全國性商業(yè)銀行的注冊(cè)資本最低限額為十億元人民幣。設(shè)立城市商業(yè)銀行的注冊(cè)資本最低限額為一億元人民幣，設(shè)立農(nóng)村商業(yè)銀行的注冊(cè)資本最低限額為五千萬元人民幣”。從目前來看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獲取銀行牌照的難度很大。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)是競(jìng)合與共生的商業(yè)生態(tài)

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)是“競(jìng)爭(zhēng)+合作”的關(guān)系

互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)有著千絲萬縷的聯(lián)系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過發(fā)揮“鯰魚效應(yīng)”，在理念和觀念上對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來沖擊，激發(fā)金融互聯(lián)網(wǎng)的崛起和發(fā)展；金融互聯(lián)網(wǎng)則打通了銀行卡賬戶與第三方支付賬戶資金的雙向互轉(zhuǎn)，為互聯(lián)網(wǎng)金融搭建的支付平臺(tái)提供了強(qiáng)有力的支撐。在業(yè)務(wù)上，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)著力在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的盲區(qū)小微企業(yè)和個(gè)體貸款方面，與金融互聯(lián)網(wǎng)布局高端客戶形成錯(cuò)位營銷，共同發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)各自的跨界實(shí)踐或者說競(jìng)爭(zhēng)也越來越多。互聯(lián)網(wǎng)金融毋庸贅述，第三方支付、微型貸款、金融產(chǎn)品代銷、余額寶等都已經(jīng)有很成型的產(chǎn)品；金融互聯(lián)網(wǎng)方面包括手機(jī)銀行、微信支付、遠(yuǎn)程理財(cái)?shù)葎?chuàng)新也不少，特別是網(wǎng)上商城，譬如建行的融通商務(wù)、交行的交博匯、民生的民生電商等都做得風(fēng)生水起。應(yīng)當(dāng)看到，不論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融，還是金融企業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，謀求的都是協(xié)同效應(yīng)，而非簡(jiǎn)單多元化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)不是簡(jiǎn)單取代和顛覆的關(guān)系，更多的則是“競(jìng)爭(zhēng)+合作”的關(guān)系。

（二）基于合作實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的共生共贏

從長(zhǎng)期看，資本短缺、是否有能力提升安全和穩(wěn)定性制約著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，而對(duì)海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，整合與分析的能力的嚴(yán)重欠缺則是金融互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展中的瓶頸，未來只有充分發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢(shì)，打造合作互惠的模式，才是互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)突破局限、共生共贏的發(fā)展之路。

1.共享數(shù)據(jù)資源與客戶信息?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)從電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)支付領(lǐng)域積累了豐富的客戶資源與交易信息；金融互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)過多年的運(yùn)營，與交通業(yè)、制造業(yè)、物流業(yè)、零售業(yè)等行業(yè)龍頭企業(yè)建立了長(zhǎng)期的緊密合作關(guān)系。雙方可以有條件的資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，在一定程度上實(shí)現(xiàn)交叉銷售。

2.聯(lián)合做大做強(qiáng)貸款業(yè)務(wù)。首先，是小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，其需求量巨大，與大企業(yè)信貸相比，能帶來更高的利差收益，成為時(shí)下亟待開發(fā)的信貸市場(chǎng)。其次，是消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，未來10年我國個(gè)人或家庭貸款購房、買車、婚慶、游學(xué)仍有巨大的市場(chǎng)需求。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)之間的合作，借助互聯(lián)網(wǎng)金融積累提供論文寫作和寫作服務(wù)lunwen. 1KEJI AN. COM,歡迎您的光臨的海量信用交易數(shù)據(jù)和客戶評(píng)價(jià)、快速的市場(chǎng)應(yīng)變能力，可以有效發(fā)掘新客戶群，拓展信貸業(yè)務(wù)；同時(shí)充分發(fā)揮金融互聯(lián)網(wǎng)雄厚的資本實(shí)力、監(jiān)管賦予的吸收存款的能力和零售信貸風(fēng)險(xiǎn)管理能力，通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，可以實(shí)現(xiàn)共贏。

3.合作開發(fā)全新的支付工具。在目前線上支付、包括傳統(tǒng)銀行線下支付相對(duì)飽和情況下，開發(fā)全新的支付工具可以是互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)合作的又一個(gè)切入點(diǎn)。包括移動(dòng)支付、二維碼支付、O2O（Online To Offline，即線上篩選服務(wù)，線下交易支付）等，在新技術(shù)日新月異的今天，通過合作開發(fā)全新的支付工具，使支付更加人性化，為客戶提供超一流支付服務(wù)，這方面前景廣闊。

4.共同開拓大眾理財(cái)市場(chǎng)。目前銀行重點(diǎn)布局高凈值客戶，互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)能力僅限于“屌絲”階層，而國內(nèi)廣大的中產(chǎn)階級(jí)特別是他們的財(cái)富管理和投資理財(cái)需求則屬于銀行和互聯(lián)網(wǎng)能力都不能顧及的真空地段。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)之間的合作，將互聯(lián) 網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)信息、支付渠道與金融互聯(lián)網(wǎng)的專業(yè)能力和產(chǎn)品相結(jié)合，在大眾理財(cái)市場(chǎng)會(huì)有非常廣闊的未來。

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篇10

近期，國內(nèi)興起了以阿里巴巴等公司運(yùn)營的以余額寶為代表的新形式的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，以其方便、快捷、高回報(bào)率為新的吸引力的金融投資方式，這引起了對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的新的互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)，面對(duì)挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)金融業(yè)該如何面對(duì)？

本文將分析目前形勢(shì)下的互聯(lián)網(wǎng)新形式的挑戰(zhàn)方式，分析其運(yùn)作方式、弱點(diǎn)、預(yù)測(cè)其發(fā)展方向等內(nèi)容，并將淺析現(xiàn)代金融行業(yè)將采取何種方式應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融分析，傳統(tǒng)金融行業(yè)，現(xiàn)代金融行業(yè)，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的措施

中圖分類號(hào)：F8文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概念

互聯(lián)網(wǎng)金融，顧名思義：互聯(lián)網(wǎng)的概念是超越計(jì)算機(jī)技術(shù)本身的，代表著交互、關(guān)聯(lián)、網(wǎng)絡(luò)。互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新的參與形式，而不是傳統(tǒng)金融技術(shù)的升級(jí)。其中每個(gè)人作為其中某一個(gè)體，都有充分的權(quán)利和手段參與到金融活動(dòng)之中，在信息相對(duì)對(duì)稱中平等自由地獲取金融服務(wù)。逐步接近金融上的充分有效性和民主化?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展使這樣的藍(lán)圖成為了可能。尤其是數(shù)據(jù)產(chǎn)生、數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)據(jù)安全和搜索引擎技術(shù)，是互聯(lián)網(wǎng)金融的有力支撐。社交網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)、第三方支付、搜索引擎等形成了龐大的數(shù)據(jù)量。云計(jì)算和行為分析理論使大數(shù)據(jù)挖掘成為可能。數(shù)據(jù)安全技術(shù)使隱私保護(hù)和交易支付順利進(jìn)行。而搜索引擎使個(gè)體更加容易獲取信息。這些技術(shù)的發(fā)展極大減小了金融交易的成本和風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大了金融服務(wù)的邊界。其中技術(shù)實(shí)現(xiàn)所需的數(shù)據(jù)，幾乎成為了互聯(lián)網(wǎng)金融的代名詞?！耙约夹g(shù)為驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)金融業(yè)務(wù)”成為了京東商城的發(fā)展目標(biāo)之一。阿里巴巴也將“數(shù)據(jù)、平臺(tái)、金融”作為未來的三大業(yè)務(wù)發(fā)展方向。建行甚至也自建了電商平臺(tái)。很多機(jī)構(gòu)在爭(zhēng)搶第三方支付牌照?；ヂ?lián)網(wǎng)的便捷性和金融產(chǎn)品數(shù)據(jù)成為了戰(zhàn)略資產(chǎn)。

簡(jiǎn)而言之，互聯(lián)網(wǎng)金融就是利用互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行金融服務(wù)的金融交換形式。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品具有代表性的有，支付寶（余額寶）、財(cái)付通、微博錢包、盛付通、國付寶、掌柜錢包、至尊寶、理財(cái)通、零錢寶、百賺、現(xiàn)金寶、如意寶、點(diǎn)融網(wǎng)、拍拍貸、安心貸、翼龍貸、有利網(wǎng)、人人貸……多達(dá)上百種金融產(chǎn)品，經(jīng)過了幾年的發(fā)展，有些已經(jīng)發(fā)展壯大，有些已經(jīng)逐漸萎縮，甚至銷聲匿跡。

這其中有的是金融產(chǎn)品的輸入方，即借方，如：拍拍貸、安心貸、翼龍貸……,還有金融產(chǎn)品的輸出方：支付寶、財(cái)付通、盛付通……，在這其中做得比較成功的就是結(jié)合了借方和貸方的理財(cái)通、余額寶……

三、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品挑戰(zhàn)的對(duì)策分析

以以下幾種金融產(chǎn)品為例，淺析現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的挑戰(zhàn)。

下圖一為2014年4月1日互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的收益率統(tǒng)計(jì)表。位居收益率榜首的依然是興業(yè)銀行發(fā)行的掌柜錢包，其收益率為6.1840%，緊隨其后的是廣州農(nóng)商銀行的至尊寶。愚人節(jié)里，銀行的“寶寶”仍包攬前二。但是我們不難發(fā)現(xiàn)，其實(shí)第一位和最后一位的收益率并不是相差太多，雖然兩大銀行產(chǎn)品暫居排行榜前兩位，但是這也是暫時(shí)的現(xiàn)象，其中依托互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的理財(cái)通、百賺、現(xiàn)金寶和依托互聯(lián)網(wǎng)銷售的蘇寧和支付寶也具有相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其實(shí)競(jìng)爭(zhēng)仍然處在膠著狀態(tài)。

圖一、8款“寶”類產(chǎn)品最近7日年化收益率

下圖二為這幾種收益率的曲線比較表，由此表中明確地發(fā)現(xiàn)近7日以來各個(gè)理財(cái)展品的收益率變化曲線，除了兩大銀行的領(lǐng)先，其他產(chǎn)品其實(shí)是處在激烈競(jìng)爭(zhēng)的階段

圖二、收益率播報(bào)表

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)管理

客觀上，數(shù)據(jù)給金融帶來了巨大的變化，也是降低成本和風(fēng)險(xiǎn)的主要手段。但互聯(lián)網(wǎng)金融不僅僅是數(shù)據(jù)金融，而是現(xiàn)階段出現(xiàn)的一種新的金融形式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融引發(fā)的在交易主體、交易結(jié)構(gòu)上的變化以及潛在的金融民主化，才是具有革命意義的一個(gè)論述。而其也是未嘗不可期待的。

未來的互聯(lián)網(wǎng)金融可能銀行、券商和交易所等中介都不起作用，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及全款支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行，資金供需雙方直接交易，可以達(dá)到與直接融資和間接融資一樣的資源配置效率。市場(chǎng)充分有效，接近一般均衡定理描述的無金融中介狀態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的形式既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場(chǎng)直接融資。

這樣判斷的假定條件過于完美，也不可能完全出現(xiàn)。金融媒介仍然會(huì)承擔(dān)一定的職能，但是其職能的大幅減小是極有可能出現(xiàn)的。個(gè)體間的直接金融交易值得期待，就像微博讓個(gè)體之間的信息交易直接化。雖然金融交易需要一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和交易安全保證，但是這個(gè)趨勢(shì)確實(shí)慢慢顯現(xiàn)出來。

若是金融的交易完全互聯(lián)網(wǎng)化，互聯(lián)網(wǎng)成為一個(gè)巨大的公開的交易所，會(huì)給監(jiān)管造成很多挑戰(zhàn)。交易的發(fā)生小微密集，交錯(cuò)復(fù)雜。但是金融的發(fā)展是為了好的社會(huì)，不是為了方便監(jiān)管。好的金融是讓更多的人享受金融服務(wù)，讓金融服務(wù)更加透明，最大限度減小信息不對(duì)稱和中間成本。只要金融行為是朝著這個(gè)方向去的，監(jiān)管跟上就行了。

中國人民銀行牽頭組建的中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)已正式獲得國務(wù)院批復(fù)。該協(xié)會(huì)由央行條法司牽頭籌建，旨在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行自律管理。

此前成立的互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)為中國支付清算協(xié)會(huì)(一級(jí)協(xié)會(huì))下設(shè)的專委會(huì)，而此次成立的中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)為一級(jí)協(xié)會(huì)，級(jí)別更高。值得注意的是，該協(xié)會(huì)還邀請(qǐng)了基金公司等更多傳統(tǒng)金融業(yè)機(jī)構(gòu)加入，覆蓋面很廣。

據(jù)了解，央行對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管早已明確五大原則，其中第一個(gè)原則便是政府監(jiān)管與行業(yè)自律并舉。成立中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)正是為了充分發(fā)揮行業(yè)自律管理作用，推動(dòng)形成統(tǒng)一的行業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任。

其他四大原則包括：互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新必須堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，合理把握創(chuàng)新的界限和力度；互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新應(yīng)服從宏觀調(diào)控和金融穩(wěn)定的總體要求；切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益；維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序。

除了成立全國性的一級(jí)協(xié)會(huì)，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策也在加緊制定中。

由央行牽頭，包括銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、工信部等多個(gè)部委正在加緊制定一份針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管辦法。央行條法司也已召集了騰訊、阿里、宜信等涉足互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)進(jìn)行座談，聽取意見。

中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)與此前成立的互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)可能是“一套班子、兩塊牌子”。盡管同屬自律組織，但相較于互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的級(jí)別更高。

2014年3月26日，籌備多時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)正式成立，該專委會(huì)由央行下屬的中國支付清算協(xié)會(huì)組織并發(fā)起，其會(huì)員單位涉及銀行、券商、綜合性金融集團(tuán)、互聯(lián)網(wǎng)公司、支付清算、P2P借貸平臺(tái)等多個(gè)領(lǐng)域的75家機(jī)構(gòu)。

該專委會(huì)的陣容相當(dāng)“豪華”，不僅涉及多個(gè)領(lǐng)域和行業(yè)，其主任單位為中國平安保險(xiǎn)集團(tuán)有限公司(下稱“平安集團(tuán)”)，主任委員為平安集團(tuán)董事長(zhǎng)馬明哲。此外，還有騰訊、阿里等互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭的加入

此外，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的分工方面，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管辦法的出臺(tái)，監(jiān)管職責(zé)分工將進(jìn)一步明確，初步確定為：銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管P2P行業(yè)，眾籌由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，央行則負(fù)責(zé)第三方支付的監(jiān)管。

四、結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融有其領(lǐng)先于傳統(tǒng)金融業(yè)的優(yōu)勢(shì)，但是也有其不可回避的劣勢(shì)。優(yōu)勢(shì)在于其有方便快捷，隨時(shí)隨地可以進(jìn)行的金融交易方式，但是也有其安全性低，運(yùn)營機(jī)構(gòu)的合法性普通人士無法查證等等劣勢(shì)，造成了互聯(lián)網(wǎng)金融交易的風(fēng)險(xiǎn)。

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)金融業(yè)正迎面趕上，完善現(xiàn)有的交易流程，增加互聯(lián)網(wǎng)交易方式，例如開通網(wǎng)上銀行，與新技術(shù)新服務(wù)聯(lián)盟推出同樣的服務(wù)，例如微信綁定經(jīng)過安全認(rèn)證的銀行卡進(jìn)行網(wǎng)上交易，傳統(tǒng)金融業(yè)必將用其現(xiàn)有的穩(wěn)定可靠、且被大多數(shù)人信賴的銀行金融交易系統(tǒng)及其不斷發(fā)展得外延互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)迎接互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，厚積而薄發(fā)，且能取得最后的勝利。

參考文獻(xiàn)

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