導(dǎo)語(yǔ)：匯率波動(dòng)對(duì)廣西外貿(mào)的影響一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、廣西外貿(mào)進(jìn)口與人民幣匯率相互關(guān)系研究

筆者采用了2007年1月到2012年6月的月度數(shù)據(jù)，每個(gè)月選取月底最后一天的人民幣對(duì)美元匯率數(shù)據(jù)來(lái)源于新浪網(wǎng)財(cái)經(jīng)頁(yè)面（）。廣西區(qū)這62個(gè)數(shù)據(jù)（本應(yīng)為66個(gè)數(shù)據(jù)，但是其中2009年1月、2010年1月、2011年月、2012年1月為缺失數(shù)據(jù)）來(lái)源于廣西統(tǒng)計(jì)信息（/），同樣采用了月度數(shù)據(jù)。研究注重對(duì)基本理論的廣西實(shí)證分析，遂采用了一元m次線性回歸模型yi=c1+c2xm+u。其中yi代表廣西進(jìn)出口的外貿(mào)額（億美元），y1表示廣西外貿(mào)進(jìn)口總額，y2表示廣西外貿(mào)出口額，x代表人民幣匯率，u為隨機(jī)誤差項(xiàng)。關(guān)于m的值的選取，這里繪制了散點(diǎn)圖（1），通過(guò)xy1的關(guān)系，選擇兩個(gè)備選模型:yi=c1+c2x2+u；yi=c1+c2x3+u。其中m=3的模型使得符號(hào)改變，如果在二次項(xiàng)中添加三次項(xiàng)，也不能使得AIC和SC的值減少，于是選定m值為2.但在匯率對(duì)進(jìn)出口的影響過(guò)程中，yi對(duì)x的依賴很少是瞬時(shí)的，常見(jiàn)的情形是yi對(duì)x的回應(yīng)有一個(gè)時(shí)間的延遲，通常認(rèn)為，進(jìn)出口額的變動(dòng)除了受到本期的匯率影響外，還受到前1期、前2期甚至前幾期的匯率的影響，用模型來(lái)描述為yt=c1+c2x2t+c3x2t-1+c4x2t-2+ut。但是滯后期數(shù)需要進(jìn)行判斷，這里采用eviews軟件的相關(guān)圖（圖2）進(jìn)行判斷（其中x2即為x的平方項(xiàng)）：從圖2中可知，y1與x2的滯后16期都顯著相關(guān)，這里在經(jīng)濟(jì)上的說(shuō)明為上一年度的匯率都對(duì)廣西的進(jìn)口額有影響。但是我們認(rèn)為對(duì)進(jìn)出口額度影響較大的應(yīng)是近期的數(shù)據(jù)，于是選取了滯后三期的數(shù)據(jù)，進(jìn)行分布滯后模型建模。由參數(shù)估計(jì)結(jié)果可知，分布滯后模型的估計(jì)式為：y1=-13.90478+1198.08x2+25.3808x2t-1-350.493x2t-2+70.4575x2t-3R2=0.743578F=41.56412結(jié)果分析：3階的阿爾蒙多項(xiàng)式估計(jì)顯示出較低的t值，但卻有著較高的擬合優(yōu)度及F值。其中R2=0.743578≈1可以得出擬合優(yōu)度較為符合要求；F=41.56412遠(yuǎn)大于臨界值2.52（顯著水平為0.05），說(shuō)明變量在總體上對(duì)y1的影響是顯著的。從上面的分布滯后模型中可知，滯后一期與滯后三期期的匯率中間價(jià)對(duì)廣西進(jìn)口額有較大的拉動(dòng)作用，而滯后二期的匯率中間價(jià)在符號(hào)上出現(xiàn)了反方向的作用已經(jīng)失去了經(jīng)濟(jì)意義，所以選取滯后18期是沒(méi)有必要的。我們只需選取當(dāng)期和滯后一期就能夠反應(yīng)匯率與進(jìn)口額的關(guān)系。因?yàn)楸灸Ｐ椭泻袦笞兞孔鳛榻忉屪兞克訢-W檢驗(yàn)是失效的。

二、廣西外貿(mào)出口與人民幣匯率相互關(guān)系研究

通過(guò)eviews軟件運(yùn)行，可以看出，廣西外貿(mào)出口額和人民幣匯率變動(dòng)可能非線形關(guān)系，并且通過(guò)eviews軟件計(jì)算得出：（同上x(chóng)2為匯率的平方項(xiàng)）由參數(shù)估計(jì)結(jié)果可知，分布滯后模型的估計(jì)式為：y2=-13.79274+1881.96.08x2-646.298x2t-1-1012.73x2t-2+782.668x2t-3R2=0.563203F=18.48133結(jié)果分析：3階的阿爾蒙多項(xiàng)式顯示出較低的t值，但卻有著比較合適的擬合優(yōu)度及F值。其中R2=0.563203≈1可以得出擬合優(yōu)度較為符合要求；F=18.48133大于臨界值2.52（顯著水平為0.05），說(shuō)明變量在總體上對(duì)y2的影響是顯著的。從上面的分布滯后模型中可知，滯后一期與滯后二期的匯率中間價(jià)對(duì)廣西出口額有較大的阻滯作用，而當(dāng)期和滯后三期的匯率中間價(jià)在符號(hào)上出現(xiàn)了反方向的作用已經(jīng)失去了經(jīng)濟(jì)意義，因?yàn)槲覀冞x取的是每個(gè)月最后一天的中間價(jià)，實(shí)際上它對(duì)當(dāng)月的經(jīng)濟(jì)意義不大，而對(duì)后期的出易才有影響。我們只需選取滯后一期和滯后二期就能夠反應(yīng)匯率與出口額的關(guān)系。因?yàn)楸灸Ｐ椭泻袦笞兞孔鳛榻忉屪兞克訢-W檢驗(yàn)是失效的，所以不用考慮D-W的值。

三、人民幣匯率升值對(duì)廣西進(jìn)出口貿(mào)易影響的對(duì)策

人民幣升值，是一個(gè)正融入?yún)^(qū)域一體化的廣西在經(jīng)濟(jì)崛起過(guò)程中不可避免的問(wèn)題。從上面的實(shí)證研究中可以看出，我們有必要保證人民幣匯率的穩(wěn)定性，這是廣西乃至我國(guó)進(jìn)出口額平穩(wěn)有序發(fā)展的有利條件。而人民幣匯率又受到物價(jià)、資產(chǎn)泡沫、要素生產(chǎn)速度、利率高低、失業(yè)率因素的影響，所以為了解決廣西貿(mào)易的隨之波動(dòng)的問(wèn)題，保持廣西貿(mào)易在東盟自由貿(mào)易區(qū)下實(shí)現(xiàn)又好又快的發(fā)展，作者有以下幾點(diǎn)建議：1）控制物價(jià)和資產(chǎn)泡沫，政府需要繼續(xù)使用財(cái)政和貨幣政策保持物價(jià)穩(wěn)定，通過(guò)一年的房?jī)r(jià)控制政策，中國(guó)的房?jī)r(jià)不再起飛式上漲了，但是這也需要鞏固一年的成果，繼續(xù)建設(shè)廉租房和經(jīng)濟(jì)適用房。2）適當(dāng)降低全要素生產(chǎn)率增速，這樣會(huì)使得外商投資增速放緩，外貿(mào)增速下降，均可能抑制技術(shù)進(jìn)步速度，降低生產(chǎn)力增長(zhǎng)動(dòng)力。但是這樣需要適度的運(yùn)用，特別是經(jīng)濟(jì)學(xué)存在的時(shí)滯效應(yīng)，效果不會(huì)迅速顯現(xiàn)，反而會(huì)使經(jīng)濟(jì)衰退。3）中國(guó)實(shí)際利率較低，雖然不至于吸引大量資金流入，對(duì)匯率的上升不會(huì)起到推動(dòng)作用，但是政府政策下貨幣擴(kuò)張較快，人民幣幣值不夠堅(jiān)挺，金融體系尚在發(fā)展完善過(guò)程中。證券市場(chǎng)制度還不健全，股市長(zhǎng)期低迷，資金配置效率低。所以金融體系要在考慮全面的情況下同步調(diào)整。4）中國(guó)實(shí)際失業(yè)率較高。除了城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，中國(guó)存在較為嚴(yán)重的隱性失業(yè)問(wèn)題。從穩(wěn)定匯率的角度看，保持高就業(yè)率非常重要。在引進(jìn)外資的角度來(lái)看，外資可以投入生產(chǎn)性行業(yè)也可以投入金融性服務(wù)行業(yè)，社會(huì)就業(yè)率會(huì)隨著這種外資投入有效上升。但投入金融性產(chǎn)業(yè)，雖然會(huì)最終投入實(shí)業(yè)，但是由于乘數(shù)的逆效應(yīng)，過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)資金的溢出，最終進(jìn)入生產(chǎn)的資金規(guī)模會(huì)縮水，所以政府要做好方向的引導(dǎo)。同時(shí)，也要意識(shí)到就業(yè)率上升會(huì)穩(wěn)定匯率也會(huì)促進(jìn)外貿(mào)的發(fā)展，但是外資多重視個(gè)人績(jī)效和先進(jìn)科技，所以初期會(huì)上升但是發(fā)展到中期加大高素質(zhì)人員的要求，減緩初級(jí)工種的需要，所以政府的配套人才素質(zhì)的建設(shè)也是影響就業(yè)率和外匯的重要因素。

本文作者：張丹張蓓工作單位：柳州職業(yè)技術(shù)學(xué)院