一、經(jīng)濟新常態(tài)下深化農(nóng)村金融改革的總體要求

1.指導(dǎo)思想。以鄧小平理論、“三個代表”重要思想和科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，以黨的十八大和十八屆三中、四中全會精神為指引，堅持市場配置資源，深化農(nóng)村金融體制機制創(chuàng)新，全面推進農(nóng)村金融綜合改革，建立健全適應(yīng)當(dāng)前現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的新型農(nóng)村金融體系[1]。2.總體目標(biāo)。通過實施農(nóng)村金融改革，率先建立“統(tǒng)一開放、主體多元、競爭有序、風(fēng)險可控”的現(xiàn)代農(nóng)村金融體系，構(gòu)建推動農(nóng)村金融發(fā)展的政策支持體系[2]。

二、經(jīng)濟新常態(tài)背景下深化農(nóng)村金融改革的思考

1.進一步深化農(nóng)村信用社改革。作為整個農(nóng)村金融的核心，農(nóng)信社承擔(dān)了金融改革的重責(zé)，因此，必須要深化農(nóng)信社改革，從而推動整個農(nóng)村地區(qū)的金融改革。在新常態(tài)下，農(nóng)信社需要明確自身的發(fā)展方向，明確發(fā)展目標(biāo)，從農(nóng)信社管理體制進行改革，轉(zhuǎn)變農(nóng)信社的發(fā)展方向，將其資本結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，將農(nóng)信社轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞莺献髦?，并通過風(fēng)險機制的設(shè)立來進行農(nóng)信社的風(fēng)險監(jiān)管，讓農(nóng)信社避免出現(xiàn)過多的壞賬，控制不良貸款率，降低金融風(fēng)險，保證農(nóng)信社在農(nóng)村金融供給中的穩(wěn)定性[3]。2.積極構(gòu)建農(nóng)村保險體系。積極促進農(nóng)村地區(qū)的保險建設(shè)，通過在農(nóng)村地區(qū)建立系統(tǒng)的完善的保險系統(tǒng)來維持農(nóng)村金融體系的穩(wěn)定性，轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險[4]。政府要扶持保險企業(yè)的入場，降低準(zhǔn)入門欄，提供優(yōu)惠政策，讓商業(yè)保險與銀行體系聯(lián)合起來，將保險與信貸聯(lián)系起來，讓二者有機結(jié)合，共同構(gòu)建新型農(nóng)村金融生態(tài)，打造農(nóng)村金融新環(huán)境。3.改善農(nóng)村信貸環(huán)境。目前，由于一些現(xiàn)實原因，農(nóng)村地區(qū)的信貸發(fā)展緩慢，民間資本介入不足，農(nóng)民融資渠道狹窄，銀行對于農(nóng)民的扶持不足，導(dǎo)致許多農(nóng)民面臨著資金困難，致使農(nóng)村信貸環(huán)境惡劣。因此，需要以政府為主導(dǎo)引入民間資本進入農(nóng)村市場，讓銀行降低準(zhǔn)入門欄，提高農(nóng)村的信貸環(huán)境，為農(nóng)村金融發(fā)展提供一個良好的金融環(huán)境，真正的做到服務(wù)農(nóng)村，改變金融服務(wù)模式。4.建立農(nóng)村金融市場的競爭機制。農(nóng)村金融改革離不開政府的大力扶持，也離不開財政的積極調(diào)控。為了讓金融市場可持續(xù)發(fā)展，就必須要進行競爭機制的建立。將農(nóng)業(yè)銀行納入到競爭機制內(nèi)，轉(zhuǎn)變其服務(wù)方式。通過對民間資本引入，保險產(chǎn)品的介入，民營資本等資本的利用，建立起一個多層次的立體的金融競爭體系，讓金融機構(gòu)在這種新的競爭環(huán)境中不斷地完善自身，進行改進，達到深化金融改革的目的[5]。

三、經(jīng)濟新常態(tài)背景下深化農(nóng)村金融改革的建議

1.培養(yǎng)專業(yè)的金融人才，向農(nóng)村輸送專業(yè)人才。金融體制的改革必須要依靠專業(yè)人才的支持，因此，政府要積極的進行人才的引進。對于農(nóng)村地區(qū)來說，本身人才缺口較大，后續(xù)不足，再加上環(huán)境限制，很難留住高素質(zhì)的專業(yè)人才。這時，就需要政府出面，進行政策的扶持，進行人才引進機制的構(gòu)建，以政府為主導(dǎo)來積極的制定人才引進計劃，將高素質(zhì)人才轉(zhuǎn)移到農(nóng)村，提高政策扶持，挽留專業(yè)人才，通過對人才的培養(yǎng)來為金融體制注入新鮮血液，促進深化改革。2.積極發(fā)揮政府的監(jiān)督指導(dǎo)作用。秩序?qū)τ诮鹑谑袌龊徒鹑谛袠I(yè)是非常重要的，沒有秩序規(guī)范的市場只是一盤散沙而已。在金融市場的改革中，必須充分發(fā)揮政府的作用，在政策上進行支持和引導(dǎo)，大力倡導(dǎo)創(chuàng)新型和精細型發(fā)展方針，為行業(yè)的發(fā)展做好宏觀調(diào)控和積極引導(dǎo)。對于在金融市場出現(xiàn)的一些不合規(guī)操作和不合理情況要及時進行監(jiān)督管理，并及時做出調(diào)整和治理，確保金融市場的合法規(guī)范發(fā)展，讓整個金融行業(yè)處在監(jiān)督之下，不僅能夠提高員工的合規(guī)意識，還能夠側(cè)面提高金融創(chuàng)新的質(zhì)量[5]。3.不斷進行金融體制創(chuàng)新。時代是不斷發(fā)展與進步的，要想順應(yīng)時代的潮流，就必須具備創(chuàng)新意識與創(chuàng)新思想，不斷用發(fā)展的眼光看問題。勇于開拓創(chuàng)新，才能走的更遠。農(nóng)村金融體制改革具有其獨有的特性，必須符合農(nóng)村的發(fā)展現(xiàn)狀，因此要結(jié)合農(nóng)村實際進行金融體制的創(chuàng)新，促進農(nóng)村金融行業(yè)的發(fā)展。

當(dāng)前，為了促進資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟、促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，除了應(yīng)當(dāng)適度調(diào)整貨幣政策（主要是消除“不對稱”格局）外，還應(yīng)當(dāng)大力深化金融改革?！吧罨钡姆较蚴恰笆袌龌?，消除壟斷，使金融體制更符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟的要求，既能使資金順暢地流向邊際產(chǎn)出率較高的領(lǐng)域，又能明顯改善小微企業(yè)、農(nóng)戶等各類低端客戶的金融服務(wù)。為此，需要出臺多項舉措，主要有下列十項。

開放證券一級市場，從速造就多層次的“金字塔式”市場。基本內(nèi)容是：股票發(fā)行實行“登記制”，并將“發(fā)行”與“上市”分開。任何自然人和法人都可以依法申請組建股份有限公司并向社會募股，證監(jiān)部門僅審核其手續(xù)是否齊全、是否符合法律規(guī)定，符合者便允許登記、發(fā)行。發(fā)行后，必須先在的券商中掛牌交易，期滿一年后，業(yè)績優(yōu)良者可由券商推薦進入城市的柜臺交易市場；再滿一定時期的業(yè)績優(yōu)良者，可經(jīng)柜臺交易市場推薦、由證交所擇優(yōu)“錄取”而進入主板、二板市場。

任何公司都必須遵守這個程序，不能有“特權(quán)”。主、二板市場中的“低劣者”，也按此程序逐級退市。證監(jiān)部門不再從事發(fā)行、上市的審批后，專職從事證券發(fā)行、交易全過程的監(jiān)管，依法懲處違法違規(guī)行為。向民間資本開放銀行市場準(zhǔn)入，使得民間資本也可以成為銀行的“主發(fā)起人”。進而造就大批的“產(chǎn)權(quán)清晰、政企分開、黨企分開”的控制權(quán)、人事權(quán)真正屬于“三會”的民營銀行。發(fā)展民營銀行不能“急于求成”，而應(yīng)當(dāng)根據(jù)實際條件“循序漸進”。由于遲遲沒有正式“開放”，以致現(xiàn)有的民營銀行極少，僅僅在城市商業(yè)銀行中個別“個案”，金融企業(yè)家和民間金融資本相當(dāng)缺乏，因而只能把“開放”重點先放在村鎮(zhèn)（社區(qū)）銀行等微型商業(yè)銀行上。為防止金融風(fēng)險，應(yīng)設(shè)立不得“腳踩兩條船”（指工商企業(yè)主同時掌控銀行）的“底線”。因為這會造成大量“關(guān)聯(lián)”貸款，成為銀行“殺手”。同時，民營的村鎮(zhèn)（社區(qū)）銀行不能是“有限公司”，而必須是“無限公司”或“兩合公司”，董事長與董事股東必須對“未能清償債務(wù)”承擔(dān)無限責(zé)任。

堅決地推進利率市場化。眾所周知，“利率市場化”改革嚴(yán)重滯后了。存貸利率體制格局已經(jīng)嚴(yán)重影響了資金的優(yōu)化配置并且“劣化”收入分配結(jié)構(gòu)，它使信貸市場上的強勢階層（如銀行，大型企業(yè)、尤其國有壟斷企業(yè)，地方政府等等）得益，而民營中小微企業(yè)以及廣大中低收入人群則受其害，它還是導(dǎo)致民間借貸市場利率奇高的重要推手。目前，已是下定決心，沖破“利益集團”阻撓的時候了。當(dāng)然，也不能貿(mào)然全部“放開”。作為第一步，或者可以將一年期存款的基準(zhǔn)利率定為GDP平減指或CPI（取兩者中的高者）加1%，或者至少不低于兩者；同時，允許上浮20%-30%。盡快讓郵儲銀行發(fā)揮應(yīng)有作用，真正成為小額信貸的中堅。郵儲銀行是全國性的中小微企業(yè)銀行、小額信貸銀行。它從籌建開始，就如此定位，并且也是這樣做的。比如浙江分行，戶均貸款僅30萬元左右，比以發(fā)放小額貸款出名的臺州銀行（45萬元左右）還小。它不但網(wǎng)點多，而且規(guī)模也大，目前存款余額已經(jīng)超過4萬億元，列全國銀行中的第6位。只是貸款余額才7000億元左右，按存貸比75%計算，有2.3萬億元資金放空，不能進入中小微企業(yè)，十分可惜。個中原因是資本金數(shù)量不足，貸款規(guī)模受到資本充足率的制約。

雖然，今年1月郵儲銀行已經(jīng)改組為股份有限公司，并增加了注冊資本，但是，資本金還是偏少，還需要不斷增加。同時，為了加速發(fā)展、轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，還應(yīng)當(dāng)廣攬英才，可以考慮引入國內(nèi)最優(yōu)秀的小額信貸經(jīng)營專家擔(dān)任CEO，進而使郵儲銀行早日發(fā)揮應(yīng)有的作用。大力推進“小企業(yè)金融服務(wù)專營金融機構(gòu)”建設(shè)。為了引導(dǎo)信貸資金流向小客戶，銀監(jiān)會于2008年發(fā)文要求各銀行建立“小企業(yè)金融服務(wù)專營機構(gòu)”。目前，各有關(guān)管理部門應(yīng)當(dāng)通力合作，切實加強推進力度。首先，要通過“政策”引導(dǎo)城商行、農(nóng)信機構(gòu)、村鎮(zhèn)銀行等小法人銀行成為“小企業(yè)金融服務(wù)專營銀行”。制定“達標(biāo)”的標(biāo)準(zhǔn)，主要是“戶均貸款”與“500萬元以下貸款占比”；大體上可以分別為“100萬元以下”及“60%以上”。給予“達標(biāo)”的銀行授牌并享受各種“差異化”優(yōu)惠政策。比如，財稅、貨幣信貸、跨區(qū)域發(fā)展與機構(gòu)“升格”等方面的“差異化”政策，并且“差異化”力度要足夠大。其次，鼓勵大中型銀行設(shè)立“小企業(yè)金融服務(wù)專營機構(gòu)”，尤其事業(yè)部制的專營機構(gòu)。凡是“達標(biāo)”者也可享受相應(yīng)的“差異化”優(yōu)惠政策。再次，對于此項“推進工作”做得好的管理機構(gòu)，包括銀監(jiān)、人行、財稅等地方分支機構(gòu)與地方政府，應(yīng)給予表彰、獎勵。

承認小額貸款公司的金融機構(gòu)身份。小額貸款公司“出臺”后，由于允許民間資本“主發(fā)起”，并且由省級地方政府批準(zhǔn)，發(fā)展迅猛。目前，小額貸款公司存在的問題主要有三：一是信貸資金來源不足，只允許向銀行融入占資本金50%（有的省為100%）的資金，而且還不容易融到；二是利率偏高，往往接近基準(zhǔn)利率的4倍，以致有人稱之為“合法的準(zhǔn)高利貸機構(gòu)”；三是缺乏有力的監(jiān)管，違規(guī)行為難以有效約束，風(fēng)險難以有效監(jiān)控。要解決好這三個問題，根本途徑是承認它是金融機構(gòu)。目前，銀監(jiān)部門僅承認它是金融組織。試問“金融組織”與“金融機構(gòu)”的差別在哪里？為什么由法人銀行設(shè)立的貸款公司是金融機構(gòu)，而由民間資本設(shè)立的貸款公司卻不是？一旦承認小額貸款公司也是金融機構(gòu)，那么，首先就要解決監(jiān)管問題，“設(shè)定”專業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)；其次，作為金融機構(gòu)，將實行資本充足率管理，進而就允許融入數(shù)倍于資本金的資金，由于有良好的監(jiān)管，銀行也會比較樂意融資；再次，由于融入資金大大增加了，利率也會隨之下降。

編者按：本文主要從金融深化理論的發(fā)展和主要內(nèi)容；金融深化的手段——金融自由化；發(fā)展中國家金融自由化改革的實踐；對我國金融深化的啟示進行論述。其中，主要包括：發(fā)展中國家在經(jīng)濟發(fā)展中往往不重視市場機制的作用而進行過多的行政干預(yù)、金融深化是發(fā)展中國家發(fā)展經(jīng)濟，推進金融改革的需要、“金融自由化”與金融深化這一概念密切相關(guān)、金融深化是目的，金融自由化是手段金融自由化是金融深化的必要條件、拉美三國的實例考察、亞洲國家的實例考察、發(fā)展中國家金融自由化改革的經(jīng)歷、改革國有商業(yè)銀行體制，實現(xiàn)國有獨資銀行完全商業(yè)化、建立統(tǒng)一、高效、規(guī)范的現(xiàn)代金融市場、建立更加靈活的利率機制，實現(xiàn)利率水平、利率結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、加強金融監(jiān)管，為我國審慎推進金融自由化創(chuàng)造一個良好的外部環(huán)境等，具體請詳見。

一、金融深化理論的發(fā)展和主要內(nèi)容

要探討金融深化理論，首先明確“金融抑制”這一概念，它是美國經(jīng)濟學(xué)家——麥金農(nóng)，1973年，在《經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本》一書中首先提出的，指發(fā)展中國家在經(jīng)濟發(fā)展中往往不重視市場機制的作用而進行過多的行政干預(yù)，強行規(guī)定利率和匯率，使它們低于市場均衡的水平，而過低的利率抑制儲蓄，過低的匯率(本幣高估)抑制出口，最終抑制經(jīng)濟發(fā)展，形成所謂的“金融抑制”。

同年，另一位美國經(jīng)濟學(xué)家——愛德華·肖在《經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化》一書中有針對性地提出了“金融深化”這一理論。金融深化論的核心觀點是：政府應(yīng)當(dāng)放棄對金融體系和金融市場的過分干預(yù)和控制，允許市場機制特別是利率和匯率機制自由運行，充分反映市場上資金與外匯的供求情況。在這個前提下，一方面，健全的金融體系和活躍的金融市場能夠有效地動員社會閑散資金向生產(chǎn)性投資轉(zhuǎn)化，還能引導(dǎo)資金流向高效益的部門和地區(qū)。另一方面，隨著經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，通過增加國民收入和提高各經(jīng)濟單位對金融服務(wù)的需求，又刺激了金融業(yè)的擴展和完善。由此，形成金融——經(jīng)濟發(fā)展相互促進的良性循環(huán)。愛德華·肖教授認為，解除金融抑制，實行金融深化，不僅是發(fā)展中國家發(fā)展經(jīng)濟、繁榮金融的必要條件，而且是工業(yè)化社會發(fā)展過程中必然經(jīng)歷的歷史階段。

可見，金融深化是發(fā)展中國家發(fā)展經(jīng)濟，推進金融改革的需要，而要實現(xiàn)金融深化首先要實施金融自由化。

二、金融深化的手段——金融自由化

國內(nèi)外的理論和實證研究表明，東道國必須具備一定的條件，才能放大外商直接投資(FDI)的溢出效應(yīng)，推動FDI促進東道國經(jīng)濟增長，這些條件包括完善的基礎(chǔ)設(shè)施、健全的法律制度環(huán)境、人力資本和知識結(jié)構(gòu)等。

一、我國吸引FDI和金融深化現(xiàn)狀

當(dāng)前，在全球經(jīng)濟復(fù)蘇步伐加快，跨國直接投資繼續(xù)回升的形勢下，我國吸收外商直接投資保持了穩(wěn)定健康發(fā)展，實際使用外資金額繼續(xù)名列全球前茅。截至2006年底，中國累計批準(zhǔn)設(shè)立外商投資企業(yè)59萬家，實際使用外資金額近7000億美元；來華投資的國家和地區(qū)近200個，世界500強企業(yè)約470家在華投資，外商投資設(shè)立的各類研發(fā)機構(gòu)超過750個。我國已經(jīng)成為發(fā)展中國家最重要的FDI接受國。而與此同時，在經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展和金融領(lǐng)域改革的推動下，我國金融體系日益完善，資本市場日益活躍，投融資行為日益規(guī)范，金融體系正向一個更加開放、更加有序的競爭體系轉(zhuǎn)變。一方面，以2006年12月中國全面開放本土金融市場為標(biāo)志，金融改革進入“后WTO”的加速調(diào)整階段，金融市場更加開放，金融機構(gòu)競爭更加激烈，金融產(chǎn)品種類更加繁多。另一方面，以國有商業(yè)銀行股改上市、資本市場股權(quán)分置改革、人民幣匯率形成機制改革等事件為標(biāo)志，中國金融體制正有條不紊地進行結(jié)構(gòu)性改革，企業(yè)活力不斷釋放，投融資渠道不斷拓寬，信貸市場發(fā)展迅速（如下圖所示），資本流動效率不斷增強，金融風(fēng)險不斷降低，金融市場正進一步向市場化、國際化方向加速。（巴曙松，2005）

據(jù)統(tǒng)計，截至2006年底，外資銀行業(yè)有14家法人機構(gòu)、200家分行和79家支行、242家代表處，另有9家法人機構(gòu)獲準(zhǔn)籌建；資產(chǎn)總額1175億美元，約占中國銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)的2%，其中貸款余額616億美元；負債總額1081億美元，其中存款余額350億美元。此外，已有21家中資銀行業(yè)金融機構(gòu)引進29家境外投資者，投資總額190億美元。不難看到，我國商業(yè)銀行將日益面臨在國內(nèi)國際金融市場上與境內(nèi)外金融機構(gòu)同場競技的全新格局，競爭的范圍更大、領(lǐng)域更廣、層次更高；而且同一地區(qū)、同一業(yè)態(tài)、業(yè)態(tài)與業(yè)態(tài)之間的競爭也將更加激烈。

可以看到，我國的金融深化、FDI和經(jīng)濟增長都處于良性發(fā)展軌道，但三者是否存在內(nèi)在的聯(lián)系，還需要進行科學(xué)的實證研究給予證明。下面本文將利用計量經(jīng)濟模型給予驗證。

二、金融深化、FDI和經(jīng)濟增長的實證分析

編者按：本文主要從金融深化理論的發(fā)展和主要內(nèi)容；金融深化的手段——金融自由化；發(fā)展中國家金融自由化改革的實踐；對我國金融深化的啟示進行論述。其中，主要包括：要探討金融深化理論，首先明確“金融抑制”這一概念、形成金融——經(jīng)濟發(fā)展相互促進的良性循環(huán)、“金融自由化”與金融深化這一概念密切相關(guān)、“金融深化”則是通過金融自由化，讓資金和外匯市場的供求關(guān)系決定適當(dāng)?shù)睦屎蛥R率水平、拉美三國的實例考察、亞洲國家的實例考察、金融自由化首先要有穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境、要改革國有商業(yè)銀行體制，實現(xiàn)國有獨資銀行完全商業(yè)化、建立統(tǒng)一、高效、規(guī)范的現(xiàn)代金融市場、建立更加靈活的利率機制，實現(xiàn)利率水平、利率結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、要加強金融監(jiān)管，為我國審慎推進金融自由化創(chuàng)造一個良好的外部環(huán)境等，具體請詳見。

一、金融深化理論的發(fā)展和主要內(nèi)容

要探討金融深化理論，首先明確“金融抑制”這一概念，它是美國經(jīng)濟學(xué)家——麥金農(nóng)，1973年，在《經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本》一書中首先提出的，指發(fā)展中國家在經(jīng)濟發(fā)展中往往不重視市場機制的作用而進行過多的行政干預(yù)，強行規(guī)定利率和匯率，使它們低于市場均衡的水平，而過低的利率抑制儲蓄，過低的匯率(本幣高估)抑制出口，最終抑制經(jīng)濟發(fā)展，形成所謂的“金融抑制”。

同年，另一位美國經(jīng)濟學(xué)家——愛德華·肖在《經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化》一書中有針對性地提出了“金融深化”這一理論。金融深化論的核心觀點是：政府應(yīng)當(dāng)放棄對金融體系和金融市場的過分干預(yù)和控制，允許市場機制特別是利率和匯率機制自由運行，充分反映市場上資金與外匯的供求情況。在這個前提下，一方面，健全的金融體系和活躍的金融市場能夠有效地動員社會閑散資金向生產(chǎn)性投資轉(zhuǎn)化，還能引導(dǎo)資金流向高效益的部門和地區(qū)。另一方面，隨著經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，通過增加國民收入和提高各經(jīng)濟單位對金融服務(wù)的需求，又刺激了金融業(yè)的擴展和完善。由此，形成金融——經(jīng)濟發(fā)展相互促進的良性循環(huán)。愛德華·肖教授認為，解除金融抑制，實行金融深化，不僅是發(fā)展中國家發(fā)展經(jīng)濟、繁榮金融的必要條件，而且是工業(yè)化社會發(fā)展過程中必然經(jīng)歷的歷史階段。

可見，金融深化是發(fā)展中國家發(fā)展經(jīng)濟，推進金融改革的需要，而要實現(xiàn)金融深化首先要實施金融自由化。

二、金融深化的手段——金融自由化

摘要：本文首先分析了金融深化與經(jīng)濟增長之間相互促進、相互制約的關(guān)系，然后解析中國金融業(yè)的現(xiàn)狀，同時對中國的金融深化程度作了綜合評價，最后對中國金融業(yè)進一步進行金融深化的“攔路虎”提出了相關(guān)解決策略，以致最終實現(xiàn)經(jīng)濟增長和金融發(fā)展的良性循環(huán)。

關(guān)鍵詞：金融深化；金融自由化；金融約束；經(jīng)濟增長；金融創(chuàng)新

一、金融深化與經(jīng)濟增長的理論分析

西方經(jīng)濟學(xué)家羅納德·麥金農(nóng)和愛德華·肖最早提出金融深化理論，他們都認為金融抑制妨礙了儲蓄投資的形成，造成資源配置的不合理，從而阻礙了經(jīng)濟發(fā)展。他們提出的金融深化，其實質(zhì)就是放棄政府對金融領(lǐng)域的過度干預(yù)和保護，依靠市場機制的作用提高金融體系的效率，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)和金融資源的合理配置，形成正的投資、就業(yè)、收入和結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)，從而建立起經(jīng)濟發(fā)展和金融發(fā)展的良性循環(huán)。金融深化的基本政策是實行金融自由化，金融自由化現(xiàn)在被概括為3P自由化，即價格自由化、產(chǎn)品自由化、參與自由化。

但在實踐中拉丁美洲南錐體國家發(fā)生的一系列銀行恐慌與倒閉，使人們對贊成金融自由化的一般論點產(chǎn)生懷疑。實際上，1994年發(fā)生的墨西哥金融危機和1997年席卷東南亞的金融風(fēng)暴，導(dǎo)致東南亞以至整個世界的經(jīng)濟萎靡不振，無不與過度金融自由化有關(guān)，金融自由化理論及其主張日益受到懷疑與批評。此時作為金融自由化的對立理論——金融約束論由斯蒂格利茨等人提出，但是通過透析該理論我們不難發(fā)現(xiàn)，金融約束實質(zhì)上是在一國金融經(jīng)濟發(fā)展沒有達到一定程度而進行金融自由化的前期準(zhǔn)備，因此這兩個理論并不矛盾，它們都是金融深化的途徑和手段，目的都是為了促進經(jīng)濟發(fā)展和金融發(fā)展的良性循環(huán)。

隨后，雷蒙德·戈德史密斯在其《金融結(jié)構(gòu)與發(fā)展》一書中明確提出了金融深化與經(jīng)濟發(fā)展的互動作用，并就評價金融深化的程度提出了一系列的指標(biāo)：（1）貨幣化比率(M2／GDP)；（2）金融相關(guān)率，是金融資產(chǎn)與國內(nèi)生產(chǎn)總值之比；（3）金融資產(chǎn)的多樣化，是社會融資方式變化發(fā)展的標(biāo)志；（4）金融機構(gòu)種類和數(shù)量的增加，是金融深化的另一特點，這是金融資產(chǎn)增長和金融市場擴大的主體；（5）金融資產(chǎn)發(fā)展的規(guī)范化。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，金融深化理論已發(fā)展為一國的金融體制與該國的經(jīng)濟發(fā)展之間存在一種相互刺激和相互制約關(guān)系的理論。

在這個論壇上，我想強調(diào)三個觀點。

第一個觀點，中國的金融體系改革落后于中國的市場經(jīng)濟體制改革30多年來，中國金融領(lǐng)域進行了很多卓有成效的改革，但是相對經(jīng)濟體制改革來講，它是滯后的。它之所以滯后是因為改革開放初期金融面臨著巨大的問題甚至是危機，當(dāng)時危機發(fā)生的主要原因是因為從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型過程當(dāng)中，大量的國有企業(yè)占有了大量的銀行資金，銀行背負了很重的債務(wù)，所以，受此影響中國金融改革步伐就比較慢。但是，隨著經(jīng)濟的迅速發(fā)展，從現(xiàn)在的形勢來看，金融的改革必須跟上中國市場經(jīng)濟體制改革的步伐。只有跟上了，我們的經(jīng)濟才能夠更快、更好的發(fā)展。這里主要有兩個問題，一個問題就是我們的金融體系應(yīng)該引進更多的民間資本，因為民間資本最具活力，具有可持續(xù)性。而政府資本、國家資本相對于民間資本來講活力是比較弱的，可持續(xù)性也缺乏。所以，我認為經(jīng)濟體制改革應(yīng)該大膽引進民間資本。全國工商聯(lián)在十幾年前就向國務(wù)院提出申請，成立以民營資本為主的銀行，當(dāng)時朱镕基總理批準(zhǔn)了，中國民生銀行就誕生了。經(jīng)過十幾年的運行，現(xiàn)在看來民間資本進入金融領(lǐng)域辦銀行是完全可以辦好的，但是，我們中等、小型的民營銀行還要受到各種各樣的限制，這個問題是必須要解決的。金融體制改革的第二個問題，銀行在國民經(jīng)濟的發(fā)展過程當(dāng)中起的作用太大了，超出了所承受的能力。很多西方國家市場融資過程當(dāng)中，銀行融資也就占到一半作用，但是，中國的融資市場是銀行獨霸天下，各種金融產(chǎn)品很薄弱，這樣不利于金融市場發(fā)揮全面的作用，同時也使銀行孕育著巨大的風(fēng)險。中國的金融體系改革迫在眉睫。

第二個觀點，金融體系必須為實體經(jīng)濟服務(wù)，必須面向中小企業(yè)西方的發(fā)達國家近幾十年來興起了一股新的金融風(fēng)暴，那就是虛擬經(jīng)濟。虛擬經(jīng)濟在過去幾十年當(dāng)中飛速發(fā)展，虛擬經(jīng)濟量遠遠超過實體經(jīng)濟量。以美國為例，美國虛擬經(jīng)濟發(fā)展，包括金融衍生產(chǎn)品數(shù)量都是以幾十萬億、上百萬億美元計算的。而它的實體經(jīng)濟力量也不過幾十萬億美金，所以，虛擬經(jīng)濟大大超過了實體經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟所產(chǎn)生的泡沫由于和一些金融高管利益緊緊聯(lián)系在一起，所以泡沫非常大。中國在這些年來也有此趨勢，現(xiàn)在我碰到很多民營企業(yè)家朋友們，他們說：辦實體經(jīng)濟無錢可賺、風(fēng)險太大、責(zé)任沉重。因此，他們把投到實體經(jīng)濟的錢用來成立投資公司，進行短期操作。由于金融資本市場不開放，民間資本就變成了一種投機資本，本來是積極健康的力量變成危害金融穩(wěn)定的力量。所以，實體經(jīng)濟必須要發(fā)展，但是實體經(jīng)濟發(fā)展遇到什么問題了呢？從2011年的情況來看，一個嚴(yán)重問題就是銀行利息太高，很多企業(yè)家跟我講，他們好不容易搞到年息15%的貸款，還認為很好，甚至搞到20%利息的貸款也認為很好，搞實體經(jīng)濟的企業(yè)有多少企業(yè)賣產(chǎn)品能夠凈賺20%？30年來，中國通過努力獲得“世界工廠”的稱號，但是，現(xiàn)在有人對此不以為然，當(dāng)然從“中國制造”向“中國創(chuàng)造”，這是發(fā)展必須走的歷程，但是“中國制造”還是“中國創(chuàng)造”的基礎(chǔ)，沒有了中國制造，就沒有中國創(chuàng)造的基礎(chǔ)。

所以，實體經(jīng)濟的問題是我們金融需要認真支持的問題。最近，中國人民銀行調(diào)低了準(zhǔn)備金率，也降低了貸存款的比率，這是一個方向，我認為還不夠，還應(yīng)該大大降低?，F(xiàn)在金融機構(gòu)的利潤太高。根據(jù)2011年統(tǒng)計，金融上市公司行業(yè)就是十幾家，金融上市公司利潤占到了整個上市公司利潤的一半。說明金融體系太賺錢了，而實體經(jīng)濟就太困難了，這樣的情況必須改變！真正做到長期、共同的發(fā)展也是金融企業(yè)的長遠之道。如果把實體經(jīng)濟逼入絕境，那么，金融企業(yè)也會遇到很大的困難，很多的貸款將變成死錢，將變成呆壞賬，那個時候就會更困難。所以，金融支持實體經(jīng)濟是基礎(chǔ)，對此應(yīng)該形成共識，應(yīng)該進一步降低貸款利息，金融企業(yè)必須有足夠的利潤，但是必須要使貸款企業(yè)也有足夠利潤，這樣才能長期共同合作?，F(xiàn)在最需要幫助的是實體經(jīng)濟，實際上就是科技型的企業(yè)。科技型企業(yè)是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的主體，什么叫作轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式？我的理解其中一個最重要的指標(biāo)就是科技對經(jīng)濟增長的貢獻率。如果經(jīng)濟增長主要是由科技貢獻率來實現(xiàn)的，那經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標(biāo)就實現(xiàn)了。如果經(jīng)濟增長主要仍然是依靠大量投資、大量建工廠、大量消耗資源、大量污染環(huán)境，那這種經(jīng)濟調(diào)整就無從談起。所以，科技對于經(jīng)濟發(fā)展的貢獻指標(biāo)，不僅是科技企業(yè)也是其他生產(chǎn)要素要給予支持的。

前幾年有中關(guān)村企業(yè)發(fā)牢騷，說：我們從20世紀(jì)80年代就到了中關(guān)村，到現(xiàn)在沒死真是萬幸，但是我們也沒有長大，我們自己是“小老頭樹”。一問這些企業(yè)的年頭兒不少，但是一問產(chǎn)值才只是幾千萬，而房地產(chǎn)轉(zhuǎn)眼間就是上百個億，搞科技的企業(yè)卻灰頭土臉了。這樣的政策是不行的，必須加大對科技企業(yè)的扶持力度，因為只有科技強大了國家才能強大。現(xiàn)在正是發(fā)展科技型企業(yè)的最好時機，為什么？因為中國優(yōu)勢已經(jīng)從勞動力優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)榭萍純?yōu)勢?，F(xiàn)在招一個農(nóng)民工沒有兩三千塊錢是招不來的，像越南、印度尼西亞，三四百元人民幣就可以招一個工人，中國勞動力比較優(yōu)勢已經(jīng)逐漸消失，今后也不可能再利用勞動力比較優(yōu)勢來占領(lǐng)市場。但是，有一個新的優(yōu)勢出現(xiàn)了，就是每年有將近700萬大學(xué)生畢業(yè)，他們能不能在國民經(jīng)濟當(dāng)中發(fā)揮重要作用？這是一個非常重要的問題?，F(xiàn)在問題是農(nóng)民工稀少，招農(nóng)民工很困難，而大學(xué)生有的是。大學(xué)生畢業(yè)每月掙3000塊錢也行，兩千塊錢也行，跟農(nóng)民工價格差不了多少，這就說明經(jīng)濟轉(zhuǎn)型還沒有開始。西方的一些大公司已經(jīng)看到中國的比較優(yōu)勢轉(zhuǎn)變，他們紛紛在中國設(shè)立研發(fā)中心，利用中國廉價的科技優(yōu)勢來獲取技術(shù)上的進步，而企業(yè)也應(yīng)該充分利用科技企業(yè)人員多而相對的要求和待遇比較低的優(yōu)勢。到國外大企業(yè)看，一天工作五六個小時中間還要喝咖啡，但是，我們的科技人員是辛苦的。中國這樣的比較優(yōu)勢變化，為科技型企業(yè)的人才儲備創(chuàng)造了條件。所以，應(yīng)該充分利用這個條件來發(fā)展科技型企業(yè)，所以金融機構(gòu)應(yīng)該對科技企業(yè)給予支持。

第三個觀點：金融體系的改革必須要適應(yīng)企業(yè)“走出去”的要求中國企業(yè)“走出去”已經(jīng)成勢，多年來我們一直是以商品“走出去”為戰(zhàn)略，現(xiàn)在商品“走出去”已經(jīng)遭到世界各國的抵制，人員“走出去”是承包建筑工程。現(xiàn)在是企業(yè)“走出去”的時候，經(jīng)過中國國內(nèi)市場經(jīng)濟的磨煉，一大批企業(yè)具備國際競爭能力，可以“走出去”，而且需要“走出去”，環(huán)境資源生產(chǎn)要素的束縛使一些企業(yè)要進一步發(fā)展就必須到國際上去。從中國整個發(fā)展態(tài)勢來看，也必須要進一步國際化。中國從GDP數(shù)量來看已經(jīng)是世界第二了，大家很自豪，但是，我要提醒大家還有一個指標(biāo)，叫做GNP的指標(biāo)，中國的GDP要減去在中國的外資企業(yè)產(chǎn)生的GDP，再加上中國企業(yè)在世界其他地方產(chǎn)生的GDP，按這個數(shù)字來看遠遠不是世界第二，日本要比我們強，許多國家在國外跟國內(nèi)產(chǎn)生的GDP相差不了多少，這就是世界大國的標(biāo)志?，F(xiàn)在我們只能夠利用中國的資源、中國的土地、中國的資本、中國的人力來創(chuàng)造財富，而他們可以用世界的土地、世界的資本、世界的人才、世界的資源來為他們創(chuàng)造財富，所以,中國也必須“走出去”，這是大的發(fā)展要求。我們的企業(yè)已經(jīng)準(zhǔn)備好了，成千上萬的企業(yè)準(zhǔn)備“走出去”。有沒有條件“走出去”？我認為有條件“走出去”。中國有三萬億外匯，應(yīng)該支持中國企業(yè)“走出去”，利用世界資源，到世界上創(chuàng)造新的財富，這個條件其他國家都沒有?，F(xiàn)在國外都希望中國企業(yè)“走出去”，因為中國企業(yè)有錢，當(dāng)然去國外投資有風(fēng)險，但是這個學(xué)費也是必須交的。我相信民營企業(yè)80%～90%是會賺錢的，所以，一定要和私營成本結(jié)合在一起“走出去”，支持這樣的企業(yè)在世界上做大，我相信經(jīng)過10年、20年，世界將有一大批500強企業(yè)出現(xiàn)，我相信那個時候中國企業(yè)不僅強大，銀行也一定會很強大！

一、農(nóng)村金融的發(fā)展歷程

2019年是我國成立的70周年，創(chuàng)造了令世人矚目的中國奇跡。但我國農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展卻不盡如人意，城鄉(xiāng)差距不斷加大，農(nóng)村經(jīng)濟明顯滯后于工業(yè)化進程。農(nóng)村金融作為農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的重要支點和基石，在解決“三農(nóng)”問題、繁榮農(nóng)村經(jīng)濟、推進鄉(xiāng)村振興和建設(shè)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)中都起了舉足輕重的作用，然而農(nóng)村金融的發(fā)展和改革卻問題不斷。國內(nèi)學(xué)者對農(nóng)村金融進行了大量的研究，梳理、總結(jié)和分析改革開放以來農(nóng)村金融理論研究的進展，展望農(nóng)村金融未來的研究方向，對未來農(nóng)村金融政策的制定和農(nóng)村金融戰(zhàn)略重點的部署都有重要意義。從1979年中國農(nóng)業(yè)銀行接管農(nóng)村金融業(yè)務(wù)，并在之后進行商業(yè)化改造，突出商業(yè)屬性，到1994年中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，設(shè)立剝離中國農(nóng)業(yè)銀行的政策性金融，再到1996年農(nóng)村信用社從中國農(nóng)業(yè)銀行中脫離，恢復(fù)合作金融組織屬性。這一階段農(nóng)村金融市場論逐漸興起，理論重視市場機制作用，排斥政府干預(yù)，主張由市場決定利率水平而不是由政府管制。主張盡量從農(nóng)村內(nèi)部籌集資金，反對外部注入。提出采用市場化手段提高農(nóng)村信貸回收率，保持農(nóng)村金融的自我可持續(xù)性。鼓勵金融機構(gòu)的競爭，認為對金融機構(gòu)的保護和管制措施是沒有必要的（王曙光，2015）。20世紀(jì)90年代后發(fā)展中國家和新興市場國家所爆發(fā)的一系列金融動蕩和金融危機使得經(jīng)濟學(xué)界開始反思完全的金融自由化所帶來的消極后果。農(nóng)村金融市場不完全競爭論也應(yīng)運而生，提出政府一定程度的干預(yù)有助于彌補市場失靈（殷本杰，2006）。在農(nóng)村金融發(fā)展初期政府有必要對金融機構(gòu)進行一定程度的保護和管制，并適度介入非正規(guī)金融，以提高非正規(guī)金融效率。2005年農(nóng)村金融改革進入創(chuàng)新階段，以增量改革代替存量調(diào)整，明確了微觀層面推進農(nóng)村金融改革的思路，放松民間資本的準(zhǔn)入限制，激發(fā)農(nóng)村金融市場活力，創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品。之后農(nóng)村金融市場不完全競爭論仍是主流理論，強調(diào)農(nóng)村金融發(fā)展后期政府應(yīng)逐步放松管制，鼓勵競爭。認為新型農(nóng)村金融機構(gòu)的發(fā)展可大幅提升農(nóng)村金融市場的運行效率（葛永波等，2011），提出利用擔(dān)保融資、使用權(quán)擔(dān)保以及互助儲金會等回收資金，改善信息非對稱（高圣平，2014）。主張政策性金融應(yīng)在一定范圍內(nèi)存在，但不能妨礙正當(dāng)?shù)慕鹑谑袌龈偁帯?/p>

二、農(nóng)村金融的核心問題——金融抑制

在農(nóng)村金融發(fā)展、改革與創(chuàng)新的過程中，各種問題不斷顯現(xiàn)，金融體系和組織的不健全、金融市場發(fā)展不完善、農(nóng)村居民的借貸行為扭曲，追其根本是因為金融抑制。在我國城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)背景下，農(nóng)村金融抑制現(xiàn)象十分嚴(yán)重，從表現(xiàn)形式來看，農(nóng)村金融抑制可以分為供給型金融抑制和需求型金融抑制兩種。（一）供給型金融抑制。供給型金融抑制是從資金供給角度研究農(nóng)村的金融抑制現(xiàn)象，主要由于缺失、不適當(dāng)或過度的金融制度、金融政策和金融服務(wù)等原因而導(dǎo)致的資源配置不合理，從而產(chǎn)生的資金供給不足。主要體現(xiàn)在以下三個方面：一是農(nóng)村金融機構(gòu)呈現(xiàn)供給抑制性。出于對利潤最大化經(jīng)營目標(biāo)的考慮和對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟高風(fēng)險特征的規(guī)避，大部分商業(yè)銀行已經(jīng)退出了“三農(nóng)”領(lǐng)域，從農(nóng)村陣地中逐步脫離。而政策性金融機構(gòu)——農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行支農(nóng)范圍有限，在改善農(nóng)業(yè)金融有效供給和促進農(nóng)民增收等方面并未起到有效作用。同時，現(xiàn)階段國家對新型金融仍持嚴(yán)格管制態(tài)度，小額貸款公司、民營銀行、村鎮(zhèn)銀行的準(zhǔn)入門檻高，限制條件多且審批復(fù)雜，金融管制使金融機構(gòu)不可避免的呈現(xiàn)抑制性（楊軍和高鴻齋，2015）。二是農(nóng)村金融資源配置呈現(xiàn)供給抑制性。未退出“三農(nóng)”領(lǐng)域的金融機構(gòu)一方面吸收農(nóng)村存款，壓縮農(nóng)業(yè)貸款，將資金貸給非農(nóng)企業(yè)，導(dǎo)致農(nóng)村地區(qū)資金外流，農(nóng)業(yè)資金向其他行業(yè)轉(zhuǎn)移。一方面對農(nóng)業(yè)借貸存在“理性排斥”行為，導(dǎo)致農(nóng)村金融出現(xiàn)“市場失靈”（程惠霞，2014），收入越低的農(nóng)民越難以從銀行等金融機構(gòu)獲得貸款，受到的金融抑制程度越大，大量的農(nóng)村金融需求被排斥在金融市場之外（王小華等，2014）。三是農(nóng)村金融服務(wù)呈現(xiàn)供給抑制性。農(nóng)村居民礙于受教育水平和對外溝通的限制，對現(xiàn)代金融服務(wù)了解較少，缺乏認識，金融知識的普及和有針對性的金融服務(wù)會讓農(nóng)民感覺到金融的方便快捷，激發(fā)農(nóng)村居民和企業(yè)對現(xiàn)代金融的需求。但是，農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)品種單一、手段落后，在許多農(nóng)村地區(qū)，金融機構(gòu)提供給農(nóng)民的金融服務(wù)仍局限于傳統(tǒng)的存款和貸款，阻礙了潛在需求的激活。（二）需求型金融抑制。需求型金融抑制是從資金需求角度研究農(nóng)村的金融抑制現(xiàn)象。主要由于農(nóng)村市場化程度低、農(nóng)村金融體系不健全等原因?qū)е铝宿r(nóng)村對正規(guī)金融組織借貸資金需求不足（高帆，2002）。主要體現(xiàn)在以下兩方面：一是農(nóng)村生產(chǎn)性和消費性借貸需求抑制。首先，我國小農(nóng)經(jīng)濟歷史悠久、根深蒂固，農(nóng)民自給自足，商品化和貨幣化程度低，對借貸資金的需求強度遠低于城市。其次，近年來農(nóng)產(chǎn)品市場低迷，農(nóng)業(yè)資金投資回報率遠低于其他行業(yè)，農(nóng)民不愿意向金融機構(gòu)借貸做不盈利甚至賠本的經(jīng)營，導(dǎo)致農(nóng)民、農(nóng)村企業(yè)涉農(nóng)生產(chǎn)積極性降低（曹立群，2000）。再加上大量農(nóng)戶外出務(wù)工，務(wù)工人員獲得非農(nóng)收入對農(nóng)戶借貸具有很強的替代性（陳鵬和劉錫良，2011）。二是正規(guī)信貸需求抑制。吳雨等（2016）運用中國家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)，從農(nóng)戶信貸渠道偏好角度對農(nóng)戶信貸進行了研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在中國農(nóng)村信貸市場有信貸需求的農(nóng)戶中，偏好非正規(guī)信貸渠道的農(nóng)戶比例非常高，正規(guī)信貸需求缺乏。成思危等（2005）提出，我國農(nóng)戶自給自足、不愿借款的觀念隨著時代的發(fā)展在逐漸改變，但向親友借款而非正規(guī)信貸的比重仍比較大。農(nóng)村非正規(guī)金融對正規(guī)金融有替代效應(yīng)與擠出效應(yīng)，從而形成了正規(guī)信貸需求抑制。

三、農(nóng)村金融抑制的形成機理

由于我國農(nóng)村金融抑制的復(fù)雜性與多樣性等特征，深入分析金融抑制的形成機理，對癥下藥才能為農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展尋求突破口。追究我國農(nóng)村金融抑制問題形成的根本原因，主要有以下幾點。（一）交易成本在農(nóng)村金融市場中，借貸雙方的交易成本都居高不下，農(nóng)村金融機構(gòu)顯性交易成本和隱性交易成本均高于城市金融機構(gòu)（朱粵偉，2007）。我國農(nóng)村人口密集度低，客戶相對分散、單個客戶信貸規(guī)模小、交通通訊設(shè)施落后，這些自然環(huán)境是造成農(nóng)村金融交易成本過高的客觀因素。農(nóng)村金融市場信用中介的缺失和法律制度的不完善加重了交易成本和時間成本居高不下的現(xiàn)象。農(nóng)村金融機構(gòu)自身體制和自身制度的缺陷，也是交易成本高昂的主要原因。高昂的交易成本和時間成本，抑制了金融機構(gòu)的供給熱情和農(nóng)戶對資金的需求強度。（二）風(fēng)險因素。在農(nóng)村資金的供給中，金融機構(gòu)除了要支付高昂的交易成本，還要面對農(nóng)村金融的高風(fēng)險性。首先，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有明顯的季節(jié)性和不穩(wěn)定性，生產(chǎn)項目受自然和市場影響較大，不可抗力因素較多，這是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的特殊性。其次，為了預(yù)防信用風(fēng)險，金融機構(gòu)在給農(nóng)民這一類缺乏信用信息和信用記錄的人發(fā)放貸款時通常要求有抵押物做擔(dān)保，雖然農(nóng)民擁有土地、住房等實物，但是由于沒有土地使用權(quán)流通市場，農(nóng)民無法用土地作擔(dān)保，缺乏有效的可抵押物（韓俊，2003）。再次，農(nóng)業(yè)信貸主要以非生產(chǎn)性信貸為主。近年來，我國農(nóng)村留守老年和兒童問題日益嚴(yán)重，勞動力大量進城務(wù)工，農(nóng)村生產(chǎn)力水平相對較低，為了滿足生存需要，農(nóng)村貸款中非生產(chǎn)性借貸占據(jù)很大比例，而這一部分借貸是沒有明確還款來源的（周立，2007）。最后，金融機構(gòu)還面臨農(nóng)戶主動違約風(fēng)險，由于農(nóng)戶居民借貸的自償性較差（何廣文，1999），違約成本較低，涉農(nóng)貸款不良率一直居高不下（丁志國，2011），使得金融機構(gòu)不愿意也不敢插足涉農(nóng)貸款。（三）市場機制。完善的農(nóng)村金融市場機制可以推進農(nóng)村金融從抑制狀態(tài)向深化狀態(tài)轉(zhuǎn)變，從而實現(xiàn)農(nóng)村金融市場化。雖然我國農(nóng)村金融體系在規(guī)模上已經(jīng)取得了突破，但是農(nóng)村市場機制并不健全。一方面市場機制不健全所導(dǎo)致的制度供給不足、資源配置機制不足阻礙了農(nóng)村金融資源的聚集、就地轉(zhuǎn)化以及使用效率的提高，以致供求渠道不暢和農(nóng)村金融風(fēng)險等問題（夏國強，2014）。以行政導(dǎo)向與市場引導(dǎo)交叉融合的農(nóng)村市場機制，在金融產(chǎn)業(yè)組織、市場格局和制度安排等方面存在缺陷，對農(nóng)村金融市場化的推進是非均衡的，忽略了農(nóng)村的金融服務(wù)需求與市場化的關(guān)系，導(dǎo)致了農(nóng)村金融市場運行失范、價格失真（侯國棟，2017），這也是引起我國農(nóng)村金融抑制、供給失衡主要的原因。另一方面，市場機制不健全所導(dǎo)致的農(nóng)村金融機構(gòu)競爭不充分，農(nóng)戶可選擇的正規(guī)金融機構(gòu)范圍狹少阻礙了金融服務(wù)產(chǎn)品數(shù)量和質(zhì)量的提升，阻礙了農(nóng)戶潛在需求的激發(fā)和收入的增長（林毅夫，2003）。（四）信息不對稱。在我國的農(nóng)村信貸市場上，貸款人很難收集到有關(guān)借款人的還款意愿、能力、風(fēng)險偏好等方面的信息，對借款人貸款的使用情況更是難以監(jiān)督，導(dǎo)致農(nóng)村信貸過程中的道德風(fēng)險和逆向選擇問題突出，極易產(chǎn)生信用風(fēng)險。大量實證研究結(jié)果表明，我國農(nóng)村金融市場中，金融機構(gòu)與農(nóng)戶之間明顯的信息非對稱是農(nóng)戶信貸違約率居高不下的一個主要原因（王冀寧和趙順龍，2007；丁志國等，2014）。農(nóng)村金融市場借貸雙向信息不對稱導(dǎo)致的“使命漂移”及衍生的錨定效應(yīng)，使農(nóng)戶長期遭遇正規(guī)部門的金融排斥（吳本健等，2014），這也充分解釋了銀行機構(gòu)的惜貸行為和農(nóng)民貸款難的問題。綜合來看，國內(nèi)學(xué)者對金融抑制形成機理的研究數(shù)量較多，理論化程度相對較高，系統(tǒng)性較強，主要使用數(shù)理模型分析。對農(nóng)村市場機制的理論研究主要基于信貸合約模型，模型的負責(zé)程度較高。對農(nóng)村金融市場信息不對稱的研究與國際主流研究接軌，主要使用了博弈論、信息經(jīng)濟學(xué)、機制設(shè)計等理論。多數(shù)側(cè)重從微觀農(nóng)戶、金融機構(gòu)角度入手，對中觀金融市場機制的研究相對較少，對中國不同地區(qū)農(nóng)村金融的區(qū)域特征以及交易成本的時序變化的研究也較少。

金融業(yè)是數(shù)據(jù)密集型行業(yè)，既大量使用數(shù)據(jù)，也大量生產(chǎn)數(shù)據(jù)。在依法合規(guī)、保障安全的前提下，金融數(shù)據(jù)資源的融合利用與數(shù)據(jù)資源價值的充分挖掘，有利于增強宏觀分析和金融監(jiān)管決策支撐，推動金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力，助力數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

金融數(shù)據(jù)利用取得初步成效

近年來，人民銀行重慶營業(yè)管理部積極運用大數(shù)據(jù)、可視化等技術(shù)手段，利用金融數(shù)據(jù)服務(wù)普惠金融、服務(wù)宏觀分析和金融監(jiān)管，取得初步成效。數(shù)字央行建設(shè)成效顯現(xiàn)。一是持續(xù)開展數(shù)字央行大數(shù)據(jù)平臺建設(shè)，利用先進技術(shù)架構(gòu)、建立統(tǒng)一數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、拓展數(shù)據(jù)覆蓋范圍、強化數(shù)據(jù)治理，實現(xiàn)主要業(yè)務(wù)應(yīng)用數(shù)據(jù)的統(tǒng)一歸集、統(tǒng)一存儲、統(tǒng)一處理和統(tǒng)一展現(xiàn)，探索開展數(shù)據(jù)分析，初步形成大數(shù)據(jù)應(yīng)用體系。二是搭建金融服務(wù)大數(shù)據(jù)平臺，提供標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)交換接口，實現(xiàn)一點對接重慶市大數(shù)據(jù)局、市場監(jiān)管局、民政局等政府部門，降低金融機構(gòu)獲取相關(guān)數(shù)據(jù)的門檻和成本，提升金融機構(gòu)跨行業(yè)數(shù)據(jù)的應(yīng)用能力。系統(tǒng)上線以來，已注冊市、區(qū)（縣）金融機構(gòu)482家，為金融穩(wěn)定重大事項報告、支付結(jié)算企業(yè)賬號管理等提供了有效手段。助力普惠金融發(fā)展。一是整合銀企供需數(shù)據(jù)建設(shè)“渝融通”民營小微企業(yè)首貸續(xù)貸中心，有效提升市場主體融資便利度和獲得感。系統(tǒng)上線以來，已覆蓋重慶各區(qū)縣，累計放貸超15億元。二是開發(fā)“長江綠融通”系統(tǒng)，實現(xiàn)金融、環(huán)保、財政、金科技、建設(shè)等綠色信息共享，精準(zhǔn)識別、定期推送綠色項目，對接市、區(qū)兩級綠色重點項目和小微企業(yè)融資1000多億元。三是深化金融科技應(yīng)用試點，推動重慶銀行等23家金融機構(gòu)綜合運用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，開展小微普惠金融智能化服務(wù)，有效緩解中小微企業(yè)和三農(nóng)融資難融資貴問題。輔助宏觀分析決策。一是運用大數(shù)據(jù)、可視化等技術(shù)手段建立“清算云”數(shù)據(jù)中心，開展支付清算數(shù)據(jù)的治理、挖掘和分析，將屬地明細數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為統(tǒng)計分析數(shù)據(jù)，實時動態(tài)呈現(xiàn)轄區(qū)資金流量和流向，為區(qū)域經(jīng)濟金融形勢研判提供有價值的金融數(shù)據(jù)服務(wù)。二是打造智慧國庫，建設(shè)國庫大數(shù)據(jù)可視化平臺，運用關(guān)聯(lián)、聚類、穿透等數(shù)據(jù)分析方法，對國庫海量數(shù)據(jù)進行快速分析處理，實現(xiàn)國庫資金流動情況的動態(tài)監(jiān)測，提升了國庫資金運行數(shù)據(jù)利用率，有效提高財政收支預(yù)算分析效率。提升金融監(jiān)管效能。一是建設(shè)基于人工智能技術(shù)的反洗錢智能檢查系統(tǒng)，以脫敏后的反洗錢數(shù)據(jù)以及反洗錢現(xiàn)場檢查數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建可疑交易識別模型，在現(xiàn)場檢查中實現(xiàn)高效、精準(zhǔn)的可疑交易篩查和全量數(shù)據(jù)監(jiān)管，大幅提升反洗錢現(xiàn)場檢查效能。二是基于跨行業(yè)數(shù)據(jù)建設(shè)賬戶事中事后監(jiān)督管理系統(tǒng)，實現(xiàn)從事前向事中事后監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。系統(tǒng)依托重慶區(qū)塊鏈政務(wù)服務(wù)平臺，打破工商數(shù)據(jù)與銀行信息之間的數(shù)據(jù)壁壘，提供企業(yè)注冊開辦、預(yù)約開戶一站式服務(wù)，實現(xiàn)數(shù)據(jù)“一源多用，有源可循”，助力改善營商環(huán)境。三是基于國家外匯管理局應(yīng)用服務(wù)平臺（ASone）監(jiān)管數(shù)據(jù)，引入大數(shù)據(jù)、聚類分析、人工智能等技術(shù)，實現(xiàn)貨物貿(mào)易異常線索智能篩選，徹底解決貿(mào)易項下違規(guī)線索的識別效率難題。同時，通過整合外匯管理內(nèi)外部數(shù)據(jù)，創(chuàng)新外匯管理事后綜合分析監(jiān)測方式，強化實時監(jiān)測，持續(xù)提升外匯管理監(jiān)測分析水平和效率。

深化金融數(shù)據(jù)綜合利用前景廣闊

深化金融基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)利用，支持普惠金融發(fā)展。目前，金融基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)包含大量關(guān)鍵支付交易和金融市場交易等數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)由交易主體發(fā)起，實時動態(tài)呈現(xiàn)企業(yè)和個人交易主體的跨行、跨境資金流動以及票據(jù)等金融市場工具信用狀況，與銀行行內(nèi)支付結(jié)算數(shù)據(jù)、企業(yè)工商注冊數(shù)據(jù)、征信數(shù)據(jù)等多個來源的數(shù)據(jù)進行交叉驗證和相互匹配，可以完整地反映企業(yè)日常現(xiàn)金流量、經(jīng)營狀況以及企業(yè)經(jīng)營業(yè)主和個人的消費狀況，有利于增強數(shù)據(jù)的穿透性，厘清企業(yè)境內(nèi)、境外上下游關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，避免依靠單一數(shù)據(jù)來源建模可能面臨的欺詐風(fēng)險，從而建立更加科學(xué)精準(zhǔn)的信用評估模型。貸款投放前，這些數(shù)據(jù)可以幫助金融機構(gòu)完善對小微企業(yè)客戶經(jīng)營穩(wěn)定性、還款能力的評估，提高貸前審核的有效性和準(zhǔn)確性，并彌補小微企業(yè)缺乏征信記錄的“信用白戶”問題，提高普惠小微首次貸款和信用貸款的可得性。貸款投放后，金融機構(gòu)利用實時跨行支付交易、轉(zhuǎn)賬流向等數(shù)據(jù)，可以及時掌握客戶信貸資金用途和還款意愿變化，有效緩解資金空轉(zhuǎn)、資金流向不明、資金難以收回等貸后監(jiān)控難題。金融基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)資源通過適度開放，允許金融機構(gòu)進行依法合規(guī)、科學(xué)合理的利用，有利于打破目前在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域和金融領(lǐng)域存在的數(shù)據(jù)壟斷和“數(shù)據(jù)煙囪”等問題，充分挖掘數(shù)據(jù)資源價值，降低數(shù)據(jù)獲取和利用成本，緩解銀企信息不對稱矛盾，打造更多“可交互、有溫度”的智能普惠金融產(chǎn)品。深化金融數(shù)據(jù)綜合利用，優(yōu)化宏觀分析決策。運用經(jīng)濟金融交易實時全量數(shù)據(jù)，可提高宏觀經(jīng)濟金融分析的前瞻性和準(zhǔn)確性。目前，人民銀行正在建設(shè)符合大數(shù)據(jù)發(fā)展方向的國家金融基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，建立覆蓋所有金融機構(gòu)、金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融活動的金融業(yè)綜合統(tǒng)計體系。借助金融基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)的實時全量支付交易數(shù)據(jù)和金融市場交易數(shù)據(jù)，加上對工商、稅務(wù)等政務(wù)大數(shù)據(jù)融合利用和深度挖掘，金融業(yè)綜合統(tǒng)計體系可以為央行決策提供一個更加科學(xué)高效的宏觀經(jīng)濟金融大數(shù)據(jù)監(jiān)測預(yù)測平臺，為貨幣政策調(diào)控和宏觀審慎管理決策提供更有力的支撐。深化金融數(shù)據(jù)綜合利用，強化金融風(fēng)險防控。金融監(jiān)管部門和金融機構(gòu)通過掌握全量、實時的金融交易數(shù)據(jù)和工商、稅務(wù)、海關(guān)等政務(wù)數(shù)據(jù)，有助于掌握微觀主體完整的資金鏈條和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，大幅度提高對各種異常交易和違法違規(guī)風(fēng)險的快速精準(zhǔn)識別和防控能力，有效提升反欺詐、反洗錢、反逃稅、反恐怖、反腐敗等工作水平。同時，基于跨行業(yè)數(shù)據(jù)可以加強對交叉金融產(chǎn)品在跨行業(yè)、跨市場、跨機構(gòu)交易的風(fēng)險監(jiān)測，強化對重點領(lǐng)域、重點機構(gòu)的風(fēng)險預(yù)警，增強穿透性金融監(jiān)管能力，防范金融風(fēng)險交叉?zhèn)魅尽＜夹g(shù)發(fā)展為金融數(shù)據(jù)的安全利用提供了條件。個人隱私安全和商業(yè)秘密保護是數(shù)據(jù)治理的關(guān)鍵。目前，聯(lián)邦學(xué)習(xí)、差分隱私和多方安全計算等主流隱私保護技術(shù)能夠在不接觸明細數(shù)據(jù)、不傳輸非加密數(shù)據(jù)的前提下進行數(shù)據(jù)的利用和共享。近年來，金融業(yè)積極利用新興技術(shù)促進數(shù)據(jù)資源融合利用，極大地提升了金融服務(wù)的智能化、精準(zhǔn)化水平。比如，招商銀行信用卡中心與中國銀聯(lián)合作，在銀聯(lián)智慧平臺基于脫敏后的銀聯(lián)跨行交易商戶數(shù)據(jù)、本行數(shù)據(jù)構(gòu)建套現(xiàn)評分模型，精準(zhǔn)識別信用卡套現(xiàn)行為，增強支付風(fēng)控能力。

進一步提升金融數(shù)據(jù)綜合利用效果

農(nóng)業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)。金融在市場資源配置中起著關(guān)鍵性的作用，發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟、增加農(nóng)民收入離不開金融提供連續(xù)持久的支持。我國農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)比較薄弱，金融如何加大對農(nóng)業(yè)的扶持是一項緊迫而艱巨的任務(wù)。

一、目前農(nóng)村金融環(huán)境的狀況

改革開放以來，黨中央高度重視農(nóng)業(yè)，采取了一系列扶持農(nóng)業(yè)的政策措施，農(nóng)業(yè)取得了長足的發(fā)展，但“薄弱環(huán)節(jié)”的地位并沒有改變。農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后，抵御自然災(zāi)害和風(fēng)險的能力不強，農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)效益低下，城鄉(xiāng)居民收入差距還在拉大。農(nóng)村金融環(huán)境總體上看是比較差的。主要表現(xiàn)：

（一）信用缺失?？陀^上農(nóng)業(yè)生產(chǎn)風(fēng)險較大，投入農(nóng)業(yè)的資金風(fēng)險也大。主觀上也存在建國以來投入農(nóng)村的大量資金，成了呆壞帳，承貸者長期以來形成了貸款是國家的錢，還不了遲早會豁免的觀念，沒有形成借債還錢天經(jīng)地義的理念，信用觀念淡薄。

（二）保障體系滯后，抵御風(fēng)險的能力弱。農(nóng)村經(jīng)濟受自然條件、市場環(huán)境、政策因素的影響較大，農(nóng)民抵御風(fēng)險的能力弱，客觀上導(dǎo)致銀行投入的信貸資金的風(fēng)險較大。面對存在的風(fēng)險，卻在風(fēng)險的控制上缺乏必要的手段。目前我國尚未開辦農(nóng)業(yè)政策性保險業(yè)務(wù)。商業(yè)保險在城市競爭已非常激烈，功能日臻完善，但在廣大農(nóng)村保險業(yè)務(wù)發(fā)展仍非常滯后，只有少量的房產(chǎn)和交通工具參加了商業(yè)保險。而種養(yǎng)業(yè)、農(nóng)作物受自然災(zāi)害、市場供求的影響風(fēng)險最大，這些領(lǐng)域商業(yè)保險又不愿意介入。

（三）缺乏有效的貸款擔(dān)保手段。農(nóng)民的資產(chǎn)主要是房產(chǎn)和一些生產(chǎn)資料。農(nóng)村的房產(chǎn)一方面變現(xiàn)難，另一面屬生活必需品，按照最高人民法院《關(guān)于人民法院民事執(zhí)行中查封、扣押、凍結(jié)財產(chǎn)的規(guī)定》，不具備抵押擔(dān)保的條件。農(nóng)民的生產(chǎn)資料比較復(fù)雜、難定價，也不能作為抵押擔(dān)保物。