導(dǎo)語：國資管理財務(wù)風險論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、財務(wù)風險動因分析

1.資金結(jié)構(gòu)不合理。資金結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系,總的來看資金結(jié)構(gòu)分為負債資金和權(quán)益資金兩類,合理的企業(yè)資金結(jié)構(gòu),一是要求負債資金與權(quán)益資金比例要科學(xué)合理,二是要求長短期負債資金的利用要科學(xué)合理,我國由于歷史原因,國有企業(yè)的資本金不足較為普遍,同時由于國家“撥轉(zhuǎn)貸”政策的支持,國有企業(yè)大多負債經(jīng)營,包括日常經(jīng)營和技術(shù)改造、升級,致使企業(yè)負債資金與權(quán)益資金比例嚴重失衡,還本負息的負擔沉重,形成了巨大財務(wù)風險,嚴重阻礙了企業(yè)的生存和發(fā)展。2.企業(yè)核心競爭力弱,資產(chǎn)盈利能力低。市場經(jīng)濟條件下,國有企業(yè)原有的行業(yè)或商品壟斷經(jīng)營逐漸被打破,國有企業(yè)經(jīng)營行為受國家政策保護逐漸減少,并且我國已加入WTO,面臨的競爭對手多而強大,不確定性非常明顯。企業(yè)需要通過戰(zhàn)略決策、產(chǎn)品開發(fā)、市場營銷、內(nèi)部管控來進行生產(chǎn)經(jīng)營,在這種形勢下,我國部分國企市場經(jīng)濟和競爭意識尚未形成,風險意識不強、防范體系尚未健全,市場運作不熟悉,加之戰(zhàn)略目標模糊,主業(yè)不突出,導(dǎo)致核心競爭能力較弱,從而導(dǎo)致資產(chǎn)盈利能力低、收益差。3.經(jīng)營管理不善。有些國有企業(yè)由于高速發(fā)展而疏于管理或不重視股東權(quán)益,經(jīng)營粗放、管理失控,出現(xiàn)亂投資、亂擔保、亂賒賬的“三亂”現(xiàn)象,造成了大量不良投資、不良債權(quán)和或有負債,巨額貨幣資金被占壓,進而導(dǎo)致財務(wù)風險,嚴重的使企業(yè)的資金流斷裂,陷入財務(wù)危機。這種局面形成的原因很多,主要體現(xiàn)為:部分企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)違法亂紀,企業(yè)管理失控,交易質(zhì)量低下、無序賒賬導(dǎo)致企業(yè)有收益,卻少有貨幣資金流入,積淀下巨額逾期應(yīng)收賬款,占壓資金,影響企業(yè)正常持續(xù)經(jīng)營;亂投資,許多項目投資缺乏充分論證和科學(xué)決策,致使不少投資項目只有資本性支出,卻無投資收益;因亂擔保而承擔了大量替人償債的無限連帶責任。最終導(dǎo)致公司資金流斷裂,形成了財務(wù)危機。所以管理混亂、缺乏監(jiān)督、有章不循、無章可依,是財務(wù)風險產(chǎn)生的必然根源。4.存貨管理不善。企業(yè)的不良庫存是企業(yè)經(jīng)營中的一大陷阱,部分國有企業(yè)缺乏有效的業(yè)務(wù)管理流程,生產(chǎn)流程或是貿(mào)易流程不是以市場需求為起點,或雖以市場需求為起點但不能準確預(yù)測市場需求量和自身在市場中地位及所占有的市場份額和所服務(wù)的客戶群,銷售不暢,致使庫存積壓,周轉(zhuǎn)效率低下,從而占壓大量資金,如果超過企業(yè)承受的程度,就會產(chǎn)生財務(wù)風險。

二、國資管理改革中財務(wù)風險的防范措施

1.確定合理的資金結(jié)構(gòu)。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)是否合理關(guān)系到企業(yè)的報酬率和風險,良好的資金結(jié)構(gòu)可以促進企業(yè)價值的增加,不當?shù)馁Y金結(jié)構(gòu)則可能會把企業(yè)引向破產(chǎn)的邊緣。因此企業(yè)需要科學(xué)、理性地確定資金結(jié)構(gòu),減少因權(quán)益資金和負債資金失衡而導(dǎo)致的財務(wù)風險。目前確定資金結(jié)構(gòu)的方法有:每股盈余無差別點法和比較資金成本法。每股盈余無差別點法要計算出每股盈余無差異點,所謂每股收益無差別點是指每股收益不受融資方式影響的銷售水平,可以用銷售量或息稅前利潤來表示。每股收益的計算公式為:EPS=(S—VC—F—I)(1—T)/N=(EBIT—I)(l—T)/N。式中:S一銷售額;VC一變動成本;F一固定成本;I一利息;N—流通在外的普通股股數(shù);EBIT一息稅前利潤;T一稅率;EPS一每股收益。當企業(yè)盈余能力大于此點時,采用負債方式籌集資金較為有利,當企業(yè)盈余能力小于此點時,不應(yīng)再增加負債而宜發(fā)行普通股票增加權(quán)益資金為宜。比較資金成本法即企業(yè)在籌資決策前,分別計算事先擬定的若干備選方案的加權(quán)平均資金成本,并根據(jù)加權(quán)平均資金成本的高低來確定資金結(jié)構(gòu)的方法。其計算公式為Kw=∑KjWj,Kw=加權(quán)平均資本成本;Kj=第j個備選方案的資本成本;Wj=第j個方案籌集資金占總共籌集的比重。這種方法通俗易懂,計算也不復(fù)雜,是確定資金結(jié)構(gòu)的一種常用方法。2.加強財務(wù)管理,建立事前財務(wù)預(yù)警機制。首先,提高管理會計的應(yīng)用水平,建立財務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng),為管理者計劃、決策、評價、控制提供準確有效的信息支持。企業(yè)在進行投資計劃、籌資決策時,要充分利用管理會計提供的信息進行系統(tǒng)而科學(xué)的論證,做到慎之又慎,充分估計未來各種不確定因素對企業(yè)獲利水平可能產(chǎn)生的負面影響,重視資金成本管理和分析;企業(yè)負債規(guī)模要適度,儲備庫存要合理,決不能為片面追求利潤最大而使企業(yè)過度負債。其次,做好應(yīng)收賬款管理,降低財務(wù)風險。對客戶統(tǒng)一、分類管理,并對客戶采用授信制度,徹底解決無序賒賬問題。企業(yè)可成立一個風險管理控制部門,專門了解調(diào)查客戶的資信及經(jīng)營情況,對其資信進行評估,并按其資信好壞將客戶分為幾類,確定對其賒賬的金額及期限,加快應(yīng)收賬款回收,以減少不良債務(wù),加快資金周轉(zhuǎn)。同時,將應(yīng)收賬款的回收與銷售人員的業(yè)績及薪水掛鉤,使企業(yè)的財務(wù)風險降到最低。最后,加強財務(wù)分析,建立財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)。一個有效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該具備以下職能:第一預(yù)知財務(wù)危機的征兆。當可能危及企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)時,財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能預(yù)先發(fā)出警告,提醒企業(yè)經(jīng)營者盡早作出準備或者采取對策以減少財務(wù)損失。第二,預(yù)防財務(wù)危機發(fā)生或者控制其進一步擴大。當財務(wù)危機的征兆出現(xiàn)時,有效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不僅能預(yù)知并預(yù)告,還能及時尋找導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)狀況惡化的原因,使經(jīng)營者知其然,更知所以然,制定有效的措施,阻止財務(wù)狀況進一步惡化,避免嚴重的財務(wù)危機發(fā)生。3.建立財務(wù)風險防御機制,加強企業(yè)內(nèi)部控制。防范財務(wù)風險必須建立財務(wù)風險防御機制。為了有效防范可能發(fā)生的財務(wù)風險,企業(yè)必須從長遠利益著眼,建立和健全企業(yè)財務(wù)風險防御機制。主要措施是:(1)積極參加社會保險,建立健全企業(yè)風險轉(zhuǎn)移機制。即采用保險、擔保等方法將部分風險轉(zhuǎn)嫁的做法。(2)實行一業(yè)為主多樣化經(jīng)營,建立健全企業(yè)風險分散機制,及時分散和化解企業(yè)財務(wù)風險。(3)建立健全企業(yè)壞賬準備金制度,適當提高壞賬準備金的提取比率。(4)建立健全企業(yè)的積累分配機制,及時足額地增補企業(yè)的自有資金,壯大企業(yè)的經(jīng)濟實力,提高企業(yè)抗擊財務(wù)風險的能力。同時,建立財務(wù)風險防御機制需要以健全的內(nèi)控體系為基礎(chǔ)。抓好企業(yè)內(nèi)控制度建設(shè),是確保財務(wù)風險預(yù)警和監(jiān)控制度健全有效,筑起防范和化解財務(wù)風險的第一道防線。抓好內(nèi)控體系要做好:一是明確企業(yè)財務(wù)風險監(jiān)管工作程序,分清監(jiān)管職責,落實好分級負責制。二是建立和規(guī)范企業(yè)財務(wù)風險報表分析制度,搞好月份流動性分析、季度資產(chǎn)質(zhì)量和企業(yè)負債率分析以及年度會計、審計報告制度,完善風險監(jiān)測技術(shù),建立敏感的風險預(yù)警系統(tǒng)。三是充分發(fā)揮會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及資產(chǎn)評估事務(wù)所等社會中介機構(gòu)在財務(wù)風險監(jiān)管中的積極作用。4.加強預(yù)算以及績效管理。預(yù)算是事前計劃,是過程控制的依據(jù),也是事后各部門、各經(jīng)營單位及員工業(yè)績評價的基礎(chǔ),它能對資源配置起導(dǎo)向作用,能有效發(fā)揮目標管理和內(nèi)部控制功能,正確指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營方向,能使企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展,遠離因無序管理而造成的財務(wù)風險。同時因業(yè)績評價基礎(chǔ)客觀公正,并與員工的薪水掛鉤,能充分調(diào)動員工的工作潛力和積極性,為企業(yè)創(chuàng)造更大的效益。其中,編制現(xiàn)金流量預(yù)算表,是企業(yè)財務(wù)管理工作中特別重要的一環(huán),準確的現(xiàn)金流量表能夠提供短期的預(yù)警信號,做到資金收支在可控范圍內(nèi),預(yù)防財務(wù)風險。5.構(gòu)建國有企業(yè)財務(wù)監(jiān)督體系。在當前國有企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不完善、運作不規(guī)范、資本市場和經(jīng)理人市場尚不健全的情況下,建立健全國有企業(yè)監(jiān)督機制、加強國有企業(yè)財務(wù)監(jiān)督,是促進國有企業(yè)提高經(jīng)營效率的當務(wù)之急。首先,從企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)督考慮:一是經(jīng)營者財務(wù)監(jiān)督,即董事會、經(jīng)理對企業(yè)財務(wù)監(jiān)督工作負有領(lǐng)導(dǎo)責任,積極支持、保障財務(wù)部門履行好財務(wù)監(jiān)督職責,并對財務(wù)部門進行監(jiān)督。二是財務(wù)經(jīng)理財務(wù)監(jiān)督,即企業(yè)財務(wù)經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)財務(wù)部門及其財務(wù)人員對企業(yè)內(nèi)部各項經(jīng)濟活動和財務(wù)收支進行有效的財務(wù)控制。財務(wù)經(jīng)理財務(wù)監(jiān)督的內(nèi)容主要是以致力于消除隱患、防范風險、提高效率為目的,建立全方位的財務(wù)控制體系。其次,從企業(yè)外部的市場監(jiān)督考慮,就是進行社會審計監(jiān)督,主要是由社會經(jīng)濟監(jiān)督中介機構(gòu)根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定,依法接受經(jīng)濟單位的委托,以獨立第三者的身份對有關(guān)經(jīng)濟組織財務(wù)收支和其他經(jīng)濟資料以及經(jīng)濟活動進行合法性、真實性審核、調(diào)查,提出客觀公正的具有法律證明效力的審計報告,以此防范國有企業(yè)的財務(wù)風險。

作者:李英單位:銅陵有色金屬集團控股有限公司銅冠冶化分公司