導語：貨幣政策對商業(yè)銀行信貸風險的影響一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：信貸風險作為商業(yè)銀行面臨的主要風險之一，近年來也越來越受到人們的廣泛關注。我國商業(yè)銀行的信貸風險受到宏觀經(jīng)濟和微觀個人的影響，在宏觀經(jīng)濟中，中央銀行所出臺的貨幣政策對商業(yè)銀行信貸風險的積累有直接影響。本文建立了向量自回歸模型（Var），用于分析貨幣政策有效性對商業(yè)銀行信貸風險的影響，結果得出在貨幣政策目標體系中，貨幣政策中介目標M2的上升會促進商業(yè)銀行不良貸款率的下降、貨幣政策最終目標GDP的上升也會導致商業(yè)銀行不良貸款率的下降；貨幣政策傳導渠道中銀行同業(yè)拆借利率的上升會導致商業(yè)銀行不良貸款率的上升；信用傳導渠道中金融機構本外幣信貸收支同比增長率的上升會導致商業(yè)銀行不良貸款率的下降。

關鍵詞：貨幣政策；商業(yè)銀行風險；信貸風險

1貨幣政策有效性概念

貨幣政策的有效性意味著，在一定的經(jīng)濟和金融背景下，中央銀行指定政策措施并選擇適當?shù)呢泿耪吖ぞ咭约斑m當?shù)闹薪槟繕?，之后通過貨幣政策的傳導機制，提高資源運用效率。中央銀行在利用貨幣政策來調控宏觀經(jīng)濟時，最重要的就是選擇一個與最終目標高度相關、可控、可衡量的中介指數(shù)，從而傳遞中央銀行的各種宏觀經(jīng)濟政策，解決經(jīng)濟中的問題。貨幣政策有效性也體現(xiàn)在傳輸渠道的有效性上。平穩(wěn)有效的貨幣政策傳導渠道有助于確保政策的控制效果。在通常情況下，從制定貨幣政策到政策傳導及其對經(jīng)濟的影響的時間間隔越短，就越有利于中央銀行在政策方向和力度上的控制，其效果就越好。

2我國商業(yè)銀行信貸風險發(fā)展現(xiàn)狀

自2000年起，我國商業(yè)銀行不良貸款率呈逐漸下降趨勢。本文將我國16家大型商業(yè)銀行年度不良貸款率取平均得到2000—2019年16家商業(yè)銀行不良貸款率走勢圖，如圖1所示。這16家大型商業(yè)銀行分別為中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國交通銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行、中國民生銀行、中國招商銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、浙江商業(yè)銀行、南京銀行、上海銀行、富滇銀行、天津銀行。2000年底，這16家商業(yè)銀行不良貸款率的均值為16.72667%，2000年至2008年，我國商業(yè)銀行不良貸款率呈現(xiàn)劇烈下降趨勢，這與我國近年來重視商業(yè)銀行風險管理密不可分。自2008年以來，這16家大型商業(yè)銀行的不良貸款率均值都在0.5%~2%之間浮動，在2011年達到最低值0.7653%。但是近年來，由于我國宏觀經(jīng)濟環(huán)境不如從前，我國商業(yè)銀行風險因素不斷積累，這就導致了商業(yè)銀行不良貸款率在一定程度上有所上升。

3貨幣政策的有效性對商業(yè)銀行信貸風險影響

國家經(jīng)濟政策和宏觀經(jīng)濟形勢將會顯著的影響商業(yè)銀行信貸風險，并且商業(yè)銀行信貸風險會隨著宏觀經(jīng)濟變化而變化。借款人是否違約或及時履行信用義務與該企業(yè)經(jīng)營狀況具有直接聯(lián)系，由于實體經(jīng)濟的運行還受到國家經(jīng)濟政策和宏觀經(jīng)濟形勢的影響，貨幣政策的有效性也決定了于貨幣政策是否能及時有效地影響宏觀經(jīng)濟。所以，貨幣政策有效性也間接影響到了商業(yè)銀行信貸風險的大小。當國家實行寬松的貨幣政策時，企業(yè)經(jīng)營狀況良好，社會對經(jīng)濟普遍持樂觀態(tài)度，市場上的投資需求較高，從而對銀行信貸資金的需求增加。在利益的驅使下，銀行將在一定程度上放寬信貸條件或者增加信貸的投資規(guī)模。因此，在經(jīng)濟擴張時期，銀行信貸總額將會增加。而當國家實行緊縮性的貨幣政策導致宏觀經(jīng)濟下行時，高風險領域的風險迅速增長，導致銀行信貸資產(chǎn)質量下降，不良貸款率上升以及信貸風險增加。同時，宏觀經(jīng)濟衰退還導致實體企業(yè)的經(jīng)營能力下降，對社會投資的需求下降以及對銀行信貸資金的需求下降。在此基礎上，商業(yè)銀行將制定了嚴格的信貸政策，以減少銀行信貸的供應，從而規(guī)避風險。

4實證分析

4.1模型構建和指標選取

通過查閱相關文獻，發(fā)現(xiàn)有關于貨幣政策有效性的衡量上，學者們普遍采用向量自回歸模型（VAR).本文假設貨幣政策傳導渠道以及貨幣政策目標體系均對商業(yè)銀行信貸風險產(chǎn)生影響。具體指標如下：商業(yè)銀行信貸風險：本文采取上述16家大型商業(yè)銀行2000—2019年的不良貸款率均值(nperform)作為衡量商業(yè)銀行信貸風險的指標。貨幣政策有效性：在貨幣政策目標體系中，貨幣政策中介目標用M2的同比增長率來衡量、貨幣政策最終目標用GDP來衡量；貨幣政策傳導渠道分為利率傳導渠道與信用傳導渠道，其中利率傳導渠道用銀行間7天同業(yè)拆借利率的同比增長率(rate)來衡量、信用傳導渠道用金融機構本外幣信貸收支同比增長率(loan)來衡量。

4.2實證檢驗

4.2.1平穩(wěn)性檢驗為了避免偽回歸的發(fā)生，本文首先進行VAR系統(tǒng)穩(wěn)定性檢驗，結果顯示全部特征值都落在單位圓內，由此可以證明VAR模型平穩(wěn)。4.2.2格蘭杰因果檢驗從表1可以看出，nperform與GDP存在雙向因果關系，可見貨幣政策最終目標GDP的變動與商業(yè)銀行不良貸款率規(guī)模的變化此消彼長，這意味著宏觀經(jīng)濟情況變動與商業(yè)銀行不良貸款率具有相互作用。此外，利率與商業(yè)銀行不良貸款率存在單向格蘭杰因果關系，貨幣政策中利率傳導渠道的變動能夠引起商業(yè)銀行不良貸款的變動。最后，金融機構本外幣信貸收支同比增長率與商業(yè)銀行不良貸款率存在雙向因果關系，這說明貨幣政策中信貸渠道的暢通與否也影響了商業(yè)銀行信貸風險。4.2.3脈沖響應分析由圖2可以看出，隨著GDP的增加，商業(yè)銀行的不良貸款率降低，從而降低了商業(yè)銀行的信用風險。這種沖擊在第三期產(chǎn)生了最大的影響；利率對商業(yè)銀行的不良貸款率產(chǎn)生了正向影響，這種影響在長期內減弱并穩(wěn)定下來?？梢缘贸鼋Y論，利率上升導致商業(yè)銀行不良貸款率上升，這增加了商業(yè)銀行的信貸風險；M2的增加將導致商業(yè)銀行的不良貸款率下降，這種沖擊也將在第三時期達到最大。這表明寬松的貨幣政策導致商業(yè)銀行不良貸款率下降。金融機構本外幣信貸收支同比增長率對商業(yè)銀行不良貸款率的沖擊為負，長期趨于平穩(wěn)。事實證明，通暢的信貸渠道可以降低商業(yè)銀行的信貸風險。

5結論與啟示

首先，商業(yè)銀行應把握宏觀經(jīng)濟波動的大方向，密切關注國家宏觀調控政策，合理估計宏觀經(jīng)濟形勢對信用風險的影響，增強對經(jīng)濟波動的把握和判斷能力，從而有效應對宏觀經(jīng)濟波動。商業(yè)銀行通過對未來經(jīng)濟發(fā)展的預測，合理安排信貸業(yè)務，將信貸資金分散化，并且及時調整信貸資金的投資方向，從而能夠合理有效地防控信貸風險。其次，合理的風險預警機制對于商業(yè)銀行規(guī)避信用風險也特別重要。商業(yè)銀行之間應該交換信息并改善風險預警機制，這其中包括事前預防、事中控制和事后處理。最后，商業(yè)銀行應該實現(xiàn)信息共享。商業(yè)銀行內部相關部門要對每個信貸客戶的數(shù)據(jù)和信息進行整理，從而建立一個龐大的信用客戶信息數(shù)據(jù)庫，對商業(yè)銀行之間的客戶信息進行合理交換，實現(xiàn)信息共享。

參考文獻

[1]王振山，王志強.我國貨幣政策傳導途徑的實證研究[J].財經(jīng)問題研究,2000(12).

[2]盛松成.社會融資規(guī)模與貨幣政策傳導[J].金融研究，2012(10):1-14

[3]周友良.結構性貨幣政策對商業(yè)銀行風險承擔的影響研究[J].貨幣政策，2021(02).

[4]王博等，李力，郝大鵬.貨幣政策不確定性、違約風險與宏觀經(jīng)濟波動[J].經(jīng)濟研究，2019(03).

[5]陳偉平，張娜.貨幣政策、資本監(jiān)管與商業(yè)銀行風險承擔行為-理論分析與中國實證[J].金融與經(jīng)濟，2019(03).

[6]高潔超，袁唯覺.資本監(jiān)管、貨幣政策與銀行信貸波動-基于中國16家上市銀行面板數(shù)據(jù)的分析.金融與經(jīng)濟，2018(03):38-43.

作者：胡鑫 單位：云南師范大學