外匯儲(chǔ)備的現(xiàn)狀及路徑研究
時(shí)間:2022-01-01 11:33:49
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一、我國(guó)外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)存在的問題
(一)迫使人民幣升值人民幣升值自然是好事,因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備的增加需要相應(yīng)的人民幣來交換。而外匯儲(chǔ)備作為一種金融資產(chǎn)又是一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要標(biāo)志,人民幣的堅(jiān)挺使我國(guó)在世界的經(jīng)濟(jì)往來中成為其不可缺少的一員,大大增強(qiáng)了國(guó)民的自信心,隨著加入世貿(mào)組織進(jìn)一步促使人民幣成為主要的國(guó)際貨幣。從另一方面看,人民幣的升值造成了貨幣供應(yīng)量的大幅度增加,使中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)量控制的能力大大的被削弱了。我國(guó)目前主要是出口型國(guó)家,人民幣升值過快過猛將造成我國(guó)出口的大幅縮減,影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展;人民幣升值還使得進(jìn)口進(jìn)一步增強(qiáng),對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)造成巨大沖擊尤其是國(guó)內(nèi)的中小型企業(yè),大大削弱在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
(二)阻礙我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行人民幣升值不利于國(guó)內(nèi)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),降低本國(guó)出口產(chǎn)品在世界市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力,伴隨著人民幣不斷升值美元長(zhǎng)期的貶值,必然導(dǎo)致國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的泡沫化,各國(guó)的投機(jī)者抓住這個(gè)有利時(shí)機(jī)不斷將熱錢以各種渠道涌入中國(guó),將資產(chǎn)投資在股票和房地產(chǎn)行業(yè),大大加劇了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性,存在很高的潛在風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的能源和原材料短缺使我國(guó)嚴(yán)重依賴國(guó)際市場(chǎng),國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)資料市場(chǎng)不景氣原材料價(jià)格下跌,中小企業(yè)紛紛破產(chǎn)倒閉,使國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不堪。我國(guó)主要以出口低價(jià)商品和生活必需品為主,可替代性高需求彈性低,人民幣升值對(duì)出口這些商品的價(jià)格上升還是很有限的,全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)必然沖擊那些價(jià)格低廉、科技含量低的出口商品。我國(guó)的外匯儲(chǔ)備大部分是以國(guó)外的債券形式購(gòu)買的,外國(guó)政府和企業(yè)再將其投資在我國(guó),從而我國(guó)市場(chǎng)對(duì)外匯儲(chǔ)備的嚴(yán)重依賴,這種形式將最終抑制我國(guó)商品出口、刺激進(jìn)口,造成部分企業(yè)利潤(rùn)下滑和經(jīng)營(yíng)困難。使中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行置于高風(fēng)險(xiǎn)之中,不利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、健康發(fā)展。
(三)擾亂國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)巨額的儲(chǔ)備規(guī)模容易造成我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡,其表現(xiàn)在大量的原材料向外向型部門轉(zhuǎn)移、民營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)破產(chǎn)嚴(yán)重、技術(shù)人員可能更進(jìn)一步向外向型企業(yè)轉(zhuǎn)移、國(guó)內(nèi)的資源閑置增加等等。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整依賴政府的資金支持,政府在維持貨幣供應(yīng)量穩(wěn)定的情況下勢(shì)必會(huì)減少國(guó)內(nèi)財(cái)政資金,這樣,可用于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的資金就相對(duì)有限,不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的順利進(jìn)行。由于一直以來我國(guó)都是以美元為主的外匯儲(chǔ)備,隨著次貸危機(jī)的到來我國(guó)人民和政府對(duì)美元的貶值越來越擔(dān)心,在人民幣升值的同時(shí)也加大了我國(guó)商品出口競(jìng)爭(zhēng)力的難度。我國(guó)外匯儲(chǔ)備的激增是建立在高昂資源和環(huán)境付出的前提下,依靠出口低水平產(chǎn)品和粗放型的貿(mào)易方式取得的。在這種不利的形勢(shì)下,發(fā)展中國(guó)家都希望得到更多的出口利潤(rùn)而相互競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象不斷加劇,伴隨美元貶值壓力的日益增大,使我國(guó)越來越依賴出口,因此,外匯儲(chǔ)備不斷增加,將最終導(dǎo)致國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。
二、我國(guó)外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)的對(duì)策建議
(一)穩(wěn)定人民幣匯率面對(duì)快速增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備給我國(guó)人民幣的升值帶來巨大的壓力和挑戰(zhàn),央行了一系列政策目的是確保我國(guó)本幣的穩(wěn)定性與自主性,進(jìn)一步放寬人民幣匯率浮動(dòng)的區(qū)間。從1997年以來,人民幣匯率穩(wěn)步前進(jìn)并呈上升趨勢(shì),我國(guó)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形勢(shì)積極深化經(jīng)濟(jì)體制改革,完善金融領(lǐng)域,放寬外匯管制,為穩(wěn)定人民幣匯率機(jī)制提供有利的條件。我國(guó)是世界上主要的債權(quán)國(guó),擁有大量的外匯儲(chǔ)備,面對(duì)這樣的局面我國(guó)政府應(yīng)該不斷提升人民幣在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣中的地位,增強(qiáng)海外人民對(duì)人民幣的信心,參照風(fēng)險(xiǎn)分散的方式,合理安排貨幣結(jié)構(gòu),鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)到國(guó)外投資,放寬國(guó)內(nèi)人民和企業(yè)的用匯限制,最終使我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度。
(二)改善國(guó)內(nèi)資源配置效率我國(guó)可以在外貿(mào)政策以及產(chǎn)業(yè)政策等方面對(duì)其進(jìn)行戰(zhàn)略性的調(diào)整。當(dāng)務(wù)之急,應(yīng)該發(fā)揮我國(guó)巨額外匯儲(chǔ)備的積極作用轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式和經(jīng)營(yíng)體制,如加強(qiáng)國(guó)內(nèi)企業(yè)與跨國(guó)公司之間的合作,鼓勵(lì)我國(guó)企業(yè)走出去,在保證外匯儲(chǔ)備流動(dòng)性的同時(shí)尋求長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益。我國(guó)應(yīng)逐步取消對(duì)進(jìn)口用匯的限制,以改善長(zhǎng)期以來依賴外資的局面。當(dāng)前必須調(diào)整我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策,將優(yōu)惠政策伸向西部經(jīng)濟(jì)落后的地區(qū),使東西部在資源利用方面發(fā)揮最大的作用。由于目前經(jīng)濟(jì)蕭條,生產(chǎn)資料市場(chǎng)不景氣,原材料價(jià)格下跌,而外資企業(yè)有充足的資金使我國(guó)大量的原材料向外貿(mào)部門轉(zhuǎn)移。針對(duì)這一現(xiàn)象,我國(guó)應(yīng)適時(shí)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),采取具體問題具體分析的方法,適當(dāng)對(duì)內(nèi)向型產(chǎn)業(yè)給予貸款政策的資助。對(duì)國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)給以交寬松的小環(huán)境發(fā)展,減輕項(xiàng)目順差給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來的影響。
(三)調(diào)整國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)就我國(guó)國(guó)內(nèi)目前的狀況來看,首先,是擴(kuò)大出口,這樣有利于平衡國(guó)際貿(mào)易收支,減少我國(guó)貿(mào)易順差。其次,是鼓勵(lì)增加進(jìn)口,有助于彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源不足的缺口,促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展,從而有效抵制通貨膨脹,緩解物價(jià)上漲的壓力。我國(guó)政府應(yīng)放寬與簡(jiǎn)化一些措施管理,鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)口,打破壟斷的做法,促進(jìn)各國(guó)經(jīng)貿(mào)的平等往來。最后,我國(guó)政府應(yīng)在鼓勵(lì)與優(yōu)惠政策實(shí)施的同時(shí)拿出一部分款項(xiàng)來資助企業(yè)的快速發(fā)展。上述做法可以減輕人民幣過剩所帶來的通貨膨脹,穩(wěn)定人民幣在國(guó)際上的地位,最終達(dá)到提升我國(guó)在世界上的影響力。
作者:王春花單位:沈陽(yáng)工學(xué)院