導(dǎo)語(yǔ)：探究我國(guó)公司上市資本市場(chǎng)演進(jìn)論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

摘要:上市公司的運(yùn)營(yíng)質(zhì)量關(guān)系到證券市場(chǎng)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。通過(guò)對(duì)近年來(lái)江蘇省上市公司的調(diào)研,發(fā)現(xiàn)江蘇省上市公司在證券化程度、上市公司量質(zhì)、融資功能和結(jié)構(gòu)、地區(qū)和行業(yè)分布,以及主體結(jié)構(gòu)等方面存在諸多問(wèn)題,消除體制和政策障礙,從加快上市步伐,提高上市公司質(zhì)量,推進(jìn)融資渠道多元化等方面進(jìn)行完善,提升上市公司質(zhì)量和層次顯得尤為緊迫。

關(guān)鍵詞:上市公司證券化;資本市場(chǎng);上市公司分布

自1993年8月以來(lái),江蘇省上市公司取長(zhǎng)足發(fā)展,公司治理進(jìn)一步完善,區(qū)域資本市場(chǎng)表現(xiàn)突出;投資者日趨成熟,風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng);市場(chǎng)監(jiān)管不斷完善,初步形成了具有一定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)集中度的“江蘇板塊”。但是,江蘇上市公司在規(guī)模、質(zhì)量、數(shù)量等方面與兄弟省市之間還有較大差距。如何從轉(zhuǎn)變觀念、完善制度、規(guī)范運(yùn)作等方面,提升上市公司質(zhì)量和層次,促進(jìn)其做大做強(qiáng),是亟待解決的問(wèn)題。

一、江蘇省上市公司現(xiàn)狀與運(yùn)行特征

(一)上市公司狀況明顯改善

截至2008年4月江蘇省上市公司為118家。江蘇上市公司搶抓機(jī)遇,充分發(fā)揮資本市場(chǎng)功能,有力地推動(dòng)了區(qū)域資本市場(chǎng)與地方經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)。

1.融資規(guī)模逐步擴(kuò)大。2000-2007年,江蘇上市公司共從境內(nèi)資本市場(chǎng)募集資金511.22億元,近三年連續(xù)大幅攀升,特別是2007年,直接融資規(guī)模占到自2000年以來(lái)境內(nèi)資本市場(chǎng)融資總額的37%,創(chuàng)江蘇資本市場(chǎng)歷年直接融資總額之最。直接融資比例的擴(kuò)大,有力地促進(jìn)了江蘇上市公司規(guī)模擴(kuò)大和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2.多種融資方式共同凸現(xiàn)。2007年,11家企業(yè)首發(fā)行新股籌資111.45億元,3家企業(yè)增發(fā)籌資10.84億元,7家企業(yè)定向增發(fā)籌資60.04億元,3家企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資4.4億元;企業(yè)債券融資實(shí)現(xiàn)新突破,2007年實(shí)際發(fā)行短期融資券208.7億元,比上年增加106.2億元,企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模創(chuàng)歷史最高記錄。自1990年江蘇開(kāi)始發(fā)行企業(yè)債券以來(lái),截止2007年末全省共有446家企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券168.5億元,到期企業(yè)債券皆能按時(shí)足額兌付。融資方式的多元化,改變了以往過(guò)于依賴(lài)首發(fā)融資的單一局面。

3.上市公司行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。江蘇上市公司以機(jī)械制造、紡織、化工等傳統(tǒng)行業(yè)為主。2007年,在上述傳統(tǒng)行業(yè)上市公司持續(xù)發(fā)展壯大的同時(shí),江蘇新增了一批如南京銀行、金陵飯店、連云港等第三產(chǎn)業(yè)類(lèi)上市公司,進(jìn)一步改善了江蘇上市公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。同時(shí),南京銀行首發(fā)和長(zhǎng)航油運(yùn)整體上市,分別創(chuàng)下江蘇上市公司首發(fā)融資和單次再融資的最高紀(jì)錄。這批業(yè)績(jī)優(yōu)異、成長(zhǎng)性良好、行業(yè)地位突出的龍頭企業(yè)有力的引領(lǐng)了區(qū)域行業(yè)的發(fā)展,提升了江蘇板塊的市場(chǎng)形象。

(二)上市公司與區(qū)域經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)相關(guān)性

從全省118家上市公司的地區(qū)分布看,蘇南地區(qū)94家,占80%,其中南京39家、蘇州22家、無(wú)錫21家、常州6家,鎮(zhèn)江6家;蘇中地區(qū)15家,占13%,其中南通7家,揚(yáng)州6家,泰州2家;蘇北地區(qū)9家,占7%,其中連云港4家、鹽城3家,徐州2家,淮安和宿遷沒(méi)有上市公司。從上市公司的地域分布,地區(qū)差距較為明顯,表現(xiàn)出與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高度相關(guān),蘇南地區(qū)作為引領(lǐng)江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)展的發(fā)動(dòng)機(jī)和增長(zhǎng)極,該區(qū)域擁有上市公司數(shù)量與其在全省的經(jīng)濟(jì)地位相匹配。

(三)上市公司涉及領(lǐng)域?qū)?分布層面廣

從主營(yíng)行業(yè)看,江蘇省上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)幾乎遍及17個(gè)行業(yè),但是主要集中在機(jī)械、設(shè)備、儀表業(yè),石油、化學(xué)、塑膠、塑料業(yè),批發(fā)零售等行業(yè)。這些行業(yè)共有67家上市公司,約占上市公司的56.8%,其中又以機(jī)械、儀表、設(shè)備高居榜首,有29家,占總數(shù)的25%。金融和保險(xiǎn)業(yè)僅有1家,但農(nóng)業(yè)類(lèi)上市企業(yè)尚屬空白。

(四)上市公司運(yùn)營(yíng)質(zhì)量明顯改善

近年來(lái),全省上市公司緊緊依托其資本和機(jī)制優(yōu)勢(shì),擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,取得了明顯的企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益,運(yùn)行質(zhì)量逐步改善,全省上市公司在上市公司數(shù)量、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、總股本都呈快速上升之勢(shì);總市值、凈利潤(rùn)表現(xiàn)出較大幅度波動(dòng),這與證券市場(chǎng)2001-2005年持續(xù)低迷、企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本攀升和競(jìng)爭(zhēng)加劇密切相關(guān),同時(shí)應(yīng)引起高度重視的是每股凈收益持續(xù)下降。

(五)準(zhǔn)上市公司資本規(guī)模明顯提高

近年來(lái),江蘇省上市公司數(shù)量實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng),隨著江蘇經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的規(guī)模、質(zhì)量、效益的提高。企業(yè)運(yùn)行宏觀、微觀環(huán)境的改善,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化步伐加快,特色和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)的顯現(xiàn),一批大企業(yè)、大集團(tuán)、大公司的突起,都為江蘇提供了豐富的后備上市資源。

江蘇省上市公司緊緊抓住資本、技術(shù)紐帶,通過(guò)購(gòu)并、合資、控股、參股等多種形式,盤(pán)活存量資產(chǎn),不斷擴(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)規(guī)模,企業(yè)規(guī)模和實(shí)力穩(wěn)步增強(qiáng)。截止2007末,全省上市公司資產(chǎn)總計(jì)達(dá)4127.69億元,戶(hù)均比上年增長(zhǎng)14.4%。上市公司營(yíng)業(yè)收入也呈上升之勢(shì)。去年全省上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入950.89億元,戶(hù)均比上年增長(zhǎng)17.1%,其中房地產(chǎn)業(yè)企業(yè)同比增幅為43.6%,位居各主營(yíng)行業(yè)之首;批零貿(mào)易業(yè)、運(yùn)輸郵電業(yè)企業(yè)同比增長(zhǎng)22.4%和19%,分列第二、三位。全省上市公司實(shí)現(xiàn)利稅總額84.07億元,比上年增長(zhǎng)1.1%,其中盈虧相抵后利潤(rùn)總額為51.29億元。盈利在億元以上的上市公司有19戶(hù),其盈利總額占企業(yè)盈虧相抵后利潤(rùn)總額的近九成,寧滬高速、揚(yáng)子石化、南京鋼鐵等上市公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)居全省前三位,上市公司向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集聚較為明顯。

二、江蘇省上市公司發(fā)展中存在的問(wèn)題

(一)證券化程度偏低,資本市場(chǎng)功能和上市公司優(yōu)勢(shì)未能充分釋放

證券化率指上市公司市值占GDP的比例,它是衡量證券市場(chǎng)發(fā)展程度的規(guī)模指標(biāo),體現(xiàn)了直接融資在金融體系中的地位和證券市場(chǎng)的作用效率。證券化水平越高,意味著證券市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位越重要。近年來(lái),江蘇GDP占全國(guó)的比例平均為10.52%,2004年江蘇GDP占全國(guó)比例達(dá)到11.36%,領(lǐng)先全國(guó)平均增長(zhǎng)水平5.4個(gè)百分點(diǎn),處于全國(guó)第一方陣。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善,證券化率不斷加深,2007年達(dá)到132.65%,而近年來(lái)江蘇證券化率持續(xù)走低,2007年僅為30.36%,不及京、滬、浙、魯、粵、鄂、川的證券化水平,表明直接融資在金融體系中的地位和證券市場(chǎng)的作用效率尚未充分釋放。

(二)上市公司量質(zhì)與江蘇的經(jīng)濟(jì)地位不相稱(chēng)

2007年,江蘇省財(cái)政收入、進(jìn)出口總額居全國(guó)第二位,經(jīng)濟(jì)總量、稅收收入居第三位。而從上市公司量質(zhì)分布看,2007年江蘇上市公司數(shù)量112家,占全國(guó)的7.23%,處于廣東、上海、浙江之后,居全國(guó)第四位,總市值居第七位,在全國(guó)百?gòu)?qiáng)上市公司中,江蘇只有兩家入圍,與內(nèi)蒙古、山西、湖南、河南等并列,僅比甘肅、云南、江西、廣西等多一家,江蘇上市公司的量質(zhì)與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相比明顯偏小,上市公司的示范效應(yīng)和集聚功能尚未充分發(fā)揮。

(三)籌資功能弱化,直接融資比例過(guò)低

近年來(lái),隨著證券市場(chǎng)的低迷,江蘇上市公司融資總額占全國(guó)的比重總體呈現(xiàn)逐步下降趨勢(shì)。2003年和2004年全國(guó)資本市場(chǎng)籌資總額均有所增長(zhǎng),而江蘇上市公司籌資總額卻出現(xiàn)了較大幅度的下滑,近六年融資總額僅為全國(guó)的2.93%,2002年比例最高也僅為6.90%,而同期間江蘇的GDP占全國(guó)的總量超過(guò)10%,江蘇上市公司在證券市場(chǎng)上的籌集資金比例與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展地位不相適應(yīng);2002-2007年,江蘇上市公司在資本市場(chǎng)共融資380.02億元,其中股票融資347.82億元,占92%,企業(yè)債券融資32.20億元,占8%,明顯表現(xiàn)出股權(quán)融資偏好,結(jié)構(gòu)失衡;從江蘇省資金供給結(jié)構(gòu)看,2002-2007年,資金總供給為17699億元,其中信貸資金比重為96.75%,股票融資為2.15%,資金供給過(guò)度依賴(lài)銀行信貸,上市公司在促進(jìn)江蘇經(jīng)濟(jì)建設(shè)的作用有待進(jìn)一步提高。

(四)上市公司地區(qū)和行業(yè)分布不均衡

與資本市場(chǎng)發(fā)展充分的省份相比,與“全面達(dá)小康,建設(shè)新江蘇”要求相比,江蘇省上市公司發(fā)展存在嚴(yán)重的區(qū)域分布不均衡,蘇南、蘇中、蘇北依次梯度遞減,特別是蘇北地區(qū)上市公司、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量依然偏少,淮安和宿遷沒(méi)有上市公司;在112家上市公司中,第二產(chǎn)業(yè)90家,占80%,第三產(chǎn)業(yè)22家,占20%,與江蘇提出大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略定位相背離;從行業(yè)分布看傳統(tǒng)制造業(yè)72家,新興產(chǎn)業(yè)18家,與江蘇提出發(fā)展優(yōu)勢(shì)特色產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)不能有效對(duì)接,產(chǎn)業(yè)布局尚未有效改變粗放型經(jīng)營(yíng)模式,上市公司的創(chuàng)新性、集聚性的特征不明顯。

(五)上市公司主體結(jié)構(gòu)不盡合理

雖然隨著上年幾家較大型企業(yè)上市,江蘇上市公司結(jié)構(gòu)有了一定程度的改善,但主體規(guī)模小和傳統(tǒng)行業(yè)偏重的現(xiàn)狀仍沒(méi)有得到根本性的轉(zhuǎn)變。2007年,上市公司總資產(chǎn)僅占全國(guó)的3.3%.上市公司市值僅占全國(guó)的2.39%,戶(hù)均市值69.30億元,僅為全國(guó)平均水平的33%;入選滬深300指數(shù)樣本股中江蘇僅占15家,落后于滬、粵、京、魯;全國(guó)百?gòu)?qiáng)上市公司中,江蘇只有兩家入圍;平均股本規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模均落后于廣東、山東、北京和上海,充分說(shuō)明江蘇上市公司單體資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單薄,上市公司股本小型化的現(xiàn)象明顯,缺乏領(lǐng)軍型、集團(tuán)化、國(guó)際化的超級(jí)航母。

三、促進(jìn)江蘇省上市公司大發(fā)展的對(duì)策建議

(一)釋放資本市場(chǎng)功能,消除體制和政策障礙

資本市場(chǎng)具有資金融通、產(chǎn)權(quán)中介、優(yōu)化資源配置、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)等特殊功能。全國(guó)金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要大力發(fā)展資本市場(chǎng),解決我國(guó)直接融資與間接融資發(fā)展不協(xié)調(diào)的突出問(wèn)題。加強(qiáng)政策指導(dǎo),提升已上市公司再融資能力;加強(qiáng)對(duì)江蘇上市公司的資產(chǎn)重組的指導(dǎo),特別是與國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整緊密結(jié)合起來(lái),充分利用證券市場(chǎng)平臺(tái),積極開(kāi)展并購(gòu)重組,優(yōu)化配置,提高上市公司的再融資能力。一方面,業(yè)績(jī)優(yōu)良的上市公司要通過(guò)購(gòu)并重組、整體上市,使優(yōu)勢(shì)企業(yè)、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、優(yōu)秀人才向上市公司集中,加快成為地區(qū)和行業(yè)的龍頭企業(yè);另一方面,對(duì)發(fā)展存在困難的上市公司,要積極爭(zhēng)取政府、社會(huì)各界的支持,積極引進(jìn)民營(yíng)資本和外資參與重組,吸引有實(shí)力的投資公司參股、并購(gòu),為公司發(fā)展尋找新的機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展新的飛躍。

同時(shí)要改變江蘇長(zhǎng)期以來(lái)形成的求穩(wěn)、謹(jǐn)慎的思想,強(qiáng)化資本市場(chǎng)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要性的認(rèn)識(shí),完善相關(guān)政策措施,積極支持上市企業(yè)依托上市平臺(tái)和資本紐帶,發(fā)揮江蘇特色和優(yōu)勢(shì),按照政策傾斜、產(chǎn)權(quán)多元、一市一策的思路,打破地區(qū)、政策、體制、準(zhǔn)入等障礙,實(shí)施跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制、跨國(guó)界的購(gòu)并、重組,提高優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集中度,促進(jìn)上市企業(yè)做優(yōu)、做強(qiáng),培育一批在國(guó)內(nèi)外具有知名度和美譽(yù)度的上市公司,增強(qiáng)地區(qū)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

(二)搶抓機(jī)遇,加快江蘇企業(yè)上市步伐

我國(guó)資本市場(chǎng)正在迎來(lái)歷史最好的發(fā)展時(shí)期,宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境、資金供給、國(guó)際經(jīng)濟(jì)圈的轉(zhuǎn)移等發(fā)展機(jī)遇日益凸現(xiàn);以股權(quán)分置改革、提高上市公司質(zhì)量、證券公司綜合治理等為主要內(nèi)容的資本市場(chǎng)五項(xiàng)改革取得突破性進(jìn)展;市場(chǎng)長(zhǎng)期存在的深層次矛盾和結(jié)構(gòu)性問(wèn)題正逐步得到積極穩(wěn)妥解決;指數(shù)漲幅連創(chuàng)近年新高,證券市場(chǎng)信心得到恢復(fù);市場(chǎng)創(chuàng)新積極推進(jìn),融資、投資品種日益豐富;資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)不斷強(qiáng)化,市場(chǎng)發(fā)展基礎(chǔ)不斷夯實(shí);多層次資本市場(chǎng)建設(shè)積極穩(wěn)步地向前推進(jìn)等優(yōu)勢(shì)開(kāi)始顯現(xiàn)。

江蘇省要建立與境內(nèi)外交易所共同引導(dǎo)、推動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行上市的合作機(jī)制,健全與證監(jiān)部門(mén)上市公司監(jiān)管和優(yōu)質(zhì)企業(yè)培育的協(xié)作機(jī)制。抓住多層次市場(chǎng)體系建設(shè)提速的契機(jī),積極推進(jìn)符合條件的企業(yè)加快上市進(jìn)程。針對(duì)江蘇中小型企業(yè)居多、民營(yíng)企業(yè)居多以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)企業(yè)增多、高科技企業(yè)增多的趨勢(shì),加快擬上市公司培育及上市促進(jìn)工作,積極挖掘和培育上市后備資源,真正做到“推薦一批、改制一批、儲(chǔ)備一批、培育一批”。對(duì)重點(diǎn)培育的企業(yè),尤其是上市輔導(dǎo)期企業(yè)要實(shí)行分類(lèi)指導(dǎo)和全過(guò)程跟蹤、服務(wù),及時(shí)提供政策指導(dǎo)、咨詢(xún)和服務(wù);積極引導(dǎo)大型骨干企業(yè)發(fā)行上市,特別是要充分利用創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)即將推出的機(jī)遇,加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)、科技創(chuàng)新企業(yè)和服務(wù)業(yè)骨干企業(yè)改制上市的培育力度,把好輔導(dǎo)企業(yè)質(zhì)量關(guān),通過(guò)推動(dòng)一批運(yùn)作規(guī)范、持續(xù)盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的企業(yè)改制上市,為資本市場(chǎng)輸送新鮮血液。

(三)完善企業(yè)制度建設(shè),化解資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),提高上市公司質(zhì)量

創(chuàng)新是企業(yè)的生命,面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的大環(huán)境,各上市公司必須加快創(chuàng)新步伐,完善創(chuàng)新機(jī)制,加大研發(fā)投入力度,大力引進(jìn)科技創(chuàng)新人才,實(shí)現(xiàn)科研成果與社會(huì)需求的有效匹配;對(duì)于質(zhì)量較好的上市公司,將創(chuàng)新吸收合并和拆分上市思路,實(shí)現(xiàn)江蘇上市公司互動(dòng)發(fā)展;對(duì)衰退行業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)較高的上市公司,按照《提高上市公司質(zhì)量意見(jiàn)》要求,建立完善優(yōu)化創(chuàng)新機(jī)制,把企業(yè)創(chuàng)新與市場(chǎng)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新結(jié)合起來(lái),通過(guò)積極尋找國(guó)內(nèi)外戰(zhàn)略投資者作為合作伙伴、加快企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)步伐、大力推進(jìn)上市公司創(chuàng)新等渠道,走企業(yè)內(nèi)涵式創(chuàng)新的可持續(xù)發(fā)展道路;強(qiáng)化地方各級(jí)政府風(fēng)險(xiǎn)處置的工作職責(zé),繼續(xù)加大政策扶持力度,通過(guò)培育產(chǎn)業(yè)、完善治理機(jī)制等方式實(shí)現(xiàn)化解公司風(fēng)險(xiǎn)、提升風(fēng)險(xiǎn)公司質(zhì)量,推動(dòng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)借助資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展,促進(jìn)衰退行業(yè)或企業(yè)脫胎換骨,化解退市風(fēng)險(xiǎn)。

(四)創(chuàng)新資本市場(chǎng)融資路徑,拓展融資渠道

加快建立多層次資本市場(chǎng)體系,提高直接融資比重,改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu),推進(jìn)融資渠道多元化進(jìn)程,化解和防范風(fēng)險(xiǎn)是促進(jìn)江蘇資本市場(chǎng)健康發(fā)展的關(guān)鍵。在積極推進(jìn)企業(yè)上市融資的同時(shí),要努力拓展企業(yè)融資方式。目前,企業(yè)債券市場(chǎng)是江蘇資本市場(chǎng)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié),要抓住國(guó)家調(diào)整債券管理體制、推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序的機(jī)遇,大力發(fā)展債券市場(chǎng)的機(jī)遇,引導(dǎo)和推動(dòng)上市公司,通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、公司債券和短期融資券等方式籌集資金,把發(fā)展債券市場(chǎng)與落實(shí)國(guó)家和江蘇產(chǎn)業(yè)政策以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變有機(jī)結(jié)合起來(lái);探索中小企業(yè)集合發(fā)行企業(yè)債券和短期融資券,創(chuàng)新債券發(fā)行的擔(dān)保方式;支持和鼓勵(lì)江蘇證券公司、大中型企業(yè)和上市公司等發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金,壯大江蘇資本市場(chǎng)的市場(chǎng)主體規(guī)模;切實(shí)做好高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資基金籌備組建工作,加快推進(jìn)基金的籌備進(jìn)度,力爭(zhēng)早日獲得國(guó)家發(fā)展改革委的核準(zhǔn);同時(shí),積極向國(guó)家爭(zhēng)取設(shè)立江蘇新的產(chǎn)業(yè)投資基金,推動(dòng)資本市場(chǎng)全面發(fā)展。

(五)加強(qiáng)上市公司的監(jiān)管力度,促使上市公司規(guī)范、健康的發(fā)展

堅(jiān)持“以發(fā)展為主線(xiàn),通過(guò)監(jiān)管創(chuàng)新和專(zhuān)業(yè)服務(wù)力促發(fā)展,努力促使江蘇省上市公司在數(shù)量和質(zhì)量?jī)蓚€(gè)方面實(shí)現(xiàn)提高,推動(dòng)江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)展”的指導(dǎo)思想,按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署,確立新的監(jiān)管概念,以信息披露監(jiān)管為前提和保障,以推進(jìn)公司治理、誠(chéng)信運(yùn)作作為重點(diǎn)和途徑,大力提升江蘇省上市公司質(zhì)量,促進(jìn)江蘇省上市公司發(fā)展壯大,在此基礎(chǔ)上努力防范和化解風(fēng)險(xiǎn),充分保護(hù)投資者利益。同時(shí),積極發(fā)揮新聞媒體和司法部門(mén)對(duì)上市公司及中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督,保護(hù)中小投資者合法權(quán)益的作用。

(六)創(chuàng)新發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資,規(guī)范發(fā)展產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)

加快創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展模式,建立由政府資金引導(dǎo)、社會(huì)資金參與和市場(chǎng)化運(yùn)作的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制,通過(guò)加大宣傳力度,努力營(yíng)造發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資的社會(huì)氛圍、完善促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有關(guān)配套政策、積極推進(jìn)省級(jí)政策性創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立,推進(jìn)地方政策性創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立工作等措施,研究建立創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制,對(duì)符合政府政策導(dǎo)向的、投資于初創(chuàng)期企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè),按其投資損失的一定比例給予專(zhuān)項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼。

規(guī)范發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易,鼓勵(lì)發(fā)展各類(lèi)產(chǎn)權(quán)交易中介機(jī)構(gòu),根據(jù)非上市公司資本流動(dòng)、資產(chǎn)重組的客觀需要和相關(guān)政策法規(guī)的要求,加強(qiáng)省內(nèi)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)整合,加快制度創(chuàng)新,提升服務(wù)功能,積極探索開(kāi)展非上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易試點(diǎn),努力建設(shè)江蘇統(tǒng)一互聯(lián)的區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng),為企業(yè)并購(gòu)重組、股權(quán)交易、創(chuàng)業(yè)投資退出等提供重要平臺(tái)。

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