導(dǎo)語(yǔ)：我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展分析論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的日益深化以及信息技術(shù)的發(fā)展，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行方式發(fā)生了根本的變化，在原有以商品、勞務(wù)為載體的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的母體內(nèi)，產(chǎn)生了以股票、債券等有價(jià)證券的發(fā)行、交易為主要內(nèi)容的虛擬經(jīng)濟(jì)，并且逐步發(fā)展、壯大，對(duì)原有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響越來越大。改革開放以來，我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)也獲得一定程度的發(fā)展。首先，研究虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的客觀規(guī)律，為其健康發(fā)展提供理論指導(dǎo)。

我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀和問題

從股票市場(chǎng)看，改革開放后，企業(yè)融資渠道由間接融資向直接融資轉(zhuǎn)變，直接融資比重逐步提高，因而，股票市場(chǎng)快速成長(zhǎng)并壯大起來。從債券市場(chǎng)看，我國(guó)從20世紀(jì)80年代開始恢復(fù)國(guó)債發(fā)行，國(guó)債發(fā)行規(guī)模逐年增大。從金融衍生品市場(chǎng)看，在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)快速成長(zhǎng)和國(guó)際金融創(chuàng)新的雙重作用下，我國(guó)金融產(chǎn)品創(chuàng)新步伐不斷加快，金融衍生產(chǎn)品不斷豐富和發(fā)展。

盡管我國(guó)的虛擬經(jīng)濟(jì)已有了長(zhǎng)足的發(fā)展，但是，相對(duì)來說還是比較落后的，尚不能滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。主要存在以下問題：從總體上看，一方面，虛擬資產(chǎn)數(shù)量過少，即一部分真實(shí)資產(chǎn)沒有相應(yīng)的虛擬資產(chǎn)；另一方面，虛擬經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理。股權(quán)資產(chǎn)，尤其是可流通股權(quán)資產(chǎn)份額太低，并且市場(chǎng)運(yùn)作效率低，不規(guī)范；債權(quán)資產(chǎn)中，證券化的很少，流動(dòng)性差，資源配置的效率很低；股票市場(chǎng)缺乏分散風(fēng)險(xiǎn)的股票指數(shù)期貨，衍生金融產(chǎn)品等所占比重太低。從局部看，確實(shí)存在投機(jī)泡沫，潛伏著一定的風(fēng)險(xiǎn)。一級(jí)市場(chǎng)存在泡沫，發(fā)行價(jià)定得過高；在二級(jí)市場(chǎng)上，市盈率偏高，高于世界平均水平；股票換手率過高，滬深兩市的換手率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家；有些“垃圾股”被當(dāng)作題材廣泛炒作，坑害了中小投資者；瘋狂炒賣地皮和房屋，使房地產(chǎn)“火”氣沖天。這些都使我國(guó)經(jīng)濟(jì)在一定程度上被過分“虛化”。

制約我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的原因

各種主客觀因素錯(cuò)綜復(fù)雜地發(fā)生作用，制約了我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

我國(guó)的虛擬經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)于經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌過程中，因此，不可避免地受到傳統(tǒng)體制慣性的制約。就企業(yè)而言，一方面，政府有關(guān)部門的直接干預(yù)仍然屢禁不止，另一方面，公司不重視股東權(quán)益的現(xiàn)象也比較普遍。這種狀況嚴(yán)重影響了上市公司質(zhì)量的提高和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，極大地制約了上市公司的行為，使其不僅在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中的表現(xiàn)不能令人滿意，而且在國(guó)際市場(chǎng)中的信譽(yù)也大受影響。在法制建設(shè)方面，—些政府部門常常從自身利益出發(fā)考慮相關(guān)法律的形成和部門法規(guī)的制定，這就使得這些法律和法規(guī)成為相關(guān)部門“爭(zhēng)權(quán)奪利”相互妥協(xié)的產(chǎn)物。甚至，各相關(guān)部門各自制定出了自相矛盾的法律和法規(guī)，使企業(yè)等機(jī)構(gòu)無所適從。與雙重體制并存相對(duì)應(yīng)，政策也在兩種狀態(tài)中變動(dòng)。政策取向和落腳點(diǎn)的不斷變動(dòng)，既打亂了人們的預(yù)期，也使許多部門和機(jī)構(gòu)難以適應(yīng)。由于市場(chǎng)的力量難以抵消政策的強(qiáng)烈影響，政策出臺(tái)常常出乎人們意料，具有很強(qiáng)的人為性，人們?cè)谶M(jìn)行市場(chǎng)運(yùn)作的同時(shí)不得不密切關(guān)注經(jīng)常變化的政策，所以，中國(guó)的證券市場(chǎng)被稱為“政策市”。這些都嚴(yán)重制約了虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

體制問題、政策問題說到底是觀念問題。當(dāng)前，在發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的過程中存在一些認(rèn)識(shí)誤區(qū)。主要表現(xiàn)如下：一是把虛擬經(jīng)濟(jì)等同于泡沫經(jīng)濟(jì)。虛擬經(jīng)濟(jì)是歷史發(fā)展的必然趨勢(shì)，它的適度發(fā)展是以正常的社會(huì)需求和投資關(guān)系為基礎(chǔ)的，因此對(duì)國(guó)民財(cái)富的增長(zhǎng)起著一定的促進(jìn)作用；而泡沫經(jīng)濟(jì)則不然，它并不是歷史發(fā)展的必然現(xiàn)象，它是由虛假的高盈利預(yù)期和過度的投機(jī)行為帶動(dòng)起來的，在這個(gè)過程中，表面化的交易活動(dòng)相當(dāng)活躍，而內(nèi)在化的物質(zhì)生產(chǎn)卻呈停滯之勢(shì)，因此它的發(fā)展并不意味著國(guó)民財(cái)富的真正增加，而只是曇花一現(xiàn)的虛假繁榮。二是把目前業(yè)已存在的銀行巨額不良資產(chǎn)歸結(jié)為虛擬經(jīng)濟(jì)。實(shí)際上，銀行不良資產(chǎn)問題是由國(guó)企改革不到位、生產(chǎn)效率低下等實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素造成的。因此，將造成不良資產(chǎn)的罪魁禍?zhǔn)讱w結(jié)為虛擬經(jīng)濟(jì)，實(shí)在是一種極大的誤解。三是迄今仍有一些人認(rèn)為，虛擬資本的交易活動(dòng)不創(chuàng)造價(jià)值，投資收益是以其他投資者的虧損為前提的，并進(jìn)一步認(rèn)為，資本市場(chǎng)的發(fā)展將導(dǎo)致居民收入的兩極分化，因此，主張限制虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

促進(jìn)我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)相互依存、相互作用的辯正統(tǒng)一體。因此，黨的十六大報(bào)告明確提出：“正確處理虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系”。要促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展，筆者認(rèn)為應(yīng)做到以下幾點(diǎn)。

首先，研究虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的客觀規(guī)律，為其健康發(fā)展提供理論指導(dǎo)。虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展是不以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移的客觀歷史發(fā)展進(jìn)程，因此，從歷史客觀性和必然性的角度來對(duì)待和研究虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律，認(rèn)真研究國(guó)外發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，為我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和健康發(fā)展提供借鑒和啟示。在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，既有發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)，也有虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展過度，導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)破滅的教訓(xùn)。還有一些新興工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)，在實(shí)現(xiàn)工業(yè)化過程中出現(xiàn)的虛擬經(jīng)濟(jì)混亂和失控問題，都值得我們?nèi)フJ(rèn)真地研究和借鑒。

其次，夯實(shí)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)。虛擬經(jīng)濟(jì)是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展取決于實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理性與其細(xì)胞——企業(yè)的活性。我國(guó)發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)時(shí)需考慮以下幾個(gè)方面：一是在產(chǎn)業(yè)選擇上要以新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高增長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)、有發(fā)展優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)為對(duì)象，為其提供虛擬化支持；二是實(shí)施中小企業(yè)發(fā)展的資本虛擬化戰(zhàn)略，開創(chuàng)中小企業(yè)融資的新思路。三是規(guī)范上市公司的產(chǎn)生機(jī)制，并對(duì)現(xiàn)有業(yè)績(jī)較差的公司進(jìn)行以資產(chǎn)重組等為內(nèi)容的產(chǎn)權(quán)運(yùn)作，以便從整體上提高上市公司的質(zhì)量。

再次，促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)自身的發(fā)展。一是在提高效率、規(guī)范運(yùn)作的條件下積極發(fā)展資本市場(chǎng)。二是認(rèn)真研究探索，促進(jìn)金融創(chuàng)新。我國(guó)目前的虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大多限于傳統(tǒng)虛擬資本交易的范疇。我國(guó)金融工具和金融品種較少，創(chuàng)新型的虛擬資本形式及其交易方式更是少得可憐。為改變這種情況，我們無疑應(yīng)借鑒西方國(guó)家金融創(chuàng)新的經(jīng)驗(yàn)，積極探索虛擬資本的新形式以及虛擬資本交易的新技術(shù)。當(dāng)前，應(yīng)當(dāng)把開發(fā)具有避險(xiǎn)功能的各種衍生金融工具作為虛擬經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新的重點(diǎn)，增加金融品種，提高服務(wù)質(zhì)量。三是大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者。在成熟的資本市場(chǎng)上，機(jī)構(gòu)投資者是市場(chǎng)的主要角色。四是適應(yīng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)需要，大力培訓(xùn)金融專業(yè)人才。

最后，提高金融監(jiān)管水平，建立虛擬經(jīng)濟(jì)演變成泡沫經(jīng)濟(jì)的預(yù)警機(jī)制。當(dāng)前、我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)中的最大問題莫過金融機(jī)構(gòu)普遍存在的巨額不良資產(chǎn)。它不僅導(dǎo)致了“金融泡沫”的形成，而且加大了爆發(fā)金融危機(jī)的可能性，因此，必須想方設(shè)法予以化解。應(yīng)加強(qiáng)管理與監(jiān)督，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。我們一方面應(yīng)在對(duì)證券市場(chǎng)準(zhǔn)確定位的基礎(chǔ)上保持證券市場(chǎng)政策的連續(xù)性，減少政府對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行的直接干預(yù)；另一方面，應(yīng)根據(jù)《證券法》的規(guī)定進(jìn)行嚴(yán)格的市場(chǎng)監(jiān)管，杜絕一切形式的市場(chǎng)操縱行為，抑制過度投機(jī)。應(yīng)建立嚴(yán)密的監(jiān)控體系，防范衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)。既要制定和完善相關(guān)法律法規(guī)，也要建立健全衍生金融工具交易主體的內(nèi)部監(jiān)控制度和監(jiān)控方法。