導(dǎo)語(yǔ)：養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)存在的問(wèn)題與對(duì)策一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

摘要：養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是關(guān)系到社會(huì)安全穩(wěn)定的一項(xiàng)非常重要的制度，而養(yǎng)老保險(xiǎn)基金則是保證養(yǎng)老保險(xiǎn)制度健康運(yùn)行的有效保障。當(dāng)前，隨著我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)金缺口的逐漸增大，加之通貨膨脹的日益嚴(yán)重，對(duì)我國(guó)當(dāng)前養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了不利的影響。本文重點(diǎn)研究我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)作模式，找出當(dāng)前養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)當(dāng)中存在的問(wèn)題，并且結(jié)合當(dāng)前社會(huì)發(fā)展的趨勢(shì)，給出一定的意見(jiàn)和建議，希望對(duì)促進(jìn)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的正常運(yùn)營(yíng)提供一定的幫助。

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老保險(xiǎn)基金；投資；運(yùn)營(yíng)

1養(yǎng)老保險(xiǎn)基金概述

養(yǎng)老保險(xiǎn)，是指國(guó)家和政府按照相應(yīng)的法律法規(guī)，在勞動(dòng)者有能力進(jìn)行勞動(dòng)時(shí)，繳納一定的資金，并在勞動(dòng)者達(dá)到解除勞動(dòng)義務(wù)時(shí)，定時(shí)、定量向勞動(dòng)者發(fā)放養(yǎng)老金的一種制度。養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是整個(gè)社會(huì)保障制度當(dāng)中最重要的一項(xiàng)制度，同時(shí)也是關(guān)系到民生和社會(huì)穩(wěn)定的一項(xiàng)重要制度。而養(yǎng)老保險(xiǎn)基金則是為了保障養(yǎng)老保險(xiǎn)制度順利實(shí)施，國(guó)家和政府機(jī)關(guān)按照相應(yīng)的法律規(guī)定，專(zhuān)門(mén)建立的，用來(lái)支付養(yǎng)老保險(xiǎn)的基金。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是老年人在退休之后保障生活的重要來(lái)源，主要由公共養(yǎng)老保險(xiǎn)金和補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)金這兩部分組成。養(yǎng)老保險(xiǎn)金的運(yùn)營(yíng)主要是指在養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的實(shí)施當(dāng)中，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值、增值的過(guò)程。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)作主要有以下幾個(gè)原則：1．安全性原則。因?yàn)轲B(yǎng)老保險(xiǎn)基金是關(guān)系到勞動(dòng)者年老之后的生活保障問(wèn)題，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，將會(huì)嚴(yán)重的影響社會(huì)的安全穩(wěn)定。所以要求養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在運(yùn)作時(shí)，必須要保證安全性，要必須能夠全部收回投資的本金。2．增值保值原則。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)作的目的就是為了增值保值，因?yàn)樯鐣?huì)通貨膨脹越來(lái)越嚴(yán)重，如果不能實(shí)現(xiàn)增值，就有可能造成養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的缺口，造成支付問(wèn)題。3．流動(dòng)性原則。要求養(yǎng)老保險(xiǎn)基金必須具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，可以隨時(shí)變現(xiàn)，當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)較高時(shí)，可以隨時(shí)撤出資金，保證投資的優(yōu)化組合，有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

2我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)當(dāng)中存在的問(wèn)題

2．1我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的構(gòu)成和特點(diǎn)

2．1．1我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的基本構(gòu)成

我國(guó)當(dāng)前的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金主要由三大部分組成：①基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金②補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金③全國(guó)社會(huì)保障基金?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金主要是指國(guó)家為了保證養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的正常運(yùn)行，通過(guò)強(qiáng)制性手段籌集到的社會(huì)保障基金。基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由個(gè)人和用人單位共同繳納，一般是個(gè)人8％，用人單位12％。并且基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金主要分為個(gè)人賬戶(hù)和個(gè)人統(tǒng)籌賬戶(hù)兩部分，個(gè)人賬戶(hù)是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金的主要構(gòu)成部分，社保機(jī)構(gòu)每年都會(huì)按照一定的比例和基數(shù)向個(gè)人統(tǒng)籌賬戶(hù)納入一定的資金。社會(huì)統(tǒng)籌賬戶(hù)則是指社保機(jī)構(gòu)向企業(yè)所籌集的，直接用于支付當(dāng)前已經(jīng)退休老年人的基金。全國(guó)社會(huì)保障基金則是指政府管理部門(mén)為了避免養(yǎng)老保險(xiǎn)基金賬戶(hù)出現(xiàn)虧空而建立的基金，屬于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備資源［1］。

2．1．2我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的特點(diǎn)

我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的三大部門(mén)各有特點(diǎn)①基本養(yǎng)老保險(xiǎn)?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)主要是由政府強(qiáng)制性建立并實(shí)施的，其籌集、運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)都具有法制性，所以必須要加強(qiáng)法制監(jiān)管。因?yàn)轲B(yǎng)老保險(xiǎn)基金是退休人員生活保障的底線，所以必須要保證基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的安全性，同時(shí)也還要追求其運(yùn)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)效益。②補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是指用人企業(yè)根據(jù)自身的效益，自愿建立，為退休人員提供養(yǎng)老資金的基金，主要特點(diǎn)是專(zhuān)項(xiàng)性、儲(chǔ)備性、福利性，并且只能夠?qū)？顚?zhuān)用，不能從事生產(chǎn)活動(dòng)或者是抵押貸款活動(dòng)等等，其主要代表就是企業(yè)年金。③全國(guó)社?；鹁哂泻軓?qiáng)的集中性，由政府專(zhuān)門(mén)設(shè)立的理事會(huì)來(lái)負(fù)責(zé)管理，同時(shí)又具有專(zhuān)項(xiàng)性，主要是在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入不敷出的時(shí)候使用，是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的重要保障。

2．2我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)當(dāng)中存在的問(wèn)題分析

2．2．1養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)行體制不夠健全

我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在籌集、運(yùn)作過(guò)程當(dāng)中，都是由當(dāng)?shù)厣绫C(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)。雖然我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的整體金額教大，但是較為分散，許多地方的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金只能實(shí)現(xiàn)市級(jí)統(tǒng)籌甚至縣級(jí)統(tǒng)籌，完全不能實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，很難優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，管理成分過(guò)高。

2．2．2投資渠道較為單一

在我國(guó)，由于對(duì)金融行業(yè)的監(jiān)管較為嚴(yán)格，養(yǎng)老保險(xiǎn)的投資渠道較為單一，我國(guó)大部分的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金都是用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債或者是用于銀行存款，因?yàn)榭紤]到金融產(chǎn)品收益性與風(fēng)險(xiǎn)性成正比的情況，我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資渠道非常少，主要采取以安全為主的傳統(tǒng)投資方式，與歷年的通貨膨脹率相比較，很多地區(qū)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益率甚至沒(méi)有跑贏通貨膨脹的速度，尚不能實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保證，更不用談基金的增值［2］。

2．2．3養(yǎng)老保險(xiǎn)基金賬戶(hù)空賬運(yùn)行

盡管我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的規(guī)模每年都在擴(kuò)大，但是收不抵支的現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重。如果沒(méi)有政府的財(cái)政補(bǔ)貼，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金就會(huì)出現(xiàn)缺口，嚴(yán)重影響?zhàn)B老保險(xiǎn)制度的安全、穩(wěn)定運(yùn)行。由于人們生活壽命的不斷增加，我國(guó)已邁入了老齡化社會(huì)，越來(lái)越多的現(xiàn)代人繳納的基金需要支付給已經(jīng)退休的人群，并且資金需求正在飛速增長(zhǎng)。由于養(yǎng)老金收支不抵，許多地區(qū)大量的動(dòng)用現(xiàn)有個(gè)人賬戶(hù)的資金支付已經(jīng)退休人員的養(yǎng)老資金，造成當(dāng)前許多人養(yǎng)老保險(xiǎn)基金賬戶(hù)空帳運(yùn)行，并且空帳規(guī)模越來(lái)越大。

2．2．4養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)行缺乏有效地監(jiān)管

當(dāng)前，我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)作缺乏有效地監(jiān)管，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)，全部的養(yǎng)老基金都由政府支配，基金運(yùn)作不夠透明，支付和提取全都掌握在政府的手中，缺乏專(zhuān)業(yè)的投資人員和管理人員使得基金運(yùn)作經(jīng)常出現(xiàn)虧空，監(jiān)管的缺乏容易出現(xiàn)腐敗問(wèn)題，一些地方政府擅自動(dòng)用養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，對(duì)基金的正常運(yùn)作產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響。

3我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的建議

3．1規(guī)范現(xiàn)有的資金投資運(yùn)營(yíng)管理體系

3．1．1成立專(zhuān)門(mén)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)

當(dāng)前我國(guó)只有少部分地區(qū)實(shí)現(xiàn)了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的省級(jí)統(tǒng)籌，大部分仍然是市級(jí)統(tǒng)籌。為了實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金發(fā)揮最大的效益，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，應(yīng)當(dāng)成立專(zhuān)門(mén)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的全國(guó)統(tǒng)籌，并且成立專(zhuān)門(mén)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資和運(yùn)營(yíng)，明確運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的職責(zé)，最大規(guī)模的實(shí)現(xiàn)基金的投資收益，真正的擔(dān)負(fù)起養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)基金的投資運(yùn)營(yíng)責(zé)任。

3．1．2穩(wěn)定養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的來(lái)

近年來(lái)，社會(huì)上有少部分退保現(xiàn)象，認(rèn)為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收益不高，使得養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全穩(wěn)定出現(xiàn)了一定問(wèn)題。但是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在社會(huì)保險(xiǎn)制度當(dāng)中占據(jù)著重要的地位，是社會(huì)長(zhǎng)期安全穩(wěn)定的保障，所以一定要穩(wěn)定養(yǎng)老保障基金的來(lái)源，統(tǒng)一立法，統(tǒng)一繳納，全國(guó)統(tǒng)籌。

3．2優(yōu)化養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的策略

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資不僅僅要考慮基金自身的穩(wěn)定性，更要考慮養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收益率。投資應(yīng)當(dāng)采取多元化投資的方式，從世界各國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)營(yíng)來(lái)看，一般都是用于投資股票、債券、不動(dòng)產(chǎn)等實(shí)物。投資的目的都是為了在承擔(dān)一定的投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，最大程度上的追求投資回報(bào)率。這給我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的啟示是可以在資本市場(chǎng)上選擇多種投資工具，實(shí)現(xiàn)投資的多元化。

3．2．1投資工具的選擇

根據(jù)我國(guó)的具體國(guó)情，我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資可以選擇以下幾種。銀行存款、國(guó)債、證券投資基金、股票市場(chǎng)等?？梢匀娴姆治龈黜?xiàng)投資方式的風(fēng)險(xiǎn)和收益，在可承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的范圍內(nèi)，擴(kuò)大投資的渠道，通過(guò)各項(xiàng)投資方式的組合投資，來(lái)達(dá)到保值增值的目的。銀行存款具有保障性，是最安全的投資方式，但是收益率較低。國(guó)債是債券內(nèi)的一種，受?chē)?guó)家信用的保障，所以安全性最高，收益也比銀行的活期利率要高，收益相對(duì)較高，但是與其他投資相比，收益還是相對(duì)較低。證券投資基金，是借助專(zhuān)門(mén)的投資機(jī)構(gòu)，在證券市場(chǎng)上投資與金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)收益的目的。在國(guó)外，投資基金已經(jīng)成為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的重要方式。股票，雖然收益較高，但是風(fēng)險(xiǎn)也非常大。股票價(jià)格受上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，風(fēng)險(xiǎn)較大，但是可以在可承受風(fēng)險(xiǎn)的范圍內(nèi)少量投資股票，通過(guò)基金管理公司的合理投資組合來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)［3］。

3．2．2養(yǎng)老保險(xiǎn)基金分層投資

我國(guó)當(dāng)前的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金主要由三大部分組成，每一部分都有著特定的來(lái)源和獨(dú)特的用途?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金由于基數(shù)龐大，投資主要以安全為主，可以購(gòu)買(mǎi)短期國(guó)庫(kù)券、長(zhǎng)期債券等，能夠在保證戰(zhàn)勝通貨膨脹的基礎(chǔ)上取得盈利。補(bǔ)充養(yǎng)老金的使用具有長(zhǎng)期性的目的，在投資當(dāng)中應(yīng)當(dāng)進(jìn)行組合投資，進(jìn)行債券、股票等多種投資工具。全國(guó)保障基金是當(dāng)前我國(guó)唯一開(kāi)始進(jìn)行入市操作的基金，在過(guò)去的投資運(yùn)營(yíng)當(dāng)中積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，一定要注意投資的短期、中期和長(zhǎng)期組合，進(jìn)行組合投資，保證收益的安全性。

3．3建立投資運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

3．3．1建立合理的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。所謂約束機(jī)制就是不允許某種情況的發(fā)生，一旦出現(xiàn)某種情況，要對(duì)責(zé)任人進(jìn)行處罰，通過(guò)約束機(jī)制來(lái)規(guī)范養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營(yíng)，防范人為風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

3．3．2建立合理的風(fēng)險(xiǎn)分賽機(jī)制

在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資過(guò)程當(dāng)中，要采取分散投資的方式，通過(guò)合理的投資組合，來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分散管理。3．3．3完善我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)的法律法規(guī)通過(guò)完善的立法，來(lái)加強(qiáng)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的法律保障，使得一切都有法可依，依法運(yùn)營(yíng)。4結(jié)語(yǔ)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是關(guān)系到社會(huì)安全穩(wěn)定運(yùn)行的制度，養(yǎng)老保險(xiǎn)金的健康有序運(yùn)行是保證養(yǎng)老保險(xiǎn)制度安全運(yùn)行的基礎(chǔ)，所以在投資時(shí)，一定要選擇合適的投資策略，保證投資的收益，并且通過(guò)完善的監(jiān)督管理體系，保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的健康、有序運(yùn)營(yíng)。

作者:吳云華 夏亞華 單位:鄂州三六五金典文化傳播有限公司

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