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一、研究背景

近年來,在全球經(jīng)濟增長普遍放緩的背景下,中國經(jīng)濟仍保持了較高的增長水平,出口順差一再擴大,國際上人民幣升值的呼聲也越來越高。中國人民銀行2005年7月21日公告稱,為建立和完善我國社會主義市場經(jīng)濟體制,充分發(fā)揮市場在資源配置中的基礎性作用,建立健全以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率制度,經(jīng)國務院批準,自2005年7月21日起,我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元,形成更富彈性的人民幣匯率機制。從2005年7月21日人民幣匯率制度改革至金,人民幣對美元的持續(xù)升值其中2008年,人民幣對美元匯率中間價已先后28次改寫新高紀錄,年內(nèi)累計升幅超過4.1%。但最近一年來,人民幣匯率則波瀾不驚基本穩(wěn)定在682(100美元=682元人民幣)附近波動。

人民幣升值人們關注最多的莫過于其對外貿(mào)的影響,一國貨幣升值后,出口商品的外幣價格上升,將導致外國對這種商品的需求下降,從而使得出口規(guī)模受到制約。因此,傳統(tǒng)經(jīng)濟學認為匯率升值將不利于本國的出口。安徽省作為中部內(nèi)陸省份,自改革開放以來,進出口貿(mào)易不斷發(fā)展,經(jīng)濟增長速度顯著提高,近十多年來進出口總額一直位居中部各省首位。

改革開放之前,安徽沒有進出口經(jīng)營權(quán),外貿(mào)發(fā)展極其落后。在1957年～1978年的21年中,進出口額增加不到400萬美元。1978年進出口額僅占全國進出口總額的0.06%,與當年安徽GDP總值占全國3.1%、人口占全國5%的比重相比有很大差距。改革開放后,安徽外貿(mào)進入了一個持續(xù)快速發(fā)展的新階段。1979年～2003年,進出口額從2782萬美元增加到59.4億美元,增長了213倍,年均增長速度達到25%。這一增長速度,既高于同期全省國民經(jīng)濟的增長速度,也高于同期全國外貿(mào)的平均增長速度,從而使安徽進出口額占GDP的比重由0.2%上升到12.4%,占全國外貿(mào)的比重由0.06%提高到0.7%,在全國的位次由第22位上升到第12位。那么在人民幣升值的大背景下,對安徽的出口貿(mào)易將會產(chǎn)生多大的影響呢?下面,將從2005年4月～2009年4月的安徽出口額以及人民幣對美元的外匯匯率的月度數(shù)據(jù)等相關數(shù)據(jù),從實證的角度來分析

二、實證分析

1.數(shù)據(jù)選取

本文選取了2005年4月～2009年4月的我國對美國的外匯名義匯率以及安徽省出口額的月度數(shù)據(jù)。其中人民幣匯率的月度數(shù)據(jù)來源于中國外匯管理局網(wǎng)站的人民幣兌美元匯率中間價的月度平均值。為消除異方差性,對原始數(shù)據(jù)取自然對數(shù),并將調(diào)整后的數(shù)據(jù)記為LNEC,安徽省出口額的月度數(shù)據(jù)來源于安徽統(tǒng)計信息網(wǎng)。為消除異方差性,對原始數(shù)據(jù)取自然對數(shù),并將調(diào)整后的數(shù)據(jù)記為LNEX。

2.實證檢驗

在回歸分析中,一般使用的是最小二乘法,但是最小二乘法通常假定時間序列是平穩(wěn)的,否則就可能出現(xiàn)“偽回歸”現(xiàn)象。然而,實踐中大多數(shù)宏觀經(jīng)濟和金融時間序列是非平穩(wěn)的,為了克服“偽回歸”現(xiàn)象,一般采用協(xié)整的方法來處理非平穩(wěn)序列。因為當且僅當若干個非平穩(wěn)變量同階單整且具有協(xié)整關系時,由這些變量建立的回歸模型才有意義。(R.F.Engle,)因此,在協(xié)整分析之前首先要對變量進行單位根檢驗以檢驗時間序列的平穩(wěn)性。

首先對LNEC一階差分后進行單位根檢驗,結(jié)果見表1:

由于檢驗T統(tǒng)計量值是-10.44729,小于顯著性水平為1%的臨界值,所以至少在99%的置信度下拒絕原假設,認為序列不存在單位根,即LNEC為一階單整序列

再對LNEX進行單位根檢驗,結(jié)果見表2:

當對LNNEX序列進行一階差分后,再進行ADF單位根檢驗得如下結(jié)果,見表2

*MacKinnon(1996)one-sidedp-values.

從表2看,檢驗T統(tǒng)計量小于1%的臨界值,說至少在99%的置信度下,該序列不存在單位根.由此判定LNNEX為一階單整序列

由上可知LNNEC與LNNEX都是一階單整序列,滿足協(xié)整檢驗的前提。

用LNNEC對LNNEX進行普通最小二乘回歸后,對所得到的估計殘差序列做單位根檢驗,ADF檢驗結(jié)果見表3

由于T統(tǒng)計量為-10.29339,小于顯著性水平為1%時的臨界值-4.170583,可以認定估計殘差序列為平穩(wěn)序列,進而得序列LNNEC對LNNEX具有協(xié)整關系。

建立誤差修正模型,所得結(jié)果見表4

表4所對應的表達式為

3.結(jié)論

通過以上對中國對美國名義匯率和安徽省出口額的協(xié)整分析可以得到如下結(jié)論:安徽省出口額與中國對美國的名義匯率成反比,即人民幣名義匯率上升(人民幣升值)出口額下降,人民幣名義匯率下降(人民幣貶值)出口額上升。但這種相互作用的關系并不顯著。

三、政策建議

為促進安徽省出口貿(mào)易的發(fā)展,筆者認為,企業(yè)應該要加快創(chuàng)新的步伐,與時俱進,加大科技投入,以國際市場為導向,提高企業(yè)自主研究開發(fā)能力。同時政府也應該完善措施,優(yōu)化服務,創(chuàng)造外貿(mào)工作發(fā)展的良好環(huán)境。在此基礎上加大引資力度,推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和出口結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,以新技術改造傳統(tǒng)出口產(chǎn)業(yè),促其向深加工、精加工方向轉(zhuǎn)化。

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[摘要]匯率變動是影響一國或地區(qū)的出口貿(mào)易的重要因素之一。本文基于2005年4月～2009年4月的月度數(shù)據(jù),對人民幣匯率升值與安徽省的出口額之間進行了協(xié)整分析。并據(jù)實證分析結(jié)果提出相關的政策建議

[關鍵詞]人民幣匯率出口貿(mào)易安徽省