導(dǎo)語(yǔ)：人民幣升值動(dòng)機(jī)分析論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

[摘要]隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放的日益深入，人民幣升值成為經(jīng)濟(jì)中一個(gè)敏感問(wèn)題，且倍受國(guó)內(nèi)外關(guān)注。歐美日各主要經(jīng)濟(jì)大國(guó)不斷地呼吁人民幣升值，強(qiáng)烈要求人民幣改變被低估的現(xiàn)狀。各國(guó)要求人民幣升值的動(dòng)機(jī)也各不相同。對(duì)于國(guó)外要求人民幣升值的不同呼聲，我們應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎對(duì)待，利弊權(quán)衡之下，最終選擇適合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的道路。

[關(guān)鍵詞]人民幣升值匯率制度對(duì)外直接投資

一、國(guó)外要求人民幣升值的系列事件

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放的日益深入，人民幣升值成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)的一個(gè)敏感問(wèn)題，備受關(guān)注。中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定高速發(fā)展，敲響了歐美日各國(guó)的警鐘，它們打著不同的旗號(hào)極力推動(dòng)人民幣的升值。

1.2001年～2003年1月，呼聲漸起

隨著中國(guó)國(guó)際地位的提高和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的加強(qiáng)，國(guó)外尤其是日本，感到了來(lái)自中國(guó)的威脅，于是人民幣升值首度被提上國(guó)際議程之中，自此之后要求人民幣升值的呼聲漸起(表1):

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2.2003年1月～2003年8月，博弈開(kāi)始

為了維持日元的霸主地位，保證日本在東亞的主導(dǎo)權(quán)威，日本推動(dòng)了人民幣升值的熱潮，并在國(guó)際會(huì)議上正式提出議程，強(qiáng)烈要求人民幣升值，至此有關(guān)人民幣升值的博弈正式開(kāi)始（表2）：

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3.2003年9月～2004年10月，節(jié)節(jié)逼近

緊隨日本之后，歐美各國(guó)政府機(jī)構(gòu)開(kāi)始了要求人民幣升值的進(jìn)程，針對(duì)性地發(fā)表了各種言論，對(duì)中國(guó)政府形成了巨大的壓力，人民幣升值的壓力可謂是節(jié)節(jié)逼近（表3）：

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4.2005年～2007年年初，推入高潮

2005年7月21日，中國(guó)開(kāi)始了歷史性的改革，固定的盯住美元的匯率政策至此落下帷幕，開(kāi)始了市場(chǎng)供求為主的浮動(dòng)匯率政策，將人民幣升值推到一個(gè)高潮（表4）：

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5.2007年～2008年5月，繼續(xù)施壓

面臨中國(guó)的崛起，歐美日感到了壓力，開(kāi)始聯(lián)手繼續(xù)推動(dòng)人民幣升值（表5）：

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二、國(guó)外要求人民幣升值的動(dòng)機(jī)分析

歐美日各國(guó)要求人民幣升值的呼聲持續(xù)不下，其動(dòng)機(jī)不僅僅有經(jīng)濟(jì)方面的原因，還有更深層次的政治方面的原因。

1.美國(guó)要求人民幣升值的動(dòng)機(jī)分析

(1)美國(guó)黨派競(jìng)爭(zhēng)和選舉政治的影響。2008年5月17日，美國(guó)財(cái)政部出臺(tái)匯率報(bào)告，繼續(xù)施壓人民幣升值。為了競(jìng)選勝利，獲得背后財(cái)團(tuán)的支持，競(jìng)選者要找到合適的替罪羊，以此轉(zhuǎn)嫁國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的衰退。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)焦慮的問(wèn)題近年來(lái)的確范圍很廣。比如雙赤字問(wèn)題、醫(yī)療支出問(wèn)題、養(yǎng)老金問(wèn)題等等，這些都使經(jīng)濟(jì)問(wèn)題在各種選舉中突出出來(lái)。于是，跟美國(guó)意識(shí)形態(tài)、社會(huì)制度有差異、貿(mào)易又不平衡的中國(guó)，包括人民幣成為了首選的靶子。而美國(guó)國(guó)會(huì)和政府之間的權(quán)力爭(zhēng)斗和制衡，也是影響中美經(jīng)貿(mào)氣候的重要因素。

(2)利用經(jīng)貿(mào)問(wèn)題逼迫中國(guó)在其他領(lǐng)域讓步。2005年7月21日，中國(guó)將人民幣與美元“脫鉤”時(shí)，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)不均衡已經(jīng)相當(dāng)明顯。同年7月28日，美國(guó)參議員舒默爾和格林罕提出議程，如若中國(guó)跟不上人民幣匯率調(diào)整，美國(guó)將對(duì)中國(guó)貨品征收27.5%的懲罰性關(guān)稅。

(3)利用人民幣升值羈絆中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2003年5月，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)諾斯在G8會(huì)議上首次提出人民幣升值問(wèn)題；同年11月5日，諾斯要求中國(guó)放棄固定匯率制度，以此推動(dòng)日后人民幣的升值，阻止日益擴(kuò)大的貿(mào)易順差，以應(yīng)對(duì)美國(guó)巨額的貿(mào)易逆差和雙赤字問(wèn)題。2007年6月14日，美國(guó)政界對(duì)外聲稱，日元貶值，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景不明等因素成為促使人民幣升值加速的重要力量。近些年，隨著中國(guó)的迅速發(fā)展，美國(guó)越來(lái)越把中國(guó)視為對(duì)手和競(jìng)爭(zhēng)者，美國(guó)國(guó)內(nèi)的“中國(guó)威脅論”，尤其是“中國(guó)經(jīng)濟(jì)威脅論”抬頭。

2.日本要求人民幣升值的動(dòng)機(jī)分析

(1)阻止中國(guó)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

2007年12月1日，首次中日經(jīng)濟(jì)高層對(duì)話后發(fā)表了《第一屆中日高層經(jīng)濟(jì)對(duì)話聯(lián)合聲明》，其中表示歡迎中國(guó)保持人民幣匯率的靈活性，并希望人民幣匯率升值速率加快。人民幣升值受影響最大的將是對(duì)實(shí)現(xiàn)我國(guó)工業(yè)化進(jìn)程起決定性影響的鋼鐵、汽車和石化等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。我國(guó)迫切需要完成從鋼鐵大國(guó)向鋼鐵強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變，如果人民幣在這個(gè)時(shí)候升值，國(guó)外高端鋼鐵產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力將大大增強(qiáng)，其中最主要的受惠國(guó)就是日本。這無(wú)疑將極大地阻礙我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的技術(shù)、結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品升級(jí)的進(jìn)程。我國(guó)龐大的煉鋼能力將被迫滯留在全球嚴(yán)重過(guò)剩的普通鋼競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域。

(2)企圖確立日元的主導(dǎo)地位

2003年2月22日，日本鹽川正十郎在西方七國(guó)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上提出中國(guó)所謂的“廣場(chǎng)協(xié)議”。日元能否主導(dǎo)東亞貨幣體系，直接關(guān)系到日本能否主導(dǎo)東亞經(jīng)濟(jì)區(qū)域。2007年12月8日，日本與歐美國(guó)家聯(lián)手催促人民幣升值。亞洲金融危機(jī)后，東亞國(guó)家普遍認(rèn)識(shí)到對(duì)美元“一邊倒”的弊病，開(kāi)始改革外匯制度，部分國(guó)家和地區(qū)采用了日元為主的“貨幣籃子”，韓元與新臺(tái)幣的匯率直接與日元掛鉤。但2001年后，一些亞洲國(guó)家的外匯制度又出現(xiàn)重新釘住美元的趨勢(shì)。特別是隨著歐元地位提高，國(guó)際貨幣體系出現(xiàn)美歐共主的兩極化傾向，日元面臨失去主導(dǎo)亞洲貨幣秩序，淪為三流貨幣之險(xiǎn)，使日本“日元亞洲化”的努力面臨夭折危險(xiǎn)。日本認(rèn)為，由于人民幣匯兌制度對(duì)東亞的影響已對(duì)日元國(guó)際化構(gòu)成威脅，若要徹底改變東亞各國(guó)匯兌制度，就必須迫使中國(guó)改革外匯制度，放棄釘住美元的政策。

(3)抑制對(duì)中國(guó)的投資增長(zhǎng)

自2001年開(kāi)始，由于我國(guó)改革開(kāi)放程度的不斷加深，經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，我國(guó)越來(lái)越成為國(guó)際投資市場(chǎng)的新寵，大量外資不斷涌向我國(guó)。2006年我國(guó)已成為世界上吸收外資最多的國(guó)家，達(dá)到1000億美元。我國(guó)現(xiàn)行的外匯政策與上世紀(jì)五六十年代日元經(jīng)常項(xiàng)目自由化過(guò)程中的政策手法極為相似。日本1952年加入國(guó)際貨幣基金組織后，利用1美元兌360日元的固定匯率大肆獲取貿(mào)易好處。同時(shí)，通過(guò)美元以外的非主要結(jié)算貨幣放松浮動(dòng)幅度，完成了經(jīng)常項(xiàng)目自由化，從而為日后資本項(xiàng)目自由化奠定了基礎(chǔ)。日本貨幣當(dāng)局清楚該政策的有效性，抑制對(duì)華投資成為日本政府首選政策，因此堅(jiān)決反對(duì)人民幣緊釘美元的政策，挑起人民幣升值論，以減少外資進(jìn)入我國(guó)。

三、歐盟要求人民幣升值的動(dòng)機(jī)分析

1.減輕對(duì)華逆差

2003年7月，亞歐財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，歐洲中央銀行總裁徳伊森貝赫和歐洲委員會(huì)主席普羅迪也加入要求人民幣升值的隊(duì)伍，他們認(rèn)為歐盟對(duì)中國(guó)的貿(mào)易逆差達(dá)到470億歐元，是所有貿(mào)易伙伴中最大的，其中一個(gè)重要因素就在于人民幣的低估。2007年8月中旬以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率已經(jīng)升值了將近3%，而對(duì)歐元?jiǎng)t貶值了7%，對(duì)日元、英鎊和不少亞洲貨幣也有不同程度的貶值。歐洲對(duì)此抱怨頗多，決策者們正在向中國(guó)政府施加更大壓力，希望人民幣對(duì)歐元加快升值，以減少歐盟對(duì)中國(guó)的貿(mào)易逆差。

2.美元貶值使歐盟陷入困境

2007年8月，歐盟委員會(huì)主席巴羅佐、盧森堡首相兼歐盟輪值主席容克、歐盟貿(mào)易委員曼德?tīng)柹?、歐洲央行行長(zhǎng)特里謝、歐盟經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)委員阿爾穆尼亞等歐洲政經(jīng)高官陸續(xù)抵達(dá)北京。據(jù)悉，容克在出訪前曾表示，人民幣對(duì)歐元匯率被低估了25%，損害了歐洲的出口競(jìng)爭(zhēng)力。而特里謝則明確表示，人民升值步伐應(yīng)該加快。擔(dān)任法國(guó)總統(tǒng)以來(lái)首次訪華的尼古拉?薩科齊也呼吁人民加快升值，稱“一個(gè)偉大的國(guó)家必須擁有一個(gè)強(qiáng)勢(shì)的貨幣”。2007年11月28日舉行的第十次中歐領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)，在此次峰會(huì)上設(shè)定了貿(mào)易逆差和人民幣匯率、能源與環(huán)境合作、對(duì)非洲戰(zhàn)略、國(guó)際熱點(diǎn)問(wèn)題這四大議題。其中，人民幣匯率是歐盟最為關(guān)注的重點(diǎn)。

3.打壓中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

歐盟不遺余力地促壓人民幣升值,是打擊中國(guó)“世界工廠”的競(jìng)爭(zhēng)力，使中國(guó)制造難以形成優(yōu)勢(shì)企業(yè)，從而削弱與歐盟銷售商的議價(jià)能力，中國(guó)廉價(jià)勞工就必須永遠(yuǎn)為歐盟經(jīng)濟(jì)沒(méi)完沒(méi)了地服苦役；另外通過(guò)人民幣大幅升值和不斷加息，使得全球熱錢投機(jī)中國(guó)，誘發(fā)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性嚴(yán)重過(guò)剩，資產(chǎn)價(jià)格飛漲，并在泡沫頂峰時(shí)再做空中國(guó)，重演日本式金融危機(jī)。而在這場(chǎng)大國(guó)之間的貨幣博弈中，歐元?jiǎng)t將是背后最大的勝利者。

四、應(yīng)對(duì)人民幣升值的對(duì)策

1.主動(dòng)采取措施限制貿(mào)易順差過(guò)快的增長(zhǎng)

貿(mào)易順差的過(guò)快增長(zhǎng)是導(dǎo)致我國(guó)與歐美之間貿(mào)易摩擦進(jìn)而形成人民幣升值壓力的導(dǎo)火線，我們可以主動(dòng)采取措施控制貿(mào)易順差的快速增長(zhǎng)，避免由此帶來(lái)的人民幣匯率被動(dòng)調(diào)整的壓力。

2.擴(kuò)大我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資,鼓勵(lì)資本輸出

面對(duì)人民幣升值壓力，鼓勵(lì)有條件的企業(yè)到國(guó)外投資或進(jìn)口先進(jìn)的機(jī)器設(shè)備，緩和我國(guó)資本流出和流入的不對(duì)稱，改善國(guó)際收支狀況，緩解人民幣升值壓力。

3.增加結(jié)售匯的靈活性

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